第一篇：南方證券有限公司與中國房地產開發北京公司證券發行糾紛執行案

南方證券有限公司與中國房地產開發北京公司證券發行糾紛執行案

申請執行人南方證券有限公司。

被執行人中國房地產開發北京公司。

被申請人中國房地產集團公司。

一、案情

南方證券有限公司（以下簡稱南方證券公司）與中國房地產開發北京公司（以下簡稱中房北京公司）代理發行債券協議一案，經法院審理后作出一審判決：（1）中房北京公司向南方證券公司償還債券資金2290萬元及利息；（2）中房北京公司向南方證券公司支付本判決第1項之款項的逾期付款滯納金。中房北京公司不服，提起上訴。二審法院判決駁回上訴，維持原判。

二、執行情況

判決生效后，中房北京公司未在判決確定的期限內履行義務，南方證券公司遂向法院申請執行。

執行中，法院依法查封了中房北京公司所有的坐落于北京市海淀區翠微中里14號樓共計3104．7平方米的房產，并經雙方協議，將該房產作價29414729元用以抵償部分債務。后因債務人無其他財產可供執行，法院遂裁定中止執行。2004年8月，南方證券公司向法院提交《追加被執行人申請書》，要求追加中國房地產開發集團公司（以下簡稱中房集團公司）為本案被執行人。理由是：1996年12月18日，中房集團公司以其所屬的中房北京公司與香港新盛財務投資有限公司（以下簡稱新盛投資公司）合作成立了中國房地產開發北京有限公司（以下簡稱中房北京有限公司）。雙方的合作經營合同第6章第21條第12款規定：原中房北京公司在合營公司成立之前所發生的任何債務和責任，不論是在什么時候由誰提出，一律應由甲方（即中房集團公司）負責并承擔責任。依據1998年最高人民法院《執行規定》第80條、第81條、第83條規定，要求追加中房集團公司為被執行人。

法院依法組成合議庭，召開聽證會，對申請人的追加申請進行了審查。經審理查明，1996年12月18日，中房集團公司（甲方）與新盛投資公司（乙方）簽訂《合作經營中國房地產開發北京有限公司合同書》（以下簡稱《合作經營合同書》），約定甲、乙雙方合作將甲方所屬的中房北京公司改組成為中外合作經營的有限責任公司——中房北京有限公司?！逗献鹘洜I合同書》約定，合營公司的組織形式為中外合作經營有限責任公司，各方對合營公司的責任以該方認繳的注冊資本為限。合營公司的注冊資本為1200萬美元，甲方認繳出資612萬美元，占51％，乙方認繳出資588萬美元，占49％。合作期限30年。其中第6章“雙方的責任”第21條第12款規定：“原中房北京公司在合營公司成立之前所發生的任何債務和責任，不論是在什么時候由誰提出，一律應由甲方負責處理并承擔責任；如果合營公司或乙方因此而受到任何損失或承擔任何責任的，甲方應該全部予以補償。”

法院認為，原《合作經營合同書》中關于“雙方的責任”的約定，系中房集團公司與新盛投資公司之間的權利義務約定，中房北京公司作為獨立法人，應當獨立對外承擔責任，因此，南方證券公司以此申請追加中房集團公司為被執行人，與合同相對性原則相悖，且該情形亦不符合《執行規定》關于追加被執行人的法定情形，遂駁回了該追加申請。

第二篇：重慶民楠房地產開發有限公司與石柱南路汽修廠不當得利糾紛上訴案

重慶民楠房地產開發有限公司與石柱南路汽修廠不當得利糾紛上訴案

重慶市第四中級人民法院

民事判決書

(2012)渝四中法民終字第00604號

上訴人(原審原告)：重慶民楠房地產開發有限公司。

法定代表人：張民洪

委托代理人：何小明，重慶星興律師事務所律師。

被上訴人(原審被告)：石柱南路汽修廠。

負責人：向延雄

委托代理人：王義勇，重慶經冠律師事務所律師。

上訴人重慶民楠房地產開發有限公司（以下簡稱民楠公司）因與被上訴人石柱南路汽修廠（以下簡稱南路汽修廠）不當得利糾紛一案，不服石柱土家族自治縣人民法院(2010)石法民初字第989號民事判決，向本院提起上訴。本院受理后，依法組成合議庭審理了本案，現已審理終結。

一審法院審理查明，2006年10月23日，南路汽修廠廠長向延雄收取了民楠公司洽談合作事宜的委托代理人岳小平的50萬元，并在岳小平寫好的內容為“今收到岳小平人民幣500000.00元（大寫伍拾萬元整）”的《收條》上簽名。后，岳小平私自在該收條中添加“買地定金（城南車站旁土地出讓金）共計2500000.00（大寫貳佰伍拾萬元整）錢付清后交土地建委手續”內容。現該《收條》載明內容為“今收到岳小平人民幣500000.00元（大寫伍拾萬元整）買地定金（城南車站旁土地出讓金）共計2500000.00（大寫貳佰伍拾萬元整）錢付清后交土地建委手續。收款人：向延雄，2006.10.23”。2006年11月10日，南路汽修廠(甲方)與民楠公司(乙方)簽訂《聯合開發協議》，約定：“1.甲方的土地位于石柱縣南賓鎮城南車站旁，宗地號：石國土房管會（2002）第02號，該土地用地面積約：1922㎡（該土地經縣建委、縣國土合法批準所得，實際面積以紅線界定為準）。2.乙方在辦理修建房屋手續時，甲方提供相關手續，并協助辦理。乙方因修建、銷售產生的一切稅、辦理一切手續產生的費用、債權債務及其他費用，全部由乙方自行承擔；甲方不承擔任何稅費。3.乙方出資與甲方合伙開發，不論盈虧，甲方獲得規定受益：臨萬壽大道街面門面四間（門面位于臨城南車站端至禮堂壩方向相鄰四間），門面面積不得小于200㎡。若四間門面宗面積超出200㎡，超出部分在10%以內的，以4000元/㎡價格計算，??。”

民楠公司于2010年6月10日起訴稱：2006年10月份，民楠公司委托岳小平與南路汽修廠向延雄商談轉讓南路汽修廠所享有的國有土地使用權事宜，通過協商，南路汽修廠以250萬元的價格將該宗土地使用權轉讓給民楠公司。2006年10月23日，南路汽修廠向民楠公司出具收條，收取定金500000元，并注明：城南車站旁土地出讓金2500000.00（大寫二百五十萬元整）錢付清后交土地建委手續。后雙方商定變更以前協商的以250萬元轉讓的方式為雙方聯合開發，南路汽修廠提供土地，民楠公司負責開發、辦理手續及承擔債權債務，無論盈虧，南路汽修廠獲得固定收益即臨萬壽大道街面門面四間（門面位于臨城南車站端至禮堂壩方向相鄰四間），門面總面積不得小于200㎡，南路汽修廠獲得200㎡門面的房屋所有權收益后，不再擁有任何使用權。2006年11月10日，雙方簽訂了正式的《聯合開發協議》，將前述商定內容在協議上予以明確。協議簽訂后，由于民楠公司未按時交付門面并將約定歸南路汽修廠所有的第一間出售給他人，雙方發生糾紛，致南路汽修廠一直未將收取的500000元定金返還民楠公司?，F雙方之間的交付門面及違約糾紛問題，南路汽修廠已經向法院起訴。為此，南路汽修廠在沒有法定及約定事由的情況下占有民楠公司所交納的50萬元定金，屬于不當得利，應當返還。故請求法院判令南路汽修廠返還該50萬元并承擔本案訴訟費用。南路汽修廠答辯稱：

1、南路汽修廠依法享有位于南賓鎮太白村應巖組1922.955平方米的土地使用權。多家建筑商看上了該宗土地，并前來協商聯合開發事宜，其中譚某與南路汽修廠初步商定，如聯合開發則先期支付南路汽修廠170萬元，另分配200㎡的門面（按照每平方米4000元的單價計價80萬元），合計250萬元。2006年10月，民楠公司的岳小平多次找南路汽修廠協商聯合開發事宜，并同意在譚某協商基礎上，另行支付譚某5萬元，要求譚某退出。民楠公司在支付了譚某5萬元后，另行分多次支付了南路汽修廠共計135萬元，尚差的35萬元給南路汽修廠出具了欠條后，雙方于2006年11月10日達成了《聯合開發協議》。本案爭議的50萬元系民楠公司支付的135萬元中的第一筆，且該款并不是定金。2.本案爭議的50萬元如應返還，民楠公司為何又向南路汽修廠出具35萬元欠條，民楠公司的說法自相矛盾。3.本案爭議50萬元的收條，系民楠公司寫好后向延雄簽名，是民楠公司自愿給付，南路汽修廠不存在不當得利。請求駁民楠公司的訴訟請求。

一審法院認為，民楠公司與南路汽修廠在本案中爭議的焦點在于2006年10月23日向延雄收取的50萬元應否返還。民楠公司訴稱該50萬元系定金，且系南路汽修廠的不當得利，應予以返還。首先，《收條》對該50萬元沒有載明系定金，且南路汽修廠予以否認，民楠公司又未提交充分的證據予以證明，該50萬元不能認定為定金。其次，南路汽修廠取得該50萬元是基于雙方協商的結果，即出讓自己合法取得的國有土地使用權的一部分價款，系合法取得，不存在不當得利。故民楠公司主張南路汽修廠應返還本案爭議的50萬元的訴訟請求，不予支持。根據《中華人民共和國合同法》第九條、第十條、第四十四條、第六十條，《中華人民共和國民事訴訟法》第六十四條之規定，判決：駁回重慶民楠房地產開發有限公司的訴訟請求。案件受理費8800元，鑒定費6200元，合計15000元，由重慶民楠房地產開發有限公司承擔。

宣判后，民楠公司不服，向本院提起上訴，請求撤銷原判，改判支付其一審訴訟請求。理由為：

1、南路汽修廠所稱土地總價250萬元，其中50萬元首付、5萬元給譚某、另再由上訴人支付135萬元、四間門面折價80萬元均未提供證據證明，南路汽修廠應當承擔舉證不能的法律后果；

2、雙方原口頭協議由上訴人以250萬元購買土地，由南路汽修廠交納土地出讓金，后雙方簽訂正式合同僅約定返還門面四間，土地出讓金由上訴人負擔。且雙方簽訂的聯合開發協議中只涉及給南路汽修廠四間門面，沒有約定另外再支付170萬元現金及本案所涉50萬元歸南路汽修廠所有，現雙方履行了聯合開發協議，南路汽修廠就不應當再得本案所訴的50萬元，南路汽修廠收取上訴人50萬元沒有法定和約定的依據，屬于不當得利，應當返還。

被上訴人南路汽修廠答辯稱：

1、上訴人起訴要求返還50萬元明確是返還定金，通過司法鑒定確認收條中關于定金的內容是事后單方添加，不真實；

2、關于已經支付135萬元問題，因收條均在上訴人處，舉證責任由上訴人承擔，且上訴人在支付了135萬元后又給被上訴人出具了35萬元欠條，而四間門面的折價80萬元有聯合開發協議約定每平方米4000元佐證。上訴人上訴的理由均不成立，原審判決正確，應當維持。

二審中，上訴人民楠公司向本院提交了以下證據： 1、2008年10月15日重慶市精神衛生中心司法精神病學鑒定書，證明冉見有精神病。

2、羅鍵、岳小平的《證明》各一份，證明支付了南路汽修廠50萬元定金，其余按合同執行。

被上訴人南路汽修廠質證認為，1號證據真實但與本案無關聯；2號證據形式不合法、內容不真實，不能證明其主張。

二審中，被上訴人南路汽修廠向本院提交了以下證據：

1、2012年5月28日冉見簽字的《關于開發“南路天驕”樓盤的證實材料》，證明岳小平、羅鍵、冉見系掛靠民楠公司，已經支付了135萬元土地款。

2、復印自（2010）石民初字第674號民事案件的材料15頁，包括2010年8月20日南路汽修廠的情況說明、2010年10月23日銀行存款憑條三份計50萬元和庭審筆錄。證明（2010）石民初字第674號民事案件涉及本案50萬元的審理情況。

上訴人民楠公司質證：1號證據形式不合法，且冉見精神有問題，因掛靠與民楠公司關系惡化，其證實的真實性、客觀性均不能采信。對2號證據中的2010年10月23日銀行存款憑條三份和庭審筆錄無異議，對2010年8月20日南路汽修廠的情況說明不予認可。

本院審查認為，上訴人提供的2號證據及被上訴人提供的1號證據均不具備證據資格，而上訴人提供的1號證據及被上訴人提供的2號證據均不屬于本案二審新證據的范疇，本院均不予采信。

本院二審查明，民楠公司與南路汽修廠因聯合開發協議發生糾紛，南路汽修廠起訴形成（2010）石民初字第674號案件。該案中，南路汽修廠請求法院判令民楠公司交付門面四間、支付補償款17萬元及資金利息、賠償逾期交付門面的營業損失并承擔該案訴訟費。該案經重慶市第四中級人民法院二審，已作出了（2011）渝四中法民終字第00168號維持原判的終審判決。該案查明，2006年11月10日，岳小平向南路汽修廠出據欠條一張，載明“今欠到向延雄城南車站土地款350000元，於本月底全部負（付）清”。（2011）渝四中法民終字第00168號判決確認該35萬元是雙方在聯合開發協議之外另行約定支付的土地補償款。（2011）渝四中法民終字第00168號判決作出后，民楠公司不服，向重慶市高級人民法院申請再審，2011年11月14日，重慶市高級人民院以（2011）渝高法民申字第1432號民事裁定，駁回民楠公司的再審申請。

本院查明的其他事實與一審法院查明的事實相同。

本院認為，本案系民楠公司要求返還其于2006年10月23日支付給南路汽修廠的50萬元而產生的不當得利返還糾紛，原審將本案定性為建設用地使用權轉讓糾紛不妥，本院予以糾正。二審中，雙方當事人對爭執50萬元系雙方協商轉讓南路汽修廠土地使用權過程中支付的款項及雙方協商該土地使用權作價250萬元的事實不爭，本院予以確認。本案雙方當事人爭議的焦點在于該50萬元是否屬不當得利。就本案查明的事實，一方面，2006年10月23日民楠公司岳小平向南路汽修廠支付該50萬元，是基于雙方協商轉讓南路汽修廠的土地使用權的情況下產生的，民楠公司支付該款和南路汽修廠收取該50萬元均具有事實依據，南路汽修廠收取50萬元不存在自始目的欠缺的事實。另一方面，雖然民楠公司與南路汽修廠于2006年11月10日簽訂的聯合開發協議中未提交本案所涉50萬元，但雙方在聯合開發協議中約定的四間門面價款遠不足250萬元，簽訂聯合開發協議同日，民楠公司岳小平向南路汽修廠出具欠土地款35萬元的欠條，現南路汽修廠的土地事實上已經轉讓給民楠公司開發建設，且欠條中的35萬元土地款已為生效判決確認系民楠公司與南路汽修廠在聯合開發協議之外另行約定支付的土地補償款。故雙方之間的土地使用權轉讓關系不存在目的不達或目的消滅的事實，民楠公司在支付50萬元后與南路汽修廠之間仍有經濟往來，沒有證據證明本案所涉50萬元系脫離雙方土地使用權轉讓關系而獨立存在的。由此，上訴人民楠公司主張雙方只履行了聯合開發協議、南路汽修廠收取該50萬元無事實及法律依據屬不當得利的上訴理由不能成立，其上訴請求本院不予支持。原審判決認定事實清楚，適用法律和判決結果正確，本院予以維持。依照《中華人民共和國民事訴訟法》第一百五十三條第一款(一)項之規定，判決如下：

駁回上訴，維持原判。

二審案件受理費8800元，由上訴人重慶民楠房地產開發有限公司負擔。

本判決為終審判決。

審 判 長

張澤端

審 判 員

何 玉

代理審判員

王 宏

二○一二年七月十八日

書 記 員

陳桂華

第三篇：《證券發行與承銷》講義 第四章 公司融資

第四章 公司融資

基本要求：了解各種公司融資方式的含義。熟悉融資成本的含義；掌握個別資本成本、加權平均資本成本和邊際資本成本的含義、計算及運用。熟悉資本結構理論的內容及其發展。掌握不同融資方式的特點及融資方式選擇。

第一節 概述

1、融資方式：內部外部融資

融資過程中金融中介：直接間接融資

產權關系：股權融資與債務融資

期限不同：短期與長期融資

2、上述融資各自特點

第二節 公司融資成本

1、債務性融資的資本成本比權益性融資的資本成本低

2、權益性融資的收益不及債務融資的收益穩定

3、個別資本成本的算法

4、邊際資本成本概念

5、資本結構理論

6、公司融資方式的比較：幾種融資方式的優缺點比較

第三節 資本結構理論

早期資本結構與現代資本結構理論要求了解基本知識

第四節 公司融資方式選擇

1、普通股籌資優缺點

2、債券籌資優缺點

3、優先股籌資優缺點

4、可轉換證券籌資優缺點

5、認股權證籌資優缺點

6、內部籌資的優缺點

第四篇：北京2017年證券從業資格《證券發行與承銷》：國外投資銀行業考試試卷

北京2017年證券從業資格《證券發行與承銷》：國外投資

銀行業考試試卷

一、單項選擇題（共 25題，每題2分，每題的備選項中，只有1個事最符合題意）

1、上市公司進行重大資產重組，應當由（）依法作出決議。A．股東大會 B．董事會

C．證券交易所 D．經理層

2、__不屬于在我國強調公開原則的具體內容。A．上市的股份公司財務報表必須及時向社會公開 B．股份公司的所有事項必須及時向社會公布

C．上市的股份公司經營狀況必須依法及時向社會公開 D．股份公司法人一些重大事項必須及時向社會公布

3、境外證券經營機構擔任外資股發行的主承銷商時，其凈資產應—— A．具有相當于人民幣1億元以上 B．具有相當于人民幣12000萬元以上 C．具有相當于人民幣15000萬元以上 D．具有相當于人民幣2億元以上

4、用以衡量公司產品生命周期、判斷公司發展所處階段的指標是__ A．固定資產周轉率 B．存貨周轉率 C．總資產周轉率

D．主營業務收入增長率

5、__是指有權代表國家投資的部門或機構以國有資產向公司投資的股份。A．國有股 B．集體股 C．法人股

D．社會公態股

6、關于委托單，下列表述不正確的是__。A．具有與委托合同相同的法律效力 B．具備委托合同應具備的主要內容

C．明確了證券經紀商是委托人進行證券交易代理人的法律身份

D．明確了證券經紀商作為受托人以委托人(客戶)的名義、在委托人授權范圍內辦理證券投資事務權限的義務

7、金融期權合約是一種權利交易的合約，其價格__。A．是期權合約規定的買進或賣出標的資產的價格 B．是期權合約標的資產的理論價格

C．是期權的買方為獲得期權合約所賦予的權利而需支付的費用 D．被稱為協定價格

8、證券業協會的權力機構是__。A．董事會 B．會員大會 C．股東大會 D．主席大會

9、無漲跌幅限制證券的大宗交易的成交價格，由買賣雙方在前收盤價的上下30%或__確定。

A．當日已成交的平均價

B．當日最高和最低成交價格之間協商 C．當日最高成交價 D．當日最低成交價

10、下列關于時間優先原則的陳述中，正確的是__。A．同一時點申報，按價格大小順序決定優先順序 B．同價位申報，按申報時序決定優先順序

C．無論價位是否相同，均按申報時序決定優先順序

D．無論申報方式如何，均以證券經紀商接到書面憑證的順序決定申報時序

11、判斷和掌握擬發行上市公司的關聯方、關聯關系和關聯交易，除按有關企業會計準則外，應堅持__原則。A．實事求是 B．合理 C．從嚴 D．公平

12、以下對于封閉式基金與開放式基金區別的敘述，不正確的是__。A．存續期限不同 B．投資策略相同

C．影響基金價格的主要因素不同 D．收益與風險不同

13、關于依法處分基金財產的說法正確的是__。

A．基金托管人要根據有關規定和基金管理人合法、合規的投資指令辦理資金清算交割

B．基金托管人可以單獨處分基金財產

C．基金托管人可以自行運用基金的分紅資產 D．托管人應該完全執行基金管理人的指令

14、通常，期貨交易所規定的大戶報告限額__限倉限額。A．小于 B．大于 C．不固定 D．等于

15、股票交易中通常不采用的委托形式是__。A．口頭形式 B．自助形式 C．書面形式 D．電腦形式

16、上市公司發行可轉換公司債券，要求最近3個會計加權平均凈資產收益率平均不低于（）。A．5% B．6% C．9% D．10%

17、證券從業人員禁止性行為是（）。

A．舉辦有關證券投資咨詢的講座、報告會、分析會 B．接受投資人或客戶的委托，提供證券投資咨詢服務 C．以獲取利益為目的，利用職務之便從事證券買賣活動 D．接受客戶委托，按規定的標準收取各項費用

18、發行人主要產品的銷售價格或主要原材料、燃料價格頻繁變動且影響較大的，應針對價格變動對公司利潤的影響作（）。A．穩定性分析 B．波動性分析 C．持續性分析 D．敏感性分析

19、我國封閉式基金的發售價格主要由__構成。A．基金份額面值和基金發售費用 B．基金份額面值和基金管理費用 C．基金份額面值和注冊登記費用 D．基金份額面值和銷售服務費用

20、首次公開發行股票公司的推介活動，不要求必須參加的是（）。A．公司董事長 B．董事會秘書

C．主承銷商的項目負責人 D．獨立董事

21、證券公司在進行自營買賣證券時，其交易方式可以在法規范圍內依__自主選擇。

A．資金數量 B．交易量 C．交易品利 D．時間和條件

22、債券回購業務標準券折算率的主要確定依據是（）。A．現券的市場價格 B．現券的年利率 C．回購期限

D．資金的年收益率

23、我國《刑法》規定，以自己為交易對象，自買自賣期貨合約，影響證券交易價格或者證券交易量的，給予的處罰是__。

A．處5年以下有期徒刑或者拘役，并處或者單處罰金；情節特別嚴重的，處5年以上 10年以下有期徒刑，并處罰金

B．處5年以下有期徒刑或者拘役，并處或者單處1萬元以上10萬元以下罰金 C．處5年以上10年以下有期徒刑，并處2萬元以上20萬元以下罰金 D．處3年以上10年以下有期徒刑，并處5萬元以上50萬元以下罰金

24、以下關于ETF說法錯誤的是__。

A．采用指數化投資策略，與標的指數偏離度小 B．可以上市交易，像股票一樣在交易所進行交易 C．可以通過復制指數和實物申贖機制

D．申購和贖回方式靈活多樣，既可以是一攬子股票也可以是現金

25、上市公司股東申請發行可交換公司債券的，必須在債券發行后累計公司債券余額不超過最近1期末凈資產額的__。A．20% B．40% C．50% D．70%

二、多項選擇題（共25題，每題2分，每題的備選項中，有2個或2個以上符合題意，至少有1個錯項。錯選，本題不得分；少選，所選的每個選項得 0.5 分）

1、外國債券與歐洲債券相比在發行法律方面的特性有（）。A．不受發行地所在國有關法規的管制和約束 B．受發行地所在國有關法規的管制和約束 C．必須經官方主管機構批準 D．不必須經官方主管機構批準

2、在畫下列哪些線時是先找到一點，然后以此為基點，畫出很多條射線__ A．軌道線 B．黃金分割線 C．趨勢線 D．平均線 E．支撐線

3、通過證券交易所的證券交易，投資者及其一致行動人擁有權益的股份達到一個上市公司已發行股份的（）時，應當在該事實發生之日起3天內，向國務院證券監督管理機構及證券交易所作出書面報告。A．3% B．5% C．7% D．10%

4、開放式基金的交易價格取決于__。A．基金總資產值 B．供求關系 C．基金凈資產

D．基金單位凈資產值

5、我國股份有限公司首次公開發行股票采取__相結合的方式。A．對公眾投資者上網發行 B．對機構投資者配售 C．定向發行 D．招標發行

6、關于紅籌股描述不正確的是__。A．紅籌股不屬于外資股

B．紅籌股是指在中國境外注冊、在香港上市但主要業務在中國內地或大部分股東權益來自中國內地的股票

C．紅籌股已經成為內地企業進入國際資本市場籌資的一條重要渠道 D．紅籌股屬于境外上市外資股

7、證券公司從事客戶資產管理業務時，其投資比例應符合《證券公司客戶資產管理業務試行辦法》的規定，下列說法中正確的有__。

A．證券公司將其所管理的客戶資產投資于一家公司發行的證券，按證券面值計算，不得超過該證券發行總量的10% B．證券公司將其所管理的客戶資產投資于一家公司發行的證券，按證券市值計算，不得超過該證券發行總量的10% C．一個集合資產管理計劃投資于一家公司發行的證券不得超過該計劃資產凈值的10% D．一個集合資產管理計劃投資于一家公司發行的證券不得超過該計劃資產初始募集資金額的10%

8、證券組合理論認為，證券組合的風險隨著組合所包含證券數量的增加而__。A．上升 B．降低 C．不變

D．無規律變動

9、下列關于上市開放式基金(LOF)的描述不正確的是__。A．可以在場外市場進行基金份額申購、贖回

B．可通過份額轉托管機制將場外市場與場內市場有機地聯系在一起 C．LOF必須采用指數基金模式

D．深圳證券交易所推出的LOF在世界范圍內具有首創性

10、根據《證券公司融資融券業務試點管理辦法》對于權益處理的規定，下列說法正確的是__。

A．證券登記結算機構依據證券公司客戶信用交易擔保證券賬戶內的記錄，確認證券公司受托持有證券的事實，并以客戶為名義持有人，登記于證券持有人名冊 B．證券登記結算機構受證券發行人委托以證券或現金形式分派投資收益的，應當將分派的證券記錄在證券公司客戶信用交易擔保證券賬戶內，將分派的資金劃人證券公司信用交易資金交收賬戶，并通知商業銀行對客戶信用資金賬戶的明細數據進行變更

C．對客戶信用交易擔保證券賬戶記錄的證券，由證券公司以客戶的名義，為客戶的利益，行使對證券發行人的權利。證券公司行使對證券發行人的權利，按照自己的意見辦理

D．證券公司通過客戶信用交易擔保證券賬戶持有的股票計入其自有股票，證券公司必須在該賬戶內的股票數量變動時履行相應的信息報告、披露或者要約收購義務

11、計算速動比率時，要把存貨從流動資產中剔除的主要原因是__。A．在流動資產中，存貨的變現能力最差

B．由于某種原因，部分存貨可能已損失報廢，還沒做處理 C．部分存貨已抵押給某債權人

D．存貨估價還存在著成本與當前市價相差懸殊的問題

12、下列關于代銷的論述中，不正確的是__。A．代銷可分為全額代銷和余額代銷兩種 B．上市公司向原股東配售股份應當采用代銷方式發行

C．我國《證券法》規定，向不特定對象發行的證券票面總值超過人民幣5000萬元，應當由承銷團承銷

D．代銷是指證券公司將發行人的證券按照協議全部購入，或者在承銷期結束時將售后剩余證券全部自行購入的承銷方式

13、常住居民是指__。A．住在本國的公民 B．暫居外國的本國公民

C．長期居住在本國但未加入本國國籍的居民 D．以上皆是

14、一般來說，情景綜合分析法的預測期間為__。A．6～12個月 B．1～2年 C．3～5年 D．5～8年

15、股票持有人有權參與公司重大決策的特性，屬于股票的__特征。A．風險性 B．收益性 C．流動性 D．參與性

16、下面關于債券發行應當符合的條件，描述正確的是__。

A．最近1期末經審計的凈資產額應符合法律、行政法規和中國證監會的有關規定

B．最近5個會計實現的年均可分配利潤不少于公司債券1年的利息 C．本次發行后累計公司債券余額不超過最近1期末凈資產額的40% D．公司內部控制制度健全，內部控制制度的完整性、合理性、有效性不存在重大缺陷

17、一證券投資者以每股12元的價格買入10000股股票，那么，該投資者最低需要以__元賣出該股票才能不虧本(傭金按照千分之二算，其他費用按規定計收)。A．12.05 B．12.12 C．12.21 D．12.32

18、單獨或合并持有證券公司5%以上股權的股東，可以__。A．修改公司章程 B．向股東會提出議案 C．推選經理候選人

D．向股東會提名董事(包括獨立董事)、監事候選人

19、金融期貨劃分為外匯期貨、利率期貨和股票價格指數期貨，這是按__來劃分的。

A．時間標準 B．基礎工具

C．合約履行時問 D．投資者的買賣 20、采用__，一般將投資者分為風險厭惡、風險中性和風險偏好三種類型。A．歷史數據法 B．情景綜合分析法 C．因素分析法 D．預測分析法

21、__往往出現在行情趨勢的末端，而且伴隨著大的成交量。A．普通缺口 B．突破缺口 C．持續性缺口 D．消耗性缺口

22、關于久期，以下說法正確的有__。

A．附息債券的麥考萊久期和修正的麥考萊久期大于其到期期限 B．對于零息債券而言，麥考萊久期與到期期限相同

C．假設其他因素不變，久期越大，債券的價格波動性就越大 D．運用久期進行資產免疫可消除利率風險

23、發起人持有的本公司股份，自公司成立之日起__年內不得轉讓。A．1 B．3 C．5 D．7

24、嵌入衍生工具嵌入到主合同中，使混合工具的全部或部分現金流量隨特定__或其他類似變量的變動而變動。A．利率、金融工具價格 B．商品價格、匯率 C．價格指數、費率指數 D．信用等級、信用指數

25、股息的具體形式可以是__。A．現金股息 B．負債股息 C．財產股息 D．股票股息

第五篇：北京2015年上半年證券從業《證券發行與承銷》第九章：金融債券的發行條件考試題

北京2015年上半年證券從業《證券發行與承銷》第九章：

金融債券的發行條件考試題

一、單項選擇題（共 25題，每題2分，每題的備選項中，只有1個事最符合題意）

1、下列的__不是交易所交易基金具有的優勢。

A．與標的指數偏離度小，從而可以使投資者以較低成本投資于標的指數 B．能像股票一樣在交易時間內持續地被買賣

C．基金份額的申購、贖回均采取現金形式，便于投資者操作

D．通過復制指數和實物申贖機制，大大節省了研究費用、交易費用等運作費用

2、在下列金融衍生工具中，金融工具交易者的權利與義務不對稱的是__。A．遠期合約 B．金融期貨 C．金融期權 D．互換合約

3、全國銀行間市場買斷式回購的債券券種范圍與用于__的債券券種范圍相同。A．質押式回購 B．債券遠期交易 C．債券期貨交易 D．現券買賣

4、下列事項須由股東大會以特別決議通過的是（）。A．董事會和監事會成員的任免及其報酬和支付方法 B．公司章程的修改

C．公司預算方案、決算方案 D．公司報告

5、下列對基金份額持有人與管理人之間的關系認識錯誤的是__。A．是委托人、受益人與受托人的關系

B．基金份額持有人是基金資產的終極所有者和基金投資收益的受益人；基金管理人則是接受基金份額持有人的委托，負責對所籌集的資金進行具體的投資決策和日常管理

C．是所有者和經營者之間的關系 D．是相互制衡的關系

6、證券投資基金在我國香港地區稱為__。A．共同基金 B．單位信托基金

C．證券投資信托基金 D．信托基金

7、凈收入理論的基本假定不包括（）。

A．當企業融資結構變化時，企業發行債券和股票進行融資，其成本均不變，即企業的債務融資成本和股票融資成本不隨債券和股票發行量的變化而變化 B．債務融資的稅前成本比股票融資成本高 C．由于降低融資總成本會增加企業的市場價值，所以，在企業融資結構中，隨著債務融資數量的增加，其融資總成本將趨于下降，企業市場價值會趨于提高 D．當企業以100%的債券進行融資時，企業市場價值會達到最大

8、證券投資是指投資者為獲得紅利或利息的投資行為和投資過程，其購買的種類為__ A．有價證券 B．股票

C．股票及債券

D．有價證券及其衍生品

9、客戶融資買入證券時，融資保證金比例不得低于__。A．15% B．20% C．30% D．50%

10、招股說明書結尾應列明備查文件，備查文件不包括（）。A．發行保薦書

B．財務報表及審計報告 C．內部控制鑒證報告 D．發行公告

11、股票所代表的資本在其運營過程中的真正價值是__ A．股票的市場價值 B．股票的票面價值 C．股票的帳面價值 D．股票的內在價值

12、承銷機構應在承銷期滿后__口內向證監會提交承銷報告。A．10 B．15 C．20 D．30

13、對于股東大會網絡投票，上海證券交易所網絡投票系統中申報__股代表棄權。A．0 B．1 C．2 D．3

14、公司型基金依據__營運基金。A．基金公司信譽 B．基金契約 C．法律法規

D．基金公司章程

15、如果證券A的投資收益率等于7%、9%、10%和12%的可能性大小是相同的，那么，證券A的期望收益率等于__。A．1.2% B．1.8% C．9.0% D．9.5%

16、米勒模型在MM里論的基礎上考慮了（）。A．手續費

B．因為負債而增加的權益資本成本 C．個人所得稅 D．公司稅

17、當未來市場利率趨于下降時，應選擇發行__。A．短期債券 B．中期債券 C．長期債券 D．中長期債券

18、調查有關擬募股企業的發展歷史與前景、公司發展戰略、擬募股企業與關聯企業的關系和結構和產品類別及市場占有率分析的活動稱為__。A．承銷調查 B．發行調查 C．合規調查 D．盡職調查

19、下列指標使用同一張財務報表不能計算出的是__。A．流動比率 B．速動比率 C．存貨周轉率 D．資產負債率

20、《證券公司監督管理條例》規定，證券公司應當白每一會計結束之日起__個月內，向中國證監會報送報告。A．1 B．3 C．4 D．6

21、上海證券交易所規定：在集合資產管理計劃投資運作前5個工作日，應通過會籍辦理系統報備的材料不含__。A．丸集合資產管理計劃托管機構名稱

B．集合資產管理計劃使用的專用席位和專用證券賬戶 C．集合資產管理計劃說明書 D．經辦人信息

22、內地企業在中國香港發行股票，新申請人預期證券上市時由公眾人士持有的股份的市值須至少為（）萬港元。無論任何時候，公眾人士持有的股份須占發行人已發行股本至少（）。A．3000；20% B．3000；25% C．5000；20% D．5000；25%

23、下列說法不正確的有（）。

A．如果發行的證券化產品屬于債券，發行前必須經過評級機構進行信用評級 B．特定目的機構通常聘請信譽良好的金融機構進行資金和資產的托管 C．有些證券化交易中采用超額抵押等方法進行內部增級 D．信用評級機構負責提升證券化產品的信用等級

24、我國有關法律規定，公司繳納所得稅后的利潤，在支付普通股票的紅利之前，分配順序為__。

A．彌補虧損、提取法定公積金、提取任意公積金 B．提取法定公積金、提取任意公積金、彌補虧損 C．提取任意公積金、提取法定公積金、彌補虧損 D．彌補虧損、提取任意公積金、提取法定公積金

25、收盤價格漲跌幅偏離值的計算公式為__。A．單只股票漲跌幅—中小企業板塊指數漲跌幅 B．(當日最高價-當日最低價)/當日最低價×100% C．當日成交股數/流通股數×100% D．單只股票漲跌點數—中小企業板塊指數漲跌點數

二、多項選擇題（共25題，每題2分，每題的備選項中，有2個或2個以上符合題意，至少有1個錯項。錯選，本題不得分；少選，所選的每個選項得 0.5 分）

1、關于一元線性回歸模型的顯著性檢驗中F檢驗，下列公式正確的有（）A.B.C.D.2、證券公司辦理集合資產管理業務，不得將集合資產管理計劃資產用于__等用途。

A．資金拆借、貸款

B．可能承擔無限責任的投資 C．抵押融資 D．對外擔保

3、客戶管理主要包括（）。A．客戶的開發 B．客戶資料管理 C．客戶需求調查 D．建立客戶網絡

4、在金融期貨交易中，為適應人們控制股市風險而產生，并以現金結算的是__。A．外匯期貨 B．利率期貨 C．股指期貨 D．黃金期貨

5、關于封閉式基金與開放式基金，下列說法正確的有__。

A．前者有固定封閉期，因此期滿后要予以清盤；后者沒有固定期限，投資者可隨時向基金管理人贖回基金份額，若大量贖回會導致清盤 B．封閉式基金的封閉期任何情況下都不可以延長

C．前者的基金規模是固定的，未經許可不能增加；后者的規模不固定

D．前者的買賣價格易受市場供求關系的影響；后者的交易價格取決于每一基金份額凈資產值的大小

6、新股發行議案經董事會表決通過后，上市公司應當在__內報告證券交易所。A．2日

B．2個工作日 C．5日

D．5個工作日

7、公司、股東以及公司員工的利益與基金份額持有人的利益發生沖突時，應當優先保障__的利益。A．公司 B．股東 C．公司員工

D．基金份額持有人

8、債券持有人具有按約定條件將債券轉換成發行公司普通股股票的選擇權的是__。

A．附有贖回選擇權條款的債券 B．附有出售選擇權條款的債券 C．附可轉換條款的債券 D．附交換條款的債券

9、基金宣傳推介材料可以登載該基金、基金管理人管理的其他基金的過往業績，但基金合同生效不足__個月的除外。A．6 B．9 C．12 D．15

10、股票網上發行具有__優點。A．經濟性 B．高效性 C．安全性 D．穩定性

11、證券公司未按照規定為客戶開立賬戶的，責令改正；情節嚴重的，處以__的罰款。

A．1倍以上5倍以下 B．1萬元以上5萬元以下 C．5萬元以上30萬元以下 D．20萬元以上50萬元以下

12、上市公司最近24個月內曾公開發行證券的發行可轉換公司債券，不能存在發行當年營業利潤比上年下降__的情形。A．20%以上 B．30%以上 C．50%以上 D．70%以上

13、在上市公司的收購及相關股份變動活動中有一致行動情形的投資者，可稱為一致行動人。下列情形與此概念一致的是（）。

A．投資者參股另一個投資人，可以對目標公司的重大決策產生重大影響 B．投資者受目標公司大股東的控制 C．投資者在業務上有合作關系 D．持有投資者30%以上股份的自然人，與投資者持有同一上市公司的股份

14、設立非限定性集合資產管理計劃的，接受單個客戶的資金金額不得低于人民幣__萬元。A．5 B．10 C．20 D．50

15、證券公司將其所管理的客戶資產投資于一家公司發行的證券，按證券面值計算，不得超過該證券發行總量的__。A．5% B．8% C．10% D．20%

16、采取被動管理法的組合管理者會選擇__。A．市場指數基金 B．對沖基金

C．貨幣市場基金 D．國際型基金

17、世界各國對證券公司的劃分和稱呼不盡相同，美國的通俗稱謂是__，在法律上統稱為“經紀人一交易商”。A．商人銀行 B．投資公司 C．商業銀行 D．投資銀行

18、證券經紀公司和證券投資者在代理委托關系中建立的環節為__。A．開戶和證券交易過戶

B．證券交易過戶和簽訂證券協議 C．開戶和簽訂證券協議 D．開戶和接受具體委托

19、頭肩頂形態是一個長期趨勢的轉向形態，一般出現在一段省市的盡頭。這一形態具備的主要特征有__。

A．一般而言，左肩與右肩大致相等

B．就成交量而言，左肩最大，頭部次之，右肩最小 C．一般而言，左肩都高于右肩

D．突破頸線不—定需要大成交量的配合，但日后繼續下跌時，成交量會放大 E．就成交量而言，右肩最大，頭部次之，左肩最小

20、證券、期貨投資咨詢公司的業務范圍一般包括__。

A．接受投資者或客戶的委托，提供證券、期貨投資咨詢服務 B．舉辦有關證券、期貨投資咨詢的講座、報告會、分析會等 C．通過電話、電腦網絡等設備提供證券、期貨投資咨詢服務 D．在報刊上發表證券、期貨投資咨詢的文章、評論、報告

21、__是證明股份有限公司股東身份的有效法律文件。A．公司章程 B．股東名冊 C．驗資證明

D．有關部門的批準文件

22、申請合格境外機構投資者資格的基金管理機構，經營資產管理業務5年以上，最近一個會計管理的證券資產不少于（）億美元。A．10 B．20 C．30 D．50

23、戰略投資者不得參與首次公開發行股票的初步詢價和累計投標詢價，并應當承諾獲得本次配售的股票持有期限不少于__個月。A．9 B．12 C．18 D．24

24、法瑪(1970)根據市場對信息反應的強弱將有效市場分為__。A．弱勢有效市場 B．強勢有效市場 C．半弱勢有效市場 D．半強勢有效市場

25、證券登記結算公司就結算備付金的利息向結算參與人結息的時間間隔是__。A．每月 B．一季度 C．每半年 D．每年