第一篇：新三板掛牌券商的職責(zé)及工作

新三板掛牌券商的職責(zé)及工作包括：

1、按照國(guó)家相關(guān)法律、法規(guī)規(guī)定協(xié)助企業(yè)進(jìn)行股份制改制、成立股份有限公司，具體工作包括：(1)對(duì)企業(yè)進(jìn)行盡職調(diào)查；(2)協(xié)助企業(yè)以及會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)制訂改制的整體方案并進(jìn)行法律、財(cái)務(wù)等方面的可行性研究；(3)組織股份制改制工作小組；(4)調(diào)查企業(yè)的資產(chǎn)狀況和財(cái)務(wù)狀況，對(duì)企業(yè)資產(chǎn)狀況和財(cái)務(wù)狀況中與改制要求不相符合的部分向企業(yè)提出整改的意見(jiàn)或建議，并協(xié)助企業(yè)以及會(huì)計(jì)師事務(wù)所解決有關(guān)財(cái)務(wù)問(wèn)題；(5)協(xié)助企業(yè)以及律師事務(wù)所解決在企業(yè)改制過(guò)程中的法律問(wèn)題；(6)編制企業(yè)股份制改制的工作時(shí)間表；(7)協(xié)助企業(yè)及律師事務(wù)所制作、編制有關(guān)企業(yè)改制設(shè)立股份有限公司的申請(qǐng)文件；(8)協(xié)助企業(yè)與政府有關(guān)主管部門(mén)溝通協(xié)調(diào)以取得股份制改制的所有批準(zhǔn)；(9)協(xié)助企業(yè)召開(kāi)創(chuàng)立大會(huì)和第一屆董事會(huì)第一次會(huì)議；(10)協(xié)助企業(yè)完成有關(guān)設(shè)立股份有限公司的其他工作。

2、對(duì)企業(yè)改制后設(shè)立的股份有限公司進(jìn)行新三板掛牌前的輔導(dǎo)工作。

3、按新三板掛牌的相關(guān)規(guī)定對(duì)股份有限公司進(jìn)行盡職調(diào)查，對(duì)發(fā)現(xiàn)的問(wèn)題提出解決辦法并協(xié)助企業(yè)落實(shí)相關(guān)措施。

4、協(xié)調(diào)、安排中介機(jī)構(gòu)進(jìn)場(chǎng)進(jìn)行相關(guān)工作，并使其按時(shí)制作掛牌申報(bào)材料。

5、協(xié)助企業(yè)與相關(guān)的主管部門(mén)溝通，推進(jìn)企業(yè)資本運(yùn)作、順利開(kāi)展掛牌工作。

6、負(fù)責(zé)制作企業(yè)進(jìn)行新三板掛牌申請(qǐng)所需材料，并為與之相關(guān)聯(lián)的工作提供參考意見(jiàn)。

7、企業(yè)申請(qǐng)新三板掛牌材料的內(nèi)核。

8、向全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)遞交掛牌申請(qǐng)的相關(guān)材料，并進(jìn)行及時(shí)的反饋。

9、企業(yè)掛牌之后，主辦券商應(yīng)持續(xù)督導(dǎo)所推薦掛牌公司誠(chéng)實(shí)守信、規(guī)范履行信息披露義務(wù)、完善公司治理機(jī)制。

第二篇：新三板掛牌啟動(dòng)會(huì)券商發(fā)言

新三板掛牌啟動(dòng)會(huì)券商發(fā)言

榮意家具上市發(fā)布會(huì)發(fā)言稿

尊敬的各位領(lǐng)導(dǎo)、各位來(lái)賓：

下午好。今天很高興來(lái)到這里，應(yīng)榮意李總的盛情邀請(qǐng)，代表東莞證券跟大家聊一聊，聊一聊新三板市場(chǎng)的情況以及榮意家具新三板掛牌的相關(guān)情況。

（一）新三板市場(chǎng)情況

1、新三板市場(chǎng)整體情況

截至3 月10 日（上周五），新三板掛牌公司總家數(shù)近6,000家（5,992 家），流通股本為近1，300億股（1,294.13億股），當(dāng)日成交額在5個(gè)億以上（54,042.25萬(wàn)元）。新三板市場(chǎng)近期表現(xiàn)出了極大的交投活躍度和市場(chǎng)熱情。

2、新三板政策風(fēng)向標(biāo)

多層次資本市場(chǎng)：李克強(qiáng)3月5日政府工作報(bào)告，著重提出，要促進(jìn)多層次資本市場(chǎng)健康發(fā)展，提高直接融資比重。

新三板分層制度：股轉(zhuǎn)系統(tǒng)4月組織掛牌公司分層信息揭示的全市場(chǎng)測(cè)試，預(yù)計(jì)分層機(jī)制預(yù)計(jì)于5月正式實(shí)施，有關(guān)監(jiān)管體系已在完善中。

股轉(zhuǎn)系統(tǒng)態(tài)度：提高券商執(zhí)業(yè)質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)、放慢掛牌速度、加大虧損企業(yè)審核力度、鼓勵(lì)推薦‘有融資、有并購(gòu)重組、有交易行為’的掛牌公司

3、東莞證券在新三板位置

東莞證券自2014年新三板爆發(fā)伊始即積極投入，目前占據(jù)了一個(gè)較好的位置。根據(jù)wind咨詢統(tǒng)計(jì)，東莞證券2015年全年共完成88家新三板掛牌工作，申報(bào)中35家，做市股票數(shù)量為130家，定向增發(fā)50余次，共募集資金7億以上（73,685.78萬(wàn)元），在整個(gè)券商系統(tǒng)排名第23位/86家。處于比較靠前的位置。新三板掛牌啟動(dòng)會(huì)券商發(fā)言

（二）企業(yè)上新三板的N個(gè)理由

1、融資

中小企業(yè)最大的困難之一就是融資，而融資遇到的第一個(gè)困難，就是如何吸引和聯(lián)系投資人。企業(yè)掛牌新三板之后，增加了自己的曝光機(jī)會(huì)，能有更多的機(jī)會(huì)吸引投資人的目光。并且作為非上市公眾公司，很多信息都是公開(kāi)的。你的信息都已經(jīng)拿出來(lái)曬了，都已經(jīng)接受公眾的監(jiān)督了，投資人還會(huì)輕易懷疑你嗎?至少你的信任度要比非公眾公司高多了。

現(xiàn)在的情況是，很多PE都將新三板企業(yè)納入項(xiàng)目源。一旦他們發(fā)現(xiàn)機(jī)會(huì)，就會(huì)出手。甚至不用等到掛牌，有些企業(yè)在掛牌前，就因?yàn)橐獟炫贫@得了投資人的投資。這樣的話，企業(yè)更早獲得了資金，投資人進(jìn)入企業(yè)的價(jià)格更低，對(duì)雙方都是有好處的。

2、企業(yè)規(guī)范永續(xù)經(jīng)營(yíng)

規(guī)范體現(xiàn)在幾個(gè)方面：一是，股權(quán)結(jié)構(gòu)清晰完整，股份制改造完成后、三會(huì)制度建立起來(lái)，現(xiàn)代化法人治理結(jié)構(gòu)也搭建起來(lái) 二是，財(cái)務(wù)內(nèi)控管理結(jié)構(gòu)逐步完善、搭建起來(lái)，三是，環(huán)保、社保保障等方面逐步完善

3、實(shí)現(xiàn)資本增值

控股股東或?qū)嶋H控制人通過(guò)公司股票轉(zhuǎn)讓或增資的形式，將手中的部分股權(quán)賣(mài)掉，從而實(shí)現(xiàn)資本增資的目的。

4、留住和吸引人才

員工股權(quán)激勵(lì)：?jiǎn)T工持股平臺(tái)、期權(quán)、限制性股票等。，5、轉(zhuǎn)板機(jī)會(huì)

一個(gè)新三板掛牌過(guò)程，就是一個(gè)簡(jiǎn)版的IPO。在這個(gè)過(guò)程中，企業(yè)潛藏的瑕疵和風(fēng)險(xiǎn)將得到解決，規(guī)范的治理結(jié)構(gòu)將得以建立。等時(shí)機(jī)成熟，具備IPO條件時(shí)，操作起來(lái)也將大為輕松。

我部宏川智慧項(xiàng)目已經(jīng)啟動(dòng)IPO轉(zhuǎn)板工作，目前，已向廣東證監(jiān)局報(bào)送了

第三篇：新三板券商承做流程

一、場(chǎng)外市場(chǎng)部培訓(xùn)：新三板流程及簽約和立項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)

**年**月**日會(huì)議紀(jì)要

一、會(huì)議議題

場(chǎng)外市場(chǎng)部培訓(xùn)：新三板流程及簽約和立項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)。

二、會(huì)議主要內(nèi)容

（一）新三板項(xiàng)目流程

全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)推薦掛牌項(xiàng)目分為以下十一個(gè)步驟： 步驟一：前端業(yè)務(wù)人員項(xiàng)目開(kāi)發(fā)；步驟二：項(xiàng)目初審；步驟三：初步盡職調(diào)查；步驟四：項(xiàng)目簽約；步驟五：項(xiàng)目立項(xiàng)；步驟六：項(xiàng)目啟動(dòng)；步驟七：改制及項(xiàng)目材料制作；步驟八：場(chǎng)外市場(chǎng)部復(fù)核；步驟九：項(xiàng)目?jī)?nèi)核；步驟十：備案掛牌；步驟十一：持續(xù)督導(dǎo)。

1、步驟一：前端業(yè)務(wù)人員項(xiàng)目開(kāi)發(fā)

1.1 收集企業(yè)的基本信息 1)企業(yè)的基本資料（含營(yíng)業(yè)執(zhí)照、公司章程等）； 2)企業(yè)所處的行業(yè)資料（含主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手等）； 3)企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)（有無(wú)外資）；

4)企業(yè)注冊(cè)信息、高新技術(shù)認(rèn)證、核心技術(shù)等； 5)企業(yè)近兩年財(cái)務(wù)審計(jì)報(bào)告，如企業(yè)未進(jìn)行財(cái)務(wù)審計(jì)，則提供企業(yè)近兩年財(cái)務(wù)報(bào)表（真實(shí)報(bào)表）；

6)其他資料。

1.2信息記錄匯集

1)根據(jù)1.1中收集的基本信息，填寫(xiě)《中小企業(yè)基本情況調(diào)研表》（附件一：《中小企業(yè)基本情況調(diào)研表》）【建議添加填寫(xiě)說(shuō)明，方便營(yíng)業(yè)部填寫(xiě)】；

1.3 項(xiàng)目材料報(bào)送

1)將《中小企業(yè)基本情況調(diào)研表》及其附件報(bào)送分公司場(chǎng)外業(yè)務(wù)專崗；

2、步驟二：項(xiàng)目初審

2.1 分公司場(chǎng)外業(yè)務(wù)專崗在兩個(gè)工作日內(nèi)審閱報(bào)送的《中小企業(yè)基本情況調(diào)研表》： 1)審查報(bào)送材料的完整性，若材料不完整，則提請(qǐng)前端業(yè)務(wù)人員補(bǔ)充提供；

2)初步判斷企業(yè)是否符合《**證券全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)推薦掛牌項(xiàng)目簽約標(biāo)準(zhǔn)》（附件二：《**證券全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)推薦掛牌項(xiàng)目簽約標(biāo)準(zhǔn)》）【包括財(cái)務(wù)指標(biāo)、成長(zhǎng)性指標(biāo)等】。若企業(yè)不符合《簽約標(biāo)準(zhǔn)》，則項(xiàng)目暫時(shí)終止，其項(xiàng)目信息進(jìn)入項(xiàng)目庫(kù)，由前端業(yè)務(wù)人員負(fù)責(zé)項(xiàng)目維護(hù)。

2.2分公司場(chǎng)外業(yè)務(wù)專崗在兩個(gè)工作日內(nèi)撰寫(xiě)初審意見(jiàn)提交至場(chǎng)外市場(chǎng)部區(qū)域負(fù)責(zé)人；

2.3 場(chǎng)外市場(chǎng)部區(qū)域負(fù)責(zé)人復(fù)核并在兩個(gè)工作日內(nèi)做出項(xiàng)目初審最終反饋。

3、步驟三：初步盡職調(diào)查

3.1 分公司場(chǎng)外業(yè)務(wù)專崗進(jìn)行初步盡職調(diào)查

1)成立初步盡職調(diào)查小組，確定初步盡職調(diào)查負(fù)責(zé)人、法律初步盡調(diào)人、財(cái)務(wù)初步盡調(diào)人、行業(yè)初步盡調(diào)人； 2)進(jìn)行初步盡職調(diào)查（附件三：《**證券全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)推薦掛牌項(xiàng)目初步盡職調(diào)查提綱》）；

3)形成初步盡職調(diào)查報(bào)告（附件四：《**證券全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)推薦掛牌項(xiàng)目初步盡職調(diào)查報(bào)告模板》）；

4)形成項(xiàng)目建議書(shū)（附件五：《**證券全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)推薦掛牌項(xiàng)目建議書(shū)模板》）。

3.2 場(chǎng)外市場(chǎng)部區(qū)域負(fù)責(zé)人復(fù)核

1)初步盡職調(diào)查報(bào)告復(fù)核； 2)項(xiàng)目建議書(shū)復(fù)核；

3)做出復(fù)核反饋，根據(jù)實(shí)際情況確定項(xiàng)目終止、暫停、啟動(dòng)。

4、步驟四：項(xiàng)目簽約

4.1 分公司場(chǎng)外業(yè)務(wù)專崗與企業(yè)溝通項(xiàng)目簽約事宜

1)向企業(yè)發(fā)送《**證券代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌轉(zhuǎn)讓總服務(wù)協(xié)議》（附件六：《**證券代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌轉(zhuǎn)讓總服務(wù)協(xié)議》）；

2)與企業(yè)就掛牌協(xié)議達(dá)成初步一致； 4.2 分公司場(chǎng)外業(yè)務(wù)專崗將《**證券代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌轉(zhuǎn)讓總服務(wù)協(xié)議》報(bào)分公司總經(jīng)理及場(chǎng)外市場(chǎng)部

4.3 分公司總經(jīng)理、場(chǎng)外市場(chǎng)部進(jìn)行簽約反饋

4.4 項(xiàng)目簽約

5、步驟五：項(xiàng)目立項(xiàng)

5.1 分公司成立項(xiàng)目小組

1)分公司根據(jù)分公司（or場(chǎng)外市場(chǎng)部）制定的《**證券（XX分公司）全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)推薦掛牌項(xiàng)目小組設(shè)立及項(xiàng)目收入分配指引》（附件七：《**證券（XX分公司）全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)推薦掛牌項(xiàng)目小組設(shè)立及項(xiàng)目收入分配指引》）確認(rèn)項(xiàng)目承攬人員及其貢獻(xiàn)，成立項(xiàng)目小組成員，包括項(xiàng)目負(fù)責(zé)人、項(xiàng)目簽字律師、項(xiàng)目簽字會(huì)計(jì)師、項(xiàng)目簽字行業(yè)分析師、其他法律調(diào)查人員、其他財(cái)務(wù)調(diào)查人員、其他行業(yè)調(diào)查人員；

5.2 向場(chǎng)外市場(chǎng)部提交立項(xiàng)申請(qǐng)報(bào)告

1)項(xiàng)目小組根據(jù)立項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)【附件八：《**證券全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)推薦掛牌項(xiàng)目立項(xiàng)審核指引》】制作《**證券全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)推薦掛牌項(xiàng)目立項(xiàng)申請(qǐng)報(bào)告》（附件九：《**證券全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)推薦掛牌項(xiàng)目立項(xiàng)申請(qǐng)報(bào)告模版》）；

2)項(xiàng)目小組按照相關(guān)流程向場(chǎng)外市場(chǎng)部上報(bào)《立項(xiàng)申請(qǐng)報(bào)告》。

5.3場(chǎng)外市場(chǎng)部的內(nèi)核小組審核《立項(xiàng)申請(qǐng)報(bào)告》

5.4法律合規(guī)部等部門(mén)按照進(jìn)行項(xiàng)目立項(xiàng)審查

6、步驟六：項(xiàng)目啟動(dòng)

6.1 確定中介機(jī)構(gòu)

1)項(xiàng)目小組根據(jù)中介機(jī)構(gòu)選取標(biāo)準(zhǔn)（附件十：《**證券全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)推薦掛牌項(xiàng)目中介選取標(biāo)準(zhǔn)及中介機(jī)構(gòu)庫(kù)》），選取會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所、評(píng)估機(jī)構(gòu)等； 6.2 召開(kāi)項(xiàng)目啟動(dòng)會(huì)議：

1)項(xiàng)目小組召開(kāi)項(xiàng)目啟動(dòng)會(huì)議；

2)項(xiàng)目小組制定總體工作時(shí)間表（附件十一：《**證券全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)推薦掛牌項(xiàng)目總體工作時(shí)間表》），報(bào)送至企業(yè)及場(chǎng)外市場(chǎng)部；

3)項(xiàng)目小組制定分階段的工作時(shí)間表（附件十二：《**證券全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)推薦掛牌項(xiàng)目分階段工作時(shí)間表》），報(bào)送至企業(yè)及場(chǎng)外市場(chǎng)部；

6.3 提交項(xiàng)目改制方案

1)項(xiàng)目小組制定改制方案（附件十三：《**證券全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)推薦掛牌項(xiàng)目改制方案模板》），提交場(chǎng)外市場(chǎng)部區(qū)域負(fù)責(zé)人進(jìn)行報(bào)備，場(chǎng)外市場(chǎng)部區(qū)域負(fù)責(zé)人在五個(gè)工作日內(nèi)進(jìn)行項(xiàng)目改制方案反饋。

7、步驟七：改制及項(xiàng)目材料制作

7.1會(huì)計(jì)師事務(wù)所會(huì)計(jì)師負(fù)責(zé)

1)最近兩個(gè)完整會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)告； 2)評(píng)估及驗(yàn)資報(bào)告。7.2 律師事務(wù)所律師負(fù)責(zé)

1)改制材料； 2)法律意見(jiàn)書(shū)。

7.3券商項(xiàng)目小組負(fù)責(zé)

1)項(xiàng)目小組根據(jù)項(xiàng)目改制及材料制作指引，（附件十四：《**證券全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)推薦掛牌項(xiàng)目改制及材料制作指引》），制作項(xiàng)目材料，包括：企業(yè)改制報(bào)告、股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書(shū)、盡職調(diào)查報(bào)告、推薦報(bào)告、內(nèi)部核查表、工作底稿等。

7.4 項(xiàng)目小組協(xié)助企業(yè)完成：

1)公司章程及營(yíng)業(yè)執(zhí)照；

2)發(fā)行人內(nèi)設(shè)有權(quán)機(jī)構(gòu)關(guān)于全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)推薦掛牌事項(xiàng)的決議；

3)全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)推薦掛牌推薦函； 4)全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)推薦掛牌協(xié)議；

5)發(fā)行人全體董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員對(duì)備案文件真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性的承諾書(shū)。

8、步驟八：場(chǎng)外市場(chǎng)部復(fù)核 8.1 項(xiàng)目小組向場(chǎng)外市場(chǎng)部區(qū)域負(fù)責(zé)人提交項(xiàng)目材料

8.2 場(chǎng)外市場(chǎng)部?jī)?nèi)核小組進(jìn)行復(fù)核

1)材料完整性； 2)財(cái)務(wù)等規(guī)范性；

3)改制等程序合法合規(guī)性；

8.3 場(chǎng)外市場(chǎng)部?jī)?nèi)核小組在十個(gè)工作日內(nèi)進(jìn)行反饋

1)若材料不完整，則提請(qǐng)項(xiàng)目小組人員補(bǔ)充提供； 2)若企業(yè)財(cái)務(wù)不規(guī)范，相應(yīng)內(nèi)控制度不健全，則建議進(jìn)行相應(yīng)規(guī)范；

3)若改制等程序未按照改制方案等實(shí)施，則建議改正。

9、步驟九：項(xiàng)目?jī)?nèi)核

9.1 場(chǎng)外市場(chǎng)部發(fā)起項(xiàng)目?jī)?nèi)核

1)場(chǎng)外市場(chǎng)部根據(jù)內(nèi)核指引（附件十五：《**證券全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)推薦掛牌項(xiàng)目?jī)?nèi)核指引》）發(fā)起項(xiàng)目?jī)?nèi)核；

9.2公司內(nèi)核小組在十五個(gè)工作日內(nèi)完成項(xiàng)目?jī)?nèi)核，并進(jìn)行內(nèi)核反饋

10、步驟十：備案掛牌

10.1 場(chǎng)外市場(chǎng)部負(fù)責(zé)項(xiàng)目備案

1)向交易所備案； 2)取得反饋。

10.2 項(xiàng)目小組根據(jù)反饋進(jìn)行復(fù)查

10.3 場(chǎng)外市場(chǎng)部取得備案函

10.4 場(chǎng)外市場(chǎng)部負(fù)責(zé)項(xiàng)目掛牌

1)股份登記； 2)掛牌。

11、步驟十一：持續(xù)督導(dǎo)

11.1 場(chǎng)外市場(chǎng)部根據(jù)《**證券全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)推薦掛牌企業(yè)持續(xù)督導(dǎo)管理辦法》（附件十六：《**證券全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)推薦掛牌企業(yè)持續(xù)督導(dǎo)管理辦法》）明確掛牌企業(yè)持續(xù)督導(dǎo)人，進(jìn)行持續(xù)督導(dǎo)，督導(dǎo)內(nèi)容包括：

1)審計(jì)報(bào)告； 2)現(xiàn)場(chǎng)核查； 3)三會(huì)信息披露； 4)關(guān)聯(lián)交易披露；

5)股份質(zhì)押、轉(zhuǎn)讓等股份變動(dòng)披露； 6)其他重大事項(xiàng)披露。

（二）新三板立項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)

1、擬掛牌公司屬于國(guó)務(wù)院規(guī)定的節(jié)能環(huán)保、新一代信息技術(shù)、生物制藥、高端裝備制造、新能源、新材料和新能源汽車(chē)七大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)或文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)、商業(yè)模式創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)，其按照最近一期經(jīng)得起審計(jì)的營(yíng)業(yè)收入測(cè)算當(dāng)年?duì)I業(yè)收入不低于人民幣1,000萬(wàn)元，或按照最近一期經(jīng)得起審計(jì)的凈利潤(rùn)測(cè)算當(dāng)年凈利潤(rùn)不低于人民幣100萬(wàn)元，或最近兩個(gè)會(huì)計(jì)營(yíng)業(yè)收入復(fù)合增長(zhǎng)率不低于50%，或國(guó)內(nèi)知名投資機(jī)構(gòu)已投資入股；

2、擬掛牌公司不屬于1規(guī)定的產(chǎn)業(yè)，其按照最近一期經(jīng)得起審計(jì)的營(yíng)業(yè)收入測(cè)算當(dāng)年?duì)I業(yè)收入不低于人民幣3,000萬(wàn)元，或按照最近一期經(jīng)得起審計(jì)的凈利潤(rùn)測(cè)算當(dāng)年凈利潤(rùn)不低于人民幣300萬(wàn)元，或最近兩個(gè)會(huì)計(jì)營(yíng)業(yè)收入復(fù)合增長(zhǎng)率不低于20%，或國(guó)內(nèi)知名投資機(jī)構(gòu)已投資入股；

3、擬掛牌公司合法合規(guī)經(jīng)營(yíng)，擬掛牌公司及控股股東、實(shí)際控制人最近兩年不存在重大違法違規(guī)行為；

4、擬掛牌公司已制定明確的發(fā)展戰(zhàn)略及業(yè)務(wù)方向，具有持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力；

5、擬掛牌公司已按照相關(guān)規(guī)定設(shè)立獨(dú)立的財(cái)務(wù)核算部門(mén)，建立相應(yīng)財(cái)務(wù)管理等公司管理制度；

6、擬掛牌公司不存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，或有切實(shí)可行的解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的方案；

7、擬掛牌公司不存在重大關(guān)聯(lián)交易；

8、擬掛牌公司股東出資已真實(shí)到位，不存在虛假出資、出資不實(shí)等情形，不存在大額股東占款情形。

9、全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)要求的其他條件。為保證全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)推薦掛牌項(xiàng)目的業(yè)務(wù)開(kāi)展，抓住時(shí)機(jī)確立與擬掛牌公司的合作關(guān)系，推薦掛牌項(xiàng)目簽約標(biāo)準(zhǔn)以未來(lái)可預(yù)見(jiàn)的期限內(nèi)能達(dá)到立項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)為準(zhǔn)。

（三）強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)

1、律師事務(wù)所、會(huì)計(jì)師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)的介入時(shí)點(diǎn)：首次進(jìn)場(chǎng)時(shí)不要帶中介機(jī)構(gòu)進(jìn)入，避免給客戶造成我們不專業(yè)、需依賴中介機(jī)構(gòu)的不良印象，須簽約以后再帶中介結(jié)構(gòu)進(jìn)場(chǎng)；

2、初次拜訪時(shí)控制我方人數(shù)，介紹人、承攬人、場(chǎng)外市場(chǎng)專崗等幾人進(jìn)入即可；

3、在選擇客戶方面，新興的創(chuàng)新企業(yè)對(duì)業(yè)績(jī)要求不高，甚至可以虧損，但是傳統(tǒng)行業(yè)的企業(yè)要求規(guī)模比較大。要先簽約，簽約條件可以比較寬松建立合作關(guān)系，符合立項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)的再立項(xiàng)，嚴(yán)格控制立項(xiàng)企業(yè)質(zhì)量。不符合立項(xiàng)條件的簽約企業(yè)可以繼續(xù)培養(yǎng)，待其符合立項(xiàng)條件之后再進(jìn)行下一步。

二、專業(yè)解讀：新三板要求主辦券商設(shè)立內(nèi)核機(jī)構(gòu)

全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)發(fā)布《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)主辦券商內(nèi)核工作指引(試行)(征求意見(jiàn)稿)》指出，主辦券商應(yīng)加強(qiáng)推薦業(yè)務(wù)的質(zhì)量管理與風(fēng)險(xiǎn)控制，設(shè)立內(nèi)核機(jī)構(gòu)，建立健全內(nèi)核工作體系。

征求意見(jiàn)稿要求主辦券商內(nèi)核機(jī)構(gòu)以召開(kāi)內(nèi)核會(huì)議形式對(duì)內(nèi)核事項(xiàng)進(jìn)行審核。內(nèi)核會(huì)議經(jīng)審核同意推薦掛牌后，主辦券商方可向全國(guó)股轉(zhuǎn)公司報(bào)送推薦文件和掛牌申請(qǐng)文件。內(nèi)核專員應(yīng)制作現(xiàn)場(chǎng)核查工作底稿并由主辦券商歸檔留存，保存期限不少于10年。

投行小兵對(duì)此簡(jiǎn)單發(fā)表十條意見(jiàn)，個(gè)人觀點(diǎn)，隨時(shí)交流：

1、股轉(zhuǎn)公司最近一直在持續(xù)不斷地放所謂的“大招”，其目標(biāo)無(wú)非就是督促券商能夠勤勉盡責(zé)，切實(shí)保證盡職調(diào)查和信息披露的準(zhǔn)確完整，以期推薦掛牌企業(yè)質(zhì)地優(yōu)良、風(fēng)險(xiǎn)可控。

2、股轉(zhuǎn)公司深層次的含義可能是：我該教你做的、該讓你做的、該逼你做的，都已經(jīng)全部都告訴你了，如果以后掛牌企業(yè)再出了什么事，那就別怪我不客氣了。

3、對(duì)于新三板掛牌后續(xù)要推出的工作底稿現(xiàn)場(chǎng)核查制度，有人認(rèn)為最終會(huì)流于形式?jīng)]有本質(zhì)影響，有人認(rèn)為會(huì)帶來(lái)很大的震動(dòng)甚至是變革。小兵的觀點(diǎn)是，這個(gè)問(wèn)題必須要方面看。

4、當(dāng)推薦掛牌時(shí)留下的很多隱患在持續(xù)督導(dǎo)中逐漸爆發(fā)時(shí)，當(dāng)現(xiàn)場(chǎng)核查人員在現(xiàn)場(chǎng)隨便就可以發(fā)現(xiàn)問(wèn)題時(shí)，流于形式的想法可能自己這里就過(guò)不去了。就如同是IPO的財(cái)務(wù)核查，以前也是沒(méi)有的后來(lái)搞得怨聲載道，但是最后大家也只能堅(jiān)持下來(lái)并且誰(shuí)也不敢流于形式。

5、另一個(gè)方面，話又說(shuō)回來(lái)，讓新三板掛牌企業(yè)經(jīng)歷IPO那樣的財(cái)務(wù)核查也是不現(xiàn)實(shí)的，這就涉及到一個(gè)度的問(wèn)題。現(xiàn)場(chǎng)核查，說(shuō)白了更重要的還是財(cái)務(wù)核查，畢竟很多法律問(wèn)題都有工商、外管、外匯等部門(mén)進(jìn)行日常監(jiān)管。而財(cái)務(wù)核查的核心就是在于怎么樣保證公開(kāi)披露的財(cái)務(wù)信息如何保證真實(shí)準(zhǔn)確完整。這個(gè)小兵以前也說(shuō)過(guò)，重點(diǎn)在于企業(yè)的產(chǎn)銷(xiāo)存以及必要的內(nèi)部控制體系，這是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的核心，也是公眾公司向投資者需要交代的核心。

6、這里還有一個(gè)細(xì)節(jié)，那就是現(xiàn)場(chǎng)核查的人員是內(nèi)核專員。在現(xiàn)場(chǎng)核查之前，內(nèi)核專員就要承擔(dān)掛牌企業(yè)后續(xù)持續(xù)督導(dǎo)的責(zé)任而很多人唯恐避之不及，而現(xiàn)在又要進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)核查，那么這個(gè)功勞有限責(zé)任無(wú)限大的差事到底該怎么去安排也是個(gè)需要智慧的問(wèn)題。

7、大家都在微信群里聊，有的說(shuō)我們一直都有現(xiàn)場(chǎng)核查制度，從來(lái)就沒(méi)追求過(guò)掛牌數(shù)量；有的說(shuō)我們一年掛牌100+，現(xiàn)場(chǎng)核查是不可能的事情。對(duì)于前者，可能需要對(duì)原來(lái)自覺(jué)進(jìn)行的現(xiàn)場(chǎng)核查根據(jù)規(guī)則進(jìn)一步的強(qiáng)制規(guī)范；而對(duì)于后者，必須要從零開(kāi)始思考整個(gè)新三板的承做流程和風(fēng)控措施，說(shuō)到影響想想頭皮都會(huì)發(fā)麻。

8、也就是因?yàn)檫@個(gè)原因，小兵才覺(jué)得，未來(lái)一段時(shí)間的新三板市場(chǎng)可能會(huì)發(fā)生一些變化，也有可能是一個(gè)不小的變化。這些變化從前面的一開(kāi)始不同的現(xiàn)場(chǎng)核查態(tài)度開(kāi)始，也可以從今晚開(kāi)始：有的人已經(jīng)開(kāi)始打電話召集人人想對(duì)策，有的人可能覺(jué)得無(wú)所謂而已。

9、對(duì)于國(guó)內(nèi)IPO嚴(yán)苛的審核制度曾經(jīng)有這樣的說(shuō)法：歷史上要把家底全部搞清楚，企業(yè)認(rèn)了；財(cái)務(wù)上要進(jìn)行翻天覆地的核查，企業(yè)認(rèn)了；時(shí)間上要等上少則三年多則五年甚至十年的時(shí)間，企業(yè)也認(rèn)了。企業(yè)為什么這么愿意忍辱負(fù)重，說(shuō)別的都是虛的，最靠譜的還是市盈率和造富效應(yīng)。也就是因?yàn)檫@個(gè)因素，小兵有了一點(diǎn)小小的擔(dān)心。

10、新三板剛開(kāi)始擴(kuò)容的時(shí)候是不火的，是靠政府強(qiáng)有力的支持（主要是補(bǔ)貼）以及中介的積極引導(dǎo)（從零開(kāi)始普及）才慢慢被接受發(fā)展起來(lái)的。而企業(yè)接受新三板的理由除了那些神乎其神的吹噓之外，只要就是想付出小的代價(jià)爭(zhēng)取上一個(gè)新的臺(tái)階一個(gè)平臺(tái)（時(shí)間短、零成本）。而現(xiàn)在，企業(yè)得到的沒(méi)有實(shí)質(zhì)的改變，而企業(yè)的付出卻會(huì)明顯地增多（掛牌費(fèi)用肯定提高、項(xiàng)目組費(fèi)用也會(huì)增加、規(guī)范成本進(jìn)一步增加），企業(yè)會(huì)不會(huì)選擇用腳投票呢？

三、關(guān)于新三板承做的一點(diǎn)“吐槽”

2015年做新三板就像打仗似的，項(xiàng)目一個(gè)接一個(gè)，做材料一份接一份，以前總想是想解決問(wèn)題的方法，到了年末總結(jié)一下，才發(fā)現(xiàn)，制作內(nèi)核和申報(bào)股轉(zhuǎn)公司材料中的各種“大坑”如果發(fā)現(xiàn)得早，其實(shí)都是可以避免的，只不過(guò)當(dāng)時(shí)“船已靠岸”，也來(lái)不及說(shuō)誰(shuí)是誰(shuí)非，只好硬著頭皮上了。

1、用熟不用生 用熟不用生，乃至理名言，尤其是有個(gè)好的會(huì)計(jì)師事務(wù)所和律師事務(wù)所合作。

財(cái)務(wù)是新三板材料制作的重中之重，尤其新三板企業(yè)以民營(yíng)中小企業(yè)為主，產(chǎn)品分類、成本、稅收等多多少少存在這樣那樣的問(wèn)題，搭檔一個(gè)好的事務(wù)所絕對(duì)事半功倍。每次和企業(yè)推薦或者地方政府推薦的會(huì)所吃飯時(shí)，總是會(huì)在心里默默把那些說(shuō)“盡調(diào)不過(guò)兩三天”的會(huì)所記上小黑本。

而在與那些“好所里的不好的團(tuán)隊(duì)”和“只能是他不能是別人”的會(huì)所的“斗智斗勇”的過(guò)程中，我們也得到了很多的經(jīng)驗(yàn)，一方面鞏固了會(huì)計(jì)學(xué)知識(shí)，另一方面也充分認(rèn)識(shí)到,會(huì)計(jì)師在出第一次審計(jì)報(bào)告的時(shí)候，一定要盯著！而且一定要抽出時(shí)間去現(xiàn)場(chǎng)盯著！不然之后再找他們做調(diào)整，簡(jiǎn)直難上加難！尤其是那些“尺度”大得很的和“完全不知所謂”的所。

今年以來(lái)我們碰見(jiàn)的律師都很順，好像除了在股東會(huì)和創(chuàng)立大會(huì)能不能同一天開(kāi)發(fā)生過(guò)爭(zhēng)論之外暫時(shí)不知道如何吐槽。

2、給企業(yè)做好普及與宣講很重要

之前很多企業(yè)老板不想上新三板，認(rèn)為新三板股份不能像主板一樣自由流通，因而缺乏興趣，待新三板于2014-2015年初大火了一把之后，又紛紛找上門(mén)來(lái)，說(shuō)得最多的話就是“不是說(shuō)虧損也能上？”、“我們企業(yè)沒(méi)有什么問(wèn)題”、“我們一定要利用資本市場(chǎng)來(lái)把企業(yè)做大做強(qiáng)，比如說(shuō)，我們一個(gè)新項(xiàng)目一定能賺錢(qián)，就差XX萬(wàn)”。

2015年，走過(guò)了很多地方，看了很多企業(yè)，雖然新三板對(duì)于企業(yè)掛牌要求尺度較于主板要寬松許多，但是并不是沒(méi)有底線。不是一張口“反正地方補(bǔ)助已經(jīng)涵蓋了掛牌費(fèi)用”就能上去的，也不是上了之后馬上就能定增，馬上就能溢價(jià)轉(zhuǎn)讓，能夠讓股東套現(xiàn)的。總而言之，掛牌不是為了借助資本市場(chǎng)來(lái)擴(kuò)大規(guī)模，而是已經(jīng)貸不到款了，想以通過(guò)成為公眾公司之和去銀行貸款、向政府要好處的出發(fā)點(diǎn)的企業(yè)比比皆是。

不會(huì)游泳卻想在河邊摸魚(yú)的，最后大概都被淹死了罷。

四、新三板承做總體流程說(shuō)明

新三板總體流程 階段1：簽約機(jī)盡職調(diào)查

主要由業(yè)務(wù)部門(mén)負(fù)責(zé)人、業(yè)務(wù)人員參與；

向企業(yè)發(fā)放《企業(yè)基本情況調(diào)查表》，對(duì)企業(yè)進(jìn)行盡職調(diào)查，并考慮是否進(jìn)一步與企業(yè)簽訂合同。

階段2：股改

券商會(huì)同會(huì)計(jì)師、律師，針對(duì)盡調(diào)中發(fā)現(xiàn)問(wèn)題，制定相應(yīng)的改制安排，幫助企業(yè)順利完成改制，并由各股東簽署發(fā)起人協(xié)議。

該階段會(huì)計(jì)師出具股改報(bào)告，律師幫助企業(yè)設(shè)立三會(huì)機(jī)構(gòu)及制定三會(huì)文件。

階段3：內(nèi)核

項(xiàng)目組進(jìn)行項(xiàng)目質(zhì)量和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)，提交立項(xiàng)申請(qǐng)； 質(zhì)控部門(mén)組織初審，立項(xiàng)會(huì)議表決。

立項(xiàng)完成后，項(xiàng)目組進(jìn)行準(zhǔn)備內(nèi)核材料，提交內(nèi)核申請(qǐng)； 相關(guān)人員發(fā)表意見(jiàn)，質(zhì)控部門(mén)組織內(nèi)審，必要時(shí)進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)審核；

內(nèi)核小組審核并進(jìn)行表決。階段4：申報(bào) 項(xiàng)目組向股轉(zhuǎn)公司提交申報(bào)材料，收到問(wèn)題反饋并回復(fù)反饋意見(jiàn)

接受股轉(zhuǎn)公司反饋，并回復(fù)意見(jiàn)。階段5 掛牌：

按股轉(zhuǎn)公司及結(jié)算公司的要求，券商陪同掛牌企業(yè)辦理掛牌手續(xù)及遞交相關(guān)材料；

備注：各流程說(shuō)明及所需材料詳見(jiàn)各附件。

五、券商提高新三板立項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)、收費(fèi)和行業(yè)規(guī)模

據(jù)獲得的一家大型券商新推出的新三板立項(xiàng)管理辦法顯示，立項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)要求包括：

1、擬掛牌企業(yè)申請(qǐng)立項(xiàng)前一或最近一期，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入為5000萬(wàn)元（含）以上，或者扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)為500萬(wàn)元（含）以上；

2、不符合1條件的，對(duì)屬于優(yōu)勢(shì)行業(yè)的擬掛牌企業(yè)申請(qǐng)立項(xiàng)前一或最近一期，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入為1000萬(wàn)元（含）以上，或者扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)為100萬(wàn)元（含）以上。優(yōu)勢(shì)行業(yè)包括互聯(lián)網(wǎng)、醫(yī)療、教育、體育、大娛樂(lè)、大消費(fèi)、環(huán)保技術(shù)應(yīng)用、高端制造等；

3、對(duì)屬于優(yōu)勢(shì)行業(yè)的擬掛牌企業(yè)但不符合上款2條件仍提出立項(xiàng)申請(qǐng)的，項(xiàng)目組在提交《立項(xiàng)申請(qǐng)報(bào)告》等材料同時(shí)，需補(bǔ)充提交《可持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力論證報(bào)告》，由立項(xiàng)委員會(huì)審核投票。

“收費(fèi)確實(shí)都漲了，立項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)現(xiàn)在和之前比肯定會(huì)提高一些，不過(guò)具體還要看行業(yè)，生物醫(yī)藥等具有發(fā)展前景的鼓勵(lì)性行業(yè)可放寬財(cái)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)。”上述券商新三板人士向《國(guó)際金融報(bào)》記者說(shuō)，隨著分層制度的推出，新三板掛牌企業(yè)的門(mén)檻也會(huì)相對(duì)提高。（國(guó)際金融報(bào)記者姚以鏡）

主辦券商壓力大，62家新三板公司推遲披露年報(bào) 出來(lái)混總是要還的，最近新三板年報(bào)披露收官，62掛牌公司因?yàn)槲茨茉?月30日之前披露2015年年報(bào)，被股轉(zhuǎn)系統(tǒng)暫停轉(zhuǎn)讓了。

62家公司中有52家年報(bào)預(yù)約披露時(shí)間是在4月30日之前，但未能按照計(jì)劃披露年報(bào)，3家公司預(yù)計(jì)披露日期在5月份之后，其余公司未預(yù)約披露時(shí)間。審計(jì)機(jī)構(gòu)忙不過(guò)來(lái)

皆悅傳媒（832030）第一次預(yù)約年報(bào)披露時(shí)間是4月22日，由于審計(jì)機(jī)構(gòu)立信會(huì)計(jì)師事務(wù)所過(guò)于繁忙，后來(lái)更改預(yù)約披露時(shí)間為4月29日。估計(jì)審計(jì)機(jī)構(gòu)確實(shí)沒(méi)空，到了4月29日皆悅傳媒才宣布要更換會(huì)計(jì)師事務(wù)所，年報(bào)預(yù)計(jì)披露時(shí)間干脆推遲到6月27日了。這距離年報(bào)披露的絕對(duì)“大限”6月29日只有2天時(shí)間，如果6月29日之前還是拿不出年報(bào)，那等待皆悅傳媒的就不止暫停轉(zhuǎn)讓這么簡(jiǎn)單了。

立信會(huì)計(jì)事務(wù)所承擔(dān)審計(jì)工作的掛牌公司有823家，62家未按時(shí)披露年報(bào)的公司中有8家審計(jì)機(jī)構(gòu)用的是立信，看起來(lái)立信的業(yè)務(wù)量確實(shí)是超過(guò)消化能力了。然而，并不是所有的年報(bào)延遲都可以賴到會(huì)計(jì)師事務(wù)所的頭上。

中成新星（831610）去年年底陷入“12中成債”違約漩渦，不僅官司纏身還被上海證交所出具監(jiān)管警示函。中成新星今年3月29日炒掉了原來(lái)的會(huì)計(jì)師事務(wù)所，但因?yàn)楣颈旧泶嬖谥卮蟛淮_定事項(xiàng)，新會(huì)計(jì)師事務(wù)所也沒(méi)辦法化腐朽為神奇，只好把年報(bào)預(yù)約披露時(shí)間推遲到了6月13日。今年加大處罰力度

和2015年的22家相比，今年因?yàn)槲醇皶r(shí)披露年報(bào)“挨罰”的公司數(shù)量增加了接近2倍。考慮到新三板掛牌企業(yè)在過(guò)去一年里也增加了2倍，這倒也沒(méi)有什么奇怪的。

不過(guò)，解讀君發(fā)現(xiàn)，今年這62家公司中有24家其實(shí)是4月份之后，具體來(lái)說(shuō)都是在4月14日之后才正式掛牌的，在時(shí)間上相對(duì)來(lái)說(shuō)可能確實(shí)比較倉(cāng)促。如果按照2015年的處罰力度，這24家公司中部分本來(lái)可能可以“幸免”。

2016年4月14日至4月29日，新掛牌公司一共有423家，未能及時(shí)披露年報(bào)的公司有25家。這25家公司中有24家都被采取了暫停轉(zhuǎn)讓的措施，一個(gè)疑似“漏網(wǎng)之魚(yú)”是漲稻文化（836912）。漲稻文化3月31日獲得掛牌同意函，4月21日正式掛牌轉(zhuǎn)讓。

從今年的處罰力度看，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)的態(tài)度似乎是：雖然你掛牌時(shí)間比較晚，但作為一家已經(jīng)成為公眾公司的企業(yè)，這不應(yīng)該成為不及時(shí)披露年報(bào)的理由，所以該罰的就要罰。

券商提高新三板立項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)行業(yè)規(guī)模

例如，安信證券表示，為加強(qiáng)安信證券股轉(zhuǎn)系統(tǒng)推薦業(yè)務(wù)立項(xiàng)管理，促進(jìn)掛牌業(yè)務(wù)規(guī)范運(yùn)作，將實(shí)行新的新三板立項(xiàng)管理辦法，其中對(duì)財(cái)務(wù)各項(xiàng)指標(biāo)都有所提高。

據(jù)一家大型券商新推出的新三板立項(xiàng)管理辦法顯示，立項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)要求包括：

1.擬掛牌企業(yè)申請(qǐng)立項(xiàng)前一或最近一期，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入為5000萬(wàn)元（含）以上，或者扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)為500萬(wàn)元（含）以上；

2.不符合1條件的，對(duì)屬于優(yōu)勢(shì)行業(yè)的擬掛牌企業(yè)申請(qǐng)立項(xiàng)前一或最近一期，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入為1000萬(wàn)元（含）以上，或者扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)為100萬(wàn)元（含）以上。優(yōu)勢(shì)行業(yè)包括互聯(lián)網(wǎng)、醫(yī)療、教育、體育、大娛樂(lè)、大消費(fèi)、環(huán)保技術(shù)應(yīng)用、高端制造等；

3.對(duì)屬于優(yōu)勢(shì)行業(yè)的擬掛牌企業(yè)但不符合上款2條件仍提出立項(xiàng)申請(qǐng)的，項(xiàng)目組在提交《立項(xiàng)申請(qǐng)報(bào)告》等材料同時(shí)，需補(bǔ)充提交《可持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力論證報(bào)告》，由立項(xiàng)委員會(huì)審核投票。

在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，上述券商新的立項(xiàng)管理辦法大大提高了新三板掛牌要求。事實(shí)上，目前多家券商都已經(jīng)提高了新三板的立項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)，同時(shí)，收入、凈利潤(rùn)、規(guī)模、行業(yè)等，與之前相比都有新的要求了。此外，部分券商的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)也有所提高，包括后期持續(xù)督導(dǎo)費(fèi)用。

六、新三板項(xiàng)目簽約、立項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)

一、新三板項(xiàng)目簽約標(biāo)準(zhǔn)

（一）擬掛牌公司有明確的意愿掛牌新三板；

（二）擬掛牌公司具備持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力，具有未來(lái)投資價(jià)值；

（三）擬掛牌公司控股股東或?qū)嶋H控制人誠(chéng)信守法，能夠

良好合作;

（四）擬掛牌公司管理團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定；

（五）擬掛牌公司在可預(yù)見(jiàn)的未來(lái)能夠達(dá)到立項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)。

二、新三板項(xiàng)目立項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)

（一）如擬掛牌公司屬于國(guó)務(wù)院規(guī)定的節(jié)能環(huán)保、新一代

信息技術(shù)、生物制藥、高端裝備制造、新能源、新材料和新能源汽車(chē)七大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)或文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)、商業(yè)模式創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)，其按照最近一期經(jīng)得起審計(jì)的營(yíng)業(yè)收入測(cè)算當(dāng)年?duì)I業(yè)收入不低于人民幣1,000萬(wàn)元，或按照最近一期經(jīng)得起審計(jì)的凈利潤(rùn)測(cè)算當(dāng)年凈利潤(rùn)不低于人民幣100萬(wàn)元，或最近兩個(gè)會(huì)計(jì)營(yíng)業(yè)收入復(fù)合增長(zhǎng)率不低于50%，或國(guó)內(nèi)知名投資機(jī)構(gòu)已投資入股；

（二）如擬掛牌公司不屬于第1項(xiàng)規(guī)定的相關(guān)產(chǎn)業(yè)，其按 照最近一期經(jīng)得起審計(jì)的營(yíng)業(yè)收入測(cè)算當(dāng)年?duì)I業(yè)收入不低于人民幣3,000萬(wàn)元，或按照最近一期經(jīng)得起審計(jì)的凈利潤(rùn)測(cè)算當(dāng)年凈利潤(rùn)不低于人民幣300萬(wàn)元，或最近兩個(gè)會(huì)計(jì)營(yíng)業(yè)收入復(fù)合增長(zhǎng)率不低于20%，或國(guó)內(nèi)知名投資機(jī)構(gòu)已投資入股；

（三）擬掛牌公司合法合規(guī)經(jīng)營(yíng)，擬掛牌公司及控股股東、實(shí)際控制人最近兩年不存在重大違法違規(guī)行為；

（四）擬掛牌公司已制定明確的發(fā)展戰(zhàn)略及業(yè)務(wù)方向，具有持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力；

（五）擬掛牌公司已按照相關(guān)規(guī)定設(shè)立獨(dú)立的財(cái)務(wù)核算部門(mén)，建立相應(yīng)財(cái)務(wù)管理等公司管理制度；

（六）擬掛牌公司不存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，或有切實(shí)可行的解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的方案及時(shí)間表；

（七）擬掛牌公司不存在重大關(guān)聯(lián)交易，或有切實(shí)可行的降低關(guān)聯(lián)交易比重的方案及時(shí)間表；

（八）擬掛牌公司股東出資已真實(shí)到位，不存在虛假出資、出資不實(shí)等情形，不存在股東大額占款情形，或有切實(shí)可行的還款計(jì)劃或解決方案；

（九）全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)要求的其他條件。

七、企業(yè)掛牌新三板的10個(gè)步驟：

一個(gè)企業(yè)掛牌新三板的項(xiàng)目，就是一個(gè)簡(jiǎn)版的IPO。這有兩層意思，一是它與IPO上市有很多相似之處，所以一定要嚴(yán)格要求(如果企業(yè)有轉(zhuǎn)板IPO的計(jì)劃，則更應(yīng)如此);二是它與IPO相比，門(mén)檻低、流程少、時(shí)間短、費(fèi)用省，所以流程可以適當(dāng)簡(jiǎn)化，沒(méi)有必要、也不可能死搬IPO的所有規(guī)則。

企業(yè)掛牌新三板的10個(gè)步驟：

1、前期咨詢

有些企業(yè)，一聽(tīng)說(shuō)掛牌新三板有那么多的好處，又見(jiàn)到不斷的有企業(yè)去掛牌(甚至還有自己的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手)，便按捺不住。他們迅速地做出登陸新三板的決定，并草率地啟動(dòng)了掛牌程序。結(jié)果卻發(fā)現(xiàn)，掛牌過(guò)程阻力重重。好不容易成功掛牌了，卻又發(fā)現(xiàn)，自己預(yù)期的目的根本無(wú)法實(shí)現(xiàn)。之所以出現(xiàn)這樣的局面，是因?yàn)樗麄冊(cè)谛袆?dòng)之前，對(duì)新三板沒(méi)有一個(gè)系統(tǒng)的、透徹的認(rèn)識(shí)。每個(gè)企業(yè)的情況都不一樣，新三板并不是適合所有的企業(yè)。另外，新三板有其自身的規(guī)則，很多企業(yè)事前并沒(méi)有搞清楚，這也是一個(gè)重要的原因。

所以在做出決定并采取行動(dòng)之前，最好先咨詢專業(yè)機(jī)構(gòu)例，對(duì)新三板有一個(gè)清楚、客觀的認(rèn)識(shí)。

2、掛牌方案設(shè)計(jì)

經(jīng)過(guò)論證，如果發(fā)現(xiàn)企業(yè)具備掛牌新三板的條件，企業(yè)的情況也適合，那就可以由專業(yè)機(jī)構(gòu)為企業(yè)設(shè)計(jì)個(gè)性化的新三板登錄方案了。掛牌新三板只是一個(gè)手段，一個(gè)方式，并不是企業(yè)的目的。所以不能為了掛牌而掛牌，要在此階段設(shè)計(jì)好包括后續(xù)的融資和資本運(yùn)營(yíng)在內(nèi)的整體方案。

3、協(xié)調(diào)中介機(jī)構(gòu)進(jìn)場(chǎng)

設(shè)計(jì)好個(gè)性化的掛牌方案后，就可以選擇、聯(lián)系中介機(jī)構(gòu)(包括券商、會(huì)計(jì)師等)，并簽訂相應(yīng)的服務(wù)協(xié)議了。至于如何選擇券商、如何簽訂協(xié)議、簽訂協(xié)議需要注意哪些問(wèn)題，都需要咨詢專業(yè)機(jī)構(gòu)例如安芙蘭資本提供專業(yè)法律意見(jiàn)。協(xié)議簽訂后，所有中介機(jī)構(gòu)就可以進(jìn)場(chǎng)開(kāi)展工作了。

4、盡職調(diào)查

中介機(jī)構(gòu)進(jìn)場(chǎng)后的第一項(xiàng)工作，就是對(duì)企業(yè)進(jìn)行盡職調(diào)查。盡職調(diào)查包括法律盡職調(diào)查和財(cái)務(wù)盡職調(diào)查等，是后續(xù)工作的基礎(chǔ)，也是成功掛牌的重要保證。

5、法律障礙解決

在盡職調(diào)查階段，有可能會(huì)發(fā)現(xiàn)企業(yè)掛牌新三板的法律障礙，或者法律瑕疵。由于歷史原因，企業(yè)存在這樣那樣的問(wèn)題是很正常的。發(fā)現(xiàn)問(wèn)題并不可怕，可怕的是存在問(wèn)題而沒(méi)有發(fā)現(xiàn)。發(fā)現(xiàn)了問(wèn)題想辦法解決就行了。但如果存在問(wèn)題，卻沒(méi)有發(fā)現(xiàn)，那后果可能會(huì)很?chē)?yán)重。甚至?xí)乖居锌赡芙鉀Q的問(wèn)題，最終變的不可解決，從而導(dǎo)致整個(gè)項(xiàng)目的流產(chǎn)。

6、股份制改造

企業(yè)掛牌新三板有一個(gè)前提，那就是企業(yè)的組織形式必須得是股份有限公司。而大部分的企業(yè)都是有限責(zé)任公司，這就需要先進(jìn)行股份制改造，將有限責(zé)任公司改制成股份有限公司。

7、法律意見(jiàn)書(shū)

企業(yè)掛牌新三板，必須由律師出具專業(yè)的法律意見(jiàn)書(shū)，確認(rèn)掛牌的合法性。

8、券商內(nèi)核

在掛牌之前，需要先由券商進(jìn)行內(nèi)部審核。內(nèi)部審核可能會(huì)發(fā)現(xiàn)一些問(wèn)題、缺陷、遺漏，那就要進(jìn)行相應(yīng)的解決、完善、補(bǔ)充，直至券商內(nèi)部審核人員確認(rèn)已經(jīng)沒(méi)有問(wèn)題。

9、掛牌

券商內(nèi)部審核通過(guò)后，將由律師、券商和企業(yè)一起，向股轉(zhuǎn)系統(tǒng)報(bào)送掛牌申請(qǐng)文件。然后根據(jù)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)的反饋，進(jìn)行回復(fù)。當(dāng)通過(guò)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)審核及證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)后，就可以掛牌了。

10、融資及資本運(yùn)作

網(wǎng)上很多關(guān)于新三板程序的敘述，到掛牌就結(jié)束了。而事實(shí)上，并非如此。對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)，掛牌只是一個(gè)開(kāi)始。而掛牌前后的融資和資本運(yùn)營(yíng)，才是重點(diǎn)，也才是對(duì)企業(yè)真正有價(jià)值、有意義的事情。而要做好掛牌前后的融資和資本運(yùn)營(yíng)，就必須從一開(kāi)始就謀劃好，并做好鋪墊，融資和資本運(yùn)營(yíng)請(qǐng)咨詢專業(yè)機(jī)構(gòu)。

總結(jié)

以上只是對(duì)企業(yè)掛牌新三板過(guò)程的一個(gè)簡(jiǎn)單描述。在實(shí)際操作中，還有很多需要注意的具體問(wèn)題和細(xì)節(jié)，要復(fù)雜的多。作為企業(yè)，只需要對(duì)掛牌流程有個(gè)大致的了解，沒(méi)必要深入研究。因?yàn)橹灰?xiàng)目一啟動(dòng)，自然會(huì)有專業(yè)機(jī)構(gòu)掌握流程和節(jié)奏。企業(yè)盡力配合好他們的工作就行了。

第四篇：新三板掛牌流程及具體步驟

新三板掛牌流程及具體步驟

一．新三版簡(jiǎn)介

新三板，即代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)，是指以具有代辦股份轉(zhuǎn)讓資格的證券公司為核心，為非上市公眾公司和非公眾股份有限公司提供規(guī)范股份轉(zhuǎn)讓服務(wù)的股份轉(zhuǎn)讓平臺(tái)。

二.新三版掛牌條件

1、存續(xù)滿兩年。有限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司的，存續(xù)期間可以從有限責(zé)任公司成立之日起計(jì)算；

2、主營(yíng)業(yè)務(wù)突出，具有持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力；

3、公司治理結(jié)構(gòu)健全，運(yùn)作規(guī)范；

4、股份發(fā)行和轉(zhuǎn)讓行為合法合規(guī)；

5、取得北京市人民政府出具的非上市公司股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)資格確認(rèn)函；

（必須為中關(guān)村高新技術(shù)企業(yè)）

6、協(xié)會(huì)要求的其他條件。

三．新三版掛牌效用

1、該系統(tǒng)對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)要求較低。

2、融資成本低。

3、股份流動(dòng)變現(xiàn)快

4、有利于今后主板，創(chuàng)業(yè)板上市

四．申請(qǐng)，掛牌流程與具體步驟

（一）申請(qǐng)流程

1、公司申請(qǐng)掛牌須取得地方政府出具的《試點(diǎn)資格確認(rèn)函》并由具備推薦主辦券商業(yè)務(wù)資格的券商(以下簡(jiǎn)稱“主辦券商”)向協(xié)會(huì)推薦。

2、主辦券商需對(duì)擬掛牌公司進(jìn)行盡職調(diào)查、召開(kāi)內(nèi)核會(huì)議，并決定是否向協(xié)會(huì)推薦備案。

3、協(xié)會(huì)對(duì)備案文件進(jìn)行嚴(yán)格的書(shū)面審查，承擔(dān)主要的監(jiān)管職責(zé)。

4、公司掛牌后，主辦券商履行持續(xù)信息披露義務(wù)，負(fù)有較大的推薦責(zé)任。

（二）掛牌流程

1、股份制改造

新三板市場(chǎng)主要以非上市股份有限公司為主，目前尚處于有限公司階段的擬掛牌公司首先需要啟動(dòng)股改程序。根據(jù)《試點(diǎn)辦法》的要求，擬掛牌公司需成立滿兩年，為保證公司業(yè)績(jī)的連續(xù)性，擬掛牌公司應(yīng)以股改基準(zhǔn)日經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)值整體折股即由有限公司整體變更為股份公司。

2、主辦券商盡職調(diào)查

盡職調(diào)查是指主辦券商遵循勤勉盡責(zé)、誠(chéng)實(shí)信用的原則，通過(guò)實(shí)地考察等方法，對(duì)擬掛牌公司進(jìn)行調(diào)查，有充分理由確信公司符合試點(diǎn)辦法規(guī)定的掛牌條件以及推薦掛牌備案文件真實(shí)、準(zhǔn)確、完整的過(guò)程。

主辦券商針對(duì)擬掛牌公司設(shè)立專門(mén)的項(xiàng)目小組，至少包括注冊(cè)會(huì)計(jì)師、律師和行業(yè)分析師各一名，并確定項(xiàng)目小組負(fù)責(zé)人。項(xiàng)目小組制定項(xiàng)目方案，協(xié)調(diào)其他中介機(jī)構(gòu)及擬掛牌公司之間的關(guān)系，跟進(jìn)項(xiàng)目進(jìn)度。資產(chǎn)評(píng)估公司、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)完成相應(yīng)的審計(jì)和法律調(diào)查工作后，項(xiàng)目小組復(fù)核《資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告》《審計(jì)報(bào)告》、《法律意見(jiàn)書(shū)》等文件，根據(jù)《主辦券商盡職調(diào)查工作指引》，以財(cái)務(wù)、法律和行業(yè)三個(gè)方面為中心，開(kāi)展對(duì)擬掛牌公司內(nèi)部控制、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、會(huì)計(jì)政策穩(wěn)健性、持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力、公司治理和合法合規(guī)等事項(xiàng)的盡職調(diào)查，發(fā)現(xiàn)問(wèn)題，梳理問(wèn)題，理順關(guān)系，與擬掛牌公司、中介機(jī)構(gòu)通力合作，徹底解決擬掛牌公司歷史上存在的諸如出資瑕疵、關(guān)聯(lián)交易、同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)等問(wèn)題，建立健全公司法人治理結(jié)構(gòu)，規(guī)范公司運(yùn)作，協(xié)助公司制定可行的持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略，幫助企業(yè)家樹(shù)立正確的上市和資本運(yùn)作觀念，把握企業(yè)的營(yíng)利模式、市場(chǎng)定位、核心競(jìng)爭(zhēng)力、可持續(xù)正常潛力等亮點(diǎn)并制作《股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書(shū)》、《盡職調(diào)查報(bào)告》及工作底稿等申報(bào)材料。

3、證券公司內(nèi)核

這是新三板掛牌的重要環(huán)節(jié)，主辦券商內(nèi)核委員會(huì)議審議擬掛牌公司的書(shū)面?zhèn)浒肝募Q定是否向協(xié)會(huì)推薦掛牌。

主辦券商新三板業(yè)務(wù)內(nèi)核委員會(huì)對(duì)前述項(xiàng)目小組完成的《股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書(shū)》及《盡職調(diào)查報(bào)告》等相關(guān)備案文件進(jìn)行審核，出具審核意見(jiàn)，關(guān)注項(xiàng)目小組是否已按照《盡職調(diào)查工作指引》的要求對(duì)擬推薦公司進(jìn)行了勤勉盡責(zé)的盡職調(diào)查；發(fā)現(xiàn)擬掛牌公司存在的仍需調(diào)查或整改的問(wèn)題，提出解決思路；同意推薦目標(biāo)公司掛牌的，向協(xié)會(huì)出具《推薦報(bào)告》。

4、報(bào)監(jiān)管機(jī)構(gòu)審核

這是新三板掛牌的決定性階段，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)審查備案文件并做出是否備案的決定。

通過(guò)內(nèi)核后，主辦券商將備案文件上報(bào)至協(xié)會(huì)，協(xié)會(huì)決定受理的，向其出具受理通知書(shū)，自受理之日起五十個(gè)工作日內(nèi)，對(duì)備案文件進(jìn)行審查，核查擬掛牌公司是否符合新三板試點(diǎn)辦法和掛牌規(guī)則等規(guī)定，如有異議的可以向主辦券商提出書(shū)面或口頭的反饋意見(jiàn)，由主辦券商答復(fù)。無(wú)異議的，則向主辦券商出具備案確認(rèn)函。

協(xié)會(huì)要求主辦券商對(duì)備案文件予以補(bǔ)充或修改的，受理文件時(shí)間自協(xié)會(huì)收到主辦券商的補(bǔ)充或修改意見(jiàn)的下一個(gè)工作日起重新計(jì)算。

協(xié)會(huì)對(duì)備案文件經(jīng)多次反饋仍有異議，決定不予備案的，應(yīng)向主辦券商出具書(shū)面通知并說(shuō)明原因。

5、股份登記和托管

依據(jù)《試點(diǎn)辦法》的要求，投資者持有的擬掛牌公司的股份應(yīng)當(dāng)托管在主辦券商處，初始登記的股份應(yīng)托管在主辦券商處。推薦主辦券商取得協(xié)會(huì)備案確認(rèn)函后，輔助擬掛牌公司在掛牌前與中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司簽訂證券登記服務(wù)協(xié)議，辦理全部股份的集中登記。

第五篇：新三板掛牌流程

新三板掛牌流程

企業(yè)股份制改造和進(jìn)入“新三板”市場(chǎng)需要的中介機(jī)構(gòu)

企業(yè)申請(qǐng)進(jìn)入“新三板”掛牌，程序上與主板市場(chǎng)、創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)相同，需要聘請(qǐng)券商、律師事務(wù)所、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、科技咨詢與評(píng)估機(jī)構(gòu)。“新三板”市場(chǎng)股權(quán)轉(zhuǎn)讓的規(guī)定

目前，在“新三板”進(jìn)行股份轉(zhuǎn)讓，一般股東每年可轉(zhuǎn)讓1/3，董、監(jiān)事與高管每年可轉(zhuǎn)讓1/4。另外，關(guān)于“新三板”市場(chǎng)的融資功能拓展，定向增資和公開(kāi)發(fā)行制度的研究和實(shí)踐均在積極進(jìn)行。“新三板”市場(chǎng)掛牌遵循的規(guī)則

“新三板”市場(chǎng)采取備案制，賦予券商的權(quán)利很大，但責(zé)任也很大，對(duì)主辦券商項(xiàng)目小組和內(nèi)核小組的人員構(gòu)成和工作有更高的要求，其中項(xiàng)目小組至少須有律師、注冊(cè)會(huì)計(jì)師、行業(yè)分析師各一人組成。內(nèi)核小組也需要有注冊(cè)會(huì)計(jì)師、律師、資深投資銀行專家、資深行業(yè)專家等組成。

企業(yè)在“新三板”市場(chǎng)掛牌前后需要完成的工作

（1）召開(kāi)董事會(huì)和股東大會(huì)就股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)做出決議；

（2）與主辦報(bào)價(jià)券商簽訂推薦掛牌報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓協(xié)議；

（3）向當(dāng)?shù)卣暾?qǐng)股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)企業(yè)資格；

（4）配合會(huì)計(jì)師事務(wù)所和律師事務(wù)所進(jìn)行獨(dú)立審計(jì)和調(diào)查。會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具審計(jì)報(bào)告；律師事務(wù)所出具法律意見(jiàn)書(shū)、對(duì)公司股東名冊(cè)的鑒證意見(jiàn)。

（5）配合主辦報(bào)價(jià)券商項(xiàng)目小組盡職調(diào)查，形成如下文件：盡職調(diào)查報(bào)告、推薦報(bào)告、股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書(shū)、調(diào)查工作底稿。

（6）配合主辦報(bào)價(jià)券商組織材料、接受主辦報(bào)價(jià)券商的內(nèi)部審核；

（7）配合主辦報(bào)價(jià)券商組織材料向中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)報(bào)備；

（8）中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)向主辦報(bào)價(jià)券商出具備案確認(rèn)函后，到工商部門(mén)辦理股份登記退出手續(xù)。以后的企業(yè)年檢在工商部門(mén)，股東名冊(cè)在登記公司；

（9）與中國(guó)證券登記結(jié)算公司深圳分公司簽訂證券登記服務(wù)協(xié)議，并與主辦報(bào)價(jià)券商共同辦理股份登記手續(xù)和在交易所的掛牌手續(xù)；

（10）股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓前二個(gè)報(bào)價(jià)日，在代辦股份轉(zhuǎn)讓信息披露平臺(tái)披露股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書(shū)，主辦報(bào)價(jià)券商同時(shí)披露推薦報(bào)告。

在“新三板”市場(chǎng)掛牌后運(yùn)作成本有多少？

（1）信息披露費(fèi)（深圳信息公司收取）：1萬(wàn)元/年；

（2）監(jiān)管費(fèi)（主辦報(bào)價(jià)券商收取）：約1萬(wàn)元/年；

（3）交易傭金：0.15%；

（4）印花稅：0；

（5）紅利個(gè)人所得稅：0-10%。

在“新三板”市場(chǎng)能否融資？

可以。新三板掛牌企業(yè)可以轉(zhuǎn)讓股份，也可以定向增發(fā)。同時(shí)，企業(yè)在國(guó)家證券交易平臺(tái)上掛牌，增加了企業(yè)的信用等級(jí)，更利于獲得銀行貸款和戰(zhàn)略投資。但目前還不能直接向社會(huì)公眾發(fā)行股票募集資金。在“新三板”市場(chǎng)掛牌是否有損企業(yè)形象？

“新三板”市場(chǎng)掛牌的公司是具有高成長(zhǎng)性的優(yōu)質(zhì)高新技術(shù)企業(yè)，“新三板”市場(chǎng)是高新技術(shù)企業(yè)便利高效的投融資平臺(tái)，在“新三板”市場(chǎng)掛牌不僅不影響企業(yè)形象，反而可以幫助企業(yè)樹(shù)立形象，規(guī)范發(fā)展。在“新三板”市場(chǎng)掛牌是否影響IPO和境外上市？

中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)行部和國(guó)際部有專門(mén)的發(fā)言人解答這個(gè)問(wèn)題，答案是不影響，甚至?xí)捎谄髽I(yè)在“新三板”市場(chǎng)掛牌中表現(xiàn)積極、運(yùn)作良好而起到促進(jìn)IPO進(jìn)程的作用。

在“新三板”市場(chǎng)掛牌是否就必須出讓股份？

股權(quán)的處置權(quán)在股東本身，可以交易也可以不交易，即允許出現(xiàn)掛牌后“零交易”的情況。

在“新三板”市場(chǎng)掛牌的企業(yè)能否轉(zhuǎn)板？

股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)是高新技術(shù)企業(yè)的孵化器，通過(guò)規(guī)范運(yùn)作，達(dá)到主板上市條件時(shí)，可通過(guò)“綠色通道”轉(zhuǎn)板上市，相關(guān)規(guī)則待掛牌公司數(shù)量達(dá)到一定規(guī)模后出臺(tái)。

在“新三板”市場(chǎng)掛牌后對(duì)企業(yè)重組有何影響？

企業(yè)掛牌后取得一個(gè)無(wú)形資產(chǎn)----殼資源，可以充分利用它進(jìn)行資本運(yùn)作。另外，企業(yè)有了知名度后，更容易吸引風(fēng)險(xiǎn)資本投入，引入戰(zhàn)略投資者，企業(yè)更方便地進(jìn)行資產(chǎn)并購(gòu)與重組。

新三板掛牌操作流程

根據(jù)現(xiàn)行法律法規(guī)的規(guī)定，主板、中小板和創(chuàng)業(yè)板的股票上市發(fā)行實(shí)行審核制，企業(yè)登陸主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板，都要向證監(jiān)會(huì)上報(bào)申請(qǐng)材料，業(yè)經(jīng)發(fā)行審核委員會(huì)審核通過(guò)方可，這就意味著上市的時(shí)間成本、人力成本和費(fèi)用成本均較為昂貴，而根據(jù)《證券企業(yè)代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)中關(guān)村科技園區(qū)非上市股份有限企業(yè)股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)辦法(暫行)》(以下簡(jiǎn)稱“試點(diǎn)辦法”)和《主辦券商推薦中關(guān)村科技園區(qū)非上市股份有限企業(yè)股份進(jìn)入證券企業(yè)代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌業(yè)務(wù)規(guī)則》(以下簡(jiǎn)稱“掛牌業(yè)務(wù)規(guī)則”)等相關(guān)規(guī)定，新三板市場(chǎng)在協(xié)會(huì)的嚴(yán)格監(jiān)管下，實(shí)行備案制，形成了以協(xié)會(huì)自律性管理為主導(dǎo)，政府及券商相配合的多層次監(jiān)管體制。新三板掛牌操作流程如下：

新三板業(yè)務(wù)的掛牌流程，主要分為以下步驟

1、股份制改造

新三板市場(chǎng)主要以非上市股份有限企業(yè)為主，目前尚處于有限企業(yè)階段的擬掛牌企業(yè)首先需要啟動(dòng)股改程序。根據(jù)《試點(diǎn)辦法》的要求，擬掛牌企業(yè)需成立滿兩年，為保證企業(yè)業(yè)績(jī)的連續(xù)性，擬掛牌企業(yè)應(yīng)以股改基準(zhǔn)日經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)值整體折股即由有限企業(yè)整體變更為股份企業(yè)。

2、主辦券商盡職調(diào)查

盡職調(diào)查是指主辦券商遵循勤勉盡責(zé)、誠(chéng)實(shí)信用的原則，通過(guò)實(shí)地考察等方法，對(duì)擬掛牌企業(yè)進(jìn)行調(diào)查，有充分理由確信企業(yè)符合試點(diǎn)辦法規(guī)定的掛牌條件以及推薦掛牌備案文件真實(shí)、準(zhǔn)確、完整的過(guò)程。

主辦券商針對(duì)擬掛牌企業(yè)設(shè)立專門(mén)的項(xiàng)目小組，至少包括注冊(cè)會(huì)計(jì)師、律師和行業(yè)分析師各一名，并確定項(xiàng)目小組負(fù)責(zé)人。項(xiàng)目小組制定項(xiàng)目方案，協(xié)調(diào)其他中介機(jī)構(gòu)及擬掛牌企業(yè)之間的關(guān)系，跟進(jìn)項(xiàng)目進(jìn)度。資產(chǎn)評(píng)估企業(yè)、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)完成相應(yīng)的審計(jì)和法律調(diào)查工作后，項(xiàng)目小組復(fù)核《資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告》《審計(jì)報(bào)告》、《法律意見(jiàn)書(shū)》等文件，根據(jù)《主辦券商盡職調(diào)查工作指引》，以財(cái)務(wù)、法律和行業(yè)三個(gè)方面為中心，開(kāi)展對(duì)擬掛牌企業(yè)內(nèi)部控制、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、會(huì)計(jì)政策穩(wěn)健性、持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力、企業(yè)治理和合法合規(guī)等事項(xiàng)的盡職調(diào)查，發(fā)現(xiàn)問(wèn)題，梳理問(wèn)題，理順關(guān)系，與擬掛牌企業(yè)、中介機(jī)構(gòu)通力合作，徹底解決擬掛牌企業(yè)歷史上存在的諸如出資瑕疵、關(guān)聯(lián)交易、同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)等問(wèn)題，建立健全企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)，規(guī)范企業(yè)運(yùn)作，協(xié)助企業(yè)制定可行的持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略，幫助企業(yè)家樹(shù)立正確的上市和資本運(yùn)作觀念，把握企業(yè)的營(yíng)利模式、市場(chǎng)定位、核心競(jìng)爭(zhēng)力、可持續(xù)正常潛力等亮點(diǎn)并制作《股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書(shū)》、《盡職調(diào)查報(bào)告》及工作底稿等申報(bào)材料。

3、證券企業(yè)內(nèi)核

這是新三板掛牌的重要環(huán)節(jié)，主辦券商內(nèi)核委員會(huì)議審議擬掛牌企業(yè)的書(shū)面?zhèn)浒肝募Q定是否向協(xié)會(huì)推薦掛牌。

主辦券商新三板業(yè)務(wù)內(nèi)核委員會(huì)對(duì)前述項(xiàng)目小組完成的《股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書(shū)》及《盡職調(diào)查報(bào)告》等相關(guān)備案文件進(jìn)行審核，出具審核意見(jiàn)，關(guān)注項(xiàng)目小組是否已按照《盡職調(diào)查工作指引》的要求對(duì)擬推薦企業(yè)進(jìn)行了勤勉盡責(zé)的盡職調(diào)查；發(fā)現(xiàn)擬掛牌企業(yè)存在的仍需調(diào)查或整改的問(wèn)題，提出解決思路；同意推薦目標(biāo)企業(yè)掛牌的，向協(xié)會(huì)出具《推薦報(bào)告》。

4、報(bào)監(jiān)管機(jī)構(gòu)審核

這是新三板掛牌的決定性階段，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)審查備案文件并做出是否備案的決定。

通過(guò)內(nèi)核后，主辦券商將備案文件上報(bào)至協(xié)會(huì)，協(xié)會(huì)決定受理的，向其出具受理通知書(shū)，自受理之日起五十個(gè)工作日內(nèi)，對(duì)備案文件進(jìn)行審查，核查擬掛牌企業(yè)是否符合新三板試點(diǎn)辦法和掛牌規(guī)則等規(guī)定，如有異議的可以向主辦券商提出書(shū)面或口頭的反饋意見(jiàn)，由主辦券商答復(fù)。無(wú)異議的，則向主辦券商出具備案確認(rèn)函。

協(xié)會(huì)要求主辦券商對(duì)備案文件予以補(bǔ)充或修改的，受理文件時(shí)間自協(xié)會(huì)收到主辦券商的補(bǔ)充或修改意見(jiàn)的下一個(gè)工作日起重新計(jì)算。

協(xié)會(huì)對(duì)備案文件經(jīng)多次反饋仍有異議，決定不予備案的，應(yīng)向主辦券商出具書(shū)面通知并說(shuō)明原因。

5、股份登記和托管

依據(jù)《試點(diǎn)辦法》的要求，投資者持有的擬掛牌企業(yè)的股份應(yīng)當(dāng)托管在主辦券商處，初始登記的股份應(yīng)托管在主辦券商處。推薦主辦券商取得協(xié)會(huì)備案確認(rèn)函后，輔助擬掛牌企業(yè)在掛牌前與中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任企業(yè)簽訂證券登記服務(wù)協(xié)議，辦理全部股份的集中登記。

綜觀來(lái)看，新三板的掛牌速度較快，通常意義上講，如擬掛牌企業(yè)需進(jìn)行股改的，大約需要2-3個(gè)月；主辦券商進(jìn)場(chǎng)盡職調(diào)查及內(nèi)核大約1-2個(gè)月；協(xié)會(huì)審查(包括反饋時(shí)間)需要2個(gè)月；經(jīng)協(xié)會(huì)核準(zhǔn)后可以進(jìn)行股份登記掛牌，全部流程預(yù)計(jì)需要半年左右的時(shí)間，當(dāng)然，如果企業(yè)自身存在法律或財(cái)務(wù)等某方面的障礙需要整改的，前述時(shí)間會(huì)隨著整改進(jìn)度而有所調(diào)整。