第一篇：金融工程 重點

金融工程

第一章

金融工程的概念衍生工具的概念遠期合約的定義、要素、到期支付交易者的種類（投機、套利、對沖）

第二章 名詞解釋 簡答

期貨合約概念、如何平倉期貨交割（現貨價格和期貨價格）遠期和期貨的比較

第三章

對沖基金原理（what when 短頭寸對沖 長頭寸對沖）擁護和反對對沖的觀點（大概了解）基差風險 交叉對沖的概念 例題3-3（P43）對沖比例不用記 股權組合對沖-改變組合的β 向前滾動對沖（what when）

第四章

利率的計量 56頁例題4-2 債券的價值 債券收益率平價收益率 零息利率的概念 遠期利率的定義 公式4-5 遠期利率協議及價值 公式4-9 久期不計算只概念了解 利率期限結構理論概念了解公式不要求

第五章 證明一定有

投資資產 消費資產 賣空交易的概念75頁證明 F0=S0ert 77頁證明F0=(S0-I)ert 記住78頁F0=S0(r-q)T 證明f=(F0-K)e-rt 79頁遠期和期貨價格的關系 指數套利 貨幣的遠期和期貨合約 交割選擇 83-86頁也有 后面不作要求

第六章

轉換因子 最便宜交割 例題6-2 歐洲美元期貨 曲率

第七章

互換定義轉變負債資產的性態比較優勢的觀點 互換利率的實質利率互換的定價例題7-27-3債券組合 FRA 隔夜指數概念即可 貨幣互換概念 例題7、9-2例題7、9-3貨幣互換的定價例題7、10-1 例題7、10-2 例題7-4 例題7-5及其他基本概念

第九章

期權市場基本概念期權價值=內含價值+時間價值歐式期權畫圖

影響期權價格的因素及變動方向期權價格的上限與下限、證明（給出套利）看跌-看張平價關系式（證明記住 美式的不要求）提前行權上下限（美式不要求）畫圖（利潤圖、收益圖）

第十一章

差價組合策略

第十二章

必須會計算

第十三、四章基本概念

關鍵章節 4、5、7、10、12

第二篇：金融工程考試重點總結小抄

1、金融工程：是以金融產品和解決方案的設計、金融產品的定價和風險管理為主要內容，運用現代金融學、工程方法與信息技術的理論與技術，對基礎證券與金融衍生產品進行組合與分解，以達到創造性地解決金融問題的根本目的的學科與技術。

2、衍生證券市場的三類參與者：根據參與的目的不同，可分為套期保值者，套利者，投機者。套期保值者：如果參與者在現貨市場已有頭寸，其介入衍生證券市場的目的是通過衍生證券的相反頭寸進行風險轉移和管理。套利者：如果參與者認為標的資產現貨價格與其衍生證券價格之間存在不合理的相對關系，同時進入現貨與證券產品市場交易，從事套利活動，以獲取無風險或低風險的套利收益。投機者：如果參與者既沒有套期保值的需要，也并非因為發現現貨與衍生證券價格之間的不合理相對關系進行套利，而是單純進入衍生證券市場，根據自己預期，利用衍生證券的高杠桿性質進行操作，通過承擔風險獲取相應的預期風險收益，在市場變動與預期一致時獲利，不一致時虧損。

3、無套利定價原理：基于相對定價法的原理，衍生證券的價格應該處在一個和標的資產證券價格相對確定的位置，否則就偏離了合理價格。如果市場價格對合理價格的偏離超過了相應的成本，市場投資者就可以通過標的資產和衍生證券之間的買賣，進行套利，買入相對定價過低的資產，賣出相對定價過高的資產，因此獲利。市場價格必然由于套利行為作出相應的調整，相對定價過低的資產價格會因買入者較多而回升，而相對定價過高的資產價格則會因為賣出者較多而下降，因而回到合理的價位即均衡狀態。在市場價格回到均衡狀態之后，就不再存在套利機會，從而形成無套利條件下的合理價格。

4、風險中性定價原理：在對衍生證券進行定價時，可以做出一個有助于大大簡化工作的簡單假設：所有投資者對于標的資產所蘊含的價格風險的態度都是中性的，在此條件下，所有證券的預期收益率都等于無風險利率，所有與標的資產風險相同的現金流都應該使用無風險利率進行貼現求得現值。

5、金融遠期合約：雙方約定在未來的某一確定時間，按確定的價格買賣一定數量的某種金融資產的合約。多方：金融遠期合約中未來將買入標的物的一方。

6、期貨合約：引指由期貨交易所統一制訂的、規定在將來某一特定的時間和地點交割一定數量和質量實物商品或金融商品的標準化合約。

7、保證金制度：在期貨交易開始之前，期貨的買賣雙方都必須在經紀公司開立專門的保證金賬戶，并存入一定數量的保證金。

8、每日盯市結算制度：每天期貨交易結束后，交易所與清算機構都要進行結算和清算，按照每日確定的結算價格計算每個交易者的浮動盈虧并相應調整該交易者的保證金賬戶頭寸。具體來看，當結算價格高于前一天的結算價格或是高宇當天的開倉價格時，高出部分就是多頭的浮動盈利和空頭的浮動虧損，這些浮動盈利和虧損就在當天晚上分別加入多頭的保證金賬戶和從空頭的保證金賬戶中扣除，反之就是多頭的當天浮動虧損和空頭的當天浮動盈利。

9、空頭套期保值：又稱賣出套期保值，是指交易者先在期貨市場賣出期貨，當現貨價格下跌時以期貨市場的盈利來彌補現貨市場的損失，從而達到保值的一種期貨交易方式。空頭套期保值為了防止現貨價格在交割時下跌的風險而先在期貨市場賣出與現貨數量相當的合約所進行的交易方式。持有空頭頭寸，來為交易者將要在現貨市場上賣出的現貨而從進行保值。賣出套期保值目的在于回避日后因價格下跌而帶來的虧損風險。根據保值的目標先在期貨市場上賣出相關的合適的期貨合約。然后，在現貨市場上賣出該現貨的同時，又在期貨市場上買進與原先賣出相同的期貨合約，在期貨市場上對沖并結束實際套期保值交易。

10、多頭套期保值：又稱買入套期保值，是指交易者先在期貨市場買進期貨，以便在將來現貨市場買進時不至于因價格上漲而給自己造成經濟損失的一種期貨交易方式。買入套期保值的目的是為了防止日后因價格上升而帶來的虧損風險。這種用期貨市場的盈利對沖現貨市場虧損的做法，可以將遠期價格固定在預計的水平上。買入套期保值是需要現貨商品而又擔心價格上漲的投資者常用的保值方法。

11、基差風險：是指保值工具與被保值商品之間價格波動不同步所帶來的風險。基差即現貨 成交價格與交易所期貨價格之間的差，其金額不是固定的。基差的波動給套期保值者帶來了無法回避的風險，直接影響套期保值效果，特別是當采用替代品種保值時。

12、即期利率：是指債券票面所標明的利率或購買債券時所獲得的折價收益與債券當前價格的比率。它是某一給定時點上無息證券的到期收益率。債券有兩種基本類型：有息債券和無息債券。購買政府發行的有息債券，在債券到期后，債券持有人可以從政府得到連本帶利的一次性支付，這種一次性所得收益與本金的比率就是即期利率。購買政府發行的無息債券，投資者可以低于票面價值的價格獲得，債券到期后，債券持有人可按票面價值獲得一次性的支付，這種購入價格的折扣額相對于票面價值的比率則是即期利率。遠期利率：是指隱含在給定的即期利率中從未來的某一時點到另一時點的利率水平。即期利率和遠期利率的區別在于計息日起點不同，即期利率的起點在當前時刻，而遠期利率的起點在未來某一時刻。

13、互換：是兩個或兩個以上當事人按照商定條件，在約定的時間內交換一系列現金流的合約。

利率互換：雙方同意在未來的一定期限內根據同種貨幣的相同名義本金交換現金流，其中乙方的現金流根據事先選定的某一浮動利率計算，而另一方的現金流則根據固定利率計算。

貨幣互換：在未來約定期限內將一種貨幣的本金和固定利息與另一貨幣的等價本金和固定利息進行互換。

14、看漲期權：賦予期權買者未來按約定價格購買標的資產的權利。

美式期權：是指允許期權的持有人在期權的有效期的到期日之前任何一天均可履行合約的期權。

歐式期權：是指僅允許期權的持有人在期權的有效期最后一天方可履行合約的期權。看漲期權則是估計這個股票會漲，可以在未來以一定的價格買進。看跌期權是估計估計會跌，可以在未來以一定價格賣出。

15、時間價值：貨幣隨著時間的推移而發生的增值，是資金周轉使用后的增值額。也稱為資金時間價值。

內在價值：內在價值又稱為非使用價值,就是事物本身內在固有的、不因外在于它的其他相關事物而存在或改變的折現值。

16、平價關系：具有相同的行使價與到期日的金融工具，其賣權與買權價格間所必然存在的基本關系。如果兩者不相同，則存在套利的空間。在無套利的完備的金融市場條件下，沒有股利支付且其他條件相同時歐式看漲期權和看跌期權之間存在的確定性關系。

17、在險價值：是指在一定的時間內，在一定的置信度下，投資者最大的期望損失。

18、操作風險：是指由于不完善或有問題的內部操作過程、人員、系統或外部事件而導致的直接或間接損失的風險，這一定義包含了法律風險，但是不包含策略性風險和聲譽風險。市場風險：指因股市價格、利率、匯率等的變動而導致價值未預料到的潛在損失的風險。因此，市場風險包括權益風險、匯率風險、利率風險以及商品風險。

信用風險：又稱違約風險，是指交易對手未能履行約定契約中的義務而造成經濟損失的風險，即受信人不能履行還本付息的責任而使授信人的預期收益與實際收益發生偏離的可能性，它是金融風險的主要類型。

第三篇：金融營銷學重點

市場營銷會創造一系列制度和流程,溝通:是為顧客,傳遞和交換有價值品的活動,客戶,合作者以及社,金融營銷.構采取整體營銷的行為，通過交換、創造:以市場需求為核心，各金融機和銷售滿足人們需求的金融產品和服務價值，以實現各方利益的一種經營管理活動建立、維護和發展與各方面的關系，本內容標市場:前期市場調研,市場細分,確定目.基推出,進行價值定位;中期金融服務產品銷風險監控,營銷策略組合;后期的售后服務,營共同點者的需求和欲望為目的:以”顧客和市場

”交換為核心;為導向組織內外的協調;滿足消費服務;盈利與非盈利組織共有

;的任何活動或利益，:一方向另一方提供的基本上是無形權的產生并且不導致任何所有特征性:無形性.;可變性;易逝性;托責任;(金融服務營銷)易模仿性;風險性不可分-離流;與顧客關系的持續性-雙向信息交受委營銷的作用

研:試(關系);理解消費者行為了解外部細分，瞄準及定位,新產品開發/宏觀環境;營銷調;營銷組合;建立顧客/形象測發展過程

務高;金融創新:排斥;服務定位;引入;廣告與促銷;系統營銷;.友好服由低到我國的,由淺入深告與促銷~還停留在廣,由零碎到系統的發展過程(.和諧的服務氛圍)和友階段(偏重于營造一種友好片面的將~等同于廣,戰略選擇有價值的差異:計劃;模式;)定位

業或組織在一定時期的全局的、長遠的發.~管理;觀念:;是指對一個企謀略~的核心:展方向做出的決策和管理藝術,目標,任務和政策，以及資源調配形成系統性,戰略實施和戰略評估三個部分.包括:戰略制定.特征/:有效的;心設計的價值鏈、清晰的取舍、互動性、~科學性關鍵:獨特的價值取向、為客戶精;藝術性;相對穩定性

持久性~略評價和調整四要素.:戰略分析整體最優外部環境;全員參與.~原則;戰略選擇;戰略實施;戰;反饋修正:適應環境;全程管理;著直接或者間接潛在影響的各種外部因:對金融企業營銷及經營績效起;從外往里 素或力量的總和(i).包括宏觀環境a兩方面化要素:人口.(a)和微觀;國際關系;政治法律經濟;自然環境;技術;社會文發展水平,;a分析(pest):政治(政治局勢,社會i(社會文化環境,金融監管城市化程度,法律法規);經濟(經濟;人口結構,居民購買力),MPC);在的進入者威脅分析(五力分析):行業內企業間的競爭;技術

議價能力外部因素評價;購買者的議價能力;替代品的威脅;供貨商的;潛面臨的主要機會與威脅(EFE)矩陣:反映金融行業所

銷策略決策者全面認識外部環境因素,幫助金融機構營確定營銷戰略提供可靠的依據外部因素平均(O&T);設定權數;進行評分.建立:;確定,為加權內部環境包括

功能功能;凝聚功能:;企業文化激勵功能(;導向功能;約束源要素)企業的生命周期輻射功能;品牌勢和缺點(資源要素分析;金融企業內部的資處于弱勢地位)IFE低于2.5;金融企業自身的優的企業，內部條件市場細分更均勻的市場集合(~):把復雜的市場細分為更小;反之,強勢,銷機會作用:便于發現市場營有利于發揮金融企業的競爭優勢;為制定營銷組合戰略提供依據產品的開發提供線索;;贏利性量選擇目標市場;地理變量;可成長性條件:可測量性為金融;可;心理變量;可進入性變量:人口變競爭的價值選擇方式(~)時:價值取向的分類;行為變量.;基于造方式;超越競爭的價值創導向和內部導向的關系;價值取向與競爭戰略的關系:外部~專業化選擇策略:無差異;有選擇的專業化

(產品市場定位步驟,市場專業化屬性:確定定位層次);集中性

;識別重要FM力矩陣分析法策略類別的綜合戰略分析;制作定位圖;定位選擇:市場吸引力與企業實;執行定位 增長擇性的增長和收益(高高,高中,中高:增加投資,獲得收或放棄SWOT:(中低(高低)維持現狀,中中，低高尋求選)回境的變化確認當前的戰略,低中,低低;確認企業外部環)

(況，確認企業的關鍵能力和關鍵限制波特五力、,把握可能出現的機會和威脅PEST);根據企業資源組合情分評價;打發揮優勢以利用機會;將結果在SWOT用機會;WO分析圖上定位克服劣勢以利;SO劣勢避免威脅;ST運用優勢規避威脅;WT最小化戰略地位和行動評估矩陣

選擇構成財務優勢(SPACE)分析法環境穩定性變量和;FS和IS(ES)的各變量和產業優勢(FS)、競爭優勢+1到(IS)(CA)、:+6評分的一組均分數CA的-1到-6評分;計算四軸各自的平,ES之和守,在坐標系標出(各軸簡單平均xy,);計算橫縱軸各自進取++競爭+-保金融客戶-+防御--.組織，:主體企業與機構投資者(個人或家庭即金融企業的服務對象使用金融產品與服務的個人或;.分類:交易交易需求;工商企業事業單位與社會團體;政府;金融)套利者紀人;(頭寸需求者;籌資者;投資者;)交易量保值者(大戶;信用中介者;散戶);投保者;經金融服務特征對購買行為的影響過程是金融機構接受客戶的委托建立受:購買的托責任交流活動的風險;購買決策過程復雜化;金融機構與客戶間建立雙向信息金融需求層次

;增加了購買現金儲備:獲取現金;風險管理零售金融服務,基礎產品;財富增長;避險避稅,緊急 新產品”概念包成組合產品;(~)極少沖動購買購買行為特征;打包:模糊的”知服務質量;技術驅動~需求取決于/再打:感態度與感知;定價;顧客專長;品牌忠誠;批發特點

戶關系密切:客戶數量少價能力;地理位置上集中;交易規模大;;與客不經常的訂購購買行為特征專業的購買;購買的重要性:較大的定購數量客戶的議;;相互作用涉及到群體的購買決定;復雜的交易;直接購買;;持續很久的協商定制禮品;有風險而且昂貴;;零售與批發的差異市場需求:服務對象和交易金額

;動性(;風險發生率;金融機構的經營成本B2B&;客戶流化本質上專門化，附加服務非常重要零售消費者:產品化服務列明價格)價格(單項服務的競爭性定價;標準銷間長且復雜;廣告)分銷渠道;列明價格(短;長)促銷(,人員推僅標準(;接觸少,時間短)顧客關系)(時影響購買綜合因素不同的群體;個人)決策過程非語言溝通:

人口環境外部因素;社會價值觀;市場營銷策略;語言溝通;宗教信仰社會因素,:價值觀念經濟因素;,民族性格文化因素,(社會階層風俗習慣),;內部因素

教育程度機;:個人因素個性及生活方式(年齡與性別)心理因素;職業受決策過程;知覺;學習;態度和信念)(動方案金融營銷調研;購買決策:認知需要;購買后評價;收集信息

;選擇評價金融企業到達客戶過程中所發生的全部(~):對金融產品或服務從經營活動資料進行系統、客觀的搜集、整理、分析與評估，以了解金融產品或服務的現實市場和潛在市場，為金融企業決策提供客觀依據的一種活動營環境的變化營業量,尋求新的市場機會.任務:了解經水平;提高自身的經營績效,改善管理,擴大~

務產品調研內容:客戶行為調研調研;價格調研;;市場調研競爭者調研;金融服;廣告~收集信息順序;金融企業社會責任調研:確定問題和調研目標

告;信息整理與分析;;撰寫調研報制定計劃;~觀察法方法

:訪談法(直接詢問法間接詢問法);法調查法定性調研中的常用方法(正式市場實驗(現場觀察;法模擬市場實驗;儀器觀察法););實驗抽樣訪談法~封閉式問題工具:;問卷中問題的種類深度訪談法;投射法(焦點小組()自由式問題

金融服務營銷預測內容;量表)

;供求:市場需求銷售;市場價格變化;產品生命周期;;市場產品金融產品的金融工具和與之相配套的金融服務而(~):指金融企業通過精心設計向客戶提供的以滿足其需要的某種金融運作理念金融工具.即”金融產品=~易模仿性特征:無形性+金融服務”

金融運作理念+品產品;形式產品;季節性;不可分性;累加性;差異性;;附加產品;增值性;期望產品~層次:核心產;潛在金融新產品的類型

產品:完全新產品構思搜集;改革新產品;仿制新產品開發程序;換代新:分析金融產品生命周期策略;產品開發設計;構思篩選;;試銷產品概念測試;商品化;商業引入期少:銷售量低;

高促銷;競爭少透;緩慢掠取;利潤少銷售額增長慢,.高價策略:快速掠取;購買者,高價,成長期,低價策略:,銷售量快速增長高促銷;緩慢滲透,低促銷;快速滲，低價,低促銷 質量:增設網點;宣傳企業形象利潤高;,競爭大.成熟期;適當調整價格出現:市場飽和,潛在消費減少

改善服務譽能刺激消費者.策略,競爭激烈:市場改進,注重服務質量和企業信,替代品市場重新定位,增加產品使用率的方法(尋新細分市場;尋求;衰退期弱放棄.策略::業務量下降)產品改良維持直至產品推出市場,利潤快速減少;營銷組合改良;,收縮競爭;金融品牌

外形(~):包括金融產品的名稱,式樣,名稱和有關合法印章,色彩,識別暗記,作用,簽字金融產品提供者的,展實施關系營銷戰略;樹立金融企業形象:減少顧客選擇風險;有助于金融企業;有助于市場拓背書等要素~~仰設計策略:品牌高度定位

:信息策略,品牌寬度定位品”是手段:有無品牌策略:從眾:從手段到目的，;離眾;分眾;信任~經營;信需求到生活;仰;群體品牌與多品牌策略”產優質服務策略::從度管理~管理策略私人銀行;品牌忠誠度管理:品牌知名度管理從生活到信;品牌美譽裕人士提供的以財富管理為核心的專業(~):是指商業銀行面向社會富

化一攬子高層次金融服務業家際人士;企業高管人員;家族.;~顧問公司客戶類別;:企我國;文體明星

國事業部模式~的主要經營模式:

部門直接對總行負責，指私人銀行作為一個單獨的在這種模式下，與零售銀行部平級.算、垂直管理私人銀行部門采取獨立核.“大零售”模式零售銀行部的一個分支，在”一本賬”的指私人銀行作為隸屬于前提下，私人銀行部打理零售部門的高凈值客戶直接交由我國缺乏優秀的私人銀行專家隊伍~業務存在的問題.:產品品種不豐富;體制不適應;銀行管理發展私人銀行業務的對策

銀行

方位進行產品銷售:樹立”大金融”發展觀服務;提供優質高效人性化;多形式全質的專業化金融人才隊伍;建立高效率的組織管理體制產品和模式創新;借鑒國外經驗;高素:政府方面度環境:從宏觀入手

:營造外部金融制融創新;信，完善個人信用制度;改革分業經營制度，鼓勵扶持金完善金融法律體系;加強社會誠金融服務定價的基本原理

售量取決于產品供應量與市場需要量:金融產品的銷格構成利潤金融服務;擴大市場份額:利率,匯率,費用定價目標:獲取價折扣定價基本方法;數量折扣;樹立最佳企業形象;應對同業競爭;優化;折扣:現金成本價為基準加成而形成價格:成本導向季節折扣

(以金融產品的定價法價法;經驗—曲線定價法;目標利潤定,成本附加價法)需求導向(商譽定價法;創新產品定(;關系定價法;主導定價法)競爭導向價法競爭—平價法新產品和服務的定價策略)

;差別定價法;競爭投標定(后高價格先高后低):撇脂定價策略關系定價策略)滿意定價策略滲透定價策略產品價格策略(長期合同(兩者之間(價格先低;多購優惠))創新模仿型新產品價格策略(組合型新產品價格策略;策略定價策略(投標價格策略;拍賣定價策略)投標、拍賣價格對相對差價敏感，對絕對價格不敏感(參考價格的心理學原理):心理客戶價格調整的原因)降:客戶數量或市場份額下求低價;價格與競爭對手高;成本降低;客戶要調整策略;客戶認為價格比其實際價格高金融產品促銷:主動變價策略;應對變價策略;或服務通過適當的方式向客戶進行報導、指金融企業將自己的產品宣傳和說明以引起其注意和興趣，購買欲望，促進其購買行為的營銷活動激發其影響因素特點:消費需求;產品生命周期;.目標與作用;促銷費用市場忠誠度:

施分銷渠道;促成規模效益，增加企業利潤;影響營銷組合，保證其它策略實吸引顧客注意力，創造品牌

移到金融消費者的過程中所經歷的市場(~):是金融產品從金融企業轉通道獨特性,包括籌資渠道和資金運用渠道~;風險性;監管性

特征:客戶需求功能:是聯系市場的橋梁;更有效地滿足益~;競爭制勝的武器之一;為客戶提供便利;提高營銷效品特征影響因素因素;政策因素:市場因素和顧客特征

;企業規模,信息;金融產,有形展示;分銷技術科技內，指在服務市場營銷管理的范疇

部分一切可以傳達服務特色及優點的組成能夠實際擁有的展示.形式:邊緣展示(和享用服務的過程中不能為顧客所擁有)顧客在購買過程中核心展示(在購買的展示金融服務環境)

多重模式(~)特點:環繞,包括,容納;現;邊緣和核心信息總是同時出過程的多，其中可能會相互沖突;~的延伸所透露出來的信息，總比實際目的和行動以及各種不同的角色;~許多含義和許多動機性信息美學的、社會性的和系統性的特征;隱含有種種;~隱含有包含好的有形展示內容明晰，符合主體特征:好廣告;產品促銷廣告要.群，采用針對性策略金融服務質量;有創意;準確定位客戶,有吸引力務過程中，能夠滿足顧客的明確的或隱含:金融企業在其全部營銷服 的需要、愿望和追求的能力總和，是企業各種構成要素的質量的綜合，中的價值是顧客心目服務質量差距.金融企業提供優質服務的關鍵就是要超SERVQUAL服務質量模型:過用戶的期望值數差距原因及解決措施=實際感受分數.-其模型為期望分數:Servqual分未選擇正確的服務設計和標準:不了解顧客的期望

標準提供服務配;未將服務績效與承諾相匹;未按服務;關系營銷

以吸引和留住長期的忠誠顧客為目的，通:也稱為合作營銷，指金融企業過綜合運用市場營銷信息管理，顧客管理等多方面的理論，方，管理與商務溝通，法與技巧，把產品質量活動和情感有機地結合起來，,為顧客服務,營銷維護專注于發展,忠誠的營銷活動過程,增進與顧客的信任關系，建立顧客管理忠誠顧客.素偏好;抓住機會開發顧客忠誠度:了解影響顧客忠誠度的因忠誠度管理要素;建立顧客信賴關系

;促成顧客顧客占有率數):前提指標(顧客保持度;品;易頻率/新顧客維持率顧客忠誠度的指標顧客占有率;;主顧型顧客維持率(顧客基;產均利息率;平均交易額月平均新顧客數;平均顧客流失率;年均交;平關系營銷步驟

備:客戶關系的建立費認知關系;尋找與發現目標客戶;與客戶建立消(開發準關系系的發展;與客戶建立長期合作關系;與客戶建立第一次購買合作)客戶關主動與客戶保持聯系;客戶關系管理CRM(客戶細分;務;提供無償的金融服

;滿足客戶的需要與欲望

第四篇：金融統計分析重點

金融統計分析重點

第一章 金融統計分析的基本問題

第一節 金融活動與金融統計分析

一、貨幣、信用、金融

貨幣作為購買手段不斷地從一個商品所有者轉給另一個商品所有者就構成了貨幣流通，貨幣流通是在商品流通過程中產生的貨幣的運動形式。信用是商品買賣的延期付款或貨幣的借貸。貨幣流通與信用活動密不可分地結合在一起就構成了金融。

二、金融體系

金融體系包括以下五個方面：

1.金融制度：涉及金融活動的各個方面和環節，體現為有關的國家成文法和非成文法，政府法規、規章、條例，以及行業公約和慣例的制度系統，具體包括貨幣制度、匯率制度、信用制度等。

2.金融機構：是國民經濟機構部門分類的重要組成部分，通常被分為銀行和非銀行金融機構兩類。

3.金融工具：一般解釋為信用關系的書面證明、債權債務的契約文書；常被稱為金融產品或金融商品在金融市場上進行交易；在統計中，常以金融資產和金融負債來具體體現。

4.金融市場：是金融工具發行和流轉的場所。隨著現代電子技術的廣泛應用和大量無形市場的出現，人們更傾向于將其理解為金融商品供求關系或交易活動的總和。

5.金融調控機制：是指政府在遵守市場規律的基礎上，對市場體系所進行的政策性調節的機制，一般包括決策執行機構、金融法令法規和貨幣政策三部分內容。

三、金融統計分析

金融統計分析的主要任務是運用統計學的理論和方法，對金融活動進行分類、量化、數據收集和整理及進行描述和分析，反映金融活動規律，揭示其基本的數量關系，為金融制度的設計和理論研究以及金融調控機制的實施提供客觀和科學的依據。

金融統計工作是金融統計分析的基礎。做好金融統計分析工作取決于三個方面：一是科學扎實的金融統計工作；二是捕捉重要的現實金融問題；三是運用科學的統計分析方法。一般可將實際統計工作分為兩類，即制度化的統計分析和專題性的統計分析。

第二節 金融統計分析基礎

一、金融統計指標和金融賬戶

金融統計指標是連接金融理論和統計工作的最基本的內容，前者是理論基礎，又是后者的工作起點。具體的金融統計工作都要求對金融統計指標有明確的統計口徑范圍說明。

金融賬戶即金融統計賬戶，其設計原理與國民經濟核算體系中的經濟賬戶是一致的，形式上采用會計上的丁字帳戶，各帳戶項目都是統計指標。帳戶左方反映金融活動的資產使用，右方反映金融活動的負債來源，帳戶的使用和來源是平衡的，即資產使用總計和金融負債來源總計相等。

二、我國金融統計體系的內容

我國金融體系的具體內容包括以下幾個方面：(1)貨幣供應量統計；(2)信貸收支統計；(3)現金收支統計；(4)對外金融統計；(5)金融市場統計；(6)中央銀行專項統計調查；(7)保險統計；(8)資金流量統計。

第三節 金融統計分析方法

一、經濟分析方法

該方法在描述性金融統計分析中使用較多，主要是根據分析目的對于金融活動分析的理論層次的把握。宏觀經濟分析中的靜態經濟分析、比較靜態經濟分析、動態經濟分析和比較動態分析這幾個基本概念反映了經濟分析方法的思想。

二、經濟統計分析方法

它是指統計分析方法運用于經濟分析的總稱。依據其在分析中使用目的的不同，可以劃分為以下幾類：

1.描述性統計分析方法。

2.應用回歸和多元統計分析方法。

3.常用經濟統計分析方法。包括指數分析、因素分析、時間序列分析和彈性分析方法等。

通常是幾種分析方法組合使用。

4.利用現代統計思想開發專門使用的綜合評價指標的方法。

三、數量經濟分析方法

主要包括計量經濟模型、投入產出分析和經濟周期分析方法等。

四、金融統計分析的工作方法

它是實際分析應用過程中一般工作方法的歸納，主要步驟如下：

1.確定分析對象和主要目的，即選題階段。

2.初步調研，即統計分析工作的準備階段。

3.設計分析體系，包括分析的框架和分析因素及因素之間的有機聯系，并設計有關分析指標。

4.統計資料的搜集、整理和計算。

5.研究分析報告，一般包括：（1）分析背景和主要目的；（2）主要問題及其影響；（3）問題形成的原因；（4）對策研究；（5）附錄：分析方法的介紹。

第二章 貨幣與銀行統計分析

第一節 貨幣與銀行統計體系

一、貨幣與銀行統計體系的產生與發展

二、貨幣的定義

由于金融工具在流動性上的差異，各國在具體的統計操作過程中，一般都定義了反映不同流動性層次的、若干口徑的貨幣。目前，我國使用的貨幣供應量口徑有：M0、M1和M2。

三、貨幣與銀行統計的一般結構

國際貨幣基金組織推薦的貨幣與銀行統計體系框架是：貨幣與銀行統計體系包括三個組成部分，即貨幣當局的資產負債表（反映了中央銀行基礎貨幣的創造）、存款貨幣銀行的資產負債表（反映了存款貨幣的創造）和非貨幣金融機構的資產負債表（反映了該類機構對貨幣創造的影響并為統計廣義流動性貨幣提供了基礎）。

在這三個資產負債表的基礎上，為了更綜合地反映貨幣創造，并得到M0、M1和M2三個總量指標，還要生成兩個合并賬戶：貨幣概覽和金融概覽。貨幣概覽由中央銀行與存款貨幣銀行二者的資產負債表合并得到，反映M0、M1的規模。將貨幣概覽與非貨幣金融機構資產負債表合并得到金融概覽，進一步得到M2的規模。

四、我國貨幣與銀行的統計結構

我國的貨幣與銀行統計體系結構與國際貨幣基金組織推薦的標準結構基本類似，由三個基本賬戶和兩個合并賬戶組成。三個基本賬戶是：貨幣當局資產負債表、存款貨幣銀行資產負債表以及特定存款機構資產負債表。兩個合并賬戶是：貨幣概覽和銀行概覽。以上賬戶都是金融機構的人民幣信貸收支活動，不包括外幣賬戶。

五、貨幣與銀行統計的特點

第一，貨幣與銀行統計是總量核算；

第二，利用資產負債表的形式進行核算；

第三，貨幣與銀行統計體系與國內其他宏觀經濟統計體系相互協調；

第四，貨幣與銀行統計體系具有國際可比性；

第五，貨幣與銀行統計工作要求較強的時效性。

六、貨幣與銀行統計的基本要求

(一)基礎數據

第一，基礎數據要完整；

第二，各金融機構單位報送基礎數據要及時；

第三，基礎數據以提供存量數據為主，以提供流量數據為輔；

第四，金融機構單位應提供詳細科目的基礎數據，盡量在基礎數據報表中不使用合并項或軋差項。

我國中央銀行建立了一套“全科目”的上報體系，較為有效地使基礎數據滿足了以上要求。

(二)估價方法

貨幣與銀行統計體系對金融交易按照市場價格估價，即按照市場上交易發生時的成交價格估價

(三)貨幣與銀行統計體系的核算工具

貨幣與銀行統計體系利用復式記賬原理，以權責發生制為原則，使用賬戶形式進行核算。

(四)項目合并和軋差

對不重要的交易科目，往往采取合并和軋差的方式處理。

第二節 交易主體分類

一、國民經濟機構部門分類

貨幣與銀行統計體系按照經濟職能、行為和目的，將國民經濟基本單位分別歸入各機構部門，它們是住戶部門、非金融企業部門、政府部門、金融機構部門和國外部門。通常把住戶部門和非金融企業部門合并稱之為非金融部門。

二、金融機構部門的構成

1.貨幣當局：即中央銀行。我國的中央銀行是中國人民銀行。根據《中國人民銀行法》的規定，它擔負有重要的職責。

2.存款貨幣銀行：主要包括商業銀行及類似機構。這些金融機構以經營存、放款，辦理轉賬結算為主要業務，以贏利為主要經營目標。其最明顯的特征是能夠吸收活期存款，創造貨幣。

3.非貨幣金融機構：它向其他部門提供除可用于作為支付手段的金融工具以外的金融服務，它們不具有創造派生存款的機制。

第三節 貨幣當局資產負債表

一、貨幣當局的資產負債表的表式

二、貨幣當局的資產業務

1.國外資產（凈）：主要包括貨幣當局持有的外匯、貨幣黃金和在國際金融機構的凈頭寸。

2.對政府的債權：主要包括中央銀行持有的國債，以及中央銀行對政府的借款、墊款和透支。

3.對存款貨幣銀行的債權：主要包括對存款貨幣銀行的貸款、貼現、回購等等。

4.對非貨幣金融機構的債權：主要包括中央銀行持有的非貨幣金融機構發行的債券。

5.對非金融部門的債權：主要是指中央銀行為支持老、少、邊、窮地區的經濟發展，直接對這些地區的企業和住戶發放的專項貸款。

三、貨幣當局的負債

1.儲備貨幣：主要包括中央銀行發行的貨幣（含存款貨幣銀行的庫存現金）、各金融機構繳存中央銀行的法定存款準備金和超額儲備，以及郵政儲蓄存款和機關團體事業單位存款。

2.債券：具體指中央銀行發行的中央銀行債券。

3.政府存款：是指各級政府在人民銀行賬戶上的預算收入與支出的余額。

4.自有資金：指中國人民銀行的信貸資金。

5.其他（凈）。

第四節 存款貨幣銀行的資產負債表

一、存款貨幣銀行的資產負債表的表式

二、存款貨幣銀行的資產

1.國外資產：主要包括存款貨幣銀行持有的國外有價證券、與國外的同業往來以及外幣庫

存現金，它是存款貨幣銀行以人民幣記值的對非居民的債權。

2.儲備資產：包括存款貨幣銀行繳存中央銀行的準備金、庫存現金。

3.中央銀行債券和對政府債權：主要指它持有的中央銀行的債券和政府的債券。

4.對非金融機構債權：是指存款貨幣銀行向各類非金融機構單位發放的貸款和投資。

5.對非貨幣金融機構債權：是指存款貨幣銀行在非貨幣金融機構存放的款項，以及存款貨

幣銀行拆出給非貨幣金融機構的款項。

三、存款貨幣銀行的負債

1.國外負債：是存款貨幣銀行以人民幣記值的對非居民的負債。

2.對非金融部門負債：是指存款貨幣銀行所吸收的各項存款，統計上按存款的性質分，可以將存款分為三類：活期存款、定期存款和儲蓄存款。

3.對中央銀行負債：是指存款貨幣銀行向中央銀行借入的款項。

4.對非貨幣金融機構的負債：是指非貨幣金融機構在存款貨幣銀行的存款以及存款貨

幣銀行從非貨幣金融機構拆入的款項。

5.債券：這是指存款貨幣銀行為籌措資金而發行的債券。

6.所有者權益：這是指存款貨幣銀行的資本金。

7.其他(凈)。

第五節 非貨幣金融機構資產負債表

一、非貨幣金融機構資產負債表的表式

二、非貨幣金融機構的資產

1.國外資產 2.儲備資產 3.國內信貸 4.對政府債權 5.對存款貨幣銀行債權

三、非貨幣金融機構的負債

1.國外負債 2.對非金融部門的負債 3.債券 4.對中央銀行負債 5.對存款貨幣銀行負債 6.所有者權益 7.其他（凈）

第六節 貨幣概覽與銀行概覽

一、貨幣概覽與銀行概覽的表式

貨幣概覽和銀行概覽的核心任務是反映全社會的貨幣供應量。貨幣概覽是由貨幣當局的資產負債表和存款貨幣銀行的資產負債表合并生成的，主要目的是統計M0和M1；銀行概覽是由貨幣概覽與特定存款機構的資產負債表合并生成的，目的是進一步全面統計M2。

二、M0

M0：是指流通中的貨幣，它來源于中央銀行發行的紙鈔和輔幣，要用貨幣當局資產負債表中的發行貨幣扣除存款貨幣銀行資產負債表中的庫存現金才能得到流通中的貨幣供應量M0。

三、M1·

M1：由流通中的現金M0和活期存款兩部分組成。

四、M

2M2：由貨幣供應量M1和準貨幣組成。準貨幣的流動性低于貨幣，它主要包括定期存款、儲蓄存款，以及信托存款、委托存款等其他類存款。

第七節 貨幣需求與貨幣供給的統計分析

一、貨幣需求與貨幣供給統計分析的理論依據

1.貨幣政策與貨幣供應量：貨幣供應量是指在某個時點上全社會承擔流通手段和支付手段職能的貨幣總額，它是一個存量概念，反映了該時點上的全社會總的購買力。貨幣政策就是中央銀行采用各種工具調節貨幣供求，以實現宏觀調控目標的方針和策略，是國家宏觀經濟政策的重要組成部分。

2.貨幣需求理論：貨幣政策選擇的出發點是貨幣需求。經濟學史上曾產生了許多重要的貨幣需求理論，由于中國的特殊性，它們都很難較好地解釋中國的貨幣需求，許多經濟學家對中國的貨幣需求作了大量研究。

二、貨幣供給分析實例

1.貨幣當局的資產操作與基礎貨幣的創造 2.存款貨幣銀行與派生貨幣

三、貨幣需求的實例分析

1.利用簡單回歸分析法分析影響貨幣需求的因素； 2.對回歸模型和參數的評價； 3.線性回歸模型的實證結論。

第八節 對貨幣與銀行統計中其他重要指標的統計分析

一、基礎貨幣統計分析

基礎貨幣的定義；對應到貨幣銀行統計中具體包括的內容。基礎貨幣統計分析主要是對貨幣當局基礎貨幣的數量和結構及其變動的分析。

二、貨幣乘數統計分析

貨幣乘數的定義和計算公式；中央銀行實現貨幣供應量控制目標的兩條途徑；貨幣乘數受影響的四個因素；貨幣乘數的統計分析就是對貨幣乘數的變動及其原因進行分析。

三、信貸總量統計分析

信貸總量的定義；貨幣與銀行統計上對應的部分；信貸總量統計分析主要是分析信貸總量的變動及其原因，并可以進行結構分析。

四、儲蓄存款統計分析

儲蓄存款指標的重要性；分析儲蓄存款的變動及其影響。

五、通貨膨脹與貨幣供應量關系分析

主要通過通貨膨脹形成因素模型來分析我國經濟體制改革以來通貨膨脹形成與貨幣供應量等因素的主要數量關系。

第三章 證券市場統計分析

第一節 證券市場的基本概念

一、證券

證券是商品經濟和社會化大生產發展的產物，一般意義上的證券是指用來證明或設定一定權利的書面憑證，它表明證券持有人或第三者有權取得該證券擁有的特定權益；按照性質的不同，證券可以分為憑證證券和有價證券；有價證券按照經濟性質可以分為股票、債券和其他證券（如基金）三大類。

二、證券市場 證券市場是股票、債券和基金等有價證券發行和交易的場所。它通過證券信用的方式來融通資金，有效地配置社會資源，支持和推動經濟發展，是資本市場的核心和基礎，是金融市場的重要組成部分。

證券市場按照市場的職能可以分為證券發行市場（一級市場）和證券流通市場（二級市場）。后者一般包括證券交易所和場外交易市場兩個子市場。

證券市場按照證券性質的不同，可以分為股票市場、債券市場和基金市場等 第二節 股票市場統計分析

從狹義上講股票市場統計分析是根據金融學理論，特別是現代金融學理論，運用統計學的方法，對整個股市、個別股票和股票組合的現有風險與收益水平的評價，通過進一步分析，估計股票本身的特有風險與收益水平兩者的關系，從而合理地給股票定價。

從廣義上講，股票市場統計分析還包括基本分析和技術分析。

一、基本分析

(一)宏觀經濟因素分析

具體來說有以下幾個主要方向：

1.經濟增長與經濟周期分析；2.通貨膨脹分析；3.利率水平分析；4.匯率水平分析；5.貨幣政策分析；6.財政政策分析。(二)產業分析

主要內容有以下幾個方面: 1.產業的生命周期階段分析；2.產業的業績狀況分析；3.產業的市場表現分析；4.產業發展的趨勢分析。

(三)公司分析

公司分析包括公司基本素質分析和公司財務分析。基本素質分析主要是一個定性分析過程，分析的重點放在公司潛在競爭力分析上，包括公司在所處行業的競爭優勢和劣勢分析。

上市公司財務分析主要是財務業績的比較分析，包括縱向比較分析、橫向比較分析和標準比較分析。

比較分析法按其包括的財務數據范圍可分為個別分析法和綜合分析法。個別分析法是根據財務報表的要素信息或個別財務比率，進行個別指標的分析和判斷的方法。綜合分析法是將財務報表作為一個整體來進行分析判斷的方法，一般大量采用的具體方法是因素分析法、指數法和雷達圖法。

二、技術分析

技術分析是對市場的未來價格變化趨勢進行預測的研究活動。它有三個理論假設： 假設1：市場行為包括一切信息；假設2：價格沿趨勢波動，并保持趨勢；假設3：歷史會重復。

技術分析方法大致可以分為以下六類：技術指標法、切線法、形態法、K線波、波浪法、周期法。

與統計分析最為密切的是技術指標法。技術指標是按一定的統計方法對行情數據處理，用以反映市場某一方面的深層內涵的統計量，常見的技術指標有以下幾種：

1.趨向指數（Directional Movement Index,簡稱DMI）；

2.異同移動平均數（Moving Average Convergence and Divergence,簡稱MACD）； 3.相對強弱指數（Relative Strength Index,簡稱RSI）； 4.威廉指標WMS%；

5.隨機指標KD； 6.平衡成交量（On Balance Volume,簡稱OBV）；

7.AR、BR指標；8.CR指標；

9.成交量比率（Volume Ratio,簡稱VR）； 10.乖離率BIAS；11.心理線（Psychological Line,簡稱PSY）。

三、股票市場風險和收益的統計分析

股票市場風險和收益統計分析是股票市場統計分析的核心內容。它包括股票組合的分析。資本資產定價模型和套利定價模型的應用研究。

(一)股票組合的統計分析

它是在已知個體資產的風險和收益特征的情況下，以資產組合的整體為對象，以資產組合整體收益最大化為目標，分析資產之間的相互關系、組合整體的風險、收益特征以及尋求最優組合。具體包括

1.股票收益與風險的度量； 2.股票組合的收益和風險的度量；3.股票有效組合——馬柯維茨有效組合；

4.市場模型；5.風險的分散化。(二)資本資產定價模型（CAPM）

1.模型的基本假設； 2.資本市場線；3.證券市場線。(三)套利定價模型（APT）

1.因素模型； 2.套利組合； 3.套利模型假設及模型；

4.因素個數確立；5.套利定價理論的作用。

第三節 債券市場統計分析

一、債券的內在價值的統計分析

（一）債券的定價原理

（二）債券的基本價值評估

1.按單利計算且一次還本付息債券的價格決定公式；2.一年付息一次債券的估價公式；3.一年多次付息債券的估價公式。

二、債券的違約風險的統計測度——Z指標 第四節 基金市場統計分析

一、基金資產凈值統計

1.基金資產凈值總額=基金資產總額-基金負債總額

2.基金單位資產凈值=基金資產凈值總額?基金發行總量

二、基金的業績評價

1.資產的凈增長率分析 2.風險分析 第四章 外匯市場與匯率統計分析

第一節 外匯市場和外匯收支統計

一、外匯的概念

通常所指的外匯是靜態意義下的狹義的含義，是指以外幣表示的可以進行國際間結算的支付手段，包括以外幣表示的銀行匯票、支票、銀行存款等。

二、外匯市場

外匯市場是指進行外匯買賣的交易場所或網絡，是外匯供給者、外匯需求者以及買賣外匯的中介機構所構成的買賣外匯的交易系統的整體。

外匯市場按組織形式可劃分為無形市場和有形市場，按經營范圍可分為國內市場和國際市場，按外匯買賣雙方的性質可分為外匯批發市場和外匯零售市場。

外匯市場的主要參與者有：中央銀行、外匯銀行、外匯經紀人、外匯交易商、外匯投機者、進出口商及其他外匯供求者和貼現公司等。

外匯市場的主要功能體現在國際清算、套期保值和投機上。

1994年我國外匯體制發生了重大改革，實行銀行結售匯制，建立以中國外匯交易中心為運行機構的全國統一的外匯交易市場。

三、外匯收支統計

外匯收支是指一個國家在一定時期內（通常是一年）用對方可接受的貨幣，必須同其他國家立即結清的各種到期支付的款項，是狹義的國際收支。外匯收支統計是一國為了了解其在一定時期內的外匯收支平衡狀況而設立的一種統計制度。

全國銀行結售匯業務統計及所有境內機構及個人在境內金融機構的外匯賬戶的余額統計構成了我國現行的外匯收支統計體系。而銀行結售匯統計是我國外匯收支統計的最重要的組成部分，其主要內容包括結匯收入和售匯支出兩項，其中結匯收入包括貿易收入、非貿易收入、資本收入和其他收入，售匯支出包括貿易支出、非貿易支出、資本支出和其他支出。

第二節 外匯市場的交易價格：匯率

一、匯率概念、標價方法和種類

匯率是指不同貨幣間兌換的比率或比價。匯率標價的兩種方法分別是直接標價法和間接標價法，前者以一定單位的外國貨幣為基準來折算折合多少單位的本國貨幣，后者以一定單位的本國貨幣為基準來折算折合多少單位的外國貨幣，這種方法只在英美實行，其余國家大都采用直接標價法。

匯率在不同的場合有不同的表現形式，按匯率制定的不同方法劃分，可分為基礎匯率和套算匯率；按銀行買賣外匯的角度，可分為買入價、賣出價和中間價；按外匯交易中支付方式的不同，可分為電匯匯率、信匯匯率和票匯匯率；按成交后交割時間的長短不同，分為即期匯率和遠期匯率；按匯率制度不同可分為固定匯率和浮動匯率；按是否通過通貨膨脹調整可分為實際匯率和名義匯率。

二、匯率變動計算

法定升值幅度=（升值后的含金量/升值前的含金量-1）×100% 法定貶值幅度=（1-貶值后的含金量/貶值前的含金量）×100% 在直接標價法下

本幣匯率的變化=（舊匯率/新匯率-1）×100% 外匯匯率的變化=（新匯率/舊匯率-1）×100% 在間接標價法下

本幣匯率的變化=（新匯率/舊匯率-1）×100% 外幣匯率的變化=（舊匯率/新匯率-1）×100% 綜合匯率變動率是根據一國貨幣和其他各國貨幣匯率的變動幅度，用各國在該國對外貿易中所占的比重，或各國在世界貿易中所占的比重作為權數，加權計算出的匯率變動率。

三、人民幣匯率

人民幣匯率經過了七個階段的演化，我國目前現行的匯率是以市場供求為基礎的單一的、有管理的浮動匯率。

第三節 匯率決定的統計分析

一、匯率決定模型

匯率決定有兩種模型，實物決定模型和貨幣決定模型。如果一國僅是經常項目可兌換，則實物匯率模型比較合理，購買力平價模型和利率評價模型是其代表；如果貨幣實現完全可兌換，則貨幣匯率模型要相對合理些。

1.購買力平價模型

絕對購買力平價模型：e=Pa/Pb,e為直接標價法表示的匯率，Pa為A國的一般物價水平，Pb為B國的一般物價水平。

相對購買力平價模型：e1/e0=(Pa1/Pa0)/(Pb1/Pb0),e1,e0分別表示當期和基期的匯率，Pa1、Pa0分別表示A國當期和基期的物價水平，Pb1、Pb0分別表示B國當期和基期的物價水平。

2.利率平價模型

其基本的表達式是：r-r*=ΔEe,r代表以本幣計價的資產收益率，r*代表以外幣計價的相似資產的收益率，ΔEe表示一段時間內本國貨幣貶值或外國貨幣升值的比率。它表明本國利率高于（或低于）外國利率的差額等于本國貨幣的預期貶值（或升值）的幅度。

3.貨幣主義的匯率模型

模型表達式是：e=(Ms/Ms*)×［f(Y*,r*+π*)/f(Y,r+π)］,Ms、Ms*分別為國內、國外的名義貨幣存量，Y、Y*表示國內、國外實際收入，r、r*分別表示本國、外國的實際利率，π、π*分別是本國、外國的通貨膨脹率。

二、人民幣匯率決定的綜合模型 E1=e0×［(Rb/Ra)×(Db/Da)］/(Pb/Pa)2 , 其中，E1是以直接標價法表示的當年人民幣理論均衡匯率，e0是以直接標價法表示的上一期人民幣實際匯率，Rb、Ra分別為當年美國和中國的利率水平，Db、Da分別為當年美國和中國國際收支的與上期的比值，Pa、Pb 分別為當年美國和中國的環比價格指數。

第四節 匯率變動對經濟的影響分析

一、匯率變動的經濟影響

（一）外貿進出口的影響及貨幣貶值的J曲線效應本幣貶值會促進出口抑制進口，從而有利于國際收支的改善，但是這一改善過程存在“時滯”，這一過程表現在圖上像一“J”字形，稱為J曲線效應。

馬歇爾—勒納條件描述了貨幣貶值在長期上是否會使國際收支得到改善的條件，以Ex表示出口需求彈性，Em表示進口需求彈性，當｜Ex+Em｜＞1時，本幣貶值可以改善本國的國際收支，當｜Ex+Em｜=1時，本幣貶值對本國的國際收支沒有影響，｜Ex+Em｜＜1時，本幣貶值使得本國的國際收支惡化。

（二）匯率變動對于國內物價的影響

一般而言，本幣貶值會使國內物價上漲，使外幣購買力相對提高。

第五章 國際收支統計分析

第一節 國際收支統計

一、國際收支的概念

國際收支是一個經濟體（國家和地區）與其他經濟體在一定時期（通常為一年）發生的全部對外經濟交易的綜合記錄。與國際收支有關的主要有三方面內容：(1)交易；(2)經濟體；(3)常住居民和非常住居民

二、國際收支平衡表

1.國際收支平衡表是國際收支統計的重要工具。

2.國際遐以平衡表的主要項目內容：（1）經常項目，包括商品和服務、收益及經常性轉移；（2）資本與金融項目，主要指資本轉移、非生產性非金融資產的獲得和出讓以及金融性的資產和負債；（3）儲備資產，指由中央當局掌握的能夠直接用來平衡國際收支，直接用于市場干預以影響貨幣匯率或達到其他目的的國外資產，包括貨幣黃金、特別提款權、在基金組織的儲備頭寸、外匯和其他債權；（4）誤差與遺漏，是為了在編制國際收支平衡表時保持借貸雙方平衡而設置的項目。

三、國際收支統計

1.記錄方法。（1）計價。采用統一的計價原則，即以市場價格為依據的計價原則。（2）時間。記錄時間應以所有權轉移為標準。（3）不同幣種的轉換問題。

2.國際收支統計數據來源。各國在統計目的劃分及采集數據匯總編制渠道上采用的方法不盡相同。下面主要介紹國際收支統計中幾個大項目數據的收集渠道和方法。（1）國際貿易統計。對一國出境全部商品情況的統計，包括其數量、金額，主要通過進出口商或代理商向海關或國際貿易統計當局報告。用于編制商品項目，也可用于對國際收支的其他項目進行調整。（2）國際交易報告體系。記錄每一筆國際收支現金交易（通過國內銀行賬戶和國外銀行賬戶）和非現金交易以及存量的情況，由編制者向銀行布置報表和由企業直接填報來完成。（3）企業調查。指由企業對其本身的國際收支交易進行報告，強調匯總后的數據而非單個逐筆交易的數據。（4）其他數據來源，包括官方數據源、家庭單位的數據采集和伙伴國統計。

四、我國的國際收支統計

（一）歷史沿革

我國的國際收支工作到目前為止大體經歷了三個階段：(1)試編階段。是在外匯收支統計制度的基礎上編制國際收支平衡表。(2)建立統計制度正式編表。(3)建立申報制度。

（二）我國現行的國際收支統計申報體系

1.申報范圍。中國居民與非中國居民之間發生的一切經濟交易。了解中國居民的含義。2.實行交易主體申報制。采取以通過銀行申報為主，單位和個人直接申報為輔，定期申報和逐年申報相結合的辦法。國際收支申報體系是一套內在的、完整的、系統的數據收集體系。從內容上看，它包括：（1）通過金融機構的逐筆申報；（2）直接投資企業的直接申報統計（季報）；（3）金融機構對外資產負債及損益統計（季報）；（4）對有境外賬戶的單位的外匯收支統計（月報）；（5）證券投資統計（月報）。從指標框架來看，國際收支統計申報體系是一套開放的制度體系。從產品框架來看，國際收支統計申報體系不僅能生成國際收支平衡表、國際投資頭寸表及各類補充表格，而且能為現有的結售匯統計、出口收匯和進口付匯核銷、外債統計、貨幣銀行統計以及國民賬戶體系提供重要的數據。

五、國際收支統計與其他統計的關系

（一）國際收支統計與國民經濟核算體系的關系 國際收支和國民賬戶體系的密切關系表現為，幾乎所有國家都是先編制好國際收支和反映國際投資狀況的數據，然后再匯入國民賬戶。國際收支在居民的概念、計價、記載時間、折算方法等方面都與國民賬戶體系的要求一致。國民經濟賬戶的數據與國際收支流量之間的數據聯系。

（二）國際收支與外匯收支統計

1.統計范圍。國際收支記錄一國一定時期內全部的發生在居民與非居民之間的交易情況，包括了所有外匯收支的交易和不發生外匯收支的交易。外匯收支以外匯收支行為為記錄主體，并不區分這種行為是居民與非居民之間的還是居民與居民之間的。

2.統計時間。國際收支統計以所有權轉移為記錄的時間，而外匯收支統計則是在這種收支行為發生之后才記錄。

3.統計方法。國際收支采用復式記賬法，而外匯收支是一種實際記錄方法。4.國際收支與外匯收支統計有十分密切的關系。

（三）國際收支統計與國際投資頭寸統計及外債統計 1.國際投資頭寸的定義。

2.國際投資頭寸與外債統計的關系。凈國際投資頭寸可用來衡量一經濟體在某一特定時期與世界其他經濟體經濟狀況相互關系及其發展趨勢；而外債頭寸僅指非股本性的頭寸，即不包括股本證券和直接投資股本金（含收益再投資）。

3.國際投資頭寸統計與國際收支統計的關系。第二節 國際收支綜合統計分析

一、國際收支統計分析的內容

國際收支統計分析的中心是國際收支平衡狀況。國際貨幣基金組織提出了判斷國際收支平衡的四個標準。國際收支統計分析還應將收支差額與一國對外經濟活動規模、國際貨幣儲備狀況等結合起來對國際收支的平衡狀況作出判斷。還應利用其他國內國際經濟統計資料，圍繞國際收支及其與國內經濟的關系展開多方面分析。

二、國際收支統計描述

我國國際收支的基本情況分析有：(1)經常項目分析；(2)資本項目分析；(3)國際收支綜合分析。

三、我國國際收支問題研究

1.出口結構偏低。（1）工業制成品以低技術勞動密集型為主，紡織品及服裝出口比重太高；（2）資本及技術密集型產品出口比重偏低。

2.過量進口。沖擊國內市場，打擊民族工業，抑制新興朝陽工業的發展。3.因大量利用外資導致的投資收益巨額逆差。第三節 進出口貿易統計分析

一、競爭優勢與進出口貿易影響因素分析

波特的競爭優勢理論：(1)微觀競爭機制。可以通過成本領先、標新立異和目標積聚三個基本戰略獲得。(2)中觀競爭機制。企業經營過程的升級有賴于企業向前、向后與旁側關聯產業的輔助與支持。(3)宏觀競爭機制。取決于四個基本因素（生產要素、需求狀況、相關和支撐產業狀況、企業的競爭條件）和兩個輔助因素（政府和機遇）。

我國的宏觀競爭機制狀況分析。

二、進出口貿易多元統計分析

1.對進出口貿易影響因素進行因子分析，把其歸納為三個因子。2.計算各因子得分，并建立進口額、出口額與各因子之間的回歸方程。3.根據回歸方程進行分析。

三、進出口外貿活動聚類統計分析 第四節 國際資本流動統計分析

一、國際資本流動和利用外資

1.兩種不同類型的資本流動：（1）直接投資；（2）證券資本流動。2.利用外資是從輸入角度來看國際資本流動。

一、利用外資的統計分析

（一）利用外資規模和結構的統計分析。

80年代，我國利用外資規模較小，并以借外債為主；90年代后轉變為以外商直接投資為主；外商直接投資主要來源于港、澳、臺地區；從區域分布看，主要集中于沿海地區。

二、利用外資效果的統計分析

1.利用外資對GDP的影響。2.利用外資對中國外匯儲備的影響。3.利用外資對中國進出口貿易的影響。4.利用外資對中國就業的影響。5.利用外資對貨幣供給量和通貨膨脹的影響。

三、資本市場統計分析

我國資本市場開放程度較低，證券、股票等資產比重與國際資本市場融資結構不相適應，境內B股和境外H股、N股仍然缺乏足夠的市場吸引力。

第五節 外債統計分析

一、外債統計 外債統計的定義

二、外債統計的分類

1.對外債種類的劃分標準主要有：債務期限、債務形式、債務人或其使用情況、債權人或其來源情況、優惠情況、貸款的利率。我國在進行外債管理時，一般將外債歸結為五種：(1)國際金融組織貸款；(2)外國政府貸款；(3)國際商業貸款；(4)對外發行債券；(5)國際金融租賃。其中，國際商業貸款又可以分為如下幾種類型：（1）短期融資；（2）普通中長期貸款（3）買方信貸；（4）循環貸款。

三、外債統計分析

1.外債的經濟效益。主要體現在以下幾個方面：（1）投資：借外債可以彌補國內建設資金不足，增加投資能力。（2）技術和設備：引進國外的先進技術和設備，有助于提高本國的生產技術水平和社會勞動生產率。（3）就業：借外債不但提高了本國的就業率，而且提高了勞動力的素質。（4）貿易：借外債不僅促進了本國的生產結構變化，而且有利于出口商品結構變化。（5）銀行或金融機構：可以改善一個國家作為潛在金融市場的形象，從而給債務國帶來許多好處。

2.借外債的成本。主要有：（1）債務償還。首先，為了還本付息，債務國就要放棄一定數量用于消費和投資的購買力；另外，可能形成償債高峰期，使債務國容易形成清償危機，損害債務國的信譽。（2）附帶條件的外債，主要是指附加其他條件的政府或國際金融組織的貸款。（3）外債供應的不確定。（4）對外債的依賴性。

3.外債與國際收支平衡。外債對一國的國際收支狀況有重要影響，并影響著一國國際收支發展的前景和趨勢。反之，國際收支狀況也影響債務活動的周期。世界銀行用五個階段劃分債務周期。

4.債務償還比率與償債能力。一個國家借入外債，固然要考慮某一段時間內本國經濟發展對外債的需求，同時也要受本身外債償還能力所制約。衡量外債償還能力的標準有兩方面。國際上用債務償還比率衡量一國的外債償還能力。

四、中國外債的統計分析

1.分析的方面：(1)外債余額；(2)外債規模的安全線；(3)外債的期限結構；(4)外債的幣種結構；(5)外商投資企業外債。

第六節 外匯儲備的統計分析

一、外匯儲備的基本問題

1.外匯儲備適度規模。適度的外匯儲備規模是指現有儲備額能在特定固定匯率上融通其一定時期內發生的預料之外的國際收支逆差，同時使該國持有儲備的成本與收益相等。

2.外匯儲備規模的影響因素。外匯儲備規模與許多經濟變量有直接或間接的聯系，可以通過回歸、相關分析確定其構成要素。

二、外匯儲備規模與經濟實力的國際比較

1.外匯儲備規模的國際比較。2.外匯儲備和人均GDP、經濟增長率的國際比較。

三、外匯儲備與國際收支變量的比較分析

1.外匯儲備與國際收支變量的對應關系。2.外匯儲備與經常項目和資本項目的比較分析。3.外匯儲備與國際收支變量的相關分析。

四、我國外匯儲備規模的預測

1.以時間作為自變量對外匯儲備規模的回歸和預測。2.對1999年至2010年的外匯儲備進行預測。

第六章 商業銀行統計分析

第一節 商業銀行與統計

一、商業銀行統計的客觀依據

商業銀行經營的主要業務是銀行統計的基本對象，具體表現在：傳統的商業銀行業務，包括貨幣兌換、儲蓄存款服務、用信用支持政府活動、發放貸款和貼現商業票據等；新發展的業務如發放消費信貸、提供金融咨詢和理財服務、提供投資銀行和商人銀行業務、保險箱業務等。

銀行統計應反映銀行的如下功能：中介功能、支付功能、擔保功能、代理功能和政策功能等。

二、商業銀行統計分析的主要任務

商業銀行統計分析工作的主要任務是：客觀、及時地反映經營運作情況；評價、分析銀行的贏利能力并對可能影響贏利水平的因素進行分析預測；真實評價銀行面對的風險水平，預測可能對銀行風險造成沖擊的變量走勢；滿足中央銀行的監管要求；銀行客戶重要情況的調查分析及其他的統計分析工作。

三、商業銀行統計分析工作的主要內容

商業銀行統計分析工作主要內容有：業務發展統計、市場需求統計、客戶統計分析、經營風險分析、收益統計分析、經營環境統計分析、競爭力統計分析等。數據的主要來源有：業務經營數據、信貸數據、金融市場和同業數據、宏觀經濟數據和專門調查所得數據。

第二節 商業銀行主要業務統計分析

商業銀行業務統計分析主要集中在資產業務和負債業務的運營情況及暴露出來的問題。

一、資產業務統計分析 1.資產業務統計的對象

銀行資產統計是指對銀行業務所擁有的各種實物資產和債權的統計，其統計對象包括：速動資產、證券資產、放款資產、固定資產和其他資產。

2.資產業務統計的主要指標

絕對指標主要來自于資產負債表的資產項目，相對指標包括：貸款回收率、信貸資金運用率、貸款周轉率等。

3.資產業務統計分析的主要內容

(1)一定時期的各種貸款發放、回收及余額統計分析；

(2)資產質量分析，分析報告期內各種不良貸款余額、占用形態、不良貸款成因，用以掌握貸款質量的變化情況，作為加強貸款管理的依據；

(3)各類資產的結構分析，如貸款的期限結構（短期貸款和長期貸款的搭配）分析，行業結構分析（用貸款行業集中度指標表示），貸款方式分類（信用貸款、保證貸款、抵押貸款等）結構分析；

(4)資產的利率敏感性分析，分析資產隱含的利率風險；(5)資產變動的趨勢分析；

(6)貸款市場占比分析，反映銀行的競爭力水平；

(7)資產流動性分析，指銀行在不發生損失的情況下迅速變現的能力，主要指標有速動資產/總資產，（速動資產-法定準備金）/總資產，證券資產/總資產，流動資產/總資產等。

三、負債業務統計分析 1.負債業務統計的主要指標

負債業務的統計指標用以反映負債的規模、結構及形成過程，通常的主要統計指標有：期末各項存款余額、期內存款累計發生額、期內取款累計發生額、期內存款平均余額、其他資金來源總額、存款周轉次數、存款穩定率和存款增長率等。

2.負債業務統計分析的主要內容(1)各項負債余額統計分析；

(2)負債結構統計分析。比較重要的負債分類：按期限可分為短期負債和長期負債，按銀行對負債的控制能力可分為主動負債和被動負債，按負債到期日的長短可分為即將到期負

債和遠期負債，按存款性質分為企業存款和儲蓄存款、活期存款和定期存款等。

(3)負債變化及預測分析。

(4)負債成本分析。銀行的負債成本主要有利息成本、營業成本、資金成本、可用資金成本等。負債成本分析是以上述成本概念為基礎來計算，比較銀行各類成本的實際數額，分析研究變動情況和變化原因。負債成本分析的兩個主要分析工具是平均成本和邊際成本。

(5)負債的穩定性分析，用于反映資金來源的穩定情況，用負債穩定率指標反映。(6)市場占比分析，反映競爭力水平。3.銀行的賬面價值與市場價值的統計分析 銀行的賬面價值公式：A=L+NW，市場價值的公式：A*=I*+L*+NW*，當銀行賬面價值（NW）與市場價值（NW*）出現差距時，便存在隱藏資本或未入賬資本。隱藏資本有兩個來源：銀行賬面資產與市場資距的差距；銀行資產負債表外項目。

第三節 商業銀行效益統計分析 效益分析的數據主要來自損益表，通過對損益表的分析，了解商業銀行的經濟效益和盈虧情況，分析利潤增減變化的原因，為經營決策提供依據。

1.杜邦分析法

分解普通股收益率，分析影響銀行盈利水平的各種因素。

普通股利潤率(ROA)=凈利潤率（PM）×資產使用率（AU）*杠桿系數(EM)2.基于投資與財務決策的銀行收益的統計分析

將資產收益率分為兩個部分，其一是投資收益率，其二是杠桿收益率。ROE=ROIF+ROFL，ROFL=（ROIF-（1-t）C）L 3.影響銀行收益率的因素分析

影響銀行收益率的因素有規模變動、存款結構、雇員生產率水平、手續費收入、利率變動和宏觀經濟形勢等。

4.銀行效益的評價方法

主要方法有縱向歷史比較法、橫向的類比比較法和預定目標比較法。5.新分行的建立：預期收益評價方法

當未來的凈現金流量之大足以保證銀行所要求的收益率時，可以考慮建立新分行，同時考慮各個位置分行預期收益率及其方差，使銀行總體收益率盡量大而方差盡量小。

第四節 商業銀行風險分析

一、商業銀行風險的類別

銀行面臨四大類型的風險：環境風險、管理風險、交付風險和金融風險。

二、銀行信貸風險統計分析

商業銀行信貸風險主要是指銀行貸出去款項，借款人到期不能償還而形成的逾期、呆滯或呆賬貸款，使銀行蒙受損失的可能性。商業銀行信貸風險分析體系：(1)信貸風險檢測報表體系；(2)信貸業務風險分析報告；(3)貸款行業風險分析。

三、利率風險

利率風險是指由于市場利率水平的變化給銀行帶來損失的可能性。1.資金缺口和利率敏感系數

資金缺口=利率敏感資產-利率敏感負債

當利率變動時，資金缺口將直接影響銀行的凈利息收入。

利率敏感系數=利率敏感資產/利率敏感負債利率敏感系數大于1時，資金缺口為正，小于1時，資金缺口為負。

2.有效持續期缺口分析

有效持續期綜合地反映了息票數額以及期限等對價格波動的影響。(公式詳見指導書

P126)有效持續期缺口=資產平均有效持續期-總負債總資產×負債平均有效持續期一項資產或負債的有效持續期越長，表明該資產或負債對利率的變動越敏感，利率風險越大，同理，一個公司的有效持續期缺口越大，那么該公司的利率風險越大。

四、流動性風險分析

銀行可以對未來現金流量做出合理的預測，計算現金流入與現金流出的差額以反映面臨的流動性風險敞口。

衡量流動性風險的主要指標有：流動性缺口，核心存款與總資產的比率，貸款總額與總資產的比率，貸款總額與核心資產的比率，流動資產與總資產的比率等。

五、資本風險分析

也稱財務杠桿風險，衡量資本風險的方法是：計算銀行資本與風險加權資產的比例，與監管當局規定的最低比例比較，分析風險的大小。

六、銀行收益與風險的關系

銀行的金融風險與收益率間存在著正向關系，可以用下面的模型反映：r=rf+bσ+ε

風險指數g=E（ROA）+1/EM

S，銀行倒閉的概率ρ=1/（2g×g）, 當銀行收益增加時，杠桿系數下降，預期收益率波動下降，風險指數將會上升，表明銀行經營的風險程度下降，銀行無力償還債務的概率下降。

七、銀行資產風險識別統計分析

風險識別是指商業銀行在宏觀和微觀風險環境和內部經營環境中識別出可能給商業銀行帶來意外損失或額外收益的風險因素。商業銀行風險識別有兩種方法：財務報表分析法和環境風險分析法。

八、測定銀行整體風險敞口程度的方法

1.VaR（Value at Risk）VaR是指在一定持有期t，一定置信度α內，某金融資產組合所面臨的最大損失額。它是對風險測度期內未來收益水平進行估計，以概率形式表示為：

?＝α,得到R?后，則可以得到“最壞情況下”資產組合未來價值P? Probablity(R＜R的?=P0+（1+R?）?。估計P，從而VaR=P0-P2.壓力測試

當銀行資產組合的價格發生異常波動時適用。主要用到的方法有：情景分析、歷史模擬、壓力VaR、系統壓力測試等。

第五節 商業銀行預測

商業銀行預測要考慮的因素包括：選取需要預測的變量；選擇對變量預測的時間長度、選擇利用的預測方法。其中主要的預測方法有：銀行管理模擬模型、市場調查與問卷分析、時間序列計量方法、橫截面計量方法等。書中具體的分析有：增長率分析法、趨勢遞增法、回歸分析法和季節指數法、利率分析和銀行的流動性需求預測（短期、長期、周期和臨時）等。

第六節 商業銀行資產質量統計分析 資產質量統計分析工作的內容包括：設計一套完整的反映資產質量和風險水平的指標體系，構建合適的資產質量分析方法，并有行之有效的資產風險識別與計量方法。

一、資產質量分類體系

目前要求實行的貸款分類體系是五級分類法，按貸款質量的高低依次將貸款分為正常、關注、次級、可疑和損失。該方法的特點是使用多維的標準評價資產質量，時時監控。

二、貸款分類與質量評價的框架 通過抽樣選出部分貸款，對選中貸款逐一進行質量評定分類，然后對總的貸款質量作出估計，可使用兩個指標反映：不良貸款比率和加權不良貸款比率。

其中不良貸款比率=不良貸款總額/核心資本+貸款損失準備

加權不良貸款比率=次級貸款×20%+可疑貸款×50%+損失貸款×100%/核心資本+貸款損失準備

三、資產質量評價指標體系

指標體系要求全面反映資產質量的現狀和變化情況，同時也考慮指標間的相互關系。

四、資產質量評價分析方法

1.現狀分析

采用貸款質量風險度和偏離度分析法。2.成因分析

經常采用的方法是敏感度分析方法。3.趨勢分析法

除了預測中講到的方法，還可用馬爾可夫狀態轉移矩陣法。

五、資產風險權重介紹

常用的有《巴塞爾協議》對資產風險權數的確定和我國人民銀行對風險權數的確定。第七節 國有商業銀行與外資銀行競爭力比較分析

一、銀行競爭力指標體系

主要有：經濟效益指標、業務能力指標、技術能力指標、人力資源指標、安全能力指標和文化建設能力指標及金融創新能力指標。

二、經濟效益指標分析

主要從股權收益率、經營能力和獲利能力等方面進行比較。

三、安全能力指標分析

經常用的兩個指標是資產風險指標和流動性指標等。

四、業務能力分析

從存貸款業務和表外業務兩方面考慮分析。

第八章 資金流量統計分析

第一節 資金流量核算的基本理論

一、資金流量核算的產生和發展

1947年和1952年，美國經濟學家M.A.科普蘭發表了《通過美國經濟跟蹤貨幣流通》以及美國《貨幣流量研究》，標志著資金流量體系的誕生。50年代后期，資金流量賬戶開始在一些市場經濟國家推廣。1968年聯合公司把資金流量賬戶納入國民經濟賬戶體系(SNA)中。我國于90年代開始編制中國的資金流量賬戶。

二、資金流量核算 1.資金流量表

資金流量核算是采用復式賬戶或矩陣賬戶的方法，記錄核算期內國民經濟各機構部門之間，以及國內與國外之間發生的各種金融交易。

資金流量表主要由兩方面組成：金融交易和機構部門。反映了每個機構部門所發生的各種金融交易的情況。

大部分金融交易形成了金融資產和負債，但也有部分交易只形成資產卻沒有對應的負債。

2.資金流量賬戶

將各個金融機構部門以及國外的金融交易復式賬戶用矩陣的形式連接成為一張表就是資金流量矩陣賬戶形式。了解我國資金流量賬戶的機構部門類型和金融交易類型。

3.資金流量核算的范圍

一般有三種。(1)以增加值為核算起點，核算內容包括國民收入的初次分配和再分配、最終消費和儲蓄形成、實物投資以及金融交易；(2)以可支配收入為起點，核算內容包括最終消費和儲蓄的形成、實物投資以及金融交易；(3)以凈金融投資為起點，核算內容僅含金融交易。本書采用第三種核算范圍。

實際上，要更好地說明社會融資活動、金融結構變動等重要經濟現象，必須將存量數據和流量數據相互結合使用。

4.資金流量核算與國民資產負債賬戶

國民資產負債賬戶對金融資產與負債的部門和交易分類的原則和內容，與資金流量核算賬戶是完全一致的。簡單地說，流量和存量的關系為：期初存量+本期流量=期末存量。

但實際工作中采用的等式為：

期初金融資產負債存量+本期金融資產負債流量+本期金融資產負債調整流量=期末金融資產存量

三、資金流量核算中的平衡關系

資金流量矩陣賬戶存在以下幾種平衡關系：

1.儲蓄、資本形成與金融資產、負債的平衡，公式表述為：總儲蓄-資本形成總額+統計誤差=形成的金融資產總額-形成的負債總額=凈金融投資

2.金融資產和負債的平衡：指核算期內，全社會通過某種金融工具形成的資產數量等于通過該類工具形成的負債數量。

3.機構部門間及整體與國外之間的平衡，指核算期內，各機構部門及國外相互間通過金融交易所發生的資產數量等于所發生的負債數量。

了解該平衡的經濟含義。

四、資金流量核算的特點

1.資金流量核算范圍廣、覆蓋面寬。通過資金流量賬戶不僅可以觀察到已在貨幣與銀行統計、國際收支統計中有所反映的金融機構部門的金融資產與負債的變動狀況，或者國外與國內的金融交易等，而且還可以觀察到住戶、非金融企業以及政府部門的金融交易行為。

2.資金流量核算是國民經濟核算體系的一部分。

3.資金流量核算與其他統計體系具有高度的協調性。4.具有國際可比性。第二節 資金流量統計

一、統計基礎

1.統計基礎數據來源

資金流量統計的基礎數據主要來源于貨幣與銀行統計、國際收支統計、證券統計、政府財政統計、保險和養老基金業統計、證券基金以及其他從事輔助性金融活動的金融機構統計。由于資金流量核算具有廣泛性的特點，它沒有一套專門的、由基本經濟單位直接上報的數據收集系統，只能利用已有的各種統計體系以及統計調查中的數據，按照資金流量核算的要求，進行加工，滿足資金流量核算的數據需要。

2.資金流量核算的統計基礎 資金流量核算的質量，關鍵取決于它所要從中取數的統計體系與資金流量核算體系的協調程

第二，對金融交易的分類要有高度協調性。

二、資金流量核算方法

1.復式記賬法。2.項目合并與軋差。資金流量核算在編制時經常將不很重要的經濟現象的交易項目，或是數據來源有困難的項目作合并或軋差處理。

三、資金流量核算原則

1.權責發生制。即各機構單位之間的交易必須是在債權和債務發生、轉換或取消的同時記錄在各自的賬戶中，遵循權責發生制原則。2.估價原則。交易發生時時點上的市場價格是資金流量核算選擇的估價標準。

四、資金流量核算的分類 1.交易主體分類

明確機構單位的含義和特征。在市場經濟條件下，具備機構單位特征的有兩類：一類是住戶；一類是得到法律或社會承認的獨立于其所有者的社會實體，也即法人單位。法人單位又可分為非金融企業部門、金融機構部門和政府部門。

2.金融交易分類

資金流量核算不同于專門領域金融統計的關鍵一點是它核算范圍的廣泛性，因此，資金流量核算在設計金融交易時，通常對項目口徑的規定比較綜合。主要有：（1）通貨。主要包括紙鈔和輔幣。（2）存款。包括活期存款、定期存款、住戶儲蓄存款、財政存款、外匯存款和其他存款。（3）貸款。包括短期貸款、中長期貸款、對政府的貸款、外匯貸款和其他貸款。（4）證券。包括各種債券和股票。（5）保險準備金。（6）結算資金。（7）金融機構往來。包括同業存放款和同業拆放款。（8）準備金。金融機構在中央銀行繳存的準備金。（9）庫存現金。銀行機構準備的現金業務庫存。（10）中央銀行貸款。中央銀行向金融機構發放的貸款以及再貼現。（11）其他（凈）。（12）國際資本往來。包括長期資本往來和短期資本往來。（13）國際儲備資產。包括貨幣黃金、外匯、特別提款權、在國際組織的頭寸的變化。

第三節 資金流量分析

資金流量核算作為一個完整的賬戶體系，主要的分析功能體現在兩個領域：

一、金融結構分析

三、社會融資活動分析

各機構部門在金融市場上利用各種金融工具融資。資金流量表回答了以下問題：誰需要融出資金，誰需要融入資金，資金是通過什么方式融出融入的。可以從以下兩方面進行分析：

1.非金融企業部門的資金籌集。2.住戶部門金融資產的形成。第四節 金融市場結構與金融風險分析

通過對金融市場結構的分析，試圖解釋資金的提供者是通過哪些金融工具，將其提供給資金的獲得者，以及由此帶來的金融風險。目前，我國的金融風險主要是銀行風險，主要原因有：(1)從財政預算到銀行金融的轉變，是金融風險發生的前提。(2)政策性貸款的擴大，是金融風險增大的重要渠道。(3)國有企業負債和虧損增加，是銀行金融風險的最大隱患。(4)住戶部門儲蓄和投資的巨大反差，在一定程度上“掩蓋”了金融風險。

第九章 金融體系國際競爭力分析

瑞士國際管理開發學院（IMD）自80年代末開始研究國際競爭力理論與評價方法，不斷發展完善，根據一國或地區最充分可能創造和積累國民財富綜合能力的國際競爭力概念，對四十幾個國家或地區競爭力進行分析評價，以《國際競爭力年鑒》的形式公布其研究結果。國際競爭力參評國家或地區有47個，評價指標有288項，包括硬數據指標182項，其中42項作為提供背景信息之用，不參加排序，軟數據指標106項，按八大競爭要素歸類，金融體系國際競爭力即要素之一。十多年來《國際競爭力年鑒》已成為世界上最負盛名的國際競爭力研究報告之一，是各國政界、經濟界領袖審時度勢、制定決策的重要參考物。

第一節 金融體系國際競爭力的理論和指標體系

一、金融體系國際競爭力的理論

一個完整的金融體系由資本市場和貨幣市場構成。金融體系的競爭力強弱取決于這兩個市場的運行狀況。有競爭力的金融體系表現為在資本市場上市場機制，特別是利率機制和匯率機制的有效運行，多種層次的金融機構并存的有序競爭，金融體系的國際化和一體化程度較高；在貨幣市場上銀行金融活動是開放的、透明的，政府對金融活動的干預是適度和有效的。

基于該思想，在衡量國家或地區之間金融體系的競爭力以及這種競爭力在國家和地區國際競爭力的地位的時候，著重圍繞金融與經濟增長的關系。為此，在瑞士國際管理開發學院1999年的《國際競爭力年鑒》中，把資本運行狀況和貨幣市場服務質量作為衡量一個國家或地區金融體系競爭力強弱的兩個主要方面。金融體系競爭力指標由資本成本的大小、資本市場效率的高低、股票市場活力和銀行部門效率4類要素共27項指標組成。

注意國際游資的沖擊給金融體系的國際化和一體化帶來的新問題。

二、金融體系競爭力的指標體系 1.資本成本競爭力

資本成本是指使用資本所需付出的代價。資本成本競爭力指標體系反映金融體系對資本形成的支持程度，表明一個國家或地區金融體系對經濟增長的推動力的大小，共有3個指標組成：（1）短期實際利率；（2）企業資本成本；（3）國家信用評級。

2.資本市場效率競爭力

資本市場效率競爭力是反映在資本市場上企業獲取資本的途徑及其難易程度。該體系反映金融體系運行是否舒暢和其開放程度，通過衡量資本市場上籌資的隱性成本，進而評價市場效率，共由8個指標組成。（1）本國的財務狀況；（2）信貸；（3）外國金融機構；（4）外國公司進入本地資本市場是否受限制；（5）本國公司進入外國資本市場是否受限制；（6）國際保理業務；（7）股票市場（包括二級市場）為企業提供資金；（8）風險資本。

3.股票市場活力競爭力

股票市場是資本市場的重要組成部分，股票市場的活力直接影響到金融體系的競爭力水平。

該指標體系共由5個指標組成。（1）股票市場籌資額；（2）股票市場人均交易額；（3）國內上市公司數；（4）股東的權利和義務；（5）內幕和交易。

4.銀行部門效率競爭力

銀行部門效率主要是衡量在貨幣市場上銀行部門的服務質量，包括中央銀行的貨幣政策效果、金融監管質量以及商業銀行的服務范圍和質量等方面。該指標體系共由11個指標組成。（1）中央銀行政策；（2）銀行規模；（3）銀行部門資產占GDP的比重；（4）利差；（5）對金融交易的信任；（6）金融機構透明度；（8）金融教育；（9）金融技術人才；（10）信用卡發行量；（11）信用卡交易量。

第二節 金融體系國際競爭力分析

一、金融體系基本數量關系分析

通過計算金融體系的競爭力與它的四個要素之間的偏相關系數，表明金融體系的競爭力與資本市場效率競爭力關系最為密切，與銀行部門效率競爭力關系其次，與股市活力競爭力關系排在第三，與資本成本競爭力關系最為疏遠，說明在評價金融體系的國際競爭力中，金融效率始終在第一位。

二、金融體系競爭力的國際比較 1.發達國家金融體系的國際競爭力

發達國家由于資本市場的發育比較成熟，金融服務質量較高，金融體系的國際競爭力排名一直比較靠前。通過分析以直接融資金融模式代表的美國和以間接融資模式代表的日本的國際排名，可以看出在現階段，美國的金融模式比日本的金融模式更具有優勢。這也為中國金融改革提供了借鑒。

2.新興工業化國家或地區金融體系的國際競爭力

主要指新加坡、韓國、中國香港、中國臺灣省為代表的亞洲新興工業化國家或地區，由于各自的金融體系的特點不同，國際競爭力表現出較大差異。

3.發展中國家金融體系國際競爭力 發展中國家，由于受到東南亞金融危機的沖擊和波及影響，金融體系的國際競爭力下降較大

4.轉型國家金融體系國際競爭力

三、中國金融體系國際競爭力的回顧與評價 1.中國金融體系國際競爭力的回顧 2.中國金融體系國際競爭力的現狀分析(1)中國金融體系競爭力的優勢項目分析

與其他國家或地區相比，中國國際競爭力的優勢項目并不多，而且排名也不太靠前。從資本市場上看，股票市場的建立和發展主要是在90年代以后，但迅速從劣勢轉換成為優勢。利率是資本市場中最為敏感的部分，我國由于未完全市場化，也成為優勢項目。金融資產占GDP的比重也為我國金融體系國際競爭力的優勢項目。

(2)中國金融體系競爭力的劣勢項目分析

與優勢項目相比，我國的劣勢項目較多，主要是一些軟指標，而且主要集中反映在資本市場效率競爭力上共5項即進入本地資本市場、外國金融機構、進入外國資本市場、本國公司財務、國際保理業務；反映銀行部門效率競爭力的有兩項：金融技術人才和金融教育；反映股市活力競爭力的只有股市交易額。歸納一下，我國的劣勢主要體現在：一是金融體系的對外開放程度不高；一是金融的基礎條件比較薄弱。

第五篇：金融企業會計期末考試重點

金融會計

P3 商業銀行的四個基本職能 P5非銀行金融機構 P8 金融企業會計特點

P17 單式記賬法：表外科目；復式記賬法：表內科目

P19 明細核算包括 P19 分戶賬的四種格式

P22 余額表、科目日結單、日記表 P28 存貨業務的種類 P29 單位銀行結算賬戶

P32 單位存款按照期限長短分 P32 收付業務遵循原則 P33 單位定期存款有關規定 P37 利息計算的一般規定 P38 余額表計息

P39 里2-1 分戶賬計息 P41 定期儲蓄

P44 零存整取定期儲蓄的核算 P47 定活兩便儲蓄的核算

P48 個人通知存款的核算 第一二兩點 P49 例2-5

P50 零存整取定期儲蓄存款利息的核算 例2-6

P51 例2-7 P52業務題

P55 按貸款的風險程度劃分 P61 里3-1 P63第二段

P65 例3-3 和3-4 P66 貼現概念

P67 貼現與貸款的區別 P70 例3-6 p73 4、5、6 P74 利隨本清 P76例 3-11

P79 計提種類和計提比例 2、3 P85 二

P87 2、3、4、5 P88 基本規定

P88-110 銀匯、銀支、銀本考開出、承兌、結清

財管不是鼓勵政策是股利政策 P5 財務管理目標優缺點兩個

第5頁和第7頁財務管理的目標 第9頁代理關系與利益沖突之一 第20頁利息率及其測算的純利率 第48頁的完全負相關 第69頁的第10題 第144頁的直接籌資與間接籌資 155頁普通股籌資的優缺點 第169頁平均分攤法 第171頁優先股的特點和優先股籌資的優缺點 第190,191頁的公式和留用利潤資本成本率的測算 199的營業杠桿系數的測算 202財務杠桿 228凈現值 230內含報酬率232獲利指數233投資回收期234平均報酬率252年均凈現值法290兩個成本再另加一個管理成本299應收賬款成本 310基本經濟批量模型311公式330公式

P190 例6-7上面的兩個KC公式 P191 留存利潤資本成本率的測算 P199 營業杠桿系數測算 P202 財務杠桿系數測算 P216 1、4、7

P224 營業現金流量 P228 凈現值 P230 內含報酬率 P233 投資回收期

以上四個搞清楚是越大越好，還是越小越好P247 三個公式 P249-250 新舊設備 P290 成本分析模型 P292 存貨模型 P294 Z U

P311 經濟批量、經濟批數、總成本

P330 放棄現金折扣資本成本率和兩個例題