第一篇：重慶啤酒股票投資收益與風險報告

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題

目：

重慶啤酒股票投資收益與風險報告

作

者 函授站 指導老師 完成時間

XX XX XX

年

級 專

業 職

稱

X 會計學 X

2008.10

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摘要

隨著我國證券市場的快速發展，越來越多的人民群眾參與股票的買賣，但市場上很少看到專門針對一只股票的投資收益與風險分析。本文在分析重慶啤酒股份有限公司基本面情況的基礎上，著重對重慶啤酒股票的投資收益和風險進行了系統分析，并對股息、資本增值收益、資本利得等概念和公司獲利能力等公式計算進行了相關介紹。

關鍵詞：重慶啤酒股票

投資收益與風險

風險與機遇

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目錄

一、公司基本情況...................................................................................................................................1(一)、公司簡介.................................................................................................................................1(二)、公司基本情況分析（投資要點）.........................................................................................1

二、投資收益分析...................................................................................................................................2

（一）重慶啤酒的企業屬性...........................................................................................................3

（二）市場屬性...............................................................................................................................4

三、投資風險分析...................................................................................................................................4

（一）風險因素提示：...................................................................................................................4

（二）風險因素對策：...................................................................................................................4

四、重慶啤酒的風險與機遇...................................................................................................................5 參考文獻：...............................................................................................................................................5

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一、公司基本情況

(一)、公司簡介

公司名稱：重慶啤酒股份有限公司。證券簡稱：重慶啤酒。證券代碼：600132。重慶啤酒股份有限公司系經重慶市經濟體制改革委員會渝改委（1993）109號文批準，由重慶啤酒（集團）有限責任公司（以下簡稱“重啤集團”）作為獨家發起人將重慶啤酒廠進行改組，采用定向募集方式設立的股份有限公司。經中國證監會批準，公司于1997年10月發行人民幣普通股4000萬股，并于同月在上海證券交易所上市交易。1999年9月，公司根據1998年股東大會決議并經中國證券監督管理委員會證監公司字[1999]65號文批準，向全體股東配售了 1,387.20萬股普通股。2003年4月，公司以2002年末總股本17,087.20萬股為基數，以資本公積向全體股東每10股轉增5股。2006年9月，公司根據2006年第一次臨時股東大會決議并經中國商務部商資批[2006]1602號文和重慶市國有資產監督管理委員會渝國資產[2006]125號文批準，公司進行股權分置改革，以資本公積按每10股轉增3.85455股的比例向全體流通股股東轉增股份。截止2008年10月31日，公司總股本為4.8397億股，公司法定地址為重慶市九龍坡區石橋鋪石楊路16號，法定代表人華正興。主要經營：啤酒生產、非酒精飲料（限制類除外）的生產、銷售；啤酒設備；包裝物；原材料；普通貨運（不含危險品運輸）。

(二)、公司基本情況分析（投資要點）

1）、公司啤酒業處于地方強諸侯和第二集團領先的水平，具有穩定的市場基礎和經營區域，經營效益指標逐年穩定遞增，呈現出供給與需求的良性互動態勢；同時，公司主營啤酒經營地域的逐漸沿長江向東擴展，也為公司在啤酒業內的地位提升奠定了堅實的基礎；未來公司啤酒主營仍具有穩定增長的潛力，從而為公司生物制藥項目提供更為堅實的平臺。

2）、公司經營的戰略重心在向生物醫藥行業轉移，依托實力雄厚的第三軍醫大學的研究平臺，公司研制開發的國家二類新藥那格列奈即將完成臨床，國家一類新藥治療性（合成肽）乙肝疫苗也將進入臨床一期實驗，表明公司大力培養的生物醫藥項目已經進入產業化的前期階段。

3）、公司正在研發的治療性（合成肽）乙肝疫苗屬于我國少數擁有自主知識

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產權的國家一類生物新藥；2003年6月底已獲得了臨床批文，該項目在技術上屬于國際領先水平的人工模擬抗原決定族技術，規避了天然抗原產品在免疫識別過程的相對低效性和一定的副作用；如果順利通過臨床測試，與現有治療藥和廠商相比，將具有極強的療效優勢和較高的技術壁壘，有望成為現乙肝治療市場上主導治療品種。更為重要的是，該公司研究平臺所采用的根據表位設計疫苗的全新技術路線不僅可以應用于乙肝疫苗，未來也可廣泛應用于其他重大疾病的疫苗研制工作。2008年05月13日，重慶啤酒(600132)披露乙肝疫苗研究進程，重慶啤酒表示佳辰生物和第三軍醫大學于2008年4月向重慶市食品藥品監督管理局和國家食品藥品監督管理局提出了繼續開展Ⅱ、Ⅲ期臨床試驗的申請，日前已得到監管局受理。該藥品Ⅱ期A組臨床試驗報告以及下一步的臨床試驗方案圴需國家藥監局批準后方可實施。

4）、鑒于我國是乙肝發病大國和高達500億元以上的潛在需求市場，隨著（合成肽）乙肝疫苗最終獲得新藥生產批文，公司的盈利能力和收入規模將出現巨大的飛躍，公司的市場定位也將完成從傳統消費品企業向新興生物制藥企業的轉變。

5）、英國蘇格蘭紐卡斯爾啤酒有限公司受讓了5000萬股公司的國有法人股，占總股本的19.51%。

二、投資收益分析

股票投資收益是指投資者從購入股票開始到出售股票為止整個持有期間的收入，由股息、資本利得和資本增值收益組成。

股息有現金紅利和紅股兩種形式。在熊市階段，持股者往往希望得到現金紅利，因為股價在不斷下跌。而在牛市階段，持股者又希望得到紅股，因為股價在持續上漲。無論是現金紅利還是紅股，A股的投資者都需要上繳10％的所得稅，個人投資者由上市公司代扣代繳，機構投資者、法人投資者則自行繳納。重慶啤酒2005年每10股稅后派息0.45，股票收益率為0.4％（本期股利益率＝年現金股利/本期股票價格×100%）；2006年每10股稅后派息1.8，股票收益率為0.65％；2007年每10股稅后派息0.45，股票收益率為0.2％。這部分的來源依靠上市公司實現的凈利潤，盈利能力越強，實施高比例分配的能力也就越高。重慶啤酒在同行業中實施的是較高比例分配，有潛在派現能力。

資本增值收益是指上市公司在使用資本公積進行轉增時送股，與紅股的來源是未分配利潤有著明顯不同。上市公司在實施轉增時必須使用資本公積的股本溢價部分，而這部分的來源往往依靠上市公司實施首發融資或再融資等方式才能獲

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得。統計顯示，整體來看2006年年報高轉增的水平略有下降，主要因為由于在股權分置試點和主要實施階段，即2005年6、7、8、9、10、11、12月和2006年1、2、3、4月，共計十一個月內地股市的公開發行形式的融資額連續為零，以及2006年5月份頒布并實施的《上市公司證券發行管理辦法》，又相應提高了再融資的門檻，使得上市公司整體在資本公積科目下的股本溢價部分沒有顯著增加，從而降低了高轉增的能力。也就是說，轉增跟上市公司盈利能力沒有直接的關系。不過，轉增是不用繳納所得稅的。2005年，重慶啤酒沒有轉增；2006年和2007年都是10轉3，高轉增的能力較強，有潛在送轉股能力。

資本利得是指股票持有者持股票到市場上進行交易，當股票的市場價格高于買入價格時，賣出股票就可以賺取差價收益。目前，內地股市尚不對該部分實施征稅，但在境外發達國家和地區都是征稅的，不過形成虧損也可以抵減應納稅所得額。

投資者要提高股票投資的收益率，關鍵在于選擇購買何種股票以及在何時買進或拋出股票。任何股票投資者都希望自己能買到盈利豐厚、風險小的股票，因此，在作出投資決策時，一般要考慮投資對象的企業屬性和市場屬性。

（一）重慶啤酒的企業屬性

1、公司獲利能力＝利潤總額／資產總額×100% 2005年至2007年，公司獲利能力分別是5.2％、9.6％、8.2％。獲利能力強的公司，股東自然能分配較多的股利，股票價格也會比一般公司上升得快，從而使人們對該股票的投資意愿相對提高。重慶啤酒有較高的獲利能力。

2、流動比率，2005年至2007年分別是：0.542％、0.715％、0.751％。流動比率是反映流動資產與流動負債之間關系的比率，它是衡量公司短期償債能力的指標，流動比率愈大表示公司對負債的償還能力愈強，同時表示流動資產周轉較快。

3、速動比率，2005年至2007年分別是：0.17％、0.263％、0.267％。

4、稅后利潤增長率，2005年至2007年分別是：19.53％、90.54％、6.04％。

5、凈資產增長率，005年至2007年分別是：4.44％、18.36％、11.85％。

6、每股收益，2005年至2007年，每股收益分別是0.31元、0.40元和0.43元，逐年有所提高。

從這幾項指標來看，重慶啤酒的獲利能力和成長性都比較好。

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（二）市場屬性

投資盈利的關鍵除了選好股票以外，更重要的是選擇好買賣股票的時機。對于一般投資者來說，熊市階段很難取得盈利，而在牛市階段一般都會獲利。重慶啤酒目前每股在9.88元至10.88元間波動，比2007年6月13日的最高價41.50元，跌了76.2％。在目前大盤跌的情況下，沒有買者最好不動，等大盤穩定后再買不遲；手中有股票沒有賣出的，考慮到已下降了76.2％，就不要賣了，等著漲吧，但要注意波段操作，以降低成本。

三、投資風險分析

（一）風險因素提示：

1、公司主營啤酒業務盡管具有較強的地域壟斷特征和品牌價值，但面臨啤酒業第一集團軍的擠壓，主營業務增長前景仍有一定的不確定性；在新藥項目投產前，短期內業績的波動將對二級市場的股價造成一定的影響。

2、公司開發的一類新藥治療性乙肝疫苗已獲臨床批文，但在臨床實驗期間仍存在一定的研制風險。

3、由于乙肝治療疫苗的創新性較強，臨床實驗周期具有一定的不確定性，如果實驗周期延長，對公司的即期業績將難以產生明顯影響。

（二）風險因素對策：

1、公司現有啤酒業的主營仍具有一定的發展潛力，通過收購兼并和經營策略的選擇，主營的增長可以抵消或降低新藥研發失敗的風險。

2、治療性乙肝疫苗本質上一個人工設計的多肽產品，從藥理上來說，進入臨床之后風險已經相對比較小；不確定性主要在于療效是否達到預期水平，即使達不到原預期和經濟效益性，但由于其對人體的低毒害性，仍具有較高的治療價值，最大的風險只不過是潛在市場和需求幅度的縮小。

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四、重慶啤酒的風險與機遇

投資的核心是確定風險和收益的對稱性，在資本市場中任何資產都可以投資，其條件是要有足夠的收效補償。在一個有效資本市場中 “風險高和利潤大”一直是形影不離的孿生兄弟，這一點在重慶啤酒股價表現得最為充分。

重慶啤酒的風險主要來自于因市場對疫苗良好預期而造成股價上漲，與目前啤酒主業業績之間形成一定的高估。在分析其股價風險與收益對稱性時，可以作這樣的設想：中國啤酒業近年來因外資溢價收購而變得越發值錢，加上重慶啤酒本身業績的增長（2007年年報凈利潤同比增長15.88%，如果考慮到今后將集團公司啤酒再注入到股份公司，價值將會更高，也才有外國同行認為重啤是未來中國最具競爭潛力的對手）這些都使得重慶啤酒安全系數在不斷提高。在此背景下，有理由認為即使疫苗失敗，因啤酒資產而使得持有重慶啤酒股票風險是可控的；相對應的是如果乙肝疫苗一旦成功，未來收益卻是難以預測的（也可以說重慶啤酒股價下跌是有限的，但很難分析出如果乙肝疫苗成功，重慶啤酒股價會漲到什么位置）。到目前，重慶啤酒基本是一只風險投資品種，通過分析認為它的收益系數遠大于風險系數。

參考文獻：

［1］余斌，張文濤：《證券投資收益與風險分析》，法律出版社，1994年片版

［2］邱賢成 趙凱：重慶啤酒乙肝疫苗進入臨床，中國證券報，2003年6月25日 ［3］公司大事、財務分析，湘財圓網行情分析軟件，發展歷程，重慶啤酒集團網站

第二篇：股票投資收益標準計算公式

股票投資收益標準計算公式

股票投資收益額=出售股票價款+股息紅利-（原始投資額+傭金+稅款）

股票投資收益率=股票投資收益額/原始投資額×持股年數×100%

從提問來看，問問題的一定是門外漢，呵呵。我就舉個例子吧。

云南白藥，2010年11月30日，收盤價63.80元

原始投資額：我以收盤價買入100股。那么原始投資額6380元。

傭金：是根據和證券公司的協議價。它會隨著帳戶資金的不同而變化，一般帳戶3萬塊以內的為萬分之八（0.08%），資金越多傭金比例會降低。它是可以和證券公司協議的，根據協議價支付。這里我們取0.08%。同時，買賣都需支付傭金。稅款：目前印花稅為0.1%，賣出時支付。

出售股票價款：假設，在明天云南白藥股票漲價了，漲到65塊，賣出。股息紅利：由于在股票的持有期間，沒有遇到分紅，所以為0。

那么

股票投資收益額=出售股票價款+股息紅利-（原始投資額+傭金+稅款）

＝65元×100股＋0－〔63.8元×100股＋（65元×100股＋63.8元×100股）×0.08%＋65元×100股×0.1%〕

＝6500元－〔6380元＋10.30元＋6.5元〕

＝103.2元

股票投資收益率=股票投資收益額/原始投資額×持股年數×100%

＝103.2元／6380元×（1／365）×100%＝0.0044%

所以呢，投資收益額為103.2元，投資收益率為0.0044%。

還有不懂的問哦！^_^

第三篇：商業地產投資收益分析報告

0 頂

前言

為了充分了解并把握****商業街項目開發的可行性，我司組織人員對****目前主要路段的商業現狀、現有的****縣城區的商業業態、幾大商城營運現狀、本地塊的現狀及未來的展望，以及**人對本項目的看法及建議，特舉行為期一周的市場調研活動。

我司在結合****商業的發展趨勢，以及目前****縣城區缺乏成型的商業街區，缺乏標志性、符合現代經濟社會發展需求的綜合性商業圈，結合****縣政府對于本項目的開發期望值，對本案提出一個全新的、科學性的、可執行性的項目方案，將本項目定位為集購物、居住、休閑、娛樂為一體的城鎮中心區標志性商業街。

本報告是建立在項目市場可行性、項目財務可行性分析的基礎上，并參照****小縣城相似項目投資的各項成本投入，并對本項目作初步的銷售額估算投資收益，最終完成對本項目的可行性分析結論。不足之處，請予指正！

一、項目開發可行性報告

（一）城市概況:

1、自然條件

2、經濟狀況

3、產業結構

4、城市化進程

（二）現有的商業無法適應現代經濟發展的需求

1、商業街區經營比較集中但業態分布混亂

2、幾大商城經營現狀不佳

（三）消費型業態形象多數不佳，規模不大，存在較大的市場契機

1、休閑、娛樂業：

2、餐飲業：

3、網吧：

（四）作為現代城市商業經濟的代表之一的超市，**仍存在很大市場份額

（五）項目分析

1、項目地塊概況；

2、項目地段商業價值分析；

（1）優勢：

（2）劣勢：

（3）機會點：

（4）問題點

3、行動對策圖

（1）、SO對策（最大與最大的對策）

（2）、WO對策（最小與最大的對策）

（六）縣政府對于本項目的期望，有利于本項目的開發營運

（七）項目市場可行性結論

基于上述的因素，本項目投資開發有著較大的社會效應，其定位也切合當地人對于新型商業項目的需求，更能彌補當地商業項目的市場空白點。作為二層的商業，本項目只在項目的黃金地帶規劃,控制好二層的總建筑面積,而且一開始就考慮以租待售，從而直接避免二層商業難以銷售、難以經營的尷尬局面。商品住宅部分，目前更是無競爭對手，可以直接占領****的商品住宅的市場份額。我們相信，雖然****的潛在購買群體會受到前幾個項目的影響，從而在銷售中存在一定的風險，但是本項目的規模、規劃思路、標志性、政府的大力支持，以及可實現的營銷推廣力，都能夠迅速提升****人民對于本項目的信心！

二、項目初步定位

（一）產品定位

1、定位；

集鎮中心區集購物、居住、休閑、娛樂為一體的標志性商業街區；

臨**路右側規劃二層的商業（框架結構），一層規劃為獨立門面，開間可控制在3.9-4.2之間，進深控制在13-15米之間。可根據需要幾個門面一起銷售；

二層規劃成大型的酒樓、休閑茶樓、休閑中心、休閑網吧；或者是大型超市（一層要保證足夠面積的門面與二層相接）；

其他兩側的商業門面僅規劃一層（框架結構），層高5.1米，可作夾層使用，特別是可作為美容美體店、小型的休閑廳，可幾個門面合并，擴大夾層的使用空間；

**路右側的三層以上，其他兩側的二層以上均規劃為住宅（磚混結構），以南北朝向為主，戶型面積控制在85-125m2之間，以二、三房為主；

2、定位依據；

標志性商業街區，特別是中央硬地景觀廣場，完全可以成為人氣的聚集地，不僅可以直接提升項目優勢，也可以提升**城市的形象與品味，有效區別于其他商業項目；

集購物、居住、休閑、娛樂為一體商業街區，是**縣真正意義上的四位一體的大型商業街區，也直接與“***”、“***”、“***”區分開，從而盡量避免意向客戶受到上述三項目不良的經營現狀的影響；

一層臨街獨立門面，向來為當地投資者或經營者所喜好，其銷售難度不大，但是要控制住單店面積，控制住銷售總價，才能盡快完成銷售；

目前**縣二層的商業均無法經營，所以臨***路右側的商業二層定位為休閑中心、酒樓、休閑茶樓、網吧等，而且目前這些行業在**具備較大的市場契機。這些行業注重地段，鑒于成本的投入大，并不一定需要在一層經營；若在項目規劃或是銷售過程中，能夠引進實力強的大型超市，則可以將二層結合一層部分門面一起納入超市經營面積當中；

由于都是臨街門面，臨***路右側的是二層的商業，而其他兩側則無法規劃成二層商業（整體二層商業面積要控制，不能過大，市場接受度弱），因此，作為立面的處理，應該提高層

高，這樣從商業氛圍上與中間的兩層的商業立面有個呼應，而且由于層高的提高，也可以提升其商業使用價值，進而提升售價；

商品住宅，作為**縣今后的住宅發展的趨勢，其接受度必將越來越強。而且，作為經濟較發達，特別是民營經濟發達的小縣城，城市進程化速度必將越來越快，作為鄉鎮人民進城的心態，肯定希望居住在城市的中心區，這樣不僅面子十足，而且出行、生活、休閑娛樂也十分便利；這也是全國上下鄉鎮人民，或是郊區、縣進入高層次城市的人民的購房心態。

（二）案名建議

（三）目標客戶定位

1、定位；

（1）一層商業門面客戶定位：投資及自用者；

（2）二層商業客戶定位：

（3）住宅客戶定位：

定位依據；

商業：參考相類似的項目客戶群體分析，訪問過的經營者購買意愿；

住宅：城市進程化快速發展，許多農民進城買房置業，一為享受好的生活環境，二來為了子女的教育問題；城區內多數是家庭拆分產生購房需求；

（四）價格定位

1、定位；

2、定位依據；

（1）一層部分：

（2）二層部分：

（3）住宅部分：

三、項目財務可行性分析

（一）項目投資估算及財務可行性分析的依據

1、初步的總平面規劃方案、主要建筑經濟技術指標及建筑結構類型；

2、建設項目投資成本構成參照***省小型城鎮同類建設項目的成本費用；

3、有關稅費按國家相關文件規定；

4、銷售價格采用市場調查分析數據并參考同類項目；

（二）項目主要經濟技術指標（規劃方案）

項 目數 據備注

總用地面積20500m230.4畝

建筑占地面積9369 m2

總建筑面積40030 m2

其中商業面積12260 m2

其中A區總建筑面積12700 m2

其中商業3050 m

2住宅9250 m2

配套管理用房400 m2

B區總建筑面積17166 m2

其中商業7400 m2

住宅9160 m2

配套管理用房606 m2

C區總建筑面積10166 m2

其中商業1808 m2

住宅8138 m2

配套管理用房220 m2

容積率1.95

建筑密度45.7%

（三）項目投資成本及收益估算

序號名稱金額（萬元）備注

一工程成本4427

1土地款2100

2報建費用8621.5元/m2×40030 m2

3建安費用1841460元/m2×40030 m2

4配套費用400估算

二其他費用2520

1稅費1300估算

2辦公費用250估算

3財務成本220估算

4開辦費100估算

5銷售廣告費用330估算

6不可預見費用320估算

三項目總投資6947

四銷售收入11215

1住宅部分2443880/m2×27770 m2

2商業部分8772

其中一層商業79638500元/m2×9369m2

二層商業8092800元/m2×2891m2

五效應測算4268銷售收入-總投資

（四）項目不確定性分析

1、敏感性分析

國家對房地產實行宏觀調控給房地產業帶來抵制性效應，但對于剛 起步的縣市房地產影響較小。

2、臨界點分析

根據經濟效應分析投資臨界點約占銷售總量的62%。

（五）投資周期

1、投資本金從開工計起12個月內全部回籠；

2、利潤分紅80%從開工計起20個月之內；

（六）風險提示

該項目從實地察看與可行性分析，都可認為是個周期短、利潤豐厚的 項目，但是必須指出，該項目也同其他任何投資一樣，具有風險性。

由于此項目在操作中,后期進行調整了很多,所以將有關資料刪掉了.只是格式

第四篇：惠泉啤酒股票案例分析

惠泉啤酒股票案例分析

經濟管理學院

姓名：王妍

班級：信管102

學號：201000654207

惠泉啤酒股票

上市公司名稱 ：福建燕京惠泉啤酒股份有限公司 證 券 交 易 所：上海證券交易所 股 票 代 碼

：600573

福建省惠泉啤酒集團股份有限責任公司是經福建省人民政府閩政體股【1996】09號文批準，福建惠泉啤酒有限責任公司整體改建，福建省惠安縣經濟貿易局作為主要發起人，聯合其他10為發起人，以發起設立方式設立的股份有限責任公司。公司于1997年2月4日，在福建省工商行政管理局正事注冊成立。惠泉啤酒2003年2月26日在上海證券交易所公開發行A股，并正式掛牌上市，成為全國行業第六家、福建省第一家啤酒上市公司。總股本2.5億，流通A股2.5億，主行業歸屬為飲料制造行業，位于酒精及飲料酒制造行業板塊中，標準行業市值排名30位，營業收入排名26位。現就該股2011——2012年走勢和信息披露狀況作如下分析：

從惠泉啤酒的歷史K線圖中可以看出，該股票股價在分析(2011---2012年)小幅波動范圍內整體呈現下滑趨勢。造成這種現象的主要原因是股價走勢受投資者的心里預期和公司整體營業業績的影響。

受2010報告及公司信息披露的影響，由于廣大股民對該公司2010年業績持續看好，對收益預期期望值比較高，導致廣大股民對該股的投資積極性比較高，追加投資較多，借助2010年良好的發展態勢，2011年1月和2月份該股票持續上漲且勢頭猛勁。達到該股歷史一年內的最好水平。3月16日惠泉啤酒公布該公司2010年報告，報告顯示：2010年全年啤酒總銷售量403472升比2009年的53.38萬升下降了24.3%，主營業務收入901956657.80元比上年同期主營業務收入1088231379.45元下降了17.2%，歸屬上市公司股東凈利潤比上年同期下降了31.18%，扣除非經常性損益凈利潤下降34.88%，基本每股收益0.21元,大大低出市場預期，同時福建燕京惠泉啤酒福鼎有限公司出現凈利潤為負，受銷售人員擴充及職工薪酬增加的影響，公司期間費 用增加，報告期內,公司期間費用率為15.02%,同比增加3.29個百分點。其中銷售費用同比增加10.67個百分點。公司擴大銷售團隊導致職工薪酬同比大幅增長175.17%是推動銷售費用快速上升的主要原因。受2010年報告業績的影響惠泉啤酒股票進入到三月份形勢出現逆轉，不再熱受追捧投資收益的減少，期望與現實的差距使得廣大股民對惠泉啤酒的信賴降低，同時使得廣大股民對該公司第一季度公司業績產生疑慮，不再看好，對該股的上升潛力失去信心，受投資者心理因素及公司不盡人意的業績的影響，惠泉啤酒股票開始出現下跌趨勢！

4月20日惠泉啤酒一季度季報的公示披露，該公司2011年一季度,公司實現營業收入1.83億元，同比下降0.92%，營業利潤467萬元,同比增長5.95%,實現歸屬母公司凈利潤377萬元,同比增長6.5%,實現每股收益0.02元。營業收入同比基本持平,銷售改革效果尚未體現！銷售投資的增加并未給公司帶來實質性的收益，該業績進一步打擊投資者的信心！于此同時受國內種植面積的減少和國外異常氣候的影響啤酒大麥價格持續上漲，加之該公司披露的期間費用（營銷投入）不斷增加，都使得股民對該股的收益預期期望大打折扣，降低了股民的積極性，原材料價格風險及食品安全風險的沖擊都使得該股未能使投資者從一季度報告中找回對該股的投資信心，很大程度上導致了該股在第二季度（3—6月）內股價的持續下跌！出現第一輪的下跌低谷。

啤酒為季節性產品，受季節的影響銷售旺季一般會給公司帶來很大 的銷售收入和利潤，帶動全年業績的提升。第三季度為啤酒銷售的旺季，消費者需求量的增加以及同時由于部分產品的降價促銷和高端產品的漲價銷售策略，銷售量同銷售額增加的同時也會給公司帶來很大的利潤空間。受此影響，季節性產品在銷售旺季時通常會拉動股價的上升！也會提高投資者的積極性！因此也會出現很多股民的季節性投資以獲取較高的收益！。惠泉啤酒也不例外，但是由于此前該股持續走低使得該股沒有強勁的上升勢頭，另外由于受一季度的影響廣大投資設對該股扔持有疑慮，投資相對保守，收益預期并不是很高,但足以阻止此前的持續下跌趨勢!所以也使得該股在此期間內出現短暫上揚，此后再一次出現下跌！因此此期間內相對波動不大。

公司半報告顯示，1—6月公司實現了營業收入和利潤的同時增加，公司實現營業收入4.57億元,同比增長3.21%,營業利潤3887萬元,同比增長23.17%,實現歸屬母公司凈利潤2832萬元,同比增長8.09%,實現每股收益0.113元。期中，第2季度公司實現營業收入2.73億元,同比增長6.19%,營業利潤3420萬元,同比增長25.96%,實現歸屬母公司凈利潤2454萬元,同比增長8.34%,實現每股收益0.1元。但啤酒銷量萎縮，2011年1-6月,公司累計銷售啤酒18.27萬千升。同比下降3.54%，營業收入和利潤的雙雙上漲完全由于噸酒價格上漲造成的！無可增加空間，無可再生性，不具有長遠的發展潛力！另外，銷售費用大幅增長,提高了公司期間費用率。報告期內,公司期間費用率同比增長3.04個百分點至18.16%，但銷售市場并沒有表現出好的銷售業績！受公司半會計報告和季節 性的影響，于是該股在7—9月股價相對比較穩定！未出現比較大的波動。但由于該公司1—6月實現了收入和利潤的增加，而且投資者渴望該公司在旺季有一個好的業績，對收益有一個較好的期望，所以在第三季度季報公示前股價出現短暫上揚。

由于該股在第三季度內股價相對比較穩定，未出現大的波動。隨著銷售旺季的漸漸退出，投資者似乎并沒有看好該公司在旺季的營業業績，股票并沒有因季節性問題受到強勁追捧！第三季度報告顯示：2011年1-9月,公司實現營業收入7.58億元,同比下降4.05%,營業利潤6039萬元,同比下降30.53%,實現歸屬母公司凈利潤4546萬元,同比下降32.17%,實現每股收益0.18元。其中, 第三季度,公司實現營業收入3.01億元,同比下降13.31%,營業利潤2151萬元,同比下降61.14%,實現歸屬母公司凈利潤1714萬元,同比下降了58.01%,實現每股收益0.07元，啤酒銷量的繼續萎縮導致營業收入和利潤雙雙下滑。旺季不旺，銷量萎縮的事實無疑給該股雪上加霜！與此同時，期間費用率上升影響公司業績。報告期內,公司期間費用率上升至17.36%,同比增長4.33個百分。其中銷售費用率上升4.35個百分點至11.76%是造成期間費用率上升的主要原因。期間費用率大幅上升進一步拉低了公司的業績，本就不景氣的股票再一次受到重創。

由于該公司前三季度業績并不理想，整體呈現業績下滑趨勢，受此影響，股票也同樣不被看好！使得投資者對該公司的四季度營業狀況失去信心，三季度報告的揭露使得該股在11月和12月份甚至整個 第四季度出現連續股價下滑的現象，從股價變動也可以看出投資者對該公司的報告失去信心！

股票的漲跌是由很多因素決定的，上市公司的基本面、消息面、技術面、大盤走勢、板塊輪動、主力操作手法、國家宏觀政策、海外宏觀政策、海外股市走勢等等很多因素都有可能影響股價的漲跌幅度和漲跌時間。本文簡單就公司季報及年報的信息披露及投資者的心里因素對本股票股價走勢的影響做如上簡要簡要分析。

第五篇：重慶啤酒進軍海南的市場分析報告（共）

重慶啤酒進軍海南的分析報告

酒，作為餐桌文化的生活載體，已是生活中不可或缺的部分。正如詩句所云“相逢不飲空歸去”，足見酒對人們生活的影響，其重要性也就不言而喻了。現代生活中，啤酒作為千百年來，中華民族酒文化傳承重要載體的組成部分，在炎炎夏日，其重要位置更是其他酒類無法替代，因而使其成為各個重要場合的必備佳釀。

重慶啤酒，重慶本土最有影響力的酒，對于山城人民來說，這個生活的“主打歌”，“老山城”情結早已深埋于心。山城啤酒，似乎已經成為游子們，思鄉感情的寄托，讓人振奮、回味。

走在海南，每每走到酒樓、餐廳、飯店以及夜場，提及山城啤酒、重慶啤酒，卻無一有售，知曉者卻頗眾。為此深表遺憾，遂生將山城啤酒引入海南的想法。調查了海南的風土人情，走訪了酒樓餐廳，每一次的深入都感覺到山城啤酒在海南的巨大潛力，其可行性也越來越明顯。現將社會調查及一些不成熟意見匯報給領導，望能得到大力支持。一來作為重慶人對山城啤酒作點微薄貢獻，二來希望能夠將重慶文化在海南這片美麗富饒的土地上廣泛傳播。我將分析如下：

一、海南啤酒行業運行狀況

目前，在海南主打啤酒有力加，青島，燕京，虎牌等幾個品牌，每年幾個品牌總共銷售量在100萬噸左右，消費市場各領風騷。終端銷售中，推廣意識差，局面未能打開。銷售體系混亂。這對于有著優秀銷售體系的山城啤酒，一旦進入市場運作，那將是十分具有競爭力的。

二、海南啤酒行業優勢。

1、氣候優勢：在海南，對于啤酒來說，沒有淡旺季之分，基本上是一年四季都飲用的是啤酒，白酒基本沒有市場。

2、品牌優勢：重慶啤酒，雖然在全國啤酒行業當中算不上最好的品牌，但是在全球，中國重慶作為最年輕的直轄市，在世界人民心里還是相當具有知名度的，同時，重

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慶啤酒，對于國內外的游客朋友來講，也并不是個陌生的名詞。其實在海南這個當地沒有相當過硬品牌優勢的城市，一個旅游資源非常豐富的城市，那么在這里，誰能搶占終端銷售點，建立嚴密廣泛的銷售網絡，誰就能擁有消費市場。重慶啤酒在這個城市立足是個相對比較順利的事情。

那么在眾多的啤酒當中，為什么選擇我們重慶啤酒來做。

首先，就前面所提到的“山城情結”，作為重慶人，喜歡重慶酒，喜歡重慶的酒文化和重慶人的豪爽和耿直。

二、在海南，山城啤酒目前還未進入市場，也就是市場占有率目前處于零狀態，這讓所有居住海南的重慶人、旅游在海南的重慶人深表遺憾，遺憾在偌大個海南沒有家鄉美酒銷售，不能暢飲家鄉美酒。生活在他鄉，要是能有重慶啤酒，或許能解思鄉之疾。

三、在海南呢，絕大多數的大排擋都是重慶人開的，這部分人有廚師，有老板，有原料供應商，重慶啤酒也是重慶人最喜歡消費的產品之一，他們傳遞著重慶人的習性及文化。

四、目前、海南省委領導以及旅游局領導對重慶啤酒進入市場有著濃厚的興趣，也表示能夠大力支持，可以保證在夜場，大排檔，酒樓，可以迅速得到普及，因此我有足夠的信心把重慶啤酒推向海南。

打入海南市場以后,將工作分作如下幾步走

（一）、市場工作

1、營銷過程的品牌建設

（1）、終端售點的產品堆碼、冰凍設施的產品陳列、促銷資源（張貼畫、展架、桌牌及公益宣傳資料等）的使用、售點廣告的制作等有具體明確要求，并做到該項工作日常化、周檢查、月考核，發現問題予以及時整改。

（2）、標準小超市的建設，小超的選擇、門頭的制作、產品的陳列

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等設置統一標準，各區域市場盡可能遍地開花。

（3）、對產品所覆蓋市場的沿途公路、中心場鎮戶外、墻體做一些戶外廣告。

（4）公司自購運輸車輛車身廣告制作與發布。（5）、積極參各種宣傳性商貿活動。

2、品種結構的優化與調整

（1）、“梳理產品結構、精簡產品線”選擇一兩個品牌進入市場建立完整銷售體系，逐漸推出一些適應當地消費習慣的品種。

（2）、品種酒的銷售工作日常化，并在工資考核、市場資源等方面予以重點傾斜，品種酒的銷售任務年下達、月分解、日監控，做到了業務代表、各級客戶人人有指標，有目標

（3）、對低價產品進行了限時、限量、定點投放，既達到了保護市場、又確保了企業收益的雙重目的。

（4）、根據特殊市場實際情況，因地制宜地采取定點投放特殊產品的策略，達到了打擊競品的目的。

3、網絡渠道的建設

（1）、對一級城市渠道進行了重點建設，打造二級渠道。

（2）、強化二級渠道的掌控，對全市場二級渠道的周、月銷量數據、網絡分布等進行了動態管理與分析。

（3）、“劃片統一分銷”、“區域市場經營自治”。

（4）、對競品網絡渠道進行瓦解和收編工作，提高市場占有率。（5）、對部分區外市場，渠道建設作為日常重點工作，根據不同市場，因地制宜地采取垂直渠道與扁平渠道并舉的渠道策略，不斷壯大網絡渠道實力，提高市場份額。

（6）、建立各區域市場一級客戶定期會議制度，加強區域市場各客

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戶的溝通與協調能力，提高通路成員分析問題、解決問題的能力，提高公司各項銷售政策傳達的及時性與準確性。

（7）、建立各級市場對一、二級渠道的定期拜訪制度，理貨、產品堆碼、陳列工作日常化，融洽客情關系，提高發現問題、解決問題的反應速度。

4、終端售點的開發與建設

（1）、抓好終端的開發工作，對終端的爭奪寸土必爭；堅持將競品終端由專銷變混銷，由混銷變我司專銷的工作思路，堅持不懈、持之以恒的開展終端開發與搶奪工作。

（2）、定期對全市場終端進行全面清理，做好終端合作的談判與協議簽訂（或續簽）工作，不給競品留下任何機會。

（3）、現飲終端與非現飲終端的開發與掌控并重。

（4）、在抓好終端開發的同時，加強終端的維護與服務工作，做到清貨、理貨、產品堆碼、生動化陳列、促銷資源的維護等工作日常化、表單化。

（5）、強化終端的動態管理。

5、價格體系的維護與管理

（1）、產品價格審批的程序化、規范化管理。

（2）、產品各級分銷價格的制定建立在大量收集、整理、分析、評估市場競品價格體系及自身成本的基礎之上。

（3）、嚴格產品各級分銷價格體系的執行與監控工作。

（4）、明確市場費用與價格的關系，嚴禁以折扣、贈酒等形式做低、做亂產品價格體系。

（5）、定期與不定期收集競品與我司產品價格情況，對價格體系的維護與管理工作做到日常化。

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6、產品物流管理

（1）、采取代辦運輸與客戶自提相結合的

（3）、強化各級人員對各項配套管理文件的執行情況監督與考核，避免管理流于形式。

3、強化銷售費用的預算管理。

（1）、堅持以“預算管理”為核心的費用使用與管控制度，強化預算管理，科學分解銷售費用，實行費用總額與項目明細的控制考核辦法。

（2）、完善各種促銷費用、經營性費用的使用、報銷與管理，堅持掛量考核與定額補貼的考核辦法；優化審批程序，提高工作效率。

（3）、強化考核，考核辦法。

（4）、加強對市場費用使用的有效性評估與管理。

4、員工的安全教育與管理工作。

（1）、進行員工的日常行為規范管理及安全教育工作。

（2）、建立與完善突發事件應急情況處理預案，并強化對各級人員的培訓。

綜上，將重慶啤酒推向海南市場，前景廣闊。

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