第一篇：中國平安股票分析報告2

中國平安股票分析報告

一、我國保險業背景分析

商業保險從誕生到現在，已經成為現代經濟社會風險管理的重要手段，成為現代金融體系和社會保障體系的重要組成部分，成為政府提高管理效能的重要市場化機制。特別是在發達國家，保險已經滲透到社會生產生活的各個層面,為人們提供“從搖籃到墳墓”的保險服務。

（一）行業規模迅速擴大，保險市場體系逐步完善

改革開放之初，全國保費收入只有4.6億元，2010年達到1.45萬億元，保險業是國民經濟發展最快的行業之一。到2010年底，保險公司總資產達到5.04萬億元，是2002年的8倍多，資本金超過4000億元，是2002年的12倍。保費收入的國際排名上升到世界第6位，比2000年上升10位。

改革開放初期，我國保險市場由中國人保公司獨家經營。十六大以來，相繼成立和引進了一批保險公司。保險公司數量從2002年的42家增加到目前的146家，已開展營業131家。其中：保險集團和控股公司8家，非壽險公司53家，壽險公司61家，再保險公司9家。另有保險資產管理公司9家。從保險公司資本國別屬性看，中資保險公司77家，外資保險公司54家。此外，還相繼成立了經營健康險、農業險、汽車險和責任險等專業保險機構。我國保險市場已經形成了多種組織形式、多種所有制并存，公平競爭、共同發展的市場格局。

（二）保險改革深入推進，服務領域不斷拓寬

十六大以來，多家保險公司成功進行了改制上市。2003年，中國人保、中國人壽相繼實現海外上市。其中，中國人壽創造了當年國際資本市場上市融資額的紀錄。2004年，中國平安成為我國第一家以集團形式境外上市的金融企業。目前，共有中國人保、中國人壽、平安集團、中國太平、太平洋保險集團5家保險公司在境內外上市。通過改制上市，保險公司資本實力大大增強，經營理念明顯轉變，為長遠健康發展奠定了良好基礎。

在傳統的財產保險和人身保險業務基礎上，保險業積極創新，服務領域不斷拓寬。在服務新農村建設方面，我們開展了政策性農業保險、農民工養老保險、失地農民養老保險、農房保險等一系列保險服務；在維護社會穩定方面，我們開展了學生在學校的責任保險、旅行社責任保險、環境污染責任保險、煤炭開采等高危行業責任保險；在參與社會保障體系建設方面，我們開展了企業年金、商業養老和健康保險。

（三）保險資金運用向多領域擴展 過去保險業發展主要依靠承保業務，資金運用渠道比較狹窄，主要是存銀行、買國債、買基金。近年來，我們在切實防范風險的前提下，穩健拓展保險資金運用渠道。目前，保險資金投資涉及銀行存款、國債、金融債、企業債、股票、基金、公司股權以及境外投資等多個領域。為了防范保險投資的風險，提高保險投資水平，我們還成立了一批專業化的保險資產管理公司，實現了保險投資的集中化和規范化運作

二、中國平安概述

中國平安保險(集團)股份有限公司（以下簡稱“中國平安”，“公司”，“集團”）于1988年誕生于深圳蛇口，是中國第一家股份制保險企業，至今已發展成為融保險、銀行、投資等金融業務為一體的整合、緊密、多元的綜合金融服務集團。公司為香港聯合交易所主板及上海證券交易所兩地上市公司，股票代碼分別為2318和601318。世界500強企業。

中國平安是中國金融保險業中第一家引入外資的企業，擁有完善的治理架構，國際化、專業化的管理團隊。中國平安遵循“集團控股、分業經營、分業監管、整體上市”的管理模式，在一致的戰略、統一的品牌和文化基礎上，確保集團整體朝著共同的目標前進。中國平安擁有中國金融企業中真正整合的綜合金融服務平臺，位于上海張江的中國平安全國后援管理中心是亞洲領先的金融后臺處理中心，公司據此建立起流程化、工廠化的后臺作業系統，并借助電話、網絡及專業的業務員隊伍，為客戶提供專業化、標準化、全方位的金融理財服務。通過業界首創的客戶服務節及萬里通、一賬通等創新的服務模式，為客戶提供增值服務。

作為“中國企業社會責任同盟”的發起人之一，中國平安致力于承擔社會責任。在依法經營、納稅的過程中創造企業的陽光利潤；在社會中盡到道德責任與慈善責任，將企業的核心價值觀貫徹在教育公益、紅十字公益、災難救助等公益事業中。截至2007年底，已投入1100萬元在全國各省市邊遠地區援建了52所平安希望小學；連續四年舉資600多萬元開展中國平安勵志計劃；連續五年投入百萬，公益協辦中國少年兒童平安行動；連續六年組織義務獻血活動，員工義務獻血量已達到800萬CC，并向中華骨髓庫2003至2010年的所有造血干細胞捐獻者贈送一年期重大疾病和意外傷害保險，捐贈總保額逾3億元。

（一）多種經營和新產品開發能力分析

中國平安主營業務從事人壽保險、財產保險、銀行業務及其他金融 服務。

主營構成分析如下：

┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐ ｜項目名稱 ｜營業收入(｜營業利潤(｜毛利率｜占主營業務收｜ ｜ ｜萬元)｜萬元)｜(%)｜入比例(%)｜ ├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤ ｜分紅險(產品)｜5846500.00｜-｜-｜ 45.06｜ ｜萬能險(產品)｜3812400.00｜-｜-｜ 29.38｜ ｜長期健康險(產品)｜ 513800.00｜-｜-｜ 3.96｜ ｜意外及短期健康險(產品)｜ 404300.00｜-｜-｜ 3.12｜ ｜傳統壽險(產品)｜ 339100.00｜-｜-｜ 2.61｜ ｜投資連結險(產品)｜ 245500.00｜-｜-｜ 1.89｜ ｜年金(產品)｜ 101400.00｜-｜-｜ 0.78｜ ｜其他業務(補充)(產品)｜1711900.00｜-｜-｜ 13.19｜ ｜合計(產品)｜12974900.0｜-｜-｜ 100.00｜ ｜ ｜ 0｜ ｜ ｜ ｜ ├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤

根據中國平安2011上半年報分析：平安壽險保持健康快速發展，其中盈利能力較高的個人壽險業務增長迅速，上半年實現規模保費人民幣948.60億元，較去年同期增長29.3%，代理人規模與產能均進一步提升。平安產險依托專業化渠道經營，保費收入實現35.9%的增長，市場份額較2010年底提升1.3個百分點；同時，業務質量持續優化，綜合成本率較去年同期下降3.6個百分點至92.9%。養老險企業年金業務快速增長，企業年金繳費、受托管理資產和投資管理資產三項指標在國內專業養老保險公司中均位居前列。平安健康險在經營高端醫療險的同時推出面向個人的中端醫療保險產品，為客戶提供更豐富的產品和服務，業務保持高速發展。

（二）經營效果分析

中國平安擁有約45.3萬名壽險銷售人員及12萬余名正式雇員，各級各類分支機構及營銷服務部門超過4400個。截至2011年9月30日，集團總資產為人民幣21894億元，權益總額為人民幣1,168.83億元。2010年，集團實現總收入人民幣1853.29億元，凈利潤人民幣145.19億元。從規模保費來衡量，平安壽險為中國第二大壽險公司；從保費收入來衡量，平安產險為中國第二大產險公司。從總資產來衡量，總資產21894億元，高于行業平均指標相比，在保險業中位居首位。從凈利潤增長率來看，公司的經營是在平穩中進行，凈利潤增長率超過了10%，呈現出相當穩定的態勢，表現出良好的資產質量和獲利能力，還會有很好的發展前景。───┬────┬───┬───┬───┬─┬────┬─┬───┬─┐ ｜ 代碼 ｜ 簡稱 ｜總股本｜實際流｜總資產｜排｜主營收入｜排｜凈利潤｜排｜ ｜ ｜ ｜(億股)｜通A股 ｜(億元)｜名｜(億元)｜名｜增長率｜名｜ ├───┼────┼───┼───┼───┼─┼────┼─┼───┼─┤ ｜601601｜中國太保｜ 86.00｜ 62.08｜5407.2｜ 3｜ 1223.74｜ 3｜ 43.07｜ 1｜ ｜601318｜中國平安｜ 79.16｜ 47.86｜ 21894｜ 1｜ 1853.29｜ 2｜ 13.82｜ 2｜ ├───┼────┼───┼───┼───┼─┼────┼─┼───┼─┤ ｜601628｜中國人壽｜282.65｜208.24｜ 15219｜ 2｜ 3148.26｜ 1｜-32.98｜ 3｜ ├───┴────┴───┴───┴───┴─┴────┴─┴───┴─┤ ｜ 與行業指標對比 ｜ ├────────┬───┬───┬───┬─┬────┬─┬───┬─┤ ｜ 中國平安 ｜ 79.16｜ 47.86｜ 21894｜ 1｜ 1853.29｜ 2｜ 13.82｜ 2｜ ｜ 行業平均 ｜149.27｜106.06｜ 14174｜ ｜ 2075.10｜ ｜ 7.97｜ ｜ ｜該股相對平均值% ｜-46.97｜-54.87｜ 54.47｜ ｜-10.69｜ ｜ 73.40｜ ｜ └────────┴───┴───┴───┴─┴────┴─┴───┴

（三）財務分析 【主要財務指標表】

┌─────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐ ｜指標日期 ｜2011-09-30｜2010-12-31｜2009-12-31｜2008-12-31｜ ├─────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤ ｜凈利潤(萬元)｜1451900.00｜1731100.00｜1388300.00｜ 141800.00｜ ｜凈利潤增長率(%)｜ 13.82｜ 24.69｜ 879.05｜-90.60｜ ｜凈資產收益率(%)｜ 11.99｜ 15.45｜ 16.34｜ 2.20｜ ｜資產負債比率(%)｜ 92.69｜ 90.02｜ 90.19｜ 88.49｜ ｜凈利潤現金含量(%)｜ 588.73｜ 804.43｜ 672.05｜ 4151.69｜ └─────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘

公司2008—2011年的凈資產收益率可看出，從08年的負增長一路上揚，雖然2011年的增長速度并不亮眼，某一程度上在經濟危機的余震還未退卻的情況下，還能保持13.8%的增速，這說明平安公司時擁有較強的盈利能力，而且是高于行業平均值，表現出很好的收益能力。

公司的資產負債率雖然高于行業平均指標，但浮動的幅度并不是很大，這說明公司還債能力處于健康狀態。公司的凈利潤現金含量遠遠高于行業平均指標100.36%，表明公司收益很好，現金流動性很強，擁有較強的融資能力。

結論：資產獲利能力強，利潤增長平穩，各項財務指標普遍優良，收益高。

三）經營業績預測

這是中國平安2011年度最新綜合財務評估圖，主要通過行業比較，市場比較而得的。很明顯，公司的2011年的財務狀況良好，市場上的表現也比較強勁?？傮w收益平穩，資產質量好，具有健康的償債能力。成長能力的表現來看，即使在世界經濟下行的壓力下受挫，但已有上升趨勢，明朗的發展前景，對公司2012年的發展持樂觀態度。

中國平安市盈率對比表

市盈率：市盈率是股價和每股收益的比值，市盈率低的股票相對價值較高，這里以市盈率評價依據，給予0到100之間的一個評分，評分越高，越具備投資價值。

中國平安的市盈率得分接近90，就證明中國平安是具備投資價值。2011 年 3季度業績低于預期： 前三季度累計凈利潤約145.2億元（每股1.88元），同比增長14%；若剔除首次并表深發展的一次性會計處理影響后，同比增長29%，低于預期約 5%。期末凈資產為 1211.3億（每股 15.30元），季度環比下降 10%，主要原因在于公司 3季度投資浮虧過大。

根據機構預測均值計算，2011年度凈利潤比上半年增長32.54%

截至2011-11-03，中國平安2011年度業績作出預測，平均預測凈利潤為229.44億元，平均預測每股收益為2.91元（最高 3.41元，最低2.30元）。

公司股價年初至今跌幅達31.5%，其中三季度更是下跌29.65%，跌幅之大已經對投資浮虧有了較為充分的反應，前期H股因為機構拋售大幅下挫但隨后股價出現了約40%的反彈。除了潛在融資壓力，公司并其他不利因素，伴隨債券市場和股票市場的好轉，凈資產和投資收益會有所回升，從而緩解市場的擔心。在綜合多為專家的基礎上，業務增長穩健，估值具有較大吸引力。

三、技術分析

（一）黃金分割率分析

1、差額計算法： 33.39+（54.18-33.39）*0.191=37.361 33.39+（54.18-33.39）*0.382=41.331 33.39+（54.18-33.39）*0.5=43.785 33.39+（54.18-33.39）*0.618=46.238 33.39+（54.18-33.39）*0.809=50.201 很明顯，股價從最低位33.39開始上升到37.17，與差額計算法計算到的第一個黃金分割點37.361相近，但此時遇到阻力，有小幅度的下跌。隨后價位開始平穩上升，到11月3日的40.92，大都符合黃金分割理論的預測趨勢。建議可以持該股待售，平安股價還會繼續走好。

1、絕對值法

33.39*1.191=39.767

33.39*1.382=46.144 33.39*1.5=50.08 33.39*1.618=54.02 33.39*1.809=60.40 以上數據可以作為阻力位。

（二）圖形形態分析

1，趨勢線——中期趨勢線 該下降趨勢線的起點是2010-10-20，時間跨度大一年以上。在這段時間內，股價的基本趨勢呈現下跌，始終沒有穿破下跌趨勢線。中國平安隨著這條趨勢線移動的時間達一年多，具有一定的可靠性。在趨勢之末有上升的現象，但還沒有穿破趨勢線，而且近幾天的成交量也不是很大，在沒被突破之前，下降趨勢線就是每一次回升的阻力。因此，很難對股票的后續走勢作出定論，還要結合其他指標來判斷。

2、雙重底

雙重底，又稱w底，表示跌勢的終結。由圖可知，股價的跌勢的確結束，股價連續幾天上升，而且成交量低沉，可以判斷為W底。W底表示后市可看好，突破了頸線可看作入貨的信號。最小升幅是底部到頸線的垂直距離，達到升幅之后，成交量出現了下降，如果成交量繼續下降，那股價會下降，反之，就會繼續上揚。

（三）移動平均線分析

1、股價上升至終結交叉點后在高價區上下徘徊，接著便轉而下跌，這時短期線的上升也逐漸遲鈍，不久便轉為下降。接著中期線和長期線也先后出現下降狀態，長期線漸漸下落到中期線和長期線下方，中期線也同樣下移至長期線之下，中期線下移與長期線相交這一．成就是終結交叉點，它意味著迄今為止上漲行情的終結；終結交叉點出現后，短期線、中期線、長期線按自下而上的次序排列，持續的下跌出 現。

2長、中、短期線及每日移動線按順序自上向下地并列，且各條線都呈下降趨勢時，則為行情處于疲軟狀態。

3、疲軟行情持續了長達5個月后，短期線從谷底轉為上升傾向時，意味著在漲市中的低價時期，是購入的好時機。而且短期線開始急劇地超越中、長期線向上方移動，這意味著買進時機到來。

4、短期、中期及每日移動線都出現上升，且有并列趨勢。如果長期線出現上升，并與它們都并列，那股市行情一路走好。但長期線應該會有上行的趨勢，市場進入強勢。

（四）技術指標分析 1，相對強弱指標RSI

9月26日市場出現2011年平安公司股價最低位，這天的9日RSI=20.34，市場有超賣現象。隨后，RSI一直在（30,70）內波動，市場穩定。但最近幾天9日RSI的趨勢是很平穩的，較難以突破90大關，所以市場的波動短期內不會太大，不會突然出現反轉回跌的情況。

而且rsi大體上并沒有與股價的變化背離了，所以不存在什么背馳現象。

2、威廉指標

從9月份開始，%R線一直在80上方徘徊，處于超賣區，故事隨時見底。果然9月26日股價跌到全年最低位33.39，隨后%R線一直往下走，在（50,80）移動，所以市場情況較好，股價上升。但是在11月1日%R=20,市場開始有少許的波動，雖不明顯，但短期來看，股價可能會下跌。

3、KD線

在9-26和10-20這兩天，KD線都先后交叉突破，且后k值也是大于D值，所以都有向上漲升得情況，是買進的信號。但是要考慮到突破點都是在50左右，所以著走勢預測可視為無效，市場變化應該還處于未知狀態

結論：綜合上述分析，以及現在經濟形勢并不樂觀、cpi仍處于6%大關的壓力下，最近幾天主要觀察下跌能否持續。股市走勢會在一小升幅后往下走，阻力位大概在45元左右。

第二篇：中國平安股票技術分析

中國平安股票技術分析

一、公司簡介

中國平安保險(集團)股份有限公司（以下簡稱“中國平安”，“公司”，“集團”）于1988年誕生于深圳蛇口，是中國第一家股份制保險企業，至今已發展成為融保險、銀行、投資等金融業務為一體的整合、緊密、多元的綜合金融服務集團。公司為香港聯合交易所主板及上海證券交易所兩地上市公司，股票代碼分別為2318和601318。世界500強企業。

中國平安是中國金融保險業中第一家引入外資的企業，擁有完善的治理架構，國際化、專業化的管理團隊。中國平安遵循“集團控股、分業經營、分業監管、整體上市”的管理模式，在一致的戰略、統一的品牌和文化基礎上，確保集團整體朝著共同的目標前進。中國平安擁有中國金融企業中真正整合的綜合金融服務平臺，位于上海張江的中國平安全國后援管理中心是亞洲領先的金融后臺處理中心，公司據此建立起流程化、工廠化的后臺作業系統，并借助電話、網絡及專業的業務員隊伍，為客戶提供專業化、標準化、全方位的金融理財服務。通過業界首創的客戶服務節及萬里通、一賬通等創新的服務模式，為客戶提供增值服務。

二、技術分析

中國平安2012年走勢圖

該下降趨勢線的起點是2012年7月9日，時間跨度不到半年，在前半年內，股價的基本趨勢呈現上升狀，在后半年內，股價的基本趨勢呈現下跌。中國平安隨著這條趨勢線移動的時間達一年，具有一定的可靠性。從整體趨勢來看，現在已經達到一個谷底，應該會迎來一輪新的上漲趨勢，且根據最近幾天的情況來看，中國平安長勢良好，在未來的幾個月也很有可能會反彈上漲。

差額計算法：

34.60+（46.45-34.60）*0.191=36.86

很明顯，股價從最低位34.60開始上升到38.92，與差額計算法計算到的第一個黃金分割點36.86相近，雖然中途遇到阻力，但隨后價位開始平穩上升，到12月5日的36.86，大都符合黃金分割理論的預測趨勢。建議可以持該股待售，平安股價還會繼續走好。

就中國平安最近一個月的走勢來看，中國平安在前面將近20天里呈持續下跌趨勢，但每天的漲跌幅并不大，還算比較穩定，但最近幾天出現連續反彈，有上升趨勢但在接下來的日子里其是否還會繼續持續上漲并不能明朗。

結論：綜合上述分析，對于短線操作者而言，未來幾天行情還不太明朗，可能會繼續上漲也可能會出現下跌的情形，適合于風險偏好型購買者；但若想長期持有股票，中國平安在未來的幾個月里可能會有大幅的反彈，是比較值得長期持有的。

第三篇：股票分析_平安銀行 2

408股票推薦

組員:孔忠祥，周圣超，趙海錫，董鳴先，周憬

股票代碼：000001

名稱

：平安銀行

股票基本面分析：

1、宏觀經濟分析

關于全球經濟形勢，報告認為，2013年三季度，全球經濟增長格局出現新的變化，發達國家重新成為全球經濟增長的主動力，而新興市場集體表現疲軟。展望四季度，發達經濟體將維持復蘇態勢，但復蘇特征不盡相同。受高新技術、房地產以及頁巖氣等方面的拉動，美國經濟呈現實質性復蘇跡象；日本政策性復蘇特征明顯；歐洲經濟有望延續周期性復蘇，但走出困境尚須時日。相形之下，受發達經濟體貨幣政策調整預期影響，新興經濟體金融風險引發關注。

關于中國經濟形勢，報告認為，受國內外環境深刻變化的影響，今年上半年我國經濟連續兩個季度放緩。在一系列穩增長政策作用下，三季度各項經濟指標明顯好轉，經濟企穩回升的概率增大，預計GDP增長7.8%左右。外需持續改善、“微刺激”政策顯效，四季度我國經濟將繼續向好，預計GDP增長7.7%左右，CPI上漲2.8%左右；全年GDP增長7.7%左右，CPI上漲2.6%左右。中國經濟滑出“下限”的風險正在減小。未來我國經濟面臨美國QE退出、新興市場貨幣動蕩、地方政府債務和房地產泡沫等四大風險。宏觀政策應保持基本穩定，財政政策重在減稅節支，提高財政資金使用效率，貨幣政策應保持穩健，重在盤活存量，力促經濟運行在合理區間，穩定經濟主體預期。

GDP增長： 2013年通貨膨脹穩定將達到3％左右，經濟增長有望達到8％以上。經濟的季度走會呈現前三季度向上，四季度由于過熱壓力的增加，國家主動降溫，增長速度會有所回落。

宏觀經濟政策對證券市場的影響：2013年經濟增速對A股造成的負面影響將顯著減弱，但股市反彈空間仍決定于市場資金面好轉狀況以及新一輪經濟體制改革的推出時間和力度。從資金面看，債券發行收益率是否下降以及外匯占款是否回升是兩個重要觀察指標。從經濟體制改革層面看，投資者需關注改革紅利的提升，在政策方面關注未來一年的兩個重要會議，即2013年一季度的“兩會”以及下半年召開的十八屆三中全會。2013年可能會超預期的利好因素包括中國經濟的改革紅利和美國經濟的增長動力，而可能超預期的利空因素包括日本經濟和債務危機的新風險以及美國“重返亞洲”戰略帶來的干擾，以及國內“影子銀行系統”快速膨脹所導致的信用風險增加。

2、行業因素分析（行業對比）

從上圖可以看出平安銀行在同行業中排名靠前，發展前景可觀。

3、公司分析

公司簡介：平安銀行全稱平安銀行股份有限公司，是中國平安保險（集團）股份有限公司旗下重要成員，目前為中國大陸12家全國性股份制商業銀行之一。作為一家跨區域經營的股份制商業銀行，平安銀行注冊資本為人民幣51.2335億元，總資產近1.37萬億元；總部位于深圳，在全國各地設有20家分行。中文名稱：平安銀行股份有限公司 英文名稱：Ping An Bank Co.,Ltd.前身： 福建亞洲銀行、深圳市商業銀行、深圳發展銀行 成立時間：2003年12月 經濟性質： 股份制商業銀行

總部地址：深圳市福田區深南中路178號深圳發展銀行大廈

注冊資本：人民幣51.2335億元

資產總額： 1.37萬億元（截至2012年7月）A股證券代碼：000001 經營范圍：辦理人民幣存、貸、結算、匯兌業務；人民幣票據承兌和貼現；各項信托業務；經監管機構批準發行或買賣人民幣有價證券；發行金融債券；代理發行、代理兌付、承銷政府債券；買賣政府債券；外匯存款、匯款；境內境外借款；從事同業拆借；外匯借款；外匯擔保；在境內境外發行或代理發行外幣有價證券；買賣或代客買賣外匯及外幣有價證券、自營外匯買賣；貿易、非貿易結算；辦理國內結算；國際結算；外幣票據的承兌和貼現；外匯貸款；資信調查、咨詢、見證業務；保險兼業代理業務；代理收付款項；黃金進口業務；提供信用證服務及擔保；提供保管箱服務；外幣兌換；結匯、售匯；信用卡業務；經有關監管機構批準或允許的其他業務。公司財務狀況分析：

償還債務能力：

從上圖分析可知平安銀行的財務狀況良好，盈利能力強。

4、股票技術分析

K線分析：

MACD指標分析：

中間紅色向上箭頭為買入信號，綠色向下箭頭為賣出信號 KDJ分析：

RSI分析：

黃金分割線分析：根據黃金分割理論，上漲行情的調整支撐位或下跌行情中的反彈壓力位。黃金分割線是利用黃金分割比率進行的切線畫法，在行情發生轉勢后，無論是止跌轉升或止升轉跌，以近期走勢中重要的高點和低點之間的漲跌額作為計量的基數，將原漲跌幅按0.236、0.382、0.5、0.618、0.809分割為5個黃金點，股價在反轉后的走勢將可能在這些黃金分割點上遇到暫時的阻力或支撐。量價理論分析：在上升趨勢中，價格上升，交易量應當放大，幾個回落，交易量應當萎縮；在下跌趨勢中，價格上升，交易量萎縮，價格下跌，交易量應當放大。經過一段長期下跌，形成谷底后股價回升，成交量并沒有因股價上漲而遞增，股價上升乏力，然后再度跌落至先前谷底附近或高于谷底。當第二谷底的成交量低于第一谷底時是股價上漲的信號。心得與體會：

股市是有風險的地方，而且想要區的收益，那也就等于是在向風險進行著正面的挑釁。在課堂上，老師就一直強調一個問題，高收益伴隨著高風險，反之亦然。于是，在自己缺乏專業知識的情況下，挑選著自認為“比較保險”的股票。如：平安銀行。

其次，進入股市必須擁有良好的心態，保持清醒的頭腦。這是非常關鍵的一點。如果沒有良好的心態，在看著一路飄紅的大好股市面

前掉以輕心或者無法承受虧損時帶來的失意，很容易是我們喪失本應有的理智，難以在那強烈的起伏

再次，在進入股市這樣一個復雜的環境的同時，必須明確自己的態度與目標，并且給自己一個明確的定位，有了它們之后，走在股市這條撲朔迷離的道路上，才能應付自如。就我們現在的水平來看，在股市中游走實質上只算一投機者，還并不能真正地稱為投資者，不過我們并不因為這樣的一個局面感到難堪也無須煩惱。因為我們需要做的是量力而行。一開始基本上已經確定是做短期操作，長線操作對我們來說想要達到一個比較好的收益是比較難的。面對短線操作來說必須要懂得及時止損。

經過這次模擬炒股，我認識到，選股的時候不能盲目跟從別人，要有自己的見解，一定要做到仔細分析或是閱讀一些專家的意見，即要理性，不感性，要時刻關注與所買股票相關的行業和市場行情及國家的相關政策，時刻做出明智的買賣選擇。總的來說股票投資需要量力而行，適可而止，要時刻保持清醒。

第四篇：股票分析報告

股票分析報告

宏觀經濟分析

在對于個股分析之前，要先進行大環境的分析。只有把握住經濟發展的大方向，才能作出正確的長期決策，股票是長期投資。

經濟指標的分析對比： 先行指標，主要有貨幣供應量、股票價格指數等?，F在貨幣供應量很大，股票價格也相對較高。這類指標對將來的經濟狀況提供預示性的信息。同步指標，主要包括失業率、國民生產總值等。2010年05月21日 中國人力資源和社會保障部19號表示，2009年年底，全國就業人數超過77995萬人，比2008年年底增加515萬人。其中，第一產業就業人員大約有29708萬人，占全國就業總人數的38.1%；第二產業21684萬人，占27.8%；第三產業26603萬人，占34.1%。年末城鎮就業人員31120萬人，比上年末凈增加910萬人。去年年底，中國城鎮地區失業率為4.3%；全年共有514萬下崗失業人員實現再就業。國民生產總值上漲了8% 這類指標反映的是國民經濟正在發生的情況，并不預示將來的變動。滯后指標，主要是銀行短期商業貸款利率、工商業未還貸款等。

此外，在進行宏觀經濟分析 時經常使用國內生產總值、國民生產總值，國民收入、個人收入、個人可支配收入等五個有密切聯系的主要綜合指標來反映和分析國民經濟的主要狀況，如經濟發展水平及其增長狀況、國內生產總值和國民收入在部門與行業間的分配情況等。經濟周期分析

國民經濟運行常表現為收縮與擴張的周期性交替。每個周期表現為四個階段:高漲、衰退、蕭條、復蘇。當經濟從 衰退和蕭條中開始復蘇，繼而進入又一個高漲階段，這就是所謂的經濟周期循環即景氣變動。經濟周期的變動對證券市場的影響是非常顯著的。對于股票的購買應在復蘇期，因為你不知道蕭條其有多長。

當經濟開始走出低谷時，批發商和零售商逐步擴大商品的購買，增加存貨；生產企業因產品的銷路擴大，開始恢復和擴大生產，增加固定資產投資，生產者對于各種生產要素的需求量也隨之增加，這就會引起利率、工資、就業水平和收入的上升。顯然，此時購買證券獲得較高差價收益的可能性較大。即使證券價格上升緩慢，投資者也可以從公司利潤增加中分取較高的紅利。在經濟從復蘇、高漲到達頂峰以后，就會走向衰退。此時，由于工資和利率都已上升，生產成本增加，生產者利潤開始下降；又由于產銷情況的變化和利潤減少，生產者逐步壓縮生產規模，減少固定資產投資。結果，利率、物價、收入和就業水平都會下降，并且一直降至谷底。在這種情況下，投資者從過分樂觀的預期中醒悟過來，拋售證券、抽回本金，證券價格不斷下跌，投資者分取的股息和債息也因發行者利潤的減少面下降。顯然，此時參與證券投資就有可能遭受損失。由此可見，經濟的周期性波動會引起證券價格和證券投資收益的相應變化。如果投資者能夠準確預測經濟波動發生的具體時間，就可以在投資時機和投資對象的選擇作出相應的調查，以避免不必要的損失。通貨膨脹可以表述為：固貨幣供應超過了流通中對貨幣的客觀需求量，而帶來的物價上漲和現象，其實質是貨幣的貶值。而現在我國通貨膨脹嚴重，物價50%的上漲，每天需要生活的人民是感觸最深的。只要出現了通貨膨脹，就一定會伴隨著治理通貨膨脹的政策。國家已經升過一次息，但還是沒有明顯改善。也不能一下升息，會引入大量熱錢。而無論是財政政策還是貨幣政策在對付通貨膨脹的問題上，都要減緩貨幣流通量的增加速度。其有效的調控就是使資金流入各類市場量的減少。財政、貨幣政策分析 1 財政政策分析

財政是以國家為主體的，為滿足社會公共需要而進行的集中性分配和再分配中形成的經濟關系。財政收支是以財政方式集中社會資金和使用社會資金的全過程，國家通過組織財政收入和安排財政支出實現國家的職能。財政收支的狀況對整個國民經濟的影響是十分顯著的，當然也是影響證券市場供求關系，進而影響市場價格及其走勢的重要因素。財政政策分為長期、中期、短期財政政策。各種財政政策都是為相應時期的宏觀經濟控制總目標和總政策服務的。財政政策的短期目標是促進經濟穩定增長，主要通過預算收支平衡或財政赤字、財政補貼和國債政策手段影響社會社會總需求數量，促進社會總需求和社會總供給趨向平衡。中長期政策的首要目標是資源的合理配置，總體上說，是通過對供給方面的調控來制約經濟結構的形成，為社會總供求的均衡提供條件；中長期政策的另一個重要目標是收入的公平分配。

從財政收入來看，財政收入主要來源于國家稅收，也有一部分來源于國有企業的利潤和國家信用。國家財政收入在國民生產總值中所占的比重是由國家所肩負的職能決定的。在這個比例確定下來之后，財政收入的增長說明國民經濟運行健康、穩步發展。從財政支出的角度看，按使用的性質劃分，可分為經常性項目支出和資本項目支出。經常性項目支出包括：非生產性基建支出、事業發展和社會保障支出、國家行政支出、價格補貼支出等。資本性項目支出包括:生產性基建支出、企業挖潛改造和新產品試制支出、支農支出等經濟建設支出。分析國家財政收入在國民經濟各部門的分配比例，了解經濟結構變動的趨勢，有助于在證券市場中選擇投資行業和研判個股走勢。2 貨幣政策分析

貨幣政策是中央銀行為實現其特定的經濟目標而采取的各種控制、調節貨幣供應量或信用方針、政策、措施的總稱，貨幣政策是一國重要的宏觀經濟政策，主要用于調控社會總需求。其政策目標一般有四個，穩定物價、充分就業、經濟增長和國際收支平衡。我國中央銀行的貨幣政策手段主要有：法定存款準備金制度、貨款的規模控制、再貸款手段和再貼現業務、公開市場業務、逐步放開同業拆借市場使利率市場化等。間接影響股市。證券投資的行業分析 1行業和市場類型

完全競爭的市場，生產者眾多，各種生產資料可以完全流動；生產的產品是同質的，無差別；生產者不是價格的制定者，生產者的盈利基本上由市場對產品的需求來決定。生產都和消費者都對市場都非常了解，所以進入和退出都比較容易。完全競爭其實質在于所有的企業都無法控制市場的價格和使產品差異化。初級產品的市場類型多與此相近似。壟斷競爭，生產者眾多，各部生產資料可以流動；生產的產品同種但不同質，產品之間有差異。從而可以樹立自己的產品信譽，從而對產品的價格有一定控制能力。制成品的市場類型一般都屬于這種類型。寡頭壟斷，在這個市場上通常存在一個起領導作用的企業，其他企業而隨該企業定價與經營方式的變化而相應地進行某些調整。領頭的企業不是固定不變的，它隨企業實力的變化而變化。資本密集型產品，如鋼鐵、汽車等，以及少數儲量集中的礦產品，如石油等的市場類型多屬于這種類型。完全壟斷可分為政府完全壟斷和私人完全壟斷兩種。在這種市場中，壟斷者在制訂產品的價格與生產數量方面的自由性是有限度的。它要受到反壟斷法和政府管制的約束。公用事業和某些資本、技術高度密集型或稀有資源的開采等行業就屬于這種完全壟斷的市場類型。2 行業的生命周期

初創期，隨著行業生產技術的提高、生產成本的降低和市場需求的擴大，新行業便逐步由高風險低收益的初創期向高風險高收益的初創其轉向高風險高收益的成長期。在成長期后期，由于行業中生產商與產品競爭優勝劣敗規律的作用，市場上生產商的數目在大幅度下降之后開始穩定下來。由于市場需求基本飽和，產品的銷售增長率減慢，迅速賺取大量利潤的機會減少，整個行業開始進入穩定期，行業的利潤則由于一定程度的壟斷，達到了很高的水平，而風險卻因市場比例比較穩定，新企業難以與老企業相競爭而下降，由于新產品和大量替代品的出現，市場需求減少，整個行業進入了生命周其的最后階段。3 政府、社會傾向技術對行業的影響

政府的影響不用說，一定是最大的。各行各業都要受到政府的管理，只是程度不同而已。政府的管理措施可以影響到行業的經營范圍、增長速度、價格政策、利潤率和其他許多方面。當政府作出決定鼓勵某一行業的發展，就會相應增加該行業優惠貸款量，限制該行業國外產品的進口，降低該行業的所得稅，結果這些措施對刺激該行業的股票上漲都起到了相應的效果。相反，如果政府要限制某一行業的以展，就會對該行業的融資進行限制，提高該行業的公司稅收，并允許國外同類產品進口，結果該行業的股票價格便會下降。社會傾向也會影響股票價格。技術因素、相關行業變動都會影響股票價格。

在進行完宏觀和行業分析之后，還要對上市公司進行財務分析?？雌滟~務狀況變動趨勢的分析，利潤如何，負責如何，每股收益，流動比率，營運能力等。

以房地產這一行業為例。房地產雖說是夕陽行業，但瘦死的駱駝比馬大，短期之內還是有一定的投資價值的?，F在四大房地產領頭，招商，萬科，金融街，保利。四大公司拍下了大量土地，而且現在土地也漲價，所以是買入的好時候，加上前段時間由于股民受大集團拋售影響盲目賣股票，是一個買入的信號。

在選擇上市公司的時候要對其它財務等各方面進行分析，看其企業實力如何，是否是暴力行業，有沒有發展前景。以招商地產為例,看其每股收益是０.８３００元，還可以。關注他的最近消息。可以看看其主要股東，根據股東的進出和是什么法人也可以了解一些預知的事。再就要看其營運結構，一般綜合性強，什么行業都干的不適合長期投資。招商就是專一的主營房地產。而且發展一直不錯，只是最近盲目的賣出導致股份下跌是買入的好時候?，F在股價是17.14元，今年4月份達到過25元。

根據以上分析，我認為這支股票適合長期投資，但現在還沒出現明顯買點，建議再觀察。

股票分析報告

專業班級：工程管理083

姓名：宋麗麗

學號：C16080436

第五篇：股票分析報告

股票分析報告

對象：北方稀土 代碼：600111

院系：經管系

專業班級：會計125班

一、基本面分析

1、宏觀經濟分析

（1）、房地產投資企穩，促經濟企穩：房地產市場已度過最艱難的一年，在2014年930住房金融政策及11月降息的影響下地產銷售已穩步回暖，地產投資將在2015年一季度末二季度初左右企穩，屆時經濟的下行壓力將得到極大緩解并逐步消除。新增投資將主要集中在一二線城市。

（2）、債務風險的局部爆發與化解：2015年第二季度債務的到期規模與2014和2016年相比都不算高，在地方資產管理公司的防控及特殊時期政府的兜底下，債務風險將被控制在局部區域，并主要來自于房地產產業鏈相關行業的債務負擔。另一方面，存量地方政府債務的甄別將會展開，在公益性和盈利性的分界線下，債券市場將會是冰火兩重天，城投債將被賦予更市場化的信用資質。

（3）、改革是主線，提高生產力：改革將是中國經濟增速企穩后回升的最大動力。金融改革仍然是橋頭堡，利率市場化、人民幣國際化及現代銀行和資本市場體系的建設將是核心，尤其是我們可以期待一個更廣闊的資本市場圖景。國企改革方案將出臺，地方國企將先行先試，但央企改革將會比預期慎重；財稅改革中分稅制仍然是大思路，但對于政府財權和事權的分配以及相應的稅制改革將會經歷較長時間，財稅改革目前還處于收權階段；土地改革穩步推進，農地產權改革雖緩慢但農業周邊相關行業的產業化將會加快推進以支持現存農地制度下農業的現代化進程；

（4）、保增長財政政策與貨幣政策雙發力：在貨幣向實體經濟傳導途徑不暢，股市泡沫和資本外流制約貨幣全面寬松的情況下，財政政策將隨著赤字率的提高及可能出現的二財政而顯著發力。在經濟下行風險集中的一二季度，財政貨幣雙發力，下半年經濟企穩后財政的力度將減弱，貨幣將維持穩中偏松。但如果在一二季度刺激力度過大，反而將延緩市場出清，使經濟底部后延。

（5）、美元加息，中國資本外流承壓：中美經濟周期分化將從基本面及利率政策兩個層面引發中國資本外流，但規模有限，原因在于：一是中國經濟產業結構相對豐富，與資源出口型新興經濟體存在顯著差別；二是美國退出量化寬松時，部分存量資本已經外流；三是人民幣迎國際化契機，央行將在資本管控的防護下保持貨幣相對強勢，匯率不會發生大幅走貶。2015年盤活銀行體系存量和相對寬松的貨幣條件有助于對沖資本外流壓力。

2、行業分析

我國的稀土蘊藏量和產量在世界上都排第一，是舉世公認的稀土資源大國。我國最大的稀土產地在內蒙古的白云鄂博和四川的涼山州。稀土具有豐富、優異的光、電、磁、超導、催化等性能，廣泛應用于尖端科技領域，有“工業味精”“新材料之母”之稱。但海外市場的刺激，致使國內稀土亂采濫挖。各種各樣的非法小作坊的無序開發，造成了稀土資源的大量損耗。多年下來，中國的稀土可開采儲量從10多年前的占世界80%多，下降到了如今的52%。多年來，由于我國科技界、企業界的知識產權保護意識弱，本來僅在原包頭、上海、珠江三個國營稀土廠推廣的稀土分離技術迅速擴散，我國的稀土生產能力也迅速達到12萬噸至15萬噸，超過全球10萬噸左右的需求，供求失衡、互相壓價導致稀土產品大幅下跌，目前低于1985年的價格水平，使我國稀土行業陷入困境。國土部下發了關于《2010年鎢礦銻礦和稀土礦開采總量控制指標的通知》，決定繼續對鎢礦、銻礦和稀土礦實行開采總量控制管理。同時，通知表示2011年6月30日前原則上暫停受理新的鎢礦、銻礦和稀土礦勘查、開采登記申請。國土部下發關于稀土類礦種的調控通知，防止過度開采、盲目競爭，促進對這些優勢礦產資源的有效保護，有利于整個稀土行業的發展，有利于保護我國的稀土資源，對我國將來在稀土定價話語權方面將起到積極的作用。

2009年全球范圍稀土需求達到90,000噸左右，2010年的需求預計將大幅上升至140,000噸左右。2010年的稀土需求將增長56%，原因在于混合動力車、風力發電機以及節能燈等環保型產品的需求回暖，而稀土在環保技術中發揮的作用越來越重要。低碳經濟將引爆全球新能源汽車的發展以及小型輕量化車的爆發式增長，這同時帶動了釹鐵硼永磁材料的長期需求。新能源汽車將是重要目標市場，估計到2020 年HEV 汽車將占全球汽車產量的17％左右,釹鐵硼的直接增量需求將達到39270噸。而輕量化汽車市場將是釹鐵硼永磁體未來另一重要市場，平均每臺汽車配備了40 顆以上的電機，我們以09年小型輕量化汽車50％的永磁電機替代來計算，對釹鐵硼永磁材料需求將超過31800 噸。風電電機的發展成為稀土永磁行業重要支點。直驅永磁式風力發電機技術已經進入成熟期，目前歐美市場滲透率在25％以上，而中國只有10％，未來中國的風機電機中，直驅永磁風力發電機的滲透率將會超過歐美發達國家，成為主流風力電機，這將直接拉動對中國的高性能釹鐵硼永磁材料需求的年復合增長率將超過20％，到2014 年對釹鐵硼永磁材料的需求將達到9600 噸。變頻家電行業成為拉動稀土永磁行業需求的另一個焦點。直流永磁同步電機在節能家電領域應用空間巨大。以變頻空調來說，直流變頻比交流變頻節電15-30％，而我國的變頻空調市場份額只有10％，日本市場的占有率卻高達90％以上。如果我國的變頻空調未來保持年均30％的增長速度，到2014 年用于變頻空調無刷直流電機的釹鐵硼永磁材料將達到5825 噸。

3、公司財務分析

合并資產負債表 2014年12月31日

編制單位: 中國北方稀土（集團）高科技股份有限公司 單位:元 幣種:人民幣 項目

期末余額

期初余額 流動資產：

貨幣資金

2,065,330,296.20

4,006,405,225.09

以公允價值計量

且其變動計入當

195,000.00

157,410.00 期損益的金融資產 應收票據

883,636,553.08

509,980,959.47 應收賬款

1,565,578,672.93

702,019,800.46 預付款項

121,697,499.83

278,761,897.84 其他應收款

164,715,956.44

44,635,620.83 存貨

6,917,458,218.73

7,535,272,083.28 其他流動資產

170,655,838.17

173,762,773.35 流動資產合計

11,889,268,035.38

13,250,995,770.32

非流動資產：

可供出售金融資產

161,917,566.00

持有至到期投資 長期應收款

長期股權投資

25,293,254.08

投資性房地產

39,639,596.56

固定資產

2,143,520,319.85

在建工程

366,207,128.97

工程物資

59,421.74

固定資產清理

無形資產

557,058,694.84

開發支出 商譽

長期待攤費用

283,557,011.00

遞延所得稅資產

1,074,180,629.92

其他非流動資產

545,499,161.86

非流動資產合計

5,196,932,784.82

資產總計

17,086,200,820.20

流動負債：

短期借款

4,385,500,000.00

應付票據

388,138,000.00

應付賬款

1,329,460,809.14

預收款項

193,069,596.12

應付職工薪酬

104,447,741.32

應交稅費

-496,189,322.24

應付利息

應付股利

243,136,454.07

其他應付款

197,522,228.64

一年內到期的非流動負債

300,000,000.00

其他流動負債

流動負債合計

6,645,085,507.05

非流動負債：

長期借款

167,009,909.82

應付債券

121,651,800.00

29,777,136.47

19,660,523.01 2,159,854,808.60

336,444,133.64

603,564.56

588,014,936.92

297,537,937.31 1,096,857,529.01

561,528,687.68 5,211,931,057.20 18,462,926,827.52 4,990,300,000.00

670,429,785.00

798,292,481.70

142,670,458.62

122,534,459.41-728,528,340.73

45,154,158.21

58,836,472.01

396,389,475.48

183,170,388.00 1,000,000,000.00 7,679,249,337.70

413,170,482.19

長期應付款

900,000.00

1,200,000.00 專項應付款

11,440,000.00

11,440,000.00 遞延收益

112,668,654.48

67,623,781.87 遞延所得稅負債

非流動負債合計

292,018,564.30

493,434,264.06 負債合計

6,937,104,071.35

8,172,683,601.76

所有者權益

股本

2,422,044,000.00

2,422,044,000.00 資本公積

166,023,391.54

153,218,040.36 減：庫存股

專項儲備

22,598,960.18

19,950,379.40 盈余公積

1,078,794,034.38

1,078,794,034.38 未分配利潤

4,614,299,736.47

4,455,681,122.55 歸屬于母公司所

有者權益合計

8,303,760,122.57

8,129,687,576.69 少數股東權益

1,845,336,626.28

2,160,555,649.07 所有者權益合計

10,149,096,748.85

10,290,243,225.76 負債和所有者權益總計17,086,200,820.20

18,462,926,827.52 法定代表人：孟志泉 主管會計工作負責人：王曄 會計機構負責人：郭根全

二、技術分析

1、K線理論分析

Ｋ線圖有直觀、立體感強、攜帶信息量大的特點，能充分顯示股價趨勢的強弱、買賣雙方力量平衡的變化，預測后市走向較準確，是各類傳播媒介、電腦實時分析系統應用較多的技術分析手段。

日K線

周K線

月K線

2、技術指標分析

（1）、MACD指標

1）強勢、弱勢區：

MACD指標中，其零軸以上為強勢區，即買入信號；零軸以下為弱勢區，即賣出信號。2)背離：

背離分為頂背離和底背離。如圖中方框區所表示為底背離現象，K線圖走勢下降而MACD指標線上漲，預示股價在低位可能反轉向上，表明股價短期內可能反彈向上，是短期買入股票的信號。頂背離與底背離現象相反，是K線圖走勢上升而MACD指標線下降，預示股價在高位即將反轉轉勢，表明股價短期內即將下跌，是賣出股票的信號。（2）、EMV指標

EMV指標在零軸之上為買進信號，在零軸之下為賣出信號；EMV指標有效性依賴于DMI指標，當DMI指標中趨勢線高于正負DI線時，EMV指標有效，當DMI指標中趨勢線低于正負DI線時EMV指標無效。

三、投資意見

北方稀土股價有波動，但總體成下跌趨勢，所以不建議購買。