第一篇：廈門大學2000年碩士研究生入學考試貨幣銀行學(復試)

廈門大學2000年招收攻讀碩士學位研究生入學考試試題

招生專業：金融學 考試課程：貨幣銀行學

復試題目：

1． 凱恩斯主義學派和貨幣主義學派在貨幣政策的有效性上有何分歧？ 林寶清

2． 什么是貸款證券化？它對銀行有何影響？ 李子白

3． 1998年以來，我國采取了哪些財政政策來刺激需求？ 陳建淦

4． 資金報酬率和貨幣時間價值的關系。陳榮奎

第二篇：中國人民大學1998年碩士研究生入學考試貨幣銀行學

人大1998碩士入學貨幣銀行學試題

科目名稱:商業銀行業務與經營

招生專業:貨幣銀行學

一、名詞解釋(每題5分，共30分)

1．擔保存款4．呆滯貸款

2．商業銀行表外業務5．備用承諾

3．金融債券6．共同放款

二、簡答題(每題10分，共30分)

1．簡述利率敏感性缺口與商業銀行盈利的關系。

2．我國國有商業銀行資本構成有什么特點?

3．商業銀行國際業務的開展與規模的擴大說明了什么問題?

三、論述題(每題20分，共40分)

1．論資產負債比例管理的實施對商業銀行的約束條件以及我國開展資產負債比例管理的實踐。

2．論實行主辦銀行制與建立我國國有商業銀行信貸資產良性循環視制的相關性。

第三篇：廈門大學2000年碩士研究生入學考試貨幣銀行學

廈門大學2000年招收攻讀碩士學位研究生入學考試試題

招生專業：金融學 考試課程：貨幣銀行學

一、名詞解釋（每題3分，共9分）

1． 金塊本位制

2． 貸款生產機構

3． 貨幣供給調控機制

二、問答題（每題8分，共48分）

1． 何謂貨幣的支付手段？貨幣的流通手段和支付手段有何區別？

2． 簡述消費信用的特點及作用。

3． 簡述資產管理公司的職能與利弊。

4． 用供求曲線來說明信貸規模作為貨幣政策中介指標的有效性。

5． 為什么說劍橋方程式與交易方程式是相同的？

6． 比較國際收支調節理論中的吸收分析法和貨幣分析法。

三、論述題（第一題15分，第二、三題各14分，共43分）

1． 闡述虛擬資本與真實資本的聯系與區別。

2． 1999年諾貝爾經濟學獎獲得者的主要經濟理論及其對我國的啟示。

3． 貨幣供應量是內生變量還是外生變量？請結合我國的實際，給予分析

第四篇：中國人民大學金融學院1999年碩士研究生入學考試貨幣銀行學試題

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中國人民大學金融學院1999年碩士研究生入學考試

貨幣銀行學試題

專業:金融學 科目:貨幣銀行學

一、名詞解釋(每題5分,共20分)

“考金融，選凱程”！凱程人大金融碩士考研保錄班戰績輝煌,在2014年考研中,10人被人大金融碩士錄取,6人為人大金融碩士北京錄取,4人被人大金融碩士蘇州校區錄取, 經過凱程保錄班初試和復試的全程培訓,順利考入人大.2016年人大金融碩士保錄班開始報名了,同學可以咨詢凱程老師.1.恒久性收入 2.流動性陷阱 3.貨幣政策時滯 4.金融壓抑 5.聯系匯率制

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二、簡述（每題10分,共40分）

1.試評價金融市場功能得以實現的理想條件.2.簡析“現代經濟生活中,貨幣量越多,銀行體系的信用資金來源就越多”的提法.3.實際生活中,在肯定貨幣能動作用的前提下,貨幣產出效應及擴張界限的常態是怎樣的? 4.簡述盯住匯率制下的貨幣政策特征.三、論述在（每題20分,共40分）

1.結合對中央銀行再貼現政策功效的評價,闡明在我國運用這一政策工具存在問題的深層原因及解決對策.2.試述90年代以來我國國際收支經常項目和資本項目余額的結構特征,及其對貨幣均衡的影響.答案部分

一、名詞解釋(每題5分,共20分)

1.恒久性收入:指人們在較長時期內取得的平均收入,它區別于帶有偶然性的即時性收入,是一種比較穩定的收入.由于“恒久性收入”易于計算且具有穩定性,因而可以避免即時性收入受偶然因素影響而使貨

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幣需求函數出現不穩定的現象.在弗里德曼的貨幣理論當中,他不使用當前收入作為財富的代表,而采用他在消費理論中提出的“恒久性收入”的概念代替,弗里德曼認為,貨幣需求解釋變量中的四種資產——貨幣、債券、股票和非人力財富的總和即是人們持有的財富總額,其數值大致可以用恒久性收入y作為代表性指標.因此,強調恒久性收入對貨幣需求的重要影響作用是弗里德曼貨幣需求理論的一個特點.在弗里德曼看來,在貨幣需求分析當中,究竟哪個決定性因素更重要,這要用實證研究方法來解決；恒久性收入對貨幣需求的重要作用就可以用實證方法得以證明.對于貨幣需求,他最有概括性的論斷是:由于恒久性收入的波動幅度比現期收入小得多,且貨幣流通速度（恒久性收入除以貨幣存量）也相對穩定,貨幣需求因而也是比較穩定的.2.流動性陷阱:凱恩斯的流動偏好理論中的一個概念.又稱凱恩斯陷阱或靈活陷阱,是指當利率水平極低時,人們對貨幣需求趨于無限大,貨幣當局即使增加貨幣供給也不能降低利率,從而不能增加投資引誘的經濟狀態.當利率極低時,有價證券的價格會達到很高,人們為了避免因有價證券價格跌落而遭受損失,幾乎每個人都寧愿持有現金而不愿持有有價證券,這意味著貨幣需求會變得完全有彈性,人們對貨幣的需求量趨于無限大,表現為流動偏好曲線或貨幣需求曲線的右端會變成水平線.在此情況下,貨幣供給的增加不會使利率下降,從而也就不會增加投資引誘和有效需求,當經濟出現上述狀態時,就稱之為流動陷阱.但實際上,以經驗為根據的論據從未證實過流動性陷阱的存在,而且流

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動性陷阱也未能被精確地說明是如何形成的.3.貨幣政策時滯:指貨幣政策從制定到獲得主要的或全部的政策效果所必須經歷的一段時間.它是影響貨幣政策效果的一個重要因素.如果收效太遲或難以確定何時收效,則政策本身能否成立也就成了問題.時滯由內部時滯和外部時滯兩部分組成.內部時滯指從需要采取貨幣政策行動的經濟形勢出現到央行實際采取行動所經歷的時間,它又可細分為認識時滯和行動時滯兩個階段；外部時滯又稱影響時滯,指從貨幣當局采取行動開始到對政策目標產生影響為止的這段時間.內部時滯的長短取決于貨幣當局對經濟形勢發展的預見能力、制定對策的效率和行動的決心等因素；而外部時滯則主要由客觀的經濟和金融條件決定.4.金融壓抑:指一國的金融體系不健全,金融市場機制未能充分發揮作用,經濟生活中存在過多的金融管制措施,而受到壓制的金融反過來又阻滯著經濟的成長和發展“金融壓抑論”.是由美國經濟學家羅納德·麥金農（Ronald Mckinnon）提出的一種理論,揭示的是發展中國家存在的政府當局對金融的過分干預,嚴格管制（人為壓制）利率和匯率,使之不能真實地反映資金和外匯供求,以至不能充分動員國內儲蓄資源而過分依賴外資,政府又不能有效地抵制通貨膨脹,從而制約經濟發展,經濟落后反過來又進一步采取金融壓抑措施,形成惡性循環的現象.第頁

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5.聯系匯率制:英文為Linked Exchange Rate System,指香港自1983年以來實施的港元與美元相掛鉤的發鈔和匯率制度（簡稱“聯匯制”）.1983年10月1日,為穩定港元匯率,香港政府宣布實現聯系匯率制,取代了自1974年以來實行的浮動匯率制.這一匯率制度的運行機制中包括兩個平行的外匯市場,即發鈔行與外匯基金因發鈔關系而形成的公開外匯市場和發鈔行與其他掛牌銀行因貨幣兌換關系而形成的同業現鈔外匯市場.相應地,就存在兩個平行的匯率,即官方固定匯率與市場匯率.從理論上講,在市場匯率偏離官方固定匯率一定程度時,發鈔行可以利用這兩種匯率差進行套匯,從而迫使市場匯率接近聯系匯率.這就是所謂的“套利與套匯機制”.香港貨幣當局正是利用這一機制來實現對于聯系匯率的維持.香港的聯系匯率制不僅是一種發鈔制度和匯率制度也是貨幣當局唯一的貨幣政策目標.香港是典型的小型經濟和高度開放的國際貿易金融中心,外貿在經濟中的比重大,以匯率穩定作為貨幣政策目標,是正確的選擇.聯系匯率制的最大優點在于能夠增強市場信心,有利于香港金融的穩定.市場匯率圍繞聯系匯率窄幅波動的運行也有助于香港國際金融中心、國際貿易中心和國際航運中心地位的鞏固和加強.但是,這一匯率制度也存在一些缺點.它使香港的經濟行為及利率、貨幣供應量等指標過分依賴和受制于美國,從而嚴重削弱了運用利率和貨幣供應量杠

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桿調節本地區經濟的能力.同時,聯系匯率制也使匯率無從發揮調節國際收支的作用.此外,它還被認為促成了香港高通貨膨脹與實際負利率并存的局面.二、簡述（每題10分,共40分）

1.試評價金融市場功能得以實現的理想條件.答（:1）在現代市場經濟中,金融市場作為整個市場體系中的神經中樞.對整個經濟行具有以下功能:①融通資金功能.②資金積累功能.通過資金市場,可以提高儲蓄率,并促使儲蓄更多轉化為投資.③有效配置資金功能.金融市場通過競爭機制和價格機制有效地引導資金在不同地區、不同產業、不同企業之間,按照效益高低和盈利多寡合理流動與重新組合.④調節資金功能.當資金的供應小于需求時,利率就會上升,從而籌資成本上升,從而抑制需求增加,最終達到資金供求平衡.反之亦然.⑤防范風險功能.金融市場的多種投資工具既能分散投資風險,又為投機套利活動提供了便利條件.⑥經濟信息功能.通過金融市場反映了宏觀經濟狀況.（2）金融市場功能得以實現的條件.要使得金融市場發揮其應有的作用,必須具備以下條件: ①金融交易的工具豐富,交易形式多樣化,才能滿足社會上眾多籌資者和投資者的多種多樣的需求,充分調動社會的資金,發揮金融市場積累

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和融通資金的功能.②大量的資金需求與供求是金融市場的發展的前提條件.商品經濟高度發達,商品生產和商品流通十分活躍,社會上存在著龐大的資金需求和供給,這是建立金融市場并能有效運行的必不可少的基本條件.而投資者對金融市場資金的供給源源不斷,則支撐了金融市場的壯大.③市場管理合理,貨幣當局能夠適應市場供求狀況的變化,運用適當的金融手段來調控市場的運營.這也是金融市場發揮其應有功能的必要條件.④完善和健全的金融機構體系.金融機構體系是金融市場的主題,通過金融機構提供靈活而有效的金融服務,溝通資金需求者和資金供應者,從而賦予金融市場活力,創造金融市場效率.⑤健全的金融立法.在金融市場中,有了健全的立法,并且交易雙方都能遵守法規,才能保障交易雙方的正當權益,維護競爭的基本規則,保證金融工具的信用,使交易相對自由.⑥市場交易主體理性.只有金融市場的交易主體具有充分的利益約束,能夠理性地決定自己的交易行為,才能根據經濟形勢和市場的供求變化做出正確的投融資決定,從而使金融市場的資金配置和調節功能得以正常的發揮.我國目前金融市場發展很不規范,上述條件尚不完備,因此金融市場的 第頁

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作用也未得到充分的發揮.如債券市場的規模非常小,融資工具和交易主體都十分缺乏,直接融資遲遲得不到應有的發展；股票市場存信息欺詐行為嚴重,投機泡沫不斷膨脹,資金融通功能和價格決定機制受到非常嚴重的扭曲.因此我國必須大力改革市場機制,疏通金融導管,充分發揮金融市場的功能,促進國民經濟的健康發展.2.簡析“現代經濟生活中,貨幣量越多,銀行體系的信用資金來源就越多”的提法.答:（1）銀行體系的信用資金來源主要有居民的儲蓄、從中央銀行的再貸款再貼現、同業拆借、回購、金融債券等,同業拆借屬于系統內資金頭寸的調配,不影響信用資金的總量變化,除了居民儲蓄受居民個人因素影響外,另外的幾個來源均受中央銀行的控制.（2）貨幣量即貨幣供應量,不僅是個定性的概念,也是個定量的概念,但各國中央銀行對對各自的貨幣量有不同的統計口徑.現階段在中國貨幣供應量劃分為如下三個層次:M0=流通中現金；M1=M0+企業單位活期存款+農村存款+機關團體部隊存款；M2=M1+企業單位定期存款+自籌基本建設存款+個人儲蓄存款+其他存款.現實生活中大家所關注的貨幣量應該指的是流通中的現金.（3）當貨幣量增長,適應商品總供給的增加,不會產生通貨膨脹,中央銀行不會緊縮或放松銀根,為了維持一定的信用擴張系數,既而分布中央銀行,商業銀行體系以及個人手中的貨幣量應該同比增加；反之,當

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貨幣量大于商品供給變化時,則會產生通貨膨脹,理性的政府總是以盡量低的通貨膨脹求得經濟的增長,中央銀行制定貨幣政策貫徹這一意圖,必須緊縮銀根,控制流通中的現金,而居民為了減少通貨膨脹的損失會盡量少持有現金,或者投資或者儲蓄,根據我國目前的情況居民選擇儲蓄占大多數,同時貨幣供給存在乘數效應,中央銀行回籠的資金遠遠小于商業銀行的回籠資金,則留存于商業銀行的信用資金無論從數量還是比例上都會增大.3.實際生活中,在肯定貨幣能動作用的前提下,貨幣產出效應及擴張界限的常態是怎樣的? 答:（1）對于貨幣供給的變動能否對實際產出水平發生影響,在歷史上有兩種不同的觀點.一種是認為貨幣對實際產出水平不發生影響的“面紗論”,即貨幣對于實際經濟過程來說,就像罩在人臉上的面紗,它的變動除了對價格產生影響外,并不會引起諸如儲蓄、投資、經濟增長等實際經濟變量的變動.如果說,在一定條件下,貨幣供給在短期內還具有增加實際產出的效應,從長時期考察,也只能增加名義產出量,而不能提高實際產出水平.與“面紗論”不同,馬克思在《資本論》中曾提出“第一推動力”的說法.他認為再生產擴張的起點是企業對實際生產資料和勞動力的購買.如果企業不握有足夠的貨幣,或者不存在訂貨刺激亦即需求的牽引,即使客觀上存在可以利用的資源,再生產規模的擴張也無從實現.由此

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看來,馬克思對貨幣的作用的評價是積極的、肯定的.（2）現在占主流的是肯定貨幣的能動作用的觀點,它主要聯系了潛在資源或可以利用資源狀況進行分析.在肯定貨幣能動作用的前提下,貨幣供給產出效應及擴張界限的常態是:①只要經濟中存在著現實可用作擴大再生產的資源,且其數量比較充分,那么,在一定時期內增加貨幣供給就能夠提高實際產出水平而不會推動價格總水平的上漲；②待潛在資源的利用持續一段時期而且貨幣供給仍在繼續增加后,經濟中可能出現實際產出水平同價格水平都在提高的現象；③當潛在資源已被充分利用但貨幣供給仍在繼續擴張,經濟體系中就會產生價格總水平上漲但實際產出水平不變的情況.這三個階段可用圖表示.貨幣擴張對潛在資源利用的三階段

圖中,橫縱代表產出增長率,縱軸代表物價上漲率,A和B兩個拐點分別代表由貨幣供給增加形成的產出率和物價上漲率不同組合階段的界限.A是指貨幣供給只具有實際產出效應而無物價上漲效應的臨界點；B是指貨幣供給增加既有實際產出效應又有物價上漲效應階段的終點和貨幣供給增加只具有物價效應而無實際產出效應的起點.B點實際上是一定時期產出增長的極限點.達到這一點,意味著經濟體系中的現實可利用資源都得到了充分的利用；如果沒有達到,也可以

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表述為,在實際GNP水平與潛在GNP水平之間還存在缺口.一般說來,存在實際GNP水平與潛在GNP的缺口是對多數國家經濟成長狀態的描述.換言之,在現實生活中,實際經濟增長率很難達到使潛在資源被全部利用的程度,因此,總會存在一定的潛在GNP的損失.之所以如此,一個重要的原因是:當貨幣供給擴張的作用超越了A點之后,由于產出增加的同時還伴隨著物價的上漲,公眾對物價上漲的心理承受力等因素就會對政策選擇產生重要的影響.4.簡述釘住匯率制下的貨幣政策特征.答:（1）釘住匯率制和貨幣政策的定義

按照匯率變動的方式,匯率制度最主要的兩大類型是固定匯率制與浮動匯率制.固定匯率制是指政府用行政或法律手段確定、公布、維持本國貨幣與某種參考物之間固定比價的匯率制度.在紙幣流通的條件下,不同貨幣之間的固定匯率往往是人為規定的,在經濟形勢發生較大變化時,這一匯率可以進行調整,因此,這種固定匯率制度實際上是一種可調整固定匯率制,也稱為可調整的釘住匯率制.在固定匯率制下,政府有義務在固定的匯率水平上按市場要求被動地買進賣出外匯,因此外匯儲備量完全受國際收支狀況的影響,這使得政府不能控制貨幣供應量.貨幣政策是中央銀行為實現其特定的經濟目標而采用的各種控制和

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調節貨幣供應量或信貸規模的方針和措施的總稱.它是一個包括貨幣政策目標、貨幣政策工具、貨幣政策的中介指標、貨幣政策的效果等一系列內容在內的廣泛概念.（2）釘住匯率制下的貨幣政策特征

釘住匯率制下的貨幣政策操作又可分為資金完全流動、資金不完全流動和資金完全不流動三種情況: ① 資金完全不流動時的貨幣政策特征.如果中央銀行執行擴張性貨幣政策,假定中央銀行在貨幣市場上購買證券,這一措施會帶來基礎貨幣和貨幣供應量的增加,相應引起利率的降低和國民收入的增加.然而在長期,由于邊際進口傾向的作用,國民收入的增加會帶來進口的增加和經常賬戶的赤字.經常賬戶赤字帶來的本幣貶值的壓力使得中央銀行只能被動地買入本幣、賣出外幣,這樣本國的外匯儲備和貨幣供應量便相應減少.這一調整過程會持續下去,直到國際收支平衡.由于匯率不發生波動,這便意味著國民收入恢復原狀時才能結束調整過程,此時的貨幣供應量恢復期初水平.這表明在資金不可流動和釘住匯率制下,貨幣政策是無效的.② 資金不完全流動時的貨幣政策特征.中央銀行實行擴張性貨幣政策,同樣會引起貨幣供應量的增加,并帶來利率水平的下降和收入水平的提高.收入增加引起的進口增加惡化了經常賬戶收支,同時利率下降導致了資本與金融賬戶收支惡化,兩者都會使國際收支處于赤字狀態.第 頁

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在長期內,國際收支的赤字會通過減少外匯儲備而使貨幣供應量相應減少,這一過程一直持續到國民收入和貨幣供應量恢復原狀時為止.也就是說,此時的貨幣政策在長期內也是無效的.③ 資金完全流動時的貨幣政策特征.中央銀行擴張性的貨幣政策將會引起利率的下降,但在資金完全流動的情況下,本國利率微小地、不引人注意地下降都會導致資金的迅速流出,這立即降低了外匯儲備,抵消了擴張性貨幣政策的影響.也就是說,此時的貨幣政策甚至在短期也難以發揮效應,政府完全無法控制貨幣供應量.因此,我們可把在固定匯率制下的貨幣政策特征總結如下:貨幣政策在長期是無效的.（3）我國近年來貨幣政策效果不明顯的原因

雖然我國一直宣稱我們目前實行的是“單一的、可調整的浮動匯率制”,但實際上,自從1994年實行匯率并軌以來,人民幣匯率就一直維持在1美元兌8.3人民幣左右的水平,波動幅度非常小,因此我國的匯率制度實際上實行的是釘住匯率制.自從1997年中期我國出現總需求不足、物價總水平持續下跌、經濟增長勢頭減緩的通貨緊縮形勢以來,中央銀行便從1998年開始實行穩健的貨幣政策,擴大貨幣供應量、改善信貸結構、降低利率水平、提倡消費信貸,以改變這種形勢,促進經濟增長.第 頁

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然而一兩年過去之后,貨幣政策的效果似乎并不明顯,物價水平仍在下跌,供過于求的局面仍未改變.關于貨幣政策失效的原因,一種解釋是與我國所實行的固定匯率制度有關.而且我國近幾年來一直在逐步放松資金流動限制,資金的流動性正不斷增強,在這種形勢下實行擴張的貨幣政策,其政策效果便很難顯現出來.三、論述題（每題20分,共40分）

1.結合對中央銀行再貼現政策功效的評價,闡明在我國運用這一政策工具存在問題的深層原因及解決對策.答:（1）再貼現政策的概念及其政策功效評價

所謂再貼現政策,是指中央銀行通過直接調整或制定對合格票據的貼現利率,來干預和影響市場利率以及貨幣市場的供給和需求,從而調節市場貨幣供應量的一種貨幣政策.再貼現政策的功效主要可以從以下兩個方面進行評價: ①再貼現政策可以通過借款成本和告示效應實現特定的政策目標.中央銀行對商業銀行的貼現率實質上就是中央銀行向商業銀行的放款利率,中央銀行提高貼現率,就是不鼓勵商業銀行向中央銀行借款,限制商業銀行的借款愿望,這就影響到商業銀行的資金成本和足額準備金的持有量,從而影響商業銀行的融資決策.同時,商業銀行就會因融資成本上升而提高對企業放款的利率,從而減少社會對借款的需求,達

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到收縮信貸規模和提高貨幣供應量的目的.反之,中央銀行降低貼現率則會出現相反的效果.另外,調整貼現率還有一種所謂的“告示性效應”,即貼現率的變動,可以作為向銀行和公眾宣布中央銀行政策意向的有效辦法.②再貼現政策有一定的局限性,比如中央銀行處于被動地位,貼現數量取決于商業銀行貸款意愿,貨幣市場的發展使得商業銀行對中央銀行貼現窗口的依賴性降低、再貼現率政策缺乏彈性等等.總體上來說,發達國家的再貼現政策還是比較有效的,許多國家的中央銀行往往把再貼現率作為基準利率,并通過變動再貼現率影響商業銀行和公眾的借款意愿,決定其他各項利率水平、調控宏觀經濟狀況從而實現貨幣政策的最終目標.（2）我國運用這一政策工具存在問題的深層原因

雖然我國在1986年便已開展了再貼現業務,但再貼現這一政策工具在中國所起的作用一直以來并不明顯.再貼現業務量在中國人民銀行資產中的比重是微不足道的,舉例來說,1999年底中央銀行對金融機構的貸款余額為13742億,通過公開市場業務操作向商業銀行融出資金7076億,而同期再貼現余額卻僅為500億元；即使在再貼現業務發展得十分迅速的2001年,再貼現余額也僅為1200億,而同期公開市場業務累計交易量為16781億.另外,我國的再貼現業務除了交易量少之外,還存在著再貼現率僵化的問題,既不反映資金供求狀況及其變

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化,也無法對商業銀行的借款和放款行為產生大的影響.再貼現這一政策工具在我國的作用太小是有著深層次的經濟原因的.首先,我國的社會信用機制不夠健全,商業票據的使用不廣泛.中國人民的信用意識本身就比較淡薄,據統計,在西方,90%的商業貿易以信用方式進行,而在我國這個比例卻僅為20%.另外,我國的商業信用發展較晚,改革開放前曾采取“一切信用集中于銀行”的方式,改革后雖改變了這種形式,但商業信用不完備,商業票據和票據市場仍不完善（指由銀行承兌匯票,未開放商業本票,實際由銀行信用承擔了本應由企業本票承擔的信用風險）.其次,決定再貼現業務發展的外部設施建設如票據市場、信用評級機構等尚未建立或不夠完善,法律法規建設也很滯后.貼現和再貼現業務的蓬勃發展需要成熟完善的票據市場為中介、需要專業公正的信用評級機構來催化,更需要正確完整的法律法規來規范,而這些,正是我們目前所不具備的.第三,商業信用行為不規范,票據詐騙層出不窮.據統計,2000年公安系統立案偵查的偽造金融票據、違法票據承兌案達7419起,涉及金額52億:2001年上半年,合同違法案件5338起,涉及金額16.3億.商業票據如此不安全,大大影響到票據的使用和貼現業務的發展.第四,再貸款等政策工具扭曲或過強,直接影響了再貼現政策的運用.第 頁

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中國長期以來實行直接指令計劃控制,中央銀行實行“統一計劃、劃分資金、實貸實存、相互融通”的信貸資金管理體制,通過對金融機構的貸款來調控基礎貨幣貫徹貨幣政策,這就使存款準備金政策和再貸款政策被扭曲和過分加強,而再貼現政策卻被嚴重忽視而得不到應有的地位.（3）解決對策

要想發展票據貼現業務,發揮再貼現政策應有的作用,必須解決上面提到的幾個問題.首先,應當樹立社會信用意識,大力推廣商業票據的使用,并鼓勵商業銀行開展票據承兌、貼現和轉貼現業務.其次,應完善外部設施建設.如發展票據市場、建立票據市場評級機構.頒布規范票據業務的各項法律法規,大力打擊商業票據犯罪活動等等.還有,應轉變貨幣政策調控方式,大力發展間接調控工具,減少規模指令性控制；還要改革再貼現利率生成機制,形成市場化的利率決定機制,使再貼現利率真正反映市場資金供求狀況,增強央行再貼現的政策效力.1998年來,中央銀行已采取了多項措施來促進票據業務和再貼現業務的發展,繼1995年5月頒布《中華人民共和國票據法》以來,中央銀行又先后頒布實施了《票據管理實施辦法》、《支付結算辦法》等,第 頁

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為票據業務的發展提供了法律依據.另外,人民銀行還利用窗口指導,促使商業銀行加大對企業使用商業匯票的支持,擴大票據承兌和貼現業務；加快發展以中心城市分支行票據承兌貼現的授信額度；擴大再貼現業務的對象和范圍并簡化改進再貼現業務的操作方式等等.人民銀行的這些舉措取得了較為顯著的成效,再貼現業務得到了很大的發展.央行再貼現余額已從1998年的331億迅速增加到了2000年的1258億,各商業銀行的承兌和貼現業務也取得了長足發展.隨著經濟的進一步發展和社會各界的共同努力,我國的票據業務一定會得到蓬勃的發展,而再貼現政策也一定會作為央行的三大基礎性政策工具之一發揮其應有的作用.2.試述90年代以來我國國際收支經常項目和資本項目余額的結構特征,及其對貨幣均衡的影響.答（:1）20世紀90年代以來,我國國際收支經常項目和資本項目余額最顯著的結構特征是“雙順差”.盡管總體上呈現“雙順差”局面,但由于受國內外宏觀經濟變量的影響,經常項目和資本項目余額也存在波動.從經常項目看,除1993年外,1991-2000年,我國經常項目一直保持順差.但在1992-1995年間,由于我國存在嚴重的通貨膨脹,抑制了出口,鼓勵進口（盡管進口受到管制）,經常項目順差規模較小.其中,1994年,我國進行匯率制度改革,匯率一次大幅貶值對當年經常項目順差有明顯促進作用.1996-2000年間,由于國內經濟“軟著陸”,第 頁

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物價上漲受到抑制,甚至出通貨緊縮,經常帳戶余額規模較1991-1995年有了巨大增幅.不過,期間的亞洲金融危機還是對我國經常項目收支帶來了嚴重的不利影響,在我國政府采取積極的財政政策和適度從緊的貨幣政策配合下,仍有較大幅度的下降.從資本項目看,除1998年外,1991-2000年,我國資本項目一起保持巨額順差.在1991-1995年間,一方面,我國高通脹導致高名義利率吸引大量外國資本流入.另一方面,由于中國市場經濟體制改革目標確立,中國市場發展前景也吸引大量的外國直接投資,由于這方面的合力使我國資本項目余額保持巨額順差,5年平均順差額189.52億美元.1996、1997年,資本項目余額仍保持良好的增長勢頭,但1997年下半年發生的亞洲金融危機使這一形勢發生了逆轉,1998年出現了63.21億美元赤字.由于風險增大,再加上隨后國內出現的通貨緊縮使利率大幅下降,資本流出明顯增多,資本項目順差規模較前期大大縮小.總體而言,經常項目和資本項目余額一直（個別年份除外）保持“雙順差”,但由于受到國內外宏觀經濟形勢變化的干擾,也存在較大的波幅.（2）連年的“雙順差”使我國外匯儲備高速增長,從1991年的217.12億美元增加到2000年的1655.73億美元,10年增長了近8倍.這是因為1994年外匯管理體制改革后,我國實行非意愿結售匯制度.在非意愿結售匯制度下,對外部門的超額外匯供給只能買給外匯指定銀行,其墊款由人民銀行支付,構成中央銀行的資產,即外匯儲備.這種非意愿

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考研集訓營,為考生服務，為學員引路！的結售匯制度使企業失去了作“外匯儲備庫”的功能,中國人民銀行處于一種強制結匯的境地,即外匯因種種原因大量地突然流入時,中國人民銀行只能被動地投放基礎貨幣來吸納流入的外匯,也就是使外匯儲備增加.因此,我國國際收支連年的“雙順差”使我國外匯儲備一路攀升,到2000年達到1600多億美元,居世界第二位.（3）外匯儲備快速巨額的增長給我國貨幣供應量帶來了巨大壓力,嚴重地影響了我國貨幣供求均衡,使物價面臨上漲壓力.因為在現代貨幣供給機制下,一國貨幣供變動取決于一國國內信貸的變動和國際儲備的變動.這一關系可作如下推導: 在現代銀行制度下,貨幣供給機制一般用以下公式表示:

其中:表示貨幣供給量；m表示貨幣乘數；B表示基礎貨幣

在現代銀行制度下,銀行是貨幣供給的總閘門,中央銀行提供基礎貨幣,通過商業銀行進行信用創造,使基礎貨幣數倍擴張,形成社會貨幣總供給.基礎貨幣是中央銀行的負債,它又是由中央銀行的資產來推動的.因此,應結合央行的資產負債表來考察外匯儲備同貨幣供給的關系.下表就是簡化的中央銀行的資產負債表.第 頁

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資產 國外資產 政府債券

對商業銀行貸款或貼現

負債 流通中通貨

各項存款: 商業銀行準備金 財政部存款 國外存款

從表中看,中央銀行負債主要有兩類:流通中通貨和存款負債.中央銀行資產主要有:①國外資產；②政府債券；③對商業銀行貸款或貼現.由于基礎貨幣包括流通中的通貨和存款準備金,因而根據中央銀行資產負債表,可以推出基礎貨幣方程式: 基礎貨幣=（國外資產—國外存款+政府債券—財政部存款+對商業銀行貸款或貼現）=國外資產凈額+國內信貸額.用公式表示: B=R+D 其中:R表示國外資產凈額: D表示國內信貸額: 由此,我得可以得出外匯儲備同貨幣供應量的關系式:

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公式,表示在開放經濟中,一國的外匯儲備與國內貨幣供給有如下關系:①外匯儲備變動是貨幣供給的重要渠道.②外匯儲備占款是中央銀行一項資產,具有高能貨幣的性質.正因為外匯儲備是高能貨幣,因而連年巨額的經常項目和資本項目“雙順差”會通過外匯儲備的高速增長來擴大貨幣供應量.如果不存在其他沖銷政策,而且貨幣需求不變,則擴大的貨幣供應量會嚴重的影響貨幣供求均衡,使物價面臨上漲壓力.如果中央銀行采取沖銷政策,緊縮國內信貸,則可以保持貨幣供應量,只是投放基礎貨幣的渠道發生變化.由于外匯儲備構成一國的基礎貨幣具有高能擴張貨幣供給量的功能,我國外匯儲備的大幅高額的上升使中國人民銀行的基礎貨幣相應地大幅增加,并通過貨幣乘數作用,進一步擴大貨幣供應量投放.在貨幣需求基本保持穩定的條件下,如此之大的貨幣供應增量必然影響貨幣供求均衡,物價承受巨大上漲壓力,并進一步危害經濟良性運轉.例如,1994-1996年間外匯占款額達838.2美元,占整個基礎貨幣投放量13270.8億元的51.6%.因此,中國人民銀行采取了沖銷政策,回收對各大商業銀行的再貸款（再貸款曾是中國人民銀行投放基礎貨幣的主渠道）,以中和外匯占款對貨幣均衡造成的壓力.以1996年為例,當年央行回收再貸放1052億,發行金融債券608億,以減緩外匯占款對貨幣

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供給的影響,以保持貨幣均衡.由于我國基礎貨幣投放渠道單一(主要是再貸款),因此,當外匯占款規模急劇擴大,為了保持貨幣供求均衡,只能緊縮國內信貸,回收再貸款.這樣造成的一個后果是資金“外松內緊”,即對外部門資金寬裕,而內向型部門資金緊縮,資金出現結構性不平衡.總之,20世紀90年代以來的國際收支雙順差使我國外匯儲備迅速增長,外匯儲備大規模增加給我國貨幣供求均衡帶來了巨大壓力.由于中國人民銀行采取了相應的沖銷政策,外匯儲備增加并沒有在總量上破壞貨幣供給均衡,但在結構上卻影響貨幣供求均衡,使資金分配出現“外松內緊”格局.第 頁

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第五篇：10年鄭大商學院復試貨幣銀行學

貨幣銀行學

一，名詞解釋

1、金融市場

2、名義利率

3、信用

4、存款準備金率

5、貨幣政策時滯

二，簡答

1、簡述貨幣政策的構成要素

2、金融工具的基本特征是什么

3、簡述投資銀行與商業銀行的主要區別

4、什么是股票價格指數

5、簡述中央銀行制度的類別

三，論述

1、試述寬松的貨幣政策傳導機制及效應

2、暈喲哦那個貨幣銀行學有關理論分析美國次貸危機的原因及對我國的影響

3、試述金融與經濟發展的一般關系