第一篇：國泰君安君享量化限額特定集合資產管理計劃

國泰君安君享節能限額特定集合資產管理計劃

風險揭示書

尊敬的委托人：

首先感謝您基于對上海國泰君安證券資產管理有限公司(以下簡稱“國泰君安證券資產管理”或“管理人”)的信任，參與國泰君安君享節能限額特定集合資產管理計劃(以下簡稱“集合計劃”)并簽署國泰君安君享節能限額特定集合資產管理合同(以下簡稱“資產管理合同”)及相關文件。為了維護您自身的利益，國泰君安證券資產管理特別提示您在簽署資產管理合同及相關文件前，請仔細閱讀國泰君安君享節能限額特定集合資產管理計劃說明書(以下簡稱“說明書”)、資產管理合同以及風險揭示書和其他相關信息，充分考慮風險承受能力后獨立做出是否簽署資產管理合同及相關文件的決定。

集合計劃于2011年月日根據中國證監會出具的批準文件（名稱和文號：“《關于核準上海國泰君安證券資產管理有限公司設立國泰君安君享節能限額特定集合資產管理計劃的批復》，證監機構字[]號”）設立。集合計劃管理人經中國證券監督管理委員會批準經營范圍為證券資產管理業務。集合計劃托管人中國銀行股份有限公司經中國證券監督管理委員會批準具有證券投資基金托管人資格(證監基金字[1998]24號)。

集合計劃根據資產管理合同及說明書規定，投資于包括國內依法公開發行上市的股票、權證、基金、各種固定收益產品，以及法律法規允許集合計劃投資的其他金融工具。其中，股票投資范圍為國內依法公開發行的、具有良好流動性的 A股（包括一級市場申購、上市公司新股增發和二級市場買賣）；基金投資范圍包括交易所上市的封閉式證券投資基金、貨幣型基金和LOF、ETF等；固定收益產品包括新債申購、國債、金融債、企業債（含可轉債）、公司債、可分離交易債券、可交換債券、短期融資券、央行票據等；剩余部分將以銀行存款形式進行現金管理。

在集合資金運用過程中，可能會面臨市場風險、信用風險、流動性風險等風險。盡管管理人恪盡職守，以誠實信用、勤勉盡責、謹慎有效的原則管理和運用-1-

集合計劃資產，為委托人的最大利益處理投資管理事宜，但并不承諾集合計劃的運作沒有風險。集合計劃可能面臨的風險包括但不限于以下風險，請委托人仔細詳讀并充分理解。

1.市場風險

本集合計劃主要投資于證券市場，而證券市場中的投資品價格因受各種因素的影響而引起的波動將對本集合資產管理計劃資產產生潛在風險，主要包括：

A、宏觀經濟層面的風險

（1）政策風險

貨幣政策、財政政策、產業政策、地區發展政策等國家政策的變化對證券市場產生一定的影響，導致市場價格波動，影響集合資產管理計劃收益而產生風險。

（2）經濟周期風險

證券市場是國民經濟的晴雨表，而經濟運行具有周期性的特點。宏觀經濟運行狀況將對證券市場的收益水平產生影響，從而產生風險。

（3）利率風險

金融市場利率波動會導致股票市場及債券市場的價格和收益率的變動，同時直接影響企業的融資成本和利潤水平。集合計劃投資于股票和債券，收益水平會受到利率變化的影響，從而產生風險。

（4）購買力風險

本集合計劃投資的目的是使集合計劃資產保值增值，如果發生通貨膨脹，集合計劃投資于證券所獲得的收益可能會被通貨膨脹抵消，從而影響集合計劃資產的保值增值。

（5）再投資風險

由于金融市場利率下降造成的無法通過再投資而實現預期收益的風險。

B、上市公司的經營風險

上市公司的經營狀況受多種因素影響，如市場、技術、競爭、管理、財務等都會導致公司盈利發生變化，從而導致集合計劃投資收益變化。

C、基金的業績風險

所投資的證券投資基金由于其管理人的投資失誤，造成業績下降，也會影響到集合計劃的收益率。

D、債券的市場風險

（1）交易品種的信用風險

投資于公司債券等固定收益類產品，存在著發行人不能按時足額還本付息的風險；此外，當發行人信用評級降低時，計劃所投資的債券可能面臨價格下跌風險。

（2）債券收益率曲線風險

債券收益率曲線風險是指與收益率曲線非平行移動有關的風險，單一的久期指標并不能充分反映這一風險的存在。

E、權證的市場風險

權證與股票不同，權證交易具有財務杠桿效應，投資權證雖然有機會以有限的成本獲取較大的收益，但也有可能在短時間內蒙受較大的損失。因此投資權證應充分了解以下事項：

1)權證上市前，由發行人確定其行權價格、行權比例、行權日期等要素（權證的行權價格和行權比例將隨著標的證券除權除息而調整）。權證上市交易后，權證價格將受到市場供求關系等多種市場因素的影響。

2)權證實行T＋0交易。

3)權證是一種高杠桿投資工具，在存續期間均會與標的證券的市場價格發生互動關系，標的證券市價的微小變化可能會引起權證價格的劇烈波動。

4)權證與絕大多數標的證券不同，有一定的存續期間，且時間價值會隨著到期日的臨近而遞減。即使標的證券市場價格維持不變，權證價格仍有可能隨著時間的變化而下跌甚至會變得毫無價值。

5)當權證交易出現重大異常交易或涉嫌違規行為時，交易所可能采取包括臨時停牌、公布相關帳戶交易信息、限制交易等監管措施。

F、新股/新債申購風險

新股/新債申購風險是指獲配新股/新債上市后其二級市場交易價格下跌至申購價以下的風險。由于網下獲配新股有一定的鎖定期，鎖定期間股票價格受各種市場因素、宏觀政策因素等的影響，股票價格有可能下跌到申購價以下。

2.流動性風險

指集合計劃資產不能迅速轉變成現金，或者轉變成現金會對資產價格造成重

大不利影響的風險。在計劃存續期間，可能會發生個別偶然事件，如出現巨額退出的情形，短時間委托人大量退出或出現集合計劃到期時，證券資產無法變現的情況，上述情形的發生在特殊情況時可能會出現交易量急劇減少的情形，此時出現巨額退出，則可能會導致計劃資產變現困難，從而產生流動性風險，甚至影響本計劃份額凈值。

流動性風險按照其來源可以分為兩類：外生流動性風險和內生流動性風險。

（1）外生流動性風險

外生流動性風險指的是由于來自資產管理人外部沖擊造成證券流動性的下降，這樣的外部沖擊可能是影響所有證券的事件，也可能只是影響個別證券的事件，但是其結果都是使得所有證券、某類證券或者單只證券的流動性發生一定程度的降低，造成證券持有者可能增加變現損失或者交易成本。

（2）內生流動性風險

所謂內生流動性風險是指由于本集合計劃組合的資產需要及時調整倉位而面臨的不能按照事前期望價格成交的風險，該風險可以以本集合資產管理計劃資產變現（或購買證券）時成交價格小于（或大于）事前期望價格所產生的最大成本來度量。內生流動性風險在一定程度上是可控的，但其可控程度取決于流動性風險的來源及外部沖擊。

3.管理風險

本集合計劃為動態管理的投資組合，存在管理風險。

在集合計劃管理運作過程中，可能因管理人對經濟形勢和證券市場等判斷有誤、獲取的信息不全等影響集合計劃的收益水平。管理人和托管人的管理水平、管理手段和管理技術等對集合計劃收益水平存在影響。

管理人在管理本集合計劃，做出投資決定的時候，會運用其投資技能和風險分析方法，但是這些技能和方法不能保證一定會達到預期的結果。

管理人在管理本計劃時，管理人的內部控制制度和風險管理制度可能沒有被嚴格執行而對集合計劃資產產生不利影響，特別是可能出現本集合計劃資產與管理人自有資產、或管理人管理的其他集合計劃資產之間產生利益輸送。

4.信用風險

信用風險是指證券投資中存在的交易對手在交收過程中的違約風險。

本集合計劃在固定收益類證券投資過程中，所直接或間接投資的公司債、企業債、金融債、可轉換債券、可分離交易債券、可交換債券、短期融資券、中期票據、資產支持受益憑證等，存在發行人無法支付到期本息的風險。我國目前處于信用債券發展的初級階段，由于缺乏歷史數據，難以準確估計信用債的違約率和違約損失率，本集合計劃投向的債券首發申購仍然存在發行人無法支付到期本息的風險。集合計劃在交易過程中可能發生交收違約或者所投資債券的發行人倒閉、信用評級被降低、違約、拒絕支付到期本息的情況，從而導致集合計劃財產損失。

5.操作風險

指相關當事人在業務各環節操作過程中，因內部控制存在缺陷或者人為因素造成操作失誤或違反操作規程等所引致的風險，例如，越權違規交易、會計部門欺詐、交易錯誤、IT系統故障等風險。

6.合規性風險

指集合計劃管理或運作過程中，違反國家法律、法規的規定，或者集合計劃投資違反法規及《集合資產管理計劃管理合同》有關規定的風險。

7.合同變更風險

管理人經托管人同意后對本合同做出調整和補充的，合同變更內容應當及時通過管理人網站和書面形式通知委托人，征求委托人意見，委托人應當在20個工作日內明確意見。同意的，按照通告規定的方式回復意見；不同意的，有權在管理人發出通告時規定的20個工作日期限屆滿后的首個開放日內退出計劃；未在通告發出后的20個工作日內回復意見，也未在管理人發出通告市規定的20個工作日期限屆滿后的首個開放期內提出退出計劃的，視為同意合同變更。

8.其它風險

（1）計劃管理人、托管人因重大違法、違規行為，被中國證監會取消業務資

格等而導致本集合計劃終止的風險；

（2）計劃管理人、托管人因停業、解散、破產、撤銷等原因不能履行相應職

責導致本集合計劃終止的風險；

（3）突發偶然事件的風險：指超出集合計劃管理人自身直接控制能力之外的風險，可能導致集合計劃或集合計劃委托人利益受損。

其中“突發偶然事件”指任何無法預見、不能避免、無法克服的事件或因素，包括但不限于以下情形：

1)發生可能導致集合計劃短時間內發生巨額退出的情形；

2)集合計劃終止時，證券資產無法變現的情形；

3)相關法律法規的變更，直接影響集合計劃運行；

4)交易所停市、上市證券停牌，直接影響集合計劃運行；

5)無法預測或無法控制的系統故障、設備故障、通訊故障。

（4）管理人操作或者技術風險、電力故障等都可能對本集合計劃的資產凈值

造成不利影響；

（5）因集合計劃業務快速發展而在人員配備、內控機制建立等方面不完善而

產生的風險；

（6）因人為因素而產生的風險，如內幕交易、欺詐行為等產生的風險；

（7）對主要業務人員如投資經理的依賴而可能產生的風險；

（8）因業務競爭壓力而可能產生的風險；

（9）金融市場危機、行業競爭、代理商違約、托管銀行違約等超出集合計劃

管理人自身直接控制能力外的風險可能導致集合計劃或者集合計劃委托人利益受損；

（10）戰爭、自然災害等不可抗力因素的出現，將會嚴重影響證券市場的運行，可能導致集合計劃資產的損失。

（11）委托人部分退出集合計劃份額時，如其該筆退出完成后在該推廣機構剩

余份額的集合計劃份額少于100萬份時，則管理人自動將該委托人在該推廣機構的全部份額退出給委托人。

本風險揭示書的揭示事項僅為列舉性質，未能詳盡列明委托人參與集合計劃所面臨的全部風險和可能導致投資者資產損失的所有因素。

投資者在參與集合計劃前，應認真閱讀并理解相關業務規則、計劃說明書、資產管理合同及本風險揭示書的全部內容，并確信自身已做好足夠的風險評估與財務安排，避免因參與集合計劃而遭受難以承受的損失。

集合計劃的投資風險由投資者自行承擔，管理人、托管人不以任何方式向客戶做出保證其資產本金不受損失或者保證其取得最低收益的承諾。

特別提示：投資者在本風險揭示書上簽字，表明投資者已經理解并愿意自行承擔參與集合計劃的風險和損失。

上海國泰君安證券資產管理有限公司

客戶：

（簽字/蓋章）

簽署日期：年月日

注：自然人客戶，請簽字；機構客戶，請由法定代表人或其授權代理人簽字并加蓋機構公章

第二篇：關于國泰君安君得利一號貨幣增強集合資產管理計劃

關于國泰君安君得利一號貨幣增強集合資產管理計劃

2009年元旦假期放假相關業務安排的公告

根據中國證監會《關于2009年部分節假日放假和休市安排有關問題的通知》和滬、深交易所、中國登記結算公司《關于2009年元旦休市安排的通知》，國泰君安證券股份有限公司2009年元旦假期自2009年1月1日（星期四）到1月2日（星期五），1月3、4日為周末休市，1月5日（星期一）起照常辦理業務。

考慮到元旦假期的影響,為了保護本計劃份額持有人的利益，根據《國泰君安君得利一號貨幣增強集合資產管理計劃說明書》第五部分第二條第(一)款“若出現新的證券交易市場、交易場所交易時間更改或實際情況需要，管理人可對申購時間進行調整”的條款約定，國泰君安證券股份有限公司決定，本計劃申請參與、退出等業務時間安排如下：所有銷售機構于2008年12月30日起至2009年1月4日止，暫停辦理本計劃的參與業務；于2009年1月1日起至2009年1月4日止，暫停辦理本計劃的包括退出等其它業務。自2009年1月5日起，本計劃恢復辦理除參與業務以外的所有業務申請。參與申請業務將根據2008年1月4日本計劃規模情況而定。屆時，若本計劃規模達到重新開放參與申請業務條件，則本計劃管理人將及時另行公告并重新開放參與申請業務；否則繼續暫停辦理參與申請業務，本計劃管理人將不再另行公告。

敬請投資人做好財務安排，避免因交易跨越元旦假期帶來的不便,請所有銷售機構據此安排好有關資金交收工作。本計劃的銷售機構包括：國泰君安證券各營業部、招商銀行、浦東發展銀行、興業銀行。

如有疑問，請撥打本公司客戶服務熱線：021-4008-888-666，或登陸本公司網站獲取相關信息。

特此公告。

國泰君安證券股份有限公司

二○○八年十二月二十六日

國泰君安證券股份有限公司

地址：中國上海市銀城中路168號上海銀行大樓29層郵編：200120 網址：

第三篇：集合資產管理計劃

集合資產管理計劃

集合資產管理集合資產管理計劃：顧名思義是集合客戶的資產，由專業的投資者（券商）進行管理。它是證券公司針對高端客戶開發的理財服務創新產品，投資于產品約定的權益類或固定收益類投資產品的資產。集合資產管理計劃集合資產管理業務顧名思義是集合客戶的資產，由專業的投資者（券商）進行管理。它是證券公司針對高端客戶開發的理財服務創新產品，投資于產品約定的權益類或固定收益類投資產品的資產。這是獲準創新試點的證券公司為投資者提供的一種增值理財服務。目前只有創新類家證券公司有資格開展此項業務。創新類證券公司要求綜合類券商的凈資本要在8億元以上，經紀類券商的凈資本要在1億元以上，可以在通過審批的前提下有資格從事各項創新活動。集合資產管理計劃與普通投資基金的區別是什么？集合資產管理計劃與普通投資基金的主要區別是投資者定位不同，以及投資風格不同。

1、定位不同：基金是大眾化的理財品種，是公募產品；而集合資產管理計劃帶有一定的私募性質，它目標群多為中高端客戶。券商設立的非限定性集合計劃接受單個客戶的資金不得低于10萬元，而設立的限定性集合理財計劃接受單個客戶的資金不得低于5萬元。

2、產品投資比例不同：券商集合計劃的股票投資下限最低可以為0，而基金都有持倉下限，尤其是股票型基金的最低持倉下限為60%。集合資產管理計劃與投資者自己購買債券等低風險資產相比有什么優勢？①有些優質債券，投資者自己不容易買得到。集合資產管理計劃憑借證券公司的債券業務優勢，可獲得比普通投資者更多的機會。②一般投資者沒有足夠的精力進行債券的組合優化投資。集合資產管理計劃由從業多年的專業人士專門管理，可進行充分、科學的債券組合優化投資。③有些市場如銀行間債券市場，一般投資者的進入受到限制。而集合資產管理計劃的管理人擁有多種市場交易資格，可進行多品種投資，獲得一般投資者所無法獲得的收益。④集合資產管理計劃的管理人在購買債券時憑借其資金量大的優勢，可以在更低的費率下購買。購買集合資產管理計劃和直接購買封閉式基金相比有何優勢？與直接投資封閉式基金相比，投資集合資產管理計劃有四個優勢。①分散風險，集合資產管理計劃可投資的封閉式基金多種多樣，單個客戶選擇面較窄，不能保證一定會有持有到期收益； ②大額資金談判能力強。單個投資者持有份額較少，而集合資產管理計劃可以充分發揮大額資金的優勢，在申購（認購）和贖回基金時獲得優惠費率；③同時，集合資產管理計劃的管理人可以代表參與人參加基金持有人大會的決議，在諸如封閉式基金的清算、封轉開事宜等事件上維護參與人利益； ④管理人實力強，當發生封轉開事宜時，如果有類似股票發行戰略投資者的鎖定條款，相關公司會考慮以凈值全額接受集合資產管理計劃持有的封閉式基金。集合資產管理計劃與信托計劃相比有什么優勢？①集合資產管理計劃一般流動性好，而信托計劃的流動性受到很大限制。②集合計劃門檻低，每份10萬元，而信托計劃由于受到200份的最高發行量的限制，每份的最低參與金額都大大高于集合資產管理計劃，令一些投資者望而卻步。

集合理財也叫券商集合理財屬于資產管理業務的一種形式，顧名思義，它是券商把社會上零散的資金集中起來，由專家進行管理。它和證券投資基金一樣，都屬于資產管理業務類型，它們之間在業務開展上有很強的互補性，可以滿足不同投資者的投資偏好。

集合理財是由券商推出的、管理形式類似于基金，但屬于私募性質的一種理財方式。依據中國證券監督管理委員會公布的《證券公司客戶資產管理業務試行辦法》、《證券公司集合資產管理業務實施細則》運作。基金、信托、集合理財的比較證券投資基金、資金信托、集合理財這三類投資品種，在運作機制、退出機制、風險收益上頗有不同，投資者應根據自身的財力和投資偏好，選擇適合于自己的投資品種。三大投資品運作的區別證券投資基金、資金信托產品、集合資產管理產品的管理、運作主體不同。證券投資基金、資金信托產品、集合資產管理產品，分別由基金管理公司、信托投資公司、具備客戶資產管理業務資格的證券公司管理、運作。

證券投資基金、資金信托產品、集合資產管理產品的投資對象不同。集合資產管理產品的投資對象為在證券交易場所流通的證券；證券投資基金的投資對象為除證券投資基金外，在證券交易場所流通的證券和貨幣市場的金融品種；資金信托產品的投資對象原則上沒有什么限制。投資對象的差異，也標志著盈利模式上存在較大差異。集合資產管理產品難以規避證券市場系統性風險；除貨幣市場基金外，證券投資基金也較難規避證券市場系統性風險；如果沒有投資證券的因素，資金信托產品幾乎與證券市場系統性風險無關。投資者退出機制的不同

證券投資基金、資金信托產品、集合資產管理產品的退出機制不同。證券投資基金的投資者，可以將所持份額贖回或轉讓。集合資產管理產品和資金信托產品不得公開發行，因而也不能在證券交易場所流通。但集合資產管理合同可以約定，當客戶在單個開放日申請退出的金額超過集合資產管理計劃資產一定比例時，證券公司可以按比例辦理退出申請，并暫停接受超過部分退出申請或暫緩支付，但暫停或暫緩期限不得超過二十個工作日。而信托文件有效期

限內，受益人則可以按信托文件的規定轉讓其享有的信托受益權。應了解不同產品的個性證券投資基金、資金信托產品、集合資產管理產品都不承諾保底。《證券投資基金法》第二十條規定：“基金管理人不得向基金份額持有人違規承諾收益或者承擔損失”。人民銀行《信托投資公司管理辦法》第三十二條規定：“信托投資公司經營信托業務，不得承諾信托財產不受損失或者保證最低收益。”《證券公司客戶資產管理業務試行辦法》第四十一條規定：“證

券公司從事客戶資產管理業務，不得向客戶作出保證其資產本金不受損失或者取得最低收益的承諾。”

集合理財與委托理財的區別

1、集合理財需要證監會審核批準，而委托理財是券商與機構或個人私下簽訂合同；

2、集合理財不允許簽訂保底條款，而委托理財協議雙方一般都簽訂保底條款；

3、集合理財透明度較高，目前暫定其每３個月披露一次信息，而委托理財大多是暗箱操作，沒有信息制度；

4、集合理財簽訂的條款有法律作用，而委托理財簽訂的條款在法律上是無效的，一般得不到法律的保護；

5、集合理財的托管人是商業銀行，而委托理財的托管人由券商自己承擔，存在挪用客戶保證金的問題。集合理財在參與方式、投資范圍、投資策略、流動性安排、收益分配、費用收取等方面相比基金而言更具有靈活性，能為特定的客戶群體量身定制理財產品，能更好的滿足客戶的投資理財需求。

第四篇：阜陽紫金城特定多個客戶專項資產管理計劃

產品名稱 發行機構 產品期限 產品類型 投資起點 投資方式

阜陽紫金城特定多個客戶專項資產管理計劃 財通資產 24 月 集合資管 100 萬元 其他 產品狀態 資金投向 發行規模 在售 房地產 22000 萬元

預期年化收益 11.2%至 12% 收益類型 固定類

100 萬元(含)-300 萬元：11.2%/年;收益詳情 300 萬元(含)-600 萬元：11.5%/年;600 萬元以上：12%/年。發行地 發售日期 資金用途 阜陽市 2013-11-26 用于安徽省阜陽市紫金城以住宅為主的綜合體項目建設。(一)足額價值的土地抵押：足額價值的土地抵押：項目公司將其持有的位于 阜陽市潁州區南京路東側、規劃人民西路北側(阜州國用(2013)第 A11007 號)的土地使用權及在建商業的投資資產提供抵押擔保。2013 年 11 月，經具有 一級房地產價格評估資質的深圳市世聯土地房地產評估有限公司出具的評 估報告顯示，該地塊評估價值為 5.02 億元，優先級委托人資產總額對應的抵 押率為 43.8%。(二)優先/劣后份額結構化設計：本資產管理計劃設置優先級與劣后級投資份 風控措施 額。劣后投資份額全部由項目公司認購，保障優先級投資人的本息安全。(三)項目公司 100%股份控制：本資產管理計劃成立后，財通資產將直接持有 項目公司 55%股份，同時原股東將其持有的剩余 45%股份提供質押擔保。財 通資產實現對項目公司全部股份的控制。(四)集團公司及個人無限連帶責任保證擔保：(1)集團公司擔保：阜陽七度置 業有限公司(以下簡稱“七度置業”)為項目公司的還本付息義務提供無限連 帶責任保證擔保。(2)實際控制人擔保：集團公司實際控制人焦良存夫婦為項 目公司的還本付息義務提供無限連帶責任保證擔保。財富中心： 北京錢景財富投資管理有限公司

第五篇：集合資產管理計劃申報材料第四部分

集合資產管理計劃申報材料第四部分

興業證券集合資產管理計劃風險揭示書

興業證券集合資產管理計劃風險揭示書

尊敬的客戶：

興業證券股份有限公司（以下簡稱“本公司”）已經中國證券監督管理委員會（以下簡稱中國證監會）批準，設立【興業證券金麒麟 1 號】集合資產管理計劃。為使您更好地了解集合資產管理計劃的風險，根據法律、行政法規和中國證監會有關規定，提供本風險揭示書，請認真詳細閱讀，慎重決定是否參與集合資產管理計劃。

一、了解證券公司是否具有開展集合資產管理業務的資格 您在參與集合資產管理業務前，請務必先了解證券公司是否具有開展集合計劃資產管理業務的資格。根據 2007 年 8 月 30 日中國證券業協會創新類證券公司評審公告（第 17 號），興業證券股份有限公司成為創新類證券公司，具備開展集合計劃資產管理業務的資格。

二、了解集合資產管理計劃，區分風險收益特征 集合資產管理計劃是一種利益共享、風險共擔的集合證券投資方式，即通過籌集委托人資金交由托管人托管，由集合資產管理計劃管理人統一管理和運用，投資于中國證監會認可的投資品種，并將投資收益按比例分配給委托人的一種投資方式，具有集合理財、專業管理、組合投資、分散風險的優勢和特點。但是，投資于集合資產管理計劃也存在著一定的風險，集合資產管理計劃管理人不承諾投資者資產本金不受損失或者取得最低收益。

您在參與集合資產管理業務前，必須了解所參與的集合資產管理計劃的產品特點、投資方向、風險收益特征等內容，并認真聽取證券公司對相關業務規則、計劃說明書和集合資產管理合同等的講解。本集合計劃為低風險低收益產品。

三、了解集合資產管理計劃風險 集合資產管理計劃面臨包括但不限于以下風險：

（一）公司債 投資 風險 1、流動性風險 由于目前公司債市場容量不大，投資者群體相對缺失，使得公司債投資存在流動性不強、交易連續性差的問題。若在集合資產管理計劃運作期間，這些問題不能得到合理解決，則管理人可能在短期內無法以合理的價格買入或賣出所選擇的公司債品種，從而面臨收益降低或喪失新投資機會的風險，對集合資產管理計劃造成不利影響。

2、投資組合構建風險 因目前公司債市場容量有限，本集合計劃投資公司債可能無法達到合同約定的比例或無法實現組合的最優化，從而可能影響本集合計劃的收益。在此情況下，管理人將按照計劃說明書和合同的約定，在規定期限內進行調整，使投資比例符合約定，及時向證監局報備，并及時在管理人網站披露。

3、違約風險 集合資產管理計劃所投公司債之發行人出現違約、拒絕支付到期本息，或者上市公司信息披露不真實、不完整，可能導致集合資產管理計劃資產損失和收益發生變化。

4、發行方經營風險 公司債發行企業的經營狀況受市場、技術、競爭、管理、財務等多種因素影響，都會導致企業盈利狀況發生變化。如集合資產管理計劃所投資的發行企業經營不善，其發行的公司債價格可能下跌，從而使集合資產管理計劃投資收益下降。

5、擔保風險 對于有擔保的公司債而言，由于擔保機構的資質和實力變差，導致上市公司無法清償所發行公司債時，擔保機構也無法履行其擔保責任，使債權人依然面臨遭受損失的風險。

6、贖回風險 對于帶有提前償付或贖回條款的公司債，如利率下降，債券價格上升，則上

市公司有可能要求提前贖回所發行的公司債，進而影響到債權人的投資收益。

7、公司債風險 公司債具有自身的特點，與我國已存在的企業債存在明顯的差別，這些差別也將導致公司債面臨與企業債不同的風險。

公司債是由股份有限公司或有限責任公司發行的債券，公司債的信用來源是發債公司的資產質量、經營狀況、盈利水平和持續盈利能力等，而各個公司的基本面具有較大的差別，導致公司債發行主體信用差別較大，不同的公司債將面臨不同的信用風險。一般來說，公司債發行主體資產質量較高，經營狀況良好，盈利水平較好，具有較強的持續盈利能力的，其發行的公司債面臨的發行主體信用風險較小。而公司債發行主體資產質量差，經營狀況惡化，盈利水平很低或者不盈利甚至虧損的，其發行的公司債將面臨很大的違約風險，而且可能會有公司債發行主體因破產而無法償還債務本金的極端現象出現。所以，與企業債不同的是，投資者需重點關注公司債發行主體的風險。

（二）市場風險 市場風險是指投資品種的價格因受經濟因素、政治因素、投資心理和交易制度等各種因素影響而引起的波動，導致收益水平變化，產生風險。市場風險主要包括：

1、政策風險。貨幣政策、財政政策、產業政策等國家宏觀經濟政策的變化對資本市場產生一定的影響，導致市場價格波動，比如國家政策對于某些行業、公司的支持與否將影響到公司的經營狀況、財務狀況和信用等級，這將導致該公司債券價格波動和其他有價證券價格變化，從而影響集合資產管理計劃的收益而產生風險。

2、經濟周期風險。經濟運行具有周期性的特點，債券發行人的經營狀況和財務狀況將隨經濟周期而變化，這將影響到債券的信用水平和債券價格，經濟周期也會直接影響其他有價證券價格，使得集合資產管理計劃的收益水平隨之發生變化，從而產生風險。

3、利率風險。利率風險是指由于利率變動而導致的資產價格和資產利息的損益。利率波動會直接影響企業的融資成本和利潤水平以及市場無風險收益率水平，導致證券市場的價格和收益率的變動。比如：當無風險利率上升時，債券的收益

率也上升，債券價格將會下跌；當無風險利率下降時，債券的收益率也下降，債券價格將會上漲。使集合資產管理計劃收益水平隨之發生變化，從而產生風險。

4、上市公司經營風險。上市公司的經營狀況受多種因素影響，如市場、技術、競爭、管理、財務等都會導致公司盈利狀況發生變化。如集合資產管理計劃所投資的上市公司經營不善，與其相關的證券價格可能下跌，或者能夠用于分配的利潤減少，從而使集合資產管理計劃投資收益下降。

5、公司債發行主體財務狀況惡化風險。公司債發行主體的經營狀況受多種因素影響，如市場、技術、競爭、管理、財務等都會導致公司債發行主體盈利狀況發生變化。如集合資產管理計劃所投資的公司債的發行主體經營不善導致財務狀況惡化，將增加該公司債的違約風險，與其相關的公司債價格可能下跌，在公司破產等極端情況下，可能會導致投資于該公司債券的本金受到較大損失，從而使集合資產管理計劃投資收益下降。

6、衍生品風險。金融衍生產品具有杠桿效應且價格波動劇烈，會放大收益或損失，在某些情況下甚至會導致投資虧損高于初始投資金額。

7、購買力風險。集合資產管理計劃的利潤將主要通過現金形式來分配，而現金可能因為通貨膨脹的影響而導致購買力下降，從而使集合資產管理計劃的實際收益下降。當通貨膨脹發生時，市場利率水平也可能上升，從而導致債券價格下跌，降低集合資產管理計劃收益。

8、再投資風險。未來收益以較低利率進行再投資的風險。

（三）管理風險 在集合資產管理計劃運作過程中，管理人的知識、經驗、判斷、決策、技能等，會影響其對信息的占有和對經濟形勢、金融市場價格走勢的判斷，如管理人判斷有誤、獲取信息不全、或對投資工具使用不當等影響集合資產管理計劃的收益水平，從而產生風險。

（四）流動性風險 集合資產管理計劃不能迅速轉變成現金，或者轉變成現金會對資產價格造成重大不利影響的風險。流動性風險按照其來源可以分為兩類：

1、市場整體流動性相對不足。證券市場的流動性受到市場行情、投資群體等諸多因素的影響，在某些時期成交活躍，流動性好；而在另一些時期，可能成交

稀少，流動性差。在市場流動性相對不足時，交易變現有可能增加變現成本，對集合資產管理計劃造成不利影響。

2、證券市場中流動性不均勻，存在個股和個券流動性風險。由于流動性存在差異，即使在市場流動性比較好的情況下，一些個股和個券的流動性可能仍然比較差，從而使得集合資產管理計劃在進行個股和個券操作時，可能難以按計劃買入或賣出相應的數量，或買入賣出行為對個股和個券價格產生比較大的影響，增加個股和個券的建倉成本或變現成本。

3、集合資產管理計劃中的資產不能應付可能出現的投資者巨額退出或大額退出的風險。在集合資產管理計劃開放期間，可能會發生巨額退出或大額退出的情形，巨額退出或大額退出可能會產生本計劃倉位調整的困難，導致流動性風險，甚至影響本計劃份額凈值。

（五）信用風險 信用風險是指發行人是否能夠實現發行時的承諾，按時足額還本付息的風險，或者交易對手未能按時履約的風險。

1、交易品種的信用風險。投資于公司債券、可轉換債券等固定收益類產品，存在著發行人不能按時足額還本付息的風險；此外，當發行人信用評級降低時，集合資產管理計劃所投資的債券可能面臨價格下跌風險。

2、交易對手的信用風險。交易對手未能履行合約，或在交易期間未如約支付已借出證券產生的所有股息、利息和分紅，將使集合資產管理計劃面臨交易對手的信用風險。

（六）擔任集合資產管理計劃管理人的證券公司、托管機構，因停業、解散、撤銷、破產，或者被中國證監會撤銷相關業務許可等原因不能履行職責，可能給委托人帶來一定的風險。

《興業證券金麒麟1號集合資產管理計劃資產管理合同》履行期間內，若興業證券股份有限公司的資產管理部門與興業證券股份有限公司分離，依法成立獨立的企業法人且依法承繼興業證券股份有限公司資產管理業務管理人的業務與資質，則由新法人直接變更為本集合計劃的管理人，合同項下的所有關于管理人的權利義務均由其承繼。

管理人無須就上述合同變更事項另行簽訂專項協議，但管理人將在上述合同

變更事項前先向中國證券業協會及監管機構備案并以信息披露的形式通知委托人和托管人。

（七）其他風險 1、技術風險。在集合資產管理計劃的日常交易中，可能因為技術系統的故障或者差錯而影響交易的正常進行或者導致委托人的利益受到影響。這種技術風險可能來自管理人、托管人、證券交易所、證券登記結算機構等等。

2、操作風險。管理人、托管人、證券交易所、證券登記結算機構等在業務操作過程中，因操作失誤或違反操作規程而引起的風險。

3、戰爭、自然災害等不可抗力因素的出現，將會嚴重影響證券市場的運行，可能導致委托資產的損失，從而帶來風險。

4、匯率風險。對于根據投資者需求為其量身定制的定向資產管理服務持有或運用外匯投資的活動中，因匯率變動而蒙受損失的可能性。

（八）集合計劃設立失敗 推廣期結束時，若集合計劃未符合成立條件或設立推廣期內發生使本集合計劃無法設立的不可抗力事件，則本集合計劃設立失敗。

本集合計劃設立失敗時，管理人將承擔全部推廣費用，并將委托人參與資金本金及期間銀行活期存款利息，在推廣期結束后 30 日內退還給委托人，其中利息以注冊登記機構的記錄為準。

四、了解自身特點，選擇參與適當的集合資產管理計劃 您在參與集合資產管理計劃前，應綜合考慮自身的資產與收入狀況、投資經驗、風險偏好，選擇與自身風險承受能力相匹配的集合資產管理計劃。

由上可見，參與集合資產管理計劃存在一定的風險，您存在盈利的可能，也存在虧損的風險；管理人不承諾確保您委托的資產本金不受損失或者取得最低收益。

本風險揭示書的揭示事項僅為列舉性質，未能詳盡列明投資者參與集合資產管理計劃所面臨的全部風險和可能導致投資者資產損失的所有因素。

投資者在參與集合資產管理計劃前，應認真閱讀并理解相關業務規則、計劃

說明書、集合資產管理合同及本風險揭示書的全部內容，并確信自身已做好足夠的風險評估與財務安排，避免因參與集合資產管理計劃而遭受難以承受的損失。

集合資產管理計劃的投資風險由投資者自行承擔，證券公司、資產托管機構不以任何方式向客戶做出保證其資產本金不受損失或者保證其取得最低收益的承諾。

特別提示：投資者在本風險揭示書上簽字，表明投資者已經理解并愿意自行承擔參與集合資產管理計劃的風險和損失。

客戶：

（簽字及/或蓋章）

簽署日期：

****年**月**日

（注：自然人客戶，請簽字；機構客戶，請加蓋機構公章并由法定代表人或其授權代理人簽字）