第一篇：關(guān)于不予核準德勤集團股份有限公司首次公開發(fā)行股票申請的決定

關(guān)于不予核準德勤集團股份有限公司首次公開發(fā)行

股票申請的決定

證監(jiān)許可〔2011〕339號

德勤集團股份有限公司：

中國證券監(jiān)督管理委員會（以下簡稱中國證監(jiān)會）依法受理了你公司提交的首次公開發(fā)行股票申請文件。

中國證監(jiān)會發(fā)行審核委員會（以下簡稱發(fā)審委）于2011年2月21日舉行2011年第27次發(fā)審委會議，依法對你公司的首次公開發(fā)行股票申請進行了審核。

發(fā)審委在審核中關(guān)注到，你公司存在以下情形：

你公司原律師事務所為上海錦天城律師事務所，簽字律師為章曉洪和張偉。坤元投資2008年2月通過增資成為你公司主要股東，持有你公司6.0606%的股權(quán)。根據(jù)相關(guān)機構(gòu)核查，上海錦天城為坤元投資的法律顧問，且2007年至2010年期間，坤元投資與上海錦天城律師事務所和章曉洪之弟章曉峰控制的公司存在大量的資金往來。根據(jù)《律師事務所從事證券法律業(yè)務管理辦法》第十一條規(guī)定，律師存在其他影響律師獨立性的情形的，該律師所在律師事務所不得接受所任職公司的委托，為該公司提供證券法律服務。審核過程中，你公司律師事務所變更為裕豐律師事務所，簽字律師為張偉和宓雪軍，其中主要經(jīng)辦律師張偉未發(fā)生變更，根據(jù)以上情況，無法判斷張偉和裕豐律師事務所能否獨立公正并嚴格履行法定職責。

根據(jù)申請文件，你公司報告期內(nèi)租賃運力毛利率低于自有運力毛利率，租賃運力占比逐年提高，且租賃運力占比高于行業(yè)平均水平，但你公司毛利率高于行業(yè)平均水平，且與行業(yè)毛利率變動趨勢不一致。你公司未就上述事項作出充分合理的解釋，無法判斷你公司報告期毛利率及其變動的合理性以及有關(guān)事項對你公司持續(xù)盈利能力是否構(gòu)成不利影響。

發(fā)審委認為，上述情形與《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》（證監(jiān)會令第32號）第六條、第三十七條的規(guī)定不符。

發(fā)審委會議以投票方式對你公司的首次公開發(fā)行股票申請進行了表決，同意票數(shù)未達到5票，申請未獲通過。根據(jù)《證券法》、《中國證券監(jiān)督管理委員會發(fā)行審核委員會辦法》（證監(jiān)會令第62號）及《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》等有關(guān)規(guī)定，現(xiàn)依法對你公司的首次公開發(fā)行股票申請作出不予核準的決定。

你公司如再次申請發(fā)行證券，可在本決定作出之日起6個月后，向中國證監(jiān)會提交申請文件。

你公司如不服本決定，可在收到本決定之日起60日內(nèi)，向中國證監(jiān)會申請行政復議，也可在收到本決定之日起3個月內(nèi)，向有管轄權(quán)的人民法院提起行政訴訟。

二○一一年三月八日

第二篇：關(guān)于不予核準北京京客隆商業(yè)集團股份有限公司首次公開發(fā)行股票申請的決定

關(guān)于不予核準北京京客隆商業(yè)集團股份有限公司首

次公開

發(fā)行股票申請的決定

證監(jiān)許可〔2011〕1724號

北京京客隆商業(yè)集團股份有限公司：

中國證券監(jiān)督管理委員會（以下簡稱中國證監(jiān)會）依法受理了你公司提交的首次公開發(fā)行股票申請文件。

中國證監(jiān)會發(fā)行審核委員會（以下簡稱發(fā)審委）于2011年10月14日舉行2011年第225次發(fā)審委會議，依法對你公司的首次公開發(fā)行股票申請進行了審核。發(fā)審委在審核中關(guān)注到，你公司存在以下情形：

根據(jù)申報材料，你公司租賃控股股東朝副公司的房產(chǎn)自2004年1月1日起租賃期限20年，第一年租金990萬元，每5年遞增5%，上述租賃價格低于市場價格。2011年6月，你公司實際控制人將上述租賃資產(chǎn)無償劃撥給弘朝偉業(yè)，弘朝偉業(yè)與你公司為同一實際控制人控制，上述租賃資產(chǎn)劃撥后租金未變。你公司未就上述事項作出充分合理解釋。此外，你公司在申報材料中未按照有關(guān)規(guī)定披露與實際控制人控制的其他企業(yè)之間是否存在同業(yè)競爭，在現(xiàn)場聆訊中也未就上述事項作出合理解釋，保薦機構(gòu)未就上述事項按照有關(guān)要求予以核查，無法判斷你公司與實際控制人控制的其他企業(yè)之間是否存在同業(yè)競爭情形及其對你公司業(yè)務獨立性的影響。

發(fā)審委認為，上述情形與《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》（證監(jiān)會令第32號）第十五條、第十九條的規(guī)定不符。

第三篇：關(guān)于不予核準上海網(wǎng)訊新材料科技股份有限公司首次公開發(fā)行股票申請的決定

關(guān)于不予核準上海網(wǎng)訊新材料科技股份有限公司首次公開發(fā)行股票申請的決定

證監(jiān)許可〔2010〕1482號

上海網(wǎng)訊新材料科技股份有限公司：

中國證券監(jiān)督管理委員會（以下簡稱中國證監(jiān)會）依法受理了你公司提交的首次公開發(fā)行股票申請文件。

中國證監(jiān)會發(fā)行審核委員會（以下簡稱發(fā)審委）于2010年10月13日舉行2010年第175次發(fā)審委會議，依法對你公司的首次公開發(fā)行股票申請進行了審核。

發(fā)審委在審核中關(guān)注到，你公司存在以下情形：

2009年9月富通集團參股你公司,持股比例為15%。2009年7月你公司與富通集團簽訂有效期為6年的《長期供貨協(xié)議》，富通集團承諾自合同簽訂日起至2010年12月31日止，向你公司訂購鋼塑復合帶和鋁塑復合帶的總量不低于其全部采購量的70%，且不低于4,500噸；自2010年12月31日起至協(xié)議終止期內(nèi)，每年向你公司訂購的鋼塑復合帶和鋁塑復合帶的總量不低于其全部采購量的70%，且不低于4,000噸。富通集團將成為你公司第一大客戶，你公司對富通集團形成一定的依賴。

2009年7月－2010年6月，你公司與富通集團及其子公司的銷售量僅為1290噸，僅完成上述《長期供貨協(xié)議》中富通集團承諾的自合同簽訂日起至2010年12月31日止采購量的28.7%，無法判斷上述《長期供貨協(xié)議》的可執(zhí)行性或真實性。因富通集團為你公司重大客戶，上述事項有可能對你公司持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響，招股說明書未能真實、準確、完整披露上述相關(guān)事項。發(fā)審委認為，上述情形與《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》（證監(jiān)會令第32號）第四條、第三十七條的規(guī)定不符。

發(fā)審委會議以投票方式對你公司的首次公開發(fā)行股票申請進行了表決，同意票數(shù)未達到5票，申請未獲通過。根據(jù)《證券法》、《中國證券監(jiān)督管理委員會發(fā)行審核委員會辦法》（證監(jiān)會令第62號）及《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》（證監(jiān)會令第32號）等有關(guān)規(guī)定，現(xiàn)依法對你公司的首次公開發(fā)行股票申請作出不予核準的決定。

你公司如再次申請發(fā)行證券，可在本決定作出之日起6個月后，向中國證監(jiān)會提交申請文件。

你公司如不服本決定，可在收到本決定之日起60日內(nèi)，向中國證監(jiān)會申請行政復議，也可在收到本決定之日起3個月內(nèi)，向有管轄權(quán)的人民法院提起行政訴訟。

二○一○年十月二十七日

第四篇：不予核準發(fā)行股票申請的決定

主板中小板

江蘇亨通光電：根據(jù)申報材料，你公司2008年累計向大股東亨通集團及其附屬企業(yè)拆借資金27,263.26萬元，并在2008年10月接受當?shù)刈C監(jiān)局檢查時與銀行共同提供虛假銀行對賬單。此外，你公司在前次募集資金使用中存在違規(guī)行為，且不配合保薦機構(gòu)持續(xù)督導。（財務虛假）

上海龍韻廣告?zhèn)鞑ィ耗愎緢蟾嫫趦?nèi)的廣告業(yè)務以電視媒體代理即媒體資源的購銷為主，而體現(xiàn)行業(yè)專業(yè)技術(shù)的全案服務業(yè)務占比較小，分別為2.61%、4.69%、9.82%和9.11%，與國內(nèi)外競爭力較強廣告公司業(yè)務模式相比存在一定差異。

你公司代理的媒體資源銷售給4A廣告公司和直接客戶，其中4A廣告公司銷售占比分別為58.7%、66.87%、81.99%和81.8%，直接客戶占比呈下降趨勢。你公司以代理方式獲得媒體資源，而4A買斷模式的媒體采購占比為0、14.1%、34.2%和47.83%，與自有媒體資源相比，在穩(wěn)定性和可持續(xù)性方面存在一定差異。

鑒于上述情況，4A公司的客戶資源是否穩(wěn)定以及獨家買斷電視媒體資源是否可持續(xù)，都將可能導致你公司未來持續(xù)盈利能力的不確定性。

（業(yè)務持續(xù)）

蘇州通潤驅(qū)動設備：你公司報告期內(nèi)與關(guān)聯(lián)方常熟千斤頂鑄造廠（以下簡稱鑄造廠）存在持續(xù)的關(guān)聯(lián)采購。2010年5月起，你公司終止鑄造廠的合格供應商資格，不再向其采購鑄件產(chǎn)品，并改向非關(guān)聯(lián)方永輝鑄造采購鑄件產(chǎn)品。但保薦機構(gòu)核查后發(fā)現(xiàn)，永輝鑄造銷售給你公司的產(chǎn)品中，合計約426萬元的產(chǎn)品系通過向鑄造廠采購獲得。為避免關(guān)聯(lián)交易對獨立性的影響，你公司控股股東向第三方轉(zhuǎn)讓了鑄造廠的股權(quán)。你公司于2011年6月向鑄件供應商發(fā)出通知，要求他們自2011年8月1日起不得向鑄造廠采購鑄件銷售給你公司。但由于上述措施實施的時間較短，無法判斷是否得以有效執(zhí)行。

（關(guān)聯(lián)交易影響規(guī)范）

廣西綠城水務：根據(jù)申報材料，你公司本次募投項目投資總額為10.33億元，其中8.77億元用于污水處理項目，以提高污水處理能力。但因目前你公司污水處理收入是根據(jù)自來水用水量及物價部門核定的污水處理費單價確定，因此該部分募投項目的達產(chǎn)不能直接導致你公司收入及利潤的增加，反而因折舊及運營成本的提高，可能導致短期內(nèi)經(jīng)營業(yè)績下滑。（募投項目）

千禧之星珠寶：你公司在招股說明書（申報稿）中詳細披露了加盟店管理的各項內(nèi)容，并認為“經(jīng)過多年發(fā)展，針對自營店和加盟店制定了一系列的制度和流程，并在實際管理中嚴格執(zhí)行”。

你公司和保薦機構(gòu)在反饋意見回復中對申報期的收入構(gòu)成進行了調(diào)整，將前次申報材料中的部分加盟店收入調(diào)整至批發(fā)收入。其中，2008年–2010年的加盟店收入分別調(diào)減2.45億元、2.24億元和2.59億元，相應金額調(diào)整至批發(fā)收入。你公司和保薦機構(gòu)解釋原因時稱，系部分加盟店未使用你公司品牌開展經(jīng)營或者同時經(jīng)營其他品牌。

上述重大調(diào)整和解釋說明導致無法判斷你公司加盟店的內(nèi)部控制制度在報告期內(nèi)是否得以有效執(zhí)行。（報表調(diào)正對管理影響）

溫州瑞明工業(yè)：你公司在具備年產(chǎn)77萬件汽車發(fā)動機氣缸蓋生產(chǎn)能力的基礎上，本次募集資金擬投資新增年產(chǎn)150萬件汽車發(fā)動機氣缸蓋項目。根據(jù)招股說明書（申報稿）披露，你公司已與General Mortors India Pvt.Ltd、GM Daewoo Auto&Tech Company、神龍汽車有限公司等客戶達成合作意向，并根據(jù)這些客戶下發(fā)給你公司的產(chǎn)能規(guī)劃文件及簽訂的供貨合同來規(guī)劃上述產(chǎn)能。

但你公司在申報材料和現(xiàn)場陳述中均未對上述客戶的產(chǎn)能規(guī)劃文件和供貨合同進行適當說明和分析，無法判斷這些文件和合同與你公司新增產(chǎn)能之間的匹配關(guān)系，也無法判斷你公司消化募投新增產(chǎn)能的可行性及未來的盈利前景。

（募投項目）

安徽廣信農(nóng)化：根據(jù)招股說明書披露，2010年1月9日，你公司甲基硫菌靈車間反應釜發(fā)生底閥堵料故障，因處置不當導致3名人員死亡；安徽省環(huán)保廳出具的《污染環(huán)境問題調(diào)查處理情況》中提到你公司的東川嶺、蔡家山廠區(qū)曾不同程度存在環(huán)境管理制度不完善、衛(wèi)生防護距離內(nèi)尚有部分居民未搬離等環(huán)境問題。根據(jù)上述情況，無法判斷你公司在安全生產(chǎn)管理和環(huán)境保護方面的內(nèi)部控制制度是否健全并且有效執(zhí)行。

（環(huán)保）

佛山市燃氣集團：港華燃氣持有你公司43%的股權(quán)，其實際控制人為中華煤氣。中華煤氣持有順德港華60%的股權(quán)。你公司現(xiàn)任董事黃維義、何漢明同時兼任順德港華的董事。你公司已于2009年啟動收購順德港華60%股權(quán)的計劃，但截至招股說明書簽署日尚未簽署正式協(xié)議。該收購計劃的執(zhí)行存在一定的不確定性。

（人員不獨立）

福能發(fā)電公司為你公司間接控股股東公控公司的全資子公司，主營業(yè)務為電力生產(chǎn)銷售，以天然氣、重油為發(fā)電燃料。2008年－2010年，你公司對其實現(xiàn)銷售收入分別為3,921.17萬元、5,960.17萬元及44,293.83萬元，占你公司銷售收入總額的比例分別為4.46%、6.47%及23.16%。

報告期內(nèi)你公司向福能發(fā)電公司收取的管輸費為0.15元/立方米（含稅），低于向非關(guān)聯(lián)方銷售的價格。2008年－2010年，你公司向福能發(fā)電公司天然氣銷售毛利率分別為-0.01%、5.37%和3.73%，遠低于你公司同期天然氣銷售毛利率26.54%、32.92%和22.24%。根據(jù)披露，你公司與福能發(fā)電公司的關(guān)聯(lián)交易將持續(xù)進行。

（關(guān)聯(lián)交易不公允）

浙江九洲藥業(yè)股份：根據(jù)招股說明書披露，你公司本次發(fā)行的主要募集資金投資項目是川南原材料藥生產(chǎn)基地一期工程建設項目。該項目包括年產(chǎn)250噸酮洛芬、年產(chǎn)200噸奧卡西平原料藥生產(chǎn)線及其他產(chǎn)品生產(chǎn)線和輔助設施。

酮洛芬產(chǎn)品在募投項目建成后替代原產(chǎn)能150噸、新增產(chǎn)能100噸。你公司酮洛芬原料藥及中間體2009年銷量為245.10噸，占全球市場份額的73.12%；該產(chǎn)品2010年自用量為145.06噸、銷量為181.20噸，與2009年自用量126.98噸、銷量245.10噸的情況相比，未見較大增長。

奧卡西平產(chǎn)品在募投項目建成后替代原產(chǎn)能為20噸、新增產(chǎn)能為180噸。報告期內(nèi)，2008年—2010年產(chǎn)能分別為14噸、20噸和20噸。該產(chǎn)品2009年全球銷量為105.10噸，你公司產(chǎn)品銷售量占全球市場份額的24.08%。

你公司本次發(fā)行募投項目中部分產(chǎn)品可能面臨產(chǎn)能過剩風險，投資項目的市場前景和盈利能力具有不確定性。（募投項目）

河南恒星科技：據(jù)申報材料披露，恒星鋼纜成立于2009年3月，你公司持股51%，6名自然人股東持股占比共計49%。2009年底，恒星鋼纜凈利潤約800萬元；2010年底，凈利潤約2265萬元。又披露，你公司無償許可恒星鋼纜使用商標，并為恒星鋼纜金額約1.9億元的銀行貸款提供擔保。

保薦代表人和你公司代表在發(fā)審會現(xiàn)場陳述，小股東未同時向恒星鋼纜提供擔保；恒星鋼纜還無償使用你公司土地使用權(quán)用于廠房建設，且未簽署任何協(xié)議。恒星鋼纜的一名自然人股東為你公司實際控制人的親屬。

由于恒星鋼纜是你公司重要的子公司，上述關(guān)聯(lián)投資以及土地使用權(quán)等交易未在本次發(fā)行申請文件中予以披露。

（信息披露不完備）

中交通力建設：截至2010年12月31日，你公司累計承接了6個BT建設項目，其中已完工項目3個、已開工項目2個、待開工項目1個。6個BT建設項目合同金額合計為17億元，2010年底長期應收款余額為5.17億元。綜上，你公司尚處于BT業(yè)務開展初期，業(yè)務的持續(xù)承接和長期應收款回收存在不確定性。

（業(yè)務持續(xù)能力）

山東金創(chuàng)：根據(jù)現(xiàn)場詢問情況，你公司對蓬萊市大柳行金礦的實際托管狀況與2008年9月21日簽訂的《蓬萊市大柳行金礦經(jīng)營性資產(chǎn)托管協(xié)議》存在較大差異，無法確定你公司能否對大柳行金礦進行有效控制。由于收購大柳行金礦的采礦權(quán)及相關(guān)經(jīng)營性資產(chǎn)項目是本次募集資金投資項目，因此該募投項目的實施存在不確定性。

（管理涉及的募投項目）

大慶油田井泰石油工程技術(shù)：你公司主要客戶為隸屬中石油的大慶油田公司和吉林油田公司的下屬企業(yè)，主要競爭對手亦為中石油下屬專業(yè)技術(shù)服務企業(yè)，報告期內(nèi)你公司業(yè)務在大慶油田公司和吉林油田公司同類業(yè)務中占比較低，綜合競爭能力較弱。綜上，你公司持續(xù)盈利能力存在不確定性。

（競爭及持續(xù)能力）利民化工：據(jù)招股說明書披露，目前，全球霜脲氰產(chǎn)能約為5000t/a,國內(nèi)總產(chǎn)能約為2400t/a,總產(chǎn)量約為1700t/a,你公司本次募投項目之一的霜脲氰項目達產(chǎn)后，原藥實際產(chǎn)能將達2000t/a，其中新增1000t/a。全球嘧霉胺產(chǎn)能約為5000t/a,國內(nèi)總產(chǎn)能約為700t/a,總產(chǎn)量約為350t/a,本次募投嘧霉胺項目達產(chǎn)后原藥生產(chǎn)能力將達500t/a,其中新增300t/a。國外噻蟲啉僅有拜耳一家企業(yè)生產(chǎn)，產(chǎn)量2000噸左右，國內(nèi)總產(chǎn)量325t/a,本次募投噻蟲啉項目產(chǎn)量為500t/a。

雖然你公司就上述募投項目產(chǎn)能消化披露了若干銷售意向，但是未進一步披露其合同主體、價格和法律效力等合同主要條款內(nèi)容，無法判斷銷售意向的有效性。

針對“以銷定產(chǎn)”的生產(chǎn)模式以及募投項目產(chǎn)能的較大擴張，你公司產(chǎn)能消化的措施不明確。另外，噻蟲啉項目還存在產(chǎn)業(yè)化風險。

（募投項目）

湖北凱龍化工：湖北省內(nèi)炸藥生產(chǎn)、經(jīng)營企業(yè)通過合資成立湖北聯(lián)興公司對省內(nèi)工業(yè)炸藥的供銷進行管制。你公司作為湖北省內(nèi)第一大炸藥生產(chǎn)企業(yè)，也是湖北聯(lián)興持股13%的第一大股東。報告期你公司關(guān)聯(lián)銷售金額及比重較大，2008年、2009年、2010年發(fā)行人37%、45%、43%的銷售收入通過湖北聯(lián)興實現(xiàn)，難以判斷此種模式對你公司持續(xù)盈利能力的影響。（銷售模式）

上海利步瑞服飾：你公司產(chǎn)品以出口為主，主要銷往美國、日本、歐盟。報告期你公司對美國、歐盟的銷售收入均逐年大幅下滑，合計銷售收入和占你公司銷售比重分別由2008年的25,286.69萬元、59.54%下降到2010年的13,237.64萬元、20.54%；對日本的銷售收入和占你公司銷售比重大幅上升，由2008年的8,232.26萬元、19.38%上升到2010年的41,466.74萬元、64.35%，且對單一客戶日本丸紅的銷售收入和占你公司銷售比重由2008年的4,054.51萬元、9.56%快速上升到2010年的40,980.46萬元、63.79%。同時，你公司報告期主營業(yè)務毛利率及銷售凈利率顯著高于同行業(yè)水平，而招股說明書對其合理性的解釋不夠充分。（單一客戶依賴、財務數(shù)據(jù)與同行業(yè)不可比）

深圳市金洋電子：根據(jù)申報材料，你公司目前合計使用房屋建筑面積78,101.23平方米，其中租賃面積70,821.4平方米，占比91%，租賃面積中54,101.40平方米屬于無證房產(chǎn)，占全部房屋面積的69%，且所占用的土地性質(zhì)為集體土地。你公司租用的房屋不符合國家有關(guān)房地產(chǎn)法律及相關(guān)政策，存在潛在的風險，你公司資產(chǎn)完整性存在瑕疵。

你公司報告期內(nèi)原材料價格呈一定幅度波動，主要產(chǎn)品銷售價格持續(xù)下降且下降幅度遠大于主要原材料價格下降幅度，但你公司毛利率水平處于持續(xù)上升趨勢，且營業(yè)成本變動與原材料價格波動的匹配性存在差異。上述事項對你公司盈利能力構(gòu)成不利影響，申請文件中未能作出充分合理的解釋。

（土地問題及財務數(shù)據(jù)可能虛假）

山東舒朗服裝服飾：你公司2008年至2010年新開店鋪分別為65家、96家和213家，導致報告期存貨金額大幅增長，存貨周轉(zhuǎn)率遠低于同行業(yè)上市公司平均水平，產(chǎn)品產(chǎn)銷率和直營店銷售平效逐年降低。本次募集資金投資項目之一“營銷網(wǎng)絡建設項目”擬投資18,744萬元新開380個直營店。根據(jù)以上情況，其未來持續(xù)盈利能力存在重大不確定性。（募投項目）

深圳華力特電氣：申報期內(nèi)你公司開始從事國外業(yè)務，國外加納業(yè)務的快速增長構(gòu)成你公司業(yè)務增長的主要來源，其毛利貢獻占總體毛利貢獻的比重申報期內(nèi)分別為10%、31%、37%，且加納業(yè)務收入主要來自于三大客戶。因此你公司以加納為主的國外業(yè)務是否可持續(xù)對公司盈利能力構(gòu)成重大影響，存在不確定性。（客戶依賴）

江蘇遠洋東澤電纜：根據(jù)招股說明書的披露，你公司主要原材料銅占營業(yè)成本的比重近70%。報告期你公司向盛洲銅業(yè)等自然人王國際控制的企業(yè)主要采購3毫米銅絲等，三的合并采購金額分別為3.87億元、3.18億元和4.64億元，占采購總額的比例分別為67.21%、44.77%和44.95%。

從以財務入賬日為口徑的統(tǒng)計看，2008年與2009年，你公司不同客戶采購價格基本持平，但2010年，除1月份外，你公司向盛洲銅業(yè)采購均價均低于其他客戶。

你公司原材料采購較為集中，且2010年采購價格存在一定的不合理性，將對你公司持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響。

（采購價格不合理）

華海電腦數(shù)碼通訊廣場連鎖：2010年末你公司共有8家直營店，報告期你公司業(yè)績主要來自“自有物業(yè)經(jīng)營”的南京珠江路店和長沙店，其他6家“轉(zhuǎn)租經(jīng)營”門店盈利能力較差，基本處于微利或虧損狀態(tài)。根據(jù)你公司與物業(yè)方簽署的租賃協(xié)議，“轉(zhuǎn)租經(jīng)營”各門店租金呈逐年增長趨勢，2008年－2010年你公司“轉(zhuǎn)租經(jīng)營”門店租賃費分別為238萬元、927萬元和1930萬元，逐年大幅增長。你公司連鎖經(jīng)營擴張和持續(xù)盈利能力現(xiàn)階段存在較大的不確定性。

（募投項目）

第五篇：關(guān)于不予核準誠達藥業(yè)股份有限公司首次公開發(fā)行股票申請的決定

關(guān)于不予核準誠達藥業(yè)股份有限公司首次公開發(fā)行

股票申請的決定

證監(jiān)許可〔2011〕546號

誠達藥業(yè)股份有限公司：

中國證券監(jiān)督管理委員會（以下簡稱中國證監(jiān)會）依法受理了你公司提交的首次公開發(fā)行股票申請文件。

中國證監(jiān)會發(fā)行審核委員會（以下簡稱發(fā)審委）于2011年3月30日舉行2011年第59次發(fā)審委會議，依法對你公司的首次公開發(fā)行股票申請進行了審核。

發(fā)審委在審核中關(guān)注到，你公司存在以下情形：

根據(jù)招股說明書披露，你公司主要產(chǎn)品左旋肉堿系列產(chǎn)品報告期內(nèi)毛利率逐年下降，2008-2010年分別為42.59%、40.14%、29.23%。本次募集資金擬繼續(xù)投入1000噸左旋肉堿擴建項目，計劃使用資金占本次擬募集資金總額的44.44%，且對新增產(chǎn)能消化有較大作用的原料藥批準文號、GMP證書等尚未取得，存在不確定性。

你公司抗艾滋及乙肝藥物中間體產(chǎn)品銷售收入和毛利貢獻報告期內(nèi)逐年下降，銷售收入2008-2010年分別為1785.08萬元、877.36萬元、651.40萬元，毛利貢獻2008-2010年分別為572.29萬元、404.83萬元、214.78萬元。本次募集資金擬繼續(xù)投入150噸福韋酯類中間體-DESMP及10噸恩曲他濱擴建項目，計劃使用資金占本次擬募集資金總額的27.77%，且10噸恩曲他濱原料藥的原料藥批準文號、GMP證書尚未取得，存在不確定性。發(fā)審委認為，上述情形與《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》（證監(jiān)會令第32號）第三十七條規(guī)定不符。

發(fā)審委會議以投票方式對你公司的首次公開發(fā)行股票申請進行了表決，同意票數(shù)未達到5票，申請未獲通過。根據(jù)《證券法》、《中國證券監(jiān)督管理委員會發(fā)行審核委員會辦法》（證監(jiān)會令第62號）及《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》等有關(guān)規(guī)定，現(xiàn)依法對你公司的首次公開發(fā)行股票申請作出不予核準的決定。

你公司如再次申請發(fā)行證券，可在本決定作出之日起6個月后，向中國證監(jiān)會提交申請文件。

你公司如不服本決定，可在收到本決定之日起60日內(nèi)，向中國證監(jiān)會申請行政復議，也可在收到本決定之日起3個月內(nèi)，向有管轄權(quán)的人民法院提起行政訴訟。

二○一一年四月十三日