第一篇：銀行主導金融系統與市場主導金融系統比較

銀行主導金融系統與市場主導金融系統比較

及中國金融系統特點研究

摘要：國際上占主導地位的金融系統有銀行主導與市場主導兩種模式，在不同的國家對兩種模式有不同的選擇，也表現出各自的優劣。本文對比分析了銀行主導與市場主導金融系統的優勢、不足，同時根據中國金融市場的特點，探索中國金融市場的發展方向。關鍵詞：金融系統，銀行主導，市場主導

一、銀行主導型金融系統與市場主導型金融系統

金融系統是指構成金融總體的各個組成部分的分布、存在、相對規模、相互關系與配合的狀態。一國的金融總體主要由金融各業(銀行、證券、保險、信托、租賃等)、金融市場及各種信用方式下的融資活動、各種金融活動所形成的金融資產。銀行主導型金融系統，如德國和日本，銀行在動員儲蓄、配置資本、監督公司管理者的投資決策以及在提供風險管理手段上扮演著主要的角色。市場主導型金融系統，如英國和美國，資本市場比較發達，企業的長期融資以資本市場為主，銀行更專注于提供短期融資和結算服務，在把社會儲蓄投向企業、行使公司控制以及減輕風險的管理上，證券市場比銀行發揮更重要作用。

長期以來人民一直爭論兩種模式金融系統的比較優勢，本文從融資功能、風險分擔功能、管理監督功能、提供信息功能、市場激勵功能方面一一比較。這五個功能是金融系統最基礎的功能，是影響一個如何選擇金融系統的重要影響因素。

（一）融資功能

金融市場和銀行中介可以有效地動員全社會的儲蓄資源或改進金融資源的配置。銀行吸收儲蓄的最主要的優勢在于，一是銀行分散個別投資項目的風險，為儲戶承擔了投資風險，更有效地篩選投資項目；二是聚集分散的社會資源發揮資源的規模效應。但是眾多中小企業很難在銀行借到資金，銀行有可能剔除掉了中期收益低而期末收益高的項目。

市場主導型金融體系可以為投資者提供相對較高的回報，為有發展前景的公司迅速聚集巨額資金，交易費用較小。但是在資本市場上，也只有資歷雄厚的公司才能夠借到資金。

（二）風險分擔功能

銀行是經營的特殊企業，最大的特點是對風險的層層把控。銀行存款期限短的存款風險小，期限長的存款風險大，同時提供一定回報；銀行又可以投資長期項目，把短期風險轉化為長期風險。存款保險又為銀行的存款分擔了擠兌風險。貸款時選擇各個行業、地區、企業、個人進行仔細調查，分散投資風險。但是銀行面臨公眾的信用風險，如果公眾對銀行的資金運轉失去信心，產生擠兌就有可能導致銀行危機。

而債券市場為投資者提供分散風險的工具，整合風險愛好者和風險規避者流轉風險。但是不能分散系統性風險；場外衍生品市場很難監管。評級機構為了自己的利益，會發布虛假的資產評價信息，擴大風險。

（三）管理監督功能

銀行經營風險的特殊性，要貸款公司進行嚴格監督，公司不能冒太大的風險，按時還款的壓力迫使管理者提高公司利潤。但是現在越來越多股份制銀行和集團公司互相持股，相互影響，結果導致某些個人既能影響銀行，又能影響公司的決策，導致公司利益損失。市場主導型金融體系中，市場機制要求公司公開財務報表；市場投資者挖掘公司的經營信息管理信息，經營不善的公司股價會下跌，債權價格會上升，對公司不利；公司管理者努力經營以免公司的股票被對手收購，“用腳投票”的方式懲戒經營不善的企業，防止資源的浪費。但是公司信息作假可能誤導投資者，有時候股價不一定真實反映公司的運營。“用腳投票”的隨意性會導致企業管理者被迫放棄長期管理決策，轉而只注重眼前和短期利益。

（四）提供信息功能

商業銀行為了協調好經驗風險性、流動性、營利性，加強公司的監督，加強對貸款項目資金使用的控制，甚至掌握一些內幕信息，通過貸款利率來影響公司的決策。銀行持有公司的股份，相當于一個投資組合，也能提供大量的信息。銀行能夠在很大程度上克服道德風險和逆向選擇，現在銀行貸款風險控制機制越來越完善。但是利率的市場化是個漫長的過程，出了少數發達國家利率市場化程度之外，發展中國家的利率往往受中央銀行的控制。道德風險和逆向選擇是永遠存在的，如何降低不良貸款和呆賬銀行貸款的一個重要工作。消除信息不對稱要花費一定的成本；小企業在分享信息時的搭便車現象，會降低企業搜集信息的積極性。

金融市場有健全的信息披露機制，大量為共同基金、保險基金服務的金融專家時刻在關注著市場, 使得市場比銀行提供更充分的信息。這些信息可以幫助公司做出更好的投資決策,資源最優達到配置。資產價格波動的過程，也就是相關信息被大家披露的過程。但是市場分為市場弱式有效市場、半強形式有效市場、強式有效市場，我國證券市場仍然處于弱有效市場與半強勢有效市場之間，充滿了內幕消息和內部操縱現象。美國證券市場則處于半強勢有效市場與強勢有效市場之間。

（五）市場激勵功能

銀行的債務投資能夠有效抑制公司過度投資，抵御外來收購；債務一般有擔保，能夠促使經營者努力為企業工作,又盡可能地降低經營者個人的在職消費。但是債務融資有可能使公司缺乏創造性和進取心。

金融市場為企業和投資者之間的信息交流提供了良好的激勵機制；股東投票機制、并購接管機制和股權激勵機制都激勵管理者努力經營。但是現實世界中不存在完全信息有效市場,它并不能完全解決激勵機制問題；

二、中國金融系統現狀

1.社會融資渠道高度集中于銀行體系，在客觀上導致了融資結構單一，增加了銀行體系的風險承載量，削弱了金融體系的彈性。至2012年底信貸資金總額1024067億元，其中銀行貸款629910億元，占61.51%。有價證券和股票投資133314億元，僅占13.02%。

2.金融體系資源配置效率依然低下，直接融資與間接融資比例長期嚴重失調，導致企業資本結構不合理，銀行不良資產比例過高，加劇了金融體系風險的積聚。

3.農村金融服務體系不完善，多層次、多樣化、適度競爭的農村金融體系尚未建立。農村信貸市場拓展的深度、廣度需進一步提高。中國農村保險嚴重缺失，農村經濟補償機制不健全。農村地區金融生態環境建設仍需改善，農村金融相關的政策法規需進一步完善。

三、個人建議

1.扎實穩步推進市場化。積極構建銀行與金融市場平衡發展的金融體系結構，形成開放大國金融體系的現代框架。隨著經濟的發展，其實銀行型與市場型的界限已經不是那么的涇渭分明。德國的股票、債券市場同樣富有層次，高度發達。美國的銀行在投融資上的貢獻絲毫不亞于其他金融機構與金融工具。兩者共性還是多于差異的。對信息披露的公開性、真實性要求，金融工具等都基本相似。都是保證信息的準確真實的情況下，提供充足的產品供投資者自主選擇。

2.推進國際化。有序推進資本賬戶開放，積極審慎的融入金融全球化進程。

3.加快農村金融機構的發展和改革。加快建立多層次、多樣化、適度競爭的農村金融體系；充分利用非正規金融發展農村經濟；加強立法，規范農村金融健康發展；發揮地方政府在促進農村金融發展中的積極作用。

參考文獻

[1]勞平,白劍眉.金融系統變遷的理論分析[j].廈門大學學報.2005,(3).[2]俞曉晶.銀行主導型與市場主導型：發展中國家金融發展模式選擇.上海社會科學院研究生畢業、學位論文.2007,(5).[3]何國華.銀行主導型與市場主導型金融體系的比較-基于功能觀點的分析.[J]廣西財經學院學報,20,(1).

第二篇：銀行金融系統工作總結

1989年是國務院提出治理經濟環境、整頓經濟秩序的第一年，總行提出了“控制總量、調整結構、保證重點、壓縮一般、適時調節”的信貸總方針，如何把這一中心任務貫徹落實到我們的商業信貸工作中去，我們提出的口號是：調結構、保市場、促流通。其中調結構是基礎，保市場是任務，促流通是目標。經過一年來的積極工作，商業信貸結構得到了有效調整。同時使我市市場出現了穩定、繁榮的喜人局面，完成購進總值20548萬元，實現銷售24178萬元，創利稅679萬元，取得了比較好的經濟效益。

調好兩個結構，活化資金存量

今年，國家實行財政、信貸“雙緊”的方針，其目的是減少貨幣投入，促進原有生產要素的調整及優化配置，從而達到控制通貨膨脹、穩定發展經濟的目的。商業部門擔負著回籠貨幣、繁榮市場的任條，其經營如何，對于能否穩定市場，促進經濟發展意義重大。我們認為，在貨幣緊縮、投入減少的情況下，支持商業企業、提高效益、保住市場唯一的出路是活化資金存量，調整好兩個結構，提高原有資金的使用效能，緩解供求矛盾。

（一）調整好一、二、三類企業的貸款結構

（二）調整好商業企業資金占用結構

長期以來，由于我市商業企業經營管理水平不高，致使流動資金使用不當，沉淀資金較多，資金存量表現為三個不合理：一是有問題商品偏多，商品資金占用不合理；二是結算資金占用偏高，全部流動資金內在結構不合理；三是自有資金偏少，占全部流動資金的比重不合理。針對這三個不合理，我們花大氣力、下苦功夫致力于現有存量結構的調整，從存量中活化資金，主要開展了以下幾個方面的工作：

1．大力推行內部銀行，向管理要資金

2．著力開展清潛，向潛力挖資金

針對商業企業資金占用高、潛力大的問題，我們今年建議市==召開了三次清潛工作動員大會，組成了各級挖潛領導小組，并制定了一系列獎罰政策，在全市掀起了一個人人重挖潛、個個來挖潛的高潮，變銀行一家的“獨角戲”為銀企==的大合唱，有力地推動了全市商業企業挖潛工作的開展。為配合好企業清欠，我們還在三季度搞了個“清欠三部曲”，派出信貸員28人次，幫助企業分市內、市外、區外三個層次清欠，清回資金317筆，581萬元，受到了企業的高度贊揚。

3．全力督促企業補資，向消費擠資金

為解決商業企業自有資金少、抗風險能力差的問題，我們除發放流動基金貸款利用利率杠桿督促企業補資外，還廣泛宣傳，積極動員，引導企業學會過緊曰子，變消費基金為經營資金。在我們的推動下，有7戶企業把準備用于消費的285萬元資金全部用于參加周轉。如地區紡織品站推遲蓋宿舍樓，把85萬元企業留利，全部用于補充流動資金。今年，我們共督促商業企業補資158萬元，為年計劃的6倍。通過調整兩個結構，促進了資金存量向好企業投入，加快了資金周轉，盤活了大量資金，使一方面資金需求量大、一方面資金占用嚴重不合理的矛盾得以緩解。

實行商品監測，搞好商品供應

商品是否豐富、價格是否平穩，是判斷市場優劣的標準。商業信貸的任務就在于及時、足量地把資金輸到穴位上，支持商業部門及時組織商品供應市場，避免市場紊亂，我們采取的措施是：

（一）進行商品排隊和監測

為保證市場供應，了解消費者對哪些商品最為敏感、最為需要，年初，我們抽出近兩個月時間對300種曰用消費品進行了商品排隊，排出了97種暢銷商品、134種平銷商品和69種滯銷商品，通過排隊，摸清了市場狀況，找到了工作著力點。為使商業部門的采購既能充足供應市場，又能防止積壓，減少資金占用，我們集中對火柴、肥皂、奶粉、搪瓷用品等50種商品進行監測，設置了監測卡，每旬統一對這些商品的進、銷、存、價格等方面進行監測分析，然后及時指導商業企業調整采購重點。如今年4、5月份，我們發現有不少商業部門火柴庫存薄弱，市場價格混亂，及時提供資金支持百貨站重點采購。僅7天，就使市場火柴充裕起來，價格回落到正常水平。

（二）壓集體、保國營，重點支持國營零售企業

重視決算審查，搞好綜合反映

四、抓政治思想工作，促廉政建設

今年，我們始終把政治思想工作做為工作中重要的一環，堅定不移地執行黨的路線、方針、政策，自覺地、堅決地抵制資產階級自由化思潮的侵蝕。為懲治腐敗、重振黨威，我們還狠抓了廉政建設，制定了實施方案，堅決做到不吃請、不受禮、不以貸謀私，清正廉潔，把我們建成一個團結的集體、戰斗的集體、朝氣蓬勃的集體。

1989年過去了，新的一年即將到來，我們決心堅定地貫徹治理整頓的總方計，著力調整信貸結構，再創新成績，再上新臺階，大力促進我市的商品流通，為發展經濟，振興聊城做出貢獻。

第三篇：銀行金融系統工作總結

1989年是國務院提出治理經濟環境、整頓經濟秩序的第一年，總行提出了“控制總量、調整結構、保證重點、壓縮一般、適時調節”的信貸總方針，如何把這一中心任務貫徹落實到我們的商業信貸工作中去，我們提出的口號是：調結構、保市場、促流通。其中調結構是基礎，保市場是任務，促流通是目標。經過一年來的積極工作，商業信貸結構得到了有效調整。同時使我市市場出現了穩定、繁榮的喜人局面，完成購進總值20548萬元，實現銷售24178萬元，創利稅679萬元，取得了比較好的經濟效益。

調好兩個結構，活化資金存量

今年，國家實行財政、信貸“雙緊”的方針，其目的是減少貨幣投入，促進原有生產要素的調整及優化配置，從而達到控制通貨膨脹、穩定發展經濟的目的。商業部門擔負著回籠貨幣、繁榮市場的任條，其經營如何，對于能否穩定市場，促進經濟發展意義重大。我們認為，在貨幣緊縮、投入減少的情況下，支持商業企業、提高效益、保住市場唯一的出路是活化資金存量，調整好兩個結構，提高原有資金的使用效能，緩解供求矛盾。

（一）調整好一、二、三類企業的貸款結構

（二）調整好商業企業資金占用結構

長期以來，由于我市商業企業經營管理水平不高，致使流動資金使用不當，沉淀資金較多，資金存量表現為三個不合理：一是有問題商品偏多，商品資金占用不合理；二是結算資金占用偏高，全部流動資金內在結構不合理；三是自有資金偏少，占全部流動資金的比重不合理。針對這三個不合理，我們花大氣力、下苦功夫致力于現有存量結構的調整，從存量中活化資金，主要開展了以下幾個方面的工作：

1．大力推行內部銀行，向管理要資金

2．著力開展清潛，向潛力挖資金

針對商業企業資金占用高、潛力大的問題，我們今年建議市==召開了三次清潛工作動員大會，組成了各級挖潛領導小組，并制定了一系列獎罰政策，在全市掀起了一個人人重挖潛、個個來挖潛的高潮，變銀行一家的“獨角戲”為銀企==的大合唱，有力地推動了全市商業企業挖潛工作的開展。為配合好企業清欠，我們還在三季度搞了個“清欠三部曲”，派出信貸員28人次，幫助企業分市內、市外、區外三個層次清欠，清回資金317筆，581萬元，受到了企業的高度贊揚。

3．全力督促企業補資，向消費擠資金

為解決商業企業自有資金少、抗風險能力差的問題，我們除發放流動基金貸款利用利率杠桿督促企業補資外，還廣泛宣傳，積極動員，引導企業學會過緊曰子，變消費基金為經營資金。在我們的推動下，有7戶企業把準備用于消費的285萬元資金全部用于參加周轉。如地區紡織品站推遲蓋宿舍樓，把85萬元企業留利，全部用于補充流動資金。今年，我們共督促商業企業補資158萬元，為年計劃的6倍。通過調整兩個結構，促進了資金存量向好企業投入，加快了資金周轉，盤活了大量資金，使一方面資金需求量大、一方面資金占用嚴重不合理的矛盾得以緩解。

實行商品監測，搞好商品供應

商品是否豐富、價格是否平穩，是判斷市場優劣的標準。商業信貸的任務就在于及時、足量地把資金輸到穴位上，支持商業部門及時組織商品供應市場，避免市場紊亂，我們采取的措施是：

（一）進行商品排隊和監測

為保證市場供應，了解消費者對哪些商品最為敏感、最為需要，年初，我們抽出近兩個月時間對300種曰用消費品進行了商品排隊，排出了97種暢銷商品、134種平銷商品和69種滯銷商品，通過排隊，摸清了市場狀況，找到了工作著力點。為使商業部門的采購既能充足供應市場，又能防止積壓，減少資金占用，我們集中對火柴、肥皂、奶粉、搪瓷用品等50種商品進行監測，設置了監測卡，每旬統一對這些商品的進、銷、存、價格等方面進行監測分析，然后及時指導商業企業調整采購重點。如今年4、5月份，我們發現有不少商業部門火柴庫存薄弱，市場價格混亂，及時提供資金支持百貨站重點采購。僅7天，就使市場火柴充裕起來，價格回落到正常水平。

（二）壓集體、保國營，重點支持國營零售企業

重視決算審查，搞好綜合反映

四、抓政治思想工作，促廉政建設

今年，我們始終把政治思想工作做為工作中重要的一環，堅定不移地執行黨的路線、方針、政策，自覺地、堅決地抵制資產階級自由化思潮的侵蝕。為懲治腐敗、重振黨威，我們還狠抓了廉政建設，制定了實施方案，堅決做到不吃請、不受禮、不以貸謀私，清正廉潔，把我們建成一個團結的集體、戰斗的集體、朝氣蓬勃的集體。

1989年過去了，新的一年即將到來，我們決心堅定地貫徹治理整頓的總方計，著力調整信貸結構，再創新成績，再上新臺階，大力促進我市的商品流通，為發展經濟，振興聊城做出貢獻。

第四篇：銀行金融系統工作總結

1989年是國務院提出治理經濟環境、整頓經濟秩序的第一年，總行提出了“控制總量、調整結構、保證重點、壓縮一般、適時調節”的信貸總方針，如何把這一中心任務貫徹落實到我們的商業信貸工作中去，我們提出的口號是：調結構、保市場、促流通。其中調結構是基礎，保市場是任務，促流通是目標。經過一年來的積極工作，商業信貸結構得到了有效調整。同時使我市市場出現了穩定、繁榮的喜人局面，完成購進總值20548萬元，實現銷售24178萬元，創利稅679萬元，取得了比較好的經濟效益。

調好兩個結構，活化資金存量

今年，國家實行財政、信貸“雙緊”的方針，其目的是減少貨幣投入，促進原有生產要素的調整及優化配置，從而達到控制通貨膨脹、穩定發展經濟的目的。商業部門擔負著回籠貨幣、繁榮市場的任條，其經營如何，對于能否穩定市場，促進經濟發展意義重大。我們認為，在貨幣緊縮、投入減少的情況下，支持商業企業、提高效益、保住市場唯一的出路是活化資金存量，調整好兩個結構，提高原有資金的使用效能，緩解供求矛盾。

（一）調整好一、二、三類企業的貸款結構

（二）調整好商業企業資金占用結構

長期以來，由于我市商業企業經營管理水平不高，致使流動資金使用不當，沉淀資金較多，資金存量表現為三個不合理：一是有問題商品偏多，商品資金占用不合理；二是結算資金占用偏高，全部流動資金內在結構不合理；三是自有資金偏少，占全部流動資金的比重不合理。針對這三個不合理，我們花大氣力、下苦功夫致力于現有存量結構的調整，從存量中活化資金，主要開展了以下幾個方面的工作：

1．大力推行內部銀行，向管理要資金

2．著力開展清潛，向潛力挖資金

針對商業企業資金占用高、潛力大的問題，我們今年建議市==召開了三次清潛工作動員大會，組成了各級挖潛領導小組，并制定了一系列獎罰政策，在全市掀起了一個人人重挖潛、個個來挖潛的高潮，變銀行一家的“獨角戲”為銀企==的大合唱，有力地推動了全市商業企業挖潛工作的開展。為配合好企業清欠，我們還在三季度搞了個“清欠三部曲”，派出信貸員28人次，幫助企業分市內、市外、區外三個層次清欠，清回資金317筆，581萬元，受到了企業的高度贊揚。

3．全力督促企業補資，向消費擠資金

為解決商業企業自有資金少、抗風險能力差的問題，我們除發放流動基金貸款利用利率杠桿督促企業補資外，還廣泛宣傳，積極動員，引導企業學會過緊曰子，變消費基金為經營資金。在我們的推動下，有7戶企業把準備用于消費的285萬元資金全部用于參加周轉。如地區紡織品站推遲蓋宿舍樓，把85萬元企業留利，全部用于補充流動資金。今年，我們共督促商業企業補資158萬元，為年計劃的6倍。通過調整兩個結構，促進了資金存量向好企業投入，加快了資金周轉，盤活了大量資金，使一方面資金需求量大、一方面資金占用嚴重不合理的矛盾得以緩解。

實行商品監測，搞好商品供應

商品是否豐富、價格是否平穩，是判斷市場優劣的標準。商業信貸的任務就在于及時、足量地把資金輸到穴位上，支持商業部門及時組織商品供應市場，避免市場紊亂，我們采取的措施是：

（一）進行商品排隊和監測

為保證市場供應，了解消費者對哪些商品最為敏感、最為需要，年初，我們抽出近兩個月時間對300種曰用消費品進行了商品排隊，排出了97種暢銷商品、134種平銷商品和69種滯銷商品，通過排隊，摸清了市場狀況，找到了工作著力點。為使商業部門的采購既能充足供應市場，又能防止積壓，減少資金占用，我們集中對火柴、肥皂、奶粉、搪瓷用品等50種商品進行監測，設置了監測卡，每旬統一對這些商品的進、銷、存、價格等方面進行監測分析，然后及時指導商業企業調整采購重點。如今年4、5月份，我們發現有不少商業部門火柴庫存薄弱，市場價格混亂，及時提供資金支持百貨站重點采購。僅7天，就使市場火柴充裕起來，價格回落到正常水平。

（二）壓集體、保國營，重點支持國營零售企業

重視決算審查，搞好綜合反映

四、抓政治思想工作，促廉政建設

今年，我們始終把政治思想工作做為工作中重要的一環，堅定不移地執行黨的路線、方針、政策，自覺地、堅決地抵制資產階級自由化思潮的侵蝕。為懲治腐敗、重振黨威，我們還狠抓了廉政建設，制定了實施方案，堅決做到不吃請、不受禮、不以貸謀私，清正廉潔，把我們建成一個團結的集體、戰斗的集體、朝氣蓬勃的集體。

1989年過去了，新的一年即將到來，我們決心堅定地貫徹治理整頓的總方計，著力調整信貸結構，再創新成績，再上新臺階，大力促進我市的商品流通，為發展經濟，振興聊城做出貢獻。

第五篇：讀《市場主導與銀行主導》讀后感之七

第八章作者從金融市場體系的另外一個微觀層面--貨幣市場的流動性進行分析，讀《市場主導與銀行主導》讀后感之七。作者先是討論了貨幣市場對于金融市場的重要作用和意義。思路大致是這樣的。先是花了大篇幅的討論中國國債市場流動性的問題，指出了我國國債市場流動性的不足。然后從資產定價功能出發，指出國債利率作為基準利率離不開流動性較高的貨幣市場，但是，我國的貨幣市場本身的流動性就不足，更別說為其他市場提供流動性了，這就是為什么在資本市場的一些長期貸款也要充作短期貸款來緩解短期市場的流動性德動能問題，這也就是作者在導言部分所說的功能錯位問題，讀后感《讀《市場主導與銀行主導》讀后感之七》。由于這一章度的比較粗略，很多地方都沒有理解透徹。之后作者在分析中國貨幣市場的現狀時指出，盡管中國在1998年進行貨幣政策改革之后，貨幣市場發展較快，如同業拆借市場、票據貼現市場、銀行間債券市場等。但是從總體上看，我國貨幣市場的發展還是缺乏流動性，規模較小。從交易主體上看，交易主體單一，結構性不平衡，缺乏中介結構等；從交易客體上看，貨幣市場工具單一且設計不合理，貨幣市場工具流動性差，缺乏有效的貨幣政策操作工具；貨幣市場運行上看，各子市場發展不均衡，個市場缺乏聯系，市場決定利率的機制尚未形成。為了完善中國貨幣市場，作者提出了一些建議，認為我們應該首先努力改善國債市場的流動性；其次，為了解貨幣市場品種單一的問題，應該建立起企業的誠信評價系統，此外，還應發展大額存單市場，推進一行治理改革等。