第一篇：理財(cái)公司客服短信

客服短信模板

一、線下投資

1、首投：尊敬的XXX先生/女士，感謝您對(duì)殿邦資產(chǎn)的支持與信任。您本次的投資額50000.00（伍萬元）已經(jīng)到賬了，您注意確認(rèn)一下是否為您本人操作，如有疑問請(qǐng)咨詢我們客服人員，客服電話:XXXXXXXXX。我們客服人員會(huì)認(rèn)真為您解決，殿邦資產(chǎn)為您財(cái)富保駕護(hù)航，祝您生活愉快！工作順利!

2、每月回訪：尊敬的XXX先生/女士，您的投資在殿邦資產(chǎn)已經(jīng)持續(xù)XXX（天數(shù)）了，感謝您對(duì)殿邦資產(chǎn)的支持和信任，您對(duì)殿邦資產(chǎn)是否有了一個(gè)全新的認(rèn)識(shí)呢？殿邦資產(chǎn)會(huì)不定期舉行客戶回饋活動(dòng)，您的客戶經(jīng)理會(huì)與您溝通，歡迎您到店了解。如您有寶貴的意見及合理化的建議，歡迎向客服反饋。祝您生活愉快！

3、每月回訪（生日祝福類）：尊敬的XXX先生/女士，今天是您的生日（或節(jié)日）。殿邦資產(chǎn)祝您生日快樂，永遠(yuǎn)幸福！感謝您對(duì)殿邦資產(chǎn)的支持與信任，我們將一如既往的為您提供優(yōu)質(zhì)的服務(wù)。殿邦資產(chǎn)為您財(cái)富保駕護(hù)航，祝您生活愉快！工作順利!

特別回訪：尊敬的XXX先生/女士，感謝您對(duì)殿邦資產(chǎn)的支持。為感謝您對(duì)殿邦資產(chǎn)的信任，公司將為您送上一份禮物。麻煩您收到短信后，抽出寶貴時(shí)間聯(lián)系客服：XXXXXXX備注收貨信息。禮物將第一時(shí)間為您寄出。祝您生活愉快！

4、回訪（節(jié)日類：舉例中秋節(jié)）：尊敬的XXX先生/女士：中秋自古月華好，何況清風(fēng)掃碧天，值此中秋佳節(jié)之際，殿邦資產(chǎn)祝您闔家團(tuán)圓，幸福如意！XXX竭誠為您服務(wù) 殿邦資產(chǎn)為您財(cái)富保駕護(hù)航，祝您生活愉快！工作順利!咨詢電話XXXXXXX

5、回訪（氣候變化問候）：尊敬的XXX先生/女士，輕輕的一聲祝福，道不盡心中的千言萬語，短短的一條信息捎去對(duì)你衷心的問候：伏天氣溫高注意放暑，工作不要太累，快樂開心每一天！感謝您對(duì)殿邦資產(chǎn)的支持與信任，我們將一如既往的為您提供優(yōu)質(zhì)的服務(wù)。殿邦資產(chǎn)為您財(cái)富保駕護(hù)航，祝您生活愉快！工作順利!

6、到期提醒：尊敬的XXX先生/女士，時(shí)間很快，不知不覺中，您在殿邦資產(chǎn)XXX年XX月XX日的投資款項(xiàng)到期還有XX天。殿邦資產(chǎn)為您財(cái)富保駕護(hù)航，如您對(duì)公司的服務(wù)滿意，有意向續(xù)投，請(qǐng)與您的客戶經(jīng)理及時(shí)聯(lián)系辦理，我們將竭誠為您服務(wù)。祝您生活愉快！

回款提醒：尊敬的XXX先生/女士，時(shí)間很快，您在殿邦資產(chǎn)XXX年XX月XX日的投資款項(xiàng)已到期了，殿邦資產(chǎn)會(huì)及時(shí)為您辦理回款，請(qǐng)您注意查收！感謝您對(duì)殿邦資產(chǎn)的支持，祝您生活愉快！工作順利！

第二篇：如何進(jìn)行公司理財(cái)（范文模版）

我將如何進(jìn)行公司理財(cái)工作

公司理財(cái)是對(duì)經(jīng)營活動(dòng)中的資金運(yùn)動(dòng)進(jìn)行預(yù)測(cè)、組織、協(xié)調(diào)、分析和控制的一種決策和管理活動(dòng)。作為微觀金融支柱，公司理財(cái)活動(dòng)受到來自外部環(huán)境特別是資本市場(chǎng)的影響，其投資、籌資、股利分配決策及其資金管理內(nèi)容日趨復(fù)雜；而戰(zhàn)略聯(lián)盟等新興組織模式的出現(xiàn)、基于戰(zhàn)略的財(cái)務(wù)控制與人力資源價(jià)值管理等公司理財(cái)內(nèi)容的產(chǎn)生，使公司理財(cái)主體和公司財(cái)務(wù)關(guān)系發(fā)生了重大變化。

1． 認(rèn)識(shí)公司理財(cái)

公司理財(cái)活動(dòng)由籌資、投資、分配三個(gè)環(huán)節(jié)組成，即籌集公司經(jīng)營所需資金、將資金投放到有利可贏的投資項(xiàng)目上、將獲得的收益按照一定的程序向股東分配。籌資管理可以看成公司理財(cái)中首要的、基本的環(huán)節(jié)。籌資決策的關(guān)鍵在于決定各種資金來源在總資金中所占的比重，即注重資本結(jié)構(gòu)的合理安排，以使籌資風(fēng)險(xiǎn)、籌資成本與期望資金收益相匹配。投資是指公司投放資金，以期在未來獲取收益的經(jīng)濟(jì)行為。股利分配管理是指有關(guān)公司凈利潤如何進(jìn)行分配方面的決策工作，包括公司選擇何種股利分配政策、公司是否分配股利、分配多少股利等內(nèi)容。

以上三個(gè)方面的公司理財(cái)管理，不是孤立存在的，而是相互聯(lián)系在一起，共同通過影響公司的風(fēng)險(xiǎn)、成本和收益來最終影響公司價(jià)值的實(shí)現(xiàn)。籌資管理是投資管理的基礎(chǔ)，公司如果籌集不到資金，就無法進(jìn)行投資和生產(chǎn)經(jīng)營，就不會(huì)獲得用來向投資者分配的凈利潤；投資管理是籌資管理的目的和方向，如果籌集到的資金不去進(jìn)行投資，籌資管理就無任何意義；股利分配管理影響著籌資管理，如果公司的股利分配政策不當(dāng)，將直接導(dǎo)致進(jìn)一步籌資的困難

2． 樹立理財(cái)觀念

公司理財(cái)?shù)淖罱K目的是實(shí)現(xiàn)公司目標(biāo)，確立公司理財(cái)目標(biāo)為公司理財(cái)提供了方向，是做好公司理財(cái)工作的前提。現(xiàn)代理論界對(duì)理財(cái)目標(biāo)的認(rèn)識(shí)主要有三種：

（1）產(chǎn)值最大化。在傳統(tǒng)集權(quán)管理模式下，所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)高度集中，企業(yè)把總產(chǎn)值作為企業(yè)經(jīng)營的主要目標(biāo)。其缺點(diǎn)是：只求產(chǎn)值、不講效益、只求數(shù)量、不講質(zhì)量等（2）利潤最大化。利潤最大化成為分析和評(píng)價(jià)企業(yè)行為和業(yè)績(jī)的唯一標(biāo)準(zhǔn)。但現(xiàn)代公司理財(cái)理論認(rèn)為，利潤最大化目標(biāo)含混不清，且沒有考慮時(shí)間價(jià)值，因此利潤最大化并不是公司理財(cái)?shù)淖顑?yōu)目標(biāo)。（3）股東財(cái)富最大化。也叫

企業(yè)價(jià)值最大化，是指通過公司的合理經(jīng)營，采用最優(yōu)的財(cái)務(wù)決策，在考慮資金的時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值的情況下使企業(yè)總價(jià)值達(dá)到最高。它克服了公司追求利潤的短期行為，有利于社會(huì)財(cái)富的增加；通過上述三種理財(cái)目標(biāo)的比較，最優(yōu)目標(biāo)是股東財(cái)富最大化（企業(yè)價(jià)值最大化），因此公司理財(cái)實(shí)際上就是圍繞價(jià)值管理為中心的一種管理活動(dòng)。

3． 熟悉公司理財(cái)環(huán)境

企業(yè)理財(cái)環(huán)境是財(cái)務(wù)組織的重要前提。所謂理財(cái)環(huán)境，是指企業(yè)理財(cái)進(jìn)程中所面臨的對(duì)企業(yè)理財(cái)活動(dòng)有直接或間接影響的各種條件和因素的集合。企業(yè)理財(cái)環(huán)境一般可分為宏觀理財(cái)環(huán)境與微觀理財(cái)環(huán)境。對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)組織有重要影響的宏觀環(huán)境主要有國際國內(nèi)政治經(jīng)濟(jì)局勢(shì)、社會(huì)制度與經(jīng)濟(jì)體制形式、稅收、信貸、價(jià)格、外匯、國有資產(chǎn)管理、資金市場(chǎng)與產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)管理制度等。對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)組織有重要影響的微觀環(huán)境主要有企業(yè)組織形式、企業(yè)管理體制、生產(chǎn)經(jīng)營狀況、內(nèi)部管理水平、領(lǐng)導(dǎo)與員工素質(zhì)等。

國際國內(nèi)政治經(jīng)濟(jì)局勢(shì)直接影響籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)與外匯風(fēng)險(xiǎn)，并通過對(duì)外貿(mào)與消費(fèi)的影響對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)效益發(fā)生作用。

我國的社會(huì)制度是有中國特色的社會(huì)主義制度，公有制是社會(huì)主義經(jīng)濟(jì)的主體，非公有制經(jīng)濟(jì)是社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的必要組成部分。公有制經(jīng)濟(jì)中的國有經(jīng)濟(jì)在國民經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮主導(dǎo)作用。這一社會(huì)制度的基本特點(diǎn)決定著我國全部企業(yè)資本金總額中國有資本金與集體資本金占有較大比例，全部企業(yè)凈資產(chǎn)權(quán)益總額中較大部分為國家與集體所有，用于發(fā)展公有制經(jīng)濟(jì)，提高人民物質(zhì)文化生活水平。

4． 讀懂財(cái)務(wù)報(bào)告

企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表就好像人的健康報(bào)告，你可以通過它來判斷一個(gè)企業(yè)的健康狀況以及未來的前景。因此，不管你是一名管理者、投資者，還是一名員工，讀懂財(cái)務(wù)報(bào)表都是非常有用的技能。要讀懂財(cái)務(wù)報(bào)表，就要學(xué)會(huì)看三張財(cái)務(wù)報(bào)表。第一張表：資產(chǎn)負(fù)債表

資產(chǎn)負(fù)債表體現(xiàn)了一家公司在某一個(gè)時(shí)間的財(cái)務(wù)狀況。它相當(dāng)于在某一天對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況拍下的一張快照。資產(chǎn)負(fù)債表最重要的功能是顯示公司的資產(chǎn)和占有的資源。其二，考慮到公司只能通過兩個(gè)途徑獲得外部的資本（借債和股權(quán)），資產(chǎn)負(fù)債表也顯示了公司為獲得資產(chǎn)所付出的代價(jià)。當(dāng)公司借錢的時(shí)候，就產(chǎn)生

了負(fù)債。另外，公司也可以依靠股東的投資來籌集資金，用于經(jīng)營和開拓。第二張表：損益表

損益表顯示特定期間公司所有的收入和支出。將公司在這段期間內(nèi)的收入減去所有費(fèi)用，就得到了凈收益（Net Income），也就是我們常聽說的“底線”。公司的運(yùn)營通常是以財(cái)政或財(cái)政季度來劃分的。管理層、債權(quán)人和投資者通常都會(huì)根據(jù)公司一段時(shí)期內(nèi)的表現(xiàn)來衡量其經(jīng)營業(yè)績(jī)。人們會(huì)比較同一公司不同期間的業(yè)績(jī)，也會(huì)比較不同公司在同一期間的業(yè)績(jī)。如果公司在一段時(shí)間內(nèi)（會(huì)計(jì)期間）的銷售收入超過了支出，那么公司就有盈利，反之則是虧損。第三張表：現(xiàn)金流量表

看現(xiàn)金流量表，主要是弄清楚企業(yè)的利潤是否真實(shí)，看它是否隱瞞了利潤，看它是否有發(fā)展前景。現(xiàn)金流量表一般有三大項(xiàng)：經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量、投資活動(dòng)現(xiàn)金流量和籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量。簡(jiǎn)單說，如果企業(yè)現(xiàn)金流量余額為正數(shù)，代表企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營后的資金是流入企業(yè)的，說明企業(yè)經(jīng)營狀況較好，而其中重點(diǎn)是要看經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量為正，這是企業(yè)的根本。很多企業(yè)是總體的現(xiàn)金流量余額為正，但經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量為負(fù)，靠的是投資活動(dòng)現(xiàn)金流量和籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量為正數(shù)來彌補(bǔ)的結(jié)果，說明這個(gè)企業(yè)的經(jīng)營管理能力較差或者市場(chǎng)生存能力較差。當(dāng)然如果連現(xiàn)金流量余額最后都為負(fù)數(shù)，那就不用說了。

第三篇：公司理財(cái)名詞解釋

《公司理財(cái)》（2010年4月）

第一章公司理財(cái)概述

四、名詞解釋

1、公司理財(cái)P8:有關(guān)公司資金的籌集、投放與使用、分配的管理活動(dòng)。

2、公司理財(cái)目標(biāo)P11：公司進(jìn)行理財(cái)實(shí)踐活動(dòng)所期望達(dá)到的目的，是評(píng)價(jià)公司理財(cái)行為是否合理的標(biāo)準(zhǔn)。

3、財(cái)務(wù)活動(dòng)P14：資金的籌集、運(yùn)用、耗費(fèi)、收回及分配等一系列行為。

第二章財(cái)務(wù)報(bào)表分析

四、名詞解釋

1、資產(chǎn)負(fù)債表P22：反映公司在某一特定日期財(cái)務(wù)狀況的會(huì)計(jì)報(bào)表。

2、資產(chǎn)P25：過去的交易、事項(xiàng)形成并由企業(yè)擁有或者控制的資源，該資源預(yù)期會(huì)給公司帶來經(jīng)濟(jì)利益。

3、負(fù)債P26：過去的交易、事項(xiàng)形成的現(xiàn)時(shí)義務(wù)，履行該義務(wù)預(yù)期會(huì)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)利益流出公司。

4、所有者權(quán)益P26：所有者在公司資產(chǎn)中享有的經(jīng)濟(jì)效益，其金額為資產(chǎn)減去負(fù)債后的余額。

5、利潤表P40：反映公司在一定期間經(jīng)營成果實(shí)現(xiàn)情況的報(bào)表

6、利潤P42：公司在一定期間的經(jīng)營成果，它通常用來作為公司經(jīng)營業(yè)績(jī)的評(píng)價(jià)指標(biāo)，從數(shù)量上看，它是收入與費(fèi)用相抵后的差額，從總額考察，扣減的費(fèi)用必須低于該期的收入，才會(huì)有利潤；反之，該一會(huì)計(jì)期間的經(jīng)營成果就將反映為虧損。

7、現(xiàn)金流量表P48：反映公司在一定期間內(nèi)現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出情況的報(bào)表，它反映的是一定會(huì)計(jì)期間內(nèi)的數(shù)據(jù)，屬于動(dòng)態(tài)的報(bào)表。

8、現(xiàn)金等價(jià)物P50：公司持有的期限短、流動(dòng)性強(qiáng)、易于轉(zhuǎn)換為已知金額現(xiàn)金、價(jià)值變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)很小的投資。

第三章金融市場(chǎng)與貨幣時(shí)間價(jià)值

四、名詞解釋

1.金融資產(chǎn)P67：在金融市場(chǎng)上資金融通所產(chǎn)生的信用憑證和投資證券。

2.貨幣市場(chǎng)P70-71：經(jīng)營一年以內(nèi)的資金借貸業(yè)務(wù)的活動(dòng)，其主要特征是交易短期信用憑證。

3.資本市場(chǎng)P71：經(jīng)營一年以上的長期產(chǎn)娘借貸業(yè)務(wù)，其主要特征是交易長期信用憑證。

4.終值P76：若干期后，包括本金和利息在內(nèi)的未來的價(jià)值，又稱作本利和。

5.現(xiàn)值P78：未來某一時(shí)期一定數(shù)額的款項(xiàng)折合成現(xiàn)在的價(jià)值，即本金。

6.年金P80：在一定時(shí)期內(nèi)，每間隔相同時(shí)間支付或收入相等金額的款項(xiàng)。

第四章公司自有資本籌集

四、名詞解釋

1、賬面價(jià)格P100：資產(chǎn)凈值與普通股數(shù)的比，即每股凈資產(chǎn)

2、股利P108：是股息和紅利的總稱，它由公司董事會(huì)宣布從公司的凈利潤中分配給股東，作為股東對(duì)公司投資的報(bào)酬。

3、剩余股利政策P117：將公司的盈余首先用于良好的投資項(xiàng)目，然后將剩余的盈余作為股利進(jìn)行分配。

4、固定股利額政策P118：公司不論稅后利潤為多少，都支付給股東一定數(shù)額的固定股利，并不因?yàn)楣径惡罄麧櫟淖兓{(diào)整股利數(shù)額。

5、固定股利支付率政策P119：由公司確定一個(gè)股利占盈余的比率，長期按照這個(gè)比率支付股利。

6、低正常股利加額外股利政策P120：公司每年只支付數(shù)量較低的股利，在公司經(jīng)營業(yè)績(jī)非常好時(shí)，除定期股利外，再增加支付額外的股利。

7、現(xiàn)金股利P121：以公司當(dāng)年盈利或積累的留存收益用現(xiàn)金形式支付給股東的股利。

第五章公司借入資本籌集

四、名詞解釋

1、短期借款P127：公司向銀行等金融機(jī)構(gòu)借入的，期限在1年以內(nèi)（含1年）的借款。

2、長期借款P134：公司向銀行借入的，期限在5年以上（不含5年）的借款。

3、租賃P148：出租人（資產(chǎn)所有者）將資產(chǎn)出租給承租人（資產(chǎn)使用者），按照契約或合同的規(guī)定，按期收取租金的一種經(jīng)濟(jì)行為

4、經(jīng)營租賃P148：由出租人將自己的設(shè)備或用品反復(fù)出租，直到該設(shè)備報(bào)廢為止。

5、融資租賃P149：因承租人需要長期使用某種資產(chǎn)，但又沒有足夠的資金自行購買，由出租人出資購買該項(xiàng)資產(chǎn)，然后出租給承租人的一種租賃方式。

6、商業(yè)信用P154：一種在商品交易中，公司之間由于延期付款或預(yù)收貨款所形成的借貸關(guān)系。

第六章資本結(jié)構(gòu)

四、名詞解釋

1.資本成本P161：用百分?jǐn)?shù)表示的、公司取得并使用資本所應(yīng)負(fù)擔(dān)的成本，即資本是不能無償使用的。

2.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)P168：公司資本結(jié)構(gòu)不同而影響公司支付本息的能力所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。

3.財(cái)務(wù)杠桿P169：公司在作出資本結(jié)構(gòu)決策時(shí)對(duì)債務(wù)籌資的利用程度。

4.財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)P169：普通股每股稅后利潤變動(dòng)率相當(dāng)于息稅前利潤變動(dòng)率的倍數(shù)，它衡量的是公司使用具有固定資本成本的負(fù)債及優(yōu)先股融資時(shí)，對(duì)普通股每股利潤影響的大小。

5、最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)P172-732：公司在一定時(shí)期內(nèi)，使其加權(quán)平均資本成本最低、公司價(jià)值最大時(shí)的資本結(jié)構(gòu)。

第七章固定資產(chǎn)投資評(píng)估

四、名稱解釋

1、現(xiàn)金凈流量P184：投資項(xiàng)目在未來一定時(shí)期內(nèi)，現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出的數(shù)量。

2、風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬（風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值）P191：投資者因冒著風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行投資而要求的、超過貨幣時(shí)間價(jià)值的那部分通常按百分率劑量的額外報(bào)酬。

3、回收期法P194-195：以收回原是投資所需時(shí)間作為評(píng)判投資方案。

4、年平均報(bào)酬率P200：平均每年的現(xiàn)金凈流入量或凈利潤與原始投資額的比率。

5、凈現(xiàn)值P202：投資方案未來現(xiàn)金凈流入量的現(xiàn)值與投資額的現(xiàn)值之間的差額。

6、獲利能力指數(shù)P210：投資方案未來現(xiàn)金凈流入量的現(xiàn)值與投資額的現(xiàn)值之比

7、內(nèi)含報(bào)酬率P212：一個(gè)投資方案的內(nèi)在報(bào)酬率，它是在未來現(xiàn)金凈流入量的現(xiàn)值正好等于投資額的現(xiàn)值的假設(shè)下所求出的貼現(xiàn)率

第八章流動(dòng)資產(chǎn)投資管理

四、名詞解釋

1、成本分析模式P226：通過分析持有現(xiàn)金的成本，確定使現(xiàn)金持有成本最低的現(xiàn)金余額。

2、應(yīng)收賬款政策（信用政策）P234：公司對(duì)應(yīng)收帳款進(jìn)行規(guī)劃和控制的一些原則性規(guī)定，是公司財(cái)務(wù)政策的組成部分，主要包括信用標(biāo)準(zhǔn)和信用條件兩大部分。

3、壞賬損失P239：因債務(wù)人破產(chǎn)或者死亡，以其破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)或者遺產(chǎn)清償后，仍然不能收回的應(yīng)收帳款，或者因債務(wù)人逾期未履行償債義務(wù)超過3年然仍然不能收回的應(yīng)收帳款。

4、信用標(biāo)準(zhǔn)P234：賒購方的信用等級(jí)。

5、信用條件P236：公司給予客戶購貨的付款條件，主要包括信用期限、折扣率和折扣期限。

6、經(jīng)濟(jì)批量P248：一定時(shí)期儲(chǔ)存成本和訂貨成本總和最低的采購批量。

第四篇：公司理財(cái)簡(jiǎn)答題

公司理財(cái)目標(biāo)為什么是股東財(cái)富最大化而不是利潤最大化？

利潤最大化是西方微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的理論基礎(chǔ)，屬于傳統(tǒng)理財(cái)目標(biāo)模式，從現(xiàn)代公司理財(cái)角度看，人們逐漸發(fā)現(xiàn)這種模式有很大缺陷：(1)利潤額是一個(gè)絕對(duì)數(shù)，它不能準(zhǔn)確反映所獲利潤額同投入資本額的關(guān)系；(2)沒有考慮利潤發(fā)生的時(shí)間，沒有考慮貨幣的時(shí)間價(jià)值;(3)沒有考慮到經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)問題，在復(fù)雜的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，忽視獲利與風(fēng)險(xiǎn)并存，可能會(huì)導(dǎo)致公司理財(cái)當(dāng)局不顧風(fēng)險(xiǎn)大小而盲目追求利潤最大化;(4)利潤是按照會(huì)計(jì)期間計(jì)算出的短期階段性指標(biāo).采用股東財(cái)富最大化作為公司理財(cái)目標(biāo)，考慮到了貨幣時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值，也體現(xiàn)了對(duì)公司資產(chǎn)保值增值的要求，有利于克服公司經(jīng)營上的短期行為，促使公司理財(cái)當(dāng)局從長遠(yuǎn)戰(zhàn)略角度進(jìn)行財(cái)務(wù)決策，不斷增加公司財(cái)富。因而這一目標(biāo)模式對(duì)現(xiàn)代公司來講，應(yīng)是符合理論與實(shí)踐需要的。

公司理財(cái)?shù)膬?nèi)容：(1)籌資決策：籌資決策對(duì)公司理財(cái)當(dāng)局來講，就是要分析研究如何用較少的代價(jià)籌集到足夠的資金，以滿足公司生產(chǎn)經(jīng)營的需要。因此，公司理財(cái)當(dāng)局應(yīng)根據(jù)公司資金的需要量、使用期限，分析不同來源、不同方式的籌資渠道對(duì)公司未來可能產(chǎn)生的潛在影響，選擇最經(jīng)濟(jì)的籌資渠道，決定公司籌資的最佳組合方式。(2)投資決策：投資決策就是要在若干待選方案中，選擇投資小、收益大的方案。可以采取用于現(xiàn)金、短期有價(jià)證券、應(yīng)收賬款和存貨等流動(dòng)資產(chǎn)上的短期投資方式；也可以采取用于固定資產(chǎn)和長期有價(jià)證券上的長期投資方式。(3)股利分配決策：股利分配決策就是公司分配政策的選擇。公司是否分配利潤，分配多少股利，公司理財(cái)當(dāng)局在進(jìn)行股利分配決策時(shí)，既要維護(hù)投資者的利潤，又要考慮公司的發(fā)展。

什么是公司最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)，公司如何實(shí)現(xiàn)最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)？

所謂最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)是指公司在一定時(shí)期內(nèi)，使其加權(quán)平均資本成本最低、公司價(jià)值最大時(shí)的資本結(jié)構(gòu)。

首先，最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)中應(yīng)包含負(fù)債。公司若想加速擴(kuò)張，一定要依靠借入資本的力量，這是因?yàn)椋?）負(fù)債經(jīng)營具有財(cái)務(wù)杠桿作用，而且在在資本利潤率高于利率的前提下，負(fù)債比率越大，就會(huì)使股東財(cái)富越大；（2）負(fù)債具有節(jié)稅作用。由于負(fù)債利息能夠在稅前列支，因而可以減少納稅負(fù)擔(dān)。

其次，最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)中負(fù)債比重應(yīng)合理。負(fù)債經(jīng)營固然有對(duì)公司和股東有利一面，但過度負(fù)債，會(huì)加大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，因而公司理財(cái)要注意負(fù)載的合理比例。

影響公司資本結(jié)構(gòu)的因素有哪些？

1.公司的成長性；2.公司的獲利能力；3.理財(cái)者的風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度；4.公司控制權(quán)；5.競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)；.資產(chǎn)結(jié)構(gòu)；7.銀行的貸款取向；8.稅收因素

長期投資決策依據(jù)現(xiàn)金流量而非利潤指標(biāo)的原因？

首先，長期投資決策分析必須考慮貨幣的時(shí)間價(jià)值。其次，利潤實(shí)現(xiàn)的時(shí)間和數(shù)額有多種選擇。最后，對(duì)客觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的適應(yīng)性。

何為風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值，計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值的步驟？

長期投資是一項(xiàng)時(shí)間性較長的經(jīng)濟(jì)行為，公司投入一筆資金，總要經(jīng)過一段時(shí)間才能獲得報(bào)酬，再加上投資實(shí)施系統(tǒng)自身和外部環(huán)境的某些不肯定性，決定了投資方案實(shí)施過程中存在著出現(xiàn)不利情況的可能性，這就是風(fēng)險(xiǎn)問題。

步驟：1.計(jì)算期望值2.計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)離差3.計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)離差率4.計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率（風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值）公司應(yīng)收賬款的作用：(一)促進(jìn)銷售：在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)非常激烈的領(lǐng)域，采取賒銷方式是促銷的一種重要手段。特別是在市場(chǎng)疲軟、緊縮銀根的情況下，賒銷起到的促銷作用就更加明顯。

(二)擴(kuò)大市場(chǎng)：公司為了擴(kuò)大市場(chǎng)，往往要采取一系列的優(yōu)惠政策來吸引顧客，其中以優(yōu)惠的信用條件進(jìn)行銷售，就是戰(zhàn)勝競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手、擴(kuò)大市場(chǎng)占有率或是開拓新市場(chǎng)的有力措施。(三)

減少存貨：當(dāng)公司存貨較多，要支付大量的管理費(fèi)、倉儲(chǔ)費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)等。這時(shí)，公司可以采用賒銷的方式，以一定的優(yōu)惠信用條件將產(chǎn)品銷售出去，將存貨轉(zhuǎn)化為應(yīng)收賬款，降低了費(fèi)用，也避免了因限產(chǎn)而造成的全年產(chǎn)量下降。

公司存貨的作用：(一)保證生產(chǎn)經(jīng)營的需要：原材料供應(yīng)是保證生產(chǎn)正常進(jìn)行的必要條件。因此，保持一定的合理庫存，對(duì)公司來講不失為一項(xiàng)明智的選擇。(二)可以享受價(jià)格優(yōu)惠 ：在采購物品時(shí)，零購時(shí)的價(jià)格往往較高，而整批購買在價(jià)格上常有優(yōu)惠。另外，當(dāng)公司理財(cái)人員預(yù)測(cè)某種原材料價(jià)格即將上漲時(shí)，就有可能在其價(jià)格尚在低價(jià)位時(shí)購入作為存貨，以備以后生產(chǎn)所需。(三)有利于均衡生產(chǎn)：如果公司允許維持一定的產(chǎn)成品存貨，就可以連續(xù)不斷地生產(chǎn)，使公司的生產(chǎn)能力得到均衡、充分的利用。(四)保證銷售貨源：公司儲(chǔ)備產(chǎn)成品存貨，可以隨時(shí)保證客戶的需要。因此，保持一定的產(chǎn)成品合理存貨水平，對(duì)實(shí)現(xiàn)銷售的及時(shí)性和機(jī)動(dòng)性，提高公司的競(jìng)爭(zhēng)力有一定的作用。

股份有限公司的主要特征有：（1）股東負(fù)有有限責(zé)任。（2）股東必須達(dá)到法定人數(shù)。（3）公司的全部資本須劃分為均等的股份。（4）公司經(jīng)批準(zhǔn)可向社會(huì)公開發(fā)行股票，股票可以交易或轉(zhuǎn)讓。（5）每一股代表一份表決權(quán)，股東以其持有的股份享受股利。

有限公司的優(yōu)缺點(diǎn):1.有限公司的優(yōu)點(diǎn)：（1）股東在公司中的投資所冒的風(fēng)險(xiǎn)僅限于投資額本身。（2）便于籌集資本。（3）股份可以轉(zhuǎn)讓。（4）公司具有永久存在的可能。（5）公司由專業(yè)管理人員經(jīng)營。

2.有限公司的缺點(diǎn)：（1）雙重納稅。（2）由于股份分散，公司容易被少數(shù)人控制，某些管理者可能追求個(gè)人利益而忽視或損害股東的利益。（3）法律上對(duì)公司的限制較多。

所有者權(quán)益包括以下四項(xiàng)具體內(nèi)容：（1）實(shí)收資本。實(shí)收資本是指投資者實(shí)際投入公司的資本。投入資本在公司經(jīng)營期內(nèi)，投資者除依法轉(zhuǎn)讓外，不得以任何方式抽走。（2）資本公積。資本公積來自資本溢價(jià)或股本溢價(jià)，即公司收到的投資者出資超過其在注冊(cè)資本或股本中所占份額的部分。（3）盈余公積。盈余公積是指按照國家有關(guān)規(guī)定從凈利潤中提取的公積金。（4）未分配利潤。未分配利潤是公司留待以后分配的利潤或待分配利潤。資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益的關(guān)系

公司的資產(chǎn)，來自于兩個(gè)方面：一是負(fù)債；二是投資人的投資及其增值。因而，債權(quán)人和投資人都對(duì)公司的資產(chǎn)擁有要求權(quán)，這種對(duì)公司資產(chǎn)的要求權(quán)，在會(huì)計(jì)上總稱為權(quán)益。權(quán)益中屬于債權(quán)人的部分，稱為債權(quán)人權(quán)益，通常稱為負(fù)債；屬于投資人的部分，稱為所有者權(quán)益。

資產(chǎn)表明公司擁有什么經(jīng)濟(jì)資源和擁有多少經(jīng)濟(jì)資源，權(quán)益則表明是誰提供了這些經(jīng)濟(jì)資源，誰就對(duì)這些經(jīng)濟(jì)資源擁有要求權(quán)。既然權(quán)益是對(duì)資產(chǎn)的要求權(quán)，那么，資產(chǎn)與權(quán)益之間就是相互依存的關(guān)系。沒有資產(chǎn)，就沒有有效的權(quán)益。同樣，公司所擁有的資產(chǎn)也完全不能脫離權(quán)益而存在。沒有無資產(chǎn)的權(quán)益，也沒有無權(quán)益的資產(chǎn)。而且，從數(shù)量上看，有一定數(shù)額的資產(chǎn)，就必定有一定數(shù)額的權(quán)益；反之，有一定數(shù)額的權(quán)益，也必然有一定數(shù)額的資產(chǎn)。也就是說，一個(gè)公司的資產(chǎn)總額與權(quán)益總額必然相等。

資產(chǎn)與權(quán)益之間這種數(shù)量上的平衡關(guān)系，可以用下面的等式表示：資產(chǎn)＝負(fù)債＋所有者權(quán)益

金融市場(chǎng)對(duì)公司理財(cái)?shù)淖饔茫?一)有利于公司迅速地籌集所需資金，在金融市場(chǎng)上，資金需求者可以利用發(fā)行各種證券或貸款方式獲取資金，使公司迅速獲得大量資金，滿足生產(chǎn)經(jīng)營或擴(kuò)大規(guī)模的需要，這是靠自身積累難以實(shí)現(xiàn)的。(二)有利于公司資金得到合理的運(yùn)用，當(dāng)公司在經(jīng)營過程中出現(xiàn)暫時(shí)閑置的資金時(shí)，可以將閑置資金投資于金融市場(chǎng)上的短期證

券，也可以存放在金融機(jī)構(gòu)中獲取利息。

股票的特點(diǎn)：1.股票表示的是對(duì)公司的所有權(quán)2.持股人不能向公司索還本金3.股票不能獲得穩(wěn)定的收益4.股票是可以轉(zhuǎn)讓的5.股票價(jià)格具有波動(dòng)性

現(xiàn)金管理的內(nèi)容:1.編制現(xiàn)金收支預(yù)算 公司通過編制現(xiàn)金收支預(yù)算，預(yù)測(cè)預(yù)算期間公司現(xiàn)金收支的狀況，計(jì)算按年分季及分月的現(xiàn)金收支數(shù)量，合理安排現(xiàn)金流量，認(rèn)真規(guī)劃和控制公司現(xiàn)金的收支。2.控制日常現(xiàn)金收支對(duì)公司日常的現(xiàn)金收支進(jìn)行控制，就是對(duì)現(xiàn)金流量進(jìn)行管理，力求加速收款，在允許的范圍內(nèi)延緩付款。3.確定最佳現(xiàn)金余額公司理財(cái)者應(yīng)采用一定的方法確定最佳現(xiàn)金余額，當(dāng)公司的實(shí)際現(xiàn)金余額與最佳現(xiàn)金余額不一致時(shí)，采用短期融資策略或采用歸還借款和投資于有價(jià)證券等策略來達(dá)到理想狀態(tài)。

影響公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的因素（1）資本供求的變化。（2）利率水平的變動(dòng)。（3）公司獲利能力的變化。（4）公司內(nèi)部資本結(jié)構(gòu)的變化，即財(cái)務(wù)杠桿的利用程度。

股票籌資的優(yōu)缺點(diǎn)

1.普通股籌資的優(yōu)點(diǎn)（1）普通股股本是公司的永久性資本，不需要償還，在公司存續(xù)期內(nèi)可以自行安排使用，是公司最穩(wěn)定的資本來源，除非公司破產(chǎn)清算時(shí)才予以償還。（2）普通股籌資方式可以使公司不必負(fù)擔(dān)固定的利息費(fèi)用。（3）采取普通股籌資所冒風(fēng)險(xiǎn)小。（4）普通股籌資方式容易吸收社會(huì)資本。（5）普通股構(gòu)成支付公司債務(wù)的基礎(chǔ)，發(fā)行較多的普通股，意味著公司對(duì)債權(quán)人提供了較大程度的保護(hù)，能有效地增強(qiáng)公司借款能力與貸款信用。2.普通股籌資的缺點(diǎn)（1）籌措普通股時(shí)發(fā)生的費(fèi)用高，如投資銀行顧問費(fèi)用、包銷費(fèi)用等。投資人投資于普通股所冒的風(fēng)險(xiǎn)大（這一點(diǎn)與前述公司所冒風(fēng)險(xiǎn)小正好相反），因此要求的投資回報(bào)也就高。另外，股利應(yīng)從稅后利潤中支付，無抵稅作用。據(jù)西方各國經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)，發(fā)行證券費(fèi)用率最高的是普通股，其次是優(yōu)先股，最低的是公司債券。（2）普通股的增加發(fā)行往往會(huì)使公司原有股東的參與權(quán)摻水。因?yàn)樵霭l(fā)新股意味著增加新股東，加劇了股權(quán)分散，從而降低公司的控制權(quán)，新股東會(huì)獲得原有股東擁有的投票權(quán)和支配權(quán)；另一方面，新股東對(duì)公司已累積的盈余擁有分享權(quán)，這樣就降低了每一普通股的可能的凈收益，從而可能引起普通股市價(jià)的下跌。

優(yōu)先股籌資的優(yōu)缺點(diǎn)1.優(yōu)先股籌資方式的優(yōu)點(diǎn)（1）優(yōu)先股一般沒有固定的到期日，不用償付本金。（2）股利的支付既固定又有一定的靈活性。（3）保持普通股股東對(duì)公司的控制權(quán)。

（4）從法律上講，優(yōu)先股股本屬于自有資本，發(fā)行優(yōu)先股能加強(qiáng)公司的自有資本基礎(chǔ)，可適當(dāng)增強(qiáng)公司的信譽(yù)，提高公司的借款舉債能力。2.優(yōu)先股籌資的缺點(diǎn)（1）優(yōu)先股的資本成本雖低于普通股，但比債券高。（2）可能形成較重的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)。優(yōu)先股要求支付固定股利，但又不能在稅前扣除，當(dāng)盈利下降時(shí)，優(yōu)先股的股利可能會(huì)成為公司一項(xiàng)較重的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)，有時(shí)不得不延期支付，這樣會(huì)影響公司的聲譽(yù)。

短期借款的優(yōu)缺點(diǎn)1.銀行短期借款的優(yōu)點(diǎn)(1)籌資效率高。(2)籌資彈性大。2.銀行短期借款的缺點(diǎn)(1)資金成本較高。(2)限制較多。

長期借款的優(yōu)缺點(diǎn)1.銀行長期借款的優(yōu)點(diǎn)(1)借款比較便利。(2)籌資成本相對(duì)節(jié)約。(3)具有較大的靈活性。(4)可以發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿的作用。2.銀行長期借款的缺點(diǎn)(1)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高。(2)限制條款較多。

公司債券上市交易后，公司有下列情形之一的，由證券交易所決定暫停其公司債券上市交易：（1）公司有重大違法行為；（2）公司情況發(fā)生重大變化，不符合公司債券上市條件；（3）公司債券所募集資金不按照核準(zhǔn)的用途使用；（4）未按照公司債券募集辦法履行義務(wù)；（5）公司最近兩年連續(xù)虧損。

發(fā)行債券籌資的優(yōu)缺點(diǎn)1.發(fā)行債券籌資的主要優(yōu)點(diǎn)(1)籌資成本較低。(2)發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿作用。

(3)保證股本對(duì)公司的控制權(quán)。2.發(fā)行債券籌資的主要缺點(diǎn)(1)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高。(2)限制條款較

多。(3)籌資數(shù)額有限。

商業(yè)信用籌資的優(yōu)缺點(diǎn)1.公司利用商業(yè)信用籌集短期資金的優(yōu)點(diǎn)（1）自然籌資。（2）限制少。（3）籌資成本低，甚至不發(fā)生籌資成本。2.公司利用商業(yè)信用的缺點(diǎn)（1）所籌資金利用時(shí)間較短。（2）有一定的風(fēng)險(xiǎn)。

公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的具體表現(xiàn)（1）負(fù)債程度。當(dāng)公司處于負(fù)債經(jīng)營的時(shí)候，負(fù)債程度高，特別是資產(chǎn)負(fù)債率超過50％以后，公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)在不斷加大，隨之而來的就是資本成本的升高。（2）負(fù)債償還順序。在公司的資本結(jié)構(gòu)中，有些類型的資本具有優(yōu)先償付權(quán)，這樣，就對(duì)償還順序排在后面的投資者構(gòu)成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。（3）現(xiàn)金流量脫節(jié)。債務(wù)資本的償付是需要一定現(xiàn)金流量支持的。債務(wù)資本必須按期、足額償付，那么，現(xiàn)金流量就應(yīng)當(dāng)在時(shí)間、數(shù)額上與其保持一致。如果現(xiàn)金流量與債務(wù)資本的償付不配套，造成到期無法償還的局面，公司就會(huì)出現(xiàn)較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

現(xiàn)金管理的目的公司現(xiàn)金管理的目的，是在保證公司正常業(yè)務(wù)經(jīng)營及償還債務(wù)和繳納稅款需要的同時(shí)，降低現(xiàn)金的占用量，并從暫時(shí)閑置的現(xiàn)金中獲得最大的投資收益。公司理財(cái)，通過對(duì)現(xiàn)金的管理，不僅要靈活調(diào)動(dòng)資金，保證生產(chǎn)經(jīng)營業(yè)務(wù)的正常進(jìn)行，而且還要對(duì)涉及現(xiàn)金收支的業(yè)務(wù)進(jìn)行監(jiān)督。

現(xiàn)金管理，一般由公司財(cái)務(wù)部門負(fù)責(zé)。為達(dá)到現(xiàn)金管理的目的，應(yīng)做到以下幾點(diǎn)：(1)積極籌措資金，保證供應(yīng)部門采購所需的現(xiàn)金量。(2)靈活調(diào)度資金，在滿足現(xiàn)金開支的前提下，防止大量現(xiàn)金閑置。(3)遵守國家現(xiàn)金管理制度，按規(guī)定做好現(xiàn)金收支工作。(4)制定和遵守公司的現(xiàn)金管理措施，確保現(xiàn)金的安全與完整。

融資租賃籌資的優(yōu)缺點(diǎn)1.融資租賃籌資的主要優(yōu)點(diǎn)(1)具有一定的籌資靈活性。(2)享受稅收優(yōu)惠。(3)避免設(shè)備過時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)。(4)維持一定的信用能力。2.融資租賃籌資的主要缺點(diǎn)(1)租金費(fèi)用較高。(2)損失資產(chǎn)殘值。

融資租賃的具體形式1.直接租賃采用直接租賃形式，就是由出租人將設(shè)備直接租給承租人，然后向其收取租金。2.返回租賃 采用返回租賃形式，就是公司根據(jù)協(xié)議先將設(shè)備賣給租賃公司，然后再以租賃的方式從租賃公司手中將該項(xiàng)設(shè)備租回使用。3.杠桿租賃杠桿租賃實(shí)際上是一種擔(dān)保貸款租賃方式，又稱為借款租賃或減稅優(yōu)惠租賃，它是融資租賃的一種派生物。

融資租賃有如下幾個(gè)特點(diǎn)：（1）租賃期長，租期一般為租賃資產(chǎn)預(yù)計(jì)使用年限的一半以上。

（2）租賃合同比較穩(wěn)定，在合同有效期內(nèi)雙方均無權(quán)單方面撤銷合同。（3）出租人不承擔(dān)租賃資產(chǎn)的維修等服務(wù)，有關(guān)租賃資產(chǎn)的維修、保險(xiǎn)、管理等均由承租人負(fù)責(zé)。（4）租賃期滿，對(duì)租賃資產(chǎn)的處理往往有這樣幾種辦法：將設(shè)備作價(jià)轉(zhuǎn)讓給承租人；由出租人收回；延長租期續(xù)租。

第五篇：公司理財(cái)發(fā)展

公司理財(cái)?shù)臍v史與現(xiàn)狀

理財(cái)學(xué)的三大分支

理財(cái)學(xué)（Finance）是研究資金流動(dòng)及運(yùn)作規(guī)律的科學(xué)。理財(cái)學(xué)起源于西方國家，是以發(fā)達(dá)的資本市場(chǎng)為基礎(chǔ)。我國長期以來實(shí)行計(jì)劃經(jīng)濟(jì)，就使得當(dāng)代意義下的理財(cái)學(xué)缺乏生長的土壤，改革開放以后才又逐步傳入我國。我們認(rèn)為理財(cái)學(xué)的基本理論和方法是統(tǒng)一的，是符合市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)實(shí)的。隨著我國市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的建立和發(fā)展，我國在這一領(lǐng)域正在逐漸與國際接軌。

理財(cái)學(xué)的三大分支：

1．宏觀財(cái)務(wù)學(xué)（Macro-Finance）,主要研究國家和區(qū)域乃至全球范圍內(nèi)的資金流動(dòng)和運(yùn)作規(guī)律，包括貨幣學(xué)、財(cái)政金融學(xué)等。其中金融市場(chǎng)學(xué)是最主要的組成部分之一。

2．投資學(xué)（Investment）,主要研究證券及其投資組合（portfolio）投資決策、分析與評(píng)價(jià)。一般而論，投資可以劃分為實(shí)產(chǎn)投資（直接投資）和證券投資（間接投資），本書將實(shí)產(chǎn)投資（主要是固定資產(chǎn)投資）歸入投資決策分析闡述，將證券投資單獨(dú)在第四章闡述。

3．公司理財(cái)學(xué)（Corporate Finance）,又稱企業(yè)財(cái)務(wù)學(xué)（Business Finance）或管理財(cái)務(wù)學(xué)（Managerial Finance）,也有稱企業(yè)財(cái)務(wù)管理或公司財(cái)務(wù)學(xué)的，主要研究與企業(yè)的投資、籌資的財(cái)務(wù)決策有關(guān)的理論與方法及日常管理，包括戰(zhàn)

略、計(jì)劃、分析與控制等。

公司理財(cái)學(xué)的發(fā)展

在20世紀(jì)初以前，公司理財(cái)學(xué)一直被認(rèn)為是微觀經(jīng)濟(jì)理論的應(yīng)用學(xué)科，是經(jīng)濟(jì)學(xué)的一個(gè)分支。直到1897年托馬斯．Greene）出版了《公司財(cái)務(wù)》一書后，公司理財(cái)學(xué)才逐步的從微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)中分離出來，成為一門獨(dú)立的學(xué)科。他的發(fā)展大致經(jīng)歷了如下幾個(gè)階段。

1.初創(chuàng)期（20世紀(jì)初至30年代以前）

這一時(shí)期西方發(fā)達(dá)的工業(yè)化國家先后進(jìn)入壟斷階段，隨著經(jīng)濟(jì)和科學(xué)技術(shù)的發(fā)展，新行業(yè)大量涌現(xiàn)，企業(yè)需要籌集更多的資金來擴(kuò)大規(guī)模，拓展經(jīng)營領(lǐng)域。因此，這一階段公司理財(cái)學(xué)的注意力集中在如何利用普通股(common

sharing)、債券和其他有價(jià)證券來籌集資金，主要研究財(cái)務(wù)制度和立法原則等問題。

2.調(diào)整期（20世紀(jì)30年代）

20世紀(jì)30年代末開始的經(jīng)濟(jì)危機(jī)造成大量企業(yè)倒閉，股價(jià)暴跌，企業(yè)生產(chǎn)不景氣，資產(chǎn)變現(xiàn)能力差，因而公司理財(cái)學(xué)的重點(diǎn)轉(zhuǎn)向如何維持企業(yè)的生存上，如企業(yè)資產(chǎn)的保值、變現(xiàn)能力、破產(chǎn)、清算以及合并與重組等。這一時(shí)期國家加強(qiáng)了對(duì)微觀經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的干預(yù)，如美國政府分別于1933年和1934年頒布了《證券法》和《證券交易法》，要求企業(yè)

公布財(cái)務(wù)信息。這對(duì)公司財(cái)務(wù)學(xué)的發(fā)展起了巨大的推動(dòng)作用。

以上兩個(gè)階段，公司理財(cái)學(xué)研究的共同特點(diǎn)是描述性的，即側(cè)重于企業(yè)現(xiàn)狀的歸納和解釋，同時(shí)從企業(yè)的外部利益者（如債權(quán)人）的角度來研究財(cái)務(wù)問題，注重對(duì)有關(guān)財(cái)務(wù)法規(guī)的研究。

3.過渡時(shí)期（20世紀(jì)40年代到50年代）

這一階段，公司財(cái)務(wù)學(xué)的研究方法逐漸由描述性轉(zhuǎn)向分析性，從企業(yè)內(nèi)部決策的角度，圍繞企業(yè)利潤、股票價(jià)值最大來研究財(cái)務(wù)問題，并把一些財(cái)務(wù)模型引入財(cái)務(wù)管理中。同時(shí)，投資項(xiàng)目選擇方法的出現(xiàn)，開始注意資本的合理運(yùn)用。另外，這一階段的研究領(lǐng)域也擴(kuò)展到現(xiàn)金和存貨管理、資本結(jié)構(gòu)和股息策略等問題。

4.成熟期（20世紀(jì)50年代后期至70年代）

這一時(shí)期是西方經(jīng)濟(jì)發(fā)展的黃金時(shí)期，隨著第三次科技革命的興起和發(fā)展，財(cái)務(wù)管理中應(yīng)用了電子計(jì)算機(jī)等先進(jìn)的方法和手段，財(cái)務(wù)分析方法向精確化發(fā)展，開始了對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)率的關(guān)系和資本結(jié)構(gòu)等重大問題的研究，取得了一些重要成果，研究方法也從定性向定量轉(zhuǎn)化。如這一階段出現(xiàn)了“投資組合理論”、“資本市場(chǎng)理論”、“資本資產(chǎn)定價(jià)模型”及“期權(quán)價(jià)格模型”等。

1990年10月16日，瑞典皇家科學(xué)院決定將該諾貝

爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)授予三名美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬考維茨

（H.M.Markowitz）、夏普（W.F.Sharpe）和米勒（M.Miler）,以表彰他們將現(xiàn)代應(yīng)用經(jīng)濟(jì)理論用于公司和金融市場(chǎng)研究及在建立金融市場(chǎng)和股票價(jià)格理論方面所做的開拓性工作。隨后不久，美國哈佛大學(xué)教授默頓（R.C.Merton）和斯坦福大學(xué)教授紹勒斯(M.S.Scholes)因創(chuàng)立如何估價(jià)股票期權(quán)交易和其他金融衍生工具的復(fù)雜理論，在金融經(jīng)濟(jì)學(xué)開創(chuàng)了新的研究領(lǐng)域，獲得1997年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)。以上幾名財(cái)務(wù)學(xué)家對(duì)財(cái)務(wù)學(xué)所做出的杰出貢獻(xiàn)，都是在20世紀(jì)50年代后期至70年代這一時(shí)期完成的。

5.深化時(shí)期（20世紀(jì)80年代至今）

這一階段財(cái)務(wù)學(xué)中心課程如下：

①通貨膨脹及其對(duì)利率的影響。

②政府對(duì)金融機(jī)構(gòu)放松控制以及由專業(yè)金融機(jī)構(gòu)向多元化金融服務(wù)公司轉(zhuǎn)化問題。

③電子通訊技術(shù)在信息傳輸中和電子計(jì)算機(jī)在財(cái)務(wù)決策中的大量應(yīng)用。

④資本市場(chǎng)上新的融資工具的出現(xiàn)，如衍生性金融工具和垃圾債券等等。

由于以上條件的變化已對(duì)財(cái)務(wù)決策產(chǎn)生了重大影響，加劇了公司所面臨的不確定性，市場(chǎng)需求、產(chǎn)品價(jià)格以及成本的預(yù)測(cè)變得更加困難，這些不確定性的存在使公司理財(cái)學(xué)的理論和實(shí)踐都發(fā)生了顯著的變化。

總之，公司理財(cái)學(xué)已從描述性轉(zhuǎn)向嚴(yán)格的分析和實(shí)證研究；從單純的籌資發(fā)展到財(cái)務(wù)決策的一整套理論和方法，已形成獨(dú)立、完整的學(xué)科體系。今天，財(cái)務(wù)人員的作用已與20年前大不相同。可以預(yù)言，公司理財(cái)學(xué)必將不斷深入發(fā)展，其內(nèi)容日趨復(fù)雜，范圍逐漸擴(kuò)大，手段和方法更加科學(xué)。