第一篇：金融法課程論文

湖南農業大學課程論文

學 院：經濟學院 班 級：金融2班 姓

名：董

穎

學

號：200840819201 課程論文題目：金融危機的法律防范

課程名稱：金融法 評閱成績： 評閱意見：

成績評定教師簽名： 日期： 年 月

日 金融危機的法律防范

學 生：董 穎

經濟學院金融2班，學號200840819201

摘 要：金融危機的背后隱藏著深刻的經濟危機，經濟危機又可能進一步誘發政治危機和社會危機。雖然我國的金融市場和人民幣幣值在東南亞金融**面前保持了相對穩定，但金融法制不健全，金融監管薄弱，金融秩序仍有待整頓。1998 年12 月9 日閉幕的中央經濟工作會議明確指出“，加快制定金融管理的法律法規，建立和完善防范、化解金融風險的有效機制”。因此，必須采取切實有力措施完善現行的中國法治，從制度上防范金融危機。

關鍵詞：金融危機，法律，防范

一、積極穩妥地完成全部國有專業銀行的公司制改革

（一）.國有專業銀行進行公司制改革的法律依據

當前，我國的國有專業銀行尚未真正轉變成為《商業銀行法》規定的商業銀行。因此，加快國有專業銀行的商事化改革應當是我國今年深化金融體制改革、防范金融風險的一項重要內容。商業銀行是公司之一種，是企業法人。因此，國有專業銀行的商事化改革實質上就是國有專業銀行的公司制改革。

根據《商業銀行法》第2 條、第17 條和第25 條的規定，商業銀行設立的重要法律根據是《公司法》；商業銀行的組織形式、組織機構、分立和合并都適用《公司法》?！豆痉ā返囊幎ú粌H為新設商業銀行提供了所依據的規則，也為國有專業銀行改建為公司提供了規則。商業銀行法是公司法的特別法。依據法理，除特別法作出特別規定、應予優先適用外，其余事項均應適用一般法。這些就是國有專業銀行進行公司制改革的法律依據。當然《，公司法》這一部法律不足以規范商業銀行公司制改革的方方面面。這就需要抓緊制定《公司法》的實施細則、配套法規、特別法規，如《國有獨資商業銀行條例》、《有限責任商業銀行條例》和《股份有限商業銀行條例》等。

（二）尊重《公司法》在規制國有專業銀行方面的應有權威，運用《公司法》及其配套法規改組每一個國有專業銀行，把每一個國有專業銀行納入《公司法》的調整軌道

現在有一種誤解：似乎建立現代企業制度只是國有大中型企業的事，與國有專業銀行有些不搭界。其實，不僅普通的國有大中型企業要建立現代企業制度，國有專業銀行自身也要建立現代企業制度。國有專業銀行自身不建立現代企業制度，何以幫助國有大中型企業進行公司改制？ 現代企業制度雖然不是防范所有金融風險的充分條件和靈丹妙藥，但確實是從根本上夯實國有專業銀行風險抵御能力的必要條件和前提，符合現代市場經濟內在要求，也與國際慣例接軌。

《公司法》和《商業銀行法》分別自1994 年7 月1 日和1995 年7 月1 日起施行。雖然由于我國的公司實踐和國有專業銀行實踐起步較晚、起草倉促等原因，致使這兩部法存在著不少缺點和毛病，但從總體上看，仍不失為好法。令人失望的是《，公司法》在規范國有專業銀行改建為公司的工作上基本沒有發揮多大作用。絕大多數國有專業銀行沒有自覺地貫徹執行《公司法》《，公司法》的嚴肅性和權威性被大打折扣。

鑒于《商業銀行法》第17 條第2 款授權國務院就該法施行前設立的商業銀行適用《公司法》的具體日期作出規定，建議國務院專門發文，強調《公司法》在推動、保護和規范國有專業銀行公司制改革方面的重要作用，并對此作出詳細部署。

（三）國有專業銀行公司制改革面臨的公司組織形式

國有專業銀行公司制改革可以采取國有獨資商業銀行的形式，保留國家作為商業銀行單一股東的法律地位；也可以采取多元股東的公司形式，包括有限責任公司與股份有限公司。其中，只有股份有限公司的全部資本分為等額的股份，有限責任公司的全部資本則不分為等額的股份。而且，股份有限公司又可分為上市公司與非上市公司。

為降低國家作為公司單一股東的投資風險，減少在選擇和監督勝任的國家股權代理機構和人員方面所面臨的多層環節、多層代理成本（包括腐敗現象），建議限制國有獨資商業銀行的適用范圍。除確有必要采取國有獨資商業銀行形式、以維護國家的重大利益外，國有專業銀行（包括中國工商銀行、中國農業銀行、中國銀行和中國建設銀行）原則上都要改建成有限責任公司與股份有限公司。一般來說，股東人數越多，商業銀行的資本越雄厚，商業銀行的籌資渠道越寬闊，股東之間的民主與制衡機制越健全，商業銀行的決策越趨于民主化、科學化，股東自身財產與商業銀行財產之間的法律邊界越清晰，商業銀行經營活動和財務狀況的透明度和資信度越高，商業銀行的金融風險越小。因此，應采取鼓勵 政策，引導國有專業銀行公司制改革向股份有限公司、特別是上市公司的方向發展。

二、全面推行強制擔保貸款制度

擔保制度是保障商業銀行實現債權、維護資金融通安全性的重要法律機制。要消除商業銀行的金融隱患、提高信貸資產質量、扭轉當前一些地方“銀行受氣、借款人神氣”的不正?，F象，擔保制度的運用大有可為。

雖然許多商業銀行開始自覺地在借貸活動中設定擔保，但仍有不少商業銀行，特別是國有專業銀行大量發放信用貸款。而信用貸款本身就潛伏著借款人的違約風險。造成信用貸款居高不下的原因很多。如專業銀行之間引入競爭機制后，有的國有專業銀行為了放寬自己的貸款條件、故意不要求借款人或第三人提供擔保；有的信貸業務人員由于拿了回扣，不好意思拉下臉來要求貸款擔保；有的國有專業銀行及其分支機構的管理人員為了突擊完成發放貸款的任務指標，也不愿意求貸款擔保；在其他一些單位與個人（特別是領導干部）的干預下，有的國有專業銀行也只好發放信用貸款；若此等等。

其實，問題的根本癥結在于《商業銀行法》和《擔保法》的規定。這兩部法律都允許商業銀行在發放貸款時設定擔保，但都不要求商業銀行在發放貸款時一定采行擔保制度。換言之，商業銀行沒有剛性的法律義務采行擔保制度?！渡虡I銀行法》第36 條第2 款更是為商業銀行信貸人員隨意發放信用貸款大開綠燈：“經商業銀行審查、評估，確認借款人資信良好，確能償還貸款的，可以不提供擔保”。市場經濟風云變幻，借款人的資信狀況也是變化無常，商業銀行的信貸人員怎么能知道還款期限屆滿后，借款人“確能償還貸款”？ 鑒于國有商業獨資銀行和國家控股的商業銀行是我國金融體系的主體，直接關系著整個金融市場的穩定、乃至于國計民生的安危，建議對國有獨資商業銀行和國家控股的商業銀行全面推行強制擔保貸款制度。建議將《商業銀行法》第36 條第2 款修改為：“國有獨資商業銀行和國家控股的商業銀行在發放貸款時必須設定擔保，但經國務院批準的除外。擔保合同應當在商業銀行所在地的公證機關辦理公證手續。中國人民銀行、國家審計機關和國有資產管理部門應當聯合對擔保合同的真實性、合法性、充分性、可行性及其履行情況進行定期、有效的審查和監督”。

三、及早改變日益過份依賴于商業銀行的危險局面

我國企業目前開展投資和貿易活動的資金來源仍然是銀行，我國城鄉居民的銀行儲蓄總金額已高達5 萬億元，可見企業和百姓對銀行的嚴重依賴程度。但是，銀行目前的不良信貸資產日益增多，其中國有企業為債務人的違約情形最為嚴重。朱？？基總理指出，力爭在3 年內搞好國有大中型企業?？梢?，在3 年之內難以期望所有大中型企業都能實現扭虧增盈，如期清償銀行債務；至于無數虧損的國有小企業何時能夠清償銀行債務，也是一個未知數。為了降低銀行違約的消極社會影響、穩定社會秩序，不少人主張在銀行資產不足以滿足全體債權人要求的情況下，居民儲戶優于企業儲戶受償①。過份強調商業銀行的作用，不僅不會防范金融風險，反而會制造和誘發金融風險。因為，儲戶是商業銀行的債權人，商業銀行又是企業的債權人。一旦債務人企業違約，銀行債權無法收回，就無法滿足儲戶的債權，從而出現大規模的雙重違約和金融三角債，金融危機一觸即發。這是“儲戶債權人———銀行債務人（銀行債權人）———企業債務人”債權關系鏈條本身難以克服的弱點。相比之下，直接融資活動中的法律關系則不是債權債務關系，而是所有權關系、股東權關系或代理關系。在私人獨資企業和合伙企業中，投資者直接運用自己的資金從事營業行為，在直接取得盈利的同時，直接承擔第三人違約的不利后果。在有限責任公司和股份有限公司中，股東與公司的財產和債務互相獨立，公司既不能向股東返還出資，也不能承諾向股東支付約定的利息。在投資基金中，經營者是投資者的代理人，投資者也對經營者的經營行為自擔風險?？梢姡谫Y本市場中的投資者與債務人之間，沒有銀行的介入，這無疑分散了市場風險和投資風險。揚湯止沸，莫如釜底抽薪。為從根本上降低商業銀行本身蘊含的風險，必須及早改變目前過份依賴于商業銀行的危險局面，讓銀行從過多、過濫、過于脆弱的債權債務關系鏈條中脫身出來，鼓勵公民個人直接投資興辦私人獨資企業、合伙企業、有限責任公司，把股份有限公司的設立從審批制改為登記制，簡化企業設立的手續，降低人民群眾辦企業的成本，早日承認獨資有限責任公司（一人公司），盡快出臺《中小企業促進法》，積極穩妥培育股票、債券、衍生證券等資本市場，鼓勵并規范證券投資基金、產業投資基金和風險投資基金。這不是對商業銀行的不當限制，而是對商業銀行的最大愛護，也與發達市場經濟國家的慣例相通。

四、盡快建立公司重整制度

公司在市場經濟條件下，自生自滅，優勝劣汰，本是正常的事情。對那些應當破產、扭虧無望的企業，政府部門不應百般刁難，從中作梗。但是，一味迷信企業破產、認為“難言之隱，一破了之”的錯誤觀念，甚至慫恿“假破產、真逃債”的態度也應予以糾正。鑒于公司的存在與否具有微觀和宏觀上的雙重意義，不僅關系到股東的利益，而且關系到債權人、公司職工、公司所在社區等一系列利害關系人的利益，因此盡可能地避免有希望起死回生的負債公司關門破產。這應當成為當前防范和化解金融危機的重要措施。通過公司與債權人之間的妥協，允許公司在一定時日內調整經營戰略、重組資產和債務，極有可能使瀕臨絕境的公司重振旗鼓，這對維護債權人利益、維護安全的交易秩序都是有利的。

五、預防泡沫經濟，必須預防泡沫企業、泡沫公司的滋生和蔓延

公司和法人企業對外承擔債務的基礎是公司的全部資產，公司債權人原則上不能直接追索投資人的責任。因此，必須進一步貫徹最低公司注冊資本額原則、資本確定原則、資本維持原則、資本減少限制原則，切實保護公司和法人企業的資本，嚴懲股東虛假出資、抽逃出資的行為，以及資產評估、會計、審計、律師等驗資、驗證機構弄虛作假的行為。

結束語

近年來，廣東信托投資公司、中國農業信托投資公司、中銀信托投資公司、萬國證券公司等一系列金融違法犯罪案件的查處，表明金融機構經營者和從業人員的棄義悖德、貪污腐敗已經達到了觸目驚心的程度。商業銀行從業人員與其他不法分子互相勾結，非法騙貸的情況更是屢見不鮮。必須根據《公司法》及其他配套法律法規的規定，落實金融機構經營者和從業人員的忠實義務與善管義務，對于違反此類義務的人員依法追究相應的民事責任、行政責任和刑事責任。

參考文獻

（1）劉俊海：《股份有限公司股東權的保護》，法律出版社1997 年版，第355-377 頁。（2）劉俊海：《強化公司的社會責任-建立我國現代企業制度的一項重要內容》，《商事法論集》第2 卷，法律出版社1997 年11 月第1 版。

第二篇：金融法論文

金融消費者權益如何保護

摘要：源于美國的次貸危機暴露出金融消費者權益保護方面存在的監管缺陷，引起了全球監管者對金融消費者權益保護的高度重視，并紛紛采取措施改進和加強金融消費者權益的保護。對于金融創新產品中消費者權益的保護，我國也存在一定的問題和困難。

關鍵詞：金融 消費者 保護

金融消費者是消費者的一種類型，是消費者概念在金融領域的延伸。美國1999年《金融服務現代化法案》定義金融消費者是為個人、家庭成員或家務目的而從金融機構得到金融產品和服務的個人。在我國，雖然金融消費者的概念逐漸被廣泛地使用，但還不是一個法律概念，各金融領域的部門法均未提及金融消費者這一概念?，F階段，我國是將其作為在銀行、證券、保險、基金、信托等金融領域購買相關商品、接受相關服務的自然人、法人的統稱。在金融服務業迅速發展和金融消費者群體迅速壯大的背景下，一般認為，金融消費者的基本權利主要包括：安全權、知情權、選擇權、公平交易權、求償求助權、隱私權、受教育權、受尊重權和監督權。

本次次貸危機使得各國監管當局普遍意識到，只關注金融機構的利益訴求而忽視對消費者利益的切實保護，勢必會破壞金融業賴以生存及發展的基礎，影響到金融體系的穩定性。因此，加強金融消費者權益的保護，成為后金融危機時期各國金融監管當局反思和改革的重要內容。

金融創新失控。1999年美國出臺《金融服務業現代化法案》把銀行與資本市場之間防火墻拆除以后，金融資產的證券化催生了金融衍生產品的無節制創新和泛濫，嚴重脫離了實體經濟的需求。金融衍生產品本身十分復雜，甚至銀行家們都不知道風險傳遞到了哪里，金融消費者根本沒有能力弄清楚金融衍生產品的整體情況。以金融衍生產品為代表的金融創新不斷突破已有的金融監管框架，各類金融監管準則嚴重滯后于金融創新的速度，造成了衍生產品領域的監管空白，誤導了市場參與者的判斷。同時，衍生產品復雜隱秘的風險轉移機制與不斷延伸的金融產業鏈又進一步加大了監管當局的監管難度。

監管外部環境的弊病。一是制度機制不完善。缺乏專事保護金融消費者的機構，分業監管模式下對消費權益保護的協調機制不健全。隨著創新性金融產品的不斷出現，未建立消費者投資認證制度，不區分一般金融消費者與合格金融消費者，使得缺乏專業知識和風險承受能力的人進入高風險領域而遭受損失。二是銀行內控和自律監管不健全。董事會和管理層忽視了受股東和金融消費者托管的責

任，未能履行審慎的管理職責。銀行公司治理失敗和自我約束機制失效帶來了巨大的社會成本。三是責任意識淡薄。一些銀行不負責任的對金融消費者過度放貸，并沒有對其收入來源、還款能力等進行認真調查和分析，然后又不負責任的將這些次級貸款包裝成MBS、CDO、CDS等極其復雜的產品兜售給廣大投資者，其中包括不少普通的金融消費者。最終危機的爆發不僅害了這些金融機構，也使得很多的普通金融消費者背上了沉重的債務負擔。四是消費者自我保護能力不足。與金融產品和服務方式創新的速度相比，金融知識普及教育的速度遠遠落后，公眾金融知識較為貧乏，風險意識淡薄，導致一些不具備金融專業知識的金融消費者“貿然進入”而承擔了過高的消費成本。

普遍加強金融教育和知識普及。英美通過深化校園教育、加大財政支持、鼓勵社會參與等方式大力推進金融知識普及。一是擴大和深化校園金融教育。美、英、日等國的義務教學大綱中均含有金融教育內容。二是擴大教育覆蓋范圍。危機后各國日益重視弱勢群體的金融教育，加強政府推動和財政支持，開設了專司金融教育的官方網站，擴大金融教育惠及面。三是強化政府主導推動。英、美兩國均在財政部設立金融教育組織協調部門，負責協調教育部、產業部等相關部門參與金融教育。四是加大財政支持。從2009年起，美國政府每年將撥付2.5億美元的金融教育經費，美聯儲亦從公開市場業務和有償服務收益中提取一定比例，用于支持金融知識普及工作。英國財政部2007年金融教育預算就達1150萬英鎊，危機后更是逐年遞增，FSA每年用于金融教育的支出約為2000萬英鎊，占其預算的7%左右。

法律法規尚不健全。一是尚無關于金融消費者保護的基本立法。《消費者權益保護法》只是針對一般商品和服務消費過程中如何保護消費者權利的專門法律，其第2條對消費者的定義過于狹窄，僅將“生活消費”納入保護范圍，“金融消費”由于消費對象的本質差別而有顯著不同，難以適用。二是消費者保護的金融法律數量少且原則性強，缺乏可操作性。《商業銀行法》第三章只有5條規定了對存款人的保護?！躲y行業監督管理法》第1條立法目的中有保護存款人和其他客戶的合法權益的規定，但是在第三章“監督管理職責”中卻沒有一條關于金融消費者保護的特別規定。三是效力層次較低，影響了金融消費者合法權益的行使，對政府機構執法也造成了影響。如：目前消費者與銀行之間的投訴糾紛，主要依靠銀監會2007年下發的《關于加強銀行業客戶投訴處理工作的通知》進行協調處理。在現有監管體制和行業自律體制都沒有對金融消費者給予足夠關注時，金融消費者的投訴往往直接訴諸司法途徑或者一般性行業的消費者保護機制。這種做法容易激化金融機構與消費者之間的對抗，導致金融機構的聲譽受到嚴重損害。

業務運營不合規。一是復雜的金融產品并未得到金融機構充分的信息披露和風險提示。在美國次貸危機的影響下，我國有關個人理財產品的大規模受害事件也時時見諸報端，前有花旗、渣打等外資銀行的QDII類理財產品全線虧損事件，暴露出“產品風險提示不足”等侵害投資人利益的問題，其后又有銀行個人理財產品零收益事件引發軒然大波，將中資大小銀行紛紛卷入其中。二是隱私權保護欠缺。與一般消費者相比，隱私權的保護在金融消費領域尤為迫切。如：《商業銀行法》要求銀行辦理個人儲蓄存款業務應該遵循為存款人保密的原則，銀行有權拒絕非法查詢個人儲蓄存款等規定。但在現實操作中難以有效保證。如：電子銀行業務的高速發展與網絡安全漏洞并存導致個人信息泄密。金融機構在設計、銷售銀行卡、理財等金融產品時，由于技術失誤導致消費者私人信息被惡意泄露和利用。三是消費自主決定權缺失。在銀行的存貸款、銀行卡、代為收費等業務中，消費者的自主決定權受到不同程度的侵害，如：有的銀行要求消費者必須接受其強制搭配的銀行卡、指定的評估機構，否則不予辦理銀行業務，增加了消費者的使用成本和違約風險。

投訴渠道不通暢。一是消費糾紛處理機制欠缺。我國的金融消費者權益保護機制，基本上只能算是英國機制的“反向單一糾紛解決機制”（法院訴訟）。盡管2007年12月上海成立了金融仲裁院，以及為服務于北京奧運會而建立了消費者金融服務投訴聯動處理機制，但現有這些嘗試性ADR機制（法院訴訟替代性紛爭解決機制，Alternative Dispute Resolution system）的運行尚未在全國推廣。二是投訴處理平臺不完善。目前只有中國銀行業協會的投訴熱線和上海銀監局牽頭的金融消費者投訴處理工作聯動機制，除此之外基本沒有比較成熟高效的投訴處理平臺。消費者與商業銀行之間發生利益沖突，如何進行調整，如何處理爭議，由哪個機構處理，處理程序如何，怎樣保證程序的公平公正等具體問題，主要依靠銀監會2007年下發的《關于加強銀行業客戶投訴處理工作的通知》進行調解，認可程度有限。

公平服務不到位。如助學貸款微乎其微，下崗失業人員小額擔保貸款“雷聲大雨點小”，扶貧貸款出現了“扶富不扶貧”的怪圈，中小企業和非公有制企業融資依然困難重重。原因有四：一是制度設計上存在明顯缺陷，信用等級標準與信貸市場準入“門檻”過高，存在明顯的不合理性，銀行出于自身的經濟利益和信貸風險，制定了一些針對性的限制條件，部分社會群體難以得到貸款扶持。二是貸款成本與收益難成正比。農村小額信貸、扶貧貸款、下崗職工再就業貸款、國家助學貸款都是較強的政策性業務，所耗費的成本遠遠高于其他貸款業務且潛在的風險較大，經辦銀行積極性不高。三是高度集中的授信制度約束。各銀行上級行上收信貸管理權限，基層銀行僅有貸款調查權和少數種類的風險低、流動性

強的個人資產質押信貸業務，導致弱勢群體貸款難度進一步加大。四是農村金融服務水平低、弱勢農民難以享受到現代的金融服務。農村金融支付結算服務體系建設落后，金融產品嚴重匱乏，金融宣傳不到位,農民對現代金融知識和投資理財產品掌握的較少。

我國金融服務中消費者權益保護所面臨的困難。在金融消費市場中，由于信息不對稱，消費者處于顯著的弱勢地位。一方面，消費者的金融知識相對匱乏，對金融創新產品很難用以前在實物消費市場中積累的經驗來進行分析和判斷，有時也難以做出適合自己的合理選擇；另一方面，許多消費者對于銀行等金融機構的營利性屬性沒有清醒的認識，缺乏風險意識，盲目聽從有的金融機構從業人員的宣傳，購買與自身預期及抗風險能力不匹配的金融產品，導致個人財產受損。在信用卡消費方面，許多消費者不熟悉甚至不了解信用卡的相關規定和要求，以致發生高額還款利息或超出經濟能力范圍之外的過度透支和非理性消費。

金融機構公平對待消費者的意識需要加強。近年來，中國金融消費者比較集中的投訴反映了有些金融機構保護消費者權益意識的缺失。主要體現在4個方面：一是在合同中設置不平等的格式條款，損害消費者的權益；二是不履行充分告知義務；三是不以滿足消費者的真實需求為目標，將不合適的產品銷售給消費者；四是金融消費糾紛受理處理機制不健全。

保護金融消費者的法律法規有待進一步完善。目前，關于“金融消費者”的概念，在法律上還缺乏充分的界定。《消費者權益保護法》是否適用于以投資理財為目的金融消費者保護還存在爭議，因此這部法律所倡導的對消費者保護的“國家保護原則”、“對弱者傾斜原則”等也難以在金融消費者身上得到充分體現。中國金融法律制度對作為金融業最終用戶的消費者權益保護問題還需要進一步強化和規范，在規定消費者權利、具有可訴性和可操作性的民事規則等方面，需要進一步具體完善。

建議：

加強金融消費者保護立法。一是完善《消費者權益保護法》，拓展金融消費者概念的內涵與外延，明晰金融消費者和金融機構的權利與義務。二是完善《銀行業監督管理法》，建議將“保護消費者權益”放入監管目標中，確立監管機構在金融消費者權益保護方面的法律地位。三是進一步完善信息披露制度，要求金融機構必須做到全面、準確、及時和持續披露其產品和服務信息。

健全金融消費者保護組織。建議參照美英做法，在監管部門設立專門的金融消費者保護機構，同時在行業協會設立相應的組織機構，建立民間金融消費者保護組織。通過多層次的組織機構，在金融消費者教育、消費風險提示、反映金融消費者合法權益、處理金融消費者投訴等方面發揮積極作用。

建立合格的金融消費者投資制度。隨著創新性金融產品的不斷出現，建立合理制度保護不同風險承受能力的金融消費者非常必要。建議建立合格金融消費者投資制度，區分一般金融消費者與合格金融消費者，為一般金融消費者劃定交易禁區，避免缺乏專業知識和風險承受能力的人進入高風險領域而遭受損失。銀行開展金融創新必須嚴格遵循信息公開透明的原則，及時向客戶、監管部門充分披露創新產品的交易結構、資金投向、潛在風險等相關信息。監管部門要將金融消費者權益保護作為對金融機構日常監管和評價的一項重要內容。

完善公平金融服務。進一步完善金融服務網絡，推進社區銀行建設，消滅農村金融服務空白點。同時，切實改進信貸管理流程，加強小企業金融服務，推進小額貸款穩步發展。

搭建高效的金融消費者投訴處理平臺。一是強化金融監管者投訴處理功能。在各級監管機構信訪工作的基礎上，增設專門的消費者投訴受理部門，參照美聯儲的做法建立消費者投訴信息數據庫，根據消費者投訴的次數和涉及金額進行分類、調查、核實、調解，并通過定期的信息分析，識別潛在的消費者保護問題，為規章政策的制訂提供參考，使消費者的意見得到應有的重視。二是為銀行業消費者的糾紛提供一個自律性的協調機制。銀行業協會可設立專門的處理消費者投訴會員銀行的機構,并制定相應的處理程序規則。三是完善追償和事后賠償。賦予消費者對金融機構的事后追償權，完善法律救濟，同時提高對消費者的補償。

構建多維的金融消費者教育網絡。監管部門、行業協會、金融機構、高等院校以及民間金融消費者保護組織，對消費者主動開展多種形式的金融知識普及教育，構建多維的金融消費者教育網絡，增強消費者風險意識和防范風險的能力，提高金融消費者素質，維護金融體系的穩定

創新和完善金融消費者保護機制應遵循的基本原則。一是對金融消費者保護應體現《消法》倡導的國家保護原則。國家應通過完善有關法律法規，設計方便消費糾紛解決的司法和行政渠道，將金融消費者的保護落到實處。二是傾斜保護原則。針對金融消費者的弱勢地位，對金融消費者進行傾斜保護，賦予金融消費者一些特殊的權利，并對金融機構做出一些合理的限制，明確機構的義務，使金融消費者能與金融機構在同等權利和義務下對話。三是及時和有效保護原則。金融產品和服務一般都擁有龐大的受眾，社會影響大。一旦出現問題，應迅速妥善處理金融糾紛，防止事態擴大，有利于維護社會和諧穩定。

積極構建保護金融消費者權益的機制和制度。一是完善法律法規體系。進一步完善我國的《消法》、《人民銀行法》、《銀行業監督管理法》等基礎性法律法規，明確金融消費者的法律概念，確定金融消費者法定權利和金融機構的法定義務，包括對金融消費者個人信息保護、信息披露以及消費爭議解決機制等規定。二是

創新和完善監管執法。在目前行業監管的基礎上，設立專門的金融消費者權益保護機構，負責對金融業消費者保護，通過履行受理金融消費者投訴、對普遍性的金融消費風險及時發布消費預警，行使對違法金融機構的行政執法等職責，切實保護金融消費者的合法權益。三是創新和完善行業自律和社會監督的機制和制度。行業組織要引導金融企業將保護消費者利益、公平對待消費者作為企業核心文化，著力滿足消費者個性化的咨詢服務需求，并及時化解消費者糾紛。通過鼓勵和支持消協組織和新聞媒體開展社會監督，促進金融行業自律，形成行政監管、行業自律、輿論監督和消費者參與的金融市場監管體系。

參考文獻：

[1] 李揚，全先銀．危機背景下的全球金融監管改革:分析評價及對中國的啟示[J]． 中國金融，2009．

[2] 肖娛． 防范系統性風險: 英美金融監管理念和監管重點的轉變[N]．中國財經報，2009

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[5] 柳立． 未來全球金融監管的改革方向[N]．金融時報，2009．

[6] 程實． 美金融監管改革: 誰來監管“監管者”?[N]．第一財經日報，2009 ．

[7] 巫文勇，張惠萍． 從美聯儲角色定位看美國金融監管制度改革[J]．理論探索，2009(6)．

[8] 查理士·恩諾克，約翰·格林．銀行業的穩健與貨幣政策[M]．朱忠，等，譯． 北京：中國金融出版社，1999．

第三篇：金融法論文

金 融 法 論 文

“論利率市場化問題的法律蘊意”

班級：金融雙學位

學號：18

姓名：劉芳

論利率市場化的法律蘊意

【摘要】在“十二五”規劃建議中，“逐步推進利率市場化改革”成為金融體制改革的重點。近日，人民銀行發布了行長周小川的一篇發言稿，“堅定不移地推進利率市場化改革”。文章開宗明義地指出，利率是“非常重要的資金價格”，還是“其他許多金融產品定價的參考基準”。

【關鍵詞】利率

市場化

改革

利率市場化的必要性及必要條件

隨著經濟金融化程度日益加深，金融的社會功能日益強化，金融已滲透到公眾生活的方方面面。然而，公眾權益保護力度與金融發展速度并未能“齊頭并進”，存在一些問題在難免。2010年，部分大中型銀行調升服務費率，引發社會高度關注。對此，國家發展委銀監會果斷聯手清查，有力地整肅了銀行收費。

從我國當前所處的歷史階段看，惟有尊重作為市場經濟本質屬性的競爭，市場經濟的可持續發展才能結出更加豐碩的果實，而未來利率市場化改革與形成可持續的中國競爭性金融市場息息相關。

競爭關系在任何一個市場都是必不可少的，對金融市場來說也不例外。真正市場化的利率不僅僅由交易雙方的狀況決定，還必然要受到金融經營者之間的競爭的影響。因此，構建金融機構之間公平有序的競爭關系，規范競爭行為，是實現利率市場化的又一必要條件。就我國的現實情況而言，由于歷史的原因，金融業中的高國有化與高度的行政干預使得國有大型金融機構和民營中小金融機構之間實力相差懸殊，不可能真正實現公平競爭，并形成行政壟斷價格。此外，競爭法律規范的不完善也造成了金融機構間無序競爭狀況的存在。

有序競爭是發現真實利率水平的重要條件。而要做到有序競爭，首要的前提是應有調整金融機構之間競爭關系的規則。我國《商業銀行法》第9條雖然規定“商業銀行開展業務，應當遵守公平競爭的原則，不得從事不正當競爭”。但究竟何為銀行業務“不正當競爭”則語焉不詳。而從一般學理來看，1993年頒布的《反不正當競爭法》當可對金融機構適用，但是，該法列舉的不正當競爭行為的規定卻難以在金融領域對不正當定價行為發揮作用。況且，《反不正當競爭法》對壟斷行為涉及得很少，而我國金融行業中的壟斷是顯而易見的，并且隨著利率決定權的下放，利率市場化的逐步實施，國有金融機構成為真正的市場主體之后，金融業的競爭必然會越發激烈、方式也不斷翻新，更加需要法律的明確規范。因此，必須加快反壟斷立法步伐，根據新情況完善現有的《反不正當競爭法》的內容，并將二者結合起來，為金融機構競爭提供一系列完善的規則，因缺少相應的規范而出現無序、惡性競爭的混亂局面。不過，“徒法不足以自行”，僅有規則是遠遠防止不夠的，更為重要的是這些規則的被遵守。對于經營貨幣資金這一特殊商品的金融機構來說，因其經營業務的特殊性、隱蔽性，更應強調守法經營意識，使其自覺在法律允許的限度內開展利率上的競爭。利率市場化意味著利率形成兩大運行基礎的夯實

在現代市場經濟中，利率作為重要的經濟杠桿，具有牽一發而動全身的效應，對一國經濟的發展具有極為重要的影響，利率市場化改革也必然是一個復雜的系統化工程。因而，其對法律所提出的要求也必定是多方面、多角度的，在這競爭關系的背后必然還蘊涵著更深層次的意蘊，也即賴以建立這些關系的宏觀與微觀基礎。我認為，宏觀基礎從最大的方面來講是我國國家宏觀經濟運行的穩定，而從相對直接的層面來看則是指我國金融市場的發展與完善；微觀基礎就是國有商業銀行和企業的改革。前者是利率市場化的環境條件，后者是利率市場化的主體條件。如果沒有完善的金融市場，沒有對市場有著靈敏反應并受其約束的企業和銀行的存在，要實現利率市場化是不可能的，所以，利率市場化的法律意蘊也就必須包含這兩者在法律上的意義與要求。

（一）宏觀基礎——金融市場的發展和完善

如前所述，利率市場化不僅指利率決定的市場化，而且還包括利率傳導、利率結構和利率管理的市場化。因此，利率市場化的過程，實質上是一個培育金融市場由低水平向高水平、由簡單形態向復雜形態轉化的過程。一旦這一過程完成，利率市場化也就徹底實現了。

利率市場化所要求的金融市場應具備如下特征：（1）品種齊全、結構合理的融資工具體系；（2）規范的信息披露制度；（3）金融市場主體充分而富有競爭意識；（4）以法律和經濟手段為特色的監管體制。近些年來，我國金融市場建設取得了很大成績，表現在：證券市場總體呈穩健和創新之勢；國債市場建設有起色；銀行同業拆借市場邁出新步伐；公開市場業務在不斷完善中發展；增加了交易品種，改善了交易方式。這一切都積極推進了利率市場化改革的新發展。但客觀地講，我國金融市場仍存在不少缺陷：金融市場各子市場發育不平衡；債券、股票發行過于向國有大中型企業傾斜，影響了利率對其它企業的作用；機構投資者數量不足，影響利率作用的深化；市場監管不完善，導致金融市場利率功能扭曲。因此，要盡快發展和完善各類金融市場，給中小型企業和大中型國有企業一個大致公平的融資環境，培育高素質的投資隊伍，提高信用評級服務質量，完善金融市場監管，為利率市場化的最終實現創造理想條件。

（二）微觀基礎——主體行為的市場化

一般而言，確定一國利率水平的基礎是社會平均資本利潤率，換言之，是經濟效率而非資金供求。當資金供求是建立在經濟運行效率基礎上并反映經濟效率時，利率與平均利潤率是重合的。否則，利率信號是失真的。也就是說，只有當微觀經濟主體的行為是市場化的，是以效率和效益為活動的標準與衡量的尺度時，這樣的資金供求才反映著效率，由市場供求決定的利率水平才體現了本質和形式的統一。因此，利率的市場化要求微觀經濟主體的行為市場化。

金融市場主體主要包括金融企業和非金融企業。金融企業主要是商業銀行，非金融企業以國有企業為主。這兩者要實現行為的市場化都需要依法建立以產權為核心的現代企業制度和與之相適應的法人治理結構。

商業銀行作為經營貨幣的特殊金融企業，必須是真正獨立的產權主體，能夠自主經營、自擔風險、自負盈虧、自我約束，能夠獨立承擔民事責任。只有這樣，商業銀行才能在資金產權的交易中根據資金供求的情況，并考慮市場即時具體變動情況及風險等因素來自主確定利率。否則，如果貿然放開利率，商業銀行為了吸收存款會不顧成本大幅度提高存款利率，在貸款時也會因缺乏風險意識造成大量呆、壞賬，影響金融體系的安全和穩定。

利率能否很好地發揮經濟杠桿的作用，在一定程度上取決于非金融企業對利率變化的反應，其中主要是投資需求的利率彈性。歸根結底，利率市場化是為了使利率能夠調整總需求，調控宏觀經濟的運行，從某種意義上講，是為了貨幣政策的實施。投資需求的利率彈性越大，貨幣政策乘數就越大，相應的宏觀調控作用也就越強。從目前來看，我國國有企業仍然存在較嚴重的“預算軟約束”，資金需求彈性很小，總認為企業和銀行都是國家的，從銀行借來的錢可以不還，利率高低自然也就無所謂，千方百計地從銀行套取貸款，存在極大的“道德風險”?？梢?，國有企業產權及經營機制方面的問題是影響利率市場化的一個重要因素。如果企業能夠自主經營、自負盈虧，具有明確、清晰的產權關系、利益機制和風險機制，具有責、權、利相互制約的經營機制，則企業對利率的變動會具有相當的靈敏性和可調性，利率高低就將成為影響企業融資成本和利潤預期的一個重要因素。反之，利率就不能作為一個經濟變量，不能作為影響企業投資、融資的工具。

正因為如此，我們必須按照國有銀行商業化、國有企業法人化的要求，深化國有銀行、國有企業的改革，打破國有資本壟斷銀行業的局面，積極推進國有銀行、國有企業的股權重組、股份制改造，建立歸屬清晰、權責明確、保護嚴格、流轉順暢的現代產權制度和完善的公司法人治理結構，為利率市場化奠定堅實的微觀經濟主體基礎。而這就需要我們進一步完善《公司法》、《證券法》、《國有企業法》等一系列民商、經濟法律制度。

綜上所述，我認為利率市場化既是我國經濟金融體制改革的一個重要目標，同時也是一個穩步推進改革、建立健全相應法制和利率形成機制的過程，是一個浩大復雜的系統工程。利率市場化所涉法律問題很多，但總的法律意蘊可以歸結為：在完善金融法制和市場主體依法建立現代企業制度及相應的法人治理結構的基礎上，依托金融市場形成利率，建構中央銀行與金融機構間的間接調控關系、金融機構與客戶間的平等自愿交易關系和金融機構相互間的平等有序競爭關系。

我國的現實狀況與之相比，在各個方面都不同程度上存在差距，利率市場化的各項措施也多以國務院的“決定”和中國人民銀行的“通知”、“規定”等形式實施。因而，要真正實現利率的市場化就必須要盡快完善相關法制建設，以高層次法律的形式將已經取得的成果鞏固下來，并對以后的利率市場化進程提供權威性的指導與保障，而不能停留在行政法規、部門規章甚至更低的非規范性文件的層級上。這也是對我國立法水平的一次重大考驗。參考文獻

韓瑞、武傳亮：《關于我國利率市場化的理論思考及改革設想》 法律教育網的經濟法專題

楊錦 商場現代化[J] 2007/01近期我國商業銀行利率風險的現狀分析 中國人民銀行網站 周小川 關于推進利率市場化的若干思考 金融自由和安全的法律平衡[期刊論文]

第四篇：國際金融法論文題目

國際經濟法論文題目

1.論中國利用WTO爭端解決機制的決策 2.倒簽提單的法律性質及其后果分析 3.淺析BOT方式所涉及的合同 4.國際電子商務的法律問題研究 5.淺議歐盟法與成員國國內法的關系 6.反傾銷發中的傾銷損害之認定 7.國際保險及其法律問題之淺析 8.論綠色貿易壁壘的成因及法律規制

9.WTO體制下的最惠國待遇制度、規則、原則、及挑戰 10.信用證欺詐及相關問題研究 11.略論中國外資并購的若干法律問題 12.國際經濟法的憲政化 13.涉外經濟合同爭議解決的方法 14.國際經濟貿易中的商業秘密保護問題 15.國際重疊征稅的法律問題 16.論中國的反傾銷司法審查機制 17.論我國農產品出口貿易中的綠色壁壘 18.論跨國公司的投資監管機制 19.中國外資并購法律問題研究 20.我國金融風險監管體制研究 21.論WTO知識產權爭端解決機制 22.國際標準化中的知識產權問題 23.論中國國際商事仲裁機制

24.略論我國金融企業集團的發展與監管

25.從WTO何EU法律制度談經濟全球化與國際經濟一體化的關系 26.跨國證券投資中的法律問題研究 27.論民間文學藝術的國際保護 28.外資并購及其反壟斷法律規制 29.區域金融監管法律制度比較研究 30.試論WTO體制下的貿易保護主義 31.WTO視野下的國際勞工標準

32.論自由貿易協定對多邊貿易體制的影響 33.WTO新一輪區域貿易協定談判若干問題 34.論WTO法律規則下的新貿易壁壘 35.再論CEPA爭端解決機制的構建

36.淺論WTO規則下的代表第三國的反傾銷行動制度 37.試析反傾銷法中的損害確定制度 38.試論海事賠償責任限制制度 39.論海上保險的戴維求償權

40.WTO協議與國際投資規則的自由化趨勢 41.芻議國際慣例 42.試論國際稅收公平原則 43.試論《尼泊爾公約》的國民待遇原則 44.國際避稅性質淺析

45.論反傾銷規則中窮竭國內救濟問題 46.試論《巴塞爾協議》與銀行的有效監管 47.WTO規則下審慎監管措施的標準初探 48.外資銀行市場準入規則分析

49.國際金融監管新發展與我國金融監管完善 50.論金融監管的國際合作機制

第五篇：金融法

與金融學家對話：我們需要怎樣的征信體系？ 2003年10月13日特約嘉賓：中國金融學會常務理事、中國人民銀行上海分行行長 胡平西 中國金融學會理事、研究員 曹文煉 博 上海資信有限公司總經理 陳志國

背景：2002年第二次全國金融工作會議之后，一個由中國人民銀行牽頭，原國家計委、原國家經貿委等16個部委及國有獨資商業銀行參加的“全國企業和個人征信體系專題工作小組”成立。由中國人民銀行建立的“銀行信貸登記咨詢系統”也已在全國聯網運行，實現了企業信貸信息在金融機構之間的共享。原國家經貿委、稅務、工商、外貿等部門也相繼在其主管領域建立了企業信用管理體系。

與此同時，征信體系建設所面臨的問題也是不可忽視的，例如法規滯后、各部門信用信息分割及各省市征信體系建設發展的不平衡、全社會對征信產品的需求有待培育，以及征信中介機構的運作還有待規范，等等。

我國社會征信體系建設的必要性和迫切性各方面都已取得共識，但如何推動征信體系建設還需要進一步探討。日前，國務院已決定由人民銀行管理信貸征信業，必將對推動社會信用體系建設起到積極作用。

（一）記者：隨著社會經濟的發展和市場經濟的推進，“信用經濟”已不再是一個抽象的名詞，而與此關聯緊密的征信體系日漸成為經濟活動鏈中不可缺少的一環。這一體系的建設已經起步，那么它的必要性與現實意義何在？

胡平西：征信體系是社會信用體系中的一個重要組成部分，很難拋開信用體系而孤立地去談征信體系，也不應將它們割裂開來。

市場經濟說到底就是信用經濟。在市場經濟條件下，如果離開“信用”兩字，一切商品生產和商品交換就無法進行。特別是市場經濟的發展更需要信用制度來做保障。在今年的全國人代會上，我的多項提案被大會采納，其中一個就是關于社會征信體系建設的，說明征信體系建設引起了各方面相當的重視和關注。

信用對于銀行來講，是關系到生死存亡的問題。人民銀行作為中央銀行，面對的是整個金融系統乃至全社會的誠信問題。當然，它的定位主要考慮的是金融系統的征信問題，人民銀行應該在金融征信建設這一領域有所作為。

企業失信是當前最突出的信用危機，整治社會信用需從企業抓起。企業信用的缺失和不足，嚴重破壞了市場秩序，提高了市場交易成本，降低了交易效率，加大了交易的風險，直接影響市場體系的健康發展，成為制約市場發展基礎性配置資源作用的障礙。同時，企業征信系統存在的條塊分割問題也需予以重視。

銀行信貸征信系統建設是整個征信業發展的基礎。一方面，企業貸款和融資記錄在征信信息中占據主要部分；另一方面，商業銀行又是征信市場的主要需求方。因此，加快銀行征信系統建設將有利于防范信貸風險、加大金融支持經濟發展力度，同時有利于其他征信機構利用銀行信貸征信系統的信息，提供各類咨詢服務。

陳志國：我想，建立征信體系的意義應從這三個方面去看。首先，我國加入世貿組織后，運作模式的變化要求建立征信體系。一個非征信國家在國家形象、投資環境等方面都會有極大的負面影響。第二，推進國家誠信氛圍的培育，恢復中華民族“明禮誠信”美德，要把信用當作財富。我們提出“誠信就是一種輪回”，這一輪的信用行為構成下一輪的信用代價，也可能構成下一輪的信用財富。這種輪回的舉動是以誠信引導誠信，但前提是必須有征信機構?，F在不少違規行為要靠媒體披露，這倒不是說媒體的作用有多大，而恰恰代表的是一種誠信的社會氛圍。第三，建立征信體系的必要性在于降低整個社會的運作成本，使之變得簡單、透明。眼下假貨充斥，信用短缺，導致社會經濟活動中的各項交易活動發生困難，使社會運作成本大大提高。

（二）記者：一般認為，我國征信體系的推動需要政府出面協調，政府制定法規、相關政策，在開展業務方面也希望政府出面疏通相關渠道、協調地方和相關部門。但另一方面，對政府能不能直接去組建一些數據平臺和中介機構，或者政府直接干預，對市場準入加以限制、設立門檻以及門檻高低等等，各方觀點不一。在征信體系建設中政府究竟是要充當什么角色，可參與到什么程度

曹文煉：我認為，征信體系發展的初期階段，政府的作用在于推動和規范，后期的作用在于監督與服務。待條件成熟、法律環境具備后，可以考慮行業協會發揮自律作用。

因為在市場發育狀況和社會信用環境很不理想的現實面前，不能單靠純粹市場力量推動，還需發揮政府特別是中央政府的作用。但有一點應該清楚，就是政府只是推動，不能直接介入商業化運作。這一點是有共識的，但不同的理解帶來不同的操作模式。一些省市從信用公司建立，到強制信息披露及行業發展都是政府主導，這種做法最大的好處是能在較短的時間內建立起信用體系框架。但在我看來也有弊端，因為從信用信息的采集到加工都帶有很濃的政府色彩，征信市場的效率公平和權威性難以保障。我更傾向于由政府搭建信用數據平臺，營造征信環境，對信息的加工則沒有限制。這樣既體現政府推動，能在短期內奠定本區域信用體系的基礎，同時在對信息的加工服務等環節采取市場化方式，從而不違背市場化方向。

上海從信用公司建立到強制信息披露及行業發展都是政府主導，這種做法的結果是在較短的時間內建立起征信體系框架。但在我看來也存在著上述弊端。我更傾向于浙江的做法，在那里是政府搭建信用數據平臺，營造信用環境，對信息的加工則沒有限制。

我國各地情況不同，不可能按統一模式來發展征信體系。但政府推動市場化運作方式，就是要堅持市場主導的方向，政府不能直接或間接介入商業化過程，以免走以前國有企業的老路。政府的推動作用主要應體現在通過制定政策、立法，協調有關部門開放數據、組織建立統一的數據檢索平臺、培育信用市場主體等方面。

胡平西：我國的征信系統建設已經開始起步，而立法是當務之急。當然，法規有一個從無到有、逐步完善的過程，還有一個怎樣啟動、怎樣運作的問題。在法律出臺之前，可以通過盡快制定一些暫行規定來約束和規范信用行為。政府在社會征信體系建設和征信市場建設中可以發揮積極作用，但不是大包大攬，它的著眼點應該是立法與監督，其作用應更多地體現在培育與維護市場方面，制定既符合當前又著眼未來的公平交易市場游戲規則，協調相關部門及開放基礎數據。

金融征信制度建設同樣需要法規、條例，包括信息采集、發布、共享等多方面問題，當然也包括中央銀行在其中處于什么位置，負什么樣的責任，都應該以法規形式確定下來。我注意到，最近人民銀行監管職能劃轉以后，人民銀行法的修正案及草案里面，也涉及到這方面內容，特別是對金融征信建設這方面內容會越來越多。我想，人民銀行這方面做好了，對整個社會的信用建設都是個推進。

從1996年起，中國人民銀行上海分行就開始著手上海市金融征信體系建設。該征信體系由三方面內容組成，一是銀行信貸登記咨詢系統，二是貸款企業資信等級評估，三是與上海市信息委合作進行的個人信用聯合征信系統。與此同時，還成立了金融債權管理辦公室，加強與司法、工商等部門的合作，協調各金融機構聯手打擊惡意逃廢債行為，通過加強金融債權管理，營造良好信用環境。

幾年來，上海市金融征信體系建設進展順利。目前，信貸登記咨詢系統已經推廣應用到全市所有中外資金融機構的信貸網點，已收報入庫達人民幣貸款余額9000億元、外幣貸款約合人民幣800億元的信貸信息，90％以上的承兌匯票、信用證和銀行保函等信息已經入庫，系統每天查詢量達到1萬次，并于今年3月提前實現了與全國各城市的聯網；上海的貸款企業資信評估業也得到穩步規范發展，每年評估的貸款企業數量已達2000余家；上海個人信用聯合征信系統已建立了涵蓋幾百萬條個人信用信息的數據庫，銀行每天查詢個人信用報告從最初的300人次達到目前的3000人次。

從這些成果看，政府的推動作用是必須也是有效的。

陳志國：的確，從上海的實踐來看，如果沒有政府的推動，上海個人信用聯合征信不可能在短時間內取得目前的成果。個人信用聯合征信業務的開展，需要銀行、工商、稅務、民政、公安、法院、企業等各個方面的通力配合，因此，除企業自身的努力和必要的法律環境以外，較高層面的行政協調機制的介入也是必須的。只有采用政府搭臺、市場、行政、法規三管齊下的方式推動，才能有效地消除項目遇到的各種行政和非行政壁壘。另外，加入世界貿易組織以后，在外資對個人征信業務的介入深度上，政府也應該盡快明確。加入世貿組織后個人征信市場是否向外資企業開放？如果開放，何時全面開放、開放程度如何？是否允許外資在國內籌建資信公司、采集個人信用信息、建立個人征信數據庫？這些必須靠政府來解決。

政府作用具體應體現在三個方面：基礎平臺的建設，體現政府監管；在信息使用、披露過程上，至少目前政府是要介入的；制度安排，制約方面也是如此。總之，在記錄、使用、制約三個環節政府的作用是不可替代的。政府在整個框架建立中有絕對的引領與主導作用。在整個產業鏈中，政府作用是規范、培育等，但不能過分干預。我認為，中介機構數據庫建設、技術參數、接口平臺包括產品挖掘，這些方面政府就不能過度介入，甚至對結果評定與判斷也不能過度介入，否則政府就不超脫、不客觀。概括來說，在立法出臺之前，政府起主導與推動作用，在法律法規出臺之后，政府是介入、參與及被評判主體。

（三）記者：剛才提到了體系建立的法律環境問題，我們知道目前的情況并不理想。征信體系建設應該有什么樣的法律法規支撐？具體說有哪些是需要完善的地方？

胡平西：我只就一個側面來說，像征信活動必須以信息的收集為基礎。信用信息主要來源于政府機構的執法過程和企業的各種交易活動，為保證征信機構順利獲得信用信息，法律法規的依據是必須的，信息的采集與使用沒有這樣的依據是不可想象的，盡快制定政務信息披露與企業信息披露的相關法律法規是當務之急。據我了解，由中國人民銀行總行牽頭的一個全國企業和個人征信小組，已代國務院起草了一個《征信管理條例》，條例對征信機構的各環節，包括信息的采集、保存、加工和產品出售作出了規定，通過對重要環節的規范，確保征信信息的真實性和完整性。另外，在《條例》中，還對征信機構的監管、外資機構的進入等問題作出規定。我認為，由于征信行業涉及多方當事人，有必要設立或指定一個部門實施征信業的監督管理，這將直接關系到我國信用制度建設。近日，國務院已明確由人民銀行負責管理信貸征信業，相信這對推動我國信用體系建設將起到積極作用。

曹文煉：沒有一項法律或法規為征信活動提供直接的依據，會影響整個行業健康發展。為避免出現“頭痛醫頭，腳痛醫腳”，應加緊研究制定征信管理法律框架，從數據開頭到消費者隱私保護到規范征信管理從業的服務范圍和方式等多方面都要作出明確的法律規定。我傾向于有關部門將《征信管理條例》（征求意見稿）盡快公開征求各界意見，爭取早日以行政法規形式頒布。該法規應規范的重點是：強制有關行政機關和社會部門以商業化或義務的形式向中介機構開放；規范信用資料的公開、合法、正當的收集與使用；加強征信行業管理，監督中介機構，制裁各種違規行為。

陳志國：我覺得在法律法規問題上，主要問題是我國目前還沒有一部征信法典。這種實踐先行、法律滯后的情況往往隱藏一定的風險。另外，我國長期處于非征信國家，整個社會氛圍、環境還不夠成熟。按照國際標準，征信國家應具備完善的法律、監管體系；市場具有可持續的征信產品的需求；具有一個發展、強大的聯合征信體系。沒有形成一個完善的行業標準也是我們目前面臨的問題。個人信用考核評價指標體系還不健全。聯合征信是一個系統工程，它具有自己的產業鏈，從征信、評估、擔保、商賬追收等環節，都需要有各個不同的行業標準來制約，這樣才能公平公正地得出判斷。法律支持不到位，對征信數據的開放和使用等缺乏法律上的明確界定，使他們在征信數據的獲得和使用上都感到很困難。比如個人信用一般是通過記錄建立起來的，沒有記錄就很難辨別信用的好壞。目前，我國有關個人的社會信息資源分散在工商、稅務、銀行、保險、醫院、公安等單位和部門。但除了工商部門的部分數據明確對外開放外，大部分機構的數據信息不對外開放。國家應盡快出臺更高層次的規范性文件和專門的法律法規，建立個人賬戶體系，結合個人收入申報制度等稅收政策，使個人正常、非正常的收入狀況、經濟能力得到體現，讓作為立信基礎的貨幣資產具有真實的衡量標準，從而避免高估或低估個人的財產資信程度。

目前最需要的是一個行政規章，規章可以先出臺，它的基本內容應是采集、信息源提供方的權利義務；信息流通、交換、訪問權限的設定；負面信息保存年限原則等等。

（四）記者：現在還有一個問題，征信系統建設應以覆蓋全國為優還是區域性建設，或是“自上而下”與“自下而上”相結合？

曹文煉：針對我國地域遼闊、人口眾多、城鄉差異大、發展不平衡的特點，我認為宜對法人和個人均實施信用記錄屬地管理，按省市區分立數據庫，再行連接，實現資源整合與信息共享?？偟乃悸肥前凑铡跋戎行某鞘泻筮呥h農村，先發達地區后落后地區，先地方后全國”的步驟實施，加快建立起統一的社會征信體系。中央部門應當在推動立法方面多做工作，打破信息封鎖，促進區域性、行業性的征信系統全國化、網絡化，實現資源共享。近期應著手統一規劃，并考慮在基礎好的省市擴大試點。鼓勵地方打破封閉，形成區域聯合，按照法律規范和市場需求逐漸統一技術標準和工作規范，最終達到全國征信體系的統一。

由于行政管理的條塊分割，也帶來征信體系建設的條塊分割?，F在信用信息多掌握在各個部門，這些部門建立的數據庫按系統相互封閉，如工商管理方面的企業注冊和年檢信息、稅務部門的企業納稅信息、法院的訴訟記錄等。地方立足于本區域信用數據進行的征信系統建設，容易形成市場壁壘，同時造成多重技術標準，不利于信息共享，造成浪費。

陳志國：國家在個人信用聯合征信的全國布局問題上宜盡早進行政策研究，并加以明確。美國是從2000多家征信機構進行搏殺后剩下現在的三家，我們需要重走這段路嗎？我覺得交易所模式是方向。在國家沒有明確的政策出臺前，是否應慎重征信機構的準入。全國的征信模式應是框架、標準，地方的征信可以從銷售、服務、品種開發方面突破。這樣做摩擦小、成本低。全國數據庫系統的建立應是分布式的，首先應確定數據轉換接口。

有效的信用體系的最佳模式就是建立聯合征信系統。聯合征信系統具有網狀的社會系統信用功能，在信用公示的平臺上，牽引出學歷、職稱、信用等級、行為道德、貸款情況等多方位信用狀況，并成為一個人的標識。通過聯合征信系統網狀功能，在全社會建立一個守信、失信的獎懲制度，把個人信用看作是“個人的經濟身份證”，自覺建立和維護良好的個人信用。

建立有效征信體系的最佳途徑還可從信用卡著手。作為貨幣載體的有效工具——信用卡，記載了用卡人的信用動態。在國外，信用卡不僅得到普遍的使用，而且記載了使用人的信用。通過信用卡的良性透支，可以積累個人的信譽。對于賴賬不還、惡意透支、破產等信譽不良人員，可以通過信用卡限制其高消費。從某種意義上講，信用卡是一張個人的“資產負債表”。因此，要加大信用卡載體的培育，鼓勵用卡人。

聯合征信系統要靠全社會的多方支持和協作，同時，聯合征信系統的建立為各方帶來的效益將隨著時間的推移而日顯其優越。

（五）記者：政府的作用與征信機構都需要定位。目前我國征信機構由于國情特殊，真正像上海資信公司那樣專業化的不多，多數公司都同時涉獵征信、評級、企業財務顧問甚至擔保、投資等業務，個人征信與企業征信也都沒有分開，這里是否存在一個規范問題？

曹文煉：我認為，由于我國信用制度建設起步較晚，信用中介機構的發展也相對處于初始階段，存在著信用中介機構運作不夠規范、信用評估缺乏統一標準、信用中介機構的運營空間有限、定位不準確等問題。中介機構能否健康發展是我國能否盡快培育起信用市場的關鍵。當前條件決定我們既不能重復發達國家長期市場競爭的歷程，也不能單純依靠財政資金或國有資本建立像鄧百氏、全聯那樣超大規模的信用服務企業。建議一方面采取政府引導、社會多元化投資、市場運作的方式積極培育中介機構，以設置市場準入條件來控制發展速度；另一方面以國民待遇引進國外資本、人才和先進經營理念，促進競爭，提高行業服務水平。

從長遠看，政府不宜發起建立信用中介機構，以防止政府壟斷，維護市場的公正，提高效率。信用中介機構必須堅持獨立、客觀、公正原則，保證機構的獨立性，對整個信用行業乃至整個市場經濟的健康發展都至關重要。要防止表面市場化而實際上被行政壟斷或利益集團壟斷的局面。

陳志國：征信機構的定位很難一概而論，比如我們上海資信有限公司現在搞的是一個技術平臺，是低端產品（個人征信），而像評級（更多是企業）、評估（專家型）包含活化勞動的則屬中高端。相同之處都是第三方中介機構，不是信息源產生與使用方。對機構的準入，我認為應該前一類從緊，后一類放寬；個人從緊，企業從寬。區別對待有利于征信行業的立體化發展，嚴格到什么程度要看需要程度。征信的意義其實并不在于懲戒，而在于一種所謂的“語言”環境，解決一種信息不對稱與弱勢群體的轉換，讓度某種權力。征信系統建設從行業征信起步，方向是聯合征信，但行業征信并非沒有生命力。在發展過程中，是否可以行業征信先行，逐步過渡到聯合征信；從初始化的基礎產品逐漸向評估、評級的高端產品延伸。

結束語：“征信”目前在我國還不是一個為眾人所熟知的名詞，而市場化程度高的國家和地區，它卻滲透在經濟生活多方面，直至關乎個人的生活，實際上是一個很大的話題。正因為其涉及面的廣泛性與我國在這一領域正處起步期，限于篇幅，今天的對話只能觸及到這一話題的基本層面。

有人說，信用保障與利益驅動是市場經濟賴以存在和發展的兩駕馬車，如果利益驅動是市場經濟的動力源，那么信用保障則是市場經濟的奠基石。改革開放以來，我們已經為經濟生活中的一度無序付出過代價，“征信”行為可以看作是建立有序環境的一個基礎性工作，它的意義所在已無需贅述，而這一“奠基石”是否穩固，是本次對話的關注點。夯實基礎改進我國征信體系

一、我國征信體系的主要缺陷

征信體系是一種社會機制，它通過記錄和傳播企業及消費者個人的信用信息，降低獲取信息的成本，改變信用交易雙方信息不對稱的狀況，從而提高失信者付出的代價，縮小其欺詐行為的活動空間。一般來說，征信體系包括四個主要方面：(1)征信數據庫的建立和經營；(2)征信業的發展和規范；(3)相關法律的制定和實施；(4)政府對征信業的管理和監督。西方發達國家的征信體系經過一百多年的發展，形成了比較完備的征信數據庫、信用法律框架、信用管理機構，以及業績優良的征信公司。良好的征信體系凈化了信用交易的市場環境，規范了信用交易的程序和標準，極大地促進了這些國家的社會經濟發展。相比之下，我國現有的征信體系還不夠完善，遠不能適應市場經濟條件下我國社會經濟可持續發展的需要，其主要缺陷表現在：

落后的征信數據庫。建立完備的征信數據庫，并以市場機制來經營征信數據庫，是構建征信體系的重要任務。在許多發達國家，征信公司自己建立并經營企業資信和消費者個人信用數據庫，并通過數據的組合等方式擴大某些數據庫容量，最終在全國范圍內形成為數不多的大型征信數據庫。例如，美國鄧白氏公司的企業資信數據庫內動態存儲有全球5700萬個企業的完整資信檔案，Trans Union公司的消費者個人信用數據庫中存儲有2億多?肖費者的個人信用檔案。我國的征信數據庫建設比較落后，突出表現在征信數據庫的不完備。由于征信數據源有限，收集和組合征信數據的技術落后，國有企業存在征信數據保密的傳統，以及掌握征信數據源的政府部門受局部利益驅動而控制數據等原因，我國目前尚沒有建立起完備的征信數據庫，更做不到對征信數據進行及時、動態的更新。

不成熟的征信業。發達、規范的征信業是完善的征信體系的重要標志之一，也是保證征信體系平穩運行的微觀基礎。發達國家的征信中介機構因其中立、高效的征信產品和服務而成為所在國征信體系中的亮點。而我國征信業的現狀則令人擔憂：首先，征信市場規模有限，以我國的企業資信調查報告類產品市場為例，1999年的行業總產值不超過人民幣5000萬元，只有美國同行業當年產值的幾百分之一。為爭奪有限的市場和業務，中介機構之間的競爭加劇，甚至出現惡性競爭，如在征信活動中“偷工減料”、迎合客戶的不正當要求等，使征信產品和服務的質量大打折扣。其次，我國與社會信用有關的高等教育剛剛起步，征信領域中的人力資源極其匱乏，以征信產品和服務為主題的各類培訓雖然不少，但師資和教材的質量都亟待提高。許多征信從業人員的基本素質低下，甚至有些從業人員抵擋不住金錢的誘惑，有意提供虛假信用信息，嚴重影響了征信業的成長壯大。再者，由于征信數據還沒有完全開放以及缺乏先進的數據處理技術，我國征信業提供的產品單一，附加值不高，難以滿足市場需求的多樣性和差異性。

相關的法律不健全。健全的法律框架能夠為征信體系的建立和有效運作提供有力的保障。如在美國，與信用相關的立法就有16項之多，其中以《公平信用報告法》為代表的一些法案對征信數據的開放和使用、信息披露的真實性、隱私權的保護以及征信中介機構行為的規范等都作出了明確的規定。而我國在這方面的立法幾乎還是空白。(1)缺乏關于征信數據開放的法律。征信業發達的國家一般都有法律明確規范征信數據的開放，甚至在一些國家，征信數據公開在一定程度上已經成為“全民義務”或者“文化傳統”，各行各業都有義務向征倍數據庫貢獻某些數據。由于缺乏法律的強制規定，在我國，一些單位一方面控制了主要的征信數據源，另一方面又從各自的狹隘利益考慮，不愿全面公開其控制的征信數據，因此，收集、組合和利用這些數據，進而形成相對完備的征信數據庫顯得十分困難。(2)缺乏保護隱私權的法律。信用交易的擴大要求公開企業和消費者信用的信息與數據，使征信公司能夠快速、真實、完整、連續、合法地取得信息與數據，以便形成企業資信調查報告和消費者個人信用調查報告，這必然會涉及隱私權問題。因此，必須通過法律將涉及隱私權的數據和合理的征信數據進行區分，從而保護消費者的隱私權和企業的商業秘密不受侵犯，同時又讓征信從業人員在信用調查與管理工作中有法可依。我國現有法律框架中尚無專門而詳盡的隱私權保護的法律，哪些數據涉及隱私權需要保密，哪些數據可以向公眾開放，缺乏明確的法律界定，所有征信活動的參與者往往感到無所適從。(3)缺乏規范征信業的法律。征信業是一個特殊的行業，它所提供的產品和服務涉及到信息真實性問題。在我國征信業發展的初期，從業人員的基本素質和執業水平不高，僅僅依靠行業自律來解決虛假信息問題是不現實的。沒有法律的規范與引導，就不能對提供虛假信息的行為進行有效懲罰，我國征信市場秩序混亂的局面與此不無關系。

二、改進我國征信體系的基本思路

構建社會信用的法律框架。社會信用行為與管理是市場經濟的重要內容，應該受到法律的制約。因此，我們要認真修訂現行的法律，出臺新的法律，將征信活動納入明確且有可操作性的法律框架內。一是強制開放有關征信數據。立法部門要明確界定有義務公開征信數據的政府部門和經濟實體，界定應公開的征信數據之范圍，并且以立法形式向社會公布，依法對壟斷征信數據或拒絕公開征信數據的行為進行懲戒。二是保證公開數據的真實性。凡有義務公開征信數據的單位和個人都應自覺保證所公開數據的真實性，特別是企業要及時提供真實的原始數據，并按規定保持原始數據的動態連續性。三是規范使用征信數據者的行為。征信從業人員和機構必須依法收集、整理和使用征信數據，對惡意篡改征信數據或提供虛假信用報告者，要給予法律制裁，決不姑息遷就。

建設完備的征信數據庫。相關立法只能為征信數據庫建設提供必要的前提，我們還要加強各部門和單位之間的合作與協調，推動征信數據的交換和共享，使向社會開放的征信數據庫更加完整，更具有真實性、公正性和可利用性。完備的征信數據庫并不意味著不加選擇地將所有信用數據都收集起來，而是要根據效益與效率的原則，選擇重要的數據和設計最佳的庫容量。事實上，只要開放征信數據的使用權，經過使用者不同方式的數據組合與分析，征信數據庫所含的信息和功能還可以得到進一步的擴展。鑒于具體國情，目前可由政府投資建設和經營征信數據庫，促進數據組合與分析機制的形成，在向社會提供“公共產品”的同時，也能產生示范效應。隨著時間的推移，政府要鼓勵民間組織進入征信數據庫的建設與經營，最終使征信數據庫的建設與經營市場化，通過市場競爭機制不斷完善征信數據庫，政府自身也可實現從“運動員”到“裁判員”的身份轉變。

加快陜和規范征信業的發展。要在政府支持下成立規模大、運作規范的征信中介機構，在較高的層次上提供征信產品與服務，示范或引導征信業的發展。積極引進外國著名的征信中介機構，在國際合作與競爭中提高我國征信中介機構的競爭能力。實行科學的市場準入制度，對擬進入征信市場的中介機構的資質和實力進行必要的審核，防止“魚龍混雜”的無序競爭。組建征信行業協會，加強行業和機構的自律，配合政府有關部門對征信市場的監管，發展與社會信用有關的高等教育，培養征信業的專門人才，提高征信從業人員的基本素質和執業水平。作者：裴平梅峰 來源：《中國金融》 美國個人征信體系的發展與啟示2003-07-24

摘要：從國際上看，美國既是市場經濟最完善的國家，也是個人信用體系最發達的國家。對美國信用體系的發展進行分析，將給我國個人征信體系的建立提供有益的經驗借鑒。

美國既是市場經濟最完善的國家，也是個人信用體系最發達的國家。其在信用立法、中介機構建立、數據收集方面都積累了豐富的經驗。對美國信用體系發展的進行分析，將給我國個人征信體系的建立提供有益的經驗借鑒。

一、美國個人征信體系發展狀況

1860年在美國紐約布魯克林成立了第一家信用局，標志著美國個人信用市場的萌芽。經過100多年的發展，美國已形成了以信用局為核心的完善的個人信用體系。美國個人信用體系的基本架構包括三部分：信用服務中介機構、信用立法體系和相應的信用執法機構。

(一)美國的個人信用服務中介機構。美國的個人信用服務中介機構即信用局，是美國個人信用市場征信產品的主要供應者，專門從事個人信用資料的收集、加工整理、量化分析、制作和售后服務，形成了個人信用產品的一條龍服務。由于美國的個人信用服務機構實行的是自由的市場運作模式，這些機構都是由私人部門設立的。整個美國有1000多家當地或地區的信用局為消費者服務。但這些信用局中的絕大多數或者附屬于Equifax、Experian和Trans Union三家最為主要的征信局，或者與這三家公司保持業務上的聯系。而這三家征信局都建有覆蓋全美國的數據庫，包含有超過1.7億消費者的信用記錄，從而在事實上形成了三家征信局——Eauifax、Experian和Trans Union三足鼎立的局面。這也構成了美國信用局制度的核心。美國的信用局制度就個人信用信息的收集、個人信用產品的開發和管理形成了一套科學的體系，其造作主要包括三個環節：(1)個人信用資料的收集和登記。個人信用數據是形成征信產品的前提。在美國，信貸提供者向征信局提供信息，并按合同規定從公司購買信用報告。美國征信局征集的個人信用信息包括三個方面的內容：消費者身份信息、信貸信息、公開信息。美國在進行消費者個人信用調查時一般將上述信息指標分為兩大類，即廣度指標和深度指標。廣度指標為個人信用分析提供了一般性構架和準則，一般包括品德、能力、資本、條件、擔保品五個方面，又稱為5C準則。深度指標則是對5C準則的深化，具體包括：工齡、信用卡、債務收入比例、銀行開戶情況、信用檔案年限、毀譽記錄、職務、住房，現行地址、居住時間、個人收入、公用事業記錄等指標。(2)個人信用數據的加工處理和信用評估。散亂無序的個人信用數據必須經過分類、比較、計算、分析、評估等一系列加工處理，才能最終形成征信產品。個人信用評估報告是區分不同個人信用質量的關鍵。如果不能有效區分個人信用質量的好壞，就不能給失信者以應有的懲戒，失信行為就會蔓延。個人信用評估有兩種方法：主觀評級法和客觀經濟計量模型量化法，美國采用第二種方式，其中以FICO信用分最為有名。目前美國三大征信局都采用FICO信用分來量化個人信用質量和風險。FICO模型是20世紀50年代由工程師BILLFAIR和FARLISAAC發明的一個信用計量模型。該模型利用高達100萬的大樣本數據首先將消費者的5C指標進行具體刻化，再將深度指標分檔計分，加權得出最終總分，打分范圍為325—900。然后進行分段定級，不同的機構有不同的分段定級標準。信用打分模型使個人信用可進行精確的度量和區分。(3)個人信用產品的銷售使用。個人信用產品的主要需求包括消費信代的授信方、商業銀行、保險公司、雇主、司法部門及消費者個人。美國的三大信用局和1000多家地方信用局收集了1億6千萬成年人的信用資料，每年出售6億多份消費者個人信用報告，收入超過100億美元。在美國，對個人信用產品的銷售使用有明確的法律規定，根據有關規律，到信用局調用其他人的個人信用資料需要得到被調用人的同意或者是司法部門的授權，從而可以防止個人信用資料的濫用。

(二)美國的信用法律體系。法律環境是制約個人信用制度建設的關鍵因素。二戰后，隨著經濟的迅速發展，美國信用交易的規模不斷擴大，伴隨著信用交易的增長和信用管理行業的發展，征信數據和服務方式等方面不可避免地產生了一些問題，諸如公平授信、正確報告消費者信用狀況、誠實放貸等問題，其中特別敏感的是保護消費者隱私權問題。鑒于信用市場的發展狀況，在20世紀60年代末至80年代期間，美國在原有信用管理法律法規的基礎上，進一步制定與信用管理相關的法律，經過不斷完善，目前已經形成了比較完整的框架體系。美國信用管理的相關法律框架是以《公平信用報告法》(FCRA)為核心的17項法律，其中《信用控制法》、在20世紀80年代被終止使用。與信用行業比較密切的法律包括：《平等信.用機會法>、《公平債務催收作業法)、<公平信用結賬法》、《誠實租借法》、《信用卡發行法》、《公平信用和貸記卡公開法》、《電子資金轉賬法》、《儲蓄機構解除管制和貨幣控制法》、《甘恩——圣哲曼儲蓄機構法》、《銀行平等競爭法》、《房屋抵押公開法》、《房屋貸款人保護法》、《金融機構改革——恢復——和執行法》、《社區再投資法》、《信用修復機構法》、《格雷姆——里奇——比利雷法》。在上述16項法律法規中，有兩項法律尤為重要，即《公平信用報告法》和《格雷姆——里奇——比利雷法》。因為這兩項法律對個人信用信息的采集和共享，特別是對有關消費者個人信息的使用做出了明確規定。這兩項法律尤其值得我們學習借鑒。

(三)美國的信用執法機構。為規范和管理信用行業發展，并制定相應的法律法規，需要設立信用執法機構。在美國，并沒有設立一個專門的信用管理局來管理信用行業的事務，它的信用管理功能是隨著市場發展和有關法律的建立而指派或自然分配給各有關部門的。根據美國制定信用管理相關法律的目的，其立法基本可分為銀行相關的和非銀行相關兩類。銀行相關的法律主要在于規范商業銀行的信貸業務，而非銀行相關的信用法律主要在于規范信用管理行業。因此，美國的主要執法機構也分兩類：銀行系統的執法機構和非銀行系統的執法機構，銀行系統的執法機構包括財政部貨幣監理局、聯邦儲備系統和聯邦儲蓄保險公司；非銀行系統的執法機構包括聯邦貿易委員會、司法部、國家信用聯盟管理辦公室、儲蓄監督辦公室等。銀行系統執法機構的主要任務在于商業銀行的信貸業務，非銀行系統執法機構的功能則主要體現在對征信和追賬業的規范上。美國信用管理的主要執法部門是聯邦貿易委員會(FTC)，FTC是幾個主要信用管理有關法案的提案單位和法律指定的執法機構，它管轄的范圍包括全國的零售企業、提供消費信貸的金融機構、不動產經紀商、汽車經銷商、信用卡發行公司等。而規范商業銀行信用管理相關法律的執法機構是聯邦儲備委員會。

經過100多年的不斷發展，美國已形成一個以三大信用局為核心，由信用中介機構體系、信用立法體系和信用執法機構組成的發達的個人信用體系。在此推動下，美國的信用交易和信貸消費獲得了快速發展，其交易總額每月在2000億美元以上。在整個銀行業的貸款中，個人貸款的比例超過企業，占貸款總規模的百分之六七十，從而刺激了消費，推動了經濟的快速發展。

二、我國個人征信體系發展存在的問題

我國社會信用體系的發展經歷了三個發展階段：

第一階段，20世紀90年代初期的起步階段，其標志是以信用評價為代表的信用中介機構的出現和發展。在這一階段，企業信用體系開始起步，個人信用體系尚未萌芽，但人們的信用意識逐步形成，這就為個人信用體系的出現打下了基礎。在此時期，我國涌現出一批與企業發債和資本市場發展相適應的信用評估機構。從此，信用意識開始逐步被企業和投資者所接受。特別是銀行為控制企業貸款風險，引入了貸款證管理模式，上海等地還要求申領貸款證的企業必須進行信用評級，這些措施拉動了企業信用需求。

第二階段，20世紀90年代末期的發展階段，其標志是以信用擔保為代表的信用中介機構的快速發展。20世紀g0年代末期，在國家經貿委、財政部和中國人民銀行等部門的大力推動下，我國許多地區涌現出一大批面向中小企業服務的信用擔保機構。1994年以來陸續成立的中投保、深科投等一批專業擔保公司也開始為中小企業提供擔保服務。民間資本也開始涉足信用擔保行業，如深圳的中科智擔保公司、甘肅的銀泰擔保公司、山西的陽泉個私擔保公司等。截止到2001年底，全國已有各類信用擔保機構約360家，覆蓋全國近30個省、市、自治區的300個城市。成立于1999年的上海資信有限公司標志著我國個人征信體系開始建立。在此期間，北京成立丁金誠國際信用評估有限公司，從事個人信用數據的收集、整理和信用評估。而2000年初上海市山臺的《上海市個人信用聯合征信試點辦法》則是我國第一部有關征信的地方陛法規。

第三階段，21世紀初期的完善階段，其標志就是以政府部門為主體的信用信息披露系統和社會中介為主體的信用聯合征集體系的起步和推進。在此期間，各地都加快了社會信用體系建設的步伐。2002年3月28日，上海和北京分別開通了各自的城市企業信用信息系統，甘肅和廣東分別于2001年9月和2002年4月下發了社會信用建設的省級人民政府文件。在中央，2001年4月十部委聯合下發信用管理指導意見，2002年3月國務院開始啟動企業和個人征信立法與實施方案起草工作，2002年4月財政部、國家經貿委和中國人民銀行聯手進行全國信用擔保機構全面調查，2002年6月中國人民銀行企業信貸登記咨詢系統實現全國跨省市聯網，中國工業經濟聯合會繼續推動信用工程工作，中國商業聯合會已開始組建商業信用中心，工商、證券、保險、稅務、旅游及注冊會計師等領域信用體系建設步伐也大大加快。

雖然我國的個人征信體系建設已取得一定成績，但由于我國長期以來一直處于一種非征信狀態，在個人信用體系建設方面缺乏經驗，個人信用體系的建設依然存在許多問題，面臨諸多困難：

(1)社會信用意識尚未形成，有效失信懲戒機制難于建立。在傳統的信用文化中，信用只是作為一種美德廣為傳誦，把信用作為一種觀念僅僅用道德去約束，并沒有形成一種信用意識。把信用僅僅看作一種美德，并沒有把其當作一種商品，從而不能認識到信用的使用價值和價值。而這造成的直接后果就是難于建立起有效的失信懲戒機制，從而使失信者不能受到應有的懲罰。在這種情況下，失信的收益遠遠大于失信的成本，因為人們只對失信者進行道德上的譴責，失信者的經濟利益沒有受到損失。這直接導致假冒偽劣商品泛濫、虛假廣告盛行、偷稅漏稅、欺詐毀約、走私騙匯等問題十分嚴重，全社會潛伏著嚴重的信用危機，信用問題已經嚴重影響到整個經濟運行效率和市場秩序。在缺乏失信懲戒機制的情況下，信用市場上表現出“格雷欣法則”——失信者不但得不到應有的懲罰，相反還能從中得利；而守信者卻因守信而遭受損失，在市場經濟中受到排擠，從而出現失信者驅逐守信者的現象。

(2)法律法規缺乏，個人隱私得不到保護，信用中介機構得不到立法支持。我國個人征信法體系面監的最大困難是個人信用數據難以收集，而這在很大程度上是由于我國信用法律律法規的缺乏。到目前為止，我國尚沒有一部關于信用制度的全國性的法律文件。有關信用方面的法律法規僅有上海市頒布的《上海市個人信用聯合征信試點辦法》和深圳市通過的《深圳市個人信用征信及信用評級管理辦法》兩部。但這兩部法律法規并沒有在一些敏感問題上給出明確規定，如將個人信用信息劃分為個人隱私信息和可以公開的信息、如何以法律保護個人隱私等問題。這種情況下，一方面是倉人隱私得不到保護；另一方面個人信用機構則由于面臨侵犯個人隱私的指責而難于全面開展工作，這直接制約了個人信用體系的建立和發展。

(3)個人信用信息分散，擁有個人數據的機構單位之間難于協調，個人信用數據難于收集。我國的個人信用信息主要掌握在人總行、公安、法院、工商、國稅、勞動保障、人事等多個部門及商業銀行、公用事業、郵政、電信、移動通訊、保險等非政府機構，處于分散和相互屏蔽的狀態，并沒有按照發達國家那樣開放個人征信數據。在信用信息分散的狀態下，信用中介機構要想獲得全面而真實的個人信用信息，就必須實現各部門之間的協調。而在缺乏相關法律法規支持的情況下，實現上述部門之間的協調一致是非常困難的。因為各部門會出于自身的利益而拒絕合作或采取消極合作的態度。據統計，我國的個人信用信息大約有50%到60%集中于商業銀行，但各商業銀行之間并沒有實現信息共享。相反，處于自身利益的考慮，在向信用中介機構提供個人信用信息時往往會對優質客戶的信息進行保留。在這樣的情況下，僅憑信用中介機構的力量很難及時獲得全面且準確的個人信用信息。而個人信用信息正是信用中介機構賴以生存并進行生產的原材料，沒有原材料就不可能生產出產品——個人信用報告，企業就不能獲得收入，也就難以生存下去。這也是我國信用中介機構發展緩慢的原因。

三、美國個人征信體系的啟示

分析美國個人信用體系成功的經驗，以下五個方面值得關注，這也是我國在建立和完善個人征信體系過程中需要繼續努力的方面。

1.現代信用意識是建立個人信用體系的前提。美國個人信用體系之所以發達與美國發達的信用意識觀念有直接的關系。在美國，市場經濟就是信用經濟，信用文化十分發達，講究信用蔚然成風，信用作為商品滲透到社會經濟生活的方方面面。講信用已成為每個人的自覺行動，信用公開，信用透明，每個人都有強烈的信用意識。在這種情況下，人們會關注自身的信用狀況，及時向信用中介機構提供信息。而社會經濟主體也產生了對信用產品的需求，這就為個人信用體系的建立和發展提供了“肥沃的土壤”。我國個人信用體系發展緩慢的一個重要原因就是缺乏信用意識。缺乏信用意識導致失信懲戒機制不能建立，從而造成信用泛濫。由于失信得不到應有的懲戒，人們不再關注自身的信用狀況，也就無從談起對信用產品的需求。這就使信用中介機構步履維艱，難以發展起來，也就不能提供完善的信用產品，再加上失信懲戒機制的缺乏，整個社會就會陷入信用危機的循環怪圈。

2.完善的信用立法是建立個人信用體系的基礎。法律環境是制約個人信用制度建設的關鍵因素。個人信用制度的建設必然涉及到各方面的利益，個人信用數據的收集、公開、使用、披露，個人隱私的保護、國家機密的保護等問題都離不開法律的支持。由于個人信用數據的收集是在消費者不知情的情況下進行的，如沒有相關法律對個人信用數據進行劃分界定，個人隱私就可能受到侵犯。這也使信用中介機構為避免侵犯個人隱私而畏首畏尾，不能全面開展工作。歐美國家的個人信用體系之所以發達，是因為他們圍繞規范授信、平等授信機會、保護個人隱私等問題建立一套完善的法律體系。

3.健全的執法機構是建立個人信用體系的保障。個人信用體系的建立分為政府主導型和市場主導型方式。但不論采取哪種方式，都需要制定完善的信用立法，設立健全的執法機構。信用執法機構主要負責信用法律法規的起草和解釋，并對信用行業進行管理。對違反信用法律法規的中介機構進行處罰，以確保信用體系的順暢運行。美國的個人信用體系之所以高效運行，與其完善的執法機構體系是分不開的。

4.高效的失信懲戒機制是建立個人信用體系的關鍵。建立個人信用體系的目的是為減少乃至于杜絕失信現象，以規范市場經濟秩序，確保其順暢運行。為此，就必須懲罰失信者，讓失信者為失信行為付出代價。這就需要一個高效的失信懲戒機制。失信懲戒機制一般由政府管理部門負責和民間自發成立兩種。政府各個管理部門依據相關的法律法規，對失信行業進行懲罰，或者成立專門的機構對個人的失信行為進行披露。民間機構主要指信用中介機構，通過提供有償的信用服務，將信用信息傳遞給信息需求者，通過需求者自身的決策行為，來實現對失信者進行懲罰。政府管理部門側重于行政強制性處罰，而民間機構則側重于運用市場機制發揮商業懲戒作用，因而兩者是相互補充的關系。

5.發達的信用中介機構是建立個人信用體系的核心。在美國，除Equifax、Experian和Trans Union三家最主要的征信局，全國還有1000多家區域性征信局。眾多的征信局組成一張覆蓋全國、涵蓋個人信用信息方方面面的信用網。任何—個人的信用狀況都可以通過這張信用網獲得。從國際上看，個人信用中介機構的設立、運行有兩種模式：一是以政府和中央銀行為主導的模式；二是以市場為主導，完全靠市場機制運作的模式。這兩種模式各有優勢，適合于不同的情況。第一種模式，適合于市場經濟不發達、經濟主體信用意識缺乏的國家，在這種模式下建立個人信用體系，需要投入很大的財力，國家財政負擔較重，而且容易滋生“尋租”行為。第二種模式，適合于市場經濟發達、信用法律法規健全的國家，美國就采用這種模式。但純粹的商業化運作可能帶來信用數據收集的困難，從而制約個人信用制度的建設。為此，相應的法律法規建設必須跟上。借鑒美國的經驗，考慮到目前我國的現實情況，我國宜采取以政府和中央銀行牽頭，以民間信用中介機構為主體的模式組建我國個人信用中介機構。

作者：上海銀行發展研究部 張吉光 來源：《經濟縱橫》（2003年第4期）英、德、意征信機構特點與啟示

為推進我國社會征信體系的發展，國務院發展研究中心市場經濟研究所考察團于2003年2月9～20日，對英國、德國和意大利提供消費者信用報告服務的社會征信機構(以下簡稱征信機構)的發展狀況進行了考察。

一、征信機構的基本性質

征信機構一般是指通過收集、整理和分析消費者(指自然人)的信用信息資料，為客戶提供消費者的信用報告和相關信息增殖服務，幫助客戶判斷和控制信用風險的企業，其所從事的領域屬商業性服務行業。

英國、德國和意大利三國均未對消費者信用報告行業設定特殊的準人限制，任何公司均可自由進入該行業。從征信機構的所有者性質看，英國的征信機構都是私人部門所有，德國和意大利則既有國有的征信機構(一般也被稱為公共信用調查系統或公共征信機構)，也有私人部門所有的征信機構(以下稱民營征信機構)。意大利的公共征信機構與民營征信機構的業務重點有很大不同，其公共征信機構主要采集公司和貸款數額較大的個人客戶的信息，并且這種信息一般都是貸款信息，其目的也主要是為中央銀行更好地監督金融市場、防范金融風險服務。民營征信機構主要是為商業銀行、保險公司、貿易和郵購公司等主要的信息使用者服務，其采集的信息具有覆蓋人群廣、總量大，信息來源渠道多、信用記錄更全面等特點，因此民營征信機構的服務范圍更廣泛，目前在德國和意大利居于其國內市場主導地位的也都是進行商業化運作的民營征信機構。

消費者信用報告市場的自由準入并不意味著該行業沒有進人壁壘，事實上，該行業的進入壁壘要遠高于其他行業，這種壁壘主要表現在獲取信息方面。目前各國一般都對政府部門和公共機構的信息公開作出規定，但由于私人機構并沒有公開自身所掌握信用信息的義務，所以征信機構信息采集的難點在于如何獲得私人部門的信息。由于銀行等私人機構的信息對征信機構而言至關重要，因此得不到信息提供者支持的征信機構將注定難以進人該市場或很容易被市場淘汰。

行業的自由準人和客觀存在的進人壁壘是該行業在許多國家呈現出壟斷競爭格局的根本原因。目前，英國和意大利的消費者征信市場基本被兩家機構所壟斷，德國的SCHUFA公司也占據了該國市場的大部分份額。各國經驗表明，在一個國家內有兩家或以上的信用局，其優勢主要在于競爭會降低信用報告的成本，提高信用報告的質量，同時會提供更多的符合使用者需要的信息增殖產品。

二、征信機構的主要市場

征信機構最有價值的資源是其掌握的信息，并且其信息的覆蓋人群越廣、信息越全面，其信息價值也就越高。由于征信機構的信息提供者通常也是其主要的信息使用者，因此，征信機構在建立和運營過程中一般都和金融機構等主要的信息提供者之間有密切的聯系。

從英國、德國和意大利三國的情況看，征信機構與金融機構等主要信息提供者的關系可以分為兩類。一類是征信機構由主要的信息提供者投資，征信機構的客戶；也主要是這些信息提供者。這類征信機構也被稱為互助型征信機構。比如德國的SCHUFA公司就是由主要的信息提供者建立的。該公司85．3%的股份被銀行等各類金融機構持有，其余14．7%的股份被貿易／郵購和其他公司持有。公司的主要客戶基本也都是公司的股東。意大利的CRIF公司也有類似的性質。另一類是金融機構等主要的信息提供者與征信機構共同建立一個類似協會或俱樂部性質的組織，該組織的成員共同決定成員間信息共享的方式和類型，任何征信機構若想獲得該組織成員的信息，必須首先成為該組織的成員。征信機構則與銀行等金融機構不存在股權方面的聯系，完全由第三方獨立擁有。比如英國的EXPERIAN．公司(也是全球三家最大的消費者征信服務機構之一)就是擁有350多家成員的信用賬戶信息共享組織CMS(Credit Account Information Sharing)的成員之一，因此EXPERIAN雖然是由一家上市公司GUS控制，但作為；CAIS的成員，EXPERIAN能夠與主要的信息提供者進行信息共享。從三國的經驗看，兩種模式各有利弊?；ブ驼餍艡C構的優點是容易得到銀行等最重要的信息提供者的支持，在發展的初期面臨的障礙較少，缺點是征信機構容易被銀行控制，并且很難從不是股東的銀行采集信息。完全獨立的第三方征信機構的優點是容易拓寬采集信息的范圍，缺點是在發展初期征信機構與銀行等主要信息提供者的地位不對稱，征信機構在從銀行等機構采集信息時仍然會面臨一些障礙。

由于征信機構的使用者主要是銀行、信用卡公司、租賃公司、保險公司、貿易和郵購公司等非公共部門，并且這些部門使用征信機構信息的目的主要是為各自的經營決策服務，因此征信機構提供的服務并不是一種公共產品。這也是英、德、意三國的征信機構主要由私人部門投資設立并以市場化方式運營的重要原因。英、德、意三國的經驗還表明采取市場化運營的方式并不會影響信息的采集，相反，民營征信機構信息采集的范圍更廣泛，提供的服務也更加符合信息使用者的需要。

三、信息采集的范圍與方式

(一)信息采集的主要渠道。

征信機構采集的信息包括消費者的基本信息和信用信息兩方面，基本信息主要用于確認消費者的身份，這方面的信息主要來自政府部門和公共機構。由于英國沒有統一的ID號碼或類似于美國的社會保險號碼，英國的征信機構一般從選舉人登記系統、郵局等公共部門采集消費者的信息，并通過對各方面信息的處理來辨別消費者身份。消費者的信用信息主要來自私人部門和法院的判決(如個人破產等)。從EXPERIAN的經驗看，雖然公共信息仍然是消費者信用報告中的重要組成部分，但這些信息對于判斷消費者的信用狀況而言，其重要性與來自私人部門的信息相比在趨于下降。事實上，征信機構采集的信息也主要來自私人部門，比如德國的SCHUFA公司，其95%的數據來自合作伙伴，只有5%的數據來自法院、郵局等公共機構。

征信機構可以免費采集政府部門和法院的相關信息，但在采集郵局的信息時一般要向郵局支付費用。采集私人部門的信息是否需要付費，一般由征信機構和信息提供者協商確定。如果信息的提供者同時也是信息的主要使用者，則征信機構可以免費采集信息，但信息使用者使用信息時需要付費，比如德國的SCHUFA公司和信息使用者就采取這種方式，其理由在于如果信息提供者向征信機構收費，則征信機構在提供信用報告等產品時也將要求信息使用者支付更高費用。

(二)實現信息共享的基本經驗：互利原則和信息提供者的積極參與。

遵循互利原則是英、德、意三國實現信息共享的共同經驗，即征信機構的信息使用者也應提供相應的信息。由于征信機構的信息使用者同時也是信息提供者，這使得信息提供者能夠并且愿意同征信機構在各個方面積極合作。比如，征信機構和信息提供者在信息采集方式上的相互支持使得現代信息技術在征信行業得到了廣泛應用。目前征信機構和客戶間的信息交換主要通過在線方式進行，以德國SCHUFA公司為例，其與客戶的信息交換大概95％是通過在線方式，而只有5％是通過手工方式(電話、傳真或信件)。現代信息技術的應用不僅方便客戶使用、降低了客戶的成本，更重要的是信息交換實現自動化，信息采集和利用的效率大大提高。

(三)正面信息對信用行業的發展具有越來越重要的意義

雖然歐洲一些國家(比如法國、西班牙)仍然只允許征信機構采集負面信息，但只采集負面信息不僅使征信機構的業務發展受到很大制約，而且也無法為金融機構的授信決策提供更多幫助，因為負面信息只能說明一個消費者過去的還款能力和還款意愿，卻無法判斷消費者管理自身信用的能力。英、德、意三國都允許征信機構采集正負兩方面的信息。全面信息的優勢主要在三方面，一是可以防止消費者過度負債，從而更好地保護消費者；二是有利于金融機構進行風險控制；并為其拓展金融業務服務，降低貸款利率；三是有利于公平授信。從世界范圍看，目前絕大多數國家的征信機構都可以采集正面和負面兩方面的信息，只有少數國家只允許采集負面信息。在只允許采集負面信息的國家，有些國家(比如法國)也在考慮是否可以采集正面信息以更好地促進金融市場的健康發展。

四、征信機構業務拓展的一般趨勢

英、德、意三國征信市場的發展歷史表明，征信行業具有持續穩定快速增長的特征。其增長點主要在兩個方面。一是隨著征信機構采集信息的不斷增多，其數據庫中的內容日趨完善，為銀行等主要信息使用者提供的信用報告在穩定增長。比如意大利CRIF公司的數據庫中目前有二千九百多萬人的信息，信息使用者成功查詢的可能性從1993年的30％提高到2002年的80％。二是征信機構不斷拓展增殖信息服務。比如德國的 SCHUFA公司1997年開始引入評分服務(Scoring Service)，按照不同客戶的要求設計不同的評分系統；對消費者的信息進行綜合評分，當客戶查詢消費者的資料時，系統會自動打出該消費者的分數，評分服務不僅使信息使用者能夠更方便地使用征信機構的信息，而且提高了信息使用者的決策效率。

隨著征信市場發展的日趨成熟，依靠信息資源，為客戶提供更多的增殖業務對征信機構越來越重要，這就需要征信機構的從業人員對主要客戶的業務有更深入的了解。而征信機構采集信息的日漸增多，現代信息技術在征信行業應用的日益深人，增殖業務品種的不斷開發，客觀對征信機構的數據庫建設和管理等也提出更高要求。目前，征信行業已經成為知識和技術含量很高的行業。以EXPERIAN為例，公司總部僅軟件工程師就有二百多名。

一些有實力的征信機構在不斷開拓國內市場的同時，也在積極拓展國際業務。開展國際業務一般有三種方式：一是通過在其他國家設立辦事機構、成立于公司或同當地機構合資建立新的征信機構的方式直接進入該國市場。二是同當地的征信機構進行業務合作，實現雙方信息的對等交換。為了推動不同國家征信機構間酌信息交換，目前意大利的CRIF、德國時SCHUFA和荷蘭的BKR三家公司已經共同建立了關鍵要素系統(KEY FACTOR SYSTEM)。三是為新建立的征信機構提供技術解決方案。由于一些新興市場國家和新建立的征信機構在數據庫建立和管理，如何開發增殖產品以滿足銀行等主要客戶的需要等方面缺乏足夠的經驗，發達國家一些有實力的征信機構也開始向其他國家的征信機構捉供技術解決方案。比如英國的EXPERIAN公司，在拓展國際業務時，由于一些國家有股權方面的限制，難以在該國的征信機構中持有股份，于是主要通過向當地的征信機構提供技術解決方案的方式進入該國市場，并進而尋求同該國的金融機構等主要信息使用者的合作。

從EXPERIAN、SCHUFA和CRIF等公司的經驗看，一個成功的征信機構應具備四個基本要素。一是要有信息提供者(也是信息的使用者)的積極參與；二是要不斷提高數據庫的質量和范圍；三是要方便用戶使用；四是要不斷開發符合用戶需求的增殖服務產品。

五、保護消費者的制度約束

由于征信機構采集的所有信息都與消費者密切相關，因此需要從法律上對信息的采集和使用作出規定，以保護消費者利益。20世紀90年代中后期，英、德、意三國先后出臺了數據保護法(Data Protection Act)，對信息的采集、使用等作出明確規定。英、德、意三國允許正面信息，但都嚴格限定所采集的信息要與信用活動直接相關，其中主要是以往的信用付款記錄等，而有關個人收入、資產、納稅等方面的信息嚴禁采集。在德國和意大利，正面信息的采集要得到消費者的書面同意，但由于這些信息并不是由征信機構直接向消費者采集，而是向銀行等機構采集，因此銀行同消費者開展業務時一般都列明擬將相關信息同第三方機構共享，讓消費者簽名選擇是否同意。在信息的使用上，歐洲各國的數據保護法一般都規定使用信用局的信息只能和信用活動相關，有的國家還對不同的信息使用者的使用范圍作出規定，以德國為例，信用卡公司、銀行和租賃公司可以從征信機構獲得全部(正面和負面)信息，貿易／郵購訂貨公司、電信公司、保險公司等只能從征信機構獲得負面信息，而收賬公司只能從征信機構獲得住址方面的信息。在數據保護法公布之前，各征信機構也都制定了保護消費者權利的政策；最核心的內容是在從非公共機構獲得消費者信息時要征得消費者的書面同意。除了從信息的采集和使用方面對消費者進行保護外，政府機構的數據保護官(Data Protection Officer)還會定期到征信機構監督檢查，確保征信機構能夠真正按照相關法律和程序的規定運作，從而有效保護消費者利益。

六、對我國的啟示

(一)建立市場化運營的征信機構，形成有效競爭的征信市場競爭格局。

雖然歐洲許多國家都有公共征信機構，但國際經驗表明，由私人部門擁有并采取市場化方式運營的征信機構往往更具活力，在滿足信息使用者需求和拓展新的業務方面也更有優勢。盡管征信機構建立初期會面臨很大的生存壓力，但由于征信行業的長期盈利前景較好并且很穩定，私人部門愿意、也有能力建立征信機構，而且私人部門擁有征信機構并未對信用市場的穩定運行和信息保護產生負、面影響。綜合考慮上述因素，我們建議我國的征信機構也應選擇市場化運營的方式。

雖然大多數國家的征信市場都已被少數征信機構所壟斷，有的國家甚至只有一家征信機構，但根據其他國家的經驗，如果只允許建立一定征信機構，雖然有助于解決在發展初期所面臨的信息采集等方面的障礙，但其對征信市場的長期發展卻會產生很多負面影響。比如由于缺乏競爭，信用報告的質量會相對較差，信用報告的價格則可能偏高。此外，由于征信行業的知識和技術含量不斷提高，如果只建立單一機構，征信市場運營的風險會加大，一旦這個機構在數據庫建設或內部管理等方面出現問題，對整個行業和信用市場的沖擊會相當大。因此，我國不宜只建立一家征信機構，而應在征信行業發展之初就鼓勵征信機構間的有效競爭。為此，就需要為征信機構創造一個公平競爭的環境，其中關鍵是要保證不同的征信機構在采集信息方面的平等性。

發達國家的消費者信用報告行業已經是一個比較成熟的行業，各國在發展過程中都積累了許多寶貴的經驗，建議我國在建立征信機構的過程中，應加強和國外征信機構的合作，可通過邀請有實力的征信機構幫助設計整體技術方案或引入股權投資等多種形式，獲得國外征信機構的支持，為我國的征信機構建設能夠在一個較高的起點起步奠定基礎。

(二)以互利原則為基礎，尋求征信機構與主要客戶實現信息共享的有效方式。

很多國家在征信行業發展初期都經歷過信息采集方面的難題，我國目前也面臨著同樣的問題。我們建議可借鑒英國的經驗，成立一個由征信機構和銀行、保險公司、租賃公司、電信公司等主要信息提供者組成的理事會，以互利原則為基礎，在法律允許的范圍內，共同確定信息共享的方式、范圍。在征信行業發展初期；想獲得所有信息提供者的支持是不現實的，但可率先和最重要的信息提供者合作，通過征信市場規模的較快擴張以吸引更多的信息提供者加入。

(三)應允許采集正面信息，但要對正面信息的采集和使用作出明確限定。

通過對英、德、意三國的考察，我們認為應允許信用局采集正面信息，因為這樣不僅有利于金融機構更好地防范風險，而且有利于保護消費者利益，降低消費者因過度負債所帶來的各種負面影響，客觀上也會推動征信市場的發展。在允許征信機構采集正面信息后，必須對平面信息的使用作出明確規定。建議可以借鑒德國的經驗，采取互利和同樣共享的原則，即只有提供正面信息的機構才能從征信機構獲取正面信息，并且只能獲得與其向征信機構提供的信息類型相同的信息。這樣規定可確保正面信息在合適的范圍內使用，有效保護消費者的隱私。

(四)在法律和程序方面加強對消費者的保護。

根據國際經驗，從法律上對信息采集和使用等作出明確規定，是保護消費者利益和規范征信機構運營的基礎。我國的征信行業尚處在起步階段，宜借鑒其他國家的經驗，及早出臺相關的法律法規，其中核心是要明確信息采集和使用的方式、范圍等；在相關法律出臺之前，征信機構應注重對消費者的保護，比如可先自行制定隱私保護政策，在采集一些敏感信息時事先征得消費者的同意。從英、德、意三國的經驗看，加強對征信機構的日常監督也是保護消費者利益的重要方式，我國在對征信機構的管理方面可以借鑒這種做法，但應明確這種監督主要是依據相關法律對征信機構業務程序的審查，而不是對征信機構的隨意干涉。

作者：國務院發展研究中心考察團 來源：《經濟研究參考》2003年第82期 信用涵義的理論界定

許多學者已用“信用危機”概括我國社會經濟生活的現狀，信用缺失的現象遍布于各個領域：假貨從80年代開始到今天仍未絕跡；在資本市場，大量的上市公司做假賬；在勞動力市場上，假合同、假雇傭、欺詐勒索等行為也層出不窮；在建筑市場上，豆腐渣工程比比皆是；金融詐騙、賴賬失信行為使得正常的商業活動難以進行，這一切都是社會缺乏信用的表現和結果。這種低信用狀況對社會秩序和經濟秩序造成極大的損害，使得社會整體交易成本增加，并將長期制約經濟的健康運行。

市場經濟就是法制經濟的命題提出之后，面對我國信用狀況，人們又提出市場經濟就是信用經濟的命題，事實上無論是發展中國家還是發達國家，只要發展市場經濟，就離不開交易；而要交易，就離不開信用基礎。信用問題已成為當前我國法律界和經濟界共同關注的課題，研究信用不僅具有理論意義，同時具有巨大的現實意義。

（一）信用的經濟學界定

經濟學一般認為，信用乃是以償還和付息為條件的價值運動的一種特殊形式，主要體現在貨幣的借貸和商品交易的賒銷或預付兩個方面。從經濟角度看，信用是指二元主體或多元主體之間，以某種經濟生活需要為目的，建立在誠實守信基礎上的心理承諾與約期實踐相結合的意志和能力。2信用行為發生時，授信人提供一定的價值物，經過一定的時間后，受信人予以償還并結束信用關系。意即以現有的財物或貨幣，回復將來支付的一種承諾。

在經濟學理論中，信用所涉及的民事主體的能力，不是一般性、綜合性的經濟能力，而專指以償債能力為主要內容的經濟能力。簡言之，信用就是建立在信任基礎上的能力，不用立即付款就獲取資金、貨物和服務的一種能力。在采取信用方式的交易過程中永遠存在著一種風險，因為受信方應在一定期限內付款，這個期限必須得到授信方的認可，如果受信方不履行或不能履行付款義務，授信方則遭受損失。風險直接來自于商品交換雙方的給付行為與對待給付行為之間的時間差，它使得所期待的對待給付處于不確定狀態。而信用的作用就在于使將來的對待給付行為變得更加可以預期、更為確定，從而避免或減少市場風險。所以說信用是指對一個人履行義務的能力、尤其是償債能力的一種社會評價。它和風險成反比。

（二）金融領域中的信用

金融是現代經濟的核心，金融學是經濟學的一個分支，但信用卻是金融領域的主要研究對象，信用是金融學的中心內容。金融學基礎教材中一般都有專章研究信用。如著名金融學家黃達教授主編的《貨幣銀行學》第三章為“信用”，臺灣金融學者周大中著《現代金融學》第五章為“信用與信用工具”。信用在金融中是指“借貸行為”，含義為“以收回為條件的付出或以歸還為義務的取得”。

金融學注重對信用要素的分析，債權人得以信賴債務人而同意其延期付款或償還貸款的要素被稱為信用的要素，即取得信任的要素。信用分析家提出著名的3C理論，所謂3C，首為品德（Character），次為資本（Capital），再次為能力（Capacity）。在3C理論基礎上，美國銀行放款及信用調查將信用的要素擴大和整理為三個因素五個方面，品德、能力為人的要素；資本和資產為財務要素；企業狀況為經濟要素。這是銀行家從無數貸款中總結出來的，從以上幾個要素來判斷民事主體的信用。

金融信用主要表現為信用工具，信用本身十分抽象，借助于憑證將信用體現出來，此種憑證即為信用工具。信用工具具有可自由轉讓性。信用工具依期間長短分為長期信用工具和短期信用工具。長期信用工具包括股票和債券，其交易的市場被稱作資本市場；短期信用工具包括本票、匯票和支票等，其交易的市場被稱作資金市場。

從金融領域中對于信用的界定，可以啟發我們如何設計信用的民法規范。事實上金融法的結構分為貨幣政策、金融監管和金融私法等三部分，其中金融私法屬于民法的范疇，是民法的特別法。金融領域中的信用屬于金融私法的內容，當然屬于民法的范圍。金融機構是經營信用的企業，信用在金融領域也發展得最迅速、最完備。

金融領域中的信用具有信用的共同特征，同時也具有其特性，共性是理解信用的基礎，而特性則預示著信用的發展方向。我們認為，金融領域中信用所體現出的信用的共性主要有，一是信用為基于信賴而獲得的一種利益，民事主體承諾償還本金和利息后，就可以獲得資金，二是之所以能夠給予民事主體信用，是因為民事主體具備必要的資質條件值得信賴，是因為民事主體具備授信人所認可的償還能力，綜合民事主體的品德、資本和能力等要素授信人可以給予其信賴，信賴其能夠償還貸款。信用本身并非財富，也不能夠創造財富，但具有財富效應。金融領域的信用的特性主要表現為信用工具的可轉讓性，我們認為信用工具的可轉讓性是信用發展到高級階段的結果和表征，信用工具發生轉讓從法律角度看，實際上是請求權的流轉，即請求受信人償還本金和利息的權利從一個授信人手中轉移到另一個授信人手中，但是受信人仍然是同一人，對于受信人的信賴沒有發生變化，或者說其他主體值得信賴的因素使其強化，而受信人值得信賴的因素和其他主體值得信賴的因素的強化俱體現在金融工具這個憑證上。

（三）信用的民法含義

經濟學對于信用的分析啟發我們，信用實際上來源于交易活動，并且隨著交易活動的發展而發展，信用所關注的是民事主體償還債務的能力；在金融領域，信用最為發達，體現了信用發展的共性和發展的方向，但其基本的準則依然是對于受信主體償還債務能力的評價。

準確理解信用應該把握以下內容，一是信用既包括民事主體本身的履約能力，又包括他人對其履約能力的評價與信賴；二是信用隨著交易的發展而成為一個獨立的范疇，理解信用應該立足于交易活動。

金融時報

(2003年12月08日)

中國人民銀行條法司 巴勁松 征信的幾個基本問題2003-09-09

一、什么是征信

征信一詞的基本意思是征求他人或自身的信用或驗證信用。征信又被稱為信用調查或資信調查，有廣義和狹義之分，狹義的征信是指調查或驗證他人信用，而廣義的征信還包括求取他人對自己的信用的含義，如求取公眾的信任，提高自身道德上的評價等，這里所要研究的征信是從狹義上講的，即征信機構對市場交易行為主體的信用資料進行收集、利用、提供、維護和管理的活動。其基本特征是第一征信的目的是對他人的信用進行調查、評估；第二，征信的對象是參與市場交易的企業或個人；第三，征信的方式是對市場交易行為主體的信用資料進行收集、利用、提供、維護和管理，一般是作成信用報告提供給信用供與者或其他交易主體。

征信活動的產生緣于信用交易的產生、發展、發達?，F代經濟是信用經濟，信用作為特定的經濟交易行為，不是任何特定社會形態的專利，而是從屬于商品和貨幣關系的一個經濟范疇，是商品貨幣發展到一定階段的產物。其本質是一種債權債務關系，即授信者（債權人）相信受信者（債務人）具有償還能力，而同意受信者所作的未來償還的承諾。信用含義中關鍵性的因素是時間和信任。當商品經濟并不發達時，信用交易的范圍很小，債權人較為容易了解對方的未來償還能力。但當商品經濟高度發達，信用交易的范圍日益廣泛時，特別是當信用交易擴散至全國、全球時，信用交易的一方想要了解對方的資信狀況就會極為困難，但是信用交易作為經濟發展到一定階段的產物，并不會因為難以了解對方的資信而退縮消失，此時，市場交易主體的資信就成為一種需求，征信活動也應運而生。可見，征信的產生、發展實際上是隨著商品經濟的產生和發展的，經濟越發達，對征信活動的需求就越大。

二、消費者個人征信

征信一般包括消費者個人征信、工商征信、資產調查和評估、市場調查、資信評估等五個方面的內容。在這五個方面內容中，尤以消費者個人征信最為法律所關注，原因是經濟活動中消費信用無所不在并且涉及到消費者的隱私權、信用權等個人權利的保護。

消費者個人征信，指由征信者將分散于金融機構、商業企業以及公安、工商、稅務、公用事業等部門的個人信用資料進行收集、整理、利用、提供的活動。這里的“提供”主要是指提供給需要授信的金融機構或商業企業，作為決定是否授信和額度大小的依據，以確保有效減少金融機構或商業企業個人信貸的違約風險。

另外，消費者征信中的“消費者”是一個特定的概念，與我國《消費者權益保護法》中的消費者的概念一致。即指為個人生活消費需要購買、使用商品和接受服務的自然人。這與國際上的通說是一致的，如國際標準化組織消費者政策委員會將消費者定義為：為了個人目的購買或使用商品和服務的個體社會成員。因此，任何社會組織、團體、單位均應排除在消費者的概念之外。另外，按照《消費者權益保護法》第５４條規定，農民購買、使用直接用于農業生產的生產資料時，視為消費者，故亦為征信對象。

需要指出的是，這里的消費者并非普通意義上的消費者，而是指參與信用消費的消費者，如分期付款買房者、信用卡消費者、銀行貸款申請者等等。

三、與消費者個人征信相關的幾個概念

（一）工商征信 按照征信對象分，征信可分為工商征信和消費者個人征信，前者是針對法人，而后者則是針對自然人。工商征信，又稱企業資信調查，是征信者以企業為征信對象，對征信對象的信用資料進行收集、整理、利用、提供的行為。目前我國各金融機構都已建立了對企業的資信調查及信貸風險評估體系。

（二）消費信用 消費信用是與消費者征信緊密相關的一個概念，正是由于消費信用的發達，才產生了對消費者征信的需求。所謂消費信用，是商人廣義的商人與金融機構，對消費者提供財物或服務或貨幣，消費者在將來的某個時期里進行償還，即指對于消費者進行信用供給。消費信用按照授信者的不同可分為賣主授信型、貸主授信型兩種，前者以商家為授信人，后者以銀行等金融機構為授信人。當前還出現了一種銷售信用和貸款信用相結合的方式，通常稱為融資性信用交易，其實際上并非一種新的信用消費形式，而是賣主授信型與貸主授信型同時存在的消費信用，仍可分解為賣主授信與貸主授信兩種形式。

另外，在西方發達國家，消費者信用按償還期限可以分為一次性償還的消費信用、分期償還的消費信用及消費信用卡三種形式。

消費信用是消費社會化的重要內容之一，在國外相當普通。由于消費信用額度小、安全性大、利潤高等特點，深受各大商業銀行的青睞。西方國家消費信用的發達，與其健全的征信制度有關鍵性的關系。消費信用實際上一種附期限的法律關系，正因為消費信用所存在的期限，使交易因時間及交易雙方的信息不對稱等因素，導致了交易的不確定性風險，使商家與金融機構對消費者信用狀況產生了需求，如果這種需求得不到滿足，就會增加其授信成本和風險，從而阻礙消費信用的發展。

（三）征信數據 在征信國家里，征信從業者必須合法地取得大量原始信息才能開展征信業務。這些原始信息稱為“征信數據”，也可被稱為信用資料或信用情報，它們分散于金融機構、商家、司法、街道、單位、稅務、工商、醫院、公用事業單位等各個部門。具體有以下幾個方面：

一是消費者個人的自然情況，如姓名、性別、職業、身份證號等基本信息；二是個人的信用交易記錄；三是個人的資產情況；四是個人商業交往情報；五是個人的保險記錄；六是個人的稅務情報；七是個人的司法記錄，如破產、訴訟等；八是征信過程中形成的特殊情報，如欺騙警告、被查詢記錄、消費情報等；九是其他方面。

通過對以上九個方面數據的收集、整理，從而形成征信數據庫。當有客戶需要時，征信機構就可以利用征信數據庫迅速整理制作出一份信用報告，為客戶的決策提供參考。

四、征信行為的性質

（一）征信行為的性質 征信行為是征信機構對征信對象的信用資料依法收集、整理、利用、提供、維護和管理的行為。由于征信機構所制作的信用報告可能影響一個人的信用評價，因此，客觀上要求這個征信機構必須是一個中立、公正的中介機構。根據律師、會計師事務所等中介機構的改革來看，做到社會中立，政府很難達到這個要求，而必須由一個受法律限制和保護的機構來獨立運作，才能有效地保證客觀公正，不偏不倚。另外，世界上發達的征信國家美、日、歐等國，也都將征信交給中介機構來執行，如鄧白氏公司、益百利公司、ＴＵ公司都是非隸屬于政府的商業機構。因此說，征信行為實際上是一種商業行為，有逐利的本質要求，但是要嚴格受法律來限制以保證其公正。如果征信機構故意不公正對待消費者的信用資料，就可能會受到嚴重的法律懲罰。另外，如果消費者不同意征信機構對其信用資料的收集，則征信機構就不得私自收集

從以上分析來看，征信行為實質上是一種建立在平等自愿基礎上的民事行為，受民事法律的調整。征信機構之所以能收集消費者的信用資料，是基于消費者同意，消費者為了得到分期付款等消費信用的便利，自愿地讓渡屬于自己隱私的信用資料，以便使征信機構為自己制作信用報告，從而獲得授信人的授信。消費者也完全可以不提供或禁止征信機構收集自己的信用資料，但是后果可能是自己無法享受消費信用的便利。

（二）征信行為與民法誠實信用原則的關系

我國《民法通則》第四條規定，“民事活動應遵循??誠實信用的原則?！彼^誠實信用，是市場經濟活動中形成的道德規則。它要求人們在市場活動中講究信用，恪守諾言、誠實不欺，在不損害他人利益和社會利益的前提下追求自己的利益。誠實信用原則作為道德的法律化，被稱為民法的帝王條款，其精神貫穿于民事立法、司法的始終，甚至在刑法中，也規定了詐騙等背信行為的懲罰辦法。但在目前我國的市場交易中，誠實信用原則并未成為阻遏違法犯罪的利器，市場經濟秩序混亂的狀況仍較為嚴重。出現這種狀況，一是因為誠實信用原則更多的是宣言性的，缺乏剛性的規范作用；二是社會上缺乏法律良性運作的道德環境以及利益平衡機制。從更深層次上講，我們可以將這兩個原因歸結為一點：即市場經濟主體逐利的本質使然。

在市場經濟條件下，人們開始進入一個契約社會，開始以經濟人的本性去處理一切事物，因此，追求利益最大化成為其基本原則。市場交易行為主體在這種利益機制驅使下，就往往會以追求物質利益的滿足為其第一需要，原有的利義觀就被巨大的物質利益的誘惑擠出了交易的舞臺。交易主體在觀念上，精神上出現了自我約束的真空地帶，從而使法律的約束變為蒼白的東西，交易行為的信用也由此處于渙散的狀態。因此，要使市場經濟主體遵循誠實信用原則，就必須設計一種利益平衡機制，使背信受到的損失大于守信受到的損失，此時，誠實守信就會蔚然成風。而征信則正好是這樣一種利益機制。在征信國家，由于每個人的信用都是被記錄的，也是可以查詢的。有好的信用，人人都愿意和你打交道，而擁有低劣的信用，你將買不到物品，租不到房子，找不到工作，沒人愿意與你交易，這種人人避而遠之的懲罰，無疑是會有效地迫使交易主體回到誠實信用的軌道上來。

五、征信的功能

當我國的市場經濟體系逐漸走向成熟，市場變為買方市場時，信用交易必將成為市場交易的主流，而作為信用交易支撐的征信制度的重要性也將隨著我國社會經濟的進步，交易關系的日益錯綜復雜和涉及范圍的日趨擴大而不斷增強。具體而言，征信制度將會在這個過程中發揮以下功能：

其一是促進信用的發展，有力地支持我國擴大內需的經濟政策的實現。由于征信制度的存在，使交易主體能迅速獲得對方的資信狀況，消除信息不對稱的影響，從而促進消費信用和商業信用的發展。對于消費者來說，信用的發展，可以產生增強其購買能力，提高其生活水平，處理緊急事件和提供方便性的作用；對于企業，則可以緩解其資金緊張，擴大交易規模和市場規模；對于銀行等金融機構來講，則可擴張其授信業務，增加資金流通數量和速度，并刺激經濟發展，增加國民所得。

其二是減少或避免信用風險的發生。在信用交易中，為避免授信人因受信人即債務人由于經營不善破產或故意賴賬等因素的影響，而蒙受無法收回貸款的損失，授信人就必須設法在信用供與之前了解對方的信用，并憑此了解來決定信用的授予及額度大小。這樣，就可以達到減少風險、損失及糾紛的發生。

其三，征信制度還具有解決一些特殊的社會問題的作用。隨著我國的改革的深入，住房、醫療、社會保險、教育等領域發生了巨大的變化，例如國家目前已經取消了實物分房制度，但是由于大部分城鎮居民不可能有足夠資金買到房產，因此必須求助于信貸，而征信制度由于解決了居民的信用狀況的評估，進而促進了金融機構的信貸發放。

另外，征信制度的建立，可以促進我國法院執行難的根本解決，同時還可以起到凈化市場經濟環境，減少違法犯罪的功效。作者：中國石油天然氣股份有限公司法律部 馬榮偉 來源：中國經濟時報

兼顧金融安全與金融效率的原則

金融安全，是指金融運行中對金融風險的規避能力。宏觀上的金融安全常常是指金融業的整體性的抵御危機能力，微觀上的金融安全則是指金融機構維持正常運轉、避免破產倒閉的發生。金融安全問題涉及廣泛，主要包括：幣值是否穩定，是否有急劇貶值或增值而導致危機的風險；匯率波動是否超出正常范圍，異常的匯率波動往往導致金融危機的爆發；銀行及非銀行機構的經營安全，伴隨著金融機構的壯大，其對金融全局的影響也越來越大，金融機構的危機往往會引發一系列連鎖式危機；另外，經濟危機、社會危機甚至是政治危機，也都有可能影響金融安全，導致金融危機的發生。金融安全問題的表現形式多種多樣，有的表現為局部性風險，有的表現為全局性風險。也就是說，金融安全問題常常是以金融業的不安全甚至是危機的形式來表現的。金融安全問題的發生往往是由國內經濟基礎和政策失誤所導致，而金融開放會增加不利于金融安全的因素，有可能成為金融危機的催化劑，并加速金融危機的形成。

金融效率，就是資金融通的效率，也就是指在金融市場上，在健康的金融管理體制下和有效的金融調節機制下，由金融機構作為金融中介完成的或由融資雙方或多方在市場服務體系下實現的金融資源的最優配置。金融效率也可以從宏觀和微觀兩方面來認識，從微觀經濟個體的角度看，金融效率就是指各經濟部門所完成的金融資源配置達到最優狀態；從宏觀經濟總體考察，金融效率就是指社會全部可利用的金融資源實現的最優配置。因此，金融效率，既包括金融活動個體的效率，也包括金融業整體運行的效率。

金融安全和金融效率存在著對立統一的關系。

首先，金融安全首要追求的是金融業的穩定發展。金融安全要求對任何可能危及安全的因素加以排斥，包括金融創新等；而金融效率更注重金融資源配置的最優化，這種最優化在通常情況下表現為創造最大的經濟價值，二者的對立就體現于安全取向與價值取向的不同。追求安全，就可能要放棄一部分含潛在危機因素的效率增長；而追求效率，也不得不為上述那部分具風險的、常常也是最具效率的價值而舍棄一些安全的考慮。

其次，金融安全與效率是金融發展的兩個方面。安全也好，效率也罷，其本質上的目的都是為達到金融資源的合理性運用，服務于資金融通，服務于社會經濟整體對資金融通的需求的，這是二者的本質上的共通之處。在此基礎上，我們也會發現，建構于安全基礎之上的金融效率，才是金融資源符合理性的最優化配置，失卻了安全保障的效率縱使再高，也難以逃脫在危機之中傾覆的厄運；而能夠包容效率的金融安全，才是真正富于生機的安全，才可能服務于資金融通的目標，那種一潭死水式的安全，絕非金融業真正需要的安全。前者，我國銀行業就是一個例子，長期以來，由于對金融安全超乎尋常的關注以及對效率的忽視，導致了這樣一種局面，我們能夠在亞洲金融危機面前巋然不動，金融安全經受住了考驗，卻對即將進入的外資金融企業憂心忡忡，因為中國銀行業普遍存在的效率低下難以應對跨國金融企業的競爭；后者，東南亞幾個國家同樣在亞洲金融危機中的遭遇就是最好的例子，這些國家在追求金融業的發展過程中忽視金融安全網的構建，結果幾十年辛辛苦苦換來的財富泡沫般地消失，國家經濟大幅倒退。因此，堅持金融安全與效率兼顧的原則，才能夠保障金融業的健康發展。

堅持金融安全與效率兼顧的原則，主要是對金融監管目標的要求，安全與效率，應當成為金融監管的兩大目標。當然，兼顧并不意味著絕對的平衡。雖然現代金融監管越來越注重兩者的融合與均衡，但是在某一時期，監管當局必然要考慮是以穩定金融體系為重心，還是以鼓勵金融機構競爭以提高金融體系的活力為重心。在我國現階段，以金融效率為優先，金融安全與金融效率兼顧的原則，更有利于金融業的不斷完善和發展。

適度分業經營與分業監管的原則

各國的金融管理體制分為分業經營、分業管理和混業經營、綜合管理兩種不同體制。每個國家根據本國的金融業發展狀況選擇適合本國的管理體制，同時也要考慮世界金融行業管理體制的發展趨勢，從而進一步與國際接軌。無論分業或是混業，都對證券業的監管體制有著極為重要的影響。分業經營、分業監管，是我國目前金融業運營與監管立法的基本原則。分業經營的原則體現于我國各項金融法律法規之中。它們規定了銀行業、證券業、保險業和信托業相關機構的經營范圍不能同時涉及上述幾方面。這一原則的意義主要在于保持金融機構的穩定，降低金融風險。改革開放后相當長一段時間內，我國允許金融業尤其是商業銀行從事混業經營，結果造成了金融行業的混亂局面。

比如，我國的證券公司在發展之初都是由銀行全資設立或控股設立的。后來，我們逐漸認識到銀、證混業經營的許多問題。由于我國證券市場很不成熟，投機成分過大，市場泡沫過多，價格起伏劇烈，若實行銀、證混業，勢必將廣大儲戶置于高風險之中，不利于銀行體系的安全和儲戶利益的保護。1995年《商業銀行法》通過，該法明確了商業銀行在中華人民共和國境內不得從事信托投資和股票業務，不得投資于非自用不動產，不得向非銀行金融機構和企業投資。這一規定成為我國銀、證分業經營的法律依據。

我國證券業與保險業也是分業經營，分業管理的。1995年通過并實施的《保險法》第104條規定：“保險公司的資金運用，限于在銀行存款、買賣政府債券、金融債券和國務院規定的其它資金運用形式。保險公司的資金不得用于設立證券經營機構和向企業投資?！庇纱?，證券業與保險業的分業經營也有了明確的法律依據。

我國建立的分業經營的金融運營模式，應該說，是與我國金融機構的風險控制能力和我國金融監管當局的監管水平的現狀相適應的，為在目前情況下保持金融機構和金融業務穩健運行立下了汗馬功勞。

分業經營的體制，要求分業監管的監管體制與之相適應。中國人民銀行作為我國的中央銀行，經歷了三次職能調整，分離出監管職能，將其剝離給專門的金融監管機構：（1）1992年10月26日，中國證監會正式成立，證券市場的監管職能從中國人民銀行的金融監管職能中剝離出來；（2）1998年11月18日，中國保監會正式成立，保險市場的監管職能從中國人民銀行的金融監管職能中剝離出來，中國人民銀行保留行使對銀行業（包括信托業）的監管職能；（3）2003年4月28日，中國銀監會正式掛牌成立，實現中央銀行的貨幣政策與銀行業（包括信托業）監管職能的分離。至此，我國初步健全了銀行（信托）、證券和保險分業監管的體制。

分業經營、分業監管的原則，一定程度上適應了我國目前金融業發展的現狀。然而，為了應對金融全球化帶來的全球金融競爭日益激烈的需要，許多國家紛紛放棄分業經營，推行混業經營，以提高本國金融機構參與全球金融競爭的能力。從全球金融業發展趨勢來看，混業經營、混業監管的模式已經得到了大多數金融發達國家的認可，具有更大的發展潛力，對分業經營、分業監管的原則提出了新的挑戰。

事實上，我國的金融管理機關近幾年頒布了一系列的管理規章，為綜合經營的漸進發展給與立法上的肯定。1999年8月，中國人民銀行批準了有條件的證券公司和基金管理公司進入全國銀行間同業市場，不久又允許它們在銀行同業拆借市場進行國債回購業務，以彌補短期頭寸不足；1999年10月，投資連接保險面世拉開了保險資金通過證券投資基金進入股市的大幕；2000年2月，中國人民銀行、中國證監會聯合發布了《證券公司股票抵押貸款管理辦法》，允許符合條件的證券公司以自營的股票和證券投資基金券作質押向商業銀行貸款，實際是將商業銀行與證券公司通過質押物連接起來；允許保險資金；允許銀行代理人壽保險業務；2001年7月，中國人民銀行發布《商業銀行中間業務暫行規定》，明確商業銀行經過批準后，可以開辦金融衍生業務、代理證券業務和投資基金托管業務等；2002年10月，修改后的《保險法》對保險公司原有的資金運用的禁止性規定作了適當修改，規定保險公司的資金運用不得用于設立證券經營機構和保險業以外的企業，但是授權國務院在法律規定的范圍內對其他資金運用作出具體規定，這就為拓展保險資金的運用渠道留出了空間；2002年5月，中國人民銀行修訂了《信托投資公司管理辦法》，信托公司從事的業務與證券公司存在相當廣泛的交叉，除了股票承銷外，證券公司的其它核心業務信托公司都可以做，而許多專業化的信托業務一直是信托公司的專營項目，其他金融機構一般不做這些業務，在這些方面就存在與信托公司的合作機會；2004年10月，中國保監會與中國證監會聯合發布了《保險機構投資者股票投資管理暫行辦法》，允許保險資金從《辦法》公布之日起直接進入國內股市，同時對保險資金直接購買股票有比例上的限制、托管制度的規定，并建立了嚴格的監管體系；2005年2月，中國人民銀行、中國銀監會和中國證監會聯合發布《商業銀行設立基金管理公司試點管理辦法》，允許商業銀行自《辦法》公布之日起嚴格按照“法人分業”的原則，吸收境外戰略投資者等合格機構采取股權多元化方式設立基金管理公司，這不僅順應了金融業發展的潮流，而且有利于商業銀行業務創新和多元化經營，分散間接融資風險，提高國際競爭力。

央行具有獨立性 1 1 在經過國務院自2002年10月、2003年3月和2004年5月的三批清理和取消行政審批項目后，該《暫行規定》中的有些審批項目已經被修改為備案項目。

——銀監會推進金融監管變革

央行不具有獨立性，意味著穩定貨幣就不可能成為央行貨幣政策的首要目標，經濟運行面臨不確定因素的干擾。即使再審慎的金融監管，也難以避免金融機構受到系統性風險的沖擊

2003年3月6日，國務院機構改革方案提請十屆全國人大一次會議審議。根據機構改革方案，國務院將設立的機構之一是中國銀行業監督管理委員會(以下簡稱“銀監會”)。央行分拆，將銀行監管職能從央行中分離出來，成立銀監會，這是健全中國金融監管體制的重要舉措。這次改革進一步強化了金融監管，體現了精簡、統一、效能和依法行政的原則。

必要性

一般來說，體制改革可以從理念、制度、技術、機構、模式等不同層面來進行，它們相互聯系，相輔相成，組成了一個有機的系統。但這些改革在整個體制改革中所處的地位不是同等重要的，而是有主次之分的，理念變革、制度變革、技術變革和模式變革屬于深層次的改革，機構變革則屬于淺層次的改革。其中，理念變革是整個體制改革中首要、關鍵的環節，是促進其他各項改革的出發點和立足點；制度變革和技術變革是整個體制改革的核心環節，為其他各項改革提供了堅實的基礎和有力的支撐；機構變革及其職能的重新定位為促進其他各項改革提供了可靠的組織保障；模式變革是整個體制改革的重點環節，是促進其他各項改革的落腳點和著力點。

所以我們認為，央行機構改革可能只是金融監管體制改革的形式而已，處于從屬的地位。相比之下，金融監管體制改革中更加重要的是監管理念、監管制度、監管技術、監管模式等實質性內容的革新，它們處于主導的地位。內容的改革應當重于形式的改革，而不能相反。只有這樣，才能真正改善金融監管質量，提高金融監管水平，也才能提升金融監管效率。否則，就會造成本末倒置，其結果只能是“換湯不換藥”。

試想，如果只是在改革形式上做些如機構調整之類的表面文章，而不在改革的實質內容上動真格的，沒有切實做到革新監管理念，健全監管制度，改進監管技術，完善監管模式，怎么能從根本上改善金融監管質量，提高金融監管水平呢？提升金融監管效率就更是無從談起。盡管如此，但我們認為，央行機構改革還是很有必要的，它可以作為整個金融監管體制改革的突破口，也符合由淺到深、由易到難的漸進式改革原則。

獨立性

隨著中國加入WTO，使中國的貨幣政策和銀行監管面對許多新情況、新問題。WTO遵循的一個重要規則就是透明度原則，首先就是決策機制和決策程序的透明度。所謂透明度，是指“在通俗易懂、容易獲取和及時的基礎上，讓公眾了解政策目標以及政策的法律、機構和經濟框架，政策的制定及其原理，與貨幣和金融政策有關的數據和信息，以及機構的責任范圍”。自20世紀90年代以來，提高貨幣和金融政策的透明度逐漸被越來越多的國家作為金融制度建設的重點。這不僅是為了實現中央銀行履行問責義務的目的，而且是為了避免公眾對中央銀行的政策制定和執行產生誤解或不當解釋，同時也是為了獲得公眾對中央銀行的貨幣和金融政策的支持。

與之形成鮮明對比的是，目前中國的貨幣政策決策仍顯混沌。國務院發展研究中心魏加寧博士就指出，很少有人能夠說清楚究竟有誰參與了整個貨幣政策決策過程？究竟是通過什么樣的決策程序來制訂貨幣政策的？倘若決策有誤，又應當由誰來承擔責任？不能搞清楚這些問題，就說明中國的決策機制透明度較低，難以適應加入WTO的要求。

由此可見，單獨設立銀監會，不僅是為了將央行的雙重職能予以分離，加強銀行系統監管，而且更重要的，是為了維護和加強中央銀行自身的獨立性，與中央政府之間保持一定的距離。這樣，可以使央行處于超然的地位，有利于提高貨幣政策決策機制的透明度，增強貨幣政策的獨立性。

從未來的發展趨勢來看，中央銀行的獨立性必將逐步增強。目前已有越來越多的國家尤其是那些經歷了重大金融事件和金融危機的國家都紛紛采取央行分拆的模式，并且銀行監管職能的分離與中央銀行的獨立往往同步進行，比如英國、日本和韓國就是如此，它們將加強中央銀行的獨立性放在改革的首位。最近德國央行也在醞釀分拆。

值得注意的是，如果中央銀行在貨幣政策制定和執行上不具有獨立性，就沒有必要將銀行監管職能從央行分離。央行不具有獨立性，意味著穩定貨幣就不可能成為央行貨幣政策的首要目標，經濟運行面臨不確定因素的干擾。即使再審慎的金融監管，也難以避免金融機構受到系統性風險的沖擊。在通貨膨脹的條件下，銀行及其他金融機構決策的信息極易出現失真現象，使得金融機構的經營行為容易發生扭曲，從而造成微觀經濟主體活動的效率下降和經濟運行的系統性風險增加。因此，中央銀行在貨幣政策制定和執行上具有一定的獨立性是分離銀行監管職能的必要條件。

現在看來，中國政府似乎已意識到了維護央行獨立性的重要性，著手對貨幣政策決策體制進行改革。據悉，緊接著的金融體制改革恐怕會從央行貨幣政策委員會入手，把它從目前的政策咨詢機構提升為決策機構，以規范貨幣政策的決策機制和決策程序，增加其透明度。

有效性

國際專家認為，中央銀行的獨立性(Central Bank Independence，簡稱CBI)包括三個方面，即目標獨立性、經濟獨立性和政治獨立性。提高中央銀行的獨立性程度有助于實現貨幣政策目標(如穩定物價、充分就業、經濟增長和國際收支平衡)，對于發展中國家來說尤為如此，這一點已經為眾多經濟學家所論證。貨幣政策目標不明確或者幣值不穩定的國家，或者事實上不能堅持以穩定幣值為中心目標的國家，大多是由于中央銀行缺乏獨立性所致。加強中央銀行的獨立性對于抑制通貨膨脹起著重要的作用。

根據國外一項實證研究表明，中央銀行的獨立性與通貨膨脹之間存在明顯的負相關關系，也就是說，央行的獨立性越大，通貨膨脹率就越低；反之，央行的獨立性越小，通貨膨脹率就越高。另外一項實證研究則表明，不管中央銀行的獨立性是大是小，都與經濟增長沒有明顯的關系。也就是說，低通貨膨脹率似乎并沒有使經濟增長放慢。因而各國普遍加強了中央銀行的獨立性，使中央銀行對經濟增長的影響力逐漸增大。

此外，貨幣政策也需要獨立于政府之外，不受政府短期目標的影響。保持貨幣政策的獨立性通常被認為是市場經濟條件下一國政府行為成熟的重要標志之一。加強央行的獨立性和貨幣政策的獨立性是中央銀行制度發展的客觀趨勢，已成為世界各國的共識。從中央銀行獨立性的內涵來看，中國還有較大的差距。但是，此次央行分拆、成立銀監會等一系列金融改革方案，預示著中國在增強貨幣政策的獨立性方面邁出了實質性的步伐。甚至有專家評論，這次央行機構改革是中國政府為了徹底解決金融弊端而下的最大一次決心。

《國際金融報》(2003年03月10日第四版)