第一篇：工程項目投資于融資學習心得

通過兩個月的學習，我們感覺到視野得到進一步拓展、思路得到進一步擴展、知識結構得到進一步完善、知識量得到更新和補充，在兩個月的學習中，保持了良好的精神狀態，上課認真聽講、課后積極討論，互動學習效果好，學習任務圓滿完成。

投資分為直接投資和間接投資，采用課堂教學的方式主要是對直接投資的分析，對間接投資只做了簡要介紹。

通過對投資行業及前景分析、行業基本面十大要素分析的學習，我們從宏觀上對投資工作有了一個全面的認識，完全脫離了原來只見樹木不見森林的狀態。通過對房地產行業更是讓我們茅塞頓開，對投資環境和投資方向有了全新的認識。從投資環境分析開始，到設定階段與步驟、組織團隊、設計方案、擬定程序與時間表、具體實施以及最后的投資效果分析，一整套完整的流程，讓我們樹立了全面的概念。同時，通過對各種案例分析，我們具體了解到投資操作過程中的諸多重要環節，掌握到各個步驟中的核心控制點。

客戶關系管理是一門全面的學科，包含了市場的定位、客戶的發掘、客戶需求的培養、客戶關系的建立與維護、銷售網絡的建立與調整等諸多方面的內容，將這些知識運用于我們的實踐，具有比較具體的指導意義。

通過在投融資、招商方面從項目分析、方案設計直至實踐操作的學習，在很大程度上深化了我們在投融資及招商工作上的認識，掃除了在意識、目標、方法、渠道、途徑、手法、環節等方面的盲區，糾正了誤區。在一個項目融資、招商時，首先要做的就是對項目進行細分，按照不同的項目類型、階段，找出不同的投資者作為招商對象，再根據不同的招商對象，深入調研、分析其外在和內在需求，根據這些需求來組織項目要素，安排招商活動，組織招商渠道，銜接招商環節，從而實現融資、招商的目的，推進項目進展。同時，通過學習，我們還認識到債務重組往往是進行項目融資、招商的一種重要手段，這個手段不僅可以為我所用，也可有為投資者所用。正確運用這個手段，可以有效控制融資成本，優化關鍵要素，還能夠充分了解投資者對關鍵財務方面的需求，便于更加有的放矢地去組織關鍵要素，形成能夠吸引投資者的條件，并在與投資者的投融資博弈與合作中取得合理地位，取得財務杠桿的最佳效能，實現融資成本、收益的最優化。

總之，在這次學習活動中，我們沒有辜負老師對我們的信任，遵守紀律，互幫互助、認真學習，盡自己所能地學習吸收知識，圓滿完成各項學習任務。為將所學知識更好地吸收利用，同學多次組織討論，每位學員結合工作提出自己的想法，激發思路，為今后的工作打下了良好基礎。我們深知，這次學習只是開始，真正的意義在于將所學知識實際用于經濟建設中去。今后，我們將繼續保持這樣的學習熱情和工作熱情，為經濟社會發展，投資、融資工作作出應有的貢獻。

第二篇：建筑工程項目投資(融資)計劃書

建筑工程項目投資(融資)計劃書

充分利用我們的品牌效益和現有市場高湍關系網絡，聯合建筑業；建筑承包商，房地產代理商，融資自然人，建筑機械商，建筑材料商，建設設計商，廣告商共同推廣，實施承辦江蘇省宜興市官林鎮工業集中區，立體綜合開發建筑項目施工利益共嬴工程的勝利開工和竣工。采取一些促銷手段：如與建筑承包商的企業合作，以及與建筑材料商的公司合作推廣江蘇省宜興市官林鎮工業集中區綜合開發建筑項目全程實施。

五、項目合作單位和合作方式(略，商業機密)

六、項目風險

1．系統風險，整個建筑業行業衰敗，或者國家政策出現重大變化。

2．組織項目失敗或建筑質量差。

3．宣傳策劃不到位或市場上出現較多同類建筑。

4．新建公司違約。

七、項目投入、項目預計收入、投資者盈利分配、風險承擔(部分略，商業機密)

1．項目投入。

(1)《江蘇省宜興市官林鎮工業集中區綜合開發建筑項目》。

前期綜合開辦費：約5000-10000萬元，從籌建母公司開始至運作項目營運至開工到建筑工程竣為止，前期綜合開辦費：約10000萬元。

房租，辦公家具與設備，水電，辦公人員：約××萬元。

其他：(差旅、招待等)約××萬元。

合計：約××萬元。

(2)《江蘇省宜興市官林鎮工業集中區綜合開發建筑項目》。高端運作融通費：××××元。文件程序；報批：××××元。跟進：×××元。以上三項每套成本約××元(此項目共計；××元)。合計約：××××萬元。

2．項目預計收入(略，商業機密)。

(1)《開發江蘇省宜興市官林鎮工業集中區綜合開發建筑項目》(略，商業機密)。

(2)《江蘇省宜興市官林鎮工業集中區綜合開發建筑項目》預計工程量(前期為××平方米，逐步發展為××平方米)為×全年預計收入．(略，商業機密)。

3．投資者盈利分配及風險承擔。

采用項目合作股份制，即投資者有權參與該項目建筑工程施工的所有凈收入的分成，分成比例視投資人資金及所愿承擔的風險等情況代同協商確定。

八、法律：知識產權的取得與保護

知識產權與無形資產——權屬的取得是與組織主體人訂合同的法律保障基礎權益，業務符合中國的《法律》、和《合同法》。能夠保護相關的權益。

九、公司管理團隊組成/ 4

總經理×××，男，48歲，項目組織發起人;宋志華簡歷

宋志華男 48歲 1959年2月4日生于貴州省貴陽市現任美國國際金融聯合投資集團總裁.中國經濟發展研究院院長.經濟學專家.教授.首席研究員.中國管理科學研究院人文科學研究所.組織行為經濟學專家.教授.首席研究員.建筑聯盟經濟總顧問.北京中科歐亞管理科學研究院經濟學教授.中國招商引資經濟顧問.廣州市民間投資協會金融專家.副理事長，組織策劃與施工的工程項目近30多項。

副總經理×××，男，32歲，碩士，注冊會計師。

市場部經理×××，融資自然人，擁有成功融資經歷與經驗。

組建××江蘇省宜興市官林鎮工業集中區綜合開發建筑項目的融資計劃書

一、項目背景

在新世紀之初，如何更好地建設、發展和應用以立體綜合地產開發項目優化體系，使之在社會生活，特別是在經濟領域內發揮更有效的作用，是擺在我們面前的歷史重任。

經驗表明，任何一項新的技術和事物不可能超越歷史和脫離現實而取得發展。我國當前的情況是：應用這種體系正在逐步形成并繼續高速發展，前景喜人，將有無限光明的作為和實現戰略誠功的條件，以及達成合作者之間雙贏的前程輝煌。

雖然如此，我國建筑行業事業的發展與國內房地產產業其他領域的發展相比以及與國外同行業的發展相比，無論在規模、人數、還是在工程管理與服務質量以及設盤與放盤程序優化管理工具，以及地產經營資本手段應用等各方面的差距仍然很大。追其根源，除了總體投入不足，購房費用過高等客觀因素外，關鍵還在于業界沒有能夠實現與(以買方和賣方為代表的)經濟活動主體的廣泛、深入、有效的相互滲透和全面融合。

盡管眾多開發商，服務商和發展商都在極力宣傳，推廣和探索，以及樓營銷及結算價格為主題的體系，但是綜觀我國當前的房地產市場和區域房地產開發商，幾乎都是形式泛濫，收效甚微，對辦廠商家和購房顧客無法起到吸引作用。原因何在?問題的關鍵在于對客觀經濟規律特別是價值規律在現實經濟活動中的作用分析不夠，認識不足、運用不力，缺乏有效的手段，沒有找到正確的切入點和牽引點。

“立體綜合地產開發項目優化體系”正是這樣一種符合價值規律的、易于操作的、有效的手段。近兩年來，發達國家的立體綜合地產開發項目優化體系業務平地而起，發展迅猛。據不完全統計，目前包括一些知名立體綜合地產開發項目優化體系概念，幾乎涵蓋了所有地產商項目品種類。

立體綜合地產開發商業動作的是一種特殊形式，它與常規商業形式的最大區別在于：它把項目商品的定價權從賣買雙方都容易接受的價位，從而極大地調動了買方的購房積極性。立體綜合地產開發形式與傳統的形式相比，其最大優勢在于它打破了空間與時間的限制，使市場乃至整個行業得到了無限的。擴展，產生了質的變化和飛躍。立體綜合地產開發要求所有的參與者要具備較高的商業信用等級，如此才能在生動活潑的交易過程中，潛移默化地/

4培育和提高參與者的社會聲譽和商業信譽水準。

立體綜合地產開發不僅是一種設盤與放盤形式，同時也是一種極佳的療告多角化戰略形式，它充分滿足辦廠商及其購房者對商品的宣傳要求，從而拉動區域市場的競爭力和其他購銷業務的同步發展。

二、指導思想

努力建設和完善以高新科技信息管理與趨勢地產金融為基礎的，適合中國國情并具有中國特色立體綜合地產開發體系及其應用平臺。認真探索和開拓以立體綜合地產開發為先導的、適應買方市場形態的、以社會協作和代理制為基礎的遠程運作形式以及與之配套的售后服務系統。

積極和發展國際間的經濟、科技、文化交流，創建以立體綜合地產開發體系為趨勢金融地產的跨國通道及與之配套的快速反應機制，以滿足國內外投資者日益增長的需求。

充分運用和發揮客觀規律特別是價值規律的杠桿作用，以生動新穎、豐富多彩且簡單易行的形式，匯集和調動購、產、銷乃至金融、儲運、郵政等各方面的積極性，以達到溝通供求、增大內需、市場增溫的目的。

三、項目概況

1．項目名稱：開發江蘇省宜興市官林鎮工業集中區綜合開發。

2．工程名稱：江蘇省宜興市官林鎮工業集中區綜合開發建筑項目。

3．：主辦單位：中國經濟發展研究院

4．：承辦單位：美國國際金融聯合投資集團

5．投資總額：人民幣10000萬元。

6．投資形式：現金、實物及各種服務功能(詳見協議書)。

7．投資比例：由各參加單位商定(詳見協議書)。

四、主要任務

2008年的主要任務如下：

6月中旬到下旬，建立、試運營江蘇省宜興市官林鎮工業集中區綜合開發建筑項目，成立[江蘇宜興志華投資有限公司；屬下設，地產開發公司，物業管理公司，等機構；7月上旬，參加中國招商引資洽談會；9～10月，參加中國投融資洽談會活動(國內)；

10～l2月，組織實施首屆“蘇南杯” 立體綜合地產開發項目房地產[樣房交易會(國際)；7月中旬以后，實施大面積廣告制作，在電視及報刊上戰略性發布。

聯合各界同仁，積極研討、發起組織并向國家申報成立“中國新蘇南經濟促進會”和“中國新蘇南經濟發展基金”。

五、效益分析

社會效益：

增強全民金融意識；促進區域發展；刺激社會消費需求；擴大國產商品出口。/

4經濟效益：

房子建安成本

為800－1500元/m2

總收入=拍賣傭金+廣告收入+部分贊助資金

預計2009年常規完成建筑施工總額不少于160000萬元，合計總額約為160000萬元元。總承包費按4％計算，可分配利潤預計可達16000萬元(160000萬元×4％=16000萬元)。預計2009年常規內部直接完成建筑施工總額不少于160000萬元，工程利潤按16%計算，(160000萬元×16％=22000萬元)。

六、風險預測

本項目遵循“聯合社會力量，滿足社會需求”、“充分發揮高房地產政策支持與金融高端支持的引導作用，充分運用價值規律的杠桿作用”、“不等、不靠、可大、可小”和“少花錢、多辦事，有什么條件打什么仗”的運營原則。因此，初始投資規模僅為100萬元，且由多家分擔，大部分投入又是投資人已經擁有的設備和功能，現金投入較少。

本項目將搶占多項全國第一，如：開辦第一個大型專業網絡拍賣網站，組織第一次大型網絡拍賣活動等，非常有利于吸引國內外-地產投機商，銷售商、廣告商、贊助商、服務商和廣大消費者。

本項目的特點是準備時間長、運作周期短、參加人員多、成交數量大，只要事先做好安排，堅持“不打無準備之仗”的原則，一般不會有意外情況出現。

本項目是以提供立體綜合地產開發項目優化平臺和相關開發，建設與服務為主的房地產經營業務，并不參加風險較大、競爭較激烈的商品經營活動。這種經營方式和收入構成實際上已避開了主要經營風險。

本項目現因公司需擴大經營，現在尋求大部分資金支持（1-10億），本集團可以部分優良固定資產作抵押，借貸或股權融資。一切以投資方放心為準。

一：借貸，本公司愿以資產作抵押，并付每年百分之二十的利息。

二：股權融資，本公司可以優良資作抵押或股權融資，幾年后，本公司要回購股權，當然，自股權融資以后，參股方同樣可以享受營業分紅和利息。如在此過程當中投資方通過對本公司的了解，有意達成戰略合作伙伴關系，本公司也很歡迎。

因融資在即，誠摯的希望有實力和有興趣的財團或個人聯系商談，本公司可出具一切與抵押物有關的相關資產證明，并可實地考查本公司資產形成情況。

結論：投入小、風險小、利潤也較小，但是周轉快，見效快。宜早下手、早準備、早開張。

七、項目買施單位性名稱：××公司

成立時間、地址、團隊情況、財務狀態(略)

中國經濟發展研究院美國國際金融聯合投資集團計劃制作/ 4

第三篇：工程項目投資融資重點剖析

第一章 1.一個 工程項目的總投資，一般是指工程建設過程中所支出各項費用之和，是建設項目 按照確定的建設內容、建設標準、功能要求和使用要求全部建成并驗收合格并交付使用所需 的全部費用 生產性建設工程總投資包括建設投資、建設期利息和流動資產投資三部分； 非成產性建設投 資包括建設投資和建設期利息兩部分。

2.無追索權的項目融資 是指項目貸款本息償款的來源僅限于該項目產生的收益，擔保權 益可僅限于該項目的資產； 在項目融資的任何階段，債權人均不能追索到項目投資人除項目 以外的財產。

3.有追索權的項目融 資是指債權人除了依賴項目收益作為補償來源并以項目的資產設 定擔保物權之外，還要求與項目利益相關的第三方擔保，各擔保人對項目承擔的義務以各自 的擔保金額或 按協議承擔的義務為限。

4.兩種融資組織形式特點的比較 :相對于既有項目法人的融資（下稱公司融資）形式，新建 項目法人融資（下稱項目融資）具有顯著不同的特點。

（1）以項目為導向安排融資（2）有限追索（3）資產負債表外的會計處理（4）

融資周期長，融資成本較高 5.權益資金即資本金，是指在項目總投資中，由投資者認繳的投資額。對項目來說，資 本金是非債務資金，也是獲得債務資金的基礎。

債務資金是項目中除資本金外，需要從金融市場借入的資金。

其籌措方式主要有，信 貸融資，債券融資和融資租賃三種。

第二章 1.建設期利息 ：Qj=[（Pj-1）+0.5Aj]i Qj--建設期第 j 年應計利息； Pj-1--建設期第 j-1 年 末貸款余額，它有第 j-1 年末貸款利息累計； Aj--建設期第 j 年支用貸款 i--年利率 i=（F-P）

/P=（1+r/m）

A m-1 i--有效年利率 F--期末的本利和 P--本金 r--名義利率 m--1 年之中的計息周期數 第三章 可行性研究 ：也稱為“詳細可行性研究”或“最終可行性研究”，實在最初可行性研究 的基礎上，通過與項目有關的資料、數據的調查研究，對項目的技術、經濟、工程、環境等 進行最終論證和分析預測。

小型項目所需費用占投資總額的 1 % — 5%,大型復雜的項目所需費用占投資總額的 0.2%---1%.名義利率 ：指計息周期利率 i 與利率的時間單位內計息周期數 m 的乘積。名義利率為 年利率，用 r 表示，r=im 實際利率 ：將利率時間單位內的利息再生因素考慮在內計算出的利率，即用利率時間單 位內產生的總利息與本金之比。

資金等值 ：由于資金具有時間價值，使得在不同時點上絕對數值不等的資金具有相等的 價值。

影響資金等值的因素 ：即資金額的大小、計息期數、利率的大小。

靜態投資回報期 ：指在不考慮資金時間價值條件下，以項目的凈收益抵償全部投資所需 的時間。

判別標準 求出的 Pt 需與基準投資回報期 Pc 進行比較。若 Pt 小于等于 Pc,可以考慮接受該項目； 當 Pt 大于Pc，考慮拒絕該項目。

凈現值 ：投資項目按基準收益率 Ic 將各年的凈現金流量折現到投資起點的現值之代數 和。

評價標準 NPV=0 表示項目剛好達到所預定的收益率水平； NPV>0 意味著除保證項目可實現預定 的收益外，尚可獲得更高的利益； NPV<0 僅表示項目未能達到所預定的收益率水平，但不 能去定項目已虧損。因此，NPV 大于等于 0,考慮接受項目，NPV<0,考慮拒絕該項目。

內部收益率 ：凈現值等于零時的對應的折現率稱內部收益率。

評價標準 內部收益率計算出后，與基準收益率驚醒比較。當 IRR 大于等于 Ic，NPV 大于等于 0，考慮接受該項目，當 IRR

內部收益率優缺點 優點：在于考慮了資金時間價值并全面考慮了項目在整個壽命期間的經濟狀況； 與其他 數據相比，不用事先知道準確的 Ic 數值，而之需要知道基準收益率的大致范圍即可。

缺點：

計算比較麻煩，而且對于非常規項目來講，其內部收益率在默寫情況下甚至不存 在或存在多個內部收益率。

第四章 不論是財務評價還是國民經濟評價，都應遵循以下原則 ：定量分析與定性分析相 結合，以定量分析為主；動態分析與靜態分析相結合，以動態分析為主。

對于財務評價結論和國民經濟評價結論都可行的項目，可予以通過，反之予以否定； 對 于國名經濟評價結論不可行的項目，一般應予否定； 對于關于公共利益、國家安全和市場不 能有效配置資源的經濟和社會發展項目，如果國民經濟評價結論可行，但財務評價結論不可 行，應重新考慮方案，必要時可提出經濟優惠措施的建議，使項目具有財務生存能力。

根據投資決策和融資決策的不同需要，財務分析可分為融資前分析和融資后分析，融資前分析，即在不考慮具體融資方式條件下進行的財務分析。

融資前分析一般只需進行盈利能力分析，針對總項目投資現金流量，計算項目投資內部 收益率、凈現值，也可計算投資回收期指標。

融資后財務分析主要針對項目資金現金流和投資各方面現金流量進行分析，包括盈利能 力分析、償債能力分析和財務生存能力分析等內容。

融資后分析要分別針對項目資本金現金流量和投資各方面現金流量進行分析。

現金流量表 ：在某一時點流入或流出項目的資金，國民經濟效益和費用的內容 1、直接效益和直接費用 直接效益是指由項目產出物直接生成，并在項目范圍內計算的經濟效益。

直接費用是指由于項目使用投入物形成，并在項目范圍內計算的費用。

2、間接效益和間接費用 在直接效益和直接費用中，項目對國民經濟做出的貢獻與國民經濟為項目付出的代價并 未全部得到反應。

財務評價中沒有得到直接反應的效益和費用被稱為項目的間接效益和間接費用，統稱為 外部效果。

3、轉移支付 國民經濟內部的轉移支付，不計做項目的國民經濟效益和費用。

轉移支付主要包括 ：項目向政府繳納的稅費；項目向國內銀行及國內其他金融機構支付 的貸款利息和獲得的存款利息；政府給予項目的補貼。

影子價格：

是指依據一定原則制定的，能夠反映投入物和產出物真實經濟價值，反映市場供 求狀況，反映資源稀缺程度，使資源得到合理配置的價格。

政府調控價格貨物影子價格的方法 1、成本分解法。

2、消費者支付意愿法。

3、機會成本法。

特殊投入物影子價格的確定價格

1、勞動力的影子價格—影子工資。

2、土地的影子價格。

3、自然資源的影子價格。

社會評價：

系統調查和預測擬建設項目的建設、運營產生的社會影響和社會效益，分析項目 所在地區的社會環境對項目的適應性的可接受程度。評價項目的社會可行性。

社會評價的意義 1、有利于國民經濟發展目標與社會發展目標的協調一致，防止單純追求項目的財務效益。

2、有利于項目與所在地區利益協調一致，減少社會矛盾和糾紛，促進社會穩定。

3、有利于避免或減少項目建設和運營的社會風險，提高投資效益。

社會評價主要是針對當地居民受益較大的社會公益性項目、對人民生活影響較大的基礎性項 目，容易引起社會動蕩的項目和國家地區的大眾型骨干項目和扶貧項目進行評價。

投資項目的社會評價中包括了三個方面的內容 ：社會影響分析、項目與所在地區的互 適性分析和社會風險分析。

項目不確定性分析是就考察項目投資、產品銷售價格、銷售量、經營成本和項目計算期 等因素變化時，對項目經濟評價指標產生的影響。

盈虧平衡分析可分為線性和非線性盈虧平衡分析； 根據是否考慮資金時間價值，分為靜 態和動態盈虧平衡分析。

敏感性分析 ：通過分析及預測工程建設項目主要變量因素（投資、成本、價格、建設工期等）

發生變化時，對經濟效果評價指標（如凈現值、內部收益率、還款期等）的影響，從中找到 敏感因素，并確定其影響程度，采取措施限制敏感因素的變動范圍。

第六章 工程項目融資模式 —— 權益融資 第一節 1，項目資本金與項目資本金制度的含義 項目資本金是指有項目的發起人、股權投資人以獲得項目財產權和控制權的方式投入的資 金。

資本金對投資項目來說是非債務性資金，項目法人不承擔這部分資金的任何利息和債務； 投 資者可按其出資的比例依法享有所有者權益，也可轉讓其出資，但是，不得以任何方式抽回。

2，我國建立項目資本金制度的意義 項目資本金制度的及時出臺，抑制了投資膨脹和杜絕了無本投資，在當時具有重要意義。

主 要體現在以下幾個方面：

適應了建立現代企業制度的要求、有助于建立風險約束責任機制、有利于政府的投資宏觀 調控、有利于企業增資減債工作的進行、有利于項目籌措貸款 3，項目資本金的資金來源 投資項目資本金可以用貨幣出資，也可以用實物、工業產權、非專利技術、土地使用權作價 出資。

按照資本金來源的不同，可以分為三種不同的融資方式；公司（既有項目法人）自有資金，即公司融資項目資本金； 從資本市場上進行融資，即資本市場融資項目資本金； 通過項目本 身進行融資，即項目融資項目資本金。

公式估算 可以用于再投資及償還債務的企業經營凈現金 =凈利潤 +折舊 +無形資產及其他資產攤銷-流 通資金占用的增加-資金分紅-利潤中需要留作企業盈余公積金的部分 4，采取項目融資方式進行項目的融資，需要設立新的獨立的法人實體 ——項目公司 1）

有限責任公司融資項目資本金：公司全部股東的首次出資額不得低于注冊資本金的 20%，也不得低于法定注冊資本最低限額。

2）

股份有限公司融資項目資本金：股份有限公司的設立分為發起設立和募集設立兩種方 式。

股份有限責任公司采取發起設立的，發起人需認購全部股份總額，公司全體發起人首次 出資額不得低于注冊資本的 20%，其余部分有發起人在公司成立之日起 2 年內繳足； 其 中，投資公司可以在 5 年內繳足。

采用募集設立是由發起人認購股份總額的一部分，現行的公司法規定發起人認購的股份 不少于全部股份總額的 35%其余部分向發起人之外的自然人、法人公開募集股本資金。

3）

利用外資創辦企業融資項目資本金：其中外資的出資比例應不少于注冊資本的 25%。

5，項目資本金的籌集方式 1）股本資金 在項目融資中，股本資金的比例不一定非常大，但卻曲折非常重要的作 用，主要體現在以下幾個方面：

?股本資金可提高項目的抗風險能力?股本資金是項目 最基本的資金來源 2）準股本資金 準股本資金是指投資者或者與項目利益相關的第三方提供的一種從屬性債務或初級債 務資金。根據資金的從屬性質，準股本資金又可以分為 i 額一般從屬性債務和特殊從屬性債 務兩大類。

準股本資金的形式：無擔保貸款、可轉換公司債款、附認股權證的債券、零息債券。

?無擔保貸款實質上是靠借款人的信譽作為擔保的一種貸款形式，所以無擔保貸款僅限 于少數財務狀況的一貫良好，以此吸引有擔保貸款和其他融資。

?可轉換債券可轉換債券在其有效期內往往只需支付較低的利息，在債券到期日或某一 段特定時間內，債券持有人有權選擇江債券按照規定的價格轉換為公交公司的普通股，轉換 的價格一般比股票的發行價高 20%-30%。

?附認股權證的債券 所謂認股權，即賦予這種韓國債券的持有者以特定的價格（一般 比股票市場價格搞 15%以上）購買股票的權利，一般可以用債券支付股票的購買費用。

?零息債券 是只計算利息但不支付利息的一種債券 3）貸款擔保作為股本資金有兩種主要形式：擔保存款和備用信用證擔保。

6，準股本資金的作用 ?投入資金的回報率相對穩定 ?投資者在安排資金時有較大的靈活性 ?有利于減輕投資者的債務負擔 ?有利于項目公司形成較為良好的稅務結構 第二節 1，股票的類型 ：普通股和優先股、記名股票和無記名股票、有面額股票和無面額股票。

2，股票的特征 ：收益性、風險性、穩定性、流通性、價格的波動性、經營決策的參與性。

3，普通股融資的優點 ：普通股融資支付股利靈活、普通股一般不用償還股本、普通股融資 風險小、普通股更容易吸收資金。

普通股融資的缺點 ：不能獲得財務杠桿帶來的利益、不具備抵稅作用、增加普通股票發 行量導致公司控制權的稀釋。

4，股票的發行方式 ：公開間接發行、不公開直接發行、5，優先股融資的特點 ：優先分配固定股利、優先分配公司剩余財產、通常無表決權、可由 公司贖回。

6，優先股的種類 ：累積優先股和非累積優先股、可轉換優先股與不可轉換優先股。參加優 先股與非參加優先股、有投票權優先股與無投票權優先股。

7，優先股融資的優點 ：財務負擔較發行債券要輕、財務上較為靈活、保持普通股股東對公 司的控制權、有利于增強公司信譽。

8，優先股融資的缺點 ：融資成本高、融資限制多、可能加重公司財務負擔。

第七章 工程項目融資模式 —— 債務融資 第一節 1，貸款人向某以特定項目提供的貸款就叫做項目貸款 優點：擴大借債能力、減輕對外負債風險、降低項目建設成本、提高項目經濟效果。

票據貼現是指企業將未到期的商業票據賣給銀行而取得的貸款。

2，出口信貸 可分為賣方信貸以、買方信貸以及與買方信貸相似的貸款額度。

出口信貸作為一種國際信貸方式，與商業銀行貸款、政府貸款等其他信貸方式相比，具 有自身的特點：

?出口信貸的發放一般是為了支持本國大型設備的出口 ?出口信貸的利率一般是國家利率，要受到出口信貸 君子協定”的約束

?出口信貸的發放與出口信貸保險相結合 3，銀行貸款 是指一家銀行牽頭多家銀行參加的、按照一定的分工和出資比例組成的結構嚴 謹的金融集團，集中資金向某以借款人（或某工程項目）提供的金額較大的中長期貸款。

銀團貸款根據各參與行在銀團中承擔中承擔的權利和義務的不同，可分為直接型銀團貸款 和間接型銀團貸款 4，銀團融資的特點 ：貸款金額較大、貸款期限較長，一般是中長期貸款、貸款風險小、有 利于借款人擴大知名度。

第二節 1，發行債券的法定條件 ?股份有限公司的凈資產不低于人民幣 3000 萬元，有限責任公司的凈資產不低于人 民幣 6 000 萬元 ?累計債券余額不超過公司凈資產的 40% ?最近3 年平均可分配利潤足以支付公司債券 1 年的利息 ?籌集的資金投向符合國家產業政策 ?債券的利率不超過國務院限定的利率水平?國務院規定的其他條件 有下列情形之一的不得再次公開發行公司債券 ?前一次公開發行的公司債券尚未募足 ?對已公開發行的公司債券或者其他債務有違約或者延遲支付本息的事實，仍處于繼續狀 態 ?違法證券法規定，改變公開發行公司債券所募資金用途的 2，債券發行的客觀條件 ① 債券發行的社會環境的制約 ?政治經濟形勢的影響、巨額社會游資提供了保證、新的信用形式和金融商品的出現為債券 發行提供了可能、金融財稅政策的制約 ② 不斷強化的公眾金融意識 4）債券發行的自身條件 ?債券的資信評級、發行額、票面利率 票面利率水平取悅于以下因素：銀行利率水平、發行者的承受能力、發行者的資信、利息支付方式和計息方式、投資者的接受程度、債券的償還期。

?票面金額債券面值的確定應著重考慮以下三個因素：市場情況、發行方式、成本測算、?債券的償還期限 5）債券的發行包括發行形式、發行價格的確定以及債券發型的決策 ① 發行形式和發行價格的決定 ?發行形式 主要包括：內部發行，必須記名并限于向發行企業職工發行；定向發行，限 于像寫作單位，連贏單位機器職工發行；公開發行，不限對象，自由認購。

?發行價格 ② 債券發行的決策：

?發行額的決策?債券利率的決策?債券發行期限的決策?發行 方式的決策：包銷、全額包銷、代銷 6）影響債券發行價格的因素 理論界公認的債券發行價格的計算方法是：

債券的發行價格等于債券到期本金償還額按 市場利率計算的現值加上債券利息按市場利率計算的現值。計算公司如下：

n t 口 4 M

P

二---------

￡

+------

+ i)

(1 + D 式中：P――債券發行價格 ""――債券第 t 期的利息 M ――債券面值 i――折現率 n 計息次數 7）可轉換債券融資 概念：是一種公司債券或優先股為載體，允許持有人在規定的時間內 按規定的價格轉換為發行公司或其他公司普通股的金融工具。

第三節 1,經營租賃 是指經營出租人不僅要向承租人提供設備的使用權，還要向承租人提供設備的 保養、保險、維修和其他專門性技術服務的一種租賃形式，通常為短期租賃。其業務特點表 現為以下幾點：

?租賃設備的選擇有出租人設定 ?租賃設備一般是通用設備或技術含量很高、更新速度較快的設備 ?租賃目的主要是短期使用設備 ?出租人既提供租賃設備，有同時提供必要的服務 ?出租人始終擁有租賃設備的所有權，并承擔有關的一切利益于風險 ?租賃期限短，中途可解除合同 ?租賃設備的使用有一定的限制條件 3, 融資租賃租金的確定方法 融資租賃租金的構成 通常包括租賃資產的購置成本和租息兩部分 4, 融資租賃的優缺點 優點：?籌資速度快?租賃籌資限制條款較少?免遭設備陳舊過時的風險?租金費用可 在所得稅前扣除?租金在整個租期內分攤 缺點：籌資成本較高、固定的租金支付構成較重的負擔、不能享有設備殘值 第八章；項目融資信用保證結構； ；項目融資信用保證形式的分類（二）按承擔的經濟責 任分類 1,直接保證 2,間接保證 3,意向保證 1,直接保證是指以直接的財務擔保形式 作為向項目提供的一種財務支持。

在項目融資中，這種直接保證所承擔的直接經濟責任不是 無限的，而是有限的，可以體現在時間上的限制和金額上的限制。

2，間接保證是指擔保人 不以直接財務擔保形式向項目提供財務支持，而是采取項目合同保證和借款人（股東）

承諾 形式取得間接地支持。（1）項目合同保證①項目建設工程總承包合同②項目產品長期銷售和 服務合同③項目主要原材料的長期供給合同④項目經營管理合同⑤項目技術轉讓及技術服 務合同（2）借款人或股東承諾 3，意向性保證是指擔保人雖然具有對項目提供一定支持的 意愿，但這種意愿不具備法律上約束力，更不需體現在擔保人公司的報告中，因此這種收到 普遍歡迎，在項目融資中經常應用意向性保證的常用形式是借款人書膠母公司向貸款銀行出 具安慰信或支持信。

與項目有利益關系的機構提供保證 除項目的直接要資者以外，與項目（借款人）

有直接 或間接利益關系的第三方也常常作為借款保證人，這些商業機構通過為項目融資提供保證而 獲得自身的商業利益，這些機構包括以下幾類（一）

與項目有直接利益關系的商業機構 主要是指：，項目建設承包商 2，設備供應商 ,3，原材料供應商 4，產品或服務的用戶 第九章融資計劃方案的構成 1，項目資本金及債務融資資金來源與構成 2，分年投資計劃與 資金籌措計劃 貸款償還期 就是指在國家財務規定及項目具體財務條件下，項目投產后可用作還款的利潤、折舊、攤銷及其他收益額償還固定資產投資貸款本金和利息所需要的時間。計算 資金成本 為籌集和使用資金而付出的代價，包括籌資費和資金占用費。

計算資金成本的作用 1，個別資金成本是比較各種融資方式優劣的尺度 2，綜合資金成本是 項目資金結構決策以及評價融資方案的基本依據 3，邊際資金成本是比較選擇追加融資方案 的重要依據。

項目在建設過程中追加籌資時，不能僅僅考慮目前所使用的資金的成本，還必須要考慮新籌 資金的成本即 邊際資金成本。邊際資本成本是項目追加籌資的成本，是項目建設過程中確定 追加權益資金和

債務資金比例的重要標準。

項目融資的資金構成 股本資金、準股本資金、債務資金。

權益與債務融資比例 項目資本金與項目債務資金的比例是項目資金結構中最重要的比例關 系，在確定時要受如下 因素的制約 ：1，項目參與各方的利益平衡。

2，資金成本和風險的平衡。確定一個項目資金比例的主要依據是該項目的經濟強度。

股本資金 在項目融資中代表風險資本，若項目獲得成功，股本投資者得到的好處最大； 若項 目失敗，股本投資者將晚于債權人得到清償。

因此，貸款人將項目的股本資金看作其融資的 安全保障。

股本資金作用 1，項目資金總額中股本資金所占的比例往往影響到項目債務資金 的風險程度。

2，投資者在項目投入資金的多少與其對項目管理和前途的關心程度。

3，在項 目中的股本資金代表著投資者對項目的承諾和對項目未來發展前景的信心，對于組織項目融 資可以起到很好的心理鼓勵作用。

選擇債務融資結構應該考慮的方面 1，債務期限 2，債務償還，境內外借款 4，利率結構 5，貨幣結構 融資結構方案比選方法（一）息稅前利潤——每股利潤分析法是利用每股利潤無差別點來 進行資金結構決策的方案。

所謂每股利潤無差別點是指兩種或兩種以上融資方案下普通股每 股利潤相等時的息稅前利潤點。

每股利潤無差別點的計算公式（EBIT —I1）（1—T）— Dp1 /N1 =（EBIT — I2）

（1 — T）

— Dp2/N2 其中 EBIT 是每股利潤無差別點即息稅前利潤平狠 點；11,12 是兩種集資方式下長期債務年利息； Dpi，Dp2 是兩種增資方式下的優先股年股利； N1,N2 是兩種增資方式下的普通股股數。用上述公式計算出不同融資方案間的無差別點之 后，當息稅前利潤大于每股利潤無差別點時，增加長期債務的方案要比增發普通股的方案有 利；當息稅前利潤小于每股利潤無差別點時，增加長期債務則不利。

BOT 是“ build－ operate－ transfer 的”縮寫，意為 “建設－經營－轉讓 ”，是私營企業參與基礎 設施建設，向社會提供公共服務的一種方式。

我國一般稱其為 “特許權 ”，是指政府部門就某 個基礎設施項目與私人企業（項目公司）

簽訂特許權協議，授予簽約方的私人企業來承擔該 基礎設施項目的投資、融資、建設、經營與維護，在協議規定的特許期限內，這個私人企業 向設施使用者收取適當的費用，由此來回收項目的投融資，建造、經營和維護成本并獲取合 理回報；政府部門則擁有對這一基礎設施的監督權、調控權； 特許期屆滿，簽約方的私人企 業將該基礎設施無償或有償移交給政府部門。

BOT 融資模式的基本思路是：由項目所在國政府或所屬機構對項目的建設和經營提供一種 特許權協議作為融資的基礎，在此基礎上還有以下一些具體的 特點。① BOT 項目融資不是 主要依賴項目發起人的資信或涉及的有形資產，放貸人只考慮項目本身是否可行以及項目的 現金流量和收益是否可以償還貸款，其放貸收益取決于項目本身的效益② bot 項目的融資負 債比一般較高，結構也較復雜，多為中長期融資資金需求量大風險也大，融資成本相應較高，所融資金專款專用，③項目作為獨立的法人實體成立項目公司，則項目公司是項目貸款的直 接債務人。④項目發起人對項目貸款（即項目公司）提供某種擔保，但是，一般不涉及項目 的所有風險⑤ BOT 項目融資的合同文件多，以合理分擔風險；項目保險也較多，以規避不 可抗力和政治風險。

第四篇：工程項目投資與融資論文

《工程項目投資與融資論文》

學院：

土木建筑學院

姓名：

班級：

工程管理班

學號：

BOT融資模式在我國基礎環境建設中的應用

摘要：城市環境基礎設施建設是改善城市環境質量、促進城市經濟發展的重要措施。在城市環境基礎設施建設與運營中,中國遇到了資金不足和效率不高兩個嚴重問題,它是造成中國相關設施建設嚴重滯后和處理效果不好的關鍵原因。為了解決這兩個問題,BOT融資模式在城市環境基礎設施建設中得到了越來越廣泛的應用。

一、引言

在許多亞洲城市中,特別是中國的城市,城市環境基礎設施的發展,如污水管網、污水處理設施以及廢物管理設施不能滿足城市發展的需求,從而造成了嚴重的城市環境污染問題,影響了亞洲國家的可持續發展。中國城市環境基礎設施的建設和運營,目前還處于西方發達國家20世紀中期左右的水平。巨大的生活污水和垃圾排放對環境造成極大的污染,已對中國可持續的城市化發展形成了“瓶頸”障礙。因此,中國急需大力建設和發展城市環境基礎設施。

中國城市環境基礎設施建設和運營面臨以下兩個方面的問題:

1.快速城市化和滯后的處理設施,使中國城市生活污水和垃圾污染問題突出。

2.設施短缺和處理效果不好的主要原因是資金不足和運營效率不高。

要解決這兩個問題,必須打破政府建設政府運營的模式,充分利用社會資本,建立多元投資主體模式,實行建設與運營的產業化和市場化。BOT是一種以私營力量發展基礎設施建設的方式,在提高政府部門效率、改善公共服務的質量發揮著越來越廣泛的作用,而且也是目前在國際上流行的一種方式。

二、BOT融資方式概述

1.BOT的概念及特點

BOT是build-operate-transfer的簡稱,即“建設-經營-移交”投資方式,是一種國際經濟合作的新形式。這一投資方式是指政府以契約方式將通常由政府部門或國內單位承擔的為某重大項目進行設計、施工、融資經營和維修的責任讓渡給國外投資者,該企業在負責建成此項目后,在協議期內擁有、營運、維護該項目設施,并通過收取使用費和服務費來回收投資和獲得合理利潤。特許權期滿后則將該項目無償轉讓給當地政府[1＼2]。BOT模式主要用于收費公路、電廠、廢水處理設施等基礎設施項目,BOT模式將是我國今后基礎設施建設的重要方式。

2.BOT融資模式的優點與風險

城市環境基礎設施建設應用BOT模式的優點是顯而易見的。

對政府而言,BOT項目最大的吸引力在于,它可以融通社會資金來建設環境基礎設施,減輕政府財政壓力。政府對項目的支付不再是一次性巨額財政投入,而是通過出讓“特許經營權”,用污水和垃圾費(以及少量財政預算)分期支付給投資者。

對企業而言,由于有污水和垃圾處理費做擔保,所以BOT項目具有風險低,投資回報穩定的優勢。表面上,BOT項目由于民營企業介入后需要有一定的利潤回報而使項目的總成本增加,加大居民和政府的負擔,但另一方面,正是由于民營企業的介入,可以提高效率,降低成本。所以,與政府建設和運營的項目相比,BOT項目實際成本增加與否取決于上述兩方面因素共同作用的結果。

BOT也具有一定的風險隱患。

政府面臨的主要風險有:①當政府對環境基礎設施的市場潛力和價格趨勢把握不清時,可能對投資者盲目承諾較高的投資回報率,加大居民和政府負擔;②如果政府管制不佳,容易造成民營企業的不規范參與和競爭,甚至造成私人的壟斷經營,將損害社會公平,并使得政府喪失控制權。

項目公司面臨的風險主要有:①政府不講信譽和政策不穩定,它是民營企業介入環境基礎設施領域的最大障礙和風險;②項目設計和建設中的風險,包括項目設計缺陷、建設延誤、超支和貸款利率的變動;③項目投產后的經營風險,包括項目特有技術風險和價格風險等。

3.我國環保基礎設施建設發展BOT模式的重要意義

(1)有利于加快城市基礎設施包括環保基礎設施建設的步伐。通過BOT社會融資模式,利用社會資本直接投資和經營環保基礎設施產業,可以彌補基礎設施建設資金不足的主要問題,大大加快我國基礎設施建設的步伐。

(2)有利于減輕政府財政負擔,促進國民經濟持續穩定發展。利用BOT融資模式,可以充分利用私人資金增大城市環境基礎設施產品和服務的供給,減少項目對政府財政預算的影響,使政府在自有資金不足的情況下,仍能上馬一些基建項目。

(3)有利于改善投資結構,加快環境公用事業的制度創新。目前我國環保基礎設施的投資主體主要是政府,投資體制格局單一,政府指令性投資比重大,資金缺口較大。采用BOT方式,利用國際和國內商業資本直接投資和經營環保基礎設施,實現投資主體多元化,有利于加快制度創新,實現資源的最優配置,增強我國環保產業的生機和活力。

(4)有利于借鑒國外成功經驗,提高環境基礎設施管理水平。采用BOT方式,把私營企業的效率引入公用項目,可以極大地提高項目建設質量和加快項目建設進度。

三、我國應用BOT建設環境基礎設施存在的問題

從我國已有的BOT實踐項目來看,環境基礎設施建設的應用還遠落后于其他城市基礎設施建設的步伐,究其原因,主要是在環境設施建設領域中還存在一些關鍵性的制約因素,這些制約因素成為BOT是否適用于城市環保基礎設施建設以及其應用速度的基本前提。

1.對政府和市場的關系存在認識上的偏差

在社會主義市場經濟體制初步建立的今天,人們對政府與市場在經濟活動中的正確定位問題已經有了比較清楚的認識,但對二者在環境保護等公共事業領域中的定位問題,仍缺乏正確理解。目前,在城市污水和垃圾處理等環境基礎設施領域,關于這一問題的認識偏差主要表現為兩個極端。

(1)受計劃經濟思想的束縛和對公共物品理論的片面理解,過分強調政府直接提供城市環境基礎設施的作用。這一認識在中國許多城市,特別是欠發達地區普遍存在。

(2)沒有全面和深入的認識清楚市場機制的實質和風險,片面夸大市場化的作用。

2.現有政策還不能滿足市場化發展的需要

(1)現有有關市場化和產業化的政策僅為部門指導意見,缺乏相應的法律依據,政策的權威性和力度不夠。我國當前還沒對BOT項目專門立法,現有的相關法規各部門之間不協調、權威性差、操作不規范、透明度低,嚴重制約了BOT模式的應用。

(2)現有政策只是框架性的指導政策,對一些關鍵問題如企業改制和優惠政策,既缺乏可供操作的實施辦法,也沒有明確地方政府實施的權限,給地方政府落實相關政策帶來較大困難,往往造成有政策無作為的局面。

(3)標準體系不完善,標準和法規的關系未完全理順,影響了標準的效力。

3.地方政府應用市場化模式的能力嚴重不足

(1)缺乏統一有效的環保監管體制,橫向部門責權交叉多,職能配置不明晰;缺少有效機制和監督力量,宏觀調控能力薄弱,對一些跨區域重大問題協調困難。缺乏環境與發展議事協商機制。

(2)有法不依、執法不嚴現象普遍存在。基層環保執法監管手法落后,不能及時發現并制止企業偷排、漏排、超標排放等問題。處罰力度弱,強制手段缺乏,對環境違法行為的處罰難以到位。

四、穩步推進我國環境基礎設施BOT融資模式的幾點建議

1.在推進中國城市環境基礎設施建設與運營市場化過程中,必須首先正確處理好政府與市場的關系。

2.建立較完善的法律規范,提高BOT投資保障制度,降低投資風險和價格要求水平。

3.切實加強在融資、收益等方面政策調控的力度,提供贏利的政策保障,創造BOT模式應用的基礎條件。

4.政府要準確定位,發揮創建市場、規范市場和扶持市場的作用

五、BOT在我國的發展前景

BOT作為一種有效的項目融資、建設、運營方式,具有很強的生命力。它是開發環保基礎設施項目的一種較理想的選擇方案。

BOT模式對于利用社會資金解決環境基礎設施建設問題具有一定的優勢,但是應全面認識BOT模式,通過形成有利于BOT推行的政策、收費和監管環境,積極穩步地推進BOT試點,降低BOT項目的風險,并以此為契機最終形成多種社會資金多種形式地進入城市環境基礎設施建設領域的局面。

總之,利用BOT方式進入環保建設項目,應是我國經濟結構調整的戰略選擇,是我國投融資體制的一項重大改革,它在投資主體多元化、法人治理結構的完善、引入國際先進的投融資方法等方面,都具有十分明顯的功效。相信它的引入,對于制止一直困擾我國的環境污染嚴重、重復建設、亂上項目和嚴重浪費稀缺資源等現象,加快我國基礎設施建設,推動經濟增長,將會發揮重要的作用。

第五篇：工程項目融資[推薦]

單選題

1.項目融資中的貸款償還來源僅限于融資項目本身。融資項目能否獲得貸款取決于項目的(B)。

A、資金結構 B、經濟強度 C、融資模式 D、風險管理

2.針對項目融資結構特性有關的因素所提供的擔保屬于(C)。

A、直接擔保 B、間接擔保 C、或有擔保 D、意向性擔保

3.在項目的建設期，貸款銀團的經理人主要職責有(A)。

A、根據資金運算和施工建設進程表安排貸款 B、確認項目是否達到融資文件規定的有關標準

C、管理全部或一部分項目的現金流量，以確保按期償還債務 D、參與部分項目的生產經營決策

4.在項目的試生產期，貸款銀團的經理人主要職責有(B)。

A、根據資金運算和施工建設進程表安排貸款 B、確認項目是否達到融資文件規定的有關標準

C、管理全部或一部分項目的現金流量，以確保按期償還債務 D、參與部分項目的生產經營決策

5.對于償債順序安排中錯誤的說法是(B)。

A．在多種債務中，對于借款人來說，在時間上應當先償還利率較高的債務，后償還利率低的債務

B．由于有匯率風險，通常應當先償還軟貨幣債務，再償還硬貨幣的債務 C．受償優先順序通常由借款人項目財產的抵押及公司賬戶的監管安排所限定 D．可以讓所有債權人享受相同的受償順序

6.已知流動資產總額為800萬元，流動比率為2:1，速動比率為1:1，則速動資產總額為(B)。

A、200萬元 B、400萬元 C、800萬元 D、1600萬元

7.我國最早采用項目融資方式進行建設的項目是(C)，標志著中國利用項目融資方式進行建設的開始。

A、重慶地鐵項目

B、廣西來賓B電廠項目 C、深圳沙角B電廠項目 D、北京京通高速公路項目

8.(B)的含義是指項目的資本成本在公認的低風險投資收益率的基礎上根據具體項目的風險因素加以調整的一種合理的項目投資收益率。A、項目無風險收益率 B、項目風險貼現率 C、風險校正系數

D、資本市場平均投資收益率

9.在未來某一特定的日期行權的是(C)。

A、美式期權 B、英式期權 C、歐式期權 D、亞洲期權

10.在未來一段時間內行權的是(A)。

A、美式期權 B、英式期權 C、歐式期權 D、亞洲期權

11.英國Clifford Chance法律公司所著《項目融資》書中將項目融資文件分為(C)大類。

A、三 B、四 C、五 D、六

12.(A)是指項目可用于償還債務的有效凈現金流量與債務償還責任的比值。

A、項目債務覆蓋率 B、資源收益覆蓋率 C、項目債務承受比率 D、資源收益承受比率

13.NPV(凈現值)為零表明該項目在計算期內所獲得的收益額(C)。

A、低于基準收益水平B、高于基準收益水平C、等于基準收益水平D、等于零

14.項目融資中經常使用的風險評價指標不包括（C）

A、項目債務覆蓋率 B、項目債務承受比率 C、項目債務分配率 D、資源收益覆蓋率

15.下列利率與項目資金成本之間的關系正確的是（A）。

A．采取浮動利率貸款，未來利率升高項目的資金成本將隨之上升 B．采取浮動利率貸款，未來利率升高項目資金成本隨之下降

C．采取固定利率貸款，未來市場利率降低項目的資金成本隨之降低 D．浮動貸款利率的變動最終不會影響項目資金成本

16.從狹義角度講，為建設一個新項目而進行的融資活動稱為項目融資。(B)A、對 B、錯

17.區分項目融資與傳統的公司融資的最主要標準是二者會計處理不同。(B)A、對 B、錯

18.與傳統融資方式比，項目融資的籌資功能強、融資方式靈活多樣。(A)A、對 B、錯

19.評價項目的各種風險因素屬于(D)A、投資決策階段 B、融資決策階段 C、融資談判階段

D、融資結構設計階段

20.某建設項目的年設計年產能力為6500件，年固定成本為200萬元，每件產品的售價為1000元，單位變動成本為600元，則該項目建成后的盈虧平衡點和生產負荷率分別為（D）。A.4200件，79.62% B.4300件，76.92% C.4500件，79.62% D.5000件，76.92%

21.下列關于債務序列的說法錯誤的是(C)。

A、低級債務是指相對于高級債務而言的無擔保的債務 B、由全部項目資產作為抵押債務屬于高級債務

C、通常而言債務序列因素對債務資金結構的影響十分顯著 D、得到強有力信用保證的債務屬于高級債務

22.(C)是指用項目的全部或部分現金流量交換與項目無關的另一種現金流量。

A、期權 B、期貨 C、掉期 D、遠期

23.下列影響因素在確定項目債務資金與股本資金比例時起到主要作用的是(C)。

A、投資者經濟狀況 B、融資模式

C、項目的經濟強度 D、資金的供求關系

24.貨幣互換是一項常用的債務保值工具，主要用來控制(C)匯率風險。

A、短期 B、中短期 C、中長期 D、長期

25.項目融資中的關鍵階段是(D)。

A、投資決策階段 B、融資決策階段 C、融資談判階段

D、融資結構設計階段

26.公司型合資結構項目的稅務結構的靈活性強。(B)A、對 B、錯

27.某省電力責任有限公司先有A、B、C三個電廠，決定增建D廠，下列關于融資說法中正確的是(C)。

A、借來的款項用于建設D廠，而歸還貸款的款項來源于A、B、C電廠的收益，屬于項目融資

B、借來的款項用于建設D廠，而歸還貸款的款項來源于A、B、C、D電廠的收益，屬于項目融資

C、借來的款項用于建設D廠，而用于償還借款的資金僅限于D廠建成后的電費和其他收入，屬于項目融資

D、在簽定貸款協議時，只要求電力公司把A廠的部分資產作為貸款擔保，此時貸款方對電力公司擁有完全追索權

28.下列選項中不屬于主要物權擔保形式的是(C)。

A、不動產物權擔保 B、動產物權擔保 C、融資租賃 D、浮動設押

29.下列投資項目評價指標中，不受建設期長短、投資回收時間先后、現金流量大小影響的評價指標是(B)。A．投資回收期

B．投資利潤率

C．凈現值率

D．內部收益率

30.(C)是反映項目快速償付流動負債能力的指標。

A、資產負債率 B、流動比率 C、速動比率 D、借款償還期

31.(B)是反映項目各年償付流動負債能力的指標。

A、資產負債率 B、流動比率 C、速動比率 D、借款償還期

32.融通資金的各個組成要素的組合和構成稱為(B)。

A、融資方式 B、融資結構 C、融資模式 D、融資特性

33.BOT項目包括的具體形式中，BOO形式的含義是(B)。

A、建設、擁有、移交 B、建設、擁有、運營 C、移交、運營、建設 D、租賃、擁有、運營

34.傳統的融資方式屬于完全追索。即貸款人可以在某個特定的階段或者規定的范圍內對項目的借款人追索。(B)A、對 B、錯

35.某投資項目預計建成后的年固定成本為38萬元，每件產品估計售價為45元，單位變動成本為20元，銷售稅率為12%。則該項目盈虧平衡點的產量為(C)。A、14839件/年 B、18110件/年 C、19388件/年 D、22050件/年

36.關于BOT融資模式的說法中，錯誤的是(B)。

A、在BOT融資期間，項目發起人并不經營項目

B、BOT融資模式是一種出現時間較長，十分成熟的融資模式 C、通常采用BOT模式進行基礎設施項目建設

D、特許權協議在BOT模式中處于核心地位，有時BOT模式也被稱為特許權融資

37.從屬性債務在項目資金償還優先序列中要(A)股本資金。

A、高于 B、低于 C、等于 D、不一定

38.MBS的中文含義是(D)。

A、擔保抵押債務

B、剝離式抵押擔保證券 C、抵押過手證券 D、抵押支付證券

39.下列說法正確的是(C)。

A、一般商品掉期期限基本上不能超過2年 B、商品掉期的應用比利率掉期更加廣泛 C、利用掉期工具可能產生大量的經紀費用、信用風險等

D、商品掉期要求的是兩個有直接關系的商品生產者和用戶之間進行的一種和約安排

40.與項目融資相比較而言，傳統融資主要依賴于(B)。

A、項目的經濟強度 B、發起人的資信 C、項目的政府背景 D、項目的投資回收期

41.在項目財務分析中，靜態指標不考慮資金的時間價值因素的影響，因此計算更為簡單，應用更加廣泛。(B)A、對 B、錯

42.項目融資易于實現資產負債表外融資，融資成本相對于傳統融資要低。(B)A、對 B、錯

43.在(A)這種投資結構下，按照法律規定設立的公司是一個獨立的法人，公司對其財產擁有產權，公司的股東依照股權比例來分配對于公司的控制權及收益。公司對其債務承擔償還的義務，公司的股東對于公司承擔的責任以注冊資金額為限。A．股權式合資結構 B．有限責任公司 C．契約式合資結構 D．合伙制結構

44.最簡單、最古老的抵押支付證券形式是(B)。

A、抵押過手證券 B、資產支持債券 C、轉付債券

D、擔保抵押債務

45.利率掉期也稱利率互換，首次出現在(B)證券市場上。

A、美國 B、歐洲 C、日本 D、香港

46.項目完工擔保屬于(A)。

A、信用擔保 B、物權擔保 C、或有擔保 D、意向性擔保

47.(C)是項目現金流量的現值與預期貸款金額的比值。

A、項目債務覆蓋率 B、資源收益覆蓋率 C、項目債務承受比率 D、資源收益承受比率

48.BOT模式中三個字面的含義分別是(D)。

A、建設、擁有、移交 B、建設、擁有、運營 C、移交、運營、建設 D、建設、經營、轉讓

49.在資產負債表中，短于二年的債務被稱為流動負債。（B）

A、對 B、錯

50.(A)是指項目擔保人不以直接的財務擔保形式為項目提供的一種財務支持。

A、間接擔保 B、直接擔保 C、或有擔保 D、意向性擔保

51.（A）是指即貸款人可以在某個特定的階段或者規定的范圍內對項目的借款人追索。

A、有限追索 B、無追索 C、完全追索 D、全部追索

52.(A)是實現BOT融資方式的最基本、最核心文件。

A、特許權協議文件 B、融資協議文件 C、購電協議文件 D、抵押協議文件

53.(C)是以目標項目所擁有的資產為基礎，以該項目資產的未來收益為保證，通過在國際資本市場發行高檔債券等金融產品來籌集資金的一種項目證券融資方式。A、BOT融資模式

B、生產支付融資模式 C、ABS融資模式

D、杠桿租賃融資模式

54.某工程方案設計生產能力為3.5萬噸/年，產品銷售價格為4500元/噸，單位變動成本2800元，每噸產品的稅金為600元，年固定成本為2750萬元，則其盈虧平衡點的產量、最大利潤分別為(B)。

A、1.6萬噸、1100萬元 B、2.5萬噸、1100萬元 C、2.5萬噸、3200萬元 D、1.6萬噸、3200萬元

55.以項目生產的產品和這部分產品銷售收益的所有權作為擔保品的項目融資模式是(D)。A、直接融資模式

B、設施使用協議融資模式 C、杠桿租賃融資模式 D、生產支付融資模式

56.歐洲債券是(C)債券市場的主要資金形式。

A、短期 B、中短期 C、長期 D、中長期

57.貸款人對項目借款人的追索形式和程度是區分融資屬于項目融資還是公司融資的重要標志。(A)A、對 B、錯

58.項目融資與傳統融資方式比(D)。

A、籌資功能較弱

B、主要用于解決小型項目的籌資問題 C、融資方式單一

D、能減輕政府的財政負擔

59.在項目融資中經常使用的資金缺額擔保屬于(A)。

A、直接擔保 B、間接擔保 C、或有擔保 D、意向性擔保

60.下列選項中屬于意向性擔保類型的是(A)。

A、安慰信

B、以“無論使用服務與否均需付款”合同形式提供的擔保 C、針對火災問題所提供的擔保 D、以政府特許權形式提供的擔保

61.關于項目論證的靜態與動態評價方法表述不正確的是(D)。

A、靜態評價方法是指不考慮資金時間價值的投資項目評價方法 B、動態評價方法是考慮了資金時間價值的投資項目評價方法 C、動態評價指標包括動態投資回收期、凈現值和內部收益率等 D、靜態評價比動態評價更科學、更全面的評價方法

62.關于項目融資階段的說法中正確的是(A)。

A、項目可行性研究屬于投資決策階段 B、項目商務合同談判屬于融資決策階段 C、選擇融資方式屬于融資談判階段

D、簽署項目融資文件屬于融資談判階段

63.在生產型工業項目中，“設施使用協議”又稱為(A)。A、委托加工協議 B、租賃融資協議 C、提貨付款協議 D、合同加工協議

64.相對于普通股股東而言，優先股股東所擁有的優先權是（C）。

A．優先表決權 B．優先購股權 C．優先分配股利權 D．優先查賬權

65.通常情況下累計債務覆蓋率的取值范圍為(D)。

A、0～0.5 B、0.5～1.0 C、1.0～1.5 D、1.5～2.0 66.在項目財務分析中，動態指標與靜態指標的重要區別在于是否考慮資金的時間價值。()A、對 B、錯

67.甲國發行人在乙國某地發行，以第三國貨幣為面值的債券屬于(C)A、國內債券 B、外國債券 C、歐洲債券 D、美國債券

68.甲國發行人在乙國某地發行，以乙國貨幣為面值的債券屬于(B)A、國內債券 B、外國債券 C、歐洲債券 D、美國債券

69.項目融資中的資金大部分來源于貸款，因此可以將項目融資與項目貸款融資等同起來。(B)A、對 B、錯

70.利息預提稅率通常為貸款利息的(B。

A、5～20% B、10～30% C、20～50% D、30～50%

71.在資產負債表中，短于(B)年的債務被稱為流動負債。

A、6個月 B、1年 C、18個月 D、2年

72.世界上絕大多數的利率掉期交易的定價都是以(B)同業銀行拆放利率為基準利率。

A、紐約 B、倫敦 C、巴黎 D、東京

73.項目敏感性分析的步驟有：1.確定敏感性因素2.選擇需要分析測度的變量要素3.確定分析指標4.計算各變量要素的變動對指標的影響程度對以上步驟的排序正確的是(C)。A、1-2-3-4 B、1-3-2-4 C、3-2-4-1 D、3-1-2-4

74.對發行債券的說法中不正確的是（D）

A．企業債券融資是一種直接融資

B．發行債券的企業必須實力很強，資信良好，或有很強的第三方擔保

C．發行債券通常需要取得債券資信等級的評級，債券評級等級較高的，可以以較低的利率發行

D．債券只能在公開的資本市場上公開發行

75.流動比率是反映項目各年所面臨的風險程度及償債能力的指標。(B)A、對 B、錯

76.由(C)作為項目完工擔保人是最常用，也是最容易被貸款銀行所接受的方式。

A、承建項目的工程公司 B、有關保險公司 C、直接投資者 D、貸款銀行

77.在ABS融資模式中，內部信用增級可能采用的方式不包括(B)。

A、優先/次級證券結構 B、保險公司提供保險 C、建立超額抵押

D、建立儲備基金賬戶

78.現金流量表中累計凈現金流量(A)的時點為靜態投資回收期。

A、由負值變為零 B、由正值變為零 C、由負值變為正值 D、由正值變為負值

79.項目環境風險管理不包括(A)。

A、環境保護風險管理 B、政治風險管理 C、金融風險管理 D、法律風險管理

80.項目核心風險管理不包括（D）。

A.環境保護風險管理

B.生產風險管理

C.完工風險管理

D.法律風險管理

81.項目在整個建設期內各年凈現金流入量現值等于凈現金流出量現值的折現率稱為(B)。

A、基準收益率 B、財務內部收益率 C、貼現率

D、投資收益率

82.動態投資回收期與靜態投資回收期之間的關系是（A）。

A．動態投資回收期大于靜態投資回收期 B．動態投資回收期等于靜態投資回收期 C．動態投資回收期小于靜態投資回收期

D．動態投資回收期可能大于、等于或小于靜態投資回收期

83.(A)是指獲得特許經營的投資人，在特許經營期內，投資建造、運營所特許的基礎設施，從中獲得收益，在經營期末，無償地將設施移交給政府。A、BOT B、PPP C、TOT D、MOP

84.對于依賴于某種自然資源(如石油)的生產型項目在融資期間任何年份的資源收益覆蓋率都要大于(B)。A、1 B、2 C、3 D、4 85.具有無論提貨與否均需付款協議的合同擔保屬于(B)。

A、直接擔保 B、間接擔保 C、或有擔保 D、意向性擔保

86.資產負債率是反映項目各年償付流動負債能力的指標。(B)A、對 B、錯

87.(A)是指該資金中在資金序列中低于一切其他債務資金形式。A、一般從屬性債務 B、特殊從屬性債務 C、低級債務 D、高級債務

88.投資費用超支準備金一般占到項目總投資的(B)。

A、5～10% B、10～30% C、30～50% D、50～80%

89.在項目負債結構中，關于長短期負債借款說法錯誤的是（A）。

A．短期借款利率高于長期借款

B．如果過多采用短期融資，會使項目公司的財務流動性不足，項目的財務穩定性下降 C．大型基礎設施工程負債融資應當以長期融資為主 D．適當安排一些短期融資可以降低總的融資成本

90.(B)是享有信譽的大企業在金融市場上籌措短期資金的借款憑證，是一種附有固定到期日的無擔保的本票。A、債券 B、商業票據 C、商業貸款 D、融資票據

91.被稱為結構性融資模式的是(C)。

A、直接融資模式

B、設施使用協議融資模式 C、杠桿租賃融資模式 D、生產支付融資模式

92.項目建設期的投資僅僅包括對構成項目的有形資產的投資，而不包括對無形資產的投資。(B)A、對 B、錯

93.在CAPM模型中，若將風險校正貼現率、風險校正系數、資本市場的平均投資收益率、無風險投資收益率用Ri=Rf+B*(Rm-Rf)的關系方式來表達，則應以(B)。A、Ri表示風險校正系數

B、Rf表示無風險投資收益率 C、Rm風險校正貼現率

D、B表示資本市場的平均投資收益率

94.項目的總體資金成本用(C)來表示。

A．普通股金成本 B．優先股資金成本 C．加權平均資金成本

D．將以上三者綜合起來表示

95.公司融資是以已經存在的公司本身的（D）對外進行融資，取得資金用于投資與經營。

A．資產 B．收益 C．權益 D．資信

96.借款方在項目投產后不以項目產品的銷售收入償還債務，而是直接以項目產品來還本付息，這屬于(B)。

A、BOT融資模式

B、生產支付融資模式 C、ABS融資模式

D、杠桿租賃融資模式

97.現金流入量與現金流出量之間的差額稱之為(B)。

A、現金流量 B、凈現金流量 C、凈現值 D、現值

98.在BOT項目融資中出現的以政府特許權形式提供的擔保屬于(B)。

A、直接擔保 B、間接擔保 C、或有擔保 D、意向性擔保

99.當項目投資者進行投資時的資本額(C)CAPM模型中的加權平均資本成本，則說明項目滿足了最低風險收益的要求。A、大于 B、低于 C、不高于 D、不低于

100.(A)是項目融資整體結構組成中的核心部分，是對項目融資各要素的綜合。

A、項目融資模式 B、項目投資結構 C、項目資金結構

D、項目信用擔保結構

101.(C)是指借款人必須以本身的資產作抵押，如果違約時以該項目不足以還本付息，貸款方有權把借款方的其他資產也作為抵押品收走或者拍賣，直到貸款本金及利息償清為止。A、有限追索 B、無追索 C、完全追索 D、全部追索

102.在“設施使用協議”融資模式中，在某種工業設施或者服務性設計的提供者和這種設施的使用者之間必須達成(A)協議。A、無論提貨與否均需付款 B、提貨后付款 C、提貨與付款協議 D、相對付款

103.為了規避項目試生產階段的風險，貸款銀行通常按(B)為標準來檢驗項目是否達到完工的條件。

A、項目建設完成 B、商業完工

C、生產經營產生一定的利潤 D、可以進行正常生產

104.從理論上講，融資結構最簡單的一種項目融資模式是(A)。

A、直接融資模式

B、設施使用協議融資模式 C、杠桿租賃融資模式 D、生產支付融資模式

105.項目在建設期和試生產期的完工擔保屬于(A)。

A、直接擔保 B、間接擔保 C、或有擔保 D、意向性擔保

106.任命項目融資顧問屬于(B)。

A、投資決策階段 B、融資決策階段 C、融資談判階段 D、融資結構設計階段

107.在債務序列中，(C)主要是指由全部項目資產作為抵押的債務或者是得到相應強有力信用保證的債務。A、低級債務 B、從屬性債務 C、高級債務 D、主要債務

108.下列對優先股的說法不正確的是(C)。

A．優先股是一種介于股本資金與負債之間的融資方式 B．優先股股東不參與公司的經營管理，沒有公司的控制權

C．發行優先股通常不需要還本，但要支付固定股息，固定股息通常低于銀行的貸款利息 D．對于一般股股東來說，優先股是一種負債

多選題

1.項目合同保證主要有以下幾項(ABCD)。A．項目建設工程總承包合同

B．項目產品的長期銷售和服務合同 C．項目主要原材料的長期供給合同 D．項目經營管理合同 E．項目資金轉讓借貸合同

2.項目融資模式的設計原則中不包括(AD)。

A、完全追索原則 B、項目風險分擔原則 C、成本降低原則 D、表內融資原則

3.下列擔保類型中屬于信用擔保的是(CD)。

A、浮動設押 B、抵押 C、保證書 D、安慰信

4.貸款銀行通過完工擔保合同來管理完工風險。完工保證的形式主要有(ABD)。

A、無條件完工保證 B、單純技術完工保證 C、附條件完工保證 D、債務承購保證

5.在CAPM模型中，關于風險校正系數的說法正確的是(AC)。

A、風險校正系數越高說明該工業部門在經濟發生波動時的風險越大 B、風險校正系數有公認的固定計算方法

C、風險校正系數越大項目的風險校正貼現率越大 D、風險較正系數越大加權平均資本成本越高

6.當資本市場利率水平相對比較低，且有上升趨勢時，應(AC)。

A、盡量爭取以固定利率融資 B、應考慮用浮動利率融資

C、風險小靈活性差的利率資金比靈活性強風險大的利率資金更值得考慮 D、靈活性強風險大的利率資金比風險小靈活性差的利率資金更值得考慮

7.關于項目財務評價指標的應用說法正確的有(BCD)。

A、靜態投資回收期大于標準投資回收期則認為項目是可以接受的 B、凈現值大于零項目可以接受

C、內部收益率反映工程項目的實際投資收益水平D、借款償還期越小，清償能力越高

8.ABS融資模式中的主要當事人一般不包括(CD)。

A、發起人 B、發行人 C、總承包商 D、運營開發商

9.關于項目融資的參與者的說法正確的有(ACD)。

A、與傳統融資相比較項目融資的參與者更多 B、項目的發起人就是項目公司

C、通常借款方就是項目公司但不絕對是這樣 D、一般要求有項目融資顧問

10.本課程中的生產風險包括(BC)。

A、市場風險 B、資源風險 C、經營管理風險 D、信用風險

11.與傳統的融資方式比較，關于項目融資在風險分擔方面的特點說法正確的有(ABD)。

A、投資風險大 B、風險種類多 C、風險相對集中

D、識別與分配風險難度高

12.按期權的交割內容可以將期權劃分為(ABCD)。

A、指數期權 B、外幣期權 C、利率期權 D、期貨期權

13.在項目融資中作為風險管理工具經常使用的期權形式有(BCD)。

A、指數期權 B、利率期權 C、貨幣期權 D、商品期權

14.關于杠桿租賃融資模式的說法錯誤的是(AC)。

A、項目公司不擁有對項目的控制權 B、可以實現百分百的融資 C、較高的融資成本

D、可享受稅前償租好處

15.金融市場上債務資金的形式主要有(ACD)。

A、貸款融資 B、零息債券融資 C、商業票據融資 D、債券融資

16.從投資者是否能夠直接控制項目風險的角度，項目風險分為(AC)。

A、項目的核心風險 B、項目的宏觀風險 C、項目的環境風險 D、項目的微觀風險

17.關于資產證券化的說法準確的是(ABC)。

A、資產證券化能將非流動性資產轉換成為可流通證券，使其資產負債表更具有流動性 B、對信用等級較低的金融機構而言可以降低發行成本 C、在證券出售后可以將其從資產負債表中移出

D、即使通過SPV發行高檔債券募集資金也要反映在資產負債表上

18.關于項目融資模式設計的說法錯誤的是(AD)。

A、在設計中應該要求投資者承擔項目的全部風險，誰出資，誰擔風險 B、要確保有限追索原則的實現

C、投資者可以利用合法手段合理避稅來降低成本 D、完全融資的原則要求以現金的方式注入股本資金

19.下列選項中可以作為項目擔保人的有(ACD)。

A、項目投資者 B、大學 C、保險公司 D、政府機構

20.項目可行性研究的財務評價中，常用的靜態指標有(AD)。

A、財務比率 B、內部收益率 C、凈現值率 D、借款償還期

21.按照期權合約的性質，期權包括（ACD）。

A、看漲期權 B、看平期權 C、看跌期權 D、雙期權

22.下列關于MBS的說法錯誤的是(ABD)。

A、MBS的中文含義是資產支持證券化

B、抵押過手證券的一個重要特征就是超額抵押

C、轉付債券既有過手債券的特征，也有資產支持債券的特點 D、擔保抵押債務是獨立于MBS的一種新型結構形式

23.項目融資中債務資金利率的選擇方式有(CD)。

A、基準利率

B、基準與固定利率相結合 C、固定利率

D、浮動與固定利率相結合

24.關于直接融資模式的說法正確的是(AB)。

A、選擇融資結構和融資方式比較靈活 B、債務比例安排比較靈活 C、融資追索的程度和范圍上會比較簡單

D、因其結構簡單，在大多數項目融資中直接融資模式比較受歡迎

25.項目融資的階段一般包括(ABCDE)。

A、投資決策階段 B、融資決策階段 C、融資談判階段

D、融資結構設計階段 E、融資執行階段

26.商業銀行貸款擔保的類型包括(ABCD)。

A、抵押 B、質押 C、保證

D、附屬合同

27.關于CAPM模型的說錯誤的是(CD)。

A、CAPM模型被稱為資產定價模型 B、可以用來確定項目的風險貼現率 C、適用于非充分競爭的市場條件

D、在該模型中，投資者需要考慮完工風險等因素

28.關于財產抵押與質押說法錯誤的是(AB)。

A、質押是指債務人或者第三人不轉移對抵押物的占有，將該抵押物財產作為債權的擔保 B、可以抵押的財產有：抵押人所有和依法有權處分的國有的土地使用權，抵押人依法承包并經發包方同意抵押的荒地的土地使用權以及公路收費權等 C、抵押率是指抵押貸款的本金與抵押物價值之間的比值 D、財產抵押或質押需要發生一些附加費用

E、財產抵押通常需要對抵押物進行資產評估，以確定抵押物的抵押價值

29.下列選項屬于準股本資金形式的是(BD)。

A、擔保貸款 B、可轉換債券 C、低息債券 D、零息債券

30.商業票據融資主要是指(AB)融資。

A、歐洲商業票據 B、美國商業票據 C、亞洲商業票據 D、德國商業票據

31.按照項目建設的進展階段劃分，項目的風險主要包括(BCD)等。

A、項目可行性研究階段 B、項目建設開發階段 C、項目試生產階段 D、項目生產經營階段

32.下列說法中正確的是(AC)。

A、項目融資易于實現資產負債表外融資 B、融資成本相對于傳統融資要低

C、項目融資是一種負債比率比較高的融資 D、項目融資不適宜用于基礎設施建設項目

33.下列商品中適合進行商品掉期的有(ABD)。

A、黃金 B、石油 C、服裝 D、銅

34.下列關于項目擔保的說法中錯誤的是(AC)。

A、針對地震問題所提供的擔保屬于意向性擔保 B、針對項目的政治風險所提供的擔保屬于或有擔保 C、以提貨與付款合同形式提供的擔保屬于直接擔保 D、意向性擔保一般不具有法律效力

35.融資執行階段一般包括的工作內容有(ABD)。

A、簽署項目融資文件 B、執行項目投資計劃 C、設計融資結構

D、項目的風險控制與管理

36.債務資金結構的影響因素中不包括(CD)。

A、債務期限 B、債務序列 C、股本資金類型 D、債務保證

37.項目環境風險管理的基本工具有(ABCE)。

A、掉期 B、期權 C、期貨 D、指數 E、遠期

38.下列關于市場風險管理的說法中正確的有(ACD)。

A、通過簽訂長期的產品銷售協議可以有效降低項目市場風險 B、項目市場風險管理只存在于項目的籌劃階段

C、項目公司可以通過獲得其他項目的參與者來分散項目的市場風險 D、在一定程度上市場風險是產供銷三方均要承擔的

39.關于ABS融資的說法中正確的是(AD)。

A、ABS特別適合大規模籌集資金的需要 B、它與BOT模式同屬于證券化形式的融資 C、ABS方式中項目原始權益人對項目承擔全部風險提高了信用等級 D、與BOT模式相比，ABS融資方式涉及的環節較少

40.項目的金融風險主要表現在(AC)。

A、利率風險 B、政治風險 C、匯率風險 D、法律風險 E、價格風險

41.合理的債務資金結構需要(ABC)。

A、考慮債務期限 B、考慮債券保證方式 C、合理設計償還順序 D、合理設計資本金結構 E、合理設計總資金結構

42.下列關于完工風險的管理說法中錯誤的有(CD)。

A、項目公司可以利用項目建設承包合同來管理完工風險 B、貸款銀行可以通過商業完工標準來管理完工風險 C、貸款銀行的其商業完工的標準是固定的 D、單純技術完工保證不屬于完工保證的形式

43.項目融資中項目的信用保證實體包括(ACD)。

A、項目產品的購買者或者項目設施的使用者 B、項目融資顧問以及有關的政府機構 C、項目建設的工程公司或承包公司

D、項目設備的供應者、能源、原材料供應商

44.完工風險的主要表現形式有(AC)。

A、項目竣工延期 B、技術風險

C、項目建設成本超支

D、能源和原材料供應風險

45.關于有限追索項目融資，下列正確的說法是（ABDE）。

A．項目發起人對項目借款負有限擔保責任 B．追索的有限性表現在時間及金額兩個方面

C．項目建設期內項目公司的股東提供擔保，建成后這種擔保會被房產抵押代替

D．金額方面的限制可能是股東只能事先約定金額的項目公司借款提供擔保，其余部分不提供擔保

E．股東也可以只是保證在項目投資建設及經營的最初一段時間內提供事先約定金額的追回資金支持

46.投資收益率是一個綜合性指標，分為(AB)。

A、投資利潤率 B、資本利潤率 C、資產負債率 D、流動比率

47.我國BOT項目融資建設中的文件類型可以劃分為(ABCD)。

A、委托-代理型 B、授權-被授權型 C、合伙型

D、投資-融資型

48.項目的完工風險可能存在于項目(BC)。

A、可行性研究階段 B、建設階段 C、試生產階段 D、運行階段

49.商業性的擔保人主要有（ABCD）。

A．專業的擔保公司 B．銀行

C．非銀行金融機構 D．保險公司 E．控股母公司

50.在項目融資中準擔保交易包括(AB)。

A、融資租賃 B、出售和租回 C、消極擔保條款 D、從屬之債

51.項目公司的組成形式主要有(AD)A、契約式合營 B、契約式合資經營 C、股權式合營

D、股權式合資經營

52.物權擔保的形式包括有(ABC)。

A、不動產物權擔保 B、動產物權擔保 C、浮動設押 D、意向性擔保

53.關于CAPM模型的基本假設說法正確的是(ABC)。

A、假定在資本市場上對某一特定資產所有投資者是在相同的時間區域做出投資決策 B、假定在資本市場上追求最大的投資收益是所有投資者的投資目的 C、假定投資者在資本市場上可以不考慮交易成本和其他制約因素的影響 D、假定投資者在投資決策中要考慮系統性風險和非系統性風險

54.下列關于說法中準確的是(ABC)。

A、在大多數國家，債務利息的支付是可以抵稅的 B、投資者為項目提供準股本資金有利于減輕投資者的債務負擔 C、相對于股本資金而言準股本資金在債務本金的償還上更具靈活性

D、準股本不能以與股本資金平行的形式進入項目的資本結構只能以準備金形式進入

55.根據項目擔保在項目融資中承擔的經濟責任不同，項目擔保可以劃分為(ABDE)。

A、直接擔保 B、間接擔保 C、物權擔保 D、或有擔保 E、意向性擔保

56.下列屬于期貨合約形式的有（ABD）。

A.商品期貨合約 B.外匯期貨合約

C.現匯期貨合約

D.股指期貨合約

57.在項目資金結構的確定過程中，主要應該考慮(BCD)因素對項目資金結構的影響。

A、政府的支持和政治風險

B、債務資金和股本資金的比例關系 C、項目資金的合理使用結構 D、稅務安排對融資成本的影響

58.項目融資與傳統的公司融資相比較，兩者(AC)。

A、融資基礎不同 B、追索程度相同 C、風險分擔程度不同 D、融資成本接近E、會計處理方式相同

59.在項目融資中，掉期的主要形式有(ACD)。

A、利率掉期 B、匯率掉期 C、商品掉期 D、貨幣掉期

60.關于項目融資的債務比例說法正確的是(ABD)。

A、與傳統融資相比較允許有較高的債務比例 B、有可能實現100%的債務

C、債務比例越高項目融資的成功幾率越低 D、高比例負債可能帶來資本成本的降低

61.CAPM模型的主要參數有(ABD)。

A、無風險投資收益率 B、風險校正系數 C、資源收益覆蓋率

D、資本市場平均投資收益率

62.關于SPV的說法正確的是(ABD)。

A、成功組建SPV是ABS融資的基本條件和關鍵因素 B、SPV必須由具有較高資信的獨立法人機構擔任 C、SPV在成立后即可分配紅利 D、SPV一般設在免稅國家或地區

63.預提稅可以分為(AB)。

A、紅利預提稅 B、利息預提稅 C、利潤預提稅 D、財務預提稅

64.中國BOT項目融資的基本法律框架包括(ABCD)。

A、關于以BOT方式吸引外商投資有關問題的通知 B、境外進行項目融資管理暫行辦法 C、指導外商投資方向暫行規定 D、外商投資產業指導目錄

65.我國的政策性銀行有(ABC)。

A、國家開發銀行 B、進出口銀行 C、農業發展銀行 D、中央銀行 E、工商銀行

66.項目融資屬于(AB)形式。

A、有限追索 B、無追索 C、完全追索

D、以上都有可能

67.基礎設施項目融資的特殊方式為下列（CD）。

A．政府直接投資并管理

B．由政府控制的國有企業投資運營 C．BOT D．TOT

68.關于擔保說法正確的是（ABCD）。

A.連帶責任保證的債務人在借款主合同規定的債務履行期屆滿沒有履行債務的,債權人可以要求債務人履行債務

B.企業法人的分支機構、職能部門不得為保證人。

C.可能提供第三方保證的擔保人主要有:項目的發起人、股東、與項目實施有利害關系的第三方、商業性的擔保人。

D.保險公司的擔保可以是直接的對貸款的保險

E.不允許多家企業之間循環擔保

69.在融資項目的資本結構中，各個國家應用最普遍的股本資金形式就是認購項目公司的(AC)。

A、普通股

B、附認股權證的債券 C、優先股

D、可轉換債券

70.項目融資文件的作用體現在(AB)。

A、可以明確各方參與者在項目融資中的地位、權力、責任和義務 B、對項目的風險進行界定和合理的分擔 C、降低項目融資的成本

D、提高項目融資各方參與的積極性

71.下列選項中屬于項目的核心風險的有(AB)。

A、完工風險 B、生產風險 C、金融風險 D、政治風險

72.本教材中認為項目融資文件可以分為(ABC)。

A、國際慣例文件 B、國內法律法規文件 C、各參與方合同契約文件 D、基本文件

E、專家報告和法律意見書

73.以下貸款期限屬于中期貸款的為(CDE)。

A．3個月 B．1年 C．1.5年 D．2年 E．4年

74.主要的歐洲期票的種類可以包括(ACDE)。

A、歐洲期票貸款 B、歐洲商業票據 C、可循環承購貸款 D、綜合期票貸款 E、多期權貸款

75.項目融資的資金結構的兩大組成部分是(AC)。

A、股本資金 B、準股本資金 C、債務資金 D、債務資產

76.以下(ACD)為項目擔保人。

A、項目的投資者 B、項目公司

C、與項目利益有關的第三方 D、商業擔保人

77.項目融資的應用領域包括(ABCD)。

A、能源開發項目 B、收費公路項目 C、污水處理項目 D、工業加工項目

78.關于意向性擔保的說法正確的是(AC)。

A、意向性擔保一般不具有法律上的約束力 B、在項目融資中很少出現 C、安慰信是意向性擔保的一種

D、我國法律規定地方政府部門不得提供意向性擔保

79.關于貨幣掉期的說法正確的是(AB)。

A、貨幣掉期也稱為貨幣互換

B、通過貨幣互換可以實現規避利率風險降低成本的目的

C、在項目融資中通常使用的貨幣掉期工具中不涉及利率問題規避利率風險因素 D、貨幣掉期中所規定的匯率為即期匯率，不能采用遠期匯率

80.項目的經濟強度可以從兩方面來測度，這包括項目的(AC)。

A、凈現金流量 B、凈現值 C、資產價值

D、動態投資回收期

81.與傳統融資方式比，項目融資(AB)。

A、籌資功能強

B、融資方式靈活多樣 C、融資成本低 D、債務比例低

82.下列選項中適合進行資產證券化的有(ABCD)。

A、居民住宅抵押貸款

B、有價證券(包括高收益/垃圾債券)組合 C、人壽保險單

D、公用事業費收入

83.以貸款擔保作為股本資金的形式包括(AB)。

A、備用信用證 B、擔保存款 C、商業銀行貸款 D、辛迪加銀團貸款

84.項目融資的適用范圍主要包括(ACE)。A、資源開發項目 B、民用住宅項目 C、基礎設施項目 D、國防軍工項目 E、工業項目

85.下列關于資金成本的理解正確的是(AB)。

A、項目的股本資金成本是相對意義上的成本概念 B、項目的債務資金成本是絕對意義上的成本

C、股本資金成本是機會成本，只需要考慮投資者獲取該股本時的實際成本 D、采用固定利率是降低債務資金利息成本的有效手段

86.項目的環境風險也稱為項目的不可控風險，主要包括(BC)。

A、完工風險 B、金融風險 C、政治風險 D、生產風險

87.市場風險主要有(BDE)。

A、信用風險 B、價格風險 C、完工風險 D、競爭風險 E、需求風險

88.財務比率一般包括(ABC)。

A、資產負債率 B、速動比率 C、流動比率 D、投資收益率

89.一種資產如果具有(CD)特征，進行證券化的可能性將得到提高。

A、本金到期一次償還

B、金融資產的債務人有修改合同條款的權利 C、在未來產生可預測的穩定的現金流 D、金融資產的債務人有廣泛的地域分布

90.項目融資中的最經常使用的風險評價指標主要有(ACD)。

A、項目債務覆蓋率 B、項目財務覆蓋率 C、資源收益覆蓋率 D、項目債務承受比率

91.從項目風險管理的總體上講，可分為(AD)。

A、項目的核心風險管理 B、項目的市場風險管理 C、項目的政治風險管理 D、項目的環境風險管理

92.常見的歐洲債券種類有(ABC)。

A、普通債券 B、變動利率債券 C、浮動利率債券 D、零息債券