第一篇：上海自貿(mào)區(qū)明年金融工作計劃排定 將推利率市場化體系

上海自貿(mào)區(qū)明年金融工作計劃排定 將推利率市場化體系

上海自貿(mào)區(qū)明年金融工作計劃已經(jīng)排定，2014年自貿(mào)區(qū)金融工作事務(wù)將包括5項制度創(chuàng)新和5項功能推進(jìn)。尤其值得關(guān)注的是擴(kuò)大人民幣跨境使用，利率市場化改革，建設(shè)面向國際的金融交易市場，以及建設(shè)大宗商品現(xiàn)貨市場等。

據(jù)上證報，5項制度創(chuàng)新包括：建立自由貿(mào)易賬戶的分賬核算管理制度，這是整個金融創(chuàng)新的基礎(chǔ)；建立匯兌便利化的雙向投融資制度，打通境內(nèi)外市場；擴(kuò)大人民幣跨境使用領(lǐng)域，提升人民幣國際化程度；建設(shè)利率市場化改革體系，以及建立便利化的外匯管理制度。

5項功能包括：深化大宗商品現(xiàn)貨市場功能，在區(qū)內(nèi)建設(shè)涉及國計民生的能源、農(nóng)產(chǎn)品等的大宗商品現(xiàn)貨市場；建設(shè)面向國際的金融交易市場；搭建雙向跨境投資平臺；大力拓展融資租賃的服務(wù)功能；積極引進(jìn)各類境內(nèi)外的機(jī)構(gòu)。

上述人士透露，現(xiàn)在上海的一些金融交易市場，包括上海黃金交易所，外匯交易中心，以及上海地方的股權(quán)交易中心，聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所，以及其他省市的金融市場，都有意在自貿(mào)區(qū)內(nèi)建設(shè)面向國際的金融要素市場。

第二篇：上海自貿(mào)區(qū)金融創(chuàng)新模式及啟示

【摘要】自貿(mào)區(qū)是兩個及以上的經(jīng)濟(jì)體經(jīng)過一系列談判后達(dá)成協(xié)議，形成成員內(nèi)部取消貿(mào)易壁壘的區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化的一種組織形態(tài)。最大的特點是成員之間沒有貿(mào)易壁壘，非成員不可以享受同等待遇。文章簡單分析了上海自貿(mào)區(qū)金融創(chuàng)新模式及啟示。

【關(guān)鍵詞】上海自貿(mào)區(qū) 金融創(chuàng)新模式 啟示

一、上海自貿(mào)區(qū)金融創(chuàng)新模式內(nèi)容

上海自貿(mào)區(qū)的設(shè)立推動利率市場化和項目開放性的金融市場自由化，基于負(fù)面清單的管理體制前提下進(jìn)行了金融改革試驗，有效的解決了經(jīng)濟(jì)金融體制的內(nèi)在癥結(jié)，為系統(tǒng)性及綜合性的改革方案的制定提供廣闊空間。基于這一方向及目標(biāo)，上海自貿(mào)區(qū)金融創(chuàng)新模式包括的內(nèi)容主要有：

（一）突破資本項目自由兌換的限制，推動了匯率改革

目前，我國實行的是有浮動匯率，人民幣的匯率會受到央行的干預(yù)。匯率的改革方向為資本項目的自由兌換及人民幣的匯率市場化。在區(qū)放開匯率的衍生品交易，有效地推動了人民幣市場接軌，使得人民幣的國際化進(jìn)度加快。

中國將很快實現(xiàn)資本項目可兌換。上海自貿(mào)區(qū)內(nèi)，境內(nèi)的個人資本流動和進(jìn)出都比較方便；境外資本的流動性也較為順暢，可以讓企業(yè)得到貸款，也可以投資證券市場，但是資本賬戶的開放必須要謹(jǐn)慎。因為資本賬戶開放后會沖擊金融體系，其結(jié)果不可逆轉(zhuǎn)。隨著金融體系的發(fā)展，資本賬戶的開放已經(jīng)不在掌控之內(nèi)，出現(xiàn)了“出口虛增”的現(xiàn)象。經(jīng)過不斷發(fā)展的金融機(jī)構(gòu)及相關(guān)企業(yè)的部分經(jīng)濟(jì)行為會對金融開放形成倒逼效果。因此，金融賬戶的創(chuàng)新及開放式必然的趨勢，但其開放過程要十分謹(jǐn)慎。

（二）主動發(fā)展離岸金融業(yè)務(wù)，創(chuàng)建創(chuàng)新金融市場

在國內(nèi)外環(huán)境下，自貿(mào)區(qū)進(jìn)行的多重改革中，不可復(fù)制的只有人民幣離岸金融業(yè)務(wù)和金融市場，在適當(dāng)時機(jī)充分利用自貿(mào)區(qū)的獨特優(yōu)勢，掌握住發(fā)展機(jī)遇，以最快速度發(fā)展成為離岸金融中心。利用上海所在的優(yōu)勢，形成其他城市不能跨越的金融高地。因此，離岸金融市場要構(gòu)建起分離型為核心，滲透性的金融創(chuàng)新模式，其特點是通過不同賬戶類型的確定將金融業(yè)務(wù)和金融市場進(jìn)行分離，煩是允許金融市場和金融業(yè)務(wù)之間進(jìn)行適量的滲透。利用適當(dāng)?shù)墓膭钫邘椭髽I(yè)在自貿(mào)區(qū)內(nèi)進(jìn)行人民幣跨境結(jié)算，催生人民幣的存款和貸款的需求，推動兩者進(jìn)入良性循環(huán)。

（三）將金融市場化作為導(dǎo)向，構(gòu)建起金融創(chuàng)新試驗場

自掛牌以來，上海自貿(mào)區(qū)先后出臺了多條支持金融自貿(mào)區(qū)的政策措施，自貿(mào)區(qū)內(nèi)銀行逐漸開始了利率市場化和支付結(jié)算等業(yè)務(wù)的創(chuàng)新，既是自貿(mào)區(qū)金融支持建設(shè)的結(jié)果，也是自貿(mào)區(qū)有序平穩(wěn)發(fā)展的動力。金融創(chuàng)新模式的主體不只是局限于商業(yè)銀行，還有股權(quán)投資等非銀行機(jī)構(gòu)。各種類型的金融機(jī)構(gòu)都加入到自貿(mào)區(qū)金融創(chuàng)新中來，在一定程度上表明了自貿(mào)區(qū)作為開放及創(chuàng)新平臺給金融主體帶來了多重可能性，向金融主體提供了創(chuàng)新模式的研究開發(fā)可行性。但任何金融主體在金融創(chuàng)新模式中都需要做到尊重群眾創(chuàng)造和市場規(guī)律。在自貿(mào)區(qū)金融創(chuàng)新模式中需要注意兩點，一是要發(fā)揮出其溢出效應(yīng)，二是要基于金融服務(wù)的實體經(jīng)濟(jì)要求，在可控風(fēng)險中快速創(chuàng)新。

（四）金融創(chuàng)新模式的助推器

上海自貿(mào)區(qū)自掛牌以來，引人關(guān)注是對金融領(lǐng)域的改革，人民幣匯率自由化、利率市場化、資本項目開放和離岸金融業(yè)務(wù)等都是創(chuàng)新模式中不可缺少的內(nèi)容。上海自貿(mào)區(qū)金融領(lǐng)域的改革在表面上是將對外開放及自由貿(mào)易作為重點，其實其深層次目的是為了改革市場經(jīng)濟(jì)體制而做的鋪墊。面對創(chuàng)新程度較高的領(lǐng)域，下一步重點是對金融領(lǐng)域的開放和創(chuàng)新，這一過程涉及到國內(nèi)的體制性變革，必然會產(chǎn)生帶動效應(yīng)，對國內(nèi)體制的更新改革都會帶來示范效果。

二、上海自貿(mào)區(qū)金融創(chuàng)新模式的啟示

上海自貿(mào)區(qū)的金融創(chuàng)新在一定程度上會形成顯著的示范作用，可能深化金融體系的市場化創(chuàng)新，推動我國從經(jīng)濟(jì)大國轉(zhuǎn)變?yōu)榻鹑诖髧屘摂M經(jīng)濟(jì)和實體經(jīng)濟(jì)之間形成良性互動，有力地突破目前經(jīng)濟(jì)增長的悖論。

（一）有助于形成金融市場穩(wěn)定前進(jìn)的良性預(yù)期

上海自貿(mào)區(qū)的金融市場逐漸與國際市場接軌，包括在制度層面、技術(shù)層面等，讓金融市場形成良性的運轉(zhuǎn)體制機(jī)制，有助于國內(nèi)金融市場的可持續(xù)發(fā)展。就微觀角度而言，上海自貿(mào)區(qū)在資金、制度等方面構(gòu)成兩元結(jié)構(gòu)，會提升市場參與者的熱情，加快人民幣的國際化步伐，推動人民幣與外國貨幣體系的對接。就宏觀角度而言，上海自貿(mào)區(qū)體現(xiàn)的是政府深化改革的決心，通過釋放改革紅利，形成能夠支持經(jīng)濟(jì)發(fā)展的持久性增長動力，可以構(gòu)建起國際社會對我國的預(yù)期。

（二）提高區(qū)內(nèi)金融市場競爭力，促進(jìn)了銀行業(yè)的大發(fā)展

金融創(chuàng)新對借貸款者帶來的巨大動力，也帶來的壓力，這就需要他們在降低成本和提高收益中二選一。由于金融創(chuàng)新可以把市場的供求關(guān)系關(guān)系反應(yīng)出來，促使金融信息越來越準(zhǔn)確和公開，最大程度地實現(xiàn)資源的優(yōu)化配置，減少銀行與銀行之間、商品與商品之間的資金來回流動限制。同時，金融創(chuàng)新模式給金融業(yè)帶來了多重盈利空間和機(jī)會。金融的自由化及創(chuàng)新促使金融資本的形成，為金融企業(yè)提供發(fā)展空間，也帶來了較為靈活的運營方式。

（三）確定金融創(chuàng)新的漸進(jìn)性定位

因為自貿(mào)區(qū)是探索和建設(shè)同時進(jìn)行的，多項政策沒有參照對象和時間表，金融創(chuàng)新及金融開放與預(yù)期存在一定差距。金融創(chuàng)新模式是為了與國際更好的接軌，找到金融監(jiān)管的創(chuàng)新模式，建立起現(xiàn)代金融體系機(jī)制，給國內(nèi)的金融改革提供可以推廣和可以復(fù)制的經(jīng)驗，推動金融自貿(mào)區(qū)發(fā)揮應(yīng)用的效用和功能，明確自身的發(fā)展定位，提升自身的國際影響力和國際競爭力。同時，促進(jìn)了國際社會發(fā)展需要，實現(xiàn)國際金融和自貿(mào)區(qū)金融的對接，滿足相關(guān)跨過投資和貿(mào)易服務(wù)的要求，促使金融創(chuàng)新開放和發(fā)展的基調(diào)具有一致性，推動符合條件的資本項目及外匯機(jī)構(gòu)全面創(chuàng)新。金融企業(yè)的發(fā)展會受到企業(yè)本身的改革決心以及改革力度的影響，若自貿(mào)區(qū)內(nèi)企業(yè)完全依靠政府部門的保護(hù)，不實行自負(fù)盈虧，其自身效益肯定不高，很難促進(jìn)金融創(chuàng)新發(fā)展。

三、結(jié)束語

自貿(mào)區(qū)的金融創(chuàng)新模式形成了一定的示范作用，對金融市場和金融體系的深化有重要的促進(jìn)作用，是實現(xiàn)建設(shè)國際金融中心城市的重要手段。

第三篇：上海自貿(mào)區(qū)金融牌有看點

上海自貿(mào)區(qū)金融牌有看點

津 閩粵自貿(mào)區(qū)掛牌在即，各地金融創(chuàng)新動作頻頻，成為市場關(guān)注的熱點。觀察人士向《航運交易公報》記者表示，上海憑借多種優(yōu)勢，最可能在金融創(chuàng)新領(lǐng)域有大作為。

“新51條”即將出臺

據(jù)了解，目前上海自貿(mào)試驗區(qū)金融改革已步入“3.0版”時代，其最大特征是上海自貿(mào)試驗區(qū)金融改革與上海國際金融中心建設(shè)聯(lián)動。知情人士向《航運交易公報》記者透露，上海聯(lián)合“一行三會”制定的上海自貿(mào)試驗區(qū)金融改革與上海國際金融中心建設(shè)聯(lián)動方案（“新51條”）已進(jìn)入報審程序，有望為擴(kuò)區(qū)后的上海自貿(mào)試驗區(qū)以及整個浦東新區(qū)金融改革創(chuàng)新提供政策支持。

上海市金融服務(wù)辦主任鄭楊近日在浦東新區(qū)自貿(mào)試驗區(qū)專題培訓(xùn)班上透露，“新51條”包括五大方面的內(nèi)容，分別為加快人民幣資本項目可兌換先行先試、擴(kuò)大人民幣跨境使用、擴(kuò)大金融業(yè)對內(nèi)對外開放、建設(shè)面向國際的金融市場以及完善金融監(jiān)管。其中，人民幣資本項目可兌換被認(rèn)為是重中之重，其包括自由貿(mào)易賬戶外幣業(yè)務(wù)啟動、自由貿(mào)易賬戶功能拓展和雙向跨境證券投資等內(nèi)容。

“此前，央行和國家外匯管理局已對自由貿(mào)易賬戶的人民幣業(yè)務(wù)進(jìn)行了兩輪評估，爭取盡早開放外幣業(yè)務(wù)，最終實現(xiàn)本外幣一體化的自由貿(mào)易賬戶體系。”鄭楊透露，最初將允許企業(yè)在一定限額內(nèi)進(jìn)行本外幣的自由兌換，這一額度將逐步擴(kuò)大，最終實現(xiàn)資本項目的可兌換。

鄭楊表示，在擴(kuò)大人民幣跨境使用方面，“新51條”將實現(xiàn)貿(mào)易、實業(yè)投資和金融投資并重，進(jìn)一步完善人民幣回流機(jī)制，如允許外國企業(yè)到上海自貿(mào)試驗區(qū)發(fā)行人民幣債券，用于區(qū)內(nèi)和境外的業(yè)務(wù)拓展等，同時爭取發(fā)債的資金一定額度用于國內(nèi)其他城市的業(yè)務(wù)開展;在金融業(yè)對內(nèi)對外開放方面，繼華瑞銀行試營業(yè)后，未來上海還將爭取設(shè)立2～3家具有業(yè)務(wù)特色和獨特商業(yè)模式的民營銀行，而合資證券企業(yè)中外資持股比例（目前上限是49%）也有望在上海自貿(mào)試驗區(qū)內(nèi)有所突破;在面向國際金融市場方面，原油期貨計劃二至三季度上市。而上海證券交易所正在打造的上海自貿(mào)試驗區(qū)金融資產(chǎn)交易平臺，將先從債券開始，鼓勵國外機(jī)構(gòu)到區(qū)內(nèi)發(fā)行債券。

3月29日，上海市政府發(fā)展研究中心主任肖林在上海財經(jīng)大學(xué)的“上海自貿(mào)試驗區(qū)征文頒獎儀式”上進(jìn)一步透露，“新51條”看點頗多，值得期待。

肖林分析稱，“新51條”中金融管理的理念和模式都在創(chuàng)新。金融監(jiān)管從事前管理轉(zhuǎn)向事中事后審查，同時加快建設(shè)人民幣離岸中心，實現(xiàn)在岸中心與離岸中心聯(lián)動發(fā)展。“這種聯(lián)動發(fā)展包括逐步拓展離岸保險、離岸證券、離岸基金、離岸信托、離岸貨幣、離岸同業(yè)拆借等離岸金融業(yè)務(wù);加強(qiáng)離岸金融監(jiān)管和風(fēng)險監(jiān)控，探索符合國際慣例和便利業(yè)務(wù)開展的審慎監(jiān)管模式;不斷完善離岸金融法律體系，抓緊制定以離岸銀行業(yè)務(wù)管理、離岸賬戶管理、離岸業(yè)務(wù)稅收、離岸公司登記注冊為主要內(nèi)容的法律法規(guī)。”

肖林補(bǔ)充道：“還要擴(kuò)大境外機(jī)構(gòu)投資證券市場規(guī)模。推動債券市場對外開放，放寬投資主體范圍、準(zhǔn)入資格和額度限制，加快上海人民幣國際債券市場發(fā)展。穩(wěn)妥推動衍生品市場開放，有序引導(dǎo)境外金融機(jī)構(gòu)參與商品期貨和金融期貨業(yè)務(wù)。”

渣打銀行（中國）有限公司華東區(qū)行政總裁莊?槐硎荊?上海自貿(mào)試驗區(qū)金融改革最值得一提的就是跨境雙向人民幣資金池方面的成就。隨著人民幣資本項目在上海自貿(mào)試驗區(qū)內(nèi)更加開放，人民幣成為世界儲備貨幣的可能性正在增大。

“不斷完善金融監(jiān)管、切實防范風(fēng)險”也是“新51條”的內(nèi)容之一。據(jù)透露，上海自貿(mào)試驗區(qū)將探索金融信用體系建設(shè)以及金融監(jiān)管信息平臺共享，有利于各方對企業(yè)和機(jī)構(gòu)的監(jiān)測，同時探索多元化的金融糾紛解決機(jī)制，完善法律環(huán)境。

試驗田在浦東新區(qū)

鄭楊介紹，擴(kuò)區(qū)后的上海自貿(mào)試驗區(qū)約有企業(yè)5.8萬家，較原來的28.78平方公里區(qū)域的企業(yè)數(shù)增加3.8萬家，企業(yè)和客戶量大了，金融創(chuàng)新和壓力測試的騰挪空間和余地也大了。同時，金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)和貿(mào)易如何在新區(qū)域?qū)嵤┡c推進(jìn)，也面臨巨大挑戰(zhàn)。

鄭楊表示，要實現(xiàn)資本項目可兌換在上海自貿(mào)試驗區(qū)先行先試，必須做好多方面的準(zhǔn)備，如整個區(qū)域內(nèi)的資金流、物流和訂單流等狀況的分析，整個區(qū)域 “反洗錢、反恐怖和反逃稅”是否符合要求等。“率先可兌換，大量的外國資金自由進(jìn)出該區(qū)域，這需要很強(qiáng)的抗風(fēng)險能力，我們的金融安全網(wǎng)、金融分析網(wǎng)是否到位？”鄭楊進(jìn)一步透露，擴(kuò)區(qū)并不意味著二線的邊際從海關(guān)立刻擴(kuò)展到黃浦江，“管理能力和分析監(jiān)測到位后才能跨越”。

上海自貿(mào)試驗區(qū)金融改革的主陣地顯然在陸家嘴金融片區(qū)。在鄭楊看來，作為全國金融業(yè)的主戰(zhàn)場，陸家嘴金融片區(qū)的功能定位是“金融市場建設(shè)和金融產(chǎn)品創(chuàng)新的核心區(qū)域”，在建成全球人民幣在岸金融中心同時，借助上海自貿(mào)試驗區(qū)，布局離岸業(yè)務(wù)。

鄭楊透露，在張江高科技片區(qū)，金融創(chuàng)新將與科技創(chuàng)新相結(jié)合，形成科技金融創(chuàng)新的示范效應(yīng)。4月份，在浦東新區(qū)開發(fā)開放25周年之際，上海股權(quán)托管中心將推出“四新板”，以解決中小科技企業(yè)融資難問題;在金橋開發(fā)區(qū)片區(qū)，將主要加強(qiáng)對先進(jìn)制造業(yè)的金融支持。作為特殊海關(guān)監(jiān)管區(qū)，上海自貿(mào)試驗區(qū)原28.78平方公里的區(qū)域具有保稅貿(mào)易的優(yōu)勢，金融創(chuàng)新將加強(qiáng)對離岸貿(mào)易的支持，為離岸業(yè)務(wù)提供更多創(chuàng)新機(jī)會。

航運物流企業(yè)受益顯著

觀察人士向《航運交易公報》記者分析稱，航運物流業(yè)是上海自貿(mào)試驗區(qū)運行18個月以來受益最直接最明顯的領(lǐng)域。得益于擴(kuò)大對外貿(mào)易、實現(xiàn)貿(mào)易便利化等舉措，上海自貿(mào)試驗區(qū)進(jìn)出口規(guī)模持續(xù)增長，由此帶來貨物轉(zhuǎn)運、航運服務(wù)等業(yè)務(wù)的迅猛發(fā)展，尤其是上海自貿(mào)試驗區(qū)從28.78平方公里擴(kuò)展到120.72平方公里后企業(yè)數(shù)量驟增，金融支持實體經(jīng)濟(jì)的空間廣闊，金融與航運物流聯(lián)動發(fā)展重要性凸顯。

統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，去年上海自貿(mào)試驗區(qū)進(jìn)出口貨值7623.8億元，同比增長8.3%，增速高于全國平均3.7個百分點。通關(guān)效率大幅提升，進(jìn)口平均通關(guān)時間較區(qū)外減少41.3 %，出口平均通關(guān)時間較區(qū)外減少36.8%。與之相對應(yīng)，上海自貿(mào)試驗區(qū)內(nèi)航運物流服務(wù)收入實現(xiàn)1180億元，同比增長15%。

3月28日，全國首只自貿(mào)區(qū)主題投資基金――上海自貿(mào)區(qū)股權(quán)投資基金與東航集團(tuán)和上海暢聯(lián)國際物流股份有限公司（暢聯(lián)物流）簽署戰(zhàn)略投資合作意向書，成為暢聯(lián)物流的長期戰(zhàn)略投資者。上海自貿(mào)區(qū)股權(quán)投資基金將發(fā)揮金融控股集團(tuán)股東的綜合優(yōu)勢，為暢聯(lián)物流今后的發(fā)展提供持續(xù)有效的綜合金融支持。上海自貿(mào)區(qū)股權(quán)投資基金方面表示，除了金融支持外，更關(guān)鍵的是為投資對象提供具有行業(yè)深度優(yōu)勢的增值服務(wù)，推動產(chǎn)業(yè)鏈上下游資源整合，實現(xiàn)上海自貿(mào)試驗區(qū)內(nèi)產(chǎn)業(yè)規(guī)模擴(kuò)大、能級提升。

據(jù)了解，作為上海自貿(mào)試驗區(qū)內(nèi)物流行業(yè)的標(biāo)桿企業(yè)，暢聯(lián)物流管理著50萬平方米現(xiàn)代化倉庫，120萬種電子、機(jī)械部件庫存品種，日均處理貨物進(jìn)出庫訂單4500份，實現(xiàn)年均進(jìn)出庫總值超1000億元，為近50家世界500強(qiáng)企業(yè)提供精益供應(yīng)鏈管理服務(wù)。目前暢聯(lián)物流以海運和陸運為主，上海自貿(mào)試驗區(qū)股權(quán)投資基金和東航集團(tuán)成為戰(zhàn)略投資者后將彌補(bǔ)暢聯(lián)物流在空運方面的不足。

上海自貿(mào)試驗區(qū)股權(quán)投資基金方面表示，基于各個片區(qū)的不同定位，金融資源也需要尋找到與各片區(qū)的最佳結(jié)合點。該基金將立足于自身的定位，通過與各開發(fā)集團(tuán)的深度合作，在陸家嘴金融片區(qū)、金橋開發(fā)區(qū)片區(qū)和張江高科片區(qū)尋找包括互聯(lián)網(wǎng)金融在內(nèi)的新興金融、先進(jìn)制造業(yè)、高科技行業(yè)等領(lǐng)域的優(yōu)質(zhì)項目，更好服務(wù)于實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，服務(wù)于上海自貿(mào)試驗區(qū)建設(shè)。

金融與科技聯(lián)動

日前，上海浦東新區(qū)區(qū)長孫繼偉在部署今年重點工作時指出，要發(fā)揮陸家嘴、金橋、張江已有的產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢，擴(kuò)大上海自貿(mào)試驗區(qū)的試驗樣本，進(jìn)一步提升金融、貿(mào)易、航運等核心功能。孫繼偉特別強(qiáng)調(diào)浦東新區(qū)的“試驗田”優(yōu)勢，提出將把金融與科技結(jié)合起來，給科技插上金融的翅膀。

孫繼偉表示，浦東新區(qū)很早就在科技金融領(lǐng)域進(jìn)行探索和嘗試，并取得了一定成效。接下來，浦東新區(qū)要進(jìn)一步探索創(chuàng)新，轉(zhuǎn)變理念、創(chuàng)新方式，更多地利用市場化機(jī)制，撬動社會資本，發(fā)揮企業(yè)的主體作用。通過成立類似于天使投資基金之類的方式推動國資國企改革，引導(dǎo)市場發(fā)揮作用，解決科技小微企業(yè)的價值發(fā)現(xiàn)問題，打通資本進(jìn)入和退出的通道，幫助科技企業(yè)特別是“四新”企業(yè)利用場外交易市場進(jìn)行融資。

第四篇：上海自貿(mào)區(qū)金融改革創(chuàng)新效應(yīng)初顯

上海自貿(mào)區(qū)金融改革創(chuàng)新效應(yīng)初顯

2014-06-09 10:55來源：中國金融信息網(wǎng)時長：6分11秒

新華社上海分社 孫青、陳杰

從擴(kuò)大人民幣跨境使用、放開小額外幣存款利率上限、外匯管理支持自貿(mào)區(qū)建設(shè)，到人民幣跨境借款、跨國公司外匯資金集中運營管理和自由貿(mào)易賬戶體系??過去8個月，上海自貿(mào)試驗區(qū)金融改革可謂“大戲連臺”。金融改革成效如何?改革創(chuàng)新又如何促進(jìn)貿(mào)易便利化?在日前舉行的“國家使命:上海自貿(mào)區(qū)與金融創(chuàng)新”論壇上，這些問題成為監(jiān)管部門、金融界專家學(xué)者熱議的話題。

51條細(xì)則漸次落地 金融制度框架基本形成掛牌8個多月來，上海自貿(mào)區(qū)圍繞促進(jìn)投資貿(mào)易便利化這個核心，大力開展金融創(chuàng)新。眼下，上海自貿(mào)區(qū)的金融制度框架已基本形成。一行三會先后出臺了四部支持意見，共計51條，近期又陸續(xù)推出13項實施細(xì)則，特別是央行上海總部最新發(fā)布的關(guān)于分賬核算業(yè)務(wù)的兩項實施細(xì)則，為下一步投融資匯兌便利化提供了載體。

中國銀行上海分行行長 潘岳漢:自由貿(mào)易賬戶的建立本身是個創(chuàng)新，但同時的話很好的兼顧了服務(wù)和風(fēng)險管理的兩方面作用。這個運用的是，銀行是籌出的是自貿(mào)區(qū)的整個資金包括有部分是境外的資金，所以對企業(yè)的融資相對來講成本還是比境內(nèi)的融資會相對略低一點，這個我覺得企業(yè)在降低融資成本方面(是)非常有利的一個因素。中歐國際工商學(xué)院院長 朱曉明:它看得很遠(yuǎn)，這些政策，這些細(xì)則。當(dāng)然我剛剛也講了，就是有一個過程。就是企業(yè)也好，監(jiān)管部門也好，他們在學(xué)習(xí)這些政策和措施的時候是有個過程的，是逐漸逐漸理解的，相互的信息是逐漸逐漸融通的。但是從這些出臺的細(xì)則來說，它的含金量、給企業(yè)創(chuàng)造的機(jī)會很多的。

專家表示，上海自貿(mào)區(qū)通過制度創(chuàng)新、深化功能擴(kuò)展，首先是要大力建設(shè)面向國際的金融市場。目前上海國際能源交易中心已經(jīng)掛牌成立，上海國際黃金交易中心已辦理工商注冊登記，上海國際金融資產(chǎn)交易中心正在加緊籌建。

第五篇：上海自貿(mào)區(qū)圈定金融改革 或促國內(nèi)市場一體化

上海自貿(mào)區(qū)圈定金融改革 或促國內(nèi)市場一體化 中新網(wǎng)9月28日電(財經(jīng)頻道 曾會生)9月27日，上海自貿(mào)區(qū)總體方案終于對外公布。方案明確了在自貿(mào)區(qū)內(nèi)人民幣資本項目可兌換和利率市場化、人民幣跨境等金融改革和制度創(chuàng)新。專家分析，自貿(mào)區(qū)金融制度改革和創(chuàng)新有助于打破國內(nèi)的金融分割和阻滯，通過對外開放加快國內(nèi)市場改革和深化，促進(jìn)國內(nèi)金融市場一體化。金融改革可能帶來短期資本流動和資本逃離等風(fēng)險，但宜疏不宜堵，可以通過國內(nèi)市場一體化和提高金融市場效率來防范。金融改革不僅有利于上海建設(shè)國際金融中心，更能服務(wù)于全國改革的推進(jìn)。

金融改革試點促進(jìn)國內(nèi)金融市場一體化 風(fēng)險宜疏不宜堵

27日國務(wù)院印發(fā)的中國上海自由貿(mào)易試驗區(qū)總體方案確定，深化金融領(lǐng)域的開放創(chuàng)新。加快金融制度創(chuàng)新。在風(fēng)險可控前提下，可在試驗區(qū)內(nèi)對人民幣資本項目可兌換、金融市場利率市場化、人民幣跨境使用等方面創(chuàng)造條件進(jìn)行先行先試。

對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)金融學(xué)院院長丁志杰在接受中新網(wǎng)財經(jīng)頻道采訪時分析，人民幣資本項目可兌換和跨境使用是當(dāng)前中國金融對外開放最重要的事情；人民幣資本項目可兌換可以促進(jìn)國內(nèi)外市場的一體化，而人民幣跨境使用則符合中國人民幣國際化和中國經(jīng)濟(jì)格局、地位提升的需要。據(jù)他介紹，此前中國曾兩度啟動，但都由于金融危機(jī)中斷。

“自貿(mào)區(qū)金融制度改革和創(chuàng)新大思路是對的，而且推進(jìn)力度也很大。”他表示，利率市場化意味著未來國內(nèi)市場需要一體化，這是金融對外開放對國內(nèi)金融的要求，這樣就形成金融市場對外開放和對內(nèi)改革并舉。由于國內(nèi)還存在嚴(yán)重的金融分割和阻滯，在這樣的情況下，如果單純從國內(nèi)進(jìn)行改革就很難打破既有利益格局，只有通過對外開放和國內(nèi)金融改革同時推進(jìn)金融的改革和深化。

不過，上述方案強(qiáng)調(diào)要在風(fēng)險可控的條件下進(jìn)行先行先試。丁志杰認(rèn)為，這些風(fēng)險可能包括短期資本的流動和外部因素對國內(nèi)市場造成沖擊，宏觀經(jīng)濟(jì)的波動可能因為開放而被放大，當(dāng)然也包括區(qū)內(nèi)區(qū)外的套利。

他對中新網(wǎng)財經(jīng)頻道分析，開放肯定有風(fēng)險，但是不能再采取堵的方式來應(yīng)對，而是由要堵到疏。而且由于方案更傾向于鼓勵長期投資和資金流動，對短期跨境資本的阻抑可以通過國內(nèi)市場一體化和金融效率提高、宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定和宏觀調(diào)控來實現(xiàn)。

利于上海建設(shè)國際金融中心 更服務(wù)全國改革和發(fā)展

在自貿(mào)區(qū)內(nèi)進(jìn)行人民幣資本項目和利率市場化等改革試點對上海國際金融中心和人民幣中心的發(fā)展不可或缺，也助益頗多。方案表示還要

建立試驗區(qū)金融改革創(chuàng)新與上海國際金融中心建設(shè)的聯(lián)動機(jī)制。

國泰君安高級經(jīng)濟(jì)學(xué)家林采宜日前撰文表示，從國際主要貿(mào)易自由港的實踐來看，成為國際離岸金融貿(mào)易中心一般需要具備三個條件：超國界的貨物自由進(jìn)出；放開行業(yè)與經(jīng)營方式限制前提下的投資自由；以外匯自由兌換與資本跨境自由流動為基礎(chǔ)的金融自由化。從這個角度來看，上海自貿(mào)區(qū)能否成為一個真正的國際自由貿(mào)易港主要取決于后面兩個條件。她認(rèn)為，金融自由化是上海自貿(mào)區(qū)成為離岸金融中心的制度前提。

丁志杰以人民幣國際化舉例分析，以前人民幣國際化兩條腿走路：一個是香港的人民幣離岸中心，另一個是上海的國內(nèi)中心。從長遠(yuǎn)來看，上海自貿(mào)區(qū)金融創(chuàng)新有利于建立符合國際規(guī)范的金融制度和發(fā)展模式，肯定會使得上海成為全球的人民幣中心。他表示，方案 鼓勵企業(yè)充分利用境內(nèi)外兩種資源、兩個市場，實現(xiàn)跨境融資自由化。這樣不僅有中國人的投資，還有外國人的投資和境外發(fā)行人的融資。

“上海自貿(mào)區(qū)的價值在于“上海制度”和“上海機(jī)制”。”丁志杰更看重上海自貿(mào)區(qū)對全國改革和國內(nèi)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的作用。對于自貿(mào)區(qū)的試點，方案提出要在兩三年內(nèi)實行。丁志杰判斷，自貿(mào)區(qū)的很多制度創(chuàng)新肯定會在兩三年內(nèi)逐漸向全國輻射和推開。它為國內(nèi)金融發(fā)展奠定了更為堅實的基礎(chǔ)，起到示范作用后向全國輻射，更能服務(wù)全國的改革。

“自貿(mào)區(qū)這么大一個動作為什么選擇在長三角思維領(lǐng)頭羊上海來做，這表明了我們改革開放的決心。而且自貿(mào)區(qū)的這些改革和和創(chuàng)新是中國必須做的，也是牽一發(fā)動全身的改革。如果選擇一個不那么重要的地方試點，可能更安全，但對全國的作用和意義就不會太大。”丁志杰說，如果這些金融制度的改革不能服務(wù)全國的話，要么就是改革沒有做好，要么就會失去意義。