第一篇：資信評估

加強企業資信管理職能的重要意義及途徑 08級財務管理1班廖剛08050200

32企業資信管理即企業信用管理，企業信用管理是資信管理的核心。資金、物質和服務的能力，但收益方必須在認可的期限內為其收益付款或是還款的過程中存在著一定風險。企業信用管理就是為了在協助企業實現銷售最大化的同時將風險和成本降至最低。但是很多企業并不能真正做好這方面的管理，包括大環境和小環境等多種因素導致我國整個的信用管理水平低下。而大多國企在信用管理方面多年的實踐，使其旗下公司的信用管理體系已經成為企業信用管理的新模式，這對于企業規避經營風險，提高經濟效益具有很深的借鑒意義。

一、企業信用管理體系的重要性

現代市場經濟的實質是以契約為基礎的信用經濟，信用經濟的主體是各式各樣的企業，企業信用管理制度是社會信用制度的重要組成部分。在市場經濟中，建立企業信用管理制度成為企業長期發展的核心和基礎，也是國內企業具備國際競爭力的根本保障，對企業自身的發展和社會信用制度的完善起著相當重要的作用。

(一)信用是市場交易活動的基本前提

規范有序的市場經濟活動需要建立一個能夠有效調動社會資源和規范市場交易的信用制度。良好的信用關系是企業正常經營與市場健康運行的基本保證。沒有信用，企業不可能正常經營；沒有信用，市場不可能健康運行；沒有信用，市場經濟不可能健康發展；沒有信用，宏觀經濟政策不可能順利實施。

(二)信用是企業發展壯大的重要保障

市場經濟越發達，企業活動范圍越廣泛，信用就越重要。從企業整體看，信用是企業形成凝聚力并且發展壯大的基礎，沒有了信用，企業無法發展壯大；從企業融資看，信用是企業融資的重要條件，如果企業信用缺乏或者信用制度不健全，就不可能順利融資；從市場交易看，企業只有誠實守信，才能在市場樹立良好的形象，受到客戶和消費者的信賴和歡迎，才能贏得更廣闊的市場。因此，加強企業信用管理，改善企業信用狀況，提升企業信用等級，對于企業抵御市場風險，改善企業融資條件，提高企業整體素質和綜合競爭力，促進企業健康發展和做大做強，實現宏觀調控目標具有重要意義。

由此可見，企業有必要對信用管理體系進行改革或完善，一是企業外部信用體系的管理，二是企業內部信用體系的管理。這里筆者僅就企業內部信用管理體系提出個人的一點想法。

二、企業內部信用管理體系

隨著以解決產權問題為核心的法人治理結構的建立和完善，我國企業面臨的更為嚴峻和緊迫的問題是，基礎管理落后，無法適應當前買方市場和信用經濟的要求。特別是在電子商務飛速發展的今天，信用經濟更是成為當今世界的主流。當前我國市場信用體制相對比較落后，使得很多在B2B平臺上開展的商務活

動難以兌現，線下付款勢必存在著債務拖欠和應收賬款居高不下的問題，影響了企業發展。為了有效規避商務活動中的兌現風險．企業有必要建立和完善企業內部信用管理體系，這也是每個企業微觀經營管理機制改革的關鍵環節。

(一)問題分析

在傳統經濟體制下，企業的經營管理是在計劃與行政管理之下進行的，企業之間(包括企業與銀行之間)的交易大多是在同一個所有者或管理者的統一安排下進行的，企業無須過多關心信用和風險問題。進入市場經濟體制后，企業變成了具有獨立法人資格、獨立自主經營的經濟主體。這時沿襲傳統管理體制的企業，其信用管理和風險控制能力的欠缺開始暴露出來，并逐漸成為制約企業健康、穩定發展的瓶頸。當前，我國大部分企業在信用管理方面存在著如下幾個方面的問題。

1．經營管理目標的偏差。近幾年來，我國許多中小企業在發展上大致都經歷了以下過程：初期資金高投入，銷售額高增長，后期則低回報，甚至出現經營危機。在買方市場和賒銷方式下，一個企業如果過份注重銷售業績的增長，雖然能快速擴大賬面銷售額，但其背后的財務狀況卻不容樂觀，應收賬款上升，銷售費用上升，負債增加，呆賬壞賬增加，利潤隨之下降。這些問題的根源就是企業經營管理目標的偏差。有的企業管理者為了應付上級主管部門業績考核，不顧企業長遠利益，一心追求眼前利潤；有的企業迫于市場競爭壓力，單純追求銷售額增長，偏離了最終利潤這一企業最主要的目標。企業經營管理目標發生偏差，使企業的信用大打折扣，信用管理自然名存實亡。

2．基本管理職能的欠缺。在我國企業現有的管理職能中，應收賬款的管理職能基本上是由銷售部和財務部這兩個部門承擔的。然而在落實應收賬款的過程中卻常常出現由于職責分工不清而導致兩個部門相互推托的現象，這樣就使得應收賬款的處理效率十分低下，甚至出現管理真空。基本管理職能存在欠缺，使這兩個部門由于管理目標、職能、利益和對于市場反應上的差異，都不可能較好地承擔起企業信用管理和應收賬款管理的職能。

3．應收賬款管理的滯后。我國絕大多數中小企業應收賬款管理的重點是如何“追賬”。有些企業的銷售人員、財務人員耗費大量精力參與討債，有些企業甚至專門成立了追賬機構，但收賬效果并不理想。主要原因是，這些企業忽視了交易之前和交易過程中的信用管理，將應收賬款管理的重點放在“事后收賬”，結果使應收賬款得不到合理的控制，還花費了數倍于應收賬款正常管理的成本，損失慘重。應收賬款管理明顯滯后，使企業一時無法收回賬款，使得各方面的資金周轉不開，影響了企業的正常發展，甚至面臨倒閉的境地。

4．．信用管理方法的落后。在目前銷售業務管理和財務管理上，我國大多數企業還沒有很好地掌握或運用現代先進的信用管理技術和方法。比如對客戶的信用風險缺少評估和預測，交易中往往是憑主觀判斷作決策，缺少科學的決策依據。在銷售業務管理上，由于缺少信用額度控制，往往是重權力而不重職能，一旦出現風險問題又相互推卸責任。在賬款回收工作上更是缺少專業化的方法，在銷售提成的激勵下，業務人員拉到大量訂單之后寄希望于一些缺少專業技能的人員去收賬，企業最終只能品嘗大量呆賬造成的苦果。

(二)基本解決方案

企業要想從根本上解決以上信用管理方面存在的問題，應該從以下幾個方面著手。

1．建立合理的信用管理組織機構。目前我國企業在組織機構及其職能設置上不能適應現代市場競爭及信用管理的要求，主要表現在：企業最高管理決策層缺少對信用決策業務的領導和控制；信用管理職能劃分不清，大多是支離破碎地分布在銷售和財務部門，其結果往往是只重權力不重職能；部門內部管理目標、職責和權力不配套，而且部門問在信用管理上缺少協調和溝通；缺少獨立的信用管理職能和專業化分工

針對上述管理現狀及未來企業管理現代化的要求，提出如下解決方案：

(1)企業應當建立一個在總經理或董事會直接領導下的獨立的信用管理部門(或設置信用監理)，有效地協調企業的銷售目標和財務目標；同時在企業內部形成一個科學的風險制約機制，防止任何部門或各層管理人員盲目決策所導致的信用風險。

(2)將信用管理的各項職責在各業務部門之間重新進行合理分工，信用部門、銷售部門、財務部門、采購部門等業務部門各自承擔不同的信用管理工作，必須按照不同的管理目標和特點進行科學的設計。例如，在傳統上銷售人員壟斷客戶信息的問題，必須通過各部門問在信息收集上的密切合作以及信用部門集中統一管理加以解決。

(3)一些企業已成立的追賬機構(如清欠辦)應劃歸信用部統一領導，更加專業化地開展工作。首先，在業務程序控制中強化信用風險控制環節，使各部門分工協作，盡量減少信用風險帶來的損失；其次，實現對客戶信用管理的職能化、專業化，主要是對客戶資信進行管理，對交易的事前、事中和事后各個階段、各個環節，全方位地進行客戶信息搜集、評估和監控；再次，在有客戶來訪時，信用管理部門負責將公司的信用情況向客戶進行說明展示，以促進有效銷售；最后，信用管理部門通過對各部門人員的培訓，形成企業內部對客戶信用風險的共識。

2．改進銷售／回款業務流程。現代企業管理在傳統職能分工的基礎上，更加注重部門間的協調作用和流程設計。例如20世紀90年代中期開始的業務流程再造和ERP解決方案就充分體現了這種管理趨勢。銷售／回款業務流程是企業關鍵性的業務流程之一，最為重要而且復雜。企業實施信用管理，可以有效地將企業銷售和回款業務活動中的各個環節有機地結合起來，以流程設計的方法，跨職能部門地實現銷售業績增長和降低收賬風險這兩個最基本的目標，從而為企業帶來較大的利潤增長空間。(筆者在這里建議有條件的企業應用ERP專業管理軟件來實施對企業內各流程的掌控。)

實行全程信用管理模式需要建立和改進的業務流程包括如下一些基本項目：客戶開發與信息搜集業務流程；客戶信用評級業務流程；訂單處理與內部授信業務流程；銷售風險控制業務流程；款回收業務流程；債權處理業務流程。企業通過上述各項業務流程的建立和改進，將在銷售／回款這一企業最重要的價值鏈中獲得較大的增值，其中賣方(企業)信用控制能力的提高和買方(客戶)信用風險的降低是使各項業務流程得以改進的關鍵。比如某公司就是應用ERP管理軟件對信用實行良性管理。他們把事先想好的信用評估方式寫入程序，使其產生一個新的專門用于信用評估的程序，該程序包括企業所需要的客戶信用資信。

3．建立全過程信用風險管理制度。實際經營管理過程中，一些企業不能很

好地實施信用管理，是因為缺少一套比較完整而科學的信用管理制度。比如，許多企業不斷頒布各種應收賬款的管理規定，但往往達不到預期的效果，以至于不得不朝令夕改，頭痛醫頭，腳痛醫腳，究其原因在于相關的規章制度沒有系統化的設計。企業可以從以下三個方面來制定信用管理制度方案。

(1)事前控制一一客戶資信管理制度。客戶既是企業最大的財富來源，也是企業最大的風險來源。為了搞好企業信用管理，企業必須首先做好客戶的資信管理工作，尤其是在交易之前對客戶信用信息進行收集調查，實施風險評估，具有非常重要的作用，而這些工作都需要在規范的管理制度下進行。目前我國許多企業需要在五個方面強化客戶資信管理：客戶信用信息的搜集、客戶資信檔案的建立與管理、客戶信用分析管理、客戶資信評級管理以及客戶群的經常性監督與檢查。

(2)事中控制——賒銷業務管理制度。企業在交易過程中產生的信用風險主要是由于銷售部門或相關的業務管理部門在銷售業務管理上缺少規范和控制而造成的。其中較為突出的問題是對客戶的賒銷額度和期限的控制。一些企業在給予客戶的賒銷額度上隨意性很大，銷售人員或者個別管理人員說了算，結果往往被客戶牽著鼻子走。實踐證明，企業必須建立與客戶之間直接的信用關系，實施直接管理，改變單純依賴于銷售人員“間接管理”的狀況。因此，必須實行嚴格的內部授信制度，這方面的制度化管理應包括三個方面：信用政策的制訂及合理運用、信用限額審核制度以及銷售風險控制制度。

(3)事后控制——應收賬款監控制度。關于應收賬款管理，許多企業已制訂了一些相應的管理制度，但是我們在實際經營管理中，這些制度還遠遠不能適應當前市場環境和現代企業管理的要求。存在的主要問題是缺少管理的系統性和科學性。改進這方面的管理主要應在如下四個方面制度化：應收賬款總量控制制度、銷售分類賬管理制度、賬齡監控與貸款回收管理制度以及債權管理制度。

三、結論

我國加入WTO已經快7個年頭了，如今的中國企業面對國內市場的逐漸開放，市場競爭的加劇，老的套路已經不能適應現在企業發展的需求。長期以來的“三角債”使很多企業嘗到了不講信用的苦果，并為此付出了沉重的代價。在剛進入21世紀的時候，中央開始重視誠信這一話題，提出了“建設社會主義信用國家”的口號，可見，講究誠信非常重要。而企業信用從某種意義上說代表著中國的信用，在網絡經濟飛速發展的今天，企業信用已經被越來越多的人們重視起來。完善的企業內部信用管理體系將是中國企業未來發展的關鍵。正所謂“人無信而不立”，企業無信，又談何發展壯大呢?從長遠看，企業只有解決了自己的信用問題，才能立足于國內市場，走向世界市場。

第二篇：002企業資信評估文本(評估協議)

資信評估業務協議

甲方：

乙方：浙江信元資信評估有限公司

為了促進“信用紹興”建設，提高企業管理水平，更好地取得金融機構和有關單位的協作、支持，雙方達成如下協議：

一、甲方委托乙方開展2010的企業資信評估業務，同時委托乙方到有關金融機構咨詢信貸情況。

二、甲方對所提供資料的真實性、合法性和完整性負責。

三、甲方為乙方提供必要的工作條件，及時為乙方提供資信評估業務所要求的以下資料：

1、《組織機構代碼證》正本復印件；經2010年檢合格的《營業執照》正本復印件；企業原信用等級證書復印件； 法定代表人的有效身份證件復印件；投資單位《組織機構代碼證》正本復印件或出資人有效身份證件復印件；2008、2009和10的會計報表，注冊資金500萬元以上的企業必須提供會計師事務所出具的2010審計報告；

2、企業主要領導成員學歷證書和技術職稱證書復印件；

3、2010年或2011年企業財產投保單復印件；

4、2009或2010改制、增資擴股（須附驗資報告）及更名情況說明和批準文件；

5、企業2010工作總結和2011工作計劃；

6、企業產品技術及質量認證書復印件；企業資質證書、從業許可證（專營證）、工商行政部門頒發的“重合同、守信用”等榮譽證書復印件。其他能證明企業資信狀況和體現管理素質的有關證書資料復印件。

四、乙方在審核甲方提供資料的基礎上，評估出企業資信等級，并對在開展業務過程中知悉的商業秘密保密。

五、企業名稱及其資信等級將在媒體上公告。

六、甲方按收取標準支付評級費。

七、評審后乙方向甲方頒發資信等級證書。如甲方對所評定的資信等級有異議，在得知評估結論15日內提出復評要求，并提供必要的補充資料。

八、如一方違約，按照《中華人民共和國合同法》的規定承擔違約責任。

九、本協議自簽訂之日起生效。

甲方（章）：乙方：浙江信元資信評估有限公司

法定代表人：法定代表人：

聯系電話：聯系電話：0575-88377487

2011年月日2011年月日

第三篇：企業資信評估研究內容概述

龍源期刊網 http://.cn

企業資信評估研究內容概述

作者：袁中友 杜繼豐 梁中龍

來源：《沿海企業與科技》2005年第10期

[摘 要]文章較為系統地總結了我國企業資信評估的主要研究內容：即資信的概念、資信評估概念、資信評估指標體系和資信評估方法，并在此基礎上對今后的研究進行了展望。

[關鍵詞]資信評估；指標體系；研究方法

[中圖分類號]F275

[文獻標識碼]A

第四篇：上海市水路運輸企業資信評估平臺操作說明

上海市水路運輸企業資信評估平臺操作說明

（上海市水路運輸企業核查注意事項）

一、評估（核查）要求

1、參加評估（核查）的水路運輸企業在2006年2月15日后必須按規定認真填寫評估系統各表項內容，填表內容要真實，填表完成后選擇“下載《上海市水路運輸企業核查報告書》“（A4紙）功能和”下載《運輸船舶登記表》（A3紙）功能“，然后完成打印。

2、在規定期限內按時上報《上海市水路運輸企業核查報告書》及其他核查所需材料。上報材料應真實有效。

二、評估平臺操作填寫說明

被評估企業用戶輸入網名http://ce.sse.net.cn進入航運業資信評估平臺，然后輸入用戶名和密碼進入系統，點擊“基本信息管理”模塊，然后點擊“2006年上海市水路運輸業核查”（即“2006年上海市水路運輸業資信評估“）。

在“基本信息管理“模塊里，有兩個部分，第一個部分是“維護基本信息”需要被評估企業填寫內容；第二個部分是“維護員工素質”需要被評估企業選取一定比例的員工進行問卷調查。

在“企業征信查詢”模塊里，等評估結果公布后，被評估企業用戶可以查詢到本企業的評估分數等詳細情況。

在“基本信息管理”模塊的“維護基本信息”部分有五個小模塊，它們分別是“基本信息”、“組織人事”、“經營狀況”、“其它信息”和“核查報告”，這五個小模塊，需要被評估企業一一認真填寫。

在“維護員工素質“模塊里，有”經營者素質調查“和”員工素質調查“兩個項目，分別需要被評估企業選取一定比例的員工進行問卷調查。

（一）“基本信息“中需要說明的項目：

1、經營場所

以實際開展水路運輸業務的經營辦公地點填寫。

2、注冊資本

以工商部門年審時核準的資本填寫。

3、固定資產、資產總額、負債總額

均以會計師事務所及審計部門年報審定的數據為依據填寫。

4、安全管理體系

填寫“有”或“無”，如有寫明安全管理體系符合證明（或臨時符合證明）的具體名稱，并提供復印件。

安全管理體系是指根據《國際船舶安全營運和防止污染管理規則》或《中華人民共和國船舶安全營運和防止污染管理規則》，各單位結合實際情況制定的安全管理體系，并已經得到認證的。

5、行業分類

分專業、社會、鄉鎮辦三類。

6、企業代碼、工商IC卡號、營業執照注冊號、工商、稅務主管機關 企業代碼指上海市技監局發的《中華人民共和國法人代碼證書》上的代碼；

工商IC卡號按工商局核發的IC卡號填寫； 營業執照注冊號指工商營業執照上的注冊號； 工商、稅務主管機關按登記的實際情況填寫。

7、取得水路運輸經營資格日期、許可證號、批準文號

取得水路運輸經營資格日期為企業首次領取《許可證》或經交通主管部門同意開業的日期。

許可證號、批準文號均以目前《許可證》的內容填寫。

8、發證機關、起始日期、截止日期、許可證經營范圍 發證機關為交通部、長航局或港口局

起始、截止日期、許可證經營范圍按目前《許可證》的內容填寫。

9、電話、傳真、郵編

如企業注冊地與經營地分離，以經營地可聯系處為準。

10、經營種類分為：

普通貨物運輸、液貨危險品運輸、客運、普通貨物+液貨危險品運輸、普通 2 貨物+客運、液貨危險品+客運、普通貨物+液貨危險品運輸+客運。

（二）、“組織人事“中需要說明的項目：

1、公司機構設置及主要管理人員

主要填：經理室、海務（安全）、機務、業務、財務等部門。

按照交通部1號令規定，水運企業必須設立機務、海務（或安全）等相關部門，必須具備4名以上專職管理人員，其中機務、海務（或安全）主管必須具有相應船舶的適任證書；從事客運、液貨危險品運輸的企業高層管理人員中必須有1名具有船長或輪機長適任證書（可以兼任機務、海務主管）。

2、企業人員登記情況

在冊人數、離退休人數、其他人數是企業總人數中的其中數。

3、企業人員學歷和年齡結構

要求企業按學歷、行業經驗和年齡填寫本企業員工的各自構成人數。

4、企業專業人員結構

不包括從事水路運輸服務專業人員；持證人數為持船員證書的人數

5、主要管理者簡歷

“主要管理者簡歷“項要求被核查企業填寫本企業董事長、總經理和副總經理的簡歷情況。

（1）、“主要管理者簡歷“項中職務分為：董事長、總經理、副總經理。（2）、“主要管理者簡歷“項中教育程度分為：博士及以上、碩士、本科、大專、大專以下。

（3）、“主要管理者簡歷“項中技術職稱分為：高級、中級、初級、無、不適用。

（4）、“主要管理者簡歷“項中行業經驗分為：1年以下、1-3年、3-5年、6-10年、11年以上。

（5）、“主要管理者簡歷“項中管理經驗分為：1年以下、1-3年、3-6年、6年以上。

6、“企業從業人員資質“要求被核查企業填寫本企業從事船舶運輸的有關從業人員資質情況。（a）個體經營者（省級交通主管部門認可的培訓證書）：

對于個體經營者應取得省級交通主管部門認可機構頒發的培訓證書。符合填“有“，不符合填“無“。

（b）對于從事普通貨物運輸的企業符合的資質條件：

（1）管理人員取得交通部認可機構頒發的從業資格證書或航運、航海、船舶、輪機等專業中等專業（內河，職高）以上學歷比例。

企業船舶運輸管理人員中半數以上的人員應取得交通部認可機構頒發的從業資格證書或取得航運、航海、船舶、船機等專業中等專業（內河運輸的，職高）以上學歷。在“大于等于50%“和“小于50%“兩項作選擇。

（2）專職管理人員人數：

企業應有4名以上專職管理人員。在“大于等于4名“和“小于4名“兩項作選擇。

（3）專職管理人員簽定勞動合同期限：

企業專職管理人員與企業簽定勞動合同在2年以上。在“2年以上（包括2年）“和“2年以下“兩項作選擇。

（4）海務、機務管理人員不低于大副、大管輪適認證書：

企業海務、機務管理人員持有與所經營船舶種類的海船、河船相對應的不低于大副、大管輪的適任證書。符合填“是“，不符合填“否“。

（c）對于從事液貨危險品運輸的企業符合的資質條件：

（1）管理人員取得交通部認可機構頒發的從業資格證書或航運、航海、船舶、輪機等專業中等專業（內河，職高）以上學歷比例。

企業船舶運輸管理人員中半數以上的人員應取得交通部認可機構頒發的從業資格證書或取得航運、航海、船舶、船機等專業中等專業（內河運輸的，職高）以上學歷。在“大于等于50%“和“小于50%“兩項作選擇。

（2）專職管理人員人數：

企業應有4名以上專職管理人員。在“大于等于4名“和“小于4名“兩項作選擇。

（3）專職管理人員簽定勞動合同期限：

企業專職管理人員與企業簽定勞動合同在2年以上。在“2年以上（包括2 4 年）“和“2年以下“兩項作選擇。

（4）海務、機務主管人員不低于船長、輪機長適認證書：

海務、機務主管還應持有與所經營船舶種類的海船、河船相對應的船長、輪機長適任證書。符合填“是“，不符合填“否“。

（5）船員持有海事機構頒發的適認證書和相應的培訓合格證書： 載運危險貨物船舶的船員，應持有海事管理機構頒發的適任證書和相應的培訓合格證，熟悉所在船舶載運危險貨物安全知識和操作規程。符合填“是“，不符合填“否“。

（6）最高管理層至少一人取得危險品船船長或輪機長適認證書： 經營客運、液貨危險品船運輸的，最高管理層中至少有一人取得相應客船、危險品船船長或輪機適任證書。符合填“是“，不符合填“否“。

（7）至少一名持股25%以上股東具有3年以上運輸經驗：

客運、液貨危險品船運輸企業，至少一名持股25%以上的股東具有3年以上相應海上、內河普通貨船、客船運輸經歷。符合填“是，不符合填“否“。

（d）對于從事旅客運輸的企業符合的資質條件：

（1）管理人員取得交通部認可機構頒發的從業資格證書或航運、航海、船舶、輪機等專業中等專業（內河，職高）以上學歷比例。

企業船舶運輸管理人員中半數以上的人員應取得交通部認可機構頒發的從業資格證書或取得航運、航海、船舶、船機等專業中等專業（內河運輸的，職高）以上學歷。在“大于等于50%“和“小于50%“兩項作選擇。

（2）專職管理人員人數：

企業應有4名以上專職管理人員。在“大于等于4名“和“小于4名“兩項作選擇。

（3）專職管理人員簽定勞動合同期限：

企業專職管理人員與企業簽定勞動合同在2年以上。在“2年以上（包括2年）“和“2年以下“兩項作選擇。

（4）海務、機務主管人員不低于船長、輪機長適認證書：

海務、機務主管還應持有與所經營船舶種類的海船、河船相對應的船長、輪機長適任證書。符合填“是“，不符合填“否“。

5（5）最高管理層至少一人取得危險品船船長或輪機長適認證書： 經營客運、液貨危險品船運輸的，最高管理層中至少有一人取得相應客船、危險品船船長或輪機適任證書。符合填“是“，不符合填“否“。

（6）至少一名持股25%以上股東具有3年以上運輸經驗：

客運、液貨危險品船運輸企業，至少一名持股25%以上的股東具有3年以上相應海上、內河普通貨船、客船運輸經歷。符合填“是“，不符合填“否“。

（三）、“經營狀況“中需要說明的項目：

1、水運收入、水運成本、水運利潤、利潤總額、水運收入、水運成本、水運利潤均為企業水路運輸經營活動所發生的收入、成本、利潤，不包括非水運業務發生的收入、成本、利潤；如水運企業兼營服務代理項目，必須分開統計，請分列填寫。

利潤總額以會計師事務所及審計部門年報審定的數據為依據填寫。

2、企業聯營單位股東情況

對股份有限、有限責任、股份合作制、中外合資、港澳臺投資，須寫清股東名稱、出資額；如股東較多，將主要股東依次填寫。

3、運輸船舶運力匯總

（1）船舶運力匯總表每一項內容都必須填清。

（2）船舶類型分為：普通客船、客貨船、高速客船、客滾船、旅游船、雜貨船、散貨船、散糧船、散裝水泥船、汽車滾裝船、木材船、集裝箱船、半集裝箱船、多用途船、冷藏船、散裝化學品船、成品油船、原油船、食用油船、液化氣船、貨駁、油駁、集裝箱駁、重件船、掛機船、渡船、推拖船、運輸輔助船，礦砂船。

（3）適航航區為適航證書上核定的航區內容，即為：沿海類；內河類.（4）經營范圍分：沿海、省際、市內填寫。

（5）船舶動態分為：自營、租出、租入、新增、減少。

（6）該船在本新增，應在備注欄注明：國外購買、新造、國內購買，國內購買應指出賣方；若在本減少，應在備注欄注明：報廢、沉沒、售出。

4、“國內經營網絡“項要求被核查企業填寫本企業的公司網點和代理企業的 6 數量。

“國內經營網絡“項中國內代理數為：國內水路運輸經營企業因業務需要授權的其他代理企業的數量。

（四）、“其它信息”中需要說明的項目：

1、“企業安全管理體系和安全技術要求”要求被核查企業填寫本企業經營船舶運輸需要和安全管理要求的組織機構，按國家有關規定建立、實施并保持安全管理體系及安全技術要求。

（a）、對于從事普通貨物運輸的企業符合的安全管理體系和安全技術要求：（1）符合要求的組織機構和章程：

從事普通貨物運輸的企業，應設置具有符合要求的組織機構和企業章程。符合填“有“，不符合填“無“。

（2）安全技術要求： 安全設備齊備：

從事普通貨物運輸的船舶，消防和救生等安全設備應當齊備。符合填“是“，不符合填“否“。

船舶參數滿足安全技術要求：

從事普通貨物運輸的船舶，必須符合船舶強度、穩性、吃水等船舶參數應當滿足安全技術要求。符合填“是“，不符合填“否“。

（b）、對于從事液貨危險品運輸的企業符合的安全管理體系和安全技術要求：

（1）符合要求的組織機構和章程：

從事液貨危險品運輸的企業，應設置具有符合要求的組織機構和企業章程。符合填“有“，不符合填“無“。

（2）防污染管理體系：

從事液貨危險品運輸的，應根據國家水上交通安全和防治船舶污染環境的管理規定，建立和實施船舶安全營運和防污染管理體系，制定保證水上人命、財產安全和防治船舶污染環境的措施。符合填“有“，不符合填“無“。

（3）應急預案：

從事液貨危險品運輸的，應編制應對水上交通事故、危險貨物泄漏事故的 應急預案以及船舶溢油應急計劃。符合填“有“，不符合填“無“。

（4）安全技術要求： 安全設備齊備：

從事液貨危險品運輸的船舶，消防和救生等安全設備應當齊備。符合填“是“，不符合填“否“。

船舶參數滿足安全技術要求：

從事液貨危險品運輸的船舶，必須符合船舶強度、穩性、吃水等船舶參數應當滿足安全技術要求。符合填“是“，不符合填“否“。

配備應急救護、消防人員及器材：

從事液貨危險品運輸的企業應配備相應的應急救護、消防和人員防護等設備及器材。符合填“是“，不符合填“否“。

危險貨物積載符合規范：

從事液貨危險品運輸的企業應符合有關危險貨物積載、隔離和運輸的安全技術規范，并只承運船舶檢驗機構簽發的適裝證書中所載明的貨種。符合填“是“，不符合填“否“。

船體、構造、性能狀態符合規定：

從事液貨危險品運輸的企業，船體、構造、設備、性能和布置等方面符合國家船舶檢驗的法律、行政法規、規章和技術規范的規定，并保持良好狀態。符合填“是“，不符合填“否“。

保險文書或財務擔保證明：

從事液貨危險品運輸的企業應按照國家有關船舶安全、防污染的強制保險規定，參加相應的保險，并取得規定的保險文書或者財務擔保證明。符合填“有“，不符合填“無“。

（c）、對于從事旅客運輸的企業符合的安全管理體系和安全技術要求：（1）符合要求的組織機構和章程：

從事旅客運輸的企業，應設置具有符合要求的組織機構和企業章程。符合填“有“，不符合填“無“。

（2）消防演練和水上救生演習：

從事旅客運輸的企業，應定期進行消防演練和水上救生演習。符合填“有 8 “，不符合填“無“。

（3）消防安全和應急反應計劃：

從事旅客運輸的企業，應制定消防安全和遇險應急反應計劃。符合填“有“，不符合填“無“。

（4）安全技術要求： 安全設備齊備：

從事旅客運輸的船舶，消防和救生等安全設備應當齊備。符合填“是“，不符合填“否“。

船舶參數滿足安全技術要求：

從事旅客運輸的船舶，必須符合船舶強度、穩性、吃水等船舶參數應當滿足安全技術要求。符合填“是“，不符合填“否“。

船舶客運設施技術、衛生狀況良好，安全救生設備齊全：

從事旅客運輸的企業，船舶的客運設施應當保證技術、衛生狀況良好，安全、救生設備齊全，符合國家規定的船舶乘客定額與艙室設備規范。符合填“是“，不符合填“否“。

自有客運站的，基本設施和安全設施齊全，符合國家規定標準： 從事水路旅客運輸經營者自有的客運站應當根據旅客發送量的規模，設立相應的候船、售票、服務等基本設施和必要的安全設施。自有客運站的設施必須符合國家規定的標準。符合填“是“，不符合填“否“。

落實客船沿線停靠站點：

從事水路旅客運輸經營者，應落實客船沿線停靠站點。符合填“是“，不符合填“否“。

落實船舶靠泊、旅客上下船所必需的服務設施：

從事水路旅客運輸經營者，應落實客船靠泊、旅客上下所必須的服務設施。符合填“是“，不符合填“否“。

（d）、對于個體（含聯戶）運輸經營者還要求： 按照國家規定辦理保險：

從事營業性運輸的個體（含聯戶）船舶必須按照國家有關規定辦理保險。符合填“有“，不符合填“無“。

2、“企業認證體系“項中證書名稱分為：DOC證書、ISO質量證書、ISO其他認證、其他證書。

3、“企業業務風險投保“項要求被核查企業填寫本企業的投保的險種情況。

4、“企業信息化建設“項要求被核查企業填寫本企業的信息化程度。企業的信息化程度指現代信息技術（如計算機、網絡及通訊技術）的建設和在業務經營、管理中的運用程度，以及信息資料開發和利用情況。主要分為三類：（1）內部管理自動化：公司內部已經基本實現了辦公自動化，內部文檔處理使用辦公局域網，日常財務管理利用財務軟件，借助軟件系統完善成本控制、費用管理等財務工作。

（2）貨物跟蹤、客服自動化：在內部管理實行信息化基礎上，公司利用網絡建立日常業務處理信息化系統（如艙單傳遞信息系統、船舶調度管理監控系統）對貨物動態跟蹤，實現客戶服務自動化。

（3）電子商務深入運用：在前二層信息化管理基礎上，實現電子商務高層次操作運用。

（五）、“核查報告“中需要說明的項目

企業對以下四項進行說明：

1、本生產經營情況分析

2、本安全生產情況及措施

3、存在的困難和問題

4、建議和意見

（六）、“維護員工素質”中有兩項調查，一個是“經營者素質調查“和”員工素質調查“，需要被評估企業選取一定比例的員工進行問卷調查。

“經營者素質調查“抽樣數量按照企業中層、普通員工數量5%的比例抽樣調查。

“員工素質調查“抽樣數量按照企業高層一人，企業中層、普通員工照數量5%的比例抽樣調查。

（七）、其他注意事項：（1）填表時，務必注意所填數據的單位。

（2）、若企業發生企業名稱、經濟性質、注冊地址、法人代表變更的，10 可于核查時一并提出變更申請，并附上相關的變更材料。

（3）接到核查合格通知的企業，應盡快攜帶《水路運輸許可證》副本到航管部門加蓋核查合格章。

（八）、遞交文件日期：

參加評估（核查）企業應在2005年 3月1 日前將《上海市水路運輸企業核查報告書》和其他應交審檢的文件交: 地址：中山東一路13號219室 聯系電話：63236692、63236693

聯系人：沈社、趙懿

第五篇：中美資信評估發展的比較研究與啟示

中美資信評估發展的比較研究與啟示

一、資信評估業發展狀況的比較

（一）中美資信評估發展模式不同

美國資信評估業的發展屬于典型的市場驅動型模式，即：市場對資信評估的強烈需求促生了資信評估行業。建立獨立的納稅評估機構，明確納稅評估的職責，配備高素質的評估隊伍，完善對評估人員的激勵機制，是推動我國納稅評估工作向縱深發展的關鍵。美國的資信評估最初是從企業債券評級開始的。在美國次貸危機中由次級抵押貸款轉化為次級債券的信用評級為最高級“AAA”級，正是由這三大評級機構評出的。1900年，美國的約翰·穆迪（John·Moody）創立了穆迪投資者服務公司（Moo￣dy's Investors Service）。次級抵押貸款作為一種新興的金融創新產品，本身就蘊藏著潛在的風險，在其產生和發展過程中，法律約束和監管機制以及信用評級體系的缺失是導致次貸市場發生風暴的重要因素之一。1909年，約翰·穆迪在一本名為《鐵路投資的分析》（Analysis of Railroad Investment）的書中，首次對美國各家鐵路公司及其發行的債券的質量（風險）情況進行分析，并用簡潔的英文字母符號予以表達，標志著美國證券評級事業的誕生。企業債券對投資者的重要意義在于它可以提供眾多信用不同、收益不同的投資工具，實現風險細分。

美國資信評估業的誕生有著特定的經濟背景。評級機構在債券評級制度中居于主導地位，評級機構的性質對評級結果有重大影響。19世紀末20世紀初，美國進入了工業化帶來的經濟快速增長時期，為了滿足經濟發展對交通的需求，興修鐵路成為當時資本投資的一個熱點領域。因此，我們的媒介產業完全可以通過發行企業債券的形式涉足資本市場，籌措資金來發展壯大自身的經濟實力。為了籌集巨額的鐵路投資資金，各個鐵路公司紛紛發行鐵路債券。首先，對航運企業來說，良好的客戶資信檔案和授信制度，是航運企業證明客戶資信狀況、確立信用標準、規避潛在財務風險、提高企業交易安全性的保證。但是由于信用狀況存在差異，一些鐵路公司不能按期向投資者兌付鐵路債券的本息，甚至有的公司從一開始就是打著興修鐵路的名義來進行欺騙。因此，企業債券溢（折）價攤銷要對納稅人每年的應納所得稅額產生影響。這個問題在其他工業領域同樣存在。信用評級機構在本次次貸危機中的不良表現已引起各方面的高度重視。廣大的投資者迫切需要事先了解欲投資債券的信用狀況，以規避違約風險。如，僅在2007年7月10日一天，穆迪就調低了超過400種此類證券的評級，標準普爾也在同一天將612類證券列為觀望，并在隨后兩天內調低了大部分證券的評級。因此，約翰·穆迪憑借對市場需求的深入研究而成立了一家資信評估公司，并于1909年首次對鐵路債券進行資信評級。此外，由于證券化產品過于復雜，很多機構投資者對證品的定價缺乏深入了解，完全依賴產品的信用評級進行投資決策。

20世紀30年代，美國的經濟大危機在嚴重破壞經濟的同時，卻為美國資信評估業的發展帶來了難得的發展機遇。2 企業債券溢價發行對納稅籌劃的影響 2.1 企業債券溢價發行的直線攤銷法 企業債券溢價發行的直線攤銷法是指將債券的溢價按債券年限平均分攤到各年沖減利息費用的方法。由于經濟危機中大量的發債企業倒閉使得企業債券成為“廢紙”，廣大投資者切身感受到企業債券信用級別的重要性。(四)行政干預過多 一是行政干預評估結果：資產評估機構屬于中介機構，其評估程序和方法堅持按《國有資產評估管理辦法》及其施行細則執行，不應受行政機關或社會團體的干擾。而且，美國政府基于降低金融風險和保護投資者的目的，實行金融業的分業經營，限制投資銀行從事證券評價業務，而鼓勵獨立的第三方機構對企業債券進行信用評價。關鍵詞：會計政策 納稅籌劃 1 長期債券投資對納稅籌劃的影響 企業籌集資金的一個重要方式是發行企業債券。同時，美國的政府部門開始將資信評級結果引入金融業的監管工作中。發行企業債券有很多好處，如：對融資者來說發行債權比發行股票的綜合成本更低, 同時債券融資公司原有的管理結構(公司原有的性質)基本不受影響。這樣，美國的資信評估業就獲得了前所未有的發展機遇，也奠定了今天世界領先的基礎。【關鍵詞】企業債券。

與美國相比，中國的資信評估業發展屬于政府引導型模式，即：政府在資信評估發展的過程中起到重要的推動作用。由于納稅評估期限較短，因此，即使允許實地調查，在短期內也難以發現問題，而在匆 信用評級 忙之中作出調查結論，恐怕也是有問題的。我國的資信評估最初是為企業發行債券和銀行發放貸款服務的。(2)法律約束、監管機制、信用評級體系等制度的缺陷對危機的產生有不可推卸的責任。1987年3月，國務院發布了《企業債券管理暫行條例》，規定企業發行債券必須經過中國人民銀行批準，同年，中國人民銀行對各地地方企業發行債券下達了發行額度；從評估折扣率回歸結果看： 解釋變量中只有X5和X6顯著：當資產的處置方式為拍賣時(X5)，評估的折扣率大，這似乎與常理相悖，可能反映了在評估機構眼中，與折扣變現等方式相比，拍賣并不能更大程度地實現其市場價值。1988年3月，中國人民銀行金融研究所在北京召開了信用評級問題研討會，與會人員就信用評級理論、制度、政策、機構、程序、方法等問題進行了較為廣泛的探討，為資信評估機構的組建提供了理論上的準備；正是評級機構利益所致，才在債券評級中出現了這種現象。之后，中國工商銀行調查信息部和中國農業銀行信息部等單位還制定了《企業信用評估試行辦法》、《企業信用等級評定試行辦法》等文件，并下發各省試行。有些外貿公司在進出口貿易中，對外商既不做資信調查，又輕率采用對出口方具有極大風險的付款方式（Ｄ／Ａ、Ｄ／Ｐ），給國外一些不法商人欺詐行騙造成可乘之機。中國工商銀行和農業銀行制定信用評級辦法主要是為了貫徹“區別對待、擇優扶持”的信貸原則，對企業辦理貸款按信用等級掌握，但是不對外公布。全球投資者出于對這三大評級機構在次級債券上的高質量信用評估結果的信賴，大規模購買此類債券，導致了全球性的金融危機。

這一期間，人民銀行系統（各分行）內部組建了20多家資信評估機構（信譽評級委員會、資信評估事務所等），并初步制訂了各種資信評級辦法，對資信評級有關實務問題進行了探討；[2]但現實情況表明，有的評估機構缺乏獨立性，特別是行業性事務所在進行評估時，行政干預行為時有發生，使評估人員難以按照實際情況進行評估操作，迫使評估機構粗放評估，違背了評估的公正性和科學性。同時，各地專業銀行（即現在的國有獨資商業銀行）的咨詢公司、調查統計部等機構也開展了企業資信評級工作。如果采用直線攤銷法，前幾年的溢價攤銷額都為1606元，而實際利率法的攤銷額為1357.債券評級 6元、1466.2元、1583.5元、1710.2元、1912.5元，前少后多。值得一提的是，1988年2月，經中國人民銀行上海市分行批準，我國第一家獨立的資信評估機構——上海遠東資信評估公司正式成立，它是一家專業、獨立的資信評估公司。相關信用評級業法律制度有1933年的《證券法》，1935年的《銀行法》、《聯邦儲備法》，1940年的《投資顧問法》，2006年9月的《信用評級機構改革法案》、《憲法第一修正案》等等。上海遠東資信評估公司從一開始就獨立于銀行體系之外，因此在當時是惟一一家非政府參與性質的獨立的資信評估機構。這三大評級機構由于美國政府的倚重獲得了監管特許經營權，在美國國內具有極高的信譽，壟斷了國際債券評級市場。可見，我國資信評估的發展初期，政府部門是起到了重要的引導作用。

二、納稅評估的配套改革 確立納稅評估在稅收征管中的核心地位，將面臨著一系列的配套改革，其中，納稅評估機構的設置和完善納稅評估的法制建設，已經成為推進我國納稅評估向縱深發展的亟待解決的問題。直到今天，政府部門在資信評估發展方面依然起著重要的作用。1 盡快成立獨立的納稅評估機構 評估結論。

（二）中美資信評估機構的比較

美國目前的資信評估機構主要有四家，分別是：

1．標準普爾公司（Standard & Poor’s Corporation）。1975年，美國證券交易委員會(SEC)將評級行業的評級結果納入聯邦證券監管法律體系，同時認定全國性信用評級機構，穆迪、標普、惠譽就是當時最大的三家公司。該公司的歷史可以追溯到1860年由普爾（Henry Varnum Poor）先生創立的普爾出版公司（1922年開始一般企業債券評級業務）。如某外貿公司與一外國公司簽定出口黑白電視機合同，作為第一筆貿易，該公司僅憑買方自己提供的資信報告，不經查實就采用承兌交單方式成交（Ｄ／Ａ６０），交貨后外方拒付貨款。1941年，普爾出版公司與標準統計公司(Standard Statistis Corporation，1924年開始企業債券評級業務)合并成為標準·普爾公司是當今世界三大著名的國際性資信評級公司之一。臺賬是對 債券評級 企業發生的各項業務內容進行詳細記錄并反映收款情況的業務統計表。

2．穆迪投資者服務公司（Moody’s Investors Service）。目前，在上海證券交易所發行的企業債券中，信用評級大都為AAA，從某一角度反映了我國企業債券市場的單一化。約翰·穆迪于1900年創立該公司，穆迪是當今世界著名的三大國際性資信評級公司之一，也是其中最富盛名的一個。同時，評級機構在為企業發行債券評級時，會建議其接受本機構的咨詢服務。

3．惠譽國際信用評級公司（Fitch IBCA）。一是除個別地方外，基本都沒有設置獨立的納稅評估機構。該公司是由美國菲奇投資者服務公司與英國IBCA公司（國際銀行信貸分析公司）于1997年底合并組建而成，并于2000年收購了美國的達夫·菲爾帕斯資信評級公司。本文論述長期投資會計 指標體系 政策的選擇對納稅籌劃的影響，主要從企業內部著手，從會計處理的角度出發，對企業所得稅籌劃進行案例分析，使研究內容在實踐上具有較強的可操作性。惠譽國際目前雖然是法國投資者控股，但是參與其合并的評估公司主要是美國公司，而且目前其管理總部和主要業務中心在美國，因此將其視為美國的資信評估機構也未嘗不可。過去評級機構部不向發行人收取費用，而如今這些評級機構一直從發行人那里收取信用評級費，然后再告訴投資者它們給發行人發行的債券何種等級，有價證券的發行增加了信用評級機構的收入。惠譽國際是當今世界著名的三大國際性資信評估公司之一。定 普爾 位。

4．麥卡錫公司（MCM）。即根據各欠款單位的應收賬款拖欠期限的長短和金額劃分若干區段，編制“應收賬款賬齡分析 債券評級 表”，并實施嚴密的監督，隨時掌握收款情況，確保應收賬款發生的期限。該公司屬于美國新生的資信評估機構，1975年成立于紐約，歷史較短，業務規模相對較小，主要著眼于國際三大評級機構尚未顧及的領域，以機構投資者為主要服務顧客，對債券進行慎重的信用分析并做出迅捷的等級判斷。證券化高的信用評級導致機構投資者的非理性追捧，最終導致信用風險的累積。

相對美國而言，我國的資信評估業從誕生開始，就在機構數量上不斷膨脹，雖然經過幾次整頓和整合，但是目前的資信評估機構數量仍然多達50家左右，這一數量規模甚至超過了發達國家的總和。2.2 企業債券溢價發行的實際利率法 企業債券溢價發行的實際利率法是以應付債券的現值乘以實際利率計算出來的利息與名義利息比較，將其差額作為溢價攤銷額[15]。然而，絕大多數評估機構都屬于小型機構，規模較大的只有中誠信國際信用評級有限公司、大公國際資信評估有限公司等少數幾家，但是由于這幾家資信評估機構誕生的時間還很短，評估結論的權威性還不強，影響力比較有限且主要限于國內。(3)實施案頭評估，對案頭評估中出現的疑點，約談納稅人，對評估結論作出相應處理，并制作納稅評估報告。因此，我國目前特別缺乏在國際上有較大影響的資信評估機構。設置的納稅評估機構屬于稅務機關內部的一個職能部門，其主要職責包括：(1)設計評估指標體系，測算、確定相關指標的峰值和預警值。眾多的小型資信評估機構容易形成惡性競爭，使得整個資信評估業在市場經濟中的地位并不明顯。如果納稅評估也允許介入實地調查，就行使了納稅檢查的 企業債券 職權，使納稅評估與稅務稽查在某些職權上存在混淆。

（三）中美資信評估主要業務形式的比較

美國主要的資信評估機構如標準普爾、穆迪公司等，從誕生之初涉足資信評級業務開始，就一直將債券評估作為其主要業務品種，對于一般工商企業本身的資信評估工作則開展得較少。由于這種法律上的獨立性，美國在20世紀70年代因經濟衰退引發了債務危機，使美國政府的金融監管部門意識到了信用評級的作用，通過信用評級的指標可以對金融業的投資風險進行監控。也就是說，美國資信評估機構的業務范圍主要是證券市場中的投資品種。實證結果表明：我國企業債券的投資風險是受多方面因素影響的，在實際投資中，應綜合考慮這些風險因素。而對于債券發行企業本身的整體信用狀況一般不單獨公開揭示，除非有客戶需要。也就是說，在可獲得資料的前提下，對實際折扣率的高低沒有較強說服力的變量.進一步或許可以說，在我們假定市場有效的前提下，或者是評估機構對資產的市場價值的評估不準確，或者是不同資產項目的非市場價值具有不確定性和多變性，沒有統一規律可尋。更多的情形則在評估實踐中將企業本身的資信評估融入到對企業債券的信用評級中去，即：將企業整體的資信評估作為債券評級工作的一個步驟或考慮因素。在租船合同中，應將租船的責任終止及貨物留置條款明確地并入提單中，在債務人不支付運費時，對資信狀況不良的客戶可通過留置貨物，保證收取運費的權利。因此美國資信評估機構的主營業務中，獨立的企業資信評估形式比較鮮見，人們要了解某個企業的資信狀況也只能通過對企業債券的信用級別來間接判斷。資信調查是我國外貿公司對外成交不應缺少的一個環節，外商資信狀況直接關系到外貿公司能否嚴格履行合同，安全收匯、收貨。

我國的情況與美國有較大不同，資信評估的主要服務對象是準備向銀行借款、或者發行債券以及進行其他信用交易的企業。此時美國次貸危機已經初露端倪，并且僅對信用評級機構改革不能解決所有的金融風險。與此相應，我國對企業自身的整體信用評估與企業債券評級是作為相對獨立的兩項業務來開展（當然，債券評級也主要依賴于對企業自身的整體信用評估）。投資者正是由于信賴這些機構對抵押債券的高質量信用評級，才放心大規模購買此類證券。由于企業債券市場很不發達，債券評級的需求還十分有限，相應地，資信評估機構開展的債券評級業務也十分有限。媒介產業發行企業債券可以籌集到產業化進程中所需的巨額資金，且不會使媒介的國有性質發生改變，因而政策性風險非常小。“據調查，現在國內的資信評估機構的收入主要來自對尋求銀行貸款的企業的信用評級，這一收入通常占到了評估機構總收入的80%左右。關鍵詞： 次貸危機，全球金融市場，信用違約率，信用評級公司，監管缺失，結構金融 2007年全球最受關注的事件莫過于美國的次級抵押債務危機，這場原本起源于美國房地產按揭市場一個初始規模相當小的信用違約率上升的事件，在不經意之間就已擴散到全球，造成了極大的經濟恐慌。”可見，在我國現階段，對企業自身的整體信用評估是我國資信評估行業的主要業務形式。(三)信用評級過程透明度低 由于在評級過程涉及到商業秘密和客戶信息的保密問題，評級機構不會公布評級的數據來源，同時，評級機構也不會公開核心的評級方法。

（四）中美資信評估基本方法的比較

美國的資信評估機構在誕生初期，其評估方法主要采用定量方法，通過對企業、公司、金融機構等評估對象的財務狀況、經營狀況、負債情況及市場前景的綜合定量分析，得出該評估對象的按期履約能力，即信用能力。臺賬是對企業發生的各項業務內容進行詳細記錄并反映收款情況的業務統計 信用評級表。在評估具體債券品種時，一般在綜合評估發行企業本身的信用能力同時，還要考察該債券的契約條件、擔保情況等因素，通過一系列數據的取得，最終得出企業債券的信用等級。如，標準普爾在關于次貸危機造成的金融機構資產減值“已近尾聲”的研究報告發布后僅一天(2008年3月14日)，美聯儲和摩根大通銀行宣布向貝爾斯登提供應急資金；后來，隨著市場經濟的進一步發展，定性分析開始得到資信評估機構的重視，并將其引入評估的具體方法之中。對于資信狀況不良的客戶，運費支付時間盡量約定在預付運費提單簽發之時或之前。這是因為，一個企業的資信狀況，不僅僅取決于與現金流直接相關的因素，而且還與領導者素質、企業治理結構、文化理念等息息相關。(一)納稅評估的機構設置 納稅評估的專業 惡性競爭 性與基礎性特點，決定了納稅評估工作必須在相對獨立和穩定的環境下開展。如果不將這些因素納入資信評估的范疇，顯然難以得出客觀的評估結論。另外，客戶資信管理和授信管理是一個動態管理的過程，航運企業應及時對客戶資信狀況和授信制度進行動態維護。因此美國的評估機構開始重視將定性的方法引入評估工作中，以彌補單純定量方法的缺憾。但是當房地產市場不景氣，風險暴露時，則迅速調低次級住房抵押貸款信用評級，使得投資者爭相拋售次級住房抵押貸款債券，進一步加劇了次級住房抵押貸款危機。由于定性分析的內容較難量化，這就需要評估師依據自己的豐富經驗進行主觀評價、打分。有關部門應該合理引導企業債券逐步走向市場化，以順應市場經濟發展的大潮。在此基礎上，通過參照定性和定量的指標體系，最終得出評估結論。信用評級機構在本次危機中的主要表現為：(一)次級抵押債券評價的不確定性加劇了金融市場的波動 評級機構最初把次級抵押債券認定為與美國國債同為AAA級的最高級別債券，這大大促進了次級債市場爆炸式的增長，加之較高的收益率，個人和機構投資者紛紛為其買單。資信評估被譽為“既是一門技術，也是一門藝術”，指的就是定量分析方法和定性分析方法相互結合，二者缺一不可。2 企業債券溢價發行 信用評估 對納稅籌劃的影響 2.1 企業債券溢價發行的直線攤銷法 企業債券溢價發行的直線攤銷法是指將債券的溢價按債券年限平均分攤到各年沖減利息費用的方法。

雖然定性分析不像定量分析那樣準確，但是由于評估師的豐富經驗和審慎判斷，在進行定性分析時還是可以做到客觀和真實。其它的法律如1933年的《證券法》，1935年的《銀行法》、《聯邦儲備法》都是用以促進信用評級業發展的，甚至在《憲法第一修正案》中將信用評級行業認定為媒體，信用評估結果作為言論、新聞自由凌駕于金融監管之上。再加上美國幾大資信評估機構都建立有比較科學的定性和定量指標體系，這就有效地保證了資信評估實踐中，幾大評估機構對于同一個評估對象的評估結論近乎相同，這顯然是尊重客觀實際的必然結果。2.2 企業債券溢價發行的實際利率法 企業債券溢價發行 信用評級 的實際利率法是以應付債券的現值乘以實際利率計算出來的利息與名義利息比較，將其差額作為溢價攤銷額[15]。

中國的資信評估發展歷史還很短，因此評估方法在很大程度上嚴重依賴“進口”，由于“消化不良”，大多數評估機構缺乏符合中國國情的創新能力，而一味照搬國外的評估方法，這顯然難以適應中國的實際情況。對于信用風險的計量與評估，人們采用的方法主要是運用債券評級的方法，國內也發表了相關文章，如翁悅、楊潔茹分析了國家風險對銀行債券信用評級的確定所產生的影響。

在指標體系的設置上，大多數評估機構都建立有自己的一套指標體系，相互之間差異很大，這就使得在定性分析和定量分析時無法做到與實際情況的完全吻合。公司前期繳 債券評級 納稅收較多。而且眾多評估機構由于存在惡性競爭，不惜在定性分析時降低評估標準，使得不同評估機構對于同一評估對象的評估結論往往大相徑庭。因此，由于貨幣的時間價值，大多數企業 企業債券 愿意采用實際利率法，對債券的溢價進行攤銷。久而久之，定性分析方法就逐漸演變成“吸引”客戶的“法寶”，這必然嚴重地損害資信評估“獨立、客觀、公正”的主旨，最終將危及行業自身的持續發展。（２）客戶信用評估法。所以，在中國目前的資信評估方法中，由于指標體系的不完善、評估師執業水平的限制，以及行業間存在惡性競爭等因素，使得定性分析方法在使用過程中主觀隨意性較大，水平較低；原因

一、評級機構在次貸危機中暴露出的問題 由美國次級抵押貸款市場引起的金融危機爆發后，各主要信用評級機構成為最直接的被批評對象。而定量分析方法也由于定量指標體系不完善而缺乏解釋力。債券的等級直接影響到企業的融資成本，債券評級越高，融資成本就越低。定性分析與定量分析方法不能正常運用并做到密切配合，必然導致評估結論與實際情況的脫離，使得資信評估結論的準確性程度不高，最終將嚴重阻礙資信評估行業的健康和快速發展。１．不重視對外商資信調查。

二、中美資信評估發展比較的幾點啟示

1．資信評估發展模式應立足國情。次貸危機發生后，美國政府對信用評級業的監管進行了反思。市場驅動型和政府引導型是資信評估發展的兩種主要模式，一國采用何種模式完全取決于國情需要。而在2006年9月的《信用評級機構改革法案》中提出了增強信用評級業的透明度和市場競爭來提高評級質量，以保護投資者及公共利益。我國的商品經濟發展相對美國要晚得多，因此采用政府引導的方式可以加速資信評估發展的進程，從這一點來說，我國采用政府引導型模式來發展資信評估業的做法是正確的。在市場繁榮時期，信用評級機構為了承攬更多的業務通過提高信用評級的方式來獲取客戶，這意味著信用評級機構主觀上降低了信用評級的標準。但問題是，資信評估畢竟是獨立的中介行業，“獨立、客觀、公正”是其行業靈魂，政府引導型的發展模式如果運用不當，比如政府部門介入太深、太廣，就會使得資信評估機構失去了本來的獨立面目，容易成為政府經濟政策的工具。在對外貿易中，即使多年合作的老客戶資信情況和經營狀況也并非一成不變。這個問題在我國資信評估業的發展過程中顯然是存在的，并且至今仍在不同程度上客觀存在。而澳大利亞的納稅評估機構和稽查機構是分設的。因此今后一段時期，政府部門必須完全割斷與資信評估機構直接或間接的利益聯系，使其成為完全獨立、依照市場規律運行的中介機構。1 盡快成立獨立的納稅評估機構。這是我國資信評估行業發展壯大，更好地為市場經濟發展服務的基本前提。（１）賬齡分 債券評級 析法。

2．資信評估機構應少而精。信用評級 ２、應收賬款的日常管理 航運企業應當建立與其經營相適應的應收賬款賬齡分析制度和逾期應收賬款催收制度。較低的市場需求和過多的評估機構是一對無法協調的矛盾，超過市場需求而設立太多評估機構的結果只能是惡性競爭，惡性競爭對中介機構的生存和發展是致命的打擊，特別是對于以信用評價為主要業務的資信評估機構更是不可想象。本文主要利用轉換后的下偏矩計量方法，研究投資者對我國企業債券進行投資時所面臨的市場風險。發達國家成熟的市場經濟及其管理經驗，最終促成了資信評估機構在數量上的少而精的格局。3.2

信用評級機構在整個次級住房抵押貸款危機中，可以說是起到了放大和傳遞風險的作用。

當然我們也應該看到，發達國家資信評估機構數量少并不等于只保留一家。在資信評級的基礎上，建立相應的客戶授信制度和合同審批制度，對不同客戶適用不同的信用標準，對不同信用標準的合同適用相應的授權審批制度。資信評估機構的一個重要目的是為投資者的投資決策服務，一家評估機構的評級結果使投資者缺少了比較與選擇的余地。分析工具一般采用“人機”結合，評估主要是根據事先掌握的信息，通過一定的數學模型和人工邏輯分析進行，稅務約談主要是引證或搞清評估 信用評估 中發現的疑點。資信評估不僅僅是定量分析，也有大量的定性分析，因此人的主觀因素總是包含在評級結果之中，需要投資者進一步選擇判斷。以企業債券為投資對象的投資者主要承擔基準利率以上的風險，就我國企業債券而言，這些風險主要是信用風險和市場風險。投資者通常認為：二家以上的資信評估機構對同一企業的信用評級結果將會更可靠；因此，由于貨幣的時間價值 企業債券，大多數企業愿意采用實際利率法，對債券的溢價進行攤銷。并且二家以上的資信評估機構由于存在著公平競爭，因此它們必然會對各自的評估技術精益求精，從而有助于提高資信評估報告的質量。可 惡性競爭 見，納稅評估是一種介乎于稅務管理、稅款征收與稅務稽查之間的相對獨立的管理活動，它與稅務管理、稅款征收、稅務稽查一起，共同構成稅收征管體系，并在稅收征管中居于核心地位。所以，以美國為代表的發達國家，其資信評估機構在數量上一般也不是單一的，保持三、四家的規模倒是比較普遍的現象。在房地產經濟繁榮時期，評級機構給予次級住房抵押貸款較高的信用評級，次級住房抵押貸款債券可以順利發行。很顯然，這是市場經濟和資信評估內在規律共同

3.2

企業債券又叫公司債券，是為籌集資金而發行的長期債務性證券。

3．資信評估主要業務形式應由市場需求決定。對新客戶的開發，應通過多種渠道（如職業信用評級師、金融機構、分析客戶財務報表等）完整和準確地了解客戶信息，并以此對客戶進行資信評級。中美資信評估主要業務形式存在差異，實際上是由于兩國資信評估需求市場存在差異所致，也在一定程度上源于兩國資信評估機構誕生的歷史背景。信用評級機構屬于按公司法成立具有法人資格的公司，是非政府中介機構，遵循中立的原則，不受任何行政部門的制約和干擾，獨立工作。

美國是直接融資為主導的國家，證券市場非常發達，通過債券方式融資是美國企業的主要融資選擇之一。本文對評級機構在次貸危機中暴露出的問題及其原因進行了全面分析和探討，并對評級機構的信用評級工作提出合理化建議。由于資信評估的目的是為廣大證券投資者服務，因此美國的資信評估機構從誕生到發展都與企業債券評級息息相關，而對于工商企業自身的整體信用評估則較少開展。在這些法律當中涉及信用評級機構監管的只有1940年的《投資顧問法》，它規定了評級機構保持獨立性，禁止評級機構簽訂與客戶分享投資利潤所得的合同，評級機構利用其發布評級信息中的任何手段欺騙其顧客或潛在的顧客的行為均屬非法。

應該看到，美國以債券評級來間接反映企業整體信用的方式在一定程度上存在著片面性的問題，債券信用雖然需要考慮企業信用狀況，但是它畢竟只是企業的一個方面，用債券評級來反映企業整體信用肯定不能保證結論的準確性。在發達資本市場企業債券市場是資本市場極為重要的組成部分，在美國，盡管人們對股票市場的了解勝過于其他任何資本市場，然而債務市場的規模還是大大超過股權市場。特別是很多國家（如我國）企業債券市場很不發達，絕大多數企業沒有發行債券，這就更不可能采用債券評級來簡單代替企業資信評估的做法了。２、應收 信用評估 賬款的日常管理 航運企業應當建立與其經營相適應的應收賬款賬齡分析制度和逾期應收賬款催收制度。因此這種以債券評級來涵蓋企業自身整體的資信評估的做法只能適用于像美國這樣債券市場高度發達的國家，到了其他國家就不一定適用了。而其他因素并沒有引起評估機構的足夠關注。

我國目前以對企業自身的整體信用評估作為資信評估機構的主要業務形式，隨著我國證券市場特別是企業債券市場的快速發展，我國的資信評估機構在開展資信評估業務活動時，應該適時擴大對企業債券本身的資信評估業務。【摘 要】針對企業債券投資者所面臨的市場風險，通過下偏矩風險計量方法。也就是說對于發行債券的企業，既要做好企業本身的資信評估，又要開展企業債券的資信評估，這樣就為有關方面的決策提供了充分的選擇空間，進而對于提高資信評估結論的準確性也有十分重要的作用。案頭審計主要是根據評估部門預先設計的評估指標和預警值等，運用計算機對納稅申報涉及的各項相關資料進行 評估機構 比對分析，對存在的疑點通過人工分析和約談納稅人等方式予以解釋。這應該是今后我國資信評估行業業務發展的一個重要方向。2006年9月29日布什簽署了《信用評級機構改革法案》3(以下簡稱法案)。

4．資信評估基本方法需要定性分析與定量分析的科學結合。各行業評估機構(有的并沒有評估資格)把企業整體資產肢解開來評估，既不能保證整體資產結果的科學準確，也會影響整體評估水平的提高。定性分析和定量分析是資信評估的主要方法，二者缺一不可。

二、債券評級制度 債券評級制度在美國有近百年的歷史，形成了穆迪、標普、惠譽三家國際著名的債券信用評級機構。定性分析由于存在著主觀因素，因此就更需要評估師具有豐富的經驗和更高的執業水平，同時也必須建立科學的定性指標體系來加以約束和規范，以盡可能地減少主觀因素的不利影響。第三，航運企業要與很多外國公司進行交易，由于地域、信息傳遞等因素使得大多數航運公司不能對國外公司的資信狀況有較深入的了解，這也是造成信用風險的一個主要因素。另外，定量分析方法運用得準確與否，也在相當程度上取決于科學、完善的定量指標體系。債券可以等價發行，也可以溢價發行或 指標體系 折價發行。就我國目前的資信評估方法而言，定性分析和定量分析都運用得不能令人滿意，特別是定性分析方法存在著較多問題。對我國目前流通的企業債券進行實證檢驗，在此基礎上得出結論：我國企業債券有著自身的特點，即風險一收益的不對稱性。因此必須通過改革來不斷完善。作為國際債券評級市場的三大巨頭，其壟斷了國際評級行業。其基本思路是：一是要通過兼并重組減少評估機構數量，以此來解決行業間的惡性競爭問題，消除定性分析方法主觀隨意性較大的利益動因；要推進我國納稅評估向縱深發展，必須加快納稅評估機構設置和完善納稅評估法制建設的配套改革。二是要盡快建立適合中國市場經濟實際、相對統一的評估指標體系，使定性分析和定量分析都可以有所參照、有所規范；其基本特征可以歸納為以下三點：

（一）次級抵押貸款的借款人信用記錄比較差，信用評分較低 美國的信用評級公司（如FICO）將個人評級分為五等：優（750 850分）、良（660 749分）、一般（620 659分）、差（350 619分），不確定（350分以下）。三是逐步建立“可上可下、能進能出”的用人機制，不斷提高評估師隊伍的執業水平，增強評估師對定量分析特別是定性分析方法的把握和運用能力。當老客戶付款出現異常時，如果缺乏警覺，不及時進行資信調查，了解其目前營運狀況，便會喪失避免風險的機會。

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