第一篇：應收賬款融資擔保方式及其制度選擇

應收賬款融資擔保方式及其制度選擇

應收賬款一般是指企業因對外銷售商品、提供勞務等原因而產生的應向購貨方或接受勞務方等收取商品或勞務的價款及價外費用的企業債權,其本質為一般債權。大量現存應收款及不斷增長的未來應收款,使許多企業遭受困擾。它們一方面背負繁重的應收款管理及催收工作負擔,一方面又在資金融通和周轉上面臨困境。為擺脫這種困境,實踐中出現了以應收款這一一般債權作為擔保品融資的做法。這種做法把應收款管理與融資兩個方面創造性地結合在一起,是一種解決難題的新思路。但其是否在法律上可行,擔保法律關系當事人各有什么樣的權利和義務,究竟有哪些擔保方式可以選擇,立法上應該如何應對,這都是在先行的實務面前不容回避的理論及立法問題。但長期以來,人們對財產的靜態歸宿關注較多,卻忽視了天然具備動態特征的債權的轉讓和利用,反映到立法上來,以債權作為融資工具的法律規范不但粗疏,而且不成體系,甚至付之闕如。這樣,理論及立法上的滯后與現實中需要的迫切就使對應收賬款融資擔保問題的探討獲得了廣闊的生存空間。

一、應收賬款融資擔保的比較法考察

從世界范圍觀察,應收賬款作為融資工具,比較典型的有美、英、法、德等幾個發達國家。美國法對應收賬款的法律調整主要體現在《美國統一商法典》(UCC)第九篇。該篇對應收賬款作為擔保物的各種要求作出了明確而完備的規定,如定義、登記、附著、完善、抗辯及優先權等。當事人間就應收賬款進行的融資,不管形式如何、名稱怎樣,如設備信托、代辦人留置權、動產抵押、讓與、附條件買賣等,只要客觀情況表明有設立擔保權益的真實意圖,則一律依UCC第九篇進行擔保權益的登記,以完善擔保權益,否則不僅不能對抗第三人,而且對債權人而言,都不能享有專為擔保權人規定的救濟措施。UCC第九篇對應收賬款的買賣及擔保均有效力,且以中央登記制解決了應收賬款轉讓中的第三人保護問題。這些決定第九篇的實用價值極大。事實證明，這套制度經得起考驗,在簡化交易程序、降低交易成本和有力防止欺詐方面成效卓著,能夠適應當代商業發展。

在英國法上有以訴訟物擔保的形式。訴訟物是指不能實際占有,但可以通過訴訟程序認領和強制執行之物。以債權作為擔保標的屬于訴訟物擔保。設質的債權被稱為 “應收債賬”。可以認為,在英國法的實踐中存在一般債權質押,但建筑合同和租買合同等以一般合同作為其表現形式的一般債權質押是不被允許的。另外, 因為應收賬款大多涉及后得財產即未來的庫存及其收益,浮動的債務負擔亦是可資利用的擔保方式。其主要特征有:第一,它是在企業的某一類財產或全部財產上設定的擔保,這些財產或資產是現在的或將來的則在所不問。第二,已設定擔保的財產在企業的正常經營活動中處于變動狀態,只是在債務人屆時不能清償債務,或債務人公司發生停業或解散事由時,才最終特定化。第三,債權人不轉移擔保物的占有。在擔保物結晶之前,債務人可以自由處分,第三人即使知道浮動擔保的存在,對購買的擔保物,亦取得完全的所有權。法國法上可以選擇的擔保方式主要有:(1)普通質押。需要指出的是,法國民法將各種財產權當作無體動產處理,債權質權的規范只能從動產質權中尋找。依《法國民法典》第529條之規定,“以可追索之款項或動產物品為標的的債與訴權”系被視為動產的權利種類。(2)整個事業的質押。擔保物包括企業的所有財產(如商譽、應收賬款、庫存、設備、專利等),與英國法中的浮動的債務負擔類似,但形式上要求比英國法嚴格。(3)LoiDaily。依1981年LoiDaily法,當事人通過向金融機構傳遞一個賬債清單就可進行多次現在以及未來債權的轉讓。為使轉讓有效,借款人必須向銀行寄送包含下述內容的電子賬單文件:(1)有適用債權讓與法或債權抵押法的字樣。(2)有陳述適用1981年LoiDaily法規定的條款。(3)銀行名稱。(4)所轉讓賬債的精確識別。包括賬債債務人名稱、地址以及有關債權的金額。

德國法主要采用債權讓與擔保來解決在應收賬款上設定擔保權益的問題。債權讓與擔保是指為擔保債權人的一項債權,把債務人的債權轉移給債權人。概述如下:第一,前債權人與新債權人之間關于讓與債權的合同一旦成立,新債權人就取代前債權人,如果債權產生于雙務合同,擔保的受益人并不取得合同當事人之一的地位, 只是取得債權占有者的地位,即成為債權的持有人。第二,為擔保讓與債權,對第三人來說是全面的轉移,但在當事人之間是受限制的。第三,債權讓與擔保不是附屬權利,其存在不取決于被擔保的債權。第四,將來發生的債權、多數不特定債權均可作為債權讓與擔保的標的。值得注意的是,債權讓與擔保,在很多情形下取代了其他擔保方式,例如債權質權。原因主要在于:債權質權的本質,是附條件的債權轉讓,即債權人屆時不能對自己的債權人履行義務,而由后者直接行使債權,以實現自己的債權。其效果與債權擔保完全一致。而債權讓與擔保制度比債權質權制度更加簡明,而且易于執行。

綜上所述,美、英、法、德四國在應收賬款融資擔保的問題上,主要采用了以下四種方式:應收款轉讓、浮動擔保、普通債權質押、一般債權讓與擔保。但就單個國家而言,呈現多種方式各有分工、齊頭并進的局面,當事人在以應收賬款作為融資工具時,有多種選擇。相比之下,單一方式的法律手段無異于限制當事人的意志,強迫他做什么或不做什么。所幸這種對自由意志的踐踏在以上各國并不存在。另外需要指出的是,在以上四國,有關應收賬款的融資擔保方式,已經突破了民法范疇,進入了商法或者金融法的領域。這一點是我們尤其應當注意的。

二、我國應收賬款融資擔保方式的應然選擇

應收款轉讓、浮動擔保、普通債權質押、一般債權讓與擔保四種制度都在應收賬款融資擔保中扮演著重要角色。我國目前的企業發展也迫切需要應收款類債權利用的助力,那么在我國法律,尤其是物權法的框架內,究竟哪一種方式更適宜、更有效呢?梁慧星教授主持的物權法草案建議稿將一般債權質押、浮動擔保及一般債權讓與擔保一舉囊括,王利明教授主持起草的建議稿則

僅僅確認了一般債權質押和讓與擔保。兩個學者建議稿代表了學界重視物權法指引功能的心理。但是,這種運用法律指導實踐,使二者不致脫節的迫切愿望是否能夠實現,暫時還是一個疑問。

一般債權質押,是大陸法系國家普遍認可的一種擔保方式。但我國擔保法上卻未見其蹤影。僅僅第75條第4項“依法可以質押的其他權利”這一關于質押標的的兜底性規定,依稀給人承認一般債權質權的希望。事實上,大多數學者在為現實中的一般債權設質尋找法律依據的時候,也傾向于作出將一般債權包含于“依法可以質押的其他權利”的解釋。推而知之,通說對立法明確承認一般債權質押持支持態度。但也有學者提出了質疑。質疑意見主要包括以下兩點:其一,一般債權質押擔保功能有限。一般債權質權的標的物是擬制的財產,實際上只是一種請求權,質權所擔保的債權也是一種請求權。如果此種請求權的實現以另一種請求權的實現為基礎,那么債權最終實現的程度難以預料。第三債務人(入質債權的債務人)的責任財產狀況,第三債務人是否有履行能力,是否有抗辯事由,亦重新回到質權人的考察范圍,而這正是擔保物權制度所極力規避的。其二,一般債權質押缺乏合適的公示方式。質權作為一種擔保物權,具有物權效力,要求質權的標的進行公示,不特定的第三人方可知曉質權的存在從而產生公信力。當債權作為質權的標的時,能否公示,如何公示就成了一個難題。目前實踐中采用的移轉債權證書和通知第三債務人的公示方式并不足取。

但經過分析不難發現,以上質疑并非不可反駁。基于債權的請求權性質認為一般債權質押擔保功能有限不無道理。但事實上,在一般債權質押實務中,沒有人會不經過信用調查,甘冒巨大風險將資金出貸或者設定很難實現、甚至沒有實現可能的質權。設想有這樣一種人存在,與民法上“理性人”的基本假設是相悖的。這種信用調查包括對出質人以及第三債務人的還款能力等方面數據的整理與分析,以便為進一步決策提供依據。當然,這無疑是加大了質權人的信息咨詢成本,因此有學者呼吁建立全社會多層次的信用和風險評級制度,培育中介機構,分擔質權人的負

擔,保證債權利用的良好運行。在這樣的制度健全之后,隨著不良債權成為質權標的可能性的減小,一般債權的擔保功能會相應地增強。至于一般債權作為質權標的時的公示難題,在未找到合適的公示方法之前,可以通過其他制度設計嘗試解決。權利質權作為物權,其所以需要公示,系由其對世性。換言之,一方面,質權人的質權需得到尊重,不受任何人的侵害,另一方面,潛在的后順序質權人(善意第三人)的利益需加以保護。質權人占有債權證書一可以宣示質權的存在,二可使善意第三人從質權人處獲悉債權設質的事實,在法律規定債權設質需通知第三債務人的場合,同一事實亦可從第三債務人處知悉。那么,若第三債務人謹遵誠信,以上設計似乎達到了對質權人和善意第三人的保護目的。但若出質人與第三債務人惡意串通,善意第三人從第三債務人處無法得知有價值的信息,甚至得知錯誤的信息,其利益難免受損。為有效規避這種情況的發生,在賦予第三債務人抗辯權的同時,對之課以如實告知權利狀態的義務,使第三債務人處于出質人的保證人地位,當是一種較好的選擇。綜上所述,在“物盡其用”成為我國物權法孜孜以求的立法目標的大背景下,一般債權質押不能囿于上世紀九十年代擔保法倉促出臺之時處于對“三角債”問題的懼怕而過于謹慎的立場,而應借助相對成熟的理論準備,非常迫切的現實需要,在物權法上立足, 以發揮債權財產化、價值化的應有效用。但一般債權質押不能替代一般債權讓與擔保和浮動擔保。

債權的讓與擔保是實務中應用較為廣泛的權利擔保方式。與債權質押相比,二者在成立要件、對抗要件和實行方法方面并無兩樣,但在以下幾個方面卻迥然不同。第一,法律淵源上。債權質押是成文法的產物, 大陸法系民法典大多對此予以明確規定。而讓與擔保作為一種非典型擔保方式,僅在判例法中可尋見蹤跡。第二,債務人和債權人是擔保協議的雙方當事人。雙方的利益保護方面,是力求平衡還是各有側重可以成為判斷不同擔保方式的標準。債權讓與擔保因擔保權人直接取得了讓與擔保的權利,在對外的關系上,因不考慮是否善意的問題,第三人極易取得標的物的所有權,因此其在制度上系為明顯偏向債權人的擔保制度。相比之下,債權質在擔保

權設定雙方的關系上更加平衡。第三,能用質權擔保的現有或將來的債權必須是能夠確定的,這種確定性不僅要求指出第三債務人的姓名,還需明確其法律原因,甚至債權發生期限(始期和終期)或債權發生的確定性、債權的金額等。

所以在未來債權作為擔保物的場合,債權質權就顯得力不從心。同理,在多數不特定債權之上設定集合讓與擔保的場合,債權質權更是無能為力。

浮動擔保也有自身的優越性。在法定或約定的結晶事由來臨之前,浮動擔保人可自由處置其財產,其經營活動不受擔保事實的影響。這一特征不但使整個財產的抵押成為可能,擴大了抵押標的物的范圍,而且可以使抵押人借助貸款資金,緩解資金周轉的暫時困難,獲得發展機會,從而從根本上增強償債能力。但該制度也存在不少缺陷。最主要的是債權人利益得不到最大程度的保障。這一難題克服與否,不但關系到浮動擔保在現實運用中的生命力,而且對我國是否引進浮動擔保制度影響甚大。但浮動擔保中抵押權人的利益保護問題,并不是一個解不開的死結,它有賴于浮動擔保制度的精心構建。

實踐中運用的不斷增多與立法粗疏甚至缺位的現狀、使一般債權質押、浮動擔保、讓與擔保等融資擔保制度獲得了實用性和立法的必要性。但以什么樣的方式進行立法,仍是一個重要的立法選擇問題。在物權法的起草過程中,關于擔保物權,學者爭議最大的就是是否增加擔保物權種類以及新增哪些種類。對這一爭議的不同回答,反映了對物權法的體系、擔保物權的定位、物權法與擔保法的關系、各種新型擔保物權(方式)的法律構造等等命題的不同認識。我們認為,在物權法作出繼受德國民法他物權制度用益物權與擔保物權兩分格局的選擇之后,為法典的邏輯性與體系性考慮,就必須在具體制度的設計上盡力維護這種模式。例如,擔保物權的分類標準采“限制物權說”,那么在吸納新的擔保物權種類時,就不能另立一套標準。當然,這可能暫時無法使新型擔保方式在法律上得到承認,但匆匆作出將新出現的擔保方式統統納入物權法的結論

更是不切實際。隨著社會經濟的發展,各種特殊的、非典型的擔保方式還將不斷涌現,屆時法典的修改是個難題,即使修改,也難以窮盡其種類。而且在擔保方式的效力層次上,因為法律適用上“特別法優于一般法”的法則, 物權法上的擔保方式相對于特別法,就會被“普通法化”,從而失去優先適用性和原有魅力。因此,結合以上三種擔保方式的特性,筆者認為以下安排較為妥當:一般債權質押由物權法明確規定,讓與擔保與浮動擔保留待擔保法修改時,由擔保法予以吸納。

三、我國應收賬款質押融資法律規則的構成

一般債權質押,質權不能僅依質權人的意思得以實現,還需借助第三債務人的履行行為。這導致質權人的風險加大,因而對質權人安全的保障成為一般債權質押中的重頭戲。但是,債權質權的設定、行使及實現也有可能給第三債務人帶來額外的負擔,比如債務履行方式、履行地點的改變。一個完善的一般債權質押制度設計,必然要求在保障債權的流通性的同時,避免因債權出質可能給第三債務人帶來的不利后果。可見,質權人利益和第三債務人利益均在保護范圍之內。這樣,尋找二者之間的平衡點,就成為一般債權質押制度設計中必須予以充分重視的一個問題。基于以上認識,我們認為一般債權質押制度可作如下設計:

第一,承認一般債權可作為權利質權標的。在這方面,梁慧星建議稿和王利明建議稿起到了很好的示范作用,但二者采取的立法技術不同。梁稿將“其他依法可以轉讓的債權”與匯票、支票等證券債權質權并列,王稿則將“依法可以轉讓的一般債權”單獨作為一項,與股權質權、知識產權質權并列。我們贊同梁稿的安排。因為一般債權與證券債權一樣,是債權的下位概念,而只有債權質權才與股權質權、知識產權質權處于同一次序。將“依法可以轉讓的一般債權”單列,將導致種屬概念在位階上的混亂。

第二,明確僅在具備以下三要件的情況下,才完成一般債權質權的設定。一是質押合同應采取嚴格的書面形式;二是出質債權有債權證書的,應將債權證書交付質權人;三是應將債權出質的事項通知第三債務人。第二、第三個要件的提出并不意味著我們主張債權證書的交付及通知第三債務人為一般債權設質的生效要件。債權證書并不是權利證書,其交付并不能產生與權利證書交付相同的效果。而且在現實生活中,往往還需要證明合同上已為履行行為的文書一并移轉占有。因為在當事人的交易過程中,欲以合同債權設質多須設質人已為合同上給付而債務人未為對待給付時形成的單方債權,否則因債務人的履行抗辯權會使設質變得毫無意義。

這些在實務操作中,無論對債權人還是債務人都極為繁瑣和不便。但是,債權證書的占有會使質權人多一種宣示權利的途徑,從質權公示的角度考慮,有債權證書的,應當移轉債權證書。對第三債務人的通知在一般債權質押的制度設計中地位十分重要。它不僅是質權效力的體現, 起到約束出質人和第三債務人之間行為的作用,而且有利于對第三債務人利益的保護。但是,質權的生效僅僅取決于出質人與質權人的合意以及這種合意是否符合形式要件,與是否通知第三債務人無關。一般債權設質將通知第三債務人作為對抗要件更為妥當。

第三,明確一般債權質權的實行方法。討論一般債權質權的實行方法時,需要注意兩個問題,一是被擔保債權與入質債權其清償期未必一致,二是兩個債權的標的物亦有可能不一致。我們在立法中有必要一一予以區分,并制定不同的規則。對入質債權的清償期先行屆至情況下質權的實行方法,立法及學說已有定論,即賦予質權人請求提存的權利,待質權人自己的債權屆清償期而未受清償時,由其直接收取提存物。而被擔保債權的清償期先行屆至時,質權人是否有權處分入質債權,學者意見不一。我們認為,不能因債權設質, 而強迫債務人提前清償從而剝奪其期限利益,況且兩個債權的清償期存在以上情況,在設定債權時,質權人即應明知。明知而仍設定質權，即意味著接受由此而帶來的后果,此時,質權人的利益并無保護的必要。立法上可以參照擔保法解釋第102條,規定質權人只能在入質債權清償期屆滿時方可行使質權。

至于是否區分標的債權給付物的不同,規定不同的實行方法,也應具體分析。標的債權的給付物一般為金錢或者金錢以外的物(亦稱為他物)。給付物為金錢時,被擔保債權的標的也可能為金錢或者他物,因而有兩種不同組合,給付物為他物時亦然。但這看似龐大的陣容并不必全部在一般債權質權的實行方法中予以規定。以入質債權的標的為他物,而被擔保債權為金錢債權的情況為例。質權人收取第三債務人給付的實體物后,實質上質權人的質權發生了變化,由權利質權轉化為動產質權, 動產質權的實行方法即可用,并無必要另立實行方法。但是,入質債權的給付物為金錢還是他物的區分還是必不可少的,這方面,《日本民法典》第367條的規定可資借鑒。

第四,引入第三債務人的抗辯權。賦予第三債務人以抗辯權,是保護其利益的一個重大舉措。王利明建議稿第500條即規定:第三債務人可以以其對出質人所享有的抗辯權對抗質權人。該規定確認了第三債務人的抗辯權利,卻未屆定可得主張的抗辯權范圍。事實上,并非第三債務人享有的對出質人的所有抗辯權均得對質權人主張,債務人僅得以受通知時所能對抗出質人的事由對抗質權人。對于通知后所產生的可以出質人的抗辯事由而使債權消滅或有瑕疵的風險,不應由質權人承擔。

明確了一般債權質押的具體制度設計之后,接下來的問題是立法技術上如何處理。就質權一章,梁慧星建議稿及王利明建議稿均采用了“一般規定”。這樣,權利質權在準用動產質權規定的同時,還可援用“一般規定”,或者說一般債權質權與動產質權及其他權利質權的相同之處,可以在“一般規定”中規定。而《物權法(草案)》(四次審議稿)則仍然沿用“動產質權”與“權利質權”兩分的體例。那么我們可能的選擇就是在權利質權部分僅僅規定其特殊適用規范,從而在保證物權法擔保物權編邏輯清晰、體系完整的同時,最大限度地避免條文重復。一般債權質權 的處理也是同樣道理。以下嘗試就一般債權質權的各個具體方面作出安排。一般債權作為質權標的的問題,可堅持梁慧星建議稿的相關規定。

一般債權質權設定的三個要件,“應采書面合同”在動產質權一節中規定,“有債權證書的,移轉債權證書”及“通知第三債務人”可作如下規定:以一般債權出質,有債權證書的,出質人應將債權證書交付質權人。出質人與質權人應將債權出質的事項通知第三債務人,未經通知的,不得對抗第三債務人和其他第三人。

一般債權質權的實行方面,入質債權清償期先于或后于被擔保債權的清償期時的實行,可與證券債權質權一并規定。入質債權的給付物為金錢或他物時的實行,可借鑒《日本民法典》第367條,作如下規定:質權人可以直接收取作為出質標的的債權。債權的標的物為金錢時,質權人以對自己的債權額為限,可以收取。債權的標的物不是金錢時,質權人于作為清償所受的物上有質權。

第三債務人的抗辯權可修改王利明建議稿的規定:第三債務人可以以其受通知時對出質人所享有的抗辯權對抗質權人。

第二篇：應收賬款制度

為了進一步規范應收賬款的日常管理和健全客戶的信用管理體系，對應收賬款在銷售的事前、事中、事后進行有效控制，特制定本管理規范。

一、建立客戶檔案，進行有效的信用評估和跟蹤記錄：

二、事前控制：（簽約到發貨）

從初識客戶到維護老客戶，業務人以及經辦業務的各級管理人員都應全面了解客戶的資信情況，選擇信用良好的客戶進行交易。

對客戶的審查內容（5W）：

1、who 人員素質，銷售業績，社會關系

2、where 地理位置，物流配送情況

3、when 從事本行業的時間，何時開始合作，有否合作經歷

4、what 信用檔案，有無不良紀錄

5、why 關鍵點，為什么要合作，合作原因，合作動機，合作前景

對客戶的評定等級

A 類客戶，回款2個月內

B 類客戶，回款5個月內（最好預付一部分貨款）

C 類客戶，回款8個月內（必須預付一部分貨款）

D 類客戶，回款時間相當長，不可靠（必須貨款兩清）

簽約時要對銷售合同的各項條款進行逐一審查核對，合同的每一項內容，都有可能成為日后產生信用問題的憑證。合同是解決應收賬款追收的根本依據。

在銷售合同中應明確的主要內容 ：

1、明確交易條件，如：品名、規格、數量、交貨期限、價格、付款方式、付款日期、運輸情況、驗收標準等；

2、明確雙方的權利義務和違約責任；

3、確定合同期限；

4、簽訂時間和經辦人簽名加蓋合同專用章或公司印章（避免個人行為的私章、單一簽字或其它代用章）；

5、電話訂貨，最好有傳真件作為憑證。

合同的簽訂必須經過市場部經理審核確認才可以蓋章。

三、事中控制：（發貨到收款）

1、發貨查詢，貨款跟蹤。每次發貨前客服部必須與銷售合同保持核對；公司在銷售貨物后，就應該啟動監控程序，根據不同的信用等級實施不同的收賬策略，在貨款形成的早期進行適度催收，同時注意維持跟客戶良好的合作關系。（由銷售人員和客服中心進行全程跟蹤）

收賬策略如下：

A 類客戶，按常規合同

B 類客戶，最好預付一部分貨款

C 類客戶，必須預付一部分貨款

D 類客戶，必須貨款兩清

2、回款記錄，賬齡分析。財務要形成定期的對賬制度，每隔一個月或一季度必須同顧客核對一次賬目，形成定期的對賬制度，不能使管理脫節，以免造成賬目混亂互相推諉、責任不清；并且詳細記錄每筆貨款的回收情況，經常進行賬齡分析。

有幾種情況容易造成單據、金額等方面的誤差。

1、產品結構為多品種、多規格；

2、產品的回款期限不同，或同種產品回款期限不同；

3、產品出現平調、退貨、換貨時；

4、客戶不能夠按單對單（銷售單據或發票）回款；

以上情況會給應收賬款的管理帶來困難，定期對賬避免雙方財務上的差距像滾雪球一樣越滾越大，而造成呆、死賬現象，同時對賬之后要形成具有法律效應的文書，而不是口頭承諾。

四、事后控制：（欠款到追收）

1、欠款到追收。對拖欠賬款的追收，要采用多種方法清討，催收賬款責任到位。原則上采取大區經理負責制，再由大區經理落實到具體的業務員身上。如果是單一的大區經銷商或代理商，則由客服中心定期對其進行溝通、催付。對已發生的應收賬款，可按其賬齡和收取難易程度，逐一分類排序，找出拖欠原因，明確落實催討責任。對于確實由于資金周轉困難的企業，應采取訂立還款計劃，限期清欠，采取債務重整策略。應收賬款的最后期限，不能超過回款期限的1/3（如期限是60天，最后收款期限不能超過80天）；如超過，即馬上采取行動追討。

2、總量控制，分級管理。財務部門負責應收賬款的計劃、控制和考核。銷售人員是應收賬款的直接責任人，公司對銷售人員考核的最終焦點是收現指標。貨款回收期限前一周，電話通知或拜訪負責人，預知其結款日期，并在結款日按時前往拜訪。

追款三步驟：

①、聯系：電話 聯系溝通 債務分析 分析拖款征兆

銷售人員或客服中心要適時與客戶保持電話聯系，隨時了解客戶的經營狀況、財務狀況、個人背景等信息并分析客戶拖款征兆。

②、信函： 期限 實地考察 保持壓力 確定追付方式

銷售人員要對客戶進行全程跟進，與客戶接觸率與成功回收率是成正比的，越早與客戶接觸，與客戶開誠布公的溝通，被拖欠的機會就會越低。并且給予客戶一個正確的觀念，我們對所有欠款都是非常嚴肅的，是不能夠容忍被拖欠的。

③、走訪：資信調查 合適的催討方式

銷售人員要定期探訪客戶，客戶到期付款，應按時上門收款，或電話催收。即使是過期一天，也應馬上追收，不 應有等待的心理。遇到客戶風險時，采取風險預警和時時、層層上報制，在某個責任人充分了解、調查、詳細記錄客戶信用的情況下，由主管、經理等參與分析，及時對下屬申報的問題給予指導和協助。

3、對已拖欠款項的處理事項 ：

①、文件：檢查被拖欠款項的銷售文件是否齊備；

②、收集資料：要求客戶提供拖欠款項的事由，并收集資料以證明其正確性；

③、追討文件：建立賬款催收預案。根據情況不同，建立三種不同程度的追討文件―——預告、警告、律師函，視情況及時發出；

④、最后期限：要求客戶了解最后的期限以及其后果，讓客戶明確最后期限的含義；⑤、要求協助：使用法律手段維護自己的利益，進行仲裁或訴訟。

五、預警管理

1、每一客戶會計終結，必須取得欠款人對所欠款的書面確認。

2、任何應收款應在發貨之日起，逾期一年零六個月，一律報告公司總經理，并通知公司法律顧問啟動催討程序。

管理的問題及制度完善

相關項目應收賬款是指企業因賒銷商品或勞務而形成的應收款項，是企業流動資產的一個重要項目。它的功能就是它在生產經營過程中的作用，一是擴大銷售，增加了企業的競爭力；二是減少庫存，降低存貨風險和管理開支。隨著市場經濟的發展，商業信用的推出，企業應收賬款數額的普遍增多，管理已經成為企業經營活動中日益重要的問題。筆者通過分析企業應收帳款管理存在的問題，提出完善管理制度的對策。

一、應收賬款管理存在的問題及危害

應收帳款管理存在的問題。據專業機構統計分析，在發達市場經濟中，企業的應收賬款總額一般不高于10％。目前，發達國家應收賬款總額平均為20％。根據有關部門的統計，我國企業應收賬款占流動資金的比重為50％以上。企業之間尤其是國有企業之間相互拖欠貨款，造成逾期應收賬款居高不下，已經成為經濟運行中的一大頑疾。從增收節支、提高效益的管理目標考慮，企業的應收賬款管理主要是應充分估計應收賬款持有成本和風險，強化回收工作，降低有關成本損失，在總體上應權衡有關信用政策的利弊得失，爭取企業利益最大化。目前企業在應收賬款的管理上存在著以下問題：

1．在賒銷貨物前對客戶的信用狀況調查不夠，導致應收賬款不斷增加。許多企業在對客戶的信用狀況還沒有充分調查了解情況，為了擴大市場份額，提高競爭能力，增加銷售收入，就一味地增加賒銷額，致使許多賒銷款項無法及時收回，企業的應收賬款規模也就越來越大，從而增加企業經營的風險。

2．應收賬款的賬齡沒有及時分析，導致企業風險增大。對企業應收賬款的賬齡沒有及時分析，大量陳賬、呆賬常年掛賬，造成企業資金周轉困難，同時對掛賬時間很長的應收賬款也沒有采取相應措施，以至于在債務人破產或死亡，收款憑證資料丟失或損失，或當事人離職情況不明等使應收賬款成為壞賬，這樣既增加了企業管理成本，也直接減少了企業的經濟效益。

3．收應收賬款的方法和程序不當，催收費用大量增加。一般說來，企業催收應收賬款應從催收費用最小的方法開始，即首先從電話聯系開始，到信函通知、電告催收、派員面談直至訴諸法律等，而有些企業在催收應收賬款時，沒有堅持效益優先的原則。因催收方法不當造成催收費用增加，增加了企業的管理費用。

應收賬款對企業的危害主要來有以下幾個方面：

1．高額的應收賬款直接影響企業的現金流入，引發財務危機。企業通過賒銷不斷擴大銷售，而賒銷的背后就是不斷上升的應收賬款，很多企業在具有良好的盈利狀況下，因應收賬款管理不善而面臨財務危機。我國許多企業包括一些經營狀況良好的上市公司經常出現有利潤無資金，賬面狀況不錯卻資金匱乏的狀況。

2．降低了企業的資金使用效率，企業效益下降。由于企業的物流與資金流不一致，發出商品，開出銷售發票，貨款卻不能同步收回。這種沒有貨款回籠的入賬銷售收入，勢必產

生沒有現金流入的銷售業務損益產生、銷售稅金上繳及年內所得稅預繳。如果涉及跨銷售收入導致的應收賬款，則可產生企業流動資產墊付股東分紅，占用了大量的流動資金，久而久之必將影響企業資金的周轉，進而導致企業經營實際情況被掩蓋，影響企業生產計劃、銷售計劃等。無法實現既定的效益目標。

夸大了企業的經營成果。企業的賬上利潤的增加并不表示能如期實現現金流入，企業應收賬款的大量存在，虛增了賬面上的銷售收入，在一定程度上夸大了企業經營成果，增加了企業的風險成本。

二、建立完善的應收賬款管理制度的對策

確定適當的信用標準。信用標準是企業同意向客戶提供商業信用而提出的基本要求。通常以逾期的壞賬損失率作為判別標準。企業確定信用標準要力爭在增強市場競爭力，擴大銷售與降低違約風險、收賬費用這二者之間做出一個雙贏選擇，調整應收賬款的風險、收益與成本的對稱性關系，應著重考慮三個基本因素：

1、同行業競爭對手情況。面對市場競爭，企業要知己知彼，根據對手實力狀況，相應采取寬或嚴的信用標準，在競爭中把握主動，爭取優勢地位。

2、企業承擔失信違約風險的能力。企業風險承擔能力的強弱也可影響信用標準高低的選擇。企業承擔風險的能力強，就可以以較低的信用標準爭取客戶，擴大業務。反之，如果企業承擔風險的能力薄弱，就只能執行嚴格的信用標準，以最大限度地降低違約風險。

3、客戶的資信程度。企業要在對市場用戶資信程度的調查分析基礎上判定客戶的信用等級，然后以此決定是否給與信用優惠。客戶的資信程度通常取決于5個方面，即客戶的信用品質、償付能力、資本、抵押品和經濟情況，簡稱“5c”系統。信用品質主要通過客戶過去的付款記錄預測其將來履約或賴賬的可能性，由此首先決定是否給與客戶信用。

客戶償付能力的高低主要看其資產的流動比率和變現能力的資本是客戶財務狀況與經濟實力的客觀反映，使客戶償付債務的最終保證。企業要通過客戶的財務報告資料，了解其資產規模、負債結構及產權比率，判斷客戶自有資金實力是否雄厚，以掌握好商業信用額度的使用。抵押品是客戶提供的資信安全保證，必須具有較高的市場性，企業才可以向抵押人提供相應的商業信用。

經濟狀況則要求客戶的償付能力在不利的經濟環境下具有較強的變現能力。企業通過設

定信用等級評價標準，利用既有或潛在客戶的報表數據，計算各自的指標值，并與標準值進行比較分析，對客戶的拒付風險做出準確的判斷，以有利于企業提高應收賬款投資決策的效果。

實施具體的信用備件。信用條件是指企業要求用戶支付賒銷賬款的條件。一旦企業決定給與客戶信用優惠時，就需要考慮具體的信用條件。企業在接受客戶信用訂單時，要向其明確提出付款時間及其他相關要求，包括信用期限、現金折扣和折扣期限方面的約定。企業允許客戶賒款一定時間，會在一定程度上擴大銷售、增加毛利，但不適當地延長信用期限。

不斷完善收賬政策。當應收賬款遭到客戶拖欠或拒付時，企業應當首先分析現行的信用標準及信用審批制度是否存在紕漏，然后對違約客戶的資信等級重新調查摸底，進行再認識。對于惡意拖欠、信用品質惡劣的客戶應當從信用清單中除名，不再對其賒銷，并加緊催收所欠，態度要強硬。催收無果，可與其他經常被該客戶拖欠或拒付賬款的同伴企業聯合向法院起訴，以增強其信譽不佳的有力證據。對于信用記錄一向正常甚至良好的客戶，在去電發函的基礎上，再派人與其面對面地溝通協商，爭取在延續、增進相互業務關系中妥善地解決賬款拖欠的問題。企業在制定收賬政策時，要在增加收賬費用與減少壞賬損失、減少應收賬款機會成本之間進行比較權衡，以前者小于后者為基本目標，掌握好寬嚴界限，擬定可取的收賬計劃。

加強應收賬款的日常管理。主要做好四方面工作：一是合理分工、明確職責；二是強化對賒銷業務的授權和控制；三是建立應收賬款壞賬準備制度，及時進行賒銷業務的賬務處理；四是落實責任制，加強收賬管理。

建立信用報告制度。企業應定期召開不同層次的信用報告制度，相互溝通，以便及時掌握情況，將信用風險降到最低。信用報告會議包括信用控制部門內部會議，其中議題是：信用控制部門的運作情況，過去的工作效績和未來的工作規劃；信用控制單位和業務部門的聯席會議，其中心議題是：對主要客戶的信用風險以及目前危險客戶進行分析和評價，對逾期賬款和超過信用額度的銷售賬戶進行分析，展望未來市場以及收集新客戶的財務資料等：最高財務主管或管理當局會議，其中心議題是：報告目前信用控制的運作情況，所遇到的困難和信用風險預測，以及企業信用政策的執行情況和改進措施。

第三篇：應收賬款催收制度

應收賬款催收制度

一、目的：

為了加快資金的周轉，最大限度的縮短應收賬款掛賬的時間，提高應收賬款的變現能力，根據公司的情況，特制定本規則。

二、程序：

1、審核：

對所有轉入應賬款范圍的款項，首先必須審核其是否屬于掛賬范圍，如不在掛賬范圍之內的一般不予轉入，對應收賬款已作不可逆轉處理的，需補足手續或協助做好向其他會計科目結轉的處理。

2、確認：

（1）每一筆應收帳的賬單，都開列《旅行團（者）費用結算單》，并進行審核，其內容包括：

①、酒店、車隊、景點、其他協作旅行社等公司的名稱。

②、協作公司的編號。

③、公司名稱與電腦記錄確定的名稱是否一致。

④、各項費用消費賬單的內容、金額與附件是否一致，與合同簽訂的條款是否相一致。

（2）對需要作調整的賬單填寫更正憑單，作為附件并在電腦中作出同步的調整。

（3）將經調整后額正確的應收單位、金額轉入應收賬款賬戶。

3、催收：

（1）催收的對象分為：

①、信用等級A級------正常催收

②、信用等級B級------重點催收

③、信用等級C級------專項催收

（2）催收辦法：

①、電話催收。這是最快捷便利的方法，費用相對較低，缺點是雙方有爭議的款項，很難通過電話對賬目，且對一些信用差的單位很難以電話催收奏效，②、信函傳真催收。發送催款通知單，對賬聯系傳真件，并與電話聯系交替使用，如得到付賬款承諾一般要求對方將匯單傳真過來。

③、專人上門催收。對金額大、時間久的掛賬，在經電話、信函多次催收無效的情況下，需協同銷售部門一同上門催收。多次催收無效時，必要時可以訴諸法律。

第四篇：淺談應收賬款

淺談應收賬款控制對企業的重要性

提綱

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? 應收賬款含義……………………………………………………..2-2 應收賬款的分析…………………………………………………..2-3 壞賬準備的分析…………………………………………………..3-4 應收賬款的投資定量分析………………………………………..4-5 應收賬款的管理…………………………………………………..5-6 ? 總論………………………………………………………………..6

? 參考文獻：

1.小議應收賬款收購的賬務處理

來自《會計理論與實踐》 2.企業應收賬款的技術評價方法與實例

來自《財務管理》 3.應收賬款投資的定量分析

來自《財務管理》

4.淺議應收賬款分析

來自《財務會計》 5.強化應收賬款的日常管理

來自《財務會計》

淺談應收賬款

一、應收賬款的含義

應收賬款是指企業因銷售商品、提供勞務等業務，應向購貨或接受勞務單位收取的款項，是企業因銷售商品、提供勞務等經營活動所形成的債權，主要包括企業出售產品、商品、材料、提供勞務等等應向有關債務人收取的價款及代購貨方墊付的運雜費等。

二、應收賬款的分析

一般來說，企業銷售商品時，寧愿提供現金折扣以收回銷售現款，而不愿意采用賒銷。但是，隨著市場經濟的逐步建立和完善，以及市場競爭的日益加劇，迫使大部分企業不得不為對方提供商業信用，以賒銷的形式來銷售商品，并產生應收賬款。企業應收賬款的增加也有其不利的一面：一是會減慢企業的資金周轉速度；二是不可避免地會產生一些收不回來的壞賬。這就要求企業管理者必須重視對應收賬款的分析。盡量減少那些因應收賬款無法收回而造成的損失。應收賬款分析主要包括以下幾個方面：

（一）應收賬款是企業正常交易中與顧客發生賒銷而產生的未結清賬款

影響企業應收賬款大小的因素一般有：1.同行業競爭。每一個企業為了能使自己在激烈的競爭中取勝，擴大企業的商品銷售，取得更好的經濟效益，就不得不以某一優惠的條件來吸引顧客。而賒銷正是達到這一目的的重要手段。作為銷貨者來說，為了招攬顧客，擴大銷售量，愿意為購貨者提供商業信用。所以企業間的競爭愈激烈，賒銷使用得愈廣泛，銷貨單位提供的信用就越多，占用在應收賬款方面的資產就越大。2.銷售規模。企業應收賬款的大小在很大程度上取決于企業的銷售規模。而企業每天在市場上銷售的商品越多，占用在流動資產周轉各階段的資產也就越大，因為應收賬款是流動資產周轉的一個重要階段，所以也就毫不例外地會隨著銷售規模的擴大而增加。3.企業的信用政策。企業的信用政策主要是指企業的信用標準、信用期限。當企業提供信用期限較長、折扣率較低時，企業應收賬款方面占用的資產數額就會增加，銷售量增多；反之，企業提供的信用期限較短、折扣率較高占用在應收賬款的資產數額就會減少，但銷量會受到影響。除此之外，還有企業產品在市場上的需求情況、產品質量、季節變化等因素也會影響企業應收賬款的占用量。

（二）對應收賬款周轉情況的分析，可通過計算應收賬款周轉率指標來進行

應收賬款周轉率是指賒銷收入凈額與平均應收賬款的比率。它可以測定企業某特定期間收回賒銷賬款的能力和速度。其計算公式如下：應收賬款周轉率二賒銷收入凈額/平均應收賬款。

在上式中，分子應是賒銷收入凈額，即商品銷售收入扣除現銷收人、銷售折讓與折扣 后的余額。因為應收賬款是由于賒銷而引起的，分母中的平均應收賬款是年初應收賬款余額和年末應收賬款余額的平均數。該指標值越高，表明一年內收回的賬款次數越多，意味著平均收回賬款的時間越短，應收賬款收回的越快。否則，企業的營運資金過多地呆滯在應收賬款上，影響正常的資金周轉。

由于一般企業對外會計報表中很少將賒銷與現銷的數字予以分別反映，所以在分析應收賬款時，往往需要進一步去搜集有關的資料以計算賒銷凈額。

應收賬款周轉天數也是應收賬款周轉率指標之一。它表示企業從取得應收賬款的權力到收回款項并轉換為現金所需的時間。其計算公式為：應收賬款周轉天數=360天/應收賬款周轉率。一般而言，應收賬款周轉天數并無一定的標準，也很難確立一項理想的比較基礎，但還是周轉一次所需天數越少越好。因為所需天數越少，一年的應收賬款周轉次數才會越多。一個企業的應收賬款周轉天數究竟多少才算合適，應視企業的政策并參照同行業所定標準而制定。此外，一個企業的應收賬款周轉率或平均周轉天數還可能由于某些特殊因素存在，如銷貨條件改變、現銷或分期付款銷貨政策對正常賒銷的影響、同業競爭、物價水平變動、信用或收賬政策變更、新產品的開拓等等，均將影響應收賬款周轉率或平均周轉天數的變化。嚴格來說，應收賬款周轉率或平均周轉天數僅表示全部應收賬款中的一項平均值而已，確實無法全面了解應收賬款中各客戶逾期的情形。

三、應收賬款及壞賬準備的賬務處理

為了加強應收賬款的管理和提高應收賬款的周轉速度，企業對應收賬款要及時進行清理和計提壞賬準備。根據國際會計準則，賬齡在2年以上的應收款項，應視同壞賬。而內資企業財務制度規定，3年以上未收回的應收賬款才視同壞賬。目前在西方國家人們普遍接受，也是最常用的信用期限是30天，信用期限一旦確定，買賣雙方都要嚴格執行。而在我國企業間，雖然雙方約定信用期限，但由于企業間相互拖欠現象嚴重，企業流動資金不足，實際上能守信用的企業并不多。

（一）采用賬齡分析法進行分析

賬齡分析法是依據應收賬款拖欠時間的長短來分段估計壞賬損失的一種方法。其分析方法可見下表。

通過分析應收賬款的賬齡，對不同的拖欠期限分別確定壞賬計提比例。拖欠時間短則計提比例可以低些，拖欠時間長則計提比例相對高些，三年以上的可全部計提。另外，在清理應收賬款時，對于應收賬款余額較大的，可采用老賬優于新賬的原則確定還款對象，即先發生，先償還。通過以上方法可促使企業采取有效的措施。

（二）采用應收賬款余額百分比法計提壞賬準備

我國現行分行業財務會計制度規定，可以按應收賬款年末余額的3％o一5％o計提壞賬準備。在此方法下各末的壞賬準備余額和應收賬款余額相配比，保持一定的計提比率，并在資產負債表中以其凈額計人資產總額，避免了資產虛增，符合謹慎性原則。但也存在一些不足：首先，各年的壞賬損失費用既不與企業實際發生的壞賬相對應，也不與當年發生的賒銷收入相對應，其數額難以理解。其次，不能避免因壞賬發生的偶然性而導致各年壞賬損失的波動性，直接影響了各年經營成果的穩定。

（三）賒銷百分比法著眼于損益表的正確，其各年的壞賬損失費用與當期的收入相配比 其出發點是：壞賬損失的產生與賒銷業務直接相關，壞賬損失估計數應在賒銷凈值的基礎上乘以一定的比率來計算。因此，賒銷百分比法的基礎是賒銷凈額，它反映的是一個時期的數字，以其為基礎計算出的壞賬損失估計數也是時期數，即當期應計提的壞賬準備金額。其優點是，不論各年實際發生的壞賬如何，只要賒銷業務收入波動不大，壞賬損失費用就將保持平穩。此法計算簡便，容易理解，但也存在一定的缺點：首先，在“壞賬準備”賬戶中一并核算各期的壞賬準備金額、實際發生的壞賬損失以及前已確認的壞賬收回，而在期末時，又不作調整，不能分別反映各個時期的壞賬準備金額，從而使得該賬戶的余額難以理解，甚至會使資產負債表的使用者誤解。其次，賒銷百分比法的出發點是本期發生的賒銷業務量，而不問賒銷業務的后續情況。若本期發生的一筆賒銷業務款項在本期已經收回，則此業務就不存在風險，但賒銷百分比法沒有考慮這些情況，仍在期末就其發生額計提一定的壞賬準備金。

四、應收賬款的投資定量分析

應收賬款投資定量分析本質上應是對應收賬款投資收益的定量分析，即對應收賬款投資能獲得的收入增長額、與相關成本費用的增長額及其收入與成本費用配比結果的分析測定。

（一）應收賬款投資的收入：應收賬款投資收入就是企業采用商業信用（賒銷）政策而增加了銷貨量，最終增加的邊際貢獻，因此，計算十分簡單：

應收賬款投資收入=增加的銷售量×單位邊際貢獻=增加的銷售額×邊際貢獻率

（二）應收賬款投資的成本、費用：

1.應收賬款占用資金的應計利息（機會成本），可通過下列公式計算：

應收賬款占用資金應計利息=應收賬款占用資金×資金成本

應收賬款占用資金=應收賬款平均余額×變動成本率

應收賬款平均余額=日平均銷售額×平均收現期。

資金成本系企業投資要求的最低報酬率或社會平均報酬率。

2.收賬費用和壞賬損失：收賬費用有相對固定性，不隨應收賬款額的增加而成比例增加，且受信用期間和信用標準的影響，收賬費用往往根據歷史經驗數據和信用政策變化情況估計一個絕對數。當信用標準、信用期間確定后，壞賬損失與賒銷銷售額有較強的線性關系，因此，通常可結合歷史經驗確定一個壞賬比例，則：

壞賬損失=賒銷銷售額×壞賬比例

3.現金折扣：計算現金折扣只要分析企業客戶情況，估計出顧客在折扣期限內付款比例：現金折扣=賒銷銷售額×折扣期限內付款比例×折扣標準

五、應收賬款的管理

企業向客戶賒銷產品，就會產生大量的應收賬款。應收賬款是企業流動資產的重要組成部分，企業必須加強對應收賬款的日常管理。對應收賬款的運行狀況進行經常性分析、控制，加強對應收賬款的賬齡分析，及時發現問題，提前采取對策，盡可能減少壞賬損失。

1.實施應收賬款的追蹤分析

應收賬款一旦形成，企業就必須考慮如何按期足額收回的問題。這樣，賒銷企業就有必要在收款之前，對該項應收賬款的運行過程進行追蹤分析，重點要放在賒銷商品的變現方面。企業要對賒購者今后的經營情況、償付能力進行追蹤分析，及時了解客戶現金的持有量與調劑程度能否滿足兌現的需要。應將那些掛賬金額大、掛賬時間長、經營狀況差的客戶的欠款作為考察的重點，以防患于未然。必要時可采取一些措施，如要求這些客戶提供擔保等來保證應收賬款的回收。

2.認真對待應收賬款的賬齡

一般而言，客戶逾期拖欠賬款時間越長，賬款催收的難度越大，成為呆壞賬損失的可能性也就越高。企業必須要做好應收賬款的賬齡分析，密切注意應收賬款的回收進度和出現的變化。

通過對應收賬款的賬齡分析，企業財務管理部門可以掌握以下信息：（1）有多少客戶在折扣期限內付款；（2）有多少客戶在信用期限內付款；（3）有多少客戶在信用期限過后才付款；（4）有多少應收賬款拖欠太久，可能會成為壞賬。

如果賬齡分析顯示企業的的應收賬款的賬齡開始延長或者過期賬戶所占比例逐漸增加，那么就必須及時采取措施，調整企業信用政策，努力提高應收賬款的收現效率。對尚未到期的應收賬款，也不能放松監督，以防發生新的拖欠。

3.不斷完善收賬政策

當企業應收賬款遭到客戶拖欠或拒付時，企業應當首先分析現行的信用標準及信用審批制度是否存在紕漏，然后對違約客戶的資信等級重新調查摸底，進行再認識。對于惡意拖欠、信用品質差劣的客戶應當從信用清單中除名，不再對其賒銷，并加緊催收所欠，態度要強硬。催收無果，可與其他經常被該客戶拖欠或拒付賬款的同伴企業聯合向法院起訴，以增強其信譽不佳的有力證據。對于信用記錄一向正常甚至良好的客戶，在去電發函的基礎上，再派人與其面對面地溝通，協商一致，爭取在延續、增進相互業務關系中妥善地解決賬款拖欠的問題。

企業在制定收賬政策時，要在增加收賬費用與減少壞賬損失、減少應收賬款機會成本之間進行比較、權衡，以前者小于后者為基本目標，掌握好寬嚴界限，擬定可取的收賬計劃。

4.建立應收賬款壞賬準備制度

不管企業采用怎樣嚴格的信用政策，只要存在著商業信用行為，壞賬損失的發生總是不可避免的。因此，企業要遵循穩健性原則，對壞賬損失的可能性預先進行估計，積極建立彌補壞賬損失的準備制度。根據《企業會計準則》的規定：應收賬款可以計提壞賬準備金。企業要按照期末應收賬款的一定比例提取用于補償因債務人破產或死亡，逾期未履行償債義務，已無法收回的壞賬損失，以促進企業健康發展。

總論

在市場經濟條件下，各企業業務往來中，有商品賒銷就存在壞賬風險。為將壞賬風險降到最低且壞賬發生時不至于引起企業生產經營和財務收支的困難，就要預先按規定比例提取壞賬準備金，在壞賬實際發生時，再沖銷已提的壞賬準備。壞賬準備分析主要是了解壞賬準備是否按規定的提取比例提取，年內“壞賬準備”賬戶注銷的壞賬額有多少屬于應注銷的壞賬。因此，應收賬款是流動資產中的一個重要項目，它的數額大小直接影響企業資金周轉。財會部門的重要職責就是通過對應收賬款的分析，盡早收回應收賬款，減少壞賬發生，將應收賬款損失降到最低。一是根據市場行情、競爭者的能力和企業產品質量制定合理的信用條件；二是對應收賬款嚴格管理，采取較好的收賬政策。最理想的收賬策略是既要順利收回貨款，又要維持良好的企業與客戶的關系，降低收賬費用。這在實際工作中較難做到，但企業管理者可以通過正確、科學地進行應收賬款分析，逐步向這一目標邁進，以期加速應收賬款周轉率，減少壞賬損失，為企業創造更好的經濟效益。

6.

第五篇：融資方案設計之應收賬款ABS

融資方案設計之應收賬款ABS

應收賬款資產證券化，有助于為企業開辟新的融資渠道，降低對傳統銀行的信貸依賴，并加快資金回籠，對中小企業盤活應收賬款資產、解決中小企業融資難具有重要意義。

2017年12月15日，上交所、深交所、機構間報價系統同時發布了企業應收賬款ABS“掛牌條件確認指南”及“信息披露指南”，進一步明確了應收賬款資產證券化的掛牌要求。

此處的應收賬款是指企業因履行合同項下銷售商品、提供勞務等經營活動的義務后獲得的付款請求權，但不包括因持有票據或其他有價證券而產生的付款請求權，且權屬明確，可以產生獨立、可預測的現金流且可特定化的財產權利的應收賬款，是發行資產證券化的優良資產。

一、應收賬款資產證券化發行方案

（一）參與主體 由原始權益人、計劃管理人、擔保人、托管人、差額補足承諾人等，以及其他為應收賬款資產證券化提供服務的機構組成。

1.原始權益人，通常為企業，指資產證券化交易中把證券化資產即應收賬款轉讓出去并獲得融資的主體，主要負責確定將來證券化的應收賬款，組建資產池，并按約定將其完全轉讓。原始權益人應當符合下列條件：

（1）生產經營符合法律、行政法規和公司章程的規定，符合國家經濟政策；

（2）內部控制制度健全；

（3）具有持續經營能力，無重大經營風險、財務風險和法律風險；（4）最近三年未發生重大違約、虛假信息披露或者其他重大違法違規行為；

（5）最近兩年不存在因嚴重違法失信行為，被有權部門認定為失信被執行人、失信生產經營單位或者其他失信單位，并被暫停或限制進行融資的情形。重要債務人（如有）最近兩年內不存在因嚴重違法失信行為，被有權部門認定為失信被執行人、重大稅收違法案件當事人或涉金融嚴重失信人的情形。

（6）法律、行政法規和中國證監會規定的其他條件。

2.計劃管理人，將專項計劃的認購資金用于購買基礎資產，并管理專項計劃資產、分配專項計劃利益。

計劃管理人須具備客戶資產管理業務資格，基金管理公司子公司須由證券投資基金管理公司設立且具備特定客戶資產管理業務資格，并符合以下條件：

（1）具有完善的合規、風控制度以及風險處置應對措施，能有效控制業務風險；

（2）最近1年未因重大違法違規行為受到行政處罰 有下列情形之一的，證券公司不得擔任計劃管理人：（1）證券公司持有原始權益人10％以上的股份；（2）原始權益人持有證券公司10％以上的股份；（3）根據協議安排，在未來12月內存在上述情形之一的；（4）證券公司與原始權益人之間存在其他重大關聯關系，可能損害受益憑證持有人合法權益的。

3.擔保人指專業的擔保公司，一般信用評級需在AA+以上。4.托管人一般是銀行，托管人是依據約定保管專項計劃賬戶中的資金，管理專項計劃賬戶，執行管理人的劃款指令，負責辦理專項計劃名下的相關資金往來，確保專項計劃賬戶中資金的獨立和安全，依法保護資產支持證券投資者的財產權益。

5.差額補足承諾人，一般為原始權益人的實際控制人，或其他。

（二）基礎資產

基礎資產，應符合法律、行政法規的規定，權屬明確，能夠產生獨立、穩定、可評估預測的現金流的財產或財產權利。

應收賬款作為基礎資產的入池標準，除滿足基礎資產合格標準的一般要求外，還需要符合以下要求：

1.原始權益人應當合法擁有基礎資產，權屬清晰，應收賬款系從第三方受讓所得的，原始權益人應當已經支付轉讓對價，且轉讓對價應當公允。

應收賬款應當基于真實、合法的交易活動（包括銷售商品、提供勞務等）產生，交易對價公允，且不涉及《資產證券化業務基礎資產負面清單指引》。不得附帶抵押、質押等擔保負擔或者其他權利限制。已經存在抵押、質押等擔保負擔或者其他權利限制的，應當能夠通過專項計劃相關安排在原始權益人向專項計劃轉移基礎資產時予以解除。2.交易合同應當合法有效，債權人已經履行了合同項下的義務，合同約定的付款條件已滿足，不存在屬于預付款的情形，且債務人履行其付款義務不存在抗辯事由和抵銷情形。

3.基礎資產涉及的應收賬款應當可特定化，且應收賬款金額、付款時間應當明確。

4.基礎資產應當具有可轉讓性。基礎資產的轉讓應當合法、有效，轉讓對價應當公允，存在附屬擔保權益的，應當一并轉讓。

應收賬款轉讓應當通知債務人及附屬擔保權益義務人（如有），并在相關登記機構辦理應收賬款轉讓登記。

另外，基礎資產池應當具有一定的分散度，至少包括 10 個相互之間不存在關聯關系的債務人且單個債務人入池資產金額占比不超過 50%。

債務人分散度的要求豁免情形：

1.基礎資產涉及核心企業供應鏈應付款等情況的，資產池包括至少 10 個相互之間不存在關聯關系的債權人且債務人資信狀況良好； 2.原始權益人資信狀況良好，且專項計劃設置擔保、差額支付等有效增信措施。

（三）募集資金規模

根據基礎資產池中，合格資產的規模和原始權益人的融資需求而設定。

（四）擬定期限結構

專項計劃存續期限系指自專項計劃設立日（含該日）起至專項計劃終止日（含該日）止的期間。通常為1年，可以視具體情況而定。

（五）增信方式專項計劃可設計如下信用增級方式： 1.超額現金流覆蓋

專項計劃的基礎資產轉讓給計劃管理人后，基礎資產所對應回收款均歸屬于專項計劃；專項計劃初始資產池對應應收賬款余額須覆蓋優先級預期支付額（本金+利息）的1.2倍（具體以評級機構評定結果為準）。

2．優先/次級安排

專項計劃擬對資產支持證券進行優先/次級分層，專項計劃資產向優先級持有人分配本息后，余額全部分配給次級持有人；原始權益人持有不低于5%的次級。3．差額補足承諾

原始權益人實際控制人作為差額補足承諾人，與計劃管理人按照《資產買賣協議》的約定支付基礎資產購買價款前，簽署《差額補足承諾函》，不可撤銷及無條件地承諾：就資產支持證券的每一個兌付日而言，根據計劃管理人于當期回收款轉付日查詢專項計劃賬戶內資金金額，若專項計劃賬戶內可供分配資金金額不足以支付當期兌付日應付未付的稅費、優先級資產支持證券預期支付額所需資金的，由計劃管理人于差額補足通知日通知差額補足承諾人履行《差額補足承諾函》項下差額補足義務。差額補足承諾人接到計劃管理人要求其履行當期差額補足義務的通知后，應在差額補足支付日將差額補足款項支付至專項計劃賬戶。差額補足承諾人對前述差額補足義務承擔連帶責任，計劃管理人有權要求任一方支付全部差額補足款項。4．不可撤銷連帶責任保證

在差額補足承諾人履行差額補足義務后，若專項計劃賬戶內資金仍不足以支付當期兌付日應付未付的稅費、優先級預期支付額所需資金的，擔保公司承擔連帶保證責任。通過外部擔保為專項計劃提供增信，有助于提高投資者和市場的認可度，降低融資成本。

（六）募集資金用途通常是置換原有高成本債務及補充營運資金等，視具體情況而定

二、交易結構

根據上述方案設計，應收賬款資產支持專項計劃交易結構圖如下：

（一）認購人通過與計劃管理人簽訂《認購協議》與《風險揭示書》，將認購資金以專項資產管理方式委托計劃管理人管理，計劃管理人設立并管理專項計劃，認購人取得資產支持證券，成為資產支持證券持有人。

（二）計劃管理人根據與原始權益人簽訂的《資產買賣協議》的約定，將專項計劃資金用于向原始權益人購買基礎資產，即原始權益人據《資產買賣協議》在專項計劃設立日、循環購買日轉讓給計劃管理人的，原始權益人依據銷售合同等基礎貿易合同對債務人享有的應收賬款，基礎資產包括初始基礎資產及新增基礎資產。

（三）資產服務機構根據《服務協議》的約定，提供與基礎資產及其回收有關的管理服務及其他服務。

（四）原始權益人應當在每個回收款歸集日將相應回收款歸集期間收到的回收款轉付至監管賬戶，資產服務機構在每一個回收款轉付日，根據《服務合同》的相關約定將扣除執行費用后的前一個回收款轉付期間的所有回收款統一轉入專項計劃賬戶，并由托管銀行根據《托管協議》對專項計劃資產進行托管。

（五）在本專項計劃的循環期內，原始權益人向計劃管理人持續提供符合合格標準的可供循環購買資產，由計劃管理人以專項計劃賬戶項下可支配資金作為對價于循環購買日持續買入符合合格標準的新增基礎資產。

（六）若專項計劃賬戶內可供分配資金金額不足以支付當期兌付日應付未付的稅費、優先級預期支付額所需資金的，差額補足承諾人根據《差額補足承諾函》承擔差額補足義務，在差額補足支付日將差額資金劃入專項計劃賬戶。

（七）在差額補足承諾人履行差額補足義務后，若專項計劃賬戶內資金仍不足以支付當期兌付日應付未付的稅費、優先級預期支付額所需資金的，擔保公司承擔連帶保證責任。

（八）分配期內：計劃管理人根據《計劃說明書》及相關文件的約定，向托管銀行發出分配指令，托管銀行根據分配指令，將相應資金劃撥至指定賬戶用于支付資產支持證券預期收益和本金。

三、原始權益人和各中介機構的職責 各中介機構的具體職責如下：

（一）原始權益人

1.配合中介機構進行盡職調查和資料搜集工作； 2.和計劃管理人協商確定資產支持證券具體發行方案； 3.董事會及股東會的相關流程；

4.與推廣機構共同負責與審核、監管部門的溝通。

（二）計劃管理人

1.制作項目啟動手冊、項目時間表、職責分工； 2.協助發行人安排各項目參與方的工作分工； 3.組織各中介機構進行盡職調查和現場訪談； 4.負責確定本項目目標資產；

5.建立現金流分析模型以及交易結構設計； 6.協調會計師、評級及律師等中介機構； 7.協助撰寫計劃說明書； 8.與交易所溝通及協調； 9.制作全套申報文件；

10.負責招標準備、實施及繳款工作； 11.完成本期證券化產品銷售工作；

12.完成本期證券化產品的備案及相關披露等工作； 13.其他有關工作事項。

（三）律師事務所

1.進行盡職調查，出具法律意見書； 2.相關合同、協議條款起草；

3.協助審閱各類發行申請及信息披露文件； 4.參與反饋意見的回復。

（四）評級機構

1.出具債項評級報告，包括后續的追蹤評級，以及時發現任何潛在的新風險因素；

2.對現金流進行壓力測試等分析。

（五）會計機構 1.細化現金流預測； 2.出具商定程序報告。