第一篇：投資學例題

假設某投資者對kk股票看漲，當前股價為每股100歐元，該投資者擁有10000歐元資金，他預測kk的股價在下一年度將上漲30%，在不考慮股利的條件下，若該投資者投資10000歐元買入100股，其投資收益率為30%。

現在投資者從經紀人處借入10000歐元投資kk股票，現在總投資變成為20000歐元（200股），假設保證金貸款的年利率為9%，如果kk股價至年末將上漲30%，該投資者的收益率是多少？（不考慮股利）

假設kk的股價下跌30%，每股變成70歐元，此時200股的價值為14000歐元，償還貸款本金和利息后的投資收益率是多少呢？

假設在上述保證金貸款的案例中，投資者僅借入5000歐元，年利率仍為9%，若kk股價上漲30%，其收益率是多少？若下降30%呢？若股價保持不變，收益率是多少？。

第二篇：投資學報告

結婚·生活

分 析 報 告

項目

程葉

工商101 學號：201010905127

一、項目介紹

1、項目現狀介紹

該項目是一個是80平米，坐落于一個鄉鎮的一條主要通行公路旁邊的店鋪，旁邊主要一些居民區、紡織廠，還有一所中學，車流量較大。

商品主要以結婚用品、生活用品為主，其中，結婚用品有：各種被子（蠶絲棉被、純棉被等）、床單、成套的被子、枕頭、沙發墊和布置新房的東西等等結婚時女生這邊應該買的東西；生活用品有：盆、鍋、碗、筷子、鐘表、杯子、電磁爐、豆漿機等等生活必需品。除這兩種主要商品之外，還有一些生日禮品、小飾品等。這些商品的來源主要是城里和石家莊的批發市場。

2、項目的確立

最初是由朋友介紹，說是買結婚用品的話，利潤很大，而且這兩年，結婚的人數好像有所增加，正在家里不知道干什么工作的我的堂哥，經過多方打聽，就覺得試試看。于是，他準備開個買結婚用品的店。剛開始，想把店開在城里的“新世紀”商城-----我們當地最繁榮的地方。但是經過幾天的尋找，發現不是房租太貴（當時，一個30平米的店鋪，一年的房租是10萬），就是位置不好或者鋪面太小，同時，考慮到城里買結婚用品的比較多（在城里有一條街都是賣結婚用品的）。于是，決定把目標定在了鄉鎮的相對繁榮的地方，進過多處的打聽，決定把店開在交通比較發達的陳家莊鄉鎮，一個80平米的鋪面，租金是一年7000元，而且，離家比較近，回家比較方便。

鋪面確定下來了，下面一個問題就是裝修和進貨了。因為，該鋪面周圍有一些不大的紡織廠，而且，距離差不多200米、一個拐角的大方有一所中學，這所中學里主要是從小學五年級到初三的學生，實施的是封閉式教育，每個星期五下午才能回家。考慮到紡織廠的工人、住宿學生和一些居民，于是就決定，在買結婚用品的同時，再賣一些生活用品，以滿足當地居民和工人生活的需求。同時，學校里有同學過生日的時候，送個禮物什么的，所以，加了一些裝飾品和生日禮品，以滿足學生生活的需求。生活經驗告訴我們，村里的結婚具有一個通性，就是每家買的東西都差不多，只是花色，形狀等不同罷了，針對這一點，我們的商品不必太高級，只要是大眾化的就可以，一些高質量、高價錢的商品反而不受消費者歡迎，但是，隨著人們生活水平的提高，對生活質量的要求也越來越高，質量偏下的商品也是不行的，于是，我們把商品的定在質量中等，價格中等或者可以偏高一點點，所以，確定了城里和石家莊兩個進貨渠道，城里主要供給一些價格比較低的商品，石家莊主要是供給一些價格相對高一點的。

二、成本、收益分析

在結婚用品、生活用品、小飾品和生日禮物三個部分中，收益最好的是結婚用品，據了解，結婚用品的收益約占總收益的50%，但是有一部分結婚用品，例如被子、枕頭等，是被當地居民購買的。具體分析如下：

成本：

2009年：40000元

2010年：20000 2011年：20000 2012年至今：15000 總成本：40000+20000+20000+15000=95000元 收入：

2009年：40000元 2010年：60000元 2011年：70000元

2012年1月至今50000元，因為五月份一直在搞促銷，所以，但是五月份就獲得了10000塊錢的收益.總收入：40000+60000+70000+50000=220000元

其中，因為是2009年6月份才和房屋的雇主簽訂的合同，所以2009年的房租是4000元，其余，都是每年7000元，每年年初支付。

所以有： 利潤有：

2009年：40000-40000=0元 2010年：60000-20000=40000元 2011年：70000-20000=50000元 2012年：50000-15000=35000元 總收益：40000+50000+35000=125000元

經過向堂哥咨詢，因為，2009年7月1號開業后，開展一系列活動，所以，第一年只是六個月的時間就獲得了4萬元左右的收入。

三、結論和體會

總體來說，收益還是不錯的，比預期好得多了，和一些在鄉鎮店想比較，也是賺錢比較多的，老板（我的堂哥）也是很滿意的，在河南洛陽打了那么年工的他，終于有了一份安定的，可以養家糊口的工作。

于是，讓我有了一些想法，有時候，開店不一定是非要在那些最繁榮的地方，只要是地方選的差不多，再因地制宜，根據實際情況對原本的計劃做一些改動就有可能成功，我覺得，這個項目的成功要歸功于：依據當地的需要來制定商品種類和價位。所以，我想，對于一些商品的小型投資，針對特定地區的實際需要，這是最基本的東西，也是成功的秘訣。針對人們生活需要的店鋪也是一定會成功的。

由此，再讓我想到，有時候，發達城市并不是對自己來說最好，合適的才是最好的，面對未來，我們不應該只把眼光放在發達城市，可能那些二、三線城市有更多機會，但重要的是找到適合自己的城市，適合自己的工作。

第三篇：投資學報告

投資學研究報告

300010 立思辰

財務072 王強

一、公司概況

北京立思辰科技股份有限公司創立于1999年1月8日，總股本15,772.5萬股，總部設在北京，在上海、廣州、成都、沈陽等近二十個城市設有分公司及營銷服務團隊。

作為業界領先的辦公信息系統管理外包服務提供商，立思辰主要面向政府機構及大中型企事業單位，針對辦公和業務流程中各類信息的流轉和處理，以管理型外包服務為核心，提供包括文件管理外包服務、視音頻管理外包服務在內的辦公信息系統管理解決方案和服務，協助客戶降低辦公成本，提高辦公效率，建立節約、高效、安全、環保、健康的辦公環境。

立思辰以節約、高效、安全、環保、健康為核心價值的商業模式，使公司能夠與供應商、客戶、社會和環境等各利益相關者保持利益一致，實現多方共贏。公司多年來經營實踐所形成的創新業務模式、“立思辰”品牌、專業化團隊、自主研發應用軟件的能力及所形成的核心技術，是公司不斷成長的動力。

憑借先進的新型商業模式、高成長性以及持續創新能力，2009年10月，立思辰成為“十年磨一劍”的中國創業板首批企業之一，在深交所發行。

二、基本分析

1、公司現狀分析

立思辰文件管理外包服務已經入選北京市“自主創新產品名錄”。同時，立思辰被北京市科學技術委員會、北京市財政局、北京市國家稅務局、北京市地方稅務局共同認定為高新技術企業，并獲得國家保密局頒發的“涉及國家秘密的計算機信息系統集成資質證書”。

2008年，立思辰繼續在中國辦公信息系統解決方案與服務市場保持本土企業第一位（CCID 2009）。

近年來，公司還榮獲中國電子信息產業發展研究院頒發的“2009-2010中國IT服務外包市場成長最快企業”、“2008中國信息產業辦公系統節約環保突出貢獻獎”等榮譽稱號；在《21世紀商業評論》組織的最佳商業模式評選中，獲得“中國最佳商業模式獎”；在2008年、2009年連續入選“中國服務外包企業最佳實踐TOP50”；并已通過ISO9001、ISO14001管理認證。

2、公司競爭優勢分析

立思辰將傳統業務模式轉化為“整合設計、專業外包、長期服務”的新商業模式，客戶由過去對固定資產的管理轉變為對費用的管理，公司與客戶的關系也從傳統的交易關系轉變為新型的長期服務關系。

由于服務期限較長，公司易于發現和滿足客戶不斷發展變化的需求，為其持續提供系統與服務的升級，收入具有較強的累加效應。

公司業務具有較好的延展性，可以在已有客戶中不斷推廣新的產品和服務，如文件服務可以由文件輸出管理向文件生命周期管理、文件安全管理等高附加值服務延展；文件外包業務與視音頻外包業務之間也可充分地共享客戶。

立思辰以節約、高效、環保、健康為核心價值的商業模式，使公司與設備供應商、軟件供應商、服務商以及客戶結為利益一致的伙伴，形成了多方共贏的業務系統，并保持與社會和環境協調發展。

公司管理團隊近十年來一直專注于辦公信息系統領域，積累了豐富的行業經驗。管理團隊具有較強的創新意識、學習能力和執行能力，敏銳的捕捉到行業發展的機會，對商業模式進行了創新和升級，并通過長期努力，奠定了行業領先團隊的地位。

公司管理團隊穩定、凝聚力強，對新商業模式在中國的發展前景持有堅定的信念，并且在近年發展中不斷吸引曾多年服務于大型跨國公司或IT上市公司的高端人才加盟，對公司的快速發展和管理創新起到重要作用。

公司管理團隊擁有良好的教育背景，其中5人畢業于清華大學、7人擁有碩士或博士學位、4人擁有海外工作經歷。

1）客戶類別分析

歷年來積累了國航、國家工商總局、國開投中電投中石化中海油大眾等各行業的大量高端客戶，公司于上述客戶建立了穩定的合作關系，成為客戶高度信賴的合作伙伴，有機會為客戶提供不斷升級解決方案和服務。

公司過往服務并累積的客戶群體成為公司開展新型業務的先天優勢。

2）競爭業務系統

立思辰提高軟件研發能力作為提升公司核心競爭力的關鍵。公司圍繞行業發展的最新趨勢，通過自主研發，已獲得23項計算機軟件著作權登記證書、9項軟件產品登記證書及10項核心技術，公司的軟件產品及核心技術已大量應用于向客戶提供的解決方案與服務中，大大增強了公司的業務整合能力和滿足客戶特殊需求的能力。

在立思辰，技術人員占員工數量的比例在三分之一以上。目前立思辰已形成完善的技術創新體系，具有持續創新能力。

3）行業結構分析

立思辰較早進入并長期專注于辦公信息系統市場，在中國辦公信息系統行業中排名本土企業中第一位。

立思辰已經完成必要的行業知識、專業團隊建設、應用軟件開發能力和大型客戶成功案例積累，形成良好的品牌形象，在硬件、軟件、服務等領域形成了強大的整合競爭力，積累了大量的成功案例和針對各個行業的成熟的解決方案，在政府、教育、大型國有企業、外企等行業形成了大量的高端客戶群體，并擁有基于自主知識產權軟件體系和國外領先產品的軟件研發與定制開發能力，從而形成了明顯的先發優勢。

辦公信息系統解決方案與服務市場具有較高的進入壁壘，對硬件、軟件、服務的整合能力要求較高，要求具備較強的軟件研發與定制開發能力，且客戶在挑選服務商時較為慎重，新的進入者需要較長時間進行知識、團隊、應用軟件能力和成功案例積累。隨著公司技術與服務能力不斷增強、品牌不斷提升、客戶群體不斷擴大，公司已形成的先發優勢將不斷拉大公司與追趕者的差距。

立思辰擁有國家保密局頒發的“涉及國家秘密的計算機信息系統集成資質證書”，在為政府、軍隊、國防科研及某些國有大型企業提供服務時具有優勢。

立思辰通過多年積累，建立了符合高端企業級客戶需求的標準化服務流程和完善的服務體系，并通過多年的業務實踐打造出一支經驗豐富的專業服務團隊。公司的服務資源管理系統能夠將倉儲物流管理、客戶信息管理、設備維保管理、接單派單調度等環節整合到統一的體系中進行管理；并擁有完善的備機、備件運作體系和快速的響應能力；同時，公司建立了完善的客戶滿意度評估和服務保障機制，能夠促使服務實施質量不斷提升。

3、公司未來發展分析

2008年我國辦公信息系統服務（包括文件管理外包、視音頻會議和辦公應用軟件）市場規模為39.02億元，比上年增長了22.43%,目前正處于快速發展階段，未來五年市場將以平均25.80%的速度增長，到2013年，市場規模將增加至122.95億元。我們認為，文件管理外包服務收入增速將高于辦公信息系統服務業務的整體增速，預計未來5年將保持30%以上的復合增速。

文件管理外包服務應用首先是由跨國公司在華分支機構開始的，由于這些機構數量有限，經過幾年的發展，主要針對涉外群體的文件管理外包業務增速有所放緩。根據國際外包協會統計，2006年世界500強企業中，有85%以上采用文件外包服務，而根據賽迪顧問2009調研，目前我國大型國企中的應用比例還不到6%.同時，由我國政府和大中型企業構成的本土企業客戶的市場規模遠大于涉外群體，由此，我們認為文件管理外包市場的服務對象將以國內大中型企業為主，市場的發展前景也主要取決于本土市場的發展。

公司承諾的19個網絡中心也將在兩年內逐步建成，文件管理外包服務未來三年內將保持35%以上的年均復合增長率，視音頻解決方案及服務未來三年也將保持20%以上的年均復合增長率，公司發展前景看好。經公司四月分紅配股后，股市價格穩健增長。

三、技術分析

下圖是立思辰今年下半年的股市走勢圖

1、支撐壓力

立思辰的股價今年下半年長期處在上升階段。所以通過壓力線與支撐線判斷漲跌點，現在股價處于支撐壓力中間，又判斷12月31日k線為光腳陽線，表示強勢有繼續上漲的可能。

2、移動平均線

通過MA指標可以看出，價格從下向上穿平均線為買入信號。

3、MACD 立思辰的DIF指標和DEA指標均為正值，說明處于多頭市場。DIF即將向上突破DEA，MACD值即將大于0，是買入信號。

4、RSI指標

立思辰的RSI取值都在50——80之間，應該買入股票。

5、KD指標

立思辰K值為56.57，D值為51.63，處于徘徊區，但由于K上穿D，所以買入。

綜上所述，我認為在這個時間點值得對立思辰投資。

四、投資建議

短期：綜上述分析可以看出立思辰目前適合買入。

中期：考慮到公司最近可能會有大的資產重組計劃，暫時不建議買入，也有可能會有大的漲幅，可少量買進。

長期：考慮到中國經濟整體長勢，以及立思辰在其行業內部的領導地位，值得投資。

第四篇：廈門大學投資學

Unknown date Unknown author 答卷詳情

一、單選題 1.(1分)為在滿足明確的風險承受能力和適用的限制條件下，實現既定的回報率要求的策略是（）。

A.投資限制

B.投資目標

C.投資政策

D.上述各項均正確

E.上述各項均不正確

糾錯 得分： 0 知識點： 1 展開解析 答案 C 解析 2.(1分)風險容忍水平對而言非常高的是（）。

A.銀行

B.財產保險公司

C.人壽保險公司

D.A和B E.A和C 糾錯 得分： 0 知識點： 1 展開解析 答案 A 解析 3.(1分)一種對投資者在資產投資方面的限制是（）。

A.投資限制

B.投資目標

C.投資政策

D.上述各項均正確

E.上述各項均不正確 糾錯 得分： 0 知識點： 1 展開解析 答案 A 解析 4.(1分)從經濟學角度如何定義投資？（）

A.投資就是人們對當期消費的延遲行為。

B.投資就是現金流的規劃。

C.投資就是投機。

D.投資就是賭博。糾錯 得分： 0 知識點： 1 展開解析 答案 A 解析 5.(1分)從財務角度如何定義投資？（）

A.投資就是人們對當期消費的延遲行為。

B.投資就是現金流的規劃。C.投資就是投機。

D.投資就是賭博。糾錯 得分： 0 知識點： 1 展開解析 答案 B 解析 6.(1分)下列哪項是投資者要面對的問題？（）

A.現在消費，還是將來消費？

B.實物投資，還是證券投資？

C.投資人的權益有保障嗎？

D.如何實現預期收益？

E.以上均是 糾錯 得分： 0 知識點： 1 展開解析 答案 E 解析 7.(1分)投資管理的基石不包括下列哪項？（）

A.投資學理論

B.財務金融和經濟數據庫

C.投資者的天分

D.計量經濟技術和相關軟件 糾錯 得分： 0 知識點： 1 展開解析 答案 C 解析 8.(1分)常見的財務、金融和經濟數據庫有哪些？（）

A.回報率數據庫、基礎數據庫（盈利、紅利等）

B.經濟數據庫（GDP、CPI、利率、匯率等）

C.綜合數據庫（市盈率、紅利收益率等）

D.以上均是 糾錯 得分： 0 知識點： 1 展開解析 答案 D 解析 9.(1分)投資管理的過程的主要參與者有（）。

A.投資者（出資者）

B.專業的投資管理人員（投資經理）

C.投資顧問和評估者

D.以上均是 糾錯 得分： 0 知識點： 1 展開解析 答案 D 解析 10.(1分)下列哪項不是機構投資者？（）

A.投資基金（Investment Funds）

B.養老基金(Pesion Funds)C.捐贈基金(Endowment Funds)D.保險公司

E.個人 糾錯 得分： 0 知識點： 1 展開解析 答案 E 解析 11.(1分)投資管理的第一步是（）。

A.確定投資目標

B.制定投資政策

C.選擇投資組合策略

D.選擇證券評估

E.投資績效 糾錯 得分： 0 知識點： 1 展開解析 答案 A 解析 12.(1分)投資管理的第三步是（）。

A.確定投資目標

B.制定投資政策

C.選擇投資組合策略

D.選擇證券評估

E.投資績效 糾錯 得分： 0 知識點： 1 展開解析 答案 C 解析 13.(1分)假如要成立一個專項獎學金，每年獎勵10000元，年利率為5%，則現在需要（）運作資金。

A.100萬元

B.10萬元

C.20萬元 D.50萬元

E.上述各項均不準確 糾錯 得分： 0 知識點： 1 展開解析 答案 C 解析 14.(1分)你以20美元購買了一股股票，一年以后你收到了1美元的紅利，并以29美元賣出。你的持有期收益率是多少？（）

A.45% B.50% C.5% D.40% E.上述各項均不準確 糾錯 得分： 0 知識點： 1 展開解析 答案 B 解析 15.(1分)某人擬在3年后獲得10000元，假設年利率6%，他現在每年應該投入（）元？（PV（6%，3）=2.6730）

A.3741 B.3980 C.4000 D.26730 糾錯 得分： 0 知識點： 1 展開解析 答案 A 解析 16.(1分)一種資產組合具有0.15的預期收益率和0.15的標準差，無風險利率是6%，投資者的效用函數為：U=E(r)-(A/2)σ2。A的值是多少時使得風險資產與無風險資產對于投資者來講沒有區別？（）

A.5 B.6 C.7 D.8 E.以上各項均不準確 糾錯 得分： 0 知識點： 1 展開解析 答案 D 解析 17.(1分)下列哪個敘述是正確的？（）

A.通貨膨脹率對名義利率沒有影響

B.實現的名義利率通常是正的C.實現的名義利率通常大于實際利率

D.存單保證了實際利率

E.上述各項均不準確 糾錯 得分： 0 知識點： 1 展開解析 答案 E 解析 18.(1分)股票的HPR(持有期回報率)等于（）。

A.持有期資本利得加上通脹率

B.持有期資本利得加上紅利

C.當期收益加上紅利

D.紅利加上風險溢價

E.股價變化 糾錯 得分： 0 知識點： 1 展開解析 答案 B 解析 19.(1分)艾麗絲是一個風險厭惡的投資者，戴維的風險厭惡程度小于艾麗絲的，因此（）。

A.對于相同風險，戴維比艾麗絲要求更高的回報率

B.對于相同的收益率，艾麗絲比戴維忍受更高的風險

C.對于相同的風險，艾麗絲比戴維要求較低的收益率

D.對于相同的收益率，戴維比艾麗絲忍受更高的風險 E.不能確定 糾錯 得分： 0 知識點： 1 展開解析 答案 D 解析 20.(1分)如果名義收益率是不變的，那么稅后實際利率將在（）。

A.通貨膨脹率上升時下降

B.通貨膨脹率上升時上升

C.通貨膨脹率下降時下降

D.通貨膨脹率下降時上升

E.A和B 糾錯 得分： 0 知識點： 1 展開解析 答案 E 解析 21.(1分)你以90美元購買一股Y公司股票，一年之后，收到了3美元紅利，以92美元賣出股票，你的持有期收益是（）。

A.5.56% B.2.22% C.3.33% D.1.11% E.40% 糾錯 得分： 0 知識點： 1 展開解析 答案 A 解析 22.(1分)T公司股票一年之后的價格有如下的概率分布:(狀態 概率價格/美元)1 0.25 50;2 0.40 60;3 0.35 70。如果你以55美元買入股票，并且一年可以得到4美元的紅利，那么T公司股票的預期持有期收益率是（）。

A.7.27% B.18.18% C.10.91% D.16.36% E.9.09% 糾錯 得分： 0 知識點： 1 展開解析 答案 B 解析 23.(1分)公司的優先股經常以低于其債券的收益率出售,這是因為（）。

A.優先股通常有更高的代理等級

B.優先股持有人對公司的收入有優先要求權

C.優先股持有人在公司清算時對公司的資產有優先要求權

D.擁有股票的公司可以將其所得紅利收入免征所得稅 糾錯 得分： 0 知識點： 1 展開解析 答案 D 解析 24.(1分)下面各個選項中，不是貨幣市場工具的特征的是（）。

A.流動性

B.可銷售性

C.長期限

D.股金變現

E.C和D 糾錯 得分： 0 知識點： 1 展開解析 答案 E 解析 25.(1分)下面各個選項中，不是貨幣市場工具的是（）。

A.短期國庫券

B.大額可轉讓定期存單

C.商業票據

D.長期國債

E.歐洲美元 糾錯 得分： 0 知識點： 1 展開解析 答案 D 解析 26.(1分)商業票據是由（）為籌資而發行的短期證券。

A.聯邦儲備銀行

B.商業銀行

C.大型著名公司

D.紐約證券交易所

E.地方政府或州政府 糾錯 得分： 0 知識點： 1 展開解析 答案 C 解析 27.(1分)面值為10000美元的90天期短期國庫券售價為9800美元，那么國庫券的折現年收益率為（）。

A.8.16% B.8% C.8.53% D.6.12% E.8.42% 糾錯 得分： 0 知識點： 1 展開解析 答案 B 解析 28.(1分)道·瓊斯工業平均指數的計算方法是（）。

A.將30個大公司的藍籌股股價相加然后除以30 B.將這30個公司的市值加總然后除以30 C.將指數中的30種股票價格加和，然后除以一個除數

D.將指數中500種股票價格加和，然后除以一個除數

E.將指數30種股票價格加和后除以一定時間周期內的股票價值 糾錯 得分： 0 知識點： 1 展開解析 答案 C 解析 29.(1分)下面論述是正確的是（）。

A.中期國債期限可達10年

B.長期國債期限可達10年

C.中期國債期限可達10-30年

D.中期國債可隨時支取

E.短期國庫券期限可達10年 糾錯 得分： 0 知識點： 1 展開解析 答案 A 解析 30.(1分)短期國庫券的貼現利率是5%，面值為10000美元的60天期國庫券的買方報價為

A.9500美元 B.9916.67美元

C.9523.81美元

D.上述各項均不準確

E.不能確定 糾錯 得分： 0 知識點： 1 展開解析 答案 B 解析 31.(1分)關于公司債券，下面說法是正確的是（）。

A.公司的提前贖回債券允許債券持有者按一定比例將債券轉換成公司普通股A B.公司信用債券是經擔保的債券

C.公司證券契約是經擔保的債券

D.公司可轉換債券允許債券持有者按一定比例將債券轉換成公司普通股

E.公司債券持有者在公司有選舉權 糾錯 得分： 0 知識點： 1 展開解析 答案 D 解析 32.(1分)資本配置線由直線變成曲線，是什么原因造成的？（）

A.風險回報率上升

B.借款利率高于貸款利率

C.投資者風險承受力下降

D.無風險資產的比例上升 糾錯 得分： 0 知識點： 1 展開解析 答案 B 解析 33.(1分)你管理的股票基金的預期風險溢價為10%，標準差為14%，股票基金的風險回報率是（）。

A.0.71 B.1.00 C.1.19 D.1.91 糾錯 得分： 0 知識點： 1 展開解析 答案 A 解析 34.(1分)下面對資產組合分散化的說法哪些是正確的？（）

A.適當的分散化可以減少或消除系統風險。

B.分散化減少資產組合的期望收益，因為它減少了資產組合的總體風險。

C.當把越來越多的證券加入到資產組合當中時，總體風險一般會以遞減的速率下降。

D.除非資產組合包含了至少30只以上的個股，否則分散化降低風險的好處不會充分地發揮出來。糾錯 得分： 0 知識點： 1 展開解析 答案 C 解析 35.(1分)測度分散化資產組合中某一證券的風險用的是（）。

A.特有風險

B.收益的標準差

C.再投資風險

D.貝塔值 糾錯 得分： 0 知識點： 1 展開解析 答案 D 解析 36.(1分)假設一名風險厭惡型的投資者，擁有M公司的股票,他決定在其資產組合中加入Mac公司或是G公司的股票。這三種股票的期望收益率和總體風險水平相當，M公司股票與Mac公司股票的協方差為-0.5，M公司股票與G公司股票的協方差為+0.5。則資產組合：（）

A.買入Mac公司股票，風險會降低更多。

B.買入G公司股票，風險會降低更多。

C.買入G公司股票或Mac公司股票，都會導致風險增加。

D.由其他因素決定風險的增加或降低。糾錯 得分： 0 知識點： 1 展開解析 答案 A 解析 37.(1分)資本配置線可以用來描述（）。

A.一項風險資產和一項無風險資產組成的資產組合B.兩項風險資產組成的資產組合

C.對一個特定的投資者提供相同效用的所有資產組合D.具有相同期望收益和不同標準差的所有資產組合 糾錯 得分： 0 知識點： 1 展開解析 答案 A 解析 38.(1分)投資者把他的財富的30%投資于一項預期收益為0.15、方差為0.04的風險資產，70%投資于收益為6%的國庫券，他的資產組合的預期收益為（），標準差為（）。A.0.114、0.12 B.0.087、0.06 C.0.295、0.12 D.0.087、0.12 糾錯 得分： 0 知識點： 1 展開解析 答案 B 解析 39.(1分)從直的向彎曲的變化的資本配置線是（）的結果？

A.酬報-波動性比率增加

B.借款利率超過貸款利率

C.投資者的風險忍受能力下降

D.增加資產組合中無風險資產的比例 糾錯 得分： 0 知識點： 1 展開解析 答案 B 解析 40.(1分)假設證券市場處于CAPM模型所描述的均衡狀態。證券A的期望收益率為6%，其中β系數為0.5，市場組合的期望收益率為9%，則無風險利率為（）。

A.1.5% B.2% C.3% D.4.5% 糾錯 得分： 0 知識點： 1 展開解析 答案 C 解析 41.(1分)股票價格已經反映了所有的歷史信息，如價格的變化狀況、交易量變化狀況等，因此技術分析手段對了解股票價格未來變化沒有幫助。這一市場是指（）。

A.強有效市場

B.次強有效市場

C.弱有效市場 D.無效市場 糾錯 得分： 0 知識點： 1 展開解析 答案 C 解析 42.(1分)期望收益率－貝塔的關系（）。

A.是CAPM模型最常用的一種表示方法

B.指某只股票的收益率與市場資產組合收益率的協方差測度的是這只股票對市場資產組合方差的貢獻，也就是貝塔值

C.假設投資者持有的是充分分散化的資產組合D.以上各項均正確 糾錯 得分： 0 知識點： 1 展開解析 答案 A 解析 43.(1分)證券市場線描述的是：（）

A.證券的預期收益率與其系統風險的關系。

B.市場資產組合是風險性證券的最佳資產組合。

C.證券收益與指數收益的關系。

D.由市場資產組合與無風險資產組成的完整的資產組合。糾錯 得分： 0 知識點： 1 展開解析 答案 A 解析 44.(1分)按照CAPM模型，假定市場預期收益率=15%，無風險利率=8%，XYZ證券的預期收益率=17%，XYZ的貝塔值=1.25，以下哪種說法正確？（）

A.X Y Z被高估

B.X Y Z是公平定價

C.X Y Z的阿爾法值為-0.25% D.X Y Z的阿爾法值為0.25% 糾錯 得分： 0 知識點： 1 展開解析 答案 C 解析 45.(1分)根據CAPM模型，貝塔值為1.0，阿爾法值為0的資產組合的預期收益率為：（）

A.在RM和Rf之間

B.無風險利率Rf C.(RM-Rf)D.市場預期收益率RM 糾錯 得分： 0 知識點： 1 展開解析 答案 D 解析 46.(1分)假定貝克基金(Baker Fund)與標準普爾500指數的相關系數為0.7，貝克基金的總風險中特有風險為多少？（）

A.35% B.49% C.5 1% D.7 0% 糾錯 得分： 0 知識點： 1 展開解析 答案 D 解析 47.(1分)Ch國際基金與EAFE市場指數的相關性為1.0，EAFE指數期望收益為11%，Ch國際基金的期望收益為9%，EAFE國家的無風險收益率為3%，以此分析為基礎，則Ch國際基金的隱含的貝塔值是多少？（）

A.負值

B.0.75 C.0.82 D.1.00 糾錯 得分： 0 知識點： 1 展開解析 答案 B 解析 48.(1分)貝塔的定義最接近于：（）

A.相關系數

B.均方差分析

C.非系統風險

D.資本資產定價模型 糾錯 得分： 0 知識點： 1 展開解析 答案 A 解析 49.(1分)貝塔與標準差作為對風險的測度，其不同之處在于貝塔測度的：（）

A.僅是非系統風險，而標準差測度的是總風險。

B.僅是系統風險，而標準差測度的是總風險。

C.是系統風險與非系統風險，而標準差只測度非系統風險。

D.是系統風險與非系統風險，而標準差只測度系統風險。糾錯 得分： 0 知識點： 1 展開解析 答案 B 解析 50.(1分)如果有效市場假定成立，下列哪一種說法是正確的？（）

A.未來事件能夠被準確地預測。

B.價格能夠反映所有可得到的信息。

C.證券價格由于不可辨別的原因而變化。

D.價格不起伏。糾錯 得分： 0 知識點： 1 展開解析 答案 B 解析 51.(1分)下列哪一現象為駁斥半強有效市場假定提供了依據？（）A.平均說來，共同基金的管理者沒有獲得超額利潤。

B.在紅利大幅上揚的消息公布以后買入股票，投資者不能獲得超額利潤。

C.市盈率低的股票傾向于有較高的收益。

D.無論在哪一年，都有大約5 0%的養老基金優于市場平均水平。糾錯 得分： 0 知識點： 1 展開解析 答案 B 解析 52.(1分)你管理的股票基金的預期風險溢價為10%，標準差為14%，短期國庫券利率為6%。你的委托人決定將60000美元投資于你的股票基金，將40000美元投資于貨幣市場的短期國庫券基金，股票基金的風險回報率是多少？（）

A.0.71 B.1.00 C.1.19 D.1.91 糾錯 得分： 0 知識點： 1 展開解析 答案 A 解析 53.(1分)一種債券的當前收益率應等于（）。

A.內部收益率

B.到期收益率

C.年利率除以票面價值

D.年利率除以市場價格

E.上述各項均不正確 糾錯 得分： 0 知識點： 1 展開解析 答案 D 解析 54.(1分)下面幾種投資中，最安全的是（）。

A.商業票據

B.公司債券 C.短期國庫券

D.長期國庫券

E.美國政府機構發行的證券 糾錯 得分： 0 知識點： 1 展開解析 答案 C 解析 55.(1分)在發行時，息票債券通常都是（）。

A.高于票面價值

B.接近或等于票面價值

C.低于票面價值

D.與票面價值無關

E.上述各項均不正確 糾錯 得分： 0 知識點： 1 展開解析 答案 B 解析 56.(1分)其他條件不變時，債券的價格與收益率（）。

A.正相關

B.反相關

C.有時正相關，有時反相關

D.無關

E.隨機變化 糾錯 得分： 0 知識點： 1 展開解析 答案 B 解析 57.(1分)如果投資者現在購買債券并持至到期日，衡量他平均收益率的指標是（）。

A.當前收益率

B.紅利

C.價格收益比

D.轉換溢價 E.可轉換底價 糾錯 得分： 0 知識點： 1 展開解析 答案 D 解析 58.(1分)下述（）為可轉換債券可轉換成股票的股數?

A.轉換比率

B.流動利率

C.價格收益比

D.轉換溢價

E.可轉換底價 糾錯 得分： 0 知識點： 1 展開解析 答案 A 解析 59.(1分)息票債券是（）。

A.定期付息的B.到期后一并付息

C.總是可以轉換為一定數量該債券發行公司的普通股

D.總是以面值出售

E.上述各項均不準確 糾錯 得分： 0 知識點： 1 展開解析 答案 A 解析 60.(1分)下述哪種債券是一種持有人有權在指定日期后及債券到期前以一定價格兌現的債券：（）

A.可贖回債券

B.息票債券

C.債券期權

D.國庫券

E.零息票債券 糾錯 得分： 0 知識點： 1 展開解析 答案 C 解析 61.(1分)可贖回債券是（）。

A.在利率預計會降低時被贖回

B.具有隨時間推移而逐漸降低的贖回價格

C.在利率預計會升高時被贖回

D.A和B E.B和C 糾錯 得分： 0 知識點： 1 展開解析 答案 D 解析 62.(1分)一種每年付息的息票債券以1000美元面值出售，五年到期，息票率為9%。這一債券的到期收益率是：（）

A.6.00% B.8.33% C.9.00% D.45.00% E.上述各項均不正確 糾錯 得分： 0 知識點： 1 展開解析 答案 C 解析 63.(1分)一種面值為1000美元的每半年付息票債券，五年到期，到期收益率為10%。如果息票利率為8%，這一債券今天的價值為：

A.922.78美元

B.924.16美元

C.1075.82美元

D.1077.20美元

E.上述各項均不正確 糾錯 得分： 0 知識點： 1 展開解析 答案 A 解析 64.(1分)一種面值為1000美元的每半年付息票債券，五年到期，到期收益率為10%。如果息票利率為12%，這一債券今天的價值為：（）

A.922.77美元

B.924.16美元

C.1075.82美元

D.1077.20美元

E.上述各項均不正確 糾錯 得分： 0 知識點： 1 展開解析 答案 D 解析 65.(1分)優先股（）。

A.付固定股利

B.在公司破產時具有保留股利

C.是一種永續性收益

D.A和B E.A和C 糾錯 得分： 0 知識點： 1 展開解析 答案 E 解析 66.(1分)如果紅利增長率（）,運用固定增長的紅利貼現模型就無法獲得股票的價值。

A.高于它的歷史平均水平

B.高于市場資本化率

C.低于它的歷史平均水平

D.低于市場資本化率 糾錯 得分： 0 知識點： 1 展開解析 答案 B 解析 67.(1分)從理論上來說，一家公司要想使股票價值最大化，如果它相信（），就應該把它的所有收益用來發放紅利。

A.投資者不在乎他們得到的回報的形式

B.公司未來的增長率將低于它們的歷史平均水平

C.公司仍有現金流入

D.公司未來的股權收益率將低于它的資本化率 糾錯 得分： 0 知識點： 1 展開解析 答案 D 解析 68.(1分)根據固定增長的紅利貼現模型，公司資本化率的降低將導致股票內在價值：（）

A.降低 B.升高

C.不變

D.或升或降，取決于其他的因素 糾錯 得分： 0 知識點： 1 展開解析 答案 B 解析 69.(1分)投資者打算買一只普通股并持有一年，在年末投資者預期得到的紅利1.50美元，預期股票那時可以26美元的價格售出。如果投資者想得到15%的回報率，現在投資者愿意支付的最高價格為：（）

A.22.61美元

B.23.91美元

C.24.50美元

D.27.50美元 糾錯 得分： 0 知識點： 1 展開解析 答案 B 解析 70.(1分)在紅利貼現模型中，不影響貼現率k的因素是（）。

A.真實無風險回報率

B.股票風險溢價

C.資產回報率

D.預期通脹率 糾錯 得分： 0 知識點： 1 展開解析 答案 C 解析 71.(1分)如果一家公司的股權收益率為15%，留存比率為40%，則它的收益和紅利的持續增長率為：（）

A.6% B.9% C.15% D.40% 糾錯 得分： 0 知識點： 1 展開解析 答案 A 解析 72.(1分)某只股票預計一年后發放紅利1.00美元，并且以后每年增長5%。在紅利貼現模型中，該股票現在的價格應為10美元。根據單階段固定增長紅利貼現模型，如果股東要求的回報率為15%，則兩年后股票的價值為：（）

A.11.03美元

B.12.10美元

C.13.23美元

D.14.40美元 糾錯 得分： 0 知識點： 1 展開解析 答案 C 解析 73.(1分)某股票在今后三年中不打算發放紅利，三年后，預計紅利為每股2美元，紅利支付率為40%，股權收益率為15%，如果預期收益率為12%，目前，該股票的價值最接近于（）。

A.27美元

B.33美元

C.53美元

D.67美元 糾錯 得分： 0 知識點： 1 展開解析 答案 C 解析 74.(1分)甲股票的每股收益為1元,市盈率水平為15,那么該股票的價格是（）。

A.15元

B.13元

C.20元

D.25元 糾錯 得分： 0 知識點： 1 展開解析 答案 A 解析 75.(1分)下面哪項不是宏觀經濟分析有關的關鍵經濟變量？（）

A.GDP B.失業率

C.匯率

D.基尼系數 糾錯 得分： 0 知識點： 1 展開解析 答案 D 解析 76.(1分)下列各因素中影響對經濟周期敏感性的因素，不包括（）。

A.經營杠桿 B.財務杠桿 C..所處生命周期

D.銷售對經濟周期的敏感性 糾錯 得分： 0 知識點： 1 展開解析 答案 C 解析 77.(1分)下列各因素中影響行業興衰的因素，不包括（）。

A.需求

B.GDP C.社會習慣的變化

D.技術進步 糾錯 得分： 0 知識點： 1 展開解析 答案 B 解析 78.(1分)證券投資基金根據投資目標的不同來分類，以下不屬于這個類型的是（）。

A.成長型基金

B.收入型基金

C.平衡型基金

D.公司型基金 糾錯 得分： 0 知識點： 1 展開解析 答案 D 解析 79.(1分)在本國募集資金并投資于本國證券市場的證券投資基金是指（）。

A.在岸基金

B.離岸基金

C.傘型基金

D.保本基金 糾錯 得分： 0

第五篇：投資學學習心得

證券投資學學習心得

一、感悟認識 思想轉變

“金融是個神秘的東西，不是有錢人能玩得起的家伙。”這是我在上大學之前對它的理解。包括在我對證券是什么東西都不知道，不知道它包括那些，指的是什么等等一切對我來說，在我還沒有學習到專業東西依然是個謎。

在沒有學習專業前我有一點清楚的是，金融是和錢打交道的。雖然我沒錢，但是我喜歡和錢交朋友，相信它也喜歡；更何況我現在沒錢，并不代表將來，說不定我就是下一個比爾；再有我喜歡學習神秘而刺激的東西，金融就是，證券投資業就是我想要的。這就是我高考結束后，選擇金融專業的原因。

我喜歡股票，即使這一切還沒有開始。就像那天在課堂上我自己描述的一樣，一開始我并不知道股票是干嘛用的，他代表的是什么東東。為什么有那么多人會沉迷在數字上，沉迷在股票指數上？甚至有人為了它寢食難安，為它節衣素食，為它不顧一切；更有人因為它而傾家蕩產，流離失所，妻離子散，更悲劇的是結束了自己寶貴的生命。這表示股票是多么可怕，那為什么還是有那麼多人熱衷于它呢？因為它可能會給我們帶來巨額的財富。有人因為它而一夜之間成了億萬富翁；因為它可能使自己在一天、兩天這樣短短的時間之內可以賺到一個月甚至是一年、一輩子都沒法賺到的財富。投資證券行業又不需要自己辛苦的工作，不需要四處跑，就坐在家里、辦公室或是休閑娛樂的時候看看即使的數據，就OK了，多清閑自在。這樣能不有人心動嗎？

對股票的了解也是通過學習證券投資學才知道。一開始知道是上市公司可以發行股票，但是對發行股票有哪些要求，什么樣的公司才叫上市公司等等并不了解。更有的是我對中國股市的行情并不了解。

通過對這門課程的學習，王老師上課給我們看的教學視頻，我才知道，我國目前只有兩個證券交易所，也就是上海證券交易所和深交所，并且最早成立的上交所還是我出生的那年-1990年才正式掛牌，這是多么有緣的一件事，現在我在學習證券的時候都會想到這點來給自己點虛榮感，哈哈——我和中國的股票市場同歲。

一開始我是看不懂股票盤面圖，不知道股市行情上的“五色”——紅、綠、白、黑、藍各自代表什么含義，就連紅色表示漲，綠色表示跌，白色表示平都分辨不了，老是搞混淆。還有牛市是漲市，熊市表示跌市也區分不了，通過老師給我一點點的講解，我現在能夠很清晰明白。也明白了為什么有人是自己喜歡牛市，而不喜歡熊市。印象深刻的是上次去武漢，在武昌光谷廣場的資本融通大樓前看到一頭威武的水牛雕像矗立在廣場中央。

上學期我們學習過投資學，但是一學期下來根本不了解股市投資，就連股盤上最簡單的東西都不知道。在K線圖中，以前不知道它又叫蠟線圖或是陰陽圖。尤其是對陰陽線的區分，短一點沒有“頭”和“尾”的紅色就叫小陽線，大一點有頭有腳叫大陽線，大陽線表示買方氣勢強盛的最佳體現，實體越長，表明買方力量越強。還有下影陽線，上影陽線，等影陽線等等。還有十字轉機線，現在明白如果當日收盤價高于前一交易日收盤價，用紅色表示，為陽十字線；如果當日收盤價低于前一日的收盤價，就用紅色表示為陰十字線。十字線的出現，表明買賣雙方幾乎勢均力敵，不分上下。了解了市盈率，它是分析股價與公司凈收益之間相互關系的主要指標，市盈率越高，說明公司盈利能力越低，老師建議說在選定股票時，看公司的市盈率最好是在20左右的，也就是不要太低也不要太高。

之前的我還一直搞不懂，什么是金融衍生品，期貨，期權有什么區別。老師上課給我們細心的講解，通過簡單易懂的例子，現在就能很清楚了，她說農民生產大豆，擔心來年價格下跌，所以就和采購商簽訂了期貨合約，來約定大豆的交易價格，不管明年的大豆價格下跌還是上漲都按約定的價格交易，這樣就免除了農民的擔憂。如果說是簽定期權合約的話，就是合約到期時買方有權選擇對合約是否執行。這些例子對理解難以分辨的概念是再簡單不過了。

那時的我不知道政府、企業發行債券的目的是干嘛。現在的我可以理解，比如說是一家規模比較大的老牌上市公司，為了進一步擴大公司規模，就會通過發行短期或是長期的債券從市場上融得資金，這樣企業有了錢可以該建設搞投資，投資人把自己閑余資金投入到市場，從中可以獲得利潤，雙贏的事情，何樂而不為呢。投資債券的目的死在到期收回本金的同時得到固定的利息。

通過學習，更清楚的了解到投資證券的風險。書面上對證券投資的風險解釋是指證券的預期收益變動的可能性及變動幅度。同時知道這里的風險有系統風險包括市場風險，利率風險和購買力風險，還有非系統風險，它又包括信用風險和經營風險。

正因為股票有這么大風險，老師建議我們在選定一家投資公司時，要綜合考這家，包括對公司經營狀況考察比如（1）公司資本凈值和凈資產收益率，（2）盈利水平，（3）主營業務收入，（4）股配分割等等，還有財務報表的分析和公司發展前景的考慮。

在整個的短短三個多月的月的學習中，老師教會了我們很多東西，既有書本上的理論知識，還有股市中的實盤炒作技巧。就在前不久我還開通了模擬炒股，雖然不是實體資本炒作，但是也是給自己的一個鍛煉，熟悉股市，至少自己會時刻關注股市狀況，大盤是跌了還是漲了，跌了多少，找了多少，是什么影響當日的股市波動呢等等增加了自己對這方面的認識和關注。也是為以后實體資本操作打基礎。

二、教學評價與建議

以下對王老師給我們的課堂進行簡短的評價。老師上課非常的幽默風趣，老師總能通過各種辦法來提起我們上課的積極性。開學第一堂課，老師給我們許下豪邁諾言，說三個月后會讓你們每一個人對證券有全新的認識，呵呵，老師當時說的話，我們當時就在私下討論，又是一個愛吹牛的老師來了。可是三個月后的今天，我們確實對股票有了全新的認識，看得懂股評，不會被忽悠，更關注社會時事，關注世界的每一動態。

老師上課思路非常清晰。老師不會向有些老師那樣照本宣科，內容都在老師自己的腦海里，但有又不脫離課本，每堂課，老師會用最簡單的辦法把所教的內容深深的烙印到我們腦海里，讓我們想我都忘不了。

還有每章的一套作業更加鞏固了新學內容，這也是在督促我們學完一章后要總結，要復習，要牢記重要的知識點。這樣的效果非常好，就像老師說的，通過每章的練習，把有些細節知識點補充到了。

不過老師上課的速度有點快，由于我們的原因，有時課前沒有做好預習，課堂的的內容跨度大，就顯得跟不上節奏。

老師的教學非常的給力，基本上找不出問題。正因如此，老師以前帶過的培訓班，通過率為100%也就不足為奇了。呵呵，謝謝王老師！

金融1001班 鄧子馨 2012年5月26日星期六