第一篇：《經(jīng)濟解釋》讀后感

～-7-6　字?jǐn)?shù)：3316前幾天，經(jīng)朋友推薦拜讀了張五常先生的《經(jīng)濟解釋》，讀完之后頓覺收益非淺，竟發(fā)現(xiàn)原來經(jīng)濟學(xué)的文章還可以這樣寫，這的確是本很有意思的書。在讀《經(jīng)濟解釋》之前，我只知道張五常先生是一位天賦極高的華裔經(jīng)濟學(xué)家，他在產(chǎn)權(quán)理論方面造詣很深，除此以外我對張五常先生可謂是一無所知。有幸拜讀完《經(jīng)濟解釋》后，卻發(fā)現(xiàn)張先生竟把經(jīng)濟學(xué)的文章用散文的體裁寫出來，而且寫得是如此生動有趣，一下讓原本枯燥無味的經(jīng)濟理論變得栩栩如生起來，這確是讓我的精神為之一振，讓我深深地敬佩起張先生淵博的學(xué)識和敏銳的洞察力。在《經(jīng)濟解釋》幽默詼諧且充滿睿智的文字的感召下，我一口氣通讀了兩遍，仍覺意猶未盡，便十分想將其推薦給更多的朋友，正謂之“奇文共欣賞，疑義相與析。”但又不免猶豫，因為《經(jīng)濟解釋》這本書就如同張五常先生本人一樣充滿了爭議。正如張先生自己在文中寫到的一樣，“《經(jīng)濟解釋》這本書不是課本，選修經(jīng)濟的學(xué)生可以讀，也應(yīng)該讀，但因為我往往不依常規(guī)，學(xué)生考試時用上我的答案，不免兇多吉少。”也許，張先生在這里是高估了他的讀者，認為他的讀者應(yīng)該已掌握了傳統(tǒng)的經(jīng)濟理論，現(xiàn)在已不需要他像經(jīng)濟學(xué)課堂上的老夫子一樣重復(fù)羅嗦地灌輸所謂的經(jīng)典理論，而他所要做的就是要從一個全新角度去闡釋最為簡單的經(jīng)濟學(xué)道理。《經(jīng)濟解釋》這本書確實不是我們傳統(tǒng)意義上的經(jīng)濟學(xué)課本，而對它的準(zhǔn)確定義按我個人的理解，它應(yīng)該是本經(jīng)濟學(xué)的散文集。既然是經(jīng)濟學(xué)的散文集，那么它應(yīng)兼有散文的基本特征與經(jīng)濟學(xué)的靈魂主線，即所謂的“形散而神不散”。“形散”只是“散”在其形式上，而“神不散”是不散在其經(jīng)濟學(xué)的脈絡(luò)上，是不散經(jīng)濟學(xué)的靈魂思想上，即我們所謂的“理性經(jīng)濟人”假定、稀缺、競爭、效用（在《經(jīng)濟解釋》中張先生使用了“功用”這一翻譯）以及需求定律和交易理論等。實際上張先生也正是按著這樣的經(jīng)濟學(xué)脈絡(luò)來為他的讀者講授他所理解的經(jīng)濟學(xué)。當(dāng)然我不敢茍同他所有的觀點，也許這也正合乎張先生的處事原則，因為在他的《經(jīng)濟解釋》之中也同樣充滿了對權(quán)威觀點的懷疑。這正如他在“經(jīng)濟解釋之三”中所明確指出那樣，“世上沒有不可替代的理論”。然而，我對張先生的學(xué)識之淵博，行文之流暢，觀點之新穎也確實是十分欽佩地。因而，我認為《經(jīng)濟解釋》的確是值得一讀的好書！科學(xué)的方法論———雖然《經(jīng)濟解釋》是本經(jīng)濟學(xué)的散文集，但張先生開篇仍不忘按傳統(tǒng)的模式那樣，首先介紹“方法論”，所以張先生把《經(jīng)濟解釋》的第一章便定為了“科學(xué)的方法”。“科學(xué)的方法”這一章在《經(jīng)濟解釋》的全書中的作用是不言而喻的，在這一章中張先生則更像一位哲學(xué)家，現(xiàn)在他正努力向他的讀者傳授著他的經(jīng)濟哲學(xué)。而這種經(jīng)濟哲學(xué)正體現(xiàn)了張先生科學(xué)的精神，這種科學(xué)的精神與態(tài)度則正是我們在學(xué)習(xí)和研究經(jīng)濟學(xué)問題時所必不可少的。在“科學(xué)的方法”這一章一開始，張先生就給我們介紹了兩種極端理論，一為特殊理論；一為套套邏輯。所謂特殊理論，即是特殊到只能解釋一個現(xiàn)象的理論，這種理論是不具一般解釋力。所謂套套邏輯，是指一些言論，在任何情況下都不可能是錯的，例如說“四足動物有四只腳”便是一個套套邏輯。這兩種理論實際是無用的，我們應(yīng)盡量避免走入這兩種極端。但有時對特殊理論而言總要比完全沒有理論好。正如r.kessel所說，“沒有任何理論在手，什么辯論也勝不了”。而對套套邏輯而言，我們有時對其加以一定的約束條件，它還是可以對我們大為有用的。張先生在這所舉的例子是貨幣理論，他認為“幣量理論被高手搞得千變?nèi)f化，異彩紛呈，但歸根究底，還是源于一個套套邏輯的概念。”張先生是十分強調(diào)理論的解釋作用的，他甚至認為“解釋力重于斟酌對錯”，但他并不認為這種具有解釋力作用的理論將是一成不變的。恰恰相反，張先生更認同“可能被事實推翻的重要性”，因為，他認為不可能被事實推翻的理論是沒有解釋能力的，這樣的理論是不可以被事實驗證。由此可見，張先生確是一個對待學(xué)問是十分嚴(yán)謹(jǐn)且極具科學(xué)精神的人，但《經(jīng)濟解釋》中的解釋之五——“套套邏輯外的不錯理論”中的一些內(nèi)容卻又無法讓我們認同這一點。在文中，張先生在對馬克思的評價時帶有極強的個人偏見，意識形態(tài)方面的作用竟一時讓張先生放棄了他一貫所堅持的科學(xué)嚴(yán)謹(jǐn)?shù)膽B(tài)度。例如張先生認為“最有名的模糊不清的理論，是馬克思的《資本論》，”因為“馬克思的理論從來沒有人試用事實加以驗證。”張先生在此的論證是毫無邏輯可言的，我們怎能說一個暫未被事實證實理論就是模糊不清的和毫無意義的呢？倘若我們用張先生自己的觀點來反駁他則可說，事實推翻了他的理論，因為事實卻是任何理論從它的誕生到它得到事實的驗證是有一個時間過程的，誰能準(zhǔn)確的說出這個過程是一天，是一年，還是一百年，更或是一千年呢？而張先生現(xiàn)在只不過等了一百多年，他就不愿再等下去了。其實在當(dāng)根本的意識形態(tài)不同時，即使《資本論》是剛才發(fā)表的張先生同樣也是會這么說的。另外當(dāng)張先生談到剩余價值時，他這樣說道，“「剩余價值」究竟是什么？一些學(xué)者說是租值，一些說是利息，一些說是利潤，另有一些說是完全沒有這樣的一回事，”“說來說去都不清楚。”真沒想到，像張先生這樣的大師竟也會像一個小孩一樣為了一塊糖果就同大人們?nèi)銎饗蓙砹恕Ｋ字傻镁谷煌艘粋€最根本的道理，那就是，在冬天我們穿棉襖，在夏天我們穿汗衫，可無論我們穿什么都不會改變我們是同一個人的本質(zhì)。不過，如果我們避開張先生的個人偏見，“科學(xué)的方法”這一章對指導(dǎo)我們的學(xué)習(xí)和研究是十分有益的。正如張先生在文中指出的一樣，“本書是為中國人而寫的，我認為，科學(xué)方法論對中國人比對其他好些民族更為重要。”因為中國人始終是一個感性重于理性的民族，他們似乎更容易成為藝術(shù)家而不是科學(xué)家，就連張先生自己在談?wù)擇R克思時也不免感情用事。現(xiàn)在看來也許只有當(dāng)感性與理性兼有才是一個民族成熟的表現(xiàn)，而科學(xué)的精神對我們這樣一個更注重感性的民族而言又是何等的重要啊。經(jīng)濟學(xué)的靈魂———如果要談西方的經(jīng)濟學(xué)，那我們不得不從“自私說起”。當(dāng)然，現(xiàn)代西方經(jīng)濟學(xué)已開始了對人們“無私行為”和“利他行為”的研究，這是后話

，而且張先生也并不太認同。他更相信交易的作用，按張先生的說法交易是可以做到互利的，這樣更符合“自私前提”。而這里的“自私前提”實際上是經(jīng)濟學(xué)的兩個基本假定之一，即“理性的經(jīng)濟人”假定。“自私”在這里只不過是通俗的說法，也許是為了便于理解，張先生在文中一直沿用“自私”的說法，而未用“理性的經(jīng)濟人”的提法。無論你同意還是不同意，張先生仍然堅持認為“自私”是人類的本質(zhì)，也許哲學(xué)家們并不太認同這樣的觀點，但傳統(tǒng)的經(jīng)濟學(xué)離開了“自私”前提的確是寸不難行的。不過我個人還是認為經(jīng)濟學(xué)應(yīng)該避開哲學(xué)上人類本質(zhì)的討論，而使用“理性的經(jīng)濟人”的假定較為合理。既然我們已經(jīng)有了人類本質(zhì)“自私”的假定前提（“假定”一詞是我加的，張先生并未說人類本質(zhì)的“自私”是假定的），那么我們當(dāng)然會追問人類行為的外部的原因到底是什么呢。其實這也是經(jīng)濟學(xué)研究的核心問題，張先生在《經(jīng)濟解釋》中用“缺乏”一詞來說明這個問題。（我想這個“缺乏”應(yīng)當(dāng)是我們傳統(tǒng)經(jīng)濟學(xué)中所說的“稀缺”）既然市場上的物品是“缺乏”的，那么我們想擁有它就必須付出一定的代價。張先生認為這個代價的高低就應(yīng)當(dāng)用市場價格的高低來衡量，而應(yīng)排除政治權(quán)力或其他非正常因素的影響。換句話說，個人手中的貨幣就是經(jīng)濟市場上的“選票”，它的多少決定了你可以消費的商品的多少，而政治權(quán)力的介入必然會削弱這個“選票”的作用。“缺乏”引起了競爭，張先生認為“‘沒有競爭’這句話，從比較嚴(yán)格的經(jīng)濟學(xué)來看，是難以成立的。”我個人也很同意這樣的觀點，沒有競爭這個社會也就沒有進步，但競爭不應(yīng)當(dāng)是無序的、惡性的，競爭“跟任何運動游戲一樣，是要有游戲規(guī)則的。”張先生認為“產(chǎn)權(quán)制度（systemofpropertyrights）就是競爭的游戲規(guī)則”。在這點上，我也十分贊同界定清晰的產(chǎn)權(quán)制度是有利于自由競爭市場的發(fā)展的。產(chǎn)權(quán)理論并不應(yīng)僅局限于市場，有時它的某些觀點當(dāng)被引入到政治領(lǐng)域后，同樣會產(chǎn)生某些意想不到的結(jié)果，當(dāng)然這還有待于實踐。

第二篇：經(jīng)濟解釋第四章讀后感

經(jīng)濟解釋第四章讀后感

張五常的經(jīng)濟解釋第四章，主要講了關(guān)于功效（功用）理論的說明，他否定了功用這個概念存在的必要性，認為功用是不真實的，在現(xiàn)實生活中是不存在，也不能很好的解釋行為。同時，我們可以用替代和需求定律解釋功用理論解釋的東西。張五常還很精彩的在這個章節(jié)里辯駁了一些學(xué)術(shù)上的觀點，比如，艾智仁、佛利民、貝加等人認為，雖然功用分析推不出約束能力更強的需求定律，也一致地同意需求定律在經(jīng)濟學(xué)上不可或缺，但功用的理念還是要保留的，因為有許多經(jīng)濟物品，如友情、名譽等，是不以金錢或市價量度的，因為這些物品不可能在市場成交，于是需要功用數(shù)字來衡量。

但是張五常老師認為同意有非金錢物品這回事，也同意這類物品不能在市場成交。但依照替換定理，非金錢物品與金錢物品是可以替換的。既然可以替換，并且解釋行為只須從邊際上看，所以非金錢物品還可以用金錢物品來量度。這樣，功用量度可以省去。

從第四章里，我有兩個感想，第一，理論是用來解釋行為的，而非故作高深的理論套理論，理論如果脫離了現(xiàn)實，就會成為無源之水，成為空中樓閣，勢必不會具有長久的說服力。我們在學(xué)習(xí)經(jīng)濟學(xué)時，也應(yīng)該緊緊抓住現(xiàn)實，時刻嘗試用學(xué)習(xí)的理論來解釋身邊的現(xiàn)象，這正是張五常老師的精神。第二，我們要敢于質(zhì)疑先哲們的理論，雖然功用理論有很多人支持并用來解釋現(xiàn)象，但張五常堅持自己的觀點，不憚提出自己的看法，并一一辯駁各種論斷。我們應(yīng)該學(xué)習(xí)這種不從眾，追求真理的思想，這樣我們的學(xué)術(shù)氛圍，學(xué)術(shù)水平才能更好的發(fā)展和進步。

第三篇：經(jīng)濟詞匯縮寫及解釋

常見金融經(jīng)濟詞匯縮寫

一、美元指數(shù)

又稱美匯指數(shù)(USDX)，是衡量美元在國際外匯市場匯率變化的一項綜合指標(biāo)，由美元對六個主要國際貨幣（歐元、日元、英鎊、加拿大元、瑞典克朗和瑞士法郎）的匯率經(jīng)過加權(quán)幾何平均數(shù)計算獲得。在1973年3月布雷頓森林體系解體后，美元指數(shù)開始被選作參照點。是1973年開始以來最低點。美元指數(shù)全天24小時更新，交易所為美國洲際交易所（Intercontinental Exchange，ICE）。

美聯(lián)儲是美國聯(lián)邦儲備系統(tǒng)簡稱，負責(zé)履行美國的中央銀行的職責(zé)。這個系統(tǒng)是根據(jù)《聯(lián)邦儲備法》于1913年成立的。主要職責(zé)：制定并負責(zé)實施有關(guān)的貨幣政策。2對銀行機構(gòu)實行監(jiān)管，并保護消費者合法的信貸權(quán)利。3維持金融系統(tǒng)的穩(wěn)定。4向美國政府，公眾，金融機構(gòu)，外國機構(gòu)等提供可靠的金融服務(wù)。

二、ＧＤＰ

即英文（gross domestic product）的縮寫，也就是國內(nèi)生產(chǎn)總值。它是對一國（地區(qū)）經(jīng)濟在核算期內(nèi)所有常住單位生產(chǎn)的最終產(chǎn)品總量的度量，常常被看成顯示一個國家（地區(qū)）經(jīng)濟狀況的一個重要指標(biāo)。生產(chǎn)過程中的新增加值，包括勞動者新創(chuàng)造的價值和固定資產(chǎn)的磨損價值，但不包含生產(chǎn)過程中作為中間投入的價值；在實物構(gòu)成上，是當(dāng)期生產(chǎn)的最終產(chǎn)品，包含用于消費、積累及凈出口的產(chǎn)品，但不包含各種被其他部門消耗的中間產(chǎn)品。

三、CPI 消費者物價指數(shù)(Consumer Price Index)，英文縮寫為CPI，是反映與居民生活有關(guān)的商品及勞務(wù)價格統(tǒng)計出來的物價變動指標(biāo)，通常作為觀察通貨膨脹水平的重要指標(biāo)。如果消費者物價指數(shù)升幅過大，表明通脹已經(jīng)成為經(jīng)濟不穩(wěn)定因素，央行會有緊縮貨幣政策和財政政策的風(fēng)險，從而造成經(jīng)濟前景不明朗。因此，該指數(shù)過高的升幅往往不被市場歡迎。例如，在過去12個月，消費者物價指數(shù)上升2.3％，那表示，生活成本比12個月前平均上升2.3％。當(dāng)生活成本提高，你的金錢價值便隨之下降。也就是說，一年前收到的一張100元紙幣，今日只可以買到價值97.70元的商品或服務(wù)。一般說來當(dāng)CPI>3%的增幅時我們稱為

Inflation，就是通貨膨脹；而當(dāng)CPI>5%的增幅時，我們把它稱為Serious Inflation，就是嚴(yán)重的通貨膨脹。

四、PPI PPI(Producer Price Index)又叫生產(chǎn)者物價指數(shù),是衡量工業(yè)企業(yè)產(chǎn)品出廠價格變動趨勢和變動程度的指數(shù)，是反映某一時期生產(chǎn)領(lǐng)域價格變動情況的重要經(jīng)濟指標(biāo)，也是制定有關(guān)經(jīng)濟政策和國民經(jīng)濟核算的重要依據(jù)。

根據(jù)價格傳導(dǎo)規(guī)律，PPI對CPI有一定的影響。PPI反映生產(chǎn)環(huán)節(jié)價格水平，CPI反映消費環(huán)節(jié)的價格水平。整體價格水平的波動一般首先出現(xiàn)在生產(chǎn)領(lǐng)域，然后通過產(chǎn)業(yè)鏈向下游產(chǎn)業(yè)擴散，最后波及消費品。產(chǎn)業(yè)鏈可以分為兩條：一是以工業(yè)品為原材料的生產(chǎn)，存在原材料→生產(chǎn)資料→生活資料的傳導(dǎo)。另一條是以農(nóng)產(chǎn)品為原料的生產(chǎn)，存在農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料→農(nóng)產(chǎn)品→食品的傳導(dǎo)。

五、布倫特原油

布倫特原油一般供應(yīng)穩(wěn)定，受當(dāng)?shù)匾蛩氐挠绊懞苄　６鴱倪@點來看，相對于倫敦布倫特原油而言，WTI原油價格更容易受到當(dāng)?shù)毓┬璧挠绊懀@與全球原油市場基本面的變化無關(guān)，這就使得WTI原油期貨即期合約價格看上去更像是一個地區(qū)油價，并沒有多大的國際代表性

[英]Brent oil。布倫特原油出產(chǎn)于北大西洋北海布倫特地區(qū)。倫敦洲際交易所和美國商品交易所有他的期貨交易，是市場油價的標(biāo)桿。

美國市場西德洲輕質(zhì)原油（WTI）價格與北海布倫特（Brent）原油的價格差仍然很大。

貴金屬是對沖通貨膨脹的一種產(chǎn)品，有貨幣的角色，同時也是一種投資產(chǎn)品，而原油目前也可以說是種投資產(chǎn)品。目前相對美元而言，原油和貴金屬是站在同一戰(zhàn)線的！原油漲能帶動金價上揚，原油跌，貴金屬同樣跟著跌！但上漲和下跌的幅度各不相同。

六、白銀ETF 白銀ETF，是指一種以白銀為基礎(chǔ)資產(chǎn)，追蹤現(xiàn)貨白銀價格波動的金融衍生產(chǎn)品。由大型白銀生產(chǎn)商向基金公司寄售實物白銀，隨后由基金公司以此實物白銀為依托，在交易所內(nèi)公開發(fā)行基金份額，銷售給各類投資者，商業(yè)銀行分別擔(dān)任基金托管行和實物保管行，投資者在基金存續(xù)期間內(nèi)可以自由贖回。白銀ETF

在證券交易所上市，投資者可像買賣股票一樣方便地交易白銀ETF。交易費用低廉是白銀ETF的一大優(yōu)勢。投資者購買白銀ETF可免去白銀的保管費、儲藏費和保險費等費用，只需交納通常約為0.3%至0.4%的管理費用，相較于其他白銀投資渠道平均節(jié)約2%至3%的費用，優(yōu)勢十分突出。

七、MACD MACD稱為指數(shù)平滑異同平均線，是從雙移動平均線發(fā)展而來的，由快的移動平均線減去慢的移動平均線，MACD的意義和雙移動平均線基本相同，但閱讀起來更方便。當(dāng)MACD從負數(shù)轉(zhuǎn)向正數(shù)，是買的信號。當(dāng)MACD從正數(shù)轉(zhuǎn)向負數(shù)，是賣的信號。當(dāng)MACD以大角度變化，表示快的移動平均線和慢的移動平均線的差距非常迅速的拉開，代表了一個市場大趨勢的轉(zhuǎn)變。

MACD的運用：

1、DIF線自下向上金叉 DEA線時買入，DIF線自上向下死叉 DEA線時賣出。

2、MACD紅柱延長或綠柱縮短時買入，MACD紅柱縮短或綠柱延長時賣出。

3、MACD底背離時買入，MACD頂背離時賣出。

八、KDJ KDJ指標(biāo)又叫隨機指標(biāo)，是一種相當(dāng)新穎、實用的技術(shù)分析指標(biāo)，它起先用于期貨市場的分析，后被廣泛用于股市的中短期趨勢分析，是期貨和股票市場上最常用的技術(shù)分析工具。

1、K與D值永遠介于0到100之間。D大于70時，行情呈現(xiàn)超買現(xiàn)象。D小于30時，行情呈現(xiàn)超賣現(xiàn)象。

2、K大于D時，顯示趨勢是向上漲，因此K線突破D線時，為買進信號。當(dāng)D值大于K值時，趨勢下跌，K線跌破D線時為賣出信號。

3、KD指標(biāo)不僅能反映出市場的超買超賣程度，還能通過交叉突破發(fā)出買賣信號。

4、KD指標(biāo)不適于發(fā)行量小、交易不活躍的股票，但是KD指標(biāo)對大盤和熱門大盤股有極高準(zhǔn)確性。

5、當(dāng)隨機指標(biāo)與股價出現(xiàn)背離時，一般為轉(zhuǎn)勢的信號。

6、K值和D值上升或者下跌的速度減弱，傾斜度趨于平緩是短期轉(zhuǎn)勢的預(yù)

警信號。

九、布林線(BOLL)指標(biāo)

布林線指標(biāo)，即BOLL指標(biāo)，其英文全稱是“Bollinger Bands”，布林線(BOLL)由約翰 布林先生創(chuàng)造，其利用統(tǒng)計原理，求出股價的標(biāo)準(zhǔn)差及其信賴區(qū)間，從而確定股價的波動范圍及未來走勢，利用波帶顯示股價的安全高低價位，因而也被稱為布林帶。其上下限范圍不固定，隨股價的滾動而變化。布林指標(biāo)和麥克指標(biāo)MIKE一樣同屬路徑指標(biāo)，股價波動在上限和下限的區(qū)間之內(nèi)，這條帶狀區(qū)的寬窄，隨著股價波動幅度的大小而變化，股價漲跌幅度加大時，帶狀區(qū)變寬，漲跌幅度狹小盤整時，帶狀區(qū)則變窄。

1、BOLL指標(biāo)中的上、中、下軌線所形成的股價信道的移動范圍是不確定的，信道的上下限隨著股價的上下波動而變化。在正常情況下，股價應(yīng)始終處于股價信道內(nèi)運行。如果股價脫離股價信道運行，則意味著行情處于極端的狀態(tài)下。

2、在BOLL指標(biāo)中，股價信道的上下軌是顯示股價安全運行的最高價位和最低價位。上軌線、中軌線和下軌線都可以對股價的運行起到支撐作用，而上軌線和中軌線有時則會對股價的運行起到壓力作用。

3、一般而言，當(dāng)股價在布林線的中軌線上方運行時，表明股價處于強勢趨勢；當(dāng)股價在布林線的中軌線下方運行時，表明股價處于弱勢趨勢。

十、PMI指數(shù)

PMI指數(shù)的英文全稱為Purchasing Managers' Index，中文含義為采購經(jīng)理指數(shù)，PMI指數(shù)50為榮枯分水線。當(dāng)PMI大于50時，說明經(jīng)濟在發(fā)展，當(dāng)PMI小于50時，說明經(jīng)濟在衰退。PMI是一套月度發(fā)布的、綜合性的經(jīng)濟監(jiān)測指標(biāo)體系，分為制造業(yè)PMI、服務(wù)業(yè)PMI，也有一些國家建立了建筑業(yè)PMI。全球已有20多個國家建立了PMI體系，世界制造業(yè)和服務(wù)業(yè)PMI已經(jīng)建立。PMI是通過對采購經(jīng)理的月度調(diào)查匯總出來的指數(shù)，反映了經(jīng)濟的變化趨勢。

十一、VIX指數(shù)

VIX 指數(shù)（芝加哥選擇權(quán)交易所波動率指數(shù)、Chicago Board Options Exchange Volatility Index)，用以反映 S&P 500 指數(shù)期貨的波動程度，測量未來三十天市場預(yù)期的波動程度，通常用來評估未來分險，因此波動率指數(shù)也有人稱

作恐慌指數(shù)。

VIX 指數(shù)雖然是反映未來三十天的波動程度，卻是以年化百分比表示，并且以常態(tài)分布的機率出現(xiàn)。舉例來說，假設(shè) VIX 指數(shù)為 15，表示預(yù)期的年波動率為 15%，因此接下來三十天預(yù)期的波動率的標(biāo)準(zhǔn)差為4.33%，也就是 S&P 500 指數(shù)三十天后波動在正負4.33%以內(nèi)的機率是 68%(常態(tài)分布 normal distribution 正負一個標(biāo)準(zhǔn)差所涵蓋的機率68%，正負兩個標(biāo)準(zhǔn)差的機率是 95%)。換句話說，三十天后，有 68% 的可能性 S&P 500 最多漲跌 4.33% 以內(nèi)。

通常 VIX 指數(shù)超過 40 時，表示市場對未來的非理性恐慌，可能于短期內(nèi)出現(xiàn)反彈。相對的，當(dāng) VIX 指數(shù)低于 15，表示市場出現(xiàn)非理性繁榮(irrational exuberance)，可能會伴隨著賣壓殺盤。即使在1998年的金融風(fēng)暴時，VIX指數(shù)也未曾超過60，VIX 指數(shù)不一定能準(zhǔn)確預(yù)測走向，但是多少反映當(dāng)時市場的氣氛。

十二、WTO

世界貿(mào)易組織（World Trade Organization，簡稱WTO）成立于1995年1月1日，總部設(shè)在日內(nèi)瓦。其宗旨是：促進經(jīng)濟和貿(mào)易發(fā)展，以提高生活水平、保證充分就業(yè)、保障實際收入和有效需求的增長；根據(jù)可持續(xù)發(fā)展的目標(biāo)合理利用世界資源、擴大商品生產(chǎn)和服務(wù)；達成互惠互利的協(xié)議，大幅度削減和取消關(guān)稅及其他貿(mào)易壁壘并消除國際貿(mào)易中的歧視待遇。截止1999年12月底，該組織由成員135個，現(xiàn)任總干事是新西蘭的邁克爾.肯尼思.穆爾。WTO作為正式的國際貿(mào)易組織在法律上與聯(lián)合國等國際組織處于平等地位。他的職責(zé)范圍除了關(guān)貿(mào)總協(xié)定原有的組織實施多邊貿(mào)易協(xié)議以及提供多邊貿(mào)易談判所和作為一個論壇之外，還負責(zé)定期審議其成員的貿(mào)易政策和統(tǒng)一處理成員之間產(chǎn)生的貿(mào)易爭端，并負責(zé)加強同國際貨幣基金組織和世界銀行的合作，以實現(xiàn)全球經(jīng)濟決策的一致性。WTO協(xié)議的范圍包括從農(nóng)業(yè)到紡織品與服裝，從服務(wù)業(yè)到政府采購，從原產(chǎn)地規(guī)則到知識產(chǎn)權(quán)等多項內(nèi)容。

十三、QE

量化寬松政策（QE：Quantitative Easing）簡單理解就是“印錢”。其中量化指的是擴大一定數(shù)量的貨幣發(fā)行，寬松就是減少銀行儲備必須注資的壓力。當(dāng)銀

行和金融機構(gòu)的有價證券被央行收購時，新發(fā)行的錢幣便被成功地投入到私有銀行體系。量化寬松（Quantitative Easing，簡稱QE），是一種貨幣政策，主要指各國央行通過公開市場購買政府債券、銀行金融資產(chǎn)等做法。量化寬松直接導(dǎo)致市場的貨幣供應(yīng)量增加，可視為變相“印鈔”。市場流動性的改善可降低利息，而低息環(huán)境又為實體經(jīng)濟發(fā)展提供了優(yōu)越的融資環(huán)境，因此美國08年爆發(fā)金融危機后，美聯(lián)儲推出多輪量化寬松借此刺激經(jīng)濟發(fā)展。

十四、LTRO

LTRO：Long-Term Refinancing Operation，中文翻譯常見“長期再融資計劃”，或者“長期再融資行動”。

LTRO是歐洲央行的傳統(tǒng)金融工具，旨在增加銀行間流動性的計劃，維持歐洲銀行業(yè)金融穩(wěn)定性。

十五、IPO

IPO就是initial public offerings(首次公開發(fā)行股票)的簡稱。首次公開招股是指一家企業(yè)第一次將它的股份向公眾出售。通常，上市公司的股份是根據(jù)向證券交易管理委員會出具的招股說明書或登記聲明中約定的條款通過股票承銷商進行銷售。一般來說，一旦首次公開上市完成后，這家公司就可以申請到證券交易所或報價系統(tǒng)掛牌交易。

十六、QFII

QFII是Qualified Foreign Institutional Investors（合格的境外機構(gòu)投資者）的簡稱，QFII機制是指外國專業(yè)投資機構(gòu)到境內(nèi)投資的資格認定制度。

十七、FOMC

FOMC全稱美國聯(lián)邦公開市場委員會（Federal Open Market Committee），屬美國聯(lián)邦儲備系統(tǒng)（The Federal Reserve System）。美國國會于1913年成立聯(lián)邦儲備系統(tǒng)作為美國中央銀行，簡稱美聯(lián)儲，其使命是建立一個更安全、更靈活且更穩(wěn)固的國家貨幣和金融系統(tǒng)。其中，制定國家貨幣政策是美聯(lián)儲的首要責(zé)任，具體實施就是通過FOMC。FOMC按照促進價格穩(wěn)定和持續(xù)穩(wěn)定的經(jīng)濟增長這兩項基本的長期目標(biāo)，指導(dǎo)規(guī)范貨幣市場行為，并制定相關(guān)政策，規(guī)范外匯市場。

十八、利率

利率又稱利息率。表示一定時期內(nèi)利息量與本金的比率，通常用百分比表示，按年計算則稱為年利率。其計算公式是：利息率= 利息量 ÷ 本金÷時間×100%

十九、ISM

美國供應(yīng)管理協(xié)會（the Institute for Supply Management , ISM）是全球最大、最權(quán)威的采購管理、供應(yīng)管理、物流管理等領(lǐng)域的專業(yè)組織。

二十、ADP utomatic Data Processing，簡稱ADP,是美國自動數(shù)據(jù)處理公司定期發(fā)布的就業(yè)人數(shù)數(shù)據(jù)，在美國屬于比較權(quán)威的數(shù)據(jù)。如果就業(yè)人數(shù)高,則說明經(jīng)濟發(fā)展良好，則對美元指數(shù)是利好消息，反之,則為利空。不過二者之間短期內(nèi)沒有特別必然的聯(lián)系，因為就業(yè)人數(shù)不僅僅跟宏觀經(jīng)濟情況有關(guān)。

二十一、WTI(輕質(zhì)原油)WTI即West Texas Intermediate（Crude Oil），美國西德克薩斯輕質(zhì)原油，是北美地區(qū)較為通用的一類原油。由于美國在全球的軍事以及經(jīng)濟能力，WTI原油已經(jīng)成為全球原油定價的基準(zhǔn)。而為統(tǒng)一國內(nèi)原油定價體系，美國以NYMEX（紐約商業(yè)交易所）上市的WTI原油合約為定價基準(zhǔn)。原油連同美元以及糧食是美國影響和控制著全球經(jīng)濟以及金融市場的三大主要手段。

二十二、非農(nóng)數(shù)據(jù)

美國非農(nóng)數(shù)據(jù)(即：美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)，非農(nóng)業(yè)就業(yè)人數(shù))是美國非農(nóng)業(yè)人口的就業(yè)數(shù)據(jù)，由美國勞工部每月公布一次，公布時間通常為每月第一個周五北京時間（冬令時：11月--3月）21:30，（夏令時：4月--10月）20：30。反應(yīng)美國經(jīng)濟的趨勢，數(shù)據(jù)好說明經(jīng)濟好轉(zhuǎn)，數(shù)據(jù)差說明經(jīng)濟轉(zhuǎn)壞。非農(nóng)數(shù)據(jù)會影響美聯(lián)儲對美元的貨幣政策，經(jīng)濟差，美聯(lián)儲會傾向減息，美元貶值，經(jīng)濟好，美聯(lián)儲會傾向加息，美元升值。

二十三、失業(yè)率

失業(yè)率（UnemploymentRate）是指失業(yè)人口占勞動人口的比率(一定時期全部就業(yè)人口中有工作意愿而仍未有工作的勞動力數(shù)字)，旨在衡量閑置中的勞動產(chǎn)能。失業(yè)數(shù)據(jù)的月份變動可適當(dāng)反應(yīng)經(jīng)濟發(fā)展。失業(yè)率與經(jīng)濟增長率具有反向的對應(yīng)變動關(guān)系。失業(yè)率被視為落后指標(biāo)。

二十四、G20金融峰會

G20金融峰會，是全球主要發(fā)達國和發(fā)展國就全球金融經(jīng)濟合作舉行的最高領(lǐng)導(dǎo)峰會。峰會協(xié)力建立全球金融標(biāo)準(zhǔn)，透明財政政策、反投機反洗錢、融資等經(jīng)濟標(biāo)準(zhǔn)，峰會提供共商全球金融經(jīng)濟的世界級平臺，促進全球金融經(jīng)濟穩(wěn)定持續(xù)增長。

二十五、大宗商品

大宗商品（Bulk Stock)是指可進入流通領(lǐng)域，但非零售環(huán)節(jié)，具有商品屬性用于工農(nóng)業(yè)生產(chǎn)與消費使用的大批量買賣的物質(zhì)商品。在金融投資市場，大宗商品指同質(zhì)化、可交易、被廣泛作為工業(yè)基礎(chǔ)原材料的商品，如原油、有色金屬、農(nóng)產(chǎn)品、鐵礦石、煤炭等。包括3個類別，即能源商品、基礎(chǔ)原材料和農(nóng)副產(chǎn)品。

二十六、PSL 抵押補充貸款（PSL，即Pledged Supplementary Lending的縮寫），PSL作為一種新的儲備政策工具，有兩層含義，首先量的層面，是基礎(chǔ)貨幣投放的新渠道；其次價的層面，通過商業(yè)銀行抵押資產(chǎn)從央行獲得融資的利率，引導(dǎo)中期利率。

第四篇：經(jīng)濟補償金相關(guān)定義和解釋

經(jīng)濟補償金是用人單位解除勞動合同時，給予勞動者的經(jīng)濟補償。主要有以下幾種情況：

一是經(jīng)勞動合同當(dāng)事人協(xié)商一致，由用人單位解除勞動合同的，用人單位應(yīng)根據(jù)勞動者在本單位工作年限，每滿一年發(fā)給相當(dāng)于一個月工資的經(jīng)濟補償金，最多不超過十二個月。工作時間不滿一年的按一年的標(biāo)準(zhǔn)發(fā)給經(jīng)濟補償金。

二是勞動者患病或者非因工負傷，經(jīng)勞動鑒定委員會確認不能從事原工作、也不能從事用人單位另行安排的工作而解除勞動合同的，用人單位應(yīng)按其在本單位的工作年限，每滿一年發(fā)給相當(dāng)于一個月工資的經(jīng)濟補償金，同時還應(yīng)發(fā)給不低于六個月工資的醫(yī)療補助費。

三是勞動者不勝任工作，經(jīng)過培訓(xùn)或者調(diào)整工作崗位仍不能勝任工作，由用人單位解除勞動合同的，用人單位應(yīng)按其在本單位工作的年限，工作時間每滿一年，發(fā)給相當(dāng)于一個月工資的經(jīng)濟補償金，最多不超過十二個月。

四是勞動合同訂立時所依據(jù)的客觀情況發(fā)生重大變化，致使原勞動合同無法履行，經(jīng)當(dāng)事人協(xié)商不能就變更勞動合同達成協(xié)議，由用人單位解除勞動合同的，用人單位按勞動者在本單位工作的年限，工作時間每滿一年發(fā)給相當(dāng)于一個月工資的經(jīng)濟補償金。

五是用人單位瀕臨破產(chǎn)進行法定整頓期間或者生產(chǎn)經(jīng)營狀況發(fā)生嚴(yán)重困難，必須裁減人員的，用人單位按被裁減人員在本單位工作的年限支付經(jīng)濟補償金。在本單位工作的時間每滿一年，發(fā)給相當(dāng)于一個月工資的經(jīng)濟補償金。

經(jīng)濟補償金應(yīng)由用人單位一次性支付給勞動者。經(jīng)濟補償金的工資計算標(biāo)準(zhǔn)是指企業(yè)正常生產(chǎn)情況下勞動者解除合同前十二個月的月平均工資。第二、四、五種情況，勞動者的月平均工資低于企業(yè)月平均工資的，按企業(yè)月平均工資的標(biāo)準(zhǔn)支付。

《勞動合同法》第四十七條規(guī)定：經(jīng)濟補償按勞動者在本單位工作的年限，每滿一年支付一個月工資的標(biāo)準(zhǔn)向勞動者支付。六個月以上不滿一年的，按一年計算；不滿六個月的，向勞動者支付半個月工資的經(jīng)濟補償。

勞動者月工資高于用人單位所在直轄市、設(shè)區(qū)的市級人民政府公布的本地區(qū)上職工月平均工資三倍的，向其支付經(jīng)濟補償?shù)臉?biāo)準(zhǔn)按職工月平均工資三倍的數(shù)額支付，向其支付經(jīng)濟補償?shù)哪晗拮罡卟怀^十二年。

本條所稱月工資是指勞動者在勞動合同解除或者終止前十二個月的平均工資。

《勞動合同法實施條例》第二十七條規(guī)定：勞動合同法第四十七條規(guī)定的經(jīng)濟補償?shù)脑鹿べY按照勞動者應(yīng)得工資計算，包括計時工資或者計件工資以及獎金、津貼和補貼等貨幣性收入。勞動者在勞動合同解除或者終止前１２個月的平均工資低于當(dāng)?shù)刈畹凸べY標(biāo)準(zhǔn)的，按照當(dāng)?shù)刈畹凸べY標(biāo)準(zhǔn)計算。勞動者工作不滿１２個月的，按照實際工作的月數(shù)計算平均工資。

第五篇：經(jīng)濟學(xué)解釋讀后感

經(jīng)濟學(xué)解釋讀后感

讀完這本書，給我的第一感覺就是經(jīng)濟學(xué)的書也可以這樣寫，以散文的體裁闡述了經(jīng)濟學(xué)的道理，感覺很有意思。

首先張先生以七個章節(jié)闡述了科學(xué)的方法，他說科學(xué)是有系統(tǒng)地解釋現(xiàn)象的學(xué)問，而且是很有意思的，感情的表達是藝術(shù)，理智的分析，就是科學(xué)了，但人的感情往往與理智混淆。科學(xué)家既然是人，我們不能期望他們是人類的例外，毫無感情，但感情是不可以在科學(xué)上濫用的。原則很簡單：科學(xué)的著作可以將客觀分析與主觀感情結(jié)合、并用，但二者要分得很清楚。只要能這樣做，科學(xué)文字倒大可加上感情之辭，點綴一下，減少枯燥，增加其可讀性。

其實在他闡述的科學(xué)的方法中給我映像最深的就是特殊理論和套套邏輯，作者說，大有可取的、足以解釋世事的理論，都一定是在特殊理論與套套邏輯這兩個極端之間。科學(xué)的進步，往往是從一個極端或另一個極端開始，逐步地向中間發(fā)展的。這告訴我不要放棄任何角度看世界。

例如文中所舉得一個例子，假若我們說，寒冷的溫度，由于某些緣故，會使物體的重量減少。終于，經(jīng)過種種假設(shè)和實驗，我們重復(fù)了高山上的情況，有冰寒，有電扇，有斜板，有高度，物體的重量果真少了，所以溫度的理論是被證實了的。這個理論沒有錯，但卻是一個特殊理論（ad hoc theory）。特殊理論也是理論，不過因為過于特殊，一般性的解釋能力就談不上。這不是

理論的內(nèi)容不足，而是內(nèi)容太多，以致內(nèi)容稍為一改，理論就會被推翻了的。但是我們不能因為理論的特殊性就忽略它。

還有套套邏輯，是指一些言論，在任何情況下都不可能是錯的。例如文中所說“四足動物有四只腳”，感覺就像是在說廢話，但是套套邏輯又不是那么簡單那么一目了然，套套邏輯不可能錯，沒有內(nèi)容，但并沒有說這種言論絕不可能是一個重要的概念。事實上，很多重要的科學(xué)理論，是從不可能錯的套套邏輯所提供的概念而引起的。套套邏輯有一點很可取的特色：它有極大的一般性。

其次談到人性自私的問題，其實是經(jīng)濟學(xué)上得基本假設(shè)之一，即“理性的經(jīng)濟人”假設(shè)，但是在本書中我覺得張先生是認同“人的本質(zhì)是自私的”這一觀點的，因為他至始至終沒有說“理性的經(jīng)濟人”這一假設(shè)，我覺得經(jīng)濟學(xué)應(yīng)該避開哲學(xué)上人類本質(zhì)的討論。

然后又說到經(jīng)濟學(xué)研究的核心問題，也就是“稀缺”，本書中以“缺乏”來闡述。既然市場上的物品是“缺乏”的，那么為了得到它，我們必然要付出代價，這個代價的高低就應(yīng)該用市場上得價格高低來衡量。同時“缺乏”引起了競爭，張先生認為“沒有競爭”這句話，從比較嚴(yán)格的經(jīng)濟學(xué)來看是難以成立的。確實，社會的發(fā)展離不開競爭，沒有競爭就沒有動力，社會也就不會進步。

之后談到功用, 在有風(fēng)險的情況下，功用是可以用基本量度的, 功用只不過是武斷地以數(shù)字排列選擇的隨意定名，用以解釋人的選擇行為.以理論解釋行為，行為一定要受到理論的約束。在局限下爭取個人的最大利益是一個約束，而有了功用的理念，就變?yōu)闋幦∽罡叩墓τ脭?shù)字了, 再增加行為的約束,這就是等優(yōu)曲線一定是內(nèi)凸（向左下彎曲）.在微觀經(jīng)濟學(xué)里有個著名的理論,那就是嘉芬理論, 一種貧窮物品的價格下降，這下降的本身使該物品的需求量增加，但價格下降引起的實質(zhì)收入增加，貧窮物品的需求量會下降.二者相加，一正一負，需求量可能還會上升.然而，在邏輯上這一正一負也可能有需求量下降的效果.這后者就是有名的嘉芬反論（Giffen Paradox）了.對于本書我還有很多不懂得地方，有很多經(jīng)濟理論還不是很了解，但是我覺得本書給我最大的啟示就是不要放棄任何角度看世界。