第一篇：2014年8月份期貨品種投資報告

期貨主要合約分析及8月份預告

1.CRB指數：

月線，周線趨勢偏空，原油下跌引發CRB指數下滑，CRB8月向500左右尋求支持的概率較高，8月壓力528左右。

2LME銅：

7月份倫銅收出一根上影線較長的小陽線，同時受到復合移動平均線短線組支持（6910—7000），但是上方又受到走平的長線組均線壓制（7300—7360）；周線上突破長期下降趨勢線后，受到長短線組均線支持，擺動指標（快速）有調整要求。綜合上述分析8月份倫敦銅維持高位震蕩的概率較高，區間（6910—7000）美元——（7300—7360）美元。

3現貨黃金：

7月倫敦現貨黃金的一根中陰線，下方受短期組移動平均線及收斂三角形底邊在1260美元支持，同時受前期底部1240美元支持，上方受收斂三角形上邊在1320美元壓制，同時中期趨勢依然偏弱；周線走平的長短均線示意8月份圍繞線形上下震蕩的概率較高，同時7月中陰示意8月震蕩偏弱。綜合上述分析：8月份以震蕩偏弱運行概率較高。區間（1240—1260）—（1306—1322）。4PTA指數

7月收出高位長下影類陰十字星小陰線，上方在7500受價格以及線形密集壓制，下方同時受短線支持；周線中期上漲趨勢完好。綜合分析：8月份PTA維持高位震蕩的概率較高，區間7500—7000.菜粕指數：

8月趨勢依然偏空，月份初期慣性下跌至2500后反彈的概率較高，壓力2620—2650.6.豆粕指數：

7月中陰示意8月初慣性下跌的可能性較高，但是月線向上傾斜的線形支持作用同樣非常明顯。8月份失跌后反彈概率較高。支持3150—3180.壓力3320—3370.7.雞蛋指數：

周線，上周收出長上影的小陰線以及上上周收出長下影的小陰線，及密集線形壓制8月份震蕩趨跌的概率較高。壓力5120支撐4900，強勁支持4740.8.滬膠指數：

7月份長下影小陰，沒有走出盡期平臺整理，區間，中期下降趨勢完好，周線顯示有下跌中繼調整處于尾聲之意；8月以震蕩下跌為主，再創階段新低的概率較高。

9.滬銅：

趨勢分析參照倫銅，8月份壓力53000，支持49000.10.滬金、滬銀：

參照現貨黃金分析。

11.玉米指數：

7月份類似的底部紡錘形態，受密集線形態支持，8月份趨勢繼續上行概率較高，支撐2300—2340.壓力2440—2490.（個人觀點，僅供參考）

第二篇：期貨投資實習報告

《期貨投資》實習報告

班級：

金融142班

姓名： 學號： 成績：

2016年10月

1.介紹國內和國際市場主要的期貨交易所及其主要交易品種，并對國內期貨市場和國際期貨市場進行比較。

國內期貨交易所：

1、上海期貨交易所：成立于1990年11月26日，上市交易的有銅、鋁、天然橡膠、燃料油、黃金、鋅、鉛、螺紋鋼、線材。隨著市場交易的持續活躍和規模的穩步擴大，市場功能及其輻射影響力顯著增強，銅期貨價格作為世界銅市場三大定價中心權威報價之一的地位進一步鞏固;天然橡膠期貨價格得到國內外各方的高度關注;燃料油期貨的上市交易開啟了能源期貨的探索之路。

2、大連商品交易所：大連商品交易所成立于1993年2月28日，是經國務院批準并由中國證監會監督管理的四家期貨交易所之一，也是中國東北地區唯一一家期貨交易所。中國最大的農產品期貨交易所，全球第二大大豆期貨市場。經中國證監會批準，現上市交易的有玉米、黃大豆1號、黃大豆2號、豆粕、豆油、棕櫚油、線型低密度聚乙烯、聚氯乙烯、焦炭、焦煤10個期貨品種。

3、鄭州商品交易所：成立于1990年10月12日，是經國務院批準成立的國內首家期貨市場試點單位，在現貨交易成功運行兩年以后，于1993年5月28日正式推出期貨交易。目前全國四家期貨交易所之一，隸屬于中國證券監督管理委員會垂直管理。交易的品種有強筋小麥、普通小麥、PTA、棉花、白糖、菜籽油、早秈稻等期貨品種。

4、中國金融期貨交易所：是經國務院同意，中國證監會批準，由上海期貨交易所、鄭州商品交易所、大連商品交易所、上海證券交易所和深圳證券交易所共同發起設立的交易所，于2006年9月8日在上海成立。5家股東分別出資1億元人民幣，按照中國證監會前期任命，朱玉辰為中國金融期貨交易所首任總經理。上市品種由滬深300指數期貨首發登場。交易品種：股指期貨。

國際主要期貨交易所：

1、芝加哥商業交易所：芝加哥商業交易所是美國最大的期貨交易所，也是世界上第二大買賣期貨和期貨期權合約的交易所。芝加哥商業交易所向投資者提供多項金融和農產品交易。自1898年成立以來，芝加哥商業交易所持續提供了一個擁有風險管理工具的市場，以保護投資者避免金融產品和有形商品價格變化所帶來的風險，并使他們有機會從交易中獲利。2002年12月，芝加哥商業交易所控股公司正式在紐約股票交易所上市，芝加哥商業交易所也由此從會員制的非營利組織轉變為營利公司。

2、芝加哥期貨交易所：芝加哥期貨交易所是當前世界上交易規模最大、最具代表性的農產品交易所，19世紀初期，芝加哥是美國最大的谷物集散地，隨著谷物交易的不斷集中和遠期交易方式的發展，1848年，由82位谷物交易商發起組建了芝加哥期貨交易所，該交易所成立后，對交易規則不斷加以完善，于1865年用標準的期貨合約取代了遠期合同，并實行了保證金制度。芝加哥期貨交易所除廠提供玉米，大豆、小麥等農產品期貨交易外，還為中、長期美國政府債券、股票指數、市政債券指數、黃金和白銀等商品提供期貨交易市場，并提供農產品、金融及金屬的期權交易。芝加哥期貨交易所的玉米、大豆、小麥等品種的期貨價格，不僅成為美國農業生產、加上的重要參考價格，而且成為國際農產品貿易中的權威價格。2006年10月17日，美國芝加哥城內的兩大交易所——芝加哥商業交易所與芝加哥期貨交易所——正式合并成為芝加哥交易所集團，總市值達到250億美元。

3、紐約商業交易所：紐約商業交易所是美國第三大期貨交易所，也是世界上最大的實物商品交易所。該交易所成立于 1872年，坐落于曼哈頓市中心，為能源和金屬提供期貨和期權交易，其中以能源產品和金屬為主，產生的價格是全球市場上的基準價格。合約通過芝加哥商業交易所的GLOBEX電子貿易系統進行交易，通過紐約商業期貨交易所的票據交換所清算。1994年NYMEX和COMEX合并。根據紐約商品交易所的界定，它的期貨交易分為NYMEX及COMEX兩大分部。NYMEX負責能源、鉑金及鈀金交易，在NYMEX分部，通過公開競價來進行交易的期貨和期權合約有原油、汽油、燃油、天然氣、電力，有煤、丙烷、鈀的期貨合約，該交易所的歐洲布倫特原油和汽油也是通過公開競價的方式來交易的。在該交易所上市的還有e-miNY能源期貨、部分輕質低硫原油、和天然氣期貨合約。其余的金屬(包括黃金)歸COMEX負責有金、銀、銅、鋁的期貨和期權合約。COMEX的黃金期貨交易市場為全球最大，它的黃金交易往往可以主導全球金價的走向，買賣以期貨及期權為主，實際黃金實物的交收占很少的比例；參與COMEX黃金買賣以大型的對沖基金及機構投資者為主，他們的買賣對金市產生極大的交易動力；龐大的交易量吸引了眾多投機者加入，整個黃金期貨交易市場有很高的市場流動性。黃金交收成色標準與倫敦相同。COMEX的黃金買賣早期只有公開喊價，后來雖然引進了電子交易系統，但COMEX并沒有取消公開喊價，而是把兩種模式混合使用,兩者相加使參與買賣者差不多可以24小時在COMEX交易。倫敦與紐約黃金交易市場有密切的互動關系，并衍生出如倫敦現貨金與紐約期貨黃金的掉期交易。在交易場地關閉的18個小時里，NYMEX分部和COMEX分部的能源和金屬合約可以通過建立在互聯網上的NYMEX ACCESS電子交易系統來進行交易。

4、紐約期貨交易所(NYBOT)：紐約期貨交易所成立于1998年，是由紐約棉花交易所（New York Cotton Exchange）和咖啡、糖、可可交易所（Coffee Sugar Cocoa Exchange）合并而來的。新成立的紐約期貨交易所實行會員制，其會員也都是原來兩家交易所的會員，其中棉花會員450家，咖啡、糖、可可會員500家。目前，紐約期貨交易所是世界上惟一一家交易棉花期貨和期權的交易所。紐約期貨交易所的450家棉花會員分別來自于五種公司：自營商、經紀商、棉商、棉紡廠和棉花合作社。參與棉花期貨交易的涉棉企業很多，套期保值的比例較高，一般在35%－40%左右。

5、倫敦金屬交易所(LME)：倫敦金屬交易所是世界上最大的有色金屬交易所，倫敦金屬交易所的價格和庫存對世界范圍的有色金屬生產和銷售有著重要的影響。在19世紀中期，英國曾是世界上最大的錫和銅的生產國，同隨著時間的推移，工業需求不斷增長，英國又迫切地需要從國外的礦山大量進口工業原料。在當時的條件下，由于穿越大洋運送礦砂的貨輪抵達時間沒有規律，所以金屬的價格起伏波動很大，金屬商人和消費者要面對巨大的風險，1877年、一些金屬交易商人成立了倫敦金屬交易所并建立了規范化的交易方式。從本世紀初起，倫敦金屬交易所開始公開發布其成交價格并被廣泛作為世界金屬貿易的基準價格。世界上全部銅生產量的70%是按照倫敦金屬交易所公布的正式牌價為基準進行貿易的。

6、倫敦國際石油交易所：倫敦國際石油交易所是歐洲最重要的能源期貨和期權的交易場所。它成立于1980年，最初是非營利性機構。1981年4月，倫敦國際石油交易所(IPE)推出重柴油(gasoil)期貨交易，合約規格為每手100噸，最小變動價位為25美分/噸。重柴油在質量標準上與美國取暖油十分相似。該合約是歐洲第一個能源期貨合約，上市后比較成功，交易量一直保持穩步上升的走勢。1988年6月23日，IPE推出國際三種基準原油之一的布倫特原油期貨合約。IPE布倫特原油期貨合約特別設計用以滿足石油工業對于國際原油期貨合約的需求，是一個高度靈活的規避風險及進行交易的工具。IPE的布倫特原油期貨合約上市后取得了巨大成功，迅速超過重柴油(gas oil)期貨成為該交易所最活躍的合約，從而成為國際原油期貨交易中心之一，而北海布倫特原油期貨價格也成為了國際油價的基準之一。現在，布倫特原油期貨合約是布倫特原油定價體系的一部分，包括現貨及遠期合約市場。該價格體系涵蓋了世界原油交易量的65%。2000年4月，IPE完成了改制，成為了一家營利性公司。2001年6月，IPE被洲際交易所(Intercontinental Exchange，Inc.)收購，成為這家按照美國東部特拉華州(Delaware)法律成立的公司的全資子公司。

7、東京工業品交易所：京工業品交易所又稱東京商品交易所，于1984年11月1日在東京建立。其前身為成立于1951年的東京紡織品交易所、成立于1952年的東京橡膠交易所和成立于1982年的東京黃金交易所，上述三家交易所于1984年11月1日合并后改為現名。該所是日本唯一的一家綜合商品交易所，主要進行期貨交易，并負責管理在日本進行的所有商品的期貨及期權交易。該所經營的期貨合約的范圍很廣，是世界上為數不多的交易多種貴金屬的期貨交易所。交易所對棉紗、毛線和橡膠等商品采用集體拍板定價制進行交易，對貴金屬則采用電腦系統進行交易。該所以貴金屬交易為中心，同時近年來大力發展石油，汽油，氣石油等能源類商品，1985年后，即成立后的第二年就成為日本最大的商品交易所，當年的交易量占日本全國的商品交易所交易總量的45%以上。東京工業品交易所是按照1950年頒布的《日本商品交易所法》建立起來的一個非贏利性會員制組織。東京工業品交易所已成為全球最有影響力的期貨交易所之一，作為一個品種完善的綜合性商品交易所，東京工業品交易所是目前世界上最大的鉑金和橡膠交易所，且其黃金和汽油的交易量位居世界第二位，僅次于美國的紐約商品交易所。

8、新加坡國際金融交易所：新加坡國際金融交易所成立于1984年，是亞洲第一家金融期貨交易所。SIMEX是一家國際性的交易所，SIMEX的交易品種涉及期貨和期權合約、利率、貨幣、股指、能源和黃金等交易。1986年，新加坡國際金融交易所搶在日本之前推出日經225指數期貨，成為國際金融機構進行日經225股指交易的主要場所，開創了以別國股指為期貨交易標的物的先例。1989年，新加坡國際金融交易所成為亞洲第一家能源期貨交易市場。它還與包括東京國際金融期貨交易所、倫敦國際金融期貨期權交易所在內的世界有影響的交易所建立了合作關系。新加坡國際金融交易所80%的交易客戶來自美國、歐洲、日本和其他國家。從產品和業務范圍的角度看，它已涵蓋北美及歐洲市場。新加坡國際金融交易所有35個清算會員（Clearing member，即SIMEX的股東），一個清算會員應擁有1股股票和3個交易席位。除了這35個清算會員之外，SIMEX還有472個非清算會員機構交易席位和147個非清算會員個人交易席位。

9、韓國期貨交易所(KOFEX)：韓國期貨交易所于1999年2月在釜山成立，當年就推出了美元期貨及期權、CD利率期貨、國債期貨、黃金期貨。但是，早在1996年5月3日，韓國證券交易所就推出了KOSPI200指數期貨交易，1997年6月又推出了KOSPI200指數期權交易。于是，股指期貨、期權與其它金融期貨品種的上市地點分隔開來。在經歷了一番股指期貨、期權合約到底應放在證券交易所還是期貨交易所的爭論之后，KOSPI200指數期貨、期權交易終于從證券交易所轉移到KOFEX。KOSPI200股指期權合約是整個韓國期貨、期權市場的核心產品。2000年，憑借著KOSPI200合約142%的交易量增長，韓國交易所首次擠入前五強，也就是這個合約一直蟬聯交易量第一名，使得韓國交易所在全球交易所排名中也連續四年位居首位。2005年1月19日韓國已有的三家交易所——韓國證券交易所、創業板市場（Kosdaq）以及期貨交易所合并成為一個韓國證券期貨交易所（KRX），總部設在期貨交易所所在地釜山。KRX是一個綜合性金融市場。交易品種包括股票、債券（國債、企業債、可轉換債券等）、股指期貨、股指期權、單個股票期權、各種基金及投資信托、外匯期貨、利率期貨和黃金期貨等。

10、香港期貨交易所(HKFE)：香港期貨交易所于1976年成立，是亞太區內主要的衍生產品交易所。期交所提供一個高效率且多元化的市場，讓投資者可透過逾130家交易所參與者（許多為國際金融機構的聯系機構）買賣期貨及期權合約，包括股票指數、股票及利率期貨及期權產品。2000年3月6日，香港聯合交易所有限公司(聯交所)與香港期貨交易所有限公司(期交所)實行股份化并與香港中央結算有限公司(香港結算)合并成為香港交易所(HKEX)擁有。

國際期貨與國內期貨的區別： 在北美期貨市場（約150年前）興起之前，農民種植農作物然后拿到市場上去賣，但是但是由于無法預知市場需求量，常常會供大于求，導致農作物十分廉價，甚至因為賣不出去而只能任其在街上爛掉。但是同一件商品如果在反季銷售又會造成供小于求而導致銷售十分火爆的情況，價格自然也十分昂貴。于是，市場逐漸發展，到了19世紀中葉，中央糧食市場建成，農民可以在市場中出售商品（不僅可以即時交貨，還可以遠期交貨，即期貨的前身），這樣一來既可以幫助農民避免農作物及利潤的虧損，也穩定了非當季商品的供應和價格。而如今，隨著商品經濟的發展，期貨市場已經發展成為一家全球市場，它交易品種繁多，除了基本的農產品，還可以交易貨幣和金融工具，如國債和股指。這便是期貨的來源。所以說國外的期貨市場起步相當早而我國期貨市場從1988年初開始，經歷了孕育、試點、整頓、規范發展等階段，通過24年從無到有的發展，期貨市場布局逐漸趨于合理，發展速度逐步加快，成交規模顯著增大，經濟地位和影響明顯提升但盡管發展迅速，我國期貨市場與國際成熟期貨市場也依然存在著巨大的差距。雖然差距比較大，但事實上我國的期貨市場發展潛力十足。發展期貨市場對宏觀和微觀經濟都有著不容忽視的影響。目前我國期貨市場發展與我國的實體經濟量遠不匹配，期貨市場尚存在一個巨大的缺口，期貨市場可以借助于實體經濟發展更可以促進實體經濟發展，兩者相輔相成，互相融合。期貨市場也可以拓寬市場投資渠道，吸引投機資本，避免企業融資過度依賴銀行貸款，銀行杠桿過大。所以發展完善國內的期貨市場以及配套相應的法律法規勢在必行。

1、國內期貨市場的分析

中國期貨市場，交易量、交易金額相對較小，與中國國民經濟的發展規模和大國地位極不相符。

中國期貨市場缺乏機構投資者，影響期貨市場功能發揮。

中國期貨市場品種少、結構單一，無法為企業提供充足的避險工具。金融期貨已成為國際期貨市場發展的主流，而金融期貨產品缺失也成為中國期貨市場發展滯后的主要因素。

國際期權交易量已超過期貨交易量，而中國尚無任何期權交易品種，造成中國期貨市場發展脫軌。

中國期貨市場是國際成熟期貨市場的“影子市場”，輻射面和影響力小，缺乏國際話語權、定價權。

2、國際期貨市場發展狀況

規模不斷壯大，自期貨交易問世后，全球期貨、期權的年交易量經過100多年發展，直到1993年才第一次登上 10億張的臺階；而首次登上 20億張臺階是在2000年，中間僅用了7年；緊接著1年之后的2001年，突破了30億張的規模。此后的發展更是直線上突：2005年全球期貨、期權交易總量達到了創紀錄的將近99億張，是 4年前的3.3倍。

金融期貨、期權成為期貨市場主流產品。從總量上看，金融期貨已經成為期貨市場成交量最大的種類。從1990年代開始，金融期貨成為全球期貨市場中成交量最大的品種類別。據美國期貨業協會的統計資料顯示，2005年全球金融期貨和期權（含股指期貨、利率期貨、外匯期貨、股票期貨、期權）交易量約為91億張。

2.分析影響商品期貨價格波動的主要因素有哪些。

影響期貨價格的因素有很多，主要分為以下幾種：

第一、商品的供給因素

供給是指在一定時間、一定地點和某一價格水平下，生產者或賣者愿意并可能提供的某種商品或勞務的數量。決定一種商品供給的主要因素有：該商品的價格、生產技術水平、其他商品的價格水平、生產成本、市場預期等等。

而商品的供給量則有期初庫存量、本期產量和本期進口量三部分構成。期初庫存量是指上或上季度積存下來可供社會繼續消費的商品實物量。根據存貨所有者身份的不同，可以分為生產供應者存貨、經營商存貨和政府儲備。前兩種存貨可根據價格變化隨時上市供給，可視為市場商品可供量的實際組成部分。而政府儲備的目的在于為全社會整體利益而儲備，不會因一般的價格變動而輕易投放市場。但當市場供給出現嚴重短缺，價格猛漲時，政府可能動用它來平抑物價，則將對市場供給產生重要影響。期產量是指本或本季度的商品生產量。它是市場商品供給量的主體，其影響因素也甚為復雜。從短期看，它主要受生產能力的制約，資源和自然條件、生產成本及政府政策的影響。不同商品生產量的影響因素可能相差很大，必須對具體商品生產量的影響因素進行具體的分析，以便能較為準確地把握其可能的變動。期進口量是對國內生產量的補充，通常會隨著國內市場供求平衡狀況的變化而變化。同時，進口量還會受到國際國內市場價格差、匯率、國家進出口政策以及國際政治因素的影響而變化。

第二、商品的需求因素

商品市場的需求量是指在一定時間、一定地點和某一價格水平下，消費者對某一商品所愿意并有能力購買數量。決定一種商品需求的主要因素有：該商品的價格、消費者的收入、消費者的偏好、相關商品價格的變化、消費者預期的影響等等。

商品市場的需求量通常由國內消費量、出口量和期末商品結存量三部分構成。

期貨交易是市場經濟的產物，因此，它的價格變化受市場供求關系的影響。當供大于求時，期貨價格下跌；反之，期貨價格就上升。所以應關注交易商品的結轉庫存量、產量、產情報告、氣候、經濟狀況、其它如替代品的供求狀況、全球性競爭因素等。

第三、經濟波動周期

商品市場波動通常與經濟波動周期緊密相關。在期貨市場上，價格變動還受經濟周期的影響，在經濟周期的各個階段，都會出現隨之波動的價格上漲和下降現象。由于期貨市場是與國際市場緊密相聯的開放市場，因此，期貨市場價格波動不僅受國內經濟波動周期的影響，而且還受世界經濟的景氣狀況影響。

第四、金融貨幣因素

商品期貨交易與金融貨幣市場有著緊密的聯系。金融貨幣因素對期貨價格的影響主要表現在利率和匯率兩個方面。

1.利率：利率調整是政府緊縮或擴張經濟的宏觀調控手段。利率的變化對金融衍生品交易影響較大，而對商品期貨的影響較小。

2.匯率 期貨市場是一種開放性市場，期貨價格與國際市場商品價格緊密相聯。國際市場商品價格必然涉及到各國貨幣的交換比值——匯率，匯率是本國貨幣與外國貨幣交換的比率。當本幣貶值時，即使外國商品價格不變，但以本國貨幣表示的外國商品價格將上升，反之則下降，因此，匯率的高低變化必然影響相應的期貨價格變化。

進口國和出口國的貨幣政策與期貨價格緊密相關。

利率的高低、匯率的變動都直接影響商品期貨價格變動。利率調整是政府緊縮或擴張經濟的宏觀調控手段。期貨市場是一種開放性市場，期貨價格與國際市場商品價格緊密相聯。匯率的高低變化必然影響相應的期貨價格變化。

第五、自然因素

自然因素主要是氣候條件、地理變化和自然災害等。因為自然因素的變化，會對運輸和倉儲造成影響，從而也間接影響生產和消費。許多期貨商品，尤其是農產品有明顯的季節性，價格亦隨季節變化而波動。當自然條件不利時會刺激期貨價格上漲，反之會促使期貨價格下降。

第六、投機和心理因素

交易者對市場的信心程度。如對某商品看好時，即使無任何利好因素，該商品價格也會上漲；而當看淡時，無任何利淡消息，價格也會下跌。又如一些大投機商們還經常利用人們的心理因素，散布某些消息，并人為地進行投機性的大量拋售或補進，謀取投機利潤。當期貨價格上漲時，投機者買進合約，市場需求增多，期價進一步上漲；當期貨價格下降時，投資者賣出合約，當價格下降時再補進平倉獲利，而大量投機性的拋售，又會促使期貨價格進一步下跌。當市場信心足時，價格上漲可能性大；反之，價格下降可能性大。第七、政治因素

各國政府制定的某些政策和措施會對期貨市場價格帶來不同程度的影響。如財政政策、產業政策等。期貨市場對國家、地區、和世界政治局勢的變化非常敏感，罷工、大選、政變、內戰、國際沖突等，都會導致期貨價格的變化。

3.綜合分析油脂期貨當前的市場行情（包括基本面和技術分析）并對后市進行預測。

技術面分析：

在技術面出現突破信號的前提下，結合當下基本面信息，油脂會迎來階段性上漲。我們的策略是逢低做多油脂，豆油和棕櫚油皆可。

結合技術指標去看，油脂的日線、周線以及月線，均維持良好的反彈趨勢，中短期的均線方向向上。從分鐘線的角度去看，還有反復，尤其是豆油，但是下跌就是買入機會。

基本面分析：

四季度豆油庫存大概率進入下降通道

1、美豆出口分析

10月12日USDA公布最新供需數據，大豆單產上調至51.4蒲式耳/英畝，產量增加至42.69億蒲式耳，期末庫存增加至3.95億蒲式耳。因此，在收割面積不變、單產同比提高7%的情況下，產量超出2015/2016年水平，同比增長8.7%左右。由于美豆壓榨和出口量同比分別增長3.3%和4.5%，2016/2017美豆期末庫存增幅縮小，但依舊處在高位。因此，美豆供應寬松，但是寬松程度會隨著豆油和豆粕的需求提升而減小。

報告顯示，美豆油庫存小幅下降，美豆粕庫存不變，變化較大的數據是美豆油的生物柴油使用量以及美豆粕出口量，同比分別增長6%和3.3%。隨著原油價格反彈，美豆油、玉米等生物燃料受到市場青睞。這是美豆的壓榨情況，另外對美豆價格有持續影響的是出口。

按照作物來看，2016/2017伊始，美豆出口銷售便十分火爆，除了價格低廉之外，南美大豆銷售放緩使得進口美豆成為唯一選擇。美豆出口高峰期在10—12月，一般而言，這三個月的出口量可以達到出口總量的50%以上。

截至目前，美豆出口進度尚可，市場炒作豐產，只看到局部，因此，美豆價格不存在大幅下跌的基礎。

2、國內豆油庫存周期

1—9月國內大豆壓榨總量較大，同比增長1%，進口總量同比增長2.4%，壓榨量/進口量比重小幅增長0.01，說明國內壓榨需求較大，預示著未來國內大豆庫存將繼續下降。對國內來講，近期大豆進口到港少，壓榨量也會下降，有助于豆油去庫存。

一般來講，豆油庫存在10月從高位回落，大豆供應從7月觸頂回落，所以豆油庫存是滯后于大豆庫存見頂回落的。2015/2016，中國大豆庫存在12月達到歷史高點，也是年內高點，隨后一直處于高位波動。豆油庫存呈現周期性增減，并且在大豆庫存增加過程中，出現回落。由此來看，棕櫚油庫存大減導致市場需求轉向豆油。

按照規律去看，9—12月，大豆進口量總量下降，豆油供應總量也會下降，四季度豆油供應增量有限，豆油庫存大概率下降。

3、四季度迎來需求旺季，去庫存之路會更順暢

油脂總庫存是呈現同比大幅下滑的情況，棕櫚油庫存大幅下降，豆油和菜籽油的庫存處于正常的周期當中。2014年，10—12月油脂總庫存大幅下滑，主要是三大油脂庫存都下滑。2015年，油脂庫存維持平穩，主要是菜籽油和豆油庫存下降，棕櫚油庫存增加。2016年，油脂總體庫存下滑明顯，后期增幅有限。

截至10月17日，全國港口棕櫚油庫存量為30.42萬噸，較上周五下降1.8%，較上月同期增2.52萬噸，較五年平均庫存64.01萬噸下降52%。

1—8月，中國進口菜籽油總量同比減少14.84%，其中從加拿大進口量僅同比增長0.02%，從澳大利亞進口量同比增長12.37%。可見，菜籽油進口量同比下降非常多，后期隨著加拿大油菜籽收割受阻，進而影響出口，國內菜籽油產量也會下降，進入去庫存階段。

可以肯定的是，10—12月油脂庫存不會有大的增長。如果豆油去庫存順利，總體庫存還會下滑，達到近三年以來的低位。

后市預測：

短期受棕櫚油、菜籽油庫存低、拋儲成交高的現貨情況支持，豆油也將上漲。后期面對大豆到港量下降，在油脂總體庫存不高的情況下，豆油庫存成為引導市場反彈或是反轉的關鍵。從周期的角度去看，四季度豆油庫存大概率進入下降通道，下降的快與慢，還需要看下游市場購買積極性，而備貨行情將有助于下游需求提升。

目前來看，棕櫚油走勢強于豆油，在棕櫚油市場出現大的利空之前，低庫存現象會引導棕櫚油走勢強于豆油，可以逢低做多棕櫚油1月，豆油會跟隨，可以小倉配置；如果豆油表現開始強于棕櫚油，那么油脂市場有望迎來轉折，多豆油為主，棕櫚油為輔。

4.結合對市場的分析，在商品期貨市場中任選一看好的品種進行投機交易，并解釋為何看好該品種，對交易過程以及收益狀況進行詳細記錄。

螺紋鋼市場分析：

鋼廠原料庫存處于低位

圖為國內大中型鋼廠鐵礦石平均庫存可用天數

目前，鋼廠的鐵礦石可用天數處于歷史絕對低位，為19天。鋼廠減產意愿不高，后期補庫行情啟動的概率較大。歷史數據顯示，除2015年在悲觀情緒蔓延的情況下鋼廠未進行明顯的補庫行動外，2012—2014年的10月，鋼廠都有補庫行動，且幾乎都將庫存提升到30天。從往年情況分析，今年鋼廠對鐵礦石的補庫行為可期。期貨：螺紋鋼1701周五夜盤減倉上漲，收2431（+32），總減倉4萬余手，成交量降低。前十名資金流向：周五多頭巨幅集中增倉、部分大幅集中減倉，持倉量增加，集中度增加；空頭大幅集中增倉、部分減倉，持倉量增加，集中度微增。短期受煤炭強勢上漲帶動及環保限產預期增加影響，空頭資金主動大幅集中減倉離場助漲，多頭資金延續支撐挺價、部分順勢減倉，盤面延續強勢。短期或維持強勢波動，注意2400-2450區多空資金主動流向，防范短線洗盤。

現貨：唐山鋼坯2200(+40)周末上調，鐵礦石、焦炭部分上調；螺紋鋼20mmHRB400上海2400（0）延續上漲，北京2400(0)維穩微調。當前鋼廠高爐開工率、產能利用率、粗鋼日均產量維持高位，河鋼、日鋼等鋼企主動提高焦炭采購價，沙鋼10月中旬螺紋鋼上調30。螺紋庫存小幅下降，受成本提高影響，鋼廠挺價、提價意愿增強，南北方鋼廠檢修小幅增加，鋼材成交出現好轉、但仍顯弱勢。天氣轉冷，京津冀地區霧霾天增多，河北等地環保限產預期提高。

宏觀及外盤因素:環保部通報對北京市重污染天氣應急響應問題，部分地區預案沒有落到實處。林毅夫：建議出臺適度積極財政政策。耶倫稱或需“高壓經濟”恢復增長，分析稱暗示未來幾月加息非常循序漸進。周五收盤至早盤前，美股震蕩，美元指數上漲，美銅、原油下跌，金銀震蕩調整，今日鋼鐵產業品種或維持強勢波動，防范洗盤。

簡要策略：螺紋鋼1701或維持強勢波動，注意2400-2450區多空資金主動流向，防范短線洗盤；波段操作：持多15%資金倉位，跌破2420平倉，若2450-2480區承壓弱勢回落可平多做空，若2380-2400區支撐較強可做多。短線：持多20%資金倉位，跌破2420平倉，若2440-2470區承壓弱勢回落可平多做空，若2390-2410區支撐較強可做多。

交易過程及收益狀況：

10月17日，買開RB1701螺紋鋼200手，賣平100手，繼續持有100手，虧損8000元。

10月18日，繼續持有，虧損14000元。

10月19日，繼續持有，盈利37000元。

10月20日，賣平100手，盈利18000元。

5.在對當前股指期貨市場狀況進行分析，并做投機交易。記錄分析過程、交易過程以及收益狀況。

分析過程：

“十一”長假之后，各地地產調控政策的出臺，以及人民幣匯率的波動等，并未阻礙節后首周A股市場表現。雖然市場中政策刺激下形成熱點切換，擺脫了節前的低迷走勢鼓舞人心，但是多數券商對中期仍然態度較為謹慎，資金雖有博弈，但趨勢“錨”尚未定。

短期或有突破

上周上證綜指和創業板指均上漲2%，利空頻出，市場不跌反漲，說明利空很大程度被Price In了；長假過后首個交易日高開更加引人反思。以史為鑒，地產調控會促使市場風格變化、機構調倉，此次風格將轉向業績及國企改革。新熱點的出現，仿佛使市場中多了一些陽光；過去兩個月上證綜指振幅只有200點，地產調控釋放利空后，伴隨國企改革等積極因素發酵，市場短期向上突破概率更大。但中期仍然是震蕩格局。

10月份將延續存量博弈的行情，但相比11月、12月，貌似利空的因素又推后了些，如一直制約著市場風險偏好的“德銀危機是否成形、美聯儲12月大概率加息、11月美國大選以及12月4日的意大利憲法公投”，這些潛在的風險時間點都集中在了四季度的后半段，而恰恰是這樣的“博弈比較”，會有部分場外資金趁著“真空期”，而選擇參與10月份的博弈，與之相應的是10月市場“賺錢效應”相應增加。

刺激房地產對中國經濟短多長空，及時調控房地產對中國經濟短空長多。預計房地產小周期結束，這一輪房價上漲接近尾聲。按下葫蘆浮起瓢。房地產調控對股市資金面利好，基本面利空，但房地產投資下滑有望被基建和PPP部分對沖，增量資金預期是變數，因此房地產調控對股市影響總體中性偏多。那么房市的資金會流向股市嗎？居民買房需求下降后，預計會回流銀行體系買理財，理財收益率可能大幅下降，銀行資產配置壓力增加。同時，2016年新增人民幣貸款中大頭是房貸，每月5000億左右，未來房貸收縮將進一步增加銀行資產配置壓力和委外訴求，資產荒加重。因而，維持股市震蕩市判斷，預計4季度板塊、個股和主題活躍，關注國企混改、債轉股、PPP和消費股。

周一（10月17日）早間震蕩，尾盤受上證B股指數大幅跳水影響，期指相繼翻綠，值得注意的是IC主力也由貼水轉升水。

截止收盤，滬深300指數報3277.88點，跌幅為0.85%，IF1610報3271.0點，跌幅為0.67%；上證50指數報2192.88點，跌幅為0.77%，IH1610報2186.4點，跌幅為0.71%；中證500指數報6413.15點，跌幅為0.87%，IC1610報6418.0點，跌幅為0.52%。

期指成交持倉方面，IF1610成交10665手，持倉21683手，日增倉-3362手；IH1610成交3830手，持倉9843手，日增倉-1167手；IC1610成交8847手，持倉14511手，日增倉-2085手。

期指升貼水方面，IF1610貼水6.9點，IH1610貼水6.7點，IC1610升水4.9點。

外盤方面，A50E10報9627.5點，跌幅為1.18%；成交12.55萬手，持倉64.92萬手。

滬深兩市，早盤窄幅震蕩，午后B股突然跳水，截至收盤，B股指數跌6.15%，創1月份來最大單日跌幅。A股跟隨走低，上證指數一度跌近1%，尾盤跌幅收窄。截止下午收盤，上證指數報3041.24點，跌幅0.74%；深證成指報10651.50點，跌幅1.01%；創業板指報2167.86點，跌幅1.20%。

交易過程及收益狀況：

10月17日，對IH1610進行買開5手，當日虧損4440元。

10月18日，繼續持有，盈利37560元。

10月19日，繼續持有，盈利36660元。

10月20日，繼續持有，盈利43560元。

10月21日，平倉，總盈利79066.96元。

6.在四大期貨交易所中任選期貨品種進行跨期套利或跨商品套利。說明進行跨期套利或跨商品套利的理由，并記錄分析過程，交易過程及收益狀況。

跨期套利是利用同一品種不同到期月份期貨合約的價差變化，進行買入一個期貨合約，同時賣出另一個期貨合約，當價差擴大或縮小到一定幅度而同時將兩個合約平倉來獲利的操作模式。通常情況下，同品種不同到期日合約價格具有較強的相關性，一般都是同漲同跌。但由于不同合約間季節性供需差異及資金偏好差異等因素影響，其價格并不完全相關，由此導致價差不斷發生變化。跨期套利就是通過跟蹤并預測這種價差變化來獲取利潤。當預期近期價格將要走強的時候，買近拋遠，即所謂的正向套利；當預期近期的價格將要走弱的時候，拋近買遠，即所謂的反向套利。而在某一商品期貨系列合約中，認為中間交割月份合約價格與兩邊交割月份的合約價格之間的相關關系出現差異時，建立兩個方向相反、共享居中交割月份合約的跨期套利組合，即所謂的蝶式套利。跨期套利因其選擇面廣泛（每個期貨品種合約間都可能存在跨期套利機會）、套利機會出現頻率高、可操作性強而成為目前國內期貨市場最重要的套利方式。

從現階段跨期套利參與主體來看，主要以中小投資者和沒有現貨背景的機構投資者為主。但在我國期貨市場交易品種的不斷擴容、期貨功能越來越受到重視的背景下，各類型企業參與到期貨市場并運用期貨工具為企業經營發展保駕護航已逐漸成為一種趨勢。而抓住時機適當參與跨期套利，也可以成為企業合理利用閑置資金及降低經營成本的一種手段。對螺紋鋼進行跨期套利的理由及分析：

期貨：螺紋鋼1701周四偏強震蕩，收2486(+52)，總增倉2.8萬余手，成交量減少。前十名資金流向：多頭大幅集中增倉、部分減倉，持倉量增加，集中度增加；空頭大幅集中減倉，持倉量減少，集中度大降。當前2450附近支撐較強、多頭主動增倉挺價，空頭2500關口區拋壓顯現、多頭上攻主動性偏弱，盤面支撐性強勢震蕩。短期或有上漲承壓波動，注意2470-2520區多空資金主動流向，近期防范資金推漲后減倉大洗盤。

現貨：唐山鋼坯2240(0)持穩，鐵礦石、焦炭部分上調；螺紋鋼20mmHRB400上海2500(0)成交偏弱，北京2430(0)持穩為主。當前鋼廠高爐開工率、產能利用率、粗鋼日均產量維持高位，鋼廠連續提高焦炭采購價，鋼廠下旬或將繼續提高出廠價。螺紋庫存小幅下降，受成本提高影響，鋼廠挺價、提價意愿較強，南北方鋼廠檢修小幅增加，鋼材成交出現好轉、但高位成交較為弱勢。天氣轉冷，京津冀地區霧霾天增多，河北等地環保限產預期提高。

螺紋鋼1701或有上漲承壓波動，短線：持多20%資金倉位，跌破2480平倉，若2430-2460區支撐較強做多，若2500-2530區承壓弱勢回落則平多做空。

當前受煤炭漲價成本提高、螺紋庫存小幅下降等影響，鋼廠提價意愿較強，短期盤面超漲后承壓大洗盤，鋼廠產量高位、需求釋放有限，市場總體或維持高位承壓、低位支撐性強勢波動格局。近期連續上漲后期現貨價差減小，低位區受成本支撐、限產預期等影響，強支撐區止跌企穩后做多，高位區超漲后承壓弱勢回落時可試空，綜上所述，本鋼材需求旺季進入收尾階段，預計后期鋼價上漲空間有限，但目前來看，供給側改革疊加鋼廠檢修等因素仍然對目前鋼價構成支撐，預計短期鋼價振蕩運行為主。而鐵礦石面臨的下行風險較大，鋼企維持開工下滑疊加限產補庫結束，將為空頭操作帶來較好的入場時機。

交易過程及收益狀況：

此次螺紋鋼跨期套利：

買開100手，2433元/噸買入，2490元/噸賣平，盈利18000元 賣開50手，2520元/噸賣開，2380元/噸買平，盈利21500元 總盈利：39500元

第三篇：期貨投資分析報告

實訓二 期貨行情分析

實訓目的：

通過對期貨價格的基本分析，握期貨價格的預測方法，并對商品期貨交易進行模擬操作

實訓任務：

選擇某一期貨品種運用價格分析方法預測期貨走勢，寫出期貨投資分析報告。

實訓要求：

1、以小組為單位制作期貨投資分析報告演講PPT,每6人一組，6月10號開始演講。老師和同學進行打分

2、實訓二要求每人完成打印版期貨投資分析報告

3、分析報告框架：前期行情簡要回顧；基本面分析（國際市場、國內市場）；技術面分析（圖表）；風險規避建議等

http://futures.hexun.com/2009/dgqh/

早秈稻期貨投資分析報告

一、前期行情

二、基本面分析

三、技術面分析

四、風險規避建議

第四篇：期貨投資分析報告

期貨投資分析報告

（一）一、背景介紹

一般以前言形式或首段內容介紹市場環境和背景環境情況，包括定期報告中的行情走勢回顧或交易情況描述（合約或合約間的價格、成交量和持倉量變化以及市場動向的描述分析），不定期報告中經濟背景和市場形勢小結、市場機會介紹、研究問題的提出和研究方向的描述。對報告受眾的定位也可置于前言部分。

二、當期要點關注專項分析

定期報告中的市場成因分析和當期熱點因素的點評，不定期報告中的必要性分析和意義闡述、新公布數據和突發事件的分析。

三、市場潛在重要利多/利空信息匯總和影響分析

國際市場信息包括世界經濟形勢、主要生產國和消費國的政治經濟局勢、供需平衡表因素（產能、需求、庫存和進出口變化），天氣和物流因素，以及國外相同品種期貨市場的變化等重要影響因素；國內市場信息包括國內財政金融政策、現貨市場產銷格局、供需平衡表因素、幣值、進出口數量和成本、相關品種之間比價關系變化等國內因素。

四、綜合分析

行業品種分析，上下流產業鏈分析，數據采集及核心數據庫的動態更新，統計計量模型分析及其校驗等。

五、技術分析

價格走勢圖及其連續圖，趨勢和形態，關健價位和反轉信號提示等。

六、結論及建議

落腳到期貨投資的實用上和研究問題的解決上，包括后市展望、問題解決方案、應對的交易策略的投資建議以及可行性分析、投資機會分析和風險收益分析，投資計劃（入市依據和價位，建倉比例和步驟，目標價位，止盈止損價位）等。

七、風險條款

后備資金安排，應急預案，止損條件，修正方案；報告適用范圍，傳播限定；分析師介紹和免責條款等。

期貨投資分析報告

（二）一、項目概要：

（1）投資項目：上海商品期貨燃料油0902投資

（2）投資總額：10萬元（RMB）

（3）項目運作時間：2008年10月底至2009年1月底

（4）投資收益及風險：理論利潤12萬元；風險虧損1萬元。

二、參與投資的基本理由：

1。從基本面情況來看，原油是現代文明無以替代的重要戰略和重要生活物資，原油價格自2008年8月突破148美元/噸的歷史高位，標志著油價見頂整理。從長遠來看，在未來兩三年之內替代能源還無法取代原油在世界經濟和中國經濟中的重要地位。

2。根據美國原油長期的走勢分析，在未來三到四個月之間，隨著冬季的來臨，季節性的原油消費旺季到來，將會更加刺激油價的上漲。我們分析在未來一段時間里，國際油價將會有一波投機性的上漲行情。價格目標將會突破4709元。目前原油期貨價格為4226元。

3。雖然華爾街金融危機影響嚴重，但市場已經把該消極因素消化殆盡，而且國內燃油價格一直與國際脫軌，上漲幅度一直偏小，再加之通貨膨脹的因素，目前國內上海期貨交易所燃料油價格正處于底部反彈行情，依據技術分析，其上漲近期11月中旬目標價位4709元。

三、投資操作和收益：

在2008年9月底的這段時間里，我們選擇燃料油主力月合約進行交易，中期目標價位為上漲至4500元/噸，在3401-3511元附近的價位多頭開倉10手（約占資金量30%），一旦操作方向正確句持倉不動，做長線交易。止損價位為元時，假如價格下破此價格，就平倉出局觀望。

預計在2009年1月份將會上漲至4700元/噸的水平。此時可以全部平倉了結合約交易。

理論上的投資收益為：（4700-3500）*10手*10噸=120000元

理論上的風險損失為：（3500-3400）*10手*10噸=10000元

四、投資方案的評估：

此次專項投資預計時間為4個月。

投資收益為12萬元，收益率為120%；

投資風險為1萬元，損失率為10%。

風險收益比為 1：12，比例是符合投資控制的。并且，在有風險時仍有補救的方案。

期貨投資分析報告

（三）一、白銀投資背景介紹

白銀，“與黃金”相對，多用其作貨幣及裝飾品。銀和黃金一樣，是一種應用歷史十分悠久的貴金屬，人類開始開采白銀要上溯到4000多年前。普通老百姓針對白銀的概念大多集中在銀元、銀首飾、銀餐具等方面。其實除此之外由于白銀特有的物理化學特性，它還是重要的工業原料，廣泛應用于電子電氣、感光材料、醫藥化工、消毒抗菌、環保、白銀飾品及制品等領域。隨著電子工業、航空工業、電力工業的大發展，白銀的工業需求正穩步快速增長。

近年來我國白銀產量連續多年以超過10%的速度遞增，已經成為全球遞增最快的國度。國內白銀工業走入國際市場步伐在加快，白銀深加工產業穩步發展。蓬勃發展的中國白銀工業，已經成為世界白銀工業矚目的焦點和亮點，中國白銀生產、流通消費現狀及發展前景引起了全球白銀行業人士的高度關注，外資紛紛介入，爭奪中國白銀資源。

在銅、鉛、鋅等主金屬產量增長和金銀價格繼續居高的推動下，2009年我國金銀產量增速加快。2009年我國生產白銀10348噸，同比增長7.93%，高于2008年5.45%的增長速度，繼續保持世界第一位。2009年河南豫光金鉛集團、江西銅業、湖南鑫達銀業、云南銅業、湖南郴州金貴銀業等是白銀產量最大的幾個公司。2007年我國成為白銀凈進口國，2009年凈進口909.6噸，已連續三年保持凈進口國的地位。中國白銀消費量逐年上升，2009年消費量在5000噸左右（不含投資性需求）。

我國白銀消費市場蘊藏著巨大商機，未來白銀的消費增長率將高于產量增長率。預計到2015年，我國將成為全球白銀飾品貿易中心，成為世界上僅次于美國的第二大白銀消費市場。

二、白銀情況介紹

1、商品屬性：

傳統工業需求

銀和黃金一樣，是一種應用歷史十分悠久的貴金屬，由于歷史上銀的開采量很小，甚至到了公元17世紀之前，它的價值都要貴于金。白銀是重要的工業原料，廣泛應用于電子電氣、感光材料、醫藥化工、消毒抗菌、環保、白銀飾品及制品等領域。其應用要比其他貴金屬都要廣泛。電子電器是用銀量最大的行業，包括電接觸材料、復合材料和焊接材料。鹵化銀感光材料也是用銀量最大的領域之一（包括攝影膠卷、相紙、X－光膠片、熒光信息記錄片、電子顯微鏡照相軟片和印刷膠片等）。銀還用于化學化工材料，包括銀催化劑，如廣泛用于氧化還原和聚合反應，用于處理含硫化物的工業廢氣等。還有電子電鍍工業制劑，如銀漿、氰化銀鉀等。

新的需求：低碳技術的發展將是白銀的需求出現爆炸式增長

過去幾年白銀使用率上升的領域主要包括健康保健、再生能源領域。

白銀用于醫藥與抗菌材料，其殺菌性能較鋅強近2000倍，銀系列抗菌材料的產業前景十分廣闊。

白銀是低碳經濟能源裝置中最核心的材料之一（低碳技術涉及電力、交通、建筑、冶金、化工、石化等部門以及在可再生能源及新能源、煤的清潔高效利用、油氣資源和煤層氣的勘探開發、二氧化碳捕獲與埋存等領域開發的有效控制溫室氣體排放的新技術），白銀普遍應用于多項可以減緩甚至消除全球變暖和氣候變化的科技中。比如汽車工業，通過白銀提純，用于控制車輛廢氣排放的催化劑。還比如手機、電子工業、新能源、太陽能電池、風能、發電機那些重要的導電部分，白銀取代其他污染型材料，白銀在所有金屬中是最好的電和熱的導體，其他金屬沒有辦法和白銀比。還比如，二氧化碳捕獲與埋存裝置也要使用到白銀。

白銀在工業金屬上的地位遠比黃金重要，供給銷蝕的情況也比黃金更嚴重，白銀的廣泛工業用途造成白銀的快速銷蝕。黃金會被大量的回收基本上并未被消耗掉。但白銀在多數工業用途上，是實際被消耗掉，永遠地消失。白銀在工業應用中，幾乎都是微量使用其價格上漲對于整體產品的價格影響不大，所以說其價格彈性很大。

2、金融和投資屬性：

白銀在歷史上長時間作為貨幣存在白銀曾經在歷史上作為貨幣，和大多數國家實行金本位制不同的是，中國歷史上是一個銀本位制國家，從明朝開始就已經將白銀作為本位貨幣，直到1935年國民政府實行法幣改革才予以廢除，白銀在中國歷史上一度占據不可比擬的位置，不過時過境遷，如今的白銀已然被大多數人遺忘。所以說，白銀同黃金一樣具備貨幣功能。兩者一直以來保持一定的穩定關系,金銀復本位制中金銀的法定比價大概固定在16：1之間，上世紀80年代以后，兩者的價格開始脫鉤，差距逐步拉開，到了2008年金融危機之后，黃金、白銀價格趨同性重現。目前的比價接近60：1。

已成為重要的投資工具

宋鴻兵：“我看好白銀的投資價值的根本原因和黃金是一樣的，那就是美元體系的危險性越來越大，而黃金、白銀是美元體系的信心指數。在經歷了一場全球金融危機之后，美元體系非但沒有得到加固，反而是危險性越來越大，因此，黃金、白銀價格的上漲是必然的”。

白銀的投資途徑較為廣泛，除了期貨、白銀基金、白銀股票等權證產品外，還有白銀流通紀念幣（法定貨幣）、老幣、銀質紀念品、獎牌、工藝品等。投資功能比工業用途更能推升銀價，尤其是爆發金融危機或者大通脹時期。

中國民間的儲藏需求增長很快

由于歷史原因，建國后中國黃金白銀儲備很低（包括近代戰爭賠款和蔣介石運走臺灣大量黃金白銀）。過去長期以來，中國通過多種政策限制民間儲藏黃金白銀。1982年前嚴禁國民持有黃金，1999年放寬了國民收藏黃金的限制；80年代后開始發行金銀幣，但很稀少，2000年后才增加發行；2000年后中國政府全面放開黃金白銀經營，取消統購統配政策；2002年10月上海黃金交易所開業，開設了黃金的交易，但直到2005年7月才正式向個人開放，2006年10月30日白銀延期合約業務正式掛牌交易；2008年1月9日，黃金期貨合約在上海期貨交易所上市。

近年來，隨著國內富裕階層的形成，社會游資豐富，投資需求很大，大量的社會閑散資金找不到出路，工業生產的過剩已經不能夠吸納這些資金。這個時候資產價格就會上漲。近幾年的黃金白銀儲藏熱也正是在這樣的背景下形成的。這種需求才剛剛開始。當今世界人均擁有黃金為30克，但是中國只有3.5克，不到印度的1/5。所以說，中國民間的自發意識和潛力是很大的。尤其是中國歷史上長期是銀本位的貨幣制度，人們對于白銀更有偏愛，更容易接受。

3、供應擔憂：

供應顯示緊張

白銀市場結構性供應不足已經15年了——制造業需求超過了傳統的供給，缺口主要靠政府拋售庫存來彌補。白銀現在已經探明出來的只能開采14年，樂觀的估計也不會超過20年。全球白銀的存量只有3萬多噸，黃金有15萬多噸，相當于只有黃金的1/5，但是，目前黃金的價格卻是白銀的60多倍。而且，白銀的工業消費需求是在不斷遞增的。常年白銀消費量和銀礦產出量的差值是每年4000多噸。也就是說，工業需求在現有的庫存中不斷提取白銀，按照這個速度，在未來8年的時間里，白銀現有的存量就會被消耗殆盡，這個估計僅僅是基于白銀的實物需求，還沒有考慮投資性需求。因此，基于未來白銀存量的極度短缺，在未來十年里，白銀價格將會有大幅度上漲。

近20年來全球沒有發現大型的銀礦。還有，由于白銀主要是以夾生礦存在，單體礦較少,白銀的礦產很難出現大的集中供應。所以很好會出現因為地質發現而供應大增。近半成白銀供給來自鉛精礦。

中國的出口是最不確定因素，可能成為價格上漲的導火索

對世界白銀市場來說，最大的不確定性來源于：中國政府是否繼續出售其白銀儲備以及中國剩余儲備的總水平如何。根據美國政府公布的統計資料，美國的銀儲備實際上已耗盡。這樣，中國白銀就成了世人關注的對象，但這些信息很不透明，據說儲量已經很少。2000年以后中國累計出口國際市場近3.5萬噸白銀。中國的出口動機可能會為了創匯，這反過來嚴重壓抑了國際市場價格，使得2000-2005年國際白銀價格一直徘徊在5-7美金/盎司。今天看來真是賣到了地板價。中國出口的增長潛力已經很小，同時已經開始在增長購買黃金儲備。稀土等國家優勢戰略資源也開始得到保護。從這個角度看，中國的白銀出口可能會一天關閉，想想看，國際市場會怎樣反應。

4、國際黃金問題的影響

2008年爆發次貸危機，隨后2010年爆發主權債務危機，這背后有一個主權貨幣危機的問題。同時，黃金問題（金本位）被很多人開始重新重視，據一些內部的研究：黃金20年來被極大空頭銀行把持，并且據說美聯儲的黃金儲備幾乎消耗殆盡，國會要求審計美聯儲資產，這一系列事件的背后究竟有什么內幕？有什么邏輯？都值得投資人去注意，去探索。

但無論如何空頭銀行的存在，20年來的唱衰黃金價格，大量銀行的紙黃金泡沫，背后的真相總會一天大白于天下。這背后存在的或許就是未來世界貨幣體系的新邏輯。

這對白銀的價格將起到重要影響。

4、價格觀察1、80年代的價格高峰時期

2、萊特兄弟白銀操縱案對白銀市場后來的影響

3、從巴菲特到巴克萊銀行囤積白銀

4、白銀ETF的發展對市場的深遠影響

三、白銀被低估的原因

白銀價格長期低估，大概有以下幾方面因素：

1、80年代萊特兄弟白銀操縱案對此后20年的白銀市場造成深遠影響，使其后來的價格跌幅遠遠高于黃金。

2、80年代價格高峰后，新的技術革命（尤其環保新能源低碳技術）還沒有得到大范圍的應用，新的工業需求還未出現爆炸式增長。

3、中國人民銀行的白銀儲備拋售，以及2000年以后，中國放開了民間的白銀出口，至2009 年底中國累計出口了3萬多噸白銀。中國的官方拋售和海量出口壓制了國際市場價格，而當初出口目的就是為了創匯（真金白銀換美鈔？），所以中國未來出口政策的調整是潛在的重要影響因素。

4、空頭銀行的壓制（包括摩根大通和匯豐，美國國會要求調查，警惕和關注！）

四、國內白銀的幾種主要投資方式

前國內白銀的主要投資方式有如下幾類：

第一，紙白銀，又稱為賬戶白銀。和紙黃金類似，投資者僅通過高拋低吸來反映賬面資金的變動，無需發生實物白銀的交割提取，省卻了保管、運輸、倉儲等環節費用和麻煩。

第二，實物白銀。可分為銀條、銀幣和銀飾三類。可通過貴金屬投資公司、商業銀行(如工行如意銀)、金店等渠道。一般來說投資性銀條和銀幣有一定的投資價值和變現能力，而收藏性銀條銀幣和銀飾，鑒于較高的加工、工藝設計費用和回購渠道的不暢通，投資價值不高，不建議投資。另外需要注意實物白銀和實物黃金一樣，都不可做空，只有在價格長期上漲中才能有獲利空間。

第三，廣西銦鼎、天津貴金屬交易所延期交收交易品種。延期交收交易是指投資者按即時價格買賣標的銀條，實物交收延遲至第二個工作日后任何工作日執行的交易品種。交易時支付投資者一定比例的交易預付款，實物交收時結清剩余貨款。投資者可通過電話或網絡交易系統參與該業務。

第四，現貨白銀。現貨白銀交易品種，是指目前的一些現貨交易市場如廣西銦鼎、天交所黃金市場等推出的標準合約白銀買賣，實物到期交收，T+0交易，20%的保證金交易模式。實物交割時交清剩余貨款。投資門檻低，交易靈活，適合中小投資者投資。

對于初學者來講，白銀投資所需資金少，而且白銀價格趨勢一般和黃金趨同，是學習投資貴金屬的不錯陣地。現階段高新技術產業對于實物白銀的需求正日益加大，實物需求的穩定與提升對于白銀價格的中長期走勢的穩定起到了極為至關重要的作用。而白銀各國的庫存存量卻遠遠小于黃金，甚至無庫存。這便不存在如黃金在每年被各國政府或者機構拋售，而對價格產生不確定性影響的隱患。

如果看近兩個月（2010年）的走勢，比較更加明顯，從8月初至11月9日，銀價從17．96美元／盎司升至28．13美元／盎司，漲幅為56．6％；而金價從1180美元／盎司升至1410美元／盎司，漲幅為19．5％。雖然銀條的價格—路走高，已經由4．8元／克上漲為6．6元／克，但近段時間前來選購銀條的市民不在少數。“有些市民是買來作收藏之用，也有市民是買來用作投資的。”值得注意的是：銀飾價格都是單個計價，其中，工費比例較大，無法在統一的價格水平上比較漲幅多少。即使有個別銀飾店按克銷售，但是，工藝復雜的單件在30元／克左右，普通的也要20元／克，遠遠超出白銀的現貨買入價。最新統計，到2010年底，黃金漲幅約25%，白銀漲幅超過70%。

需要特別提醒投資者注意的是，白銀的波動幅度大于黃金，因而把握好了波段，賺錢的幅度也會大于黃金，但與此同時，虧損的幾率也很大。白銀是以商品屬性為主，波動較大，保值效果并不好，回購渠道也相對較窄，只適合炒，不適合投資。目前專家指出，銀價是否還會再漲要看國際銀市的走勢，“就目前形勢來看，還是有漲的趨勢。漲到8元／克都是有可能的。

五、現貨白銀投資的三大特點

1、保證金制度（杠桿比例）

在沒有進行實物交手前，現貨白銀交易是以一定比例的保證金（也成為履約金）形式進行的，通常是20%。舉個例子：比如一只股票價格為10元，股票最小下單1手=100股，你要買一手就需要資金1000元，這是100%的比例；枸杞目前的價格526元/10公斤左右，要買10公斤只需要動用資金526元*20%=105元。如果10萬的資金買股票，就只要做10萬的投資；10萬的資金進入現貨市場則相當于做50萬的投資。這就是“杠桿效應”，以較小的投資投入，博取較高的回報。

2、T+0的交易制度

現貨白銀交易的結算時當日當時就可以完成了，而股票則是T+1的模式。

3、雙向投資

這是現貨白銀交易最顯著的特點，就是無論價格是上還是跌，都有利可圖。漲的時候就做多，跌的時候就做空，都同樣賺取價格波動帶來的價格差所產生的利潤，不像股票只能漲了才能賺錢，這樣最大限度的降低了風險，更多的獲取利潤的機會。

第五篇：棉花期貨投資分析報告

期貨投資分析報告

分析對象：棉花1501 證券代碼：CF1501

班級：金融1102 姓名：徐小童 學號：0121119620223

“棉花1501”投資價值分析報告

一、棉花概況

（一）棉花品種和用途

棉花是錦葵科棉屬植物的種子纖維，原產于亞熱帶。植株灌木狀，在熱帶地區栽培可長到6米高，一般為1到2米。花朵乳白色，開花后不久轉成深紅色然后凋謝，留下綠色小型的蒴果，稱為棉鈴。棉鈴內有棉籽，棉籽上的茸毛從棉籽表皮長出，塞滿棉鈴內部。棉鈴成熟時裂開，露出柔軟的纖維。纖維白色至白中帶黃，長約2 至4厘米，含纖維素約87-90%。棉花產量最高的國家有中國、美國、印度等。

棉花可以分為以下幾種：粗絨棉--也叫亞洲棉，原產印度。由于產量低、纖維粗短，不適合 機器紡織，目前已被汰。長絨棉--也叫海島棉，原產南美洲。纖維長、強度高是其特點，適合于紡高支紗。目前中國只有新疆生產。細絨棉--也叫陸地棉，原產中美洲，所以又稱美棉。適應性廣、產量高、纖維較長、品質較好是其特點，可紡中支紗。

棉花能制成各種規格的織物。棉織物堅牢耐磨，能洗滌并在高溫下熨燙。棉布吸濕和脫濕快速而使穿著舒適。

棉花的主副產品都有較高的利用價值，正如前人所說“棉花全身都是寶”。它既是最重要的纖維作物，又是重要的油料作物，也是含高蛋白的糧食作物，還是紡織、精細化工原料和重要的戰略物資。因此，必須努力使棉花增產，搞好綜合利用，增產增值，以增加棉農收入和滿足國民經濟發展多方面的需要。

另一個性的用途是用于護膚抗皺的美容產品。棉花還是一種重要的蜜源植物：

棉花共分葉脈、苞葉和花內 3種蜜腺，往往開花前葉脈蜜腺先泌蜜。長江中下游省區棉花的花期在7月下旬至9月上旬，黃河中下游各省為7月初至8月初，新疆吐魯番為7月中旬至9月初。大流蜜期約40天，泌蜜適溫35℃。新疆棉區一般群產蜜10～30kg，最高達150kg。其他棉區因花期頻繁施用農藥，傷蜂過重，蜜源利用價值大大降低，群產一般在10～20kg。80年 代以來，全國棉花面積增長較快，部分省區積極推廣生物防治技術，它已成為當地夏秋主要蜜源。

（二）棉花期貨合約

棉花1501期貨合約：

二、棉花期貨基本分析

（一）國際需求供給狀況

根據美國農業部的預測，2013/2014，全球和美國棉花市場依然會受到氣候、生產和需求不確定的影響，2013/2014全 球棉花種植面積預計為3400萬公頃，較上年減少1%，單產預計降低至 753 公斤/公頃;盡管印度和巴西產量有所增長，但考慮到美國和中國棉花產量預期下降，該全球棉花產量或為1.178億包，較上年減少3%。

棉花產量的預期下降，并未消除業界對庫存增長的憂慮。從全球棉花庫存來看，市場狀況已明顯供大于求。相關統計預測顯示，2011/2012，全球棉花庫存量增加了560萬噸;2012/2013，全球棉花庫存量可能再增加300多萬噸;2013/2014，還將增加170萬噸左右。而在本棉季，全球棉消耗量的增長還不到20萬噸，從這一點來看，全球棉花產量已經過剩。

除了產出與庫存外，棉業上下對終端消費的走勢也倍加關注。隨著經濟回暖的預期增加，新一的棉制品消費及其對庫存消耗的積極影響被寄予厚望。據美國農業部棉花展望委員會信息知識，過去幾年來，美國消費者所使用的棉花量呈現下降趨勢。2012年，人均棉花消費量僅為11.7公斤，造成這種現象的最主要原因就是人造 纖維制品逐漸取代了棉制品。但她認為，在對棉制品的優良特性認知加深的情況下，美國消費者2012/2013和2013/2014的棉花使用量或 將逐漸恢復。

在新一的棉花消費中，研究機構和企業代表普遍看好印度、孟加拉國及越南等新興市場的表現。印度是世界上第二大棉花生產國，消費國和出口國。受益于經濟的快速發展，印度的紡織產業不斷向價值鏈上游移動。2012/213 印度棉花的本地需求強勁，國內消費量已增加了170多萬包。如果印度的投資政策進一步開放的話，其棉花消費量很有可能在未來幾年趕超美國。與此同時，孟加拉國及越南的棉制品消費也增長強勁。由于勞動力成本比較低，這兩個國家的引資量逐漸增加，其棉紡產業發展速度加快。在過去7年里，越南的棉花消費增加了1倍之多。

（二）國內供給需求狀況

從國內情形看，中國棉花進口量遠遠大于出口，需求量大于供給量，期末庫存量大。

（三）國際國內經濟狀況

展望未來，預計全球增長將從2013年的3%上升到2014年的3.6%和2015年的3.9%，與2013年10月的預期大體相同。預計先進經濟體的增長率在 2014-2015 年將上升到2?%左右，相比2013年，改善幅度約為1個百分點。關鍵驅動因素是，財政緊縮的放松（日本除外），以及依然高度寬松的貨幣條件。美國的增長將最為強勁，約為2.75%。歐元區 將是正增長，但增長速度有差異：核心國家的增長更為強勁，但債務水平高（包括私人和公共債務）、處于金融分割狀態的國家的增長將更為疲軟，因為高債務和金融分割都會抑制國內需求。新興市場和發展中經濟體的增長預計將從2013年的4.7%逐步加快到2014年的5%和2015年的5.25%左右。先進經濟 體的更強勁需求將促進新興經濟體的增長，但金融條件的收緊將抑制國內需求增長。中國當局努力控制信貸增長并推進改革，同時確保經濟逐步過渡到更平衡、更可 持續的增長路徑，預計其2014 年增長將保持在 7.5%左右的水平。

在先進經濟體，經濟活動面臨的與通脹水平極低有關的風險已經浮現出來，特別是在歐元區。龐大的產出缺口導致低通脹。由于通脹在一段時間內可能仍將保持在低水平，長期通脹預期可能下降，導致比當前預期更低的通脹水平，或者，如果經濟活動面臨的其他下行風險變為現實，甚至還可能變成通貨緊縮。結果是，實際利率將上升，私人和公共債務負擔將加重，需求和產出將進一步減弱。

從一季度經濟表現來看，中國經濟仍然是在一個合理的區間運營。首先，從宏觀經濟的角度來講，大家都知道判斷一個國家的宏觀經濟健康不健康，主要看四個指標，也是宏觀調控的四大目標。一是經濟增長率；二是通貨膨脹率； 三是就業狀況（失業率）；四是國際收支平衡。從這四個指標來看，經濟同比增長7.4%，從物價來看，CPI在上漲，但幅度是比去年漲幅降低的情況。就業是 非常穩定的情況，一季度城鎮新增就業崗位300多萬，今年的工作目標是全年要新增900萬個就業崗位，一季度已經有300多萬個新增就業崗位。從國際收支平衡來看，中國仍然保持順差。

中國經濟的下行壓力依然很大，中國目前處于經濟增長速度的換檔期。從一季度的經濟表現來看，如果從投資的前三個月環比增速，一個月比一個月低，三月份的環比增速只有1.24%，1月份有1.38%。顯然，環比增速是在下降的。從出口的數據來看，三月份無論是進口還是出口，下降的幅度也大于一、二月份，也就是說一季度從三個月的走勢來看，三月份的經濟從投資和出口來講，不是比一、二月份更高，反而更低了，所以也不能說因為一季度經濟仍然在合理 運行的區間就不重視下行壓力。

（四）國內棉花收儲政策

中國的中央一號文件一般會列出農業部門的工作重點。今年的一號文件提出針對新疆棉花種植和東北大豆種植推行目標價格補貼試點。棉花是準軍事化的新疆生產建設兵團(Xinjiang Production and Construction Corps)的主要產品。東北則是中國大多數食用大豆的種植基地。

這份政策性文件中提到了對小麥、稻谷、玉米、油菜籽和食糖的繼續儲備，卻沒有提到任何有關棉花儲備的內容，這表明中國正在悄然放棄棉花儲備計劃。中國儲備棉管理總公司（簡稱中儲棉）早些時候表示，在2013年收獲季開始以來收購550萬噸棉花之后，它不會再買入棉花。

中國政府試圖用國家儲備體系來維持棉花種植，從而保障紡織廠原材料的穩定供應，結果卻弄巧成拙。更高的棉價意味著棉花流向國家儲備體系（有人估計，目前該體系的庫存占了世界棉花庫存的一半），卻沒有滿足紡織廠所需的供應量。

盡管官方還未正式宣布任何調整收儲政策的決定，但棉花產業有關改革收儲制度的呼聲越來越高，主流意見是以“直補”代替目前的敞開收儲政策。

（五）棉花及相關產品現貨價格

從下圖可以看出，棉花現貨的價格在3月份保持穩定，進入4月份后，開始回落。

三、技術分析

（一）大連商品交易所棉花期貨技術分析

從下圖日K線圖知，2013年12月31日左右，2014年1月28日和2014年4月3日出現了買入信號。目前，DIF和DEA處于0軸以下，屬于空頭市場，適合買入。棉花1501長期振幅較大大，投資機會相對較大。

四、投資建議

從當前看，中國棉花產業的未來趨勢將是，棉花加工、流通行業繼續洗牌，幾家大棉商控制大部分市場。

目前，中國棉花加工和流通領域的企業過多，他們普遍規模較小、風險抵抗能力弱，沒有可持續的經營模式，大量的重復建設導致了棉花加工能力的過剩，開機率不足，也造成了棉花收購市場的無序競爭。

對比國際棉商的成熟、先進的運作模式沖擊，大量弱小的中國棉花加工企業將面臨淘汰和整合，個別能幸存下來的棉商也將憑借摸索出來的成功經驗快速做大做強。最后，除了新疆棉外，內地棉市場一盤散沙終將演變成國際棉商、國內少數大棉商諸侯爭霸的局面。

國際棉商巨頭優勢十分明顯，并結合中國實際情況，進行本土化經營，這是中國棉商很難與之抗衡的。

而從當前我國紡織服裝業的發展看，紡織行業的發展已經峰回路轉，結構不斷升級，棉花消費增速將放緩下游需求增速放緩。中國紡織行業的發展已經達到了頂峰，利潤空間越來越薄，甚至達到了虧損的邊緣。整個紡織行業步入了寒冬，發展增速開始放緩，中國紡織行業加速洗牌和整合，而棉花消費增速也將隨之降低。

近幾年，中國社會紡紗量一直保持10%以上的增幅，其中2006年社會紡紗量為1722萬噸，同比增長21.9%。根據筆者最新測算，2007年中國紡紗量也將達到1985萬噸，同比增長15.3%，增速降低了6.6%。社會紡紗量和棉花消費的降速將是未來幾年的發展趨勢。鄭州商品交易所每年注冊的棉花倉單都在15萬噸左右，為眾多棉花加工流通企業創造大量穩定的期現套利機會。同時，也為現貨市場轉移了大量的經營風險和價格波動風險。

結合中央一號文件來看，棉花收儲政策調整為直補，將使未來棉花的現貨價格發生更大變動。結合中國和國際棉花市場來看，棉花的價格將會受到國際棉花市場和國內紡織業發展減速的沖擊。

結合日線圖來看，當前棉花期貨市場是適合投資者進入的。但從長遠來看，棉花期貨的價格可能會有重大變化，面臨著價格調整的風險，所以長期投資需謹慎。

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2013黨風建設心得體會范文

按照上級的統一部署，我們認真組織開展了黨風廉政建設教育活動。通過學習，我對活動的重要意義有了一個更高的認識，使我對開展黨風廉政建設的重要性和必要性有了更進一步的認識和了解。可以肯定地說，通過這次教育活動，使自己對相關內容在原有的學習基礎上有了更進一步的提高，在一些方面拓寬了思路，開闊了視野，增強了搞好工作的信心。現就學習情況談一點粗淺的認識和看法。

一、加強黨風廉政建設，干干凈凈履行職責

黨風廉政建設關乎民心向背，關乎事業成敗。黨中央領導集體對加強黨風廉政建設和反腐敗斗爭給予高度關注和重視，采取了強力措施，中紀委三次全會上提出了“四大紀律”、“八項要求”，中央連續出臺了《黨內監督條例》和《紀律處分條例》兩個法規，充分顯示了堅持不懈反腐倡廉的強大決心。對于廉潔自律問題，要把握好兩條：一要干事，二要干凈，也就是既勤又廉。不勤政無以立業，就沒地位;不廉政無以立身，就栽跟頭。要把這兩條統一起來對待，經得起考驗，樹立好形象。

1、要警鐘長鳴，筑牢防線。任何腐化、腐敗行為都是從思想的蛻化開始的，都有一個思想演變的過程。因此，把牢思想這一關是最有效的預防，加強思想教育也是反腐倡廉的根本之策。我們一時一刻都不能放松世界觀、人生觀、價值觀的改造。要認識到權力是一把雙刃劍，用好了能為民造福，用不好也能為自己造“罪”。我雖然只是公安局一名普通民警，也應該倍加珍惜得來不易的工作，不要因一念之差給家庭、給親人帶來無以挽回的痛苦。

2、從嚴自律，管住自己。當前市場經濟的趨利性逐步滲透到社會生活的方方面面，形形色色的價值觀不斷充斥人們的思想，我們現在各方面的條件也有了很大的改善。但越是在這種形勢下，越要保持清醒的頭腦，越要保持艱苦奮斗的作風，越要從方方面面嚴格要求自己。稍有不慎，就可能犯錯誤、栽跟頭。“常在河邊走，難得不濕鞋”，就是要時時刻刻謹小慎微。我們每一名黨員干部都要正確行使手中的權力，在大事上一定要涇渭分明，小節上時刻從嚴把握，哪些事能做，哪些事不能做，腦子里要有明確的界限，自重、自省、自警、自勵，清清白白從政，踏踏實實干事，堂堂正正做人。

3、自覺接受監督。失去監督的權力，必然滋生腐敗;脫離監督的干部，往往會犯錯誤。我們每一名黨員干部都要正確地對待監督。黨組織和群眾的監督是一面鏡子，經常地照一照，檢查一下自己的缺點和不足，及時加以改正和糾正，對自己的成長進步大有裨益。“良藥苦口利于病，忠言逆耳利于行”，常被潑點冷水，常聽點逆耳之言，可以使頭腦保持清醒。黨中央頒布實施的《中國共產黨黨內監督條例(試行)》和《中國共產黨紀律處分條例》，這是落實黨要管黨、從嚴治黨方針，發展黨內民主、加強黨內監督的十分重要的黨內法規，使黨內監督走上了有法可依的路子。我們廣大民警都要認真學習，嚴格執行。

二、堅持求真務實，扎扎實實干好工作

做好黨風廉政建設和反腐倡廉工作，就要堅決貫徹求真務實的要求，推進各項改革建設事業更快發展，就要大力弘揚求真務實的作風。我們要使求真務實成為行動的準則，貫穿和體現在各項工作的具體實踐中去。

1、要有求真的精神。求真說到底是一種覺悟、一種境界、一種品德、一種精神，是分析問題、研究問題、解決問題的有力武器。從大的方面講，是科學判斷新形勢，準確把握規律，探求辦法措施。具體到我們普通民警來說，就是堅持把人民群眾的利益放在首位，堅持把公安事業發展放在首位，客觀分析存在的問題和差距，清醒地看到前進中的矛盾和困難，增強加快發展的壓力感、緊迫感。同時，又要看到我們良好的工作基礎、各方面的優勢條件，堅定信心，搶抓機遇，推動公安事業不斷向前發展，一年比一年快、一年比一年好。求真就要開動腦筋，勤于思考，學會用心，善于從普遍性問題中發現和找到規律性的東西，總結和提煉經驗性的做法，用以解決發展中的矛盾、前進中的難題、工作中的癥結。總的來說就是既要有加快發展的高度熱情，又要有扎扎實實的工作態度;使我們的各項工作體現時代性、把握規律性、富有創造性。

2、要有務實的作風。

說老實話、辦老實事、做實在人，既是處事為人的立身之本，也是創業為政的基本準則。一個人的能力有大小、職位有高低，但只要是踏下心來做事、實打實地做人，就能干出名堂，也能取得組織的信任，得到群眾的贊譽。

3、要有實干的行動。實干，是共產黨人的作風;認真，是共產黨人的品格。我們要繼續堅持“干”字當頭、“實”字為先，遇到困難不縮手，干不成功不罷手，以實干求實績，以實干求發展。科學的決策再加上實干的行動，我們的事業就能無往而不勝。

4、要有實際的效果。

衡量工作能力的標準，主要是看實績。只要是領導布置的任務、安排的工作，都要按時、按質、按量完成。

三、抓好黨風廉政建設，深入開展反腐敗斗爭

腐敗現象的存在是我們不容回避的問題，這方面的問題最傷群眾的感情，最損害黨和人民群眾的關系。我們要毫不松懈地抓好黨風廉政建設，以實際成效取信于民。要學習貫徹“三個代表”重要思想，堅持立黨為公、執政為民，必須堅決把反腐敗斗爭深入進行下去。要堅持標本兼治、綜合治理的方針，加大治本的力度，把反腐倡廉工作寓于改革開放和經濟建設的全過程，寓于各項政策措施之中，從源頭上預防和治理腐敗問題。要強化理想信念教育和廉潔從政教育，牢固構筑拒腐防變的思想道德防線。要時刻把黨和人民的利益放在首位，自覺地以黨紀政紀約束自己，用群眾的滿意程度鞭策自己，模范地遵守廉潔自律的各項規定，始終做到自重、自省、自警、自勵，始終保持共產黨人的蓬勃朝氣、昂揚銳氣和浩然正氣，以自身的模范行動實踐為民服務的根本宗旨。

黨的十六屆四中全會通過《中共中央關于加強黨的執政能力建設的決定》中，明確提出了加強黨風廉政建設，深入開展反腐敗斗爭是我黨提高黨的執政能力，鞏固黨的執政地位的一項重大政治任務。實踐證明，黨的作風關系黨的形象，關系人心向背，關系黨的事業全局，作為一名普通民警，我們應自覺自愿擁護黨的領導，旗幟鮮明地維護黨的形象，各負其責，支持和參與黨風廉政建設和深入開展反腐敗斗爭，做到廉潔自律，自覺糾正部門和行業不正之風，切實解決群眾反映強烈的突出問題，加強自身業務學習，牢固樹立正確的世界觀、人生觀、價值觀，自覺增強廉政意識，增強紀律和法制觀念，做遵紀守法、廉潔從政、勤政為民，切實轉變作風、務實高效、開拓創新的模范。牢固樹立“發展才是硬道理”的思想，牢牢把握發展經濟這個中心，正確認識和處理好經濟建設與黨風廉政建設的辯證統一關系。與基層黨組織從思想上、行動上保持一致，自覺抵制腐敗，做到管住自己的口，管住自己的手，管住自己的腿，大力弘揚無私奉獻精神和黨員干部廉潔自律、嚴于律已的表率作用。

黨風廉政建設和反腐敗斗爭是全黨的一項重大政治任務，是一項社會性的系統工程。我們每一個人要從自己的工作性質、業務特點出發，徹底轉變“反腐敗是額外負擔”“我們小民警不存在也不需要反腐倡廉”的錯誤想法，積極主動地承擔起反腐倡廉職責，確保全局的黨風廉政建設和反腐敗斗爭工作平衡發展。我作為公安局的一名普通民警，一是要認真學習黨的路線方針、政策，學習專業知識，不斷提高自身政治素質和業務素質，提高為人民服務的本領。二是要在實際工作中，嚴格遵守單位制定的各項規章制度，服從領導安排，遵紀守法，愛崗敬業，認真履職，完成領導安排的各項工作任務。做一名大公無私、廉潔奉公、吃苦在前、享受在后的好民警。三是要樹立正確的世界觀、人生觀、價值觀，自覺增強廉政意識，增強紀律和法制觀念，做遵紀守法、廉潔從政、勤政為民，切實轉變作風、務實高效、開拓創新的模范，以自己有限的力量把我局黨風廉政建設工作推向一個新的高度。

中共中央總書記胡錦濤同志在中央紀律檢查委員會，第七次全體會議上作了《全面加強新形勢下的領導干部作風建設，把黨風廉政建設和反腐敗斗爭引向深入》的全面講話，此次講話可以說拉開了我們黨黨風廉政建設新的篇章。把反腐倡廉工作融入經濟建設、政治建設、文化建設、社會建設和黨的建設之中，拓展從源頭上防治腐敗工作領域，堅定不移地把黨風廉政建設和反腐敗斗爭推向深入。20XX年XX月XX日在中國共產黨第十七屆中央紀律檢查委員會第三次全體會議上他強調，要充分認識反腐敗斗爭的長期性、復雜性、艱巨性，毫不動搖地加強黨風廉政建設和反腐敗斗爭，堅持標本兼治、綜合治理、懲防并舉、注重預防的方針，以黨風廉政建設和反腐敗斗爭的新成效取信于民，為改革發展穩定提供堅強保證。從這些講話來看，我深深地感受到我們黨之所以不斷地興旺發達，領導中國人民和政府一步一步地推進社會主義現代化進程事業的發展，促進和諧社會的構建，全面實現小康，其最根本的原因就是我們黨在黨風廉政建設中始終堅定不移，特別是把領導干部的作風建設始終放在黨風廉政建設的重中之重。

一、反腐倡廉的艱巨性和長期性決定了黨風廉政建設的艱巨性和長期性。反腐倡廉就是要促進各級黨政機關和廣大黨員干部做到廉政，努力為人民辦實事、辦好事、謀幸福;就是要堅決糾正損害群眾利益的不正之風，嚴厲查處腐敗分子，更好地維護人民群眾的諸多利益和政治文化權益。只有抓好這項工作，才能永葆我黨的先進性和國家政權的人民性。

然而，當前反腐倡廉工作在我國具有長期性、復雜性和艱巨性，主要表現在：一是有些組織管黨不得力，一些黨員干部廉潔自律和拒腐防變的能力不強。二是當前經濟類案件涉案金額越來越大，如2006年全國各級檢察機關共立案偵查職務犯罪大案18241件，其中貪污、受賄百萬元以上的案件就有623起。三是利用干部人事權，司法權和行政審批權違紀違法案件突出。四是窩案串案明顯增多。五是領導干部與配偶子女串通進行腐敗活動相當突出。六是作案手段隱藏性加強。七是一些領域中制度和體制還不完善。

從以上種種現象來看，當前反腐倡廉的斗爭還非常艱巨，其斗爭具有長期性和復雜性，這場斗爭的成功與否直接關系到我們黨的生死存亡，也直接關系到我黨黨風廉政建設的決心與勇氣。因此，為了真正打好我們黨的黨風廉政建設這一生死戰役，必須正確分析和判斷反腐倡廉的形勢，認真審視反腐倡廉的形勢。所以，當前必須要做到的是：建立健全教育、制度、監督并重的懲治和預防腐敗體系;要堅持標本兼治、綜合治理、懲防并舉、注重預防的方針;要加強對權力運行的制約和監督，確保權力的正確行使;加強反腐倡廉教育，筑牢拒腐防變的思想道德防線;進一步加強黨風廉政建設，認真治理和糾正損害群眾利益的不正之風;以改革統攬預防腐敗的各項工作，從源頭上防治腐敗;正確處理好懲治和預防腐敗的關系;充分發揮反腐倡廉領導體制和工作機制的作用，形成懲治和預防腐敗的整體合力。

二、在黨風廉政建設中一定要抓好領導干部的作風建設。加強領導干部作風建設是全面貫徹和落實科學發展觀的必然要求。這是因為領導干部作風問題不解決好，科學發展觀就很難落到實處，那種因循守舊不思進取的作法，那種違背規律，盲目蠻干的作法，以及那種只看眼前，不顧長遠的做法和那種只熱衷于做表面文章、喜歡搞花架子的做法都是與科學發展觀的要求，科學發展的目標格格不入的。只有堅持不懈地抓好領導干部作風建設，不斷教育和引導各級領導干部按照科學發展觀的要求切實轉變作風，自學糾正違背科學發展觀的觀念和做法，扎實解決好制約科學發展突出矛盾和問題，才能推動經濟社會又好又快發展，不斷開創科學發展的新局面。

與此同時，領導干部作風建設也關系到社會和諧穩定。我們知道，實現社會和諧，一個主要前提是政通人和，有好的政治風氣和社會風氣。我們黨作為社會主義事業的領導核心，是整個社會的表率，黨風對政風民風具有重要的帶動和示范作用。領導干部是黨和國家的骨干力量，他們的良好作風本身就是凝聚黨心民心的巨大力量，就是促進社會和諧的重要因素。如果領導干部在堅持黨的優良作風方面以身作則，做出表率，給群眾做出好樣子，群眾就會密切團結在黨的周圍，為黨和國家的事業而努力奮斗。反之，如果領導干部作風不好，就會使人民群眾與黨離心離德，就會動搖黨的執政基礎，削弱人民群眾跟黨走的信心。各級領導干部必須按照中央要求，堅持權為民所用、情為民所系、利為民所謀，認真解決群眾最關心、最直接、最現實的利益問題，實現好、維護好、發展好最廣大人民的根本利益，最大限度地調動和諧社會建設的積極力量，減少影響社會和諧的不利因素。黨的執政能力和先進性，不僅體現在黨的理論和路 線方針政策上，而且體現在廣大黨員、干部尤其是領導干部的優良作風上。領導干部的作風狀況，是衡量一個政黨是否具有較高執政能力、能否始終保持先進性的重要標志，也是人民群眾評判一個政黨是否值得依賴、能否執好政的重要依據。一個政黨的領導班子作風好，其在人民群眾中的凝聚力和號召力就強，其執政基礎就穩固;一個政黨的領導干部作風不好，就必然脫離人民群眾、失去人民群眾信任，其執政基礎就會逐漸瓦解。只有堅持不懈地抓好領導干部作風建設，不斷教育和引導各級領導干部自覺發揚黨的光榮傳統和優良作風，我們黨才能更好地提高執政能力，才能永葆先進性。

三、把科學發展觀貫徹到反腐倡廉建設中，以改革創新精神推進反腐倡廉建設。科學發展觀是發展中國特色社會主義的重大戰略思想。反腐倡廉建設必須以科學發展觀為指導。反腐倡廉必須始終為促進發展服務。要緊緊圍繞黨中央關于科學發展的各項方針政策和重大決策部署，著力解決影響和干擾科學發展的突出問題，為實現經濟社會又好又快發展提供堅強的政治保障。科學發展觀的核心是以人為本。反腐倡廉工作要堅持以人為本，重視民意、關注民生、維護民權，堅決查處違紀案件。要全面貫徹標本兼治、綜合治理、懲防并舉、注重預防的方針，做到懲治和預防兩手抓、兩手都要硬。真正做到教育、制度、監督并重，使反腐倡廉建設與中國特色社會主義事業總體布局相適應。以改革創新精神推進黨的建設是黨的十七大提出的重要任務。作為黨的建設的一個重要組成部分，反腐倡廉建設必須與時俱進、開拓創新。當前，反腐倡廉建設面臨許多前所未有的新情況新問題，需要我們用新的眼光審視、判斷和分析新形勢，以改革創新精神加強反腐倡廉建設的各項工作。尤其是在促進權力陽光運行上要有新突破，在加強監督上有新舉措，在查辦案件上有新動作。在堅決懲治腐敗的同時，要更加注重治本，更加注重預防，更加注重制度建設，實現體制、機制和制度的改革創新，找出從源頭上防治腐敗的對策和辦法，不斷取得反腐倡廉建設的新成果。