第一篇：科創板交易制度需再三斟酌

科創板交易制度需再三斟酌 《紅周刊》特約作者 韓平

本周，有關科創板的話題持續發酵，這一被稱為中國版納斯達克的改革舉措成為業內外廣泛熱議的話題。

科創板為主板實行注冊制積累經驗

事實上，“場外”的科創板早已經由上海股權交易所中心在2015年創立，目前也已經有至少三批企業約100家公司在里面掛牌交易了，而且掛牌的方式也與注冊制相差無幾。但本周宣布的科創板將掛在上交所的名下，與創業板掛在深交所類似，是一個場內的交易板塊。因此，其確實會對市場上的存量資金產生一定的分流作用。

但是，考慮到創業板的要求太高，如果馬上推出注冊制，將對創業板上市公司以及正在排隊的擬登陸創業板的公司產生較大的沖擊；而如果讓一些科技類的公司直接在實行注冊制的新三板上市，很可能擬上市企業無法融到所需的資金，數據顯示，已經有超過1萬家公司在新三板上市，但是累積的融資額才1000多億元，平均每家才1000萬元左右，從而無法吸引有競爭力的企業在新三板掛牌，導致大量此類的公司遠走香港與美國等證券市場，造成對國內投資者不公平的局面。

因此，科創板的推出，相當于為那些暫時達不到創業板要求的公司開了一扇窗；但是相比新三板上市的公司，它們的科技含量更高且更有發展前景，科創板為其提供了一個比較理想的融資渠道。

暢想襁褓中的科創板

從目前匯集的信息來看，科創板將有以下幾個特點：首先是實行注冊制，只要符合一定的條件就可以申請，不需要經過監管部門的事實審核；其次是面向科技行業的公司，要有一定的技術門檻；再次是經營業績不要求一定要有盈利，可以有虧損。

另外，科創板還可能具有的幾個特征是：要有中介機構已經投資200萬元以上，并自愿鎖定一年以上；日內漲跌幅可以高達正負50%；

2018年11月12日

對交易者有資格要求，即金融資產要超過50萬元；中小散戶可通過基金參與交易活動；可能會有境外公司申請，可能會有同股不同權，可能會是T+0。

同時，對于肩負著注冊制改革先鋒的科創板，其實美國的經驗也可以借鑒。在實行注冊制的美國，通常的流程是：美國證監會接到發行人申請后，會就其提交的材料提出反饋意見，中介機構和發行人則需進行有針對性的答復，一般意見反饋和答復少則三四次，多則七八次，直至證監會不再有其他問題才會準予注冊。從時間上看，美國證監會的審核最快2個月，一般需要3到6個月，而交易所審核時間包含在證監會審查期內。

此外，與注冊制配套的是，美國股市實行嚴格的退市制度，把退市的權利也一并交給投資者，形成了市場化的優勝劣汰，企業有進有出，市場上始終保持著最有活力的企業來供投資者選擇。在監管上，對那些造假的公司實行集體訴訟制，對造假公司的大股東、高管、中介機構實施嚴懲，保證投資者始終能夠了解企業的真實情況。

交易制度方面仍有較大的完善空間

數據顯示，截至2017年年底，金融資產達到50萬元、能夠開設兩融賬戶的投資者不到425萬人。哪怕其中有三成會考慮投資科創板，合格投資者估計也只有140萬人。

而目前A股市場上號稱有1.4億投資者，每天的成交量才3000億元左右。簡單推算可知，如果只有140萬投資者參與科創板，其每天的成交量也就是30億元左右。所以，科創板要有良好的流動性，還需要大量的制度性建設。除了建議采用T+0方式外，估計在成交費用上、印花稅收上都要有較大程度的讓利。

此外，每日漲跌幅如果真是放寬到50%的話，那么估計還需要一些熔斷機制來避免市場的暴漲暴跌。由于一天之內股票的振幅理論上可以達到100%，因此，釋放虛假信息者將更容易獲取暴利，或者更容易令上當的投資者血本無歸。因此，這一市場對監管者的挑戰是相當嚴峻的，如果監管者受制于監管資源的限制，不能對欺詐者進行有效處罰并賠償投資者損失的情況下，如此大漲大跌的市場將很難吸引機構投資者入場。畢竟如果基金的凈值一天上漲了20%，又或者是下跌了30%，是否會出現投資者全部要求贖回的局面呢？

2018年11月12日

其實我們更應當思考的是，為什么質量更好的公司在國內上市后，經營方面卻不如當初那些因為達不到要求而不得不遠赴重洋的公司呢？因為，公司上市只能解決一時的資金所需，而持續的監管，才能讓企業以經營為重、以市場為重，而不敢以虛假財務指標推高股價便套現走人?！?/p>

2018年11月12日

第二篇：科創板開戶必備測試題及答案

科創板開戶必備測試題及答案

1、以下哪個選項不是個人投資者參與科創板股票交易應當符合的條件（B）。

A.申請權限開通前

個交易日證券賬戶及資金賬戶內的資產日均不低于人民幣

萬元（不包括該投資者通過融資融券融入的資金和證券）

B.具有6個月以上的證券交易經驗

C.參與證券交易

個月以上

D.通過會員組織的科創板股票投資者適當性綜合評估

2、投資者參與科創板股票交易，應當使用（B）。

A.衍生品合約賬戶

B.滬市

A股證券賬戶

C.在證券公司開立的TA賬戶

D.深市證券賬戶

3、投資者參與科創板股票交易的方式，不包括（D）。

A.競價交易

B.盤后固定價格交易

C.大宗交易

D.場外交易

4、下列關于科創板股票盤后固定價格交易的表述，不正確的是（D）。

A.上交所接受投資者收盤定價申報的時間為每個交易日9:30

至11:30、13:00

至15:30

B.每個交易日的15:05至15:30為盤后固定價格交易時間，當日15:00仍處于停牌狀態的股票不進行盤后固定價格交易

C.客戶通過盤后固定價格交易買賣科創板股票的，應當提交收盤定價委托指令

D.投資者只能在每個交易日的15:05至15:30提交盤后固定價格交易的申報

5、投資者以市價申報的方式參與科創板股票交易，不包括以下（C）。

A.最優五檔即時成交剩余撤銷申報

B.最優五檔即時成交剩余轉限價申報

C.雙方最優價格申報

D.對手方最優價格申報

6、以下關于科創板股票競價交易漲跌幅的表述，不正確的是（C）。

A.上交所對科創板股票競價交易實行20%的價格漲跌幅限制

B.首次公開發行上市的科創板股票，上市后的前

個交易日不設價格漲跌幅限制

C.首次公開發行上市的科創板股票，僅在上市首日不設價格漲跌幅限制

D.首次公開發行上市的科創板股票，上市后第6個交易日開始，適用20%的漲跌幅限制

7、科創板股票自（D）起可作為融資融券標的。

A、上市交易滿1個月

B、上市交易滿2個月

C、上市交易滿3個月

D、上市首日

8、關于科創板股票買賣申報的表述，下列不正確的是（D）。

A.通過限價申報買賣科創板股票的，單筆申報數量應當不小于

200

股

B.通過市價申報買賣科創板股票的，單筆申報數量應當不小于

200

股

C.賣出科創板股票時，余額不足

200

股的部分，應當一次性申報賣出

D.投資者賣出科創板股票，單筆申報數量只能是200股

9、關于投資者參與科創板股票交易的表述，不正確的是（D）。

A.投資者應審慎開展科創板股票交易

B.投資者不得濫用資金、持股等優勢進行集中交易，影響股票交易價格的正常形成機制

C.可能對市場秩序造成重大影響的大額交易，投資者應選擇適當的交易方式，根據市場情況進行分散交易

D.投資者可以根據自身需要，運用大量資金優勢進行集中交易

10、以下關于科創板企業所處行業和業務相關風險的表述，不正確的是（C）。

A.研發投入規模大、盈利周期長

B.技術迭代快、風險高

C.收入穩定、快速盈利

D.嚴重依賴核心項目、核心技術人員、少數供應商

11、以下關于科創板新股發行詢價定價的表述，錯誤的是（C）。

A.科創板新股發行價格、規模、節奏等堅持市場化導向

B.科創板新股發行詢價、定價、配售等環節由機構投資者主導

C.個人投資者可以參與科創板新股定價

D.科創板新股發行的詢價對象限定在證券公司等七類專業機構投資者

12、以下關于投資者參與科創板新股申購的表述，不正確的是（D）。

A.根據投資者持有的上海市場非限售Ａ股股份和非限售存托憑證總市值確定其網上可申購額度

B.符合科創板投資者適當性條件且持有市值達到10000元以上的投資者可以參與網上申購

C.每5000元市值可申購一個申購單位

D.每一個新股申購單位為1000股

13、下列關于科創板上市公司表決權差異安排的表述，哪項不正確（C）。

A.發行人在首次公開發行并上市前不具有表決權差異安排的，不得在首次公開發行并上市后以任何方式設置此類安排

B.上市公司章程應當規定每份特別表決權股份的表決權數量

C.普通股份與特別表決權股份具有的所有股東權利完全相同

D.每份特別表決權股份的表決權數量應當相同，且不得超過每份普通股份的表決權數量的10

倍

14、特別表決權股份按

1:1的比例轉換為普通股份自（A）生效。

A、股份轉換相關情形發生時

B、股份轉換相關情形發生的次日

C、相關股份轉換登記時

D、相關股份轉換登記的次日

15、下列關于科創板股票發行上市審核的表述，不正確的是（D）。

A.科創板發行人申請股票首次發行上市，應當向上交所提交發行上市申請文件

B.上交所對科創板發行人的發行上市申請文件進行審核

C.審核通過后，上交所將審核意見、發行上市申請文件及相關審核資料報送中國證監會履行注冊程序

D.科創板發行人申請股票首次發行上市，應當向證監會提交發行上市申請文件

16、關于上交所對科創板發行上市審核的表述，正確的是（A）。

A.上交所通過提出問題，發行人回答問題的方式對發行上市申請文件進行審核

B.上交所僅關注發行人是否符合上市條件

C.上交所不對發行人披露的信息進行審核

D.上交所不關注發行人發行上市申請文件及信息披露內容的真實、準確、完整

17、以下關于發行人申請首次公開發行股票并在科創板上市環節信息披露的表述，不正確的是（D）。

A.發行人應按照中國證監會制定的信息披露規則，編制并披露招股說明書

B.發行人應當保證發行上市申請文件和信息披露的真實、準確、完整

C.發行人在發行上市申請文件中披露的內容應當簡明易懂，語言應當淺白平實

D.對投資者作出價值判斷和投資決策有重大影響的信息，發行人可以有選擇地披露

18、以下關于上交所出具的同意科創板發行人的發行上市審核意見，以下表述不正確的是（D）。

A.不表明上交所對發行上市申請文件的真實性、準確性、完整性作出保證

B.不表明上交所對發行人所披露信息的真實性、準確性、完整性作出保證

C.不表明上交所對該股票的投資價值作出實質性判斷或保證

D.表明上交所對該股票的投資價值作出實質性判斷或保證

19、以下關于科創板股票退市風險警示的表述，不正確的是（D）。

A.科創板上市公司股票被實施退市風險警示期間，不進入風險警示板交易

B.科創板上市公司股票被實施退市風險警示期間，不適用風險警示板交易的相關規定

C.科創板上市公司股票被實施退市風險警示的，在公司股票簡稱前冠以“＊ＳＴ”字樣

D.科創板上市公司股票不實施退市風險警示

20、以下關于科創板股票退市流程的表述，不正確的是（D）。

A.科創板股票退市流程中取消了暫停上市、恢復上市環節

B.已退市的科創板企業不再設置專門的重新上市環節

C.科創板股票的退市整理期的交易期限為３０個交易日

D.科創板公司股票進入退市整理期的，投資者將不可閱讀上市公司公告

21、與上交所主板相比，下列關于科創板退市制度的表述，哪項不正確（D）。

A.較主板更為嚴格，退市時間更短，退市速度更快

B.新增市值低于規定標準、上市公司信息披露或者規范運作存在重大缺陷導致退市的情形

C.明顯喪失持續經營能力，僅依賴與主業無關的貿易或者不具備商業實質的關聯交易維持收入的上市公司可能會被退市

D.退市情形與上交所主板完全一致

22、以下關于上交所對科創板上市公司信息披露監管的表述，錯誤的是（C）。

A.上交所通過審閱信息披露文件、提出問詢等方式，進行信息披露事中事后監管

B.上交所對科創板上市公司信息披露文件實施形式審核，對其內容的真實性不承擔責任

C.上交所不得對科創板上市公司信息披露實施事前審核

D.科創板上市公司和相關信息披露義務人應當在上交所網站和中國證監會指定媒體上披露信息披露文件

23、科創板存托憑證在上交所上市交易，以（A）為單位，以（A）為計價貨幣，計價單位為每份存托憑證價格。

A、份，人民幣

B、份，美元

C、股，人民幣

D、股，美元

24、通過限價申報買賣科創板股票的，單筆申報數量應當不小于（A）股，且不超過（A）萬股；

A.200

B.100

C.200

D.100

25.（B）申報適用于有價格漲跌幅限制股票與無價格漲跌幅限制股票（B）競價期間的交易。

A

限價；連續；B

市價；連續；C

限價；集合；D

市價；集合；

26、投資者參與科創板交易，應當使用（A）

A股賬戶

A.滬市

B.深市

C.債市

D.滬深通用

27、科創板退市制度較主板更為（D），退市時間更（D），退市速度更（D）；退市情形更多，新增市值低于規定標準、上市公司信息披露或者規范運作存在重大缺陷導致退市的情形；

A.寬松

長

慢

B.寬松

短

慢

C.嚴格

長

慢

D.嚴格

短

快

28、盤后固定價格交易是指在收盤集合競價結束后，上海證券交易所系統按照（A）優先順序對收盤定價申報進行撮合，并以當日收盤價成交的交易方式。每個交易日的（A）作為盤后固定價格交易時間。

A

時間；15:05-15:30

B

價格；15:00-15:30

C

時間；15:00-15:30

D

價格；15:05-15:3029、科創板股票競價交易設置較寬的漲跌幅限制，首次公開發行上市的股票，上市后的前（D）個交易日不設漲跌幅限制

A.1

B.2

C.3

D.530、科創板企業可能存在首次公開發行前最近（C）個會計未能連續盈利、公開發行并上市時尚未盈利、有累計未彌補虧損等情形，可能存在上市后仍無法盈利、持續虧損、無法進行利潤分配等情形。

A.1

B.2

C.3

D.431、投資者參與科創板交易不包括以下方式：(D)

A.競價交易

B.盤后固定價格交易

C.大宗交易

D.做市商交易

32、個人投資者參與科創板股票交易，下列不符合條件的：(C)

A：申請權限開通前20個交易日證券賬戶及資金賬戶內的資產日均不低于人民幣50萬元（不包括該投資者通過融資融券融入的資金和證券）；

B：參與證券交易24個月以上；

C：申請權限開通前20個交易日證券賬戶及資金賬戶內的資產日均不低于人民幣20萬元（不包括該投資者通過融資融券融入的資金和證券）；

D：風險承受能力等級為積極型；

33、科創板存托憑證以份為單位，以人民幣為計價貨幣，計價單位為每份存托憑證價格（A）

A.對

B.錯

34、科創板業務中，通過市價申報買賣時，單筆申報數量應不超過（A）：

A.5萬股

B.10萬股

C.100萬

D.不設置限制

35、下列關于科創板業務的表述，不正確的是（D）：

A.科創板上市就可以成為融資融券標的；

B.科創板賣出時，余額不足200股的部分，應當一次性申報賣出；

C.科創板的交易數量是以200股為標準；

D.科創板上市首日漲跌幅為20%

36、對科創板股票競價交易實行漲跌幅限制，漲跌幅比例為（C）：

A.5%

B.10%

C.20%

D.30%

37、科創板股票上市首日可作為融資融券標的（A）

A.對

B.錯

38、公司上市時未盈利的，在公司實現盈利前，控股股東、實際控制人自公司股票上市之日起（C）個完整會計內，不得減持首發前股份。

A.1

B.2

C.3

D

第三篇：科創板注冊制試點完善資本市場的重要改革

科創板注冊制試點 完善資本市場的重要改革 《紅周刊》特約作者 黃湘源

近日市場對科創板和注冊制的反應并不出人意料，它再次向我們證明，注冊制改革對于我們的資本市場來說是一個具有中國特色的疑難癥結。

以行政干預為背書的發行上市方式必須根本性改變

如果離開了進一步的深化改革，離開了從實際出發的有效監管轉型，并不存在審批制審核制還是注冊制更讓人放心的問題。主要問題不在別處，在于注冊制改變以往發審委“大權獨攬”的同時，很大程度上也會使得一切以虛假陳述造假上市為手段的圈錢行為和在此基礎上通過市場操縱股價的利益輸送將不復存在。此次科創板的注冊制在最高決策層的力挺下將應運而生，習慣了在現行行政審核機制下如魚得水的市場習慣勢力難免大出意外，他們將科創板現行推出注冊制和主板的推行注冊制改革分割對立，認為目前的市場條件下，主板推行注冊制改革依然時機尚不成熟。

其實，在《證券法》修法尚未到位的市場條件下，如果科創板可以試行注冊制，主板不能顯然是說不通的。注冊制并不等于不審，發審委對IPO和重組并購的審核機制這幾年經歷了很大的變化，最重要的進步就體現在信息披露透明性的增強和退市機制的完善上。不具備條件的IPO申報企業無論主動還是被動撤單，一定程度上減少了IPO排隊的堰塞湖；不符合上市條件的上市公司該退則退，特別是對被發現有嚴重違法行為的上市公司實行強制退市，對于純潔上市公司隊伍和維護投資者合法權益起到的積極作用大家有目共睹。但前期的這些基本上還是以核準制市場環境為基礎的改革，只要以行政干預為背書的發行上市方式沒有得到根本性改變，這種IPO和并購重組繼續成為圈錢工具的模式也就不可能有實質性的改變。

科創板注冊制試點是中國資本市場發展進程的歷史性標志

獨角獸熱，在給我們的市場引進創新能力和市場價值非同一般的獨角獸的同時，本應也帶來發行上市制度改革的契機，但當時的市場不知出于何種想法，在既不提修

2018年11月12日

法也不涉及注冊制的條件下，一味地企圖單獨以另辟蹊徑的行政立法方式為“同股不同權”和尚未獲得盈利的獨角獸IPO或CDR提供政策支持。這雖然或不失為一種大膽嘗試，但也未免有過于冒失之險。事實上，面對獨角獸過于性急的圈錢欲望，這種在法律基礎不完善，市場環境條件也不夠健全的背景下所貿然出臺的獨角獸新政，并不利于市場消化這種有失偏頗的重融資輕規范的政策行為所帶來的弊端。

科創板的注冊制與獨角獸新政當然不可同日而語，是在原已得到全國人大授權的前提下所推行的注冊制改革的一個試點?？苿摪鍖⒁宰灾频姆绞?，對符合條件的科創企業在盈利狀況、股權結構方面做出更為妥善的安排，增強對創新企業的包容性和適應性，其意義不僅在于補齊資本市場服務科技創新的短板，更重要的也是注冊制改革名正言順的一塊重要的試驗田。科創板的注冊制試點，對于我國資本市場而言，無疑是完善資本市場基礎制度、更好地激發市場活力和保護投資者合法權益的重要改革。

科創板注冊制改革，對市場化條件下完善市場定價、提高發行效率、降低融資成本、促進整個市場效率提高將有著極其積極的重要意義，但新股發行改革實踐，尤其是獨角獸IPO和CDR的實踐也從側面告訴我們，注冊制改革的先行一步，如果離開了健全而強有力的法律保障，很容易給造假上市和圈錢熱創造和提供某種趁虛而入的機會，這對于資本市場的長遠健康發展和投資者利益維護都將是極大的損害。所以，科創板注冊制在推出前一時的漲跌走勢并不十分重要，但在落地生根前一定要把法律和市場規則對投資者利益保護的制度建設理順完善。結合科創板注冊制試點的推出，《證券法》修法重新提上議程顯然也是更值得期待的。

科創板及其注冊制試點的推出，對于中國資本市場的發展進程而言，是一個重要的歷史性標志。注冊制改革雖然未必會是科創板的無痛療法，但隨著注冊制改革的推行，市場化的深入人心對于一切植根于行政背書的非市場化行為一定是真正意義上的治本勝于治標之舉?！?/p>

2018年11月12日

第四篇：科創學院召開國家職業資格證書制度宣講會

我校召開國家職業資格證書制度宣講會

為提高同學們對國家職業資格證書制度的認識和了解，3月22日上午，我校特邀重慶市職業技能鑒定指導中心直屬國家職業技能鑒定所所長、調研員黃純先生來校宣講。

校長戴偉教授、副校長田一平、黨委副書記兼校長助理張維、校長助理劉鴻飛以及百余名學生代表到場聆聽了此次宣講。

宣講會上，黃純先生對國家職業資格證書的報考時間、報考費用、參考資料及相關制度作了詳細介紹。他還特別提到，國家職業資格證書的含金量極高，擁有資格證書對將來的就業有很大幫助。現場學生認真聽講，做好筆記，積極提問。

通過此次宣講會，學生們對國家職業資格證書的制度有了更加深刻的認識，大大增強了學習熱情。

宣講會現場

現場學生積極提問

（學生記者：賈金鑫）

機電工程學院召開學生管理委員會總結暨表彰大會

3月19日，我校機電工程學院在階梯教室201召開學生管理委員會工作總結暨表彰大會，機電學院全體班輔人員、學生黨員、業余黨校學員、青馬班學員、管委會全體成員、樓棟團支部全體成員參加了大會。

會上，機電學院團總支書記郜發磊代表管委會作了工作總結，隨后，機電學院學生科科長杜德銀宣讀了獲獎名單，雷靜等14人榮獲“學習管理委員會先進工作者”榮譽稱號，柳鵬程等17人被評為“生活委員會先進工作者”，張松等15人獲得“樓棟管理委員會先進工作者”榮譽稱號。機電學院領導為獲獎人員一一頒獎。

最后，機電工程學院副院長劉正義講話，他希望獲表彰學生能夠戒驕戒躁，踏實工作，更好地為同學們服務。

獲表彰的學生合影留念

（凌斌）

第五篇：重慶科創職業學院關于召開國家職業資格證書制度宣講會

重慶科創職業學院

關于我校召開國家職業資格證書制度宣講會

為提高同學們對國家職業資格證書制度的認識和了解，3月22日上午，我校特邀重慶市職業技能鑒定指導中心直屬國家職業技能鑒定所所長、調研員黃純先生來校宣講。

校長戴偉教授、副校長田一平、黨委副書記兼校長助理張維、校長助理劉鴻飛以及百余名學生代表到場聆聽了此次宣講。宣講會上，黃純先生對國家職業資格證書的報考時間、報考費用、參考資料及相關制度作了詳細介紹。他還特別提到，國家職業資格證書的含金量極高，擁有資格證書對將來的就業有很大幫助。現場學生認真聽講，做好筆記，積極提問。

通過此次宣講會，學生們對國家職業資格證書的制度有了更加深刻的認識，大大增強了學習熱情。

宣講會現場

現場學生積極提問

（學生記者：賈金鑫）