第一篇：2018年下半年煤炭市場形勢的分析與判斷[定稿]

2018年下半年煤炭市場形勢的分析與判斷

2018年6月上旬以來，受臺風影響，南方地區氣溫有所回落，水電出力增加。到6月上旬末，沿海六大電廠日耗環比上旬回落明顯，但同比看日耗較去年仍增加了3.32%，說明下游需求較為強勢，工業用電仍維持穩定。隨著“迎峰度夏”旺季的漸次到來，預計電廠日耗將快速回升，動力煤價將繼續維持高位。

一、從需求側看，日耗短期波動，用電需求預期依然強勁。6月上旬以來，沿海六大電廠日耗下降較快，其中下滑主要來自粵電、上電和浙電，主要原因是華東和華南地區上旬雨水天氣偏多導致氣溫回落（廣州本月至今降水超過200毫米，比5 月下旬和去年同期增幅分別超過100%和50%。）預計極端天氣造成的日耗煤量快速下滑難以持續，極端天氣結束后日耗煤量將快速回升。6 月份全國用電需求仍將較快增長，預計全國全社會用電量同比增長8%左右。

二、從供給側看，安全、環保壓力較大，進口煤增量有限，煤炭供應釋放較為緩慢。

近期受中央環境保護督察“回頭看”影響，環保、安全檢查工作力度明顯升級，陜西省府谷、榆林地區以及內蒙古鄂爾多斯等主產地煤炭生產均受到明顯影響；此外，進口煤受政策所限，增量明顯不足（5 月份進口煤總量2233 萬噸，環比僅增加5 萬噸，同比增加14 萬噸）。總體煤炭供應釋放較為緩慢。

三、6月份動力煤價格趨勢判斷

（一）今年消費旺季已提前開啟

截至5月31日，沿海六大電廠日耗已連續14天超過75萬噸，已達到去年7月份夏季高峰水平，結合近期氣象部門的預報，可以判斷今年火電已提前1個月步入旺季。在2017年動力煤價格是3月中旬開始下跌，6月初企穩反彈，今年煤價淡旺季周期轉換相對去年提前了一個月。

（二）港口煤價將迎來季節性上漲，但上漲高度將受到壓制。

1、國家發展改革委5.21會議后多項價格調控措施出臺，不管是從直接力度上還是市場情緒上都對動力煤價上漲形成一定壓力。但從實際情況看，政策調控僅在5月下旬初對市場形成打壓，5月27日后價格已經高位盤整，開始重啟漲勢。

2、從往年情況看，6月中旬開始，沿海煤價將慣例開啟季節性上漲，但今年淡旺季轉換比往年提前了一個月，因此煤價的上升通道實際上也已提前開啟。

3、考慮到今年下游電廠備貨整體節奏較去年有明顯變化，加上國家發展改革委“新九條”價格調控政策剛剛發布，后續是否會進一步加大相關調控政策力度仍屬未知，在政策性風險逐步加大的情況下，預計今年“迎峰度夏”期間煤價上漲的高度將有所抑制。

總的來看，6月中旬后將逐步進入夏季用電高峰，市場對火電需求持續保持旺盛，雖然國家為抑制投機需求，穩定煤電產業鏈，通過增加優質產能、調節運力、進行價格指導、打擊投機需求等一系列舉措穩定動力煤價格，但在供應不足，需求旺盛的剛性驅動下，沿海港口煤價易漲難跌。

第二篇：2013年煤炭市場形勢分析

2013年煤炭市場形勢分析

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第三篇：當前煤炭市場形勢分析

當前煤炭市場形勢分析

受國內需求弱、產量增，外貿出口弱、進口增等多因素疊加影響，今年以來煤炭價格持續下滑，特別是6、7月份，更是急速大幅下跌。這波降價潮來勢兇猛，降價幅度大，降價頻率快，至今仍未見底，煤炭十年黃金期很快將宣告結束。分析當前煤炭經濟形勢，可以形成兩個方面的基本判斷：煤炭經濟短期走弱狀況難以扭轉，長期向好趨勢不會改變。

第一，煤炭過剩時代已經來臨。一是煤炭需求增速回落。上半年，全國煤炭產量19.1億噸，增長5.6%；煤炭消費19.7億噸，增長2.8%，增速同比回落了6.6個百分點，為近年來最低。其中電力行業耗煤增速回落了7.5個百分點，鋼鐵行業增速回落了1.1個百分點，建材行業增速回落了4個百分點。二是煤炭產能增加。過去的幾年里，社會資金紛紛涌入煤炭行業，“十一五”以來累計投資1.9萬億元，形成產能20億噸/年，減去這期間淘汰的5億噸產能，加上“十一五”開局時的23億噸產能，目前全國煤炭產能在38億噸左右，提前四年完成了“十二五”末的產能目標。這些產能目前正處集中釋放期，上半年山西、內蒙兩省區合計增產約1.3億噸。加之今年上半年進口煤炭大幅增加達1.5億噸，水電接近滿發等多因素疊加沖擊，導致煤炭過剩時代提前來臨。

第二，單純靠降價不能啟動市場。一是煤炭市場庫容爆滿。目前全社會存煤接近3億噸，全國每天耗煤約1000萬噸，存煤可用一個月，用戶、中轉地和煤炭企業的存煤均為歷史最高紀錄，到處煤滿為患，用戶普遍抵制進煤，降價不能啟動市場。1998年煤炭行業一蹶不振，導火索是某個大煤企“放水”，噸煤一次性降價25元，導致煤炭價格“一瀉千里”。進入7月份又重現當年競相降價傾銷的景象。二是市場格局相對穩定。隨著十來年的快速發展，煤炭市場份額的劃分相對比較穩定，降價競爭、爭奪市場，帶來的只能是惡性傾銷、行業性災難。三是煤企定價處于被動。煤炭銷售的特點是，長線對短線、分散對壟斷。所謂長線對短線，即煤炭運輸離不開鐵路，不管煤企如何爭車皮，但鐵路運量并沒有增加；所謂分散對壟斷，是指面對電力等高度壟斷行業時，煤炭企業缺乏定價權、主動權。

第三，煤炭白銀時期或將再現。這一輪調整，是煤炭行業經過十年高速增長后的理性回歸，也是整個國民經濟多年高速增長后調整的必然結果。煤炭作為一種重要能源，在未來20－30年中依然占我國一次性能源的60%，具有舉足輕重的戰略意義，煤化工產業的發展也創造了煤炭的另一個大市場，煤炭短期的價格盤整，不會改變長期向好的發展趨勢，但因煤炭需求高增長時代不會再來，煤炭“黃金期”也將成為歷史，或將迎來一個“白銀期”。從近期來看，煤炭量、價還會進一步下降。據中煤協會最新預測，下半年我國煤炭需求增幅繼續回落，供應繼續較快增長，凈進口繼續增加，市場供大于求的趨勢明顯，企業經營壓力進一步加大。我們有些單位尤其是不與煤炭市場直接接觸的單位，對形勢嚴峻性感受不太強烈，對未來經濟不確定不穩定的復雜環境認識不足，簡單用上半年數據推測下半年結果，存有盲目樂觀情緒。國務院國資委要求央企做好3—5年的過冬準備，山西、內蒙古、陜西、山東、安微等周邊煤炭企業也都做好了2年的應對準備。我們必須保持清醒頭腦，切實增強危機意識，充分估計可能遇到的困難和風險，按照最壞的打算，把應對措施準備得更細致、更充分、更超前些，小心總比大意好，警覺總比麻痹好。

第四篇：當前我國煤炭市場形勢分析

2006年上半年，我國煤炭市場總體運行平穩，資源繼續快速增長，供需大體平衡，略顯寬松。由于宏觀調控使得原本對煤炭需求量較大的電力、冶金、建材等行業產能擴張減緩，煤炭庫存結構明顯改善，煤炭產能已經逐步顯露出了過剩的跡象，煤炭供需已呈現出略微寬松的總體態勢。進口增勢依然不減，出口繼續萎縮，煤炭市場價格保持高位相對平穩，市場價格二三月份

有一小波上漲行情，從4月份開始價格小幅回落，5月份止住了4月份價格跌勢并呈現出盤整走穩的行情，到6月份煤炭市場的價格基本保持在2005年末以及2006年1月份的價格水平。煤礦事故頻發，煤礦安全生產問題引起國家高度關注。

1資源穩定增長，資源過剩局面初步顯現

6月份，我國煤炭資源繼續保持了快速增長的勢頭，煤炭新增資源(本期生產量 進口量)18205萬t，同比增長11．9％，上半年累計完成97962萬t，同比增長13．3％。其中，煤炭生產量6月份完成17967萬t，同比增加1925萬t，增長12％；上半年累計生產96129萬t，同比增加10908萬t，增長12．8％。上半年我國煤炭進口增勢依然不減，出口水平雖比較穩

定，但和2005年同期相比則呈

現出萎縮態勢。6月份我國煤炭

進口繼續快速增長，本月單月進

中國物流信息中心張枯

口238萬t，同比增長1．3％；上

半年累計進口1833萬t，比200

5年同期多進口619萬t，增長

51％。

6月份煤炭出口當月完成54

4萬t，與2005年同月相比少出口

103萬t，減少15．9％；上半年累

計完成出口3203萬t，與2005年

同期少出口煤炭470萬t，減少

12．8％。

2供需大體平衡，呈現

出略微寬松的態勢

6月份我國工業生產繼續保

持較高增長勢頭，全國工業總產

值當月完成28530億元，同比增

長29．1％，上半年累計完成144189

億元，同比增長26．3％。

主要耗煤行業即電力、冶

金、建材、化工等行業的經濟發

展態勢良好，產品產量增勢不

減，生產量累計同比均保持著

10％左右的高速增長率。其中全

國火力發電量6月份完成1816

億kwh，同比增長15．3％，上半

年累計發電10647億kWh，同比

增加12．2％；冶金行業鋼產量6

月份完成4120萬t，同比增長

32．1％，上半年累計生產2219

5萬t，同比增加25．8％；建材行業

水泥產量6月份完成ll250萬t，同比增長20．7％，上半年累計生

產54ll8萬t，同比增長20．8％：

化肥行業6月份完成產量525

萬t，同比增加25．8％，上半年

累計完成2650萬t，同比增加

15．5％。

據國家統計局的數據顯示，近幾年煤炭需求旺盛，各地投資

辦礦積極性高漲，從2001年以

來，全國每年新增煤炭產能在2億t以上，預計2006年煤炭生

產新增能力至少在6000萬t以

上，煤炭總供給在23．2億t以

上。而根據國家權威部門的預

測，2006年我國的煤炭需求約為

21．7億t，加上出口8000萬t，總需求約為22．5億t，而目前全

國庫存煤炭就有1．39億t，從總

體形式來看，過剩局面已經初步

顯現。

表l2006年6月份煤炭資源情況分析表

單位：萬t

當月累計當月±(％)累計±(％)

一1．雨‘^，第28卷第8期2006年8月嘲有厶，而45

___

能源市場

表32006年6月流通環節煤炭價格指數單位

：％

在煤炭運輸方面，上半年在鐵路部門的大力支持下，電煤供

應形勢整體比較平穩。除個別地

區部分坑口電廠煤炭庫存較低

外，其他地區電廠煤炭庫存基本

都在安全警戒線以上，為各發電

企業安全穩定發電提供了重要

保證。截至5月底，直供電廠累計

進煤2ll02萬t，日均進煤139．8

萬t，同比增加3．4萬t，增幅

2．55％；累計耗煤21060萬t，日

均耗煤139．5萬t，同比增加8．8

萬t，增幅6．7％：庫存2466萬t，同比增加485萬t。由于水電多

發，目前日均進煤量略大于日均

耗煤量，直供電廠煤炭庫存呈上

升趨勢。海運費用方面，4月底，秦

皇島至上海方向2萬一3萬t船

舶的煤炭運價，穩定在55元／t左

右；秦皇島至廣州方向3萬一4萬

t船舶的煤炭運價，穩定在65

元

／t左右。進入5月份后，沿海

運輸市場煤炭運價指數基本保持

穩定。總體來看，2006年煤炭市

場價格沒有因為運輸因素而出現

上漲行情。

3煤炭市場交易價格保

持相對平穩的走勢

上半年，煤炭市場價格保持

高位，相對平穩，市場價格二三

月份有一小波上漲行情，從四五

月份開始，煤炭市場步入消費淡

季，受電力行業煤炭消費量下降

影響，煤炭需求略有下降，價格

開始小幅回落，5月份止住了4月

份價格跌勢并呈現出盤整走穩的行情，到6月份煤炭市場的價格

基本保持在2005年末以及1月份的價格水平。

據我中心統計，6月份全國

流通環節原煤價格指數和上月

持平，比2005年同月提高0．5個

百分點，比年初上漲1．21個百

分點。其中煙煤價格指數比

2005年同期提高0．46個百分

點，比年初上漲1．21個百分點；

無煙煤價格指數比2005年同期

提高0．61個百分點，比年初上

漲1．21個百分點。

以秦皇島煤炭價格行情為

例，4月上旬到5月中旬，秦皇島

地區市場煤的交易價格出現下

滑態勢，發熱量5500kca1／kg以

上的山西優混煤，在秦皇島港的平倉價格由4月上旬的425～

430元／t，降至415～425元／t；

發熱量6000kcal／kg以上的大

同優混煤，也從4月上旬的460～470元／t，跌至455～465

元／t之間。5月下旬開始，秦皇

島地區的煤炭交易價格逐漸趨

于穩定，6月中下旬這段時間，煤炭價格基本和年初相當，發

(上接第15頁)

策機構能夠盡早采取措施綜合應對。

(本文在研究過程中，得到

了國家發展和改革委員會能源

研究所戴彥德、郁聰、朱躍中、熊華文、自泉、康艷兵、劉志平

和姜克雋的很多幫助，特此表示

感謝)

參考文獻：

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前景·問題·政策『M1．北京：中

l’·二上，一

惻t，幼第28卷第8期2006年8月

46’

熱量5500kCal／kg和發熱量

6000kcal／kg以上的山西優混煤

和大同優混煤，在秦皇島港的平

倉參考價格分別穩定在410—

420元／t和450～460元／t。

4未來幾個月煤炭市場的走勢預測

未來幾個月國家宏觀調控的力度和措施，氣候條件及其所決

定的電力需求和水電出力狀況、煤礦安全整頓的力度和效果以及

下游主要耗煤企業的發展趨勢都

將是影響煤炭市場的不確定因

素。五六月份，我國煤炭市場處

于夏季用煤高峰期之前的平穩過

渡階段，電力產需處于淡季，七八

月份由于季節因素的影響，電力

產需將逐漸進入旺季，進而有望

帶動整個煤炭市場需求再次回

暖。

總體來看，2006年煤炭供需

不會出現全面緊張的狀況，受國

家宏觀調控政策、安全生產整治

力度的影響，也不可能出現嚴重的供大于求，煤炭市場供求整體

仍將處于基本平衡略微寬松的局

面，但不排除出現局部地區、個

別時段短暫失衡的態勢。煤炭價

格仍將維持高位趨穩小幅波動的走勢，并將面臨較大的下行壓

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第五篇：2013年中國通信業發展形勢分析與判斷

2013年中國通信業發展形勢分析與判斷

導讀: 2013年將是我國信息通信行業發展過程中具有里程碑意義的一年，戰略轉型的成效疊加一系列的重大政策和技術變革，將奠定未來幾年全行業的基本走向。

?經過多年的戰略轉型，電信運營商的增長邏輯已經發生了標志性的變化，從語音到數據，從時長到流量，從通信到信息服務，從封閉到開放，從分散到集約……這些變化及趨勢都值得研究。

2012年是我國通信及信息服務行業發生深刻變化的一年。這表現在以下幾方面：一是行業增長依舊高于GDP增長，數據業務成為主要推動力；二是在政府大力支持下，LTE商用進程加速；三是“寬帶中國”戰略呼之欲出，推動發展提速；四是O2O快速發展，運營商加速向電子商務轉型；五是移動互聯網成為創新發展方向，運營商戰略逐步加碼；六是OTT TV在嚴格監管下野蠻生長，沖擊電視產業格局；七是互聯網企業發展喜憂參半，快速增長的同時商業前景仍不明朗；八是大數據浮出水面，互聯網企業和電信運營商爭相布局。2013年將是我國信息通信行業發展過程中具有里程碑意義的一年，戰略轉型的成效疊加一系列的重大政策和技術變革，將奠定未來幾年全行業的基本走向。我們對今年的發展形勢作如下判斷。

在穩中求進的經濟增長環境下，通信行業收入有望保持9%左右的增長

預計2013年宏觀經濟增長速度將略高于2012年，回升到8%左右，為電信業發展創造良好的環境。3G業務和寬帶仍處于高速增長期，將繼續推動行業保持快速增長，考慮到運營商分流部分資源準備LTE商用，預計全年增長在9%左右。在中低價位智能終端高速發展的影響下，預計2013年智能機銷量將超過非智能機，拉動3G用戶增長超過1億，滲透率或將超30%。隨著幾年來用戶移動上網習慣的逐漸形成，智能終端的高速發展將帶動移動流量收入成倍增長。在3G業務快速發展的帶動下，增值業務與綜合信息服務對行業增長的拉動作用更加明顯，進一步促進行業轉型。固網語音收入下行風險的進一步釋放，以及國家寬帶戰略的實施所帶來的固網寬帶快速發展，使得固網收入增速將持續上行。與此同時，在OTT等移動互聯網業務的沖擊下，移動語音和短彩信等傳統業務收入或將下降。

LTE發牌將帶來長期影響，但短期內實質性影響不大

2013年，LTE商用網將逐漸在全球鋪開，這將促使全球移動通信進入4G時代。截至2012年11月，已有105家運營商推出了LTE商用服務。國內主導運營商也積極爭取政府支持，加速擴大試驗規模，力爭實現TD-LTE的盡早商用，并計劃建設超過20萬個TD-LTE基站，吸引產業鏈積極加入。

LTE牌照發放會對行業競爭格局產生長期深遠的影響，但也應看到國內發展LTE時機尚未成熟，短期內影響不大。國際發展經驗表明，當一個國家或地區的智能終端滲透率達到40%左右時，由于移動數據流量的激增，市場才有發展4G網絡的強烈愿望。但中國發展相對落后，2012年年底，智能手機滲透率為25%，目前尚未形成對4G網絡的迫切需求。同時LT

E終端特別是手機還不成熟，市場研究機構Strategy Analytics最新發布的報告顯示，4G智能手機的大規模商用還要等到2014年以后，因此LTE的大規模部署在短期內還不足以對現有3G業務發展形成實質性威脅。

市場格局變化加劇，運營商競爭趨向理性

預計2013年，三家運營商為籌備LTE業務將注重練內功、聚力量，準備建立新優勢，在價格戰等非理性競爭方面會有所收斂。

中國聯通將利用已有的3G品牌、WCDMA終端等優勢，實現3G業務的領先發展，同時繼續加大寬帶發展力度，寬帶用戶規模將快速擴大，將大力拓展集團客戶、創新型業務和國際業務，加快規模效益發展步伐，全業務收入市場份額進一步提升。

中國電信2013年將繼續加快3G用戶規模發展；加速光寬帶滲透，穩固在寬帶市場的主導地位。同時利用產品基地、創投公司等打造移動互聯網產品體系，搶占用戶第一接觸點，促進流量經營又好又快發展，使收入結構更加趨于平衡，力促市場份額快速持續回升，成為市場格局變化的最大贏家。

中國移動2013年將聚焦TD-LTE發展，同時緊緊圍繞存量經營、流量經營、集客經營三大驅動力，狠抓新業務發展，形成新型產品和特色業務體系，切實增強產品競爭能力和營銷資源支撐，打造新的增長點。盡管如此，受累于移動語音和短彩信收入增幅的持續下滑，短期內依然無法扭轉增長乏力的局面。

基礎電信領域面向民間資本進一步開放，將給通信業發展帶來重大變化

進入2013年，《移動通信轉售業務試點方案》開始公開征求意見。作為民資進入電信業中最熱門的領域，《試點方案》意味著民間資本以虛擬網絡運營商的身份進入電信行業即將成為現實，同時將強化傳統電信運營商和互聯網巨頭之間既競爭又合作的發展態勢。根據《試點方案》要求，未來至少有6家民資企業獲準運營移動通信轉售業務，成為“虛擬運營商”。預計包括電子商務公司在內的互聯網公司、國美蘇寧等家電連鎖企業、迪信通等終端銷售連鎖企業，或將申請虛擬運營牌照。

新進入者很可能在企業運營、產品開發、市場開拓等方面帶來完全不同于傳統運營商的新理念和新方式，從而對傳統電信運營商的運營模式帶來沖擊。傳統運營商也將借助轉售商延伸渠道觸角、擴大受眾面，借機創造新機遇、拓展新市場，在短期內將對拓展新用戶、發展新業務起到積極作用。

集約化運營轉型持續深化，運營專業化、公司化的力度進一步加大

2013年將是運營商集約化運營持續深化的一年。中國移動踐行專業化運營、強調集團掌控力的管理思路，將九大業務基地從省公司剝離并歸入互聯網公司，堅持以管理集中化、運營專業化、機制市場化、組織扁平化、流程目標化為目標，加快推進改革創新，提升管理水平。

中國聯通將圍繞集約化深度推進縱向一體化管理，進一步整合各地分散資源，發揮協同效應，預計將在專業化營銷體系、IT集中化一體化、新產品管理和運行機制等方面進一步加大改革力度。同時近期將成立云計算公司，進行集約化運營。

中國電信將集約作為持續提升的四大能力之一，預計將在重點領域有步驟、分階段地開展全集團范圍的集約化運營變革，通過強化業務驅動領域和管理驅動領域的集約，強化協同配合，提高運營效率。

智能手機性價比進一步提高，推動移動應用發展和移動網絡流量提升

2013年智能手機的芯片、屏幕、電池、攝像頭和人機交互等性能參數將進一步提高。隨著英特爾推出x86架構的芯片，芯片體系架構市場或從ARM一家獨大轉為ARM和英特爾兩強相爭，從而推動芯片價格加速下降，加快智能手機的普及。而隨著4核、5英寸屏、1000萬像素攝像頭及3000mAh電池逐步成為主流，手機性能將大幅提升，使得移動應用的體驗更好，并推動更高端、更豐富的移動應用的出現。配備NFC及其他傳感器的手機將加速發展，加上智能語音輸入技術的成熟，將使智能手機的應用范圍更加廣泛、功能更加豐富，從而提高用戶對智能手機的使用頻率和依賴程度。移動網絡流量將繼續保持井噴勢頭。（作者單位系中國電信北京研究院）