第一篇：淺析物流金融與供應鏈金融

淺析物流金融與供應鏈金融

一、物流金融與供應鏈金融的發展

在國外，眾多的銀行及大型物流公司（如UPS）對物流金融和供應鏈金融業務進行了實踐，獲得了良好收益。在國內，經濟的發展和企業融資的迫切需求為物流金融和供應鏈金融的發展提供了內在動力，和國外相比，它們雖然起步較晚但發展較快。這是因為：一是銀行迫于競爭壓力，需要對金融產品進行創新。例如深圳發展銀行及交通銀行提出的供應鏈金融，招商銀行提出的物流金融等服務，均表明企業的融資需求越來越受到金融機構的重視。二是物流企業的蓬勃發展、不斷創新以及第三方、第四方甚至第五方物流的服務方式相繼出現，為物流金融及供應鏈金融提供了物流保障；目前，國內大型的物流公司，如中國外運、中國遠洋、中國儲運等均與金融機構合作開展了商品融資及物流監管業務。實踐證明，這兩種融資方式既能有效盤活企業存量資產，緩解融資難問題，又為金融機構及物流企業拓展業務范圍，開拓廣闊的市場。

二、物流金融與供應鏈金融的相關概念及區別

（一）兩種融資方式的相關概念

1、物流金融

（1）定義。物流金融（Logistics Finance）指在面向物流業的運營過程，通過應用和開發各種金融產品，有效地組織和調劑物流領域中貨幣資金的運動。這些資金運動包括發生在物流過程中的各種存款、貸款、投資、信托、租賃、抵押、貼現、保險、有價證券發行與交易，以及金融機構所辦理的各類涉及物流業的中間業務等。

物流金融僅為供應鏈或非供應鏈的某一貸款企業進行服務，由于僅面向一個企業，此融資方式流程簡潔，不存在關聯擔保，且融資關系簡單清楚，風險性小。

（2）運作主體。從定義可以看出，物流金融主要涉及三個主體：物流企業、金融機構和貸款企業（客戶）。貸款企業是融資服務的需求者；物流企業與金融機構為貸款企業提供融資服務；三者在物流管理活動中相互合作、互利互惠。

（3）運作模式。根據金融機構參與程度的不同，物流金融的運作模式可分為資本流通模式、資產流通模式及綜合模式。其中資本流通模式是金融機構直接參與物流活動的流通模式，包含四種典型模式：倉單質押模式、授信融資模式、買方信貸模式和墊付貸款模式；資產流通模式是金融機構間接參與物流活動的流通模式，其流通模式有兩種：替代采購模式和信用證擔保模式；綜合模式是資本和資產流通模式的結合。

2、供應鏈金融

（1）定義。供應鏈金融（SupplyChain Finance），SCF,是商業銀行信貸業務的一個專業領域（銀行層面），也是企業尤其是中小企業的一種融資渠道（企業側面）。指銀行向客戶（核心企業）提供融資和其他結算、理財服務，同時向這些客戶的供應商提供貸款及時收達的便利，或者向其分銷商提供預付款代付及存活融資服務。（簡單地說，就是銀行將核心企業和上下游企業聯系在一起提供靈活運用的金融產品和服務的一種融資模式。）

供應鏈金融是為某供應鏈中一個或多個企業的融資請求提供服務，它的出現避免了供應鏈因資金短缺造成的斷裂。在具體融資過程中，物流企業輔助金融機構完成整條供應鏈的融資，供應鏈金融模式不同其參與程度也不同。由于面對整條供應鏈的企業，金融機構易于掌握資金的流向及使用情況。

（2）運作主體。供應鏈金融主要涉及三個運作主體：金融機構、核心企業和上下游企業。其中核心企業和上、下游企業是融資服務的需求者，金融機構為融資服務的提供者；物流企業僅作為金融機構的代理人或服務提供商為貸款企業提供倉儲、配送、監管等業務。

（3）運作模式。從風險控制體系的差別以及解決方案的問題導向維度，供應鏈金融的運作模式分為存貨融資、預付款融資、應收賬款融資模式；采取的標準范式為“1+N”，即以核心企業“1”帶動上、下游的中小企業“N”進行融資活動，“+”則代表兩者之間的利益、風險進行的連接。

（二）兩種融資方式的區別

通過前面論述可以看出，物流金融與供應鏈金融在具體的融資活動中既有共性也有差別，除去運作模式的不同，其他主要區別如下：

1、服務對象

物流金融是面向所有符合其準入條件的中小企業，不限規模、種類和地域等；而供應鏈金融是為供應鏈中的上、下游中小企業及供應鏈的核心企業提供融資服務。

2、擔保及風險

開展物流金融業務時，中小企業以其自有資源提供擔保，融資活動的風險主要由貸款企業產生。

供應鏈金融的擔保以核心企業為主，或由核心企業負連帶責任，其風險由核心企業及上下游中小企業產生；供應鏈中的任何一個環節出現問題，將影響整個供應鏈的安全及貸款的順利歸還，因此操作風險較大。但是，金融機構的貸款收益也會因整條供應鏈的加入而隨之增大。

3、物流企業的作用

對于物流金融，物流企業作為融資活動的主要運作方，為貸款企業提供融資服務；供應鏈金融則以金融機構為主，物流企業僅作為金融機構的輔助部門提供物流運作服務。

4、異地金融機構的合作程度

在融資活動中，物流金融一般僅涉及貸款企業所在地的金融機構；對于供應鏈金融，由于上、下游企業及核心企業經營和生產的異地化趨勢增強，因而涉及多個金融機構間的業務協作及信息共享，同時加大了監管難度。

三、問題及對策

物流金融與供應鏈金融能有效盤活中小企業的動產資源，兩者具有獨特優勢的同時也存在一些問題，以下將逐一進行分析，并提出相應的對策。

（一）存在問題

1、在融資業務之初，由于存在對兩種融資方式的認識偏差，運作主體選擇融資方式時易產生混淆。

2、中小商業銀行因存在規模小、資金少等先天問題，在為中小企業提供物流金融和供應鏈金融服務時，其未能設計出符合自身特點的融資產品，無法充分滿足中小企業多樣化的融資需求。

3、貸款企業的融資方案均由金融機構和物流企業為其量身定做，由于物流金融、供應鏈金融在我國尚處于起步階段，融資流程設計往往不完善；如金融機構在設計存貨融資流程時，貨物出、入庫的物權控制在物流企業與貸款企業之間易出現混亂。

4、目前，供應鏈金融只面向國內企業進行服務，對于上、下游企業是國外公司的跨國供應鏈還未提出合適的融資方案；同時，供應鏈金融對供應鏈的種類及核心企業的要求較高，其業務大多只集中在鋼鐵、汽車、能源和電子等穩定的大型供應鏈中，對于臨時組建或中小型供應鏈的融資涉足較少，并未實現真正意義上的面向中小企業的融資服務。

5、實際操作中，不同的融資對象產生不同的風險，運作主體對于各類風險的分析、規避和及時處置等工作并未到位；加上信息不對稱、運作主體各方溝通不及時，易造成信息流、資金流、物流、倉單流阻塞；同時，兩種融資方式的外部環境發展滯后，造成融資生態系統不穩定。

（二）解決方法

上述問題既影響了融資活動的順利進行，又阻礙了物流金融和供應鏈金融的發展。在此，為兩種融資方式的各運作主體提出如下對策：

1、在運作過程中若發現融資方式混淆，應采取相應的補救措施：對于誤納入供應鏈金融的貸款企業，金融機構應適當提高企業的風險敞口，增加抵押品或倉單數量，同時加強物流企業對貸款企業及其抵押物的監管；對于誤納入物流金融的貸款企業，若為供應鏈的上、下游企業，金融機構可及時引人核心企業對貸款企業進行信用擔保，并相應增加融資金額；若為核心企業，可增加放貸金額，同時，引入上、下游企業，擴大客戶群。

2、中小商業銀行應根據自身特點開發與大型金融機構差異化的融資產品，以此適應中小企業融資多樣性的需求，開拓廣闊的市場空間。

3、設計融資流程和方案時，金融機構可將管理方法如六西格瑪方法應用到物流金融及供應鏈金融的流程優化設計中，并建立顧客市場細分模型，以期提高運作主體的綜合競爭能力及盈利水平。

4、金融機構應提高核心企業的準入條件，加強與物流企業合作，在與大型供應鏈合作的同時重點扶持中小型供應鏈，關注其經營狀態和發展趨勢，并開發相應的融資產品；同時，針對跨國供應鏈的特點，與大型物流企業及境外金融機構合作，提出相應的融資和質押品監管方案。

5、為擴大信息的采集半徑，提高信息的準確性，運作主體應加強信息平臺的建設，建立市場的前饋、反饋體系；對于可能產生的風險，設立風險等級，加強風險預警工作，如物流企業在質押品監管和交接過程中的風險，各運作主體應提出防范和規避策略；同時，運作主體應加強與保險公司、擔保機構、法律機構、統計部門等相關機構的合作，保障融資活動的順利進行，形成符合物流金融、供應鏈金融發展的穩定生態系統。

第二篇：物流金融

物流金融

一、物流金融的涵義

（一）引言 業需要把貨物放在倉 庫，而企業需要資金，因此，倉庫 經 營 者 需 要 與 銀 行 聯 合，進 行 質 企 押，運用這種模式就可以把死的貨 物轉化為活的錢，這就是物流金融 現象。【中海－健力寶事件】中海－健力寶事件給國內物流企業實施物流金融增加了緊迫感。2004年11月中海物流集團和健力寶由于5000多萬元物流費用的糾紛，使 中海物流的資金周轉產生困難，并且差點演變成財務危機。其中原因首 先從健力寶集團自身資金鏈問題開始，引發長期拖欠供應商貨款、經銷 商貨物,供應商停止原材料供應,直至健力寶拖欠物流企業巨額費用,整個 供應鏈上企業都承擔了巨大的風險。物流企業為了能夠爭取到貨源，往往接受客戶提出的許多不合理費 用結算方式，這給自身帶來很大的資金風險。對供應鏈上的供應商、生產商、經銷商來說，商品從原材料制造到 最終消費者手中的整個供應鏈過程中都存在著大量的庫存，雖然合理的 庫存可以滿足顧客的需求，應付供貨周期與制造周期的不匹配，但是庫 存就意味著存在相應的資金成本。企業在發展的過程中面臨的最大威脅是流動資金不足，而存貨占用 的大量資金使得企業可能處于流動資金不足的困境。特別對于中小企業 來說，流動資金不足的風險往往成為其發展的瓶頸。1 物流金融 【案例一】某公司需流動資金1億，若是貸款，按5.5％貸款年利率計算，一年需支付550萬的利息；若采用質押融資的方式，開具銀 行承兌匯票，所付出的費用是0.5‰的銀行手續費，1-1.5％的倉儲監 管費，一年僅需支付105-155萬的費用，節省395-445萬。對于簡單的 直接貸款，銀行出于風險的考慮，通常不敢做。而作為生產企業為了 保證生產、銷售，原本就必定得有庫存，在此情況下如果采用的是滾 動的質押(即庫存可置換，只要總量(額)不低于預設的下限即可)，所 以并不影響正常的生產、銷售。【案例二】UPS物流金融服務 UPS 于 2001 年 5 月 并 購 了 美 國 第 一 國 際 銀 行（First International），將其改造成UPS金融部門（UPS Capital），它主要是從事 與物流有關的金融和資金運作，可以作融資、收款等一些相當于銀行 職能的業務。通過對其金融公司所開展業務的分析，可以歸納出三種金融服務 模式:在途貨物融資、貨到付款和已經出售但尚未運輸的質押。比如 東莞一家做杯子的廠家，貨物出口到美國，它無法跟沃爾瑪這樣的超 級零售商談付款條件，而UPS可以作為中間商在沃爾瑪和東南亞數以 萬計的中小出口商之間斡旋。UPS在兩周內把貨款先打給出口商，前 提條件是攬下其出口清關、貨運等業務和得到一筆可觀的手續費，這 樣，小型出口商們得到及時的現金流；而擁有銀行的UPS在美國和沃 爾瑪一對一結算，幫沃爾瑪省去許多瑣事，也大受歡迎。UPS金融發展的COD（Cash On Delivery，貨到付款）增值服 務——當貨物送達目的地后，通過直接的銀行結算幫客戶把貨款 收到手。像中國內地等貨幣尚不能自由兌換的地方，有的銀行也 提供了進一步解決的技術。2 物流金融

（二）物流金融的定義那么物流金融的定義是什么呢？ 廣 義 上 講，物 流 金 融是面向物流業的運營過 程，通過應用和開發各種 金融產品，有效地組織和 調劑物流領域中貨幣資金 的運動。這些資金運動包 括發生在物流過程中的各 種存款、貸款、投資、信 托、租賃、抵押、貼現、保險、有價證券發行與交 易，以及金融機構所辦理 的各類涉及物流業的中間 業務等。從狹義上講，物流金融 是物流供應商在物流業務過 程中向客戶提供的結算和融 資服務，這類服務往往需要 銀行的參與。物流金融融資的具體運作程序一般是:銀行與生產商、經銷商通 過簽訂三方合作協議，客戶以保證金、貨物或物權作為質押申請開立 銀行承兌匯票，銀行根據客戶的還款情況分批放貨，客戶以貨物出售 所得償還

銀行的款項。如果客戶還款不利，銀行可利用保證金賬戶款 項或通過轉讓作為質押品的貨物或貨權彌補貸款余額。3 物流金融

二、物流金融服務物流金融服務包括結算業務和融通倉業務兩種。結算業務又可以分 為墊付貨款和代收貨款。融通倉業務可以分為倉單質押業務和保兌倉業 務。一體化服務有主營物流服務和增值配套服務兩部分。其中主營物流 服務包括：倉儲、監管、配送。配套增值服務包括價值評估、保險、結 算代理和商貿。

（一）結算業務 代收貨款模式 物流公司拿出錢給發貨人，發貨人把貨交給物流公司，物流公司 把貨物送到客戶那里去。物流公司會產生一定的沉淀物。1 2 墊付貨款模式 模式一：當UPS為發貨人承運一批貨物時，UPS首先代提貨人預付一 半貨款，當提貨人取貨時則交付給UPS全部貨款。UPS將另一半貨款交付 給發貨人之前，產生了一個資金運動的時間差，即這部分資金在交付前 有一個沉淀期。在資金的這個沉淀期內，UPS用這一筆不用付息的資金 從事貸款，而貸款這種資本的運動是緊密地服務于業務鏈的運動的。4 物流金融 式二：這種模式是 借助銀行，發貨人把貨物交給 第三方物流時，物流方將物權 憑證交給銀行，銀行墊付款給 發貨人或供應商，提貨人根據 提單提貨，對銀行付款。銀行 拿出錢，替物流公司承擔資金 缺口。模 墊付貨款模式常見于BtoB業務中，而代收貨款模式常見于BtoC業務，并且 已經在發達地區的郵政系統和很多中小 型第三方物流供應商中廣泛開展。5 物流金融 銀行為了控制風險，就需要 了解質押物的規格、型號、質 量、原價、凈值、銷售區域和承 銷商等，要察看貨權憑證原件，辨別真偽，這些工作超出了銀行 的日常業務范疇，這時候銀行就 離不開第三方物流供應商的協 助。一般情況下，商品是處于流 動變化當中的，作為銀行不可能 了解其天天變動的情況，安全庫 存水平也就是可以融資的底線，但是如果第三方物流供應商能夠掌握商品分銷環節，向銀行提供商品流 動的情況，則可以大大提高這一限額。商品銷售的網點分布、單點銷 量、平均進貨周期、結款信譽度，在信譽誠信體制尚未健全的情況下，這些資料的取得依賴于第一線第三方物流供應商的資料，如果第三方物 流供應商有完善的信息系統，就可以使整個資金周轉過程透明化，使銀 行、生產商隨時得知商品的現有狀況，更好的把握風險。

（二）融通倉業務 1.融通倉的定義融通倉是指第三方物流企業提供的一 種金融與物流集成式的創新服務，其主要 服務內容包括：物流、流通加工、融資、評估、監管、資產處理等。融通倉業務主要有以下兩種操作模 式：倉單質押和保兌倉(買方信貸)。兩者 業務最大的區別在于倉單質押業務先有貨 再有票，保兌倉業務先有票再有貨。6 物流金融 2.融資方法之一：倉單質押模式：這種模式是指貨主把貨物放到經過協議認 證的倉庫里面，物流公司代替銀行對貨物進行評估，對符合標準的貨 物制作倉單，貨主就拿著倉單到銀行，銀行對認證的倉單發放貸款。模式一 ：倉單質押模式二是在模式一的基礎上，對 地理位置的一種拓展。第三方物流供應商根據客戶不同，整合社會倉 庫資源甚至是客 戶自身的倉庫，就近進行質押監 管，極大降低了 客戶的質押成 本。模式二 7 物流金融 ：業務量大的時候，銀行對融通倉倉儲中心 實行一次性授信。授信是金融機構根據融通倉倉儲中心的規模、經營 業績、運營現狀、資產負債比例以及信用程度，授予融通倉倉儲中心 一定的信貸額度，融通倉倉儲中心可以直接利用這些信貸額度向相關 企業提供靈活的質押貸款業務，由融通倉直接監控質押貸款業務的全 過程，金融機構則基本上不參與該質押貸款項目的具體運作。模式三 8 物流金融 3.融資方法之二：保兌倉業務制造商、經銷商、第三方物流供應商、銀行四方簽署“保兌倉” 業務合作協議書，經銷商根據與制造商簽訂的《購銷合同》向銀行交 納一定比率的保證金，申請開立銀行承兌匯票，由第三方物流供應商 提供承兌擔保，經銷商以貨物對第三方物流供應商進行反擔保。銀行 給制造商開出承兌匯票后，制造商向保兌倉交貨，此時轉為倉單質 押。在這種業務中，對于經銷商的資信進行核查非常重要，需要 了解的有：經銷商背景情況；經銷網點分布、銷量基本情況；市 場預測及銷售分析；財務狀況及償債能力；借款用途及還款資金 來源；反擔保情況；與銀行往來及負債情況；綜合分析風險程 度；其他需要說明的情況；調查結論。9 物流金融

三、物流金融風險物流金融業務的風險分為兩大類：共性風險和特性風險。性風險主要是指權利質押中的倉單風險和 控制存量下限模式中的存量(數量、質量)控制風險。特 性風險包括每種業務模式都涉及到的風險，分為欺詐類風險和業務操作類風險。欺詐類風險主要包括：客戶資信(質物合法性)風 險、提單風險、內部欺詐風險。業務操作類風險主要包括：質押品種選取風險、市 場變動風險、操作失誤風險。

第三篇：淺談金融物流

金融物流的產生可以說是第三方物流服務的革命。金融物流就是為金融產品提供的物流服務，是物流與金融相結合的產品，其不僅能提高第三方物流企業的服務能力，經營利潤，而且可以協助企業拓展融資渠道，降低融資成本，提高資本的使用效率。金融物流服務將開國內物流業界之先河，是第三方物流服務的一次革命。

中小型企業融資困境。在國內，由于中小型企業存在著信用體系不健全的問題，所以融資渠道貧乏，生產運營的發展資金壓力大。金融物流服務的提出，可以有效支持中小型企業的融資活動。另外，金融物流可以盤活企業暫時閑置的原材料和產成品的資金占用，優化企業資源。

實質上，物流金融的本質就是：為減低交易成本和風險，金融機構利用第三方物流企業提供的物流信息和物流監管，依據物流供應鏈而進行的金融活動。當然，金融機構可以是第三方物流企業本身或者其分支機構；也可以是金融機構與第三方物流企業的聯合體。當前的淮礦物流就是屬于前者，其自身即算是一個金融機構。對于現代第三方物流企業而言，金融物流可以提高企業一體化服務水平，提高企業的競爭能力，提高企業的業務規模，增加高附加值的服務功能，擴大企業的經營利潤； 對于供應鏈企業而言，金融物流可以降低企業的融資成本，拓寬企業的融資渠道；可以降低企業原材料、半成品和產品的資本占用率，提高企業資本利用率，實現資本優化配置；可以降低采購成本或擴大銷售規模，提高企業的銷售利潤。對于金融機構而言，金融物流服務可以幫助金融機構擴大貸款規模，降低信貸風險，甚至可以協助金融機構處置部分不良資產。

金融機構創新意識增強。當前金融機構面臨的競爭越來越激烈。為在競爭中獲得優勢，金融機構，比如銀行，不斷地進行業務創新。這就促使了金融物流的誕生。金融物流可以幫助銀行吸引和穩定客戶，擴大銀行的經營規模，增強銀行的競爭能力；可以協助銀行解決質押貸款業務中銀行面臨的“物流瓶頸”——質押物倉儲與監管；可以協助銀行解決質押貸款業務中銀行面臨的質押物評估、資產處理等服務。

不過，雖然發展金融物流業務雖然能給金融物流提供商、供應鏈節點企業和金融機構帶來″共贏″效果，但提供商卻面對各種各樣的風險。有效地分析和控制這些風險是金融物流能否成功的關鍵之一。金融物流提供商主要的風險可以歸納如下：

（1）內部管理風險：這也是企業中普遍存在的風險之一。包括組織機構陳舊松散，管理體制和監督機制不健全，工作人員素質不高，管理層決策發生錯誤等等。在中國，企業內部管理風險往往較大。

（2）運營風險：物流企業都會面臨運營方面的風險。但從事金融業務的物流公司，由于要深入客戶產銷供應鏈中提供多元化的服務，相對地擴大了運營范圍，也就增加了風險。從倉儲、運輸、到與銀企之間的往來以及和客戶供銷商的接觸，運營風險無處不在。中國的物流運輸業還處在粗放型的發展階段，因此運營風險不容忽視。

（3）技術風險：金融物流提供商因缺乏足夠的技術支持而引起的風險。比如價值評估系統不完善或評估技術不高，網絡信息技術的落后造成信息不完整、業務不暢等。

（4）市場風險：主要針對庫存質物的保值能力。包括質物市場價格的波動，金融匯率造成的變現能力改變等。

（5）安全風險：質物在庫期間金融物流提供商必須對其發生的各種損失負

責，因此倉庫的安全，員工的誠信，以及提單的可信度都要加以考慮。還包括對質物保存的設施能否有效防止損壞、變質等問題。

（6）環境風險：指政策制度和經濟環境的改變。包括相關政策的適用性，新政策的出臺，國內外經濟的穩定性等。一般情況下，中國的政治和經濟環境對金融物流造成的風險不大。但國際環境的變化，會通過貿易、匯率等方面產生作用。

（7）法律風險：主要是合同的條款規定和對質物的所有權問題。因為業務涉及多方主體，質物的所有權在各主體間進行流動，很可能產生所有權糾紛。另一方面，中國的《擔保法》和《合同法》中與金融物流相關的條款并不完善，又沒有其他指導性文件可以依據，因此業務合同出現法律問題的機率也不低。

（8）信用風險：包括貨物的合法性，客戶的誠信度等，同時信用風險還與上述財務風險、運營風險、安全風險和法律風險等聯系密切。在具體實施金融物流業務時，應該結合上述的主要風險問題進行相應的風險管理。

在面臨如此之多的風險之下，我們要想去實踐和推廣金融物流，就必須要分析好物流金融的形式。

隨著現代金融和現代物流的不斷發展，物流金融的形式也越來越多，按照金融在現代物流中的業務內容，物流金融分為物流倉單金融、物流授信金融、物流結算金融。

1、物流倉單金融主要是指融通倉融資，其基本原理是：生產經營企業先以其采購的原材料或產成品作為質押物或反擔保品存人融通倉并據此獲得協作銀行的貸款，然后在其后續生產經營過程中或質押產品銷售過程中分階段還款。第三方物流企業提供質押物品的保管、價值評估、去向監管、信用擔保等服務，從而架起銀企間資金融通的橋梁。其實質就是將銀行不太愿意接受的動產（主要是原材料、產成品）轉變成其樂意接受的動產質押產品，以此作為質押擔保品或反擔保品進行信貸融資。從盈利來看，供方企業可以通過原材料產成品等流動資產實現融資。銀行可以拓展流動資產貸款業務，既減少了存貸差'產生的費用，也增加了貸款的利息收入。

2、物流授信金融是指金融機構根據物流企業的規模，經營業績，運營現狀，資產負債比例以及信用程度，授予物流企業一定的信貸額度，物流企業直接利用這些信貸額度向相關企業提供靈活的質押貸款業務，由物流企業直接監控質押貸款業務的全過程，金融機構則基本上不參與該質押貸款項冒的具體運作。

該模式有利于企業更加便捷地獲得融資，減少原先質押貸款中一些繁瑣的環節；也有利于銀行提高對質押貸款的全過程監控能力，更加靈活地開展質押貸款服務，優化其質押貸款的業務流程和工作環節，降低貸款風險。

從盈利來看，授信金融模式和倉單金融模式的各方收益基本相似，但是由于銀行不參與質押貸款項目的具體運作，質押貸款由物流公司發放，此程序更加簡中，形式更加靈活。同時，也大大節省了銀行與供方企業的相關交易費用。

3、物流結算金融是指利用各種結算方式為物流企業及其客戶融資的金融活動。目前主要有代收貨款、墊付貨款、承兌匯票等業務形式。

（1）代收貨款業務是物流公司為企業（大多為各類郵購公司、電子商務公司、商貿企業、金融機構等）提供傳遞實物的同時，幫助供方向買方收取現款，然后將貨款轉交投遞企業并從中收取一定比例的費用。代收貨款模式是物流金融的初級階段，從盈利來看，它直接帶來的利益屬于物流公司，同時廠家和消費者獲得的是方便快捷的服務。

（2）墊付貨款業務是指當物流公司為發貨人承運一批貨物時，物流公司首先代提貨人預付一半貨款；當提貨人取貨時則交付給物流公司全部貨款。為消除墊付貨款對物流公司的資金占用，墊付貨款還有另一種模式：發貨人將貨權轉移給銀行，銀行根據市場情況按一定比例提供融資，當提貨人向銀行償還貨款后，銀行向第三方物流企業發出放貨指示，將貨權還給提貨人。

此種模式下，物流公司的角色發生了變化，由原來商業信用主體變成了為銀行提供貨物信息、承擔貨物運送，協助控制風險的配角。從盈利來看，廠商獲得了融資，銀行獲得了利息收入，而物流企業也因為提供了物流信息、物流監管等服務而獲得了利潤。

（3）承兌匯票業務也稱保兌倉業務，其業務模式為：開始實施前，買方企業、賣方企業、物流企業、銀行要先簽訂《保兌倉協議書》，物流公司提供承兌擔保，買方企業以貨物對物流公司進行反擔保，并已承諾回購貨物；需要采購材料的借款企業，向銀行申請開出承兌匯票并交納一定比率的保證金；銀行先開出銀行承兌匯票；借款企業憑銀行承兌匯票向供應商采購貨品，并交由物流公司評估入庫作為質押物；金融機構在承兌匯票到期時兌現，將款項劃撥到供應商賬戶；物流公司根據金融機構的要求，在借款企業履行了還款義務后釋放質押物。如果借款企業違約，則質押物可由供應商或物流公司回購。

從盈利來看，買方企業通過向銀行申請承兌匯票，實際上是獲得了間接融資，緩解了企業流動資金的緊張狀況。供方企業在承兌匯票到期兌現即可獲得銀行的支付，不必等買方是否向銀行付款。銀行通過為買方企業開出承兌匯票而獲取了業務收人。物流企業的收益來自兩個方面；

第一，存放與管理貨物向買方企業收取費用；

第二，為銀行提供價值評估與質押監管中介服務收取一定比例的費用。

第四篇：物流金融（范文）

物流金融

物流金融的概念

物流金融是指在面向物流業的運營過程，通過應用和開發各種金融產品，有效地組織和調劑物流領域中貨幣資金的運動。這些資金運動包括發生在物流過程中的各種存款、貸款、投資、信托、租賃、抵押、貼現、保險、有價證券發行與交易，以及金融機構所辦理的各類涉及物流業的中間業務等。

物流金融是為物流產業提供資金融通、結算、保險等服務的金融業務，它伴隨著物流產業的發展而產生。在物流金融中涉及三個主體：物流企業，客戶和金融機構，物流企業與金融機構聯合起來為資金需求方企業提供融資，物流金融的開展對這三方都有非常迫切的現實需要。物流和金融的緊密融合能有力支持社會商品的流通，促使流通體制改革順利進行。物流金融正成為國內銀行一項重要的金融業務，并逐步顯現其作用。

物流金融是物流與金融相結合的復合業務概念，它不僅能提升第三方物流企業的業務能力及效益，尚可為企業融資及提升資本運用的效率。對于金融業務來說，物流金融的功能是幫助金融機構擴大貸款規模降低信貸風險，在業務擴展服務上能協助金融機構處置部分不良資產、有效管理CRM客戶，提升質押物評估、企業理財等顧問服務項目。從企業行為研究出發，可以看到物流金融發展起源于“以物融資”業務活動。物流金融服務是伴隨著現代第三方物流企業而生，在金融物流服務中，現代第三方物流企業業務更加復雜，除了要提供現代物流服務外，還要與金融機構合作一起提供部分金融服務。于是，物流金融在實踐上已經邁開了步子，這個起因將“物流金融學術理論”遠遠的甩在了后邊。

物流金融的作用

1、物流金融在宏觀經濟結構中的功能與作用，它對于在國民經濟核算體系中，提高流通服務質量減低物資積壓與消耗、加快宏觀貨幣回籠周轉起著不可取代的杠桿作用。

2、物流金融在微觀經濟結構中的功能突出的表現為物流金融服務，特別是在供應鏈中第三方物流企業提供的一種金融與物流集成式的創新服務，其主要服務內容包括：物流、流通加工、融資、評估、監管、資產處理、金融咨詢等。物流金融不僅能為客戶提供高質量、高附加值的物流與加工服務，還為客戶提供間接或直接的金融服務，以提高供應鏈整體績效和客戶的經營和資本運作效率等。物流金融也是供應鏈的金融服務創新產品，物流金融的提供商可以通過自身或自身與金融機構的緊密協作關系，為供應鏈的企業提供物流和金融的集成式服務。

3、在第四方物流出現后，物流金融才真正的進入“金融家族”的概念，在這里物流將被看成一種特殊的“貨幣”，伴隨著物流的流轉一起發生在金融交易活動之中，“物流金融”利用它特殊的身份將物流活動同時演化成一種金融交易的衍生活動，而“物流金融”這時變成一種特有的金融業務工具，一種特有的復合概念，一種特有的金融與物流的交叉學科。然后，從這個交學科中我們在去追蹤它的存在及發展的可行性、需求乃至對策。物流金融的起因之一就是源于這些不起眼的物流原始交易之中，在一個物流學、金融學尚不健全的發展中國家，來之實踐中有價值的方法不能被抽象、有效的提升到學術層面，是可以理解的。

物流與金融業務的相互需求與作用，在交易的過程中產生了互為前提互為條件的物流金融圈。從供應鏈的角度看，廠商在發展的過程中面臨的最大威脅是流動資金不足，而存貨占用的大量資金使得廠商可能處于流動資金不足的困境。開展物流金融服務是各方互利的選擇，但是，不可回避的是風險問題。實現風險管理的現代化，首先必須使物流金融業樹立全面風險管理的理念。根據新巴塞爾資本協議，風險管理要覆蓋信用風險、市場風險、操作風險等三方面。

在傳統的物流金融活動中，物流金融組織被視為是進行資金融通的組織和機構；現代物流金融理論則強調：物流金融組織就是生產金融產品、提供金融服務、幫助客戶分擔風險同時能夠有效管理自身風險以獲利的機構，物流金融組織盈利的來源就是承擔風險的風險溢價。所以，物流金融風險的內涵應從利益價值與風險價值的精算邏輯去挖掘，且不可因懼怕風險而丟了市場。

物流金融的分類

早在物流金融這個詞匯在中國尚未出現之時，物流金融的業務早已在國企內部、民間流通領域及外貿運輸專業相關金融機構悄悄地運行著了，不過那時的物流金融業務之單一，還僅僅限于簡單信貸的小品種業務之內。隨著這個對信貸金融服務需求的增加，物流運營中物流與資金流的銜接問題日益凸顯。結算類及中間業務是由于現代物流業資金流量大，特別是現代物流的布點多元化、網絡化的發展趨勢更要求銀行能夠為其提供高效、快捷和安全的資金結算網絡以及安裝企業銀行系統，以保證物流、信息流和資金流的統一。

物流金融業務在國際結算中的應用，完整地繼承了國際貨物運輸金融服務的標準規范，并逐步改造為本土內貿企業試行。特別是加入WTO后中國的物流業將全面對外開放，由于克服貿易壁壘的費用下降將推動進出口貿易的迅速增長，一些跨國物流公司也將加入國內物流業的競爭，使本土的物流業趨向國際化，各銀行將為物流企業提供優質的信用證開證、結售匯、多幣種匯入匯出匯款、出口托收和進口代收、進出口托收、進出口押匯、打包貸款等全功能貿易融資服務和非貿易國際結算服務。同時也開辦了保證業務，為保證資金及時安全回收、減少資金占用，物流企業需要銀行提供與其貿易結構相適應的應收賬款保理業務及其它保證業務，主要包括關稅保付保證、保釋金保證、付款保證、為港口施工企業提供投標保函、履約保函、預付款退款保函等。這些帶有國際金融性質的物流金融服務產品，比單一的物流金融信貸有了長足的發展，它除了帶有國際金融、國際貿易結算的歷史痕跡外，還借鑒了國際保險與金融證券業務的功能特征，使得今天的物流金融業務向規范化、國際化邁進奠定了基礎。物流金融業務擴展方向與特征還表現在其個性化服務的方面，針對不同規模的物流企業，物流金融業務可采用不同的平臺實現其擴展功能。如網上銀行的B2B業務主要適用于中小型規模的物流企業。

隨著現代金融和現代物流的不斷發展，物流金融的形式也越來越多，按照金融在現代物流中的業務內容，物流金融分為物流結算金融、物流倉單金融、物流授信金融。

物流結算金融是指利用各種結算方式為物流企業及其客戶融資的金融活動。目前主要有代收貨款、墊付貨款、承兌匯票等業務形式。

代收貨款業務是物流公司為企業（大多為各類郵購公司、電子商務公司、商貿企業、金融機構等）提供傳遞實物的同時，幫助供方向買方收取現款，然后將貨款轉交投遞企業并從中收取一定比例的費用。代收貨款模式是物流金融的初級階段，從盈利來看，它直接帶來的利益屬于物流公司，同時廠家和消費者獲得的是方便快捷的服務。

墊付貨款業務是指當物流公司為發貨人承運一批貨物時，物流公司首先代提貨人預付一半貨款；當提貨人取貨時則交付給物流公司全部貨款。為消除墊付貨款對物流公司的資金占用，墊付貨款還有另一種模式：發貨人將貨權轉移給銀行，銀行根據市場情況按一定比例提供融資，當提貨人向銀行償還貨款后，銀行向第三方物流企業發出放貨指示，將貨權還給提貨人。此種模式下，物流公司的角色發生了變化，由原來商業信用主體變成了為銀行提供貨物信息、承擔貨物運送，協助控制風險的配角。

從盈利來看，廠商獲得了融資，銀行獲得了利息收入，而物流企業也因為提供了物流信息、物流監管等服務而獲得了利潤。承兌匯票業務也稱保兌倉業務，其業務模式為：開始實施前，買方企業、賣方企業、物流企業、銀行要先簽訂《保兌倉協議書》，物流公司提供承兌擔保，買方企業以貨物對物流公司進行反擔保，并已承諾回購貨物；需要采購材料的借款企業，向銀行申請開出承兌匯票并交納一定比率的保證金；銀行先開出銀行承兌匯票；借款企業憑銀行承兌匯票向供應商采購貨品，并交由物流公司評估入庫作為質押物；金融機構在承兌匯票到期時兌現，將款項劃撥到供應商賬戶；物流公司根據金融機構的要求，在借款企業履行了還款義務后釋放質押物。如果借款企業違約，則質押物可由供應商或物流公司回購。從盈利來看，買方企業通過向銀行申請承兌匯票，實際上是獲得了間接融資，緩解了企業流動資金的緊張狀況。供方企業在承兌匯票到期兌現即可獲得銀行的支付，不必等買方是否向銀行付款。銀行通過為買方企業開出承兌匯票而獲取了業務收入。物流企業的收益來自兩個方面；第一，存放與管理貨物向買方企業收取費用；第二，為銀行提供價值評估與質押監管中介服務收取一定比例的費用。

物流倉單金融主要是指融通倉融資，其基本原理是：生產經營企業先以其采購的原材料或產成品作為質押物或反擔保品存人融通倉并據此獲得協作銀行的貸款，然后在其后續生產經營過程中或質押產品銷售過程中分階段還款。第三方物流企業提供質押物品的保管、價值評估、去向監管、信用擔保等服務，從而架起銀企間資金融通的橋梁。其實質就是將銀行不太愿意接受的動產住要是原材料、產成品）轉變成其樂意接受的動產質押產品，以此作為質押擔保品或反擔保品進行信貸融資。從盈利來看，供方企業可以通過原材料產成品等流動資產實現融資。銀行可以拓展流動資產貸款業務，既減少了存貸差產生的費用，也增加了貸款的利息收入。物流企業的收益來自兩個方面：第一，存放與管理貨物向供方企業收取費用；第二，為供方企業和銀行提供價值評估與質押監管中介服務收取一定比例的費用。

另外，隨著現代物流和金融的發展，物流食單金融也在不斷創新，出現了多物流中心倉單模式和反向擔保模式等新倉單金融模式。多物流中心倉單模式是在倉單模式的基礎上，對地理位置的一種拓展：第三方物流企業根據客戶不同，整合社會倉庫資源甚至是客戶自身的倉庫，就近進行質押監管，極大降低了客戶的質柳成本。反向擔保模式對質押主體進行了拓展：不是直接以流動資產交付銀行作抵押物而是由物流企業控制質押物，這樣極大地簡化了程序，提高了靈活性，降低了交易成本。

物流授信金融是指金融機構根據物流企業的規模，經營業績，運營現狀，資產負債比例以及信用程度，授予物流企業一定的信貸額度，物流企業直接利用這些信貸額度向相關企業提供靈活的質押貸款業務，由物流企業直接監控質押貸款業務的全過程，金融機構則基本上不參與該質押貸款項冒的具體運作。該模式有利于企業更加便捷地獲得融資，減少原先質押貸款中一些繁瑣的環節；也有利于銀行提高對質押貸款的全過程監控能力，更加靈活地開展質押貸款服務，優化其質押貸款的業務流程和工作環節，降低貸款風險。

從盈利來看，授信金融模式和倉單金融模式的各方收益基本相似，但是由于銀行不參與質押貸款項目的具體運作，質押貸款由物流公司發放，H此程序更加簡中，形式更加靈活。同時，也大大節省了銀行與供方企業的相關交易費用。

物流金融開展的原因

首先，物流金融解決企業融資問題。

在商業活動中，商品從原材料制造到最終消費者手中的整個供應鏈過程中，原材料和流動產品占用了大量的資金，存在著大量的庫存，過多的庫存就意味著相應的資金成本的占用增加。而存貨占用的大量資金使得企業可能處于流動資金不足的困境。金融服務能夠解決物流過程中的融資問題，使企業能夠把有限的資金用在產品開發和快速擴張方面、有效地盤活物流過程中的資金沉淀、提高企業核心產品的市場占有能力。

其次，物流金融為第三方物流企業帶來新的利潤增長點。

在激烈的競爭背景下，物流企業通過物流服務所能獲得的利潤不斷下降。比如卡車運輸、貨代和一般物流服務利潤率下降到平均只有2%左右，已沒有進一步提高的可能性，而對于供應鏈的金融服務來說，由于各家企業涉足少，目前還有廣大的空間，而大型第三方物流企業在物流服務中增加了金融服務，將其作為爭取客戶、增加企業利潤的一項重要舉措。把金融服務與物流服務相結合，成為一個提高企業競爭力、增加利潤的新突破口。

再次，物流金融業務為金融行業帶來新的低風險利潤源。

物流金融可為銀行提供低風險下的利潤增長。當前銀行的貸款資產質量不高，如何提高貸款質量、控制貸款風險，發展新的業務成為銀行關注的首要問題。通過與物流公司的合作，由物流公司作為中介，使銀行授信于企業，有效地保證了銀行資金的安全性，降低了融資風險。

物流金融的操作方式

具體來說，物流金融比較成熟的操作有以下幾種：

模式1：貨權倉單質押

指借款人以倉單等貨權憑證出質，向銀行申請融資的授信業務。用于質權融資的普通貨權憑證雖非由交易所按統一標準開具，但是銀行從防范風險的角度考慮，也要求該憑證具有無瑕疵、不限制轉讓等特點。如果質押的倉單為標準倉單(由交易所按統一標準開具的倉單)與期貨公司業務相結合會產生更好更深入的效果，此種模式在具有發達產品期貨市場的地區，有廣闊的操作空間。

模式2：保兌倉

保兌倉是在倉單質押的基礎上發展出的更為高級的物流金融業務，保兌倉相對于倉單質押業務模式的特點是先票后貨，即銀行在買方客戶(經銷商)交納一定的保證金后開出承兌匯票，收票人為生產廠商，生產廠商在收到銀行承兌匯票后按銀行指定的物流企業倉庫發貨，貨到倉庫后轉為倉單質押，物流企業根據銀行的指令分批放貨給經銷商。

物流金融的風險控制

首先，金融物流中要控制質押物產品的風險。銀行與物流企業必須考慮選取產品銷售趨勢好、市場占有率高、實力強、品牌知名度高的生產商合作。要對質押貨物品種選擇、質押貨物市場價格的穩定性以及質押貨物是否投保等方面入手，尤其要考慮到質押物變現風險。銀行與物流企業應建立對質押商品銷售情況、價格變化趨勢的監控機制，并設定合理的質押率。

其次，要控制質押物所有權的法律風險。因為業務涉及多方主體，質物的所有權在各主體間進行流動，很可能產生所有權糾紛;另外，目前我國擔保法等相關法律法規中與物流銀行相關的條款尚不完善，也沒有行業性指導文件可以依據。因此，物流企業與銀行在開展此類業務時，必須盡可能地完善相關的法律合同文本，明確各方的權利義務。

再次，質押物監管風險。為控制該風險，銀行必須選擇倉庫管理水平和倉庫管理信息化水平較高、資產規模大、具有在全國范圍內對質物進行嚴格監管能力和一定償付能力的大型專業物流公司合作，并制訂完善的辦理質物入庫、發貨的風險控制方案。

最后，物流企業與銀行要仔細甄選融資對象。銀行與物流公司需要建立一套完善的程序從事客戶評估，從事監管工作的物流企業要承擔更深入的客戶風險調查工作，并及時與銀行溝通，所以選擇客戶要謹慎，要考察其業務能力、業務量及貨物來源的合法性。

第五篇：區塊鏈金融

區塊鏈金融

一、天弘基金-余額寶的沖擊

1月3日，根據天弘基金-余額寶公布的最新統計數據顯示，從2016年12月初到2017年1月初，一個月內余額寶的規模增長近400億元，總規模已突破8000億元，收益漲幅達32%。同時，余額寶活躍真實用戶數超3億，其中農村用戶超過1億。

螞蟻金服財富事業部運營總經理、螞蟻聚寶運營總經理祖國明表示，余額寶增長的原因在于：個人用戶的占比超過99%，在三四五線城市和農村地區不斷普及，年末獎金、回籠資金存到余額寶。另外，在股市、債市波動的情況下，余額寶近一個月的收益率持續上漲，突破3%，現在是接近5%，也讓其成為理想的理財方式。余額寶個人投資者占比高達99%，1000元以下的投資者占比70%，余額寶單日凈贖回量從來沒有達到1%，“穩定性”超出市場預期。你很難相信，盡管淘寶、支付寶以為其鋪墊了客戶資源，天弘基金-余額寶誕生僅4年，4年擴張337倍，規模1.43萬億。以1.43萬億元規模超過了招商銀行個人全部存款余額。工商銀行個人活期存款余額的1.09萬億元。2017年6月30日，余額寶的期末凈資產達到1.43萬億元，比去年底的0.8萬億元激增了近80%，占整個貨幣基金規模的28%。按照目前的增長速度，余額寶在2017年9月底的規模有望超過中國銀行2016年全年的個人平均存款余額1.63萬億元。余額寶不僅成為收益率最高、規模最大、用戶數量最多、買賣最方便的貨幣市場基金，創造了中國公募基金業的神話，也造成銀行個人活期存款的大量流失。

余額寶為何成功？

1、它對傳統貨幣基金的產品價值進行了充分的挖掘和擴展，通過互聯網去覆蓋廣大的普通用戶，把理財服務覆蓋到傳統的金融體系覆蓋不到的人群中，還有那些原來根本沒有意識到自己需要理財服務的人群中

2、傳統貨幣基金產品融入生活場景，手機時代帶來理財便捷。

余額寶的外部競爭因素：1.、央行活期存款基準利率0.35%，據融360發布的6月份北京地區29家銀行存款利率數據顯示，在29家銀行中，天津銀行以0.42%位于活期存款利率排行榜第一； 1年期定期存款利率最高的為包商銀行，也僅有2.05%。很顯然，與余額寶超過4%的收益率相比，銀行存款的吸引力明顯不足，對于投資者來說，與將錢存入銀行相比，投資余額寶獲得收益更高。

二、區塊鏈金融

（一）政策現狀

央行1月發布平臺試運行公告，數字貨幣發行時間未確定，因為需要考慮打擊投機、洗 黑錢及黑市交易、51%風險等問題。2015年9月，全球銀行巨頭組建 R3 聯盟，成員包括摩根士丹利、高盛等四十多家國際大型金融機構；國內方面，2016年5月成立的金鏈盟，已集結了包括微眾銀行在內的60余家金融機構，接下來也將有更多國家級的金融機構參與到區塊鏈應用實際的探索中。2016年12月，李克強簽批國務院《十三五國家信息化規劃》，將區塊鏈技術提到國家戰略，提出數字中國未來五年需要取得顯著成效，加強區塊鏈的創新、試驗和應用。自16年1月央行明確發行數字貨幣戰略目標開始，開始多批次公開招募相關專業人員，從事研究與開發。截止目前，央行發行法定數字貨幣的方案以修改四稿。根據中國最大的比特幣交易平臺火幣網聯合清華大學五道口金融學院互聯網金融實驗室、新浪科技發布的《 2014-2016 全球比特幣發展報告》顯示，截至 2016 年 6 月，區塊鏈行業獲得的投資總額已經超過十億美元。根據wind數據，2016年上半年以來A股就曾經歷兩次區塊鏈熱潮，分別在3月中旬至4月中旬，5月中旬至6月底。

區塊鏈技術是隨著比特幣的誕生而出現，但并不能簡單將二者的概念等同。區塊鏈是比特幣的底層技術，但日漸獨立于比特幣，由于其自身技術的成熟程度與安全性等優點，可以在多個領域發揮作用，應用領域及發展潛力巨大。比特幣自2009年誕生以來，目前已擁有超過100億美元的總市值，日均交易市值最高達到25萬美元/人，日交易量峰值達到3500萬美元。比特幣七年的運行足以證明區塊鏈技術的成熟性與可靠性。

（二）技術簡介

簡單來說，區塊鏈類似于一個公共信息記錄本。“區塊鏈”是一串使用密碼學方法相關聯產生的數據塊，每一個數據塊中包含了過去十分鐘內所有網絡交易的信息，用于驗證其信息的有效性(防偽)和生成下一個區塊。區塊鏈技術是比特幣的底層技術支持，區塊鏈的服務器不是集中在一起，而是分散在數萬億個電腦中，當一項任務生產后，礦工開始工作，率先得出結果的礦工獲得比特幣獎勵。每一個數據塊都被封上時間標簽，就像信封封蠟，每個數據塊按時間順序鏈接起來，組成區塊鏈。

（三）就金融領域而言，區塊鏈技術將對不同的機構分別產生怎樣影響？

“區塊鏈”技術擁有去中心化、方便快捷、高安全性、成本較低、互相監察驗證等優點。而傳統中心化的金融體系缺點：

1、銀行充當中間人角色，靠銀行信譽維持（并不穩定），收取中介費（以國外匯款，100美元手續費，如果小數額匯款非常不劃算，swift技術需要等3天到1周的匯款時間錢到賬，到賬時間不確定，匯款手續繁瑣需要半天時間）。這是跨境電商真正的痛點：高昂的手續費和漫長的轉賬周期，基于區塊鏈技術下的美國第三方跨國匯款手機APP，Abra,2016年7月上線，舉例：李磊，美國打工，家庭條件差，父母在國內需每月生活費，過去需要走銀行，現在手機對手機轉賬，軟件接收界面類似于滴滴打車，母親1s鐘收到李磊的匯款，選擇離家最近的7分鐘車程的5星出納員，7分鐘后出納員敲門，實現數字貨幣與人民幣轉換，整個過程不超過20分鐘，僅收取2%手續費，從此李磊可以每月匯款而不用擔心銀行匯款高昂手續費和漫長等待時間。2015年10月，納斯達克成功搭建區塊鏈證券交易平臺 Linq。Linq 是首個基于區塊鏈技術建立的金融服務平臺，將作為私人公司股權的管理平臺，同時也是納斯達克私人股權市場的一部分，為企業家和風險投資者提供服務。

2、數據的中心儲存：數據的中心存儲帶來很大風險。

（一）金融、政府：2014年摩根大通遭黑客攻擊，8300萬個人和中小企業賬戶信息泄露；2016年黑客DDoS攻擊俄羅斯中央銀行，盜走20億盧比）；美國聯邦政府多次受到黑客攻擊。

（二）企業的信息安全漏洞導致用戶個人信息泄露。Facebook個人信息的泄露、大型在線應用平臺：例，攜程、火車票、租房

58、京東、淘寶、微信、微軟office軟件）的安全又如何。更小實力互聯網企業呢？例，wps、ofo、膜拜、高鐵買票小助手。當今互聯網的世界，遠離電子產品幾乎不可能，生活、工作、學習都離不開手機微信、電腦軟件。

（三）用戶價值的無償實時貢獻。我們無時無刻不產生價值，即數據。還記得逛淘寶的商品推薦，逛京東的湊單，淘寶右側面的推薦欄并不是固定不變的，而是根據消費者的瀏覽和消費記錄，根據購物車智能推送的。攜程個人用戶的住酒店和飛機火車行程的信息資源、途牛旅游網的個人客戶的旅游行程信息、58同城和鏈家網的租房和二手房買賣信息、婚戀網站的個人信息資源、微信和qq的用戶關系網信息、支付寶和余額寶的個人投資偏好和個人經濟活動信息。

（四）區塊鏈現狀：

誠如此前在上海舉行的“2016第二屆全球區塊鏈峰會”上眾多業界專家所共識的，區塊鏈技術目前還處在非常早期的階段，離所謂“顛覆”或是“重塑”現有模式還為時尚早。但是，自2015年底以來，區塊鏈技術的確逐步開始有了落地的進展。

首先需要明確的是，區塊鏈基于其技術屬性，并不會從根本上撼動以銀行為代表的金融機構的商業模式，而是從底層框架著手，以技術為核心力量推動行業發展。英國央行預計會推行區塊鏈架構下的數字貨幣，而中國央行可能會將區塊鏈代替傳統中心化的記賬工作，區塊鏈將僅僅承擔賬戶交易的記錄和記賬職能。

（五）區塊鏈技術實際應用后的優勢

1.對銀行業而言，支付結算、信用證、票據、跨境支付等領域有望率先展開應用。區塊鏈將使相關業務更高效、更安全。對于支付清算，區塊鏈技術將實現點到點交易，以節約成本。根據麥肯錫報告測算，將使每筆支付節約9美元費用，從26美元減少至15美元。對于票據和供應鏈金融，區塊鏈技術可以通過減少人力的介入，使渠道更為暢通。據麥肯錫測算，將對于銀行節約135-150億美元運營費用。

2.記賬清算優勢。區塊鏈可以使銀行的基礎架構得到優化，中后臺業務比如清算和結算可以做很大的改進。因為區塊鏈技術下數據不可篡改，能夠提供較強的安全性，同時大大提高清算系統速度，能節省下大量人力。

3.對于證券行業，該技術的應用能夠提高交易清算、結算的速度，并顯著降低系統性風險以及資本成本。區塊鏈技術可以簡化交易后的結算和清算流程，減少需要人工完成的核實工作，實現實時結算和登記的（T+0）。區塊鏈能將效率提升到分鐘級別，這能讓結算風險降低 99%，從而有效降低資金成本和系統性風險。高盛報告指出，區塊鏈技術可以幫助機構與證券結算公司的協調，為美國每年節約20億美元左右的成本。

4.對于保險業，區塊鏈技術將擊破傳統保險理賠難的痛點，點對點的互助保險也將成為現實，資金歸集和分配將更加透明化，管理成本大大降低；對于基金行業，將幫助其在清算和結算方面減少人力成本。

5.從長遠看，數字貨幣的發行，將成為央行宏觀調控和監測的有力手段，貨幣流動性的實時回饋，有利于反應市場行情，通過對數字貨幣的發行量控制，部分或完全代替紙質貨幣發行量，完成貨幣市場宏觀調控職能，控制通貨膨脹。未來數字貨幣的普及，使得紅十字等公共福利機構更加透明，民眾數字貨幣捐贈，帶有追蹤信息的數字貨幣經過紅十字周轉和調配，直接到達貧窮戶手機賬戶上。當然區塊鏈的追蹤技術，應用范圍遠不止這些，涉及食品安全、公司數據塊安全、個人網絡數據安全（內網、外網黑市交易）、專利保護（音樂、圖書、藝術品）。