第一篇：股票作手回憶錄讀書筆記

讀《股票作手回憶錄》心得體會

1.你的盤面的關系是現在的關系,不是明天的關系,原因可以等待,但是你必須立刻行動,不然會被市場拋棄,很多股票上漲是無理由的,必須及時臨盤決斷.2.不要盲目,趨勢不明先退出.生市場的氣對你沒有任何好處.3.沖動型交易：有一種股市傻瓜,他們認為隨時都要交易,其實沒有人能夠一直擁有適當的理由,每天都買賣股票,也沒有人擁有足夠的知識,能夠每次都高明地操作.不理會基本走勢,持續不斷操作的意愿,是華爾街上許多人虧損的原因.因此高手要懂得休息,避免沖動型交易.這是需要對抗內心中沖動這個敵人的.不理會大波動，設法搶進搶出，是致命大患。

4.股市只有一面,即正確的一面,虧損讓我得到經驗,累計了很多寶貴的禁止事項.切不可因為犯錯而猶豫不決.5.堅持依靠自己的判斷,而不靠內幕消息.做趨勢,做大波動,不頻繁做短線.通過不科學的消息,不靠譜的傳聞去決策是很不理性的行為.6.暴跌對于高手來說是撿便宜貨的大好良機.7.等你知道不該做什么才能不虧錢時,你開始學習該做什么才能贏錢.8.抓住客戶者致富.這是一句古老而正確的格言.不誠信是金融機構的致命傷害.9.股癡或者股蟲,不顧時機,終年交易,不遵守自己的系統和原則,依然進場賭博,是太浮躁的行為,順勢賺錢才是關鍵.10.研究股票行為,不能診斷,就不能推斷,沒有推斷就沒有利潤.11.技術圖標能幫助看得懂圖表的人,能吸收圖表信息的人,但是切不可犯技術唯上的錯誤,不可過分技術偏執.12.評估大勢,從做個股波動到做整體趨勢,這是一個質的飛躍.賭股價波動和預測趨勢的漲跌,這就是賭博和投機的本質區別.13.多頭趨勢的保守主義錯誤:很多人看準了市場趨勢,但是賺不到錢的原因在于,因為小聰明而急于落袋為安,結果錯過股票的主要趨勢和主升浪,賺了小錢,丟了大錢,這就是牛市保守主義錯誤.14.投資者的級別: A.新手一無所知。

B.“半桶水”或者叫有經驗的傻瓜，他們認為自己知道很多，而且讓別人覺得他確實是這樣，相信高級傻瓜說的市場評論，根據別人的智慧操作，往往把失敗歸咎在別人身上。

C.高手：了解并做到所有的禁忌事項，擁有穩定的大賺小賠的完整系統。

D.頂尖高手：始終記住趨勢并善于傾聽，趨勢判斷正確又堅持不動的人很罕見的高手，多頭市場買入并緊抱。

研究整體狀況，買入籌碼并堅持下去，沒有不耐煩的等待，即使下挫也毫不動搖，知道這是暫時的現象。

15.賺大錢不是靠個股起伏，而是靠主要波動，即不靠解盤，而是靠評估整個市場的趨勢。多頭市場，做差價容易丟失籌碼，拒絕盤中差價的誘惑，深諳人性的弱點?？疹^市場，不可貪婪，快進快出。

16.很多趨勢看準，但因為個股不漲而浮躁，不耐煩或者懷疑的人，不是被市場打敗，而是被自己打敗。一個人對自己的判斷沒有信心，就玩不了這種游戲。

17.放棄嘗試抓住第一檔或者最后一檔，這兩檔是世界上最昂貴的東西，太早沖刺的代價很昂貴，一切皆為貪念，其實可以等趨勢明朗了再做.18.大眾從來不會獨立對消息作出反應，很多人會遲緩而短視，大盤并非總是立刻就說真話。

19.要有勇氣堅持信念，要聽經驗指揮，而不要聽消息人士的華語。

20.考慮基本形勢，而不是個股。看方向而并非個股。很多人讓你推薦個股，只是想不勞而獲。

21.對獲利盤才能加倉，這樣做最安全，因為方向判斷正確時才風險很小。所以追漲加倉是絕對的英明。虧損盤低位補倉其實是不正確的，除非是牛市中的回檔。試探加碼法是最好的方法，投石問路后出現獲利就加倉，出現虧損就繼續觀察和等待，破位了就止損。

22.別人的消息一定要親自驗證才對，按照規劃操作，按照計劃執行，觀察和測試才能確定時機。反對犯錯，擺脫小道消息的影響。從自己觀察的事實中得出自己的結論。不允許自己的持股或者先入為主的偏見代替思考。

23.對大趨勢定性分析，在多頭市場看多，在空頭市場看空，順勢而為，跟著大潮流走。24.方向看對，但未必能賺錢，位置是關鍵，所以要有逐步加碼的系統和習慣，可以保護本金安全，即使犯錯也不會受傷，否則做期貨很容易出現方向正確，但過早的防空導致破產。

25.研究自己的錯誤能讓我獲利，不要用望遠鏡來觀察市場，市場實際要比想象遠太多了，不要當預言家，要當交易員。太早沖刺的代價很昂貴。

26.要是一個人不犯錯誤的話，他會在一個月之內擁有全世界，但是如果他不能從錯誤中得到好處，他絕對不能擁有什么好東西。一個人錯了的時候，唯一能做的事情就是改正錯誤，恢復正確。

承認自己的錯誤讓我得到更多的好處?？傆幸粋€錯誤在我身邊。

錯誤---沒有認虧，卻是傷害口袋和心靈的東西。

27.個股的消息的確會在事前影響股價波動，但是不要亂聽取消息，要研究影響整個股市的狀況。

28.自己獨立思考，自己觀察，靠邏輯推理賺錢。賺大錢的方法就是要在正確的時機完全正確。為自己的鈔票工作，而不是盲目的賭博，不再關心如何精通操作技巧，而是關心靠著努力研究和清楚的思考來贏得成功。29.操作時按照市價交易，馬上買入或者賣出，不要現價交易，你想脫手時一定要脫手。30.股票是靠資金支持的，所以要看資金流向。

看盤不是算命，看盤的目的是如何交易和什么時候交易。

31.讓大盤明確告訴我們時機成熟時才開始交易，很多人因為價格看來便宜而買進股票，或是因為價格看來很貴，而賣出股票。聰明而耐心的等待明確的操盤信號出現，我近期操作成功的經驗就是耐心等待看準時機殺入才獲利的。

32.價格只是沿著阻力最小的路線前進而已。價格本身跟我確定阻力最小的路線的事情無關?？幢P時確定方向，一定不能讓固執的意見左右，必須擁有開放的心靈和彈性。33.在橫盤時預測方向毫無意義，觀察市場，解讀大盤，判斷區間上下限，未突破之前不要有任何動作。否則在沒有突破之前行動就是盲目賭博，期望獲得龐大的利潤，還是希望聰明的投機，得到的比較小但是是可能性大的多的利潤。

方向確立，突破行動。

34.信號明確入場，方向對了加倉，試探盤不要心疼，對虧損盤暫時不加倉，顯然開始錯了，至少暫時錯了，當然犯錯不會有利潤，在正確的時刻做正確的事情總會有回報。35.操盤失誤是無法避免的，既然誰都不可能不犯錯，就優化自己的下注系統，采取大賺小賠的模型。

36.沒有人能打敗股市，人性的弱點是投機的致命傷，設法攤平虧損是愚蠢的，正確的做法是將虧損盤跑掉，獲利盤加倉。

37.關心把事情做正確，而不是關心賺錢。從眾心理有跟風的傳染性，我們要做的就是和大多數人一樣。

38.大規模交易要考慮市場流動性和承接盤的問題。

39.炒股一定要獨立思考，獨立作業，這是最聰明，最便宜的交易方法，我靠獨立判斷賺錢，不靠消息，投資是孤獨的，要特立獨行。一個高手要擁有原創的心靈和終身獨立思考的習慣。

40.人其實很容易被說服，去做違反自己判斷，甚至違反自己意愿的事情。我們可能會被心思敏捷，魅力十足，能言善辯的人打動。你不能說服一個人違背他自己的信念，但是可以游說他進入猶豫不定和優柔寡斷的狀態，這樣就無法有信心而輕松的交易。

41.成功人士知道自己要什么，誰也不能說服他，不會過分依賴別人的分析.操盤手若是失去思考，不再沉著，不能平靜的推理,沒有堅守或背棄自己的觀察和推論，只是另玩別人的游戲，在沒有把握的時候買入，也沒有根據經驗的教導，沒有根據正確的交易方法來運作，違背交易原則，喪失自我，違背經驗教導我的所有成功的法則。

42.讓市場替我付錢的做法是最愚蠢的，這只是你的單相思，你所承擔的風險遠遠超過冷靜的研究基本情勢，得到合理的信念或者意見，指望賺快錢，即使市場有心，也必須立刻對他示好。

強迫市場給我不該給的東西，強迫市場給我賺錢的機會，其實熊市里賺錢的機會不多，需要耐心等待。股市不是按勞分配的，一定注意要順勢而為。

43.本人以前所有的眾多錯誤考驗就是為了更大成就鋪路.投資順利時不要自大，保守的交易。

44.成功交易必須徹底了解自己，必須深諳人性的弱點。獨立判斷決不能參雜任何情感因素。要讓自己不受到任何的影響，做出違背判斷的行為，始終堅持自己的獨立判斷。45.虧錢不會讓我困擾，因為可以得到經驗，這些錢就是拿來當學費，一個人必須要為經驗付出代價。

46.反思自己的失誤，擺脫精神上的不安，研究自己，精神解脫，47.測試市場時，經常會遭遇一些小虧損，然后才能投下大筆的賭注，行情不好就遠離盤面，不要受到誘惑，在錯誤的時候或者選錯股票來交易。

48.交易者除了研究大趨勢，記住市場的前例，考慮大眾的心理，還必須認識自己，注意防范自己的弱點。49.常識戰勝貪婪和希望，開始正確是非常重要的，沒有一個人對市場的判斷能夠始終正確，能夠不受不利事件的影響。

50.丟掉犯錯的習慣，丟掉身不由己的習慣，做到知行合一。你在下注之前什么都不知道，建立家庭和資金安全墊。

51.一個人賺錢的時機來臨時，鈔票擋都擋不住，一般人不會懂得把賬面利潤變成現實的現金，越是高點越要注意出場的警訊.龍頭股不再創新高，絕對不要嘗試在頭部放空，這樣不聰明，要在回檔后，沒有反彈時放空。52.生命是一場賭博，無法未卜先知，我們要根據事實行動。錯誤的懲罰是虧錢，正確的報酬就是賺錢，耐心等待和正確無誤是我的獲利法寶。

53.散布和傳播內幕消息是莊家的手法，我堅持獨立操作，自己觀察，靠自己的消息交易，并且遵循自己的方法來操作?？績饶幌⒔灰缀苡薮赖?，最好反向操作。相信內幕就是對希望抱著毫無節制的幻想。54.經驗會付給你穩定的紅利，觀察會讓你得到最好的消息。長期堅持看盤會有看盤靈感和神秘的沖動。股票交易者的訓練就像醫學教育，觀察和診斷來判斷事實取勝。市場運動的方式是操盤手應該遵循的絕佳指標，就像量病人的體溫和脈搏。

55.你下注之前,什么都說不準。買入股票時先測試，若是波動不正確，也就是說沒有按照你的期望中的那么強勢，就先停止買入或者出局避險，既然賺不到錢就不要冒太大的風險。若是市場顯然按照我的預期方向運行,作對就加倉，耐心等待觀察退場滯漲信號出現。

56.學會把賬面利潤做個獲利了結才是王道，否則紙上富貴一場空。

57.遵照經驗的指示，偶爾可能讓你出錯，但是不遵照經驗的指示，必然會讓你看來像個傻瓜。

58.個股沒有板塊效應或者公司內部人不想要時一定要小心，會狂跌。

59.盤口測試承接盤，看看是否有內線買盤，判斷股價阻力最小的路線。

60.投機者的勇氣就是有信心根據自己的決定行動。我只相信大盤，不相信任何活人所說的聲明。知識就是力量，力量不必害怕謊言。遵循眼前的事實，而不是遵循我認為別人應當會做的事情。

61.學會等待大機會，在大機會沒有來臨之前，不管你做什么或者不做什么，一定不會使事情略微加速進行。62.研究人性因素，股票投機成功的基礎就是假設大家未來會繼續犯以前所犯的錯誤。63.誰賣出自己沒有的東西，不是買回來就是進監獄。

64.不要指望把利潤救回來，在還能出脫而且能夠廉價出脫時，趕快脫身。65.職業炒手運作的項目就像作品。他具有十足的大無畏精神，但是絕對不會魯莽，如果他發現錯了，可以在瞬間回頭，而且可以立刻這樣做。

66.把自己不能輕松賺到錢的責任歸咎別人的人，是不值得同情的。67.炒股沒有一成不變的方法，既不要有僵硬的系統，也不遵照這種系統操作，而是根據情況，隨機應變。

68.如果我的買盤不能拉抬股價時，就停止買入，這個時候說明賣盤太厲害，股價會朝著阻力最小的路線行駛，因此要反手放空，用試盤資金測試盤口動態，隨時敏感的捕捉盤口的動態，一發現主力出貨就趕緊撤出。股票沒有照你的預期運行時趕緊出脫，結束操作。

方向吃不準或者看錯時，趕緊撤出來，其實測試盤口和觀察是可以看出來的。

69.在大牛市，大眾總是先賺到很多錢--賬面上的利潤，而且始終是賬面上的利潤，這就是牛市的思維慣性，不再恐懼，不再認為漲勢一定有到頭的時候。大眾總是留戀于多頭市場。最致命的敵人就是無知，貪婪，恐懼與希望。

沒有落袋的利潤不是利潤。盤勢是最不會錯的多頭，漲勢就是證據。不要和大盤生氣，不要和股市理論。61.違背經驗的教訓，違背常識的行動不是好事，但是華爾街的傻瓜不完全都是外行人。62.健全的操作必須以健全的交易原則為基礎。你除了賺錢外，還要設法避免虧錢，知道什么應該做，跟知道什么不應該做同等重要。

不管交易者多么有經驗，他犯錯虧損的可能總是存在，因為投機不可能絕對安全。63.沒有內部人支持通常被認為相當明確的利空信號。內幕消息是內線人士希望大眾相信的解釋。

63.警告投機的危險不能阻止投機，凡俗之見的價值不如專業才智。媒體傳播和盤勢的多頭題材是最致命的東西。

64.市場走勢總是領先于實際情況6-9個月。大眾所看到的信息都是滯后的，少數知道內情的人不會說出真相。

第二篇：股票作手回憶錄經典語錄

第一章 華爾街沒有新事物

第二章 生市場的氣對你沒有任何好處

第三章 凡事都有兩面，但是股市只有一面

第四章 等你知道不該做什么才能不虧錢時，你開始學習該做什么才能贏錢

第五章 不要失去你的部位

第六章 考慮大盤，而不是個股

第七章 股票永遠不會太高，高到讓你不能開始買進，也永遠不會太低，低到不能開始賣出

第八章 在多頭市場看多，在空頭市場看空

第九章 投機客一定不能只是個學生 他必須同時是學生和投機客

第十章 總有一個錯誤在你前邊

第十一章 關心把事情做得正確，而不是關心賺錢

第十二章 股市不會為你的皮大衣付錢

第十三章 身為投機客我的事業是始終支持自己的判斷

第十四章 抓住空頭回補的理想時機

第十五章 在投機操作中，沒有什么事情能夠絕對預定

第十六章 明牌：大家多么想要明牌股票作手回憶錄

第十七章 經驗會付給你穩定的紅利 觀察會讓你得到最好的明牌

第十八章 投機客的勇氣就是有信心根據自己的決定行動

第十九章 股票投機成功的基礎，是假設大家未來會繼續犯以前所犯的錯誤

第二十章 不要指望把利潤救回來，在還能出脫而且能夠廉價出脫時，趕快脫身

第二十一章 在景氣熱潮中，大眾總是先賺到很多錢——賬面上的利潤，而且始終是賬面上的利潤

第二十二章 在華爾街上，狗絕對不會有反對咬狗的愚蠢偏見

第二十三章 警惕那種只解釋不具名內線人士希望大眾相信的解釋

第二十四章 大眾應該始終記住股票交易的要素。一支股票上漲時, 不需要花精神去解釋它為什么會上漲

1，華爾街沒有新事物。今天發生的事情以前發生過，以后會再度發生。

2，對我來說買賣從來就沒有任何差別。我操作一種系統，而不是操作一支喜愛的股票。

3，但是我什么都沒有想，只想到我可以繼續證明自己的判斷正確，這就是其中全部的樂趣——用自己的頭腦，并且證明自己正確。

4，但是要是有什么事情要發生，我又不知道事情從何而來，我就不能預防這種事情，如果是這樣，我最好退出市場。

5，但是有一種傻瓜，這種人認為他們隨時都要交易。沒有人能夠一直擁有適當的理由，每天都買賣股票——也沒有人擁有足夠的知識，能夠每次都高明地操作。

6，不理基本大勢，持續不斷操作的意愿，是華爾街上許多人虧損的原因，連專家也不能避免，他們認為每天必須帶一點錢回家，好像自己是為固定的薪水工作一樣。

7，有人說凡事都有兩面，但是股市只有一面，不是多頭的一面或空頭的一面，是正確的一面。

8，對我來說，我必須用自己的錢支持我的看法。虧損教導我，除非我確定不會被迫退卻，否則我一定不能開始前進。但是如果我不能前進，我根本不會行動。我一輩子都在反錯，但是虧損讓我得到經驗，累積了很多寶貴的禁止事項。

9，一個人要是想靠這個游戲過活，必須相信自己和自己的判斷。

10，因為我錯誤的時候，只有一件事情——就是虧錢——能夠讓我相信我錯了。只有賺錢的時候，我才算是正確。這就是投機。

11，世界上沒有什么東西，比虧光一切更能教會你不該做什么。等你知道不該做什么才能不虧錢時，你開始學習該做什么才能贏錢，你懂了嗎？

12，一個人想賺錢，所需要知道的一切，只是評估大勢。

13，我從來不讓精神恍惚、或喝酒喝到手足酸麻妨礙我的游戲。我不能忍受任何使我覺得身心不健全的東西。即是是現在，我還是經常十點前就上床。年輕時，我從來不熬夜，因為睡眠不足，我就不能正確地做生意。

14，我逐漸得到信心，這種信心來自對自己的謀生方法有著專業而冷靜的態度。

15，我認為找到解決方法時，我必須證明自己正確。我知道只有一種方法可以證明，就是用我自己的錢去證明。

16，全書最經典的一段：

阿默走到老頭身邊，告訴老火雞：“白粹奇先生，我剛剛把我的克萊斯勒汽車股票賣掉了。我的朋友告訴說市場應該會回檔，我可以用比較低的價格買回來。所以你最好也這樣做，也就是說，你還抱著這支股票的話。”

“是的，哈伍德先生，我仍然抱著這支股票，當然抱著！”火雞感激的說道，看來他很感謝阿默想到他這個老頭。

“喔，現在是你獲利落袋，到下次回檔時再買進的時候了。”阿默說，“喔剛剛把所有的每一股都賣光了?！?/p>

但是白粹奇先勝搖搖頭，抱歉的低聲說道：“不！不！我不能這樣做！”

“為什么不能？”阿默靠得更近了。

“喔，這是多頭市場！”老頭這樣說，就好像他提出一個又長又詳細的解釋一樣。

“這點不錯，”阿默說，因為失望，他看起來很生氣?！拔液湍阋粯忧宄@是多頭市場，但是你最好把你的股票脫手，在回檔時買回來，你應該可以降低自己的成本?！?/p>

“小老弟，”老白粹奇用很苦惱的聲音說——“小老弟，要是我現在賣那支股票，我會失掉我的部位，這一來我又怎么辦呢？”

“對不起，哈伍德先勝，我沒有說我會失掉我德工作，”老火雞打岔說：“我是說我會失去我的部位。等你像我這么老，像我這樣經歷過這么多好景和恐慌后，你會了解失去你的部位是任何人都承受不起的，連約翰.洛克菲勒都受不了。我希望這支股票回檔，好讓你能用很低的價格買回來。但是我自己只能根據我多年的經驗交易，我為這種經驗付出昂貴的代價，不想再浪費第二次學費。但是我仍然像錢已經存在銀行里一樣感謝你。這是多頭市場，你知道的。”然后他走開了，留下一臉茫然的阿默。

老白粹奇的話對我沒有多大意義，一直到我開始思考我這么多次看市場大勢這么正確，卻沒有賺到應當賺到的那么多錢時，才了解它話中的意義。我愈研究，愈明白這個老頭有多聰明。他年輕時顯然有同樣的缺點，知道自己的人性弱點。經驗告訴他，這種誘惑多么難以抗拒，而且總是證明代價很高昂，對我也是一樣代價高昂，他不愿意接受這種誘惑。

我認為，了解他的話，在我的自我教育中是跨進了一大步，我終于明白老白粹奇先生不斷告訴其他顧客：“噢，你知道這是多頭市場！”時，他其實想告訴他們，賺大錢不是靠個股價格起伏，而是靠主要波動，也就是說不靠解盤，而是靠評估整個市場和市場趨勢。

這里讓我說一件事情：在華爾街經歷這么多年，賺了幾百萬美元，又虧了幾百萬美元之后，我想告訴你這一點：我的想法從來都沒有替我賺過大錢，總是我堅持不動替我賺大錢，懂了嗎？是我堅持不動！對市場判斷正確絲毫不足為奇。你在多頭市場里總會找到很多一開始就作多的人，在空頭市場里也會找到很多一開始就作空的人。我認識很多在適當時間里判斷正確的人，他們開始買進或賣出時，價格正是在應該出現最大利潤的價位上。他們的經驗都跟我的一樣——也就是說，他們沒有從中賺到真正的錢。能夠同時判斷正確又堅持不動的人很罕見，我發現這是最難學的一件事情。但是股票作手只有確實了解這一點之后，他才能夠賺大錢。這一點千真萬確，作手知道如何操作之后，要賺幾百萬美元，比他在一無所知時想賺幾百美元還容易。

原因在于一個人可能看得清楚而明確，卻在市場從容不迫，準備照他認為一定會走的方向走時，他變得不耐煩或懷疑起來。華爾街有很多根本不屬于傻瓜階級的人，甚至不屬于第三級傻瓜的人，卻都會虧錢，道理就在這里。市場并沒有打敗他們。他們打敗了自己，因為他們雖然有頭腦，卻無法堅持不動。老火雞在做他所做的事情、并且堅持下去時，實在十分正確。他不只有勇氣堅持自己的信念，也很聰明、有耐心地堅持下去。

不理會大波動，設法搶進搶出，對我來說是致命大患。沒有一個人能夠抓住所有的起伏，在多頭市場里，你的作法就是買進和抱緊，一直到你相信多頭市場即將結束時為止。要這樣做，你必須研究整個大勢，而不是研究明牌或影響個股的特殊因素，然后你要忘掉你所持有的股票，永遠忘掉！一直到你看到——或者你喜歡說，一直到你認為你看到——市場反轉、整個大勢開始反轉時為止。要這樣做，你必須用自己的頭腦和眼光，否則我的建議會跟告訴你低買高賣一樣白癡。任何人所能學到的一個最有幫助的事情，是放棄嘗試抓住最后一檔——或第一檔。這兩檔是世界上最昂貴的東西?？傆嬈饋?，這兩檔讓股民耗費了千百萬美元，多到足以建筑一條橫貫美洲大陸的水泥公路。

17，一個人對自己的判斷沒有信心，在這個游戲中走不了多遠。這些大概是我學到的一切——研究整體狀況，承接部位，并且堅持下去。我可以沒有半點不耐煩地等待，可以看出會下挫，卻毫不動搖，知道這只是暫時的現象。

18，如果說我這么慢才學會這一切，是因為我靠著自己的錯誤學習，在犯錯誤和了解錯誤之間，總是要一段時間流逝，而且在了解錯誤、并且正確判定錯誤之間，還要耗費更多的時間。

19，你要是想到我在不到兩年之內，破產了三次，這一點根本不值得我自傲，我告訴你，破產是很有效的教育機構。

20，如果要我告訴別人我看多還是看空，我從來都不會遲疑。但是我從來不告訴別人買進或賣出任何個股。在空頭市場里所有的股票都會下跌，在多頭市場里所有的股票都會上漲。

21，我經常說，在上漲的市場里買進是買進股票最安穩的方法。重點倒不在于盡量以便宜的價格買進，或是在高檔時放空，而是在正確的時機買進或賣出。我看空而賣出股票時，每次的賣出價格一定要比前次低。我買進時情形正好相反，我一定是逐步向上承接。

22，我作多股票時，是因為我對情勢的研判使我看好。我不容許我的持股，也不容許我先入為主的偏見代替我的思考。

23，確定你作交易的市場的性質如何，比任何其他事情都要重要。我開始了解要賺大錢一定要在大波動中賺。

24，整個股市是跟著主要潮流波動，因此研究個別的操作方法或個別股票的行為，沒有我以前想象的那么必要。

25，顯然，應該要做的事情是在多頭市場看多，在空頭市場看空。

26，我犯了錯誤，但錯在哪里？我在空頭市場中看淡后市，這點很聰明。我放空股票，這點很正確。但我太快放空了。這點代價高昂。我應該在下跌的市場中，逐步放空空頭部位。

27，如果你開始就正確，你不會看到自己獲利的部位遭到嚴重威脅，那么你會發現堅持下去毫無困難。

28，太早全力沖刺的代價這么高昂！想到自己絕佳的遠見所能得到的報酬，使我沒有考慮我和這堆錢的距離。我應該走著去，而不是急沖上去。

29，即使一個人在空頭市場一開始，就正確無誤地看淡后市，最好也要等到確定沒有引擎回火的危險時，才開始大量放空。30，要是一個人不犯錯的話，他會在一個月之內擁有全世界。但是如果他不能從錯誤中得到教訓，他絕對不能擁有什么好東西。

31，重要的是要正確無誤，知道自己正確，并且照這樣行動。

32，解盤在這種游戲中是重要的一部分，在正確的時候開始也很重要，堅持自己的部位也一樣重要。但是我最大的發現是一個人必須研究和評估整體狀況，以便預測未來的可能性。

33，但是我最大的勝利不是鈔票，而是無形的東西：我做對了，我向前看，并且遵照明確的計劃。

34，將頭寸控制在可以睡安穩覺的程度。

35，長期而言，商品價格只受一種法則主導——供需的經濟法則。

36，我們說價格像所有其他事情一樣，會沿著抵抗力最小的路線進行。

37，他應該等到大盤告訴他時機已經成熟時，才開始交易。事實上，很多人因為價格看來便宜而買進股票，或是因為價格看來很昂貴，而賣出股票，這種做法已經造成大家損失千百萬美元。因此要決定的事情是做交易時阻力最小的投機路線，他應該等待的是這種路線自行確定的時刻。

38，每當我靠著自己對阻力最小的路線所做的判斷，決定市場方向時，我的經驗是，意外事件總會順從我的市場方向，也就是突發或無法預見的事件總是協助我做的市場方向。

價格本身跟我確定阻力最小路線的事情無關。

在多頭市場中，利空消息會被人忽視，利多消息會被人夸大，反之亦然。

38，正確的人總有兩個力量在幫助他：基本情勢和錯誤的人。

39，要是交易者總是堅持自己的投機利器——也就是等待阻力最小的路線自行確立，一定等到大盤說上漲時，才開始買進，或者在大盤說下跌時，才開始放空，并且應該一路加碼，要賺錢并不困難。

你在正確的時刻做正確的事情總是會有回報。

40，學會正確地加碼。也就是在你勝利的時候下了很大的注，而虧損的時候只損失小部分試探性的賭注，這樣做很明智。

41，投機客的主要敵人總是從內心出現。人性跟希望和空間無法分開。市場照你的意思走時，你害怕明天會把你所有的利潤拿走，因此你退出——退地太快了。你必須害怕你的虧損可能變成更大的虧損，希望你的利潤可能變成更大的利潤。42，總有一個錯誤在你前邊。

43，在投機市場中，讓一個人賺錢或虧錢的東西，是他看待事情的方法。專家關心把事情做得正確，而不是關心賺錢，他知道如果其他事情他都做好了，利潤自然而然會出現。

44，你總是要賣掉讓你虧損的交易，保留已經有利潤的操作，這樣做才明智。

45，在華爾街，凡事想叫股市付錢替他買汽車、手鐲、游艇或油畫的人，沒有一個不虧錢。

46，身為投機客，我的事業是始終支持自己的判斷。

47，我現在學到：我不能始終相信自己在任何時候，都不受其他人和不幸的影響。

48，一個人如果要在投機市場交易中有優異的表現，他必須徹底了解自己。自大在任何地方，對任何人來說，都是昂貴的疾病，但是在華爾街里，對投機客來說，尤其如此。

49，我說服自己，認為要是有任何錯誤，錯都在自己，而不是錯在市場。

我冷靜地思考，斷定我主要的問題出自于擔心自己欠的錢。我從來美元擺脫這種精神上的不安。

50，我的經驗顯示，一支股票第一次突破100、200或300時，幾乎總是繼續會再漲個30到50點。而且突破300之后，上漲速度會比突破100或200之后快。這是一個很老的交易原則。

51，沒有一個地方像華爾街一樣，歷史能夠這么放肆、這么經?；蜻@么一致的重復發生。這種游戲沒有改變，人性也一樣沒有改變。

52，你不必發誓永遠效忠多方或空方。你唯一關心的是要正確。

53，還有一件事情要記住，就是，市場不是再光輝燦爛的榮光中到達最高點，也不是在形態突然反轉時結束。市場可能、而且經常在股價普遍開始下跌之前很久，就不再是多頭市場。

54，我建立了自己的空頭部位。我在明顯是空頭市場的股市中，放空股票。我根本沒有必要去打壓，市場注定會照我的方式去走，我知道這一點，所以能夠等待。

55，另一件要記得的事情是：絕對不要嘗試在頭部放空，這樣不聰明，要在回檔之后，沒有反彈的時候放空。

56，我設法堅持事實，事實是我唯一堅持的東西，而且我完全根據事實行動。

57，是我對商品市場的習慣或專業態度讓我獲利，而且這種態度來自從事這一行業多年的經驗。經驗通常會付給你穩定的紅利，觀察會讓你得到最好的明牌。58，在股市里，理論上，每一支股票都會有出頭的日子，這一點已經經過無數次的經驗證明。

59，即使是在多頭市場中，如果一支股票沒有表現出在多頭市場中應有的行為，我絕對不會買這支股票。有時候，我會在確定不移的多頭市場中，買進一支股票，然后發現：同類股票中的其他股票都沒有表現出多頭走勢，我會賣掉我的股票，為什么？經驗告訴我，違背我所謂的明顯類股傾向并不明智。

60，投機客的勇氣就是有信心根據自己的決定行動。在我來說，我不可能害怕自己錯誤，因為除非事實證明我錯了，我從來不認為自己錯誤。事實上，除非我好好利用自己的經驗，否則我不會安心。在某一段時間里，市場不見得會證明我錯誤，只有漲勢或跌勢的特性，能夠替我判斷我的部位正確或錯誤。我只能靠我的知識獲勝。如果失敗了，一定是我自己的錯誤造成的。

61，股票投機成功的基礎，是假設大家未來會繼續犯以前所犯的錯誤。

62，不要指望把利潤救回來，在還能出脫而且能夠廉價出脫時，趕快脫身。

63，通常，炒作的目標是要發展出市場性（流動性），也就是能夠在任何時候，以某一價位，出脫相當大量的股票。

64，阻力最小的價格路線確定時，我會遵照這個路線前進。

65，在多頭市場中，尤其是在景氣熱潮中，大眾總是先賺到很多錢——帳面上的利潤，而且始終是帳面上的利潤。后來這些錢都虧掉，原因完全是在多頭市場中流連太久。

66，大眾應該始終記住股票交易的要素。一支股票上漲時，不需要花精神去解釋它為什么會上漲。持續的買進會讓股價繼續上漲。只要股價持續上漲，偶爾出現自然的小幅回檔，跟著漲勢走，大致都是相當安全的辦法。但是如果股價經過長期穩定上升后，后來轉為逐漸開始下跌，只偶爾反彈，顯然阻力最小的路線已經從向上變成向下。情形就是這樣，為什么要尋找解釋呢？

67，華爾街的專家知道，根據“內線”明牌行動，會比饑荒、瘟疫、歉收、政治調整或所謂的正常意外事故，還要更快地讓人破產。

第三篇：《股票作手回憶錄》讀后感

《股票作手回憶錄》讀后感

《股票作手回憶錄》是一部有關有史以來最偉大的證券投機商之一————Jesse Livermore的傳記小說。書中字里行間透出的見解堪稱永恒，不僅激勵了無數代投資人，并且也使其成為了有史以來一流的投資經典。

著名投資家肯尼斯·L.費希爾認為：“歷經20年的歲月滄桑，《股票作手回憶錄》仍是我一生最鐘愛的圖書之一?！倍芸恕な┩吒竦脑u價同樣值得我們關注：“在對當代最杰出的30位證券交易員的采訪中，我向他們提出了同樣一個問題——哪一本書對其最有啟發？迄今為止，獨占這榜單首位的，仍然是70多年前出版的偉大著作——《股票作手回憶錄》！”盡管大多數現代投資人和交易商熟悉此經典，但是很多人卻不知《股票作手回憶錄》首先是在20世紀20年代以一系列帶有插圖的文章刊載在《周六晚間郵報》上的。盡管本書的中文版在上個世紀末曾經出版過；但這次出版的譯本，其最大的不同之處，在于原汁原味地全面展示了本書在美國《周六晚間郵報》上進行系列連載時的原貌，并配以當時的圖片，真實地復原了歷史中的那一個時代。

數十年來，一代又一代證券投資人，均通過閱讀本書，從中學習金融操作所應秉持的態度、反應和感受。作者以拉利?李文斯頓的假名，描寫Livermore操作生涯的成敗起落，以及他如何在金融市場上進行壟斷、軋空和面對市場崩盤及繁榮的經驗。

杰西利佛莫爾生于1877年，因不愿繼承父親農業14歲便離家闖蕩，15歲開始投資人生，歷經四起四落，最后一次于1933年破產，從此潦倒；1939年在兒子勸說下寫下《股票大作手操盤術》（1940年3月出版），出版后觀者寥寥，同年11月罹患抑郁的20世紀最偉大的股票作手在酒吧衣帽間飲槍自盡，留下人生最后警句：“我的一生是失敗的”！在大作手離去20年后，在彼得林奇、比爾格羅斯等大師的一致推薦下，《股票作手回憶錄》一夜洛陽紙貴，千金難求！該書有點類似敘事體，前面2/3部分以時間作為線索，講述了書中主角利文斯頓的成長經歷；后面1/3部分集中講述了股票操縱及如何操縱（是書中定義的“操縱”）。利文斯頓從投機商號起步，換成現代語言就是從解讀圖表并進行分時日間交易起步，是一個小額高頻投機交易者。起步非常成功，接著懷揣2500美元（換成今日的人民幣，估計有幾十萬了）到了紐約，嘗試了人生頭兩次的起落，然后開始步入成功，并于1911-1915年經歷人生第三次跌落后經歷人生最輝煌的第四次崛起，收獲人生最大的財富、榮耀與罵名。

書中也介紹了許多Livermore在自己多年的股票交易經歷中逐步形成的交易策略：賺大錢不是靠個股價起伏，而是靠主要波動，也就是說不靠解盤，而靠評估整個市場和市場趨勢。能夠同時判斷正確又堅持不動的人很罕見，Livermore發現這是最難學習的一件事情。但是股票作手只有確實了解這一點之后，他才能夠賺大錢；Livermore的交易系統的精華，是以研究大盤趨勢為基礎。一定要等到大盤上漲時，才開始買進，或者在大盤說下跌時，才開始放空。Livermore說世界上最強、最真實的朋友，那就是大盤趨勢。當市場猶疑不決或是上下振蕩的時候，Livermore總是呆在場外。Livermore不遺余力地一再重復這些原則：一廂情愿的想法必須徹底消除；假如你不放過每一個交易日，天天投機，你就不可能成功；每年僅有廖廖可數的幾次機會，可能只有四五次，只有這些時機，才可以允許自己下場開立頭寸；在上述時機之外的空當里，你應該讓市場逐步醞釀下一場大幅運動；操作時一定要追隨領頭羊，其他股票何去何從用不著考慮。你關注的重點應該是那些領頭行業和強勢行業中的領頭股票。領頭羊股票的一個重要特征是突破阻力區域、率先創造新的最高價格。要保持思想的靈活性，記住，今天的領頭羊也許不是兩年之后的領頭羊。正如婦女的衣服、帽子、人造珠寶的時尚總是隨著時間的推移而變化，股票市場也不斷拋棄過去的領頭羊，新領頭羊取代了舊領頭羊的位置。以前牛市中的領頭羊股票很難成為新的牛市中的領頭羊股票，這是很有道理的，因為經濟和商業情況的變化將產生更大預期利潤的新的交易機會；堅決執行止損規則。Livermore把自己的首次損失控制在10%以內。Livermore說，確保投機事業持續下去的惟一抉擇是，小心守護自己的資本帳戶，決不允許虧損大到足以威脅未來操作的程度，留得青山在，不怕沒柴燒；堅決執行向上的金字塔買入原則。請記住，股票永遠不會太高，高到讓你不能開始買進，也不會低到不能開始賣出。但是在第一筆交易后，除非第一筆出現利潤，否則別做第二筆。Livermore說，如果你的頭筆交易已經處于虧損狀態，就絕不要繼續跟時，絕不要攤低虧損的頭寸。一定要把這個想法深深地刻在你的腦子里。只有當股價不斷上漲的情況下，才繼續購買更多的股份。如果是向下放空，只有股價符合預計向下走時，才一路加碼。Livermore喜歡做空那些價格創新低的股票；避免購買那些低價的股票。大筆的利潤是在大的價格起伏中獲得的，它通常不會來自那些低價的股票。

“華爾街從來沒有新鮮事，這是人性”“人性百年來，從不曾改變”： Jesse Livermore，自他踏入交易那一刻起，其人生便已注定！他在謀求“戰勝市場”，而他深知“任何人都不可能戰勝市場”，明知不可為而為之，這是天才的宿命，而天才的宿命從來都是注定的。無需羨慕天才，做回自己才是最真實的人生。

第四篇：三讀《股票作手回憶錄》

三讀《股票作手回憶錄》

第一次讀它是在剛進這行不久，是在讀《十年一夢》時，青澤對他推崇有加，愛屋及烏的原因吧，就找來讀了一遍，印象中覺得不怎么樣，言過其實了，只記得一個老頭的一句話：“因為現在是牛市，我賣了它會失去我的頭寸?！卑肽旰?，因為行里很多人多次提到這本書，在百度文檔中看到別人總結Jesse Livemore的話很有道理，甚至用到了自己的交易系統中，就再次讀了一遍。這一遍對兩點印象深刻。第一是他賣掉賺錢的小麥，拿住虧錢的棉花那次，第二是他跟一些朋友聊天談小麥的情形。說要買就等突破了盤整區間在買，而不是現在買。突破后買雖然利潤少但是把握性高，而現在買雖然利潤可能多但是不太有把握。

又過了半年，在長期賺不到錢的郁悶中，利用元旦假期第三次讀了這本書，希望它能克服掉自己的害怕。

這次讀它對Jesse Livemore的幾次破產加深了印象。他的第一次第二次破產分別在20歲和22歲，有還沒擺脫空中交易號子的習慣交易的原因，有交易時間延遲的原因，我想最大的原因是頻繁交易。對于這兩次破產，Jesse Livemore有很深刻的總結：沒有人能夠有適當的理由，每天都來交易，也沒有人擁有足夠的知識，能夠每次都高明地操作。另外，通過這兩次破產，Jesse Livemore還有一個至少是對我很有用的總結：不要生市場的氣，這樣對你沒半點好處。這兩次破產Jesse Livemore都是又回到空中交易號子來度過難關的。

他的第三次破產是在1906年，這時他看空市場，他的看法是對的，但是行動的太早了，重要的因該是重倉把，幾次反彈就這樣完了。這個時候Jesse Livemore還沒有學會逐步加碼的方式。這次破產對他以后運用逐步加納的方式有很好的教育意義。之后，他靠著在經紀商那里的信譽渡過難關。

之后的又一次破產有一系列的原因。最開始是聽信了別人的話。我吃過同樣的虧，不過不是在交易這方面，所以我很理解Jesse Livemore當時的遭遇。之后就是賣掉賺錢的小麥來加碼虧錢的棉花。這樣虧掉了大部分錢。福無雙至禍不單行，他又得病了，迫切需要以前根本不是問題的20萬美元，他就想從市場中賺錢來彌補這批費用，可想而知，破產了。如果不是聽信別人的話，就沒有棉花的事，如果沒有棉花的虧損，就沒有為了20萬美元而去交易的事，但是世上沒有如果，要學東西就要付學費，做錯事就要付出代價，雖然這次代價有點高，四年多的無所作為。你能想象從擁有幾百萬美元幾個月時間就到了前別人一百萬的心理落差，四年多時間在欠債躲債的自責中度過。

四年后，他靠著僅能借到的買五手股票的錢發家了。對于那次買伯利恒鋼鐵的過程，邁克吳曾有過精彩的描述。從看好到買它，Jesse Livemore等了六周的時間，就是為了等待關鍵點100的出現，對于關鍵點的描述，邁克吳曾形容是飛機起飛的一剎那。過去的很多時間，我曾經錯過的這樣很多的關鍵點，很多時

候是因為害怕的原因。即使是沒有錯過。因為害怕回調的原因，過早平倉了，之后再進入在止損，最后就是沒有賺錢。等于在飛機起飛的途中跳下摔死了。書中還有兩點對我很有啟發。一是：我必須花超過一個多小時來研究市場，這種事我在以前沒有過，在空中交易號子更沒有過，我對產業報告，盈余，財務和商業統計發生興趣。二是：即使是現在，我還是經常十點前就睡覺，我從來不熬夜，因為睡眠不足第二天就不能正常地交易。

對于第二點我是極力贊同的。因為我如果那天起得晚，一天中沒什么精神。如果那天起得早有出去跑跑步，一天都精神抖擻。但是我又愛睡懶覺，經常早起幾天，又睡幾天懶覺。早上常常在早起還是睡懶覺的思想斗爭中度過。以后毛病一定要改。

聽說他在1929年做空賺了上億美元，但在1932年全部賠完。對于這次破產，沒有可以查到的記錄。Jesse Livemore也是人，也會犯錯。他犯的所有錯誤很多人都犯過，我想這些錯誤是很多交易者的一筆財富

第五篇：股票作手回憶錄--總結

最偉大的投機型股票作手——Livermore

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作為交易型的股票作手，近乎杰西·利弗莫爾傳記的《股票作手回憶錄》無疑是最好的讀物，杰西·利弗莫爾的交易系統已在國內成就了眾多千萬級別和數億級別的股票作手，表明人性所隱含的東西基本上是一致。

補充一句，在國內這套交易系統確實是可以實實在在獲得勝利的系統，關鍵問題是你有沒有能力理解和恰當的運用。

杰西·利弗莫爾的交易策略

Livermore這位隱逸天才的那些富有革命性的交易策略，今天的人們仍然在使用。Livermore的交易策略是在自己多年的股票交易經歷中逐步形成的。其中最重要的一些策略，我總結概述如下：

（1）賺大錢不是靠個股價起伏，而是靠主要波動，也就是說不靠解盤，而靠評估整個市場和市場趨勢。能夠同時判斷正確又堅持不動的人很罕見，Livermore發現這是最難學習的一件事情。但是股票作手只有確實了解這一點之后，他才能夠賺大錢。

（2）Livermore的交易系統的精華，是以研究大盤趨勢為基礎。一定要等到大盤上漲時，才開始買進，或者在大盤下跌時，才開始放空。Livermore說世界上最強、最真實的朋友，那就是大盤趨勢。當市場猶疑不決或是上下振蕩的時候，Livermore總是呆在場外。

Livermore不遺余力地一再重復這些原則：一廂情愿的想法必須徹底消除；假如你不放過每一個交易日，天天投機，你就不可能成功；每年僅有廖廖可數的幾次機會，可能只有四五次，只有這些時機，才可以允許自己下場開立頭寸；在上述時機之外的空當里，你應該讓市場逐步醞釀下一場大幅運動。

（3）操作時一定要追隨領頭羊，其他股票何去何從用不著考慮。你關注的重點應該是那些領頭行業和強勢行業中的領頭股票。領頭羊股票的一個重要特征是突破阻力區域、率先創造新的最高價格。要保持思想的靈活性，記住，今天的領頭羊也許不是兩年之后的領頭羊。正如婦女的衣服、帽子、人造珠寶的時尚總是隨著時間的推移而變化，股票市場也不斷拋棄過去的領頭羊，新領頭羊取代了舊領頭羊的位置。以前牛市中的領頭羊股票很難成為新的牛市中的領頭羊股票，這是很有道理的，因為經濟和商業情況的變化將產生更大預期利潤的新的交易機會。

（4）堅決執行止損規則。Livermore把自己的首次損失控制在10%以內。Livermore說，確保投機事業持續下去的惟一抉擇是，小心守護自己的資本帳戶，決不允許虧損大到足以威脅未來操作的程度，留得青山在，不怕沒柴燒。

（5）堅決執行向上的金字塔買入原則。請記住，股票永遠不會太高，高到讓你不能開始買進，也不會低到不能開始賣出。但是在第一筆交易后，除非第一筆出現利潤，否則別做第二筆。Livermore說，如果你的頭筆交易已經處于虧損狀態，就絕不要繼續跟時，絕不要攤低

虧損的頭寸。一定要把這個想法深深地刻在你的腦子里。只有當股價不斷上漲的情況下，才繼續購買更多的股份。如果是向下放空，只有股價符合預計向下走時，才一路加碼。Livermore喜歡做空那些價格創新低的股票。

（6）避免購買那些低價的股票。大筆的利潤是在大的價格起伏中獲得的，它通常不會來自那些低價的股票。

●像Livermore那樣進行交易

Richard Smitten根據Livermore的私人文件和對其家人的訪談，提供了他對Livermore交易方法的深刻看法。

Richard Smitten總結了Livermore的交易秘訣。一個成功的交易者應該永遠學習3件事情：（1）市場時機，（2）資金管理，（3）情緒控制。Richard Smitten在他的著作中總結了Livermore的市場規則、時機規則、資金管理規則，且明確指出：投機者必須控制的最大問題就是他的情緒，情緒控制是市場中最重要的因素。

杰西·利弗莫爾(短線狙擊手)的投資原則

利弗莫爾相信，股市是最難取得成功的地方之一，這里牽涉到許多人和人性。這也是很難一展所長的地方，因為控制和克服人性十分困難。利弗莫爾對市場的心理層面非常感興趣，曾經去上心理學課程，所花心血不亞于研究證券。他十分熱中于了解市場的每一個層面，即使大部分人可能不認為那些領域和證券業搭得上邊，而他卻愿意掌握每一個機會，去改善操作技巧。從1892年到1940年，利弗莫爾積極參與股票操作長達48年，度過了無數次的興衰起伏、破產和驚人的財富。最后，他發展出幾套操作獲利的策略。

第一，并非每個人都適合操作股票。愚蠢、懶惰、情緒有欠平衡、尤其是想一夕致富的人，不適合從事這一行。冷靜的頭腦是操作成功的關鍵素質，唯其如此才能維持健全的精神平衡狀態——不被希望或恐懼牽著鼻子走。利弗莫爾認為以下三樣特質不可或缺。

① 控制情緒（控制影響每一位交易人的心理層面）

② 擁有經濟學和景氣狀況基本面的知識（這是了解若干事件對市場和股價可能造成什么影響的必要智慧）

③ 保持耐性（愿意放手讓利潤愈滾愈大，是杰出交易人不同于平庸交易人的特質）

另外，他認為以下四種關鍵技能和特質也是必備的。

① 觀察──只看事實資料。

② 記憶──記住關鍵事件，以免重蹈覆轍。

③ 數學──了解數字和基本面。這是利弗莫爾天賦異稟的才能。

④ 經驗──從你的經驗和錯誤中學習。

第二，頻繁交易（每天或者每個星期操作），是失敗者的玩法，不會取得太大的成功。操作股票獲利的時機有許多，但有些時候，應該縮手不動，絕不操作。當市場缺乏大好機會，經常休息和度假是很明智的選擇。因為在紛紜的市場中，有時退居場邊當個旁觀者，可以比日復一日不斷觀察小波動，更能看清重大的變化。

第三，集中全力操作新多頭市場中的領先股，即先等市場確認哪些股票是領先股——通常是漲勢最強的股，再進場操作。集中火力操作領先股群，而不是分散投資到整個市場。避開疲軟的行業，以及那些行業中疲軟的股票，即不買便宜的股票。因為疲弱不振、價格下滑的股票總是很難回升，所以交易者要限制自己只買正往前沖刺、交易熱絡的股票。

某一股群中的大部分股票，后市展望相同，即“顯而易見的股群傾向”。領先股群中，如果某只股票的表現異常突出，同一股群的一些股票也會有不錯的表現。這是價格走勢一個很重要的因素，所以交易者應該經常觀察相同股群中的多只股票，密切留意動向。如果強勢市場中，某一股群的股票表現不是很強，應該將該股群的頭寸軋平，或者完全避開那個股群的任何股票。

第四，試探性操作策略和金字塔操作策略。進場操作之前，最明智的作法是先了解大盤的趨勢，市場會將未來融入眼前，這也正是難以準確預測市場將來會朝哪個方向發展的原因。市場總是做它想做的事，不做交易人期望它做的事。所以，在多頭市場中作多，在空頭市場中放空。如果市場橫向整理，就抱著現金退居場外，直到訊號證實趨勢往某個方向走為止。發掘趨勢的變化，是很難做的事情，因為它和交易人目前的想法、作法恰好背道而馳。這也是利弗莫爾開始使用試探性操作策略的原因。

該策略的執行方式是先建立一部分的股票頭寸，直到買足投資者起初打算擁有的全部股數。因此，在實際著手買進前，決定好到底買多少股是很重要的一件事。這是妥善的資金管理規劃下的產物，也是利弗莫爾的重要守則之一。先建立一個小頭寸，測試一下那只股票。這就是試探性操作策略，目的是觀察初步的研究是否正確。如果股價走勢符合規劃的方式，就買入更多，但陸續買進的股票，價位一定愈來愈高，這一做法就是金字塔操作策略（在股票上漲途中加碼經營）。這一策略在當時聽起來十分離經叛道，因為大部分人認為，要買到便宜貨，應該逢低承接，而不是愈買愈高才對。但另辟蹊徑的利弗莫爾認為，最近買進的股票，如果走勢證明交易商是對的，放手買進更多，交易商得到的報酬便能錦上添花，投資利益更上一層樓。他總是在價格上漲途中，執行逢高攤平操作，而不是下跌時逢低攤平。

第五，盡速認賠出場。保護自己，不受錯誤的決定太大的影響，最多損失10%。

第六，不要輕易聽信別人的小道消息和內幕信息。做好自己的家庭功課，只看事實，了解基本面。

杰西·利弗莫爾的個性名言

記住，驅動股市的不是理智、邏輯或純經濟因素，驅動股市的是從來不會改變的人的本性。它不會改變，因為它是我們的本性。[4]

在華爾街或在股票投機中，沒有什么新的東西。過去發生的事情在將來會一而再，再而三地發生。這是因為人的本性不會改變，正是以人的本性為基礎的情緒使人變得愚蠢。我相信這一點。[4]

牛和熊都可以賺錢，但豬會被殺掉。

滿懷希望是人類的顯著特點之一，擔驚受怕同樣是另一個顯著特點，然而，一旦你將希望與恐懼這兩種情緒攪進投機事業，就會面臨極其可怕的危險，因為你往往會被兩種情緒攪糊涂了，從而顛倒了它們的位置——本該害怕的時候卻滿懷希望，本該有希望的時候卻驚恐不寧。絕不要攤低虧損的頭寸。一定要把這個想法深深地刻在你的腦子里。

真正的行情不會在一天之內就從開始做到結束。貨真價實的行情總需花上一陣子工夫才能完成它的終結階段。

不要和市場討價還價，最重要的，絕不可斗膽與之對抗。

我寧愿使用“上升趨勢”和“下降趨勢”這兩個詞，他們恰如其分地表達了市場在一定時間內即將發生的情形。更進一步地，如果你認為市場即將步入上升趨勢因而入市買進，幾星期之后，經過再次研究得出結論，市場將轉向下降趨勢，你會發現，很容易就能接受趨勢逆轉的事實。反過來，如果當初持有市場處于明確的‘牛市’ 或‘熊市’的觀點，而你的觀點又被市場證實，現在要轉變思路就難得多了。

順便說一句，每當我失去耐心，不是等待關鍵點到來的時機，而是無亂交易企圖快快獲利的時候，就總是賠錢。

關心把事情做得正確，而不是關心賺錢。

在正確的時間買進比是否買的盡可能便宜更重要。

如果你想玩這場游戲，你就必須相信自己，相信自己的判斷。

我的玩法是從大處著眼預測那些即將發生的事情。

確定的虧損不會讓我煩惱，但如果我沒能及時止損，這才會對財富和精神構成真正的傷害。股市中沒有多方也沒有空方，只有看對的一方。

普通人不愿意被告知這是牛市還是熊市，他們只想知道具體哪只股票該買，哪只該賣，他們希望不勞而獲，甚至不愿意去思考。

顯而易見，除非有人愿意買進，否則你是無法賣出股票的，尤其當你做大筆交易時，這一點需要時刻牢記在心。