第一篇：C15073 融資融券課后測驗

一、單項選擇題

1.客戶信用證券賬戶為證券公司客戶信用交易擔保證券賬戶的（）賬戶。

A.一級

B.二級

C.三級

D.四級

您的答案：B 題目分數：10 此題得分：10.0 2.單只標的證券的融資余額/融券余量達到該證券上市可流通市值的（）時，交易所可在一次交易日暫停其融資買入/融券賣出，并向市場公布。

A.25%

B.30%

C.35%

D.40%

您的答案：A 題目分數：10 此題得分：10.0 3.A投資者擬以8000元的保證金融資買入深發展，市價20元，深發展融資保證金比例為0.8.則A投資者理論上可以融資買入（）股。

A.1000

B.800

C.500

D.400

您的答案：C 題目分數：10 此題得分：10.0

二、多項選擇題

4.下列屬于證券公司提供的查詢方式的有（）。

A.信用賬戶資產情況

B.負債情況

C.交易記錄

D.資金明細

描述：客戶疑問 您的答案：A,B,C,D 題目分數：10 此題得分：10.0 5.對有（）情況的客戶以及本公司的股東、關聯人，證券公司不得向其融資、融券。

A.未按要求提供有關情況

B.在本公司從事證券交易不足半年

C.交易結算資金未納入第三方存管

D.有重大違約記錄

描述：客戶選擇與授信 您的答案：A,C,D 題目分數：10 此題得分：0.0 6.在融資融券業務中，證券公司和客戶具有（）的關系。

A.借貸

B.委托

C.信托財產

D.買賣

描述：融資融券的概念 您的答案：C 題目分數：10 此題得分：0.0

三、判斷題

7.客戶融資買入或融券賣出時所使用的保證金可以超過其保證金可用余額。（）

描述：保證金可用余額 您的答案：錯誤 題目分數：10 此題得分：10.0 8.維持擔保比例是指客戶擔保物價值與其融資融券債務之間的比例。（）

描述：維持擔保比例 您的答案：正確 題目分數：10 此題得分：10.0 9.客戶在進行融資融券交易前，必須繳納一定比例的保證金，保證金必須是現金。（）

描述：授信額度 您的答案：錯誤 題目分數：10 此題得分：10.0 10.客戶維持擔保比例低于130%，客戶仍可正常進行融資交易。（）

描述：交易規則 您的答案：錯誤 題目分數：10 此題得分：10.0

試卷總得分：80.0

第二篇：融資融券交易課后測驗80分（定稿）

一、單項選擇題

1.（）是指客戶用于沖抵保證金的現金、證券市值及融資融券交易產生的浮盈經折算后形成的保證金總額，減去客戶未了結融資融券交易已占用保證金和相關利息、費用的余額。A.保證金可用余額 B.權利金 C.擔保金 D.維持擔保比例

您的答案：A 題目分數：10 此題得分：10.0 2.（）用于客戶融資融券交易的資金結算。A.客戶信用交易擔保證券賬戶 B.融券專用證券賬戶 C.融資專用資金賬戶 D.信用交易資金交收賬戶

您的答案：D 題目分數：10 此題得分：10.0 3.授信額度是指（）授予客戶可融資或可融券的最大額度。A.證券交易所 B.證券公司 C.證監會

D.證監會派出機構

您的答案：B 題目分數：10 此題得分：10.0

二、多項選擇題

4.決定客戶授信額度的因素有（）。A.客戶的資信狀況 B.擔保物價值 C.履約情況 D.市場變化

描述：授信額度 您的答案：C,D,A,B 題目分數：10 此題得分：10.0 5.下列屬于融資買入應滿足的條件的是（）。A.授信額度足夠

B.證券公司有足夠的資金/證券可供融出 C.保證金余額足夠 D.維持擔保比例足夠

描述：交易規則 您的答案：C,B,A 題目分數：10 此題得分：0.0 6.下列屬于開展融資融券業務意義的是（）。A.發揮價格穩定器的作用，穩定股價 B.緩解市場資金壓力 C.為券商帶來新的利益增長點 D.構建多層次證券市場基礎

描述：融資融券交易與普通交易的區別 您的答案：B,A,C 題目分數：10 此題得分：0.0

三、判斷題

7.投資者融資融券賣出的申報價格不得低于該證券的最近成交價。（）

描述：交易規則 您的答案：正確 題目分數：10 此題得分：10.0 8.融資交易就是證券公司出借證券給客戶出售，客戶到期返還相同種類和數量的證券并支付利息。（）

描述：融資融券的概念

您的答案：錯誤 題目分數：10 此題得分：10.0 9.證券公司向客戶融資，只能使用融資專用資金賬戶內的資金。（）

描述：交易規則 您的答案：正確 題目分數：10 此題得分：10.0 10.投資者只能選擇一家證券公司簽訂融資融券合同并委托該證券公司為其開立信用證券賬戶。（）

描述：客戶疑問 您的答案：正確 題目分數：10 此題得分：10.0

試卷總得分：80.0

第三篇：C15044 臺灣融資融券現況及風險管理 課后測驗 100分

C15044課后測驗

一、單項選擇題

1.下列關于臺灣信用交易市場市場占有率的描述正確的是（）。

A.開放證券商辦理融資融券業務以來，自辦證券商的市場占有率一直處于較低水平

B.證券金融公司在信用交易市場的市場占有率在開放證券商辦理融資融券業務后仍維持較高水平

C.證券金融公司在信用交易市場的市場占有率在開放證券商辦理融資融券業務后逐漸降低

D.1995年，環華、富邦、安泰三家證金公司獲準成立后，復華證券金融公司被新成立的證金公司搶占了絕大部分的市場份額

您的答案：C 題目分數：10 此題得分：10.0

二、多項選擇題

2.以下關于臺灣信用交易市場的發展與沿革，說法正確的是（）。

A.臺灣證券市場剛開放信用交易時，是由銀行代辦，且只辦理融資不辦理融券

B.臺灣復華證券金融公司于上世紀80年代開業，先行辦理融資業務，并于同年開辦融券

C.1990年臺灣行政院核定發布《證券商辦理有價證券買賣融資融券管理辦法》，核準證券商辦理融資融券業務

D.由于證券金融公司市場占有率逐年下降，安泰證金和富邦證金于2010年決定退出市場

您的答案：B,A,D,C 題目分數：10 此題得分：10.0 3.下列關于臺灣現行信用交易市場架構描述正確的是（）。

A.臺灣信用交易市場目前實行雙軌制的模式

B.臺灣的證券金融公司可以直接對客戶授信

C.證券金融公司授信的資金來源于自有資金、銀行借款、發行商業本票等途徑

D.經核準辦理融資融券業務的證券商可通過證券金融公司進行轉融通

您的答案：B,C,A,D 題目分數：10 此題得分：10.0

三、判斷題

4.臺灣復華證券金融公司于1979年7月開業，開業的同時開始辦理融資和融券業務。（）

您的答案：錯誤 題目分數：10 此題得分：10.0 5.在臺灣信用交易市場，發行公司召開股東會、除權息、現金增資、合并等，融券應于停止過戶前五個營業日還券，供融資戶辦理過戶。（）

您的答案：錯誤 題目分數：10 此題得分：10.0 6.臺灣《證券交易法》相關條款對證券金融公司、證券商進行了規范要求。（）

您的答案：正確 題目分數：10 此題得分：10.0 7.在臺灣信用交易市場，融資余額或融券余額達到該種股票上市或上柜股份的20%，停止辦理融資融券。（）

您的答案：錯誤 題目分數：10 此題得分：10.0 8.臺灣信用交易市場于1994年開放了當日沖銷交易，即當日融資買進與融券賣出得為相抵，僅為相抵后之凈額交割。（）

您的答案：正確 題目分數：10 此題得分：10.0 9.1995年，環華、富邦、安泰三家證券金融公司獲準成立，臺灣證券金融公司不再是政策性機構，而是具有競爭性的專業金融機構。（）

您的答案：正確 題目分數：10 此題得分：10.0 10.臺灣地區信用交易于上世紀70年代開放，開放初期只辦理融資不辦理融券。（）

您的答案：正確 題目分數：10 此題得分：10.0

試卷總得分：100.0

第四篇：融資融券

主題：融資融券

小組成員：陳晨張永杰

張芳宋婉靜

許安娜

一.融資融券的定義

融資融券交易，又稱信用交易，分為融資交易和融券交易。通俗的說，融資交易就是投資者以資金或證券作為質押，向券商借入資金用于證券買賣，并在約定的期限內償還借款本金和利息;融券交易是投資者以資金或證券作為質押，向券商借入證券賣出，在約定的期限內，買入相同數量和品種的證券歸還券商并支付相應的融券費用。總體來說，融資融券交易關鍵在于一個“融”字，有“融”投資者就必須提供一定的擔保和支付一定的費用，并在約定期內歸還借貸的資金或證券。

主力資金潛伏股票免費看!某些股割肉出逃肯定會后悔 突發暴漲很可能不期而至 股民福音：套牢股票有救了!融券交易是指，投資者向證券公司交納一定的保證金，融入一定數量的證券并賣出的交易行為。按照我國融資融券業務試點已經確定的交易、結算模式，投資者融入的證券不進入其信用證券賬戶，而是在融券賣出成交當日結算時由證券公司代為支付給交易對手方，賣出證券所得資金除買券還券外不得作其他用途。投資者信用賬戶內的融券賣出資金及其他資金、證券，整體作為其對證券公司所負債務的擔保物。融券交易為投資者提供了新的盈利方式和規避風險的途徑。投資者如果預期證券價格即將下跌，可以借入證券賣出，而后通過以更低價格買入還券獲利;或是通過融券賣出來對沖已持有證券的價格波動，以套期保值。

然而投資者應清醒認識到，融券交易作為賣空交易，相對買入交易蘊含著更大風險。如融券交易僅出于投機目的，當賣出的證券價格持續上漲時，投資者將產生較大損失，投機目的無法實現。同時融券交易具有杠桿特性，將進一步放大風險。

二、融券交易特點

(一)、融券標的證券

可供融券賣出的證券品種，稱為融券標的證券。滬、深交易所《融資融券交易試點實施細則》規定，融券標的證券品種可以是在交易所上市的股票、證券投資基金、債券及其他證券。滬深證券交易所將按規定確定融券標的證券名單，證券公司可在交易所公布的融券標的證券范圍內進一步選擇，并隨交易所名單變動而相應調整。

(二)、融券委托價格

投資者在進行融券交易前，應了解融券交易委托價格規則：

(一)、融券賣出交易只能采用限價委托，不能采用市價委托;

(二)、融券賣出申報價格不得低于該證券的最近成交價，如該證券當天未產生成交的，申報價格不得低于前收盤價。若投資者在進行融券賣出委托時，申報價格低于上述價格，該筆委托無效。

(三)、融券保證金比例

融券保證金比例是指，投資者融券賣出時交付的保證金與融券交易金額的比例，計算公式為：融券保證金比例=保證金/(融券賣出證券數量×賣出價格)×100%。滬深交易所規定，融券保證金比例不得低于50%。

(四)、融券債務償還

投資者可通過直接還券、買券還券兩種方式償還融券負債。直接還券是指，投資者使用信用證券賬戶中與其負債證券相同的證券申報還券，結算時該證券直接劃轉至證券公司融券專用證券賬戶的一種還券方式。買券還券是指，投資者通過其信用證券賬戶選擇“買券還券”的交易類型進行證券買入，結算時該證券直接劃轉至證券公司融券專用證券賬戶的一種還券方式。

投資者買券還券時應注意三個要點：

(一)、買券還券先使用融券賣出凍結資金，如融券賣出資金不足，則使用投資者信用賬戶內自有資金;

(二)、買券還券委托的數量必須為100股的整數倍;

(三)、投資者買券還券超過融券負債數量的部分稱為余券，存放在證券公司融券專用證券賬戶。投資者可申請將余券從證券公司融券專用證券賬戶劃轉至投資者信用證券賬戶。

三、融資融券交易與普通證券交易有何區別

(一)、保證金要求不同。投資者從事普通證券交易須提交100%的保證金，即買入證券須事先存入足額的資金，賣出證券須事先持有足額的證券。而從事融資融券交易則不同，投資者只需交納一定的保證金，即可進行保證金一定倍數的買賣(買空賣空)，在預測證券價格將要上漲而手頭沒有足夠的資金時，可以向證券公司借入資金買入證券，并在高位賣出證券后歸還借款;預測證券價格將要下跌而手頭沒有證券時，則可以向證券公司借入證券賣出，并在低位買入證券歸還。

(二)、法律關系不同。投資者從事普通證券交易時，其與證券公司之間只存在委托買賣的關系;而從事融資融券交易時，其與證券公司之間不僅存在委托買賣的關系，還存在資金或證券的借貸關系。

(三)、風險承擔和交易權利不同。投資者從事普通證券交易時，風險完全由其自行承擔，所以幾乎可以買賣所有在證券交易所上市交易的證券品種(少數特殊品種對參與交易的投資者有特別要求的除外);而從事融資融券交易時，如不能按時、足額償還資金或證券，還會給證券公司帶來風險，所以投資者只能在證券公司確定的融資融券標的證券范圍內買賣證券，而證券公司確定的融資融券標的證券均在證券交易所規定的標的證券范圍之內，這些證券一般流動性較大、波動性相對較小、不易被操縱。

我們常說的“買空”和“賣空”其實就是融資融券，“空”表示你手上沒有對價物但卻想要參與交易，那就只能借，你想買就借錢，想賣就借股票。在借的時候你必須要有抵押品，想借錢可以拿股票抵押，想借股票可以拿錢或者其他股票抵押，總之人家不會白給。最后，在你償還的時候，你借什么就要還什么，且數量相等：借錢就還相同數額的錢，借了股票就還同樣數量的股票。這就是“買空”、“賣空”交易的基本原理。

什么是“買空”?

“買空”，其實就是融資交易，是指自有資金不足時，投資者向證券公司交納一定的保證金，從券商借入一定數量的資金買入股票的交易行為。例如，如果預期深發展價格能從21元/股上漲到30元/股，投資者不僅可以用自有資金買入深發展股票，還可以用現金或者股票做擔保物，向證券公司借入一定數量的資金買入深發展股票。

什么是“賣空”?

“賣空”，其實就是融券交易，是指自有證券不足時，投資者向證券公司交納一定的保證金，融入一定數量的證券并賣出的交易行為。例如，如果預期深發展價格能從21元/股下跌到16元/股，投資者不僅可以把自有的深發展股票賣出，還可以用現金或者股票作為擔保物，向證券公司借入一定數量的深發展股票賣出。

“買空”、“賣空”是負債經營

無論是投資者進行“買空”交易還是“賣空”交易，都需要向證券公司交納一定的保證金，投資者向證券公司提交的保證金可以是現金或者可沖抵保證金的證券。因此只要投資者進行“買空”、“賣空”交易，就是放大了投資的財務杠桿，是在負債經營。《證券公司融資融券試點管理辦法》規定，投資者交付的保證金與“買空”、“賣空”交易的金額比例不能低于50%，例如某投資者信用賬戶中有100元現金，當投資者進行“買空”交易時，可以向證券公司最多借入200元進行股票購買，實際上投資者借債200元進行負債經營，投資者的負債比例是200%;再如某投資者信用賬戶中有100元現金，當投資者進行“賣空”交易時，可以向證券公司最多借入200元市值的股票進行賣出，實際上投資者也是借債200元進行負債經營，投資者的負債比例也是200%。

四.融資融券的作用

(一)、融資融券為投資者提供了新的贏利模式

某投資者預判某只股票在近期將下跌，他就可以通過先向券商借入該股票賣出，再在該股票下跌后以更低的價格買入還給券商來獲取差價。

(二)、融資融券的杠桿效應帶來了放大的收益與虧損

投資者在進行普通證券交易時必須支付全額資金或證券，但參與融資融券交易只需交納一定的保證金，也就是說投資者通過向證券公司融資融券，可以擴大交易籌碼，即利用較少資本來獲取較大的利潤，這就是融資融券交易的杠桿效應。但是，融資融券的這種杠桿效應也是一把“雙刃劍”，在放大了收益的同時，必然也放大了風險。交易方向判斷失誤或操作不當，則投資者的虧損可能相當嚴重。

(三)、融資融券有助于證券內在價格的發現，維護證券市場的穩定

融資融券交易有助于投資者表達自己對某種股票實際投資價值的預期，引導股價趨于體現其內在價值，并在一定程度上減緩了證券價格的波動，維護了證券市場的穩定。

五．融資融券的影響

（一）、對投資者的影響

(1)、有利于為投資者提供多樣化的投資機會和風險回避手段

(2)、有利于提高投資者的資金利用率

(3)、有利于增加反映證券價格的信息

（二）、對證券公司的影響

(1)、有利于提高證券公司融資渠道的有效性

(2)、有利于促進證券公司建立新的盈利模式

(3)、有利于推動證券公司的產品創新

（三）、對證券市場的影響

融資融券可以放大證券供求，增加交易量，放大資金的使用效果，對于增加股市流通性和交易活躍性有著明顯的作用，從而有效地降低了流動性風險。同時，融資融券也有助于完善股價形成機制，對市場波動起著市場緩沖器作用。由于各種證券的供給有確定的數量，其本身沒有替代品，如果證券市場僅限于現貨交易，那么證券市場將呈現單方向運

行，在供求失衡時，股價必然會漲跌不定，或暴漲暴跌。但是信用交易和現貨交易互相配合之后，可以增加股票供求的彈性，當股價過度上漲時，“賣空者”預期股價會下跌，便提前融券賣出，增加了股票的供應，現貨持有者也不致繼續抬價，或趁高出手，從而使行情不致過熱;當股價真的下跌之后，“賣空者”需要補進，增加了購買需求，從而又將股價拉了回來。“買空”交易同樣發揮了市場的緩沖器作用。

六、融資融券交易實質

（一）、融得的標的物

融資融券顧名思義，可以融得資金，也可以融得證券，融得的資金再買股票就增強了多方力量，融券則增強了空方力量，因此融資融券是一種即可做多也做空的雙刃劍。

(二)、融得資金的用途

融資融券中的融資，獲得的資金通常必須用來購買上市證券，增強了證券市場的流動性，在一定條件下加快了證券市場價值發現功能。融資融券與資本市場聯系更緊密

(三)、擔保物

融資融券是對融入方的授信，故需要擔保物。融資融券中，擔保物既可以是股票，也可以是現金。

（四）資金融出主體

融資融券在各國采取了不同的運作模式。例如，在美國市場化分散授信模式和日本專業化模式下，融出資金的中介有證券公司和證券金融公司，但最終的資金融出方通常是銀行。我國目前采取的運作模式則規定資金融出的直接主體是證券公司，即證券公司以自有資金、證券向客戶融資融券;同時，確立了證券金融公司向證券公司提供轉融通的制度。

（五）杠桿比例與風險控制

一般而言，融資融券風險可控程度更高。由于融資融券所獲得的資金或證券都有專門的賬戶記錄，因此監控其市值變化、測算風險程度和要求追加保證金相對都是比較容易的。并且，融資融券的杠桿比例可以根據情況調整，在市場整體風險不大時可適當放大杠桿比例，反之則可收緊。

（六）產品屬性

融資融券是一種標準化的產品，在交易規則和合約細節上，都有比較明確具體的安排或規定。例如，融資融券在中國證券登記結算公司和第三芳存管應行分別有專門的賬戶登記相關的股票和資金并可方便地查詢，股票和資金來龍去脈一目了然;融資融券可采用的杠桿比例有統一規定;融資的資金借出成本不得低于同期金融機構的貸款利率;融資用來購買的股票或者融券可獲得的股票都在一定范圍之內，等等。

(七)對機構投資者的影響

對于證券公司而言，融資融券拓寬了業務收入渠道，是一個基于創新產品的盈利增長點

七、杠桿投資理念造成收益和虧損的放大

杠桿本是一個物理學的概念，是指通過杠桿的使用，只用一個較小的力量便可產生較大的效果。相對于普通證券投資來說，融資融券最為顯著的特征在于通過保證金支撐為投資者提供了“以小博大”的機會，起到了財務杠桿的作用。

不難看到，“融資”和“融券”都只是一種投資交易方式，本身無所謂好壞，關鍵是方向的選擇。如果方向選擇錯了，虧損就會加倍放大，如果方向正確，收益也會加倍。也就是說，融資融券是一種放大了投資收益與虧損的交易方式。這里，我們以兩個小案例進行說明。(簡明起見，我們假設交易中不考慮傭金、利息等費用，并假設保證金比例為50%)

（一）、融資案例分析：融資時收益與虧損的放大

假設某投資者信用賬戶中有100元保證金可用余額，擬融資買入股票A，融資保證金比例假定為50%，則該投資者理論上可融資買入200元市值(100元保證金÷50%)的股票A。

如果股票A在買入后市值上漲了10%達220元，此時，投資收益率為20%;反之，如果股票A在買入后市值下跌了10%，此時，其損失就是20%。

公式表示即為：融資買入股票收益或虧損=融資買入股票漲跌比例/融資保證金比例投資者在融資買入股票后有兩點必須關注，一是投資收益率的變化;二是維持擔保比例的變化。保證金比例越低，收益或虧損的放大倍數就越大，它們基本上呈反比例關系。而當融資買入股票跌到一定程度時，投資者還需要追加保證金。如在股票下跌了35%后，維持擔保比例降至130%時，投資者需要開始追加保證金了。

（二）、融券案例分析：融券時收益與虧損的放大

假如某投資者信用賬戶中有100元保證金可用余額，擬融券賣出股票A，融券保證金比例為50%，則該投資者理論上可融券賣出200元市值(100元保證金÷50%)的股票A。

如果融券賣出的股票A股在賣出后上漲了10%，其市值由原來的200元變成了220元，此時，投資損失為20%;反之，如果投資者在融券賣出的股票A如期下跌了10%，其市值就變成了180元，此時，投資者收益率為20%。

公式表示即為：券賣出股票收益或虧損=融券賣出股票漲跌比例/融券保證金比例。投資者在融券賣出股票后有兩點必須關注，一是投資收益率的變化;二是維持擔保比例的變化。投資收益或虧損放大的比例，與融券保證金比例的高低直接關聯。而當融券賣出的股票上漲到一定程度、維持擔保比例下降至130%時，投資者還被要求及時追加保證金。

由此可見，融資融券作為一種具有顯著杠桿特征的交易方式，其放大的不僅僅是投資收益，同樣也放大投資虧損的風險。這就是杠桿投資原理下的新風險與收益概率。投資者在參與這樣全新交易方式之前，不可不心中明了，既不能只看到投資收益的放大效果，也不能只強調虧損的放大后果。

上述兩則案例，我們是簡單抽象化的說明了融資融券下收益與風險的放大情況。從中也明確告訴我們：

八、融資融券交易相關風險介紹 融資融券交易作為證券市場一項具有重要意義的創新交易機制，一方面為投資者提供新的盈利方式、提升投資者交易理念、改變 “單邊市”的發展模式，另一方面也蘊含著相比以往普通交易更復雜的風險。除具有普通交易具有的市場風險外，融資融券交易還蘊含其特有的杠桿交易風險、強制平倉風險、監管風險，以及信用、法律等其他風險。投資者在進行融資融券交易前，必須對相關風險有清醒的認知，才能最大程度避免損失、實現收益。融資融券交易中可能面臨的主要風險包括：

（一）、杠桿交易風險

融資融券交易具有杠桿交易特點，投資者在從事融資融券交易時，如同普通交易一樣，要面臨判斷失誤、遭受虧損的風險。由于融資融券交易在投資者自有投資規模上提供了一定比例的交易杠桿，虧損將進一步放大。

此外，融資融券交易需要支付利息費用。投資者融資買入某只證券后，如果證券價格下跌，則投資者不僅要承擔投資損失，還要支付融資利息;投資者融券賣出某只證券后，如果證券的價格上漲，則投資者既要承擔證券價格上漲而產生的投資損失，還要支付融券費用。

（二）、強制平倉風險

融資融券交易中，投資者與證券公司間除了普通交易的委托買賣關系外，還存在著較為復雜的債權債務關系，以及由于債權債務產生的擔保關系。證券公司為保護自身債權，對投資者信用賬戶的資產負債情況實時監控，在一定條件下可以對投資者擔保資產執行強制平倉。

（三）、監管風險

監管部門和證券公司在融資融券交易出現異常、或市場出現系統性風險時，都將對融資融券交易采取監管措施，以維護市場平穩運行，甚至可能暫停融資融券交易。這些監管措施將對從事融資融券交易的投資者產生影響，投資者應留意監管措施可能造成的潛在損失，密切關注市場狀況、提前預防。

九、融資融券的發展 雖然國內市場對融資融券業務表現似乎冷淡，但一些業內資深人士仍然相信，融資融券可能在不久成為市場的參與熱點之一。

“從國外來看，融資融券是普通帳戶的買空賣空，實際操作起來很少人會動用尤其是融券這種功能。但我相信隨著業務的拓展，市場的參與熱度肯定會比發達國家熱很多。”上海交通大學高級金融學院副院長、美國加州大學戴維斯分校金融系終身教授朱寧如此預測。

一些專家認為，目前中國市場的投資渠道非常有限，許多投資者也還處于第一代創富過程，投資信心較強。在融資融券上，中國投資者可能會有越來越多的人參與其中。朱寧表示，從發達國家的經驗來看，融資融券業務當時的推出并沒有被當做是一項完全的創新。相對于股指期貨，其對市場的影響比較中性、平穩。根據國外融資融券推出后對當地市場影響的統計，這套金融工具并不會對市場有明顯的促進或者打壓的作用。目前國內針對融資融券的共識還是采取一慢、二看、三通過的思路，這主要因為監管層認為，在短期來看融資融券和市場波動性的增加存在一定的聯系。

朱寧介紹，相對融資而言，在美國，融券是一個非常敏感的活動，不只是證監會需要監管，同時美聯儲也要監管，“這是幾乎惟一一個證券市場的活動需要兩者共同監管的活動，所以融券在整個市場里面的地位是比較獨特。”

第五篇：融資融券

一、融資融券利息

（1）融資融券手續費用：融資融券的交易手續費和普通交易手續費是一樣的標準。

（2）融資利息：按照每年9.1%(截止2011年8月17日)的利率收取利息。融券利息：按照每年11.1%(同上截止)的利率收取利息。注意：此利率為人民銀行的半年活期貸款利率分別加三個百分點和五個百分點，按實際情況隨時調整。此為年利率，實際計算時要除以360天的會計結算時間。利息是按照客戶實際使用的金額來計算而非融入金額。按天計算，隨合約了結。

二、合同或合約即將到期監控是怎樣規定的？

（1）融資融券交易系統在客戶合同或合約到期前5個交易日對信用賬戶進行預警，并自動短信通知，通知客戶到期日前自行了結全部負債，歸還所欠公司債務。

（2）合約的時間是180天無法延期；合同是1年，到期客戶無異議，順延一年。順延也到期后需注銷信用股東帳戶和資金帳戶，如需繼續交易則按開戶流程重新申請。

（3）當合同或合約到期日時，客戶仍未自行了結負債，公司融資融券部向客戶發送平倉通知，告知公司在合約或合同到期日的下一交易日對信用賬戶進行強制平倉。

三、客戶融資或融券的當天可以用這筆資金或證券直接操作買入賣出嗎？

（1）客戶融資或融券并不是直接把資金和股票劃到客戶的賬戶上，而是通過做融資融券的申報，從我公司的賬戶上做相應的操作。

（2）客戶做融資申報，公司用公司賬戶里的資金做買券操作，股票劃到客戶的賬戶上，客戶融資買到的股票當天在賬戶上不能賣出，但可以賣出賬戶上的其他股票用得到的資金還資，也可用其他股票直接做融資抵押 ；客戶做融券申報，通過公司的賬戶把證券賣出資金劃到客戶的賬戶上，資金當天可用，客戶可用這筆資金做買券還券。變相實現T+0交易。

四、信用賬戶的普通買入可以進行國債回購或買賣基金嗎？

只要是普通買入非融資買入，和平時的股票債券等操作完全一樣；在未存在未了結合約的情況下，普通賣出股票后的資金可以用于國債回購；超出款項回到客戶信用賬戶的資金余額里。

五、強制平倉條件是什么？

①T日維持擔保比例低于130%，且在T+2日內未采取有效措施使維持擔保比例達到150%以上；

②合同或合同到期，客戶未及時自行了結；

③司法機關強制執行，公司按司法機關的時間要求對客戶信用賬戶執行平倉操作；

④出現繼承、財產分割、遺贈和捐贈；

⑤融券期間，若標的證券發生退市、暫停上市、私有化、要約收購情況時，客戶未在規定時間內自行了結。

六、融資融券需要的條件：

首先是那個證券公司得有這個資格，一般大型的才有！

其次是開戶要有18個月，現在是暫定，以后可能會調低的，所以要是你先走券商不可以的話，趕快去別的可以的證券公司開一個

普通賬戶內資產50w以上，沒有設立任何抵押和擔保；

在以往交易中無重大違約，社會信用記錄良好；

通過融資融券業務知識測試和風險測評。

七、融資融券開戶如下：

第一步：首先您的投資經驗要在18個月以上，資產達到50萬以上，符合實名制賬戶要求，您的資產沒有任何的抵押或者擔保，就可來開戶。

第二步：申請融資融券需要攜帶身份證和股東卡、人民銀行出具的信用報告，還有客戶在其他金融機構出具的金融資產的證明。

第三步：到了現場還要填寫相關的業務表格。有融資融券業務的申請表，融資融券業務的心理測試題，融資融券知識測試題，還有客戶持有限售股的說明情況。

第四步：證券公司審核申請資料，一般需要11個工作日。

第五步：通過后，可以到現場簽署融資融券的業務合同和融資融券的風險監視書。

八、請問融資融券標的股有哪些？（1）原來融資融券標的股：上證50指數（50只）和深證成份指數（40只）的共90只成分股。

（2）現在（從2011年12月5號起）融資融券標的股：上證180指數全部180只成分股及深證100指數成分股中除深圳能源和粵電力A的98只股票，總計278只個股。和7只交易型開放式指數基金（ETF）首次被納為融資融券交易標的，分別是華夏上證50ETF、華安上證180ETF、華泰柏瑞上證紅利ETF、交銀上證180治理ETF、易方達深100ETF、華夏中小板ETF及南方深成ETF。

（3）現在一共285只

股票明細，上證180指數成分股：輸“SZ180”

深證100指數成分股：輸“SZ100”可以得到

九、融資融券是那幾家券商啊？

目前一共有25家，光大證券，海通證券，中信證券，國泰君安，銀河證券，東方證券，招商證券，申銀萬國，國信證券，廣發證券、華泰證券、長江證券、宏源證券、興業證券等，馬上就轉常規了，基本上所有券商可以搞了。

融資基本上每個券商都可以，融券標的的話，像海通、申銀萬國比較充足，而ETF標的比較少。