第一篇：[重點(diǎn)]理財(cái)格言

[重點(diǎn)]理財(cái)格言

理財(cái)格言

?我希望我的孩子們有足夠的錢去干他們想干的事情～而不是因?yàn)橛刑嗟腻X而什么也不干?！謧悺ò头铺?/p>

?能省不如會(huì)賺。——理財(cái)理念

?有出息的人付給銀行利息～沒出席的人才眼巴巴地等著收銀行利息。?富人享受生活～窮人忍受生活。——一字之差～天壤之別 ?窮人和富人一樣～一生都在忙。只是～富人活著忙～窮人忙著活?！F人和富人的差別

?你不理財(cái)～財(cái)不理你。?賺錢無罪～財(cái)富有理。

?當(dāng)別人害怕時(shí)～你要變得貪婪。當(dāng)別人貪婪時(shí)～你要變得害怕。——沃倫〃巴非特

?你沒有必要在所選擇的每一只股票上都賺到錢。投資者只要挑選到少數(shù)幾只業(yè)績非常好的股票就可以獲得成功～并且他們從這幾只成功股票上賺到的錢會(huì)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過在那些差股票上遭受的損失。為什么這樣說呢,這是因?yàn)橥顿Y者的最大損失不可能超過他投入資金的總和～但是他獲得的收益卻不會(huì)受到任何的限制。將10000元投資到一只業(yè)績很差的股票～最壞的情況也就是損失10000元。而將10000元投資到一只業(yè)績不錯(cuò)的股票～也許幾年之后投資者可以賺到100000元、150000元～甚至200000元。

?借錢炒股～這是聰明人自取滅亡的最佳途經(jīng)?！謧悺ò头铺??不要為錯(cuò)過了開始而遺憾～因?yàn)槿松拿恳徊蕉际侨碌拈_始!?你要慢慢地變富～因?yàn)樽兏皇且粋€(gè)過程。沒有人愿意把變富當(dāng)成過程看～大家都希望能一夜暴富。但很顯然～這根本不切實(shí)際。所以我們還是要踏實(shí)～要耐心地把富有當(dāng)成一個(gè)過程～一步一步地去實(shí)現(xiàn)。?投資其實(shí)很簡單～但也并不容易。做一個(gè)仰臥起坐很簡單～但在你今后的每天都堅(jiān)持做一個(gè)仰臥起坐～卻不容易。

?誠信第一～你值得很多人的信賴和有很多人值得你信賴是兩筆巨大的財(cái)富。?不要拼命地為了賺錢去工作～而要學(xué)會(huì)讓金錢拼命地工作為你賺錢。?買房要么是為了提高自己的生活品質(zhì)～要么是為了作為投資手段賺取更多的錢。但如果為了買房而終生成為“房奴”～不管房子怎么升值～對(duì)你來說都是毫無意義的。

?捐獻(xiàn)是一種金錢放大器～而不是減少金錢?！_明的富翁會(huì)將自己收入的10%捐獻(xiàn)給社會(huì)公益事業(yè)

?科學(xué)合理地消費(fèi)就等于收入的增加。

?股市是一個(gè)允許投機(jī)的“投資場(chǎng)所”～而不要把它當(dāng)作一個(gè)可以投資的“投機(jī)場(chǎng)所”。

?不要輕易去購買高檔的奢侈品～高檔的奢侈品未必能提高你的生活品質(zhì)。?堅(jiān)信吸引定律～該定律告訴我們～擁有成功與富有的思想最終會(huì)使你擁有這兩

樣?xùn)|西。

?你就是你自己認(rèn)為的樣子～這也是吸引定律的基礎(chǔ)。記住～你是自己唯一的主人。

?一點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)也不冒～這就是最大的風(fēng)險(xiǎn)。

1.積極儲(chǔ)蓄、更好的投資、更靈活的消費(fèi)、就能賺到更多的錢, 2.作為習(xí)慣～必須把個(gè)人財(cái)政行為作為你的第二天性, 3.給家庭開設(shè)個(gè)帳戶～為自己或您的孩子準(zhǔn)備教育費(fèi)用, 4.每天思考～讓你的財(cái)務(wù)生活自動(dòng)化。將部分銀行儲(chǔ)蓄進(jìn)行每月定期的投資, 5.保持投資的低支出費(fèi)用是可以使你獲得高回報(bào)的最佳方法,節(jié)約管理費(fèi)等, 6.對(duì)你的證券多樣化投資～至少將資產(chǎn)的20,放在海外市場(chǎng), 7.確定資產(chǎn)平衡日～每年的6月1日調(diào)整你有投資產(chǎn)品的持有比例, 8.懂得何時(shí)收回資金～將無效的投資靈活的轉(zhuǎn)化為賦稅的減免, 9.當(dāng)您想著在將來的投資中賺的多時(shí)～別忘了為將來可能變化的事情流出10,的資產(chǎn), 10.不去購買特級(jí)汽油～高品質(zhì)的汽油并不能提高你的生活水平, 11.買二手車～讓別人替你付折舊費(fèi), 12.用股票為慈善事業(yè)捐款～不僅可以為困難的人提供幫助～還可以避免所得稅和股票稅, 13.不買奢侈的酒～因?yàn)榫泼詡兌贾缹?duì)酒最高的享受其實(shí)可以在便宜的酒單上找到, 14.對(duì)自己的帳目做到心中有數(shù), 15.如果說急速賺錢是百米沖刺～那么理財(cái)就是馬拉松比的是耐力～需要的是有計(jì)劃、耐心和原則性。

16.負(fù)債不會(huì)給你帶來財(cái)富～反而它在很大程度上增加了你的風(fēng)險(xiǎn)～而且與我們的思想截然不同的是～富人一般不會(huì)讓自己負(fù)債累累。

1.萬世師表孔子

“知之為知之～不知為不知～是知也?！?—— 《論語〃論政》

這句話的意思是自己掌握的知識(shí)才是真正的知識(shí)～而未掌握的知識(shí)就承認(rèn)自己不知道～這樣才是真正的有智慧。投資者面對(duì)的是未知的將來～只有虛心學(xué)習(xí)～不恥下問～才能避免重大損失。

2.富達(dá)投資研究顧問彼得〃林奇

“炒股賺錢的重點(diǎn)是不要被股票嚇怕?！? 股票總是有升有跌～沒有人能夠準(zhǔn)確預(yù)測(cè)股市未來走勢(shì)。即使能猜中市場(chǎng)走勢(shì)～始終都是比市場(chǎng)走的慢～或已錯(cuò)失入市出貨良機(jī)。

最重要是買入優(yōu)質(zhì)股票后堅(jiān)持己見～沉著迎戰(zhàn)～否則市場(chǎng)出現(xiàn)波動(dòng)便被震倉離場(chǎng)～只會(huì)一直輸下去。買入優(yōu)質(zhì)股票后就要堅(jiān)持己見。

3.股神巴菲特

“假如我只需付出40美分就能買下一項(xiàng)價(jià)值一美元的生意～好事便近了?！? 巴菲特擅長價(jià)值投資法～認(rèn)為即使未能預(yù)測(cè)哪一個(gè)行業(yè)將被熱捧～但只要投資物超所值～真正價(jià)值早晚也會(huì)反映出來。

舉例說～建筑機(jī)械生產(chǎn)商Caterpillar于10年前科網(wǎng)熱潮時(shí)價(jià)值被低估～假如當(dāng)年趁低吸納～現(xiàn)在已可獲得212%回報(bào)。

4.美國已故總統(tǒng)杜魯門

“這個(gè)世界無新事～只有你不知道的歷史?！?/p>

1970年后每次美股牛市～所有股票最少試過一次跌多過10%～約需要107日就收復(fù)過去跌幅。另外～市場(chǎng)傾向與長期走勢(shì)貼近～稱為“regression to the

mean”,退回中位,～股票市場(chǎng)是有一個(gè)看不清的規(guī)矩。5.美國人權(quán)領(lǐng)袖馬丁路德金

“正確的事情是任何時(shí)間都適合做的?！?/p>

當(dāng)自己賺到錢后～不要忘記還有人的生活有待改善。請(qǐng)考慮捐出部分收入到慈善機(jī)構(gòu)。人人為我～我為人人。

6.美國詩人Stanley Kunitz “每間教堂都應(yīng)該常駐傳譯員?！?/p>

男女理財(cái)理念不同～溝通不清很易產(chǎn)生問題。夫婦理財(cái)錦囊:男性不要以為女性不懂理財(cái)～但請(qǐng)以簡單語句與她討論。女性則不要全部依賴男性理財(cái)。男女應(yīng)該共同訂立投資目標(biāo)。7.德國18世紀(jì)詩人席勒

“過于謹(jǐn)慎的人～得到的收獲也少?！?/p>

回報(bào)和風(fēng)險(xiǎn)永遠(yuǎn)成正比,假如有經(jīng)紀(jì)向你聲稱一項(xiàng)投資高回報(bào)、零風(fēng)險(xiǎn)～記緊要他把說話抄下～然后再向監(jiān)管機(jī)構(gòu)舉報(bào)。

8.投資管理機(jī)構(gòu)先鋒集團(tuán)創(chuàng)辦人杰克〃博格爾 “基金表現(xiàn)由上有落～投資成本卻會(huì)不斷增加?！?/p>

成本較高的基金～每年需要表現(xiàn)超卓才會(huì)與低成本的基金帶來同等回報(bào)～所以要嚴(yán)選低成本的基金。

9.美國政治家富蘭克林

“有能力的時(shí)候～便應(yīng)為將來未雨綢繆,晨光并不會(huì)整天照耀?！?/p>

進(jìn)行投資前～應(yīng)先儲(chǔ)備一筆備用資金應(yīng)付不時(shí)之需～以免日后任何緊急情況影響自己的長線投資計(jì)劃。

10.美國前總統(tǒng)羅斯福妻子埃莉諾 “許愿與計(jì)劃是同樣耗費(fèi)精力的?！?/p>

研究指要有少許退休儲(chǔ)蓄計(jì)劃的人～都會(huì)比沒有任何退休計(jì)劃的人多兩倍儲(chǔ)蓄～切實(shí)執(zhí)行儲(chǔ)蓄計(jì)劃吧: 11.畫家畢加索

“如果你死前有事情未完成也不要緊～那就留在明日才做。”

畢加索死前沒有立下遺囑～后人花上多年才能繼承遺產(chǎn)。不論身價(jià)多少～死前也應(yīng)立下遺囑。

12.西班牙小說家塞萬提斯

“聰明的人懂得為未來做好準(zhǔn)備～而且不會(huì)吧所有雞蛋放進(jìn)同一個(gè)籃子內(nèi)?！? 一個(gè)多元化的投資組合能有助于分散風(fēng)險(xiǎn)～即使一項(xiàng)投資失誤～其他投資亦能抵償損失。13.基督教發(fā)展人物圣奧古斯丁

“世界是一本書～沒有游歷過的人只是看過一頁。”

由于環(huán)球股票市場(chǎng)互為補(bǔ)足～只投資在本地市場(chǎng)～可能比投資在環(huán)球市場(chǎng)～承受更大的風(fēng)險(xiǎn)。

14.股神巴菲特

“指數(shù)基金是股票投資的不二之選?！?/p>

指數(shù)基金能夠如實(shí)反映市況～管理費(fèi)亦較便宜～長遠(yuǎn)而言～始終會(huì)跑贏其他基金。

15.法國時(shí)裝設(shè)計(jì)先驅(qū)CoCo Chanel “時(shí)裝是故意做得過時(shí)的?！?/p>

當(dāng)你見到有熱潮時(shí)～你已經(jīng)遲了一步。很多人在某股票漲升時(shí)入貨～別人已賺錢離場(chǎng)～結(jié)果遲入場(chǎng)的投資者沒有賺到錢～很多更損手離場(chǎng)。

16.著名投資理論天書作者Gary Brinson～Brian Singer和Gilbert Beebower “資產(chǎn)分配…是凌駕一切影響整體回報(bào)的主要因素?！?/p>

只有按不同比例投資在不同投資工具才能賺取穩(wěn)健合理的回報(bào)～挑選好股并在好時(shí)機(jī)買賣是無所謂的。

17.美國名經(jīng)濟(jì)小說作者Edwin Lefever “不是我的理念～而是我的坐姿使我賺大錢～明白嗎,我只是坐著不動(dòng):” 研究指～較少進(jìn)行買賣經(jīng)紀(jì)比經(jīng)常進(jìn)行買賣的經(jīng)紀(jì)多賺7%～引伸到發(fā)掘超值股不常換馬～每年調(diào)整便可。

18.著名經(jīng)濟(jì)學(xué)者蓋博瑞斯

“當(dāng)某人收入微薄～卻借下龐大金錢～生命因此而結(jié)束～到了這個(gè)情況任何人也無法改變?！?/p>

借貸前～應(yīng)先想清楚自己的還款能力。19.英國經(jīng)濟(jì)學(xué)家凱恩斯

“退稅是唯一值得花上腦力追求的目標(biāo)～因?yàn)槟軒砘貓?bào)?！?/p>

投資正確可以賺錢～審慎報(bào)稅也可以節(jié)省不少金錢。報(bào)讀部分認(rèn)可院校所提供課程學(xué)費(fèi)免稅～將來能帶來意想不到的回報(bào)。

20.《小人國歷險(xiǎn)記》作者斯威夫特

“聰明人應(yīng)該是腦里有錢～不是心里有錢?！?/p>

第二篇：理財(cái)“七步”格言鑒賞

投資者的成長可分為七個(gè)階段：

1、單純(Innocence)：是最無知的階段;

2、痛苦(pain)：因投資上的犯錯(cuò)遭遇損失;

3、知識(shí)(Knowledge)：開始學(xué)習(xí)和研究投資理財(cái)資料;

4、醒悟(Understanding)：用平常心對(duì)待金錢投資;

5、活力(Vigor)：有明確的目標(biāo)及投資策略;

6、眼界(Vision)：有長遠(yuǎn)目光，投資獲利時(shí)會(huì)幫助有需要的人;

7、Aloha：這是夏威夷的問候語，晉升到這個(gè)階段，生活優(yōu)哉游哉。

—喬治·勘德

這些話是喬治·勘德在投資成熟的七個(gè)階段里說的。如果這是真的，雖然眾多投資者也都在朝著Aloha這個(gè)境界努力，但絕大部分人都卡在了第四和第三階段之間。這是因?yàn)椤靶盐颉痹诤芏嗲闆r下只是人們的錯(cuò)覺。有了一定知識(shí)的人總覺得自己會(huì)有所醒悟，而在很多情況下，這種醒悟是一個(gè)歧途的開始。

第三篇：個(gè)人理財(cái)總結(jié)重點(diǎn)

第一章個(gè)人理財(cái)概述

1.1 個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的概念的分類 1.1.1 個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的概念

1、個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的界定

☆ 個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)是指商業(yè)銀行為個(gè)人客戶提供的財(cái)務(wù)分析、財(cái)務(wù)規(guī)劃、投資顧問、資產(chǎn)管理等專業(yè)化服務(wù)活動(dòng)。

☆ 專業(yè)化服務(wù)活動(dòng)表現(xiàn)為兩種性質(zhì)：一種是顧問性質(zhì)；另一種是受托性質(zhì)。

☆ 個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)是建立在委托一代理關(guān)系基礎(chǔ)之上的銀行業(yè)務(wù)，是一種個(gè)性化、綜合化服務(wù)。

1.1.2 個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的分類

1、理財(cái)顧問服務(wù)：是指商業(yè)銀行向客戶提供的財(cái)務(wù)分析與規(guī)劃、投資建議、個(gè)人投資產(chǎn)品推介等專業(yè)化服務(wù)。

2、綜合理財(cái)服務(wù)：是指商業(yè)銀行在向客戶提供理財(cái)顧問服務(wù)的基礎(chǔ)上，接受客戶的委托和授權(quán)，按照與客戶事先約定的投資計(jì)劃和方式進(jìn)行投資和資產(chǎn)管理的業(yè)務(wù)活動(dòng)。綜合理財(cái)服務(wù)更加強(qiáng)調(diào)個(gè)性化服務(wù)。

綜合理財(cái)服務(wù)可進(jìn)一步劃分為私人銀行業(yè)務(wù)和理財(cái)計(jì)劃兩類。⑴ 私人銀行業(yè)務(wù)的核心是個(gè)人理財(cái)。

⑵ 理財(cái)計(jì)劃：是指商業(yè)銀行在對(duì)潛在目標(biāo)客戶群分析研究的基礎(chǔ)上，針對(duì)特定目標(biāo)客戶群開發(fā)、設(shè)計(jì)并銷售的資金投資和管理計(jì)劃。

☆ 理財(cái)計(jì)劃可分為保證收益理財(cái)計(jì)劃和非保證收益理財(cái)計(jì)劃。

① 保證收益理財(cái)計(jì)劃：是指商業(yè)銀行按照約定條件向客戶承諾支付固定收益，銀行承擔(dān)由此產(chǎn)生的投資風(fēng)險(xiǎn)，或銀行按照約定條件向客戶承諾最低收益并承擔(dān)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，其他投資收益由銀行和客戶按照合同約定分配，并共同承擔(dān)相關(guān)投資風(fēng)險(xiǎn)的理財(cái)計(jì)劃。監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)保證收益理財(cái)計(jì)劃實(shí)施嚴(yán)格的審批制度和程序。

② 非保證收益理財(cái)計(jì)劃又可進(jìn)一步劃分為保本浮動(dòng)收益理財(cái)計(jì)劃和非保本浮動(dòng)收益理財(cái)計(jì)劃。

保本浮動(dòng)收益理財(cái)計(jì)劃：是指商業(yè)銀行按照約定條件向客戶保證本金支付，本金以外的投資風(fēng)險(xiǎn)由客戶承擔(dān)，并依據(jù)實(shí)際投資收益情況確定客戶收益的理財(cái)計(jì)劃。

☆ 保本浮動(dòng)收益理財(cái)計(jì)劃的特點(diǎn)：保證客戶的本金安全，但不保證客戶一定獲得收益。非保本浮動(dòng)收益理財(cái)計(jì)劃是指商務(wù)銀行根據(jù)約定條件和實(shí)際投資收益情況向客戶支付收益，并不保證客戶本金安全的理財(cái)計(jì)劃。1.2 個(gè)人理財(cái)?shù)陌l(fā)展

1.2.1 個(gè)人理財(cái)在國外的發(fā)展 知考吧整理發(fā)布

1、個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的萌芽階段

☆ 20世紀(jì)20年代到60年代，是個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的萌芽時(shí)期?！?個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)主要是保險(xiǎn)產(chǎn)品和基金產(chǎn)品的銷售服務(wù)。

2、個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的形成與發(fā)展時(shí)期 ☆ 20世紀(jì)60年代到80年代是個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的形成與發(fā)展時(shí)期；這期間又被命名為理財(cái)業(yè)；同時(shí)還創(chuàng)建了國際理財(cái)人員協(xié)會(huì)（即：今日的理財(cái)協(xié)會(huì)）。

☆ 這個(gè)階段個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的發(fā)展也并非一帆風(fēng)順，開始仍然以銷售產(chǎn)品為主要目標(biāo)，外加幫助客戶規(guī)避繁重的賦稅。直到1986年，理財(cái)業(yè)務(wù)開始向“全面化”發(fā)展，能夠融合傳統(tǒng)的存貸款業(yè)務(wù)、投資業(yè)務(wù)和咨詢業(yè)務(wù)。

3、個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的成熟時(shí)期

☆ 20世紀(jì)90年代是個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)日趨成熟的時(shí)期，這一時(shí)期的個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)不僅開始廣泛使用衍生金融產(chǎn)品，而且將信托業(yè)務(wù)、保險(xiǎn)業(yè)務(wù)以及基金業(yè)務(wù)等相互結(jié)合，從而滿足不同客戶的個(gè)性化需求。例如：國際注冊(cè)財(cái)務(wù)咨詢師協(xié)會(huì)（International Association of Registered Financial Consultants），這些專業(yè)機(jī)構(gòu)的出現(xiàn)和定位以及高校對(duì)理財(cái)專業(yè)的重視標(biāo)志著它開始向一種專業(yè)均勢(shì)發(fā)展。

☆ 從21世紀(jì)初到2005年是中國個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的形成時(shí)期；☆ 從2006年開始個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)進(jìn)入了大幅擴(kuò)展時(shí)期。

☆ 目前我國商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)?shù)幕緲I(yè)務(wù)有：

（1）外匯理財(cái)產(chǎn)品；（2）人民幣理財(cái)產(chǎn)品（2006年后，結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品開始主導(dǎo)市場(chǎng)）1.3 個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的影響因素 1.3.1 宏觀因素

1、政治、法律與政策環(huán)境

☆ 不僅需要關(guān)注國內(nèi)政治環(huán)境，還需要同時(shí)敏銳地判斷國際政治環(huán)境的變化和動(dòng)態(tài)； ☆ 金融機(jī)構(gòu)開展個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)必然受到相關(guān)法律法規(guī)的制約；

☆ 國家政策的影響也非常顯著。主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：（1）財(cái)政政策；（2）貨幣政策；（3）收入分配政策；針對(duì)居民收入水平高低、收入差距大小在分配方面制定的原則和方針。

（4）稅收政策

由于稅收政策直接關(guān)系投資收益與成本，因此對(duì)個(gè)人和家庭的投資策略具有直接的影響。

2、經(jīng)濟(jì)環(huán)境

（1）經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段（2）消費(fèi)者的收入水平衡量消費(fèi)者收入水平的指標(biāo)主要包括：

① 國民收入② 人均國民收入③ 個(gè)人收入④ 個(gè)人可支配收入⑤ 個(gè)人任意支配收入（3）宏觀經(jīng)濟(jì)狀況

① 經(jīng)濟(jì)增長再度和經(jīng)濟(jì)周期 投資者在投資理財(cái)時(shí)，應(yīng)該清楚地認(rèn)識(shí)和了解經(jīng)濟(jì)周期的演變過程：一個(gè)經(jīng)濟(jì)周期通常要經(jīng)過恢復(fù)、繁榮、衰退和蕭條等不同階段。（見教材P15 圖1-2）② 通貨膨脹率：通貨膨脹對(duì)個(gè)人投資理財(cái)策略產(chǎn)生影響的不同情況（詳見教材P16表1-2）③ 就業(yè)率④ 國際收支與匯率

開放金融體系下的個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)必須考慮匯率風(fēng)險(xiǎn)的影響。

3、社會(huì)環(huán)境

（1）社會(huì)文化環(huán)境：是指一個(gè)國家、地區(qū)或民族的文化傳統(tǒng)、風(fēng)俗習(xí)慣、倫理道德觀念、價(jià)值觀念、宗教信仰、審美觀、語言文字等。（2）社會(huì)制度環(huán)境

① 養(yǎng)老保險(xiǎn)制度② 醫(yī)療保險(xiǎn)制度③ 其他社會(huì)保障制度

（3）人口環(huán)境對(duì)個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的影響表現(xiàn)在規(guī)模與結(jié)構(gòu)兩個(gè)方面

4、技術(shù)環(huán)境：技術(shù)的變革與進(jìn)步深刻影響著金融機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)份額、產(chǎn)品生命周期、競(jìng)爭優(yōu)勢(shì)。

1.3.2 微觀因素

1、金融市場(chǎng)的競(jìng)爭程度

金融市場(chǎng)上的競(jìng)爭狀況是影響商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的一個(gè)重要因素。

一方面，伴隨著金融業(yè)的全面開放，個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)一直是內(nèi)外資銀行爭搶的一個(gè)主要領(lǐng)域； 另一方面，證券公司等其他金融機(jī)構(gòu)也在金融市場(chǎng)上與商業(yè)銀行競(jìng)爭個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)。

2、金融市場(chǎng)的開放程度

3、金融市場(chǎng)的價(jià)格機(jī)制

☆ 金融市場(chǎng)上的一系列價(jià)格指標(biāo)對(duì)理財(cái)產(chǎn)品的定價(jià)都有重要的影響，特別是利率水平?！?利率水平的變動(dòng)會(huì)影響人們對(duì)投資收益的預(yù)期，從而影響其消費(fèi)支出和投資決策的意愿?！?此外還需要注意區(qū)分名義利率和實(shí)際利率，只有在物價(jià)水平不變的前提下，不同的名義利率才能真實(shí)反應(yīng)投資者投資于理財(cái)產(chǎn)品所獲得的實(shí)際收益率水平的差異?！?在能夠及時(shí)準(zhǔn)確判斷市場(chǎng)真實(shí)利率水平變動(dòng)的前提下，投資者便可以據(jù)此判斷自己持有的理財(cái)產(chǎn)品可能會(huì)受到怎么樣的影響。第二章個(gè)人理財(cái)基礎(chǔ)

2.1 生命周期與個(gè)人理財(cái)規(guī)劃 2.1.1 生命周期理論 1.生命周期概念

生命周期理論是由F.莫迪利尼亞與賓夕法尼亞大學(xué)的R.布倫博格，A.安多共同創(chuàng)造的。該理論指出，一個(gè)人是在相當(dāng)長的時(shí)間內(nèi)計(jì)劃他的消費(fèi)和儲(chǔ)蓄行為的，在整個(gè)生命周期內(nèi)實(shí)現(xiàn)消費(fèi)的最佳配置。在理財(cái)領(lǐng)域，個(gè)人的生命周期與家庭的生命周期緊密相連。家庭的生命周期是指家庭形成期，家庭成長期，家庭成熟期和家庭衰老期的整個(gè)過程。2.家庭生命周期在金融理財(cái)方面的運(yùn)用

（1）金融理財(cái)師可以幫助客戶根據(jù)其家庭生命周期設(shè)計(jì)適合客戶的保險(xiǎn)，信托，信貸理財(cái)套餐。

（2）金融理財(cái)師可以幫助客戶根據(jù)其家庭生命周期的流動(dòng)性，收益性和獲利性需求給予資產(chǎn)配置建議。

2.1.2 個(gè)人理財(cái)規(guī)劃 1.個(gè)人理財(cái)規(guī)劃的范疇

個(gè)人理財(cái)規(guī)劃就是根據(jù)在個(gè)人不同生命周期的特點(diǎn)，針對(duì)學(xué)業(yè)、職業(yè)的選擇到家庭、居住、退休所需的財(cái)務(wù)狀況，綜合使用銀行產(chǎn)品、證券、保險(xiǎn)產(chǎn)品等金融工具，來進(jìn)行理財(cái)活動(dòng)和財(cái)務(wù)安排。

2.個(gè)人生命周圍各階段的理財(cái)活動(dòng)（1）探索期

每個(gè)人未來的財(cái)務(wù)狀況從學(xué)生時(shí)代尤其是步入大學(xué)時(shí)就應(yīng)開始準(zhǔn)備。（2）建立期

自完成學(xué)業(yè)走入社會(huì)開始第一份工作并領(lǐng)取第一份報(bào)酬開始，真正意義上的個(gè)人理財(cái)生涯才開始。

（3）穩(wěn)定期 成家立業(yè)之后，兩人的事業(yè)開始進(jìn)入穩(wěn)定的上升階段，這一時(shí)期要做好投資規(guī)劃與家庭現(xiàn)金流規(guī)劃，以防范疾病、意外、失業(yè)等風(fēng)險(xiǎn)。（4）維持期

這一時(shí)期是事業(yè)發(fā)展的黃金時(shí)期，收入和財(cái)富積累都處于人生的最佳時(shí)期，更是個(gè)人財(cái)務(wù)規(guī)劃的關(guān)鍵時(shí)期。這一時(shí)期，財(cái)務(wù)投資尤其是高風(fēng)險(xiǎn)的組合投資成為主要手段。（5）高原期

這個(gè)時(shí)期基本上沒有什么支出，也沒有債務(wù)負(fù)擔(dān)，財(cái)務(wù)積累到了高峰期。主要財(cái)務(wù)任務(wù)是妥善管理好積累的財(cái)富，積極調(diào)整投資組合，降低風(fēng)險(xiǎn)投資，多配置資金、債務(wù)、儲(chǔ)蓄、結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品，以穩(wěn)健的方式使資產(chǎn)得以保值增值。（6）退休期

主要的人生目標(biāo)就是安享晚年，這一時(shí)期的主要理財(cái)任務(wù)就是穩(wěn)健投資保住財(cái)產(chǎn)，合理支出積蓄的財(cái)富以保障退休期間的正常支出，最大的一塊就是醫(yī)療保健支出。2.2 理財(cái)價(jià)值觀

2.2.1 理財(cái)價(jià)值觀的含義

理財(cái)價(jià)值觀就是客戶對(duì)不同理財(cái)目標(biāo)的優(yōu)先順序的主要評(píng)價(jià)?？蛻粼趥€(gè)人理財(cái)過程中的兩種支出：義務(wù)性支出和選擇性支出。義務(wù)性支出也成強(qiáng)制性支出，是收入中必須優(yōu)先滿足的支出；選擇性支出也成任意性支出，對(duì)于任意性支出的順序選擇會(huì)有所不同。2.2.2 四種典型的理財(cái)價(jià)值觀 后享受型、先享受型、購房型和以子女為中心型 2.3 客戶的風(fēng)險(xiǎn)屬性

2.3.1 影響客戶投資風(fēng)險(xiǎn)承受能力的因素 1.年齡

客戶年齡越大，所能夠承受的投資風(fēng)險(xiǎn)越低。2.資金的投資期限

如果用于投資的一項(xiàng)資金可以長時(shí)間持續(xù)進(jìn)行投資而無須考慮短時(shí)間內(nèi)變現(xiàn)，那么這項(xiàng)投資可承受的風(fēng)險(xiǎn)能力就較強(qiáng)。影響投資風(fēng)險(xiǎn)的主要有以下幾點(diǎn)因素。

（1）景氣循環(huán)（2）復(fù)利效益（3）投資期限，投資期限越長，平均報(bào)酬率越穩(wěn)定。3.理財(cái)目標(biāo)的彈性

理財(cái)目標(biāo)的彈性越大，可承受的風(fēng)險(xiǎn)也越高。4.投資者主觀的風(fēng)險(xiǎn)偏好

個(gè)人的性格、閱歷、膽識(shí)、意識(shí)等主觀因素所決定的個(gè)人態(tài)度，直接決定了一個(gè)人對(duì)不同風(fēng)險(xiǎn)程度的產(chǎn)品的選擇與決策。5.學(xué)歷與知識(shí)水平

掌握專業(yè)技能和擁有高學(xué)歷的人，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)更清晰，管理風(fēng)險(xiǎn)的能力越強(qiáng)，往往能從事高風(fēng)險(xiǎn)的投資。6.財(cái)富

絕對(duì)風(fēng)險(xiǎn)承受能力隨財(cái)富的增加而增加，而相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)承受能力未必隨財(cái)富的增加而增加。2.3.2 客戶風(fēng)險(xiǎn)偏好的分類及風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估 1.分類

（1）非常進(jìn)取型

相對(duì)比較年輕、有專業(yè)知識(shí)技能、敢于冒險(xiǎn)、社會(huì)負(fù)擔(dān)較輕的人士，他們對(duì)投資的損失也有很強(qiáng)的承受能力。（2）溫和進(jìn)取型

愿意承受一定的風(fēng)險(xiǎn)，追求較高的投資收益。（3）中庸穩(wěn)健型

對(duì)任何投資都比較理性，尋找風(fēng)險(xiǎn)適中、收益適中的產(chǎn)品。（4）溫和保守型

對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)注更甚于對(duì)收益的關(guān)心。（5）非常保守型

往往對(duì)于投資風(fēng)險(xiǎn)的承受能力很低，選擇一項(xiàng)產(chǎn)品或投資工具首要考慮的是否能夠保本，然后才考慮追求收益。

2.個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)承受能力的評(píng)估（1）評(píng)估目的

風(fēng)險(xiǎn)承受能力的評(píng)估不是為了讓金融理財(cái)師將自己的意見強(qiáng)加給客戶，可接受的風(fēng)險(xiǎn)水平應(yīng)該由客戶自己來確定，金融理財(cái)師的角色是幫助客戶認(rèn)識(shí)自我，以做出客觀的評(píng)估和明智的決策。

（2）常見的評(píng)估方法 ①定性方法和定量方法：定性評(píng)估方法對(duì)這些信息的評(píng)估基于直覺和印象；定量評(píng)估方法可以將觀察結(jié)果轉(zhuǎn)化為某種形式的數(shù)值。

②客戶投資目標(biāo)：必須幫助客戶明確自己投資目標(biāo)。③對(duì)投資產(chǎn)品的偏好：直接的辦法是讓客戶回答自己所偏好的投資產(chǎn)品，也可以讓客戶將投資產(chǎn)品從最喜歡到最不喜歡排序。

④概率和收益的權(quán)衡：第一，確定/不確定性偏好法。第二，最低成功概率法。所選的成功概率越高，說明其風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度越高。第三，最低收益法。要求客戶就可能的收益而不是收益概率作出選擇。要求的收益越高，說明其風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度越高。2.4 貨幣的時(shí)間價(jià)值與利率的相關(guān)計(jì)算 2.4.1 貨幣時(shí)間概念 1.概念

將一定數(shù)量的貨幣在兩個(gè)時(shí)點(diǎn)之間的價(jià)值差異稱為貨幣時(shí)間價(jià)值。貨幣之所以具有時(shí)間價(jià)值，是因?yàn)椋海?）貨幣可以滿足相當(dāng)消費(fèi)或用于投資而產(chǎn)生回報(bào)，貨幣占用具有機(jī)會(huì)成本；（2）通貨膨脹可能造成貨幣貶值；（3）投資可能產(chǎn)生投資風(fēng)險(xiǎn)，需要提供風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。

2.影響貨幣時(shí)間價(jià)值的主要因素（1）時(shí)間

時(shí)間的長短是影響金錢時(shí)間價(jià)值的首要因素，時(shí)間越長，金錢的時(shí)間價(jià)值越明顯。（2）收益率或通貨膨脹率

收益率決定一筆貨幣在未來增值程度的關(guān)鍵因素。（3）單利與復(fù)利

2.4.2 貨幣的時(shí)間價(jià)值與利率的計(jì)算 1.基本參數(shù)

現(xiàn)值：貨幣今天的價(jià)值，通常用PV表示。

終值：貨幣在未來某個(gè)時(shí)間點(diǎn)上的價(jià)值，通常用FV表示。時(shí)間：金錢貨幣價(jià)值的參照系，通常用t表示。

利率：即影響金錢時(shí)間價(jià)值程度的波動(dòng)要素，通常用r表示。2.現(xiàn)值和終值的計(jì)算

（1）單期中的終值（2）單期中的現(xiàn)值（3）多期的終值和現(xiàn)值 3.復(fù)利期間和有效年利率的計(jì)算

（1）復(fù)利期間（2）有效年利率（EAR）4.年金的計(jì)算

年金是在某個(gè)特定的時(shí)段內(nèi)一組時(shí)間間隔相同、金額相等、方向相同的現(xiàn)金流。年金通常用PMT表示。根據(jù)等值現(xiàn)金流發(fā)生的時(shí)間點(diǎn)不同，年金可分為期初年金和期末年金。2.5 投資理論和市場(chǎng)有效性 2.5.1 投資收益與風(fēng)險(xiǎn)的測(cè)定 1.持有期收益和持有期收益率

投資的時(shí)間區(qū)間為投資持有期，而這期間的收益是持有期收益（HPR）.持有期收益率（HPY），是指投資者在持有投資對(duì)象的一段時(shí)間內(nèi)所獲得的收益率，它等于這段時(shí)間內(nèi)所獲得的收益額與初始投資之間的比率。2.預(yù)期收益率

預(yù)期收益率是指投資對(duì)象未來可能獲得的各種收益率的平均值。3.風(fēng)險(xiǎn)的測(cè)定

就投資而言，風(fēng)險(xiǎn)是指資產(chǎn)收益率的不確定性，通?？梢杂脴?biāo)準(zhǔn)差和方差進(jìn)行衡量。（1）方差（2）標(biāo)準(zhǔn)差（3）變異系數(shù) 4.必要收益率

必要收益率是指投資某投資對(duì)象所要求的最低的回報(bào)率，也稱必要回報(bào)率。投資者對(duì)投資的將來收益不能確定，他將要求對(duì)該不確定性進(jìn)行補(bǔ)償，即投資的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。真實(shí)收益率、通貨膨脹率和風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬三部分構(gòu)成了投資者的必要收益率。5.系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn) 系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)也稱宏觀風(fēng)險(xiǎn)，是指由于某種全局性的因素而對(duì)所有投資品收益都有產(chǎn)生作用的風(fēng)險(xiǎn)。具體包括市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、購買力風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)等。

非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)也稱微觀風(fēng)險(xiǎn)，是因個(gè)別特殊情況造成的風(fēng)險(xiǎn)，它與整個(gè)市場(chǎng)沒有關(guān)聯(lián)。具體包括財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、偶然風(fēng)險(xiǎn)事件風(fēng)險(xiǎn)等。2.5.2 市場(chǎng)有效性

1.隨機(jī)漫步與市場(chǎng)有效性

隨機(jī)漫步是指股票價(jià)格的變動(dòng)是隨機(jī)且不可預(yù)測(cè)的。在市場(chǎng)均衡的條件下，股票價(jià)格將反映所有的信息。2.市場(chǎng)有效的三個(gè)層次（1）弱型有效市場(chǎng)

股票已經(jīng)反映了全部能從市場(chǎng)交易數(shù)據(jù)中得到的信息。（2）半強(qiáng)型有效市場(chǎng)

證券價(jià)格充分反映了公開信息。（3）強(qiáng)型有效市場(chǎng)

證券價(jià)格充分反映了所有信息，包括公開信息和內(nèi)幕信息。3.有效市場(chǎng)假定對(duì)投資政策的含義

如果相信市場(chǎng)無效，投資者將采取主動(dòng)投資策略；如果相信市場(chǎng)有效，投資者將采取被動(dòng)投資策略。

（1）主動(dòng)投資策略

市場(chǎng)有效性假定意味著只要市場(chǎng)達(dá)到弱有效，技術(shù)分析將毫無可取之處。

市場(chǎng)有效性假定認(rèn)為，如果市場(chǎng)是次強(qiáng)有效，股價(jià)已反映了所有的公開信息，那么基本面分析將是徒勞的。

（2）被動(dòng)投資策略

相信市場(chǎng)有效性的投資人采取被動(dòng)投資策略，該策略不試圖戰(zhàn)勝市場(chǎng)，取得超額收益。2.6 資本配置與產(chǎn)品組合 2.6.1 資本配置原理 1.資產(chǎn)配置的概念

資產(chǎn)配置是指依據(jù)所要達(dá)到的理財(cái)目標(biāo)，按資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)最低與報(bào)酬最佳的原理，將資金有效地分配在不同類型的資產(chǎn)上，構(gòu)建達(dá)到增強(qiáng)投資組合報(bào)酬與控制風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)投資組合。維持最佳資產(chǎn)投資組合，必須經(jīng)過完整縝密的資產(chǎn)配置流程，內(nèi)容包含投資目標(biāo)規(guī)劃、資產(chǎn)類別的選擇、資產(chǎn)配置策略與比例配置、定期檢視與動(dòng)態(tài)分析調(diào)整等。2.資產(chǎn)配置的基本步驟

第一步，調(diào)查了解客戶。應(yīng)與客戶進(jìn)行深入全面的溝通并盡可能了解全面、清晰的信息。了解這些個(gè)人基本情況是進(jìn)行客戶資產(chǎn)配置的基礎(chǔ)與前提。

第二步，生活設(shè)計(jì)與生活資產(chǎn)撥備?？蛻暨M(jìn)行投資前，建立生活儲(chǔ)備金，為投資設(shè)立一道防火墻。

儲(chǔ)備金包括以下幾個(gè)方面：一是家庭基本支出儲(chǔ)備金；二是用于不時(shí)之需和意外損失的家庭意外支出儲(chǔ)備金；三是家庭短期債務(wù)儲(chǔ)備金；四是家庭短期必須支出。一般可以選擇銀行活期、七天通知存款或半年以內(nèi)定期存款方式，或者購買貨幣基金等流動(dòng)性、安全性好的產(chǎn)品。

第三步，風(fēng)險(xiǎn)規(guī)劃與保障資產(chǎn)撥備。應(yīng)建立各種保險(xiǎn)保障，從而為自己的投資建立第二道防火墻。

建立家庭保障包括三方面：一是家庭主要成員必須購買齊全的社會(huì)保險(xiǎn)；二是為家庭成員購買重大疾病保險(xiǎn)、意外保險(xiǎn)、養(yǎng)老保險(xiǎn)等商業(yè)性保險(xiǎn)；三是根據(jù)家庭需要購買車險(xiǎn)、房險(xiǎn)等財(cái)產(chǎn)性保險(xiǎn)。第四步，建立長期投資儲(chǔ)備。事實(shí)上未來可預(yù)期的和月度結(jié)余也是可以用于投資的閑置組合。

第五步，建立多元化的產(chǎn)品。根據(jù)客戶的特征與需求科學(xué)、主動(dòng)地進(jìn)行產(chǎn)品組合設(shè)計(jì)，然后根據(jù)設(shè)計(jì)好的產(chǎn)品組合結(jié)構(gòu)面向不同類型、不同行業(yè)、不同市場(chǎng)尋找和選擇最佳產(chǎn)品提供給客戶。

3.常見的資產(chǎn)配置組合模型

針對(duì)不同風(fēng)險(xiǎn)與收益的投資產(chǎn)品和客戶的風(fēng)險(xiǎn)偏好，理財(cái)人員可以選擇最適合的資產(chǎn)配置組合模型。

①金字塔型

這種根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)度由低到高、占比越來越小的金字塔型結(jié)構(gòu)的安全性、穩(wěn)定性無疑是最佳的。②啞鈴型

這種結(jié)構(gòu)兩端大，中間弱，比較平衡，可以充分享受黃金投資周期的收益。③紡錘型

即中風(fēng)險(xiǎn)、中收益的資產(chǎn)占主體地位，而高風(fēng)險(xiǎn)與低風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)兩端占比較輕。④梭鏢型

幾乎將所有的資產(chǎn)全部放在了高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的投資市場(chǎng)與工具上，這種資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定性差，風(fēng)險(xiǎn)度高，但是投資力度強(qiáng)，沖擊力大。2.6.2 個(gè)人產(chǎn)品組合

1.主要的理財(cái)工具及其特性

任何一個(gè)理財(cái)產(chǎn)品及理財(cái)工具都具有收益性、風(fēng)險(xiǎn)性與流動(dòng)性三重特征，并在三者之間尋求一個(gè)最佳的平衡，每個(gè)產(chǎn)品都有其自身的特征與優(yōu)劣勢(shì)，在不同的產(chǎn)品組合中發(fā)揮不同的作用。

（1）銀行存款（2）國債（3）證券（4）基金

（5）銀行理財(cái)產(chǎn)品（6）外匯（7）房地產(chǎn)（8）金銀（9）期貨期權(quán)與彩票 2.個(gè)人資產(chǎn)配置中的三大產(chǎn)品組合（1）儲(chǔ)蓄產(chǎn)品組合

要配置部分安全性高、流動(dòng)性好而不追求收益的投資工具與產(chǎn)品組合。（2）投資產(chǎn)品組合

對(duì)于一些中長期的生活需要，客人、可以通過基金、藍(lán)籌股票、指數(shù)投資的主要建立核心的投資組合，這類投資的風(fēng)險(xiǎn)可控、收益較高，在可承受的風(fēng)險(xiǎn)范疇內(nèi)獲得超過通貨膨脹的投資回報(bào)。

（3）投機(jī)產(chǎn)品組合

適當(dāng)配置于高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的投資組合，博取盡可能高的投資回報(bào)，投資組合中配置的資產(chǎn)通常是閑置多余資產(chǎn)，一般不超過個(gè)人或家庭資產(chǎn)總額的10%。第三章金融市場(chǎng)

3.1 金融市場(chǎng)的功能與結(jié)構(gòu) 3.1.1 金融市場(chǎng)的功能 1.金融市場(chǎng)概念

金融市場(chǎng)是指以金融資產(chǎn)為交易對(duì)象而形成的供求關(guān)系及其交易機(jī)制的綜合。它包括如下三層含義：

（1）它是金融資產(chǎn)進(jìn)行交易的有形和無形的“場(chǎng)所”；（2）它反映了金融資產(chǎn)供應(yīng)者和需求者之間的供求關(guān)系；

（3）它包含了金融資產(chǎn)的交易機(jī)制，其中最主要的是價(jià)格機(jī)制。2.金融市場(chǎng)的特點(diǎn)

（1）市場(chǎng)商品的特殊性（2）市場(chǎng)交易價(jià)格的一致性（3）市場(chǎng)交易價(jià)格的集中性（4）交易主體角色的可變性

3.金融市場(chǎng)的主要功能（1）微觀經(jīng)濟(jì)功能

① 集聚功能② 財(cái)富功能③ 避險(xiǎn)功能④ 交易功能（8）宏觀經(jīng)濟(jì)功能

① 資源配置功能② 調(diào)節(jié)功能③ 反映功能 3.金融市場(chǎng)的構(gòu)成要素（1）金融市場(chǎng)的主題

① 企業(yè)② 政府及政府機(jī)構(gòu)③ 中央銀行④ 金融機(jī)構(gòu)⑤ 居民個(gè)人（2）金融市場(chǎng)的客體（3）金融市場(chǎng)的中介 ① 交易中介② 服務(wù)中心 3.1.2 金融市場(chǎng)分類

1.按照金融交易是否存在固定場(chǎng)所劃分 有形市場(chǎng)和無形市場(chǎng)

2.按照金融工具發(fā)行和流通特征劃分

按照金融工具發(fā)行和流通特征，金融市場(chǎng)劃分為發(fā)行市場(chǎng)、二級(jí)市場(chǎng)（流通市場(chǎng)）、第三市場(chǎng)和第四市場(chǎng)。

第三市場(chǎng)是指證券在交易所上市，在場(chǎng)外市場(chǎng)通過交易所會(huì)員的經(jīng)紀(jì)人公司進(jìn)行交易的市場(chǎng)。第四市場(chǎng)是大眾交易者利用電腦網(wǎng)絡(luò)直接進(jìn)行市場(chǎng)的交易。3.按照交易標(biāo)的物劃分

（1）貨幣市場(chǎng)（2）資本市場(chǎng)（3）金融衍生品市場(chǎng)

（4）外匯市場(chǎng)（5）保險(xiǎn)市場(chǎng)（6）黃金及其他投資品市場(chǎng) 3.2 貨幣市場(chǎng)

1.貨幣市場(chǎng)的特征

(1)低風(fēng)險(xiǎn)、低收益(2)期限短、流動(dòng)性高(3)交易量大 2.貨幣市場(chǎng)的組成

（1）同業(yè)拆借市場(chǎng)（2）商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)（3）銀行承兌匯票市場(chǎng) 銀行承兌匯票特點(diǎn)：

① 安全性高、信用度好② 靈活性好

（4）回購市場(chǎng)（5）短期政府債券市場(chǎng)（6）大額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場(chǎng) 3.3 資本市場(chǎng) 3.3.1 股票市場(chǎng) 1.股票市場(chǎng)概述

（1）股票的定義（2）股票的分類 2.股票市場(chǎng)的交易機(jī)制

（1）股票的發(fā)行與交易（2）股票價(jià)格指數(shù) 3.3.2 債券市場(chǎng) 1.債券市場(chǎng)概述

（1）債券的定義（2）債券的特征（3）債券的分類（4）債券市場(chǎng)的功能 2.債券市場(chǎng)交易機(jī)制

（1）債券的發(fā)行（2）債券價(jià)格的確定 3.3.3 證券投資基金市場(chǎng) 1.證券投資基金市場(chǎng)概述

（1）證券投資基金的定義（2）證券投資基金的特點(diǎn) ① 規(guī)模經(jīng)營② 分散投資③ 專業(yè)化管理④ 費(fèi)用低（3）證券投資基金分類 開放式基金和封閉式基金

公司型基金和契約型基金的區(qū)別：

① 法律依據(jù)不同② 是具有法人資格的股份有限公司 ③ 投資者的地位不同④ 融資渠道不同⑤ 資金運(yùn)營不同 成長型基金與收益型基金的區(qū)別：

① 投資目的不同② 投資工具不同③ 資產(chǎn)分布不同④ 派息情況不同 2.證券投資基金的交易機(jī)制

（1）證券投資基金的基本當(dāng)事人：即基金投資人、基金管理人和基金托管人。（2）證券投資基金交易 3.4 金融衍生品市場(chǎng)

3.4.1 金融衍生品市場(chǎng)概述 1.金融衍生工具的種類 按照基礎(chǔ)工具的種類劃分，金融衍生工具可以分為股權(quán)衍生工具、貨幣衍生工具和利率衍生工具。

按照交易市場(chǎng)劃分，金融衍生工具可分為場(chǎng)內(nèi)交易工具和場(chǎng)外交易工具。按照交易方式劃分，金融衍生工具可以分為遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)和互換。2.金融衍生工具的特征 ① 可復(fù)制性② 杠桿特征 3.金融衍生品市場(chǎng)的功能

（1）轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)（2）價(jià)格發(fā)現(xiàn)（3）提高交易效率（4）優(yōu)化資源配置 3.4.2 金融衍生品市場(chǎng) 1.金融遠(yuǎn)期合約

是指雙方約定在未來的某一確定時(shí)間，按確定的價(jià)格買賣一定數(shù)量某種金融工具的合約。缺點(diǎn)：①非標(biāo)準(zhǔn)化合約；②柜臺(tái)交易；③沒有履約保證。2.金融期貨

金融期貨合約是指協(xié)議雙方同意在約定的將來某個(gè)日期，按約定的條件買入或賣出一定標(biāo)準(zhǔn)數(shù)量的金融工具的標(biāo)準(zhǔn)化協(xié)議。

期貨合約的特點(diǎn)：①標(biāo)準(zhǔn)化合約；②履行大部分通過對(duì)沖方式；③合約的履行由期貨交易所或結(jié)算公司提供擔(dān)保；④合約的價(jià)格有最小變動(dòng)單位和浮動(dòng)限額。期貨交易的主要制度：①保證金制度；②每日結(jié)算制度；③持倉限額制度；④大戶報(bào)告制度；⑤強(qiáng)行平倉制度。3.金融期權(quán)

金融期權(quán)實(shí)際上是一種契約，它賦予了持有人在未來某一特定的時(shí)間內(nèi)按雙方約定的價(jià)格，購買或出售一定數(shù)量的某種金融資產(chǎn)權(quán)利的合約。（1）金融期權(quán)的要素

① 基礎(chǔ)資產(chǎn)② 期權(quán)的買方③ 期權(quán)的賣方④ 執(zhí)行價(jià)格⑤ 到期日⑥ 期權(quán)費(fèi)（2）金融期權(quán)的分類

金融期權(quán)可分為看漲期權(quán)和看跌期權(quán)。

按行權(quán)日期不同，可分為歐式期權(quán)和美式期權(quán)。按基礎(chǔ)資產(chǎn)的性質(zhì)劃分，可分為現(xiàn)貨期權(quán)和期貨期權(quán)。（3）金融期權(quán)的交易策略

① 買進(jìn)看漲期權(quán)② 買進(jìn)看跌期權(quán)③ 賣出看跌期權(quán) 4.金融互換

金融互換是通過銀行進(jìn)行的場(chǎng)外交易?；Q市場(chǎng)存在一定的交易成本和信用風(fēng)險(xiǎn)。首先，為了達(dá)成交易，互換合約的一方必須找到愿意與之交易的另一方。如果一方對(duì)期貨或現(xiàn)金流等有特殊要求，常常很難找到交易對(duì)手。其次，由于互換是兩個(gè)對(duì)手之間的合約，如果沒有雙方的同意，互換合約是不能單方面更改和終止的。最后，對(duì)于期貨和在場(chǎng)內(nèi)交易的期權(quán)而言，交易所對(duì)交易雙方都提供了履約保證，而互換市場(chǎng)則沒有人提供這種保證。因此，互換雙方都必須關(guān)注對(duì)方的信用。金融互換包括利率互換和貨幣互換兩種類型。3.5 外匯市場(chǎng)

3.5.1 外匯市場(chǎng)的概述 1.外匯市場(chǎng)概念

外匯市場(chǎng)是指由銀行等金融機(jī)構(gòu)、自營交易商、大型跨國企業(yè)參與的，通過中介機(jī)構(gòu)或電訊系統(tǒng)聯(lián)結(jié)的，以各種貨幣為買賣對(duì)象的交易市場(chǎng)。2.外匯市場(chǎng)特點(diǎn)：空間統(tǒng)一性和時(shí)間連續(xù)性。3.外匯市場(chǎng)功能

（1）充當(dāng)國際金融活動(dòng)的樞紐（2）形成外匯價(jià)格體系（3）調(diào)劑外匯余缺，調(diào)整外匯供求（4）實(shí)現(xiàn)不同地區(qū)間的支付結(jié)算（5）運(yùn)用操作技術(shù)規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn) 3.5.2 外匯市場(chǎng)的交易機(jī)制

（1）商業(yè)銀行與客戶之間的外匯交易（2）商業(yè)銀行同業(yè)之間的外匯交易

（3）商業(yè)銀行與中央銀行之間的外匯交易 3.6 保險(xiǎn)市場(chǎng)

3.6.1 保險(xiǎn)市場(chǎng)概述 1.保險(xiǎn)的概念

保險(xiǎn)是指投保人根據(jù)合同約定，向保險(xiǎn)人支付保險(xiǎn)費(fèi)，保險(xiǎn)人對(duì)于合同約定的可能發(fā)生的事故及相應(yīng)的財(cái)產(chǎn)損失承擔(dān)賠償保險(xiǎn)金責(zé)任。2.保險(xiǎn)的相關(guān)要素

（1）保險(xiǎn)合同（2）投保人（3）保險(xiǎn)人（4）保險(xiǎn)費(fèi)（5）保險(xiǎn)標(biāo)的（6）被保險(xiǎn)人（7）受益人（8）保險(xiǎn)賠償 3.保險(xiǎn)產(chǎn)品的功能

（1）轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)，分擔(dān)損失（2）補(bǔ)償損失（3）融通資金 3.6.2 保險(xiǎn)市場(chǎng)的主要產(chǎn)品分類 1.按照保險(xiǎn)的經(jīng)營性質(zhì)劃分（1）社會(huì)保險(xiǎn)（2）商業(yè)保險(xiǎn) 2.按照保險(xiǎn)標(biāo)的劃分

（1）人身保險(xiǎn)（2）財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)（3）投資型保險(xiǎn)產(chǎn)品

投資型保險(xiǎn)產(chǎn)品的最大特點(diǎn)就是將保險(xiǎn)的基本保障功能和資金增值的功能結(jié)合起來。3.按照承保方式劃分，保險(xiǎn)可以分為直接保險(xiǎn)和再保險(xiǎn)。3.7 黃金及其他投資市場(chǎng) 3.7.1 黃金市場(chǎng) 1.黃金及其特性

（1）黃金的特性（2）金條的重量與成分 2.黃金市場(chǎng)

（1）黃金市場(chǎng)的主要參與者（2）國際主要黃金市場(chǎng) 3.影響黃金價(jià)格變動(dòng)的因素

（1）供求關(guān)系及均衡價(jià)格（2）通貨膨脹（3）利率（4）匯率 3.7.2 房地產(chǎn)市場(chǎng)

1.房地產(chǎn)及其特性：固定性、有限性、差異性和保值增值性。2.房地產(chǎn)的投資方式

（1）房地產(chǎn)購買（2）房地產(chǎn)租賃（3）房地產(chǎn)信托 3.房地產(chǎn)投資的特點(diǎn)

（1）增值升值效應(yīng)（2）財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)（3）變現(xiàn)性相對(duì)較差（4）政策風(fēng)險(xiǎn) 4.房地產(chǎn)價(jià)格的構(gòu)成及影響因素

影響房地產(chǎn)價(jià)格的因素很多：①行政因素；②社會(huì)因素；③經(jīng)濟(jì)因素；④自然因素。5.房地產(chǎn)投資在個(gè)人理財(cái)中的應(yīng)用 房地產(chǎn)投資面臨較大的政策風(fēng)險(xiǎn)。3.7.3 收藏品市場(chǎng) 1.藝術(shù)品 2.古玩

古玩的特點(diǎn)：①交易成本高、流動(dòng)性低；②投資古玩要有鑒別能力；③價(jià)值一般較高，投資人要具有相當(dāng)?shù)慕?jīng)濟(jì)實(shí)力。3.紀(jì)念幣和郵票 3.8 金融市場(chǎng)的發(fā)展

3.8.1 世界金融市場(chǎng)的發(fā)展

1.全球資本流動(dòng)日益自由化，金融市場(chǎng)價(jià)格聯(lián)動(dòng)性增強(qiáng)2.全球金融市場(chǎng)監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)與規(guī)則逐步趨同

3.全球金融市場(chǎng)交易方式逐步融合，清算方式趨于統(tǒng)一 4.全球衍生品市場(chǎng)快速發(fā)展 3.8.2 中國金融市場(chǎng)的發(fā)展

1.金融市場(chǎng)體系基本形成：我國已經(jīng)形成了一個(gè)交易場(chǎng)所多層次、交易品種機(jī)制多元化的金融市場(chǎng)體系。

2.金融市場(chǎng)功能不斷深化

（1）金融市場(chǎng)的寬度不斷增大，金融產(chǎn)品與工具逐漸豐富。（2）金融市場(chǎng)的厚度逐漸增加（3）金融市場(chǎng)主體參與程度不斷提高，參與形式更為多元化。3.金融市場(chǎng)基本制度建立日益完善

首先是金融市場(chǎng)法律制度逐步建立與完善 其次是金融市場(chǎng)監(jiān)管體系逐漸形成

另外，金融市場(chǎng)基礎(chǔ)建設(shè)也取得較大成果 4.金融市場(chǎng)對(duì)外開放程度不斷提高 第4章銀行理財(cái)產(chǎn)品

4.1 理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)發(fā)展

2002年，第一個(gè)銀行理財(cái)產(chǎn)品問世，標(biāo)志著銀行個(gè)人理財(cái)此業(yè)務(wù)達(dá)到了新的水平。2004年開始，各家銀行陸續(xù)推出了自己的理財(cái)產(chǎn)品。2005年年初，出現(xiàn)了國內(nèi)首個(gè)人民幣結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品。

2005年12月，銀監(jiān)會(huì)允許獲得衍生品業(yè)務(wù)許可證的銀行發(fā)行股票類掛鉤產(chǎn)品和商品掛鉤產(chǎn)品。

4.2 當(dāng)前市場(chǎng)主要的銀行理財(cái)產(chǎn)品介紹 4.4.1 貨幣性理財(cái)產(chǎn)品

1、貨幣性理財(cái)產(chǎn)品定義

貨幣性理財(cái)產(chǎn)品是投資于貨幣市場(chǎng)的銀行理財(cái)產(chǎn)品。它主要投資于信用級(jí)別較高、流動(dòng)性較好的金融工具。

2、貨幣性理財(cái)這納聘的特點(diǎn)

投資期短，資金贖回靈活，本金、收益安全性高等主要特點(diǎn)。

3、貨幣性理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn) 信用風(fēng)險(xiǎn)低，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)小。

4、貨幣性理財(cái)產(chǎn)品舉例 A銀行—“××理財(cái)計(jì)劃”

產(chǎn)品投向產(chǎn)品的申購和贖回產(chǎn)品收益 4.2.2 債券型理財(cái)產(chǎn)品

1、債券型理財(cái)產(chǎn)品的定義

是以國債、金融債和中央銀行票據(jù)為主要投資對(duì)象的銀行理財(cái)產(chǎn)品。

2、債券型理財(cái)產(chǎn)品的特點(diǎn)和目標(biāo)客戶端

特點(diǎn)是產(chǎn)品結(jié)構(gòu)簡單、投資風(fēng)險(xiǎn)小、客戶預(yù)期收益穩(wěn)定

3、債券型理財(cái)產(chǎn)品投資方向

主要投向銀行間債券市場(chǎng)、國債市場(chǎng)和企業(yè)債券市場(chǎng)。

4、債券型理財(cái)產(chǎn)品的收益及風(fēng)險(xiǎn)特征

投資風(fēng)險(xiǎn)較低，收益也不高。購買證券型理財(cái)產(chǎn)品面臨的最大風(fēng)險(xiǎn)來自利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

4.2.3 貸款類銀行信托理財(cái)產(chǎn)品

1、信托的基本概念（1）信托的定義

資金信托業(yè)務(wù)是指投資人基于對(duì)信托投資公司的信任，將自己合法擁有的資金委托給信托投資公司，由信托投資公司按投資人的意愿，以自己的名義為受益人的利益或者特定目的管理、運(yùn)用和處分的業(yè)務(wù)行為。（2）信托的特點(diǎn)

①信托是以信任為基礎(chǔ)的財(cái)產(chǎn)管理制度②信托財(cái)產(chǎn)權(quán)利與利益主體相分離③信托經(jīng)營方式靈活、適應(yīng)性強(qiáng)④信托財(cái)產(chǎn)具有獨(dú)立性⑤信托管理具有連續(xù)性⑥受托人不承擔(dān)無過失的損失風(fēng)險(xiǎn)

⑦信托利益分配、損益計(jì)算遵循實(shí)績?cè)瓌t⑧信托具有融通資金的職能（3）信托的種類

任意信托和法定信托法人信托和個(gè)人信托

資金信托、動(dòng)產(chǎn)信托、不動(dòng)產(chǎn)信托、其他財(cái)產(chǎn)信托等。

2、貸款類銀行信托理財(cái)產(chǎn)品投資模式

貸款類銀行信托理財(cái)產(chǎn)品通常是銀行將募集來的客戶資金投資于信托投資公司的信托計(jì)劃，信托計(jì)劃到期后由信托投資公司根據(jù)信托投資情況支付本金和收益。

3、貸款類銀行信托理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)（1）信用風(fēng)險(xiǎn)

貸款的信用風(fēng)險(xiǎn)完全由購買理財(cái)產(chǎn)品的投資者承擔(dān)。銀行業(yè)與信托業(yè)也將面臨系統(tǒng)性的而生與風(fēng)險(xiǎn)。（2）收益風(fēng)險(xiǎn)（3）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn) 4．2.4 新股申購類理財(cái)產(chǎn)品

1、新股申購類理財(cái)產(chǎn)品產(chǎn)生背景

各個(gè)銀行普遍設(shè)計(jì)了通過信托計(jì)劃將普通投資者資金集合起來集中申購新股的理財(cái)產(chǎn)品

2、新股申購類理財(cái)產(chǎn)品收益率的影響因素

（1）新股中簽率（2）上市首日平均漲幅（3）其他因素

3、增強(qiáng)型新股申購理財(cái)產(chǎn)品

增強(qiáng)型新股申購理財(cái)產(chǎn)品主要是為了增強(qiáng)信托資金的使用效率，作為新股發(fā)行間歇期資金使用途徑的探索。

新股和可轉(zhuǎn)債、可分離債申購為主要申購對(duì)象的增強(qiáng)型新申購理財(cái)產(chǎn)品

4、新股申購類理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)情況（1）系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

一旦新股發(fā)行制度發(fā)生重要改革，或者資本市場(chǎng)運(yùn)行格局、資金的供給情況、新股發(fā)行速度和數(shù)量等系統(tǒng)性因素發(fā)生變化，都會(huì)給新股申購產(chǎn)品帶來收益上的風(fēng)險(xiǎn)。（2）網(wǎng)下申購的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn) 首日上市后的3個(gè)月結(jié)束后，網(wǎng)下申購部分猜可以膳食交易。這依規(guī)定給網(wǎng)下申購部分的新股帶來相當(dāng)大的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)以及收益風(fēng)險(xiǎn)。4.2.5 結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品

1、結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品概念

結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品是運(yùn)用金融工程技術(shù)，將存款、零息債券等固定收益產(chǎn)品與金融衍生品組合在一起而形成的一種新型金融產(chǎn)品。

2、結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的主要類型

外匯掛鉤類、指數(shù)掛鉤類、股票掛鉤類和商品掛鉤類

3、外匯掛鉤類理財(cái)產(chǎn)品（1）定義

外匯掛鉤類理財(cái)產(chǎn)品的回報(bào)率取決于一組或多組外匯的匯率走勢(shì)，即掛鉤標(biāo)的只一組或多組外匯的匯率

（2）期權(quán)拆解 ①一觸即付期權(quán)

一觸即付期權(quán)嚴(yán)格地說是指在一定期間內(nèi)，若掛鉤外匯在期末觸碰或銀行所預(yù)先設(shè)定的觸及點(diǎn)，則買方可獲得當(dāng)初雙方所協(xié)定的回報(bào)率。②雙向不觸發(fā)權(quán)期

雙向不觸發(fā)權(quán)期指在一定投資期間內(nèi)，若掛鉤外匯在整個(gè)期間未曾出擊買房所預(yù)先設(shè)定的兩個(gè)觸及點(diǎn)，則買方將可獲得當(dāng)初雙方所協(xié)定的回報(bào)率。③ 實(shí)際案例分析

發(fā)行外匯掛否保本理財(cái)產(chǎn)品的銀行通常會(huì)在產(chǎn)品的認(rèn)購文件中明確可能存在的投資風(fēng)險(xiǎn)。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)集中投資風(fēng)險(xiǎn)保本理財(cái)產(chǎn)品回報(bào)的風(fēng)險(xiǎn)到期時(shí)收取保證投資金的風(fēng)險(xiǎn) 影響潛在回報(bào)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)匯率風(fēng)險(xiǎn)

提前終止的風(fēng)險(xiǎn)未能成功認(rèn)購保本理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)投資者自身狀況的風(fēng)險(xiǎn)

4、利率債券掛鉤類理財(cái)產(chǎn)品（1）概念

利率掛鉤類理財(cái)產(chǎn)品與境內(nèi)外貨幣的利率相掛鉤，產(chǎn)品的收益取決于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和利率的走勢(shì)。對(duì)于利率/債券掛夠累理財(cái)產(chǎn)品而言，掛鉤標(biāo)的必定將是一組或多組利率/債券（2）掛鉤標(biāo)的

① 倫敦銀行同業(yè)拆放利率② 國庫券③ 公司債券 5.股票掛鉤理財(cái)產(chǎn)品（1）概念

股票掛鉤類理財(cái)產(chǎn)品指通過金融工程技術(shù)，針對(duì)投資者對(duì)資本市場(chǎng)的不同預(yù)期，以拆解或組合衍生性金融產(chǎn)品如股票、一籃子股票、指數(shù)、一籃子指數(shù)等，并搭配零息債券的方式組合而成的各種不同報(bào)酬形態(tài)的金融產(chǎn)品。

按是否保障本金劃分：分為不保障本金理財(cái)產(chǎn)品和保障本金理財(cái)產(chǎn)品。（2）掛鉤標(biāo)的①單只股票②股票籃子（3）期權(quán)拆解 ①認(rèn)沽行使價(jià)。

認(rèn)沽期權(quán)賦予認(rèn)沽權(quán)證持有人在到期日或之前，根據(jù)若干轉(zhuǎn)換比率，以行使出售相關(guān)股票或收取適當(dāng)差額付款的權(quán)利。②認(rèn)購行使價(jià)。

認(rèn)購期權(quán)賦予投資者在到期日或之前，根據(jù)若干轉(zhuǎn)換比率以行使買入相關(guān)股票或收取差額付款的權(quán)利。

③股票籃子關(guān)聯(lián)性。

指在一籃子股票當(dāng)中，所有或幾只股票的市場(chǎng)價(jià)格，風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)都存在著一定相關(guān)的因素。

6、QDII基金掛鉤類理財(cái)產(chǎn)品（1）概念 QDII即合資資格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者，它是在一國境內(nèi)設(shè)立，經(jīng)中國有關(guān)部門批準(zhǔn)從事境外證券的股票、債券等有價(jià)證券業(yè)務(wù)的證券投資基金。（2）掛鉤標(biāo)的

①基金②交易所上市基金（ETF）ETF有三個(gè)特征：

一是它可以在交易所掛牌買賣，投資者在證券交易所直接買賣ETF份額；二是交易非常便利； 三是投資者只能用與指數(shù)對(duì)應(yīng)的一籃子股票申購或者贖回ETF。

7、結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的主要風(fēng)險(xiǎn)（1）掛鉤標(biāo)的物的價(jià)格波動(dòng)

影響標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格的諸多因素都成為結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)因素。（2）本金風(fēng)險(xiǎn)（3）收益風(fēng)險(xiǎn)

由于結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的收益發(fā)生必須完全符合其產(chǎn)品說明書所約定的條件，也說是其期權(quán)的執(zhí)行是基于一定的標(biāo)準(zhǔn)，所以結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的收益實(shí)現(xiàn)通常是兩點(diǎn)或者說點(diǎn)狀分布，這使得結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的收益往往是有或無，而沒有中間水平，這是結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的又一風(fēng)險(xiǎn)所在。

(4)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品通常是無法提前終止的，其終止是事先約定的條件發(fā)生才出現(xiàn)，因此結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的流動(dòng)性不及一些其他的銀行理財(cái)產(chǎn)品。第五章銀行代理理財(cái)產(chǎn)品

5.1 銀行代理理財(cái)產(chǎn)品的概念

銀行代理服務(wù)類業(yè)務(wù)簡稱代理業(yè)務(wù)，指不構(gòu)成商業(yè)銀行表內(nèi)資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)，給商業(yè)銀行帶來非利息收入的業(yè)務(wù)。

近年來我國商業(yè)銀行代理服務(wù)業(yè)務(wù)發(fā)展迅猛，代理理財(cái)產(chǎn)品層出不窮，在滿足個(gè)人理財(cái)需求方面起著舉足輕重的作用。

5.2 銀行代理理財(cái)產(chǎn)品銷售的基本原則 1.適用性原則為客戶推薦合的產(chǎn)品

2.客戶性原則客觀地向客戶說明產(chǎn)品的各種要素 5.3 銀行代理理財(cái)產(chǎn)品分類 5.3.1 基金

銀行作為開放式基金銷售代理人

1.基金開戶進(jìn)入基金投資，投資者首先需要開立基金交易賬戶和基金TA賬戶。2.基金認(rèn)購

（1）基金認(rèn)購是指投資者在開放式基金募集期間申購請(qǐng)購買基金份額的行為。（2）基金認(rèn)購采用“金額認(rèn)購、面額發(fā)行”的原則

（3）認(rèn)購期一般按照基金面值1元錢購買基金，認(rèn)購昆曲率通常也要比申購費(fèi)用率優(yōu)惠。（4）投資者進(jìn)行基金認(rèn)購需要攜帶本人有效身份證件和基金賬戶卡或銀行卡到銀行網(wǎng)點(diǎn) 3.基金申購

（1）基金申購是指投資者在基金存續(xù)期內(nèi)基金開放日申請(qǐng)購買基金份額的行為 4.基金贖回

（1）基金贖回是指在基金存續(xù)期間，將手中持有的基金份額按一定價(jià)格賣給基金管理人并收回現(xiàn)金的行為 5.基金轉(zhuǎn)換

基金轉(zhuǎn)換是指投資者在持有某基金公司發(fā)行的任一開放式基金，可直接轉(zhuǎn)換到該基金公司管理的其他開放式基金。6.基金分紅

基金分紅是指基金將收益的一部分以現(xiàn)金形式派發(fā)給投資人。7.基金的流動(dòng)性及收益情況

（1）基金的流動(dòng)性（2）基金的收益

證券投資基金的收益主要有：①證券買入價(jià)②紅利收入③債券利息 影響基金類產(chǎn)品收益的因素主要來自兩方面：一是來息基金的基礎(chǔ)市場(chǎng)，二是來自基金自身的因素。

8.基金的風(fēng)險(xiǎn)

（1）基金的風(fēng)險(xiǎn)是指購買基金遭受損失的可能性。

（2）證券投資基金種類繁多，各個(gè)基金的風(fēng)險(xiǎn)狀況也不同（3）基金產(chǎn)品主要包括兩種風(fēng)險(xiǎn)：①價(jià)格流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)②流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn) 5.3.2 股票

1.銀行代理股票的概念，范圍

銀行代理股票業(yè)務(wù)更多地體現(xiàn)在第三方存管業(yè)務(wù)上。第三方存管是指證券公司客戶的證券交易結(jié)算資金交由銀行存管。2.股票的流動(dòng)性及收益情況（1）股票的流動(dòng)性

優(yōu)質(zhì)上市公司的股票的流通轉(zhuǎn)讓非常快捷，流動(dòng)性較強(qiáng)。個(gè)股的流動(dòng)性受到各種市場(chǎng)和人為因素的影響。

（3）股票的收益

股票的收益主要來源于股利和資本利得

股利來源于公司的稅后凈利潤，決公于公司利潤率和股利政策。3.股票的風(fēng)險(xiǎn)

在基礎(chǔ)性金融產(chǎn)品中，股票的風(fēng)險(xiǎn)最高。股票及股票市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)包括系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。個(gè)股風(fēng)險(xiǎn)屬非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，可以通過投資組合進(jìn)行分散。5.3.3 保險(xiǎn)

1.銀行代理保險(xiǎn)的概念（1）銀行代理保險(xiǎn)的概念

銀行代理保險(xiǎn)是保險(xiǎn)公司和商業(yè)銀行采取相互協(xié)作的戰(zhàn)略，充分利用和協(xié)同雙方的優(yōu)勢(shì)資源，通過銀行的銷售渠道代理銷售保險(xiǎn)公司的產(chǎn)品，以一體化的經(jīng)營方式來滿足客戶多元化金融求的一種綜合化的金融服務(wù)。（2）銀行代理保險(xiǎn)的必要性

商業(yè)銀行大力發(fā)展保險(xiǎn)代理業(yè)務(wù)提供了基礎(chǔ)和保障。2.銀行代理保險(xiǎn)的范圍

銀行主要代理的險(xiǎn)種包括壽險(xiǎn)和財(cái)險(xiǎn) 3．保險(xiǎn)產(chǎn)品的特點(diǎn)

保險(xiǎn)產(chǎn)品最顯著的特點(diǎn)是具有其他投資理財(cái)工具不可替代的保障功能。利用保險(xiǎn)產(chǎn)品還可以合理避稅。（3）保險(xiǎn)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)

（4）保險(xiǎn)產(chǎn)品是具有法律效應(yīng)的合同，具有長期性的特點(diǎn).5.3.4 國債

1.銀行代理國債的概念、種類

（1）我國的國債專指財(cái)政部代表中央政府發(fā)行的國家公債，由國家財(cái)政作擔(dān)，信譽(yù)度非常高，歷來有“金邊債券”之稱。

（2）目前銀行代理國債的種類有三種：憑證式國債、實(shí)物式國債、記賬式國債。2.國債的流動(dòng)性及收益情況

（1）流動(dòng)性債券的流動(dòng)性一般弱于股票。（2）收益情況 債券的收益主要來源于利息收益和價(jià)差收益。3.國債的風(fēng)險(xiǎn)

（1）價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。是指市場(chǎng)利率變化對(duì)債券價(jià)格的影響。

（2）再投次風(fēng)險(xiǎn)。再投資風(fēng)險(xiǎn)也是由于市場(chǎng)利率變化而使債券持有人面臨的風(fēng)險(xiǎn)。（3）違約風(fēng)險(xiǎn)。是債券發(fā)行者不能按照約定的期限和金額償還本金和支付利息的風(fēng)險(xiǎn)。（4）贖回風(fēng)險(xiǎn)。贖回條款有三項(xiàng)不利：①增加了現(xiàn)金流的不確定性。②附有贖回權(quán)的債券的潛在資本增值有限。③從而降低了投資收益率。（5）提前償付風(fēng)險(xiǎn)。提前償付是一種本金償付額超過預(yù)定分期本金償付額的一種償付方式。（6）對(duì)于中長期債券而言，債券貨幣收益的購買力有可能隨著物價(jià)的上漲而下降，從而使債券的實(shí)際收益率降低，這就是倆券的通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)。5.3.5 信托

1.銀行代理信托類產(chǎn)品的概念

銀行代理信托類產(chǎn)品是指信托公司委托商業(yè)銀行代為向合格投資者推價(jià)信托計(jì)劃。2.信托類產(chǎn)品的流動(dòng)性及收益情況

（1）流動(dòng)性缺少轉(zhuǎn)讓平臺(tái)流動(dòng)性比較差。（2）收益情況

收益全部歸受益人所有，虧損全部由信托者承擔(dān)。資產(chǎn)收益率和委托人的投資決策相關(guān)。4.信托產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)

（1）投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)。投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)包括項(xiàng)目的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營管理風(fēng)險(xiǎn)。（2）項(xiàng)目主體風(fēng)險(xiǎn)。

該主體的經(jīng)營管理水平、財(cái)務(wù)狀況以及還款意愿（即道德風(fēng)險(xiǎn)）將很大程度上影響信托產(chǎn)品的安全程度。

（3）信托公司風(fēng)險(xiǎn)。

信托公司的風(fēng)險(xiǎn)主要包括項(xiàng)目評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)和信托產(chǎn)品的設(shè)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)。（4）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn) 5.3.6 黃金

1.銀行代理黃金業(yè)務(wù)種類

（1）條塊現(xiàn)貨

(2)金幣（3）黃金現(xiàn)金（4）紙黃金 2.業(yè)務(wù)流程

（1）實(shí)物黃金業(yè)務(wù)流程（2）紙黃金業(yè)務(wù)流程 3.黃金的流動(dòng)性、收益情況及風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)（1）流動(dòng)性（2）收益情況（3）風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn) 第六章理財(cái)顧問服務(wù)

6.1 理財(cái)顧問服務(wù)概述 6.1.1 理財(cái)顧問服務(wù)概念

理財(cái)顧問服務(wù)是指商業(yè)銀行向客戶提供的財(cái)務(wù)分析與規(guī)劃、投資建議、個(gè)人投資產(chǎn)品推介等專業(yè)化服務(wù)。

6.1.2 理財(cái)顧問服務(wù)流程

商業(yè)銀行向客戶提供的財(cái)務(wù)分析、財(cái)務(wù)規(guī)劃、投資建議、個(gè)人投資產(chǎn)品推介四種專業(yè)化服務(wù)，是一個(gè)循序漸進(jìn)的有機(jī)整體，體現(xiàn)在理財(cái)顧問服務(wù)過程的相關(guān)環(huán)節(jié)。6.1.3 理財(cái)顧問服務(wù)特點(diǎn)

1、顧問性

2、專業(yè)性

3、綜合性

4、制度性

5、長期性 6.2 客戶分析

6.2.1 收集客戶信息

1、客戶信息分類

（1）客戶信息可以分為定量信息和定性信息（2）客戶信息還可以分為財(cái)務(wù)信息和非財(cái)務(wù)信息

①財(cái)務(wù)信息是指客戶當(dāng)前的收支狀況、財(cái)務(wù)安排以及這些情況的未來發(fā)展趨勢(shì)。②非財(cái)務(wù)信息是指其它相關(guān)的信息。

2、客戶信息收集方法

（1）初級(jí)信息的收集方法。采用數(shù)據(jù)調(diào)查表來幫助來收集定量信息。（2）次級(jí)信息的收集方法。宏觀經(jīng)濟(jì)信息稱之為次級(jí)信息。6.2.2 客戶財(cái)務(wù)分析

1、個(gè)人資產(chǎn)負(fù)債表 凈資產(chǎn)=資產(chǎn)-負(fù)債

正確分析客戶的資產(chǎn)負(fù)債表是下一階段的財(cái)務(wù)規(guī)劃和投資組合的基礎(chǔ)。

2、現(xiàn)金流量表

現(xiàn)金流量表用來說明在過去的一段時(shí)間內(nèi)，個(gè)人的現(xiàn)金收入和支出情況。

3、未來現(xiàn)金流量表

應(yīng)對(duì)客戶未來的現(xiàn)金流量表進(jìn)行一定的預(yù)測(cè)和分析

（1）預(yù)測(cè)客戶的未來收入.一是估計(jì)客戶的收入最低時(shí)的情況；二是根據(jù)客 的以往收入和宏觀經(jīng)濟(jì)的情況對(duì)其收入變化進(jìn)行合理的估計(jì)。常規(guī)性收入一般在上一年收入的基礎(chǔ)上預(yù)測(cè)其變化率即可。（2）預(yù)測(cè)客戶未來的支出 在估計(jì)客戶的未來支出時(shí)，銀行從業(yè)人員需要了解兩種不同狀態(tài)下的客戶支出：一是滿足客戶基本生活的支出，二是客戶期望實(shí)現(xiàn)的支出水平。6.2.3 客戶風(fēng)險(xiǎn)特征和其他理財(cái)特性分析

1、客戶的風(fēng)險(xiǎn)特征

客戶的風(fēng)險(xiǎn)特征可以由下面三部分構(gòu)成：

（1）風(fēng)險(xiǎn)偏好。反映的是客戶主觀上對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度。（2）風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知度。反映的是客戶主觀上對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的基本度量。（3）實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)承受能力。反映的是風(fēng)險(xiǎn)客觀上對(duì)客戶的影響程度。對(duì)待不同風(fēng)險(xiǎn)特征的人當(dāng)然應(yīng)當(dāng)采用不同的理財(cái)方式。

2、其他理財(cái)特征

（1）投資渠道偏好。指客戶由于個(gè)人具有的知識(shí)、經(jīng)驗(yàn)、工作或社會(huì)關(guān)系等原因而對(duì)某些投資渠道有特別的喜好或厭惡。

（2）知識(shí)結(jié)構(gòu)?？蛻魝€(gè)人的知識(shí)結(jié)構(gòu)尤其是對(duì)理財(cái)知識(shí)的了解程度和主動(dòng)獲取信息的方式對(duì)于選擇投資渠道、產(chǎn)品和投資方式會(huì)產(chǎn)生影響。

（3）生活方式。客戶個(gè)人不同的生活、工作習(xí)慣對(duì)理財(cái)方式的選擇也很重要。

（4）個(gè)人性格?？蛻魝€(gè)人的性格是個(gè)人主觀意愿的習(xí)慣性表現(xiàn)，會(huì)對(duì)理財(cái)?shù)姆绞胶头椒óa(chǎn)生影響。

6.2.4 客戶理財(cái)需求和目標(biāo)分析 目標(biāo)按時(shí)間的長短可以分為：

（1）短期目標(biāo)（2）中期目標(biāo)（3）長期目標(biāo) 6.3 財(cái)務(wù)規(guī)劃

一個(gè)全面的財(cái)務(wù)規(guī)劃涉及現(xiàn)金、消費(fèi)及債務(wù)管理，保險(xiǎn)規(guī)劃，稅收規(guī)劃，人生事件規(guī)劃及投資等財(cái)務(wù)安排問題。

6.3.1 現(xiàn)金、消費(fèi)和債務(wù)管理

1、現(xiàn)金管理

現(xiàn)金管理是對(duì)現(xiàn)金和流動(dòng)資產(chǎn)的日常管理。其目的在于：（1）滿足日常的、周期性支出的需求；、（2）滿足應(yīng)急資金的需求；（3）滿足未來消費(fèi)的需求；（4）滿足財(cái)富積累與投資獲利的需求。

現(xiàn)金預(yù)算是幫助客戶達(dá)到短期財(cái)務(wù)目標(biāo)的需要。預(yù)算編制的程序包括：（1）設(shè)定長期理財(cái)規(guī)劃目標(biāo)。（2）預(yù)測(cè)收入。（3）算出支出預(yù)算目標(biāo)。收入-年儲(chǔ)蓄目標(biāo)=支出預(yù)算（4）對(duì)預(yù)算進(jìn)行控制與差異分析 ①預(yù)算的控制

建議客戶在銀行開立三種類型的帳戶：一是定期投資帳戶；二是扣款帳戶；三是信用卡帳戶。②預(yù)算與實(shí)際的差異分析

每月按照預(yù)算科目記賬，可以得出世紀(jì)的收入、費(fèi)用支出、資本支出與儲(chǔ)蓄及預(yù)算金額的比較。

應(yīng)急資金管理。

①以現(xiàn)有資產(chǎn)狀況來衡量緊急預(yù)備金的應(yīng)變能力。②緊急預(yù)備金的儲(chǔ)存形式 緊急預(yù)備金可以用兩種方式來儲(chǔ)備：一是流動(dòng)性高的活期存款、短期定期存款或貨幣市場(chǎng)基金；

二是利用貸款額度。

2、消費(fèi)管理

消費(fèi)的合理性與客戶的收入、資產(chǎn)水平、家庭狀況、實(shí)際需要等因素相關(guān)。在消費(fèi)管理中要注意以下幾個(gè)方面：

（1）即期消費(fèi)和遠(yuǎn)期消費(fèi)，也就是理財(cái)從儲(chǔ)蓄開始。（2）消費(fèi)支出的預(yù)期。（3）孩子的消費(fèi)。孩子消費(fèi)問題是國內(nèi)不合理消費(fèi)最多的地方。（4）住房汽車等大額消費(fèi)額。（5）保險(xiǎn)消費(fèi)。

3、債務(wù)管理

（1）在有效債務(wù)管理中，應(yīng)先算好可負(fù)擔(dān)的額度，再擬定償債計(jì)劃，按計(jì)劃還清負(fù)債。在選擇銀行貸款時(shí)應(yīng)該考慮的因素有：

①貸款需求②家庭現(xiàn)有經(jīng)濟(jì)實(shí)力③預(yù)期收支情況④還款能力⑤合理選擇貸款種類和擔(dān)保方式

⑥選擇貸款期限與首期用款及還款方式⑦信貸策劃特殊情況的處理

（2）在合理的利率成本下，個(gè)人的信貸能力即貸款能力取決于一下特點(diǎn)： ①客戶收入能力②客戶資產(chǎn)價(jià)值

（4）在債務(wù)管理中應(yīng)當(dāng)注意以下事項(xiàng)：

①債務(wù)總量與資產(chǎn)總量的合理比例②債務(wù)期限與家庭收入的合理關(guān)系③債務(wù)支出與家庭收入的合理比例④短期債務(wù)和長期債務(wù)的合理比例⑤債務(wù)重組

4、現(xiàn)金、消費(fèi)及債務(wù)管理的綜合考慮

在個(gè)人的理財(cái)規(guī)劃中，現(xiàn)金、消費(fèi)及債務(wù)管理的目的是為自己建造一個(gè)財(cái)務(wù)健康、安全的生活體系。

6.3.2 保險(xiǎn)規(guī)劃

保險(xiǎn)是指投保人根據(jù)合同約定，向保險(xiǎn)人支付保險(xiǎn)費(fèi)，報(bào)喜那人對(duì)于合同約定的可能發(fā)生的事故引起發(fā)生而造成的財(cái)產(chǎn)損失承擔(dān)賠償保險(xiǎn)金責(zé)任，或者當(dāng)被保險(xiǎn)人死亡、傷殘和達(dá)到合同約定的年齡、期限時(shí)承擔(dān)給付保險(xiǎn)金責(zé)任的商業(yè)保險(xiǎn)行為。

1、制定保險(xiǎn)規(guī)則的原則

客戶參加保險(xiǎn)的目的就是為了客戶和家庭生活的安全、穩(wěn)定。（1）轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的原則（2）量力而行的原則

（3）分析客戶保險(xiǎn)需要，在制定保險(xiǎn)規(guī)劃前應(yīng)考慮以下三個(gè)因素：一是適應(yīng)性；二是客戶經(jīng)濟(jì)支付能力；三是選擇性。

2、保險(xiǎn)規(guī)劃的主要步驟

（1）確定保險(xiǎn)標(biāo)的。保險(xiǎn)標(biāo)的是指作為保險(xiǎn)對(duì)象的財(cái)產(chǎn)及其有關(guān)利益，或者人的壽命和身體。

所謂可保利益，是指投保人對(duì)保險(xiǎn)標(biāo)的具有的法律上承認(rèn)的利益。①必須是法律認(rèn)可的利益。②必須是客觀存在的利益③必須是可以衡量的利益。衡量投保人對(duì)被保險(xiǎn)人是否具有可保利益，就要看投保人與被保險(xiǎn)人之間是否尋在合法的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系。

（2）選定保險(xiǎn)產(chǎn)品

人們?cè)谏钪忻媾R的風(fēng)險(xiǎn)主要為人身風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)和責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)。在確定客戶保險(xiǎn)需求和保險(xiǎn)標(biāo)的子厚，就應(yīng)該選擇準(zhǔn)備投保的具體險(xiǎn)種。

在確定購買保險(xiǎn)產(chǎn)品時(shí)。還應(yīng)該注意合理搭配險(xiǎn)種，應(yīng)避免重復(fù)投保。（3）確定保險(xiǎn)金額

保險(xiǎn)金額的確定應(yīng)該以財(cái)產(chǎn)的實(shí)際價(jià)值和人身的評(píng)估價(jià)值為依據(jù)。財(cái)產(chǎn)的價(jià)值比較容易計(jì)算。

購買財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)時(shí)可以選擇足額投保，也可以選擇不足額投保。一般說來，投保人會(huì)選擇足額投保。

“人的價(jià)值”存在著一些常用的評(píng)估方法，如生命價(jià)值法、財(cái)務(wù)需求法、資產(chǎn)保存法等。這些方法都需要每年重新計(jì)算一次，以便調(diào)整保額。（4）明確保險(xiǎn)期限

對(duì)于財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)、意外傷害保險(xiǎn)、健康保險(xiǎn)等保險(xiǎn)品種而言，一般多為中短期保險(xiǎn)合同。

3、保險(xiǎn)規(guī)劃的風(fēng)險(xiǎn)

保險(xiǎn)規(guī)劃風(fēng)險(xiǎn)體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

（1）未充分保險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)（2）過分保險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)（3）不必要保險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)

制定一份恰當(dāng)而有效的保險(xiǎn)計(jì)劃，應(yīng)該在相關(guān)專業(yè)人士的幫助和指導(dǎo)下進(jìn)行。6.3.3 稅收規(guī)劃

稅收規(guī)劃是指在納稅行為發(fā)生前，在不違反法律、法規(guī)的前提下，通過對(duì)納稅主體的經(jīng)營活動(dòng)或投資行為等涉稅事項(xiàng)作出事先安排，以達(dá)到少納稅和遞延繳納的一系列活動(dòng)。個(gè)人所得稅是唯一的完全以自然人為納稅人的稅種。1.稅收規(guī)劃的原則

（1）合法性原則，是最基本的原則，這是由稅法的稅收法定原則所決定的。只有在稅法規(guī)定的范圍內(nèi)，理財(cái)從業(yè)人員才可以為客戶選擇合適的稅負(fù)方案，幫助客戶客戶最大限度的降低或減小稅負(fù)。，最大可能的獲取利潤或取得最大的收益。

（2）目的性原則。它是最根本的原則，是由稅法基本原則中稅收公平原則所決定的?？蛻敉ㄟ^稅收規(guī)劃，或合理調(diào)整受稅財(cái)產(chǎn)的比例以降低稅負(fù)，或延緩納稅以獲得資金的時(shí)間價(jià)值，符合了稅收的公平原則，也從而能夠獲得更高的投資收益。（3）規(guī)劃性原則。它是最有特色的原則，是由作為稅收基本原則的社會(huì)政策原則所引發(fā)的。所以稅收的政策性和靈活性是非常強(qiáng)的。

（4）綜合性原則。它是綜合考慮規(guī)劃以使客戶整體稅負(fù)水平降低。

2、稅收規(guī)劃的基本內(nèi)容

（1）避稅規(guī)劃。它的主要特征是：非違法性、有規(guī)則性、前期規(guī)劃性和后期的低風(fēng)險(xiǎn)性。（2）節(jié)稅規(guī)劃。它的主要特點(diǎn)是：合法性、有規(guī)則性、經(jīng)營的調(diào)整性與后期無風(fēng)險(xiǎn)性。（3）轉(zhuǎn)嫁規(guī)劃。主要特點(diǎn)是：純經(jīng)濟(jì)行為，以價(jià)格主要手段，不影響財(cái)政收入，促進(jìn)企業(yè)改善管理、改進(jìn)技術(shù)。

3、稅收規(guī)劃的主要步驟

（1）了解客戶的基本情況和要求。

①婚姻狀況。②子女及其他贍養(yǎng)人員。③財(cái)務(wù)情況④投資意向?？蛻舻耐顿Y意向包括客戶的投資方向和投資額⑤對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度。節(jié)稅越多的方案往往也是風(fēng)險(xiǎn)越大的方案。⑥納稅歷史情況?？蛻舻募{稅歷史情況包括以前所納稅的稅種、納稅金額以及減免稅的情況。⑦要求增加短期所得還是長期資本增值?？蛻魧?duì)財(cái)務(wù)利益的要求大致有三種：一種是要求最大限度的節(jié)約每年稅收成本；另一種是要求若干年后因?yàn)椴捎昧溯^優(yōu)的納稅方案，而達(dá)到所有者權(quán)益的最大增值；第三種是既要求增加短期稅后利潤，也要求長期資本增值。⑧投資要求。（2）控制稅收規(guī)劃方案的執(zhí)行。

從業(yè)人員還需要經(jīng)常、定期的通過一定的信息反饋渠道來了解納稅方案執(zhí)行的情況。（3）客戶稅收規(guī)劃舉例 6.3.4 人生事件規(guī)劃

1、教育規(guī)劃

教育規(guī)劃是指為了需要時(shí)能致富教育費(fèi)用鎖定的計(jì)劃。教育規(guī)劃可以包括個(gè)人教育投資規(guī)劃和子女教育規(guī)劃兩種。

在確定了客戶教育投資規(guī)劃的基本數(shù)據(jù)，從業(yè)人員就可以幫助客戶制定教育投資規(guī)劃了。

2、退休規(guī)劃

人們一般在55歲到65歲之間退休。退休規(guī)劃包括利用社會(huì)保障的計(jì)劃，購買商業(yè)性人壽保險(xiǎn)公司的年金產(chǎn)品的計(jì)劃以及企業(yè)與個(gè)人的退休金計(jì)劃等。退休規(guī)劃的認(rèn)識(shí)誤區(qū)：

①計(jì)劃開始太遲。②對(duì)收入和費(fèi)用的估計(jì)太過樂觀。③投資過于保守。（2）退休規(guī)劃的步驟。一個(gè)完整的退休規(guī)劃，包括工作生涯設(shè)計(jì)、退休后生活設(shè)計(jì)及自籌退休金部分的儲(chǔ)蓄投資設(shè)計(jì)。

客戶自籌退休金的來源，一是運(yùn)用過去的積蓄投資；二是運(yùn)用現(xiàn)在到退休前的剩余工作生涯中的儲(chǔ)蓄來累積。

退休規(guī)劃的最大影響因素分別是通貨膨脹、工資薪金收入成長率與投資報(bào)酬率。6.3.5 投資規(guī)劃

1、投資規(guī)劃概述

在制定投資規(guī)劃時(shí)首先要考慮的是某種投資工具是否適合客戶的財(cái)務(wù)目標(biāo)。投資可以分為實(shí)物投資和金融投資。

投資規(guī)劃的一個(gè)重要方面就是對(duì)投資產(chǎn)品收益和風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)的分析。投資規(guī)劃的一個(gè)重要方面就是對(duì)投資產(chǎn)品收益和風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)的分析。個(gè)人終身生活的財(cái)務(wù)安排都可以看做一個(gè)終身的投資組合管理的問題。

2、投資規(guī)劃步驟

制定投資策略先要確定投資目標(biāo)和可投資財(cái)富的數(shù)量，再根據(jù)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的偏好，確定采取穩(wěn)健性還是激進(jìn)性的策略。

（1）確定客戶的投資目標(biāo)。

大多數(shù)人的目標(biāo)可以分為以下幾種：

①出于以下目的的資本積累。②防范個(gè)人下列風(fēng)險(xiǎn)。③提供退休后的收入。通過數(shù)量分析，計(jì)算要達(dá)到理財(cái)目標(biāo)需要的投資收益（2）讓客戶認(rèn)識(shí)自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力。

高的收益率議案不能都是用更高的投資風(fēng)險(xiǎn)換來的。（3）根據(jù)客戶的目標(biāo)和風(fēng)險(xiǎn)承受能力確定投資計(jì)劃

投資策略根本上說是根據(jù)目標(biāo)和風(fēng)險(xiǎn)承受能力確定的一個(gè)主管期望。而投資計(jì)劃則是以主管期望為中心，根據(jù)金融市場(chǎng)的客觀狀況，擬定的一套組合投資方法。（4）實(shí)施投資計(jì)劃（5）監(jiān)控投資計(jì)劃

不僅僅是看過去的時(shí)間是否完成了所期望的目標(biāo)，而且評(píng)估一下生活狀況的改變對(duì)達(dá)成投資目標(biāo)的影響。

國家政策和相關(guān)法律的改變、經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變遷、新的金融商品的出現(xiàn)都會(huì)影響到現(xiàn)有的投資計(jì)劃的實(shí)施。第七章個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)相關(guān)法律法規(guī)

7.1 個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)活動(dòng)設(shè)計(jì)的相關(guān)法律 7.1.1 《中會(huì)人民共和國民法通則》 個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)，是指商業(yè)銀行為個(gè)人客戶提供的財(cái)務(wù)分析、財(cái)務(wù)規(guī)劃、投資顧問、資產(chǎn)管理等專業(yè)化服務(wù)活動(dòng)。

個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)中商業(yè)銀行和客戶是兩個(gè)平等的民事法律主體。

《民法通則》是我國對(duì)民事活動(dòng)中一些共同性問題所作的法律規(guī)定。

1.民事法律行為是指公民或者法人設(shè)立、變更、終止民事權(quán)利和民事義務(wù)的合法行為。遵循民事法律的資源、公平、等價(jià)有償、誠實(shí)信用的原則。誠實(shí)信用原則是民事活動(dòng)中最核心、最基本的原則。2.民事法律關(guān)系主體（1）公民（自然人）

公民，是指具有某一國家的國籍，根據(jù)該國的法律享有權(quán)利和承擔(dān)義務(wù)的自然人。① 自然人的民事權(quán)利能力

自然人的民事權(quán)利能力，是指法律賦予自然人參加民事法律關(guān)系、享有民事權(quán)利、承擔(dān)民事義務(wù)的資格。

②自然人的民事行為能力

自然人的民事行為能力是指自然人能夠以自己的行為獨(dú)立參加民事法律關(guān)系、行使民事權(quán)利和設(shè)定民事義務(wù)的資格。根據(jù)自然人的年齡和智力狀況作如下分類: 第一，完全民事行為能力人第二，限制民事行為能力人第三，無民事行為能力人 個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的客戶應(yīng)當(dāng)是完全民事行為能力的自然人，以及無民事行為能力人、限制民事行為能力人的法定代理人。（2）法人①法人的概念

法人是具有民事權(quán)利能力和民事行為能力，依法獨(dú)立享有民事權(quán)利和承擔(dān)民事義務(wù)的組織。② 法人的分類

第一，企業(yè)法人。第二，機(jī)關(guān)法人。第三，事業(yè)單位法人。第四，社會(huì)團(tuán)體法人。（3）非法人組織 3.民事代理制度：客戶和商業(yè)銀行就是委托和代理關(guān)系。

（1）代理的基本含義（2）代理的特征（3）代理的分類：根據(jù)代理權(quán)產(chǎn)生的根據(jù)不同，可將代理分為委托代理、法定代理和指定代理。(4)委托代理委托代理的基礎(chǔ)法律關(guān)系一般是委托合同關(guān)系。（5）代理的法律責(zé)任(6)代理的終止 有下列情形的之一的，委托代理終止:詳見P167.有下列情形之一的，法定代理或者指定代理終止：詳見P167.7.1.2 《中華人民共和國合同法》

理財(cái)業(yè)務(wù)的合同應(yīng)當(dāng)符合《中華人民共和國合同法》的規(guī)定。

1.合同是當(dāng)事人之間權(quán)利義務(wù)關(guān)系的協(xié)議。2.合同的訂立：當(dāng)事人訂立合同，應(yīng)當(dāng)具有相應(yīng)的民事權(quán)利能力和民事行為能力。3．格式條款合同：格式條款是當(dāng)事人為了重復(fù)使用而預(yù)先擬定，并在訂立合同時(shí)未與對(duì)方協(xié)商的條款。4.合同無效5.合同中免責(zé)條款的無效 合同中的下列免責(zé)條款無效：

（1）造成對(duì)方人身傷害的；（2）因故意或者重大過失造成對(duì)方財(cái)產(chǎn)損失的。6.可撤銷的合同

（1）因重大誤解訂立的；（2）在訂立合同時(shí)顯失公平的。7.合同的履行

（1）當(dāng)事人應(yīng)當(dāng)在按照約定全面履行自己的義務(wù)。（2）合同履行的抗辯權(quán)，第一，同時(shí)履行抗辯權(quán)第二，先履行抗辯權(quán)第三，不安抗辯權(quán) 8．違約責(zé)任

（1）違約責(zé)任是指當(dāng)事人一方不履行合同債務(wù)或其履行不符合合同約定時(shí)，對(duì)另一方當(dāng)事人所應(yīng)承擔(dān)的繼續(xù)履行、采取補(bǔ)救措施或者賠償損失等民事責(zé)任。

（2）承擔(dān)形式主要有：①違約金責(zé)任；②賠償損失；③強(qiáng)制履行；④定金責(zé)任；⑤采取補(bǔ)救措施。7.1.3《中華人民共和國商業(yè)銀行法》

《中華人民共和國商業(yè)銀行法》于1995年7月1日起正式實(shí)施。2003年12月27日通過了《關(guān)于修改<中華人民共和國商業(yè)銀行法>的決定》。

《商業(yè)一行發(fā)》共分九章?！渡虡I(yè)銀行法》是跳幀商業(yè)銀行的組織及其業(yè)務(wù)活動(dòng)的法律。1.商業(yè)銀行的組織形式

商業(yè)銀行是依《商業(yè)銀行法》和《公司法》這里的吸收公眾存款、發(fā)放貸款、辦理結(jié)算等業(yè)務(wù)的企業(yè)法人。

商業(yè)銀行的組織形式有兩種：第一種是銀行有限責(zé)任公司；第二種是銀行股份有限公司。撥付給分支機(jī)構(gòu)的營運(yùn)資金額的總和，不得超過商業(yè)銀行總行資本金額的60%；商業(yè)銀行的分支機(jī)構(gòu)不具有獨(dú)立的法人資格，總行對(duì)其分支機(jī)構(gòu)實(shí)行全行統(tǒng)一核算，統(tǒng)一調(diào)度資金，分級(jí)管理的財(cái)務(wù)制度。2.商業(yè)銀行的經(jīng)營原則

商業(yè)銀行在經(jīng)營活動(dòng)中要堅(jiān)持以下原則：

（1）“三性”原則，級(jí)安全性原則、流動(dòng)性原則和效益性原則。

第一，安全性原則：安全性原則是指商業(yè)銀行所作的任何資產(chǎn)業(yè)務(wù)須以安全為第一要旨。第二，流動(dòng)性原則：流動(dòng)性原則是指商業(yè)銀行的資產(chǎn)應(yīng)保持一定的流動(dòng)性，以適應(yīng)銀行的支付能力。第三，效益性原則：效益型原則是指商業(yè)銀行在開展放款業(yè)務(wù)和投資業(yè)務(wù)時(shí)須仔細(xì)核算銀行利潤。

（2）業(yè)務(wù)往來遵循平等、自愿、公平和誠實(shí)信用原則。（3）保障存款人的合法權(quán)益不受侵犯的原則。

（4）公平競(jìng)爭原則。（5）嚴(yán)格貸款的資信擔(dān)保、依法按期收回貸款本息原則。3.商業(yè)銀行的主要業(yè)務(wù)

商業(yè)銀行不得從事證券和信托業(yè)務(wù)。

商業(yè)銀行可以經(jīng)營下列部分或者全部業(yè)務(wù)：詳見P173.商業(yè)銀行的以上業(yè)務(wù)，按資金來源和用途可以分為以下三類：（1）負(fù)債業(yè)務(wù)，即商業(yè)銀行通過一定的形式組織 即商業(yè)銀行通過一定的形式組織資金來源的業(yè)務(wù)。

主要包括吸收公眾存款、發(fā)放金融債券、從事同業(yè)拆借等，其中吸收公眾存款是最主要的負(fù)債業(yè)務(wù)。

（2）資產(chǎn)業(yè)務(wù),即商業(yè)銀行運(yùn)用其積聚的貨幣資金從事各種信用活動(dòng)的業(yè)務(wù)。

（3）中間業(yè)務(wù)，即商業(yè)銀行并不運(yùn)用自己的資金，而代理客戶承辦支付和其他委托事項(xiàng)并從中收取手續(xù)費(fèi)的業(yè)務(wù)。

銀行開展個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)就是經(jīng)國務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)的一項(xiàng)銀行中間業(yè)務(wù)。4.違反《商業(yè)銀行法》的法律責(zé)任

（1）侵犯存款人利益的法律責(zé)任（2）商業(yè)銀行違反有關(guān)監(jiān)管規(guī)定的法律責(zé)任（3）商業(yè)銀行工作人員違反法律應(yīng)承擔(dān)的責(zé)任

7.1.4 《中華人民共和國銀行業(yè)監(jiān)督管理法》

《中華人民共和國銀行業(yè)監(jiān)督管理法》于2004年2月1日起施行。

國務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)依法負(fù)責(zé)對(duì)全國銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)及其業(yè)務(wù)活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)督管理?！躲y行業(yè)監(jiān)督管理法》的調(diào)整對(duì)象是全國銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)及其業(yè)務(wù)活動(dòng)。

《銀行業(yè)監(jiān)督管理法》共分六章，分別為：總則、監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)、監(jiān)督管理職責(zé)、監(jiān)督管理措施、法律責(zé)任和附則。

1、監(jiān)管目標(biāo)

一是促進(jìn)銀行業(yè)的合法、穩(wěn)健運(yùn)行，維護(hù)公眾對(duì)銀行業(yè)的信心；二是保護(hù)銀行來公平競(jìng)爭，提高銀行業(yè)競(jìng)爭能力。

2、監(jiān)管措施 銀行業(yè)監(jiān)督措施主要有：

（1）要求銀行金融機(jī)構(gòu)報(bào)送報(bào)表、資料（2）現(xiàn)場(chǎng)檢查（3）與銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)高管人員談話制度

（4）責(zé)令銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)依法披露信息（5）對(duì)違規(guī)行為進(jìn)行處理、處罰

（6）對(duì)有信用危機(jī)的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)實(shí)行接管或者重組（7）對(duì)有嚴(yán)重違法經(jīng)營、經(jīng)營管理不善的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)予以撤銷（8）查詢、申請(qǐng)凍結(jié)有關(guān)機(jī)構(gòu)及人員的帳戶 7.1.5 《中華人民共和國證券法》

1、概述：《證券法》調(diào)整證券發(fā)行、交易、監(jiān)管等活動(dòng)中的經(jīng)濟(jì)關(guān)系，共分十二章

2、基本原則

（1）分開、公平、公正原則（2）自愿有償、誠實(shí)信用的原則（3）合法原則（4）分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)管理的原則（5）保護(hù)投資者合法權(quán)益的原則（6）國家集中統(tǒng)一監(jiān)管與行業(yè)自律相結(jié)合的原則

3、證券機(jī)構(gòu)（1）證券交易所

1990年12月設(shè)立的上海證券交易所和1991年7月設(shè)立的深圳證券交易所兩家證券交易所。（2）證券公司（3）證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)（4）證券交易服務(wù)機(jī)構(gòu)（5）證券業(yè)協(xié)會(huì)（6）證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)

4、證券交易的有關(guān)規(guī)定

（1）限制和禁止的證券交易行為的一般規(guī)定。（2）禁止利用內(nèi)幕信息從事證券交易。《證券法》第七十三條規(guī)定：“禁止證券交易內(nèi)幕信息的知情人和非法獲取內(nèi)幕信息的人利用內(nèi)幕人信息從事證券交易活動(dòng)”。

內(nèi)幕信息的知情人包括：發(fā)行人的董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員；持有公司5%以上股份的股東及其董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員，公司的實(shí)際控制人及其董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員；發(fā)行人控股的公司及其董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員；由于所任公司職務(wù)可以獲取公司有關(guān)內(nèi)幕信息的人員；證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)工作人員以及由于法定職責(zé)對(duì)證券的發(fā)行、交易進(jìn)行管理的其他人員；保薦人、承銷的證券公司、證券交易所、證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)的有關(guān)人員；國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他人。內(nèi)幕信息是指證券交易活動(dòng)中，涉及公司的經(jīng)營、財(cái)務(wù)或者對(duì)該公司證券的市場(chǎng)價(jià)格有重大影響的尚未公開的信息。

可能對(duì)上市公司股票交易價(jià)格產(chǎn)生較大最影響的重大事件包括：共12條詳見教材P183至P184。

（3）禁止操縱證券市場(chǎng)的行為。

所謂操縱市場(chǎng)，是指少數(shù)人以獲取利益或者減少損失為目的，利用其資金、信息等優(yōu)勢(shì)或者濫用職權(quán)，影響證券市場(chǎng)價(jià)格，制造證券市場(chǎng)假象，誘導(dǎo)或者致使普通投資者在不了解事實(shí)真相的情況下作出證券投資決定，擾亂證券市場(chǎng)秩序的行為。（4）禁止欺詐客房行為。

禁止證券公司及其從業(yè)人員從事下列損害客戶利益的欺詐行為：

①違背客戶的委托為其買賣證券；②不在規(guī)定時(shí)間內(nèi)向客戶提供交易的書面確認(rèn)文件；③挪用客戶所委托買賣的證券或者客戶賬戶上的資金；④未經(jīng)客戶的委托，擅自為客戶買賣證券，或者假借客戶的名義買賣證券； ⑤為牟取傭金收入，誘使客戶進(jìn)行不必要的證券買賣；⑥利用傳播媒介或者通過其他方式提供、傳播虛假或者誤導(dǎo)投資者的信息；⑦其他違背客戶真實(shí)意思表示，損害客戶利益的行為。欺詐客戶行為給客戶造成損失的，行為人應(yīng)依法承擔(dān)賠償責(zé)任。（5）禁止虛假陳述和信息誤導(dǎo)行為

一是虛假陳述行為二是編造并傳播虛假信息（6）禁止的其他行為

①禁止法人非法利用他人賬戶從事證券交易；禁止法人出借自己或者他人的證券戶。②依法拓寬資金入市渠道，禁止資金違規(guī)流入股市。③禁止任何人挪用公款買賣證券。

5、客戶交易結(jié)算賬戶管理

客戶交易結(jié)算賬戶是指存管銀行為每個(gè)投資者開立的，管理投資者用于證券買賣用途的交易結(jié)算資金存管專戶。

禁止任何單位或者個(gè)人以形式挪用客戶的交易結(jié)算資金和證券。

6、違反《證券法》的法律責(zé)任

《證券法》的法律責(zé)任分為刑事責(zé)任、民事責(zé)任和行政責(zé)任三類：（1）發(fā)行人擅自發(fā)行證券民事責(zé)任（2）虛假陳述的民事責(zé)任（3）內(nèi)幕交易的民事責(zé)任（4）操縱市場(chǎng)行為的民事責(zé)任

7.1.6《中華人民共和國證券投資基金法》

1、基本內(nèi)容

《證券投資基金法》于2004年6月1日起施行。

《證券投資基金法》對(duì)證券投資基金的性質(zhì)、地位、基金財(cái)產(chǎn)、基金管理人與托管人、基金的募集、封閉式基金的份額交易、開放式基金份額的申購與贖回、基金的投資運(yùn)作與信息披露、基金合同的變更終止與財(cái)產(chǎn)清算、基金份額持有人權(quán)利與持有人大會(huì)、法律責(zé)任等內(nèi)容作了全面規(guī)定。

《證券投資基金法》共分十二章

2、和個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)相關(guān)的重要法條內(nèi)容（1）證券投資基金概念

證券投資基金是指通過發(fā)售基金份額，將眾多投資者的資金集中起來，形成獨(dú)立財(cái)產(chǎn)，由基金托管人（商業(yè)銀行）托管，基金管理人（基金公司）管理，以投資組合的方式進(jìn)行證券投資。

證券投資基金具有以下特點(diǎn)：

第一，證券投資基金是由專家運(yùn)作、管理并專門投資于證券市場(chǎng)的基金。第二，證券投資基金是一種間接的證券投資方式；投資者是通過購買基金而間接投資于證券市場(chǎng)的。

第三，證券投資基金具有投資小、費(fèi)用低的優(yōu)點(diǎn)。第四，證券投資基金具有組合投資、分散風(fēng)險(xiǎn)的好處。

第五，流動(dòng)性強(qiáng)。①基金管理人

基金管理人是負(fù)責(zé)基金的具體投資操作和日常管理的機(jī)構(gòu)。設(shè)立基金管理公司，應(yīng)當(dāng)具備下列條件：詳教材P190。②基金托管人

基金托管人應(yīng)當(dāng)履行下列職責(zé)：

（一）安全保管基金財(cái)產(chǎn)；

（二）按照規(guī)定開設(shè)基金財(cái)產(chǎn)的資金賬戶和證券賬戶；

（三）對(duì)所托管的不同基金財(cái)產(chǎn)分別設(shè)置賬戶，確保基金財(cái)產(chǎn)完整與獨(dú)立；

（四）保存基金托管業(yè)務(wù)活動(dòng)的記錄、賬冊(cè)、報(bào)表和其他相關(guān)資料；

（五）按照基金合同的約定，根據(jù)基金管理人的投資指令，及時(shí)辦理清算、交割事宜；

（六）辦理與基金托管業(yè)務(wù)有關(guān)的信息披露事項(xiàng)；

（七）對(duì)基金財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告、中期和基金報(bào)告出具意見；

（八）復(fù)核、審查基金管理人計(jì)算的基金資產(chǎn)凈值和基金份額申購、贖回價(jià)格；

（九）按照規(guī)定召集基金份額持有人大會(huì)；

（十）按照規(guī)定監(jiān)管基金管理人的投資運(yùn)作；

（十一）國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他職責(zé)。③基金份額持有人 基金投資者即基金份額持有人，通過購買基金管理公司發(fā)行的基金份額，按其所持基金份額享受收益和承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。

基金份額持有人享有下列權(quán)利：詳見教材P192。④基金合同

基金合同就是指基金管理人、托管人、投資者設(shè)立投資基金而訂立的用以明確基金當(dāng)事人各方權(quán)利與義務(wù)關(guān)系的書面法律文件。

基金合同應(yīng)當(dāng)包括下列內(nèi)容：詳教材P193。

（2）基金的分類基金分為封閉式基金、開放式基金或者其他方式基金。（3）募集基金 基金管理人依照本法發(fā)售基金份額，募集基金，應(yīng)當(dāng)向國務(wù)院證券監(jiān)督管理提交下列文件：

（一）申請(qǐng)報(bào)告；

（二）基金合同草案；

（三）基金托管協(xié)議草案；

（四）招募說明書草案；

（五）基金管理人和基金托管人的資格證明文件；

（六）經(jīng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)的基金管理人和基金托管人最近三年或者成立以來的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告；

（七）律師事務(wù)所出具的法律意見書； 基金招募說明書應(yīng)當(dāng)包括下列內(nèi)容：

(一)基金募集申請(qǐng)的核準(zhǔn)文件名稱和核準(zhǔn)日期；

（二）基金管理人、基金托管人的基本情況；

（三）基金合同和基金托管協(xié)議的內(nèi)容摘要；

（四）基金份額的發(fā)售日期、價(jià)格、費(fèi)用和期限；

（五）基金份額的發(fā)售方式、發(fā)售機(jī)構(gòu)及登記機(jī)構(gòu)名稱；

（六）出具法律意見書的律師事務(wù)所和審計(jì)基金財(cái)產(chǎn)的會(huì)計(jì)師事務(wù)所的名稱和住所；

（七）基金管理人、基金托管人報(bào)酬及其他有關(guān)費(fèi)用的提取、支付方式與比例；

（八）風(fēng)險(xiǎn)警示內(nèi)容；

（九）國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他內(nèi)容。

基金募集申請(qǐng)經(jīng)核準(zhǔn)后，方可發(fā)售基金份額。（4）基金份額的交易

基金份額上市交易，應(yīng)當(dāng)符合下列條件：

（一）基金的募集符合本法規(guī)定；

（二）基金合同期限為五年以上；

（三）基金募集金額不低于二億元人民幣；

（四）基金份額持有人不少于一千人；

（五）基金份額上市交易規(guī)則規(guī)定的其他條件。有下列情形之一的，由證券交易所終止其上市交易，并報(bào)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)備案：

（一）不再具備本法第四十八條規(guī)定的上市交易條件；

（二）基金合同期限屆滿；

（三）基金份額持有人大會(huì)決定提前終止上市交易；

（四）基金合同約定的或者基金份額上市交易規(guī)則規(guī)定的終止上市交易的其他情形。

（5）基金份額的申購與贖回 ①基本概念 基金份額申購，是指投資人按照基金份額申購價(jià)格，申請(qǐng)購買基金管理人管理的開放式基金的基金份額?；鸱蓊~贖回，是指基金份額持有人按照基金份額贖回價(jià)格，要求基金管理人購回其所持有的開放式基金的基金份額。②基金申購贖回的價(jià)格

基金份額的申購、贖回價(jià)格，依據(jù)申購、贖回日基金份額凈值加、減有關(guān)費(fèi)用計(jì)算。（6）基金的運(yùn)作與信息披露

①基金財(cái)產(chǎn)②應(yīng)當(dāng)公開披露的信息

公開披露的基金信息包括：以下十一條信息詳見教材P198。（7）法律責(zé)任 7.1.7 《中華人民共和國保險(xiǎn)法》

《中華人民共和國保險(xiǎn)法》于1995年10月1日起施行。2002年10月28日通過《關(guān)于修改《中華人民共和國保險(xiǎn)法》的決定》《保險(xiǎn)法》的調(diào)整對(duì)象是保險(xiǎn)組織和保險(xiǎn)行為，共分八章。

1、保險(xiǎn)合同

（1）保險(xiǎn)合同概述

保險(xiǎn)合同是投保人約定保險(xiǎn)權(quán)利義務(wù)關(guān)系的協(xié)議。保險(xiǎn)合同分為財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)合同和人身保險(xiǎn)合同。（2）保險(xiǎn)合同的訂立 ①保險(xiǎn)合同的內(nèi)容

保險(xiǎn)合同應(yīng)當(dāng)包括下列事項(xiàng)：詳細(xì)見教材P201。②訂立保險(xiǎn)合同時(shí)的告知義務(wù)

投保人故意隱瞞事實(shí)，不履行如實(shí)告知義務(wù)的，或者因過失未履行如實(shí)告知義務(wù)，足以影響保險(xiǎn)人決定是否同意或者提高保險(xiǎn)費(fèi)率的，保險(xiǎn)人有權(quán)解除保險(xiǎn)合同。（3）保險(xiǎn)合同的履行

保險(xiǎn)合同的履行，是指保險(xiǎn)合同生效后，合同主體全面、適當(dāng)完成各自承擔(dān)的約定義務(wù)的行為。

①投保人、被保險(xiǎn)人的義務(wù)②保險(xiǎn)人的義務(wù)③保險(xiǎn)的理賠與索賠 《保險(xiǎn)法》就索賠與理賠的程序作了如下規(guī)定：

第一，出險(xiǎn)通知。第二，提供索賠單證。第三核定賠償。

在與被保險(xiǎn)人或者受益人達(dá)成有關(guān)賠償或者給付保險(xiǎn)金額的協(xié)議后十日內(nèi)，履行賠償或者給付保險(xiǎn)金義務(wù)。④保險(xiǎn)的索賠時(shí)效

人壽保險(xiǎn)的索賠時(shí)效為自知道保險(xiǎn)事故發(fā)生之日起五年；其他保險(xiǎn)的索賠時(shí)效為自知道保險(xiǎn)事故發(fā)生之日起二年。

2、保險(xiǎn)代理人、保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)人的定義 保險(xiǎn)代理人是根據(jù)保險(xiǎn)人的委托，向保險(xiǎn)人收取代理手續(xù)費(fèi)，并在保險(xiǎn)人授權(quán)的范圍內(nèi)代為辦理保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的單位或者個(gè)人。保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)人是基于投保人的利益，為投保人與保險(xiǎn)人訂立保險(xiǎn)合同提供中介服務(wù)，并依法收取傭金的單位。（2）《保險(xiǎn)法》的相關(guān)規(guī)定（3）代理人、經(jīng)紀(jì)人的職業(yè)許可 7.1.8 《中華人民共和國信托法》

1、基本內(nèi)容

信托當(dāng)事人的當(dāng)事人包括委托人、受托人、受益人。《中華人民共和國信托法》于2001年10月1日起施行。

《信托法》的調(diào)整對(duì)象是信托關(guān)系，其范圍涵蓋了民事信托、營業(yè)信托、公益信托。共分為七章。

2、與商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)相關(guān)的內(nèi)容

（1）關(guān)于委托人權(quán)利和義務(wù)（2）關(guān)于受托人權(quán)利和義務(wù)（3）關(guān)于受益人權(quán)利和義務(wù) 7.1.9 《中華人民共和國個(gè)人所得稅法》 《中華人民共和國》是調(diào)整征稅機(jī)關(guān)與自然人之間在個(gè)人所得稅的征納與管理過程中所發(fā)生社會(huì)關(guān)系的法律規(guī)范的總稱。與個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)相關(guān)的重要法條

（1）個(gè)人所得稅納義務(wù)人（2）個(gè)人所得稅對(duì)象

下列各項(xiàng)個(gè)人所得，應(yīng)納個(gè)人所和稅：如下列十一條詳教材P209.（3）免納和減征個(gè)人所得稅的個(gè)人收項(xiàng)目

有下列情形之一的，經(jīng)批準(zhǔn)可以減征個(gè)人所得稅：詳教材P210.（4）個(gè)人所得稅的征收管理

7.1.10 《中華人民共和國物權(quán)法》

1、《物權(quán)法》的基本內(nèi)容

《中華人民共和國物權(quán)法》分五編十九章，對(duì)物權(quán)的設(shè)立、所有權(quán)、用益物權(quán)、擔(dān)保物權(quán)等進(jìn)行了詳細(xì)規(guī)定，于2007年10月1 日開始施行。

《物權(quán)法》是一部明確物的歸屬，保護(hù)物權(quán)，充分發(fā)揮物的效用，維護(hù)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)秩序，維護(hù)國家基本經(jīng)濟(jì)制度，關(guān)系人民群眾切身利益的民事基本法律。

2、和商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)相關(guān)的內(nèi)容

（1）不動(dòng)產(chǎn)登記管理（2）動(dòng)產(chǎn)的交付管理（3）擔(dān)保物權(quán)（4）抵押 債務(wù)人或者第三人有權(quán)處分的下列財(cái)產(chǎn)可以抵押：

（一）建筑物和其他土地附著物；

（二）建設(shè)用地使用權(quán)；

（三）以招標(biāo)、拍賣、分開協(xié)商等方式取得的荒地等土地承包經(jīng)營權(quán)；

（四）生產(chǎn)設(shè)備、原材料、半成品、產(chǎn)品；

（五）正在建造的建筑物、船舶、航空器；

（六）交通運(yùn)輸工具；

（七）法律、行政法規(guī)未禁止抵押的其他財(cái)產(chǎn)。

下列財(cái)產(chǎn)不得抵押：

（一）土地所有權(quán)；

（二）耕地、宅基地、自留地、自留山等集體所有的土地使用權(quán)，但法律規(guī)定可以抵押的除外；

（三）學(xué)校、幼兒園、醫(yī)院等以公益為目的的事業(yè)單位、社會(huì)團(tuán)體的教育設(shè)施、醫(yī)療衛(wèi)生設(shè)施和其他社會(huì)公益設(shè)施；

（四）所有權(quán)、使用權(quán)有明或者有爭議的財(cái)產(chǎn)；

（五）依法被查封、扣押、監(jiān)管的財(cái)產(chǎn)；

（六）法律、行政法規(guī)規(guī)定不得抵押的其他財(cái)產(chǎn)。設(shè)立抵押權(quán)，當(dāng)事人應(yīng)當(dāng)采取書面形式訂立抵押合同。抵押合同一般包括下列條款：

（一）被擔(dān)保債權(quán)的種類數(shù)額；

（二）債務(wù)人履行債務(wù)的期限；

（三）抵押財(cái)產(chǎn)的名稱、數(shù)量、狀況、所在地、所有權(quán)歸屬或者使用權(quán)歸屬；

（四）擔(dān)保的范圍；

（5）質(zhì)押設(shè)立質(zhì)權(quán)，當(dāng)事人應(yīng)當(dāng)采取書面形式訂閱質(zhì)權(quán)合同。質(zhì)權(quán)合同一般包括下列條款：

（一）被擔(dān)保債權(quán)的種類和數(shù)額；

（二）債務(wù)人履行債務(wù)的期限；

（三）質(zhì)押財(cái)產(chǎn)的名稱、數(shù)量、質(zhì)量、狀況；

（四）擔(dān)保的范圍；

（五）質(zhì)押財(cái)產(chǎn)交付的時(shí)間。（6）留置

7.2 個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)活動(dòng)涉及的相關(guān)行政法規(guī) 7.2.1 《中華人民共和國外資銀行管理?xiàng)l例》

于2006年11月8日經(jīng)國務(wù)院第155次常務(wù)會(huì)議通過，自2006年12月11日起施行。7.2.2 《期貨交易管理?xiàng)l例》

1、主要內(nèi)容

《期貨交易管理?xiàng)l例》自2007年4月15日起施行。

條例將適用范圍從原來的商品期貨擴(kuò)大到商品、金融期貨和期權(quán)合約交易。

明確界定期貨公司是依照《中華人民共和國公司法》和《期貨交易管理?xiàng)l例》規(guī)定設(shè)立的經(jīng)營期貨業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)。期貨公司除經(jīng)營境內(nèi)期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)外，還可以申請(qǐng)境外期貨經(jīng)紀(jì)、期貨投資咨詢以及國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他期貨業(yè)務(wù)。

2、和個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)相關(guān)的重要內(nèi)務(wù) 期貨交易的有關(guān)概念

（一）期貨合約

（二）期權(quán)合約

（三）保證金

（四）結(jié)算

（五）交割

（六）平倉

（七）持倉量

（八）持倉限額

（九）倉單

（十）漲跌停板

（十一）內(nèi)幕信息

（十二）內(nèi)幕信息的知情人員

7.3 個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)活動(dòng)涉及的相關(guān)部門規(guī)章及解釋

7.3.1 《商業(yè)銀行開辦代客境外理財(cái)業(yè)務(wù)管理暫行辦法》

1、代客境外理財(cái)業(yè)務(wù)基本概念 商業(yè)銀行代客境外理財(cái)業(yè)務(wù)，是指具有代客境外理財(cái)資格的商業(yè)銀行，受境內(nèi)機(jī)構(gòu)和居民個(gè)人的委托，以其投資在境外進(jìn)行規(guī)定的金融產(chǎn)品投資的經(jīng)營活動(dòng)。代客境外理財(cái)產(chǎn)品具有以下特點(diǎn)：

第一，資金投資市場(chǎng)在境外。第二，可投資的境外產(chǎn)品和境外金融市場(chǎng)有限。第三，可以直接用人民幣投資。

投資代客境外理財(cái)產(chǎn)品主要面臨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)。

市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指由于利率、匯率、股票價(jià)格和商品價(jià)格等波動(dòng)的不確定性而造成的風(fēng)險(xiǎn)。信用風(fēng)險(xiǎn)是指以信用關(guān)系規(guī)定的交易過程中，交易一方不雙胞胎履行給付承諾而給另一方造成損失的可能性。

2、個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)活動(dòng)相關(guān)的重要內(nèi)容（1）業(yè)務(wù)準(zhǔn)入管理（2）資金流出入管理 商業(yè)銀行境外理財(cái)投資，應(yīng)當(dāng)委托經(jīng)中國銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)具有托管業(yè)務(wù)資格的其他境內(nèi)商業(yè)銀行作為托管人托管其用于境外投資的全部資產(chǎn)。

除中國銀監(jiān)會(huì)規(guī)定的職責(zé)外，托管人還應(yīng)當(dāng)履行下列職責(zé)：詳見教材P223。（3）信息披露與監(jiān)督管理

7.3.2 《證券投資基金銷售管理辦法》

中國證監(jiān)會(huì)制定了《證券投資基金銷售管理辦法》，自2007年7月1 日起施行。

1、證券投資基金銷售的概念 證券投資基金銷售，包括基金管理人或者基金管理人委托的其他機(jī)構(gòu)宣傳推介基金，發(fā)售基金份額，辦理基金份額申購、贖回等活動(dòng)。

2、商業(yè)銀行從事基金代銷業(yè)務(wù)的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)

商業(yè)銀行申請(qǐng)基金代銷業(yè)務(wù)資格，應(yīng)當(dāng)具備以下條件：詳見教材P225。+9

3、關(guān)于基金宣傳推介材料的具體要求（1）基金宣傳推介材料的界定。所謂基金宣傳推介材料，是指為推介基金向公眾或者公布，使公眾可以普遍獲得的書面、電子或其他介質(zhì)的信息。（2）事前報(bào)備程序。

基金管理人和基金代銷機(jī)構(gòu)的基金宣傳推介材料，應(yīng)當(dāng)事先經(jīng)基金管理人的督察長檢查，出具合規(guī)意見書，并報(bào)中國證監(jiān)會(huì)備案。（3）關(guān)于宣傳推介材料內(nèi)容具體要求。①禁止性規(guī)定

②關(guān)于登載基金業(yè)績及風(fēng)險(xiǎn)提示的規(guī)定

首先，要依據(jù)基金合同的已生效期確定所登載基金的過往業(yè)績。

其次，應(yīng)當(dāng)按照有關(guān)法律、行政法規(guī)的規(guī)定或者行業(yè)公認(rèn)的準(zhǔn)則計(jì)算基金的業(yè)績表現(xiàn)數(shù)據(jù)；引用的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)和資料應(yīng)當(dāng)真實(shí)、準(zhǔn)確。最后，基金宣傳推介材料應(yīng)當(dāng)含有明確、醒目的風(fēng)險(xiǎn)提示和警示性文字。

③對(duì)基金宣傳推介材料內(nèi)容的其他要求。

4、基金銷售行為規(guī)范

（1）關(guān)于建立健全基金銷售相關(guān)管理制度的規(guī)定。①原則要求。②賬戶制度。③檔案管理制度。（2）關(guān)于基金銷售的強(qiáng)制性和禁止規(guī)定

①關(guān)于簽訂書面代凄婉協(xié)議和公示業(yè)務(wù)資格證明文件的要求。②關(guān)于申購、贖回的規(guī)定。③關(guān)于收取銷售費(fèi)用的規(guī)定。

④其他有關(guān)基金銷售的禁止性規(guī)定?；鸸芾砣?、代銷機(jī)構(gòu)從事基金銷售活動(dòng)。

5、法律責(zé)任

明確規(guī)定了違規(guī)行為的處罰條款，規(guī)定了責(zé)令整改、暫停辦理相關(guān)業(yè)務(wù)、監(jiān)管談話、出具警示函、記入誠信檔案、暫停履行職務(wù)、認(rèn)定為不適宜擔(dān)任相關(guān)職務(wù)等行政監(jiān)管措施和警告、罰款等行政處罰措施，加強(qiáng)了可操作性。

7.3.3 《保險(xiǎn)兼業(yè)代理管理暫行辦法》和《關(guān)于規(guī)范銀行代理保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的通知》 于2000年8月4日頒布實(shí)施了《保險(xiǎn)兼業(yè)代理管理暫行辦法》。中國保監(jiān)會(huì)和中國銀監(jiān)會(huì)于2006年6月15日聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于規(guī)范銀行代理保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的通知》。

2006年12月1日中國保監(jiān)會(huì)發(fā)布實(shí)施了《保險(xiǎn)兼業(yè)代理機(jī)構(gòu)管理試點(diǎn)辦法》

1、保險(xiǎn)兼業(yè)代理人的概念

2、保險(xiǎn)兼業(yè)代理資格管理（1）保險(xiǎn)兼業(yè)代理市場(chǎng)準(zhǔn)入條件。（2）保險(xiǎn)兼業(yè)代理的核準(zhǔn)程序。

3、保險(xiǎn)兼業(yè)代理關(guān)系管理

4、保險(xiǎn)兼業(yè)代理執(zhí)業(yè)管理

（1）一般規(guī)定（2）禁止規(guī)定（3）有關(guān)保險(xiǎn)兼業(yè)代理合同的規(guī)定（4）有關(guān)保費(fèi)及代理手續(xù)費(fèi)的規(guī)定

（5）其他方面的規(guī)定

5、法律責(zé)任

7.3.4 《個(gè)人外匯管理辦法》和《個(gè)人外匯管理辦法實(shí)施細(xì)則》 《個(gè)人外匯管理辦法》自2007年2月1日起施行?！秱€(gè)人外匯管理辦法實(shí)施細(xì)則》，對(duì)我國的個(gè)人外匯管理政策進(jìn)行了較為重大的調(diào)整和改進(jìn)。

1、《個(gè)人外匯管理辦法》和個(gè)人理財(cái)相關(guān)的重要內(nèi)容

（1）個(gè)人外匯業(yè)務(wù)的分類和管理（2）經(jīng)常項(xiàng)目外個(gè)人外匯管理（3）資本項(xiàng)目個(gè)人外匯管理（4）個(gè)人外匯賬戶及外幣現(xiàn)鈔管理

2、《個(gè)人外匯管理辦法實(shí)施細(xì)則》和個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)相關(guān)的重要內(nèi)容

（1）結(jié)匯和境內(nèi)個(gè)人購匯實(shí)行總額管理（2）經(jīng)常項(xiàng)目個(gè)人外匯管理（3）資本項(xiàng)目個(gè)人外匯管理（4）個(gè)人外匯帳戶及外幣現(xiàn)鈔管理 第八章個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的合規(guī)性管理

8.1 商業(yè)銀行開展個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的合規(guī)性管理 8.1.1 商業(yè)銀行開展個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的基本條件（1）具有相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理體系和內(nèi)部控制制度；

（2）有具備開展相關(guān)業(yè)務(wù)工作經(jīng)驗(yàn)和知識(shí)的高級(jí)管理人員、從業(yè)人員；（3）具備有效的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、計(jì)量、監(jiān)測(cè)和控制體系；（4）信譽(yù)良好，近兩年內(nèi)未發(fā)生損害客戶利益的重大事件；（5）中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)規(guī)定的其他審慎性條件。具體來說，商業(yè)銀行開展個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的基本條件包括以下幾個(gè)方面： 1．關(guān)于機(jī)構(gòu)設(shè)置與業(yè)務(wù)申報(bào)材料（1）管理體系

管理部門管理規(guī)章制度 明確相關(guān)部門和人員的責(zé)任

（2）向中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)報(bào)送以下材料： ① 申請(qǐng)書② 擬申請(qǐng)業(yè)務(wù)介紹③ 業(yè)務(wù)實(shí)施方案 ④ 審核意見⑤ 其他文件和資料 2．關(guān)于業(yè)務(wù)制度建設(shè)的要求

（1）綜合理財(cái)服務(wù)的內(nèi)部控制和定期檢查制度。（2）建立健全有關(guān)規(guī)章制度和內(nèi)部審核程序。

（3）建立相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理體系。（4）明確主要風(fēng)險(xiǎn)以及應(yīng)采取的風(fēng)險(xiǎn)管理措施。（5）市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、計(jì)量、監(jiān)測(cè)和控制體系。（6）制定個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)人員的工作守則與工作規(guī)范。（7）與客戶簽訂合同。

（8）涉及金融衍生產(chǎn)品交易或者外匯管理規(guī)定的。3．關(guān)于理財(cái)業(yè)務(wù)人員的要求

（1）商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)人員應(yīng)符合以下資格要求： ① 對(duì)相關(guān)法律法規(guī)、行政規(guī)章和監(jiān)管要求等有充分的了解和認(rèn)識(shí)。② 遵守職業(yè)道德標(biāo)準(zhǔn)或守則。③ 掌握產(chǎn)品的特性。④ 具備相應(yīng)的學(xué)歷水平和工作經(jīng)驗(yàn)。⑤ 具備行業(yè)資格。⑥ 其他資格條件。

（2）每年的培訓(xùn)時(shí)間不少于20小時(shí)。（3）從業(yè)培訓(xùn)和考核。4．關(guān)于個(gè)人理財(cái)自檢使用與核算管理的條件（1）理財(cái)資金。（2）賬單。（3）財(cái)務(wù)報(bào)表、市場(chǎng)表現(xiàn)情況及相關(guān)材料。（4）理財(cái)計(jì)劃投資、收益的詳細(xì)情況報(bào)告。（5）采用適宜的會(huì)計(jì)核算和稅務(wù)處理方法。8.1.2 商業(yè)銀行開展個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的政策限制 實(shí)行審批適度和報(bào)告制度

1.關(guān)于個(gè)人呢理財(cái)業(yè)務(wù)神品與報(bào)告的政策監(jiān)督

（1）商業(yè)銀行開展以下個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)，應(yīng)向中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)申請(qǐng)批準(zhǔn)： ① 保證收益理財(cái)計(jì)劃。② 需經(jīng)中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)批準(zhǔn)的其他個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)。（2）據(jù)中國銀行業(yè)監(jiān)督管理問員會(huì)的意見對(duì)有關(guān)業(yè)務(wù)方案進(jìn)行修改。（3）由中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)審批。

（4）在發(fā)售理財(cái)產(chǎn)品5日內(nèi)將相關(guān)資料報(bào)送中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)或其派出機(jī)構(gòu)。（5）中資商業(yè)銀行的分支機(jī)構(gòu)可以根據(jù)其總行的授權(quán)開展相應(yīng)的個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)。2.關(guān)于個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的政策監(jiān)管要求

（1）合規(guī)性審查。（2）提高合適的投資產(chǎn)品由客戶自主選擇，并應(yīng)向客戶解釋相關(guān)投資工具的運(yùn)作市場(chǎng)及方式，揭示相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。（3）應(yīng)對(duì)利率和匯率等主要金融政策的改革與調(diào)整進(jìn)行充分的壓力測(cè)試，制定相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)處置和應(yīng)急預(yù)案。（4）制定個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)應(yīng)急計(jì)劃。（5）收取適當(dāng)?shù)馁M(fèi)用。（6）涉及金融衍生產(chǎn)品交易和外匯管理規(guī)定的，應(yīng)按照有關(guān)規(guī)定獲得相應(yīng)的經(jīng)營資格。（7）發(fā)現(xiàn)客戶有涉嫌洗錢、惡意逃避稅收管理等違法違規(guī)行為的，應(yīng)及時(shí)向相關(guān)部門報(bào)告。

3.關(guān)于理財(cái)產(chǎn)品（計(jì)劃）的政策監(jiān)管要求

（1）其結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品應(yīng)將基礎(chǔ)資產(chǎn)與衍生交易部分相分離。（2）商業(yè)銀行不得將一般儲(chǔ)蓄存款產(chǎn)品單獨(dú)當(dāng)作理財(cái)計(jì)劃銷售。（3）商業(yè)銀行不得無條件想客戶承諾高于同期儲(chǔ)蓄存款利率的保證收益率。不得承諾或變相承諾除保證收益以外的任何可獲得收益。（4）向客戶承諾保證收益的附加條件。

（5）設(shè)置適當(dāng)?shù)钠谙藓弯N售起點(diǎn)金額。（6）不得銷售不能獨(dú)立測(cè)算或收益率為零或負(fù)值的理財(cái)計(jì)劃。（7）宣傳和介紹材料。（8）建立有效的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、計(jì)量、監(jiān)測(cè)和控制體系。4.關(guān)于對(duì)個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的檢查監(jiān)管

（1）組織相關(guān)調(diào)查和檢查活動(dòng)。（2）按季度對(duì)個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析。（3）季度統(tǒng)計(jì)分析報(bào)告，（4）每一會(huì)計(jì)終了編制本個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)報(bào)告。8.1.3 商業(yè)銀行開展個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的違法責(zé)任 1.關(guān)于違規(guī)業(yè)務(wù)的規(guī)定（1）有下列情形之一的，對(duì)直接負(fù)責(zé)的董事、高級(jí)管理人員和其他直接責(zé)任人員進(jìn)行處理，構(gòu)成犯罪的，依法追究刑事責(zé)任

（2）商業(yè)銀行開展個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)有下列情形之一的，由銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)依據(jù)規(guī)定實(shí)施處罰

（3）商業(yè)銀行開展個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)有下列情形之一的，并造成客戶經(jīng)濟(jì)損失的，應(yīng)該按照有關(guān)法律規(guī)定或者合同的約定承擔(dān)責(zé)任 2.關(guān)于違規(guī)處罰的規(guī)定

（1）商業(yè)銀行開展個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的其他違法違規(guī)行為，由銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)依據(jù)相應(yīng)的法律法規(guī)予以處罰。（2）違反審慎經(jīng)營規(guī)則或者進(jìn)行不公平競(jìng)爭的，由銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)依據(jù)相應(yīng)的法律法規(guī)責(zé)令其限期改正。

8.2 個(gè)人理財(cái)也去風(fēng)險(xiǎn)管理

8.2.1 個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)

應(yīng)當(dāng)對(duì)個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)實(shí)行全面、全程風(fēng)險(xiǎn)管理。

法律風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)等主要風(fēng)險(xiǎn)，也應(yīng)包括市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)以及商業(yè)銀行進(jìn)行有關(guān)投資操作和資產(chǎn)管理中面臨的其他風(fēng)險(xiǎn)。8.2.2 個(gè)人理財(cái)也去風(fēng)險(xiǎn)管理的基本要求

1．對(duì)各類個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理，都應(yīng)同時(shí)滿足個(gè)人理財(cái)顧問服務(wù)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)管理餓基本要求。2.具備與管控個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相適應(yīng)的技術(shù)支持系統(tǒng)和后臺(tái)保障能力。3.應(yīng)當(dāng)制定并落實(shí)內(nèi)部監(jiān)督和獨(dú)立審核措施。4.建立個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的分析、審核與報(bào)告制度。5.應(yīng)與客戶簽訂合同。6.銀行資產(chǎn)與客戶資產(chǎn)分開管理。7.保存完備的個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)服務(wù)記錄。8.2.3 個(gè)人理財(cái)顧問服務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理

確保個(gè)人理財(cái)顧問服務(wù)的各項(xiàng)管理制度和風(fēng)險(xiǎn)控制措施體現(xiàn)了解客戶和符合客戶最大利益的原則。

1．設(shè)置風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)（1）管理部門內(nèi)部調(diào)查和審計(jì)部門獨(dú)立審計(jì)兩個(gè)層面的內(nèi)部監(jiān)督機(jī)制。（2）內(nèi)部審計(jì)部門。2．建立有效的規(guī)章制度

（1）確保個(gè)人理財(cái)顧問服務(wù)的各項(xiàng)管理制度和防線控制體現(xiàn)了解客戶和符合客戶最大利益的原則。

（2）制定相應(yīng)的具有針對(duì)性的業(yè)務(wù)管理制度、工作規(guī)范和工作流程。

（3）建立健全個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)人員資格考核與認(rèn)定、繼續(xù)培訓(xùn)、跟蹤評(píng)價(jià)等管理制度。（4）個(gè)人理財(cái)顧問服務(wù)的跟蹤評(píng)估制度。（5）保證配置足夠的資源支持所開展的個(gè)人理財(cái)顧問服務(wù)，并向客戶提供有效的服務(wù)渠道。3.個(gè)人理財(cái)顧問服務(wù)管理

（1）對(duì)客戶進(jìn)行必要的分層，明確每類個(gè)人理財(cái)顧問服務(wù)適宜的客戶群體，防止由于錯(cuò)誤銷售損害客戶利益。（2）確定向不同客戶群提高個(gè)人理財(cái)顧問服務(wù)的通道。（3）明確個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)人員與一般產(chǎn)品銷售和服務(wù)人員的工作范圍界限。（4）業(yè)務(wù)人員應(yīng)了解所銷售的銀行產(chǎn)品、代理銷售產(chǎn)品的性質(zhì)、風(fēng)險(xiǎn)收益狀況及市場(chǎng)發(fā)展情況等。（5）首先調(diào)查了解客戶的財(cái)務(wù)狀況、投資經(jīng)驗(yàn)、投資目的，以及對(duì)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)知和承受能力，評(píng)估客戶是否合適購買所推介的產(chǎn)品，并將有關(guān)評(píng)估意見告知客戶。（6）評(píng)估報(bào)告認(rèn)為某一客戶不適宜購買某一產(chǎn)品或計(jì)劃，但客戶仍然要求購買的，應(yīng)制定專門的文件。（7）對(duì)于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)較大的投資產(chǎn)品，特別是與衍生交易相關(guān)的投資產(chǎn)品，商業(yè)銀行不應(yīng)主動(dòng)向無相關(guān)交易經(jīng)驗(yàn)的客戶推介或銷售該產(chǎn)品。（8）應(yīng)使用通俗易懂的語言，說明最不利的投資情形和投資結(jié)果。4.商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)顧問業(yè)務(wù)內(nèi)部的審查與監(jiān)督管理

（1）進(jìn)行內(nèi)部調(diào)查和監(jiān)督。（2）內(nèi)部調(diào)查監(jiān)督，應(yīng)在審查個(gè)人理財(cái)顧問服務(wù)的相關(guān)記錄、合同和其他材料等基礎(chǔ)上，重點(diǎn)檢查是否存在錯(cuò)誤銷售和不當(dāng)銷售情況。（3）業(yè)務(wù)審計(jì)應(yīng)制定審計(jì)規(guī)范，并保證審計(jì)活動(dòng)的獨(dú)立性。（4）評(píng)估報(bào)告應(yīng)報(bào)個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)部門負(fù)責(zé)人審核。（5）評(píng)估報(bào)告還應(yīng)經(jīng)其他相關(guān)部門或者商業(yè)銀行主管理財(cái)業(yè)務(wù)的負(fù)責(zé)人審核。5.個(gè)人理財(cái)顧問服務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)提示

（1）都應(yīng)包含相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)揭示內(nèi)容。風(fēng)險(xiǎn)揭示應(yīng)當(dāng)充分、清晰、準(zhǔn)確。（2）提供個(gè)人理財(cái)顧問服務(wù)時(shí)，要向客戶進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)提示。8.2.4 綜合理財(cái)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理 1.設(shè)置綜合理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)

（1）理財(cái)計(jì)劃風(fēng)險(xiǎn)分析部門、研究部門應(yīng)當(dāng)與理財(cái)計(jì)劃的銷售部門、交易部門分開。（2）內(nèi)部監(jiān)督部門和審計(jì)部門應(yīng)當(dāng)獨(dú)立于理財(cái)計(jì)劃的運(yùn)營部門。2.建立自上而下的風(fēng)險(xiǎn)管理制度體系

（1）建立健全綜合理財(cái)服務(wù)的內(nèi)部管理與監(jiān)督體系、客戶授權(quán)檢查與管理體系和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估與報(bào)告體系，并及時(shí)對(duì)相關(guān)體系的運(yùn)行情況進(jìn)行檢查。

（2）定期對(duì)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控和審計(jì)程序的獨(dú)立性、充分性、有效性進(jìn)行審核和測(cè)試。（3）董事會(huì)和高級(jí)管理層應(yīng)慎重研究決定商業(yè)銀行是否銷售以及銷售哪些類型的理財(cái)計(jì)劃。（4）確定本行理財(cái)計(jì)劃所能承受的總體風(fēng)險(xiǎn)程度，并明確每個(gè)理財(cái)計(jì)劃所能承受的風(fēng)險(xiǎn)程度。（5）確保理財(cái)計(jì)劃的風(fēng)險(xiǎn)管理能夠按照規(guī)定的程序和方法實(shí)施，并明確劃分相關(guān)部門或人員在理財(cái)計(jì)劃風(fēng)險(xiǎn)管理方面的權(quán)限與責(zé)任，建立內(nèi)部獨(dú)立審計(jì)監(jiān)督機(jī)制。（6）之地能高清晰、全面的風(fēng)險(xiǎn)限額管理制度，建立相應(yīng)的管理體系。3.綜合理財(cái)產(chǎn)品（計(jì)劃）的風(fēng)險(xiǎn)管理制度

（1）確定不同投資產(chǎn)品或理財(cái)計(jì)劃的銷售起點(diǎn)。保證收益理財(cái)計(jì)劃的起點(diǎn)金額，人民幣應(yīng)在5萬元以上，外幣應(yīng)在5千美元以上。（2）建立必要的委托投資跟蹤審計(jì)制度。（3）應(yīng)事前對(duì)擬銷售的理財(cái)計(jì)劃進(jìn)行全面的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，制定主要風(fēng)險(xiǎn)的管控措施。4.綜合理財(cái)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)控制

（1）商業(yè)銀行應(yīng)采用多重指標(biāo)管理市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)限額。（2）制定不同的交易部門和交易人員的風(fēng)險(xiǎn)限額，并確定每一理財(cái)計(jì)劃或產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)限額。（3）對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)限額的管理，應(yīng)當(dāng)包括結(jié)算前信用風(fēng)險(xiǎn)限額和結(jié)算信用風(fēng)險(xiǎn)限額。（4）根據(jù)實(shí)際業(yè)務(wù)情況確定流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)限額的管理。（5）應(yīng)當(dāng)在規(guī)定的限額內(nèi)進(jìn)行交易。

（6）對(duì)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估測(cè)算，應(yīng)當(dāng)按照有關(guān)規(guī)定采用適宜、有效的方法。（7）負(fù)責(zé)理財(cái)計(jì)劃或產(chǎn)品相關(guān)交易工具的交易人員，與負(fù)責(zé)銀行自營交易的交易人員相分離。5.綜合理財(cái)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)提示

（1）商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)充分、清晰、準(zhǔn)確地向客戶提示綜合理財(cái)服務(wù)和理財(cái)計(jì)劃的風(fēng)險(xiǎn)。（2）對(duì)于非保本浮動(dòng)收益理財(cái)計(jì)劃，風(fēng)險(xiǎn)提示的內(nèi)容應(yīng)至少包括以下語句：詳見P264.8.2.5 個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)產(chǎn)品（計(jì)劃）風(fēng)險(xiǎn)管理 1.個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品（計(jì)劃）銷售管理

（1）涉及代理銷售其他金融機(jī)構(gòu)的投資產(chǎn)品時(shí)，應(yīng)對(duì)產(chǎn)品提供者的信用狀況、經(jīng)營管理能力、市場(chǎng)投資能力和風(fēng)險(xiǎn)處置能力進(jìn)行評(píng)估。

（2）要求提供代銷產(chǎn)品的金融機(jī)構(gòu)提高詳細(xì)的產(chǎn)品介紹、相關(guān)的市場(chǎng)分析報(bào)告和風(fēng)險(xiǎn)收益測(cè)算報(bào)告。

（3）商業(yè)銀行提高的理財(cái)產(chǎn)品組合中如包括代理銷售產(chǎn)品，應(yīng)對(duì)所代理的產(chǎn)品進(jìn)行充分的分析，對(duì)相關(guān)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)收益預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)進(jìn)行必要的驗(yàn)證。

（4）銷售商業(yè)銀行原有產(chǎn)品時(shí)，應(yīng)當(dāng)要求產(chǎn)品開發(fā)部門提高產(chǎn)品介紹材料和宣傳材料。（5）編寫有關(guān)產(chǎn)品介紹和宣傳材料時(shí)，應(yīng)進(jìn)行充分的風(fēng)險(xiǎn)揭示，提高必要的舉例說明。2.個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品（計(jì)劃）的開發(fā)管理（1）應(yīng)當(dāng)制定產(chǎn)品開發(fā)審批程序與規(guī)范。（2）新投資產(chǎn)品的介紹和宣傳材料應(yīng)當(dāng)按規(guī)定經(jīng)相關(guān)部門審核批準(zhǔn)。（3）新產(chǎn)品的開發(fā)應(yīng)當(dāng)編制產(chǎn)品開發(fā)報(bào)告。（4）建立新產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)的跟蹤評(píng)估制度。

3.個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品（計(jì)劃）的監(jiān)管要求

（1）名稱應(yīng)恰當(dāng)反映產(chǎn)品屬性。（2）設(shè)計(jì)應(yīng)強(qiáng)調(diào)合理性。（3）風(fēng)險(xiǎn)揭示應(yīng)充分、清晰和準(zhǔn)確。（4）加強(qiáng)對(duì)理財(cái)業(yè)務(wù)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的管理。8.3 個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)從業(yè)人員的合規(guī)性管理

明確從業(yè)人員的資質(zhì)條件、職業(yè)操守、相關(guān)限制及違法責(zé)任，保證相關(guān)業(yè)務(wù)人員具備必要的專業(yè)知識(shí)、行業(yè)經(jīng)驗(yàn)和管理能力，充分了解所從事業(yè)務(wù)的有關(guān)法律法規(guī)和監(jiān)管規(guī)章，理解所推介產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)特性，遵守職業(yè)道德。

商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)建立理財(cái)從業(yè)人員持證上崗管理制度，完善理財(cái)人員的處罰和推出機(jī)制，加強(qiáng)對(duì)理財(cái)業(yè)務(wù)人員的持續(xù)專業(yè)培訓(xùn)和職業(yè)操守教育；要建立問責(zé)制度，對(duì)發(fā)生多次或較嚴(yán)重誤導(dǎo)銷售的業(yè)務(wù)人員，及時(shí)取消其相關(guān)從業(yè)資格，并追究管理負(fù)責(zé)人的責(zé)任。8.3.1 從業(yè)人員的基本構(gòu)成

1.個(gè)人理財(cái)顧問從業(yè)人員和綜合理財(cái)服務(wù)從業(yè)人員 個(gè)人理財(cái)顧問從業(yè)人員和綜合理財(cái)服務(wù)從業(yè)人員；商業(yè)銀行還應(yīng)當(dāng)配備必要的人員，進(jìn)行內(nèi)部調(diào)查和監(jiān)督。在綜合理財(cái)中，將不同的交易人員相分離。2.理財(cái)經(jīng)理和關(guān)系經(jīng)理 3.資深理財(cái)經(jīng)理、高級(jí)理財(cái)經(jīng)理、中級(jí)理財(cái)經(jīng)理和助理理財(cái)經(jīng)理

明確個(gè)人呢理財(cái)業(yè)務(wù)人員與一般產(chǎn)品銷售和服務(wù)人員的工作范圍界限，禁止一般產(chǎn)品銷售人員向客戶提供理財(cái)投資咨詢顧問意見、銷售理財(cái)計(jì)劃。8.3.2 從業(yè)人員的基本條件

個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行從“融資”服務(wù)拓展到“融智”服務(wù)的標(biāo)志。8.3.3 從業(yè)人員職業(yè)操守要求 1．從業(yè)基本準(zhǔn)則

（1）誠實(shí)信用。（2）守法合規(guī)。（3）專業(yè)勝任。（4）勤勉盡職。（5）保護(hù)商業(yè)秘密和隱私。（6）公平競(jìng)爭。2.從業(yè)人員與客戶

（1）熟知業(yè)務(wù)。（2）監(jiān)管規(guī)避。（3）崗位職責(zé)。（4）利益沖突。（5）內(nèi)幕交易。（6）了解客戶。（7）反洗錢。（8）風(fēng)險(xiǎn)提示。（9）信息披露。3.從業(yè)人員與同業(yè)人員

（1）同業(yè)競(jìng)爭。（2）商業(yè)保密與知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)。8.3.4 從業(yè)人員的限制性條款

向客戶提供財(cái)務(wù)規(guī)劃、投資顧問、推介投資產(chǎn)品服務(wù)；

從業(yè)人員對(duì)理財(cái)計(jì)劃的選床和介紹，應(yīng)包含對(duì)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)的揭示； 從業(yè)人員不得主動(dòng)向無相關(guān)交易經(jīng)驗(yàn)或經(jīng)評(píng)估不適宜購買產(chǎn)品的客戶 8.3.5 從業(yè)人員的違法責(zé)任 1.民事責(zé)任

（1）商業(yè)銀行未保存有關(guān)客戶評(píng)估記錄和相關(guān)資料，不能證明理財(cái)計(jì)劃或產(chǎn)品的銷售是符合客戶利益原則的。

（2）商業(yè)銀行未按客戶指令進(jìn)行操作，或者未保存相關(guān)證明文件的。

（3）不具備理財(cái)業(yè)務(wù)人員資格的業(yè)務(wù)人員向客戶提供理財(cái)顧問服務(wù)、銷售理財(cái)計(jì)劃或產(chǎn)品的。

2.行政監(jiān)管措施與行政處罰 8.4 客戶的合規(guī)性管理 8.4.1 客戶的準(zhǔn)入管理

理財(cái)業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行將客戶關(guān)系管理、資金管理和投資組合關(guān)了等融合在一起，向客戶提供的綜合化、個(gè)性化服務(wù)。

理財(cái)業(yè)務(wù)無論對(duì)商業(yè)銀行還是客戶而言均是一種風(fēng)險(xiǎn)較高的業(yè)務(wù)品種。

中國銀監(jiān)會(huì)和各家商業(yè)銀行對(duì)理財(cái)客戶的財(cái)富狀況、風(fēng)險(xiǎn)承受能力均有一定的要求。中國銀監(jiān)會(huì)要求商業(yè)銀行應(yīng)綜合分析所銷售的投資產(chǎn)品可能對(duì)客戶產(chǎn)生的影響，確定不同投資產(chǎn)品或理財(cái)計(jì)劃的銷售起點(diǎn)，規(guī)定保證收益理財(cái)計(jì)劃的起點(diǎn)金額，人民幣應(yīng)在5萬元以上，外幣應(yīng)在5千美元以上。

從上述規(guī)定可以看出銀監(jiān)會(huì)對(duì)個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)客戶的準(zhǔn)入門檻有限制。各家商業(yè)銀行根據(jù)自身理財(cái)產(chǎn)品性質(zhì)、客戶的風(fēng)險(xiǎn)偏好、風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知能力和風(fēng)險(xiǎn)承受能力設(shè)立了不同的客戶準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)。綜上，設(shè)置理財(cái)業(yè)務(wù)的門檻是非常必要的。8.4.2 客戶的基本條件

1.客戶的個(gè)人或家庭金融資產(chǎn)數(shù)量

金融資產(chǎn)包括客戶在銀行的存款和購買的各種投資產(chǎn)品等個(gè)人金融資產(chǎn) 2.重要人士標(biāo)準(zhǔn)

銀行一般會(huì)將一定比例的重要人士納入客戶準(zhǔn)入范圍。詳見P279.8.4.3 客戶的限制性條件

商業(yè)銀行在實(shí)際設(shè)立的各種理財(cái)計(jì)劃中，也沒有設(shè)立其他限制性條款。充分了解客戶的財(cái)務(wù)狀況、投資目的、投資經(jīng)驗(yàn)、風(fēng)險(xiǎn)偏好、投資預(yù)期等情況，建立客戶的資料檔案；同時(shí)，應(yīng)建立客戶評(píng)估機(jī)制，針對(duì)不同理財(cái)產(chǎn)品設(shè)計(jì)專門的產(chǎn)品適合度評(píng)估書。對(duì)于股票相關(guān)或結(jié)構(gòu)較為復(fù)雜的理財(cái)產(chǎn)品，尤其應(yīng)當(dāng)注意選擇科學(xué)、合理的評(píng)估方法，防止錯(cuò)誤銷售。

8.4.4 客戶的違法責(zé)任

客戶應(yīng)當(dāng)確保其提供的身份證件真實(shí)、合法，不得使用偽造、編造的身份證明。另外客戶應(yīng)當(dāng)確保其資金來源合法。

第四篇：個(gè)人理財(cái)學(xué)重點(diǎn)

個(gè)人理財(cái)學(xué)

一、名詞解釋：

1、理財(cái)規(guī)劃：指運(yùn)用科學(xué)的方法和特定的程序?yàn)榭蛻糁贫ㄇ泻蠈?shí)際、具有可操作性的包括現(xiàn)金規(guī)劃、消費(fèi)支出規(guī)劃、教育規(guī)劃風(fēng)險(xiǎn)管理與保險(xiǎn)規(guī)劃、稅收籌劃、投資規(guī)劃、退休養(yǎng)老規(guī)劃、財(cái)產(chǎn)分配與傳承規(guī)劃等某方面或者綜合性的方案，使客戶不斷提高生活品質(zhì)，最終達(dá)到終生的財(cái)務(wù)安全、自主和自由的過程。

2、生命周期理論：它從個(gè)人(或家庭)生命周期整體出發(fā)考慮理財(cái)，掌握各個(gè)周期的特點(diǎn)，讓人們結(jié)合實(shí)際情況設(shè)計(jì)理財(cái)方案，選擇適當(dāng)產(chǎn)品，以在整個(gè)人生過程中合理分配財(cái)富，實(shí)現(xiàn)人生效用的最大化。該理論建立跨期最優(yōu)化理論基礎(chǔ)上，核心內(nèi)容是在個(gè)人或家庭一生當(dāng)中有限的經(jīng)濟(jì)資源約束下，求解基于終生消費(fèi)(包括閑暇和遺贈(zèng))效用最大化的消費(fèi)/投資策略問題。

3、信托：指委托人基于對(duì)受托人的信任，將其財(cái)產(chǎn)權(quán)委托給受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名義，為受益人的利益或者特定目的，進(jìn)行管理或者處分的行為。

4、子女教育規(guī)劃：子女教育投資規(guī)劃是指客戶為子女將來的教育費(fèi)用進(jìn)行計(jì)劃和投資。

5、私人銀行：是銀行服務(wù)的一種，專門面向富有階層，為富豪們提供個(gè)人財(cái)產(chǎn)投資與管理，一般需要擁有至少100萬美元以上的流動(dòng)資產(chǎn)才可在較大型的國際金融公司或銀行中申請(qǐng)開設(shè)此類服務(wù)。

6、消費(fèi)支出規(guī)劃：消費(fèi)支出規(guī)劃主要是基于一定的財(cái)務(wù)資源下,對(duì)家庭消費(fèi)水平和消費(fèi)結(jié)構(gòu)進(jìn)行規(guī)劃,以達(dá)到適度消費(fèi)、穩(wěn)步提高生活質(zhì)量的目標(biāo)。

7、稅收籌劃：納稅人在法律允許范圍內(nèi)通過經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的事先籌劃和安排，充分利用優(yōu)惠和差別待遇，以減輕稅負(fù)，達(dá)到整體稅后利潤最大化。

8、現(xiàn)金規(guī)劃：是指確保有足夠的費(fèi)用來支付計(jì)劃中和計(jì)劃外的費(fèi)用，并且你的消費(fèi)模式是在預(yù)算限制之內(nèi)，使所擁有的資金既能滿足家庭的費(fèi)用又能滿足儲(chǔ)蓄的計(jì)劃，并使其需求可以用手頭現(xiàn)金來滿足，而未預(yù)期的的或者將來的需求則可以通過各種類型的儲(chǔ)蓄或短期工具來滿足。

9、外匯理財(cái)：居民或者非居民自然人通過購入或賣出商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)等提供的一系列匯率、利率產(chǎn)品，以實(shí)現(xiàn)個(gè)人外匯資產(chǎn)的增值和避險(xiǎn)，它是經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物。

10、財(cái)物安全：是指?jìng)€(gè)人或家庭對(duì)自己的財(cái)務(wù)現(xiàn)狀有充分的信心，認(rèn)為現(xiàn)有的財(cái)富足以應(yīng)對(duì)未來的財(cái)務(wù)支出和其他生活目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，不會(huì)出現(xiàn)大的財(cái)務(wù)危機(jī)

11、財(cái)務(wù)自由：是指?jìng)€(gè)人或家庭的收入主要來源于投資而不是被動(dòng)的工作，主要體現(xiàn)在投資收入可以完全覆蓋個(gè)人或家庭發(fā)生的各項(xiàng)支出，個(gè)人從被迫工作的壓力中解放出來

二、1、理財(cái)規(guī)劃工作的流程：建立客戶關(guān)系——收集客戶信息——財(cái)務(wù)分析、評(píng)價(jià)——制定理財(cái)方案——實(shí)施理財(cái)方案——理財(cái)方案的預(yù)期效果分析

2、在購房的財(cái)務(wù)決策中，購房規(guī)劃的基本方法：

1）方法一：以儲(chǔ)蓄及還貸能力結(jié)算負(fù)擔(dān)得起的房屋總價(jià)

（1）可負(fù)擔(dān)首付款=目前凈資產(chǎn)在未來購房時(shí)的終值+目前到未來這段時(shí)間內(nèi)年收入在未來購房時(shí)的終值*年收入中可負(fù)擔(dān)首付比例的比例；

（2）可負(fù)擔(dān)房屋總價(jià)=可負(fù)擔(dān)首付款+可負(fù)擔(dān)房貸；

（3）可負(fù)擔(dān)房貸=以未來購房時(shí)年收入為年金的年金現(xiàn)值*年收入中可負(fù)擔(dān)貸款比率上限

2）方法二：按想購買的房屋價(jià)格來計(jì)算月供

（1）欲購買房屋總價(jià)=房屋面積*需求面積；

（2）需要支付的首付款部分=欲購買房屋總價(jià)*（1—按揭貸款成數(shù)）；

（3）需要支付的貸款部分=欲購買房屋總價(jià)*按揭貸款成數(shù)；

（4）每月攤還的貸款本息費(fèi)用=需要支付的貸款部分/年金現(xiàn)值系數(shù)

3、信用卡的功能及還款方式：

1）功能：免息透支、分期付款、臨時(shí)調(diào)額度、預(yù)借現(xiàn)金、循環(huán)信用、支出記錄與分析、支出管理、建立信用。

2）還款方式：柜臺(tái)還款、約定自動(dòng)還款、網(wǎng)上銀行轉(zhuǎn)賬還款、網(wǎng)上跨行轉(zhuǎn)賬還款、電話銀行還款、ATM機(jī)轉(zhuǎn)賬還款。

4、理財(cái)規(guī)劃的總體目標(biāo)和核心內(nèi)容：

1）8個(gè)總體目標(biāo)：必要的流動(dòng)性、合理消費(fèi)、教育期望、風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn)、積累財(cái)富、納稅安排、安

享晚年、傳承財(cái)富。

2）對(duì)應(yīng)的8個(gè)核心內(nèi)容：（1）現(xiàn)金規(guī)劃：短期需求、流動(dòng)性比率；

（2）消費(fèi)支出規(guī)劃：房、車信貸；

（3）教育規(guī)劃：子女各個(gè)階段的教育費(fèi)用；

（4）風(fēng)險(xiǎn)管理與保險(xiǎn)規(guī)劃：風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移；

（5）投資規(guī)劃：風(fēng)險(xiǎn)收益的配比，其他規(guī)劃的基礎(chǔ)；

（6）稅收籌劃：合理避稅，達(dá)到稅后利潤最大化；

（7）退休養(yǎng)老規(guī)劃：

（8）財(cái)產(chǎn)分配傳承規(guī)劃：財(cái)產(chǎn)分配，避免爭端。

5、理財(cái)規(guī)劃的原則和主要的理財(cái)工具：

1）原則：（1）通觀全盤，整體規(guī)劃；（2）客戶家庭類型不同，核心策略不同；

（3）建立現(xiàn)金保障（最重要）；（4）風(fēng)險(xiǎn)管理優(yōu)先于追求收益；

（5）消費(fèi)、投資與收入相匹配；（6）開源與節(jié)流并舉；

（7）未雨綢繆，早做規(guī)劃。

2）主要理財(cái)工具：基金、保險(xiǎn)、固定收益?zhèn)▏鴤?、企業(yè)債、短期融資債券）、期貨、股票、外匯、黃金。

三、案例：

孔先生是一家會(huì)計(jì)事務(wù)所的合伙人，月薪8000，離異，有個(gè)兩歲的孩子樂天撫養(yǎng)權(quán)歸前妻，但是孔先生每個(gè)月需要支付撫養(yǎng)費(fèi)和孩子大學(xué)教育60%的教育費(fèi)用?？紫壬捌拊倩椋瑤Ш⒆泳幼『贾荩紫壬苍倩?，又生有一女?？紫壬母改概c孔先生的哥哥住在一起，且孔先生的母親身體不好。

要求：為孔先生設(shè)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)隔離方案。

1、風(fēng)險(xiǎn)隔離信托：

（1）委托人：孔先生

（2）受托人：信托公司、商業(yè)銀行或者可信賴的自然人

（3）受益人：孔先生、孔太太和子女（注意法律風(fēng)險(xiǎn)）

（4）信托原因：為了避免合伙企業(yè)財(cái)產(chǎn)與個(gè)人財(cái)產(chǎn)產(chǎn)生連帶責(zé)任

（5）信托目標(biāo)：事務(wù)所破產(chǎn)后兩年內(nèi)孔先生家庭的正常生活可以得到保證

（6）信托程序：孔先生家庭兩年的支出為60萬元，孔先生與受托人簽訂信托合同，將這部分資金存入信托賬戶，由受托人管理，并選擇一些保守性金融產(chǎn)品作為投資，約定一旦出現(xiàn)所預(yù)見的風(fēng)險(xiǎn)就由受托人按照約定一次性或定期向孔先生一家交付信托財(cái)產(chǎn)或受益。

（提示：自然人受托人應(yīng)準(zhǔn)備繼任者）

2、子女教育信托：

（1）委托人：孔先生

（2）受托人：孔先生的姐姐

（3）受益人：孔先生與前妻的兒子

（4）信托原因：擔(dān)心兒子沒有能力管理生活費(fèi)，又擔(dān)心前期與丈夫侵吞養(yǎng)育費(fèi)用。

（5）信托目標(biāo)：支付了天大學(xué)本科期間每月所需5000元撫養(yǎng)費(fèi)

（6）信托程序：孔先生定期（每月）或一次性將樂天的生活費(fèi)交給姐姐，約定由其姐姐開立賬戶專門保管，并在平時(shí)根據(jù)樂天的生活實(shí)際支出為其支付必需的費(fèi)用。

3、安養(yǎng)信托：

（1）委托人：孔先生

（2）受托人：孔先生的哥哥

（3）受益人：孔先生的父母

（4）信托原因：孔先生父母生活費(fèi)用不多，但是孔先生的母親身體不好，日?；ㄤN較大

（5）信托目的：支付贍養(yǎng)父母到終老的費(fèi)用

（6）信托程序：孔先生定期或一次性將父母贍養(yǎng)費(fèi)用交給受托人，專門為父母開設(shè)一個(gè)賬戶，約定從現(xiàn)在開始，每月由受托人向父母賬戶中轉(zhuǎn)入1000元贍養(yǎng)費(fèi)。

第五篇：個(gè)人理財(cái)考試重點(diǎn)

1.、非保本浮動(dòng)收益理財(cái)計(jì)劃

注:目前我國理財(cái)市場(chǎng)上的非保證收益理財(cái)計(jì)劃以保本浮動(dòng)收益理財(cái)計(jì)劃為主，比較典型的有收益遞增理財(cái)計(jì)劃和收益動(dòng)態(tài)(區(qū)間)理財(cái)計(jì)劃兩種。收益遞增理財(cái)計(jì)劃的特點(diǎn)是理財(cái)本金無風(fēng)險(xiǎn)，理財(cái)產(chǎn)品到期，銀行向投資者歸還本金額，投資收益隨投資期限遞延而分段遞增，且各期限的年收益率均高于同期存款利率，最高收益率封頂。

6、什么是金融市場(chǎng)?

答：金融市場(chǎng)是指以金融資產(chǎn)為交易對(duì)象而形成的供求關(guān)系及其交易機(jī)制的總和。它包括以下三層含義：(1)它是金融資產(chǎn)進(jìn)行交易的有形和無形的“場(chǎng)所”;(2)它反映了金融資產(chǎn)供應(yīng)者和需求者之間的供求關(guān)系;(3)它包含了金融資產(chǎn)的交易機(jī)制，其中最主要的是價(jià)格(包括利率、匯率及各種證券的價(jià)格)機(jī)制。

7、什么是金融資產(chǎn)?

答：金融資產(chǎn)是指一切代表未來收益或資產(chǎn)合法要求權(quán)的憑證。金融資產(chǎn)可以劃分為基礎(chǔ)性金融資產(chǎn)與衍生性金融資產(chǎn)兩大類。前者主要包括債務(wù)性資產(chǎn)和權(quán)益性資產(chǎn);后者主要包括遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)和互換等。

10、非保證收益理財(cái)計(jì)劃包括什么內(nèi)容?

答：非保證收益理財(cái)計(jì)劃又可進(jìn)一步劃分為保本浮動(dòng)收益理財(cái)計(jì)劃和非保本浮動(dòng)收益理財(cái)計(jì)劃。

10、按金融商品交易的交割方式劃分金融市場(chǎng)?

答：金融市場(chǎng)可以分為現(xiàn)貨市場(chǎng)和衍生市場(chǎng)。

現(xiàn)貨市場(chǎng)是即期交易市場(chǎng)，包括現(xiàn)金交易、固定方式交易和保證金交易方式進(jìn)行證券或票據(jù)買賣的市場(chǎng)。

衍生市場(chǎng)代表性的金融衍生工具有遠(yuǎn)期、期貨和期權(quán)。它們?cè)诮桓罘绞缴系墓餐幨墙灰纂p方達(dá)成協(xié)議后，不立即交割，而是在一定時(shí)間以后(例如一個(gè)月、二個(gè)月、三個(gè)月等)進(jìn)行交割，即成交和交割是分離的。

1、貨幣市場(chǎng)的特征是什么?

答：首先，貨幣市場(chǎng)是一種債務(wù)工具的交易市場(chǎng)，相對(duì)于以股權(quán)交易為對(duì)象的資本市場(chǎng)而言，貨幣市場(chǎng)具有低風(fēng)險(xiǎn)、低收益的特征。

其次，貨幣市場(chǎng)是短期資金的融通市場(chǎng)，資金融通期限通常在一年以內(nèi)，表現(xiàn)出高流動(dòng)性的特征。

最后，相對(duì)于居民和中小機(jī)構(gòu)的借款和儲(chǔ)蓄的零售市場(chǎng)而言，貨幣市場(chǎng)交易量很大，在某種意義上可以稱為資金批發(fā)市場(chǎng)。

2、貨幣市場(chǎng)的功能是什么?

答：首先，融通短期資金。其次，資金運(yùn)營管理。最后，宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控。

1、債券市場(chǎng)的功能是什么?

答：第一，債券市場(chǎng)是債券流通和變現(xiàn)的理想場(chǎng)所。第二，債券市場(chǎng)是聚集資金的重要場(chǎng)所。第三，債券市場(chǎng)能夠反映企業(yè)經(jīng)營實(shí)力和財(cái)務(wù)狀況。第四，債券市場(chǎng)是中央銀行對(duì)金融進(jìn)行宏觀調(diào)控的重要場(chǎng)所。

2、債券的發(fā)行方式有哪些?

答：荷蘭式招標(biāo)

以價(jià)格為標(biāo)的:以募滿發(fā)行額為止，所有投標(biāo)商的最低中標(biāo)價(jià)格為最后單一的中標(biāo)價(jià)格，全體標(biāo)商的中標(biāo)價(jià)格一致

以繳款期為標(biāo)的:募滿發(fā)行額為止，中標(biāo)商的最遲繳款期作為全體中標(biāo)商的最終繳款日期，所有中標(biāo)商的繳款日期相同

以收益率為標(biāo)的:以募滿發(fā)行額為止，中標(biāo)商最高收益率作為全體中標(biāo)商的最終收益率，所

有中標(biāo)商的認(rèn)購成本相同

美國式招標(biāo):

以價(jià)格為標(biāo)的:以募滿發(fā)行額為止，標(biāo)商各自價(jià)格上的中標(biāo)價(jià)作為各中標(biāo)商的最終中標(biāo)價(jià)，各中標(biāo)商的認(rèn)購價(jià)格不同

以繳款期為標(biāo)的:以募滿發(fā)行額為止，中標(biāo)商的各自投標(biāo)繳款日期作為中標(biāo)商的最終繳款日期，各中標(biāo)商的繳款El期不同

以收益率為標(biāo)的:以募滿發(fā)行額為止，中標(biāo)商各個(gè)設(shè)為首頁價(jià)位上的中標(biāo)收益率作為中標(biāo)商各自最終中標(biāo)收益率，每個(gè)中標(biāo)商的加權(quán)平均收益率不同

3、債券有哪些交易方式?

答：現(xiàn)貨交易:即時(shí)交割、次日交割、例行交割(成交后第四天交割);期貨交易;回購交易。

4、怎樣確定債券的發(fā)行價(jià)格?

答：債券的發(fā)行價(jià)格：債券的發(fā)行價(jià)格是指在發(fā)行市場(chǎng)(一級(jí)市場(chǎng))上，投資者在購買債券時(shí)實(shí)際支付的價(jià)格。通常有四種不同情況：①按面值發(fā)行、面值收回，其間按期支付利息。②按面值發(fā)行，按本息相加額到期一次償還，我國目前發(fā)行債券大多數(shù)是這種形式。③貼現(xiàn)發(fā)行，即以低于面值的價(jià)格發(fā)行，到期按面值償還，面值與發(fā)行價(jià)之間的差額，即為債券利息。這是國庫券的發(fā)行和定價(jià)方式。④公司債大多是附息債券，即定期支付利息，到期一次還本并支付最后一期利息。

5、債券的價(jià)格與收益率的關(guān)系是什么?

答：一般來說，債券價(jià)格與到期收益率成反比。債券價(jià)格越高，從二級(jí)市場(chǎng)上買人債券的投資者所得到的實(shí)際收益率越低;債券價(jià)格越低，從二級(jí)市場(chǎng)上買人債券的投資者所得到的實(shí)際收益率越高。另外，債券的市場(chǎng)價(jià)格同市場(chǎng)利率成反比。市場(chǎng)利率上升，債券持有人變現(xiàn)債券的市場(chǎng)價(jià)格下降;反之則相反。

6、怎樣衡量債券的收益?

答：名義收益率、當(dāng)期收益率、到期收益率

名義收益又稱票面收益率是有價(jià)證券票面所載的利率。如果，有價(jià)證券的每年收益(75)除以票面金額(1000)而得百分率為7.5%。

票面利率=每年收益(利息收入)/面值

票面收益率實(shí)際上就是債券的發(fā)行利率

當(dāng)期收益率又稱直接收益率、息票率。是債券票面所列的利息與買進(jìn)債券的價(jià)格的比率，其計(jì)算方法如下：

當(dāng)期收益率=每年收益/市場(chǎng)價(jià)格

一張面額100元的債券.票面年利率為8%，發(fā)售價(jià)格為95元，期限1年，則:

當(dāng)期收益率=100×8%÷95×100%=8.42%

到期收益率,又稱最終收益率、實(shí)際收益率。不但考慮有價(jià)證券的購買(市場(chǎng))價(jià)格與市場(chǎng)價(jià)格(面值)，還要考慮持有證券至到期還本后的收益率。因此最能反映投資者的實(shí)際收益率。它是用來衡量債券持有者將債券保設(shè)為首頁存到還本期滿時(shí)能得到的實(shí)際收益的指標(biāo)。

到期收益率有簡單計(jì)算法和復(fù)利計(jì)算法。到期收益率簡單計(jì)算法是:從債券認(rèn)購日起至最終償還日所能得到的利息與償還差益差損之和與投資本金之比得到，計(jì)算公式為： 到期收益率=[年利息+(債券面值-購買價(jià)格)÷償還年數(shù)]÷購買價(jià)格×100%

投資者A以14元1股的價(jià)格買入X公司股票若干股,年終分得現(xiàn)金股息0.90元,計(jì)算投資者A的股利收益率。(B)

A.5.96%

B.6.43%

C.8.98%

D.5.08%

注：收益率是=0.9/14×100%=6.43%

7、債券的風(fēng)險(xiǎn)有哪些?

答：債券投資的風(fēng)險(xiǎn)因素有：價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、再投資風(fēng)險(xiǎn)、違約風(fēng)險(xiǎn)、債券贖回風(fēng)險(xiǎn)、提前償付風(fēng)險(xiǎn)和通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)。

價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)也叫利率風(fēng)險(xiǎn)，是指市場(chǎng)利率變化對(duì)債券價(jià)格的影響。債券價(jià)格與利率變化成反比。當(dāng)利率上漲時(shí)，債券價(jià)格下跌。對(duì)于在到期日前轉(zhuǎn)讓債券的投資者來說，利率上漲引起的債券價(jià)格下跌會(huì)減損投資人的資產(chǎn)收益。債券的到期時(shí)間越長，利率風(fēng)險(xiǎn)越大。

再投資風(fēng)險(xiǎn)，也是由于市場(chǎng)利率變化而使債券持有人面臨的風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)市場(chǎng)利率下降，短期債券的持有人若進(jìn)行再投資，將無法獲得原有的較高息票率，這就是再投資風(fēng)險(xiǎn)。利率風(fēng)險(xiǎn)和再投資風(fēng)險(xiǎn)是此消彼長的關(guān)系。投資者可以依據(jù)債券的這種價(jià)值特性制定投資策略。

違約風(fēng)險(xiǎn)又稱信用風(fēng)險(xiǎn)，是債券發(fā)行者不能按照約定的期限和金額償還本金和支付利息的風(fēng)險(xiǎn)。違約風(fēng)險(xiǎn)一般是由于發(fā)行者經(jīng)營狀況不佳、財(cái)務(wù)狀況惡化或信譽(yù)不高帶來的風(fēng)險(xiǎn)，不同發(fā)行者發(fā)行的債券的違約風(fēng)險(xiǎn)不同。一般來說，國債的違約風(fēng)險(xiǎn)最低，公司債券的違約風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高。公司債券的違約風(fēng)險(xiǎn)一般通過信用評(píng)級(jí)表標(biāo)示。有的債券契約賦予發(fā)行人在到期日前全部或部分贖回已發(fā)行債券的權(quán)利。這項(xiàng)權(quán)利使發(fā)行人可以在特定時(shí)期將債券贖回，再以更低的利率籌集資金。對(duì)于投資者來說，贖回條款有三項(xiàng)不利：①附有贖回權(quán)的債券的未來現(xiàn)金流量不能預(yù)知，增加了現(xiàn)金流的不確定性;②因?yàn)榘l(fā)行人可能在利率下降時(shí)贖回債券，投資者不得不以較低的市場(chǎng)利率進(jìn)行再投資，由此蒙受再投資風(fēng)險(xiǎn);③由于贖回價(jià)格的存在，設(shè)為首頁附有贖回權(quán)的債券的潛在資本增值有限。同時(shí)贖回債券增加了投資者的交易成本，從而降低了投資收益率。為此，可贖回債券往往規(guī)定有贖回保護(hù)期，在保護(hù)期內(nèi)，發(fā)行人不得行使贖回權(quán)。常見的贖回保護(hù)期是發(fā)行后的5到10年。提前償付是一種本金償付額超過預(yù)定分期本金設(shè)為首頁償付額的一種償付方式。提前償付風(fēng)險(xiǎn)類似于贖回風(fēng)險(xiǎn)。如果利率下降，債券的提前償付就會(huì)使投資者面臨再投資風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于中長期債券而言，債券貨幣收益的購買力有可能隨著物價(jià)的上漲而下降，從而使債券的實(shí)際收益率降低，這就是債券的通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)。發(fā)生通貨設(shè)為首頁膨脹時(shí)，投資者投資債券的利息收入和本金都會(huì)受到不同程度的價(jià)值折損。

債券的風(fēng)險(xiǎn)包括(ABCDE)

A.信用風(fēng)險(xiǎn)

B.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

C.再投資風(fēng)險(xiǎn)

D.購買力風(fēng)險(xiǎn)

E.變現(xiàn)能力風(fēng)險(xiǎn)

8、什么是證券投資基金，其特征是什么?

答：發(fā)行基金份額或收益憑證，將投資者分散的資金集中起來，由專業(yè)管理人員投資于股票、債券或其他金融工具，按照持有者的投資份額進(jìn)行分配的一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的金融產(chǎn)品。特點(diǎn)：規(guī)模經(jīng)營，分散投資，管理專業(yè)化，專業(yè)化服務(wù)，費(fèi)用低。

9、證券投資基金的種類有哪些?

答：按照受益憑證可否贖回分為：開放式與封閉式投資基金

按照法律地位分為：公司型(公司法)與契約型(信托法)投資基金

根據(jù)籌資和投資地域的不同分為：國內(nèi)基金、國外基金

根據(jù)投資目標(biāo)不同分為：成長型基金、收入型基金、平衡型基金

按基金投資標(biāo)的物不同，將投資基金分為：股票基金、債券基金、期貨基金(杠桿基金)、貨幣市場(chǎng)基金

按照募集方式分為：公募，私募

按照幣種分類：美元基金、歐元基金

購買某只證券投資基金相當(dāng)于投資于某一個(gè)資產(chǎn)組合。(對(duì))

投資基金可以分散投資，甚至完全消除風(fēng)險(xiǎn)。(錯(cuò))來源：考試大

10、金融衍生工具有哪些?

答：按照基礎(chǔ)工具的種類劃分，金融衍生工具可以分為股權(quán)衍生工具、貨幣衍生工具和利率衍生工具。股權(quán)衍生工具指以股票或股票指數(shù)為基礎(chǔ)工具的金融衍生品，主要包括股票期貨、股票期權(quán)、股票指數(shù)期貨、股票指數(shù)期權(quán)以及上述合約的混合交易合約。貨幣衍生工具指以各種貨幣作為基礎(chǔ)工具的金融衍生工具，主要包括遠(yuǎn)期外匯合約、貨幣期貨、貨幣期權(quán)、貨幣互換以及上述合約的混合交易合約。利率衍生工具指以利率或利率的載體為基礎(chǔ)工具的金融衍生工具，主要包括遠(yuǎn)期利率協(xié)議、利率期貨、利設(shè)為首頁率期權(quán)、利率互換以及上述合約的混合交易合約。按照交易場(chǎng)所劃分，金融衍生工具可以分為場(chǎng)內(nèi)交易工具和場(chǎng)外交易工具。前者如股票指數(shù)期貨，后者如利率互換等。按照交易方式，金融衍生工具可以分為遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)和互換。

1、金融衍生工具的特征是什么?

答：金融衍生工具的特性表現(xiàn)在：(1)可復(fù)制性?？筛鶕?jù)市場(chǎng)和客戶的需要定制出具有不同支付特征的產(chǎn)品，只要掌握了衍生工具的定價(jià)和復(fù)制技術(shù)，就可以較隨意地分解、組合，根據(jù)不同的市場(chǎng)參數(shù)設(shè)計(jì)不同的產(chǎn)品。(2)杠桿特征。由于允許保證金交易，交易主體在支付少量保證金后就簽訂衍生交易合約，利用少量資金就可以進(jìn)行名義金額超過保證金幾十倍的金融衍生交易，產(chǎn)生“以小搏大”的杠桿效應(yīng)。同時(shí)，高杠桿比例的特點(diǎn)放大了金融衍生工具的風(fēng)險(xiǎn)。

2、有哪些經(jīng)濟(jì)主體進(jìn)行金融衍生工具的交易?

答：金融衍生工具有四類交易主體：套期保值者、投機(jī)者、套利者和經(jīng)紀(jì)人。(1)套期保值者，又稱風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖者設(shè)為首頁，他們參與金融衍生工具的目的是減少未來的不確定性，降低甚至消除風(fēng)險(xiǎn)。(2)投機(jī)者。投機(jī)者的直接目的是謀取利潤，即賺取遠(yuǎn)期價(jià)格與未來實(shí)際價(jià)格之間的差額。(3)套利者。套利者通過同時(shí)在兩個(gè)或兩個(gè)以上市場(chǎng)進(jìn)行交易，獲得無風(fēng)險(xiǎn)的套利收益。套利又分為跨市套利、跨時(shí)套利和跨品種套利，在不同地點(diǎn)市場(chǎng)上套作，或在即期、遠(yuǎn)期市場(chǎng)上和不同品種間套作，以獲取無風(fēng)險(xiǎn)收益。(4)經(jīng)紀(jì)人。經(jīng)紀(jì)人主要通過自身的專業(yè)知識(shí)信息、信譽(yù)和技能，以促成交易、收取傭金為目的，擔(dān)任交易商和客戶的中介。在交易所市場(chǎng)的交易活動(dòng)中，貨幣經(jīng)紀(jì)商也經(jīng)常受客戶委托或集合客戶的資設(shè)為首頁金，以自身名義參與交易。

3、金融衍生工具的交易方式是什么?

答：衍生金融市場(chǎng)的交易組織方式為交易所交易和場(chǎng)外交易。(1)交易所交易，即場(chǎng)內(nèi)交易。金融衍生工具交易所是一種有組織的市場(chǎng)，它是從事金融衍生工具交易的交易者，依據(jù)法律所組成的一種會(huì)員制的團(tuán)體組織。交易所僅提供交易的場(chǎng)所與設(shè)備、制定規(guī)章制度、充當(dāng)交易的中介和仲裁人，它本身不直接參與交易，不具營利性。交易所最基本的職能是為交易提供一個(gè)安全的環(huán)境。在交易所內(nèi)，經(jīng)批準(zhǔn)的會(huì)員，按一定的交易規(guī)章對(duì)易行為進(jìn)行管理，對(duì)爭端加以解決。(2)場(chǎng)外交易。場(chǎng)外交易無固定的場(chǎng)所，由交易者和委托人通過電話和電腦網(wǎng)絡(luò)直接進(jìn)行。近年設(shè)為首頁來，由于交易規(guī)則簡單，交易清算便捷，場(chǎng)外市場(chǎng)交易的發(fā)展速度大大快于交易所交易，并成為衍生工具交易的主要場(chǎng)所。

4、金融衍生工具市場(chǎng)的功能是什么?

答：(1)轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)。金融衍生品交易活動(dòng)創(chuàng)造出轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的合理機(jī)制。套期保值是衍生金融市場(chǎng)的主流交易方式，交易主體通過衍生金融工具的交易實(shí)現(xiàn)對(duì)持有資產(chǎn)頭寸的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖，將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給愿意且有能力承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的投資者，同時(shí)也將潛在的利潤轉(zhuǎn)移了出去。

(2)價(jià)格發(fā)現(xiàn)。在衍生金融工具交易中，市場(chǎng)主體根據(jù)市場(chǎng)信號(hào)和對(duì)金融資產(chǎn)的價(jià)格走勢(shì)進(jìn)行預(yù)測(cè)，進(jìn)行金融衍生品的交易。大量的交易，形成了衍生金融產(chǎn)品基礎(chǔ)的金融產(chǎn)品的價(jià)格。

(3)提高交易效率。在很多金融交易中，衍生品的交易成本通常低于直接投資標(biāo)的資產(chǎn)，其流動(dòng)性(由于可以賣空)也比標(biāo)的資產(chǎn)相對(duì)強(qiáng)得多，而交易成本和流動(dòng)性正是提高市場(chǎng)交易效率不可缺少的重要因素。所以，許多投資者以衍生品取代直接投資標(biāo)的資產(chǎn)，在金融市場(chǎng)開展交易活動(dòng)。(4)優(yōu)設(shè)為首頁化資源配置。金融衍生工具市場(chǎng)擴(kuò)大了金融市場(chǎng)的廣度和深度，從而擴(kuò)大了金融服務(wù)的范圍和基礎(chǔ)金融市場(chǎng)的資源配置作用。一方面，衍生金融產(chǎn)品以基礎(chǔ)金融資產(chǎn)為標(biāo)的物，達(dá)到了為金融資產(chǎn)避險(xiǎn)增值的目的;另一方面，衍生金融市場(chǎng)是從基礎(chǔ)金融市場(chǎng)中派生出來的，衍生設(shè)為首頁金融工具的價(jià)格，在很大程度上取決于對(duì)基礎(chǔ)金融資產(chǎn)價(jià)格的預(yù)期，有利于基礎(chǔ)金融工具市場(chǎng)價(jià)格的穩(wěn)定和金融工具的流動(dòng)性。

5、什么是外匯?

答：外匯是一種以外國貨幣表示或計(jì)值的國際間結(jié)算的支付手段，通常包括可自由兌換的外國貨幣和外幣支票、匯票、本票、存單等。廣義的外匯還包括外幣有價(jià)證券，如股票、債券等。根據(jù)《中華人民共和國外匯管理?xiàng)l例》，外匯是指下列以外幣表示的可以用做國際清償?shù)闹Ц妒侄魏唾Y產(chǎn)。(1)外國貨幣，包括紙幣、鑄幣;(2)外幣支付憑證，包括票據(jù)、銀行存款憑證、郵政儲(chǔ)蓄憑證等;(3)外幣有價(jià)證券，包括政府債券、公司債券、股票等;(4)特別提款權(quán);(5)其他外幣資產(chǎn)。

6、什么是匯率?

答：外匯買賣的價(jià)格就是匯率，從理論上說，匯率是兩國貨幣價(jià)值的比率，是一國貨幣單位兌換男一國貨幣單位的比率，也可以說是以一種貨幣來表示另一種貨幣的買賣價(jià)格，是兩種貨幣的比價(jià)。

7、外匯的標(biāo)價(jià)法有哪些?

答：(1)直接標(biāo)價(jià)法。直接標(biāo)價(jià)法是以一定單位(如1或100)外國貨幣作為標(biāo)準(zhǔn)，折算成一定數(shù)額本國貨幣，也就是以本國貨幣來表示外國貨幣的價(jià)格。在直接標(biāo)價(jià)法下，如果固定數(shù)額的外國貨幣能換取的本國貨幣數(shù)額比以前增多，說明外國貨幣幣值上升，本國貨幣幣值下降，這表示匯率上升;反之，匯率下降。

(2)間接標(biāo)價(jià)法。間接標(biāo)價(jià)法是以一定單位(如1或100)本國貨幣作為標(biāo)準(zhǔn)，折算成一定數(shù)額外國貨幣，也就是以外國貨幣來表示本國貨幣的價(jià)格。在間接標(biāo)價(jià)法下，如果固定數(shù)額的本國貨幣能換取的外國貨幣數(shù)額比以前增多，說明本國貨幣幣值上升，外國貨幣幣值下降，這表示匯率上升;反之，表示匯率下降。目前，除了少數(shù)幾個(gè)國家如英國和澳大利亞等國尚采用間接標(biāo)價(jià)法外，大多數(shù)國家都采用直接標(biāo)價(jià)法。我國采用直接標(biāo)價(jià)法。

8、外匯市場(chǎng)的作用是什么?

答：(1)充當(dāng)國際金融活動(dòng)的樞紐。國際金融活動(dòng)包括由國際貿(mào)易、國際借貸、國際投資、國際匯兌等引起貨幣收支的一系列金融活動(dòng)。這些金融活動(dòng)必然會(huì)涉及外匯交易，只有通過在外匯市場(chǎng)上買賣外匯才能使國際金融活動(dòng)順利進(jìn)行。同時(shí)，貨幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng)上的交易活動(dòng)經(jīng)常需要進(jìn)行外匯買賣，兩者相互配合才能順利完成交易，而外匯市場(chǎng)上的外匯交易在很大程度上進(jìn)一步帶動(dòng)和促進(jìn)其他金融市場(chǎng)的交易活動(dòng)。因此，外匯市場(chǎng)是國際金融活動(dòng)的中心。

(2)調(diào)劑外匯余缺，調(diào)節(jié)外匯供求。任何個(gè)人、企業(yè)、銀行、政府機(jī)構(gòu)，甚至國際金融機(jī)構(gòu)都可在外匯市場(chǎng)買賣外匯，調(diào)劑余缺。調(diào)劑余缺還包括這種情況，即出售某種或某些多余貨幣，換取某種或某些短缺貨幣。通過外匯市場(chǎng)上的外匯交易，調(diào)節(jié)外匯供求。

(3)不同地區(qū)間的支付結(jié)算。通過外匯市場(chǎng)辦理支付結(jié)算，既快速又方便，而且安全可靠。

(4)運(yùn)用操作技術(shù)規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)。外匯市場(chǎng)的存在，為外匯交易者提供了可以運(yùn)用某些操作技術(shù)如買賣遠(yuǎn)期外匯期權(quán)、掉期、套期保值等來規(guī)避或減少外匯風(fēng)險(xiǎn)的便利，從而使外匯買

賣受行市波動(dòng)的不利影響降低到最小，從而達(dá)到避險(xiǎn)保值的目的。