第一篇：關于員工培訓投資的決策分析

關于員工培訓投資的決策分析

摘 要：員工培訓投資是企業人力資本投資的重要組成方式，企業員工培訓投資的開展需要通過嚴格的經濟學分析才更加科學，而培訓管理活動的開展則需要科學合理的人力資源知識體系作為支撐。本文將勞動經濟學知識與人力資源管理相關內容相結合，為企業的員工培訓投資決策出謀劃策。

關鍵詞：人力資本；人力資本投資；培訓投資；培訓管理

一、引言

步入21世紀，中國以其令人驚嘆的的發展速度取得了西方發達國家幾百年來才達到的經濟成就，但這巨大的經濟總量卻大多由大量的物質資源消耗和勞動力的密集投入堆砌而成。顯然，這是一種不可持續的經濟增長方式，相比之下，西方發達國家則更加注重對人力資本的投資。那么，到底什么是人力資本？如何進行人力資本投資？現代企業進行人力資本投資的主要形式有什么？我們如何對該種投資形式的效果進行評估？

本文將對以上問題進行詳細論述并提出相關建議和意見。

二、人力資本與人力資本投資

(一)人力資本介紹

1、人力資本的概念

人力資本是指經過長期投資形成的體現于勞動者個體或團隊身上的由智力、知識、技能和健康狀況構成的資本。“人力資本”一詞最早源于經濟學，人力資本理論由美國經濟學家貝克爾舒爾茨開辟。人力資本不同于人力資源，前者將人視作資本進行管理，注重資本的資與回報研究，并考慮成本的因素，屬于經濟學范疇；人力資源則側重于對組織內部人員的管理與開發，注重通過對“人”這一重要社會資源的開發利用，達到充分激發人的內在潛能并帶來長期的效益與財富的目的，故屬于管理學范疇。二者雖屬不同學科范疇，但互有交叉，互有共通之處。

2、人力資本的構成

從廣義上講，人力資本主要包括顯性與隱性人力資本，所謂的顯性人力資本是指不具有知識產權的、普遍傳播的能以較低成本和方法獲得的人力資本要素。是構成人力資本價值的外在的、通過一般方法可以觀察其價值構成或其價值可以得到確定的部分，如人力資本投資的價值形成、人力資本投資貼現、人力資本的會計成本、人力資本的現金流等等。而所謂隱性人力資本是與顯性人力資本相對應的，通過一定方法激勵才可以挖掘出來的人力資本，通常較難外在表現。

從狹義上分析，人力資本主要由健康、智力、精神三大要素構成。健康是人在軀體上、精神上和社會上的完滿狀態，而不僅僅是沒有疾病和衰弱狀態，包括生理、心理、道德和社會適應力的健康；智力是由人的認識和改造客觀事物的各種能力有機地綜合組成，主要包括知識能力、思維能力、決斷能力、創造能力、實踐能力等。精神即主觀世界，是人的思想境界，主要包括合作精神、創新精神、敬業精神、學習精神、奮斗精神等。

(二)人力資本投資介紹

1、人力資本投資的概念

人力資本投資是指運用各種投資形式達到不斷增加人力資本存量的目的。人力資本存量的增加，表現為勞動力素質的提高，勞動力素質提高使勞動力的勞動生產率提高，從而引起各部門產出及國內生產總值增加，增加全社會經濟總量。

2、人力資本投資的特點

關于人力資本投資的相關特點，可以簡單概括為以下兩點：第一，實現利潤最大化是企業存在的目的和根本，所以企業在進行人力資本投資時，所考慮的原則必然是投資效益，這也決定了人力資本投資一方面要實現提高勞動生產率，給企業帶來利潤的目的，另一方面使得人力資本和物質資本能夠更好地互補，通過人力資本的增加，實現物質資本的邊際產出。第二，關于現代企業人力資本投資的主要形式，其特點就是以在職培訓為主，其他形式為輔，企業通過對員工進行培訓使得員工符合企業的用人要求，這種形式的投資相對來說操作更為靈活，見效更快，耗時較少，收到大多數企業的歡迎。

3、人力資本投資的形式

人力資本投資的主要形式包括以下幾點：(1)勞動力配置投資

勞動力配置投資是企業投資形式的重要內容，合理的勞動力配置可以促使人力資源和物質資源的優化組合，使得人力資本得到增殖。(2)衛生保健投資

人體的健康是人力資本得以存在的重要保障，加強衛生保健投資可以延長人的平均壽命，提高生命的價值和人力資本質量。

(3)在職培訓投資

在職培訓就是我們所熟知的企業內部的員工培訓，是對企業員工技能存量的一次提高，是組織期望員工所達到的要求與員工實際技能水平之間差額的一次補足。同時，企業通過培訓，不僅僅只是為了提高員工技能水平，更重要的是為了激發員工潛能，從而達到提高企業效益的目的。這是各種投資形式中最為普遍的一種形式。

4、人力資本投資的決策原則

為了方便討論，對人力資本投資進行決策時，假設人力資本是可以量化的，同時不能只考慮預期收益與預期成本的簡單比較，而應該將預期值進行折現，并在現值的基礎上進行比較，當人力資本投資預期收益等于預期成本時，所得折現率即為人力資本投資報酬率，當人力資本投資報酬率大于個人時間內生偏好率時，人們會選擇人力資本投資，反之，人們不會投資。

三、員工培訓投資

企業的員工培訓是人力資本投資最重要的投資方式之一，科學合理的培訓投資不僅能夠提高員工工作效率，還可以增加企業經濟效益，對于員工個人來說，培訓是其個人的一種重要的人力資本投資之一，據國外有關資料測算, 一個大學畢業生所學知識僅占其需要的職業技能知識的1/10左右，大量知識和技能是靠走上工作崗位后的 “再教育”或稱“人力資本的再生產”完成的。另外，據歐洲一些國家的資料統計, 工人技術每提高一個等級, 勞動生產率可提10%-20%；日本的一項研究也證實, 不同素質的工人, 對降低產品成本的作用大不相同,如果一般工人的作用是5%,那么經過培訓的工人則為10%-15%, 受過良好教育培訓的工人是 20%-30%,即受過良好教育培訓的工人是初始狀態工人效率的4-6倍。由此可見，培訓投資在人力資本投資過程中占有重要且關鍵的一環。

（一）員工培訓投資的概念

1、培訓投資的風險和收益

作為投資方式的一種，培訓投資同樣擁有一般投資的特點，高投資回報率往往對應著高風險，由以上事例可知，培訓投資是一種回報率極高的投資，所以也無可避免地伴隨著極高的風險。企業為了提高經濟效益與自我競爭力，對員工進行了培訓投資，短期內或許會有一定的回報于效益，但從長期角度來看，倘若受培訓員工因為薪資、個人發展意愿等原因離開企業，必然給企業帶來極大的損失，此時企業就承擔了巨大的風險。

其實，這里所說的風險應該還包括企業培訓投入的成本，既包括以貨幣支出為存在的直接成本，也包括像時間的投入、人力消耗等看不見的機會成本，機會成本包括兩個方面：一是在職員工參加培訓必然要花費一定的時間，有的需要全脫產學習，有的需要半脫產，也有的是業余的。受訓者可能會提前下班或請假去復習，以準備考試。與此同時，所以參加培訓的員工迫于學習壓力，常常不能全力工作，所有這些都會給企業正常的生產和工作帶來一定損失，這就是培訓的機會成本。二是利用機器或有經驗的員工從事培訓活動的機會成本，這部分成本通常發生在師傅帶徒弟式的培訓中。

2、培訓投資的成本收益計算方法

培訓投資成本與收益有直接和間接兩種計算方法，前者對員工培訓前后的效果進行對比評估，如將員工分成兩組，一組是培訓組，一組是對照組，然后將兩組員工的生產率進行比較；或者直接將同組員工的培訓前后生產率進行對照。關于間接計算方法，大致分為模型法、凈現值法、經驗公式法三種，其中凈現值法最為簡便易懂，本文將重點介紹該種方法。

所謂凈現值法，就是計算培訓者在培訓后與培訓前工作成果的差值，其公式如下：

QK??IE?IC??N

其中，QK——培訓者在培訓后與培訓前工作成果的差值

IE——培訓后的平均工作效率

IC——培訓前的平均工作效率

N——受訓人數

如果工作成果的差值為正，則此次培訓是有效可行的，凈現值法將培訓投資科學量化，特別是培訓前后的平均工作效率，一般認為工作效率是很難量化的，但是如果通過對現金流入量的測量就可以很好的量化培訓投資的效果。

（二）員工培訓投資的經濟學分析

根據貝克爾的觀點，企業培訓分為一般培訓與特殊培訓。一般培訓是指勞動力通過培訓獲得的業務技術知識和技能，對除培訓提供者外的其他企業具有同樣的適用性，即可以提高受訓者在所有職業中的生產率的培訓。特殊培訓與一般培訓相反，勞動力通過培訓所獲得的業務技術知識和技能只對提供培訓的企業具有適用性，或者提供培訓的企業的生產率比其他企業提高得要多，這類培訓的價值只對培訓企業有益。

一般來說，一個追求利潤最大化的企業不會投資于一般培訓。下面將對其進行詳細分析，首先，從經濟學角度看，在勞動力需求水平的決定方面，企業必將遵循勞動力邊際產量（MP）=工資（W）的原則。當MP＞W時，此時企業是獲利的，企業一般不會選擇進行培訓；反之，當MP＜W時，企業會想辦法通過培訓提高邊際產量，使其符合工資水平，或者降低工資，但為了保持員工的工作積極性，企業通常會選擇培訓投資這種方式使得均衡條件得以達到。但是，企業是否真的會選擇一般培訓來對員工進行投資呢？答案是不確定的，假設勞動力的邊際產量在培訓之前是MP1，對應的員工工資是W1，此時如果企業進行員工培訓，培訓之后的邊際產量是MP2，并且MP2＞MP1，而培訓期間企業一直都是以W1的工資水平進行支付，培訓之后，員工必然會要求企業以W2的工資水平與之MP2的邊際產量相對應。假設企業的培訓費用為Z，那么此時，企業所承擔的總成本為W2+Z才得以換回MP2的邊際產量。假設勞動力市場是接近完全競爭的，勞動力是可以自由流動的，倘若其他企業愿意以工資水平W3（W2＜W3＜W2+Z）來對原企業員工進行支付，那么他將以更少的成本獲得與原企業同樣多的勞動力邊際產量，同時，勞動力也會流向其他企業，因為其他企業能夠支付更多的工資。所以，作為一個追求利潤最大化的企業一般不會采用一般培訓這種方式來進行人力資本投資，除非，他所處的市場為壟斷或寡頭性質的不完全競爭市場。對于上述的分析，我們同樣可以理解為一個企業對人力資本投資的收益與風險的把控，培訓投資的回報率是很高的，但是一般培訓帶來的員工流失問題無形之中給企業帶來了巨大的風險。

那么，企業到底要不要進行培訓投資呢？對于培訓投資的決策，貝克爾提出了特殊培訓投資，通過對特殊培訓投資培訓后的收益的調整來解決員工流失問題。下面將具體對其分析，與前面一般培訓的分析類似，假定員工培訓未完成前的邊際產量為MP1，培訓完成后的邊際產量為MP3，分別對應的工資為W1和W3。如果企業在培訓期間提供W2的工資水平（W1＜W2＜W3），那么就將成本分擔給了員工，培訓結束后，企業再以W4（W3＜W4）支付員工，此時雖然企業支付了高于邊際產量MP3的工資水平，但由于企業并沒有完全承擔培訓成本，所以還是能夠有所收益；同時員工由于受到的是特殊培訓，即使流向其他企業，其新增價值仍然不能得到實現，所以員工流失率就得到了很好控制；另外原企業也不愿意輕易辭退受過特殊培訓的員工，因為他們的離去肯定會影響企業的正常運營。

企業除了通過對特殊培訓后收益的調整來解決員工流失問題之外，企業還可以以合同方式對勞資雙方事先進行約定，規定企業為員工提供培訓，員工要在企業服務一定年限方可離去，這也是一種防范人力資本投資風險的可行方法。

以上內容便是基于貝克爾的人力資本投資理論的對于企業培訓投資實施問題的決策與經濟學分析，而對于員工培訓的具體實施操作及后期效果評估仍然需要涉及到管理學的相關理論，而本文的最后一部分，也將側重于實際操作部分。

四、員工培訓管理與效果評估

員工培訓與開發是人力資源管理體系的重要組成部分，同時與人力資源管理其他環節都有著密切的聯系，工作分析與設計所制定的崗位說明書為員工培訓提供總依據與基礎，績效管理中績效的改進環節也需要培訓來支撐，員工培訓的效果同時能夠從績效中體現，這為之后薪酬管理的開展奠定了基礎。同時如果員工通過培訓不能達到預期目標，企業可能會選擇招聘來補充所需人才。另外，員工培訓可以有效提高員工技能，為企業帶來效益的同時有助于提高員工自身素質，增加員工工作滿意度，有效降低員工流失率。總之，員工培訓與開發在企業選人、用人、留人方面起到了不可替代的作用，也為整個人力資源管理體系的構架提供有力支撐。

而對于員工培訓的具體操作步驟主要包括：

（一）培訓需求分析

培訓需求就是一個組織預期應該發生的事情和實際發生的事情之間的差距，這一差距就是“狀態缺口”。簡單的說就是企業期望員工所要達到的目標與員工現在的工作狀態之間的差距，企業要通過培訓來提高員工現有的工作狀態來彌補這一差距，這一差距就是我們的培訓需求。對于培訓需求的分析，是培訓的起點和方向，培訓需求為培訓內容的制定提供了前提，對于如何進行培訓需求分析，可以從如下幾個方面入手。

1、組織分析

組織分析主要站在組織的角度，根據組織的特點和環境，尋找各個部門績效所存在的問題，并尋找能夠解決的方法，主要包括組織目標分析、組織資源分析、組織特質分析等，明確的組織目標決定了培訓目標，明確的組織目標為培訓提供了保障，而組織資源與特質的分析，使得培訓人員能夠清晰認識到整個組織的概況，方便以后培訓的開展。

2、工作分析

工作分析的目的在于了解與績效問題有關的工作的詳細內容與標準，從而達成工作所應具備的知識技能。這需要我們從工作說明書入手，與現有績效存在的問題一一對應，所以工作分析是培訓需求分析過程中最為繁瑣的部分。

3、員工分析

員工分析主要從個體角度來分析員工現有狀況與應有狀況之間的差距，來確定員工需要培訓的內容，其中要具體做好個人考核記錄、員工自我評價、技能測驗、員工自我評價等內容。

（二）培訓計劃制定

培訓的需求分析結束后，就要開始培訓計劃的制定，具體的培訓計劃內容應該包括：培訓目的、培訓對象、培訓課程、培訓形式、培訓內容、培訓講師、培訓時間、培訓地點、培訓預算等一系列內容。這些內容都需要培訓工作人員根據組織的具體情況進行指定，并不存在固定模式和套路，需要針對不同企業指定適合的培訓計劃。

（三）培訓的實施與開展

關于培訓實施，首先要區分培訓的形式，一般企業把培訓分為外訓和內訓。外訓是指企業聘用外部專業培訓師為企業員工進行專業知識培訓，通常需要花費企業一定的培訓費用，一般企業不到萬不得已是不會采用外訓的。而相比之下，企業更加青睞成本更低的內訓，內訓是指聘請企業內部資深人員對企業員工進行培訓，培訓內容更加側重于企業內部制度與文化。內訓的好處便是培訓師和受訓者擁有相同的企業文化觀念，溝通更加通暢有效。但內訓同樣存在不足，比如培訓師稀缺，能夠進行專業技能培訓的人員較少；這就需要培訓組織人員充分發揮自身人脈資源優勢，通過同行交流與信息溝通，以較低成本找到合適的培訓師，為企業減少成本壓力。

（四）培訓評估與反饋 培訓結束后，培訓組織人員要對培訓效果進行有效評估并反饋給員工。根據柯克帕特里克的四層次模型培訓人員要注意以下四個方面。

1、反應層

HR要觀察學員的反應，看學員是否喜歡培訓課程，課堂是否積極主動，做好問卷、評估調查表填寫、評估訪談等工作。

2、學習層

除了上述反應層，還要注意學員的學習結果，主要側重學習成果方面，學員是否真正學到東西了，可以通過考試、案例研究等方法來檢驗。

3、行為層

員工培訓后與培訓前的變現有哪些不同，就如同前文所述，培訓需求是否達到，“狀態缺口”是否得到彌補，這都要從行為層得以體現，HR要做的就是進行績效考核，具體考核辦法可以是360度考核或關鍵業績指標考核，行為層的評估需要借助績效管理的相關內容。

4、結果層

顧名思義，結果層就是員工培訓后給企業帶來了哪些不同的結果，比如企業效益的提高，生產率的提高，員工流失率的降低，員工士氣的提高等方面。

四、結束語

員工培訓投資是企業人力資本投資的重要途徑，同時員工培訓也是人力資源管理體系的重要一環，但是與作為投資，就要講究回報與風險，合理把控和防范培訓投資風險，努力提高培訓投資回報率是每一位企業經營者都有面臨的問題。另外，作為一名企業管理者，如何具體科學地開展培訓管理工作，則需要職業經理人們充分發揮自身優勢，運用自己的或學習他人的管理智慧真正解決企業實際的管理問題才是首要任務。

本文所述員工培訓投資的決策分析正是解決了上述有關培訓投資是否開展的問題，在公司高層做決策時提供了一定經濟學依據與參考。

參考文獻：

[1] 徐生鈺，企業培訓投資行為的經濟學分析，現代管理科學，2005.[2] 郭和平，企業員工培訓投資風險因素分析及其防范，教育與職業，2006(4).[3] 郭英帝，人力資本、顯性和隱性人力資本辨析，山東科技大學資源與環境工程學院，山東 青島 266510.[4] 李智奇，企業人力資本投資決策方法和效益評估研究，中國科學技術大學，碩士學位論文.[5] 陳燕，淺析企業員工培訓與開發，長沙水業投資管理有限公司.[6] 趙建，中小企業營銷型人力資本投資對策,廣州體育職業技術學院.[7] 胡學勤，勞動經濟學（第三版），高等教育出版社.

第二篇：投資項目財務策劃與決策分析

投資項目財務策劃與決策分析

本項目財務策劃決策分析分為兩部分：A部分為實體項目投資決策分析，假設虛擬資本20萬元，B部分為資本市場證券投資決策分析，假設虛擬資本10萬元。

項目財務策劃決策分析分組進行，4-5人一組，每組按照以下內容完成項目財務策劃決策分析。

第一部分實體項目投資決策分析

假設有虛擬資金20萬，定位于大學生創業，小組成員需廣泛并深入的收集行業信息，選定1個行業進行實體項目投資并進行投資決策分析。

實體項目投資決策分析的主要內容包括：

一、非財務方面的分析（不超過2000字）

1、企業簡介（虛擬）

主要產品和業務范圍，人員構成及企業組織結構，企業經營理念和經營戰略目標，等等。

2、行業分析

從所選行業的基本特點、競爭狀況、未來發展趨勢等方面闡述行業選擇的理由。行業分析重點需回答的以下關鍵問題：（1）該行業發展現狀如何，未來的發展趨勢怎樣？（2）技術創新和技術進步在該行業可發揮什么作用？（3）該行業產品的核心競爭力是什么？可采取什么途徑獲取？（4）進入該行業的障礙是什么？如何克服？

3、市場預測

主要包括：市場容量分析，市場需求狀況分析，競爭廠商情況簡介，本企業產品的市場地位、目標顧客等方面分析。

4、營銷策略

主要包括：營銷渠道的選擇，營銷隊伍的組成與管理，促銷計劃和廣告策略，定價決策等方面分析。

二、財務方面的分析（要求分析具體、詳細，決策計算期限三年以上）

1、投資規模估算

實體項目投資各部分所需資金規模的具體估算，如所需固定資產的投資規模測算，流動資金墊支的估算等。

2、籌資方案設計

設計企業資金籌措方案，具體內容包括：（1）融資方式的選擇與分析，結合各種融資方式優缺點和企業實際情況的分析，確定企業的融資方式組合；（2）融資成本分析，包括成本的構成及估算、資本成本計算等方面。

3、投資決策分析（估算期限3年以上）

（1）根據產品市場需求預測，估算企業每年實現的收入水平；

（2）估算企業正常生產經營的各項成本、費用，測算企業每年的運營成本；

（3）計算企業每年的凈現金流；

（4）確定企業投資的必要報酬率并說明原因；

（5）計算投資的凈現值（NPV）和內含報酬率（IRR）；

（6）判斷投資的可行性。

三、企業風險分析

1、經營風險分析

（1）根據行業未來的市場供求狀況的預測，分析企業的經營風險；

（2）結合企業生產經營的情況，提出降低企業經營風險的合理措施。

2、財務風險分析

（1）根據企業資本結構狀況，分析企業的財務風險；

（2）如果企業擴大生產規模，根據籌資結構分析企業財務風險的變化情況。

第二部分資本市場證券投資決策分析

假設提供虛擬資金10萬元，選擇并設計合理的證券投資組合（必須有股票，但最多為2只股票），從財務指標的角度說明股票選擇的依據，具體包括以下內容：

1、宏觀基本面(經濟面、政策面、資金面）簡要分析；

2、微觀基本面（行業分析、發展趨勢、贏利預測）簡要分析；

3．從償債能力、營運能力、盈利能力和發展能力等方面的財務狀況詳細分析；

4．杜邦財務綜合分析；

5、股票K線圖簡要分析；

6、未來投資策略簡要分析。

第三篇：中小企業項目投資的決策分析

中小企業項目投資的決策分析

我國是中小企業發展歷史悠久的國家,特別是改革開放三十年來,隨著經濟體制改革的深入,我國中小企業的發展非常迅速。它們在國民經濟中的地位、作用日益顯著,已成為我國國民經濟中一支重要的生力軍。然而,隨著我國加入WTO和全球經濟的日趨一體化,中小企業面臨著由全球經濟激烈競爭帶來的巨大壓力。最近我國為調整產業結構、促進平等競爭、激活市場,出臺了一系列的相關法律法規,為中小企業特別是高新技術企業的啟動和發展提供了法律保障,長期投資是一種影響超過一年的投資，例如購買設備、建造廠房等。由于股票和債券等長期投資在必要時可以出售變現，真正難以改變的是生產經營性的固定資產投資，所以這里所討論的長期投資只限于固定資產投資，又稱為項目投資。資金是企業運轉的血液,是企業生存和發展的關鍵要素。中小企業若想謀求可持續發展,資金是需要解決的首要問題。中小企業當前的融資困境可以用“雙缺口”來概括,所謂“雙缺口”就是“權益資本融資缺口”和“債務資本融資缺口”。就權益性融資而言,我國由于基本上不存在直接溝通投資者和籌資者的自由市場機制,中小企業難以通過上市的方式融通資金。中小企業上市融資有其體制和制度方面的制約,如沒有完善的現代管理制度,產權主體不清等,因此中小企業發展的自我約束機制、監督機制以及相關的財務財產管理制度和內部監督管理機制,目前還達不到上市融資的條件和要求。另外中小企業通過發行債券融資的可能性更小。在當前條件下,絕大多數中小企業發展的資金需求只能是能過金融機構信貸來供給。而就債務性資本融資而言,盡管主管部門不斷呼吁,甚至通過發布“指導意見”來敦促商業銀行更積極地向中小企業貨款,但銀行及其他金融機構的信貸投入因受多種因素的制約還是出現了增量減少、增速減慢的現象。

項目投資的決策分析，并不是企業，尤其是中小企業日常財務活動最經常的部分，也許在一個會計都難得碰上一兩次。但是，它卻是企業財務活動中最重要的部分。因為項目投資的金額大，影響時間長，風險大，一旦投資就難以改變或補救。

研究中小企業項目投資的決策分析，必須針對中小企業的特點，對兩個問題進行重新觀察和思考：中小企業的投資決策采用“現金流量觀”好還是“會計利潤觀”好？中小企業的投資決策采用貼現分析技術好還是非貼現分析技術好？

一、中小企業投資決策中的現金流量觀和會計利潤觀的比較

有一個直接的矛盾：一方面現金凈流量比會計利潤對企業經營決策更有用的觀點已基本獲得公認，并且成為當代財務管理學和管理會計學的立論基礎；但另一方面，廣大中小企業經營者的頭腦中卻沒有現金流量的概念，他們追求利潤最大化，在進行項目投資的決策時，如果采用數學方法進行定量計算分析，主要是運用財務會計數據。

從理論上講，現金凈流量比會計利潤更能客觀反映投資的收益，而且在運用貼現分析技術時，幾乎不得不采用現金流量的觀念。但是現實中，中小企業更習慣于使用會計利潤，之所以如此，至少可以歸結一個原因--經營者在現代經營和理財知識方面的缺陷。筆者認為，如果中小企業經營者的素質能夠進一步提高，他們能夠掌握更多一點現代的財務管理知識的話，那么他們是可以接受這個概念的。

向經營者宣傳新的觀念和理論當然是解決這種理論與現實之間矛盾的有效方法，但引起作者更深一層的思考是：在中小企業的投資決策中，會計利潤是不是現金凈流量的一個好的替代變量？或者說在中小企業決策者看來，不采用現金凈流量導致的損失可以由采用會計利潤產生的收益彌補嗎？筆者初步分析認為這種猜測可以找到一些實際依據：

1．項目投資未來現金凈流量數據的獲取必需在占有比較充分的資料基礎上才能預測，這對中小企業決策者來說顯得困難而且成本太高，但對會計利潤的預測只需要根據企業賬簿數據加上個人經驗即可估算，這不僅成本低，而且使決策者覺得可靠。

2．現金凈流量與會計利潤在數據上的主要差異是投資項目中的折舊費用，中小企業的投資額往往不大，攤到各年的折舊費也不會很多，現金凈流量與會計利潤在數量上的差別并不大。

3．如果采用現金貼現分析技術，顯然應該采用現金凈流量。不過根據筆者曾對中小企業做的調查發現，現實中中小企業很少采用貼現分析技術，現金流量的優勢和必要性并不明顯。

結論：與大企業巨額、相對頻繁的項目投資決策不同，中小企業在投資決策中并不一定必須采用現金流量觀念。在以下條件下，應用會計利潤數據將是更好的選擇：企業具有較完整和準確的會計核算資料；該項目投資額不很大；采用非貼現分析技術。

二、非現金流量貼現技術在中小企業投資決策中的應用

在非現金流量貼現技術中最常用的兩種方法是：回收期法和會計收益率法。回收期法通俗易懂，大致反映投資回收速度，而且計算簡便，但是這種方法有兩個缺陷：第一，它忽略了回收期后的收益，容易造成嚴重的退縮不前。因為許多對企業的長期生存至關重要的較大型投資項目，并非在開始幾年內就能帶來收益，實際上，資本投資的全部目的在于創造利潤，而不只是為了保本。第二，由于決策者以回收期作參數，往往會導致企業優先考慮急功近利的項目，導致放棄長期成功的方案。

然而一種方案是否可取是相對的，要因不同情況、不同項目而宜。中小企業受自身能力等各種因素局限，投資項目往往不大而且時間短，這就使得貨幣時間價值對之產生的影響也可能不大。企業當然要盈利，但如果老本都丟了又談何盈利？這種情況下，中小企業采用回收期法做出錯誤決策的可能性并不大；但對于投入資金大，而且周期長的項目，則不宜唯一使用這一指標，尤其是處在升級階段的中小企業，急功近利常常使企業走向相反的發展方向。

會計收益率法是以會計收益率法作為評價投資的參數。會計收益率=年均凈收益／原始投資額。它在計算時，使用會計報表上的數據以及普通會計收益和成本觀念。這種方法要求企業事先確定要達到的必要會計收益率。在進行決策時，高于必要會計收益率的方案可以入選，在多個互斥方案中則選用會計收益卒最高者。會計收益率法遭到的異議一是未采用現金流量觀，二是未考慮貨幣的時間價值。我認為它適合于中小企業對項目投資的評價。

三、現全流量貼現技術在中小企業投資決策中的應用

盡管大多數情況下中小企業的投資決策傾向于使用非貼現分析方法，但這并不能削弱貼現方法的科學性和合理性。中小企業越是發展，越是追求升級壯大，長期投資的規模、范圍和頻率就越接近于大型企業，這個時候就應盡可能地采用現

金流量的觀念和相應的貼現分析技術進行輔助決策。

中小企業的投資決策基本上不采用現金流量貼現技術的原因主要是貼現技術的分析成本相對過高（教育成本、雇傭成本），比如對分析人的專業教育程度、分析預測方法、手段等有較高的要求。從一定范圍來看，這種分析成本是固定的，因此在投資額較小的中小企業看來運用貼現技術是不經濟的。但我認為在以下兩個基本條件具備時，考慮貨幣時間價值的貼現分析技術將在中小企業中得到比較普遍的運用：

1．經營者普遍受過良好的教育和專業訓練。這一方面可以使經營者有能力了解和愿意接受現代的投資決策方法，另一方面也降低貼現分析技術的使用成本（學習成本）。

2．中小企業經營的外部環境得到較大改善，首先表現在企業籌資條件的好轉，這使得中小企業有可能進行較大規模的長期投資；其次表現在市場逐漸成熟，中小企業經營的不確定度降低，使其對未來現金流量尤其是中長期現金流量能夠做出比較準確的估計。

現金流量貼現分析技術中最常用的有凈現值法、現值指數法和內含報酬率法。按照凈現值法的思路，凈現值大子或等于零，則說明投資項目的收益率不低干預定的貼現率，方案可行；凈現值若小于零，則說明投資項目的收益率低于預定的指標，方案不可行。凈現值法的主要缺點是不能在幾個獨立方案之間評價優劣，但這個缺點在中小企業看來就幾乎不存在了。因為中小企業很少會有對幾個獨立的項目同時投資，主要是對互斥方案作評價。而在互斥方案中，凈現值高的項目當然是最優選擇。所以在中小企業的投資決策中，一般說來，凈現值法的優點能充分發揮而其缺點剛好未能顯現。

現值指數法是針對凈現值法的缺點提出來的，它能夠對獨立方案的投資效率進行排序，但這種需要在中小企業中并不常見。內含報酬率法具有現值指數法同樣的優點，而且它還能大約地指出投資項目的實際報酬率是多少，其缺點是計算比較復雜。

第四篇：XX投資集團員工培訓管理制度

公司員工培訓制度

一、總則

（一）培訓目的1、達成對公司文化、價值觀、發展戰略的了解和認同。

2、掌握公司規章制度、崗位職責、工作要領。

3、提高員工的知識水平，關心員工職業生涯發展。

4、提升員工履行職責的能力，改善工作績效

5、改善工作態度，提高員工的工作熱情，培養團隊精神

（二）培訓職責

培訓工作在公司總經理統一部署下由行政部歸口管理、統籌規劃，職能部門與員工個人主動配合，共同完成培訓任務。

1、公司行政部職責：

（1）根據公司的發展規劃制定公司教育培訓戰略規劃和實施綱要。

（2）制定員工職業生涯發展與培訓規劃，并形成實施方案，督促各部門及相關人員貫徹落實。

（3）根據公司工作計劃、各項考核結果和各部門提出的培訓計劃，分析培訓需求，并統籌安排，形成中短期培訓計劃。著重組織實施管理干部培訓、專業技術骨干培訓。

（4）制定公司培訓的財務預算，并管理調控培訓經費。

（5）負責公司內部與外部培訓資源的開發與管理。

（6）根據公司培訓工作開展情況，做好培訓項目和重點培養人才的培訓檔案的建立與管理工作。

（7）開展培訓的效果評估工作。

2、各部門職責：

（1）根據工作需要，結合本專業、本部門、本系統員工需求，制定部門培訓計劃，并組織實施相應的培訓工作。

（2）指導本部門員工制定和實施職業發展培訓發展規劃。

（3）協助行政部建立和管理本部門和本機構員工的培訓檔案。

（4）負責向公司提供本專業的培訓師和教材。

（5）對公司統一安排的教育培訓，應按行政部要求積極配合。

3、員工個人的職責：

員工享有參加培訓的權利，也有接受培訓和培訓他人的義務。員工除了積極參加公司和各部門組織的各項培訓外，重點在提高專業知識、工作技能和綜合素質方面進行自主學習，同時對自己的職業發展做出具體規劃，并在直接領導和公司主管部門的指導下實施。

二、培訓對象及內容

（一）高層培訓。突出以企業發展戰略規劃和集團品牌建設、企業文化建設為重點，進一步拓寬高級管理人員的宏觀視野。

（二）中干培訓。突出以管理知識和專業理論知識為重點，進一步提高部門中干的管理水平和專業深度。

（三）員工培訓。突出以專業技術和實際操作能力為重點，進一步提高員工的履職能力和工作績效。

三、培訓形式

1、會議：通過會議的形式傳達總部文件的精神與總部工作指示

2、現場剖析：在工作中對出現的問題進行分析、討論、制定解決辦法

3、角色演練、情景摸擬：利用人員集中培訓，對案例進行模擬，可在管理溝通、銷售方面運用。

4、專題討論、調查研究、作業提交：就專題進行討論，調查研究，以報告或作業的形式上交。

5、電化教學：自編多媒體教材或外部購買多媒體教材進行培訓。

6、競賽：就公司工作內容、日常管理以及存在不足及其它熱點問題進行演講辯論，激發員工學習熱情和統一認識。

7、戶外訓練：通過拓展、野營、體育比賽等形式鍛煉員工的意志與團隊協作精神。

8、外培：參加社會培訓機構的學習以及對口業務機構、部門組織的學習。

9、自學。公司鼓勵員工積極參加各類繼續再教育，員工應當自覺提高自身綜合素質。

四、培訓的組織實施流程

1、由行政部組織的公司教育培訓必須根據公司最高決策層每年形成的員工訓練主題，擬定教育培訓計劃，編制教育培訓費用預算，報總經準后按計劃分步組織實施。

2、由部門組織的專業培訓、進修，先由部門主管填寫《部門培訓申請書》，并由參加者填寫《員工培訓登記

（審批）表》，交由行政部會審，通過后交總經理或分管副總核準，獲準后方可執行培訓；培訓完成后,參加者需 提交能證明其學習成果的資料，并由部門主管做出評估，并將其交由行政部會簽，通過后將《員工培訓登記（審 批）表》交由財務部報銷費用，最后由行政部存檔。

3、員工自行參加與所從事工作直接相關的任職資格考試(或培訓、進修)，可事先填寫《員工培訓登記（審批）

表 》，經部門主管嚴格審核、批準及行政部會審后，報總經理核準。在考試(或培訓、進修)結束后，由部門主管 對此培訓或進行做出評估，并將其交由行政部會簽，通過評估后將《員工培訓登記（審批）表》交由財務部報銷 費用（報名費、教材費、考務費自理），最后由行政部存檔。

4、由行政部舉辦的針對公司各部門的各種形式的培訓,由該部門填寫相關申請，報分管副總或總經理批準后執行。

五、培訓獎懲

1、員工應積極參加公司組織的各類培訓，如有特殊原因無法參加應提前兩天以書面形式報行政部，否則按按曠工處

理。

2、員工在外出培訓期間，應嚴格自律，如未達到培訓要求則全額返還公司支付的培訓費用。

3、員工在外訓期間，如經公司查實有遲到、曠課、早退等現象，將按公司考勤管理規定懲處。

六、培訓風險管理

1、員工在參加培訓時應嚴謹、科學的預算費用，培訓費用授課費、書本費及差旅費，實際費用不能與預算費用相差

太大。超額5%以上按個人與公司8：2分擔。

2、培訓費用在人民幣壹仟元以上，兩仟元以下的，乙方必須在培訓期結束后為甲方服務一年以上，兩年（含兩年）

以下。

3、培訓費用在人民幣兩仟元以上的，乙方必須在培訓期結束后為甲方服務兩年以上。

4、如果乙方未經甲方同意擅自解除勞動合同或提前離職的，乙方須向甲方支付所有發生的培訓費用。

5、乙方培訓合格后所獲得的有關資格證書原件交由甲方統一保管，直至乙方服務期滿自愿離職方可歸還其本人。

七、培訓結果應用與職稱管理

1、員工自學取得國家承認本科以上學歷（含本科）的，公司一次性獎勵3000元；

2、取得工程師技術職稱的公司每月發放100元職稱津貼，取得高級工程師的公司每月發放200元職稱津貼。

3、其它專職工作人員取得行業或國家統一認證中級以上（含中級）職稱的公司每月發入100元職稱津貼。

本制度于200 年 月日正式實施。

第五篇：平項目投資決策分析與評價小抄

1投資項目是指投入一定資金以獲得預期效益的一整套投資活動，是在規定期限內為完成某項開發目標而規劃投資、實施政策措施、組建機構，以及包括其他活動在內的統一整體。投資項目分類：按投資性質分：新建項目、改擴建項目。

按項目投資用途和目標分：經營性項目、非經營性項目。按項目的產品屬性分：公、非共項目。

按項目投資主體和管理形式分類：政府投資、企業投資、利用外資的三資企業、各類投資主體聯合投資項目。

按投資主體的投資范圍、融資方式和效益分：競爭性項目、基礎性項目、公益性項目。3 可行性研究分為：分為機會研究、初步可行性研究、可行性研究和項目評估決策。

4投資項目管理：根據《國務院關于投資體制改革的決定》（國發[2004]20號）規定，政府對于投資項目的管理（包括項目建議書和項目可行性研究報告的審批工作）分為審批、核準和備案三種方式。其具體規定如下：1.對于政府投資項目或使用政府性資金、國際金融組織和外國政府貸款投資建設的項目，繼續實行審批制。2.對于企業不使用政府性資金投資建設的項目一律不再實行審批制，區別不同情況實行核準制和備案制。無須報批項目建議書和可行性研究報告。初步可行性研究與詳細可行性研究的區別：研究任務不同，基礎資料和編制依據不同，內容繁簡和深度不同，投資估算的精度要求不同，上報的研究成果內容不同。

6可行性研究的內容：1，總論2，產品的市場供需預測、擬建規模與產品方案3，對投資開發項目要深入研究確定資源的可利用量、自然品質、賦存條件和開發利用價值，進行資源條件評價。4，原材料、燃料及公用設施情況5.建廠條件和廠址方案6.項目工程技術方案（含技術方案、設備方案和工程方案）7.環境保護與勞動安全8.企業組織機構、人力資源配置和人員培訓9.項目實施計劃和進度安排10.項目投資估算和經濟效益與社會效果的分析評價11.評價結論與建議。7項目評估：是在可行性研究的基礎上，對擬建項目的必要性、項目背景情況和建設條件的可行性，以及項目在技術上的先進適用性和經濟上的合理有效性等諸多方面進行全面的綜合審查和評價。項目評估時實現投資決策的科學化和民主化的重要手段。本章主要介紹在項目投資決策時期的事前評估，其中包括對投資項目建議書和項目可行性研究報告的評估。

8項目評估與可行性研究的區別：a.概念與作用不同b、執行單位不同c、研究的角度和側重點不同d、報告撰寫內容格式和成果形式不同e、在項目管理工作中所處階段和地位不同。9．企業資信評估是指對企業的資質和信用度進行檢驗和計量，并科學客觀的作出全面評價的過程。資質系指企業的經濟技術實力、經營管理能力和經營狀況等企業基本條件。

10.銀行對企業的資信評估，是對借款企業的法定代表人素質和領導班子整體素質、經營機制和經濟地位、經濟技術實力和生產經營效益、資產狀況及償債能力、借款企業的信用程度和發展前景等方面進行檢驗、審查、考察、綜合論證法分析和全面評估，據以判斷企業的借款資格和資信優劣，從而說明企業資信等級及評價單位。其目的是為了優化信貸資產結構，提高信貸資產質量，防范和減少貸款風險，從此保障貸款資金的效益性、安全性和了、流動性。11.企業素質評估內容：

1、企業法人和領導班子整體素質評估，主要評價法人代表及主要領導班子成員的學識、信用、工作能力及歷史業績，分析其經營管理水平。

2、產品素質評估，主要評價產品的品質、市場銷售競爭能力和市場壽命期。3技術裝備素質評估，評估生產工藝技術和設備的先進性與適用性、生產規模的合理性和有效性、生產能力的協調性和平衡性等因素5管理素質評估，是對企業的組織、協調、控制等情況進行分析評估6企業行為評估，是對企業行為目標、行為規模、社會責任感及企業文化等因素進行分析評估。12.企業資信等級的劃分： 采取三類就九制 只給評估得分達到60分以上的客戶定級 因此實際上是采用四級評定的辦法 一等 AAA 90~100信用極好

AA80~89信用優良

A70~79信用較好 二等BBB60~69信用一般 欠佳 較差 很差 太差 沒用信用

13項目建設必要性評估概念：項目建設必要性評估是投資項目評估的首要環節，是對項目可行性研究報告中提出的項目投資建設的必要性的理由及建設的重要性和可能性進行重新審查、分析和評估。14項目建設必要性評估的作用：（1）保證投資項目規劃和投資決策的正確性，以利于確保投資安全（2）為項目增強產品競爭能力和提高投資效益、降低投資風險提供可靠的依據，可進一步提高項目未來產品市場占有率和投資效益。（3）能確定合理的項目建設規模，有利于控制投資項目規模，防止盲目建設和重復建設。（4）根據國家政策方針和建設文件，擇優選擇投資項目，有利于引導投資者和貸款機構選擇正確的投資方向。14項目建設必要性評估的內容（1）對項目背景及項目發展概況的審查、分析與評估（2）項目宏觀必要性評估（3）項目微觀必要性評估

15項目建設的背景分析評估，主要是說明和分析:a.項目提出的背景材料的可靠性：b、投資建設的理由和投資意向的合理性；c、項目設想的由來及其發展前景對本部門（行業）和地區經濟發展和經濟結構的適應性；d、在可行性研究前以開展的工作情況和成果，如項目建議書審批決策和決策過程的準確性；e、擬建項目確定需要實現的產品（或服務）目標和建設條件的可能性。

16項目宏觀必要性評估，就是從國民經濟的整體角度，衡量項目對國民經濟總量平衡、結構優化和產業政策，以及地區規劃與行業規劃等方面的影響，對項目建設進行必要性評估。

17項目宏觀必要性評估內容：1項目建設是否符合國民經濟總量平衡發展的需要。2項目建設是否符合經濟結構優化的需要。3建設項目是否符合國家一定時期的產業政策。4項目建設是否符合國家生產力布局的要求，能否促使國民經濟地區結構優化。5項目建設是否符合國民經濟長遠發展規劃、行業發展規劃和地區發展規劃的要求。6分析考察項目產品在國民經濟和社會發展中的低位與作用。

18項目微觀必要性評估：主要是從企業發展的角度，衡量項目對市場需求、企業發展、科學進步和投資效益等微觀方面的影響，對項目建設進行必要性分析評估。

19投資環境的概念：是指影響和制約項目投資活動全過程的各種外部環境和條件的總和，它是決定和影響項目投資資金增值的各種政治、自然、經濟和社會因素相互作用而形成的矛盾統一體。20投資環境的分類

1、按構成因素的不同，投資環境可分為政治環境、經濟環境、自然環境和社會環境四類

2、按投資環境層次不同，可分為宏觀投資環境（即大環境）和微觀投資環境（即小環境）

3、按投資環境的表現形態不同，可分為軟投資環境和硬投資環境被概括為軟環境和硬環境

21、市場分析 ：主要是對項目產品進行需求分析、供給分析和綜合分析。

22、需求：是指在一定時期內，在各種價格水平下，消費者資源并能購買的某種商品的數量，也就是對商品的有購買能力的需求是一種有效社會的需求。23 顯在需求 是指消費者正在購買與持幣待購的實際需求量；

24潛在需求 是指有待開發的未來的需求量。兩者之和構成社會最大需求量。25供給 ：是指在某個特定時期內，按一定的價格水平，市場上的商品生產者或者供應者愿意并能夠出售商品的數量。

26顯在供給 是指現有生產企業（或商店）的現有產量（）或現有貨源。潛在供給 是指現有企業（或商店）進行挖潛、革新和改造后所能增加的最大產銷量（或最大貨源），以及新建工程項目的生產能力等。

27市場分析主要內容包括哪些

市場現狀調查，產品需求與供應預測，產品價格預測，目標市場分析，市場競爭能力分析和市場風險分析

28市場調查的方法：根據不同的項目性質和特點，市場調查應采用不同的方法。通常采用的方法有三種：資料調查、抽樣調查、實地調查。

29市場預測的內容 ：1產品供需預測2，價格預測 30產品供需預測 ：是利用市場調查所獲得的信息資料，對項目產品未來國內外市場供應和需求的數量、品種、質量、服務進行定性與定量分析。31建設規模 ：是指項目可行性研究報告中規定的全部設計生產能力、效益或投資總規模，一般亦稱生產規模。

32.確定經濟合理建設規模的方法

1）盈虧分析法 2）分步法 3）最小費用法 4）起始規模的確定方法

33項目建設規模評估的主要因素

1、項目產品的市場調查

2、原材料、能源供應及其他生產條件

3、生產技術和設備的先進性及來源

4、自然資源和資金的可供量級主要外部協作條件

5、生產的“規模經濟”問題。34資源開發利用的基本要求：

1、符合資源總體開發規劃要求

2、符合資源綜合利用的要求

3、符合節約資源和可持續發展的要求

4、森林資源的開發利用應符合國家保護生態壞境的規定

5、資源儲量和品質勘探深度，應達到國家有關部門的規定要求，以確保資源開發項目建設的可靠性，按照國家批準的生產規模和設定的開采年限進行投資建設

6、對自然資源的利用因進行合理性分析。35廠址選擇的原則 ：廠址選擇是一項政策性強的復雜的技術經濟工作，它應：

1、遵循國家的建設方針，滿足項目生產建設和職工生活的要求

2、必須服從區域規劃、城鎮建設規劃和國土開發整治規劃等的要求

3、要有利于節約投資和生產經營費用

4、要注意壞境保護，要有利于保護風景區和文物古跡

5、節約用地，應因地制宜的優先利用荒地。劣地、山地和空地，盡可能不占或少占耕地，不要在地震斷層、滑坡、泥石流、崩塌、礦藏區等工程地質和水文地質條件惡劣地區選廠址

6、盡量減少拆遷移民，盡可能不靠近、不穿越人口密集的城鎮或居民區

7、要有利于場區合理布置和安全運行

8、廠址選擇還應著重研究擬建項目的生產工藝特點和生產經營對廠址的要求，以及外部條件和四周壞境對項目生產經營的影響。因滿足生產工藝要求，廠區布置緊湊合理。

36項目建設實施條件的分析評估：

1、建設資金條件評估

2、建設場地條件評估

3、設計力量條件評估

4、設備制造和供應條件評估

5、施工力量評估

37項目生產條件的分析評估：

1、自然資源條件的分析評估

2、原材料、燃料動力供應條件分析評估

3、交通運輸和通信條件的評估

4、外部協作配套條件和同步建設評估

5、組織機構設置評估

6、人力資源配置評估。

38項目技術方案評估 ：就是對項目生產工藝技術、設備選型、工程設計、節約自然資源消耗等方案進行分析評估工作。對于先進技術項目，還應對引進技術資料進行分析評估。39對項目技術方案評估總要求：先進適用、經濟合理、安全可靠、配套平衡和確保效益。技術的先進性是選擇技術的前提，技術的適用性是采用技術的基礎條件，技術的經濟合理性是選擇技術的目標和依據，技術的安全可靠性是采用技術的基本要求。40設備選型的要求：

1、主要設備方案與確定的建設規模、產品方案和技術方案相適應，并滿足項目投產后（或使用）的要求

2、主要設備之間、主要設備與輔助設備之間的生產能力要相互匹配

3、設備質量可靠、性能成熟，保證產品生產和產品質量穩定

4、在保證設備性能前提下，力求經濟合理

5、擬選擇的設備應符合政府部門或專門機構發布的技術標準要求。

41計劃進度表的編制方法主要有線條圖和網絡圖 42勞動安全與消防評估的基本要求

1、建設項目的勞動安全與衛生消防評估，是在具有該項目可行性研究報告和工藝流程、主要設備與布置及工程方案等資料的基礎上，運用科學的評價方法，分析和預測該項目在建設和生產過程中存在的對財產和勞動者身心健康可能差安生的職業危險、有害因素和危險及不安全因素，提出合理可行的勞動安全衛生與消防的技術和管理對策，采取相印的防范措施，作為確定該建設項目初步設計中勞動安全與消防設計、管理、監察錯失的主要依據。

43安全衛生消防設施是否實現了與主體工程同時設計、同時施工和同時投入使用（即“三同時”）44我國通用的六種主要評估方法：

1、安全檢查表評估法

2、危險度評估法

3、火災、爆炸指數評估法

4、災害模型評估法

5、事故樹評估法

6、職業衛生分級評估法

45對環境危害最大的是：廢水、廢氣、廢渣（簡稱“三廢”）的污染

46協調發展具體概括為“三建設、三同步、三統一”

47項目總資金 ：是指投資項目從建設前期準備工作開始到項目全部建設成投產運營為止所發生的全部投資費用，也就是該投資項目有計劃的進行固定資產再生產和形成相應的無形資產、其他資產和流動資金的一次性費用總和。48固定資產:固定資產是指試用期在一年以上，單位價值在國家規定的限額標準（如2000元）以上的，為生產商品、提供勞務、出租或經營管理而持有，并在使用過程中保持原有實物形態的資產，包括房屋及建（構）筑物、機器設備、運輸設備及其他生產經營活動有關的工具、器具等。

49無形資產 ：是指企業能長期（一般為一年以上）擁有或控制而沒有實物形態的資產，它是企業為生產商品、提供勞務、出租給他人或為管理目的的而持有的可辨認的非貨幣性長期資產，主要包括專利權、著作權、商標權、土地使用權、非專利技術、特許權、商譽等。50工程費用 ：建設投資靜態部分中的建筑工程費、設備及工期具購置費和安裝工程費三項費用構成。51 預備費用 ：是在可行性研究工作中，為保證項目建設順利實施，避免在難以預測的情況下造成投資投資不足而需要預先安排的一筆費用。它包括基本預備費和漲價預備費。基本預備費 ：亦稱工程建設不可預見費，是指項目在可行性研究和初步設計階段

難以預料的支出，并需要事先預留的費用，主要是由于設計變更及施工過程中工程量的增加所發生的費用或是預防自然災害所采取措施的費用。漲價預備費 ：是對建設工期較長的投資項目，在建設期內可能發生的材料、人工、設備、施工機械等價格上漲，以及費率、利率、匯率等變化，而引起項目投資的增加，需要事先預留的費用。52基本預備費=（建筑安裝工程費+設備及工器具購置費+安裝工程費+工程建設其他費用）*基本預備費率

基本預備費率按國家與部門的有關規定約為投資估算費用的8%~15%。53靜態投資估算=建筑工程費+設備及工器具購置費+安裝工程費+工程建設其他費用+基本預備費 54生產能力指數估算法：運用此方法時，擬建項目規模的增加幅度不宜大于50倍。在同行業中：（1）如果擬建項目與同類型企業相比，主要是靠增加設備或裝置的容量、規格來擴大規模時，取n為0.6~0.7；（2）以增加相同設備數量來擴大生產規模時，則取n為0.8~0.9；（3）高溫高壓的工業生產項目，n則取0.3~0.5 55項目融資方式的基本特點：

1、項目融資方式室友新設法人項目公司股東投入籌集的資本金和項目公司承擔的債務資金構成，有項目發起人（企業或政府）發起組建項目公司作出投資決策，項目發起人與項目法人（項目公司）并非一體。

2、有新設法人（新組建的項目公司）承擔融資責任和債務融資風險

3、項目能否還帶，取決于項目是否有財務效益及項目資產的大小。

56不同行業資本金的最低比例：

1、交通運輸、煤炭項目、科技成果產業化項目的資本金比例為35%及以上

2、鋼鐵、郵電、化肥項目的資本金比例為25%及以上

3、城建項目資本金比例不得低于50%

4、農業項目資本金比例不得低于30%

5、電力、機電、建材、化工、石油加工、有色金屬、輕工、紡織、商貿及其他行業的項目，資金比例wie20%及以上。56項目資本金來源主要有：股東直接投資、股票融資、政府投資

57綜合資金成本分析：資金的籌集有多種來源，而且從不同來源取得的資金其成本各不相同。由于種種條件的制約，項目不可能只從某種資金成本較低的來源融集資金，二是各種融資方式的有機組合。這樣，為了進行融資和投資決策，反應整個容易方案的資金成本狀況，在計算各種方式的個別資金成本的基礎上，就需要計算全部資金來源的綜合資金成本率。它通常使用加權平均來計算的，亦稱為加權平均資金成本，是企業比較各個融資組合方案，進行資本結構（及融資結構方案）鞠策的重要依據。58融資結構分析內容：

1、資產負債結構分析（項目資本金與項目債務資金的比例分析）

2、權益投資結構分析

3、負債融資結構分析

59財務杠桿作用 ：在通常情況下，若項目的盈利能力很強，他的全部投資收益率（及項目無借貸資金，全部為股本時的收益率）大于貸款利率，項目的收益除支付貸款利息外尚有較大盈余，則企業可以通過適度舉債提高企業自有資金（或資本金）收益率，就可獲得最有利的財務杠桿效應，是企業股本財富加大（及價值增大）財務杠桿之所以能提高股本收益，主要在于借款利息支付是免稅的。因此，企業所得稅稅率越高，利息稅效益越大，故多舉債給企業帶來更高的收益增量，他等于利息費用和所得稅稅率的乘積（RT）

60對下列各種風險識別和預測：資金供應風險、利率風險、匯率風險

70投資項目財務評估 ：是根據國家現行財稅制度、市場價格體系和項目評估的有關規定，從項目的財務角度分析計算項目直接發生的財務效益和費用，編制財務報表，計算財務評估指標，對可行性研究報告中有關項目對財務生存能力、盈利能力、償債能力和抗風險能力等財務狀況進行分析評估，據以判斷項目的財務可行性和而接受性，明確項目對投資者和財務主體的價值貢獻，得出財務評估結論，為項目投資決策提供科學依據。

80項目財務評估的目標：

1、項目的財務生存能力

2、項目的盈利能力

3、項目的償債能力

4、項目的抗風險能力

81利率 ：（亦稱利息率），是指在一年計息期（如年、月）內利息額與借入或貸出的本金之比率，它能際實反映資金隨著時間推移所產出的增值率，亦是衡量資金時間價值的相對尺度。

名義利率和有效利率 ：如果一年內的計息次數增加（按日、月、旬、季、半年計息）便產生名義年利率和有效年利率。前者是按單利計算，后者是按復利計算。

m

I有效=（1+r名/m）-1 82財務基準收益率 ：是指部門（行業）的平均利潤率，就是衡量各行業的投資項目應達到的投資效果和在財務上可行的最低要求。也就是企業、行業或投資者以動態的觀點所確定的、可接受的投資方案最低標準的收益水平，它是一個重要的經濟參數，可用作計算財務凈現值和財務內部收益率指標的基準和判據。

83對利息備負率和償債備付率應測其最低可接受值，根據國內外歷史數據統計分析，一般情況下，利息備付率不宜低于2，償債備付率不應低于1.3，在部分行業該參數高于或低于上述取值，應分析原因并進行參數取值的修正。

86經營成本的估算方法：因為項目動態分析的現金流量表是根據計算期內各年實際發生的現金流入與流出現金流量分析。固定資產投資的實際現金支付是在建設期一次性發生，已計入投資成本；而折舊費（含維簡費）和攤銷費都只作為內部轉賬并發生實際的現金支出。為避免對同一項支出的重復計算，因此，在計算生產經營期內的經營成本是就不應包括折舊費和推銷費用。同時在全部投資現金流量表中將項目全部投資均視為自有資金，也只考慮資本金投資，也只考慮資本金投資，與融資方案無關，不必計算財務費用，利息便不作為現金流出。

87還本付息的資金來源包括：

1、利潤

2、固定資產折舊

3、無形資產及其他資產攤銷費

4、其他還款資金 88財務現金流量表的分類：

1、項目投資現金流量表

2、資本金現金流量表

3、投資各方現金流量表

89財務內部收益率 ：是指在項目整個壽命期內，各年凈現值流量累計等于零時的折現率，它反映項目整個壽命期內（即計算期內）總投資支出所能獲得的實際最大投資收益率，即為項目內部潛在的最大盈利能力，這是項目接受貸款利率的最高臨界點。90借款償還期Pd ：指標旨在計算最大償還能力，適用于盡快還款的項目，不適用于已約定借款償還期限的項目。對于已約定借款償還期限的項目，應采用利息備付率和償債備付率指標分析項目的償債能力。

91國民經濟評估與財務評估的區別：a、兩種評估的共同點：兩者都是項目完成產品需求預測、工藝技術選擇、設備造型、投資估算、資金籌措方案設計等基礎上進行的；都是從項目的“費用”和“效益”的關心入手，運用現金流量分析和報表分析法，采用凈現值和內部收益率等營利性分析指標，評估項目投資的利弊，從而做出可行與否的決策；兩者都屬于經濟評估的范疇，都使用基本的經濟評估理論和方法，尋求以最小的投入獲取最大的產出。

區別：由于基本出發點和角度不同，導致項目在“費用”和“效益”的識別和范圍的劃分上，有所不同，于是在評估的目標、計算基礎，以及評估的方法、內容和深度、評估判據等方面都有明顯的區別。92直接費用：是指項目使用投入物所產生的經濟費用，即為項目投入的各種物料、人工、資金、技術及自然資源而帶來的社會資源的消耗，也就是國家為滿足項目投入需要付出的代價，用影子價格計算的經濟價值。

直接經濟費用一般表現為：其他部門為供應本項目投入物而擴大生產規模所耗用的資源費用；增加進口（或減少出口）所耗用（或減收）的外匯；減少其他項目投入物的供應而放棄的效益等。

93間接費用:是指國民經濟為項目付出的代價，而項目本身并不實際支付的費用。

94間接效益：是指項目對社會作出的貢獻而項目本身并未得益的那部分效益。95經濟費用和效益，應遵循下列原則：a支付意愿原則b受償意愿原則c機會成本原則d實際價值計算原則。

96項目的轉移支付：這種純屬貨幣轉移而不伴隨資源增減的財務收支在項目國民經濟評估中成為項目的轉移支付。

97轉移支付的主要內容：a國家和地方政府的稅收b國內銀行借款利息c國家和地方政府給予項目的補貼。

98綜合分析測定的社會折現率，目前取值為8%，而對于受益期長的基礎設施項目，如遠期效益大、效益實現的風險小的項目，可采用不小于6%的社會折現率。

對于永久性工程或受益期超長的項目，如水利設施等大型基礎設施和具有長遠環境保護效益的工程項目，宜采用低于8%的社會折現率，對超長期項目，社會折現率可按時間分段遞減的取值法。

99在項目評估中依據不同情況該系數可小于或大于1.當建設項目所在地區就業壓力較大而需要占用大量非熟練勞動力時，換算系數可小于1，如在建設期內使用大量民工項目，其民工的影子工資換算系數可取0.5；對于需要占用大量較短缺的工程技術人員的建設項目，換算系數可大于1。

100社會效益與影響的分析評估 ：是以各項社會體系（如就業政策、公平分配政策、扶貧政策、社會福利政策與社會保障政策等）為基礎，針對股價與地方各項社會發展目標的貢獻與影響進行分析評估。101衡量各種效益與影響的具體評估指標如下：a對社會環境的影響指標b對自然與生態環境的影響指標c對自然資源的影響指標d對社會經濟的影響指標

102對社會環境的影響指標：

1、就業效益

2、收入公平分配效益

3、對當地人口及文化教育、衛生保健的影響

4、對社會安全、穩定、民族關系及婦女地位的影響

5、對國防及提高國家國際威望的影響

6、對社區人民生活、基礎服務設施、社會結構、社會生產組織的影響

7、對社區人民生活質量、宗教信仰、生活習慣與道德規范的影響

8、對社區人民社會福利、社會保障、人際關系及凝聚力的影響

103對自然與生態環境的影響指標：

1、對環境質量的影響

2、對自然環境的污染治理

3、影響自然景觀，破壞綠地

4、傳播有害細菌，危害野生動植物生存

5、破壞森林植被，造成水土流失

6、誘發地震及其他災害 104對自然資源的影響指標：

1、節約自然資源綜合指標，如節約土地（耕地）、能源、水資源、海洋資源、生物資源、礦產資源等

2、國土開發效益

3、自然資源綜合利用效益

4、其他。105費用效果分析 ：是指通過比較項目預期的效果與所支付的費用，來判斷費用支付的有效性或經濟合理性，這是建設投資項目經濟評估的基本分析方法。

106效果分析的方法 ：

1、最小費用法

2、最大效果發

3、增量分析法

107計算期不同的方案比較評估方法：計算期不同的方案，由于時間的不可比性，不能直接進行比較，為此，必須進行適當的吹，一百整最短時間的可比性。保證時間可比性的方法有多種，最常用的是年值法、方案重復法、最短計算期法。108項目總評估 ：是在匯總分項評估結果的基礎上，運用系統分析研究方法，對擬建投資項目的可行性及預期效益進行全面分析和綜合評估，提出結論性意見和建議。

109項目后評估 ：是指在項目建成投產運營（使用）一段時間后，對項目的立項決策、建設目標、設計施工、竣工驗收、生產經營全過程所進行的系統綜合決策分析和對項目投資產生的財務、經濟、社會和環境等方面的效益和影響及其持續進行客觀全面的在評估。

110項目后評估的基本目的：通過項目的實際情況與預期目標的對照，考察項目投資決策的正確性和預期目標的實現程度；通過對項目建設程序各階段工作的回顧，查明項目成敗的原因，總結投資項目管理的經驗教訓，提出補救和改進措施；把后評估信息反饋到未來建設中去，改進和提高項目實施的管理水平、決策水平和投資效益，為今后宏觀投資計劃和投資政策的制定和調整提供科學依據。

111過程評估 ：一般應對照項目立項時所確定的目標和任務，分析和評估項目過程執行過程的實際情況，從中找出產生變化的原因，總結經驗教訓。其主要內容包括前期工作評估、建設實施評估、生產運行評估和管理水平評估。112成功度分析法：a成功度的標準b成功度的測定 113成功度的標準：完全成功的，用AA表示

2、成功的，用A表示

3、部分成功的，用B表示

4、不成功的，用C表示

5、失敗的，用D表示

償債備負率 ：是指項目在借款償還期內，將項目貸款條件（如貸款年限、利率、寬限期、還款方式和每年應還本金等）作為約束條件的情況下，隔年可用于還本付息的資金（EBITDA-T，即償債資金）與當期應還本付息金額（PD）的比值。

利息備負率 ：是指項目在借款償還期內，各年可

用于支付利息的息稅前利潤（EBIT）于當期應付利息費用。

資產負債率 ：是負債總額（TL）與資金總額（TA）的比值，它反映了總資產中有多大比例是通過借債來籌集的，可用于衡量企業在清算時對債權人利益的保障程度。

流動資金 ：是反映項目償還能力的評估指標，即為流動資產與流動負債的比值，它表示短期負債和隨時可變為支付手段的資金之間的關系。

速動比率 ：亦稱酸性試驗比率，它是反映快速償付流動負債能力的指標，即為速動資產（扣除存貨和預付支出后的流動資產）與流動負債的比率。