第一篇：波浪理論讀書筆記

《波浪理論》讀后感

我從高一就開始接觸股市投資了，那時(shí)讀的是唐慶華的《如何投資》并從中了解了量子基金的傳奇故事以及索羅斯，羅杰斯，費(fèi)雪等投資大師的耀人成績，而且了解到了期貨的巨大風(fēng)險(xiǎn)。自此，對投資的興趣更加濃厚。而后又讀了一些相關(guān)書籍，不過術(shù)語太過專業(yè)，越來越看不懂。如今進(jìn)了大學(xué)，圖書館有很多關(guān)于股市分析的理論，我便開始研讀起來，而且沒那么費(fèi)勁了，明白了好多知識(shí)。但是當(dāng)我接觸江恩理論時(shí)，遇到了很大的困難，根本讀不懂。此外，介紹江恩理論的書也不多。所以，我在寒假選擇了波浪理論。

艾略特出生于美國密蘇里州坎薩斯市的瑪麗斯維利鎮(zhèn)，25歲移居克薩斯，并進(jìn)入一家鐵路公司擔(dān)任會(huì)計(jì)長達(dá)25年。當(dāng)他在49歲時(shí)定居紐約，53歲時(shí)接受美國政府的指派，負(fù)責(zé)重整尼加拉瓜的財(cái)務(wù)，次年轉(zhuǎn)任一家經(jīng)營中美洲區(qū)域的鐵路公司的財(cái)務(wù)主管。在這一期間，他撰寫了兩本書：《咖啡館與自助餐館之管理》與《拉丁美洲之未來》，前者與其本業(yè)有關(guān)，后者提供解決中美洲社會(huì)與經(jīng)濟(jì)等問題的方案。就在艾略特因?yàn)閷I(yè)方面的成就獲得肯定時(shí)，卻不幸染患疾病，56歲回美國加利福尼亞休養(yǎng)，兩年后病情加劇，入院治療。在休養(yǎng)期間，醫(yī)生不準(zhǔn)他外出，所以大約有三年時(shí)間足不出戶，為了保持心智靈活，只好研究證券市場，此時(shí)他對證券市場完全外行，正因?yàn)槿绱耍谘芯康倪^程中無所掛礙，得以發(fā)展出自己的股市理論。

在研究的過程中，艾略特顯然受到了道氏理論這一技術(shù)分析基石的影響，且部分思想偏向不可知論、神秘論，并與江恩的想法相當(dāng)接近。江恩認(rèn)為證券市場的起落，必定遵循著完美的數(shù)學(xué)平衡模式，任何股價(jià)的漲跌行為都可以視為對稱的數(shù)學(xué)。而艾略特則認(rèn)為任何周期性的走勢，都按照著費(fèi)伯納契系數(shù)進(jìn)行。

艾略特在療養(yǎng)期間收集了1975年來美國證券市場指數(shù)的資料，舉凡年線、月線、日線、小時(shí)線都加以詳細(xì)研究。最后艾略特終于發(fā)現(xiàn)，在混沌的市場行為中，股價(jià)漲跌的模式會(huì)一再重復(fù)出現(xiàn)，而股價(jià)是由不同層次所構(gòu)成，并且有規(guī)律地向前推進(jìn)，之所以會(huì)形成這種現(xiàn)象，是由投資人的群眾心理所造成。1934年秋天，艾略特從加利福尼亞寫信給當(dāng)時(shí)美國投資周刊的編輯高林斯，宣稱華爾街出現(xiàn)了多頭市場，并建議高林斯趕快研究周期理論，他的結(jié)論就是按照這項(xiàng)理論所做的推測。在當(dāng)時(shí)，高林斯經(jīng)常遇到這種請求，宣稱自己發(fā)明了預(yù)測股市的方法，所以他一開始對于這種預(yù)測毫不理會(huì)，但是艾略特仍不灰心，持續(xù)寄出他自己的預(yù)測資料。1935年，道瓊鐵路公司平均指數(shù)已經(jīng)跌破了1934年的最低點(diǎn)，且低于11％，根據(jù)正統(tǒng)的道氏理論，這是屬于令人心驚膽跳的賣出訊號(hào)，所有投資人及經(jīng)濟(jì)學(xué)家都驚惶失措，認(rèn)為美國股市陷入前所未有的困境，高林斯也認(rèn)為艾略特自稱永不失敗的證券理論，已經(jīng)完全失敗。就在跌勢的最后一天，高林斯接到艾略特的電報(bào)，語氣堅(jiān)定地告訴高林斯，股市下跌的走勢已經(jīng)結(jié)束，多頭市場已經(jīng)開始。就當(dāng)高林斯正在閱讀電報(bào)時(shí)，道瓊斯工業(yè)指數(shù)已經(jīng)急劇上漲，但是從電報(bào)上的郵戳來看，艾略特發(fā)出電報(bào)的時(shí)間卻是道瓊斯工業(yè)指數(shù)到達(dá)谷底的前兩個(gè)小時(shí)，此后兩個(gè)月，股市果然一路上漲，證明艾略特是正確的。后來高林斯與艾略特相聚數(shù)周，全面研究艾略特的理論，并在1938年為艾略特出版了名為《波浪理論》的小冊子。艾略特后續(xù)又在《世界財(cái)經(jīng)》雜志中發(fā)表12篇關(guān)于波浪理論的文章，這些文章成為波浪理論的基礎(chǔ)，最后在1946年出版第二本關(guān)于波浪理論的專著：《自然法則――宇宙的奧秘》。換言之，艾略特先生以16年的時(shí)間精心歸納了波浪理論。當(dāng)然，艾略特和江恩一樣都是是天才。有人說，用波浪理論定性，用江恩理論定量，你就可以無敵于天下。但問題是，有哪個(gè)人能夠說自己對這兩種理論熟練到融會(huì)貫通，登峰造極的地步。單單是一個(gè)波浪理論就不好運(yùn)用。一方面因?yàn)槠湫螒B(tài)是相當(dāng)復(fù)雜的，另一方面中國股市尚不成熟，運(yùn)用的空間不足。況且江恩理論大體上已經(jīng)失傳，現(xiàn)在的只不過是人們對其手書的猜測。然而，波浪理論確實(shí)能在某些方面指導(dǎo)投資者進(jìn)行正確的投資。比如它認(rèn)為推動(dòng)浪有5浪組

《波浪理論》讀后感

成，雖然每一浪可能包括延伸，調(diào)整浪有ABC三浪組成，盡管調(diào)整浪又有鋸齒波，平坦波，也或許又夾雜著三角形和楔形形態(tài)。尤其是它的兩大定律和一大原則，即一四浪不交替，三浪非最短和二四浪交替原則，有相當(dāng)大的指導(dǎo)和實(shí)戰(zhàn)意義。我在中國股市K線圖上也分析過，這兩定律一原則從來沒被違背過。而且，艾略特把波浪理論和黃金分割率結(jié)合并發(fā)展了測量學(xué)，非常有預(yù)測價(jià)值。有的人說波浪理論錯(cuò)了，但我想說的是，不是理論錯(cuò)了，而是你沒用對。紙上談兵是不切實(shí)際的，我認(rèn)為波浪理論就是要扎根于實(shí)踐，盡可能多的分析K線形態(tài)。

不可諱言，在技術(shù)分析的研究領(lǐng)域中，波浪理論在實(shí)用性方面受到不少質(zhì)疑。而通常遭受質(zhì)疑可以歸納為兩個(gè)原因：一是該理論基礎(chǔ)的邏輯性不夠強(qiáng)，導(dǎo)致產(chǎn)生操作嚴(yán)重錯(cuò)誤；另一種則是使用者對該理論的認(rèn)識(shí)程度不夠，導(dǎo)致在使用時(shí)產(chǎn)生偏差。波浪理論的局限性在于它的分析走向是永遠(yuǎn)不確定的，我們做的永遠(yuǎn)只是假設(shè)，在后市沒表現(xiàn)出來之前是不能定性的。這一點(diǎn)和江恩理論完全相反。但是，在結(jié)合了當(dāng)時(shí)經(jīng)濟(jì)形勢和上市公司經(jīng)營狀況之后，也完全可以判斷后市走向。所以我認(rèn)為，波浪理論并不完全是技術(shù)分析，它包含了價(jià)值投資的思想。波浪理論只有和經(jīng)濟(jì)基本面結(jié)合起來才能發(fā)揮更大的作用。艾洛特的時(shí)代是個(gè)投機(jī)的時(shí)代，那時(shí)的格雷厄姆價(jià)值投資思想才剛剛起步。不過對于現(xiàn)在，巴菲特式的價(jià)值投資思想雖然已經(jīng)趨于主流，波浪理論仍然有相當(dāng)大的發(fā)展空間。盡管它不是百分之百完美，但是其邏輯性與歸納的完整程度，已算是非常成熟了，因此在沒有完全認(rèn)識(shí)它以前，暫時(shí)不要對波浪理論下“無法使用”的斷語，給它與自己多一點(diǎn)時(shí)間驗(yàn)證，多投入實(shí)踐，總結(jié)經(jīng)驗(yàn)，相信有些人會(huì)改變原本的看法。

任何行業(yè)、市場都是二八法則。也就是說，在任何一個(gè)行業(yè)中，能夠站在金字塔頂端的永遠(yuǎn)是少數(shù)，因此在學(xué)校、就業(yè)領(lǐng)域或是研究技術(shù)分析，其成就都會(huì)出現(xiàn)明顯的不同。雖然我們不要求自己必須站在尖端，但在某個(gè)領(lǐng)域中，必須具備最起碼的生存能力。就技術(shù)分析的研究而言，在進(jìn)入投資市場以前，為了縮短學(xué)習(xí)的時(shí)間，擷取他人經(jīng)驗(yàn)是必要的手段，畢竟像牛頓那樣站在巨人的肩膀上，我們可以看得更高、更遠(yuǎn)！而波浪理論確實(shí)是個(gè)不錯(cuò)的選擇。無論你是技術(shù)分析者還是價(jià)值分析者。

第二篇：波浪理論的局限

波浪理論的局限

1、波浪理論家對現(xiàn)象的看法并不統(tǒng)一。每一個(gè)波浪理論家，包括艾略特本人，很多時(shí)都會(huì)受一個(gè)問題的困擾，就是一個(gè)浪是否已經(jīng)完成而開始了另外一個(gè)浪呢？有時(shí)甲看是第一浪，乙看是第二浪。差之毫厘，失之千里。看錯(cuò)的后果卻可能十分嚴(yán)重。一套不能確定的理論用在風(fēng)險(xiǎn)奇高的股票市場，運(yùn)作錯(cuò)誤足以使人損失慘重。

2、甚至怎樣才算是一個(gè)完整的浪，也無明確定義，在股票市場的升跌次數(shù)絕大多數(shù)不按五升三跌這個(gè)機(jī)械模式出現(xiàn)。但波浪理論家卻曲解說有些升跌不應(yīng)該計(jì)算入浪里面。數(shù)浪（Wave?Count）完全是隨意主觀。

3、波浪理論有所謂伸展浪（Extension?Waves），?有時(shí)五個(gè)浪可以伸展成九個(gè)浪。但在什么時(shí)候或者在什么準(zhǔn)則之下波浪可以伸展呢？艾略特卻沒有明言，使數(shù)浪這回事變成各自啟發(fā)，自己去想。

4、波浪理論的浪中有浪，可以無限伸延，亦即是升市時(shí)可以無限上升，都是在上升浪之中，一個(gè)巨型浪，一百幾十年都可以。下跌浪也可以跌到無影無蹤都仍然是在下跌浪。只要是升勢未完就仍然是上升浪，跌勢未完就仍然在下跌浪。所以運(yùn)行時(shí)間等于純粹猜測。

5、艾略特的波浪理論是一套主觀分析工具，毫無客觀準(zhǔn)則。市場運(yùn)行卻是受情緒影響而并非機(jī)械運(yùn)行。波浪理論套用在變化萬千的股市會(huì)十分危險(xiǎn)，出錯(cuò)機(jī)會(huì)大于一切。

6、波浪理論只考慮了價(jià)格形態(tài)上的因素，而忽視了成交量方面的影響，這給人為制造形態(tài)的人提供了機(jī)會(huì)。

波浪理論的影響因素

波浪理論的三要素是：形態(tài)、比例、時(shí)間。

簡單地說，形態(tài)就是上升時(shí)一浪比一浪高（下跌時(shí)一浪比一浪低）；比例就是波浪之間的大小比例關(guān)系；時(shí)間就是各個(gè)波浪的持續(xù)時(shí)間。原則上講，波浪是一種自然現(xiàn)象，因而波浪理論更適合用于分析市場規(guī)模較的金融品種，而對于小規(guī)模的金融品種應(yīng)用性比較差。這主要是因?yàn)橐?guī)模較大的品種其交易受人為干擾的因素較少，其價(jià)格走勢更貼近自然，而小品種卻很容易受到人為因素干擾。但這并不妨礙波浪理論的某些原理在小品種的運(yùn)用。

比例關(guān)系中，波浪與前面的波浪常常在長度上表現(xiàn)為規(guī)律性的比例關(guān)系，如0.5、1、1.618等，但在兩個(gè)相鄰的同向波浪關(guān)系中，1：1的比例最為常見。從中可以概括出“等高、等長原則”。

等高、等長原則的原理是：一個(gè)波浪完成后，有時(shí)會(huì)緊接著重復(fù)一次（甚至更多次），不妨稱其為“克隆”，兩個(gè)波浪規(guī)模幾乎相同。等高是指起點(diǎn)基本相同、終點(diǎn)也基本相同；等長是指兩個(gè)波浪的長度（長度=終點(diǎn)—起點(diǎn)）幾乎相等。

在等高、等長原則的指導(dǎo)下合適的品種進(jìn)行操作是成功“克隆”波段前提。

推動(dòng)浪

波浪理論把以五波結(jié)構(gòu)進(jìn)行驅(qū)動(dòng)的模式叫做推動(dòng)浪，人們常說的大牛市和大熊市那就是標(biāo)準(zhǔn)的推動(dòng)浪。推動(dòng)浪有兩個(gè)特性：

1、有趨勢（有方向性）；

2、走勢傾瀉（較短的時(shí)間走了較長的距離）。推動(dòng)浪是趨勢的一種表現(xiàn)形式，它們筆直向前，比較容易認(rèn)清和研判。“五”代表了一種方向，如果市場一致看好某一個(gè)方向，就自然會(huì)以一個(gè)五波甚至九波結(jié)構(gòu)推動(dòng)而不是以三波調(diào)整的結(jié)構(gòu)去運(yùn)行，推動(dòng)浪的出現(xiàn)是人們意見達(dá)成一致的結(jié)果。

推動(dòng)浪是對趨勢的更進(jìn)一步劃分，可以讓我們對趨勢能有更深層次的理解。推動(dòng)浪或者驅(qū)動(dòng)浪總是與大一浪級同向運(yùn)動(dòng)，由五個(gè)浪組成，并被標(biāo)上數(shù)字1、2、3、4、5。推動(dòng)浪中最壞的形式是衰竭浪即失敗五浪，最好的形式是延長浪，通常以五波形式居多，失敗的五浪極少出現(xiàn)，在五波的內(nèi)部子浪特別是第3浪中最容易出現(xiàn)延長浪。所謂推動(dòng)浪就是維持所在周期大趨勢的波浪,在同級別的波浪里,推動(dòng)浪一浪超越一浪。推動(dòng)浪的形態(tài)較為簡單,分為延伸浪、傾斜三角形和失敗形態(tài)三種。

（一）延伸浪

其一,1、3、5浪中只有一個(gè)浪會(huì)出現(xiàn)延伸浪,3浪和5浪出現(xiàn)延伸的幾率較大。其二,如果三個(gè)推動(dòng)浪中的任何一浪出現(xiàn)延伸,那么其余兩個(gè)波浪的運(yùn)行時(shí)間和運(yùn)行幅度會(huì)趨向接近。

（二）傾斜三角形

傾斜三角形只在5浪中出現(xiàn),通常在一段非常迅速的暴漲或暴跌后,成交量逐漸萎縮,波動(dòng)幅度逐漸減緩,趨勢演變?yōu)閮A斜三角形。多頭傾斜三角形出現(xiàn)在頭部,暗示趨勢將向下反轉(zhuǎn)；空頭傾斜三角形出現(xiàn)在下降末端,暗示趨勢將向上反轉(zhuǎn)。

（三）失敗形態(tài)

失敗形態(tài)一般出現(xiàn)在第五浪（上升的第5浪或下跌c浪的第5子浪）：在上升趨勢中第五浪的高點(diǎn)低于第三浪的高點(diǎn),形成雙頭形態(tài)；在下跌趨勢中,c浪5的低點(diǎn)高于c浪3的低點(diǎn),形成雙底形態(tài)。

調(diào)整浪

調(diào)整浪是波浪理論的重點(diǎn)，共有4大類幾十種變化形態(tài)，即鋸齒形、平臺(tái)形、三角形和聯(lián)合型調(diào)整浪。悟空股票網(wǎng)特為股民朋友收集總結(jié)了這些調(diào)整浪的概念、特點(diǎn)和具體表現(xiàn)形式。首先，調(diào)整浪是相對于推動(dòng)浪而言的。眾所周知，推動(dòng)浪的5浪上升加上調(diào)整浪的3浪下跌共同組成了完整的八浪循環(huán)。因此，只要一提調(diào)整浪大家就應(yīng)明白一點(diǎn)∶調(diào)整浪是一個(gè)3波結(jié)構(gòu)，用A-B-C表示。（三角形為5波，用ABCDE標(biāo)識(shí)，聯(lián)合型為7波或11波，用WXY或WXYXZ標(biāo)識(shí)）

下面是波浪理論調(diào)整浪的基本形態(tài)，即鋸齒形、平臺(tái)形和三角形。聯(lián)合型調(diào)整浪是上述三種的組合。

第一類∶鋸齒形調(diào)整浪（又稱為之字型調(diào)整）

總的結(jié)構(gòu)是5-3-5結(jié)構(gòu)。即A浪下跌是5波，B浪反彈是3波，C浪下跌又是5波。這種調(diào)整浪的特點(diǎn)一般是回調(diào)較深。市場弱勢較為明顯。尤其是C浪，往往殺傷力非常巨大（注：變異鋸齒形殺傷力度較弱）。

下圖分別是普通鋸齒形、變異鋸齒形和幾個(gè)特例鋸齒形的圖解：

第二類∶平臺(tái)形調(diào)整浪（又稱為平坦形調(diào)整浪）

總的結(jié)構(gòu)是3-3-5結(jié)構(gòu)。即A浪下跌是3波，B浪反彈是3波，C浪下跌是5波。這種調(diào)整浪的特點(diǎn)是表明市場多頭力量較強(qiáng)，調(diào)整不會(huì)很深。平臺(tái)型調(diào)整又分為三種形態(tài)。1,規(guī)則形平臺(tái)。即所謂“平頂稍破底”平臺(tái)。A浪三波下跌之后,B浪三波反彈到幾乎與前期高點(diǎn)相平的位置。然后C浪五波跌下來稍稍跌破A浪的低點(diǎn)整個(gè)調(diào)整即告結(jié)束。2,不規(guī)則形平臺(tái)。里面又具體分為兩種形態(tài)。

A型∶擴(kuò)張形平臺(tái)。即所謂“穿頂破底”平臺(tái)。A浪三波下跌之后，B浪三波反彈創(chuàng)出了A浪的新高，突破了A浪的起跌點(diǎn)。隨后的C浪五波下跌又跌穿了A浪的低點(diǎn)而創(chuàng)出了調(diào)整的新低。這種平臺(tái)是非常常見的平臺(tái)型調(diào)整。C浪創(chuàng)新低的幅度要遠(yuǎn)大于B浪創(chuàng)新高的幅度。因此，這種平臺(tái)形的C浪的殺傷力比較大。

B型∶收縮形平臺(tái)。即所謂“不穿頂不破底”平臺(tái)。A浪三波下跌之后，B浪三波反彈沒有到達(dá)前期高點(diǎn)，隨后的C浪五波下跌也未跌破A浪的低點(diǎn).這種平臺(tái)型調(diào)整浪較少見。3,移動(dòng)形平臺(tái)。（又稱為奔走形調(diào)整）。A浪三波下跌之后，B浪三波反彈非常猛烈強(qiáng)勁，突破A浪起點(diǎn)很高。而隨后的C浪五波下跌也很淺，甚至并未跌到A浪的起點(diǎn)。調(diào)整完成后倒上漲了一些。這樣的調(diào)整稱為移動(dòng)形平臺(tái)調(diào)整。說明當(dāng)時(shí)的市場是非常強(qiáng)勁的極端市場。移動(dòng)形平臺(tái)出現(xiàn)的機(jī)會(huì)比較小，而且存在爭議。

一般來說，平臺(tái)形調(diào)整浪按照ABC浪的起點(diǎn)、終點(diǎn)關(guān)系，可以劃分為如下圖的九種：

第三類∶三角形調(diào)整浪

三角形調(diào)整浪總的結(jié)構(gòu)是五波3-3-3-3-3結(jié)構(gòu)。用A-B-C-D-E來表示。三角形五波結(jié)構(gòu)中的每一小波都是獨(dú)立的三波結(jié)構(gòu)。從形態(tài)上分類，三角形調(diào)整浪分為上升三角形、下降三角形、對稱三角形、擴(kuò)散三角形（順勢三角形）。與道氏圖形形態(tài)學(xué)分類方法類似。在三角形調(diào)整中成交量是不斷縮小的。三角形調(diào)整浪通常出現(xiàn)在倒數(shù)第二個(gè)浪，即浪4或浪B。

第四類∶聯(lián)合調(diào)整浪：即雙重三波和三重三波，指由鋸齒形、平臺(tái)形和三角形構(gòu)成的兩個(gè)或三個(gè)組合調(diào)整浪。

以雙重三為例，總的結(jié)構(gòu)是A-B-C-X-A-B-C，也可標(biāo)識(shí)為W-X-Y。即兩個(gè)三波結(jié)構(gòu)的調(diào)整浪并列,中間由X浪相連。X浪本身也是調(diào)整浪，一般為鋸齒形。

三重三波結(jié)構(gòu)是∶A-B-C-X-A-B-C-X-A-B-C，也可標(biāo)識(shí)為W-X-Y-X-Z。即由三個(gè)三波結(jié)構(gòu)的調(diào)整浪并列，中間由兩個(gè)X浪將它們連接的調(diào)整浪結(jié)構(gòu)。

A-B-C即可以是鋸齒形也可以是平臺(tái)形，X同理；只有最后一個(gè)A-B-C才可能是三角形。雙重三和三重三調(diào)整說明市場處于箱體盤局或震蕩下跌之中，需要相當(dāng)?shù)臅r(shí)間才能突破調(diào)整格局，而一旦突破后往往幅度驚人。

第三篇：波浪理論精典教學(xué)課程

拉爾夫?納爾遜?艾略特（Ralph Nelson Elliott)，是波浪理論的創(chuàng)始人。1871年7月28日出生在美國密蘇里州堪薩斯市的瑪麗斯維利鎮(zhèn)Marysville.1891年，也就是艾略特20歲的時(shí)候，他離家在墨西哥的鐵路公司工作。大約在1896年，艾略特開始了他的會(huì)計(jì)職業(yè)生涯。在隨后的25年里，艾略特在許多公司（主要是鐵路公司）任職，這些公司遍布墨西哥、中美洲和南美州。后來，他在危地馬拉大病一場，并在1927年退休。退休后，他回到加利福尼亞的老家養(yǎng)病。正是在這段漫長的休養(yǎng)期間，他揣摸出了股市行為理論。他認(rèn)為波浪理論是對道氏理論的必要補(bǔ)充。1934年，艾略特與正在投資顧問公司任股市通訊編輯的查爾斯?Ｊ?柯林斯（CharlesJ?Collins)建立了聯(lián)系，告訴了他自己的發(fā)現(xiàn)。到了1938年，柯林斯終于被他深深地折服了，于是幫助他開始了他的華爾街生涯，并且同意為他出版《波浪理論》(The Ware Principle)。柯林斯舉薦艾略特?fù)?dān)任了《金融世界》（Financial World)雜志的編輯。

1939年，艾略特在這份雜志上一邊發(fā)表12篇文章精心制作宣傳自己的理論。1946年，也就是艾略特去世前兩年，他完成了關(guān)于波浪理論的集大成之作《自然法則－－宇宙的奧秘》（Nature`sLaw--The SecretOf The Universe)。波浪理論

——道氏理論告訴人們何謂大海，而波浪理論指導(dǎo)你如何在大海上沖浪。

波浪理論（Wave Principle）的創(chuàng)始人—拉爾夫.納爾遜.艾略特（R．N．Elliott）提出社會(huì)、人類的行為在某種意義上呈可認(rèn)知的型態(tài)（Patterns）。利用道瓊斯工業(yè)平均（Dow Jones Industrial Average，DJIA）作為研究工具，艾略特發(fā)現(xiàn)斷變化的股價(jià)結(jié)構(gòu)性型態(tài)反映了自然和諧之美。根據(jù)這一發(fā)現(xiàn)他提出了一套相關(guān)的市場分析理論，精煉出市場的十三種型態(tài)（Pattern）或謂波（Waves），在市場上這些型態(tài)重復(fù)出現(xiàn)，但是出現(xiàn)的時(shí)間間隔及幅度大小并不一定具有再現(xiàn)性。爾后他又發(fā)現(xiàn)了這些呈結(jié)構(gòu)性型態(tài)之圖形可以連接起來形成同樣型態(tài)的更大的圖形。這樣提出了一系列權(quán)威性的演譯法則用來解釋市場的行為，并特別強(qiáng)調(diào)波動(dòng)原理的預(yù)測價(jià)值，這就是久負(fù)盛名的艾略特波動(dòng)理論。五升三降是波浪理論的基礎(chǔ)

“當(dāng)我們經(jīng)歷了許多難以想像與預(yù)測的經(jīng)濟(jì)景氣變化，諸如經(jīng)濟(jì)蕭條、大跌以及戰(zhàn)后重建和經(jīng)濟(jì)繁榮等，我發(fā)現(xiàn)艾略特的波浪理論和現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展脈動(dòng)之間竟是如此地相互契合。對于艾略特波浪理論的分析、預(yù)測能力，我深具信心。”

——《The Elliott Wave Principle—A Critical Appraisal》

如果由我選出本世紀(jì)最有價(jià)值的發(fā)現(xiàn)，我會(huì)選“艾略特波浪理論”。因?yàn)樗亲匀唤绮▌?dòng)規(guī)律的一種近似“數(shù)學(xué)表達(dá)模型”。基本上，它和其他股市分析方法不處在同一層次上。如果以集合來說明，就如圖１所示。事實(shí)上，可能是運(yùn)氣的關(guān)系，瑞福尼森?艾略特（Ralph Nelson Elliott）竟然在養(yǎng)病的三年期間，通過對道?瓊斯工業(yè)平均指數(shù)的仔細(xì)研究，而發(fā)現(xiàn)我們現(xiàn)在所謂的“波浪理論”，就像“高爾夫球落點(diǎn)問題”一樣，我們已經(jīng)無從知道艾略特是如何發(fā)現(xiàn)的，只能說是他的運(yùn)氣而已。

波動(dòng)原理有三個(gè)重要概念：波的型態(tài)、波幅比率、持續(xù)時(shí)間。其中最重要的是型態(tài)。波有兩個(gè)基本型態(tài)：推進(jìn)波5－3-5-3-5和調(diào)整波5－3－5。

波浪理論也稱波動(dòng)原理（Wave Principle）的創(chuàng)始人艾略特（R．N．Elliott）提出社會(huì)、人類的行為在某種意義上呈可認(rèn)知的型態(tài)（Patterns）。利用道瓊斯工業(yè)平均（Dow Jones Industrial Average，DJIA）作為研究工具，艾略特發(fā)現(xiàn)不斷變化的股價(jià)結(jié)構(gòu)性型態(tài)反映了自然和諧之美。根據(jù)這一發(fā)現(xiàn)他提出了一套相關(guān)的市場分析理論，精煉出市場的十三種型態(tài)（Pattern）或謂波（Waves），在市場上這些型態(tài)重復(fù)出現(xiàn)，但是出現(xiàn)的時(shí)間間隔及幅度大小并不一定具有再現(xiàn)性。爾后他又發(fā)現(xiàn)了這些呈結(jié)構(gòu)性型態(tài)之圖形可以連接起來形成同樣型態(tài)的更大的圖形。這樣提出了一系列權(quán)威性的演譯法則用來解釋市場的行為，并特別強(qiáng)調(diào)波動(dòng)原理的預(yù)測價(jià)值，這就是久負(fù)盛名的艾略特波動(dòng)理論。

波動(dòng)原理具有獨(dú)特的價(jià)值，其主要特征是通用性及準(zhǔn)確性．通用性表現(xiàn)在大部分時(shí)間里能對市場進(jìn)行預(yù)測，許多人類的活動(dòng)也都遵守波動(dòng)原理。但是艾略特之研究是立足于股市，因而股市上最常應(yīng)用這一原理。準(zhǔn)確性表現(xiàn)在運(yùn)用波動(dòng)原理分析市場變化方向時(shí)常常顯示出驚人的準(zhǔn)確率。

艾略特的研究大多數(shù)由一系列奇妙的訓(xùn)練有素的思維過程完成，其完整性和準(zhǔn)確性適合于研究股市平均價(jià)格運(yùn)動(dòng)。在1940年那個(gè)時(shí)代，道瓊斯工業(yè)指數(shù)才100左右，那時(shí)許多投資者認(rèn)為道瓊斯工業(yè)平均很難超過1929年達(dá)到之峰頂（Peak）。然而艾略特則預(yù)測在未來的數(shù)十年中將有一個(gè)很大的牛市（Bull Market），它將超過所有的預(yù)測和期望。后來艾略特在股市宏觀及微觀上的一些預(yù)測得到了歷史的證實(shí)。

關(guān)于艾略特波動(dòng)理論，哈米爾頓（Hamilton Bolton）曾經(jīng)說過：當(dāng)遇上一些很難預(yù)測的災(zāi)難，例如經(jīng)濟(jì)蕭條、戰(zhàn)爭、戰(zhàn)后重建以及經(jīng)濟(jì)過熱，艾略特波動(dòng)原理往往都能夠較恰當(dāng)?shù)胤从呈聭B(tài)發(fā)展的過程。艾略特提出的有關(guān)型態(tài)的定義及原理經(jīng)過了時(shí)間及股市行為的檢驗(yàn)。現(xiàn)在許多技術(shù)分析者在研究圖表時(shí)多偏向于工具之使用，很少涉及其原理，本書中我們將就艾略特波動(dòng)原理進(jìn)行論述。牛市中艾略特法則之焦點(diǎn)在于跟蹤及準(zhǔn)確計(jì)算五個(gè)波的發(fā)展進(jìn)程，其中三個(gè)向上運(yùn)動(dòng)的波（Waves Up）和兩個(gè)間隔其中的向下運(yùn)動(dòng)的波（Waves Down），這一概念也就是現(xiàn)在通俗說法“所有牛市均有三條腿”。在市場上，哪里是牛市之腿，抑或根本不是牛市，有各種不同的定義方法。反過來，波動(dòng)原理中又將一系列的腿解釋為一條完整的腿。

在1938年的著書《波動(dòng)原理》和1939年一系列的文章中，艾略特指出股市呈一定的基本韻律和型態(tài)，五個(gè)上升波和三個(gè)下降波構(gòu)成了八個(gè)波的完整循環(huán)。三個(gè)下降波作為前五個(gè)上升波之調(diào)整（Correction），圖2表示五個(gè)代表上升方向的推進(jìn)波（Impulse Waves）和三個(gè)調(diào)整波（Corrective Waves）。這里我們要討論一下本書中的一些用語。首先5波是指一個(gè)由圖2中1、2、3、4、5五個(gè)波構(gòu)成的波浪，3波是指一個(gè)由圖2中a、b、c三個(gè)波構(gòu)成的波浪。當(dāng)我們說推進(jìn)波為5-3-5－3-5型態(tài)時(shí)就是指推進(jìn)波可以由五個(gè)子波構(gòu)成，這五個(gè)子波又分別由5波、3波、5波、3波、5波構(gòu)成，如圖3所示。

波 1、3、5謂推進(jìn)波（Impulse Waves，或方向波），推進(jìn)波的基本型態(tài)如圖3中①所示，系5—3—5—3—5型態(tài)。波2、4謂調(diào)整波（Corrective Waves），波2調(diào)整波1，波4調(diào)整波3，波l、2、3、4、5構(gòu)成的5波由波a、b、c構(gòu)成的 3波調(diào)整。調(diào)整波的基本型態(tài)如圖3中②所示，系5—3—5型態(tài)。一個(gè)完整的循環(huán)由八波組成，其中包括兩種類別的波，即數(shù)字波(Numbered Phase）或5波，以及字母被（Lettered Phase）或3波。

接著開始另一個(gè)相似的循環(huán)，亦由五個(gè)上升波和三個(gè)下降波組成。隨后又延伸出五個(gè)上升波。這樣完成了一個(gè)更大的上升5波，并且接著發(fā)生一個(gè)更大的3波向下調(diào)整前面發(fā)生的上升5波。每個(gè)數(shù)字波和字母波本身都是一個(gè)波，并且共同構(gòu)成更大一級的波。

圖3表示同一級的兩個(gè)波可以分成次一級的八個(gè)小波，而這八個(gè)小波又可以同樣方式分出更次一級的三十四個(gè)小波。也就是說，波動(dòng)理論中認(rèn)為任何一級的任何一個(gè)波均可分為次一級的波。反過來也構(gòu)成上一級的波。因此，可以說圖3表示兩個(gè)波或八個(gè)波或三十四個(gè)波，只不過特指某一級而已。

圖3 各等級波浪的進(jìn)一步劃分調(diào)整波（a）、（b）、（c）之型態(tài)，如圖3所示的波②，系5－3－5型態(tài)（5－3—5 pattern）。波（2）又與波②之型態(tài)相同，（1）與（2）始終與①、②的型態(tài)相同，僅是大小程度不同而已。

圖4更進(jìn)一步明確了波的型態(tài)與波的等級之間的關(guān)系，它表示一個(gè)完整的股市循環(huán)中可以按下表細(xì)分波浪。循環(huán)級別牛市、熊市完整循環(huán) 循環(huán)波（Cycle Waves）1 1 2 基本波（Primary Waves）5 3 8 中型波（Intermediate Waves）21 l3 34 小型波（Minor Waves）89 55 144 波浪形成的基本概念可總結(jié)如下： 1）一個(gè)運(yùn)動(dòng)之后必有相反運(yùn)動(dòng)發(fā)生；

2）主趨勢上的推進(jìn)波與主趨勢方向相同，通常可分為更低一級的五個(gè)波；調(diào)整波與主趨勢方向相反，或上升或下降．通常可分為更低一級的三個(gè)波。

3）八個(gè)波浪運(yùn)動(dòng)（五個(gè)上升，三個(gè)下降）構(gòu)成一個(gè)循環(huán)，自然又形成上級波動(dòng)的兩個(gè)分支。4）市場形態(tài)并不隨時(shí)間改變。波浪時(shí)而伸展時(shí)而壓縮，但其基本形態(tài)不變。在實(shí)踐中,每一個(gè)波浪并不是相等的，它可以壓縮，可以延長，可以簡單，可以復(fù)雜。總之，一切以型態(tài)為準(zhǔn)。下面，提供幾個(gè)較為典型的例子

波動(dòng)原理的標(biāo)記方法

為了掌握波動(dòng)原理，需要了解波的標(biāo)記符號(hào)及標(biāo)記方法。但是波的等級是相對的概念，波的標(biāo)記之核心在于選擇一種最有效率的標(biāo)記方法。

艾略特選用了下述九個(gè)術(shù)語來記述波浪等級： 特大超級循環(huán)級(Grand Superrcyclc)超級循環(huán)級(Supercycle)循環(huán)級(Cycle)基本級（Primary）

中型級（Intermediate）小型級（Minor）細(xì)級（Minute）微級（Minuette）次微級（subminuette）

在波浪理論應(yīng)用中如何準(zhǔn)確地辨別波的級別常常是一個(gè)困難的問題。特別是在一個(gè)新的波開始時(shí)，很難判定最后的小波屬于哪個(gè)級別。幸運(yùn)的是波浪等級僅僅是相對的概念。但是盡管這樣，以上的等級標(biāo)號(hào)仍反映了波的相對大小。例如，當(dāng)論及美國股市自1932年上升時(shí)，其股價(jià)波浪等級一般按下述方式歸類：

1932—1937 第一個(gè)循環(huán)級的波浪

1937—1942 第二個(gè)循環(huán)級的波浪

1942—1965(6)第三個(gè)循環(huán)級的波浪

1965(6)—1974 第四個(gè)循環(huán)級的波浪

1974—19?? 第五個(gè)循環(huán)級的波浪

每個(gè)循環(huán)級的波浪之子波就是基本級的波浪．進(jìn)一步又可分為中型級波浪等等。

還可以用數(shù)字波（Numbered Waves）和字母波（Lettered Waves）來標(biāo)識(shí)股市中波浪的不同等級。波波等級 五個(gè)方向波 三個(gè)調(diào)整波

超級循環(huán)級(I)(II)(III)(IV)(V)(A)(B)(C)循環(huán)級 I II III IV V A B C 基本級 [1] [2] [3] [4] [5] [A] [B] [C] 中型級(1)(2)(3)(4)(5)(a)(b)(c)小型級 1 2 3 4 5 A B C 細(xì)級 I ii iii iv v a b c 微級 1 2 3 4 5 a b c 上述表記方法非常接近艾略特使用的方法，但下述方法卻更加序列化。波波等級 五個(gè)方向波 三個(gè)調(diào)整波

特大超級循環(huán)級 [I] [II] [III] [IV] [V] [A] [B] [C] 超級循環(huán)級(I)(II)(III)(IV)(V)(A)(B)(C)循環(huán)級 I II III IV V A B C 基本級 I II III IV V A B C 中型級 [1] [2] [3] [4] [5] [a] [c] 小型級(1)(2)(3)(4)(5)(a)(b)(c)細(xì)級 1 2 3 4 5 a b c 微級 1 2 3 4 5 a b c 在艾略特的記號(hào)系列中，“CYCLE”僅僅是用來表述波浪的等級，而非在特殊意義上的“循環(huán)”（Cycle）。通常，有基本級或循環(huán)級的波。也容易和道氏理論中的主升運(yùn)動(dòng)（Primary Swing）或主升市場（Primary Bull Market）的用語相混淆。其實(shí)至于用什么符號(hào)并不要緊，關(guān)鍵是選擇一種最有效率的表述方法。此外我們還要涉及一個(gè)定義牛市和熊市的問題。超級循環(huán)的B波在特大超級循環(huán)中可能持續(xù)相當(dāng)長的時(shí)間且幅度極大，甚至超過許多牛市，因而在公共媒體上往往也成為所謂牛市，盡管在彼動(dòng)原理的體系上仍被標(biāo)為熊市記號(hào)。

統(tǒng)而言之，波浪理論之下有許多不同大小的牛市和熊市。仔細(xì)考察一下艾略特之基本概念，實(shí)際上牛市很簡單地說就是一個(gè)上升5波，而熊市則是一系列調(diào)整這一上升趨勢的波動(dòng)。艾略特波浪基礎(chǔ)-推動(dòng)浪形態(tài)(Impulse Patterns)推動(dòng)模式有五浪構(gòu)成。五浪向上或向上方向均可。下面是一些例子。第一浪通常只是由一小部分交易者參與的微弱的波動(dòng)。一旦浪1結(jié)束，交易者們將在浪2賣出。浪2的賣出是十分兇惡的，最后浪2在不創(chuàng)新低的情況下，市場開始轉(zhuǎn)向啟起下一浪波動(dòng)。

浪3波動(dòng)的初始階段是緩慢的，并且它將到達(dá)前一次波動(dòng)的頂部（浪1的頂部）。

（中間有很多圖和詳細(xì)的說明，沒法復(fù)制下來）到時(shí)候可以看網(wǎng)站上的。

艾略特波浪基礎(chǔ)--黃金比率和費(fèi)波納奇數(shù)列

一、斐波南希數(shù)列為波浪理論的結(jié)構(gòu)基礎(chǔ) 艾略特，波浪理論的開山祖師，在1934年公開發(fā)表波浪理論，指出股市走勢依據(jù)一定的模式發(fā)展，漲落之間，各種波浪有節(jié)奏地重復(fù)出現(xiàn)，艾略特創(chuàng)立的波浪理論，屬于一整套精細(xì)的分析工具，包括下列三個(gè)課題：

1、波浪運(yùn)行的形態(tài)；

2、浪與浪之間的比率；

3、時(shí)間星期。艾略特在1946年發(fā)表的第二本著作，索性就命名為《大自然的規(guī)律》（Nature's Law）。波浪理論第二個(gè)重要課題，系浪與浪之間的比率，而該比率實(shí)際上跟隨神奇數(shù)字系列發(fā)展。艾略特在《大自然的規(guī)律》一書中談到，其波浪理論的數(shù)字基礎(chǔ)是一系列的數(shù)列，是斐波南希在13世紀(jì)時(shí)所發(fā)現(xiàn)的，因此，此數(shù)列一般卻稱之謂斐波南希數(shù)列。

神奇數(shù)字系列本身屬于一個(gè)極為簡單的數(shù)字系列，但其間展現(xiàn)的各種特點(diǎn)，令人對大自然奧秘，感嘆玄妙之余，更多一份敬佩。

其實(shí)早在中國《道德經(jīng)》第四十三章中就道出了神奇數(shù)字系列的真諦：“道生一，一生二，二生三，三生萬物。”神奇數(shù)字系列包括下列數(shù)字： 1，2，3，5，8，13，21，34，55，89，144，233，377，610，987，1597……直至無限。

構(gòu)成斐波南希神奇數(shù)字系列的基礎(chǔ)非常簡單，由1，2，3開始，產(chǎn)生無限數(shù)字系列，而3，實(shí)際上為1與2之和，以后出現(xiàn)的一系列數(shù)字，全部依照上述簡單的原則，兩個(gè)連續(xù)出現(xiàn)的相鄰數(shù)字相加，等于一個(gè)后面的數(shù)字。例如3加5等于8，5加8等于13，8加13等于21，……直至無限。表面看來，此一數(shù)字系列很簡單，但背后卻隱藏著無窮的奧妙。這個(gè)數(shù)列被稱為費(fèi)波納奇數(shù)列。這個(gè)數(shù)列有如下特性：

（1）任何相列的兩個(gè)數(shù)字之和都等于后一個(gè)數(shù)字，例如：

1＋1＝2；

2＋3＝5；

5＋8＝13；

144＋233＝377；

……

（2）除了最前面3個(gè)數(shù)（1，2，3），任何一個(gè)數(shù)與后一個(gè)數(shù)的比率接近0.618，而且越往后，其比率越接近0.618：

3÷5＝0.6；

8÷13＝0.618；

21÷34＝0.618；

……

（３）除了首3個(gè)數(shù)外，任何一個(gè)數(shù)與前一個(gè)數(shù)的比率，接近1.618。

有趣的是，1.618的倒數(shù)是0.618。例如：

13÷8＝1.625；

21÷13＝1.615；

34÷21＝1.619；

……

二、平方的秘密

俄羅斯著名數(shù)學(xué)家韋羅斯利夫，曾經(jīng)發(fā)表的神奇數(shù)字研究論文報(bào)告中，提示許多有關(guān)斐波南希神奇數(shù)字的神秘性，其中之一就是神奇數(shù)字平方的秘密。

1、由1開始，可能隨意選取連續(xù)出現(xiàn)的相鄰兩神奇數(shù)字，數(shù)目可不限，先將這些神奇數(shù)字進(jìn)行平方，然后將平方所得數(shù)字進(jìn)行相加，其和必定等于最后一個(gè)神奇數(shù)字與接著出現(xiàn)的下一個(gè)神奇數(shù)字相乘。

2、除了上述出現(xiàn)的兩個(gè)連續(xù)出現(xiàn)的神奇數(shù)字的平方具有的神奇的關(guān)系外，還具有兩個(gè)相隔出現(xiàn)的神奇數(shù)字平方的神奇關(guān)系。其方法就是兩相隔神奇數(shù)字的高位神奇數(shù)字的平方減去低位神奇數(shù)字的平方，兩平方數(shù)字之差的結(jié)果必然屬于另一個(gè)神奇數(shù)字。例： 5×5-2×2=21 8×8-3×3=55 13×13-5×5=144……

由上述分析，讀者不難理解，平方在波浪理論的定量分析上亦占有一定的地位。例如，全世界獨(dú)一無二的驚世股票豫園商城從其100元的票面飚升至10000元之上，正巧是其起始價(jià)的平方值附近。是否我們可斗膽地說，滬市的起點(diǎn)是100附近，則未來等待它的目標(biāo)10000點(diǎn)？！

三、神奇數(shù)字比率

波浪比波浪之間的比例，經(jīng)常出現(xiàn)的數(shù)字，包括0.236,0.382,0.618以及1.618等，這些數(shù)字中的0.382和0.618我們亦稱之為黃金分割比率。實(shí)際上，上述比率的來源，亦來自于神奇數(shù)字系列。

1、在斐波南希的神奇數(shù)字系列中，任取相鄰兩神奇數(shù)字，將低位的神奇數(shù)字比上高位的神奇數(shù)字，其計(jì)算的結(jié)果會(huì)逐漸接近于0.618，數(shù)值位愈高的數(shù)字，其比率會(huì)更接近于0.618。

2、在斐波南希的神奇數(shù)字系列中，任取相鄰兩神奇數(shù)字，若與上述相反，將高位的神奇數(shù)字比上低位的神奇數(shù)字，則其計(jì)算的結(jié)果會(huì)漸漸趨近于1.618。同理，數(shù)值位取得愈高，則此比率會(huì)愈接近于1.618.3、若取相鄰隔位兩個(gè)神奇數(shù)字相除，則通過高位與低位兩數(shù)字的交換，可分別得到接近于038.2及2.618的比率。

4、將0.382與0.618兩個(gè)重要的神奇數(shù)字比率相乘則可得另一重要的神奇數(shù)字比率：0.382×0.618=0.236 上述幾個(gè)由神奇數(shù)字演變出來的重要比率：0.236,0.382,2.618以及0.5（其中0.236和0.618是著名的黃金分割比率）是波浪理論中預(yù)測未來的高點(diǎn)或低點(diǎn)的重要工具.四、神奇數(shù)字與股價(jià)波浪

在波浪理論的范疇內(nèi)，多頭市況（牛市）階段可以由一個(gè)上升浪代表，亦可以劃分為五個(gè)小浪，或者進(jìn)一步劃分為二十一個(gè)次級浪甚至還可以繼續(xù)細(xì)分出長至八十九個(gè)細(xì)浪，對于空頭市況（熊市）階段，則可以由一個(gè)大的下跌浪代表，同樣對一個(gè)大的下跌浪可以劃分為三個(gè)次級波段。或者可以進(jìn)一步地再劃分出十三個(gè)低一級的波浪甚至最后可看到五十五個(gè)細(xì)浪。

綜上所述，我們可以不難理解地得出這樣的結(jié)論，一個(gè)完整的升跌循環(huán)，可以劃分為二、八、三十四或一百四十四個(gè)波浪。在此不難發(fā)現(xiàn)，上面出現(xiàn)的數(shù)目字，包括1、2、3、5、8、13、21、34、55、89及144，全部都屬于神奇數(shù)字系列。

浪與浪之間的比率關(guān)系，亦經(jīng)常受到斐波南希神奇數(shù)字組合比率的影響，下面我們介紹神奇比率與度量浪與浪之間的比例關(guān)系的具體運(yùn)用：

1、對于推動(dòng)浪來說，如果推動(dòng)浪中的一個(gè)子浪成為延伸浪的話，則其他兩個(gè)推動(dòng)浪不管其運(yùn)行的幅度還是運(yùn)行的時(shí)間，都將會(huì)趨向于一致。也就是說，當(dāng)推動(dòng)浪中的第三浪在走勢中成為延伸浪時(shí)，則其他兩個(gè)推動(dòng)浪，第一浪與第五浪的升幅和運(yùn)行時(shí)間將會(huì)大致趨于相同。假如并非完全相等。則極有可能以0.618的關(guān)系相互維系。

2、第五浪最終目標(biāo)，可以根據(jù)第一浪浪底至第二浪浪頂距離來進(jìn)行預(yù)估，他們之間的關(guān)系，通常亦包含有神奇數(shù)字組合比率的關(guān)系.3、對于A-B-C三波段調(diào)整浪來說，C浪的最終目標(biāo)值可能根據(jù)A浪的幅度來預(yù)估。C浪的長度，在實(shí)際走勢中，會(huì)經(jīng)常是A浪的1.618倍。當(dāng)然我們也可以用下列公式預(yù)測C浪的下跌目標(biāo)：A浪浪底減A浪乘0.618；（4）對于對稱三角形的整理形態(tài)的波浪走勢來看，在對稱三角形內(nèi)，每個(gè)浪的升跌幅度與其他浪的比率，通常以0.618的神奇比例互相維系。

所以，波浪理論與神奇數(shù)字，關(guān)系親密。為使讀者能較好地運(yùn)用神奇數(shù)字對波浪的定量分析，下面列出與神奇數(shù)字比率及其派生出來的數(shù)字比率的特性：

（一）0.382：第四浪常見的回吐比率及部分第二浪的回吐百分比，B浪的回吐過程（ABC浪以之字形運(yùn)行）；

（二）0.618：大部分第二浪的調(diào)整深度。對于ABC浪以之字形出現(xiàn)時(shí)，B浪的調(diào)整比率。第五浪的預(yù)期目標(biāo)與0.618有關(guān)。三角形內(nèi)的浪浪之音質(zhì)比例由0.618來維系；

（三）0.5：0.5是0.382與0.618之間的中間數(shù)，作為神奇數(shù)比率的補(bǔ)充。對于ABC之字型調(diào)整浪，B浪的調(diào)整幅度經(jīng)常會(huì)由0.5所維系。

（四）0.236：是由0.382與0.618兩神奇數(shù)字比率相乘派生出來的比率值。有時(shí)會(huì)作為第三浪或第四浪的回吐比率，但一般較為少見，常常是在事后才如夢初醒，調(diào)整過程已經(jīng)結(jié)束；

（五）1.236與1.382：對于ABC不規(guī)則的調(diào)整形態(tài)，我們可以利用B浪與A浪的關(guān)系，借助1.236與1.382兩神奇比例數(shù)字來預(yù)估B浪的可能目標(biāo)值；

（六）1.618：由于第三浪在三個(gè)推動(dòng)浪中多數(shù)為最長一浪，以及大多數(shù)C 浪極具破壞力。所以，我們可以利用1.618來維系第一浪與第三浪的比例關(guān)系和C 浪與A浪的比例關(guān)系；

對于斐波南希神奇系列數(shù)字，讀者已經(jīng)了解到在波浪理論中，尤其在對波浪理論的定量分析中，起著極其重要的作用。其中0.382與0.618為常用的兩個(gè)神奇數(shù)字比率。其使用頻率較其它的比率要高得多。在使用上述神奇數(shù)字比率時(shí)，投資者和分析者若與波浪形態(tài)配合，再加上動(dòng)力系統(tǒng)指標(biāo)的協(xié)助，能較好地預(yù)估股價(jià)見頂見底的訊號(hào)。

另一方面，如果回吐幅度超過45%，則可以斷言0.382的支撐或阻力作用已失去。

同樣，當(dāng)調(diào)整幅度起過70%時(shí)，亦表明0.618防線宣告失守。根據(jù)上述原則，投資者在具體操作時(shí)可以利用它來設(shè)置停損點(diǎn)。自然法則－－宇宙的奧秘

我不想只重復(fù)前輩、大師的著作。否則，倒不如建議讀者去詳細(xì)閱讀由Ａ?Ｊ?ＦＲＯＳＴ和Ｒ?Ｒ?ＰＲＥＣＨＴＥＲ?ＪＲ合著的《艾略特波浪理論》（這是波浪理論的入門必讀書目，當(dāng)然需要仔細(xì)閱讀）。我懷疑，艾略特及其繼承者恐怕未必百分之一百“知道”為什么波浪理論是“自然律”的最近似表達(dá)之理論。我想，“新解”就是要向世人闡明波浪理論的真諦。

還在孩童時(shí)代，我就很想知道我們的“世界”是如何（ＨＯＷ）、為何（ＷＨＹ）、何時(shí)（ＷＨＥＮ）肇始的？它有多大？形狀如何？又由何物構(gòu)成？從伽利略到哥白尼，從牛頓到愛因斯坦，前輩大師所作的努力都值得我們敬佩。20世紀(jì)30、40年代，“大爆炸”理論出現(xiàn)。比利時(shí)的喬治?勒梅特在此事的起步階段起了帶頭作用，他的“原始原子”理論乃是“大爆炸”理論的鼻祖。40年代后期，俄國人喬治?蓋莫夫與他的學(xué)生拉爾夫?阿爾弗和費(fèi)伯特赫爾曼又邁出了最重要的幾步。1948年，阿爾弗和赫爾曼預(yù)言，從大爆炸散落的殘余輻射由于宇宙膨脹而冷卻，如今它所具有的溫度約為5Ｋ（即－268℃）。

1957年，前蘇聯(lián)物理學(xué)家詩茂諾夫（ＳＨＭＡＯＮＯＶ）建造了一具天線，探測到了某種在天空中不同方向上均勻的信號(hào)，與之相當(dāng)?shù)妮椛渌哂械臏囟仍?－7Ｋ之間。這些預(yù)言與發(fā)現(xiàn)使人們開始認(rèn)真研究大爆炸模型。人們對宇宙微波作了更多的觀測。1980年，美國粒子物理學(xué)家阿倫?古斯提出“暴脹宇宙”的概念。他認(rèn)為我們這個(gè)可見的宇宙在極早期階段經(jīng)歷了一個(gè)短期的加速膨脹階段。所需的時(shí)間簡直是短極了。從宇宙“誕生”后的10（－35）秒加速到10（－33）秒。這種理論的好處是完全解決了現(xiàn)在我們?yōu)槭裁从^察不到磁單極的問題，磁單極問題乃是極早期宇宙中視界尺度過小造成。大統(tǒng)一時(shí)期（電磁力、引力、核力和放射能力統(tǒng)一）的視界尺度膨脹到今天也只能是100公里左右的區(qū)域，與現(xiàn)實(shí)相差太大，但是只要加入暴脹的概念，這些問題就可以解決。經(jīng)過暴脹之后，宇宙的膨脹速度漸漸變慢。奇怪嗎？這和波浪理論中關(guān)于推動(dòng)浪的描述十分相似！暴脹階段是第３浪，此后的超長期膨脹是延伸的第5浪（指在“指數(shù)圖”上）。

更進(jìn)一步，1983年前蘇聯(lián)物理學(xué)家安德列?林德提出隨機(jī)暴脹宇宙的想法。極早期宇宙中不同的子宇宙經(jīng)歷不同程度的暴脹。只有暴脹得足以產(chǎn)生尺度至少達(dá)90億光年的子宇宙，存在的時(shí)間才會(huì)長得足以產(chǎn)生穩(wěn)定的恒星、碳和有生命的觀測者。不過，既然有暴脹，就必然伴隨著“坍聚”。這樣才可以保證宇宙永遠(yuǎn)是運(yùn)動(dòng)的。這就是波浪理論的真諦！索羅斯及其師認(rèn)為科學(xué)是不可信的。他的基金取名“量子”，意印在此。他認(rèn)為，愛因斯坦的相對論“證明了”牛頓力學(xué)是錯(cuò)誤的就是一個(gè)很好的例子。后人總是不斷證明前人是錯(cuò)誤的。事實(shí)上，如果不是這樣才是怪事呢。開始的時(shí)候，“科學(xué)”是“錯(cuò)誤”，并且不斷逼近“絕對正確”。波浪理論描述了不斷進(jìn)步的人類社會(huì)乃至宇宙萬物的發(fā)展進(jìn)程。在可以預(yù)見的未來，肯定會(huì)有人對波浪理論作出重大修改。我個(gè)人也已對一些細(xì)小的地方產(chǎn)生不滿，但暫時(shí)沒有更好的解決辦法。

在另一方面，神學(xué)家對于大爆炸理論的描述非常滿意，特別是該理論中以前關(guān)于奇點(diǎn)的假設(shè)。是這樣的，膨脹宇宙圖意味著過去必定出過某種災(zāi)變事件。試想一下，我們的宇宙沿著時(shí)間回溯，某一個(gè)時(shí)候任何東西都會(huì)與其他所有的東西撞在一起，這是“開端”，全部質(zhì)量被壓在無限小的空間里。神學(xué)家認(rèn)為，謝天謝地，上帝總算抽空創(chuàng)造了一個(gè)奇點(diǎn)！這個(gè)奇點(diǎn)突然出現(xiàn)大爆炸，從而形成目前的宇宙。宇宙有生有滅，萬物都有生有滅。總會(huì)有一天，我們堅(jiān)固無比的宇宙會(huì)受到敵對勢力的圍攻，直至崩潰！

第四篇：【波浪理論精典教學(xué)課程】

股票研究所 http://www.tmdps.cn 波浪理論精典教學(xué)課程

波浪理論的產(chǎn)生和發(fā)展

拉爾夫·納爾遜·艾略特（Ralph Nelson Elliott)，是波浪理論的創(chuàng)始人。1871年7月28日出生在美國密蘇里州堪薩斯市的瑪麗斯維利鎮(zhèn)Marysville.1891年，也就是艾略特20歲的時(shí)候，他離家在墨西哥的鐵路公司工作。大約在1896年，艾略特開始了他的會(huì)計(jì)職業(yè)生涯。在隨后的25年里，艾略特在許多公司（主要是鐵路公司）任職，這些公司遍布墨西哥、中美洲和南美州。后來，他在危地馬拉大病一場，并在1927年退休。退休后，他回到加利福尼亞的老家養(yǎng)病。正是在這段漫長的休養(yǎng)期間，他揣摸出了股市行為理論。他認(rèn)為波浪理論是對道氏理論的必要補(bǔ)充。

1934年，艾略特與正在投資顧問公司任股市通訊編輯的查爾斯·Ｊ·柯林斯（CharlesJ·Collins)建立了聯(lián)系，告訴了他自己的發(fā)現(xiàn)。到了1938年，柯林斯終于被他深深地折服了，于是幫助他開始了他的華爾街生涯，并且同意為他出版《波浪理論》(The Ware Principle)。柯林斯舉薦艾略特?fù)?dān)任了《金融世界》股票研究所 免費(fèi)提供投資參考的專業(yè)網(wǎng)站

http://www.tmdps.cn

股票研究所 http://www.tmdps.cn（Financial World)雜志的編輯。

1939年，艾略特在這份雜志上一邊發(fā)表12篇文章www.tmdps.cn精心制作宣傳自己的理論。1946年，也就是艾略特去世前兩年，他完成了關(guān)于波浪理論的集大成之作《自然法則－－宇宙的奧秘》（Nature`sLaw--The SecretOf The Universe)。

波浪理論

——道氏理論告訴人們何謂大海，而波浪理論指導(dǎo)你如何在大海上沖浪。波浪理論（Wave Principle）的創(chuàng)始人—拉爾夫.納爾遜.艾略特（R．N．Elliott）提出社會(huì)、人類的行為在某種意義上呈可認(rèn)知的型態(tài)（Patterns）。利用道瓊斯工業(yè)平均（Dow Jones Industrial Average，DJIA）作為研究工具，艾略特發(fā)現(xiàn)斷變化的股價(jià)結(jié)構(gòu)性型態(tài)反映了自然和諧之美。根據(jù)這一發(fā)現(xiàn)他提出了一套相關(guān)的市場分析理論，精煉出市場的十三種型態(tài)（Pattern）或謂波（Waves），在市場上這些型態(tài)重復(fù)出現(xiàn)，但是出現(xiàn)的時(shí)間間隔及幅度大小并不一定具有再現(xiàn)性。爾后他又發(fā)現(xiàn)了這些呈結(jié)構(gòu)性型態(tài)之圖形可以連接起來形成同樣型態(tài)的更大的圖形。這樣提出了一系列權(quán)威性的演譯法則用來解釋市場的行為，并特別強(qiáng)調(diào)波動(dòng)原理的預(yù)測價(jià)值，這就是久負(fù)盛名的艾略特波動(dòng)理論。

五升三降是波浪理論的基礎(chǔ)

“當(dāng)我們經(jīng)歷了許多難以想像與預(yù)測的經(jīng)濟(jì)景氣變化，諸如經(jīng)濟(jì)蕭條、大跌以及戰(zhàn)后重建和經(jīng)濟(jì)繁榮等，我發(fā)現(xiàn)艾略特的波浪理論和現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展脈動(dòng)之間竟是如此地相互契合。對于艾略特波浪理論的分析、預(yù)測能力，我深具信心。”

——《The Elliott Wave Principle—A Critical Appraisal》

如果由我選出本世紀(jì)最有價(jià)值的發(fā)現(xiàn)，我會(huì)選“艾略特波浪理論”。因?yàn)樗亲匀唤绮▌?dòng)規(guī)律的一種近似“數(shù)學(xué)表達(dá)模型”。基本上，它和其他股市分析方法不處在同一層次上。如果以集合來說明，就如圖１所示。事實(shí)上，可能是運(yùn)氣的關(guān)系，瑞福尼森·艾略特（Ralph Nelson Elliott）竟然在養(yǎng)病的三年期間，通過對道·瓊斯工業(yè)平均指數(shù)的仔細(xì)研究，而發(fā)現(xiàn)我們現(xiàn)在所謂的“波浪理論”，股票研究所 免費(fèi)提供投資參考的專業(yè)網(wǎng)站 http://www.tmdps.cn

股票研究所 http://www.tmdps.cn 就像“高爾夫球落點(diǎn)問題”一樣，我們已經(jīng)無從知道艾略特是如何發(fā)現(xiàn)的，只能說是他的運(yùn)氣而已。

·圖2·

波動(dòng)原理有三個(gè)重要概念：波的型態(tài)、波幅比率、持續(xù)時(shí)間。其中最重要的是型態(tài)。波有兩個(gè)基本型態(tài)：推進(jìn)波5－3-5-3-5和調(diào)整波5－3－5。

波浪理論也稱波動(dòng)原理（Wave Principle）的創(chuàng)始人艾略特（R．N．Elliott）提出社會(huì)、人類的行為在某種意義上呈可認(rèn)知的型態(tài)（Patterns）。利用道瓊斯工業(yè)平均（Dow Jones Industrial Average，DJIA）作為研究工具，艾略特發(fā)現(xiàn)不斷變化的股價(jià)結(jié)構(gòu)性型態(tài)反映了自然和諧之美。根據(jù)這一發(fā)現(xiàn)他提出了一套相關(guān)的市場分析理論，精煉出市場的十三種型態(tài)（Pattern）或謂波（Waves），在市場上這些型態(tài)重復(fù)出現(xiàn)，但是出現(xiàn)的時(shí)間間隔及幅度大小并不一定具有再現(xiàn)性。爾后他又發(fā)現(xiàn)了這些呈結(jié)構(gòu)性型態(tài)之圖形可以連接起來形成同樣型態(tài)的更大的圖形。這樣提出了一系列權(quán)威性的演譯法則用來解釋市場的行為，并特別強(qiáng)調(diào)波動(dòng)原理的預(yù)測價(jià)值，這就是久負(fù)盛名的艾略特波動(dòng)理論。

波動(dòng)原理具有獨(dú)特的價(jià)值，其主要特征是通用性及準(zhǔn)確性．通用性表現(xiàn)在大部分時(shí)間里能對市場進(jìn)行預(yù)測，許多人類的活動(dòng)也都遵守波動(dòng)原理。但是艾略特之研究是立足于股市，因而股市上最常應(yīng)用這一原理。準(zhǔn)確性表現(xiàn)在運(yùn)用波動(dòng)原理分析市場變化方向時(shí)常常顯示出驚人的準(zhǔn)確率。

艾略特的研究大多數(shù)由一系列奇妙的訓(xùn)練有素的思維過程完成，其完整性和準(zhǔn)確性適合于研究股市平均價(jià)格運(yùn)動(dòng)。在1940年那個(gè)時(shí)代，道瓊斯工業(yè)指數(shù)才100左右，那時(shí)許多投資者認(rèn)為道瓊斯工業(yè)平均很難超過1929年達(dá)到之峰頂（Peak）。然而艾略特則預(yù)測在未來的數(shù)十年中將有一個(gè)很大的牛市（Bull Market），它將超過所有的預(yù)測和期望。后來艾略特在股市宏觀及微觀上的一些預(yù)測得到了歷史的證實(shí)。

關(guān)于艾略特波動(dòng)理論，哈米爾頓（Hamilton Bolton）曾經(jīng)說過：當(dāng)遇上一些很難預(yù)測的災(zāi)難，例如經(jīng)濟(jì)蕭條、戰(zhàn)爭、戰(zhàn)后重建以及經(jīng)濟(jì)過熱，艾略特波動(dòng)原理往往都能夠較恰當(dāng)?shù)胤从呈聭B(tài)發(fā)展的過程。

艾略特提出的有關(guān)型態(tài)的定義及原理經(jīng)過了時(shí)間及股市行為的檢驗(yàn)。現(xiàn)在許股票研究所 免費(fèi)提供投資參考的專業(yè)網(wǎng)站 http://www.tmdps.cn

股票研究所 http://www.tmdps.cn 多技術(shù)分析者在研究圖表時(shí)多偏向于工具之使用，很少涉及其原理，本書中我們將就艾略特波動(dòng)原理進(jìn)行論述。牛市中艾略特法則之焦點(diǎn)在于跟蹤及準(zhǔn)確計(jì)算五個(gè)波的發(fā)展進(jìn)程，其中三個(gè)向上運(yùn)動(dòng)的波（Waves Up）和兩個(gè)間隔其中的向下運(yùn)動(dòng)的波（Waves Down），這一概念也就是現(xiàn)在通俗說法“所有牛市均有三條腿”。在市場上，哪里是牛市之腿，抑或根本不是牛市，有各種不同的定義方法。反過來，波動(dòng)原理中又將一系列的腿解釋為一條完整的腿。

在1938年的著書《波動(dòng)原理》和1939年一系列的文章中，艾略特指出股市呈一定的基本韻律和型態(tài)，五個(gè)上升波和三個(gè)下降波構(gòu)成了八個(gè)波的完整循環(huán)。三個(gè)下降波作為前五個(gè)上升波之調(diào)整（Correction），圖2表示五個(gè)代表上升方向的推進(jìn)波（Impulse Waves）和三個(gè)調(diào)整波（Corrective Waves）。

這里我們要討論一下本書中的一些用語。首先5波是指一個(gè)由圖2中1、2、3、4、5五個(gè)波構(gòu)成的波浪，3波是指一個(gè)由圖2中a、b、c三個(gè)波構(gòu)成的波浪。當(dāng)我們說推進(jìn)波為5-3-5－3-5型態(tài)時(shí)就是指推進(jìn)波可以由五個(gè)子波構(gòu)成，這五個(gè)子波又分別由5波、3波、5波、3波、5波構(gòu)成，如圖3所示。

·圖3各等級波浪的進(jìn)一步劃分·

波 1、3、5謂推進(jìn)波（Impulse Waves，或方向波），推進(jìn)波的基本型態(tài)如圖3中①所示，系5—3—5—3—5型態(tài)。波2、4謂調(diào)整波（Corrective Waves），波2調(diào)整波1，波4調(diào)整波3，波l、2、3、4、5構(gòu)成的5波由波a、b、c構(gòu)成的 3波調(diào)整。調(diào)整波的基本型態(tài)如圖3中②所示，系5—3—5型態(tài)。一個(gè)完整的循環(huán)由八波組成，其中包括兩種類別的波，即數(shù)字波(Numbered Phase）或5波，以及字母被（Lettered Phase）或3波。

接著開始另一個(gè)相似的循環(huán)，亦由五個(gè)上升波和三個(gè)下降波組成。隨后又延伸出五個(gè)上升波。這樣完成了一個(gè)更大的上升5波，并且接著發(fā)生一個(gè)更大的3波向下調(diào)整前面發(fā)生的上升5波。每個(gè)數(shù)字波和字母波本身都是一個(gè)波，并且共同構(gòu)成更大一級的波。

圖3表示同一級的兩個(gè)波可以分成次一級的八個(gè)小波，而這八個(gè)小波又可以同樣方式分出更次一級的三十四個(gè)小波。也就是說，波動(dòng)理論中認(rèn)為任何一級的任何一個(gè)波均可分為次一級的波。反過來也構(gòu)成上一級的波。因此，可以說圖3表示兩個(gè)波或八個(gè)波或三十四個(gè)波，只不過特指某一級而已。

圖3 各等級波浪的進(jìn)一步劃分調(diào)整波（a）、（b）、（c）之型態(tài)，如圖3所示的波②，系5－3－5型態(tài)（5－3—5 pattern）。波（2）又與波②之型態(tài)相同，（1）與（2）始終與①、②的型態(tài)相同，僅是大小程度不同而已。

股票研究所 免費(fèi)提供投資參考的專業(yè)網(wǎng)站

http://www.tmdps.cn

股票研究所 http://www.tmdps.cn 圖4更進(jìn)一步明確了波的型態(tài)與波的等級之間的關(guān)系，它表示一個(gè)完整的股市循環(huán)中可以按下表細(xì)分波浪。

循環(huán)級別牛市、熊市完整循環(huán) 循環(huán)波（Cycle Waves）1 1 2 基本波（Primary Waves）5 3 8 中型波（Intermediate Waves）21 l3 34 小型波（Minor Waves）89 55 144 波浪形成的基本概念可總結(jié)如下： 1）一個(gè)運(yùn)動(dòng)之后必有相反運(yùn)動(dòng)發(fā)生；

2）主趨勢上的推進(jìn)波與主趨勢方向相同，通常可分為更低一級的五個(gè)波；調(diào)整波與主趨勢方向相反，或上升或下降．通常可分為更低一級的三個(gè)波。

3）八個(gè)波浪運(yùn)動(dòng)（五個(gè)上升，三個(gè)下降）構(gòu)成一個(gè)循環(huán)，自然又形成上級波動(dòng)的兩個(gè)分支。

4）市場形態(tài)并不隨時(shí)間改變。波浪時(shí)而伸展時(shí)而壓縮，但其基本形態(tài)不變。在實(shí)踐中,每一個(gè)波浪并不是相等的，它可以壓縮，可以延長，可以簡單，可以復(fù)雜。總之，一切以型態(tài)為準(zhǔn)。下面，提供幾個(gè)較為典型的例子（如圖4）。

·圖4 完整的波浪及次級波數(shù)目·

波動(dòng)原理的標(biāo)記方法

為了掌握波動(dòng)原理，需要了解波的標(biāo)記符號(hào)及標(biāo)記方法。但是波的等級是相對的概念，波的標(biāo)記之核心在于選擇一種最有效率的標(biāo)記方法。

艾略特選用了下述九個(gè)術(shù)語來記述波浪等級： 特大超級循環(huán)級(Grand Superrcyclc)超級循環(huán)級(Supercycle)循環(huán)級(Cycle)基本級（Primary）

股票研究所 免費(fèi)提供投資參考的專業(yè)網(wǎng)站

http://www.tmdps.cn

股票研究所 http://www.tmdps.cn 中型級（Intermediate）

小型級（Minor）細(xì)級（Minute）

微級（Minuette）

次微級（subminuette）

在波浪理論應(yīng)用中如何準(zhǔn)確地辨別波的級別常常是一個(gè)困難的問題。特別是在一個(gè)新的波開始時(shí)，很難判定最后的小波屬于哪個(gè)級別。幸運(yùn)的是波浪等級僅僅是相對的概念。但是盡管這樣，以上的等級標(biāo)號(hào)仍反映了波的相對大小。例如，當(dāng)論及美國股市自1932年上升時(shí)，其股價(jià)波浪等級一般按下述方式歸類：

1932—1937 第一個(gè)循環(huán)級的波浪

1937—1942 第二個(gè)循環(huán)級的波浪

1942—1965(6)第三個(gè)循環(huán)級的波浪

1965(6)—1974 第四個(gè)循環(huán)級的波浪

1974—19?? 第五個(gè)循環(huán)級的波浪

每個(gè)循環(huán)級的波浪之子波就是基本級的波浪．進(jìn)一步又可分為中型級波浪等等。

還可以用數(shù)字波（Numbered Waves）和字母波（Lettered Waves）來標(biāo)識(shí)股市中波浪的不同等級。

波波等級 五個(gè)方向波 三個(gè)調(diào)整波

超級循環(huán)級(I)(II)(III)(IV)(V)(A)(B)(C)循環(huán)級 I II III IV V A B C

基本級 [1] [2] [3] [4] [5] [A] [B] [C] 中型級(1)(2)(3)(4)(5)(a)(b)(c)小型級 1 2 3 4 5 A B C 細(xì)級 I ii iii iv v a b c 微級 1 2 3 4 5 a b c

上述表記方法非常接近艾略特使用的方法，但下述方法卻更加序列化。波波等級 五個(gè)方向波 三個(gè)調(diào)整波

特大超級循環(huán)級 [I] [II] [III] [IV] [V] [A] [B] [C] 超級循環(huán)級(I)(II)(III)(IV)(V)(A)(B)(C)循環(huán)級 I II III IV V A B C 基本級 I II III IV V A B C 中型級 [1] [2] [3] [4] [5] [a] [c] 小型級(1)(2)(3)(4)(5)(a)(b)(c)細(xì)級 1 2 3 4 5 a b c 微級 1 2 3 4 5 a b c

在艾略特的記號(hào)系列中，“CYCLE”僅僅是用來表述波浪的等級，而非在特殊意義上的“循環(huán)”（Cycle）。通常，有基本級或循環(huán)級的波。也容易和道氏理論中的主升運(yùn)動(dòng)（Primary Swing）或主升市場（Primary Bull Market）的用語相混淆。其實(shí)至于用什么符號(hào)并不要緊，關(guān)鍵是選擇一種最有效率的表述方法。此外我們還要涉及一個(gè)定義牛市和熊市的問題。超級循環(huán)的B波在特大超級循環(huán)中可能持續(xù)相當(dāng)長的時(shí)間且幅度極大，甚至超過許多牛市，因而在公共媒體上往往也成為所謂牛市，盡管在彼動(dòng)原理的體系上仍被標(biāo)為熊市記號(hào)。

統(tǒng)而言之，波浪理論之下有許多不同大小的牛市和熊市。仔細(xì)考察一下艾略股票研究所 免費(fèi)提供投資參考的專業(yè)網(wǎng)站 http://www.tmdps.cn

股票研究所 http://www.tmdps.cn 特之基本概念，實(shí)際上牛市很簡單地說就是一個(gè)上升5波，而熊市則是一系列調(diào)整這一上升趨勢的波動(dòng)。

艾略特波浪基礎(chǔ)-推動(dòng)浪形態(tài)(Impulse Patterns)推動(dòng)模式有五浪構(gòu)成。五浪向上或向上方向均可。下面是一些例子。第一浪通常只是由一小部分交易者參與的微弱的波動(dòng)。一旦浪1結(jié)束，交易者們將在浪2賣出。浪2的賣出是十分兇惡的，最后浪2在不創(chuàng)新低的情況下，市場開始轉(zhuǎn)向啟起下一浪波動(dòng)。

浪3波動(dòng)的初始階段是緩慢的，并且它將到達(dá)前一次波動(dòng)的頂部（浪1的頂部）。

上面的圖

交易者并不確信這是一次向上的趨勢，并且利用這次波動(dòng)增加空頭（shorts)。如果他們的分析是正確的話市場不能到達(dá)前一浪波動(dòng)的頂部。

因此，大量的停損單的現(xiàn)象將在浪1頂部上方出現(xiàn)。

股票研究所 免費(fèi)提供投資參考的專業(yè)網(wǎng)站

http://www.tmdps.cn

股票研究所 http://www.tmdps.cn

浪3的波動(dòng)獲得了動(dòng)力并且到達(dá)了浪1的頂部。在浪1頂部被突破的同時(shí)，那些停損單被觸及了。根據(jù)停損量的大小，將在浪3上產(chǎn)生一個(gè)跳空缺口。在浪3上升的過程中，跳空缺口是一個(gè)好的現(xiàn)象，在停損單被觸及之后，浪3的波動(dòng)將引起交易者的注意。

以下的序列將是這樣：初始時(shí)在底部做多頭的交易者可以觀望。他們甚至可能決定增加頭寸。

處于停損出局狀態(tài)的交易者（經(jīng)過一段徘徊不安之后）斷定行情是向上的，并決定買進(jìn)參與波動(dòng)，這種突增的興趣給浪3的波動(dòng)提供了動(dòng)力。

這時(shí),大多數(shù)的交易者已經(jīng)斷定這浪行情是上升的。

最后，這種買進(jìn)的瘋狂變?nèi)趿耍?進(jìn)入了停滯。獲利回吐這時(shí)開始蔓延。在低點(diǎn)做多的交易者決定將利潤兌現(xiàn)。他們獲得了良好的交易并開始保護(hù)他們的利潤。這就引發(fā)一次價(jià)格的回落，從而形成浪4。

股票研究所 免費(fèi)提供投資參考的專業(yè)網(wǎng)站

http://www.tmdps.cn

股票研究所 http://www.tmdps.cn 浪2是一次兇惡的賣出，浪4是一次有序的獲利回吐。

當(dāng)獲利回吐進(jìn)行的過程中，大多數(shù)交易者仍然確信行情是向上的。他們或者是遲了一步進(jìn)入這一次波動(dòng)，或是正處于猶豫不決。

他們認(rèn)為這次獲利回吐是一次買進(jìn)的好機(jī)會(huì)和平倉的好機(jī)會(huì)。

在浪4結(jié)束之時(shí)，更多的買單開始介入，價(jià)格開始再次波動(dòng)上升。

浪5的波動(dòng)缺乏象浪3波動(dòng)時(shí)擁有的巨大的熱情和力量。當(dāng)價(jià)格在浪3上方創(chuàng)出新高以后，浪5內(nèi)部的動(dòng)量相對于浪3運(yùn)行過程是很小的。

最后，當(dāng)這種缺乏光澤的買進(jìn)熱情熄滅時(shí)，市場已經(jīng)起到了頭部，并進(jìn)入下一個(gè)階段。

艾略特波浪基礎(chǔ)--推動(dòng)浪及其變異型態(tài)

如果在你面前站著一只動(dòng)物，你一定可以知道這是人或者是貓或是其他你所知道的動(dòng)物，如果是一個(gè)人，你會(huì)知道他的哪部分與你不一樣，但你會(huì)知道他是。

在艾略特波浪理論中，波浪的型態(tài)決定了其性質(zhì)是推動(dòng)浪還是修正浪。但是每一個(gè)浪的型態(tài)也不完全一樣。在現(xiàn)實(shí)情況中，推動(dòng)浪會(huì)因基本面的不同而出現(xiàn)一些變異型態(tài)。但以標(biāo)準(zhǔn)的推動(dòng)浪來說，它們是五浪推動(dòng)的，在牛市中是五浪上股票研究所 免費(fèi)提供投資參考的專業(yè)網(wǎng)站

http://www.tmdps.cn

股票研究所 http://www.tmdps.cn 升，在熊市中是五浪下跌，五浪結(jié)束就會(huì)運(yùn)行修正浪（見圖１）。推動(dòng)浪的變異型態(tài)則有數(shù)個(gè)種類。最初艾略特只提出了“浪的延伸”、“失敗的第５浪”、“傾斜三角形”等類型。后來，又有人進(jìn)一步指出，還有“第二種傾斜三角形”等形態(tài)。

所謂浪的延伸，是指浪的運(yùn)動(dòng)發(fā)生放大或拉長的現(xiàn)象。當(dāng)波浪發(fā)生延伸時(shí)，將會(huì)使得此一波浪序列形成大小相似的九浪，而如果延伸浪中再出現(xiàn)延伸，則我們會(huì)見到十三個(gè)大小相似的波浪。根據(jù)我的經(jīng)驗(yàn)，在現(xiàn)實(shí)中波浪的延伸是經(jīng)常出現(xiàn)的，也許在未來，浪的延伸會(huì)被認(rèn)為是推動(dòng)浪的正常型態(tài)。如果在分析中無法辯認(rèn)是哪一個(gè)波浪出現(xiàn)延伸，這不要緊。因?yàn)樵诎蕴氐睦碚擉w系中，五浪、九浪與十三浪甚至十七浪的意義是一樣的（見圖２）。我們所關(guān)心的是波浪的延伸到底給予我們什么好處。一般情況下，三個(gè)推動(dòng)浪中有且僅有一個(gè)浪出現(xiàn)延伸。這個(gè)事實(shí)，使波浪的延伸現(xiàn)象變成了預(yù)測推動(dòng)浪運(yùn)行長度的一個(gè)相當(dāng)有用的依據(jù)。舉例來說，如果投資者發(fā)覺第３浪出現(xiàn)延伸時(shí)，那么第５浪理應(yīng)只是一個(gè)和第１浪相似的簡單結(jié)構(gòu)。或者，當(dāng)?shù)冢崩伺c第３浪都是簡單的升浪，則有理由相信第５浪可能是一個(gè)延伸浪，特別是當(dāng)成交量急劇增加時(shí)。請注意，在成熟的股市，延伸浪經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)在第３浪中；而在新興股市中，第５浪往往也出現(xiàn)延伸的現(xiàn)象。

推動(dòng)浪可以延伸，也可以失敗。艾略特使用“失敗型態(tài)”的字眼，藉以描述第５浪的運(yùn)動(dòng)未能突破第３浪終點(diǎn)的價(jià)格水平。也有人使用“未完成的第５浪”這個(gè)詞表達(dá)上述意思（見圖３）。我認(rèn)為，如果不使用“失敗的”這個(gè)詞，則不如使用“未創(chuàng)新高(低)的”。因?yàn)椤拔赐瓿傻摹焙苋菀鬃屓苏`以為第５浪尚未結(jié)束。

股票研究所 免費(fèi)提供投資參考的專業(yè)網(wǎng)站

http://www.tmdps.cn

股票研究所 http://www.tmdps.cn

當(dāng)?shù)冢道瞬荒軇?chuàng)新高（低）時(shí)，很可能市場會(huì)出現(xiàn)大逆轉(zhuǎn)。其包含的深層意義，并非在此三言兩語所能說得清楚。要特別提醒讀者的是，在實(shí)戰(zhàn)應(yīng)用中一定要注意第５浪中的次一級５個(gè)小浪清晰出現(xiàn)后才可確認(rèn)此“失敗５浪”。否則，可以演變成“４浪ｂ”，只要它是３浪運(yùn)行的。“失敗的第５浪”的出現(xiàn)，大多數(shù)情況下是由于基本面出現(xiàn)突然的重大變化而造成的。例如，利率變動(dòng)、戰(zhàn)爭、政變等。不過，單有基本面的變化而第３浪沒有過分揚(yáng)升的話，則也很難令第５浪失敗。正如現(xiàn)實(shí)世界難以完美一樣，股市也經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)令人遺憾的地方。除了“延伸”和“失敗”之外，傾斜三角形型態(tài)也是推動(dòng)浪的變異型態(tài)。相對前兩者來說，這確實(shí)是較為少見的。艾略特認(rèn)為，傾斜三角形為推動(dòng)浪中的一種特殊型態(tài)，主要出現(xiàn)在第５浪的位置。他指出，在股市中，一旦出現(xiàn)一段走勢呈現(xiàn)快速上升或趕底的狀況，其后經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)傾斜三角形型態(tài)（圖４）。

股票研究所 免費(fèi)提供投資參考的專業(yè)網(wǎng)站

http://www.tmdps.cn

股票研究所 http://www.tmdps.cn

艾略特波浪基礎(chǔ)-調(diào)整浪形態(tài)(Corrective Patterns)

調(diào)整是十分難以掌握的，許多艾略特交易者在推動(dòng)模式階段上賺錢而在調(diào)整階段再輸錢。一個(gè)推動(dòng)階段包括五浪。調(diào)整階段由三浪組成，但有一個(gè)三角形的例外。一個(gè)推動(dòng)經(jīng)常伴隨著一個(gè)調(diào)整的模式。調(diào)整模式可以被分成兩類。

簡單的調(diào)整

僅僅有一種模式是簡單調(diào)整形態(tài)。這種形態(tài)叫作“之字型調(diào)整”。

一個(gè)“之字型調(diào)整”是一個(gè)三浪模式，其中B浪不能回調(diào)到A浪的75%之上。C浪將在A浪之下形成一個(gè)新低，之字型調(diào)整的A浪經(jīng)常會(huì)有五浪。在另外兩個(gè)調(diào)整（平坦型調(diào)整、不規(guī)則型調(diào)整）中，A浪有三浪。這樣，如果你能識(shí)別一個(gè)有五浪組成的A浪，你就能斷定這個(gè)調(diào)整是“之字型調(diào)整”型。

之字型調(diào)整”中的費(fèi)波納茨比率

浪 B 浪 B = 通常浪A 的50% 浪B不能超過浪A的75% 浪 C 浪 C = 或者1倍 X 浪A或者1.62倍 X 浪A 股票研究所 免費(fèi)提供投資參考的專業(yè)網(wǎng)站

http://www.tmdps.cn

股票研究所 http://www.tmdps.cn 或者2.62倍 X浪A

一種簡單調(diào)整通常稱作一個(gè)之字型調(diào)整

復(fù)雜的調(diào)整由三種類型組:

平坦型 不規(guī)則型 三角形型

平坦型的調(diào)整

在平坦型調(diào)整中，每一浪的長度是相同的。

經(jīng)歷過一次五浪的推動(dòng)模式之后，市場進(jìn)入浪A。而后，市場波動(dòng)向上形成浪B，并到達(dá)前期高位。最后，市場下滑形成浪C，并到達(dá)前期浪A的低位。

股票研究所 免費(fèi)提供投資參考的專業(yè)網(wǎng)站

http://www.tmdps.cn

股票研究所 http://www.tmdps.cn

上面的圖

上面的圖

不規(guī)則的調(diào)整

在這種調(diào)整類型中，浪B會(huì)創(chuàng)一個(gè)新高，最后的浪C會(huì)下降至浪A的開始處，甚至更低。

股票研究所 免費(fèi)提供投資參考的專業(yè)網(wǎng)站

http://www.tmdps.cn

股票研究所 http://www.tmdps.cn

不規(guī)則調(diào)整中的費(fèi)波納茨比率

浪 B =或者1.15倍 X 浪A或者1.25倍 X 浪A 浪 C = 或者1.62倍X 浪A或者2.62 倍 X 浪A

三角形型調(diào)整

除了前三種調(diào)整模式外，這里有另外一種經(jīng)常出現(xiàn)調(diào)整模式，這種模式叫作三角形型模式。艾略特波浪三角形方法與其它的三角形研究十分不同。艾略特三角形是一種五浪之間相互穿插的模式。一個(gè)三角形的五個(gè)次級浪依次呈現(xiàn)浪A、B、C、D和E序列。

股票研究所 免費(fèi)提供投資參考的專業(yè)網(wǎng)站

http://www.tmdps.cn

股票研究所 http://www.tmdps.cn

大多數(shù)普通的三角形是作為第4浪出現(xiàn)的（大五浪的第4浪）。一個(gè)三角形有時(shí)可以看作是一個(gè)擁有三個(gè)浪調(diào)整的B浪。三角形是十分難以琢磨和令人混淆的。在采取行動(dòng)之前，交易者必須仔細(xì)研究一下這種模式。價(jià)格將趨向于以一個(gè)迅速的“刺”沖破三角形。

當(dāng)三角形發(fā)生在第4浪時(shí)，市場將以與第3浪相同的方向刺破三角形。當(dāng)三角形發(fā)生在B浪時(shí)，市場將以與浪A相同的方向刺破三角形。

交替準(zhǔn)則

如果第2浪是一個(gè)簡單的調(diào)整，應(yīng)當(dāng)期待第4浪是一個(gè)復(fù)雜的調(diào)整。如果第2浪是一個(gè)復(fù)雜的調(diào)整，應(yīng)當(dāng)期待第4浪是一個(gè)簡單的調(diào)整。

股票研究所 免費(fèi)提供投資參考的專業(yè)網(wǎng)站

http://www.tmdps.cn

股票研究所 http://www.tmdps.cn

艾略特波浪基礎(chǔ)--調(diào)整浪的變異型態(tài)

常人共有10指和10趾。但平常，我們也見過12指的人，我們不能說他不是人，只能說他有些怪而已。修正浪有時(shí)候也會(huì)出現(xiàn)這種情況，這些變異的型態(tài)就像突變的染色體一樣，令人厭煩。不過，沒有這些變異型態(tài)的存在，波浪理論也就失去了穩(wěn)固的根基。歷史上不少波浪理論的追隨者都紛紛提出了自己所認(rèn)為的也屬于修正浪一種的變異型態(tài)，乃至國內(nèi)，也有人標(biāo)新立異列出許多古靈精怪的型態(tài)，企圖為其說法或浪型劃法提供足夠的證據(jù)。在我來看，當(dāng)一種理論已經(jīng)成為“標(biāo)準(zhǔn)”之后，不要輕易去做改動(dòng)。特別是他所觀察的市場缺乏足夠的自由競爭機(jī)制，這樣往往由于取樣的不準(zhǔn)確而造成的錯(cuò)誤，會(huì)令人對這種理論產(chǎn)生誤解。

下面，我們先看看幾種變異型態(tài)：

（1）強(qiáng)勢三角形，通常三角型態(tài)中每一個(gè)次級浪均是依次遞減（增）的，但在某些時(shí)候，特別是收縮三角形中，ｂ浪會(huì)突破ａ浪的始點(diǎn)，這樣就形成了強(qiáng)勢三角形型態(tài)（如附圖1）。這種情況的出現(xiàn)，說明市道極為強(qiáng)勁，但也令分析師會(huì)束手無策。究竟是新一輪升勢還是ｂ浪反彈？的確是一件頭痛的事情。

（2）前置三角形：以前，我們曾經(jīng)討論過傾斜三角形的情況。它出現(xiàn)在第5浪居多，但是也可以出現(xiàn)在ｃ浪中。其內(nèi)部結(jié)構(gòu)為3－3－3－3－3的形態(tài)。現(xiàn)股票研究所 免費(fèi)提供投資參考的專業(yè)網(wǎng)站

http://www.tmdps.cn

股票研究所 http://www.tmdps.cn 在，另一種傾斜三角形也值得我們關(guān)注。它的內(nèi)部結(jié)構(gòu)為5－3－5－3－5的形態(tài)（如圖2）

這種情況在鋸齒型的Ａ浪中最為常見。有時(shí)候，第１浪也會(huì)出現(xiàn)。我認(rèn)為，價(jià)格波動(dòng)除了溫和的平臺(tái)型之外就是兇狠的鋸齒型，兩者之間差距太大。如果某些時(shí)候，當(dāng)一組5浪中的第1（或5）個(gè)小浪走得過急，那么將會(huì)出現(xiàn)一組不可思議的5浪，其幅度之大有可能動(dòng)搖波浪理論的根基。因此，前置三角型態(tài)的出現(xiàn)，就是兩者之間的某種平衡——雖然是5浪下跌但也不至于跌得太多。即便如此，其后出現(xiàn)的ｂ浪仍然是屬于較弱的類型，投資者不可有過高的期望。

（3）變異的鋸齒型：艾略特曾經(jīng)指出，有一種非常態(tài)修正浪，ｂ浪將如鋸齒型中的一樣，并未爬升到ａ浪的始點(diǎn)水平，便已結(jié)束，而隨后的ｃ浪也未跌破ａ浪的終點(diǎn)。

如果這種型態(tài)事實(shí)上存在的話，確實(shí)是“失敗ｃ浪”。事實(shí)上，艾略特提出這個(gè)型態(tài)是不正確的，它從根本上動(dòng)搖了整個(gè)波浪理論的根基。至少以我的經(jīng)驗(yàn)來看，小時(shí)圖以上的任何價(jià)格走勢至今尚未發(fā)現(xiàn)有這樣的例子。以深滬股市為例，5分鐘圖上倒經(jīng)常見到有類似的型態(tài)出現(xiàn)。但是如果仔細(xì)地劃分，十有八九可以歸到其他型態(tài)中。我希望讀者不在萬不得已時(shí)，不要作出這樣的劃分（如圖3）。

股票研究所 免費(fèi)提供投資參考的專業(yè)網(wǎng)站

http://www.tmdps.cn

股票研究所 http://www.tmdps.cn

（4）非常態(tài)頂部：這個(gè)極為少見的變異型態(tài)，是在特定環(huán)境下出現(xiàn)的。艾略特在其著作中，用了較多的筆墨去解釋這個(gè)概念。他指出，如果第5浪出現(xiàn)延伸，發(fā)生且終止在一個(gè)更大規(guī)模的第（5）浪之內(nèi)，而一個(gè)相當(dāng)大型的空頭市場即將到來時(shí)，則此即將到來的空頭市場（修正浪），如果不是以一個(gè)相當(dāng)異常的小擴(kuò)張平臺(tái)型態(tài)作為前導(dǎo)（ａ浪），那么其中的ｃ浪，相對于ａ浪而言，將會(huì)顯得非常地長（如圖4）。對于這種說法，后人莫衷一是。有人認(rèn)為這和第（3）中所列出的變異型態(tài)一樣屬于概念性錯(cuò)誤。但是，就我個(gè)人的經(jīng)驗(yàn)而言，在一些小型的頂部確實(shí)曾出現(xiàn)過這樣的情況。而作出其他形式的劃分雖然也可以，但沒有這樣劃分來得自然。諸位請記住，波浪理論既然是自然法則，那么在劃分上總是有許多種解釋，如果你的眼睛看著不順眼，于是，錯(cuò)誤的概率就在加大了。我建議讀者在實(shí)際運(yùn)用時(shí)大膽使用這種劃分。

（5）“Ａ－Ｂ底”：在自然法則中，艾略特曾經(jīng)提出一個(gè)所謂“Ａ－Ｂ基礎(chǔ)”股票研究所 免費(fèi)提供投資參考的專業(yè)網(wǎng)站 http://www.tmdps.cn

股票研究所 http://www.tmdps.cn 的結(jié)構(gòu)，在Ａ－Ｂ底的型態(tài)中，市場在結(jié)束一段符合波浪劃分的下跌走勢之后以3浪向前推進(jìn)，然后再出一段3浪下跌，最后才進(jìn)入多頭市場。事實(shí)上，這種所謂的特殊型態(tài)根本上不存在。如果成立的話，那么“五升三降”的波浪理論自然就瓦解。

上述變異型態(tài)，有些至今尚未能在業(yè)界取得共識(shí)。至少，我認(rèn)為第（3）及第（5）項(xiàng)不能成立。另外，艾略特還提到了一種叫“半月”的形狀。但不是修正浪的具體型態(tài)（如圖5），它只是價(jià)格指數(shù)走勢的描述。在一個(gè)上升或下跌過程中，市場的多空力量對比緩慢地變化，以至突然加速，然后在一根長陽或長黑中結(jié)束。充分反映了股市中投資人的心理變化狀況。至今，我們已介紹完所有的波浪型態(tài)。有時(shí)候雖難看一點(diǎn)，但從我開始認(rèn)識(shí)波浪理論開始到現(xiàn)在，沒有一段走勢其型態(tài)劃分在上述討論的型態(tài)之外。

起碼，波浪理論可以滿足了中國股市分析的需要。至于有些人認(rèn)為波浪理論不適合中國市場，我倒有興趣知道，他對波浪理論的認(rèn)識(shí)到底有多少?

艾略特波浪基礎(chǔ)--黃金比率和費(fèi)波納奇數(shù)列

一、斐波南希數(shù)列為波浪理論的結(jié)構(gòu)基礎(chǔ)

艾略特，波浪理論的開山祖師，在1934年公開發(fā)表波浪理論，指出股市走勢依據(jù)一定的模式發(fā)展，漲落之間，各種波浪有節(jié)奏地重復(fù)出現(xiàn)，艾略特創(chuàng)立的波浪理論，屬于一整套精細(xì)的分析工具，包括下列三個(gè)課題：

1、波浪運(yùn)行的形態(tài)；

2、浪與浪之間的比率；

3、時(shí)間星期。

艾略特在1946年發(fā)表的第二本著作，索性就命名為《大自然的規(guī)律》（Nature's Law）。波浪理論第二個(gè)重要課題，系浪與浪之間的比率，而該比率實(shí)際上跟隨神奇數(shù)字系列發(fā)展。艾略特在《大自然的規(guī)律》一書中談到，其波浪理論的數(shù)字基礎(chǔ)是一系列的數(shù)列，是斐波南希在13世紀(jì)時(shí)所發(fā)現(xiàn)的，因此，此數(shù)列一般卻稱之謂斐波南希數(shù)列。

神奇數(shù)字系列本身屬于一個(gè)極為簡單的數(shù)字系列，但其間展現(xiàn)的各種特點(diǎn)，令人對大自然奧秘，感嘆玄妙之余，更多一份敬佩。

其實(shí)早在中國《道德經(jīng)》第四十三章中就道出了神奇數(shù)字系列的真諦：“道股票研究所 免費(fèi)提供投資參考的專業(yè)網(wǎng)站 http://www.tmdps.cn

股票研究所 http://www.tmdps.cn 生一，一生二，二生三，三生萬物。”神奇數(shù)字系列包括下列數(shù)字：

1，2，3，5，8，13，21，34，55，89，144，233，377，610，987，1597……直至無限。

構(gòu)成斐波南希神奇數(shù)字系列的基礎(chǔ)非常簡單，由1，2，3開始，產(chǎn)生無限數(shù)字系列，而3，實(shí)際上為1與2之和，以后出現(xiàn)的一系列數(shù)字，全部依照上述簡單的原則，兩個(gè)連續(xù)出現(xiàn)的相鄰數(shù)字相加，等于一個(gè)后面的數(shù)字。例如3加5等于8，5加8等于13，8加13等于21，??直至無限。表面看來，此一數(shù)字系列很簡單，但背后卻隱藏著無窮的奧妙。這個(gè)數(shù)列被稱為費(fèi)波納奇數(shù)列。這個(gè)數(shù)列有如下特性：

（1）任何相列的兩個(gè)數(shù)字之和都等于后一個(gè)數(shù)字，例如：

1＋1＝2；

2＋3＝5；

5＋8＝13；

144＋233＝377；

??

（2）除了最前面3個(gè)數(shù)（1，2，3），任何一個(gè)數(shù)與后一個(gè)數(shù)的比率接近0.618，而且越往后，其比率越接近0.618：

3÷5＝0.6；

8÷13＝0.618；

21÷34＝0.618；

??

（３）除了首3個(gè)數(shù)外，任何一個(gè)數(shù)與前一個(gè)數(shù)的比率，接近1.618。

有趣的是，1.618的倒數(shù)是0.618。例如：

13÷8＝1.625；

21÷13＝1.615；

34÷21＝1.619；

??

二、平方的秘密

俄羅斯著名數(shù)學(xué)家韋羅斯利夫，曾經(jīng)發(fā)表的神奇數(shù)字研究論文報(bào)告中，提示許多有關(guān)斐波南希神奇數(shù)字的神秘性，其中之一就是神奇數(shù)字平方的秘密。

1、由1開始，可能隨意選取連續(xù)出現(xiàn)的相鄰兩神奇數(shù)字，數(shù)目可不限，先將這些神奇數(shù)字進(jìn)行平方，然后將平方所得數(shù)字進(jìn)行相加，其和必定等于最后一個(gè)神奇數(shù)字與接著出現(xiàn)的下一個(gè)神奇數(shù)字相乘。

2、除了上述出現(xiàn)的兩個(gè)連續(xù)出現(xiàn)的神奇數(shù)字的平方具有的神奇的關(guān)系外，還具有兩個(gè)相隔出現(xiàn)的神奇數(shù)字平方的神奇關(guān)系。其方法就是兩相隔神奇數(shù)字的高位神奇數(shù)字的平方減去低位神奇數(shù)字的平方，兩平方數(shù)字之差的結(jié)果必然屬于另一個(gè)神奇數(shù)字。例：

5×5-2×2=21 8×8-3×3=55 13×13-5×5=144……

由上述分析，讀者不難理解，平方在波浪理論的定量分析上亦占有一定的地位。例如，全世界獨(dú)一無二的驚世股票豫園商城從其100元的票面飚升至10000元之上，正巧是其起始價(jià)的平方值附近。是否我們可斗膽地說，滬市的起點(diǎn)是股票研究所 免費(fèi)提供投資參考的專業(yè)網(wǎng)站

http://www.tmdps.cn

股票研究所 http://www.tmdps.cn 100附近，則未來等待它的目標(biāo)10000點(diǎn)？！

三、神奇數(shù)字比率

波浪比波浪之間的比例，經(jīng)常出現(xiàn)的數(shù)字，包括0.236,0.382,0.618以及1.618等，這些數(shù)字中的0.382和0.618我們亦稱之為黃金分割比率。實(shí)際上，上述比率的來源，亦來自于神奇數(shù)字系列。

1、在斐波南希的神奇數(shù)字系列中，任取相鄰兩神奇數(shù)字，將低位的神奇數(shù)字比上高位的神奇數(shù)字，其計(jì)算的結(jié)果會(huì)逐漸接近于0.618，數(shù)值位愈高的數(shù)字，其比率會(huì)更接近于0.618。

2、在斐波南希的神奇數(shù)字系列中，任取相鄰兩神奇數(shù)字，若與上述相反，將高位的神奇數(shù)字比上低位的神奇數(shù)字，則其計(jì)算的結(jié)果會(huì)漸漸趨近于1.618。同理，數(shù)值位取得愈高，則此比率會(huì)愈接近于1.618.3、若取相鄰隔位兩個(gè)神奇數(shù)字相除，則通過高位與低位兩數(shù)字的交換，可分別得到接近于038.2及2.618的比率。

4、將0.382與0.618兩個(gè)重要的神奇數(shù)字比率相乘則可得另一重要的神奇數(shù)字比率：0.382×0.618=0.236 上述幾個(gè)由神奇數(shù)字演變出來的重要比率：0.236,0.382,2.618以及0.5（其中0.236和0.618是著名的黃金分割比率）是波浪理論中預(yù)測未來的高點(diǎn)或低點(diǎn)的重要工具.四、神奇數(shù)字與股價(jià)波浪

在波浪理論的范疇內(nèi)，多頭市況（牛市）階段可以由一個(gè)上升浪代表，亦可以劃分為五個(gè)小浪，或者進(jìn)一步劃分為二十一個(gè)次級浪甚至還可以繼續(xù)細(xì)分出長至八十九個(gè)細(xì)浪，對于空頭市況（熊市）階段，則可以由一個(gè)大的下跌浪代表，同樣對一個(gè)大的下跌浪可以劃分為三個(gè)次級波段。或者可以進(jìn)一步地再劃分出十三個(gè)低一級的波浪甚至最后可看到五十五個(gè)細(xì)浪。

綜上所述，我們可以不難理解地得出這樣的結(jié)論，一個(gè)完整的升跌循環(huán)，可以劃分為二、八、三十四或一百四十四個(gè)波浪。在此不難發(fā)現(xiàn)，上面出現(xiàn)的數(shù)目字，包括1、2、3、5、8、13、21、34、55、89及144，全部都屬于神奇數(shù)字系列。

浪與浪之間的比率關(guān)系，亦經(jīng)常受到斐波南希神奇數(shù)字組合比率的影響，下面我們介紹神奇比率與度量浪與浪之間的比例關(guān)系的具體運(yùn)用：

1、對于推動(dòng)浪來說，如果推動(dòng)浪中的一個(gè)子浪成為延伸浪的話，則其他兩個(gè)推動(dòng)浪不管其運(yùn)行的幅度還是運(yùn)行的時(shí)間，都將會(huì)趨向于一致。也就是說，當(dāng)推動(dòng)浪中的第三浪在走勢中成為延伸浪時(shí)，則其他兩個(gè)推動(dòng)浪，第一浪與第五浪的升幅和運(yùn)行時(shí)間將會(huì)大致趨于相同。假如并非完全相等。則極有可能以0.618的關(guān)系相互維系。

2、第五浪最終目標(biāo)，可以根據(jù)第一浪浪底至第二浪浪頂距離來進(jìn)行預(yù)估，他們之間的關(guān)系，通常亦包含有神奇數(shù)字組合比率的關(guān)系.3、對于A-B-C三波段調(diào)整浪來說，C浪的最終目標(biāo)值可能根據(jù)A浪的幅度來預(yù)估。C浪的長度，在實(shí)際走勢中，會(huì)經(jīng)常是A浪的1.618倍。當(dāng)然我們也可以用下列公式預(yù)測C浪的下跌目標(biāo)：A浪浪底減A浪乘0.618；（4）對于對稱三角形的整理形態(tài)的波浪走勢來看，在對稱三角形內(nèi)，每個(gè)浪的升跌幅度與其他浪的比率，通常以0.618的神奇比例互相維系。

所以，波浪理論與神奇數(shù)字，關(guān)系親密。為使讀者能較好地運(yùn)用神奇數(shù)字對波浪的定量分析，下面列出與神奇數(shù)字比率及其派生出來的數(shù)字比率的特性：

（一）0.382：第四浪常見的回吐比率及部分第二浪的回吐百分比，B浪的股票研究所 免費(fèi)提供投資參考的專業(yè)網(wǎng)站

http://www.tmdps.cn

股票研究所 http://www.tmdps.cn 回吐過程（ABC浪以之字形運(yùn)行）；

（二）0.618：大部分第二浪的調(diào)整深度。對于ABC浪以之字形出現(xiàn)時(shí)，B浪的調(diào)整比率。第五浪的預(yù)期目標(biāo)與0.618有關(guān)。三角形內(nèi)的浪浪之音質(zhì)比例由0.618來維系；

（三）0.5：0.5是0.382與0.618之間的中間數(shù)，作為神奇數(shù)比率的補(bǔ)充。對于ABC之字型調(diào)整浪，B浪的調(diào)整幅度經(jīng)常會(huì)由0.5所維系。

（四）0.236：是由0.382與0.618兩神奇數(shù)字比率相乘派生出來的比率值。有時(shí)會(huì)作為第三浪或第四浪的回吐比率，但一般較為少見，常常是在事后才如夢初醒，調(diào)整過程已經(jīng)結(jié)束；

（五）1.236與1.382：對于ABC不規(guī)則的調(diào)整形態(tài)，我們可以利用B浪與A浪的關(guān)系，借助1.236與1.382兩神奇比例數(shù)字來預(yù)估B浪的可能目標(biāo)值；

（六）1.618：由于第三浪在三個(gè)推動(dòng)浪中多數(shù)為最長一浪，以及大多數(shù)C 浪極具破壞力。所以，我們可以利用1.618來維系第一浪與第三浪的比例關(guān)系和C 浪與A浪的比例關(guān)系；

對于斐波南希神奇系列數(shù)字，讀者已經(jīng)了解到在波浪理論中，尤其在對波浪理論的定量分析中，起著極其重要的作用。其中0.382與0.618為常用的兩個(gè)神奇數(shù)字比率。其使用頻率較其它的比率要高得多。在使用上述神奇數(shù)字比率時(shí)，投資者和分析者若與波浪形態(tài)配合，再加上動(dòng)力系統(tǒng)指標(biāo)的協(xié)助，能較好地預(yù)估股價(jià)見頂見底的訊號(hào)。

另一方面，如果回吐幅度超過45%，則可以斷言0.382的支撐或阻力作用已失去。

同樣，當(dāng)調(diào)整幅度起過70%時(shí)，亦表明0.618防線宣告失守。根據(jù)上述原則，投資者在具體操作時(shí)可以利用它來設(shè)置停損點(diǎn)。

自然法則－－宇宙的奧秘

我不想只重復(fù)前輩、大師的著作。否則，倒不如建議讀者去詳細(xì)閱讀由Ａ·Ｊ·ＦＲＯＳＴ和Ｒ·Ｒ·ＰＲＥＣＨＴＥＲ·ＪＲ合著的《艾略特波浪理論》（這是波浪理論的入門必讀書目，當(dāng)然需要仔細(xì)閱讀）。我懷疑，艾略特及其繼承者恐怕未必百分之一百“知道”為什么波浪理論是“自然律”的最近似表達(dá)之理論。我想，“新解”就是要向世人闡明波浪理論的真諦。

還在孩童時(shí)代，我就很想知道我們的“世界”是如何（ＨＯＷ）、為何（ＷＨＹ）、何時(shí)（ＷＨＥＮ）肇始的？它有多大？形狀如何？又由何物構(gòu)成？從伽利略到哥白尼，從牛頓到愛因斯坦，前輩大師所作的努力都值得我們敬佩。20世紀(jì)30、40年代，“大爆炸”理論出現(xiàn)。比利時(shí)的喬治·勒梅特在此事的起步階段起了帶頭作用，他的“原始原子”理論乃是“大爆炸”理論的鼻祖。40年代后期，俄國人喬治·蓋莫夫與他的學(xué)生拉爾夫·阿爾弗和費(fèi)伯特赫爾曼又邁出了最重要的幾步。1948年，阿爾弗和赫爾曼預(yù)言，從大爆炸散落的殘余輻射由于宇宙膨脹而冷卻，如今它所具有的溫度約為5Ｋ（即－268℃）。

1957年，前蘇聯(lián)物理學(xué)家詩茂諾夫（ＳＨＭＡＯＮＯＶ）建造了一具天線，探測到了某種在天空中不同方向上均勻的信號(hào)，與之相當(dāng)?shù)妮椛渌哂械臏囟仍?－7Ｋ之間。這些預(yù)言與發(fā)現(xiàn)使人們開始認(rèn)真研究大爆炸模型。人們對宇宙微波作了更多的觀測。1980年，美國粒子物理學(xué)家阿倫·古斯提出“暴脹宇宙”的概念。他認(rèn)為我們這個(gè)可見的宇宙在極早期階段經(jīng)歷了一個(gè)短期的加速膨脹階段。所需的時(shí)間簡直是短極了。

股票研究所 免費(fèi)提供投資參考的專業(yè)網(wǎng)站

http://www.tmdps.cn

股票研究所 http://www.tmdps.cn 從宇宙“誕生”后的10（－35）秒加速到10（－33）秒。這種理論的好處是完全解決了現(xiàn)在我們?yōu)槭裁从^察不到磁單極的問題，磁單極問題乃是極早期宇宙中視界尺度過小造成。大統(tǒng)一時(shí)期（電磁力、引力、核力和放射能力統(tǒng)一）的視界尺度膨脹到今天也只能是100公里左右的區(qū)域，與現(xiàn)實(shí)相差太大，但是只要加入暴脹的概念，這些問題就可以解決。經(jīng)過暴脹之后，宇宙的膨脹速度漸漸變慢。奇怪嗎？這和波浪理論中關(guān)于推動(dòng)浪的描述十分相似！暴脹階段是第３浪，此后的超長期膨脹是延伸的第5浪（指在“指數(shù)圖”上）。

更進(jìn)一步，1983年前蘇聯(lián)物理學(xué)家安德列·林德提出隨機(jī)暴脹宇宙的想法。極早期宇宙中不同的子宇宙經(jīng)歷不同程度的暴脹。只有暴脹得足以產(chǎn)生尺度至少達(dá)90億光年的子宇宙，存在的時(shí)間才會(huì)長得足以產(chǎn)生穩(wěn)定的恒星、碳和有生命的觀測者。不過，既然有暴脹，就必然伴隨著“坍聚”。這樣才可以保證宇宙永遠(yuǎn)是運(yùn)動(dòng)的。這就是波浪理論的真諦！

索羅斯及其師認(rèn)為科學(xué)是不可信的。他的基金取名“量子”，意印在此。他認(rèn)為，愛因斯坦的相對論“證明了”牛頓力學(xué)是錯(cuò)誤的就是一個(gè)很好的例子。后人總是不斷證明前人是錯(cuò)誤的。事實(shí)上，如果不是這樣才是怪事呢。開始的時(shí)候，“科學(xué)”是“錯(cuò)誤”，并且不斷逼近“絕對正確”。

波浪理論描述了不斷進(jìn)步的人類社會(huì)乃至宇宙萬物的發(fā)展進(jìn)程。在可以預(yù)見的未來，肯定會(huì)有人對波浪理論作出重大修改。我個(gè)人也已對一些細(xì)小的地方產(chǎn)生不滿，但暫時(shí)沒有更好的解決辦法。

在另一方面，神學(xué)家對于大爆炸理論的描述非常滿意，特別是該理論中以前關(guān)于奇點(diǎn)的假設(shè)。是這樣的，膨脹宇宙圖意味著過去必定出過某種災(zāi)變事件。試想一下，我們的宇宙沿著時(shí)間回溯，某一個(gè)時(shí)候任何東西都會(huì)與其他所有的東西撞在一起，這是“開端”，全部質(zhì)量被壓在無限小的空間里。神學(xué)家認(rèn)為，謝天謝地，上帝總算抽空創(chuàng)造了一個(gè)奇點(diǎn)！這個(gè)奇點(diǎn)突然出現(xiàn)大爆炸，從而形成目前的宇宙。

宇宙有生有滅，萬物都有生有滅。總會(huì)有一天，我們堅(jiān)固無比的宇宙會(huì)受到敵對勢力的圍攻，直至崩潰！

股票研究所 免費(fèi)提供投資參考的專業(yè)網(wǎng)站

http://www.tmdps.cn

第五篇：論文：波浪理論的科學(xué)解釋

一．前言

在“混沌” 理論 中，有如下描述：“混沌吸引子具有內(nèi)部精細(xì)的結(jié)構(gòu)——分形”。“一個(gè)組成部分以某種方式與整體相似的體系就叫分形”。“一個(gè)分形對象的最基本特征是具有尺度不變性或自相似性”。

“波浪”理論有如下描述：股票市場指數(shù)的多種運(yùn)動(dòng)模式，在形態(tài)上不斷重復(fù)，依次相連形成大一級的“相同模式”。艾略特定義了九個(gè)浪級的波浪，各個(gè)浪級具有相同的模式。一個(gè)浪級既嵌套在大一級的波浪之中，它本身也包容了次一級的多個(gè)完整循環(huán)波浪。

對比混沌理論和波浪理論，是否可以得出這樣的觀點(diǎn)：股票市場可被看作是一個(gè)混沌系統(tǒng)，而艾略特的波浪理論實(shí)際上已經(jīng)提出了這個(gè)發(fā)現(xiàn)。

但是，如果要下結(jié)論說股票市場就是混沌系統(tǒng)，還是缺少數(shù)學(xué)上的證明。關(guān)于股票市場所從屬的 經(jīng)濟(jì) 學(xué)系統(tǒng)，國內(nèi)外已有人嘗試用混沌理論來 研究 和解決 問題。經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)是否屬于混沌系統(tǒng)也是沒有定論。混沌的產(chǎn)生有幾個(gè)必要條件：系統(tǒng)是開放的、非線性的、非平衡的。股票市場也具備這幾個(gè)特征。由此我們說股票市場指數(shù)的運(yùn)行表象可能是類似混沌的。本文所做的也只是對比性的解釋工作。

二．混沌理論簡介

1．混沌的定義

以下是關(guān)于混沌定義的幾種描述，側(cè)重點(diǎn)雖有不同，但描述的都是同一種現(xiàn)象。

（1）“定義混沌來源于確定性方程的無 規(guī)律 運(yùn)動(dòng)。”

（2）“混沌運(yùn)動(dòng)的研究主要涉及不帶任何噪聲輸入的有序系統(tǒng)。混沌運(yùn)動(dòng)的發(fā)生不需要無限數(shù)量的自由度，也不需要外部的擾動(dòng)。由非常簡單函數(shù)或微分方程決定的動(dòng)態(tài)系統(tǒng)的未來狀態(tài)，可以是混沌的。如果系統(tǒng)狀態(tài)用狀態(tài)空間上的點(diǎn)來表示的話，那么，相鄰點(diǎn)簡單地指數(shù)式分離而全局受限就產(chǎn)生混沌。”

（3）“僅具有幾個(gè)元素的簡單確定性的系統(tǒng)能夠產(chǎn)生隨機(jī)行為。這種隨機(jī)行為是本質(zhì)上的，收集更多的信息并不能消除它。以這種方式產(chǎn)生的隨機(jī)行為就稱為混沌。”

（4）“對于一個(gè)非保守動(dòng)力學(xué)系統(tǒng)，如果在一個(gè)吸引子上的典型軌跡具有對初始條件的敏感依賴性，則就說該系統(tǒng)是混沌的。”

（5）“混沌是沒有周期性的序。”

（6）“混沌是非周期性的、是具有漸進(jìn)的自相似的有序現(xiàn)象。”

2．通向混沌的途徑

（1）倍周期分岔進(jìn)入混沌。系統(tǒng)運(yùn)動(dòng)變化的周期行為是一種有序行為，但在一定的條件下，系統(tǒng)經(jīng)過周期加倍，會(huì)逐步喪失周期行為而進(jìn)入混沌。

（2）茹勒——泰肯道路通向混沌。物 理學(xué) 家彭伽勒早已發(fā)現(xiàn)，三體相互作用會(huì)進(jìn)入混沌。茹勒和泰肯研究證明：當(dāng)系統(tǒng)內(nèi)有不同頻率的振蕩互相耦合時(shí)，系統(tǒng)就會(huì)出現(xiàn)新的耦合頻率的運(yùn)動(dòng)，混沌狀態(tài)可以看做有無窮多個(gè)頻率耦合的振動(dòng)現(xiàn)象。

（3）陣發(fā)混沌。在非平衡非線性的條件下，某關(guān)鍵參數(shù)的變化達(dá)到一定的臨界閾值時(shí)，系統(tǒng)就會(huì)出現(xiàn)時(shí)而有序、時(shí)而混沌的隨機(jī)振蕩，這種現(xiàn)象稱陣發(fā)混沌。當(dāng)參數(shù)超過臨界值時(shí)，系統(tǒng) 發(fā)展 成完全的混沌。

3．關(guān)于混沌吸引子

混沌是來自動(dòng)態(tài)系統(tǒng)的行為。一個(gè)動(dòng)態(tài)系統(tǒng)由兩部分組成：狀態(tài)描述（關(guān)于系統(tǒng)的本質(zhì)信息）和動(dòng)力學(xué)機(jī)制（描述狀態(tài)如何隨時(shí)間演化的規(guī)則）。系統(tǒng)的動(dòng)態(tài)演化過程可以在一個(gè)狀態(tài)空間中表現(xiàn)出來。狀態(tài)空間是一個(gè)由系統(tǒng)運(yùn)動(dòng)的自由度構(gòu)成數(shù)軸的一種抽象空間。狀態(tài)空間為描述混沌系統(tǒng)的行為提供了有力的工具，它用幾何圖形的方式表達(dá)了一個(gè)系統(tǒng)的動(dòng)態(tài)行為。所謂吸引子，就是一個(gè)系統(tǒng)的動(dòng)態(tài)行為最終停留下來或被吸引過來的狀態(tài)，即在狀態(tài)空間中刻劃系統(tǒng)長期行為的幾何形式。一個(gè)動(dòng)態(tài)系統(tǒng)可以有幾個(gè)或幾種吸引子。系統(tǒng)從不同的初始條件出發(fā)，狀態(tài)演化可以到達(dá)不同的吸引子。

吸引子有平凡吸引子與奇異吸引子之分，奇異吸引子包括混沌吸引子和奇異非混沌吸引子。混沌吸引子有以下幾個(gè)主要特征：

（1）是一個(gè)相鄰軌跡不斷分離、又不斷接近過程的產(chǎn)物。

（2）混沌吸引子具有對初始條件的敏感依賴性和相對穩(wěn)定性。

（3）混沌吸引子具有內(nèi)部精細(xì)的結(jié)構(gòu)，即分形。

非平衡非線性過程一旦進(jìn)入混沌，會(huì)出現(xiàn)分?jǐn)?shù)維數(shù)。維數(shù)是幾何學(xué)及空間理論的概念。在幾何學(xué)中，維數(shù)取整數(shù)。而混沌吸引子，往往具有非整數(shù)維數(shù)。對分?jǐn)?shù)維數(shù)的研究，已發(fā)展出一門新學(xué)科，稱為分形幾何。系統(tǒng)進(jìn)入混沌以后，原來的有序結(jié)構(gòu)并不是完全抹掉了，而是形成無窮多的結(jié)構(gòu)互相套疊。“一個(gè)組成部分以某種方式與整體相似的體系就叫分形”。

三．波浪 理論 的混沌解釋

1．理想股市

可以設(shè)想有這樣一個(gè)股市存在：（1）是一個(gè)完全市場 經(jīng)濟(jì) 環(huán)境下的股票市場，即沒有政策方面的干擾；（2）法制體系健全并得到徹底地貫徹執(zhí)行，即不存在利用內(nèi)幕消息、利用資金優(yōu)勢等人為地操縱市場的現(xiàn)象；（3）市場足夠大。

姑且命名為“理想股市”。理想股市是不帶有任何噪聲輸入的。

這樣的一個(gè)系統(tǒng)是否是一個(gè)混沌系統(tǒng)呢？假設(shè)它成立，它的混沌吸引子又是什么呢？

2．理想吸引子與吸引子集合在波浪理論中，一個(gè)完整的循環(huán)是8浪循環(huán)，5浪上升，3浪調(diào)整。這是一個(gè)理想中的模式，實(shí)際情況要復(fù)雜的多。艾略特也歸納出了總計(jì)13種基本模式，這13種基本模式按照一定的規(guī)則，整合出豐富多彩的實(shí)際走勢。

假設(shè)理想股市的運(yùn)行是按照理想8浪模式迭代運(yùn)行，那么這個(gè)理想8浪模式就是理想股市的混沌吸引子，稱之為理想吸引子。

但現(xiàn)實(shí)世界中的股市，不可避免地有噪聲存在，尤其 中國 股市，素有“政策市”、“莊家市”之稱。所以實(shí)際的股市只能看做是一個(gè)近似的混沌系統(tǒng)。

因?yàn)楦鞣N噪聲的存在，走勢勢必呈多樣化。艾略特歸納出的多種變體模式組合，可以視為實(shí)際股市系統(tǒng)的混沌吸引子集合。也就是說股市存在多個(gè)吸引子。因?yàn)閷?shí)際運(yùn)行存在多種變數(shù)，這使得精確且準(zhǔn)確地預(yù)測是不可能的。波浪理論給出了未來走勢的幾種可能，究竟哪種可能會(huì)成為現(xiàn)實(shí)，如何使預(yù)測更接近實(shí)際情況，這給波浪理論的使用者留出了發(fā)揮個(gè)人想像的空間。但這種個(gè)人的發(fā)揮還是應(yīng)遵循波浪理論的基本原則。

四．關(guān)于預(yù)測的話題

任何一種股市的 分析 方法，包括基本分析、技術(shù)分析以及心理分析等等，都是對未來走勢的預(yù)測。一般說來，預(yù)測是指根據(jù)事物的 發(fā)展 變化的過去和現(xiàn)在狀態(tài)，對未來的發(fā)展變化作出性質(zhì)上的推斷和數(shù)量上的估計(jì)。處于混沌態(tài)的系統(tǒng)具有兩大特征：系統(tǒng)行為具有對初始條件敏感依賴性和運(yùn)動(dòng)狀態(tài)的分形性。關(guān)于對未來的預(yù)測，混沌理論只能回答將來可能會(huì)發(fā)生什么，而不能回答一定能發(fā)生什么。由于混沌系統(tǒng)本身所固有的非因果機(jī)制、蝴蝶效應(yīng)、混沌分叉、復(fù)雜性增長等特性，使得精確的長期預(yù)測非常困難甚至于不可能，但是混沌吸引子是系統(tǒng)運(yùn)動(dòng) 規(guī)律 的一種體現(xiàn)，這為系統(tǒng)的預(yù)測提供了一條途徑。

混沌預(yù)測大致有三種方法：混沌動(dòng)力學(xué)預(yù)測、唯象的混沌預(yù)測、混沌情景預(yù)測。其中，唯象的混沌預(yù)測是黑箱理論與混沌理論的結(jié)合。波浪理論的預(yù)測方法即是唯象學(xué)預(yù)測法。它是一種從現(xiàn)象到現(xiàn)象的預(yù)測方法，它通過現(xiàn)象看本質(zhì)，以大量現(xiàn)象為依據(jù)，探討事物發(fā)生和發(fā)展的規(guī)律。艾略特在對道瓊斯平均指數(shù)走勢的長期 研究 中，發(fā)現(xiàn)相同的現(xiàn)象一再重演，他分離出十三種價(jià)格運(yùn)動(dòng)模式，“他給各種模式一一命名，逐個(gè)定義，分別圖解。他隨后解釋了它們是如何連接在一起，形成它們自身的更大的變體，以及它們是如何依次相連形成大一級的相同模式，依此類推，從而產(chǎn)生結(jié)構(gòu)化的價(jià)格行進(jìn)。艾略特稱這種現(xiàn)象是波浪理論。”

▲ 總結(jié) ：實(shí)際的股票市場是有噪聲輸入的混沌系統(tǒng)，股票指數(shù)的運(yùn)動(dòng)形態(tài)具有分形的表征。股市有多個(gè)混沌吸引子存在。波浪理論采用的是唯象學(xué)預(yù)測方法，它所揭示的股市未來走勢的多種可能，即是股市的混沌吸引子集合。其中，8浪循環(huán)模式是最重要的理想吸引子。