第一篇：東華理工大學(xué)論文封面doc

結(jié)合中外證券市場全面分析

中國證券市場未來走向

姓名： 李

臻

學(xué)號: 1030750220

班級： 10307502

專業(yè)： 國際經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易

【內(nèi)容摘要】證券市場是起源于荷蘭與印度公司，它們通過向全社會融資的方式成功的將分散得資金變成自己的財(cái)富。迄今為止,發(fā)達(dá)國家的證券市場已經(jīng)歷了產(chǎn)生、發(fā)展、成熟幾個(gè)重要階段,在證券市場上占有很重要的地位，中國證券市場經(jīng)過十余年的發(fā)展，在社會主義市場經(jīng)濟(jì)建設(shè)中發(fā)揮日益重要的作用，但由于處在發(fā)展的初級階段，因此在制度法規(guī)建設(shè)方面還需要不斷探索和完善。各國的證券市場在某些方面有相似之處，我們將中國與美國、英國、日本、韓國、德國等證券市場的監(jiān)管制度對比，分析各個(gè)證券市場上的優(yōu)缺點(diǎn)，使中國證券市場可以借鑒外國證券市場體制的優(yōu)良經(jīng)驗(yàn)，最終使得中國證券市場可以更好的發(fā)展。【關(guān)鍵詞】證券市場 中國 美國 英國 日本 韓國 德國

監(jiān)管制度 經(jīng)驗(yàn) 發(fā)展

正文：

一、證券市場的特征與功能

（一）特征

1、證券市場是價(jià)值直接交換的場所。有價(jià)證券是價(jià)值的直接代表，其本質(zhì)上只是價(jià)值的一種直接表現(xiàn)形式。

2、證券市場是財(cái)產(chǎn)權(quán)利直接交換的場所。證券市場上的交易對象是作為經(jīng)濟(jì)權(quán)益憑證的股票、債券、投資基金券等有價(jià)證券。

3、證券市場是風(fēng)險(xiǎn)直接交換的場所。有價(jià)證券既是一定收益權(quán)利的代表，同時(shí)也是一定風(fēng)險(xiǎn)的代表。

（二）功能

1、融通資金 證券市場的融資功能是指證券市場為資金需求者籌集資金的功能。融通資金是證券市場的首要功能，這一功能的另一作用是為資金的供給者提供投資對象。

2．資本定價(jià) 證券市場的第二個(gè)基本功能就是為資本決定價(jià)格。證券是資本的存在形式，所以，證券的價(jià)格實(shí)際上是證券所代表的資本的價(jià)格。3．資本配置 證券市場的資本配置功能是指通過證券價(jià)格引導(dǎo)資本的流動而實(shí)現(xiàn)資本的合理配置的功能。證券投資者對證券的收益十分敏感，而證券收益率在很大程度上決定于企業(yè)的經(jīng)濟(jì)收益。

4．轉(zhuǎn)換機(jī)制 企業(yè)如果要通過證券市場籌集資金，必須改制成為股份有

限公司。股份公司的組織形式是社會化大生產(chǎn)和現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展的產(chǎn)物，這種企業(yè)組織形式對企業(yè)所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)進(jìn)行了分離，并且有一系列嚴(yán)格的法律、法規(guī)對其進(jìn)行規(guī)范，使企業(yè)能夠自覺地提高經(jīng)營管理水平和資金使用效率。

5．宏觀調(diào)控 證券市場是國民經(jīng)濟(jì)的晴雨表，它能夠靈敏地反映社會政治、經(jīng)濟(jì)發(fā)展的動向，為經(jīng)濟(jì)分析和宏觀調(diào)控提供依據(jù)。

6．分散風(fēng)險(xiǎn) 證券市場不僅為投資者和融資者提供了豐富的投融資渠道，而且還具有分散風(fēng)險(xiǎn)的功能。對于上市公司來說，通過證券市場融資可以將經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)部分地轉(zhuǎn)移和分散給投資者，公司的股東越多，單個(gè)股東承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)就越小。

二、中外證券市場監(jiān)管制度情況

目前在國際證券市場上主要分為三種監(jiān)管模式，即美國和日本的集中式監(jiān)管模式、英國自律式監(jiān)管模式以及歐陸式中間型監(jiān)管模式。

（一）、美國的證券市場

第一次世界大戰(zhàn)之后，美國對證券市場的立法從州立法發(fā)展到聯(lián)邦立法。第一次世界大戰(zhàn)之后，美國經(jīng)濟(jì)發(fā)展很快，證券交易發(fā)展也很迅速，需要大量資金。巨額銀行貸款唄吸引到證券市場。由于投機(jī)盛行，各州證券法復(fù)雜且不統(tǒng)一，是股票價(jià)格猛漲猛跌。證券市場中存在的投機(jī)現(xiàn)象十分嚴(yán)重。證券市場的全面崩潰對美國震動很大，美國國會通過對證券市場的調(diào)查，發(fā)現(xiàn)證券交易所崔在嚴(yán)重的人為投機(jī)行為，因此美國加大對證券市場的監(jiān)管，制定了一套切實(shí)可行的證券法律。比如1933年《證券法》、1934年《證券交易法》、1939年《信托契約法》等等。

目前美國的證券市場監(jiān)管體制是一種 單一性職能管理體制，以聯(lián)邦獨(dú)立機(jī)構(gòu)——“證券交易管理委員會”來統(tǒng)一管理全國證券市場。美國的證券交易委員會管理和控制著；聯(lián)邦級的證券交易所，在各主要證券交易所派駐監(jiān)管官員。根據(jù)美國1934年的《證券交易法》，證券交易委員會具有一定的立法權(quán)和司法權(quán)，擁有很大的權(quán)威和影響。美國證券商協(xié)會是一個(gè)半官方民間的非營利組織，負(fù)責(zé)全權(quán)管理美國全國場外交易市場的所有證券交易活動，吸收場外交易者，包括證券公司、投機(jī)機(jī)構(gòu)和個(gè)體經(jīng)紀(jì)人為會員。

（二）英國的證券市場

英國的證券市場經(jīng)過300多年的發(fā)展已經(jīng)非常完善，成為世界上三

大證券管理體制之一，其主要的特點(diǎn)是鼓勵(lì)證券交易所及其會員在法律許可的范圍內(nèi)自主、自律管理和發(fā)展。英國的主要管理形式有兩種——自律機(jī)制和立法管制，并且以自律管理為主。

英國有兩級自律管理機(jī)構(gòu)：一級由“證券交易商協(xié)會”、“證券業(yè)理事會”和“收購與合并問題專門小組”組成，三個(gè)字我管制機(jī)構(gòu)與政府機(jī)構(gòu)是相對獨(dú)立的，他們之間進(jìn)行非正式合作，其中證券交易商協(xié)會是英國證券市場的最高管理機(jī)構(gòu)。第二級是證券交易所，其運(yùn)營一般不直接接受英國政府的管理，而是在政府有關(guān)部門下進(jìn)行自我監(jiān)督和管理。

英國政府對證券市場的管理主要體現(xiàn)為立法管制，一系列不同的證券法案和證券業(yè)相關(guān)法案既是自我管制的指導(dǎo)，又是自我管制的補(bǔ)充。1988年4月英國國際證券交易所實(shí)施的《財(cái)務(wù)服務(wù)法案》將自我管制責(zé)任以法定形式確定下來。

（三）日本的證券市場

日本在1945年通過新的《證券交易法》，這個(gè)法律在沒過的參與下，以美國的《證券法》和《證券交易法》為模版制定的。所以日本的證券市場管理模式是與美國大致一致的。日本的中央銀行代表國家對證券市場進(jìn)行直接或者間接的行政指導(dǎo)和干預(yù)。

（四）德國的證券市場

德國證券市場制度實(shí)行的是聯(lián)邦政府制定和頒布證券法規(guī)，各州政府負(fù)責(zé)實(shí)施監(jiān)督管理以及與證券交易委員會、證券審批委員會和公職經(jīng)紀(jì)人協(xié)會等自律管理相結(jié)合的證券管理制度。各州政府盡可能不采取直接的控制和干預(yù)，很大程度上依靠證券市場參與者的自我約束和自律管理。

（五）香港的證券市場

香港證券市場監(jiān)管體制有過很多次的變動，1988年至1989年經(jīng)過對原監(jiān)管體制的變革，現(xiàn)行的證監(jiān)會體系確定下來。香港的證監(jiān)會以獨(dú)立于政府行政機(jī)構(gòu)之外的法人團(tuán)體形式設(shè)立，財(cái)政上與政府相分離，而與證券交易所相同，其財(cái)政取自市場交易稅。目前香港證券市場的監(jiān)管政策立足于自我監(jiān)管原則。證監(jiān)會與聯(lián)交所之間實(shí)行有效分工。

根據(jù)1989年《證監(jiān)會條例》香港還成立“咨詢委員會”，其成員大部分來自于證券、期貨及投資管理業(yè)，以及有關(guān)行業(yè)的專業(yè)人士，他們扮演著證監(jiān)會于市場之間聯(lián)系橋梁的角色。香港還依據(jù)1989年《證監(jiān)會條例》設(shè)立了“證券及期貨實(shí)務(wù)上訴委員會”。其職責(zé)主要是聆聽對證

監(jiān)會所做有關(guān)拒絕上市申請、施加條件、沒收、暫時(shí)吊銷或撤銷注冊等決定的上訴。

（六）韓國的證券市場

韓國的證券監(jiān)管部門主要有證券交易委員會和證券監(jiān)督委員會。證券交易委員會是根據(jù)《證券交易法》成立的專門機(jī)構(gòu)。韓國的證券監(jiān)督委員會與證券交易委員會同時(shí)成立，并且是作為政府的代理機(jī)構(gòu)從事政府委托的業(yè)務(wù)。財(cái)政部部長對證券交易委員會的決定有否決權(quán)。

（七）、我國的證券市場監(jiān)管制度

我國的證券市場是在政府推動經(jīng)濟(jì)體制改革的政策驅(qū)動下產(chǎn)生和發(fā)展起來的，而政府驅(qū)動發(fā)展的模式必然帶來某些制度性的缺陷。這種先天的不足和過速的發(fā)展使得我國的證券市場始終處于動蕩之中，投機(jī)風(fēng)盛行，大戶操縱、違規(guī)操作之事屢屢發(fā)生，規(guī)范市場成為保證和促進(jìn)證券市場發(fā)展的首要任務(wù)。

我國證券市場監(jiān)管體制接近于美國和日本的模式，設(shè)立專門的證券市場監(jiān)督管理主管機(jī)關(guān)。《證券法》是我國證券市場的統(tǒng)一立法，它在充分借鑒國外先進(jìn)國家的立法技術(shù)和立法經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，也充分考慮我國國情，并強(qiáng)調(diào)了政府在證券市場管理中的重要角色，對于規(guī)范證券發(fā)行和交易行為，保護(hù)投資者的合法權(quán)益，維護(hù)社會經(jīng)濟(jì)秩序和實(shí)惠公共利益，促進(jìn)國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展具有舉足輕重的作用。

三、證券市場交易品種制度的國際對比

（一）美國證券市場交易品種:在美國證券市場中股票分為普通股、優(yōu)先股，其中優(yōu)先股又分為積累優(yōu)先股、非積累優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股等。投資基金是美國證券市場重要的證券品種。

（二）英國證券市場交易品種：英國證券市場的交易品種，除了股票、債券的現(xiàn)貨交易和期貨交易外，還有選擇權(quán)交易、選擇權(quán)買賣、記帳買賣與補(bǔ)差轉(zhuǎn)期等交易方式。英國的債券市場十分發(fā)達(dá)，其債券市場也被稱為“金邊債券市場”，國債的種類很多，時(shí)間最短的是90天國債，最長的是永久性國債，沒有固定的償還期。

（三）德國證券市場交易品種：德國于1990年11月開辦德國股票指數(shù)期貨和債券期貨。

（四）日本證券市場交易品種 ：11989年9月東京、大阪等三家交易所開辦了股票價(jià)格指數(shù)期貨交易。1989年，大阪證券交易所和東京證券交易所相繼設(shè)了股票價(jià)格指數(shù)期權(quán)市場，1990年開設(shè)了政府債券期貨期權(quán)

交易。

（五）韓國證券市場交易品種：設(shè)立了類似的韓國歐洲基金和韓國亞洲基金。

（六）香港證券市場交易品種 ：在香港證券市場中，主要證券品種有股票（分為普通股、優(yōu)先股）、債券和認(rèn)股權(quán)證及單位信托基金等。在期貨市場方面，香港于1986年5月正式開辦了第一個(gè)金融期貨交易品種——恒生指數(shù)期貨，推出之后，交易發(fā)展迅速，對推進(jìn)香港證券市場的發(fā)展具有相當(dāng)積極的意義。

（七）我國證券市場交易品種：目前，在我國證券市場中，主要證券品種有普通股 A股、B股（外資股）、債券（包括國債和少量的企業(yè)債券），證券投資基金和國債回購交易。

四、中外證券市場的對比

從對比中發(fā)現(xiàn)，我國現(xiàn)行證券監(jiān)管制度，與美國模式和香港地區(qū)模式有較多相似之處，但與我國證券監(jiān)管制度相比仍存在不同之處，主要有：

1、委員會制度不同。外國證券監(jiān)管委員會多是以法定人數(shù)組成，且來自各個(gè)方面，其任命多數(shù)經(jīng)政府首腦和議會，更強(qiáng)調(diào)并突出了委員的個(gè)人責(zé)任，同時(shí)代表各方面（如財(cái)政部、中央銀行等）的意見，并具有很高的權(quán)威性。而我國的證監(jiān)會目前仍是一個(gè)政府部門的管理模式，是一種部門首長（主席）負(fù)責(zé)制，而不是上述委員會模式。

2、監(jiān)管職責(zé)權(quán)限。許多國家的交易所和自律組織（協(xié)會）具有很大的權(quán)利，如證券發(fā)行上市，對券商的管理等方面，在行業(yè)自律方面發(fā)揮的作用更大，比我國的自律組織——證券業(yè)協(xié)會具有更大的權(quán)威性。

五、中國證券市場制度發(fā)展的趨勢與建議

我國作為一個(gè)發(fā)展中國家應(yīng)大力吸收和借鑒國外的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，避免由于盲目摸索自我封閉走彎路 而延誤證券市場的發(fā)展。世界各國證券市場發(fā)展情況各異證券市場體制也千差萬別，但在某些方面的經(jīng)驗(yàn)卻值得借鑒，對發(fā)展和完善我國證券市場體制具有積極意義。

（一）證券市場法規(guī)體系將更加完備

從總體上看，我國證券市場已具備了現(xiàn)代證券市場的基本要素，但在證券市場的法制建設(shè)方面，仍有不完備之處，而且一些法律和法規(guī)也缺乏操作性，證券市場監(jiān)管體制和監(jiān)管力度尚不適應(yīng)證券市場的要求，有法不依，執(zhí)法不嚴(yán)，違法不糾的現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生。

除了目前正在執(zhí)行的 《證券法 》《公司法 》等以外，中國還將會

制定其他相關(guān)市場監(jiān)管法律。完善證券市場監(jiān)管法律體系，制定具有可操作性的行政復(fù)議、行政訴訟程序。

（二）市場結(jié)構(gòu)體系將更加健全

我國目前單一的證券市場結(jié)構(gòu)不能充分滿足資本市場發(fā)展的需要和不同層次公司的上市要求，缺乏多樣化的籌資和分流市場需求的渠道。今后隨著市場發(fā)育的成熟，我國證券市場必然向有層次的梯級市場發(fā)展。

（三）市場規(guī)模不斷擴(kuò)大，交易品種不斷創(chuàng)新

相對經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國家的成熟證券市場，我國的證券交易品種仍很少，亟待豐富。今后，我國將加強(qiáng)市場產(chǎn)品創(chuàng)新，創(chuàng)造條件開放金融衍生產(chǎn)品市場，增加市場避險(xiǎn)工具，加快債券市場的建設(shè)，將在更大程度上滿足客戶的投資和融資需求。

（四）證券業(yè)不斷壯大，經(jīng)營水平不斷提高

經(jīng)過市場競爭、優(yōu)勝劣汰，一批競爭實(shí)力強(qiáng)的公司將脫穎而出。通過引進(jìn)國外先進(jìn)經(jīng)營管理技術(shù)、投資理念和海外人才，我國證券機(jī)構(gòu)和基金管理機(jī)構(gòu)的治理水平和經(jīng)營水平將不斷提高，并具備良好的風(fēng)險(xiǎn)管理、服務(wù)質(zhì)量。

（五）證券交易所、證券業(yè)協(xié)會將在行業(yè)自律管理方面發(fā)揮更大的作用

國外成熟的證券期貨市場的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)告訴我們，證券自律組織開展有效的自律管理能夠提供更有效率的監(jiān)管，并具有更大的靈活性，賦予市場發(fā)展的活力，同時(shí)可以大幅度降低社會成本和政府監(jiān)管的成本。

總結(jié)

通過對比其他國家的證券市場的制度，可以看出中國證券制度當(dāng)前發(fā)展的并不是十分完善，因此可以充分借鑒西方的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，根據(jù)中國的國情，逐步推進(jìn)中國證券市場向國際化發(fā)展的進(jìn)程。

第二篇：東華理工大學(xué)論文封面

本 科 生 畢 業(yè) 設(shè) 計(jì)（論 文）

論文題目 ： 姓學(xué)班年專學(xué)名 ： 號 ： 級 ： 級 ： 業(yè) ： 院 ：

XXXXXXXX

X班 XXXX級 XXXXXX XXXX學(xué)院 XXX（職稱）200X年 X 月XX日 指導(dǎo)教師 ： 完成時(shí)間 ：

注：本頁不須填寫，只作格式參考。如為畢業(yè)設(shè)計(jì)則去掉“論文”二字，如為畢業(yè)論文則去掉“設(shè)計(jì)”二字，兩者選其一。

作 者 聲 明

本人以信譽(yù)鄭重聲明：所呈交的學(xué)位畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文），是本人在指導(dǎo)教師指導(dǎo)下由本人獨(dú)立撰寫完成的，沒有剽竊、抄襲、造假等違反道德、學(xué)術(shù)規(guī)范和其他侵權(quán)行為。文中引用他人的文獻(xiàn)、數(shù)據(jù)、圖件、資料均已明確標(biāo)注出，不包含他人成果及為獲得東華理工大學(xué)或其他教育機(jī)構(gòu)的學(xué)位或證書而使用過的材料。對本設(shè)計(jì)（論文）的研究做出重要貢獻(xiàn)的個(gè)人和集體，均已在文中以明確方式標(biāo)明。本畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文）引起的法律結(jié)果完全由本人承擔(dān)。

本畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文）成果歸東華理工大學(xué)所有。特此聲明。

畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文）作者（簽字）：

簽字日期：

****年**月**日

本人聲明：該學(xué)位論文是本人指導(dǎo)學(xué)生完成的研究成果，已經(jīng)審閱過論文的全部內(nèi)容，并能夠保證題目、關(guān)鍵詞、摘要部分中英文內(nèi)容的一致性和準(zhǔn)確性。

學(xué)位論文指導(dǎo)教師簽名：

****年**月**日

資產(chǎn)證券化…………初探

作者姓名

Pilot Study of ………….（英文標(biāo)題）

英文姓名

201X年 X 月XX日

第三篇：東華理工大學(xué)學(xué)年論文封面格式

學(xué) 論文題目：英文題目：學(xué)生姓名

專

業(yè) 班

級

指導(dǎo)教師

年 論

****年**月**日

文

第四篇：東華理工大學(xué)論文封面doc專題

結(jié)合中外證券市場全面分析

中國證券市場未來走向

姓名： 李

臻

學(xué)號: 1030750220

班級： 10307502

專業(yè)： 國際經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易

第五篇：長春理工大學(xué)論文封面

論文題目

從建筑物理學(xué)的原理淺析辦公空間的設(shè)計(jì)現(xiàn)狀

課 程 名 稱

學(xué) 生 姓 名 專 業(yè) 學(xué) 號 學(xué) 院

二〇一一年十一月