第一篇：中國環保投資“三廢”治理效率的差異分析

中國環保投資“三廢”治理效率的差異分析

摘要：

改革開放30年來，我國的經濟發展取得巨大進步的同時，也面臨著能源緊缺和環境污染的雙重壓力。基于這種現狀，我國政府在“十一五“時期又密集出臺了一系列節能減排政策。其中，“三廢”治理引起了社會各界的廣泛關注，對節能減 排政策的執行情況進行研究也變成了學術界的熱點問題。在這種背景下，本文擬 對我國的“三廢“進行評價研究，這具有重要的理論和現實意義，可以為國家制定“十二五”時期的三廢治理政策提供理論支持和決策依據。

中國作為發展中大國，今年來依托區位優勢，經濟的快速增長，但也面臨著巨大的環保難題，環境保護投資表現出總量不足與效率低下、結構不合理的雙重困境。本文在國內學者對環境治理問題的相關研究的基礎上，從新的視角出發，以單位投資處理率測度環保投資“三廢”治理效率，運用因子分析模型，試圖對我國的環保投資“三廢”治理效率差異及其影響因素進行分析。結果發現各年環保投資三廢治理效率存在很大差異，環保投資效率與三廢治理設施運行費逐年提高。依據得到的結論本文提出了針對性的建議。

關鍵詞： 環保投資； 三廢治理；因子分析；效率差異

一 引言

1.1研究背景

目前我國的環境形勢可以概括為這樣四句話：局部有所改善，總體尚未遏制，形勢依然嚴峻，壓力繼續加大。近50年來，我國東部地區的能見度下降了約10千米，西部地區則大概是東部地區的一半，區域性陰霾問題越來越嚴重。中國七大水系的污染程度依次是：遼河、海河、淮河、黃河、松花江、珠江、長江，其中42%的水質超過3類標準（不能做飲用水源），全國有36%的城市河段為劣5類水質，喪失使用功能。大型淡水湖泊（水庫）和城市湖泊水質普遍較差，75%以上的湖泊富營養化加劇，主要由氮、磷污染引起。全國工業固體廢物年產生量達8.2億噸，綜合利用率約46%。全國城市生活垃圾年產生量為1.4億噸，達到無害化處理要求的不到10%。塑料包裝物和農膜導致的白色污染已蔓延全國各地。

二、數據描述

工業工業固體年份 廢物產生量(億噸）固體綜合利用往年剩余量（億噸）

2003年 2004年 2005年 2006年 2007年 2008年 2009年 2010年 10.04 2.77 5.60 16.18 87.37 65128 212.25 189.29 0.08 0.42 92.12 137204 2218.00 502.57 12.00 2.60 6.78 22.65 105.59 66252 221.14 200.57 0.09 0.43 142.80 144973 1909.80 573.32 13.44 2.79 7.70 27.42 133.71 69231 243.11 221.71 0.11 0.46 212.96 145043 2388.00 755.51 15.15 2.24 9.26 18.26 15.11 75830 240.19 217.85 0.14 0.45 233.27 154557 2566.00 1026.79 17.56 2.41 11.03 18.25 196.07 78210 246.65 226.07 0.18 0.44 275.26 78210 3387.30 135.13 19.01 2.19 11.49 19.69 194.60 78725 241.65 223.40 0.23 0.38 265.70 174164 4490.30 1621.37 20.39 2.09 13.82 21.85 149.46 77018 234.39 220.87 0.29 0.36 232.46 176489 4525.30 1608.24 24.09 2.39 16.18 14.27 129.55 80332 237.47 226.36 0.33 0.35 188.19 187401 6654.20 1778.50 工業固體廢物綜合利用量（億噸）治理工業固體廢棄物投入

工業廢水治理設施運行總額（億元）

廢水治理設施運行套數

工業廢水排放總量（億噸）

工業

工業廢水排放達標量

廢棄去除量

工業廢氣排放量（億

工業廢氣治理設施運行總額（億元）

廢氣治理設施運行套數

環境污染治理項目投資總額（億元）

三廢綜合利用產值（億元）

(億噸）（億

噸）噸）

表1 2003-2010年三廢排放治理有關數據

首先,根據上表的數據,我們可以看出自2003年-2011年工業工業固體廢物產生量和工業廢氣排放量均經歷了逐年上升繼而趨于穩定然后逐漸下降的趨勢,工業廢水排放量一直以逐年遞增的趨勢增加。

然后，我們定義三個變量 ：工業廢水排放達標率,工業廢氣去除率,工業固體廢物綜合利用率以代表環保投資三廢治理效率。以工業廢水排放達標率,工業廢氣去除率,工業固體廢物綜合利用率以代表環保投資三廢治理效率。表示環保投資三廢治理效率。其計算公式分別為 ：

工業廢水達標排放率?工業廢水達標排放量

工業廢水排放總量工業廢氣去除率?工業廢氣去除量

工業廢氣排放量?工業廢氣去除量工業固體廢物綜合利用率?工業固體廢物綜合利用量

工業固體廢物產生量?綜合利用往年剩余量 經計算我們得到下圖,由下圖可以看出2003年-2010年工業廢水排放達標率最高且發展趨勢趨于穩定的;工業廢氣去除率雖呈連年遞增的趨勢但相對水平較低;工業固體廢物綜合利用率呈遞增趨勢近兩年相對穩定.圖1工業三廢治理效率圖三、三廢治理效率差異分析

4.1變量說明

由于因子分析模型對數據的要求,我們分析了環境污染治理項目投資總額、三廢綜合利用產值、工業三廢達標量、工業廢水排放達標率、工業固體廢物綜合利用率、工業廢氣去除率之間的關系并運用因子分析對其進行分析。

4.2 建立模型

上表為六個變量的相關系數陣,可見他們之間的相關性非常高,如果直接用于分析,可能會帶來嚴重的共線性問題.因此我們用KMO統計量和Bartlett's球形檢驗判斷數據能否進行因子分析。

由表3可知KMO統計量為0.771,做因子分析的效果尚可,因此各變量間的相關程度無太大差異,數據適合做因子分析。第二行為球形檢驗的結果，可見球形假設被拒絕，因此六個指標間并非獨立，取值是有關系的，與KMO統計量結果相同。

表4為公因子方差比的圖，可見除了三廢排放總量和三廢綜合利用產值尚有約大量信息未被提取外，其余四個變量的信息都提取的比較充分。

表5為主成分表，可見第一個主成分的特征值為4.657，他解釋了總變異的77.617%，第二個主成分解釋了總變異的14.286%，但他的特征根為0.857，小于1，該主成分的解釋力度還不如直接引入原變量大，所以這六個變量只需提取第一個主成分即可。

由因子負荷矩陣（表6）提供的系數得出各變量的因子表達式為：

zx1?0.940z1??

1zx2?0.55z41??

0zx3?0.991z1??

3zx4?0.96z1??4

zx5?0.871z1??

5zx6?0.95z11??6

根據因子得分系數矩陣（表7）可得出主成分計算公式：

z第一主成分?0.202*zx1?0.117*zx2?0.213*zx3?0.206*zx4?0.175*zx5?0.204*zx6

年份

2003年 2004年 2005年 2006年 2007年 2008年 2009年 2010年

主因子得分

F1 排名-1.358 8-0.969 7-0.568 6-0.228 5-0.043 4 0.566 3 1.033 2 1.567 1

表7主因子得分及排名

根據表7因子得分及排名表可以發現中國三廢治理效率存在很大差異，隨著科技的發展，三廢治理效率逐漸增長；其中自2008年的得分為正值，說明治理效率逐年提高，這主要得益于政府和人們對環境的重視。

四、結論及建議

4.1結論

從此以上分析可以得出如下結論: 首先，我國三廢治理效率存在差異，其中廢氣治理效率偏低，但是對其投資較高，說明科學技術對廢氣治理還存在很大的局限性，因此要提高廢氣的治理效率，要引進新設備，發明新技術。其次，從總體上看，我國三廢治理效率呈逐年提高的趨勢，近兩年發展較快，但是三廢的排放仍連年增加，因此減少三廢的排放也至關重要。

4.2建議

首先, 優化環境污染治理投入結構, 尋找技術突破點.可 以看到, 環境治理投入對環境污染治理差異的影響是一個綜合作用過程, 如果單純地依靠投入增加并不能帶來有效產出的增加.因此, 優化投入結構是縮小環境污染治理效率差異的關鍵和長期的戰略舉措.此外, 對于技術進步或者純技術效率的提高, 應該持續關注能有效改善污染治理效果的技術項目并進行投資, 并逐漸 由政府導 向轉為政府導向和企業自發相結合,在社會范圍內起到示范作用.其次, 改善規模效率.中國各省市對于環境污染治理的投入無論是在物質資本或是人力資本上都己接近國際水平, 但是整體上 的治理效率仍然很低, 究其根源在于環境治理投入缺乏規模效率.從這個角度上講,要縮小環境污染治理差距, 需要進一步提高資源配置能力和資金管理能力, 優化污染治理投入集中力度, 形成規模效應。

第二篇：“三廢”綜合利用及治理工程項目可行性研究分析報告

“三廢”綜合利用及治理工程項目可行性研究分析報告

報告說明：

項目投資可行性研究是按照投資決策程序要求，在投資決策前對與項目有關的市場、資源、工程技術、經濟和社會等方面的問題，所進行的全面分析論證和綜合評價，是一種選擇最佳投資項目或投資方案的科學方法。作為重大建設項目決策中必不可少的一個重要環節，進行可行性研究在國內外建設項目的前期管理中有著舉足輕重的基礎性作用，還是后期工業設計必須參考的重要依據。

《“三廢”綜合利用及治理工程項目可行性研究報告》通過對“三廢”綜合利用及治理工程項目的市場需求、資源供應、建設規模、工藝路線、設備選型、環境影響、資金籌措、盈利能力等方面的研究，從技術、經濟、工程等角度對“三廢”綜合利用及治理工程項目進行調查研究和分析比較，并對“三廢”綜合利用及治理工程項目建成以后可能取得的經濟效益和社會環境影響進行科學預測，為“三廢”綜合利用及治理工程項目決策提供公正、可靠、科學的投資咨詢意見。具體而言，本報告體現如下幾方面價值：

——作為向“三廢”綜合利用及治理工程項目建設所在地政府和規劃部門備案的依據；

——作為籌集資金向銀行申請貸款的依據；

——作為建設“三廢”綜合利用及治理工程項目投資決策的依據；

——作為“三廢”綜合利用及治理工程項目進行工程設計、設備訂貨、施工準備等基本建設前期工作的依據；

——作為“三廢”綜合利用及治理工程項目擬采用的新技術、新設備的研制和進行地形、地質及工業性試驗的依據；

——作為環保部門審查“三廢”綜合利用及治理工程項目對環境影響的依據。

泓域企劃機構（簡稱“泓域企劃”）成立于2011年，是一家專注于產業規劃咨詢、項目管理咨詢、、商業品牌推廣，并提供全方位解決方案的項目戰略咨詢及營銷策劃機構，在全行業中首創了“互聯網+咨詢策劃”的服務模式，通過信息資源整合，可為客戶定制提供“行業+項目+產品+品牌”的全案策劃方案。

泓域企劃是領先的信息咨詢服務機構，主要針對企業單位、政府組織和金融機構，在產業研究、投資分析、市場調研等方面提供專業、權威的研究報告、數據產品和解決方案。作為一家專業的投資信息咨詢機構，泓域咨詢及其合作機構擁有國家發展和改革委員會工程咨詢資格，其編寫的可行性報告以質量高、速度快、分析詳細、財務預測準確、服務好而在國內享有盛譽，已經累計完成上千個項目可行性研究報告、項目申請報告、資金申請報告的編寫，可為企業快速推動投資項目提供專業服務。

泓域企劃機構有國家工程咨詢甲級資質，其“三廢”綜合利用及治理工程項目可行性研究服務的專家團隊均來自政府部門、設計研究院、科研高校、行業協會等權威機構，團隊成員具有廣泛社會資源及豐富的實際“三廢”綜

合利用及治理工程項目運作經驗，能夠有效地為客戶提供“三廢”綜合利用及治理工程項目可研專項咨詢服務，研究員長期的“三廢”綜合利用及治理工程項目咨詢經驗可以保障報告產品的質量。

可研報告主要內容是要求以全面、系統的分析為主要方法，經濟效益為核心，圍繞影響項目的各種因素，運用大量的數據資料論證擬建項目是否可行。對整個可行性研究提出綜合分析評價，指出優缺點和建議。為了結論的需要，往往還需要加上一些附件，如試驗數據、論證材料、計算圖表、附圖等，以增強可行性報告的說服力。

“三廢”綜合利用及治理工程項目可行性研究報告編寫大綱—— 第一部分 “三廢”綜合利用及治理工程項目總論

第二部分 “三廢”綜合利用及治理工程項目建設背景、必要性、可行性 第三部分 “三廢”綜合利用及治理工程項目產品市場分析 第四部分 “三廢”綜合利用及治理工程項目產品規劃方案 第五部分 “三廢”綜合利用及治理工程項目建設地與土建總規 第六部分 “三廢”綜合利用及治理工程項目環保、節能與勞動安全方案 第七部分 “三廢”綜合利用及治理工程項目組織和勞動定員 第八部分 “三廢”綜合利用及治理工程項目實施進度安排 第九部分 “三廢”綜合利用及治理工程項目財務評價分析

第十部分 “三廢”綜合利用及治理工程項目財務效益、經濟和社會效益評價

第十一部分 “三廢”綜合利用及治理工程項目風險分析及風險防控 第十二部分 “三廢”綜合利用及治理工程項目可行性研究結論與建議 鐵嶺市（Tielig City）地處遼寧省北部，松遼平原中段，是遼寧省14個省轄地級市之一，沈陽經濟區副中心城市。鐵嶺市南與沈陽市、撫順市毗鄰，北與吉林省四平市相連，東與撫順市、吉林省遼源市接壤，西與沈陽市及內蒙古自治區通遼市為鄰。鐵嶺市地處遼寧中部城市群，是吉林、黑龍江兩省通往其它省、市和出海港口的重要通道。鐵嶺地區是中國的糧食主產區、優質農產品生產加工基地和新興的煤電能源之城。鐵嶺地區歷史悠久，有蓮花湖國家濕地公園、調兵山蒸汽機車博物館、清河水庫旅游區等為代表的國家AAAA級旅游景區；有遼王耶律留歌、明將李成梁李如松父子、清初詞人納蘭性德和作家高鶚、“血染雨花臺”烈士石璞、中文打字機發明者趙厚達、載人航天工程總設計師王永志院士、“小品王”趙本山、奧運冠軍孫福明、陳躍玲等名人。

“三廢”綜合利用及治理工程項目可行性研究報告目錄—— 第一部分 “三廢”綜合利用及治理工程項目總論

總論作為可行性研究報告的首要部分，要綜合敘述研究報告中各部分的主要問題和研究結論，并對“三廢”綜合利用及治理工程項目的可行與否提出最終建議，為可行性研究的審批提供方便。

一、“三廢”綜合利用及治理工程項目背景

（一）“三廢”綜合利用及治理工程項目名稱

（二）“三廢”綜合利用及治理工程項目的承辦單位

（三）承擔可行性研究工作的單位情況

（四）“三廢”綜合利用及治理工程項目的主管部門

（五）“三廢”綜合利用及治理工程項目建設內容、規模、目標

（五）“三廢”綜合利用及治理工程項目建設地點

二、“三廢”綜合利用及治理工程項目可行性研究主要結論

在可行性研究中，對“三廢”綜合利用及治理工程項目的產品銷售、原料供應、政策保障、技術方案、資金總額籌措、“三廢”綜合利用及治理工程項目的財務效益和國民經濟、社會效益等重大問題，都應得出明確的結論，主要包括：

（一）“三廢”綜合利用及治理工程項目產品市場前景

（二）“三廢”綜合利用及治理工程項目原料供應問題

（三）“三廢”綜合利用及治理工程項目政策保障問題

（四）“三廢”綜合利用及治理工程項目資金保障問題

（五）“三廢”綜合利用及治理工程項目組織保障問題

（六）“三廢”綜合利用及治理工程項目技術保障問題

（七）“三廢”綜合利用及治理工程項目人力保障問題

（八）“三廢”綜合利用及治理工程項目風險控制問題

（九）“三廢”綜合利用及治理工程項目財務效益結論

（十）“三廢”綜合利用及治理工程項目社會效益結論

（十一）“三廢”綜合利用及治理工程項目可行性綜合評價

三、主要技術經濟指標表

在總論部分中，可將研究報告中各部分的主要技術經濟指標匯總，列出主要技術經濟指標表，使審批和決策者對“三廢”綜合利用及治理工程項目作全貌了解。

四、存在問題及建議

對可行性研究中提出的“三廢”綜合利用及治理工程項目的主要問題進行說明并提出解決的建議。

第二部分 “三廢”綜合利用及治理工程項目建設背景、必要性、可行性 這一部分主要應說明“三廢”綜合利用及治理工程項目發起的背景、投資的必要性、投資理由及“三廢”綜合利用及治理工程項目開展的支撐性條件等等。

一、“三廢”綜合利用及治理工程項目建設背景

（一）國家或行業發展規劃

（二）“三廢”綜合利用及治理工程項目發起人以及發起緣由

二、“三廢”綜合利用及治理工程項目建設必要性

鐵嶺市（Tielig City）地處遼寧省北部，松遼平原中段，是遼寧省14個省轄地級市之一，沈陽經濟區副中心城市。鐵嶺市南與沈陽市、撫順市毗鄰，北與吉林省四平市相連，東與撫順市、吉林省遼源市接壤，西與沈陽市及內蒙古自治區通遼市為鄰。鐵嶺市地處遼寧中部城市群，是吉林、黑龍江兩省通往其它省、市和出海港口的重要通道。鐵嶺地區是中國的糧食主產區、優質農產品生產加工基地和新興的煤電能源之城。鐵嶺地區歷史悠久，有蓮花

湖國家濕地公園、調兵山蒸汽機車博物館、清河水庫旅游區等為代表的國家AAAA級旅游景區；有遼王耶律留歌、明將李成梁李如松父子、清初詞人納蘭性德和作家高鶚、“血染雨花臺”烈士石璞、中文打字機發明者趙厚達、載人航天工程總設計師王永志院士、“小品王”趙本山、奧運冠軍孫福明、陳躍玲等名人。

“十二五”時期，是我市克服國際金融危機和國內經濟下行壓力影響，攻堅克難、奮力前行的五年。五年來，市委、市政府帶領全市人民，堅持穩中求進總基調，牢牢把握經濟社會發展主動權，積極適應把握引領新常態，團結拼搏、銳意進取，全力做好穩增長、促改革、調結構、惠民生和黨的建設等各項工作，保持了經濟社會平穩發展，為“十三五”發展奠定了堅實基礎。經濟基礎逐步夯實，發展支撐能力持續提升?！笆濉蹦┢?，全市地區生產總值年均增長1.2%，人均地區生產總值年均增長1.3%，公共財政預算收入按可比口徑年均增長0.6%，固定資產投資額年均下降7.8%?！八臋M五縱”交通網絡不斷完善，新型能源基地建設扎實推進，智慧城市建設步伐加快。一批重大項目相繼投入運營，為全市經濟社會的發展提供了有力支撐。產業振興邁出新步伐，結構調整逐步優化。農業基礎地位不斷夯實，百億斤糧食工程穩步推進，糧食產量達到92.7億斤，農業產業化水平進一步提高，畜牧業、蔬菜、榛子等優勢產業占比達到60%以上。工業主導作用日益凸顯，8個產業集群列入省重點產業集群，3個工業園區晉升為省級新型工業化產業示范基地，鐵嶺經濟開發區晉升為國家級新型工業化產業示范基地。科技創新能力不斷增強，高新技術產業增加值年均增長40%。服務業規模質量穩步

提升，新興業態迅速成長，社會消費品零售總額年均增長12.4%。城鄉發展更趨協調，城鎮化建設有序實施。城鎮化率達到48.71%，城市基礎設施全面提升，“蓮花濕地”、“北方水城”、“快樂鐵嶺”等城市品牌影響力和集聚力明顯增強。縣域經濟實力不斷壯大，“一縣一業”、“一鄉一品”產業格局凸顯。舉全市之力支持西豐縣發展取得重大突破。新農村建設扎實推進，美麗鄉村建設取得豐碩成果。

三、“三廢”綜合利用及治理工程項目建設可行性

（一）經濟可行性

鼓勵和支持中小企業服務機構“走出去”。支持中小企業服務機構在境外設立分支機構，發揮行業協會和境外中資商會作用，在條件成熟的國家和地區探索設立“中國中小企業中心”，為境內外中小企業提供專業化服務。鼓勵協會、商會與境外機構加強合作，組織開展企業走訪、實習實踐、商務對接等合作交流活動。

（二）政策可行性

以產業高端化和規?；l展為導向，做大做強智能終端、新型顯示、基礎元器件等優勢產業，突破發展集成電路、高性能服務器、自主操作系統、國產數據庫、網絡安全等核心關鍵領域，積極培育云計算、大數據、移動互聯網等新興業態，提升產業自主創新能力和本地配套能力，帶動關鍵零部件配套和信息服務產業發展。到2020年，產業規模達到5000億元，成為具有國際競爭力的新一代信息技術產業基地。

（三）技術可行性

建立綠色供應鏈。以汽車、電子電器、通信、機械、大型成套裝備等行業的龍頭企業為依托，以綠色供應鏈標準和生產者責任延伸制度為支撐，帶動上游零部件或元器件供應商和下游回收處理企業，在保證產品質量的同時踐行環境保護責任，構建以資源節約、環境友好為導向，涵蓋采購、生產、營銷、回收、物流等環節的綠色供應鏈。建立綠色原料及產品可追溯信息系統。

（四）模式可行性

推進制造業品牌建設。引導企業制定品牌管理體系，圍繞研發創新、生產制造、質量管理和營銷服務全過程，提升內在素質，夯實品牌發展基礎。扶持一批品牌培育和運營專業服務機構，開展品牌管理咨詢、市場推廣等服務。健全集體商標、證明商標注冊管理制度。打造一批特色鮮明、競爭力強、市場信譽好的產業集群區域品牌。建設品牌文化，引導企業增強以質量和信譽為核心的品牌意識，樹立品牌消費理念，提升品牌附加值和軟實力。加速我國品牌價值評價國際化進程，充分發揮各類媒體作用，加大中國品牌宣傳推廣力度，樹立中國制造品牌良好形象。

（五）組織和人力資源可行性

第三部分 “三廢”綜合利用及治理工程項目產品市場分析

市場分析在可行性研究中的重要地位在于，任何一個“三廢”綜合利用及治理工程項目，其生產規模的確定、技術的選擇、投資估算甚至廠址的選擇，都必須在對市場需求情況有了充分了解以后才能決定。而且市場分析的結果，還可以決定產品的價格、銷售收入，最終影響到“三廢”綜合利用及

治理工程項目的盈利性和可行性。在可行性研究報告中，要詳細研究當前市場現狀，以此作為后期決策的依據。

一、“三廢”綜合利用及治理工程項目產品市場調查

（一）“三廢”綜合利用及治理工程項目產品國際市場調查

（二）“三廢”綜合利用及治理工程項目產品國內市場調查

（三）“三廢”綜合利用及治理工程項目產品價格調查

（四）“三廢”綜合利用及治理工程項目產品上游原料市場調查

（五）“三廢”綜合利用及治理工程項目產品下游消費市場調查

（六）“三廢”綜合利用及治理工程項目產品市場競爭調查

二、“三廢”綜合利用及治理工程項目產品市場預測

市場預測是市場調查在時間上和空間上的延續，利用市場調查所得到的信息資料，對本“三廢”綜合利用及治理工程項目產品未來市場需求量及相關因素進行定量與定性的判斷與分析，從而得出市場預測。在可行性研究工作報告中，市場預測的結論是制訂產品方案，確定“三廢”綜合利用及治理工程項目建設規模參考的重要根據。

（一）“三廢”綜合利用及治理工程項目產品國際市場預測

（二）“三廢”綜合利用及治理工程項目產品國內市場預測

（三）“三廢”綜合利用及治理工程項目產品價格預測

（四）“三廢”綜合利用及治理工程項目產品上游原料市場預測

（五）“三廢”綜合利用及治理工程項目產品下游消費市場預測

（六）“三廢”綜合利用及治理工程項目發展前景綜述

第四部分 “三廢”綜合利用及治理工程項目產品規劃方案

一、“三廢”綜合利用及治理工程項目產品產能規劃方案

二、“三廢”綜合利用及治理工程項目產品工藝規劃方案

（一）工藝設備選型

（二）工藝說明

（三）工藝流程

三、“三廢”綜合利用及治理工程項目產品營銷規劃方案

（一）營銷戰略規劃

（二）營銷模式

在商品經濟環境中，企業要根據市場情況，制定合格的銷售模式，爭取擴大市場份額，穩定銷售價格，提高產品競爭能力。因此，在可行性研究報告中，要對市場營銷模式進行詳細研究。

1、投資者分成

2、企業自銷

3、國家部分收購

4、經銷人代銷及代銷人情況分析

（三）促銷策略

第五部分 “三廢”綜合利用及治理工程項目建設地與土建總規

一、“三廢”綜合利用及治理工程項目建設地

（一）“三廢”綜合利用及治理工程項目建設地地理位置

（二）“三廢”綜合利用及治理工程項目建設地自然情況

（三）“三廢”綜合利用及治理工程項目建設地資源情況

（四）“三廢”綜合利用及治理工程項目建設地經濟情況

（五）“三廢”綜合利用及治理工程項目建設地人口情況

二、“三廢”綜合利用及治理工程項目土建總規

（一）“三廢”綜合利用及治理工程項目廠址及廠房建設

1、廠址

2、廠房建設內容

3、廠房建設造價

（二）土建總圖布置

1、平面布置。列出“三廢”綜合利用及治理工程項目主要單項工程的名稱、生產能力、占地面積、外形尺寸、流程順序和布置方案。

2、豎向布置（1）場址地形條件（2）豎向布置方案

（3）場地標高及土石方工程量

3、技術改造“三廢”綜合利用及治理工程項目原有建、構筑物利用情況

4、總平面布置圖（技術改造“三廢”綜合利用及治理工程項目應標明新建和原有以及拆除的建、構筑物的位置）

5、總平面布置主要指標表

（三）場內外運輸

1、場外運輸量及運輸方式

2、場內運輸量及運輸方式

3、場內運輸設施及設備

（四）“三廢”綜合利用及治理工程項目土建及配套工程

1、“三廢”綜合利用及治理工程項目占地

2、“三廢”綜合利用及治理工程項目土建及配套工程內容

（五）“三廢”綜合利用及治理工程項目土建及配套工程造價

（六）“三廢”綜合利用及治理工程項目其他輔助工程

1、供水工程

2、供電工程

3、供暖工程

4、通信工程

5、其他

第六部分 “三廢”綜合利用及治理工程項目環保、節能與勞動安全方案 在“三廢”綜合利用及治理工程項目建設中，必須貫徹執行國家有關環境保護、能源節約和職業安全方面的法規、法律，對“三廢”綜合利用及治理工程項目可能造成周邊環境影響或勞動者健康和安全的因素，必須在可行性研究階段進行論證分析，提出防治措施，并對其進行評價，推薦技術可行、經濟，且布局合理，對環境有害影響較小的最佳方案。按照國家現行規定，凡從事對環境有影響的建設“三廢”綜合利用及治理工程項目都必須執行環境影響報告書的審批制度，同時，在可行性研究報告中，對環境保護和勞動安全要有專門論述。

一、“三廢”綜合利用及治理工程項目環境保護

（一）“三廢”綜合利用及治理工程項目環境保護設計依據

（二）“三廢”綜合利用及治理工程項目環境保護措施

（三）“三廢”綜合利用及治理工程項目環境保護評價

二、“三廢”綜合利用及治理工程項目資源利用及能耗分析

（一）“三廢”綜合利用及治理工程項目資源利用及能耗標準

（二）“三廢”綜合利用及治理工程項目資源利用及能耗分析

三、“三廢”綜合利用及治理工程項目節能方案

（一）“三廢”綜合利用及治理工程項目節能設計依據

（二）“三廢”綜合利用及治理工程項目節能分析

四、“三廢”綜合利用及治理工程項目消防方案

（一）“三廢”綜合利用及治理工程項目消防設計依據

（二）“三廢”綜合利用及治理工程項目消防措施

（三）火災報警系統

（四）滅火系統

（五）消防知識教育

五、“三廢”綜合利用及治理工程項目勞動安全衛生方案

（一）“三廢”綜合利用及治理工程項目勞動安全設計依據

（二）“三廢”綜合利用及治理工程項目勞動安全保護措施 第七部分 “三廢”綜合利用及治理工程項目組織和勞動定員

在可行性研究報告中，根據“三廢”綜合利用及治理工程項目規模、“三

廢”綜合利用及治理工程項目組成和工藝流程，研究提出相應的企業組織機構，勞動定員總數及勞動力來源及相應的人員培訓計劃。

一、“三廢”綜合利用及治理工程項目組織

（一）組織形式

（二）工作制度

二、“三廢”綜合利用及治理工程項目勞動定員和人員培訓

（一）勞動定員

（二）年總工資和職工年平均工資估算

（三）人員培訓及費用估算

第八部分 “三廢”綜合利用及治理工程項目實施進度安排

“三廢”綜合利用及治理工程項目實施時期的進度安排是可行性研究報告中的一個重要組成部分?！叭龔U”綜合利用及治理工程項目實施時期亦稱投資時間，是指從正式確定建設“三廢”綜合利用及治理工程項目到“三廢”綜合利用及治理工程項目達到正常生產這段時期，這一時期包括“三廢”綜合利用及治理工程項目實施準備，資金籌集安排，勘察設計和設備訂貨，施工準備，施工和生產準備，試運轉直到竣工驗收和交付使用等各個工作階段。這些階段的各項投資活動和各個工作環節，有些是相互影響的，前后緊密銜接的，也有同時開展，相互交叉進行的。因此，在可行性研究階段，需將“三廢”綜合利用及治理工程項目實施時期每個階段的工作環節進行統一規劃，綜合平衡，作出合理又切實可行的安排。

一、“三廢”綜合利用及治理工程項目實施的各階段

（一）建立“三廢”綜合利用及治理工程項目實施管理機構

（二）資金籌集安排

（三）技術獲得與轉讓

（四）勘察設計和設備訂貨

（五）施工準備

（六）施工和生產準備

（七）竣工驗收

二、“三廢”綜合利用及治理工程項目實施進度表

三、劑“三廢”綜合利用及治理工程項目實施費用

（一）建設單位管理費

（二）生產籌備費

（三）生產職工培訓費

（四）辦公和生活家具購置費

（五）其他應支出的費用

第九部分 “三廢”綜合利用及治理工程項目財務評價分析

一、“三廢”綜合利用及治理工程項目總投資估算

二、“三廢”綜合利用及治理工程項目資金籌措

一個建設“三廢”綜合利用及治理工程項目所需要的投資資金，可以從多個來源渠道獲得?！叭龔U”綜合利用及治理工程項目可行性研究階段，資金籌措工作是根據對建設“三廢”綜合利用及治理工程項目固定資產投資估算和流動資金估算的結果，研究落實資金的來源渠道和籌措方式，從中選擇條

件優惠的資金?？尚行匝芯繄蟾嬷?，應對每一種來源渠道的資金及其籌措方式逐一論述。并附有必要的計算表格和附件?？尚行匝芯恐?，應對下列內容加以說明：

（一）資金來源

（二）“三廢”綜合利用及治理工程項目籌資方案

三、“三廢”綜合利用及治理工程項目投資使用計劃

（一）投資使用計劃

（二）借款償還計劃

四、“三廢”綜合利用及治理工程項目財務評價說明&財務測算假定

（一）計算依據及相關說明

（二）“三廢”綜合利用及治理工程項目測算基本設定

五、“三廢”綜合利用及治理工程項目總成本費用估算

（一）直接成本

（二）工資及福利費用

（三）折舊及攤銷

（四）工資及福利費用

（五）修理費

（六）財務費用

（七）其他費用

（八）財務費用

（九）總成本費用

六、銷售收入、銷售稅金及附加和增值稅估算

（一）銷售收入

（二）銷售稅金及附加

（三）增值稅

（四）銷售收入、銷售稅金及附加和增值稅估算

七、損益及利潤分配估算

八、現金流估算

（一）“三廢”綜合利用及治理工程項目投資現金流估算

（二）“三廢”綜合利用及治理工程項目資本金現金流估算

九、不確定性分析

在對建設“三廢”綜合利用及治理工程項目進行評價時，所采用的數據多數來自預測和估算。由于資料和信息的有限性，將來的實際情況可能與此有出入，這對“三廢”綜合利用及治理工程項目投資決策會帶來風險。為避免或盡可能減少風險，就要分析不確定性因素對“三廢”綜合利用及治理工程項目經濟評價指標的影響，以確定“三廢”綜合利用及治理工程項目的可靠性，這就是不確定性分析。

根據分析內容和側重面不同，不確定性分析可分為盈虧平衡分析、敏感性分析和概率分析。在可行性研究中，一般要進行的盈虧平衡平分析、敏感性分配和概率分析，可視“三廢”綜合利用及治理工程項目情況而定。

（一）盈虧平衡分析

（二）敏感性分析

第十部分 “三廢”綜合利用及治理工程項目財務效益、經濟和社會效益評價

在建設“三廢”綜合利用及治理工程項目的技術路線確定以后，必須對不同的方案進行財務、經濟效益評價，判斷“三廢”綜合利用及治理工程項目在經濟上是否可行，并比選出優秀方案。本部分的評價結論是建議方案取舍的主要依據之一，也是對建設“三廢”綜合利用及治理工程項目進行投資決策的重要依據。本部分就可行性研究報告中財務、經濟與社會效益評價的主要內容做一概要說明：

一、財務評價

財務評價是考察“三廢”綜合利用及治理工程項目建成后的獲利能力、債務償還能力及外匯平衡能力的財務狀況，以判斷建設“三廢”綜合利用及治理工程項目在財務上的可行性。財務評價多用靜態分析與動態分析相結合，以動態為主的辦法進行。并用財務評價指標分別和相應的基準參數——財務基準收益率、行業平均投資回收期、平均投資利潤率、投資利稅率相比較，以判斷“三廢”綜合利用及治理工程項目在財務上是否可行。

（一）財務凈現值

財務凈現值是指把“三廢”綜合利用及治理工程項目計算期內各年的財務凈現金流量，按照一個設定的標準折現率（基準收益率）折算到建設期初（“三廢”綜合利用及治理工程項目計算期第一年年初）的現值之和。財務凈現值是考察“三廢”綜合利用及治理工程項目在其計算期內盈利能力的主要動態評價指標。如果“三廢”綜合利用及治理工程項目財務凈現值等于或大

于零，表明“三廢”綜合利用及治理工程項目的盈利能力達到或超過了所要求的盈利水平，“三廢”綜合利用及治理工程項目財務上可行。

（二）財務內部收益率（FIRR）

財務內部收益率是指“三廢”綜合利用及治理工程項目在整個計算期內各年財務凈現金流量的現值之和等于零時的折現率，也就是使“三廢”綜合利用及治理工程項目的財務凈現值等于零時的折現率。財務內部收益率是反映“三廢”綜合利用及治理工程項目實際收益率的一個動態指標，該指標越大越好。一般情況下，財務內部收益率大于等于基準收益率時，“三廢”綜合利用及治理工程項目可行。

（三）投資回收期Pt 投資回收期按照是否考慮資金時間價值可以分為靜態投資回收期和動態投資回收期。以動態回收期為例：

（l）計算公式

動態投資回收期的計算在實際應用中根據“三廢”綜合利用及治理工程項目的現金流量表，用下列近似公式計算：Pt＝（累計凈現金流量現值出現正值的年數-1）+上一年累計凈現金流量現值的絕對值/出現正值年份凈現金流量的現值

（2）評價準則

1）Pt≤Pc（基準投資回收期）時，說明“三廢”綜合利用及治理工程項目（或方案）能在要求的時間內收回投資，是可行的；

2）Pt＞Pc時，則“三廢”綜合利用及治理工程項目（或方案）不可行，應予拒絕。

（四）“三廢”綜合利用及治理工程項目投資收益率ROI “三廢”綜合利用及治理工程項目投資收益率是指“三廢”綜合利用及治理工程項目達到設計能力后正常年份的年息稅前利潤或營運期內年平均息稅前利潤（EBIT)與“三廢”綜合利用及治理工程項目總投資（TI）的比率?？偼顿Y收益率高于同行業的收益率參考值，表明用總投資收益率表示的盈利能力滿足要求。

ROI≥部門（行業）平均投資利潤率（或基準投資利潤率）時，“三廢”綜合利用及治理工程項目在財務上可考慮接受。

（五）“三廢”綜合利用及治理工程項目投資利稅率

“三廢”綜合利用及治理工程項目投資利稅率是指“三廢”綜合利用及治理工程項目達到設計生產能力后的一個正常生產年份的年利潤總額或平均年利潤總額與銷售稅金及附加與“三廢”綜合利用及治理工程項目總投資的比率，計算公式為：投資利稅率=年利稅總額或年平均利稅總額/總投資×100%投資利稅率≥部門（行業）平均投資利稅率（或基準投資利稅率）時，“三廢”綜合利用及治理工程項目在財務上可考慮接受。

（六）“三廢”綜合利用及治理工程項目資本金凈利潤率（ROE）“三廢”綜合利用及治理工程項目資本金凈利潤率是指“三廢”綜合利用及治理工程項目達到設計能力后正常年份的年凈利潤或運營期內平均凈利潤(NP)與“三廢”綜合利用及治理工程項目資本金(EC)的比率?！叭龔U”綜合利用及治理工程項目資本金凈利潤率高于同行業的凈利潤率參考值，表明用

“三廢”綜合利用及治理工程項目資本金凈利潤率表示的盈利能力滿足要求。

（七）“三廢”綜合利用及治理工程項目測算核心指標匯總表

二、國民經濟評價

國民經濟評價是“三廢”綜合利用及治理工程項目經濟評價的核心部分，是決策部門考慮“三廢”綜合利用及治理工程項目取舍的重要依據。建設“三廢”綜合利用及治理工程項目國民經濟評價采用費用與效益分析的方法，運用影子價格、影子匯率、影子工資和社會折現率等參數，計算“三廢”綜合利用及治理工程項目對國民經濟的凈貢獻，評價“三廢”綜合利用及治理工程項目在經濟上的合理性。國民經濟評價采用國民經濟盈利能力分析和外匯效果分析，以經濟內部收益率（EIRR）作為主要的評價指標。根據“三廢”綜合利用及治理工程項目的具體特點和實際需要也可計算經濟凈現值（ENPV）指標，涉及產品出口創匯或替代進口節匯的“三廢”綜合利用及治理工程項目，要計算經濟外匯凈現值（ENPV），經濟換匯成本或經濟節匯成本。

三、社會效益和社會影響分析

在可行性研究中，除對以上各項指標進行計算和分析以外，還應對“三廢”綜合利用及治理工程項目的社會效益和社會影響進行分析，也就是對不能定量的效益影響進行定性描述。

第十一部分 “三廢”綜合利用及治理工程項目風險分析及風險防控

一、建設風險分析及防控措施

二、法律政策風險及防控措施

三、市場風險及防控措施

四、籌資風險及防控措施

五、其他相關粉線及防控措施

第十二部分 “三廢”綜合利用及治理工程項目可行性研究結論與建議

一、結論與建議

根據前面各節的研究分析結果，對“三廢”綜合利用及治理工程項目在技術上、經濟上進行全面的評價，對建設方案進行總結，提出結論性意見和建議。主要內容有：

1、對推薦的擬建方案建設條件、產品方案、工藝技術、經濟效益、社會效益、環境影響的結論性意見

2、對主要的對比方案進行說明

3、對可行性研究中尚未解決的主要問題提出解決辦法和建議

4、對應修改的主要問題進行說明，提出修改意見

5、對不可行的“三廢”綜合利用及治理工程項目，提出不可行的主要問題及處理意見

6、可行性研究中主要爭議問題的結論

二、附件

凡屬于“三廢”綜合利用及治理工程項目可行性研究范圍，但在研究報告以外單獨成冊的文件，均需列為可行性研究報告的附件，所列附件應注明名稱、日期、編號。

1、“三廢”綜合利用及治理工程項目建議書（初步可行性研究報告）

2、“三廢”綜合利用及治理工程項目立項批文

3、廠址選擇報告書

4、資源勘探報告

5、貸款意向書

6、環境影響報告

7、需單獨進行可行性研究的單項或配套工程的可行性研究報告

8、需要的市場預測報告

9、引進技術“三廢”綜合利用及治理工程項目的考察報告

10、引進外資的名類協議文件

11、其他主要對比方案說明

12、其他

三、附圖

關鍵詞：“三廢”綜合利用及治理工程項目可行性研究報告,“三廢”綜合利用及治理工程項目計劃書,“三廢”綜合利用及治理工程項目建議書,“三廢”綜合利用及治理工程商業計劃書,“三廢”綜合利用及治理工程可行性報告,“三廢”綜合利用及治理工程可行性研究報告,“三廢”綜合利用及治理工程可研報告,“三廢”綜合利用及治理工程資金申請報告,“三廢”綜合利用及治理工程項目可行性報告,“三廢”綜合利用及治理工程可行性分析,“三廢”綜合利用及治理工程可行性分析報告,“三廢”綜合利用及治理工程項目申請報告

第三篇：2014環保產業投資分析

2014環保產業投資分析

一、2013產業投資回顧

環保產業2013年表現亮眼，政策和社會關注是最大提升力

2013年是環保行業大發展的一年，8月份國務院發布的《關于加快發展節能環保產業的意見》確定了節能環保行業為國民經濟支柱性產業的地位。11月中旬發布的三中全會《決定》進一步強調生態文明建設，顯示了新一屆政府班子對環保問題的空前重視。除了政策不斷加碼，過去一年以來，環境污染事件頻發，也推動了整個板塊的持續走強。

回顧2013年環保板塊整體市場表現，截至年底，環保板塊相對年初累計上漲了約30%，而同期上證綜指和滬深300分別小幅下跌。對比之下，環保板塊獲得的大幅超額收益令人驚艷。在過去一年，得到政策加碼和輿論推動的雙重因素作用的大氣治理領域顯得格外亮眼。龍凈環保、三維絲、國電清新等龍頭企業吸引了投資者的廣泛關注，股價皆實現了翻倍增長。行業整體呈現了高度景氣的態勢。

值得注意的是，在過去一年環保板塊的增長也出現了一些相對表現平淡的時期。主要集中在3~4月、8月和10月末。行情平淡的原因在于這些時期都是上市公司季報發布的時期。在市場較高的期待之下，一些企業的業績達不到預期，導致了股價的調整和波動。不過總體來看，投資者的信心并未受太大影響，環保產業投資市場依然保持較高活力。

二、2014環保產業投資預測

政策催化與并購潮是投資機遇，風險在于預期過高

投資界對環保產業在未來一年的發展的預期總體樂觀。行業總體處于上升階段，過去一年的高增長將在未來延續甚至進一步加強。政策將依然是行業發展的主要推動力。未來各項環境規劃和監管法規的落實將極大地促進環保投資額度增長和環境污染防治需求的釋放。GDP考核取消而環境績效以相當權重納入績效考核也將以由上至下的壓力加強政府部門，尤其是地方主管部門對環境工作的重

視程度。此外，在國家整體進行市場化大改革的背景下，環境稅和碳交易則將加快環保事業的市場化進程，擴大環保產業市場的總體容量。

在環保產業內部，總體行情的另一個重要影響因素是2014年很有可能出現的并購潮。大規模的并購一方面將使產業出現大規模的資源整合，可使產業集中度提升，資源利用的效率也將隨之上升。另一方面，并購事件的發生也有助于環保上市公司股價的直接拉升，投資機遇隨之催生。

2014年，與環保產業投資機遇并存的還有一定的風險因素。主要在于政策的力度和投資的額度低于預期以及行業競爭的加劇。事實上，投資者對環保上市公司估值偏高，在一定程度上已是研究機構的共識。環保行業是否能夠以自身的增長提速促使估值逐步合理，在未來一年值得關注。

水、氣、固廢領域皆有投資點

作為環保產業權重最高的水污染防治行業，在未來一年還將是重要的投資方向。市政給排水和工業污水處理兩個領域還將保持著穩定的增長。其推動力來自提標改造和持續增長的污水處理需求，特別是來自于中小城鎮的市政污水處理市場需求。此外，生活飲用水衛生標準、污水排放標準等水質標準的提升趨勢，還將長期有助于推動膜技術的進一步的推廣和應用。

對于大氣污染治理領域，投資界最具共識的是，由于十二五規劃任務的迫切以及補貼政策的增強將極大的促使脫硝行業繁榮發展。根據《國家環境保護“十二五”規劃》，2014年中旬將完成脫硝改造任務。但目前剩余尚未改造裝機容量總數較大，未來2年將是脫硝改造的高峰期。另外，隨著脫硫脫硝除塵的補貼電價落實，火電廠尾氣脫硫脫銷煙塵綜合治理將是未來趨勢，第三方運營將逐漸興起。另外，在脫硝產業鏈上，我國主要脫硝技術SCR技術的相關催化劑行業也將隨之高速增長。

至于固體廢棄物處理處置行業，投資的重點主要集中在市政垃圾焚燒和餐廚垃圾處理。未來垃圾處理納入考核體系將有助于投資額度的增加，訂單需求將持續釋放。餐廚垃圾方面，該新興的細分領域近期關注度頗高，已有若干先行者積累了項目經驗，并作了模式和盈利機制的創新。隨著投資熱情的發酵和市場的發展，廣闊的市場空間將進一步釋放。

龍頭企業最具投資價值

在行業主要由政策法規和社會關注作為主要推動力的背景之下，龍頭企業將憑借獲取訂單能力，資金實力、融資能力、技術實力等方面的優勢，擁有更大的發展機遇和業績保障。正因如此，對于環保產業未來一年發展，資本界也對熱點領域的龍頭企業最為青睞。

瀚藍環境、碧水源、津膜科技、桑德環境、萬邦達是水處理領域的重點企業，這些企業將顯著受惠于更加嚴格的水質標準和穩定增長的水污染防治需求。

大氣領域，中電遠達、龍凈環保將倚靠多年耕耘形成的深厚的行業積淀，在細分領域整體的高增長預期下成為投資重點。

在固體廢物處理方面，桑德環境和東江環保也將憑借一系列較為成功的并購所形成的企業生態網絡，保持較高的增長和活力。

此外，隨著環保監測系統和物聯網的建設以及對環保數據的需求增長，環境監測行業的龍頭企業雪迪龍和先河環保也具有較高的投資價值。

三、總結

總之，環保行業的2014還將是“強于大市”的一年。行業整體的投入持續加大將帶來業績釋放，預計14年板塊偏高的估值或將回落至更為合理的水平。投資應重點關注在政策、業績、并購三重因素推動下的趨勢性投資機會，綜合考慮業績成長確定性、制度改革及政策出臺關聯度、并購整合預期、以及現有估值水平等多方面因素。水、氣、固廢和環境監測領域將各具投資重點。各細分領域的龍頭企業也將憑借各自的優勢成為更加理想的投資對象。

第四篇：環保能源新材料投資分析1

環保能源新材料投資分析

（一）2010年5月24日至25日，世界的目光再一次聚焦到北京，中美雙方就第二輪戰略與經濟對話將隆重舉行。

在節能環保、清潔能源及新材料領域，美國有技術，中國有市場，優勢互補非常明顯，中美優勢互補。

節能環保技術合作迎突破

中美好像“海上航行的兩艘巨輪”——美國財政部原中美戰略經濟對話執行秘書長史泰婭如此比喻：“巨輪相向行駛時需要了解對方的航向。”中美戰略與經濟對話就給中美兩國提供了這樣的機制。更值得注意的是，參與中美戰略與經濟對話的兩國政府團隊規模龐大，在當代國際關系中沒有先例。

放下此輪中美戰略與經濟對話對當前國際形勢和中美關系的重要意義不談，單就中國證券市場來說也具有實質性的影響。中美雙方在節能環保領域的合作，有可能突破。本周四，正在中國進行訪問的美國商務部部長駱家輝相繼同中國國家能源局局長張國寶和商務部副部長馬秀紅進行了會談，推銷節能環保是駱家輝此次訪華的重要目標，由其率領的24家美國企業代表團，涵蓋了清潔能源、能效及電力儲存、傳輸和分配等領域。顯然，能源和清潔能源領域成為中美攜手應對挑戰的新亮點，是中美經貿合作的重要組成部分。

新華社此前報道，美方可能會允許向中國出售用于風力渦輪機等設備的先進技術及此類設備的操作軟件等。美國政府認為可通過清潔能源領域解決兩國之間巨大的貿易失衡。去年駱家輝就曾敦促中國允許更多美國公司進入中國的這一領域。他表示中國雄心勃勃的風能計劃，以及節能減排的國家政策，為研發相關技術的美國公司造就了一個潛在市場。種種跡象表明，節能環保或成為美國對中國出口先進技術的突破口，在這個領域，美國有技術，中國有市場，優勢互補非常明顯。

有業內分析人士表示，對中國來說，與美國在能源及環保問題上進行合作，很有必要。應該說，美國在促進清潔能源發展和加強能源安全領域的全球努力中處于領先地位。而雙方的合作，將有助于提高兩國經濟的能源效率，使兩國的能源供應多樣化，能夠有效推進清潔能源技術，保護和節省兩國的自然資源。

緊抓時機

券商“熱薦”節能環保

節能環保是可以長期看好的朝陽行業，經驗表明，節能環保投入除了可以降低污染、節約能源，更重要的是高科技節能環保技術設備的應用可以提高企業的生產效率，帶來更多利潤，這意味著節能環保不再是單純的投入，而是形成了可觀的環保效益。中美第二輪戰略與經濟對話交鋒，更為節能環保產業的發展帶來動力和機會，各大券商研究報告也紛紛“熱薦”節能環保。

銀河證券對節能環保行業給予“推薦”評級。在宏觀經濟企穩回升和環保政策投資日趨加大的背景下，雖然整體估值水平相對較高，但在行業因素、市場因素和事件因素沒有發生重大變化的情況下。鑒于行業的弱周期性和高成長性，目前估值水平仍然處于投資區間，行業仍具有投資機會。建議關注具有業績彈性和題材驅動的公司。從業務擴張推動業績高成長、公司受益于國家環保產業振興規劃政策且具有相對估值優勢和抗市場風險這三方面建立投資組合。

光大證券認為，國家財政正在加大投入發展低碳經濟，而節能由于其良好的經濟性，成為國家支持的首要技術路線。預計國家近期可能出臺針對地源水源熱泵、合同能源管理、高效電機等在內的一系列節能產業扶持政策，切實推動建筑節能、工業節能以及輸配電節能市場。根據光大證券測算，未來3年國內節能產業的收入規模將呈現40%以上的復合增長，相關上市公司值得關注。

節能環保6家族 風雨中凸顯價值

據《證券日報》市場研究中心分析，節能環保產業可以細分為六大家族：一是節能電力電子設備，包括置信電氣、東源電器、許繼電氣、華光股份、動力源、國電南自等；二是CDM概念，包括巨化股份、三愛富、天富熱電等；三是電廠脫硫，包括菲達環保、龍凈環保、凱迪電力、九龍電力、浙大網新、山大華特等；四是節能建材，包括雙良股份、煙臺萬華、北新建材、方大A等；五是水及固體垃圾處理、環保，包括合加資源、創業環保、首創股份等；六是節能照明，包括江蘇陽光、佛山照明、浙江陽光、聯創光電、長電科技等。

中美第二輪戰略與經濟對話交鋒，最有可能受益的當是這六大家族中的“老大”。

具體來看，江蘇陽光（600220）有望成為國際新能源領域的核心龍頭。目前江蘇陽光已經正式進軍太陽能新能源領域，并帶來了目前世界領先的光電轉換技術，前期公司合作組建了江蘇陽光太陽能電力有限公司，主要研究、生產新型高效納米光伏電池及組件，完全達產后，預計年銷售收入將達到30億元，成為我國最大的太陽能電池生產企業之一。公司投產的新型高效光伏電池具備絕對的領先優勢，未來市場空間極為廣闊。浙大網新（600797）很早邁入了煙氣脫硫的環保節能項目，從累計脫硫裝機容量來看，公司約占9%的市場份額?？毓?00%的浙大網新機電工程有限公司，是目前國內僅次于凱迪電力的煙氣脫硫總包商。預計2010年國內脫硫設備市場的規模為300億元，這將給浙大網新帶來巨大的發展機遇。

CDM屬于典型的節能減排產業，作為CDM龍頭的巨化股份（600160），CDM項目將成為巨化股份凈利潤的主要來源之一，公司分別于2006年、2007年建成投產兩套CDM裝置，利用清潔發展機制主動減排二氧化碳，對公司應用先進的氟化工環保治理技術支持氟化工可持續發展，以及有效提高公司業績等將產生積極的影響。在建筑節能工程方面，雙良股份（600481）生產的苯乙烯是目前主流建筑保溫材料發泡聚苯乙?。‥PS）生產原料；海螺型材（000619）生產的PVC異型材及UPVC塑鋼門窗，保溫性能、氣密性強，符合建筑環保節能要求，因此公司產品將受益國家節能環保政策；北新建材（000786）主要生產節能墻體材料，其是建材行業首家通過ISO14001環境管理體系認證和環境標志產品認證的“雙綠色之星”企業；煙臺萬華（600309）MDI產品在建筑節能領域的應用，將是公司未來發展的潛力所在；耀皮玻璃（600819）能生產A綠超吸熱節能型玻璃。

此外，還有發展空間巨大的污水處理龍頭首創股份（600008）、創業環保（600874）、南海發展（600323）等，其中創業環保是國內歷史最悠久、經驗最豐富的污水處理公司，2009年合計污水處理能力達到363.5萬立方米/日，處理能力位居國內前列。

齊翔騰達業績最優

一季度EPS0.38元

一季度每股收益0.38元，是節能環保概念股中業績最優秀的股票。

甲乙酮龍頭：公司專注于對石油加工副產品碳四進行深加工以轉化成高附加值精細化工產品業務，產品包括甲乙酮、MTBE、異丁烯、叔丁醇等；其中甲乙酮為公司主導產品，廣泛應用于涂料、膠粘劑等眾多領域，設計產能10萬噸，09年產量12.04萬噸，國內行業排名第一，市場占有率達41%，世界產能排名第五。公司生產的甲乙酮產品純度一直保持在99.9%以上，與國際知名公司的產品質量相當。

技術革新：公司先后對甲乙酮裝置共進行120余項技術革新與改造，本部原設計能力2萬噸/年的生產裝置于07-09年實際產量分別達到了3.36萬噸、3.59萬噸、3.06萬噸；通過對分離系統的多項改造和優化，減少了甲乙酮副產品的數量；此外，公司還與其他科研單位聯合開發了副產氫氣精制技術，并成功實現了工業化，將原來直接排放的氫氣回收利用。對叔丁醇裝臵共進行了20余項技術革新與改造，基本達到了污水零排放。

光大證券認為，我國甲乙酮主要消費在涂料和膠粘劑領域，同時在潤滑油脫蠟、磁帶、油墨、合成革以及其他化工領域的生產方面也有一定的消費。隨著我國經濟持續高速增長和城市化進程逐步加快，拓寬了建筑、房地產、汽車、油墨、交通等行業的發展空間，加速推動了其上游涂料、膠粘劑、潤滑油脫蠟等行業對甲乙酮市場持續旺盛的需求，甲乙酮消費量過去連續3年以兩位數的速度增長，預測未來3年內消費量仍將以15-20%的速度增加。

煙臺冰輪年內最牛

今年以來股價大漲78.52%

今年以來股價累計大漲78.52%，是節能環保概念股中業績最牛的股票。

行業龍頭：公司主業屬工商制冷空調設備制造行業，是中國最大的自制螺桿制冷壓縮機、活塞式壓縮機及工業制冷成套設備的生產企業，山東省高新技術企業。技術力量雄厚、產品品種規格齊全、性能水平領先，并已完成了丙烯、丙烷、二甲醚等制冷系統的研發，完成了二氧化碳液化系統的研發應用。

余熱利用：與韓國現代重工業株式會社共同出資設立煙臺現代冰輪重工有限公司(注冊資本為2280萬美元，公司占比45%)主要從事用于熱電聯產用循環流化床鍋爐（CFB）、燃氣-蒸汽聯合循環發電用余熱鍋爐（HRSG）的生產銷售，該鍋爐是一種高效潔凈燃燒鍋爐，具有節能和環保的特點，廣泛應用于熱電聯產機組，符合國家產業政策，市場前景良好。公司跟隨現代重工集團參與全球招標，并獲取科威特電廠4個多億電站余熱鍋爐訂單，這將為公司業務快速增長奠定堅實基礎。預計未來2-3年現代冰輪重工有望形成6-8億元余熱鍋爐產能，前景廣闊?，F代冰輪09實現凈利潤2957萬元，貢獻的投資收益1331萬元。

天相投顧認為，“低碳經濟+消費升級+工業復蘇”助業績超預期大增，上調煙臺冰輪目標至36元。煙臺冰輪的產品符合了國家低碳經濟、節能減排的發展方向、符合了國家拉動內需促進人民消費升級的發展趨勢、又是工業企業經營活動復蘇的切實受益者，并且公司業績剛步入新一輪的高速增長期，我們保守的給予公司2011年30倍的合理估值，對應6-12個月目標價為36元，維持“買入”評級，公司是在“調結構”的政策背景下較好的投資標的之一，強烈建議投資者關注。

煙臺萬華 異氰酸酯進入旺季將提振股價

世界級異氰酸酯（MDI）龍頭：公司目前占有國內MDI市場36%份額，共有煙臺和寧波兩套MDI裝置，合計總產能達50萬噸/年。預計2010年寧波裝置二期“24擴30”技改擴產完成后，公司MDI產能將達到78萬噸/年，將成為亞洲最大MDI生產廠商、世界第五的MDI供應商。屆時寧波MDI生產基地將成目前全球單一生產基地規模最大、一體化程度最高、極具低成本競爭力的MDI生產基地。隨著國家《節約能源法》的頒布實施，將從政策層面給而聚合MDI在建筑保溫上的應用帶來保障，“十一五”期間MDI需求預計將新增19.2萬噸/年。

自主創新+國際化：公司正利用獨有技術MDI光氣化技術致力于PC(聚碳酸酯)、HDI的技術研發。公司也是世界上首家實現MDI廢鹽水循環使用的MDI制造商，并已申請國家專利保護。公司于2006年入選由科技部等發布的首批創新型試點企業，榮獲2007國家科技進步一等獎。

節能建材：公司與建設部合作組織編寫了聚氨酯墻體保溫技術導則，并提出全面推進建筑節能計劃。公司開發成功低成本的改性MDI粘合劑技術，為低成本、大規模、產業化生產秸稈板奠定了基礎。

華融證券認為，煙臺萬華一季度業績低于預期，未來盈利仍然看好。由于全球經濟的好轉以及國內下游產品需求的穩定增長，MDI市場已得到改善，產品價格也維持不斷上漲的態勢。煙臺萬華目前已經滿負荷生產，開工率達90%以上，產品產銷兩旺，預計二季度業績仍有較大上漲空間。華融證券預計公司2010-2011年EPS分別為0.97元和1.29元，維持公司“強烈推薦”的投資評級。

國泰君安認為，5月初NPU將開始檢修老20萬噸裝置40天，其他MDI供應商也將陸續檢修，將減少市場供應量，MDI旺季仍有一定漲價要求。預計寧波二期30萬噸MDI項目今年中期投產，三季度將處于試車期，四季度逐步提升負荷進入正常生產期，年內有望貢獻產量10萬噸左右，2011年貢獻25萬噸產量。預計煙臺萬華2010年MDI銷售量將達到55萬噸，預測公司2010-2012年EPS至0.9元、1.21元、1.49元，考慮到公司增長的確定性及未來5年長期發展空間仍然很大，維持“增持”評級，未來12個月目標價30元。

第五篇：中國銀行業投資分析報告

中國銀行業投資分析報告 北京匯智聯恒咨詢有限公司

定價：兩千元

第一章 國際銀行業

1.1 國際銀行業概況

1.2 美國

1.3 歐洲

1.4日本

1.5 香港

第二章 國內貨幣運行分析

2.1我國貨幣市場概況

2.1.1 我國貨幣供應量情況

2.1.2 國內貨幣市場的現狀

2.1.3 國內貨幣市場中存在的問題

2.1.4 貨幣市場存在的問題和未來的發展

2.2 貨幣信貸狀況分析

2.2.1 我國貨幣信貸結構變化的基本特點

2.2.2 貨幣信貸及金融市場運營形勢

2.2.3 我國貨幣信貸運行存在的問題與對策

2.3 國內貨幣政策分析

2.3.1 我國貨幣政策回顧分析

2.3.2 開放經濟條件下貨幣政策的影響與困境

2.3.3 我國貨幣政策發展的對策

2.3.4 的金融及貨幣政策展望

第三章 國內銀行業概況

3.1 中國銀行的概念及分類

3.1.1 銀行的概念

3.1.2 中國銀行的分類及其職能

3.2 中國銀行業現狀

3.2.1 我國銀行業的發展歷程

3.2.2 中國銀行業發展現狀

3.2.3 中國銀行業運行狀況

3.2.4 我國銀行業概覽

3.2.5 銀行信息化建設的現狀

3.3 銀行業概況

3.3.1 銀行發展現狀

3.3.2 銀行業發展回顧

3.3.3 銀行業信息化投資建設增長

3.4 銀行業存在的問題與對策

3.4.1 我國銀行業的發展特點

3.4.2 中國銀行業存在的問題

3.4.3 中國銀行業發展的策略

3.5 銀行業改革與資產組合分析

3.5.1 中國銀行業改革的歷史進程回顧

3.5.2 股份制商業銀行改革的三個環節

3.5.3 商業銀行資產組合結構的調整措施

3.5.4 商業銀行資產組合結構調整的趨勢

第四章 銀行主要業務發展分析

4.1 負債業務

4.1.1銀行負債業務

4.1.2 我國銀行存的款現狀與對策

4.1.3 我國居民儲蓄存款將不斷攀升

4.1.4 銀行間同業拆借交易數據分析

4.2 資產業務

4.2.1 商業銀行的資產業務

4.2.2 銀行貸款的種類

4.2.3 中國銀行業資產業務要創新

4.2.4 我國銀行資產業務突破的三個方面

4.2.5 銀行信貸風險分析及對策

4.3 中間業務

4.3.1 中間業務的分類及定義

4.3.2 我國銀行中間業務發展現狀及建議

4.3.3 中國銀行中間業務發展策略

4.3.4 國內銀行中間業務面臨的機遇

4.3.5 我國銀行中間業務存在的問題及建議

4.3.6 銀行發展中間業務存在的障礙及趨勢

第五章 其他熱點業務分析

5.1 票據業務

5.1.1 票據業務的作用和種類

5.1.2 國內銀行票據業務狀況

5.1.3 國內銀行票據業務存在的問題

5.1.4 國內銀行發展票據業務的建議

5.2 網上銀行業務

5.2.1 網上銀行業務介紹

5.2.2 全球網上銀行的發展現狀

5.2.3 我國網上銀行業務的發展現狀

5.2.4 網上業務存在的問題及對策

5.3 銀行卡業務

5.3.1 我國銀行卡業務的現狀及發展趨勢

5.3.2 銀行信用卡業務狀況分析

5.3.3 我國信用卡業務發展的策略

5.3.4 銀行卡業務發展存在的問題

5.3.5 我國持卡消費存在的困難及對策

5.4 國際業務

5.4.1 銀行國際業務概述

5.4.2 國有商業銀行國際業務模式

5.4.3 國際業務網上銀行開發的分析

第六章 銀行業競爭與挑戰

6.1 銀行業競爭力分析

6.2 商業銀行的挑戰

6.2.1 我國銀行業面臨的五大挑戰

6.2.2 國內銀行的挑戰和機遇及對策

6.2.3 中國銀行業面臨的挑戰及潛力

6.2.4 利率市場化對我國商業銀行的挑戰

6.3 城市銀行業的挑戰

6.3.1 我國城市商業銀行面臨的挑戰

6.3.2 城市商業銀行發展面臨的六大挑戰

6.3.3 城市商業銀行的挑戰與機遇及對策

6.3.4 城市商業銀行發展策略

第七章 銀行不良資產分析

7.1 銀行不良資產概況

7.2 銀行不良資產證券化分析

7.2.1 商業銀行實施不良資產證券化的必要性

7.2.2 商業銀行不良資產證券化的現實可行性分析

7.2.3 銀行不良資產證券化及其意義

7.2.4 信貸資產證券化的現實意義

7.3 銀行不良資產的問題及管理分析

7.3.1 銀行不良資產證券化存在的問題

7.3.2 銀行不良資產證券化的治理結構及風險分析

7.3.3 銀行不良資產證券化管理和風險控制

第八章 外資銀行現狀與競爭

8.1 外資銀行在國內的現狀分析

8.2 外資銀行在中國的競爭分析

8.2.1 外資銀行在我國的競爭策略

8.2.2 外資銀行競爭對我國的影響

8.2.3 外資銀行在我國業務競爭的發展趨勢

8.3 外資銀行競爭力及前景

8.3.1 中、外資銀行競爭力比較分析

8.3.2 中、外資銀行中間業務競爭分析

8.3.3 外資銀行進入中國市場的途徑及前景

8.3.4 外資進入中國銀行業市場的發展未來展望

第九章 國有商業銀行分析

9.1 中國銀行

9.2 中國農業銀行業

9.3 中國工商銀行

9.4 中國建設銀行

第十章 股份制銀行介紹

10.1 招商銀行

10.2 深發展銀行

10.3 中國民生銀行

10.4 浦發銀行

10.5 華夏銀行

10.6 中信銀行

第十一章 其他銀行現狀分析

11.2 農村信用社

11.3 郵政儲蓄

第十二章 銀行業投資、前景與趨勢

12.1 銀行業投資分析

12.2 國際銀行業的發展趨勢

12.2.1 國際銀行業發展的趨勢12.2.2 國際銀行業的未來發展前景12.2.3 歐盟銀行業發展的新趨勢12.3 銀行業發展趨勢

12.3.1 中國銀行業的發展前景

12.3.2 未來十年中國銀行業的發展趨勢12.3.3 銀行業的二元化趨勢12.3.4 我國銀行業的未來走勢