第一篇：合規教育-投資者適當性制度是一項投資者的保護制度

投資者適當性制度是一項投資者的保護制度

投資者適當性制度是規范投資者和證券公司之間權利義務關系的重要制度。究其含義，就是指證券公司在向其客戶或潛在客戶提供金融產品或服務時，應當確保其所提供的金融產品或服務與特定客戶的財務狀況、投資目標、知識和經驗以及風險承受能力等相匹配，不得將高風險產品或服務推薦或銷售給低風險承受能力客戶而導致客戶利益受損。因此，就其本質而言，投資者適當性制度是一項投資者保護制度。

一、營業部亟須加深理解和認識投資者適當性制度的基本內涵和理念

對營業部而言，“適當性”的內涵更多屬于營業部為投資者主動提供的一種服務，是營業部應當承擔的一種義務和責任。只有認識到這一點，投資者適當性要求方可內化為證券公司的自覺意識和自主行動，投資者適當性工作的目的才能真正落到實處。

保護投資者合法權益也是適當性制度的目的，但這只是對證券公司從事經營活動的最低要求，是底線。相比較而言，投資者適當性制度具有更高的商業道德訴求，它不僅強調客戶合法權益應當受到保護，而且還進一步敦促證券公司要以客戶利益為優先，要盡量為客戶最佳利益著想，對我們的良知、道義和社會責任提出了更高要求。

二、適當性制度是平衡證券公司與客戶之間利益訴求的有效制度

證券公司與投資者雖然同為資本市場的參與者，但二者的市場地位和角色卻迥然有別：證券公司是金融產品與服務的提供者，投資者是購買金融產品與服務的消費者。在生產者與消費者之間，消費者天然處于弱勢地位，特別是在資本市場，投資者的這種弱勢特征更為明顯和突出。

在證券公司與投資者利益訴求的平衡方面，投資者適當性制度正是制約證券公司短期利益沖動、保護投資者權益的一劑良方，也是維護投資者對資本市場信心的一項基礎性制度。尤其在金融產品種類日益豐富、產品結構日趨復雜、交叉銷售日漸頻繁的當今資本市場，投資者更迫切地需要適當性規則的保護。

三、做好投資者適當性工作對證券公司具有重要的現實意義

首先，在有著完善適當性制度的國家，不履行適當性義務，將可能使證券公司面臨高額的財務損失或負擔。

其次，不履行適當性義務，將使證券公司的聲譽受損，并由此有可能帶來流動性風險和其他償付風險。

最后，隨著我國投資者權利意識的覺醒，維權行為的頻率和力度逐步提高，如果證券公司不做好適當性工作，投資者不但會質疑證券公司的誠信水準，受損失的客戶還會通過各種手段維護自身利益。

四、投資者適當性具體工作要求，建議做好以下幾點：

1是堅持產品和業務創新與自身的風險管理能力相匹配，將創新發展權利與風險防范責任相掛鉤，建立和完善與創新發展相適應的風險責任機制，層層落實到每一個人，強化重大違規風險事件問責，形成全員風控機制。

2是不斷健全各項業務制度，建立和完善營業部有效的業務隔離制度，防范內幕交易、利益輸送以及損害客戶合法權益的行為。

3是建立并落實全面風險管理體系，將合規風控覆蓋所有業務，貫穿各個業務環節，不留盲點和空白，強化對創新產品和業務風險監測監控，及時甄別和處置潛在風險，確保風險可測、可控、可承受。

4是加強從業人員職業道德建設，樹立以客戶為本的理念，處理好投資者利益、股東利益與員工利益的關系，保護投資者合法權益，加強誠信合規的行業文化建設，嚴守合規和職業道德底線。

第二篇：投資者適當性制度

在證券營銷中

應怎樣貫徹投資者適當性制度

投資者適當性制度是指規范投資者與證券公司之間權利義務關系的重要制度，是證券公司向客戶提供金融產品或服務時，應確保其所提供的金融產品或服務與特定客戶的財務狀況、投資目標、知識經驗以及風險承受能力等相匹配。不得將高風險產品或服務推薦或銷售給低風險承受能力的客戶而到指客戶利益受損。本質上投資者適當性制度就是投資者保護制度。

證券公司制定的投資者適當性制度至少包括以下內容：

1、了解客戶的標準、程序和方法

2、了解金融產品或金融服務的標準、程序、方法

3、評估適當性的標準、程序、方法

4、執行投資者適當性制度的保障性措施

要貫徹投資者適當性制度，證券公司應當建立健全內部控制，確保公司投資者適當性制度得到有效執行，證券公司應當明確管理層、金融產品或金融服務的設計、評審、銷售等部（或機構）及其工作人員各自的適當性工作職責，應當要求公司履行內部控制監督職責的部門加強對公司投資者適當性制度建立及執行情況的監督和檢查。中國證券業協會對證券公司投資者適當性制度的建立和執行情況進行自律管理。

證券公司基于委托協議向投資者提供諸如證券經營、投資顧問、資產管理等服務并收取傭金等費用。因此，可以規制市場主體經營行為的角度在證券市場基本法律《證券法》修訂時規定，證券公司應當在向投資者提供相關投資服務時承擔“適當性義務”，確保通過適當的途徑和方式提供適當的產品和服務，否則應承擔違反適當性義務引發的各項法律責任，尤其是民事賠償法律責任。

此外，證券公司作為向投資者提供投資產品和服務市場主體，同時也是實施適當性管理工作并接受監督者，其為有效地執行客戶開發管理制度和開戶審核等工作制度的要求，根據法律及監管規則制定的公司內部工作機制和業務流程可被看作是構建適當性制度的重要基礎，有助于在實踐中控制或防范公司的經營風險與法律風險。

第三篇：期權投資者適當性制度實施辦法

期權投資者適當性制度實施辦法

（討論稿）（2013-09-23）

第一條 為保障期權市場平穩、規范、健康運行，防范風險，保護投資者的合法權益，根據《期貨交易管理條例》、《期貨交易所管理辦法》、《期貨公司管理辦法》等行政法規、規章及期貨交易所（以下簡稱交易所）業務規則，制定本辦法。

第二條 期貨公司會員應當根據中國證券監督管理委員會（以下簡稱中國證監會）有關規定和本辦法要求，評估投資者的產品認知水平和風險承受能力，選擇適當的投資者審慎參與期權交易，嚴格執行期權投資者適當性制度（以下簡稱投資者適當性制度）各項要求，建立以了解客戶和分類管理為核心的客戶管理和服務制度。

第三條 投資者應當根據投資者適當性制度的要求，全面評估自身的經濟實力、產品認知能力、風險控制與承受能力，審慎決定是否參與期權交易。

第四條

投資者可向會員申請成為期權普通客戶和綜合客戶。普通客戶只能買入開倉期權合約（包括看漲期權和看跌期權合約），綜合客戶可以買入和賣出開倉期權合約（包括看漲期權和看跌期權合約）。

第五條 期貨公司會員為符合下列標準的自然人投資者申請開立交易編碼：

（一）申請期權普通客戶開戶時保證金賬戶可用資金余額不低于人民幣10萬元，申請期權綜合客戶開戶時保證金賬戶可用資金余額不低于人民幣50萬元；

（二）具備期權基礎知識，通過相關級別測試；

（三）具有累計10個交易日、100筆以上（含）的期權仿真交易成交記錄；

（四）不存在嚴重不良誠信記錄；不存在法律、行政法規、規章和交易所業務規則禁止或者限制從事期權交易的情形。

期貨公司會員除按上述標準對投資者進行審核外，還應當按照交易所制定的投資者適當性制度操作指引，對投資者的基本情況、相關投資經歷、財務狀況和誠信狀況等進行綜合評估，不得為綜合評估得分低于規定標準的投資者申請開立交易編碼。

第六條 期貨公司會員為符合下列標準的一般單位客戶申請開立交易編碼：

（一）申請期權普通客戶開戶時保證金賬戶可用資金余額不低于人民幣10萬元，申請期權綜合客戶開戶時保證金賬戶可用資金余額不低于人民幣50萬元；

（二）相關業務人員具備期權基礎知識，通過相關級別測試；

（三）具有累計10個交易日、200筆以上（含）的期權仿真交易成交記錄；

（四）不存在嚴重不良誠信記錄；不存在法律、行政法規、規章和交易所業務規則禁止或者限制從事期權交易的情形；

（五）具有參與期權交易的內部控制、風險管理等相關制度。

期貨公司會員為其他經濟組織申請開立交易編碼的，參照本條執行。

第七條 期貨公司會員可以為特殊單位客戶申請開立交易編碼。

前款所稱特殊單位客戶是指證券公司、基金管理公司、信托公司、銀行和其他金融機構，以及社會保障類公司、合格境外機構投資者等法律、行政法規和規章規定的需要資產分戶管理的單位客戶，以及交易所認定的其他單位客戶；一般單位客戶系指特殊單位客戶以外的單位客戶。

第八條 交易所可以根據市場情況對投資者適當性標準進行調整。

第九條 期貨公司會員應當根據中國證監會的有關規定、本辦法及交易所制定的投資者適當性制度操作指引，制定本公司的實施方案，建立相關工作制度，完善內部分工與業務流程。

第十條 期貨公司會員應當建立并有效執行客戶開發責任追究制度，明確高級管理人員、業務部門負責人、營業部負責人、復核評估人、開戶經辦人、客戶開發人員的責任。

第十一條 期貨公司會員開展期權開戶業務，應當及時將投資者適當性制度實施方案及相關工作制度報交易所備案。交易所無異議的，期貨公司會員才能為投資者申請開立交易編碼。

第十二條 期貨公司會員應當向投資者充分揭示期權風險，全面客觀介紹期權法律法規、業務規則和產品特征，嚴格驗證投資者資金、期權仿真交易經歷和期權交易經歷，測試投資者的期權基礎知識，審慎評估投資者的誠信狀況和風險承受能力，認真審核投資者開戶申請材料。

第十三條 期貨公司會員應當督促客戶遵守與期權交易相關的法律、行政法規、規章及交易所業務規則，持續開展風險教育，加強客戶交易行為的合法合規性管理。

第十四條 期貨公司會員應當建立客戶資料檔案，除依法接受調查和檢查外，應當為客戶保密。

第十五條 期貨公司會員應當為客戶提供合理的投訴渠道，告知投訴的方法和程序，妥善處理糾紛，督促客戶依法維護自身權益。

第十六條 期貨公司會員委托從事中間介紹業務的證券公司協助辦理開戶手續的，應當與證券公司建立業務對接規則，落實投資者適當性制度的相關要求，對證券公司相關業務進行復核。

第十七條 投資者應當如實申報開戶材料，不得采取虛假申報等手段規避投資者適當性制度要求。

第十八條 投資者應當遵守“買賣自負”的原則, 承擔期權交易的履約責任，不得以不符合投資者適當性標準為由拒絕承擔期權交易履約責任。

第十九條 投資者應當通過正當途徑維護自身合法權益。投資者維護自身合法權益時應當遵守法律法規的相關規定，不得侵害國家、社會、集體利益和他人合法權益，不得擾亂社會公共秩序、交易所及相關單位的工作秩序。

第二十條 交易所對期貨公司會員落實投資者適當性制度相關要求的情況進行檢查時，期貨公司會員應當配合，如實提供投資者開戶材料、資金賬戶情況等資料，不得隱瞞、阻礙和拒絕。

交易所在檢查中發現從事中間介紹業務的證券公司存在違規行為的，進行必要的延伸檢查，并將有關違規情況通報中國證監會相關派出機構。

第二十一條 對存在或者可能存在違反投資者適當性制度行為的期貨公司會員，交易所可以采取約見談話、責令參加培訓、增加內控合規自查次數、口頭警示、書面警示、責令處分責任人員、限期說明情況、專項調查和暫停受理或者辦理相關業務等監管措施。

第二十二條 期貨公司會員違反投資者適當性制度的，交易所可以對其采取責令整改、談話提醒、書面警示、通報批評、公開譴責、暫停受理申請開立新的交易編碼、暫停或者限制業務、調整或者取消會員資格等處理措施；情節嚴重的，交易所可以向中國證監會、中國期貨業協會提出行政處罰或者紀律處分建議。

第二十三條 期貨公司會員工作人員對違規行為負有責任的，交易所可以采取通報批評、公開譴責、暫停從事交易所期貨業務和取消從事交易所期貨業務資格等處理措施；情節嚴重的，交易所可以向中國證監會、中國期貨業協會提出撤銷任職資格、取消從業資格等行政處罰或者紀律處分建議。

第二十四條 本辦法由交易所負責解釋。

第二十五條 本辦法自XX年X月X日起實施。

第四篇：股指期貨投資者適當性制度實施辦法

《關于建立股指期貨投資者適當性制度的規定（試行）

聯系方式如下：

傳真：8610－88060548

電子信箱：zhouxzh@csrc.gov.cn

通訊地址：北京市西城區金融大街19號富凱大廈A座中國證監會

郵政編碼：100140

中國證券監督管理委員會

二○一○年一月十五日

關于建立股指期貨投資者適當性制度的規定（試行）（征求意見稿）

第一條為督促期貨公司建立健全內控、合規制度，建立并完善以了解客戶和分類管理為核心的客戶管理和服務制度，保護投資者合法權益，保障股指期貨市場平穩、規范和健康運行，根據《期貨交易管理條例》、《期貨交易所管理辦法》及《期貨公司管理辦法》等行政法規、規章，制定本規定。

第二條本規定所稱股指期貨投資者適當性制度（以下簡稱投資者適當性制度），是指根據股指期貨的產品特征和風險特性，區別投資者的產品認知水平和風險承受能力，選擇適當的投資者審慎參與股指期貨交易，并建立與之相適應的監管制度安排。

第三條中國證監會各省、自治區、直轄市、計劃單列市監管局（以下簡稱各派出機構），中國金融期貨交易所（以下簡稱中金所），中國期貨保證金監控中心（以下簡稱監控中心），中國期貨業協會（以下簡稱中期協）應當按照“統一領導、各司其職、各負其責、加強協作、聯合監管”的原則，嚴格落實本規定的各項工作要求。

第四條中國證監會及其派出機構對期貨公司執行投資者適當性制度的情況進行監督檢查。

中金所、中期協對期貨公司執行投資者適當性制度的情況進行自律管理。

監控中心對期貨公司執行投資者適當性制度的情況進行核查驗證。

第五條中金所應當從投資者的經濟實力、股指期貨產品認知能力、投資經歷等方面，制定投資者適當性制度的具體標準和實施指引，并報中國證監會備案。

第六條期貨公司應當建立健全內控、合規制度，嚴格落實投資者適當性制度。

期貨公司應當根據中金所制定的標準和指引，制定投資者適當性標準的實施方案，建立并有效執行客戶開發管理制度和開戶審核工作制度，完善業務流程與內部分工，加強責任追究。

期貨公司應當及時將投資者適當性制度實施方案及相關制度報公司所在地中國證監會派出機構和中金所備案。

第七條期貨公司應當深化客戶服務，向投資者充分揭示股指期貨風險，全面客觀介紹股指期貨法律法規、業務規則和產品特征，測試投資者的股指期貨基礎知識，認真審核投資者開戶申請材料，審慎評估投資者的風險承受能力，不得為不符合適當性標準的投資者申請開立股指期貨交易編碼。

期貨公司應當建立客戶資料檔案，除依法接受調查和檢查外，應當為客戶保密。

第八條自然人投資者應當全面評估自身的經濟實力、產品認知能力、風險控制能力、生理及心理承受能力等，審慎決定是否參與股指期貨交易。

法人投資者及其他經濟組織從事股指期貨交易業務，應當根據自身的經營管理特點和業務運作狀況，建立健全內部控制和風險管理制度，對自身的內部控制和風險管理能力進行客觀評估，審慎決定是否參與股指期貨交易。

第九條投資者應當如實申報開戶材料，不得采取虛假申報等手段規避投資者適當性標準要求。

投資者應當遵守“買賣自負”的原則，承擔股指期貨交易的履約責任，不得以不符合投資者適當性標準為由拒絕承擔股指期貨交易履約責任。

第十條中金所、期貨公司應當加強對投資者交易行為的合法合規性管理，督促投資者遵守股指期貨交易相關法律、行政法規、規章及中金所業務規則，持續開展投資者風險教育。

第十一條期貨公司應當完善客戶糾紛處理機制，明確承擔此項職責的部門和崗位，負責處理投資者參與股指期貨交易所產生的投訴等事項，及時化解相關矛盾糾紛。

期貨公司應當督促客戶遵守法律法規，通過正當途徑維護自身合法權益，不得侵害國家利益及他人的合法權益，不得擾亂社會公共秩序。

第十二條期貨公司違反投資者適當性制度要求，未能執行相關內控、合規制度的，中國證監會及其派出機構依據相關法律法規的規定，采取監管措施；情節嚴重的，根據《期貨交易管理條例》第七十條進行處罰。

期貨公司違反投資者適當性制度要求的，中金所、中期協應當根據業務規則和自律規則對其進行紀律處分。

第十三條取得中間介紹業務資格的證券公司接受期貨公司委托，協助辦理開戶手續的，應當對投資者開戶資料和身份真實性等進行審查，向投資者充分揭示股指期貨交易風險，進行相關知識測試和風險評估，做好開戶入金指導，配合處理客戶糾紛，嚴格執行投資者適當性制度。

中國證監會及其派出機構對取得中間介紹業務資格的證券公司進行日常監督檢查，發現證券公司違反投資者適當性制度要求的，依法采取監管措施或者予以行政處罰。

第十四條投資者適當性制度對投資者的各項要求以及依據制度進行的評價，不構成投資建議，不構成對投資者的獲利保證。

第十五條本規定由中國證監會負責解釋。

第十六條本規定自年月日起施行。

關于建立股指期貨投資者適當性制度的規定（試行）

（征求意見稿）

2010年01月16日 來源：上海證券報 作者：

第一條 為督促期貨公司建立健全內控、合規制度，建立并完善以了解客戶和分類管理為核心的客戶管理和服務制度，保護投資者合法權益，保障股指期貨市場平穩、規范和健康運行，根據《期貨交易管理條例》、《期貨交易所管理辦法》及《期貨公司管理辦法》等行政法規、規章，制定本規定。

第二條 本規定所稱股指期貨投資者適當性制度（以下簡稱投資者適當性制度），是指根據股指期貨的產品特征和風險特性，區別投資者的產品認知水平和風險承受能力，選擇適當的投資者審慎參與股指期貨交易，并建立與之相適應的監管制度安排。

第三條 中國證監會各省、自治區、直轄市、計劃單列市監管局（以下簡稱各派出機構），中國金融期貨交易所（以下簡稱中金所），中國期貨保證金監控中心（以下簡稱監控中心），中國期貨業協會（以下簡稱中期協）應當按照“統一領導、各司其職、各負其責、加強協作、聯合監管”的原則，嚴格落實本規定的各項工作要求。

第四條 中國證監會及其派出機構對期貨公司執行投資者適當性制度的情況進行監督檢查。

中金所、中期協對期貨公司執行投資者適當性制度的情況進行自律管理。

監控中心對期貨公司執行投資者適當性制度的情況進行核查驗證。

第五條 中金所應當從投資者的經濟實力、股指期貨產品認知能力、投資經歷等方面，制定投資者適當性制度的具體標準和實施指引，并報中國證監會備案。

第六條 期貨公司應當建立健全內控、合規制度，嚴格落實投資者適當性制度。

期貨公司應當根據中金所制定的標準和指引，制定投資者適當性標準的實施方案，建立并有效執行客戶開發管理制度和開戶審核工作制度，完善業務流程與內部分工，加強責任追究。

期貨公司應當及時將投資者適當性制度實施方案及相關制度報公司所在地中國證監會派出機構和中金所備案。

第七條 期貨公司應當深化客戶服務，向投資者充分揭示股指期貨風險，全面客觀介紹股指期貨法律法規、業務規則和產品特征，測試投資者的股指期貨基礎知識，認真審核投資者開戶申請材料，審慎評估投資者的風險承受能力，不得為不符合適當性標準的投資者申請開立股指期貨交易編碼。

期貨公司應當建立客戶資料檔案，除依法接受調查和檢查外，應當為客戶保密。

第八條 自然人投資者應當全面評估自身的經濟實力、產品認知能力、風險控制能力、生理及心理承受能力等，審慎決定是否參與股指期貨交易。

法人投資者及其他經濟組織從事股指期貨交易業務，應當根據自身的經營管理特點和業務運作狀況，建立健全內部控制和風險管理制度，對自身的內部控制和風險管理能力進行客觀評估，審慎決定是否參與股指期貨交易。

第九條 投資者應當如實申報開戶材料，不得采取虛假申報等手段規避投資者適當性標準要求。

投資者應當遵守“買賣自負”的原則，承擔股指期貨交易的履約責任，不得以不符合投資者適當性標準為由拒絕承擔股指期貨交易履約責任。

第十條 中金所、期貨公司應當加強對投資者交易行為的合法合規性管理，督促投資者遵守股指期貨交易相關法律、行政法規、規章及中金所業務規則，持續開展投資者風險教育。

第十一條 期貨公司應當完善客戶糾紛處理機制，明確承擔此項職責的部門和崗位，負責處理投資者參與股指期貨交易所產生的投訴等事項，及時化解相關矛盾糾紛。

期貨公司應當督促客戶遵守法律法規，通過正當途徑維護自身合法權益，不得侵害國家利益及他人的合法權益，不得擾亂社會公共秩序。

第十二條 期貨公司違反投資者適當性制度要求，未能執行相關內控、合規制度的，中國證監會及其派出機構依據相關法律法規的規定，采取監管措施；情節嚴重的，根據《期貨交易管理條例》第七十條進行處罰。

期貨公司違反投資者適當性制度要求的，中金所、中期協應當根據業務規則和自律規則對其進行紀律處分。

第十三條 取得中間介紹業務資格的證券公司接受期貨公司委托，協助辦理開戶手續的，應當對投資者開戶資料和身份真實性等進行審查，向投資者充分揭示股指期貨交易風險，進行相關知識測試和風險評估，做好開戶入金指導，配合處理客戶糾紛，嚴格執行投資者適當性制度。

中國證監會及其派出機構對取得中間介紹業務資格的證券公司進行日常監督檢查，發現證券公司違反投資者適當性制度要求的，依法采取監管措施或者予以行政處罰。

第十四條 投資者適當性制度對投資者的各項要求以及依據制度進行的評價，不構成投資建議，不構成對投資者的獲利保證。

第十五條 本規定由中國證監會負責解釋。

第十六條 本規定自 年 月 日起施行。

關于建立股指期貨投資者適當性制度的規定（試行）（征求意見稿）

2010年01月16日02:47 手機免費訪問 來源：

《關于建立股指期貨投資者適當性制度的規定（試行）（征求意見稿）》

公開征求意見的通知

為穩妥推出股指期貨，保障股指期貨市場平穩、規范和健康運行，保護投資者合法權益，根據《期貨交易管理條例》、《期貨交易所管理辦法》及《期貨公司管理辦法》等的規定，我會起草了《關于建立股指期貨投資者適當性制度的規定（試行）（征求意見稿）》（以下簡稱《規定》），現向社會公開征求意見。

請將對《規定》的有關意見和建議以書面或者電子郵件形式于2010年1月22日之前反 6 饋至中國證監會。

聯系方式如下：

傳真：8610－88060548

電子信箱：zhouxzh@csrc.gov.cn

通訊地址：北京市西城區金融大街19號富凱大廈A座中國證監會

郵政編碼：100140

中國證券監督管理委員會

二○一○年一月十五日

第一條 為督促期貨公司建立健全內控、合規制度，建立并完善以了解客戶和分類管理為核心的客戶管理和服務制度，保護投資者合法權益，保障股指期貨市場平穩、規范和健康運行，根據《期貨交易管理條例》、《期貨交易所管理辦法》及《期貨公司管理辦法》等行政法規、規章，制定本規定。

第二條 本規定所稱股指期貨投資者適當性制度（以下簡稱投資者適當性制度），是指根據股指期貨的產品特征和風險特性，區別投資者的產品認知水平和風險承受能力，選擇適當的投資者審慎參與股指期貨交易，并建立與之相適應的監管制度安排。

第三條 中國證監會各省、自治區、直轄市、計劃單列市監管局（以下簡稱各派出機構），中國金融期貨交易所（以下簡稱中金所），中國期貨保證金監控中心（以下簡稱監控中心），中國期貨業協會（以下簡稱中期協）應當按照“統一領導、各司其職、各負其責、加強協作、7 聯合監管”的原則，嚴格落實本規定的各項工作要求。

第四條 中國證監會及其派出機構對期貨公司執行投資者適當性制度的情況進行監督檢查。

中金所、中期協對期貨公司執行投資者適當性制度的情況進行自律管理。

監控中心對期貨公司執行投資者適當性制度的情況進行核查驗證。

第五條 中金所應當從投資者的經濟實力、股指期貨產品認知能力、投資經歷等方面，制定投資者適當性制度的具體標準和實施指引，并報中國證監會備案。

第六條 期貨公司應當建立健全內控、合規制度，嚴格落實投資者適當性制度。

期貨公司應當根據中金所制定的標準和指引，制定投資者適當性標準的實施方案，建立并有效執行客戶開發管理制度和開戶審核工作制度，完善業務流程與內部分工，加強責任追究。

期貨公司應當及時將投資者適當性制度實施方案及相關制度報公司所在地中國證監會派出機構和中金所備案。

第七條 期貨公司應當深化客戶服務，向投資者充分揭示股指期貨風險，全面客觀介紹股指期貨法律法規、業務規則和產品特征，測試投資者的股指期貨基礎知識，認真審核投資者開戶申請材料，審慎評估投資者的風險承受能力，不得為不符合適當性標準的投資者申請開立股指期貨交易編碼。

期貨公司應當建立客戶資料檔案，除依法接受調查和檢查外，應當為客戶保密。

第八條 自然人投資者應當全面評估自身的經濟實力、產品認知能力、風險控制能力、生理及心理承受能力等，審慎決定是否參與股指期貨交易。

法人投資者及其他經濟組織從事股指期貨交易業務，應當根據自身的經營管理特點和業務運作狀況，建立健全內部控制和風險管理制度，對自身的內部控制和風險管理能力進行客觀評估，審慎決定是否參與股指期貨交易。

第九條 投資者應當如實申報開戶材料，不得采取虛假申報等手段規避投資者適當性標準要求。

投資者應當遵守“買賣自負”的原則，承擔股指期貨交易的履約責任，不得以不符合投資者適當性標準為由拒絕承擔股指期貨交易履約責任。

第十條 中金所、期貨公司應當加強對投資者交易行為的合法合規性管理，督促投資者遵守股指期貨交易相關法律、行政法規、規章及中金所業務規則，持續開展投資者風險教育。

第十一條 期貨公司應當完善客戶糾紛處理機制，明確承擔此項職責的部門和崗位，負責處理投資者參與股指期貨交易所產生的投訴等事項，及時化解相關矛盾糾紛。

期貨公司應當督促客戶遵守法律法規，通過正當途徑維護自身合法權益，不得侵害國家利益及他人的合法權益，不得擾亂社會公共秩序。

第十二條 期貨公司違反投資者適當性制度要求，未能執行相關內控、合規制度的，中國證監會及其派出機構依據相關法律法規的規定，采取監管措施；情節嚴重的，根據《期貨交易管理條例》第七十條進行處罰。

期貨公司違反投資者適當性制度要求的，中金所、中期協應當根據業務規則和自律規則對其進行紀律處分。

第十三條 取得中間介紹業務資格的證券公司接受期貨公司委托，協助辦理開戶手續的，應當對投資者開戶資料和身份真實性等進行審查，向投資者充分揭示股指期貨交易風險，進行相關知識測試和風險評估，做好開戶入金指導，配合處理客戶糾紛，嚴格執行投資者適當性制度。

中國證監會及其派出機構對取得中間介紹業務資格的證券公司進行日常監督檢查，發現證券公司違反投資者適當性制度要求的，依法采取監管措施或者予以行政處罰。

第十四條 投資者適當性制度對投資者的各項要求以及依據制度進行的評價，不構成投資建議，不構成對投資者的獲利保證。

第十五條 本規定由中國證監會負責解釋。

第十六條 本規定自 年 月 日起施行。

股指期貨投資者適當性制度實施辦法（試行）

（征求意見稿）

第一條 為保障股指期貨市場平穩、規范、健康運行，防范風險，保護投資者的合法權益，根據《期貨交易管理條例》、《期貨交易所管理辦法》、《期貨公司管理辦法》和《關于建立股指期貨投資者適當性制度的規定（試行）》等行政法規、規章及中國金融期貨交易所（以下簡稱交易所）業務規則，制定本辦法。

第二條 期貨公司應當根據中國證券監督管理委員會（以下簡稱中國證監會）有關規定和本辦法要求，評估投資者的產品認知水平和風險承受能力，選擇適當的投資者審慎參與股指期貨交易，嚴格執行股指期貨投資者適當性制度（以下簡稱投資者適當性制度）各項要求，建立以了解客戶和分類管理為核心的客戶管理和服務制度。

第三條 投資者應當根據適當性制度的要求，全面評估自身的經濟實力、產品認知能力、風險控制與承受能力、審慎決定是否參與股指期貨交易。

第四條

期貨公司只能為符合下列標準的自然人投資者申請開立股指期貨交易編碼：

期貨公司除按上述標準對投資者進行審核外，還應當按照交易所制定的投資者適當性制度操作指引，對投資者的基本情況、財務狀況、誠信狀況和相關投資經歷等進行綜合評估，不得為綜合評估低于規定標準的投資者申請開立股指期貨交易編碼。

第五條 期貨公司只能為符合下列標準的一般法人投資者申請開立股指期貨交易編碼：

（一）凈資產不低于人民幣100萬元；

（三）具有相應的決策機制和操作流程；

（四）相關業務人員具備股指期貨基礎知識，通過相關 測試；

期貨公司為其他經濟組織申請開立股指期貨交易編碼的，參照本條執行。

第七條 交易所可以根據市場情況，對投資者適當性標準進行調整。

第八條 期貨公司應當根據中國證監會的有關規定、本辦法及交易所投資者適當性制度操作指引，制定本公司的實施方案，建立工作制度，完善內部分工與業務流程。

第九條 期貨公司應當建立并有效執行客戶開發責任追究制度，明確客戶開發人員、審核人員、服務人員、相關部門負責人和公司高級管理人員的責任。

第十條

期貨公司開展股指期貨開戶業務，應當及時將投資者適當性制度實施方案及相關工作制度報交易所備案。

第十一條 期貨公司應當向投資者充分揭示股指期貨風險，全面客觀介紹股指期貨法律法規、業務規則和產品特征，嚴格驗證投資者資金、股指期貨仿真交易經歷和商品期貨交易經歷，測試投資者的股指期貨基礎知識，審慎評估投資者的誠信狀況和風險承受能力，認真審核投資者開戶申請材料。

第十二條 期貨公司應當督促客戶遵守與股指期貨交 易相關的法律、行政法規、規章及交易所業務規則，持續開展風險教育，加強客戶交易行為的合法合規性管理。

第十三條 期貨公司應當建立客戶資料檔案，除依法接 受調查和檢查外，應當為客戶保密。

第十四條 期貨公司應當為客戶提供合理的投訴渠道，告知投訴的方法和程序，妥善處理糾紛，督促客戶依法維護自身權益。

第十五條 期貨公司委托具有中間介紹業務資格的證券公司協助辦理開戶手續的，應當按照中國證監會《證券公司提供中間介紹業務試行辦法》的相關規定，建立業務對接規則，督促證券公司落實投資者適當性制度的相關要求。

第十六條 投資者應當如實申報開戶材料，不得采取虛假申報等手段規避投資者適當性制度要求。

第十七條 投資者應當遵守“買賣自負”的原則, 承擔股指期貨交易的履約責任，不得以不符合投資者適當性標準為由拒絕承擔股指期貨交易履約責任。

第十八條 投資者應當通過正當途徑維護自身合法權益。投資者維護自身合法權益時應當遵守法律法規的相關規定，不得侵害國家、社會、集體利益和他人合法權益，不得擾亂社會公共秩序、交易所及相關單位的工作秩序。

第十九條 交易所對期貨公司落實投資者適當性制度相關要求的情況進行檢查時，期貨公司應當配合，如實提供投資者開戶材料、資金賬戶情況等資料，不得隱瞞、阻礙和 拒絕。

第二十條 對存在或者可能存在違反投資者適當性制度行為的期貨公司，交易所可以采取約見談話、責令參加培訓、增加內控合規自查次數、限期說明情況、口頭警示、書面警示、專項調查和暫停受理或者辦理相關業務等監管措施。

第二十一條 期貨公司違反投資者適當性制度的，交易所可以對其采取責令整改、暫停受理申請開立新的交易編碼、暫停或者限制業務、調整或者取消會員資格等處罰措施；情節嚴重的，交易所可以向中國證監會、中國期貨業協會提出行政處罰或者紀律處分建議。

第二十二條 期貨公司工作人員對違規行為負有責任的，交易所可以采取通報批評、公開譴責、暫停從事交易所期貨業務和取消從事交易所期貨業務資格等處罰措施；情節嚴重的，交易所可以向中國證監會、中國期貨業協會提出撤銷任職資格、取消從業資格等行政處罰或者紀律處分建議。

第二十三條 本辦法所稱特殊法人包括證券公司、基金公司、合格境外機構投資者，以及須經監管機構或者主管機關批準才能參與股指期貨交易的其他法人；一般法人系指特殊法人以外的法人。

第五篇：投資者適當性管理制度

投資者適當性管理制度

第一條

為規范公司投資者適當性管理工作，保護投資者合法權益，根據《中華人民共和國證券法》、《私募基金管理暫行條例》和《私募投資基金監督管理暫行辦法》及其他相關業務規則，制定本辦法。

第二條

公司向投資者提供的產品或相關服務,適用本辦法、本公司其他業務規則及相關行業自律組織有關投資者適當性管理的規定。

本公司可按照本辦法的規定，制定具體產品或服務的投資者適當性管理指引。嚴格投資者適當性管理，堅持面向合格投資者募集資金。

第三條

投資者適當性管理的實施不能取代投資者本人的投資判斷，也不會降低產品或服務的固有風險，相應的投資風險、履約責任以及費用由投資者自行承擔。

第四條

投資者適當性管理包括以下內容：

（一）了解投資者的相關情況并評估其風險承受能力；

（二）了解擬提供的產品或服務的相關信息；

（三）向投資者提供與其風險承受能力相匹配的產品或服務，并進行持續跟蹤和管理；

（四）提供產品或服務前，向投資者介紹產品或服務的內容、性質、特點、業務規則等，進行有針對性的投資者教育；

（五）揭示產品或服務的風險，與合格投資者簽署《風險揭示書》。

第五條

本公司可對參與的投資者設置準入條件。投資者準入條件包括但不限于財務狀況、證券投資知識水平、投資經驗等方面的要求。

法律、行政法規、規章制度對投資者準入條件另有規定的，從其規定。

第六條

本公司的投資者按照財務狀況、證券投資知識水平、投資經驗、風險承受能力等情況，成為合格投資者

第七條

除法律、行政法規、規章制度和本公司業務規則另有規定外，公司向投資者提供產品或服務，應當履行以下投資者適當性管理義務：

（一）對于投資者，應當全面履行本辦法規定的投資者適當性管理義務；

（二）對于本辦法投資者，應當履行揭示產品或服務的風險、與合格投資者簽署《風險揭示書》；

第八條

投資者要求公司提供產品或服務，公司認為該產品或服務超出投資者的風險承受能力的，應當向投資者警示風險。

對于不符合法律、行政法規、規章或公司業務規則規定的產品或服務準入條件的投資者，公司應當拒絕為其提供相應產品或服務。

第九條

公司按照法律、行政法規、規章的相關規定，建立健全公司的投資者適當性管理制度。

第十條

本公司對履行投資者適當性管理職責進行指導、協調、服務和監督，引導公司強化投資者適當性管理工作。

第十一條

本公司開展投資者教育和風險揭示，引導投資者理性投資。

附：

《私募投資基金監督管理暫行辦法（征求意見稿）》采取了適度監管的原則，在準入環節不對私募基金管理人、私募基金進行前置審批，而是進行事后行業統計、風險監測和必要檢查。規定合格投資者指具備相應風險識別能力、風險承擔能力、投資于單只私募基金的金額不低于100萬元，且符合下列標準的單位和個人：凈資產不低于1000萬元的單位；個人金融資產不低于300萬元或近三年個人收入不低于50萬元。