第一篇：銀監(jiān)會叫停小貸公司信托融資（共）

銀監(jiān)會叫停小貸公司信托融資

多位知情人士昨日向早報記者證實，銀監(jiān)會近日向各家信托公司下發(fā)通知，嚴禁信托公司“與小額貸款公司、擔保公司、典當行等機構(gòu)進行業(yè)務(wù)合作”，并要求加強對已開展業(yè)務(wù)的風險管控，確保到期兌付。

小貸公司：

三種方式打“擦邊球”

小額貸款公司和信托公司合作的原因不難理解。不少小額貸款公司相關(guān)負責人希望可以通過借道信托產(chǎn)品的方式融資，以加速資金流動，賺取更多利潤。

“兩家銀行業(yè)金融機構(gòu)、50%上限”（編注：根據(jù)銀監(jiān)會與央行在2008年聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于小額貸款公司試點的指導(dǎo)意見》，小額貸款公司主要經(jīng)營小額貸款業(yè)務(wù)，不得吸收公眾存款，其主要資金來源為股東繳納的資本金、捐贈資金，以及不超過兩個銀行業(yè)金融機構(gòu)的融入資金。上述指導(dǎo)意見還明確，小貸公司從銀行融入的資金余額不得超過其注冊資本凈額的50%）像一道死令緊緊地卡住了小額貸款公司的神經(jīng)。某位不愿透露姓名的小額貸款公司負責人稱：“這兩條紅線意味著我的負債率不能超過33%，而銀行負債率是90%左右。小額貸款公司對資金的渴望可窺一斑。

據(jù)早報記者了解，目前信托公司與小貸公司等機構(gòu)開展業(yè)務(wù)合作途徑主要有三種。

其一是“股權(quán)+回購”模式，即小貸公司原用股東向信托公司轉(zhuǎn)讓股權(quán)，或向信托公司增資擴股，信托公司以股權(quán)投資的形式發(fā)行信托產(chǎn)品，在信托產(chǎn)品到期后，小貸公司股東向信托公司溢價回購的方式兌付本息。

其二是委托貸款模式，即信托公司與小貸公司“手拉手”到銀行辦理委托貸款，如此一來，在名義上符合信托公司從銀行融資的現(xiàn)行規(guī)定，信托資金投向委托貸款也是合規(guī)的。

其三是在小貸公司名義上向信托公司以出售信貸資產(chǎn)，委托銀行發(fā)行信托產(chǎn)品進行融資并將所得資金用于貸款，當借款者還清貸款以后，小額信貸公司會以溢價的方式回購所出售的貸款資產(chǎn)。在此過程中，信托公司得到信貸資產(chǎn)后，可能發(fā)行信托計劃轉(zhuǎn)賣給投資者，也可能自行持有。

不過值得一提的是，一位信托業(yè)內(nèi)人士指出，按照現(xiàn)行規(guī)定，信托公司其實并不能直接參與小貸公司的債權(quán)融資，因此理論上來說，上面這些方式都是通過“擦邊球”的方式為小額貸款公司（小貸公司）、擔保公司、典當行等機構(gòu)變相融資。

業(yè)內(nèi)人士：

“相當于非法集資”

緣何銀監(jiān)層在此時叫停信托公司與民間借貸機構(gòu)的合作？

首先自然是因為本身信托公司和小貸公司就屬于“打擦邊球”的做法。但更重要的是，多位業(yè)內(nèi)人士指出，國內(nèi)整體資金面從緊的基調(diào)未改，令信托公司與小貸公司等民間借貸機構(gòu)合作的風險逐漸積蓄。

“應(yīng)該叫停！”另一位業(yè)內(nèi)人士一針見血地指出，小額貸款公司本就不可以吸收公眾存款，只能向銀行融資，而通過與匯聚公眾資金受托理財?shù)男磐泄竞献鳎喈斢谑亲兿嗟姆欠Y了。

信托公司：

合作意愿其實并不強烈

其實，與小貸公司的融資沖動不同，信托公司與小貸公司等民間借貸機構(gòu)的合作意愿并不強烈。

“一般的民間借貸是月息兩分，相當于年息是24%，小貸公司要管理貸款的信用風險，是保證收益的關(guān)鍵一環(huán)，到信托公司手上只有15%左右了，比房地產(chǎn)信托少多了，產(chǎn)品的回報也不如房地產(chǎn)信托有吸引力。”前述信托業(yè)內(nèi)人士直言。

此外，拋開成本考量，與房地產(chǎn)信托相比，信托公司對此類與小貸公司合作的信托產(chǎn)品風險把控能力較弱。

“房地產(chǎn)信托都是從單個項目上把控風險，而小貸公司管理了無數(shù)筆貸款，信托公司即便參股，也很難真正參與貸款的風險監(jiān)控，合作意愿并不是很強。”上述人士如是說。

第二篇：叫停回購式信托股權(quán)融資

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叫停回購式信托股權(quán)融資

理財市場再起波瀾。

繼此前銀監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于進一步規(guī)范商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)投資管理有關(guān)問題的通知》，限制銀行理財產(chǎn)品進入股權(quán)和資本市場之后，日前，監(jiān)管層再次下發(fā)規(guī)范信托業(yè)務(wù)的征求意見稿，叫停“股權(quán)+回購”式的股權(quán)信托投資項目，另外規(guī)定信托公司不得將銀行理財資金用于項目資本金。

市場人士認為，此規(guī)定是監(jiān)管層為了進一步管控項目資本金的資金來源，以防范經(jīng)濟風險。

理財資金不得用于項目資本金

此次征求意見稿的關(guān)鍵內(nèi)容是，信托公司不得以股權(quán)投資附加回購方式進行項目投資，并不得將銀行理財資金用于項目資本金。

此次禁止的所謂的“股權(quán)投資附加回購方式”的信托計劃，一般是指

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信托計劃以持股方式投資某公司，條款中通常會約定股權(quán)持有期限和相應(yīng)的回報率，到期后，則由融資方回購股權(quán)。

平安信托有關(guān)人士對《中國經(jīng)營報》記者表示，這種計劃主要用于地方政府和大型企業(yè)的融資計劃中，一般而言，融資方的資金實力都較為雄厚，風險并不大。

但4萬億元刺激經(jīng)濟計劃推出以來，很多地方政府為了大干快上地方投資計劃，頻頻通過信托計劃融資。例如珠三角某城市就為市政建設(shè)發(fā)售了幾款信托計劃，均由地方政府屬下的投資公司進行回購，雖然有地方財政進行擔保，但如果財政實力不濟，也存在風險。

事實上，今年5月份，監(jiān)管層下發(fā)《中國銀監(jiān)會辦公廳關(guān)于信托公司信政合作業(yè)務(wù)風險提示的通知》，要求加強對信政合作項目的風險控制，部分信政合作項目已暫停。

“之前銀行很多理財計劃都必須要通過信托形式募集資金，募集之后實際上充當了融資方的項目資本金，監(jiān)管層此次新規(guī)在于堵塞此漏洞。”民生銀行[8.70 1.87%](600016.SH)有關(guān)人士對記者表示。

理財資金充當項目資本金，實際上融資方等于“以小撬大”。比如本來項目資本金需要1000萬元，但自己可能只需出資500萬元，另外

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500萬元可以通過信托計劃融資，充當資本金，之后再向銀行借貸，融資方自己只出了500萬元，其他資金均為理財資金和銀行資金，萬一項目出了問題，銀行所承擔的風險就相當大。

事實上，監(jiān)管層為了防范理財資金充當項目資本金的監(jiān)管措施，近期出臺已頗為頻繁。“這些措施都是一脈相承的。”普益財富銀行理財產(chǎn)品研究員張星表示。

此前《關(guān)于進一步規(guī)范商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)投資管理有關(guān)問題的通知》中就已明確規(guī)定，嚴禁理財資金直接或間接投資于未上市公司股權(quán)和上市公司非公開發(fā)行或交易的股份。而7月27日銀監(jiān)會發(fā)布《固定資產(chǎn)貸款管理暫行辦法》，規(guī)定在固定資產(chǎn)貸款發(fā)放和支付過程中，銀行要確認與擬發(fā)放貸款同比例的項目資本金足額到位，確保固定資產(chǎn)貸款資金真正用于實體經(jīng)濟需要。

“限制資本金投入，這也是為了防范經(jīng)濟過熱。”上述民生銀行人士表示。

理財市場影響不大

此次新規(guī)對銀行理財產(chǎn)品和信托產(chǎn)品市場影響幾何？根據(jù)普益財富統(tǒng)計，今年上半年發(fā)行了60款左右的股權(quán)投資類銀信產(chǎn)品，但其中

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設(shè)計為“股權(quán)+回購式產(chǎn)品”的數(shù)量并不多。

光大銀行廣州分行有關(guān)人士表示，上次銀監(jiān)會的規(guī)定已經(jīng)嚴禁銀行理財產(chǎn)品進行股權(quán)投資，而此次的規(guī)定再次強調(diào)不得進入項目資本金，規(guī)定更加嚴苛了。“例如，有些信托貸款項目的資金，也會被一些融資方作為項目資本金，但沒有以股權(quán)形式出現(xiàn)，之前也被認為是可以做的，現(xiàn)在也不可以做了。但具體操作上還需要更加細化，例如如何確認資本金用途或者是其他用途，現(xiàn)在還沒有細化。”他認為，此次規(guī)定更多的影響在于純粹的信托計劃產(chǎn)品，對于銀行理財產(chǎn)品影響不會太大。

上述平安信托有關(guān)人士則表示，信托公司“股權(quán)+回購”模式，由于加入了回購條款，在到期后，由融資方公司回購股權(quán)，信托公司就能退出。而此次銀監(jiān)會征求意見稿中關(guān)于取消“股權(quán)＋回購”模式的要求，相當于掐斷了信托的退出機制。另外，此次文件還要求信托公司開展項目融資業(yè)務(wù)時，要依照國家規(guī)定，明確和細化可接受的資本金來源，對于股東借款、銀行貸款和銀行理財資金，不得作為項目資本金。

“與信托貸款不同的是，這類股權(quán)投資無須經(jīng)過貸款審批，因此操作很方便，今年以來信托公司也做了不少，取消‘股權(quán)+回購’這類產(chǎn)品對市場影響還是很大的，尤其是對一些地方政府有些資本金不足的法律咨詢s.yingle.com

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項目。”上述平安信托人士說。

不過此次文件的下發(fā)并未堵塞所有的渠道。上述民生銀行人士稱，地方政府仍舊可以通過信托計劃，例如采用信托貸款等形式進行融資，但對于地方政府項目的資本金審查將會更加嚴格。

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第三篇：小貸公司融資杠桿上限或被取消[推薦]

小貸公司融資杠桿上限或被取消

2014/6/9 來源：中國小額信貸

小貸行業(yè)“從銀行業(yè)金融機構(gòu)獲得融入資金的余額，不得超過資本凈額的50%”、“同一借款人的貸款余額不得超過小額貸款公司資本凈額的5%”的規(guī)定，造成了小貸公司的融資瓶頸。

近期，小貸行業(yè)近期創(chuàng)新成果頻傳。據(jù)悉，央行征信中心正考慮將小額貸款公司接入征信系統(tǒng)試點;廣州首度松綁小貸公司股權(quán)限令，并允許小貸公司以留存利潤放貸。與此同時，銀監(jiān)會會同人民銀行起草的《小額貸款公司管理辦法(征求意見稿)》(以下簡稱征求意見稿)正在征求省級地方政府層面的意見。

數(shù)位成都的小貸公司負責人向記者證實，日前受省金融辦邀請，參與了關(guān)于征求意見稿的討論會。據(jù)了解，征求意見稿拓寬了小貸公司的經(jīng)營范圍，對小貸公司從銀行融資的杠桿率未提出限制。這讓一位成都知名小貸公司總經(jīng)理感嘆：“小貸的春天才剛剛開始。” 銀行融資杠桿上限或被取消

征求意見稿被認為是對小貸行業(yè)大尺度的松綁。首先，對于小貸公司向銀行融資的杠桿上限取消，將會為只能依靠自有資金放貸的小貸公司帶來更多“血液”。這項限制，也是過去5年間各地小貸公司試圖突破的一道“封鎖”。

2008年，銀監(jiān)會同人民銀行聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于小額貸款公司試點的指導(dǎo)意見》，其中規(guī)定，“小貸公司向銀行融資不得超過資本凈額

50%”。但是，銀行是除了股東資本金外，小貸公司唯一的資金來源，該限制讓小貸公司難以大展拳腳。

前述成都知名小貸公司總經(jīng)理告訴記者，四川曾經(jīng)出臺創(chuàng)新政策，意圖將幾家經(jīng)營較好的小貸公司向銀行融資的限制提升到自身注冊資本金的100%，但這一創(chuàng)新沒有得到銀行的響應(yīng)，多家銀行總行發(fā)文要求謹慎向小貸公司貸款。這讓四川的小貸公司仍然被攔在“框框”內(nèi)。

“放開限制肯定是好事，但是這也并不代表所有小貸公司都能從銀行拿到貸款。”該總經(jīng)理稱，目前四川只有約15%~20%的小貸公司從銀行拿到了貸款，而其中拿足資本凈額50%上限的又是少之又少。所以，放開限制后，小貸公司要從銀行拿到貸款，仍有一定的難度。擬可提供股票債券等業(yè)務(wù)

在征求意見稿中，拓寬了小貸公司的經(jīng)營范圍。其中包括，發(fā)放貸款、辦理票據(jù)貼現(xiàn)(但不包括轉(zhuǎn)貼現(xiàn))、買賣有價證券(債券、股票等)、開展權(quán)益類投資、貸款轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)、開展企業(yè)資產(chǎn)證券化、向金融機構(gòu)融入資金、發(fā)行債券、辦理商業(yè)承兌、對外提供擔保、企業(yè)財務(wù)顧問、代理銷售業(yè)務(wù)和經(jīng)監(jiān)管機構(gòu)批準的其他業(yè)務(wù)。

在原來的規(guī)定中，小貸公司的業(yè)務(wù)范圍僅為“辦理各項小額貸款”，征求意見稿對小額貸款公司放開的空間超出預(yù)期。按照新的經(jīng)營范圍，符合條件的小額貸款公司可以做股票、債券交易業(yè)務(wù)、擔保業(yè)務(wù)、中長期貸款業(yè)務(wù)，實際上是打開了小額貸款往金融公司發(fā)展的通道。

不少小額貸款人士都把征求意見稿對經(jīng)營范圍的拓展與全國人大財經(jīng)委副主任委員吳曉靈多年的倡議聯(lián)系在一起。吳曉靈曾公開表示，小額貸款公司發(fā)展路徑的下一步應(yīng)該是金融公司，轉(zhuǎn)型為后小貸公司可以放貸、吸收大額存款、做分期付款、融資租賃等業(yè)務(wù)，業(yè)務(wù)成熟以后可以轉(zhuǎn)型為社區(qū)銀行。

仍定位于一般工商企業(yè)

不過，在征求意見稿中，對于小貸公司身份的認定，依然傾向于一般工商企業(yè)，這讓一直以來期望轉(zhuǎn)換身份以減免稅賦、享受支持的小貸公司有些失望。

目前，四川的小貸公司按照一般工商企業(yè)申報納稅，其中所得稅25%，營業(yè)稅及附加等約5%~6%，另外自然人股東還得另外繳納20%個人所得稅。而如果是準金融機構(gòu)，則只需要繳納3%的營業(yè)稅、12.5%的所得稅。

征求意見稿稱，“小額貸款公司向銀行業(yè)金融機構(gòu)融入資金屬于一般商業(yè)信貸業(yè)務(wù)”，這相當于變相地把小貸公司定位為一般工商企業(yè)。

“多年來我們一直在呼吁，希望按照準金融機構(gòu)納稅，但是沒有得到響應(yīng)。”成都一資深小貸行業(yè)人士表示，高額的稅賦讓很多企業(yè)為了滿足股東回報，做一些背離小貸公司設(shè)立初衷的事情，反過來也制約了小貸行業(yè)的發(fā)展。

結(jié)語：但在一些業(yè)內(nèi)人士看來，單純?nèi)∠谫Y上限并不能從根本上解決小貸公司的資金瓶頸，關(guān)鍵在于銀行是否愿意給小貸公司放款。

第四篇：銀監(jiān)會：細化融資擔保公司監(jiān)管規(guī)定

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昨日，中國銀行(3.930, 0.08, 2.08%)保險監(jiān)督管理委員會發(fā)布了成立以來的第一份法律法規(guī)——《關(guān)于印發(fā)四項配套制度的通知》(銀保監(jiān)發(fā)[2018]1號)，對2017年8月國務(wù)院頒布的《融資擔保公司監(jiān)督管理條例》從許可經(jīng)營、融資擔保責任余額認定、融資擔保公司資產(chǎn)劃分及比例確定，以及銀行業(yè)金融機構(gòu)與融資擔保合作注意事項等四個方面進一步細化。

《通知》中提及的四項配套制度分別是《融資擔保業(yè)務(wù)經(jīng)營許可證管理辦法》《融資擔保責任余額計量辦法》《融資擔保公司資產(chǎn)比例管理辦法》和《銀行業(yè)金融機構(gòu)與融資擔保公司業(yè)務(wù)合作指引》。

去年頒布的《條例》明確指出，設(shè)立融資擔保公司，應(yīng)當經(jīng)監(jiān)督管理部門批準。決定批準的，頒發(fā)融資擔保業(yè)務(wù)經(jīng)營許可證。此次配套文件中的《融資擔保業(yè)務(wù)經(jīng)營許可證管理辦法》進一步細化融資擔保業(yè)務(wù)經(jīng)營許可證的頒發(fā)、換發(fā)、吊銷、注銷等相關(guān)規(guī)則，并對每家融資擔保公司的經(jīng)營許可證實行編號終身制。

《融資擔保責任余額計量辦法》則對不同融資擔保業(yè)務(wù)確定不同的權(quán)重。為鼓勵融資擔保公司支持小微企業(yè)和“三農(nóng)”，規(guī)定要求，單戶在保余額500萬元人民幣以下且被擔保人為小微企業(yè)的借款類擔保業(yè)務(wù)權(quán)重為75%，單戶在保余額200萬元人民幣以下且被擔保人為農(nóng)戶的借款類擔保業(yè)務(wù)權(quán)重為75%。相比之下，基金產(chǎn)品、信托產(chǎn)品、資產(chǎn)管理計劃、資產(chǎn)支持證券等擔保權(quán)重較高，為100%。

確定擔保業(yè)務(wù)權(quán)重是為了計算融資擔保責任余額，以防融資擔保公司超額擔保，造成經(jīng)營風險。按照要求，融資擔保公司的融資擔保責任余額不得超過其凈資產(chǎn)的10倍。不過，對小微企業(yè)和農(nóng)戶融資擔保業(yè)務(wù)在保余額占比50%以上且戶數(shù)占比80%以上的融資擔保公司，前款規(guī)定的倍數(shù)上限可以提高至15倍。

值得注意的是，《通知》特別指出，對于2017年10月1日以前發(fā)生的保本基金擔保業(yè)務(wù)，存量業(yè)務(wù)可不計入融資擔保責任余額。

在擔保集中度方面，配套文件延續(xù)了《條例》所設(shè)定的相關(guān)要求，但對債券擔保業(yè)務(wù)重新設(shè)定了監(jiān)管要求。按照新規(guī)，對被擔保人主體信用評級AA級以上的發(fā)行債券擔保，計算集中度時，責任余額按在保余額的60%計算。不過，對于債券擔保業(yè)務(wù)的規(guī)定施行新老劃斷，即2017年10月1日前發(fā)生的發(fā)行債券擔保業(yè)務(wù)，集中度指標繼續(xù)執(zhí)行原有監(jiān)管制度有關(guān)規(guī)定;之后發(fā)生的發(fā)行債券擔保業(yè)務(wù)，集中度指標則按照新辦法執(zhí)行。

《融資擔保公司資產(chǎn)比例管理辦法》則對融資擔保公司的資產(chǎn)按照流動性和安全性由高到低依次劃分為3類，并設(shè)定各級資產(chǎn)的最低或最高比例要求。

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從對資產(chǎn)類型的劃分看，有兩個看點值得注意。一是可隨時贖回或三個月內(nèi)到期的銀行理財產(chǎn)品劃為I級，Ⅰ級資產(chǎn)不得低于資產(chǎn)總額扣除應(yīng)收代償款后的20%;Ⅰ級資產(chǎn)、Ⅱ級資產(chǎn)之和不得低于資產(chǎn)總額扣除應(yīng)收代償款后的70%。二是融資擔保公司購買的信托產(chǎn)品、資產(chǎn)管理計劃、基金產(chǎn)品、資產(chǎn)支持證券等屬于Ⅲ級資產(chǎn)，Ⅲ級資產(chǎn)不得高于資產(chǎn)總額扣除應(yīng)收代償款后的30%，顯示出監(jiān)管層對融資擔保公司專注主業(yè)，而非大規(guī)模投資金融產(chǎn)品的監(jiān)管要求。

為強化融資擔保公司的擔保履約能力，新規(guī)還要求，融資擔保公司凈資產(chǎn)與未到期責任準備金、擔保賠償準備金之和不得低于資產(chǎn)總額的60%。

此外，為平穩(wěn)過渡，新規(guī)對各級資產(chǎn)比例要求的達標期限予以一定寬限。新規(guī)要求，監(jiān)督管理部門可根據(jù)實際給予不同時限的過渡期安排，但達標時限不應(yīng)晚于2019年末。

《銀行業(yè)金融機構(gòu)與融資擔保公司業(yè)務(wù)合作指引》則從兩類機構(gòu)合作、業(yè)務(wù)合作方面予以規(guī)范。按照要求，銀擔合作雙方應(yīng)當以書面形式簽訂合作協(xié)議，明確雙方權(quán)利和義務(wù)。合作協(xié)議應(yīng)當包括業(yè)務(wù)合作范圍、合作期限、授信額度、風險分擔、代償寬限期、信息披露等內(nèi)容。

第五篇：小貸公司調(diào)查報告-范本

關(guān)于信用貸款申請的調(diào)查報告

為了XXXX小額貸款股份有限公司（以下簡稱xx小貸）更好更加全面的發(fā)展，我們信貸部用最嚴謹、審慎的工作態(tài)度來完成本次調(diào)查工作。對貸款情況中出現(xiàn)各種的安全隱患、風險進行篩選和評價。近期，我們對分析了此貸款申請的可行性。現(xiàn)將有關(guān)情況報告如下：

一、本次調(diào)查的對象

本次調(diào)查的目的，確定信用貸款申請是否批準。

本次調(diào)查的對象，姓名，年齡歲，個體工商戶名稱，注冊號寫），借款期限個月,月利率

二、調(diào)查方式

采用當面訪談、當面核查、實際考察三種方式，已確認其提供材料原件與復(fù)印件相符，真實有效。

三、調(diào)查時間

于年月日至年月日完成本次調(diào)查。

四、調(diào)查成果

1、貸款人實際情況的核查。身份證、個體工商戶營業(yè)執(zhí)照等原件與復(fù)印件相符合，真實有效。（請參閱附件）

2、貸款人信用情況的核查。于銀行打印查詢貸款人信用征信信息，根據(jù)征信信息表已確認貸款

人信譽良好，無逾期記錄。（請參閱附件）

3、貸款人的實際用途的核查。已由調(diào)查人XX、XX前往貸款人經(jīng)營場所實地考察，店鋪經(jīng)營狀況良好，貸款人為了補充貨源缺少流動資金特向啟程小貸申請此次貸款。已確認此貸款用途真實。

4、貸款人償債能力的核查。貸款人有穩(wěn)定的收入來源，已提供收入證明，真實有效。已確定貸款人具有償債能力，且信譽佳。（請參閱附件）

5、貸款人的負債情況的核查。關(guān)于貸款人在生活及工作中負債情況已核實，貸款人無借款無其他負債。

6、貸款人生活習(xí)性的核查。貸款人沒有涉及黃、賭、毒相關(guān)活動，且無不良嗜好。

7、已告知貸款人按季提供財務(wù)報表、水電費報表情況。

五、結(jié)論

本次調(diào)查較好的反映了貸款人信用貸款申請的真實情況，且具有穩(wěn)定的經(jīng)濟來源，無負債無不良記錄，不參與涉及違法活動。貸款意愿強烈，對貸款情況了解細致、清晰。綜合以上情況，信貸部批準貸款人信用貸款的申請。

調(diào)查人：

年月日