第一篇：青島市中小企業(yè)信用評(píng)級(jí)試點(diǎn)工作實(shí)施意見

青島市中小企業(yè)信用評(píng)級(jí)試點(diǎn)工作實(shí)施意見

各區(qū)、市中小企業(yè)發(fā)展局（發(fā)改局、企發(fā)局、經(jīng)貿(mào)局）、政策性銀行青島（市）分行、中國(guó)銀行山東省分行、國(guó)有銀行青島市分行、股份制銀行青島分行、青島銀行、市農(nóng)聯(lián)社，各區(qū)、市財(cái)政局：

為認(rèn)真貫徹落實(shí)《國(guó)務(wù)院辦公廳關(guān)于社會(huì)信用體系建設(shè)的若干意見》（國(guó)辦發(fā)[2007]17號(hào)）、《中國(guó)人民銀行信用評(píng)級(jí)管理指導(dǎo)意見》（銀發(fā)?2006?95號(hào)）、《山東省人民政府關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)和改善中小企業(yè)融資服務(wù)的意見》（魯政發(fā)?2008?92號(hào)）和市委、市政府《關(guān)于進(jìn)一步改善中小企業(yè)發(fā)展環(huán)境的若干意見》（青發(fā)?2008?16號(hào)），推進(jìn)我市中小企業(yè)信用體系建設(shè)，改善中小企業(yè)融資環(huán)境，決定在全市范圍內(nèi)開展中小企業(yè)信用評(píng)級(jí)試點(diǎn)工作?，F(xiàn)結(jié)合實(shí)際，制定工作意見如下：

一、指導(dǎo)思想

以優(yōu)化中小企業(yè)融資發(fā)展環(huán)境為目的，以增強(qiáng)中小企業(yè)信用意識(shí)、改善企業(yè)信用環(huán)境為重點(diǎn)，堅(jiān)持政策扶持、部門協(xié)作、專業(yè)評(píng)定、市場(chǎng)服務(wù)的原則，組織專業(yè)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)開展對(duì)中小企業(yè)的信用評(píng)級(jí)。先行試點(diǎn)，穩(wěn)步推進(jìn)，逐步建立中小企業(yè)信用評(píng)價(jià)、信用征集、信用使用、失信懲戒等機(jī)制，不斷改善全市中小企業(yè)金融生態(tài)環(huán)境。

二、工作目標(biāo)

利用三年左右的時(shí)間完成市內(nèi)1000家成長(zhǎng)型中小企業(yè)的信用評(píng)級(jí)，初步建立中小企業(yè)信用評(píng)價(jià)機(jī)制。培育各金融機(jī)構(gòu)認(rèn)可的貸款企業(yè)優(yōu)質(zhì)客戶群，建立中小企業(yè)信用報(bào)告使用制度，提供評(píng)級(jí)企業(yè)信用信息發(fā)布、查詢等基本的信用服務(wù)，以此推動(dòng)全市中小企業(yè)融資信用服務(wù)體系建設(shè)。

三、主要任務(wù)

（一）廣泛進(jìn)行宣傳發(fā)動(dòng)。在《青島日?qǐng)?bào)》、青島電視臺(tái)等媒體宣傳信用評(píng)級(jí)試點(diǎn)活動(dòng)，增強(qiáng)全社會(huì)對(duì)中小企業(yè)信用體系建設(shè)的認(rèn)識(shí)和關(guān)注程度。

（二）開展試點(diǎn)企業(yè)信用評(píng)級(jí)工作。2009年在全市范圍內(nèi)選擇200戶效益較好、具有發(fā)展?jié)摿Φ某砷L(zhǎng)型中小企業(yè)參加信用評(píng)級(jí)。

（三）建立信用信息庫(kù)。將評(píng)級(jí)企業(yè)信用信息錄入到青島市中小企業(yè)信用信息數(shù)據(jù)庫(kù)，同時(shí)錄入青島市非銀行信用信息查詢平臺(tái)。融資機(jī)構(gòu)查詢企業(yè)信用信息時(shí)，需要征得企業(yè)同意后經(jīng)過市經(jīng)信委、人民銀行青島市中心支行授權(quán)方能到相應(yīng)平臺(tái)查詢。

（四）建立中小企業(yè)信用評(píng)級(jí)報(bào)告使用制度。積極培育和引導(dǎo)信用需求，逐步建立在銀行授信審批和政府經(jīng)濟(jì)管理工作中使用和參考企業(yè)信用評(píng)級(jí)報(bào)告制度，如政府貼息扶持的項(xiàng)目評(píng)定，政府采購(gòu)的招投標(biāo)，政府組織的評(píng)優(yōu)、評(píng)選或表彰活動(dòng)等。

四、組織實(shí)施

（一）評(píng)級(jí)企業(yè)的條件

首批試點(diǎn)企業(yè)應(yīng)從全市范圍內(nèi)依法設(shè)立的符合《國(guó)家中小企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)暫行規(guī)定》的企業(yè)中選擇，并具備以下條件：

（1）有融資需求且具有一定規(guī)模；

（2）符合國(guó)家和我市產(chǎn)業(yè)政策要求，具有發(fā)展?jié)摿Γ唬?）持續(xù)經(jīng)營(yíng)三年以上，有較好的經(jīng)濟(jì)效益；

（4）財(cái)務(wù)管理規(guī)范，有完整的會(huì)計(jì)賬簿、報(bào)表及憑證；（5）產(chǎn)權(quán)清晰、責(zé)權(quán)明確，法人代表有良好的信用。

（二）評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的條件

1、有具備一定經(jīng)驗(yàn)的金融、會(huì)計(jì)、證券、投資、評(píng)估等專業(yè)知識(shí)的專業(yè)人員。作業(yè)人員應(yīng)通過人民銀行濟(jì)南分行的資格考試；

2、評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)得到人民銀行濟(jì)南分行的認(rèn)可，具備在青島市從事信貸市場(chǎng)企業(yè)信用評(píng)級(jí)作業(yè)的資質(zhì)；

3、評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的作業(yè)質(zhì)量得到青島市企業(yè)信用評(píng)級(jí)專家委員會(huì)的認(rèn)可。

（三）評(píng)級(jí)企業(yè)提交材料

1、企業(yè)概況資料：營(yíng)業(yè)執(zhí)照副本（復(fù)印件）、法人代碼證書（復(fù)印件）、稅務(wù)登記證（復(fù)印件）、最新貸款證（卡）（復(fù)印件）、公司章程及批準(zhǔn)成立的文件，注冊(cè)資本驗(yàn)資報(bào)告、企業(yè)發(fā)展簡(jiǎn)史和經(jīng)營(yíng)歷史、主要股東概況、主要下屬機(jī)構(gòu)概況。

2、經(jīng)營(yíng)資料：企業(yè)法人代表介紹、主要領(lǐng)導(dǎo)和員工的簡(jiǎn)況；企業(yè)運(yùn)營(yíng)和管理模式；主要經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域或主導(dǎo)產(chǎn)品的概況（包括主導(dǎo)產(chǎn)品名稱、生產(chǎn)能力、市場(chǎng)區(qū)域、市場(chǎng)占有率及競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力、銷售收入、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)等情況）；企業(yè)資信狀況；企業(yè)技術(shù)狀況（附有關(guān)的證書及產(chǎn)品技術(shù)說明）；企業(yè)所享受的還貸、稅費(fèi)等方面的優(yōu)惠政策。

3、財(cái)務(wù)資料：經(jīng)認(rèn)可的會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)的前三年年度財(cái)務(wù)報(bào)表和近期1個(gè)月財(cái)務(wù)報(bào)表（資產(chǎn)負(fù)債表、損益表、現(xiàn)金流量表及其補(bǔ)充資料）及財(cái)務(wù)報(bào)表的附注說明；主要財(cái)務(wù)比率；企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量情況；企業(yè)經(jīng)營(yíng)銷售情況、經(jīng)營(yíng)收益。

4、其他資料：企業(yè)對(duì)所申報(bào)材料真實(shí)性的聲明及其他需要提供的材料。

（四）評(píng)級(jí)工作的具體安排

1、首批計(jì)劃對(duì)200戶企業(yè)進(jìn)行信用評(píng)級(jí)。每個(gè)市、區(qū)推薦15戶企業(yè)合計(jì)180戶，市融資中心推薦20戶。

2、擬申請(qǐng)參加中小企業(yè)信用評(píng)級(jí)試點(diǎn)工作的中小企業(yè)，需向所在區(qū)、市中小企業(yè)主管部門申請(qǐng)，填報(bào)《青島市中小企業(yè)信用評(píng)級(jí)試點(diǎn)申報(bào)表》（附件1），一式三份，并附電子文檔。各區(qū)、市中小企業(yè)主管部門負(fù)責(zé)初審，對(duì)符合條件的，將上述申報(bào)表一式兩份及《青島市中小企業(yè)信用評(píng)級(jí)試點(diǎn)企業(yè)匯總表》（附件2）報(bào)市經(jīng)信委（聯(lián)系電話：83881929，85912656），上述表格可到青島市中小企業(yè)信息網(wǎng)（www.tmdps.cn）下載。

3、為保證首批試點(diǎn)企業(yè)評(píng)級(jí)質(zhì)量，在信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)進(jìn)行評(píng)級(jí)之前，由市經(jīng)信委、人民銀行青島市中心支行聘請(qǐng)有關(guān)專家組織對(duì)被推薦企業(yè)進(jìn)行信用評(píng)級(jí)相關(guān)知識(shí)的培訓(xùn)。

4、根據(jù)申報(bào)企業(yè)的條件確定試點(diǎn)企業(yè)。

5、由具備在青島市開展評(píng)級(jí)作業(yè)資格的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)承擔(dān)評(píng)級(jí)工作。

6、先對(duì)10戶企業(yè)進(jìn)行試評(píng)，并由企業(yè)信用評(píng)級(jí)評(píng)審小組對(duì)試評(píng)信用報(bào)告進(jìn)行評(píng)議，提出改進(jìn)意見和監(jiān)管建議。

7、評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)根據(jù)信用評(píng)級(jí)審查小組的改進(jìn)意見對(duì)評(píng)級(jí)作業(yè)進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整，進(jìn)行后續(xù)評(píng)級(jí)作業(yè)。

8、評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)完成評(píng)級(jí)后，評(píng)級(jí)報(bào)告除送達(dá)企業(yè)外，應(yīng)在2個(gè)工作日內(nèi)報(bào)市經(jīng)信委和人民銀行青島市中心支行。

9、經(jīng)被評(píng)級(jí)企業(yè)同意，可將參評(píng)企業(yè)評(píng)級(jí)結(jié)果在《青島日?qǐng)?bào)》和青島經(jīng)貿(mào)網(wǎng)、青島中小企業(yè)網(wǎng)等媒體公布。

（五）信用評(píng)級(jí)流程

信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)開展、等級(jí)劃分、評(píng)級(jí)結(jié)果的形成以及發(fā)布，須遵循《中國(guó)人民銀行信用評(píng)級(jí)管理指導(dǎo)意見》以及《信貸市場(chǎng)和銀行間債券市場(chǎng)信用評(píng)級(jí)規(guī)范》（金融行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)JR/T0030.2-2006）有關(guān)規(guī)定。

1、被評(píng)對(duì)象與信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)當(dāng)事雙方簽訂評(píng)級(jí)合同。

2、被評(píng)對(duì)象按合同規(guī)定向信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)提供所需的真實(shí)、完整的有關(guān)資料、報(bào)表。

3、信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)收到被評(píng)對(duì)象提供的資料、報(bào)表后，在合同規(guī)定期限內(nèi)按有關(guān)規(guī)定進(jìn)行詳細(xì)審核，并就被評(píng)對(duì)象經(jīng)營(yíng)及財(cái)務(wù)狀況組織現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查和訪談，按照規(guī)定的評(píng)級(jí)流程確定評(píng)級(jí)結(jié)果、形成評(píng)級(jí)報(bào)告。

4、如被評(píng)對(duì)象有充分理由認(rèn)為評(píng)級(jí)結(jié)果與實(shí)際情況存在較大差異，可按規(guī)定提出復(fù)評(píng)，復(fù)評(píng)次數(shù)僅限一次。

5、信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)在信用報(bào)告有效期內(nèi)，對(duì)企業(yè)信用進(jìn)行不定期跟蹤監(jiān)測(cè)，及時(shí)調(diào)整評(píng)級(jí)結(jié)論，并通知被評(píng)對(duì)象和有關(guān)管理部門。對(duì)評(píng)級(jí)公告與評(píng)級(jí)結(jié)果不一致的，信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)應(yīng)按有關(guān)規(guī)定及時(shí)通知被評(píng)對(duì)象及有關(guān)管理部門。

6、信用評(píng)級(jí)、財(cái)務(wù)審計(jì)產(chǎn)生的費(fèi)用從青島市中小企業(yè)發(fā)展專項(xiàng)資金中支出。評(píng)級(jí)、審計(jì)費(fèi)用支付標(biāo)準(zhǔn)按照比正常標(biāo)準(zhǔn)適度降低的原則，每戶評(píng)級(jí)、審計(jì)費(fèi)用補(bǔ)貼總額限定在3000-5000元，具體數(shù)額由市中小企業(yè)發(fā)展局根據(jù)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)、審計(jì)機(jī)構(gòu)提出的申請(qǐng)報(bào)市財(cái)政局審核確定。

五、評(píng)級(jí)結(jié)果使用

（一）獲投資級(jí)（BBB級(jí)以上，下同）信用等級(jí)、發(fā)展前景良好的生產(chǎn)企業(yè)，在同等條件下，可優(yōu)先申報(bào)國(guó)家和市用于扶持中小企業(yè)（民營(yíng)經(jīng)濟(jì)）發(fā)展的專項(xiàng)資金項(xiàng)目。

（二）獲投資級(jí)信用等級(jí)的中小企業(yè)，向獲得過國(guó)家及我市擔(dān)保業(yè)務(wù)補(bǔ)助獎(jiǎng)勵(lì)的中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)申請(qǐng)擔(dān)保的，擔(dān)保費(fèi)率在國(guó)家規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)的基礎(chǔ)上下浮20%。其他擔(dān)保機(jī)構(gòu)也應(yīng)給予一定的優(yōu)惠。

（三）轄內(nèi)政策性銀行、國(guó)有銀行、股份制銀行、青島銀行、農(nóng)聯(lián)社（含農(nóng)村合作銀行）積極應(yīng)用外部信用評(píng)級(jí)結(jié)果。各銀行機(jī)構(gòu)通過查詢參評(píng)中小企業(yè)評(píng)級(jí)報(bào)告，并將外部評(píng)級(jí)結(jié)果作為授信決策及管理的參考依據(jù)。對(duì)獲得投資級(jí)信用等級(jí)的中小企業(yè)，銀行機(jī)構(gòu)應(yīng)根據(jù)中小企業(yè)的信用級(jí)別和經(jīng)營(yíng)水平，在授信審批、貸款期限、貸款額度、貸款利率等方面提供差別化服務(wù)，人民銀行將把差別化服務(wù)實(shí)施情況納入“信貸政策導(dǎo)向效果評(píng)估”。

（四）在政府貼息扶持的項(xiàng)目評(píng)定、政府采購(gòu)、政府相關(guān)扶持基金以及政府組織的評(píng)優(yōu)、評(píng)選或表彰活動(dòng)中，把企業(yè)信用評(píng)級(jí)報(bào)告作為企業(yè)信用管理的重要方面，納入評(píng)定指標(biāo)體系。

六、評(píng)級(jí)工作組織管理

市經(jīng)信委牽頭，會(huì)同人民銀行青島市中心支行、青島市財(cái)政局開展中小企業(yè)信用評(píng)級(jí)試點(diǎn)工作。市經(jīng)信委指導(dǎo)各區(qū)、市中小企業(yè)主管部門推薦、確定評(píng)級(jí)試點(diǎn)企業(yè)，負(fù)責(zé)評(píng)級(jí)工作調(diào)度、評(píng)級(jí)結(jié)果使用安排、評(píng)級(jí)及審計(jì)費(fèi)用補(bǔ)貼初審工作。人民銀行青島市中心支行負(fù)責(zé)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)監(jiān)督管理，對(duì)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)質(zhì)量進(jìn)行評(píng)議，并確定是否具有參加評(píng)級(jí)試點(diǎn)工作資格。市財(cái)政局負(fù)責(zé)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)及會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)費(fèi)用補(bǔ)貼核準(zhǔn)工作。

各區(qū)、市中小企業(yè)主管部門要加強(qiáng)組織領(lǐng)導(dǎo)，落實(shí)責(zé)任部門和責(zé)任人，及時(shí)上報(bào)聯(lián)系方式（見附件3），暢通工作信息。要認(rèn)真做好動(dòng)員，嚴(yán)格初審，確保推薦質(zhì)量。企業(yè)提出申報(bào)的，原則上5日內(nèi)要完成初審上報(bào)。附件：1.《青島市中小企業(yè)信用評(píng)級(jí)試點(diǎn)申報(bào)表》

2.《青島市中小企業(yè)信用評(píng)級(jí)試點(diǎn)企業(yè)匯總表》 3.《青島市中小企業(yè)信用評(píng)級(jí)試點(diǎn)工作聯(lián)系表》 青島市經(jīng)濟(jì)貿(mào)易委員會(huì) 中國(guó)人民銀行青島市中心支行 青島市財(cái)政局

二○○九年三月十七日

第二篇：中小科技型企業(yè)信用評(píng)級(jí)方法

中小科技型企業(yè)信用評(píng)級(jí)方法

一、從中小科技型企業(yè)的發(fā)展階段看其風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)

中小科技型企業(yè)的發(fā)展通?？梢詣澐譃樗膫€(gè)階段：技術(shù)醞釀與發(fā)明階段（種子期）、技術(shù)創(chuàng)新階段（導(dǎo)入期）、技術(shù)擴(kuò)散階段（成長(zhǎng)期）和工業(yè)化大生產(chǎn)階段（成熟期）。每一階段的完成和向后一階段的過渡，都需要資金的配合，而每個(gè)階段所需資金的性質(zhì)和規(guī)模都是不同的。從這四個(gè)階段來看，風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)各不相同。一般來講，由于在前兩個(gè)階段風(fēng)險(xiǎn)太大，要獲得銀行甚至客戶的信用是比較困難的。而在第三階段，只有部分企業(yè)可以獲得成功，降低風(fēng)險(xiǎn)，獲得銀行的信任。從評(píng)價(jià)的角度看，由于前兩個(gè)階段不確定因素太多，風(fēng)險(xiǎn)過大，信用等級(jí)不會(huì)太高。

1、技術(shù)醞釀與發(fā)明階段（種子期）

種子期是指技術(shù)的醞釀與發(fā)明階段，這一時(shí)期的資金需要量很少，從創(chuàng)意的醞釀，到實(shí)驗(yàn)室樣品，再到粗糙樣品，一般由科技創(chuàng)業(yè)家自己解決。在這個(gè)階段的企業(yè)面臨三大風(fēng)險(xiǎn)，一是高新技術(shù)的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)，二是高新技術(shù)產(chǎn)品的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，三是高新技術(shù)企業(yè)的管理風(fēng)險(xiǎn)。這個(gè)階段具有不確定性因素多且不易測(cè)評(píng)、離收獲季節(jié)時(shí)間長(zhǎng)等特點(diǎn)。風(fēng)險(xiǎn)投資家在種子期的投資在其全部風(fēng)險(xiǎn)投資額的比例是很少的，一般不超過10%。企業(yè)進(jìn)行間接融資的可能性很小。

2、技術(shù)創(chuàng)新階段（導(dǎo)入期）

導(dǎo)入期是指技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)品試銷階段，這一階段的經(jīng)費(fèi)投入顯著增加。在這一階段，企業(yè)需要制造少量產(chǎn)品。一方面要進(jìn)一步解決技術(shù)問題，尤其是通過中試，排除技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。另一方面，又要進(jìn)入市場(chǎng)試銷，聽取市場(chǎng)意見。這個(gè)階段的資金主要來源于自有資金和風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)增加的資本投入。這時(shí)期投入的資本稱作導(dǎo)入資本（Start-up Capital）。這一階段風(fēng)險(xiǎn)仍主要是技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和管理風(fēng)險(xiǎn)，并且技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)開始凸現(xiàn)。這一階段所需資金量大，是風(fēng)險(xiǎn)投資的主要階段。這個(gè)階段風(fēng)險(xiǎn)投資要求的回報(bào)率是很高的。一旦風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)現(xiàn)無(wú)可克服的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)或市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)超過自己所能接受的程度，投資者就有可能退出投資。在這個(gè)階段，進(jìn)行間接融資的可能性一般也不大。

3、技術(shù)擴(kuò)散階段（成長(zhǎng)期）

成長(zhǎng)期是指技術(shù)發(fā)展和生產(chǎn)擴(kuò)大階段。這一階段的資本需求相對(duì)前兩階段又有增加，一方面是為擴(kuò)大生產(chǎn)，另一方面是開拓市場(chǎng)、增加營(yíng)銷投入，最后，企業(yè)達(dá)到基本規(guī)模。這一階段的資金稱作成長(zhǎng)資本（Expansion Capital），主要來源于風(fēng)險(xiǎn)投資家的增資和新的風(fēng)險(xiǎn)投資的進(jìn)入。另外，產(chǎn)品銷售也能回籠相當(dāng)?shù)馁Y金，銀行等穩(wěn)健資金也會(huì)擇機(jī)而入。這一階段的風(fēng)險(xiǎn)已主要不是技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)榧夹g(shù)風(fēng)險(xiǎn)在前二階段應(yīng)當(dāng)已基本解決，但市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和管理風(fēng)險(xiǎn)加大。由于技術(shù)已經(jīng)成熟，競(jìng)爭(zhēng)者開始仿效，會(huì)奪走一部分市場(chǎng)。中小科技型企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)多是技術(shù)背景出身，對(duì)市場(chǎng)營(yíng)銷不甚熟悉，易在技術(shù)先進(jìn)和市場(chǎng)需要之間取舍不當(dāng)。企業(yè)規(guī)模擴(kuò)大，會(huì)對(duì)原有組織結(jié)構(gòu)提出挑戰(zhàn)。如何既保持技術(shù)先進(jìn)又盡享市場(chǎng)成果，這都是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和管理風(fēng)險(xiǎn)來源之所在。這一階段的風(fēng)險(xiǎn)相比前二階段而言已大大減少，但利潤(rùn)率也在降低。在這個(gè)階段進(jìn)行間接融資是比較恰當(dāng)?shù)摹Ｐ庞迷u(píng)價(jià)工作在這個(gè)階段開展就可以獲得相對(duì)滿意的結(jié)果。

4、工業(yè)化大生產(chǎn)階段（成熟期）

成熟期是指技術(shù)成熟和產(chǎn)品進(jìn)入大工業(yè)生產(chǎn)階段，這一階段的資金稱作成熟資本。該階段資金需要量很大，但風(fēng)險(xiǎn)投資已很少再增加投資了。一方面是因?yàn)槠髽I(yè)產(chǎn)品的銷售本身已能產(chǎn)生相當(dāng)?shù)默F(xiàn)金流入，另一方面是因?yàn)檫@一階段的技術(shù)成熟、市場(chǎng)穩(wěn)定，企業(yè)已有足夠的信用能力去吸引銀行借款、發(fā)行債券或發(fā)行股票。更重要的是，隨著各種風(fēng)險(xiǎn)的大幅降低，利潤(rùn)率也已不再是誘人的高額，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資不再具有足夠的吸引力。成熟階段是風(fēng)險(xiǎn)投資的收獲季節(jié)，也是風(fēng)險(xiǎn)投資的退出階段。風(fēng)險(xiǎn)投資家可以拿出豐厚的收益回報(bào)給投資者了。實(shí)際上，這四個(gè)階段之間并無(wú)那么明顯的界限，這只是一種理論的抽象。企業(yè)成長(zhǎng)的四個(gè)過程是產(chǎn)品壽命周期理論的觀點(diǎn)，較常用的區(qū)分四個(gè)過程的方法是根據(jù)銷售增長(zhǎng)率的變化。企業(yè)的實(shí)際發(fā)展過程要復(fù)雜得多。

二、中小科技型企業(yè)的成長(zhǎng)性

總體上看，由于中小科技型企業(yè)的科技含量較高，產(chǎn)品或服務(wù)市場(chǎng)緊缺，成長(zhǎng)性良好。根據(jù)有關(guān)研究結(jié)果，最具成長(zhǎng)性的不是規(guī)模最小的企業(yè)，也不是規(guī)模最大的企業(yè)，而是規(guī)模達(dá)到一定程度的企業(yè)。據(jù)有關(guān)調(diào)查和研究，在我國(guó)工業(yè)企業(yè)中，成長(zhǎng)最快的企業(yè)主要為規(guī)模在10000—20000萬(wàn)元之間的企業(yè)，其次為規(guī)模在20000—50000萬(wàn)元之間的企業(yè)。這一特征是與企業(yè)成長(zhǎng)的生命周期規(guī)律是一致的。規(guī)模偏小的企業(yè)一般都是新成立的企業(yè)，實(shí)力很弱，產(chǎn)品方向不穩(wěn)定，管理不規(guī)范，企業(yè)知名度低，因此成長(zhǎng)性不強(qiáng)。而一旦企業(yè)規(guī)模達(dá)到一定程度，實(shí)力增強(qiáng)，主導(dǎo)產(chǎn)品形成，單廠企業(yè)轉(zhuǎn)為多廠企業(yè)，管理走上正規(guī)，企業(yè)知名度提高，于是便進(jìn)入了企業(yè)的高速成長(zhǎng)期。

據(jù)有關(guān)調(diào)查，我國(guó)全部中小型企業(yè)中，成長(zhǎng)型中小企業(yè)的比重只有30.42％。也就是說，我國(guó)僅有3成左右的中小企業(yè)具有一定的成長(zhǎng)潛能，而7成左右企業(yè)的發(fā)展能力是很弱的。對(duì)于不同的產(chǎn)業(yè)未說，對(duì)“穩(wěn)定成長(zhǎng)的規(guī)模經(jīng)營(yíng)”的要求是不同的。這主要是由規(guī)模經(jīng)濟(jì)規(guī)律規(guī)定的。在不同的行業(yè)，規(guī)模經(jīng)濟(jì)性的要求不同，對(duì)“穩(wěn)定成長(zhǎng)的規(guī)模經(jīng)營(yíng)”的要求也就不同。煙草加工業(yè)、電子及通訊設(shè)備制造業(yè)、化學(xué)纖維制造業(yè)、有色金屬冶煉及壓延加工等行業(yè)的中小企業(yè)，獲得穩(wěn)定成長(zhǎng)的規(guī)模經(jīng)營(yíng)要求較高；而木材及竹材采運(yùn)業(yè)、煤炭采選業(yè)、非金屬礦采選業(yè)、黑色金屬礦采選業(yè)等行業(yè)的中小企業(yè)，獲得穩(wěn)定成長(zhǎng)的規(guī)模經(jīng)營(yíng)要求較低。勞動(dòng)密集型和技術(shù)、資本有機(jī)構(gòu)成相對(duì)較低的產(chǎn)業(yè)，如紡織業(yè)、化學(xué)原料及化學(xué)制品制造業(yè)、食品加工業(yè)、非金屬礦物制品業(yè)、金屬制品業(yè)等仍是我國(guó)中小企業(yè)的優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)；一些規(guī)模經(jīng)營(yíng)要求高或國(guó)家限制發(fā)展的產(chǎn)業(yè)，如石油及天然氣開采業(yè)和木材及竹材采運(yùn)業(yè)，黑色金屬礦采選業(yè)和煙草加工業(yè)等部門中中小企業(yè)的成長(zhǎng)性則很低。

三、中小科技型企業(yè)的生存率

根據(jù)有關(guān)學(xué)者對(duì)美國(guó)中小企業(yè)的研究，在全部中小企業(yè)中，約有68％的企業(yè)在第一個(gè)5年內(nèi)倒閉，19％的企業(yè)可生存6-10年，只有13％的企業(yè)壽命超過10年。據(jù)統(tǒng)計(jì)，我國(guó)民營(yíng)企業(yè)的平均壽命為4－5年。對(duì)我國(guó)中小科技型企業(yè)尚沒有類似的統(tǒng)計(jì)，但有關(guān)統(tǒng)計(jì)可以供我們參考。從理論上講，中小企業(yè)的償債意愿與其違約成本有很大關(guān)系，在違約成本較低時(shí)，中小企業(yè)隨時(shí)可以關(guān)門。如由于規(guī)模不大，對(duì)于一些股東來講，并不一定把某個(gè)特定的企業(yè)作為發(fā)展的主要支撐，因而在其總體資產(chǎn)中，特定企業(yè)的破產(chǎn)可能對(duì)其損害不大。在一些特定企業(yè)中，自己投入的資本早已收回，有關(guān)資產(chǎn)已經(jīng)大幅度貶值，而且債務(wù)很大，清算價(jià)值已經(jīng)接近于零甚至小于零，企業(yè)完全可能采取不道德的行為，把企業(yè)搞破產(chǎn)。一些企業(yè)也會(huì)在必要時(shí)進(jìn)行資金轉(zhuǎn)移。因此，中小科技型企業(yè)的平均壽命不會(huì)很長(zhǎng)，生存率不會(huì)很高。

四、中小科技型企業(yè)的特別風(fēng)險(xiǎn)

一是過于集中風(fēng)險(xiǎn)。如市場(chǎng)過于依賴某個(gè)客戶，市場(chǎng)拓展過于依賴某個(gè)人，以及經(jīng)營(yíng)管理或者技術(shù)等關(guān)鍵因素等過于依賴某個(gè)人，企業(yè)過于依賴某種產(chǎn)品等。

二是法律風(fēng)險(xiǎn)。由于我國(guó)中小企業(yè)在發(fā)展中往往存在這樣那樣的問題，一旦政府官員更迭、政策變更，就有可能引發(fā)法律糾紛甚至犯罪問題。如環(huán)保政策等政府的政策就很容易使中小企業(yè)關(guān)閉。

三是財(cái)務(wù)真實(shí)性風(fēng)險(xiǎn)。不少中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理制度不健全，帳目隨意性較大，收入、成本不真實(shí)，資產(chǎn)不真實(shí)，調(diào)查核實(shí)難度大。

四是抗風(fēng)險(xiǎn)能力低。包括資本的后續(xù)來源比較容易枯竭、產(chǎn)品的更新?lián)Q代容易出問題、財(cái)務(wù)彈性低、自然災(zāi)害威脅大、事故率高而保險(xiǎn)少等。

總之，由于中小科技型企業(yè)一般規(guī)模較小，可供抵押的物品少，財(cái)務(wù)制度不健全、破產(chǎn)率高，所以他們向銀行貸款和利用商業(yè)信用等方式融資比較難，信用等級(jí)不可能很高。按照嚴(yán)格的評(píng)價(jià)含義和國(guó)際評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，根據(jù)我國(guó)中小企業(yè)的實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)情況，小企業(yè)的信用等級(jí)可能普遍在BB級(jí)以下，中型企業(yè)才有可能達(dá)到A級(jí)水平。

五、中小科技型企業(yè)信用評(píng)價(jià)應(yīng)注意的問題

中小科技企業(yè)具有一定的信用是信貸與其他信用交易的基本前提。總體上講，由于中小科技企業(yè)所具有的發(fā)展歷史短、資本金少、經(jīng)營(yíng)中不確定因素多、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)大、盈利少及不穩(wěn)定、可以明確評(píng)估和抵押的資產(chǎn)少等特點(diǎn)，因而中小科技企業(yè)信用能力普遍不高。中小科技企業(yè)的信用評(píng)估與一般企業(yè)的信用評(píng)估的基本原理是相同的，即高信用必須有良好的盈利能力和可預(yù)測(cè)的未來發(fā)展，良好的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)和償債能力。由于中小科技企業(yè)普遍具有的一些特點(diǎn)，信用評(píng)估過程中應(yīng)特別注意。從信用評(píng)估的基本原理出發(fā)，結(jié)合中小科技企業(yè)的基本特點(diǎn)，以下方面應(yīng)在信用評(píng)估工作中特別注意：

1、有關(guān)行業(yè)分析

每個(gè)中小科技型企業(yè)都是處在特定行業(yè)中的，如生物工程與制藥，向某個(gè)行業(yè)提供軟件的企業(yè)，為計(jì)算機(jī)配套服務(wù)的行業(yè)等等。由于相關(guān)行業(yè)的發(fā)展和競(jìng)爭(zhēng)特點(diǎn)不同，每個(gè)中小科技企業(yè)所面臨的市場(chǎng)環(huán)境會(huì)有較大差別。如有的可能正處于市場(chǎng)需求的培育期，需要花費(fèi)很大的力氣拓展市場(chǎng)；有的已被市場(chǎng)接受，競(jìng)爭(zhēng)的重點(diǎn)有的是科技水平與服務(wù)；有的要在價(jià)格、質(zhì)量上與國(guó)外產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)；有的可能處于市場(chǎng)轉(zhuǎn)型期等等。行業(yè)進(jìn)入的難易程度差別也很大，如有的雖然有專利，但替代技術(shù)很多，有的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手很多，有的基本為獨(dú)家壟斷等。在對(duì)中小科技企業(yè)進(jìn)行分析時(shí)，應(yīng)確切地把握與之相關(guān)的行業(yè)的發(fā)展情況及未來的競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)和競(jìng)爭(zhēng)焦點(diǎn)，從而為判斷企業(yè)的發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

2、企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理分析

由于中小科技企業(yè)普遍歷史較短，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不完全具備預(yù)測(cè)的基礎(chǔ)，更難以預(yù)測(cè)，因而必須對(duì)基礎(chǔ)素質(zhì)方面更加關(guān)注，以盡可能把握企業(yè)未來的經(jīng)營(yíng)發(fā)展態(tài)勢(shì)。

一是企業(yè)的技術(shù)狀況和開發(fā)能力?，F(xiàn)有產(chǎn)品是否符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)、技術(shù)政策，技術(shù)含量是否較高，創(chuàng)新性強(qiáng)弱，技術(shù)水平是否處于國(guó)內(nèi)領(lǐng)先或國(guó)際領(lǐng)先。如果仍處于技術(shù)醞釀與發(fā)明階段（種子期）或技術(shù)創(chuàng)新階段（導(dǎo)入期），項(xiàng)目應(yīng)具備一定的成熟性，如是否擁有被專家認(rèn)可的創(chuàng)新性較高的實(shí)用技術(shù)，有明確的技術(shù)線路和產(chǎn)品構(gòu)想，并有明確的市場(chǎng)應(yīng)用目標(biāo)；產(chǎn)品處于中試階段的項(xiàng)目，是否完成產(chǎn)品的樣品或樣機(jī)，是否有完整、合理的工藝路線以及有效的生產(chǎn)及市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)計(jì)劃；產(chǎn)品處于規(guī)?；A段的項(xiàng)目，是否有成熟的產(chǎn)品并已小批量進(jìn)入市場(chǎng)，是否具有較強(qiáng)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，主要的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)是哪些。

二是對(duì)企業(yè)的主要經(jīng)營(yíng)管理人員和技術(shù)人員的分析。中小科技企業(yè)不完全是依靠資本發(fā)展的，經(jīng)營(yíng)管理人員和科技人員的素質(zhì)及實(shí)際能力在很大程度上決定了企業(yè)的發(fā)展道路。如管理人員的發(fā)展思路、管理哲學(xué)、管理方式等是否符合企業(yè)的特點(diǎn)，是否適應(yīng)未來的發(fā)展與競(jìng)爭(zhēng)?？萍既藛T的分析主要指科技研究的實(shí)力、特長(zhǎng)、經(jīng)驗(yàn)，對(duì)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手技術(shù)的把握及未來科研方向的把握，科研攻關(guān)的能力，核心控制等。

三是對(duì)企業(yè)內(nèi)部管理體制的分析。中小科技企業(yè)往往發(fā)展到一定階段應(yīng)會(huì)出現(xiàn)內(nèi)部體制紊亂，影響企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展。因此，內(nèi)部激勵(lì)機(jī)制、人事關(guān)系是否能保持平衡，接受新管理的能力等都是很重要的。

四是市場(chǎng)潛力和市場(chǎng)能力。一項(xiàng)新產(chǎn)品開發(fā)出來后，市場(chǎng)是否能接受、進(jìn)入市場(chǎng)是否及時(shí)、采用該技術(shù)之后的新產(chǎn)品是否可靠等這些都是十分重要的因素。新產(chǎn)品的性質(zhì)是替代性的還是全新的，是質(zhì)量提高了還是成本降低了等等。產(chǎn)品是否有較大的市場(chǎng)容量和較強(qiáng)的市

場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，是否有較好的潛在經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益并有望形成新興產(chǎn)業(yè)。任何一項(xiàng)技術(shù)或產(chǎn)品如果沒有廣闊的市場(chǎng)前景，其潛在的增值能力就是有限的。市場(chǎng)營(yíng)銷人員有無(wú)經(jīng)驗(yàn)，市場(chǎng)意識(shí)的強(qiáng)弱，營(yíng)銷手段如何，能否找準(zhǔn)市場(chǎng)，在市場(chǎng)中的影響力與知名度、市場(chǎng)占有率等，都會(huì)對(duì)企業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生重大影響。

五是未來發(fā)展的綜合分析。在上述基礎(chǔ)上，對(duì)企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力進(jìn)行綜合的分析與判斷，如企業(yè)未來市場(chǎng)的拓展程度、市場(chǎng)占有率，銷售收入、利潤(rùn)、投資支出、融資來源等，同時(shí)，也要充分考慮到一些可能性較大的情況，如市場(chǎng)的發(fā)育程度、技術(shù)的更新、籌資的不確定性等關(guān)鍵問題，并分析其對(duì)企業(yè)未來發(fā)展的影響。從而對(duì)企業(yè)的發(fā)展進(jìn)行穩(wěn)健的預(yù)測(cè)。

3、有關(guān)財(cái)務(wù)分析

總體上看，中小科技企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模不大，資產(chǎn)主要為流動(dòng)資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)，負(fù)債主要為應(yīng)付帳款，自有資本不是很大，股東的實(shí)力往往也不大，如相當(dāng)部分為企業(yè)內(nèi)的職工。同時(shí)，企業(yè)未來的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)變化也會(huì)很快。因此，簡(jiǎn)單分析當(dāng)前的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)對(duì)確定企業(yè)的信用等級(jí)可能不易得出可靠的結(jié)論。對(duì)中小技企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)分析，一是重點(diǎn)對(duì)企業(yè)自有資金增長(zhǎng)機(jī)制的分析，即能否根據(jù)企業(yè)發(fā)展的需要，股東繼續(xù)投資或引入風(fēng)險(xiǎn)投資等；二是重點(diǎn)分析企業(yè)項(xiàng)目或經(jīng)營(yíng)資金投入及其產(chǎn)出的情況，分析其資金流出和流入，從而對(duì)其未來的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)做出判斷。三是結(jié)合前面的分析，對(duì)企業(yè)未來的盈利能力和償債能力作出比較客觀的預(yù)測(cè)。

六、中小科技型企業(yè)信用評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)

1、中小科技型企業(yè)融資方式

對(duì)于企業(yè)來講，外部融資方式主要有兩種，一是直接融資，二是間接融資。直接融資要求資金使用者通過信息披露及公正的會(huì)計(jì)、審計(jì)等第三者監(jiān)督的方式來提高經(jīng)營(yíng)狀況的透明度。信息不透明的程度越高，資金提供者在讓渡資金時(shí)所要求的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償就越高。一般來講，只有大企業(yè)才支付得起為達(dá)到較高的透明度所需的信息披露、社會(huì)公證等費(fèi)用。中小企業(yè)必須支付遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于大企業(yè)的資金成本才能獲得直接融資。因此，實(shí)際上多數(shù)中小企業(yè)是達(dá)不到直接融資所要求的規(guī)模和回報(bào)的。

間接融資是通過金融媒介（主要是銀行業(yè)）進(jìn)行的融資。在融資過程中，金融媒介在事先對(duì)資金的使用者進(jìn)行甄別并通過合同的簽定對(duì)資金使用者的行為進(jìn)行約束，在事后則對(duì)資金使用者進(jìn)行監(jiān)督。由于金融媒介成為完成上述任務(wù)的專業(yè)化組織，它就能夠以較低的成本完成任務(wù)，所以這種融資方式對(duì)資金使用者信息透明度的要求相對(duì)較低。由于中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)透明度比較差，間接融資就成為他們的主要外部融資選擇。但是，由于中小企業(yè)與大企業(yè)在經(jīng)營(yíng)透明度和抵押條件上的差別以及單位貸款處理成本隨著貸款規(guī)模的上升而下降等原因，金融媒介也會(huì)在經(jīng)營(yíng)中將中小企業(yè)與大企業(yè)區(qū)別對(duì)待。一個(gè)典型的結(jié)果就是，大型金融機(jī)構(gòu)通常更愿意為大型企業(yè)提供融資服務(wù)，而不愿為資金需求規(guī)模小的中小企業(yè)提供融資服務(wù)。這樣，如果一個(gè)經(jīng)濟(jì)中金融業(yè)（尤其銀行業(yè)）比較集中，并以大銀行體系為主，中小企業(yè)的融資就會(huì)特別困難。

2、中小科技型企業(yè)的貸款難問題必須用新的信用文化來解決

從上述分析中可以看到，中小科技型企業(yè)的主要融資方式為間接融資。但是，在我國(guó)這種融資方式也存在很大的問題，中小科技型企業(yè)貸款難問題在我國(guó)是個(gè)不爭(zhēng)的事實(shí)。通過對(duì)浙江金華、紹興、臺(tái)州、溫州四個(gè)地區(qū)中小企業(yè)融資情況的抽樣調(diào)查發(fā)現(xiàn)，在目前融資體制下，還有四分之三的企業(yè)認(rèn)為從金融機(jī)構(gòu)較難獲得貸款或很難獲得貸款。在探討解決貸款難問題時(shí)，不少人認(rèn)為應(yīng)該修改現(xiàn)行的企業(yè)信用等級(jí)評(píng)定使用同一標(biāo)準(zhǔn)的辦法，制定符合中小企業(yè)金融服務(wù)特點(diǎn)和要求的中小企業(yè)信用等級(jí)核定標(biāo)準(zhǔn)，作為解決中小企業(yè)貸款難問題的一個(gè)途徑。

所謂評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，主要是關(guān)于不同行業(yè)、不同的金融工具進(jìn)行評(píng)價(jià)的基本觀點(diǎn)和評(píng)價(jià)基準(zhǔn)。評(píng)價(jià)觀點(diǎn)是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和事件的看法，是評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)獨(dú)立意見的主要體現(xiàn)。評(píng)價(jià)基準(zhǔn)，主要包括各

行業(yè)相關(guān)指標(biāo)的平均數(shù)和各種參考值等定量標(biāo)準(zhǔn)，如資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、銷售利潤(rùn)率、負(fù)債比率、利息倍數(shù)、債務(wù)保護(hù)倍數(shù)等等；也包括有關(guān)定性的標(biāo)準(zhǔn)，如企業(yè)管理水平、經(jīng)營(yíng)規(guī)模與水平、內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制水平等的判定原則和標(biāo)準(zhǔn)。定性的標(biāo)準(zhǔn)一般相對(duì)要模糊一些，主要靠行業(yè)經(jīng)驗(yàn)和行業(yè)對(duì)比來實(shí)現(xiàn)。評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)在信用評(píng)價(jià)業(yè)務(wù)中具有重要的作用。

由于對(duì)信用評(píng)價(jià)的理解存在一定的誤差，企業(yè)進(jìn)行信用評(píng)價(jià)就要獲得最高級(jí)，認(rèn)為不達(dá)到一定等級(jí)就說明企業(yè)不好；一些銀行和擔(dān)保機(jī)構(gòu)也把低于BBB的企業(yè)基本排除在擔(dān)保和貸款的對(duì)象之外，認(rèn)為這些企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)過大；有些銀行和擔(dān)保機(jī)構(gòu)為了滿足貸款審查條件，就降低評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)通過制定新的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)來解決貸款難問題。因此，修改現(xiàn)行的企業(yè)信用等級(jí)評(píng)定使用同一標(biāo)準(zhǔn)的辦法，制定符合中小企業(yè)金融服務(wù)特點(diǎn)和要求的中小企業(yè)信用等級(jí)核定標(biāo)準(zhǔn)，就似乎成為解決貸款難的途徑了。

所謂修改現(xiàn)行的企業(yè)信用等級(jí)評(píng)定使用同一標(biāo)準(zhǔn)的辦法，可以有幾種理解，一是把評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)降低，如中型企業(yè)也可以獲得AAA級(jí)，小型企業(yè)也可以獲得AA級(jí)等等。這種做法實(shí)際上是自欺欺人，沒有意義，而且容易引起市場(chǎng)混亂，破壞評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)、銀行等在評(píng)價(jià)方面的權(quán)威。二是制定一種與普遍的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)不同的評(píng)價(jià)指標(biāo)體系和考核標(biāo)準(zhǔn)。這種做法需要銀行或貸款機(jī)構(gòu)的認(rèn)可和社會(huì)的接受，比如制定新的評(píng)價(jià)符號(hào)，并確定其經(jīng)濟(jì)含義，目前不少地方已經(jīng)在這樣做，征信機(jī)構(gòu)也采用風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)的辦法。但由于仍然要采用評(píng)價(jià)的概念，人們必然會(huì)把這種等級(jí)與普遍的等級(jí)適當(dāng)掛起鉤來，實(shí)際上效果可能與用同樣的標(biāo)準(zhǔn)評(píng)價(jià)出的結(jié)果類似。第三種理解是，銀行應(yīng)修改中小企業(yè)貸款的標(biāo)準(zhǔn)，如可以考慮把信用等級(jí)在B級(jí)以上的企業(yè)納入到可以被選的對(duì)象中來，貸款的決策不能僅僅與企業(yè)的信用等級(jí)掛鉤，如果有合適的擔(dān)?；蚱渌ＷC措施，應(yīng)積極進(jìn)行貸款支持；甚至銀行對(duì)于雖然有一定風(fēng)險(xiǎn)，但值得冒險(xiǎn)的中小企業(yè)進(jìn)行貸款扶持，改變傳統(tǒng)的貸款不想冒一點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)的政策，這當(dāng)然需要一定的勇氣和科學(xué)的方法。第四種理解是，應(yīng)只對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行征信，不一定給出信用等級(jí)?？傊?，只要評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)、銀行和擔(dān)保機(jī)構(gòu)嚴(yán)格按照國(guó)際通行的風(fēng)險(xiǎn)觀點(diǎn)來評(píng)價(jià)，僅從修改現(xiàn)行的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)等方面入手，是不可能解決中小企業(yè)貸款難問題的，而且意義不大。真正要修改的是銀行的信貸文化。

3、評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)必須堅(jiān)持合理的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)

中小科技企業(yè)達(dá)到一定的發(fā)展階段，就需要進(jìn)行間接融資，也就在一定程度上產(chǎn)生了評(píng)價(jià)的需求。按照信用評(píng)價(jià)的定義，信用評(píng)價(jià)是對(duì)企業(yè)債務(wù)如約還本付息能力、償還意愿和損失率的評(píng)價(jià)，是對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)。據(jù)標(biāo)準(zhǔn)普爾(S&P)對(duì)1981年1月1日至1999年12月31日9200個(gè)被評(píng)對(duì)象的統(tǒng)計(jì)，5年、10年和15年期平均累計(jì)違約率(%)與其給出的信用等級(jí)之間的對(duì)應(yīng)關(guān)系如表1。從表1中可以看到，信用等級(jí)越高，違約率越低，信用等級(jí)越低，違約率越高，BBB級(jí)10年的違約率僅為3.68%；投資級(jí)與投機(jī)級(jí)的違約率有明顯的差異，BB級(jí)10年違約率高達(dá)15%。

只有某家評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)建立起了上述關(guān)系，其評(píng)價(jià)結(jié)果才有價(jià)值，才有權(quán)威性，否則，該評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)會(huì)因評(píng)價(jià)結(jié)果不準(zhǔn)確，失去信任，最終失去生存的空間。這是市場(chǎng)對(duì)評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)的基本要求，也是評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)確定評(píng)價(jià)結(jié)果的最重要準(zhǔn)則。

各等級(jí)的違約率（%）

信用等級(jí) AAA A A A BBB BB B CCC

5年違約率 0.10 0.25 0.49 1.8 9.22 21.44 42.13

10年違約率 0.51 0.79 1.41 3.68 15.00 27.88 46.53

15年違約率 0.51 1.07 1.83 4.48 16.36 29.96 48.29

因此，評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)只能按照嚴(yán)格的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行中小科技型企業(yè)的信用評(píng)價(jià)工作。中小科技型

企業(yè)所謂的貸款難問題，最重要的原因之一是中小科技型企業(yè)自身的信用能力低。這個(gè)問題不可能通過中小科技型企業(yè)本身來解決，也不能通過提供虛假的信用等級(jí)來解決。

第三篇：中小企業(yè)信用評(píng)級(jí)體系構(gòu)建研究

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中小企業(yè)信用評(píng)級(jí)體系構(gòu)建研究

作者：袁吉偉

來源：《財(cái)會(huì)通訊》2008年第09期

我國(guó)中小企業(yè)在促進(jìn)科技創(chuàng)新、社會(huì)就業(yè)、經(jīng)濟(jì)發(fā)展等方面發(fā)揮著重大的作用，然而，融資難逐步成為阻礙其進(jìn)一步成長(zhǎng)的重要因素。除了股權(quán)融資難、信用擔(dān)保體系不健全、企業(yè)自身管理不規(guī)范等原因，金融機(jī)構(gòu)與企業(yè)之間的信息不對(duì)稱也是制約中小企業(yè)外部融資的重要因素。較高程度的信息不對(duì)稱將增加信用風(fēng)險(xiǎn)管理難度和交易成本，降低金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)授信的積極性。信用評(píng)級(jí)可有效降低信息不對(duì)稱程度，為銀行提供信貸決策的外部依據(jù)和參考，有利于銀行降低相關(guān)成本，提高工作效率，是解決融資難問題的重要途徑。這就有必要借鑒國(guó)外經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合我國(guó)國(guó)情，建立適合我國(guó)中小企業(yè)實(shí)際情況的信用評(píng)級(jí)體系。

第四篇：探索中小企業(yè)信用評(píng)級(jí)體系新模式

探索中小企業(yè)信用評(píng)級(jí)體系新模式

2011-11-21 13:14:03 來源: 當(dāng)代金融家

近年來，許多地方先后開展了中小企業(yè)信用評(píng)級(jí)體系建設(shè)工作，并積極探索在中小企業(yè)的信用評(píng)級(jí)基礎(chǔ)上搭建中小企業(yè)融資平臺(tái)的創(chuàng)新模式，探索出一條適合農(nóng)村信用體系建設(shè)的有效途徑。

要解決中小企業(yè)融資難的問題，必須尋求一種揭示風(fēng)險(xiǎn)的有效途徑——建立健全中小企業(yè)信用等級(jí)評(píng)價(jià)體系。

信用等級(jí)評(píng)定：解決中小企業(yè)融資難問題的理論框架

目前，我國(guó)中小企業(yè)直接融資的現(xiàn)狀并不理想。一方面，中小企業(yè)固定資產(chǎn)較少，不足以抵押，貸款受到限制；另一方面，一些中小企業(yè)在改制過程中屢有逃費(fèi)、懸空銀行債務(wù)的事情發(fā)生，損害了自身的信用度。問題的關(guān)鍵是由于中小企業(yè)本身存在著較大的投機(jī)性以及銀企間嚴(yán)重的信息不對(duì)稱，由此造成的信用風(fēng)險(xiǎn)也導(dǎo)致了中小企業(yè)融資困難。

開展中小企業(yè)信用評(píng)級(jí)對(duì)解決中小企業(yè)融資難的問題意義重大。一方面對(duì)中小企業(yè)的償債能力和還款意愿進(jìn)行公正合理的評(píng)價(jià)，是中小企業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)的外部揭示，同時(shí)，還可以通過信用評(píng)級(jí)獲取企業(yè)征信數(shù)據(jù)，提供征信增值服務(wù)；另一方面，中小企業(yè)的資信狀況，不僅成為商業(yè)銀行加強(qiáng)信貸風(fēng)險(xiǎn)管理、開拓優(yōu)質(zhì)客戶的重要信息來源，也逐漸成為行業(yè)信用狀況和區(qū)域信用狀況評(píng)價(jià)中不可缺少的因素之一。

模式創(chuàng)新：由分散的中小企業(yè)到互助組織

一般來說，金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部的信用等級(jí)評(píng)定是金融機(jī)構(gòu)只針對(duì)有貸款需求的中小企業(yè)進(jìn)行的信用評(píng)級(jí)，不僅增加了信用評(píng)級(jí)成本，而且分散的中小企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)之間難以形成良性的信用互動(dòng)關(guān)系，對(duì)中小企業(yè)的信用也缺乏有效的評(píng)價(jià)機(jī)制、監(jiān)督機(jī)制、激勵(lì)機(jī)制與懲罰機(jī)制,仍然存在逃廢債務(wù)的現(xiàn)象，這導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)在給中小企業(yè)貸款時(shí)面對(duì)更大的不確定性。因此，在信用評(píng)級(jí)過程中，必須從市場(chǎng)的實(shí)際出發(fā)，尋找合適的信用分析、評(píng)估方法。吉林省蛟河市天崗石材產(chǎn)業(yè)園區(qū)互助協(xié)會(huì)的信用等級(jí)評(píng)定就是一個(gè)典型的案例。天崗石材產(chǎn)業(yè)園是吉林市十大工業(yè)產(chǎn)業(yè)園區(qū)之一，目前開采礦山達(dá)50多處，石材加工企業(yè)150多家。其產(chǎn)品除滿足國(guó)內(nèi)市場(chǎng)外，部分產(chǎn)品已進(jìn)入日本、美國(guó)、德國(guó)等國(guó)際市場(chǎng)。2006年成立了天崗石材產(chǎn)業(yè)信用互助協(xié)會(huì)，目前150戶石材加工企業(yè)全部是協(xié)會(huì)會(huì)員。2008年國(guó)際金融危機(jī)爆發(fā)后，大多數(shù)中小企業(yè)出現(xiàn)了貸款難的問題。中國(guó)人民銀行會(huì)同當(dāng)?shù)卣娃r(nóng)村信用社對(duì)天崗石材產(chǎn)業(yè)信用互助協(xié)會(huì)加以完善，并對(duì)協(xié)會(huì)的中小企業(yè)進(jìn)行信用等級(jí)評(píng)定，在信用的基礎(chǔ)上，實(shí)行“協(xié)會(huì)+互助擔(dān)?；?農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)+銀行貸款”的貸款運(yùn)作模

1式，放大信用貸款額度，有效地破解了“貸款難”和“難貸款”的問題，實(shí)現(xiàn)了中小企業(yè)與農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的雙贏。

首先，中國(guó)人民銀行和當(dāng)?shù)剞r(nóng)村信用社共同制定出臺(tái)了《天崗石材企業(yè)戶信用等級(jí)評(píng)定辦法》，并制訂了具體實(shí)施方案。

其次，建立信用社、信用協(xié)會(huì)負(fù)責(zé)人組成的石材企業(yè)戶信用等級(jí)評(píng)級(jí)工作小組，并制定信用等級(jí)評(píng)定程序和方法。主要負(fù)責(zé)對(duì)石材企業(yè)戶的信用狀況進(jìn)行評(píng)定。信用社要對(duì)成立的評(píng)定小組成員建立檔案。貸款評(píng)定領(lǐng)導(dǎo)小組要在信用等級(jí)證上加蓋印章，確認(rèn)信用等級(jí)證的有效性。信用等級(jí)證要以石材企業(yè)戶為單位發(fā)放，必須是一戶一證，不能辦理一戶多證，防止石材企業(yè)戶因貸款額度過高，而減弱償債能力。石材企業(yè)戶也不得將信用等級(jí)證出租、出借或轉(zhuǎn)讓，如果發(fā)現(xiàn)有出租、出借或轉(zhuǎn)讓信用等級(jí)證的情況，信用社要立即將信用等級(jí)證收回。信用等級(jí)證只起到證明石材企業(yè)信用等級(jí)的作用,不能以此給企業(yè)發(fā)放信用貸款。最后，合理確定信用協(xié)會(huì)會(huì)員的信用等級(jí)。信用等級(jí)評(píng)定堅(jiān)持動(dòng)態(tài)管理原則，每年評(píng)定一次。農(nóng)村信用社根據(jù)信用等級(jí)，確定當(dāng)年有效的信用授信額度，會(huì)員可在此額度內(nèi)隨借隨還。對(duì)石材企業(yè)戶信用等級(jí)打分評(píng)定，等級(jí)分為AAA級(jí)、AA級(jí)、A級(jí)、B級(jí)四個(gè)等級(jí)。整體而言，天崗石材產(chǎn)業(yè)信用互助協(xié)會(huì)就是在誠(chéng)信的基礎(chǔ)上，把分散的、個(gè)體的石材產(chǎn)業(yè)園區(qū)的中小企業(yè)整合起來，成立行業(yè)自律組織，使中小企業(yè)之間形成相互監(jiān)督、相互約束的自律組織。在協(xié)會(huì)內(nèi)部產(chǎn)生了很好的相互協(xié)助、相互監(jiān)督和相互約束的機(jī)制。一旦一個(gè)中小企業(yè)失信不按時(shí)還款，則不僅會(huì)影響其個(gè)人信譽(yù)，還對(duì)小組信譽(yù)與協(xié)會(huì)信譽(yù)造成連帶影響，從而使協(xié)會(huì)和小組內(nèi)部產(chǎn)生了極強(qiáng)的監(jiān)督和約束動(dòng)力，協(xié)會(huì)會(huì)員之間相互擔(dān)保，形成聯(lián)保貸款，解決了擔(dān)保難的問題，同時(shí)也減少了金融機(jī)構(gòu)的信貸風(fēng)險(xiǎn)。這對(duì)于區(qū)域內(nèi)中小企業(yè)信用機(jī)制建設(shè)具有重要意義。

效應(yīng)分析和存在的問題

吉林省蛟河市通過對(duì)石材企業(yè)戶的信用等級(jí)評(píng)定，提升了農(nóng)村信用體系建設(shè)的層次，創(chuàng)新了農(nóng)村信用體系建設(shè)的運(yùn)作模式。

首先，中小企業(yè)誠(chéng)信意識(shí)得到加強(qiáng)，貸款安全系數(shù)高，進(jìn)一步提高了信貸資產(chǎn)質(zhì)量，各個(gè)石材企業(yè)都能夠按月到信用社交納貸款利息，當(dāng)年到期的石材企業(yè)聯(lián)保貸款全部收回，實(shí)現(xiàn)當(dāng)年到期貸款結(jié)零。據(jù)統(tǒng)計(jì)，五年多來，天崗農(nóng)村信用社已累計(jì)向109戶石材企業(yè)發(fā)放貸款2.45億元。

其次，信用社對(duì)石材企業(yè)貸款的發(fā)放，有力地促進(jìn)了天崗石材業(yè)的發(fā)展，使石材企業(yè)開始步入良性發(fā)展軌道，實(shí)現(xiàn)了信用社和社會(huì)效益的雙贏，也得到了廣大石材企業(yè)戶、開發(fā)區(qū)政府的支持和滿意。這種由中國(guó)人民銀行推動(dòng)，信用社組織指導(dǎo)，協(xié)會(huì)及會(huì)員參加的信用等級(jí)評(píng)定模式，形成了農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)相互信任、相互依賴、相互促進(jìn)的新型中小企業(yè)信用評(píng)價(jià)體系。

但是，中小企業(yè)信用等級(jí)評(píng)定仍然存在著諸多問題。

首先是中小企業(yè)信用評(píng)級(jí)體系與征信服務(wù)體系建設(shè)不對(duì)應(yīng)。由于目前中小企業(yè)評(píng)級(jí)對(duì)農(nóng)村信用社來說，是一個(gè)新生事物，特別是中小企業(yè)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)情況難以實(shí)行動(dòng)態(tài)管理，同時(shí)，農(nóng)村信用社又缺少獲取信息的渠道，只能依靠調(diào)查搜集和平時(shí)積累的信息，因而對(duì)中小企業(yè)情況只能是“大概了解”，與征信系統(tǒng)的要求相差甚遠(yuǎn)。

其次是中小企業(yè)信用評(píng)級(jí)體系建設(shè)缺乏良好的外部環(huán)境。天崗石材協(xié)會(huì)的信用等級(jí)評(píng)定是在天崗石材產(chǎn)業(yè)園區(qū)內(nèi)進(jìn)行的一種自發(fā)行為。因此，信用評(píng)級(jí)監(jiān)管主體長(zhǎng)期缺位，使信用評(píng)級(jí)缺乏一個(gè)統(tǒng)一的監(jiān)管部門，未采用統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)對(duì)評(píng)級(jí)過程和結(jié)果進(jìn)行監(jiān)督和審查，容易造成中小企業(yè)信用評(píng)級(jí)的結(jié)果差異性較大，評(píng)級(jí)結(jié)果的公信力無(wú)法得到保證，影響了評(píng)級(jí)產(chǎn)品的運(yùn)用。另外，中小企業(yè)的信用評(píng)級(jí)尚無(wú)明確的法律規(guī)定，也制約了其進(jìn)一步的發(fā)展。最后是中小企業(yè)信用評(píng)級(jí)體系指標(biāo)設(shè)計(jì)存在一定的缺陷。天崗石材協(xié)會(huì)信用等級(jí)評(píng)級(jí)指標(biāo)將企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)、固定資產(chǎn)、銷售收入等規(guī)模變量作為主要的參考指標(biāo)，賦予了較大的權(quán)重，而營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率、產(chǎn)業(yè)前景等反映企業(yè)贏利和發(fā)展能力的重要指標(biāo)被賦予的權(quán)重不及規(guī)模指標(biāo)，屬內(nèi)部評(píng)價(jià)體系，主要目的是對(duì)客戶的還款能力作出判斷，很難綜合反映中小企業(yè)的信用狀況。

中小企業(yè)信用等級(jí)評(píng)定新模式的啟示

從吉林省蛟河市天崗石材產(chǎn)業(yè)園區(qū)互助協(xié)會(huì)的信用等級(jí)評(píng)定模式，我們可以得出以下幾點(diǎn)啟示。

第一，農(nóng)村信用體系建設(shè)需要不斷創(chuàng)新發(fā)展。把分散的個(gè)體信用整合成為自律組織的整體信用，在此基礎(chǔ)之上建立的信用等級(jí)評(píng)定模式改變了以往信用評(píng)定由信用社一家獨(dú)搞、中小企業(yè)被動(dòng)參與的做法，形成了多方參與、企業(yè)主動(dòng)要求信用評(píng)級(jí)的良好局面。這無(wú)疑對(duì)探索中的農(nóng)村信用體系建設(shè)是一種創(chuàng)新和完善，為“引導(dǎo)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)參與第三方外部信用評(píng)級(jí)”和農(nóng)村信用體系建設(shè)提供了有益的借鑒。

第二，這種信用等級(jí)評(píng)定模式具備極強(qiáng)的監(jiān)督和約束動(dòng)力，中小企業(yè)和農(nóng)村信用社之間形成了穩(wěn)定的信用關(guān)系。信用社發(fā)放的石材企業(yè)貸款，實(shí)行的是協(xié)會(huì)擔(dān)保、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制，使其相互協(xié)助、相互監(jiān)督、相互約束。一旦一個(gè)企業(yè)失信不按時(shí)還款，則不僅會(huì)影響其個(gè)人信譽(yù),還對(duì)協(xié)會(huì)信譽(yù)造成連帶影響，從而使協(xié)會(huì)內(nèi)部產(chǎn)生了很強(qiáng)的監(jiān)督和約束動(dòng)力，具有極強(qiáng)的剛性約束力和較高的安全系數(shù)，較為有效地防范了信貸風(fēng)險(xiǎn)，也為今后各類信貸組織探索資金風(fēng)險(xiǎn)防控模式和區(qū)域內(nèi)農(nóng)村信用體系建設(shè)提供了很好的借鑒。

第三，政府相關(guān)部門對(duì)農(nóng)村信用體系建設(shè)相關(guān)政策扶持是農(nóng)村信用體系發(fā)展的關(guān)鍵。從天崗石材協(xié)會(huì)的組建和運(yùn)作過程可以清楚地看到地方政府以及中國(guó)人民銀行的地方分支機(jī)構(gòu)在其中所扮演的核心角色與主導(dǎo)作用。地方農(nóng)村金融發(fā)展的關(guān)鍵在于基層央行和地方政府在農(nóng)村金融創(chuàng)新中如何整合資源，如何在各個(gè)主體中發(fā)揮協(xié)調(diào)與紐帶作用。一是發(fā)揮政府部

門的主導(dǎo)作用，積極推動(dòng)協(xié)會(huì)信用評(píng)級(jí)有效開展，加大宣傳和支持力度。同時(shí)采取切實(shí)有效的措施，將農(nóng)村的誠(chéng)信建設(shè)納入考核內(nèi)容，進(jìn)一步優(yōu)化農(nóng)村信用環(huán)境。二是發(fā)揮人民銀行的組織協(xié)調(diào)作用。組織協(xié)調(diào)金融機(jī)構(gòu)和相關(guān)部門，確保信用評(píng)級(jí)工作正常運(yùn)轉(zhuǎn)。同時(shí)結(jié)合征信系統(tǒng)建設(shè)，將評(píng)級(jí)信息加工整理，為農(nóng)村征信系統(tǒng)建設(shè)打好基礎(chǔ)。

（張榮智為中國(guó)人民銀行吉林市中心支行行長(zhǎng)，張維發(fā)為中國(guó)人民銀行蛟河市支行行長(zhǎng)，李慧林為中國(guó)人民銀行吉林市中心支行貨幣信貸處科員）

第五篇：關(guān)于企業(yè)信用評(píng)級(jí)

關(guān)于企業(yè)信用評(píng)級(jí)

企業(yè)信用評(píng)級(jí)概述及等級(jí)劃分

概述：企業(yè)信用評(píng)級(jí)指信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)征集到的企業(yè)信用信息，依據(jù)一定指標(biāo)進(jìn)行信用等級(jí)評(píng)定的活動(dòng)。企業(yè)主體信用分析的主要內(nèi)容包括：產(chǎn)業(yè)、企業(yè)素質(zhì)、經(jīng)營(yíng)管理、財(cái)務(wù)狀況和償債能力等方面。我們主要針對(duì)中小企業(yè)企業(yè)的貸款償債能力進(jìn)行評(píng)估，對(duì)影響評(píng)級(jí)對(duì)象的諸多信用風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行分析研究，就其償還債務(wù)的能力及其償債意愿進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)，并將評(píng)級(jí)結(jié)果提供至銀行，作為銀行對(duì)企業(yè)發(fā)放貸款的考評(píng)依據(jù)。

分級(jí)：借款企業(yè)信用等級(jí)劃分為三等九級(jí)，符號(hào)表示為：AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C。借款企業(yè)信用等級(jí)符號(hào)及其含義如下所示：

AAA 級(jí)：短期債務(wù)的支付能力和長(zhǎng)期債務(wù)的償還能力具有最大保障；經(jīng)營(yíng)處于良性循環(huán)狀態(tài)，不確定因素對(duì)經(jīng)營(yíng)與發(fā)展的影響最??；

AA 級(jí)：短期債務(wù)的支付能力和長(zhǎng)期債務(wù)的償還能力很強(qiáng)；經(jīng)營(yíng)處于良性循環(huán)狀態(tài)，不確定因素對(duì)經(jīng)營(yíng)與發(fā)展的影響很小；

A 級(jí)：短期債務(wù)的支付能力和長(zhǎng)期債務(wù)的償還能力較強(qiáng)；企業(yè)經(jīng)營(yíng)處于良性循環(huán)狀態(tài)，未來經(jīng)營(yíng)與發(fā)展易受企業(yè)內(nèi)外部不確定因素的影響，盈利能力和償債能力會(huì)產(chǎn)生波動(dòng)；

BBB 級(jí)：短期債務(wù)的支付能力和長(zhǎng)期債務(wù)償還能力一般，目前對(duì)本息的保障尚屬適當(dāng)；企業(yè)經(jīng)營(yíng)處于良性循環(huán)狀態(tài)，未來經(jīng)營(yíng)與發(fā)展受企業(yè)內(nèi)外部不確定因素的影響，盈利能力和償債能力會(huì)有較大波動(dòng)，約定的條件可能不足以保障本息的安全；

BB 級(jí)：短期債務(wù)支付能力和長(zhǎng)期債務(wù)償還能力較弱；企業(yè)經(jīng)營(yíng)與發(fā)展?fàn)顩r不佳，支付能力不穩(wěn)定，有一定風(fēng)險(xiǎn)；

B 級(jí)：短期債務(wù)支付能力和長(zhǎng)期債務(wù)償還能力較差；受內(nèi)外不確定因素的影響，企業(yè)經(jīng)營(yíng)較困難，支付能力具有較大的不確定性，風(fēng)險(xiǎn)較大；

CCC 級(jí)：短期債務(wù)支付能力和長(zhǎng)期債務(wù)償還能力很差；受內(nèi)外不確定因素的影響，企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難，支付能力很困難，風(fēng)險(xiǎn)很大；

CC 級(jí)：短期債務(wù)的支付能力和長(zhǎng)期債務(wù)的償還能力嚴(yán)重不足；經(jīng)營(yíng)狀況差，促使企業(yè)經(jīng)營(yíng)及發(fā)展走向良性循環(huán)狀態(tài)的內(nèi)外部因素很少，風(fēng)險(xiǎn)極大；

C 級(jí)：短期債務(wù)支付困難，長(zhǎng)期債務(wù)償還能力極差；企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況一直不好，基本處于惡性循環(huán)狀態(tài)，促使企業(yè)經(jīng)營(yíng)及發(fā)展走向良性循環(huán)狀態(tài)的內(nèi)外部因素極少，企業(yè)瀕臨破產(chǎn)。

注：每一個(gè)信用等級(jí)可用“+”、“-”符號(hào)進(jìn)行微調(diào)，表示略高或略低于本等級(jí)，但不包AAA。

企業(yè)信用評(píng)級(jí)行業(yè)發(fā)展前景

由于中小企業(yè)自有資金少、知名度不高,所以依靠?jī)?nèi)部融資以及通過資本市場(chǎng)直接發(fā)行債券、股票融資都比較困難,這就決定了中小企業(yè)比大企業(yè)更加依賴以銀行貸款融資為主的間接融資手段。然而,目前中小企業(yè)向銀行借款并不容易,其所面臨的貸款融資困境甚至已經(jīng)成為制約其發(fā)展的“瓶頸”。盡管政府不斷呼吁,甚至通過發(fā)布“指導(dǎo)意見”來敦促銀行更積極地向中小企業(yè)提供貸款,但是,在缺乏防范信用風(fēng)險(xiǎn)手段的條件下,銀行面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)最簡(jiǎn)單和最直接的反應(yīng)即是“惜貸”。因此,從銀行來講,提高貸款管理技術(shù),降低信貸風(fēng)險(xiǎn)才是關(guān)鍵。

我國(guó)銀行目前執(zhí)行的信用評(píng)級(jí)體系,從評(píng)級(jí)方法的選擇到評(píng)級(jí)指標(biāo)、權(quán)重及其參考值的設(shè)定均是基于國(guó)有大型企業(yè)特點(diǎn),很難全面反映中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)實(shí)際和發(fā)展前景。而其評(píng)價(jià)結(jié)果——“企業(yè)信用等級(jí)”又是銀行決定是否向企業(yè)提供貸款的重要依據(jù)之一,因此信用評(píng)級(jí)體系的不適用、不合理將在很大程度上對(duì)中小企業(yè)貸款融資造成不良影響,是阻礙中小企業(yè)獲取銀行貸款的重要原因。制定一套適合中小企業(yè)的信用評(píng)級(jí)體系,全面、客觀地評(píng)價(jià)中小企業(yè)的信用狀況,解決中小企業(yè)在銀行貸款融資過程中遇到的信用評(píng)級(jí)不公正的現(xiàn)狀,已成為當(dāng)務(wù)之急。

除此之外，信用評(píng)級(jí)是債券發(fā)行人與投資者、承銷商及監(jiān)管部門的紐帶，是發(fā)行人向市場(chǎng)推薦自己的“介紹人”，也是企業(yè)內(nèi)在管理的全面檢驗(yàn)和考核，有助于發(fā)現(xiàn)并改進(jìn)企業(yè)管理中的薄弱環(huán)節(jié)，提高企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，更可以展示企業(yè)的形象，無(wú)形中增加了一個(gè)與同行業(yè)對(duì)比的平臺(tái)，為企業(yè)降低融資成本，提高在資本市場(chǎng)的信譽(yù)度服務(wù)。

由此可看出中小企業(yè)信用評(píng)級(jí)市場(chǎng)發(fā)展前景廣闊，引入第三方評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)提供客觀參考依據(jù)在全國(guó)范圍內(nèi)逐漸掀起一股熱潮，我們可趁勢(shì)擴(kuò)展業(yè)務(wù)，將匯信金融服務(wù)咨詢中心打造成專業(yè)的第三方信用評(píng)估機(jī)構(gòu)。企業(yè)信用評(píng)級(jí)實(shí)施程序

一、前期準(zhǔn)備階級(jí)（約一周時(shí)間）

1、評(píng)估客戶向評(píng)估公司提出信用評(píng)級(jí)申請(qǐng)，雙方簽訂《信用評(píng)級(jí)協(xié)議書》。協(xié)議書內(nèi)容主要包 括簽約雙方名稱、評(píng)估對(duì)象、評(píng)估目的、雙方權(quán)利和義務(wù)。出具評(píng)估報(bào)告時(shí)間、評(píng)估收費(fèi)、簽約時(shí)間等。

2、評(píng)估公司指派項(xiàng)目評(píng)估小組，并制定項(xiàng)目評(píng)估方案。評(píng)估小組一般由3～6人組成，其成員 應(yīng)是熟悉評(píng)估客戶所屬行業(yè)情況及評(píng)估對(duì)象業(yè)務(wù)的專家組成，小組負(fù)責(zé)人由具有項(xiàng)目經(jīng)理以上職稱的高級(jí)職員擔(dān)任。項(xiàng)目評(píng)估方案應(yīng)對(duì)評(píng)估工作內(nèi)容、工作進(jìn)度安排和評(píng)估人員分工等作出規(guī)定。

3、評(píng)估小組應(yīng)向評(píng)估客戶發(fā)出《評(píng)估調(diào)查資料清單》，要求評(píng)估客戶在較短時(shí)間內(nèi)把評(píng)估調(diào)查 所需資料準(zhǔn)備齊全。評(píng)估調(diào)查賢料主要包括評(píng)估客戶章程、協(xié)議、營(yíng)業(yè)執(zhí)照、近三年財(cái)務(wù)報(bào)表及審計(jì)報(bào)告、近三年工作總結(jié)、遠(yuǎn)景規(guī)劃、近三年統(tǒng)計(jì)報(bào)表、董事會(huì)記錄、其他評(píng)估有關(guān)資料等。同時(shí)，評(píng)估小組要做好客戶情況的前期研究。

二、信息收集階段（約一周時(shí)間）

1、評(píng)估小組去現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查研究，先要對(duì)評(píng)估客戶提供的資料進(jìn)行閱讀分析，圍繞信用評(píng)級(jí)指標(biāo)體 系的要求，哪些已經(jīng)齊備，還缺哪些資料和情況，需要進(jìn)一步調(diào)查了解。

2、就主要問題同評(píng)估客戶有關(guān)職能部門領(lǐng)導(dǎo)進(jìn)行交談，或者召開座談會(huì)，傾聽大家意見，務(wù)必 把評(píng)估內(nèi)容有關(guān)情況搞清楚。

3、根據(jù)需要，評(píng)估小組還要向主管部門、工商行政部門、銀行、稅務(wù)部門及有關(guān)單位進(jìn)行調(diào)查 了解進(jìn)行核實(shí)。

三、信息處理階段（約三天時(shí)間）

1、對(duì)收集的資料按照保密與非保密進(jìn)行分類，并編號(hào)建檔保管，保密資料由專人管理，不得任 意傳閱。

2、根據(jù)信用評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)評(píng)估資料進(jìn)行分析、歸納和整理，并按規(guī)定格式填寫信用評(píng)級(jí)工作底稿。

3、對(duì)定量分析資料要關(guān)注是否經(jīng)過注冊(cè)會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)，然后上機(jī)進(jìn)行數(shù)據(jù)處理。

四、初步評(píng)級(jí)階段（約四天時(shí)間）

1、評(píng)估小組根據(jù)信用評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)的要求，對(duì)定性分析資料和定量分析資料結(jié)合起來，加以綜合評(píng) 價(jià)和判斷，形成小組統(tǒng)一意見，提出評(píng)級(jí)初步結(jié)果。

2、小組寫出《信用評(píng)級(jí)分析報(bào)告》，并向有關(guān)專家咨詢。

五、確定等級(jí)階段（約十天時(shí)間）

1、評(píng)估小組向公司評(píng)級(jí)委員會(huì)提交《信用評(píng)級(jí)分析報(bào)告》，評(píng)級(jí)委員會(huì)開會(huì)審定。

2、評(píng)級(jí)委員會(huì)在審查時(shí)，要聽取評(píng)估小組詳細(xì)匯報(bào)情況并審閱評(píng)估分析依據(jù)，最后以投票方式 進(jìn)行表決，確定資信等級(jí)，并形成《信用評(píng)級(jí)報(bào)告》。

3、公司向評(píng)估客戶發(fā)出《信用評(píng)級(jí)報(bào)告》和《信用評(píng)級(jí)分析報(bào)告》，征求意見，評(píng)估客戶在接 到報(bào)告應(yīng)于5日內(nèi)提出意見。如無(wú)意見，評(píng)估結(jié)果以此為準(zhǔn)。

4、評(píng)估客戶如有意見，提出復(fù)評(píng)要求，提供復(fù)評(píng)理由，并附必要資料。公司評(píng)級(jí)委員會(huì)審核后 給予復(fù)評(píng)，復(fù)評(píng)以一次為限，復(fù)評(píng)結(jié)果即為最終結(jié)果。

六、公布等級(jí)階段

1、評(píng)估客戶要求在報(bào)刊上公布資信等級(jí)，可與評(píng)估公司簽訂《委托協(xié)議》，由評(píng)估公司以《資 信等級(jí)公告》形式在報(bào)刊上刊登。

2、評(píng)估客戶如不要求在報(bào)刊上公布資信等級(jí)，評(píng)估公司不予公布。但如評(píng)估公司自己辦有信用 評(píng)級(jí)報(bào)刊，則不論評(píng)估客戶同意與否，均應(yīng)如實(shí)報(bào)道。

七、跟蹤評(píng)級(jí)階段

1、在資信等級(jí)有限期內(nèi)（企業(yè)評(píng)級(jí)一般為2年，債券評(píng)級(jí)按債券期限），評(píng)估公司要負(fù)責(zé)對(duì)其 資信狀況跟蹤監(jiān)測(cè)，評(píng)估客戶應(yīng)按要求提供有關(guān)資料。

2、如果評(píng)估客戶資信狀況超出一定范圍（資信等級(jí)提高或降級(jí)），評(píng)估公司將按跟蹤評(píng)級(jí)程序 更改評(píng)估客戶的資信等級(jí)，并在有關(guān)報(bào)刊上披露，原資信等級(jí)自動(dòng)失效。具體評(píng)級(jí)指標(biāo)

貸款企業(yè)信用評(píng)級(jí)指標(biāo)體系是信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)貸款企業(yè)的信用信息進(jìn)行分析, 并對(duì)貸款企業(yè)信用情況進(jìn)行文字說明所依據(jù)的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和技術(shù)指標(biāo)。

一、財(cái)務(wù)指標(biāo)

1、償債能力 負(fù)債比率= 負(fù)債總額/資產(chǎn)總額

自有資本率= 所有者權(quán)益/ 資產(chǎn)總額

注: 自有資本率反映企業(yè)用自有資本清償債務(wù)的能力,一般認(rèn)為自有資本率必須達(dá)到 25%。

以上指標(biāo)是從某一時(shí)點(diǎn)上靜態(tài)地反映企業(yè)以現(xiàn)有資產(chǎn)清償債務(wù)的能力, 實(shí)際生活中企業(yè)是動(dòng)態(tài)的, 持續(xù)經(jīng)營(yíng)的,要反映它的動(dòng)態(tài)的償債能力還要借助下面兩個(gè)指標(biāo)。

債務(wù)本金償付比例= 年稅后利潤(rùn)/(負(fù)債本金余額/債務(wù)年限)注: 這個(gè)指標(biāo)的考核一般需要連續(xù)五年以上的比率進(jìn)行縱向比較, 才能確定其償債能力的穩(wěn)定性。

現(xiàn)金流量?jī)敻侗嚷?(期初現(xiàn)金余額+ 本息稅前現(xiàn)金凈收入)/[ 支付利息+ 本年到期債務(wù)/(1-所得稅率)] 注: 這個(gè)指標(biāo)大于1時(shí)表明企業(yè)在其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中產(chǎn)生的現(xiàn)金流量足夠支付利息和償還本金。

2、企業(yè)發(fā)展力

總資產(chǎn)增長(zhǎng)率= 年末資產(chǎn)總額/ 年初資產(chǎn)總額

凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率= 年末凈資產(chǎn)總額/ 年初凈資產(chǎn)總額

主營(yíng)利潤(rùn)增長(zhǎng)率= 本年主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利/ 上年主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利

市場(chǎng)占有率增長(zhǎng)率= 主營(yíng)產(chǎn)品本年市場(chǎng)占有率/主營(yíng)產(chǎn)品上年市場(chǎng)占有率

3、企業(yè)盈利能力

主營(yíng)收入增長(zhǎng)率= 本年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入/ 上年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入

注: 由于利潤(rùn)的可操作性, 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比利潤(rùn)有更強(qiáng)的可比性。

其它業(yè)務(wù)收入比例= 其它業(yè)務(wù)收入/(主營(yíng)業(yè)務(wù)收入+其它業(yè)務(wù)收入+ 營(yíng)業(yè)外收入)注: 一般來說一個(gè)成長(zhǎng)性很好的企業(yè)往往是其在主營(yíng)業(yè)務(wù)上取得了成功, 或發(fā)展一些與主業(yè)相關(guān)或相近的行業(yè),如果一個(gè)企業(yè)的利潤(rùn)很大一部分來自于非營(yíng)業(yè)利潤(rùn), 如出租房屋, 出租土地或來自于資本市場(chǎng)上的炒作等, 以這樣的公司做投資對(duì)象或合作伙伴一定要慎重。

二、信用指標(biāo)

1、經(jīng)營(yíng)者信用

從工商部門獲取企業(yè)資質(zhì)信息: 注冊(cè)資本、實(shí)收資本、經(jīng)營(yíng)范圍是否超出營(yíng)業(yè)執(zhí)照注冊(cè)的經(jīng)營(yíng)范圍、經(jīng)營(yíng)資質(zhì)是否與實(shí)際經(jīng)營(yíng)相符、是否正常年檢、有無(wú)違章罰款記錄、有無(wú)吊銷營(yíng)業(yè)執(zhí)照記錄、是否頻繁辦理變更注銷登記。從稅務(wù)部門獲取企業(yè)納稅信息、是否連年虧損、是否有偷漏稅記錄、會(huì)計(jì)信息是否真實(shí)、核實(shí)企業(yè)向稅務(wù)報(bào)表和向工商報(bào)送的年檢報(bào)表是否一致、企業(yè)有無(wú)違反發(fā)票管理的行為記錄。從銀行獲取企業(yè)的信用信息, 看企業(yè)是否有拖欠銀行貸款本息、不履行擔(dān)保義務(wù)、拖欠各類稅費(fèi)、訴訟等不良記錄。從公安、法院、質(zhì)檢、海關(guān)等部門獲取企業(yè)是否有違約信息記錄。

2、法人(或高層決策者)個(gè)人信用

一個(gè)公司的法人(或高層決策者)的個(gè)人品質(zhì)直接影響一個(gè)企業(yè)的管理風(fēng)格和戰(zhàn)略決策, 我們可以征集法人(或高層決策者)個(gè)人是否有信用卡詐騙、惡意透支使用信用卡、拖欠各類稅費(fèi)、拖欠銀行貸款本息、不履行擔(dān)保義務(wù)等不良信息記錄。

3、企業(yè)內(nèi)部守信情況及社會(huì)信用企業(yè)內(nèi)部是否有惡意拖欠勞工工資勞保, 有償還能力的情況下惡意拖欠貨款及銀行貸款等違約信息記錄, 企業(yè)在供應(yīng)商、客戶間的信用史上是否有不良記錄。

三、重點(diǎn)測(cè)試指標(biāo)

1、現(xiàn)金流分析

一個(gè)企業(yè)的現(xiàn)金流是企業(yè)的血液和命脈, 如果沒有順暢的現(xiàn)金流, 再好的項(xiàng)目也會(huì)擱淺, 如果沒有足夠的現(xiàn)金流, 企業(yè)會(huì)因債務(wù)而陷入困境, 穩(wěn)定的現(xiàn)金流是企業(yè)存在的前提條件。分析企業(yè)連續(xù)五年的現(xiàn)金流量, 重點(diǎn)分析企業(yè)基本的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出量, 如果一個(gè)企業(yè)一段時(shí)期從客戶處收到的現(xiàn)金大于它進(jìn)行各種經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的支出, 并且這個(gè)現(xiàn)金流量水平應(yīng)保持相對(duì)穩(wěn)定的正數(shù), 這是企業(yè)維持正常經(jīng)營(yíng)的根本保證。

2、資產(chǎn)規(guī)模及質(zhì)量

資產(chǎn)總額在一定程度上可以反映企業(yè)的經(jīng)營(yíng)規(guī)模, 但要對(duì)它的實(shí)力做出判斷還要輔以其它指標(biāo)。資產(chǎn)應(yīng)能直接或間接地為未來的現(xiàn)金凈流入做出貢獻(xiàn), 資產(chǎn)中三年以上應(yīng)收帳款占的比重太大, 不僅影響資產(chǎn)的質(zhì)量, 而且還會(huì)造成潛虧掛帳現(xiàn)象, 影響利潤(rùn)指標(biāo);一些本應(yīng)直接計(jì)入當(dāng)期損益的停產(chǎn)損失或歷史遺留的大額工程支出如果計(jì)入待攤費(fèi)用、遞延資產(chǎn)或其它應(yīng)收款, 這些資產(chǎn)流動(dòng)性差, 不易變現(xiàn),如果攤銷不規(guī)范, 還造成人工操縱利潤(rùn), 一般投資者和股市上的散戶很難發(fā)現(xiàn), 這會(huì)影響財(cái)務(wù)信息的參考價(jià)值, 使投資者對(duì)公開信息的可信度產(chǎn)生懷疑。財(cái)務(wù)指標(biāo)是信用評(píng)級(jí)中重要的參考指標(biāo)。財(cái)務(wù)信息的失真是信用建設(shè)的最大障礙。沒有健全的會(huì)計(jì)制度, 就不可能有發(fā)達(dá)的信用評(píng)級(jí)業(yè)。

3、往來及關(guān)聯(lián)方

一個(gè)企業(yè)的往來可以從應(yīng)收帳款、其它應(yīng)收款入手, 應(yīng)收帳款中關(guān)聯(lián)方交易金額占的比重如果太大, 需要進(jìn)一步核實(shí)是否存在虛增收入、空掛資產(chǎn)的可能性;其它應(yīng)收款本應(yīng)核算一些差旅費(fèi)、備用金及內(nèi)部員工借款, 如果此科目余額或流量太大必須深入查實(shí)大額支出或頻繁往來客戶或個(gè)人大額現(xiàn)金支出是否存在資金轉(zhuǎn)移或潛虧掛帳的可能;頻繁往來客戶的法人或其主要管理者是否與企業(yè)存在關(guān)聯(lián)關(guān)系, 如果存在關(guān)聯(lián)方交易, 應(yīng)對(duì)關(guān)聯(lián)方往來作進(jìn)一步核實(shí),以保證測(cè)試結(jié)果客觀、公正。