第一篇：廈門大學2014-2015《金融學(專科)》復習題答案全

廈門大學網絡教育2014-2015學年第一學期

《金融學（?？疲氛n程復習題

一、單項選擇題

1．下面哪項不屬于貨幣具有時間價值的原因？（）。C．貨幣購買力會受通貨膨脹的影響而改變

2．（）是指投資人由于將錢借給張三而失去借給李四的機會以致損失的最起碼的收入。

A．機會成本

3．按照（）來劃分，外匯可以分為貿易外匯與非貿易外匯。D．外匯的來源與用途

4．金融市場的（）功能是指金融市場引導眾多分散的小額資金匯聚成為可以投入社會再生產的資金集合功能。

B．聚斂

5．（）是指對回購協議進行交易的短期融資市場。A．回購市場

6．以下哪項不屬于影響匯率變動的經濟因素？（）。D．政治局勢

7．按照（）劃分，金融市場可以分為初級市場、二級市場、第三市場和第四市場。B．金融資產發行與流通

8．（）是根據一定的信托契約原理組建的代理投資制度。D．契約型基金

9．（）是一個能綜合反映物價水準變動情況的指標。A．國內生產總值沖減指數

10．如果貼現率小于內部收益率，證明該股票的凈現值大于零，即股票價值被（）。A．低估

11．金融市場的（）功能是指金融市場對宏觀經濟的調節作用。C．調節

12．一般情況下，一國外匯儲備不足或太少，該國貨幣匯率往往會（）。B．下跌

13．所謂的（），是指銀行同業之間債權債務的清償和資金的劃轉。B．清算

14．按照基金的法律地位劃分，有（）基金和公司型基金兩類。B．契約型

15．貨幣政策中介指標的選取標準不包括（）。

A．可比性

B．可控性 C．可測性

D．抗干擾性

二、判斷題

1．管制利率往往可以起到提高資金效率的效果。（錯）

2．按月計息，習慣叫“拆息”或“日拆”，多用于金融業之間的拆借。（錯）3．目前，只有極少數國家在匯率的標價上采用間接標價法。（對）

4．風險大的金融資產，其最終實際收益率一定比風險小的金融資產低。（錯）

5．檢驗市場效率的一種方法是檢驗某種特定的交易或投資策略在過去是否賺取了超額利潤。（對）6．1580年，在意大利建立的威尼斯銀行是歷史上首先以“銀行”為名的信用機構。（對）

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（對）7．分散投資可以消除證券組合的非系統性風險，但并不能消除系統性風險。8．有效集曲線上不可能有凹陷的地方。（對）

9．貼現業務形式上是信用業務，但實際上是票據的買賣。（錯）

10．當債券的預期收益率近似等于債券承諾的到期收益率時，債券的價格就可能出于一個比較合理的水平。（對）

11．緊縮性財政政策會導致通貨膨脹，最終導致本幣匯率下跌。（錯）12．金融自由化降低了金融競爭的程度。（錯）

13．期貨與遠期的區別在于：期貨交易規模一般較小，較為靈活，交易雙方易于按各自的愿望對合約條件進行磋商。（錯）

14．一般來說，金融監管越嚴格，其成本也就越高。（對）

15．當實際經濟增長率低于潛在經濟增長率時，可以實施通貨膨脹政策，以刺激有效需求，促進經濟增長。（對）

三、名詞解釋

1．實際利率：是指物價水平不變，從而貨幣購買力不變條件下的利息率。

2．匯率：是指兩個國家不同貨幣之間的比價或交換比率。

3．金融資產：是指一切代表未來收益或交道合法要求權的憑證，亦稱為金融工具或證券。

4．非系統性風險：是一種與特定公司或行業相關的風險，它與經濟、政治和其他影響所有金融變量的因素無關。

5．中間業務：凡銀行并不需要運用自己的資金而代理客戶承辦動人才其他委托事項，并據以收取手續費的業務統稱為中間業務，也稱無風險業務。

6．強式效率市場：指所有的住處都反映在股票價格中。

7．金融市場：是指以金融資產為交易對象而形成的供求關系及其機制的總和。

8．系統性風險是由那些影響整個金融市場的風險因素所引起的風險，包括周期，國家宏觀經濟政策的變動等等。

9．表外業務：是指凡未列入銀行資產負債表內且不影響資產負債總額的業務。

四、簡答題

1．請簡述匯率決定理論中的國際借貸說。

答：國際借貸說是由英國學者葛遜於1861年提出的。該理論認為匯率是由外匯的供給和需求決定的，而外匯的供給和需求是由國際借貸所產生的，因此國際借貸關系是影響匯率變化的主要因素。這里所講的國際借貸關系不僅包括貿易往來，還包括資本的輸出和輸入。國際借貸分為固定借貸和流動借貸，前者指借貸關系已經形成但尚未進入實際支付階段的借貸；后者指已經進入支付階段的借貸。

2．請簡述商業信用的作用。

答：1.商業信用是經濟活動中最基本，最普遍的債權債務關系。2.擴大生產，促進流通，繁榮經濟 3.無序、失范、過度膨脹的商業信用不但無助于經濟的發展，而且可能造成商業虛假繁榮，生產相對過剩，消費缺乏理性，甚至誤導銀行信用，影響金融穩定，導致經濟衰退，引發社會動蕩。

第2頁，共3頁 3．商業銀行的作用主要包括哪四點？

答：1.充當企業之間的信用中介，2.充當企業之間的支付中介，3.變社會各階層的積蓄和收入為資本，4.創造信用流通工具。4．請簡述中央銀行的職能。

5．請簡述外匯市場的功能。

答： ①充當國際金融活動的樞紐 ②形成外匯價格體系 ③調劑外匯余缺，調節外匯供求 ④實現不同地區間的支付結算 ⑤運用操作技術規避外匯風險

6．請簡述存款貨幣創造的兩個必要前提條件。

答：其一，各個銀行對于自己所吸收的存款只需保留一定比例的準備金；其二，銀行清算體系的形成。

7．金融服務業與一般產業相比，存在哪些明顯的特點？

答：1.在資產負債表中，金融資產的比率極高。2.支配、營運的資本規模，與各自的權益資本相比，比率很高3.高風險，4.政府嚴格監管5.降低利潤目標，主導社會效益的追求 8．請簡述中央銀行業務經營的特點。

（一）起草有關法律和行政法規；完善有關金融機構運行規則；發布與履行職責有關的命令和規章。

（二）依法制定和執行貨幣政策。

（三）監督管理銀行間同業拆借市場和銀行間債券市場、外匯市場、黃金市場。

（四）防范和化解系統性金融風險，維護國家金融穩定。

（五）確定人民幣匯率政策；維護合理的人民幣匯率水平；實施外匯管理；持有、管理和經營國家外匯儲備和黃金儲備。

（六）發行人民幣，管理人民幣流通。

（七）經理國庫。

（八）會同有關部門制定支付結算規則，維護支付、清算系統的正常運行。

（九）制定和組織實施金融業綜合統計制度，負責數據匯總和宏觀經濟分析與預測。

（十）組織協調國家反洗錢工作，指導、部署金融業反洗錢工作，承擔反洗錢的資金監測職責。

（十一）管理信貸征信業，推動建立社會信用體系。

（十二）作為國家的中央銀行，從事有關國際金融活動。

（十三）按照有關規定從事金融業務活動。

（十四）承辦國務院交辦的其他事項

資產負債方面，中央銀行是資產大于負債，商業銀行是負債大于資產。

9．請簡述供求混合推進通貨膨脹的論點。

第3頁，共3頁

第二篇：廈門大學網絡教育2013-2014年《金融學》復習題答案

廈門大學網絡教育2013-2014學年

C．成交與定價的方式D．有無固定場所

10．（D）是根據一定的信托契約原理組建的代理投資制度。

A．公募基金B．公司型基金 C．私募基金D．契約型基金

11．商業銀行的經營有三條原則：盈利性、安全性和（B）。

A．獨立性 B．流動性C．低風險性

D．便利性

12．（B）認為，金融監管的基本出發點就是要維護社會公眾的利益。

A．投資者利益保護論B．社會利益論 C．實際利率理論 D．金融風險論

13．《新巴塞爾資本協議》的三大支柱不包括（A）。

A．信息公開透明B．最低資本要求 C．監管當局的監管 D．市場紀律

14．（D）是指有些國家或地區只設置類似中央銀行的機構，或由政府授權某個或幾個商業銀行，行使部分中央銀行職能的體制。A．一元式中央銀行制度B．二元式中央銀行制度 C．跨國中央銀行制度 D．準中央銀行制度

15．（C）認為通貨膨脹是由需求拉上和成本推進共同作用引發的。

A．需求拉動型通貨膨脹B．成本推動型通貨膨脹 C．供求混合推動型通貨膨脹D．拉推混合型通貨膨脹

二、判斷題

1．信用擴張、緊縮和資金調劑，意味著對貨幣供給和貨幣流通速度的調劑。（√）2．現實生活中，絕對無風險的投資是存在的，如政府發行的國庫券。（×）

3． 到期收益率的存在使不同期限從而有不同現金流狀態的債券收益具有可比性。（√）4．即期外匯又稱現匯，是指外匯買賣成交后即日收付或在兩個營業日內辦理交割的外匯。（√）

5．緊縮性財政政策會導致通貨膨脹，最終導致本幣匯率下跌。（×）6．一般情況下，升值會鼓勵長期國際資本的流入。（√）

7．分散投資可以消除證券組合的非系統性風險，但并不能消除系統性風險。（√）8．有效集曲線上不可能有凹陷的地方。（√）

9．1580年，在意大利建立的威尼斯銀行是歷史上首先以“銀行”為名的信用機構。（√）

10．貼現業務形式上是信用業務，但實際上是票據的買賣。（×）11．風險中性投資者只是按預期收益率來決定是否進行風險投資。（√）

12．從理論上講，一個證券組合即使包含了足夠多的相關關系弱的證券，也不可能消除所有的風險。（×）

13．世界上

6．金融中介

金融中介是指在金融市場上資金融通過程中，在資金供求者之間起媒介或橋梁作用的人或機構。7．實際利率

實際利率是指剔除通貨膨脹率后儲戶或投資者得到利息回報的真實利率。

8．匯率

匯率又稱外匯利率，是指兩種貨幣之間的對換的比率,亦可視為一個國家的貨幣對另一種貨幣的價值。9．金融資產

金融資產是指一切代表未來收益或資產合法要求權的憑證，亦稱金融工具或證券。是指單位或個人擁有的以價值形態存在的資產，是一種索取實物資產的權利。10．非系統性風險

非系統性風險是指對某個行業或個別證券產生影響的風險，它通常由某一特殊的因素引起，與整個證券市場的價格不存在系統的全面聯系，而只對個別或少數證券的收益產生影響。11．中間業務

中間業務，是指商業銀行代理客戶辦理收款、付款和其他委托事項而收取手續費的業務。

12．強式效率市場

按照有效市場假說，資本市場的有效性是指市場根據新信息迅速調整證券價格的能力，證券的價格可以反映所有公開的和不公開的信息，就是強有效市場。

13．利率

利率就表現形式來說，是指一定時期內利息額同借貸資本總額的比率。14．浮動匯率

浮動匯率指一國貨幣同他國貨幣的兌換比率沒有上下限波動幅度，而由外匯市場的供求關系自行決定。15．通貨緊縮

通貨緊縮是指當市場上流通貨幣減少，人民的貨幣所得減少，購買力下降，影響物價之下跌，造成通貨緊縮。

16．系統性風險

系統性風險即市場風險，即指由整體政治、經濟、社會等環境因素對證券價格所造成的影響。17．表外業務

所謂表外業務是指商業銀行所從事的，按照通行的會計準則不列入資產負債表內，不影響其資產負債總額，但能影響銀行當期損益，改變銀行資產報酬率的經營活動。18．弱式效率市場

按照有效市場假說，資本市場的有效性是指市場根據新信息迅速調整證券價格的能力，證券的價格只反映過去的價格和交易信息，就是弱有效市場。

四、簡答題

1．一筆10000元的資金以8%的年利率投資，單利形式計算利息，求5年后的終值。

2．假若你現在從銀行貸款10000元，約定五年后返還本金和利息，銀行給你的年利率5％，采用復利計息，則你5年后你應共還銀行多少？

3．假設你10年后將收到10000元，在規定利率10％的情況下，如果采用單利計算的話相當于現在的多少錢？

第三篇：廈門大學網絡教育2014-2015學年第二學期 《金融學(?？?》課程復習題

廈門大學網絡教育2014-2015學年第二學期

《金融學（?？疲氛n程復習題

一、單項選擇題

1．下面哪項不屬于貨幣具有時間價值的原因？（C）。

A．貨幣用于投資和再投資所增加的價值

B．貨幣會自行增值 C．貨幣購買力會受通貨膨脹的影響而改變

D．未來預期收入的不確定性 2．（A）是指投資人由于將錢借給張三而失去借給李四的機會以致損失的最起碼的收入。

A．機會成本

B．機會收入

C．機會利潤

D．機會投資 3．按照（D）來劃分，外匯可以分為貿易外匯與非貿易外匯。

A．外匯的形態

B．買賣交割期限 C．外匯的自由兌換性

D．外匯的來源與用途

4．金融市場的（B）功能是指金融市場引導眾多分散的小額資金匯聚成為可以投入社會再生產的資金集合功能。

A．配置

B．聚斂

C．調節

D．反映 5．（A）是指對回購協議進行交易的短期融資市場。

A．回購市場

B．銀行間拆借市場 C．國庫券市場

D．票據與貼現市場

6．以下哪項不屬于影響匯率變動的經濟因素？（D）。

A．國際收支狀況

B．通貨膨脹程度 C．經濟增長率差異

D．政治局勢

7．按照（B）劃分，金融市場可以分為初級市場、二級市場、第三市場和第四市場。

A．中介特征

B．金融資產發行與流通 C．成交與定價的方式

D．有無固定場所

8．（D）是根據一定的信托契約原理組建的代理投資制度。

A．公募基金

B．公司型基金 C．私募基金

D．契約型基金

第1頁，共6頁 9．（A）是一個能綜合反映物價水準變動情況的指標。

A．國內生產總值沖減指數

B．PPI C．批發物價指數

D．居民消費價格指數

10．如果貼現率小于內部收益率，證明該股票的凈現值大于零，即股票價值被（A）。

A．低估

B．高估

C．準確衡量

D．以上均不對 11．金融市場的（C）功能是指金融市場對宏觀經濟的調節作用。

A．配置

B．聚斂

C．調節

D．反映

12．一般情況下，一國外匯儲備不足或太少，該國貨幣匯率往往會（B）。

A．上升

B．下跌

C．無影響

D．以上均不對 13．所謂的（B），是指銀行同業之間債權債務的清償和資金的劃轉。

A．結算

B．清算

C．轉賬

D．結賬

14．按照基金的法律地位劃分，有（B）基金和公司型基金兩類。

A．私募

B．契約型

C．封閉式

D．開放式 15．貨幣政策中介指標的選取標準不包括（D）。

A．可比性

B．可控性 C．可測性

D．抗干擾性

二、判斷題

1．管制利率往往可以起到提高資金效率的效果。（×）

2．按月計息，習慣叫“拆息”或“日拆”，多用于金融業之間的拆借。（×）3．目前，只有極少數國家在匯率的標價上采用間接標價法。（√）

4．風險大的金融資產，其最終實際收益率一定比風險小的金融資產低。（×）5．檢驗市場效率的一種方法是檢驗某種特定的交易或投資策略在過去是否賺取了超額利潤。（√）

6．1580年，在意大利建立的威尼斯銀行是歷史上首先以“銀行”為名的信用機構。（√）

7．分散投資可以消除證券組合的非系統性風險，但并不能消除系統性風險。（√）

8．有效集曲線上不可能有凹陷的地方。（√）

第2頁，共6頁 9．貼現業務形式上是信用業務，但實際上是票據的買賣。（×）

10．當債券的預期收益率近似等于債券承諾的到期收益率時，債券的價格就可能出于一個比較合理的水平。（√）

11．緊縮性財政政策會導致通貨膨脹，最終導致本幣匯率下跌。（×）12．金融自由化降低了金融競爭的程度。（×）

13．期貨與遠期的區別在于：期貨交易規模一般較小，較為靈活，交易雙方易于按各自的愿望對合約條件進行磋商。（×）

14．一般來說，金融監管越嚴格，其成本也就越高。（√）

15．當實際經濟增長率低于潛在經濟增長率時，可以實施通貨膨脹政策，以刺激有效需求，促進經濟增長。（√）

三、名詞解釋

1．實際利率

實際利率：是指物價水平不變，從而貨幣購買力不變條件下的利息率

2．匯率

匯率：是指兩個國家不同貨幣之間的比價或交換比率。

3．金融資產

金融資產：是指一切代表未來收益或交道合法要求權的憑證，亦稱為金融工具或證券。

4．非系統性風險

非系統性風險：是一種與特定公司或行業相關的風險，它與經濟、政治和其他影響所有金融變量的因素無關。

5．中間業務

中間業務：凡銀行并不需要運用自己的資金而代理客戶承辦動人才其他委托事項，并據以收取手續費的業務統稱為中間業務，也稱無風險業務。

6．強式效率市場

強式效率市場：指所有的住處都反映在股票價格中

7．金融市場

金融市場：是指以金融資產為交易對象而形成的供求關系及其機制的總和

8．系統性風險

系統性風險是由那些影響整個金融市場的風險因素所引起的風險，包括周期，國家宏觀經濟

第3頁，共6頁 政策的變動等等

9．表外業

表外業務：是指凡未列入銀行資產負債表內且不影響資產負債總額的業務。

四、簡答題

1．請簡述匯率決定理論中的國際借貸說。

答：國際借貸說是由英國學者葛遜於1861年提出的。該理論認為匯率是由外匯的供給和需求決定的，而外匯的供給和需求是由國際借貸所產生的，因此國際借貸關系是影響匯率變化的主要因素。這里所講的國際借貸關系不僅包括貿易往來，還包括資本的輸出和輸入。國際借貸分為固定借貸和流動借貸，前者指借貸關系已經形成但尚未進入實際支付階段的借貸；后者指已經進入支付階段的借貸。

2．請簡述商業信用的作用。

答：1.商業信用是經濟活動中最基本，最普遍的債權債務關系。2.擴大生產，促進流通，繁榮經濟。3.無序、失范、過度膨脹的商業信用不但無助于經濟的發展，而且可能造成商業虛假繁榮，生產相對過剩，消費缺乏理性，甚至誤導銀行信用，影響金融穩定，導致經濟衰退，引發社會動蕩。

3．商業銀行的作用主要包括哪四點？

答：1.充當企業之間的信用中介，2.充當企業之間的支付中介，3.變社會各階層的積蓄和收入為資本，4.創造信用流通工具。

4．請簡述中央銀行的職能。

答：

1、發行的銀行。中央銀行由國家以法律形式授予貨幣的發行權，因此也承擔起對調節貨幣供應量、穩定幣值 的重要責任。獨占貨幣發行權是其最先具有的職能，也是其區別于普通商業銀行的根本標志。貨幣發行權一經國 家法律形式授予，中央銀行即對保證貨幣流通的正常與穩定負有責任。

2、銀行的銀行。中央銀行集中保管商業銀行的準備金，并對它們發放貸款，充當最后貸款者；作為全國票 據的清算中心，并對所有金融機構負有監督和管理的責任。我國自中國銀監會成立以后，由于職能分拆，這一部 分職能事實上已劃歸銀監會負責，中國人民銀行則主要負責與貨幣政策緊密相關的那—部分監管，具體做法還有 待在實踐中摸索。

3、國家的銀行。中央銀行是國家貨幣政策的執行者和干預經濟的工

第4頁，共6頁 具，代表國家執行金融政策，代為管理 國家財政收支以及為國家提供各種金融服務。主要表現為代理國庫，代理發行政府債券，為政府籌集資金，代表 政府參加國際金融組織和國際金融活動，制定和執行貨幣政策。

5．請簡述外匯市場的功能。

答： ①充當國際金融活動的樞紐 ②形成外匯價格體系 ③調劑外匯余缺，調節外匯供求 ④實現不同地區間的支付結算 ⑤運用操作技術規避外匯風險

6．請簡述存款貨幣創造的兩個必要前提條件。

答：其一，各個銀行對于自己所吸收的存款只需保留一定比例的準備金；其二，銀行清算體系的形成。

7．金融服務業與一般產業相比，存在哪些明顯的特點？

答：1.在資產負債表中，金融資產的比率極高。2.支配、營運的資本規模，與各自的權益資本相比，比率很高3.高風險，4.政府嚴格監管5.降低利潤目標，主導社會效益的追求

8．請簡述中央銀行業務經營的特點。

（一）起草有關法律和行政法規；完善有關金融機構運行規則；發布與履行職責有關的命令和規章。

（二）依法制定和執行貨幣政策。

（三）監督管理銀行間同業拆借市場和銀行間債券市場、外匯市場、黃金市場。

（四）防范和化解系統性金融風險，維護國家金融穩定。

（五）確定人民幣匯率政策；維護合理的人民幣匯率水平；實施外匯管理；持有、管理和經營國家外匯儲備和黃金儲備。

（六）發行人民幣，管理人民幣流通。

（七）經理國庫。

（八）會同有關部門制定支付結算規則，維護支付、清算系統的正常運行。

第5頁，共6頁

（九）制定和組織實施金融業綜合統計制度，負責數據匯總和宏觀經濟分析與預測。

（十）組織協調國家反洗錢工作，指導、部署金融業反洗錢工作，承擔反洗錢的資金監測職責。

（十一）管理信貸征信業，推動建立社會信用體系。

（十二）作為國家的中央銀行，從事有關國際金融活動。

（十三）按照有關規定從事金融業務活動。

（十四）承辦國務院交辦的其他事項

資產負債方面，中央銀行是資產大于負債，商業銀行是負債大于資產

9．請簡述供求混合推進通貨膨脹的論點。

答：供求混合推進通貨膨脹的論點是將供求兩個方面的因素綜合起來,認為通貨膨脹是由需求拉上和成本推進共同作用而引發的。（這題不確定）

第6頁，共6頁

第四篇：廈門大學網絡教育2013-2014學年第一學期《金融學》復習題答案

廈門大學網絡教育2013-2014學年

A、提高法定存款準備金率

B、提高再貼現率 C、中央銀行賣出有價證券

D、降低再貼現率

10、同業拆借市場是金融機構之間為（D）而相互融通的市場。A、減少風險 B、提高流動性

C、增加收入 D、調劑短期資金余缺

10、某國今年的1年期定期存款利率為5%，該國當年的通貨膨脹率為8%，該國當年的實際利率為（C）

A、3%

B、5%

C、-3%

D、8%

11、金融監管最基本的出發點是（B）。

A、維護國家和階級利益

B、維護社會公眾利益 C、控制金融機構經營風險

D、維護金融秩序

12、下列屬于非系統風險的是（C）。

A、政策風險

B、市場風險

C、購買力風險

D、信用風險

13、影響外匯市場匯率變化的最主要要素是（A）。A、國際收支狀況

B、經濟增長C、人們的預期

D、貨幣政策 14、2004年的《新巴塞爾資本協議》將銀行風險分為信用風險、市場風險、操作風險三大類和其他風險。其中最主要的風險是（C）。A、市場風險

B、操作風險 C、信用風險

D、其他風險

15、貨幣學派論證的貨幣供應量傳導機制為（A）。

A、M>E>I>Y

B、M>I>E>Y

C、M>Y>I>E

D、M>E>Y>I

二、多項選擇題

1、銀行信用與商業信用的關系表現為（ABC）。A、商業信用是銀行信用產生的基礎 B、銀行信用推動商業信用的完善 C、兩者相互促進

D、銀行信用大大超過商業信用，可以取代商業信用 E、在一定條件下，商業信用可以轉化為銀行信用

2、國際儲備資產主要包括（ABCD）。

A、貨幣當局持有的黃金

B、特別提款權

C、在IMF的儲備頭寸

D、外匯儲備

3、在下列各因素中，能夠對利息率產生決定或影響作用的有（BCDE）。A、最高利潤水平B、平均利潤水平

C、物價水平D、借貸資本的供求關系

E、國際利率水平

4、通過公開市場業務可以增加或減少（CD）。

A、商業銀行資本金

B、商業銀行借款成本

C、商業銀行準備金

D、流通中現金

E、流通中商業票據

5、在商業銀行的表外業務中，承諾性業務占據了相當重要的地位，下列所列業務中屬于商業銀行表外業務中承諾性業務的是（ACE）。

A、回購協議

B、債券承銷

C、信貸承諾

D、承兌業務

E、票據發行便利

6、中央銀行資產負債表中資產方主要項目包括（ACD）。A、政府債券

B、流通中貨幣

C、貼現及放款

D、外匯、黃金儲備

7、布雷頓森林體系存在的問題主要是（AB）。A、各國無法通過變動匯率調節國際收支 B、要保證美元信用就會引起國際清償能力的不足 C、缺乏統一穩定的貨幣標準

D、無法滿足各國對國際清償能力的需要

8、金融監管的基本原則（ABCD)A合理、適度競爭原則

B依法監管原則

C自我約束與外部強制相結合原則

D安全穩定與經濟效率相結合原則

三、判斷題

1、在凱恩斯看來，投機性貨幣需求增減的關鍵在于微觀主體對現存利率水平的估價。(√)

2、看漲期權的買方有權在某一確定的時間以確定的價格買進相關資產。（√）

3、在凱恩斯看來，投機性貨幣需求增減的關鍵在于微觀主體對現存利率水平的估價。（√）

4、直接標價法下，銀行買入匯率大于賣出匯率。間接標價法下，銀行賣出匯率大于買入匯率。（X）

5、本幣匯率下降，即本幣對外的幣值貶低，能起到促進出口、抑制進口的作用。（√）

6、對任何國家來說，國際儲備的規模都是越大越好。（X）

7、本幣匯率上升，即本幣對外的幣值貶低，能起到促進出口、抑制進口的作用。（X）

8、黃金是金屬貨幣制度下貨幣發行的準備，不兌現的信用貨幣制度中外匯是貨幣發行的準備。（X）

四、名詞解釋

1、貨幣政策時滯：

貨幣政策時滯 time lag of monetary policy 是政策從制定到獲得主要的或全部的效果所必須經歷的一段時間。是影響貨幣政策效應的重要因素。

2、再貼現：

再貼現是中央銀行通過買進商業銀行持有的已貼現但尚未到期的商業匯票，向商業銀行提供融資支持的行為。商業匯票是購貨單位為購買銷貨單位的產品，不及時進行貨款支付，而在法律許可的范圍之內簽發的、在約定期限內予以償還的債務憑據。在一般情況下，為保證購貨方到期確能償還債務，這種債務憑據須經購貨方的開戶銀行予以承兌，即由其開戶銀行承諾，若票據到期但該客戶因故無力償還該債務，則由該銀行出資予以代償。

3、三角套匯：

三角套匯(Three Point Arbitrage)又稱間接套匯（Indirection Arbitrage），也叫Triangular arbitrage，即利用三個不同外匯市場上的匯率差異，同時在三個外匯市場上買賣外匯，以套取匯率差價。

4、流動性陷阱：

流動性陷阱是是凱恩斯提出的一種假說，指當一段時間內即使利率降到很低水平，市場參與者對其變化不敏感，對利率調整不再作出反應，導致貨幣政策失效。

5、利率互換：

利率互換是指交易雙方以一定的名義本金為基礎，將該本金產生的以一種利率計算的利息收入（支出）流與對方的以另一種利率計算的利息收入（支出）流相交換，交換的只是不同特征的利息，沒有實質本金的互換。利率互換可以有多種形式，最常見的利率互換是在固定利率與浮動利率之間進行轉換。

6、格雷欣法則：

格雷欣法則(Gresham's Law)指在實行金銀復本位制條件下，金銀有一定的兌換比率，當金銀的市場比價與法定比價不一致時，市場比價比法定比價高的金屬貨幣（良幣）將逐漸減少，而市場比價比法定比價低的金屬貨幣(劣幣)將逐漸增加，形成良幣退藏，劣幣充斥的現象。

7、公開市場業務：

公開市場業務是指中央銀行通過買進或賣出有價證券，吞吐基礎貨幣，調節貨幣供應量的活動。與一般金融機構所從事的證券買賣不同，中央銀行買賣證券的目的不是為了盈利，而是為了調節貨幣供應量。根據經濟形勢的發展，當中央銀行認為需要收縮銀根時，便賣出證券，相應地收回一部分

基礎貨幣，減少金融機構可用資金的數量；相反，當中央銀行認為需要放松銀根時，便買進證券，擴大基礎貨幣供應，直接增加金融機構可用資金的數量。

8、貨幣赤字化

貨幣當局購買財政部為其赤字融資而售出的部分債務，就稱作貨幣赤字化。

五、簡答題

1、簡述一國貨幣實行自由兌換的條件。

答：(1)穩定的宏觀經濟政策。貨幣自由兌換后，商品與資本的跨國流動會對宏觀經濟形成各種形式的沖擊，這就要求政府必須能嫻熟地運用各種宏觀政策工具對經濟進行調控，有效地應付各種復雜的局面。

(2)健全的微觀經濟主體。宏觀經濟狀況是以微觀經濟主體的狀況為前提的。在一國實現貨幣自由兌換后，企業將面臨非常激烈的來自國外同類企業的競爭，它們的生存與發展狀況直接決定了貨幣自由兌換的可行性。

(3)合理的經濟結構和可維持的國際收支結構。合理的經濟結構主要體現為國際收支的結構可維持性。在貨幣自由兌換后，政府很難以直接管制的方式強有力地控制各種國際間的經濟交易，因此，國際收支的可維持性問題格外突出。這要求：消除外匯短缺；政府具有充足的國際融資能力或國際儲備。

(4)適當的匯率制度和匯率水平。匯率水平恰當不僅是貨幣自由兌換的前提，也是貨幣自由兌換后保持匯率穩定的重要條件。在貨幣自由兌換的條件下，匯率的高估和低估極易引起投機，從而破壞宏觀經濟和金融市場的穩定。而匯率水平能否經常保持恰當則是與匯率制度分不開的。一般來說，在資本可以自由流動時，選擇具有更多浮動匯率特征的匯率制度更為合適。

2、簡述金融創新的內涵、特征與成因

金融創新的內涵是指在金融領域內通過各種要素的重新組合和創造性變革所創造或引進的新事物。特征一是金融制度創新，包括各種貨幣制度創新，信用制度創新。金融管理制度創新等與制度安排相關的金融創 新；二是金融業務創新，包括金融工具創新、金融技術創新。金融交易方式、業務種類或服務創新、金融市場創新等與業務活動相關的創新；三是金融組織結構創 新，包括金融機構創新、金融業結構創新、金融機構內部經營管理創新等與金融業組織機構相關的創新。當代金融創新的成因是：（1）經濟思潮的變遷；（2）需求刺激和供給推動；（3）對不合理金融管制的回避；（4）新

科技革命的推動。

3、簡述貨幣學派的貨幣政策傳導機制理論

盡管貨幣政策傳導機制理論在不斷發展，各種學派對貨幣政策的傳導機制有不同看法，但歸納起來貨幣政策影響經濟變量主要是通過以下四種途徑：

（一）利率傳遞途徑

利率傳導理論是最早被提出的貨幣政策傳導理論，但從早期休謨的短期分析、費雪的過渡期理論、魏克賽爾的累積過程理論中所涉及的利率傳導理論均未得到關注。直到凱恩斯的《通論》問世及IS-LM模型的建立才正式引起學術界對利率傳導機制的研究。利率傳導機制的基本途徑可表示為：

貨幣供應量M↑→實際利率水平i↓→投資I↑→總產出Y↑。

（二）信用傳遞途徑

威廉斯提出的貸款人信用可能性學說是最早有關貨幣政策信用傳導途徑的理論，伯南克則在此理論基礎上進一步提出了銀行借貸渠道和資產負債渠道兩種理論，并得出貨幣政策傳遞過程中即使利率沒發生變化也會通過信用途徑來影響國民經濟總量。信用傳導機制的基本途徑可表示為：

貨幣供應量M↑→貸款供給L↑→投資I↑→總產出Y↑

（三）非貨幣資產價格傳遞途徑

托賓的Q理論與莫迪利亞尼的生命周期理論則提出了貨幣政策的非貨幣資產價格傳遞途徑。資產價格傳導理論強調資產相對價格與真實經濟之間的關系，其基本途徑可表示為：

貨幣供應量M↑→實際利率i↓→資產（股票）價格P↑→投資I↑→總產出Y↑。

（四）匯率傳遞途徑

匯率是開放經濟中一個極為敏感的宏觀經濟變量，因而它也引起了眾多學者的研究，而關于貨幣政策的匯率傳導機制的理論主要有購買力平價理論、利率平價理論和蒙代爾—弗萊明模型等。貨幣政策的匯率傳導機制的基本途徑可表示為：

貨幣供應量M↑→實際利率i↓→匯率E↓→凈出口NX↑→總產出Y↑。

4、國際收支失衡的原因是什么？如何調節國際收支失衡 原因主要有以下幾種：

（1）結構性失衡

（2）周期性失衡

（3）收入性失衡

（4）幣性失衡

（5）政策性失衡

調節國際收支的手段主要有：

(1)財政政策 采取擴大或縮減財政支出和調整稅率的方式來調節國際收支的順差或逆差。

(2)金融政策 采取利率調整、匯率調整和外匯管制等政策來調節一國的國際收支：利率調整、匯率調整、外匯管制

(3)貿易管制政策 貿易管制政策的著眼點是“獎出限入”。

(4)國際借貸 通過國際金融市場、國際金融機構籌資或政府間貸款，可以獲取資金彌補國際收支逆差。

5、什么是公開市場操作？公開市場操作的優點有哪些？

答：(1)公開市場操作（公開市場業務）是中央銀行吞吐基礎貨幣，調節市場流動性的主要貨幣政策工具，通過中央銀行與指定交易商進行有價證券和外匯交易，實現貨幣政策調控目標。

(2)公開市場業務具有明顯的優越性: ①運用公開市場業務操作的主動權在中央銀行，可以經常性、連續性地操作，并具有較強的彈性；

②公開市場業務的操作可靈活安排可以用較小規模進行微調，不至于對經濟產生過于猛烈的沖擊；

③通過公開市場業務，促使貨幣政策和財政政策有效結合和配合使用。

6、什么是中間業務？什么是表外業務？兩者是同一個概念不同表述嗎？請簡要分析 答：中間業務是銀行接受客戶委托，為客戶提供各種服務，收取傭金、手續費、管理費等費用的一種業務。表外業務是指所有不在銀行資產負債表內直接反映的業務。但是，表外業務與中間業務是有區別的。從與表內業務的關系和銀行承擔的風險角度而言，傳統的中間業務一般不發生由表外業務向表內業務的轉化，承擔風險相對較小，而或有負債性質的表外業務，存在表外業務向表內業務轉化的可能，承擔風險就大。廣義的表外業務是指所有的中間業務，狹義的表外業務是指構成銀行或有負債的風險較高的表外業務。

六、論述題

1、什么是國際收支，國家國際收支失衡的調節主要政策措施有哪些

國際收支的政策調節是指國際收支不平衡的國家通過改變其宏觀經濟政策和加強國際間的經濟合作，主動地對本國的國際收支進行調節，以使其恢復平衡。人為的政策調節相對來說比較有力，但也容易產生負作用(如考慮了外部平衡而忽視了內部平衡)，有時還會因時滯效應達不到預期的目的。

(1)外匯管制。外匯管制是一國政府通過法令對本國對外的國際結算和外匯買賣實行管制，用以實現國際收支平衡與本國 貨幣匯率穩定的一種制度。體現在出口所得需按照官方匯率出售給指定銀行，進口用匯需得到有關當局的批準，本幣出入境受到嚴格管

理，個人用匯受到艮制，實行 外匯管制的目的在于集中使用外匯，控制進口數量，保持國際收支的平衡。

(2)調整國際收支失衡的其他政策措施。包括自動出口限制、進口押匯、進口許可、進口審批、衛生檢疫制度、進口壟斷、國內歧視性采購、征收歧視性國內稅收等等。目的在于鼓勵出口，限制進口，從貿易角度調整國際收支。另外也可以從鼓勵外資流入等方面調整國際收支。

(3)進出口的嚴格審批制。這種方法是指國家對于進口實行逐筆審批，審批不同意的進口項目一律禁止進口，這對于恢復國際收支失衡具有特殊的效果，而且見效較快。但由于審批制芝基本屬于隨意性較大的做法，因此在國際經濟中主張自由貿易的人們堅決反對它的實施。

(4)實行貿易超保護主義。即采用諸如傾銷、補貼的辦法，向海外傾銷性地擴大出口，以與領對方市場為目的，而恢復國際收支的平衡則往往是一種借口。

(5)采用優惠政策吸引外資。這是從資本賬戶的角度來平衡國際收支，在今天的國際經濟中，許多國家，如美國和其他廣大的發展中國家都在大力吸引外資，這不僅可以增強一個國家勺生產能力，而且對于國際收支的調節，具有很好的成效。

(6)使用特別提款權。特別提款權是與基金組織有關的儲備資產之一。其目的是通過人為地創造一種儲備資產以彌補 當時作為主要儲備資產的黃金的不足。特別提款權作為國際結算的寺用資產，不具有內在價值。每隔一定時期，國際貨幣基金組織按照份額將特別提款權分配給奎員 國，會員國可以用它支付債務，或賣掉以獲取外匯現金。特別提款權是無附帶條件的流動筆金。

2、試述中央銀行的職能。談談你認為我國中央銀行應如何發揮其職能以有效地抑制通貨膨脹的發生？

答：中央銀行有發行的銀行、政府的銀行、銀行的銀行三大職能。

中央銀行是發行的銀行。它壟斷貨幣的發行權，是全國唯一的現鈔發行機構。

中央銀行是銀行的銀行。這一職能最能體現中央銀行的特殊金融機構性質。辦理“存、放、匯”，仍是中央銀行的主要業務內容，但業務對象不是一般企業和個人，而是商業銀行與其他金融機構。作為金融管理的機構，這一職能具體表現在集中存款準備、最終貸款人、組織全國的清算三個方面。

中央銀行是國家的銀行。這一職能只要表現在以下幾個方面：代理國庫；代理國家債務的發行；向國家給予信貸支持；保管外匯和黃金準備；制訂并監督招待有關金融管理法規。此外，中央銀行還代表政府參加國際金融組織，出席各種國際會議，從事國際金融活動以及代表政府簽訂國際金融協定；在國內外經濟金融活動中，充當政府的顧問，提供經濟、金融情報和決策建議。

3、論述財政體系對貨幣供給的影響，并分析貨幣政策與財政政策如何協調配合。

（1）銀行和財政 是再分配部門

第五篇：廈門大學《財務管理(專科)》

廈門大學網絡教育2013-2014學年第二學期

《財務管理（專科）》課程復習題

一、名詞解釋

1、已獲利息倍數

答：已獲利息倍數，指上市公司息稅前利潤相對于所需支付債務利息的倍數，可用來分析公司在一定盈利 水平下支付債務利息的能力。

2、融資租賃

答：融資租賃又稱設備租賃或現代租賃，是指實質上轉移與資產所有權有關的全部或絕大部分風險和報酬 的租賃。資產的所有權最終可以轉移，也可以不轉移。

3、股利政策

答：股利政策是指公司股東大會或董事會對一切與股利有關的事項，所采取的較具原則性的做法，是關于 公司是否發放股利、發放多少股利以及何時發放股利等方面的方針和策略，所涉及的主要是公司對其收益 進行分配還是留存以用于再投資的策略問題。

4、財務管理

答：財務管理是在一定的整體目標下，關于資產的購置（投資），資本的融通（籌資）和經營中現金流量（營運資金），以及利潤分配的管理。財務管理是企業管理的一個組成部分，它是根據財經法規制度，按 照財務管理的原則，組織企業財務活動，處理財務關系的一項經濟管理工作。簡單的說，財務管理是組織 企業財務活動，處理財務關系的一項經濟管理工作

5、年金

答：年金源自于自由市場經濟比較發達的國家，是一種屬于企業雇主自愿建立的員工福利計劃。即由企業 退休金計劃提供的養老金。其實質是以延期支付方式存在的職工勞動報酬的一部分或者是職工分享企業利 潤的一部分。

6、不可分散風險

答：不可分散風險：又稱系統風險或稱市場風險，它是指某些因素給市場上所有證券帶來經濟損失的可能 性。這種風險無法通過證券持有的多樣化來消除。

7、資產重組

答：資產重組是指企業改組為上市公司時將原企業的資產和負債進行合理劃分和結構調整，經過合并、分 立等方式，將企業資產和組織重新組合和設置。

8、股票分割

答：股票分割又稱股票拆細，即將一張較大面值的股票拆成幾張較小面值的股票。

二、單項選擇題

1、某企業固定資產為800萬元，永久性流動資產為200萬元，臨時性流動資產為200萬元。已知長期負債、自發性負債和權益資本可提供的資金為900萬元。則企業采取的是（B）。A．配合型融資政策

B．激進型融資政策

C．穩健型融資政策

D．均可

2、某債券面值10 000元，票面年利率為5%，期限5年，每半年支付一次利息。若市場實際的年利率為5%（復利，按年計息），則其發行時的價格將（A）。

A．高于10 000元

B．低于10 000元

C．等于10 000元

D．無法計算

3、某公司原發行普通股300 000股，擬發放15%的股票股利，已知原每股盈余為3．68元，若盈余總額不變，發放股票股利后的每股盈余將為（A）元。

A．3.2

B．4.3

C．0.4

D．1.1

4、對上市公司來說，實行股票分割的主要目的在于通過（A），從而吸引更多的投資者。A．增加股票股數降低每股市價

B．減少股票股數降低每股市價 C．增加股票股數提高每股市價

D．減少股票股數提高每股市價

5、放棄現金折扣的成本大小與（D）。

A．折扣百分比的大小呈反向變化

B．信用期的長短呈同向變化 C．折扣百分比的大小、信用期的長短均呈同向變化

D．折扣期的長短呈同向變化

6、將1000元錢存入銀行，利息率為10％，計算三年后的終值應采用（A）。A．復利終值系數

B，復利現值系數 C．年金終值系數

D，年金現值系數

7、一個公司當期的營業性現金凈流入量等于當期的凈利加上折舊之和，這意味著（D）。A．該公司不會發生償債危機 B．該公司當期沒有分配股利

C．該公司當期的營業收入都是現金收入

D．該公司當期的營業成本與費用除折舊外都是付現費用

8、在盈余一定的條件下，現金股利支付比率越高，資產的流動性（B）。A．越高

B．越低

C．不變

D．可能出現上述任何一種情況

9、一般認為，企業進行短期債券投資的主要目的是（B）。

A．控制被投資企業

B．調劑現金余額

C．獲得穩定收益

D．增強資產流動性

10、某企業按年利率10%從銀行介入款項800萬元，銀行要求企業按貸款限額的15%保持補償性余額，該借款的實際年利率為（）。

A．11%

B．11．76%

C．12%

D．11．5%

11、在銷售額既定的情況下，形成流動資產相對節約的充分必要條件是（B）。A．分析期流動資產周轉次數小于基期

B．分析期流動資產周轉次數大于基期 C．分析期流動資產周轉次數等于基期

D．分析期流動資產周轉次數不大于基期

12、下列不屬于《證券法》規定的，由證券交易所決定暫停上市的股票上市交易的情況是（B）。

A．公司股本總額、股權分布等發生變化不再具備上市條件

B．公司不按照規定公開其財務狀況，或者對財務會計報告作虛假記載，且拒絕糾正 C．公司有重大違法行為 D．公司最近三年連續虧損

13、某公司稅后利潤為50萬元，目前資本結構為權益資本與債務資本各占50%。假設第2年投資計劃需資金60萬元，當年流通在外普通股為10萬股，如果采取剩余股利政策，該股東可獲每股股利為（B）元。

A．1

B．2

C．3

D．4

14、企業的籌資組合一般不包括（B）策略。

A．正常的籌資組合 B．固定的籌資組合C．保守的籌資組合D．冒險的籌資組合

三、多項選擇題

1、下列關于風險和不確定性的說法中，正確的有（ABCDE）。A．風險總是一定時期內的風險 B．風險與不確定性是有區別的 C．如果一項行動只有一種肯定的后果，稱之為無風險 D．不確定性的風險更難預測

E．風險可通過數學分析方法來計量

2、公司失敗可以分為五種不同的類型，其中公司無力清償到期債務的情況被稱為（ABCEDE）。

A．經濟失敗

B．商業失敗

C．技術性無力償債 D．資不抵債

E．正式破產

3、按并購雙方是否友好協商劃分，并購分為（AB）。

A．善意并購

B．敵意并購

C．橫向并購 D．縱向并購

E．混合并購

4、制定目標利潤應考慮的因素有（ABD）。A．持續經營的需要

B．資本保值的需要 C．企業內外環境適應的需要

D．投資的需要 E．企業利潤分配的需要

5、確定一個投資方案可行的必要條件是（BC）。

A．內含報酬率大于等于1

B．凈現值大于等于零

C．現值指數大于等于1 D．投資回收期盡可能短

E．內含報酬率不低于資本成本率

6、下列項目中，屬于投資項目的營業現金流出量的有（ABCE）。

A．付現成本

B．銷售稅金

C．銷售費用

D．折舊費

E．所得稅

7、進行最佳資本結構決策可以采用的方法有（CD）。

A．凈現值法

B．肯定當量法

C．比較資本成本法 D．無差異點分析法

E．內含報酬率法

8、下列哪幾種情況下財務杠桿效益為零（ABC）。A．負債為零

B．負債不為零，資產利潤率等于負債利率

C．負債等于主權資本，資產利潤率等于負債利率 D．負債不為零，資產利潤率大于負債利率 E．負債不為零，資產利潤率小于負債利率

9、按并購的支付方式劃分，并購分為（ABCD）。

A．現金支付式并購

B．承擔債務式并購

C．資產折股式并購 D．換股并購

E．橫向并購

10、企業并購的內因包括（BDE）。

A．宏觀經濟周期的變化

B．節約交易成本

C．資本市場的創新 D．實現多角化經營

E．謀求企業增長

11、按照企業聯合與兼并的方式，可分為（ACDE）。

A．購買式兼并

B．破產式兼并

C．承擔債務式兼并

D．吸收股份式兼并

E．控股式兼并

12、下列能夠計算出稅后營業現金凈流量的公式有（ACDE）。A．稅后營業現金凈流量=稅后收入-稅后付現成本+折舊引起的稅負減少 B．稅后營業現金凈流量=稅后收入-稅后成本+折舊引起的稅負減少

C．稅后營業現金凈流量=收入×（1-稅率）-付現成本×（1-稅率）+折舊×稅率 D． 稅后營業現金凈流量=營業收入-付現成本-所得稅 E． 稅后營業現金凈流量=凈利+折舊

13、有關企業價值與報酬、風險的相互關系的正確表述是（ABCE）。

A．企業價值與預期的報酬成正比

B．企業價值與預期的風險成反比 C．在風險不變時，報酬越高，企業價值越大

D．在報酬不變時，風險越高，企業價值越大

E．在風險和報酬達到最佳平衡時，企業價值達到最大

14、反映企業獲利能力的指標包括（ABDE）。

A．銷售利潤率

B．資產利潤率

C．已獲利息倍數

D．主權資本凈利率

E．資本保值增值率

15、按并購雙方的行業性質劃分，并購分為（BDE）。

A．吸收并購

B．橫向并購

C．新設并購 D．縱向并購

E．混合并購

四、簡答題

1、通貨膨脹對企業財務活動及籌資活動會造成哪些影響？ 答：(1)引起資產占用陡增，從而增加企業的資本需求。

(2)導致企業利潤虛增，造成企業資本流失。

(3)引起利率上升，加大企業的資本成本。

(4)導致證券價格下跌，增加企業直接籌資的難度。

(5)導致社會資本供應緊張，增加企業的籌資困難。

2、股利政策的基本類型有那些？

答：1，穩定股利額政策 以確定的現金股利分配額作為利潤分配的首要目標優先予以考慮，一般不隨資金需求的波動而波動。這 一股利政策有以下兩點好處?！し€定的股利額給股票市場和公司股東一個穩定的信息。許多作為長期投資者的股東（包括個人投資者和機構投資者）希望公司股利能夠成為其穩定的收入 來源”以便安排消費和其他各項支出，穩定股利額政策有利于公司吸引和穩定這部分投資者的投資。采用穩定股利額政策，要求公司對未來的支付能力作出較好的判斷。一般來說，公司確定的穩定股 利額不應太高，要留有余地，以免形成公司無力支付的困境。

2，固定股利率政策 這一政策要求公司每年按固定的比例從稅后利潤中支付現金股利。從企業支付能力的角度看，這是一種 真正穩定的股利政策）但這一政策將導致公司股利分配額的頻繁變化，傳遞給外界一個公司不穩定的信息，所以很少有企業采用這一股利政策。, 3，正常股利加額外股利政策 按照這一政策，企業除每年按一固定股利額向股東發放稱為正常股利的現金股利外，還在企業盈利較高，資金較為充裕的向股東發放高于一般的正常股利額的現金股利。其高出部分即為額外股利。

3、什么是經營杠桿利益和財務杠桿利益？

答：經營杠桿利益是指企業在擴大銷售額的情況下，經營成本中固定成本這個杠桿所帶來的增長程度更大的息 稅前利潤。財務杠桿利益是指利用債務資本這個杠桿而給企業帶來的額外收益。在一定時期企業長期占用 負債和支出債務成本既定的情況下，企業經營利潤的增減，會使每元經營利潤所負擔的債務成本發生變化，并 使普通股每股收益也相應發生變化。

4、簡述企業籌資動機。

答：1.新建籌資動機 是在企業新建時為滿足正常生產經營活動所需的鋪底資金而產生的籌資動機。2.擴張籌資動機 企業因擴大生產經營規模或追加額外投資而產生的籌資動機 3.償債籌資動機 企業為了償還某項債務而形成的借款動機，及即借新款還舊款 4.混合籌資動機 企業既需擴大經營的長期資金又需要償還債務的現金而形成的籌資動機

5、如何運用流動比率指標評價企業的財務狀況？

答：（1）從理論上講，流動比率大于 1，企業便具備短期償債能力。一般而言，流動比率越高，企業的短 期償債能力越強（2）但若流動資產中含有較多的積壓存貨、賬齡較長、壞賬風險較大的應收賬款等，流動比率高，并不說明企業 有較強的短期償債能力。（3）過高的流動比率可能對企業獲利能力產生不利影響。（4）不同行業的企業和企業在不同的時期不能采用劃一的標準來評價其流動比率是否合理。

6、簡述降低資本成本的途徑。

答：1．合理安排籌資期限。2．合理利率預期。3．提高企業信譽，積極參與信用等級評估。4．積極利用負債經營。在投資收益率大于債務成本率的前提下，積極利用負債經營，取得財務杠桿效益，降低資本成本，提高投資效益。5．提高籌資效率?；I資效率的提高有賴于做好以下幾項工作：（1）正確制定籌資計劃；（2）制定、協調 各籌資方式的基本程序和具體步驟，以利于節約時間與費用；（3）組織專人負責籌資計劃的具體實施，保 證籌資工作的順利開展。6．積極利用股票增值機制，降低股票籌資成本。

五、計算題

1、某企業按(2／10，N／30)條件購人一批商品，即企業如果在10日內付款，可享受2％的現金折扣，倘若企業放棄現金折扣，貨款應在30天內付清。

要求：

（1）計算企業放棄現金折扣的機會成本；

答： 放棄現金折扣的機會成本=（2%/(1-2%)）*(360/(30-10))=36.73%

（2）若企業準備放棄折扣，將付款日推遲到第50天，計算放棄現金折扣的機會成本； 答：放棄現金折扣的機會成本=（2%/(1-2%)）*(360/(50-10))=18.37%

（3）若另一家供應商提供(1／20，N／30)的信用條件，計算放棄現金折扣的機會成本； 答：放棄現金折扣的機會成本=（1%/(1-1%)）*(360/(30-20))=36.36%（4）若企業準備要折扣，應選擇哪一家。答：應該選擇提供(2/10,N/30)信用的供應商。

2．某公司2001年銷售收入為1200萬元，銷售折扣和折讓為200萬元，年初應收賬款為400萬元，年初資產總額為2000萬元，年末資產總額為3000萬元。年末計算的應收賬款周轉率為5次，銷售凈利率為25%，資產負債率為60%。要求計算：（1）該公司應收賬款年末余額和總資產利潤率；（2）該公司的凈資產收益率。

解：（1）應收賬款年未余額=1000/5*2-400=0 總資產利潤率=（1000*25%）/[(2000+3000)/2]*100%=10%(2)總資產周轉率=1000/[(2000+3000)/2]=0.4(次)凈資產收益率=25%*0.4*[1/(1-0.6)]*100%=25%。

3、某公司年營業收入為500萬元，變動成本率為40%，經營杠桿系數為1.5，財務杠桿系數為2。如果固定成本增加50萬元，求新的總杠桿系數。

解：原經營杠桿系數1.5=（營業收入-變動成本）（營業收入/-變動成本-固定成本）=（500-200）/(500-200-固定成本)，得固定成本=100;財務杠桿系系數2=（營業收入-變動成本-固定成本）/(營業收入-變成成本-固定成本-利息)=（500-200-100）/(500-200-100-利息)得：利息=100 固定增加50 萬元，新經營杠桿系數=（500-200）/（500-200-150）=2 新財務杠桿系數=（500-200-150）/(500-200-150-100)=3 所以，新的總杠桿系數=經營杠桿系數*財務杠桿系數=2*3=6。