第一篇：投資協(xié)議合同起草關(guān)鍵條款

投資協(xié)議合同起草關(guān)鍵條款

在股權(quán)投資業(yè)務(wù)中，投資方通過對擬投資的標(biāo)的公司進行初審后，會與標(biāo)的公司的控股股東或?qū)嶋H控制人進行談判，確定估值、投資交易結(jié)構(gòu)、業(yè)績要求和退出計劃等核心商業(yè)條款，并簽署投資意向書(Term Sheet)。

之后，投資方會聘請律師、會計師等專業(yè)機構(gòu)對標(biāo)的公司進行全面的盡職調(diào)查。獲得令人滿意的盡職調(diào)查結(jié)論后，就進入股權(quán)投資的實施階段，投資方將與標(biāo)的公司及其股東簽署正式的投資協(xié)議，作為約束雙方的核心法律文件。投資協(xié)議的關(guān)鍵法律條款如下：

一、交易結(jié)構(gòu)條款

投資協(xié)議應(yīng)當(dāng)對交易結(jié)構(gòu)進行約定。交易結(jié)構(gòu)即投融資雙方以何種方式達成交易，主要包括投資方式、投資價格、交割安排等內(nèi)容。

投資方式包括認購標(biāo)的公司新增加的注冊資本、受讓原股東持有的標(biāo)的公司股權(quán)，少數(shù)情況下也向標(biāo)的公司提供借款等，或者以上兩種或多種方式相結(jié)合。確定投資方式后，投資協(xié)議中還需約定認購或受讓的股權(quán)價格、數(shù)量、占比，以及投資價款支付方式，辦理股權(quán)登記或交割的程序（如工商登記）、期限、責(zé)任等內(nèi)容。

二、先決條件條款

在簽署投資協(xié)議時，標(biāo)的公司及原股東可能還存在一些未落實的事項，或者可能發(fā)生變化的因素。為保護投資方利益，一般會在投資協(xié)議中約定相關(guān)方落實相關(guān)事項、或?qū)勺円蛩剡M行一定的控制，構(gòu)成實施投資的先決條件，包括但不限于：

1、投資協(xié)議以及與本次投資有關(guān)的法律文件均已經(jīng)簽署并生效；

2、標(biāo)的公司已經(jīng)獲得所有必要的內(nèi)部（如股東會、董事會）、第三方和政府（如須）批準或授權(quán)；全體股東知悉其在投資協(xié)議中的權(quán)利義務(wù)并無異議，同意放棄相關(guān)優(yōu)先權(quán)利；

3、投資方已經(jīng)完成關(guān)于標(biāo)的公司業(yè)務(wù)、財務(wù)及法律的盡職調(diào)查，且本次交易符合法律政策、交易慣例或投資方的其它合理要求；盡職調(diào)查發(fā)現(xiàn)的問題得到有效解決或妥善處理。

三、承諾與保證條款 對于盡職調(diào)查中難以取得客觀證據(jù)的事項，或者在投資協(xié)議簽署之日至投資完成之日（過渡期）可能發(fā)生的妨礙交易或有損投資方利益的情形，一般會在投資協(xié)議中約定由標(biāo)的公司及其原股東做出承諾與保證，包括但不限于：

1、標(biāo)的公司及原股東為依法成立和有效存續(xù)的公司法人或擁有合法身份的自然人，具有完全的民事權(quán)利能力和行為能力，具備開展其業(yè)務(wù)所需的所有必要批準、執(zhí)照和許可；

2、各方簽署、履行投資協(xié)議，不會違反任何法律法規(guī)和行業(yè)準則，不會違反公司章程，亦不會違反標(biāo)的公司已簽署的任何法律文件的約束；

3、過渡期內(nèi)，原股東不得轉(zhuǎn)讓其所持有的標(biāo)的公司股權(quán)或在其上設(shè)置質(zhì)押等權(quán)利負擔(dān)；

4、過渡期內(nèi)，標(biāo)的公司不得進行利潤分配或利用資本公積金轉(zhuǎn)增股本；標(biāo)的公司的任何資產(chǎn)均未設(shè)立抵押、質(zhì)押、留置、司法凍結(jié)或其他權(quán)利負擔(dān)；標(biāo)的公司未以任何方式直接或者間接地處置其主要資產(chǎn)，也沒有發(fā)生正常經(jīng)營以外的重大債務(wù)；標(biāo)的公司的經(jīng)營或財務(wù)狀況等方面未發(fā)生重大不利變化；

5、標(biāo)的公司及原股東已向投資方充分、詳盡、及時的披露或提供與本次交易有關(guān)的必要信息和資料，所提供的資料均是真實、有效的，沒有重大遺漏、誤導(dǎo)和虛構(gòu)；原股東承擔(dān)投資交割前未披露的或有稅收、負債或者其他債務(wù)；

6、投資協(xié)議中所作的聲明、保證及承諾在投資協(xié)議簽訂之日及以后均為真實、準確、完整。

四、公司治理條款

投資方可以與原股東就公司治理的原則和措施進行約定，以規(guī)范或約束標(biāo)的公司及其原股東的行為，如董事、監(jiān)事、高級管理人員的提名權(quán)，股東（大）會、董事會的權(quán)限和議事規(guī)則，分配紅利的方式，保護投資方知情權(quán)，禁止同業(yè)競爭，限制關(guān)聯(lián)交易，關(guān)鍵人士的競業(yè)限制等。例如：

1、一票否決權(quán)條款。即投資方指派一名或多名人員擔(dān)任標(biāo)的公司董事或監(jiān)事，有些情況下還會指派財務(wù)總監(jiān)，對于大額資金的使用和分配、公司股權(quán)或組織架構(gòu)變動等重大事項享有一票否決權(quán)，保證投資資金的合理使用和投資后企業(yè)的規(guī)范運行。

2、優(yōu)先分紅權(quán)條款?！豆痉ā返谌臈l規(guī)定：“股東按照實繳的出資比例分取紅利??但是，全體股東約定不按照出資比例分取紅利或者不按照出資比例優(yōu)先認繳出資的除外?！钡谝话倭鶙l規(guī)定：“公司彌補虧損和提取公積金后所余稅后利潤??股份有限公司按照股東持有的股份比例分配，但股份有限公司章程規(guī)定不按持股比例分配的除外?！?因此，股東之間可以約定不按持股比例分配紅利，為保護投資方的利益，可以約定投資方的分紅比例高于其持股比例。

3、信息披露條款。為保護投資方作為標(biāo)的公司小股東的知情權(quán)，一般會在投資協(xié)議中約定信息披露條款，如標(biāo)的公司定期向投資方提供財務(wù)報表或?qū)徲媹蟾?、重大事項及時通知投資方等。

五、反稀釋條款

為防止標(biāo)的公司后續(xù)融資稀釋投資方的持股比例或股權(quán)價格，一般會在投資協(xié)議中約定反稀釋條款(Anti-Dilution Term)，包括反稀釋持股比例的優(yōu)先認購權(quán)條款(First RefusalRight)，以及反稀釋股權(quán)價格的最低價條款等。

1、優(yōu)先認購權(quán)。投資協(xié)議簽署后至標(biāo)的公司上市或掛牌之前，標(biāo)的公司以增加注冊資本方式引進新投資者，應(yīng)在召開相關(guān)股東（大）會會議之前通知本輪投資方，并具體說明新增發(fā)股權(quán)的數(shù)量、價格以及擬認購方。本輪投資方有權(quán)但無義務(wù)，按其在標(biāo)的公司的持股比例，按同等條件認購相應(yīng)份額的新增股權(quán)。

2、最低價條款。投資協(xié)議簽署后至標(biāo)的公司上市或掛牌之前，標(biāo)的公司以任何方式引進新投資者，應(yīng)確保新投資者的投資價格不得低于本輪投資價格。如果標(biāo)的公司以新低價格進行新的融資，則本輪投資方有權(quán)要求控股股東無償向其轉(zhuǎn)讓部分公司股權(quán)，或要求控股股東向本輪投資方支付現(xiàn)金，即以股權(quán)補償或現(xiàn)金補償?shù)姆绞?，以使本輪投資方的投資價格降低至新低價格。

六、估值調(diào)整條款

估值調(diào)整條款又稱為對賭條款(ValuationAdjustment Mechanism, VAM)，即標(biāo)的公司控股股東向投資方承諾，未實現(xiàn)約定的經(jīng)營指標(biāo)（如凈利潤、主營業(yè)務(wù)收入等），或不能實現(xiàn)上市、掛牌或被并購目標(biāo)，或出現(xiàn)其他影響估值的情形（如喪失業(yè)務(wù)資質(zhì)、重大違約等）時，對約定的投資價格進行調(diào)整或者提前退出。估值調(diào)整條款包括：

1、現(xiàn)金補償或股權(quán)補償。若標(biāo)的公司的實際經(jīng)營指標(biāo)低于承諾的經(jīng)營指標(biāo)，則控股股東應(yīng)當(dāng)向投資方進行現(xiàn)金補償，應(yīng)補償現(xiàn)金=（1－年度實際經(jīng)營指標(biāo)÷年度保證經(jīng)營指標(biāo)）×投資方的實際投資金額－投資方持有股權(quán)期間已獲得的現(xiàn)金分紅和現(xiàn)金補償；或者以等額的標(biāo)的公司股權(quán)向投資方進行股權(quán)補償。但是，股權(quán)補償機制可能導(dǎo)致標(biāo)的公司的股權(quán)發(fā)生變化，影響股權(quán)的穩(wěn)定性，在上市審核中不易被監(jiān)管機關(guān)認可。

2、回購請求權(quán)(Redemption Option)。如果在約定的期限內(nèi)，標(biāo)的公司的業(yè)績達不到約定的要求或不能實現(xiàn)上市、掛牌或被并購目標(biāo)，投資方有權(quán)要求控股股東其他股東購買其持有的標(biāo)的公司股權(quán)，以實現(xiàn)退出；也可以約定溢價購買，溢價部分用于彌補資金成本或基礎(chǔ)收益。如果投資方與標(biāo)的公司簽署該條款，則觸發(fā)回購義務(wù)時將涉及減少標(biāo)的公司的注冊資本，操作程序較為復(fù)雜，不建議采用。

此外，根據(jù)最高人民法院的司法判例，投資方與標(biāo)的公司股東簽署的對賭條款是簽署方處分其各自財產(chǎn)的行為，應(yīng)當(dāng)認定為有效；但投資方與標(biāo)的公司簽署的對賭條款則涉及處分標(biāo)的公司的財產(chǎn)，可能損害其他股東、債權(quán)人的利益，或?qū)е鹿蓹?quán)不穩(wěn)定和潛在爭議，因而會被法院認定為無效。所以，無論是現(xiàn)金或股權(quán)補償還是回購，投資方都應(yīng)當(dāng)與標(biāo)的公司股東簽署協(xié)議并向其主張權(quán)利。

七、出售權(quán)條款

為了在標(biāo)的公司減少或喪失投資價值的情況下實現(xiàn)退出，投資協(xié)議中也約定出售股權(quán)的保護性條款，包括但不限于：

1、隨售權(quán)/共同出售權(quán)條款(Tag-Along Rights)。如果標(biāo)的公司控股股東擬將其全部或部分股權(quán)直接或間接地出讓給任何第三方，則投資方有權(quán)但無義務(wù)，在同等條件下，優(yōu)先于控股東或者按其與控股股東之間的持股比例，將其持有的相應(yīng)數(shù)量的股權(quán)售出給擬購買待售股權(quán)的第三方。

2、拖售權(quán)/強制出售權(quán)條款(Drag-Along Right)。如果在約定的期限內(nèi)，標(biāo)的公司的業(yè)績達不到約定的要求或不能實現(xiàn)上市、掛牌或被并購目標(biāo)，或者觸發(fā)其他約定條件，投資方有權(quán)強制標(biāo)的公司的控股股東按照投資方與第三方達成的轉(zhuǎn)讓價格和條件，和投資方共同向第三方轉(zhuǎn)讓股份。該條款有時也是一種對賭條款。

八、清算優(yōu)先權(quán)條款

如果標(biāo)的公司經(jīng)營虧損最終破產(chǎn)清算，投資方未能及時退出，可以通過清算優(yōu)先權(quán)條款(Liquidation Preference Right)減少損失。

我國現(xiàn)行法律不允許股東超出出資比例分取清算剩余財產(chǎn)。《公司法》第一百八十七條規(guī)定：“公司財產(chǎn)在分別支付清算費用、職工的工資、社會保險費用和法定補償金，繳納所欠稅款，清償公司債務(wù)后的剩余財產(chǎn)，有限責(zé)任公司按照股東的出資比例分配，股份有限公司按照股東持有的股份比例分配?！?/p>

雖然有以上規(guī)定，但是股東之間可以約定再分配補償機制。例如，投資協(xié)議中可以約定，發(fā)生清算事件時，標(biāo)的公司按照相關(guān)法律及公司章程的規(guī)定依法支付相關(guān)費用、清償債務(wù)、按出資比例向股東分配剩余財產(chǎn)后，如果投資方分得的財產(chǎn)低于其在標(biāo)的公司的累計實際投資金額，控股股東應(yīng)當(dāng)無條件補足；也可以約定溢價補足，溢價部分用于彌補資金成本或基礎(chǔ)收益。

第二篇：投資協(xié)議合同（本站推薦）

投資分紅協(xié)議書

甲方：（以下簡稱甲方）

乙方：（以下簡稱乙方）

現(xiàn)因甲方需要，乙方向甲方投資人民幣元整（大寫元），經(jīng)過雙方友好協(xié)商，在相互尊重和互惠互利的原則基礎(chǔ)上，特簽訂本協(xié)議書。第一條

甲方經(jīng)營項目及范圍

經(jīng)營項目： 第二條

投資方式

原則：產(chǎn)權(quán)為甲方所有，只對乙方支付月度分紅和利潤分紅。方式：現(xiàn)金支付，自甲乙雙方簽訂《投資分紅協(xié)議書》后 日之內(nèi)，乙方應(yīng)將資金存入公司或甲方法定代表的賬戶。第三條

合同期限、投資金額、分紅比列、權(quán)利、義務(wù)、投資收益

合同期限為年，即年月日至年月日。

乙方愿向甲方投入資金人民幣元整（大寫元），此資金由甲方自主支配，乙方不干涉甲方及甲方運營。

在合同期限內(nèi)，甲方愿向乙方按每（月/年）支付月度分紅元整（大寫元），年合計支付人民幣元整（大寫元），并且甲方以兩利潤萬元向乙方分紅。第四條 撤資方式

1、自然撤資

本合同期滿后，甲方向乙方發(fā)放紅利回報，并向乙方返還全部投資本金，本合同終止。

2、甲方要求乙方撤資

在合同期內(nèi)，甲方不得以任何理由要求乙方撤資，若甲方違背合同內(nèi)容則甲方向乙方賠償該合同期限時間年利息回報總額的雙倍即元整（大寫元）。甲方并向乙方返還全部投資本金，本合同終止。

3、乙方要求撤資

在合同期內(nèi)，乙方不得以任何理由要求撤資，若乙方強行要求撤資則乙方應(yīng)向甲方賠償合同期限時間，本金回報總額的雙倍即元整（大寫元）的違約金，甲方在扣除違約金后剩余部分三個月內(nèi)一次付清不計息。

4、甲方責(zé)任

在任何情況下、甲方不得以任何理由拒絕向乙方支付紅利、本金或返還投資本金，否則承擔(dān)相關(guān)法律責(zé)任。

第五條 本協(xié)議一式二分，甲方、乙方各執(zhí)一份，具有同等法律效力。本合同的附件及補充合同均為本合同的組成部分，與本合同具有同等法律效力。

甲方：

乙方：（簽章）

（簽章）

法定代表：

法定代表：

****年**月**日

****年**月**日

第三篇：起草合同

如何起草合同？

一、怎樣起草合同、怎么起草合同

1、合同的主要形式與種類

甲乙雙方當(dāng)事人訂立合同主要使用書面形式

合同的主要種類有：買賣合同、供電、水、氣、熱力合同、贈與合同、借款合同、租賃合同、融資租賃合同、承攬合同、建設(shè)工程合同、運輸合同、技術(shù)合同、保管合同、倉儲合同、委托合同、行紀合同、居間合同。

2、合同標(biāo)題

起草合同首先要對合同的性質(zhì)進行確認或歸類，也就是合同的標(biāo)題即合同的名稱，需要寫明合同的性質(zhì)，有的標(biāo)題中還需要寫明標(biāo)的物等。

3、雙方當(dāng)事人的名稱或者姓名和住所

書寫簽訂合同雙方當(dāng)事人的名稱，應(yīng)當(dāng)按營業(yè)執(zhí)照上核準的名稱寫，要寫全稱，不能寫簡稱，更不能寫別人不了解的代稱、代號。

當(dāng)事人的名稱也不能簡稱甲方和乙方。另外要注明委托代理人、住所（自然人的戶口所在地、經(jīng)濟組織的主要辦事機構(gòu)或主要經(jīng)營場地）、電話、傳真、銀行賬號等。

4、合同的主要條款

標(biāo)的、數(shù)量、質(zhì)量

價款或酬金、履行期限

地點和方式、違約責(zé)任

風(fēng)險、解決爭議方法

5、合同其他條款

合同的類別不同，合同的性質(zhì)自然也就不同。

6、尾部

合同的尾部一般包括：雙方當(dāng)事人簽章；簽訂合同的日期；如果需要雙方主管部門證明或需要公證、簽證的，要由有關(guān)單位寫明意見，并加蓋公章；合同的正、副本份數(shù)及合同的有效期限。

二、如何起草合同

1、合同起草的9個步驟

寫作目標(biāo)和合同相對人

實體審查和程序問題

確定合同體例和重點

選擇范本和模板

復(fù)核前三步

制作合同首部合同正文寫作

合同尾部

完稿后的工作

第四篇：合同起草通用格式

合同起草通用格式

甲方：姓名、住址、身份證號（如為自然人）；名稱、住所、組織機構(gòu)代碼（如為組織）； 乙方：同上；

（合同內(nèi)容）

一、鑒于……情形；考慮到……關(guān)系；認識到……（后果），雙方各方經(jīng)友好協(xié)商，達成如下協(xié)議（鑒于條款，可選，注明雙方合作的背景）；

二、本合同的成立（生效）基于如下前提：……本合同系在……前提下訂立，并以此為合同成立的前提（前提條款，可選，注明合同成立或生效的前提）

二、雙方合同各方（完全）明白……的含義，認識到……風(fēng)險；×方聲明：……×方（完全）認識到；（聲明條款，可選，表明合同各方對合同行為含義、風(fēng)險內(nèi)容的完全認知。在涉及復(fù)雜的法律、技術(shù)問題或者高風(fēng)險行為時常用）；

三、×方保證……（保證條款，可選，表明合同一方或多方對某些與合同有關(guān)事項的保證。這些保證往往是有關(guān)資質(zhì)、履約能力、材料提供等確保順暢履約的保證）；

四、×方不保證……，（在法律允許的最大范圍內(nèi)）不承擔(dān)……責(zé)任后果；不免除×方的…義務(wù)；并在……范圍內(nèi)保留……的權(quán)利（免責(zé)條款和留權(quán)條款，可選，服務(wù)合同常用）；

五、本合同所用下列詞語，除非另有明確說明，系指如下含義：（定義條款，可選，用于明確某些特定詞語的特定含義，避免爭議。）

六、甲方應(yīng)當(dāng)于×年×月×日（之前）×年×月×日至×年×月×日將…×至×（合同具體內(nèi)容，必備，合同的核心部分）；

七、如果甲方未能……，乙方將……可以（要求）……獲得……權(quán)利；甲方將不能……喪失……權(quán)利當(dāng)向乙方支付……違約金（違約條款，必備，明確違約的后果）；

八、如/如有……情形，×方有權(quán)解除合同（解除條款，可選，明確一方或雙方的合同解除權(quán)）；

九、本合同簽訂于合同訂于訂于……（合同簽訂地）；適用×國（地區(qū)）法律，對于本合同如有爭議不能協(xié)商解決的，由×法院管轄適用×國（地區(qū)）法律，對于本合同如有爭議不能協(xié)商解決的，合同各方彼此同意提交×仲裁委員會（仲裁院）仲裁解決（法律適用、爭議解決，可選，明確合同適用的法律、爭端解決地點和方式）；

十、本合同一式×份，各文本同一作準以×文文本為準本合同由×文、×文寫成，各文本同一作準，遇有解釋差異時，應(yīng)以善意解釋之；對同一文本有多種解釋時，應(yīng)以各文本相同之含義解釋；仍然不能獲得唯一解釋時，以×文解釋為準（合同不同文本的解釋，可選，用以明確合同文本內(nèi)容不同時的解釋原則，適用于多文本、多語言合同）；（簽字頁）

甲方：乙方：

法定代表人：法定代表人：

第五篇：怎么起草合同

怎樣起草合同？

一、怎樣起草合同

1、合同的主要形式與種類

甲乙雙方當(dāng)事人訂立合同主要使用書面形式

合同的主要種類有：買賣合同、供電、水、氣、熱力合同、贈與合同、借款合同、租賃合同、融資租賃合同、承攬合同、建設(shè)工程合同、運輸合同、技術(shù)合同、保管合同、倉儲合同、委托合同、行紀合同、居間合同。

2、合同標(biāo)題

起草合同首先要對合同的性質(zhì)進行確認或歸類，也就是合同的標(biāo)題即合同的名稱，需要寫明合同的性質(zhì)，有的標(biāo)題中還需要寫明標(biāo)的物等。

3、雙方當(dāng)事人的名稱或者姓名和住所

書寫簽訂合同雙方當(dāng)事人的名稱，應(yīng)當(dāng)按營業(yè)執(zhí)照上核準的名稱寫，要寫全稱，不能寫簡稱，更不能寫別人不了解的代稱、代號。

當(dāng)事人的名稱也不能簡稱甲方和乙方。另外要注明委托代理人、住所（自然人的戶口所在地、經(jīng)濟組織的主要辦事機構(gòu)或主要經(jīng)營場地）、電話、傳真、銀行賬號等。

4、合同的主要條款

標(biāo)的、數(shù)量、質(zhì)量

價款或酬金、履行期限

地點和方式、違約責(zé)任

風(fēng)險、解決爭議方法

5、合同其他條款

合同的類別不同，合同的性質(zhì)自然也就不同。

6、尾部

合同的尾部一般包括：雙方當(dāng)事人簽章；簽訂合同的日期；如果需要雙方主管部門證明或需要公證、簽證的，要由有關(guān)單位寫明意見，并加蓋公章；合同的正、副本份數(shù)及合同的有效期限。

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