第一篇：股市心理規律

股市心理規律.txt什么叫神話？請聽男人向你表達愛意；什么叫傳說？請聽男人對你的承諾；什么叫夢境？請看你自己聽到前兩者時的反應。了解股市心理規律

前幾期我們簡單介紹了關于股票估值的一系列問題，對各種估值模型以及估值方法做了一定的梳理，不過，估值模型僅僅是股票投資的一種工具，實際上影響股票價格的因素數不勝數，股價實際上是所有投資者心理預期的反映，因此近些年學術領域興起的股市心理學值得投資者關注，我們本期對此作簡單介紹。

凱恩斯在其著作《就業、利息和貨幣通論》中描述道，也許有人以為：有些人以投資為業，他們是專家，他們所有的知識和判斷能力超出一般投資者；若聽憑無知無識者自己去從事投資，固然可以使市場變化多端，但專家之間互相競爭，也許可以矯正這種趨勢。然而事實上則不然。這批職業投資者與投機者的精力與才干，大都用在其他方面。事實上，這批人最關切的，不在于比常人高出一籌，預測某一投資品在其整個壽命中所產收益如何，而在于比一般群眾稍微早一些，預測決定市價的陳規本身會有什么改變。從會觀點看，要使投資高明，只有戰勝時間和無知的神秘力量，增加我們對未來的了解；但從私人觀點來看，所謂最高明的投資，乃是先發制人，智奪群眾，把壞東西讓給別人。

凱恩斯作為經濟學的鼻祖以及極為出色的股票投資者，他的這套理論也被稱為傻瓜理論，即股票投資本身是一種類似博傻的戲，關鍵的是不要做最后一個傻瓜。而他所說的“神秘力量”則主要指以下四條所謂的市場原理。

第一項原理：市場總是走在前面。所有目前和潛在的投資者的總的看法通常不是某個人所能掌握的。也許“其他人”知道一些我們不知道的事情？我們永遠不能確信。要走在市場認識并且在價格上已經消化此認識之前，是項艱巨的任務。

第二項原理：市場是非理性的。市場可能對事件反應非常快。但這同樣是主觀的、感情的并且被狂想所控制，這種狂想又被變幻的趨勢所左右。有時候，價格與投資者的經濟情況和利率同步波動，在大眾的瘋狂和冷漠中搖擺不定，而不是由證券價值決定。每個投資者都試圖理性，但實際上卻表現出非理性行為。

第三項原理：環境是混沌的。宏觀經濟預測通常太不精確，尤其明顯的是，由于經濟間的相互關系常常受到小的但非常關鍵的細節影響，這種細節可能改變一切，但無人可以預測到或猜測到。比較糟糕的是，這條結論適用于金融市場。

第四項原理：圖形是自我實現的。這是由那些使用技術圖形分析市場的技術分析師們創立的。如果許多人在相同的圖形上畫著相同的線，并且輸入到裝有相同決策軟件的計算機中，則其效果是自我強化的。（文章僅供參考，據此進行投資所造成的盈虧與此無關。）

第二篇：心理規律九

心理規律九：貼標簽效應

在第二次世界大戰期間，美國由于兵力不足，而戰爭又的確需要一批軍人。于是，美國政府就決定組織關在監獄里的犯人上前線戰斗。為此，美國政府特派了幾個心理學專家對犯人進行戰前的訓練和動員，并隨他們一起到前線作戰。--

訓練期間心理學專家們對他們并不過多地進行說教，而特別強調犯人們每周給自己最親的人寫一封信。信的內容由心理學家統一擬定，敘述的是犯人在獄中的表現是-如何地好、如何改過自新等。專家們要求犯人們認真抄寫后寄給自己最親愛的人。三個月后，犯人們開赴前線，專家們要犯人給親人的信中寫自己是如何地服從指揮、如何地勇敢等。結果，這批犯人在戰場上的表現比起正規軍來毫不遜色，他們在戰斗中正如他們信中所說的那樣服從指揮、那樣勇敢拼搏。后來，心理學家就把-這一現象稱為“貼標簽效應”，心理學上也叫暗示效應。-

這一心理規律在家庭教育中有著極其重要的作用。例如，如果我們老是對著孩子吼“笨蛋”、“豬頭”、“怎么這么笨”、“連這么簡單的題目都不會做”等，時間長了，孩子可能就會真的成為了我們所說的“笨蛋”。-

所以，媽媽必須戒除嘲笑羞辱、責怪抱怨、威脅恐嚇等語言，多用激勵性語言，對孩子多貼正向的標簽。-

第三篇：如何利用股市心理分析

如何利用股市心理分析

雖然經常有分析人士從投資者心理的角度去看股市，但真正以此為主要依據進行投資的人并不多。荷蘭銀行則在去年初推出一只名為投資行為機會基金，就是針對人們投資時作出的非理性行為，利用比較新穎的量化分析嘗試從中獲利。基金主要關注歐洲四百只藍籌股中的五十只，根據市場形勢每月變換一次組合。根據資料顯示，該基金成立后表現一直良好，單看去年5月份，MSCI歐洲指標下跌了43%，可該基金下跌僅僅0.3%，由此看來這種投資方式有它的可取之處。

荷銀投資行為機會基金主要針對以下四種投資心理，加上每月根據最新資訊，形成歐洲重要藍籌股的組合，力求排除情緒因素的影響，去尋找市場中可能被忽視的機會。這四種投資心理如下：

1、形象效應：所謂的“明星股效應”，其實筆者以為這種心理在中國股市并不少見，比如去年上市的誠志股份就是一個很好的例子。由于清華大學在國人心目中的地位，在加上清華同方、清華紫光等良好的市場效應。使得投資者往往高估了它可能的實際價值，對于它未來能否保持良好的贏利等等一些基礎因素并不在意。想象一下，假如誠志股份的公司發起人中剔除了清華同方，很難相信它上市后還能定位在目前的30、40元附近。反過來也說明上市公司和承銷商成功地利用市場的明星效應，完成了一次較為完美的形象包裝。

2、反應過敏：對于最新的一些資訊和消息，投資者經常會有反應過敏的情況，當事件過去這類股市的反應就會被修復。去年以來最為明顯例子就是因陳水扁當選臺灣新領導人，一度引發海峽兩岸關系緊張。股市也兩度因此而引發調整。去年3月18日臺灣選舉產生結果之前，由于部分投資者的拋售，大盤出現大幅回調，但3月17日，也就是選情明朗前夕股市已經開始止跌回穩，并且很快創出新高。同樣在5月20日陳水扁就職演講前，由于大多投資者的觀望，大盤縮量下跌，但是有了3月份的經驗，這次調整在5月16日提早結束，最終大盤再次迅速回升且創出新高。

3、忽略趨勢：正如上述的情形，投資者經常只會顧及眼前的消息，而忽略了一些基本因素，例如去年以來大盤正處于明顯的上升趨勢，一些政治因素給短期趨勢構成短暫的心理壓力而形成調整，但是當這種影響明朗后市場將重新回到原有的趨勢中。再比如去年以來大盤幾次大的調整，事后都有一批不同的莊股經過順勢洗倉，從而走出強勢上升的行情。

4、過于自信：有時候投資者過于相信個人眼光，而忽視了市場已經出現的信息，導致錯失投資良機。這也是每個投資者都有可能犯的錯誤，因此要求投資者在做事前投資策略的時候，要有止損的概念，畢竟任何事先的分析都有出錯的機會，一旦發現市場的發展與自己原有的判斷相違背，應該果斷承認錯誤，避免虧損繼續擴大。

第四篇：高手總結的股市十多年的炒股固定規律

高手總結的股市十多年的炒股固定規律

第一：了解自己個人的習慣愛好，生活經歷將反映到他的交易心態與交易風格中去，了解自己非常重要，所以放在第一位，下面敘述的會回到這一條。和技術分析一樣，個人的性格也可以通過他的歷史來歸納總結，不同的性格和經歷將會有適合他的不同的交易策略，只有適合自己的交易系統才能幫助自己成功。

第二：選擇市場許多人是沒有這個概念的。但是今天我要告訴你選擇市場是比選擇時機還要重要的因素。活躍的市場能夠幫助你盡快成功，在低迷的市場中運做，英雄也會氣短。比如去年以來金屬期貨市場火暴，此時投入即使不是很懂得基本面或者技術面分析的人也有可能獲得暴利，我聽說某人去年獲利千倍，不是虛言。市場的活躍是獲利的基礎，為什么股民讓人覺得可憐？就因為股民踏進了一個圈錢的市場，很少有長勝將軍，更不要說是大師了。是市場導致了你的成敗。對于許多人來說讓他選擇市場是天方夜譚，他們的資本和時間限制了他們投向其他市場領域，所以只能在股海里苦苦掙扎，卻不知道雖然不能轉向其他市場但可以上岸觀火，這就注定了大多數人的失敗。若你沒辦法去選擇市場，那么請接著往下看。

第三：選擇時機，分辨牛熊再好的市場也要選擇合適的時機介入，看錯的時間就是對金錢的犯罪。一買就套影響心態，直接關系今后的成敗。首先是分辨牛市還是熊市。牛市有牛市的特征，熊市有熊市的特征，這些特征是原始和長久的，就和中國人所說的“道”一樣，是一種原理，是不變的，變化的只是形式，把握住了精神就可以簡單的分辨出來。

牛市與熊市乃是兩個大綱。牛市操作，熊市休息，不要覺得只是口號，而是必須堅決執行的原則，你違逆它就有可能在某一天將你幾年辛苦筑就的大廈夷為平地。繼續細分為6種狀態：牛市中的熊市，牛市中的牛市，熊市中的牛市，熊市中的熊市，平衡市中的牛市，平衡市中的熊市。投入的資金比例分別是30-50%，80-100%，20-30%，0-10%，20-30%，10-20%。

這么細分的結果是為了資金管理。大多數人是不屑于資金管理的，但這很重要，很多成功者成功

是因為他踩對了時代的步伐，也就是跟對了趨勢，更有人是有意識的去跟從趨勢。這些是成功者的總結。

交易的主要利潤都是在牛市中期獲得的，更多的時間都是浪費在熊市與平衡市中，這里賺一點那里虧一點，總覺得技術不錯了錢賺少了，其實就是忽視了時機。所以當明白了這點后將資金管理運用到枯燥的牛熊分區中。用紀律來約束自己，避免踏入陷阱。有很多水平高的朋友沒有逃脫這場4年的熊市，他們沒有倒在急風暴雨的2001年，也沒有死在斜風細雨的2002年，卻犧牲在口號連連的2003年和2004年，不勝感慨。市場很殘酷，你的離去總會迎來新人，沒有人還會記得你曾經的輝煌。失敗者總是與輕蔑與同情聯系在一起。所以大家要比的是誰活的長，誰活的質量高。

縮量震蕩——小盤股

大盤穩健但能量不足時是小盤股的活躍期，因大盤能量不能滿足規模性熱點的施展，所以個股行情“星星點火”，其中又以小能量下小盤股行情更為靚麗。由于小能量難以滿足行情的持續性，故小盤股行情往往漲勢較迅捷，持續周期較短，適于短線操作。

突發利好——次新股

無論大盤處于什么狀態，若遇突發性重大利好公布，往往是價低次新股的活躍期。因為老股中往往有老資金進駐或者受困，新資金即不愿為老資金抬轎，更不愿為老資金解套。所以，重大利好公布后，上市不久的次新股群往往成為新資金“先入為主”的攻擊對象。

調整時期——莊股

大盤調整時是莊股的活躍周期。由于市場熱點早已湮滅，莊股則或因主力受困自救，或是潛在題材趁疲弱市道超前建倉??疲弱市道中的莊股猶如夜幕中的一盞盞“豆油燈”，雖不能照亮整個市場，也能使投資大眾不至于絕望。同時，多少還能誘惑“投資小眾”一起來“往豆油燈里添加燃油”，或者是引來“飛蛾撲火”。

波段急跌——指標股

大盤波段性急跌后是大盤指標股的活躍期。急跌后能令大盤迅速復位的，必然是能牽動全局的指標股。因為“四兩撥千斤”的功效大，也因為低價股護盤的成本低。

調整尾聲——超跌低價股

大波段調整進入尾聲后是超跌低價股的活躍期。因為前期跌幅最大的超跌低價股風險釋放最干凈，技術性反彈要求最強烈。由于大勢進入調整的尾聲，尚未反轉，新的熱點難以形成，便給了超跌低價股的表現機會。

牛市確立——高價股

牛市行情確立是高價股的活躍期。高價股是市場的“貴族階層”，位居市場最頂層，在大盤進入牛市階段后，需要它們打開上檔空間，為市場創造牛市空間，給中低價股起到“傳、幫、帶”的作用。

休整時期——題材股

大盤休整性整理是題材股的活躍期。因為休整期市場熱點分散，個股行情開始漲跌無序，增量資金望而卻步，只能運用題材或概念來聚攏市場的視線，聚集有限的資金，吸引市場開始分散的動量。

報表時期——“雙高”股

年（中報）公布期及前夕是高公積金、高凈資產值股票的活躍周期。因為這樣的上市公司有股本擴張的需求和條件，有通過高分紅來降低每股凈資產值的需要。在股市開始崇尚資本利得和低風險穩定收益后，高分紅也已經成為市場保值性大資金的寵愛。

一句話——————股市爭戰，多算者勝，少算者敗。

在如今這個機構主導的時代，多聽，多看，多思，謀定而后動，才能最終戰勝市場，成為最后的贏家

第五篇：一位高手總結的股市十多年的炒股固定規律

一位高手總結的股市十多年的炒股固定規律 第一：了解自己

個人的習慣愛好，生活經歷將反映到他的交易心態與交易風格中去，了解自己非常重要，所以放在第一位，下面敘述的會回到這一條。和技術分析一樣，個人的性格也可以通過他的歷史來歸納總結，不同的性格和經歷將會有適合他的不同的交易策略，只有適合自己的交易系統才能幫助自己成功。

第二：選擇市場

許多人是沒有這個概念的。但是今天我要告訴你選擇市場是比選擇時機還要重要的因素。活躍的市場能夠幫助你盡快成功，在低迷的市場中運做，英雄也會氣短。比如去年以來金屬期貨市場火暴，此時投入即使不是很懂得基本面或者技術面分析的人也有可能獲得暴利，我聽說某人去年獲利千倍，不是虛言。市場的活躍是獲利的基礎，為什么股民讓人覺得可憐？就因為股民踏進了一個圈錢的市場，很少有長勝將軍，更不要說是大師了。是市場導致了你的成敗。

對于許多人來說讓他選擇市場是天方夜譚，他們的資本和時間限制了他們投向其他市場領域，所以只能在股海里苦苦掙扎，卻不知道雖然不能轉向其他市場但可以上岸觀火，這就注定了大多數人的失敗。

若你沒辦法去選擇市場，那么請接著往下看。

第三：選擇時機，分辨牛熊

再好的市場也要選擇合適的時機介入，看錯的時間就是對金錢的犯罪。一買就套影響心態，直接關系今后的成敗。首先是分辨牛市還是熊市。牛市有牛市的特征，熊市有熊市的特征，這些特征是原始和長久的，就和中國人所說的“道”一樣，是一種原理，是不變的，變化的只是形式，把握住了精神就可以簡單的分辨出來。新起點一直以來告戒大家牛市好沒有來，要作好打持久戰的準備，就是基于這些原理。

牛市與熊市乃是兩個大綱。牛市操作，熊市休息，不要覺得只是口號，而是必須堅決執行的原則，你違逆它就有可能在某一天將你幾年辛苦筑就的大廈夷為平地。繼續細分為6種狀態：牛市中的熊市，牛市中的牛市，熊市中的牛市，熊市中的熊市，平衡市中的牛市，平衡市中的熊市。投入的資金比例分別是30-50%，80-100%，20-30%，0-10%，20-30%，10-20%。

這么細分的結果是為了資金管理。大多數人是不屑于資金管理的，但這很重要，很多成功者成功是因為他踩對了時代的步伐，也就是跟對了趨勢，更有人是有意識的去跟從趨勢。

這些是成功者的總結。交易的主要利潤都是在牛市中期獲得的，更多的時間都是浪費在熊市與平衡市中，這里賺一點那里虧一點，總覺得技術不錯了錢賺少了，其實就是忽視了時機。所以當明白了這點后將資金管理運用到枯燥的牛熊分區中。用紀律來約束自己，避免踏入陷阱。有很多水平高的朋友沒有逃脫這場4年的熊市，他們沒有倒在急風暴雨的2001年，也沒有死在斜風細雨的2002年，卻犧牲在口號連連的2003年和2004年，不勝感慨。市場很殘酷，你的離去總會迎來新人，沒有人還會記得你曾經的輝煌。失敗者總是與輕蔑與同情聯系在一起。所以大家要比的是誰活的長，誰活的質量高。

縮量震蕩——小盤股

大盤穩健但能量不足時是小盤股的活躍期，因大盤能量不能滿足規模性熱點的施展，所以個股行情“星星點火”，其中又以小能量下小盤股行情更為靚麗。由于小能量難以滿足行情的持續性，故小盤股行情往往漲勢較迅捷，持續周期較短，適于短線操作。

突發利好——次新股

無論大盤處于什么狀態，若遇突發性重大利好公布，往往是價低次新股的活躍期。因為老股中往往有老資金進駐或者受困，新資金即不愿為老資金抬轎，更不愿為老資金解套。所以，重大利好公布后，上市不久的次新股群往往成為新資金“先入為主”的攻擊對象。

調整時期——莊股

大盤調整時是莊股的活躍周期。由于市場熱點早已湮滅，莊股則或因主力受困自救，或是潛在題材趁疲弱市道超前建倉??疲弱市道中的莊股猶如夜幕中的一盞盞 “豆油燈”，雖不能照亮整個市場，也能使投資大眾不至于絕望。同時，多少還能誘惑“投資小眾”一起來“往豆油燈里添加燃油”，或者是引來“飛蛾撲火”。

波段急跌——指標股

大盤波段性急跌后是大盤指標股的活躍期。急跌后能令大盤迅速復位的，必然是能牽動全局的指標股。因為“四兩撥千斤”的功效大，也因為低價股護盤的成本低。

調整尾聲——超跌低價股

大波段調整進入尾聲后是超跌低價股的活躍期。因為前期跌幅最大的超跌低價股風險釋放最干凈，技術性反彈要求最強烈。由于大勢進入調整的尾聲，尚未反轉，新的熱點難以形成，便給了超跌低價股的表現機會。

牛市確立——高價股

牛市行情確立是高價股的活躍期。高價股是市場的“貴族階層”，位居市場最頂層，在大盤進入牛市階段后，需要它們打開上檔空間，為市場創造牛市空間，給中低價股起到“傳、幫、帶”的作用。

休整時期——題材股

大盤休整性整理是題材股的活躍期。因為休整期市場熱點分散，個股行情開始漲跌無序，增量資金望而卻步，只能運用題材或概念來聚攏市場的視線，聚集有限的資金，吸引市場開始分散的動量。

報表時期——“雙高”股

年(中)報公布期及前夕是高公積金、高凈資產值股票的活躍周期。因為這樣的上市公司有股本擴張的需求和條件，有通過高分紅來降低每股凈資產值的需要。在股市開始崇尚資本利得和低風險穩定收益后，高分紅也已經成為市場保值性大資金的寵愛。

這篇文章其實原本是兩篇文章，出自兩位高人之手。前半部分節選自鷹寂長空2005年1月16日的博文《沒人記得你曾經的輝煌 看誰活的長誰活的好〉，后半部分則是光明指引2006年2月2日的博文《十年股市炒股固定規律〉，證星登出的文章則已是不知哪位高手編輯之后的《轉帖：一位高手總結的股市十多年的炒股固定規律〉

sdqsdq覺得這篇文章就像股市中的股票，被不同的投資者炒作不同的概念，最終呈現給廣大投資者時，已不是原來的面貌了。

是金子總要發光的，是垃圾也總有露餡的一天，隨著時間的推移，總會被遺忘到某個角落，乏人問津。

接下來是鷹寂長空的原文，有興趣的可以看一看。

沒人記得你曾經的輝煌 看誰活的長誰活的好作者：鷹寂長空 提交日期：2005-1-16 14:24:00 | 分類: | 訪問量：268

今天的話題是我多年所悟，未必對所有人有用，但是只要有10年以上交易經歷的人必定是心有戚戚。

第一：了解自己

個人的習慣愛好，生活經歷將反映到他的交易心態與交易風格中去，了解自己非常重要，所以放在第一位，下面敘述的會回到這一條。和技術分析一樣，個人的性格也可以通過他的歷史來歸納總結，不同的性格和經歷將會有適合他的不同的交易策略，只有適合自己的交易系統才能幫助自己成功。

第二：選擇市場

許多人是沒有這個概念的。但是今天我要告訴你選擇市場是比選擇時機還要重要的因素。活躍的市場能夠幫助你盡快成功，在低迷的市場中運做，英雄也會氣短。比如去年以來金屬期貨市場火爆，此時投入即使不是很懂得基本面或者技術面分析的人也有可能獲得暴利，我聽說某人去年獲利千倍，不是虛言。市場的活躍是獲利的基礎，為什么股民讓人覺得可憐？就因為股民踏進了一個圈錢的市場，很少有長勝將軍，更不要說是大師了。而同時期進入房地產市場的只要拿的住誰不賺個幾圈？是市場導致了你的成敗。

對于許多人來說讓他選擇市場是天方夜譚，他們的資本和時間限制了他們投向其他市場領域，所以只能在股海里苦苦掙扎，卻不知道雖然不能轉向其他市場但可以上岸觀火，這就注定了大多數人的失敗。

若你沒辦法去選擇市場，那么請接著往下看。

第三：選擇時機，分辨牛熊

再好的市場也要選擇合適的時機介入，看錯的時間就是對金錢的犯罪。一買就套影響心態，直接關系今后的成敗。首先是分辨牛市還是熊市。牛市有牛市的特征，熊市有熊市的特征，這些特征是原始和長久的，就和中國人所說的“道”一樣，是一種原理，是不變的，變化的只是形式，把握住了精神就可以簡單的分辨出來。我一直以來告戒大家牛市還沒有來，要作好打持久戰的準備，就是基于這些原理。

牛市與熊市乃是兩個大綱。牛市操作，熊市休息，不要覺得只是口號，而是必須堅決執行的原則，你違逆它就有可能在某一天將你幾年辛苦筑就的大廈夷為平地。而我將他們繼續細分為6種狀態：牛市中的熊市，牛市中的牛市，熊市中的牛市，熊市中的熊市，平衡市中的牛市，平衡市中的熊市。投入的資金比例分別是30-50%，80-100%，20-30%，0-10%，20-30%，10-20%。

這么細分的結果是為了資金管理。大多數人是不屑于資金管理的，但是我很重視，這是因為生活環境對于我的影響。我周圍的圈子成功者很多，我發現很多成功者成功是因為他踩對了時代的步伐，也就是跟對了趨勢，更有人是有意識的去跟從趨勢。

這里我講述一個故事。故事的主人公不必提到他的名字，名氣比較大。他最早是辭職下海，然后結識了一些朋友跟著他們（中經開）做期貨，最后從國債期貨中獲得巨額利潤。當然這是他賭博僥幸而致。可是后來他進入股票市場，正是火熱的時期，他用資金坐莊6008**再次獲得成功，其后還做了其他幾個品種，順風順水。還控股了某上市公司。這時的他已經不是原來那個他了，中間還做了期貨，傷害了他的一幫兄弟，有一些流傳的故事就是關于他的。后來感覺形勢不對及時從股市撤退進入了房地產開發。成立上海有名的一家開發公司，在黃山、泰安、江蘇、上海等地成功的開發了一些項目，賺了多少錢大家也許從新聞上看到過。他的特點是不張揚。我去年和年初通過他的同學兩次請教他關于股市的走勢，他的回答是不參與，他只做大趨勢。錢只有在合適的市場才能增值。

所以我的一些思想與其說是自己總結出來的，不如說是這些成功者總結出來的。后來我總結自己的交易發現原來自己的主要利潤都是在牛市中期獲得的，更多的時間都是浪費在熊市與平衡市中，這里賺一點那里虧一點，總覺得技術不錯了錢賺少了，其實就是忽視了時機。所以當明白了這點后我將資金管理運用到枯燥的牛熊分區中。用紀律來約束自己，避免踏入陷阱。后來我遇到很多水平高的朋友沒有逃脫這場還只有3年的熊市，印象最深的一個是我的遠房親戚，牛B的不得了，2001年就被消滅了，還有一個是朋友的朋友，屬于私募，做的一直很漂亮。他沒有倒在急風暴雨的2001，也沒有死在斜風細雨的2002，卻犧牲在口號連連的2003，不勝感慨。市場很殘酷，你的離去總會迎來新人，沒有人還會記得你曾經的輝煌。失敗者總是與輕蔑與同情聯系在一起。所以大家要比的是誰活的長誰活的質量高。

許多人反對技術分析，而我是從技術分析入手去學習基本面分析的。但是我發現所有的分析方法都是一個道，非常難以琢磨，所以成功者了了。你處身什么陣營不代表你能獲得成功。基本面分析同樣存在許多不確定因素，這些因素體現在國際事務關系、國民經濟狀況、政策變化、行業制約、公司決策層變化、市場競爭因素等，即使最好的行業研究員也難以把握未來的公司經營狀況。運氣好把握住了發一大筆，也許過幾年信心十足的時候卻挖到了一顆大地雷。以前有人就汽車股的表現嘲笑我不懂什么叫基本面，事實上那時汽車股是最高點。什么叫基本面？難道就是我們知道的那點東西？不同的市場狀態同樣的消息可能產生不同的后果，所以我認為趨勢最重要。我放棄在熊市去發掘牛股，尤其不重倉一個股票。我們在牛市的時候操作能把這些年荒廢的迅速補回來。

第四：選擇股票

在以上步驟都完成的前提下，才可以開始選擇股票。許多人會不以為然：水平高的人萬軍叢中取敵上將首級如探囊取物，但是這里我要提醒大家一句話是“將軍難免馬上亡”，在市場里混久了難免要吃上一些啞巴虧，犧牲也是尋常事。選股是在選擇市場，選擇時機以后才開始的步驟。牛市的時候80-90%股票上漲，如同東去的大江，跳下去的傻瓜也能賺錢，而且許多時候什么知識也沒有的人也許賺的更多。

逆水行舟，膽怯不說，還容易遇到急流旋渦，也許幾次成功，但是一次就足以把你消滅，這些都是經常在發生的故事。而且很多時候最強大的總是最早被殲滅。每次熊市總是會消失一些風云人物，早有萬國，后有君安，中有中經開，現有南方，德隆。這些機構都是盛極一時的龐然大物，曾經左右市場，翻手為云，覆手為雨。但是你別看他多么龐大，對抗趨勢的結果都是驚人的一致。

所以首先是確定趨勢，大的方向絕對不允許錯，一錯滿盤皆輸。不要試圖在熊市進行長線操作，更不要在熊市重倉操作，這些都是本人經歷十年研究了中外股市多年以后總結出來的教訓。幾次成功會被一次失敗打平。

不服者總是會拿出時代變化與新思維做辯解，但是“順勢而為”是道，是生存的根本法則。所謂牛市就是80%以上股票上漲的市場，參與者眾，而熊市就是80%股票下跌的市場，參與者少。獲利難易度大大不同，你能保證自己在熊市中始終正確嗎？幾次的成功不代表什么。今年的熊市你也許抓住了十中之一的上漲，但明年你未必有這樣的運氣。而且下跌市中周圍股票的下跌會影響你的持股心態，若重倉分散投資結果可能更糟糕。巴非特的成功一部分是他的基本分析，另外一方面也因為美國股市長達幾十年的大牛市。

這里要提第一條：了解自己。個人的經歷，運氣都是影響他投資策略的方面。比如我運氣很差，人也不十分聰明，改造能力超過發現能力，讀書的時候成績大多是在第一梯隊，但是總也不能拔尖。這樣的情況下經過反復的失敗我發現自己應該是采取順勢的做法，也就是絕對不對抗大勢，熊市小倉短線操作，錯過機會也避開陷阱。只在大的上升趨勢展開重倉操作，事實證明這個策略對于我是最適合的。不做英雄了，效益也穩定了，很諷刺是吧！這是我認識自己不足之后的對策，因為我壓根不是什么英雄人物，做不到拔尖，就做回我自己。

而且經過統計大多數利潤來自牛市中期段，所以我才將市場區分為6個階段，只有牛市中的牛市才值得重倉攻擊持股，才能得到長期穩定的收益結果。短期的成功根本就不能算是成功。而要確認又需要一段時間，所以真正值得操作的黃金時段占據總交易時間的比例只有1/8，而這1/8的時間產生的利潤將占據你總利潤的50-80%。正因為如此，我有意識的去等待這個黃金時間的到來，這樣的機會10年才幾次，錯過就不會馬上再來。在這個時段內根據熱點選擇股票獲利是非常簡單的。但是叫我在熊市根據基本面、技術面來長期持股我不考慮，何必呢？因為錯誤的概率太大，我不是天才，沒那水平。我們要做的就是一年開張吃3年那種。

但是市場觀念是很多的，總有許多人耐不住寂寞，與你觀點相左，所以我的做法永遠不會過時。

我們的市場雖然說是7虧2平一賺，但實際虧損人數遠遠大于70%，往往一個營業部贏利人數不到2-5%，為什么？就因為去年、今年贏利的在明年會把老底打穿。沒有建立起穩定的交易體系之前贏利永遠只能是暫時。基金經理們的28原則聽說準備要演變到19，看著吧，又一次災難在迎接著這些所謂價值分析的信奉者。

我們一定要明白什么是道，機巧的東西注定只能得逞一時。想德隆當初的如日中天，說倒就倒了，說再多的外部原因，逆市硬撐和英雄主義是他失敗的本質原因。

這里說的是做大趨勢，若要小資金做小趨勢考慮的也許要更細致。做一些分類指數看他們運行的狀態。考慮大盤情況確定交易細則，選取具體的操作方法，尋找符合條件的目標個股，剔除基本面太糟糕的股票。一般3種形態可以考慮：超跌（長期+短期快速超跌，強勢股的回調，突破形態）。