第一篇：京貿(mào)科技學(xué)院《 國(guó)際投資學(xué) 》課程模擬試卷 閉卷

京貿(mào)科技學(xué)院《 國(guó)際投資學(xué) 》課程模擬試卷

閉卷

課程代碼

課程序號(hào)

200--200

學(xué)年第 學(xué)期

姓名

學(xué)號(hào)

班級(jí)

一、填空題（每題2分，共10分）

1.跨國(guó)公司全球性組織結(jié)構(gòu)主要有

、、和

等幾種形式。2.跨國(guó)購(gòu)并按購(gòu)并雙方行業(yè)關(guān)系可分為

、和

三類 3.金融衍生工具兼具

和

兩大功能。

4.解決國(guó)際投資爭(zhēng)端的主要方式有、和

三類。

5.我國(guó)政府在《指導(dǎo)外商投資方向暫行規(guī)定》中將外商投資項(xiàng)目分為：、、、等四類。

二、單選題（每題1分，共10分）

1.區(qū)分國(guó)際直接投資和國(guó)際間接投資的根本原則是

。A 股權(quán)比例 B 有效控制 C 持久利益 D 戰(zhàn)略關(guān)系 2.被譽(yù)為國(guó)際直接投資理論先驅(qū)的是

。A 納克斯 B 海默 C 鄧寧

D 小島清

3.在證券市場(chǎng)線上，市場(chǎng)組合的β系數(shù)為

。A 0 B 0.5 C 1.0 D 1.5 4.對(duì)于綠地投資，下面描述中不屬于跨國(guó)購(gòu)并特點(diǎn)的是（）。

A 快速進(jìn)入東道國(guó)市場(chǎng)

B 風(fēng)險(xiǎn)低，成功率高 C 減少競(jìng)爭(zhēng) D 便于取得戰(zhàn)略資產(chǎn) 5.下面描述不屬于國(guó)際合作經(jīng)營(yíng)的特點(diǎn)是（）。

A 股權(quán)式合營(yíng)

B 契約式合營(yíng) C 注冊(cè)費(fèi)用較低

D 合作雙分共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn) 6.以下不屬于國(guó)際投資環(huán)境特點(diǎn)的是（）。A綜合性 B穩(wěn)定性

C先在行

D差異性 7.以下不屬于社會(huì)文化環(huán)境因素的是（）。A行政效率

B語(yǔ)言文字 C宗教

D社會(huì)習(xí)慣

8.中外合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)作為中國(guó)直接利用外資的主要形式之一，它不具有的特征有：

A．是中國(guó)企業(yè)與外國(guó)投資方在中國(guó)境內(nèi)共同舉辦的企業(yè) B．其法律地位為中國(guó)法人

C．合資經(jīng)營(yíng)各方需共同投資、共同經(jīng)營(yíng)、共享利潤(rùn)、共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn) D．其組織形式為股份有限責(zé)任公司

9.目前我國(guó)對(duì)外借款最主要的方式為：

A、外國(guó)政府貸款

B.國(guó)際金融組織貸款

C.國(guó)際商業(yè)貸款

D.對(duì)外發(fā)行債券 10.中信公司在澳大利亞開(kāi)設(shè)鋁廠，其作為海外投資主體是（）類型。A．金融型

B.貿(mào)易型

C.工業(yè)型

D.窗口型

三、是非題（每題2分，共10分）

1..統(tǒng)計(jì)表明，國(guó)際直接投資較國(guó)際間接投資波動(dòng)性更大。（）2..國(guó)際投資的發(fā)展對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的影響有百利無(wú)一害。（）

3.買方信貸是銀行對(duì)本國(guó)的出口商提供信貸，再由出口商向進(jìn)口商提供延期付款信貸的一種方式。（）

4.多邊投資擔(dān)保機(jī)構(gòu)（MIGA）的宗旨是鼓勵(lì)生產(chǎn)性的外國(guó)私人直接投資向發(fā)展中國(guó)家流動(dòng)以及資本在發(fā)展中國(guó)家之間的相互流動(dòng)，從而促進(jìn)發(fā)展中國(guó)家的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，并以此補(bǔ)充世界銀行集團(tuán)其他成員的活動(dòng)。（）

5.國(guó)際租賃既是非股權(quán)參與直接投資方式，同時(shí)也是國(guó)際融資的重要途徑。（）

四、名詞解釋（每題4分，共20分）償債率

中外合資經(jīng)營(yíng)企業(yè) QFII.國(guó)際租賃

.三菱投資環(huán)境評(píng)估法

五、簡(jiǎn)答題（每題5分，共25分）

簡(jiǎn)述影響國(guó)際直接投資區(qū)域格局的主要因素。簡(jiǎn)述國(guó)際投資學(xué)與國(guó)際金融學(xué)的聯(lián)系與區(qū)別。 簡(jiǎn)述跨國(guó)公司組織結(jié)構(gòu)的變化。共同基金發(fā)展的原因。

簡(jiǎn)述半官方機(jī)構(gòu)的資金來(lái)源。

六、論述題（每題8分，共16分）

試述QFII制度的特點(diǎn)和引進(jìn)QFII對(duì)我國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展的意義。試述多因素評(píng)估法中包括的兩種方法的區(qū)別與聯(lián)系。

七、案例分析（每題9分，共9分）

奔馳是德國(guó)產(chǎn)的名牌賽車，以其車速快、售價(jià)昂貴、保險(xiǎn)費(fèi)高在美國(guó)被看作是一種身份和地位的象征。1981年比德·休茲出任奔馳美國(guó)銷售總部總裁，將奔馳車的銷售重心從歐洲轉(zhuǎn)移到美國(guó)，并經(jīng)過(guò)種種努力，建立起在美國(guó)的營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)，將奔馳客車在美國(guó)的銷售量從1980年的1萬(wàn)輛提高到1985年的3.5萬(wàn)輛，翻了三番。但到1987年后，奔馳賽車在美銷售量逐漸下降，到1993年，在美銷售量跌至3000輛，被迫關(guān)閉在美的零配件批發(fā)儲(chǔ)運(yùn)中心。比德休茲也被迫辭去其總裁職務(wù)而離開(kāi)奔馳公司。

思考題

為什么會(huì)出現(xiàn)如此巨大的反差?試從匯率風(fēng)險(xiǎn)管理角度分析奔馳公司在美受挫的原因并提出事先防范措施。

第二篇：上海財(cái)經(jīng)大學(xué)《國(guó)際投資學(xué)》課程模擬試卷01答案

一、填空題（每題2分，共10分）1.多元化、多樣化、跨國(guó)運(yùn)營(yíng)過(guò)程。2.微觀理論、宏觀理論、折衷理論

3.外資產(chǎn)比重、國(guó)外銷售比重、國(guó)外雇員比重 4.變扁、變瘦、網(wǎng)絡(luò)組織 5.公募、私募

二、單選題 1．B 2．A 3．D 4．C 5．C 6．A 7．C 8．C 9．D 10．B

三、是非題

1.√

2.。╳ 3.╳ 4.√ 5.√

四、名詞解釋（每小題4分，共20分）

1．國(guó)際直接投資又稱為海外直接投資，是指投資者參與企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，擁有實(shí)際的管理，控制權(quán)的投資方式，其投資收益要根據(jù)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況決定，浮動(dòng)性較強(qiáng)。

2．價(jià)值鏈?zhǔn)瞧髽I(yè)組織和管理與生產(chǎn)銷售的產(chǎn)品和勞務(wù)相關(guān)的各種價(jià)值增值行為的鏈結(jié)總和。

3．存托憑證是國(guó)際股票的一種創(chuàng)新形式，是由本國(guó)銀行開(kāi)出的外國(guó)公司股票的保管憑證。

4．軟環(huán)境是指各種非物質(zhì)形態(tài)的社會(huì)人文方面的條件，如政策法規(guī)，教育水平等。

5.產(chǎn)品生命周期是指新產(chǎn)品從上市開(kāi)始依次經(jīng)歷導(dǎo)入期、增長(zhǎng)期、成熟期、衰退期的周期變化過(guò)程。

五、簡(jiǎn)答題（每小題5分，共25分）

1．（1）廠商壟斷優(yōu)勢(shì)論以市場(chǎng)不完全性作為其理論前提；（2）該理論認(rèn)為跨國(guó)公司擁有廠商特有優(yōu)勢(shì)是形成對(duì)外直接投資的首要條件；（3）廠商壟斷特有優(yōu)勢(shì)是作為壟斷者或寡占者的跨國(guó)公司的壟斷或寡占優(yōu)勢(shì)，因此，廠商壟斷優(yōu)勢(shì)論是寡占競(jìng)爭(zhēng)理論；（4）廠商壟斷特有優(yōu)勢(shì)不僅體現(xiàn)在物質(zhì)資產(chǎn)上，而且越來(lái)越多的體現(xiàn)在廠商所擁有的技術(shù)知識(shí)，管理技能等無(wú)形資產(chǎn)上。

2．政府貸款的特點(diǎn)有：（1）立法性；（2）政治性；（3）優(yōu)惠性。3．金融衍生工具的主要特點(diǎn)是：（1）金融衍生工具價(jià)格受基礎(chǔ)資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)的影響；（2）金融衍生工具交易過(guò)程中具有杠桿效應(yīng)；（3）金融衍生工具設(shè)計(jì)靈活，種類繁多。

4．外國(guó)直接投資對(duì)東道國(guó)的資本形成既有直接效應(yīng)，也有間接效應(yīng)。(1)直接效應(yīng)：國(guó)際直接投資所引起的資本流動(dòng)對(duì)東道國(guó)資本形成的直接效應(yīng)是表現(xiàn)為正效應(yīng)還是負(fù)效應(yīng)，以及效應(yīng)的大小，需要從資本流動(dòng)方式，進(jìn)入方式，資金來(lái)源和東道國(guó)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)等多較多予以考慮。（2）間接效應(yīng)：間接效應(yīng)主要表現(xiàn)為產(chǎn)業(yè)連鎖效應(yīng)和示范與牽動(dòng)效應(yīng)。

5．國(guó)際投資爭(zhēng)端的主要非司法解決方式有：（1）談判或磋商；（2）調(diào)停；（3）調(diào)解。

六、論述題（每小題8分，共16分）

1．跨國(guó)公司國(guó)際投資對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的影響主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：（1）加速生產(chǎn)與資本國(guó)際化；（2）推動(dòng)技術(shù)創(chuàng)新與推廣；（3）促進(jìn)國(guó)際貿(mào)易的發(fā)展；（4）推動(dòng)國(guó)際金融的發(fā)展；（5）推進(jìn)世界經(jīng)濟(jì)一體化。

2．（1）鄧寧OIL理論的理論貢獻(xiàn)主要在于從產(chǎn)業(yè)組織理論和國(guó)際貿(mào)易理論各學(xué)說(shuō)中選擇了被認(rèn)為是最關(guān)鍵的三個(gè)解釋變量，即廠商特定資產(chǎn)所有權(quán)優(yōu)勢(shì)，內(nèi)部分優(yōu)勢(shì)，國(guó)家區(qū)位優(yōu)勢(shì)，根據(jù)這三個(gè)變量的相互聯(lián)系性來(lái)說(shuō)明對(duì)外直接投資及其他各種形式的國(guó)際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。由此而成為國(guó)際直接投資綜合研究方面最有影響的理論。

（2）其局限性主要表現(xiàn)在：第一，忽視各因素之間的背離關(guān)系對(duì)國(guó)際直接投資的影響；第二，其并未做到真正意義上的“折中主義”，它主要偏重于內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)的核心作用，這使得該理論不適宜于解釋中小投資廠商的投資行為，因而不能成為國(guó)際直接投資的一般理論。

七、案例分析（每小題15分，共15分）

提示性答案：（1）制定進(jìn)入美國(guó)市場(chǎng)的營(yíng)銷策略中，忽略了馬克對(duì)美元匯率變動(dòng)趨勢(shì)的預(yù)測(cè)。馬克長(zhǎng)期處于被低估位置，馬克對(duì)美元的升值導(dǎo)致出口產(chǎn)品在美國(guó)市場(chǎng)售價(jià)的提高，從而失去市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

（2）防范措施：第一，選定目標(biāo)市場(chǎng)時(shí)應(yīng)將匯率因素考慮在內(nèi)；第二，發(fā)生本幣升值現(xiàn)象，可采取直接投資于貨幣貶值的國(guó)家，以降低生產(chǎn)成本，生產(chǎn)產(chǎn)品再銷回本國(guó)。

第三篇：上海財(cái)經(jīng)大學(xué)《國(guó)際投資學(xué)》課程模擬試卷11答案

一、填空題

實(shí)物資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)、金融資產(chǎn) 分支行制、控股公司制、國(guó)際財(cái)團(tuán)銀行 跨國(guó)購(gòu)并、綠地投資 貨幣、實(shí)物 國(guó)內(nèi)法、國(guó)際法

二、選擇題 ACDDB BCBCC

三、是非題

1√ 2.╳

3.╳

4.√ 5 √

四、名詞解釋

1.內(nèi)部化是指廠商為降低交易成本而構(gòu)建由公司內(nèi)部調(diào)撥價(jià)格起作用的內(nèi)部市場(chǎng)，使之像固定的外部市場(chǎng)同樣有效地發(fā)揮作用。

2.Black－Scholes期權(quán)定價(jià)模型以無(wú)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖概念為基礎(chǔ)，為包括股票、債券、貨幣、商品在內(nèi)的新興衍生金融市場(chǎng)的各種以市價(jià)變動(dòng)定價(jià)的衍生金融工具的合理定價(jià)奠定了基礎(chǔ)，它已成為金融研究成果中對(duì)金融市場(chǎng)實(shí)踐最有影響的理論，不僅應(yīng)用于金融交易實(shí)踐，還廣泛應(yīng)用于企業(yè)債務(wù)定價(jià)和企業(yè)投資決策分析。

3.網(wǎng)絡(luò)分布指數(shù)是用以反映公司經(jīng)營(yíng)所涉及的東道國(guó)數(shù)量的指標(biāo)，是公司國(guó)外分支機(jī)構(gòu)所在的國(guó)家數(shù)與公司有可能建立國(guó)外分支機(jī)構(gòu)的國(guó)家數(shù)之比，也是反映跨國(guó)公司國(guó)際化經(jīng)營(yíng)程度的重要指標(biāo)之一。

4.跨國(guó)經(jīng)營(yíng)指數(shù)（Transnationlity Index,簡(jiǎn)稱TNI），這是根據(jù)一家企業(yè)的國(guó)外資產(chǎn)比重，對(duì)外銷售比重和國(guó)外雇員比重這幾個(gè)參數(shù)所計(jì)算的算術(shù)平均值，是衡量跨國(guó)公司國(guó)際化經(jīng)營(yíng)程度的重要指標(biāo)之一。計(jì)算公式：TNI=（國(guó)外資產(chǎn)/總資產(chǎn)+國(guó)外銷售/總銷售+國(guó)外雇員/雇員總數(shù)）/3 5.贈(zèng)與成分是貸款中的贈(zèng)送部分，是根據(jù)貸款的利率、償還期限、寬限期和收益率等數(shù)據(jù)，計(jì)算出的衡量貸款優(yōu)惠程度的綜合性指標(biāo)。

五、簡(jiǎn)答題

1.答：統(tǒng)計(jì)研究表明，國(guó)際直接投資的波動(dòng)性要低于國(guó)際間接投資，其原因如下：（1）國(guó)際直接投資者預(yù)期收益的視界要長(zhǎng)于國(guó)際證券投資者；（2）國(guó)際直接投資者的投資動(dòng)機(jī)更加趨于多樣性；（3）國(guó)際直接投資客體具有更強(qiáng)的非流動(dòng)性。

2.答：（1）發(fā)達(dá)國(guó)家國(guó)際直接投資的區(qū)域格局主要受下列因素的影響： a.經(jīng)濟(jì)衰退與增長(zhǎng)的周期性因素； b.跨國(guó)公司的兼并收購(gòu)戰(zhàn)略因素； c.區(qū)域一體化政策因素。

（2）發(fā)展中國(guó)家國(guó)際直接投資的區(qū)域格局主要受下列因素的影響： a.經(jīng)濟(jì)因素； b.政治因素； c.跨國(guó)公司戰(zhàn)略因素。

3.答：（1）CAPM模型中的證券組合可以包括有風(fēng)險(xiǎn)和無(wú)風(fēng)險(xiǎn)兩種證券，而且投資者可以借錢投資，這樣投資者所能選擇的證券組合就由馬氏理論的有效邊界變?yōu)橐粭l資本市場(chǎng)線；（2）資本市場(chǎng)線是一條過(guò)(O，Rf)點(diǎn)并與有效邊界相切的直線，切點(diǎn)稱為市場(chǎng)組合，即有風(fēng)險(xiǎn)證券的有效組合；

（3）投資者投資于資本市場(chǎng)線上的證券組合，在單位風(fēng)險(xiǎn)下可取得最大的超額收益。

4.答：跨國(guó)公司地域一體化戰(zhàn)略演變的趨勢(shì)是：（1）多國(guó)戰(zhàn)略（2）區(qū)域戰(zhàn)略（3）全球戰(zhàn)略

5.答：共同基金發(fā)展的原因是：（1）內(nèi)在需求的增長(zhǎng)；（2）發(fā)達(dá)的分銷渠道；

（3）市場(chǎng)細(xì)分策略豐富了投資品種；（4）規(guī)模效應(yīng)明顯降低投資成本。

六、論述題

1.答：20世紀(jì)90年代以來(lái)，國(guó)際投資總體上曾現(xiàn)了快速發(fā)展的趨勢(shì)，其推動(dòng)因素主要是：（1）科技進(jìn)步所帶來(lái)的生產(chǎn)力的快速發(fā)展和交通、通訊的便捷性；

（2）國(guó)際金融市場(chǎng)的大發(fā)展為國(guó)際投資創(chuàng)造了前所未有的資金支持和運(yùn)作空間；（3）世界組織和各國(guó)政府日益推動(dòng)的自由化政策趨勢(shì)；（4）跨國(guó)公司全球一體化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的日益深化 2.答：跨國(guó)公司國(guó)際投資對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的影響主要表現(xiàn)在以下幾方面： 1.加速生產(chǎn)與資本國(guó)際化 2.推動(dòng)技術(shù)創(chuàng)新與推廣 3.促進(jìn)國(guó)際貿(mào)易的發(fā)展 4.推動(dòng)國(guó)際金融的發(fā)展 5.推進(jìn)世界經(jīng)濟(jì)一體化

七、案例分析 參考答案：

1.當(dāng)國(guó)內(nèi)投資率不高，儲(chǔ)蓄無(wú)法轉(zhuǎn)向投資時(shí)，如何利用外部資金加以推動(dòng)。

2.世界銀行集團(tuán)的權(quán)威性和技術(shù)性幫助的作用。

第四篇：上海財(cái)經(jīng)大學(xué)《國(guó)際投資學(xué)》課程模擬試卷17答案

一、硬環(huán)境、軟環(huán)境

與投資國(guó)的距離、與主要國(guó)際運(yùn)輸線的距離、與資源產(chǎn)地的距離 經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)能力、人民的生活質(zhì)量、經(jīng)濟(jì)活力 一國(guó)政府機(jī)構(gòu)、國(guó)際性組織 比較優(yōu)勢(shì)理論、資本化率理論

二、CDCCA BACCD

三、√√√√╳

四、1．國(guó)際間接投資又稱為海外證券投資，指投資者購(gòu)買外國(guó)發(fā)行的公司股票、公司債券或政府債券、衍生證券等金融資產(chǎn)，依靠股息、利息或買賣差價(jià)來(lái)實(shí)現(xiàn)資本增值的方式。

2．全球債券是80年代末產(chǎn)生的新型金融工具，是指在世界各地的金融中心同步發(fā)行，具有高度流動(dòng)性的國(guó)際債券。

3．BOT(即Build-Operate-Transfer,建設(shè)－營(yíng)運(yùn)－移交)方式，也稱為公共工程特許權(quán)，是指政府同私營(yíng)機(jī)構(gòu)（在中國(guó)表現(xiàn)為外商投資）的項(xiàng)目公司簽訂合同，由該公司承擔(dān)一個(gè)基礎(chǔ)設(shè)施或公共工程項(xiàng)目的籌資，建設(shè)，營(yíng)運(yùn)，維修及轉(zhuǎn)讓。在雙方協(xié)定的固定期限內(nèi)，項(xiàng)目公司對(duì)其籌資建設(shè)的項(xiàng)目行使運(yùn)營(yíng)權(quán)，以收回投資，償還債務(wù)并獲取利潤(rùn)。協(xié)議期滿后，項(xiàng)目公司將項(xiàng)目無(wú)償移交給東道國(guó)政府。

4．綠地投資是指跨國(guó)公司等國(guó)際投資主體在東道國(guó)境內(nèi)依照該國(guó)法律設(shè)立全部或部分資產(chǎn)所有權(quán)歸外國(guó)投資者所有的企業(yè)。

5.國(guó)際間接投資又稱為海外證券投資，指投資者通過(guò)購(gòu)買外國(guó)的公司股票、公司債券、政府債券、衍生證券等金融資產(chǎn)，依靠股息、利息及買賣差價(jià)來(lái)實(shí)現(xiàn)資本增值的投資方式。

五、簡(jiǎn)答題

1．（1）比較優(yōu)勢(shì)理論建立在比較成本原理的基礎(chǔ)上，采用正統(tǒng)國(guó)際貿(mào)易2×2模型；（2）該理論以日本廠商對(duì)外直接投資情況為背景，基本觀點(diǎn)是：對(duì)外直接投資應(yīng)該從本國(guó)已經(jīng)處于或趨于比較劣勢(shì)的產(chǎn)業(yè)依次進(jìn)行，而這些產(chǎn)業(yè)是對(duì)方國(guó)家具有比較優(yōu)勢(shì)或潛在比較優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)業(yè)；（3）該理論依據(jù)比較成本動(dòng)態(tài)變化所作出的解釋，特別適合于說(shuō)明新興工業(yè)化國(guó)家的對(duì)外直接投資。

2．非股權(quán)參與方式和股權(quán)參與方式相比有以下特點(diǎn)：（1）非股權(quán)性；（2）非整合性；（3）非長(zhǎng)期性；（4）靈活性。

3．近年來(lái)全球金融衍生工具市場(chǎng)發(fā)展的主要特點(diǎn)：（1）金融衍生市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)一步加劇：場(chǎng)內(nèi)交易與場(chǎng)外交易之間的競(jìng)爭(zhēng)加劇;各場(chǎng)內(nèi)交易之間的競(jìng)爭(zhēng)加劇；（2）金融衍生交易電子化；（3）金融衍生市場(chǎng)國(guó)際化。

4．影響匯率變動(dòng)因素：國(guó)際收支，相對(duì)通貨膨脹率，相對(duì)利率，國(guó)際儲(chǔ)備和宏觀經(jīng)濟(jì)政策。

5．中國(guó)對(duì)外投資發(fā)展的特點(diǎn)有：投資主體的多元化，投資行業(yè)的多樣化，投資區(qū)域分布廣，投資規(guī)模的擴(kuò)大化和投資方式的多樣化。

六、論述題

1．近年來(lái)，跨國(guó)銀行的發(fā)展呈現(xiàn)以下趨勢(shì)：（1）國(guó)際銀行業(yè)的購(gòu)并重組愈演愈烈；（2）跨國(guó)銀行項(xiàng)全能化發(fā)展；（3）電子化推動(dòng)跨國(guó)銀行的創(chuàng)新。

2．可從國(guó)際金融公司本身的投資及貸款，資金動(dòng)員，投資咨詢這三方面業(yè)務(wù)出發(fā)，并結(jié)合國(guó)際金融公司的宗旨和業(yè)績(jī)?nèi)フ撌觥?/p>

七、案例分析

提示性答案：鄧寧OIL理論為跨國(guó)經(jīng)營(yíng)中出口，許可貿(mào)易和國(guó)際投資三種方式的選擇提供了一種解釋。在本案例中，歐洲迪斯尼經(jīng)營(yíng)失敗的原因主要是進(jìn)入模式的選擇錯(cuò)誤，關(guān)鍵是未仔細(xì)考慮在區(qū)位優(yōu)勢(shì)是否具有的情況下，就貿(mào)然通過(guò)直接投資的方式進(jìn)入。在歐洲迪斯尼開(kāi)辦的1992年，歐洲大多數(shù)國(guó)家收入已經(jīng)很高，閑暇時(shí)間的支配方式和娛樂(lè)習(xí)慣已經(jīng)形成，因此，不管是游客人數(shù)，還是人均游樂(lè)開(kāi)支均低于預(yù)計(jì)水平，在這種情況下，根本不具備國(guó)際直接投資所必需的區(qū)位優(yōu)勢(shì)，貿(mào)然進(jìn)入終將導(dǎo)致失敗。

如果歐洲迪斯尼采取的是東京迪斯尼的技術(shù)轉(zhuǎn)讓方式，其損失也不會(huì)這么大。可惜的是，迪斯尼集團(tuán)在高客流，高支出的日本采取了低風(fēng)險(xiǎn)，低收入的技術(shù)轉(zhuǎn)讓方式，而在低客流，低支出的歐洲采取了高投入，高回收，高風(fēng)險(xiǎn)的直接投資方式，恰好是張冠李戴，南轅北轍。

第五篇：上海財(cái)經(jīng)大學(xué)《國(guó)際投資學(xué)》課程模擬試卷12答案

一、填空題

直接海外上市的股票、存托憑證、歐洲股權(quán) 外匯禁兌險(xiǎn)、財(cái)產(chǎn)征用險(xiǎn)、戰(zhàn)爭(zhēng)內(nèi)亂險(xiǎn) 貨幣、實(shí)物

.國(guó)外分公司、國(guó)外子公司 對(duì)沖基金

二、單選題 BDDCA BBAAB

三、是非題 √ √√╳╳

四、名詞解釋

1.政府貸款是一國(guó)政府使用財(cái)政金融資金向另一國(guó)政府提供的優(yōu)惠性貸款，是有官方發(fā)展援助的性質(zhì)，因而又是一種軟貸款，通常需大于25%的贈(zèng)與成分。

2.資金動(dòng)員率是國(guó)際金融公司對(duì)項(xiàng)目每投入一美元所帶動(dòng)其他私人投資之間的比例。國(guó)際財(cái)團(tuán)銀行制是指由來(lái)自不同國(guó)家或地區(qū)的銀行以參股合資或合作的方式組成一個(gè)機(jī)構(gòu)或團(tuán)體來(lái)從事特定國(guó)際銀行業(yè)務(wù)的組織方式。

3.國(guó)際財(cái)團(tuán)銀行制是指由來(lái)自不同國(guó)家或地區(qū)的銀行以參股合資或合作的方式組成一個(gè)機(jī)構(gòu)或團(tuán)體來(lái)從事特定國(guó)際銀行業(yè)務(wù)的組織方式。

4.共同基金是指通過(guò)信托、契約或公司的形式，通過(guò)公開(kāi)發(fā)行基金證券將眾多的、零散的社會(huì)閑置資金募集起來(lái)，形成一定規(guī)模的信托資產(chǎn)，由專業(yè)人員進(jìn)行投資操作，并按出資比例分擔(dān)損益的投資機(jī)構(gòu)。

5.內(nèi)部化是指廠商為降低交易成本而構(gòu)建由公司內(nèi)部調(diào)撥價(jià)格起作用的內(nèi)部市場(chǎng)，使之像固定的外部市場(chǎng)同樣有效地發(fā)揮作用。

五、簡(jiǎn)答題

1.答：跨國(guó)公司地域一體化戰(zhàn)略演變的趨勢(shì)是：（1）多國(guó)戰(zhàn)略（2）區(qū)域戰(zhàn)略（3）全球戰(zhàn)略

2.答：跨國(guó)投資銀行發(fā)展的條件是：

（1）從20世紀(jì)70年代末起，各國(guó)相繼在不同程度上拆除了金融壁壘，為跨國(guó)投資銀行全面開(kāi)拓國(guó)際市場(chǎng)提供了可能；

（2）世界經(jīng)濟(jì)的一體化進(jìn)程促進(jìn)了跨國(guó)投資銀行的發(fā)展；（3）國(guó)際證券業(yè)的發(fā)展也為跨國(guó)投資銀行的擴(kuò)張創(chuàng)造了契機(jī)；（4）購(gòu)并浪潮為跨國(guó)投資銀行的發(fā)展創(chuàng)造了大好機(jī)遇。

3.答：政府貸款的特點(diǎn)有：

（1）立法性；（2）政治性；（3）優(yōu)惠性。

4.答：非股權(quán)參與方式和股權(quán)參與方式相比有以下特點(diǎn)：

（1）非股權(quán)性；（2）非整合性；（3）非長(zhǎng)期性；（4）靈活性。

5.答：跨國(guó)公司研發(fā)戰(zhàn)略聯(lián)盟發(fā)展的動(dòng)因是：（1）消費(fèi)者需要和偏好的趨同；

（2）技術(shù)進(jìn)步和技術(shù)擴(kuò)散速度的加快，使多數(shù)大公司不再能在所有技術(shù)領(lǐng)域都保持尖端優(yōu)勢(shì)；

（3）全球化的各種力量徹底顛覆了完全擊敗競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的純粹競(jìng)爭(zhēng)邏輯，跨國(guó)公司日益發(fā)現(xiàn)實(shí)現(xiàn)全球經(jīng)營(yíng)，在全球舞臺(tái)上競(jìng)爭(zhēng)，要面臨巨大的成本壓力。

六、論述題

1.答：（1）從各國(guó)家和地區(qū)QFII制度的具體內(nèi)容來(lái)看，其特點(diǎn)主要體現(xiàn)在以下三個(gè)方面： ①對(duì)主體資格的限制，一般傾向于穩(wěn)健型的機(jī)構(gòu)投資者

②對(duì)境外投資者投資額度的限制。包括對(duì)單個(gè)的境外投資者投資額度的限制以及對(duì)所有境外投資者投資境內(nèi)證券市場(chǎng)總額的限制。

③對(duì)境外投資者投資行業(yè)的限制。在QFII制度實(shí)施之初，一般作籠統(tǒng)性規(guī)定，限制境外機(jī)構(gòu)投資于任一家上市公司的股票總比例，同時(shí)對(duì)于基礎(chǔ)性、事關(guān)國(guó)民經(jīng)濟(jì)命脈的行業(yè)則禁止境外投資者購(gòu)買其股票。

（2）引入QFII對(duì)我國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展的意義體現(xiàn)在以下幾方面： ①在資本管制的前提下有限度、可控制的引入境外投資資金，活躍市場(chǎng)。②壯大機(jī)構(gòu)投資者隊(duì)伍，優(yōu)化資本市場(chǎng)投資主體結(jié)構(gòu)。③引入成熟投資理念，引導(dǎo)價(jià)值投資，優(yōu)化資源配置。④為資本全面開(kāi)放摸索和積累管理經(jīng)驗(yàn)。

2.答：可從國(guó)際金融公司本身的投資及貸款、資金動(dòng)員、投資咨詢這三方面業(yè)務(wù)出發(fā)，并結(jié)合國(guó)際金融公司的宗旨和業(yè)績(jī)?nèi)フ撌觥?/p>

七、案例分析

1.正確與可行的并購(gòu)策略與措施。并購(gòu)前做充分的準(zhǔn)備，主要包括：（1）并購(gòu)前詳盡分析雙方在資產(chǎn)和技術(shù)方面的互補(bǔ)性；（2）管理層坦率溝通，在重大問(wèn)題上達(dá)成一致；（3）設(shè)計(jì)好的管理激勵(lì)機(jī)制，并購(gòu)過(guò)程中立即付諸實(shí)施。

2.良好的整合戰(zhàn)略。衡量一項(xiàng)并購(gòu)是否成功，重要的是看并購(gòu)后是否實(shí)現(xiàn)了資源的有效整合。