第一篇：基于PPP模式下政府投融資體制改革和平臺公司轉(zhuǎn)型的分析（精選）

基于PPP模式下政府投融資體制改革和平臺公司轉(zhuǎn)型的分析

摘要：隨著我國城鎮(zhèn)化進程的推進，地方政府的資金缺口越來越大，基于此，各級地方政府不斷通過PPP模式的方式吸引社會資本共同進行城鎮(zhèn)化建設(shè)。但在此模式下政府在投融資體制和平臺公司轉(zhuǎn)型上還存在著不少需要改進的地方，本文對政府投融資體制在政企分離和公平競爭方面的改革及平臺公司在成為真正意義上的公司和優(yōu)化其資本與股權(quán)結(jié)構(gòu)等轉(zhuǎn)型方式進行了分析，并做出了相應(yīng)的說明和闡釋。

關(guān)鍵詞：PPP模式；政府投融資；體制改革；平臺公司

PPP模式是指政府通過和社會資本合作，來共同建設(shè)一些公共基礎(chǔ)設(shè)施的一種項目運作模式。其最早起源于西方國家，上世紀(jì)九十年代被引入到中國經(jīng)濟體制改革之中，對于加快我國新型城鎮(zhèn)化建設(shè)、提升國家治理能力、構(gòu)建現(xiàn)代財政制度起到了重要作用。為此，國務(wù)院、國家發(fā)改委和財政部分別出臺了一系列政府與社會資本合作模式的指導(dǎo)意見和管理辦法，使PPP在國家經(jīng)濟發(fā)展中的地位正變得越來越重要，這就要求政府投融資體制和其所屬的平臺公司要快速轉(zhuǎn)變其功能定位，以此來改革體制獲得轉(zhuǎn)型發(fā)展。

一、PPP模式下政府投融資體制改革

（一）政企分離

地方政府在社會經(jīng)濟活動中占有著主流地位，在當(dāng)前的PPP模式下其經(jīng)常扮演著幕后操作者的角色，導(dǎo)致PPP模式在運行中的各個環(huán)節(jié)都處在政府的操控中，使其實際上變成各級政府債務(wù)的延伸，通過模式所成立的平臺公司也無法達到公司化的需求，甚至有的官員直接兼任法人代表，導(dǎo)致在融資體制的實際運行中形成了一切靠政府的尷尬局面。因此要想做好政府投融資體制改革，就必須要保證做到政企分離。其投融資體制面對不同行業(yè)有如下改革方式：

1.在房地產(chǎn)開發(fā)、道路運行等工程建筑類項目中，由于其具備相對穩(wěn)定和持續(xù)的資金流入，這也保證了PPP模式下的社會資本具備了參與市場競爭的能力，這時政府就要從企業(yè)的運營中退出。使社會資本自負(fù)盈虧、自主經(jīng)營，采取普通公司一樣的運營模式，使其變成市場經(jīng)濟條件下自由競爭的一份子；

2.對于水暖工程、污水或垃圾處理、地下管網(wǎng)、城鄉(xiāng)建設(shè)或文化旅游產(chǎn)業(yè)等具備一定收益的項目來說，政府投融資體制可以通過授予社會資本特許經(jīng)營權(quán)的方式，雙方通過分享效益和風(fēng)險的方式實現(xiàn)項目轉(zhuǎn)型；

3.對于公共體育設(shè)施、城市廣場等公益和半公益項目，由于其投資大、周期長且收益困難，很難會有社會資本愿意參與，這就要求政府在投融資體制改革中將項目業(yè)務(wù)進行拆分，劃出一些小的業(yè)務(wù)單元，獨立開展PPP模式運作，獨立核算，避免“吃大鍋飯”現(xiàn)象的發(fā)生。

（二）公平競爭

政府要保證對社會資本做到一視同仁，要讓市場在資源配置中發(fā)揮出應(yīng)有的作用，使所有參與資本都能獲得一個公平的機會。相關(guān)做法如下：

1.保證參與資本能在市場準(zhǔn)入和信用獲取的政策扶持上得到公平對待，避免舞弊現(xiàn)象發(fā)生，嚴(yán)厲杜絕行賄受賄現(xiàn)象出現(xiàn)，做好監(jiān)督工作，一旦發(fā)現(xiàn)有暗箱操作現(xiàn)象必須嚴(yán)懲不貸；

2.以法律的形式明確各方的財產(chǎn)所有權(quán)，可以通過在融資平臺獲得產(chǎn)權(quán)確認(rèn)的方式做好產(chǎn)權(quán)配制，以此來創(chuàng)新所有制改革，發(fā)展混合所有制經(jīng)濟，保證社會資本可以以平等、責(zé)任制的方式參與到市場競爭中[1]。

二、PPP模式下政府平臺公司轉(zhuǎn)型

（一）成為真正意義上的公司

政府平臺公司需要依照《公司法》規(guī)范自身章程，努力成為真正意義上的公司，這需要做到以下幾點：

1.公司各部分人員職責(zé)需做到明確，各股東、董事會、監(jiān)事會和管理層要恪守各自的本分，保證公司各個運營環(huán)節(jié)能夠做到密切配合，從而形成一個管理清晰、責(zé)任明確的現(xiàn)代化公司，尤其要杜絕政府人員進入到公司董事會、監(jiān)事會或管理層中干預(yù)公司的運行，保證公司始終處于一個合理的運行狀態(tài)之中；

2.在公司內(nèi)部要逐步確立起現(xiàn)代公司應(yīng)具備的競爭激勵體制，引入職業(yè)經(jīng)理人制度、員工責(zé)任制度和績效工資制度，以保證公司的管理水平能夠獲得穩(wěn)步提升；

3.要提升公司對抗風(fēng)險的能力，保證公司財務(wù)報表的真實性。同時更要加強公司在年度、半年度的審計工作，可以通過聘請第三方審計的方式來監(jiān)督公司的運營情況，從而做好對公司運營風(fēng)險的控制，減少公司的運營成本，保證公司能獲得良好收益。

（二）優(yōu)化其資本與股權(quán)結(jié)構(gòu)

1.優(yōu)化平臺公司的資本構(gòu)成，推進公司資本走向證券化方向，這樣可以有效盤活公司資本，獲得大量的現(xiàn)金流而不產(chǎn)生額外的債務(wù)，從而保證參與到PPP運營中的各方都能獲得一個良好的收益。這些收益公司還可以用來對新的項目進行投資，獲得更多的利潤，如果有貸款的話還可以用利潤來進行??還，從而降低貸款過多可能會出現(xiàn)的資金鏈斷裂風(fēng)險；

2.改變公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)，在公司股權(quán)中注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，這樣不但能提升公司償還債務(wù)的能力，降低其運營風(fēng)險，還能提升公司的盈利能力。對于公司一些能夠出讓的特許經(jīng)營權(quán)、廣告經(jīng)營權(quán)或公共設(shè)施使用權(quán)等可以通過掛牌出讓的方式吸引更多的社會資本參與到PPP模式運營之中[2]。

三、總結(jié)

本文對PPP模式下政府投融資體制改革和平臺公司轉(zhuǎn)型的相關(guān)對策進行了分析，通過分析發(fā)現(xiàn)，運用文章中所列舉的改革和轉(zhuǎn)型對策能夠取得使社會資本可以自由參與競爭、減少平臺公司的運營成本，保證平臺公司能獲得良好收益從而吸引更多的社會資本參與到PPP模式運營之中的良好效果。希望本文的研究可以更好的促進各級政府在PPP模式下做好投融資體制改革和平臺公司的轉(zhuǎn)型工作，確保我國的城鎮(zhèn)化進程能夠得到穩(wěn)步推進，促進我國地方經(jīng)濟取得長遠發(fā)展。

參考文獻：

[1]楊賀龍.PPP模式下政府投融資體制改革和平臺公司轉(zhuǎn)型的思考[J].中國建設(shè)信息化，2016（02）：41-43.[2]王穎.地方政府融資平臺風(fēng)險分析與改革轉(zhuǎn)型研究[D].河北經(jīng)貿(mào)大學(xué)，2017.（作者單位：鄭州新發(fā)展置業(yè)有限公司）

第二篇：政府性投融資平臺業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型方向研究

政府性投融資平臺業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型方向研究

一、政府投融資平臺業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的必要性

1、政策要求平臺轉(zhuǎn)變運作模式。隨著新《預(yù)算法》、《國務(wù)院關(guān)于加強地方政府性債務(wù)管理的意見》（國發(fā)[2014]43號）、《關(guān)于試行的函》、《地方政府存量債務(wù)納入預(yù)算管理清理甄別辦法》（財預(yù)[2014]351號）、《關(guān)于對地方政府債務(wù)實行限額管理的實施意見》等法規(guī)政策的頒布，政府性投融資平臺以政府信用為擔(dān)保的融資行為將受到限制。規(guī)范地方政府舉債融資后，項目也將分類融資建設(shè)，其中對無收益的公益性項目主要通過地方政府一般債券籌資，納入一般公共預(yù)算收入償還；有一定收益的公益性項目通過地方政府專項債券籌資，以政府性基金或?qū)ｍ検杖雰斶€；有收益的項目將推向市場，通過企業(yè)債券、PPP、資產(chǎn)證券化、銀行貸款等融資建設(shè)，不得新增政府債務(wù)。

2、債務(wù)風(fēng)險依然存在。雖然國務(wù)院及相關(guān)部委不斷出臺政策文件，旨在規(guī)范平臺公司融資行為，化解政府債務(wù)風(fēng)險，但從目前政策執(zhí)行情況看，大多數(shù)平臺公司仍在繼續(xù)承擔(dān)政府融資職能，仍在為公益性項目融資，且自身沒有真正的經(jīng)營收益，不具備債務(wù)償還能力，仍然延續(xù)借新還舊的模式，債務(wù)風(fēng)險仍然存在，且各金融機構(gòu)對政府性投融資平臺的授信額度仍然很高。因此，在政策不斷出臺的情況下，平臺公司仍將繼續(xù)存在，且運作模式的轉(zhuǎn)變不可能一蹴而就，需要一個過程。

3、轉(zhuǎn)型是平臺發(fā)展的唯一選擇。從目前政策趨勢看，未來平臺公司將面臨關(guān)閉、合并和轉(zhuǎn)型三種趨勢。第一，平臺公司關(guān)閉將涉及資產(chǎn)處置、債務(wù)處理、人員安置、城建資金來源等問題，目前無有效解決辦法，若關(guān)閉平臺，城市建設(shè)發(fā)展將面臨停滯局面，這是不現(xiàn)實的；第二，若合并平臺公司，其職能將轉(zhuǎn)向新的主體，其本質(zhì)仍在承擔(dān)政府融資職能，治標(biāo)不治本，無實際意義；第三，平臺若轉(zhuǎn)型成功，一方面由其繼續(xù)承擔(dān)公益性項目投資開發(fā)職能，緩解政府財政壓力，另一方面轉(zhuǎn)變現(xiàn)有運作模式，增強平臺自身造血能力和抗風(fēng)險能力，保持健康有序發(fā)展。綜合來看，轉(zhuǎn)型是平臺公司的唯一選擇。

二、政府性投融資平臺業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型面臨的難點

1、政府政策約束。作為國有企業(yè)，政府性投融資平臺的投資行為、業(yè)務(wù)拓展方向等受國家及各地方政府的限制，如部分地方政府要求國有企業(yè)原則上不可以參與商品房開發(fā)，對于依靠政府背景，特別是具有大量優(yōu)質(zhì)土地資源的平臺公司，無疑極大地限制了平臺公司轉(zhuǎn)型發(fā)展；另外，有些地方政府要求平臺公司以引導(dǎo)資金的形式參與項目投資，但項目一旦培育成熟或上市，平臺公司必須退出。這些政策都制約了平臺公司的發(fā)展轉(zhuǎn)型。

2、部門阻力較大。由于平臺公司的轉(zhuǎn)型涉及利益主體較多，甚至需要對現(xiàn)有資產(chǎn)資源進行重新配置，可能會損害部門或個人利益，因此需要地方政府的大力支持。根據(jù)中國現(xiàn)代集團大量項目經(jīng)驗，很多平臺公司在轉(zhuǎn)型工作推進中，一旦需要進行資產(chǎn)整合重組，往往阻力較大，甚至導(dǎo)致轉(zhuǎn)型失敗。

3、物質(zhì)基礎(chǔ)薄弱。目前，我國政府性投融資平臺長期承擔(dān)公益性項目投融資任務(wù)，形成了大量道路橋梁、公園等公益性資產(chǎn)，這些資產(chǎn)無法通過市場化運作產(chǎn)生經(jīng)營收益，無法為平臺公司業(yè)務(wù)拓展、債務(wù)償還等提供物質(zhì)保障。而經(jīng)營性資產(chǎn)主要是通過劃轉(zhuǎn)的形式獲取，通過自身經(jīng)營積累的資產(chǎn)很少。因此，平臺公司的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型缺乏有效資產(chǎn)支撐。

4、運營能力較弱。由于我國政府性投融資平臺長期以來以承擔(dān)政府性融資任務(wù)為主，業(yè)務(wù)開展主要圍繞公益性項目的投資開發(fā)、管養(yǎng)維護等，主要為政府提供服務(wù)，真正市場化業(yè)務(wù)開展較少，因此，平臺公司在市場化人才儲備、運作經(jīng)驗等方面嚴(yán)重不足，制約其轉(zhuǎn)型發(fā)展。

三、政府性投融資平臺業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型關(guān)注點

1、從政府控制型轉(zhuǎn)變?yōu)槭袌鲞\作型。在市場化運作方面，平臺公司必須改變現(xiàn)有的運作模式，不能不計成本、不計效益地盲目地承擔(dān)政府性項目，對每個政府性項目都要進行財務(wù)測算，建立投入產(chǎn)出平衡模型，與政府建立市場化的合作機制，保證每個項目具有穩(wěn)定的還款來源。同時，政府必須減少對平臺公司投資行為的干預(yù)，賦予其自主投資決策權(quán)。

2、從資產(chǎn)注入型轉(zhuǎn)變?yōu)閮r值導(dǎo)向型。在資產(chǎn)積累方面，平臺公司需改變以往盲目追求做大資產(chǎn)規(guī)模的誤區(qū)，以做實公司資產(chǎn)、實現(xiàn)公司價值最大化為導(dǎo)向，通過資產(chǎn)注入、自身積累、引入投資等多元化方式，獲取更多更好的資產(chǎn)資源，為公司業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型提供物質(zhì)基礎(chǔ)。

3、從資產(chǎn)經(jīng)營型轉(zhuǎn)變?yōu)橘Y本控股型。在運營管理方面，平臺公司不僅要在市場化機制下，做好國有資產(chǎn)的經(jīng)營管理，實現(xiàn)國有資產(chǎn)保值增值，同時，應(yīng)重點加強資本運作，以股權(quán)為紐帶，通過直接投資、兼并重組等形式，加大對戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和重點項目的投資力度，通過擴大投資領(lǐng)域，增強公司抗風(fēng)險能力。

4、從融資導(dǎo)向型轉(zhuǎn)變?yōu)榻?jīng)營導(dǎo)向型。在職能定位方面，平臺公司必須擺脫以替政府融資為導(dǎo)向的運作思路，而是要通過經(jīng)營性業(yè)務(wù)的拓展、運營管理能力的提升等，提高平臺公司經(jīng)營效益，進而增強自身融資能力和債務(wù)償還能力，為公益性項目提供持續(xù)的資金支持。

四、政府性投融資平臺業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型方向建議投融資平臺作為地方政府城市基礎(chǔ)設(shè)施投資建設(shè)最重要的主體，其首要任務(wù)是推動城市建設(shè)發(fā)展，因此，政府性投融資平臺的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型應(yīng)圍繞城市發(fā)展展開。根據(jù)目前全國各地方政府和平臺公司業(yè)務(wù)定位看，未來平臺公司業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型主要有四個方面；城市基礎(chǔ)設(shè)施投資開發(fā)、城市資源運營管理、國有股權(quán)管理、重點產(chǎn)業(yè)項目投資。

1、城市基礎(chǔ)設(shè)施投資。厘清政府與平臺公司之間的關(guān)系，改變平臺公司“只融資，無回報”的現(xiàn)狀，按照“誰投資，誰收益”原則，與政府建立契約關(guān)系，對由平臺公司投資開發(fā)的公益性或準(zhǔn)經(jīng)營性項目，由政府通過購買服務(wù)、資源匹配、財政補貼等形式進行補償，保證平臺公司投入必有回報，建立平臺公司“借、用、還”一體化投融資體系。

2、城市資源運營管理。對城市國有資源，特別是經(jīng)營性資源進行統(tǒng)一整合，由平臺公司對其進行統(tǒng)一包裝策劃、統(tǒng)一運營管理，實現(xiàn)國有資源的經(jīng)濟價值最大化，一方面通過市場化運作，實現(xiàn)國有資產(chǎn)保值增值，另一方面使沉淀的國有資產(chǎn)發(fā)揮財務(wù)杠桿作用，增強平臺公司的投融資能力，最終將平臺公司打造成為城市運營主體。

3、國有股權(quán)管理。賦予平臺公司國有股權(quán)管理職能，對政府國有股權(quán)進行集中管理。一是將全部或部分國有股權(quán)注入平臺公司，做大做實公司資產(chǎn)；二是將政府對外投資資金注入平臺，由其代表政府進行對外合作；三是在PPP合作模式中，履行政府出資人職責(zé)，與社會資本合作。

4、重點產(chǎn)業(yè)項目投資。由政府賦予平臺公司自主投資權(quán)利，根據(jù)城市產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃，通過股權(quán)投資、設(shè)立產(chǎn)業(yè)投資基金、投資產(chǎn)業(yè)配套服務(wù)等形式，參與政府重大產(chǎn)業(yè)項目投資，培育新的利潤增長點，放大存量資產(chǎn)價值，逐步做實平臺公司，發(fā)揮好國有企業(yè)產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)作用。總之，平臺公司的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型不可能一蹴而就，不可能有適合所有平臺公司的業(yè)務(wù)類型，各個公司需要根據(jù)自身發(fā)展條件、政府支持力度、當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)經(jīng)濟環(huán)境等，通過拓展經(jīng)營性業(yè)務(wù)，提高企業(yè)造血能力，保證在完成政府指令性任務(wù)的前提下，保持自身健康持續(xù)發(fā)展，適應(yīng)政策趨勢。

五、成功轉(zhuǎn)型保障

1、獲取政府支持。作為國有企業(yè)，政府性投融資平臺的成功轉(zhuǎn)型首先要獲得政府的大力支持。第一，厘清政府與平臺之間的關(guān)系，賦予平臺更大的自主投資權(quán)；第二，注入更多優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)資源，增強平臺整體實力；第三，在平臺發(fā)展中，給予稅收減免、財政補貼等優(yōu)惠政策。

2、化解債務(wù)風(fēng)險。為保證平臺公司業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型成功，必須減輕公司債務(wù)負(fù)擔(dān)，化解債務(wù)風(fēng)險。其化解途徑主要包括：資產(chǎn)置換和債務(wù)置換。首先，資產(chǎn)置換主要是通過為平臺公司注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，增強平臺償債能力；其次，根據(jù)國家政府性債務(wù)管理規(guī)定，對債務(wù)進行分類處理，政府承擔(dān)償債責(zé)任的由政府償還，直接降低公司債務(wù)規(guī)模。

3、優(yōu)化組織管理。完善的組織管理體系是公司高效運營的保障。為保證平臺公司業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型順利實施，平臺公司需根據(jù)新的業(yè)務(wù)發(fā)展定位和發(fā)展模式，對原有的組織架構(gòu)、職責(zé)劃分、制度流程、管控模式等進行優(yōu)化調(diào)整，以適應(yīng)新的業(yè)務(wù)體系。

4、儲備人力資源。人才是業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的實施主體。大多數(shù)平臺公司原有的人力資源結(jié)構(gòu)是以完成政府指令性任務(wù)為主，缺乏市場意識，無法適應(yīng)新的業(yè)務(wù)運作機制，因此，一方面需要加強對原有人力資源的培訓(xùn)，另一方面要加大人才引進力度，優(yōu)化人力資源結(jié)構(gòu)。（李闖

中國現(xiàn)代集團管理咨詢部供稿）

第三篇：政府投融資平臺管控模式解析

政府投融資平臺管控模式解析

【摘要】地方政府投融資平臺在促進當(dāng)?shù)亟?jīng)濟發(fā)展和推動城市化進程上，發(fā)揮了不可替代的積極作用，同時也出現(xiàn)了發(fā)展過快、平臺數(shù)量過多、業(yè)務(wù)同質(zhì)化等一系列問題，并由此引發(fā)了國家對地方政府各類投融資平臺的治理整頓。在此背景下，投融資平臺無不尋求整合發(fā)展，集團化趨勢不可阻擋。因此，內(nèi)部管理水平與集團化管理水平成為各投融資平臺迫切需要提升的重要方面。

一、前言

我國經(jīng)營城市的理念最早要追溯到周代時期，具體可以從《周禮·考工記》中的“匠人營國”思想找到對城市規(guī)劃的解讀。1991 年，上海率先成立城投之后，重慶、廣東等省市也相繼成立投融資平臺。城投類企業(yè)具有政府和市場雙重背景的特性，多元化融資、投資與經(jīng)營的業(yè)務(wù)模式使其在地方財政、城市經(jīng)營等領(lǐng)域扮演著日益重要的角色。

“十一五”期間，中國城投類企業(yè)開始進入高速發(fā)展時期，快速的城市化進程帶來了城市基礎(chǔ)設(shè)施大量客觀需求，同時伴隨著后金融危機時期政府投資為驅(qū)動載體的主動信貸創(chuàng)造，中國城投行業(yè)一片繁榮。

然而繁榮的背后，往往隱藏著巨大的危機，革舊換新順應(yīng)而生，才是各行各業(yè)達到基業(yè)常青的不二法門。對于極具特性的投融資平臺來說，行業(yè)性危機日益凸顯，變革管理方法，追求可持續(xù)繁榮，迫在眉睫。

二、投融資平臺集團化管控趨勢需求分析

隨著國家加大對地方政府投融資平臺的清理規(guī)范，城投公司尋求整合發(fā)展，在新形勢下出現(xiàn)兩種集團化趨勢：戰(zhàn)略控股趨勢和金融控股趨勢（見表 1）。

表 表 1 ：戰(zhàn)略控股與金融控股對比

戰(zhàn)略控股

金融控股

表現(xiàn)方式

通過全面的股權(quán)投資和資產(chǎn)經(jīng)營管理，對內(nèi)部資源進行整合和分工協(xié)作，共同實現(xiàn)地方政府投資拉動的戰(zhàn)略意圖。

地方政府整合地方性金融資源的融資潛力，通過地方性金融資源集聚方式構(gòu)建“金融控股”平臺。

表現(xiàn)特點

在目標(biāo)定位、功能發(fā)揮、發(fā)展方向上呈現(xiàn)領(lǐng)域綜合化、分工協(xié)作化、市場化經(jīng)營的趨勢。

金融集聚效應(yīng)

在這種集團化趨勢下，原先的管理模式已經(jīng)難以駕馭這些資產(chǎn)規(guī)模龐大、經(jīng)營方式復(fù)雜的投融資平臺。尤其隨著企業(yè)產(chǎn)業(yè)門類的愈加復(fù)雜、管理層級的逐步增多，管理上出現(xiàn)了盲區(qū)。集團總部與其下屬企業(yè)權(quán)力的分管部署、企業(yè)核心競爭力的集團化聚集等關(guān)鍵要素，無形中催生著投融資平臺向集團化管控趨勢發(fā)展。

三、集團化管控模式評估與選擇

1.管控模式分類

集團管控模式按照集團對成員企業(yè)管控的緊密程度各有不同，主流觀點分為三種典型的管控模式，即財務(wù)管控型、戰(zhàn)略管控型和操作管控型。具體如表 2 所示：

表 表 2 ：管控模式對比分析表

管控模式

管控維度

集權(quán)分權(quán)度

核心部門

財務(wù)管控

財務(wù)

高度分權(quán)

董事會、經(jīng)理層、財務(wù)審計委員會、財務(wù)部門

戰(zhàn)略管控

戰(zhàn)略

集分權(quán)結(jié)合董事會、經(jīng)理層、戰(zhàn)略委員會、戰(zhàn)略規(guī)劃部門

操作管控

綜合高度集權(quán)

各職能部門

三種管控模式的區(qū)別在于對不同管控維度的側(cè)重與綜合。職能維度包括戰(zhàn)略、財務(wù)、人力資源、企業(yè)文化等；業(yè)務(wù)維度包括制造、營銷、研發(fā)、供應(yīng)鏈等。對于投融資平臺來說，選擇某種管控模式，即是以選擇某種管控維度的權(quán)重組合，構(gòu)成一個系統(tǒng)，來對集團的發(fā)展進行管理與控制。集團管控模式的選擇主要受行業(yè)特點、組織規(guī)模、發(fā)展戰(zhàn)略、企業(yè)家領(lǐng)導(dǎo)風(fēng)格等因素的影響，投融資平臺應(yīng)深入分析和評估自身在這幾個因素上的現(xiàn)狀與特點，從而選擇適合自己的管控模式。

2.管控模式評估

在對投融資平臺管控模式評估中，現(xiàn)代集團依據(jù)五維評估法（圖 1），從戰(zhàn)略、結(jié)構(gòu)和流程、功能定位、集分權(quán)形式、能力五個層面進行分析。

（1）戰(zhàn)略

戰(zhàn)略維度主要是指公司的經(jīng)營理念和業(yè)務(wù)戰(zhàn)略。管控體系的建立以完成集團特定的戰(zhàn)略目標(biāo)為目的，為實現(xiàn)集團的業(yè)務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)服務(wù)。所以，集團公司管控體系的指導(dǎo)方向是集團的經(jīng)營理念；集團公司管控體系建立的基準(zhǔn)是集團的業(yè)務(wù)戰(zhàn)略。

（2）結(jié)構(gòu)和流程

結(jié)構(gòu)和流程是保障集團公司管控體系有效運作的重要支持體系。結(jié)構(gòu)主要指公司的組織模式、管理結(jié)構(gòu)和決策方式，它是實現(xiàn)管控模式的載體；流程主要是指報告、控制、績效管理、信息系統(tǒng)、計劃、預(yù)算和資源配置流程，是一組將輸人轉(zhuǎn)化為輸出的相互關(guān)聯(lián)或相互作

用的、與企業(yè)工作相關(guān)的活動，是實現(xiàn)管控的行動保證。

（3）功能定位

這里說的功能定位主要是指董事長和總經(jīng)理在公司中的作用與地位。董事長和總經(jīng)理在集團公司中的地位和作用直接決定了集團公司高層對組織的掌控能力。

（4）集分權(quán)形式

集分權(quán)形式主要是指集權(quán)與分權(quán)程度和對部門的授權(quán)程度與內(nèi)容。它也是評估集團管控模式的一個重要維度，因為集權(quán)和分權(quán)直接決定了對集團的管控程度。

（5）能力

能力維度主要包括人員結(jié)構(gòu)、技能和管理能力、部門能力、考核與激勵和信息溝通方式幾個方面。這一層面可以有效促進管控模式具體落實到每個崗位、每個員工。

通過以上五個層面的評估，投融資平臺選取集團管控模式的依據(jù)得以量化、標(biāo)準(zhǔn)化，為更科學(xué)、更先進、更具現(xiàn)代化的提升內(nèi)部管理水平與集團管理水平做了良好的鋪墊。

3.管控模式選擇

“歸核化”是母子公司集團對子公司進行管控的主要思路之一，目前受到廣泛采用。它強調(diào)集團公司對其核心業(yè)務(wù)的有效管控，而對非核心業(yè)務(wù)采取相對松散的管控模式。（如圖 2所示）。

核心層公司作為集團的“造血”組織，通過提升盈利能力，從而提升集團公司的持續(xù)發(fā)展能力；緊密層子公司為集團公司提供“輸血”機制，通過資本運作和股權(quán)收益，增強集團公司抗財務(wù)風(fēng)險的能力，通過合并報表，改善集團公司財務(wù)指標(biāo)；松散層子公司通過改善財務(wù)結(jié)構(gòu)，提高集團公司的融資能力。具體管理側(cè)重點如表 3 所示。

三、投融資平臺管控模式實施要點

作為集團管控的方法論提煉，管控模式確定之后，需要依賴于科學(xué)性、實用性、系統(tǒng)性的實施要點：

1.追本溯源--政企分離

實現(xiàn)政企分離，構(gòu)建市場化組織無疑是從本質(zhì)上斷除潛在問題。投融資平臺政企雙重背景的特性景制約了平臺的良性發(fā)展，對集團化發(fā)展起了根本的阻礙作用。因此，要確保管控的順利實施，就必須實現(xiàn)政企分離，完全按照市場化的方式去運作，這樣才能發(fā)揮管控的最大效應(yīng)。

2.頂層鞏固--領(lǐng)導(dǎo)重視

領(lǐng)導(dǎo)的高度重視無疑是從頂層理念上鞏固了管控的機制。集團總部管控實施方案下達之后，各部門、各單位需要更廣泛、更具力度的推廣學(xué)習(xí)，深刻領(lǐng)會集團公司推進企業(yè)管控的意義和基本思路，制定好本系統(tǒng)、本單位貫徹集團公司管控實施方案的具體措施。

3.持續(xù)加壓--基層督導(dǎo)

加強對基層單位構(gòu)建管控體系工作的檢查、督促和指導(dǎo)作為對集團管控的持續(xù)關(guān)注，有利于企業(yè)自組織系統(tǒng)的構(gòu)建。集團公司各部門要深入實際，調(diào)查研究，切實負(fù)起責(zé)任，在健全和完善自身管控體系的同時，幫助基層單位構(gòu)建高起點、高標(biāo)準(zhǔn)的、適應(yīng)集團公司發(fā)展要求及符合本單位實際的管控體系。

4.活水不竭--管理創(chuàng)新

集團管控體系構(gòu)建是一個從上到下、逐步完善的過程。由于投融資平臺的資產(chǎn)屬性和業(yè)務(wù)范圍有很大的不同與交叉，因此，各主管部門要認(rèn)真總結(jié)經(jīng)驗，堅持管理創(chuàng)新，積極探索建立一套以本系統(tǒng)管控體系為責(zé)任主體，以基層單位有效落實管控職能的有效的管控模式，充分調(diào)動各級管理人員的積極性，使集團公司各項管控措施落到實處。

5.吏治推行--制度保障

禮法向來離不開吏治的護持。嚴(yán)肅管控紀(jì)律，強化企業(yè)制度的執(zhí)行力是集團管控質(zhì)量的有效保障。各部門、各單位要根據(jù)集團公司管控要求，強化制度的執(zhí)行力教育，采取有效的約束性措施，杜絕有章不循的現(xiàn)象，不斷提高企業(yè)管理者的綜合素質(zhì)，提升企業(yè)全體員工的執(zhí)行力，使集團的企業(yè)管理水平上升一個新臺階，使企業(yè)管控真正成為支撐集團公司發(fā)展戰(zhàn)略、提升企業(yè)核心競爭力的重要保障。

四、結(jié)束語

隨著我國經(jīng)濟改革發(fā)展步入新的紀(jì)元，市場化浪潮不可逆轉(zhuǎn)。投融資平臺作為我國經(jīng)濟快速發(fā)展的重要參與者與貢獻者，科學(xué)、可持續(xù)推行集團化管控模式，有利于全面提高管理

水平，強化應(yīng)對內(nèi)外部復(fù)雜變化環(huán)境的能力，提升市場競爭力和風(fēng)險抵抗力。突破企業(yè)做強做優(yōu)、科學(xué)健康發(fā)展的瓶頸，從而真正實現(xiàn)投融資平臺的可持續(xù)發(fā)展。

第四篇：政府融資平臺主要運營模式分析

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政府融資平臺主要運營模式分析

（一）主要運營模式分析

就目前的實際情況來看，主要有以下三種模式：政府主導(dǎo)型模式在這一模式中，決策權(quán)力地方政府行使，一元特征明顯；執(zhí)行上依托政府科層制

官僚組織完成，動員能力強；控制上普遍采用強制推行的方式進行，層級特征明顯；信息反饋通過“自下而上”方式傳遞，渠道單

一、信息公開度、透明度低；監(jiān)督方式上主要依靠自體監(jiān)督，特殊情況下采用社會監(jiān)督；責(zé)任主體不明確，權(quán)責(zé)不分導(dǎo)致問責(zé)制度難以落實。

企業(yè)主導(dǎo)型模式在這一模式中，決策權(quán)力仍集中由地方政府行使，仍具有一元特征；執(zhí)行上依托現(xiàn)代企業(yè)的管理運作機制；控制上體現(xiàn)為政府、企業(yè)共管；信息反饋上實現(xiàn)了政府-企業(yè)的雙向流動，溝通機制較為通暢，信息公開度、透明度較低；監(jiān)督方式上企業(yè)內(nèi)部監(jiān)控為主，政府紀(jì)檢部門為輔；企業(yè)為責(zé)任主體。

中投顧問在《2016-2020年中國政府融資平臺發(fā)展模式及投資機遇分析報告》中指出，政府企業(yè)協(xié)作性模式在這一模式中，決策權(quán)力由地方政府和企業(yè)共同行使，體現(xiàn)為地方政府與企業(yè)就具體政策的磋商和對話；執(zhí)行上發(fā)揮企業(yè)、政府組織方式的各自優(yōu)點，；控制上表現(xiàn)為政府通過行政命令、決議文件的方式對企業(yè)監(jiān)管；信息反饋上實現(xiàn)了政府-企業(yè)的雙向流動，溝通機制較為通暢，信息公開度、透明度較高；監(jiān)督方式上企業(yè)內(nèi)部監(jiān)控為主，政府紀(jì)檢部門為輔；企業(yè)為責(zé)任的主要承擔(dān)主體。

圖表 地方政府投融資平臺運營模式的類型劃分

資料來源：中投顧問產(chǎn)業(yè)研究中心

（二）多元運營模式

中投顧問在《2016-2020年中國政府融資平臺發(fā)展模式及投資機遇分析報告》中指出，現(xiàn)有模式在合理性、合法性和公共性上存在著自身無法克服的問題。要實現(xiàn)地方政府投融資平臺的可續(xù)發(fā)展，就要在建設(shè)服務(wù)型政府理念指導(dǎo)下，找到新的治理方式，而這正是基于“多中心治理場域”理論構(gòu)建的“地方政府投融資運營多元中心合作型模式”。這一模式具有以下特點：決策權(quán)力由地方政府、企業(yè)、社會共同行使；執(zhí)行上政府動員、企業(yè)執(zhí)行、社會參與，充分的發(fā)揮不同組織的各自優(yōu)點；控制上同樣表現(xiàn)出多主體治理的特征，職能分工側(cè)重則有所不同；信息反饋的渠道、方式豐富多樣，信息公開度、透明度高；監(jiān)督方式上，自體監(jiān)督、異體監(jiān)督、社會監(jiān)督多管齊下，監(jiān)督效果好。此外，由于決策中各個主體都參與整個管理活動全程，問責(zé)的主體容易確認(rèn)。

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建立多元中心合作模式為地方政府投融資平臺注入新的價值理念。羅爾斯在其著作《正義論》中指出社會普遍的公平和正義是人類的終極追求。在今天社會普遍的公平和正義表現(xiàn)為公共利益的最大化實現(xiàn)。對于政府的社會管理活動來說，實現(xiàn)一定區(qū)域內(nèi)社會的公共利益是其社會管理的目標(biāo)，其他的則是手段。要擺脫“管理行政”模式下“投入-產(chǎn)出”的簡單效率觀念和以GDP快速增長為主要指標(biāo)的思路，將“公共性”價值理念重新設(shè)置在政府社會管理活動價值理念的核心地位。在地方政府投融資平臺的建設(shè)問題上，要以“公共性”作為終極價值理念，將公共利益作為主線貫穿整個管理活動的始終，以社會的可持續(xù)發(fā)展和社會效益的最大化作為自身的職責(zé)要求。建立多元中心合作模式拓展地方政府投融資平臺的參與主體。首先，是政府對自身角色認(rèn)識的轉(zhuǎn)變，在社會學(xué)中，角色由“自我認(rèn)同”和“他人期許”決定。當(dāng)前地方政府投融資平臺“公共性”遞減的一個重要原因就在于政府對自身角色認(rèn)識的不完整。在地方政府投融資平臺建設(shè)的問題上，政府在“中心-邊緣”模式的影響下，將社會看作了被發(fā)動和運動的“他者”，沒有正確認(rèn)識到政府、社會在地方經(jīng)濟建設(shè)中的各自不同的功能和作用。在地方融資平臺建設(shè)問題上，政府官員要承認(rèn)政府同社會管理中其他主體：公民、民間組織和社會機構(gòu)的主體地位，形成“主體-主體”的平等關(guān)系，同時還要正確認(rèn)識自身作為社會管理制度建設(shè)者、引領(lǐng)者、參與者的角色。其次，更為重要的是執(zhí)政黨角色的轉(zhuǎn)變。黨對國家生活中的領(lǐng)導(dǎo)是在革命戰(zhàn)爭、社會主義建設(shè)時期中被歷史證明了的，面對作為具有具體權(quán)利個體的公民，需要從新調(diào)整自身作為領(lǐng)導(dǎo)者的角色和功能。

建立多元中心合作模式實現(xiàn)從控制干預(yù)向治理服務(wù)的轉(zhuǎn)變參與過程制度的構(gòu)建需要。滿足這樣一些要求，首先是盡可能的讓所有人參與進來，其次是所有人在參與的同時能夠通過正常的渠道、途徑表達自身的觀點，這正是哈貝馬斯等人提倡的“生活政治”旨趣。以往的實踐中，地方政府投融資平臺的建設(shè)需要盡可能的調(diào)動各種社會資源，在效率優(yōu)先的選擇下，地方政府通過運用其擁有的行政權(quán)力不斷強化對社會資源的控制與配置，將所有可能會影響到政府資源配置的問題簡單的歸結(jié)為“維穩(wěn)”解決，并將把其他主體排除在事務(wù)管理的過程，從而導(dǎo)致社會群體性事件的不斷出現(xiàn)。要將當(dāng)前地方政府投融資平臺的建設(shè)工作從“控制-干預(yù)”模式轉(zhuǎn)變?yōu)椤爸卫?服務(wù)”模式，通過完善和規(guī)范各類社會主體參與地方政府投融資平臺建設(shè)的合法途徑，在對話、合作的框架內(nèi)借助自身的治理能力而非行政權(quán)力的最大化運用來實現(xiàn)參與過程的“公共性”。

建立多元中心合作模式優(yōu)化和拓展監(jiān)督體制機制及方式。地方政府進行各種融資平臺的建設(shè)，是在現(xiàn)行財政制度和法律體系管制之下，找尋地方公共物品供給資金渠道的不得已的變通之法，在此過程中，地方政府并未真正的走到過臺前，而是一直在盡可能不違規(guī)的前提下進行幕后運作。但是，要從根本上解決人們?nèi)找嬖鲩L的物質(zhì)和文化需求，合理的促進地方政府投融資平臺又快又好的健康發(fā)展，就必須在確定事權(quán)和責(zé)任的基礎(chǔ)上，合理放開地方政府發(fā)行地方債權(quán)和建設(shè)債權(quán)的權(quán)力，讓地方政府債務(wù)走向臺前，通過借助資本市場，顯性化、公開化、陽光化、市場化。首先，有必要對現(xiàn)行的《預(yù)算法》進行一定的修改，在部分地區(qū)和行業(yè)進行試點，等到時機成熟的時候，再以國家立法的方式允許地方政府發(fā)行部分政府債券用以解決城市建設(shè)中遇到的資金不足的難題。立法中，還應(yīng)明確地方政府作為債務(wù)人的主體資格，并要求地方政府將現(xiàn)有的各類地方政府投融資平臺舉借的債務(wù)統(tǒng)統(tǒng)納入其債務(wù)管理的范圍，并依法編制地方政府債務(wù)預(yù)算，督促地方政府債務(wù)管理工作早日公開化、透明化，將各類可能的隱性債務(wù)、歷史累計債務(wù)、資金的流向和用途進行公示和公告并納入財政監(jiān)督的范圍，以便新聞媒體、社會公眾進行有效監(jiān)督。

其次，在我國現(xiàn)行的政治體系下對自體監(jiān)督的依賴很難實現(xiàn)對地方政府投融資平臺的舉債行為進行約束和規(guī)范。可以通過借助地方人大及其常務(wù)委員會審議、票決的功能性約束；通過發(fā)改委、經(jīng)信委等上級

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部門對各地報批項目審核與調(diào)查；通過信用評級機構(gòu)等中介組織等“第三方”的評估與信息公開。當(dāng)然了，最具有督促作用的還是債權(quán)人“用腳投票的權(quán)利”和社會公眾監(jiān)督作用的發(fā)揮。只有通過建立多元化的地方政府投融資平臺監(jiān)督主體，完善監(jiān)督的方式和路徑，地方政府投融資平臺的融資和舉債行為就會受到來自利益相關(guān)方的全面監(jiān)管和約束。

建立多元中心合作模式不斷提升社會資本存量。社會資本是個體之間的聯(lián)系-社會網(wǎng)絡(luò)以及在此基礎(chǔ)上形成的互惠和信賴的價值規(guī)范。社會資本是群體成員之間共享的非正式的價值觀念、規(guī)范，能夠促進他們之間的相互合作。如果全體的成員與其他人將會采取可靠和誠實的行動，那么他們就會逐漸相互信任。信任就像是潤滑劑，可以使人和群體或組織更高效的運作?？梢钥吹?，雖然不同學(xué)者對于社會資本理論的解釋有所不同，但都指向了構(gòu)建在網(wǎng)絡(luò)、信任和合作框架內(nèi)的社會治理模式，尤其強調(diào)了在這其中第三部門的作用。

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第五篇：011城市軌道交通投融資研究文集 政府民間合作 PPP 模式的實踐與創(chuàng)新

內(nèi)容提要

《城市軌道交通投融資研究文集》一書收錄了作者近年撰寫的軌道交通投融資方面的文章17篇，內(nèi)容涉及城市軌道交通ppp模式的理論問題研究、票價政策研究、法律問題研究、案例研究、仲裁機制研究、國際經(jīng)驗研究、經(jīng)營協(xié)議參考范本等方方面面，并附有國內(nèi)城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)方面的經(jīng)營和管理辦法。

ppp模式簡言之，就是要根據(jù)軌道交通準(zhǔn)公共產(chǎn)品的經(jīng)濟特點，將其公益性與營利性區(qū)分開來并進行量化研究，由政府負(fù)責(zé)公益性部分的投資和承擔(dān)之對應(yīng)的風(fēng)險，通過政策制度的安排解決部分外部性問題；同時以營利性內(nèi)容吸引多元化的社會投資，由社會投資者負(fù)責(zé)經(jīng)營性部分的投資和承擔(dān)與之對應(yīng)的風(fēng)險，通過建設(shè)前競爭招標(biāo)機制和建設(shè)后科學(xué)合理的風(fēng)險負(fù)擔(dān)、利益共享機制，規(guī)范的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)則，實現(xiàn)政資分開、政企分開。

目錄

加快ppp模式的研究與應(yīng)用 推動軌道交通市場化進程

城市軌道交通投融資問題的研究與創(chuàng)新

地鐵投融資與管理運營的思路及建議

政府主導(dǎo) 多元投資 適度競爭——引入ppp模式發(fā)展城市軌道交通的戰(zhàn)略建議

ppp的定義和分類探討

城市軌道交通項目ppp模式的結(jié)構(gòu)比較分析

城市軌道交通ppp模式下的票價管制政策分析——地鐵公私合作模式的票價方案分析 我國城市軌道交通ppp項目重大法律問題研究

北京地鐵四號線ppp運作案例研究

倫敦地鐵ppp模式中的仲裁機制研究

bt方式在基礎(chǔ)設(shè)施項目中的應(yīng)用研究

建立地鐵專項轉(zhuǎn)移支付制度 推進軌道交通平穩(wěn)健康發(fā)展

利用債券市場 促進軌道交通融資創(chuàng)新

利用短期融資券改善軌道交通企業(yè)債務(wù)結(jié)構(gòu)

地鐵ppp項目《特許經(jīng)營協(xié)議》重要條款參考范本

各國城市基礎(chǔ)設(shè)施ppp主管機構(gòu)簡介

附錄1：北京城市基礎(chǔ)設(shè)施特許經(jīng)營條例

附錄2：國務(wù)院關(guān)于投資體制改革的決定

附錄3：關(guān)于北京市深化城市基礎(chǔ)設(shè)施投融資體制改革的實施意見

附錄4：市政公用事業(yè)特許經(jīng)營管理辦法

附錄5：北京市城市軌道交通安全運營管理辦法

附錄6：香港地下鐵路條例

參考文獻

后記：哈佛歸來再談軌道交通ppp