第一篇：尚福林陸家嘴金融論壇講話

尚福林：提高直接融資比重 支持民資入銀行業

尊敬的楊雄市長，尊敬的屠光紹副市長，尊敬的各位嘉賓，女士們、先生們：上午好！首先，我作為2013年陸家嘴論壇的輪值主席對大家的到來表示熱烈歡迎。對上海國際金融中心建設取得的矚目成就表示熱烈祝賀！

這次陸家嘴論壇的主題是“金融改革開放的新布局”。眾所周知，改革開放三十多年來，在黨中央、國務院的正確領導下，我國銀行業改革發展取得了歷史性突破，成績令人矚目。今年以來，我國銀行業繼續保持了平穩健康運行態勢。到今年5月末，銀行的資產規模平穩增加，銀行業總資產是140萬億元，同比增長16.3%，增速和去年同期接近。存貸款平穩增長，各項存款102萬億元，同比增長16.2%，各項貸款72萬億元，同比增長15.6%，與上年同期基本持平。資產質量總體穩定，商業銀行的不良貸款率是1.03%，比去年略有增加，但是仍然保持著較低的水平；撥備覆蓋率280%，也就是說有一塊錢的不良資產現在有2.8元的撥備，撥備覆蓋率繼續保持在較高的水平。

前幾天因為受多項因素影響，市場出現了一些流動性緊張的問題。總體看，我們銀行體系的流動性并不短缺，截至6月28日，全部金融機構的備付金余額是1.5萬億左右，高出正常支付清算需求量的一倍還多；而且存款準備金率一直是在20%左右，支付頭寸充裕。這幾天銀行間市場流動性緊張的問題，已經開始緩解，這種情況不會影響我國銀行業平穩運行的總體格局，同時我們也看到一些商業銀行流動性管理和業務結構方面存在著一些缺陷，這些是應該引起銀行業的高度重視的，需要銀行業加大風險管理、結構調整和業務轉型的力度。下一步，我們將統籌銀行業改革發展的頂層設計，按照金融支持實體經濟和防范金融風險的本質要求，更好地發揮市場配置資源的基礎性作用，更好地推動經濟結構調整和轉型升級，重點推進完善五個方面的建設。

第一，完善廣覆蓋、差異化、高效率的銀行業機構體系。重點引導各類銀行業金融機構深化改革、合理定位、科學布局，通過特色化發展、差異化競爭、專業化服務，提高金融資源配置效率，提高銀行業支持經濟轉型升級的能力。

二是調動民間資本進入銀行業。鼓勵民間資本投資入股和參與金融機構重組改造。允許發展成熟、經營穩健的村鎮銀行，在最低股比要求內，調整主發起行與其他股東資本比例。允許嘗試由民間資本發起設立自擔風險的民營銀行、金融租賃公司和消費金融公司等民營金融機構，通過相關的制度安排，防范道德風險，防止風險外溢。

三是推進非銀行金融機構專業化規范發展。繼續推動信托公司深化體制機制改革，更好地發揮信托在新型產權制度、社會民生領域、財富管理等方面的功能優勢，促進社會資本與優質項目高效對接。鼓勵金融租賃公司適度擴大租賃物的范圍，積極發展成套設備和重資產項目融資租賃業務，推動技術創新和產業結構調整。優化企業集團財務公司的準入標準，強化內部管理，支持企業集團提高發展質效，促進產業結構的升級。

第二，完善貼近市場、根植實體的銀行業服務體系。要牢牢把握工業化、城鎮化、信息化和農業現代化給我國銀行業帶來的重大戰略機遇，牢固樹立“以客戶為中心”的服務理念，健全現代銀行業服務體系，為實體經濟提供針對性強、持續性好、附加值高的金融服務。

一是利用信貸杠桿促進產業結構調整。要加大對有市場發展前景的先進制造業、戰略性新興產業、現代信息技術產業和信息消費、高端服務業、綠色環保產業等的信貸支持力度，積極培育新的產業增長點。按照中央“四個一批”的要求，對產能過剩行業要區分不同情況，分別實施差別化的信貸政策，推動調整過剩的產能。

二是發展消費金融助推消費升級。要加快完善銀行卡消費服務功能，優化刷卡消費環境，擴大城鄉居民用卡的范圍。逐步擴大消費金融公司的試點城市范圍，著力培養新的消費增長點。根據進城務工人員等群體的消費特點創新產品服務，提高金融服務的匹配度和適應性，促進消費升級。

三是創新服務機制提高服務效能。支持銀行與網絡、電信運營商，開展高水平、深層次的合作，創新服務模式、服務渠道和業務產品，借助互聯網技術進一步增強支付結算、資金融通、咨詢顧問等綜合化的服務功能。下沉機構和網點，創新機制和產品，根據小微企業、新型農業經營主體和農產品批發商的特點，開發有針對性的金融產品和服務。以金融服務便利化為重點，支持企業“走出去”。

第三，完善分工合作、協調發展的金融市場體系。以盤活存量、用好增量、提高社會資金使用效率為重點，提高直接融資比重，逐步形成直接融資與間接融資功能互補、結構合理、協調發展的金融市場體系。銀行業作為我國金融市場的重要參與主體，要在金融市場體系建設中發揮主導作用。

一是要規范發展理財融資。充分利用銀行自身的技術、網點和人員優勢，將理財業務規范為債權類的直接融資業務，不斷探索理財業務服務實體經濟的新產品和新模式。

二是推進信貸資產證券化常態化發展。要支持發展信貸資產證券化，盤活信貸存量，進一步發揮其推動經濟結構調整的功能作用。

三是積極促進債券市場發展。推進發行小微企業金融債，探索發行“三農”金融債，創新資產負債管理方式，繼續支持經濟轉型升級。

第四，完善風控到位、運行高效的經營管理體系。推動銀行業金融機構完善全面風險管理體系，提高經營管理水平，充分發揮風險管理第一道防線作用，嚴守不發生系統性、區域性金融風險的底線。近期，一些國際機構和業界人士對我國經濟增長放緩和地方債務、房地產等領域風險表示擔憂。應該說，這些風險是我國經濟增長轉段、發展轉型、體制轉軌當中的一些反應，當前大家對這些風險應該講都有了充分認識，只要采取正確的風險管控措施，這些風險是可控的。

下一步我們將要按照“總量控制、分類管理、區別對待、逐步化解”的原則，加強平臺貸款的規范管理，切實緩解其風險隱患。同時要抓緊研究規范地方政府債務管理的制度和辦法。在房地產貸款方面，截止到4月末，貸款余額是13萬多億元，其中住房按揭貸款占比接近70%，在房地產貸款當中按揭貸款占了絕大部分，中國人是講信用的，按揭貸款的不良率非常低，不良貸款率遠低于1%，房價上漲趨勢得到了有效控制，房地產商的名單制管理得到進一步強化，我們現在對房地產商進行名單式管理，非信貸融資得到了有效控制，房地產貸款的總體風險也是可控的。

在理財業務方面，截止到一季度末，理財資金賬面余額是8.2萬億元，70%以上投入了實體經濟。為了防止理財資金“脫實向虛”，對理財資金投資非標準化債權資產提出了總量控制的要求，我們年初有一個8號文，里面都有具體的規定，對它提出了總量控制的要求，再有就是投向管理，也就是投資項目符合國家宏觀調控政策及產業政策，同時還提出了審慎風險兜底管理的要求，也就是要比照自營貸款管理，對于非標產品要比照自營貸款的管理等等一系列監管要求。下一步，要按照“理財與信貸業務分離、產品與項目逐一對應、單獨建賬管理、信息公開透明”這樣的一個原則，繼續規范商業銀行理財業務，加強行為監管，嚴格風險管控。

第五，完善穩健審慎、協作良好的銀行業監管體系。金融越發展，監管就越重要。監管部門將圍繞簡化金融結構、防范關聯交易、控制杠桿倍數和增強透明度等方面，健全制度安排，強化監管措施。我們提出來的這幾個方面，是總結了這一次全球金融危機和我們在金融監管當中的經驗和教訓，提出來的這么幾個方面。金融結構越復雜，實際上就會產生一些脫離實體經濟要求的一些衍生品，這些衍生品變復雜了，變成了金融機構之間直接在交易，對實體經濟講是說衍生產品會對沖一些風險，實際上這些風險越積累越多，最后造成了全球的金融危機。所以我們希望能夠使金融整個結構簡化，要圍繞著實體經濟推進金融體系的改革，要注重防范關聯交易，要控制杠桿倍數，杠桿倍數越多，風險越高，這是這次金融危機給我們提供的一個深刻的教訓。再有就是要增強透明度，使風險及時暴露、及時發現。

一要進一步是完善銀行業監管框架。要繼續完善微觀審慎與宏觀審慎有機結合的監管政策框架，提升單體機構和系統性風險的識別、應對能力。加快監管機制流程創新，改進監管工具、方法，提高數據質量，加強行為糾偏和違規處罰，提高監管的前瞻性、針對性和權威性。

二要加強監管政策協調。健全金融監管協調機制，統一把握監管標準和尺度，努力解決跨領域、跨行業監管交叉、空白和重復問題，防止監管套利，減少監管成本，降低金融風險的隱蔽性和傳染性。現在由于金融業在綜合經營方面做了一些試點，有一些產品，特別是在財富管理方面有一些產品的開發，容易產生機構的套利，也容易產生風險相互轉移。所以我們要健全監管的協調機制，統一把握監管標準和尺度，來防范風險的傳染和轉移。

三是加強金融消費者保護。把金融消費者保護作為重要監管目標放在突出的地位，要通過完善消費者權益保護機制，擴大市場約束和公眾監管效應。推動金融機構完善服務定價管理機制，嚴格規范金融服務收費行為，加大信息披露和透明度建設，積極主動的保護存款人和金融消費者的合法權益。現在金融消費的產品越來越多，尤其是一些對個人的金融消費產品，我們是希望第一這些金融產品透明度要增加，這個產品是什么產品就要明示給消費者，要告訴別人這個產品收益可能的情況，同時特別重要的是要告訴消費者它的風險在哪里。因為作為銀行來講，銀行歷來過去是做儲蓄業務的，大家都認為把錢存在銀行是沒有風險的。過去我們宣傳儲蓄的時候，有句口號叫做“功在國家，利在個人”。現在銀行在做理財產品，理財產品實際上是一種投資產品，做投資產品和儲蓄不一樣，投資的話投資者要擔負一定的投資風險，銀行在做這種產品的時候是不是把風險很明確地告訴了投資者，使投資者知情。

把合適的產品賣給合適的人，要充分評估金融消費者風險的承受程度。如果把一些高風險的投資產品賣給一些風險承受能力很低的投資者，恐怕是不合適的，不符合我們監管要求，也不符合金融機構本身服務應該承擔的社會責任。所以隨著金融市場的變化，在加強金融消費者保護方面，還有很多工作要做。一方面是增強透明度，一方面是把合適的產品賣給合適的人，另一方面還要提高消費投資者自我保護的能力，提高風險識別的能力。

女士們、先生們，我國經濟金融發展仍然處于重要的戰略機遇期。銀監會將進一步增強使命意識、大局意識、憂患意識，堅守風險底線、鼓勵金融創新，積極引導銀行業為全面建成小康社會、實現中華民族偉大復興的中國夢作出更大貢獻。謝謝大家！

第二篇：6月29日尚福林在2013陸家嘴論壇上的講話

6月29日尚福林在2013陸家嘴論壇上的講話

6月29日，在2013陸家嘴論壇“主題大會二：中國金融改革開放與經濟轉型升級(二)”上，中國銀行業監督管理委員會主席尚福林做大會演講。全文實錄如下：

[尚福林] 尊敬的楊雄市長，尊敬的屠光紹副市長，尊敬的各位嘉賓，女士們、先生們：上午好！首先，我作為2013年陸家嘴論壇的輪值主席對大家的到來表示熱烈歡迎。對上海國際金融中心建設取得的矚目成就表示熱烈祝賀！

[尚福林] 這次陸家嘴論壇的主題是“金融改革開放的新布局”。眾所周知，改革開放三十多年來，在黨中央、國務院的正確領導下，我國銀行業改革發展取得了歷史性突破，成績令人矚目。今年以來，我國銀行業繼續保持了平穩健康運行態勢。到今年5月末，銀行的資產規模平穩增加，銀行業總資產是140萬億元，同比增長16.3%，增速和去年同期接近。存貸款平穩增長，各項存款102萬億元，同比增長16.2%，各項貸款72萬億元，同比增長15.6%，與上年同期基本持平。資產質量總體穩定，商業銀行的不良貸款率是1.03%，比去年略有增加，但是仍然保持著較低的水平；撥備覆蓋率280%，也就是說有一塊錢的不良資產現在有2.8元的撥備，撥備覆蓋率繼續保持在較高的水平。

[尚福林] 前幾天因為受多項因素影響，市場出現了一些流動性緊張的問題。總體看，我們銀行體系的流動性并不短缺，截至6月28日，全部金融機構的備付金余額是1.5萬億左右，高出正常支付清算需求量的一倍還多；而且存款準備金率一直是在20%左右，支付頭寸充裕。這幾天銀行間市場流動性緊張的問題，已經開始緩解，這種情況不會影響我國銀行業平穩運行的總體格局，同時我們也看到一些商業銀行流動性管理和業務結構方面存在著一些缺陷，這些是應該引起銀行業的高度重視的，需要銀行業加大風險管理、結構調整和業務轉型的力度。下一步，我們將統籌銀行業改革發展的頂層設計，按照金融支持實體經濟和防范金融風險的本質要求，更好地發揮市場配置資源的基礎性作用，更好地推動經濟結構調整和轉型升級，重點推進完善五個方面的建設。

[尚福林] 第一，完善廣覆蓋、差異化、高效率的銀行業機構體系。重點引導各類銀行業金融機構深化改革、合理定位、科學布局，通過特色化發展、差異化競爭、專業化服務，提高金融資源配置效率，提高銀行業支持經濟轉型升級的能力。

[尚福林] 一是優化分類監管機制。積極健全牌照分類管理制度，對不同類型銀行機構在經營地域和業務范圍上實行差異化管理，并建立相應的考核和評價體系，促進各類銀行業金融機構以差異化經營、差異化競爭為客戶提供更全面、更好的金融服務，降低同質化競爭帶來的風險，大家知道我們現在的銀行，不管大銀行、小銀行業務種類趨同，同質化競爭的趨勢還是存在的，所以根據實體經濟的需求和銀行的實際情況，鼓勵差異化競爭，為實體經濟提供更好的金融服務。

[尚福林] 二是調動民間資本進入銀行業。鼓勵民間資本投資入股和參與金融機構重組改造。允許發展成熟、經營穩健的村鎮銀行，在最低股比要求內，調整主發起行與其他股東資本比例。允許嘗試由民間資本發起設立自擔風險的民營銀行、金融租賃公司和消費金融公司等民營金融機構，通過相關的制度安排，防范道德風險，防止風險外溢。

[尚福林] 三是推進非銀行金融機構專業化規范發展。繼續推動信托公司深化體制機制改革，更好地發揮信托在新型產權制度、社會民生領域、財富管理等方面的功能優勢，促進社會資本與優質項目高效對接。鼓勵金融租賃公司適度擴大租賃物的范圍，積極發展成套設備和重資產項目融資租賃業務，推動技術創新和產業結構調整。優化企業集團財務公司的準入標準，強化內部管理，支持企業集團提高發展質效，促進產業結構的升級。

[尚福林] 第二，完善貼近市場、根植實體的銀行業服務體系。要牢牢把握工業化、城鎮化、信息化和農業現代化給我國銀行業帶來的重大戰略機遇，牢固樹立“以客戶為中心”的服務理念，健全現代銀行業服務體系，為實體經濟提供針對性強、持續性好、附加值高的金融服務。

[尚福林] 一是利用信貸杠桿促進產業結構調整。要加大對有市場發展前景的先進制造業、戰略性新興產業、現代信息技術產業和信息消費、高端服務業、綠色環保產業等的信貸支持力度，積極培育新的產業增長點。按照中央“四個一批”的要求，對產能過剩行業要區分不同情況，分別實施差別化的信貸政策，推動調整過剩的產能。

[尚福林] 二是發展消費金融助推消費升級。要加快完善銀行卡消費服務功能，優化刷卡消費環境，擴大城鄉居民用卡的范圍。逐步擴大消費金融公司的試點城市范圍，著力培養新的消費增長點。根據進城務工人員等群體的消費特點創新產品服務，提高金融服務的匹配度和適應性，促進消費升級。

[尚福林] 三是創新服務機制提高服務效能。支持銀行與網絡、電信運營商，開展高水平、深層次的合作，創新服務模式、服務渠道和業務產品，借助互聯網技術進一步增強支付結算、資金融通、咨詢顧問等綜合化的服務功能。下沉機構和網點，創新機制和產品，根據小微企業、新型農業經營主體和農產品批發商的特點，開發有針對性的金融產品和服務。以金融服務便利化為重點，支持企業“走出去”。

[尚福林] 第三，完善分工合作、協調發展的金融市場體系。以盤活存量、用好增量、提高社會資金使用效率為重點，提高直接融資比重，逐步形成直接融資與間接融資功能互補、結構合理、協調發展的金融市場體系。銀行業作為我國金融市場的重要參與主體，要在金融市場體系建設中發揮主導作用。

[尚福林] 一是要規范發展理財融資。充分利用銀行自身的技術、網點和人員優勢，將理財業務規范為債權類的直接融資業務，不斷探索理財業務服務實體經濟的新產品和新模式。

[尚福林] 二是推進信貸資產證券化常態化發展。要支持發展信貸資產證券化，盤活信貸存量，進一步發揮其推動經濟結構調整的功能作用。

[尚福林] 三是積極促進債券市場發展。推進發行小微企業金融債，探索發行“三農”金融債，創新資產負債管理方式，繼續支持經濟轉型升級。

[尚福林] 第四，完善風控到位、運行高效的經營管理體系。推動銀行業金融機構完善全面風險管理體系，提高經營管理水平，充分發揮風險管理第一道防線作用，嚴守不發生系統性、區域性金融風險的底線。近期，一些國際機構和業界人士對我國經濟增長放緩和地方債務、房地產等領域風險表示擔憂。應該說，這些風險是我國經濟增長轉段、發展轉型、體制轉軌當中的一些反應，當前大家對這些風險應該講都有了充分認識，只要采取正確的風險管控措施，這些風險是可控的。

[尚福林] 下一步我們將要按照“總量控制、分類管理、區別對待、逐步化解”的原則，加強平臺貸款的規范管理，切實緩解其風險隱患。同時要抓緊研究規范地方政府債務管理的制度和辦法。在房地產貸款方面，截止到4月末，貸款余額是13萬多億元，其中住房按揭貸款占比接近70%，在房地產貸款當中按揭貸款占了絕大部分，中國人是講信用的，按揭貸款的不良率非常低，不良貸款率遠低于1%，房價上漲趨勢得到了有效控制，房地產商的名單制管理得到進一步強化，我們現在對房地產商進行名單式管理，非信貸融資得到了有效控制，房地產貸款的總體風險也是可控的。

[尚福林] 在理財業務方面，截止到一季度末，理財資金賬面余額是8.2萬億元，70%以上投入了實體經濟。為了防止理財資金“脫實向虛”，對理財資金投資非標準化債權資產提出了總量控制的要求，我們年初有一個8號文，里面都有具體的規定，對它提出了總量控制的要求，再有就是投向管理，也就是投資項目符合國家宏觀調控政策及產業政策，同時還提出了審慎風險兜底管理的要求，也就是要比照自營貸款管理，對于非標產品要比照自營貸款的管理等等一系列監管要求。下一步，要按照“理財與信貸業務分離、產品與項目逐一對應、單獨建賬管理、信息公開透明”這樣的一個原則，繼續規范商業銀行理財業務，加強行為監管，嚴格風險管控。

[尚福林] 第五，完善穩健審慎、協作良好的銀行業監管體系。金融越發展，監管就越重要。監管部門將圍繞簡化金融結構、防范關聯交易、控制杠桿倍數和增強透明度等方面，健全制度安排，強化監管措施。我們提出來的這幾個方面，是總結了這一次全球金融危機和我們在金融監管當中的經驗和教訓，提出來的這么幾個方面。金融結構越復雜，實際上就會產生一些脫離實體經濟要求的一些衍生品，這些衍生品變復雜了，變成了金融機構之間直接在交易，對實體經濟講是說衍生產品會對沖一些風險，實際上這些風險越積累越多，最后造成了全球的金融危機。所以我們希望能夠使金融整個結構簡化，要圍繞著實體經濟推進金融體系的改革，要注重防范關聯交易，要控制杠桿倍數，杠桿倍數越多，風險越高，這是這次金融危機給我們提供的一個深刻的教訓。再有就是要增強透明度，使風險及時暴露、及時發現。

[尚福林] 一要進一步是完善銀行業監管框架。要繼續完善微觀審慎與宏觀審慎有機結合的監管政策框架，提升單體機構和系統性風險的識別、應對能力。加快監管機制流程創新，改進監管工具、方法，提高數據質量，加強行為糾偏和違規處罰，提高監管的前瞻性、針對性和權威性。

[尚福林] 二要加強監管政策協調。健全金融監管協調機制，統一把握監管標準和尺度，努力解決跨領域、跨行業監管交叉、空白和重復問題，防止監管套利，減少監管成本，降低金融風險的隱蔽性和傳染性。現在由于金融業在綜合經營方面做了一些試點，有一些產品，特別是在財富管理方面有一些產品的開發，容易產生機構的套利，也容易產生風險相互轉移。所以我們要健全監管的協調機制，統一把握監管標準和尺度，來防范風險的傳染和轉移。

[尚福林] 三是加強金融消費者保護。把金融消費者保護作為重要監管目標放在突出的地位，要通過完善消費者權益保護機制，擴大市場約束和公眾監管效應。推動金融機構完善服務定價管理機制，嚴格規范金融服務收費行為，加大信息披露和透明度建設，積極主動的保護存款人和金融消費者的合法權益。現在金融消費的產品越來越多，尤其是一些對個人的金融消費產品，我們是希望第一這些金融產品透明度要增加，這個產品是什么產品就要明示給消費者，要告訴別人這個產品收益可能的情況，同時特別重要的是要告訴消費者它的風險在哪里。因為作為銀行來講，銀行歷來過去是做儲蓄業務的，大家都認為把錢存在銀行是沒有風險的。過去我們宣傳儲蓄的時候，有句口號叫做“功在國家，利在個人”。現在銀行在做理財產品，理財產品實際上是一種投資產品，做投資產品和儲蓄不一樣，投資的話投資者要擔負一定的投資風險，銀行在做這種產品的時候是不是把風險很明確地告訴了投資者，使投資者知情。

[尚福林] 把合適的產品賣給合適的人，要充分評估金融消費者風險的承受程度。如果把一些高風險的投資產品賣給一些風險承受能力很低的投資者，恐怕是不合適的，不符合我們監管要求，也不符合金融機構本身服務應該承擔的社會責任。所以隨著金融市場的變化，在加強金融消費者保護方面，還有很多工作要做。一方面是增強透明度，一方面是把合適的產品賣給合適的人，另一方面還要提高消費投資者自我保護的能力，提高風險識別的能力。

[尚福林] 女士們、先生們，我國經濟金融發展仍然處于重要的戰略機遇期。銀監會將進一步增強使命意識、大局意識、憂患意識，堅守風險底線、鼓勵金融創新，積極引導銀行業為全面建成小康社會、實現中華民族偉大復興的中國夢作出更大貢獻。謝謝大家！

第三篇：中國銀監會主席尚福林2012年6月29日在2012年陸家嘴論壇上的講話

穩步實施新監管標準 促進銀行業發展轉型

──在2012年陸家嘴論壇上的講話

中國銀監會主席尚福林

（2012年6月29日）

各位嘉賓，女士們，先生們：

大家早上好！

這些年來，在黨中央、國務院的正確領導下，我國銀行業改革開放和發展取得了重大成就，為推動實體經濟發展、應對國際金融危機沖擊做出了積極貢獻。當前我國銀行業改革發展和轉型，既面臨難得的歷史性機遇，也面臨不少的挑戰。最近，經國務院批準，我國銀行業新資本監管標準已正式發布，新流動性風險監管標準也將擇期出臺。結合新監管標準的實施，我想借這個機會就如何進一步推動銀行業發展轉型，更好地服務實體經濟，談兩點想法。

第一，銀行業發展轉型要堅持服務實體經濟這一本質要求。銀行業與實體經濟相互依存、共生共榮。實體經濟是銀行業賴以生存和發展的基礎。這場全球金融危機充分說明，金融發展脫離實體經濟，不僅會導致資源配置的失效，也會放大金融體系自身的脆弱性。銀行業是我國實體經濟主要的融資來源，應當把發展轉型的出發點和落腳點，放在如何更好地滿足實體經濟需求上。銀行業應積極發揮信用中介、風險管理、信息處理等功能，將社會儲蓄有效轉化為投資，1

并約束借款人行為，實現資源合理配置，促進實體經濟健康發展。

我們也認識到，銀行業發展改革仍存在許多深層次矛盾和問題，服務實體經濟能力仍有待提高，自身發展方式亟待轉變。下階段，銀行業應緊緊圍繞加快轉變發展方式這一主線，通過自身的發展轉型，努力提升金融服務的普及性、多樣性和有效性。

一是完善銀行體系布局，提高金融服務覆蓋面。在現有銀行業組織框架的基礎上，加快構建功能健全、布局合理、競爭有序、服務高效的現代化銀行體系。國內外的實踐經驗表明，小型社區性的金融機構一樣具有頑強的、可持續的生命力，規模雖小但意義重大。小銀行應努力發展成為“立足于本地發展、立足于特色經營、立足于實體經濟、立足于小微企業”的社區性金融機構，真正服務于地方經濟。同時，繼續培育發展村鎮銀行等新型農村金融機構，增強持續支農能力，不斷提升農村地區金融服務覆蓋面。

二是優化信貸資源配置，切實滿足實體經濟有效需求。銀行要將信貸資源真正用于滿足實體經濟的有效需求，結合經濟運行的周期性特征，對信貸政策進行科學調整，加強與國家宏觀調控政策、產業政策、監管政策的協調配合，不斷優化信貸結構。要優先保障重大在建續建項目，以及“十二五”規劃所確定的事關全局、帶動性強的重大項目資金需求。要加強對小微企業、“三農”等薄弱領域的金融服務，有針對性地加大對中西部、欠發達地區的金融支持。要積極發揮信貸杠桿作用，加大對戰略性新興產業等關鍵領域的支持，推動經濟結構調整。要大力發展消費金融，滿足多樣化的消費融資需求。

三是加快商業模式轉型，提升金融服務的多樣性。銀行應當以客戶為中心，明確合理的市場定位，積極培育適合自身發展實際的核心客戶群和利潤增長點。要適應利率市場化改革要求，進一步提高存貸款等各類產品服務能力。積極發展中間業務，拓展非利息收入渠道，逐步改變過于依賴利差的盈利模式。要按照集約化原則，推進機構扁平化和業務垂直化管理，構建業務條線清晰、職責分工合理、管理運行高效的組織架構，優化業務流程，不斷提升業務專業化和管理精細化水平。

四是加強風險管理能力建設，提高銀行體系的穩健性。銀行必須把防風險作為生命線，正確處理好即期風險與潛在風險的關系，提高風險管理的前瞻性。隨著金融市場化改革不斷深化，金融產品和業務復雜性和關聯性不斷提高，銀行業面臨的風險形態不斷變化，風險識別和管理的難度持續加大。銀行要加強對新業務風險的監測，前瞻預判復雜多變的形勢，準確把握風險防控的重點，密切關注各類風險的趨勢性、方向性變化，做到風險早發現、早暴露、早處置。要積極構建穩健的風險偏好框架，建立健全全面風險管理體系，完善風險管理機制和流程，加強信息系統建設和風險數據管理，培育良好的風險文化，不斷提高風險管理的有效性。

第二，新監管標準的實施將有力推動銀行業發展轉型。

按照國務院的統一部署，銀監會根據我國銀行業實際，制定了適度前瞻、反映國情、與國際接軌的新的資本和流動性監管標準。新監管標準的制定實施，不僅有助于增強我國銀行業穩健性，防范系統性

風險，也有助于推動銀行業發展轉型。

新資本監管標準充分借鑒了第二、第三版巴塞爾協議，將宏觀審慎監管與微觀審慎監管有機結合。主要內容包括：一是建立了多層次的資本充足率要求，以充分覆蓋銀行個體風險和系統性風險。二是審慎界定各類資本工具的合格標準，強化了對資本工具損失吸收能力的要求，合理設計各類資產風險權重。三是擴大了資本覆蓋風險的范圍，要求所有銀行必須計提市場風險和操作風險資本。四是堅持審慎監管的同時，體現資本監管的靈活性，銀行監管機構可依據資本充足率水平對銀行采取相應的監管措施。

新流動性風險監管標準正式引入了流動性覆蓋率和凈穩定資金比例這兩項全球統一的流動性風險監管指標。同時，完善了流動性風險的定性監管要求，建立了更為系統的流動性風險分析和評估框架。要求商業銀行密切跟蹤研究宏觀政策調整和金融市場變化對銀行體系流動性的影響，并及時加以應對。

我們希望通過新監管標準的實施，達到以下幾個目標：

一是推動銀行業發展轉型。從長遠看，銀行業通過高資本消耗支持規模擴張的發展方式難以持續。新資本監管標準的實施，將有助于強化資本約束，推動銀行增長從以規模擴張為主，向以質量效益為主轉變。切實改變“信貸高速擴張―風險資產累積―再融資―再擴張”的發展模式，合理減少資本消耗，走內涵式集約化的發展道路。

二是促進銀行業優化信貸結構。實施新資本監管標準，有利于發揮資本要求對銀行信貸配置的導向性作用，促進銀行提高資產質量，改善信貸結構。新監管標準科學調整了小微企業貸款、個人貸款和信用卡授信的風險權重，引導銀行增加相關領域信貸投放，更有效地支持經濟結構調整。

三是提升銀行業風險管理水平，增強抵御外部沖擊的能力。新資本監管標準旨在增強資本的損失吸收能力，擴大資本對風險的覆蓋范圍。新流動性風險監管標準要求銀行密切跟蹤監測流動性變動情況，加強現金流分析監測，建立充足的優質流動性資產儲備，提高壓力測試和應急計劃的有效性，更好地應對外部流動性沖擊。新監管標準還格外強調以此為契機，推動銀行改進風險管理的政策、流程、工具和技術，完善風險治理架構，全面提升風險管控能力。

實施新監管標準是我國金融監管改革道路上邁出的重要一步。標準的有效實施是切實提高監管有效性的關鍵所在。我們將與各相關部門齊心協力，積極穩妥地推進新監管標準的實施工作。

一是認真制定落實資本達標規劃。銀行業金融機構要按照新監管標準的要求，制定并實施過渡期內達標規劃，從管理政策、流程、工具、數據和信息系統多個方面推進具體實施工作。同時，結合新監管標準的實施，全面加強風險管理和內控合規建設。

二是抓緊開展相關配套建設。銀監會將抓緊推進監管流程改造、監管信息系統開發和監管報表設計等配套建設，重點對銀行實施新監管標準進行輔導、培訓和現場督導，跟蹤監測實施進展及影響，分析實施效果，不斷完善監管政策和工具。銀監會將通過新監管標準的實施，進一步推進自身監管能力建設，提高監管有效性。

三是多渠道拓寬資本補充來源。為緩解信貸增長給銀行帶來的資本補充壓力，銀行自身要提高利潤留存比例，擴大內源性資本補充。銀監會與相關部門共同積極探索通過發行優先股、創新資本工具或開拓境外發行市場等方式，為銀行多渠道籌集資本。根據國務院要求，我們已出臺鼓勵和引導民間資本進入銀行業的實施意見，積極創造良好環境，支持民間資本與其他資本按同等條件進入銀行業，促進銀行資本來源及股權結構多元化。

四是加強相關政策協同配合。新監管標準的有效實施，離不開各部門的大力支持，銀監會將加強與發改委、財政部、人民銀行等相關部門的溝通協調，實現監管政策與產業政策、財政政策、貨幣政策的協同配合，共同促進實體經濟可持續發展。

女士們，先生們！發展和轉型是當前我國銀行業面臨的迫切任務。我們既要看到轉型的必要性和緊迫性，也要看到轉型的艱巨性和長期性，通過不懈努力，探索適應不同銀行的可持續發展模式。銀監會將穩步推動新監管標準實施，推動銀行業發展轉型，努力構建更為穩健的銀行體系，為實體經濟發展，包括上海“四個中心”建設注入更多動力！

謝謝大家！

第四篇：劉明康在上海陸家嘴論壇的講話

一、我國銀行業改革發展取得深刻變化

近年來，在中央的強力推動下，金融改革開放步入深水區。經過八年多的審慎引導，我國銀行業經受住了百年不遇的國際金融危機的沖擊和考驗，從內在機制到外在形象都發生了很大的變化，特別是運營機制和管理效率方面出現的可喜轉變尤為難得。

一是經營效率大幅提升。截至2010年底，銀行業金融機構貸款比2003年增加了3倍，但資產利潤率增加了10倍，達到了國際良好銀行水平。這些利潤來源之一，是對成本的有效管控。一個典型的例子是，全球市值最大的銀行—工商銀行成本收入比從2000年超過60%的水平下降到2010年的30%左右。

二是風險防控能力顯著增強。主要商業銀行不良貸款余額和比例分別從2002年末的2.28萬億元和23.61%（四級分類口徑），下降到2010年末的3646億元和1.15%（更為嚴格的五級分類口徑）。商業銀行整體加權平均資本充足率從2003年末的-2.98%上升至2010年末的12.2%，所有商業銀行的資本充足率水平全部超過8%的監管要求。更為重要的是，商業銀行已經有了資本約束意識和持續補充資本的內在動力。所有商業銀行撥備覆蓋率已從2002年末的6.7%提高到2010年末的218.25%，貸款撥備率達到2.41%，并且提足撥備抵御風險已經開始成為銀行股東、董事、高管的普遍共識。三是收入來源日趨多元化。2010年，上市銀行手續費及傭金凈收入較上年增長超過30%，增幅比去年提高7個百分點以上，建設銀行等的手續費及傭金凈收入占營業收入的比重已經從2002年的4%上升到20%，銀行業主要依靠利差的盈利模式正在悄然轉變。令人欣喜的是，手續費及傭金凈收入的增長，主要來源于新業務領域的良好拓展。截至2010年末，商業銀行信用卡有效發卡量超過2億張，相當于全國每6個人中就有一個人擁有一張信用卡，而且卡均透支額度比上年增長近40%；理財產品發行額度大幅增長，僅工商銀行2010年對公和個人理財產品銷售額就達到4.5萬億元。

在看到成績的同時，我們必須客觀看待我國銀行業存在的問題。鄧小平同志1993年曾指出，發展起來以后的問題不比不發展時少。事實已經證明了他的正確。

二、從戰略高度推動銀行業轉變發展方式

胡錦濤同志強調，加快轉變發展方式，是適應全球需求結構重大變化、順應我國經濟社會發展新的階段性特征的必然要求。我國銀行業必須保持清醒的頭腦，以更加寬廣的視野、更加前瞻的思維，抓緊從戰略入手，推動加快發展方式轉變。

第一，必須持續推進業務創新。2010年國內非金融部門在股市和債市上的直接融資已經占到融資總量的1/4，融資結構多元化發展大勢所趨。當然，其中的問題也不少。在銀行傳統業務模式發展潛力逐步下降的情況下，銀行必須從現在起就著手做好三門功課：一要更加注重對小企業和微小企業的金融服務。隨著直接融資市場的快速發展，大型優質企業融資將與信貸資金漸行漸遠。商業銀行必須嚴格堅守授信集中度底線，從“傍大款”、“壘大戶”的傳統發展模式中走出來。近年來，商業銀行已經開始了這方面的探索，并取得初步成效，不少做得較好的銀行2010年零售貸款已占到30%-40%。這些銀行的實踐充分表明，支持小企業可以給銀行帶來風險分散和邊際效益的增加，特別是靈活的風險定價往往使服務小企業能力較強的銀行在競爭中更勝一籌。二要更加注重個人金融服務。適應個性化需求的個人金融服務，是新的利潤增長點。值得期許的服務領域包括因應老齡化趨勢，提供簡單方便、值得信賴、長期具有正的風險調整收益率的金融理財產品；也包括因應國內中產階層壯大趨勢，增加全球資產管理組合多元化產品；更包括因應拉動消費的需要，在豐富金融產品以支持物質產品生產與消費的同時，創新金融產品以支持文化、旅游等精神產品的生產與消費。三要更加注重把握直接融資市場大發展中的戰略機遇。充分利用銀行遍布全國的物理網點和便捷的電子網絡，全面發揮專業人才相對豐富等優勢，努力做好境內外結算、清算和托管等領域的配套服務，并成為相關金融產品的優質代銷人和管理人。第二，必須加強盡職調查能力，善于精選客戶。總體上看，我國經濟增長機會和挑戰并存。客戶的操守和公司治理有的在進步，有的在退步。尤其是在應對通脹和對全社會規模有所控制的今天，這就要求銀行業講求認真作風，學習和借鑒現代化的客戶精選方法，做好盡職調查，有所為、有所不為。這種精選戰略是發展之必須，也是具體問題具體分析這個馬克思主義活的靈魂的重要體現。

第三，必須持續推進提升有理有據、公平合理的產品定價能力。銀行業金融機構一定要能夠把自己的成本、費用和風險算清楚，做到“算了再做，而不是做了再算”。一要完善內部資金轉移定價制度（FTP）。部分國際先進銀行已經能夠將所有成本的90%以上通過內部轉移定價的方式分攤到每一個產品和每一筆業務。我國商業銀行必須抓緊建立內部資金轉移定價制度和系統，結合中長期風險成本計算和市場資金供求狀況，準確計算上存資金成本率和借出資金收益率，提高銀行對貸款和中間業務的科學定價和約束能力。二要抓緊推進全面風險數據收集與管理的基礎設施建設。研究完善風險數據跟蹤分析與科學評估的系統平臺和動態模塊，加強對各類風險的科學測算，并通過加成定價方式確保收益能夠覆蓋成本和與期限等匹配的各種風險。三要賦予客戶選擇權。通過易于理解和接受的方式，告知消費者可供選擇的服務項目和收費標準，給予客戶充分的提示和選擇空間。四要建立科學的考核辦法。從實際出發，本著可持續發展原則，設定各類業務考核內涵和目標，并合理制定相應的激勵約束政策措施。從上到下，一以貫之地貫徹科學發展觀。

第四，必須持續推進“問題到我為止”的銀行文化建設。沒有良好文化的支撐，再好的制度也是一紙空文。銀行業是服務業，“問題到我為止”是服務業起碼的要求。一是在銀行業機構內部，要嚴格遵循安全性、流動性和盈利性的目標次序，在穩健經營的前提下有序地謀發展。銀行業的每一位員工，對此都必須自覺捍衛，問題到我為止。二是在對客戶服務上，要注重培育“問題到我為止”的責任文化和行為取向。每一位接觸客戶和市場的員工都是整個銀行形象的代表，必須提高單兵作戰能力和內部協同意識。其實，我國的現實是缺乏橫貫型管理，門第之見和低協調效率形成了內耗，銀行業自然也不例外。這種努力不但必須，而且需要不懈地培育，以增強我國軟實力的競爭能力。

三、加強頂層設計，營造金融支持經濟發展良好的監管環境 經濟興則金融興，政策好則百業健。展望未來，我們要重點推進以下四個方面的工作：

一是銀行業要與新農村建設和城鎮化良性互動。這方面，銀行業已經在2010年底實現基礎金融服務空白鄉鎮全覆蓋，并連續兩年順利完成了涉農和小企業貸款增速不低于全部貸款平均增速、增量不低于上年的“兩個不低于”目標。今年，還將爭取在全國再解決500個機構空白鄉鎮的機構覆蓋問題。至關重要的是，所有公共服務均等化建設必須在基層同步推進，即除基礎金融服務之外，更要加強安居工程建設、就業與教育、社會保障和醫療保險等諸多領域屬于公共服務均等化的統籌改善，并設計好制度和機制，明確近期和中長期目標，一以貫之地執行。

二是銀行業發展與國有企業深化改革相互促進。銀行業科學發展和認真的管理工作，可以促進我國企業尤其是國有企業改革全面深化，促進宏微觀經濟社會發展的質的進步。而經濟社會的宏微觀層面上的實質性進步，又是銀行業健康發展的保障。當前一個很重要的工作還在于如何淡化企業屬性和大小，按照發展又好又快，好字當頭的精神，共同努力，確保通過公平競爭獲取包括銀行信貸在內的各種資源，促進社會資源的優化配置。

三是切實推動轉變發展方式。當前，受國際國內因素等影響，國內發展中不少環節都繃得很緊。從科學意義上講，我國經濟社會發展都更需要關注如何抓好需求側管理優化，進一步總結經驗教訓，認真加快產業結構優化升級，而不是在區域之間的轉移。發展快而不好，不是我們的方向。有量無質且帶來一大堆國際國內隱患與紛爭，這是難以為繼的，絕不可取。另外，對需求側提高科技含量的說法也要科學化，關鍵是我國附加值的比例能否得到突破性上升，我們的效率能否得到大幅提高。否則我們將永遠遇到供應上結構性的困擾。而用行政手段來管控和處理個中的矛盾，如價格水平問題，都可收效一時，但絕無久效。

四是銀行業發展需要公共政策提供基礎性支撐。首先，公共政策要有利于促進經濟與金融可持續發展。當前我國經濟生活中土地財政和外資依賴仍然突出。由此帶來的問題是巨大的。對此，要按照財力與事權相匹配的要求，進一步理順各級政府間財政分配關系，健全地方財稅體系，同時建立地方財政資產負債表，提高資產負債、表內表外的透明度和由此建立直接融資的機制，結束令出法不隨，上行下不效和欲效卻不能的問題，十分必要。感謝“十二五”規劃和中央經濟工作會議的偉大成果，為我們推進各項工作提出了要求。其次，要防范國際投機資本“大進大出”可能造成的負面沖擊。一些國家已經采用無息準備金要求（Unremunerated Reserve Requirement），一些國家已經開始征收國外投資所得稅或金融交易稅，這些方法和手段對我們在全球化生活能更安定一些，都是很好的借鑒。第三，要加快培育誠信和公平有序的競爭環境，推動信用體系建設，強化信用監督和失信懲戒，降低各行各業的道德風險，依法建設高度文明、高度民主的現代化國家十分重要。其實，信用文化是最重要的文化建設內涵之一，需要遠見，需要系統性建設。

第五篇：周小川行長在2011陸家嘴論壇上的講話 新時期金融與宏觀管理

周小川行長在“2011陸家嘴論壇上的講話”

—— 新時期金融與宏觀管理

2011年05月22日13:07 來源：人民網-經濟頻道

尊敬的俞正聲書記，尊敬的韓正市長，各位來賓，女士們、先生們:

早上好!非常榮幸能再次參加陸家嘴論壇，就我們關心的政策研究工作以及對論壇的議題發表一些想法,與大家共同討論。

我來之前知道本次論壇的大題目是“新時期的金融體系及其宏觀管理”，不知道還有一個子題目是“十二五”時期中國金融改革與經濟發展。我想，我作為中國人民銀行、作為中央銀行的行長，還是先說一說宏觀管理。我覺得，不管是大題目，還是子題目，都是相互關系的內容。對于新時期的宏觀管理,我想討論兩個方面的特點。

第一，國際經濟金融形勢出現很大的不確定性。難度在于在這些不確定性的情況下，來作出宏觀管理的決策，以及爭取落實宏觀管理的目標。這個不確定性，首先是金融危機的發生。金融危機最早是從美國等國家的房地產泡沫、次貸問題開始，那個時候多數人還不主張用“危機”這個詞，在2008年9月份次貸迅速惡化，演變成了一場危機。

我國應對危機首先需要有一個判斷，就是負面的沖擊到底會有多大？實際上，在那種情況下很難作出準確的估計，到底負面沖擊有多大。黨中央、國務院決定的應對方案是在11月初推出總值4萬億的經濟刺激計劃。這個經濟刺激計劃是用一種擴張性的財政政策和擴張性的貨幣政策來支持上一批投資項目，同時也包括改進民生、社會發展等項目。

因為不知道危機究竟會怎么演變，所以，一個可能最好的選擇是最開始的時候盡量出手要快、出拳要重，以便盡快把危機的深化擋住。但是經濟理論和國際的歷史結論都告訴我們，擴張性的財政政策和貨幣政策實行以后一般會帶來負作用，就是事后會引發物價的上升，可能會引發某種資產泡沫。

在2008年12月份，在內部和國際會議上就已有一個討論，就是在應對危機的政策出臺以后要考慮適時退出的問題，就是這種刺激型政策在什么時候應退出？用一個強有力的刺激計劃來克服危機，同時配合一個判斷準確的及時的退出，是一個好的選擇。既抗擊了危機的沖擊，同時負作用盡量減少到最低限度。當然事情并不那么容易，就是時點的判斷在不確定性情況下會有很大的難度

中國經濟在全球復蘇過程當中是走得相當靠前的，應該說是最靠前的，而且復蘇是最有力的。中國經濟在2009年一季度的時候相當疲弱，二季度開始出現一些好轉的跡象，下半年中國經濟出現了比較強勁的復蘇。與此同時，全球主要經濟體還在危機中掙扎。

在出現復蘇的時候，我們開始考慮貨幣政策擴張的程度可以有所改變，大家可能注意到2010年1月上旬就開始提高存款準備金率，隨后又接著提高了存貸款利率。雖然我們還是延用了適度寬松的貨幣政策這一提法，但是寬松的程度開始放緩、適度有所收縮。

我所說的不確定性特別表現在2010年，回想起來還是很近的事。2010年從2月中下旬開始在國際市場透露出可能歐洲有些國家會出現主權債務危機，這件事在3月、4月一直不斷地發酵，到5月初主權債務危機有爆發之勢，出了比較大的問題。主權債務危機是出乎很多人意料之外的。就像我剛才所說的，整個金融危機一開始發生的時候，多數人都認為應該采用經濟刺激的計劃，但是這顯然也會加重有些國家財政狀況的惡化程度。至于說會導致財政債務的危機，在很大程度上有一些出乎意料。

隨后在歐洲主權債務危機適度有所緩和的情況下，美國經濟在8月末的時候又有問題。從報出的數據看，失業率將近10%，具體來說是9.8%的失業率，美國的經濟復蘇相當地起伏、不穩定。這種情況下，我們宏觀管理的貨幣政策到底調整不調整呢？或者調整的速度多快呢？力度多大呢？這在2010年二、三季度始終是一個非常嚴峻的挑戰，也是在這種不確定性情況下，如何制定政策和執行政策的問題。

真正明確表達的貨幣政策轉向穩健，大家看到是始于2010年四季度，開始連續上調存款準備金率，加大公開市場業務操作，同時提高了利率。這一系列的做法表示對國內的經濟形勢判斷已是比較清楚的，需要貨幣政策轉向，盡管國際市場還有很大的不確定性，但匯總起來整個經濟政策要有適當的調整。去年年末，已經形成了共識，中央經濟工作會議正式明確了宏觀調控轉向穩健的貨幣政策。

我們說，今年全球經濟復蘇比去年更加明朗，但總體還是處于復雜的狀況，即不確定性因素仍比較多。確實這和常規年代的宏觀經濟政策有比較大的差別，常規年代沒有這么大的不確定性，全球各國之間的相互影響也沒有這么大，以至對傳統的宏觀方法論提出了挑戰。我想，這作為宏觀管理的一個特點，在這里提出來供大家進行討論。

第二，引入宏觀審慎性政策框架。為吸取危機的教訓和防范在出危機，有關宏觀管理方面，特別是涉及到金融業和貨幣政策方面的另一個特點，就是引入了宏觀審慎性政策框架來增強宏觀管理。“宏觀審慎性政策”這個詞我們過去用得不多，國際上以前也是用得不多，主要是2009年起把一些主要的概念匯總起來放入了宏觀審慎性政策的框架。主要內容是以金融穩定為中心，即以增強金融穩定、特別是防止系統性的金融風險為中心，以逆周期的宏觀調節為特征的政策體系。比較典型的一個內容就是巴塞爾Ⅲ，它也是G20所支持的政策調整。

從中國情況來說，首先我們有需要來采納和運用宏觀審慎性政策，在我國也寫入了“十二五”規劃。中國經濟在危機之后率先復蘇，因此我們的周期和發達國家所處的周期有可能不一樣。全球經濟的討論當中也在說，新興市場的主要國家目前所處的周期和發達國家所處的周期已經有所不同。對于周期變化的判斷，說明我們需要有一種與發達經濟體有所不同的逆周期調節措施。

從中國經濟來看，中國是高儲蓄率的經濟，高儲蓄率就有可能支持較高的投資，從過去的歷史經驗來說較高的投資可能會造成某些方面的過熱和產能的過剩，也容易刺激某些泡沫的產生。高儲蓄率有好的方面，同時也有要警惕的方面，就是我們需要注意高儲蓄率帶來的過熱周期問題。

同時，中國又是一個轉軌經濟，我們處于從高度集中的計劃經濟體制向市場經濟轉軌的過程，盡管我們已經完成了相當一部分路程，但我們說還沒有完全走完，仍舊有一些財務軟約束的現象。這種財務軟約束可能會造成潛在的、過熱的沖動。面對這些情況，中國需要盡早運用宏觀審慎管理框架。

但是，我們也知道宏觀審慎性管理框架對另外一些經濟復蘇比較弱的國家來說，又容易帶來負面效應，就是進一步拖慢了經濟復蘇的速度。因此從全球來說，對于宏觀審慎性政策框架運用的程度和時機的把握，大家討論時意見也是有所不同的，這也和各自所處的周期以及經濟潛在的特質有關。

中國有需要要采用宏觀審慎性框架，同時，我們也有可能較早運用宏觀審慎性框架。比如說，宏觀審慎性框架要求金融機構有更加充實的資本，特別是大型的、有系統性作用的金融機構，應該有更高的資本要求，在其他方面，也應該做得更加穩健。那么，這些新的更高標準的推出，在中國是有可能較早實現的。剛才提到中國儲蓄率比較高，我們在資本市場上增加金融機構資本金的可行性也就比較高一些。

另外，大家也都非常關注，在物價指數上行或者處于較高位置的情況下，在全球大宗商品市場價格比較高的情況下，我們確實需要宏觀管理的針對性有一定的轉向，并在這種轉向中找到一個新的、既促進經濟增長、又能控制通貨膨脹的一個平衡點。由于時間關系，我就點一下題目，新時期宏觀管理的另一個特點就是如何運用好宏觀審慎性政策框架，這是一個值得討論的問題。

第三，人民幣跨境使用。我看到昨天下午的議程里面有很多專家已經開始討論了，我就說簡單一點。人民幣的跨境使用是“十二五”規劃中寫明的內容之一，它也為促進上海金融中心建設提供了一個新的契機。剛才俞正聲書記致辭中也提到了這樣的問題。人民幣跨境使用，首先主要是指在貿易和投資中的運用。當然同時，我們也小心謹慎地，允許在金融交易中逐步有所運用。我們希望，主要還是以支持實體經濟為主。

這會帶來很多新的機會。同時，歷史上我們在這方面沒有積累經驗，有很多新的課題值得研究，會出現一些新的機遇和挑戰。鑒于很多與會者昨天都談到了這個問題，我就不展開講了。在“十二五”規劃中還有一句話是關于可兌換的，我認為跟人民幣的跨境使用也是有關系的。人民幣如果跨境使用發展到一定階段的時候，自然會產生一種需求，這種需求就是人民幣需要逐步的、有序的走向資本項目可兌換。

中國在1996年已經宣布實現了人民幣在經常項目上的可兌換，接下來會面對資本項目的可兌換，這是一個中長期的發展進程，既帶來很多新的機遇，也帶來很多新的問題需要我們去討論。從人民銀行來說，歡迎這方面討論的意見和建議，以及應對潛在問題的對策。同時，我們相信一定會對上海國際金融中心建設帶來新的機遇、帶來新的發展。

我借此向大家介紹這幾個供討論的內容，講得不對的地方請批評指正，謝謝大家。（來源：中國人民銀行網站）