第一篇：理財產(chǎn)品之民間融資篇

理財產(chǎn)品之民間融資篇

【概念】

民間借貸是指公民之間、公民與法人之間、公民與其他組織之間的借貸，是有別于國家金融機構(gòu)的借貸形式。

民間借貸是一種直接的融資渠道，是民間資本的一種投資渠道，是民間金融的一種形式。只要借貸雙方當事人意見表示真實即可認定有效，通過福元運通平臺而迅速成交業(yè)務(wù)，利率不得超過銀行同類貸款基準利率四倍。

【特征】

民間借貸不僅是一種經(jīng)濟現(xiàn)象，同事又是一種法律現(xiàn)象，具有以下幾個主要法律特征：

1、民間借貸是一種民事法律行為。借貸雙方通過簽訂書面借貸協(xié)議或大成口頭協(xié)議形式形成特定的債權(quán)債務(wù)關(guān)系，從而產(chǎn)生相應的權(quán)利和義務(wù)。債權(quán)債務(wù)關(guān)系是我國民事法律關(guān)系的重要組成部分，這種關(guān)系一旦形成便受法律的保護。

2、民間借貸是出借人和借款人的合約行為。借貸雙方是否形成借貸關(guān)系以及借貸數(shù)額、借貸標的、借貸期限等取決于借貸雙方的書面或口頭協(xié)議。只要協(xié)議內(nèi)容合法，都是允許的，受法律保護。

3、民間借貸關(guān)系成立的前提是借貸物的實際支付。借貸雙方間是否形成借貸關(guān)系，除對借款標的、數(shù)額、償還期限等內(nèi)容意思表示一致外，還要求出借人將貨幣或其他有價證券交付給借款人，這樣借貸關(guān)系才算成立。

4、民間借貸的標的物必須是屬于出借人個人所有或擁有支配權(quán)的財產(chǎn)。不屬于出借人或出借人沒有支配權(quán)的財產(chǎn)形成的借貸關(guān)系無效，不受法律保護。

5、民間借貸可以有償，也可以無償，是否有償由借貸雙方約定。只有事先在書面或口頭協(xié)議中約定有償?shù)模鼋枞瞬拍芤蠼杩钊嗽谶€本時支付利息。

【優(yōu)勢】

①貸款品種多，用途廣，更好的滿足客戶的多元化需求；

②貸款手續(xù)便利、快捷，更好地節(jié)約了客戶的時間成本。

③還款方式靈活多樣，如：按月、季、年還本付息等，客戶可根據(jù)自己的需求和還款能力，選擇一種最為合適的方式；

④收益高，安全穩(wěn)定。

【成立條件】

民間個人借貸活動必須嚴格遵守國家法律、行政法規(guī)的有關(guān)規(guī)定，遵循自愿互助、誠實信用原則。出借人的資金必須是屬于其合法收入的自由資金，禁止吸收他人資金轉(zhuǎn)手放貸。民間個人借貸利率由借貸雙方協(xié)商確定，但雙方協(xié)商的利率不得超過國家規(guī)定。公民與企業(yè)之間的借貸，只要雙方當事人意思表示真實即可認定有效。

實踐中對于下列情形之一的，應當認定借貸合同無效：

1、企業(yè)以借貸名義向職工非法集資

2、企業(yè)以借貸名義向社會集資

3、企業(yè)以借貸名義想社會公眾發(fā)放貸款

4、企業(yè)與企業(yè)之間的借貸行為

5、其他違反法律、行政法規(guī)的借貸行為。

【案例】民間理財創(chuàng)造大收益

隨著國家對人口老齡化的關(guān)注和退休金的提高，這一群體人士掌控的資金數(shù)額巨大，但是大部分資金都趴在銀行賬戶中賺取可憐的利息。自從福元運通進入各個區(qū)域城市之后，改變了當?shù)刂欣夏耆说睦碡斢^念，以下是張女士的理財轉(zhuǎn)變經(jīng)歷。

退休賦閑在家的張女士，因整日無所事事，邊和朋友一樣將自己辛苦攢的一輩子的錢投入了股市，成為一個小散戶，但因為個人及朋友的專業(yè)知識不多，跟風心理過強，幾年下來盤面一塌糊涂，急的束手無策，想繼續(xù)炒股吧怕在賠，想投資房產(chǎn)錢還不夠。一個偶然的機會聽朋友說起福元運通，便進行了考察、咨詢，最后她像發(fā)現(xiàn)新大陸一樣，找到了感覺。她選擇了放款20萬元一年期、年息15%的理財業(yè)務(wù)，一年下來的收益為30000多元，每季度7500元的收益相當于同期同額存款1年的利息，確實高。更重要的是借款客戶有價值60萬的房子做抵押，十分穩(wěn)妥安全、無風險。而借款客戶周先生說：“民間借貸形式的利息看著是比銀行高，但是通過銀行貸款時一些隱性的費用加到里面，基本和這個利息一樣，更重要的是這種融資形式的速度是銀行無法比擬的，而且期限和還款方式要比銀行方便很多。”

現(xiàn)在張女士已經(jīng)和周先生成為很好的朋友，但是周先生再有資金需求時，還是會和張女士來到福元運通客戶服務(wù)中心進行辦理，問其原因時張女士說：“福元運通專業(yè)、正規(guī)、無風險，值得我們信賴，更重要的是省去我們很多麻煩。”而周先生說：“朋友是朋友，錢是錢。別因為錢的問題傷了朋友的友情，雖然通過福元運通進行辦理需要支付一定的服務(wù)費用，但是這樣我能省去很多繁雜的手續(xù)，更重要的是讓朋友放心。”

第二篇：淺談民間融資

淺談民間融資

【內(nèi)容摘要】 民間融資作為資金資源的一種有效配置手段,在補充銀行資金不足、合理配置資源、促進經(jīng)濟發(fā)展等方面發(fā)揮著重大作用。但這柄資本市場上的雙刃劍,在發(fā)揮重要作用的同時，也給社會經(jīng)濟生活帶來一定的消極影響。所以,盡快理清我國民間融資的現(xiàn)實狀況，完善相關(guān)法律制度，讓資金在同等條件下在金融機構(gòu)與民間金融之間合理分布,規(guī)范引導民間融資發(fā)展勢在必行，本文擬從法律角度對民間融資的存在與發(fā)展作進一步探討。

【關(guān)鍵字】民間融資 合法性 路徑

一、民間融資合法性問題的解讀

“合法性”并不等同于遵守法律。某些行為可能并沒有觸犯法律，但卻不具備合法性。①

法律一詞，在我國，廣義而言是指有權(quán)國家機關(guān)制定的一切行為規(guī)范。狹義的法律則是指我國全國人民代表大會及其常務(wù)委員會按照法定程序制定的規(guī)范性文件。

我國關(guān)于民間融資的合法性問題的規(guī)范體系是有不足的。我國憲法明確規(guī)定保護公民合法的財產(chǎn)權(quán)。對財產(chǎn)權(quán)的理解，應當既包括公民對財產(chǎn)的所有權(quán)，也包括公民對財產(chǎn)的使用權(quán)。公民對財產(chǎn)的所有權(quán)屬于消極權(quán)利，公民對財產(chǎn)的使用權(quán)屬于積極權(quán)利。在市場經(jīng)濟體制下，財產(chǎn)的所有權(quán)和使用權(quán)是可以分離的，不能把財產(chǎn)權(quán)僅僅理解為對財產(chǎn)的使用權(quán)，對財產(chǎn)的使用權(quán)也屬于財產(chǎn)權(quán)的范疇。我國《民法通則》也特別指出公民的財產(chǎn)權(quán)包括所有權(quán)人對自己財產(chǎn)使用，處分的權(quán)利。因此公民對財產(chǎn)使用權(quán)的行使也應該受到憲法和法律的保護。財產(chǎn)權(quán)確立的意義之一在于使公民獲得了對自己財產(chǎn)的自治權(quán)。個人可以按照自己的意愿自由行為，為自己的財產(chǎn)尋找出路。資金作為公民財產(chǎn)的主要形式，理應獲得公民的自由支配。我國《合同法》也承認建立在真實意思基礎(chǔ)上的民間借貸合同受法律保護。《最高人民法院關(guān)于如何確認公民與企業(yè)之間借貸行為效力問題的批復》確認建立在真實意思基礎(chǔ)上的公民與非金融企業(yè)之間的借貸屬于有效的民間借貸。因此，從憲法精神和民法意思自治的基本原則出發(fā)，民間融資并不等于違法融資。當然憲法也原則規(guī)定：“中華人民共和國公民在行使自由和權(quán)利的時候，不得損害國家的，社會的，集體的和其他公民的合法的自由和權(quán)利。”但是，權(quán)利即使要受到限制，也應當由法律加以限制。由于有效等級的差異，違反一個位級規(guī)范并不意味著必然違反另一個位級規(guī)范。

我國目前對民間金融管制的法律文件主要有《刑法》（非法吸收公眾存款罪、集資詐騙罪），行政法規(guī)《非法金融機構(gòu)和非法金融活動業(yè)務(wù)活動取締辦法》（以下簡稱《取締辦法》）。《刑法》中確認了非法吸收公眾存款罪，但并未對這種行為劃定范圍。《取締辦法》為認定非法吸收公眾存款罪提供了規(guī)范性的依據(jù)，但并不能成為刑罰適用的依據(jù)。根據(jù)《憲法》和《立法法》的規(guī)定，立法解釋的權(quán)力屬于全國人大常委會，國務(wù)院對于法律無權(quán)作出解釋。集資詐騙罪以非法占有為目的，偏離了民間融資的本性。那么，《刑法》對民間金融的規(guī)制應當是以擾亂金融秩序為要件的違法融資方式。《取締辦法》雖然將未經(jīng)金融管理機關(guān)批準而從事的融資認定為非法融資行為，但是由于在憲法與行政法規(guī)之間缺乏法律這一位階，對民間融資實行限制或剝奪就缺乏完整性的法律規(guī)定。

因此，從法律規(guī)范位階的角度，民間融資的合法性可以有不同法律位階的理解。我們至少可以得出以下結(jié)論：第一，民間融資的存在具有合憲性，從民法的意思自治看符合民事法律行為構(gòu)成要件，并受到合同法保護；第二，無任何法律明文加以禁止；第三，未經(jīng)依法批① 高炳忠：《社會團體的合法性問題》，《中國社會科學》2002年第2期

準的融資行為屬于非法融資的規(guī)定來自于行政法規(guī)，其效力頗可質(zhì)疑。因此，由立法機關(guān)制定“民間融資法”顯然已屬必要。

二、現(xiàn)行法律對民間融資的法律規(guī)制

通常而言，融資是一個金融概念，是指籌集資金或吸收資金。依其方式的不同，可以分為債權(quán)債務(wù)式和股權(quán)投資式。融資主體可以是自然人，也可以是單位。民間融資主要是私人之間的一種資金融通行為。改革開放以來，很多地區(qū)的民間融資行為呈現(xiàn)出供需兩旺的發(fā)展勢頭。而與此形成明顯對比的是，非公有制經(jīng)濟從金融部門所獲得的資金支持是微乎其微的。另一方面，對于個人來講，由于投資理財渠道狹窄，銀行又連續(xù)降息從而使居民個人為了尋求收益更高的投資方式，形成了民間借貸資金供給。現(xiàn)實生活中，無外乎有以下幾種融資方

②式。

（一）債權(quán)債務(wù)式

1．自然人之間的借貸合同

借款合同依主體不同分為兩類：一類是商業(yè)銀行為貸款人的商業(yè)借貸合同；一類是自然人與自然人之間的民間借貸合同。前者是商事合同，后者是民事合同。自然人之間的借貸當然是合法的，它是一種互通有無的互助行為，是符合民法要求的，是城鄉(xiāng)居民解決生產(chǎn)、生活資金需求的一種行之有效的行為。一般情況下，自然人之間的借貸是無償?shù)模壹s定利息不得超過最高額度限制。依現(xiàn)行司法解釋，最高額不得超出同類貸款利率的4倍；超出的，超出部分無效。另外，自然人之間的借貸合同禁止復利，即“驢打滾”。

2．自然人與單位之間的資金融通

自然人向單位的資金融通又可以細分為因公借貸和因私借貸兩類。前者在現(xiàn)實生活中是普遍存在的，其合法性勿庸置疑，它的存在有實踐上的可操作性和法律上的可行性，因而是為財經(jīng)制度所允許的。因私則會因單位性質(zhì)的不同而構(gòu)成不同的犯罪構(gòu)成，觸犯不同的罪名。若是非國有單位，則構(gòu)成《刑法》272條的挪用資金罪，即公司、企業(yè)或者其他單位的工作人員，利用職務(wù)上的便利，挪用本單位資金歸個人使用或者借貸給他人，數(shù)額較大的、超過三個月未還的，或者雖未超過三個月，但數(shù)額較大，進行營利活動的，或者進行非法活動的行為。若是國有單位則構(gòu)成《刑法》382條的貪污罪。在這一點上是沒有太大疑問的，其行為不但違反了財經(jīng)制度，而且情節(jié)嚴重者還會觸犯法律。即自然人不論是向本單位還是外單位進行融資，不論是用于合法或者非法用途，只要是因私，就會因為構(gòu)成挪用行為而遭到法律的否定評價。

3．單位向銀行的資金融通，這是企業(yè)解決資金缺口的常態(tài)

在目前情況下，由于商業(yè)銀行在發(fā)放貸款時所持的“慎貸”和“惜貸”態(tài)度，貸款難已經(jīng)成為一個不證自明的老大難問題。盡管合法，但處于成長期的中小企業(yè)要以此作為主要的融資手段的話，顯然是望梅止渴之舉。

4．單位向個人的資金融通行為，至于企業(yè)法人、其他組織與自然人之間的借款合同則為現(xiàn)行法律所禁止，被視為無效合同。

5．單位與單位之間的資金融通

從金融學的角度來看，單位之間的資金融通行為即盈余單位(最終貸款人)直接把資金貸給赤字單位(最終借款人)使用，其間不需要經(jīng)過金融中介機構(gòu)的融資方式。該種融資方式可以及時、靈活、有效地調(diào)劑資金余缺，從而達到優(yōu)化資源配置，促進社會快速高效的發(fā)展。但在我國現(xiàn)行法律規(guī)定中，不管是何種資金融通行為都遭到了法律的否定評價。在我國出臺的一系列司法解釋中，名為聯(lián)營實為借貸的行為也因為規(guī)避法律而歸于無效。

（二）股權(quán)融資式②姜旭朝，丁昌鋒。民間金融理論與實踐[J].經(jīng)濟學動態(tài)，2004，（12）

股權(quán)融資作為民間融資的一種方式，我們既要強調(diào)其融資能力，同時還應強調(diào)其實現(xiàn)優(yōu)化資源配置的作用，如果不能保證股市資金向優(yōu)勢企業(yè)和優(yōu)勢項目流動，就是社會資源的浪費，就是對投資者利益的侵害，就是股市功能的扭曲。但是，從目前我國的實際情況來看，阻力和困難很大，尤其是中小企業(yè)要通過股權(quán)融資方式來吸納資金，法律和制度上的障礙很多。

三、對民間融資現(xiàn)象的反觀與思考

（一）從商業(yè)銀行經(jīng)營的原則考察

商業(yè)銀行經(jīng)營的原則是“效益性、安全性、流動性”，即效益性是被放置在第一位的，這里我們暫且不論這里所言的效益是否包括宏觀效益和微觀效益，或者經(jīng)濟效益和社會效益。而無論從哪方面講，商業(yè)銀行都不太愿發(fā)放貸款給非國有經(jīng)濟。從效益性上講，商業(yè)銀行發(fā)放貸款要經(jīng)過一系列調(diào)查與咨詢、聘請中介評估機構(gòu)，專業(yè)技術(shù)人員還要對其生產(chǎn)經(jīng)營狀況、財務(wù)狀況進行分析調(diào)查，這樣就大大地增加了銀行支付的成本。從安全性上講，由于非國有經(jīng)濟發(fā)展中市場風險和信息獲取的渠道不暢通，導致了經(jīng)營中出現(xiàn)更多的不確定因素，使銀行對其不敢問津。從流動性上看，《商業(yè)銀行法》嚴格規(guī)定，商業(yè)銀行在中國境內(nèi)不得向非銀行金融機構(gòu)和企業(yè)投資。基于以上原因，民間融資的渠道變得更加狹窄。加之我國銀行體系還尚未建立面向非國有經(jīng)濟的信貸服務(wù)機構(gòu)，為了規(guī)避與防范商業(yè)風險，商業(yè)銀行難以與非國有經(jīng)濟構(gòu)建良性互動關(guān)系，也是情理之中的事情。在中國國有商業(yè)銀行制度變遷的今天，如何解決民間融資問題的探討就更具有實踐意義和理論意義。筆者以為，商業(yè)銀行的經(jīng)營原則應該將“流動性”放在首位，只有有效盤活商業(yè)銀行的資金，讓資金流動起來，才能切實解決資金的效益性和安全性，才能實現(xiàn)資金的保值和增值，這一點從根本上說也是符合商業(yè)銀行自身利益的。從商業(yè)銀行的經(jīng)營原則來看，目前我國商業(yè)銀行的經(jīng)營目標仍不明確。經(jīng)營目標不明確的銀行，就談不上統(tǒng)一經(jīng)營思想和按照現(xiàn)代企業(yè)的目標運行。我國商業(yè)銀行應該在這一思想的統(tǒng)領(lǐng)下，盡快改善銀行的金融服務(wù)，推出盡可能多的金融衍生工具，才可能有效地解決中小企業(yè)在創(chuàng)業(yè)初期的資金供給問題

（二）從經(jīng)濟人或者理性人的角度來考察

天下熙熙，皆為利來，天下攘攘，皆為利往。通常而言，作為一個商事主體，它是指依照法律規(guī)定參與商事法律關(guān)系，能夠以自己名義從事商行為，享受權(quán)利和承擔義務(wù)的人，包括個人和組織。在與民事主體相比較而言，商主體是以營利為目的的營利活動的主體。從我國現(xiàn)行的法律法規(guī)對民間融資所持的否定態(tài)度看，我國的法律規(guī)定明顯的帶有計劃經(jīng)濟色彩，這與市場經(jīng)濟是格格不入的。尤其是企業(yè)之間的資金融通行為并沒有損害任何社會主體的利益。企業(yè)將其自有的閑置資金不論是存入銀行還是借貸給其他個人或者企業(yè)，完全是商事主體行使投資自主權(quán)的意思表示，是一種投資行為，國家不應該對其進行干涉。再者，在現(xiàn)實生活中，放貸的企業(yè)并非多數(shù)，國家完全沒有必要進行宏觀調(diào)控，至于投資的安全性，這完全屬于商事主體意思自治范圍內(nèi)的事情，國家大不可為了維護商業(yè)銀行的壟斷地位而對企業(yè)間的資金融通行為加以干涉。據(jù)筆者所知，在國外立法中是沒有這樣的限定的。但是，企業(yè)之間互通有無的資金必須是自有資金，如果吸收公眾存款然后放貸則構(gòu)成擾亂金融秩序的犯罪行為。

（三）從民間融資與我國良性金融生態(tài)環(huán)境形成的角度來考察

民間融資是折射金融生態(tài)是否健康的的一個重要指標，也是促進我國經(jīng)濟快速發(fā)展的一個重要環(huán)節(jié)。實踐已經(jīng)證明，民間融資的適度發(fā)展有利于彌補我國目前銀行業(yè)金融服務(wù)品種單一的不足，可以比較有效的滿足處于成長期的中小企業(yè)的調(diào)劑資金缺口的的迫切需要。其次，民間融資的適度發(fā)展有利于建立符合價值規(guī)律的利率定價機制。民間融資的利率是由雙方當事人在完全自愿的情況下商定的，能夠比較真實的反映金融供給市場的供求情況和資金

機會成本，有利于形成利率市場化。目前銀行的利率上浮幅度過大，無形中增加了市場主體的成本。再次，民間融資有利于民間資金在當?shù)氐木奂欣跐M足本地生產(chǎn)性資金的的需求，優(yōu)化資源配置。最后，民間融資有利于推動社會信用體系的建立。民間融資多發(fā)生在較小的范圍之內(nèi)，比較有效的解決了融資借貸雙方信息不對稱的弊端。特別是在目前，在自然人和法人的社會征信體系尚未建立的情況下，民間融資的興起有利于推動和建立良性的金融生態(tài)環(huán)境。

(四)從目前我國征信體系的現(xiàn)狀來考察

從2002年開始，我國開始致力于建立以自然人和法人為主的征信體系，時至今日，由于各方面的原因，征信體系還尚未建立。眾所周知，商業(yè)銀行是經(jīng)營信用和風險的單位，但由于我國金融征信制度體系很不發(fā)達，商業(yè)銀行對中小企業(yè)和個人的信用狀況幾乎無法了解，造成中小企業(yè)貸款難和消費信貸的高風險性，這也是貨幣政策傳導機制不暢的一個重要原因。因此，金融征信制度的完善應是我國金融體制改革的一項重要內(nèi)容。在完善銀行信貸登記咨詢系統(tǒng)的同時，必須逐步建立全國統(tǒng)一的企業(yè)和個人消費貸款信用等級制度。作為信用評分的依據(jù)可以包括企業(yè)所有人或消費者的收入狀況、債務(wù)余額、財產(chǎn)、雇傭狀況、住宅所有權(quán)，以及以往銀行貸款行為記錄。歐美發(fā)達市場經(jīng)濟國家經(jīng)驗表明，建立廣泛的社會信用制度需要一個長期過程，短期之內(nèi)銀行貸款風險只能通過增加貸款擔保機構(gòu)來緩解。考慮貸款擔保活動的高風險性，人民銀行應著重抓好國家和省級兩級再擔保機構(gòu)的建設(shè)。此外，積極發(fā)展貸款保險業(yè)務(wù)也是彌補金融征信體系缺位的重要手段。由此觀之，民間融資的蓬勃興起也是我國個人和企業(yè)征信體系不健全的必然結(jié)果。

（五）從我國目前的直接融資法律制度來考察①

縱觀我國證監(jiān)會制訂的大量融資政策，在這些政策中，國有企業(yè)一般享有優(yōu)先進入資本市場的特權(quán)，使上市成為專為國有企業(yè)公司化改革服務(wù)和“脫貧”的工具。而對非國有企業(yè)而言，上市的門檻過高。根據(jù)《公司法》規(guī)定，發(fā)行股票須經(jīng)證監(jiān)會核準；發(fā)行公司債券亦須審批，其資本金要求顯然對于非國有經(jīng)濟來說太高不可攀，財務(wù)會計報表的要求也難以做到，因此現(xiàn)行的法律未為非國有經(jīng)濟提供在證券市場融資的有力保障。所以有必要建立如下相關(guān)法律制度：

1．增加資本市場的交易品種

除了現(xiàn)金、上市流通的證券外，建立股票市場與債券市場以外的可轉(zhuǎn)換公司債券及投資基金市場，增大市場容量。

2．改變現(xiàn)在的股權(quán)結(jié)構(gòu)，打破國有股與法人股不可流通的局面

這樣非國有經(jīng)濟和國有企業(yè)一樣，可以通過“收購”或“買殼上市”的行為進入證券市場。

3．建立多種合法的交易組織形式，使非國有經(jīng)濟不限于場內(nèi)集中交易的嚴格限制，可以在較為靈活的場外交易市場上融資。

4．設(shè)立二板市場，拓寬非國有經(jīng)濟的直接融資渠道

通過設(shè)立二板市場，可有力推進高科技民營企業(yè)發(fā)展，為其提供一條門檻較低的上市融資渠道。

四、民間融資的法律規(guī)制

根據(jù)世界貿(mào)易組織的有關(guān)協(xié)議，入世后我國將逐漸打破金融壟斷、鼓勵金融市場競爭。而廣泛存在的行政管制大大壓迫了民間融資的自治空間，將法律責任覆蓋到金融活動的廣泛領(lǐng)域和環(huán)節(jié)中，也將自主融資壓迫到狹小的角落里。金融管制權(quán)，不應過分壓抑市場內(nèi)在力量和金融形式創(chuàng)新。對民間融資的調(diào)控應該是有邊界的，調(diào)控的邏輯前提是市場失靈和政府

失靈，在市場失靈的地方，才需要進行經(jīng)濟調(diào)控；調(diào)控須遵守法律為避免政府失靈所限制的條件。在金融自由化背景下，對民間融資總體而言，法律松綁，解除法律威懾也未必是一件好事。民間融資自身尚未建立其良好的風險防范機制，對民間融資進行適度的調(diào)制時規(guī)范民間融資的利益取向。同時，還應該兼顧繼續(xù)發(fā)揮民間融資的靈活性，多樣性特點，保障各類主體的基本權(quán)利。

對民間融資的法律規(guī)制，可以通過立法調(diào)控分而治之相結(jié)合的方式：

（一）出臺專門的《民間融資法》調(diào)控民間融資行為

管理民間融資，法制先行。當前，我國的法制建設(shè)在民間融資的保護、規(guī)范和方面尚不健全，嚴重制約著民間融資的成長。雖然中國人民銀行已肯定了“民間融資具有一定的優(yōu)化資源配置功能”，但仍沒有一部法律保護其正常的融資活動，致使民間融資至今未獲得合法地位。現(xiàn)行法律中關(guān)于民間融資、社會集資與非法集資的法律界限模糊，不利于民間融資的發(fā)展與監(jiān)管。制定《民間融資法》，從法律上確定民間融資在社會經(jīng)濟活動中的合法地位和作用，引導他從“地下”轉(zhuǎn)為“地上”，保護合約雙方的正當權(quán)益，促使其經(jīng)營逐步走向契約化和規(guī)范化軌道。

《民間融資法》應體現(xiàn)原則性與靈活性相統(tǒng)一的原則，既要符合民事法律行為構(gòu)成，又要符合金融管理秩序的相關(guān)規(guī)定。對融資主體的劃定，應多尊重民事主體當事人對財產(chǎn)或資金的支配權(quán)。當然，對民間融資組織的規(guī)范應建立在對組織宗旨合法性，活動合法性的基礎(chǔ)上。同時，在《民間融資法》中規(guī)定對民間融資組織實行登記和報備制度。對融資內(nèi)容的規(guī)范，應當根據(jù)民間融資在社會資金資源配置方面所起的作用，鼓勵民間借貸，貸款經(jīng)紀人，農(nóng)村地區(qū)融資組織等多種融資方式規(guī)范化發(fā)展。另外，為維護金融穩(wěn)定，保障金融秩序，通過立法將民間融資行為納入到金融監(jiān)管體系，對民間融資的資金來源和運用情況，利率水平，適時進行信息披露和風險提示。同時，還可以在《民間融資法》中對融資信用體系的建設(shè)有所涉及、(二)完善和協(xié)調(diào)民間融資行為相關(guān)法律法規(guī)

《民間融資法》從宏觀的角度對民間融資行為的合法性，組織機構(gòu)，風險防范以及信用體系的納入等問題進行規(guī)范。對于在各種民間融資行為中產(chǎn)生的當事人權(quán)利義務(wù)，交易方式，違約責任，權(quán)利保障等方面則可以通過試用或變通適用《合同法》等民事，經(jīng)濟法律法規(guī)的規(guī)定。

通過立法，清理對民間融資行為多頭管制和行政法規(guī)、規(guī)章，協(xié)調(diào)法律，法規(guī)，規(guī)章之間的一致性。為建立多元化的民間融資服務(wù)體系，引導民間融資規(guī)范化運作，形成金融競爭態(tài)勢，提供法律服務(wù)。

第三篇：民間融資

銀行業(yè)從業(yè)人員嚴禁參與民間融資

南都訊 據(jù)財新網(wǎng)報道，銀監(jiān)會日前發(fā)文明確表示，嚴禁銀行業(yè)金融機構(gòu)及其從業(yè)人員參與民間融資活動。)

通知表示，近期少數(shù)銀行業(yè)金融機構(gòu)及其從業(yè)人員參與民間借貸、違規(guī)擔保和非法集資活動的現(xiàn)象較為突出，在社會上引起很大反響，對銀行業(yè)金融機構(gòu)的形象造成不利影響，給相關(guān)機構(gòu)資產(chǎn)安全帶來較大風險。該通知的發(fā)布旨在規(guī)范銀行業(yè)金融機構(gòu)及其從業(yè)人員行為，有效防范民間借貸、違規(guī)擔保和非法集資引發(fā)的風險向銀行體系轉(zhuǎn)移。

通知要求各銀行業(yè)金融機構(gòu)及其從業(yè)人員要依法合規(guī)開展業(yè)務(wù)活動，不得直接或變相參與民間借貸、違規(guī)擔保和非法集資活動。)

通知明確，上述人員不得以變相提高存款利率或向存款經(jīng)辦人和關(guān)系人支付費用或傭金等方式違規(guī)吸儲，不得以各種形式參與非法集資活動，不得介紹機構(gòu)和個人參與高利貸或向機構(gòu)和個人發(fā)放高利貸，不得借銀行名義或利用銀行員工身份私自代客投資理財，不得利用銀行員工或銀行客戶的個人賬戶為他人過渡資金，不得借用銀行客戶的個人賬戶為銀行員工過渡資金，不得自辦或參與經(jīng)營典當行、小額貸款公司、擔保公司等機構(gòu)，不得向他人提供與自己經(jīng)濟實力不符的個人擔保，不得向民間借貸資金提供擔保，不得允許本行員工以各種方式進入銀行業(yè)金融機構(gòu)辦公或營業(yè)場所開展民間借貸、違規(guī)擔保和非法集資活動。)

通知要求各銀行業(yè)金融機構(gòu)作為內(nèi)部員工參與民間借貸、違規(guī)擔保和非法集資活動的管理和處置主體，要采取切實有效的措施加大管理和問責力。具體要做到加強員工思想教育，梳理完善銀行業(yè)金融機構(gòu)前、中、后臺的各項內(nèi)部管理制度，特別關(guān)注“八小時”意外的行為，建立落實管理責任制，集中力量對內(nèi)部員工參與民間融資活動的行為進行風險排查。

通知最后還提出，要加大查處力度，對現(xiàn)場檢查發(fā)現(xiàn)的違規(guī)問題及通過群眾來信、來訪等方式舉報核實的違規(guī)問題要依法從嚴處罰，對于發(fā)現(xiàn)銀行業(yè)金融機構(gòu)高管人員違規(guī)參與非法融資活動的，一律取消其高級管理人員任職資格。)

第四篇：民間融資

民間融資對我國經(jīng)濟的影響不容忽視,既具有積極意義,又具有消極影響。文章分析了民間融資活躍發(fā)展的原因，提出完善政策供給、優(yōu)化金融產(chǎn)業(yè)布局、加強監(jiān)測和監(jiān)管、遏制過度投機和加快利率市場化步伐等治理措施和建議。

關(guān)鍵詞：民間融資管理對策

民間融資是相對于國家依法批準設(shè)立的金融機構(gòu)而言的,泛指非金融機構(gòu)的自然人、企業(yè)及其他經(jīng)濟主體(財政除外)之間以貨幣資金為標的價值轉(zhuǎn)移及本息支付。改革開放以來,隨著城鄉(xiāng)經(jīng)濟的日漸活躍,私營經(jīng)濟日益發(fā)展壯大,民間融資亦以各種形式發(fā)展起來。民間融資形成原因有二：

1、資金需求：隨著經(jīng)濟多元化發(fā)展，中小企業(yè)的發(fā)展快速加快,要保持這樣的增長態(tài)勢,沒有充裕的資金支持是很難持續(xù)的；中小企業(yè)自身制度上的缺陷,增加了企業(yè)規(guī)范運作與銀行信貸管理之間的矛盾；正規(guī)的金融產(chǎn)品不夠豐富,資本市場不景氣,導致銀行存款外流。

2、銀行制度因素：融資準入的門檻較高；信貸資源配置有較大限制；金融服務(wù)有較大限制。

一、民間融資的正面與負面影響

（一）民間融資的正面作用：

1、支持了經(jīng)濟發(fā)展,已經(jīng)成為經(jīng)濟發(fā)展的重要資金來源。

2、遵循市場規(guī)則配置資源,客觀上對促進經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整有積極作用。

3、為民間資金提供了方便、快捷的投資渠道,拓展了經(jīng)濟增長的空間,提高了資金利用的效率。

（二）民間融資的負面影響

由于體外循環(huán)資金所具有的隱蔽性、自發(fā)性、盲目性、投機性和非規(guī)范性等特點,難于監(jiān)管,必然存在不同程度的風險隱患,給社會經(jīng)濟政治帶來不利的影響。

1、影響國家宏觀調(diào)控的效果,不利于國家產(chǎn)業(yè)政策的實施和經(jīng)濟增長方式的轉(zhuǎn)變。由于體外循環(huán)資金的自發(fā)性、盲目性、逐利性以及民間融資主體生產(chǎn)經(jīng)營和管理素質(zhì)所限,使大部分資金的流向多為進入門檻低、短期內(nèi)能看到收益的行業(yè)。這類行業(yè)的相當一部分是屬于高能耗、高污染和技術(shù)水平低的行業(yè)和項目。

2、體外循環(huán)資金積聚形成規(guī)模巨大的投機力量,有可能導致經(jīng)濟發(fā)展失衡。近些年來,民間資金的積聚已經(jīng)形成不可忽視的投機力量,巨額投機資金興風作浪已對我國造成重大影響。如股票市場龐大的私募基金，背后都有體外循環(huán)資金的作用。又如已被大眾所熟知的溫州炒房團，使各地的房價都有明顯的升高。

3、以高利貸形式存在的不規(guī)范民間融資給社會帶來不良影響。高利貸多盛行于貧困的農(nóng)村,而農(nóng)民借款多用于生活所需。有些地區(qū),有的因討債發(fā)生斗毆致傷,還有的與黑惡勢力結(jié)合,暴力討債,影響社會穩(wěn)定。另外,民間借貸多在親友之間,常因利益關(guān)系導致親友之間發(fā)生一些矛盾,再加上借貸手續(xù)不規(guī)范,違約情況發(fā)生時,糾紛難以解決,引發(fā)各種突發(fā)事件,不利于社會和諧。

4、體外循環(huán)資金的存在嚴重干擾了金融秩序和金融市場。自發(fā)的、無規(guī)則的民間金融行為,嚴重沖擊了金融市場的秩序。民間自由利率的不完全性和逐利性,使金融市場反映失真,對正規(guī)金融體系的影響很大。

二、管理策略

雖然體外循環(huán)資金的存在有其合理性,也促進了我國的經(jīng)濟起發(fā)展,但它畢竟缺少法律約束,它的存在和發(fā)展,不利于我國形成規(guī)范有序的市場經(jīng)濟秩序,其不利因素對穩(wěn)定和諧的經(jīng)濟發(fā)展和宏觀金融調(diào)控是一種沖擊,甚至會導致經(jīng)濟和社會一定程度或一定區(qū)域的動蕩。因此,必須將體外循環(huán)資金納入宏觀金融調(diào)控和金融監(jiān)管范圍內(nèi)。

1、完善政策供給，大力優(yōu)化金融產(chǎn)業(yè)布局

我國目前缺乏對個體、私營、中小企業(yè)的融資渠道,以及金融產(chǎn)業(yè)布局不合理,使得中小企業(yè)、個體、私營企業(yè)和農(nóng)民等金融需求得不到滿足,是資金體外循環(huán)形成和活躍的制度性原因。首先要實現(xiàn)金融服務(wù)的多層次和差異化，完善政策和制度供給,建立針對中小企業(yè)和個體、私營企業(yè)需要的投融資渠道和制度，對個體、私營經(jīng)濟開放資本市場。其次要積極創(chuàng)新中小企業(yè)債務(wù)融資的工具,使中小企業(yè)、個體、私營企業(yè)可以從債券市場上得到籌融資機會。再次要創(chuàng)建風險投資公司或產(chǎn)業(yè)、行業(yè)風險投資基金,并采取措施逐步使私募基金合法化。實行“高風險高收益”的民間金融服務(wù),為敢擔風險者提供投資渠道,為中小民營企業(yè)的創(chuàng)業(yè)提供資金支持。

2、培育誠信法治的市場，改善金融環(huán)境

要將體民間融資納入正常軌道,當前最重要的工作就是促進全社會共同努力,建設(shè)一個法制和誠信的市場。要建立健全個人和中小企業(yè)征信體系,促進個人和企業(yè)遵紀守法,注重信譽。建立和完善包括以政府為主體的擔保體系、以金融機構(gòu)出資為主的商業(yè)信用擔保體系和以中小企業(yè)為主的互助型擔保體系。

3、制定完善法律法規(guī)，加強監(jiān)測和監(jiān)督

當前,即使采取措施成立正式的民間金融組織,讓中小企業(yè)貸款獲得正規(guī)渠道,讓各階層的金融服務(wù)都得到覆蓋,民間借貸形式因其主體為親友的特點,仍然會存在,仍然可能發(fā)生各種糾紛。因此,亟須制定法律法規(guī)加以規(guī)范,同時將其納入國家金融監(jiān)管的范圍。界定合法行為與非法行為的界限,明確借貸雙方的權(quán)利和義務(wù),合法權(quán)益得到保障,對非法行為予以堅決打擊,以利于促進經(jīng)濟的發(fā)展。

4、商業(yè)銀行要改善金融服務(wù)，積極支持中小企業(yè)

支持中小企業(yè)的發(fā)展,不僅是我國經(jīng)濟發(fā)展的需要,也是商業(yè)銀行自身發(fā)展的需要。商業(yè)銀行特別是國有商業(yè)銀行等正規(guī)金融機構(gòu),應將為中小企業(yè)服務(wù)作為自身發(fā)展戰(zhàn)略的一項重要內(nèi)容。

摘要]在我國經(jīng)濟加強宏觀調(diào)控的背景下，出現(xiàn)了實體經(jīng)濟增長和銀行信貸增長嚴重背離的現(xiàn)象。民間融資的存在是造成這種狀況的一個重要原因。本文討論了當前我國民間融資的現(xiàn)狀及特點,指出目前我國體外循環(huán)資金規(guī)模已相當巨大,其對我國經(jīng)濟的影響不容忽視,既具有積極意義,又具有消極影響。文章分析了民間融資活躍發(fā)展的原因，提出完善政策供給、優(yōu)化金融產(chǎn)業(yè)布局、加強監(jiān)測和監(jiān)管、遏制過度投機和加快利率市場化步伐等治理措施和建議。

[關(guān)鍵詞]：民間融資 管理 對策

一、當前我國民間融資的基本情況

（一）我國民間融資的現(xiàn)狀及特點

民間融資是相對于國家依法批準設(shè)立的金融機構(gòu)而言的,泛指非金融機構(gòu)的自然人、企業(yè)及其他經(jīng)濟主體(財政除外)之間以貨幣資金為標的價值轉(zhuǎn)移及本息支付。改革開放以來,隨著城鄉(xiāng)經(jīng)濟的日漸活躍,私營經(jīng)濟日益發(fā)展壯大,民間融資亦以各種形式發(fā)展起來。由于民間融資本身固有的隱蔽性特點,人們很難確切地了解它的實際規(guī)模。2005年7月央行副行長吳曉靈在出席“中國宏觀經(jīng)濟走勢與產(chǎn)業(yè)發(fā)展高層論壇”時說,根據(jù)央行調(diào)查統(tǒng)計司以民間融資的調(diào)查推算,我國民間融資規(guī)模為9500億元,占GDP的6.96%左右,占本外幣貸款的5.92%左右。

（二）民間融資形成的原因分析

1資金需求的因素分析：

（1）隨著經(jīng)濟多元化發(fā)展，中小企業(yè)的發(fā)展快速加快,要保持這樣的增長態(tài)勢,沒有充裕的資金支持是很難持續(xù)的。

（2）中小企業(yè)自身制度上的缺陷,增加了企業(yè)規(guī)范運作與銀行信貸管理之間的矛盾。財務(wù)制度不規(guī)范,導致商業(yè)銀行無法對其經(jīng)營活動的風險、成果做出準確判斷。抵押擔保條件落實困難,無法達到商業(yè)銀行貸款管理的要求。企業(yè)經(jīng)營的穩(wěn)定性和持久性較差,給商業(yè)銀行貸款的風險管理增加壓力。

（3）正規(guī)的金融產(chǎn)品不夠豐富,資本市場不景氣,導致銀行存款外流。除了低收益的銀行存款,商業(yè)銀行的理財產(chǎn)品有限,收益率偏低;資本市場不景氣,股票、債券、租賃、信托、保險等其他金融產(chǎn)品匱乏,難以滿足日益增長的社會投資需要,尤其是大部分小城市和縣城的金融市場仍然處在較低的發(fā)展階段,在資金趨利性和民間金融市場信息相對透明的情況下,有投資能力的居民只能在民間金融市場上尋找出路,將銀行存款轉(zhuǎn)為民間融資。

2、銀行制度因素分析：

（1）融資準入的門檻較高。從直接融資來看,主板上市的門檻較高,中小企業(yè)很難達到上市標準。對中小企業(yè)板市場,證監(jiān)會在高成長性方面做出了市場定位,對擬進入的中小企業(yè)上市資格審查更為嚴格,且相關(guān)費用比較高,使之不可能為眾多的中小企業(yè)提供上市融資服務(wù)。與股票市場類似,債券市場也基本上沒有向中小企業(yè)開放。在間接融資方面,大部分企業(yè)在遇到資金困難時首先想到“向銀行、信用社等金融機構(gòu)貸款”或“通過正規(guī)金融市場融資”;但是,銀行貸款條件基本要求高、貸款手續(xù)復雜、資金到位時間長,在一定程度上限制了對銀行貸款的需求。因此,當正規(guī)金融體系無法滿足民營企業(yè)和中小企業(yè)的融資需求時,他們不得不尋找非正式融資渠道。

（2）信貸資源配置有較大限制。一是正規(guī)金融機構(gòu)的資金供給向大型企業(yè)和國家重點項目傾斜,而對民營企業(yè)和中小企業(yè)供給不足。政策性銀行目前的投資重點主要集中在城市地區(qū)和大型項目上。由于政策性金融債券為其近年來主要籌資渠道,受還本付息的約束,該行難以在資金投放向上傾斜。二是金融機構(gòu)設(shè)置缺位。近年來,各國有商業(yè)銀行對縣城的營業(yè)機構(gòu)進行了大規(guī)模的撤并,縣域貸款業(yè)務(wù)呈萎縮狀態(tài)。現(xiàn)有的中小金融機構(gòu)資金實力有限,資金供給能力與經(jīng)濟發(fā)展的資金需求存在一定差距。

（3）金融服務(wù)有較大限制。一是行業(yè)信貸政策對中小企業(yè)有嚴格的限制。中小企業(yè)一般融資需求大多在200萬元以下,頻率一般是大型企業(yè)的3-5倍,貸款屬于零售性質(zhì);由于貸款業(yè)務(wù)要嚴格按程序辦手續(xù)比較煩瑣,管理難度較大,從營銷成本和效率考慮,國有商業(yè)銀行的基層機構(gòu)大都不愿意承辦這類業(yè)務(wù)。二是商業(yè)銀行沒有把票據(jù)融資業(yè)務(wù)作為主要資產(chǎn)業(yè)務(wù),發(fā)展與市場需求有較大差距。三是邊貿(mào)結(jié)算服務(wù)不能滿足實際需要,形成了較大數(shù)額的現(xiàn)金在銀行體外循環(huán)。

二、民間融資的經(jīng)濟影響

（一）民間融資的積極作用支持了經(jīng)濟發(fā)展,已經(jīng)成為經(jīng)濟發(fā)展的重要資金來源。例如溫州地區(qū),1999～2003年,民間資本投資總額占全社會投資的比重平均為61.9%,一般是國有投資額的2倍、外商投資額的20倍,民間資本已經(jīng)成為溫州最主要的投資主體。

2、遵循市場規(guī)則配置資源,客觀上對促進經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整有積極作用。一是促進了中小企業(yè)的發(fā)展。中小企業(yè)的發(fā)展壯大,對于拾遺補缺、方便生活、促進生產(chǎn)、擴大就業(yè)、迅速提高我國落后的生產(chǎn)力水平有著重要的戰(zhàn)略意義。二是促進了產(chǎn)業(yè)產(chǎn)品創(chuàng)新,推動了具有區(qū)域特色的產(chǎn)業(yè)和產(chǎn)業(yè)集群的形成和發(fā)展,一定程度地轉(zhuǎn)變了我國區(qū)域經(jīng)濟結(jié)構(gòu)趨同的趨勢。

3、為民間資金提供了方便、快捷的投資渠道,拓展了經(jīng)濟增長的空間,提高了資金利用的效率。民間融資從某種意義上是填補了正規(guī)金融業(yè)的缺失,并向正規(guī)金融業(yè)的管理體制和服務(wù)水平提出了挑戰(zhàn)。這種挑戰(zhàn)對于敦促銀行、信用社等正規(guī)金融機構(gòu)加快改革和創(chuàng)新的步伐,具有正面作用,同時民間借貸方便、快捷以及市場化利率的優(yōu)勢,也為銀行、信用社提高服務(wù)水平提供了參考和借鑒。

4、隨行就市的民間融資利率,合乎利率市場化的變化趨勢。靈活多樣的民間融資利率均屬市場利率,它們較真實地反映出一定時間和空間內(nèi)市場資金供求狀況和資金價格,發(fā)揮了利率的杠桿功能,調(diào)動了資金的組織者和供給者的積極性,有效地調(diào)節(jié)資金的流向和流量,使民間資金的經(jīng)濟功能得以充分發(fā)揮。民間融資的利率水平,對國家利率政策的制定和調(diào)整具有一定的借鑒作用；同時對于處在市場化進程中的銀行產(chǎn)品的市場定價,也有一定的參考意義。

（二）民間融資的負面影響

由于體外循環(huán)資金所具有的隱蔽性、自發(fā)性、盲目性、投機性和非規(guī)范性等特點,難于監(jiān)管,必然存在不同程度的風險隱患,給社會經(jīng)濟政治帶來不利的影響。影響國家宏觀調(diào)控的效果,不利于國家產(chǎn)業(yè)政策的實施和經(jīng)濟增長方式的轉(zhuǎn)變。由于體外循環(huán)資金的自發(fā)性、盲目性、逐利性以及民間融資主體生產(chǎn)經(jīng)營和管理素質(zhì)所限,使大部分資金的流向多為進入門檻低、短期內(nèi)能看到收益的行業(yè)。這類行業(yè)的相當一部分是屬于高能耗、高污染和技術(shù)水平低的行業(yè)和項目。

第五篇：民間融資如何引導規(guī)范

民間融資如何引導規(guī)范

民間融資如何引導與規(guī)范?作為民間融資課題的參與者,浙江大學光華法學院碩士生徐雅婷梳理了現(xiàn)有的民間融資立法,發(fā)現(xiàn)現(xiàn)有立法呈現(xiàn)出分布散亂、層級效力低的狀態(tài),但釋放出了逐步放松金融管制的信號,現(xiàn)正處于從金融“壓抑”到“自由”的轉(zhuǎn)軌時期。

“規(guī)范與引導民間融資陽光化、合法化,以促進和推動其健康發(fā)展的政策意圖十分明確。”浙江省金融辦袁軍培向記者指出,國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于鼓勵和引導民間投資健康發(fā)展的若干意見》等文件無不表明國家為鼓勵民間投資提供更多的政策與立法支持。

去年,浙江省政府出臺的國內(nèi)首個引導和規(guī)范民間融資管理辦法《關(guān)于加強和改進民間融資管理的若干意見(試行)》,就是為了引導與規(guī)范民間融資行為,發(fā)揮其積極作用的一面,逐步構(gòu)筑一個使之從地下走上地面的陽光化體系。

政府對貨幣財產(chǎn)在平等主體間運行如何干預?既要實現(xiàn)有效監(jiān)管,又讓融資者免受無端追究,就需要一項免除后期糾紛的程序安排。備案登記制度應成為民間融資立法的主要內(nèi)容。

“在安全港灣的制度設(shè)計上,法律責任的明晰更加重要。”李有星說,應細化民事責任,強化行政責任的預警機制,立法邏輯應同時關(guān)注融資雙方,可以借鑒香港《放債人條例》,從被融資者角度對法律責任進行規(guī)制,當然,民間融資涉案面廣,單靠某一部門的力量很難實現(xiàn)有效的管理,要建立協(xié)調(diào)機制,由政府、銀監(jiān)會、人民銀行等共同監(jiān)管模式。