第一篇：廈門律所破產(chǎn)重整業(yè)務(wù)心得

福建廈門蘭花香律師事務(wù)所破產(chǎn)重整心得

前言

2008年底至2010年初一年多的時間里，筆者連續(xù)接觸了3起破產(chǎn)重整案，即常熟A公司重整案、海滄B公司重整案、C上市公司重整案，或作為債權(quán)人的代理人參與其中，或作為管理人的團隊成員“管理”重整企業(yè)，對破產(chǎn)重整案有不少切身的心得體會。

筆者最大的體驗是，破產(chǎn)重整千頭萬緒, 關(guān)涉各方利益至巨，“牽一發(fā)而動全身”，而提交重整計劃草案的最長期限僅9個月，律所擔(dān)任管理人，必須統(tǒng)籌兼顧，必須善于借力，既要面面俱到，更要抓住重點，做到綱舉目張，確保重整有條不紊地順利進行。

心得體會

一、妥善接管、管理、處分債務(wù)人財產(chǎn)并使之最大化是前提

之所以裁定重整，在于債務(wù)人仍有發(fā)展前景，尚有挽救希望，可能是資金鏈斷裂，也有可能是因為下游企業(yè)破產(chǎn)受到波及，經(jīng)營面臨困難。這些債務(wù)人都還有一定的家底，這些家底是重整的基礎(chǔ)。

（一）接管債務(wù)人的財產(chǎn)（現(xiàn)有財產(chǎn)）、印章和賬簿、文書等資料，調(diào)查債務(wù)人財產(chǎn)狀況，摸清家底，制作財產(chǎn)狀況報告（接管財產(chǎn)通常在法院裁定債務(wù)人重整之日起最短時間內(nèi)完成，財產(chǎn)狀況報告應(yīng)快馬加鞭在盡量短的時間內(nèi)完成）

不少債務(wù)人在被接管之前停工停產(chǎn)，場面混亂，或資料遺失，或設(shè)備受到不同程度的損毀，或安全保衛(wèi)措施松懈、部分財物不翼而飛，或人員遠(yuǎn)走高飛。接管財產(chǎn)是管理人的第一項重要法定職責(zé)，目的在于即時全面掌控和支配債務(wù)人的財產(chǎn)，接管后，債務(wù)人的財產(chǎn)即由管理人負(fù)責(zé)管理和處分。管理人必須與債務(wù)人及時辦妥財產(chǎn)、印章、資料的接管手續(xù)，簽署《接管清單》等各類接管文件，接管的內(nèi)容包括：固定資產(chǎn)和實物資產(chǎn)；無形資產(chǎn)；有價證券；尚未履行完畢的合同；債務(wù)人的訴訟、仲裁案件的材料；權(quán)屬證書；印章、證照；財務(wù)賬冊、銀行存款憑證等財務(wù)資料；債務(wù)人銀行賬戶；人事檔案；文書檔案；其他接管的財產(chǎn)。未接管的債務(wù)人財產(chǎn)、資料應(yīng)當(dāng)列明清單以及未接管的原因。

管理人應(yīng)當(dāng)及時制定有關(guān)接管財產(chǎn)、印章和資料的管理、處分、使用等方面的規(guī)章制度，切實采取安全保衛(wèi)等措施，竭力保證其安全。

如果債務(wù)人怠于或者拒絕交出財產(chǎn)、印章和資料，管理人有權(quán)申請法院強制執(zhí)行。

（二）妥善管理、處分債務(wù)人財產(chǎn)

管理人一方面要盡職盡責(zé)妥善管理債務(wù)人的現(xiàn)有財產(chǎn)，保證其安全，另一方面，更重要的是，管理人應(yīng)勤勉盡責(zé)地依據(jù)法律規(guī)定，利用各種合法手段，努力查找和追收債務(wù)人財產(chǎn)，使債務(wù)人的財產(chǎn)最大化，最大限度地保護債權(quán)人的利益。

1、依法最大化債務(wù)人財產(chǎn)，管理人可以從以下方面著手：（1）及時要求債務(wù)人的債務(wù)人或者財產(chǎn)持有人清償債務(wù)或者交付財產(chǎn)；（2）按照有利于使債務(wù)人財產(chǎn)最大化的原則，對破產(chǎn)申請受理前成立而債務(wù)人和對方當(dāng)事人均未履行完畢的合同及時作出解除或者繼續(xù)履行的決定；（3）對于無償轉(zhuǎn)讓財產(chǎn)、以明顯不合理的價格進行交易、放棄債權(quán)等損害全體債權(quán)人利益的欺詐行為和對個別債權(quán)人的偏袒性清償行為，以及為逃避債務(wù)而隱匿、轉(zhuǎn)移財產(chǎn)或者虛構(gòu)債務(wù)或承認(rèn)不真實的債務(wù)等破產(chǎn)無效行為，及時請求法院撤銷和否定其效力，追回有關(guān)行為人因此而非法取得的債務(wù)人的財產(chǎn)或者恢復(fù)被處分的權(quán)利；（4）債務(wù)人有可撤銷行為或者破產(chǎn)無效行為，損害債權(quán)人利益的，管理人應(yīng)當(dāng)依法追究債務(wù)人的法定代表人和其他直接責(zé)任人員的賠償責(zé)任；（5）債務(wù)人的出資人應(yīng)繳而未繳的出資或者抽逃的出資；（6）債務(wù)人的董事、監(jiān)事和高級管理人員利用職權(quán)從企業(yè)獲取的非正常收入和侵占的企業(yè)財產(chǎn)；（7）債務(wù)人的董事、監(jiān)事和高級管理人員執(zhí)行公司職務(wù)違反法律、行政法規(guī)或者公司章程的規(guī)定，給公司造成的損失。這個過程中，可能涉及大量的破產(chǎn)衍生訴訟，如對外追收債權(quán)訴訟、請求交付財產(chǎn)訴訟、解除合同訴訟、破產(chǎn)撤銷權(quán)訴訟、破產(chǎn)取回權(quán)訴訟、破產(chǎn)抵銷權(quán)訴訟。在破產(chǎn)衍生訴訟中，究竟是以管理人抑或債務(wù)人為原告或被告，學(xué)界爭議頗大，實務(wù)上也存在諸多困擾，筆者認(rèn)為，此沒有一定之規(guī)，須視具體的訴而定，如破產(chǎn)撤銷權(quán)訴訟，原告為管理人[原告：***（機構(gòu)名稱或自然人姓名、身份），***（債務(wù)人名稱）管理人]，被告列債務(wù)人行為的相對人，不列債務(wù)人；破產(chǎn)抵銷權(quán)訴訟，原告為要求行使抵銷權(quán)的債權(quán)人，被告列債務(wù)人，同時列訴訟代表人（債務(wù)人管理人負(fù)責(zé)人）。

值得特別強調(diào)的是，根據(jù)最高人民法院《關(guān)于人民法院民事調(diào)解工作若干問題的規(guī)定》第2條“適用特別程序、督促程序、公示催告程序、破產(chǎn)還債程序的案件、婚姻關(guān)系、身份關(guān)系確認(rèn)案件以及其他依案件性質(zhì)不能進行調(diào)解的民事案件，人民法院不予調(diào)解”的規(guī)定，管理人參加的訴訟、仲裁案件，法院不予調(diào)解，以維護全體債權(quán)人的利益。

2、值得特別關(guān)注的是銀行的單方扣款行為。債務(wù)人債務(wù)風(fēng)險顯現(xiàn)、資金鏈斷裂的時候，銀行通常先下手為強，宣布貸款提前到期，扣劃債務(wù)人銀行賬戶資金，如常熟A公司重整案中，銀行扣劃債務(wù)人銀行存款及其他貨幣資金達(dá)4億元之巨。銀行單方扣款行為，是否需要申請撤銷以及能否得到法院支持，不無爭議，而管理人未請求撤銷的理由通常是該等扣款可以在貸款合同、擔(dān)保合同或其他相關(guān)文件找到法律依據(jù)。

3、依照法律規(guī)定，法院受理破產(chǎn)申請后，對債務(wù)人財產(chǎn)采取的所有保全措施應(yīng)當(dāng)解除，執(zhí)行程序應(yīng)當(dāng)中止，管理人應(yīng)當(dāng)及時提出申請。

4、停工容易復(fù)工難，管理人接管后，根據(jù)債務(wù)人的具體情況，要想方設(shè)法維持或恢復(fù)生產(chǎn)，以穩(wěn)定員工，留住客戶，維持市場份額，為重整創(chuàng)造有利條件。

（三）管理和處分債務(wù)人的財產(chǎn)需自覺接受債權(quán)人委員會的監(jiān)督

管理人實施的對債權(quán)人利益有重大影響的管理、處分行為，應(yīng)及時向債權(quán)人委員會報告，債權(quán)人委員依法行使監(jiān)督職權(quán)，有權(quán)要求管理人對其職權(quán)范圍內(nèi)的事務(wù)作出說明或者提供有關(guān)文件，管理人應(yīng)當(dāng)接受監(jiān)督，拒絕接受的，債權(quán)人委員會有權(quán)就監(jiān)督事項請求法院作出決定。

（四）重整期間，需要注意債務(wù)人財產(chǎn)方面的“與眾不同”的法律規(guī)定

“與眾不同”之處見之于《中華人民共和國企業(yè)破產(chǎn)法》（以下簡稱“《企業(yè)破產(chǎn)法》”）第75條、第76條、第77條，依據(jù)該等規(guī)定，破產(chǎn)重整程序具有中止破產(chǎn)別除權(quán)行使的效力（但在特定情況下可以恢復(fù)行使）；與別除權(quán)必須成立于破產(chǎn)申請受理前1年之前不同，允許重整期間債務(wù)人或者管理人為繼續(xù)營業(yè)所需的借款設(shè)定擔(dān)保，成立新的別除權(quán)；破產(chǎn)取回權(quán)的行使受到更為嚴(yán)格的限制（“應(yīng)當(dāng)符合事先約定的條件”）；出資人不得請求投資收益分配；禁止債務(wù)人的董事、監(jiān)事和高級管理人員向第三人轉(zhuǎn)讓其持有的債務(wù)人的股權(quán)。

心得體會

二、債權(quán)申報、審查及債權(quán)確認(rèn)是關(guān)鍵

（一）債權(quán)申報期限有愈來愈短的趨勢

債權(quán)申報期限，自法院發(fā)布受理破產(chǎn)申請公告之日起計算，最短不得少于30日，最長不得超過3個月。鑒于《企業(yè)破產(chǎn)法》第57條規(guī)定管理人編制的債權(quán)表應(yīng)提交第一次債權(quán)人會議核查，鑒于提交重整計劃草案的最長期限僅9個月，故目前法院確定的債權(quán)申報期限有愈來愈短的趨勢，以提高重整案件的效率。如C上市公司重整案為45日。再如“五谷道場”破產(chǎn)重整案從立案受理到裁定批準(zhǔn)公司重整計劃，歷時僅106天，其債權(quán)申報期限僅為40日。

（二）值得特別注意的幾類債權(quán)

1、職工債權(quán)。依照《企業(yè)破產(chǎn)法》第48條第2款之規(guī)定，職工債權(quán)不必申報，屬于免申報的特殊債權(quán)。

2、提出重整申請的債權(quán)人的債權(quán)。因債權(quán)人已在申請時提出債權(quán)清償要求和相應(yīng)證據(jù)，無須再申報債權(quán)。

3、稅收債權(quán)。稅收債權(quán)是否申報，《企業(yè)破產(chǎn)法》未作規(guī)定，有待立法或者司法解釋解決。有學(xué)者認(rèn)為應(yīng)當(dāng)申報，有學(xué)者主張可以不予申報，“可以考慮由管理人根據(jù)破產(chǎn)企業(yè)會計賬目直接列入債權(quán)表，并向債權(quán)人公布。利害關(guān)系人無異議時，債權(quán)即得到確認(rèn)，有異議時則通過債權(quán)確認(rèn)之訴解決。”[1]海滄B公司重整案中，在重整計劃草案表決前夕，突然半路殺出一個程咬金，稅務(wù)機關(guān)此時通知管理人稅收債權(quán)數(shù)額達(dá)600萬元之巨，要求補充申報，管理人措手不及，重整幾乎因之夭折。筆者以為，法律未像對職工債權(quán)那樣明確規(guī)定稅收債權(quán)不必申報，稅務(wù)機關(guān)應(yīng)當(dāng)按照要求申報債權(quán)。管理人亦應(yīng)與稅收機關(guān)加強溝通，以便對稅收債權(quán)心中有數(shù)。

4、工程類債權(quán)。債務(wù)人如有在建工程，或工程竣工但尚未驗收、結(jié)算，承包人通常會申報工程債權(quán)，對待該債權(quán)，必須注意以下兩點：（1）債權(quán)申報數(shù)額通常較大，必須慎重對待，通常以工程量審計結(jié)果厘定的工程價款，作為債權(quán)數(shù)額審查依據(jù)，存在爭議的，以債權(quán)確認(rèn)訴訟的方式解決。（2）依照《合同法》、最高人民法院《關(guān)于建設(shè)工程價款優(yōu)先受償權(quán)問題的批復(fù)》、《關(guān)于裝修裝飾工程款是否享有合同法第二百八十六條規(guī)定的優(yōu)先受償權(quán)的函復(fù)》等規(guī)定，嚴(yán)格審查工程竣工時間、優(yōu)先權(quán)的行使、工程價款的范圍，以厘定是否享有優(yōu)先受償權(quán)；存在疑義的，以債權(quán)確認(rèn)訴訟的方式厘清。

5、訴訟、仲裁未決的債權(quán)。大多數(shù)債務(wù)人被法院裁定重整之際，已是官司纏身，大量訴訟或仲裁案件尚未判決或裁決，債權(quán)人可以依據(jù)其向法院或者仲裁機構(gòu)主張的債權(quán)數(shù)額進行申報。因債權(quán)尚未確定，依照法律規(guī)定，除法院能夠為其行使表決權(quán)而臨時確定債權(quán)額的外，不得行使表決權(quán)。

6、連帶債權(quán)。債權(quán)人申報的債權(quán)是連帶債權(quán)的，應(yīng)當(dāng)說明；連帶債權(quán)人可以由其中一人代表全體連帶債權(quán)人申報債權(quán)，也可以作為一個整體共同申報，但各連帶債權(quán)人不能分別申報債權(quán)全額，以防造成重復(fù)申報、重復(fù)清償。

（三）管理人審查債權(quán)應(yīng)當(dāng)盡最大注意義務(wù)

有學(xué)者認(rèn)為：破產(chǎn)管理人對債權(quán)申報的真實性的審查僅為初步審查，即主要審查債權(quán)證明材料的真實性以及判斷債權(quán)申報是否具備法律所規(guī)定的實體和形式要件等，但既無權(quán)利也無能力對債權(quán)的真實性進行實質(zhì)審查。[2]也有學(xué)者主張，管理人的審查程序包括形式審查與實質(zhì)審查，實質(zhì)審查包括審查債權(quán)是否真實存在、是否超過訴訟時效期間、債權(quán)數(shù)額是否正確等。[3]筆者認(rèn)為，衡諸《企業(yè)破產(chǎn)法》第57條“管理人收到債權(quán)申報材料后，應(yīng)當(dāng)?shù)怯浽靸裕瑢ι陥蟮膫鶛?quán)進行審查，并編制債權(quán)表”之規(guī)定以及當(dāng)下實務(wù)上的普遍做法，債權(quán)形式審查與實質(zhì)審查的重?fù)?dān)當(dāng)仁不讓地落在管理人的身上，債權(quán)人會議核查債權(quán)乃至法院確認(rèn)通常只是走過場。

債權(quán)人成百上千，債權(quán)種類五花八門，管理人受理債權(quán)申報和審核債權(quán)是一項非常繁重、難度很大的工作，但管理人必須勤勉盡責(zé)，一絲不茍，切實維護債權(quán)人、債務(wù)人的利益。

“誰主張，誰舉證”，債權(quán)人申報債權(quán)，應(yīng)當(dāng)提交證據(jù)，管理人必須嚴(yán)格審查債權(quán)的真實性、合法性、時效性，必須特別注意以下幾個方面：（1）對重復(fù)申報的債權(quán)，要認(rèn)真甄別，加以剔除；（2）就債權(quán)人提出的異議，應(yīng)當(dāng)認(rèn)真復(fù)查，或調(diào)整、或維持原審查金額；（3）因債務(wù)人財務(wù)管理混亂、財務(wù)資料缺失或債權(quán)人提交的證據(jù)不充分等原因，致使債權(quán)是否真實存在或債權(quán)數(shù)額無法確定的，告知申報債權(quán)人及時提起債權(quán)確認(rèn)訴訟通過訴訟方式確認(rèn)；（4）就未決訴訟、仲裁案件的債權(quán)，其數(shù)額與管理人審查債權(quán)數(shù)額相符的，管理人盡量動員債權(quán)人撤訴或者撤回仲裁請求；數(shù)額不符的，最終依據(jù)生效法律文書確定其數(shù)額。

心得體會

三、尋尋覓覓重整方，制定、執(zhí)行重整計劃草案是核心

重整制度之目的旨在通過債務(wù)調(diào)整，恢復(fù)債務(wù)人經(jīng)營能力，使之?dāng)[脫困境，獲得重生，因此, 復(fù)興企業(yè)始終居于重整的主導(dǎo)地位。

依據(jù)《企業(yè)破產(chǎn)法》的規(guī)定，管理人提交重整計劃草案的最長期限為9個月。如果未在上述期限內(nèi)提交，法院依法應(yīng)當(dāng)裁定終止重整程序，并宣告?zhèn)鶆?wù)人破產(chǎn)。職是之故，重整的核心在重整計劃草案，重整計劃草案的核心又在重整方的尋覓、抉擇和確定，相應(yīng)地，管理人重中之重的職責(zé)，就是爭分奪秒尋覓、選擇、確定重整方，進而制定重整計劃草案。

（一）尋覓重整方

重整方不外乎以下四類：一是債務(wù)人自身；二是債權(quán)人之一部或全部；三是第三人；四是前三類的任意組合。常熟A公司重整案的最終重整方是主要債權(quán)人聯(lián)合第三人，C上市公司重整案是債務(wù)人引入本地第三人作為重組方，開展資產(chǎn)重組工作，海滄B公司重整案無第三人問津，債務(wù)人自行重整。不難看出，除非對債務(wù)人情況相當(dāng)稔熟，否則第三人對斥巨資參與重整通常持比較謹(jǐn)慎的態(tài)度，不愿貿(mào)然從事。

尋覓重整方的歷程大致可以歸納為如下幾種情形：

1、尋尋覓覓，“眾里尋他千百度，驀然回首，那人卻在燈火闌珊處”；

2、得來全不費功夫，尤其是國有企業(yè)重整；

3、山重水復(fù)疑無路，柳暗花明又一村；

4、門前冷落鞍馬稀，乏人問津。據(jù)了解，無人出面重整的情形尚未出現(xiàn)。

不論用什么方式，重整方都必須遵循公開、公平、公正、透明的原則選擇、確定。

（二）重整計劃是最重要的法律文件

重整計劃，也稱重整方案，是指由債務(wù)人或者管理人制定的——以維持債務(wù)人繼續(xù)營業(yè)、謀求債務(wù)人復(fù)興為目的，以清理債權(quán)債務(wù)關(guān)系為主要內(nèi)容——經(jīng)債權(quán)人會議表決通過并經(jīng)法院批準(zhǔn)的多方協(xié)議。

“重整計劃主要包括兩部分內(nèi)容：其一是對企業(yè)重整措施的規(guī)定；其二是對債權(quán)債務(wù)關(guān)系的解決。其中需重點研究的是重整措施問題。為了達(dá)到企業(yè)再生之目的，各國立法要求在重整計劃中全面規(guī)定重整措施，如允許無償或有償轉(zhuǎn)讓全部或部分股權(quán)（如向重組者轉(zhuǎn)讓），減少或增加注冊資本，向特定對象定向發(fā)行新股或債券，將債權(quán)轉(zhuǎn)為股份，變更、轉(zhuǎn)讓營業(yè)或資產(chǎn)，進行業(yè)務(wù)與資產(chǎn)重組等方法。由于重整之目的在于維持公司之事業(yè)，而不限于公司本身，故必要時還可采取解散原有公司，設(shè)立第二公司，或公司分立、與其他公司合并等方法。”[4]重整措施如此多種多樣，管理人應(yīng)該努力擇選最契合債務(wù)人的重整措施。

我國《企業(yè)破產(chǎn)法》規(guī)定重整計劃草案主要包括（但不限于）下列內(nèi)容：債務(wù)人的經(jīng)營方案（簡述經(jīng)營團隊組成、經(jīng)營計劃、經(jīng)營計劃的可行性分析、經(jīng)營目標(biāo)等）、債權(quán)分類和債權(quán)調(diào)整方案（簡述經(jīng)法院裁定確認(rèn)的債權(quán)核查情況，并按債權(quán)類別介紹各類債權(quán)的金額和調(diào)整方案，說明債權(quán)調(diào)整的理由和實施途徑）、出資人權(quán)益調(diào)整方案（簡述出資人情況及出資比例，介紹出資人權(quán)益調(diào)整方案，說明調(diào)整的理由和實施途徑）、債權(quán)受償方案（簡述各類債權(quán)的受償途徑和比例，并須特別說明如果不重整，直接進行破產(chǎn)清算，債權(quán)的可能受償比例）、重整計劃的執(zhí)行期限（說明確定重整計劃執(zhí)行期限的理由）、重整計劃執(zhí)行的監(jiān)督期限（說明確定重整計劃執(zhí)行的監(jiān)督期限的理由）、有利于債務(wù)人重整的其他方案。此外，還應(yīng)當(dāng)就一些重要問題，例如債權(quán)調(diào)整、出資人利益調(diào)整、重整后的經(jīng)營方案等作出說明。

需要特別注意的是，重整計劃草案中債務(wù)人的經(jīng)營方案不得違反法律、行政法規(guī)的強制性規(guī)定，草案涉及國家行政許可事項的應(yīng)當(dāng)獲得許可，否則，法院將不予批準(zhǔn)該重整計劃草案。

制定重整計劃草案是一項非常艱巨的工作，從篇幅看，前述3個重整案的草案，多的有50來頁，少的也有10來頁。海滄B公司重整案之重整計劃草案，管理人字斟句酌，數(shù)易其稿，其中艱辛，外人難以體會。

(三)制定重整計劃草案不能閉門造車

重整計劃關(guān)涉各方利益至巨，因此制定重整計劃草案，千萬不能閉門造車，不切實際，而應(yīng)充分考量草案是否能夠得到債權(quán)人會議的通過和法院的批準(zhǔn)。海滄B公司重整案中，管理人即召開多場座談會，面對面與普通債權(quán)人交流，傾聽他們的意見和建議。常熟A公司重整案中，管理人注重主要債權(quán)人的溝通解釋工作，并將草案征求意見稿遞交當(dāng)?shù)劂y監(jiān)局，以便其組織相關(guān)債權(quán)銀行討論。這些舉措都為重整計劃草案的順利通過打下了良好的基礎(chǔ)。

(四)制定重整計劃草案需要特別考量的幾個問題

1、債權(quán)分類分組需考量是否設(shè)立小額債權(quán)組

按照《企業(yè)破產(chǎn)法》第82條等規(guī)定，債權(quán)人依照債權(quán)分類，分為有別除權(quán)債權(quán)組（擔(dān)保債權(quán)組）、勞動債權(quán)組、稅收債權(quán)組、普通債權(quán)組對重整計劃草案進行表決，此外，還可設(shè)小額債權(quán)組和出資人組。此外，有學(xué)者認(rèn)為，“除法律列舉的上述組別劃分外，人民法院可以根據(jù)案件具體情況決定設(shè)置其他組別，如公司債債權(quán)人組、次級債債權(quán)人組。”[5]

鑒于重整計劃草案的表決規(guī)則采用雙重標(biāo)準(zhǔn)，即出席會議的同一表決組的債權(quán)人過半數(shù)同意及所代表的債權(quán)額占該組債權(quán)總額的2/3以上，鑒于設(shè)立小額債權(quán)組通常意味著在不損害債權(quán)人總體利益的情況下，為小額債權(quán)人設(shè)定較其他普通債權(quán)人更高的清償比例甚或100%清償，以利重整計劃草案通過，所以，是否申請法院在普通債權(quán)組中另設(shè)小額債權(quán)組進行表決以及小額債權(quán)的界定，值得仔細(xì)思量。筆者以為，是否設(shè)立，取決于債務(wù)人的負(fù)債結(jié)構(gòu)以及是否有利于重整計劃草案的通過，管理人必須對債權(quán)表上的債權(quán)人數(shù)量和各自的債權(quán)數(shù)額進行認(rèn)真的分析，進而作出明智的決定，不能因小而失大。

常熟A公司重整案中，鑒于人民幣10萬元以下債權(quán)額的債權(quán)人人數(shù)超過50%，而債權(quán)額占債務(wù)人負(fù)債總額的比重尚不足5%，從而將10萬元以下的債權(quán)列為小額債權(quán)，列入小額債權(quán)組表決，清償比例為50%，海滄B公司重整案、C上市公司重整案，也針對小額債權(quán)設(shè)定了更高的清償比例，最終重整計劃草案得到絕大多數(shù)小額債權(quán)人的贊成。

2、如果享有擔(dān)保權(quán)或者法定優(yōu)先權(quán)的債權(quán)數(shù)額超過作為擔(dān)保權(quán)或法定優(yōu)先權(quán)的財產(chǎn)價值的，其未受清償部分，得作為普通破產(chǎn)債權(quán)，債權(quán)人得以未受優(yōu)先清償?shù)膫鶛?quán)數(shù)額為限在債權(quán)人會議上行使完全的表決權(quán)。

3、依照破產(chǎn)清算程序所能獲得的清償比例與破產(chǎn)重整程序所獲得的清償比例之比較，以及對債務(wù)人的特定財產(chǎn)享有擔(dān)保權(quán)的債權(quán)的變現(xiàn)金額等問題，是債權(quán)人至為關(guān)注的問題，計算方法必須公允、科學(xué)，經(jīng)得起檢驗和推敲。實務(wù)上，管理人通常是聘請會計師事務(wù)所或資產(chǎn)評估公司出具資產(chǎn)負(fù)債財務(wù)分析報告或償債能力分析報告，對債務(wù)人在特定時點（即所謂報告基準(zhǔn)日）的清算與重整清償比例進行“模擬”對比分析。債務(wù)人設(shè)定擔(dān)保的特定財產(chǎn)的變現(xiàn)金額也通常是按照資產(chǎn)評估公司在特定時點的評估價值確定。這里需要注意的是，法院一再宣示其在審查重整計劃草案上述內(nèi)容時，將充分考慮會計師事務(wù)所或資產(chǎn)評估公司采用的計算方法是否科學(xué)、客觀、準(zhǔn)確，是否充分保護了債權(quán)人的利益，而不會簡單地以破產(chǎn)重整程序所獲得的清償比例高于破產(chǎn)清算程序所能獲得的清償比例而草率批準(zhǔn)重整計劃草案。

4、債權(quán)調(diào)整及債務(wù)受償方案最為債權(quán)人關(guān)注

債權(quán)調(diào)整方案是指每類債權(quán)的具體調(diào)整計劃，包括債權(quán)的減少、免除、延期、債權(quán)性質(zhì)的轉(zhuǎn)換（例如，有無擔(dān)保債權(quán)之間的轉(zhuǎn)換）等。債務(wù)受償方案是指對調(diào)整后的債權(quán)的具體清償方案，包括清償債權(quán)的時間、地點、方式等。舉例來說，常熟A公司重整案中，擔(dān)保債權(quán)就特定財產(chǎn)獲得全額清償、職工債權(quán)、稅務(wù)債權(quán)均獲得全額清償、小額普通債權(quán)（10萬元以下）按50%清償；其他普通債權(quán)10萬元以下部分，按50%清償，超過10萬元部分按16.94%清償。債務(wù)受償期限方面，職工債權(quán)、稅務(wù)債權(quán)、小額債權(quán)在重整計劃生效之日起3個月內(nèi)一次性清償完畢，擔(dān)保債權(quán)及普通債權(quán)直至2013年年底方能清償完畢。

心得體會之

四、管理人獨立、中立，重整過程透明、公開，充分保障債權(quán)人利益是主線

（一）管理人必須獨立、中立

依照《企業(yè)破產(chǎn)法》的規(guī)定，管理人可以是有關(guān)部門、機構(gòu)的人員組成的清算組，也可以是律師事務(wù)所、會計師事務(wù)所、破產(chǎn)清算事務(wù)所，還可以是社會中介機構(gòu)中具備相關(guān)專業(yè)知識并取得執(zhí)業(yè)資格的人員。如常熟A公司重整案的管理人是律師事務(wù)所，海滄B公司重整案是律師事務(wù)所和會計師事務(wù)所擔(dān)任聯(lián)合管理人，C上市公司重整案是債務(wù)人重整清算組擔(dān)任管理人。不論誰擔(dān)任管理人，其受法院指定后，就具有獨立性，其雖然應(yīng)當(dāng)向法院報告工作及接受債權(quán)人會議和債權(quán)人委員會的監(jiān)督，但不隸屬于法院，也不依附于債權(quán)人或債務(wù)人，而是必須依法獨立履行職責(zé)。管理人必須恪守中立，不偏不倚，不為特定利害關(guān)系人謀取利益，不屈從于債務(wù)人、債權(quán)人、重整方甚或政府的壓力，惟有如此，才能均衡考量和保護各利害關(guān)系人的利益，重整程序方能在公正、公平和高效的基礎(chǔ)上順利進行。

（二）重整全過程必須公開、透明，不能暗箱操作，信息必須及時披露，充分保障各利害關(guān)系人的知情權(quán)。例如，應(yīng)當(dāng)以公開、公平、公正、透明的方式確定重整方，應(yīng)當(dāng)以公允的方式確定債權(quán)調(diào)整方案；聘請公證人員對債權(quán)人會議表決重整計劃草案的全過程進行公證，全程攝像，等等。

（三）充分保障債權(quán)人利益

在涉及債權(quán)人利益的重大事項上，如核查債權(quán)、監(jiān)督管理人、決定繼續(xù)或者停止債務(wù)人的營業(yè)、通過重整計劃、通過債務(wù)人財產(chǎn)的管理方案，必須切實保障債權(quán)人的參與權(quán)和話語權(quán)，在不違背法律強制性規(guī)定的前提下，盡可能充分尊重債權(quán)人的意志。舉例來說，依照《破產(chǎn)企業(yè)法》第84條的規(guī)定，債權(quán)人會議表決重整計劃草案時，債務(wù)人或者管理人應(yīng)當(dāng)向債權(quán)人會議就重整計劃草案作出說明，并回答詢問。顯然，詢問是債權(quán)人的權(quán)利，回答詢問是管理人的義務(wù)，固然有些債權(quán)人的問題尖銳，造成債權(quán)人會議氣氛緊張甚或影響其他債權(quán)人對重整計劃草案的態(tài)度，但債權(quán)人該項權(quán)利應(yīng)予切實保障，不能忽視，更不能故意省略。海滄B公司重整案、C上市公司重整案均給予債權(quán)人充分的詢問時間，管理人詳細(xì)解答，消除債權(quán)人的疑慮。

心得體會之

五、分工協(xié)作、各司其職是保障

分工協(xié)作、各司其職主要體現(xiàn)在管理人內(nèi)部以及管理人與聘請的非本專業(yè)的其他社會中介機構(gòu)和人員兩個層面。

（一）重整工作千頭萬緒，工作周期長，短則3、4月，長則8、9月，管理人必須集合精兵強將，投入大量人力，始終保持高昂的士氣，做好打持久戰(zhàn)的準(zhǔn)備；必須合理分工，根據(jù)需要設(shè)立債權(quán)申報審查團隊、案件起訴、應(yīng)訴團隊、財務(wù)管理團隊，生產(chǎn)管理團隊等多個團隊，以高效因應(yīng)紛繁的事務(wù)，并由專人統(tǒng)籌、協(xié)調(diào)各團隊的工作，確保重整工作井然有序、忙而不亂。

（二）“讓專業(yè)的人士做專業(yè)的事，是現(xiàn)代社會職業(yè)分工的一個基本原則。有分工，有合作，這樣有各種專業(yè)技能的人才能在組織中發(fā)揮出水平，工作質(zhì)量和效率才比較高。”[6]債務(wù)人重整，涉及重大資產(chǎn)重組、經(jīng)營模式選擇、引入新出資人等商業(yè)運作內(nèi)容，涉及到諸多專業(yè)性問題，而擔(dān)任管理人的律所，通常不具備管理方面的專業(yè)知識和經(jīng)驗，也不擅長商業(yè)運作，力所未逮，心有余而力不足，不可能大包大攬，必須善于借力，在管理人管理營業(yè)事務(wù)的情況下，應(yīng)當(dāng)盡量聘任稔熟情況的債務(wù)人的經(jīng)營管理人員負(fù)責(zé)營業(yè)事務(wù)。另一方面，視情況聘用工作人員和聘請非本專業(yè)的其他社會中介機構(gòu)和人員，在自己的有力統(tǒng)御下，各司其職，通力合作。否則，當(dāng)下，本應(yīng)由管理人自行依法處理的事務(wù)，事無巨細(xì)都請示法院，處處依賴法院，法院也是苦不堪言、怨聲載道。

舉例來說，常熟A公司重整案中，管理人（為律所）聘請的非本專業(yè)的社會中介機構(gòu)有會計師事務(wù)所、稅務(wù)師事務(wù)所、評估師事務(wù)所、財務(wù)咨詢公司、工程項目管理咨詢公司、建設(shè)咨詢公司、工程造價咨詢公司、拍賣公司等，此外，管理人還聘用其他律師事務(wù)所來因應(yīng)大量的異地訴訟或仲裁案件。

心得體會之

六、“開弓沒有回頭箭”及其他

(一)開弓真的沒有回頭箭

重整過程中，管理人最常用來說服債權(quán)人贊成重整計劃草案的一句話就是“開弓沒有回頭箭”，如果重整計劃草案未獲得通過，導(dǎo)致法院依法宣告?zhèn)鶆?wù)人破產(chǎn)，屆時損失最慘重的通常莫過于普通債權(quán)人，極有可能血本分文無歸。此并非危言聳聽，蓋因無論是依照《企業(yè)破產(chǎn)法》的規(guī)定，抑或當(dāng)下最樂觀的學(xué)界觀點，自破產(chǎn)重整程序進入破產(chǎn)清算程序后，真的就沒有轉(zhuǎn)圜的余地了。

就破產(chǎn)程序的轉(zhuǎn)換，學(xué)者提出《美國破產(chǎn)法典》的規(guī)定可資借鏡，“在美國，破產(chǎn)清算程序可自由轉(zhuǎn)換為破產(chǎn)重整程序與破產(chǎn)和解程序，但若破產(chǎn)清算程序是從破產(chǎn)重整程序或破產(chǎn)和解程序轉(zhuǎn)換而來則不適用該規(guī)則；破產(chǎn)重整程序與破產(chǎn)和解程序也可自由轉(zhuǎn)換為破產(chǎn)清算程序，但二者之間則不能相互轉(zhuǎn)換。”[7]但若破產(chǎn)清算程序中債務(wù)人已被宣告破產(chǎn)，則不能將破產(chǎn)程序轉(zhuǎn)換為破產(chǎn)重整程序或破產(chǎn)和解程序。

可見，提出破產(chǎn)重整申請——尤其是債務(wù)人自行申請——必須對重整成功有相當(dāng)?shù)牡讱猓駝t可能會“弄巧成拙”，一旦法院裁定終止重整程序，宣告?zhèn)鶆?wù)人破產(chǎn)，就走上不歸路了。

(二)重整不可只許成功不許失敗

破產(chǎn)重整制度在我國是一項嶄新的制度，它為尚有挽救希望的困難企業(yè)，提供了避免破產(chǎn)清算死亡、獲得重生的機會，有利于債務(wù)人、債權(quán)人、出資人、職工、關(guān)聯(lián)企業(yè)等各方主體實現(xiàn)共贏，有利于社會資源的充分利用。但是，不可能也不應(yīng)當(dāng)通過破產(chǎn)重整制度企圖使所有經(jīng)營失敗的企業(yè)都避免破產(chǎn)清算。政府、法院、管理人、債務(wù)人等竭盡全力，全力以赴，力圖促成重整成功，無可厚非，但決不能因之而違反法律規(guī)定，決不能以犧牲債權(quán)人利益為代價來挽救債務(wù)人，對不符合強制批準(zhǔn)條件的決不能借挽救企業(yè)之名違法審批，必須堅決防止基于地方保護主義的利益驅(qū)動，利用重整程序在法律允許的范圍之外損害債權(quán)人利益，必須堅決防止產(chǎn)生借重整逃廢債務(wù)的不良后果，一言以蔽之，必須時刻警惕，以免破產(chǎn)重整制度淪為債務(wù)人逃廢債務(wù)的工具。

（三）管理人在重整程序中具有極高的地位，但來自方方面面的壓力很大，責(zé)任亦重于泰山，需要有充分心理準(zhǔn)備 管理人的壓力主要體現(xiàn)在：

1、工作周期長，通常有數(shù)月之久，需要投入大量人力，并要做到專心致志，心無二用。因為管理人報酬只能分期或最后一次性收取，律所先行支付律師的報酬在所難免，甚至有時還要為陷于財務(wù)困境、入不敷出的債務(wù)人墊付資金，解其燃眉之急。

2、重整時間最長僅9個月，從被指定為管理人的那一天起，就必須惜時如金，認(rèn)真掐算時間，必須全程持之以恒，全力以赴，不能虎頭蛇尾。

3、破產(chǎn)重整涉及眾多利害關(guān)系人的利益，各方矛盾極為集中和突出，處理不當(dāng)，極易引發(fā)群體性、突發(fā)性事件，影響社會穩(wěn)定。管理人既要承受來自債權(quán)人等利害關(guān)系人的壓力，有時無可避免也承受著重整只許成功的壓力，真是戰(zhàn)戰(zhàn)兢兢，如履薄冰，如臨深淵。

4、細(xì)節(jié)決定成敗，管理人的各項工作，事無巨細(xì)，都必須認(rèn)真細(xì)致。

5、管理人還面臨法律責(zé)任的壓力。若管理人違反勤勉義務(wù)和忠實義務(wù)，依法須承擔(dān)罰款與民事賠償?shù)姆韶?zé)任。

（四）管理人工作能力亟需提高

目前，我國管理人隊伍剛剛建立，尚不成熟，能夠勝任管理人職責(zé)的律所屈指可數(shù)，具備條件的律所應(yīng)當(dāng)抓緊時機，加強業(yè)務(wù)知識和各種能力的培養(yǎng)，把自己鍛造成適格的管理人，如此才能很好地履行管理人職責(zé)，在企業(yè)破產(chǎn)程序中發(fā)揮重要的、積極的作用。

第二篇：破產(chǎn)重整申請書

文章來源：云法律網(wǎng) http://

破產(chǎn)重整申請書

申請人： 法定代表人：

申請事項：申請對 有限責(zé)任公司進行重整。事實與理由：

限 責(zé)任公司于年月日經(jīng) 批準(zhǔn)，同月經(jīng)工商局登記注冊，注冊號為，注冊資金為 萬元，共有股東 家，公司的經(jīng)營范圍是 生產(chǎn)、銷售，由于公司設(shè)立后，經(jīng)營資 金一直缺乏，連年虧損，再加之公司的生產(chǎn)系統(tǒng)的收塵環(huán)保等設(shè)施落后，生產(chǎn)一直不能正常，同時，許多貨物發(fā)出后，貨款也收不回來，目前已經(jīng)停產(chǎn)停業(yè)近一年之 欠。

根據(jù)會計師事務(wù)所的財務(wù)審計報告顯示，目前，公司固定資產(chǎn)帳面值為 元，流動資金 元，應(yīng)收帳款為 元，資產(chǎn)總計 元;而公司的負(fù)債情況是，銀行借款 萬元(未計利息)，應(yīng)付材料款 萬元，應(yīng)付員工工資、社會保險費用 萬元，總計負(fù)債 元，資產(chǎn)負(fù)債率為 %，實屬資不抵債。按照公司章程第 條的規(guī)定，經(jīng)公司第 屆 次菫事會及股東代表大會研究決定，鑒于公司目前狀況，資產(chǎn)不足以清償全部債務(wù)，現(xiàn)根據(jù)《中華人民共和國企業(yè)破產(chǎn)法》第二條、第七條和第七十條的規(guī)定向貴院提出重整申請，請予許可。此致

XXXX人民法院 申請人： 有限責(zé)任公司

年 月 日 附：

1、財產(chǎn)狀況說明;

2、債務(wù)清冊;

3、債權(quán)清冊;

4、財務(wù)審計報告;

5、職工安置預(yù)案;文章來源：云法律網(wǎng) http://

6、職工工資支付和社會保險費用繳納情況表

第三篇：破產(chǎn)重整申請書

破產(chǎn)重整申請書

申請人： 法定代表人： 住所：

申請事項：破產(chǎn)重整 事實與理由：

公司(債權(quán)人)已于年月日向貴院提出申請--公司(債務(wù)人)破產(chǎn)，貴院于年月日裁定受理----公司的破產(chǎn)申請。現(xiàn)債務(wù)人公司(或出資額占債務(wù)人公司注冊資本十分之一以上的出資人)認(rèn)為通過重整，還有繼續(xù)經(jīng)營的可能，故根據(jù)《中華人民共和國企業(yè)破產(chǎn)法》第七十條之規(guī)定，向法院提出破產(chǎn)重整申請書。請予以裁定許可。

附：重整計劃草案 此致 人民法院 申請人：公司(蓋章)年月日

第四篇：破產(chǎn)重整申請書

破產(chǎn)重整申請書

破產(chǎn)重整申請書一：破產(chǎn)重整申請書

______人民法院：

________公司因嚴(yán)重虧損，不能清償?shù)狡趥鶆?wù)，并且資產(chǎn)不足以清償全部債務(wù)，現(xiàn)根據(jù)企業(yè)破產(chǎn)法(指新破產(chǎn)法)第二條、第七條和第七十條向你院提出重整申請，請予許可。

此致

______人民法院

申請人____(蓋章或簽字)

______年______月______日

重整申請書(破產(chǎn)申請被受理后申請和解適用)

______人民法院：

________公司因嚴(yán)重虧損，不能清償?shù)狡趥鶆?wù)，并且資產(chǎn)不足以清償全部債務(wù)，已于____年____月____日向你院提出破產(chǎn)申請，你院于____年____月____日已裁定受理______公司破產(chǎn)一案，現(xiàn)根據(jù)企業(yè)破產(chǎn)法(指新破產(chǎn)法)第二條、第七條和第七十條向你院提出重整申請，請予許可。

此致

______人民法院

申請人____(蓋章或簽字)

______年______月______日

>破產(chǎn)重整申請書二：破產(chǎn)重整申請書>>（421字）

申請人：

法定代表人：

申請事項：申請對 有限責(zé)任公司進行重整。

事實與理由：

限責(zé)任公司于年月日經(jīng) 批準(zhǔn)，同月經(jīng)工商局登記注冊，注冊號為，注冊資金為 萬元，共有股東 家，公司的經(jīng)營范圍是 生產(chǎn)、銷售，由于公司設(shè)立后，經(jīng)營資金一直缺乏，連年虧損，再加之公司的生產(chǎn)系統(tǒng)的收塵環(huán)保等設(shè)施落后，生產(chǎn)一直不能正常，同時，許多貨物發(fā)出后，貨款也收不回來，目前已經(jīng)停產(chǎn)停業(yè)近一年之欠。

根據(jù)會計師事務(wù)所的財務(wù)審計報告顯示，目前，公司固定資產(chǎn)帳面值為 元，流動資金 元，應(yīng)收帳款為 元，資產(chǎn)總計 元;而公司的負(fù)債情況是，銀行借款 萬元(未計利息)，應(yīng)付材料款 萬元，應(yīng)付員工工資、社會保險費用 萬元，總計負(fù)債 元，資產(chǎn)負(fù)債率為 %，實屬資不抵債。按照公司章程第 條的規(guī)定，經(jīng)公司第 屆 次菫事會及股東代表大會研究決定，鑒于公司目前狀況，資產(chǎn)不足以清償全部債務(wù)，現(xiàn)根據(jù)《中華人民共和國企業(yè)破產(chǎn)法》第二條、第七條和第七十條的規(guī)定向貴院提出重整申請，請予許可。

此致

XXXX人民法院

申請人： 有限責(zé)任公司

年 月 日

>破產(chǎn)重整申請書三：破產(chǎn)重整申請書>>（213字）

申請人：

法定代表人：

住所：

電話：

申請事項：破產(chǎn)重整

事實與理由：

Xx公司(債權(quán)人)已于x年x月x日向貴院提出申請xx公司(債務(wù)人)破產(chǎn)，貴院于x年x月x日裁定受理xx公司的破產(chǎn)申請。現(xiàn)債務(wù)人xx公司(或，出資額占債務(wù)人注冊資本十分之一以上的出資人)認(rèn)為債務(wù)人還有挽救希望，根據(jù)《中華人民共和國企業(yè)破產(chǎn)法》第七十條之規(guī)定，向法院提出破產(chǎn)重整申請。請予以裁定許可。

附：重整計劃草案

此致

xx人民法院

申請人：xx公司

(蓋章)

X年x月x日

第五篇：上市公司破產(chǎn)重整案例

人民法院關(guān)于依法審理破產(chǎn)案件推進供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革典型案例

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一、長航鳳凰股份有限公司破產(chǎn)重整案

（一）基本案情

長航鳳凰股份有限公司（以下簡稱長航鳳凰）系上市公司，是長江及沿海干散貨航運主要企業(yè)之一。自2008年全球金融危機以來，受財務(wù)費用負(fù)擔(dān)沉重、航運運價長期低迷等因素影響，長航鳳凰經(jīng)營逐步陷入困境。截至2013年6月30日，長航鳳凰合并報表項下的負(fù)債總額合計達(dá)58.6億元，凈資產(chǎn)為-9.2億元，已嚴(yán)重資不抵債。經(jīng)債權(quán)人申請，湖北省武漢市中級人民法院（以下簡稱武漢中院）于2013年11月26日依法裁定受理長航鳳凰重整一案，并指定破產(chǎn)管理人。因連續(xù)三年虧損，長航鳳凰股票于2014年5月16日起暫停上市。

（二）審理情況

在武漢中院的監(jiān)督指導(dǎo)下，管理人以市場化的重組方式為基礎(chǔ)，制定了重整計劃草案，獲得了債權(quán)人會議及出資人會議表決通過。由于無外部重組方參與長航鳳凰破產(chǎn)重整，如何通過長航鳳凰自身籌集足夠資產(chǎn)以提高普通債權(quán)清償比例，以促使普通債權(quán)人支持重整是重整工作有序推進的重點。為解決償債資金籌集的問題，經(jīng)過武漢中院與管理人多番論證，最終制定了以公司賬面的貨幣資金、處置剝離虧損資產(chǎn)的變現(xiàn)資金以及追收的應(yīng)收款項、出資人權(quán)益調(diào)整方案以及股票公開競價處置等多種渠道的資金籌集方案。實踐證明，上述資金籌集方案具有可行性。通過資產(chǎn)公開處置、出資人權(quán)益調(diào)整以及股票公開競價處置，長航鳳凰不但清償了重整中的全部債務(wù)，同時，由于股票公開競價處置產(chǎn)生溢價，公司在重整程序中依法獲得了約7000萬元的資金用于補充公司現(xiàn)金流。

2014年3月18日，武漢中院裁定批準(zhǔn)了重整計劃并終止重整程序。通過

成功實施重整計劃，在無國有資產(chǎn)注入及外部重組方資金支持的情況下，長航鳳凰2014年底實現(xiàn)凈資產(chǎn)約1.2億元、營業(yè)利潤約2.24億元，成功實現(xiàn)扭虧，股票于2015年12月18日恢復(fù)上市。

（三）典型意義

長航鳳凰重整案是以市場化方式化解債務(wù)危機的典型案例。借助于破產(chǎn)重整程序，長航鳳凰擺脫了以往依賴國有股東財務(wù)資助、以“堵窟窿”的方式挽救困境企業(yè)的傳統(tǒng)做法，以市場化方式成功剝離虧損資產(chǎn)、調(diào)整了自身資產(chǎn)和業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、優(yōu)化了商業(yè)模式，全面實施了以去杠桿為目標(biāo)的債務(wù)重組，最終從根本上改善了公司的資產(chǎn)及負(fù)債結(jié)構(gòu)，增強了持續(xù)經(jīng)營及盈利能力，徹底擺脫了經(jīng)營及債務(wù)困境。

二、深圳中華自行車（集團）股份有限公司破產(chǎn)重整案

（一）基本案情

深圳中華自行車（集團）股份有限公司（以下簡稱深中華）系上市的中外合資股份有限公司，成立于1984年8月24日，注冊資本及實收資本均為人民幣5.5億余元。深中華生產(chǎn)的自行車曾遠(yuǎn)銷歐美，市場占有度和知名度較高，但市場環(huán)境發(fā)生變化后，企業(yè)深陷虧損境地。曾經(jīng)亞洲最先進的全自動化自行車生產(chǎn)線被迫下馬停產(chǎn)，企業(yè)靠代工生產(chǎn)業(yè)務(wù)和物業(yè)出租養(yǎng)活187名員工。深中華原有的廠區(qū)經(jīng)過多輪查封、凍結(jié)，無法變現(xiàn)和更改用途，且被出租給各個小企業(yè)用于生產(chǎn)，廠區(qū)存在嚴(yán)重的環(huán)保、安全、交通和監(jiān)管隱患。因長期虧損，深中華連續(xù)多年被深交所退市風(fēng)險警示，如其不能在2013年會計內(nèi)通過重整計劃，其股票將被終止上市。2012年10月12日，廣東省深圳市中級人民法院（以下簡稱深圳中院）根據(jù)債權(quán)人申請，裁定受理深中華破產(chǎn)重整案。

（二）審理情況

2012年10月29日，深中華向深圳中院申請自行管理財產(chǎn)和營業(yè)事務(wù)，深圳中院審查后于2012年10月31日依據(jù)企業(yè)破產(chǎn)法第七十三條第一款之規(guī)定，批準(zhǔn)深中華在管理人的監(jiān)督下自行管理財產(chǎn)和營業(yè)事務(wù)。

2013年8月22日，債權(quán)人會議表決重整計劃，普通債權(quán)組未能表決通過，稅款組、出資人組均表決通過。深圳中院在綜合考察深中華的現(xiàn)狀后，指導(dǎo)管理人積極作為，針對仍存疑慮的債權(quán)人進行溝通和釋法，充分闡釋通過重整，企業(yè)原本無法變現(xiàn)資產(chǎn)的清償率可以獲得大幅提升，通過獲取股權(quán)可以分享重組收益等有利因素，取得了債權(quán)人的支持。在同年10月15日的第二次表決中，高比率通過重整計劃。同日，深圳中院裁定批準(zhǔn)重整計劃。同年12月27日，執(zhí)行重整計劃完畢。

（三）典型意義

本案是人民法院充分尊重當(dāng)事人意思自治，慎重行使強制批準(zhǔn)權(quán)，確保市場主體充分進行博弈后，幫助企業(yè)恢復(fù)生機的典型案例。強制批準(zhǔn)重整計劃草案，主要適用于需要打破利益壁壘、平衡保護當(dāng)事人利益的情形，應(yīng)當(dāng)慎重適用。深中華的重整計劃草案經(jīng)歷了兩次表決，法院在面臨可能需要強制批準(zhǔn)的情況下，沒有簡單化處理問題，而是指導(dǎo)管理人積極作為，以利益導(dǎo)向、發(fā)展導(dǎo)向促成債權(quán)人的態(tài)度轉(zhuǎn)化，避免了司法權(quán)對市場的干預(yù)。通過重整，實現(xiàn)在職職工安置187人，解決積欠社保問題400余人，債權(quán)人獲得了70%的清償，盤活了企業(yè)存量資產(chǎn)，為深圳的城市發(fā)展釋放土地資源12.73萬平方米。深中華通過重整解決了歷史包袱，實現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，保留了上市公司地位，通過重整迎來了新的產(chǎn)業(yè)注入，保留了股權(quán)價值。

三、浙江安吉同泰皮革有限公司執(zhí)行轉(zhuǎn)破產(chǎn)清算案

（一）基本案情

浙江省安吉縣人民法院（以下簡稱安吉法院）執(zhí)行局在執(zhí)行浙江安吉同泰皮革有限公司（以下簡稱同泰皮革公司）作為被執(zhí)行人的系列案件中，將被執(zhí)行人的廠房、土地依法拍賣，所得價款2484萬元。但經(jīng)審查發(fā)現(xiàn)，截至2015年2月27日，同泰皮革公司作為被執(zhí)行人的案件全省共有29件，標(biāo)的額2200萬元；作為被告的案件全省共達(dá)94件，標(biāo)的額3327萬元，同泰皮革公司已不能清償?shù)狡趥鶆?wù)，而且資產(chǎn)不足以清償全部債務(wù)。安吉法院執(zhí)行局根據(jù)《最高人民法院關(guān)于適用〈中華人民共和國民事訴訟法〉的解釋》第五百一十三條規(guī)定，向部分申請執(zhí)行人征詢意見，并得到其中一位申請執(zhí)行人書面同意，將本案移送破產(chǎn)審查。3月17日，安吉法院根據(jù)申請人安吉縣博康擔(dān)保有限公司的申請，裁定受理債務(wù)人同泰皮革公司破產(chǎn)清算案。

（二）審理情況

受理破產(chǎn)申請后，安吉法院立即通知相關(guān)法院中止訴訟、執(zhí)行程序，解除財產(chǎn)保全措施，由管理人接管了同泰皮革公司的全部資產(chǎn)。為公平保障全部債權(quán)人的利益，對全省范圍內(nèi)涉同泰皮革公司執(zhí)行案件進行檢索，執(zhí)行人員提醒外地債權(quán)人申報債權(quán)224.3萬元。2015年6月4日，同泰皮革公司破產(chǎn)案召開第一次債權(quán)人會議，會議高票通過了《財產(chǎn)管理、變價和分配方案》等兩項議案。同月26日，安吉法院裁定確認(rèn)上述財產(chǎn)管理、變價和分配方案。目前，財產(chǎn)分配方案已執(zhí)行完畢。同泰皮革公司作為被執(zhí)行人的案件共53件，債權(quán)金額累計4213.1萬元，個案執(zhí)行時間最長達(dá)1年半。啟動執(zhí)行轉(zhuǎn)破產(chǎn)程序后，3個月即審結(jié)完成，并實現(xiàn)職工債權(quán)和稅收債權(quán)全額清償，普通債權(quán)清償率達(dá)到22.5%。

（三）典型意義

符合企業(yè)破產(chǎn)法規(guī)定條件的企業(yè)法人應(yīng)該通過破產(chǎn)程序來清理債務(wù)，以實現(xiàn)對全體債權(quán)人的公平清償。安吉法院在執(zhí)行同泰皮革公司系列案件的過程中，發(fā)現(xiàn)被執(zhí)行人已經(jīng)符合企業(yè)破產(chǎn)法第七條規(guī)定的破產(chǎn)案件受理條件，即根據(jù)民訴法司法解釋的有關(guān)規(guī)定，在征得債權(quán)人同意后，將執(zhí)行案件及時移送破產(chǎn)審查，經(jīng)審查符合破產(chǎn)案件受理條件，即裁定受理，進入破產(chǎn)程序。執(zhí)行人員還提醒其他執(zhí)行案件的申請人及時申報債權(quán)，實現(xiàn)了案件執(zhí)行程序和破產(chǎn)程序的有序銜接。案件由執(zhí)行程序轉(zhuǎn)入破產(chǎn)審查，不僅可以迅速啟動破產(chǎn)程序，還有助于執(zhí)行案件的及時結(jié)案，化解執(zhí)行難問題。

四、中國第二重型機械集團公司與二重集團（德陽）重型裝備股份有限公司破產(chǎn)重整案

（一）基本案情

中國第二重型機械集團公司（以下簡稱二重集團）為中央直接管理的國有重要骨干企業(yè)，是國家重大技術(shù)裝備制造基地。二重集團（德陽）重型裝備股份有限公司（以下簡稱二重重裝）為二重集團的控股子公司。自2011年起，二重集團、二重重裝多年連續(xù)虧損，生產(chǎn)經(jīng)營以及員工工資、社保基本靠向銀行舉債和股東提供的資金勉強維持。截至2014年底，二重集團、二重重裝金融負(fù)債總規(guī)模已經(jīng)超過200億元。二重重裝已經(jīng)嚴(yán)重資不抵債。

在國資委等有關(guān)部門的支持下，以農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、光大銀行為主席行，組織涉及二重集團、二重重裝的近30家金融債權(quán)人成立了中國二重金融債權(quán)人委員會，與二重集團、二重重裝及其股東展開了庭外重組談判。2015年9月11日，在銀監(jiān)會的組織下，各方達(dá)成了框架性的重組方案，其核心內(nèi)容為在2015年內(nèi)以“現(xiàn)金+留債+股票”清償全部計息金融負(fù)債。同日，債權(quán)人機械工業(yè)第一設(shè)計研究院等向四川省德陽市中級人民法院（以下簡稱德陽中院）提起了針對二重集團、二重重裝的破產(chǎn)重整申請。同月21日，德陽中院裁定受理二重集團、二重重裝重整一案，并指定管理人接管了二重集團和二重重裝。

（二）審理情況

2015年11月27日，債權(quán)人會議和出資人會議召開，各表決組均通過了《重整計劃（草案）》。11月30日，德陽中院作出民事裁定，批準(zhǔn)重整計劃并終止了二重集團和二重重裝重整程序。重整計劃執(zhí)行中，120億元金融債權(quán)通過現(xiàn)金清償和債轉(zhuǎn)股，已得到100%清償；對于非金融債權(quán)，按照重整計劃已向各家債權(quán)人分別支付25萬元，其余在2至5年內(nèi)付清。當(dāng)年，重整計劃整體完成90%。

（三）典型意義 庭外重組是陷入困境但有價值的企業(yè)與其債權(quán)人之間以協(xié)議的方式，對企業(yè)進行債務(wù)調(diào)整和資產(chǎn)重構(gòu)，以實現(xiàn)企業(yè)復(fù)興和債務(wù)清償?shù)囊环N庭外拯救手段。本案中，在有關(guān)部門的推動、指導(dǎo)下，二重集團、二重重裝與主要債權(quán)人金融機構(gòu)進行了庭外重組談判，并達(dá)成了框架性金融債務(wù)重組方案。進入重整后，法院在司法框架范圍內(nèi)，盡可能推動維持了重組方案確定的原則，依法合規(guī)納入重整計劃，得到了金融債權(quán)人的認(rèn)可。二重集團和二重重裝重整成功，為這兩家資產(chǎn)總額達(dá)210億元的國有企業(yè)卸下了沉重的債務(wù)負(fù)擔(dān)，優(yōu)化了金融債務(wù)結(jié)構(gòu)。本案積極探索實踐庭外重組向司法重整轉(zhuǎn)換，為陷入困境但有再生可能的大型國有企業(yè)司法重整提供了可復(fù)制的范例。

五、浙江玻璃股份有限公司及其關(guān)聯(lián)公司合并破產(chǎn)案

（一）基本案情

浙江玻璃股份有限公司（以下簡稱浙江玻璃）成立于1994年5月，2001年12月10日在香港聯(lián)合交易所上市。2003 年至 2005 年期間，浙江玻璃先后投資成立浙江工程玻璃有限公司、浙江長興玻璃有限公司、浙江平湖玻璃有限公司、浙江紹興陶堰玻璃有限公司，上述企業(yè)均從事玻璃生產(chǎn)、加工和銷售，職工共計4350人，日熔化總量達(dá)5150噸。由于經(jīng)營不善、盲目投資、高成本融資等原因，浙江玻璃及其四家關(guān)聯(lián)公司生產(chǎn)經(jīng)營遭遇巨大困難，陷入債務(wù)危機。2010 年5月3日，浙江玻璃因未能如期公布2009財務(wù)報告被香港聯(lián)合交易所處以暫停交易。鑒于浙江玻璃已具備破產(chǎn)原因，且作為一家尚具生產(chǎn)能力的境外上市股份公司，具有一定的重整價值，2012年6月28日，浙江省紹興市中級人民法院（以下簡稱紹興中院）裁定受理債權(quán)人對浙江玻璃的重整申請并指定管理人，啟動破產(chǎn)重整程序。

（二）審理情況

2012 年7月4日，管理人以浙江玻璃與其四家關(guān)聯(lián)公司存在人格混同情形、合并重整有利于公平清償債權(quán)為由，申請浙江玻璃與其四家關(guān)聯(lián)公司合并重整，并提交了相關(guān)證據(jù)。其中，審計報告結(jié)論顯示：浙江玻璃與其四家關(guān)聯(lián)公司系作為一個整體進行運作，四家子公司雖然均為法人主體，但都在浙江玻璃的實際控制下運營，資金收支均由浙江玻璃掌控，已喪失其法人實體應(yīng)當(dāng)具備的財務(wù)獨立性。2012年7月23日，紹興中院組織召開合并重整聽證會，聽取各方對合并重整的意見。經(jīng)聽證，大部分債權(quán)人代表及浙江玻璃及其關(guān)聯(lián)公司支持合并重整。經(jīng)審查，紹興中院依照企業(yè)破產(chǎn)法第一條、第二條規(guī)定，裁定浙江玻璃前述四家關(guān)聯(lián)公司并入浙江玻璃重整。

2013年3月10日，在前期繼續(xù)經(jīng)營、成功招募重整投資人的基礎(chǔ)上，浙江玻璃及其四家關(guān)聯(lián)公司破產(chǎn)案召開第三次債權(quán)人會議，分組表決重整計劃草案。受多種客觀因素影響，普通債權(quán)組未通過重整計劃草案，導(dǎo)致重整計劃草案未能獲得債權(quán)人會議通過。同月25日，紹興中院依照企業(yè)破產(chǎn)法第八十八條的規(guī)定，裁定終止重整程序，轉(zhuǎn)入破產(chǎn)清算。

轉(zhuǎn)入破產(chǎn)清算后，繼續(xù)維持生產(chǎn)的壓力更加突出。玻璃生產(chǎn)具有特殊性，一旦生產(chǎn)線停產(chǎn)，將涉及停火冷窯、危化品處置等安全問題，并將導(dǎo)致資產(chǎn)大幅貶值和維護費用大幅增加。為此，經(jīng)管理人在債權(quán)人會議中廣泛征求意見，采取“托管經(jīng)營”的方式，委托第三方公司繼續(xù)生產(chǎn)經(jīng)營，實現(xiàn)了破產(chǎn)清算條件下的正常生產(chǎn)。4月13日，第四次債權(quán)人會議表決通過《破產(chǎn)財產(chǎn)變價方案》。經(jīng)公開拍賣或變賣，公司的資產(chǎn)變價金額合計約 23.02 億元。9月22日，第五次債權(quán)人會議表決通過了《破產(chǎn)財產(chǎn)分配方案》。10月10日，紹興中院裁定認(rèn)可破產(chǎn)財產(chǎn)分配方案。12月12日，經(jīng)管理人申請，紹興中院裁定終結(jié)破產(chǎn)程序。

（三）典型意義

浙江玻璃及其關(guān)聯(lián)公司合并破產(chǎn)案系在充分尊重當(dāng)事人意思自治基礎(chǔ)上，在重整計劃草案經(jīng)表決未獲通過的情況下，及時由重整轉(zhuǎn)入清算的案件。本案在審理過程中，充分尊重市場規(guī)律，所有重大事項均在充分考慮破產(chǎn)企業(yè)的行業(yè)狀況、商業(yè)風(fēng)險等市場因素的基礎(chǔ)上，經(jīng)由債權(quán)人會議依法表決。對于債權(quán)人會議否決的事項，法院尊重當(dāng)事人的意思自治，均未采取強制批準(zhǔn)措施。此外，浙江玻璃及其關(guān)聯(lián)公司在破產(chǎn)中維持正常生產(chǎn)，使得大部分職工保持了穩(wěn)定的工作和經(jīng)濟收入，維護了社會的和諧穩(wěn)定。

六、山東海龍股份有限公司破產(chǎn)重整案

（一）基本案情

山東海龍股份有限公司（以下簡稱山東海龍）系在深圳證券交易所掛牌的上市公司。主導(dǎo)產(chǎn)品在國內(nèi)外享有較高的知名度和良好的信譽度。因受整體市場環(huán)境及經(jīng)營問題的影響，公司自2010年連續(xù)兩年虧損，出現(xiàn)經(jīng)營危機及債務(wù)危機。2012年3月1日，中國建設(shè)銀行股份有限公司濰坊寒亭支行向山東省濰坊市中級人民法院（以下簡稱濰坊中院）提出申請，要求依法對山東海龍進行重整。4月23日，山東海龍被深圳證券交易所實施退市風(fēng)險警示，面臨退市的嚴(yán)重風(fēng)險。5月18日，濰坊中院裁定予以受理。

（二）審理情況

根據(jù)山東海龍的資產(chǎn)評估情況、償債能力分析結(jié)論、債權(quán)審查和確認(rèn)情況，結(jié)合上市公司重整案件的經(jīng)驗，管理人制定了適合山東海龍實際情況的重整計劃草案。該重整計劃將保留上市公司全部有效經(jīng)營性資產(chǎn)，通過保障債權(quán)人獲得不少于破產(chǎn)清算的清償率，來清理上市公司全部債務(wù)，使得上市公司以自有業(yè)務(wù)重獲持續(xù)經(jīng)營和盈利能力，節(jié)約社會資源，維護了企業(yè)、職工、股東、債權(quán)人、上下游經(jīng)營者多方的利益。2012年10月，山東海龍重整案出資人組會議及第二次債權(quán)人會議均表決通過了重整計劃。11月2日，濰坊中院裁定批準(zhǔn)重整計劃，重整計劃進入執(zhí)行階段。12月26日，重整計劃執(zhí)行完畢，重整程序終結(jié)。自2013年7月3日起，深圳證券交易所撤銷山東海龍股票交易的退市風(fēng)險警示及其他風(fēng)險警示。通過重整，該公司扭虧為盈。

（三）典型意義

山東海龍重整案維持了上市公司的主業(yè)不變、產(chǎn)品不變、沒有進行資產(chǎn)置換、沒有停產(chǎn)半停產(chǎn)，實現(xiàn)了企業(yè)就地重生，保障了社會和諧穩(wěn)定。如果以我國目前的上市公司重整案中普遍采用的將上市公司全部資產(chǎn)進行處置，重新注入新的經(jīng)營性資產(chǎn)的方式重整，則可能一方面?zhèn)鶛?quán)人的債權(quán)清償比例會很低，另一方面山東海龍的主業(yè)和優(yōu)質(zhì)資源無法得以保留，影響近萬名公司職工就業(yè)以及債權(quán)人和中小股民的利益。山東海龍重整案中采取了保留公司的全部有效經(jīng)營性資產(chǎn)，通過保障債權(quán)人獲得不少于破產(chǎn)清算的清償，清理其全部債務(wù)。該模式使該公司的主業(yè)和優(yōu)質(zhì)資源得以保留，且公司職工就業(yè)基本未受影響，債權(quán)人和中小股民利益得到了最大限度地保護，企業(yè)、股東、職工、債權(quán)人、重整投資人、政府等實現(xiàn)多方共贏，取得了法律效果和社會效果的有機統(tǒng)一。

七、中核華原鈦白股份有限公司破產(chǎn)重整案

（一）基本案情

中核華原鈦白股份有限公司（以下簡稱中核鈦白）股票在深圳證券交易所掛牌交易，在鈦白粉市場競爭加劇的情況下，中核鈦白經(jīng)營陷入困境。特別是2008年發(fā)生世界性金融危機后，鈦白粉產(chǎn)成品價格暴跌，當(dāng)年鈦白粉行業(yè)全面虧損。中核鈦白連續(xù)虧損，面臨退市及破產(chǎn)風(fēng)險。2009年、2010年重大資產(chǎn)重組和托管均未成功。2011年4月22日，債權(quán)人向甘肅省嘉峪關(guān)市中級人民法院（以下簡稱嘉峪關(guān)中院）申請對中核鈦白進行破產(chǎn)重整。7月29日，為維持職工隊伍穩(wěn)定和企業(yè)繼續(xù)經(jīng)營，中核鈦白公司股東經(jīng)在全國范圍內(nèi)公開遴選，決定由安徽金星鈦白（集團）有限公司（以下簡稱金星鈦白）對中核鈦白進行托管經(jīng)營。11月30日，嘉峪關(guān)中院裁定受理重整申請。

（二）審理情況

嘉峪關(guān)中院受理本案重整申請后，中核鈦白繼續(xù)營業(yè)，繼續(xù)履行與金星鈦白的托管協(xié)議，并繼續(xù)履行中核鈦白與對方均未履行完畢的42份合同，保證了重整工作的有序推進。截至2012年1月6日，共有146家債權(quán)人申報債權(quán)147筆，申報債權(quán)總額3.3億余元，管理人初步確認(rèn)128筆，確認(rèn)的債權(quán)額約3億元。嘉峪關(guān)中院要求管理人制定重整計劃草案時一并考慮后續(xù)的資產(chǎn)重組，并在提交重整計劃草案的同時提交重組框架方案，避免了重整、重組分開運作實施可能帶來的弊端。

嘉峪關(guān)中院針對小額債權(quán)人人數(shù)眾多、清償率低、利益受損大、對立情緒嚴(yán)重的特點，為了最大限度地保護他們的利益，決定設(shè)立小額債權(quán)組，將債權(quán)額在600萬元以下的債權(quán)人都納入該組，并動員大股東額外拿出2000萬元補償小額債權(quán)人的損失，將其清償率由41.69%提高至70%，有效保障了出資人和債權(quán)人的利益平衡。2012年7月27日，債權(quán)人會議四個債權(quán)人組表決通過了重整計劃草案，出資人組表決通過了出資人權(quán)益調(diào)整方案。7月31日，嘉峪關(guān)中院裁定批準(zhǔn)《中核華原鈦白股份有限公司重整計劃》。經(jīng)各方努力，11月15日，重整計劃執(zhí)行完畢，比原計劃提前一個半月。12月17日，法院裁定終結(jié)中核鈦白重整程序。12月19日，經(jīng)中國證監(jiān)會審核，中核鈦白發(fā)行股份購買資產(chǎn)并募集配套資金事項獲有條件通過。至此，中核鈦白破產(chǎn)重整程序與資產(chǎn)重組程序?qū)樱泻蒜伆灼飘a(chǎn)重整獲得圓滿成功。該案普通債權(quán)的清償率為41.69%，小額普通債權(quán)的清償率達(dá)到了70%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于模擬清算條件下的清償率。

（三）典型意義

中核鈦白破產(chǎn)重整案通過將托管、重整與重組并行考慮，實現(xiàn)了托管、重整、重組的緊密銜接，做到了同行業(yè)并購和業(yè)務(wù)整合緊密銜接，持續(xù)經(jīng)營與技術(shù)改造同步進行。既實現(xiàn)了企業(yè)經(jīng)營的連續(xù)性，擺脫了清算退市的命運，實現(xiàn)了較高的清償率，又實現(xiàn)了1200名職工全員就業(yè)，穩(wěn)定了職工隊伍。

八、北京利達(dá)海洋生物館有限公司破產(chǎn)清算案

（一）基本案情

北京利達(dá)海洋生物館有限公司（以下簡稱利達(dá)公司）是1993年經(jīng)批準(zhǔn)成立的中外合作經(jīng)營企業(yè)，其投資經(jīng)營的北京海洋館于1999年正式開業(yè)。北京海洋館集觀賞、旅游、科普、教育和休閑娛樂為一體，是北京旅游行業(yè)的名片工程。由于利達(dá)公司在成立和建設(shè)過程中的大量貸款導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)成本負(fù)擔(dān)過重，同時，公司內(nèi)部管理混亂，各類有效資產(chǎn)也被法院采取了司法保全措施，客觀上已經(jīng)直接危及北京海洋館的正常經(jīng)營，當(dāng)時300多名職工情緒也嚴(yán)重不穩(wěn)，導(dǎo)致公司難以維持正常經(jīng)營。截至2003年7月，利達(dá)公司的資產(chǎn)總額為人民幣6.55億元，負(fù)債總額為人民幣21億元，資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)320%，屬嚴(yán)重資不抵債。同月，經(jīng)債權(quán)人北京國際信托投資有限公司申請，北京市高級人民法院（以下簡稱北京高院）依法受理了利達(dá)公司破產(chǎn)清算一案。

（二）審理情況

北京高院受理后，依據(jù)《最高人民法院關(guān)于審理企業(yè)破產(chǎn)案件若干問題的規(guī)定》第十八條的規(guī)定，決定成立利達(dá)公司監(jiān)管組，主要負(fù)責(zé)清點、保管公司財產(chǎn)，核查公司債權(quán)債務(wù)，為公司利益而進行必要的經(jīng)營活動等工作。監(jiān)管組監(jiān)管期間，北京海洋館得以維持運營，避免了因停業(yè)可能帶來的混亂和影響，同時也有效防范了各債權(quán)人對企業(yè)財產(chǎn)的爭相哄搶，穩(wěn)定了職工情緒，解決了社會穩(wěn)定問題。

2007年6月1日開始實施的企業(yè)破產(chǎn)法規(guī)定了重整制度，基于對北京海洋館仍具有良好的持續(xù)運營和持續(xù)盈利能力的價值分析，北京高院與監(jiān)管組多次與債權(quán)人協(xié)商溝通，力爭通過重整程序?qū)_(dá)公司進行拯救。利達(dá)公司的多數(shù)債權(quán)人系金融機構(gòu)債權(quán)人，沒有通過利達(dá)公司進行的相關(guān)重整安排。加之利達(dá)公司管理混亂，存在一系列歷史遺留問題，導(dǎo)致重整投資人疑慮重重而陸續(xù)放棄。2013年10月30日，北京高院裁定宣告利達(dá)公司破產(chǎn)。基于對利達(dá)公司下屬的北京海洋館經(jīng)營事業(yè)進行拯救的目的，北京高院指導(dǎo)管理人采取在企業(yè)持續(xù)經(jīng)營的狀態(tài)下，將利達(dá)公司的全部財產(chǎn)、業(yè)務(wù)、正在履行的合同等整體打包，通過公開拍賣的方式變價處置。該變價方案在債權(quán)人會議表決中獲全票通過。經(jīng)過公開拍賣，北京信沃達(dá)海洋科技有限公司整體承接了利達(dá)公司的全部資產(chǎn)。承接后，北京海洋館名稱不變。拍賣價款用于清償全體債權(quán)人，職工債權(quán)、稅收債權(quán)100%清償，普通債權(quán)清償率達(dá)37.6%，307名企業(yè)職工全部得到了安置。在破產(chǎn)財產(chǎn)分配工作全部完結(jié)后，2014年12月19日，北京高院依法裁定終結(jié)破產(chǎn)程序。利達(dá)公司在破產(chǎn)清算程序終結(jié)后予以注銷。

（三）典型意義

本案是人民法院充分發(fā)揮司法能動作用，指導(dǎo)管理人依法提升資產(chǎn)處置效益，實現(xiàn)困境企業(yè)營業(yè)拯救的典型案例。在未能通過重整程序拯救利達(dá)公司的情形下，法院依法指導(dǎo)管理人通過在持續(xù)經(jīng)營條件下整體打包處置破產(chǎn)財產(chǎn)的變價方式，依法保護了職工、稅務(wù)部門以及其他債權(quán)人的權(quán)益，同時拯救了利達(dá)公司的經(jīng)營事業(yè)即北京海洋館，取得了良好的法律效果、經(jīng)濟效果和社會效果。

九、上海超日太陽能科技股份有限公司破產(chǎn)重整案

（一）基本案情

上海超日太陽能科技股份有限公司（以下簡稱超日公司）是國內(nèi)較早從事太陽能光伏生產(chǎn)的民營企業(yè)，注冊資本1.976億元。2010年11月，超日公司股票在深圳證券交易所中小企業(yè)板掛牌交易。2012年3月7日，超日公司發(fā)行了存續(xù)期限為五年的“11超日債”。此后公司整體業(yè)績持續(xù)虧損，生產(chǎn)經(jīng)營管理陷于停滯，無力償付供應(yīng)商貨款，銀行賬戶和主要資產(chǎn)處于被凍結(jié)、抵押或查封狀態(tài)，應(yīng)付債券不能按期付息，“11超日債”也因此成為我國債券市場上的首個公司債違約案例。受制于財務(wù)負(fù)擔(dān)沉重以及光伏產(chǎn)業(yè)整體處于低谷時期等因素的影響，超日公司已經(jīng)很難在短期內(nèi)通過主營業(yè)務(wù)的經(jīng)營恢復(fù)持續(xù)盈利能力。2014年4月3日，債權(quán)人上海毅華金屬材料有限公司以超日公司不能清償?shù)狡趥鶆?wù)為由，向上海市第一中級人民法院（以下簡稱上海一中院）申請對該公司進行破產(chǎn)重整。該院經(jīng)審查，于6月26日裁定受理。因連續(xù)三年虧損，超日公司被暫停上市。

（二）審理情況

上海一中院指定一家律師事務(wù)所和一家會計師事務(wù)所組成聯(lián)合管理人。管理人通過公開招標(biāo)，確定由9家公司作為聯(lián)合投資人。2014年10月8日，管理人公告發(fā)布《超日公司重整計劃草案》《關(guān)于確定投資人相關(guān)情況的公告》等文件。管理人結(jié)合超日公司的實際情況以及對意向投資人綜合考察，確定由江蘇協(xié)鑫能源有限公司等9家單位組成聯(lián)合體作為超日公司重整案的投資人。9家聯(lián)合投資人將出資19.6億元用于超日公司重整，其中18億元用于支付重整費用和清償債務(wù)，剩余1.6億元作為超日公司后續(xù)經(jīng)營的流動資金。《超日公司重整計劃草案》于同年10月23日向第二次債權(quán)人會議提交。經(jīng)分組表決，各表決組均通過了重整計劃草案。依管理人申請，上海一中院于10月28日裁定批準(zhǔn)超日公司重整計劃并終止重整程序。根據(jù)重整計劃，超日公司職工債權(quán)和稅款債權(quán)全額受償；有財產(chǎn)擔(dān)保債權(quán)按照擔(dān)保物評估價值優(yōu)先受償，未能就擔(dān)保物評估價值受償?shù)牟糠肿鳛槠胀▊鶛?quán)受償；普通債權(quán)20萬元以下（含本數(shù)）部分全額受償，超過20萬元部分按照20%的比例受償。此外，長城資產(chǎn)管理公司和久陽投資管理中心承擔(dān)相應(yīng)的保證責(zé)任，“11超日債”本息全額受償。超日公司更名為協(xié)鑫科技股份有限公司，并于2014年實現(xiàn)盈利。2015年8月12日，*ST超日更名后在深交所恢復(fù)上市。至此，超日公司重整成功。

（三）典型意義

本案是全國首例公司債違約的上市公司破產(chǎn)重整案件，選擇同行業(yè)企業(yè)作為重整方是本案迅速重整成功的關(guān)鍵。超日公司若要恢復(fù)上市，避免破產(chǎn)清算，必須在2014年內(nèi)重整成功，扭虧為盈，這意味著重整工作的有效時間至多半年。而超日公司負(fù)債規(guī)模大、資產(chǎn)情況復(fù)雜，還涉及6萬多股民及大量海外資產(chǎn)，重整難度較大，因此引入同行業(yè)有實力的重組方是較優(yōu)選擇。經(jīng)過公開征集投資人，最終確定由同行業(yè)的江蘇協(xié)鑫能源有限公司等作為重整方。引入同行業(yè)投資人可以加快推進重整進程，還可以解決企業(yè)現(xiàn)有員工的就業(yè)問題，有利于保障社會穩(wěn)定。基于此，超日公司迅速恢復(fù)生產(chǎn)并具備持續(xù)經(jīng)營能力，實現(xiàn)了較好法律效果和社會效果。

十、無錫尚德太陽能電力有限公司破產(chǎn)重整案

（一）基本案情

無錫尚德太陽能電力有限公司（以下簡稱無錫尚德）成立于2001年1月22日，主要經(jīng)營業(yè)務(wù)為研究、開發(fā)、生產(chǎn)、加工太陽能電池及發(fā)電產(chǎn)品系統(tǒng)等。尚德電力控股有限公司（以下簡稱尚德電力）是2005年在美國紐約證券交易所上市的民營企業(yè)。無錫尚德則是尚德電力旗下資產(chǎn)規(guī)模最大的生產(chǎn)基地，集中了95%以上的產(chǎn)能，10年間成長為全球最大的光伏組件生產(chǎn)商之一。2012年，由于行業(yè)惡性價格戰(zhàn)、全球產(chǎn)能過剩，以及自身決策頻繁失誤和內(nèi)部管理問題等原因，無錫尚德運行陷入極端困境，并導(dǎo)致尚德電力股價一度跌至0.6美元以下，三次收到紐約證券交易所停牌警告，并一度被強制進入退市程序。2013年3月18日，中國銀行股份有限公司無錫高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)支行等8家銀行以無錫尚德不能清償?shù)狡趥鶆?wù)為由，向江蘇省無錫市中級人民法院（以下簡稱無錫中院）申請對無錫尚德進行破產(chǎn)重整。3月20日，無錫中院裁定批準(zhǔn)無錫尚德進入破產(chǎn)重整程序。

（二）審理情況

無錫中院受理后，指定由地方政府職能部門組成清算組擔(dān)任管理人，同時建議清算組通過市場化運作遴選審計、評估、法律、財務(wù)等中介機構(gòu)，充實清算組團隊，發(fā)揮中介機構(gòu)在市場價值判斷、營業(yè)管理咨詢等方面的專業(yè)優(yōu)勢。由于無錫尚德是一家高科技型生產(chǎn)企業(yè)，營業(yè)事務(wù)涉及面廣、專業(yè)要求高，需要熟悉公司業(yè)務(wù)和企業(yè)管理的專業(yè)人員參與，在無錫中院指導(dǎo)下，管理人聘請了在資產(chǎn)重組領(lǐng)域及企業(yè)管理等方面具備人才優(yōu)勢和豐富經(jīng)驗的公司負(fù)責(zé)管理無錫尚德重整期間的營業(yè)事務(wù)，實現(xiàn)了無錫尚德的復(fù)工。為了徹底恢復(fù)無錫尚德的持續(xù)經(jīng)營能力，從2013年6月下旬開始，在無錫中院的指導(dǎo)下，管理人從全球范圍內(nèi)上百家光伏行業(yè)及上下游企業(yè)中，篩選潛在戰(zhàn)略投資者，通過報名、資格審查、盡職調(diào)查、提交投標(biāo)文件、工作小組專業(yè)評議等嚴(yán)格的招募程序，江蘇順風(fēng)光電科技有限公司（以下簡稱順風(fēng)光電）獲得無錫尚德戰(zhàn)略投資者資格。2013年10月底，管理人提交了重整計劃草案，重整計劃中明確順風(fēng)光電作為戰(zhàn)略投資者支付30億元現(xiàn)金，用于解決無錫尚德相關(guān)費用與債務(wù)的清償。出資人持有的無錫尚德100%股權(quán)全部無償讓渡。職工債權(quán)、稅收債權(quán)、擔(dān)保債權(quán)均按照100％比例以現(xiàn)金方式一次性受償。為提高普通債權(quán)的清償比例，每家債權(quán)人10萬元以下部分的債權(quán)全額受償；10萬元以上部分在“現(xiàn)金”及“現(xiàn)金+應(yīng)收款”兩種方式中擇一受償。以“現(xiàn)金”方式受償，受償比例為31.55%。以“現(xiàn)金+應(yīng)收款”方式受償，即每家債權(quán)人除按照30.85%的清償比例獲得現(xiàn)金受償外，還可以無錫尚德賬面9筆應(yīng)收款受償。11月12日召開的第二次債權(quán)人大會上，職工債權(quán)組、稅收債權(quán)組、擔(dān)保債權(quán)組均全票表決通過上述重整計劃草案，人數(shù)最多的普通債權(quán)組也高票通過。出資人組表示棄權(quán)。11月15日，無錫中院依法裁定批準(zhǔn)《重整計劃草案》，并終止重整程序。12月底，償債資金30億元全部到位并分配完畢。

（三）典型意義

無錫中院在審理過程中，依法保護金融債權(quán)，有效化解金融風(fēng)險。本案中，金融債權(quán)占債權(quán)總額的75.45%，為依法保護金融債權(quán)，有效化解金融風(fēng)險，一方面是加大資產(chǎn)清收力度，根據(jù)應(yīng)收款的具體情況采取發(fā)催收函催收、直接接洽、論證后起訴等多種方式，共追回應(yīng)收款7.08億元，增加了破產(chǎn)財產(chǎn)總額；另一方面在制訂重整計劃時引入“現(xiàn)金＋應(yīng)收款”與“現(xiàn)金”兩種清償方式供債權(quán)人選擇。從結(jié)果來看，有多家金融債權(quán)人選擇了“現(xiàn)金＋應(yīng)收款”的清償方式，該部分債權(quán)額達(dá)40.95億元。這也為其他困境企業(yè)重整提供了有益的借鑒。無錫尚德重整案充分發(fā)揮破產(chǎn)程序在清理金融債權(quán)方面的集中優(yōu)勢、效率優(yōu)勢和經(jīng)濟優(yōu)勢，切實維護了經(jīng)濟秩序穩(wěn)定和金融安全。