第一篇：融資融券答案1(93分)

考 試 卷

考試時(shí)間： 120分鐘 計(jì) 時(shí)：

一、判斷題（每題1分，答錯(cuò)不扣分）

開(kāi)展融資融券業(yè)務(wù)的證券公司在成立后就可以為客戶與客戶、客戶與他[ 1 ]

人之間的融資融券活動(dòng)提供任何便利和服務(wù)。

剩余時(shí)間：

A.對(duì) B.錯(cuò)

[ 2 ]

客戶信用交易擔(dān)保資金賬戶是用于存放客戶交存的、擔(dān)保證券公司因向客戶融資融券所生債權(quán)的資金的賬戶。

A.對(duì) B.錯(cuò)

[ 3 ]

客戶要在證券公司開(kāi)展融資融券業(yè)務(wù)，可以由客戶本人向證券公司營(yíng)業(yè)部提出申請(qǐng)，也可以請(qǐng)他人代理。

A.對(duì) B.錯(cuò)

[ 4 ]

客戶只能與一家證券公司簽訂融資融券合同，向一家證券公司融入資金和證券。

A.對(duì) B.錯(cuò)

[ 5 ]

買(mǎi)券還券是指客戶通過(guò)信用證券賬戶申報(bào)買(mǎi)券，結(jié)算時(shí)買(mǎi)入證券直接劃轉(zhuǎn)至證券公司融券專(zhuān)用證券賬戶的一種還券方式。

A.對(duì) B.錯(cuò)

[ 6 ] 客戶信用證券賬戶不得買(mǎi)入或轉(zhuǎn)入除擔(dān)保物和交易所規(guī)定標(biāo)的證券范圍以外的證券。

A.對(duì) B.錯(cuò)

[ 7 ]

標(biāo)的證券暫停交易，融資融券債務(wù)到期日仍未確定恢復(fù)交易日或恢復(fù)交易日在融資融券債務(wù)到期日之后的，融資融券的期限順延。

A.對(duì) B.錯(cuò)

可充抵保證金證券的名單和折算率一經(jīng)確定，則不能調(diào)整。[ 8 ]

A.對(duì) B.錯(cuò)

[ 9 ]

客戶不得將已設(shè)定擔(dān)保或其他第三方權(quán)利及被采取查封、凍結(jié)等司法措施的證券提交為擔(dān)保物，證券公司不得向客戶借出此類(lèi)證券。

A.對(duì) B.錯(cuò)

[ 10 ]

擔(dān)保證券涉及要約收購(gòu)情形時(shí)，客戶不得通過(guò)信用證券賬戶申報(bào)預(yù)受要約。

A.對(duì) B.錯(cuò)

[ 11 ]

證券交易所可以對(duì)每一證券的市場(chǎng)融資買(mǎi)入量和融券賣(mài)出量占其市場(chǎng)流通量的比例、融券賣(mài)出的價(jià)格作出限制性規(guī)定。

A.對(duì) B.錯(cuò)

[ 12 ]

信用交易證券交收賬戶用于記錄客戶委托證券公司持有、擔(dān)保證券公司因向客戶融資融券所生債權(quán)的證券。

A.對(duì) B.錯(cuò)

[ 13 ] 客 戶申請(qǐng)變更融資融券額度的，可直接由證券營(yíng)業(yè)部人員辦理。

A.對(duì) B.錯(cuò)

[ 14 ]

客戶信用證券賬戶不得買(mǎi)入或轉(zhuǎn)入除擔(dān)保物和交易所規(guī)定標(biāo)的證券范圍以外的證券，不得用于從事交易所債券回購(gòu)交易。

A.對(duì) B.錯(cuò)

客戶維持擔(dān)保比例不得低于150%。[ 15 ]

A.對(duì) B.錯(cuò)

[ 16 ]

客戶信用風(fēng)險(xiǎn)主要是指由于客戶違約，不能償還到期債務(wù)而導(dǎo)致證券公司損失的可能性。

A.對(duì) B.錯(cuò)

[ 17 ]

客戶融券賣(mài)出的申報(bào)價(jià)格不得高于該證券的最新成交價(jià)；當(dāng)天沒(méi)有產(chǎn)生成交的，其申報(bào)價(jià)格不得低于前收盤(pán)價(jià)。

A.對(duì) B.錯(cuò)

客戶維持擔(dān)保比例不得低于150%。[ 18 ]

A.對(duì) B.錯(cuò)

如果出現(xiàn)合同約定的需要強(qiáng)制平倉(cāng)情形，公司應(yīng)按照約定立即處分其[ 19 ] 擔(dān)保物，處分所得首先用于清償客戶所欠債務(wù)，不足償付時(shí)，公司保留對(duì)客戶的追索權(quán)。（）

A.對(duì) B.錯(cuò)

融資利息、融券費(fèi)用每日計(jì)算,每日從客戶信用賬戶扣收。[ 20 ]

A.對(duì) B.錯(cuò)

一、單選題（每題1分，答錯(cuò)不扣分）

客戶信用證券賬戶為證券公司客戶信用交易擔(dān)保證券賬戶的（）明細(xì)賬戶。[ 1 ]

A 一級(jí).B 二級(jí).C 三級(jí).D 初始.下列哪個(gè)條件不是公司參與融資融券業(yè)務(wù)客戶的基本條件.[ 2 ]

A 客戶在公司證券資產(chǎn)達(dá)50萬(wàn)或50萬(wàn)以上.B 非交易所重點(diǎn)監(jiān)控對(duì)象.C 開(kāi)戶時(shí)間達(dá)18個(gè)月或18個(gè)月以上.D 最近一年盈利.投資者信用證券賬戶可以融券賣(mài)出()。[ 3 ] A 證券交易所上市的所有證券.B 滬深300指數(shù)股票.C 證券公司公布的標(biāo)的證券.D 可充抵保證金證券.投資者參與融資融券交易前應(yīng)該做的工作包括 [ 4 ]

A 簽訂《融資融券交易風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)》.B 提交資信證明材料及擔(dān)保資產(chǎn).C 簽訂《融資融券合同》.D 其他三項(xiàng)都包括.[ 5 ] 融資融券的資產(chǎn)監(jiān)控以（）為監(jiān)控對(duì)象，并實(shí)時(shí)計(jì)算信用賬戶的維持擔(dān)保比例。

A 信用證券賬戶.B 信用資金賬戶.C 擔(dān)保物.D 信用賬戶內(nèi)的總資產(chǎn).[ 6 ] 客戶信用賬戶維持擔(dān)保比例首日日終低于（）130%時(shí)（T日），融資融券部向客戶發(fā)送《追加擔(dān)保物通知書(shū)》，如信用賬戶維持擔(dān)保比例在發(fā)出通知后的兩個(gè)交易日內(nèi)連續(xù)低于追保到位線（）150%，則融資融券部將于T+3日開(kāi)市后，對(duì)客戶信用賬戶進(jìn)行強(qiáng)制平倉(cāng)。

A 130％，150％.B 130％，130％.C 150％，150％.D 100％，130％.融券賣(mài)出的申報(bào)價(jià)格不得低于該證券的（）。[ 7 ]

A 收盤(pán)價(jià).B 最新成交價(jià).C 前一日平均收盤(pán)價(jià).D 凈值.[ 8 ] 客戶為上市公司（）的，不得通過(guò)其信用賬戶轉(zhuǎn)入、買(mǎi)入、融資買(mǎi)入或融券賣(mài)出該上市公司的證券。

A 董事.B 監(jiān)事.C 高級(jí)管理人員.D 以上三項(xiàng)均是.[ 9 ] 客戶融資買(mǎi)入證券時(shí)，融資保證金比例是指客戶融資買(mǎi)入時(shí)交付的保證金與融資交易金額的比例，計(jì)算公式是（）。

A 融資保證金比例= 保證金/（融資買(mǎi)入證券數(shù)量*買(mǎi)入價(jià)格）*100%.B 融資保證金比例= 保證金/（融券賣(mài)出證券數(shù)量*賣(mài)出價(jià)格）*100%.C 融資保證金比例= 保證金/（融資買(mǎi)入證券數(shù)量*證券市價(jià)）*100%.D 融資保證金比例= 保證金/（融資買(mǎi)入證券數(shù)量*收盤(pán)價(jià)）*100%.[ 10 ] 維持擔(dān)保比例是指客戶擔(dān)保物價(jià)值與其融資融券債務(wù)之間的比例，計(jì)算公式為（）。

A維持擔(dān)保比例=（現(xiàn)金+信用賬戶內(nèi)證券市值）/（融資買(mǎi)入金額+融券賣(mài)出證.券數(shù)量*買(mǎi)入價(jià)格+利息及費(fèi)用）*100%

B維持擔(dān)保比例=（現(xiàn)金+信用賬戶內(nèi)證券市值）/（融資買(mǎi)入金額+融券賣(mài)出證.券數(shù)量*市價(jià)）*100%

C維持擔(dān)保比例=（現(xiàn)金+信用賬戶內(nèi)證券市值）/（融券賣(mài)出金額+融資買(mǎi)入證.券數(shù)量*買(mǎi)入價(jià)格+利息及費(fèi)用）*100%

D維持擔(dān)保比例=（現(xiàn)金+信用賬戶內(nèi)證券市值）/（融資買(mǎi)入金額+融券賣(mài)出證.券數(shù)量*市價(jià)+利息及費(fèi)用）*100%

以下關(guān)于證券公司的賬戶體系的說(shuō)法，不正確的有（）[ 11 ]

A融券專(zhuān)用證券賬戶用于記錄證券公司持有的擬向客戶融出的證券和客戶歸還.的證券，不得用于證券買(mǎi)賣(mài)

B 融資專(zhuān)用資金賬戶用于存放證券公司擬向客戶融出的資金及客戶歸還的資金.C客戶信用交易擔(dān)保證券賬戶用于記錄客戶委托證券公司持有、擔(dān)保證券公司.因向客戶融資融券所生債權(quán)的證券

D 信用交易資金交收賬戶用于客戶融資融券交易的證券結(jié)算.可充抵保證金證券的折算率是指充抵保證金的證券在計(jì)算保證金金額時(shí)按其證券市值進(jìn)行折算的比率。某投資者信用賬戶內(nèi)有100萬(wàn)元現(xiàn)金和200萬(wàn)元市[ 12 ]

值的A證券，假設(shè)A證券的折算率是65%，賬戶內(nèi)無(wú)未了結(jié)融資融券交易，那么，該投資者信用賬戶內(nèi)的可用保證金余額為（）萬(wàn)元。

A 300.B 265.C 230.D 460.[ 13 ]

A 80.B 100.C 125.D 225.保證金可用余額是指（）的余額。[ 14 ]

投資者用于充抵保證金的現(xiàn)金、證券市值及融資融券交易產(chǎn)生的浮盈經(jīng)折算A 后形成的保證金總額，減去投資者未了結(jié)融資融券交易已用保證金及相關(guān)利.息、費(fèi)用

投資者用于充抵保證金的現(xiàn)金、證券市值及融資融券交易產(chǎn)生的浮盈經(jīng)折算B 后形成的保證金總額，加上投資者未了結(jié)融資融券交易已用保證金及相關(guān)利.息、費(fèi)用 某投資者信用賬戶中有100萬(wàn)元保證金可用余額，該投資者的融資保證金比例為80%，則該投資者最多可融資買(mǎi)入（）萬(wàn)元市值的證券。

C 投資者用于充抵保證金的現(xiàn)金及相關(guān)利息.D 投資者用于充抵保證金的現(xiàn)金、證券市值及融資融券交易產(chǎn)生的浮盈.客戶信用賬戶有市值100萬(wàn)元的可充抵保證金證券A，融資買(mǎi)入50萬(wàn)元的標(biāo)的證券B，A和B的折算率均為60％，不考慮相關(guān)利息費(fèi)用，此時(shí)維持擔(dān)保比例[ 15 ]

為（）。

A 140％.B 200％.C 201％.D 300％.[ 16 ] 客戶需要融資100萬(wàn)元，計(jì)劃融資買(mǎi)入折算率為70%的標(biāo)的證券，融資保證金比例為80%，客戶應(yīng)提交的保證金為（）。

A 70萬(wàn)元.B 80萬(wàn)元.C 120萬(wàn)元.D 150萬(wàn)元.營(yíng)業(yè)部負(fù)責(zé)融資融券客戶的初步征信，其主要職責(zé)為? [ 17 ]

A 負(fù)責(zé)對(duì)客戶進(jìn)行征信調(diào)查.B 負(fù)責(zé)對(duì)未通過(guò)審批的申請(qǐng)融資融券業(yè)務(wù)的客戶進(jìn)行解釋及溝通工作.C 負(fù)責(zé)持續(xù)跟蹤客戶的資信變化.D 以上都是.營(yíng)業(yè)部具體負(fù)責(zé)客戶的征信調(diào)查工作，征信調(diào)查的內(nèi)容主要包括以下幾個(gè)方面 [ 18 ]

A 客戶基本情況, 客戶財(cái)產(chǎn)與收入狀況..B 客戶證券投資經(jīng)驗(yàn), 客戶風(fēng)險(xiǎn)偏好..C 客戶信用記錄.D 以上都是.營(yíng)業(yè)部融資融券推薦人對(duì)客戶提交的征信證明材料的()進(jìn)行審查？ [ 19 ]

A 真實(shí)性, 規(guī)范性.B 有效性.C 完整性.D 以上都是.融資融券部每年對(duì)以下融資融券交易客戶的信用等級(jí)情況進(jìn)行重檢 [ 20 ]

A 客戶信用賬戶累計(jì)虧損達(dá)到50%以上的.B 客戶財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)情況發(fā)生重大變化的.C 其他公司認(rèn)為需進(jìn)行信用等級(jí)重檢的情形.D 以上都是.二、多選題（每題3分，答錯(cuò)不扣分）

公司開(kāi)展融資融券業(yè)務(wù)，須在存管銀行開(kāi)立的賬戶包括：()[ 1 ]

A 信用交易證券交收賬戶.B 信用交易資金交收賬戶.C 融資專(zhuān)用資金賬戶.D 客戶信用交易擔(dān)保資金賬戶.[ 2 ] 根據(jù)《證券公司融資融券業(yè)務(wù)內(nèi)部控制指引》規(guī)定，下列屬于融資融券業(yè)務(wù)決策委員會(huì)職責(zé)的是：

A 負(fù)責(zé)制定融資融券業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則和業(yè)務(wù)流程.B 選擇可從事融資融券業(yè)務(wù)的分支機(jī)構(gòu).C 確定對(duì)單一客戶和單一證券的授信額度.D 確定融資融券的期限和利率（費(fèi)率）.[ 3 ] 公司開(kāi)展融資融券業(yè)務(wù)，須在中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司開(kāi)立的賬戶包括：

A 融券專(zhuān)用證券賬戶.B 客戶信用交易擔(dān)保證券賬戶.C 信用交易證券交收賬戶.D 信用交易資金交收賬戶.在以下選項(xiàng)中，（）屬于投資者向證券公司償還融入資金的交易指令。[ 4 ]

A 直接還券.B 融券賣(mài)出.C 直接還款.D 賣(mài)券還款.[ 5 ] 可作為融資買(mǎi)入或融券賣(mài)出的標(biāo)的證券，一般是在交易所上市交易并經(jīng)交易所認(rèn)可的（）。

A 股票.B 債券.C 證券投資基金.D 其他證券.[ 6 ] 充抵保證金的有價(jià)證券，在計(jì)算保證金金額時(shí)應(yīng)當(dāng)以證券市值按下列（）折算率進(jìn)行折算。

A上證180指數(shù)成分股股票及深證100指數(shù)成分股股票折算率最高不超過(guò)70%，.其他股票折算率最高不超過(guò)65%

B ETF折算率最高不超過(guò)90%.C 國(guó)債折算率最高不超過(guò)98%.D 其他上市證券投資基金和債券折算率最高不超過(guò)80%.投資者開(kāi)立信用證券帳戶的程序有（）。[ 7 ]

A 投資者向證券公司提出開(kāi)戶申請(qǐng).B 證券公司辦理客戶征信.C 證券公司與投資者簽訂融資融券合同.D 證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)為投資者開(kāi)立信用證券帳戶.投資者辦理融資融券業(yè)務(wù)開(kāi)戶前，證券公司需履行以下哪些告知義務(wù)（）[ 8 ]

A營(yíng)業(yè)部業(yè)務(wù)推薦人以全面了解客戶為目的，向客戶發(fā)放融資融券業(yè)務(wù)手冊(cè)，.并詳細(xì)介紹融資融券產(chǎn)品細(xì)節(jié)及揭示業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

B向客戶提示投資規(guī)模放大、對(duì)市場(chǎng)走勢(shì)判斷錯(cuò)誤、因不能及時(shí)補(bǔ)交擔(dān)保物而.被強(qiáng)制平倉(cāng)等可能導(dǎo)致的投資損失風(fēng)險(xiǎn)

C 指定專(zhuān)人講解融資融券業(yè)務(wù)規(guī)則、業(yè)務(wù)流程和合同條款.D告知客戶將信用賬戶出借給他人使用，可能帶來(lái)法律訴訟風(fēng)險(xiǎn)，提示客戶妥.善保管信用賬戶卡、身份證件和交易密碼

下列可作為公司對(duì)客戶融資融券所生債權(quán)的擔(dān)保物的有： [ 9 ]

A 客戶現(xiàn)金.B 客戶融資買(mǎi)入的全部證券.C 客戶融券賣(mài)出所得全部?jī)r(jià)款.D 客戶融資融利息費(fèi)用.標(biāo)的證券為股票的，應(yīng)當(dāng)符合的條件有（）。[ 10 ]

A 在交易所上市交易滿3個(gè)月.B 融資買(mǎi)入標(biāo)的股票的流通股本不少于1億股或流通市值不低于5億元.C 股東人數(shù)不少于4000人.D近3個(gè)月內(nèi)日均換手率不低于基準(zhǔn)指數(shù)日均換手率的20%.為有效控制擔(dān)保證券價(jià)格波動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，公司采取的措施包括 [ 11 ]

A 對(duì)客戶信用賬戶設(shè)置警戒線.B 對(duì)客戶信用賬戶設(shè)置平倉(cāng)線.C 制定完善的逐日盯市制度.D 制定完善的強(qiáng)制平倉(cāng)制度.[ 12 ] 融資融券業(yè)務(wù)中，所稱(chēng)對(duì)證券發(fā)行人的權(quán)利，包括（）等因持有證券而產(chǎn)生的權(quán)利。

A 請(qǐng)求召開(kāi)證券持有人會(huì)議.B 參加證券持有人會(huì)議、提案、表決.C 配售股份的認(rèn)購(gòu).D 請(qǐng)求分配投資收益.融資融券交易具有（）基本功能。[ 13 ]

A 價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能.B 市場(chǎng)穩(wěn)定功能.C 增強(qiáng)流動(dòng)性功能.D 風(fēng)險(xiǎn)管理功能.[ 14 ] 客戶融入證券后、歸還證券前，在下列何種情形下，公司須按照融資融券合同約定，向客戶收取與所融出證券可得利益相等的證券或者現(xiàn)金。包括（）

A 證券發(fā)行人分配投資收益.B 證券發(fā)行人向證券持有人配售證券.C 證券發(fā)行人向證券持有人無(wú)償派發(fā)證券.D 證券發(fā)行人發(fā)行證券持有人有優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)的證券的.證券公司向上海證券交易所申報(bào)融資融券交易包括（）。[ 15 ]

A 融資交易申報(bào).B 融券交易申報(bào).C 擔(dān)保品交易申報(bào).D平倉(cāng)申報(bào).營(yíng)業(yè)部具體負(fù)責(zé)客戶的征信調(diào)查工作，征信調(diào)查的內(nèi)容包括（）幾個(gè)方面。[ 16 ]

A 客戶基本情況.B 個(gè)人客戶財(cái)產(chǎn)與收入狀況（機(jī)構(gòu)客戶是財(cái)務(wù)狀況）.C 客戶證券投資經(jīng)驗(yàn).D 客戶風(fēng)險(xiǎn)偏好.投資者融資買(mǎi)入證券時(shí)，需至少滿足以下（）條件。[ 17 ]

A 證券公司有足夠的資金可供融出.B 投資者加上本次融資余額的累計(jì)融資余額不超過(guò)授信額度.C 融資買(mǎi)入品種屬于標(biāo)的證券.D 執(zhí)行該筆交易投資者所需保證金不超過(guò)其當(dāng)時(shí)帳戶的保證金可用余額.融資融券業(yè)務(wù)投資者教育的目的包括：()[ 18 ]

A 讓投資者充分了解融資融券業(yè)務(wù)的特點(diǎn)和風(fēng)險(xiǎn).B 使投資者熟悉融資融券業(yè)務(wù)的法律法規(guī).C 增強(qiáng)客戶風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，依法維護(hù)自身合法權(quán)益.D 幫助投資者理解融資融券業(yè)務(wù)流程.[ 19 ] 公司在開(kāi)展融資融券業(yè)務(wù)時(shí)，證券營(yíng)業(yè)部在公司總部的集中監(jiān)控下，按照公司的統(tǒng)一規(guī)定和決定，具體負(fù)責(zé)：()A 客戶征信.B 簽約、開(kāi)戶.C 確定對(duì)具體客戶的授信額度.D 逐日盯市與平倉(cāng)處理.當(dāng)客戶信用賬戶維持擔(dān)保比例低于150％時(shí)，()[ 20 ]

A 公司通知賬戶所有人自覺(jué)補(bǔ)倉(cāng).B 客戶必須立即補(bǔ)倉(cāng).C 公司提示客戶如賬戶維持擔(dān)保比例進(jìn)一步下降將面臨平倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn).D 公司將執(zhí)行強(qiáng)制平倉(cāng).交 卷

第二篇：融資融券

主題：融資融券

小組成員：陳晨張永杰

張芳宋婉靜

許安娜

一.融資融券的定義

融資融券交易，又稱(chēng)信用交易，分為融資交易和融券交易。通俗的說(shuō)，融資交易就是投資者以資金或證券作為質(zhì)押，向券商借入資金用于證券買(mǎi)賣(mài)，并在約定的期限內(nèi)償還借款本金和利息;融券交易是投資者以資金或證券作為質(zhì)押，向券商借入證券賣(mài)出，在約定的期限內(nèi)，買(mǎi)入相同數(shù)量和品種的證券歸還券商并支付相應(yīng)的融券費(fèi)用。總體來(lái)說(shuō)，融資融券交易關(guān)鍵在于一個(gè)“融”字，有“融”投資者就必須提供一定的擔(dān)保和支付一定的費(fèi)用，并在約定期內(nèi)歸還借貸的資金或證券。

主力資金潛伏股票免費(fèi)看!某些股割肉出逃肯定會(huì)后悔 突發(fā)暴漲很可能不期而至 股民福音：套牢股票有救了!融券交易是指，投資者向證券公司交納一定的保證金，融入一定數(shù)量的證券并賣(mài)出的交易行為。按照我國(guó)融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)已經(jīng)確定的交易、結(jié)算模式，投資者融入的證券不進(jìn)入其信用證券賬戶，而是在融券賣(mài)出成交當(dāng)日結(jié)算時(shí)由證券公司代為支付給交易對(duì)手方，賣(mài)出證券所得資金除買(mǎi)券還券外不得作其他用途。投資者信用賬戶內(nèi)的融券賣(mài)出資金及其他資金、證券，整體作為其對(duì)證券公司所負(fù)債務(wù)的擔(dān)保物。融券交易為投資者提供了新的盈利方式和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的途徑。投資者如果預(yù)期證券價(jià)格即將下跌，可以借入證券賣(mài)出，而后通過(guò)以更低價(jià)格買(mǎi)入還券獲利;或是通過(guò)融券賣(mài)出來(lái)對(duì)沖已持有證券的價(jià)格波動(dòng)，以套期保值。

然而投資者應(yīng)清醒認(rèn)識(shí)到，融券交易作為賣(mài)空交易，相對(duì)買(mǎi)入交易蘊(yùn)含著更大風(fēng)險(xiǎn)。如融券交易僅出于投機(jī)目的，當(dāng)賣(mài)出的證券價(jià)格持續(xù)上漲時(shí)，投資者將產(chǎn)生較大損失，投機(jī)目的無(wú)法實(shí)現(xiàn)。同時(shí)融券交易具有杠桿特性，將進(jìn)一步放大風(fēng)險(xiǎn)。

二、融券交易特點(diǎn)

(一)、融券標(biāo)的證券

可供融券賣(mài)出的證券品種，稱(chēng)為融券標(biāo)的證券。滬、深交易所《融資融券交易試點(diǎn)實(shí)施細(xì)則》規(guī)定，融券標(biāo)的證券品種可以是在交易所上市的股票、證券投資基金、債券及其他證券。滬深證券交易所將按規(guī)定確定融券標(biāo)的證券名單，證券公司可在交易所公布的融券標(biāo)的證券范圍內(nèi)進(jìn)一步選擇，并隨交易所名單變動(dòng)而相應(yīng)調(diào)整。

(二)、融券委托價(jià)格

投資者在進(jìn)行融券交易前，應(yīng)了解融券交易委托價(jià)格規(guī)則：

(一)、融券賣(mài)出交易只能采用限價(jià)委托，不能采用市價(jià)委托;

(二)、融券賣(mài)出申報(bào)價(jià)格不得低于該證券的最近成交價(jià)，如該證券當(dāng)天未產(chǎn)生成交的，申報(bào)價(jià)格不得低于前收盤(pán)價(jià)。若投資者在進(jìn)行融券賣(mài)出委托時(shí)，申報(bào)價(jià)格低于上述價(jià)格，該筆委托無(wú)效。

(三)、融券保證金比例

融券保證金比例是指，投資者融券賣(mài)出時(shí)交付的保證金與融券交易金額的比例，計(jì)算公式為：融券保證金比例=保證金/(融券賣(mài)出證券數(shù)量×賣(mài)出價(jià)格)×100%。滬深交易所規(guī)定，融券保證金比例不得低于50%。

(四)、融券債務(wù)償還

投資者可通過(guò)直接還券、買(mǎi)券還券兩種方式償還融券負(fù)債。直接還券是指，投資者使用信用證券賬戶中與其負(fù)債證券相同的證券申報(bào)還券，結(jié)算時(shí)該證券直接劃轉(zhuǎn)至證券公司融券專(zhuān)用證券賬戶的一種還券方式。買(mǎi)券還券是指，投資者通過(guò)其信用證券賬戶選擇“買(mǎi)券還券”的交易類(lèi)型進(jìn)行證券買(mǎi)入，結(jié)算時(shí)該證券直接劃轉(zhuǎn)至證券公司融券專(zhuān)用證券賬戶的一種還券方式。

投資者買(mǎi)券還券時(shí)應(yīng)注意三個(gè)要點(diǎn)：

(一)、買(mǎi)券還券先使用融券賣(mài)出凍結(jié)資金，如融券賣(mài)出資金不足，則使用投資者信用賬戶內(nèi)自有資金;

(二)、買(mǎi)券還券委托的數(shù)量必須為100股的整數(shù)倍;

(三)、投資者買(mǎi)券還券超過(guò)融券負(fù)債數(shù)量的部分稱(chēng)為余券，存放在證券公司融券專(zhuān)用證券賬戶。投資者可申請(qǐng)將余券從證券公司融券專(zhuān)用證券賬戶劃轉(zhuǎn)至投資者信用證券賬戶。

三、融資融券交易與普通證券交易有何區(qū)別

(一)、保證金要求不同。投資者從事普通證券交易須提交100%的保證金，即買(mǎi)入證券須事先存入足額的資金，賣(mài)出證券須事先持有足額的證券。而從事融資融券交易則不同，投資者只需交納一定的保證金，即可進(jìn)行保證金一定倍數(shù)的買(mǎi)賣(mài)(買(mǎi)空賣(mài)空)，在預(yù)測(cè)證券價(jià)格將要上漲而手頭沒(méi)有足夠的資金時(shí)，可以向證券公司借入資金買(mǎi)入證券，并在高位賣(mài)出證券后歸還借款;預(yù)測(cè)證券價(jià)格將要下跌而手頭沒(méi)有證券時(shí)，則可以向證券公司借入證券賣(mài)出，并在低位買(mǎi)入證券歸還。

(二)、法律關(guān)系不同。投資者從事普通證券交易時(shí)，其與證券公司之間只存在委托買(mǎi)賣(mài)的關(guān)系;而從事融資融券交易時(shí)，其與證券公司之間不僅存在委托買(mǎi)賣(mài)的關(guān)系，還存在資金或證券的借貸關(guān)系。

(三)、風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)和交易權(quán)利不同。投資者從事普通證券交易時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)完全由其自行承擔(dān)，所以幾乎可以買(mǎi)賣(mài)所有在證券交易所上市交易的證券品種(少數(shù)特殊品種對(duì)參與交易的投資者有特別要求的除外);而從事融資融券交易時(shí)，如不能按時(shí)、足額償還資金或證券，還會(huì)給證券公司帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)，所以投資者只能在證券公司確定的融資融券標(biāo)的證券范圍內(nèi)買(mǎi)賣(mài)證券，而證券公司確定的融資融券標(biāo)的證券均在證券交易所規(guī)定的標(biāo)的證券范圍之內(nèi)，這些證券一般流動(dòng)性較大、波動(dòng)性相對(duì)較小、不易被操縱。

我們常說(shuō)的“買(mǎi)空”和“賣(mài)空”其實(shí)就是融資融券，“空”表示你手上沒(méi)有對(duì)價(jià)物但卻想要參與交易，那就只能借，你想買(mǎi)就借錢(qián)，想賣(mài)就借股票。在借的時(shí)候你必須要有抵押品，想借錢(qián)可以拿股票抵押，想借股票可以拿錢(qián)或者其他股票抵押，總之人家不會(huì)白給。最后，在你償還的時(shí)候，你借什么就要還什么，且數(shù)量相等：借錢(qián)就還相同數(shù)額的錢(qián)，借了股票就還同樣數(shù)量的股票。這就是“買(mǎi)空”、“賣(mài)空”交易的基本原理。

什么是“買(mǎi)空”?

“買(mǎi)空”，其實(shí)就是融資交易，是指自有資金不足時(shí)，投資者向證券公司交納一定的保證金，從券商借入一定數(shù)量的資金買(mǎi)入股票的交易行為。例如，如果預(yù)期深發(fā)展價(jià)格能從21元/股上漲到30元/股，投資者不僅可以用自有資金買(mǎi)入深發(fā)展股票，還可以用現(xiàn)金或者股票做擔(dān)保物，向證券公司借入一定數(shù)量的資金買(mǎi)入深發(fā)展股票。

什么是“賣(mài)空”?

“賣(mài)空”，其實(shí)就是融券交易，是指自有證券不足時(shí)，投資者向證券公司交納一定的保證金，融入一定數(shù)量的證券并賣(mài)出的交易行為。例如，如果預(yù)期深發(fā)展價(jià)格能從21元/股下跌到16元/股，投資者不僅可以把自有的深發(fā)展股票賣(mài)出，還可以用現(xiàn)金或者股票作為擔(dān)保物，向證券公司借入一定數(shù)量的深發(fā)展股票賣(mài)出。

“買(mǎi)空”、“賣(mài)空”是負(fù)債經(jīng)營(yíng)

無(wú)論是投資者進(jìn)行“買(mǎi)空”交易還是“賣(mài)空”交易，都需要向證券公司交納一定的保證金，投資者向證券公司提交的保證金可以是現(xiàn)金或者可沖抵保證金的證券。因此只要投資者進(jìn)行“買(mǎi)空”、“賣(mài)空”交易，就是放大了投資的財(cái)務(wù)杠桿，是在負(fù)債經(jīng)營(yíng)。《證券公司融資融券試點(diǎn)管理辦法》規(guī)定，投資者交付的保證金與“買(mǎi)空”、“賣(mài)空”交易的金額比例不能低于50%，例如某投資者信用賬戶中有100元現(xiàn)金，當(dāng)投資者進(jìn)行“買(mǎi)空”交易時(shí)，可以向證券公司最多借入200元進(jìn)行股票購(gòu)買(mǎi)，實(shí)際上投資者借債200元進(jìn)行負(fù)債經(jīng)營(yíng)，投資者的負(fù)債比例是200%;再如某投資者信用賬戶中有100元現(xiàn)金，當(dāng)投資者進(jìn)行“賣(mài)空”交易時(shí)，可以向證券公司最多借入200元市值的股票進(jìn)行賣(mài)出，實(shí)際上投資者也是借債200元進(jìn)行負(fù)債經(jīng)營(yíng)，投資者的負(fù)債比例也是200%。

四.融資融券的作用

(一)、融資融券為投資者提供了新的贏利模式

某投資者預(yù)判某只股票在近期將下跌，他就可以通過(guò)先向券商借入該股票賣(mài)出，再在該股票下跌后以更低的價(jià)格買(mǎi)入還給券商來(lái)獲取差價(jià)。

(二)、融資融券的杠桿效應(yīng)帶來(lái)了放大的收益與虧損

投資者在進(jìn)行普通證券交易時(shí)必須支付全額資金或證券，但參與融資融券交易只需交納一定的保證金，也就是說(shuō)投資者通過(guò)向證券公司融資融券，可以擴(kuò)大交易籌碼，即利用較少資本來(lái)獲取較大的利潤(rùn)，這就是融資融券交易的杠桿效應(yīng)。但是，融資融券的這種杠桿效應(yīng)也是一把“雙刃劍”，在放大了收益的同時(shí)，必然也放大了風(fēng)險(xiǎn)。交易方向判斷失誤或操作不當(dāng)，則投資者的虧損可能相當(dāng)嚴(yán)重。

(三)、融資融券有助于證券內(nèi)在價(jià)格的發(fā)現(xiàn)，維護(hù)證券市場(chǎng)的穩(wěn)定

融資融券交易有助于投資者表達(dá)自己對(duì)某種股票實(shí)際投資價(jià)值的預(yù)期，引導(dǎo)股價(jià)趨于體現(xiàn)其內(nèi)在價(jià)值，并在一定程度上減緩了證券價(jià)格的波動(dòng)，維護(hù)了證券市場(chǎng)的穩(wěn)定。

五．融資融券的影響

（一）、對(duì)投資者的影響

(1)、有利于為投資者提供多樣化的投資機(jī)會(huì)和風(fēng)險(xiǎn)回避手段

(2)、有利于提高投資者的資金利用率

(3)、有利于增加反映證券價(jià)格的信息

（二）、對(duì)證券公司的影響

(1)、有利于提高證券公司融資渠道的有效性

(2)、有利于促進(jìn)證券公司建立新的盈利模式

(3)、有利于推動(dòng)證券公司的產(chǎn)品創(chuàng)新

（三）、對(duì)證券市場(chǎng)的影響

融資融券可以放大證券供求，增加交易量，放大資金的使用效果，對(duì)于增加股市流通性和交易活躍性有著明顯的作用，從而有效地降低了流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，融資融券也有助于完善股價(jià)形成機(jī)制，對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)起著市場(chǎng)緩沖器作用。由于各種證券的供給有確定的數(shù)量，其本身沒(méi)有替代品，如果證券市場(chǎng)僅限于現(xiàn)貨交易，那么證券市場(chǎng)將呈現(xiàn)單方向運(yùn)

行，在供求失衡時(shí)，股價(jià)必然會(huì)漲跌不定，或暴漲暴跌。但是信用交易和現(xiàn)貨交易互相配合之后，可以增加股票供求的彈性，當(dāng)股價(jià)過(guò)度上漲時(shí)，“賣(mài)空者”預(yù)期股價(jià)會(huì)下跌，便提前融券賣(mài)出，增加了股票的供應(yīng)，現(xiàn)貨持有者也不致繼續(xù)抬價(jià)，或趁高出手，從而使行情不致過(guò)熱;當(dāng)股價(jià)真的下跌之后，“賣(mài)空者”需要補(bǔ)進(jìn)，增加了購(gòu)買(mǎi)需求，從而又將股價(jià)拉了回來(lái)。“買(mǎi)空”交易同樣發(fā)揮了市場(chǎng)的緩沖器作用。

六、融資融券交易實(shí)質(zhì)

（一）、融得的標(biāo)的物

融資融券顧名思義，可以融得資金，也可以融得證券，融得的資金再買(mǎi)股票就增強(qiáng)了多方力量，融券則增強(qiáng)了空方力量，因此融資融券是一種即可做多也做空的雙刃劍。

(二)、融得資金的用途

融資融券中的融資，獲得的資金通常必須用來(lái)購(gòu)買(mǎi)上市證券，增強(qiáng)了證券市場(chǎng)的流動(dòng)性，在一定條件下加快了證券市場(chǎng)價(jià)值發(fā)現(xiàn)功能。融資融券與資本市場(chǎng)聯(lián)系更緊密

(三)、擔(dān)保物

融資融券是對(duì)融入方的授信，故需要擔(dān)保物。融資融券中，擔(dān)保物既可以是股票，也可以是現(xiàn)金。

（四）資金融出主體

融資融券在各國(guó)采取了不同的運(yùn)作模式。例如，在美國(guó)市場(chǎng)化分散授信模式和日本專(zhuān)業(yè)化模式下，融出資金的中介有證券公司和證券金融公司，但最終的資金融出方通常是銀行。我國(guó)目前采取的運(yùn)作模式則規(guī)定資金融出的直接主體是證券公司，即證券公司以自有資金、證券向客戶融資融券;同時(shí)，確立了證券金融公司向證券公司提供轉(zhuǎn)融通的制度。

（五）杠桿比例與風(fēng)險(xiǎn)控制

一般而言，融資融券風(fēng)險(xiǎn)可控程度更高。由于融資融券所獲得的資金或證券都有專(zhuān)門(mén)的賬戶記錄，因此監(jiān)控其市值變化、測(cè)算風(fēng)險(xiǎn)程度和要求追加保證金相對(duì)都是比較容易的。并且，融資融券的杠桿比例可以根據(jù)情況調(diào)整，在市場(chǎng)整體風(fēng)險(xiǎn)不大時(shí)可適當(dāng)放大杠桿比例，反之則可收緊。

（六）產(chǎn)品屬性

融資融券是一種標(biāo)準(zhǔn)化的產(chǎn)品，在交易規(guī)則和合約細(xì)節(jié)上，都有比較明確具體的安排或規(guī)定。例如，融資融券在中國(guó)證券登記結(jié)算公司和第三芳存管應(yīng)行分別有專(zhuān)門(mén)的賬戶登記相關(guān)的股票和資金并可方便地查詢，股票和資金來(lái)龍去脈一目了然;融資融券可采用的杠桿比例有統(tǒng)一規(guī)定;融資的資金借出成本不得低于同期金融機(jī)構(gòu)的貸款利率;融資用來(lái)購(gòu)買(mǎi)的股票或者融券可獲得的股票都在一定范圍之內(nèi)，等等。

(七)對(duì)機(jī)構(gòu)投資者的影響

對(duì)于證券公司而言，融資融券拓寬了業(yè)務(wù)收入渠道，是一個(gè)基于創(chuàng)新產(chǎn)品的盈利增長(zhǎng)點(diǎn)

七、杠桿投資理念造成收益和虧損的放大

杠桿本是一個(gè)物理學(xué)的概念，是指通過(guò)杠桿的使用，只用一個(gè)較小的力量便可產(chǎn)生較大的效果。相對(duì)于普通證券投資來(lái)說(shuō)，融資融券最為顯著的特征在于通過(guò)保證金支撐為投資者提供了“以小博大”的機(jī)會(huì)，起到了財(cái)務(wù)杠桿的作用。

不難看到，“融資”和“融券”都只是一種投資交易方式，本身無(wú)所謂好壞，關(guān)鍵是方向的選擇。如果方向選擇錯(cuò)了，虧損就會(huì)加倍放大，如果方向正確，收益也會(huì)加倍。也就是說(shuō)，融資融券是一種放大了投資收益與虧損的交易方式。這里，我們以兩個(gè)小案例進(jìn)行說(shuō)明。(簡(jiǎn)明起見(jiàn)，我們假設(shè)交易中不考慮傭金、利息等費(fèi)用，并假設(shè)保證金比例為50%)

（一）、融資案例分析：融資時(shí)收益與虧損的放大

假設(shè)某投資者信用賬戶中有100元保證金可用余額，擬融資買(mǎi)入股票A，融資保證金比例假定為50%，則該投資者理論上可融資買(mǎi)入200元市值(100元保證金÷50%)的股票A。

如果股票A在買(mǎi)入后市值上漲了10%達(dá)220元，此時(shí)，投資收益率為20%;反之，如果股票A在買(mǎi)入后市值下跌了10%，此時(shí)，其損失就是20%。

公式表示即為：融資買(mǎi)入股票收益或虧損=融資買(mǎi)入股票漲跌比例/融資保證金比例投資者在融資買(mǎi)入股票后有兩點(diǎn)必須關(guān)注，一是投資收益率的變化;二是維持擔(dān)保比例的變化。保證金比例越低，收益或虧損的放大倍數(shù)就越大，它們基本上呈反比例關(guān)系。而當(dāng)融資買(mǎi)入股票跌到一定程度時(shí)，投資者還需要追加保證金。如在股票下跌了35%后，維持擔(dān)保比例降至130%時(shí)，投資者需要開(kāi)始追加保證金了。

（二）、融券案例分析：融券時(shí)收益與虧損的放大

假如某投資者信用賬戶中有100元保證金可用余額，擬融券賣(mài)出股票A，融券保證金比例為50%，則該投資者理論上可融券賣(mài)出200元市值(100元保證金÷50%)的股票A。

如果融券賣(mài)出的股票A股在賣(mài)出后上漲了10%，其市值由原來(lái)的200元變成了220元，此時(shí)，投資損失為20%;反之，如果投資者在融券賣(mài)出的股票A如期下跌了10%，其市值就變成了180元，此時(shí)，投資者收益率為20%。

公式表示即為：券賣(mài)出股票收益或虧損=融券賣(mài)出股票漲跌比例/融券保證金比例。投資者在融券賣(mài)出股票后有兩點(diǎn)必須關(guān)注，一是投資收益率的變化;二是維持擔(dān)保比例的變化。投資收益或虧損放大的比例，與融券保證金比例的高低直接關(guān)聯(lián)。而當(dāng)融券賣(mài)出的股票上漲到一定程度、維持擔(dān)保比例下降至130%時(shí)，投資者還被要求及時(shí)追加保證金。

由此可見(jiàn)，融資融券作為一種具有顯著杠桿特征的交易方式，其放大的不僅僅是投資收益，同樣也放大投資虧損的風(fēng)險(xiǎn)。這就是杠桿投資原理下的新風(fēng)險(xiǎn)與收益概率。投資者在參與這樣全新交易方式之前，不可不心中明了，既不能只看到投資收益的放大效果，也不能只強(qiáng)調(diào)虧損的放大后果。

上述兩則案例，我們是簡(jiǎn)單抽象化的說(shuō)明了融資融券下收益與風(fēng)險(xiǎn)的放大情況。從中也明確告訴我們：

八、融資融券交易相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)介紹 融資融券交易作為證券市場(chǎng)一項(xiàng)具有重要意義的創(chuàng)新交易機(jī)制，一方面為投資者提供新的盈利方式、提升投資者交易理念、改變 “單邊市”的發(fā)展模式，另一方面也蘊(yùn)含著相比以往普通交易更復(fù)雜的風(fēng)險(xiǎn)。除具有普通交易具有的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)外，融資融券交易還蘊(yùn)含其特有的杠桿交易風(fēng)險(xiǎn)、強(qiáng)制平倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)、監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)，以及信用、法律等其他風(fēng)險(xiǎn)。投資者在進(jìn)行融資融券交易前，必須對(duì)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)有清醒的認(rèn)知，才能最大程度避免損失、實(shí)現(xiàn)收益。融資融券交易中可能面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)包括：

（一）、杠桿交易風(fēng)險(xiǎn)

融資融券交易具有杠桿交易特點(diǎn)，投資者在從事融資融券交易時(shí)，如同普通交易一樣，要面臨判斷失誤、遭受虧損的風(fēng)險(xiǎn)。由于融資融券交易在投資者自有投資規(guī)模上提供了一定比例的交易杠桿，虧損將進(jìn)一步放大。

此外，融資融券交易需要支付利息費(fèi)用。投資者融資買(mǎi)入某只證券后，如果證券價(jià)格下跌，則投資者不僅要承擔(dān)投資損失，還要支付融資利息;投資者融券賣(mài)出某只證券后，如果證券的價(jià)格上漲，則投資者既要承擔(dān)證券價(jià)格上漲而產(chǎn)生的投資損失，還要支付融券費(fèi)用。

（二）、強(qiáng)制平倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)

融資融券交易中，投資者與證券公司間除了普通交易的委托買(mǎi)賣(mài)關(guān)系外，還存在著較為復(fù)雜的債權(quán)債務(wù)關(guān)系，以及由于債權(quán)債務(wù)產(chǎn)生的擔(dān)保關(guān)系。證券公司為保護(hù)自身債權(quán)，對(duì)投資者信用賬戶的資產(chǎn)負(fù)債情況實(shí)時(shí)監(jiān)控，在一定條件下可以對(duì)投資者擔(dān)保資產(chǎn)執(zhí)行強(qiáng)制平倉(cāng)。

（三）、監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)

監(jiān)管部門(mén)和證券公司在融資融券交易出現(xiàn)異常、或市場(chǎng)出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，都將對(duì)融資融券交易采取監(jiān)管措施，以維護(hù)市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行，甚至可能暫停融資融券交易。這些監(jiān)管措施將對(duì)從事融資融券交易的投資者產(chǎn)生影響，投資者應(yīng)留意監(jiān)管措施可能造成的潛在損失，密切關(guān)注市場(chǎng)狀況、提前預(yù)防。

九、融資融券的發(fā)展 雖然國(guó)內(nèi)市場(chǎng)對(duì)融資融券業(yè)務(wù)表現(xiàn)似乎冷淡，但一些業(yè)內(nèi)資深人士仍然相信，融資融券可能在不久成為市場(chǎng)的參與熱點(diǎn)之一。

“從國(guó)外來(lái)看，融資融券是普通帳戶的買(mǎi)空賣(mài)空，實(shí)際操作起來(lái)很少人會(huì)動(dòng)用尤其是融券這種功能。但我相信隨著業(yè)務(wù)的拓展，市場(chǎng)的參與熱度肯定會(huì)比發(fā)達(dá)國(guó)家熱很多。”上海交通大學(xué)高級(jí)金融學(xué)院副院長(zhǎng)、美國(guó)加州大學(xué)戴維斯分校金融系終身教授朱寧如此預(yù)測(cè)。

一些專(zhuān)家認(rèn)為，目前中國(guó)市場(chǎng)的投資渠道非常有限，許多投資者也還處于第一代創(chuàng)富過(guò)程，投資信心較強(qiáng)。在融資融券上，中國(guó)投資者可能會(huì)有越來(lái)越多的人參與其中。朱寧表示，從發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，融資融券業(yè)務(wù)當(dāng)時(shí)的推出并沒(méi)有被當(dāng)做是一項(xiàng)完全的創(chuàng)新。相對(duì)于股指期貨，其對(duì)市場(chǎng)的影響比較中性、平穩(wěn)。根據(jù)國(guó)外融資融券推出后對(duì)當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)影響的統(tǒng)計(jì)，這套金融工具并不會(huì)對(duì)市場(chǎng)有明顯的促進(jìn)或者打壓的作用。目前國(guó)內(nèi)針對(duì)融資融券的共識(shí)還是采取一慢、二看、三通過(guò)的思路，這主要因?yàn)楸O(jiān)管層認(rèn)為，在短期來(lái)看融資融券和市場(chǎng)波動(dòng)性的增加存在一定的聯(lián)系。

朱寧介紹，相對(duì)融資而言，在美國(guó)，融券是一個(gè)非常敏感的活動(dòng)，不只是證監(jiān)會(huì)需要監(jiān)管，同時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)也要監(jiān)管，“這是幾乎惟一一個(gè)證券市場(chǎng)的活動(dòng)需要兩者共同監(jiān)管的活動(dòng)，所以融券在整個(gè)市場(chǎng)里面的地位是比較獨(dú)特。”

第三篇：融資融券

一、融資融券利息

（1）融資融券手續(xù)費(fèi)用：融資融券的交易手續(xù)費(fèi)和普通交易手續(xù)費(fèi)是一樣的標(biāo)準(zhǔn)。

（2）融資利息：按照每年9.1%(截止2011年8月17日)的利率收取利息。融券利息：按照每年11.1%(同上截止)的利率收取利息。注意：此利率為人民銀行的半年活期貸款利率分別加三個(gè)百分點(diǎn)和五個(gè)百分點(diǎn)，按實(shí)際情況隨時(shí)調(diào)整。此為年利率，實(shí)際計(jì)算時(shí)要除以360天的會(huì)計(jì)結(jié)算時(shí)間。利息是按照客戶實(shí)際使用的金額來(lái)計(jì)算而非融入金額。按天計(jì)算，隨合約了結(jié)。

二、合同或合約即將到期監(jiān)控是怎樣規(guī)定的？

（1）融資融券交易系統(tǒng)在客戶合同或合約到期前5個(gè)交易日對(duì)信用賬戶進(jìn)行預(yù)警，并自動(dòng)短信通知，通知客戶到期日前自行了結(jié)全部負(fù)債，歸還所欠公司債務(wù)。

（2）合約的時(shí)間是180天無(wú)法延期；合同是1年，到期客戶無(wú)異議，順延一年。順延也到期后需注銷(xiāo)信用股東帳戶和資金帳戶，如需繼續(xù)交易則按開(kāi)戶流程重新申請(qǐng)。

（3）當(dāng)合同或合約到期日時(shí)，客戶仍未自行了結(jié)負(fù)債，公司融資融券部向客戶發(fā)送平倉(cāng)通知，告知公司在合約或合同到期日的下一交易日對(duì)信用賬戶進(jìn)行強(qiáng)制平倉(cāng)。

三、客戶融資或融券的當(dāng)天可以用這筆資金或證券直接操作買(mǎi)入賣(mài)出嗎？

（1）客戶融資或融券并不是直接把資金和股票劃到客戶的賬戶上，而是通過(guò)做融資融券的申報(bào)，從我公司的賬戶上做相應(yīng)的操作。

（2）客戶做融資申報(bào)，公司用公司賬戶里的資金做買(mǎi)券操作，股票劃到客戶的賬戶上，客戶融資買(mǎi)到的股票當(dāng)天在賬戶上不能賣(mài)出，但可以賣(mài)出賬戶上的其他股票用得到的資金還資，也可用其他股票直接做融資抵押 ；客戶做融券申報(bào)，通過(guò)公司的賬戶把證券賣(mài)出資金劃到客戶的賬戶上，資金當(dāng)天可用，客戶可用這筆資金做買(mǎi)券還券。變相實(shí)現(xiàn)T+0交易。

四、信用賬戶的普通買(mǎi)入可以進(jìn)行國(guó)債回購(gòu)或買(mǎi)賣(mài)基金嗎？

只要是普通買(mǎi)入非融資買(mǎi)入，和平時(shí)的股票債券等操作完全一樣；在未存在未了結(jié)合約的情況下，普通賣(mài)出股票后的資金可以用于國(guó)債回購(gòu)；超出款項(xiàng)回到客戶信用賬戶的資金余額里。

五、強(qiáng)制平倉(cāng)條件是什么？

①T日維持擔(dān)保比例低于130%，且在T+2日內(nèi)未采取有效措施使維持擔(dān)保比例達(dá)到150%以上；

②合同或合同到期，客戶未及時(shí)自行了結(jié)；

③司法機(jī)關(guān)強(qiáng)制執(zhí)行，公司按司法機(jī)關(guān)的時(shí)間要求對(duì)客戶信用賬戶執(zhí)行平倉(cāng)操作；

④出現(xiàn)繼承、財(cái)產(chǎn)分割、遺贈(zèng)和捐贈(zèng)；

⑤融券期間，若標(biāo)的證券發(fā)生退市、暫停上市、私有化、要約收購(gòu)情況時(shí)，客戶未在規(guī)定時(shí)間內(nèi)自行了結(jié)。

六、融資融券需要的條件：

首先是那個(gè)證券公司得有這個(gè)資格，一般大型的才有！

其次是開(kāi)戶要有18個(gè)月，現(xiàn)在是暫定，以后可能會(huì)調(diào)低的，所以要是你先走券商不可以的話，趕快去別的可以的證券公司開(kāi)一個(gè)

普通賬戶內(nèi)資產(chǎn)50w以上，沒(méi)有設(shè)立任何抵押和擔(dān)保；

在以往交易中無(wú)重大違約，社會(huì)信用記錄良好；

通過(guò)融資融券業(yè)務(wù)知識(shí)測(cè)試和風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)。

七、融資融券開(kāi)戶如下：

第一步：首先您的投資經(jīng)驗(yàn)要在18個(gè)月以上，資產(chǎn)達(dá)到50萬(wàn)以上，符合實(shí)名制賬戶要求，您的資產(chǎn)沒(méi)有任何的抵押或者擔(dān)保，就可來(lái)開(kāi)戶。

第二步：申請(qǐng)融資融券需要攜帶身份證和股東卡、人民銀行出具的信用報(bào)告，還有客戶在其他金融機(jī)構(gòu)出具的金融資產(chǎn)的證明。

第三步：到了現(xiàn)場(chǎng)還要填寫(xiě)相關(guān)的業(yè)務(wù)表格。有融資融券業(yè)務(wù)的申請(qǐng)表，融資融券業(yè)務(wù)的心理測(cè)試題，融資融券知識(shí)測(cè)試題，還有客戶持有限售股的說(shuō)明情況。

第四步：證券公司審核申請(qǐng)資料，一般需要11個(gè)工作日。

第五步：通過(guò)后，可以到現(xiàn)場(chǎng)簽署融資融券的業(yè)務(wù)合同和融資融券的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)視書(shū)。

八、請(qǐng)問(wèn)融資融券標(biāo)的股有哪些？（1）原來(lái)融資融券標(biāo)的股：上證50指數(shù)（50只）和深證成份指數(shù)（40只）的共90只成分股。

（2）現(xiàn)在（從2011年12月5號(hào)起）融資融券標(biāo)的股：上證180指數(shù)全部180只成分股及深證100指數(shù)成分股中除深圳能源和粵電力A的98只股票，總計(jì)278只個(gè)股。和7只交易型開(kāi)放式指數(shù)基金（ETF）首次被納為融資融券交易標(biāo)的，分別是華夏上證50ETF、華安上證180ETF、華泰柏瑞上證紅利ETF、交銀上證180治理ETF、易方達(dá)深100ETF、華夏中小板ETF及南方深成ETF。

（3）現(xiàn)在一共285只

股票明細(xì)，上證180指數(shù)成分股：輸“SZ180”

深證100指數(shù)成分股：輸“SZ100”可以得到

九、融資融券是那幾家券商啊？

目前一共有25家，光大證券，海通證券，中信證券，國(guó)泰君安，銀河證券，東方證券，招商證券，申銀萬(wàn)國(guó)，國(guó)信證券，廣發(fā)證券、華泰證券、長(zhǎng)江證券、宏源證券、興業(yè)證券等，馬上就轉(zhuǎn)常規(guī)了，基本上所有券商可以搞了。

融資基本上每個(gè)券商都可以，融券標(biāo)的的話，像海通、申銀萬(wàn)國(guó)比較充足，而ETF標(biāo)的比較少。

第四篇：融資融券

第七章融資融券業(yè)務(wù)

知識(shí)點(diǎn)701（P218-220）：融資融券業(yè)務(wù)。

融資融券是指證券公司向客戶出借資金供其買(mǎi)入證券或出借證券供其賣(mài)出，并由客戶交存相應(yīng)擔(dān)保物的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。

證券公司經(jīng)營(yíng)融資融券應(yīng)具備：（答案一目了然）。

目前開(kāi)展融資融券試點(diǎn)，未經(jīng)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，任何證券公司不得向客戶融資融券，也不得提供相關(guān)便利和服務(wù)。

□證券公司申請(qǐng)融資融券試點(diǎn)應(yīng)具備：

1、經(jīng)營(yíng)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)已滿3年，且未創(chuàng)新試點(diǎn)類(lèi)證券公司。

2、健全的各項(xiàng)制度。

3、公司高級(jí)管理人員近2年無(wú)違規(guī)情形。

4、近2年風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控指標(biāo)持續(xù)符合規(guī)定，近6個(gè)月凈資本均在12億元以上

5、第三方存管

6、已完成交易、清算等的集中管理，不規(guī)范賬戶已集中監(jiān)控。

7、具備開(kāi)展試點(diǎn)的人員、技術(shù)等條件。

□證券公司申請(qǐng)?jiān)摌I(yè)務(wù)應(yīng)提交材料：（1）試點(diǎn)申請(qǐng)書(shū)（2）股東會(huì)的決議（3）試點(diǎn)實(shí)施方案（4）三方存管方案情況說(shuō)明（5）負(fù)責(zé)人員的名冊(cè)及資格證明文件

公司法定代表和業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人在申請(qǐng)書(shū)上簽字，對(duì)申請(qǐng)材料的真實(shí)性負(fù)法律責(zé)任。獲批后，公司向公司登記機(jī)關(guān)申請(qǐng)業(yè)務(wù)范圍的變更登記，向證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)換發(fā)經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù)許可證。

□正式開(kāi)展前還應(yīng)向交易所申請(qǐng)融資融券交易權(quán)限，并提交文件：（1）經(jīng)營(yíng)證

券業(yè)務(wù)許可證及其他有關(guān)批準(zhǔn)文件。（2）試點(diǎn)實(shí)施方案、內(nèi)部管理制度文件。（3）負(fù)責(zé)人員名單及聯(lián)絡(luò)方式

知識(shí)點(diǎn)702（P220-222）：融資融券業(yè)務(wù)的基本原則。

□基本原則包括：

1、合法合規(guī)原則。證券公司向客戶融資，應(yīng)當(dāng)使用自有資金或依法籌集的資金；向客戶融券，應(yīng)當(dāng)使用自有證券或依法取得處分權(quán)的證券。

2、集中管理原則。業(yè)務(wù)的決策和主要管理職責(zé)應(yīng)集中于證券公司總部。原則上按“董事會(huì)—業(yè)務(wù)決策機(jī)構(gòu)—業(yè)務(wù)執(zhí)行部門(mén)—分支機(jī)構(gòu)”的構(gòu)架運(yùn)行。董事會(huì)負(fù)責(zé)：基本管理制度，部門(mén)設(shè)置及職責(zé)、業(yè)務(wù)總規(guī)模；業(yè)務(wù)決策機(jī)構(gòu)由有關(guān)高級(jí)管理人員及部門(mén)負(fù)責(zé)人組成，負(fù)責(zé)：業(yè)務(wù)操作流程、分支機(jī)構(gòu)選擇、授信額度等；業(yè)務(wù)執(zhí)行部門(mén)負(fù)責(zé)：具體管理和運(yùn)作，確定對(duì)具體客戶的授信額度（非業(yè)務(wù)決策機(jī)構(gòu)職責(zé)），對(duì)分支機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)進(jìn)行審核。禁止分支機(jī)構(gòu)未經(jīng)總部批準(zhǔn)向客戶融資融券，自行決定授信、保證金收取等總部決定事項(xiàng)。

3、獨(dú)立運(yùn)行原則。業(yè)務(wù)、人員、信息、賬戶等方面相互分離、獨(dú)立運(yùn)行。

4、崗位分離原則。

知識(shí)點(diǎn)703（P222-223）：賬戶體系。

□證券公司應(yīng)以自己的名義，在登記結(jié)算機(jī)構(gòu)開(kāi)立：融券專(zhuān)用證券賬戶、客戶信用交易擔(dān)保證券賬戶、信用交易證券交收賬戶和信用交易資金交收賬戶；在商業(yè)銀行開(kāi)立：融資專(zhuān)用資金賬戶和客戶信用交易擔(dān)保資金賬戶。

公司在登記結(jié)算機(jī)構(gòu)開(kāi)立：

1、融券專(zhuān)用證券賬戶。記錄融券活動(dòng)中證券的變化（涉及證券，當(dāng)然只能在登記結(jié)算機(jī)構(gòu)開(kāi)戶）

2、客戶信用交易擔(dān)保證券賬戶。記錄客戶交存的擔(dān)保品（某種有價(jià)證券）的變化。（只涉及用于擔(dān)保目的的證券，當(dāng)然只能在登記結(jié)算機(jī)構(gòu)開(kāi)戶）

3、信用交易證券交收賬戶。用于融資融券業(yè)務(wù)的證券結(jié)算（是最主要的賬戶，只用于證券交收，當(dāng)然只能在登記結(jié)算機(jī)構(gòu)開(kāi)戶）

4、信用交易資金交收賬戶。用于融資融券業(yè)務(wù)的證券結(jié)算（是最主要的賬戶，只用于資金交收，當(dāng)然只能在登記結(jié)算機(jī)構(gòu)開(kāi)戶）

公司在商業(yè)銀行開(kāi)立：

5、融資專(zhuān)用資金賬戶。記錄融資活動(dòng)中資金的變化，對(duì)應(yīng)融券專(zhuān)用證券賬戶。（涉及資金的劃轉(zhuǎn)，當(dāng)然只能在銀行開(kāi)戶）

6、客戶信用交易擔(dān)保資金賬戶。用于客戶交存的擔(dān)保資金的變化。（只涉及用于擔(dān)保目的的資金，資金要?jiǎng)澽D(zhuǎn)，當(dāng)然只能在銀行開(kāi)戶）

□客戶要在證券公司開(kāi)立：信用證券賬戶和信用資金臺(tái)賬；在存管銀行開(kāi)立信用資金賬戶。

客戶在證券公司：

1、客戶信用證券賬戶。記錄客戶作擔(dān)保用的證券明細(xì)的賬戶，要和結(jié)算公司開(kāi)立的客戶信用交易擔(dān)保證券賬戶對(duì)賬，是該賬戶的二級(jí)證券賬戶。

2、客戶信用資金臺(tái)賬。記錄客戶在融資融券業(yè)務(wù)中資金、證券、收益明細(xì)的賬戶（功能類(lèi)似證券交易中的“客戶資金賬戶”）。

客戶在存管銀行：

3、客戶信用資金賬戶。記錄客戶作擔(dān)保資金明細(xì)的賬戶，要和結(jié)算公司開(kāi)立的客戶信用交易擔(dān)保資金賬戶對(duì)賬，是該賬戶的二級(jí)證券賬戶。

知識(shí)點(diǎn)704（P223-224）：客戶的申請(qǐng)、征信與選擇

應(yīng)有客戶本人向證券公司營(yíng)業(yè)部提出融資融券業(yè)務(wù)申請(qǐng)。

□證券公司受理后應(yīng)辦理客戶征信，內(nèi)容包括：

1、客戶基本資料。

2、投資經(jīng)

驗(yàn)。

3、誠(chéng)信記錄。

4、還款能力。

5、融資融券需求。

□（可出多選題）對(duì)未按照要求提供有關(guān)情況、在證券公司從事證券交易不足半年、交易結(jié)算資金未納入第三方存管、證券投資經(jīng)驗(yàn)不足、缺乏風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力、有重大違約記錄的客戶，證券公司的股東、關(guān)聯(lián)人，證券公司不得向其融資融券。

□公司根據(jù)規(guī)定制定選擇客戶的具體標(biāo)準(zhǔn)：（1）客戶在申請(qǐng)營(yíng)業(yè)部從事交易滿半年以上；（其他內(nèi)容一目了然）。

知識(shí)點(diǎn)705（P224-228）：融資融券業(yè)務(wù)合同與風(fēng)險(xiǎn)揭示。

客戶只能與1家證券公司簽訂融資融券合同，向1家證券公司融資融券。客戶要簽訂《融資融券交易風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)》

知識(shí)點(diǎn)706（P229-230）：客戶開(kāi)戶、提交擔(dān)保品與授信

客戶應(yīng)開(kāi)立實(shí)名信用證券賬戶，用于1家證交所的信用證券賬戶只能有1個(gè)（一個(gè)交易所一個(gè)）；只能開(kāi)立1個(gè)信用資金賬戶。

證券公司向客戶融資只能使用融資專(zhuān)用資金賬戶內(nèi)的資金；向客戶融券只能使用融券專(zhuān)用賬戶內(nèi)的證券。

客戶開(kāi)立信用證券賬戶和信用資金賬戶應(yīng)提交材料：身份證、普通證券賬戶卡和資金賬戶卡、申請(qǐng)表、銀行卡、存管協(xié)議。

客戶作為保證金的現(xiàn)金和上市證券應(yīng)分別轉(zhuǎn)入客戶信用資金賬戶和客戶信用證券賬戶。

證券公司對(duì)客戶融資融券額度不得超過(guò)客戶提交保證金的2倍，期限不超過(guò)6

個(gè)月。授信方式兩種：一是固定授信，二是非固定授信。

知識(shí)點(diǎn)707（P230-233）：融資融券交易操作。

融資買(mǎi)入、融券賣(mài)出的申報(bào)數(shù)量為100的整數(shù)倍。

融券賣(mài)出的申報(bào)價(jià)格不得低于該證券的最新成交價(jià)；當(dāng)天沒(méi)有成交的，不低于

其前收盤(pán)價(jià)。

簽訂合同時(shí)，客戶本人應(yīng)向證券公司申報(bào)其本人及關(guān)聯(lián)人持有的全部證券賬戶；

融券期間賣(mài)出與所融入證券相同的證券的，客戶應(yīng)當(dāng)自發(fā)生之日起3個(gè)交易日內(nèi)向證券公司申報(bào)。證券公司應(yīng)將客戶申報(bào)的情況按月報(bào)送交易所。

客戶融資買(mǎi)入證券后，可通過(guò)賣(mài)券還款（賣(mài)掉融資買(mǎi)入的證券獲得的資金）或

直接還款方式向證券公司償還融入資金。

客戶融券賣(mài)出后，可通過(guò)買(mǎi)券還券（買(mǎi)入新證券還）或直接還券（用自有的證

券還）的方式償還融入證券。

客戶賣(mài)出信用證券賬戶內(nèi)證券所得價(jià)款，須先償還其融資欠款。

未了結(jié)相關(guān)融券交易前，客戶融券賣(mài)出價(jià)款除買(mǎi)券還券外不得他用。

客戶信用證券賬戶不得買(mǎi)入或轉(zhuǎn)入規(guī)定以外的證券，不得用于從事回購(gòu)交易。

客戶未能按期交足擔(dān)保物或到期未償還融資融券債務(wù)的，將被強(qiáng)行平倉(cāng)。

客戶融資買(mǎi)入、融券賣(mài)出的證券不得超出交易所規(guī)定的范圍（即“標(biāo)的證券”），包括符合規(guī)定的股票、基金、債券和其他證券。

□標(biāo)的證券為股票的，應(yīng)符合下列條件：

1、在交易所上市交易滿3個(gè)月。

2、融資買(mǎi)入標(biāo)的股票的流通股本不少于1億股或流通市值不低于5億元，融

券賣(mài)出標(biāo)的股票的流通股本不少于2億股或流通市值不低于8億元。

3、股東人數(shù)不少于4000人。

4、近3個(gè)月內(nèi)日均換手率不低于基準(zhǔn)指數(shù)日均換手率的20%，日均漲跌幅與基準(zhǔn)指數(shù)漲跌幅的平均值偏離值不超過(guò)4個(gè)百分點(diǎn)，且波動(dòng)幅度不超過(guò)基準(zhǔn)指數(shù)波動(dòng)幅度的500%以上。（基準(zhǔn)指數(shù)是上證綜合指數(shù)、深證綜合指數(shù)和中小板指數(shù)）

5、股票已完成股權(quán)分置改革

6、股票未被特別處理

交易所按從嚴(yán)到寬、從少到多、逐步擴(kuò)大的原則，根據(jù)試點(diǎn)進(jìn)展，從上述規(guī)定內(nèi)的證券選取標(biāo)的證券的名單公布。

知識(shí)點(diǎn)708（P233-235）：保證金及擔(dān)保物管理。

證券公司融資融券時(shí)應(yīng)當(dāng)向客戶收取一定比例的保證金，保證金可以是標(biāo)的證券或交易所認(rèn)可的其他證券沖抵。

□沖抵保證金的有價(jià)證券應(yīng)按規(guī)定進(jìn)行折算：

1、成分股股票（上證180和深圳100）折算率最高70%，其他股票最高65%

2、ETF不超過(guò)90%

3、國(guó)債不超過(guò)95%

4、其他上市基金和債券不超過(guò)80%

交易所公布初期可沖抵保證金證券的名單。

客戶融資買(mǎi)入證券時(shí)，融資保證金比例不得低于50%（杠桿2倍）

客戶融券賣(mài)出時(shí)，融券保證金比例不低于50%（同樣杠桿只2倍）

客戶融資買(mǎi)入或融券賣(mài)出時(shí)所使用的的保證金不得超過(guò)其保證金可用余額。證券公司向客戶收取的保證金及客戶融資買(mǎi)入的全部證券和融券賣(mài)出所得全部資金，整體作為擔(dān)保物。維持擔(dān)保比例是客戶整體擔(dān)保物價(jià)值與融資融券中債務(wù)總和的比例。客戶維持擔(dān)保比例不得低于130%（客戶在融資融券債務(wù)之外還要加30%以上的自有資產(chǎn)）。當(dāng)?shù)陀?30%時(shí)，2個(gè)交易日內(nèi)追加，最低比例提高到150%。當(dāng)比例超過(guò)300%時(shí)，客戶可以使用超出部分的資產(chǎn)。

知識(shí)點(diǎn)709（P236-238）：權(quán)益處理及信息披露。

權(quán)益處理原則：客戶融資買(mǎi)入證券的權(quán)益歸客戶所有，客戶融券賣(mài)出證券的權(quán)益歸證券公司所有。

□客戶融入證券后、歸還證券前，應(yīng)對(duì)證券公司進(jìn)行補(bǔ)償：

1、證券發(fā)行人派發(fā)現(xiàn)金紅利的，融券客戶應(yīng)當(dāng)向證券公司補(bǔ)償對(duì)應(yīng)金額的現(xiàn)金紅利。

2、證券發(fā)行人派發(fā)股票紅利或權(quán)證等證券的，融券客戶應(yīng)當(dāng)根據(jù)雙方約定向證券公司補(bǔ)償對(duì)應(yīng)數(shù)量的股票紅利或權(quán)證等證券，或以現(xiàn)金方式補(bǔ)償。

3、配股、增發(fā)、優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)的，根據(jù)雙方約定處理。

證券公司應(yīng)每個(gè)交易日22：00前向交易所報(bào)送當(dāng)日融資融券的相關(guān)數(shù)據(jù)。□交易所在每個(gè)交易日開(kāi)始前，向市場(chǎng)公布：（1）前一交易日單只標(biāo)的證券融資融券交易信息（2）前一交易日市場(chǎng)融資融券交易總量信息。

□證券公司在每月結(jié)束后10個(gè)工作日內(nèi)，書(shū)面報(bào)告當(dāng)月情況：（1）融資融券業(yè)務(wù)客戶的開(kāi)戶數(shù)量（2）對(duì)全體客戶和前10名客戶的融資融券余額；（其他答案一目了然）。知識(shí)點(diǎn)710（P239-243）：融資融券的風(fēng)險(xiǎn)及控制。

□證券公司融資融券的風(fēng)險(xiǎn)：

1、客戶信用風(fēng)險(xiǎn)。客戶違約，不能償還到期債務(wù)而導(dǎo)致證券公司損失。

2、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

3、業(yè)務(wù)規(guī)模及集中度風(fēng)險(xiǎn)。業(yè)務(wù)規(guī)模失控帶來(lái)的各種風(fēng)險(xiǎn)。

4、業(yè)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)。

5、信息技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。

客戶信用風(fēng)險(xiǎn)控制：建立客戶選擇與授信制度，嚴(yán)格合同管理、履行風(fēng)險(xiǎn)提示，確定折算率、保證金比例等規(guī)定，建立健全預(yù)警補(bǔ)倉(cāng)和強(qiáng)制平倉(cāng)制度。

市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)控制：

1、單只標(biāo)的證券的融資余額或融券余量達(dá)到該上市可流通部分的25%時(shí)，交易所可在次一交易日暫停其融資買(mǎi)入或融券賣(mài)出；當(dāng)降低到20%以下時(shí)，次一交易日再恢復(fù)。

2、當(dāng)融資融券交易出現(xiàn)異常，交易所可采取各種措施（具體答案一目了然）。業(yè)務(wù)規(guī)模和集中度風(fēng)險(xiǎn)控制：對(duì)單一客戶融資或融券業(yè)務(wù)規(guī)模不得超過(guò)凈資本的5%；接受單只擔(dān)保股票的市值不得超過(guò)該只股票總市值的20%。

知識(shí)點(diǎn)711（P243-246）：融資融券的監(jiān)管和法律責(zé)任。

包括交易所、登記結(jié)算機(jī)構(gòu)、存管銀行、證監(jiān)會(huì)的監(jiān)管和證券公司的信息公告、客戶查詢等監(jiān)管措施。

第五篇：融資融券業(yè)務(wù)知識(shí)競(jìng)賽答案

融資融券業(yè)務(wù)知識(shí)競(jìng)賽試題

一、單選題：

1、假設(shè)客戶提交市值100萬(wàn)元的股票A作為進(jìn)行融資融券交易的擔(dān)保物，折算率為70%，融資保證金比例為0.5。則客戶可以融資買(mǎi)入的最大金額為（C）。本例中客戶的傭金及融資利息、融券費(fèi)用均忽略不計(jì)。

A． 200萬(wàn)元

B.50萬(wàn)元

C.140萬(wàn)元

D.70萬(wàn)元

2、客戶信用賬戶維持擔(dān)保比例超過(guò)（）時(shí)，客戶可以提取保證金可用余額中的現(xiàn)金或充抵保證金的有價(jià)證券，但提取后維持擔(dān)保比例不得低于（C）。交易所另有規(guī)定的出外。

A.150%,130% B.150%,150% C．300% 300% D 300% 150%

3、目前，融資融券的交易期限最長(zhǎng)是（）D A.30 B.60 C.90 D.180

4、其他條件不變，可充抵保證金的證券折算率下降會(huì)導(dǎo)致保證金可用余額。B A、無(wú)法判斷； B、減少； C、不變； D、增加。

5、以下關(guān)于信用證券賬戶內(nèi)資產(chǎn)的說(shuō)法，正確的是（）C A.信用賬戶內(nèi)僅證券作為擔(dān)保財(cái)產(chǎn)

B．信用賬戶內(nèi)證券所派生的紅利不作為擔(dān)保財(cái)產(chǎn) C．信用賬戶內(nèi)的所有資產(chǎn)均作為擔(dān)保資產(chǎn) D．信用賬戶內(nèi)僅資金作為擔(dān)保資產(chǎn)

6、擔(dān)保證券涉及投票權(quán)行使時(shí)，應(yīng)當(dāng)由（）C A、證券公司根據(jù)自己的意愿直接進(jìn)行投票

B、證券公司通知客戶到證券持有人會(huì)議（如股東大會(huì)、基金持有人大會(huì)、債權(quán)人會(huì)議等）進(jìn)行投票

C、證券公司作為名義持有人直接參加投票，但投票前事先征求客戶投票意愿，根據(jù)客戶的意愿進(jìn)行投票

D、證券公司可自行放棄投票

7、融資融券合同應(yīng)約定融資融券特定的（B）關(guān)系 A、財(cái)產(chǎn)委托 B、財(cái)產(chǎn)信托 C、財(cái)產(chǎn)買(mǎi)賣(mài) D、財(cái)產(chǎn)托管

8、下列說(shuō)法錯(cuò)誤的是（D）

A、投資者在開(kāi)立信用賬戶前應(yīng)在證券公司融資融券風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)上簽字留痕 B、投資者辦理信用賬戶銷(xiāo)戶前應(yīng)當(dāng)了結(jié)融資融券交易，有剩余證券的將其劃至普通證券賬戶

C、投資者在開(kāi)戶從事融資融券交易前，必須了解所在證券公司是否具有開(kāi)展融資融券業(yè)務(wù)資格

D、投資者更換融資融券交易委托證券公司的，可以直接申請(qǐng)信用證券賬戶的轉(zhuǎn)托管，而不需要注銷(xiāo)其原先的信用證券賬戶。（必須再原公司先注銷(xiāo)，再去新證券公司重新簽訂合同，重開(kāi)信用證券賬戶）

9、客戶維持擔(dān)保比例低于平倉(cāng)維持擔(dān)保比例時(shí)，證券公司通知客戶追加擔(dān)保物是（A）

A、合同約定的義務(wù)

B、為了提高客戶服務(wù)質(zhì)量 C、其他三項(xiàng)都不對(duì)

D、客戶提出的服務(wù)要求

10、某投資者當(dāng)前融資融券債務(wù)為10萬(wàn)元，信用賬戶的資產(chǎn)總額為12萬(wàn)元，維持擔(dān)保比例為120%，證券公司通知投資者在約定的期限追加擔(dān)保物，并使追加后的維持擔(dān)保比例不得低于150%，投資者至少需要追加（D）現(xiàn)金或等值證券。

A、4萬(wàn)元 B、1萬(wàn)元 C、2萬(wàn)元 D、3萬(wàn)元

11、投資者信用賬戶內(nèi)有60萬(wàn)元現(xiàn)金和100萬(wàn)元市值的某證券，假設(shè)該證券的折算率為60%，那么，該投資者信用賬戶內(nèi)的保證金金額為（C）萬(wàn)元。

A、160 B、136 C、120 D、100

12、投資者追加擔(dān)保物后的維持擔(dān)保比例不得低于（B）A、140% B、150% C、120% D、130%

13、維持擔(dān)保比例的計(jì)算公式是（A）：

A、維持擔(dān)保比例=（現(xiàn)金+信用證券賬戶內(nèi)證券市值）/(融資買(mǎi)入金額+融券賣(mài)出證券數(shù)量×市價(jià)＋利息及費(fèi)用)B、維持擔(dān)保比例=（現(xiàn)金+信用證券賬戶內(nèi)證券市值）/(融資買(mǎi)入金額+融券賣(mài)出證券數(shù)量×市價(jià))C、維持擔(dān)保比例=（現(xiàn)金+信用證券賬戶內(nèi)證券前一交易日收盤(pán)價(jià)）/(融資買(mǎi)入金額+融券賣(mài)出證券數(shù)量×市價(jià)＋利息及費(fèi)用)D、維持擔(dān)保比例=信用證券賬戶內(nèi)證券市值/(融資買(mǎi)入金額+融券賣(mài)出證券數(shù)量×市價(jià)＋利息及費(fèi)用)

14、某投資者信用賬戶中有100元保證金可用余額，擬融券賣(mài)出融券保證金比例為50%的證券C，則該投資者理論上可融券賣(mài)出（D）元市值的證券C。本例中客戶的傭金及融資利息、融券費(fèi)用均忽略不計(jì)。

A、50 B、100 C、150 D、200

15、資者融資余額為100萬(wàn)元，擔(dān)保物的價(jià)值為125萬(wàn)。投資者需追加的擔(dān)保物最少為（C）。

A、100萬(wàn)元x300%－125萬(wàn)元=175萬(wàn)元 B、100萬(wàn)元x130%－125萬(wàn)元=5萬(wàn)元 C、100萬(wàn)元x150%－125萬(wàn)元=25萬(wàn)元 D、100萬(wàn)元x200%－125萬(wàn)元=75萬(wàn)元

16、某投資者當(dāng)前融資融券債務(wù)為10萬(wàn)元，信用賬戶的資產(chǎn)總額為12萬(wàn)元，維持擔(dān)保比例為120%，證券公司通知投資者在約定的期限追加擔(dān)保物，并使追加后的維持擔(dān)保比例不得低于150%，投資者選擇賣(mài)券還款了結(jié)部分債務(wù)使維持擔(dān)保比例達(dá)到150%的要求，投資者至少需要了結(jié)（D）債務(wù)。

A、4萬(wàn)元 B、8萬(wàn)元 C、2萬(wàn)元 D、6萬(wàn)元

17、客戶甲向其信用賬戶提交了150000元現(xiàn)金和5000股“證券A”作為擔(dān)保品。假設(shè)“證券A”市價(jià)為20元，其折算率為70%，“證券B”市價(jià)為10元，客戶甲以每股10元融資買(mǎi)入20000股“證券B”，此時(shí)其信用賬戶的維持擔(dān)保比例是（B）。本例中客戶的傭金及融資利息、融券費(fèi)用均忽略不計(jì)。

A．2.25%

B、225% C、125% D、1.25%

18、融券賣(mài)出的申報(bào)價(jià)格（A）該證券的最近成交價(jià)；當(dāng)天沒(méi)有產(chǎn)生成交的，申報(bào)價(jià)格（）其前收盤(pán)價(jià)。

A、不得低于；不得低于 B、不得高于；不得高于 C、不得低于；不得高于 D、不得高于；不得低于

19、假設(shè)“證券A”屬于交易所規(guī)定的可充抵保證金證券，折算率為70%，證券公司甲將其折算率下調(diào)為50%。當(dāng)前“證券A”市價(jià)為20元，如果客戶向證券公司甲提交10000股“證券A”作為擔(dān)保物，則其可充抵保證金為（A）元。

A、100000

B、10000

C、140000

D、200000 20、假設(shè)客戶信用賬戶有市值100萬(wàn)元的可充抵保證金證券A，融券賣(mài)出50萬(wàn)元的標(biāo)的證券B，A和B的折算率均為70％，則維持擔(dān)保比例為（B）。本例中客戶的傭金及融資利息、融券費(fèi)用均忽略不計(jì)。

A、200% B、300% C、210% D、140%

21投資者從信用賬戶轉(zhuǎn)出資產(chǎn)受到的限制有（A）

A、只有賬戶中維持擔(dān)保比例超過(guò)300%部分的資產(chǎn)，經(jīng)過(guò)證券公司審核同意后才能從信用賬戶中轉(zhuǎn)出，轉(zhuǎn)出后維持擔(dān)保比例不低于300%

B、賬戶中維持擔(dān)保比例超過(guò)150%部分的資產(chǎn)可以從信用賬戶中轉(zhuǎn)出

C、沒(méi)有限制，投資者可根據(jù)意愿自行轉(zhuǎn)出

D、只需要經(jīng)過(guò)中國(guó)證券登記結(jié)算公司審核同意即可，不受維持擔(dān)保比例限制

22、假設(shè)客戶提交市值100萬(wàn)元的股票A作為進(jìn)行融資融券交易的擔(dān)保物，折算率為70%，融資保證金比例為0.5。客戶融資買(mǎi)入50萬(wàn)元的股票B，則保證金可用余額為（C）。本例中客戶的傭金及融資利息、融券費(fèi)用均忽略不計(jì)。

A、20萬(wàn)元、B、70萬(wàn)元

C、45萬(wàn)元

D、50萬(wàn)元

23、客戶進(jìn)行融資融券交易時(shí)，能融資買(mǎi)入或融券賣(mài)出的證券范圍是（C）

A、所有上市證券

B、可充抵保證金的有價(jià)證券

C、標(biāo)的證券

D、大盤(pán)藍(lán)籌

24、在保證金金額一定的情況下（D）:

A、保證金比例越低，投資者融資融券的規(guī)模就越小，財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)越高

B、保證金比例越高，投資者融資融券的規(guī)模就越大，財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)越高

C、保證金比例越低，投資者融資融券的規(guī)模就越大，財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)越低

D、保證金比例越高，投資者融資融券的規(guī)模就越小，財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)越低

25、交易所規(guī)定的可充抵保證金的證券的折算率中，深圳100指數(shù)成份股股票的折算率最高不超過(guò)（D）。A、65% B、80% C、90% D、70%

26、根據(jù)滬深交易所實(shí)施細(xì)則，證券公司可以根據(jù)不同標(biāo)的證券的折算率相應(yīng)地確定其保證金。假設(shè)某證券公司公布的最低融資保證金比例為60%,具體到某標(biāo)的證券的融資保證金比例=60%+（1-該證券的折算率）。現(xiàn)某客戶信用賬戶內(nèi)有資金余額1萬(wàn)元、股票A為1萬(wàn)股（折算率為0.65，最新價(jià)位5元）。該客戶擬以4.5元價(jià)格融資買(mǎi)入股票B（折算率為0.75），請(qǐng)問(wèn)該客戶的保證金余額、最多可融資金額、可融資買(mǎi)入股票B數(shù)量分別為（），本例中客戶的傭金及融資利息、融券費(fèi)用均忽略不計(jì)：()A

A、42500元、50000.00元、11100股

B、42500元、50000.00元，11111股 C、60000元、70588.23元、15600股 D、42500元、56666.67元、12500股

27、投資者從事融資融券交易，可以通過(guò)（D）方式向信用資金賬戶轉(zhuǎn)入現(xiàn)金。

A、從普通資金賬戶直接轉(zhuǎn)入

B、其他三項(xiàng)都不對(duì)

C、柜臺(tái)現(xiàn)金轉(zhuǎn)入

D、通過(guò)銀行第三方存管轉(zhuǎn)入

28、以下敘述錯(cuò)誤的是（A）。

A、融資融券可以采用大宗交易方式。

B、未了結(jié)相關(guān)融券交易前，投資者融券賣(mài)出所得價(jià)款除買(mǎi)券還券外不得他用。

C、投資者信用證券賬戶不得買(mǎi)入或轉(zhuǎn)入除擔(dān)保物和標(biāo)的證券范圍以外的證券，不得用于從事債券回購(gòu)交易。

D、投資者賣(mài)出信用證券賬戶內(nèi)證券所得價(jià)款，須先償還其融資欠款。

29、某客戶賬戶內(nèi)有100萬(wàn)元市值的股票A，如果該股票的折算率為0.7，則100萬(wàn)元股票A股票可以充抵的保證金是（A）？

A、70萬(wàn)元 B、50萬(wàn)元 C、80萬(wàn)元

D、100萬(wàn)元

30、（D）是客戶在證券公司開(kāi)立的用于記載客戶委托證券公司持有的擔(dān)保證券的明細(xì)數(shù)據(jù)，是證券公司客戶信用交易擔(dān)保證券賬戶的二級(jí)賬戶。

A、融資專(zhuān)用資金賬戶

B、融券專(zhuān)用證券賬戶

C、信用資金賬戶

D、信用證券賬戶

31、《融資融券合同必備條款》中規(guī)定，下列哪種情形不屬于合同必須載明的情形（B）。

A、投資者的姓名

B、投資者的配偶姓名

C、投資者的住所

D、開(kāi)立信用賬戶的有關(guān)內(nèi)容

32、融資利率的收取標(biāo)準(zhǔn)為：（D）

A、不低于金融機(jī)構(gòu)同期存款基準(zhǔn)利率

B、不低于行業(yè)水平

C、不低于金融機(jī)構(gòu)5年期貸款基準(zhǔn)利率

D、不低于金融機(jī)構(gòu)同期貸款基準(zhǔn)利率

33、投資者信用證券賬戶明細(xì)數(shù)據(jù)在證券公司和證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)查詢結(jié)果不一致的，由（B）負(fù)責(zé)向投資者作出解釋

A、證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)

B、證券公司

C、證券交易所

D、存管銀行

34、客戶向證券公司提供的，可以作為“擔(dān)保物”充抵保證金的是以下哪種（C）？ A汽車(chē) B房產(chǎn) C現(xiàn)金+符合規(guī)定條件的股票

D定期存折

35、客戶及其一致行動(dòng)人持有一家上市公司股票或其權(quán)益的數(shù)量，合計(jì)達(dá)到規(guī)定的比例時(shí)，應(yīng)當(dāng)依法履行相應(yīng)的信息報(bào)告、披露或者要約收購(gòu)義務(wù)。即當(dāng)出現(xiàn)下列情形（A）時(shí)，須履行相應(yīng)的信息報(bào)告、披露或者要約收購(gòu)義務(wù)。

A其他三項(xiàng)中的任何情形

B客戶及其一致行動(dòng)人信用賬戶持有數(shù)量達(dá)規(guī)定比例客戶及其一致行動(dòng)人普通賬戶持有數(shù)量達(dá)規(guī)定比例

C客戶及其一致行動(dòng)人普通賬戶持有數(shù)量未達(dá)規(guī)定比例，D客戶及其一致行動(dòng)人信用賬戶持有數(shù)量未達(dá)規(guī)定比例，但是客戶及其一致行動(dòng)人普通賬戶和信用賬戶持有數(shù)量之和達(dá)規(guī)定比例

36、標(biāo)的證券是投資者融入資金可買(mǎi)入的證券和證券公司可對(duì)投資者融出的證券，（A）按照從嚴(yán)到寬、從少到多、逐步擴(kuò)大的原則，根據(jù)融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)的進(jìn)展情況，在滿足規(guī)定的證券范圍內(nèi)審核、選取標(biāo)的證券名單，并向市場(chǎng)公布。

A、證券交易所

B、中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)

C、中國(guó)證監(jiān)會(huì)

D、證券公司

37、證券公司不得向下列（D）客戶融資融券 A、交易結(jié)算資金已納入第三方存管

B、已在該證券公司從事證券交易二年以上 C、具有一定的投資能力和風(fēng)險(xiǎn)承受能力 D、有重大違約記錄

38、證券公司向客戶收取融資融券的利息費(fèi)用時(shí)，按（C）時(shí)間標(biāo)準(zhǔn)計(jì)算。A、按“季”計(jì)息

B、按“月”計(jì)息

C、按“天”計(jì)息

D、按“年”計(jì)息

39、投資者賣(mài)出信用證券賬戶內(nèi)證券所得價(jià)款（B）A、可以自行考慮是否歸還融資欠款 B、先償還其融資欠款

C、可以在當(dāng)日交易收市前買(mǎi)入其他證券 D、可以直接轉(zhuǎn)出信用證券賬戶

40、“融資”是指客戶向證券公司借入什么（C）？

A、債券

B、基金

C、資金

D、股票

41、客戶及其一致行動(dòng)人（B）達(dá)到規(guī)定的比例時(shí)，應(yīng)當(dāng)依法履行相應(yīng)的信息報(bào)告、披露或者要約收購(gòu)義務(wù)。

A、只有通過(guò)普通證券賬戶持有一家上市公司股票的數(shù)量，或只有通過(guò)信用證券賬戶持有一家上市公司權(quán)益的數(shù)量

B、合計(jì)通過(guò)普通證券賬戶和信用證券賬戶持有一家上市公司股票或其權(quán)益的數(shù)量

C、只有通過(guò)普通證券賬戶持有一家上市公司股票的數(shù)量

D、只有通過(guò)信用證券賬戶持有一家上市公司權(quán)益的數(shù)量

42、根據(jù)交易所的規(guī)定，投資者融資買(mǎi)入或融券賣(mài)出時(shí)，融資、融券保證金比例不得低于（A）。

A、50% B、60% C、80% D、70%

43、融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)期間，券商可以將以下證券融給客戶（C）A、券商其他客戶的證券

B、券商自有證券和基金公司提供的證券 C、券商自有的證券

D、券商自有的證券和金融公司提供的證券

44、客戶到期未償還融資融券債務(wù)的，則證券公司將采取下列哪項(xiàng)措施（D）。A、給客戶延期

B、給客戶增加新的融資融券額度

C、根據(jù)約定采取強(qiáng)制平倉(cāng)措施，處分客戶擔(dān)保物，不足部分不得向客戶追索

D、根據(jù)約定采取強(qiáng)制平倉(cāng)措施，處分客戶擔(dān)保物，不足部分可以向客戶追索

45、客戶信用賬戶的維持擔(dān)保比例不得低于（C）。A 100% B 150% C 130% D 300%

46、擔(dān)保證券上市公司股東大會(huì)議案需要投票贊成、反對(duì)或棄權(quán)時(shí)（B）。A、不允許參加投票

B、按客戶的意見(jiàn)以券商的名義投票 C、以每位客戶的名義投票

D、按券商的意見(jiàn)以券商的名義投票

47、客戶查詢信用證券賬戶的明細(xì)數(shù)據(jù)（D）。A、只能在券商查詢 B、只能在登記公司查詢

C、可以在券商和登記公司查詢，兩者查詢結(jié)果不一致時(shí)以登記公司的為準(zhǔn) D、可以在券商和登記公司查詢，兩者查詢結(jié)果不一致時(shí)由券商向客戶解釋

48、融資融券業(yè)務(wù)涉及的基本的法律關(guān)系包括（C）A、借貸關(guān)系 B、買(mǎi)賣(mài)關(guān)系

C、委托買(mǎi)賣(mài)關(guān)系、借貸關(guān)系及因借貸產(chǎn)生的債權(quán)債務(wù)的擔(dān)保關(guān)系 D、因借貸產(chǎn)生的債權(quán)債務(wù)的擔(dān)保關(guān)系

49、在交易所上市的下列證券，不在標(biāo)的證券范圍的是（C）A、證券投資基金

B、交易所認(rèn)可的其他證券 C、ST股票 D、債券

50、證券公司一般規(guī)定以下哪些客戶不能申請(qǐng)融資融券業(yè)務(wù)（D）A、拒絕提供相關(guān)資料，或提供虛假資料的客戶

B、公司認(rèn)定其證券投資經(jīng)驗(yàn)，風(fēng)險(xiǎn)承受能力不足以開(kāi)展融資融券交易的客戶

C、本證券公司的股東及相關(guān)關(guān)聯(lián)人 D、其他三項(xiàng)都包括

51、根據(jù)證監(jiān)會(huì)《證券公司融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)管理辦法》的規(guī)定，投資者可以選擇（）家證券公司簽訂融資融券合同，在一個(gè)證券市場(chǎng)可委托證券公司為其開(kāi)（）個(gè)信用證券賬戶 B A 1，2 B 1，1 C 2，2 D多，多

52、關(guān)于“標(biāo)的證券”正確的說(shuō)法是（D）

A、證券公司確定標(biāo)的證券名單，可以超出證券交易所公布的標(biāo)的證券名單 B、標(biāo)的證券名單由中國(guó)證監(jiān)會(huì)確定并向市場(chǎng)公布 C、在滬深交易所上市的所以證券

D、標(biāo)的證券是投資者融入資金可買(mǎi)入的證券和證券公司可對(duì)投資者融出的證券

53、某投資者信用賬戶內(nèi)有100元現(xiàn)金和200元市值的證券A，假設(shè)證券A的折算率為60%，擬融資買(mǎi)入融資保證金比例為50%的證券B，則該投資者理論上可融資買(mǎi)入（A）元市值的證券B。本例中客戶的傭金及融資利息、融券費(fèi)用均忽略不計(jì)。

A、440 B、400 C、480 D、600

54、投資者用于一家證券交易所的上市證券交易的信用（融資融券交易）證券賬戶可以有（C）個(gè)

A 3個(gè) B 2個(gè) C 1個(gè) 沒(méi)有限制

55、在融資融券交易期間，投資者信用賬戶維持擔(dān)保比例超過(guò)（C）時(shí)，客戶可以提取保證金可用余額中的現(xiàn)金或充抵保證金的有價(jià)證券，但提取后維持擔(dān)保比例不得低于300%。交易所另有規(guī)定的除外

A 100% B 200% C 300% D 400%

56、證券公司在向客戶融資、融券前，應(yīng)當(dāng)與其簽訂載入中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)規(guī)定的必備條款的融資融券合同，應(yīng)明確約定的事項(xiàng)包括（A）

A、其他三項(xiàng)都包括

B、融資、融券的額度、期限、利率（費(fèi)率）、利息（費(fèi)用）的計(jì)算方式 C、追加保證金的通知方式、追加保證金的期限、客戶清償債務(wù)的方式及證券公司對(duì)擔(dān)保物的處分權(quán) D、保證金比例、維持擔(dān)保比例、可充地保證金的證券的種類(lèi)及折算率、擔(dān)保債權(quán)范圍

57、當(dāng)投資者維持擔(dān)保比例低于130%時(shí)，會(huì)接到證券公司的補(bǔ)倉(cāng)通知，若通知日為T(mén)日投資者追加擔(dān)保物的期限不得超過(guò)（B）個(gè)交易日，否則將面臨被證券公司強(qiáng)制平倉(cāng)的風(fēng)險(xiǎn)

A、T+4 B、T+2 C、T+1 D、T+3

58、當(dāng)投資者信用賬戶當(dāng)日清算后維持擔(dān)保比例低于警戒線時(shí)，證券公司發(fā)出《追加擔(dān)保物通知》，投資者必須在（B）追加擔(dān)保金使維持擔(dān)保比例高于150% A1個(gè)交易日內(nèi) B 2個(gè)交易日內(nèi) C 3個(gè)交易日內(nèi) D 4個(gè)交易日內(nèi)

59、客戶提高信用賬戶維持擔(dān)保比例的方式包括（C）A、轉(zhuǎn)入可充抵保證金的證券 B、轉(zhuǎn)入資金

C、其他三項(xiàng)都包括 D、賣(mài)出證券

60、交易所規(guī)定單只標(biāo)的證券的融券余額達(dá)到該證券上市可流通市值的（A）時(shí)，交易所可以在次一交易日暫停其融券賣(mài)出，并向市場(chǎng)公布。

A、25% B20% C30% D35%

二、多選題：

1、公司開(kāi)展融資融券業(yè)務(wù)需要在中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司開(kāi)立以下賬戶（BD）

A、客戶信用證券賬戶 B、客戶信用交易擔(dān)保證券賬戶 C、客戶信用交易擔(dān)保資金賬戶 D、融券專(zhuān)用證券賬戶

2、客戶辦理融資融券業(yè)務(wù)需要開(kāi)立以下賬戶（ACD）A、客戶信用資金賬戶 B客戶信用交易擔(dān)保資金賬戶 C客戶信用證券賬戶 D、客戶信用資金管理賬戶

3、以下哪些條件是開(kāi)展融資融券業(yè)務(wù)證券營(yíng)業(yè)部必須具備的：（BCD）A開(kāi)業(yè)時(shí)間超過(guò)兩年，有一定數(shù)量的融資融券意愿客戶。

B、基礎(chǔ)管理規(guī)范，內(nèi)控、風(fēng)控、合規(guī)管理有效，最近一年內(nèi)未受到監(jiān)管部門(mén)和公司的處罰。

C、客戶交易行為規(guī)范，近一年內(nèi)沒(méi)有因客戶交易行為異常被交易所約請(qǐng)談話、通報(bào)批評(píng)等情況發(fā)生。D、具備開(kāi)展融資融券業(yè)務(wù)的信息技術(shù)環(huán)境，通過(guò)融資融券業(yè)務(wù)技術(shù)系統(tǒng)測(cè)試。

4、客戶征信的內(nèi)容包括：(ABC)A、客戶基本信息 B、客戶證券資產(chǎn)

C、客戶其他金融資產(chǎn)和收入狀況 D、客戶戶口所在地

5、出現(xiàn)下列哪些情況，客戶信用級(jí)別可能下調(diào)（BCD）A、客戶信用賬戶出現(xiàn)賬面虧損 B、客戶被多次強(qiáng)制平倉(cāng) C、客戶出現(xiàn)訴訟

D、客戶保證金可用余額小于零

6、出現(xiàn)以下哪些情況，公司將可能下調(diào)客戶授信額度(ABCD)A、客戶交易異常 B、客戶信用等級(jí)降低 C、監(jiān)管機(jī)關(guān)要求

D、公司財(cái)務(wù)狀況發(fā)生變化

7、客戶注銷(xiāo)信用賬戶須滿足以下哪些條件（A BCD）A、無(wú)未了結(jié)融資融券交易 B、無(wú)未清償債權(quán)債務(wù)關(guān)系 C、無(wú)未了結(jié)交易糾紛 D、信用賬戶內(nèi)無(wú)擔(dān)保物

8、公司將對(duì)符合以下哪些條件的客戶強(qiáng)制平倉(cāng)（AC）

A、客戶信用賬戶內(nèi)的擔(dān)保物價(jià)值未達(dá)到公司規(guī)定維持擔(dān)保比例且未按時(shí)補(bǔ)足 B、客戶保證金可用余額小于零

C、客戶融資融券合約到期未償還時(shí)

D、客戶信用賬戶維持擔(dān)保比例低于130%時(shí)

9、融資融券的標(biāo)的證券為股票的，應(yīng)當(dāng)符合下列條件（AD）A、在交易所上市交易滿3個(gè)月

B、融券賣(mài)出標(biāo)的股票的流通股本不少于2億股或流通市值不低于10億元 C、股東人數(shù)不少于5000人

D、近3個(gè)月內(nèi)日換手率不低于基準(zhǔn)指數(shù)日均換手率的20%

10、當(dāng)融資融券交易出現(xiàn)異常時(shí)，證券交易所可視情況采取以下措施并向市場(chǎng)公布（ABCDEFG）

A、調(diào)整標(biāo)的證券標(biāo)準(zhǔn)或范圍

B、調(diào)整可充抵保證金有價(jià)證券的折算率 C、調(diào)整融資、融券保證金比例 D、調(diào)整維持擔(dān)保比例 E、暫停特定標(biāo)的證券的融資買(mǎi)入或融券賣(mài)出交易 F、暫停整個(gè)市場(chǎng)的融資買(mǎi)入或融券賣(mài)出交易 G、證券交易所認(rèn)為必要的其他措施

11、證券公司為客戶買(mǎi)賣(mài)證券提供融資融券服務(wù)的，必須符合下列哪些規(guī)定ABCDE__ ____。A、為單一客戶融資業(yè)務(wù)規(guī)模不得超過(guò)凈資本的5%； B、為單一客戶融券業(yè)務(wù)規(guī)模不得超過(guò)凈資本的5%； C、接受單只擔(dān)保股票的市值不得超過(guò)該股票總市值的20%； D、按對(duì)客戶融資規(guī)模的10%計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備； E、按對(duì)客戶融券規(guī)模的10%計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備。

12、客戶從事融資交易的，可以選擇 AB 的方式，償還向證券公司借入的資金。A、賣(mài)券還款； B、直接還款； C、買(mǎi)券還券； D、平倉(cāng)還款。

13、證券公司應(yīng)當(dāng)在符合有關(guān)規(guī)定的基礎(chǔ)上，在網(wǎng)站、營(yíng)業(yè)場(chǎng)所內(nèi)公示下列哪些信息__ABCD______。

A、融資融券的利率與費(fèi)率；

B、可充抵保證金的證券的種類(lèi)及折算率； C、客戶可融資買(mǎi)入和融券賣(mài)出的證券的種類(lèi)； D、保證金比例和最低維持擔(dān)保比例。

14、當(dāng)融資融券交易出現(xiàn)異常時(shí)，交易所可視情況采取以下哪些措施并向市場(chǎng)公布__ABCD____。

A、調(diào)整標(biāo)的證券標(biāo)準(zhǔn)或范圍； B、調(diào)整可充抵保證金有價(jià)證券的折算率； C、調(diào)整融資保證金比例； D、調(diào)整融券保證金比例。

15、公司下發(fā)的證券營(yíng)業(yè)部開(kāi)展融資融券業(yè)務(wù)管理辦法中明確，證券營(yíng)業(yè)部的主要工作職責(zé)有__ABCD_____。

A、客戶培育、市場(chǎng)推廣； B、及時(shí)報(bào)告應(yīng)急突發(fā)事件； C、處理客戶投訴、糾紛； D、及時(shí)報(bào)告嚴(yán)重影響客戶償債能力的事件。

16、強(qiáng)制平倉(cāng)的條件包括_ABCDEF_______。

A、客戶信用賬戶的維持擔(dān)保比例等于或低于平倉(cāng)線且客戶沒(méi)在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)補(bǔ)足擔(dān)保物；

B、客戶信用賬戶的維持擔(dān)保比例等于或低于警戒線且客戶沒(méi)在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)補(bǔ)足擔(dān)保物；

C、客戶有危及公司債權(quán)的違約行為；

D、客戶因被起訴或涉及糾紛使歸還資金和證券的能力受到限制； E、客戶被司法機(jī)關(guān)或其他有權(quán)機(jī)關(guān)限制人身自由； F、客戶融資融券合約到期未償還公司負(fù)債。

17、如果融資買(mǎi)入或融券賣(mài)出的證券暫停交易，且交易恢復(fù)日在債務(wù)到期日之后的，債務(wù)到期日順延至。其中，融券債務(wù)因暫停交易無(wú)法買(mǎi)券還券的，償還方式和金額為。AC A、如交易恢復(fù)日確定且距離債務(wù)到期日不超過(guò)30個(gè)自然日，則順延至交易恢復(fù)當(dāng)日；

B、如交易恢復(fù)日不確定或距離債務(wù)到期日超過(guò)30個(gè)自然日，則順延30個(gè)自然日；

C、現(xiàn)金補(bǔ)償，如證券屬于滬深300指數(shù)成分股的，現(xiàn)金補(bǔ)償金額=暫停交易當(dāng)日收盤(pán)價(jià)×融券賣(mài)出數(shù)量×滬深300指數(shù)同期漲跌幅；

D、現(xiàn)金補(bǔ)償，如證券屬于滬深300指數(shù)成分股的，現(xiàn)金補(bǔ)償金額=暫停交易當(dāng)日收盤(pán)價(jià)×融券賣(mài)出數(shù)量×當(dāng)前大盤(pán)指數(shù)。

18、客戶授信額度受其提交的金融資產(chǎn)的 和托管在本公司的總資產(chǎn)的 雙重控制，取兩者的較低值。如客戶的金融資產(chǎn)（包括證券資產(chǎn)）為200萬(wàn)元，而其托管在本公司的證券總資產(chǎn)為80萬(wàn)元，則客戶的授信額度最高為。客戶的授信額度是其融資融券額的理論上限，證券公司對(duì)客戶交易時(shí)的具體可使用額度。ABDF A:100％； B:50%； C: 100萬(wàn)； D：80萬(wàn)； E：完全保證； F: 實(shí)行先到先得原則。

19、為了防范市場(chǎng)過(guò)度波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，《融資融券交易試點(diǎn)實(shí)施細(xì)則》對(duì)單只證券的融資融券規(guī)模進(jìn)行了限制，正確的是 AC。

A、單只標(biāo)的證券的融資余額達(dá)到該證券上市可流通市值的25%時(shí)，交易所可以在次一交易日暫停其融資買(mǎi)入；當(dāng)其融資余額降低至20%以下時(shí)，交易所可以在次一交易日恢復(fù)其融資買(mǎi)入；

B、單只標(biāo)的證券的融資余額達(dá)到該證券上市可流通市值的30%時(shí)，交易所可以在次一交易日暫停其融資買(mǎi)入；當(dāng)其融資余額降低至15%以下時(shí)，交易所可以在次一交易日恢復(fù)其融資買(mǎi)入；

C、單只標(biāo)的證券的融券余量達(dá)到該證券上市可流通量的25%時(shí)，交易所可以在次一交易日暫停其融券賣(mài)出；當(dāng)其融券余量降低至20%以下時(shí)，交易所可以在次一交易日恢復(fù)其融券賣(mài)出。

D、單只標(biāo)的證券的融券余量達(dá)到該證券上市可流通量的30%時(shí)，交易所可以在次一交易日暫停其融券賣(mài)出；當(dāng)其融券余量降低至15%以下時(shí)，交易所可以在次一交易日恢復(fù)其融券賣(mài)出。

20、假設(shè)您的信用賬戶中的某股票因長(zhǎng)期停牌或其他原因被調(diào)出擔(dān)保物范圍，這種情形如果導(dǎo)致維持擔(dān)保比例在警戒線之下，則您需要，如果導(dǎo)致維持擔(dān)保比例在平倉(cāng)線之下，則。AC A、補(bǔ)充或替換擔(dān)保物使維持擔(dān)保比例不低于150％； B、不用采取任何措施； C、可能會(huì)被強(qiáng)制平倉(cāng)； D、不會(huì)被強(qiáng)制平倉(cāng)。

三、判斷題：

1、公司融資融券業(yè)務(wù)的決策與授權(quán)體系按照董事會(huì)-融資融券業(yè)務(wù)領(lǐng)導(dǎo)小組-融資融券部等業(yè)務(wù)執(zhí)行部門(mén)-證券營(yíng)業(yè)部的架構(gòu)設(shè)立和運(yùn)行。(對(duì))

2、司法機(jī)關(guān)依法對(duì)客戶信用證券賬戶或信用資金賬戶記載的權(quán)益采取財(cái)產(chǎn)保全或者強(qiáng)制執(zhí)行措施的，證券公司應(yīng)當(dāng)處分擔(dān)保物，實(shí)現(xiàn)因客戶融資融券所生債權(quán)，并協(xié)助司法機(jī)關(guān)執(zhí)行。（對(duì)）

3、證券公司向客戶融資，只能使用融資專(zhuān)用資金賬戶內(nèi)的資金；向客戶融券，只能使用融券專(zhuān)用證券賬戶內(nèi)的證券。（對(duì)）

4、標(biāo)的證券為股票的，該股票近3個(gè)月內(nèi)日換手率不低于基準(zhǔn)指數(shù)日均換手率的20%，日均漲跌幅的平均值與基準(zhǔn)指數(shù)漲跌幅的平均值的偏離值不超過(guò)4個(gè)百分點(diǎn)，且波動(dòng)幅度不超過(guò)基準(zhǔn)指數(shù)波動(dòng)幅度的500%以上。（對(duì)）

5、投資者不得將已設(shè)定擔(dān)保或其他第三方權(quán)利及被采取查封、凍結(jié)的司法措施的證券提交為擔(dān)保物，證券公司不得向客戶借出此類(lèi)證券。（對(duì)）

6、證券交易所規(guī)定融資買(mǎi)入標(biāo)的證券和融券賣(mài)出標(biāo)的證券限于其認(rèn)可的上市股票、證券投資基金、債券及其他證券。（對(duì)）

7、客戶信用交易擔(dān)保證券賬戶記錄的證券，由證券公司以自己的名義，為客戶的利益，行使對(duì)證券發(fā)行人的權(quán)利。（對(duì)）

8、在接受證券劃轉(zhuǎn)指令的規(guī)定截止時(shí)間前，證券公司不可以撤銷(xiāo)已經(jīng)發(fā)出的證券劃轉(zhuǎn)指令。（錯(cuò)）

9、融資融券可以采用大宗交易方式。（錯(cuò)）

10、自然人客戶可委托他人代理申請(qǐng)辦理在國(guó)元證券的融資融券業(yè)務(wù)（錯(cuò)）

11、客戶信用證券賬戶可從事債券回購(gòu)交易（錯(cuò)）

12、單只標(biāo)的證券的融資余額達(dá)到該證券上市流通市值的20%時(shí)，證券交易所可以在下一交易日暫停其融資買(mǎi)入，并向市場(chǎng)公布。（錯(cuò)）

13、客戶申請(qǐng)開(kāi)立信用賬戶，在滿足基本條件的情況下只需通過(guò)征信評(píng)級(jí)即可。（錯(cuò)）

14、融券賣(mài)出所得現(xiàn)金可以作為保證金。（對(duì)）

15、充抵保證金證券部分可以直接計(jì)入保證金可用余額。（錯(cuò)）

16、投資者信用證券賬戶可以用于債券回購(gòu)交易。（錯(cuò)）

17、擔(dān)保證券涉及收購(gòu)（包括要約收購(gòu)和協(xié)議收購(gòu)）情形時(shí)，投資者可以通過(guò)信用證券賬戶申報(bào)預(yù)受要約。（錯(cuò)）

18、在接受證券劃轉(zhuǎn)指令的規(guī)定截止時(shí)間前，證券公司可以撤銷(xiāo)已經(jīng)發(fā)出的證券劃轉(zhuǎn)指令。（對(duì)）

19、投資者不在本公司進(jìn)行融資融券交易后不需要將信用證券、資金賬戶注銷(xiāo)，去其他證券公司新開(kāi)戶即可。（錯(cuò)）

20、在公司進(jìn)行融資融券交易的投資者可以提交“000728”國(guó)元證券股票作為擔(dān)保物，也可以在信用賬戶中融資買(mǎi)入或融券賣(mài)出“000728”國(guó)元證券股票。（錯(cuò)）