第一篇：中國宏觀經濟形勢之學術講座心得報告

中國宏觀經濟形勢講座心得體會報告

2012年12月7日在廣西大學商學院128學術報告廳聽取了教育部新世紀優秀人才、中國人民大學陳彥斌教授關于中國當前宏觀經濟形勢分析的報告，其演講的主要內容是關于其研究組最新的研究成果：中國經濟增長困境的形成機理與應對策略。

講座中陳教授從五個方面入手來分析:第一部分是增長困境的現象，第二部分是增長困境整個形成的機制，第三部分檢查短期的宏觀經濟調查，從什么根本上解決困境。第四個部分是對策與政策建議，第五部分是困境的視角談對改變的看法。

中國過去30多年高速增長的偉大成就舉世矚目，預測中國GDP經濟總量2019年左右會超過美國，成為世界第一大經濟體。但是代價有些巨大了，形成的高代價不可持續，中國陷入了困境。高速增長導致了資源大量消耗和環境嚴重污染，高增長的資源環境代價太高，我們經濟增長長期以來表現明顯是粗放型特征，隨著資源消耗量的大幅增加，石油，煤炭，礦產主要必需品的供需矛盾提高。中國的生態環境迅速惡化，環境承載能力減弱，這嚴重影響了居民的身心健康，造成了巨額的環境污染成本。

中國的經濟增長之所以造成了高資源環境代價，是因為在增長主義發展模式下，政府為了降低企業成本、刺激經濟增長，忽視了對自然資源的節約使用和對生態環境的保護。而另一個很隱蔽的，就是高增長導致了日益擴大的貧富差距和社會沖突，政府為維持社會穩定投入了巨大開支，這是高增長的另一個巨大代價。收入不平等和財富不平等的擴大是表象問題，背后是實質是社會資源分配不公和權利分配不公。各種形式的社會矛盾和沖突日益凸現，社會穩定面臨嚴峻的挑戰。

第二部分談一下困境的基本邏輯，第一我們看到增長崇拜與增長主義發展模式的歷史必要性，我們中國人追求偏激，這是不對的。中國從近代以來長期落后于西方國家，飽受列強侵略，更拉大了中國在國家經濟實力、人民生活水平等方面與西方發達國家之間的差距。經濟總量方面，1978年中國經濟總量僅相當于美國的6.3%，日本的14.9%，不足美國、德國的1/3和英國、意大利的一半。所以在這個背景下面實現經濟的騰飛和民族的崛起成為一種強烈的民族愿望，中國社會也因此而呈現出明顯的“增長崇拜”。在“增長崇拜”崇拜的推動下，再加上國際大環境逐漸由“戰爭與革命”轉向“和平與發展”。

第二，發展模式下官員考核機制和財稅體制極大地推動了地方政府發展經濟的熱情，地方政府將發展經濟作為首要任務，并且運用其強大的能力推動投資來刺激經濟增長，充分發揮集中力量辦大事的體制有時使得中國形成了高投資驅動型高增長。

短期的宏觀經濟對短期穩增長是很有用的，也是中國的主要工具。但是對于前面的增長困境是不能根治的。第一，宏觀經濟政策只能在短期實現穩增長的目標，而無法改變中國未來潛在經濟增長增速放緩的大趨勢。第二，我們中國的宏觀經濟政策空間趨于縮小，穩增長也在減弱。第三，宏觀經濟政策增長困境有這兩個邏輯，一方面保增長，這肯定要做，但是更本質、更關鍵是減少依賴，宏觀經濟對降低依賴作用很小。第四，中國的四萬億等經濟實踐已經證明宏觀經濟政策無法破解當前的增長困境。2009年在全球性金融危機的沖擊和我國經濟下滑的情況下，國家出臺了四萬億刺激政策，當時維持了很好的效果。然而也付出了很多代價，突出表現三點，第一通脹回升，第二環境的壓力，第三當時大量的資金被中飽私囊。當然客觀說為了防止經濟硬著陸和出現V型反彈，為我國經濟和世界經濟的穩定做出了貢獻。其存在一定的代價也是不得已而為之的，沒有四萬億計劃而出現經濟急速下跌和社會不穩定因素急劇增增加，那么代價將會更大。打個形象的比喻，是藥三分毒。

第四部分陳教授談到政策建議，要通過深化改革完成三大轉變來降低增長以來才是破解困境的根本之道。我們認為破解困境的根本之道，中國在目前還是比較脆弱的。

中短期應該通過加快推進城鎮化，總量減稅以及使用宏觀經濟措施來進行穩增長，防止出現硬著陸。加快推進城鎮化，并重點實現農民市民化，充分發覺內需潛力；實施總量減稅，即可拉動總需求也可拉動總供給，促進中國形成以減稅為引擎的總需求，總供給新雙度驅動型經濟增長，替代以往的以出口為引擎的總需求?？偣┙o雙輪驅動型經濟增長，為經濟增長提供內省動力。合理使用宏觀經濟政策，防止經濟出現大幅波動。這是短期的政策。

長期政策，現在也要開始，不是說未來開始，現在要開始。1加快行政體制改革并深化經濟體制改革，將政府的職能從做大蛋糕轉變為分好蛋糕和做綠色蛋糕。你給我吃兩個臟蛋糕，為什么不給我吃一個干凈的蛋糕，這是一個很好的道理。2，積極推進社會改革，將以經濟建設為中心的基本路線轉變為經濟建設與社會建設并重的路線。3，深化司法體制改革，加強法治建設，人民將人治變為法治。

第五部分關于對增長困境的簡單思考。第一個困境很迫切，但是客觀上說也希望馬上解決，但是實際上還會持續一段時間。高增長、高增長依賴癥、高代價的態勢未來會形成常態。

1、中國經濟基本面還可以，經濟只是面臨困境，但還沒有陷入絕境，因此倒逼改革的壓力尚未積蓄到最大。銀行系統整體運行良好。中國銀行不良貸款率近年來大幅降低，OECD

國家的平均水平為3.8%，美國、英國、法國和意大利等發達國家銀行不良貸款率則均在4%。

2、雖然政府債務規模在不斷擴大，但是仍然在安全線以內，而且與世界其他主要國家相比依舊居于低水平。2011年底，中國政府全部債務占GDP的比重為38%左右。

3、企業在盈利能力、償債能力和增長能力還有空間。

希望一夜之間建成法制社會的極右的的激進式改革也是不現實的，其一，秦朝李斯首創設計的法制體系在兩千年封建社會中，都是為權利服務的，而不是限制權利的，民眾的法制傳統和法制意識比較薄弱。第二，建成法制社會需要大量的道德楷模，然而目前中國社會上的道德楷模依舊較少。

社會也有問題，很復雜。要選擇主動改革而不是全面危機推動的被動改革。在陷入絕境之后由全面危機推動的被動改革不是最佳選擇，因為那時更難駕馭曲面，政府應該充分把握國內外經濟形勢，順應民意，做出前瞻性、戰略性的判斷，積極進行主動改革。因此在實施漸進改革的過程中，一定要謹慎只空談、不實干。

第二篇：中國宏觀經濟熱點問題之學術講座心得報告

宏觀經濟熱點問題講座心得體會報告

心得體會四

報告題目：宏觀經濟熱點問題 主講人：哈爾濱商業大學 韓平教授

韓平教授關于宏觀經濟熱點問題講座分為三部分：第一部分是歷史回顧，第二部分是現狀分析，第三部分是經濟熱點問題，聽了韓平教授的講座，讓我對當前國內宏觀經濟形勢和經濟熱點問題有了更深刻的了解。

一、歷史回顧

中國經濟發展主要分為三大階段，第一階段（由70年代末到80年代末），主要任務是解放思想，回歸市場經濟。第二階段（由80年代末至本世紀初）主要任務是加快市場化的經濟體制改革和對外開放。第三階段（從胡溫新政開始至今）主要任務是轉變經濟發展方式。改革開放三十年，中國經濟速遞在世界上來說創造了奇跡，連續三十年，GDP年均增速達到了9.8%，將近10%，這在全世界都是沒有的。在2010年第二季度，中國GDP總量超過日本，躍升世界第二。在2009年，中國GDP為33.5萬億元--4.8萬億美元。按照現行匯率折算，中國GDP約為日本的96%、約為美國的34.5%。日本自1968年以來便穩坐世界第二經濟打過交椅，流行的觀點認為，中國經濟總量距日本僅有“一步之遙”。21世紀，應當是中國的經濟總量回到世界第一的最好時機，2009年，中國對全球經濟增長的貢獻了已超過50%,成為拉動世界經濟增長的最大“發動機”?？v觀國內國際形勢，中國面臨

著千載難逢、實現中華民族偉大復興的歷史機遇。

當前，經濟社會發展中仍然存在一些突出矛盾和問題，經濟增長內生動力不足，自主創新能力不強，部分行業產業能過剩矛盾突出，結構調整難度加大；就業壓力總體上持續增加和結構性用工短缺的矛盾并存；農業穩定發展和農民持續增收的基礎不穩固；財政金融領域存在潛在風險增加；醫療、教育、住房、收入分配、社會管理等方面的突出問題有待解決。二：當前熱點問題

1、人民幣升值和其影響

盡管美元大幅降息，但歐元、英鎊、日元、瑞朗、澳元等主要貨幣兌美元均為創新高，這意味著各國央行正竭盡全力避免本國貨幣進一步升值。大量熱錢潛入，造成人民幣加速升值和連續加息，熱錢投機不斷，正是國內股市和樓市價格、CPI迭創新高的源頭。如果人民幣大幅升值，短期內可能會推動全球初級產品價格飆升，使新興市場國家的出口收入有所增加。但人民幣升值很可能會導致中國經濟復蘇出現反復，造成實際需求下降，從而引發世界經濟再次探底和初級產品價格泡沫破裂，這將是新興市場國家難以承受的嚴重后果。因此，在目前情況下，人民幣匯率保持基本穩定對于新興市場國家來說是最有利的。

2、就業

2010年，全國高校畢業生將達630萬人，外加去年未找到工作的畢業生，估計需就業總數在700多萬，到2011年，大學生畢業人數

接近760萬，就業形勢非常嚴峻。中國人口眾多，教育資源分配不均，所受教育程度不同的顯示情況，決定了大多數人在高科技產業工廠沒有能力得到工作。這些普通勞動者沒有高知識，沒有技術，生活在社會的最邊緣，卻是我國最基本人口的注冊部分。沾我國人口的大多數，他們最大限度靠打工的收入僅僅過著溫飽的生活。我們必須在長時間內保持傳統工業與高科技產業并存的局面，不能輕易放棄傳統的工業（鞋子，成衣、玩具等勞動密集型工廠）盲目追求高新技術產業，否則廣大勞動者沒有工作所帶來的事業，造成的鏈鎖反應將給國家帶來可怕的災難性后果，普通的勞動人民的消費才能支撐國家的工業體系，如果廣大的普通勞動者沒有工作就沒有消費，沒有消費我們的工業就會崩潰。

第三篇：中國宏觀經濟形勢分析

中國宏觀經濟形勢分析

2011上半年，中國的經濟形勢依然具有典型的“兩面性”特征。短期內經濟增長出現小幅波動，但整體來看經濟運行將進一步趨于平穩。從上半年的主要指標數據看，盡管部分經濟指標有所回落，但當前中國經濟的總體運行態勢良好，經濟增長繼續由前期政策刺激的偏快增長向自主增長有序轉變。首先主要的經濟指標還是保持平穩較快增長，上半年國內生產總值204459億元，按可比價格計算，同比增長9.6%；其中，一季度增長9.7%，二季度增長9.5%。分產業看，第一產業增加值15700億元，增長3.2%；第二產業增加值102178億元，增長11.0%；第三產業增加值86581億元?？梢哉f，國家通過實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策，不斷加強和改善宏觀調控，使我國經濟在面臨歐洲債務危機、世界經濟增長不斷放緩等不利因素的情況下取得了不錯成績，但宏觀經濟運行中依然存在許多矛盾和問題。

一、上半年國內經濟形勢：經濟增速在宏觀調控下平穩回落

GDP是最受關注的宏觀經濟統計數據，是衡量國民經濟發展情況的重要指標。GDP增速越快表明經濟發展越快，增速越慢表明經濟發展越慢，GDP負增長表明經濟陷入衰退。

根據國家統計局初步測算，2011年上半年GDP為204459億元，按可比價格計算，同比增長9.6%，與去年同期相比降低1.5個百分點，環比下降0.1個百分點。經濟增速在宏觀調控下平穩回落,但仍保持較快增長。

經濟放緩是三個因素相互疊加的結果：一是宏觀調控影響。自去年以來央行已連續12次上調存款準備金率、5次加息，M2增速從去年底的19.7%至今年6月末的15.9%，緊縮政策導致經濟增速放緩。二是要素供給沖擊。二季度以來，不少省份出現“電荒”，有關測算表明，僅用電缺口就將拉低工業增加值3.6個百分點。三是企業去庫存化。從去年底到今年一季度，在原材料價格上漲等因素帶動下，企業庫存增加很快，遠超往年同期，而新訂單增加不明顯。由于庫存增加超過需求，且二季度開始大宗商品價格有所回落，企業開始去庫存。

二、上半年國內物價走勢：價格全面上漲，通脹形勢不容樂觀

CPI是反映與居民生活有關的產品及勞務價格變動的綜合指標，通常作為觀察通貨膨脹或緊縮的重要指標。與貨幣供應量等其他指標數據相結合，能夠更準確的判斷通貨膨脹或緊縮狀況。

PPI主要用于衡量各種商品在不同生產階段的價格變化情況，與CPI一樣，是觀察通貨膨脹或緊縮的重要指標。一般認為，PPI對CPI具有一定的傳導作用。原材料、燃料和動力購進價格指數反映工業企業從物資交易市場和能源、原材料生產企業購買原材料、燃料和動力產品時所支付價格水平的變動趨勢和程度。該指標對PPI具有一定的傳導作用。

今年上半年，我國居民消費價格總水平（CPI）同比上漲5.4%。其中，6月CPI同比上漲6.4%，創下三年以來的新高，也超出市場普遍預期的6.2%，食品價格快速上漲成為主要原因,且與宏觀調控政策的“時滯”有關。全國食品類價格上漲11.8%，非食品類價格上漲2.7%；上半年，全國城市居民消費價格水平上漲5.2%，農村居民消費價格水平上漲5.9%。

2011年上半年國工業生產者出廠價格（PPI）同比上漲7.0%，工業生產者購進價格同比上漲10.3%。6月份，全國工業生產者出廠價格環比與上月持平，比去年同月上漲7.1%。工業生產者購進價格比上月上漲0.2%，比去年同月上漲10.5%。生產資料出廠價格環比下降0.1%。其中，6月份采掘工業價格下降0.9%，原料工業價格上漲0.1%，加工工業價格下降0.1%。生活資料出廠價格環比上漲0.1%。

從以上數據看，主要價格指數都在高位運行。與2007年主要由食品價格上漲帶動的結構性通脹不同，本輪物價上漲更多地表現出“全面通脹”的特征，即不僅食品價格上漲，非食品價格也在上漲；不僅工業品價格上漲，服務類價格也出現大幅上漲。

分類價格指數全面上漲。從分類價格指數來看，一方面，食品價格和非食品價格均出現大幅度上漲。食品價格6月份同比漲幅為14.4%，達到近35個月以來的新高；非食品價格6月份同比漲幅為3.0%，創2001年公布該統計數據以來的新高。另一方面，消費品和服務類價格也出現較為明顯的漲幅。6月份消費品價格同比上漲7.4%，同樣是35個月以來的最高點，服務價格6月份同比上漲4.0%，今年以來的整體漲幅已經遠遠超過2008年那一輪通脹。顯然，食品和非食品、消費品和服務類價格同時出現大幅上漲的現象是此前的通脹周期不曾有過的特征，說明當前中國經濟已經進入“全面通脹”時代。

三、經濟大勢：結構性問題仍然突出

加快轉變經濟發展方式是“十二五”規劃的主基調。從今年上半年的情況來看，宏觀調控和經濟增速放緩為結構調整提供了一個較好的環境，某些方面也收到了一定的效果（如消費對GDP貢獻率提高、貿易賬戶的平衡等），但整體來看，結構性問題仍然較突出，主要表現為“兩高一?！毙袠I再度抬頭、產業結構調整緩慢、中小企業困難加大等，下半年需要進一步著力解決。

1、“兩高一?！毙袠I的再度抬頭，加大了“十二五”規劃開局之年經濟轉型的難度

4月份以來，我國多地出現“淡季電荒”現象，從供給層面看，煤電未能聯動導致火電企業積極性不高，南方旱災限制了水電企業的發電量，導致電力供給減少；從需求層面看，部分高耗能行業在節能減排壓力減輕后再度抬頭，導致用電量激增。今年以來部分高耗能行業的用電量較去年年底出現明顯的加速，這是導致出現淡季電荒的重要原因。從工業增加值來看，六大高耗能行業增加值平均增速去年底曾降至10.6%，但今年以來增速明顯加快，6月份已經達到13.9%。從產量來看，六大高耗能行業年初的產量同比增速較慢，甚至出現了負增長，但從3月份以來，累計同比增速明顯加快。

“兩高一剩”行業是我國此前粗放型發展方式的產物，隨著資源供給約束的加強，其發展空間逐漸縮小，政府也將壓縮“兩高一?！毙袠I作為節能減排和轉變經濟發展方式的主要目標，但今年以來它們的再度抬頭，加大了“十二五”規劃開局之年經濟轉型的難度。

產業結構調整緩慢，經濟重心仍在第二產業，第三產業發展偏慢，投資增速和占比均在下降?！笆濉币巹澝鞔_指出要加快發展服務業，促進經濟增長向依靠第一、第二、第三產業協同帶動轉變。但是從上半年的情況來看，經濟重心仍然在第二產業，第三產業發展的相對速度仍然偏慢。

今年上半年，第一、二、三產業增加值同比增速分別為3.2%、11.0%和9.2%，分別比去年底下降了1.1、1.2和0.3個百分點；第一、二、三產業在GDP中的比重分別為7.7%、50.0%和42.3%，第一產業和第三產業分別下降了2.5和0.7個百分點。第三產業無論是增速還是占比，都弱于第二產業，顯然與中央政府提出的三次產業平衡發展目標相悖。從投資結構看，今年上半年第三產業投資增速下降到24.7%，比同期的第二產業低2.4個百分點。從占比來看，第三產業投資占比從2月的57.8%下降至5月的53.9%，而同期第二產業則從41.0%上升到43.8%。產業的投資結構同樣沒有表現出改善的跡象。

2、受多重因素影響，中小企業普遍面臨“融資難”和“招工難”兩個最大的難題

今年以來，受要素價格上漲、電力短缺、信貸緊縮、貿易放緩等因素的影響，國內中小企業普遍面臨著經營困境，其中東部沿海地區的中小企業又首當其沖。在中小企業面臨的困難中，“融資難”和“招工難”是兩個最大的難題。去年以來，隨著法定存款準備金率的連續上調和貸存比等監管措施的嚴格執行，銀行的可貸資金大幅減少，這種情況下，銀行必然會優先考慮規模大、資質好的企業，從而大幅提高了中小企業獲得資金的成本，而當前的市場環境下這些企業又很難通過直接融資方式獲得資金，所以被迫進入民間借貸市場，今年以來民間借貸利率居高不下，江浙地區甚至達到了月息30%。

“招工難”是另外一個難題。中小企業協會的數據顯示，目前50%的中小企業反映普通勞動力供應不足，47%的中小企業反映技術人員供應不足。與招工難相對應的，就是勞動力成本的上升，大幅提高了部分勞動密集型中小企業的經營成本。

四、政策展望：抑制通貨膨脹兼顧結構調整

當前的經濟放緩是政策調控和存貨周期綜合作用的結果，經濟出現“硬著陸”的可能性不大，倒是抑制通脹和調結構的任務仍然十分艱巨。因此，預計下半年仍將保持積極財政政策和穩健貨幣政策的總基調，調控方向不會貿然改變。

1、貨幣政策：預計下半年至多加息1次，存款準備金率或視情況上調1-2次。

利率仍有上調的必要，下半年至多再加息一次。首先，央行的重要政策目標是保持幣值穩定，保持實際正利率狀態應該是利率水平確定的最基本準則。但從我國的現實來看，隨著物價水平不斷上升，負利率缺口正在不斷擴大。其次，價格持續上漲將危害到社會穩定，最終會傷害經濟增長。再次，從就業角度看，勞動力需求供給比持續在100%左右的高位水平，加息不會帶來就業問題。最后，加息有助于解決央行票據一、二級市場利率倒掛問題，為公開市場操作打開空間，恢復央行票據回收流動性的功能。

下半年，存款準備金率可能上調1-2次，繼續上調空間不大。上半年央行共6次上調存款準備金率，原因有三：一是外匯占款較多，今年月均外匯占款增量約比去年多900億元；二是央行票據發行不暢，由于一、二級市場利率倒掛，商業銀行對購買央行票據積極性不高，導致央行只有依靠上調存款準備金率這一強制性手段來回收流動性；三是在加息質疑聲音較大的情況下，通過上調準備金率，推高市場利率，可以間接起到抑制需求的作用。

目前大型金融機構法定存款準備金率已經達到21.5%的歷史高位。準備金工具調控貨幣總量，優點是見效快、力度大，能夠深度鎖定流動性；缺點是副作用大，政策的靈活性和針對性較差，容易導致銀行間流動性的劇烈波動。表現在，第一，盡管目前銀行流動性總體寬裕，但大中小銀行之間冷熱不均，小銀行資金明顯偏緊，容易導致銀行間流動性的劇烈波動。第二，準備金率過高會導致資金脫媒，隨著資金脫媒的不斷加劇，部分社會資金甚至外匯占款資金并不絕對會以一般銀行存款的形式存在，而是流到基金、信托、民間借貸、大宗商品等領域，存款準備金率上調的結果是銀行流動性緊張、社會流動性寬松，難以起到抑制通脹的作用。第三，與公開市場操作不同，存款準備金率變動具有政策風向標的指示作用，法定存款準備金率過高，將降低后續調控政策的靈活性，一旦出現小的風吹草動，將面臨是否下調的兩難選擇。

由于外匯占款仍在快速增加，預計下半年存款準備金率仍有可能會上調1-2次，但再繼續上調的空間不大。與存款準備金工具相比，央行票據具有靈活性高、針對性強的特征，而且轉向容易，所以我們建議通過加息和適當提高央行票據發行利率的方式，解決利率倒掛問題，進一步發揮央行票據在公開市場操作中的作用。

2、財政政策：預計將更加“積極”，并加大對關鍵領域和薄弱環節的財政稅收支持力度

盡管“積極”是財政政策的主基調，但從上半年情況來看，并未體現出積極的特征，例如，今年中央公共投資計劃支出金額僅為3826億元，比上年還減少了100億元。主要原因，一方面是因為4萬億投資計劃已經于去年結束，另一方面，則是對地方融資平臺的監管顯著加強。

在面對成本推動型通脹和經濟增速放緩的困境時，貨幣政策的單兵突進或許難以保證效果，必須要求財政政策的配合。第一，要增加財政投入，加大對關鍵領域和薄弱環節的財政稅收支持力度，如戰略性新興產業以及水利設施和保障房建設等，同時要注意充分發揮財政政策的杠桿作用，引導社會資源優化配臵；第二，要按照財權與事權相匹配的要求，完善和改革中央、地方財政制度，強化地方財政的風險預警和約束問責。這樣才能在避免經濟失速的同時，防范風險和促進結構改善。

第四篇：2012中國宏觀經濟形勢分析

2012中國宏觀經濟形勢分析

2011年，我國經濟增長由政策刺激向自主增長有序轉變，物價上漲勢頭初步得到控制，同時經濟增長呈平穩減速態勢。預計全年GDP增長9.4%，CPI上漲5.5%。

2012年，我國將呈現經濟增速和物價漲幅“雙降”態勢，預計GDP增長8.7%左右，CPI上漲4%左右，經濟運行總量矛盾有所緩解，但結構性矛盾更加突出，國際環境不確定性更大。2011年全年經濟走勢呈現以下特點：

1、物價上漲勢頭初步得到控制，宏觀調控首要任務取得成效；

2、經濟增長平穩減速，部分刺激政策退出力度把握適度；

3、保障房投資成為新亮點，固定資產投資保持穩定增長；

4、汽車消費退潮明顯，其他消費增長波瀾不驚；

5、受國際市場影響逐步加大，進出口增速前高后低。

當前經濟運行中存在的主要問題包括：

1、食品價格周期性大幅波動的深層次矛盾并未有效解決；

2、成本上升壓力持續存在導致經濟步入結構調整陣痛期；

3、房價居高不下仍然是廣大百姓最為關切的社會問題；

4、沿海地區出口加工型中小企業經營最為困難；

5、國內部分地方和企業對全球經濟調整的趨勢性要求反應遲鈍。

2012年中國經濟發展將表現出以下三種趨勢：

1、全球經濟將低速增長。展望未來，全球經濟活力正在減弱，并且內外部失衡進一步加劇，市場信心近期大幅下降，下行風險逐漸增大。發達國家正在步入滯脹的泥潭，一方面，主要國家普遍面臨主權債務壓力和金融穩定風險，私人需求尚未接過拉動經濟增長的接力棒，經濟增長動力仍然不足；另一方面，由于貨幣政策依舊寬松，甚至存在出臺新的量化寬松政策的可能，通脹壓力相對較大。新興經濟體面臨著外部環境復雜多變，大量熱錢沖擊以及政策緊縮對經濟增長的抑制等問題，其經濟增速將繼續呈放緩態勢。根據IMF《世界經濟展望》秋季報告預測，2012年世界經濟將增長4%，與今年基本持平。其中，發達經濟體將增長

1.9%，新興和發展中經濟體將增長6.1%。

2、國內經濟環境總體良好。一方面，“十二五”規劃第二年進入投資項目集中建設階段，中西部不斷承接東部產業轉移逐步成為帶動經濟增長的新亮點，擴大居民消費的政策體系不斷完善將進一步擴大消費對經濟增長的貢獻。另一方面，經濟增長也存在一些不利因素：刺激性政策逐步退出以及嚴厲的房地產調控政策將使得經濟增速進一步放緩，地方財政風險和土地市場交易趨冷對地方投資融資能力形成制約，資源、勞動力成本上升抬高了經濟增長的成本，出口放緩對工業生產形成一定壓力。

3、2012年中國經濟增長前景預測。如果2012年歐美債務危機在一定程度上得到控制，主要發達經濟體整體不出現二次衰退，發展中經濟體通脹壓力得到一定緩解，世界經濟繼續保持低速增長態勢。同時，我國把“調結構”作為宏觀調控的首要任務。繼續實行積極的財政政策和穩健的貨幣政策，財政政策的擴張力度有所減弱，財政赤字率略有下降；貨幣政策則主要加大對表外業務的控制力度，使社會融資總量增長進入真正穩健狀態。在這一國際環境和政策假設情景下，經模型測算，我國經濟可望在結構調整中保持平穩較快增長態勢，GDP增長8.7%左右；且經過精心調控，妥善應對輸入性通貨膨脹壓力，可以將居民消費價格上漲幅度控制在4%左右。

第五篇：中國宏觀經濟形勢分析

中國宏觀經濟形勢分析

經濟管理學院信息管理與信息系統劉喜華0607100

2在全球經濟的嚴峻形勢下，中國經濟已經受到一定程度的影響

2007年我國GDP總量約28萬億元人民幣，GDP增長率12%，是這一輪經濟增長的最高點。2008年增長率已經開始下滑，2008年全年GDP增速為9%，6年來首次跌至個位數，從08年下半年開始，中國受美國經濟危機的影響逐漸加深，國家宏觀經濟政策從上半年防過熱逆轉為下半年保增長。中國經濟周期研究報告-中國GDP增長波動曲線（數據來源：新華信整理）

2008年GDP增速為9%，其中四季度僅為6.8%。出口、消費、投資三大引擎都面臨挑戰：投資、消費月度增幅在去年第四季度內均連續下滑，出口增幅罕見地連續兩個月告負，源于進口的急劇下挫。進口增速與工業增加值高度一致，進口萎縮顯示出企業生產停滯、固定資產投資動能不足的狀況。2007-2008年GDP累計增長率（數據來源：國家統計局）

城鎮固定資產投資名義增長下半年出現下滑，但考慮價格因素，08年下半年來實際投資增速趨穩，11和12月份實際投資增長開始小幅回升，全年扣除價格實際增長約15.8%，較去年放緩5.7 個百分點，其中房地產開發投資1-12 月增長繼續下滑至20.9%（12 月份單月增速10.1%），體現了房市低迷的影響進一步持續。分行業看，農業投資明顯快于工業和服務業，三次產業投資分別增長54.5%、28.0%和24.1%，第一產業投資增長同比加快23.4 個百分點。2008年城鎮固定資產投資狀況（數據來源：國家統計局單位：：億元）

2008 年以來，社會消費品零售總額同比增長屢創新高，但扣除通貨膨脹素，消費增長相對平穩。2003 年以來，在國民收入分配中職工工資增長幅度低于企業利潤和政府稅收收入，因此從今后幾年來看也不能支持消費過快增長。同時，部分企業效益下降導致隱性失業增加，工資收入下降，再加上前期投資股市和地產的市值縮水，使未來兩年消費增長乏力。2008年社會消費品零售總額變化情況（數據來源：國家統計局單位：億元）

08年貿易順差屢創新高主要源于進口的下滑。相對上半年，下半年貿易順差顯著增加1965億元，也比07年增加328億美元，究其原因，進口增速的快速下降使得貿易順差加大（國際初級產品大幅下跌等因素影響，四季度進口同比下降8.8%，出口同比增長4.3%），總體看國際經濟環境惡化對中國對外貿易的負面影響還在繼續。2008年份貿易順差及進出口同比增長率（數據來源：國家海關）

2008年中國宏觀經濟指標：（數據來源：新華信整理）

隨著經濟危機的擴大化，各組織對中國經濟增速的預測開始逐步降低，2008年8月前各國際組織和投資銀行，以及國內主要經濟研究機構對2009年中國經濟預測數據相當較為樂觀，GDP增速預測平均值為8.7%。伴隨著經濟危機的加深和范圍的擴大，有關組織的預測數據也不斷降低，11月末世界銀行的最新預測2009年中國GDP增速為7.5%。

面臨全球的經濟危機，中國政府主要采取積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，財政政策主要包括減免稅收，增加政府支出，增加基礎設施建設等；貨幣政策主要包括降低利率，促進投資增加，擴大內需，增加消費，增大貨幣的供給等。刺激經濟政策總括如下：

政策將著力擴大內需，保障民生，嚴格控制一般性行政開支，重點向新農村建設、社會事業發展以及困難地區和群眾傾斜。具體措施包括繼續健全農業補貼制度，擴大補貼范圍，提高補貼標準；完善與農業生產資料價格上漲掛鉤的農資補貼動態調整機制；加大農村基礎設施投資。

央行自9月16日下調人民幣貸款基準利率和中小金融機構人民幣存款準備金率開始，央行又分別在10月9日、10月30日下調了存貸款基準利率、免征利息稅及金融機構存款準備金率。央行目前已不再對商業銀行信貸規劃加以硬約束。央行在降息的同時放松了信貸限制，提高了企業融資規模，降低了融資成本，鼓勵了企業投資、生產的積極性。在下調存款利率的同時免征利息稅，這對儲蓄的實際利率收入影響不大，有助于穩定儲蓄和消費的需求。

央行將繼續改進流動性管理，保證市場流動性充分供應，引導貨幣信貸合理投放。結合國際收支變化情況，靈活運用公開市場操作和存款準備金率等政策工具，將銀行體系流動性保持在合理水平。制定完善銀行體系流動性支持應急預案，應對國際金融危機對我國銀行體系流動性可能產生的不利影響。同時加強窗口指導和信貸政策指引，優化信貸結構。引導金融機構進一步改進金融服務，根據實體經濟的有效需求調整信貸投放的節奏和力度。同時將總量調整和結構優化相結合，在商業可持續的原則下加大對“三農”、就業、服務業、中小企業、自主創新、節能環保等經濟重點領域和薄弱環節的信貸支持。要加強對信貸投向的監測指導，確保貸款投向符合信貸政策要求。

其中各類政策有：

2008.9．15央行決定下調存款準備金率和存貸款基準利率

2008.10.08央行決定下調存款準備金率和存貸款基準利率

2008.10.29央行下調存貸款基準利率0.27個百分點

2008.11.09央行全面放開貸款限制 加大支持中小企

2008.10.23央行加大對中小企業貸款的扶持力度四季度單獨統計

中央人民銀行通過下調存款準備金率和存貸款基準利率，是貸款增加，貨幣又重新注入，增加了投資，從而可以增加國民收入。央行全面放開貸款限制，加大對中小企業貸款的扶持力度，使投資增加，也可以增加國民收入。

2008.10.19國務院：降低住房交易稅費力保資本市場穩定

2008.10.22財政部千億規模減稅方案已獲國務院批準

2008.10.08國務院對儲蓄存款利息所得暫免征收個人所得稅

通過減稅，使人民的可支配收入增加，是消費增加，社會生產和就業增加，增加對貨幣需求，利率上升，投資會有所減少，但可以增加國民收入。

2008.10.213000余種商品出口退稅率再次調高

2008.11.01近3500項商品出口退稅率調高

2008.11.19國務院牽頭多部委密集出招 出口退稅再擴大

商品出口退稅率調高，利于調動商品出口的積極性，在拉動經濟的三駕馬車中，外貿占有很大比例，而中國的對外貿易一直是順差，美國的經濟危機強烈影響下，中國的出口銳減，商品出口退稅率調高，可以通過政府補貼，減小影響，有利于經濟的緩解，增強了企業的信心，對我國經濟在金融危機影響下有很大幫助。

2008.11.09擴大內需 國務院確定4萬億投資計劃

2008.11各地政府積極推出萬億級經濟刺激計劃

2008.10.21著眼明年經濟國務院加快基建投資

2008.10.24國務院批復兩萬億鐵路投資計劃 應對金融危機

2009.01.15國務院通過汽車和鋼鐵產業振興規劃

2009.02.04國務院原則通過紡織業、裝備制造業振興規劃

2009.02.11船舶工業振興規劃出臺 鼓勵船企兼并重組

擴大內需，增加政府支出，主要增加基礎設施的建設，提供更多的工作崗位，減少失業，同時增加國民收入，刺激消費，刺激生產，由乘數效應可以成倍的增加消費，進而提高居民收入。

2008.10.22財政部、央行出臺多項措施鼓勵居民購房

2008.11.06兩部委明確中小企業信用擔保補助方式額度

2008.11.04商務部外管局醞釀外管政策調整松綁企業資金鏈

2008.10.21刺激農村消費進一步擴大“家電下鄉”試點范圍

2009.02.01家電下鄉工作從12個省（區、市）全面推廣到全國

刺激農村消費，鼓勵居民購房，中小企業信用擔保補助，外管政策調整都是使農民，企業的可支配收入和未分配利潤增加，從而增加購買力，促進國民消費，增加乘數效應，進而增加國民收入。

經濟管理學院信息管理與信息系統

劉喜華06071002