第一篇：新三板掛牌事業單位股東的操作實務(收藏版)
新三板掛牌事業單位股東的操作實務（收藏版）
新三板掛牌事業單位股東的操作實務（收藏版）
一、事業單位同意下屬企業出資的法律效力
1、重點問題2011年12月22日，廣西師范大學出版社出資500萬元認購北京昊福文化15.87萬股股權，該出資行為僅得到廣西師范大學的同意。（1）請主辦券商和律師補充核查其法律依據的充分性。（2）請補充提供國有資產監督管理機構或國務院、地方政府授權的其他部門、機構關于同意廣西師范大學出版社出資北京昊福文化的批復。（3）請提供根據最新批復情況修改后的推薦報告、盡職調查報告以及律師的補充法律意見書。答復：
（一）廣西師范大學同意廣西師范大學出版社對昊福文化的出資行為具有法律依據昊福文化股東之一廣西師范大學出版社集團有限公司系廣西師范大學全資設立的有限責任公司，其《營業執照》上所載企業類型為內資法人獨資。廣西師范大學是廣西壯族自治區區屬事業單位，而廣西師范大學出版社集團有限公司并非事業單位。根據《事業單位國有資產管理暫行辦法》（財政部令第36號）《廣，西壯族自治區行政事業單位國有資產管理辦法》（廣西壯族自治區人民政府令第68號），《關于印發自治區本級行政事業單位國有資產使用管理暫行辦法的通知》（桂財資[2012]9號）的有關規定，廣西壯族自治區財政廳是廣西師范大學國有資產管理的職能部門，負責對廣西師范大學國有資產實施綜合管理；廣西壯族自治區教育廳是廣西師范大學的主管部門，負責對廣西師范大學國有資產實施監督管理；廣西師范大學作為區屬事業單位負責對本單位國有資產實施具體管理。《事業單位國有資產管理暫行辦法》第六條第（三）款規定“（各級財政部門）按規定權限審批本級事業單位有關資產購置、處置和利用國有資產對外投資、出租、出借和擔保等事項”；第七條第（三）款規定“（各級事業單位的主管部門）審核本部門所屬事業單位利用國有資產對外投資、出租、出借和擔保等事項，按規定權限審核或者審批有關資產購置、處置事項”。《廣西壯族自治區行政事業單位國有資產管理辦法》第四條第（二）款規定“（各級財政部門）負責行政事業單位資產配置、處置、產權變動和利用國有資產對外投資、出租、出借以及擔保等事項審批”；第五條第（三）款規定“（各級事業單位的主管部門）負責權限范圍內審核或者審批所屬事業單位對外投資、擔保”。《自治區本級行政事業單位國有資產使用管理暫行辦法》第三條規定“本辦法所稱的自治區本級行政事業單位國有資產使用，是指自治區本級行政事業單位自用、出租、出借以及事業單位對外投資和擔保等行為”；第五條規定“自治區本級行政事業單位負責本單位國有資產使用的具體管理”。根據上述規定，廣西壯族自治區財政廳和廣西壯族自治區教育廳對所屬事業單位廣西師范大學對外投資的審批要求只具體到廣西師范大學自身利用國有資產對外投資這一層面。《事業單位國有資產管理暫行辦法》第八條第（一）款規定“事業單位負責對本單位占有、使用的國有資產實施具體管理。根據事業單位國有資產管理的有關規定，制定本單位國有資產管理的具體辦法并組織實施”；《廣西壯族自治區行政事業單位國有資產管理辦法》第六條第（一）款規定“行政事業單位負責制定本單位國有資產管理的具體辦法并組織實施”。根據上述規定，應由廣西師范大學負責制定本單位國有資產管理的具體辦法并負責具體實施。廣西師范大學《關于加強校辦企業管理，深化校辦企業改革的若干意見》（師政校產（2005）2號）第一條第（一）款規定“校產管理處是代表學校對企業行使出資人權利的職能部門，必須加大對國有資產保值增值的監管力度，維護學校合法利益，同時做好企業日常經營管理的服務工作”。廣西師范大學《關于我校校辦企業對外投資管理的暫行規定（試行）》（師政校產（2005）4號）第三條規定“校辦企業對外投資，（對外投資報告）必須嚴格按照我校《關于校辦企業財務審批權限暫行規定》（師政財經（2000〕3號）逐級報批”，第五條規定“學校對校辦企業“對外投資報告”的批復，一律以學校正式文件（包括校長辦公會會議紀要）為準”。廣西師范大學《關于校辦企業財務審批權限暫行規定》（師政校產（2000）3號）第三條規定“企業因生產發展需要，進行生產性投資或對外投資，均需要提供可行性論證報告，報主管部門（校產管理部門）審查和校領導審批，未經審批，單位財務不得劃撥資金”。綜上，廣西師范大學出版社作為廣西師范大學的校辦企業，對于廣西師范大學出版社對昊福文化的本次投資，廣西師范大學已于2011年11月20日批準并出具了《關于同意廣西師范大學出版社有限責任公司投資北京昊福文化傳播有限公司的函》，因此，本所律師認為廣西師范大學同意廣西師范大學出版社對昊福文化的出資行為具有法律依據。
（二）廣西師范大學出版社在昊福文化的出資已經補充取得了相關國有資產管理部門的國有股權設置批復 在昊福文化向全國中小企業股份轉讓系統提交申請材料的同時，昊福文化已通過廣西師范大學出版社、廣西師范大學開始補辦國有股權設置批復。廣西師范大學向廣西壯族自治區教育廳教育廳呈遞《關于補辦廣西師范大學出版社在北京昊福文化傳播股份有限公司國有股權設置的請示》（師政報[2013]0281號）；后廣西壯族自治區教育廳向廣西壯族自治區財政廳呈遞《關于補辦廣西師范大學出版社在北京昊福文化傳播股份有限公司國有股權設置的函》（桂教函[2014]144號）。2014年3月14日，廣西壯族自治區財政廳出具了《關于廣西師范大學出版社集團有限公司對外投資國有股權確認的復函》（桂財資函[2014]45號），補充確認了廣大學自身利用國有資產對外投資這一層面。《事業單位國有資產管理暫行辦法》第八條第（一）款規定“事業單位負責對本單位占有、使用的國有資產實施具體管理。根據事業單位國有資產管理的有西師范大學出版社對昊福文化的國有股權投資，并對廣西師范大學出版社在昊福文化的國有股權設置進行了批復。根據該批復，“截止目前，廣西師范大學出版社集團有限公司持有北京昊福文化傳播有限公司250萬股份，持股比例9.75%，股權性質為國有法人權。” 綜上，本所律師認為廣西師范大學出版社對昊福文化的出資已經取得廣西壯族自治區財政廳的補充確認，且廣西師范大學出版社在昊福文化的國有股權設置已經取得廣西壯族自治區財政廳的批復。
二、事業單位及其工作人員能否作為新三板掛牌公司股東？
（一）、公司簡介：天津邁達醫學科技股份有限公司，證券名稱：邁達科技，證券代碼：430220，股本：4，000萬元。公司主要從事眼科超聲／非超聲醫學診療設備和其他專用醫學診療設備的設計、研發、制造及銷售。
（二）、問題解析：
1、事業單位能否作為公司股東？公司第二大股東為中國醫學科學院生物醫學工程研究所，持股比例為16.709%。對于該股東的適格性問題，《邁達科技補充法律意見書
（一）》中對該問題做出了解釋。根據1999年6月29日《國家工商行政管理局關于企業登記管理若干問題的執行意見》（工商企字[ 1999]第173號）第六條和2006年1月1日實施的《事業單位登記管理暫行條例實施細則》第五十七條的規定，事業單位可以作為股東投資開辦企業法人。2004年1月9日，中國醫學科學院生物醫學工程研究所作為股東出資成立天津邁達醫學科技有限公司，其上級單位中國醫學科學院也沒有進行限制性或禁止性規定，且符合國家鼓勵科研院所開辦公司的政策規定，經過工商行政管理機關登記確認。因此，該研究所作為股東適格。
2、事業單位工作人員能否作為公司股東？公司股東、總經理王延群持有公司4.759%的股權，同時擔任中國醫學科學院生物醫學工程研究所研究室主任。對于該股東的適格性問題，《邁達科技補充法律意見書
（一）》中對該問題做出了解釋。中國醫學科學院生物醫學工程研究所的上級單位中國醫學科學院僅有對所長、副所長等高層職位的限制性規定。王延群自邁達科技有限公司設立至今一直作為公司的股東，股份公司成立時持有公司4.759%的股份并擔任總經理職務不違反我國相關法律法規、研究所及上級單位中國醫學科學院的規定。王延群兼任研究所研究室主任即科室技術負責人的職務根據中國醫學科學院生物醫學工程研究所出具的證明，研究室主任是研究所主任任命的，屬于科室技術負責人，不屬于行政干部任職，研究所及其上級單位沒有對此進行限制性規定。自2004年1月9日邁達科技有限公司設立起，王延群一直勤勉盡責地履行在公司的職務，其擔任研究室主任并沒有影響其履行公司總經理職務。王延群本人出具了《總經理如何保障勤勉盡責地履行公司職務的說明》，對其作為邁達科技總經理履行了勤勉盡責義務進行了說明。同時，王延群表示年底將不再擔任研究室主任職務。且王延群擔任公司總經理職務經過公司董事會的聘任，并經過工商行政機關的登記備案。因此，王延群擔任中國醫學科學院生物醫學工程研究所研究室主任的同時作為公司股東并擔任公司總經理是適格的。
三、新三板股東資格問題股東資格又稱股東地位，是指各民事主體作為公司股東的一種身份和地位。具有股東資格，就意味著股東享有包括自益權和共益權在內的各項權利;同時，也意味著需要承擔股東應當承擔的相應義務。那么IPO和新三板的股東資格如何認定?
一、自然人
（一）黨政機關
1、公務員（禁止）《公務員法》第53條第14款規定，'公務員必須遵守紀律，不得從事或者參與營利性活動，在企業或者其他營利性組織中兼任職務'。因此，國家公務員是不可以投資公司成為股東的。雖然公務員不能因個人營利目的擔任企業董事、監事、經理，但是可以根據上級的決定，到國有企業事業單位掛職鍛煉（包括擔任董事、監事、經理職務）。
2、黨政機關的干部和職工（禁止）根據《關于嚴禁黨政機關和黨政干部經商、辦企業的決定》以及《關于進一步制止黨政機關和黨政干部經商、辦企業的規定》，國家機關法人的干部和職工，除中央書記處、國務院特殊批準的以外，一律不準經商、辦企業。因此，國家機關法人的干部和職工不得投資公司成為股東。《中國共產黨黨員領導干部廉潔從政若干準則》第二條規定，禁止私自從事營利性活動，不準個人或者借他人名義經商、辦企業。
3、處級以上領導干部配偶、子女（有條件禁止）根據中央紀委《關于'不準在領導干部管轄的業務范圍內個人從事可能與公共利益發生沖突的經商辦企業活動'的解釋》（中紀發[2000]4號）、《關于省、地兩級黨委、政府主要領導配偶、子女個人經商辦企業的具體規定（執行）》（中紀發[2001]2號）和各地市紀委《關于區、縣黨政機關局級領導干部的配偶、子女不準在領導干部管轄的業務范圍內投資興辦可能與公共利益發生沖突的企業。
4、縣以上黨和國家機關退（離）休干部（禁止）《中共中央辦公廳、國務院辦公廳關于縣以上黨和國家機關退（離）休干部經商辦企業問題的若干規定》明確禁止縣級以上黨和國家機關退的（離）休干部，不得興辦商業性企業。因此，縣級以上黨和國家機關的退（離）休干部是不可以投資公司成為股東的。
5、國有企業領導人（有條件禁止）《國有企業領導人員廉潔從業若干規定》第5條規定，國有企業領導人員不得有利用職權謀取私利以及損害本企業利益的下列行為：（1）個人從事營利性經營活動和有償中介活動，或者在本企業的同類經營企業、關聯企業和與本企業有業務關系的企業投資入股；
6、國企領導人配偶、子女（有條件禁止）《國有企業領導人員廉潔從業若干規定》第6條規定，國有企業領導人員應當正確行使經營管理權，防止可能侵害公共利益、企業利益行為的發生。不得有下列行為：國有企業領導人員的配偶、子女及其他特定關系人，在本企業的關聯企業、與本企業有業務關系的企業投資入股。
7、現役軍人（禁止）《中國人民解放軍內務條令》第127條規定，軍人不得經商，不得從事本職以外的其他職業和傳銷、有償中介活動，不得參與以營利為目的的文藝演出、商業廣告、企業形象代言和教學活動，不得利用工作時間和辦公設備從事證券交易、購買彩票，不得擅自提供軍人肖像用于制作商品。《中國人民解放軍紀律條令》第3章第3節27條：參與經商或者偷稅漏稅，情節較輕的，給予警告、嚴重警告處分；情節較重的，給予記過、記大過處分；情節嚴重的，給予降職(級)、降銜(級)、撤職、取消士官資格處分。
8、銀行工作人員（有條件禁止）目前沒有統一的明文規定禁止銀行工作人員投資其他企業，但各商業銀行對其員工都有不同程度的限制性規定。目前銀監會正在征求意見制定相關規定：《銀行業金融機構從業人員職業行為指引（征求意見稿）》第十條，堅持以客戶和所在銀行(公司)利益為重。當發生利益沖突時，應申請回避，或向管理層、利益相關人充分披露利益沖突信息，以保障業務處理的公平合理。從業人員如果與客戶有親屬關系，批準貸款時應回避；不得在其他公司兼職(本行或本公司委派的除外)或從事第二職業；不得在工作時間炒股票；不得在所在銀行(公司)外參與經營性或營利性活動。
9、在職教師（允許）我國《教師法》和《教師職業道德規范》沒有規定教師不可以做股東。教師也不是公務員，他們只是有些待遇按照公務員或者不低于公務員對待。所以，他們可以投資做股東。但是，不可以做公司的職員，也不可以利用教師的權利為自己或他人謀利益。
（二）其他情形
1、職工持股會（禁止）2000年7月6日，民政部民辦函[2000]110號《關于暫停對企業內部職工持股會進行社會團體法人登記的函》中特別規定，'由于職工持股會屬于單位內部團體，不應再由民政部門登記管理，各地民政部暫不對企業內部職工持股會進行社團法人登記；此前已登記的職工持股會在這次社團清理中暫不換發社團法人證書'。據此，職工持股會不具有社團法人的主體資格，其作為股份有限公司的發起人，缺乏法律依據。2000年12月11日，中國證監會亦在其《復函》中指出：'職工持股會不能成為公司的股東。'
2、國有企業職工（有條件禁止）《關于規范國有企業職工持股、投資的意見》規定，（3）國有大中型企業主輔分離輔業改制，鼓勵輔業企業的職工持有改制企業股權，但國有企業主業企業的職工不得持有輔業企業股權。國有大型企業改制，要著眼于引進先進技術和管理、滿足企業發展資金需求、完善公司法人治理結構，提高企業競爭力，擇優選取投資者，職工持股不得處于控股地位。（4）嚴格控制職工持股企業范圍。職工入股原則限于持有本企業股權。國有企業集團公司及其各級子企業改制，經國資監管機構或集團公司批準，職工可投資參與本企業改制，確有必要的，也可持有上一級改制企業股權，但不得直接或間接持有本企業所出資各級子企業、參股企業及本集團公司所出資其他企業股權。科研、設計、高新技術企業科技人員確因特殊情況需要持有子企業股權的，須經同級國資監管機構批準，且不得作為該子企業的國有股東代表。
3、未成年人（允許）國家工商行政管理總局于2007年6月25日《關于未成年人能否成為公司股東的答復》（工商企字131號）：《公司法》對未成年人能否成為公司股東沒有作出限制性規定。因此，未成年人可以成為公司股東，其股東權利可以由法定代理人代為行使。”但是要注意無民事行為能力或者限制民事行為能力的人不得擔任公司的董事、監事、高級管理人員。
4、家庭成員（有條件允許）家庭成員尤其是夫妻共同設立公司由于涉及到財產的獨立性問題，存在公司性質模糊（可能是一人公司）及權利處置（夫妻離婚后的股權分置）的問題。家庭成員共同出資設立有限責任公司，必須以各自擁有的財產作為注冊資本，并各自承擔相應的責任，登記時需提交財產分割的書面證明或者協議。
二、法人
1、分公司（禁止）有限責任公司或股份有限公司可以對公司制企業、集團所有制企業投資，但其所設立的分公司不能對外投資。
2、一人公司（有條件允許）一人有限公司原則上可以成為公司的股東；自然人只能投資設立一個一人有限公司，而且該一人有限公司不能投資設立新的一人有限公司。
3、商業銀行（有條件允許）商業銀行原則上不能成為非金融機構的股東，但國家另有規定的除外，如司法判決或抵押質押等不屬于主動投資行為。
4、被吊銷營業執照的公司（允許）擬上市股東被吊銷營業執照，但其法人資格并未就此消亡，營業執照的吊銷只說明其喪失了經營資格，其法人資格依舊存在，因此不影響其對股份的持有。但因為營業執照被吊銷，可能存在法人資格喪失的風險，由此導致股權的不確定性。因此擬上市鑒于股權的穩定性考慮，若出現被吊銷營業執照的法人股東，還是建議轉給他人。
5、非營利性非企業法人（有條件允許）總體上來說，機關法人、社會團體法人、事業單位法人等非企業法人都可以投資設立有限責任公司、股份有限公司和外商投資企業等。但是一般來說，國家政府性質的非盈利性的非企業法人不具備股權投資的主體資格。
6、基金公司（允許）基金會可以成為公司的股東。
7、個人獨資企業（允許）個人獨資企業可以作為有限公司的股東，并可設立分支機構。不得投資設立非公司企業法人。
8、外商投資企業（允許）出資額已繳足、已經完成原審批項目、已經開始繳納企業所得稅的外商投資企業可以作為發起人。
三、合伙企業
1、合伙企業（允許）合伙企業可以作為有限公司的股東，并可以設立分支機構。
2、中介機構（禁止）會計事務所、審計事務所、資產評估機構、律師事務所不得設立公司。《公司登記管理若干問題的規定》第21條規定，會計事務所、審計事務所、律師事務所和資產評估機構不得作為資產主體向其他行業投資設立公司。
四、國有資產
1、事業單位（禁止）《中央行政事業單位國有資產管理暫行辦法》第29條規定，各部門行政單位和參照公務員法管理的單位，不得將國有資產用于對外投資。其他事業單位應當嚴格控制對外投資，不得利用國家財政撥款、上級補助資金和維持事業正常發展的資產對外投資。
2、高校（禁止）教育部發布了《教育部關于積極發展、規范管理高校科技產業的指導意見》（教科發[2005]2號文），該文對部屬高校做出了如下規定：高校除對高校資產公司進行投資外，不得再以事業單位法人的身份對外進行投資。
3、社會團體法人（允許）《民政部、國家工商行政管理局關于社會團體開展經營活動有關問題的通知》規定，開展經營活動的社會團體，必須具有社團法人資格。不具備法人資格的社會團體，不得開展經營活動。社會團體開展經營活動，可以投資設立企業法人，也可以設立非法人的經營機構，但不得以社會團體自身的名義進行經營活動。社會團體從事經營活動，必須經工商行政管理部門登記注冊，并領取《企業法人營業執照》或《營業執照》。
4、村民委員會（允許）目前沒有禁止性規定。廣西自治區人民政府2011年3月發布的《廣西壯族自治區人民政府關于進一步全面推動全民創業加快推進城鎮化跨越發展的意見》，中允許“個人獨資企業、合伙企業、個體工商戶、農民專業合作經濟組織、有投資能力的居民委員會、村民委員會作為股東或發起人設立公司”。由此，可以初步推定村委會作為發起人應該是可以的。三房巷(600370)公司實際控制人江陰市周莊鎮三房巷村村民委員會持有控股股東三房巷集團95%的股權，同時擁有第二大股東100%的權益。
四、新三板“股東超200人”
一、14家股東超200人股份公司進入證監會合規性審核程序公司股東人數超200人問題一直是證券、公司層面實務操作中一大難題。2013年12月新三板突破試點國家高新區限制，實施全面擴容，迎來了新三板掛牌的井噴時期。截至2015年4月13日，新三板掛牌企業已達2231家，總股本969.46億股，成交股數21246.63萬股，成交金額172039.08萬元。根據規定，股東超200人公司申請到全國股轉系統掛牌須經過中國證監會合規性審核。取得中國證監會核準文件后，再向全國股轉系統報送申請文件，辦理信息披露、股份登記等掛牌手續。《非上市公眾公司監管指引第4號—股東人數超過200人的未上市股份有限公司申請行政許可有關問題的審核指引》的出臺，為該類公司的規范提供了細致周詳的可操作性方案，根據該指引，合規性審核要求主要包括以下四項：一是公司依法設立且合法存續，二是股權清晰，三是經營規范，四是公司治理與信息披露制度健全。根據證監會網站公布《非上市公眾公司行政許可事項審核工作流程及申請企業情況》目前已有14家股東超200人公司申請證監會合規性審核并進入審核程序，其中10家通過審核，1家中止審核、1家終止審核，另外2家還在審核過程中。非上市公眾公司監管部行政許可申請企業基本信息及審核進度表（截至2015年4月10日）申請企業注冊地申請項目核準日期江蘇省鐵路發展股份有限公司江蘇公開轉讓2014-1-21山東齊魯華信實業股份有限公司山東公開轉讓2014-5-5濟南圣泉集團股份有限公司山東公開轉讓2014-6-13山東家家悅投資控股股份有限公司山東定向轉讓2014-8-6山東征宙機械股份有限公司山東公開轉讓2014-9-26桂林五洲旅游股份有限公司廣西公開轉讓中止審查天津聯博化工股份有限公司天津公開轉讓終止審查創智信息科技股份有限公司廣東定向發行2014-12-30山東開泰石化股份有限公司山東公開轉讓2014-12-19瓊中黎族苗族自治縣農村信用合作聯社股份有限公司海南定向發行2015-1-7山東索力得焊材股份有限公司山東公開轉讓2015-3-18蘇州制氧機股份有限公司江蘇公開轉讓-寧波公運集團股份有限公司寧波公開轉讓2015-3-19山東賽特電工股份有限公司山東公開轉讓-
第二篇：新三板掛牌股東拆借資金操作實務
新三板掛牌股東拆借資金操作實務
一、關聯方占用資金、購買理財產品
報告期內,存有關聯方占用資金和購買投資理財行為。請公司:(1)提供關聯方償還占用資金的憑證;(2)說明公司為規范關聯方占用資金和購買投資理財的措施。請主辦券商和律師進一步核查并就公司前述措施是否合法、有效發表明確意見。
（1）關聯方償還占用資金的憑證
1)根據芒冠有限于2011年4月30日出具的《收據》,芒冠光電收到付款人劉雪梅的1,000元現金還款。
2)根據中國工商銀行江蘇雨花支行營業部于2011年5月6日出具的《資金劃匯(貸方)補充憑證》,芒冠光電收到付款人劉雪梅的100萬元還款。
3)根據中國工商銀行江蘇雨花支行營業部于2011年11月29日出具的《中國工商銀行業務回單(收款)憑證》,芒冠光電收到付款人劉雪梅的51萬元還款。經核查,本所律師認為,截至本補充法律意見書出具之日,芒冠光電無關聯方占用資金的情形。
（2）委托理財憑證
1)經芒冠光電一屆七次董事會及2013第一次臨時股東大會審議批準,關聯董事及股東回避表決,芒冠光電委托董事長趙文龍先生購買了名稱為廣發貨幣A級契約型開放式基金150萬元整。
2)根據中國工商銀行南京雨花支行營業部于2013年7月25日出具的《中國工商銀行資金匯劃補充憑證》,趙文龍收到芒冠光電委托理財匯款150萬元。
3)根據趙文龍牡丹靈通卡賬戶歷史明細清單,趙文龍2013年7月25日購買理財產品150萬元,并于同年8月28日贖回理財產品1,505,317.48元。
4)根據中國工商銀行南京雨花支行營業部于2013年8月28日出具的《中國工商銀行業務回單(收款)憑證》,芒冠光電收到趙文龍受托購買理財產品的本金匯款100萬元。5)根據中國工商銀行南京雨花支行營業部于2013年8月29日出具的《中國工商銀行業務回單(收款)憑證》,芒冠光電收到趙文龍受托購買理財產品的本金匯款50萬元。
6)根據芒冠有限于2013年8月29日出具的《收據》,芒冠光電收到趙文龍受托購買理財產品的利息5,317.48元。
（3）規范關聯方占用資金的措施
1)為了規范公司與關聯方之間的關聯交易,維護公司股東的合法權益,保證公司與關聯方之間的關聯交易的公允、合理,公司根據有關法律、法規和規范性文件的規定,已在其現行《公司章程》、《股東大會議事規則》、《董事會議事規則》、掛牌后適用的《公司章程(草案)》及《關聯交易決策制度》等內部規章制度中對關聯交易的決策權力和程序作了明確規定。
2)芒冠光電實際控制人于2014年3月5日出具《關于避免資金占用的承諾函》,承諾其本人及關聯方將不發生促使芒冠光電為其代墊費用、促使芒冠光電通過任何方式將資金直接或間接地提供給其本人及關聯方使用等占用芒冠光電資金的行為。
經核查,本所律師認為,芒冠光電現行《公司章程》以及其他規章制度中明確了公司在審議關聯交易時,關聯股東和關聯董事實行回避,其規范關聯交易的制度合法有效;芒冠光電實際控制人出具承諾其本人及關聯方將不發生占用芒冠光電資金行為的《關于避免資金占用的承諾函》合法有效。
二、公司資金與控股股東資金混同
問題：（1）本所律師核查有關陳國英與佳龍股份資金往來的記賬憑證、進賬單等后發現，陳國英與佳龍股份之間的資金往來主要分為以下幾種情況：①佳龍股份因生產需要對外支付，財務人員受陳國英指示對外支付，在未收取發票的情況下，視同為“將款項支付給陳國英”。在收到發票后，視同為“陳國英歸還款項”。②佳龍股份代無錫市濱湖區馬山街道辦事處財政所借款，馬山街道辦事處財政所按期支付本息。③有限公司階段，一部分員工的績效工資、獎金由陳國英以現金形式發放。④ 為配合銀行完成存款余額指標，月末佳龍股份將款項匯入陳國英賬戶，月初陳國英將款項匯回佳龍股份。⑤陳國英個人向公司借款，后其已歸還。⑥佳龍股份受陳國英指示出借給第三人，其后第三人還款。⑦ 陳國英將自己的銀行匯票、本票交付給佳龍股份，佳龍股份貼現后將票據交付給陳國英。
本所律師認為：第①種情況不違反法律法規。第②種情況詳見本法律意見書“
十二、股份公司重大債權債務情況
（一）借款合同
1、”。第③種情況不違反法律法規，但工資以現金形式發放且沒有員工簽收的工資條，存在法律瑕疵。2013年，佳龍股份在建設銀行無錫太湖旅游度假區支行開立批量代付業務資金集中過渡戶，至改制前佳龍股份全體員工工資均通過上述賬戶統一發放。第④種—第⑦種情況系控股股東濫用對公司的控制權，不利于佳龍股份的資產獨立、財務獨立。至改制前，陳國英已全部歸還其對佳龍股份的欠款，且已作出承諾，在股份公司階段，未發生類似情形。
三、公司存在轉貸行為
佳龍有限于2013年6月17日向無錫農村商業銀行股份有限公司借款2500萬元。該借款由瑞年集團有限公司、陳國英、魯文龍提供擔保。
經本所律師核查，雖然合同約定為“貸款人受托支付”，但銀行仍然將貸款直接匯入佳龍有限賬戶。該筆款項系佳龍有限代無錫市濱湖區馬山街道辦事處（以下簡稱“馬山街道辦”）借款，佳龍有限與馬山街道辦簽署《借款合同》，馬山街道辦委托佳龍有限向銀行借款。收到銀行貸款后，佳龍有限轉交馬山街道辦。貸款期限屆滿前，馬山街道辦于2014年3月7日以匯款的形式將上述借款歸還給佳龍有限，佳龍有限于2014年3月10日將前述借款歸還給貸款銀行。
佳龍股份對馬山街道辦借款的行為違反了《中國人民銀行貸款通則》第61條規定、《非法金融機構和非法金融業務活動取締辦法》【中華人民共和國國務院令（第247號）】第五條第1款規定、《行政單位財務規則》（中華人民共和國財政部令第71號）第三十九條第二款規定。依據《非法金融機構和非法金融業務活動取締辦法》第二十二條，從事非法金融業務尚不構成犯罪的，由中國人民銀行沒收非法所得，并處非法所得1倍以上5倍以下的罰款；沒有非法所得的，處10萬元以上50萬元以下的罰款。
針對該事項的合法性，本所律師認為，佳龍股份存在違規行為，但尚不構成重大違法違規，理由如下：（1）除上述行為外，佳龍股份從未實施其他企業之間借貸行為或非法從事金融活動。（2）佳龍有限系為馬山街道辦解決財政困難，并未從本次交易中牟利，其行為并非出于高利轉貸之目的，并未擾亂金融秩序。（3）馬山街道辦已經歸還全部借款，銀行已經收回全部本息，佳龍股份并未給銀行造成損失，且違規行為已經終止。
佳龍股份為馬山街道辦借款的行為已經終止，《貸款合同》、《借款合同》均履行完畢，不存在民事糾紛。但依據《非法金融機構和非法金融業務活動取締辦法》第二十二條，佳龍股份存在被罰款的法律風險。對此，佳龍股份的控股股東已經作出承諾，一旦發生民事糾紛或者行政處罰，佳龍股份的所有損失均由控股股東承擔。
針對該事項的法律風險，本所律師認為，佳龍股份上述行為不會對股份公司及其股東的經濟利益造成損害，理由如下：（1）實踐中，企事業單位之間或者企事業單位與行政機關之間出于臨時資金周轉目的而相互借貸的，一般不會被處罰。（2）即使面臨罰款，也將由控股股東承擔所有罰款。就上述問題的規范措施，詳見《章程》第41條、《關聯交易制度》。
四、公司向股東拆借資金
（830984 德邦裝備）
解決方案：進行清理；出具《規范關聯交易承諾函》
披露信息：法律意見書P59
公司向股東拆借資金，由于公司為中小民營企業，融資渠道單
一、融資困難，隨著公司生產規模的擴大，資金需求量上升，公司單純依靠銀行貸款難以滿足資金需求。為了保證公司研發投入和生產經營的正常運轉，減輕資金壓力，公司向部分股東拆借資金。
公司向大部分股東拆借資金因借款時間短，金額不重大，未曾支付利息，不存在故意向公司進行利潤輸送的動機。向江蘇高達創業投資有限公司拆借資金、向江蘇經緯投資擔保有限公司拆借資金均按照年化 12%的利率計算利息，公司支付的利息占用費未超過銀行同期同類貸款利率 4 倍，符合最高人民法院《關于人民法院審理借貸案件的若干意見》中對借款利率的規定。雖然該等資金拆借行為不符合《貸款通則》的規定，但鑒于公司融資渠道較為單一，且業務增長對于流動資金需求較大，該項借款有利于緩解公司當時的資金緊張情況，且事后已經進行規范和清理，與相關借款方之間的借款已全部償還完畢，借款利率符合有關規定，因此并未對公司和相關股東利益造成重大損害。股東向公司的資金拆借，于 2011 年開始逐步清理。截至 2013 年 12 月 31日，除江蘇高達創業投資有限公司和江蘇經緯投資擔保有限公司的保證金外，已結清所有其他與公司往來款項，對于以往資金占用，按照同期銀行貸款利率支付利息。
為規范公司關聯交易行為，公司、控股股東、實際控制人及其他關聯方出具了《規范關聯交易承諾函》；為防范控股股東及關聯方占用公司資金，公司實際控制人出具了不占用公司資金的《承諾函》，承諾：“本人、與本人關系密切的家庭成員以及本人、與本人關系密切的家庭成員控制的除德邦裝備外的其他企業已全部清理并歸還此前以借款等各種形式占用的德邦裝備資金。自本承諾出具之日起，本人保證本人、與本人關系密切的家庭成員、本人及本人關系密切的家庭成員控制的其他企業將不以任何形式、任何理由占用德邦裝備及其控股子公司資金。若本人、與本人關系密切的家庭成員或本人、本人關系密切的家庭成員控制的其他企業違反上述陳述、承諾或保證，本人將賠償由此給德邦裝備造成的一切損失。”為規范公司上述行為，防范控股股東及關聯方占用公司資金，公司制定了《防范控股股東及關聯方資金占用管理制度》，對防止公司資金占用措施做出了具體規定。
五、股東拆借給公司的資金債權是否合法法規，公司股東、董事等適格性審查
《反饋意見》重點問題：“
7、2011 年 8 月，股東曹希新、吳四娥分別以對公司的 800 萬元債權進行出資,其中包括公司向曹希新購買實物資產形成的應付款以及兩位股東拆借給公司的資金債權。(1)請主辦券商和律師補充核查債權的真實性及債權債務發生的必要性,說明核查方法。(2)請公司補充披露向曹希新購買實物資產的內容、用途、交易的必要性。(3)請公司補充披露衡陽長宏鍋爐注銷的原因、注銷程序及清算后剩余資產包括未決債務的分配,公司購買的曹希新提供的衡陽長宏鍋爐的資產內容、權屬是否清晰，是否存在爭議;請主辦券商和律師補充核查以上事項,以及衡陽長宏鍋爐注銷對公司股東、法定代表人、董事、高管的適格性是否產生影響。
（一）關于債權的真實性及債權債務發生的必要性以及相關的核查方法
2011 年 8 月，公司注冊資本由 3,000 萬元增加至 5,000 萬元。曹希新、吳四娥分別認繳增資 1,000 萬元，其中，曹希新以貨幣出資 200 萬元，以對公司的債權出資 800 萬元；吳四娥增以貨幣出資 200 萬元，以對公司的債權出資 800萬元，并相應修改公司章程。此次增資價格參照每 1 元注冊資本對應的凈資產值確定。
1、關于曹希新對公司的債權
曹希新以對公司債權出資的 800 萬元，系曹希新以衡陽長宏注銷清算分配所獲的部分資轉讓給湖南長宏，湖南長宏應支付給曹希新的現金對價形成的債權。該等資產負債為衡陽長部分固定資產、全部應收款項、存貨、無形資產及負債。衡陽長宏系由曹希新、吳四娥夫婦于 2004 年 10 月 19 日設立的有限責任公司，持有衡陽市工商管理局頒發的注冊號為 4304002002166 號《企業法人營業執照》，法定代表人為曹希新，注冊資本 200 萬元，其中，曹希新出資 100 萬元，吳四娥出資 100 萬元，住所在衡陽市蒸湘區衡祁路 27 號 2 樓。衡陽長宏經過多次變更，截至衡陽長宏注銷之日—-2011 年 7 月 23 日，衡陽長宏持有衡陽市工商管理局頒發的 *** 的《企業法人營業執照》，注冊資本 1,200 萬元，其中曹希新出資 700 萬元、吳四娥出資 500 萬元。2010 年 9 月 9 日，衡陽長宏召開股東會，決定解散公司。
2010 年 9 月 11 日，衡陽長宏在《衡陽日報》刊登清算公告，公告債權人于 45 日內聯系進行債權清算。
2011 年 3 月 24 日，湖南金馬有限責任會計師事務所出具湘金馬審字[2011]第 030 號《審計報告》，經對衡陽長宏截止 2011 年 3 月 20 日的資產、負債及所有者權益情況進行審計，衡陽長宏賬面總資產 26,326,009.88 元，其中：流動資產 19,153,042.47 元，長期投資 450,000.00 元，固定資產 6,972,967.41 元，無形資產 200,000.00 元；負債總額 5,052,767.54 元，其中：流動負債 5,000,383.54元,長期負債 52,384.00 元；所有者權益總額 21,273,242.34 元，其中：實收資本12,000,000.00 元，未分配利潤 9,073,242.34 元。
2011 年 3 月 25 日，衡陽長宏股東會通過決議，決定注銷衡陽長宏；將現金和土地使用權，合計 8,864,560.08 元凈資產分配給吳四娥；將固定資產、無形資產、存貨及債權債務等，合計 12,408,682.26 元凈資產分配給曹希新。2011 年 3 月 24 日，衡陽金馬資產評估有限公司出具橫金馬評字[2011]第008 號《評估報告》，對曹希新擬轉讓給湖南長宏資產中的固定資產、存貨進行評估，經評估，固定資產評估價值為 2,082,967.41 元，存貨評估價值為10,104,686.04 元，合計評估價值為 12,187,653.45 元。鑒于衡陽長宏與湖南長宏同屬鍋爐制造行業，衡陽長宏分配給曹希新的資產有利于湖南長宏的擴大生產規模和持續展，2011 年 3 月 26 日，湖南長宏股東會通過決議，同意曹希新將分配所得的部分資產（部分固定資產、全部應收款項、存貨、無形資產及負債），合計賬面價值 7,798,304.51 元，轉讓給湖南長宏。轉讓資產中的固定資產、存貨的價值已經衡陽金馬資產評估有限公司 2011 年 3月 24 日出具的《評估報告》評估。
綜上，湖南長宏應支付給曹希新 7,798,304.51 元。2011 年 7 月，湖南長宏向曹希新借款 270,000.00 元。
2011 年 8 月，曹希新以對湖南長宏的兩項債權（應支付給曹希新的7,798,304.51 元的對價和 270,000.00 元借款中的 201,695.49 元），合計 800 萬元債權，對湖南長宏增資。
2、關于吳四娥對公司的債權
經核查公司的記賬憑證、收據及公司的說明，自 2010 年至 2011 年 7 月，吳四娥先后通過直接交付現金、通過銀行轉賬等方式，合計借予湖南長宏8,044,000.00 元，形成對湖南長宏 8,044,000.00 元債權。2011 年 7 月，吳四娥以上述對湖南長宏的多項債權中的 800 萬元債權，對湖南長宏增資。
3、關于債權的核查方法
本所律師核查了以下資料：（1）衡陽長宏的全部工商登記資料；（2）湖南長宏關于受讓曹希新資產的股東會決議；（3）股份公司的資產臺賬；（4）曹希新與公司的借款合同、資金往來憑證；（5）吳四娥與公司的借款合同、收據憑證；（6）衡陽金馬資產評估有限公司出具的橫金馬評字[2011]第 008 號《評估報告》并取得了曹希新和吳四娥就增資及債權債務事項出具的書面承諾。
據此，本所律師認為，曹希新、吳四娥對公司的債權真實有效，相關債權債務的發生系股東支持公司發展的需要，有利于公司的做大做強，不存在權屬糾紛，且該等資產經過審計、評估，價格公允。
（二）向曹希新購買實物資產的內容、用途、交易的必要性 2011 年 3 月 26 日，湖南長宏股東會通過決議，同意受讓曹希新衡陽長宏清算分配所得的部分資產，合計賬面價值 7,798,304.51 元。經核查，該等資產包括部分固定資產、全部應收款項、存貨、無形資產及負債。轉讓資產中的固定資產、存貨的價值已經衡陽金馬資產評估有限公司 2011 年 3 月 24 日出具的《評估報告》評估。
由于衡陽長宏也是以生產經營鍋爐為主，與湖南長宏相同，衡陽長宏分配所得的固定資產、存貨、無形資產均與鍋爐生產相關，可直接使用于湖南長宏，有利于湖南長宏擴大規模，因此,上述交易具備必要性。
(三)衡陽長宏鍋爐注銷的原因、注銷程序及清算后剩余資產包括未決債務的分配,公司購買的曹希新提供的衡陽長宏鍋爐的資產內容、權屬是否清晰，是否存在爭議;經核查，為取得衡陽市白沙洲工業園區管委會（以下簡稱“管委會”）的優惠政策，曹希新、吳四娥原計劃將衡陽長宏的住所遷往白沙洲工業園區，但經與園區管委會溝通，管委會要求應在工業園區新設公司，而非將原有公司遷址。鑒于此，曹希新、吳四娥夫婦出資設立湖南長宏鍋爐有限公司。但出資完成進行設立登記時，由于公司建設的廠房尚未完工，不能辦理湖南長宏的住所工商登記，經與管委會溝通，同意將先將公司住所注冊在衡陽市北塘村 1 號。后于廠房完工后將湖南長宏遷往白沙洲工業園區。湖南長宏住所地注冊于白沙洲工業園區后，為集中力量發展，享受相關優惠政策，曹希新、吳四娥決定解散衡陽長宏。2010 年 9 月 9 日，衡陽長宏召開股東會，一致決定解散公司。
2010 年 9 月 11 日，衡陽長宏在《衡陽日報》刊登清算公告，公告債權人于 45 日內聯系進行債權清算。
2011 年 3 月 24 日，湖南金馬有限責任會計師事務所出具湘金馬審字[2011]第 030 號《審計報告》，經對衡陽長宏截止 2011 年 3 月 20 日的資產、負債及所有者權益情況進行審計，衡陽長宏賬面總資產 26,326,009.88 元，其中：流動資產 19,153,042.47 元，長期投資 450,000.00 元，固定資產 6,972,967.41 元，無形資產 200,000.00 元；負債總額 5,052,767.54 元，其中：流動負債 5,000,383.54元,長期負債 52,384.00 元；所有者權益總額 21,273,242.34 元，其中：實收資本12,000,000.00 元，未分配利潤 9,073,242.34 元。
2011 年 3 月 24 日，衡陽金馬資產評估有限公司出具橫金馬評字[2011]第008 號《評估報告》，對曹希新擬轉讓給湖南長宏資產中的固定資產、存貨進行評估，經評估，固定資產評估價值為 2,082,967.41 元，存貨評估價值為10,104,686.04 元，合計評估價值為 12,187,653.45 元。2011 年 3 月 25 日，衡陽長宏股東會通過決議，決定注銷衡陽長宏；將貨幣資金中的 6,419,560.08 元和固定資產中的土地使用權 2,445,000 元，合計8,864,560.08 元凈資產分配給吳四娥；將固定資產、無形資產、存貨及債權債務等，合計 12,408,682.26 元凈資產分配給曹希新。2011 年 3 月 26 日，湖南長宏股東會通過決議，同意曹希新分配所得的部分資產（部分固定資產、全部應收款項、存貨、無形資產及負債），合計賬面價值 7,798,304.51 元，轉讓給湖南長宏。轉讓資產中的固定資產、存貨的價值已經衡陽金馬資產評估有限公司 2011 年 3 月 24 日出具的《評估報告》評估。
2011 年 4 月 2 日，衡陽市工商行政管理局通過了衡陽長宏鍋爐有限公司清算組成員的備案申請，清算組成員為曹希新、吳四娥，清算組負責人為曹希新。2011 年 5 月 17 日，全體股東就公司注銷的有關事項形成了《衡陽長宏鍋爐有限公司注銷的股東會決議》，同意公司清算組于 2010 年 9 月 11 日在衡陽日報刊登了公司注銷公告；確認債權債務已按《公司法》及公司章程清理完結；同意公司清算組所做的清算報告；同意注銷公司，并到公司登記機關辦理公司注銷登記。
2011 年 7 月 23 日，衡陽長宏正式完成工商注銷手續。綜上所述，本所律師認為，衡陽長宏的解散、注銷程序履行了法律規定的公司內部決策程序及主管部門的注銷手續，進行了債權債務公告，符合法律法規的規定，不存在未結訴訟仲裁或行政處罰。曹希新取得相關資產系作為公司出資人，根據《公司法》取得的對公司清算財產的所有權，符合法律規定，沒有權屬爭議，自衡陽長宏解散注銷至今，亦無自然人、法人或其他組織對相關財產提出權利主張，且曹希新愿意承諾對此承擔全部責任，所以上述事項不會影響公司本次掛牌。
（四）衡陽長宏鍋爐注銷對公司股東、法定代表人、董事、高管的適格性是否產生影響《公司法》第一百四十六條規定“擔任破產清算的公司、企業的董事或者廠長、經理，對該公司、企業的破產負有個人責任的，自該公司、企業破產清算完結之日起未逾三年”；“擔任因違法被吊銷營業執照、責令關閉的公司、企業的法定代表人，并負有個人責任的，自該公司、企業被吊銷營業執照之日起未逾三年”，不得擔任公司的董事、監事、高級管理人員。本所律師認為，衡陽長宏解散注銷是曹希新、吳四娥作為公司出資人，行使《公司法》規定的權利自行決定解散，并非為被主管部門處罰吊銷營業執照或經營不善破產清算。因此，衡陽長宏的注銷清算不會對曹希新、吳四娥及其他股東、董事、高級管理人員的任職資格產生影響。
六、資金拆借問題成整改重點
榮昌育種（430762）罕見的公布了一份整改計劃書，自承內部控制和信息披露管理制度不完善，大額資金拆借未經股東會審議及披露等問題。
事情始于榮昌育種主辦券商發來的一份整改通知，作為持續督導方，平安證券提出三大問題要求榮昌育種進行整改。至此，榮昌育種也是新三板首家收到主辦券商整改通知的公司。問題1：截至2014年年末，榮昌育種的其他應收款余額為5880萬元，金額較大，請公司在2015年12月31日前收回非關聯方欠款。
問題2：截至2014年年末，濱州市恒力綠化工程有限公司尚欠公司1667萬元，該欠款方為2014年新增欠款方。恒力綠化與公司分別于2014年11月7日簽訂借款合同，合同金額為90萬元；于2014年12月8日簽訂借款合同，合同金額為73萬元；于2014年12月24日簽訂借款合同，合同金額為 847萬元。以上三筆借款在支付時經過財務總監、總經理、董事長審批，未披露。請公司在整改計劃書中對該事項進行說明。
問題3：公司章程及相應制度里對資金拆借審批權限未做相應規定，請公司盡快修訂相應制度，并要求公司涉及高管對該制度進行組織學習，并簽署知曉并將按照該制度執行的承諾函。
實際上，三個問題都在說一件事兒，就是榮昌育種向非關聯方借款太過隨意，既未遞交董事會、股東大會審議，也未予以披露。財務總監、總經理、董事長三個人一拍板，1667萬元也就借了出去。
借款方恒力綠化也是榮昌育種的老熟人，2011年至今，榮昌育種和恒力綠化法人代表李文林一直存在資金往來。對于這次借款，榮昌育種的理由是恒力綠化急于償還貸款，所以該借款事項未經董事會及股東大會審議。借款期限為2014年11月7日至2015年12月23日。
盡管榮昌育種自稱利率及期限約定合理，不存在損害公司、股東及債權人的利益的情形，但將如此大額資金用于拆借，明顯會影響到公司的正常經營。
事實上，早在掛牌之前，榮昌育種就存在關聯方非經營性資金往來頻繁且金額較大的問題。關聯方非經營性資金往來問題解決后，非關聯方資金拆借問題就浮出水面。
對于主辦券商的整改通知，榮昌育種提出多項整改措施并承諾在2015年12月31日前收回非關聯方欠款，將盡快在《對外擔保決策管理辦法》中對于對外資金拆借進行修訂，并將修改后的公司規章制度上報公司董事會、股東大會審議。另一方面，公司董、監、高將認真學習規范制度，簽署知曉并嚴格執行對外資金審批流程等承諾，防止發生可能的資金違規占用。
七、新三板首現大股東違規占款 凌志環保遭整改
江蘇證監局指出，2014年9月12日至2015年10月30日，凌志環保實控人凌建軍累計占用該公司及其子公司、孫公司資金6684.47萬元。對于監管層來說，如何管理在新三板“死灰復燃”的大股東占款將成為新的難題。
A股一度被詬病的大股東占款問題，如今也出現在了新三板上。
12月22日晚間，凌志環保(831068)披露了收到江蘇證監局出具的行政監督措施決定書。在此之前，江蘇證監局官網已經掛出了這份決定書。
江蘇證監局指出，凌志環保實際控制人凌建軍，以及遠東控股集團有限公司(下稱遠東控股)、尚鳳仙、凌金南等關聯方均存在占用上市公司及子公司資金而未對外披露的違法違規行為。
在熱火朝天的新三板市場上，部分上市企業的管理層法制觀念和公司治理概念還沒有跟上，凌志環保暴露出來的問題或許不是孤例。對于監管層來說，如何管理在新三板市場“死灰復燃”的大股東占款問題將成為新的難題。
程序形同虛設
經江蘇證監局調查，“2014年9月12日至2015年10月30日，凌建軍累計占用該公司及其全資子公司江蘇凌志環保工程有限公司、江蘇凌志環保設備有限公司，以及控股孫公司江蘇帕洛阿爾托環保技術研究院有限公司(下稱帕洛阿爾托)資金6684.47萬元，至2015年10月底，占用余額為2579.75萬元。”
資料顯示，凌志環保于2014年9月12日在新三板市場掛牌，主辦券商是海通證券，這意味著從上市之后到2015年10月底，凌建軍就一直在占用上市公司資金。
凌志環保2014年年報顯示，“凌建軍2014共借用公司資金1303.58萬元，截至2014年12月31日借用資金余額為1178.23萬元元，上述借款事項發生時未經公司董事會、股東大會決議程序，未及時向主辦券商報告，因此未履行信息披露義務。凌建軍已將上述借款歸還，該項借款未對公司經營造成重大不利影響。”
更甚者，凌志環保的法人代表凌美琴(即凌建軍之姐姐)也存在向凌志環保借款情況。2014年年報顯示，其借款數額為3.1萬元，并且也沒有履行必要決策程序，直到2015年4月27日才歸還。
對于緣何會存在這種現象，以及為何要隱瞞實際控制人占款問題？12月22日，凌志環保證券事務代表顧敏告訴21世紀經濟報道記者，江蘇證監局的責令改正措施決定已經收到，“目前不方便接受采訪，一切信息以發布的公告為準。”
另據凌志環保2015年半年報，“凌建軍截至2014年12月31日時借用資金余額1178.23萬元，已于2015年4月27日前將上述借款歸還并承諾以后不再發生類似事件。”
這份半年報披露的時間是2015年8月26日，但是按照江蘇證監局的調查顯示，“至2015年10月底，凌建軍的占用余額還有2579.75萬元”，可見凌建軍“承諾以后不再發生類似事件”還是發生了。
對于目前凌建軍是否還存在占用上市公司資金的情況，顧敏對此不愿意表態。
“大股東占款本身就是公司治理結構的缺陷，如果在主觀上進行隱瞞就更需要監管層進行嚴厲處罰。”江蘇一位長期負責上市公司審計工作的注冊會計師告訴21世紀經濟報道記者，A股市場之前屢屢發生大股東占款“掏空”上市公司的情況，當年猴王股份的大股東從公司套走了近6億元的現金和4億元的貸款擔保，最終上市公司被推向了毀滅。這幾年監管層對主板市場的大股東占款采取的是非常嚴格的監管態度，沒有想到居然會在新三板市場上“死灰復燃”，這也同時說明新三板公司治理還需要加強。
隱瞞關聯方占款
比起凌建軍占款“更郁悶”的是，凌志環保居然還被一些關聯方占款，且被隱瞞。
江蘇證監局指出，“2014年11月25日至2015年7月8日，遠東控股、尚鳳仙、凌金南等關聯方累計占用凌志環保及其全資子公司富源縣清源污水處理有限公司，以及帕洛阿爾托資金9180萬元，至2015年10月底，占用資金余額為280萬元，凌志環保未對該關聯方資金占用事項進行披露。”
凌志環保的公開轉讓說明書顯示，遠東控股持有848.12萬股，占公司總股本的7.8877%；凌金南和尚鳳仙是凌建軍的父母，凌金南持有1156.4萬股凌志環保，占比11.564%。
對于緣何要隱瞞關聯方的占款問題，顧敏表示，“公司12月31日前會向江蘇證監局提交書面整改報告，之后就會披露此次整改的詳細情況。”
“上市公司如果經常存在大股東和關聯方占款的問題，會使企業的流動資產結構極不合理。”上述注冊會計師告訴21世紀經濟報道記者，這種行為會降低了企業流動資產的流動性，從而極大地削弱了企業的短期償債能力，導致上市公司資本結構惡化，使上市公司面臨不能償還到期債務的財務拮據風險。
上海一位律師指出，一家企業在有限公司階段，公司相關治理機制并不完善，部分股東與公司之間存在資金拆借情形。但是，當股份公司成立后，股份公司的《公司章程》、《股東大會議事規則》、《董事會議事規則》、《關聯交易管理辦法》對關聯方的認定、關聯交易的認定、關聯交易的決策權限、關聯交易信息披露、關聯方表決權回避等內容都進行了具體的規定，理論上從公司制度層面可以避免日后類似情形的發生。但類似凌志環保這種上市以后還隱瞞關聯方占用資金的情況，是不多見的，這也側面說明新三板部分企業的管理層和關聯方的法制觀念還不夠強。
八、新三板掛牌公司違規問題匯總 信披違規最嚴重
一、信息披露違規
1、關聯方事宜披露不完整。
藍天環保。藍天環保總經理潘忠為公司控股股東，在藍天環保申請掛牌時，同時擔任金大地新能源（天津）集團有限公司（簡稱“金大地”）總裁，由于未如實提供個人兼職信息，導致金大地未被認定為藍天環保關聯方，且掛牌后藍天環保與金大地發生委托采購、資金借款事宜，上述交易沒有經過公司內部有效決策程序，且未披露。
2、控股股東、實際控制人、董事長或總經理被司法機構要求協助調查信息未及時披露。
泰谷生物。泰谷生物控股股東、實際控制人、董事長兼總經理曹典軍于2013年12月被檢察機關要求協助調查，2014年1月27日曹典軍因涉嫌濫用職權罪、行賄罪被檢察機關采取逮捕強制措施。自上述事件發生至2014年4月16日期間，公司未履行信息披露義務。
3、公司控股股東或實際控制人違規占用公司資金未信息披露。
泰谷生物。泰谷生物控股股東、實際控制人、董事長或總經理曹典軍違規占用公司資金，自資金占用行為發生至2014年4月28日期間，公司未履行信息披露義務。
4、未按照規定披露半報告、報告。
如中試電力等4家公司，未能按照有關規定披露2014年半報告。聚利科技等19家未能按照有關規定披露2015年半報告。可來博等22家未能按照有關規定披露2014年報告。
5、未及時披露公司涉及的訴訟糾紛。
如中試電力未及時披露與漢口銀行股份有限公司和天津國恒鐵路控股股份有限公司之間存在票據追索權糾紛。
6、未披露股東大會情況。
如可來博2013年股東大會結束后未進行信息披露。
7、年報披露使用未經會計師事務所正式出具的審計報告。
如可來博2013年年報披露使用未經會計師事務所正式出具的審計報告。
8、年報信息披露不完整。
如中試電力。在2014年年報披露期間，湖北中試電力科技股份有限公司年報遺漏審計報告正文和附注，遺漏董監高及核心員工情況，遺漏公司治理及內部控制，遺漏管理層討論與分析大部分內容，定期報告披露存在重大遺漏。巨靈信息等19家掛牌公司2014年年報遺漏財務報表附注，定期報告披露存在重大遺漏。
9、未在規定時間內披露季度報告。
如掛牌公司一季報應在當年4月30日前披露完畢。2015年7月，大樹智能、中潤油和蓋特佳等3家公司披露了2015年第一季度財務報告。
二、控股股東違規占用公司資金
如湖南泰谷生物科技股份有限公司控股股東、實際控制人、董事長兼總經理曹典軍于2013年12月向公司借款1031.63萬元，用于償還個人貸款。
三、相關事項未履行相關決策程序
如藍天環保與關聯方發生委托采購、資金借款事宜，上述交易沒有經過公司內部有效決策程序。中試電力2013向兩名非關聯方個人提供借款事項程序未履行審議程序；2013年11月，與武漢東湖新技術開發區生產力促進中心和國家開發銀行股份有限公司簽訂1800萬元的流動資金借款合同，未按照公司章程的規定提交股東大會審議。
四、違規使用募集資金
如七色珠光和貴州森瑞2家掛牌公司在向全國股轉公司提交股票發行備案材料前就使用了募集資金。
五、未及時履行備案手續
如中試電力2013年11月28日公告了股票發行方案，2013年12月26日完成驗資，而后逾期近半年向全國股轉系統提交備案材料。
六、股東大會程序違規
如中試電力審議股票發行的股東大會通知時間距股東大會召開日不滿十五日，違反了全國股轉系統相關業務規則及該公司章程。專題：新三板掛牌公司“中試電力”違規案例
湖北中試電力科技股份有限公司（簡稱“中試電力”，證券代碼430291）因存在股票發行、公司治理、信息披露等方面的多項違規情形，全國中小企業股份轉讓系統有限責任公司（簡稱“全國股轉系統公司”）根據業務規則，對該公司及其控股股東、實際控制人、董事長兼總經理操立軍實施了通報批評的紀律處分，并記入證券期貨市場誠信檔案數據庫。
一、違規事實
經查實，中試電力存在的違規行為主要有以下五項：
一是股票發行完畢后逾期備案。中試電力2013年11月28日公告了股票發行方案，2013年12月26日完成驗資，而后逾期近半年向全國股轉系統提交備案材料，違反了全國股轉系統相關業務規則。
二是中試電力審議股票發行的股東大會通知時間距股東大會召開日不滿十五日，違反了全國股轉系統相關業務規則及該公司章程。
三是違規向非關聯方個人提供借款。2013中試電力向兩名非關聯方個人提供借款事項程序未履行審議程序,違反了《中華人民共和國公司法》第一百四十八條第三款及全國股轉系統相關業務規則。
四是違規貸款。2013年11月，中試電力與武漢東湖新技術開發區生產力促進中心和國家開發銀行股份有限公司簽訂1800萬元的流動資金借款合同，未按照公司章程的規定提交股東大會審議，且未在發生時及時履行信息披露義務，違反了全國股轉系統相關業務規則。
五是中試電力未及時披露與漢口銀行股份有限公司和天津國恒鐵路控股股份有限公司之間存在票據追索權糾紛，違反了全國股轉系統相關業務規則。
二、案例警示
誠實守信，規范運作，嚴格履行信息披露義務是對掛牌公司的基本要求，任何掛牌公司不要試圖挑戰法律法規和自律規則的底線。對于掛牌存在的違規行為，全國股轉公司將視情節輕重，實施自律監管措施和紀律處分，違反證券市場相關法律、法規和監管規定的，將依法移送中國證監會處理。
中國證監會將根據《非上市公眾公司監管辦法》規定，采取責令改正、監管談話、責令公開說明、出具警示函、認定為不適當人選等監管措施，并記入誠信檔案；情節嚴重的，可以對有關責任人員采取證券市場禁入的措施。涉嫌違法犯罪的，立案調查或者移送司法機關。希望各掛牌公司從中吸取教訓，引以為戒，嚴格遵守市場規則，切實履行應盡義務，避免類似問題再次發生。
專題：新三板掛牌公司“可來博”違規案例
2014年，北京中科可來博電子科技股份有限公司（簡稱“可來博”，證券代碼430134）因披露的臨時公告和2013報告存在多項違規情形，為嚴肅市場紀律，督促和警示市場主體高度重視信息披露工作，全國中小企業股份轉讓系統有限責任公司（簡稱“全國股轉公司”）根據業務規則，對該公司及其董事長、董事會秘書及時任財務總監實施了通報批評的紀律處分，并記入證券期貨市場誠信檔案數據庫。同時，對相關人員及中介機構采取了相應的監管措施。
一、違規事實
（一）經查實，可來博存在以下違規行為：
1.2013年股東大會結束后未進行信息披露，違反了《全國中小企業股份轉讓系統掛牌公司信息披露細則（試行）》第二十九條的規定；
2．2014年5月12日發布的臨時公告未加蓋董事會公章，違反了《全國中小企業股份轉讓系統掛牌公司信息披露細則（試行）》第二十一條的規定；
3.2013年報告中所披露的審計報告為會計師事務所提供的審計報告初稿，欠缺注冊會計師簽字、會計師事務所蓋章，且落款日期與會計師事務所正式出具的版本不一致。因此，可來博2013年年報披露使用未經會計師事務所正式出具的審計報告的行為違反了《非上市公眾公司監督管理辦法》第二十條、第二十二條，《全國中小企業股份轉讓系統掛牌公司信息披露細則（試行）》第四條、第十三條的規定。
（二）經查實，可來博的主辦券商東方花旗存在以下違規行為：
1.東方花旗作為可來搏的主辦券商未對可來博披露臨時公告的董事會公章進行核查； 2.東方花旗在可來博未提交會計師事務所正式出具的審計報告的情況下為其進行信息披露，對于該行為未及時向全國股轉公司報告或發布風險警示公告;作為可來博的主辦券商，東方花旗未能盡職履行持續督導義務，未能督導可來博誠實守信、規范履行信息披露義務、完善公司治理，違反了全國股轉公司《業務規則》第5.7條和《信息披露細則》第十條的規定。
（三）經查實，為可來博出具審計報告的中審亞太會計師事務所存在以下違規行為：
對于可來博年報中使用未經會計師事務所蓋章、注冊會計師簽字的審計報告的情況，中審亞太在明知的情況下，一方面可以采取與主辦券商或全國股轉公司及時溝通的積極措施，另一方面也可以積極向有關主管部門報告，但其在年報披露結束超過兩個多月后才向全國股轉公司進行舉報，沒有做到勤勉盡責和誠實守信，違反了全國股轉公司《業務規則》第1.7條的規定。
二、監管措施
鑒于以上違規事實，根據《全國中小企業股份轉讓系統業務規則（試行）》的規定，全國股轉公司做出以下決定：
（一）對可來博及其董事長、董事會秘書、財務負責人一并采取通報批評的紀律處分措施；
（二）對可來博其他7名董事、監事采取出具警示函的監管措施；
（三）對可來博的主辦券商東方花旗采取約見談話的監管措施；
（四）對為可來博出具審計報告的中審亞太會計師實務所采取約見談話的監管措施。
三、案例警示
掛牌公司及相關信息披露義務人應當及時、公平地披露所有對公司股票及其他證券品種轉讓價格可能產生較大影響的信息，并保證信息披露內容的真實、準確、完整，不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏。
主辦券商應當指導和督促所推薦掛牌公司規范履行信息披露義務，對其信息披露文件進行事前審查。發現擬披露的信息或已披露信息存在任何錯誤、遺漏或者誤導的，或者發現存在應當披露而未披露事項的，主辦券商應當要求掛牌公司進行更正或補充。
掛牌公司拒不更正或補充的，主辦券商應當在兩個轉讓日內發布風險揭示公告并向全國股份轉讓系統公司報告。
會計師事務所等證券服務機構在全國股轉系統從事相關業務，應嚴格履行法定職責，遵守行業規范，勤勉盡責，誠實守信，并對出具文件的真實性、準確性、完整性負責。
對于信息披露違規行為，全國股轉公司將視情節輕重，實施自律監管措施和紀律處分；違反證券市場相關法律、法規和監管規定的，將依法移送中國證監會處理。中國證監會將根據《非上市公眾公司監管辦法》規定，采取責令改正、監管談話、責令公開說明、出具警示函、認定為不適當人選等監管措施，并記入誠信檔案；情節嚴重的，可以對有關責任人員采取證券市場禁入的措施。涉嫌違法犯罪的，立案調查或者移送司法機關。
九、IPO同業競爭、關聯交易問題——關聯方認定及關聯交易處理
第一部分：關聯方、關聯交易的認定
一、確定擬上市公司的關聯方是重組方案設計的第一步，但因《公司法》、《上交所上市規則》、《深交所上市規則》以及會計準則對關聯方的定義不同，所以，我針對各規定制作了相關圖表。具體詳見附件《關聯方認定示意圖》。
二、關聯方、關聯交易認定需要關注的其他信息
1、創業板要求關聯方的認定以報告期為區間披露；
2、一方控制、共同控制另一方或對另一方施加重大影響以及兩方或兩方以上同受一方控制、共同控制或重大影響的，構成關聯方；
3、關聯方交易：指關聯方之間轉移資源、勞務或義務的行為，而不論是否收取價款；
4、對發行人重要子公司的參股股東也要進行核查（準關聯方）。〔重視該點〕
第二部分：關聯交易處理應關注的問題
一、在審企業的持續盡職調查中，要特別關注關聯交易非關聯化的現象：
1、非關聯化后，相關方與發行人持續的交易情況；
2、保薦機構和發行人律師核查：非關聯化的真實性和合法性，是否存在委托等代理持股情形；非關聯化的理由是否合理；非關聯化對發行人的獨立性、改制方案完整性以及生產經營的影響；非關聯化后的交易是否公允；〔核心要點，重視〕〔如非關聯化后，轉出體系外，仍舊與其繼續做交易是否合理，東莞案例〕
3、審核員會重點關注關聯交易非關聯化問題，必要時將提請發審委關注。
二、關聯交易對擬上市公司資產完整性的影響
關注經常性的關聯交易是否影響資產的完整性（不能向控股股東租賃主要資產，可以向獨立第三方租賃），判斷影響的大小。
三、關聯交易對擬上市公司獨立性的影響
經常性關聯交易對獨立性的影響，是否造成實質性缺陷，是否采取措施避免重要依賴。資產獨立性存在問題的，構成發行障礙；共用商標，生產廠房、辦公場所不能向關聯公司租用。
第三部分：關聯交易的處理方式
在確定了各關聯方之后，應針對各項目的特殊情況，制定出不同的重組方案。
一、保持關聯交易
應做到：
（1）價格公允、未據此操縱利潤，如：提供關聯方與其他企業的合同，判斷關聯交易定價的合理性。
（2）比較重要的關聯交易，不僅僅要看該項關聯交易占發行人同類業務的比例，還要看占交易對手的收入和成本的比例，并解釋交易的公允性，如果沒有公允的市場價格，則其公允性很難判斷；
（3）應確保客戶的可信度
應注意：
1、關聯交易占比問題：沒有量化的指標，然而希望發行人盡量控制在30%以下，還要看交易的內容和公允性，如交易比較頻繁、交易金額較大并將持續，則可能會影響發行條件；
2、只要是報告期內的關聯方，就算是之后處理了也要披露。關聯交易一定要程序合規、內容合理，盡管沒有了30%的規定，但是審核政策實質重于形式應該更加嚴格；
3、與同一家關聯方存在比例較大的采購和銷售構成發行障礙。
二、關聯交易非關聯化
應做到：
（1）報告期內轉讓給第三方的，則需要披露轉讓后的情況，如轉讓后的股東、轉讓交割、規范運作、與發行人交易情況、是否存在重大違法違規，并關注受讓方運營情況等。
如轉讓完后仍有交易的，需要重點關注。核查內容有：非關聯化的真實性、合法性和合理性，受讓主體的身份，對發行人獨立性、完整性等的影響，非關聯化后持續交易情況，是否存在重大違法行為（如果非關聯化后還使用發行人的商號，則會很容易被懷疑非關聯化的真實性）；〔真轉還是假轉的懷疑，是否真正從體系內脫離出去了？東莞項目、廈門項目都出現類似問題；看補充法律意見書會常見此類反饋，常規性反饋〕
（2）采用注銷方式處理關聯交易比較徹底，需要關注其注銷履行的程序、資產和債務的處理，并關注其歷史情況：包括合法合規性、經營業績的影響、注銷后資產和負債的處置，從而判斷是否存在利用關聯交易或關聯交易非關聯化而操縱利潤的情形；〔審核要點，體系內外的轉讓，是否會形成操縱利潤的嫌疑；注銷也能夠輸送利潤后注銷〕
（3）非關聯化后，保薦人和律師應核查非關聯化的真實性和合法性、非關聯化的理由是否合理、非關聯化后的交易情況；
應注意：
（1）盡量不要做關聯交易非關聯化的安排，內部化更合理；
（2）不要僅僅為拼湊發行條件進行關聯交易非關聯方的安排；
（3）報告期內注銷的、轉讓出去的關聯方要進行核查，是否還有交易，招股書應披露非關聯化前后的具體情況；
（4）非關聯化后，相關企業可不作為關聯方披露，但披露關聯交易對公司的影響時，應將非關聯化的這部分交易視同關聯方交易做披露。
（5）清算的要關注相應的資產人員是否已清理完畢；轉讓給獨立第三方的要關注是否真實公允合理、是否掩蓋歷史的違法違規行為；不能在上市前轉讓出去、上市后又買回來。
（6）非關聯化，注銷。報告期內屬于關聯方的注銷，應關注注銷時間、程序、注銷資產、債權、債務處置方式、是否存在潛在糾紛。
（7）保薦機構和律師要詳細核查：真實性、合法性，是否存在委托或代理持股，理由是否充分、合理，對獨立性、生產經營的影響，非關聯化后的交易情況，價格是否公允等；
（8）利用關聯交易粉飾財務狀況和經營成果：利用非公允的管理交易操縱利潤，利用關聯方認定人為降低關聯交易比例，判斷關聯交易是否影響財務獨立性（收款付款通過控股股東的香港公司的問題需要盡早解決）
（9）報告期內注銷或轉讓的關聯方需要提供清算或轉讓之前的財務數據，審核中重點關注標的股權（或業務）對發行人報告期內經營業績的影響，是否涉嫌業績操縱？非關聯化公司股權的受讓方與發行人實際控制人若存在親屬關系（即使不是會計準則規定的關聯方），建議主動披露，若被動披露則是誠信問題，審核會更加嚴格。
第三篇：外商投資企業新三板掛牌操作實務
外商投資企業新三板掛牌操作實務
隨著全國股轉系統擴容至全國，中小企業迎來了新的發展機遇，因掛牌企業不受股東所有制性質的限制，意味著外商投資企業亦可申請進入新三板市場掛牌融資。在現行有效的法律、法規框架下，如何處理外商投資企業股改及融資等相關問題已成為外商投資企業進入場外市場所亟待解決的問題。
一、外商投資企業掛牌可行性分析
實踐中，外商投資企業一般是依據前述的法律法規設立的，因此外商投資企業不論其是中外合營、合作企業，還是外資企業，一般的組織形式是有限責任公司。因此，在赴新三板掛牌上市前，外商投資企業一般會先進行股份制改造，將公司整體變更為股份有限公司的組織形式。
其中，外資企業屬外商獨資企業，整體變更為股份有限公司前還須引入中國股東，通過股權轉讓或者增資擴股兩種方式由外商獨資企業轉為中外合資企業。但需注意，根據《關于設立外商投資股份有限公司若干問題的暫行規定》（以下簡稱《暫行規定》）第一條，?為進一步擴大國際經濟技術合作和交流，引進外資，促進社會主義商品經濟的發展，外國的公司、企業和其他經濟組織或個人（以下簡稱外國股東），按照平等互利的原則，可與中國的公司、企業或其他經濟組織（以下簡稱中國股東）在中國境內，共同舉辦外商投資股份有限公司（以下簡稱公司）?，引入的中國股東必須為公司、企業或其它經濟組織，不得為自然人。根據《全國中小企業股份轉讓系統業務規則(試行)》（以下稱?《業務規則》?）第二章第2.1條的規定，股份有限公司不受股東所有制性質的限制，不限于高新技術企業，均可申請股票在全國股份轉讓系統掛牌。因而，如果外商投資企業可以符合《業務規則》規定的條件要求，并整體變更為股份有限公司，則可以在新三板掛牌。
二、外商投資企業掛牌實務問題
1．關于商務主管部門審批的特殊要求
根據《全國中小企業股份轉讓系統股票掛牌條件適用基本標準指引(試行)》的規定，外商投資企業可申請在新三板掛牌，但申請時須提供商務主管部門出具的外商投資企業設立批復文件。同時，該指引規定了，申請掛牌前外商投資企業的股權轉讓應遵守商務部門的規定。根據《暫行規定》第十四條，向商委申請股改應報送下列文件：
(1)原外商投資企業的合同、章程;(2)原外商投資企業董事會關于企業改組的決議;(3)原外商投資企業投資者關于終止原合同、章程的決議;(4)原外商投資企業資產評估報告;(5)發起人(包括但不限于原外商投資企業投資者)協議;(6)公司章程;(7)原外商投資企業的營業執照、批準證書，最近連續3年的財務報告;(8)設立公司的申請書;(9)發起人的資信證明;(10)可行性研究報告。
以展唐科技(430635)為例。2007年8月23日，上海市外國投資工作委員會（根據當時國務院規定，該機構負責審批投資總額在3000萬美元以下的外商投資企業）下發《關于同意設立展唐通訊科技（上海）有限公司的批復》（滬外資委協漕[2007]3792號），批復同意設立展唐通訊科技（上海）有限公司，同意投資者簽署的展唐有限合資合同和章程。展唐通訊科技(上海)有限公司于2013年5月8日獲得上海市商務委員會《市商務委關于同意展唐通訊科技(上海)有限公司改制為外商投資股份有限公司的批復》(編號：滬商外資批[2013]1567號)，同意展唐有限改制為外商投資股份有限公司并更名為?展唐通訊科技(上海)股份有限公司?；上海市人民政府于2013年5月10日向公司換發《中華人民共和國外商投資企業批準證書》（編號：商外資滬股份字[2007]2985號）。展唐科技是首家在新三板掛牌的外商投資企業。
三、外商投資企業整體變更為股份有限公司的要求
1)對發起人要求
以發起方式設立的公司，除應符合《公司法》規定的發起人的條件外，其中至少有一個發起人應為外國股東。
2)對投資產業的要求
應符合國家有關外商投資企業產業政策的規定，如《指導外商投資方向規定》、《外商投資產業指導目錄(2015年修訂)》和《中西部地區外商投資優勢產業目錄》等的要求。3)審批權限的規定 限額（《外商投資產業指導目錄》鼓勵類、允許類1億美元，限制類5000萬美元）以下（轉制企業以評估后的凈資產值計算）外商投資股份公司的設立及其變更（包括限額以下外商投資上市公司其他有關變更）由省級商務主管部門負責審批，但涉及外商投資有專項規定的行業、特定產業政策、宏觀調控行業以及外國投資者對上市公司進行戰略投資的，仍按現行規定辦理或按有關規定報商務部審批。
4)《關于設立外商投資股份有限公司若干問題的暫行規定》規定的其他條件。5)港澳臺在大陸投資的規定
香港、澳門、臺灣地區的公司、企業、其他經濟組織或個人，在大陸投資設立公司的，準用《關于設立外商投資股份有限公司若干問題的暫行規定》。
以展唐科技(430635)為例。展唐科技有三名外國股東，且全部股東符合《公司法》規定的發起人的條件。其經營范圍主要為從事與電子通信相關的技術和軟件產品的研發、技術轉讓，并提供相關的技術咨詢及技術服務，屬于當時《外商投資產業指導目錄》中鼓勵類項目，并且獲得了上海市商務委員會的批復。
3．關于注冊資本、外資股東持股比例及盈利要求的規定 根據修正前的《暫行規定》（外經貿部令1995年第1號）第七條的規定，?公司的注冊資本應為在登記注冊機關登記注冊的實收股本總額，公司注冊資本的最低限額為人民幣3千萬元。其中外國股東購買并持有的股份應不低于公司注冊資本的25%?。該令頒布實施后，外商投資股份有限公司要求注冊資本至少達到人民幣3000萬元，且外國股東持有的股份比例不得低于25%。《暫行規定》第十五條還規定，?已設立中外合資經營企業、中外合作經營企業、外資企業（以下簡稱外商投資企業），如申請轉變為公司的，應有最近連續3年的盈利記錄。?據此，外商投資企業轉變為外商投資股份有限公司還要求有連續3年的盈利記錄。
然而，由于《暫行規定》出臺較早，后續一些法律法規已經將關于注冊資本、外資股東持股比例及盈利要求的限制性規定突破。現行《公司法》規定，外商投資的有限責任公司和股份有限公司適用公司法，作為上位法及新法，其并未強制要求外商投資股份有限公司注冊資本的最低限額為人民3000萬元，未強制要求外商投資股份有限公司中外國股東持有不少于25%的股份，也未強制要求應有最近連續3年的盈利記錄。除了《公司法》外，關于取消前述限制要求的規定也在不斷出臺落定。
2002年12月30日，對外貿易經濟合作部協同國家稅務總局、國家工商行政管理總局、國家外匯管理局發布了《關于加強外商投資企業審批、登記、外匯及稅收管理有關問題的通知》，該通知中雖未明確規定外商投資股份有限公司中外國股東可以持有少于25%的股份，但該通知中的第三條規定，是允許外國投資者出資比例低于25%的外商投資股份有限公司的存在，只是該公司不享受稅收優惠等外商投資企業待遇。其次，《商務部關于改進外資審核管理工作的通知》(商資函[2014]314號)規定，除法律、行政法規以及國務院決定對特定行業注冊資本最低限額另有規定外，取消公司最低注冊資本的限制。為了進一步明確已取消對注冊資本及外資股東持股比例的限制，2015年10月28日商務部頒布實施了《關于修改部分規章和規范性文件的決定》（商務部令2015年第2號）（以下簡稱《2號令》），明確刪除了《暫行規定》第七條?公司的注冊資本應為在登記注冊機關登記注冊的實收股本總額，公司注冊資本的最低限額為人民幣3千萬元。其中外國股東購買并持有的股份應不低于公司注冊資本的25%?的規定。從此明確，外商投資企業改制為股份有限公司，其注冊資本無須一定要達到人民幣3000萬元，外資股東持股比例也無須一定要達到25%。
對于外商投資企業改制為股份有限公司是否還要求有連續3年的盈利記錄，商務部辦公廳于2014年6月24日已出《商務部辦公廳關于中外合資經營等類型企業轉變為外商投資股份有限公司有關問題的函》（商辦資函[2014]516號）明確指出，?中外合資經營企業、中外合作經營企業、外資企業申請轉變為外商投資股份有限公司，審批機關可依《公司法》執行，無需再要求‘應有最近連續3年的盈利記錄’。下一步，我部將通過修訂有關法律法規解決上述問題。?然而在之后的《2號令》中，并未刪除原《暫行規定》中關于‘應有最近連續3年的盈利記錄’的相關條款，修正過后的《暫行規定》仍規定，?已設立中外合資經營企業、中外合作經營企業、外資企業（以下簡稱外商投資企業），如申請轉變為公司的，應有最近連續3年的盈利記錄。由原外商投資企業的投資者作為公司的發起人（或與其他發起人）簽定設立公司的協議、章程，報原外商投資企業所在地的審批機關初審同意后轉報對外貿易經濟合作部審批。?商務部辦公廳的一個函件是否可以對抗國務院部門規章？外商投資企業改制為股份有限公司是否要求有連續3年的盈利記錄？對于該問題仍依賴于各地掌握政策的尺度，具體執行需依照當地省級部門的要求。
相關新三板掛牌案例：珍吾堂（833113），財務報表顯示持續虧損，2014年6月12日有限公司整體變更為股份有限公司經過天津市人民政府的批準，取得批準號為商外資津臺港澳僑字[2013]01052號的《中華人民共和國外商投資企業批準證書》。
4．關于鎖定期的要求
外資企業發起人股份的流轉也是一個值得關注的問題，《暫行規定》第七條規定，?發起人股份的轉讓，須在公司設立登記3年后進行，并經公司原審批機關批準。?《業務規則》對于發起人股票鎖定期沒有規定，僅規定掛牌公司的控股股東及實際控制人股票轉讓的限制。顯然三年的限制期不利于外資企業股份的流通。
《外商投資準入管理指引手冊》(2008年版)，其第五部分第六條第(二)項?現行有關外資規定與《公司法》不一致的處理原則?中規定，《公司法》有明確規定的，適用于《公司法》；《公司法》沒有明確規定的，仍按照現行外資法規及規范性文件審核辦理。此外，根據商務部辦公廳于2009 年3 月20 日向天津市商務委員會下發的《商務部辦公廳關于外商投資股份制公司發起人股權轉讓有關法律適用問題的復函》（商辦資函[2009]75號）的批復內容，?《關于設立外商投資股份有限公司若干問題的暫行規定》（對外貿易經濟合作部令[1995]第1號）第八條規定的‘發起人股份的轉讓，須在公司設立登記3 年后進行’源于《公司法》（中華人民共和國主席令[1993]第16 號）第147 條之規定。鑒于新《公司法》對股份公司發起人股份的限售期已做出了修訂，外商投資股份有限公司發起人的股份轉讓應適用新《公司法》第142 條的規定，即‘發起人持有的本公司股份，自公司成立之日起一年內不得轉讓。公司公開發行前已發行的股份，自公司股票在證券交易所上市交易之日起一年內不得轉讓’，但限售期滿后外商投資股份有限公司發起人股份的轉讓應經具有相應權限的商務部門批準。?
因此，關于外商投資股份有限公司中外資股東的股票限售期應按照《公司法》、《全國中小企業股份轉讓系統業務規則(試行)》的規定辦理，而不再適用《暫行規定》中三年的限制。以南京旭建（430485）為例。南京旭建于2011年6月取得南京市投資促進委員會的批復（寧投外管[2011]174號），整體變更為外商投資股份公司。其中發起人香港錦發商務拓展有限公司為境外公司，按照暫行規定，其股票應鎖定至2014年6月。但在南京旭建2014年1月22日的《公開轉讓說明書》中，載明?股份公司成立于2011年6月28日，截止本公開轉讓說明書簽署之日，股份公司成立已滿一年，因此發起人持有的股份可以轉讓。該外資股份公司成立并未滿三年。
四、外商投資企業新三板掛牌七大疑難問題
一、外商投資企業能否在新三板掛牌？
通程《全國中小企業股份轉讓系統業務規則（試行）》第2.1規定?股份有限公司申請股票在全國股份轉讓系統掛牌，不受股東所有制性質的限制?。通程《全國中小企業股份轉讓系統股票掛牌條件適用基本標準指引（試行）》第一條規定?外商投資企業須提供商務主管部門出具的設立批復文件?；第四條規定?申請掛牌前外商投資企業的股權轉讓應遵守商務部門的規定?。
通程因此，外商投資企業在滿足證監會、全國股份轉讓系統規定的條件后，可以申請在新三板掛牌。證監會、全國股份轉讓系統并未就外商投資企業掛牌新三板設置其他附加條件。
二、是否可以設立或者將外商投資企業變更為股份有限公司？
通程外商投資企業包括中外合資經營企業、中外合作經營企業和外資企業三種類型。通程《中外合資經營企業法》第四條規定?合營企業的形式為有限責任公司。?
通程《中外合作經營企業法》第二條規定?合作企業符合中國法律關于法人條件的規定的，依法取得中國法人資格。?《中外合作經營企業法實施細則》第四條規定?合作企業包括依法取得中國法人資格的合作企業和不具有法人資格的合作企業；?第十四條規定?合作企業依法取得中國法人資格的，為有限責任公司。?
通程《外資企業法》第八條規定?外資企業符合中國法律關于法人條件的規定的，依法取得中國法人資格。?《外資企業法實施細則》第十八條規定?外資企業的組織形式為有限責任公司。經批準也可以為其他責任形式。?
通程實踐中，外商投資企業依據前述法律法規設立，其組織形式一般為有限責任公司，因此，外商投資企業申請在新三板掛牌，應先改制成股份有限公司。根據《公司法》第七十八條規定?設立股份有限公司，應當有二人以上二百人以下為發起人，其中須有半數以上的發起人在中國境內有住所?，外商投資企業改制成股份有限公司時，應引入中國股東作為發起人。外商投資企業改制成股份有限公司的法律依據是《關于設立外商投資股份有限公司若干問題的暫行規定》。
三、外商投資企業整體變更為外商投資股份有限公司的條件是什么？ 《關于設立外商投資股份有限公司若干問題的暫行規定》（下稱《暫行規定》）對外商投資企業整體變更為股份有限公司的發起人、投資產業、審批權限做出了具體規定。
發起人方面，《暫行規定》要求?以發起方式設立的公司，除應符合公司法規定的發起人的條件外，其中至少有一個發起人應為外國股東。?
投資產業方面，《暫行規定》要求?設立公司應符合國家有關外商投資企業產業政策的規定。?
審批方面，《商務部關于下放外商投資審批權限有關問題的通知》（商資發[2010]209號）規定?《外商投資產業指導目錄》鼓勵類、允許類總投資3億美元和限制類總投資5000萬美元以下的外商投資企業的設立及其變更事項，由省商務主管部門及國家級經濟技術開發區負責審批和管理，其中改制為外商投資股份有限公司的限額按評估后的凈資產值計?。
四、外商投資股份有限公司注冊資本是否應達到最低限額人民幣3千萬元，外國股東購買并持有的股份是否應不低于公司注冊資本的25%？
《關于修改部分規章和規范性文件的決定》（商務部令2015年第2號）第一條規定?刪去《關于設立外商投資股份有限公司若干問題的暫行規定》（外經貿部令1995年第1號）第七條》?
《關于設立外商投資股份有限公司若干問題的暫行規定》（外經貿部令1995年第1號）第七條為?公司的注冊資本應為在登記注冊機關登記注冊的實收股本總額，公司注冊資本的最低限額為人民幣3千萬元。其中外國股東購買并持有的股份應不低于公司注冊資本的25％。?
因此，不論是直接設立外商投資股份有限公司，還是已設立中外合資經營企業、中外合作經營企業、外資企業（以下簡稱外商投資企業）轉變為外商投資股份公司，注冊資本無須達到人民幣3千萬元，外國股東持股比例也無須達到注冊資本的25%。
五、外商投資企業改制為外商投資股份有限公司的，是否要求改制前最近連續3年的盈利記錄？
《商務部辦公廳關于中外合資經營等類型企業轉變為外商投資股份有限公司有關問題的函》（商辦資函[2014]516號）明確?經研究，中外合資經營企業、中外合作經營企業、外資企業申請轉變為外商投資股份有限公司，審批機關可依《公司法》執行，無需再要求‘應有最近連續3年的盈利記錄’。?
六、外商投資股份有限公司中外國股東的股票限售期？ 《暫行規定》第八條規定?發起人股份的轉讓，須在公司設立登記3年后進行?，而《公司法》第一百四十一條規定?發起人持有的本公司股份，自公司成立之日起一年內不得轉讓，?本文作者認為《暫行規定》與《公司法》關于發起人限售期限不一致，應適用《公司法》有關規定，理由如下：
《公司法》（1993年頒布）第一百四十七條規定?發起人持有的本公司股份，自公司成立之日起三年內不得轉讓，?鑒于當時外商投資企業的組織形式為有限責任公司，因此，《暫行規定》參照《公司法》規定，要求發起人股份應在公司成立3年后進行。
《公司法》（2005年修正）第一百四十二條規定?發起人持有的本公司股份，自公司成立之日其一年內不得轉讓，?且第二百一十八條明確規定?外商投資的有限責任公司和股份有限公司適用本法；有關外商投資的法律另有規定，適用其規定。?如本文第二部分所述，外商投資企業相關法律規定的組織形式為有限責任公司，并未規定外商投資股份公司，更未提及股份有限公司的限售情形。
此外，作為《暫行規定》的制定部門，商務部應秉承上位法優于下位法，新法優于舊法的精神。
七、境內自然人能否成為外商投資股份有限公司的股東？
境內自然人成為外商投資股份有限公司的股東，主要有兩種途徑，一是共同設立、舉辦外商投資股份有限公司，二是在外商投資股份有限公司成立后股權轉讓、定向增發成為其股東。
對于第一種情形，《暫行規定》第一條規定?外國的公司、企業和其他經濟組織或個人（以下簡稱外國股東），按照平等互利的原則，可與中國的公司、企業或其他經濟組織（以下簡稱中國股東）在中國境內，共同舉辦外商投資股份有限公司（以下簡稱公司），?因此，境內自然人共同設立外商投資股份有限公司存在制度障礙。
在實踐層面，各省市出臺了有關規定，比如《湖南省人民政府辦公廳轉發省工商局關于促進經濟平穩較快發展若干措施的通知》規定?經審批機關批準，允許中國大陸自然人與外國（地區）企業和其他經濟組織或個人，共同投資設立中外合資經營、中外合作經營的公司。? 通程如前述湖南省規定，其內容已經突破《中外合資經營企業法》、《中外合作經營企業法》等上位法的規定，湖南省規定的有效性存疑。即使在新三板掛牌過程中，全國股轉系統認可其效力，其針對的是共同投資設立中外合資經營公司與中外合作經營公司，并沒有明確規定包括外商投資股份有限公司。為股份公司成立的合法合規性與避免影響掛牌進度考慮，我們建議在設立外商投資股份有限公司時，應審慎引入境內自然人作為發起人。
對于第二種情形，現行法律、法規明確規定的是?外國股東與中國境內公司、企業或者其他經濟組織共同舉辦外商投資企業?，共同舉辦可理解為共同投資設立，因此，現行法律法規對境內自然人通過定向增發或者股權轉讓成為外商投資股份有限公司并無禁止性規定。外商投資股份有限公司向日葵在上市之前向境內自然人定向增發，使71名境內自然人成為外商投資股份公司的股東，并獲得了商務部辦公廳出具商辦資函，批復：?現行外商投資企業法律法規和規章對已設立的外商投資股份公司向境內自然人定向增發股份無禁止性規定。?在上市公司長榮股份中，2004年5月20日，臺灣有恒與境內自然人李莉簽訂股權轉讓協議，約定自2004年6月1日臺灣有恒將其持有的長榮股份49%無償轉讓予李莉。2004年7月23日，公司就取得了天津市政府頒發的變更后外商投資企業批準證書，李莉作為內地自然人持有合資企業股權。
第四篇：新三板掛牌前股改操作實務
新三板掛牌前股改操作實務
一、股改首先明確的問題
企業掛牌新三板，主要經歷三個階段：掛牌前的股改階段、掛牌階段以及掛牌后的融資階段。其中首要也是很重要的階段便是股改階段，在此階段企業不僅要對內按照《業務規則》、《基本標準指引》等規定完善治理、整合公司資源，而且要對外做好與中介機構的協調配合。本文擬就股改階段，凈資產折股能夠彌補出資不實；繳稅；折股比例為1:0.N時，凈資產剩余部分中的未分配利潤、盈余公積能否先通過劃轉為資本公積，而后轉增資本三個問題略談。
(一)凈資產折股能否彌補出資不實
1、出資不實有兩種情形及有關規定
出資不實包括兩種情形：一是實繳資本與認繳資本不一致。在股改時，必須股東出資全部繳納，實收資本=注冊資本;二是以非貨幣財產出資，沒有進行評估或者評估瑕疵。《公司法》第二十七條?股東可以用貨幣出資，也可以用實物、知識產權、土地使用權等可以用貨幣估價并可以依法轉讓的非貨幣財產作價出資;但是，法律、行政法規規定不得作為出資的財產除外?。
?對作為出資的非貨幣財產應當評估作價，核實財產，不得高估或者低估作價。法律、行政法規對評估作價有規定的，從其規定?。
2、通過凈資產折股彌補出資不實
例：某公司注冊資本1000萬，實收資本500萬，后整體變更時，經審計凈資產為2000萬，全部折為2000萬股。
嚴格說通過凈資產折股不能彌補出資不實，普遍認為其不合理之處有三：第一、賬面資產反映的是歷史成本，即歷史上的出資必須規范，資本繳足;第二、凈資產由注冊資本、資本公積、盈余公積和未分配利潤組成。如果換個角度考慮的話，公司如果當初繳足注冊資本，那么審計結果還會是2000萬嗎。第三、凈資產中的注冊資本少了500萬，這是客觀存在的事實，也就是說500萬的虧空會一直存在，因此理應補足。
涉及資產折股的公司法規定有：第九十五條?有限責任公司變更為股份有限公司時，折合的實收股本總額不得高于公司凈資產額。有限責任公司變更為股份有限公司，為增加資本公開發行股份時，應當依法辦理?。
第一百六十八條?公司的公積金用于彌補公司的虧損、擴大公司生產經營或者轉為增加公司資本。但是，資本公積金不得用于彌補公司的虧損。
法定公積金轉為資本時，所留存的該項公積金不得少于轉增前公司注冊資本的百分之二十五?。
(二)改制時資本公積、盈余公積以及未分配利潤轉增股本時的稅務問題
1、資本公積轉增資本的稅務處理 1.1個人所得稅
《國家稅務總局關于股份制企業轉增股本和派發紅股征免個人所得稅的通知》[國稅發(1997)198號]規定：?股份制企業用資本公積金轉增股本不屬于股息、紅利性質的分配，對個人取得的轉增股本數額，不作為個人所得，不征收個人所得稅?。《國家稅務總局關于原城市信用社在轉制為城市合作銀行過程中個人股增值所得應納個人所得稅的批復》[國稅函(1998)289號]規定：?《國家稅務總局關于股份制企業轉增股本和派發紅股征免個人所得稅的通知》(國稅發〔1997〕198號)中所表述的?資本公積金?是指股份制企業股票溢價發行收入所形成的資本公積金。將此轉增股本由個人取得的數額，不作為應稅所得征收個人所得稅。而與此不相符合的其他資本公積金分配個人所得部分，應當依法征收個人所得稅?。
從兩份文件可以總結，資本公積轉增股本時并不是必然不征收個人所得稅，只有在資本公積金轉增股本時不屬于股息、紅利性質的分配才不征收個人所得稅。《國家稅務總局關于股份制企業轉增股本和派發紅股征免個人所得稅的通知》(國稅發〔1997〕198號)對此做了充分解釋，只有資本溢價所產生的資本公積在轉增資本時不需要繳納個人所得稅，而資本公積產生的方式除了股票溢價還有撥款轉入、外幣資本折算差額等，其他這些方式則應該按照《個人所得稅法》第二條第(七)項的?利息、股息、紅利所得?規定，征收個人所得稅。
1.2企業所得稅
《國家稅務總局關于貫徹落實企業所得稅法若干稅收問題的通知》[國稅函(2010)79號]第四條規定?關于股息、紅利等權益性投資收益收入確認問題。企業權益性投資取得股息、紅利等收入，應以被投資企業股東會或股東大會作出利潤分配或轉股決定的日期，確定收入的實現。
被投資企業將股權(票)溢價所形成的資本公積轉為股本的，不作為投資方企業的股息、紅利收入，投資方企業也不得增加該項長期投資的計稅基礎?。可見法人股東資本溢價形成的資本公積轉增資本，免繳企業所得稅。
2、盈余公積金轉增股本的稅務處理 2.1個人所得稅
《國家稅務總局關于股份制企業轉增股本和派發紅股征免個人所得稅的通知》[國稅發(1997)198號]規定?股份制企業用盈余公積金派發紅股屬于股息、紅利性質的分配，對個人取得的紅股數額，應作為個人所得征稅?。
2.2企業所得稅
《企業所得稅法》第26條：企業的下列收入為免稅收入：(二)符合條件的居民企業之間的股息、紅利等權益性投資收益;《企業所得稅法實施條例》第83條：企業所得稅法第二十六條第(二)項所稱符合條件的居民企業之間的股息、紅利等權益性投資收益，是指居民企業直接投資于其他居民企業取得的投資收益。企業所得稅法第二十六條第(二)項和第(三)項所稱股息、紅利等權益性投資收益，不包括連續持有居民企業公開發行并上市流通的股票不足12個月取得的投資收益。
重點強調：《國家稅務總局關于企業股權投資業務若干所得稅問題的通知》[國稅發(2000)118號]規定法人股東不需要繳納企業所得稅;但是如果法人股東適用的所得稅率高于公司所適用的所得稅率時，法人股東需要補繳所得稅的差額部分。關于此部分規定已經失效，詳細見稅務總局發布的《關于公布全文失效廢止、部分條款失效廢止的稅收規范性文件目錄的公告》。
3、未分配利潤的稅務處理 3.1個人所得稅
《國務院總局關于進一步加強高收入者個人所得稅征收征收管理的通知》(國稅發[2010]54號)規定：?加強股息、紅利所得征收管理。重點加強股份有限公司分配股息、紅利時的扣繳稅款管理，對在境外上市公司分配股息紅利，要嚴格執行現行有關征免個人所得稅的規定。加強企業轉增注冊資本和股本管理，對以未分配利潤、盈余公積和除股票溢價發行外的其他資本公積轉增注冊資本和股本的，要按照?利息、股息、紅利所得?項目，依據現行政策規定計征個人所得稅?。
3.2企業所得稅
詳細請見上文《企業所得稅法實施條例》第83條及《企業所得稅法實施條例》。(三)折股比例為1:0.N時，凈資產剩余部分中的未分配利潤、盈余公積能否先通過劃轉為資本公積而后轉增股本。
此問題，具體可以涉及三方面的考慮：
1、剩余盈余公積和未分配利潤能否劃轉到資本公積;
2、如果能劃轉，是否繳稅;
3、繳稅階段是在劃轉時還是劃轉后成為資本公積進行增資時;對此，筆者并沒有找到明確的法律法規以及政策，但是或可以參考《企業會計制度》第十一條第(二)項規定，即：?企業應當按照交易或事項的經濟實質進行會計核算，而不應當僅僅按照它們的法律形式作為會計核算的依據?。從這點分析，剩余盈余公積和未分配利潤是否考慮轉為資本公積以及能否達到無需繳稅的目的都不會顯得那么重要，因為實質大于形式，仍然需要按照前述提到的法律規定，嚴格執行。
二、轉制程序
(一)組建工作小組，聘請中介機構 企業確定轉制上市后，要在中介機構的指導和參與下實施，避免自行轉制產生一些上市障礙，畢竟有些工作是不可逆轉甚至是不可補救的。中介機構包括：保薦機構、律師事務所、會計師事務所和資產評估機構等。
由于中介機構要合作一年以上，需要定期和不定期召開工作會議。(二)盡職調查和方案制定
盡職調查是中介機構進場后的首要工作內容。盡職調查的目的是盡快了解企業的基本情況，找出企業存在的問題，為擬定方案奠定基礎;同時盡職調查有助于中介機構評估項目風險，提高自身的業務風險防范和風險管理水平。
對企業的盡職調查范圍包括企業的控股子公司、對企業生產經營業績具有重大影響的非控股子公司以及其他關聯企業。
不同的中介機構盡職調查的范圍和側重點不盡相同，甚至同一個中介機構在不同階段的盡職調查重點也不相同，不能盲目照搬所謂的范本。
盡職調查完成后各家中介機構應該共同協助企業完成以下工作：
1、擬定轉制方案及上市整體方案;
2、確定發起人、出資形式、簽訂發起人協議，并擬訂公司章程草案;
3、進行審計、評估，并出具審計報告、資產評估報告等相關報告。資產評估需要立項的，須向國有資產管理部門申請評估立項手續;
4、向工商行政管理部門辦理公司名稱預核準，名稱預核準有效期為6個月;
5、取得關于資產評估結果的核準及國有股權管理方案的批復。(非國有企業不需要做此項工作)。
(三)發起人出資
如公司僅以全部凈資產進行折股轉制，則由公司原股東共同簽署發起人協議書，并由具有證券從業資格的會計師事務所驗資，并出具驗資報告;如公司整體轉制的同時吸收新的股東增加注冊資本時，企業應當設立驗資賬戶，新股東在簽署發起人協議后，應即繳納全部貨幣出資;以實物、知識產權或者土地使用權等非貨幣資產出資的，應當依法辦理其財產權的轉移手續。出資完畢后，由具有證券從業資格的會計師事務所驗資，并出具驗資報告。
(四)召開創立大會及第一屆董事會、監事會會議 發行股份的股款繳足后，發起人應當在30日內主持召開公司創立大會。創立大會由認股人組成，發起人應當在創立大會召開15日前將會議日期通知各認股人或者予以公告。
董事會、監事會成員產生后就可召開股份公司第一屆董事會會議、第一屆監事會會議，產生董事長、董事會秘書、監事會主席、公司總經理等高級管理人員。
(五)申請登記注冊
自公司創立大會結束后30日內，董事會應向公司登記機關(工商行政管理局)申請辦理設立登記手續。申請時應報送的文件有：(1)有關主管部門的批準文件;(2)創立大會會議記錄;(3)公司章程;(4)籌辦公司的財務審計報告;(5)驗資證明;(6)董事會和監事會成員姓名及住所;(7)法定代表人的名稱和住所;(8)其他需要補充的材料。
(六)設立登記及公告
公司登記機關自接到股份有限公司設立登記申請之日起30日內做出是否予以登記的決定。對符合《公司法》規定條件的，予以登記，發給公司營業執照;對不符合本法規定條件的，不予登記。公司營業執照簽發日期，為公司成立日期。公司成立后.應當進行公告。
三、轉制原則
(一)合法合規
企業轉制應遵守《公司法》、《證券法》、《公司登記管理條例》和中國證監會關于企業上市的相關法規等，以保證轉制設立后的股份公司不存在重大的法律糾紛隱患和發行上市的法律障礙。
(二)科學合理
轉制設立后的股份公司股權結構、業務結構和資產結構應合理，公司主營業務突出，具有完整的經營體系和獨立面向市場的經營能力，有效避免同業競爭和關聯交易。
四、轉制模式
(一)有限責任公司整體變更
有限責任公司整體變更是指有限責任公司的資產經審計后，以其審計基準日的凈資產按照等比(100%)折合成股本，整體變更設立股份有限公司。有限責任公司的股東成為股份公司的發起人，有限責任公司的債權債務依法由股份公司承繼。
根據中國證監會發行監管部股票發行審核標準備忘錄(2001)第2號規定：有限責任公司整體變更為股份有限公司，且變更后運行不足三年申請發行股票的，需連續計算原有限責任公司的經營業績，其資產評估結果調賬的合規性按以下標準掌握：
1、根據《企業會計準則——基本準則》第5條和《企業會計制度》第6條?會計核算應當以企業持續、正常的生產經營活動為前提?及《企業會計準則——基本準則》第19條?各項財產物資應當按取得時的實際成本計價?和《企業會計制度》第11條第(十)款?企業的各項財產物資在取得時應當按照實際成本計量?的規定，有限責任公司依法變更為股份有限公司后，變更前后雖然企業性質不同.但仍為一個持續經營的會計主體，適用《企業會計準則——基本準則》第19條及《企業會計制度》第11條的規定，不應改變歷史成本計價原則，資產評估結果不應進行賬務調整。
2、如果有限責任公司變更為股份有限公司時，根據資產評估結果進行了賬務調整的，則應將其視同為新設股份公司，按《公司法》規定應在股份有限公司開業三年以上方可申請發行新股上市。
3、根據《公司法》第96條規定：?有限責任公司變更為股份有限公司時，折合的實收股本總額不得高于公司凈資產額?。因此應以變更基準日經審計的凈資產額為依據折合為股份有限公司的股份。在變更設立過程中，有限責任公司審計凈資產折股后的尾數余額，經全體發起人股東決議同意后可轉入股份公司的資本公積。
注意：是經審計的賬面凈資產，而非評估增值，否則要再行連續運營三年。(二)發起新設股份有限公司
發起新設是指根據《公司法》規定，由二個以上的發起人以其經營性凈資產(貨幣、實物、知識產權、土地使用權等)審計評估后以協商確定后的價值出資，組建新的股份有限公司。這種辦法，要運行三年后才能上市。
(三)分立設立
公司分立設立包括派生分立和新設分立：派生分立指一家公司分立成一家存續公司和一家派生公司，原公司的法人地位保留，只需變更注冊資本;新設分立指一個公司分立成兩家新的公司，原公司法人地位依法注銷。
分立的最大好處是在符合特殊重組的情況下可實現免稅分立。但不管是派生分立還是新設分立，均要運行三年后才能上市。
(四)合并設立
公司合并可以采取吸收合并和新設合并兩種形式。新設合并要運行三年后才能上市，吸收合并要根據資產重組的相關規定辦理，要看是否屬于同一控制人下的重組還是非同一控制人下的重組，而且要看重組業務所占原業務的相關比重指標。
對于同一公司控制權人下相同、類似或相關業務的重組，中國證監會于2008年5月19日專門發布了《證券期貨法律適用意見第3號———<首次公開發行股票并上市管理辦法>第十二條發行人最近3年內主營業務沒有發生重大變化的適用意見》。在該文件中，對不同規模的同一公司控制權人下資產重組的處理方法進行了詳細規定，要點如下：被重組方重組前一個會計末的資產總額或前一個會計的營業收入或利潤總額達到或超過重組前擬上市相應項目20%的，申報財務報表至少須包含重組完成后的最近一期資產負債表;達到或超過50%，但不超過100%的，券商和律師應按照發行主體的要求進行盡職調查、發表意見，并申報財務資料等相關文件;達到或超過100%的，為便于投資者了解重組后的整體運營情況，擬上市公司重組后須運行一個會計后方可申請發行。
對于非同一公司控制權人下的資產重組，原則上重組進入擬上市公司凈資產應不超過重組前凈資產的20%。否則，擬上市公司將很難被中國證監會發審委認定為?最近三年內主營業務沒有發生重大變化?，從而可能對公開發行股票并上市構成實質性法律障礙。
五、發起人問題
(一)資格
1、最低個數
根據《公司法》規定：設立股份有限公司，應當有二人以上為發起人，其中須有過半數的發起人在中國境內有住所。
2、自然人
自然人可以作為股份有限公司的發起人，但必須可以獨立承擔民事責任。
3、合伙企業
曾經合伙企業是不能成為股份公司股東的，也就當然不能成為發起人。隨著創投業務的發展，《公司登記管理條例》原來要求公司登記提交法人或自然人的身份證明，2005年修改為提交主體資格證明，實際上掃除了合伙企業的股東資格障礙。證監會修訂《證券登記結算管理辦法》后也允許合伙企業開立證券賬戶，合伙企業成為上市公司股東的障礙也徹底清除了。
4、一般法人
能夠對公司出資成為股東的法人一般都可以作為發起人。農村中由集體經濟組織發行集體經濟管理職能的，由村集體經濟組織作為發起人。企業化經營的事業單位只要依法辦理企業法人登記，取得企業法人登記證明，就可以作為發起人。但應提供有權處理相關資產的有效證明;若事業單位未辦理企業法人登記并取得企業法人登記證明的，應提供事業單位實行企業化經營的依據。事業單位企業化經營的含義按國家工商行政管理局的規定，主要是指?國家不核撥經費，實行自收自支、自主經營、獨立核算、自負盈虧?，同時?執行企業的財務制度和稅收制度?。
5、外商投資企業
中外合資經營企業、中外合作經營企業及外資企業，以及中外合伙企業(最大的優勢是不需要商務部門審批、直接設立登記)都可以作為發起人，這里面要注意的是：如果是外商投資的創投企業或者外商投資的投資公司，且投資額達到25%以上的，股份公司就需要辦理轉外資手續。
6、不能作為發起人的單位或機構
工會：中國證監會不受理工會作為股東或發起人的公司公開發行股票的申請。
職工持股會：職工持股會屬于單位內部團體，民政部門停止辦理登記。中國證監會法律部也明確上市公司股東中不能有職工持股會。如有必須先行清理。
中介機構：會計師事務所、審計事務所、律師事務所和資產評估機構不得作為投資主體設立公司。
(二)發起人股份的限制
發起人持有的公司股票，自公司成立之日起一年以內不得轉讓。(三)控股股東或實際控制人的限制
1、控股股東、實際控制人的界定
控股股東，是指其持有的股份占股份有限公司股本總額百分之五十以上的股東;持有股份的比例雖然不足百分之五十，但依其持有的股份所享有的表決權已足以對股東會、股東大會的決議產生重大影響的股東。實際控制人，是指雖不是公司的股東，但通過投資關系、協議或者其他安排，能夠實際支配公司行為的人。
2、實際控制人三年內不得發生變更
《首次公開發行股票并上市管理辦法》第十二條明確規定：?發行人最近3年內主營業務和董事、高級管理人員沒有發生重大變化，實際控制人沒有發生變更。?根據該規定要求，擬上市公司近3年內實際控制人如發生變更，將對公開發行股票并上市構成實質性法律障礙。
六、公司治理
要符合完整性和獨立性。所謂完整性包括公司的組織架構完整、健全，以及擬上市公司自身的產供銷等經營管理體系的完整。所謂獨立性則是完整性的另一個方面，主要表現在6個方面：
(一)業務獨立
轉制后設立的股份公司的業務獨立完整，其業務應當獨立于控股股東、實際控制人及其控制的其他企業，與控股股東、實際控制人及其控制的其他企業間不得有同業競爭或者顯失公平的關聯交易。
(二)資產獨立
轉制后設立的股份公司的資產應獨立完整，生產型企業應當具備與生產經營有關的生產系統、輔助生產系統和配套設施，合法擁有與生產經營有關的土地、廠房、機器設備以及商標、專利、非專利技術的所有權或者使用權，具有獨立的原料采購和產品銷售系統。非生產型企業應當具備與經營有關的業務體系及相關資產。
(三)人員獨立 轉制后設立的股份公司人員應獨立。其總經理、副總經理、財務負責人和董事會秘書等高級管理人員不得在控股股東、實際控制人及其控制的其他企業中擔任除董事、監事以外的其他職務，不得在控股股東、實際控制人及其控制的其他企業領薪;其財務人員不得在控股股東、實際控制人及其控制的其他企業中兼職。
(四)機構獨立
轉制后設立的股份公司機構應獨立。股份公司應當建立健全內部經營管理機構，獨立行使經營管理職權，與控股股東、實際控制人及其控制的其他企業間不得有機構混同的情形。
(五)財務獨立
轉制后設立的股份公司財務應獨立。股份公司應當建立獨立的財務核算體系，能夠獨立作出財務決策，具有規范的財務會計制度和對分公司、子公司的財務管理制度;發行人不得與控股股東、實際控制人及其控制的其他企業共用銀行賬戶。
七、轉制過程中必須附帶解決的問題
(一)關聯交易
關聯交易是中國證監會新股發行審核的重點，因為很多發行人通過關聯交易調節或制造利潤，使投資者無法真正判斷發行人的盈利能力和可持續發展能力。對于關聯交易，關鍵詞是?減少?和?規范?。規范則體現在自身的關聯交易管理制度健全程度、關聯交易的信息披露，并且要遵守法律對關聯交易的規制即表決權限制等。
(二)同業競爭
同業競爭是在轉制過程中必須要一并解決的問題，現實案例中主要的解決方法包括：
1、收購競爭性業務。
2、收購競爭關聯公司的股權或整體吸收合并。
3、剝離競爭業務，轉讓給無關聯關系的第三方
4、注銷競爭方
5、簽署市場分割協議，合理劃分競爭市場范圍
6、將競爭業務委托給第三方
7、競爭方書面承諾或與擬發行人簽訂書面協議，提出避免同業競爭和利益沖突的具體可行措施
以上方法需要根據具體的項目情況判斷，而且有些方法可能是通過中國證監會審核的個例，并不具有普適性和推廣性。
八、轉制中的稅務問題
(一)轉制中的稅收狀況匯總 稅種;是否需要納稅;依據;增值稅;不繳納
《國家稅務總局關于轉讓企業全部產權不征收增值稅問題的批復》(國稅[2002]420號)營業稅;不繳納
《國家稅務總局關于轉讓企業產權不征營業稅問題的批復》國稅函[2002]165號 《財政部、國家稅務總局關于股權轉讓有關營業稅問題的通知》財稅[2002]191號 個人所得稅
資本公積折股不繳納盈余公積和未分配利潤折股，個人股東需要繳納個人所得稅
《國家稅務總局關于股份制企業轉增股本和派發紅股征收個人所得稅的通知》(國稅發[1997]198號)企業所得稅 資本公積折股不繳納盈余公積和未分配利潤折股視同分紅，法人股東與轉制企業存在稅率差的需補稅
《國家稅務總局關于企業股權投資業務若干所得稅問題的通知》(國稅發[2000]118號)契稅;不繳納
《財政部國家稅務總局關于企業轉制重組若干契稅政策執行期限的通知》稅〔2008〕175號：印花稅
新增資本公積和盈余公積、未分配利潤折股部分需按照資本賬簿貼花，其他行為均不繳納
《財政部國家稅務總局關于企業轉制過程中有關印花稅政策的通知》財稅〔2003〕183號
(二)轉制中的所得稅問題
1、關于自然人股東(1)資本公積轉增股本
《國家稅務總局關于股份制企業轉增股本和派發紅股征免個人所得稅的通知》(國稅發[1997]第198號)文中明確規定，?股份制企業用資本公積金轉增股本不屬于股息、紅利性質的分配，對個人取得的轉增股本數額，不作為個人所得，不征收個人所得稅?。在《關于原城市信用社在轉制為城市合作銀行過程中個人股增值所得應納個人所得稅的批復》(國稅函[1998]289號)中又進一步明確了國稅發[1997]198號文中所表述的?資本公積金?是指股份制企業股票溢價發行收入所形成的資本公積金。
有限責任公司變更為股份有限公司時，折合的實收股本總額不得高于公司凈資產額，故該部分資產形成的資本公積轉增股本時并未在股票票面價值上使原股東直接受益，即并未取得我國現行《個人所得稅法》上所稱的?所得?，因而不需納稅。
(2)盈余公積(法定公積金和任意公積金)轉增股本
《國家稅務總局關于股份制企業轉增股本和派發紅股征免個人所得稅的通知》(國稅發[1997]第198號)除對資本公積金轉增股本是否應該納稅情況予以規定外，還規定?股份制企業用盈余公積金派發紅股屬于股息、紅利性質的分配，對個人取得的紅股數額，應作為個人所得征稅?。該政策在《國家稅務總局關于盈余公積金轉增注冊資本征收個人所得稅的問題的批復》(國稅函發[1998]第333號)中得到進一步強調和說明。國稅函發[1998]第333號文指出，?青島路邦石油化工有限公司將從稅后利潤中提取的法定公積金和任意公積金轉增注冊資本，實際上是該公司將盈余公積金向股東分配了股息、紅利，股東再以分得的股息、紅利增加注冊資本。因此，依據《國家稅務總局關于股份制企業轉增股本和派發紅股征免個人所得稅的通知》(國稅發[1997]198號)精神，對屬于個人股東分得并再投入公司(轉增注冊資本)的部分應按照‘利息、股息、紅利所得’項目征收個人所得稅，稅款由股份有限公司在有關部門批準增資、公司股東會決議通過后代扣代繳?。
實務中，各地亦是按照上述政策具體操作的，例如在《山東省地方稅務局關于企業類型變更過程中實收資本變動征免個人所得稅問題的批復》(魯地稅函[2009]97號)中，明確答復?山東尤洛卡自動化裝備股份有限公司整體轉制過程中，用盈余公積金和未分配利潤轉增的公司股本1825.77萬元(其中：盈余公積金轉增198.91萬元，未分配利潤轉增1626.86萬元)部分，應按照‘利息、股息、紅利所得’項目征收個人所得稅?。
故盈余公積(法定公積金和任意公積金)轉增股本的，自然人股東需要繳納個人所得稅。
(3)未分配利潤轉增股本
該種情況與盈余公積轉增股本類似。《國家稅務總局關于企業股權投資業務若干所得稅問題的通知》(國稅發[2000]118號)規定，?除另有規定者外，不論企業會計賬務中對投資采取何種方法核算，被投資企業會計賬務上實際做利潤分配處理(包括以盈余公積和未分配利潤轉增資本)時，投資方企業應確認投資所得的實現?。因此，有限責任公司整體變更為股份有限公司時以凈資產中的未分配利潤轉增股本的視同為利潤分配行為。因而自然人股東亦需繳納個人所得稅。
(4)納稅時間
對于整體變更過程中自然人股東需要繳納個人所得稅的，稅款應由股份有限公司在有關部門批準增資(如有)、公司股東會決議通過后代扣代繳。
2、關于法人股東
《國家稅務總局關于貫徹落實企業所得稅法若干稅收問題的通知》(國稅函[2010]79號)明確規定，?被投資企業將股權(票)溢價所形成的資本公積轉為股本的，不作為投資方企業的股息、紅利收入，投資方企業也不得增加該項長期投資的計稅基礎?。因此：
① 本公積轉增不屬于利潤分配行為，不繳納企業所得稅。②盈余公積和未分配潤進行轉增時視同利潤分配行為。但不同于個人股東，公司制企業進行分紅時，法人股東是不需要繳納所得稅，而是匯算。但如果法人股東與公司所適用的所得稅率不一致時，法人股東需要補繳所得稅差額部分 關于收入確認時間，《國家稅務總局關于貫徹落實企業所得稅法若干稅收問題的通知》(國稅函[2010]79號)中規定?企業權益性投資取得股息、紅利等收入，應以被投資企業股東會或股東大會作出利潤分配或轉股決定的日期，確定收入的實現?，即被投資企業股東會或股東大會作出利潤分配或轉股決定的日期為納稅義務發生時間。
綜合以上分析，并結合筆者咨詢財務機構的意見，在有限公司轉制時，一般不要按照凈資產1：1折股，因為凈資產中不可能沒有盈余公積和未分配利潤(否則公司業績不會可觀)，凈資產折股時要扣除全部或部分盈余公積、未分配利潤，剩余的凈資產全部轉入股份公司的資本公積，就可以降低轉制稅負。
九、股改基準日后股權轉讓的相關實務
按照現有相關規定，境內企業申請首次公開發行股票并上市（以下稱?IPO?）或在全國中小企業股份轉讓系統公開轉讓股份（以下稱?新三板掛牌轉讓?），應當滿足持續經營時間的要求。《首次公開發行股票并上市管理辦法》第九條規定：?發行人自股份有限公司成立后，持續經營時間應當在3年以上，但經國務院批準的除外。有限責任公司按原賬面凈資產值折股整體變更為股份有限公司的，持續經營時間可以從有限責任公司成立之日起計算?；《 首次公開發行股票并在創業板上市管理辦法》第十一條第（一）項規定：?發行人是依法設立且持續經營三年以上的股份有限公司。有限責任公司按原賬面凈資產值折股整體變更為股份有限公司的，持續經營時間可以從有限責任公司成立之日起計算?；《全國中小企業股份轉讓系統業務規則（試行）》第2.1條規定，股份有限公司申請股票在全國股份轉讓系統掛牌，應當依法設立且存續滿兩年，有限責任公司按原賬面凈資產值折股整體變更為股份有限公司的，存續時間可以從有限責任公司成立之日起計算。
基于前述持續經營時間連續計算的考慮，境內企業為盡早實現IPO或新三板掛牌轉讓，通常采用整體變更設立的方式，將企業類型由有限責任公司變更為股份有限公司。而在整體變更設立股份有限公司的過程中，需要確定某一日作為股改、審計基準日，由會計師對截止基準日的企業資產、負債、進行審計（本文不考慮資產評估問題），以確定折股的凈資產值。在實務中，經常遇到的情況是：在確定股改基準日后，企業由于各種原因需要進行股權轉讓（不涉及實際控制人變化）。問題在于股改基準日后能否進行股權轉讓或者股權轉讓后是否需要調整股改基準日對于股改基準日后發生股權轉讓而股改基準日不作調整的做法，專業機構之間的認識不一致。
結合已有案例，由于認識的不一致，出現以下三種處理方式：
第一種處理方式：在原定股改基準日后發生股權轉讓，則把股改基準日調整至股權轉讓之后的時間。這是最常見、最穩妥的一種方式。
第二種處理方式：在股改基準日前較短時間甚或股改基準日當日進行股權轉讓。如實益達的股改基準日為2005年3月31日。2005年3月30日及2005年3月31日，分別簽署了股權轉讓協議并辦理股權變更手續。
第三種處理方式：在股改基準日后進行股權轉讓，不調整股改基準日。如：
1.怡亞通：股改基準日為2003年8月31日，2004年2月6日公司發生股權轉讓。2.億緯鋰能：股改基準日為2007年8月31日，2007年9月22日公司發生股權轉讓。3.川東環能：股改基準日為2014年3月31日，2014年4月21日公司發生股權轉讓。4.昆工恒達：股改基準日為2013年7月31日，2013年9月17日公司發生股權轉讓。5.歐亞股份：股改基準日為2013年11月30日，2014年1月公司發生股權轉讓。
上述5個案例中的受讓方均作為發起人，與其他股東共同簽署了股份有限公司發起協議和章程，參加了創立大會，共同發起設立了股份有限公司。
在實務中，還有一種比較特殊的情形，即在股改基準日前進行過股權轉讓，由于某些原因，在股改基準日后撤銷股權轉讓，將股權轉回，恢復原股權結構，且不調整股改基準日。如某企業由于新投資者未按約定支付股權轉讓價款，控股股東向仲裁委員會申請仲裁，請求解除股權轉讓協議并得到仲裁委員會的支持。控股股東在股改基準日后與新投資者簽訂股權交割協議，同意原股權轉讓協議終止履行并恢復原狀。通常情況下，對于股權轉回，由當事雙方簽訂新的股權轉讓協議即可，但從證明股權轉讓真實性角度出發，企業采用仲裁、解除原股權轉讓協議、恢復原狀、簽訂股權交割協議等手段，實現股權轉回。上述處理方式實質為第一種處理方式的變種。
股改基準日后發生股權轉讓本應是一件正常不過的事件，為什么會造成專業機構的關注與困擾？主要是在涉及受讓方作為股份有限公司發起人的適格性問題方面存在分歧。有一種觀點認為股改基準日后的受讓方于股改基準日之時并非企業股東，不擁有截止股改基準日的公司股東權益，從而不具備發起人的資格。筆者認為，這種觀點是不成立的，理由如下：
一、現有法律、法規、規章和規范性文件并不禁止或限制股改基準日后至設立股份有限公司之前的股權轉讓，亦未見審核部門對此予以關注，且已有相當數量的案例。
二、股改基準日并非法定概念，是審計基準日的另一個通俗叫法，原本的作用在于核定企業某一時點的權益與經營成果，并無以此時點為界確定受讓方是否具備發起人資格的功能。實際上，正由于被冠以?股改基準日?之名，該基準日的含義被不正確地擴大化了。當然，審計報告所確認的于審計基準日之時的公司股東與股份公司設立時的公司股東會因基準日后的股權轉讓而有所不同，但并不構成工商登記的障礙。會計師在審計實務中通常會在審計報告的期后事項中予以說明并在驗資報告亦予以說明。
總之，在整體變更設立股份有限公司的方式下，專業機構應當關注核查的是在股份有限公司發起人協議簽署之時的發起人資格，而非股改基準日。
十、公司股改未經評估可否掛牌新三板？
一、掛牌公司在歷史股改過程中評估是不是必須條件？ 目前法律明確規定需要評估的情況主要有兩種：
1、以非貨幣資產出資，需要評估作價；
2、國有企業改制等需要評估。
除上述需要評估的兩項外，將評估作為必要條件的情況并不多見。
對于企業股改而言，如果不涉及非貨幣資產出資，也不涉及國有資產成分，在沒有特殊要求下，評估并不是必要條件。
《全國中小企業股份轉讓系統業務規則（試行）》第2.1條規定：關于掛牌企業的條件要求企業依法設立且存續滿兩年。有限責任公司按原賬面凈資產值折股整體變更為股份有限公司的，存續時間可以從有限責任公司成立之日起計算。該項規定對企業股改基礎進行的明確的規定，要求股改以凈資產值折股。換言之，股改并不以評估作為必要條件。
在實務中，處于程序上更加嚴謹、保守等諸多因素考慮，有相當一部分有限公司在變更為股份公司時進行評估。畢竟評估結果作為一種參考具有其積極的價值。但是，不能因為評估的重要作用就將評估視為一種必要的程序，這種可能增加企業負擔以及影響股改效率的行為，在法律、法規等沒有要求必須評估的情形下，企業不進行評估并不構成程序上的瑕疵。而新三板掛牌要求企業股改也沒要求必須評估。所以，在企業無必要評估情形時，企業若未評估，不應認為構成企業掛牌的實質法律障礙。
二、實踐中未經股改掛牌的案例
案例一：智信股份(830878)股改未經審計、評估
1、反饋意見： 問題：?2013 年 6 月，云南格物致科技發展有限公司整體變更為股份有限公司，存在不規范問題，請公司說明，（1）當時是否聘請券商或其他中介機構參與；（2）2014 年 2 月，公司對股改情況進行了整改和規范，具體方案設計和實施過程是怎么樣的；（3）是否符合《公司法》等法律法規的規定，是否符合?依法設立且存續滿兩年?的掛牌條件？請主辦券商和律師補充核查并發表明確意見。?
2、律師意見：
（1）如實披露：公司股改時存在瑕疵
經本所律師核查，格物致有限變更為股份公司時存在瑕疵，不符合《公司法》等法律法規的規定：
1）各發起人未依法簽署《發起人協議》。
2）整體變更時制定的《公司章程》在董事會及監事會設置問題上不符合《公司法》的相關規定。
3）未對格物致有限整體變更時的凈資產進行審計和評估確認，無法確認整體變更事項是否符合《業務規則》、《公司法》等法律、法規及規范性文件的規定，即未依法進行審計、評估。
4）未依法對股份公司設立時的出資情況進行驗證，即依法進行驗資（2）整改和規范措施：
針對未經審計、評估瑕疵問題，公司的解決方案： 1）公司委托評估公司、會計師事務所以2013年5月31日為股改基準日，出具《審計報告》和《評估報告》。
公司委托北京興華湖北分所對有限公司截至審計基準日 2013 年 5 月 31日的賬面凈資產進行審計。2014 年 1 月 24 日北京興華湖北分所出具了[2014]京會興鄂分審字第 12170002 號《審計報告》。經審計，有限公司截至 2013 年 5 月31 日的凈資產值為人民幣 7，013，877.30 元。
公司委托開元評估對有限公司截至評估基準日 2013 年 5 月 31 日的凈資產進行評估。2014 年 1 月 25 日開元評估出具了開元評報字【2013】192 號《評估報告》。經評估，有限公司截至評估基準日 2013 年 5 月 31 日的凈資產評估值為人民幣 717.45 萬元。
2）召開股東大會，對審計、評估結果進行確認。
2014 年 2 月 10 日，股份公司召開 2014 年第一次臨時股東大會，通過了《關于確認云南格物致科技發展有限公司整體變更為云南格物致科技發展股份有限公司的議案》等議案，確認公司形式于 2013 年 6 月 17 日由有限公司整體變更為股份有限公司；確認以有限公司 2013 年 5 月 31 日為審計和評估基準日的審計及評估結果；確認以北京興華湖北分所審計的有限公司 2013 年 5 月 31 日為基準日的凈資產7，013，877.30 元折合為股份公司的股本總額 500.00 萬股，余額計入股份公司的資本公積金；確認有限公司全體股東以其持有的有限公司股權所對應的凈資產認購股份公司的股份；確認公司第一屆董事會和第一屆監事會組成人員；確認有限公司的債權債務由變更后的股份公司承繼。
3）向工商局提交補充材料進行備案，并取得工商局出具的《說明》
2014 年 2 月 17 日，股份公司向昆明市工商局提交上述材料進行補充備案。同日，昆明市工商局出具《關于云南智云信息技術股份有限公司整體變更情況的說明》，內容摘要為：?你司在有限公司整體變更為股份公司時雖未履行有關法定程序，但現已通過聘請中介機構對有限公司截至基準日 2013 年 5 月 31 日的凈資產進行審計、評估，并據此折合股份公司股本，辦理了驗資手續，建立健全了公司治理機制，且經公司董事會、股東大會予以確認，符合公司法及工商登記相關法律法規的規定。據此，我局對上述情況予以認可，對整體變更過程中存在的上述問題不予追究，確認你司于 2013 年 6 月 17 日整體變更為股份公司，且注冊資本已足額繳納，實收股本真實有效。目前，在我局的登記狀態為正常。?
（3）律師意見：
2013 年 6 月，格物致有限變更為股份公司時存在瑕疵，但公司已采取措施予以規范，符合?依法設立且存續滿兩年?的掛牌條件，不構成本次掛牌轉讓的實質性法律障礙。
案例二：萬通液壓（830839）未經評估
1、反饋意見
關于萬通液壓有限整體變更為股份公司時未履行評估手續對公司本次掛牌的影響問題
2、律師意見：（1）如實披露：
經核查，萬通液壓有限 2014 年 3 月在整體變更為股份公司的過程中未履行資產評估手續。
（2）律師意見：
1）有限公司以凈資產折股方式整體變更股份公司，無需評估； 2）公司股改不存在出資不實情況；
3）評估的凈資產僅為一個參考值，不是折股的依據；
4）當地工商局部門未要求評估報告，目前公司經營狀態為存續。
結論：公司股改的過程中未經評估，對本次掛牌均不構成實質性的法律障礙。法律意見原文： 根據相關規定，非貨幣出資設立公司需要評估作價，但萬通液壓有限系以凈資產折股的方式整體變更為股份公司，根據 2014 年 3 月 1 日起實施的《公司注冊資本登記管理規定》（工商總局令第 64 號）等規定，工商部門對有限公司整體變更為股份公司已不再強制要求提交評估報告等類似文件。
經核查，在萬通液壓有限以凈資產折股方式整體變更設立股份公司過程中，當地工商部門亦未要求公司提供評估報告。2014 年 3 月 26 日，日照市工商局核發了注冊號為 *** 的《營業執照》，核準萬通液壓有限整體變更設立股份公司，至今當地工商部門亦無任何異議。目前，股份公司的經營狀態為存續（在營、開業、在冊）。
根據萬通液壓有限發起人股東簽署的《發起人協議》以及股份公司設立的其他相關文件，股份公司是以萬通液壓有限經審計的凈資產值 177，331，710.07元（以 2014 年 2 月 28 日為基準日）折合成股本 60，000，000 股而設立的股份公司。
經核查，萬通液壓有限經審計的凈資產值遠大于股份公司注冊資本，股改前后注冊資本保持不變，不存在股份公司上述凈資產值低于注冊資本的情況，亦不存在出資不實的情況。
萬通液壓有限以凈資產折股方式整體變更設立股份公司事項已經公司全體股東一致同意，全體股東亦同意股份公司的注冊資本及股權結構，且無任何異議。
綜上，公司是由萬通液壓有限以其經審計的凈資產值折股而整體變更設立的股份公司，萬通液壓有限經評估的凈資產值僅是公司在整體變更為股份公司時的一個參考值，而非萬通液壓有限整體變更為股份公司的折股依據，萬通液壓有限整體變更設立股份公司前后的注冊資本一致；萬通液壓有限整體變更設立股份公司已經全體股東一致同意，至今無任何異議；當地工商部門已核準萬通液壓有限整體變更設立為股份公司，未要求公司提供評估報告，至今亦未提出任何異議，目前股份公司經營狀態為存續（在營、開業、在冊）。因此，本所律師認為，萬通液壓有限沒有履行資產評估手續對股份公司的設立和公司本次掛牌均不構成實質性的法律障礙。
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第五篇：新三板掛牌財務要求操作實務
新三板掛牌財務要求操作實務
財務制度就是企業的神經系統。企業掛牌上市新三板是把自己的股份證券化以獲得流動性的過程。在這個過程中，能夠將財務制度各個環節的運作情況以較為直觀和客觀的方式、以金額數字的形式反映出來，是規范財務制度所要求的。
新三板掛牌是一項復雜的上市系統工程，需要各個方面滿足新三板上市的規范要求，據實際經驗，財務規范占整個新三板上市工作量超過70%，因此，可以說而財務問題往往直接關系最終能否成功掛牌。
新三板財務規范的必要性及重要性？
新三板越來越火，越來越多的企業想登陸新三板，而新三板的財務問題一直困擾很多企業，其中多數是歷史遺留問題，比如為考慮納稅而導致的財務混亂。解決新三板掛牌的財務規范，根本上說就需樹立新的思路和理念：企業要想登陸新三板掛牌和融資必須跳出財務為稅務服務的固定思維，通過清產核資、理順流程、內控規范、財務規范和產品和市場的規范要求來促進發展。新三板財務規范一般什么時候開始做？ 按照新三板上市流程，通常在初步盡職調查后針對企業財務問題。犀牛之星幫助企業認真進行梳理，解決企業財務規范存在的疑難問題，按照新三板掛牌的要求逐項規范，以達到新三板掛牌審計要求。但是，通常我們更建議企業在輔導中介機構進場前就著手進行財務規范，如果想到新三板上市，財務規范一定無法繞開，越早進行越好。
一、新三板財務規范的主要內容包括哪些？
1、貨幣資金
比如公司外部賬面體現銀行賬戶和內部賬面體現銀行賬戶數量不符，內賬多開具的銀行賬戶為企業處理賬外收入支出及無正規票據業務的銀行賬戶。建議向銀行索取企業開戶情況表（貸款卡記錄），核對銀行賬戶開立情況，并由會計牽頭與出納員對公司近年開具的所有銀行賬戶進行逐項核對，調整賬務處理錯誤及賬務處理不及時的業務，確保銀行存款做到賬表、賬實、賬目與銀行對賬單相符。
2、其他應收賬款
外部賬面和內部賬面其他應收款不符。一般要求公司財務人員以公司外部賬目為基礎進行調整，還原公司真實的其他應收款。對于個人借款部分，需要在正式審計之前全部處理完畢。對于民間借貸資金利息部分，索取正規發票，進行銷賬處理。對于財政補貼收入符合規定的部分結轉至營業外收入。對于企業銀行貸款倒賬部分，由財務人員與各往來單位逐筆核算，調整還原至真實的往來余額。
3、應收帳款
公司外部賬面和內部賬面應收賬款不符。比如公司應收賬款部分存在壞賬并未計提減值準備，同時部分應收賬款實際已經回款，而公司賬面沒有進行銷賬處理。建議由公司財務人員對應收賬款明細進行逐項梳理，對已回款部分進行銷賬處理，對已確認的壞賬進行核銷或計提壞賬準備。同時要求公司對應收賬款、其他應收款制定相關會計政策，合理確定壞賬準備的計提方法。
4、預付賬款
公司外部賬面預付賬款余額和內部賬面體現預付賬款余額不符。預付賬款賬面未進行明細項目核算，無相關合同等補充資料，無法明確款項明細，無法分析賬齡及確認各項預付賬款債務人的真實性。建議對年預付賬款項目進行明細核算，調整以前的預付賬款。同時要求企業確認是否存在銀行貸款套現業務。
5、存貨
涉及的問題一般包括公司無存貨定期盤點制度，實物管理與賬面是否吻合存在不確定性；公司財務核算未制定存貨減值的計提方面的規定，部分已存在減值的情況但未計提跌價準備；存在體外循環的存貨。建議對公司的存貨進行全面的盤點清查，已經盤點情況調整賬目存貨，切實做到賬實相符；制定存貨減值的核算辦法，對存貨計提存貨跌價準備；對體外循環的存貨納入賬內核算；建立健全存貨收、發計價；存貨實物流轉制度，完善存貨的核算。
6、固定資產
公司外部賬目固定資產余額與內部賬目固定資產余額不符。公司無固定資產定期盤點制度，實物管理與賬面不吻合，存在盤虧資產未處理的情況；公司財務核算未制定固定資產減值的計提方面的規定，部分存在已存在減值的情況但未計提減值準備；存在白條購入體外循環的固定資產；對固定資產未建立固定資產臺賬或固定資產卡片賬，導致資產實物無法與財務賬面對應。建議對公司的固定資產進行全面的盤點清查，切實做到賬實相符；制定固定資產減值的核算辦法，對固定資產計提減值準備；對體外循環的固定資產進行評估入賬內處理；要求公司減值固定資產臺賬或固定資產卡片賬，便于企業進行實物管理。
7、待處理財產損益
對形成的原因及形成的時間無法落實清楚的，建議將該部分待處理財產損益結轉至營業外支出處理。
8、短期借款
短期借款內外賬不符；企業外部賬面短期借款余額中不包含企業民間借貸的款項。建議要求企業到銀行打印企業貸款卡記錄，按照企業貸款卡的實際情況，以外部賬面數為基礎，將企業的短期借款調整為實際的短期借款；將企業民間借貸的款項，已經實際調整納入賬內核算。
9、收入確認和成本核算 一般有如下幾方面問題，公司未按照企業會計準則中關于收入確認的原則的相關規定進行收入核算，而是以企業實際開具的稅務發票金額確認收入實現；公司內外賬收入、成本確認形成差額的原因為部分未開具發票的收入、成本未納入賬內核算，同時外、內賬收入確認原則不同；內外賬收入、成本確認形成的差額主要原因為企業出租資質，為其他公司走賬行成。建議要求企業嚴格按照企業會計準則中收入確認原則的規定進行收入確認，對實際已完工，未開具發票的收入調整計入當期；對于已實現未開票的賬外收入，納入賬內核算同時補交相關稅金。
10、會計政策適用問題
擬掛牌企業在適用會計政策方面常見問題主要體現在：一方面是錯誤和不當適用，另一方面是適用會計政策沒有保持一貫性。對于第一類問題務必糾正和調整，第二類問題則要注重選擇和堅持。
11、會計基礎重視問題
運行規范，是企業掛牌新三板的一項基本要求，當然也包括財務規范。擬掛牌企業，特別是民營企業，在會計基礎方面存在兩個方面的問題，一方面是有“規”不依；另一方面是“內外”不一。這不僅讓企業的運行質量和外在形象大打折扣，還勢必影響好企業掛牌，當然更會影響企業今后的IPO。挖貝新三板研究院建議嚴格執行相關會計準則，充分認識到規范不是成本，而是收益，養成將所有經濟業務事項納入統一的一套報賬體系內的意識和習慣。
12、內部控制提升問題
企業內部控制是盡職調查和內核時關注的重點，也是上市主管備案審查的機構評價的核心。從內部控制的范圍來看，包括融資控制、投資控制、費用控制、盈利控制、資金控制、分配控制、風險控制等；從內部控制的途徑來看，包括公司治理機制、職責授權控制、預算控制制度、業務程序控制、道德風險控制、不相容職務分離控制等。一般來說，內部控制的類型分為約束型控制(或集權型控制)和激勵型控制(或分權型控制)。通常情況下，中小型企業以前者為主，規模型企業可采取后者。
13、企業盈利規劃問題
雖然新三板掛牌條件中并無明確的財務指標要求，對企業是否盈利也無硬性規定，但對于企業進入資本市場的客觀需要來說，企業盈利的持續性、合理性和成長性都顯得至關重要。因此，要對企業盈利提前規劃，并從政策適用、市場配套、費用分配、成本核算各方面提供系統保障。
14、資本負債結構問題
以最為典型的資產負債率為例，過高將被視為企業償債能力低、抗風險能力弱，很難滿足掛牌條件，但過低也不一定能順利通過掛牌審核，因為審批部門可能會認為企業融資需求不大，掛牌的必要性不足。因此，適度負債有利于約束代理人道德風險和減少代理成本，債權人可對當前企業所有者保持適度控制權，也更有利于企業掛牌或IPO融資。
15、稅收方案籌劃問題
稅收問題是困擾擬掛牌企業的一個大問題。對于大多數中小企業來說，多采取采用內外賬方式，利潤并未完全顯現，掛牌前則需要面對稅務處罰和調賬的影響。主要涉及的有土地增值稅、固定資產購置稅、營業收入增值稅、企業所得稅、股東個人所得稅等項目。因此，稅收規劃一定要提前考慮，并且要與盈利規劃結合起來。另外，在籌劃中還要考慮地方性稅收政策和政府補貼對企業贏利能力的影響問題。
16、關聯交易處理問題
關聯交易的正面影響反映在可提高企業競爭力和降低交易成本，負面影響在于內幕交易、利潤轉移、稅負回避、市場壟斷等。因此，無論是IPO還是新三板掛牌，對于關聯交易的審查都非常嚴格。從理想狀況講，有條件的企業最好能夠完全避免關聯交易的發生或盡量減少發生，但是，絕對的避免關聯交易背后可能是經營受阻、成本增加、競爭力下降。因此，要辯證地看待關聯交易，特別要處理好三個方面的問題，一是清楚認識關聯交易的性質和范圍；二是盡可能減少不重要的關聯交易，拒絕不必要和不正常的關聯交易；三是對關聯交易的決策程序和財務處理務必要做到合法、規范、嚴格。
17、員工激勵銜接問題
員工激勵，既是一個人力資源方面的管理問題，也是勞動關系方面的法律問題，更是一個財務問題，主要體現在：股從哪里來？股價如何定？錢從哪里來？股往何處去？業績如何考評？行權價可否調整？會計如何入賬？稅收怎么征收？這些問題在企業發展初期多不被企業家所重視，或者無暇被顧及，但到了掛牌需要改制時，就自然會蜂擁而至，而往往這個時候的處理難度將瞬間加大。我們主張，企業在團隊相對穩定后就應該考慮這個問題，并階段性的設計相關法律方案和財務結構，并且預留出股份空間和資金周轉余地。另外，還應該把員工激勵與與業績考核、收益預測等因素有機結合起來。
二、公司財務規范核心點
1.協調審計機構對公司新三板“兩年一期”的會計賬務進行全面徹底清理，找出全部不規范問題所在，并逐一規范，使公司規范后的財務報表能夠正確反映公司財務狀況和經營成果，以符合企業會計準則及新三板掛牌的要求。
2.通過對公司的業務運作、財務管理、會計核算、納稅行為等進行進一步的調查清理，協調審計機構為公司制定財務與稅務規范方案并指導公司實施，使公司在財務與稅務行為等方面基本符合新三板掛牌的要求，為公司順利實現IPO或并購重組上市打下堅實基礎。
3.指導完善內部控制體系。協調審計機構對公司內部組織架構設置、購銷存各業務環節基本流程、財務與會計等現狀進行調查，并根據《企業內部控制基本規范》的要求，指導公司設計制定一套符合公司業務經營特點的內部控制制度體系，強化公司內部控制，防范經營管理風險。
三、新三板審計需特別關注的問題
（一）公司治理機制健全，合法規范經營 CPA須關注的關鍵點：
1.公司是否已建立股東大會、董事會、監事會和高級管理層（以下簡稱“三會一層”）組成的公司治理架構，并按照《公司法》、《非上市公眾公司監督管理辦法》及《非上市公眾公司監管指引第3號—章程必備條款》等規定建立公司治理制度。
2.公司“三會一層”是否按照公司治理制度進行規范運作。在報告期內的有限公司階段應遵守《公司法》的相關規定。
3.公司的是否存在重大違法違規行為。公司最近24個月內因違犯國家法律、行政法規、規章的行為，受到刑事處罰或適用重大違法違規情形的行政處罰。
（1）行政處罰是指經濟管理部門對涉及公司經營活動的違法違規行為給予的行政處罰。（2）重大違法違規情形是指，凡被行政處罰的實施機關給予沒收違法所得、沒收非法財物以上行政處罰的行為，屬于重大違法違規情形，但處罰機關依法認定不屬于的除外；被行政處罰的實施機關給予罰款的行為，除主辦券商和律師能依法合理說明或處罰機關認定該行為不屬于重大違法違規行為的外，都視為重大違法違規情形。
（3）公司最近24個月內不存在涉嫌犯罪被司法機關立案偵查，尚未有明確結論意見的情形。
4.控股股東、實際控制人是否合法合規。最近24個月內不存在涉及以下情形的重大違法違規行為：
（1）控股股東、實際控制人受刑事處罰；
（2）受到與公司規范經營相關的行政處罰，且情節嚴重；情節嚴重的界定參照前述規定；
（3）涉嫌犯罪被司法機關立案偵查，尚未有明確結論意見。
5.現任董事、監事和高級管理人員是否具備和遵守《公司法》規定的任職資格和義務，不應存在最近24個月內受到中國證監會行政處罰或者被采取證券市場禁入措施的情形。
6.公司報告期內是否存在股東包括控股股東、實際控制人及其關聯方占用公司資金、資產或其他資源的情形。如有，應在申請掛牌前予以歸還或規范。
7.公司是否設有獨立財務部門進行獨立的財務會計核算，相關會計政策是否能如實反映企業財務狀況、經營成果和現金流量。
8、新三板公司的內部控制制度是否健全且被有效執行。
（1）關注內部控制制度的具體標準設定是否健全。尤其在責任控制、業務處理程序、內部牽制、會計控制、內部審計等方面是否制定了合理、可行的規章制度；確保：①業務記錄與會計記錄有勾稽關系，定期核對和監督制度健全；②業務記錄系統完整；③業務授權和執行分工明確。
（2）審查內控制度的執行情況，檢查內控制度是否在實際工作中得到了貫徹執行。新三板公司股權集中，可能少數人控制生產管理和經營決策，行為處事具有暗箱操作的意愿，常常導致內控制度流于形式，不能有效執行。
（3）對于組織分散經營的企業，關注是否形成有效的內部控制機制。
（4）對財務負責人和核心技術人員更替頻率高的企業，關注人員變動對內控的影響。（5）特別關注資金管理，尤其是公司與股東或關聯方的資金往來真實性和交易背景。包括：
①公司有無完善的資金管理制度；
②是否設置獨立的財務部門，在銀行獨立開戶； ③個人股東與公司的資產、財務收支是否分開；
④資金是否被控股股東、實際控制人及控制的其他企業，以借款、代償債務、代墊款項以及其他方式占用的現象。
（6）關注對外擔保的審批權限和審議程序，是否存在為控股股東、實際控制人及其控制的其他企業進行違規擔保的情形。
9、CPA還應特別關注有無因股權集中而導致的管理層凌駕于內控制度之上的風險。如有，應作為特別風險應對。
（二）股權出資股權明晰，股票發行和轉讓行為合法合規 CPA須關注的關鍵點：
1.關注公司股東和出資是否符合公司法及其他相關法律法規的規定，關注公司設立的主體、程序合法、合規，股本結構設置是否存在潛在糾紛，有無用公司資產再出資的行為。
如（1）國有企業需提供相應的國有資產監督管理機構或國務院、地方政府授權的其他部門、機構關于國有股權設置的批復文件。（2）外商投資企業須提供商務主管部門出具的設立批復文件。（3）《公司法》修改（2006年1月1日）前設立的股份公司，須取得國務院授權部門或者省級人民政府的批準文件。
2.關注公司股東的出資合法、合規，出資方式及比例應符合《公司法》相關規定。（1）以實物、知識產權、土地使用權等非貨幣財產出資的，應當評估作價，核實財產，明確權屬，財產權轉移手續辦理完畢。
（2）以國有資產出資的，應遵守有關國有資產評估的規定。（3）公司注冊資本繳足，不存在出資不實情形。3.有限責任公司改制成股份有限公司的，關注凈資產折股是否符合相關規定，計算是否正確。
有限責任公司按原賬面凈資產值折股整體變更為股份有限公司的，存續時間可以從有限責任公司成立之日起計算。整體變更不應改變歷史成本計價原則，不應根據資產評估結果進行賬務調整，應以改制基準日經審計的凈資產額為依據折合為股份有限公司股本。申報財務報表最近一期截止日不得早于改制基準日。
4.集體資產轉讓給個人的，關注是否得到原來集體人員的一致同意，并親筆簽名，律師鑒證，不存在潛在的糾紛。
5.集體資產量化或獎勵給個人的，關注集體資產量化或獎勵給個人的合法性，上報時應提供省級政府出具的確認文件。
6.國有資產轉讓給個人的，關注轉讓價格的確認情況，是否履行了評估確認手續，轉讓行為是否經有權的國有資產管理部門的批準，轉讓款的來源及支付情況。
7.公司的股票發行和轉讓是否依法履行必要內部決議、外部審批（如有）程序，股票轉讓須符合限售的規定。
（1）公司股票發行和轉讓行為合法合規，不存在下列情形：
A.最近36個月內未經法定機關核準，擅自公開或者變相公開發行過證券；
B.違法行為雖然發生在36個月前，目前仍處于持續狀態，但《非上市公眾公司監督管理辦法》實施前形成的股東超200人的股份有限公司經中國證監會確認的除外。
（2）公司股票限售安排對否符合《公司法》和《全國中小企業股份轉讓系統業務規則（試行）》的有關規定。
8.在區域股權市場及其他交易市場進行權益轉讓的公司，申請股票在全國股份轉讓系統掛牌前的發行和轉讓等行為是否合法合規。
9.公司的控股子公司或納入合并報表的其他企業的發行和轉讓行為是否符合《全國中小企業股份轉讓系統股票掛牌條件適用基本標準指引（試行）》的規定。
（三）業務明確，具有持續經營能力 CPA須關注的關鍵點：
1.了解公司是否能夠明確、具體地闡述其經營的業務、產品或服務、用途及其商業模式等信息。
通過分析公司所處細分行業的情況和風險，調查公司商業模式、經營目標和計劃。審慎、客觀分析公司所處細分行業的基本情況和特有風險（如行業風險、市場風險、政策風險等）。通過與公司經營管理層交談，實地考察公司產品或服務，訪談公司客戶等方法，調查公司產品或服務及其用途，了解產品種類、功能或服務種類及其滿足的客戶需求。
2.了解公司經營業務（可同時經營一種或多種業務），了解每種業務是否有相應的關鍵資源要素，相關素組成是否具有投入、處理和產出能力，能夠與商業合同、收入或成本費用等相匹配。
通過實地考察、與管理層交談、查閱公司主要知識產權文件等方法，結合公司行業特點，了解公司業務所依賴的關鍵資源。
通過查閱公司業務制度、實地考察企業經營過程涉及的業務環節、對主要供應商和客戶訪談等方法，結合公司行業特點，了解公司關鍵業務流程。包括但不限于：供應鏈及其管理，公司對供應商的依賴程度及存在的經營風險；主要產品的生產流程或服務流程、生產工藝、質量控制、安全生產等；營銷體系，包括銷售方式、是否有排他性銷售協議等壁壘、市場推廣計劃、客戶管理，公司對客戶的依賴程度及存在的風險；核心產品或服務的研發流程、周期以及更新換代計劃；根據產業鏈分工情況，調查公司是否將營運環節交給利益相關者，如有，闡明其合作關系或商業聯盟關系以及風險利益分配機制；重要資本投資項目（如規模化生產、重要設備投資等）的投資流程，包括投資決策機制、可行性和投資回報分析等；其他體現所處行業或業態特征的業務環節。
3.了解公司基于報告期內的生產經營狀況，在可預見的將來，是否有能力按照既定目標持續經營下去。
（1）了解公司業務在報告期內是否有持續的營運記錄，是否不僅存在偶發性交易或事項。營運記錄包括現金流量、營業收入、交易客戶、研發費用支出等。
通過查閱商業合同，走訪客戶和供應商等方法，結合對公司產品或服務、關鍵資源和關鍵業務流程的調查，了解公司如何獲得收益。包括但不限于：收入構成情況，包括產品或服務的規模、訂價方式和依據；收入變化情況和影響其變化的原因；成本結構及其變動情況和變動原因；分析每種產品或服務的毛利率及其變動趨勢和變動原因；公司的現金流情況，尤其是與經營活動有關的現金流量，即經營的現金收入是否能抵補有關支出；在公司所處的細分行業中，分析比較公司與競爭對手之間在產品或服務分布、成本結構、營銷模式和產品或服務毛利率等方面的優劣勢，并預估公司在細分行業的發展趨勢（主要地區或市場的占有率及其變化）。如果競爭對手的信息不存在，可分析公司與行業平均水平相比的優劣勢。
通過與公司管理層交談，查閱董事會會議記錄、重大業務合同等方法，結合公司所處行業的發展趨勢及公司目前所處的發展階段，了解公司整體發展規劃和各個業務板塊的中長期發展目標，分析公司經營目標和計劃是否與現有商業模式一致，揭示公司業務發展過程中的主要風險（區別一般風險和特殊風險）及風險管理機制。
（2）了解公司是否存在《中國注冊會計師審計準則第1324號——持續經營》中列舉的影響其持續經營能力的相關事項，并了解相關事項是否影響標準無保留意見的審計報告的出具。影響持續經營能力的相關事項包括：
財務方面：凈資產為負或營運資金出現負數；定期借款即將到期，但預期不能展期或償還，或過度依賴短期借款為長期資產籌資；存在債權人撤銷財務支持的跡象；歷史財務報表或預測性財務報表表明經營活動產生的現金流量凈額為負數；關鍵財務比率不佳；發生重大經營虧損或用以產生現金流量的資產的價值出現大幅下跌；拖欠或停止發放股利；在到期日無法償還債務；無法履行借款合同的條款；與供應商由賒購變為貨到付款；無法獲得開發必要的新產品或進行其他必要的投資所需的資金。
經營方面：管理層計劃清算被審計單位或終止經營；關鍵管理人員離職且無人替代；失去主要市場、關鍵客戶、特許權、執照或主要供應商；出現用工困難問題；重要供應短缺；出現非常成功的競爭者。
其他方面：違反有關資本或其他法定要求；未決訴訟或監管程序，可能導致其無法支付索賠金額；法律法規或政府政策的變化預期會產生不利影響；對發生的災害未購買保險或保額不足。
3.公司是否不存在依據《公司法》第一百八十一條規定解散的情形，或法院依法受理重整、和解或者破產申請。
（四）公司主要資產狀況 CPA須關注的關鍵點：
1、公司資產是否獨立于股東和實際控制人；
2、主要資產權屬是否清晰；取得手續是否合法；是否存在重大權屬糾紛；
3、產權證明是否完善。關注重組、股東投資、資產交換、以物抵債、接受捐贈等取得的資產是否已辦理過戶手續；
4、資產是否完整，關注有無賬外資產或股東占用資產、公私混用的情形；
5、公司的重要資產不存在質押等限制性條件，沒有因法律訴訟等重大爭議、潛在糾紛等不確定因素。
6、特別關注土地問題：
（1）以前劃撥地未入賬，改制時應辦為出讓地；
（2）集體土地問題，當地是否允許集體土地流轉，如允許，核查相關規定，看是否履行了相關規定。
7、關注商標和專利權。公司是否擁有與主營業務相關的商標、專利、非專利技術所有權。
8、關注公司對無形資產的核算是否正確。對使用壽命不確定的，關注判斷是否恰當。（1）沒有明確的合同或法律規定的無形資產，如永久性特許經營權和非專利技術等。要謹慎判斷使用期限。應當綜合各方面情況，如聘請相關專家進行論證或與同行業的情況進行比較以及企業的歷史經驗等。
（2）對于劃分為使用壽命不確定的無形資產，在持有期間內不需要攤銷，如果期末重新復核后仍為不確定的，應當在每個會計期間進行減值測試。同時，應當在財務報表附注中說明該無形資產的有關情況，包括是否具有合同或法律規定、能否自市場上取得相關信息等。
（五）同業競爭和關聯交易 CPA須關注的關鍵點：
1、關注公司業務是否獨立，與控股股東、實際控制人及其控制的其他企業是否存在同業競爭。
通過詢問公司控股股東、實際控制人，查閱營業執照，實地走訪生產或銷售部門等方式，調查公司控股股東、實際控制人及其控制的其他企業的業務范圍，從業務性質、客戶對象、可替代性、市場差別等方面判斷是否與公司從事相同、相似業務，從而構成同業競爭。
對存在同業競爭的，要求公司就其合理性作出解釋，并了解公司為避免同業競爭采取的措施以及作出的承諾。
2、關聯方界定是否全面，從嚴把握。特別注意：
（1）創新型企業的關鍵管理人員包括核心技術人員。
（2）下列情形之一的法人或自然人，視同為公司的關聯人： ①與公司或其關聯人簽署協議或作出安排，在協議或安排生效后，或在未來十二個月內，成為公司的關聯法人或自然人的；
②過去十二個月內，曾經是公司的關聯法人或自然人的。
3、關聯交易金額和比例
（1）與控股股東及其全資或控股企業，在產品銷售或原材料采購方面的交易額，占主營業務收入或外購原材料金額的比例，分析是否存在影響公司獨立性的重大或頻繁的關聯方交易，如果金額和比例大，說明公司直接面向市場獨立經營的能力較差。
業務獨立性：通過查閱公司組織結構文件，結合公司的生產、采購和銷售記錄考察公司的產、供、銷系統，分析公司是否具有完整的業務流程、獨立的生產經營場所以及供應、銷售部門和渠道，通過計算公司的關聯采購額和關聯銷售額分別占公司當期采購總額和銷售總額的比例，分析是否存在影響公司獨立性的重大或頻繁的關聯方交易，判斷公司業務獨立性。
（2）以承包、委托經營、租賃或其他類似方式，依賴控股股東及其全資或控股企業的資產進行生產經營所產生的收入占其主營業務收入的比例。如果金額和比例大，說明公司缺乏開展生產經營所必備的資產。
4、關注關聯交易定價是否公允，未支付對價的也應關注。
5、關注公司是否完整披露關聯方關系和交易
（六）內部研究開發費用的確認和計量 新三板公司多為新興的中小高科技企業，內部研究開發費用占收入的比重較高，金額一般很大。同時，新技術、新產品的研究開發有很多的不確定性，且技術更新產品換代的周期越來越短，新技術、新產品很快就可能面臨著被淘汰。因此，CPA須關注的關鍵點：
1、關注資本化條件和依據
（1）研究階段和開發階段界定時點是否合理，研究階段支出全部費用化；
（2）開發階段的支出資本化，是否同時滿足五個條件，必須同時滿足才能資本化，否則費用化。（3）如果確實無法區分研究階段的支出和開發階段的支出，應將其所發生的研發支出全部費用化。
2、關注資本化的支出范圍
（1）可直接歸屬于該資產成本的開發該無形資產時耗費的材料、勞務成本、注冊費、在開發該無形資產過程中使用的其他專利權和特許權的攤銷、按照《企業會計準則第17號借款費用》的規定資本化的利息支出，以及為使該無形資產達到預定用途前所發生的其他費用。
（2）在開發無形資產過程中發生的，除上述可直接歸屬于無形資產開發活動的其他銷售費用、管理費用等間接費用、無形資產達到預定用途前發生的可辨認的無效和初始運作損失、為運行該無形資產發生的培訓支出等不得資本化，直接計入當期損益。
（3）僅包括在滿足資本化條件的時點至無形資產達到預定用途前發生的支出總和，對于同一項無形資產在開發過程中達到資本化條件之前已經費用化計入損益的支出不再進行調整。
3、兩個關鍵時點：
（1）進入開發階段的時點。參考意見：
實務中，結合五個條件，更注重技術上的可行性和未來經濟利益的流入，如果未來經濟利益的流入不能抵償成本，一般不予資本化。如制藥行業，一般以取得國家藥監局《臨床試驗批件》之后界定為開發階段；網游行業，一般以技術具有可行性確定的日期之后界定為開發階段（如游戲設計的文件的公測）。
（2）開發完成的時點。參考意見：
實務中，一般以新技術獲得證書，或無證書的，以公開發布、投入市場等作為開發階段的結束。如制藥行業，一般以獲得新藥證書作為開發階段的結束（如安永華明審計的三九醫藥）；網游企業，一般以游戲發布日期作為開發階段的結束。如巨人網絡（安永審計）、盛大網絡、完美時空（普華審計）。
特殊案例費用資本化問題考慮
1、某公司與某大學合作成立研發中心，研發中心獨立運行，具有自己的財務，該公司每年撥付一定的資金給研發中心用于研發，研發中心由該大學研發人員和該公司的研發人員共同組成。該中心具有明確的研發計劃，研發項目成功后，成果形成的專利或技術的所有權歸雙方所有，使用權歸該公司所有。研發成果的體現形式：包括專利、非專利技術等。
由于研發中心的財務由大學負責，該公司不能掌握其研發費用的投入使用情況，因此存在以下問題：研發費用資本化的金額的確定。有些項目的研發系伴隨著項目的承接進行的，在承做項目的過程中可能形成了某項技術、專利或非專利技術，該技術可能在其他類似項目中發揮其作用，那么在此種情形下，如何確定其研發費用資本化的時點、研發費用資本化金額？
該項目的研發費用是否能夠資本化，目前會計實務中存在兩種觀點。其一是認為不能資本化，伴隨項目產生專利，應計入項目成本，原因是成本無法分割、經濟利益流入不確定，不同的項目因環境不同，都需進行設計研發，形成的技術不具有復制性，其二是認為，基礎化研發可以資本化，個性化研發不能資本化，原因是任何項目設計都會利用基礎性開發成果，個性化研發制針對具體項目，不具有可復制性，如果可以資本化關鍵問題是金額如何分攤。
2、動漫公司研發費用的核算、歸集，成本的結轉以及減值問題。公司研發費用應在存貨中歸集，并隨之動畫或電影的播放，按收入確認的進度分期（一般電影的播放為三年）結轉成本，并一致認為該研發如果不能形成版權，則研發費用直接費用化，形成版權，但長期未播放應對存貨提減值準備。
3、中試階段發生的支出是否可以資本化。很多創新型企業在研發產品工業化生產前，多進行中試，有些企業甚至所有項目都要進行中試。中試是指為了使科研成果順應市場與產業化的需求，減少轉化風險，提高轉化率，而進行的批量放大試生產、試營銷、試使用的過程。這個過程的目的在于驗證、改進、完善實驗室成果或理論成果，消除各種不確定性因素，取得可靠的數據，使之與其他相關技術匹配，與生產實際相符合，與社會需要相一致，從而使新技術順利應用到生產中，將新產品成功地推向市場。從中試的目的和結果來看，傾向于確認資本化。
（七）新商業模式下收入的確認 CPA須關注的關鍵點：
創新型企業涉及所提供的商品或者服務本身的創新，又涉及經營運作模式的創新，即采用了一些非傳統的經營運作模式。創新型企業諸多特點導致其收入確認方法、確認時點與傳統行業可能有所不同，需要企業和CPA做出靈活的專業判斷。但是無論如何，在判斷收入的確認時，CPA要根據企業會計準則規定的五個原則來判斷。
1、采用買一贈一方式進行銷售。贈送的商品或勞務不做捐贈處理，而是視同降價銷售。例如，預存1000元現金可消費價目表上2000元的商品或勞務，則應視作降價50%銷售，一次消費價目表上1000元，應確認的銷售收入為1000*（1000/2000）=500元。
2、以貨易貨的情況。針對此類業務只有在所交換服務項目不相同或相似、而且符合收入確認條件時，才能確認收入，該收入一般應采用所提供產品的公允價值進行計量。
3、獎勵積分的情況。應將銷售取得的貨款或應收貨款在本次商品銷售或勞務產生的收入與獎勵積分的公允價值之間進行分配，將取得的貨款或應收貨款扣除獎勵積分公允價值的部分確認為收入，獎勵積分的公允價值確認為遞延收益，在積分兌換時轉為收入。兌現獎勵積分的時候可能會采用獎品的形式，則遞延收益確認收入的同時要確認獎品的成本。
4、系統集成的收入確認，一般參照《企業會計準則--建造合同》確認。也有的公司在項目實施完成并經驗收方出具驗收合格證明后才確認收入，如新世紀。
5、遠期銷售合同，不應按合同簽訂日期，應該按準則的五條件，根據合同條款判斷風險報酬轉移的時點。
6、同時銷售商品和提供勞務的情形。
如果可以區分且能夠單獨計量，應分別核算銷售商品和提供勞務的收入和成本；不能單獨區分或能區分但不能單獨計量的，全部作為銷售商品處理。在區分銷售商品和提供勞務的時候，還需要考慮提供的勞務是一次性的還是持續的，如果是持續性的則需要考慮在相關受益區間分攤。
7、預售充值卡。
如移動運營商出售話費充值卡、美容院促銷出售消費充值卡、健身中心預售消費卡等。在預售發卡時，銷售方既未完成服務也未發生提供服務的費用，并且購買方在全額消費之前具有對銷售方的債權，在訴訟時效內具有要求退款的權利，因此根據收入費用配比原則和收入確認原則，不能確認收入。即使銷售方在售卡時規定的不得退款、有效期一年條款，因與有關法律相沖突，仍不具有免責權利。銷售方應建立完善的內部控制體系和信息數據系統，有效控制和記錄預售卡的銷售及消費情況，根據客戶實際消費量確認銷售收入。如果預售卡在有效期內一直沒有消費完，則可根據合理的會計估計在有效期（或訴訟期）末確認銷售收入。
如果預售充值卡收入金額較小、所占比重較小，也可根據實質重于形式原則在預售時確認收入。但是，在預售時即確認收入必須作出嚴格限定，如果因大規模促銷活動等原因導致預售收入大幅波動的情況下，從謹慎性原則出發則不應確認收入。
8、電子商務服務商收入的確認。以淘寶網為例，公司主要從事C2C業務（個人對個人銷售）和B2C業務（公司對個人銷售）業務，收入來源有兩種，一是搜索競價排名，包括：C2C業務、B2C業務、P4P業務（pay forperformance 按效果付費），二是品牌商城，主要是B2C模式，收取傭金。淘寶網主要根據關鍵詞搜索競價排名的出價及關鍵詞被點擊的次數，交易額及規定的費率，通過支付寶實時向賣家收費。
這種盈利模式體現在網絡這個虛擬的世界中，面對的客戶數量是巨大的，服務次數是巨量的，單筆交易的金額則是相對微小的，總的交易單數是海量的。這種商業模式收入的確認完全依賴于龐大計算機數據庫系統，須經計算機專業審計人員對數據庫系統進行測試后才能進行收入確認。
9、網游公司收入的確認。網游公司的收入主要來自網絡游戲本身和相關的收費，網絡游戲包括收費游戲和免費游戲兩種，對于收費游戲網游公司主要依據游戲玩家的游戲時間收取點卡費，收入與玩家的人數和游戲時間成正比，道具收費是其另一收入來源；近年來發展起來的免費游戲正在成為網絡游戲中的主流，玩家可以不買點卡免費玩游戲，收入來源包括：虛擬道具收費和增值服務收費，比如，服務性短信收費和其它增值短信服務收費。許多商家青睞于其數量巨大的玩家，紛紛將廣告投入其中，網游企業的廣告收入原則上在相關的廣告開始出現于公眾面前時才能確認。
10、動漫企業收入確認及與成本配比。從動漫企業的經營方式來看，可分自創形式和合作形式兩大類。自創形式（又稱原創），自己創意，自己加工，獨享收益。特點是生產周期長，前期投入大。在取得許可后，通過出售（發行）或其他（如合作、授予、轉讓等）方式獲取收入，獲取收益的時間較長。對動漫影視作品發行收入，主要是發行動漫影視作品的收入，可以在將碟片實物交付給客戶驗收合格并取得其確認的證據后在合同約定的發行期間內分期確認收入。
11、公益性質文化類企業收入的確認。以劇院經營類企業為例，按《企業會計準則－政府補助》相關規定，補貼收入應計入營業外收入進行核算，但這樣導致企業主營業務增長幅度偏小，貢獻的利潤遠小于政府提供的補貼收入。因此，也有人提議，像劇院等帶有社會公益性質的文化類企業，在執行企業會計準則的前提下，可以要求將政府補貼視同主營業務進行確認，待探討，目前應按準則要求計入營業外收入。
（八）稅務問題 CPA須關注的問題：
1、公司業務及架構重組時的所得稅是否已經繳納完畢；（自然人股東交個人所得稅，企業參考財稅[2009]59號文件）
2、公司改制重組過程中涉及的增值稅、契稅是否已足額繳納；
3、公司有無為了避稅目的向關聯方轉移利潤的情況；
4、公司有無賬外賬、轉移利潤形成的小金庫；
5、成本是否與收入配比結轉；
6、所有交易是否真實，有無為取得增值稅發票而虛假購物；
7、有無將控股股東或實際控制人的費用列入公司費用；
8、有無將應資本化的支出費用化；
9、所得稅扣除與新稅法要求是否一致，是否得到稅務局認可；
10、有無未代扣代繳個人所得稅；
11、稅收優惠是否合法，有無審批文件，審批級別是否和稅法要求相符。
12、有限責任公司整體變更為股份有限公司時，盈余公積和未分配利潤轉增股本和資本公積，個人股東如何繳納個人所得稅？
目前《國家稅務總局關于股份制企業轉增股本和派發紅股征免個人所得稅的通知》（國稅發[1997]198號）對資本公積及盈余公積轉增股本是否征收個人所得稅作了規定。第一條規定，股份制企業用資本公積金轉增股本不屬于股息、紅利性質的分配，對個人取得的轉增股本數額，不作為個人所得，不征收個人所得稅。第二條規定，股份制企業用盈余公積金派發紅股屬于股息、紅利性質的分配，對個人取得的紅股數額，應作為個人所得征稅。
另外國家稅務總局網站對“有限責任公司整體變更為股份有限公司時，盈余公積和未分配利潤轉增股本和資本公積，個人股東如何繳納個人所得稅？”問題咨詢回復為：“您在我們網站上提交的納稅咨詢問題收悉，現針對您所提供的信息簡要回復如下：
根據《國家稅務總局關于盈余公積金轉增注冊資本征收個人所得稅問題的批復》（國稅函[1998]333號）規定：”青島路邦石油化工有限公司將從稅后利潤中提取的法定公積金和任意公積金轉增注冊資本，實際上是該公司將盈余公積金向股東分配了股息、紅利，股東再以分得的股息、紅利增加注冊資本。因此，依據《國家稅務總局關于股份制企業轉增股本和派發紅股征免個人所得稅的通知》（國稅發[1997]198號）精神，對屬于個人股東分得并再投入公司（轉增注冊資本）的部分應按照“利息、股息、紅利所得”項目征收個人所得稅，稅款由股份有限公司在有關部門批準增資、公司股東會議通過后代扣代繳。“
因此，盈余公積和未分配利潤轉增股本應當按”利息、股息、紅利所得“項目計征個人所得稅，轉增資本公積不計征個人所得稅。
上述回復僅供參考。有關具體辦理程序方面的事宜請直接向您的主管或所在地稅務機關咨詢。”
需要說明的是，轉增資本公積不計征個稅的直接依據是國稅總的網上問答，并不是直接的稅法條文。所以能否按上述路線實現規避，很可能還是要看當地主管稅務機關的態度。
目前，對有限責任公司按凈資產折股變更成股份有限公司個人股東的個人所得稅事項沒有明確文件規定。
實際上，縱觀所有法規，對于股改過程中留存收益轉增資本公積部分是否繳納個人所得稅都沒有明確的政策規定。實際上，各地政府對企業股份制改造過程中的涉及的個人所得稅政策執行不完全一致，某些地方政府為鼓勵當地企業上市并做大做強，允許企業對上述個稅緩交或不交，而有些地方則嚴格征收稅款。
確實，各地在此方面政策的把握尺度差異還是很大的。例如在上海，根據《上海市人民政府辦公廳轉發市財政局等五部門關于推進經濟發展方式轉變和產業結構調整若干政策意見的通知》（滬府辦發[2008]38號）第十三條規定：“加強金融服務，支持本市有條件的中小企業上市。對列入上海證監局擬上市輔導期中小企業名單的企業將非貨幣性資產經評估增值轉增股本的，以及用未分配利潤、盈余公積、資本公積轉增股本的，可向主管稅務機關備案后，在取得股權分紅派息時，一并繳納個人所得稅。”
相關案例：
案例1：長海股份（股票代碼300196）招股書，本公司系由常州市長海玻纖制品有限公司整體變更設立的股份有限公司。2009年4月20日，經長海玻纖2009年第二次股東會審議通過，公司以截至2008年12月31日經審計的賬面凈資產123,667,977.83元為基數，按照1：0.727755的比例折為9,000萬股，余額計入資本公積，整體變更為江蘇長海復合材料股份有限公司。
公司整體變更過程中將原實收資本6,000萬元、資本公積-股本溢價3,000萬元轉出，形成股份公司股本9,000萬元，根據國家稅務總局的相關規定，將作為股票溢價發行收入所形成的資本公積3,000萬元轉增股本由個人取得的數額，不作為應稅所得征收個人所得稅。
2010年7月30日，常州市武進地方稅務局出具《關于常州市長海玻纖制品有限公司整體變更設立江蘇長海復合材料股份有限公司所有者權益結構調整涉稅問題的處理意見》，確認：長海玻纖整體變更為股份有限公司過程中尚未對盈余公積1,857,167.47元、未分配利潤16,714,507.28元以及其他途徑形成的資本公積96,303.08元進行實質性的分配或轉增實收資本處理，因此對轉入資本公積的留存收益和其他途徑形成的資本公積合計18,667,977.83元暫不征收個人所得稅，待企業將盈余公積、未分配利潤、以及其他途徑形成的資本公積對自然人股東實施分配或轉增自然人股東實收資本時再按相關政策規定征收個人所得稅。
案例2：天晟新材（股票代碼300169）招股書，發行人整體變更過程中，共計有2,616.60萬元未分配利潤和盈余公積轉為資本公積，根據稅法的有關規定，該行為不涉及未分配利潤和盈余公積轉增股本，因此，該行為不構成“利息、股息、紅利所得”，未產生納稅義務。
上述2,616.60萬元資本公積不是由股票溢價發行形成，因此在以后發行人用上述2,616.60萬元資本公積轉增股本時，根據稅法的有關規定，自然人股東須繳納個人所得稅
對違規享有的地方性稅收優惠的，處理建議：
1、由主管稅務機關出文確認新三板企業沒有稅務違法行為且暫不征收少繳的稅款
2、充分披露風險
3、由原股東承諾承擔有可能追繳的稅款(完)
四、新三板掛牌財務規范全程指引
一、財務獨立 常見問題：
1.企業未設立獨立的會計部門；
2.財務人員從事與崗位相沖突的職務； 3.企業會計主體不清，財務核算范圍不清，比如控制人旗下多家公司之間未嚴格區分會計主體，資產混用，成本費用歸集對象與實際受益對象不符，幾套賬相串，股東個人或家庭費用直接計入公司支出等。
規范的思路與方法：
企業應當設有獨立財務部門（代理記賬：不負責對銀行存款等進行核實）進行獨立的財務會計核算，建立健全與公司財務管理實際情況相適應內部控制制度，厘清會計核算的主體范圍。對于歷史上存在會計主體不清情形的，應重新審核實際的經濟業務，進行會計調整。
二、內部控制的設計和執行 常見問題：
內部控制制度不健全，或未有效執行，歷史財務會計資料不完整，導致會計信息失真。例如：業務交易執行、授權、記錄未有效分離，大量隨意地更改原始或記賬憑證，原始憑證不完整，業務記錄不完整、不系統、混亂或無記錄，業務記錄與會計記錄無勾稽關系，賬表不符等。
規范的思路與方法：
1.內部控制薄弱，影響了財務報表的真實性，企業應在中介機構的輔助下，根據企業的實際情況梳理并完善內部控制制度。健全內部控制制度并對歷史財務信息規范之后，應當切實執行內部控制制度，做到有監督、有記錄、有反饋。
2.對于歷史上存在財務核算基礎薄弱，證、賬、表不符情形的，應考慮重新審核原始憑證進行賬務調整，或重新進行會計核算。
三、會計準則的適用 常見問題： 企業未按照《企業會計準則》進行會計核算，如有的小微企業執行《小企業會計準則》。規范的思路與方法：
掛牌企業應按照《企業會計準則》進行核算，編制并披露財務報表。執行《小企業會計準則》的應轉為執行《企業會計準則》，在轉為執行《企業會計準則》時，應當按照《企業會計準則第38號——首次執行企業會計準則》和《小企業會計準則》所附的《小企業會計準則與企業會計準則會計科目轉換對照表》進行會計處理。申報期內存在會計準則轉換的，應當按照《企業會計準則》編制可比較會計報表。
四、會計政策和會計估計的選用 常見問題：
1.會計政策和會計估計選用不符合《企業會計準則》的要求。比如本化政策不適當，研發費用不符合資本化條件的進行資本核算；
2.選用會計政策和會計估計不當，導致會計信息不能如實反映企業的財務狀況、經營成果和現金流量。比如：折舊年限過長，折舊計提不足，折舊或攤銷方法、年限、殘值率不當或經常變更；應收款項壞賬準備計提比例過低；
3.報告期內會計政策和會計估計不能保持連貫。比如會計政策和會計估計變隨意變更，濫用會計政策和會計估計進行利潤調節等等。
規范的思路與方法：
1.中介機構應根據企業的實際經營情況，逐項分析企業選用的會計政策和會計估計是否符合《企業會計準則》的要求。對于不符合《企業會計準則》要求，不符合企業實際經營情況的會計政策和會計估計，應當根據謹慎原則，在參考同行業可比較公司的情況進行調整，重新選用，并對財務報表進行追溯調整；
2.對于報告期內存在濫用會計政策和會計估計的，應當進行追溯調整； 3.對于在報告期內重大的會計政策和會計估計變更，中介機構應予合理關注，論證其合理性并充分披露。
五、基準日資產、負債的真實性和完整性考慮 常見問題：
企業在股份制改造基準日賬簿記錄和報表列報的資產、負債不真實、不完整，主要表現為：
1.貨幣資金與賬面數不一致，存在公款私存，公司資金往來使用個人賬戶的情形； 2.存貨實際盤點數與賬面數不一致； 3.固定資產盤點數與賬面數不一致； 4.應收款項函證數與賬面數不一致； 5.負債函證數與賬面數不一致等。規范的思路與方法：
1.企業應在基準日扎賬后，配合中介機構對資產和負債進行清點、函證，清產核資，確定資產和負債真實性、完整性。
2.對于存在公款私存，資金往來使用個人賬戶情形的，應當停止使用個人賬戶，將存在個人賬戶的公司款項即時歸還至公司賬戶，核對分析該個人賬戶中屬于公司業務往來的資金流水的真實性。
3.對于其他資產、負債項目存在不一致的，應當進行盤盈盤虧會計處理。
六、非貨幣出資的權屬不清 常見問題：
出資人以無法證明其所有權的非貨幣資產進行出資。比如： 1.以屬于公司的實物、固定資產進行出資； 2.以登記在出資人名下的職務成果進行出資等。規范的思路與方法：
1.非貨幣資產出資應當核實出資資產的權屬，屬于以公司的實物、固定資產作為股東財產進行驗資出資的，應當對該部分出資進行減資處理，并追溯調整；
2.以登記在出資人名下的無形資產，如確屬于職務成果，應當對該部分出資進行減資，并進行追溯調整，同時將該無形資產的權屬變更到公司名下。（不減資可用現金替換）
案例：
北京奧特美克科技股份有限公司于2013年7月23日在全國股權系統掛牌公開轉讓。根據補充法律意見書、審計報告及公開轉讓說明書，2006年4月，有限公司股東吳玉曉和路小梅以非專利技術“水資源遠程實時監控網絡管理系統技術”出資6400000元，二人各自占比均為50％。由于該項非專利技術與公司的生產經營相關，不排除利用了公司的場地和辦公設備甚至公司的相關技術成果，無法排除出資人職務成果的嫌疑，以此項技術出資存在瑕疵，公司決定以現金對該部分出資予以補正。
2012年8月29日，有限公司召開股東會，決議由股東路小梅和吳玉曉分別以現金3200000元對公司2006年4月的非專利技術出資6400000元進行補正，并計入資本公積。2012年8月31日，興華會計師事務所出具〔2012〕京會興核字第01012239號審核報告，對上述補正出資的資金進行了審驗，確認截至2012年8月31日止，公司已收到上述股東的補足出資，并已進行了合理的。
會計處理：
補正該出資后，公司的注冊資本，實收資本不變。方案分析：
根據北京興華會計師事務所出具的文號為：〔2013〕京會興審字第01010036號審計報告，2012年1月1日，公司資本公積-資本溢價為8405000元，2012年8月29日，股東以現金補正非專利技術出資，計入資本公積6400000元，截止2012年8月31日公司整體變更為股份公司，資本公積科目余額為14805000元。
公司以2012年8月31日凈資產折股，根據審計報告，凈資產折股中，資本公積折股金額為14649878.36元。即股東以現金補正出資而計入資本公積的6400000元，通過整體變更折股增加股份，而該股份由全體股東共享，且包含該以該專利技術出資的原股東。2012年12月31日，吳玉曉和路小梅合計持有公司51％股權，也就是說，盡管吳玉曉和路小梅以6400000元增加資本公積，但是實際上他們兩人僅僅將3136000元分享給其他股東，他們兩者還占有6400000元的3164000元的份額。即，該現金補正非專利技術出資的方案并未徹底解決出資問題。
能徹底解決該類問題的方案是吳玉曉和路小梅以非專利技術減資，然后增資6400000元，再將該專利技術無償轉讓給掛牌公司。
七、非貨幣出資的估價不實 常見問題：
1.出資人以未經評估以非貨幣出資，或評估值明顯虛高； 2.對公司自有資產重新評估后以評估增值部分進行增資；
3.出資人以與公司經營不相關或不產生經營收益非貨幣資產出資。規范的思路與方法： 1.對于非貨幣出資未經評估的情形，應當由中介機構充分論證是否存在出資不實的情形；
2.對于評估值明顯虛高、未經評估但出資作價虛高的，以與公司經營不相關或不產生經營收益的非貨幣資產出資的，可以采用現金補足或減資的方法進行規范，其中與公司經營不相關或不產生經營收益的非貨幣資產應當視該出資無價值。采取現金補足規范方法的，不應變更注冊資本或資本公積金，而應當將該非貨幣資產原入賬價值中虛高的部分減除，并以現金補足，對該非貨幣出資進行了攤銷的，應當進行追溯調整；采用減資規范方法的，應將估值虛高部分減資，對該非貨幣出資進行了攤銷的，應當進行追溯調整。
3.對于公司以自有資產重新評估，以評估增值進行增資的情況，屬于出資不實，應當減資，會計上進行追溯調整，對該評估增值的資產還原為歷史成本計價。
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