第一篇：融資融券：怎么進行操作

在普通證券交易中，投資者與證券公司之間只存在委托買賣的法律關(guān)系。而當投資者從事融資融券時，其與證券公司之間還將發(fā)生資金或證券的借貸關(guān)系以及由此產(chǎn)生的擔保關(guān)系。此時，證券公司除了作為證券代理買賣的中介外，還承擔了資金或證券借貸方、擔保權(quán)利人等角色。正因為存在多重法律關(guān)系、多個權(quán)利義務主體，普通投資者在涉足融資融券交易之前，更應知曉自身相應的權(quán)利義務，妥善處理好自己與證券公司間的關(guān)系。

復雜的法律關(guān)系決定了融資融券與普通證券交易在交易模式上存在很大不同。以首要環(huán)節(jié)開戶程序來說，融資融券就比普通證券的開戶程序要更復雜。簡單而言，整個開戶程序應該包括：基礎(chǔ)知識測試、征信并確定信用額度、簽訂合同、開立證券賬戶等多個步驟。投資者應認真了解各項步驟，做好相關(guān)準備工作。

華泰證券(601688,股吧)股份有限公司融資融券部總經(jīng)理張迅：

投資者到證券公司開立信用賬戶，首先要參加公司組織的融資融券業(yè)務基礎(chǔ)知識測試，只有通過測試，才能夠提出業(yè)務申請。值得一提的是，上海證券交易所投資者教育網(wǎng)站為投資者專門開發(fā)了一個“融資融券基礎(chǔ)知識測試平臺”，感興趣的投資者可以登錄該平臺進行自我測試。

投資者在通過融資融券的基礎(chǔ)知識測試后，可以攜帶相關(guān)材料到有資格的證券公司營業(yè)部申請開通融資融券業(yè)務。由于融資融券業(yè)務對投資者的資產(chǎn)狀況、專業(yè)水平和投資能力有一定的要求，證券公司基于適當性管理的原則，將對申請參與融資融券業(yè)務的投資者進行初步選擇。一般來說，投資者必須具備以下條件：

（一）符合法律、法規(guī)以及中國證券登記結(jié)算有限責任公司有關(guān)業(yè)務規(guī)則的規(guī)定，能夠開立證券賬戶；

（二）在公司開立普通賬戶18個月以上且無不良記錄；

（三）在公司開立的賬戶內(nèi)資產(chǎn)價值達到一定規(guī)模；

（四）近1年內(nèi)累計成交金額與其在公司開立的賬戶內(nèi)資產(chǎn)價值之比達一定比例以上。

因此，投資者在辦理融資融券業(yè)務開戶手續(xù)前，需評估、確定自身是否滿足證券公司的融資融券客戶選擇標準，并不是每一個投資者都適合從事融資融券交易，對于不符合標準的投資者，證券公司將不接受其開戶申請。

一旦投資者符合證券公司規(guī)定的參與融資融券標準，證券公司將對投資者進行“征信”。所謂征信，就是證券公司通過了解客戶的身份、財產(chǎn)與收入狀況、證券投資經(jīng)驗和風險偏好等基本情況，最終確定投資者的信用額度。

國泰君安證券股份有限公司副總裁何偉：

投資者應全面配合證券公司的征信，根據(jù)要求提交征信材料。以國泰君安證券的要求為例，投資者需提交的材料包括：

（一）證券賬戶卡；

（二）身份證明資料，包括有效的居民身份證等；

（三）居住的證明資料；

（四）融資融券業(yè)務的知識測試答卷；

（五）中國人民銀行以及其他資信機構(gòu)出具的信用評估（級）報告等。

證券公司將根據(jù)投資者提交的有關(guān)申請材料、資信狀況、擔保物價值、履約情況、市場狀況等因素，綜合確定投資者的信用額度。

在得到證券公司書面授信之后，投資者正式進入融資融券的開戶流程，與開立普通證券賬戶不同的是，投資者需要親自與證券公司簽訂融資融券合同、風險揭示書等文件。這些文件涉及投資者與證券公司在融資融券交易中的各項權(quán)利義務，而每一項權(quán)利和義務都可能對投資者的權(quán)益造成重大影響。因此，投資者必須仔細閱讀這些文件，并認真聽取證券公司工作人員講解業(yè)務規(guī)則、合同內(nèi)容，充分了解融資融券的規(guī)則和風險。

國泰君安證券股份有限公司副總裁何偉：

另外，投資者也應當認真了解融資融券合同中的一些基本內(nèi)容：

第一，融資、融券的額度、期限、利（費）率、以及利息（費用）的計算方式；

第二，保證金比例、維持擔保比例、可充抵保證金證券的種類以及折算率、擔保債權(quán)范圍；第三，追加保證金的通知方式、追加保證金的期限；

第四，投資者清償債務的方式以及證券公司對擔保物的處分權(quán)利；

第五，擔保證券和融券賣出證券的權(quán)益處理等等。

投資者與證券公司簽訂融資融券合同等文件后，證券公司將按照證券登記結(jié)算機構(gòu)的規(guī)定，為投資者開立上海和深圳兩個信用證券賬戶。信用證券賬戶獨立于普通的證券賬戶。信用證券賬戶與普通證券賬戶存在明顯的區(qū)別，信用證券賬戶直接由證券公司開出，普通證券賬戶由中國證券登記結(jié)算公司開出。這是由融資融券業(yè)務的二級賬戶管理體系決定的，即投資者開立的信用證券賬戶是證券公司“客戶信用交易擔保證券賬戶的二級賬戶”。

開立信用證券賬戶后，投資者還需與證券公司、商業(yè)銀行（第三方存管銀行）簽訂《客戶信用資金三方存管協(xié)議》，由證券公司通知該商業(yè)銀行，開立實名信用資金賬戶。

第二篇：融資融券的操作技巧

融資融券的操作技巧

在普通交易中，投資者當日買入的股票只能在下一個交易日賣出（俗稱T+1交易），這種交易方式具有隔夜風險，而通過融資融券交易可以降低這類風險，實現(xiàn)股票的T+0流轉(zhuǎn)。有些投資者看漲個股，此時資金已經(jīng)被其他股票占用，在普通交易中往往會錯過買入機會，而 通過融資融券交易可以解決這個問題，并實現(xiàn)資金的T+0流轉(zhuǎn)。

融資融券交易中，投資者在信用賬戶可以執(zhí)行的操作指令主要包括擔保物買入、擔保物賣出、融資買入、賣券還款、融券賣出、買券還券、直接還款和直接還券等8種方式，通過這些指令，投資者實現(xiàn)了擔保物的買與賣，融資的買與賣、融券的賣與買、以及資金證券直接償還等4類證券與資金的流轉(zhuǎn)操作。

融資融券T+0交易技巧就是通過上述的8個融資融券操作指令實現(xiàn)證券和資金的T+0流轉(zhuǎn)的交易技巧。按照不同目的和方式，T+0交易技巧可以分為融資資金的T+0流轉(zhuǎn)技巧，看漲股票的T+0流轉(zhuǎn)技巧和看跌股票的T+0流轉(zhuǎn)技巧。

一、融資資金的T+0流轉(zhuǎn)技巧

策略簡介：投資者信用賬戶中以證券作為擔保，T日計劃買入標的股票但自有資金不足，且也不愿意承擔融資負債。該投資者可以先融資買入標的股票，然后采用賣券還款指令賣出擔保證券歸還融資負債，從而實現(xiàn)融資資金在當日T+0流轉(zhuǎn)，盤后不產(chǎn)生融資負債。案例1：投資者D的信用賬戶中有古井貢酒1千股，T日上午10:00時該股票價格95元/股，該投資者看好古井貢酒當日走勢，計劃到下午14:50時賣出。同時該投資者又看漲標的股票五糧液，價格為30元/股，想及時買入，但此時自有資金不足。由于投資者D信用賬戶中的古井貢酒是擔保證券，于是該投資者在上午10:00時采用融資買入指令買入五糧液2千股，產(chǎn)生融資負債6萬元。下午14:50時，古井貢酒價格上漲到100元/股，再采用賣券還款指令賣出古井貢酒1千股，成交后獲得的10萬資金，其中的6萬元自動償還融資負債，剩下的4萬元保留在信用賬戶中。該投資者T日收盤后無融資負債。資資金在當日T+0流轉(zhuǎn)，盤后不產(chǎn)生融資負債。

案例1：投資者D的信用賬戶中有古井貢酒1千股，T日上午10:00時該股票價格95元/股，該投資者看好古井貢酒當日走勢，計劃到下午14:50時賣出。同時該投資者又看漲標的股票五糧液，價格為30元/股，想及時買入，但此時自有資金不足。由于投資者D信用賬戶中的古井貢酒是擔保證券，于是該投資者在上午10:00時采用融資買入指令買入五糧液2千股，產(chǎn)生融資負債6萬元。下午14:50時，古井貢酒價格上漲到100元/股，再采用賣券還款指令賣出古井貢酒1千股，成交后獲得的10萬資金，其中的6萬元自動償還融資負債，剩下的4萬元保留在信用賬戶中。該投資者T日收盤后無融資負債。

二、看漲股票的T+0流轉(zhuǎn)技巧

策略簡介：投資者判斷某個股票T日具有上漲趨勢，但不能確定下一個交易日的走勢，需要在當日低點買入股票，高點賣出鎖定收益。如果該投資者信用賬戶中以資金為擔保，則可以在低點擔保物買入看漲股票，當日在高點融券賣出同樣數(shù)量的該標的股票，然后采用直接還券指令將擔保物買入的股票用于歸還融券負債；如果該投資者信用賬戶中以證券為擔保，則可以在低點融資買入看漲股票，當日在高點融券賣出同樣數(shù)量的該標的股票，然后采用直接還券指令將融資買入的股票用于歸還融券負債，并在下一個交易日采用直接還款指令將融券賣出所得資金用于歸還融資負債。案例2：投資者E的信用賬戶中有資金10萬元，T日上午10:00時，判斷標的股票國元證券具有日內(nèi)上漲趨勢，此時股價為10元/股，于是該投資者在信用賬戶采用擔保物買入指令買入2千股國元證券，使用自有資金2萬元。該投資者買入國元證券后，股價如預期上漲，下午14:00時，國元證券價格漲到10.5元/股，出現(xiàn)回調(diào)跡象。該投資者此時不能直接賣出該股票，但可以采用融券賣出指令，借入國元證券2千股賣出，投資者獲得2.1萬元資金，同時產(chǎn)生2千股國元證券融券負債，從而鎖定了國元證券從10元/股上漲到10.5元/股的價差。融券賣出國元證券交易完成后，該投資者可以在T日剩余交易時間內(nèi)將10:00時擔保物買入的2千股國元證券，采用直接還券指令，歸還融券負債，T日收盤后投資者無融資融券負債。T+1日，融券賣出所得2.1萬元資金可以自由支配，與T日投入的自有資金2萬元比較，1個交易日實現(xiàn)盈利0.1萬。案例3：在案例2中，如果投資者E的信用賬戶中沒有資金，但是有10萬市值的擔保證券，則該投資者在信用賬戶中可以采用融資買入指令融入資金買入2千股國元證券，同時產(chǎn)生2萬元融資負債。當T日14:00時，國元證券價格漲到10.5元/股，該投資者采用融券賣出指令，借入國元證券2千股賣出，投資者獲得2.1萬元資金，同時產(chǎn)生2千股國元證券融券負債，從而鎖定了國元證券從10元/股上漲到10.5元/股的價差。融券賣出國元證券交易完成后，該投資者可以在T日剩余交易時間內(nèi)將10:00時融資買入的2千股國元證券，采用直接還券指令，歸還融券負債，T日收盤后投資者無融券負債，有2萬元融資負債。T+1日，融券賣出所得2.1萬元資金可以自由支配，投資者將其中的2萬元采用直接還款指令歸還融資負債，剩余的0.1萬即投資者實現(xiàn)的盈利。

三、看跌股票的T+0流轉(zhuǎn)技巧 策略簡介：投資者判斷某個股票

T日具有下跌趨勢，但不能確定下一個交易日的走勢，需要在當日高點賣出股票，低點買入鎖定收益。該投資者可以在高點融券賣出看跌股票，當日低點采用買券還券指令買入證券歸還融券負債。

案例4：投資者F的信用賬戶中有資金10萬元，T日上午10:00時，判斷標的股票紫金礦業(yè)具有日內(nèi)下跌趨勢，此時股價為5元/股，于是該投資者在信用賬戶采用融券賣出指令借入紫金礦業(yè)1萬股賣出，獲得資金5萬元。投資者融券賣出紫金礦業(yè)后，股價如預期下跌，下午14:00時，紫金礦業(yè)價格下跌到4.8元/股，出現(xiàn)反彈跡象。該投資者此時可以直接采用買券還券指令，使用資金4.8萬元購買1萬股紫金礦業(yè)歸還融券負債，T日收盤后投資者無融資融券負債，剩余的0.2萬元即投資者實現(xiàn)的盈利。

四、風險控制和操作關(guān)鍵點

通過融資融券交易成功實現(xiàn)資金和股票的T+0流轉(zhuǎn)中還需要把握住2個關(guān)鍵點和風險源。

1、市場風險：T+0交易技巧不是無風險套利策略，其作用是降低融資融券利息費用，鎖定投資收益。在投資中使用該技巧時，對于個股的選擇也是依賴于投資者的判斷和各種類型的選股擇時方法，需要承擔相應市場風險。

2、倉位控制：使用T+0交易技巧時，對于融資融券的倉位選擇，投資者需要根據(jù)自身風險控制能力和投資能力量力而行；其次在操作中不能超過融資融券額度，特別是看漲股票的T+0流轉(zhuǎn)需要提前預留足夠的融券額度，防止這些交易技巧無法實施。

融資融券交易技巧2

目前的市場常常有這樣的情況：某公司突然出了利好消息，或者是大盤觸底以后大幅快速反彈，開盤不久就從小漲幅沖高，有的甚至漲停。一般的情況是，除了少數(shù)有“有膽量”的投資者之外，可能很多投資者都是只能眼看著它漲停。原因有兩個：一個是我們對這個利好消息不能吃得那么準；第二個原因是T+1的交易規(guī)則，因為就算你在上漲過程中買進了該股，當天不能馬上賣出。它很可能沖漲停后，第二天就低開回落，甚至有的當天就回落，被套的風險很大。相比與第一個原因，第二個原因更為重要。是否有辦法讓我們當天的盈利部分鎖定呢？讓我們先看個例子吧。

（600028中石化20100328走勢圖）

以上是20100328中石化當天和大盤的走勢圖。當大盤在10：30緩慢震蕩向上時，短暫的反彈形勢比較明顯，600028中石化的走勢基本與大盤吻合。在目前T+1的規(guī)則下，就不能有很大的把握周一開盤是漲是跌，就算是在當天最低點買進的話也可能被套住。但假設(shè)可以T+0交易的話，圖中點1是一個追漲的點，點2抓反彈的點，點3就是獲利出貨的點。如果融資融券權(quán)限，可以在點1或點2買進，點3的時候以相同數(shù)量的股票融券賣出，到了周一不論股票漲跌，我們已經(jīng)做好對沖，分別將買進的股票賣出和融券部分平倉，那么中間的差價部分就是鎖定的利潤。融資融券中的融券業(yè)務正好可以為投資者提供解決方案。

（600028中石化20100111走勢圖）

利用以上的分析，融券業(yè)務還適用于另一種交易。同樣是有個公司出了重大消息。比如說2010年1月9日（周五收盤后）國務院批準融資融券和股指期貨業(yè)務，2010年1月11日（周一）幾乎所有大盤股都漲停開盤，隨后不斷被打開。此時高開低走的形勢已經(jīng)比較明朗了。如果沒有融券業(yè)務的話，我們只能看看熱鬧，繼續(xù)等出現(xiàn)到底反彈的機會。同樣，我們可以通過融券在點1賣出，在點2或者點3買進平倉。相當于是在高位融券賣出，當天在相對低位買入鎖倉，這部分利潤等第二天平倉后就能實現(xiàn)。而激進的投資者甚至可以稍微等等，到更低位再買入。

以上介紹兩種融券業(yè)務在T+0交易中的機會，我們可以看到融券不僅適合中長期看空的投資方法，它還適合短期低風險的操作工具。如果以上的買入我們是用融資買入的話，其實我們只是利用了這個工具和自己的判斷就能獲利。

股票市場其實是一個零和游戲，特別是短期的市場，這個特征更為明顯。即資金在不同投資者之間流動。那么融資融券業(yè)務開通之后是否有這樣的機會，我們認為肯定會有。原因有兩個：一是零和游戲的前提是大家都是平等的，但證監(jiān)會現(xiàn)在已經(jīng)對該業(yè)務的開通設(shè)置了門檻。不論是券商還是投資者都有門檻。也就是說，出現(xiàn)了同樣的機會，只有開通該業(yè)務的投資者才能參與，從而使這部分資金出現(xiàn)轉(zhuǎn)移。第二個原因，對于任何市場而言，一個創(chuàng)新業(yè)務的出現(xiàn)都會有很大的彈性空間。從股票國債到ETF，再到權(quán)證，甚至目前的創(chuàng)業(yè)板，A股市場從來都不缺吃螃蟹的人。融資融券和股指期貨在管理者不斷提醒有風險下開出，應該也不會有例外，大的彈性和套利空間往往出現(xiàn)在它的產(chǎn)生初期。

第三篇：融資融券業(yè)務操作流程

融資融券業(yè)務操作流程

融資融券業(yè)務的流程http://sh.gtja.com 主要包括以下八個基本環(huán)節(jié)

1.征信：投資者到證券公司申請融資融券，證券公司對投資者的開戶資格進行審核，退投資者提交的擔保資產(chǎn)進行評估。

2.簽訂合同：經(jīng)過資格審查合格的投資者與證券公司簽訂融資融券合同，融資融券風險揭示書，合同對投資者，證券公司的權(quán)利義務關(guān)心作出詳細而明確的規(guī)定。

3.開立賬戶：投資者持開戶所需資料到證券公司開立信用證券賬戶，到證券公司指定的商業(yè)銀行開立信用資金賬戶。

4.轉(zhuǎn)入擔保物：投資者通過銀行將擔保資金劃入信用資金賬戶，將可沖抵保證金的證券從普通證券賬戶劃轉(zhuǎn)至信用證券賬戶。

5.評估授信：證券公司根據(jù)投資者信用賬戶整體擔保資產(chǎn)，評估確定可提供投資者的融資額度和融券額度。

6.融資融券交易：融資時，投資者可在融資額度范圍內(nèi)用融資款買入標的證券，證券公司以自由資金為其提供融資，資金不劃入投資者信用資金賬戶，而是代投資者完成和證券登記結(jié)算機構(gòu)的資金交收；融券是，證券公司以融券專用證券賬戶中的自由證券代投資者完成和證券的呢估計結(jié)算機構(gòu)的證券交收。

7.償還資金和證券：在融資交易中，投資者進行賣出交易時，所得資金首先歸還投資者欠證券公司款項，余額留存在投資者信用賬戶中；在融券交易中，投資者買入證券還給證券公司并支付融券費用。此外，投資者還可以用現(xiàn)有現(xiàn)金，證券償還證券公司的融資融券債務。

8.結(jié)束信用交易：當投資者全部償還證券公司的融資融券債務后，投資者可以向證券公司申請將其信用賬戶里的剩余資產(chǎn)轉(zhuǎn)入其普通賬戶以結(jié)束信用交易。

更多融資融券交易方面的內(nèi)容可詳見國泰君安官方網(wǎng)站hppt://sh.gtja.com

關(guān)鍵詞：融資融券

本文摘自 http://sh.gtja.com

關(guān)鍵詞：融資融券

第四篇：融資融券

第七章融資融券業(yè)務

知識點701（P218-220）：融資融券業(yè)務。

融資融券是指證券公司向客戶出借資金供其買入證券或出借證券供其賣出，并由客戶交存相應擔保物的經(jīng)營活動。

證券公司經(jīng)營融資融券應具備：（答案一目了然）。

目前開展融資融券試點，未經(jīng)證監(jiān)會批準，任何證券公司不得向客戶融資融券，也不得提供相關(guān)便利和服務。

□證券公司申請融資融券試點應具備：

1、經(jīng)營經(jīng)紀業(yè)務已滿3年，且未創(chuàng)新試點類證券公司。

2、健全的各項制度。

3、公司高級管理人員近2年無違規(guī)情形。

4、近2年風險監(jiān)控指標持續(xù)符合規(guī)定，近6個月凈資本均在12億元以上

5、第三方存管

6、已完成交易、清算等的集中管理，不規(guī)范賬戶已集中監(jiān)控。

7、具備開展試點的人員、技術(shù)等條件。

□證券公司申請該業(yè)務應提交材料：（1）試點申請書（2）股東會的決議（3）試點實施方案（4）三方存管方案情況說明（5）負責人員的名冊及資格證明文件

公司法定代表和業(yè)務負責人在申請書上簽字，對申請材料的真實性負法律責任。獲批后，公司向公司登記機關(guān)申請業(yè)務范圍的變更登記，向證監(jiān)會申請換發(fā)經(jīng)營證券業(yè)務許可證。

□正式開展前還應向交易所申請融資融券交易權(quán)限，并提交文件：（1）經(jīng)營證

券業(yè)務許可證及其他有關(guān)批準文件。（2）試點實施方案、內(nèi)部管理制度文件。（3）負責人員名單及聯(lián)絡方式

知識點702（P220-222）：融資融券業(yè)務的基本原則。

□基本原則包括：

1、合法合規(guī)原則。證券公司向客戶融資，應當使用自有資金或依法籌集的資金；向客戶融券，應當使用自有證券或依法取得處分權(quán)的證券。

2、集中管理原則。業(yè)務的決策和主要管理職責應集中于證券公司總部。原則上按“董事會—業(yè)務決策機構(gòu)—業(yè)務執(zhí)行部門—分支機構(gòu)”的構(gòu)架運行。董事會負責：基本管理制度，部門設(shè)置及職責、業(yè)務總規(guī)模；業(yè)務決策機構(gòu)由有關(guān)高級管理人員及部門負責人組成，負責：業(yè)務操作流程、分支機構(gòu)選擇、授信額度等；業(yè)務執(zhí)行部門負責：具體管理和運作，確定對具體客戶的授信額度（非業(yè)務決策機構(gòu)職責），對分支機構(gòu)業(yè)務進行審核。禁止分支機構(gòu)未經(jīng)總部批準向客戶融資融券，自行決定授信、保證金收取等總部決定事項。

3、獨立運行原則。業(yè)務、人員、信息、賬戶等方面相互分離、獨立運行。

4、崗位分離原則。

知識點703（P222-223）：賬戶體系。

□證券公司應以自己的名義，在登記結(jié)算機構(gòu)開立：融券專用證券賬戶、客戶信用交易擔保證券賬戶、信用交易證券交收賬戶和信用交易資金交收賬戶；在商業(yè)銀行開立：融資專用資金賬戶和客戶信用交易擔保資金賬戶。

公司在登記結(jié)算機構(gòu)開立：

1、融券專用證券賬戶。記錄融券活動中證券的變化（涉及證券，當然只能在登記結(jié)算機構(gòu)開戶）

2、客戶信用交易擔保證券賬戶。記錄客戶交存的擔保品（某種有價證券）的變化。（只涉及用于擔保目的的證券，當然只能在登記結(jié)算機構(gòu)開戶）

3、信用交易證券交收賬戶。用于融資融券業(yè)務的證券結(jié)算（是最主要的賬戶，只用于證券交收，當然只能在登記結(jié)算機構(gòu)開戶）

4、信用交易資金交收賬戶。用于融資融券業(yè)務的證券結(jié)算（是最主要的賬戶，只用于資金交收，當然只能在登記結(jié)算機構(gòu)開戶）

公司在商業(yè)銀行開立：

5、融資專用資金賬戶。記錄融資活動中資金的變化，對應融券專用證券賬戶。（涉及資金的劃轉(zhuǎn)，當然只能在銀行開戶）

6、客戶信用交易擔保資金賬戶。用于客戶交存的擔保資金的變化。（只涉及用于擔保目的的資金，資金要劃轉(zhuǎn)，當然只能在銀行開戶）

□客戶要在證券公司開立：信用證券賬戶和信用資金臺賬；在存管銀行開立信用資金賬戶。

客戶在證券公司：

1、客戶信用證券賬戶。記錄客戶作擔保用的證券明細的賬戶，要和結(jié)算公司開立的客戶信用交易擔保證券賬戶對賬，是該賬戶的二級證券賬戶。

2、客戶信用資金臺賬。記錄客戶在融資融券業(yè)務中資金、證券、收益明細的賬戶（功能類似證券交易中的“客戶資金賬戶”）。

客戶在存管銀行：

3、客戶信用資金賬戶。記錄客戶作擔保資金明細的賬戶，要和結(jié)算公司開立的客戶信用交易擔保資金賬戶對賬，是該賬戶的二級證券賬戶。

知識點704（P223-224）：客戶的申請、征信與選擇

應有客戶本人向證券公司營業(yè)部提出融資融券業(yè)務申請。

□證券公司受理后應辦理客戶征信，內(nèi)容包括：

1、客戶基本資料。

2、投資經(jīng)

驗。

3、誠信記錄。

4、還款能力。

5、融資融券需求。

□（可出多選題）對未按照要求提供有關(guān)情況、在證券公司從事證券交易不足半年、交易結(jié)算資金未納入第三方存管、證券投資經(jīng)驗不足、缺乏風險承擔能力、有重大違約記錄的客戶，證券公司的股東、關(guān)聯(lián)人，證券公司不得向其融資融券。

□公司根據(jù)規(guī)定制定選擇客戶的具體標準：（1）客戶在申請營業(yè)部從事交易滿半年以上；（其他內(nèi)容一目了然）。

知識點705（P224-228）：融資融券業(yè)務合同與風險揭示。

客戶只能與1家證券公司簽訂融資融券合同，向1家證券公司融資融券。客戶要簽訂《融資融券交易風險揭示書》

知識點706（P229-230）：客戶開戶、提交擔保品與授信

客戶應開立實名信用證券賬戶，用于1家證交所的信用證券賬戶只能有1個（一個交易所一個）；只能開立1個信用資金賬戶。

證券公司向客戶融資只能使用融資專用資金賬戶內(nèi)的資金；向客戶融券只能使用融券專用賬戶內(nèi)的證券。

客戶開立信用證券賬戶和信用資金賬戶應提交材料：身份證、普通證券賬戶卡和資金賬戶卡、申請表、銀行卡、存管協(xié)議。

客戶作為保證金的現(xiàn)金和上市證券應分別轉(zhuǎn)入客戶信用資金賬戶和客戶信用證券賬戶。

證券公司對客戶融資融券額度不得超過客戶提交保證金的2倍，期限不超過6

個月。授信方式兩種：一是固定授信，二是非固定授信。

知識點707（P230-233）：融資融券交易操作。

融資買入、融券賣出的申報數(shù)量為100的整數(shù)倍。

融券賣出的申報價格不得低于該證券的最新成交價；當天沒有成交的，不低于

其前收盤價。

簽訂合同時，客戶本人應向證券公司申報其本人及關(guān)聯(lián)人持有的全部證券賬戶；

融券期間賣出與所融入證券相同的證券的，客戶應當自發(fā)生之日起3個交易日內(nèi)向證券公司申報。證券公司應將客戶申報的情況按月報送交易所。

客戶融資買入證券后，可通過賣券還款（賣掉融資買入的證券獲得的資金）或

直接還款方式向證券公司償還融入資金。

客戶融券賣出后，可通過買券還券（買入新證券還）或直接還券（用自有的證

券還）的方式償還融入證券。

客戶賣出信用證券賬戶內(nèi)證券所得價款，須先償還其融資欠款。

未了結(jié)相關(guān)融券交易前，客戶融券賣出價款除買券還券外不得他用。

客戶信用證券賬戶不得買入或轉(zhuǎn)入規(guī)定以外的證券，不得用于從事回購交易。

客戶未能按期交足擔保物或到期未償還融資融券債務的，將被強行平倉。

客戶融資買入、融券賣出的證券不得超出交易所規(guī)定的范圍（即“標的證券”），包括符合規(guī)定的股票、基金、債券和其他證券。

□標的證券為股票的，應符合下列條件：

1、在交易所上市交易滿3個月。

2、融資買入標的股票的流通股本不少于1億股或流通市值不低于5億元，融

券賣出標的股票的流通股本不少于2億股或流通市值不低于8億元。

3、股東人數(shù)不少于4000人。

4、近3個月內(nèi)日均換手率不低于基準指數(shù)日均換手率的20%，日均漲跌幅與基準指數(shù)漲跌幅的平均值偏離值不超過4個百分點，且波動幅度不超過基準指數(shù)波動幅度的500%以上。（基準指數(shù)是上證綜合指數(shù)、深證綜合指數(shù)和中小板指數(shù)）

5、股票已完成股權(quán)分置改革

6、股票未被特別處理

交易所按從嚴到寬、從少到多、逐步擴大的原則，根據(jù)試點進展，從上述規(guī)定內(nèi)的證券選取標的證券的名單公布。

知識點708（P233-235）：保證金及擔保物管理。

證券公司融資融券時應當向客戶收取一定比例的保證金，保證金可以是標的證券或交易所認可的其他證券沖抵。

□沖抵保證金的有價證券應按規(guī)定進行折算：

1、成分股股票（上證180和深圳100）折算率最高70%，其他股票最高65%

2、ETF不超過90%

3、國債不超過95%

4、其他上市基金和債券不超過80%

交易所公布初期可沖抵保證金證券的名單。

客戶融資買入證券時，融資保證金比例不得低于50%（杠桿2倍）

客戶融券賣出時，融券保證金比例不低于50%（同樣杠桿只2倍）

客戶融資買入或融券賣出時所使用的的保證金不得超過其保證金可用余額。證券公司向客戶收取的保證金及客戶融資買入的全部證券和融券賣出所得全部資金，整體作為擔保物。維持擔保比例是客戶整體擔保物價值與融資融券中債務總和的比例。客戶維持擔保比例不得低于130%（客戶在融資融券債務之外還要加30%以上的自有資產(chǎn)）。當?shù)陀?30%時，2個交易日內(nèi)追加，最低比例提高到150%。當比例超過300%時，客戶可以使用超出部分的資產(chǎn)。

知識點709（P236-238）：權(quán)益處理及信息披露。

權(quán)益處理原則：客戶融資買入證券的權(quán)益歸客戶所有，客戶融券賣出證券的權(quán)益歸證券公司所有。

□客戶融入證券后、歸還證券前，應對證券公司進行補償：

1、證券發(fā)行人派發(fā)現(xiàn)金紅利的，融券客戶應當向證券公司補償對應金額的現(xiàn)金紅利。

2、證券發(fā)行人派發(fā)股票紅利或權(quán)證等證券的，融券客戶應當根據(jù)雙方約定向證券公司補償對應數(shù)量的股票紅利或權(quán)證等證券，或以現(xiàn)金方式補償。

3、配股、增發(fā)、優(yōu)先認購權(quán)的，根據(jù)雙方約定處理。

證券公司應每個交易日22：00前向交易所報送當日融資融券的相關(guān)數(shù)據(jù)。□交易所在每個交易日開始前，向市場公布：（1）前一交易日單只標的證券融資融券交易信息（2）前一交易日市場融資融券交易總量信息。

□證券公司在每月結(jié)束后10個工作日內(nèi)，書面報告當月情況：（1）融資融券業(yè)務客戶的開戶數(shù)量（2）對全體客戶和前10名客戶的融資融券余額；（其他答案一目了然）。知識點710（P239-243）：融資融券的風險及控制。

□證券公司融資融券的風險：

1、客戶信用風險。客戶違約，不能償還到期債務而導致證券公司損失。

2、市場風險。

3、業(yè)務規(guī)模及集中度風險。業(yè)務規(guī)模失控帶來的各種風險。

4、業(yè)務管理風險。

5、信息技術(shù)風險。

客戶信用風險控制：建立客戶選擇與授信制度，嚴格合同管理、履行風險提示，確定折算率、保證金比例等規(guī)定，建立健全預警補倉和強制平倉制度。

市場風險控制：

1、單只標的證券的融資余額或融券余量達到該上市可流通部分的25%時，交易所可在次一交易日暫停其融資買入或融券賣出；當降低到20%以下時，次一交易日再恢復。

2、當融資融券交易出現(xiàn)異常，交易所可采取各種措施（具體答案一目了然）。業(yè)務規(guī)模和集中度風險控制：對單一客戶融資或融券業(yè)務規(guī)模不得超過凈資本的5%；接受單只擔保股票的市值不得超過該只股票總市值的20%。

知識點711（P243-246）：融資融券的監(jiān)管和法律責任。

包括交易所、登記結(jié)算機構(gòu)、存管銀行、證監(jiān)會的監(jiān)管和證券公司的信息公告、客戶查詢等監(jiān)管措施。

第五篇：融資融券

一、融資融券利息

（1）融資融券手續(xù)費用：融資融券的交易手續(xù)費和普通交易手續(xù)費是一樣的標準。

（2）融資利息：按照每年9.1%(截止2011年8月17日)的利率收取利息。融券利息：按照每年11.1%(同上截止)的利率收取利息。注意：此利率為人民銀行的半年活期貸款利率分別加三個百分點和五個百分點，按實際情況隨時調(diào)整。此為年利率，實際計算時要除以360天的會計結(jié)算時間。利息是按照客戶實際使用的金額來計算而非融入金額。按天計算，隨合約了結(jié)。

二、合同或合約即將到期監(jiān)控是怎樣規(guī)定的？

（1）融資融券交易系統(tǒng)在客戶合同或合約到期前5個交易日對信用賬戶進行預警，并自動短信通知，通知客戶到期日前自行了結(jié)全部負債，歸還所欠公司債務。

（2）合約的時間是180天無法延期；合同是1年，到期客戶無異議，順延一年。順延也到期后需注銷信用股東帳戶和資金帳戶，如需繼續(xù)交易則按開戶流程重新申請。

（3）當合同或合約到期日時，客戶仍未自行了結(jié)負債，公司融資融券部向客戶發(fā)送平倉通知，告知公司在合約或合同到期日的下一交易日對信用賬戶進行強制平倉。

三、客戶融資或融券的當天可以用這筆資金或證券直接操作買入賣出嗎？

（1）客戶融資或融券并不是直接把資金和股票劃到客戶的賬戶上，而是通過做融資融券的申報，從我公司的賬戶上做相應的操作。

（2）客戶做融資申報，公司用公司賬戶里的資金做買券操作，股票劃到客戶的賬戶上，客戶融資買到的股票當天在賬戶上不能賣出，但可以賣出賬戶上的其他股票用得到的資金還資，也可用其他股票直接做融資抵押 ；客戶做融券申報，通過公司的賬戶把證券賣出資金劃到客戶的賬戶上，資金當天可用，客戶可用這筆資金做買券還券。變相實現(xiàn)T+0交易。

四、信用賬戶的普通買入可以進行國債回購或買賣基金嗎？

只要是普通買入非融資買入，和平時的股票債券等操作完全一樣；在未存在未了結(jié)合約的情況下，普通賣出股票后的資金可以用于國債回購；超出款項回到客戶信用賬戶的資金余額里。

五、強制平倉條件是什么？

①T日維持擔保比例低于130%，且在T+2日內(nèi)未采取有效措施使維持擔保比例達到150%以上；

②合同或合同到期，客戶未及時自行了結(jié)；

③司法機關(guān)強制執(zhí)行，公司按司法機關(guān)的時間要求對客戶信用賬戶執(zhí)行平倉操作；

④出現(xiàn)繼承、財產(chǎn)分割、遺贈和捐贈；

⑤融券期間，若標的證券發(fā)生退市、暫停上市、私有化、要約收購情況時，客戶未在規(guī)定時間內(nèi)自行了結(jié)。

六、融資融券需要的條件：

首先是那個證券公司得有這個資格，一般大型的才有！

其次是開戶要有18個月，現(xiàn)在是暫定，以后可能會調(diào)低的，所以要是你先走券商不可以的話，趕快去別的可以的證券公司開一個

普通賬戶內(nèi)資產(chǎn)50w以上，沒有設(shè)立任何抵押和擔保；

在以往交易中無重大違約，社會信用記錄良好；

通過融資融券業(yè)務知識測試和風險測評。

七、融資融券開戶如下：

第一步：首先您的投資經(jīng)驗要在18個月以上，資產(chǎn)達到50萬以上，符合實名制賬戶要求，您的資產(chǎn)沒有任何的抵押或者擔保，就可來開戶。

第二步：申請融資融券需要攜帶身份證和股東卡、人民銀行出具的信用報告，還有客戶在其他金融機構(gòu)出具的金融資產(chǎn)的證明。

第三步：到了現(xiàn)場還要填寫相關(guān)的業(yè)務表格。有融資融券業(yè)務的申請表，融資融券業(yè)務的心理測試題，融資融券知識測試題，還有客戶持有限售股的說明情況。

第四步：證券公司審核申請資料，一般需要11個工作日。

第五步：通過后，可以到現(xiàn)場簽署融資融券的業(yè)務合同和融資融券的風險監(jiān)視書。

八、請問融資融券標的股有哪些？（1）原來融資融券標的股：上證50指數(shù)（50只）和深證成份指數(shù)（40只）的共90只成分股。

（2）現(xiàn)在（從2011年12月5號起）融資融券標的股：上證180指數(shù)全部180只成分股及深證100指數(shù)成分股中除深圳能源和粵電力A的98只股票，總計278只個股。和7只交易型開放式指數(shù)基金（ETF）首次被納為融資融券交易標的，分別是華夏上證50ETF、華安上證180ETF、華泰柏瑞上證紅利ETF、交銀上證180治理ETF、易方達深100ETF、華夏中小板ETF及南方深成ETF。

（3）現(xiàn)在一共285只

股票明細，上證180指數(shù)成分股：輸“SZ180”

深證100指數(shù)成分股：輸“SZ100”可以得到

九、融資融券是那幾家券商啊？

目前一共有25家，光大證券，海通證券，中信證券，國泰君安，銀河證券，東方證券，招商證券，申銀萬國，國信證券，廣發(fā)證券、華泰證券、長江證券、宏源證券、興業(yè)證券等，馬上就轉(zhuǎn)常規(guī)了，基本上所有券商可以搞了。

融資基本上每個券商都可以，融券標的的話，像海通、申銀萬國比較充足，而ETF標的比較少。