第一篇：中級財務管理最常混淆的問題總結第五章籌資管理

（教師提示之五）

【問題】為什么“如果年初年末基金單位的持有份數相同，基金收益率就簡化為基金單位凈值在本年度內的變化幅度”？

【解答】根據基金收益率的公式：基金收益率＝（年末持有份數×年末基金單位凈值-年初持有份數×年初基金單位凈值）/（年初持有份數×年初基金單位凈值），如果年初年末基金單位的持有份數相同，即年初持有份數＝年末持有份數，則基金收益率＝（年末基金單位凈值-年初基金單位凈值）/年初基金單位凈值，也就是基金單位凈值在本年內的變化幅度。

（教師提示之四）

【問題】下列證券中，能夠更好地避免證券投資購買力風險的是（）。A.普通股 B.優先股 C.公司債券 D.國庫券 【答案】A

上題為什么選擇A？

【解答】由于通貨膨脹而使證券到期或出售時所獲得的貨幣資金的購買力下降的風險，稱為購買力風險。一般而言，隨著通貨膨脹的發生，變動收益證券的收益是發生變化的，而固定收益證券的收益卻是保持不變的，所以變動收益證券比固定收益證券投資購買力風險要小，因為債券和優先股都?****潭ㄊ找嬤と脹ü墑潛潿找嬤と云脹ü捎胝陀畔裙上啾饒芨玫乇苊夤郝蛄Ψ縵鍘?br />（教師提示之三）

【問題】某普通股股票，每股市價10元，每股認購價格為12元，每份認股權證可認購10股普通股股票，則此時的認股權證理論價值為（）。A.-20元 B.20元 C.0元 D.2元 【答案】C 請給出以上資料的解答過程。

【解答】認股權證理論價值=max[（P-E）×N,0]＝max[（10－12）×10,0]=0。注意本題中普通股市價小于認購價格，由于當認購價格高于普通股市價時，人們不會以認股權證規定的價格購買普通股，認股權證的理論價值不會小于0，所以認股權證的理論價值為0。

（教師提示之二）

【問題】如何理解可轉換債券在“股價大幅度上揚時，存在減少籌資數量的風險”？

【解答】如果發行股票，則其籌資數量等于股票數量乘以發行價格。假設可轉換債券發行價格為1200元，面值為1000元，規定的轉換價格為20元/股，即每張債券可以轉換為1000/20＝50股，如果轉換時股票價格大幅度上揚至30元，則按照該價格發行50股股票之后，可以獲得的籌資數量為30×50＝1500（元），而以固定轉換價格換出股票獲得的籌資數量等于當初可轉換債券的發行價格1200元，低于1500元。由此可知，如果轉換時股票價格大幅度上揚，公司只能以固定的轉換價格將可轉換債券轉為股票，從而減少了籌資數量。

（教師提示之一）

【問題】對于書上給的M1-（R×N+S）=R和M2-（R×N+S）=0 這兩個公式，我總是看不明白書上闡述的意思，不知老師能否再解釋一下？ 【解答】以“M1-（R×N+S）=R”為例：

如果不使用優先認股權，則購買一股股票要花M1元，同時獲得一個優先認股權；如果附權優先認股權的價值為R，N股認股權才能購買一股，通過行使有優先認股權購買的花費相當于“R×N+S”。不行使優先認股權的花費與行使優先認股權花費的差額也就是優先認股權的價值，所以M1-（R×N+S）=R。同理可以推導出M2-（R×N+S）=0公式。

第二篇：中級財務管理最常混淆的問題總結第四章 投資管理

（教師提示之九）“折舊與攤銷”并不產生現金流入，為什么計算運營期某年所得稅前凈現金流量時要加上“折舊攤銷”？

〔解答〕“折舊與攤銷”具有共同點，均既不是現金流入量，也不是現金流出量，因此，均不影響所得稅前凈現金流量。

由于在計算“息稅前利潤”時已經扣除了“折舊與攤銷”，為了反映“折舊與攤銷不影響所得稅前凈現金流量”，在“息稅前利潤”的后面必須“加上折舊與攤銷”。

〔教師提示之八〕

【問題】息稅前利潤、稅前利潤、利潤總額、營業利潤、稅后利潤、凈利潤、息前稅后利潤之間是什么關系？ 【解答】息稅前利潤＝營業收入－經營成本－營業稅金及附加－折舊與攤銷 在不考慮非營業因素（比如營業外收支、投資收益等）的情況下，稅前利潤＝利潤總額＝營業利潤＝息稅前利潤－利息 凈利潤＝稅后利潤＝稅前利潤×（1-所得稅稅率）

息前稅后利潤＝息稅前利潤×（1-所得稅稅率）＝（稅前利潤+利息）×（1-所得稅稅率）＝稅前利潤×（1-所得稅稅率）+利息×（1-所得稅稅率）＝凈利潤+稅后利息 息稅前利潤＝稅前利潤+利息＝凈利潤+所得稅+利息

〔教師提示之七〕

【問題】為什么計算運營期的NCF時，在息前稅后利潤的基礎上要加上折舊和攤銷?

【解答】 折舊和攤銷是息稅前利潤的減項，會導致息稅前利潤減少（減少的數額等于折舊和攤銷的數額），進而使繳納的所得稅減少，從而導致現金凈流量增加（增加的數額＝折舊和攤銷的數額×所得稅稅率）。所以，在計算凈現金流量時必須加上由此導致的所得稅的減少額。

息前稅后利潤＝息稅前利潤×（1-所得稅稅率），折舊和攤銷導致息前稅后利潤減少的數額＝折舊和攤銷的數額×（1-所得稅稅率）。故在息前稅后利潤的基礎上加上折舊和攤銷后，正好反映折舊和攤銷導致凈現金流量增加的數額，即“折舊和攤銷的數額×所得稅稅率”。

〔教師提示之六〕

【問題】已知某投資項目的全部投資均于建設起點一次性投入，建設期為零，投產后每年的凈現金流量相等。預計該項目包括建設期的靜態投資回收期是4年，則按內部收益率確定的年金現值系數是4，請老師講解一下。【答復】

（1）在內部收益率的情況下，原始投資額＝投產后每年相等的凈現金流量×年金現值系數 所以，年金現值系數＝原始投資額/投產后每年相等的凈現金流量；

（2）因為該題的建設期為零，所以，不包括建設期的投資回收期＝包括建設期的投資回收期＝4年；

（3）根據題意可知，本題中“投產后每年相等的凈現金流量×生產經營期”一定大于原始總投資（否則不會存在投資回收期），所以，本題滿足教材中的“不包括建設期的投資回收期”簡化公式計算條件；（注意：“投產后每年凈現金流量相等”是“投產后前若干年每年經營現金流量相等”的特殊情況）

（4）根據上述分析可知，本題的年金現值系數＝原始投資額/投產后每年相等的凈現金流量＝不包括建設期的投資回收期＝包括建設期的投資回收期＝4（年）

〔教師提示之五〕

【問題】在計算差量凈現值流量時，為什么若有建設期則提前報廢發生凈損失減稅放在建設期投資中，若沒有建設期就放在運營期呢？多謝指點！

【答復】按照稅法的規定，對于所得稅的征收，實行的是年終統一匯算清繳制度，也就是說，固定資產變現凈損失只影響變現當年的凈現金流量，不會影響其它的凈現金流量。具體地說，只影響△NCF1；所以，若有建設期，則提前報廢發生凈損失減稅放在建設期投資中，若沒有建設期就放在經營期。

〔教師提示之四〕－－關于獲利指數

【問題】“在采用獲利指數法進行互斥方案的選擇時，其正確的選擇原則不是選擇獲利指數最大的方案，而是在保證獲利指數大于1的條件下，使追加投資所得的追加收入最大化。”如何理解最后一句話？能舉例說明嗎？ 【答復】注意：

（1）所謂的互斥方案指的是不能同時選擇的方案，獲利指數是一個相對數指標，可以看成是一元原始投資渴望獲得的現值凈收益，只反映投資的效率，不能反映投資的效益，所以，在采用獲利指數法進行互斥方案的選擇時，其正確的選擇原則不是選擇獲利指數最大的方案；（2）“追加投資所得的追加收入”是絕對數指標，可以用來進行互斥方案的選擇。

舉例說明如下：現在有兩個互斥方案供您選擇，甲方案的獲利指數為1.2，乙方案的獲利指數為1.5，甲方案可獲得的追加收入為100萬元，乙方案可獲得的追加收入為80萬元，則應該選擇甲方案，而不能選擇乙方案。

〔教師提示之三〕

【問題】為什么差額內部收益率大于等于基準收益率時，原始投資額大的方案較優，反之而投資額少的較優啊？

【答復】 計算“差額內部收益率”時，所有的“差量指標”都是用原始投資額大的方案的項目減去原始投資額小的方案的項目計算得出的，即作為一個“增資”方案來考慮的，“差額內部收益率”相當于“增資”方案的內部收益率，如果差額內部收益率大于或等于基準收益率，則表明增資方案可行，即應該選擇原始投資額大的方案。

〔教師提示之二〕

－－關于凈現值率和獲利指數的關系 獲利指數=1+凈現值率是怎么推導出來的？ 【答復】

（1）項目的計算期包括建設期和運營期，項目的凈現值＝運營期現金流量的凈現值合計－建設期現金流量的現值合計的絕對值；（2）獲利指數＝運營期期現金流量的凈現值合計÷建設期現金流量的現值合計的絕對值；（3）凈現值率＝項目的凈現值÷建設期現金流量的現值合計的絕對值；（4）因此，獲利指數＝運營期期現金流量的凈現值合計÷建設期現金流量的現值合計的絕對值

＝（項目的凈現值＋建設期現金流量的現值合計的絕對值）÷建設期現金流量的現值合計的絕對值

＝1＋項目的凈現值÷建設期現金流量的現值合計的絕對值

＝1＋凈現值率

〔教師提示之一〕

【問題】項目總投資=原始總投資+建設期資本化利息

固定資產原值=固定資產投資+建設期資本化利息

項目總投資=固定資產投資+建設期資本化利息

這幾個公式越看越糊涂！

【答復】 這個問題確實比較亂，下面詳細為您解釋如下：（1）項目總投資＝原始總投資＋建設期資本化利息；（2）對于“完整工業投資項目”而言：

原始總投資＝固定資產投資＋無形資產投資＋其它資產投資＋流動資金投資

（3）對于“單純固定資產投資項目”而言，由于只涉及固定資產投資，不涉及其他投資，因此： 原始總投資＝固定資產投資（4）根據上述公式可知，對于“單純固定資產投資項目”而言：

項目總投資＝固定資產投資＋建設期資本化利息＝固定資產原值

第三篇：「中級財務管理」坐堂答疑總結

「中級財務管理」坐堂答疑總結

本此答疑針對前四章的內容。下面將這四章的主要內容簡單的串一下。第一章是總論，這一章都是一些理論性的內容，是我們全書的理論基礎，內容相對來說是比較簡單的，考試時主要是以客觀題的題型來考查，考分一般在5分左右。像財務管理各個目標優缺點的比較，利益沖突的協調、各種財務管理體制模式的特點，經濟環境、金融環境這些重點內容大家一定要非常熟悉。這一章內容大家學習時只要理解好了，重點的內容大家稍微記憶一下，再做做題強化一下，掌握起來并不難。

第二章是預算管理，這一章是一個次重點章，客觀題和主觀題都可能考，根據以往各年考題的經驗，考查的主觀題也是比較簡單的，主要集中在銷售預算、材料采購預算和現金預算。這一章中各種預算編制方法的優缺點、目標利潤預算方法、銷售預算、生產預算、采購預算、現金預算等內容都是需要大家重點掌握的。這一章預算編制的學習中有很多學員感覺內容太多，掌握起來很難，其實呢考試時不可能讓我們從銷售預算到財務報表預算都編制出來，一般都是摘出一個或兩個預算來考查，所以大家在學習中也可以一個預算一個預算的去突破，尤其是主觀題經常考察的幾個預算要會編制，其他的預算掌握編制的思路就可以了。

第三章是籌資管理，這一章是我們的重點章，以往考試平均分數是14分，客觀題和主觀題都可以考查。這一章內容比較多、重點內容也比較多，像各種籌資方式特點的比較、資金需要量的預測、資本成本、杠桿系數和資本結構這些內容都必須熟練掌握。本章第一節到第四節主要是客觀題的考點，第五節和第六節主要是主觀題的考點。前四節學習主要是要理解、記憶，后兩節的內容學習時就要偏重于理解和做題，對于公式的掌握不要單純的依靠記憶，一定要再理解的基礎上多做些題目，這樣才能掌握的更牢固。這一章的內容比較多，有些學員學習時完全可以把它分成兩個或三個部分來分別學習，并不一定要一口氣把全章學完。

第四章是投資管理、這一章一直以來都是財管中非常重要的內容，幾乎每年都會有主觀題出現，所以這一章大家一定要重點學習。這一章近三年的平均分數為14分，這一章中凈現金流量的計算、財務可行性要素的估算，凈現值、內含報酬率等決策評價指標的計算、獨立和互斥方案的財務可行性評價、特殊固定資產投資決策這些內容要掌握的非常熟練。這一章學習時一開始的時候一般會覺得比較難，都是一些新的概念和計算，但是這一章只要基礎的計算都理解掌握了，以后學習起來就很簡單了，只要根據題目給出的條件計算出相應的數據就可以了。學習這一章一定要有耐心。

本次答疑中大家都提出了很多問題，下面總結幾個有代表性的，作為大家學習的參考：

1.【問】做題的時候覺得主觀題很難做，不知道從哪下手，該如何學習？ 【答復】主觀題的題目因為有些比較綜合，涉及的知識點有多個，所以如果知識沒有掌握熟練，就會覺得無從下手。但是，對于主觀題的學習大家一定要有耐心，一定要動手去做一下每個題目，不要看了一眼覺得不會，就不做了，或者是直接看了答案后再做。首先，我們應該通過聽課或者是看書，把基本的知識掌握好，然后再動手做題。此時，如果第一次看了一個主觀題不會做，不要放棄，多看看題目的要求，想想我們學過的這章內容要計算這個都用的是什么思路，再看看題目中有沒有相應的條件，通過不斷的分析，我們就會找出解決的辦法。即使這個題目做錯了，我們再對照答案的時候，也知道自己是哪除了問題，那么就可以有針對性的再去彌補。這樣做題的效果是最好的。

2.【問】網上開通了很多課程，包括基礎班、強化班、重難點答疑班、習題精講班，專題精講班等，這些課程是不是全部要聽完？

【答】網上安排的這些課程都有各自的特點，可以滿足不同的學員的需求。比如：基礎班講解的比較細致，強化班也比較詳細，不過不同的老師風格不同，大家可以選擇自己喜歡的風格來聽。其他的課程都有不同的針對性，比如重難點答疑班是針對各章中的重難點進行總結強化的講解，習題精講班則主要是針對各章的典型題目進行講解。所以大家在學習的時候，如果時間上不太充足，可以根據自己的具體學習情況，看自己哪方面比較薄弱，然后 選擇相應的課程。如果時間充足，這些課程都能學到當然好，如果實在時間有限，就選擇自己最需要的課程來學習。

3.【問】到底學幾遍可以？

【答】其實學幾遍并不是關鍵，關鍵是我們是否掌握了。當然重復學習是很重要，我們都知道有這樣的說法：讀書百遍，其意自現。但是我們有根據自己的情況去安排，我們很多學員都是已經工作了，學習時間并不是很多，所以有時候很難學習太多遍，如果自己時間真的很緊，那么就一定要提高自己的學習效率，不過一般至少要有三遍的學習，知識才能掌握的比較牢固。有些學員時間還比較充足，或者是感覺自己學習效果不好的學員，那么就盡量多學幾遍，遍數多了，有些以前不理解的內容，慢慢的就會自然的就明白了。

4.【問】第三章普通股資本成本計算中的股利增長模型法的計算式中，分子的D1和分母的P0如何區分？

【答】分子中的D1表示的是預期第一年支付的股利，分母中的P0表示的是目前股票市場價格，如果分不清兩個哪個是在分子中，哪個是在分母中，我們可以看一下資本成本計算式的一般模式：資本成本率=年資金占用費/籌資總額×（1-籌資費用率），可以看出分子中年資金占用費，對于股票來說就是年股利額。分母中籌資總額對于股票來說就是按照市場價格發行股票籌集的資金，即股票的市場價格。這樣來記憶的話，應該就不容易會混淆了。對于資金成本計算的一般模式，我們應該熟悉，對于我們記憶各種籌資方式的資金成本計算式是很有幫助的。

5.【問】第四章教材104頁在講流動資金投資估算的時候有一句話：“如果是一次投入，則假定發生在投產第一年年末；如果是分次投入，則假定發生在投產后連續的若干年年末”，這句話的表述和去年不同，是否流動資金投資的時點的確定發生了變化？

【答】今年我們教材中這里的表述是與去年不同，但是在后面的例題中，即表4-1中，流動資金投資的時點和以前的處理并沒有不同，仍然是發生在投產各年的年初，所以關于這個問題，我們以教材中例題的處理方法為準。104頁這句話不用考慮了。

6.【問】第四章中計算所得稅后凈現金流量時，如果存在利息，是否應該考慮？

【答】關于這個問題我們教材中存在不一致的地方，在“調整所得稅”的計算公式中，是根據息稅前利潤計算的，但是在“運營期某年所得稅后凈現金流量”的計算式中調整所得稅是按照扣除利息后的稅前利潤計算的。我們在做題時，如果題目中運營期存在利息，那么在計算運營期某年所得稅后凈現金流量時我們就以教材中的該計算式為準，也就是要考慮利息的問題。不過一般題目中涉及利息的可能性不大。

第四篇：中級財務管理各章節主要公式總結

最新中級財務管理各章節主要公式總結

第一章

利率＝純利率＋通貨膨脹補償率＋風險收益率

第二章

風險收益率＝風險價值系數（b）×標準離差率（V）

必要收益率＝無風險收益率+b×V

＝無風險收益率＋β×（市場組合平均收益率－無風險收益率）

第三章

1.復利現值系數與終值系數

F×（P/F,i,n）＝（1＋i）^（－n）

P×（F/P,i,n）＝（1＋i）^n

2.普通年金現值系數與資本回收系數

（P/A ,i n）＝[1-（P/F,i,n）]/i

（A/P ,i n）＝1/（P/A ,i n）

3.普通年金終值系數與償債基金系數

（F/A, i n）＝[（F/P,i,n）-1]/i

（A/F，i n）＝1/（F/A, i n）

4.即付年金現值系數和終值系數

即付年金現值系數＝（1+i）×普通年金現值系數

即付年金終值系數＝（1+i）×普通年金終值系數

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2008-3-5 10:56

第四章

1.項目計算期＝建設期＋運營期

2.固定資產原值＝固定資產投資+建設期資本化借款利息

3.本年流動資金投資額（墊支數）=本年流動資金需用數-截止上年的流動資金投資額

本年流動資金需用數=該年流動資金需用數-該年流動負債可用數

4.某年經營成本=該年外購原材料、燃料和動力費十該年工資及福利費+該年修理費+該年其他費用

5.運營期所得稅后凈現金流量

＝息稅前利潤×（1-所得稅稅率）+折舊+攤銷+回收額

＝營業收入－經營成本－營業稅金及附加－所得稅

6.包括建設期的投資回收期＝最后一項為負值的累計凈現金流量對應的年數＋最后一項為負值的累計凈現金流量絕對值/下年凈現金流量

7.投資利潤率=年息稅前利潤或年均息稅前利潤/投資總額×100%

8.凈現值＝求和符號（第t年的凈現金流量×t年的復利現值系數）

9.凈現值率＝項目的凈現值/原始投資的現值合計×100%

10.獲利指數＝投產后各年凈現金流量的現值合計/原始投資的現值合計＝1＋凈現值率

11.內部收益率IRR：求和符號[第t年的凈現金流量×（P/F,IRR,t）]＝0

第五章

1.基金單位凈值＝基金凈資產價值總額/基金單位總份額

基金凈資產價值總額=基金資產總額-基金負債總額

2.基金認購價＝基金單位凈值＋首次認購費

基金贖回價＝基金單位凈值－基金贖回費

3.基金收益率＝（年末持有份數－基金單位凈值年末數－年初持有份數×基金單位凈值年初數）/（年初持有份數×基金單位凈值年初數）

4.認股權證的理論價值＝max[（P-E）×N,O]

5.附權優先認股權的價值：Ml-（R×N+S）=R

除權優先認股權的價值：M2-（R×N+S）=0

6.轉換比率＝債券面值/轉換價格＝股票數/可轉換債券數

第六章

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3.普通股資金成本的計算（留存收益僅是不考慮籌資費用）

每年股利固定：普通股籌資成本＝每年固定股利/[普通股籌資金額×（1－普通股籌資費率）]×100％

股利增長率固定：普通股籌資成本＝第一年預期股利/[普通股籌資金額×（1－普通股籌資費率）]×100％＋股利固定增長率

資本資產定價模型：Kc＝Rf＋β×（Rm－Rf）

無風險利率加風險溢價法：Kc=Rf＋Rp

4.債務籌資成本=年利息×（1－所得稅稅率）/[負債籌資總額×（1－籌資費率）]×100％

5.短期借款實際利率

（1）補償性余額：實際利率＝名義借款金額×名義利率/[名義借款金額×（1－補償性余額比例）]＝名義利率/（1－補償性余額比例）

（2）貼現法付息：實際利率＝利息/（貸款金額－利息）×100%

6.放棄現金折扣的成本＝折扣百分比/（1－折扣百分比）×360/（信用期－折扣期）

第八章

1.加權平均資金成本=∑（某種資金占總資金的比重×該種資金的成本）

2.邊際貢獻=銷售收入－變動成本

＝（銷售單價一單位變動成本）×產銷量

＝單位邊際貢獻×產銷量

3.息稅前利潤＝銷售收入總額－變動成本總額－固定成本

＝（銷售單價-單位變動成本）×產銷量-固定成本

＝邊際貢獻總額-固定成本

4.經營杠桿

經營杠桿系數＝息稅前利潤變動率/產銷量變動率＝基期邊際貢獻/基期息稅前利潤

5.財務杠桿

經營杠桿系數＝普通股每股利潤變動率/息稅前利潤變動率＝基期息稅前利潤/（基期息稅前利潤－基期利息）

6.復合杠桿

復合杠桿系數＝普通股每股利潤變動率/產銷量變動率＝經營杠桿系數

×財務杠桿系數＝基期邊際貢獻/（基期息稅前利潤－基期利息－基期融資租賃租金）

7.每股利潤無差別點處的息稅前利潤

解方程：（EBIT-I1）×（1-T）/N1＝（EBIT-I2）×（1-T）/N2

8.公司價值分析法

股票市場價值＝[（息稅前利潤－利息）×（1－所得稅稅率）]/普通股籌資成本

第十章

1.銷售預算

某期經營現金收入＝該期現銷含稅收入＋該期回收以前期應收賬款 ＝本期銷售收入（含銷項稅）＋期初應收賬款－期末應收賬款 ２.生產預算

某種產品預計生產量＝預計銷售量＋預計期末存貨量－預計期初存貨量

3.直接材料預算

本期采購付現金額＝本期采購金額（含進項稅）＋期初應付賬款－期末應付賬款

＝該期現購材料現金之處＋該期支付以前期的應付賬款

４.應交稅金及附加預算

應交稅金及附加＝銷售稅金及附加＋應交增值稅

銷售稅金及附加＝應交營業稅＋應交消費稅＋應交資源稅＋應交城市維護建設稅＋應交教育費及附加

第十一章

1.成本中心

成本（費用）變動額=實際責任成本（費用）-預算責任成本（費用）成本（費用）變動率=成本（費用）變動額/預算責任成本（費用）×100%

2.利潤中心

利潤中心邊際貢獻總額＝該利潤中心銷售收入總額－該利潤中心變動成本總額

利潤中心負責人可控制利潤總額=該利潤中心邊際貢獻總額-該利潤中心負責人可控固定成本

利潤中心可控利潤總額=該利潤中心負責人可控制利潤總額-該利潤中心負責人不可控固定成本

3．投資中心

投資收益率＝利潤/投資額×100％

剩余收益=利潤-投資額（或資產占用額）×規定的（或預期的）最低投資報酬率

＝息稅前利潤－總資產占用額×預期的總資產息稅前利潤率

4.標準工資率＝標準工資總額÷標準總工時

制造費用分配率標準＝標準制造費用總額÷標準總工時

用量差異＝標準價格×（實際用量－標準用量）

價格差異＝（實際價格－標準價格）×實際用量

直接材料用量差異＝（實際產量下實際用量－實際產量下標準用量）×標準價格

直接材料價格差異＝（實際價格－標準價格）×實際用量

直接人工效率差異＝（實際產量下實際人工工時－實際產量下標準人工工時）×標準工資率

直接人工工資率差異＝（實際工資率－標準工資率）×實際產量下實際人工工時

變動制造費用效率差異＝（實際產量下實際工時－實際產量下標準工時）×變動制造費用標準分配率

變動制造費用耗費差異＝（變動制造費用實際分配率－變動制造費用標準分配率）×實際產量下實際工時

固定制造費用耗費差異＝實際固定制造費用－預算產量標準工時×標準分配率

固定制造費用能量差異＝（預算產量下的標準工時－實際產量下的標準工時）×標準分配率

固定制造費用產量差異＝（預算產量下的標準工時－實際產量下的實際工時）×標準分配率

固定制造費用效率差異＝（實際產量下的實際工時－實際產量下的標準

工時）×標準分配率

第十二章

1.流動比率＝流動資產/流動負債×100％

2.速動比率＝速動資產/流動負債×100％

3.現金流動負債比率＝年經營現金凈流量/年末流動負債×100％

4.資產負債率＝負債總額/資產總額×100％

5.產權比率＝負債總額/所有者權益總額×100％

6.或有負債比率＝或有負債總額/所有者權益總額×100％

7.已獲利息倍數＝息稅前利潤總額/利息支出

息稅前利潤總額＝利潤總額＋利息支出

8.帶息負債比率＝帶息負債總額/負債總額×100％

9.應收賬款（流動資產、固定資產、總資產）周轉率＝營業收入/平均應收賬款（流動資產、固定資產、總資產）

應收賬款（流動資產、固定資產、總資產）周轉天數＝360/應收賬款（流動資產、固定資產、總資產）周轉率

其中：固定資產使用固定資產凈值計算。

10.存貨周轉率＝營業成本/平均存貨余額

存貨周轉天數＝360/存貨周轉率

11.不良資產比率＝（資產減值準備余額＋應提未提和應攤未攤的潛虧掛賬＋未處理資產損失）/（資產總額＋資產減值準備余額）×100％

12.資產現金回收率＝經營現金凈流量/平均資產總額×100％

13.營業利潤率＝營業利潤/營業收入×100％

銷售毛利率＝（銷售收入－銷售成本）/銷售收入×100％

銷售凈利率＝凈利潤/銷售收入×100％

14.成本費用利潤率＝利潤總額/成本費用總額×100％

15.盈余現金保障倍數＝經營現金凈流量/凈利潤

16.總資產報酬率＝息稅前利潤總額/平均資產總額×100％

17.凈資產收益率＝凈利潤/平均資產×100％

18.資本收益率＝凈利潤/平均資本×100％

19.基本每股收益＝歸屬于普通股東的當期凈利潤/當期發行在外普通

股的加權平均數

20.每股股利＝普通股現金股利總額/年末普通股總數

21.市盈率＝普通股每股市價/普通股每股收益

22.每股凈資產＝年末股東權益/年末普通股總數

23.營業收入增長率＝本年營業收入增長額/上年營業收入總額×100％

24.資本保值增值率＝扣除客觀因素后的本年末所有者權益總額/年初所有者權益總額×100％

25.資本積累率＝本年所有者權益增長額/年初所有者權益×100％

26.總資產增長率＝本年總資產增長額/年初資產總額×100％

27.營業利潤增長率＝本年營業利潤增長額/上年營業利潤總額×100％

28.技術投入比率＝本年科技支出合計/本年營業收入×100％

第五篇：中級審計專業相關知識《籌資決策管理》試題及答案

多項選擇題

1、下列有關資本結構優化的說法正確的有：

A、公司價值分析法主要用于對現有資本結構進行調整，適用于資本規模較大的上市公司的資本結構優化分析

B、平均資本成本比較法側重于從資本投入的角度對籌資方案和資本結構進行優化分析

C、每股收益無差別點法沒有考慮市場反應，也沒有考慮風險因素

D、資本結構優化的目標是降低平均資本成本

E、最佳資本結構是使企業籌資能力最強、財務風險最小的資本結構

【正確答案】 ABC

【該題針對“資本結構決策”知識點進行考核】

2、下列因素中能影響企業經營風險的有：

A、銷量

B、產品售價

C、產品變動成本

D、優先股股利

E、固定成本

【正確答案】 ABCE

【該題針對“杠桿原理”知識點進行考核】

3、計算個別資本成本時，應考慮所得稅抵稅作用的有：

A、普通股成本

B、優先股成本

C、長期債券成本

D、銀行借款成本

E、短期債券成本

【正確答案】 CDE

【該題針對“資本成本”知識點進行考核】

4、下列關于混合性籌資的表述中，正確的有：

A、混合性籌資主要包括發行優先股籌資、發行可轉換債券籌資和認股權證籌資

B、認股權證的理論價格價值=一張認股權證可以購買的普通股的股數*普通股市場價格-憑一張認股權證購買N股普通股的價格

C、認股權證不可以單獨發行，只能依附于債券、優先股、普通股或短期票據發行

D、發行可轉換公司有利于調整資本結構

E、認股權證可以為公司籌集額外的資金，并且可以促進其他籌資方式的運用

【正確答案】 ABDE

【該題針對“長期籌資方式”知識點進行考核】

5、普通股籌資的籌資成本較高，其原因主要有：

A、資本使用風險小

B、發行成本相對較高，直接加大了籌資成本

C、在通貨膨脹期間，不動產升值時，普通股也隨之升值

D、股利稅后支付，不存在負債等其他籌資方式下的稅收抵稅作用

E、普通股沒有到期還本的壓力

【正確答案】 ABD

【該題針對“長期籌資方式”知識點進行考核】