第一篇：經營性現金流解讀

現金流量表的快速解讀

在現金流量表中,企業的凈現金流量是由經營現金凈流、投資現金凈流、融資現金凈流三者合計組成。由于現金是企業賴以生存的發展基礎,通過對現金流量表的各個項目現金狀況的構成分析,我們可以得到很多關于企業經營狀況有價值的信息,這種分析對深入了解企業的經營狀況很重要。

我們把企業的現金流大致分為以下幾種類型:

1、經營現金凈流為“＋”,投資現金凈流為“＋”,融資現金凈流為“＋”。這種公司主營業務在現金流方面能自給自足,投資方面收益狀況良好,這時仍然進行融資,如果沒有新的投資機會,會造成資金浪費。

2、經營現金凈流為“＋”,投資現金凈流為“＋”,融資現金凈流為“-”。這種公司經營和投資良性循環,融資活動的負數是由于償還借款引起,不足已威脅企業的財務狀況。

3、經營現金凈流為“＋”,投資現金凈流為“-”,融資現金凈流為“＋”。這種公司經營狀況良好,通過籌集資金進行投資,企業往往是處于擴張時期,這時我們應著重分析投資項目的盈利能力。

4、經營現金凈流為“＋”,投資現金凈流為“-”,融資現金凈流為“-”。這種公司經營狀況雖然良好,但企業一方面在償還以前的債務,另一方面要繼續投資,所以應隨時關注經營狀況的變化,防止財務狀況惡化。

5、經營現金凈流為“-”,投資現金凈流為“＋”,融資現金凈流為“＋”。這種公司靠借錢維持生產經營的需要,財務狀況可能惡化,應著重分析投資活動現金凈流入是來自投資收益還是收回投資,如果是后者,企業的形勢將非常嚴峻。

6、經營現金凈流為“-”,投資現金凈流為“＋”,融資現金凈流為“-”。經營活動已經發出危險信號,如果投資活動現金流入主要來自收回投資,則企業將處于破產的邊緣,需要高度警惕。

7、經營現金凈流為“-”,投資現金凈流為“-”,融資現金凈流為“＋”。企業靠借債維持日常經營和生產規模的擴大,財務狀況很不穩定,如果是處于投入期的企業,一旦度過難關,還可能有發展,如果是成長期或穩定期的企業,則非常危險。

8、經營現金凈流為“-”,投資現金凈流為“-”,融資現金凈流為“-”。企業財務狀況危急,必須及時扭轉,這樣的情況往往發生在擴張時期,由于市場變化導致經營狀況惡化,加上擴張時投入了大量資金,會使企業陷入進退兩難的境地。

第二篇：經營性現金流分析

公司客戶經營性現金流分析

金融生態環境的建設和維護，不僅必須依靠誠信的企業，同時需要高素質的信貸經營人員。銀行在貸款發放的過程中，從貸前調查、審批、發放到貸后管理，如何正確分析和識別企業的經營狀況、發展潛質？如何選擇和培植優質客戶，確認優質貸款，進行貸后風險分析及風險預警？確保信貸資金安全高效，為經營帶來穩健的收益，創建和諧健康的金融生態環境。這都是考驗一個客戶經理的判斷、分析問題和解決問題及綜合利用能力。下面從研究分析企業經營性現金流的角度來解決以上的問題，從而確保金融生態環境的長久平衡和健康發展。

一、分析研究企業經營中現金流的作用

（一）經營性現金流分析的優點

1、它是反映客戶生產經營活動是否正常的“晴雨表”。能夠較真實地反映出客戶的生產經營狀況。

2、是進行財務分析的重要指標。現金到期債務比率、全部資產現金回收率等均利用經營性現金流，從企業的償債能力、獲取現金能力等角度進行分析。

3、可以采取較簡捷的方法獲得信息。由于目前部分客戶不能夠提供現金流量表，從而制約了現金流分析的作用。經營性現金流數據可以采用間接法取得，利用客戶的資產負債表、利潤表和其他一些補充信息，近似計算出經營性現金流，為我們實現對其進行分析提供了可能。

（二）經營性現金流分析的可靠性

1.凈利潤經營現金流量比率=經營活動現金凈流量/凈利潤×100%

說明凈利潤能夠得到經營活動現金支持的程度,便于分析企業的收益質量，有利于培植優質客戶。

2.現金充足率=經營活動現金凈流量/(現金投資+存貨增加+股利支付+償付債務)×100%

該指標主要用于分析企業經營活動對企業現金支付的保障程度,便于分析企業在擴張條件下的經營風險高低。其比率越高,則經營風險越低，有利于掌握信貸規模。3.經營現金股利支付能力比率=經營活動現金凈流量/現金股利×100%

有利于進行正確判斷企業的發展潛力。

4.現金比率=經營活動現金凈流量/流動負債總額，有利于分析判斷企業的承債能力。

二、如何解讀企業經營中現金流量表

要分析企業的還債能力，關鍵是看企業的變現能力。我們來做如下分析：

1、如果現金凈流量主要來自于投資活動產生的現金流量，說明企業在長期投資和固定資產投資方面具有一定的投資經驗，但畢竟不是主營業務，有坐吃山空的嫌疑，企業的前景不容樂觀。

2、如果現金凈流量主要來自于籌資活動產生的現金流量，一方面可能是企業的信譽好，可借雞下蛋獲取利潤，另一方面說明企業是在靠籌集資金過日子，早晚有一天會因為借不到錢而破產。

3、如果現金凈流量主要來自于經營活動產生的現金流量，則說明該企業真正是一個有發展前景的、可持續經營的好企業，只有這樣的企業，才是銀行可以放心支持的企業。

經營活動現金凈流量是負數,要分析其產生的原因。如果是企業生產出來的產品產量嚴重大于銷量、或者生產出來的產品是滯銷產品、或者是應收賬款余額過大且時間過長、或者應收賬款已形成大量的呆賬，這種情況下出現生產經營現金凈流量負數，說明該企業的生產經營確實出現了問題，必須加以關注，必要時可提前收回全部或部分貸款本息，使信貸風險降至最低；如果企業生產出來的是質量好、適銷對路的暢銷商品，而只是企業的資金安排與企業生產經營的周期不匹配，形成的生產經營現金凈流量為負數，說明企業不是因為生產經營出現問題，只是資金安排不妥當，這種情況下，我們不必急于抽回資金，可通過幫助其調整好資金計劃，甚至可以再追加一定量的貸款，以便使企業度過難關，同時也可以使我行獲得最大的經濟效益。

如果企業的每個部分的現金凈流量都是負數，那么，該企業無論是生產經營，還是投資或籌資都出現了較為嚴重的問題。就必須提示企業經營風險，給本行報送風險預警報告。企業不能在短期內采取較強的措施，銀行的信貸資金就存在回收無望的風險。

（一）、將凈利潤調節為經營活動現金流量分析

現金流量表分為主表和補充資料兩部分。補充資料中的“將凈利潤調節為經營活動現金流量”部分運用間接法進行編制。

1、“計提的資產損失準備”項目。應在凈利潤的基礎上進行調增。即壞賬準備和存貨跌價準備用兩科目的年末余額減年初余額填列。

2、“固定資產折舊”項目。因固定資產折舊會影響凈利潤，而實際沒有現金流出，故應在凈利潤的基礎上進行調增。該項目按“累計折舊”的本年貸方發生額合計數。

3、“無形資產攤銷和長期待攤費用攤銷”項目。對于無形資產攤銷需分析“無形資產”科目的貸方發生額，按該科目貸方中的攤銷發生額合計進行填寫。“長期待攤費用攤銷”項目，應填列“長期待攤費用”的貸方發生額合計數。

4、“待攤費用減少 ”項目。本項目按“待攤費用”科目的期末余額與期初余額的差額填列。

5、“預提費用增加 ”項目。按“預提費用”科目的期初余額與期末余額的差額填列。

6、“遞延稅款貸項 ”項目。當遞延稅款為借方發生額時，企業的凈利潤不變，但經營性現金流將減少；反之，遞延稅款為貸方發生額時，企業的凈利潤減少，但經營性現金流不變。

7、“存貨的減少 ”項目。本項目屬于現金與存貨之間的轉換，應在凈利潤的基礎上調增存貨的減少數，或調減存貨的增加數。

8、“經營性應收項目的減少 ”項目。本項目的增減不會影響凈利潤，屬于經營性應收應付項目的增減變動，故應在凈利潤的基礎上調增其減少數，調減其增加數。

9、“經營性應付項目的增加 ”項目。本項目與經營性應收項目增減含義相同，也屬于不會影響凈利潤但會影響現金的業務。

（二）、根據現金收入比率進行盈利質量分析

（1）主營業務收入現金與主營業務收入比率：該比率接近1，說明銷貨未形成應收賬款；大于1，說明收回了前期的應收賬款或預收了一部分貨款；小于1，說明應收賬款多，存在收不回的風險，從而降低企業盈利質量；如果小于1的幅度大，說明企業的盈利質量很低，有虛增收入可能。（2）經營現金凈流量與營業利潤比率。經營現金流量和營業利潤對應于公司經營活動，該指標有較強的配比性。該比率一般應大于1，因為非付現費用(如折舊費、無形資產攤銷)減少了營業利潤，而增加了經營現金凈流量。該比率若小于1，說明其營業利潤的質量不高。

（3）經營現金凈流量與凈利潤的比率。該指標反映凈利潤中經營現金收益的比重，該指標應當大于1，說明企業盈利主要來源于營業利潤；小于1說明企業盈利質量不高。

（4）經營凈收益與凈收益的比率。該指標反映凈利潤中經營利潤的比重。該指標值越高，說明企業的收益質量越好；否則越差。

（5）經營現金凈流量與經營所得現金的比率。該指標值應接近1或大于1，說明收益質量較好；該指標值小于1。說明收益質量不夠好，應收款增加、應付款減少、存貨增加等。

三、客戶經理如何根據經營性現金流確認優質客戶

現金流量表全面、系統地描述了企業現金流動的歷史、現狀和結果，它具有歷史性和概括性特點。在掌握客戶以往經營活動的基礎上，推斷和把握其經營的前景和未來現金流量的情況，從而確認優質客戶。

具體的分析流程如圖1所示：（略：傳不上來呀）

（一）、經營性現金流比率分析

常用的比率指標有：

(1)現金流動負債比率。這是衡量企業償還短期債務能力的一個重要指標。現金流動負債比率=現金÷流量負債×100％，它比速動比率反映企業償債能力更準確。從評價償債能力看，比率越高越好。但如果過高，說明企業的現金在使用方面不夠充分，處于閑置的現金過多。

(2)現金到期債務比率。它是分析企業償還本期到期債務的能力的指標。現金到期債務比率=經營活動現金流量凈額÷到期債務額×100％，“經營活動現金流量凈額”可排除用其他現金來源（如借款）償還債務的情況，從而反映企業獨立的償債能力。“到期債務額”指即將到期而必須用現金償還的債務，一般包括應付票據、短期借款以及到期債務和長期借款等。該比率越大，說明企業償債能力越好。

(3)現金負債總額比率。它是分析衡量企業用本年經營活動產生的現金凈額償還全部債務的能力。現金負債總額比率=經營活動產生現金流量凈額÷全部負債×100％，這一比率越高，說明企業償債能力越強。如果將該指標連續幾年的比率加以比較分析，可看出企業財務狀況是否穩定。(4)凈現金流量適當比率。它是分析企業從經營活動所取得的現金是否能充分用于支付其他各項資本性支出，存貨凈投資及發放現金股利。為避免重復計算，通常以五年的總數為計算單位。凈現金流量適當比率=五年經營活動的現金流量÷五年的（資本支出＋存貨增加額＋現金股利），如果該比率等于或大于1，說明企業從經營活動中取得的現金足以應付各項資本性支出、存貨凈增加額和支付股利的需要；反之，如小于1，說明企業來自經營活動的現金不足以應付目前營運水平和支付股利的需要。

(5)現金再投資比率。現金再投資比率=（經營活動產生現金流量凈額－現金股利）÷（固定資產總額＋長期投資＋其他資產＋營動資產），該指標比率越高，說明企業可用于再投資在各項資產的現金越多；反之，則說明企業可用于再投資的現金越少。一般認為該比率達到8－10％，是理想的比率。

(6)現金循環周轉率。現金循環周轉率=360÷現金循環平均天數；現金循環平均天數=存貨轉換天數＋存貨倉儲天數＋應收賬款轉移天數－應付賬款轉移天數。現金循環周轉率反映企業的管理效率，管理效率越高，現金周轉越快，企業經濟效率越好。

(7)資本金現金流量。資本金現金流量=經營活動產生的現金流量凈額÷期末資本金總額。一般來說，比率越高，回報能力越強，效果也越好。

（二）、經營性現金流趨勢分析

（1）分析客戶經營活動取得的現金流入和發生的流出。如果客戶連續幾年的經營活動取得的現金流入是穩定或呈上升趨勢的，而流入的現金主要是靠銷售產品、提供勞務取得的，可初步判定該客戶主業突出、產品適銷對路，企業的應收賬款管理和回收工作有力，企業的主營業務收入和企業的流動資產質量較好，企業的發展有一定后勁。

（2）分析現金等價物凈增加額。現金及現金等價物凈增加額大，說明客戶在生產經營中有足夠的現金可調配，應付突發事件的能力強，企業有一定的主動權，同時也表明其短期償債能力較強。但如果數額過大，則說明客戶經營理念較為保守，對企業最優質資產的利用不充分。

（三）、經營性現金流結構分析

從現金流入來看，來自于經營活動的現金流入越多越好，如能達到70－75％，而另外的現金靠銀行貸款來補充，這一比例較為適宜。如經營活動來自商品銷售、提供勞務的現金如能占到全部現金流入的55－60％，完全有理由相信該客戶經營良好。

從現金流出來看，支付經營活動所需的現金流出一般會占全部現金流出的大部分，一般以50％左右為宜。相對于穩定的、高比例的經營性現金流入來說，經營性現金流出越少越好。購建固定資產和無形資產的流出占總流出的比例，應特別引起注意。如果客戶當年購建固定資產支出較多，而現金流入中又有很大比例是來自銀行貸款，此時必須認真分析研究客戶這種巨額投資的可行性和回收期，判斷固定資產給企業帶來的效益是否象客戶自己論證的那樣。

從動態來看，將客戶連續若干縱向結構分析的現金流量表匯總在一起，做橫向比較，就可以觀察各個結構的變化趨勢，從而使結構分析也帶有動態的特點，使貸款決策具有可靠的依據。通過對公司客戶現金流的分析和研究，對銀行的穩健經營，資金安全是一個有力保障，同時也是培植優質客戶、儲備客戶資源的有效手段。在金融市場生態化建設的今天，需要我們每一個金融衛士不斷歷練個人業務技能，提高業務水平，加強學習和研究，深入分析和判斷借貸企業的經營狀況和發展趨勢。提高貸款質量，降低不良率，切實維護金融生態環境的健康持續的發展。

-----------------------1.經營活動現金流量分析。2008年至2010年，公司經營性現金流量凈額均為正值，以2010年現金流量指標和同行業上市公司相比，公司銷售商品提供勞務收到的現金占營業收入的比例為82.29%，優于行業平均水平67.82%，經營活動產生的的現金流量凈額占凈利潤的比例為84.27%，優于行業平均水平58.83%。

2.投資活動產生的現金流量。2008年至2011年6月，公司投資活動產生的現金流量凈額均為負數，主要是公司為滿足市場需求增長、擴大生產能力而進行的固定資產投資。

3.籌資活動產生的現金流量。報告期內，除2009年外，其他期間籌資活動產生的現金流量金額均為正，這主要是為籌集項目建設資金，增加了銀行借款。2009年，銀行債務現金凈增量為500.00萬元，但該年派發現金紅利1,043.42萬元，增加了籌資活動現金流出，使得本年籌資活動產生的現金流量凈額為負。

公司目前各項經營業務運營良好，相信未來仍會保持較好的經營現金流。而隨著公司產業化項目建設，未來公司仍會有較大的投資現金流支出。為支持公司發展，公司未來的籌資現金流也仍然會保持正值。

第三篇：交通部解讀經營性公路管理條例

交通部解讀《經營性公路建設項目投資人招標投標管理規定》

制定《經營性公路建設項目投資人招標投標管理規定》（以下簡稱“《規定》”）的思路：

按照完善社會主義市場經濟體制的要求，充分發揮市場配置資源的基礎性作用，確立投資人在經營性公路建設項目投資活動中的主體地位，營造有利于經營性公路建設項目投資主體公平、有序競爭的市場環境，形成公平、公正、合理競爭的選擇機制。通過公開招標方式引入社會資金，通過簽訂特許經營合同，規范政府與公路投資人之間的權利、義務和責任，以法律和經濟手段規范投資行為，使投資人獲得合理回報的同時，要加強公路基礎設施的維護，努力提供服務水平，達到雙贏目的。

制定《規定》的主要依據：

一是，《公路法》第五十九條：符合國務院交通主管部門規定的技術等級和規模的下列公路，可以依法收取通行費：

（三）由國內外經濟組織依法投資建成的公路；第六十條：國內外經濟組織投資建設公路，必須按照國家有關規定辦理審批手續；公路建成后，由投資者收費經營。收費經營期限按照收回投資并有合理回報的原則，由有關交通主管部門與投資者約定并按照國家有關規定辦理審批手續，但最長不得超過國務院規定的年限；第六十二條：投資建設公路的國內外經濟組織應當依法成立開發、經營公路的企業；

二是，《收費公路管理條例》第十一條：經營性公路建設項目應當向社會公布，采用招標投標方式選擇投資者。經營性公路由依法成立的公路企業法人建設、經營和管理；

三是，《國務院關于投資體制改革的決定》第二條第五款：對于涉及國家壟斷資源開發利用、需要統一規劃布局的項目，政府在確定建設規劃后，可向社會公開招標選定項目業主。

《規定》的適用范圍：

《規定》適用于在中華人民共和國境內的經營性公路建設項目投資人招標投標活動。《規定》所稱經營性公路是指符合《收費公路管理條例》的規定，由國內外經濟組織投資建設，經批準依法收取車輛通行費的公路（含橋梁和隧道）。

《規定》如何明確對經營性公路建設項目投資人招標工作的管理權限？

《規定》體現了對經營性公路建設項目投資招標工作統一管理、分級負責的原則，明確了各級交通主管部門的管理權限：

國務院交通主管部門負責全國經營性公路建設項目投資人招標投標活動的監督管理工作。

省級人民政府交通主管部門負責本行政區域內經營性公路建設項目投資人招標投標活動的監督管理工作。同時，對省級以下人民政府交通主管部門的主要職責也做了規定。

《規定》要求，投資人招標的經營性公路建設項目應符合三方面條件：

一是，符合國家和省、自治區、直轄市公路發展規劃；

二是，符合《收費公路管理條例》第十八條規定的技術等級和規模；

三是，已經編制項目可行性研究報告。

《規定》要求，經營性公路建設項目招標工作應當按照以下程序進行：

1、發布招標公告；

2、潛在投標人提出投資意向；

3、招標人向提出投資意向的潛在投標人推介投資項目；

4、潛在投標人提出投資申請；

5、招標人向提出投資申請的潛在投標人詳細介紹項目情況，可以組織潛在投標人踏勘項目現場并解答有關問題；

6、實行資格預審的，由招標人向提出投資申請的潛在投標人發售資格預審文件；實行資格后審的，由招標人向提出投資申請的投標人發售招標文件；

7、實行資格預審的，潛在投標人編制資格預審申請文件，并遞交招標人；招標人應當對遞交資格預審申請文件的潛在投標人進行資格審查，并向資格預審合格的潛在投標人發售招標文件；

8、投標人編制投標文件，并提交招標人；

9、招標人組織開標，組建評標委員會；

10、實行資格后審的，評標委員會應當在開標后首先對投標人進行資格審查；

11、評標委員會進行評標，推薦中標候選人；

12、招標人確定中標人，并發出中標通知書；

13、招標人與中標人簽訂投資協議。

《規定》對資格預審文件和招標文件的編制的要求：

《規定》對招標人如何編制資格預審文件和招標文件做出了說明。招標人應當參照國務院交通主管部門制定的經營性公路建設項目投資人招標資格預審文件范本和招標文件范本，并結合項目特點和實際編制資格預審文件和招標文件。規定招標人編制招標文件時，應當充分考慮項目投資回收能力和預期收益的不確定性，合理分配項目的各類風險，并對特許權內容、最長收費期限、相關政策等予以說明。

《規定》要求，投標人應當具備的四項基本條件：

1、注冊資本一億元人民幣以上，總資產六億元人民幣以上，凈資產二億五千萬元人民幣以上；

2、最近連續三年每年均為盈利，且財務報告應當經具有法定資格的中介機構審計；

3、具有不低于項目估算的投融資能力，其中凈資產不低于項目估算投資的百分之三十五；

4、商業信譽良好，無重大違法行為。

上述基本條件是對投資人投標準入的最低要求，招標人可以根據招標項目的具體情況，提高對投標人的條件要求。

《規定》對評標委員會組成的要求：

評標由招標人依法組建的評標委員會負責。規定評標委員會由招標人代表和公路、財務、金融等方面的專家組成，成員人數為七人以上單數。招標人代表的人數不得超過評標委員會總人數的三分之一。同時規定，與投標人有利害關系以及其他可能影響公正評標的人員不得進入相關項目的評標委員會，已經進入的應當更換。評標委員會成員的名單在中標結果確定前應當保密。

《規定》設置了兩種評標辦法：

《規定》按照《中華人民共和國招標投標法》的要求，設置了兩種評標辦法：綜合評估法和最短收費期限法。

(1)采用綜合評估法的，應當在招標文件中載明對收費期限、融資能力、資金籌措方案、融資經驗、項目建設方案、項目運營、移交方案等評價內容的評分權重，根據綜合得分由高到低推薦中標候選人。

(2)采用最短收費期限法的，應當在投標人實質性響應招標文件的前提下，推薦經評審的收費期限

最短的投標人為中標候選人，但收費期限不得違反國家有關法規的規定。

《規定》對中標人確定后的有關事宜的要求：

招標人確定中標人后，應當在十五個工作日內向中標人發出中標通知書，同時通知所有未中標的投標人。招標文件要求中標人提供履約擔保的，中標人應當提供，擔保的金額一般為項目資本金出資額的百分之十。招標人和中標人應當自中標通知書發出之日起三十個工作日內按照招標文件和中標人的投標文件訂立書面投資協議。招標人應當在與中標人簽訂投資協議后五個工作日內向所有投標人退回投標擔保。中標人應在簽訂項目投資協議后九十日內到工商行政管理部門辦理項目法人的工商登記手續，完成

項目法人組建。招標人與項目法人應當在完成項目核準手續后簽訂項目特許權協議。特許權協議應當參照交通部制定的特許權協議示范文本并結合項目的特點和需要制定。

《規定》頒布實施后，怎樣才能在經營性公路建設項目投資人招標投標活動中發揮更大的作用？

首先，要認真學習好、深刻領會好規定的內容。各級交通主管部門要切實提高對這個規定重要性的認識，帶頭學習，準確理解，正確把握，深刻領會其基本原則和主要內容；

其次，要廣泛宣傳好規定，努力為規定的實施創造良好的外部環境。不僅各級交通主管部門的同志要熟悉，更要使參與經營性公路建設項目投資的潛在投資人熟悉掌握規定；

第三，就是要堅決貫徹執行好規定，使規定中的相關規定切實落到實處。特別是要做到責任到位，管理到位，監督到位，對違反本規定的行為要堅決予以糾正，并依法處理，以規范經營性公路建設項目投資人招標投標活動，推進公路建設事業又好又快發展。

第四篇：現金流游戲

現金流游戲
現金流游戲發明于20世紀90年代，發明者就是著名的投資家和財務教育家羅伯特·清崎。他 發明這套游戲時間是1996年，當時正值中國的鼠年，所以這套游戲也通俗的稱為“老鼠賽 跑”。

現金流游戲的來源
窮爸爸，富爸爸》 《 窮爸爸，富爸爸 》
在發明這套游戲后，羅伯特發現很多人不會玩，也不知道這套游戲想表達什么，因此他寫了一本書，來介紹他的游戲。結果這本書獲得了巨大的成功。這本書就是 《富 爸爸，窮爸爸》。隨著《富爸爸，窮爸爸》在全球的迅速竄紅，富爸爸系列叢書也出 版了很多本。包括《富爸爸 財務自由之路》 《富爸爸 投資指南》 《富爸爸 聰明孩子》 《富爸爸 年輕退休》 《富爸爸 大預言 》 《富爸爸 商學院》 《富爸爸 成功故事》 《富 爸爸 銷售狗》 《富爸爸 辭職創業前10堂課》 《富爸爸 提高你的財商》等等。很 多人看到了富爸爸叢書以后，有豁然開朗的感覺。思想（尤其是投資理財和創建自己 事業的思想）會發生根本性的轉變，看過富爸爸之后，明白了他所表達的賺錢四個象 限的意思。明白了在象限左側是無法實現財務自由的，只有從左側進入象限的右側，才能真正實現自己的夢想和價值。

富爸爸叢書影響
正是因為看過富爸爸叢書，很多人開始尋找現金流游戲，想從現金流游戲當中找 尋屬于自己人生的坐標。這套游戲是富爸爸投資和創建事業的思想精髓，正是這套游 戲，讓我們更加自然和輕松的提高我們的財務智商，教我們如何辨識和把握投資機會。同時，也告訴我們如何建立屬于自己的事業，如何在現實生活中提高自己的非工資收 入，尋找投資機會，努力讓非工資收入超過總支出，實現真正的財務自由。現 金流游戲是最大限度的模擬人生，讓人們在游戲中體味現實生活中的高風險投資，我 們在現實生活中不敢去想的投資機會，在游戲中可以放松去做，通過游戲學習有價值 的投資機會是什么。同時，也告訴我們真正的“富人”定義：有錢并且有時間，做自己 喜歡做的事情。任何有志于在未來創建自己事業，實現財務自由，為家庭帶來 財務安全的人，都有必要去現實中，和真人共同玩現金流游戲，提高自己的財務智商。現金流游戲，是最好的訓練場。

現金流游戲的目的
羅伯特發明這套游戲的主要目的是為了配合他的理財教育。這套游戲在創立之初 就受到他的學員的熱烈歡迎（當然了，也有很多人剛開始不喜歡這個游戲，因為他們 不喜歡數字，不喜歡會計）。后來這款游戲經過不停的改造，逐漸演變成為體驗財富 游戲，提高財務智商，實現財富自由的一套專

門的游戲。他的主要目的在于，通過模仿我們的現實生活，來告訴游戲者如何識別和把握投資理財的機會；通過不斷

的游戲和訓練以及學習游戲中所蘊含的富人的投資思維，來提高游戲者的財務智商，最終實現財務自由。

現金流游戲的特色
一、寓教于樂
以前我們很 多人玩 過大富翁之類的 財富游 戲，卻更多的是 作為一 種純娛樂的游 戲。現金流游戲很大的不同在于，它引入了收支平衡表和資產負債表，并且游戲的規 則之一就是你在游戲中的每一步操作都必須填寫收支平衡表和資產負債表，這就使得 游戲者在玩游戲的過程中，很自然的接受了會計和投資的相關概念。我認為這就是這 款比較成功的地方，即通過寓教于樂的方式，把會計和投資這兩門非常枯燥的科學變 得十分的有趣。通過這款游戲，我們就能夠弄清楚資產和負債的真正的定義。

二、接近生活
現金流游戲的第二個特點就是非常接近我們的生活，比如，房地產的投資，股票 的投資，在游戲過程的一些失業和花費等等。它其實是旨在通過模擬我們現實生活中 的場景，以及折射我們的現實生活，讓游戲者在玩游戲的過程中，很自然的就可以聯 系到我們的現實生活，并深深地思考。游戲者在玩的時候，不知不覺的就“被迫”走上 了現實的舞臺，當大家按照游戲規則不斷地做“人生奮斗”的時候，現實的嚴酷性，財 務知識的豐富性，逃出老鼠賽跑的欲望，進入快車道的喜悅會涌入玩家的腦海，讓玩 家率先活在“現實世界”中，直接獲取了人生的經驗。一位玩過這套游戲的 MBA 認為： 現金流游戲非常真實，在玩的過程中可以清晰的“看”見自己財務狀況變化，感覺到金 錢流動的方向和“流量。

揭示金錢運動的規律 三、揭示金錢運動的規 律
現金流游戲的第三個特點就是揭示了金錢運動的規律。富爸爸告訴我們，窮人和 富人的區別之一就在于窮人不知道金錢運動的規律，而富人卻非常熟悉。現金流游戲 就是通過你的資產負債表和收支平衡表的變化，告訴你金錢運動的規律，可以說，這 是每一個想要實現財務自由的人的必修課。所以我們不能僅僅的把這款游戲作 為一個游戲，不能僅僅為了娛樂和消磨時間去玩這個游戲，否則，就像一個網友所說 的“你不僅糟蹋了這個游戲，也糟蹋了你的時間。”

為什么要玩現金流游戲
這款游戲與我們有什么關系？為什么我們要玩這款游戲？ 原因在于因為我

們想要實現自己的財務自由，而要實現我們的財務自由，我們需要提高自己的財務智 商。這套游戲就是一個很好的提高我們的財務智商的工具。所以我們所有想通過投資 理財來實現自

己的財務自由的人，最好都能親自體驗一下這個游戲。這款游戲，你玩 得越多，你就越能提高你的財務智商，同時提高識別和把握你身邊機會的能力。通過這套游戲，你可以： 1.學會正確的投資思考模式，自我修正投資觀念，找

到實現財務自由的關鍵； 邁向財務自由；

2.模擬真實人生歷程，坦然面對變化。學習應對挑戰，3.開啟自己的投資理財天賦，提高財務智商，

做出最好的投資以及理財決策；

4.傳授給你愛的人，讓現金流游戲成為創造財務自由的工具。

現金流游戲的內容
游戲規則
現金流游戲共有兩個游戲圈，一個是我們耳熟能詳“老鼠賽跑”圈，另一個則是取 得財務自由之人所在的快車道。這兩種游戲圈其實代表了兩種思維方式和兩種生活方 式。在“老鼠賽跑”圈內人們為金錢而工作，每月的支出主要靠工資來維持，沒 而在快車道的人們是已經取得了財務自由的人，他 有屬于自己的資產，或者雖有資產但帶來的收入還不足以維持家庭的花費，所以只能 在“老鼠賽跑”之中求生存。們已經脫離了靠工資維持生活的思維方式，因為他們的收入主要是靠他們創造的資產 帶來的，他們的經濟生活方式只是不斷地創造更多的資產。

獲勝方式
這個游戲的獲勝的要求是：在“老鼠賽跑”中盡快獲得資產收入，當你的資產收入 超出你的總支出的時候，你就跳出了“老鼠賽跑”的陷阱，并進入了快車道，如果你能 在快車道實現你的夢想或者月現金流增加五萬以上，你就獲得了比賽的勝利。當 然了，在具體的游戲中，還有很多其他的規則，有些規則純粹是為了娛樂，有些規則 卻能折射出我們的現實。關于如何了解這些規則，以及玩現金流游戲的步驟，請參考 我的帖子，這里不再贅述。

關于現金流游戲的一些總結
1． 一個人想“老鼠賽跑”還是乘快車飛奔首先是自己的選擇，或者說是我們的目 標。我們每一個人都可以進入快車道，但首先你必須打破固有的思維模式，甘愿付出 必須的代價（當然了，這種代價你最終會認為是值得的。，不斷地創造自己的資產。）這樣有耐心地去做，當你的被動收入超過你的總支出的時候，你就跳出了老鼠賽跑的 陷阱。在游戲之外，我們就會主動的考慮，我們如何才能跳出人生中“老鼠賽跑”的陷 阱呢？ 2.機會到處都有。我們經常抱怨自己機會太少，其原因是因為我只用自 己的眼睛去尋找機會，而不是用我們的大腦去發現機會，因而也就看不見機會了。其 實你只要瞟一眼現金流的游戲盤，你就能發現，游戲格子里最多的就是機會，“老鼠 賽跑”中的小生意和大買賣都被注明為機會，快車

道中綠色的游戲格子全是屬于每一 位玩家的機會。既然機會如此之多，為什么在現實生活之中我們總是見不到機會呢？ 3.機會不會自動來找你，它雖然廣泛存在，但它是被動的，你必須自己去找。另外 機會的形式非常多樣化，有股票、基金、房地產、購買和創辦各種企業等等。每一種 機會都有他獨立的規律和一些共通的原則，如果你想尋找某種投資工具或機會，你就 必須學會這種機會的規律。

現金流的“人生內容 現金流的 人生內容” 人生內容
1.現金流游戲折射了我們的人生 現金流游戲還包含了許多與金錢相關的人 雖然現金流游戲中的上述規則

生內容，如生孩子、離婚、失業、破產、慈善事業、稅務審計、官司等。在游戲中我 們可以清晰地看見這些內容與金錢的密切關系。不一定與現實完全吻合，但卻從另一個側面反映出人生與金錢的關系，所以這個游戲 不僅讓你學到關于金錢的知識，也能讓你學到人生的知識。有 2.金錢不能使你富 現金流游戲最大的功能在于讓你看清金錢及金錢的規律，當游戲開始時，我

們都得到了不同數量的“金錢”，用生活必須支出后剩下的錢參與金錢的游戲。這時候 你會發現錢只不過是具有某些特殊意義的“紙”而已，它不能讓你富有。要想跳出“老 鼠賽跑”，靠你手上的錢哪怕錢再多也不能使你進入富裕狀態。玩這個游戲，你可以 更清楚地理解這一點。當你在“老鼠賽跑”的時候，并非你就掙不到錢，你甚至 而真 可以掙很多錢，但錢不能使你富有，因為你沒有資產，當然也沒有資產給你帶來的金 錢，你的錢全部來自于你的工資，當你不工作的時候你就變得一無所有。正的富裕是動態的，是現金流源源不斷地流向你的口袋。要達到此目的，你必須從小 規模的投資開始不斷地創造你的資產，再用資產帶來的錢創建更多的資產。當你的錢 越來越多的時候，你不一定是富裕的，因為你的錢有可能是來自于你的加薪。而當你 的資產越來越多的時候你肯定是富有的，因為你的錢來自于屬于你的資產，無論這些 資產是房地產、企業、還是“紙”的資產如：股票、手稿、存款等等。們富有，因為金錢不能使你富有。所以請記 住：現金流游戲最主要是教我們如何建立我們的資產，而不是通過掙更多的金錢讓我

現金流游戲的一點感受
關于游戲本身
現金流游戲是真實生活的演繹,真實生活其實就是這個樣子,如果玩過這個游戲后, 站起來說:”游戲嗎,別當真."那我認為,白玩了.202相比101,有很大的不同,其中最 重要的 增加了 很多 風險 因素 ,同時 考慮 了市場 波 動,比如房 價不 會一直 漲 ,如 果你沒 買 保險
,那么房子發生了災害,他就一文不值.這些在開始玩的時候都沒太在意,結果2個小 房子因為火災完全損失,還有一個因為建設工廠而房價大跌.直接結果是,破產.202的股票,我沒怎么涉及,因為股票不能帶來被動收入,并且這個游戲里面的股票好像 涉及很多期權方面的,我搞不太懂.101是入門級的,只要你掌握了被動收入,控制 好凈現金流,其他不用考慮太多就能達到快車道,但202不一樣,他讓人考慮很多其他因 素,其中,房價也會下跌這點我看是最重要的.現在北京上海這些地方,房價漲的沒譜,是 不是一直會這樣?我沒有水晶球,不知道啥時候能跌.不過,也許,5年后或者10年后就會 跌,從現在開始,做好一切準備,到時候馬上出手.我看中國美國沒什么區別,只要市場發 生波動,人們就會象受驚的牛群一樣到處瘋跑,所過之處一片狼藉.我認為2010或 者2015那個時候房 價會 跌,主要 原因是 ,那個時 候 ,60歲以上 退休人口 ,美 國是7600萬,

但中國,是 這個數字的幾 倍.50年代很 大一部分人 要大規模領取養老 金了,而中國目前 的養老金帳戶已經虧空了8000億(網上有相關新 聞,大家可以去找),每4個 現在的年輕 人所繳納的養老保險金,只能負擔一個老年人每月養老退休收入.那么到了我們這些70 年代退休時候,也就是2030左右,那時候會發生什么?我不敢想,只能現在馬上著手盡快 建個自己的方舟.202沒有揭示這些問題,他講的還是被動收入,關注自己的業務!建立自 己的業 余公 司,關 注自己 的版權 和著 作權 ,他們都 是能帶 來被 動收 入的好 東西 , 還有一些價格高昂的機會,比如在有限公司早期投資,當然對于工薪層,這些早期投資, 價格實在太貴,經過202洗禮,我越來越明白:有錢人,為什么越來越有錢,他們的財富是 指數增長而不是線性增長!

關于游戲難度
玩了很多次,總的來說越來越順手,資產負債表損益表越來越清晰,難度不是很大, 這2天每次都沒有破產過,就是轉圈圈時間長短不一,有朋友說202怎么玩都贏,我還是 相信的,因為若對股票很熟悉,完全可以采取買空賣空,資金積累非常快,你可以買任何 好項目.但我不熟悉股票,每次上來無論什么職業,看著價格差不多馬上清倉,積累資金 買房子.游戲中給 我的角色都是普通人和高收入者,但高收入者真的很難,202要 求 被 動 收入 要 達到 支 出的 2倍 ,高收 入 者支 出 8000或 者 9000,暈那.剛 結束 的游 戲 是這 樣,我和我家 LD,當然都是我一個人操作了,她要準備明年律考,游戲的好處我只能跟她 說,參與進來恐怕還要時間(我選了2次律師都破產,難道是對我們未來的某種預言?!怕 怕).我們2個人 總 共用了 1小時 脫離 的圈 圈 進入快 車道 ,這 次是 出奇 的順利 ,買了

不久的一個小房子,市場上就有買家高價買,賺了一筆后,我們遇到 heavy hitter charity, 拍到了 大機會 ,從此后 就 不為現 金發愁 了 ,不知 道 游戲這 么設計 的初 衷是 什么 ,一路 順 利,同時進入快車道.做吧,我相信自己能成功.確實沒感覺很難,理解了富爸爸的思路后,回到現實也去這么 總的來說現金流游戲是一個模擬操盤,很多實物需要我

們去了解,我開始關注地產市場了,這方面哪位是專家?

關于銀行家
現金流游戲一般3到6個人都可以玩，但必須有一個人做銀行家，銀行家在游戲中 的作用非常重要，可以說游戲的效果50%以上都取決于銀行家的表現。的作用如下： 游戲的來源和規則； 銀行家 1 游戲的講解。有人可能是第一次玩游戲，需要銀行家詳細了解 2 游戲秩序的維護。玩現金流游戲的目的是測試財商和訓 3 錢的收取和

練財商，測試在先，訓練在后，所以游戲中應該要求每個玩家獨立做判斷，對卡片有 問題問銀行家，玩家之間除了交易外不允許討論和相互給建議； 發放。要求銀行家反應迅速，快速結算相關款項； 同表現做出得當點評。4 玩家表現的記錄和點評。

這條是最為重要的，只有詳細記錄才能有的放矢；只有知識豐富才能針對每個人的不

關于電子版和紙牌版
現金流游戲有電子版和紙牌版。電子版的優勢在于隨時隨地，不需要場地，不需

要玩伴，一個人就可以玩，缺點是自己玩自己，沒有紙牌版和其他玩家一起玩更有現 場感更可以從別 人的投 資上學習經驗吸 取教訓 ；紙牌版的缺點 就是要 有伙伴和銀行 家，優點也是因為有了伙伴和銀行家才能更有氣氛更有收獲。個人建議用電子版訓練 對財務報表的填寫和學到的理財知識的理解，更多還是要通過紙牌學習

第五篇：基于現金流的財務指標

基于現金流量的財務指標

現金流量表分析是指對現金流量表上的有關數據進行比較、分析和研究，從而了解企業的財務狀況、償債能力和經營成果，以便發現企業財務方面存在的問題，預測企業未來的現金流量狀況，為企業的科學決策提供依據。

現金流量表分析的方法很多，和其他財務報表分析的方法大致相同，主要有：結構百分比分析法、變動趨勢分析法和財務比率分析法。其中：結構百分比分析法在于幫助報表使用者、投資者了解和掌握企業現金流入量的主要來源和現金流量的主要去向，進一步分析企業財務狀況的形成過程、變動過程及其變動原因；變動趨勢分析法則通過現金流量的趨勢分析，使報表使用者、投資者可以了解企業財務狀況的變動過程及其變動原因i并在此基礎上預測企業未來的財務狀況，為企業的決策提供依據；財務比率分析法主要是通過計算現金流量表中不同類但具有一定的依存關系的兩個項目的比例，來揭示它們之間的內在結構關系，反映企業資產的流動狀況、償債能力和獲利能力，以此考慮企業現金流量所能滿足生產經營、投資與償債需要的程序，在現金流量表分析中具有更廣泛，更深

遠的意義。現金流量表的財務比率分析是各種分析方法中最簡便而揭示能力最強的方法，與其他分析方法相比，財務比率分析的突出特點在于能將現金流量表同資產負債表、損益表有機地聯系起來，對那些不能直接對比的財務報表不同性質的項目進行計算分析，以揭示企業的財務狀況和經營成果。為了綜合分析，評價企業各個財務會計報表項目的內在關系及其數值對財務狀況與經營成果的影響程序，就必須使用財務比率分析

法。

現金流量表的財務比率分析主要從流動性、償債能力、資本支出能力和獲利能力四個方面來進行分析。

(一)流動性比率分析

流動性比率分析是現金流量表財務比率分析的主要內容之一，主要是衡量企業資產變現能力的高低。其分析比率主要有：現金流動比率、現金速動比率和流動負債現金比率

1、現金流動比率

現金流動比率主要衡量企業流動資產的質量

現金+現金等價物(或短期投資、應收票據)

現金流動比率

=-------------------

流動資產

現金及現金等價物(或短期投資、應收票據)=現金期末余額+銀行存款期末余額+其他貨幣資金期末余額+短期投資期末余額+應收票據期末款

現金流動比率越高，企業流動資產變現損失越少，對短期債權來說越安全。但現金流動比率過高，則說明企業現金存在閑置，這必然影響企業的獲利能力。現金流動比率一般應為1.5~2。

2、現金速動比率

企業的存貨由于變現能力很弱，單純按照現金流動比率還不能真實地反映企業的實際支付能力和資產的變現能力。現金速動比率則能彌補現金流動比率的不足。現金速動比率一般在0．9~1．1為宜。

現金及現金等價物期末

余額

現金速動比率=

流動資產

-存貨

公式中的現金及現金等價物期末余額可以通過現金流量表中“現金及現金等價物期末余額”來確定，而“流動資產”、“存貨”、的數額則來自資產負債表中的“流動資產合計”項目和“存貨項目”的期末數。

3、流動負債現金比率

流動負債現金比率是現金速動比率的進一步分析，該比率越高，表明企業資產的流動性越強，短期償債能力越有保

障。

現金及現金等價物

期末余額

流動負債現金比率=-

流動負債

+或有負債

公式中的或有負債包括對外擔保可能形成的負債、商業承兌匯票貼現等。(二)償債能力比率分析

現金流量表的償債能力比率分析，利于債權人掌握能否按期取得利息，到期收回本金；投資者能否把握有利的投資機會，創造更多的利潤；經營者能否減少企業的財務風險，增

強債權人、投資者對企業的信心。

反映現金流量表的償債能力比率主要有：到期債務本息支付比率，短期債務現金流量比率及己獲現金利息保險倍數。

1、到期債務本息支付比率

經營活動產生的現金凈流量

到期債務本息支出比率：------

(短期借款+長期借款+借款到期利息支出)

公式中的“短期借款、長期借款及借款到期利息支出”來自于現金流量表中的“籌資活動產生的現金流量”一欄。分母剔除了其他現金來源的償債情況，便于反映企業持續經營再舉債能力。當到期債務本息支付比率小于1時，則表明企業經營活動產生的現金流量不足以償付到期債務本息。

2、短期債務現金流量比率

經營活動產生的現金凈流量 短期債務現金流量比率

=---

流動負債+或有負債-定額負債

公式中的定額負債指暫時可以延期支付的款項，主要包括歷年應付工資、應付福利費結余、預提費用等。只有當短期債務現金流量比率大于或等于1時，債權人的全部流動負債才有現金保障。

3、已獲現金利息保障倍數 已獲現金利息保障倍數= 經營活動產生的現金凈流量+現金利息費用+所得稅付現-----------------------現金利息費用

公式中的現金利息費用和所得稅付現兩項金額均已在現金流量表中得到揭示。(三)資本支出能力的分析

資本支出能力的分析是在對企業現金流量表中的投資活動的現金支出及對長期資產進行處置的現金流入的基礎上

進行揭示的。資本支出能力的分析主要包括投資活動融資比率和現金再投資比率兩部分。l、投資活動融資比率

投資活動融資比率主要用以衡量企業全部投資活動的現金流出的資金來源。其計算公式為： 現金再投資比率= 經營活動產生的現金凈流量-現金股利

-------------------------(固定資產凈值+長期投資+在建工程+無形資戶+遞延資產)+〔流動資產-流動負債)

投資活動融資比率原則上應為o.2~o.5，如果大于1，企業現金的流動性將會受到嚴重影響。

2、現金再投資比率 投資活動融資比率= 投資活動產生的現金凈流量

----------------------7

---經營活動產生的現金凈流量+籌資活動產生的現金凈流量

現金再投資比率的分子為保留在企業內部供再投資的現金凈流量，分母為總資產減去流動負債，一般認為，該比率達到7．5％~11．5％為理想水平。(四)獲利能力分析

現金流量表獲利能力的分析在很大程度上彌補了權責發生制下主觀估計、判斷等人為因素對利潤的影響。現金流量表獲利能力分析一般包括利潤變現比率、資本金現金流量比率、總資產現金報酬率和現金流量投資利潤比率四個部分。

1、利潤變現比率＝

經營活動產生的現金凈流量

-------------------銷售收入-銷售成本-銷售費用-銷售稅金及附加

利潤變現比率顯示了企業經營活動產生的現金流量與利潤間的差異程度，它可以有效地防范企業人為操作帳面利潤，造成虛盈實虧的可能性。

2、資本金現金流量比率

經營活動產生的現金凈流量

=---------(實收資本期末余額+實收資本期初金額)／2

資本金現金流量比率反映了企業對所有者的回報能力，這一比率越高，所有者投入資本的回報能力越強。

3、總資產現金報酬率= 經營活動產生的現金凈流量

-------(期末資產總額+期初資產總額)／2

這一指標，綜合反映了企業資產的利用效果，旨在衡量企業創造現金的能力。

4、現金流量投資利潤比率

經營活動產生的現金凈流量

=-應付利潤或應付股利貸方發生額

經營活動產生的現金凈流量

=--------------------------(應付利潤或應付股利期初余額+應付潤或應付股利的期末余

額)／2

一般而言，現金流量投資利潤比率越高，所有者獲得投資利潤的保障系數越大。

(五)現金流量表的財務比率分析應注意的問題

1、對現金流量表中現金等價物的確認必須同時具備四個條件：期限短、流動性強、易于變現、價值變動風險小。

2、在分析企業的現金獲利能力時，應排除：投資活動或籌資活動產生的現金凈流量；已經或者將要停止的項目產生的現金凈流量；重大事項或法律變更等特別項目引起的現金凈流量；會計準則和重要財務會計制度變更帶來的累積影響。