第一篇：曼卡龍珠寶股份有限公司首次公開發(fā)行股票申請文件反饋意見

曼卡龍珠寶股份有限公司首次公開發(fā)行股票申請文

件反饋意見

民生證券股份有限公司：

現(xiàn)對你公司推薦的曼卡龍珠寶股份有限公司（以下簡稱“公司”或“發(fā)行人”）首發(fā)申請文件提出反饋意見，請你公司在30日內(nèi)對下列問題逐項(xiàng)落實(shí)并提供書面回復(fù)和電子文檔。若涉及對招股說明書的修改，請以楷體加粗標(biāo)明。我會收到你公司的回復(fù)后，將根據(jù)情況決定是否再次向你公司發(fā)出反饋意見。如在30日內(nèi)不能提供書面回復(fù)，請向我會提交延期回復(fù)的申請。若對本反饋意見有任何問題，請致電我會審核人員。

一、規(guī)范性問題

1、招股說明書披露，發(fā)行人相關(guān)股東均以現(xiàn)金出資或增資；實(shí)際控制人新設(shè)股份公司，收購實(shí)際控制人名下的資產(chǎn)裝入股份公司，再以股份公司作為主體上市。公司設(shè)立前，主要發(fā)起人孫松鶴為萬隆曼卡龍珠寶的實(shí)際控制人，并通過萬隆曼卡龍珠寶從事珠寶首飾零售業(yè)務(wù)。（1）請發(fā)行人補(bǔ)充說明實(shí)際控制人新設(shè)“曼卡龍珠寶股份有限公司”，且以新設(shè)主體收購萬隆曼卡龍珠寶購買其門店的珠寶類存貨、設(shè)備類固定資產(chǎn)以及辦公用房產(chǎn)，并將其作為上市主體的背景、原因及合理性，請保薦機(jī)構(gòu)、律師核查所收購的資產(chǎn)是否存在來自于集體或國有資產(chǎn)的情形；（2）請保薦機(jī)構(gòu)、律師核查并說明發(fā)行人是否曾經(jīng)或目前存在股權(quán)代持或其他利益安排，發(fā)表核查意見；（3）請保薦機(jī)構(gòu)、律師核查并披露

相關(guān)股東增資及股權(quán)轉(zhuǎn)讓的原因、價(jià)格、定價(jià)依據(jù)、價(jià)款支付情況，核查股東增資或受讓股份的資金來源的合法合規(guī)性；（4）核查歷次股權(quán)轉(zhuǎn)讓和轉(zhuǎn)增股本稅收繳納情況，是否存在利用低價(jià)轉(zhuǎn)讓規(guī)避稅收繳納義務(wù)的情形，核查向公司中高層員工轉(zhuǎn)讓股份時(shí)，是否按照規(guī)定作了股份支付處理；（5）核查并披露新增股東的個(gè)人履歷和工作經(jīng)歷（合伙企業(yè)或公司法人需穿透至最上層股東）；（6）核查新增股東與發(fā)行人的實(shí)際控制人、主要股東、董監(jiān)高、本次發(fā)行的中介機(jī)構(gòu)及其簽字人員之間有無親屬關(guān)系、關(guān)聯(lián)關(guān)系，有無委托持股或其他協(xié)議安排等，并發(fā)表核查意見。請說明核查過程、方式、依據(jù)。

2、請保薦機(jī)構(gòu)、律師核查發(fā)行人、控股股東、實(shí)際控制人與天津天圖、深圳天圖、信海創(chuàng)業(yè)、浙商利海是否簽訂有對賭協(xié)議，如有，請補(bǔ)充披露對賭協(xié)議的主要條款，核查并說明對賭協(xié)議中是否存在以發(fā)行人為對賭對象的相關(guān)條款或違反法律、法規(guī)的禁止性規(guī)定的其他情形。

3、招股說明書披露發(fā)行人不存在和控股股東、實(shí)際控制人同業(yè)競爭的情形。請保薦機(jī)構(gòu)、律師進(jìn)一步核查并披露：（1）認(rèn)定不存在同業(yè)競爭關(guān)系時(shí)，是否已經(jīng)審慎核查并完整地披露控股股東、實(shí)際控制人及其近親屬人員直接或間接控制的全部企業(yè)；（2）上述企業(yè)的實(shí)際經(jīng)營業(yè)務(wù)，說明是否簡單依據(jù)經(jīng)營范圍對同業(yè)競爭做出判斷，是否僅以經(jīng)營區(qū)域、細(xì)分產(chǎn)品、細(xì)分市場的不同來認(rèn)定不構(gòu)成同業(yè)競爭；（3）上述企業(yè)的歷史沿革、資產(chǎn)、人員、業(yè)務(wù)和技術(shù)等方面與發(fā)行人的關(guān)系，采購銷售渠道、客戶、供應(yīng)商等方面是否影響發(fā)行人的獨(dú)立性；（4）請保薦機(jī)構(gòu)、律師

結(jié)合關(guān)聯(lián)方從事的具體業(yè)務(wù)、發(fā)行人控股股東、實(shí)際控制人及其近親屬的對外投資情況等，進(jìn)一步核查上述主體與發(fā)行人是否存在同業(yè)競爭或其他利益沖突的情形，并發(fā)表核查意見。

4、招股說明書披露，報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人關(guān)聯(lián)交易金額較小，主要為租賃了控股股東位于杭州市蕭山區(qū)城廂街道體育路171-187號的房產(chǎn)用作門店，該處租賃房產(chǎn)地處當(dāng)?shù)厣虡I(yè)中心繁華地段，租金在70萬/年左右。請保薦機(jī)構(gòu)、律師核查發(fā)行人報(bào)告期內(nèi)發(fā)生的關(guān)聯(lián)交易的必要性，履行程序的合法合規(guī)性，關(guān)聯(lián)交易價(jià)格的公允性，是否存在關(guān)聯(lián)交易非關(guān)聯(lián)化的情形，發(fā)表核查意見。

5、發(fā)行人擁有的商標(biāo)較多，且部分商標(biāo)存在糾紛或尚未注冊生效。請發(fā)行人補(bǔ)充披露公司來自于使用第8063018號“今古傳奇”及注冊號為第8063083號“今古傳奇JADELEGEND”的商標(biāo)的商品的收入和利潤情況；補(bǔ)充披露說明第8063018號“今古傳奇”商標(biāo)及第8063083號“今古傳奇JADELEGEND”的相關(guān)訴訟的進(jìn)展情況，可能對發(fā)行人產(chǎn)生較大不利影響的，請做風(fēng)險(xiǎn)提示；請發(fā)行人及時(shí)披露第13541210商標(biāo)的注冊證書辦理的進(jìn)展情況；請發(fā)行人補(bǔ)充說明相關(guān)專利、商標(biāo)管理的內(nèi)部控制制度是否建立健全并有效運(yùn)行，并說明其擁有的上述商標(biāo)、專利權(quán)截至目前的法律狀態(tài)，是否存在到期注銷、終止等異常情況，是否存在其他知識產(chǎn)權(quán)爭議或糾紛等風(fēng)險(xiǎn)以及對發(fā)行人經(jīng)營可能產(chǎn)生的影響。請保薦機(jī)構(gòu)、律師說明相關(guān)核查情況。

6、發(fā)行人的大部分房產(chǎn)和土地使用權(quán)均用于抵押，且部分租賃的房產(chǎn)沒有房產(chǎn)證。（1）請發(fā)行人說明上述房屋、土地使用

權(quán)抵押的基本情況，包括被擔(dān)保債權(quán)情況、擔(dān)保合同規(guī)定的抵押權(quán)實(shí)現(xiàn)情形、抵押權(quán)人是否有可能行使抵押權(quán)，及其對發(fā)行人經(jīng)營情況的影響；（2）請發(fā)行人補(bǔ)充說明部分租賃的房產(chǎn)存在權(quán)利瑕疵對發(fā)行人可能產(chǎn)生的不利影響；（3）請保薦機(jī)構(gòu)、律師對發(fā)行人的資產(chǎn)完整性進(jìn)行核查，發(fā)表核查意見。

7、請保薦機(jī)構(gòu)、律師核查發(fā)行人勞務(wù)派遣用工是否繳納社保和公積金，勞務(wù)派遣用工是否符合法律法規(guī)的規(guī)定；請保薦機(jī)構(gòu)、律師就發(fā)行人的住房公積金和社保繳納情況是否合法合規(guī)發(fā)表總體性意見。

8、發(fā)行人有獨(dú)立董事在高校任教，且報(bào)告期內(nèi)董事、高級管理人員有一定的變動。（1）請保薦機(jī)構(gòu)、律師核查并披露發(fā)行人董事、監(jiān)事及高管人員是否符合《公司法》、《中共中央關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)直屬高校黨員領(lǐng)導(dǎo)干部兼職管理的同志》、中組部《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范黨政領(lǐng)導(dǎo)干部在企業(yè)兼職（任職）問題的意見》和中共教育部黨組《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)直屬高校黨員領(lǐng)導(dǎo)干部兼職管理的通知》、教育部辦公廳《關(guān)于開展黨政領(lǐng)導(dǎo)干部在企業(yè)兼職情況專項(xiàng)檢查的通知》等相關(guān)法律法規(guī)和規(guī)范性文件的任職資格規(guī)定。（2）請結(jié)合報(bào)告期內(nèi)的董事、高級管理人員變動情況及原因，補(bǔ)充說明是否構(gòu)成董事、高級管理人員的重大變化并發(fā)表明確核查意見。

9、發(fā)行人董事、監(jiān)事相關(guān)兼職較多。請保薦機(jī)構(gòu)、律師核查并說明發(fā)行人董事、監(jiān)事和高級管理人員在發(fā)行人處任職是否存在競業(yè)禁止或利益沖突的情形。

10、請保薦機(jī)構(gòu)、律師核查發(fā)行人募集資金投向的相關(guān)項(xiàng)目 的合法合規(guī)性，發(fā)表核查意見。并在“募集資金運(yùn)用”中予以披露。

11、請保薦機(jī)構(gòu)、律師核查發(fā)行人的歷次股份轉(zhuǎn)讓過程是否存在爭議、糾紛或潛在的爭議、糾紛。

12、根據(jù)招股說明書披露，2010年，公司向?qū)嶋H控制人孫松鶴控股的萬隆曼卡龍珠寶陸續(xù)購買了存貨、設(shè)備類固定資產(chǎn)，2013年向其購買了辦公用房產(chǎn)。萬隆曼卡龍珠寶由浙江萬隆珠寶有限公司和吳長峰、高波2名自然人于2006年8月29日共同出資設(shè)立，出資方式為貨幣資金，注冊資本1,000萬元。2013年4月25日，經(jīng)杭州市工商行政管理局蕭山分局核準(zhǔn)，萬隆曼卡龍珠寶依法辦理了工商注銷登記手續(xù)。請保薦機(jī)構(gòu)及會計(jì)師說明上述交易是否構(gòu)成業(yè)務(wù)合并，相關(guān)會計(jì)處理是否符合《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則》的相關(guān)規(guī)定，并請發(fā)行人說明發(fā)行人股東為何不以萬隆曼卡龍作為上市主體的原因。

13、根據(jù)招股說明書披露，公司采購的主要原材料為黃金、鉑金、鉆石等，其中黃金、鉑金主要由金交所供應(yīng)，鉆石主要由境外鉆石供應(yīng)商及鉆交所會員單位供應(yīng)。請?jiān)谡泄烧f明書“業(yè)務(wù)和技術(shù)”中按原材料類別補(bǔ)充披露報(bào)告期各期主要供應(yīng)商的名稱、基本情況、采購金額、結(jié)算方式、采購量及采購價(jià)格，對比不同供應(yīng)商價(jià)格及同一供應(yīng)商不同年度價(jià)格及采購量，說明變化的原因，并對比銷售量說明采購量是否與其配比；說明主要供應(yīng)商發(fā)生變化的原因及合理性，主要供應(yīng)商及其關(guān)聯(lián)方與發(fā)行人是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系或同業(yè)競爭關(guān)系、其他利益安排；請補(bǔ)充說明主要原材料采購價(jià)格的形成機(jī)制、確定依據(jù)和波動情況，與同行業(yè)

上市公司是否相符。請保薦機(jī)構(gòu)、會計(jì)師對上述事項(xiàng)進(jìn)行核查情況，并明確發(fā)表意見。

14、根據(jù)招股說明書披露，公司產(chǎn)品生產(chǎn)均通過委托加工方式。請?jiān)谡泄烧f明書“業(yè)務(wù)與技術(shù)”中披露發(fā)行人委托加工的主要內(nèi)容、委托加工成本占生產(chǎn)成本的比重、主要委托加工方基本情況、變動情況及原因，報(bào)告期各期的加工數(shù)量和加工費(fèi)金額、加工費(fèi)定價(jià)依據(jù)；請披露發(fā)行人控制委托加工產(chǎn)品安全、生產(chǎn)質(zhì)量及工藝損耗的主要措施，相關(guān)內(nèi)控措施是否有效；發(fā)行人向委托加工方支付的加工費(fèi)用的平均單價(jià)（按工序分類），并分析相似工序不同委托加工方價(jià)格的差異情況及原因，以及同一廠家不同年度價(jià)格的差異情況及原因，說明委托加工費(fèi)用定價(jià)依據(jù)是否公允；補(bǔ)充說明委托加工方與發(fā)行人是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系或其他利益安排。請保薦機(jī)構(gòu)及會計(jì)師對上述事項(xiàng)進(jìn)行核查并發(fā)表意見。

15、根據(jù)招股說明書披露，為了減少財(cái)務(wù)費(fèi)用、降低經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和豐富黃金原材料的獲取渠道，公司報(bào)告期內(nèi)存在向銀行租賃黃金，該項(xiàng)業(yè)務(wù)在財(cái)務(wù)報(bào)表中作為交易性金融負(fù)債核算。最近三年及一期各期末，公司交易性金融負(fù)債賬面價(jià)值分別為5,207.03萬元、1,531.64萬元、0.00萬元和0.00萬元。請結(jié)合發(fā)行人租賃黃金的主要用途和去向，報(bào)告期內(nèi)黃金價(jià)格變動，租賃到期后歸還或購買的具體情況，說明相應(yīng)會計(jì)處理并在招股說明書“管理層討論與分析”中分析披露對報(bào)告期內(nèi)財(cái)務(wù)報(bào)表的具體影響，說明相應(yīng)會計(jì)處理是否符合《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則》的相關(guān)規(guī)定；對比同行業(yè)上市公司黃金租賃的用途和會計(jì)處理，分析披露差異原因，請保薦機(jī)構(gòu)及會計(jì)師就發(fā)行人相關(guān)會計(jì)處理是否符合會計(jì)準(zhǔn)

則規(guī)定，是否符合發(fā)行人實(shí)際和行業(yè)普遍做法發(fā)表意見。

16、根據(jù)招股說明書披露，截至2016年6月30日，曼卡龍品牌零售終端網(wǎng)點(diǎn)共計(jì)82家。發(fā)行人銷售模式分為直營、專柜和加盟。請?jiān)谡泄烧f明書“業(yè)務(wù)與技術(shù)”中：（1）結(jié)合產(chǎn)品種類、售價(jià)變化、店鋪家數(shù)及單店銷售金額變化，分析并披露報(bào)告期內(nèi)銷售收入的變化原因；（2）請披露發(fā)行人主要直營店和專柜的店面名稱、地址、營業(yè)面積、開業(yè)時(shí)間、租金水平、裝修支出、裝修費(fèi)用的攤銷政策、員工人數(shù)、員工薪酬，以及報(bào)告期內(nèi)各期的營業(yè)收入、稅費(fèi)繳納金額和凈利潤情況；（3）請披露發(fā)行人報(bào)告期各期新開店相關(guān)費(fèi)用支出情況及會計(jì)核算方法、經(jīng)營狀況及盈利情況；（4）對于專柜，請保薦機(jī)構(gòu)及會計(jì)師核查各門店收入的合理性（包括各期收入變化穩(wěn)定性，是否出現(xiàn)集中銷售，以及與同區(qū)域其他品牌的比較等）；核查其大筆交易的資金往來情況；核查其銷售品類毛利情況的合理性；核查其當(dāng)期銷售收入與消費(fèi)稅的配比情況；（5）對于加盟銷售，請披露發(fā)行人對加盟店的收入確認(rèn)政策、折扣政策、返點(diǎn)政策及結(jié)算政策及報(bào)告期內(nèi)的執(zhí)行情況，加盟費(fèi)相關(guān)費(fèi)用及保證金收取標(biāo)準(zhǔn)及相關(guān)會計(jì)處理，主要加盟店的實(shí)際控制人、店面名稱、地址、營業(yè)面積、開業(yè)時(shí)間等情況；請披露發(fā)行人特許經(jīng)營合同中關(guān)于退貨和換貨條款的具體規(guī)定，報(bào)告期各期加盟店退貨、換貨的金額和原因；請披露報(bào)告期各期新增加盟店首次鋪貨及后續(xù)年度進(jìn)貨的收入構(gòu)成及占比；請保薦機(jī)構(gòu)核查加盟收入體系的真實(shí)性與合理性，核對加盟門店的收入與加盟門店的納稅申報(bào)表是否存在差異，加盟門店的進(jìn)銷存情況以及庫存與銷售收入的匹配情況，對加盟門店存貨的盤點(diǎn)

情況；核實(shí)加盟店與發(fā)行人是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，并說明所采用的核查程序；請保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會計(jì)師補(bǔ)充說明對加盟商銷售，后續(xù)銷售實(shí)現(xiàn)情況所履行的核查程序并發(fā)表意見。

17、根據(jù)招股說明書披露，公司產(chǎn)品主要分為素金飾品及鑲嵌飾品，其中素金飾品包括黃金飾品（按售價(jià)確定原則又可分為計(jì)克類及計(jì)件類）、鉑金飾品（計(jì)克）、K金飾品（計(jì)件）等，計(jì)克類產(chǎn)品銷售定價(jià)按照門店當(dāng)日金價(jià)加上工費(fèi)的原則確定。計(jì)件類素金飾品基于工藝復(fù)雜、富于設(shè)計(jì)感等因素，定價(jià)不與金價(jià)掛鉤（俗稱“一口價(jià)”產(chǎn)品）。鑲嵌飾品以鉆石飾品為主，均為計(jì)件銷售，每件飾品單獨(dú)定價(jià)，2013年、2014年、2015年和2016年1-6月，公司素金飾品中計(jì)克類黃鉑金飾品的收入合計(jì)占公司素金飾品收入的比重分別為90.20%、87.48%、85.13%和80.78%。請?jiān)谡泄烧f明書“管理層討論與分析”中按飾品種類（如戒指、掛件、計(jì)克及一口價(jià)、成色）分別披露產(chǎn)品銷售數(shù)量、平均銷售單價(jià)和銷售金額；結(jié)合市場競爭、消費(fèi)者喜好變化、原材料價(jià)格變動等因素，分析并披露銷售單價(jià)及銷售數(shù)量變化的原因。請保薦機(jī)構(gòu)及會計(jì)師對上述事項(xiàng)進(jìn)行核查并發(fā)表意見。

18、根據(jù)招股說明書披露，2013年至2015年及2016年上半年綜合毛利率分別為20.56%、21.14%、21.22%和27.36%。請?jiān)谡泄烧f明書“管理層討論與分析”中：（1）請補(bǔ)充分析毛利率計(jì)算的合規(guī)性，說明計(jì)算依據(jù)是否充分，各報(bào)告期收入確認(rèn)與相關(guān)成本費(fèi)用歸集是否符合配比原則，營業(yè)成本和期間費(fèi)用各構(gòu)成項(xiàng)目的劃分是否合理；（2）分各渠道模式中各品類產(chǎn)品的毛利率，并與和公司銷售模式及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)相類似的同行業(yè)上市企業(yè)進(jìn)

行比較，分析其毛利率及變動的合理性。請保薦機(jī)構(gòu)及會計(jì)師對上述事項(xiàng)進(jìn)行核查并發(fā)表意見。

19、根據(jù)招股說明書披露，2013年至2015年及2016年上半年銷售費(fèi)用分別為12,379.28萬元、12,503.60萬元、9,541.93萬元和4,102.84萬元。請?jiān)谡泄烧f明書“管理層討論與分析”中結(jié)合直營店家數(shù)、位置、面積等因素，披露直營店租賃費(fèi)用單位面積租金的變化情況及變動趨勢；請披露發(fā)行人廣告宣傳的方式，主要廣告代理商名稱及相應(yīng)廣告費(fèi)用支出情況；請披露發(fā)行人產(chǎn)品銷售是否存在會員模式，若存在則會員規(guī)模，會員積分歸集和兌換方法，積分兌換相應(yīng)的會計(jì)處理。請保薦機(jī)構(gòu)及會計(jì)師對上述事項(xiàng)進(jìn)行核查并發(fā)表意見。

20、請結(jié)合業(yè)務(wù)流程、生產(chǎn)過程，說明并披露產(chǎn)品成本的主要核算方式、費(fèi)用歸集的流程、對象和方法，分析產(chǎn)品成本確認(rèn)與計(jì)量的完整性與合規(guī)性，是否已按照不同產(chǎn)品清晰歸類，進(jìn)一步論證產(chǎn)品銷售發(fā)出與相應(yīng)營業(yè)成本結(jié)轉(zhuǎn)、銷售收入確認(rèn)是否配比或一致。請保薦機(jī)構(gòu)、會計(jì)師進(jìn)行詳細(xì)核查并明確發(fā)表意見。

二、信息披露問題

21、發(fā)行人報(bào)告期內(nèi)前五大供應(yīng)商、客戶有一定的變動。請發(fā)行人在“業(yè)務(wù)與技術(shù)”中補(bǔ)充披露報(bào)告期內(nèi)公司前五大供應(yīng)商、客戶發(fā)生變動的原因。

22、發(fā)行人主要有自營、專柜和加盟商以及網(wǎng)上銷售等幾種模式。請發(fā)行人在“業(yè)務(wù)與技術(shù)”中補(bǔ)充披露公司自營店、專柜、加盟商以及網(wǎng)絡(luò)等終端銷售的價(jià)格差異情況；補(bǔ)充披露發(fā)行人向加盟商銷售的價(jià)格情況；補(bǔ)充詳細(xì)說明并披露公司對加盟店的選

擇機(jī)制；補(bǔ)充說明公司與加盟商之間的加盟協(xié)議是否為格式化合同，并披露加盟協(xié)議的主要條款；補(bǔ)充披露公司在自營店、專柜、加盟商、網(wǎng)上銷售等幾種模式下的退換貨制度。

23、發(fā)行人產(chǎn)品生產(chǎn)均通過委托加工方式，報(bào)告期內(nèi)委托加工商存在一定的變動。請發(fā)行人在“業(yè)務(wù)與技術(shù)”中補(bǔ)充披露報(bào)告期內(nèi)公司委托加工商發(fā)生變動的原因；補(bǔ)充說明并解釋公司位處長三角，主要銷售區(qū)域在浙江，但公司的委托加工商均位于深圳的原因及合理性；補(bǔ)充說明并披露公司的“全部采用委托加工的模式”和同行業(yè)已上市公司是否存在差異，并說明差異情況；補(bǔ)充分析和說明公司自身無加工能力對公司業(yè)務(wù)經(jīng)營獨(dú)立性和競爭能力的影響；補(bǔ)充說明委托加工費(fèi)用定價(jià)模式；補(bǔ)充說明委托加工商和發(fā)行人、控股股東、董監(jiān)高是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系。以上并請保薦機(jī)構(gòu)核查。

24、招股說明書對發(fā)行人市場地位和競爭態(tài)勢披露的較為簡略；募集資金部分用于建設(shè)數(shù)量較多的直營店（11家）和專柜（36家）。2013年末、2014年末、2015年末和2016年6月末，公司擁有直營店家數(shù)分別為22家、21家、17家和15家。2013年末、2014年末、2015年末和2016年6月末，公司專柜數(shù)量分別為35家、32家、32家和36家。募投項(xiàng)目實(shí)施對發(fā)行人的市場拓展能力有較大挑戰(zhàn)。請發(fā)行人按照全國范圍和發(fā)行人目前主要銷售區(qū)域的劃分，在“業(yè)務(wù)與技術(shù)”中分別補(bǔ)充披露發(fā)行人營業(yè)收入在同行業(yè)的排名和市場占有率情況，補(bǔ)充披露除品牌知名度外，發(fā)行人和同行業(yè)企業(yè)相比的競爭優(yōu)劣勢；請發(fā)行人補(bǔ)充說明報(bào)告內(nèi)公司直營店數(shù)量逐步減少，募投項(xiàng)目繼續(xù)建設(shè)直營店的

原因、必要性及合理性；請發(fā)行人結(jié)合現(xiàn)階段自身的發(fā)展規(guī)模、運(yùn)營能力和市場拓展能力，在“募集資金運(yùn)用”中進(jìn)一步說明發(fā)行人募投項(xiàng)目中設(shè)立直營店（11家）和專柜（36家）的合理性和可行性。請保薦機(jī)構(gòu)核查發(fā)行人募集資金投向的合理性和可行性，發(fā)表核查意見。

25、請發(fā)行人在”發(fā)行人基本情況”中補(bǔ)充披露萬隆曼卡龍珠寶的業(yè)務(wù)發(fā)展歷程；請保薦機(jī)構(gòu)、律師核查并說明發(fā)行人收購萬隆曼卡龍珠寶相關(guān)資產(chǎn)履行程序的合法合規(guī)性；請保薦機(jī)構(gòu)、會計(jì)師核查并說明發(fā)行人收購萬隆曼卡龍珠寶相關(guān)資產(chǎn)的評估價(jià)格是否公允，評估機(jī)構(gòu)是否具備證券期貨評估資質(zhì)，是否存在損害發(fā)行人利益的情形。

26、請發(fā)行人在“業(yè)務(wù)與技術(shù)”中補(bǔ)充說明并定量分析報(bào)告期內(nèi)原材料價(jià)格波動和公司產(chǎn)品銷售價(jià)格波動的趨勢之間的關(guān)聯(lián)度。

27、請發(fā)行人補(bǔ)充說明報(bào)告期內(nèi)享受的稅收優(yōu)惠、收到的主要政府補(bǔ)助的具體內(nèi)容、依據(jù)，請保薦機(jī)構(gòu)、律師核查發(fā)行人所取得稅收優(yōu)惠、政府補(bǔ)貼的合法合規(guī)性，發(fā)表核查意見。

28、請發(fā)行人補(bǔ)充披露公司報(bào)告期內(nèi)發(fā)生的因?yàn)橘|(zhì)量問題產(chǎn)生的爭議和糾紛情況。

29、請發(fā)行人補(bǔ)充說明報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人子公司的規(guī)范運(yùn)行情況，是否存在重大違法違規(guī)行為或被行政處罰的情況。并請保薦機(jī)構(gòu)、律師核查。

30、根據(jù)招股說明書披露，公司存貨包括原材料、庫存商品和委托加工物資。請?jiān)谡泄烧f明書“管理層討論與分析”中分析并

披露發(fā)行人存貨余額變化率、銷售收入及產(chǎn)品成本變化率的匹配關(guān)系；請按照直營店和專柜分類、產(chǎn)品分類，分別披露報(bào)告期各期庫存商品的構(gòu)成及變化、庫齡情況，發(fā)行人對庫齡較長商品的后續(xù)處理；請結(jié)合生產(chǎn)模式、銷售模式、銷售周期等因素，對比同行業(yè)上市公司存貨占比及存貨周轉(zhuǎn)率情況，分析并披露報(bào)告期各期末存貨余額變化及原因；請披露主要直營店和專柜報(bào)告期各期末的存貨余額。

針對存貨余額較大的店鋪，請分析并比較單位面積的存貨金額；請會計(jì)師說明存貨實(shí)地盤點(diǎn)的過程、履行的主要程序及采用的盤存方法和存貨跌價(jià)準(zhǔn)備測試程序，并判斷程序是否恰當(dāng)和充分；請保薦機(jī)構(gòu)會同會計(jì)師實(shí)地抽盤大額存貨（包括發(fā)行人采購、生產(chǎn)及銷售環(huán)節(jié)的存貨），同時(shí)在招股說明書“管理層討論與分析”中補(bǔ)充披露存貨實(shí)地盤點(diǎn)的過程、履行的主要程序及主要盤存方法等；請保薦機(jī)構(gòu)核查企業(yè)主要存貨項(xiàng)目是否由相關(guān)專業(yè)機(jī)構(gòu)或人士做出專業(yè)判斷，主要存貨的金額是否客觀反映該等存貨的品質(zhì)和價(jià)值。

31、根據(jù)招股說明書顯示，公司存貨中委托加工物資2013年末、2014年末、2015年末和2016年6月末分別為3,610.93萬元、407.66萬元、849.64萬元、690.80萬元。請?jiān)谡泄烧f明書“管理層討論與分析”中結(jié)合生產(chǎn)周期補(bǔ)充披露報(bào)告期各期末委托加工物資變化的原因。請保薦機(jī)構(gòu)及會計(jì)師對上述事項(xiàng)進(jìn)行核查并發(fā)表意見。

32、根據(jù)招股說明書披露，2013年末、2014年末、2015年末和2016年6月末，公司應(yīng)收賬款分別為3,681.46萬元、3,132.31萬元、3,819.17萬元和2,776.86萬元。請?jiān)谡泄烧f明書“管理層討論與分析”中補(bǔ)充披露：（1）結(jié)合銷售模式、與客戶合同約定分析報(bào)告期各期應(yīng)收賬款變化的原因與合理性；（2）請補(bǔ)充說明各期應(yīng)收賬款主要欠款對象的期后回款情況，是否與相關(guān)現(xiàn)金流量項(xiàng)目一致；（3）請補(bǔ)充說明并披露發(fā)行人對于銷售模式下應(yīng)收賬款的信用賬期管理政策、內(nèi)控措施及實(shí)際執(zhí)行效果；（4）請保薦機(jī)構(gòu)及會計(jì)師核查是否存在逾期應(yīng)收賬款及相應(yīng)壞賬準(zhǔn)備計(jì)提是否充分，核查應(yīng)收賬款變化及壞賬準(zhǔn)備計(jì)提的依據(jù)與合理性，并明確發(fā)表意見。

33、根據(jù)招股說明書披露，發(fā)行人于2016年8月22日收到國家工商行政管理總局商標(biāo)評審委員會作出的商評字[2016]第0000068238號、商評字[2016]第0000068239號《無效宣告請求裁定書》，因湖北今古傳奇?zhèn)髅郊瘓F(tuán)有限公司對發(fā)行人擁有的上述第15項(xiàng)注冊號為第8063018號“今古傳奇”商標(biāo)及第17項(xiàng)注冊號為第8063083號“今古傳奇JADELEGEND”商標(biāo)提出無效宣告申請，經(jīng)商標(biāo)評審委員會審查，裁定對爭議商標(biāo)予以無效宣告，但同時(shí)認(rèn)為申請人主張上述兩項(xiàng)爭議商標(biāo)損害其權(quán)利不能成立。截至招股說明書簽署日，發(fā)行人就前述兩項(xiàng)爭議商標(biāo)無效宣告裁定依法向北京知識產(chǎn)權(quán)法院提起訴訟。請?jiān)谡泄烧f明書“管理層討論與分析”中補(bǔ)充披露涉訴商標(biāo)報(bào)告期內(nèi)各期收入、毛利情況，分析對發(fā)行人經(jīng)營業(yè)績的影響。請保薦機(jī)構(gòu)及會計(jì)師對上述事項(xiàng)進(jìn)行核查并發(fā)表意見。

34、請發(fā)行人補(bǔ)充披露股利分配政策的信息披露，包括：報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人利潤分配政策及歷次利潤分配的具體實(shí)施情況，公

司分紅回報(bào)規(guī)劃及其制定考慮的因素及履行的決策程序，發(fā)行人發(fā)行上市后的利潤分配政策，以及具體的規(guī)劃和計(jì)劃。請進(jìn)一步完善重大事項(xiàng)提示的披露。請發(fā)行人在公司章程（草案）中明確董事會、監(jiān)事會和股東大會對利潤分配政策的研究論證程序和決策機(jī)制。

35、請?jiān)谡泄烧f明書中補(bǔ)充披露公司員工薪酬制度、各級別、各類崗位員工收入水平、大致范圍及與當(dāng)?shù)仄骄べY水平比較情況，公司未來薪酬制度及水平變化趨勢。

三、與財(cái)務(wù)會計(jì)資料相關(guān)的問題

36、請發(fā)行人及相關(guān)中介機(jī)構(gòu)對照證監(jiān)會公告[2012]14號《關(guān)于進(jìn)一步提高首次公開發(fā)行股票公司財(cái)務(wù)信息披露質(zhì)量有關(guān)問題的意見》、證監(jiān)會公告[2013]46號《關(guān)于首次公開發(fā)行股票并上市公司招股說明書中與盈利能力相關(guān)的信息披露指引》的要求，逐項(xiàng)說明有關(guān)財(cái)務(wù)問題及信息披露事項(xiàng)的解決過程和落實(shí)情況，發(fā)表明確的結(jié)論性意見。

37、請發(fā)行人嚴(yán)格按照《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則》、《上市公司信息披露管理辦法》及證券交易所頒布的業(yè)務(wù)規(guī)則中相關(guān)規(guī)定完整、準(zhǔn)確的披露關(guān)聯(lián)方關(guān)系及交易。

38、請發(fā)行人補(bǔ)充披露報(bào)告期比較數(shù)據(jù)變動幅度達(dá)30%以上的報(bào)表項(xiàng)目的具體情況，分析變動的原因、依據(jù)和合理性，請保薦機(jī)構(gòu)、會計(jì)師進(jìn)行核查并明確發(fā)表意見。

39、請保薦機(jī)構(gòu)、會計(jì)師說明公司財(cái)務(wù)部門人員與公司董監(jiān)高、控股股東及實(shí)際控制人（如為個(gè)人）是否具有親屬關(guān)系，如有，是否會影響財(cái)務(wù)工作獨(dú)立性。請保薦機(jī)構(gòu)、會計(jì)師核查財(cái)務(wù)

相關(guān)內(nèi)部控制設(shè)計(jì)和執(zhí)行的有效性。

四、其他問題

40、請發(fā)行人按《關(guān)于首發(fā)及再融資、重大資產(chǎn)重組攤薄即期回報(bào)有關(guān)事項(xiàng)的指導(dǎo)意見》要求對招股說明書中相關(guān)事項(xiàng)進(jìn)行修改。

41、請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師核查并披露發(fā)行人股東是否存在私募股權(quán)基金，該基金是否按《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》及《私募投資基金管理人登記和基金備案辦法(試行)》等相關(guān)法律法規(guī)履行登記備案程序，并發(fā)表專項(xiàng)核查意見。

第二篇：股份有限公司首次公開發(fā)行股票申請文件反饋意見

樂元素科技（北京）股份有限公司首次公開發(fā)行股票

申請文件反饋意見

華泰聯(lián)合證券股份有限公司：

現(xiàn)對你公司推薦的樂元素科技（北京）股份有限公司（以下簡稱“公司”或“發(fā)行人”）首發(fā)申請文件提出反饋意見，請你公司在30日內(nèi)對下列問題逐項(xiàng)落實(shí)并提供書面回復(fù)和電子文檔。若涉及對招股說明書的修改，請以楷體加粗標(biāo)明。我們收到你公司的回復(fù)后，將根據(jù)情況決定是否再次向你公司發(fā)出反饋意見。如在30日內(nèi)不能提供書面回復(fù)，請向我會提交延期回復(fù)的申請。若對本反饋意見有任何問題，請致電我會審核人員。

一、規(guī)范性問題

1、根據(jù)申報(bào)材料，2009年9月，王海寧、徐輝設(shè)立境外融資主體樂元素控股（BVI）。樂元素控股（BVI）于2010年3月設(shè)立樂元素香港，樂元素香港于2010年7月設(shè)立樂元互動。2010年7月，樂元素控股（BVI）通過股份轉(zhuǎn)讓、股份增發(fā)、引進(jìn)投資人、預(yù)留員工期權(quán)等，對股權(quán)架構(gòu)進(jìn)行了調(diào)整。樂元互動與雙魚互動及其股東簽署了控制性協(xié)議，以實(shí)現(xiàn)樂元素控股（BVI）通過間接子公司樂元互動對于雙魚互動的協(xié)議控制。樂元互動與樂風(fēng)創(chuàng)想于2013年11月29日簽署《獨(dú)家業(yè)務(wù)合作協(xié)議》，樂風(fēng)創(chuàng)想委任樂元互動作為其獨(dú)家服務(wù)提供者，為其提供全面的技術(shù)支持和咨詢服務(wù)，樂風(fēng)創(chuàng)想向樂元互動支付相關(guān)費(fèi)用。紅籌架構(gòu)存續(xù)期間，樂元素控股（BVI）的權(quán)益進(jìn)行了一系 1 列的變動，并于2014年6月變更注冊地至開曼，成立樂元素控股（開曼）。2015年12月確定以樂風(fēng)創(chuàng)想作為境內(nèi)上市主體，并啟動紅籌架構(gòu)的拆除。2016年7月，樂元互動與雙魚互動及其股東、樂元素有限終止了VIE控制性協(xié)議。拆除紅籌架構(gòu)后，樂元素控股（開曼）成為樂風(fēng)創(chuàng)想的子公司，雙魚互動將其持有的與發(fā)行人業(yè)務(wù)相關(guān)的著作權(quán)以零對價(jià)轉(zhuǎn)讓給發(fā)行人及子公司，將其已申請的網(wǎng)絡(luò)游戲出版版號中記載的運(yùn)營單位變更為發(fā)行人，截至目前，上述變更已經(jīng)取得省級新聞出版部門的批復(fù)同意，正在辦理國家新聞出版廣電總局批復(fù)的過程中。（1）請發(fā)行人補(bǔ)充披露選擇以樂風(fēng)創(chuàng)想為上市主體的原因及合理性，為何不選擇雙魚互動作為上市主體；在雙魚互動將與發(fā)行人業(yè)務(wù)相關(guān)的著作權(quán)轉(zhuǎn)讓給發(fā)行人之前，樂風(fēng)創(chuàng)想的主要業(yè)務(wù)開展情況；（2）請結(jié)合發(fā)行人及其前身樂風(fēng)創(chuàng)想報(bào)告期內(nèi)的經(jīng)營范圍、業(yè)務(wù)資質(zhì)、業(yè)務(wù)開展情況，并對照《< 首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法>第十二條發(fā)行人最近3年內(nèi)主營業(yè)務(wù)沒有發(fā)生重大變化的適用意見－證券期貨法律適用意見第3號》的規(guī)定，補(bǔ)充披露發(fā)行人報(bào)告期內(nèi)主營業(yè)務(wù)是否發(fā)生變更，是否符合《首發(fā)管理辦法》的相關(guān)規(guī)定，是否構(gòu)成本次發(fā)行上市的障礙；（3）補(bǔ)充披露實(shí)際控制人設(shè)置海外架構(gòu)的原因、持股的真實(shí)性、是否存在委托持股、信托持股，是否存在影響控制權(quán)的約定；（4）請發(fā)行人補(bǔ)充披露在搭建和解除紅籌架構(gòu)時(shí)是否依照《國家外匯管理局關(guān)于境內(nèi)居民通過境外特殊目的公司融資及返程投資外匯管理有關(guān)問題的通知》、《境內(nèi)居民通過境外特殊目的公司融資及返程投資外匯管理操作規(guī)程》辦理了返程投資外匯登記，相關(guān)出資資金來源及合法 2 性，資金進(jìn)出境的過程及是否根據(jù)國家外匯管理等法律法規(guī)的有關(guān)規(guī)定履行了相關(guān)審批手續(xù)；（5）請發(fā)行人補(bǔ)充披露紅籌架構(gòu)搭建、存續(xù)及解除過程中涉及的相關(guān)稅收事項(xiàng)是否已繳納，是否符合境內(nèi)外稅收管理法規(guī)的規(guī)定；相關(guān)海外架構(gòu)是否完全拆除；（6）請發(fā)行人補(bǔ)充披露發(fā)行人建立境外上市紅籌架構(gòu)至廢止該等架構(gòu)中涉及的全部股權(quán)轉(zhuǎn)讓事宜、相關(guān)境外主體的設(shè)立及注銷等事宜是否符合當(dāng)?shù)胤梢?guī)定、是否存在糾紛或潛在糾紛；（7）拆除紅籌架構(gòu)時(shí)，Happy Fan Limited收購境外投資人股權(quán)時(shí)的價(jià)格確定依據(jù)及公允性，收購資金來源及合法性；收購境外主體是否履行相應(yīng)的審批或備案程序；樂元素控股（開曼）回購相關(guān)股份時(shí)的價(jià)格確定依據(jù)及公允性，回購資金來源及合法性；紅籌架構(gòu)中的員工激勵如何在樂風(fēng)創(chuàng)想層面體現(xiàn)；發(fā)行人及其子公司與上述境外投資主體、回購對象及相關(guān)員工是否存在糾紛或潛在糾紛。請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師對上述事項(xiàng)進(jìn)行核查，并發(fā)表明確意見。

2、根據(jù)招股說明書，發(fā)行人成立以來存在多次增資和股權(quán)轉(zhuǎn)讓。請補(bǔ)充說明發(fā)行人設(shè)立以來歷次增資及股權(quán)轉(zhuǎn)讓的背景及合理性、價(jià)格確定依據(jù)及其公允性；涉及股份支付的，請補(bǔ)充說明股份支付的會計(jì)處理情況，包括但不限于相關(guān)股權(quán)公允價(jià)值及其確定依據(jù)、相關(guān)費(fèi)用的計(jì)算過程等；自然人股東的工作經(jīng)歷及在發(fā)行人處任職情況、自然人股東增資或受讓股權(quán)的資金來源及合法性，法人股東的成立時(shí)間、注冊資本、注冊地、股權(quán)結(jié)構(gòu)、實(shí)際控制人或管理人；法人股東及其股東（追溯至國有主體或自然人）、實(shí)際控制人與發(fā)行人及其控股股東、實(shí)際控制人、董監(jiān) 3 高、核心技術(shù)人員、主要客戶和供應(yīng)商、本次發(fā)行的中介機(jī)構(gòu)及其項(xiàng)目組成員是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系、親屬關(guān)系、委托持股、信托持股或其他可能輸送不當(dāng)利益的關(guān)系；發(fā)行人歷次股權(quán)轉(zhuǎn)讓及增資是否存在委托持股、利益輸送或其他利益安排；整體變更及歷次股權(quán)轉(zhuǎn)讓時(shí)發(fā)行人股東履行納稅義務(wù)情況，如未繳納，是否導(dǎo)致控股股東及其他股東存在重大違法行為，是否構(gòu)成本次發(fā)行上市的障礙。請保薦機(jī)構(gòu)、律師對上述問題補(bǔ)充核查并發(fā)表明確意見。

3、根據(jù)招股說明書，發(fā)行人存在多個(gè)員工持股平臺。（1）請發(fā)行人補(bǔ)充披露上述員工持股平臺是否均為發(fā)行人員工，員工持股平臺之間是否存在員工重合情形；如果不屬于發(fā)行人員工，說明持股的原因及合理性；（2）請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師核查作為間接股東的發(fā)行人員工進(jìn)入發(fā)行人工作的時(shí)間、任職情況、身份背景及近5年工作經(jīng)歷情況，是否存在委托持股、信托持股或一致行動關(guān)系等情況，并發(fā)表明確意見。

4、根據(jù)招股說明書，公司的實(shí)際控制人為王海寧、徐輝、蔣賽驊、甘玉磊，四人通過雙魚互動、天津樂清、天津啟瑞合計(jì)控制公司60.10%的股份。2017年2月4日，王海寧、徐輝、蔣賽驊、甘玉磊通過簽署《一致行動協(xié)議》明確了一致行動關(guān)系。（1）請發(fā)行人結(jié)合公司治理結(jié)構(gòu)，規(guī)范運(yùn)作情況，股東大會、董事會決議情況，董事、高級管理人員的提名及任免情況，說明認(rèn)定上述四人為公司實(shí)際控制人是否充分；說明報(bào)告期內(nèi)且首發(fā)后的可預(yù)期期限內(nèi)四人共同擁有公司控制權(quán)的穩(wěn)定性安排；請?jiān)谡泄蓵醒a(bǔ)充披露上述《一致行動人協(xié)議書》的主要內(nèi)容、決策機(jī)制、到期時(shí)間及到期后的安排；如一致行動人無法達(dá)成一致意 4 見時(shí)的處理措施；（2）請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師逐項(xiàng)對照“證券期貨法律適用意見第1號”關(guān)于“多人共同擁有公司控制權(quán)”的認(rèn)定條件，說明上述四人共同擁有發(fā)行人控制權(quán)的真實(shí)性、合理性和穩(wěn)定性；（3）請進(jìn)一步論證報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人實(shí)際控制人是否發(fā)生變更；（4）請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師對上述事項(xiàng)進(jìn)行核查，并發(fā)表明確意見。

5、報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人存在較多的關(guān)聯(lián)方。建議：（1）請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師將披露的關(guān)聯(lián)方與公司法、企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則和證券交易所頒布的相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則中的有關(guān)規(guī)定進(jìn)行比對，以確保完整、準(zhǔn)確地披露所有關(guān)聯(lián)方；（2）根據(jù)招股說明書，發(fā)行人關(guān)聯(lián)方Happy Windmill Limited、北京應(yīng)龍互動科技有限公司目前正在辦理注銷手續(xù)。請發(fā)行人說明上述公司的具體業(yè)務(wù)情況、報(bào)告期內(nèi)各的經(jīng)營狀況和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、是否存在因違反法律法規(guī)而受到行政處罰或其他重大違法違規(guī)行為；上述公司辦理注銷的原因及背景、目前的注銷進(jìn)度、資產(chǎn)處置情況、是否存在糾紛或潛在糾紛；報(bào)告期內(nèi)與發(fā)行人是否存在關(guān)聯(lián)交易，如有，請披露交易的具體情況，包括交易時(shí)間、交易內(nèi)容、交易金額及占比；是否存在為發(fā)行人承擔(dān)成本費(fèi)用或其他輸送利益的情形。請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師和會計(jì)師對上述事項(xiàng)進(jìn)行核查，說明核查過程、提供相關(guān)依據(jù)并發(fā)表明確意見；（3）請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師及會計(jì)師進(jìn)一步說明關(guān)聯(lián)交易的必要性、合理性、占同類交易的比例，并通過綜合對比交易條件、第三方價(jià)格等因素，進(jìn)一步論證報(bào)告期內(nèi)交易價(jià)格是否公允并說明核查過程，提供核查依據(jù)；（4）請發(fā)行人補(bǔ)充披露報(bào)告期內(nèi)和關(guān)聯(lián)方拆借資金的用途，履行的內(nèi) 5 部決策程序、資金占用時(shí)間和利息支付情況，是否違反《貸款通則》的相關(guān)規(guī)定，是否存在行政處罰風(fēng)險(xiǎn)；發(fā)行人對向關(guān)聯(lián)方實(shí)施資金拆借等非經(jīng)營性資金使用行為的內(nèi)部控制措施和執(zhí)行情況；請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師發(fā)表核查意見。

6、根據(jù)招股說明書，發(fā)行人存在許可他人使用資產(chǎn)和被許可使用他人資產(chǎn)的情況。請發(fā)行人補(bǔ)充披露報(bào)告期內(nèi)許可使用費(fèi)的確定依據(jù)及公允性、許可使用費(fèi)的金額，與許可人和被許可人是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系；許可他人使用發(fā)行人資產(chǎn)對發(fā)行人經(jīng)營的影響；被許可使用他人資產(chǎn)是否為獨(dú)家許可，如果許可合同到期對發(fā)行人經(jīng)營的影響。請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師發(fā)表核查意見。

7、根據(jù)招股說明書，網(wǎng)絡(luò)游戲行業(yè)受到文化部、工信部、國家新聞出版廣電總局等主管機(jī)構(gòu)的管理。截至目前，發(fā)行人《網(wǎng)絡(luò)出版服務(wù)許可證》尚未取得，《開心消消樂》（網(wǎng)頁版）游戲的版號正在申請中，且尚未履行國家新聞出版廣電總局的審批程序。（1）請結(jié)合文化部、工信部、國家新聞出版廣電總局等主管機(jī)構(gòu)出臺等相關(guān)規(guī)定，補(bǔ)充披露發(fā)行人是否均已取得全部運(yùn)營資質(zhì)，是否存在未取得相關(guān)資質(zhì)、許可或備案就經(jīng)營相關(guān)業(yè)務(wù)的情形，是否存在超越相關(guān)資質(zhì)經(jīng)營的情形，如存在，是否屬于重大違法違規(guī)行為，是否存在行政處罰風(fēng)險(xiǎn)；補(bǔ)充披露發(fā)行人境外經(jīng)營是否取得必要的資質(zhì)或許可，是否符合當(dāng)?shù)胤煞ㄒ?guī)及監(jiān)管政策；（2）請發(fā)行人補(bǔ)充披露《網(wǎng)絡(luò)出版服務(wù)許可證》目前的辦理進(jìn)度，尚未取得的原因，未取得上述許可證對發(fā)行人經(jīng)營的影響，是否屬于重大違法違規(guī)行為，是否存在行政處罰風(fēng)險(xiǎn)；（3）請發(fā)行人補(bǔ)充披露《開心消消樂》（網(wǎng)頁版）尚未取得游戲版號就開 6 始運(yùn)營，且未履行國家新聞出版廣電總局的審批程序?qū)Πl(fā)行人經(jīng)營的影響，是否屬于違規(guī)經(jīng)營，是否存在行政處罰風(fēng)險(xiǎn)；結(jié)合報(bào)告期內(nèi)《開心消消樂》（網(wǎng)頁版）產(chǎn)生的收入、利潤及占全部收入、利潤的比例，補(bǔ)充披露上述事項(xiàng)對發(fā)行人業(yè)績及持續(xù)經(jīng)營的影響；（4）請發(fā)行人補(bǔ)充披露發(fā)行人主要合作方是否已經(jīng)取得相關(guān)經(jīng)營資質(zhì)，合作平臺是否存在違法違規(guī)行為，是否對公司經(jīng)營存在重大不利影響；（5）報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人是否存在其他游戲產(chǎn)品未獲批準(zhǔn)先行上線運(yùn)行的情況，如有，是否屬于重大違法違規(guī)；（6）請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師對上述事項(xiàng)進(jìn)行核查，并發(fā)表明確意見。

8、根據(jù)招股說明書，發(fā)行人境內(nèi)外共租賃18處房產(chǎn)。（1）請發(fā)行人補(bǔ)充披露發(fā)行人租賃物業(yè)的實(shí)際用途，請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師核查實(shí)際用途與法定用途是否相符，是否存在因違法違規(guī)被行政處罰的風(fēng)險(xiǎn)；（2）請發(fā)行人補(bǔ)充披露出租方是否均已取得合法產(chǎn)權(quán)證明，如未取得，對發(fā)行人租賃的影響；出租方與發(fā)行人是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，租賃價(jià)格的確定依據(jù)及公允性；（3）請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師核查并說明發(fā)行人是否按照相關(guān)法律規(guī)定辦理租賃備案登記手續(xù)，如未辦理，請就該等租賃的合法合規(guī)性、相關(guān)租賃合同的有效性，是否存在行政處罰風(fēng)險(xiǎn)發(fā)表明確意見。

9、關(guān)于經(jīng)營的合規(guī)性。請發(fā)行人補(bǔ)充披露：（1）產(chǎn)品內(nèi)容是否存在涉賭、涉黃內(nèi)容，是否存在違法違規(guī)情形；（2）主要客戶的年齡結(jié)構(gòu)，防沉迷系統(tǒng)的運(yùn)營情況，經(jīng)營是否符合國家法律法規(guī)的規(guī)定；（3）報(bào)告期內(nèi)主要產(chǎn)品的版權(quán)獲取方式，是否存 7 在侵權(quán)產(chǎn)品換皮上線的情形，是否存在侵權(quán)糾紛或潛在糾紛。請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師對上述事項(xiàng)進(jìn)行核查，并發(fā)表明確意見。

10、關(guān)于員工的社會保障情況。請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師核查并披露發(fā)行人繳納社保和住房公積金的起始日期，報(bào)告期內(nèi)繳納人數(shù)、金額及繳費(fèi)比例，是否符合相關(guān)法律法規(guī)規(guī)定，是否存在欠繳情形；是否存在勞務(wù)派遣用工，包括勞務(wù)派遣用工比例、勞務(wù)派遣單位資質(zhì)及勞務(wù)派遣人員的社保繳費(fèi)情況等，并說明是否符合我國勞務(wù)派遣相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定。如存在欠繳或其他違法違規(guī)情形，請披露形成原因、欠繳金額及擬采取的措施，分析如補(bǔ)繳對發(fā)行人經(jīng)營業(yè)績的影響，并就是否構(gòu)成重大違法行為及本次發(fā)行的法律障礙出具明確意見。

11、請發(fā)行人按照聯(lián)運(yùn)服務(wù)、廣告、支付服務(wù)等采購內(nèi)容，分別披露報(bào)告期各年前五大供應(yīng)商，并說明與上述供應(yīng)商是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，采購價(jià)格是否公允。請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師發(fā)表核查意見。

12、根據(jù)招股說明書，最近三年一期，發(fā)行人來自中國大陸以外地區(qū)的營業(yè)收入占同期營業(yè)收入的比重分別為60.46%、33.03%、32.98%及31.47%。發(fā)行人營業(yè)收入主要來自《開心消消樂》（移動版）、《Ensemble Stars!》、《Merc Storia》及《開心水族箱》（移動版），最近三年一期，上述游戲營業(yè)收入合計(jì)占發(fā)行人同期營業(yè)收入比重分別為59.09%、83.10%、89.67%及89.94%。最近三年一期，發(fā)行人游戲收入來源排名前五的游戲渠道/平臺占比分別為80.40％、69.81%、66.44%和70.84%，其中中移互聯(lián)網(wǎng)有限公司和咪咕互動娛樂有限公司為中國移動 8 控制的企業(yè)。聯(lián)合運(yùn)營模式是發(fā)行人報(bào)告期內(nèi)最主要的游戲運(yùn)營模式。（1）請發(fā)行人補(bǔ)充披露對境外收入真實(shí)性進(jìn)行核查的程序及核查結(jié)論，對境外運(yùn)營主體合法合規(guī)情況的核查意見；（2）請發(fā)行人結(jié)合主要運(yùn)營游戲的收入占比逐年上升的趨勢，補(bǔ)充披露對《開心消消樂》（移動版）等主要游戲是否存在依賴；結(jié)合相關(guān)運(yùn)營數(shù)據(jù)，補(bǔ)充披露上述主要游戲所處生命周期的階段，維持或延長主要游戲生命周期的措施及有效性，如果無法維持或者延長主要游戲的生命周期對發(fā)行人持續(xù)盈利能力的影響；（3）補(bǔ)充披露發(fā)行人對主要渠道/平臺是否存在依賴，與主要渠道/平臺簽署合作協(xié)議的期限，目前剩余期限，到期后的續(xù)約安排，如果無法續(xù)約對發(fā)行人運(yùn)營是否構(gòu)成重大不利影響；（4）請發(fā)行人補(bǔ)充說明中移互聯(lián)網(wǎng)有限公司和咪咕互動娛樂有限公司作為中國移動控制的企業(yè)，是否應(yīng)當(dāng)合并披露。請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師對上述事項(xiàng)進(jìn)行核查，并發(fā)表明確意見。

13、根據(jù)招股說明書，內(nèi)審高級經(jīng)理梁春偉女士擔(dān)任監(jiān)事。請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師結(jié)合《公司法》、《上市公司治理準(zhǔn)則》等法律法規(guī)和公司章程關(guān)于監(jiān)事會的職能定位，補(bǔ)充說明上述任職是否影響監(jiān)事和監(jiān)事會正常履職，是否符合公司治理的相關(guān)要求。

14、根據(jù)申報(bào)材料，本次發(fā)行擬募集資金20億元，用于現(xiàn)有游戲升級及新游戲開發(fā)項(xiàng)目、補(bǔ)充營運(yùn)資金等四個(gè)項(xiàng)目。截至最近一期末，發(fā)行人貨幣資金余額近12億元。在新游戲開發(fā)部分，公司計(jì)劃在未來3年內(nèi)陸續(xù)研發(fā)并上線10款精品休閑游戲，截至目前僅有1款游戲進(jìn)入了立項(xiàng)研發(fā)階段，其余游戲產(chǎn)品正在 9 持續(xù)性探索和開發(fā)之中。（1）請發(fā)行人結(jié)合報(bào)告期內(nèi)的現(xiàn)金流情況、貨幣資金余額、研發(fā)支出等數(shù)據(jù)，進(jìn)一步補(bǔ)充披露本次募投項(xiàng)目的必要性及合理性；（2）請發(fā)行人補(bǔ)充披露補(bǔ)充3億元營運(yùn)資金的測算依據(jù)，在貨幣余額較大、現(xiàn)金流較好的情況下，利用募集資金補(bǔ)充營運(yùn)資金的必要性及合理性；（3）請結(jié)合公司目前僅有1款游戲進(jìn)入了立項(xiàng)研發(fā)階段，其他游戲產(chǎn)品正在持續(xù)性探索和開發(fā)之中的現(xiàn)狀，補(bǔ)充披露發(fā)行人是否存在募集資金到位后無法實(shí)施相關(guān)募投項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)，如有，請補(bǔ)充做風(fēng)險(xiǎn)提示。

15、根據(jù)招股說明書，2017年5月，深圳敦駿科技有限公司起訴發(fā)行人“開心消消樂”網(wǎng)頁版實(shí)施了侵犯其發(fā)明專利的行為，要求發(fā)行人立即停止侵權(quán)行為，撤下“開心消消樂”游戲，并判令發(fā)行人承擔(dān)本案訴訟費(fèi)用。（1）請發(fā)行人補(bǔ)充披露上述案件目前的進(jìn)展情況，是否存在其他對財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果、聲譽(yù)、業(yè)務(wù)活動、未來前景可能產(chǎn)生較大影響的訴訟或仲裁事項(xiàng)；（2）請發(fā)行人補(bǔ)充披露上述訴訟對發(fā)行人后續(xù)經(jīng)營的影響，是否會影響移動端游戲的經(jīng)營，結(jié)合報(bào)告期內(nèi)上述涉案游戲產(chǎn)生的收入、利潤情況，補(bǔ)充披露對發(fā)行人經(jīng)營業(yè)績的影響；（3）請發(fā)行人補(bǔ)充披露關(guān)于防范侵犯他人知識產(chǎn)權(quán)及保護(hù)自有知識產(chǎn)權(quán)的相關(guān)措施及有效性。請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師對上述事項(xiàng)進(jìn)行核查，并發(fā)表明確意見。

16、2016年5月樂風(fēng)創(chuàng)想第二次增資，天津澎灝以670萬元認(rèn)購新增注冊資本30.114萬元，價(jià)格遠(yuǎn)高于其他所有股東。請發(fā)行人披露此次增資的定價(jià)原則，分析天津澎灝增資價(jià)格遠(yuǎn)高于其他股東的原因，以及定價(jià)公允性及合理性。另請說明招股說 10 明書該章節(jié)前后披露數(shù)據(jù)是否存在不一致，是否存在錯誤的披露。請保薦機(jī)構(gòu)對上述情況進(jìn)行補(bǔ)充核查，并發(fā)表核查意見；若存在錯誤的披露，請說明產(chǎn)生錯誤的原因。

17、關(guān)于2016年7月的第三次增資，請發(fā)行人補(bǔ)充披露各方增資價(jià)格和價(jià)格的定價(jià)依據(jù)及公允性，各方出資價(jià)格存在差異的原因，是否存在估值及估值的依據(jù)和具體情況，并披露此次增資與前次增資價(jià)格之間的差異原因及合理性。請保薦機(jī)構(gòu)對上述情況進(jìn)行補(bǔ)充核查，并發(fā)表核查意見。

18、關(guān)于2016年8月第四次增資，請發(fā)行人披露增資定價(jià)依據(jù)，并披露不同股東入股價(jià)格不同的原因及合理性、與前次增資價(jià)格之間差異的合理性。請保薦機(jī)構(gòu)對上述情況補(bǔ)充核查，并發(fā)表核查意見。

19、報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人存在與騰訊計(jì)算機(jī)及其關(guān)聯(lián)公司的關(guān)聯(lián)交易，請發(fā)行人披露為騰訊計(jì)算機(jī)提供服務(wù)及從騰訊計(jì)算機(jī)接受服務(wù)的定價(jià)模式是否公允、與非關(guān)聯(lián)方定價(jià)及定價(jià)依據(jù)是否存在差異。請保薦機(jī)構(gòu)、會計(jì)師對上述情況進(jìn)行補(bǔ)充核查，說明核查的過程和依據(jù)，并發(fā)表核查意見。

20、雙魚互動曾向發(fā)行人提供軟件開發(fā)及技術(shù)支持服務(wù)，發(fā)行人向雙魚互動支付費(fèi)用。請發(fā)行人披露雙魚互動為發(fā)行人提供何種服務(wù)，雙魚互動是否有資質(zhì)及能力提供上述服務(wù)。請保薦機(jī)構(gòu)核查并發(fā)表意見。

21、報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人前五大渠道/平臺產(chǎn)生的收入占營業(yè)收入的比重分別為80.40%、69.81%、66.44%和70.84%。請發(fā)行人（1）說明是否需要將存在關(guān)聯(lián)關(guān)系的企業(yè)合并披露，若需要，11 請重新完善披露前五大渠道/平臺的收入情況；（2）說明未能按客戶披露前五大客戶的原因，并說明是否符合相關(guān)信息披露要求的規(guī)定；（3）在“業(yè)務(wù)與技術(shù)”相關(guān)內(nèi)容中補(bǔ)充披露主要渠道/平臺的基本情況，包括但不限于成立時(shí)間、注冊資本、主營業(yè)務(wù)、經(jīng)營規(guī)模、股權(quán)結(jié)構(gòu)等；（4）補(bǔ)充披露對渠道/平臺的銷售情況，包括但不限于游戲內(nèi)容、結(jié)算方式、主要合同條款等，結(jié)合行業(yè)狀況詳細(xì)分析發(fā)行人與主要渠道/平臺交易的可持續(xù)性；（5）前五名渠道/平臺變化的原因及單個(gè)渠道/平臺銷售占比變化的原因，報(bào)告期內(nèi)同一渠道/平臺的結(jié)算價(jià)格變動情況、不同渠道/平臺相同產(chǎn)品結(jié)算價(jià)格變動情況。請保薦機(jī)構(gòu)、會計(jì)師說明對公司主要客戶的核查方法、范圍、證據(jù)、結(jié)論，并發(fā)表明確核查意見。

22、招股說明書披露，向前五名主要供應(yīng)商的采購額占總采購額的比例為49.54%、36.01%、42.13%和43.92%，且存在一定變動。請發(fā)行人（1）補(bǔ)充披露主要供應(yīng)商的基本情況，包括但不限于成立時(shí)間、注冊資本、主營業(yè)務(wù)、經(jīng)營規(guī)模、股權(quán)結(jié)構(gòu)等，說明與發(fā)行人是否存在除購銷外的任何關(guān)系；（2）請發(fā)行人補(bǔ)充披露前五名供應(yīng)商變化的原因及單個(gè)供應(yīng)商采購占比變化的原因，報(bào)告期內(nèi)向前五名供應(yīng)商采購比例呈上升趨勢的原因，發(fā)行人向其采購的價(jià)格與原供應(yīng)商相比的變化情況，并結(jié)合行業(yè)狀況、主要供應(yīng)商的行業(yè)地位等分析主要供應(yīng)商的穩(wěn)定性和可持續(xù)性、是否存在對重大供應(yīng)商的依賴。請保薦機(jī)構(gòu)、會計(jì)師補(bǔ)充核查，說明核查方法、范圍、證據(jù)、結(jié)論，并發(fā)表核查意見。

23、請發(fā)行人分游戲披露包括主要游戲的名稱、分類，上線時(shí)間，游戲類型（RPG、SLG、FTG等）、報(bào)告期內(nèi)充值金額、12 確認(rèn)營業(yè)收入金額及推廣費(fèi)用（分三年一期列示，下同），游戲生命周期、用戶生命周期等，披露的主要游戲應(yīng)至少覆蓋各充值金額或營業(yè)收入的80%。另請發(fā)行人披露游戲生命周期，用戶生命周期的計(jì)算方法，如與業(yè)內(nèi)通常的計(jì)算方法存在差異的，應(yīng)披露產(chǎn)生差異的原因。請保薦機(jī)構(gòu)和申報(bào)會計(jì)師核查并發(fā)表明確意見。

24、請發(fā)行人披露各主要游戲的運(yùn)營模式，運(yùn)營模式分為游戲開發(fā)模式（或授權(quán)運(yùn)營模式）、聯(lián)合運(yùn)營模式和自主開發(fā)運(yùn)營模式。（發(fā)行人對一款游戲僅從事游戲開發(fā)的，該項(xiàng)游戲?qū)儆谟螒蜷_發(fā)模式或授權(quán)運(yùn)營模式；發(fā)行人對一款游戲僅從事發(fā)行業(yè)務(wù)或運(yùn)營業(yè)務(wù)的，該項(xiàng)游戲?qū)儆诼?lián)合運(yùn)營模式；發(fā)行人對一款游戲同時(shí)從事游戲開發(fā)模式和發(fā)行或運(yùn)營平臺的，該項(xiàng)游戲?qū)儆谧灾鏖_發(fā)運(yùn)營模式）。（1）關(guān)于游戲開發(fā)模式（或授權(quán)運(yùn)營模式）的游戲。請發(fā)行人披露研發(fā)的人力和資金投入、預(yù)計(jì)上線時(shí)間，是否存在委托開發(fā)的情形，列示授權(quán)運(yùn)營的游戲名稱、所開發(fā)的游戲是否擁有完整、有效的知識產(chǎn)權(quán)（明確說明是否存在爭議）、合同約定發(fā)行人的主要權(quán)利和義務(wù)、合同約定的游戲授權(quán)金、目前已經(jīng)收到的游戲授權(quán)金、是否為獨(dú)家授權(quán)、目前工作進(jìn)展（已上線說明已上線，未上線的說明所處具體的工作階段，距離上線還需要做的工作）、簽訂合同以來游戲運(yùn)營商是否對上線時(shí)間進(jìn)行調(diào)整（調(diào)整后上線時(shí)間比最初上線時(shí)間延遲超過3個(gè)月）、上線時(shí)間（或預(yù)計(jì)上線時(shí)間）、授權(quán)期間、是否存在不能如期上線或無法上線的情形、游戲上線后與游戲運(yùn)營商的分成比例、代理商的基本情況及運(yùn)營方式、運(yùn)營金額、合同約定發(fā)行人及被授權(quán) 13 方的權(quán)利和義務(wù)、分列示上線至申報(bào)期末收入金額情況；（2）關(guān)于聯(lián)合運(yùn)營模式游戲。請發(fā)行人分游戲披露代理運(yùn)營的游戲名稱、游戲開發(fā)商是否擁有完整、有效的知識產(chǎn)權(quán)（明確說明是否存在爭議）、合同約定發(fā)行人的主要權(quán)利和義務(wù)、是否為獨(dú)家授權(quán)、目前工作進(jìn)展（僅針對已簽署開發(fā)或授權(quán)協(xié)議的游戲項(xiàng)目，已上線說明已上線，未上線的說明所處具體的工作階段，距離上線還需要做的工作）、簽訂合同以來游戲運(yùn)營商是否對上線時(shí)間進(jìn)行調(diào)整（調(diào)整后上線時(shí)間比最初上線時(shí)間延遲超過3個(gè)月）、上線時(shí)間（或預(yù)計(jì)上線時(shí)間）、是否存在不能如期上線或無法上線的情形、游戲上線后與游戲開發(fā)商的分成比例、分列示上線至申報(bào)期末收入金額情況；（3）關(guān)于自主開發(fā)運(yùn)營模式的游戲。請發(fā)行人參照游戲開發(fā)和代理運(yùn)營模式的要求披露自主運(yùn)營情況；（4）發(fā)行人對同一款游戲既采取聯(lián)合運(yùn)營模式，又采取自主開發(fā)運(yùn)營模式運(yùn)營的，請?jiān)诼?lián)合運(yùn)營模式和自主開發(fā)運(yùn)營模式中分別披露相關(guān)情況。請保薦機(jī)構(gòu)和申報(bào)會計(jì)師針對上述情況核查并發(fā)表明確意見。

25、關(guān)于游戲運(yùn)營相關(guān)績效指標(biāo)。請發(fā)行人分游戲、按照恰當(dāng)?shù)臅r(shí)長、以圖形、圖表、文字相結(jié)合的方式披露與游戲運(yùn)營相關(guān)的績效指標(biāo)，并結(jié)合同行業(yè)公司的相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行比較，如差異較大的應(yīng)詳細(xì)說明。（1）請發(fā)行人披露網(wǎng)站的主網(wǎng)頁瀏覽量，主要游戲（分游戲）的網(wǎng)頁瀏覽量分月變化情況，網(wǎng)站（主網(wǎng)頁）瀏覽量（PC端網(wǎng)頁游戲及平臺可同時(shí)考慮分產(chǎn)品網(wǎng)頁、獨(dú)立IP訪問量和重復(fù)訪問量）；（2）請發(fā)行人披露各主要游戲的月注冊賬戶數(shù)、月付費(fèi)賬戶數(shù)、月活躍賬戶數(shù)、月新增注冊賬戶數(shù)、月 14 新增付費(fèi)賬戶數(shù)（適用PC端游戲和移動端游戲），以趨勢圖等方式反映上述指標(biāo)報(bào)告期內(nèi)月度變化情況。計(jì)算時(shí)應(yīng)遵循以下原則和計(jì)算方法：①游戲玩家在游戲中按照手機(jī)號碼，電子郵箱等唯一性信息進(jìn)行賬戶注冊，每注冊一個(gè)賬戶就計(jì)為一個(gè)注冊賬戶，未進(jìn)行注冊的游客賬戶不計(jì)入月注冊賬戶數(shù)。發(fā)行人應(yīng)在招股說明書中披露注冊賬戶的具體認(rèn)定方法，并說明與行業(yè)一般認(rèn)定方式是否存在差異。（月注冊賬戶數(shù)是指該月末該項(xiàng)游戲的注冊賬戶總數(shù)）；②在計(jì)算月付費(fèi)賬戶數(shù)時(shí)，同一賬戶在同一月份內(nèi)發(fā)生一次或多次付費(fèi)交易的，按照一個(gè)付費(fèi)賬戶記入月付費(fèi)賬戶數(shù)；月新增付費(fèi)賬戶數(shù)應(yīng)比照上述原則處理；③在計(jì)算月活躍用戶賬戶數(shù)時(shí)，同一賬戶在同一月內(nèi)登錄該項(xiàng)游戲的次數(shù)為一次或一次以上的，按照一個(gè)活躍賬戶記入月活躍賬戶數(shù)，注冊該賬戶時(shí)的登錄行為，不計(jì)入登錄次數(shù)；④月新增注冊賬戶數(shù)是指在該月內(nèi)新注冊該項(xiàng)游戲的賬戶總數(shù)；⑤月新增付費(fèi)賬戶數(shù)是指從注冊該賬戶至本月付費(fèi)交易時(shí)點(diǎn)，從未發(fā)生過付費(fèi)交易，在本月內(nèi)第一次發(fā)生付費(fèi)交易的游戲賬戶。（3）以趨勢圖等方式披露主要游戲（分游戲）的月下載量、月充值金額、月線上推廣費(fèi)用、月線下推廣費(fèi)用和月推廣費(fèi)用合計(jì)、并對比參照的搜索指數(shù)月度變化情況。上述指標(biāo)計(jì)算時(shí)應(yīng)按照原則和計(jì)算方法：①月下載激活量是指當(dāng)月該項(xiàng)游戲的下載激活累計(jì)數(shù)量。同一手機(jī)設(shè)備（或PC設(shè)備）或同一游戲賬戶當(dāng)月超過一次的下載，按照一次下載計(jì)入月下載量；激活是指下載并已啟動該游戲客戶端或應(yīng)用的行為。游戲開發(fā)商可根據(jù)與游戲運(yùn)營商的對賬情況計(jì)算月下載激活量。②月充值金額是指發(fā)行人當(dāng)月與對方確定的、應(yīng)當(dāng)收到的該 15 項(xiàng)游戲充值金額（例如對賬金額），上述充值金額是指不可逆向轉(zhuǎn)換的充值金額；對于玩家采用其他游戲平臺的游戲幣進(jìn)行充值的情況，發(fā)行人應(yīng)按照當(dāng)月與對方確定的、應(yīng)當(dāng)收到的相關(guān)貨幣結(jié)算金額計(jì)算充值金額；③月線上推廣費(fèi)用是指當(dāng)月在互聯(lián)網(wǎng)渠道對該游戲所發(fā)生的推廣費(fèi)用，通常指品牌類和效果類廣告等廣告投放、游戲發(fā)行方或游戲平臺產(chǎn)生的分成款（如有，IOS和電信運(yùn)營商的充值渠道分成不應(yīng)計(jì)入推廣費(fèi)用）、以及游戲內(nèi)互相推廣發(fā)生的費(fèi)用（如有）；月線下推廣費(fèi)用是指月度推廣費(fèi)用總額扣除月線上推廣費(fèi)用后的余額。（4）請發(fā)行人使用文字描述、圖表等方式披露主要游戲的月均每賬戶充值金額的分月份變化情況。月均每賬戶充值金額（ARPU，適用PC端游戲和移動端游戲）指發(fā)行人當(dāng)月與對方確定的、應(yīng)當(dāng)收到的該項(xiàng)游戲充值金額（例如對賬金額）/該月活躍賬戶數(shù)。（5）請發(fā)行人使用文字描述、圖表等方式披露主要游戲的月均活躍賬戶游戲停留時(shí)間的分月份變化情況。月均活躍賬戶游戲停留時(shí)間（PC端游戲和移動端游戲）指該月每個(gè)活躍賬戶游戲停留時(shí)間累計(jì)數(shù)/該月活躍賬戶數(shù)。（6）請發(fā)行人使用文字描述、圖表等方式披露主要游戲的月付費(fèi)轉(zhuǎn)換率的分月份變化情況。月付費(fèi)轉(zhuǎn)化率是指月付費(fèi)賬戶數(shù)/月活躍賬戶數(shù)。（7）請發(fā)行人披露報(bào)告期內(nèi)各CDN帶寬峰值。CDN的月流量峰值和支出金額。（8）請發(fā)行人區(qū)分IOS和安卓系統(tǒng)，披露兩種移動操作系統(tǒng)下的分游戲、月付費(fèi)賬戶數(shù)、月充值金額和月營業(yè)收入金額。（9）發(fā)行人在計(jì)算游戲運(yùn)營相關(guān)績效指標(biāo)時(shí)，可以采用業(yè)內(nèi)知名第三方數(shù)據(jù)服務(wù)公司提供并嵌入游戲的軟件開發(fā)工具包（SDK）獲取游戲運(yùn)營數(shù)據(jù)，請發(fā)行人在 16 招股說明書中明確披露發(fā)行人對引用第三方數(shù)據(jù)服務(wù)公司提供的游戲運(yùn)營數(shù)據(jù)是否真實(shí)、準(zhǔn)確、完整并承擔(dān)責(zé)任。（10）請發(fā)行人根據(jù)實(shí)際經(jīng)營情況對游戲按以上相關(guān)績效指標(biāo)進(jìn)行信息披露，若有刪減，請披露刪減或不適用的原因。請保薦機(jī)構(gòu)和申報(bào)會計(jì)師核查并發(fā)表明確意見。

26、關(guān)于市場推廣情況，（1）請發(fā)行人披露報(bào)告期內(nèi)是否主要通過線上、線下推廣方式獲取新增注冊賬戶，依靠線上推廣方式獲取付費(fèi)賬戶的數(shù)量占全部付費(fèi)用戶的大致比例、及其與同行業(yè)可比公司的差異情況；（2）請發(fā)行人結(jié)合行業(yè)一般情況，披露主要游戲的月新增付費(fèi)賬戶獲取成本、月付費(fèi)賬戶推廣成本、月新增付費(fèi)賬戶投入產(chǎn)出率、月推廣效率，分析變化原因以及與同行業(yè)可比公司的差異情況。上述指標(biāo)計(jì)算式參照以下方法計(jì)算：①月新增付費(fèi)賬戶獲取成本=月線上推廣費(fèi)/月新增付費(fèi)賬戶數(shù)；其中：月付費(fèi)賬戶推廣成本=月線上推廣費(fèi)/月付費(fèi)賬戶數(shù)；②月新增付費(fèi)賬戶投入產(chǎn)出率=月均新增付費(fèi)賬戶充值金額/月新增付費(fèi)賬戶獲取成本；③月均新增付費(fèi)賬戶充值金額=月新增付費(fèi)賬戶充值金額/月新增付費(fèi)賬戶數(shù)；④月推廣效率=月線上推廣費(fèi)/月充值金額；（3）發(fā)行人在線下發(fā)生推廣費(fèi)用的，例如明星代言和線下廣告，應(yīng)按實(shí)際情況將線下推廣費(fèi)用分配計(jì)入主要游戲的推廣費(fèi)用，按照推廣費(fèi)用總額（含線上、線下）計(jì)算并披露上述四項(xiàng)指標(biāo)。請保薦機(jī)構(gòu)和申報(bào)會計(jì)師核查并發(fā)表明確意見。

27、關(guān)于充值渠道：請發(fā)行人披露報(bào)告期內(nèi)主要游戲的充值方式（如微信支付、支付寶、銀行卡支付、電話充值卡、發(fā)行 17 人自行發(fā)行的充值點(diǎn)卡、游戲平臺發(fā)行的虛擬幣等），充值金額（以圖形的方式描述月度變化情況）、分成比例及金額，手續(xù)費(fèi)比例及金額；若微信支付、支付寶和銀行卡支付以外的支付渠道的充值金額比例較大時(shí)，發(fā)行人應(yīng)披露采用上述充值通道的商業(yè)合理性。請保薦機(jī)構(gòu)和申報(bào)會計(jì)師核查并發(fā)表明確意見。

28、關(guān)于推廣方式。（1）請發(fā)行人披露在IOS及安卓平臺進(jìn)行產(chǎn)品推廣、獲取流量的具體模式，并與同行業(yè)競爭對手進(jìn)行比較分析；（2）發(fā)行人產(chǎn)品主要針對IOS平臺的，請披露報(bào)告期內(nèi)在蘋果商店關(guān)鍵字購買情況（如有），“刷榜”情況（如有）（刷榜是指發(fā)行人自己或委托其他機(jī)構(gòu)或自然人通過人為“創(chuàng)造”游戲下載量或在該項(xiàng)游戲APP中大量充值或購買道具和其他服務(wù)，促使該項(xiàng)游戲在蘋果商店排行榜中位于排名靠前的位置，吸引游戲潛在玩家下載并使用該項(xiàng)游戲APP）；（3）發(fā)行人業(yè)務(wù)模式屬于代理運(yùn)營模式和自主開發(fā)運(yùn)營模式的，請披露報(bào)告期內(nèi)各期主要線上推廣方式，如品牌廣告、效果類推廣情況，披露報(bào)告期內(nèi)各期按展示時(shí)長付費(fèi)（CPT）、按曝光量付費(fèi)（CPM），按點(diǎn)擊量付費(fèi)（CPC），按下載量付費(fèi)（CPD）、按充值分成（CPA）、按手機(jī)預(yù)裝數(shù)量付費(fèi)（CPS）的推廣金額和變化情況，披露競價(jià)類、非競價(jià)類廣告的比例，分析并披露期間各類形式的推廣費(fèi)金額、占比、變化的原因；（4）發(fā)行人業(yè)務(wù)模式屬于代理運(yùn)營模式和自主開發(fā)運(yùn)營模式的，還應(yīng)披露報(bào)告期內(nèi)進(jìn)行產(chǎn)品推廣的境內(nèi)、外各前十大主要媒體的名稱，包括不限于是否為移動端及具體操作平臺（IOS或安卓），合作模式（直客、廣告代理的主要代理商），采購金額（直接向媒體采購的金額，以及通過媒體的 18 代理公司進(jìn)行采購的金額，不同代理商對同一媒體的價(jià)格差異情況）、采購內(nèi)容（如關(guān)鍵詞、開屏顯示、Banner展示、信息流等），定價(jià)機(jī)制（競價(jià)、非競價(jià)）、結(jié)算方式、從該媒體獲取的新增注冊賬戶數(shù)量及單位成本、新增付費(fèi)賬戶數(shù)量及單位成本、推廣費(fèi)金額及其占全部線上推廣費(fèi)用的比例；（5）發(fā)行人若從事游戲平臺運(yùn)營的，披露是否涉及采購流量等方式維護(hù)平臺活躍度，如是，比照前款披露報(bào)告期內(nèi)的流量獲取方式；（6）發(fā)行人屬于游戲開發(fā)模式的，請明確披露報(bào)告期內(nèi)通過授權(quán)運(yùn)營的產(chǎn)品及該產(chǎn)品是否全部采用該模式推廣運(yùn)營；（7）請發(fā)行人結(jié)合自身業(yè)務(wù)特點(diǎn)，披露主要產(chǎn)品在有關(guān)排行榜的排名情況；（8）若存在聘請明星為游戲代言，請發(fā)行人披露明星代言的具體情況，按照合理的商業(yè)邏輯計(jì)入推廣費(fèi)用（計(jì)算市場推廣相關(guān)業(yè)務(wù)指標(biāo)）；（9）通過戶外廣告、電視廣告、平面媒體廣告等線下廣告進(jìn)行游戲推廣的，請發(fā)行人結(jié)合廣告具體情況（如戶外廣告地點(diǎn)和人流情況、電視廣告播放時(shí)點(diǎn)、平面媒體主要讀者等）、電視觀眾和平面媒體讀者的減少趨勢和廣告相關(guān)互聯(lián)網(wǎng)游戲主要玩家情況說明并披露是否符合正常的商業(yè)邏輯，確實(shí)符合商業(yè)邏輯的，計(jì)入推廣費(fèi)用（計(jì)算市場推廣相關(guān)業(yè)務(wù)指標(biāo)）；（10）請發(fā)行人補(bǔ)充披露是否存在游戲內(nèi)互相推廣的情形，如是，應(yīng)披露發(fā)行人和其他運(yùn)營商根據(jù)相互導(dǎo)入流量情況及是否支付差價(jià)；對于不需為相互推廣支付費(fèi)用的，披露發(fā)行人互換流量的具體產(chǎn)品，產(chǎn)品之間的關(guān)聯(lián)性和用戶重疊度，相互推廣帶來的付費(fèi)用戶數(shù)占廣告推廣帶來付費(fèi)用戶數(shù)的比例。請保薦機(jī)構(gòu)和申報(bào)會計(jì)師核查并發(fā)表明確意見。

29、關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)披露。請發(fā)行人針對自身和所在行業(yè)實(shí)際情況，遵循重要性原則，按順序披露風(fēng)險(xiǎn)因素。例如：產(chǎn)品生命周期導(dǎo)致經(jīng)營業(yè)績波動的風(fēng)險(xiǎn)，推廣成本變化導(dǎo)致業(yè)績波動的風(fēng)險(xiǎn)，代理費(fèi)用上升導(dǎo)致經(jīng)營波動的風(fēng)險(xiǎn)，主要授權(quán)方終止合作的風(fēng)險(xiǎn)，游戲運(yùn)營維護(hù)失當(dāng)或成本上升等造成的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，因存在刷榜行為導(dǎo)致產(chǎn)品下架或相關(guān)糾紛等產(chǎn)生的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，單一產(chǎn)品依賴的風(fēng)險(xiǎn)，充值通道變化的風(fēng)險(xiǎn)，產(chǎn)品侵權(quán)風(fēng)險(xiǎn)，游戲未能獲取批文或不能順利發(fā)行導(dǎo)致的合規(guī)經(jīng)營和業(yè)績波動的風(fēng)險(xiǎn)，產(chǎn)品內(nèi)容、防沉迷系統(tǒng)運(yùn)行推廣方式不當(dāng)或虛擬貨幣管理不當(dāng)、違反網(wǎng)絡(luò)安全及個(gè)人信息保護(hù)法規(guī)等方面等方面的的合規(guī)性風(fēng)險(xiǎn)、游戲開發(fā)風(fēng)險(xiǎn)、稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師和申報(bào)會計(jì)師核查并發(fā)表明確意見。

30、關(guān)于主要會計(jì)政策和主要會計(jì)估計(jì)，（1）請發(fā)行人披露收入確認(rèn)采用總額法或凈額法（依據(jù)經(jīng)濟(jì)合同的主要條款說明如何判斷承擔(dān)主要責(zé)任）、收入確認(rèn)時(shí)點(diǎn)的確定、研發(fā)費(fèi)用屬于研究階段或開發(fā)階段的區(qū)分標(biāo)準(zhǔn)、虛擬貨幣發(fā)行及使用相關(guān)會計(jì)處理、返點(diǎn)等贈品的公允價(jià)值確認(rèn)等；（2）請發(fā)行人披露一次性消耗性道具、有限期間使用道具和永久性道具的判斷依據(jù)；分游戲說明并披露用戶生命周期（具體計(jì)算公式，重要參數(shù)的確定辦法和過程，在資產(chǎn)負(fù)債表日是否需要根據(jù)游戲的具體運(yùn)行情況進(jìn)行調(diào)整）；分游戲說明并披露游戲生命周期（具體計(jì)算公式、重要參數(shù)的確定方法和過程、在資產(chǎn)負(fù)債表日是否需要根據(jù)游戲的具體運(yùn)行情況進(jìn)行調(diào)整）；請發(fā)行人披露超過信用期未收到應(yīng)收分成款項(xiàng)的壞賬計(jì)提、長時(shí)間未上線或明顯未達(dá)運(yùn)營目標(biāo)或者呈 20 下降趨勢的授權(quán)金減值計(jì)提依據(jù)、“死亡賬戶”的定義、判斷依據(jù)及攤銷處理方法；（3）請發(fā)行人按照三種業(yè)務(wù)模式、分主要游戲披露營業(yè)收入、毛利、毛利率情況并分析波動原因；（4）請發(fā)行人結(jié)合報(bào)告期主要的成本及費(fèi)用支出構(gòu)成，分析說明并披露波動的原因和對業(yè)績的影響。包括不限于開發(fā)或運(yùn)營人員的數(shù)量、人均薪酬金額及薪酬總額；寬帶和服務(wù)器成本、支付渠道手續(xù)費(fèi)、推廣費(fèi)用、研發(fā)費(fèi)用等；報(bào)告期內(nèi)服務(wù)器（包括云服務(wù)器）的采購單價(jià)、采購金額、服務(wù)器托管方的名稱，租賃機(jī)柜數(shù)量，租賃單價(jià)、租賃金額、CDN等網(wǎng)絡(luò)帶寬的采購內(nèi)容、金額、單價(jià)、數(shù)量，分析說明寬帶和服務(wù)器成本波動原因及對經(jīng)營業(yè)績的影響；（5）請發(fā)行人披露報(bào)告期內(nèi)虛擬貨幣發(fā)行金額、已使用和未使用的金額及影響當(dāng)期損益金額、返點(diǎn)等贈品初始確認(rèn)金額、變動金額及對業(yè)績的影響；（6）請發(fā)行人披露內(nèi)部研發(fā)項(xiàng)目支出的金額、發(fā)行人的研發(fā)管理流程、研發(fā)支出核算及區(qū)分研究階段、開發(fā)階段的標(biāo)志事件及符合開發(fā)支出資本化條件的判斷標(biāo)準(zhǔn)、研發(fā)費(fèi)用占銷售收入的比例；（7）請發(fā)行人披露報(bào)告期內(nèi)預(yù)付授權(quán)金（在流動資產(chǎn)中列示，通常為上線前）的有關(guān)情況、轉(zhuǎn)入非流動資產(chǎn)項(xiàng)目（通常為上線后）的情況；（8）對于所開發(fā)的游戲市場前景不佳，或明顯不是市場主流方向，所開發(fā)的游戲涉及的知識產(chǎn)權(quán)爭議甚至涉及法律訴訟、游戲開發(fā)工作進(jìn)度不及預(yù)期或遲遲未取得實(shí)質(zhì)進(jìn)展、開發(fā)團(tuán)隊(duì)發(fā)生較大人員變化或開發(fā)團(tuán)隊(duì)的關(guān)鍵人員遲遲未能到位，內(nèi)測情況不及預(yù)期或者上線后的運(yùn)營情況明顯不及預(yù)期或呈下滑趨勢等其他對游戲項(xiàng)目的開發(fā)和運(yùn)營產(chǎn)生實(shí)質(zhì)影響的情況，請發(fā)行人披露對該項(xiàng)資產(chǎn)的計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn) 21 備的有關(guān)情況；（9）請發(fā)行人披露報(bào)告期內(nèi)享受的稅收優(yōu)惠政策、實(shí)際納稅情況及對業(yè)績的影響。請保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會計(jì)師核查并發(fā)表明確意見。

31、公司收入主要來源于游戲運(yùn)營收入，2014、2015、2016及2017年1-3月，游戲運(yùn)營收入占營業(yè)收入的比例分別為99.87%、99.23%、98.07%及97.96%。請發(fā)行人：（1）詳細(xì)披露收入確認(rèn)時(shí)點(diǎn)、依據(jù)和方法，說明收入確認(rèn)方法及時(shí)點(diǎn)是否恰當(dāng)、依據(jù)是否充分，并披露是否符合《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則》相關(guān)規(guī)定；補(bǔ)充披露收入確認(rèn)與合同條款是否一致；（2）補(bǔ)充說明收入回款的來源是否來自于客戶、是否存在第三方回款、款項(xiàng)是否回到發(fā)行人賬戶之中；（3）披露各類細(xì)分方法下各類游戲產(chǎn)品的收入變化的趨勢和變動較大的具體原因，并結(jié)合游戲運(yùn)營相關(guān)數(shù)據(jù)、定價(jià)情況、供需關(guān)系變化等的情況，補(bǔ)充披露各類型收入變化的原因和合理性；（4）分析和披露除游戲運(yùn)營收入之外的其他收入的變動原因及合理性。請保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會計(jì)師核查并發(fā)表明確意見。

32、招股說明書披露報(bào)告期內(nèi)營業(yè)收入來自于中國大陸的占比分別為39.54%、66.97%、67.02%和68.53%。請發(fā)行人：（1）補(bǔ)充披露海外客戶的開拓情況、交易背景、大額合同訂單的簽訂依據(jù)、執(zhí)行過程，及2015年海外客戶占比迅速下降的原因；（2）結(jié)合游戲運(yùn)營數(shù)據(jù)，披露海外客戶銷售的游戲內(nèi)容及變動原因；（3）說明海外地區(qū)的收入是否屬于出口銷售，并披露在海外的納稅情況及在境內(nèi)的相關(guān)稅務(wù)處理情況。請保薦機(jī)構(gòu)、會計(jì)師對上述事項(xiàng)進(jìn)行核查并發(fā)表意見。另請保薦機(jī)構(gòu)、會計(jì)師補(bǔ) 22 充說明對海外收入的核查方法、范圍、內(nèi)容等相關(guān)情況，并發(fā)表核查意見。

33、關(guān)于成本，請發(fā)行人披露：（1）營業(yè)成本變化與營業(yè)收入變化的趨勢的配比關(guān)系；（2）按照不同的游戲類別、運(yùn)營類型等方式，分類披露成本的變動情況；（3）結(jié)合生產(chǎn)模式及業(yè)務(wù)流程，披露成本的主要核算方法和核算過程，成本能否按照不同游戲類別和運(yùn)營類型等分類方法清晰歸類，成本確認(rèn)、計(jì)量、結(jié)轉(zhuǎn)的完整性與合規(guī)性；（4）分析披露成本的歸集和結(jié)轉(zhuǎn)與收入的確認(rèn)是否配比、成本的變化與收入變化的趨勢是否配比。請保薦機(jī)構(gòu)、會計(jì)師對上述事項(xiàng)進(jìn)行核查并發(fā)表意見。

34、發(fā)行人報(bào)告期內(nèi)的毛利率分別為85.93%、83.78%、80.45%和77.57%。請發(fā)行人：（1）說明是否可以按照不同游戲類別及運(yùn)營方式類別披露毛利率的情況，若否請說明原因，若可請按照要求披露，并分析不同類別、不同模式之間及其內(nèi)部不同產(chǎn)品之間毛利率存在差異的原因，以及毛利率在報(bào)告期內(nèi)變動的原因，并分析合理性；（2）披露毛利率計(jì)算的依據(jù)和合規(guī)性，收入與相關(guān)成本費(fèi)用歸集是否符合配比原則，成本和費(fèi)用各構(gòu)成項(xiàng)目劃分是否合理；（3）分類型披露毛利金額的構(gòu)成情況及各類產(chǎn)品毛利金額的占比情況，并分析披露毛利占比與收入占比情況是否配比。請保薦機(jī)構(gòu)、會計(jì)師對上述事項(xiàng)進(jìn)行核查并發(fā)表意見。

35、關(guān)于銷售費(fèi)用，請發(fā)行人（1）補(bǔ)充披露銷售費(fèi)用變化與銷售的匹配情況，并披露銷售收入占比逐年下降的原因；（2）補(bǔ)充披露外包費(fèi)用的主要內(nèi)容，包括但不限于費(fèi)用發(fā)生的原因、變化的原因、外包的主要內(nèi)容、相關(guān)代理商的資質(zhì)情況等，并分 23 析與發(fā)行人銷售經(jīng)營情況的配比性；（3）補(bǔ)充披露廣告宣傳費(fèi)的主要內(nèi)容，包括但不限于費(fèi)用發(fā)生的原因、變化的原因、發(fā)布的渠道明細(xì)、效果評估、結(jié)算方式等。請保薦機(jī)構(gòu)、會計(jì)師對上述情況進(jìn)行補(bǔ)充核查，說明核查方法、范圍、證據(jù)、結(jié)論，并發(fā)表核查意見。

36、報(bào)告期內(nèi)，公司的管理費(fèi)用主要為研發(fā)費(fèi)用、職工薪酬、股份支付費(fèi)用、專業(yè)服務(wù)費(fèi)、房租和物業(yè)費(fèi)為主。請發(fā)行人：1）分析并披露報(bào)告期內(nèi)管理費(fèi)用各主要構(gòu)成的變化情況、變化原因；2）披露研發(fā)費(fèi)用的主要構(gòu)成、項(xiàng)目情況、項(xiàng)目進(jìn)度等基本情況，并結(jié)合產(chǎn)品開發(fā)的進(jìn)程分析研發(fā)費(fèi)用與收入、運(yùn)營數(shù)據(jù)等的配比情況；3）詳細(xì)分析管理費(fèi)用占營業(yè)收入的比重與同行業(yè)可比上市公司的比較情況，并披露差異原因；（4）披露公司股份轉(zhuǎn)讓的具體情況及股份支付的會計(jì)處理情況，包括但不限于股權(quán)轉(zhuǎn)讓的受讓方、出讓方、股權(quán)轉(zhuǎn)讓的價(jià)格、轉(zhuǎn)讓時(shí)相關(guān)股權(quán)公允價(jià)值及其確定依據(jù)。請保薦機(jī)構(gòu)和會計(jì)師補(bǔ)充說明發(fā)行人的會計(jì)處理是否符合《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則》的規(guī)定。請保薦機(jī)構(gòu)、會計(jì)師對上述情況進(jìn)行補(bǔ)充核查，說明核查方法、范圍、證據(jù)、結(jié)論，并發(fā)表核查意見。

37、發(fā)行人非經(jīng)常性損益，主要是由集團(tuán)重組原因產(chǎn)生的。請發(fā)行人披露政府補(bǔ)助產(chǎn)生的非經(jīng)常性損益情況，并披露相關(guān)會計(jì)處理是否符合新的政府補(bǔ)助會計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定。請保薦機(jī)構(gòu)、會計(jì)師進(jìn)行補(bǔ)充核查，并發(fā)表明確意見。

二、信息披露問題

38、請發(fā)行人補(bǔ)充披露主要游戲的名稱、分類(端游、頁游、手游等)，上線時(shí)間，游戲類型、報(bào)告期內(nèi)充值金額、確認(rèn)營業(yè)收入金額及推廣費(fèi)用，游戲生命周期、用戶生命周期、服務(wù)器使用的數(shù)量等。

39、根據(jù)招股說明書，發(fā)行人的游戲運(yùn)營模式包括聯(lián)合運(yùn)營模式、自主運(yùn)營模式、授權(quán)運(yùn)營模式和代理運(yùn)營模式，其中以聯(lián)合運(yùn)營模式為主。請發(fā)行人補(bǔ)充披露：（1）與主要支付平臺、聯(lián)合運(yùn)營商合作協(xié)議的主要內(nèi)容，包括但不限于合作方式、合作期限、分成比例與計(jì)費(fèi)方式、結(jié)算模式等，以及報(bào)告期內(nèi)玩家的充值款和具體分成金額等，請保薦機(jī)構(gòu)核查實(shí)際執(zhí)行情況與合同約定是否一致；（2）授權(quán)運(yùn)營的具體情況，包括但不限于授權(quán)游戲名稱、授權(quán)運(yùn)營商的主要情況，報(bào)告期內(nèi)收取的授權(quán)金及收入分成款、分成比例；（3）自主運(yùn)營的基本情況，與第三方支付方的結(jié)算模式，是否存在經(jīng)銷商銷售的情況；（4）代理運(yùn)營模式的基本情況，合同主要條款及合作模式；（5）發(fā)行人對主要游戲是否擁有完整、有效的知識產(chǎn)權(quán)，不同模式下發(fā)行人承擔(dān)的主要工作內(nèi)容、簽訂合同以來是否對營運(yùn)計(jì)劃進(jìn)行調(diào)整（包括游戲內(nèi)容、上線時(shí)間等）、以及分列示上線至今收入金額情況。請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師對上述事項(xiàng)進(jìn)行核查，并發(fā)表明確意見。

40、2014年5月7日，賴嘉滿設(shè)立了Happy Elements Asia Pacific株式會社，5月8日轉(zhuǎn)讓給樂元素香港；2014年4月2日，Osuke Honda設(shè)立Happy Elements株式會社，2010年4月20日轉(zhuǎn)讓給了樂元素控股（BVI）。請發(fā)行人補(bǔ)充披露先由賴 25 嘉滿和Osuke Honda設(shè)立相關(guān)主體，然后由樂元素香港和樂元素控股（BVI）收購的原因、背景及合理性。

41、根據(jù)招股說明書，發(fā)行人參股北京應(yīng)龍互動科技有限公司、北京火翼科技有限公司、上海繪界文化傳播有限公司等四家企業(yè)，主要從事游戲開發(fā)、動畫制作業(yè)務(wù)。（1）請發(fā)行人補(bǔ)充說明上述參股公司其他股東的基本情況，包括法人股東的成立時(shí)間、注冊資本、股權(quán)結(jié)構(gòu)、主營業(yè)務(wù)、主要產(chǎn)品、報(bào)告期內(nèi)的基本財(cái)務(wù)狀況，自然人股東的工作經(jīng)歷等。（2）請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師核查并說明上述其他股東與發(fā)行人是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，是否存在經(jīng)營相競爭業(yè)務(wù)的情況。

42、請發(fā)行人補(bǔ)充披露公司運(yùn)營是否符合《文化部關(guān)于規(guī)范網(wǎng)絡(luò)游戲運(yùn)營加強(qiáng)事中事后監(jiān)管工作的通知》中關(guān)于網(wǎng)絡(luò)游戲虛擬貨幣的有關(guān)規(guī)定。請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師發(fā)表核查意見。

43、請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師核查并披露發(fā)行人股東是否存在私募股權(quán)基金，該基金是否按《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》及《私募投資基金管理人登記和基金備案辦法(試行)》等相關(guān)法律法規(guī)履行登記備案程序，并發(fā)表專項(xiàng)核查意見。

44、根據(jù)招股說明書，公司的經(jīng)營業(yè)績受到相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)因素或其他不利因素影響，存在上市當(dāng)年?duì)I業(yè)利潤下滑超過50%的風(fēng)險(xiǎn)。請發(fā)行人結(jié)合目前的客戶結(jié)構(gòu)和行業(yè)特性，補(bǔ)充披露公司有無采取措施以保證公司的持續(xù)盈利能力；出現(xiàn)業(yè)績下滑超過50%的風(fēng)險(xiǎn)的依據(jù)及計(jì)算過程。

45、請發(fā)行人補(bǔ)充說明報(bào)告期內(nèi)享受的稅收優(yōu)惠、收到的主要政府補(bǔ)助的具體內(nèi)容、依據(jù)，請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師核查 26 發(fā)行人稅收優(yōu)惠、政府補(bǔ)貼的合法合規(guī)性，核查發(fā)行人的業(yè)績是否對稅收優(yōu)惠和政府補(bǔ)助存在重大依賴，發(fā)表核查意見。

46、樂元互動高新技術(shù)企業(yè)證書擬于2017年12月11日到期，請發(fā)行人補(bǔ)充披露高新技術(shù)企業(yè)資質(zhì)目前的復(fù)審狀況，如果到期無法取得高新技術(shù)企業(yè)資質(zhì)對發(fā)行人經(jīng)營和財(cái)務(wù)狀況的影響。請中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行核查，并發(fā)表明確意見。

47、請發(fā)行人補(bǔ)充披露樂元素有限、樂元素控股（開曼）及發(fā)行人將部分商標(biāo)、著作權(quán)轉(zhuǎn)讓給天津樂浣的原因，目前的轉(zhuǎn)讓進(jìn)度，是否存在障礙。

48、請發(fā)行人補(bǔ)充披露將時(shí)尚蛋糕店社交游戲軟件V2.0的軟件著作權(quán)轉(zhuǎn)讓給北京檸檬微趣科技股份有限公司的原因，轉(zhuǎn)讓價(jià)格及公允性，目前的轉(zhuǎn)讓進(jìn)度。

49、根據(jù)招股說明書，發(fā)行人目前共有6款在研游戲產(chǎn)品，請發(fā)行人進(jìn)一步補(bǔ)充披露上述在研游戲產(chǎn)品目前的研發(fā)進(jìn)展、研發(fā)周期、預(yù)計(jì)完成時(shí)間。

50、請補(bǔ)充披露發(fā)行人為保證數(shù)據(jù)系統(tǒng)安全性和有效性所采取相關(guān)內(nèi)部控制措施及有效性。

51、樂元素集團(tuán)并非法人實(shí)體，請?jiān)谡泄烧f明書中刪除關(guān)于樂元素集團(tuán)的相關(guān)字樣。

52、請發(fā)行人補(bǔ)充披露：（1）發(fā)行人核心技術(shù)人員及主要員工與原單位勞動合同履行情況，是否存在勞動爭議、糾紛或潛在糾紛；（2）發(fā)行人核心研發(fā)和技術(shù)人員構(gòu)成、工作背景、報(bào)告期內(nèi)是否存在較大變化，保證核心技術(shù)及研發(fā)人員穩(wěn)定性的措施及有效性；（3）發(fā)行人董事、高級管理人員是否存在競業(yè)禁止或 27 者利益沖突。請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師進(jìn)行核查，并發(fā)表明確意見。

53、2014年末、2015年末、2016年末及2017年3月31日，公司應(yīng)收賬款賬面值分別占當(dāng)期期末流動資產(chǎn)的比例為36.15%、22.30%、19.11%和20.82%。請發(fā)行人（1）補(bǔ)充披露發(fā)行人對主要客戶具體的信用政策情況，包括但不限于信用額度或授信時(shí)間、信用政策執(zhí)行情況等，并披露報(bào)告期內(nèi)應(yīng)收賬款超過信用期的情況、報(bào)告期內(nèi)各期應(yīng)收賬款的期后回款情況、回款人情況、是否存在第三方回款，另結(jié)合期后回款情況分析披露應(yīng)收賬款的壞賬準(zhǔn)備計(jì)提標(biāo)準(zhǔn)是否合理、依據(jù)是否恰當(dāng)、金額是否準(zhǔn)確、是否有回收風(fēng)險(xiǎn)；（2）對比同行業(yè)可比公司披露應(yīng)收賬款壞賬計(jì)提政策、應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備實(shí)際計(jì)提情況，并分析差異原因；（3）將應(yīng)收賬款前五名客戶與銷售收入前五名客戶進(jìn)行比較，分析是否有差異，說明差異的原因；（4）結(jié)合收入確認(rèn)的情況，披露收入確認(rèn)的時(shí)點(diǎn)和依據(jù)，說明是否有提前確認(rèn)收入的情況。請保薦機(jī)構(gòu)、會計(jì)師對上述情況進(jìn)行補(bǔ)充核查，說明核查方法、范圍、證據(jù)、結(jié)論，并發(fā)表核查意見。

54、2014年末、2015年末、2016年末及2017年3月31日，公司遞延所得稅資產(chǎn)占非流動資產(chǎn)的比例，分別為58.72%、52.50%、54.50%和55.04%。遞延所得稅資產(chǎn)主要是因收益遞延而出現(xiàn)的可抵扣暫時(shí)性差異所產(chǎn)生。請發(fā)行人補(bǔ)充披露遞延所得稅資產(chǎn)各項(xiàng)的形成情況和形成原因、計(jì)算方式、會計(jì)處理方式，并披露稅務(wù)機(jī)構(gòu)的認(rèn)可情況。請保薦機(jī)構(gòu)、會計(jì)師進(jìn)行補(bǔ)充核查，并發(fā)表明確意見。

55、公司應(yīng)付賬款主要為應(yīng)付給游戲渠道/平臺的分成費(fèi)。請發(fā)行人（1）結(jié)合對外采購的主要內(nèi)容、對象等補(bǔ)充分析并披露應(yīng)付賬款波動的原因及與采購的配比情況；（2）補(bǔ)充披露公司的付款政策及政策執(zhí)行情況、供應(yīng)商給發(fā)行人的信用政策情況，并披露報(bào)告期內(nèi)是否存在因現(xiàn)金流問題而延遲付款或改變結(jié)算方式的情況。請保薦機(jī)構(gòu)、會計(jì)師對上述情況進(jìn)行補(bǔ)充核查，說明核查方法、范圍、證據(jù)、結(jié)論，并發(fā)表核查意見。

56、公司確認(rèn)的遞延收益，為公司收到的游戲玩家充值分成款中，尚未結(jié)轉(zhuǎn)確認(rèn)為收入的部分。請發(fā)行人具體披露報(bào)告期內(nèi)各期遞延收益形成的原因、報(bào)告期內(nèi)報(bào)告期內(nèi)增加及確認(rèn)的金額等信息，并披露是否符合《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則》的相關(guān)規(guī)定。請保薦機(jī)構(gòu)、會計(jì)師對上述情況進(jìn)行補(bǔ)充核查，說明核查方法、范圍、證據(jù)、結(jié)論，并發(fā)表核查意見。

57、關(guān)于信息系統(tǒng)專項(xiàng)核查。（1）請保薦機(jī)構(gòu)和申報(bào)會計(jì)師對發(fā)行人開展信息系統(tǒng)專項(xiàng)核查工作，并分別出具信息系統(tǒng)專項(xiàng)核查報(bào)告；（2）請發(fā)行人全力配合信息系統(tǒng)專項(xiàng)核查工作，向保薦機(jī)構(gòu)和申報(bào)會計(jì)師開放運(yùn)營系統(tǒng)和財(cái)務(wù)系統(tǒng)的全部權(quán)限，不得向保薦機(jī)構(gòu)，或申報(bào)會計(jì)師提供虛假或者不完整的運(yùn)營數(shù)據(jù)或財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)；（3）發(fā)行人應(yīng)當(dāng)妥善保管、存儲游戲開發(fā)、運(yùn)營的全部數(shù)據(jù)，不得授意、指示或強(qiáng)令系統(tǒng)維護(hù)人員偽造、變造、刪除系統(tǒng)數(shù)據(jù)或篡改系統(tǒng)數(shù)據(jù)或系統(tǒng)日志；對于申報(bào)期內(nèi)存在運(yùn)營數(shù)據(jù)缺失的情況，請保薦機(jī)構(gòu)和申報(bào)會計(jì)師考慮發(fā)行人在運(yùn)營數(shù)據(jù)缺失情況下是否仍可保證財(cái)務(wù)報(bào)表可靠性，是否構(gòu)成原始憑證遺失；運(yùn)營數(shù)據(jù)缺失的原因和具體情況（全部缺失或部分缺失）； 29 運(yùn)營數(shù)據(jù)缺失是否表明發(fā)行人內(nèi)部控制制度存在重大缺陷。請發(fā)行人在招股說明書中披露運(yùn)營數(shù)據(jù)缺失的具體情況，運(yùn)營數(shù)據(jù)缺失的原因、運(yùn)營數(shù)據(jù)缺失是否仍可保證財(cái)務(wù)報(bào)表可靠性和內(nèi)部控制制度是否存在重大缺陷。請保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會計(jì)師核查并發(fā)表明確意見。

58、關(guān)于信息系統(tǒng)專項(xiàng)核查的核查組的人員組成。保薦機(jī)構(gòu)和申報(bào)會計(jì)師在選派參與核查的人員時(shí)，應(yīng)當(dāng)安排具備網(wǎng)絡(luò)游戲行業(yè)知識背景、項(xiàng)目核查經(jīng)驗(yàn)和相應(yīng)專業(yè)勝任能力的專業(yè)人員，并在回復(fù)意見中報(bào)告并出具核查人員的適當(dāng)性意見。保薦機(jī)構(gòu)和申報(bào)會計(jì)師可聘請第三方專家參加核查工作，并對第三方專家的工作成果承擔(dān)責(zé)任。

59、關(guān)于對發(fā)行人的運(yùn)營系統(tǒng)和財(cái)務(wù)系統(tǒng)的核查。（1）請保薦機(jī)構(gòu)和申報(bào)會計(jì)師獨(dú)立進(jìn)入發(fā)行人運(yùn)營系統(tǒng)，查看發(fā)行人的運(yùn)營數(shù)據(jù)，在查看過程中不得全部或部分依賴發(fā)行人編制的應(yīng)用程序或提供的軟件；（2）保薦機(jī)構(gòu)和申報(bào)會計(jì)師需關(guān)注IT系統(tǒng)控制，包括不限于系統(tǒng)的開發(fā)、變更權(quán)限、運(yùn)維、安全、備份、邏輯訪問等流程控制情況，關(guān)注包括但不限于是否存在超權(quán)限，是否通過信息系統(tǒng)或后臺數(shù)據(jù)庫偽造數(shù)據(jù)等舞弊行為，是否存在導(dǎo)致數(shù)據(jù)異常的重大事故等；對于發(fā)行人自行開發(fā)的IT系統(tǒng)，保薦機(jī)構(gòu)和申報(bào)會計(jì)師應(yīng)保持充分的職業(yè)謹(jǐn)慎，考慮舞弊行為出現(xiàn)的可能性；（3）保薦機(jī)構(gòu)和申報(bào)會計(jì)師應(yīng)查看系統(tǒng)的運(yùn)營日志，列示業(yè)務(wù)流程，識別業(yè)務(wù)流程中可能存在的數(shù)據(jù)造假風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)（主網(wǎng)頁瀏覽量、IP地址、MAC地址、下載量、訂單量、訂單號、第三方支付數(shù)據(jù)等），對上述風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)逐一排查，識別是否存在機(jī) 30 器軟件模擬正常用戶、識別所獲取的運(yùn)營數(shù)據(jù)是否被軟件或其他方法進(jìn)行篡改、判斷所獲取的運(yùn)營數(shù)據(jù)是否真實(shí)、準(zhǔn)確、完整；對于無法獲取MAC地址或其他數(shù)據(jù)的情形，請保薦機(jī)構(gòu)和申報(bào)會計(jì)師說明具體情況以及對核查結(jié)論的影響；（4）保薦機(jī)構(gòu)和申報(bào)會計(jì)師應(yīng)查看發(fā)行人的財(cái)務(wù)系統(tǒng)，對財(cái)務(wù)系統(tǒng)引用運(yùn)營系統(tǒng)數(shù)據(jù)的流程進(jìn)行核查。請保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會計(jì)師核查并發(fā)表明確意見。

60、關(guān)于數(shù)據(jù)分析。（1）保薦機(jī)構(gòu)和申報(bào)會計(jì)師應(yīng)全面核查發(fā)行人在招股說明書中所披露的信息，排查是否存在背離行業(yè)慣例、違反行業(yè)內(nèi)通常認(rèn)可的商業(yè)邏輯的異常情形，對異常情形做重點(diǎn)核查并出具專項(xiàng)報(bào)告。專項(xiàng)報(bào)告應(yīng)當(dāng)列明核查方法、核查經(jīng)過、核查范圍及比例，并就發(fā)行人運(yùn)營系統(tǒng)是否真實(shí)、準(zhǔn)確、完整地記錄發(fā)行人的經(jīng)營活動；發(fā)行人財(cái)務(wù)系統(tǒng)引用運(yùn)營系統(tǒng)數(shù)據(jù)是否真實(shí)、準(zhǔn)確、完整；發(fā)行人運(yùn)營系統(tǒng)和財(cái)務(wù)系統(tǒng)的運(yùn)營數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)是否真實(shí)、準(zhǔn)確、完整明確發(fā)表核查意見；（2）保薦機(jī)構(gòu)和申報(bào)會計(jì)師應(yīng)關(guān)注是否存在自充值情形及會計(jì)處理，可通過核查網(wǎng)絡(luò)信息檢索并核查與發(fā)行人主要收入來源有關(guān)的門戶網(wǎng)站、主要社區(qū)論壇等，及發(fā)行人與公會組織或運(yùn)營公司的業(yè)務(wù)往來情況，核查發(fā)行人是否存在通過分發(fā)任務(wù)等方式，利用游戲公會或類似公司組織進(jìn)行自充值；（3）保薦機(jī)構(gòu)和申報(bào)會計(jì)師應(yīng)充分利用大數(shù)據(jù)分析，以風(fēng)險(xiǎn)防控為導(dǎo)向，結(jié)合發(fā)行人的業(yè)務(wù)模式，深入分析關(guān)鍵業(yè)務(wù)指標(biāo)和財(cái)務(wù)指標(biāo)的變化趨勢以及匹配性，按照“日”“月”等時(shí)間維度對指標(biāo)異常時(shí)段進(jìn)一步核查，以判斷發(fā)行人的運(yùn)營數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)是否真實(shí)、準(zhǔn)確、完整；關(guān)注事 31 項(xiàng)包括但不限于：核心數(shù)據(jù)匹配性及趨勢分析（如ARPU、付費(fèi)轉(zhuǎn)化率、留存率、付費(fèi)用戶數(shù)、活躍用戶數(shù)、下載激活量、充值消耗比等等，并與行業(yè)數(shù)據(jù)進(jìn)行對比），異常充值消費(fèi)行為分析，充值金額分布、方式分布、地域分布等分析，抽樣用戶行為分析，游戲運(yùn)營平臺瀏覽量、充值流水與百度指數(shù)等第三方指標(biāo)變化趨勢匹配性分析，網(wǎng)絡(luò)帶寬等運(yùn)維數(shù)據(jù)分析；（4）保薦機(jī)構(gòu)和申報(bào)會計(jì)師應(yīng)將獲客（流量采購）產(chǎn)生的推廣費(fèi)用視為主要成本進(jìn)行核查，包括，推廣費(fèi)總金額占充值流水的比例，通過流量采購獲取的付費(fèi)用戶占全部付費(fèi)用戶的比例，主要獲客媒體、定價(jià)機(jī)制、推廣方式，獲客過程中的主要合作方，與行業(yè)發(fā)展趨勢是否匹配；發(fā)行人申報(bào)期內(nèi)充值卡收入金額較大的，保薦機(jī)構(gòu)和申報(bào)會計(jì)師應(yīng)將發(fā)行人充值卡收入金額的變化趨勢與行業(yè)內(nèi)其他相同或類似公司的充值卡收入金額的變化趨勢（或行業(yè)的整體變化趨勢）進(jìn)行對比并對差異原因進(jìn)行重點(diǎn)分析。

61、請發(fā)行人嚴(yán)格按照《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則》《上市公司信息披露管理辦法》以及證券交易所頒布的業(yè)務(wù)規(guī)則中相關(guān)規(guī)定完整、準(zhǔn)確的披露關(guān)聯(lián)方及關(guān)聯(lián)交易。

62、請?jiān)谡泄烧f明書中補(bǔ)充披露公司員工薪酬制度、各級別、各類崗位員工收入水平、大致范圍及與當(dāng)?shù)仄骄べY水平比較情況，公司未來薪酬制度及水平變化趨勢。

63、請保薦機(jī)構(gòu)、會計(jì)師說明公司財(cái)務(wù)部門人員與公司董監(jiān)高、控股股東及實(shí)際控制人（如為個(gè)人）是否具有親屬關(guān)系，如有，是否會影響財(cái)務(wù)工作獨(dú)立性。請保薦機(jī)構(gòu)、會計(jì)師核查財(cái)務(wù)相關(guān)內(nèi)部控制設(shè)計(jì)和執(zhí)行的有效性。

64、請發(fā)行人及相關(guān)中介機(jī)構(gòu)對照證監(jiān)會公告[2012]14號《關(guān)于進(jìn)一步提高首次公開發(fā)行股票公司財(cái)務(wù)信息披露質(zhì)量有關(guān)問題的意見》、證監(jiān)會公告[2013]46號《關(guān)于首次公開發(fā)行股票并上市公司招股說明書中與盈利能力相關(guān)的信息披露指引》的要求，逐項(xiàng)說明有關(guān)財(cái)務(wù)問題及信息披露事項(xiàng)的解決過程和落實(shí)情況，發(fā)表明確的結(jié)論性意見。

三、與財(cái)務(wù)會計(jì)資料相關(guān)的問題

65、請發(fā)行人補(bǔ)充說明報(bào)告期比較數(shù)據(jù)變動幅度達(dá)30%以上的報(bào)表項(xiàng)目的具體情況，分析變動原因、依據(jù)和合理性，請保薦機(jī)構(gòu)、會計(jì)師進(jìn)行核查并發(fā)表明確意見。

66、請發(fā)行人對報(bào)告期申報(bào)財(cái)務(wù)報(bào)表與原始財(cái)務(wù)報(bào)表涉及差異調(diào)整的具體事項(xiàng)、內(nèi)容和理由予以逐項(xiàng)說明，說明相關(guān)項(xiàng)目截止性或重分類調(diào)整、差錯更正的原因、依據(jù)及其合規(guī)性，重點(diǎn)說明對損益的影響、涉及納稅義務(wù)的處理與履行情況。請保薦機(jī)構(gòu)、會計(jì)師逐項(xiàng)核查差異調(diào)整的事項(xiàng)及依據(jù)是否符合《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則》的規(guī)定，補(bǔ)充分析發(fā)行人的會計(jì)核算及會計(jì)基礎(chǔ)工作是否符合規(guī)范性的要求。

第三篇：泰瑞機(jī)器股份有限公司首次公開發(fā)行股票申請文件反饋意見

泰瑞機(jī)器股份有限公司首次公開發(fā)行股票申請文件反饋意

見

愛建證券有限責(zé)任公司：

現(xiàn)對你公司推薦的泰瑞機(jī)器股份有限公司（以下簡稱“公司”或“發(fā)行人”）首次公開發(fā)行股票申請文件提出反饋意見，請你們在30日內(nèi)對下列問題逐項(xiàng)落實(shí)并提供書面回復(fù)和電子文檔。若涉及對招股說明書的修改，請以楷體加粗標(biāo)明。我會收到你們的回復(fù)后，將根據(jù)情況決定是否再次向你們發(fā)出反饋意見。如在30日內(nèi)不能提供書面回復(fù)，請向我會提交延期回復(fù)的申請。若對本反饋意見有任何問題，請致電我會審核人員。

一、規(guī)范性問題

1、報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人發(fā)生多次增資及股權(quán)轉(zhuǎn)讓行為，其中聚拓投資為發(fā)行人持股平臺，請發(fā)行人補(bǔ)充披露上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓行為是否涉及股份支付，相關(guān)會計(jì)處理是否符合企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定。

2、報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人與康泰集團(tuán)、臺灣德霆、JIT、泰瑞巴西存在經(jīng)常性關(guān)聯(lián)交易，對成都康勝還存在未解除的關(guān)聯(lián)擔(dān)保444萬元，發(fā)行人向關(guān)聯(lián)方的銷售價(jià)格均高于可比銷售模式和市場下的第三方價(jià)格，JIT為發(fā)行人的實(shí)際控制人何英、主要投資人林云清、李志杰與客戶的父親合資成立的企業(yè)，且何英和其他關(guān)聯(lián)投資人的出資均為客戶的父親李龍盛代為出資。JIT系在印度市場反傾銷的情況下，為向印度市場銷售產(chǎn)品而專門成立的公司，后發(fā)行人關(guān)聯(lián)方將相關(guān)股權(quán)全部轉(zhuǎn)讓給印度經(jīng)銷商和JIT客戶。對JIT進(jìn)行比價(jià)時(shí)系采取模擬整機(jī)的方式。此外，發(fā)行人還存在9家報(bào)告期內(nèi)曾經(jīng)與發(fā)行人發(fā)生關(guān)聯(lián)交易的機(jī)構(gòu)。請發(fā)行人：（1）說明向關(guān)聯(lián)方銷售價(jià)格普遍偏高的原因，JIT模擬比價(jià)的公允性和合理性；（2）說明發(fā)行人向關(guān)聯(lián)方提供擔(dān)保的規(guī)模是否會持續(xù)擴(kuò)大；（3）說明存在明顯反傾銷政策風(fēng)險(xiǎn)的情況下發(fā)行人依然設(shè)立JIT的合理性，相關(guān)銷售行為是否符合反傾銷政策，是否存在較大政策風(fēng)險(xiǎn)，是否會對發(fā)行人的經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生重大影響；（4）說明發(fā)行人關(guān)聯(lián)方與客戶和經(jīng)銷商合資成立JIT的原因，股東方為關(guān)聯(lián)方墊款的原因；（5）說明關(guān)聯(lián)方退出后發(fā)行人與JIT的關(guān)系和持續(xù)交易情況，說明發(fā)行人是否在印度市場存在對JIT的依賴；（6）說明曾經(jīng)與發(fā)行人存在關(guān)聯(lián)關(guān)系或發(fā)生關(guān)聯(lián)交易的企業(yè)在轉(zhuǎn)讓股權(quán)后（含轉(zhuǎn)讓JIT股權(quán)）是否持續(xù)與發(fā)行人發(fā)生交易是否存在關(guān)聯(lián)交易非關(guān)聯(lián)化的情況。請保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人律師、會計(jì)師進(jìn)行核查并發(fā)表核查意見。

3、報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人前五大客戶銷售收入占比在20%左右。銷售客戶包括境內(nèi)、境外、直銷、經(jīng)銷、代銷客戶。請發(fā)行人 ：（1）區(qū)分境內(nèi)和境外、三種銷售模式口徑說明主要客戶銷售的產(chǎn)品、銷售額、占比及變動情況，對于新增或退出客戶請說明變動原因，說明客戶的集中度和穩(wěn)定性；（2）披露主要外銷客戶的基本情況，包括名稱、注冊資本、主營業(yè)務(wù)、客戶類型和發(fā)行人的合作年限、主要銷售產(chǎn)品等。請保薦機(jī)構(gòu)和會計(jì)師對發(fā)行人客戶是否真實(shí)；（3）請發(fā)行人結(jié)合主要產(chǎn)品市場價(jià)格說明銷售價(jià)格是否公允。與發(fā)行人存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，在某個(gè)主要產(chǎn)品、區(qū)域市場或銷售渠道是否存在對單一客戶的依賴，發(fā)行人主要產(chǎn)品的銷售價(jià)格是否公允進(jìn)行核查并發(fā)表明確核查意見。

4、報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人前五大供應(yīng)商占比在30%左右。請發(fā)行人：（1）按照不同采購內(nèi)容說明前五大供應(yīng)商的采購金額及占比，說明供應(yīng)商的基本情況，包括名稱、地區(qū)、主營業(yè)務(wù)、補(bǔ)充披露向其采購的主要產(chǎn)品；（2）補(bǔ)充披露前五大供應(yīng)商發(fā)生變化的原因，說明報(bào)告期各期新增供應(yīng)商的背景；（3）請結(jié)合發(fā)行人的采購模式和主要采購商品，披露發(fā)行人的主要原材料的采購政策（長期/短期、境內(nèi)/境外）、定價(jià)政策、結(jié)算政策；（5）補(bǔ)充說明發(fā)行人主要原材料的采購價(jià)格、采購價(jià)格在報(bào)告期內(nèi)變動情況和變動原因，說明是否符合行業(yè)變化趨勢，與市場價(jià)格的差異，說明采購價(jià)格是否公允。請保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人會計(jì)師對發(fā)行人采購和供應(yīng)商的真實(shí)性、采購價(jià)格的公允性進(jìn)行核查，說明核查過程和結(jié)論，并發(fā)表明確核查意見。

5、招股說明披露，發(fā)行人的銷售模式包括直銷、代理、經(jīng)銷模式，發(fā)行人將代理銷售歸類為直銷模式。報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人直銷模式 占比逐年降低，經(jīng)銷商數(shù)量逐年上漲，經(jīng)銷模式占比逐年上升且超過50%。發(fā)行人境內(nèi)銷售主要采取直銷模式，境外銷售主要采用經(jīng)銷模式。請發(fā)行人：（1）結(jié)合發(fā)行人代理商、經(jīng)銷商的下游客戶及其分布情況披露發(fā)行人在境內(nèi)外市場采用不同銷售模式的原因和合理性，說明經(jīng)銷、代理商的級次、終端客戶及其行業(yè)分布；（2）補(bǔ)充披露代銷、經(jīng)銷模式下，發(fā)行人和代理商、經(jīng)銷商在產(chǎn)品所有權(quán)和銷售收入歸屬、銷售確認(rèn)時(shí)點(diǎn)、訂貨方式、定價(jià)政策、結(jié)算政策、退換貨政策、銷售獎勵政策等方面的權(quán)利義務(wù)關(guān)系，說明發(fā)行人是否存在對代理商和經(jīng)銷商的財(cái)務(wù)資助或其他利益輸送行為；（3）說明發(fā)行人對經(jīng)銷、代理商對終端產(chǎn)品銷售價(jià)格、產(chǎn)品售后服務(wù)、和是否存在同業(yè)、同區(qū)域競爭的情況進(jìn)行分析；（4）請發(fā)行人披露經(jīng)銷商、代理商的銷售規(guī)模分布情況，平均單店銷售收入、利潤及其變動情況，補(bǔ)充定量分析報(bào)告期內(nèi)代理商、經(jīng)銷商增減變動的原因；（5）分各銷售模式披露前五大客戶的情況，并就客戶增減變動的原因進(jìn)行分析，披露主要代理商和經(jīng)銷商的名稱、注冊資本、實(shí)際控制人、主營業(yè)務(wù)、主要銷售情況，說明是否存在經(jīng)營范圍、財(cái)務(wù)實(shí)力等與發(fā)行人明顯不符的代理、經(jīng)銷商；（6）請發(fā)行人披露報(bào)告期內(nèi)各類銷售渠道產(chǎn)品的銷售價(jià)格、結(jié)算政策及其差異，分析差異原因及合理性；（7）分渠道披露發(fā)行人的收入、毛利和結(jié)構(gòu)占比情況，并就其變動原因進(jìn)行分析；（8）請發(fā)行人補(bǔ)充披露主要經(jīng)銷商的進(jìn)銷存情況，說明是否存在經(jīng)銷商鋪貨的情況；（9）請說明經(jīng)銷占比逐年上升是否會導(dǎo)致發(fā)人的主要經(jīng)營模式發(fā)生重大變化，是否符合發(fā)行條件的要求。請保薦機(jī)構(gòu)及發(fā)行人會計(jì)師對上述事項(xiàng)進(jìn)行核查并發(fā)表核查意見。

6、招股說明書披露，發(fā)行人嘗試買方信貸貨款支付方式，對經(jīng)選擇的、資信情況良好的國內(nèi)直銷客戶支持其以買方信貸的方式支付貨款。具體操作時(shí)，客戶首先向公司支付貨款總額的一定比例作為首付款，對于符合條件的客戶可以向銀行申請不超過剩余設(shè)備款項(xiàng)的專項(xiàng)貸款，客戶向銀行抵押所購買的機(jī)器設(shè)備，并由公司提供連帶責(zé)任擔(dān)保，客戶貸款期限一般為1-2年，客戶在貸款期限內(nèi)分期還款。除與銀行合作開展買方信貸外，2016公司還為采用融資租賃方式 取得公司注塑機(jī)的客戶向融資租賃公司提供擔(dān)保。請發(fā)行人：（1）補(bǔ)充披露對于可采用買方信貸模式進(jìn)行銷售的客戶篩選標(biāo)準(zhǔn)；（2）結(jié)合買方信貸模式下銀行、融資方、發(fā)行人在資金歸屬、物權(quán)歸屬、資金實(shí)際流轉(zhuǎn)情況、物權(quán)實(shí)際流轉(zhuǎn)情況、借款責(zé)任、擔(dān)保物權(quán)歸屬、擔(dān)保物權(quán)流轉(zhuǎn)責(zé)任，說明買方信貸模式下發(fā)行人、購買人、銀行之間的具體關(guān)系，說明相關(guān)資金所有權(quán)、銷售產(chǎn)品物權(quán)、擔(dān)保物權(quán)的歸屬和使用限制，是否占用發(fā)行人資金；（3）說明發(fā)行人以自有資產(chǎn)為客戶采用買方信貸模式進(jìn)行銷售的原因；（4）請發(fā)行人補(bǔ)充披露針對買方信貸違約情況下發(fā)行人的風(fēng)險(xiǎn)控制措施以及與客戶之間的追索權(quán)利，發(fā)行人是否通過購買保險(xiǎn)等方式化解違約風(fēng)險(xiǎn)，相關(guān)措施能否充分覆蓋違約責(zé)任；（5）結(jié)合發(fā)行人承擔(dān)的責(zé)任，說明是否能夠確認(rèn)相關(guān)的收入、利潤和資產(chǎn)，發(fā)行人是否就其提供的増信等責(zé)任收取相關(guān)的費(fèi)用；（6）說明買方信貸模式下商品銷售和相關(guān)手續(xù)費(fèi)用的會計(jì)處理，以及對發(fā)行人當(dāng)期財(cái)務(wù)會計(jì)報(bào)表的影響；（7）披露買方信貸和非買方信貸模式下發(fā)行人的銷售價(jià)格、銷售周期、結(jié)算方式的差異情況和合理性。請保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人會計(jì)師進(jìn)行核查并發(fā)表核查意見。

7、發(fā)行人未披露各種銷售模式下的收入確認(rèn)政策。買方信貸模式下，發(fā)行人仍然存在擔(dān)保責(zé)任，發(fā)行人在擔(dān)保責(zé)任未完全解除的情況下確認(rèn)了收入。請發(fā)行人請結(jié)合境內(nèi)、境外，直銷、代銷、經(jīng)銷模式及各模式下發(fā)行人的資產(chǎn)歸屬、權(quán)利義務(wù)轉(zhuǎn)移情況披露各種銷售方式下的收入確認(rèn)時(shí)點(diǎn)、依據(jù)、具體憑證，說明代銷、經(jīng)銷模式下的收入確認(rèn)的會計(jì)處理方法,買方信貸模式下確認(rèn)收入是否符合企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定。請保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人會計(jì)師對收入確認(rèn)方法是否符合企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則的要求發(fā)表意見。

8、報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人營業(yè)收入分別為45,913.24萬元、38,859.46萬元、50,400.16萬元，2015年有所下滑，2016年大幅增長。分渠道來看，2015年直銷和代銷收入大幅下降，經(jīng)銷收入大幅上升。分區(qū)域來看，發(fā)行人境內(nèi)華東、華南、華北華中區(qū)域收入存在大幅波動，境外亞洲、北美和歐洲的收入存在大幅波動。請發(fā)行人：（1）披露報(bào)告期各期收入的同比變動情況；（2）結(jié)合各產(chǎn)品的平均價(jià)格、銷量分 析各類產(chǎn)品收入變動的主要驅(qū)動因素，以及帶來價(jià)格或銷量變動的主要原因；（3）說明2015年不同渠道下銷售收入呈反向變動的原因，是否符合行業(yè)的整體狀況，是否存在經(jīng)銷商鋪貨的情況；（4）結(jié)合發(fā)行人的在手訂單等情況說明2016年收入大幅增長原因；（5）說明發(fā)行人不同區(qū)域收入發(fā)生大幅波動的原因。請保薦機(jī)構(gòu)和會計(jì)師說明為確認(rèn)發(fā)行人境內(nèi)外收入的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性采取的核查措施、核查方法和核查結(jié)論，詳細(xì)分別說明針對內(nèi)銷、外銷、直銷、經(jīng)銷、代銷收入真實(shí)性進(jìn)行核查的方法，并就發(fā)行人收入的真實(shí)性、準(zhǔn)確性發(fā)表明確核查意見。

9、招股說明書披露，發(fā)行人2015在收入下滑的情況下毛利率上升，2016年收入大幅上漲的情況下毛利率下降，且發(fā)行人大型、和中、小型注塑機(jī)的毛利率變動趨勢相反，發(fā)行人毛利率高于同行業(yè)水平。請發(fā)行人：（1）以百分點(diǎn)的方式表示各產(chǎn)品的毛利率同比變動情況；（2）結(jié)合各產(chǎn)品的單價(jià)、平均成本變動情況、變動比例及其差異以及變動原因，定量分析各產(chǎn)品毛利率波動的原因；（3）說明發(fā)行人收入變動趨勢和毛利率變動趨勢相反，不同產(chǎn)品毛利率變動趨勢相反的原因和合理性。（4）請發(fā)行人披露不同銷售渠道下的毛利率及其變動情況，說明發(fā)行人各渠道下毛利率是否合理；（5）請發(fā)行人說明內(nèi)外銷產(chǎn)品的毛利率存在較大差異的原因（內(nèi)銷毛利率不到30%,外銷超過40%）及合理性；（6）結(jié)合同行業(yè)公司的主營業(yè)務(wù)、銷售模式等情況補(bǔ)充披露毛利率高于或低于同行業(yè)可比公司的原因。請保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人會計(jì)師對發(fā)行人毛利率變動的原因和合理性進(jìn)行核查并發(fā)表明確意見。10、2015年發(fā)行人銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用并未隨發(fā)行人收入的降低而降低，2016年上述兩項(xiàng)費(fèi)用的增幅低于收入增幅。銷售費(fèi)用主要由銷售服務(wù)費(fèi)構(gòu)成。銷售服務(wù)費(fèi)主要為經(jīng)銷、代理商為發(fā)行人提供銷售服務(wù)和售后服務(wù)而向發(fā)行人收取的費(fèi)用。請發(fā)行人：（1）補(bǔ)充披露銷售、管理費(fèi)用的變動趨勢與收入變動趨勢不一致的原因；（2）發(fā)行人會向經(jīng)銷商、代理商結(jié)算相應(yīng)的銷售服務(wù)費(fèi)用，披露相關(guān)銷售服務(wù)費(fèi)用的收取方法、標(biāo)準(zhǔn)、額度、結(jié)算方法和會計(jì)處理方法，說明收 取的服務(wù)費(fèi)用是否與經(jīng)銷、代銷規(guī)模相匹配；（3）說明發(fā)行人向代理、經(jīng)銷商預(yù)支銷售服務(wù)費(fèi)用支持的規(guī)模、發(fā)放標(biāo)準(zhǔn)、預(yù)支的原因和合理性，發(fā)行人如何對預(yù)支的服務(wù)費(fèi)用進(jìn)行管理和風(fēng)險(xiǎn)控制，該模式是否是行業(yè)通行的銷售方式。（4）請分析銷售費(fèi)用中主要項(xiàng)目運(yùn)輸費(fèi)、職工薪酬、廣告費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)是否與發(fā)行人的業(yè)務(wù)情況相匹配；（5）披露發(fā)行人管理費(fèi)用中研發(fā)費(fèi)用的構(gòu)成、對應(yīng)的具體項(xiàng)目、研發(fā)時(shí)間、研發(fā)狀態(tài)，說明是否存在研發(fā)費(fèi)用資本化的情況；相關(guān)研發(fā)項(xiàng)目是否與發(fā)行人的業(yè)務(wù)和發(fā)展階段相匹配；（6）詳細(xì)分析發(fā)行人銷售費(fèi)用率、管理費(fèi)用率高于或低于同行業(yè)可比公司的原因。請保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人會計(jì)對上述事項(xiàng)進(jìn)行核查并發(fā)表核查意見。

11、報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人財(cái)務(wù)費(fèi)用分別為197.33萬元、-466.74萬元、-687.08萬元，請發(fā)行人說明財(cái)務(wù)費(fèi)用明細(xì)項(xiàng)目是否與發(fā)行人的借款規(guī)模相匹配，發(fā)行人的匯兌損益計(jì)算是否準(zhǔn)確，確認(rèn)和計(jì)量是否符合企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定。請保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人會計(jì)師發(fā)表核查意見。

12、請發(fā)行人結(jié)合未決訴訟、產(chǎn)品三包責(zé)任等分析是否應(yīng)當(dāng)計(jì)提預(yù)計(jì)負(fù)債。請保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人會計(jì)師進(jìn)行核查并發(fā)表核查意見。

13、報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量分別為9,083.65萬元、-97.14萬元、10,970.50萬元，2015年為負(fù)數(shù)。同期投資和籌資活動現(xiàn)金徑流量持續(xù)為負(fù)。請發(fā)行人：（1）分析經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量和凈利潤存在較大差異的原因，銷售商品提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金低于發(fā)行人收入的原因，說明發(fā)行人所采取的為客戶墊款、擔(dān)保、為經(jīng)銷、代理客戶提供財(cái)務(wù)資助的銷售模式是否具有可持續(xù)性；（2）說明2015現(xiàn)金流量表各項(xiàng)目凈流量均為負(fù)數(shù)的原因；（3）說明現(xiàn)金流量表主要項(xiàng)目與發(fā)行人資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表項(xiàng)目的勾稽關(guān)系。請保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人會計(jì)師進(jìn)行核查并發(fā)表核查意見。

14、發(fā)行人為外商投資股份有限公司。2006年發(fā)行人前身設(shè)立時(shí)TEDERIC BVI為控股股東，2010年TEDERIC BVI將其持有33%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給泰德瑞克，泰德瑞克變?yōu)榭毓晒蓶|。（1）請補(bǔ)充說明發(fā)行人股東中的外方股東及其實(shí)際控制人的基本情況，該等實(shí)際控制人控 制的其他企業(yè)情況、其有無從事與發(fā)行人相同或相似業(yè)務(wù)，外方股東設(shè)置BVI架構(gòu)的原因，外方股東在發(fā)行人上市前后的持股比例是否符合有關(guān)規(guī)定。（2）請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師核查發(fā)行人歷次增資或股權(quán)轉(zhuǎn)讓的原因、定價(jià)依據(jù)及其合理性、是否履行了必要的法律程序，新增股東的基本情況（包括但不限于身份背景、近5年工作經(jīng)歷，股東為公司員工的，請說明該股東進(jìn)入發(fā)行人工作的時(shí)間、任職情況）、出資來源及其合法性、與發(fā)行人實(shí)際控制人、董監(jiān)高、本次發(fā)行的中介機(jī)構(gòu)及其簽字人員是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系或利益安排協(xié)議，是否存在對賭協(xié)議，對發(fā)行人目前股權(quán)結(jié)構(gòu)中是否存在委托持股或信托持股、股東的適格性、是否存在股權(quán)糾紛發(fā)表明確意見。

15、請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師結(jié)合發(fā)行人實(shí)際控制人、核心技術(shù)人員的從業(yè)經(jīng)歷、股東背景，核查發(fā)行人主要技術(shù)的權(quán)屬來源情況，是否自主研發(fā)，是否存在系外方股東技術(shù)投入的情形，對相關(guān)技術(shù)是否存在權(quán)屬糾紛發(fā)表明確意見。

16、報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人外銷收入占比40%左右，出口國包括印度等國家，印度對我國注塑機(jī)出口采取了反傾銷措施。請及時(shí)更新披露發(fā)行人出口國對注塑機(jī)的進(jìn)口政策及其對發(fā)行人的影響。請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師核查發(fā)行人主要出口國與我國關(guān)于注塑機(jī)的貿(mào)易政策情況，是否存在限制政策或貿(mào)易摩擦，發(fā)行人產(chǎn)品出口到相關(guān)國家是否需要取得相關(guān)認(rèn)證或資質(zhì)，并結(jié)合我國的相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策，對發(fā)行人是否取得生產(chǎn)經(jīng)營所必需的資質(zhì)、許可發(fā)表意見。

17、請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師核查報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人控股股東、實(shí)際控制人是否存在違法違規(guī)行為，如存在，請說明具體情況，并對其是否為重大違法行為發(fā)表意見。

18、發(fā)行人采用買方信貸的銷售模式，對客戶的購買行為提供融資提保，請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師核查（1）買方信貸是否為發(fā)行人所處行業(yè)通行做法，相關(guān)方的主要權(quán)利義務(wù)關(guān)系，是否存在要求客戶承諾最低購買量、設(shè)置最低購買價(jià)等違反公平交易的條款；（2）報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人為買方信貸或融資租賃等方式購買公司產(chǎn)品的客戶提供擔(dān)保是否履行了必要的法律程序、是否違反公司章程中關(guān)于對外擔(dān) 保的規(guī)定，上述情形是否符合首發(fā)管理辦法第19條的規(guī)定；（3）發(fā)行人提供擔(dān)保過程中是否存在違約情形以及相關(guān)訴訟，如是，說明具體情況及其對發(fā)行人生產(chǎn)經(jīng)營的影響。

二、信息披露問題 19、2014年末、2015年末和2016年末，發(fā)行人貨幣資金分別為13,844.26萬元、10,628.65萬元和18,947.62萬元，占各期末流動資產(chǎn)的比例分別為34.46%、24.83%和33.90%。請發(fā)行人：（1）補(bǔ)充披露貨幣資金余額中受限資金的金額和比例并進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)提示；（2）說明報(bào)告期內(nèi)貨幣資金是否真實(shí)存在；（3）說明相關(guān)保證金金額是否與發(fā)行人業(yè)務(wù)規(guī)模相匹配。請保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人會計(jì)師進(jìn)行核查并發(fā)表核查意見。20、2014年末、2015年末和2016年末，公司應(yīng)收票據(jù)分別為854.28萬元、5.00萬元和3,284.91萬元。請發(fā)行人：（1）補(bǔ)充披露商業(yè)和銀行承兌匯票的金額和比例；（2）說明發(fā)行人背書轉(zhuǎn)讓、貼現(xiàn)票據(jù)是否滿足終止確認(rèn)條件；（3）是否存在無真實(shí)貿(mào)易背景的開票情況。請保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人會計(jì)師進(jìn)行核查并發(fā)表核查意見。21、2014年末、2015年末和2016年末，公司應(yīng)收賬款凈額分別為11,709.21萬元、16,839.29萬元和17,146.96萬元，占各期末流動資產(chǎn)的比例分別為29.15%、39.34%和30.68%。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為4.55、2.84、3.01。請發(fā)行人：（1）補(bǔ)充披露應(yīng)收賬款大幅增長的具體原因；（2）按照不同客戶類別披露應(yīng)收賬款信用政策及執(zhí)行情況，報(bào)告期內(nèi)是否發(fā)生變化，說明是否存在放松信用政策增加收入的情況；（3）說明前五名應(yīng)收賬款客戶與發(fā)行人前五名客戶是否匹配，存在差異的請說明原因；（4）說明應(yīng)收賬款的期后回款情況，付款人與客戶是否一致，如不一致請說明原因；（5）披露各報(bào)告期逾期應(yīng)收賬款的金額、比例以及其后回款情況，說明重要逾期客戶拖欠應(yīng)收賬款的原因，說明發(fā)行人應(yīng)收賬款減值計(jì)提是否充分；（6）結(jié)合同行業(yè)公司的會計(jì)處理方法說明買方信貸業(yè)務(wù)模式下，發(fā)行人存在連帶責(zé)任的情況下終止確認(rèn)應(yīng)收賬款是否符合企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定。

22、請發(fā)行人補(bǔ)充披露其他應(yīng)收款中存在應(yīng)收暫付款的原因。請 保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人會計(jì)師發(fā)表核查意見。23、2014年末、2015年末和2016年末，公司存貨賬面價(jià)值分別為13,092.49萬元、14,628.66萬元和16,060.66萬元，占流動資產(chǎn)的比例分別為32.59%、34.18%和28.74%。存貨周轉(zhuǎn)率分別為2.26、1.93、2.22。原材料、庫存商品和在產(chǎn)品規(guī)模較大。請發(fā)行人：（1）結(jié)合訂單和備貨情況、生產(chǎn)周期分析并披露報(bào)告期內(nèi)存貨余額和收入、成本波動是否匹配，說明發(fā)行人持有相應(yīng)數(shù)量各類存貨的必要性和存貨結(jié)構(gòu)的合理性，特別是在2015年收入下降的情況下大幅增加存貨備貨的合理性；（2）說明發(fā)行人存貨的結(jié)構(gòu)是否與同行業(yè)上市公司一致；（3）結(jié)合報(bào)告期內(nèi)原材料、產(chǎn)品價(jià)格下降以及報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人存貨的庫齡情況分析披露存貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提的合理性并與同行業(yè)進(jìn)行對比。請保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人會計(jì)師對上述事項(xiàng)進(jìn)行核查，說明對存貨真實(shí)性盤點(diǎn)的措施、比例，并就存貨的真實(shí)性和上述事項(xiàng)發(fā)表核查意見。

24、各報(bào)告期末發(fā)行人固定資產(chǎn)凈值分別為15,703.06萬元、14,666.87萬元和14,929.90萬元，無形資產(chǎn)金額分別為2,509.52萬元、2,426.98萬元、2,416.27萬元。請發(fā)行人補(bǔ)充說明固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)的內(nèi)容、金額與發(fā)行人業(yè)務(wù)規(guī)模是否匹配，固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)是否真實(shí)，各年在建工程的轉(zhuǎn)固時(shí)點(diǎn)是否準(zhǔn)確。請保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人會計(jì)師進(jìn)行核查并發(fā)表核查按意見。25、2014年末、2015年末和2016年末，公司應(yīng)付票據(jù)余額分別為6,804.15萬元、2,701.49萬元和5,716.53萬元，占流動負(fù)債的比例分別為28.68%、13.01%和20.48%。2014年末、2015年末和2016年末公司應(yīng)付賬款余額分別為11,401.27萬元、12,679.83萬元和16,400.21萬元，占流動負(fù)債合計(jì)的比例分別為48.05%、61.04%和58.77%。請發(fā)行人：（1）補(bǔ)充披露應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款與發(fā)行人的采購規(guī)模是否匹配；（2）發(fā)行人對主要供應(yīng)商的結(jié)算方式是否發(fā)生重大變化，是否存在長期拖欠供應(yīng)商款項(xiàng)的情況，應(yīng)付賬款大幅增加是否具有可持續(xù)性。請保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人會計(jì)師進(jìn)行核查并發(fā)表核查意見。26、2014年末、2015年末和2016年末，發(fā)行人預(yù)收款項(xiàng)余額分 別為931.61萬元、953.04萬元和2,313.46萬元，預(yù)收賬款大幅增加。請發(fā)行人補(bǔ)充披露預(yù)收賬款大幅增加的原因，對應(yīng)的主要客戶類型。請保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人進(jìn)行核查并發(fā)表意見。

27、招股說明書披露“愛建證券有限責(zé)任公司承諾：愛建證券為發(fā)行人首次公開發(fā)行制作、出具的文件若有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏，給投資者造成損失的，愛建證券將依法與發(fā)行人及發(fā)行人的控股股東對投資者損失承擔(dān)連帶賠償責(zé)任，但愛建證券能夠證明自己沒有過錯的除外”，請保薦機(jī)構(gòu)按相關(guān)要求修改承諾。

28、請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師核查發(fā)行人為其員工是否足額繳納“五險(xiǎn)一金”，相關(guān)繳納情況是否符合國家或地方的相關(guān)規(guī)定，是否存在應(yīng)繳未繳情形，如是，應(yīng)說明對財(cái)務(wù)業(yè)績的影響、是否存在被處罰的風(fēng)險(xiǎn)、對本次發(fā)行上市是否構(gòu)成障礙；發(fā)行人及其子公司是否存在勞務(wù)派遣用工的情形，如存在，用工是否符合相關(guān)規(guī)定及其整改過程。

29、請補(bǔ)充披露（1）公司是否存在安全隱患或發(fā)生重大安全生產(chǎn)事故，是否會影響發(fā)行人的生產(chǎn)經(jīng)營，是否發(fā)生重大安全生產(chǎn)事故；（2）發(fā)行人的安全生產(chǎn)制度是否完善，安全設(shè)施運(yùn)行情況。請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師結(jié)合公司報(bào)告期內(nèi)所發(fā)生的安全事故，補(bǔ)充說明該等事故是否屬于重大安全生產(chǎn)事故、所受處罰是否構(gòu)成重大違法行為，公司的內(nèi)控制度是否完善。

30、請補(bǔ)充披露公司生產(chǎn)經(jīng)營中主要排放污染物及排放量、環(huán)保設(shè)施其處理能力及實(shí)際運(yùn)行情況、報(bào)告期各年環(huán)保投入和相關(guān)費(fèi)用支出情況、募投項(xiàng)目所采取的環(huán)保措施及相應(yīng)的資金來源和金額、環(huán)保投入與排污量的匹配情況等，并請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師結(jié)合以上情況對公司的生產(chǎn)經(jīng)營和擬投資項(xiàng)目是否符合國家環(huán)境保護(hù)的有關(guān)規(guī)定、在建和擬建項(xiàng)目是否已通過環(huán)境影響評價(jià)發(fā)表核查意見；曾發(fā)生環(huán)保事故或因環(huán)保問題受到處罰的，除詳細(xì)披露相關(guān)情況外，請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師對處罰事項(xiàng)是否構(gòu)成重大違法行為出具意見。

三、與財(cái)務(wù)會計(jì)資料相關(guān)的問題

31、請發(fā)行人及相關(guān)中介機(jī)構(gòu)對照證監(jiān)會公告【2012】14號《關(guān) 于進(jìn)一步提高首次公開發(fā)行股票公司財(cái)務(wù)信息質(zhì)量有關(guān)問題的意見》、證監(jiān)會公告【2013】46號《關(guān)于首次公開發(fā)行股票并上市公司招股說明書中與盈利能力相關(guān)的信息披露指引》的要求，逐項(xiàng)說明有關(guān)財(cái)務(wù)問題及信息披露事項(xiàng)的解決過程和落實(shí)情況，發(fā)表明確的結(jié)論性意見。

32、請發(fā)行人補(bǔ)充披露財(cái)務(wù)報(bào)表項(xiàng)目比較數(shù)據(jù)變動幅度達(dá)30%以上的情況及原因。

33、請保薦機(jī)構(gòu)、會計(jì)師說明公司財(cái)務(wù)部門人員與公司董監(jiān)高、控股股東及實(shí)際控制人是否具有親屬關(guān)系，如有，是否影響財(cái)務(wù)工作獨(dú)立性。請保薦機(jī)構(gòu)、會計(jì)師核查財(cái)務(wù)相關(guān)內(nèi)部控制設(shè)計(jì)和執(zhí)行的有效性。

34、請發(fā)行人補(bǔ)充披露是否按照相關(guān)規(guī)定完整披露了關(guān)聯(lián)方及其交易，請保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人律師、會計(jì)師進(jìn)行核查并發(fā)表明確核查意見。

35、請?jiān)谡泄烧f明書中補(bǔ)充披露公司員工薪酬制度，各級別、各類崗位員工收入水平、大致范圍及與當(dāng)?shù)仄骄べY水平比較情況，公司未來薪酬制度及工資水平變化趨勢。

四、其他問題

36、請保薦機(jī)構(gòu)及律師核查發(fā)行人股東中是否存在私募投資基金，該基金是否按《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》及《私募投資基金管理人登記和基金備案辦法（試行）》等相關(guān)法律法規(guī)履行登記備案程序，并發(fā)表專項(xiàng)核查意見。

第四篇：哈爾濱銀行股份有限公司首次公開發(fā)行股票申請文件反饋意見

哈爾濱銀行股份有限公司首次公開發(fā)行股票申請文

件反饋意見

中國國際金融股份有限公司：

現(xiàn)對你公司推薦的哈爾濱銀行股份有限公司（以下簡稱“公司”或“發(fā)行人”）首次公開發(fā)行股票并上市申請文件提出反饋意見，請你公司在30日內(nèi)對下列問題逐項(xiàng)落實(shí)并提供書面回復(fù)和電子文檔。若涉及對招股說明書的修改，請以楷體加粗標(biāo)明。我會收到你公司的回復(fù)后，將根據(jù)情況決定是否再次向你公司發(fā)出反饋意見。如在30日內(nèi)不能提供書面回復(fù)，請向我會提交延期回復(fù)的申請。若對本反饋意見有任何問題，請致電我會發(fā)行監(jiān)管部審核員。

一、規(guī)范性問題

1、根據(jù)《哈爾濱城市信用社清產(chǎn)核資及股權(quán)評估結(jié)果的報(bào)告》（哈合籌呈[1996]3號），各信用社以1996年3月31日為基準(zhǔn)日經(jīng)中介機(jī)構(gòu)清產(chǎn)核資界定的凈資產(chǎn)為基礎(chǔ)，扣除公益金結(jié)余、職工住房凈值、減免稅，確定參加折股的凈資產(chǎn)合計(jì)71,524,321.03元。1996年12月27日，哈爾濱會計(jì)師事務(wù)所出具《驗(yàn)資報(bào)告》（哈會師信字（1996）第32號），經(jīng)其審驗(yàn)，已收到各發(fā)起人股東投入資本221,932,900元，其中哈爾濱財(cái)政局投入60,000,000元，各城信社股東以凈資產(chǎn)投入股本161,932,900元。發(fā)行人設(shè)立時(shí)，各城信社股東經(jīng)驗(yàn)資實(shí)際折股的金額為161,932,900元與經(jīng)清產(chǎn)核資確定參加折股的凈資產(chǎn)71,524,321.03元不符。此后，2001年發(fā)行人發(fā)生數(shù)次股權(quán)變更。為彌補(bǔ)設(shè)立時(shí)的出資不實(shí)和設(shè)立后的經(jīng)營虧損，發(fā)行人全體股東于2001年以每100股折為38股的比例進(jìn)行縮股，共計(jì)縮減136,601,900股，按照每股1元的價(jià)格，共計(jì)減資136,601,900元。

請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師核查并在招股說明書中披露：（1）發(fā)行人撤銷冰城支行，發(fā)行人由此核減股本1,215,800元，相關(guān)權(quán)利人是否存在異議；（2）發(fā)行人在清理股權(quán)的基礎(chǔ)上核減股本190.06萬元，相關(guān)權(quán)利人是否存在異議；（3）原龍光信用社證券部轉(zhuǎn)讓后其債權(quán)債務(wù)由發(fā)行人承接，他人對該證券部173.86萬元股本金由此轉(zhuǎn)為發(fā)行人股本導(dǎo)致發(fā)行人股本核增173.86萬元，請說明該事項(xiàng)與核減股本的關(guān)系；（4）發(fā)行人全體股東以每100股折為38股的比例進(jìn)行縮股是否取得全體股東同意，各股東對各自所持股權(quán)及比例是否存在糾紛或潛在糾紛；（5）黑龍江省北方城市信用合作社、哈爾濱市銀祥城市信用合作社、黑龍江學(xué)府城市信用社、黑龍江省龍青城市信用合作社、哈爾濱市道外區(qū)聚興城市信用合作社、黑龍江省華僑金融服務(wù)社、哈爾濱市金豐城市信用合作社和哈爾濱市先鋒路城市信用社8家城信社未進(jìn)行資產(chǎn)評估的狀況是否造成發(fā)行人出資不實(shí)；（6）發(fā)行人目前資本是否充實(shí)。

2、發(fā)行人2011年第一次臨時(shí)股東大會審議通過了《關(guān)于哈爾濱銀行2011年增資擴(kuò)股的議案》，決定向新老法人股東增資擴(kuò)股36.5億股；其中，第一步面向老股東，以每股2.05元募集10億股；第二步面向新股東，以每股2.7元募集境內(nèi)新法人股份不超過17.7億股。請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師核查并在招股說 明書中披露面向新股東以每股2.7元募集境內(nèi)新法人股份不超過17.7億股的計(jì)劃是否得以實(shí)施。

根據(jù)發(fā)行人2011年第一次臨時(shí)股東大會決議通過的增資擴(kuò)股方案，發(fā)行人在2012年面向境內(nèi)新的法人投資者，向北京運(yùn)通博世汽車銷售服務(wù)有限公司等十位法人股東共發(fā)行9.8億股新股。請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師核查并在招股說明書中披露2012年發(fā)行人引入十家機(jī)構(gòu)投資者的原因；增資價(jià)格確定的依據(jù)；增資過程是否履行了相應(yīng)的股東會程序；資金具體來源及其合法性；各新股東與發(fā)行人之間是否存在對賭協(xié)議等特殊協(xié)議或安排。

請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師核查：（1）十位法人股東的股權(quán)結(jié)構(gòu)；（2）上述十位法人股東的直接和間接自然人股東五年內(nèi)的從業(yè)經(jīng)歷、現(xiàn)任職單位和職務(wù)；（3）上述間接持有發(fā)行人股權(quán)的自然人在發(fā)行人擔(dān)任的職務(wù)；（4）上述間接持有發(fā)行人股份的自然人與發(fā)行人董監(jiān)高、核心技術(shù)人員、本次申請發(fā)行中介機(jī)構(gòu)及其負(fù)責(zé)人、工作人員是否存在親屬關(guān)系或其他關(guān)聯(lián)關(guān)系。

請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師說明上述問題的核查方式方法、核查過程、核查范圍和所取得的證據(jù)等。

3、請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師詳細(xì)核查并在招股說明書中列表逐筆披露報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人股權(quán)轉(zhuǎn)讓情況（H股除外），包括但不限于轉(zhuǎn)讓的原因、轉(zhuǎn)讓價(jià)格及確定的依據(jù)、價(jià)款支付情況、受讓股權(quán)的資金具體來源及其合法性。對于報(bào)告期外的股權(quán)轉(zhuǎn)讓，請按股權(quán)轉(zhuǎn)讓的類別披露轉(zhuǎn)讓次數(shù)、股數(shù)及占比等基本情況。涉及國有產(chǎn)權(quán)變動的，請說明是否履行了相應(yīng)的審批、評估、備案等 法定程序。請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師對以上問題發(fā)表核查意見。

請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師核查：（1）報(bào)告期內(nèi)通過受讓股權(quán)成為發(fā)行人新股東的法人和自然人名錄（H股除外）；（2）上述法人的股權(quán)結(jié)構(gòu)；（3）上述自然人及上述法人的直接和間接自然人股東五年內(nèi)的從業(yè)經(jīng)歷、現(xiàn)任職單位和職務(wù)；（4）上述自然人及上述法人的直接和間接自然人股東在發(fā)行人擔(dān)任的職務(wù)；（5）上述自然人及上述法人的直接和間接自然人股東與發(fā)行人董監(jiān)高、核心技術(shù)人員、本次申請發(fā)行中介機(jī)構(gòu)及其負(fù)責(zé)人、工作人員是否存在親屬關(guān)系或其他關(guān)聯(lián)關(guān)系。

請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師說明上述問題的核查方式方法、核查過程、核查范圍和所取得的證據(jù)等。請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師對以上問題發(fā)表核查意見。

4、請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師核查并在招股說明書中披露：（1）自員工持股會持股形成至2013年清理期間向發(fā)行人員工持股會轉(zhuǎn)讓股份的間接股員工具體人員，其對職工股的轉(zhuǎn)讓是否存在異議，是否存在糾紛或潛在糾紛；（2）哈爾濱祥和投資有限公司股權(quán)結(jié)構(gòu)等基本情況，其目前是否持股，其直接和間接自然人股東與發(fā)行人董監(jiān)高、核心技術(shù)人員、本次申請發(fā)行中介機(jī)構(gòu)及其負(fù)責(zé)人、工作人員是否存在親屬關(guān)系或其他關(guān)聯(lián)關(guān)系，其直接和間接股東是否存在以委托持股或信托持股等形式代他人間接持有發(fā)行人股份的行為；（3）2007年10月16日，本行工會委員會將其持有的2,000萬股公司股份轉(zhuǎn)讓給哈爾濱祥和投資有限公司后所得資金的處置；（4）2013年發(fā)行人清理員工持股會持股與集體股是否履行了必要的法律程序，轉(zhuǎn)讓股權(quán)價(jià)格是否公 允，是否損害原持有的權(quán)利；（5）上海紀(jì)輝資產(chǎn)管理有限公司和東寧麗致建筑裝飾工程有限公司股權(quán)結(jié)構(gòu)等基本情況，其目前是否持股，其直接和間接自然人股東與發(fā)行人董監(jiān)高、核心技術(shù)人員、本次申請發(fā)行中介機(jī)構(gòu)及其負(fù)責(zé)人、工作人員是否存在親屬關(guān)系或其他關(guān)聯(lián)關(guān)系，其直接和間接股東是否存在以委托持股或信托持股等形式代他人間接持有發(fā)行人股份的行為；（6）2013年清理集體股以及預(yù)留股所得資金的具體處置。

5、請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師核查并在招股說明書中披露3名未出具股份鎖定承諾的員工及其持股情況，說明解決其股份鎖定問題的具體措施。

請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師核查并在招股說明書中披露發(fā)行人內(nèi)部職工持股的形成過程和歷史沿革，并對發(fā)行人內(nèi)部職工持股是否符合財(cái)政部、人民銀行、銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會《關(guān)于規(guī)范金融企業(yè)內(nèi)部職工持股的通知》（財(cái)金［2010］97號）、《關(guān)于城市商業(yè)銀行吸收自然人入股有關(guān)問題的批復(fù)》（銀辦函[2000]815號）的規(guī)定、對于通過受讓股份的方式成為員工股東的發(fā)行人員工發(fā)行人是否就其受讓股份的行為提供財(cái)務(wù)資助發(fā)表明確意見。

請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師詳細(xì)核查發(fā)行人員工股東的股份是否已登記在員工名下，是否存在糾紛或潛在糾紛。

6、招股說明書披露，“本行現(xiàn)有股東中有3位股東（中國工商銀行股份有限公司黑龍江省分行營業(yè)部、中國銀行股份有限公司黑龍江省分行和中國光大銀行股份有限公司黑龍江省分行）系銀行分支機(jī)構(gòu)，不具有獨(dú)立的法人資格；其共持有本行3,828,617 股股份，占本行全部股份的0.035%。另有黑龍江省社會科學(xué)界聯(lián)合會系機(jī)關(guān)法人，以及7位股東（哈爾濱市科技風(fēng)險(xiǎn)投資中心、黑龍江省科學(xué)技術(shù)咨詢中心、家庭生活指南雜志社、哈爾濱市工商行政管理干部學(xué)校、哈爾濱市地稅干部培訓(xùn)中心、哈爾濱工業(yè)大學(xué)、哈爾濱金融學(xué)院）系事業(yè)單位法人；其共持有本行5,771,388股股份，占本行全部股份的0.052%。”保薦工作報(bào)告披露發(fā)行人的發(fā)起人股東中存在股東資格的瑕疵的問題。請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師核查并在招股說明書中披露：（1）不合格法人股東的具體情況和股權(quán)形成過程，是否符合行業(yè)主管部門相關(guān)規(guī)定，是否存在糾紛或潛在糾紛，是否存在相關(guān)解決措施；（2）發(fā)行人的發(fā)起人股東中存在股東資格的瑕疵具體情況及解決過程，該情況是否導(dǎo)致發(fā)行人股權(quán)歸屬存在爭議，是否存在相關(guān)解決措施。

本行股東中尚有76名無法取得聯(lián)系，其中包括5名法人股東和71名自然人股東。該等無法取得聯(lián)系的股東共持有本行1,795,575股股份，占全部股份的1.633%。請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師對上述76名股東所持股份的來源進(jìn)行逐筆核查，對上述股份的取得和歸屬是否存在糾紛或潛在糾紛發(fā)表核查意見。

7、請?jiān)谡泄烧f明書中按股東類別及性質(zhì)列示披露目前發(fā)行人股東的基本構(gòu)成；請將股東持股的具體情況作為招股說明書附件予以披露，包括股東姓名或名稱、證件號碼、持股數(shù)、持股比例等。請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師核查說明發(fā)行人股東是否均具有法律法規(guī)規(guī)定的股東資格，是否尚存在委托、信托持股等名義股東與實(shí)際股東不一致的情形，是否存在股權(quán)權(quán)屬不清等潛在法律糾 紛的情形。

8、請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師對發(fā)行人的所有直接和間接股東（H股股東除外）是否存在以委托持股或信托持股等形式代他人間接持有發(fā)行人股份的行為，保薦機(jī)構(gòu)、其他中介機(jī)構(gòu)及負(fù)責(zé)人、工作人員是否直接或間接持股發(fā)表核查意見。

9、請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師核查并在招股說明書中披露：（1）發(fā)行人是否存在公開發(fā)行或變相公開發(fā)行股份的問題；（2）發(fā)行人設(shè)立和歷次增資擴(kuò)股過程中是否存在違法違規(guī)行為；(3)發(fā)行人所有股份是否已集中托管，托管持有人與實(shí)際持有人是否一致；（4）發(fā)行人歷次股份發(fā)行、轉(zhuǎn)讓、托管以及違規(guī)行為的規(guī)范等相關(guān)情況；（5）發(fā)行人股東超過200人的情形是否符合《非上市公眾公司監(jiān)管指引第4號》的要求，同時(shí)根據(jù)《非上市公眾公司監(jiān)管指引第4號》的要求補(bǔ)充提供相關(guān)申請文件。

10、請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師核實(shí)第7055763號“智贏”商標(biāo)的真實(shí)歸屬，說明是否存在糾紛或潛在糾紛，如存在爭議，請?jiān)敿?xì)分析對發(fā)行人生產(chǎn)經(jīng)營的影響。

11、發(fā)行人部分自有物業(yè)尚未獲得權(quán)屬證書。請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師核查并在招股說明書中披露：（1）未取得權(quán)屬物業(yè)明細(xì)；（2）上述物業(yè)的具體用途及對生產(chǎn)經(jīng)營的作用，詳細(xì)分析如不能正常使用是否可能會對發(fā)行人生產(chǎn)經(jīng)營造成重大不利影響，招股說明書中是否充分披露相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，是否存在解決措施；（3）已取得的房產(chǎn)和土地使用權(quán)尚未更名的原因，所需要履行的程序，是否存在實(shí)質(zhì)性障礙。

請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師核查并在招股說明書中披露發(fā)行人 是否投資于非自用不動產(chǎn)。

12、請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師核查并在招股說明書中披露：（1）租賃具體情況；（2）發(fā)行人所承租房產(chǎn)的出租人是否取得權(quán)屬證書；發(fā)行人租賃的未取得權(quán)屬證書的房產(chǎn)明細(xì)，上述房產(chǎn)的具體用途及對生產(chǎn)經(jīng)營的作用，如不能正常租賃是否可能會對發(fā)行人生產(chǎn)經(jīng)營造成重大不利影響，招股說明書中是否充分披露相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，是否存在解決措施；（3）發(fā)行人所承租房產(chǎn)是否按照國家和當(dāng)?shù)氐南嚓P(guān)規(guī)定辦理租賃備案登記手續(xù)；租賃房產(chǎn)尚未辦理租賃備案登記的，請披露原因，是否存在被處罰風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)行人是否違反《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》第十八條第二款的規(guī)定。

13、發(fā)行人受人民銀行、中國銀監(jiān)會、財(cái)政部、中國證監(jiān)會、國家稅務(wù)總局、國家工商行政管理局、外匯管理局以及其他在各地的派出機(jī)構(gòu)的檢查和審計(jì)。報(bào)告期內(nèi)，針對監(jiān)管部門對發(fā)行人及分支機(jī)構(gòu)進(jìn)行的檢查情況以及提出的整改意見，發(fā)行人已采取了整改措施，請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師對發(fā)行人上述整改措施的有效性發(fā)表意見。

請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師核查招股說明書是否充分披露了發(fā)行人所受行政處罰，并對發(fā)行人所受行政處罰是否構(gòu)成重大違法行為，發(fā)行人是否違反《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》第十八條第二款的規(guī)定發(fā)表核查意見。

14、請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師詳細(xì)分析并在招股說明書中披露：（1）尚未終結(jié)的重大訴訟、仲裁案件的基本情況、進(jìn)展及執(zhí)行情況，并分析披露相應(yīng)的貸款五級分類情況、貸款損失準(zhǔn)備 計(jì)提的具體情況；（2）發(fā)行人所涉訴訟事項(xiàng)對發(fā)行人生產(chǎn)經(jīng)營的影響，如發(fā)行人敗訴對發(fā)行人的影響等。如訴訟事項(xiàng)對發(fā)行人生產(chǎn)經(jīng)營、未來發(fā)展產(chǎn)生重大影響的，應(yīng)當(dāng)充分披露發(fā)行人涉及訴訟的風(fēng)險(xiǎn)。

15、保薦工作報(bào)告披露發(fā)行人設(shè)立程序存在瑕疵、歷次股本增減程序存在瑕疵、股份轉(zhuǎn)讓存在的瑕疵。請?jiān)谡泄烧f明書中詳細(xì)披露上述瑕疵，并逐一分析上述情況是否導(dǎo)致發(fā)行人股權(quán)歸屬存在爭議，請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師發(fā)表核查意見。

16、律師工作報(bào)告披露，發(fā)行人共67家分支機(jī)構(gòu)存在以下三類瑕疵：（1）未能提交籌建批復(fù)或開業(yè)批復(fù)，本所律師無法判斷其籌建和開業(yè)是否依法獲得了銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的批準(zhǔn)；（2）未能提供其機(jī)構(gòu)遷址、升格和更名等相應(yīng)的監(jiān)管部門核準(zhǔn)文件，本所律師無法判斷其遷址、升格和更名是否依法獲得核準(zhǔn)；（3）未能提供負(fù)責(zé)人的任職資格批復(fù)，本所律師無法判斷該等負(fù)責(zé)人的任職資格是否依法獲得核準(zhǔn)。請?jiān)谡泄烧f明書中詳細(xì)披露上述瑕疵，并逐一分析上述情況是否構(gòu)成本次發(fā)行上市的實(shí)質(zhì)性障礙，請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師發(fā)表核查意見。

17、根據(jù)招股說明書，發(fā)行人股東存在股權(quán)質(zhì)押、凍結(jié)。請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師對上述情形是否符合首發(fā)管理辦法第十三條關(guān)于股權(quán)清晰的相關(guān)規(guī)定、對相關(guān)股權(quán)質(zhì)押和凍結(jié)是否存在導(dǎo)致發(fā)行人股權(quán)發(fā)生重大變化的風(fēng)險(xiǎn)發(fā)表意見。

18、請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師核查并在招股說明書中披露發(fā)行人國有股東轉(zhuǎn)持國有股的具體情況。

19、根據(jù)招股說明書，發(fā)行人不存在控股股東或?qū)嶋H控制人。請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師說明發(fā)行人不存在控股股東或?qū)嶋H控制人的認(rèn)定依據(jù)，并就是否符合證券期貨法律適用意見第1號的規(guī)定進(jìn)行核查并發(fā)表意見；請針對上述情形提出適當(dāng)?shù)墓蓹?quán)穩(wěn)定措施。

20、請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師核查并在招股說明書中披露報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人與發(fā)行人董事、監(jiān)事和高級管理人員、其關(guān)系密切的家庭成員直接、間接控制、共同控制或施加重大影響的法人或其他組織及發(fā)行人董事、監(jiān)事、高級管理人員兼職的其他單位是否發(fā)生交易。

21、請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師核查并在招股說明書中披露：（1）發(fā)行人與持股5%及5%以上股東的交易的關(guān)聯(lián)方的名稱、報(bào)告期各期各類關(guān)聯(lián)交易占同類交易的比例，并分析報(bào)告期各期變化的原因；（2）報(bào)告期各期發(fā)行人與關(guān)聯(lián)方交易是否符合發(fā)行人相關(guān)業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)、是否履行相關(guān)程序、執(zhí)行利率水平，并分析與同期非關(guān)聯(lián)方是否存在差異；（3）報(bào)告期內(nèi)的關(guān)聯(lián)交易是否履行了公司章程規(guī)定的決策、回避程序。

22、請?jiān)谡泄烧f明書中披露發(fā)行人是否存在欠繳社會保險(xiǎn)費(fèi)、住房公積金的具體情況，如存在，請說明形成的原因并分析欠繳部分對發(fā)行人財(cái)務(wù)指標(biāo)的影響。請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師對下述問題發(fā)表核查意見：（1）發(fā)行人是否已為符合條件的全體員工按規(guī)定繳納社會保險(xiǎn)及住房公積金；（2）如存在欠繳社會保險(xiǎn)費(fèi)、住房公積金的情形，請說明該情形是否構(gòu)成重大違法行為及本次發(fā)行上市的實(shí)質(zhì)性障礙，并請發(fā)行人提出明確的處理措施并予以披露。

23、請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師核查并在招股說明書中披露：（1）獨(dú)立非執(zhí)行董事尹錦滔、張圣平兼職較多，其是否有充分的時(shí)間和精力依法勤勉盡責(zé)地履行發(fā)行人獨(dú)立非執(zhí)行董事職責(zé)，是否符合“獨(dú)立董事原則上最多在５家上市公司兼任獨(dú)立董事的規(guī)定”，發(fā)行人是否符合《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》第14條的相關(guān)規(guī)定；（2）張圣平、何平濤擔(dān)任發(fā)行人的獨(dú)立非執(zhí)行董事，是否符合中組部以及教育部辦公廳關(guān)于黨政領(lǐng)導(dǎo)干部在企業(yè)兼職（任職）問題的相關(guān)規(guī)定；（3）發(fā)行人是否聘任一名會計(jì)專業(yè)人士擔(dān)任獨(dú)立董事。

24、請保薦機(jī)構(gòu)根據(jù)《公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第1號—招股說明書（2015年修訂）》第十八條的規(guī)定做出先行賠付承諾。

25、請參照《公開發(fā)行證券的公司信息披露編報(bào)規(guī)則第26號--商業(yè)銀行信息披露特別規(guī)定》(2014年修訂)進(jìn)行信息披露，如不能適用的，請予以說明。

26、請補(bǔ)充提供行業(yè)監(jiān)管部門出具的監(jiān)管意見書。

27、請保薦機(jī)構(gòu)、律師核查發(fā)行人股東中是否存在私募投資基金，該基金是否按《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》及《私募投資基金管理人登記和基金備案辦法（試行）》等相關(guān)法律法規(guī)履行登記備案程序，并發(fā)表專項(xiàng)核查意見。

28、請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師核查發(fā)行人是否存在勞務(wù)派遣情形，如存在，請核查并在招股說明書中披露勞務(wù)派遣是否符合法律法規(guī)規(guī)定。

29、請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師核查并在招股說明書中披露發(fā) 行人在香港聯(lián)交所上市期間發(fā)行人董監(jiān)高是否曾受到香港證監(jiān)會、聯(lián)交所或相關(guān)管理部門的處罰或監(jiān)管措施，是否存在違法違規(guī)的情況，前述情況是否對本次發(fā)行構(gòu)成影響。

30、請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師核查并在招股說明書中披露發(fā)行人董監(jiān)高及其親屬持股的形成過程及變動情況、股權(quán)交易價(jià)格、持股資金來源是否來自于銀行提供的借款、是否存在獲受股權(quán)獎勵情況，董監(jiān)高及其親屬持股是否需要履行相關(guān)的內(nèi)部決策程序和主管部門的審批或備案，如需要，請予以說明履行情況。請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師對上述事項(xiàng)予以核查并發(fā)表意見。

31、請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師對報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人董事、高級管理人員是否發(fā)生重大變化發(fā)表核查意見。

32、請保薦機(jī)構(gòu)說明招股說明書中未披露發(fā)行人對城市商業(yè)銀行資金清算中心、中國銀聯(lián)股份有限公司投資的原因。

33、請保薦機(jī)構(gòu)說明招股說明書中未披露第“12042353”、12042203號商標(biāo)注冊申請被部分駁回及復(fù)審等相關(guān)情況的原因，請披露相關(guān)商標(biāo)目前的狀態(tài)。

34、公司未在招股說明書中披露不良資產(chǎn)的處置情況。請?jiān)谡泄烧f明書“發(fā)行人基本情況”中補(bǔ)充披露發(fā)行人自設(shè)立以來不良資產(chǎn)的處置情況，包括但不限于不良資產(chǎn)的形成時(shí)間、具體類別、賬面原值、貸款減值準(zhǔn)備計(jì)提情況、轉(zhuǎn)讓方、轉(zhuǎn)讓價(jià)格等，并請保薦機(jī)構(gòu)、律師及會計(jì)師核查轉(zhuǎn)讓方與發(fā)行人是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系。

35、根據(jù)招股說明書披露，發(fā)行人發(fā)起設(shè)立時(shí)，由哈爾濱城市合作銀行籌建領(lǐng)導(dǎo)小組委托哈爾濱市審計(jì)事務(wù)所、哈爾濱會計(jì) 師事務(wù)所、哈爾濱資產(chǎn)評估事務(wù)所以1996年3月31日為基準(zhǔn)日，依照相關(guān)法律、法規(guī)及其他規(guī)范性文件的規(guī)定，分別對哈爾濱城市信用合作社聯(lián)社及哈爾濱市53家城市信用合作社進(jìn)行了審計(jì)、清產(chǎn)核資和資產(chǎn)評估，并分別出具了58份《審計(jì)報(bào)告》、《清產(chǎn)核資報(bào)告》以及50份《資產(chǎn)評估報(bào)告》。根據(jù)立信2014年1月13日出具的《關(guān)于哈爾濱銀行股份有限公司部分股本驗(yàn)證的復(fù)核報(bào)告》（信會師報(bào)字（2014）第130001號），發(fā)行人設(shè)立時(shí)，各城信社股東經(jīng)驗(yàn)資實(shí)際折股的金額為161,932,900元與經(jīng)清產(chǎn)核資確定參加折股的凈資產(chǎn)71,524,321.03元不符。

請?jiān)谡泄烧f明書“發(fā)行人基本情況”中補(bǔ)充披露清產(chǎn)核資和資產(chǎn)評估的主要情況，包括但不限于資產(chǎn)（如貸款的金額、類別、形成時(shí)間）、負(fù)債、所有者權(quán)益的具體內(nèi)容、調(diào)整前及調(diào)整后賬面價(jià)值、評估值、評估增減值的原因等；詳細(xì)分析出資不實(shí)的具體原因。請保薦機(jī)構(gòu)及會計(jì)師對上述事項(xiàng)進(jìn)行核查并發(fā)表明確意見。

36、請?jiān)谡泄烧f明書“同業(yè)競爭和關(guān)聯(lián)交易”中補(bǔ)充披露：（1）報(bào)告期各期各類關(guān)聯(lián)交易金額變化的原因；（2）報(bào)告期各期發(fā)行人與關(guān)聯(lián)方交易是否符合發(fā)行人相關(guān)業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)、是否履行相關(guān)程序、執(zhí)行利率水平，并分析與同期非關(guān)聯(lián)方是否存在差異；（3）發(fā)行人關(guān)聯(lián)方貸款的逾期情況及利率執(zhí)行情況；（4）請修改關(guān)聯(lián)交易利息收入及利息支出占比情況。請保薦機(jī)構(gòu)及會計(jì)師對上述事項(xiàng)進(jìn)行核查并發(fā)表明確意見。

37、根據(jù)招股說明書披露，發(fā)行人于2014年6月12日成立控股子公司哈銀租賃。截至2016年6月30日，哈銀租賃資產(chǎn) 規(guī)模達(dá)到177.63億元，較2015年末增長43.59%。2016年1-6月實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2.65億元，凈利潤1.12億元。根據(jù)銀行業(yè)協(xié)會統(tǒng)計(jì)，哈銀租賃的資產(chǎn)規(guī)模、資本收益率、資產(chǎn)收益率等指標(biāo)均處于同期設(shè)立的金融租賃公司領(lǐng)先水平。請?jiān)谡泄烧f明書“業(yè)務(wù)和技術(shù)”中補(bǔ)充披露金融租賃業(yè)務(wù)的具體流程、業(yè)務(wù)規(guī)模及業(yè)績變化情況、相關(guān)內(nèi)控制度及會計(jì)核算。請保薦機(jī)構(gòu)及會計(jì)師對上述事項(xiàng)進(jìn)行核查并發(fā)表明確意見。

38、據(jù)招股說明書顯示，公司非利息收入中銀行卡手續(xù)費(fèi)2015年較上年有所下降，2015年在手續(xù)費(fèi)及傭金收入增長的情況下手續(xù)費(fèi)及傭金支出與上年持平。請?jiān)谡泄烧f明書“管理層討論與分析”中補(bǔ)充披露非利息收入及支出各個(gè)項(xiàng)目構(gòu)成及變化的合理性。請保薦機(jī)構(gòu)及會計(jì)師對上述事項(xiàng)進(jìn)行核查并發(fā)表明確意見。

39、根據(jù)招股說明書披露，發(fā)行人2016年1-6月、2015年、2014年和2013年的凈利息差分別為2.49%、2.47%、2.49%和2.56%，凈利息收益率分別為2.68%、2.68%、2.71%和2.64%。請?jiān)谡泄烧f明書“管理層討論與分析”中對比已上市銀行結(jié)合各個(gè)生息資產(chǎn)、付息負(fù)債分別占總生息資產(chǎn)和總付息負(fù)債的比例、平均收益率、平均成本率、貸款結(jié)構(gòu)及存款結(jié)構(gòu)等情況說明發(fā)行人凈利差和凈利息收益率高于同行業(yè)上市銀行的原因。請保薦機(jī)構(gòu)及會計(jì)師對上述事項(xiàng)進(jìn)行核查并發(fā)表明確意見。

40、據(jù)招股說明書顯示，公司2015年業(yè)務(wù)費(fèi)用較2014年略有下降，請?jiān)谡泄烧f明書“管理層討論與分析”中結(jié)合各個(gè)項(xiàng)目構(gòu)成補(bǔ)充披露報(bào)告期各期員工費(fèi)用及業(yè)務(wù)費(fèi)用變化的合理性。請保 薦機(jī)構(gòu)及會計(jì)師對上述事項(xiàng)進(jìn)行核查并發(fā)表明確意見。

二、信息披露問題

41、發(fā)行人未將公司貸款客戶按照規(guī)模進(jìn)行劃分，請發(fā)行人按照工業(yè)和信息化部、國家統(tǒng)計(jì)局、發(fā)展改革委2011年6月份頒布的《關(guān)于印發(fā)中小企業(yè)劃型標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定的通知》（工信部聯(lián)企業(yè)〔2011〕300號）標(biāo)準(zhǔn)將公司貸款、不良貸款、貸款減值準(zhǔn)備予以細(xì)分，并分析報(bào)告期各期末變化的原因。請保薦機(jī)構(gòu)、會計(jì)師對上述事項(xiàng)進(jìn)行核查并明確發(fā)表意見。

42、根據(jù)招股說明書披露，截至2016年6月30日、2015年12月31日、2014年12月31日和2013年12月31日，發(fā)行人公司貸款的不良貸款率分別為1.27%、1.04%、0.66%和0.30%。截至2016年6月30日、2015年12月31日、2014年12月31日和2013年12月31日，發(fā)行人個(gè)人貸款的不良貸款率分別為1.92%、1.91%、2.02%和1.76%。請?jiān)谡泄烧f明書“管理層討論與分析”中對比發(fā)行人自設(shè)立以來的不良率水平、同行業(yè)上市銀行的不良率水平并結(jié)合發(fā)行人貸款的逾期情況、展期情況分析發(fā)行人貸款減值準(zhǔn)備計(jì)提是否充分；并分析發(fā)行人貸款分類是否與其客戶經(jīng)營情況相符。請保薦機(jī)構(gòu)及會計(jì)師對上述事項(xiàng)進(jìn)行核查并發(fā)表意見。

43、據(jù)招股說明書顯示，發(fā)行人逾期貸款逐年增長，請?jiān)谡泄烧f明書“管理層討論與分析”中補(bǔ)充披露：（1）逾期貸款增長較快的主要原因；結(jié)合發(fā)行人信貸資產(chǎn)等級劃分的具體內(nèi)部流程、動態(tài)管理程序以及信貸資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)分類管理制度執(zhí)行情況，以及逾期貸款客戶對象的行業(yè)特點(diǎn)，說明逾期貸款比例的上升幅度 高于不良貸款率的原因及合理性；（2）請結(jié)合相關(guān)款項(xiàng)期后還款和風(fēng)險(xiǎn)分類遷徙情況，說明逾期貸款未劃分為不良貸款、不計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的理由和依據(jù)，是否符合《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則》的規(guī)定，資產(chǎn)減值準(zhǔn)備計(jì)提是否充分，并請保薦機(jī)構(gòu)和申報(bào)會計(jì)師發(fā)表核查意見；（3）對比同行業(yè)上市銀行五級分類標(biāo)準(zhǔn)，分析是否存在差異，并請保薦機(jī)構(gòu)及會計(jì)師結(jié)合發(fā)行人各類貸款遷徙情況，補(bǔ)充說明發(fā)行人貸款五級分類制度是否健全有效，相關(guān)內(nèi)控制度是否得到有效執(zhí)行。

44、請發(fā)行人將批發(fā)和服務(wù)業(yè)、制造業(yè)在公司貸款、不良貸款、貸款減值準(zhǔn)備予以進(jìn)一步細(xì)分，并補(bǔ)充披露批發(fā)和服務(wù)業(yè)、制造業(yè)報(bào)告期內(nèi)貸款的五級分類結(jié)果、不同風(fēng)險(xiǎn)評級間的遷徙情況、不良貸款率及其變動原因，批發(fā)和服務(wù)業(yè)、制造業(yè)企業(yè)貸款主要客戶的還款情況，發(fā)行人對批發(fā)和服務(wù)業(yè)、制造業(yè)企業(yè)貸款的主要政策，批發(fā)和服務(wù)業(yè)、制造業(yè)企業(yè)經(jīng)營狀況變動對發(fā)行人持續(xù)盈利能力的影響，說明發(fā)行人如何把握對其貸款的風(fēng)險(xiǎn)，對上述行業(yè)客戶貸款的發(fā)放條件、需提供相應(yīng)抵質(zhì)押物的具體情況。請保薦機(jī)構(gòu)及會計(jì)師對上述行業(yè)貸款減值準(zhǔn)備計(jì)提是否充分發(fā)表意見。

45、據(jù)招股說明書顯示，發(fā)行人農(nóng)、林、牧、漁業(yè)報(bào)告期不良率大幅增長。請?jiān)谡泄烧f明書“管理層討論與分析”中補(bǔ)充披露發(fā)行人如何把握對其貸款的風(fēng)險(xiǎn)，對上述行業(yè)客戶貸款的發(fā)放條件、需提供相應(yīng)抵質(zhì)押物的具體情況。請保薦機(jī)構(gòu)及會計(jì)師對上述行業(yè)貸款減值準(zhǔn)備計(jì)提是否充分發(fā)表意見。

46、據(jù)招股說明書顯示，截至2016年6月30日、2015年 12月31日、2014年12月31日和2013年12月31日，發(fā)行人信用貸款的不良貸款率為1.77%、1.66%、1.34%和0.79%；保證貸款的不良貸款率為1.84%、1.61%、2.12%和1.43%。截至2016年6月30日、2015年12月31日、2014年12月31日和2013年12月31日，發(fā)行人信用貸款占客戶貸款總額比例分別為13.09%、10.67%、4.40%和4.63%。保證貸款除2015年末略有下降外其他末絕對額均較上年末有所上升。請?jiān)谡泄烧f明書“管理層討論與分析”中補(bǔ)充披露在上述兩類貸款不良率較高的情況下仍增加該類貸款的原因，發(fā)行人對信用貸款及保證貸款的發(fā)放條件、如何把握對該類貸款的風(fēng)險(xiǎn)。請保薦機(jī)構(gòu)及會計(jì)師對上述兩類貸款減值準(zhǔn)備計(jì)提是否充分發(fā)表意見。

47、據(jù)招股說明書顯示，發(fā)行人個(gè)人貸款總額報(bào)告期逐年增長，請?jiān)谡泄烧f明書“管理層討論與分析”中結(jié)合不良率報(bào)告期各期的變化情況詳細(xì)分析小企業(yè)自然人貸款、個(gè)人消費(fèi)貸款及農(nóng)戶貸款發(fā)行人對上述各類貸款的發(fā)放條件、需提供相應(yīng)抵質(zhì)押物的具體情況，說明對上述各類貸款發(fā)行人如何把握對其貸款的風(fēng)險(xiǎn)。請保薦機(jī)構(gòu)及會計(jì)師對該類貸款計(jì)提的損失準(zhǔn)備是否充分發(fā)表意見。

48、請?jiān)谡泄烧f明書“管理層討論與分析”中補(bǔ)充披露以下內(nèi)容：（1）報(bào)告期內(nèi)各期五級分類標(biāo)準(zhǔn)下發(fā)行人各個(gè)類別貸款遷徙率情況，特別是不良貸款各期的貸款遷徙情況及其依據(jù)；在計(jì)提各期末貸款減值準(zhǔn)備時(shí)，單獨(dú)作減值測試的標(biāo)準(zhǔn)，及相關(guān)貸款占貸款總額的比例，分類測試時(shí)如何保證計(jì)提貸款減值準(zhǔn)備的充分性；（2）請將發(fā)行人不良貸款按發(fā)生時(shí)點(diǎn)在報(bào)告期各期末予 以分類，分析變化的原因。請保薦機(jī)構(gòu)及會計(jì)師對上述事項(xiàng)進(jìn)行核查并發(fā)表意見。

49、根據(jù)招股說明書披露，截至2016年6月30日、2015年12月31日、2014年12月31日及2013年12月31日，發(fā)行人非合并的理財(cái)產(chǎn)品存量合計(jì)分別為542.58億元、472.25億元、463.18億元和296.08億元。理財(cái)業(yè)務(wù)相關(guān)的手續(xù)費(fèi)、托管費(fèi)和管理費(fèi)收入分別為人民幣1.96億元、4.97億元、2.81億元和2.85億元。請發(fā)行人說明報(bào)告期發(fā)起設(shè)立的未納入合并財(cái)務(wù)報(bào)表范圍的結(jié)構(gòu)化主體相關(guān)合同主要條款、不合并的依據(jù)、報(bào)告期是否存在事實(shí)上的剛性兌付情形。請保薦機(jī)構(gòu)及會計(jì)師結(jié)合合同條款說明發(fā)行人發(fā)起設(shè)立的非保本理財(cái)產(chǎn)品表外核算的依據(jù)，是否符合《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則》的相關(guān)規(guī)定。

50、根據(jù)招股說明書披露，截至2016年6月30日、2015年12月31日、2014年12月31日和2013年12月31日，發(fā)行人的投資總額分別為1,534.19億元、1,401.37億元、876.93億元和720.00億元，分別占本行資產(chǎn)總額的32.10%、31.50%、25.52%和22.35%。請?jiān)谡泄烧f明書“管理層討論與分析”中補(bǔ)充披露交易性金融資產(chǎn)、可供出售金融資產(chǎn)、持有至到期投資中企業(yè)債、金融債券的具體內(nèi)容，包括但不限于債券發(fā)行方名稱、金額、期限、利率水平、信用評級等情況，并請保薦機(jī)構(gòu)及會計(jì)師說明該類投資資產(chǎn)減值損失計(jì)提是否充分。

51、根據(jù)招股說明書披露，發(fā)行人投資的理財(cái)產(chǎn)品在可供出售金融資產(chǎn)及應(yīng)收款項(xiàng)類投資科目核算。請保薦機(jī)構(gòu)補(bǔ)充說明并披露發(fā)行人理財(cái)產(chǎn)品以下信息：收益來源、潛在風(fēng)險(xiǎn)、資產(chǎn)減值 情況；請保薦機(jī)構(gòu)和會計(jì)師說明發(fā)行人對上述理財(cái)產(chǎn)品的會計(jì)處理是否符合《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則解釋第8號》的規(guī)定。

52、根據(jù)招股說明書披露，截至2016年6月30日，發(fā)行人及其分支機(jī)構(gòu)作為原告且單筆爭議標(biāo)的金額在1,000萬元以上的尚未終結(jié)的重大訴訟共計(jì)18件，涉訴金額合計(jì)為52,490.89萬元。截至2016年6月30日，發(fā)行人及其分支機(jī)構(gòu)作為被告或被告方第三人且單筆爭議標(biāo)的金額在1,000萬元以上的尚未終結(jié)的重大訴訟共計(jì)2筆，涉訴金額合計(jì)為5000.15萬元。請?jiān)谡泄烧f明書“管理層討論與分析”中補(bǔ)充披露上述若干未決訴訟涉及預(yù)計(jì)負(fù)債的計(jì)提情況；并對照五級分類情況說明相關(guān)貸款減值準(zhǔn)備是否計(jì)提充分。請保薦機(jī)構(gòu)及會計(jì)師對上述事項(xiàng)進(jìn)行核查并發(fā)表意見。

53、根據(jù)招股說明書披露，發(fā)行人可供出售金融資產(chǎn)及應(yīng)收款項(xiàng)類投資中信托和資管計(jì)劃大幅增長，請?jiān)谡泄烧f明書“管理層討論與分析”中補(bǔ)充披露信托和資管計(jì)劃的具體內(nèi)容及收益情況、發(fā)行人該類資產(chǎn)的運(yùn)作模式、收益來源、資產(chǎn)減值情況、潛在風(fēng)險(xiǎn)、違約可能性及違約對發(fā)行人財(cái)務(wù)狀況的影響，發(fā)行人相關(guān)風(fēng)控措施，報(bào)告期大幅增長的原因、計(jì)提減值準(zhǔn)備的情況。并請保薦機(jī)構(gòu)及會計(jì)師說明該類投資資產(chǎn)減值損失計(jì)提是否充分。

54、根據(jù)招股說明書披露，發(fā)行人主要接受中國人民銀行、中國銀監(jiān)會、省級人民政府、省級聯(lián)社、中國證監(jiān)會、中國保監(jiān)會、國家外匯管理局等部門及其派出機(jī)構(gòu)的監(jiān)管和檢查。請?jiān)谡泄烧f明書“公司治理結(jié)構(gòu)”中補(bǔ)充披露報(bào)告期內(nèi)監(jiān)管部門對公司審查指出的不足情況以及公司相應(yīng)的整改情況，特別是在貸款分類 的準(zhǔn)確性等方面，以及上述整改對公司內(nèi)部控制的影響情況。

55、請?jiān)谡泄烧f明書“業(yè)務(wù)和技術(shù)”中補(bǔ)充披露截至2016年6月30日發(fā)行人貸款及存款定價(jià)的金額分布情況。

56、請發(fā)行人補(bǔ)充披露股利分配政策的信息披露，包括：報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人利潤分配政策及歷次利潤分配的具體實(shí)施情況，公司分紅回報(bào)規(guī)劃及其制定考慮的因素及履行的決策程序，發(fā)行人發(fā)行上市后的利潤分配政策，以及具體的規(guī)劃和計(jì)劃。請進(jìn)一步完善重大事項(xiàng)提示的披露。請發(fā)行人在公司章程（草案）中明確董事會、監(jiān)事會和股東大會對利潤分配政策的研究論證程序和決策機(jī)制。

57、請?jiān)谡泄烧f明書中補(bǔ)充披露公司員工薪酬制度、各級別、各類崗位員工收入水平、大致范圍及與當(dāng)?shù)仄骄べY水平比較情況，公司未來薪酬制度及水平變化趨勢。

58、據(jù)招股說明書顯示，發(fā)行人最大十家貸款客戶、十大不良貸款借款人客戶名稱均以字母代替，請?jiān)谡泄烧f明書中補(bǔ)充披露上述貸款客戶的名稱。

59、招股說明書披露“本行是中國小額信貸領(lǐng)域的領(lǐng)軍者之一”，“本行是中國城商行開展現(xiàn)代農(nóng)業(yè)金融業(yè)務(wù)的領(lǐng)先者”。請保薦機(jī)構(gòu)核查上述及類似表述是否具有充分依據(jù)。

60、請?jiān)谡泄烧f明書中詳細(xì)披露所有引用數(shù)據(jù)的具體來源，并請保薦機(jī)構(gòu)核查引用數(shù)據(jù)及其來源的權(quán)威性，說明數(shù)據(jù)是否公開、是否專門為編寫本次招股說明書而準(zhǔn)備以及發(fā)行人是否就獲得此數(shù)據(jù)支付費(fèi)用或提供幫助。請勿使用定制的或付費(fèi)的報(bào)告、一般性網(wǎng)絡(luò)文章或非公開資料等缺乏權(quán)威性的數(shù)據(jù)。

三、與財(cái)務(wù)會計(jì)資料相關(guān)的問題

61、請發(fā)行人及相關(guān)中介機(jī)構(gòu)對照證監(jiān)會公告[2012]14 號《關(guān)于進(jìn)一步提高首次公開發(fā)行股票公司財(cái)務(wù)信息披露質(zhì)量有關(guān)問題的意見》、證監(jiān)會公告[2013]46號《關(guān)于首次公開發(fā)行股票并上市公司招股說明書中與盈利能力相關(guān)的信息披露指引》的要求，逐項(xiàng)說明有關(guān)財(cái)務(wù)問題及信息披露事項(xiàng)的解決過程和落實(shí)情況，發(fā)表明確的結(jié)論性意見。

62、請發(fā)行人嚴(yán)格按照《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則》、《上市公司信息披露管理辦法》及證券交易所頒布的業(yè)務(wù)規(guī)則中相關(guān)規(guī)定完整、準(zhǔn)確的披露關(guān)聯(lián)方關(guān)系及交易。

63、請發(fā)行人補(bǔ)充披露報(bào)告期比較數(shù)據(jù)變動幅度達(dá)30%以上的報(bào)表項(xiàng)目的具體情況，分析變動的原因、依據(jù)和合理性，請保薦機(jī)構(gòu)、會計(jì)師進(jìn)行核查并明確發(fā)表意見。

64、請保薦機(jī)構(gòu)、會計(jì)師說明公司財(cái)務(wù)部門人員與公司董監(jiān)高、控股股東及實(shí)際控制人（如為個(gè)人）是否具有親屬關(guān)系，如有，是否會影響財(cái)務(wù)工作獨(dú)立性。請保薦機(jī)構(gòu)、會計(jì)師核查財(cái)務(wù)相關(guān)內(nèi)部控制設(shè)計(jì)和執(zhí)行的有效性。

四、其他問題

65、請發(fā)行人按《關(guān)于首發(fā)及再融資、重大資產(chǎn)重組攤薄即期回報(bào)有關(guān)事項(xiàng)的指導(dǎo)意見》要求對招股說明書中相關(guān)事項(xiàng)進(jìn)行修改。

66、請根據(jù)招股說明書修改情況修改招股說明書摘要。67、請補(bǔ)充說明本次申報(bào)招股說明書與前次申報(bào)招股說明書的差異并說明原因、前次發(fā)審委意見落實(shí)情況、相關(guān)中介機(jī)構(gòu)變 更的原因。（如有）

第五篇：首次公開發(fā)行股票申請文件反饋意見(2018年)

首次公開發(fā)行股票申請文件反饋意見（2018.01-2018.06）

首次公開發(fā)行股票申請文件反饋意見

（2018.01.01-2018.06.30）

1：2018.01.02-申聯(lián)生物醫(yī)藥（上海）股份有限公司

國信證券股份有限公司：

現(xiàn)對你公司推薦的申聯(lián)生物醫(yī)藥（上海）股份有限公司（以下簡稱“公司”或“發(fā)行人”）首發(fā)申請文件提出反饋意見，請你公司在30天內(nèi)對下列問題逐項(xiàng)落實(shí)并提供書面回復(fù)和電子文檔。若涉及對招股說明書的修改，請以楷體加粗標(biāo)明。我會收到你公司的回復(fù)后，將根據(jù)情況決定是否再次向你公司發(fā)出反饋意見。如在30天內(nèi)不能提供書面回復(fù)，請向我會提交延期回復(fù)的申請。若對本反饋意見有任何問題，請致電我會發(fā)行監(jiān)管部審核人員。

一、規(guī)范性問題

1、招股說明書披露，公司前身申聯(lián)有限成立于2001年6月28日，是由UBI以美元現(xiàn)匯和設(shè)備出資設(shè)立的外商獨(dú)資企業(yè)，截至2002年3月14日，UBI認(rèn)繳的注冊資本500萬美元已分三期共繳納200.204275萬美元，包括貨幣出資和設(shè)備出資。2002年10月24日，申聯(lián)有限將注冊資本由500萬美元調(diào)整為204萬美元，其中：現(xiàn)匯出資109萬美元，設(shè)備出資95萬美元。截至2003年2月12日止，公司已收到股東UBI第四期繳納的注冊資本4.5萬美元，公司共收到UBI繳納的注冊資本204.704275萬美元。（1）請保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人律師核查UBI分三期出資且不足500萬美元，是否構(gòu)成出資不實(shí)或虛假出資，是否符合當(dāng)時(shí)相關(guān)法律、法規(guī)的規(guī)定；（2）請保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人律師核查并披露上述減資是否履行了相關(guān)法定程序，是否符合當(dāng)時(shí)生效的法律法規(guī)的規(guī)定，是否與債權(quán)人存在糾紛或潛在糾紛；（3）請補(bǔ)充披露UBI200.204275萬出資的具體構(gòu)成，如存在設(shè)備出資，是否依法履行了評估、驗(yàn)資、過戶等法定程序，是否存在出資瑕疵；（4）請保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人律師對上述出資情形是否合法合規(guī)，是否構(gòu)成本次發(fā)行上市的障礙發(fā)表明確意見。

2、招股說明書披露，2003年6月10日，申聯(lián)有限對華新牧業(yè)通過吸收合并的方式進(jìn)行合并，合并完成后，其存續(xù)公司的注冊資本為264萬美元，原申聯(lián)有限的股東享有存續(xù)公司77.3%的股權(quán)，原華新牧業(yè)股東享有存續(xù)公司22.7%的股權(quán)。請補(bǔ)充披露申聯(lián)有限對華新牧業(yè)進(jìn)行吸收合并的原因，UBI與楊玉芳、楊從州、王惠尚、王東亮、吳本廣、馬明芝是否存在其他協(xié)議安排，請保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人律師核查該上述吸收合并是否履行了法定程序，是否符合當(dāng)時(shí)生效的法律、法規(guī)的規(guī)定。

3、招股說明書披露，公司報(bào)告期內(nèi)存在多次增資和股權(quán)轉(zhuǎn)讓。2015年7月16日，公司引進(jìn)5名新股東，其中申太聯(lián)投資為公司員工持股公司，華賈投資、鼎太聯(lián)投資、上海泓潮、蘇州隆鼎為獨(dú)立第三方機(jī)構(gòu)。2016年1月15日，公司審議了公司增資擴(kuò)股的議案，除原股東增資外，新增股東Chui,JamesJie以現(xiàn)金增資2028萬元，認(rèn)購公司312萬股股份。（1）請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師核查并說明發(fā)行人是否曾經(jīng)或目前存在股權(quán)代持或其他利益安排，并發(fā)表核查意見；（2）請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師核查并披露上述新增股東增資的原因、價(jià)格、定價(jià)依據(jù)、價(jià)款支付情況以及增資的資金來源的合法合規(guī)性，與之前增資價(jià)格存在差異的原因及合理性；（3）請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師核查歷次股權(quán)轉(zhuǎn)讓和增資的稅收繳納情況；（4）請保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人律師核查上述新增股東的個(gè)人履歷和近五年工作經(jīng)歷（合伙企業(yè)或公司法人需穿透至最上層股東），核查新增股東與發(fā)行人的實(shí)際控制人、主要股東、董事、監(jiān)事、高級管理人員、發(fā)行人的客戶和供應(yīng)商、本次發(fā)行的中介機(jī)構(gòu)及其簽字人員之間有無親屬關(guān)系、關(guān)聯(lián)關(guān)系，有無委托持股或其他協(xié)議安排，并發(fā)表明確核查意見；（5）請保薦機(jī)構(gòu)、律師核查發(fā)行人、控股股東、實(shí)際控制人與上述新增股東是否簽訂對賭協(xié)議，如有，請補(bǔ)充披露對賭協(xié)議的主要條款，并核查說明對賭協(xié)議中是否存在以發(fā)行人為對賭對象的相關(guān)條款或違反法律法規(guī)禁止性規(guī)定的其他情形。

4、招股說明書披露，發(fā)行人實(shí)際控制人認(rèn)定為聶東升、楊玉芳、楊從州、王東亮四人，且四人簽署了《一致行動協(xié)議》。（1）請結(jié)合公司章程、相關(guān)協(xié)議的安排和簽署情況，進(jìn)一步補(bǔ)充披露將聶東升、楊玉芳、楊從州、王東亮認(rèn)定為實(shí)際控制人的具體依據(jù)，以及聶東升、楊玉芳、楊從州、王東亮對公司實(shí)施實(shí)際控制權(quán)的具體方式；（2）請保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人律師核查并補(bǔ)充說明發(fā)行人實(shí)際控制人由UBI變更為聶東升、楊玉芳、楊從州、王東亮的背景和原因，未將王惠尚、吳本廣、馬明芝列入實(shí)際控制人范圍的原因，聶東升、楊玉芳、楊從州、王東亮是否與UBI等股東存在控制權(quán)糾紛或其他協(xié)議安排，公司控制權(quán)是否穩(wěn)定；（3）請補(bǔ)充披露聶

/ 1475 首次公開發(fā)行股票申請文件反饋意見（2018.01-2018.06）

東升、楊玉芳、楊從州、王東亮四人簽署《一致行動協(xié)議》的時(shí)間和具體內(nèi)容，聶東升的個(gè)人履歷和工作經(jīng)歷，其擔(dān)任發(fā)行人董事長的時(shí)間及背景情況；（4）請保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人律師核查發(fā)行人報(bào)告期內(nèi)實(shí)際控制權(quán)的變動情況，并對發(fā)行人近三年內(nèi)實(shí)際控制人是否發(fā)生變更發(fā)表明確意見。

5、請保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人律師核查UBI作為發(fā)行人的發(fā)起人，是否符合《關(guān)于外商投資企業(yè)境內(nèi)投資的暫行規(guī)定》、《關(guān)于外商投資企業(yè)成為公司股東或發(fā)起人登記管理的若干規(guī)定》等要求，其投資領(lǐng)域和股本比例是否合法合規(guī)，并發(fā)表明確意見。

6、請補(bǔ)充披露合伙企業(yè)作為公司發(fā)起人的情況，包括但不限于合伙人認(rèn)繳資本和實(shí)繳資本的出資、注冊地和主要經(jīng)營地、合伙類型、合伙期限、主營業(yè)務(wù)，請保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人律師核查并補(bǔ)充披露合伙股東與公司之間有無特殊協(xié)議或安排，發(fā)行人及其控股股東、實(shí)際控制人以及他們的董事、監(jiān)事、高級管理人員、本次發(fā)行的中介機(jī)構(gòu)及其簽字人員與合伙企業(yè)及合伙人是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系。

7、招股說明書披露發(fā)行人不存在和控股股東、實(shí)際控制人同業(yè)競爭的情形。請保薦機(jī)構(gòu)、律師進(jìn)一步核查并披露：（1）是否已經(jīng)審慎核查并完整披露控股股東、實(shí)際控制人及其近親屬人員直接或間接控制的全部企業(yè)；（2）上述企業(yè)的歷史沿革、資產(chǎn)、人員、業(yè)務(wù)和技術(shù)等方面與發(fā)行人的關(guān)系，采購銷售渠道、客戶、供應(yīng)商等方面是否影響發(fā)行人的獨(dú)立性，如與發(fā)行人存在相同、相似業(yè)務(wù)的，請說明是否構(gòu)成同業(yè)競爭或潛在同業(yè)競爭。

8、招股說明書披露，UBI原為發(fā)行人的控股股東，目前持有公司20.85%股權(quán)，UBI的孫公司上海優(yōu)耐特主營業(yè)務(wù)為獸用診斷試劑的開發(fā)、技術(shù)咨詢、技術(shù)服務(wù)，其控制的聯(lián)亞生技主要產(chǎn)品為豬去勢疫苗（免疫閹割）。目前，發(fā)行人與UBI已經(jīng)簽署了《關(guān)于“豬合成肽口蹄疫疫苗”及其延伸技術(shù)的技術(shù)費(fèi)協(xié)議》，發(fā)行人擬向UBI支付2014-2019的技術(shù)費(fèi)共5525萬元，UBI也已經(jīng)簽署《避免同業(yè)競爭承諾函》。（1）請補(bǔ)充披露UBI的成立時(shí)間、注冊資本、股權(quán)結(jié)構(gòu)、主營業(yè)務(wù)及業(yè)務(wù)規(guī)模，說明是否簡單依據(jù)經(jīng)營范圍對同業(yè)競爭作出判斷，是否僅以經(jīng)營區(qū)域、細(xì)分產(chǎn)品、細(xì)分市場的不同來認(rèn)定不構(gòu)成同業(yè)競爭；（2）請保薦機(jī)構(gòu)核查UBI的歷史沿革、資產(chǎn)、人員、業(yè)務(wù)和技術(shù)等方面與發(fā)行人的關(guān)系，采購銷售渠道、客戶、供應(yīng)商等方面是否影響發(fā)行人的獨(dú)立性；（3）請補(bǔ)充披露UBI是否為發(fā)行人的技術(shù)、資產(chǎn)、業(yè)務(wù)、人員等方面提供支持，發(fā)行人與UBI在資產(chǎn)、業(yè)務(wù)、機(jī)構(gòu)、人員及財(cái)務(wù)等方面是否存在混同，發(fā)行人與UBI簽署《關(guān)于“豬合成肽口蹄疫疫苗”及其延伸技術(shù)的技術(shù)費(fèi)協(xié)議》的原因、背景情況及協(xié)議主要內(nèi)容，發(fā)行人與UBI就豬合成肽口蹄疫疫苗的專利技術(shù)等發(fā)生糾紛及訴訟的具體情況，該糾紛對發(fā)行人研發(fā)和生產(chǎn)經(jīng)營的影響；（4）請補(bǔ)充披露豬合成肽口蹄疫疫苗及其延伸技術(shù)對發(fā)行人的重要程度，報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人與該技術(shù)相關(guān)的收入和利潤情況；（5）請保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人律師核查發(fā)行人擬研發(fā)的技術(shù)及新獸藥產(chǎn)品、募投項(xiàng)目是否可能導(dǎo)致與UBI的業(yè)務(wù)競爭；（6）請保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人律師結(jié)合豬合成肽口蹄疫疫苗及其延伸技術(shù)的具體用途、未投入發(fā)行人的原因和今后的處置方案等分析對發(fā)行人資產(chǎn)完整性和獨(dú)立性的影響，是否存在相關(guān)解決方案；（7）請保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人律師結(jié)合上述情況，對UBI是否與發(fā)行人存在實(shí)質(zhì)同業(yè)競爭，發(fā)行人核心技術(shù)是否存在對UBI的重大依賴，發(fā)行人業(yè)務(wù)和資產(chǎn)是否獨(dú)立完整，是否構(gòu)成本次發(fā)行上市的障礙發(fā)表明確意見。

9、招股說明書披露，發(fā)行人的實(shí)際控制人之一楊玉芳持有五閑閣茶業(yè)30%股權(quán)，發(fā)行人的實(shí)際控制人之一楊從州持有百奧生物12%股權(quán)，目前上述公司已經(jīng)注銷。（1）請補(bǔ)充披露上述公司注銷的具體原因，上述公司在報(bào)告期內(nèi)的股權(quán)結(jié)構(gòu)、主營業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)狀況等；（2）請補(bǔ)充披露上述公司注銷后，相關(guān)資產(chǎn)、人員、債務(wù)處置情況，請保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人律師核查報(bào)告期內(nèi)上述公司是否存在違法違規(guī)行為，是否存在糾紛或潛在糾紛，相關(guān)債務(wù)處置是否合法合規(guī)，并發(fā)表明確核查意見。

10、請保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人律師核查招股說明書是否依據(jù)《公司法》、《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則》、《上市規(guī)則》等規(guī)定，完整、準(zhǔn)確披露了所有關(guān)聯(lián)方和關(guān)聯(lián)交易。

11、招股說明書披露，發(fā)行人存在4項(xiàng)發(fā)明專利，其中2項(xiàng)為申聯(lián)生物和蘭研所共有。同時(shí)，公司與蘭研所、中農(nóng)威特合作研發(fā)的豬口蹄疫O型、A型二價(jià)合成肽疫苗正處于申報(bào)新獸藥注冊證書階段，公司與蘭研所、生物股份、中農(nóng)威特合作研發(fā)的國內(nèi)第一款豬口蹄疫O型、A型二價(jià)滅活疫苗正處于申報(bào)新獸藥注冊證書階段。

（1）請披露發(fā)行人所擁有或使用的專利的詳細(xì)情況，包括專利的來源、取得或使用方式，是否有效及有效期、最近一期末賬面價(jià)值、對發(fā)行人生產(chǎn)經(jīng)營的重要程度等；（2）請保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人律師核查發(fā)行人專利權(quán)屬是否存在瑕疵，使用上述專利是否合法合規(guī)，是否存在糾紛，如果存在，請披露糾紛的詳細(xì)情況及對發(fā)行人持續(xù)經(jīng)營的影響：（3）請補(bǔ)充披露發(fā)行人與合作方研發(fā)的主要協(xié)議安排、各方主要權(quán)利義務(wù)、費(fèi)用承擔(dān)方式，如果研發(fā)成功，發(fā)行人是否可以合法完整擁有相關(guān)知識產(chǎn)權(quán)的所有權(quán)；（4）請保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人律師核查發(fā)行人新產(chǎn)品、新技術(shù)的研發(fā)進(jìn)度、研發(fā)投入、合作期限、研發(fā)人員構(gòu)成、具體任務(wù)分工，以及申報(bào)新獸藥注冊證書和生產(chǎn)批準(zhǔn)文號的具體進(jìn)度，是否存在不能取得的障礙；（5）請保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人律師核查蘭研所、生物股份、中農(nóng)威特等合作研發(fā)方是否與發(fā)行人存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，是否存在上述各方及發(fā)行人股東、董事、監(jiān)事、高管

/ 1475 首次公開發(fā)行股票申請文件反饋意見（2018.01-2018.06）

等互相持有對方股權(quán)的情況；（6）請保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人律師核查發(fā)行人是否已擁有與生產(chǎn)經(jīng)營相關(guān)的所有專利，相關(guān)專利是否存在權(quán)屬糾紛，發(fā)行人研發(fā)、生產(chǎn)和經(jīng)營是否存在對蘭研所的重大依賴，發(fā)行人核心技術(shù)是否獨(dú)立完整，是否可能構(gòu)成本次發(fā)行上市的實(shí)質(zhì)障礙，并發(fā)表明確意見。

12、招股說明書披露，報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人與飛鑫物流、鑫都置業(yè)、鑫都發(fā)展、鄭州大華、六發(fā)牧業(yè)、申群投資、楊玉芳、楊從州、吳本廣等關(guān)聯(lián)方存在資金拆借。（1）請補(bǔ)充披露報(bào)告期內(nèi)存在關(guān)聯(lián)方資金拆借的內(nèi)容、用途及必要性，雙方是否支付了相關(guān)資金占用費(fèi)用；（2）請保薦機(jī)構(gòu)核查控股股東及其他關(guān)聯(lián)方是否要求發(fā)行人為其墊支工資、福利、保險(xiǎn)、廣告等期間費(fèi)用，是否互相代為承擔(dān)成本和其他支出，是否存在對關(guān)聯(lián)方資金往來的規(guī)范措施，相關(guān)內(nèi)控措施是否有效。

13、招股說明書披露，報(bào)告期內(nèi)，公司為高新技術(shù)企業(yè)，享受15%的企業(yè)所得稅稅率。（1）請補(bǔ)充披露發(fā)行人高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定的時(shí)間、有效期，是否符合《高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定管理辦法》有關(guān)規(guī)定，報(bào)告期內(nèi)因此享受的優(yōu)惠政策和依據(jù)，對發(fā)行人的影響及相關(guān)優(yōu)惠政策是否符合規(guī)定；（2）請補(bǔ)充披露報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人減免的稅收金額，請保薦機(jī)構(gòu)核查是否符合相關(guān)稅收的政策規(guī)定，發(fā)行人是否存在對稅收優(yōu)惠的重大依賴；（3）請保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人律師核查公司高新技術(shù)企業(yè)復(fù)審的進(jìn)展，是否存在不能通過復(fù)審的實(shí)質(zhì)障礙。

14、關(guān)于政府補(bǔ)貼，（1）請保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人律師核查發(fā)行人產(chǎn)品是否屬于農(nóng)業(yè)部2017國家重大動物疫病強(qiáng)制免疫計(jì)劃，并補(bǔ)充披露2017農(nóng)業(yè)部公布的相關(guān)免疫方法、指導(dǎo)價(jià)格、中央財(cái)政補(bǔ)貼方式等；（2）請列示報(bào)告期內(nèi)各期公司享受的政府補(bǔ)貼金額、依據(jù)和發(fā)放機(jī)關(guān)；（3）請保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人律師核查報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人享受的稅收優(yōu)惠、政府補(bǔ)貼、財(cái)政撥款等政策是否存在合法依據(jù)，是否履行了相關(guān)批準(zhǔn)程序，發(fā)行人是否存在對政府補(bǔ)貼的重大依賴，并發(fā)表明確意見。

15、招股說明書披露，公司擁有的口蹄疫合成肽疫苗獸藥生產(chǎn)許可2017年3月21日到期，公司擁有的獸藥GMP證書2017年2月23日到期，公司擁有的獸藥產(chǎn)品批準(zhǔn)文號2017年8月9日到期。（1）請保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人律師核查公司是否已經(jīng)辦理了上述生產(chǎn)經(jīng)營資質(zhì)的續(xù)期，是否存在不能續(xù)期的實(shí)質(zhì)障礙；（2）請保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人律師核查發(fā)行人已取得與研發(fā)、生產(chǎn)、銷售相關(guān)的所有業(yè)務(wù)資質(zhì)，并發(fā)表明確的核查意見。

16、招股說明書披露，公司所處行業(yè)為獸用生物制品行業(yè)，屬于國家環(huán)保部規(guī)定的重污染行業(yè)。請?jiān)谡泄蓵醒a(bǔ)充披露：（1）公司生產(chǎn)經(jīng)營中主要排放污染物的排放量、環(huán)保設(shè)施處理能力及實(shí)際運(yùn)行情況、報(bào)告期各年環(huán)保投入和相關(guān)費(fèi)用支出情況、募投項(xiàng)目所采取的的環(huán)保措施及相應(yīng)的資金來源和金額、環(huán)保投入與排放量的匹配情況等；（2）請保薦機(jī)構(gòu)和律師核查發(fā)行人生產(chǎn)車間、檢驗(yàn)用動物房、污物（水）處理設(shè)施以及防護(hù)措施是否達(dá)到生物安全三級防護(hù)水平，2015年-2016年發(fā)行人環(huán)保投入逐年降低的原因；（3）請保薦機(jī)構(gòu)和律師核查發(fā)行人的環(huán)保是否符合國家和各地方環(huán)保要求，是否發(fā)生環(huán)保事故、發(fā)行人有關(guān)污染處理設(shè)施的運(yùn)轉(zhuǎn)是否正常有效，有關(guān)環(huán)保投入、環(huán)保設(shè)施及日常治污費(fèi)用是否與處理公司生產(chǎn)經(jīng)營所產(chǎn)生的污染相匹配等問題進(jìn)行核查，并發(fā)表意見。

17、招股說明書披露，農(nóng)業(yè)部自2006年起對獸藥企業(yè)實(shí)行獸藥GMP強(qiáng)制認(rèn)證制度，對企業(yè)生產(chǎn)疫苗涉及的生產(chǎn)廠房、設(shè)備、清潔生產(chǎn)和人員培訓(xùn)等均提出了明確的要求。請保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人律師核查發(fā)行人資產(chǎn)、生產(chǎn)經(jīng)營、人員等是否符合農(nóng)業(yè)部相關(guān)規(guī)定，報(bào)告期內(nèi)是否存在因不符合上述規(guī)定被要求整改或行政處罰的情形。

18、請保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人律師核查發(fā)行人報(bào)告期內(nèi)是否存在安全生產(chǎn)事故，是否因此被行政處罰，是否存在糾紛或潛在糾紛。

19、招股說明書披露，2013年末、2014年末、2015年末及2016年6月30日，公司（含蘭州分公司）在冊員工人數(shù)為129人、132人、156人、186人。發(fā)行人報(bào)告期內(nèi)存在部分員工未繳納社會保險(xiǎn)和住房公積金。（1）請補(bǔ)充說明報(bào)告期內(nèi)公司員工人數(shù)明顯增加的原因、報(bào)告期各期的員工薪酬，是否與其生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模相匹配，并結(jié)合當(dāng)?shù)乜杀裙締T工薪酬水平，說明發(fā)行人員工薪酬是否合理；（2）請補(bǔ)充披露發(fā)行人報(bào)告期內(nèi)各期公司和員工分別繳納的社會保險(xiǎn)及住房公積金金額，請發(fā)行人進(jìn)一步說明未繳納社保費(fèi)用和住房公積金是否征得相關(guān)員工的同意，是否存在潛在糾紛，請保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人律師核查是否符合《勞動法》、《住房公積金管理?xiàng)l例》等法律法規(guī)的規(guī)定；（3）請補(bǔ)充披露報(bào)告期未繳納社會保險(xiǎn)及公積金的金額，對發(fā)行人經(jīng)營業(yè)績的影響；（4）請保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人律師核查發(fā)行人報(bào)告期內(nèi)是否存在勞務(wù)派遣，如果存在，請補(bǔ)充披露各期人數(shù)、勞務(wù)公司情況、與發(fā)行人的控股股東、實(shí)際控制人是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，是否符合《勞務(wù)派遣暫行規(guī)定》等法律、法規(guī)、規(guī)范性文件的規(guī)定。

20、根據(jù)招股書披露，公司與UBI、聯(lián)亞生技簽訂的《技術(shù)費(fèi)確認(rèn)協(xié)議》、《關(guān)于“豬合成肽口蹄疫疫苗”及其延伸技術(shù)的技術(shù)費(fèi)協(xié)議》的約定：UBI以豬口蹄疫疫苗合成肽的銷售收入和疫苗的專利收入以及豬口蹄疫疫苗銷售收入總額的10%向本公司收取技術(shù)服務(wù)費(fèi)。聯(lián)亞生技作為UBI“合成肽專利”中國專利的被授權(quán)者，公司自2014年起支付給聯(lián)亞生技技術(shù)服務(wù)費(fèi)。根據(jù)上述約定，公司2014年向聯(lián)亞生技支付的技術(shù)服務(wù)費(fèi)金額為600.00萬元，2015年至2019年，公司每年向聯(lián)亞生技支付985.00萬元。請發(fā)行人補(bǔ)充披露：（1）自公司

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成立及主要產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)以來，發(fā)行人是否向UBI公司支付技術(shù)服務(wù)費(fèi)，關(guān)于技術(shù)服務(wù)費(fèi)的支付標(biāo)準(zhǔn)、支付方法、支付對象是否在歷史上均有明確協(xié)議約定，相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)是否保持了一貫性；（2）公司自2014年開始支付技術(shù)服務(wù)費(fèi)的原因，協(xié)議約定以合成肽銷售收入的10%支付技術(shù)服務(wù)費(fèi)，請發(fā)行人結(jié)合報(bào)告期內(nèi)各年的銷售收入情況，披露報(bào)告期各年支付的相關(guān)費(fèi)用合理性，詳細(xì)披露計(jì)算基數(shù)、計(jì)算過程，分析實(shí)際支付金額是否同協(xié)議約定應(yīng)當(dāng)支付金額一致，如果不一致請說明差異產(chǎn)生的原因，是否存在損害發(fā)行人利益的情況。請保薦機(jī)構(gòu)和會計(jì)師對以上情況進(jìn)行核查，并發(fā)表核查意見

21、根據(jù)招股書披露，發(fā)行人現(xiàn)階段核心產(chǎn)品為口蹄疫合成肽疫苗，主要應(yīng)用于預(yù)防口蹄疫。盡管公司已持續(xù)進(jìn)行新產(chǎn)品的研發(fā)、注冊，但現(xiàn)有產(chǎn)品仍較為單一。請發(fā)行人結(jié)合產(chǎn)品開發(fā)技術(shù)來源、技術(shù)門欄、資本門欄、行業(yè)地位及排名情況、相同功效產(chǎn)品的差異和優(yōu)劣勢、等分析發(fā)行人核心產(chǎn)品的競爭優(yōu)勢，分析該產(chǎn)品是否在可預(yù)見未來存在被替代的風(fēng)險(xiǎn)，針對以上風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行充分的風(fēng)險(xiǎn)提示。

22、根據(jù)保薦工作報(bào)告，發(fā)行人曾與其第二大股東UBI發(fā)生過糾紛，且涉及主要產(chǎn)品的關(guān)鍵技術(shù)。（1）請發(fā)行人將與UBI發(fā)生糾紛的情況詳盡的披露在招股說明書中，包括糾紛產(chǎn)生的原因、持續(xù)時(shí)間、糾紛對發(fā)行人的影響、發(fā)行人目前使用的技術(shù)是否來自UBI、UBI停止了對發(fā)行人技術(shù)支持后對發(fā)行人的影響、糾紛解決的方法、技術(shù)使用費(fèi)支付的合理性和公允性等；（2）請發(fā)行人充分披露以上糾紛產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，并做風(fēng)險(xiǎn)提示；（3）請保薦機(jī)構(gòu)充分核查并分析以上糾紛對發(fā)行人生產(chǎn)經(jīng)營的影響，是否存在對發(fā)行人未來生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生重大不利影響的情況，并發(fā)表明確意見。

23、根據(jù)招股書披露，公司需要采取合作開發(fā)和許可使用技術(shù)的方式進(jìn)行實(shí)驗(yàn)室階段研究。請發(fā)行人補(bǔ)充披露：（1）結(jié)合募集資金使用計(jì)劃披露未來發(fā)行人是否會自行建造實(shí)驗(yàn)室，發(fā)行人是否已經(jīng)具備申請實(shí)驗(yàn)活動批準(zhǔn)文件的相關(guān)資質(zhì)及具體情況；（2）發(fā)行人和目前已合作的科研機(jī)構(gòu)的合作時(shí)長、合作具體內(nèi)容、未來可預(yù)見的合作期限、是否有協(xié)議或其他效力文件約定；（3）對于未來無法繼續(xù)合作的情況，請披露具體的影響，是否會暫?；蛉∠a(chǎn)品的銷售，并量化對生產(chǎn)經(jīng)營的影響。

24、根據(jù)招股說明書披露，發(fā)行人前五大客戶均為政府及事業(yè)單位。請發(fā)行人補(bǔ)充披露：（1）報(bào)告期獲取以上客戶的方式，是否履行了嚴(yán)格的招投標(biāo)程序，包括主要客戶每年招標(biāo)次數(shù)、招標(biāo)程序、是否進(jìn)行公示、發(fā)行人歷次中標(biāo)結(jié)果、發(fā)行人中標(biāo)率、發(fā)行人競爭優(yōu)勢等具體情況；（2）請標(biāo)明是否按照合并口徑披露了主要客戶情況；（3）細(xì)化披露主要客戶采購的疫苗品種，包括數(shù)量、金額及占比情況；（4）針對疫苗銷售價(jià)格，是否存在政府指導(dǎo)價(jià)格或最高銷售價(jià)格指導(dǎo)等，如有請披露具體情況。請保薦機(jī)構(gòu)和會計(jì)師對以上情況進(jìn)行核查并發(fā)表核查意見。

25、根據(jù)招股書披露，發(fā)行人主要原材料采購占成本比重在60%左右。請發(fā)行人補(bǔ)充披露：（1）報(bào)告期內(nèi)主要客戶的采購內(nèi)容，是否存在某種原材料向唯一或特定供應(yīng)商采購的情況，是否存在某種原材料對某一供應(yīng)商的重大依賴；（2）報(bào)告期各期發(fā)行人主要原材料及單位能耗與產(chǎn)能、產(chǎn)量、銷量之間是否匹配，原材料價(jià)格波動是否能及時(shí)傳導(dǎo)。請保薦機(jī)構(gòu)和會計(jì)師對以上情況進(jìn)行核查并發(fā)表核查意見。

26、針對收入情況。（1）根據(jù)招股書業(yè)務(wù)與技術(shù)章節(jié)的披露內(nèi)容，口蹄疫疫苗按照不同的標(biāo)準(zhǔn)，有幾種不同的分類方式。請發(fā)行人補(bǔ)充按照不同的分類方式細(xì)化披露發(fā)行人主營業(yè)務(wù)收入的結(jié)構(gòu)，并結(jié)合主要客戶或地區(qū)養(yǎng)殖的主要動物種類，分析報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人收入結(jié)構(gòu)的合理性；（2）發(fā)行人產(chǎn)品銷售具有季節(jié)性，收入主要在春秋兩季。請發(fā)行人補(bǔ)充披露報(bào)告期各年的四季銷售情況，并充分分析合理性；（3）發(fā)行人銷售收入分為政府采購和直接銷售，請補(bǔ)充披露直接銷售的銷售對象、交易方式，是否存在現(xiàn)金交易情況，如有請披露具體的現(xiàn)金交易對象、金額和比例、以及現(xiàn)金交易規(guī)范措施。請保薦機(jī)構(gòu)和會計(jì)師對以上情況進(jìn)行核查并發(fā)表核查意見。

27、報(bào)告期各期，公司的營業(yè)成本分別為4,448.98萬元、5,128.49萬元和5,838.25萬元。請發(fā)行人補(bǔ)充披露：（1）報(bào)告期營業(yè)成本中料、工、費(fèi)金額及占比情況，原材料中主要材料的占比情況，營業(yè)成本金額和結(jié)構(gòu)變動的原因，營業(yè)成本及構(gòu)成變動是否符合市場同期變化情況，同營業(yè)收入、產(chǎn)銷量變動的匹配情況，說明報(bào)告期內(nèi)成本核算方法是否保持了一貫性；（2）結(jié)合報(bào)告期各年主要原材料和能源價(jià)格變動，分析其對營業(yè)成本的影響。請保薦機(jī)構(gòu)和會計(jì)師對以上情況進(jìn)行核查并發(fā)表核查意見。

28、報(bào)告期內(nèi)，公司毛利分別為15,916.31萬元、18,963.78萬元和20,932.29萬元，保持穩(wěn)定增長。毛利率分別為78.15%、78.71%和78.19%，穩(wěn)定保持在較高水平。請發(fā)行人補(bǔ)充披露：（1）從行業(yè)及市場變化趨勢、公司業(yè)務(wù)增長情況等方面說明主要產(chǎn)品毛利結(jié)構(gòu)變動的合理性，是否和營業(yè)收入及營業(yè)成本變動相匹配；（2）結(jié)合產(chǎn)品銷售數(shù)量、銷售價(jià)格、原材料采購價(jià)格、成本構(gòu)成、定價(jià)政策等相關(guān)因素，分析產(chǎn)品銷售毛利率波動的原因及合理性；（3）招股書未見可比公司的毛利率對比分析，請發(fā)行人選取相同或相似產(chǎn)品分析主要產(chǎn)品毛利率的對比情況，充分分析發(fā)行人毛利率保持在較高水平的合理性。請保薦機(jī)構(gòu)和會計(jì)師對以上情況進(jìn)行核查，并發(fā)表核查意見。

29、報(bào)告期各期，公司的銷售費(fèi)用分別為4,506.04萬元、5,620.31萬元和6,291.36萬元，占當(dāng)期營業(yè)收入

/ 1475 首次公開發(fā)行股票申請文件反饋意見（2018.01-2018.06）的比重分別為22.13%、23.33%和23.50%。報(bào)告期各期，公司的管理費(fèi)用分別為4,923.32萬元、4,699.81萬元和5,717.04萬元，占當(dāng)期營業(yè)收入的比重分別為24.18%、19.51%和21.36%。報(bào)告期內(nèi)，公司的財(cái)務(wù)費(fèi)用分別為-119.75萬元、-2.99萬元和-105.12萬元，占當(dāng)期營業(yè)收入的比重分別為-0.59%、-0.01%和-0.39%。請發(fā)行人補(bǔ)充披露：（1）防疫服務(wù)費(fèi)、市場推廣費(fèi)的主要內(nèi)容、主要支付對象、具體支付金額及支付標(biāo)準(zhǔn)，是否存在涉及商業(yè)賄賂的費(fèi)用支出；（2）報(bào)告期內(nèi)各項(xiàng)期間費(fèi)用的變動情況是否和收入變動情況相匹配，是否同行業(yè)情況和業(yè)務(wù)模式一致；（3）發(fā)行人銷售費(fèi)率低于可比公司，在主要細(xì)分費(fèi)用項(xiàng)目中發(fā)行人均保持較低的費(fèi)用率，結(jié)合發(fā)行人和可比公司業(yè)務(wù)特點(diǎn)、發(fā)行人自身管理優(yōu)勢等說明保持低費(fèi)用率的合理性，說明是否存在股東代為承擔(dān)費(fèi)用的情況；（4）發(fā)行人將支付給UBI的技術(shù)服務(wù)費(fèi)作為管理費(fèi)用核算，請發(fā)行人結(jié)合同行業(yè)相同類型費(fèi)用會計(jì)處理分析作為管理費(fèi)用核算的合理性，是否符合《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則》的規(guī)定。請保薦機(jī)構(gòu)和會計(jì)師針對以上情況進(jìn)行核查并發(fā)表核查意見。

30、針對研發(fā)費(fèi)用。請發(fā)行人補(bǔ)充披露：（1）報(bào)告期內(nèi)研發(fā)費(fèi)用的金額、占比及具體構(gòu)成情況，是否存在研發(fā)費(fèi)用資本化的情況；（2）如果存在資本化的情況，請披露費(fèi)用化和資本化的金額，內(nèi)部研究及開發(fā)項(xiàng)目的主要流程及重要節(jié)點(diǎn)，是否有統(tǒng)一及規(guī)范性的操作規(guī)則，資本化時(shí)點(diǎn)是否需要集體評議及決策，評議效力是否為行業(yè)或第三方機(jī)構(gòu)共識。

二、信息披露問題

31、關(guān)于發(fā)行人的采購情況，（1）請按照不同的原材料類別，分別披露發(fā)行人向前十大供應(yīng)商采購的內(nèi)容、價(jià)格、采購金額及占比；（2）請保薦機(jī)構(gòu)核查報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人采購價(jià)格是否公允，是否存在明顯波動，供應(yīng)商與發(fā)行人是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系；（3）請補(bǔ)充說明賽彼科（上海）特殊化學(xué)品有限公司、上海勇勝化工有限公司、默克化工技術(shù)（上海）有限公司的背景情況，發(fā)行人向其采購的原因和具體內(nèi)容。

32、招股說明書披露，2016年10月6號，申聯(lián)生物的產(chǎn)品豬口蹄疫O型合成肽疫苗（多肽2600+2700+2800）在亞美尼亞申請到了新獸藥注冊證書。請補(bǔ)充披露發(fā)行人目前是否在亞美尼亞銷售豬口蹄疫O型合成肽疫苗，如有，請補(bǔ)充披露相關(guān)銷售情況，請保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人律師核查發(fā)行人是否取得了符合亞美尼亞的相關(guān)資質(zhì)，是否符合當(dāng)?shù)胤?、法?guī)的規(guī)定。

33、請補(bǔ)充披露生物股份、中牧股份、天康生物、中農(nóng)威特、必威安泰等公司主要競爭對手的產(chǎn)品構(gòu)成，以及獲取的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售資質(zhì)情況、各細(xì)分產(chǎn)品的市場占有率等，綜合分析說明發(fā)行人的競爭優(yōu)勢和劣勢。

34、報(bào)告期內(nèi)，公司僅有單一產(chǎn)品豬口蹄疫O型合成肽疫苗銷售，請結(jié)合該產(chǎn)品的市場需求、公司的市場份額、其他產(chǎn)品和技術(shù)的儲備情況、研發(fā)進(jìn)度、主要競爭對手的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售情況等，說明公司是否存在對豬口蹄疫O型合成肽疫苗單一產(chǎn)品的重大依賴，該因素對公司未來持續(xù)盈利能力的影響，以及公司未來的應(yīng)對措施。

35、請補(bǔ)充披露公司核心技術(shù)人員的個(gè)人履歷、從業(yè)經(jīng)歷及對外兼職情況，請保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人律師核查發(fā)行人董事、高級管理人員、核心技術(shù)人員是否存在競業(yè)禁止或利益沖突等問題。

36、招股說明書披露，公司報(bào)告期內(nèi)的產(chǎn)能利用率分別為62.48%、61.64%、71.65%、37.78%，公司本次募集資金主要用于口蹄疫滅活疫苗擴(kuò)建項(xiàng)目，項(xiàng)目建成投產(chǎn)后，公司原有口蹄疫疫苗的產(chǎn)能將有較大幅度的增加。（1）請補(bǔ)充披露報(bào)告期內(nèi)公司產(chǎn)能利用率一直較低的原因，是否存在影響公司生產(chǎn)銷售的不利因素，該情形對公司持續(xù)盈利能力的影響；（2）請結(jié)合公司產(chǎn)能利用率不高的現(xiàn)狀，以及公司的市場份額、新增客戶、在手訂單、募投項(xiàng)目預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)效益等，分析說明本次募投項(xiàng)目用于擴(kuò)大口蹄疫疫苗產(chǎn)能的合理性和必要性，公司是否對募投項(xiàng)目的市場前景進(jìn)行充分且合理的分析論證，公司是否存在消化新增產(chǎn)能的有效措施；（3）請補(bǔ)充披露公司本次募投項(xiàng)目是否存在風(fēng)險(xiǎn)，包括但不限于募投后折舊或者攤銷費(fèi)用的增加，項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)效益甚至初期虧損，市場容量有限（是否存在客戶支撐）等風(fēng)險(xiǎn)。

37、根據(jù)招股書披露，發(fā)行人經(jīng)歷多次增資及股權(quán)轉(zhuǎn)讓，擁有多名自然人股東。請發(fā)行人補(bǔ)充披露：（1）歷次增資及轉(zhuǎn)讓的每股價(jià)格，說明定價(jià)依據(jù)及合理性，是否存在影響公允價(jià)值確定的隱藏性條款；（2）申太聯(lián)投資為公司員工持股公司，且受讓價(jià)格均低于同時(shí)受讓的其他公司。說明各自然人股東在發(fā)行人的任職情況，員工出資是否為自有資金出資，增資入股的會計(jì)處理是否符合《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則——股份支付》的相關(guān)規(guī)定。請保薦機(jī)構(gòu)及會計(jì)師對以上情況進(jìn)行核查，并發(fā)表核查意見。

38、根據(jù)招股書披露，報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人存在大量與關(guān)聯(lián)方發(fā)生非經(jīng)營性資金往來的情形，且均為發(fā)行人拆出資金。請發(fā)行人補(bǔ)充披露：（1）報(bào)告期內(nèi)各項(xiàng)資金往來的背景、資金用途、關(guān)聯(lián)方還款的資金來源；（2）報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人關(guān)聯(lián)方頻繁拆借資金，披露各關(guān)聯(lián)交易是否履行了必要的決策程序以及具體情況，以及未支付資金占用費(fèi)的原因并量化對生產(chǎn)經(jīng)營的影響。請保薦機(jī)構(gòu)和會計(jì)師針對發(fā)行人報(bào)告期關(guān)聯(lián)方資金往來情況進(jìn)行核查，分析是否存在長期滾動占用發(fā)行人資金的情況，說明核查方法、核查程序和核查結(jié)論。

39、請發(fā)行人補(bǔ)充披露銷售過程中是否存在經(jīng)銷商銷售模式，如有請披露該模式的具體情況，包括合作模式、定價(jià)依據(jù)、是否存在返利、主要經(jīng)銷商銷售情況等。

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40、請發(fā)行人補(bǔ)充披露主要產(chǎn)品的定價(jià)依據(jù)，報(bào)告期內(nèi)產(chǎn)品定價(jià)方式是否保持了一慣性。

41、請發(fā)行人補(bǔ)充披露報(bào)告期內(nèi)是否存在購買理財(cái)產(chǎn)品的情況，如有請披露對應(yīng)的投資收益是否計(jì)入非經(jīng)常性損益。

42、報(bào)告期各期末，公司應(yīng)收賬款賬面價(jià)值分別為3,106.91萬元、2,594.04萬元和4,287.01萬元。請發(fā)行人補(bǔ)充披露：（1）應(yīng)收賬款前五大客戶應(yīng)收賬款余額是否同產(chǎn)品營業(yè)收入波動情況相匹配；（2）結(jié)合銷售合同約定的收款條款，分析應(yīng)收賬款賬齡結(jié)構(gòu)的合理性；（3）各主要客戶應(yīng)收賬款的信用賬期、收款比例，是否存在到期未足額收回的情況以及對應(yīng)的客戶；（4）應(yīng)收賬款的期后回款情況；（5）結(jié)合同行業(yè)應(yīng)收賬款賬齡結(jié)構(gòu)和壞賬準(zhǔn)備計(jì)提政策，分析壞賬計(jì)提政策的謹(jǐn)慎性。請保薦機(jī)構(gòu)和會計(jì)師對以上情況進(jìn)行核查并發(fā)表核查意見。

43、報(bào)告期各期末，公司存貨的賬面價(jià)值分別為4,861.18萬元、4,522.91萬元和4,747.95萬元。（1）請發(fā)行人補(bǔ)充披露報(bào)告期各年存貨占資產(chǎn)和營業(yè)收入的比例情況，分析占比波動的原因及合理性；（2）報(bào)告期發(fā)行人原材料占比逐年下降、庫存商品占比逐年上升，請補(bǔ)充披露波動的原因，并結(jié)合生產(chǎn)周期、安全庫存數(shù)量和確定依據(jù)進(jìn)行分析；（3）請會計(jì)師說明發(fā)行人存貨的核算方法是否符合實(shí)際經(jīng)營情況和企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則的要求，報(bào)告期內(nèi)存貨的核算方法是否保持一貫性，并提供相關(guān)依據(jù)。報(bào)告期內(nèi)存貨發(fā)出計(jì)價(jià)是否準(zhǔn)確，是否存在將本應(yīng)計(jì)入當(dāng)期成本費(fèi)用的支出混入存貨項(xiàng)目以達(dá)到少計(jì)當(dāng)期成本費(fèi)用的情況；（4）請保薦機(jī)構(gòu)和會計(jì)師核查發(fā)行人是否存在產(chǎn)品滯銷的情況，以及存貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提是否充分，并發(fā)表明確意見。

44、針對其他應(yīng)收款，請發(fā)行人補(bǔ)充披露：（1）2016年產(chǎn)生的農(nóng)民工工資保障金產(chǎn)生的原因、背景以及交易對象；（2）2014年發(fā)行人存在322.69萬元的員工借款，披露目前員工借款的規(guī)范情況，是否形成了對應(yīng)的內(nèi)控制度以及約定內(nèi)容。

45、報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人在建工程科目下二期綜合樓工程3,122.75萬元長期掛賬、尚未轉(zhuǎn)固。請發(fā)行人補(bǔ)充披露：（1）該建筑物實(shí)際使用情況、目前建設(shè)情況、長期掛賬未轉(zhuǎn)固原因；（2）該在建工程項(xiàng)目涉及的糾紛情況，包括產(chǎn)生的原因、持續(xù)時(shí)間、糾紛對象、糾紛解決措施、目前進(jìn)展情況、是否會對發(fā)行人持續(xù)經(jīng)營和業(yè)績產(chǎn)生重大影響；（3）發(fā)行人對徐永新有其他應(yīng)付款744萬長期掛賬的原因，目前的支付情況。

46、報(bào)告期內(nèi)蘭州生物產(chǎn)業(yè)園在陸續(xù)建設(shè)中，在建工程規(guī)模逐年擴(kuò)大且2016年增長較快。請保薦機(jī)構(gòu)和會計(jì)師對該在建工程項(xiàng)目的完工進(jìn)度、成本歸集、計(jì)價(jià)準(zhǔn)確性和完整性、減值情況等進(jìn)行核查，說明發(fā)行人是否存在混入產(chǎn)品成本及費(fèi)用的情況，并發(fā)表核查意見。

三、與財(cái)務(wù)會計(jì)資料相關(guān)的問題

47、請說明財(cái)務(wù)報(bào)表項(xiàng)目比較數(shù)據(jù)變動幅度達(dá)30%以上的情況及原因是否已恰當(dāng)披露。請保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會計(jì)師發(fā)表核查意見。

48、請保薦機(jī)構(gòu)、會計(jì)師說明公司財(cái)務(wù)部門人員與公司董監(jiān)高、控股股東及實(shí)際控制人（如為個(gè)人）是否具有親屬關(guān)系，如有，是否會影響財(cái)務(wù)工作獨(dú)立性。請保薦機(jī)構(gòu)、會計(jì)師核查財(cái)務(wù)相關(guān)內(nèi)部控制設(shè)計(jì)和執(zhí)行的有效性。

49、請?jiān)谡泄烧f明書中補(bǔ)充披露公司員工薪酬制度、各級別、各類崗位員工收入水平、大致范圍及與當(dāng)?shù)仄骄べY水平比較情況，公司未來薪酬制度及水平變化趨勢。

50、請發(fā)行人及相關(guān)中介機(jī)構(gòu)對照證監(jiān)會公告[2012]14號《關(guān)于進(jìn)一步提高首次公開發(fā)行股票公司財(cái)務(wù)信息披露質(zhì)量有關(guān)問題的意見》、證監(jiān)會公告[2013]46號《關(guān)于首次公開發(fā)行股票并上市公司招股說明書中與盈利能力相關(guān)的信息披露指引》的要求，逐項(xiàng)說明有關(guān)財(cái)務(wù)問題及信息披露事項(xiàng)的解決過程和落實(shí)情況，發(fā)表明確的結(jié)論性意見。

四、其他問題

51、請保薦機(jī)構(gòu)及律師核查發(fā)行人股東中是否存在私募投資基金，該基金是否按《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》及《私募投資基金管理人登記和基金備案辦法（試行）》等相關(guān)法律法規(guī)履行登記備案程序，并發(fā)表專項(xiàng)核查意見。

52、請保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人律師核查數(shù)據(jù)的真實(shí)性，說明數(shù)據(jù)引用的來源和第三方基本情況，說明數(shù)據(jù)是否公開、是否專門為本次發(fā)行上市準(zhǔn)備、以及發(fā)行人是否為此支付費(fèi)用或提供幫助、是否為定制的或付費(fèi)的報(bào)告、一般性網(wǎng)絡(luò)文章或非公開資料、是否是保薦機(jī)構(gòu)所在證券公司的研究部門出具的報(bào)告。

2：2018.01.02-鄭州天邁科技股份有限公司

光大證券股份有限公司：

現(xiàn)對你公司推薦的鄭州天邁科技股份有限公司（以下簡稱“公司”或“發(fā)行人”）首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市申請文件提出反饋意見，請你公司在30日內(nèi)對下列問題逐項(xiàng)落實(shí)并提供書面回復(fù)和電子文檔。若涉及對招股說明書的修改，請以楷體加粗標(biāo)明。我會收到你公司的回復(fù)后，將根據(jù)情況決定是否再次向你公司

/ 1475 首次公開發(fā)行股票申請文件反饋意見（2018.01-2018.06）

發(fā)出反饋意見。如在30日內(nèi)不能提供書面回復(fù)，請向我會提交延期回復(fù)的申請。若對本反饋意見有任何問題，請致電我會發(fā)行監(jiān)管部審核員。

一、規(guī)范性問題

1、招股說明書披露發(fā)行人曾在股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌。請發(fā)行人：（1）說明其股東超過200人情形是否符合相關(guān)法律法規(guī)，是否按照《非上市公眾公司監(jiān)管指引第4號》等相關(guān)規(guī)定取得有權(quán)部門的確認(rèn)文件，補(bǔ)充披露本次申報(bào)后的股權(quán)結(jié)構(gòu)變動情況。（2）說明本次申請文件和財(cái)務(wù)報(bào)告信息披露內(nèi)容是否與股轉(zhuǎn)系統(tǒng)披露的信息存在重大差異，如存在，請列示對照表予以解釋說明，并說明是否存在被股轉(zhuǎn)系統(tǒng)采取監(jiān)管措施或者處罰風(fēng)險(xiǎn)，是否屬于重大違法行為，是否對本次發(fā)行上市構(gòu)成法律障礙，請發(fā)行人將上述風(fēng)險(xiǎn)在招股說明書中做重大風(fēng)險(xiǎn)提示。請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師對上述問題進(jìn)行核查，說明核查過程并發(fā)表意見。

2、關(guān)于發(fā)行人歷史沿革相關(guān)事項(xiàng)。請發(fā)行人：（1）按照我會相關(guān)規(guī)定補(bǔ)充和完善申請材料中《鄭州天邁科技股份有限公司關(guān)于公司設(shè)立以來股本演變情況的說明及其董事、監(jiān)事、高級管理人員的確認(rèn)意見》的主要內(nèi)容，包括不限于發(fā)行人在股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌情況、股票交易情況、增發(fā)情況、所有股東的持股情況等；（2）說明蘆勇2009年將對發(fā)行人10.40萬元的出資轉(zhuǎn)讓給郭建國，于2011年從王蓮娟受讓對發(fā)行人30萬元的出資，后又于2013年將對發(fā)行人50萬元的出資全部轉(zhuǎn)讓給天邁電子的原因；（3）說明歷次增資及股權(quán)轉(zhuǎn)讓的原因和背景，股東出資來源及合法性，履行的內(nèi)部決策及外部審批程序、交易定價(jià)及定價(jià)依據(jù)，是否繳納相關(guān)稅費(fèi)，是否存在股份代持、委托持股或者一致行動關(guān)系的情形，說明歷次股權(quán)變動交易價(jià)格對應(yīng)的發(fā)行人估值及PE倍數(shù)、每元注冊資本對應(yīng)凈資產(chǎn)或每股凈資產(chǎn)；（4）補(bǔ)充披露股東張玉婭、劉世豐、李留慶、河南德瑞恒通高端裝備創(chuàng)業(yè)投資基金有限公司、河南華夏海納源禾小微企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資基金（有限合伙）、方強(qiáng)、葛宇、耿穎、趙強(qiáng)、王漢卿、畢會靜、李秀英、張國安、潘奕最近五年履歷以及職業(yè)背景情況；說明2016年2月，發(fā)行人向上述股東進(jìn)行定向增資的原因及合理性；（5）說明法人股東或有限合伙股東的基本情況，包括成立時(shí)間、注冊資本、股東或合伙人情況（直至自然人或國資主體），歷次股權(quán)變動情況，歷次增資及股權(quán)轉(zhuǎn)讓的原因，其股東背景，是否在發(fā)行人及發(fā)行人關(guān)聯(lián)方任職，是否與其他發(fā)行人股東、實(shí)際控制人、董監(jiān)高以及中介機(jī)構(gòu)存在關(guān)聯(lián)關(guān)系或其他利益安排；說明上述股東對外投資企業(yè)情況，是否與發(fā)行人股東、實(shí)際控制人、董監(jiān)高及其他核心人員存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，報(bào)告期內(nèi)是否與發(fā)行人存在交易和資金往來，是否與發(fā)行人客戶和供應(yīng)商之間存在關(guān)聯(lián)關(guān)系、交易或資金往來；（6）說明大成瑞信是否為職工持股平臺，其歷史沿革及股東基本情況，包括姓名、年齡、持股情況、是否在發(fā)行人處任職、是否在發(fā)行人客戶和供應(yīng)商處任職，出資來源、是否存在委托持有合伙份額或者其他形式的利益安排、發(fā)行人及大股東是否提供相關(guān)財(cái)務(wù)資助、股權(quán)轉(zhuǎn)讓與離職后股權(quán)處理的約定，報(bào)告期內(nèi)上述股東出資人的變動情況；（7）說明發(fā)行人股東中是否存在資管計(jì)劃、信托計(jì)劃、契約型基金等股東，如果存在請說明其作為發(fā)行人股東的適格性；說明發(fā)行人各股東之間有無特殊協(xié)議或安排，是否曾簽署對賭協(xié)議（包括不限于業(yè)績對賭、上市對賭、市值對賭等），如曾經(jīng)簽署則說明協(xié)議的主要條款、履行或解除情況，并提供相關(guān)協(xié)議；（8）結(jié)合證監(jiān)會《上市公司國有股東標(biāo)識管理暫行規(guī)定》（國資發(fā)產(chǎn)權(quán)〔2007〕108號）以及國務(wù)院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會國資廳產(chǎn)權(quán)（2008）80號《關(guān)于施行<上市公司國有股東標(biāo)識管理暫行規(guī)定>有關(guān)問題的函》的規(guī)定，說明發(fā)行人股東是否存在國有股東、是否應(yīng)進(jìn)行國有股標(biāo)識，如果存在請說明是否需履行國有股轉(zhuǎn)持義務(wù)；（9）說明發(fā)行人股東在股權(quán)轉(zhuǎn)讓、盈余公積轉(zhuǎn)增股本、整體變更為股份公司自然人股東以盈余公積和未分配利潤轉(zhuǎn)增股本部分的過程中，自然人股東個(gè)人所得稅的繳納情況，如控股股東、實(shí)際控制人未依法履行納稅義務(wù)的，請說明是否構(gòu)成重大違法行為。請保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人律師對上述事項(xiàng)發(fā)表明確核查意見，說明核查過程與依據(jù)。

3、招股說明書披露控股股東、實(shí)際控制人郭建國持有的發(fā)行人股份中，有300萬股股份質(zhì)押予中國民生銀行股份有限公司鄭州分行，占發(fā)行人總股本的5.90%，所擔(dān)保的授信期間為2015年10月9日至2016年10月9日，所擔(dān)保的主債權(quán)合計(jì)2,000萬元，其中1,000萬元貸款發(fā)生期間為2016年4月1日至2017年4月1日，1,000萬元貸款發(fā)生期間為2016年4月22日至2017年4月9日。（1）請發(fā)行人說明上述兩筆貸款的具體情況，主債權(quán)是否存在到期未歸還情形，控股股東被質(zhì)押股份目前的質(zhì)押情況，是否存在質(zhì)權(quán)人行使質(zhì)權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)，控股股東股權(quán)是否存在重大不確定性或權(quán)屬糾紛。（2）招股說明書披露實(shí)際控制人郭建國與大成瑞信、郭田甜簽署了《一致行動協(xié)議》，約定自協(xié)議簽署之日至發(fā)行人股票上市之日起三十六個(gè)月內(nèi)在發(fā)行人股東大會、董事會及其他重大決策中保持一致行動。郭建國之配偶田淑芬持有大成瑞信62.5613%的股權(quán)，郭田甜為郭建國之女，郭建國及其一致行動人持有公司股份數(shù)合計(jì)占公司股份比例的74.11%，請發(fā)行人說明僅將郭建國一人認(rèn)定為公司實(shí)際控制人的合理性。請保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人律師對上述事項(xiàng)發(fā)表明確核查意見，說明核查過程與依據(jù)。

4、招股說明書披露發(fā)行人有3家全資子公司、1家控股子公司和2家參股公司。請發(fā)行人：（1）結(jié)合上述公司的業(yè)務(wù)情況、業(yè)績規(guī)模、與發(fā)行人之間的交易情況等，補(bǔ)充披露上述公司在發(fā)行人業(yè)務(wù)體系中的作用、對發(fā)行人業(yè)務(wù)的影響情況，結(jié)合目前資產(chǎn)、人員、業(yè)務(wù)等方面說明上述公司的經(jīng)營情況及未來規(guī)劃；（2）說明

/ 1475 首次公開發(fā)行股票申請文件反饋意見（2018.01-2018.06）

控股子公司和參股公司的其他股東情況，是否與發(fā)行人控股股東、董監(jiān)高、其他核心人員及主要客戶和供應(yīng)商之間存在關(guān)聯(lián)關(guān)系或業(yè)務(wù)往來。請保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人律師對上述事項(xiàng)發(fā)表明確核查意見，說明核查過程與依據(jù)。

5、關(guān)于關(guān)聯(lián)方和關(guān)聯(lián)交易：（1）請發(fā)行人說明北京明途交通科技有限公司、鄭州依海風(fēng)情服飾有限公司、鄭州藍(lán)視科技有限公司的基本情況、包括成立時(shí)間、注冊資本、股權(quán)結(jié)構(gòu)、控股股東及實(shí)際控制人、最近三年財(cái)務(wù)狀況、業(yè)務(wù)情況、是否與發(fā)行人業(yè)務(wù)相同或相似，說明上述關(guān)聯(lián)方的股東或合伙人情況直至自然人或國資主體，說明上述關(guān)聯(lián)方除已披露關(guān)聯(lián)關(guān)系外，是否與發(fā)行人及股東、實(shí)際控制人、董監(jiān)高及其他核心人員之間存在關(guān)聯(lián)關(guān)系或業(yè)務(wù)往來、是否與發(fā)行人客戶和供應(yīng)商之間存在關(guān)聯(lián)關(guān)系或業(yè)務(wù)往來。（2）請發(fā)行人說明鄭州世紀(jì)恒信電子科技有限公司、吉林市天邁科技有限公司、吉林市天云科技有限公司注銷前業(yè)務(wù)情況，與發(fā)行人業(yè)務(wù)之間的關(guān)系及業(yè)務(wù)往來情況，基本財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，注銷原因，注銷程序的合法性，注銷后業(yè)務(wù)、資產(chǎn)、人員的處置情況，是否存在潛在糾紛。（3）請發(fā)行人說明發(fā)行人與鄭州藍(lán)視科技有限公司、大成瑞信之間關(guān)聯(lián)交易的合理性、公允性和持續(xù)性，上述關(guān)聯(lián)交易所履行程序的合法合規(guī)性，是否存在為發(fā)行人輸送利益或承擔(dān)成本費(fèi)用的情形。（4）請發(fā)行人說明鄭州科斗創(chuàng)客科技有限公司的基本情況、包括成立時(shí)間、注冊資本、股權(quán)結(jié)構(gòu)、控股股東及實(shí)際控制人、業(yè)務(wù)情況、是否與發(fā)行人業(yè)務(wù)相同或相似，張國安擔(dān)任鄭州科斗創(chuàng)客科技有限公司監(jiān)事的原因，是否與發(fā)行人及股東、實(shí)際控制人、董監(jiān)高及其他核心人員之間存在關(guān)聯(lián)關(guān)系或業(yè)務(wù)往來、是否與發(fā)行人客戶和供應(yīng)商之間存在關(guān)聯(lián)關(guān)系或業(yè)務(wù)往來。（5）請發(fā)行人結(jié)合《公司法》、企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則以及《上市公司信息披露管理辦法》等規(guī)定，完整披露招股說明書中發(fā)行人的關(guān)聯(lián)方與關(guān)聯(lián)交易，包括關(guān)聯(lián)關(guān)系終止后的十二個(gè)月內(nèi)與發(fā)行人及其子公司的交易情況。請保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人律師對上述事項(xiàng)發(fā)表明確核查意見，說明核查過程與依據(jù)。

６、關(guān)于房產(chǎn)及地產(chǎn)。（1）請發(fā)行人補(bǔ)充披露公司房產(chǎn)及土地使用權(quán)權(quán)利是否存在瑕疵，是否存在被抵押擔(dān)保情況，如果存在請說明擔(dān)保主債務(wù)情況，發(fā)行人是否曾違約，如發(fā)行人違約，銀行行使抵押權(quán)是否將對發(fā)行人的生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生影響。（2）招股說明書披露正在使用的部分生產(chǎn)廠房承租自索凌電氣有限公司，該處廠房為工業(yè)用地，截至目前，自建房屋建設(shè)的各項(xiàng)規(guī)劃、施工、竣工驗(yàn)收等相關(guān)手續(xù)正在辦理當(dāng)中。請說明前述廠房權(quán)證辦理進(jìn)展情況，是否存在辦理障礙，是否可能對公司生產(chǎn)經(jīng)營造成重大不利影響。請保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人律師對上述事項(xiàng)發(fā)表明確核查意見，說明核查過程與依據(jù)。

７、關(guān)于發(fā)行人的核心技術(shù)及相關(guān)人員，2004年天邁有限設(shè)立時(shí)，控股股東郭建國時(shí)任鄭州公共交通科技開發(fā)中心工程師，后又在鄭州商都通卡管理有限公司兼職，其他股東如董事許閩華也曾在鄭州市公交總公司科研室擔(dān)任工程師。（1）請發(fā)行人說明鄭州市公共交通總公司、鄭州商都通卡管理有限公司的基本情況，包括但不限于股權(quán)結(jié)構(gòu)，實(shí)際控制人，主營業(yè)務(wù)與發(fā)行人業(yè)務(wù)的關(guān)系，是否與發(fā)行人及股東、實(shí)際控制人、董監(jiān)高及其他核心人員之間存在關(guān)聯(lián)關(guān)系或業(yè)務(wù)往來。（2）請發(fā)行人說明公司董事郭建國、許閩華、王興中，監(jiān)事吳雪雅、劉陽忠、王建華，高管張振華、張國安、石磊磊、劉洪宇及其他核心技術(shù)人員李松剛、方志乾在發(fā)行人任職期間是否在其他企業(yè)兼職，如有，則請說明逐一說明兼職發(fā)生的具體期間，兼職的職務(wù)以及從事的具體工作，發(fā)行人技術(shù)是否涉及上述人員在兼職單位的職務(wù)成果，是否存在潛在糾紛，是否符合《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范黨政領(lǐng)導(dǎo)干部在企業(yè)兼職（任職）問題的意見》及其他有關(guān)規(guī)定。（3）請發(fā)行人說明公司核心技術(shù)及其對應(yīng)專利的形成過程，相關(guān)技術(shù)及專利權(quán)歸屬是否存在糾紛或潛在糾紛，專利是否存在受讓取得，如果有請說明轉(zhuǎn)讓方基本情況，是否存在對核心技術(shù)人員的依賴，核心技術(shù)及專利是否涉及相關(guān)人員在原單位或兼職單位的職務(wù)成果，是否違反競業(yè)禁止的有關(guān)規(guī)定，是否存在違反保密協(xié)議的情形，是否可能導(dǎo)致發(fā)行人的技術(shù)存在糾紛及潛在糾紛。（4）請發(fā)行人說明公司核心技術(shù)的競爭優(yōu)勢及其先進(jìn)性，說明發(fā)行人正在研發(fā)項(xiàng)目的先進(jìn)性、市場規(guī)模、競爭對手是否已具有相關(guān)技術(shù)或產(chǎn)品，說明發(fā)行人認(rèn)定技術(shù)研發(fā)人員的標(biāo)準(zhǔn)依據(jù)及合理性。（5）根據(jù)申報(bào)材料3-3，名稱為“紙幣硬幣分離裝置”的實(shí)用新型專利有效期將于2017年11月1日截止，名稱為“公交智能調(diào)度系統(tǒng)”實(shí)用新型專利有效期將于2019年5月6日截止，根據(jù)招股說明書披露“公交智能調(diào)度系統(tǒng)”實(shí)用新型專利是發(fā)行人“車聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用技術(shù)”和“車輛監(jiān)控與智能調(diào)度核心技術(shù)”兩項(xiàng)核心技術(shù)的組成部分。請發(fā)行人分別說明涉及前述兩項(xiàng)專利的產(chǎn)品或服務(wù)的銷售金額及占比，“公交智能調(diào)度系統(tǒng)”實(shí)用新型專利是否為“車聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用技術(shù)”和“車輛監(jiān)控與智能調(diào)度核心技術(shù)”的核心組成部分，專利有效期屆滿對發(fā)行人生產(chǎn)經(jīng)營的影響以及發(fā)行人的應(yīng)對措施。（6）請發(fā)行人說明報(bào)告期內(nèi)是否存在專利或非專利技術(shù)的糾紛，權(quán)屬是否明確、有無瑕疵、有無被終止、宣布無效以及侵害他人權(quán)利的情形進(jìn)行核查，如有，請說明處置情況以及對發(fā)行人可能造成的影響。請保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人律師對上述事項(xiàng)發(fā)表明確核查意見，說明核查過程與依據(jù)。

８、招股說明書披露發(fā)行人報(bào)告期內(nèi)存在多名董事、高管離職情形：2015年6月17日，董事、副總經(jīng)理兼董事會秘書底偉向公司董事會提交辭職報(bào)告；2016年6月29日，胡江平辭去公司董事；2016年7月21日，張石銘辭去董事會秘書職務(wù)。請發(fā)行人說明上述董事、高管離職的原因及背景，離職后股份的處置情況，是否與發(fā)行人之間存在糾紛或潛在糾紛，是否符合《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理辦法》第十四條關(guān)于“發(fā)行人最近兩年內(nèi)董事、高級管理人員沒有發(fā)生重大變化”的規(guī)定。請保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人律師對上述事項(xiàng)發(fā)表明

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確核查意見，說明核查過程與依據(jù)。

９、鄭州市國家稅務(wù)局稽查局于2016年6月21日出具《稅務(wù)處理決定書》，要求公司調(diào)增2014應(yīng)稅所得額112,879.53元，補(bǔ)交企業(yè)所得稅16,931.92元，并自滯納稅款之日起按日加收滯納稅款萬分之五的滯納金。請發(fā)行人說明前述《稅務(wù)處理決定書》是否為行政處罰，公司行為是否構(gòu)成重大違法違規(guī)。請保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人律師對上述事項(xiàng)發(fā)表明確核查意見，說明核查過程與依據(jù)。

10、招股說明書披露報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人曾存在勞務(wù)派遣情形。請發(fā)行人說明報(bào)告期內(nèi)勞務(wù)派遣用工的具體情況，勞務(wù)派遣用工數(shù)量是否符合《勞動法》、《勞務(wù)派遣暫行規(guī)定》等法律法規(guī)，說明被派遣勞動者數(shù)量超過其用工總量10%的原因；說明勞務(wù)派遣用工所從事的工作，認(rèn)定上述工作屬于臨時(shí)性、輔助性或者替代性工作的原因及合理性；說明勞務(wù)派遣用工情況，包括姓名、年齡、薪酬待遇、與發(fā)行人勞動合同用工待遇的差異及原因、在發(fā)行人的工作時(shí)間、工作職責(zé)等；說明是否存在因勞務(wù)派遣引起的糾紛或潛在糾紛。請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師對上述問題進(jìn)行核查，說明核查過程并發(fā)表意見。

11、請發(fā)行人補(bǔ)充披露報(bào)告期內(nèi)的生產(chǎn)經(jīng)營是否符合相關(guān)環(huán)保法規(guī)，是否存在環(huán)保重大違法違規(guī)行為。請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師發(fā)表明確核查意見，說明核查過程和依據(jù)。

12、根據(jù)申報(bào)材料3-1-2，河南德瑞恒通高端裝備創(chuàng)業(yè)投資基金有限公司、河南華夏海納源禾小微企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資基金（有限合伙）、石河子市大成瑞信股權(quán)投資有限合伙企業(yè)不屬于需要備案登記的私募基金。請保薦機(jī)構(gòu)及發(fā)行人律師核查發(fā)行人股東中除前述企業(yè)外，是否存在其他私募投資基金，是否按《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》及《私募投資基金管理人登記和基金備案辦法（試行）》等相關(guān)法律法規(guī)履行登記備案程序，并發(fā)表專項(xiàng)核查意見。

13、請發(fā)行人說明并補(bǔ)充披露發(fā)行人員工中辦理了社會保險(xiǎn)、住房公積金的員工人數(shù)、未繳納的員工人數(shù)及原因、企業(yè)與個(gè)人繳費(fèi)比例、是否存在需要補(bǔ)繳情況。如需補(bǔ)繳的，請發(fā)行人說明并披露須補(bǔ)繳得金額與措施，分析補(bǔ)繳對發(fā)行人業(yè)績的影響。請保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人律師對上述事項(xiàng)發(fā)表明確核查意見，說明核查過程與依據(jù)。

二、信息披露問題

14、關(guān)于原材料采購。請發(fā)行人補(bǔ)充披露前十大供應(yīng)商名稱、交易內(nèi)容、交易金額及占比、交易價(jià)格，發(fā)行人股東、實(shí)際控制人、董監(jiān)高是否與供應(yīng)商存在關(guān)聯(lián)關(guān)系、委托持股或其他利益安排。請保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人律師對上述事項(xiàng)發(fā)表明確核查意見，說明核查過程與依據(jù)。

15、關(guān)于委外加工。（1）請發(fā)行人說明采取委托加工生產(chǎn)的必要性和合理性，是否涉及發(fā)行人核心工藝環(huán)節(jié)和產(chǎn)品技術(shù)。（2）請發(fā)行人說明報(bào)告期內(nèi)所有委托加工企業(yè)的名稱、委托加工產(chǎn)品具體內(nèi)容，交易金額及占比，委托加工產(chǎn)品的主要用途和分類。（3）請發(fā)行人對比分析說明報(bào)告期內(nèi)委托加工成本和自主生產(chǎn)的成本、價(jià)格和占比，委托加工費(fèi)用定價(jià)依據(jù)，交易價(jià)格是否合理公允，是否存在可比第三方價(jià)格，是否存在利益輸送情形。（4）請補(bǔ)充披露發(fā)行人股東、實(shí)際控制人、董監(jiān)高及其他核心人員是否與委托加工廠商存在關(guān)聯(lián)關(guān)系、委托持股或其他利益輸?shù)那樾?。請保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人律師對上述事項(xiàng)發(fā)表明確核查意見，說明核查過程與依據(jù)。

16、關(guān)于產(chǎn)能利用率。（1）請發(fā)行人具體說明“GPS/BDS車載終端和監(jiān)控一體機(jī)的生產(chǎn)設(shè)備在生產(chǎn)工藝上相近”的含義。（2）請發(fā)行人補(bǔ)充披露計(jì)算產(chǎn)能利用率的依據(jù)和計(jì)算過程，是否能夠客觀反應(yīng)發(fā)行人生產(chǎn)經(jīng)營狀況，以及報(bào)告期內(nèi)產(chǎn)能利用率大幅高于設(shè)計(jì)值的原因。（3）請發(fā)行人按產(chǎn)品類別分類披露產(chǎn)品的產(chǎn)能、產(chǎn)量和銷售情況。請保薦機(jī)構(gòu)對上述事項(xiàng)發(fā)表明確核查意見，說明核查過程與依據(jù)。

17、關(guān)于主要客戶和銷售模式。（1）報(bào)告期內(nèi)鄭州宇通客車股份有限公司（下稱“宇通客車”）占公司銷售金額的比例較高,請發(fā)行人說明公司與宇通客車、終端客戶三方之間的合作模式、分成機(jī)制，終端客戶的獲取方式，公司是否依賴宇通客車獲取各地公交公司的相關(guān)訂單,說明是否存在對單一客戶的重大依賴。（2）請發(fā)行人補(bǔ)充披露其具體的銷售模式（包括但不限于直接銷售或間接銷售、通過招投標(biāo)方式或競爭性談判等），披露不同銷售模式下的銷售金額及占比情況，結(jié)合同行業(yè)上市公司的銷售模式，說明發(fā)行人銷售模式是否與同行業(yè)公司存在重大差異，如有請說明原因。（3）結(jié)合同行業(yè)上市公司收入變動情況，分產(chǎn)品類別說明報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人主營業(yè)務(wù)收入快速增長的合理性；分類說明前述不同銷售方式報(bào)告期內(nèi)前十大客戶客戶名稱、銷售內(nèi)容、交易金額及占比、與發(fā)行人的交易背景、開始或終止合作的時(shí)間，交易定價(jià)情況等，對受同一實(shí)際控制人控制的客戶，分別披露收入占比并合并計(jì)算，說明被合并披露客戶的股權(quán)結(jié)構(gòu)及被合并披露的原因；發(fā)行人股東、實(shí)際控制人、董監(jiān)高是否與客戶存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，說明上述所有客戶的基本情況，包括客戶名稱、成立時(shí)間、注冊資本、主營業(yè)務(wù)、股權(quán)結(jié)構(gòu)、控股股東及實(shí)際控制人、主要業(yè)務(wù)、與發(fā)行人的合作背景及淵源、與發(fā)行人及其股東、實(shí)際控制人、董監(jiān)高、其他核心人員之間是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系、列表說明報(bào)告期內(nèi)與發(fā)行人持續(xù)交易情況。（4）說明銷售過程是否存在不正當(dāng)競爭或商業(yè)賄賂等違法違規(guī)行為，是否存在應(yīng)履行公開招投標(biāo)程序而未履行的情形。請保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人律師對上述事項(xiàng)發(fā)表明確核查意見，說明核查過程與依據(jù)。

三、與財(cái)務(wù)會計(jì)有關(guān)的問題

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18、請發(fā)行人結(jié)合原材料采購、生產(chǎn)運(yùn)營流程、銷售情況和主要固定資產(chǎn)等進(jìn)一步說明發(fā)行人母公司、子公司的生產(chǎn)經(jīng)營情況、成本的歸集和分配情況和相互交易情況，請保薦機(jī)構(gòu)對上述問題進(jìn)行核查并發(fā)表意見。

19、發(fā)行人報(bào)告期內(nèi)申報(bào)財(cái)務(wù)報(bào)表與原始財(cái)務(wù)報(bào)表存在差異。請發(fā)行人說明產(chǎn)生差異的主要原因，是否存在應(yīng)披露未披露的事項(xiàng)。請保薦機(jī)構(gòu)和申報(bào)會計(jì)師對上述事項(xiàng)進(jìn)行核查并發(fā)表意見，并對發(fā)行人會計(jì)基礎(chǔ)工作是否規(guī)范、內(nèi)部控制制度是否健全有效發(fā)表明確意見。

20、招股說明書披露：報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人主營業(yè)務(wù)收入增長較快。請發(fā)行人結(jié)合行業(yè)數(shù)據(jù)、同行業(yè)上市公司數(shù)據(jù)、新增客戶的情況等，分析并披露報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人各類業(yè)務(wù)收入增長的合理性；披露發(fā)行人期末在手訂單的情況。請保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會計(jì)師核查并發(fā)表核查意見。

21、報(bào)告期內(nèi)，公司營業(yè)收入分別為11,336.26萬元、15,524.10萬元、23,436.40萬元及14,710.15萬元，扣非之后凈利潤分別為1,942.80萬元、2,499.59萬元、4,393.94萬元和1,528.87萬元。請發(fā)行人:（1）結(jié)合智能公交市場行業(yè)競爭、行業(yè)的區(qū)域化特征以及行業(yè)規(guī)模效應(yīng)所導(dǎo)致的整合風(fēng)險(xiǎn)等，進(jìn)一步分析并披露行業(yè)利潤水平的變動趨勢及變動原因，分析報(bào)告期相關(guān)因素的變化趨勢及對行業(yè)利潤水平的影響，分析說明是否存在對行業(yè)及產(chǎn)品盈利空間產(chǎn)生重大不利影響的制約因素；請對比分析發(fā)行人的盈利水平及其變化趨勢與行業(yè)平均水平的差異情況，說明差異的合理性；（2）分類補(bǔ)充說明報(bào)告期內(nèi)主營業(yè)務(wù)收入和凈利潤大幅增長的原因及可持續(xù)性。請保薦機(jī)構(gòu)和會計(jì)師進(jìn)一步核查發(fā)行人的行業(yè)發(fā)展趨勢與產(chǎn)品競爭優(yōu)勢，對發(fā)行人的市場競爭能力與持續(xù)發(fā)展能力明確發(fā)表意見，對發(fā)行人的成長性進(jìn)行補(bǔ)充分析。

22、請發(fā)行人補(bǔ)充說明報(bào)告期內(nèi)應(yīng)付賬款、預(yù)收賬款、短期借款、應(yīng)付職工薪酬、應(yīng)交稅費(fèi)、其他應(yīng)付款等負(fù)債類科目的構(gòu)成情況及變化原因，與業(yè)務(wù)模式、經(jīng)營政策的匹配關(guān)系，期后結(jié)算情況與相應(yīng)現(xiàn)金流量變化的匹配關(guān)系；結(jié)合負(fù)債類科目的金額、資產(chǎn)負(fù)債率及現(xiàn)金流變化情況，說明發(fā)行人是否存在較大的付款和償債壓力。請保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會計(jì)師核查并發(fā)表意見。

23、請發(fā)行人補(bǔ)充披露報(bào)告期內(nèi)其他流動資產(chǎn)的構(gòu)成及變動原因。請保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會計(jì)師核查并發(fā)表意見。

24、報(bào)告期內(nèi)公司進(jìn)行了會計(jì)政策變更，將系統(tǒng)集成項(xiàng)目的收入確認(rèn)方法由完工百分比法變更為完工時(shí)一次性確認(rèn)，請發(fā)行人補(bǔ)充披露會計(jì)政策變更的原因，變更收入確認(rèn)方法的依據(jù)及對各期財(cái)務(wù)報(bào)表的影響，收入確認(rèn)是否符合會計(jì)準(zhǔn)則的要求。請保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會計(jì)師核查并發(fā)表意見。

25、請發(fā)行人補(bǔ)充披露報(bào)告期各期大額現(xiàn)金流量變動項(xiàng)目的內(nèi)容、發(fā)生額，是否與實(shí)際業(yè)務(wù)的發(fā)生相符，與相關(guān)科目的勾稽關(guān)系是否合理；請進(jìn)一步披露報(bào)告期各期經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額與凈利潤的匹配情況；請補(bǔ)充“銷售產(chǎn)品、提供勞務(wù)獲取的現(xiàn)金”、“購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金”與其他資產(chǎn)負(fù)債表科目的勾稽關(guān)系。請保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會計(jì)師核查并發(fā)表明確意見。

26、請發(fā)行人及相關(guān)中介機(jī)構(gòu)對照證監(jiān)會公告[2012]14號《關(guān)于進(jìn)一步提高首次公開發(fā)行股票公司財(cái)務(wù)信息披露質(zhì)量有關(guān)問題的意見》、證監(jiān)會公告[2013]46號《關(guān)于首次公開發(fā)行股票并上市公司招股說明書中與盈利能力相關(guān)的信息披露指引》的要求，逐項(xiàng)說明有關(guān)財(cái)務(wù)問題及信息披露事項(xiàng)的解決過程和落實(shí)情況，發(fā)表明確的結(jié)論性意見。

27、報(bào)告期內(nèi)，公司的主營業(yè)務(wù)產(chǎn)品智能調(diào)度系統(tǒng)、遠(yuǎn)程監(jiān)控系統(tǒng)、智能公交收銀系統(tǒng)持續(xù)以較大幅度增長。請發(fā)行人：（1）補(bǔ)充披露各項(xiàng)收入構(gòu)成的業(yè)務(wù)經(jīng)營模式、收入確認(rèn)的具體方法、確認(rèn)時(shí)點(diǎn)、確認(rèn)依據(jù)以及結(jié)算方法、結(jié)算政策和具體流程，以上情況是否與同行業(yè)可比上市公司保持一致，是否符合會計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定；（2）補(bǔ)充披露發(fā)行人的銷售模式，采用當(dāng)前銷售模式的原因，上述銷售模式是否符合行業(yè)慣例；（3）披露產(chǎn)品定價(jià)的機(jī)制及依據(jù)，單一客戶之間的同一產(chǎn)品和服務(wù)價(jià)格是否存在較大差異，如有，請解釋差異存在原因；（4）匯總說明各報(bào)告期的合同數(shù)據(jù)，分析其實(shí)際執(zhí)行情況與相應(yīng)財(cái)務(wù)確認(rèn)收入數(shù)據(jù)是否匹配；（5）報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人銷售折扣折讓政策及產(chǎn)品的退換貨政策對應(yīng)的會計(jì)處理方式；（6）發(fā)行人新業(yè)務(wù)充電運(yùn)營管理系統(tǒng)業(yè)務(wù)由公司外聘施工單位承建充電站，請發(fā)行人說明該業(yè)務(wù)的經(jīng)營、結(jié)算、盈利和會計(jì)核算模式；說明該業(yè)務(wù)是否屬于外包業(yè)務(wù)；說明外聘施工單位的基本情況及股東情況，外聘承建充電站的原因以及是否影響公司業(yè)務(wù)完整性；說明外聘單位是否與發(fā)行人及其董監(jiān)高、主要股東存在關(guān)聯(lián)關(guān)系或除業(yè)務(wù)外的密切聯(lián)系；（7）請補(bǔ)充披露主營業(yè)務(wù)收入構(gòu)成中維護(hù)費(fèi)等服務(wù)收入的構(gòu)成；報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人對保修期間和過質(zhì)保期之后售后服務(wù)收入、成本及費(fèi)用會計(jì)處理的合規(guī)性。請保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會計(jì)師核查并發(fā)表意見，同時(shí)說明產(chǎn)品銷售收入的核查程序、核查過程，說明核查范圍的選擇、核查比例及其原因；說明通過核查后用以判斷全部銷售收入真實(shí)有效的原因及合理性。

28、報(bào)告期內(nèi)，公司主營業(yè)務(wù)成本主要由直接材料、直接人工及制造費(fèi)用構(gòu)成，其中直接材料成本占營業(yè)成本比例分別為91.09%、87.00%、88.54%、87.99%。請發(fā)行人：（1）結(jié)合具體業(yè)務(wù)流程補(bǔ)充披露成本核算流程和方法，成本內(nèi)容的具體歸集和分配方法，產(chǎn)品結(jié)轉(zhuǎn)方法；（2）發(fā)行人向宇通客車出售遠(yuǎn)程監(jiān)控系統(tǒng)后需承擔(dān)三年信息傳輸流量費(fèi)，請說明報(bào)告期內(nèi)對該部分流量成本的確認(rèn)方法、核算的準(zhǔn)確性及對應(yīng)的會計(jì)處理；（3）補(bǔ)充披露報(bào)告期內(nèi)能源消耗與營業(yè)收入增長不一致的原因及合理性；（4）補(bǔ)充披露報(bào)告期內(nèi)按照產(chǎn)品類別列示

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主要產(chǎn)品的收入、成本、毛利額、毛利率情況。請保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會計(jì)師核查并發(fā)表意見。

29、報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人綜合毛利率分別為42.15%、48.23%、51.30%和51.46%，毛利率較高且整體呈現(xiàn)上升趨勢。請發(fā)行人：（1）結(jié)合各類型產(chǎn)品的銷售單價(jià)、單位成本等因素量化分析各類產(chǎn)品毛利率持續(xù)大幅增加的原因；（2）報(bào)告期內(nèi)各類產(chǎn)品單價(jià)的變動趨勢不一致，請結(jié)合各產(chǎn)品單位成本、產(chǎn)品銷量的變化，各類產(chǎn)品的使用用途等補(bǔ)充披露各類產(chǎn)品單價(jià)變動趨勢存在差異的原因；（3）選取同行業(yè)上市公司的依據(jù)、范圍，說明可比上市公司的選取是否全面，結(jié)合可比公司的主營業(yè)務(wù)和產(chǎn)品披露發(fā)行人毛利率高于可比上市公司毛利率的原因及合理性；（4）結(jié)合公司產(chǎn)品的行業(yè)空間、進(jìn)入壁壘、市場競爭、產(chǎn)品核心競爭力等情況，說明公司主要產(chǎn)品較高毛利率是否具備可持續(xù)性；說明公司未來發(fā)展的成長空間和增長性；（5）報(bào)告期內(nèi)軟件產(chǎn)品及其他服務(wù)毛利率分別為95.58%、93.82%、92.96%、90.00%，毛利率較高，請補(bǔ)充披露該部分業(yè)務(wù)成本核算和分?jǐn)偸欠衿ヅ浜侠?。請保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會計(jì)師核查并發(fā)表意見。

30、報(bào)告期內(nèi)公司來源于宇通客車的營業(yè)收入分別為5,538.13萬元、6,827.00萬元、11,395.35萬元及6,903.72萬元，占同期營業(yè)收入比例分別為48.85%、43.98%、48.62%及46.93%。請發(fā)行人：（1）結(jié)合相關(guān)合同內(nèi)容條款，按類別詳細(xì)說明說明前十大客戶的名稱、訂單獲取方式、提供的服務(wù)內(nèi)容、定價(jià)方式、銷售金額、銷售數(shù)量、結(jié)算方式、期末應(yīng)收賬款及期后回款情況，以及上述客戶的成立時(shí)間、地址、股東情況、合作淵源、合作起始時(shí)間以及是否持續(xù)合作；（2）說明前十大客戶及其控股股東、實(shí)際控制人、主要股東、董事、監(jiān)事、高級管理人員、其他核心人員與發(fā)行人及其關(guān)聯(lián)方是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，有無交易、資金往來；（3）結(jié)合與同行業(yè)上市公司的比較情況，補(bǔ)充說明其客戶較集中的原因、合理性；補(bǔ)充說明報(bào)告期內(nèi)前十大客戶增減變動的原因及合理性；（4）披露發(fā)行人對宇通客車是否存在業(yè)務(wù)重大依賴；（5）詳細(xì)披露通過宇通客車銷售給終端客戶公交公司車載終端設(shè)備和向宇通客車直接銷售遠(yuǎn)程監(jiān)控系統(tǒng)兩種業(yè)務(wù)的經(jīng)營模式、盈利模式、終端客戶、合同簽訂主體和約束條款、發(fā)票開具方、回款主體和相應(yīng)的會計(jì)處理。請保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會計(jì)師核查并發(fā)表意見。

31、發(fā)行人生產(chǎn)所需要的主要原材料包括電子類、五金類、塑膠類、輔料類等配套件。報(bào)告期各期，發(fā)行人前五大供應(yīng)商的采購占比分別為48.58%、34.19%、30.99%和33.16%。請發(fā)行人：（1）結(jié)合相關(guān)合同內(nèi)容條款，說明報(bào)告期內(nèi)對前十大供應(yīng)商的采購情況及供應(yīng)商基本情況，包括供應(yīng)商名稱、采購內(nèi)容、金額及占比、采購方式、付款方式；涉及貿(mào)易性質(zhì)的供應(yīng)商，披露向貿(mào)易性質(zhì)供應(yīng)商采購的原因、最終供應(yīng)商名稱；（2）前十名供應(yīng)商的成立時(shí)間，發(fā)行人與主要供應(yīng)商的業(yè)務(wù)由來、合作情況及合作的穩(wěn)定性；（3）針對不同產(chǎn)品的銷售業(yè)務(wù)結(jié)合技術(shù)水平、成本控制、人工成本等因素量化分析發(fā)行人不同服務(wù)類別單位成本各期發(fā)生波動的原因，單位成本的變化趨勢與同行業(yè)可比上市公司相比是否存在顯著差異及原因；（4）報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人存在外協(xié)加工采購，請發(fā)行人補(bǔ)充披露公司外協(xié)加工的原因、內(nèi)容、加工環(huán)節(jié)、是否影響業(yè)務(wù)完整性等情況，外協(xié)廠商成立時(shí)間及與發(fā)行人合作時(shí)間，以及雙方的業(yè)務(wù)淵源，相關(guān)會計(jì)核算方法；提供主要外協(xié)廠商的股東情況，說明其是否與發(fā)行人及其董監(jiān)高、主要股東存在關(guān)聯(lián)關(guān)系或除業(yè)務(wù)外的密切聯(lián)系；（5）補(bǔ)充披露人工與其它成本要素的歸集及分配依據(jù)，申報(bào)期內(nèi)是否一貫執(zhí)行；（6）補(bǔ)充說明報(bào)告期內(nèi)前十大供應(yīng)商增減變動的原因及合理性。請保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會計(jì)師核查并發(fā)表意見。

32、報(bào)告期各期末，公司應(yīng)收賬款凈額分別為3,910.52萬元、5,504.75萬元、7,242.12萬元和9,244.01萬元，發(fā)行人的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為3.50次、3.08次、3.43次和2.20。請發(fā)行人：（1）結(jié)合銷售模式、交貨方式、結(jié)算方式、付款與回款周期、信用政策（額度及賬期）等因素，說明并披露報(bào)告期應(yīng)收賬款較高、且1年以內(nèi)應(yīng)收賬款所占比例逐年下降的原因，與業(yè)務(wù)經(jīng)營變化和收入確認(rèn)方式是否具有邏輯對應(yīng)關(guān)系；（2）說明報(bào)告期內(nèi)收取款項(xiàng)進(jìn)度是否與銷售合同約定一致，每應(yīng)收賬款新增、收回情況，各期末應(yīng)收賬款主要欠款對象的期后回款情況，是否與相關(guān)現(xiàn)金流量項(xiàng)目一致；（3）說明各期應(yīng)收賬款前十名對象與前十名客戶是否存在較大差異，上述客戶的信用政策是否存在顯著差異；（4）補(bǔ)充披露報(bào)告期內(nèi)辦理應(yīng)收賬款保理業(yè)務(wù)的原因、保理時(shí)點(diǎn)應(yīng)收賬款的賬齡、客戶構(gòu)成、金額及壞賬準(zhǔn)備計(jì)提情況，結(jié)合保理業(yè)務(wù)的具體合同條款和現(xiàn)金流入情況，說明相應(yīng)會計(jì)處理的合規(guī)性；（5）說明報(bào)告期內(nèi)應(yīng)收賬款壞賬的核銷情況，相關(guān)的會計(jì)處理是否符合會計(jì)準(zhǔn)則的要求；（6）將應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率與同行業(yè)上市公司比較，說明存在差異的原因及合理性。請保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會計(jì)師核查并發(fā)表意見。

33、請發(fā)行人：（1）補(bǔ)充披露報(bào)告期銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用的全部費(fèi)用構(gòu)成、占比和變動比例；（2）披露報(bào)告期內(nèi)與收入規(guī)模增長幅度不一致的費(fèi)用科目并解釋原因；（3）將銷售費(fèi)用率和管理費(fèi)用率與同行業(yè)可比上市公司進(jìn)行比較，說明費(fèi)用率差異的原因及合理性；（4）結(jié)合銷售人員和管理人員人數(shù)及薪酬的變化情況，說明報(bào)告期內(nèi)銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用中職工薪酬變動的原因及合理性；與同行業(yè)可比上市公司相比管理人員工資是否存在低估情況；（5）結(jié)合歷次股權(quán)變動情況說明報(bào)告期內(nèi)是否涉及股份支付，股份支付金額的確認(rèn)依據(jù)、相關(guān)公允價(jià)值的確定，以及會計(jì)處理是否符合會計(jì)準(zhǔn)則的要求；（6）補(bǔ)充披露報(bào)告期內(nèi)管理費(fèi)用中汽車使用費(fèi)科目的內(nèi)容構(gòu)成和變動分析；（7）各期利息支出與銀行借款的對應(yīng)關(guān)系，說明報(bào)告期各期費(fèi)用化利息支出金額和資本化利息支出金額，說明借款費(fèi)用資本化的確認(rèn)原則和依據(jù)。請保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會計(jì)師核查并發(fā)表意見。

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34、報(bào)告期各期末，發(fā)行人的存貨余額分別為1,963.78萬元、2,373.21萬元、3,332.37萬元和7,494.53萬元，存貨余額逐年上升，請發(fā)行人：（1）補(bǔ)充披露各期末存貨產(chǎn)品的具體形態(tài)、存放地點(diǎn)、存放地權(quán)屬、盤點(diǎn)過程等相關(guān)信息；（2）補(bǔ)充披露庫存商品對應(yīng)銷售合同的比例、各期末原材料、在產(chǎn)品、半成品和庫存商品的庫齡，說明存貨是否存在庫齡較長、滯銷等情形，存貨跌價(jià)準(zhǔn)備測試與計(jì)提情況、計(jì)提的原因、計(jì)提是否充分；（3）請分各個(gè)報(bào)告期補(bǔ)充說明發(fā)行人各類產(chǎn)品的產(chǎn)量、銷量、產(chǎn)品價(jià)格與庫存商品的關(guān)系，說明原材料采購量、使用量與期末庫存量、庫存金額的匹配性，并列出上述量化分析的過程，補(bǔ)充披露庫存商品期后銷售出庫情況；（4）請結(jié)合生產(chǎn)模式分析發(fā)行人的生產(chǎn)核算流程與主要環(huán)節(jié)，說明如何區(qū)分原材料、在產(chǎn)品、半成品、庫存商品、發(fā)出商品的核算時(shí)點(diǎn)，存貨各項(xiàng)目的確認(rèn)、計(jì)量與結(jié)轉(zhuǎn)是否符合會計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定；（5）結(jié)合經(jīng)營模式和生產(chǎn)周期及過程，說明存貨結(jié)構(gòu)是否與公司生產(chǎn)經(jīng)營特點(diǎn)相符，是否與訂單計(jì)劃相匹配；（6）存貨周轉(zhuǎn)率與同行業(yè)可比上市公司進(jìn)行比較說明存貨周轉(zhuǎn)率波動的原因及合理性；（7）披露在建系統(tǒng)集成項(xiàng)目成本科目核算的內(nèi)容、結(jié)轉(zhuǎn)及核算方法、報(bào)告期內(nèi)變動情況、變動原因及對應(yīng)的會計(jì)處理。請保薦機(jī)構(gòu)和申報(bào)會計(jì)師對上述事項(xiàng)進(jìn)行核查并發(fā)表意見，同時(shí)說明對各期末存貨數(shù)量具體核查過程、結(jié)論，包括但不限于對原材料、在產(chǎn)品、半成品、委托加工物資和庫存商品的具體核查方法、過程、結(jié)果，對存在差異部分的替代核查程序，并說明相關(guān)核查是否充分。

35、報(bào)告期各期末，發(fā)行人固定資產(chǎn)賬面價(jià)值分別為308.40萬元、337.89萬元、3,811.35萬元和4,200.99萬元。請發(fā)行人：（1）結(jié)合生產(chǎn)流程、工藝、同行業(yè)可比上市公司情況，補(bǔ)充披露固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是否合理；補(bǔ)充披露固定資產(chǎn)折舊計(jì)提政策是否合理，并說明固定資產(chǎn)折舊計(jì)提是否充分；（2）補(bǔ)充披露2015年和2016年機(jī)器設(shè)備大幅增加的明細(xì)情況，以及與報(bào)告期產(chǎn)能產(chǎn)量、經(jīng)營規(guī)模變化的匹配性；（3）按照不同的設(shè)備類型、數(shù)量、原值、折舊年限和凈值補(bǔ)充披露報(bào)告期內(nèi)固定資產(chǎn)的構(gòu)成和變動情況；（4）發(fā)行人對房屋建筑物按照40年使用年限進(jìn)行折舊，請對比同行業(yè)可比上市公司折舊政策，說明該折舊政策是否謹(jǐn)慎，是否符合會計(jì)準(zhǔn)則的要求；（5）說明報(bào)告期內(nèi)固定資產(chǎn)減值測算的過程和計(jì)算方法，說明是否存在減值跡象；（6）說明固定資產(chǎn)盤點(diǎn)情況，包括盤點(diǎn)時(shí)間、地點(diǎn)、人員、范圍、盤點(diǎn)方法、程序、盤點(diǎn)比例、賬實(shí)相符的情況、盤點(diǎn)結(jié)果，是否存在盤點(diǎn)差異及產(chǎn)生原因、處理措施。請保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會計(jì)師就上述問題進(jìn)行核查并發(fā)表意見，同時(shí)說明對報(bào)告期內(nèi)固定資產(chǎn)的監(jiān)盤程序、監(jiān)盤比例及監(jiān)盤結(jié)果，是否存在虛構(gòu)資產(chǎn)的情況；說明盤點(diǎn)過程如何辨別固定資產(chǎn)的真實(shí)性、可使用性，是否具有相關(guān)的專業(yè)判斷能力，是否發(fā)現(xiàn)異常，請?jiān)敿?xì)說明核查過程。

36、報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人存在部分關(guān)聯(lián)采購及關(guān)聯(lián)擔(dān)保等情況，請發(fā)行人補(bǔ)充說明：（1）請發(fā)行人說明發(fā)行人的股東（德瑞恒通、華夏海納源禾、前海森德瑞）、上述機(jī)構(gòu)股東的股東（或合伙人，含其直接或間接投資的企業(yè)）、上述機(jī)構(gòu)股東的實(shí)際控制人（或普通合伙人，含其直接或間接投資的企業(yè)）、上述機(jī)構(gòu)股東或自然人股東（包括與其關(guān)系密切的家庭成員）直接或間接投資的企業(yè)是否與發(fā)行人的客戶和供應(yīng)商存在關(guān)聯(lián)關(guān)系或發(fā)生交易；（2）請發(fā)行人、發(fā)行人的股東、發(fā)行人的實(shí)際控制人和發(fā)行人的其他關(guān)聯(lián)方（含其直接或間接投資的企業(yè)或與自然人股東關(guān)系密切的家庭成員）說明是否在申報(bào)期內(nèi)與發(fā)行人的客戶和供應(yīng)商存在關(guān)聯(lián)關(guān)系；（3）請發(fā)行人的股東、發(fā)行人的實(shí)際控制人和發(fā)行人的關(guān)聯(lián)方（含其直接或間接投資的企業(yè)或與自然人股東關(guān)系密切的家庭成員）說明是否在申報(bào)期內(nèi)與發(fā)行人的客戶和供應(yīng)商發(fā)生交易；（4）發(fā)行人的董事、監(jiān)事或高級管理人員和自然人股東（含與其關(guān)系密切的家庭成員）在其他法人機(jī)構(gòu)擔(dān)任董事、監(jiān)事或高級管理人員，請發(fā)行人說明是否將上述法人機(jī)構(gòu)均確定為關(guān)聯(lián)方；（5）請發(fā)行人說明張玉婭、阮壽國、李留慶、江海燕直接或間接投資或擔(dān)任董事、監(jiān)事、高級管理人員的企業(yè)的有關(guān)情況，發(fā)行人與上述企業(yè)是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系或發(fā)生交易，上述四人以及與上述四人關(guān)系密切的家庭成員是否在發(fā)行人的客戶或供應(yīng)商處擔(dān)任職務(wù)。請保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會計(jì)師對發(fā)行人上述說明進(jìn)行核查并發(fā)表意見，同時(shí)請發(fā)行人嚴(yán)格按照《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則》、《上市公司信息披露管理辦法》及證券交易所頒布的業(yè)務(wù)規(guī)則中相關(guān)規(guī)定完整、準(zhǔn)確的披露關(guān)聯(lián)方關(guān)系及交易。請保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會計(jì)師對發(fā)行人在招股說明書中披露的關(guān)聯(lián)方關(guān)系和關(guān)聯(lián)方交易是否真實(shí)、準(zhǔn)確、完整進(jìn)行核查并發(fā)表意見并在招股說明書中做補(bǔ)充披露；請保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會計(jì)師對發(fā)行人的股東、發(fā)行人的關(guān)聯(lián)方進(jìn)行核查，對發(fā)行人的股東、發(fā)行人的關(guān)聯(lián)方是否存在代發(fā)行人支付成本、費(fèi)用或者采用無償或不公允的交易價(jià)格向發(fā)行人提供經(jīng)濟(jì)資源發(fā)表核查意見。

37、報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人支付給職工及為職工支付的現(xiàn)金分別為1,276.58萬元、2,095.08萬元、3,781.43萬元和4,568.40萬元。請發(fā)行人：（1）匯總分析各類員工的人數(shù)和分布結(jié)構(gòu)，相應(yīng)的薪酬結(jié)構(gòu)、薪酬總額與當(dāng)?shù)仄骄匠晁?，與同區(qū)域或同類公司相比是否存在重大差異；（2）說明職工薪酬的發(fā)放方式和發(fā)放頻率、是否存在大股東或其他關(guān)聯(lián)方代墊工資的情形；（3）說明薪酬費(fèi)用的發(fā)生、歸集、支付、期末應(yīng)付及與現(xiàn)金流量表對應(yīng)項(xiàng)目的勾稽關(guān)系是否一致。請保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會計(jì)師核查并發(fā)表意見。

38、報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人用于購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期投資所支付的現(xiàn)金分別為1,215.49萬元、2,076.12萬元、1,563.15萬元和1,377.78萬元，請發(fā)行人說明資本性支出金額變動的原因，并結(jié)合同類或相似資產(chǎn)的價(jià)格說明采購價(jià)格的合理性、資本性支出的前五大供應(yīng)商名稱、采購金額、采購內(nèi)容、前五大供應(yīng)商名

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稱及其控股股東、實(shí)際控制人、主要股東、董事、監(jiān)事、高級管理人員、其他核心人員與發(fā)行人及其關(guān)聯(lián)方是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，有無交易、資金往來。請保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會計(jì)師核查并發(fā)表意見。

39、請發(fā)行人：（1）補(bǔ)充說明銷售回款是否來自與發(fā)行人簽訂經(jīng)濟(jì)合同往來客戶（包括但不限于銀行匯款、應(yīng)收票據(jù)、預(yù)收賬款）；（2）發(fā)行人通過宇通客車銷售給終端客戶公交公司車載終端設(shè)備的回款方，是否存在簽訂經(jīng)濟(jì)合同外的第三方回款；（3）發(fā)行人關(guān)于通過第三方回款、現(xiàn)金收款的相關(guān)內(nèi)部控制制度及有效執(zhí)行情況。請保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會計(jì)師核查并發(fā)表意見，說明核查方法、申報(bào)期內(nèi)各銷售收入回款金額、核查筆數(shù)、核查金額、核查比例，在核查過程中是否查看銀行的原始單據(jù)（或應(yīng)收票據(jù)的出票方或背書轉(zhuǎn)讓方）并與發(fā)行人賬簿記錄的相關(guān)客戶信息進(jìn)行對比，如有不一致的情況，請?jiān)敿?xì)說明，如沒有，也請明確說明。

40、根據(jù)申報(bào)材料：申報(bào)期內(nèi)研發(fā)費(fèi)用支出分別為896.65萬元、1,471.08萬元、2,179.51萬元和2,022.28萬元。請發(fā)行人補(bǔ)充說明：（1）各期研發(fā)費(fèi)用率是否符合高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)；（2）研發(fā)費(fèi)用明細(xì)成本的構(gòu)成情況，是否存在將其他費(fèi)用混入研發(fā)費(fèi)用的情形，各期研發(fā)費(fèi)用中可以加計(jì)扣除的金額，研發(fā)費(fèi)用是否經(jīng)相關(guān)稅務(wù)機(jī)關(guān)審核；（3）報(bào)告期內(nèi)的主要研發(fā)項(xiàng)目、投資金額、各期取得的階段性成果及對應(yīng)發(fā)行人現(xiàn)有產(chǎn)品及新產(chǎn)品的具體情況；（4）發(fā)行人各報(bào)告期研發(fā)人員人數(shù)及工作年限分布、研發(fā)人員平均薪資水平，與同行業(yè)、同地區(qū)公司相比是否存在顯著差異；（5）報(bào)告期內(nèi)研究費(fèi)用和開發(fā)費(fèi)用的金額，是否存在開發(fā)支出資本化的情形，報(bào)告期內(nèi)通過內(nèi)部研發(fā)形成的無形資產(chǎn)的具體金額及占比。請保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會計(jì)師核查并發(fā)表意見。

41、請發(fā)行人補(bǔ)充說明：（1）各報(bào)告期末應(yīng)收票據(jù)的前十名對象構(gòu)成、到期時(shí)間與具體金額；（2）報(bào)告期各期應(yīng)收票據(jù)種類、各期期初余額、增加額、到期兌付、背書、貼現(xiàn)額、期末余額。請保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會計(jì)師說明對應(yīng)收票據(jù)實(shí)施的盤點(diǎn)程序，盤點(diǎn)金額及比例，報(bào)告期內(nèi)票據(jù)的收取、背書是否具備真實(shí)的交易背景，應(yīng)收票據(jù)的出票人及背書人是否均為發(fā)行人客戶及供應(yīng)商，是否存在第三方代為償付貨款的情形，請說明核查方式、核查金額及占比情況。

42、報(bào)告期各期末，公司在建工程余額分別0.00萬元、2,851.43萬元、0.00萬元和597.48萬元。請發(fā)行人：（1）說明報(bào)告期內(nèi)是否存在在建工程利息資本化的情形；（2）說明報(bào)告期內(nèi)在建工程科目歸集的支出明細(xì)，是否包含與工程項(xiàng)目無關(guān)的支出，請發(fā)行人按照賬面明細(xì)項(xiàng)目、分分別列示在建工程的預(yù)算、開始建設(shè)時(shí)間、期初余額、本期增加、本期減少、期末余額、期末資產(chǎn)狀態(tài)、結(jié)轉(zhuǎn)固定資產(chǎn)時(shí)間和結(jié)轉(zhuǎn)固定資產(chǎn)的相關(guān)依據(jù)，是否存在推遲轉(zhuǎn)固少計(jì)提折舊而調(diào)節(jié)利潤的情況。請保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會計(jì)師對發(fā)行人上述說明進(jìn)行核查并發(fā)表意見，包括各年末實(shí)地核查的時(shí)間、人員、是否按照在建工程的工程資料實(shí)地查看該項(xiàng)工程的各項(xiàng)組成部分、是否拍照取證、該項(xiàng)在建工程所生產(chǎn)的具體產(chǎn)品與發(fā)行人目前產(chǎn)品的區(qū)別、未來市場前景以及是否需要計(jì)提在建工程減值準(zhǔn)備。

43、發(fā)行人全資子公司恒諾電子主營業(yè)務(wù)為計(jì)算機(jī)軟件產(chǎn)品的開發(fā)和銷售。截至2016年9月30日，該公司總資產(chǎn)為2,756.06萬元，凈資產(chǎn)為2,559.51萬元；2016年1-9月營業(yè)收入為1,954.91萬元，凈利潤為1,495.45萬元。2015年?duì)I業(yè)收入為2,920.06萬元，凈利潤為2,083.07萬元。請發(fā)行人補(bǔ)充披露該子公司的主營業(yè)務(wù)收入構(gòu)成，成本內(nèi)容的具體歸集和分配結(jié)轉(zhuǎn)方法，收入和成本的核算是否匹配。請保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會計(jì)師核查并發(fā)表意見。

44、請補(bǔ)充說明發(fā)行人及其子公司稅費(fèi)計(jì)提與繳納的相關(guān)情況：（1）各報(bào)告期各項(xiàng)稅費(fèi)的計(jì)稅范圍、計(jì)提金額、實(shí)際繳納金額及與相應(yīng)收入、成本的匹配關(guān)系；（2）各報(bào)告期利潤總額與應(yīng)納稅所得額之間的具體差異內(nèi)容，遞延所得稅資產(chǎn)與遞延所得稅負(fù)債確認(rèn)依據(jù)及各期波動原因；（3）報(bào)告期內(nèi)增值稅、營業(yè)稅的應(yīng)稅范圍，各期增值稅、營業(yè)稅的期初額、當(dāng)期發(fā)生額、期末額及與相關(guān)收入的匹配，境外收入報(bào)關(guān)單金額與申報(bào)材料是否相一致，如存在差異請說明原因。請保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會計(jì)師對發(fā)行人報(bào)告期內(nèi)的稅項(xiàng)處理的規(guī)范性發(fā)表明確意見。請?zhí)峁﹫?bào)告期內(nèi)增值稅及所得稅納稅申報(bào)表，并說明納稅申報(bào)表與申報(bào)材料所列示的各項(xiàng)稅費(fèi)金額是否相一致，如否，請說明原因。

45、請發(fā)行人補(bǔ)充披露合營和參股企業(yè)的基本業(yè)務(wù)和經(jīng)營情況、其它股東的構(gòu)成，其它股東報(bào)告期內(nèi)是否與發(fā)行人的客戶和供應(yīng)商存在關(guān)聯(lián)關(guān)系或發(fā)生交易。請保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會計(jì)師核查并發(fā)表意見。

46、請發(fā)行人說明政府補(bǔ)助的會計(jì)處理是否符合會計(jì)處理準(zhǔn)則的規(guī)定，報(bào)告期對營業(yè)外收入的依賴程度及影響，并補(bǔ)充相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)提示；請保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會計(jì)師、發(fā)行人律師核查政府補(bǔ)助、退稅、稅收優(yōu)惠、資產(chǎn)處理損益的合規(guī)性，說明，核查發(fā)行人報(bào)告期內(nèi)經(jīng)營成果對政府補(bǔ)助、退稅、稅收優(yōu)惠、資產(chǎn)處置損益是否存在重大依賴，并明確發(fā)表意見。

47、請發(fā)行人進(jìn)一步披露預(yù)付賬款的內(nèi)容，與當(dāng)期業(yè)務(wù)規(guī)模的匹配情況。請保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會計(jì)師核查并發(fā)表意見。

48、請發(fā)行人補(bǔ)充說明軟件維護(hù)人員和售后服務(wù)人員是否存在重合，對應(yīng)的服務(wù)人工成本如何在成本和費(fèi)用當(dāng)中進(jìn)行分?jǐn)偤怂?，以及該核算金額是否準(zhǔn)確。請保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會計(jì)師核查并發(fā)表意見。

49、發(fā)行人在披露的重大銷售合同中與鄭州新能源商用車運(yùn)營有限公司簽訂《新能源汽車充電設(shè)備及采購

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安裝項(xiàng)目合同》，與鄭州發(fā)展投資集團(tuán)有限公司簽訂《農(nóng)業(yè)路快速通道工程BRT站臺工程設(shè)備采購及安裝合同》，與深圳市西部公共汽車有限公司簽訂《公交車輛運(yùn)營調(diào)度系統(tǒng)及平臺建設(shè)合同》。請結(jié)合合同具體內(nèi)容說明發(fā)行人報(bào)告期內(nèi)是否存在工程安裝類業(yè)務(wù)，說明該業(yè)務(wù)的運(yùn)營模式和會計(jì)核算方法。請保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會計(jì)師核查并發(fā)表意見。

50、請申報(bào)會計(jì)師根據(jù)反饋意見的落實(shí)情況及再次履行審慎核查義務(wù)之后，提供落實(shí)反饋意見的專項(xiàng)說明。如需修改審計(jì)報(bào)告及所附財(cái)務(wù)報(bào)表和附注的，請?jiān)谏鲜稣f明中予以明示。

四、其他問題

51、請發(fā)行人律師對發(fā)行人將要履行、正在履行以及雖已履行完畢但可能存在的潛在糾紛的重大合同的合法性、有效性，是否存在潛在風(fēng)險(xiǎn)發(fā)表意見。

52、請發(fā)行人說明招股說明書中行業(yè)數(shù)據(jù)的來源，是否符合真實(shí)性、客觀性和權(quán)威性的要求，是否與發(fā)行人的實(shí)際情況相符，外部資料的發(fā)布時(shí)間、發(fā)布方式、發(fā)行人獲取方式、是否支付費(fèi)用及具體金額，相關(guān)數(shù)據(jù)、資料是否專門為發(fā)行人定制，相關(guān)資料或文字的作者與發(fā)行人、實(shí)際控制人、董監(jiān)高的關(guān)系。請保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人律師對上述事項(xiàng)發(fā)表明確核查意見，說明核查過程與依據(jù)。

53、請發(fā)行人在招股說明書中風(fēng)險(xiǎn)因素分析中刪除風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對措施，并刪除招股說明書廣告性、恭維性語言、避免產(chǎn)生對投資者的誤導(dǎo)。請保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人律師對上述事項(xiàng)發(fā)表明確核查意見，說明核查過程與依據(jù)。

54、請發(fā)行人及中介機(jī)構(gòu)按照中國證監(jiān)會有關(guān)文件的精神落實(shí)首發(fā)承諾事項(xiàng)的規(guī)定，請進(jìn)一步補(bǔ)充或完善披露相關(guān)承諾事項(xiàng)：（1）補(bǔ)充披露實(shí)際控制人的親屬是否直接或間接持股，請實(shí)際控制人親屬承諾其直接或間接的發(fā)行人股份比照實(shí)際控制人進(jìn)行股份鎖定；（2）按照證監(jiān)會的格式準(zhǔn)則出具相關(guān)承諾。

55、請保薦機(jī)構(gòu)及相關(guān)方面對招股說明書及整套申請文件進(jìn)行相應(yīng)的核查，并在反饋意見的回復(fù)中說明核查意見。涉及修改的，請書面說明。

56、請保薦機(jī)構(gòu)根據(jù)反饋意見的落實(shí)情況及再次履行審慎核查義務(wù)后，提出發(fā)行保薦書的補(bǔ)充說明及發(fā)行人成長性專項(xiàng)意見的補(bǔ)充說明，并相應(yīng)補(bǔ)充保薦工作報(bào)告及工作底稿。

57、請發(fā)行人律師根據(jù)反饋意見的落實(shí)情況及再次履行審慎核查義務(wù)之后，提出法律意見書的補(bǔ)充說明，并相應(yīng)補(bǔ)充工作底稿。

3：2018.01.02-浙江浙礦重工股份有限公司

海通證券股份有限公司：

現(xiàn)對你公司推薦的浙江浙礦重工股份有限公司（以下簡稱“公司”或“發(fā)行人”）首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市申請文件提出反饋意見，請你公司在30日內(nèi)對下列問題逐項(xiàng)落實(shí)并提供書面回復(fù)和電子文檔。若涉及對招股說明書的修改，請以楷體加粗標(biāo)明。我會收到你公司的回復(fù)后，將根據(jù)情況決定是否再次向你公司發(fā)出反饋意見。如在30日內(nèi)不能提供書面回復(fù)，請向我會提交延期回復(fù)的申請。若對本反饋意見有任何問題，請致電我會發(fā)行監(jiān)管部審核員。

一、規(guī)范性問題

1、請發(fā)行人補(bǔ)充披露歷次股權(quán)變動原因和背景，交易定價(jià)依據(jù)，交易價(jià)款支付情況，履行的程序是否完備合法，是否存在法律糾紛，股東出資來源是否合法，是否存在股份代持、委托持股或其他特殊利益安排的情形。請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師發(fā)表核查意見，并說明核查過程。

2、請發(fā)行人補(bǔ)充披露湖州君渡歷次股東變動情況，股東入職發(fā)行人時(shí)間、歷任職務(wù)及任職期限，出資資金來源是否合法，是否股份代持、委托持股或其他特殊利益安排的情形。請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師發(fā)表核查意見。

3、浙創(chuàng)投持有發(fā)行人5%股權(quán)。請發(fā)行人說明浙創(chuàng)投的企業(yè)性質(zhì)，是否屬于國有性質(zhì)股東，若是，請補(bǔ)充披露國有股權(quán)出資及變動事項(xiàng)是否履行相關(guān)程序，是否合法合規(guī)，是否履行國有股設(shè)置及轉(zhuǎn)持程序，浙創(chuàng)投對外投資企業(yè)的情況，報(bào)告期內(nèi)是否與發(fā)行人存在交易和資金往來。請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師發(fā)表核查意見。

4、關(guān)于子公司以及注銷、轉(zhuǎn)讓子公司及關(guān)聯(lián)方情況。請發(fā)行人：

（1）補(bǔ)充披露注銷、轉(zhuǎn)讓子公司及關(guān)聯(lián)方的原因和背景，轉(zhuǎn)讓方相關(guān)情況，是否與發(fā)行人股東、實(shí)際控制人、董監(jiān)高、其他核心人員存在關(guān)聯(lián)關(guān)系、股份代持或其他利益安排，轉(zhuǎn)讓交易定價(jià)依據(jù)是否公允合理，交易價(jià)款支付情況，轉(zhuǎn)讓是否真實(shí)、有效，上述公司報(bào)告期內(nèi)是否存在重大違法違規(guī)行為，是否受到相關(guān)行政處罰，轉(zhuǎn)讓后是否與發(fā)行人存在交易和資金往來，上述公司注銷程序是否合法有效，是否完成注銷手續(xù)，是否存在違法違規(guī)事項(xiàng)，是否存在法律糾紛。

（2）補(bǔ)充披露實(shí)際控制人控制或?qū)嵤┲卮笥绊懙钠髽I(yè)，除實(shí)際控制人外其他股東的相關(guān)情況，是否與發(fā)行人股東、實(shí)際控制人、董監(jiān)高、其他核心人員存在關(guān)聯(lián)關(guān)系、股份代持或其他特殊利益安排，上述公司設(shè)立

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原因、背景，是否存在股份代持、委托持股或其他特殊利益安排，說明上述其他股東對外投資企業(yè)情況，報(bào)告期內(nèi)是否與發(fā)行人存在交易和資金往來。

（3）補(bǔ)充披露博力礦業(yè)設(shè)立原因和背景，從事業(yè)務(wù)與發(fā)行人業(yè)務(wù)之間的關(guān)系，是否與發(fā)行人從事相同或類似業(yè)務(wù)，報(bào)告期內(nèi)與發(fā)行人交易的必要性、合理性，交易定價(jià)依據(jù)是否公允，說明可比第三方交易價(jià)格的來源，說明博力礦業(yè)采購發(fā)行人產(chǎn)品的明細(xì)，包括產(chǎn)品內(nèi)容、型號、數(shù)量，博力礦業(yè)是否向其他廠商采購相關(guān)設(shè)備，博力礦業(yè)主要生產(chǎn)經(jīng)營場所、礦石處理能力，博力礦業(yè)報(bào)告期內(nèi)資產(chǎn)狀況和盈利狀況。

（4）分析說明報(bào)告期內(nèi)關(guān)聯(lián)交易的合理性、必要性、真實(shí)性、公允性，是否存在關(guān)聯(lián)方為發(fā)行人分?jǐn)偝杀举M(fèi)用或利益輸送的情形。

請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師對上述事項(xiàng)發(fā)表核查意見，并說明核查過程和依據(jù)。

5、湖州順鑫為報(bào)告期內(nèi)被轉(zhuǎn)讓的關(guān)聯(lián)方，曾向發(fā)行人采購產(chǎn)品。請發(fā)行人補(bǔ)充披露湖州順鑫成立原因和背景，主要從事業(yè)務(wù)情況，與發(fā)行人業(yè)務(wù)之間的關(guān)系，向發(fā)行人采購產(chǎn)品的原因和背景，產(chǎn)品用途，采購價(jià)格是否公允合理，轉(zhuǎn)讓原因，受讓方基本情況，交易價(jià)格，交易價(jià)款支付情況，轉(zhuǎn)讓是否真實(shí)有效，說明該公司報(bào)告期內(nèi)資產(chǎn)狀況和盈利狀況，轉(zhuǎn)讓后是否與發(fā)行人存在交易和資金往來。請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師發(fā)表核查意見。

6、發(fā)行人主要產(chǎn)品的工藝流程大致相同，生產(chǎn)設(shè)備具備一定的通用性，因此，公司產(chǎn)能用于各種型號的破碎、篩分設(shè)備生產(chǎn)上具有一定的靈活性，產(chǎn)品的數(shù)量主要取決于生產(chǎn)設(shè)備在金加工環(huán)節(jié)的工時(shí)分配，亦受到人員和場地的限制。請發(fā)行人：

（1）說明如何更加準(zhǔn)確、客觀反應(yīng)報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人產(chǎn)品的產(chǎn)能情況，以金加工環(huán)節(jié)公式分配反應(yīng)產(chǎn)品產(chǎn)能是否合理，場地和人員在報(bào)告期內(nèi)是否發(fā)生變動，請按照金加工的工時(shí)情況整體說明并補(bǔ)充披露發(fā)行人報(bào)告期內(nèi)產(chǎn)能變動情況。

（2）補(bǔ)充披露報(bào)告期內(nèi)前十大客戶名稱、銷售金額及占比、銷售內(nèi)容，發(fā)行人股東、實(shí)際控制人、董監(jiān)高、其他核心人員是否與客戶存在關(guān)聯(lián)關(guān)系或其他利益安排，說明報(bào)告期內(nèi)主要客戶基本情況，與發(fā)行人合作歷史，產(chǎn)品銷售明細(xì)，包括數(shù)量、單價(jià)、型號，報(bào)告期內(nèi)新增客戶的情況，客戶礦山機(jī)械采購、配備數(shù)量、型號與客戶礦石生產(chǎn)、處理數(shù)量之間的匹配關(guān)系，產(chǎn)品使用壽命，報(bào)告期內(nèi)是否存在退換貨情形，若是，請說明退貨數(shù)量及金額、退換貨處理方式，說明下游行業(yè)近年來整體經(jīng)營狀況對發(fā)行人產(chǎn)品銷售數(shù)量、經(jīng)營業(yè)績的影響情況，以及與同行業(yè)公司的比較情況。

（3）進(jìn)一步說明并補(bǔ)充披露客戶獲取方式和渠道，產(chǎn)品銷售流程，定制化產(chǎn)品銷售機(jī)制，產(chǎn)品運(yùn)輸方式以及運(yùn)輸費(fèi)用。

請保薦機(jī)構(gòu)發(fā)表明確核查意見，請發(fā)行人律師對是否存在上述關(guān)聯(lián)關(guān)系發(fā)表明確核查意見。

7、報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人采購原材料金額較大，關(guān)于原材料采購以及能源采購情況。請發(fā)行人：

（1）補(bǔ)充披露報(bào)告期內(nèi)前十大供應(yīng)商名稱、交易內(nèi)容、交易金額及占比，發(fā)行人股東、實(shí)際控制人、董監(jiān)高是否與供應(yīng)商存在關(guān)聯(lián)關(guān)系或其他特殊利益安排，請發(fā)行人分類說明報(bào)告期內(nèi)主要采購物資的金額、渠道、主要供應(yīng)商情況及其合作歷史，包括成立時(shí)間、注冊資本、股權(quán)結(jié)構(gòu)，主要生產(chǎn)經(jīng)營地址。

（2）分析說明報(bào)告期內(nèi)主要原材料采購數(shù)量變動原因，2015原材料采購數(shù)量下降幅度較大的原因，報(bào)告期內(nèi)原材料采購數(shù)量與主要產(chǎn)品產(chǎn)量的匹配關(guān)系，量化分析說明上游原材料價(jià)格變動對發(fā)行人產(chǎn)品售價(jià)、毛利率、凈資產(chǎn)收益率的影響，并在風(fēng)險(xiǎn)因素披露部分反映原材料價(jià)格變動對盈利水平、凈資產(chǎn)收益率的影響程度。

（3）補(bǔ)充披露報(bào)告期內(nèi)能源耗用數(shù)量，說明主要能源耗用數(shù)量與產(chǎn)品產(chǎn)量的對應(yīng)關(guān)系。請保薦機(jī)構(gòu)對上述事項(xiàng)發(fā)表核查意見，說明核查過程，請發(fā)行人律師對是否存在上述關(guān)聯(lián)關(guān)系發(fā)表核查意見。

8、發(fā)行人員工較多，多為生產(chǎn)人員。請發(fā)行人：

（1）說明報(bào)告期各期員工專業(yè)結(jié)構(gòu)分布的變動情況，員工“五險(xiǎn)一金”繳納情況，是否存在欠繳情形，是否存在勞務(wù)派遣用工情形，是否符合國家相關(guān)法律法規(guī)規(guī)定，是否存在重大違法違規(guī)行為。

（2）比較說明報(bào)告期內(nèi)員工薪酬與同行業(yè)公司的比較情況，是否存在員工薪酬偏低情形，高管薪酬差異較大的原因。

請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師發(fā)表核查意見。9、2016年7月，公司因彭澤縣天平石場（以下簡稱“被告”）未依約向其支付貨款向浙江省長興縣人民法院提起民事訴訟，請求判令被告支付拖欠貨款及延期付款違約金合計(jì)約210.76萬元。該案已于2016年7月13日獲得法院受理，目前正在審理過程中。請發(fā)行人補(bǔ)充披露上述訴訟的進(jìn)展情況，說明對發(fā)行人的有關(guān)影響。請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師發(fā)表核查意見。

10、據(jù)招股說明書披露，報(bào)告期發(fā)行人與關(guān)聯(lián)方博力礦業(yè)、湖州順鑫存在關(guān)聯(lián)交易，關(guān)聯(lián)方博力礦業(yè)、陳

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利華、段尹恒存在為發(fā)行人擔(dān)保的情形；2012，控股股東陳利華與發(fā)行人間曾發(fā)生代墊費(fèi)用、資金往來等資金拆借行為，發(fā)行人與陳利華之間的資金拆借已于2013年全部清理完畢。請發(fā)行人：（1）披露報(bào)告期發(fā)行人向博力礦業(yè)銷售產(chǎn)品數(shù)量、用途、單價(jià)、定價(jià)公允性，交易價(jià)格、交易毛利率是否與同期同類產(chǎn)品存在差異；結(jié)合交易產(chǎn)品使用壽命、博力礦業(yè)實(shí)際經(jīng)營規(guī)模，披露報(bào)告期博力礦業(yè)持續(xù)向發(fā)行人采購的原因及合理性；（2）披露報(bào)告期發(fā)行人向湖州順鑫采購商品及出租廠房的原因、定價(jià)公允性、交易價(jià)格與發(fā)行人同類原材料采購價(jià)格差異情況、未來交易的持續(xù)性；（3）說明湖州順鑫成立原因，發(fā)行人處置湖州順鑫股權(quán)的具體原因、會計(jì)處理及是否符合企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定、交易價(jià)格公允性、對報(bào)告期發(fā)行人經(jīng)營業(yè)績的影響，結(jié)合報(bào)告期各期湖州順鑫財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)及經(jīng)營情況、客戶及供應(yīng)商情況，說明湖州順鑫客戶及供應(yīng)商是否與發(fā)行人客戶及供應(yīng)商存在重疊，湖州順鑫是否存在代發(fā)行人支付成本、費(fèi)用或其他利益輸送情形；（4）發(fā)行人控股子公司久虹機(jī)械、發(fā)行人實(shí)際控制人控制的企業(yè)久虹砂石成立原因、于報(bào)告期內(nèi)注銷原因，久虹機(jī)械、久虹砂石是否存在重大違法違規(guī)行為，注銷后資產(chǎn)處置情況，報(bào)告期是否存在資產(chǎn)處置相關(guān)方與發(fā)行人進(jìn)行交易或?yàn)榘l(fā)行人輸送利益的情形；（5）博力礦業(yè)的股東張民華、壽建康、卓光元、湖州順鑫的股東俞文清、徐掌華以及久虹機(jī)械的原股東王國興與發(fā)行人及其實(shí)際控制人是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系、資金往來，發(fā)行人客戶、供應(yīng)商是否涉及上述關(guān)聯(lián)方股東控制的其他公司；（6）提供報(bào)告期關(guān)聯(lián)方為發(fā)行人提供擔(dān)保的合同，說明關(guān)聯(lián)擔(dān)保事項(xiàng)中發(fā)行人是否需要向關(guān)聯(lián)方履行反擔(dān)保義務(wù)或其他義務(wù)；（7）披露2012控股股東陳利華與發(fā)行人間發(fā)生的代墊費(fèi)用、資金往來等資金拆借行為的具體情況、原因、審議程序、資金流轉(zhuǎn)過程及最終流向、涉及客戶或供應(yīng)商以及報(bào)告期與發(fā)行人持續(xù)交易情況、后續(xù)清理具體過程、相關(guān)業(yè)務(wù)會計(jì)處理及是否符合企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定；（8）披露報(bào)告期關(guān)聯(lián)交易、注銷子公司、轉(zhuǎn)讓子公司股權(quán)所履行的審議程序及合規(guī)性。請保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會計(jì)師核查發(fā)行人關(guān)聯(lián)方、關(guān)聯(lián)交易披露是否真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，關(guān)聯(lián)方或潛在關(guān)聯(lián)方與發(fā)行人客戶、供應(yīng)商之間是否存在資金往來，關(guān)聯(lián)方或潛在關(guān)聯(lián)方是否存在代發(fā)行人支付成本、費(fèi)用或其他利益輸送情形。請保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會計(jì)師對上述問題進(jìn)行核查，說明核查過程、核查依據(jù)并發(fā)表明確意見。

二、信息披露問題

11、據(jù)招股說明書披露，報(bào)告期發(fā)行人營業(yè)收入金額分別為17,793.48萬元、19,813.49萬元、18,401.41萬元、7,608.35萬元，其中內(nèi)銷收入金額分別為17,793.48萬元、19,799.13萬元、17,196.48萬元、7,459.42萬元；發(fā)行人產(chǎn)品銷售主要采用直銷方式，報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人對部分客戶采用按揭貸款模式進(jìn)行銷售，報(bào)告期內(nèi)通過按揭貸款方式實(shí)現(xiàn)的銷售收入（含稅）為1,224.50萬元、1,604萬元、3,739.97萬元和3,340.50萬元；報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人對前五大客戶銷售金額占比分別為38.46%、34.02%、39.11%、58.26%。請發(fā)行人：（1）結(jié)合各類產(chǎn)品銷量、單價(jià)波動原因等，披露報(bào)告期發(fā)行人營業(yè)收入波動原因，自2014年以來發(fā)行人營業(yè)收入持續(xù)下滑的原因、與同行業(yè)可比公司變動趨勢是否一致，未來發(fā)行人是否存在持續(xù)下滑風(fēng)險(xiǎn)，并作風(fēng)險(xiǎn)提示；（2）披露報(bào)告期發(fā)行人外銷客戶情況、外銷產(chǎn)品用途、是否實(shí)現(xiàn)最終銷售，披露外銷收入波動較大的原因、2015外銷收入金額較大的原因、外銷客戶開發(fā)情況及外銷收入是否具有持續(xù)性；（3）披露報(bào)告期發(fā)行人采用按揭貸款模式進(jìn)行銷售的原因、相關(guān)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、銷售業(yè)務(wù)流程、按揭周期、具體會計(jì)處理及是否符合企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定、交易基本情況、客戶情況、未來該類銷售模式持續(xù)性；（4）披露報(bào)告期各期發(fā)行人向前十名客戶銷售情況，包括但不限于客戶名稱、是否關(guān)聯(lián)方、銷售產(chǎn)品類型、最終用途、交易金額及占比、信用政策、退換貨政策、期末應(yīng)收款及期后回款情況、是否按揭貸款模式客戶、各期持續(xù)交易情況，各期主要客戶變動原因、是否符合行業(yè)特征；（5）說明報(bào)告期發(fā)行人主要客戶類型、成立時(shí)間、注冊資本、注冊地、主營業(yè)務(wù)、交易金額占客戶當(dāng)期采購總額比例、交易是否與客戶實(shí)際經(jīng)營規(guī)模相匹配、股權(quán)結(jié)構(gòu)、控股股東及實(shí)際控制人，主要客戶獲取方式、開始合作時(shí)間、是否存在長期合作協(xié)議、定價(jià)依據(jù)及價(jià)格公允性、發(fā)行人是否對客戶存在重大依賴，說明主要客戶及其實(shí)際控制人或主要股東、關(guān)鍵經(jīng)辦人員與發(fā)行人是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，發(fā)行人是否存在關(guān)聯(lián)交易非關(guān)聯(lián)化的情況，發(fā)行人關(guān)聯(lián)方與客戶是否存在資金往來；（6）披露報(bào)告期各期客戶數(shù)量及銷售金額分布情況、新增客戶數(shù)量及銷售金額分布情況、各類產(chǎn)品使用壽命及客戶重復(fù)購買情況，發(fā)行人是否存在需持續(xù)開發(fā)新客戶的風(fēng)險(xiǎn)并作風(fēng)險(xiǎn)提示；（7）披露報(bào)告期發(fā)行人銷售模式中是否涉及經(jīng)銷模式，如涉及，補(bǔ)充披露采用經(jīng)銷模式的原因、交易基本情況、銷售金額、客戶、產(chǎn)品銷售去向、是否實(shí)現(xiàn)最終銷售等；披露報(bào)告期發(fā)行人是否存在個(gè)人客戶、現(xiàn)金收款的情形，如是，詳細(xì)披露原因及交易具體情況；（8）披露破碎設(shè)備、篩分設(shè)備、配件的配套使用情況，各期發(fā)行人上述產(chǎn)品銷量是否與配套使用情況一致、是否符合行業(yè)特征；（9）披露發(fā)行人營業(yè)收入季節(jié)性波動情況及原因，分析季節(jié)性因素對各季度經(jīng)營成果的影響；（10）披露發(fā)行人內(nèi)銷、外銷各類產(chǎn)品具體收入確認(rèn)時(shí)點(diǎn)，報(bào)告期發(fā)行人是否存在提供勞務(wù)、讓渡資產(chǎn)使用權(quán)收入，各類業(yè)務(wù)收入確認(rèn)時(shí)點(diǎn)是否符合企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定，同類產(chǎn)品的收入確認(rèn)時(shí)點(diǎn)是否存在差異；（11）說明銷售回款（包括應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)、預(yù)收賬款等賬戶）是否來自與發(fā)行人簽訂經(jīng)濟(jì)合同的往來客戶，報(bào)告期發(fā)行人銷售產(chǎn)品是否存在現(xiàn)金收款、由客戶以外的第三方回款等情形。請保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會計(jì)師對上述問題進(jìn)行核查，說明核查過程、核查依據(jù)并發(fā)表明確意見；詳細(xì)說明對內(nèi)銷、外銷交易真實(shí)性、定價(jià)公允性的核查程序、核查比例、核查結(jié)論，16 / 1475 首次公開發(fā)行股票申請文件反饋意見（2018.01-2018.06）

提供海關(guān)報(bào)關(guān)涉及的外銷客戶、產(chǎn)品、數(shù)量和金額等數(shù)據(jù)以及與發(fā)行人賬面收入的差異情況；說明銷售回款、是否存在第三方回款的核查情況；結(jié)合銷售合同、發(fā)票、收款、發(fā)貨、報(bào)關(guān)、驗(yàn)收等環(huán)節(jié)，說明報(bào)告期發(fā)行人對主要客戶的收入確認(rèn)情況，是否存在期末集中確認(rèn)收入、期初退貨的情形，并提供收入截止性測試過程。

12、據(jù)招股說明書披露，發(fā)行人采用“以產(chǎn)定購”與提前儲備相結(jié)合的采購模式；發(fā)行人生產(chǎn)所需主要原材料為鋼材、鑄鍛件、軸承、電機(jī)等，上述原材料公司均有相對固定的采購或供應(yīng)渠道，且數(shù)量充足，能滿足公司生產(chǎn)經(jīng)營所需；報(bào)告期發(fā)行人向前五大供應(yīng)商采購金額占比分別為32.85%、31.02%、31.09%、35.57%。請發(fā)行人：（1）披露報(bào)告期各期原材料采購總額及變動原因、各類原材料采購金額及占比，原料儲備計(jì)劃的制定依據(jù)及各期計(jì)劃執(zhí)行情況，各期按照生產(chǎn)計(jì)劃、原料儲備計(jì)劃分別采購的各類原材料采購金額、采購數(shù)量變動情況及原因；（2）結(jié)合主要產(chǎn)品生產(chǎn)工藝，說明各類主要原材料采購數(shù)量的配比情況及合理性；（3）披露報(bào)告期發(fā)行人存在委托加工的原因、相關(guān)工藝是否涉及發(fā)行人核心技術(shù)、未來委托加工業(yè)務(wù)的持續(xù)性、募投項(xiàng)目中是否仍存在委托加工業(yè)務(wù)、報(bào)告期受托方變動原因、委托加工業(yè)務(wù)定價(jià)依據(jù)及價(jià)格公允性；（4）披露各期前十大供應(yīng)商的名稱、采購原材料具體類別、采購數(shù)量、單價(jià)、金額、付款期、是否新增供應(yīng)商，各期發(fā)行人前十大供應(yīng)商變動原因及合理性、發(fā)行人向供應(yīng)商采購較分散的原因；（5）說明上述供應(yīng)商及委托加工受托方成立時(shí)間、注冊資本、注冊地、主營業(yè)務(wù)、交易金額占其銷售金額比例、股權(quán)結(jié)構(gòu)、控股股東及實(shí)際控制人，供應(yīng)商選取方式、開始合作時(shí)間、是否存在長期合作協(xié)議、報(bào)告期持續(xù)交易情況、定價(jià)依據(jù)及價(jià)格公允性、發(fā)行人是否對其存在重大依賴，供應(yīng)商、委托加工受托方及其實(shí)際控制人或主要股東、關(guān)鍵經(jīng)辦人員是否與發(fā)行人存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，發(fā)行人關(guān)聯(lián)方是否與供應(yīng)商、委托加工受托方存在資金往來；（6）說明報(bào)告期通過杭州國浪商貿(mào)有限公司采購鋼材的原因。請保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會計(jì)師對上述問題進(jìn)行核查，說明核查過程、核查依據(jù)并發(fā)表明確意見。

13、據(jù)招股說明書披露，發(fā)行人主營業(yè)務(wù)成本主要包括原材料、直接人工和折舊，其中原材料占發(fā)行人主營成本的比例分別為86.28%、85.57%、81.21%和77.79%，是發(fā)行人主營成本最重要的構(gòu)成項(xiàng)目；人工成本及制造費(fèi)用占主營成本的比例相對較低。請發(fā)行人：（1）披露報(bào)告期發(fā)行人各類產(chǎn)品的產(chǎn)能、產(chǎn)能利用率；（2）結(jié)合發(fā)行人的生產(chǎn)模式及產(chǎn)品工藝流程，披露報(bào)告期發(fā)行人各類產(chǎn)品的營業(yè)成本結(jié)構(gòu)，說明營業(yè)成本的具體內(nèi)容、歸集情況、核算方法，說明報(bào)告期發(fā)行人營業(yè)成本是否真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，是否存在發(fā)行人關(guān)聯(lián)方或潛在關(guān)聯(lián)方代發(fā)行人支付成本費(fèi)用的情形；（3）結(jié)合各類產(chǎn)品銷量、平均成本波動原因等，披露報(bào)告期各期各類產(chǎn)品營業(yè)成本波動原因、與同行業(yè)可比公司變動趨勢是否一致、是否符合行業(yè)特征；（4）結(jié)合報(bào)告期各類產(chǎn)品結(jié)構(gòu)變化、所需原材料價(jià)格波動情況、原材料投入比、產(chǎn)銷量變動情況等因素，量化分析各類產(chǎn)品營業(yè)成本中原材料占比變動情況及原因；（5）結(jié)合各類產(chǎn)品工藝流程、生產(chǎn)工人人數(shù)、直接人工成本發(fā)生環(huán)節(jié)及歸集情況、人工薪酬水平及變動情況等因素，量化分析各類產(chǎn)品營業(yè)成本中直接人工成本占比變動情況及原因；（6）結(jié)合折舊費(fèi)用歸集原則、其他費(fèi)用具體內(nèi)容，量化分析各類產(chǎn)品營業(yè)成本中折舊及其他占比波動情況及原因。請保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會計(jì)師對上述問題進(jìn)行核查，說明核查過程、核查依據(jù)并發(fā)表明確意見。

14、據(jù)招股說明書披露，報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人主營業(yè)務(wù)毛利率分別為38.23%、40.28%、41.40%和37.20%，保持在較高水平，其中破碎設(shè)備毛利率分別為39.11%、42.46%、44.54%、40.53%，篩分設(shè)備毛利率分別為42.66%、46.90%、45.00%、39.64%；發(fā)行人的毛利主要來源于破碎設(shè)備和篩分設(shè)備，兩者合計(jì)對毛利的貢獻(xiàn)占80%以上，是發(fā)行人最重要的盈利來源。請發(fā)行人：（1）結(jié)合破碎設(shè)備、篩分設(shè)備中各類型產(chǎn)品毛利率差異情況及原因、各類型產(chǎn)品銷售變動情況及原因等，量化分析報(bào)告期破碎設(shè)備、篩分設(shè)備毛利率波動的原因，說明發(fā)行人破碎設(shè)備毛利率變動趨勢與同行業(yè)同類型產(chǎn)品毛利率變動趨勢是否一致、是否符合行業(yè)特征；（2）結(jié)合各類用途的配件及其他產(chǎn)品毛利率差異情況及原因、銷售變動情況及原因等，說明報(bào)告期配件及其他產(chǎn)品毛利率波動的原因，是否符合發(fā)行人實(shí)際經(jīng)營情況、是否符合行業(yè)特征；（3）結(jié)合2016年1-6月主要產(chǎn)品毛利率下滑情況，披露未來發(fā)行人毛利率是否存在較大變動的風(fēng)險(xiǎn)及對發(fā)行人持續(xù)盈利能力的影響；（4）說明同行業(yè)可比上市公司的具體選取標(biāo)準(zhǔn)，報(bào)告期發(fā)行人毛利率與同行業(yè)可比上市公司毛利率差異原因及合理性分析。請保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會計(jì)師對上述問題進(jìn)行核查，說明核查過程、核查依據(jù)并發(fā)表明確意見。

15、據(jù)招股說明書披露，報(bào)告期發(fā)行人期間費(fèi)用分別為3,312.27萬元、4,221.48萬元、4,277.01萬元、1,825.15萬元，占當(dāng)期營業(yè)收入的比例分別為18.62%、21.31%、23.24%、23.99%。請發(fā)行人：（1）說明銷售費(fèi)用及管理費(fèi)用中各期職工薪酬金額變動原因，與銷售人員及管理人員的變動、人均工資的變動情況是否匹配，銷售及管理人員工資水平與當(dāng)?shù)仄骄匠晁降膶Ρ惹闆r；（2）結(jié)合產(chǎn)品運(yùn)輸政策、客戶地域分布及其變化、銷售規(guī)模等，說明銷售費(fèi)用中運(yùn)輸費(fèi)用波動原因，是否與發(fā)行人實(shí)際經(jīng)營規(guī)模相匹配；（3）說明報(bào)告期銷售費(fèi)用中差旅費(fèi)、售后服務(wù)費(fèi)、廣告宣傳費(fèi)波動較大的原因，是否與發(fā)行人實(shí)際經(jīng)營規(guī)模相匹配；（4）結(jié)合報(bào)告期發(fā)行人研發(fā)項(xiàng)目具體情況，說明報(bào)告期管理費(fèi)用中研發(fā)費(fèi)用波動原因、2014年以來研發(fā)費(fèi)用持續(xù)下降的原因，說明報(bào)告期是否存在開發(fā)支出資本化的情況；（5）說明報(bào)告期發(fā)行人銷售費(fèi)用率、管理費(fèi)用率波動原因及其合理性分析，銷售費(fèi)用率與同行業(yè)可比上市公司差異原因及合理性分析。請保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會計(jì)師對上述問題進(jìn)行核

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查，說明核查過程、核查依據(jù)并發(fā)表明確意見。

16、據(jù)招股說明書披露，報(bào)告期發(fā)行人計(jì)入當(dāng)期損益的政府補(bǔ)助金額分別為914.59萬元、547.27萬元、206.02萬元、146.39萬元。請發(fā)行人：（1）說明政府補(bǔ)助對發(fā)行人報(bào)告期經(jīng)營業(yè)績是否構(gòu)成重大影響；（2）結(jié)合報(bào)告期政府補(bǔ)助的具體內(nèi)容，說明政府補(bǔ)助的具體會計(jì)核算情況。請保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會計(jì)師對報(bào)告期發(fā)行人政府補(bǔ)助對經(jīng)營業(yè)績的影響、政府補(bǔ)助的會計(jì)處理是否恰當(dāng)進(jìn)行核查并發(fā)表明確意見。

17、據(jù)招股說明書披露，報(bào)告期各期末發(fā)行人貨幣資金金額分別為4,273.30萬元、3,046.78萬元、5,242.58萬元、7,083.48萬元，其中其他貨幣資金金額分別為2,206.51萬元、2,246.27萬元、4,653.51萬元、4,814.76萬元，其他貨幣資金包括按揭貸款專戶余額、票據(jù)保證金等。請發(fā)行人：（1）披露報(bào)告期各期末其他貨幣資金分類情況；（2）披露報(bào)告期各期其他貨幣資金中按揭貸款專戶期初余額、本期增加金額、本期減少金額、期末余額，各期按揭貸款專戶余額變動情況與按揭貸款銷售情況是否匹配；（3）提供按揭貸款銷售主要合同，披露按揭貸款銷售合同各方約定的或相關(guān)銀行與發(fā)行人約定的發(fā)行人按揭貸款專戶中貨幣資金權(quán)利受限情況、發(fā)行人承擔(dān)的義務(wù)或潛在義務(wù)。請保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會計(jì)師對上述問題進(jìn)行核查，說明核查過程、核查依據(jù)并發(fā)表明確意見。

18、據(jù)招股說明書披露，報(bào)告期各期末發(fā)行人應(yīng)收票據(jù)金額分別為314.00萬元、2,323.81萬元、899.00萬元、627.76萬元。請發(fā)行人：（1）分別列示各期銀行承兌匯票和商業(yè)承兌匯票的期初余額、本期收到金額、本期兌付及支付金額、期末余額等；（2）說明報(bào)告期內(nèi)應(yīng)收票據(jù)的貼現(xiàn)、背書情況，在現(xiàn)金流量表中的列示方式及具體影響金額，各期末應(yīng)收票據(jù)、背書及貼現(xiàn)且在各期末尚未到期的應(yīng)收票據(jù)具體情況，包括票據(jù)種類、出票人、出票日、背書人、被背書人、金額、到期日；（3）說明截至招股說明書簽署日應(yīng)收票據(jù)的期后收款情況，是否存在因到期無法收回而轉(zhuǎn)為應(yīng)收賬款的情形；（4）說明報(bào)告期應(yīng)收票據(jù)出票方是否屬于與發(fā)行人簽訂經(jīng)濟(jì)合同的往來客戶、報(bào)告期發(fā)行人是否存在無真實(shí)交易背景的票據(jù)往來、是否存在使用無真實(shí)貿(mào)易背景的應(yīng)收票據(jù)進(jìn)行融資情形。請保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會計(jì)師對上述問題進(jìn)行核查，說明核查過程、核查依據(jù)并發(fā)表明確意見。

19、據(jù)招股說明書披露，報(bào)告期各期末發(fā)行人應(yīng)收賬款余額分別為8,164.62萬元、8,413.11萬元、9,167.21萬元、8,583.31萬元，其中應(yīng)收賬款賬齡在1年以內(nèi)的比例分別為81.63%、71.33%、63.22%、58.72%。請發(fā)行人：（1）結(jié)合發(fā)行人各類產(chǎn)品/服務(wù)的信用政策、收入確認(rèn)時(shí)點(diǎn)以及各期應(yīng)收賬款期初余額、本期新增金額、本期收回金額、期末余額，披露報(bào)告期各期末發(fā)行人應(yīng)收賬款余額較大、占當(dāng)期營業(yè)收入比例較高、呈持續(xù)上升趨勢的原因，賬齡超過1年的應(yīng)收賬款占比持續(xù)大幅上升的原因，是否符合發(fā)行人實(shí)際經(jīng)營情況及行業(yè)特征；（2）說明發(fā)行人對采購金額較大且信用記錄良好的優(yōu)質(zhì)客戶的判斷依據(jù)，報(bào)告期各期向該類客戶銷售總金額、各期末該類客戶應(yīng)收賬款余額、約定的回款周期、期后回款情況；（3）結(jié)合發(fā)行人對各類產(chǎn)品、各類客戶的信用政策，說明各期末應(yīng)收賬款期后回款情況、超出合同約定付款時(shí)點(diǎn)的應(yīng)收賬款金額及期后回款情況，說明各期逾期客戶情況、逾期原因、是否存在回款風(fēng)險(xiǎn)、壞賬準(zhǔn)備計(jì)提情況；（4）說明報(bào)告期各期發(fā)行人信用政策變化情況及原因、是否存在放寬信用政策提前確認(rèn)收入的情形；（5）結(jié)合報(bào)告期內(nèi)同行業(yè)可比上市公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率平均水平、應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備計(jì)提比例，披露發(fā)行人應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率與可比上市公司差異原因及合理性分析、發(fā)行人應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備計(jì)提比例與同行業(yè)可比上市公司差異情況，說明報(bào)告期發(fā)行人壞賬準(zhǔn)備計(jì)提是否充分；（6）披露報(bào)告期各期末應(yīng)收賬款余額前五名客戶情況，包括但不限于客戶名稱、產(chǎn)品類型、銷售金額、合同約定的信用政策、期末應(yīng)收賬款余額及賬齡、是否存在逾期、期后回款情況、與發(fā)行人披露的主要客戶存在差異的原因；披露各期主要客戶合同約定的信用政策、期末應(yīng)收賬款余額及賬齡、是否存在逾期、期后回款情況；（7）說明發(fā)行人對部分客戶分期收款的會計(jì)處理及是否符合企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定；（8）披露報(bào)告期單項(xiàng)金額雖不重大但單項(xiàng)計(jì)提壞賬準(zhǔn)備的原因、涉及客戶及交易情況。請保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會計(jì)師對上述問題進(jìn)行核查，說明核查過程、核查依據(jù)并發(fā)表明確意見。

20、據(jù)招股說明書披露，報(bào)告期各期末發(fā)行人存貨金額分別為8,334.81萬元、11,457.80萬元、11,084.37萬元、9,860.03萬元。請發(fā)行人：（1）結(jié)合報(bào)告期發(fā)行人生產(chǎn)工藝流程、訂單情況、采購模式等，披露報(bào)告期各期末發(fā)行人存貨中原材料的具體類別、原材料金額較大的原因、2014年末原材料金額大幅上升的原因，是否符合發(fā)行人的實(shí)際經(jīng)營規(guī)模及所處行業(yè)特征；（2）結(jié)合發(fā)行人各類產(chǎn)品生產(chǎn)周期、報(bào)告期各期末在產(chǎn)品、半成品所屬產(chǎn)品類別，披露報(bào)告期各期末發(fā)行人存貨中在產(chǎn)品、半成品金額呈持續(xù)上升趨勢的原因，2014年末在產(chǎn)品、半成品金額大幅上升的原因；（3）披露報(bào)告期末發(fā)行人庫存商品、發(fā)出商品金額較大的原因、各期末金額波動原因，是否符合發(fā)行人的實(shí)際經(jīng)營規(guī)模及所處行業(yè)特征；（4）披露報(bào)告期各期末發(fā)行人發(fā)出商品中涉及采購砂石破碎生產(chǎn)線客戶的金額占比，發(fā)出商品期后確認(rèn)收入情況；（5）說明報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人存貨周轉(zhuǎn)率與同行業(yè)可比上市公司差異原因及合理性分析；（6）說明發(fā)行人各期末存貨的盤點(diǎn)情況和盤點(diǎn)結(jié)論，是否對發(fā)出商品進(jìn)行盤點(diǎn)，是否存在賬實(shí)不符的情形；（7）披露發(fā)行人對存貨可變現(xiàn)凈值的確定依據(jù)、存貨跌價(jià)準(zhǔn)備的計(jì)提方法、各期計(jì)提情況及計(jì)提是否充分。請保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會計(jì)師詳細(xì)說明各期末存貨監(jiān)盤情況，并對上述問

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題進(jìn)行核查，說明核查過程、核查依據(jù)并發(fā)表明確意見。

21、據(jù)招股說明書披露，報(bào)告期各期末，發(fā)行人在建工程金額分別為99.39萬元、202.14萬元、424.86萬元、938.21萬元，固定資產(chǎn)賬面價(jià)值分別為7,905.01萬元、9,360.05萬元、8,905.99萬元、8,094.68萬元。請發(fā)行人：（1）說明發(fā)行人在建工程對應(yīng)的具體項(xiàng)目、預(yù)計(jì)工期、預(yù)計(jì)投資總額、實(shí)際投資金額、利息支出資本化金額及計(jì)算依據(jù)、轉(zhuǎn)固時(shí)間、是否存在提前或推遲轉(zhuǎn)固的情形，說明新廠房二期項(xiàng)目等在建工程項(xiàng)目與募投項(xiàng)目是否存在關(guān)系；（2）說明報(bào)告期在建工程的成本歸集、結(jié)轉(zhuǎn)情況以及上述歸集是否包含與該項(xiàng)目無關(guān)的支出；（3）說明報(bào)告期發(fā)行人產(chǎn)能的計(jì)算方法，與固定資產(chǎn)中機(jī)器設(shè)備原值變動的匹配關(guān)系；（4）結(jié)合行業(yè)特征、經(jīng)營規(guī)模變化情況、固定資產(chǎn)明細(xì)構(gòu)成、各類產(chǎn)品產(chǎn)能利用率，說明各期末發(fā)行人固定資產(chǎn)原值持續(xù)上升的具體原因、在建工程及固定資產(chǎn)與現(xiàn)金流量表中“購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金”的勾稽關(guān)系；（5）說明發(fā)行人各期末在建工程、固定資產(chǎn)的盤點(diǎn)情況和盤點(diǎn)結(jié)論，是否存在賬實(shí)不符的情形；（6）說明對各類固定資產(chǎn)折舊費(fèi)用在存貨、營業(yè)成本、管理費(fèi)用、銷售費(fèi)用中列報(bào)的具體情況；（7）說明對固定資產(chǎn)實(shí)施減值測試的具體情況，是否存在應(yīng)計(jì)提減值準(zhǔn)備未計(jì)提的情形。請保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會計(jì)師詳細(xì)說明各期末在建工程、固定資產(chǎn)監(jiān)盤情況；請保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會計(jì)師對上述問題進(jìn)行核查，說明核查過程、核查依據(jù)并發(fā)表明確意見。

22、據(jù)招股說明書披露，報(bào)告期各期末發(fā)行人無形資產(chǎn)賬面價(jià)值分別為1,974.77萬元、2,179.27萬元、2,141.72萬元、2,116.97萬元，無形資產(chǎn)主要為土地使用權(quán)。請發(fā)行人：（1）說明各項(xiàng)無形資產(chǎn)的取得方式、取得時(shí)間、價(jià)款支付、用途或功能、入賬時(shí)間與成本、后續(xù)核算、攤銷期限及各期攤銷情況等情況；（2）說明各項(xiàng)土地使用權(quán)的位置、面積和用地性質(zhì)、購置交易的合法性、土地實(shí)際使用情況、與募投項(xiàng)目的關(guān)系；（3）說明各期無形資產(chǎn)原值與現(xiàn)金流量表中“購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金”的勾稽關(guān)系。請保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會計(jì)師對上述問題進(jìn)行核查，說明核查過程、核查依據(jù)并發(fā)表明確意見。

23、據(jù)招股說明書披露，報(bào)告期各期末發(fā)行人短期借款金額分別為6,000.00萬元、5,000.00萬元、5,930.00萬元、5,633.09萬元，長期借款金額分別為2,450.00萬元、2,200.00萬元、600.00萬元、1,750.00萬元。請發(fā)行人：（1）說明報(bào)告期發(fā)行人短期借款、長期借款的具體用途，借款利息資本化、費(fèi)用化金額及計(jì)算過程；（2）結(jié)合期末發(fā)行人貨幣資金金額、銀行借款還款日，說明發(fā)行人按期償還銀行借款產(chǎn)生的資金缺口、償還銀行借款對發(fā)行人日常運(yùn)營中資金需求的影響，并作風(fēng)險(xiǎn)提示。請保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會計(jì)師對上述問題進(jìn)行核查，說明核查過程、核查依據(jù)并發(fā)表明確意見。

24、據(jù)招股說明書披露，報(bào)告期各期末發(fā)行人應(yīng)付賬款金額分別為4,264.64萬元、7,027.67萬元、5,824.02萬元、5,104.35萬元。請發(fā)行人：（1）結(jié)合報(bào)告期原材料采購規(guī)模、采購合同約定的付款時(shí)點(diǎn)、付款周期等，披露報(bào)告期各期末應(yīng)付賬款金額較大、各期波動的原因，各期末應(yīng)付賬款中是否存在超過合同約定付款時(shí)點(diǎn)的情形；（2）說明各期末應(yīng)付賬款期后付款情況，結(jié)合發(fā)行人貨幣資金、銀行借款、應(yīng)收賬款賬齡較長的趨勢，說明支付應(yīng)付賬款對發(fā)行人日常運(yùn)營中資金需求的影響，并作風(fēng)險(xiǎn)提示。請保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會計(jì)師對上述問題進(jìn)行核查，說明核查過程、核查依據(jù)并發(fā)表明確意見。

25、據(jù)招股說明書披露，報(bào)告期各期末發(fā)行人預(yù)收款項(xiàng)金額分別為2,109.42萬元、2,275.76萬元、1,593.44萬元、1,110.77萬元。請發(fā)行人說明報(bào)告期各期末發(fā)行人預(yù)收款項(xiàng)波動原因，說明各期末預(yù)收款項(xiàng)與發(fā)行人當(dāng)期在執(zhí)行銷售合同規(guī)模、合同約定付款時(shí)點(diǎn)是否匹配。請保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會計(jì)師對上述問題進(jìn)行核查，說明核查過程、核查依據(jù)并發(fā)表明確意見。

26、請發(fā)行人補(bǔ)充披露報(bào)告期各期償債能力指標(biāo)與可比上市公司比較情況，說明發(fā)行人償債能力較強(qiáng)、流動性風(fēng)險(xiǎn)較低的判斷依據(jù)。請保薦機(jī)構(gòu)對發(fā)行人償債能力、流動性風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行核查并并發(fā)表明確意見。

27、據(jù)招股說明書披露，2013年6月，發(fā)行人與長興縣和平鎮(zhèn)政府簽訂拆遷補(bǔ)償協(xié)議，發(fā)行人將坐落于長興縣和平鎮(zhèn)和平村的土地和房屋建筑物交予長興縣和平鎮(zhèn)政府拆除使用，獲得的拆遷補(bǔ)償款合計(jì)為1,280萬元；發(fā)行人因拆遷導(dǎo)致的固定資產(chǎn)損失、無形資產(chǎn)損失及拆遷費(fèi)用合計(jì)為649.63萬元。請發(fā)行人披露上述拆遷事項(xiàng)具體進(jìn)展情況、對發(fā)行人日常生產(chǎn)經(jīng)營的影響，拆遷事項(xiàng)對報(bào)告期各期經(jīng)營業(yè)績的影響額、是否構(gòu)成重大影響。請保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會計(jì)師對上述問題進(jìn)行核查，說明核查過程、核查依據(jù)并發(fā)表明確意見。

28、請發(fā)行人補(bǔ)充披露報(bào)告期各期末其他應(yīng)收款、其他應(yīng)付款產(chǎn)生的具體原因、各期末波動原因，各期末其他應(yīng)收款的賬齡、壞賬準(zhǔn)備計(jì)提情況及期后回款情況。請保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會計(jì)師就上述科目列報(bào)的準(zhǔn)確性發(fā)表意見。

29、請發(fā)行人補(bǔ)充披露各期末遞延所得稅資產(chǎn)明細(xì)，請保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會計(jì)師就該科目列報(bào)的準(zhǔn)確性發(fā)表意見。

30、請發(fā)行人結(jié)合歷次股權(quán)變動情況逐項(xiàng)說明是否涉及股份支付，如涉及，說明股份支付的具體會計(jì)處理情況及是否恰當(dāng)合規(guī)。請保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會計(jì)師對上述問題進(jìn)行核查，說明核查過程、核查依據(jù)并發(fā)表明確意見。

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31、請發(fā)行人補(bǔ)充披露報(bào)告期各期稅收優(yōu)惠金額及占當(dāng)期利潤總額的比例，說明發(fā)行人各期經(jīng)營業(yè)績是否對稅收優(yōu)惠存在重大依賴。請保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會計(jì)師對上述問題進(jìn)行核查并發(fā)表明確意見。

32、據(jù)招股說明書披露，發(fā)行人本次募集資金投資項(xiàng)目為礦機(jī)裝備生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目、技術(shù)中心建設(shè)項(xiàng)目、補(bǔ)充營運(yùn)資金，擬投入募集資金金額分別為18,600萬元、6,670萬元、3,000萬元；礦機(jī)裝備生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后將每年新增破碎設(shè)備140臺（套）、篩分設(shè)備450臺（套）的生產(chǎn)能力。請發(fā)行人：（1）結(jié)合募投項(xiàng)目涉及產(chǎn)品的市場容量、行業(yè)景氣程度、主要競爭對手及其產(chǎn)品、發(fā)行人市場占有率及報(bào)告期銷售情況，補(bǔ)充披露發(fā)行人是否具有消化募投項(xiàng)目新增產(chǎn)能的能力及具體措施；（2）詳細(xì)說明本次募集資金項(xiàng)目的合規(guī)性、必要性和可行性，提供募投項(xiàng)目尤其是補(bǔ)充營運(yùn)資金所需資金的分析與測算依據(jù)。請保薦機(jī)構(gòu)對上述問題進(jìn)行核查，說明核查過程、核查依據(jù)并發(fā)表明確意見。

三、與財(cái)務(wù)會計(jì)資料相關(guān)問題

33、請發(fā)行人：（1）說明報(bào)告期“銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金”、“購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金”與相關(guān)會計(jì)科目的勾稽關(guān)系；（2）說明經(jīng)營活動中“收到其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金”、“支付其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金”明細(xì)情況，投資活動中“收到其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金”明細(xì)情況，籌資活動中“收到其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金”、“支付其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金”明細(xì)情況，說明2013支付其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金金額達(dá)到5,047.91萬元的原因、涉及的籌資活動具體情況；（3）說明報(bào)告期發(fā)行人“匯率變動對現(xiàn)金的影響”產(chǎn)生的具體原因。請保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會計(jì)師對上述問題進(jìn)行核查并發(fā)表明確意見。

34、請發(fā)行人：（1）補(bǔ)充提供報(bào)告期內(nèi)主要稅種的納稅情況分析及相關(guān)說明，各主要稅種納稅數(shù)據(jù)包括但不限于期初未交數(shù)、本期應(yīng)交數(shù)、本期已交數(shù)、期末未交數(shù)等；（2）說明報(bào)告期主要稅種的納稅申報(bào)數(shù)與當(dāng)年原始財(cái)務(wù)報(bào)表、申報(bào)財(cái)務(wù)報(bào)表相應(yīng)項(xiàng)目的勾稽關(guān)系或匹配性，稅項(xiàng)處理的規(guī)范性和合規(guī)性。請保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會計(jì)師對上述問題進(jìn)行核查，說明核查過程、核查依據(jù)并發(fā)表明確意見。

35、請發(fā)行人對報(bào)告期申報(bào)財(cái)務(wù)報(bào)表與原始財(cái)務(wù)報(bào)表涉及差異調(diào)整的具體事項(xiàng)、內(nèi)容和理由予以逐項(xiàng)說明，說明相關(guān)項(xiàng)目截止性或重分類調(diào)整、差錯更正的原因、依據(jù)及其合理性，重點(diǎn)說明對損益的影響、涉及納稅義務(wù)的處理與履行情況。請保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會計(jì)師逐項(xiàng)核查差異調(diào)整的事項(xiàng)及依據(jù)是否符合企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定，補(bǔ)充分析發(fā)行人的會計(jì)核算及會計(jì)基礎(chǔ)工作是否符合規(guī)范性的要求。

36、請發(fā)行人及相關(guān)證券服務(wù)機(jī)構(gòu)對照《關(guān)于進(jìn)一步提高首次公開發(fā)行股票公司財(cái)務(wù)信息披露質(zhì)量有關(guān)問題的意見》（證監(jiān)會公告[2012]14號）的要求，逐項(xiàng)說明有關(guān)財(cái)務(wù)問題的解決過程和落實(shí)情況。

37、請保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會計(jì)師、發(fā)行人律師按照中國證監(jiān)會有關(guān)文件精神落實(shí)并披露發(fā)行人股利分配政策。

38、請保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會計(jì)師說明發(fā)行人財(cái)務(wù)部門人員與發(fā)行人董監(jiān)高、控股股東及實(shí)際控制人是否具有親屬關(guān)系，如有，是否會影響財(cái)務(wù)工作獨(dú)立性。請保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會計(jì)師核查財(cái)務(wù)相關(guān)內(nèi)部控制設(shè)計(jì)和執(zhí)行的有效性。

39、請發(fā)行人在招股說明書中補(bǔ)充披露公司員工薪酬制度、各級別、各類崗位員工收入水平、大致范圍及與當(dāng)?shù)仄骄べY水平比較情況，未來薪酬制度及水平變化趨勢。

40、請發(fā)行人嚴(yán)格按照《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則》、《上市公司信息披露管理辦法》及證券交易所頒布的業(yè)務(wù)規(guī)則中相關(guān)規(guī)定完整、準(zhǔn)確的披露關(guān)聯(lián)方關(guān)系及關(guān)聯(lián)交易。

41、請發(fā)行人嚴(yán)格對照招股說明書準(zhǔn)則的要求，完善發(fā)行人基本情況、業(yè)務(wù)與技術(shù)、財(cái)務(wù)會計(jì)信息與管理層分析等章節(jié)內(nèi)容的信息披露。各證券服務(wù)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)切實(shí)履行核查職責(zé)，對反饋問題的具體內(nèi)容請依序按照說明與分析、補(bǔ)充信息披露情況、中介機(jī)構(gòu)核查過程與核查結(jié)論列示；對問題的論證應(yīng)充分體現(xiàn)邏輯性，做到證據(jù)充分、要點(diǎn)明確、說明清晰，避免簡單重復(fù)。

四、其他問題

42、請實(shí)際控制人關(guān)聯(lián)股東比照實(shí)際控制人出具股份鎖定承諾。請保薦機(jī)構(gòu)發(fā)表核查意見。

43、請發(fā)行人補(bǔ)充披露董事、監(jiān)事、高管歷任職務(wù)及任職年限。請保薦機(jī)構(gòu)發(fā)表核查意見。

44、請刪除招股說明書有關(guān)廣告、宣傳性質(zhì)用語的披露。請保薦機(jī)構(gòu)發(fā)表核查意見。

45、請保薦機(jī)構(gòu)及相關(guān)方面對招股說明書及整套申請文件進(jìn)行相應(yīng)的核查，并在反饋意見的回復(fù)中說明核查意見。涉及修改的，請書面說明。

46、請保薦機(jī)構(gòu)根據(jù)反饋意見的落實(shí)情況及再次履行審慎核查義務(wù)后，提出發(fā)行保薦書的補(bǔ)充說明及發(fā)行人成長性專項(xiàng)意見的補(bǔ)充說明，并相應(yīng)補(bǔ)充保薦工作報(bào)告及工作底稿。

47、請發(fā)行人律師根據(jù)反饋意見的落實(shí)情況及再次履行審慎核查義務(wù)之后，提出法律意見書的補(bǔ)充說明，并相應(yīng)補(bǔ)充工作底稿。

48、請申報(bào)會計(jì)師根據(jù)反饋意見的落實(shí)情況及再次履行審慎核查義務(wù)之后，提供落實(shí)反饋意見的專項(xiàng)說明。如需修改審計(jì)報(bào)告及所附財(cái)務(wù)報(bào)表和附注的，應(yīng)在上述說明中予以明示。

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4：2018.01.02-天風(fēng)證券股份有限公司

興業(yè)證券股份有限公司：

現(xiàn)對你公司推薦的天風(fēng)證券股份有限公司（以下簡稱“公司”或“發(fā)行人”）首發(fā)申請文件提出反饋意見，請你們在30日內(nèi)對下列問題逐項(xiàng)落實(shí)并提供書面回復(fù)和電子文檔。若涉及對招股說明書的修改，請以楷體加粗標(biāo)明。我會收到你們的回復(fù)后，將根據(jù)情況決定是否再次向你們發(fā)出反饋意見。如在30日內(nèi)不能提供書面回復(fù)，請向我會提交延期回復(fù)的申請。若對本反饋意見有任何問題，請致電我會審核人員。

一、規(guī)范性問題

1、發(fā)行人前身設(shè)立時(shí)，四川省國有資產(chǎn)經(jīng)營投資管理有限責(zé)任公司以原成都聯(lián)合期貨交易所清算后經(jīng)評估的凈資產(chǎn)投資四川天風(fēng)經(jīng)紀(jì)。根據(jù)相關(guān)評估報(bào)告書，成都聯(lián)合期貨交易所擬用于改組投資的凈資產(chǎn)總額為2,381.04萬元，2000年1月四川省國有資產(chǎn)經(jīng)營投資管理有限責(zé)任公司以成都聯(lián)合期貨交易所凈資產(chǎn)2,100萬元入股四川省天風(fēng)證券經(jīng)紀(jì)有限責(zé)任公司，行使國有股東權(quán)利。請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師說明前述資產(chǎn)評估價(jià)格與最終入股資產(chǎn)額差異的原因，相關(guān)差額資產(chǎn)的處置情況；發(fā)行人設(shè)立、增資、股權(quán)轉(zhuǎn)讓中涉及國有資產(chǎn)的，是否符合國有資產(chǎn)管理的相關(guān)規(guī)定，是否存在國有資產(chǎn)流失或侵害國有股東權(quán)益的情況并發(fā)表明確意見；發(fā)行人出資中涉及實(shí)物資產(chǎn)的，是否實(shí)際交付或辦理權(quán)屬變更登記，權(quán)屬是否清晰；發(fā)行人2006年11月減資和相關(guān)股東退出公司的原因，相關(guān)程序是否合規(guī)，是否存在糾紛或潛在爭議；發(fā)行人歷次增資、股權(quán)轉(zhuǎn)讓的價(jià)格、定價(jià)依據(jù)及合理性，價(jià)款是否實(shí)際支付，補(bǔ)充分析同次增資、股權(quán)轉(zhuǎn)讓定價(jià)差異的原因及合理性，是否存在糾紛或潛在爭議，就增資、股權(quán)轉(zhuǎn)讓的合規(guī)性發(fā)表明確意見。

2、請保薦機(jī)構(gòu)、律師說明并補(bǔ)充披露2014年7月以后公司新引入股東的股權(quán)結(jié)構(gòu)及實(shí)際控制人，該等股東及其股東、實(shí)際控制人與發(fā)行人及其董事、監(jiān)事、高級管理人員、本次發(fā)行的中介機(jī)構(gòu)及其項(xiàng)目組成員存在親屬關(guān)系、關(guān)聯(lián)關(guān)系、委托持股、信托持股或利益輸送安排，是否存在對賭協(xié)議等特殊協(xié)議或安排，并對上述股東持股的合法性發(fā)表意見。請補(bǔ)充披露發(fā)行人股東中合伙企業(yè)的基本情況。

3、請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師補(bǔ)充說明報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人收購及投資入股交易對價(jià)的定價(jià)依據(jù)、合理性以及交易過程的合規(guī)性，是否涉及國有資產(chǎn)，若涉及，是否符合國資管理的有關(guān)規(guī)定；補(bǔ)充披露尚未完成的交易的進(jìn)展情況、合規(guī)性，是否存在糾紛或障礙，以及交易結(jié)果對公司經(jīng)營的影響。

4、根據(jù)招股說明書披露，發(fā)行人在正?。ū本┍ｋU(xiǎn)經(jīng)紀(jì)股份有限公司、武漢長江眾籌金融交易有限公司、湖北三環(huán)資本管理有限公司、四川天盈天悅企業(yè)管理有限公司、武漢恒闊投資管理有限公司、北京天陸元投資管理有限公司、北京野人文化傳媒有限公司、天睿匯雅（武漢）產(chǎn)業(yè)基金管理有限公司中持股比例較高。請保薦機(jī)構(gòu)說明未將前述企業(yè)納入合并報(bào)表的原因及合理性，是否符合企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則的有關(guān)規(guī)定。

5、招股說明書披露，公司無控股股東及實(shí)際控制人，不存在與控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)同業(yè)競爭的情況。請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師結(jié)合發(fā)行人董監(jiān)高提名、任免情況、董事會、股東會議事規(guī)則等從公司治理角度進(jìn)一步補(bǔ)充說明并披露認(rèn)定發(fā)行人無控股股東及實(shí)際控制人的依據(jù)和理由；補(bǔ)充核查發(fā)行人現(xiàn)有股東是否通過投資機(jī)構(gòu)等其他股東間接持有發(fā)行人股份并補(bǔ)充披露；結(jié)合發(fā)行人前三大股東武漢國資、人福醫(yī)藥、湖北省聯(lián)發(fā)的實(shí)際控制人武漢市國資委、艾路明、湖北省國資委控制的企業(yè)的情況，分析發(fā)行人與其主要股東實(shí)際控制人之間是否存在同業(yè)競爭的情況，說明依據(jù)及理由，對于存在相同或相似業(yè)務(wù)的，請從相關(guān)企業(yè)的歷史沿革、資產(chǎn)、人員、業(yè)務(wù)模式、公司治理等方面進(jìn)行分析，并對該等情況是否影響發(fā)行人的獨(dú)立性，是否構(gòu)成同業(yè)競爭發(fā)表明確意見。

6、根據(jù)招股說明書披露，發(fā)行人高管王琳晶、翟晨曦與發(fā)行人共設(shè)子公司天風(fēng)創(chuàng)新投資股份有限公司。請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師說明并披露該等情況是否符合《公司法》第一百四十八條的有關(guān)規(guī)定及應(yīng)對措施并發(fā)表明確意見，請補(bǔ)充核查發(fā)行人其他子公司是否存在類似情況。

7、招股說明書披露，發(fā)行人設(shè)立合伙企業(yè)天闔投資、天涵投資以及天霈投資作為員工持股平臺。請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師說明：（1）發(fā)行人是否存在通過設(shè)立持股平臺規(guī)避法律關(guān)于公開發(fā)行的規(guī)定的情形，發(fā)行人股東是否超過200人；（2）發(fā)行人員工通過合伙企業(yè)持股方式持有公司股份是否符合《證券法》第四十三條有關(guān)規(guī)定；（3）員工入股資金來源是否符合法律規(guī)定，相關(guān)信托計(jì)劃的投資方及受益人的具體情況，是否與發(fā)行人及其他股東存在任何關(guān)聯(lián)關(guān)系或特殊協(xié)議安排，前述情況是否影響公司股權(quán)清晰和穩(wěn)定；（4）結(jié)合公司股東持有發(fā)行人股份的質(zhì)押情況，說明發(fā)行人是否符合《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》第十三條的有關(guān)規(guī)定。請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師對上述事項(xiàng)發(fā)表明確意見并補(bǔ)充披露。

8、關(guān)于關(guān)聯(lián)交易：招股說明書顯示，發(fā)行人關(guān)聯(lián)關(guān)系及關(guān)聯(lián)交易較多，（1）請說明發(fā)行人是否嚴(yán)格按照《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則36號—關(guān)聯(lián)方披露》、《上市公司信息披露管理辦法》和證券交易所頒布的相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則中的有關(guān)規(guī)定，完整、準(zhǔn)確地披露所有關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易；（2）請說明關(guān)聯(lián)交易的具體定價(jià)依據(jù)、依據(jù)是否充分、定價(jià)是否公允，與市場交易價(jià)格或獨(dú)立第三方價(jià)格是否存在較大差異及其原因，是否存在明顯屬于單方獲利性

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交易；（3）請說明關(guān)聯(lián)交易產(chǎn)生的收入占發(fā)行人主營業(yè)務(wù)收入的比例，是否達(dá)到了影響發(fā)行人經(jīng)營獨(dú)立性的程度，關(guān)聯(lián)交易產(chǎn)生的利潤占發(fā)行人利潤總額的比例，是否對發(fā)行人業(yè)績穩(wěn)定性產(chǎn)生影響；（4）請說明發(fā)行人是否存在與關(guān)聯(lián)方之間的異常資金循環(huán)，關(guān)聯(lián)方或其他利益相關(guān)方是否存在代發(fā)行人支付成本、費(fèi)用或者采用無償或不公允的交易價(jià)格向發(fā)行人提供經(jīng)濟(jì)資源的情況，關(guān)聯(lián)方或其他利益相關(guān)方是否與發(fā)行人發(fā)生大額交易從而導(dǎo)致發(fā)行人在申報(bào)期內(nèi)收入、利潤出現(xiàn)較大幅度增長；（5）請保薦機(jī)構(gòu)、會計(jì)師說明公司財(cái)務(wù)部門人員與公司董監(jiān)高、控股股東及實(shí)際控制人（如為個(gè)人）是否具有親屬關(guān)系，如有，是否會影響財(cái)務(wù)工作獨(dú)立性。請保薦機(jī)構(gòu)和申報(bào)會計(jì)師說明對關(guān)聯(lián)方和關(guān)聯(lián)交易的核查情況，包括所采取的審計(jì)程序、執(zhí)行過程、核查結(jié)果，并說明審計(jì)程序是否充分，對以上事項(xiàng)進(jìn)行核查并明確發(fā)表意見。

9、招股說明書披露，報(bào)告期各期發(fā)行人的證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入分別為13,865.65萬元、20,075.42萬元、68,828.15萬元及31,115.34萬元，公司在全國范圍內(nèi)的證券營業(yè)部由12家增至44家，發(fā)行人將融資融券業(yè)務(wù)在經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)中核算。（1）請結(jié)合公司業(yè)務(wù)流程，詳細(xì)披露公司證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入確認(rèn)原則；（2）請結(jié)合報(bào)告期各期證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的收入波動情況分析證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的持續(xù)盈利能力，2015年收入大幅增長是否真實(shí)、可持續(xù)；（3）請補(bǔ)充分析各期末代理買賣證券款變化的情況，與同行業(yè)公司變化趨勢對比情況；（4）請說明報(bào)告期各期證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入的區(qū)域分布和營業(yè)部的區(qū)域分布是否匹配，若不匹配請說明差異的原因，并分析各營業(yè)部收入和凈利潤波動的原因；（5）詳細(xì)分析報(bào)告期各期公司凈傭金費(fèi)率水平的變動原因以及與市場平均水平的差異，并結(jié)合公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)利潤貢獻(xiàn)程度等充分披露對公司盈利能力影響及相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)；（6）請說明經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)中利息收入的主要來源，2016年占比較大的原因；（7）詳細(xì)披露公司報(bào)告期內(nèi)融資融券業(yè)務(wù)相關(guān)情況，包括但不限于融資融券業(yè)務(wù)客戶的開戶數(shù)量及占比、平均融資融券金額、保證金比例和平均擔(dān)保比例、利率水平及平均利率，并結(jié)合實(shí)際業(yè)務(wù)特點(diǎn)，詳細(xì)披露公司融出資金風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備具體測試及計(jì)提政策制定依據(jù)；（8）請說明報(bào)告期各期經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的客戶構(gòu)成情況，對各類客戶的收入情況及占比。請保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會計(jì)師核查以上事項(xiàng)，說明核查過程，發(fā)表核查意見，并對發(fā)行人證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入的真實(shí)性發(fā)表明確意見。

10、招股說明書披露，報(bào)告期各期發(fā)行人證券自營業(yè)務(wù)收入分別為12,386.30萬元、38,373.62萬元、157,524.75萬元和30,175.83萬元，利潤分別為7,139.34萬元、31,137.25萬元、107,135.64萬元和19,501.95萬元，包括股票自營、基金自營和債券自營，以投資債券為主。（1）請結(jié)合公司業(yè)務(wù)流程，詳細(xì)披露各類自營項(xiàng)目的收入確認(rèn)原則；（2）請結(jié)合報(bào)告期各期自營業(yè)務(wù)的收入波動情況分析自營業(yè)務(wù)的持續(xù)盈利能力，2015年收入大幅增長是否真實(shí)、可持續(xù)；（3）請說明投資收益和公允價(jià)值變動損益的具體構(gòu)成和計(jì)算過程、依據(jù)。請保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會計(jì)師核查以上事項(xiàng)，說明核查過程，發(fā)表核查意見，并對發(fā)行人證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入的真實(shí)性發(fā)表明確意見。

11、招股說明書披露，報(bào)告期各期發(fā)行人投資銀行業(yè)務(wù)收入分別為27,152.81萬元、37,876.32萬元、74,075.24萬元和58,383.56萬元，占公司總收入的比例分別為40.61%、34.06%、22.98%和47.57%；投資銀行業(yè)務(wù)的營業(yè)利潤分別為11,968.74萬元、6,850.29萬元、23,499.92萬元和40,563.50萬元，占營業(yè)利潤的比例分別為87.79%、24.55%、18.33%和89.19%。（1）請結(jié)合公司業(yè)務(wù)流程，詳細(xì)披露公司投資銀行各項(xiàng)業(yè)務(wù)的收入確認(rèn)原則；（2）請按照《公開發(fā)行證券公司信息披露編報(bào)規(guī)則第5號》的要求，按發(fā)行類別分別披露各期擔(dān)任主承銷的次數(shù)、承銷金額和相應(yīng)的承銷收入，各期副主承銷次數(shù)、承銷金額及承銷收入，各期分銷次數(shù)及分銷金額；（3）補(bǔ)充披露報(bào)告期各期證券承銷業(yè)務(wù)余額包銷方式下，對發(fā)行期結(jié)束后未售出的證券計(jì)入以公允價(jià)值計(jì)量且其變動計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)、可供出售金融資產(chǎn)等進(jìn)行核算的具體種類、金額、占比，分類標(biāo)準(zhǔn)、依據(jù)及執(zhí)行情況；（4）請說明報(bào)告期各期各項(xiàng)投資銀行業(yè)務(wù)的主要客戶名稱、收入金額、占比等情況。請保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會計(jì)師核查以上事項(xiàng)，說明核查過程，發(fā)表核查意見，并對發(fā)行人證券投資銀行業(yè)務(wù)收入的真實(shí)性發(fā)表明確意見。

12、招股說明書披露，公司的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)收入分別為3,097.55萬元、4,475.59萬元、18,995.63萬元和23,184.23萬元。（1）請補(bǔ)充披露定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)和專項(xiàng)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)在報(bào)告期各期的受托管理資金、受托資金收益和平均受托資產(chǎn)管理收益率；（2）請說明各項(xiàng)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的客戶構(gòu)成、受托資金金額、費(fèi)用率等信息；（3）請?jiān)敿?xì)分析報(bào)告期各期資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的收益率變化情況，與同行業(yè)公司相比是否存在差異；（4）請?jiān)敿?xì)披露報(bào)告期內(nèi)公司受托管理資產(chǎn)總額增加的具體構(gòu)成、原因及收益情況，并比較同行業(yè)公司此類業(yè)務(wù)變化情況；（5）補(bǔ)充披露各類型資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的會計(jì)核算方法與依據(jù)；（6）請說明2015年和2016年上半年資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)收入和利潤增長的主要原因和相關(guān)項(xiàng)目情況；（7）詳細(xì)披露公司將資產(chǎn)管理計(jì)劃納入合并范圍的具體標(biāo)準(zhǔn)、主要資產(chǎn)管理計(jì)劃的相關(guān)信息及合并依據(jù)，相關(guān)會計(jì)處理是否符合《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則》規(guī)定；（8）補(bǔ)充說明報(bào)告期各期末以自有資金購買的集合計(jì)劃會計(jì)處理情況、賬面價(jià)值計(jì)量依據(jù)、是否足額計(jì)提減值準(zhǔn)備等，說明是否符合《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則》的規(guī)定。請保薦機(jī)構(gòu)和會計(jì)師對上述事項(xiàng)進(jìn)行核查，說明核查過程，并發(fā)表核查結(jié)論。

13、招股說明書披露，最近三年及一期，公司的期貨業(yè)務(wù)收入分別為9,243.55萬元、9,477.71萬元、8,223.81萬元和2,536.56萬元，占公司總收入的比例分別為13.82%、8.52%、2.55%和2.07%。（1）招股說明書中關(guān)于期貨業(yè)務(wù)收入的金額披露前后不一致，請進(jìn)一步核實(shí)具體的收入金額；（2）請按業(yè)務(wù)類別詳細(xì)披露期貨業(yè)務(wù)的 22 / 1475 首次公開發(fā)行股票申請文件反饋意見（2018.01-2018.06）

具體構(gòu)成情況，說明發(fā)行人提供上述產(chǎn)品或服務(wù)的過程，以及能夠?yàn)榭蛻魧?shí)現(xiàn)的功用，主要客戶群體、各期主要客戶的名稱及與其交易情況，盈利模式、收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)或收益分配方式；（3）補(bǔ)充披露報(bào)告期期貨業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入的構(gòu)成和變動情況、傭金率報(bào)告期內(nèi)的波動原因、行業(yè)傭金率和公司傭金率比較情況；（4）結(jié)合報(bào)告期內(nèi)各期貨交易所在報(bào)告期各期期貨交易手續(xù)費(fèi)返還比例、次數(shù)、金額具體情況，補(bǔ)充披露公司期貨業(yè)務(wù)交易手續(xù)費(fèi)返還金額的確定依據(jù)、標(biāo)準(zhǔn)、返還時(shí)點(diǎn)、變化原因等，并補(bǔ)充說明對手續(xù)費(fèi)返還的會計(jì)處理，請會計(jì)師對其發(fā)表核查意見；（5）補(bǔ)充披露利息凈收入的具體構(gòu)成，結(jié)合報(bào)告期內(nèi)公司期貨業(yè)務(wù)規(guī)模、受托客戶資金金額、資金投資方式及收益率變化等相關(guān)因素，補(bǔ)充披露報(bào)告期內(nèi)期貨業(yè)務(wù)利息收入變化情況和原因。請保薦機(jī)構(gòu)和會計(jì)師對上述事項(xiàng)進(jìn)行核查，說明核查過程，并發(fā)表核查結(jié)論。

14、關(guān)于直接投資項(xiàng)目：（1）請補(bǔ)充披露各類直接投資業(yè)務(wù)的會計(jì)核算方法與依據(jù)；（2）請補(bǔ)充披露各期直接投資項(xiàng)目的收益情況及波動情況；（3）請?jiān)谡泄烧f明書中補(bǔ)充披露公司直投相關(guān)業(yè)務(wù)的控制程序、主要投資項(xiàng)目的投資決策及執(zhí)行情況，并結(jié)合報(bào)告期內(nèi)直投業(yè)務(wù)執(zhí)行情況，詳細(xì)披露相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。請保薦機(jī)構(gòu)和會計(jì)師對上述事項(xiàng)進(jìn)行核查，說明核查過程，并發(fā)表核查結(jié)論。

15、招股說明書披露，報(bào)告期各期發(fā)行人按業(yè)務(wù)分部口徑統(tǒng)計(jì)的其他收入分別為805.24萬元、-3,175.53萬元、-21,217.21萬元和-19,890.95萬元。請補(bǔ)充披露其他收入的具體構(gòu)成情況，結(jié)合收入的變動趨勢說明持續(xù)盈利能力。請保薦機(jī)構(gòu)和會計(jì)師對上述事項(xiàng)進(jìn)行核查，說明核查過程，并發(fā)表核查結(jié)論。

16、招股說明書披露，報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人投資銀行業(yè)務(wù)占比較大，證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)占比較小，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)波動較大。請結(jié)合同行業(yè)公司業(yè)務(wù)機(jī)構(gòu)的情況說明發(fā)行人的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)與同行業(yè)是否存在差異，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)是否合理以及變化是否符合市場趨勢。請保薦機(jī)構(gòu)和申報(bào)會計(jì)師核查并明確發(fā)表意見。

17、招股說明書披露，報(bào)告期各期，發(fā)行人業(yè)務(wù)及管理費(fèi)分別為48,620.12萬元、76,409.31萬元、172,810.98萬元和69,747.48萬元，其中大部分為職工薪酬支出，占比分別為44.90%、41.69%、63.51%和55.73%。（1）請說明并簡要披露公司具體的薪酬政策及其實(shí)際執(zhí)行情況，各級別、各類崗位員工收入水平，與當(dāng)?shù)仄骄降谋容^情況，薪酬制度及水平未來變化趨勢；（2）請說明各期末應(yīng)付職工薪酬的期后支付情況；（3）請說明離職后福利、辭退福利、其他長期職工福利各期增減變動金額及依據(jù)；（4）請保薦機(jī)構(gòu)、會計(jì)師說明公司職工薪酬核算是否具體到員工，是否符合“權(quán)責(zé)發(fā)生制”原則；結(jié)合報(bào)告期各期公司業(yè)務(wù)及管理費(fèi)中核算的職工薪酬金額，補(bǔ)充說明公司應(yīng)付職工薪酬的具體構(gòu)成、測算依據(jù)。請保薦機(jī)構(gòu)和會計(jì)師對上述事項(xiàng)進(jìn)行核查，說明核查過程，并發(fā)表核查結(jié)論。

18、招股說明書顯示，報(bào)告期各期剔除代理買賣證券收支的現(xiàn)金之后，經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流均為負(fù)數(shù)，籌資活動現(xiàn)金凈流入較大。（1）請補(bǔ)充披露剔除代理買賣證券收支的現(xiàn)金之后經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流的具體金額；（2）請結(jié)合現(xiàn)金流量的情況說明發(fā)行人資金鏈?zhǔn)欠窬o張，是否存在斷裂的風(fēng)險(xiǎn)，管理層有何防范措施。請保薦機(jī)構(gòu)和會計(jì)師對上述事項(xiàng)進(jìn)行核查，說明核查過程，并發(fā)表核查結(jié)論。

二、信息披露問題

1、請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師補(bǔ)充披露：（1）報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人社會保險(xiǎn)和住房公積金是否存在需要補(bǔ)繳的情況；如需補(bǔ)繳，說明并披露需要補(bǔ)繳的金額和措施，分析補(bǔ)繳對發(fā)行人經(jīng)營業(yè)績的影響。請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師結(jié)合上述情況對發(fā)行人繳納“五險(xiǎn)一金”的合規(guī)性發(fā)表明確意見。（2）報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人是否存在勞務(wù)派遣用工；如存在，勞務(wù)派遣員工的人數(shù)、占比、各項(xiàng)社會保險(xiǎn)及公積金的繳納情況以及發(fā)行人與其員工之間是否存在勞動合同糾紛的情況，說明發(fā)行人勞務(wù)派遣方式的用工制度是否符合國家有關(guān)規(guī)定。

2、根據(jù)招股說明書披露，發(fā)行人自有房產(chǎn)中有10處未披露土地使用權(quán)證信息，請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師說明未披露的原因，相關(guān)權(quán)屬是否存在瑕疵。發(fā)行人部分房產(chǎn)未辦理完畢過戶手續(xù)，部分房產(chǎn)被法院查封，請補(bǔ)充分析披露相關(guān)房產(chǎn)辦理過戶是否存在法律障礙，房屋權(quán)屬瑕疵對發(fā)行人經(jīng)營的影響。請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師補(bǔ)充披露發(fā)行人租賃房產(chǎn)的權(quán)屬信息，說明是否存在租用合法性不能確認(rèn)、租用用途不符合產(chǎn)權(quán)證記載等瑕疵租賃的情況，結(jié)合相關(guān)瑕疵租賃房產(chǎn)所在營業(yè)部或下屬機(jī)構(gòu)的收入及凈利潤占發(fā)行人相應(yīng)財(cái)務(wù)指標(biāo)的比重，分析披露給公司經(jīng)營帶來的風(fēng)險(xiǎn)。

3、請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師嚴(yán)格落實(shí)《公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第1號》關(guān)于發(fā)行人獨(dú)立性、募集資金運(yùn)用的信息披露要求。

4、根據(jù)招股說明書，鑒于天風(fēng)天盈、天風(fēng)天睿下屬企業(yè)較多，招股說明書僅披露了其控制的一級企業(yè)。鑒于武漢國資下屬企業(yè)較多，招股說明書僅披露了其控制的一級企業(yè)及與公司發(fā)生交易的其他下屬企業(yè)。艾路明實(shí)際控制的人福醫(yī)藥、三特索道和道博股份均為上市公司，除公司與其有發(fā)生交易的主體招股說明書中單獨(dú)列示外前述上市公司控制的其他企業(yè)情況詳見相關(guān)公開披露資料。此外，當(dāng)代科技以及艾路明個(gè)人直接控制的企業(yè)較多，招股說明書僅披露了其控制的一級企業(yè)及與公司有發(fā)生交易的其他下屬企業(yè)。請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師說明相關(guān)披露是否符合《公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第1號》第五十四條的規(guī)定。

5、請補(bǔ)充披露關(guān)聯(lián)交易占關(guān)聯(lián)方的相應(yīng)業(yè)務(wù)比例，請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師就關(guān)聯(lián)交易所履行的決策程

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序的合規(guī)性、發(fā)行人對關(guān)聯(lián)方提供服務(wù)或開展業(yè)務(wù)是否符合有關(guān)行業(yè)管理的規(guī)定，關(guān)聯(lián)交易對公司獨(dú)立性的影響進(jìn)行分析并發(fā)表明確意見。

6、請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師結(jié)合黨政領(lǐng)導(dǎo)干部兼職的有關(guān)規(guī)定說明發(fā)行人獨(dú)立董事任職的合規(guī)性，并發(fā)表明確意見。報(bào)告期，發(fā)行人一名獨(dú)立董事不幸逝世，請補(bǔ)充披露獨(dú)立董事的補(bǔ)任情況，并說明前述事項(xiàng)對公司治理及經(jīng)營的影響。請補(bǔ)充披露報(bào)告期公司獨(dú)立董事辭任的具體原因，是否存在應(yīng)披露未披露事項(xiàng)。

7、招股說明書披露，公司報(bào)告期內(nèi)不存在因違法、違規(guī)行為而受到行政處罰，且情節(jié)嚴(yán)重的行為。招股說明書披露了公司報(bào)告期內(nèi)因一般違法違規(guī)行為受到的處罰金額超過1萬元的行政處罰情況。請發(fā)行人嚴(yán)格按照《公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第1號》第六十八條的規(guī)定補(bǔ)充披露近三年內(nèi)的違法違規(guī)行為（不僅限于重大違法違規(guī)行為）的相關(guān)情況，包括受到相關(guān)處罰的時(shí)間、事由、處罰內(nèi)容、整改情況、處罰機(jī)關(guān)的認(rèn)定等，請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師分析相關(guān)事項(xiàng)對發(fā)行人經(jīng)營的影響及該等事項(xiàng)是否構(gòu)成重大違法違規(guī)，并對是否構(gòu)成發(fā)行人發(fā)行上市實(shí)質(zhì)性障礙發(fā)表明確意見。如發(fā)行人董事、監(jiān)事、高級管理人員存在類似情況，請按照上述標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行披露。

8、請發(fā)行人補(bǔ)充披露中航證券有限公司訴天風(fēng)證券股份有限公司逾期支付承銷費(fèi)的背景情況、判決及執(zhí)行的進(jìn)展。請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師補(bǔ)充分析并披露發(fā)行人及其下屬企業(yè)重大未決訴訟、仲裁對發(fā)行人經(jīng)營的影響。

9、請按照中國證監(jiān)會有關(guān)文件的精神進(jìn)一步落實(shí)首發(fā)承諾事項(xiàng)，請發(fā)行人律師在相關(guān)中介機(jī)構(gòu)承諾中規(guī)范表述，刪除前置條件。

10、請?jiān)凇帮L(fēng)險(xiǎn)因素”和“重大事項(xiàng)提示”章節(jié)中充分、客觀、準(zhǔn)確地描述相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)因素，并刪除公司采取的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)措施以及減少風(fēng)險(xiǎn)的有利因素，盡量避免使用轉(zhuǎn)折或讓步句型。請根據(jù)公司實(shí)際情況，刪除認(rèn)為不構(gòu)成主要風(fēng)險(xiǎn)或風(fēng)險(xiǎn)較小的描述。對凈資產(chǎn)收益率下降等較為普遍的風(fēng)險(xiǎn)，請酌情進(jìn)行刪改。

11、招股說明書披露，報(bào)告期各期末，發(fā)行人交易性金融資產(chǎn)的賬面價(jià)值分別為98,594.79萬元、291,736.68萬元、874,019.09萬元和1,011,358.62萬元，可供出售金融資產(chǎn)賬面價(jià)值分別為36,582.96萬元、106,113.81萬元、757,102.46萬元和876,718.55萬元。請?jiān)冢?）請?jiān)敿?xì)披露公司股權(quán)投資和債券投資初始確認(rèn)時(shí)指定為以公允價(jià)值計(jì)量且其變動計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)和可供出售金融資產(chǎn)的具體原則和標(biāo)準(zhǔn)，并結(jié)合公司相關(guān)業(yè)務(wù)具體流程、內(nèi)控措施等，補(bǔ)充披露公司金融資產(chǎn)分類的依據(jù)及執(zhí)行情況；（2）補(bǔ)充披露公司各類金融資產(chǎn)綜合收益率及與同行業(yè)的比較情況；（3）詳細(xì)披露可供出售金融資產(chǎn)減值相關(guān)會計(jì)政策，如嚴(yán)重、非暫時(shí)性的具體標(biāo)準(zhǔn)、決策過程等，并說明報(bào)告期內(nèi)可供金融資產(chǎn)減值準(zhǔn)備計(jì)提情況、測試過程及結(jié)果；（4）各類金融資產(chǎn)報(bào)告期產(chǎn)生投資收益、公允價(jià)值變動凈損益、其他綜合收益等情況以及確認(rèn)依據(jù)；（5）補(bǔ)充披露公司報(bào)告期各期末可供出售金融資產(chǎn)中集合計(jì)劃產(chǎn)品、其他資產(chǎn)管理計(jì)劃具體構(gòu)成；（6）請保薦機(jī)構(gòu)、會計(jì)師詳細(xì)說明對報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人金融資產(chǎn)的分類標(biāo)準(zhǔn)、報(bào)告期是否存在重分類的情況及重分類的具體依據(jù)，各項(xiàng)金融資產(chǎn)核算的核查情況，是否存在同一證券或同行業(yè)證券在不同類金融資產(chǎn)核算情形，如有請說明具體原因；請說明發(fā)行人報(bào)告期內(nèi)對金融資產(chǎn)分類相關(guān)內(nèi)部控制設(shè)計(jì)和執(zhí)行是否有效，執(zhí)行情況是否符合《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則》規(guī)定；發(fā)行人可供出售金融資產(chǎn)減值準(zhǔn)備計(jì)提政策是否符合《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則》規(guī)定，報(bào)告期各期末是否足額計(jì)提。請保薦機(jī)構(gòu)和會計(jì)師對上述事項(xiàng)進(jìn)行核查，說明核查過程，并發(fā)表核查結(jié)論。

12、招股說明書披露，報(bào)告期各期末，發(fā)行人長期股權(quán)投資的賬面價(jià)值分別為0，5,780.64萬元、114,520.49萬元和116,857.84萬元。（1）請說明長期股權(quán)投資在報(bào)告期各期的增減變動情況，是否有異常波動、核算方法是否有變化、會計(jì)處理是否符合準(zhǔn)則的規(guī)定；（2）請說明對持股比例較高的長期股權(quán)投資項(xiàng)目采用權(quán)益法核算的依據(jù)，是否符合準(zhǔn)則的規(guī)定。請保薦機(jī)構(gòu)、會計(jì)師核查上述事項(xiàng)并明確發(fā)表意見。

13、招股說明書披露，2014年4月，發(fā)行人與深圳市明高達(dá)置業(yè)發(fā)展有限公司簽署《房產(chǎn)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，約定公司以5,573萬元的對價(jià)將位于成都市錦江區(qū)上東大街318號友誼廣場B座第6、18、19層房屋出售，出售房產(chǎn)的建筑面積為6,174.4平方米。2015年10月，公司與深圳市明高達(dá)置業(yè)發(fā)展有限公司簽署《房產(chǎn)轉(zhuǎn)讓補(bǔ)充協(xié)議》，約定將上述房產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓價(jià)格調(diào)整為4,200萬元，并確認(rèn)該等款項(xiàng)深圳市明高達(dá)置業(yè)發(fā)展有限公司已足額支付完畢，上述房產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所涉之各項(xiàng)權(quán)利義務(wù)均已切實(shí)履行完畢。請說明上述價(jià)格調(diào)整的依據(jù)、標(biāo)的資產(chǎn)的賬面價(jià)值、公允價(jià)值以及確定公允價(jià)值的依據(jù)，成交價(jià)格與公允價(jià)格的差異。

14、招股說明書披露，報(bào)告期各期末商譽(yù)的賬面價(jià)值分別為1,555.22萬元、1,555.22萬元、1,759.20萬元和1,759.20萬元。請?jiān)敿?xì)說明公司報(bào)告期各期末商譽(yù)減值測試情況，相關(guān)會計(jì)處理是否符合《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則》規(guī)定，請保薦機(jī)構(gòu)和申報(bào)會計(jì)師核查并發(fā)表明確意見。

15、招股說明書披露，報(bào)告期各期發(fā)行人買入返售金融資產(chǎn)的賬面價(jià)值分別為91,701.41萬元、538,230.11萬元、862,185.00萬元和1,235,948.13萬元；賣出回購金融資產(chǎn)賬面價(jià)值分別為121,983.75萬元、682,150.85萬元、1,070,646.55萬元和1,267,667.37萬元。（1）請說明同時(shí)開展金融資產(chǎn)買入返售和賣出回購業(yè)務(wù)的目的、報(bào)告期各期兩項(xiàng)業(yè)務(wù)的利率水平、利息收入金額、利息凈收入金額；（2）請?jiān)敿?xì)披露公司對以上業(yè)務(wù)的業(yè)務(wù)規(guī)

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模監(jiān)控和調(diào)整機(jī)制、風(fēng)險(xiǎn)控制的具體內(nèi)容和實(shí)施情況；（3）詳細(xì)披露報(bào)告期發(fā)行人買入返售業(yè)務(wù)相關(guān)情況，包括但不限于融入方資質(zhì)審查、標(biāo)的證券管理、標(biāo)的證券風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控等相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)管理制度及執(zhí)行情況、各期末融入方家數(shù)、平均融資金額、平均質(zhì)押率水平、利率水平及平均利率等；（4）請說明報(bào)告期內(nèi)對買入返售金融資產(chǎn)減值準(zhǔn)備計(jì)提依據(jù)、測試過程及結(jié)果，并結(jié)合同行業(yè)上市公司計(jì)提情況進(jìn)行比較分析，說明計(jì)提政策是否符合《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則》規(guī)定，報(bào)告期各期末是否足額計(jì)提；（5）結(jié)合已上市公司同類交易業(yè)務(wù)的變化情況、公司自身業(yè)務(wù)特點(diǎn)，詳細(xì)分析相關(guān)業(yè)務(wù)增長的原因，詳細(xì)說明并披露公司信用業(yè)務(wù)規(guī)模不斷擴(kuò)展所面臨的風(fēng)險(xiǎn)，并結(jié)合監(jiān)管部門近期對相關(guān)業(yè)務(wù)的監(jiān)管政策，在風(fēng)險(xiǎn)因素中補(bǔ)充披露相關(guān)政策對行業(yè)及公司業(yè)務(wù)的影響；（6）請說明以上業(yè)務(wù)的會計(jì)處理方法，并說明是否符合《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則》相關(guān)規(guī)定。請保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會計(jì)師核查上述事項(xiàng)，并發(fā)表明確意見。

16、招股說明書披露，發(fā)行人存在多起期后事項(xiàng)和或有事項(xiàng)，主要為未決訴訟。（1）請說明期后事項(xiàng)對發(fā)行人財(cái)務(wù)狀況的具體影響，是否屬于調(diào)整事項(xiàng)和依據(jù)；（2）請說明或有事項(xiàng)是否符合或有負(fù)債的確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)。請保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會計(jì)師核查上述事項(xiàng)，并發(fā)表明確意見。

17、招股說明書披露，報(bào)告期各期發(fā)行人的資產(chǎn)負(fù)債率分別為44.90%、76.46%、68.57%和72.09%。請結(jié)合公司資產(chǎn)負(fù)債率水平、資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)和具體構(gòu)成、各項(xiàng)業(yè)務(wù)具體特點(diǎn)，詳細(xì)披露公司對償債能力、流動性水平、資產(chǎn)與負(fù)債匹配性等相關(guān)方面具體內(nèi)部控制措施及具體執(zhí)行情況。請保薦機(jī)構(gòu)和申報(bào)會計(jì)師核查上述事項(xiàng)并明確發(fā)表意見。

18、招股說明書披露，發(fā)行人報(bào)告期內(nèi)經(jīng)歷多次增資變更及股權(quán)轉(zhuǎn)讓。請發(fā)行人補(bǔ)充披露歷次增資及轉(zhuǎn)讓的每股價(jià)格，說明定價(jià)依據(jù)及合理性，是否存在影響公允價(jià)值確定的隱藏性條款。請保薦機(jī)構(gòu)及會計(jì)師對以上情況進(jìn)行核查，并發(fā)表核查意見。

19、招股說明書披露，發(fā)行人存在86處房屋租賃，包括多處向自然人租賃的情形，補(bǔ)充說明各處房屋租賃的用途，價(jià)格是否公允，出租房與發(fā)行人是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系和利益關(guān)系。請保薦機(jī)構(gòu)及會計(jì)師對以上情況進(jìn)行核查，并發(fā)表核查意見。

20、關(guān)于稅項(xiàng)：（1）請結(jié)合報(bào)告期各期的收入、采購的波動情況分析應(yīng)交增值稅和應(yīng)交所得稅的波動是否合理；（2）請說明納稅申報(bào)與會計(jì)核算相關(guān)內(nèi)容是否勾稽，請準(zhǔn)確披露納稅分析。請保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會計(jì)師核查并明確發(fā)表意見。

21、請說明財(cái)務(wù)報(bào)表項(xiàng)目比較數(shù)據(jù)變動幅度達(dá)30%以上的情況及原因是否已恰當(dāng)披露。請保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會計(jì)師發(fā)表核查意見。

22、請發(fā)行人及相關(guān)中介機(jī)構(gòu)對照證監(jiān)會公告[2012]14號《關(guān)于進(jìn)一步提高首次公開發(fā)行股票公司財(cái)務(wù)信息披露質(zhì)量有關(guān)問題的意見》、證監(jiān)會公告[2013]46號《關(guān)于首次公開發(fā)行股票并上市公司招股說明書中與盈利能力相關(guān)的信息披露指引》的要求，逐項(xiàng)說明有關(guān)財(cái)務(wù)問題及信息披露事項(xiàng)的解決過程和落實(shí)情況，發(fā)表明確的結(jié)論性意見。

三、其他問題

請保薦機(jī)構(gòu)及律師核查發(fā)行人股東中是否存在私募投資基金，該基金是否按《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》及《私募投資基金管理人登記和基金備案辦法（試行）》等相關(guān)法律法規(guī)履行登記備案程序，并發(fā)表專項(xiàng)核查意見。

5：2018.01.02-四川天邑康和通信股份有限公司

廣發(fā)證券股份有限公司：

現(xiàn)對你公司推薦的四川天邑康和通信股份有限公司（以下簡稱“公司”或“發(fā)行人”）首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市申請文件提出反饋意見，請你公司在30日內(nèi)對下列問題逐項(xiàng)落實(shí)并提供書面回復(fù)和電子文檔。若涉及對招股說明書的修改，請以楷體加粗標(biāo)明。我會收到你公司的回復(fù)后，將根據(jù)情況決定是否再次向你公司發(fā)出反饋意見。如在30日內(nèi)不能提供書面回復(fù)，請向我會提交延期回復(fù)的申請。若對本反饋意見有任何問題，請致電我會發(fā)行監(jiān)管部審核員。

一、規(guī)范性問題

1、發(fā)行人曾申報(bào)創(chuàng)業(yè)板首發(fā)未予核準(zhǔn)。請發(fā)行人說明：（1）前次申報(bào)文件和本次的差異，前次申報(bào)文件是否存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏，是否存在不符合發(fā)行條件的情形。（2）中介機(jī)構(gòu)及經(jīng)辦人員是否更換，如是，說明更換原因、是否存在違法違規(guī)行為。（3）前次申報(bào)未予核準(zhǔn)的主要問題的落實(shí)和整改情況。請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師、申報(bào)會計(jì)師核查并發(fā)表明確意見。

2、根據(jù)招股說明書披露，發(fā)行人實(shí)際控制人之一李俊霞持有發(fā)行人12.92%的股份，持有發(fā)行人控股股東天邑集團(tuán)26.27%的股權(quán)。2014年7月，李俊霞與配偶王斌協(xié)議離婚，雙方簽署離婚協(xié)議并對財(cái)產(chǎn)分割進(jìn)行了

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約定。請發(fā)行人說明：（1）李俊霞和王斌離婚財(cái)產(chǎn)分割的具體情況及真實(shí)性、合法性、合理性。（2）離婚前后王斌及與其關(guān)系密切的家庭成員（含直接或間接投資的企業(yè)）的有關(guān)情況，在申報(bào)期內(nèi)與發(fā)行人的客戶和供應(yīng)商是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系或發(fā)生交易。（3）離婚事項(xiàng)對關(guān)聯(lián)方關(guān)系和關(guān)聯(lián)交易的披露存在的影響。請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師對上述事項(xiàng)進(jìn)行核查，說明核查過程、提供相關(guān)依據(jù)并發(fā)表意見。3、2001年發(fā)行人前身天邑有限設(shè)立后，進(jìn)行多次增資。請發(fā)行人說明：（1）發(fā)行人設(shè)立、歷次增資股東的資金來源、股東背景、履行的內(nèi)部決策程序、定價(jià)依據(jù)（PE倍數(shù)、PB倍數(shù)）。（2）發(fā)行人股東在整體變更為股份公司、股利分配中需納稅的金額及是否履行納稅義務(wù)。（3）股東的股權(quán)結(jié)構(gòu)或合伙人情況，追溯至自然人或國資主體，說明各直接或間接股東之間的關(guān)聯(lián)關(guān)系，間接自然人股東是否具備法律法規(guī)規(guī)定的股東資格，是否存在故意規(guī)避股東合計(jì)不得超過200人的有關(guān)規(guī)定的情形。（4）國衡弘邑、欣邑投資、天盛投資、鼎恒瑞智、成都仁祥、成都康強(qiáng)與發(fā)行人或其他股東之間有無特殊協(xié)議或安排。（5）發(fā)行人股東是否存在協(xié)議、信托、其他方式代持股份或者一致行動關(guān)系，發(fā)行人、發(fā)行人股東、股東的合伙人與本次發(fā)行有關(guān)中介機(jī)構(gòu)及其負(fù)責(zé)人、高管、經(jīng)辦人員等之間是否存在直接、間接的股權(quán)關(guān)系或其他利益關(guān)系。（6）私募投資基金股東是否履行登記備案程序。請保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人律師對上述事項(xiàng)進(jìn)行核查，說明核查過程、提供相關(guān)依據(jù)。

4、根據(jù)招股說明書披露，發(fā)行人的客戶主要為國內(nèi)通信運(yùn)營商，其中對中國電信的收入較為集中，報(bào)告期內(nèi)合并口徑下發(fā)行人對實(shí)際控制人為中國電信集團(tuán)公司的客戶收入占公司營業(yè)收入的比例為83.75%、85.19%、84.09%和88.21%。請發(fā)行人：（1）說明對中國電信是否存在重大依賴；披露報(bào)告期各期發(fā)行人向前五大客戶的銷售情況，包括客戶對象、銷售方式與內(nèi)容、銷售金額及占比、結(jié)算方式、是否為最終用戶等。（2）說明客戶的分布情況是否符合發(fā)行人的行業(yè)特征。（3）說明發(fā)行人與客戶業(yè)務(wù)往來的背景、獲取客戶和訂單的方式，前五大客戶的基本情況、定價(jià)政策及銷售占比發(fā)生變化的原因，業(yè)務(wù)是否具備持續(xù)性，前五大客戶及主要關(guān)聯(lián)方與發(fā)行人、發(fā)行人董事、監(jiān)事、高管、其他核心人員、實(shí)際控制人、股東及其實(shí)際控制人是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系或其他利益安排。（4）披露通信運(yùn)營商及中石油等大型企業(yè)招投標(biāo)的方式，報(bào)告期發(fā)行人獲取訂單是否符合招投標(biāo)相關(guān)法律法規(guī)的有關(guān)規(guī)定，是否存在應(yīng)履行招投程序而未履行的情形，是否存在潛在風(fēng)險(xiǎn)，區(qū)分是否招投標(biāo)說明報(bào)告期發(fā)行人與通信運(yùn)營商及中石油等大型企業(yè)業(yè)務(wù)的金額及占比。請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師對上述事項(xiàng)進(jìn)行核查，說明核查過程、提供相關(guān)依據(jù)。5、2011年，為了避免同業(yè)競爭、減少關(guān)聯(lián)交易，天邑有限的實(shí)際控制人對其控制下的資產(chǎn)及股權(quán)進(jìn)行了調(diào)整，并以天邑有限作為上市主體進(jìn)行了資產(chǎn)重組，具體包括：收購天邑信科與生產(chǎn)經(jīng)營有關(guān)的資產(chǎn)及債權(quán)債務(wù)、收購天邑工程100%股權(quán)、收購天邑集團(tuán)與通信類塑料管業(yè)務(wù)有關(guān)的資產(chǎn)、收購騰龍建材部分房屋及其占用范圍內(nèi)的土地使用權(quán)、受讓關(guān)聯(lián)方注冊商標(biāo)及專利、轉(zhuǎn)讓騰龍菌業(yè)股權(quán)。

請發(fā)行人說明：（1）資產(chǎn)重組的過程及方式、審計(jì)和評估情況。（2）天邑信科、天邑工程、天邑集團(tuán)、騰龍建材的歷史沿革，確定為同一控制下的依據(jù)。（3）未將天邑信科、天邑集團(tuán)、騰龍建材全部納入上市發(fā)行人體系的原因，天邑信科、天邑集團(tuán)、騰龍建材目前的資產(chǎn)、業(yè)務(wù)狀況及與發(fā)行人業(yè)務(wù)的相關(guān)性，報(bào)告期內(nèi)主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)（總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)、收入、凈利潤）。（4）實(shí)際控制人在發(fā)行人體系外是否保留有其他與發(fā)行人業(yè)務(wù)相關(guān)的資產(chǎn)（包括專利、商標(biāo)等無形資產(chǎn)）。請保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人律師對上述事項(xiàng)進(jìn)行核查，說明核查過程、提供相關(guān)依據(jù)并發(fā)表意見。

6、請發(fā)行人按時(shí)間節(jié)點(diǎn)披露實(shí)際控制人李躍亨、李世宏、李俊霞和李俊畫的全部簡歷。請保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人律師核查并發(fā)表意見。

7、截至招股說明書簽署日，發(fā)行人實(shí)際控制人控制四川天邑信息科技股份有限公司、大邑縣天邑塑料制品有限公司、四川宜順博訊信息技術(shù)有限公司等11家公司，實(shí)際控制人親屬控制成都天邑包裝有限公司、成都天邑電氣實(shí)業(yè)有限公司、四川天邑建筑工程有限公司等10家公司。報(bào)告期內(nèi)實(shí)際控制人控制的成都西嶺藥物研究所、天津自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)天邑電子商務(wù)有限公司、天津自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)天邑平行進(jìn)口汽車貿(mào)易有限公司等公司注銷，實(shí)際控制人親屬控制的南寧康深特通訊設(shè)備有限公司等公司注銷。請發(fā)行人說明：（1）存續(xù)的21家關(guān)聯(lián)企業(yè)報(bào)告期內(nèi)主營業(yè)務(wù)，主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)（總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)、收入、凈利潤），與發(fā)行人是否存在同業(yè)競爭或上下游關(guān)系，與發(fā)行人及發(fā)行人的客戶、供應(yīng)商是否存在資金、業(yè)務(wù)往來，是否存在替發(fā)行人分擔(dān)成本費(fèi)用的情況。（2）公司注銷的原因、合法合規(guī)性、資產(chǎn)處置情況、是否存在爭議或潛在糾紛，報(bào)告期是否存在因違反工商、稅收、土地、環(huán)保、海關(guān)以及其他法律法規(guī)而受到行政處罰或其他重大違法行為。請保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人律師對上述事項(xiàng)進(jìn)行核查，說明核查過程、提供相關(guān)依據(jù)并發(fā)表意見。

8、報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人與關(guān)聯(lián)方之間存在采購服務(wù)、租賃房產(chǎn)、擔(dān)保、轉(zhuǎn)讓商標(biāo)專利等關(guān)聯(lián)交易。請發(fā)行人：（1）披露發(fā)行人關(guān)聯(lián)交易發(fā)生的原因、各項(xiàng)關(guān)聯(lián)交易的單價(jià)及金額、定價(jià)依據(jù)、發(fā)行人減少關(guān)聯(lián)交易的有效措施，比較獨(dú)立第三方價(jià)格和毛利率情況說明關(guān)聯(lián)交易的公允性。（2）結(jié)合發(fā)行人租賃關(guān)聯(lián)方房產(chǎn)辦公說明發(fā)行人資產(chǎn)是否完整、是否具備獨(dú)立性。（3）說明劉大川的背景，與李世宏共同擁有專利的原因，無償轉(zhuǎn)讓專利給發(fā)行人的原因及合理性、是否存在額外補(bǔ)償?shù)那樾?。?）說明發(fā)行人控股股東、實(shí)際控制人控制的其他公

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司仍然擁有的商標(biāo)、專利等知識產(chǎn)權(quán)情況及與發(fā)行人業(yè)務(wù)的相關(guān)性。請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師對上述事項(xiàng)進(jìn)行核查，說明核查過程、提供相關(guān)依據(jù)并發(fā)表意見。

9、請發(fā)行人：（1）說明發(fā)行人及子公司報(bào)告期內(nèi)是否足額繳納社保、住房公積金，該等費(fèi)用的繳納是否符合國家勞動保障法律法規(guī)的有關(guān)規(guī)定。（2）說明發(fā)行人是否存在勞務(wù)派遣用工的情形，如存在，說明是否符合《勞動合同法》的有關(guān)規(guī)定。請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師對上述事項(xiàng)進(jìn)行核查，說明核查過程、提供相關(guān)依據(jù)并發(fā)表意見。

10、根據(jù)保薦工作報(bào)告，2016年末，發(fā)行人新增一項(xiàng)無形資產(chǎn)收費(fèi)權(quán)344.09萬元，該項(xiàng)目是涉及或有對價(jià)的建造合同項(xiàng)目。請發(fā)行人說明無形資產(chǎn)收費(fèi)權(quán)的形成過程、權(quán)利義務(wù)關(guān)系、會計(jì)處理過程，截至反饋意見回復(fù)日，是否有其他新增無形資產(chǎn)收費(fèi)權(quán)。請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師和申報(bào)會計(jì)師核查并發(fā)表意見。

二、與財(cái)務(wù)會計(jì)資料相關(guān)問題

11、請發(fā)行人提供前次申報(bào)材料與本次申報(bào)材料的差異情況說明，并解釋調(diào)整的原因及合理性。請保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會計(jì)師進(jìn)行核查并發(fā)表意見。

12、發(fā)行人本次申報(bào)的申報(bào)會計(jì)師為中匯會計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）。請申報(bào)會計(jì)師說明：（1）前次出具審計(jì)報(bào)告與本次差異說明及原因；（2）申報(bào)會計(jì)師是否在接受委托前與前任注冊會計(jì)師進(jìn)行必要溝通，如何確保恰當(dāng)使用前任注冊會計(jì)師的工作底稿并對自身實(shí)施的審計(jì)程序和得出的審計(jì)結(jié)論負(fù)責(zé)。請保薦機(jī)構(gòu)進(jìn)行核查并發(fā)表意見。

13、招股說明書顯示，實(shí)際控制人曾控制企業(yè)報(bào)告期內(nèi)注銷或轉(zhuǎn)讓。請發(fā)行人：（1）注銷、轉(zhuǎn)讓關(guān)聯(lián)企業(yè)的原因、設(shè)立以來的生產(chǎn)經(jīng)營情況、財(cái)務(wù)狀況、存續(xù)期間是否合法經(jīng)營，關(guān)聯(lián)企業(yè)與發(fā)行人在業(yè)務(wù)、資產(chǎn)、技術(shù)、營銷網(wǎng)絡(luò)等方面的關(guān)系，注銷前從事的業(yè)務(wù)與發(fā)行人的主營業(yè)務(wù)之間的關(guān)系、注銷后管理人員和生產(chǎn)人員的工作去向，與發(fā)行人是否重疊。提供注銷前（報(bào)告期內(nèi)）的財(cái)務(wù)報(bào)表和注銷的相關(guān)證明文件，注銷履行的內(nèi)部決策程序和債權(quán)人告知程序以及是否存在糾紛和潛在糾紛。（2）說明關(guān)聯(lián)方是否為發(fā)行人承擔(dān)成本或費(fèi)用的情形。（3）說明報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人與上述關(guān)聯(lián)方之間的資金往來。請保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會計(jì)師核查，并發(fā)表核查意見。

14、招股說明書顯示，發(fā)行人報(bào)告期內(nèi)與關(guān)聯(lián)公司存在關(guān)聯(lián)交易，截至報(bào)告期末存在與關(guān)聯(lián)方的未結(jié)清的往來款項(xiàng)。請發(fā)行人說明與關(guān)聯(lián)公司交易的必要性及交易價(jià)格的合理性。請保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會計(jì)師進(jìn)行核查并發(fā)表核查意見。

15、公司的客戶主要為國內(nèi)通信運(yùn)營商，其中中國電信是第一大客戶。請發(fā)行人：（1）按合并直銷經(jīng)銷收入口徑披露主要客戶情況，包括客戶對象、銷售方式與內(nèi)容、銷售金額及占比、結(jié)算方式及期末占款、是否為最終用戶等，并說明發(fā)行人對中國電信集團(tuán)公司是否存在重大依賴；（2）說明發(fā)行人與客戶業(yè)務(wù)往來的背景、獲取客戶和訂單的方式、定價(jià)政策及其公允合理性；（3）披露下游客戶是否存在重大不利因素變化導(dǎo)致對發(fā)行人交易、回款的不利影響；（4）發(fā)行人及其控股股東、實(shí)際控制人與發(fā)行人的主要客戶是否構(gòu)成關(guān)聯(lián)關(guān)系或存在導(dǎo)致交易不公允的情形。請保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會計(jì)師進(jìn)行核查并發(fā)表意見。

16、招股說明書顯示，發(fā)行人的營業(yè)收入和凈利潤報(bào)告期內(nèi)增長較快。請發(fā)行人說明：（1）業(yè)績增長較快的原因及合理性、是否存在季節(jié)性、業(yè)績下滑的情形；（2）最近一期經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額報(bào)告期內(nèi)為負(fù)的原因；（3）凈利潤與經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額差異較大的原因；（4）是否存在跨期確認(rèn)收入情形；（5）說明報(bào)告期各期大額現(xiàn)金流量變動項(xiàng)目的內(nèi)容、發(fā)生額，是否與實(shí)際業(yè)務(wù)的發(fā)生相符，與相關(guān)科目的勾稽關(guān)系是否合理。請保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會計(jì)師進(jìn)行核查并出具持續(xù)盈利能力的專項(xiàng)報(bào)告。

17、招股說明書顯示，發(fā)行人的主要供應(yīng)商報(bào)告期內(nèi)變動較大。請發(fā)行人：（1）披露主要供應(yīng)商的基本情況、選擇供應(yīng)商的考慮因素；（2）說明采購內(nèi)容、價(jià)格及數(shù)量、產(chǎn)品品質(zhì)在行業(yè)排名情況、同類產(chǎn)品公開市場價(jià)格比較情況；（3）部分應(yīng)付賬款賬齡較長的原因；（4）發(fā)行人、發(fā)行人的主要股東、實(shí)際控制人與供應(yīng)商、供應(yīng)商的主要股東、實(shí)際控制人是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系。請保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會計(jì)師進(jìn)行核查并發(fā)表意見。

18、招股說明書顯示，發(fā)行人的原材料主要包括芯片、BOSA及原材料、終端配件及包材、PCB板，報(bào)告期內(nèi)各原材料的采購價(jià)格及采購占比波動較大。請發(fā)行人說明并補(bǔ)充提示相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)：（1）主要原材料采購單價(jià)及采購占比波動較大的原因、采購數(shù)量及對報(bào)價(jià)的影響；（2）結(jié)合在手訂單及備貨情況量化分析是否存在虧損合同；（3）說明產(chǎn)品成本結(jié)轉(zhuǎn)方法及相關(guān)費(fèi)用成本歸集分配方法是否符合《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則》的規(guī)定。請保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會計(jì)師進(jìn)行核查并發(fā)表意見。

19、招股說明書顯示，最近一年及一期因原材料價(jià)格上漲導(dǎo)致履行該合同的預(yù)計(jì)成本超過預(yù)計(jì)收入而產(chǎn)生預(yù)計(jì)虧損。請發(fā)行人說明：（1）預(yù)計(jì)負(fù)債產(chǎn)生對應(yīng)的合同主要內(nèi)容，包括客戶名稱、交易金額、數(shù)量、內(nèi)容、預(yù)計(jì)虧損的計(jì)算過程、截至目前的實(shí)現(xiàn)情況及確認(rèn)依據(jù)；（2）是否建立相關(guān)價(jià)格保護(hù)機(jī)制等風(fēng)控制度。請保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會計(jì)師進(jìn)行核查并發(fā)表明確意見。

20、請發(fā)行人結(jié)合主要能源消耗情況及產(chǎn)量，量化分析匹配性及合理性。請保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會計(jì)師進(jìn)行核

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查并發(fā)表意見。

21、請發(fā)行人說明報(bào)告期內(nèi)：（1）主要供應(yīng)商變化的情況及原因；（2）采購量、付款條件、采購價(jià)格的變動的情況及原因；（3）發(fā)行人及其控股股東、實(shí)際控制人與供應(yīng)商是否構(gòu)成關(guān)聯(lián)關(guān)系及存在影響交易公允性的情形。請保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會計(jì)師進(jìn)行核查并發(fā)表意見。

22、招股說明書顯示，發(fā)行人最近一年及一期外協(xié)加工商變動較大。請發(fā)行人說明報(bào)告期內(nèi)：（1）主要外協(xié)加工商變化的情況及原因；（2）加工工序、加工內(nèi)容、加工數(shù)量、付款條件、加工單價(jià)變動的情況及原因；（3）發(fā)行人的控股股東、實(shí)際控制人與外協(xié)加工商是否構(gòu)成關(guān)聯(lián)關(guān)系或存在影響交易公允性的情形。請保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會計(jì)師進(jìn)行核查并發(fā)表意見。

23、請發(fā)行人：（1）結(jié)合銷售單價(jià)下滑的情況，說明報(bào)告期內(nèi)部分產(chǎn)品價(jià)格下滑、毛利率增加的原因及合理性；（2）分產(chǎn)品量化分析說明同行業(yè)可比公司可比產(chǎn)品的毛利率比較情況。請保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會計(jì)師進(jìn)行核查并發(fā)表意見。

24、招股說明書顯示，請發(fā)行人結(jié)合主營業(yè)務(wù)成本的結(jié)構(gòu)及變化情況說明：（1）直接材料的構(gòu)成、占比最近一期占比提高的原因、直接材料使用數(shù)量匹配分析；（2）分類說明直接材料的來源于外購或自產(chǎn)；（3）量化分析成本上升對業(yè)績的（潛在）影響；（4）是否建立健全控制成本上升的保護(hù)機(jī)制。請保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會計(jì)師進(jìn)行核查并發(fā)表意見。

25、請發(fā)行人：（1）分析說明固定資產(chǎn)構(gòu)成、與經(jīng)營規(guī)模的匹配性；（2）購置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金用途、是否存在費(fèi)用資本化、推遲轉(zhuǎn)固的情形。請保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會計(jì)師進(jìn)行核查并發(fā)表意見。

26、請發(fā)行人說明：（1）報(bào)告期內(nèi)各年收到、使用票據(jù)的用途、各年末票據(jù)的類型、余額；（2）是否計(jì)提壞賬準(zhǔn)備；（3）是否存在調(diào)節(jié)賬齡的情形；（4）最近一期末已經(jīng)背書給其他方但尚未到期的票據(jù)到期承兌情況；（5）票據(jù)的出票人或前手與發(fā)行人的客戶是否一致或背書轉(zhuǎn)讓的票據(jù)后手與發(fā)行人的供應(yīng)商是否一致。請保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會計(jì)師進(jìn)行核查并發(fā)表意見。

27、招股說明書顯示，發(fā)行人2017年3月末應(yīng)收賬款余額是4.48億元，增速較快，一年以內(nèi)賬齡的應(yīng)收賬款比例為93.81%。請發(fā)行人：（1）結(jié)合合同約定披露主要客戶的信用期及調(diào)整情況、客戶的財(cái)務(wù)狀況等，說明是否存在回收風(fēng)險(xiǎn)；（2）說明賬齡超過一年的原因及回收性；（3）報(bào)告期抵銷、核銷應(yīng)收款項(xiàng)情形；（4）對比同行業(yè)計(jì)提壞賬準(zhǔn)備比例；（5）是否存在調(diào)節(jié)賬齡的情形；（6）期后回款金額及比例、逾期回款金額及比例、函證的金額、比例及回函差異情況；（7）回款方與簽訂經(jīng)濟(jì)合同方是否一致。請保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會計(jì)師進(jìn)行核查，說明取得第三方證據(jù)比例并發(fā)表意見。

28、招股說明書顯示，發(fā)行人的存貨余額2017年3月末為9.13億元，增長較快，其中發(fā)出商品余額為6.78億元。請發(fā)行人：（1）結(jié)合生產(chǎn)周期、采購周期、運(yùn)輸周期、驗(yàn)收周期，說明發(fā)出商品期后實(shí)現(xiàn)銷售的情況；（2）各類存貨的內(nèi)容、庫齡、存儲地點(diǎn)及存方式。（3）在產(chǎn)品的內(nèi)容，是否存在應(yīng)結(jié)轉(zhuǎn)未結(jié)轉(zhuǎn)成本；（4）各類存貨的監(jiān)盤比例、盤點(diǎn)差異情況、發(fā)出商品及半產(chǎn)品、委托加工物資的監(jiān)盤方法、合理性及相關(guān)中介機(jī)構(gòu)的專業(yè)勝任能力；（5）結(jié)合原材料價(jià)格波動情況，定量分析說明跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提的充分性。請保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會計(jì)師進(jìn)行核查并發(fā)表意見。

29、請發(fā)行人詳細(xì)說明：（1）其他應(yīng)收款的具體明細(xì)，是否存在非正常業(yè)務(wù)往來款；（2）預(yù)付款項(xiàng)的必要性、合理性。請保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會計(jì)師進(jìn)行核查并發(fā)表明確意見。

30、招股說明書顯示，2016，公司實(shí)施員工持股計(jì)劃以由員工持股平臺成都仁祥、成都康強(qiáng)合計(jì)對公司增資，公司確認(rèn)股份支付成本1,906.08萬元。請發(fā)行人：（1）對照《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則》第11號第二條的定義說明確認(rèn)股份支付成本的依據(jù)和股份支付的具體內(nèi)容；（2）說明相關(guān)公允價(jià)值、評估價(jià)值的合理性及成本金額確認(rèn)的依據(jù)。請保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會計(jì)師進(jìn)行核查并發(fā)表意見。

31、招股說明書顯示，最近兩年及一期公司董事、監(jiān)事、高級管理人員發(fā)生變動。請發(fā)行人說明人員變動是否存在影響發(fā)行人的內(nèi)部控制或其他影響財(cái)務(wù)報(bào)表的情形。請保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會計(jì)師進(jìn)行核查并發(fā)表意見。

32、請發(fā)行人披露非流動資產(chǎn)處置損益、根據(jù)稅收、會計(jì)等法律、法規(guī)的要求對當(dāng)期損益進(jìn)行一次性調(diào)整對當(dāng)期損益的影響等的內(nèi)容、性質(zhì)及占凈利潤比例。請保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會計(jì)師進(jìn)行核查并發(fā)表意見。

33、請發(fā)行人：（1）分析說明倉儲費(fèi)用與產(chǎn)量、銷量的匹配關(guān)系；（2）說明銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用比例與同行業(yè)比較的情況及合理性；（3）披露各年（期）匯兌損益金額、比例；（4）期間費(fèi)用率與同行業(yè)對比情況、波動原因。請保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會計(jì)師進(jìn)行核查并發(fā)表意見。

34、請發(fā)行人結(jié)合薪酬、員工數(shù)量、支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金等，量化分析期間費(fèi)用（成本）與產(chǎn)量（收入）的匹配性。請保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會計(jì)師進(jìn)行核查并發(fā)表意見。

35、請發(fā)行人披露貨幣資金余額與期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額產(chǎn)生差異的原因。請保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會計(jì)師進(jìn)行核查并發(fā)表明確意見。

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36、請發(fā)行人說明其他非流動資產(chǎn)的內(nèi)容、性質(zhì)。

37、請發(fā)行人說明預(yù)收款項(xiàng)的構(gòu)成、內(nèi)容、賬齡超過1年未結(jié)轉(zhuǎn)的原因。請保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會計(jì)師進(jìn)行核查并發(fā)表意見。

38、請發(fā)行人說明報(bào)告期內(nèi)受到行政處罰的罰金及影響情況。

39、根據(jù)發(fā)行保薦工作報(bào)告，報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人存在第三方支付的情形。請發(fā)行人說明第三方付款對象是否與發(fā)行人存在關(guān)聯(lián)關(guān)系、是否與發(fā)行人及其關(guān)聯(lián)方存在資金往來、第三方回款的金額是否與合同相匹配、與第三方回款相關(guān)的營業(yè)收入是否經(jīng)客戶確認(rèn)、報(bào)告期內(nèi)是否存在其他銷售收入結(jié)算回款來自于非簽訂合同的銷售客戶相關(guān)賬戶的情況（包括應(yīng)收款項(xiàng)、銀行匯款、預(yù)收賬款等）、控制或減少第三方付款的措施。請保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會計(jì)師對上述事項(xiàng)進(jìn)行核查并發(fā)表明確意見，說明對于第三方回款的核查比例、方法、結(jié)論。

40、請發(fā)行人及相關(guān)中介機(jī)構(gòu)對照證監(jiān)會公告[2012]14號《關(guān)于進(jìn)一步提高首次公開發(fā)行股票公司財(cái)務(wù)信息披露質(zhì)量有關(guān)問題的意見》、證監(jiān)會公告[2013]46號《關(guān)于首次公開發(fā)行股票并上市公司招股說明書中與盈利能力相關(guān)的信息披露指引》的要求，逐項(xiàng)說明有關(guān)財(cái)務(wù)問題及信息披露事項(xiàng)的解決過程和落實(shí)情況，發(fā)表明確的結(jié)論性意見。

41、發(fā)行人申報(bào)財(cái)務(wù)報(bào)表與原始報(bào)表存在差異。請發(fā)行人說明產(chǎn)生差異的主要原因。請保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會計(jì)師進(jìn)行核查，并對發(fā)行人會計(jì)基礎(chǔ)工作是否規(guī)范、內(nèi)部控制制度是否健全有效發(fā)表明確意見。

42、請發(fā)行人披露：（1）說明各年稅收優(yōu)惠取得依據(jù)；（2）稅收優(yōu)惠金額、計(jì)算依據(jù)，說明各項(xiàng)減免金額與財(cái)務(wù)報(bào)表相關(guān)科目、安置人員的勾稽關(guān)系；（3）應(yīng)交稅費(fèi)的內(nèi)容及計(jì)算依據(jù)；（4）取得稅收優(yōu)惠的可持續(xù)性，是否構(gòu)成重大依賴。請保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會計(jì)師進(jìn)行核查并明確發(fā)表意見。

三、其他問題

43、請保薦機(jī)構(gòu)及相關(guān)方面對招股說明書及整套申請文件進(jìn)行相應(yīng)的核查，并在反饋意見的回復(fù)中說明核查意見。涉及修改的，請書面說明。

44、請保薦機(jī)構(gòu)根據(jù)反饋意見的落實(shí)情況及再次履行審慎核查義務(wù)后，提出發(fā)行保薦書的補(bǔ)充說明及發(fā)行人成長性專項(xiàng)意見的補(bǔ)充說明，并相應(yīng)補(bǔ)充保薦工作報(bào)告及工作底稿。

45、請發(fā)行人律師根據(jù)反饋意見的落實(shí)情況及再次履行審慎核查義務(wù)之后，提出法律意見書的補(bǔ)充說明，并相應(yīng)補(bǔ)充律師工作報(bào)告及工作底稿。

46、請申報(bào)會計(jì)師根據(jù)反饋意見的落實(shí)情況及再次履行審慎核查義務(wù)之后，提供落實(shí)反饋意見的專項(xiàng)說明。如需修改審計(jì)報(bào)告及所附財(cái)務(wù)報(bào)表和附注的，應(yīng)在上述說明中予以明示。

6：2018.01.02-武漢明德生物科技股份有限公司

國金證券股份有限公司：

現(xiàn)對你公司推薦的武漢明德生物科技股份有限公司（以下簡稱“公司”或“發(fā)行人”）首發(fā)申請文件提出反饋意見，請你公司在30日內(nèi)對下列問題逐項(xiàng)落實(shí)并提供書面回復(fù)和電子文檔。若涉及對招股說明書的修改，請以楷體加粗標(biāo)明。我們收到你公司的回復(fù)后，將根據(jù)情況決定是否再次向你公司發(fā)出反饋意見。如在30日內(nèi)不能提供書面回復(fù)，請向我會提交延期回復(fù)的申請。若對本反饋意見有任何問題，請致電我會審核人員。

一、規(guī)范性問題

1、招股說明書披露，發(fā)行人歷史沿革中存在多次增資和股權(quán)轉(zhuǎn)讓，包括以專利權(quán)出資、非現(xiàn)金權(quán)益分派及在全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌轉(zhuǎn)讓等情形。請發(fā)行人說明：（1）其自有限公司設(shè)立以來歷次增資和股權(quán)轉(zhuǎn)讓（不包括在全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)做市轉(zhuǎn)讓）的背景及合理性、價(jià)格及定價(jià)依據(jù)，上述增資和股權(quán)轉(zhuǎn)讓中自然人股東近五年的工作經(jīng)歷及在發(fā)行人處任職情況、自然人股東增資或受讓股權(quán)的資金來源，法人股東的成立時(shí)間、注冊資本、注冊地、股權(quán)結(jié)構(gòu)、實(shí)際控制人或管理人，合伙企業(yè)股東的成立時(shí)間、主要經(jīng)營場所、合伙人出資額、責(zé)任承擔(dān)方式、執(zhí)行事務(wù)合伙人及其委派代表（如有）；現(xiàn)有股東按自然人、法人、合伙企業(yè)、其他主體的分布狀況，是否存在契約型主體；歷次股權(quán)轉(zhuǎn)讓、權(quán)益分派及整體變更時(shí)發(fā)行人股東履行納稅義務(wù)情況。（2）公司前十名股東中非自然人股東的出資構(gòu)成，通過該等股東間接持有發(fā)行人股份的自然人近五年的從業(yè)經(jīng)歷、現(xiàn)任職單位和職務(wù)。（3）2011年5月明德有限第二次股權(quán)轉(zhuǎn)讓及第一次增資安排與所披露的變動后股本狀況相比存在差異的原因及合理性。（4）2013年8月股東王穎以專利權(quán)對公司增資，該等專利權(quán)的發(fā)明創(chuàng)造過程，是否屬于職務(wù)發(fā)明，是否導(dǎo)致出資不實(shí)。（5）直接或間接持有發(fā)行人股份的自然人與發(fā)行人及其控股股東、實(shí)際控制人、董監(jiān)高、核心技術(shù)人員、本次發(fā)行的中介機(jī)構(gòu)及其項(xiàng)目組成員是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系、親屬關(guān)系、委托持股、信托持股或其他可能輸送不當(dāng)利益的關(guān)系。（6）發(fā)行人歷次增資和股權(quán)轉(zhuǎn)讓是否存在委托持股、利益輸送或其他利益安排；發(fā)行人的所有直接和間接股東目前是否存在以委托持股或信托持股等形式代他人間接持有發(fā)行人股份的行為，保薦機(jī)構(gòu)、其他中介機(jī)構(gòu)及其負(fù)責(zé)人、工作人員是否直接或間接持有發(fā)行人

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股份。（7）發(fā)行人及其控股股東、實(shí)際控制人與發(fā)行人其他股東之間是否存在對賭協(xié)議等特殊協(xié)議或安排。如有，披露其簽訂時(shí)間、權(quán)利義務(wù)條款、違約責(zé)任等具體情況，是否存在糾紛或潛在糾紛，是否均已清理完成，是否對公司股權(quán)結(jié)構(gòu)產(chǎn)生不利影響，公司目前股權(quán)結(jié)構(gòu)是否穩(wěn)定。（8）發(fā)行人股東是否具有國資背景，是否應(yīng)當(dāng)轉(zhuǎn)持股份。請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師對上述問題進(jìn)行核查并發(fā)表意見，說明核查過程、方式、依據(jù)。請保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會計(jì)師核查2015年新余晨亨認(rèn)購公司新增股份計(jì)提股份支付費(fèi)用的會計(jì)處理、2015年12月31日王穎向公司捐贈現(xiàn)金300萬元計(jì)入資本公積的會計(jì)處理是否符合《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則》的相關(guān)規(guī)定并發(fā)表明確意見。

2、招股說明書披露，公司的控股股東和實(shí)際控制人為陳莉莉和王穎，二人簽署了不可撤銷的《一致行動人協(xié)議》。請發(fā)行人補(bǔ)充披露陳莉莉和王穎近三年的持股變動情況。請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師核查陳莉莉、王穎共同控制關(guān)系認(rèn)定是否符合《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》第十二條“實(shí)際控制人沒有發(fā)生變更”的理解和適用——證券期貨法律適用意見第1號的相關(guān)規(guī)定。

3、招股說明書披露，發(fā)行人主要生產(chǎn)經(jīng)營場所為武漢市九龍生物產(chǎn)業(yè)基地生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)園加速器二期A82-2棟，共四層標(biāo)準(zhǔn)生物醫(yī)藥生產(chǎn)用房，其中第4層為公司購買取得，第1層至3層為租賃取得。上述廠房均未辦理房地產(chǎn)權(quán)證書。請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師核查并補(bǔ)充披露：（1）上述廠房辦理房地產(chǎn)權(quán)證書的進(jìn)展，是否存在法律障礙；（2）報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人租賃房屋對生產(chǎn)經(jīng)營性用房的占比、在生產(chǎn)經(jīng)營中的作用、權(quán)屬是否存在糾紛、相關(guān)租賃合同是否合法合規(guī)、是否存在不能續(xù)租的風(fēng)險(xiǎn)；（3）該等租賃的出租方與發(fā)行人股東、董監(jiān)高及客戶是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，租賃價(jià)格是否公允、程序是否合法合規(guī)；（4）該等事項(xiàng)是否影響發(fā)行人的資產(chǎn)完整性，是否構(gòu)成本次發(fā)行上市的法律障礙，并發(fā)表核查意見。

4、招股說明書披露，公司目前采取經(jīng)銷和直銷相結(jié)合的銷售模式，以經(jīng)銷為主，直銷為輔。請發(fā)行人補(bǔ)充披露：（1）發(fā)行人與經(jīng)銷商之間的合作模式（買斷式銷售、委托代銷等）及其協(xié)議主要條款；（2）發(fā)行人與經(jīng)銷商之間的結(jié)算模式、退換貨條款、各期實(shí)際退換貨情況及主要原因；（3）報(bào)告期各期經(jīng)銷商進(jìn)入、退出及存續(xù)情況，報(bào)告期內(nèi)與發(fā)行人持續(xù)存在業(yè)務(wù)往來的經(jīng)銷商數(shù)量及銷售收入；（4）報(bào)告期各期末經(jīng)銷商在各區(qū)域的分布情況，報(bào)告期各期對單個(gè)經(jīng)銷商銷售收入的分布情況，發(fā)行人產(chǎn)品的配送方式、運(yùn)費(fèi)承擔(dān)方式，發(fā)行人對經(jīng)銷商的返利政策（如有）及各期金額；（5）報(bào)告期末經(jīng)銷商客戶的庫存情況及其合理性；（6）結(jié)合公司多品種、經(jīng)銷模式等特點(diǎn)，進(jìn)一步說明如何適應(yīng)“兩票制”的政策變化而有效地調(diào)整營銷策略，如產(chǎn)品定價(jià)等方面。請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師核查并補(bǔ)充說明：（1）報(bào)告期各期經(jīng)銷商退出的主要原因及向發(fā)行人采購金額和占比；（2）報(bào)告期各期新增經(jīng)銷商與發(fā)行人是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系或其他可能輸送不當(dāng)利益的特殊關(guān)系，與發(fā)行人存在特殊關(guān)系的經(jīng)銷商的銷售數(shù)量、銷售金額，向終端客戶是否完成最終銷售；與發(fā)行人存在特殊關(guān)系的經(jīng)銷商向公司采購商品的單價(jià)，采購價(jià)格是否公允。

5、招股說明書披露，發(fā)行人本次發(fā)行上市募集資金主要用于產(chǎn)能擴(kuò)張、移動醫(yī)療產(chǎn)品建設(shè)項(xiàng)目、研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目、營銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項(xiàng)目及補(bǔ)充流動資金。（1）請發(fā)行人詳細(xì)說明本次募集資金投資項(xiàng)目的合規(guī)性、合理性、必要性和可行性，提供項(xiàng)目所需資金的分析與測算依據(jù)。（2）請發(fā)行人說明募投項(xiàng)目具體產(chǎn)品與報(bào)告期內(nèi)公司主要產(chǎn)品是否存在區(qū)別，結(jié)合報(bào)告期各期募投項(xiàng)目具體產(chǎn)品的產(chǎn)能利用率和產(chǎn)銷率、募投項(xiàng)目建設(shè)時(shí)間和達(dá)產(chǎn)時(shí)間安排等情況，有針對性地分析披露募投項(xiàng)目新增產(chǎn)能的消化能力，說明新增募投項(xiàng)目與市場需求變化是否匹配，是否存在業(yè)績變動風(fēng)險(xiǎn)。（3）移動醫(yī)療產(chǎn)品公司此前未有涉及，請發(fā)行人補(bǔ)充披露“小型便攜式移動心電產(chǎn)品”的注冊進(jìn)展及公司的資質(zhì)、技術(shù)、人員等資源儲備，并分析該等產(chǎn)品目前的市場供求和競爭狀況。（4）請發(fā)行人說明本次擬在25個(gè)城市建立辦事處、擬在5個(gè)城市建立冷庫是否已明確網(wǎng)點(diǎn)鋪設(shè)的時(shí)間、地點(diǎn)、金額、進(jìn)度，網(wǎng)點(diǎn)和倉庫采用購買還是租賃方式獲得，其原因及合理性，是否已簽署意向性合同，如涉及與他方合作建設(shè)的，是否已簽署明確的合作意向合同，說明本次新增銷售網(wǎng)點(diǎn)是否存在重大不確定性。請保薦機(jī)構(gòu)核查并發(fā)表意見。

6、招股說明書披露，發(fā)行人于2016年1月購買武漢光谷國際生物醫(yī)藥企業(yè)加速器1.2期22號樓1層1室、2層1室、3層1室及23號樓2單元1層1室、2層1室，其中部分用于募投項(xiàng)目建設(shè)。上述房屋部分未列入公司固定資產(chǎn)，已列入固定資產(chǎn)的尚未辦理房地產(chǎn)權(quán)證書。請發(fā)行人補(bǔ)充披露購買上述房屋并辦理房地產(chǎn)權(quán)證書的進(jìn)展及預(yù)計(jì)需支付的費(fèi)用。請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師對發(fā)行人募投項(xiàng)目生產(chǎn)經(jīng)營場所是否符合土地管理等相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定、取得房地產(chǎn)權(quán)證書是否存在法律障礙進(jìn)行核查并發(fā)表意見。

7、招股說明書披露，報(bào)告期內(nèi)公司營業(yè)收入大幅增長，請?jiān)谡泄烧f明書中補(bǔ)充披露：（1）公司各期前5大經(jīng)銷商客戶、直銷客戶對應(yīng)的銷售收入，報(bào)告期內(nèi)收入變動的原因；（2）心腦血管疾病診斷POCT試劑和感染性疾病診斷POCT試劑中其他類別試劑報(bào)告期銷售金額、數(shù)量；（3）報(bào)告期內(nèi)快速檢測儀器有三種推廣模式，請披露各期三種推廣模式下對應(yīng)的快速檢測儀器銷售收入；（4）公司各類產(chǎn)品售價(jià)報(bào)告期內(nèi)存在波動，請說明公司主要產(chǎn)品變動趨勢是否與同行業(yè)公司一致；（5）請保薦機(jī)構(gòu)和會計(jì)師說明為確認(rèn)發(fā)行人境內(nèi)、境外收入的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性所采取的核查措施、核查方法和核查結(jié)論。

8、招股說明書披露，公司2013年、2014年、2015年和2016年1-6月對前五大供應(yīng)商的采購金額分別為

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743.73萬元、921.87萬元、818.49萬元和614.17萬元，占采購總金額的占比分別為70.29%、58.08%、50.73%和51.03%，請發(fā)行人在招股說明書中補(bǔ)充披露：（1）各期向前五大供應(yīng)商采購的原材料類別、金額；（2）公司各期應(yīng)付賬款前5名欠款單位與各期前5大供應(yīng)商差異較大的原因；（3）發(fā)行人對供應(yīng)商采購情況的披露是否完整包括了對外全部采購的情況，包括原材料、半成品、外購件、外協(xié)件、勞務(wù)等；（4）各期公司主要原材料采購價(jià)格走勢是否與行業(yè)趨勢一致；（5）公司及其控股股東、實(shí)際控制人、董事、監(jiān)事和高級管理人員與主要供應(yīng)商及其關(guān)聯(lián)方是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系或同業(yè)競爭關(guān)系、其他利益安排。請保薦機(jī)構(gòu)、會計(jì)師說明對供應(yīng)商的核查過程、方法和結(jié)論，并發(fā)表明確意見

9、報(bào)告期內(nèi)，公司經(jīng)銷模式實(shí)現(xiàn)收入占比分別為100%、98.44%、95.35%和85.93，請補(bǔ)充說明并披露：（1）發(fā)行人對經(jīng)銷商的管理政策，如產(chǎn)品安裝及后續(xù)維修的責(zé)任歸屬、運(yùn)輸費(fèi)用的承擔(dān)、保證金的繳納比例；（2）發(fā)行人對經(jīng)銷商是否存在財(cái)務(wù)支持，如借款，若存在報(bào)告期各期的發(fā)生金額及利率水平；（3）列示報(bào)告期內(nèi)各期新增和撤銷的經(jīng)銷商的名稱、對應(yīng)的收入、毛利率、期末應(yīng)收賬款的金額，各期新增或撤銷經(jīng)銷商數(shù)量變化的原因；（4）列示報(bào)告期各期經(jīng)銷商的區(qū)域分布情況及結(jié)合經(jīng)銷商銷售的集中度列示收入?yún)^(qū)間分布情況，分析報(bào)告期各期數(shù)量變化的原因；（5）近三年持續(xù)與發(fā)行人存在業(yè)務(wù)往來的經(jīng)銷商的數(shù)量及各年收入、主要經(jīng)銷商的名稱、對應(yīng)的收入、毛利率、期末應(yīng)收賬款的金額；（6）請保薦機(jī)構(gòu)說明對發(fā)行人主要經(jīng)銷商及報(bào)告期內(nèi)新增和撤銷的經(jīng)銷商的核查情況，包括核查的范圍、方法、以及主要經(jīng)銷商的庫存情況、所銷售商品的最終去向，并請具體說明走訪及函證的比例、回函率情況，保薦機(jī)構(gòu)對經(jīng)銷商是否實(shí)現(xiàn)最終銷售的主要核查程序及核查結(jié)論；（7）請會計(jì)師說明對主要經(jīng)銷商和對應(yīng)收入的確認(rèn)采取的審計(jì)程序，并說明審計(jì)程序是否充分；（8）經(jīng)銷模式、直營模式下的退換貨數(shù)量和金額，發(fā)行人對于退貨的后續(xù)安排，退回貨品是否影響再次銷售。

10、請發(fā)行人補(bǔ)充說明、分析并披露各期營業(yè)成本構(gòu)成中的料、工、費(fèi)等變動情況及原因，以及上述構(gòu)成和變動與發(fā)行人報(bào)告期的收入變動情況是否匹配。請保薦機(jī)構(gòu)和會計(jì)師詳細(xì)核查上述情況，說明核查的過程和依據(jù)，并發(fā)表明確意見。

11、報(bào)告期內(nèi)公司各類別產(chǎn)品毛利率水平均較高，請?jiān)谡泄烧f明書中補(bǔ)充說明并披露：（1）結(jié)合平均售價(jià)、單位主營業(yè)務(wù)成本變動量化分析公司各類主要產(chǎn)品毛利率變動的原因；（2）發(fā)行人選取九強(qiáng)生物等5家公司作為同行業(yè)可比公司，請進(jìn)一步分析披露選取樣本的標(biāo)準(zhǔn)，請保薦機(jī)構(gòu)說明樣本是否可比、完整；（3）結(jié)合生產(chǎn)工藝、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、采購模式和銷售模式、單位產(chǎn)品成本和價(jià)格等詳細(xì)披露公司毛利率與同行業(yè)可比公司存在差異的原因及合理性。請保薦機(jī)構(gòu)、會計(jì)師說明核查過程及結(jié)論，明確發(fā)表核查意見。

12、招股說明書披露，2013年、2014年、2015年和2016年1-6月公司管理費(fèi)用均較高，主要為研發(fā)費(fèi)用、咨詢服務(wù)費(fèi)和工資，請補(bǔ)充披露：（1）請補(bǔ)充披露管理費(fèi)用中主要項(xiàng)目在報(bào)告期各期的波動原因；（2）公司對于研發(fā)費(fèi)用的會計(jì)處理；（3）各期管理費(fèi)用是否與公司銷售收入相匹配；（4）請說明是否存在關(guān)聯(lián)方或者潛在關(guān)聯(lián)方為發(fā)行人承擔(dān)成本或代墊費(fèi)用的情況。請保薦機(jī)構(gòu)、會計(jì)師說明核查過程及結(jié)論，明確發(fā)表核查意見。

13、報(bào)告期內(nèi)銷售費(fèi)用逐年增長，請?jiān)谡泄烧f明書中補(bǔ)充披露：（1）銷售費(fèi)用中主要項(xiàng)目在報(bào)告期各期的波動原因；（2）各期宣傳推廣費(fèi)的計(jì)提依據(jù)和標(biāo)準(zhǔn)：（3）公司經(jīng)銷、直銷模式下與客戶對運(yùn)輸費(fèi)用的約定條款，各期運(yùn)輸費(fèi)用是否與銷售收入配比；（4）說明是否存在關(guān)聯(lián)方或者潛在關(guān)聯(lián)方為發(fā)行人承擔(dān)成本或代墊費(fèi)用的情況。請保薦機(jī)構(gòu)、會計(jì)師說明核查過程及結(jié)論，明確發(fā)表核查意見。

二、信息披露問題

14、招股說明書披露，公司前十名股東中，陳莉莉與陳鑫濤為姑侄關(guān)系，王穎與王銳為姐弟關(guān)系。請公司實(shí)際控制人、董監(jiān)高的關(guān)聯(lián)方比照相關(guān)主體進(jìn)行股份鎖定。

15、招股說明書披露，發(fā)行人與控股股東、實(shí)際控制人及其控制的企業(yè)不存在同業(yè)競爭情況。請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師進(jìn)一步核查并披露：（1）認(rèn)定不存在同業(yè)競爭關(guān)系時(shí)，是否已經(jīng)審慎核查并完整地披露發(fā)行人控股股東、實(shí)際控制人及其近親屬直接或間接控制的全部企業(yè)；（2）上述企業(yè)的實(shí)際經(jīng)營業(yè)務(wù)，說明是否簡單依據(jù)經(jīng)營范圍對同業(yè)競爭做出判斷，是否僅以經(jīng)營區(qū)域、細(xì)分產(chǎn)品、細(xì)分市場的不同來認(rèn)定不構(gòu)成同業(yè)競爭；（3）上述企業(yè)的歷史沿革、資產(chǎn)、人員、業(yè)務(wù)和技術(shù)等方面與發(fā)行人的關(guān)系，采購銷售渠道、客戶、供應(yīng)商等方面是否影響發(fā)行人的獨(dú)立性。請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師結(jié)合發(fā)行人控股股東、實(shí)際控制人及其近親屬的對外投資情況、關(guān)聯(lián)方從事的具體業(yè)務(wù)等核查上述主體與發(fā)行人是否存在同業(yè)競爭或潛在同業(yè)競爭，并發(fā)表明確意見。

16、招股說明書披露，發(fā)行人無形資產(chǎn)中專利權(quán)系股東王穎增資投入，后由于市場環(huán)境等因素變化，與該專利相關(guān)的評估預(yù)期收益未能夠達(dá)到預(yù)期，王穎對公司現(xiàn)金捐贈300萬元。請保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會計(jì)師核查公司無形資產(chǎn)攤銷方法是否符合《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則》的相關(guān)規(guī)定、減值準(zhǔn)備計(jì)提是否充分，并就公司無形資產(chǎn)的真實(shí)性發(fā)表核查意見。

17、招股說明書披露，發(fā)行人擁有的6項(xiàng)產(chǎn)品注冊證書將于2017年7月到期。請發(fā)行人補(bǔ)充披露該等證書的續(xù)期條件和程序，并說明是否存在到期不能續(xù)展的風(fēng)險(xiǎn)。請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師核查并發(fā)表意見。

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18、請發(fā)行人在“業(yè)務(wù)和技術(shù)”中補(bǔ)充披露公司生產(chǎn)過程中是否產(chǎn)生工程醫(yī)療垃圾、工程危險(xiǎn)廢液等污染物，采取何種方式處置，處置單位是否具有醫(yī)廢、危廢處置資質(zhì)，報(bào)告期各期公司因此支出的費(fèi)用。請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師對公司的生產(chǎn)經(jīng)營和擬投資項(xiàng)目是否符合國家環(huán)境保護(hù)的有關(guān)規(guī)定、在建和擬建項(xiàng)目是否已通過環(huán)境影響評價(jià)、已投產(chǎn)項(xiàng)目是否執(zhí)行環(huán)境保護(hù)“三同時(shí)”制度、公司是否存在環(huán)保違法違規(guī)行為發(fā)表核查意見，并說明核查過程、方式、依據(jù)。

19、招股說明書披露，報(bào)告期末發(fā)行人營銷人員占比35.98%，報(bào)告期各期發(fā)行人銷售費(fèi)用分別為592.73萬元、1,189.98萬元、1,618.81萬元、1,001.32萬元。請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師核查報(bào)告期內(nèi)公司是否存在商業(yè)賄賂問題并發(fā)表核查意見。

20、請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師核查并說明報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人的控股股東、實(shí)際控制人是否存在重大違法違規(guī)行為。

21、招股說明書披露，發(fā)行人員工較多，截至報(bào)告期末尚未為部分員工繳納社會保險(xiǎn)和住房公積金。請發(fā)行人補(bǔ)充披露繳納社會保險(xiǎn)和住房公積金的起始日期，報(bào)告期各期繳納人數(shù)、金額及繳費(fèi)比例，是否存在欠繳情形；是否存在勞務(wù)派遣用工。請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師核查發(fā)行人勞動用工和員工社會保障是否符合相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定；如發(fā)行人存在欠繳或其他違法違規(guī)情形，請核查并披露形成原因、欠繳金額及擬采取的措施，分析如補(bǔ)繳對發(fā)行人經(jīng)營業(yè)績的影響，并就是否構(gòu)成重大違法違規(guī)行為及本次發(fā)行上市的法律障礙發(fā)表明確意見。

22、招股說明書披露，報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人前五名供應(yīng)商存在一定變動。請發(fā)行人補(bǔ)充披露報(bào)告期內(nèi)前五名供應(yīng)商產(chǎn)生變動的原因及合理性，是否存在與原有主要供應(yīng)商交易額大幅減少或合作關(guān)系取消的情況，主要采購合同的簽訂及實(shí)際履行情況。

23、請發(fā)行人在“業(yè)務(wù)和技術(shù)”中：（1）補(bǔ)充披露同行業(yè)主要企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模、生產(chǎn)及銷售規(guī)模、經(jīng)營狀況、技術(shù)和裝備及研發(fā)水平等方面的情況；（2）按照公司產(chǎn)品類別補(bǔ)充披露公司現(xiàn)有產(chǎn)品目前的市場供求和競爭狀況，包括但不限于市場供求情況、目前從事與公司同類產(chǎn)品生產(chǎn)的主要企業(yè)的數(shù)量及各自的產(chǎn)能和產(chǎn)量、上述產(chǎn)品目前在目標(biāo)市場的容量及未來增長趨勢，公司產(chǎn)品在目標(biāo)市場的占有率及排名情況，各產(chǎn)品主要競爭對手及其產(chǎn)品銷售情況，發(fā)行人主要產(chǎn)品與國內(nèi)外同類型產(chǎn)品的用途、性能、銷售單價(jià)的比較分析等，說明公司競爭的優(yōu)劣勢及其在行業(yè)中的地位。

24、招股說明書披露，發(fā)行人有兩名獨(dú)立董事在高校任教，且報(bào)告期內(nèi)公司董事、高級管理人員有一定的變動。請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師：（1）核查并說明發(fā)行人董事、監(jiān)事及高級管理人員是否符合《公司法》、中組部《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范黨政領(lǐng)導(dǎo)干部在企業(yè)兼職（任職）問題的意見》和中共教育部黨組《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)直屬高校黨員領(lǐng)導(dǎo)干部兼職管理的通知》、教育部辦公廳《關(guān)于開展黨政領(lǐng)導(dǎo)干部在企業(yè)兼職情況專項(xiàng)檢查的通知》等相關(guān)法律法規(guī)和規(guī)范性文件的任職資格規(guī)定；（2）結(jié)合發(fā)行人報(bào)告期內(nèi)的董事、高級管理人員變動情況及原因，說明是否構(gòu)成董事、高級管理人員的重大變化并發(fā)表明確意見。

25、招股說明書披露，發(fā)行人擁有的“化學(xué)發(fā)光磁酶免疫技術(shù)”系受讓取得，目前正處于研發(fā)過程中。請發(fā)行人補(bǔ)充披露該項(xiàng)技術(shù)的轉(zhuǎn)讓方、交易價(jià)格和定價(jià)依據(jù)、在公司產(chǎn)品中的應(yīng)用、研發(fā)進(jìn)度及后續(xù)研發(fā)安排。

26、招股說明書披露，發(fā)行人生產(chǎn)的快速檢測儀器在報(bào)告期內(nèi)先后采用折扣銷售、買試劑贈送儀器、配套銷售等模式進(jìn)行推廣。請發(fā)行人在“業(yè)務(wù)和技術(shù)”中補(bǔ)充披露公司試劑類產(chǎn)品是否存在與儀器類產(chǎn)品一一匹配的關(guān)系，報(bào)告期內(nèi)儀器類產(chǎn)品用于直銷銷售及配套銷售的種類、數(shù)目、占比及其配套的試劑種類，用于配套銷售的儀器類產(chǎn)品在終端醫(yī)療機(jī)構(gòu)停止使用公司試劑時(shí)能否實(shí)際收回并重新投放使用，按照3年折舊年限進(jìn)行折舊攤銷的原因及其合理性。

27、請發(fā)行人參照《上市公司信息披露管理辦法》和擬上市證券交易所股票上市規(guī)則的相關(guān)規(guī)定補(bǔ)充披露發(fā)行人實(shí)際控制人、董監(jiān)高關(guān)系密切的家庭成員從事商業(yè)經(jīng)營和控制企業(yè)情況，包括從事的實(shí)際業(yè)務(wù)、主要產(chǎn)品、基本財(cái)務(wù)狀況、住所、股權(quán)結(jié)構(gòu)，以及關(guān)聯(lián)方對盈利性組織的控制方式等，并說明報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人與上述企業(yè)是否存在交易；存在交易的，請說明關(guān)聯(lián)交易的必要性及公允性。

28、請發(fā)行人說明關(guān)于所處行業(yè)市場情況的數(shù)據(jù)“《GlobalPoint-of-CareDiagnosticsMarketOutlook2018》”、“《中國體外診斷行業(yè)報(bào)告2015年》”、“《中國醫(yī)藥健康藍(lán)皮書》”等的引用來源和第三方如“Rncos”、“BostonBiomedicalConsultants,inc”等的基本情況，說明該等數(shù)據(jù)是否公開、是否專門為本次發(fā)行上市準(zhǔn)備、以及發(fā)行人是否為此支付費(fèi)用或提供幫助、是否為定制的或付費(fèi)的報(bào)告、一般性網(wǎng)絡(luò)文章或非公開資料、是否是保薦機(jī)構(gòu)所在證券公司的研究部門出具的報(bào)告。不具備公信力的請予以刪除。請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師補(bǔ)充核查招股說明書引用數(shù)據(jù)的真實(shí)性并發(fā)表核查意見。

29、招股說明書披露，在某些地區(qū)發(fā)行人部分產(chǎn)品可能存在招投標(biāo)采購情況。請發(fā)行人補(bǔ)充披露報(bào)告期內(nèi)公司參與招投標(biāo)的具體情況。請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師進(jìn)行核查并就其合法合規(guī)性發(fā)表核查意見。

30、報(bào)告期內(nèi)公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率顯著高于同行業(yè)公司平均水平，請?jiān)谡泄烧f明書中補(bǔ)充披露：（1）報(bào)告

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期內(nèi)對主要客戶信用政策的具體情形；（2）預(yù)收賬款、應(yīng)收賬款主要客戶與公司各期前5大客戶差異較大的原因；（3）公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率高于同行業(yè)平均水平的原因；（4）各期應(yīng)收賬款期后收款情況。請保薦機(jī)構(gòu)、會計(jì)師說明核查過程、方法和結(jié)論，并發(fā)表明確意見。

31、報(bào)告期各期末，公司存貨余額逐年增長，請補(bǔ)充分析披露：（1）各期末原材料、庫存商品明細(xì)構(gòu)成，存貨期末余額大幅增長的原因；（2）結(jié)合發(fā)行人產(chǎn)品銷售特點(diǎn)、生產(chǎn)周期、銷售合同或訂單，存貨進(jìn)銷存變化以及存貨貨齡情況分析披露各期末存貨余額較高的原因及合理性；（3）各期末存貨中發(fā)出商品對應(yīng)的主要客戶銷售情況；（4）請保薦機(jī)構(gòu)、會計(jì)師詳細(xì)核驗(yàn)發(fā)行人存貨各項(xiàng)目的發(fā)生、計(jì)價(jià)、核算與結(jié)轉(zhuǎn)情況，說明期末存貨的盤點(diǎn)與監(jiān)盤情況，與存貨有關(guān)的成本費(fèi)用的歸集與結(jié)轉(zhuǎn)是否與實(shí)際生產(chǎn)流轉(zhuǎn)一致，并明確發(fā)表意見。

32、公司無形資產(chǎn)主要為專利權(quán)和計(jì)算機(jī)軟件，其中專利權(quán)系股東王穎以發(fā)明專利權(quán)作價(jià)3,000,000元增資投入公司的資產(chǎn)。請說明公司股東王穎增資投入公司專利權(quán)收益法評估的參數(shù)標(biāo)準(zhǔn)，未來收入預(yù)測依據(jù)，請會計(jì)師說明對公司專利權(quán)是否存在跌價(jià)準(zhǔn)備履行的核查程序和結(jié)論。

33、公司各期水費(fèi)、電費(fèi)逐年增長，分別為2.22萬元、14.19萬元、32.29萬元和18.64萬元，請補(bǔ)充披露公司各期水費(fèi)、電費(fèi)消耗情況，請保薦機(jī)構(gòu)說明公司各期能源耗用是否與公司產(chǎn)能、產(chǎn)量相匹配，報(bào)告期內(nèi)能源消耗大幅增長的原因。

34、請補(bǔ)充分析披露各期末其他流動資產(chǎn)、長期待攤費(fèi)用和遞延所得稅負(fù)債各期末明細(xì)構(gòu)成，長期待攤費(fèi)用的攤銷方法、攤銷期限。

35、請補(bǔ)充披露：（1）公司募集資金項(xiàng)目實(shí)施后各產(chǎn)品的銷售對象，說明與現(xiàn)有目標(biāo)客戶是否相同；（2）結(jié)合公司目前的主要客戶、客戶的產(chǎn)量、未來幾年的生產(chǎn)情況及未來該行業(yè)市場的發(fā)展?fàn)顩r等因素詳細(xì)分析募集資金項(xiàng)目的市場前景；（3）結(jié)合公司募集資金投資項(xiàng)目對原材料的需求，詳細(xì)分析公司未來產(chǎn)能擴(kuò)大后如何保證原材料的正常供應(yīng)；（4）分析公司產(chǎn)品未來市場價(jià)格走勢、市場競爭情況。（5）詳細(xì)披露各投資項(xiàng)目固定資產(chǎn)投資的具體內(nèi)容及用途；并將公司目前固定資產(chǎn)規(guī)模與生產(chǎn)能力的配比情況，與本次募集資金投資項(xiàng)目的固定資產(chǎn)投資規(guī)模與將形成的生產(chǎn)能力的配比情況進(jìn)行比較分析，若存在重大差異，請披露存在重大差異的原因，并在此基礎(chǔ)上披露固定資產(chǎn)投資的合理性。分析披露募集資金投資項(xiàng)目新增固定資產(chǎn)折舊、費(fèi)用等增長、進(jìn)而影響公司經(jīng)營業(yè)績的情況。

36、請?jiān)谡泄烧f明書中補(bǔ)充披露公司員工薪酬制度、各級別、各類崗位員工收入水平、大致范圍及與當(dāng)?shù)仄骄べY水平比較情況，公司未來薪酬制度及水平變化趨勢。

37、請嚴(yán)格按照《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則》、《上市公司信息披露管理辦法》及證券交易所頒布的業(yè)務(wù)規(guī)則中相關(guān)規(guī)定完整、準(zhǔn)確的披露關(guān)聯(lián)方關(guān)系及交易。

38、請切實(shí)落實(shí)《關(guān)于進(jìn)一步提高首次公開發(fā)行股票公司財(cái)務(wù)信息披露質(zhì)量有關(guān)問題的意見》相關(guān)規(guī)定。

39、請保薦機(jī)構(gòu)、會計(jì)師說明公司財(cái)務(wù)部門人員與公司董監(jiān)高、控股股東及實(shí)際控制人（如為個(gè)人）是否具有親屬關(guān)系，如有，是否會影響財(cái)務(wù)工作獨(dú)立性。請保薦機(jī)構(gòu)、會計(jì)師核查財(cái)務(wù)相關(guān)內(nèi)部控制設(shè)計(jì)和執(zhí)行的有效性。

三、與財(cái)務(wù)會計(jì)資料相關(guān)的問題

40、報(bào)告期內(nèi)實(shí)際控制人之一陳莉莉向公司拆借資金，請補(bǔ)充披露拆借資金的用途，利息計(jì)算依據(jù)，是否履行了相關(guān)的決策程序。請保薦機(jī)構(gòu)和會計(jì)師對公司相關(guān)內(nèi)部控制的有效性發(fā)表核查意見。

41、請?jiān)谡泄烧f明書“財(cái)務(wù)會計(jì)信息”章節(jié)結(jié)合銷售流程補(bǔ)充披露POCT快速診斷試劑收入確認(rèn)政策，包括但不限于收入確認(rèn)時(shí)點(diǎn)、退換貨政策、結(jié)算方式、運(yùn)費(fèi)條款等，并與同行業(yè)公司進(jìn)行比較。請會計(jì)師進(jìn)行核查并發(fā)表意見。

42、公司快速檢測儀器存在三種推廣模式，請?jiān)谡泄烧f明書“財(cái)務(wù)會計(jì)信息”章節(jié)補(bǔ)充披露：（1）公司快速檢測儀器三種推廣模式下的收入確認(rèn)、成本計(jì)量原則，并與同行業(yè)公司進(jìn)行比較；（2）公司檢驗(yàn)服務(wù)的收入確認(rèn)原則。請發(fā)行人會計(jì)師進(jìn)行核查并發(fā)表意見。

43、請發(fā)行人補(bǔ)充披露報(bào)告期內(nèi)各項(xiàng)政府補(bǔ)助等資金的內(nèi)容、依據(jù)和到賬時(shí)間，說明政府補(bǔ)助計(jì)入當(dāng)期損益或遞延收益的劃分標(biāo)準(zhǔn)、依據(jù)和金額；請發(fā)行人說明報(bào)告期對營業(yè)外收入的依賴程度及影響，并補(bǔ)充相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)提示。請保薦機(jī)構(gòu)和會計(jì)師核查并說明發(fā)行人政府補(bǔ)助會計(jì)處理是否符合企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定。

44、請?jiān)谡泄烧f明書中補(bǔ)充披露經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額的來源與計(jì)算是否合規(guī)；請說明各類現(xiàn)金流量的主要構(gòu)成、大額變動及與相關(guān)會計(jì)科目勾稽情況因。請保薦機(jī)構(gòu)、會計(jì)師說明核查過程及結(jié)論，明確發(fā)表核查意見。

45、請發(fā)行人補(bǔ)充說明報(bào)告期比較數(shù)據(jù)變動幅度達(dá)30%以上的報(bào)表項(xiàng)目的具體情況，分析變動的原因、依據(jù)和合理性，請保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會計(jì)師進(jìn)行核查并明確發(fā)表意見。

46、請發(fā)行人對報(bào)告期申報(bào)財(cái)務(wù)報(bào)表與原始財(cái)務(wù)報(bào)表涉及差異調(diào)整的具體事項(xiàng)、內(nèi)容和理由予以逐項(xiàng)說明，說明相關(guān)項(xiàng)目截止性或重分類調(diào)整、差錯更正的原因、依據(jù)及其合規(guī)性，重點(diǎn)說明對損益的影響、涉及納稅義

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務(wù)的處理與履行情況。請保薦機(jī)構(gòu)、會計(jì)師逐項(xiàng)核查差異調(diào)整的事項(xiàng)及依據(jù)是否符合企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定，補(bǔ)充分析發(fā)行人的會計(jì)核算及會計(jì)基礎(chǔ)工作是否符合規(guī)范性的要求。

47、請發(fā)行人及相關(guān)中介機(jī)構(gòu)對照證監(jiān)會公告[2012]14號《關(guān)于進(jìn)一步提高首次公開發(fā)行股票公司財(cái)務(wù)信息披露質(zhì)量有關(guān)問題的意見》、證監(jiān)會公告[2013]46號《關(guān)于首次公開發(fā)行股票并上市公司招股說明書中與盈利能力相關(guān)的信息披露指引》的要求，逐項(xiàng)說明有關(guān)財(cái)務(wù)問題及信息披露事項(xiàng)的解決過程和落實(shí)情況，發(fā)表明確的結(jié)論性意見。

四、其他問題

48、請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師核查并補(bǔ)充披露發(fā)行人股東是否存在私募投資基金，該基金是否按《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》及《私募投資基金管理人登記和基金備案辦法（試行）》等相關(guān)法律法規(guī)履行登記備案程序，并發(fā)表專項(xiàng)核查意見。

49、請發(fā)行人、保薦機(jī)構(gòu)每次報(bào)送申報(bào)材料時(shí)，對申報(bào)材料中修正或增加的信息進(jìn)行特殊標(biāo)識，并對修正或增加的信息作出書面說明。

7：2018.01.02-陽光中科（福建）能源股份有限公司

國金證券股份有限公司：

現(xiàn)對你公司推薦的陽光中科（福建）能源股份有限公司（以下簡稱“公司”或“發(fā)行人”）首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市申請文件提出反饋意見，請你公司在30日內(nèi)對下列問題逐項(xiàng)落實(shí)并提供書面回復(fù)和電子文檔。若涉及對招股說明書的修改，請以楷體加粗標(biāo)明。我會收到你公司的回復(fù)后，將根據(jù)情況決定是否再次向你公司發(fā)出反饋意見。如在30日內(nèi)不能提供書面回復(fù)，請向我會提交延期回復(fù)的申請。若對本反饋意見有任何問題，請致電我會發(fā)行監(jiān)管部審核員。

一、規(guī)范性問題 1、2010年10月，發(fā)行人前身陽光有限成立，由許新湖、許奕川、許家樂、許光榮和許長春共同出資設(shè)立，注冊資本20,000萬元，均為貨幣出資，出資比例分別為30%、30%、20%、15%、5%。

（1）請發(fā)行人說明陽光有限成立時(shí)股東出資來源及合法性。

（2）陽光有限成立后，創(chuàng)始股東之間股權(quán)轉(zhuǎn)讓頻繁。包括：2012年10月，許奕川、許家樂分別平價(jià)轉(zhuǎn)讓各自所持有的陽光有限30%、20%股權(quán)給許新湖，許新湖未向許奕川、許家樂支付本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓款。2014年7月，許新湖將持有陽光有限30%的股權(quán)平價(jià)轉(zhuǎn)讓給許奕川，將持有陽光有限10%的股權(quán)平價(jià)轉(zhuǎn)讓給許家樂；許長春將持有陽光有限5%的股權(quán)平價(jià)轉(zhuǎn)讓給許家樂。由于許新湖于2012年10月受讓許奕川、許家樂股權(quán)時(shí)未支付股權(quán)轉(zhuǎn)讓款，兩次股權(quán)轉(zhuǎn)讓款折抵后，許新湖向許家樂支付2,000萬元股權(quán)轉(zhuǎn)讓款，許家樂向許長春支付1,000萬元的股權(quán)轉(zhuǎn)讓款。2015年9月，許家樂將持有陽光有限10%的股權(quán)（對應(yīng)出資額為2,000萬元）以2,001.55萬元的價(jià)格轉(zhuǎn)讓給許新湖，將持有陽光有限5%的股權(quán)（對應(yīng)出資額為1,000萬元）以1,000.78萬元的價(jià)格轉(zhuǎn)讓給許奕川。許新湖、許奕川已向許家樂支付了上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓款。

請發(fā)行人說明：創(chuàng)始股東許新湖、許奕川、許家樂、許光榮和許長春之間股權(quán)轉(zhuǎn)讓頻繁的原因；許奕川2012年10月轉(zhuǎn)讓陽光有限股權(quán)給許新湖后，2014年7月又從許新湖受讓股權(quán)的原因；許家樂2012年10月轉(zhuǎn)讓發(fā)行人股權(quán)給許新湖后，2014年7月又從許新湖受讓股權(quán)，2015年9月又轉(zhuǎn)讓股權(quán)給許新湖的原因；2012年10月的股權(quán)轉(zhuǎn)讓，許新湖未支付股權(quán)轉(zhuǎn)讓款的原因、合理性；2014年7月、2015年9月，許新湖、許家樂、許奕川支付股權(quán)轉(zhuǎn)讓款的資金來源及合法性；股權(quán)轉(zhuǎn)讓均為平價(jià)轉(zhuǎn)讓的原因，作價(jià)是否公允及商業(yè)合理性，是否存在稅收風(fēng)險(xiǎn)。

（3）請發(fā)行人說明：許新湖、許奕川、許家樂、許光榮和許長春的全部履歷情況，上述5位自然人是否存在親屬關(guān)系或其他利益關(guān)系，是否存在股權(quán)代持或其他特殊安排，股權(quán)轉(zhuǎn)讓是否存在糾紛或潛在糾紛；許家樂、許長春報(bào)告期內(nèi)轉(zhuǎn)讓全部股權(quán)徹底退出發(fā)行人的原因，股權(quán)轉(zhuǎn)讓的真實(shí)性、合法性、合理性；許家樂、許長春及其關(guān)系密切的家屬對外投資情況，報(bào)告期內(nèi)與發(fā)行人、發(fā)行人的客戶及供應(yīng)商是否存在交易及資金往來。

（4）截至招股說明書簽署日，許新湖持有發(fā)行人45.66%股份，任發(fā)行人董事長、總經(jīng)理；許奕川持有發(fā)行人31.96%股權(quán)，任發(fā)行人副董事長；許光榮持有發(fā)行人13.7%股權(quán)，任發(fā)行人董事、副總經(jīng)理。發(fā)行人認(rèn)定許新湖和許光榮為公司實(shí)際控制人，請發(fā)行人說明認(rèn)定第一大、第三大股東為實(shí)際控制人，未認(rèn)定第二大股東為實(shí)際控制人的原因及合法性、合理性。

請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師核查并發(fā)表意見。

2、關(guān)于股東核查。請發(fā)行人說明：（1）自然人股東岳建明、陳一寧、陳子聯(lián)、謝守芳、王益、戴艷喬、袁順最近5年履歷。股東華倫世家的股權(quán)結(jié)構(gòu)，追溯至最終自然人（包括但不限于身份背景、從業(yè)經(jīng)歷、任職情況、對外投資等）、集體組織或國資部門。（2）上述股東2017年3月份增資入股發(fā)行人的背景，出資來源。

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（3）員工持股平臺公司南安佰裕2016年8月轉(zhuǎn)讓3萬股股份給非員工股東陳子聯(lián)的原因。（4）上述股東與發(fā)行人控股股東及實(shí)際控制人、董監(jiān)高、其他核心人員、本次發(fā)行中介機(jī)構(gòu)及簽字人員是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系或其他利益關(guān)系；是否存在委托持股，與發(fā)行人、發(fā)行人客戶及供應(yīng)商是否存在業(yè)務(wù)、資金往來。請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師核查并發(fā)表意見。

3、發(fā)行人于2016年8月在新三板掛牌。請發(fā)行人說明：（1）是否存在或曾經(jīng)存在股東超過200人的情形，是否構(gòu)成本次發(fā)行上市的法律障礙。（2）發(fā)行人股份在新三板掛牌期間的交易情況，股東中是否存在契約性私募基金、資產(chǎn)管理計(jì)劃或信托計(jì)劃。（3）新三板掛牌申報(bào)材料及掛牌期間的信息披露內(nèi)容與本次發(fā)行上市申請信息披露內(nèi)容的差異情況。（4）新三板掛牌期間是否受到行政處罰或行政監(jiān)管措施、自律監(jiān)管措施。（5）申報(bào)發(fā)行上市，在新三板所履行的程序，是否合法合規(guī)。請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師核查并發(fā)表意見。

4、報(bào)告期內(nèi)子公司百亞光伏、恒基光伏注銷，子公司創(chuàng)惠光伏對外轉(zhuǎn)讓。請發(fā)行人說明：（1）報(bào)告期內(nèi)注銷子公司百亞光伏、恒基光伏，轉(zhuǎn)讓子公司創(chuàng)惠光伏的原因，上述三家子公司報(bào)告期內(nèi)主營業(yè)務(wù)、主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)（資產(chǎn)、凈資產(chǎn)、收入、凈利潤），報(bào)告期是否存在因違反工商、稅收、土地、環(huán)保、海關(guān)或其他法律法規(guī)而受到行政處罰或其他重大違法行為。（2）創(chuàng)惠光伏2015年7月成立，注冊資本50萬元、實(shí)收資本0萬元，2016年10月，發(fā)行人將創(chuàng)惠光伏100%股權(quán)無償轉(zhuǎn)讓給江蘇大航微電網(wǎng)科技有限公司，并由江蘇大航微電網(wǎng)科技有限公司履行出資義務(wù)。請發(fā)行人說明轉(zhuǎn)讓時(shí)創(chuàng)惠光伏擁有的資產(chǎn)、技術(shù)、人員、資質(zhì)、牌照情況，未注銷，而是無償轉(zhuǎn)讓給江蘇大航微電網(wǎng)科技有限公司的原因。說明江蘇大航微電網(wǎng)科技有限公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)、實(shí)際控制人情況，與發(fā)行人及其主要股東、董監(jiān)高是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，發(fā)行人是否存在未來回購計(jì)劃。請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師核查并發(fā)表意見。

5、截至報(bào)告期末，發(fā)行人社會保險(xiǎn)和住房公積金應(yīng)繳383人，實(shí)繳分別為226人、233人。請發(fā)行人：測算報(bào)告期社會保險(xiǎn)和住房公積金應(yīng)繳未繳金額，占發(fā)行人營業(yè)利潤比重；說明未給全部員工繳納社會保險(xiǎn)和住房公積金的原因，是否符合國家勞動保障法律法規(guī)的有關(guān)規(guī)定，是否構(gòu)成重大違法違規(guī)行為。請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師核查并發(fā)表意見。

6、發(fā)行人收入主要來自于晶硅太陽能電池的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，另有少量分布式太陽能光伏發(fā)電收入，報(bào)告期內(nèi)分布式太陽能光伏發(fā)電收入分別為241.31萬元、538.92萬元、747.70萬元，毛利率分別為-32.19%、-42.05%、-3.05%。

（1）發(fā)行人的光伏電站全部為“金太陽工程”，于2014年8月建設(shè)完工，賬面原值16,116.86萬元，獲取了1億元的金太陽示范工程政府補(bǔ)助。請發(fā)行人說明“金太陽工程”補(bǔ)助政策，發(fā)行人投資規(guī)模、裝機(jī)容量、應(yīng)用領(lǐng)域等指標(biāo)與補(bǔ)助政策是否相符，是否存在騙補(bǔ)情形。

（2）發(fā)行人的光伏電站全部為“金太陽工程”，按照相關(guān)政策，當(dāng)?shù)仉娋W(wǎng)公司支付給發(fā)行人的并網(wǎng)發(fā)電電價(jià)為當(dāng)?shù)孛摿蛉济簶?biāo)桿電價(jià)，國家不再給予發(fā)行人電價(jià)補(bǔ)貼。請發(fā)行人補(bǔ)充披露報(bào)告期內(nèi)電價(jià)補(bǔ)貼政策是否存在較大變化，對發(fā)行人生產(chǎn)經(jīng)營是否構(gòu)成重大不利影響。

（3）2014年，發(fā)行人光伏電站的發(fā)電均采用“自發(fā)自用，余電上網(wǎng)”的發(fā)電模式。2015年，由于部分用戶先后出現(xiàn)債務(wù)危機(jī)，無法向公司支付用電費(fèi)用，因此公司開始著手將售電模式調(diào)整為“全額并網(wǎng)”模式。由于電力部門的手續(xù)和設(shè)施問題，并網(wǎng)事宜無法于2015年末前順利結(jié)束，導(dǎo)致棄光現(xiàn)象的發(fā)生，使得發(fā)行人該業(yè)務(wù)出現(xiàn)較大虧損。請發(fā)行人說明“全額并網(wǎng)”落實(shí)進(jìn)展情況，是否存在障礙，棄光現(xiàn)象是否得到改善，光伏電站運(yùn)營是否存在不確定性。

請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師核查并發(fā)表意見。

7、泉州永能是發(fā)行人關(guān)聯(lián)方，實(shí)際控制人許光榮之胞弟許榮明持有該公司20%股權(quán)并擔(dān)任經(jīng)理。泉州永能2013年設(shè)立之初擬從事太陽能電池的生產(chǎn)與銷售業(yè)務(wù)，訂購了四條價(jià)值39,982,312.66元的多晶硅太陽能電池生產(chǎn)線。后因泉州永能股東后續(xù)資金難以到位，泉州永能資金不足，泉州永能不再從事太陽能電池的生產(chǎn)與銷售業(yè)務(wù)，2014年將其已訂購的多晶硅太陽能電池生產(chǎn)線轉(zhuǎn)讓給發(fā)行人。除上述設(shè)備外，泉州永能還將其采購的正銀、背銀和鋁漿以2,518,994.78元銷售給陽光中科。

請發(fā)行人說明：（1）泉州永能報(bào)告期內(nèi)是否實(shí)際開展過太陽能電池的生產(chǎn)與銷售業(yè)務(wù)，截至目前是否仍擁有太陽能電池的生產(chǎn)與銷售相關(guān)的設(shè)備、人員、原材料、資質(zhì)、無形資產(chǎn)。（2）泉州永能報(bào)告期內(nèi)主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)（資產(chǎn)、凈資產(chǎn)、收入、凈利潤），與發(fā)行人、發(fā)行人的客戶及供應(yīng)商是否存在資金及業(yè)務(wù)往來。（3）泉州永能采購生產(chǎn)線及正銀、背銀和鋁漿的價(jià)格是否公允，銷售給發(fā)行人的價(jià)格與采購價(jià)格是否存在差異。請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師核查并發(fā)表意見。

8、據(jù)招股說明書披露，在有限公司階段，公司存在資金被實(shí)際控制人占用的情形。上述實(shí)際控制人占用公司資金的情形已于2015年股改前得以糾正。請發(fā)行人：（1）逐筆說明報(bào)告期內(nèi)實(shí)際控制人占用公司資金情況，包括金額、借款日期、歸還日期、是否計(jì)息；（2）說明實(shí)際控制人占用公司資金的具體用途，請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師核查實(shí)際控制人資金流水，發(fā)表核查意見；（3）說明防止資金占用內(nèi)控制度建立情況；說明其他應(yīng)

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付款中569.5萬元個(gè)人借款的具體情況，包括借款人、借款用途、是否計(jì)息。請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師核查并發(fā)表意見。

9、關(guān)于董事、監(jiān)事變動。請發(fā)行人說明：報(bào)告期內(nèi)董事變動原因，是否構(gòu)成重大變化；2016年3月會計(jì)專業(yè)獨(dú)立董事陳斌辭職的原因，2016年9月柯雨馨辭去監(jiān)事職務(wù)的原因，是否存在不能在申報(bào)材料簽字的情形。請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師核查并發(fā)表意見。

10、發(fā)行人在南國用（2016）第00160022號土地上建設(shè)了廠房并擬作為募投項(xiàng)目用地進(jìn)行后續(xù)開發(fā)，該地塊已超過合同約定的竣工時(shí)間。請發(fā)行人說明未按期開發(fā)建設(shè)的違約風(fēng)險(xiǎn)，是否存在被認(rèn)定為閑置土地的風(fēng)險(xiǎn)。請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師核查并發(fā)表意見。

11、據(jù)招股說明書披露，發(fā)行人報(bào)告期內(nèi)主營業(yè)務(wù)收入分別為15,971.24萬元、14,592.21萬元、20,350.45萬元，以多晶硅電池片銷售和光伏發(fā)電收入為主。請發(fā)行人：

（1）結(jié)合行業(yè)特點(diǎn)和發(fā)行人業(yè)務(wù)模式，說明并披露在不同銷售模式下電池片銷售和光伏發(fā)電的收入確認(rèn)具體方法、時(shí)點(diǎn)及結(jié)算的具體過程，是否與行業(yè)慣例一致，是否符合企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則的相關(guān)規(guī)定；（2）補(bǔ)充披露上述各大類業(yè)務(wù)下主要產(chǎn)品規(guī)格、單片功率、主要產(chǎn)品規(guī)格報(bào)告期各期收入、成本、銷售數(shù)量、單價(jià)、單位成本、毛利及毛利率等；結(jié)合行業(yè)狀況及發(fā)行人主要產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的變化說明相關(guān)產(chǎn)品報(bào)告期內(nèi)收入、單價(jià)波動的主要原因及合理性；（3）補(bǔ)充披露報(bào)告期各期自產(chǎn)自銷和代加工不同經(jīng)營模式下各種規(guī)格產(chǎn)品的銷售數(shù)量、總功率、單價(jià)、單位成本、毛利及毛利率等；（4）補(bǔ)充披露發(fā)行人在代加工模式下的會計(jì)處理方法、是否符合行業(yè)慣例和企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則的相關(guān)規(guī)定；（5）補(bǔ)充分析并披露相同規(guī)格型號產(chǎn)品在自產(chǎn)自銷和代加工模式下銷售單價(jià)是否存在重大差異；說明相同產(chǎn)品在各主要客戶之間的單價(jià)對比情況；（6）結(jié)合可比上市公司同類產(chǎn)品的銷售單價(jià)情況說明發(fā)行人單價(jià)波動的合理性；（7）請?jiān)凇皹I(yè)務(wù)與技術(shù)”章節(jié)補(bǔ)充披露報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人按產(chǎn)品名稱區(qū)分的產(chǎn)量、銷售量及產(chǎn)能利用率情況，并請說明各子公司及生產(chǎn)基地的主要產(chǎn)品、結(jié)合各子公司固定資產(chǎn)規(guī)模說明產(chǎn)能及產(chǎn)能利用情況，各子公司及生產(chǎn)基地產(chǎn)品主要銷售對象；（8）據(jù)招股說明書披露，報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人自產(chǎn)自銷模式和代加工模式下，發(fā)行人收入波動幅度較大，請補(bǔ)充披露發(fā)行人不同經(jīng)營模式下收入大幅波動的主要原因和合理性，是否與行業(yè)趨勢相匹配，補(bǔ)充說明發(fā)行人未來經(jīng)營狀況是否可能繼續(xù)維持較大波動的狀態(tài)，請保薦機(jī)構(gòu)對發(fā)行人的成長性進(jìn)行分析；（9）據(jù)招股說明書披露，發(fā)行人“2016年上半年，受國家光伏發(fā)電上網(wǎng)電價(jià)及補(bǔ)貼大幅下調(diào)預(yù)期的影響，全國爆發(fā)了光伏電站的搶裝潮?！闭垖Ρ劝l(fā)行人報(bào)告期內(nèi)收入變動情況，說明發(fā)行人收入是否與上述情況匹配。請保薦機(jī)構(gòu)和申報(bào)會計(jì)師核查并發(fā)表意見。

12、關(guān)于光伏發(fā)電。據(jù)招股說明書披露，報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人光伏發(fā)電收入分別為241.31萬元、538.92萬元、747.70萬元，項(xiàng)目均為“金太陽工程”。請發(fā)行人：（1）說明并披露報(bào)告期各期具體金太陽項(xiàng)目名稱、所在地、各項(xiàng)目取得時(shí)間、開始建造時(shí)間、建造期間、開始運(yùn)營時(shí)間、項(xiàng)目裝機(jī)容量；（2）請補(bǔ)充披露“金太陽工程”的具體政策內(nèi)容、補(bǔ)貼政策沿革、發(fā)行人報(bào)告期或報(bào)告期前期通過金太陽工程項(xiàng)目獲取的補(bǔ)貼金額；在目前國家已經(jīng)取消“金太陽工程”項(xiàng)目補(bǔ)貼的情況下，發(fā)行人未來是否存在光伏發(fā)電虧損的風(fēng)險(xiǎn)；（3）補(bǔ)充披露各分布式電站（按項(xiàng)目區(qū)分）裝機(jī)容量、年發(fā)電量、上網(wǎng)電量、上網(wǎng)電價(jià)、自用電量，發(fā)行人與業(yè)主單位自用電的結(jié)算方法、結(jié)算電價(jià)及與上網(wǎng)電價(jià)對比情況；（4）補(bǔ)充披露各電站項(xiàng)目投資額、單位成本及單位成本主要構(gòu)成；說明光伏發(fā)電主要成本構(gòu)成及核算方法、資產(chǎn)攤銷年限及與同行業(yè)其他上市公司對比情況、年均維護(hù)費(fèi)用主要構(gòu)成及與同行業(yè)公司對比情況。請保薦機(jī)構(gòu)和申報(bào)會計(jì)師核查并發(fā)表意見。

13、關(guān)于收入的內(nèi)部控制。（1）請補(bǔ)充披露發(fā)行人是否存在期末集中確認(rèn)收入、期初退貨的情形、或通過延長信用期以提高銷售的情況，請保薦機(jī)構(gòu)和申報(bào)會計(jì)師說明收入截止性測試過程；（2）結(jié)合銷售合同簽訂、接受訂單、質(zhì)檢、倉庫出庫、發(fā)貨、收貨確認(rèn)、收入確認(rèn)等的賬務(wù)處理及內(nèi)部控制措施，說明并披露發(fā)行人相關(guān)內(nèi)部控制設(shè)置是否適當(dāng)、合理，相關(guān)內(nèi)部控制是否得到有效執(zhí)行，保薦機(jī)構(gòu)和申報(bào)會計(jì)師就相關(guān)交易流程的內(nèi)部控制是否執(zhí)行穿行測試，如有，請說明相關(guān)穿行測試的具體情況，包括但不限于總樣本量和樣本抽取原則，測試過程、測試結(jié)論；（3）說明并披露發(fā)行人質(zhì)量檢驗(yàn)的主要環(huán)節(jié)、是否存在質(zhì)量檢驗(yàn)不合格的情況、報(bào)告期內(nèi)質(zhì)檢不合格產(chǎn)品占當(dāng)期產(chǎn)量的比例、結(jié)合發(fā)行人與客戶簽署的在代加工合同說明在代加工模式下，是否存在因產(chǎn)品質(zhì)量問題與客戶出現(xiàn)糾紛的情形；相關(guān)會計(jì)處理方法及是否符合《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則》的相關(guān)規(guī)定；（4）補(bǔ)充披露發(fā)行人主要客戶與發(fā)行人及其股東、關(guān)聯(lián)方是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系；（5）說明并披露應(yīng)收賬款回款方是否為發(fā)行人經(jīng)濟(jì)往來單位，是否存在第三方回款情況。請保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會計(jì)師對上述相關(guān)事項(xiàng)進(jìn)行核查并發(fā)表意見，請保薦機(jī)構(gòu)詳細(xì)說明對發(fā)行人客戶及收入的核查過程、對客戶及經(jīng)銷商的走訪情況、核查比例、相關(guān)交易的商業(yè)合理性、是否存在重大異常情形等發(fā)表明確核查意見。

14、據(jù)招股說明書披露，報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人前五大客戶收入占比分別為83.47%、94.07%、74.10%，客戶集中度相對較高。請發(fā)行人：

（1）說明報(bào)告期內(nèi)前十大客戶的名稱、主營業(yè)務(wù)、經(jīng)營狀況、合作淵源、銷售金額及占比、銷售內(nèi)容和結(jié)算方式、使用發(fā)行人產(chǎn)品的用途、是否為產(chǎn)品最終使用用戶；（2）說明報(bào)告期內(nèi)前五大客戶集中度波動較大

/ 1475 首次公開發(fā)行股票申請文件反饋意見（2018.01-2018.06）的主要原因，披露報(bào)告期內(nèi)新增客戶的具體情況，包括新增客戶銷售數(shù)量、收入金額及其占比；說明主要新增客戶的背景，包括客戶名稱、成立時(shí)間、注冊資本、主營業(yè)務(wù)、股權(quán)結(jié)構(gòu)；請保薦機(jī)構(gòu)和會計(jì)師結(jié)合銷售合同、發(fā)票、收款情況核查報(bào)告期內(nèi)前十大客戶的銷售收入真實(shí)性情況，是否與發(fā)行人存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，并詳細(xì)說明實(shí)施的主要核查程序和核查過程；（3）請說明并披露2016年常州天合光能銷售占比超過60%的主要原因及合理性，請結(jié)合天合光能自身業(yè)務(wù)開展情況予以說明，補(bǔ)充披露發(fā)行人是否存在單一客戶依賴；結(jié)合發(fā)行人與天合光能簽署的銷售合同說明發(fā)行人報(bào)告期各期銷售的真實(shí)性、是否存在跨期確認(rèn)收入的情形；（4）請區(qū)分披露在自產(chǎn)自銷和代加工兩種模式下，發(fā)行人各自的前五大客戶名稱、銷售金額、銷售成本、毛利及毛利率情況；補(bǔ)充披露在同一經(jīng)營模式下不同客戶之間毛利率差異情況，并請量化披露產(chǎn)生差異的主要原因；（5）請發(fā)行人保薦機(jī)構(gòu)和申報(bào)會計(jì)師說明報(bào)告期內(nèi)收入截止性測試的具體情況；（6）請結(jié)合“無錫裕華供應(yīng)鏈有限公司”的經(jīng)營情況補(bǔ)充披露其2016年進(jìn)入發(fā)行人前五大客戶的主要原因、說明該公司采購發(fā)行人產(chǎn)品后的最終銷售情況；（7）據(jù)招股說明書披露，2014年發(fā)行人存在組件貿(mào)易的情況，請補(bǔ)充披露發(fā)行人對于組件貿(mào)易業(yè)務(wù)模式下，組件的采購來源、采購單價(jià)、采購數(shù)量、金額、最終銷售對象、銷售單價(jià)、銷售毛利及毛利率情況。請保薦機(jī)構(gòu)和申報(bào)會計(jì)師說明就對該公司的請保薦機(jī)構(gòu)和申報(bào)會計(jì)師核查并發(fā)表意見。

15、據(jù)招股說明書披露，發(fā)行人生產(chǎn)所需原材料主要包括硅片、網(wǎng)版、銀漿、鋁漿等，請發(fā)行人：（1）補(bǔ)充披露發(fā)行人報(bào)告期內(nèi)原材料采購總金額及主要原材料采購占比；（2）說明并披露上述主要原材料品種中，不同功率單片電池硅片的總采購成本、硅片單價(jià)，相同功率電池片的主要原材料單價(jià)在不同供應(yīng)商之間是否存在重大差異，如有，請說明原因；（3）補(bǔ)充披露產(chǎn)成品耗用的主要原材料的匹配關(guān)系；結(jié)合發(fā)行人報(bào)告期各期產(chǎn)品的期初庫存量、報(bào)告期各期產(chǎn)量、銷量、期末結(jié)存數(shù)量說明報(bào)告期內(nèi)主要原材料硅片、網(wǎng)版、銀漿等的采購、耗用、結(jié)存的數(shù)量金額式匹配關(guān)系；（4）結(jié)合發(fā)行人報(bào)告期各期銷售情況，說明并披露前五大供應(yīng)商采購總額占比波動較大的主要原因及合理性；（5）結(jié)合硅片第三方市場價(jià)格情況，說明報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人硅片采購單價(jià)的合理性；（6）說明“正銀”在發(fā)行人生產(chǎn)過程中的主要應(yīng)用，請從技術(shù)角度說明單位MW多晶電池片，耗用的正銀量水平；（7）請補(bǔ)充披露報(bào)告期各期主要原材料的主要供應(yīng)商名稱及采購金額、資金流水是否采購量相匹配；（8）補(bǔ)充披露報(bào)告期內(nèi)前十大供應(yīng)商的名稱、股東背景、注冊時(shí)間、注冊地點(diǎn)、股東構(gòu)成、主營業(yè)務(wù)、主要經(jīng)營地址、經(jīng)營規(guī)模，與發(fā)行人合作淵源；區(qū)分采購品種披露采購金額及占比、結(jié)算方式、對于同是發(fā)行人客戶又是供應(yīng)商的情況，請說明除了代加工采購原材料外，在自產(chǎn)自銷模式下是否也向相同供應(yīng)商采購產(chǎn)品，請說明代加工模式下采購量和銷售量的匹配關(guān)系；（9）補(bǔ)充披露報(bào)告期內(nèi)向前十大供應(yīng)商的采購品種、單價(jià)、數(shù)量、金額及占比、是否新增供應(yīng)商、相同材料在不同供應(yīng)商之間的采購單價(jià)對比并分析差異原因；（10）說明并披露報(bào)告期各期主要產(chǎn)品所對應(yīng)的原材料采購數(shù)量金額、生產(chǎn)成本中主要原材料的數(shù)量金額、生產(chǎn)成本結(jié)轉(zhuǎn)庫存商品的數(shù)量金額、與報(bào)告期主要產(chǎn)品的產(chǎn)量、銷量、結(jié)存量的匹配關(guān)系；說明報(bào)告期主要產(chǎn)品的總生產(chǎn)成本、產(chǎn)量、單位生產(chǎn)成本、對應(yīng)產(chǎn)品當(dāng)期銷售量、銷售額、單位主營成本的匹配關(guān)系。請保薦機(jī)構(gòu)和申報(bào)會計(jì)師核查并發(fā)表明確意見。

16、據(jù)招股說明書披露，發(fā)行人報(bào)告期內(nèi)存貨余額分別為1,239.69萬元、323.37萬元、2,824.33萬元。請發(fā)行人：

（1）結(jié)合公司的工藝流程、采購和生產(chǎn)模式說明存貨核算的主要環(huán)節(jié)和流程，生產(chǎn)成本的確認(rèn)與結(jié)轉(zhuǎn)是否完整、合規(guī)，存貨計(jì)量與結(jié)轉(zhuǎn)是否符合《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則》的規(guī)定；（2）說明并披露報(bào)告期各期發(fā)行人主要產(chǎn)品（按產(chǎn)品名區(qū)分）的期初結(jié)存、本期生產(chǎn)、本期銷售、期末結(jié)存的數(shù)量金額、說明報(bào)告期各產(chǎn)品單位成本的波動情況，并說明原因及合理性；結(jié)合銷售合同和訂單情況，說明發(fā)行人存貨報(bào)告期內(nèi)維持在較低水平的主要原因及合理性；（3）請說明并披露發(fā)行人報(bào)告期各月末在產(chǎn)品余額情況，包括但不限于產(chǎn)品名稱、數(shù)量、所處工序，結(jié)合發(fā)行人訂單情況說明在產(chǎn)品期末金額持續(xù)增長的原因及合理性；說明并披露發(fā)行人是否存在延遲結(jié)轉(zhuǎn)庫存商品的情況；請保薦機(jī)構(gòu)和申報(bào)會計(jì)師就存貨成本結(jié)轉(zhuǎn)的及時(shí)性、完整性等所履行的核查和審計(jì)程序；（4）補(bǔ)充說明并披露發(fā)行人在報(bào)告期末對存貨的盤點(diǎn)方法和程序、是否存在重大差異；請保薦機(jī)構(gòu)和申報(bào)會計(jì)師說明對存貨的監(jiān)盤情況、包括但不限于說明盤點(diǎn)計(jì)劃、時(shí)間、地點(diǎn)、參與人員、監(jiān)盤結(jié)果處理；（5）請發(fā)行人提供各報(bào)告期末庫存商品、在產(chǎn)品對應(yīng)的在手訂單情況，說明并披露在手訂單金額占各報(bào)告期期末庫存商品金額的比例、庫存商品的期后銷售實(shí)現(xiàn)和結(jié)轉(zhuǎn)情況；（6）結(jié)合發(fā)行人存貨的可變現(xiàn)凈值和可比第三方價(jià)格情況，說明發(fā)行人報(bào)告期內(nèi)存貨未計(jì)提跌價(jià)準(zhǔn)備的原因及合理性。請保薦機(jī)構(gòu)和申報(bào)會計(jì)師核查并發(fā)表意見。

二、信息披露問題

17、據(jù)招股說明書披露，2016年上半年，受國家光伏發(fā)電上網(wǎng)電價(jià)及補(bǔ)貼大幅下調(diào)預(yù)期的影響，全國爆發(fā)了光伏電站的“搶裝潮”。“搶裝潮”之后，由于國家光伏發(fā)電上網(wǎng)電價(jià)及補(bǔ)貼調(diào)整政策尚未明朗，各方處于觀望狀態(tài)，致使2016年第三季度國內(nèi)新增裝機(jī)需求出現(xiàn)了明顯的下降。因此，發(fā)行人2016年扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者凈利潤下滑20.68%。

請發(fā)行人：（1）進(jìn)一步細(xì)化披露近年來國內(nèi)外光伏行業(yè)產(chǎn)業(yè)政策及變動情況、國內(nèi)外市場需求及產(chǎn)能變動

/ 1475 首次公開發(fā)行股票申請文件反饋意見（2018.01-2018.06）

情況、貿(mào)易摩擦情況、光伏行業(yè)的發(fā)展趨勢，“搶裝潮”之后國家光伏發(fā)電上網(wǎng)電價(jià)及補(bǔ)貼政策調(diào)整情況、國內(nèi)新增裝機(jī)需求變化情況，分析對發(fā)行人持續(xù)經(jīng)營能力和成長性的影響，說明發(fā)行人所處行業(yè)的經(jīng)營環(huán)境是否已經(jīng)或者將發(fā)生對發(fā)行人持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響的變化。（2）結(jié)合發(fā)行人所處行業(yè)競爭狀況、行業(yè)政策及變動趨勢、產(chǎn)品市場容量、同行業(yè)公司的發(fā)展水平、技術(shù)發(fā)展?fàn)顩r等說明公司的核心競爭力和持續(xù)盈利能力，報(bào)告期內(nèi)收入、業(yè)績波動合理性，與同行業(yè)公司及上下游行業(yè)公司波動趨勢是否一致。請保薦機(jī)構(gòu)核查并發(fā)表意見。

18、據(jù)招股說明書披露，發(fā)行人2013、2014、2015公司的毛利率分別為15.44%、41.47%、23.40%，綜合毛利率與同行業(yè)比較存在較大差異。請發(fā)行人：

（1）結(jié)合發(fā)行人行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀、發(fā)行人經(jīng)營模式、不同產(chǎn)品的單價(jià)及變化、客戶構(gòu)成等因素詳細(xì)說明毛利率與同行業(yè)上市公司相同業(yè)務(wù)的毛利率之間存在較大差異的原因及合理性；（2）補(bǔ)充分析并披露發(fā)行人未來毛利率是否存在較大變動的風(fēng)險(xiǎn)；（3）補(bǔ)充說明報(bào)告期內(nèi)產(chǎn)品的定價(jià)機(jī)制，公司產(chǎn)品價(jià)格與行業(yè)產(chǎn)品公開信息價(jià)格變化趨勢是否一致；（4）說明同行業(yè)可比上市公司選擇的依據(jù)，樣本選擇是否完備、可比，針對同類型產(chǎn)品或者業(yè)務(wù)，對毛利率情況進(jìn)行同行業(yè)對比，并分析其差異情況。請保薦機(jī)構(gòu)和申報(bào)會計(jì)師核查并發(fā)表明確核查意見。

19、關(guān)于關(guān)聯(lián)交易。（1）報(bào)告期發(fā)行人向泉州永能新能源科技有限公司購買固定資產(chǎn)和原材料的必要性和合理性，結(jié)合第三方采購單價(jià)說明上述交易價(jià)格是否公允；（2）說明發(fā)行人股東、實(shí)際控制人、董事、監(jiān)事、高級管理人員、核心技術(shù)人員和發(fā)行人的其他關(guān)聯(lián)方(包括上述各方直接或間接控制、共同控制、施加重大影響或投資的企業(yè)，上述自然人關(guān)聯(lián)方或自然人股東關(guān)系密切的家庭成員）說明是否與發(fā)行人的客戶、供應(yīng)商存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，在報(bào)告期內(nèi)是否發(fā)生交易，說明在報(bào)告期是否存在代發(fā)行人支付成本、費(fèi)用或者采用無償或不公允的交易價(jià)格向發(fā)行人提供經(jīng)濟(jì)資源的情形。請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師和申報(bào)會計(jì)師對發(fā)行人上述說明出具核查意見。請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師和申報(bào)會計(jì)師對發(fā)行人在招股說明書中披露的關(guān)聯(lián)方關(guān)系和關(guān)聯(lián)方交易是否真實(shí)、準(zhǔn)確、完整發(fā)表明確核查意見。

三、與財(cái)務(wù)會計(jì)資料相關(guān)問題

20、據(jù)招股說明書披露，發(fā)行人報(bào)告期營業(yè)成本分別為15,633.90萬元、8,544.33萬元、15,596.28萬元。請發(fā)行人：

（1）結(jié)合具體工藝流程補(bǔ)充披露公司成本核算的具體流程和方法，料、工、費(fèi)的歸集和分配方法、產(chǎn)品成本費(fèi)用確認(rèn)與計(jì)量的完整性和合規(guī)性，成本結(jié)轉(zhuǎn)的具體原則、方法及時(shí)點(diǎn)，與銷售收入確認(rèn)是否配比，相關(guān)會計(jì)處理是否符合《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則》的相關(guān)規(guī)定；（2）說明并披露發(fā)行人分產(chǎn)品類別主營收入與材料成本的匹配關(guān)系，并說明報(bào)告期各期材料成本波動的主要原因，請結(jié)合報(bào)告期主要產(chǎn)品的本期生產(chǎn)量、銷售量、結(jié)存量、生產(chǎn)人員員工人數(shù)變化等，說明并披露報(bào)告期主營業(yè)務(wù)成本-直接人工的變動與收入、產(chǎn)量、銷量的匹配關(guān)系及合理性。請保薦機(jī)構(gòu)和申報(bào)會計(jì)師就上述問題核查并發(fā)表明確意見。

21、據(jù)招股說明書披露，報(bào)告期發(fā)行人應(yīng)收賬款余額分別為7,700,646.85元、32,160,444.91元、19,201,609.54元，部分應(yīng)收賬款長期無法收回。請發(fā)行人：

（1）說明報(bào)告期各期末應(yīng)收賬款分別在期后三個(gè)月內(nèi)及下一報(bào)告期末的回收情況，結(jié)合客戶的實(shí)際經(jīng)營情況分析應(yīng)收賬款的回收風(fēng)險(xiǎn)，并結(jié)合同行業(yè)情況說明相關(guān)壞賬準(zhǔn)備計(jì)提是否充分合規(guī)，分析各期應(yīng)收賬款主要客戶與銷售主要客戶的匹配性，新增客戶的應(yīng)收賬款與其營業(yè)收入的匹配性；（2）結(jié)合應(yīng)收賬款的回收實(shí)際說明應(yīng)收賬款的信用政策、結(jié)算政策在報(bào)告期內(nèi)是否發(fā)生變化，是否得到嚴(yán)格執(zhí)行；（3）說明報(bào)告期內(nèi)應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款、營業(yè)收入與銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金之間的匹配關(guān)系；（4）請結(jié)合發(fā)行人銷售合同、結(jié)算模式、信用周期、收入確認(rèn)時(shí)點(diǎn)等說明發(fā)行人期末賬齡超過1年的應(yīng)收賬款余額較大的主要原因，區(qū)分客戶名稱、銷售合同金額、發(fā)貨時(shí)間、收入確認(rèn)時(shí)間等說明并披露報(bào)告期各期末賬齡超過1年的應(yīng)收賬款期后收回情況（覆蓋70%）；（5）請保薦機(jī)構(gòu)和申報(bào)會計(jì)師核查對主要客戶的信用政策，給予新增客戶的信用政策是否有所不同，相關(guān)信用政策在報(bào)告期內(nèi)是否發(fā)生變更，是否存在放寬應(yīng)收賬款信用期限的情形,報(bào)告期內(nèi)超出信用期限的應(yīng)收賬款的余額、超出部分是否計(jì)提充足的壞賬準(zhǔn)備,應(yīng)收賬款變化及壞賬準(zhǔn)備計(jì)提的依據(jù)、合理性。請保薦機(jī)構(gòu)和申報(bào)會計(jì)師核查并發(fā)表意見。

22、據(jù)招股說明書披露，報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人期間費(fèi)用分別為2,056.00萬元、3,230.07萬元、2,679.04萬元，占當(dāng)期營業(yè)收入的比重分別為11.12%、22.13%、13.16%。請發(fā)行人：

（1）說明并披露補(bǔ)充說明并披露運(yùn)輸費(fèi)、職工薪酬、研發(fā)費(fèi)用等的變化情況，是否與銷售量、運(yùn)輸量、員工人數(shù)、研發(fā)項(xiàng)目等因素相匹配；結(jié)合行業(yè)狀況和發(fā)行人業(yè)務(wù)特點(diǎn)說明銷售費(fèi)用率較低的主要原因；（2）請結(jié)合銷售合同補(bǔ)充披露2014年產(chǎn)品質(zhì)量保證金的計(jì)提原則；（3）結(jié)合業(yè)務(wù)發(fā)展情況和市場推廣方式說明并披露發(fā)行人2015年銷售費(fèi)用市場推廣費(fèi)大幅下降的原因及合理性；（4）補(bǔ)充披露推廣費(fèi)用的構(gòu)成情況，結(jié)合發(fā)行人的推廣模式說明推廣活動的主要場次、時(shí)間、地點(diǎn)、參與人員、相關(guān)邀請函，請保薦機(jī)構(gòu)和申報(bào)會計(jì)師說

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明核查方法、結(jié)論；如果發(fā)行人存在委托市場專業(yè)推廣服務(wù)商推廣，請發(fā)行人補(bǔ)充說明相關(guān)情況；（5）請補(bǔ)充披露發(fā)行人報(bào)告期內(nèi)銷售費(fèi)用率明顯低于同行業(yè)上市公司的主要原因及合理性，是否存在少計(jì)費(fèi)用、跨期費(fèi)用、大股東及關(guān)聯(lián)方代墊費(fèi)用等情況，請保薦機(jī)構(gòu)和申報(bào)會計(jì)師說明就上述問題所執(zhí)行的核查程序、方式及核查過程，并發(fā)表明確核查意見；（6）請補(bǔ)充披露2016年電站服務(wù)費(fèi)大幅下滑的主要原因及合理性；（7）請結(jié)合發(fā)行人報(bào)告期內(nèi)借款情況和票據(jù)貼現(xiàn)情況詳細(xì)說明財(cái)務(wù)費(fèi)用情況。請保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會計(jì)師就上述事項(xiàng)進(jìn)行核查并發(fā)表核查意見，并就報(bào)告期內(nèi)是否存在關(guān)聯(lián)方、潛在關(guān)聯(lián)方為發(fā)行人承擔(dān)成本、代墊費(fèi)用的情形發(fā)表核查意見。

23、據(jù)招股說明書披露，2015年，發(fā)行人計(jì)提了1,404,067.55元股權(quán)激勵費(fèi)用。請補(bǔ)充披露相關(guān)股權(quán)激勵費(fèi)用的計(jì)算原則、方法，請保薦機(jī)構(gòu)和申報(bào)會計(jì)師核查相關(guān)費(fèi)用的計(jì)提是否符合會計(jì)準(zhǔn)則的相關(guān)規(guī)定，計(jì)提是否謹(jǐn)慎。請保薦機(jī)構(gòu)和申報(bào)會計(jì)師核查并發(fā)表明確意見。

24、職工薪酬問題。請發(fā)行人匯總分析各類員工的人數(shù)和分布結(jié)構(gòu)，相應(yīng)的薪酬結(jié)構(gòu)、薪酬總額與當(dāng)?shù)仄骄匠晁剑c同區(qū)域或同行業(yè)公司相比是否存在重大差異；請發(fā)行人說明職工薪酬的發(fā)放方式和發(fā)放頻率、是否存在大股東或其他關(guān)聯(lián)方代墊工資的情形；說明薪酬費(fèi)用的發(fā)生、歸集、支付、期末應(yīng)付及與現(xiàn)金流量表中“支付職工薪酬”的勾稽關(guān)系。請保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會計(jì)師核查并發(fā)表意見。

25、關(guān)于現(xiàn)金流量。請補(bǔ)充披露報(bào)告期內(nèi)應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款、預(yù)收款項(xiàng)、營業(yè)收入等科目與銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金之間的匹配關(guān)系，應(yīng)付賬款、預(yù)付賬款、材料采購金額等與購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金之間的匹配關(guān)系；補(bǔ)充披露“支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金”與應(yīng)付職工薪酬的變動、成本費(fèi)用類會計(jì)科目中有關(guān)薪酬費(fèi)用核算的勾稽關(guān)系；請補(bǔ)充披露收到其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金、支付其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金的主要內(nèi)容。請保薦機(jī)構(gòu)和會計(jì)師核查上述事項(xiàng)并發(fā)表明確意見。

26、據(jù)招股說明書披露，報(bào)告期末，發(fā)行人固定資產(chǎn)賬面原值分別為32,780.58萬元、35,136.59萬元和44,973.68萬元；在建工程凈值分別為40.02萬元、40萬元和7,000.95萬元；無形資產(chǎn)賬面價(jià)值分別為4,938.50萬元、4,835.95萬元和4,728.50萬元。請發(fā)行人：

（1）說明并披露報(bào)告期內(nèi)在建工程主要為需安裝的機(jī)器設(shè)備，請說明相關(guān)機(jī)器設(shè)備的名稱、購買價(jià)格、購買合同簽署時(shí)間、發(fā)貨時(shí)間、收貨時(shí)間、設(shè)備安裝開始時(shí)間、安裝周期；是否存在已經(jīng)達(dá)到可使用狀態(tài)，是否存在應(yīng)轉(zhuǎn)固定資產(chǎn)未轉(zhuǎn)的情況；（2）按類別提供各報(bào)告期末固定資產(chǎn)清單（包括固定資產(chǎn)名稱、數(shù)量、購置時(shí)間、原值、累計(jì)折舊、凈值、折舊年限、使用狀態(tài)），說明并披露“購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金”、“處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額項(xiàng)目”與各固定資產(chǎn)、在建工程、無形資產(chǎn)增減變動的匹配情況；（3）發(fā)行人報(bào)告期內(nèi)存在融資租賃固定資產(chǎn)的情況，請補(bǔ)充披露融資租賃的具體內(nèi)容，包括但不限于設(shè)備原值、購買時(shí)間、租賃期、融資租賃的主要合同條款、融資租賃費(fèi)用的確認(rèn)和計(jì)量方法，是否符合會計(jì)準(zhǔn)則的相關(guān)規(guī)定；（4）請發(fā)行人說明報(bào)告期內(nèi)固定資產(chǎn)折舊和無形資產(chǎn)攤銷的計(jì)提過程、結(jié)合同行業(yè)上市公司情況說明資產(chǎn)的折舊及攤銷計(jì)提比例是否合理、折舊和攤銷計(jì)提是否充分、是否存在應(yīng)計(jì)提減值準(zhǔn)備未足額計(jì)提的情況、是否存在費(fèi)用資本化情形；（5）請結(jié)合報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人各子公司的固定資產(chǎn)使用情況說明并披露與對應(yīng)主體的生產(chǎn)、銷售的匹配關(guān)系、是否存在固定資產(chǎn)閑置的情形。請保薦機(jī)構(gòu)和申報(bào)會計(jì)師就上述問題核查并發(fā)表明確意見。

四、其他問題

27、請?jiān)敿?xì)披露各主體、各業(yè)務(wù)、各報(bào)告期適用的增值稅、所得稅等稅種、稅率，提供并說明稅收優(yōu)惠的依據(jù)、備案認(rèn)定及有效期等情況；說明各報(bào)告期主要稅種的計(jì)算依據(jù)，納稅申報(bào)與會計(jì)核算相關(guān)內(nèi)容是否勾稽相符，準(zhǔn)確披露納稅分析。請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師及申報(bào)會計(jì)師核查并明確發(fā)表意見。

28、發(fā)行人在《招股說明書》第六節(jié)“業(yè)務(wù)與技術(shù)”及第九節(jié)“財(cái)務(wù)會計(jì)信息與管理層分析”中披露了行業(yè)內(nèi)主要企業(yè)，請發(fā)行人補(bǔ)充披露行業(yè)主要企業(yè)的上市情況及股票代碼（如有）。

29、發(fā)行人申報(bào)財(cái)務(wù)報(bào)表與原始報(bào)表存在差異。請發(fā)行人對差異調(diào)整的具體事項(xiàng)、內(nèi)容、理由予以逐項(xiàng)說明，說明相關(guān)項(xiàng)目的截止性測試或重分類調(diào)整，差錯更正的原因、依據(jù)及其合規(guī)性，重點(diǎn)說明對損益的影響、涉及納稅義務(wù)的處理與履行情況。請保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會計(jì)師逐項(xiàng)核查差異調(diào)整的事項(xiàng)及依據(jù)是否符合企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定，補(bǔ)充分析發(fā)行人會計(jì)核查及符合規(guī)范性的要求。

30、請嚴(yán)格對照2015年修訂的招股說明書準(zhǔn)則的要求，完善發(fā)行人基本情況、業(yè)務(wù)與技術(shù)、財(cái)務(wù)會計(jì)信息與管理層分析等章節(jié)內(nèi)容的信息披露。發(fā)行人招股說明書存在錯誤之處，請全面檢查并及時(shí)更正。各證券服務(wù)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)切實(shí)履行核查職責(zé)，對反饋問題的具體內(nèi)容請依序按照說明與分析、補(bǔ)充信息披露情況、中介機(jī)構(gòu)核查過程與核查結(jié)論列示；對問題的論證應(yīng)充分體現(xiàn)邏輯性，做到證據(jù)充分、要點(diǎn)明顯、說明清晰，避免簡單重復(fù)。請保薦機(jī)構(gòu)、律師和申報(bào)會計(jì)師核查并發(fā)表明確意見。

31、請保薦機(jī)構(gòu)、律師、會計(jì)師按照中國證監(jiān)會有關(guān)文件精神落實(shí)并披露公司股利分配政策。

32、請保薦機(jī)構(gòu)、會計(jì)師說明公司財(cái)務(wù)部門人員與公司董、監(jiān)、高、控股股東及實(shí)際控制人是否存在親屬

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關(guān)系，如有，是否會影響財(cái)務(wù)工作的獨(dú)立性，請保薦機(jī)構(gòu)、會計(jì)師核查財(cái)務(wù)相關(guān)內(nèi)部控制設(shè)計(jì)和執(zhí)行的有效性。

33、請公司嚴(yán)格按照《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則》、《上市公司信息披露管理辦法》及證券交易所頒布的業(yè)務(wù)規(guī)則中有關(guān)規(guī)定完整、準(zhǔn)確的披露關(guān)聯(lián)方關(guān)系及交易。

34、請發(fā)行人及相關(guān)中介機(jī)構(gòu)對照中國證監(jiān)會公告【2012】14號《關(guān)于進(jìn)一步提高首次公開發(fā)行股票公司財(cái)務(wù)信息披露質(zhì)量有關(guān)問題的意見》的要求，逐項(xiàng)說明有關(guān)財(cái)務(wù)問題的解決過程和落實(shí)情況。

35、請發(fā)行人補(bǔ)充說明近三年比較期間數(shù)據(jù)變動幅度達(dá)30%以上的報(bào)表項(xiàng)目的具體情況，分析變動的原因及依據(jù)，請保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會計(jì)師對其原因及變動依據(jù)是否充分進(jìn)行核查并發(fā)表意見。

36、請保薦機(jī)構(gòu)及相關(guān)方面對招股說明書及整套申請文件進(jìn)行相應(yīng)的核查，并在反饋意見的回復(fù)中說明核查意見。涉及修改的，請書面說明。

37、請保薦機(jī)構(gòu)根據(jù)反饋意見的落實(shí)情況及再次履行審慎核查義務(wù)后，提出發(fā)行保薦書的補(bǔ)充說明及發(fā)行人成長性專項(xiàng)意見的補(bǔ)充說明，并相應(yīng)補(bǔ)充保薦工作報(bào)告及工作底稿。

38、請發(fā)行人律師根據(jù)反饋意見的落實(shí)情況及再次履行審慎核查義務(wù)之后，提出法律意見書的補(bǔ)充說明，并相應(yīng)補(bǔ)充律師工作報(bào)告及工作底稿。

39、請申報(bào)會計(jì)師根據(jù)反饋意見的落實(shí)情況及再次履行審慎核查義務(wù)之后，提供落實(shí)反饋意見的專項(xiàng)說明。如需修改審計(jì)報(bào)告及所附財(cái)務(wù)報(bào)表和附注的，應(yīng)在上述說明中予以明示。

8：2018.01.02-蘇州邁為科技股份有限公司

東吳證券股份有限公司：

現(xiàn)對你公司推薦的蘇州邁為科技股份有限公司（以下簡稱“公司”、“發(fā)行人”或“邁為科技”）首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市申請文件提出反饋意見，請你公司在30日內(nèi)對下列問題逐項(xiàng)落實(shí)并提供書面回復(fù)和電子文檔。若涉及對招股說明書的修改，請以楷體加粗標(biāo)明。我會收到你公司的回復(fù)后，將根據(jù)情況決定是否再次向你公司發(fā)出反饋意見。如在30日內(nèi)不能提供書面回復(fù)，請向我會提交延期回復(fù)的申請。若對本反饋意見有任何問題，請致電我會發(fā)行監(jiān)管部審核員。

一、規(guī)范性問題

1、夏智鳳曾代上海浩視儀器科技有限公司持有發(fā)行人股份，后于2016年簽署協(xié)議解除委托持股。請發(fā)行人說明夏智鳳與上海浩視儀器科技有限公司的關(guān)系，發(fā)生代持的時(shí)間、原因、交易對價(jià)支付情況，是否存在糾紛，除該代持情形外，發(fā)行人股東是否存在其他股份代持、委托持股等特殊利益安排的情形。請保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人律師對上述事項(xiàng)發(fā)表明確核查意見，說明核查過程與依據(jù)。2、2011年8月邁為有限、周劍、王正根、夏智鳳、李龍強(qiáng)、施政輝、連建軍、東運(yùn)創(chuàng)投與金茂創(chuàng)投簽訂包含股份回購條款的增資補(bǔ)充協(xié)議，隨后相關(guān)主體經(jīng)協(xié)商后以無償出讓股份的方式履行回購義務(wù)，2016年11月金茂創(chuàng)投協(xié)議解除上述補(bǔ)充協(xié)議。請發(fā)行人：（1）說明增資補(bǔ)充協(xié)議以及后續(xù)相關(guān)主體協(xié)商的主要內(nèi)容，是否存在業(yè)績對賭約定，履行回購義務(wù)以及解除補(bǔ)充增資協(xié)議的具體情況，無償轉(zhuǎn)讓股份是否存在稅收風(fēng)險(xiǎn)；（2）說明發(fā)行人及各股東之間是否存在其他特殊協(xié)議或安排，如存在，請說明協(xié)議的主要條款，履行或解除情況，是否存在影響發(fā)行人股權(quán)穩(wěn)定性的約定或者安排；（3）提供前述相關(guān)協(xié)議。請保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人律師對上述事項(xiàng)發(fā)表明確核查意見，說明核查過程與依據(jù)。

3、請發(fā)行人補(bǔ)充披露員工持股平臺邁拓投資合伙人入職時(shí)間、歷任職務(wù)以及任職期限、出資來源是否合法及支付情況、是否存在出資份額代持或者其他特殊利益安排、發(fā)行人及大股東是否提供相關(guān)財(cái)務(wù)資助，離職后關(guān)于出資份額處理的約定或者安排，報(bào)告期內(nèi)上述股東出資人的變動情況。請保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人律師對上述事項(xiàng)發(fā)表明確核查意見，說明核查過程和依據(jù)。4、2017年6月，發(fā)行人因前期會計(jì)差錯更正將邁為有限股改基準(zhǔn)日的凈資產(chǎn)由8,296.30萬元調(diào)整為7,797.40萬元。請發(fā)行人說明前述會計(jì)差錯是否違反相關(guān)規(guī)定，是否受到相關(guān)主管部門的處罰。請保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人律師對上述事項(xiàng)發(fā)表明確核查意見。

5、關(guān)于發(fā)行人歷史沿革與股權(quán)演變。請發(fā)行人：（1）列表說明歷次增資及股權(quán)轉(zhuǎn)讓的原因和背景，資金來源及合法性，出資繳納與交易價(jià)款支付是否完成，說明歷次增資或股權(quán)轉(zhuǎn)讓的定價(jià)依據(jù)；(2)說明法人股東或機(jī)構(gòu)股東的股東或合伙人情況（直至自然人或國資主體），除東運(yùn)創(chuàng)投、創(chuàng)迅創(chuàng)投、吳江創(chuàng)投外，其他股東是否存在國有出資超過50%的情形，是否須履行國有股轉(zhuǎn)持義務(wù)；（3）說明法人或機(jī)構(gòu)股東對外投資企業(yè)情況，報(bào)告期內(nèi)是否與發(fā)行人存在交易和資金往來，是否與發(fā)行人主要客戶和供應(yīng)商之間存在重疊或關(guān)聯(lián)關(guān)系；（4）說明自然人股東在歷次股權(quán)轉(zhuǎn)讓、整體變更為股份有限公司、股利分配過程中是否依法履行納稅義務(wù)，實(shí)際控制人是否存在應(yīng)繳未繳情形，若是，請說明欠繳金額，上述情形是否構(gòu)成重大違法違規(guī)行為。請保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人律師對上述事項(xiàng)發(fā)表明確核查意見，說明核查過程和依據(jù)。

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6、根據(jù)申報(bào)材料，發(fā)行人第一大股東周劍直接持有27.08%股份，第二大股東王正根直接持有20.95%股份，二人通過邁拓投資間接控制6.54%股份，二人直接或間接合計(jì)控制發(fā)行人54.57%股份。發(fā)行人認(rèn)定周劍、王正根為共同實(shí)際控制人，且周劍和王正根簽署《一致行動協(xié)議》。請發(fā)行人補(bǔ)充披露《一致行動協(xié)議》的主要內(nèi)容（包括但不限于簽署日期、協(xié)議期限、決策機(jī)制等），結(jié)合《證券期貨法律適用意見第1號》以及協(xié)議主要內(nèi)容說明近兩年實(shí)際控制人是否發(fā)生變更，并提供上述協(xié)議。請保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人律師對上述事項(xiàng)發(fā)表明確核查意見。

7、發(fā)行人擁有4家子公司。請發(fā)行人結(jié)合業(yè)務(wù)線條說明發(fā)行人及各子公司的定位和功能，在業(yè)務(wù)體系中發(fā)揮的作用，相互之間業(yè)務(wù)的關(guān)系，報(bào)告期內(nèi)各子公司的主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，報(bào)告期內(nèi)是否存在已注銷或轉(zhuǎn)讓的企業(yè)，說明深圳邁進(jìn)自動化其他股東的情況，發(fā)行人與之共同成立公司的背景和原因，是否與發(fā)行人及其股東、董監(jiān)高、客戶、供應(yīng)商存在關(guān)聯(lián)關(guān)系或其他利益安排。請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師發(fā)表明確的核查意見。

8、實(shí)際控制人控制的深圳市南杰星實(shí)業(yè)有限公司從事錫膏測厚機(jī)等檢測設(shè)備的銷售業(yè)務(wù)，且報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人向深圳市南杰星實(shí)業(yè)有限公司銷售錫膏測厚機(jī)。請發(fā)行人結(jié)合錫膏測厚機(jī)與發(fā)行人主要產(chǎn)品的技術(shù)、原材料、生產(chǎn)設(shè)備、客戶、供應(yīng)商異同說明控股股東、共同實(shí)際控制人控制的其他企業(yè)與發(fā)行人是否存在同業(yè)競爭，該產(chǎn)品、業(yè)務(wù)和技術(shù)的來源和形成過程。請保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人律師對上述事項(xiàng)發(fā)表明確核查意見，說明核查過程和依據(jù)。

9、發(fā)行人與多家關(guān)聯(lián)方存在產(chǎn)品銷售（報(bào)告期內(nèi)金額為83.33萬元、235.80萬元、189.78萬元），采購原材料或服務(wù)（2016年金額為992.70萬元）、關(guān)聯(lián)往來的情形。（1）請發(fā)行人逐一說明實(shí)際控制人控制的其他企業(yè)以及實(shí)際控制人親屬控制的深圳市亞迪可投資有限公司、亞迪可技術(shù)（深圳）有限公司、蘇州亞迪可環(huán)保技術(shù)有限公司、蘇州嚳天貿(mào)易有限公司，以及公司董事范宏擔(dān)任總經(jīng)理的吳江經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)物流中心的設(shè)立背景和原因，設(shè)立以來股權(quán)演變情況，主營業(yè)務(wù)演變情況，報(bào)告期內(nèi)主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，是否履行外匯相關(guān)審批程序，存續(xù)期間是否存在違法違規(guī)行為。（2）請發(fā)行人說明向NicerJaunceDigitalElectronicCo.,Ltd、蘇州嚳天貿(mào)易有限公司銷售錫膏測厚機(jī)和配件輔料以及向蘇州嚳天貿(mào)易有限公司、吳江經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)物流中心采購材料和服務(wù)的合理性與必要性，定價(jià)依據(jù)及公允性。（3）請發(fā)行人說明同時(shí)向深圳市南杰星實(shí)業(yè)有限公司采購原材料和銷售產(chǎn)品的原因，深圳市南杰星實(shí)業(yè)有限公司代發(fā)行人支付展覽費(fèi)的原因，錫膏測厚機(jī)的最終用戶，該關(guān)聯(lián)交易定價(jià)依據(jù)及公允性，是否具備合理性與必要性，該業(yè)務(wù)與發(fā)行人主營業(yè)務(wù)的關(guān)系，發(fā)行人的業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)、人員、辦公場所是否獨(dú)立于深圳市南杰星實(shí)業(yè)有限公司。（4）報(bào)告期內(nèi)自然人股東多次向發(fā)行人拆借資金，金額從11萬元至260萬元不等。請發(fā)行人說明資金拆借發(fā)生的原因，是否收取利息、是否公允，發(fā)行人內(nèi)控制度是否完善。（5）對于未來預(yù)計(jì)可能發(fā)生的關(guān)聯(lián)交易，請發(fā)行人進(jìn)一步說明并補(bǔ)充披露可能的交易金額、數(shù)量，對發(fā)行人生產(chǎn)經(jīng)營業(yè)績的影響。請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師發(fā)表明確的核查意見，并說明核查過程。

10、根據(jù)申報(bào)材料，發(fā)行人曾擁有兩塊建設(shè)用地，后分別以164萬元、633萬元的價(jià)格將兩塊建設(shè)用地退回吳江市國土資源局，并依法取得位于吳江經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)龍橋路、蘆蕩路交叉口西北側(cè)的建設(shè)用地。發(fā)行人目前無自有房產(chǎn)，通過租賃房屋開展生產(chǎn)經(jīng)營。請發(fā)行人：（1）說明退回兩塊建設(shè)用地的原因，退回以及取得新建設(shè)用地的定價(jià)及其依據(jù)，是否已依法履行相關(guān)程序，是否存在糾紛，是否存在違法違規(guī)的情形。（2）補(bǔ)充披露租賃房產(chǎn)的具體用途，是否存在因產(chǎn)權(quán)或使用與規(guī)劃不符等瑕疵被國土、消防等部門處罰的風(fēng)險(xiǎn)，并對生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生重大影響。請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師發(fā)表明確核查意見。

11、發(fā)行人擁有11項(xiàng)發(fā)明專利，5項(xiàng)實(shí)用新型，1項(xiàng)外觀設(shè)計(jì)。發(fā)行人實(shí)際控制人周劍、副總經(jīng)理施政輝以及核心技術(shù)人員連建軍均曾任職深圳市邁為科技有限公司。（1）請發(fā)行人說明深圳市邁為科技有限公司的基本情況，包括成立時(shí)間、注冊資本、股權(quán)結(jié)構(gòu)、實(shí)際經(jīng)營范圍和主營業(yè)務(wù)情況，與發(fā)行人業(yè)務(wù)之間的關(guān)系，是否曾與發(fā)行人存在業(yè)務(wù)往來，與發(fā)行人是否存在客戶、供應(yīng)商重疊的情形。（2）列表說明發(fā)行人股東、董事、員工曾在該公司任職的人員情況，所任職務(wù)及期限、主要職務(wù)職責(zé)及承擔(dān)的研發(fā)項(xiàng)目、工程項(xiàng)目情況。（3）請發(fā)行人補(bǔ)充披露核心技術(shù)來源和形成過程，專利權(quán)歸屬是否存在糾紛，是否涉及其他單位的職務(wù)成果。（4）發(fā)行人主要產(chǎn)品涉及的商標(biāo)和技術(shù)是否由控股股東、實(shí)際控制人控制的情形，如存在，請說明具體的商標(biāo)和技術(shù)的情況，以及對應(yīng)的產(chǎn)品銷售金額與占比。請保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人律師對上述事項(xiàng)發(fā)表明確核查意見，說明核查過程與依據(jù)。

12、請發(fā)行人補(bǔ)充披露報(bào)告期內(nèi)公司生產(chǎn)經(jīng)營中主要污染物的排放量、環(huán)保設(shè)施的處理能力及實(shí)際運(yùn)行情況、報(bào)告期內(nèi)環(huán)保投入和相關(guān)費(fèi)用支出情況、環(huán)保投入與排污量匹配情況，是否存在違法違規(guī)行為，是否受到相關(guān)行政處罰。請保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人律師對上述事項(xiàng)發(fā)表明確核查意見。

13、請發(fā)行人補(bǔ)充披露發(fā)行人員工中辦理社會保險(xiǎn)、住房公積金的員工人數(shù)、未繳納社會保險(xiǎn)、住房公積金的員工人數(shù)及原因、企業(yè)與個(gè)人繳費(fèi)比例、是否存在需要補(bǔ)繳情況，如是，請披露須補(bǔ)繳金額與補(bǔ)救措施，分析補(bǔ)繳金額對發(fā)行人業(yè)績的影響，是否構(gòu)成重大違法違規(guī)行為。請保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人律師對上述事項(xiàng)發(fā)表明確核查意見。

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14、據(jù)招股說明書披露，報(bào)告期發(fā)行人與關(guān)聯(lián)方存在關(guān)聯(lián)采購、關(guān)聯(lián)銷售等情形。請發(fā)行人：（1）說明發(fā)行人招股說明書中披露的關(guān)聯(lián)方關(guān)系和關(guān)聯(lián)交易是否真實(shí)、準(zhǔn)確、完整；說明并補(bǔ)充披露報(bào)告期發(fā)行人與關(guān)聯(lián)方存在關(guān)聯(lián)交易的原因及必要性、定價(jià)依據(jù)及價(jià)格公允性、履行的審議程序、未來交易持續(xù)性、交易金額占同類交易總金額的比例；（2）說明錫膏測厚機(jī)與發(fā)行人其他產(chǎn)品的配套使用關(guān)系，發(fā)行人通過關(guān)聯(lián)方銷售錫膏測厚機(jī)的原因、交易價(jià)格公允性及判斷依據(jù)、錫膏測厚機(jī)是否僅通過兩家關(guān)聯(lián)方銷售，深圳市南杰星實(shí)業(yè)有限公司和NicerJaunceDigitalElectronicCo.,Ltd各期開發(fā)客戶支出情況、為發(fā)行人銷售錫膏測厚機(jī)業(yè)務(wù)的毛利率及凈利潤水平；（3）說明深圳市南杰星實(shí)業(yè)有限公司作為一家貿(mào)易類企業(yè)，報(bào)告期發(fā)行人向該關(guān)聯(lián)方采購高精度錫膏測厚機(jī)材料的原因及必要性、發(fā)行人向關(guān)聯(lián)方采購價(jià)格與該關(guān)聯(lián)方對外采購價(jià)格差異情況，同類產(chǎn)品非關(guān)聯(lián)交易價(jià)格差異情況；（4）說明2016年發(fā)行人向關(guān)聯(lián)方蘇州嚳天貿(mào)易有限公司采購包裝箱、卷紙等原材料金額達(dá)713.93萬元的原因及必要性、發(fā)行人向關(guān)聯(lián)方采購價(jià)格與該關(guān)聯(lián)方對外采購價(jià)格差異情況，同類產(chǎn)品非關(guān)聯(lián)交易價(jià)格差異情況，各期發(fā)行人采購包裝箱、卷紙等原材料的采購金額；（5）說明報(bào)告期發(fā)行人向吳江經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)物流中心采購運(yùn)輸及運(yùn)輸代理服務(wù)的原因及必要性、交易金額超過2016年銷售費(fèi)用中運(yùn)輸費(fèi)金額的原因，交易價(jià)格與發(fā)行人同類非關(guān)聯(lián)交易價(jià)格差異情況，吳江經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)物流中心是否僅向發(fā)行人提供該類服務(wù)；（6）說明發(fā)行人與關(guān)聯(lián)方資金拆借的原因、資金用途及最終流向、是否涉及發(fā)行人客戶或供應(yīng)商、是否履行相應(yīng)審議程序，按照公允利率計(jì)算的各期資金占用費(fèi)金額；（7）說明各期末關(guān)聯(lián)應(yīng)收應(yīng)付款形成原因；（8）說明報(bào)告期發(fā)行人關(guān)聯(lián)方與發(fā)行人直接及最終客戶、供應(yīng)商（含原材料、固定資產(chǎn)、外購設(shè)備、外協(xié)相關(guān)供應(yīng)商）、銷售代理顧問之間是否存在資金往來，發(fā)行人關(guān)聯(lián)方是否存在代發(fā)行人支付成本費(fèi)用或其他利益輸送情形。請保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會計(jì)師對上述問題進(jìn)行核查并發(fā)表明確意見；詳細(xì)說明發(fā)行人關(guān)聯(lián)方與發(fā)行人客戶、供應(yīng)商、銷售代理顧問之間是否存在資金往來的核查范圍、核查程序、核查比例及核查結(jié)論。

二、信息披露問題

15、報(bào)告期內(nèi)，公司對前五大客戶銷售收入分別為2,584.84萬元、10,059.60萬元、21,404.83萬元，占比分別為97.34%、96.87%和61.99%，銷售收入增長迅速且主要客戶大幅變化，存在采用代理商拓展市場的情形。請發(fā)行人：（1）補(bǔ)充披露報(bào)告期內(nèi)前十大客戶名稱、銷售內(nèi)容、銷售金額及占比，銷售數(shù)量、銷售模式、說明報(bào)告期內(nèi)對發(fā)行人采購金額占其同期同類產(chǎn)品采購總額的比重，主要客戶的基本情況，包括成立時(shí)間、注冊資本、股權(quán)結(jié)構(gòu)、合作歷史等，是否為終端用戶，如不是終端用戶，請補(bǔ)充披露終端用戶及其與客戶的關(guān)系；（2）說明太陽能電池絲網(wǎng)印刷生產(chǎn)線成套設(shè)備（整線）、全自動太陽能電池絲網(wǎng)印刷機(jī)、自動上片機(jī)、紅外線干燥爐等各主要產(chǎn)品的產(chǎn)銷數(shù)量及售價(jià)情況，前述產(chǎn)品使用壽命及更新?lián)Q代周期；（3）說明代理商的基本情況，包括成立時(shí)間、注冊資本、股權(quán)結(jié)構(gòu)、控股股東及實(shí)際控制人和主營業(yè)務(wù)，與發(fā)行人的合作歷史與合作方式，通過代理商獲取訂單的具體金額、數(shù)量、占比以及對應(yīng)的客戶，是否與發(fā)行人股東、實(shí)際控制人、董監(jiān)高及其他核心人員存在關(guān)聯(lián)關(guān)系；（4）說明報(bào)告期主要客戶大幅變動的原因，是否可能因此導(dǎo)致未來收入出現(xiàn)大幅波動，潛在客戶、訂單的儲備與開發(fā)情況；（5）針對報(bào)告期內(nèi)對光伏行業(yè)銷售集中的情形，在招股說明書“重大事項(xiàng)提示”、“風(fēng)險(xiǎn)因素”部分補(bǔ)充披露相關(guān)銷售金額及占比，分析說明主要產(chǎn)品與鋰電池卷繞機(jī)、晶元切割設(shè)備之間的技術(shù)相關(guān)性、通用性，未來拓展計(jì)劃是否具有可行性。請保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人律師對上述事項(xiàng)發(fā)表明確核查意見，說明核查過程與依據(jù)。

16、關(guān)于原材料采購。（1）請發(fā)行人按照采購的原材料種類列表說明主要供應(yīng)商名稱、交易內(nèi)容、交易金額及占比、交易價(jià)格，發(fā)行人股東、實(shí)際控制人、董監(jiān)高是否與供應(yīng)商存在關(guān)聯(lián)關(guān)系、委托持股或其他利益安排。（2）請發(fā)行人說明太陽模擬器、PLC控制器等核心零部件是否對特定供應(yīng)商存在依賴。請保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人律師對上述事項(xiàng)發(fā)表明確核查意見，說明核查過程與依據(jù)。

17、公司在生產(chǎn)環(huán)節(jié)存在委外加工。請發(fā)行人：（1）說明采取委托加工生產(chǎn)的必要性和合理性，是否涉及發(fā)行人核心工藝環(huán)節(jié)和產(chǎn)品技術(shù)；（2）說明報(bào)告期內(nèi)各主要委托加工企業(yè)加工的具體內(nèi)容，交易金額及占比，是否具有自主生產(chǎn)的能力，如有，請對比分析報(bào)告期內(nèi)委托加工成本和自主生產(chǎn)的成本、價(jià)格和占比，委托加工費(fèi)用定價(jià)依據(jù)，交易價(jià)格是否合理公允，是否存在可比第三方價(jià)格；（3）補(bǔ)充披露發(fā)行人股東、實(shí)際控制人、董監(jiān)高及其他核心人員是否與委托加工廠商存在關(guān)聯(lián)關(guān)系、委托持股或其他利益輸?shù)那樾?。請保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人律師對上述事項(xiàng)發(fā)表明確核查意見，說明核查過程與依據(jù)。

三、與財(cái)務(wù)會計(jì)資料相關(guān)問題

18、據(jù)招股說明書披露，發(fā)行人報(bào)告期內(nèi)的主要產(chǎn)品為應(yīng)用于太陽能光伏行業(yè)的絲網(wǎng)印刷生產(chǎn)線成套設(shè)備，其客戶主要為國內(nèi)外的太陽能電池片生產(chǎn)企業(yè)；發(fā)行人報(bào)告期內(nèi)均與客戶直接簽訂銷售合同，發(fā)行人取得客戶訂單的方式分為發(fā)行人銷售人員直接開拓客戶取得訂單和通過銷售代理顧問取得客戶訂單兩種；報(bào)告期發(fā)行人對前五大客戶的銷售占比分別為97.34%、96.87%、61.99%。請發(fā)行人：（1）說明報(bào)告期發(fā)行人產(chǎn)品應(yīng)用行業(yè)范圍，如涉及太陽能光伏之外的行業(yè)，補(bǔ)充披露按行業(yè)劃分的產(chǎn)品類型及銷售情況；（2）補(bǔ)充披露報(bào)告期各銷售區(qū)域銷售情況（按照國家或地區(qū)劃分）、各期變動情況及原因分析，2016年境外銷售收入大幅增加的原因及

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合理性分析；按各銷售區(qū)域分項(xiàng)說明光伏行業(yè)發(fā)展情況、太陽能電池片生產(chǎn)企業(yè)分布情況及面臨的政策限制、貿(mào)易壁壘等影響正常生產(chǎn)經(jīng)營的因素，說明發(fā)行人絲網(wǎng)印刷生產(chǎn)線成套設(shè)備主要銷售區(qū)域與太陽能電池片生產(chǎn)企業(yè)全球分布情況是否一致，報(bào)告期各銷售區(qū)域裝機(jī)容量、新增裝機(jī)容量與發(fā)行人絲網(wǎng)印刷生產(chǎn)線成套設(shè)備銷售規(guī)模是否匹配及判斷依據(jù)；（3）說明發(fā)行人主營業(yè)務(wù)收入類別中的成套設(shè)備與絲網(wǎng)印刷生產(chǎn)線成套設(shè)備涵蓋范圍是否一致，報(bào)告期發(fā)行人成套設(shè)備與單機(jī)、配件及其他產(chǎn)品銷售客戶是否相同，客戶單獨(dú)購買單機(jī)、配件及其他產(chǎn)品的原因及主要客戶情況；（4）補(bǔ)充披露兩類取得客戶訂單方式在產(chǎn)品類型、銷售流程、合同簽訂方及具體簽訂情況、資金結(jié)算、發(fā)貨驗(yàn)收等方面具體差異情況，報(bào)告期各期按照獲取客戶訂單方式劃分的銷售收入金額及占比、各期波動情況及原因分析；說明銷售代理顧問相關(guān)內(nèi)控制度制定及執(zhí)行情況，發(fā)行人與銷售代理顧問簽訂合同情況，發(fā)行人獲取銷售代理顧問的途徑、銷售代理顧問為發(fā)行人獲取最終用戶訂單的途徑，發(fā)行人通過銷售代理顧問首次獲取最終用戶訂單后是否仍需銷售代理顧問獲取后續(xù)訂單、向該類最終用戶銷售是否對銷售代理顧問存在重大依賴；（5）說明各期客戶數(shù)量及銷售金額分布情況，各期新增客戶數(shù)量、銷售金額及占比，各期新增客戶中通過銷售代理顧問獲取訂單的最終用戶數(shù)量、銷售金額及占比；說明各期銷售代理顧問具體情況，包括但不限于客戶名稱、成立時(shí)間、主營業(yè)務(wù)、開始合作時(shí)間及合作原因、與對應(yīng)最終用戶的關(guān)系及各期銷售金額、傭金支付標(biāo)準(zhǔn)及金額、對應(yīng)銷售合同金額、傭金的會計(jì)處理，說明各期銷售代理顧問的控股股東及實(shí)際控制人、與發(fā)行人是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系、與發(fā)行人關(guān)聯(lián)方是否存在資金往來，報(bào)告期發(fā)行人關(guān)聯(lián)方是否存在代發(fā)行人支付成本費(fèi)用等利益輸送情形；（6）說明極致國際貿(mào)易有限公司、寧波康奈特國際貿(mào)易有限公司、江蘇蘇美達(dá)五金工具有限公司成為發(fā)行人客戶的具體原因；補(bǔ)充披露報(bào)告期各期向主要客戶銷售產(chǎn)品類型、數(shù)量、金額、訂單獲取方式，報(bào)告期各期主要客戶變動情況及原因分析，對于主要客戶中非最終用戶客戶，補(bǔ)充披露至最終用戶，說明未與最終用戶直接簽訂合同的原因；說明發(fā)行人對天合系銷售是否存在重大依賴，該客戶開發(fā)過程、各期交易情況、未來交易持續(xù)性；說明各期主要客戶銷售收入對應(yīng)產(chǎn)品的驗(yàn)收周期，銷售訂單規(guī)模與其實(shí)際經(jīng)營規(guī)模、經(jīng)營場地規(guī)模等是否匹配，說明各期主要客戶的成立時(shí)間、注冊資本、主營業(yè)務(wù)、控股股東及實(shí)際控制人、開始合作時(shí)間、客戶獲取途徑、對應(yīng)的銷售代理顧問、合同簽訂時(shí)間、發(fā)貨時(shí)間、收入確認(rèn)時(shí)間及相關(guān)憑證、報(bào)告期各期交易情況及未來交易持續(xù)性、是否存在長期合作協(xié)議、成套設(shè)備銷售價(jià)格及差異情況分析，主要客戶及其實(shí)際控制人或主要股東、關(guān)鍵經(jīng)辦人員與發(fā)行人是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，發(fā)行人關(guān)聯(lián)方與客戶是否存在資金往來；（7）說明太陽能電池絲網(wǎng)印刷成套設(shè)備的各期產(chǎn)能與生產(chǎn)人員數(shù)量、固定資產(chǎn)規(guī)模、能源耗用量等是否匹配及判斷依據(jù)，各期產(chǎn)量、出貨量、銷量的差異情況及原因分析；（8）說明發(fā)行人收入增長持續(xù)性及判斷依據(jù)，未來是否存在因下游行業(yè)發(fā)展低迷、持續(xù)開發(fā)新客戶、客戶拖延驗(yàn)收、拒絕驗(yàn)收、退回設(shè)備等而面臨業(yè)績大幅下滑的風(fēng)險(xiǎn)并作風(fēng)險(xiǎn)提示；（9）說明報(bào)告期各期發(fā)行人銷售回款（包括應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)、預(yù)收賬款等賬戶）是否來自與發(fā)行人簽訂經(jīng)濟(jì)合同的往來客戶，報(bào)告期發(fā)行人銷售產(chǎn)品是否存在由客戶以外的第三方回款等情形。請保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會計(jì)師對上述問題進(jìn)行核查并發(fā)表明確意見；詳細(xì)說明第三方回款的核查范圍、核查標(biāo)準(zhǔn)、核查比例及核查結(jié)論。

19、據(jù)招股說明書披露，發(fā)行人產(chǎn)品生產(chǎn)所需要的主要原材料可以分為標(biāo)準(zhǔn)件、非標(biāo)準(zhǔn)件、外購設(shè)備和輔料及其他，各期原材料采購金額分別為1,605.79萬元、9,195.00萬元、37,369.52萬元。請發(fā)行人：（1）說明發(fā)行人對各類電氣標(biāo)準(zhǔn)件、機(jī)械標(biāo)準(zhǔn)件、外購設(shè)備的主要供應(yīng)商是否存在重大依賴及判斷依據(jù)，發(fā)行人原材料采購是否存在客戶指定供應(yīng)商的情形；（2）說明外購設(shè)備的具體范圍及用途、在太陽能電池絲網(wǎng)印刷生產(chǎn)線成套設(shè)備中的具體作用及是否關(guān)鍵或核心設(shè)備，外購而非自產(chǎn)的具體原因，外購設(shè)備各期是否存在對應(yīng)的訂單、各期采購價(jià)格與銷售訂單價(jià)格差異情況及差異合理性分析；（3）說明發(fā)行人產(chǎn)品生產(chǎn)的主要工序，核心工序的具體范圍，外協(xié)加工的具體原因、涉及的工序范圍、是否涉及發(fā)行人核心技術(shù)；補(bǔ)充披露報(bào)告期各期外協(xié)加工廠商情況，包括供應(yīng)商名稱、外協(xié)加工內(nèi)容、交易金額及占比、是否關(guān)聯(lián)方，說明報(bào)告期發(fā)行人外協(xié)加工交易價(jià)格公允性及判斷依據(jù)、發(fā)行人對外協(xié)加工廠商是否存在重大依賴及判斷依據(jù)，發(fā)行人關(guān)聯(lián)方與外協(xié)加工廠商是否存在資金往來、是否存在代發(fā)行人支付成本費(fèi)用等利益輸送情形；（4）說明并補(bǔ)充披露報(bào)告期各期發(fā)行人原材料采購量、外協(xié)加工量變動情況及原因分析，說明電氣標(biāo)準(zhǔn)件、機(jī)械標(biāo)準(zhǔn)件、外購設(shè)備、輔料及其他原材料的配套采購情況，與同期發(fā)行人產(chǎn)量規(guī)模是否匹配及判斷依據(jù)；（5）說明報(bào)告期發(fā)行人主要原材料采購價(jià)格變動原因分析，主要原材料采購金額占總采購金額的比例；說明報(bào)告期鋼材、鋁材價(jià)格波動情況及對發(fā)行人經(jīng)營業(yè)績的具體影響；（6）說明報(bào)告期原材料采購、各類存貨、計(jì)入營業(yè)成本的直接材料之間的勾稽關(guān)系，說明報(bào)告期能源動力耗用量與各期各類產(chǎn)品的產(chǎn)量是否匹配；（7）補(bǔ)充披露報(bào)告期主要供應(yīng)商的采購產(chǎn)品類型，說明報(bào)告期同類原材料主要供應(yīng)商變動情況及原因分析；說明報(bào)告期主要供應(yīng)商的成立時(shí)間、注冊資本、注冊地、主營業(yè)務(wù)、控股股東及實(shí)際控制人、報(bào)告期各期交易情況及未來交易持續(xù)性、是否存在長期合作協(xié)議、采購價(jià)格公允性及判斷依據(jù)，各期主要供應(yīng)商變動情況及原因分析，主要供應(yīng)商及其實(shí)際控制人或主要股東、關(guān)鍵經(jīng)辦人員與發(fā)行人是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，發(fā)行人關(guān)聯(lián)方與供應(yīng)商是否存在資金往來、是否存在代發(fā)行人支付成本、費(fèi)用的情形。（8）說明報(bào)告期發(fā)行人是否存在外購勞務(wù)的情況，如存在，說明外購勞務(wù)原因、各期外購勞務(wù)采

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購價(jià)格及變動原因分析、采購量及變動原因分析、主要供應(yīng)商及具體交易情況。請保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會計(jì)師對上述問題進(jìn)行核查并發(fā)表明確意見。

20、據(jù)招股說明書披露，報(bào)告期發(fā)行人營業(yè)收入金額分別為2,655.38萬元、10,384.67萬元、34,529.54萬元，主要收入來源于成套設(shè)備和單機(jī)銷售。請發(fā)行人：（1）說明設(shè)備銷售配套服務(wù)的免費(fèi)期間及范圍，報(bào)告期是否存在服務(wù)收入，如存在，補(bǔ)充披露收入確認(rèn)原則及各期金額；（2）說明報(bào)告期單線成套設(shè)備銷量持續(xù)大幅上升的原因、2016年雙線成套設(shè)備銷量較大的原因；說明單線及雙線成套設(shè)備各期銷量變動情況涉及的主要客戶及銷售區(qū)域，新增銷量與該銷售區(qū)域光伏行業(yè)政策、新增裝機(jī)容量情況是否匹配；（3）說明并補(bǔ)充披露單線成套設(shè)備各期銷售價(jià)格波動原因及合理性分析，雙線成套設(shè)備銷售定價(jià)原則、與單線成套設(shè)備銷售單價(jià)差異較大的原因及合理性分析；說明各期主要客戶同類型產(chǎn)品銷售價(jià)格差異情況及原因分析；（4）結(jié)合銷售合同約定的雙方權(quán)利義務(wù)，說明發(fā)行人報(bào)告期是否存在退換貨情況，如是，說明報(bào)告期各期退換貨金額及占比、原因、會計(jì)處理，說明發(fā)出商品是否面臨退換貨風(fēng)險(xiǎn)；（5）補(bǔ)充披露報(bào)告期各期境內(nèi)外銷售訂單簽訂金額、已確認(rèn)收入金額、尚未確認(rèn)收入金額及原因；（6）說明報(bào)告期發(fā)行人在國內(nèi)太陽能電池絲網(wǎng)印刷設(shè)備領(lǐng)域的市場份額、新增市場份額具體情況，2016年新增市場份額躍居首位的原因；（7）說明發(fā)行人成套及單臺設(shè)備從發(fā)貨到驗(yàn)收的正常周期、與發(fā)貨前測試周期差異情況及原因分析，報(bào)告期各期實(shí)際周期分布情況、與正常周期差異情況及原因分析；（8）整理并提供各期月度銷售收入金額及占比，說明并補(bǔ)充披露各期分季度銷售收入、凈利潤數(shù)據(jù)，說明發(fā)行人經(jīng)營業(yè)績是否存在季節(jié)性波動、與同行業(yè)可比公司差異情況及原因分析。請保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會計(jì)師對上述問題進(jìn)行核查并發(fā)表明確意見；請保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會計(jì)師詳細(xì)說明對各期成套及單臺設(shè)備銷售真實(shí)性、價(jià)格公允性、收入確認(rèn)時(shí)點(diǎn)準(zhǔn)確性的核查情況，對海外銷售真實(shí)性、價(jià)格公允性、收入確認(rèn)時(shí)點(diǎn)準(zhǔn)確性的核查情況。

21、據(jù)招股說明書披露，報(bào)告期發(fā)行人主營業(yè)務(wù)成本金額分別為1,321.16萬元、5,510.44萬元、16,429.22萬元，其中直接材料成本占比分別為81.18%、86.82%、86.83%。請發(fā)行人：（1）說明報(bào)告期各類產(chǎn)品營業(yè)成本的具體內(nèi)容、歸集情況、核算方法，報(bào)告期營業(yè)成本是否真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，是否存在發(fā)行人關(guān)聯(lián)方或潛在關(guān)聯(lián)方代發(fā)行人支付成本費(fèi)用的情形；（2）說明主營業(yè)務(wù)成本中直接材料占比較高的原因、與同行業(yè)可比公司差異情況及原因分析，說明2015直接材料成本占比上升的具體原因及合理性分析；（3）說明主營業(yè)務(wù)成本中直接人工成本金額及占比較低的原因及合理性分析，各期占比持續(xù)下降的原因及合理性分析；（4）補(bǔ)充披露各類產(chǎn)品營業(yè)成本中直接材料、直接人工、制造費(fèi)用構(gòu)成情況，各期構(gòu)成比例變動情況及原因分析。請保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會計(jì)師對上述問題進(jìn)行核查并發(fā)表明確意見。

22、據(jù)招股說明書披露，報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人綜合毛利率分別為50.25%、46.94%和52.42%，均保持較高水平，主要原因是公司的產(chǎn)品是專業(yè)自動化設(shè)備，自動化水平和精密度較高。請發(fā)行人：（1）補(bǔ)充披露單線、雙線成套設(shè)備各期毛利額及毛利率水平，量化分析2015年成套設(shè)備毛利率下降、2016年毛利率上升的原因及合理性分析；補(bǔ)充披露單機(jī)產(chǎn)品各期毛利率持續(xù)上升的原因及合理性分析；（2）補(bǔ)充披露各期成套設(shè)備、單機(jī)毛利率水平較高的原因及合理性分析；（3）說明同行業(yè)可比公司選取標(biāo)準(zhǔn)及可比性、完整性（上市公司、擬上市公司、新三板公司等），逐項(xiàng)說明并補(bǔ)充披露各期發(fā)行人毛利率水平均高于同行業(yè)可比公司平均水平的原因合理性分析、變動趨勢與同行業(yè)可比公司不一致的原因及合理性分析。請保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會計(jì)師對上述問題進(jìn)行核查并發(fā)表明確意見。

23、據(jù)招股說明書披露，報(bào)告期發(fā)行人期間費(fèi)用分別為1,215.15萬元、1,684.05萬元、5,926.54萬元，占當(dāng)期營業(yè)收入的比例分別為44.42%、17.64%、16.81%。請發(fā)行人：（1）說明銷售費(fèi)用及管理費(fèi)用中各期人員費(fèi)用金額變動原因，與銷售人員及管理人員的變動、人均工資的變動情況是否匹配，銷售及管理人員工資水平與當(dāng)?shù)仄骄匠晁降膶Ρ惹闆r；（2）說明銷售費(fèi)用中差旅費(fèi)、運(yùn)輸費(fèi)、售后保修費(fèi)的完整性，與各期發(fā)行人訂單簽訂情況、產(chǎn)品銷售情況、銷售區(qū)域變動情況等是否匹配；說明報(bào)告期僅2016年存在裝機(jī)服務(wù)費(fèi)的原因、與相應(yīng)訂單匹配情況；說明銷售費(fèi)用中運(yùn)輸費(fèi)的完整性，與發(fā)行人各期產(chǎn)品出庫量、客戶區(qū)域分布及變化情況、運(yùn)輸政策、運(yùn)輸方式是否匹配；（3）說明銷售費(fèi)用中代理服務(wù)費(fèi)的發(fā)生原因、涉及客戶情況及交易金額、支付對象、支付標(biāo)準(zhǔn)及金額，代理服務(wù)費(fèi)與同期發(fā)行人訂單簽訂情況、產(chǎn)品出庫量、確認(rèn)收入情況、收款情況等的匹配關(guān)系；提供代理服務(wù)費(fèi)明細(xì)，并說明發(fā)行人產(chǎn)品銷售過程中是否存在商業(yè)賄賂；（4）結(jié)合報(bào)告期發(fā)行人研發(fā)項(xiàng)目具體情況，說明報(bào)告期管理費(fèi)用中研發(fā)支出金額持續(xù)上升原因，報(bào)告期是否存在開發(fā)支出資本化的情況；（5）說明報(bào)告期歷次增資及股權(quán)轉(zhuǎn)讓是否涉及股份支付；說明并補(bǔ)充披露2016年蘇州邁拓投資中心（有限合伙）增資價(jià)格確認(rèn)依據(jù)、參考發(fā)行人最近一次增資時(shí)的企業(yè)估值確定的具體情況，2016年經(jīng)營業(yè)績大幅增加的情況下員工持股平臺增資價(jià)格低于2015年增資價(jià)格但未確認(rèn)股份支付的原因及合規(guī)性分析；（6）說明并補(bǔ)充披露報(bào)告期發(fā)行人銷售費(fèi)用率、管理費(fèi)用率與同行業(yè)可比公司差異原因及合理性分析。請保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會計(jì)師對上述問題進(jìn)行核查并發(fā)表明確意見，對2016增資未確認(rèn)股份支付情形出具專項(xiàng)說明。

24、據(jù)招股說明書披露，報(bào)告期發(fā)行人銷售凈利率分別為0.46%、22.08%、34.20%。請發(fā)行人補(bǔ)充披露各

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期銷售凈利率與同行業(yè)可比公司差異情況及原因分析。請保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會計(jì)師核查并發(fā)表明確意見。

25、據(jù)招股說明書披露，報(bào)告期發(fā)行人稅收優(yōu)惠金額分別為4.15萬元、474.96萬元、4,184.18萬元，占?xì)w屬母公司股東的凈利潤的比例分別為33.85%、20.72%、35.43%。請發(fā)行人說明并補(bǔ)充披露報(bào)告期經(jīng)營業(yè)績是否對稅收優(yōu)惠存在重大依賴及判斷依據(jù)。請保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會計(jì)師核查并發(fā)表明確意見。

26、據(jù)招股說明書披露，報(bào)告期各期末發(fā)行人應(yīng)收賬款余額分別為2,164.09萬元、5,313.96萬元、8,684.53萬元，占當(dāng)期營業(yè)收入的比例分別為81.50%、51.17%、25.15%，各期末賬齡1年以內(nèi)的應(yīng)收賬款占比分別為66.21%、74.31%、84.68%。請發(fā)行人：（1）結(jié)合各期信用政策及變化情況，補(bǔ)充披露報(bào)告期各期末發(fā)行人應(yīng)收賬款余額大幅增加的原因，2014年末、2015年末應(yīng)收賬款余額占當(dāng)期收入比例較高的原因，是否存在放寬信用政策提前確認(rèn)收入的情況；（2）說明各期末賬齡在1年以上的應(yīng)收賬款占比較高的原因，與同行業(yè)可比公司差異情況；（3）說明各期末應(yīng)收賬款余額截至目前回款金額及回款比例，各期末逾期應(yīng)收賬款、截至目前回款金額及回款比例、涉及主要客戶情況、回款是否存在風(fēng)險(xiǎn)、未單獨(dú)計(jì)提壞賬準(zhǔn)備的原因；（4）說明各期應(yīng)收賬款主要客戶與銷售收入主要客戶差異情況及原因分析；說明最近一期末賬齡在1年以上的應(yīng)收賬款涉及主要客戶情況、賬齡超過1年的具體原因；（5）補(bǔ)充披露各期單項(xiàng)計(jì)提壞賬準(zhǔn)備、按照賬齡計(jì)提壞賬準(zhǔn)備具體情況，英利系應(yīng)收賬款回款情況；結(jié)合客戶情況、壞賬準(zhǔn)備計(jì)提比例以及與同行業(yè)可比公司比較情況，說明并補(bǔ)充披露發(fā)行人各期末應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備計(jì)提是否充分及判斷依據(jù)；說明并補(bǔ)充披露各期應(yīng)收賬款余額與同行業(yè)可比公司差異情況及原因分析。請保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會計(jì)師對上述問題進(jìn)行核查并發(fā)表明確意見。

27、據(jù)招股說明書披露，報(bào)告期各期末發(fā)行人存貨賬面價(jià)值分別為2,165.12萬元、6,468.45萬元、28,647.83萬元。請發(fā)行人：（1）補(bǔ)充披露報(bào)告期各期末發(fā)行人原材料、在產(chǎn)品金額較大且持續(xù)大幅增加的原因，產(chǎn)成品具體構(gòu)成、各期金額波動原因，與同行業(yè)可比公司差異情況及原因分析；說明各期末存貨中原材料、在產(chǎn)品、產(chǎn)成品金額中有對應(yīng)銷售訂單的金額及占比；（2）說明并補(bǔ)充披露各期末發(fā)出商品金額較大且持續(xù)大幅上升的原因及合理性分析，與同行業(yè)可比公司差異情況及原因分析；說明各期末發(fā)出商品截至目前確認(rèn)收入情況、是否存在期后退回的情形，最近一期末發(fā)出商品按照發(fā)出時(shí)間分類情況、按照產(chǎn)品類別分類情況、涉及主要客戶情況、期后確認(rèn)收入情況；（3）補(bǔ)充披露各期原材料、自制半成品、發(fā)出商品存貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提標(biāo)準(zhǔn)，各期末存貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提是否充分及判斷依據(jù)；（4）說明發(fā)行人各期存貨周轉(zhuǎn)率與同行業(yè)可比公司差異原因及合理性分析。請保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會計(jì)師對上述問題進(jìn)行核查并發(fā)表明確意見。請保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會計(jì)師說明對各期末存貨尤其是發(fā)出商品所履行的監(jiān)盤程序、樣本選取標(biāo)準(zhǔn)、監(jiān)盤比例、監(jiān)盤結(jié)果，對發(fā)出商品的發(fā)貨日期、發(fā)出時(shí)間是否準(zhǔn)確的核查情況。

28、據(jù)招股說明書披露，報(bào)告期各期末，發(fā)行人應(yīng)收票據(jù)余額分別為327.69萬元、888.00萬元、2,404.14萬元。請發(fā)行人：（1）補(bǔ)充披露報(bào)告期末應(yīng)收票據(jù)金額較大的原因；分別列示各期銀行承兌匯票和商業(yè)承兌匯票的期初余額、本期收到金額、本期兌付及支付金額、期末余額等；（2）說明報(bào)告期內(nèi)應(yīng)收票據(jù)的背書、貼現(xiàn)、質(zhì)押情況，在現(xiàn)金流量表中的列示方式及具體影響金額，各期末應(yīng)收票據(jù)具體情況，背書、貼現(xiàn)及質(zhì)押且在各期末尚未到期的應(yīng)收票據(jù)具體情況，包括票據(jù)種類、出票人、出票日、背書人、被背書人、金額、到期日等；（3）說明截至招股說明書簽署日應(yīng)收票據(jù)的期后收款情況，是否存在因到期無法收回而轉(zhuǎn)為應(yīng)收賬款的情形；（4）說明報(bào)告期應(yīng)收票據(jù)出票方是否屬于與發(fā)行人簽訂經(jīng)濟(jì)合同的往來客戶、報(bào)告期發(fā)行人是否存在無真實(shí)交易背景的票據(jù)往來、是否存在使用無真實(shí)貿(mào)易背景的應(yīng)收票據(jù)進(jìn)行融資情形；（5）說明應(yīng)收票據(jù)壞賬準(zhǔn)備計(jì)提標(biāo)準(zhǔn)、報(bào)告期計(jì)提情況及計(jì)提是否充分。請保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會計(jì)師對上述問題進(jìn)行核查并發(fā)表明確意見。

29、據(jù)招股說明書披露，報(bào)告期各期末，發(fā)行人在建工程余額分別為6.40萬元、37.14萬元、66.99萬元，固定資產(chǎn)賬面凈值分別為352.97萬元、451.26萬元、1,220.49萬元。請發(fā)行人：（1）說明在建工程對應(yīng)的具體項(xiàng)目、預(yù)計(jì)工期、預(yù)計(jì)投資總額、實(shí)際投資金額、利息支出資本化金額及計(jì)算依據(jù)、轉(zhuǎn)固時(shí)間、是否存在提前或推遲轉(zhuǎn)固的情形；（2）說明報(bào)告期在建工程的成本歸集、結(jié)轉(zhuǎn)情況，成本歸集是否涉及與在建工程無關(guān)的支出；（3）說明固定資產(chǎn)中機(jī)器設(shè)備賬面凈值2014年末較低、各期末持續(xù)大幅增加的原因，報(bào)告期發(fā)行人產(chǎn)能的計(jì)算方法、與固定資產(chǎn)中機(jī)器設(shè)備的匹配關(guān)系；（4）說明最近一期末主要生產(chǎn)設(shè)備的披露標(biāo)準(zhǔn)、主要用途、購置時(shí)間、成新率超過100%的原因；（5）說明各期末發(fā)行人固定資產(chǎn)原值變動的具體原因，在建工程、固定資產(chǎn)與現(xiàn)金流量表中“購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金”的勾稽關(guān)系；（6）說明發(fā)行人各期末在建工程、固定資產(chǎn)的盤點(diǎn)情況和盤點(diǎn)結(jié)論，是否存在賬實(shí)不符的情形；（7）說明對固定資產(chǎn)實(shí)施減值測試的具體情況、減值準(zhǔn)備的計(jì)提標(biāo)準(zhǔn)及各期具體計(jì)提情況，是否存在應(yīng)計(jì)提減值準(zhǔn)備未計(jì)提的情形。請保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會計(jì)師說明各期末在建工程、固定資產(chǎn)監(jiān)盤情況，對上述問題進(jìn)行核查并發(fā)表明確意見；詳細(xì)說明各期在建工程、固定資產(chǎn)購置交易真實(shí)性、定價(jià)公允性的核查程序、核查范圍及核查比例、核查結(jié)論。

30、據(jù)招股說明書披露，報(bào)告期各期末發(fā)行人無形資產(chǎn)賬面價(jià)值分別為624.94萬元、618.49萬元、1,496.65萬元，主要為土地使用權(quán)。請發(fā)行人：（1）說明各項(xiàng)無形資產(chǎn)的取得方式、取得時(shí)間、價(jià)款支付、用途或功能、入賬時(shí)間與成本、各期攤銷情況等情況；（2）說明各項(xiàng)土地使用權(quán)的實(shí)際使用情況、與募投項(xiàng)目的關(guān)系；（3）

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說明各期無形資產(chǎn)原值與現(xiàn)金流量表中“購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金”的勾稽關(guān)系；（4）說明報(bào)告期土地使用權(quán)處置情況、對發(fā)行人正常生產(chǎn)經(jīng)營的影響、土地使用權(quán)原值、賬面價(jià)值、處置金額、交易對手方、會計(jì)處理、相關(guān)損益是否計(jì)入非經(jīng)常性損益。請保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會計(jì)師對上述問題進(jìn)行核查并發(fā)表明確意見。

31、據(jù)招股說明書披露，報(bào)告期各期末發(fā)行人遞延所得稅資產(chǎn)分別為124.01萬元、236.91萬元、530.45萬元。請發(fā)行人說明報(bào)告期各項(xiàng)遞延所得稅資產(chǎn)的來源與計(jì)算依據(jù)、增減變動原因、會計(jì)處理及是否符合企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定，說明各期末資產(chǎn)減值準(zhǔn)備導(dǎo)致的可抵扣暫時(shí)性差異情況、相應(yīng)的遞延所得稅資產(chǎn)計(jì)算過程，說明各期預(yù)提費(fèi)用具體情況、預(yù)提原因、預(yù)提標(biāo)準(zhǔn)、各期預(yù)提及實(shí)際支付金額。請保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會計(jì)師對上述問題進(jìn)行核查并發(fā)表明確意見。

32、請發(fā)行人：（1）說明各期末應(yīng)付賬款金額較大的原因、是否存在各期末集中采購的情形、是否存在逾期付款的情形；（2）說明各期末預(yù)收款項(xiàng)金額持續(xù)大幅上升、2016年末金額較大的原因、是否存在期后退回的情形，各期末預(yù)收款項(xiàng)金額與當(dāng)期合同簽訂情況及約定的結(jié)算政策是否匹配；（3）說明并補(bǔ)充披露預(yù)計(jì)負(fù)債計(jì)提標(biāo)準(zhǔn)、各期計(jì)提金額及計(jì)提是否充分、與實(shí)際發(fā)生額差異情況。請保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會計(jì)師核查并發(fā)表明確意見。

33、據(jù)招股說明書披露，報(bào)告期發(fā)行人計(jì)入當(dāng)期損益的政府補(bǔ)助金額分別為15.58萬元、68.50萬元、130.26萬元；報(bào)告期各期末遞延收益金額分別為228.66萬元、228.66萬元、928.66萬元。請發(fā)行人：（1）結(jié)合報(bào)告期政府補(bǔ)助的具體內(nèi)容，說明政府補(bǔ)助的具體會計(jì)核算情況；（2）說明遞延收益涉及的各項(xiàng)政府補(bǔ)助收到時(shí)間、涉及資產(chǎn)及使用壽命、各期分配并計(jì)入當(dāng)期損益的金額及計(jì)算依據(jù)。請保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會計(jì)師對報(bào)告期發(fā)行人政府補(bǔ)助的會計(jì)處理是否符合企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定、發(fā)行人遞延收益涉及的各項(xiàng)政府補(bǔ)助計(jì)入各期損益金額的準(zhǔn)確性進(jìn)行核查并發(fā)表明確意見。

34、請發(fā)行人：（1）說明報(bào)告期“銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金”、“購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金”與相關(guān)會計(jì)科目的勾稽關(guān)系；（2）說明經(jīng)營活動中“收到其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金”、“支付其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金”明細(xì)情況；（3）說明各項(xiàng)對外投資事項(xiàng)與“收回投資收到的現(xiàn)金”、“投資支付的現(xiàn)金”的對應(yīng)關(guān)系。請保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會計(jì)師對上述問題進(jìn)行核查并發(fā)表明確意見。

35、請發(fā)行人：（1）說明報(bào)告期內(nèi)主要稅種的納稅情況，各主要稅種納稅數(shù)據(jù)包括但不限于期初未交數(shù)、本期應(yīng)交數(shù)、本期已交數(shù)、期末未交數(shù)等；（2）說明報(bào)告期主要稅種的納稅申報(bào)數(shù)與當(dāng)年原始財(cái)務(wù)報(bào)表、申報(bào)財(cái)務(wù)報(bào)表相應(yīng)項(xiàng)目的勾稽關(guān)系或匹配性，稅項(xiàng)處理的規(guī)范性和合規(guī)性。請保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會計(jì)師對上述問題進(jìn)行核查并發(fā)表明確意見。

36、請發(fā)行人對報(bào)告期申報(bào)財(cái)務(wù)報(bào)表與原始財(cái)務(wù)報(bào)表涉及差異調(diào)整的具體事項(xiàng)、內(nèi)容和理由予以逐項(xiàng)說明，說明相關(guān)項(xiàng)目截止性或重分類調(diào)整、差錯更正的原因、依據(jù)及其合理性，重點(diǎn)說明對損益的影響、涉及納稅義務(wù)的處理與履行情況。請保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會計(jì)師逐項(xiàng)核查差異調(diào)整的事項(xiàng)及依據(jù)是否符合企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定，補(bǔ)充分析發(fā)行人的會計(jì)核算及會計(jì)基礎(chǔ)工作是否符合規(guī)范性的要求。

37、請發(fā)行人及相關(guān)證券服務(wù)機(jī)構(gòu)對照《關(guān)于進(jìn)一步提高首次公開發(fā)行股票公司財(cái)務(wù)信息披露質(zhì)量有關(guān)問題的意見》（證監(jiān)會公告[2012]14號）的要求，逐項(xiàng)說明有關(guān)財(cái)務(wù)問題的解決過程和落實(shí)情況。

38、請保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會計(jì)師、發(fā)行人律師按照中國證監(jiān)會有關(guān)文件精神落實(shí)并披露發(fā)行人股利分配政策。

39、請保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會計(jì)師說明發(fā)行人財(cái)務(wù)部門人員與發(fā)行人董監(jiān)高、控股股東及實(shí)際控制人是否具有親屬關(guān)系，如有，是否會影響財(cái)務(wù)工作獨(dú)立性。請保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會計(jì)師核查財(cái)務(wù)相關(guān)內(nèi)部控制設(shè)計(jì)和執(zhí)行的有效性。

40、請發(fā)行人在招股說明書中補(bǔ)充披露公司員工薪酬制度、各級別、各類崗位員工收入水平、大致范圍及與當(dāng)?shù)仄骄べY水平比較情況，未來薪酬制度及水平變化趨勢。

四、其他問題

41、請發(fā)行人律師對發(fā)行人將要履行、正在履行以及雖已履行完畢但可能存在潛在糾紛的重大合同的合法性、有效性，是否存在潛在風(fēng)險(xiǎn)發(fā)表意見。

42、請發(fā)行人說明相關(guān)行業(yè)數(shù)據(jù)的來源，是否符合真實(shí)性、客觀性和權(quán)威性的要求，是否與發(fā)行人的實(shí)際情況相符，外部資料的發(fā)布時(shí)間、發(fā)布方式、發(fā)行人獲取方式、發(fā)行人是否支付費(fèi)用及具體金額，相關(guān)數(shù)據(jù)、資料是否專門為發(fā)行人定制。請保薦機(jī)構(gòu)發(fā)表核查意見。

43、請發(fā)行人在招股說明書中風(fēng)險(xiǎn)因素分析中刪除風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對措施，并刪除招股說明書廣告性、恭維性語言、避免產(chǎn)生對投資者的誤導(dǎo)。請保薦機(jī)構(gòu)發(fā)表核查意見。

44、請發(fā)行人及中介機(jī)構(gòu)按照中國證監(jiān)會有關(guān)文件的精神落實(shí)首發(fā)承諾事項(xiàng)的規(guī)定，請進(jìn)一步補(bǔ)充披露實(shí)際控制人的親屬是否直接或間接持股，請實(shí)際控制人親屬承諾其直接或間接的發(fā)行人股份比照實(shí)際控制人進(jìn)行股份鎖定。

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45、請保薦機(jī)構(gòu)及相關(guān)方面對招股說明書及整套申請文件進(jìn)行相應(yīng)的核查，并在反饋意見的回復(fù)中說明核查意見。涉及修改的，請書面說明。

46、請保薦機(jī)構(gòu)根據(jù)反饋意見的落實(shí)情況及再次履行審慎核查義務(wù)后，提出發(fā)行保薦書的補(bǔ)充說明及發(fā)行人成長性專項(xiàng)意見的補(bǔ)充說明，并相應(yīng)補(bǔ)充保薦工作報(bào)告及工作底稿。

47、請發(fā)行人律師根據(jù)反饋意見的落實(shí)情況及再次履行審慎核查義務(wù)之后，提出法律意見書的補(bǔ)充說明，并相應(yīng)補(bǔ)充工作底稿。

48、請申報(bào)會計(jì)師根據(jù)反饋意見的落實(shí)情況及再次履行審慎核查義務(wù)之后，提供落實(shí)反饋意見的專項(xiàng)說明。如需修改審計(jì)報(bào)告及所附財(cái)務(wù)報(bào)表和附注的，應(yīng)在上述說明中予以明示。

9：2018.01.02-深圳市萬達(dá)杰環(huán)保新材料股份有限公司

廣發(fā)證券股份有限公司: 現(xiàn)對你公司推薦的深圳市萬達(dá)杰環(huán)保新材料股份有限公司（以下簡稱“公司”或“發(fā)行人”）首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市申請文件提出反饋意見，請你公司在30日內(nèi)對下列問題逐項(xiàng)落實(shí)并提供書面回復(fù)和電子文檔。若涉及對招股說明書的修改，請以楷體加粗標(biāo)明。我會收到你公司的回復(fù)后，將根據(jù)情況決定是否再次向你公司發(fā)出反饋意見。如在30日內(nèi)不能提供書面回復(fù)，請向我會提交延期回復(fù)的申請。若對本反饋意見有任何問題，請致電我會發(fā)行監(jiān)管部審核員。

一、規(guī)范性問題

1、申報(bào)文件顯示，發(fā)行人前身萬達(dá)杰有限由魏文昌、蔡菊芳夫婦于2001年9月出資設(shè)立；2005年11月魏文昌以三項(xiàng)實(shí)用新型專利作價(jià)760萬元增資，三項(xiàng)實(shí)用新型專利并未轉(zhuǎn)移到萬達(dá)杰有限名下。2014年，三項(xiàng)實(shí)用新型專利均已失效，無法補(bǔ)辦專利權(quán)屬人變更手續(xù)，2015年魏文昌以現(xiàn)金出資置換之前的專利權(quán)出資；2016年，蔡菊芳將部分股權(quán)轉(zhuǎn)讓給其子魏達(dá)、魏杰，魏保桐，漢華達(dá)、新昌盛、李坤澤和裴小勤以貨幣方式增資。

（1）請發(fā)行人補(bǔ)充披露2005年無形資產(chǎn)出資未及時(shí)變更所有權(quán)人的原因，是否存在法律瑕疵，是否違反相關(guān)法律法規(guī)，是否對本次發(fā)行上市構(gòu)成法蘭障礙，并結(jié)合補(bǔ)足出資后的運(yùn)行時(shí)間和本次申報(bào)時(shí)間說明其補(bǔ)救措施是否符合相關(guān)規(guī)定，上述三項(xiàng)專利技術(shù)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中的實(shí)際運(yùn)用，專利權(quán)失效是否對生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生重大影響。

（2）請發(fā)行人補(bǔ)充披露實(shí)際控制人夫婦歷次出資的資金來源及合法性，是否存在股份代持或委托持股，是否就歷次股權(quán)轉(zhuǎn)讓、發(fā)行人整體變更設(shè)立股份有限公司事項(xiàng)履行納稅義務(wù)，是否存在應(yīng)繳未繳情形，若是，請補(bǔ)充披露欠繳金額，該行為是否構(gòu)成重大違法行為，是否受到相關(guān)行政處罰。

（3）請發(fā)行人補(bǔ)充披露2016年8月蔡菊芳向魏保桐轉(zhuǎn)讓股權(quán)的原因，魏保桐是否與發(fā)行人股東、實(shí)際控制人、董監(jiān)高存在關(guān)聯(lián)關(guān)系或其他利益安排，說明自然人股東魏達(dá)、魏杰、魏保桐、李坤澤和裴小勤的基本情況（包括但不限于學(xué)歷背景、職業(yè)背景、近五年工作經(jīng)歷，股東為公司員工的，請說明入職時(shí)間、歷任職務(wù)及任職年限）,出資來源及其合法性，具體說明魏保桐對外投資企業(yè)及其相關(guān)關(guān)聯(lián)方的情況。

（4）請發(fā)行人說明員工持股平臺新昌盛的出資人的基本情況（包括但不限于學(xué)歷背景、職業(yè)背景、入職時(shí)間、公司職務(wù)），股東之間出資額差異的原因及合理性；漢華達(dá)設(shè)立背景，設(shè)立后歷次出資變動情況及原因，對發(fā)行人增資背景，對外投資企業(yè)情況，是否與發(fā)行人實(shí)際控制人、董監(jiān)高、客戶、供應(yīng)商存在關(guān)聯(lián)關(guān)系或其他利益安排，漢華達(dá)出資人的基本情況（包括但不限于學(xué)歷背景、職業(yè)背景、近五年工作經(jīng)歷），新昌盛、漢華達(dá)出資人的出資來源及其合法性，是否存在股份代持、委托持股或其他利益安排，是否存在對賭安排。

請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師核查并發(fā)表明確意見，說明核查過程和依據(jù)。

2、招股說明書披露，公司股東魏保桐、李坤澤、裴小勤、莊清欣、許國敏、陳貴香、漢華達(dá)、新昌盛等承諾，自公司股票在證券交易所上市之日起十二個(gè)月內(nèi)不減持，且漢華達(dá)及新昌盛的多名出資人均為實(shí)際控制人魏文昌、蔡菊芳夫婦的兄弟姐妹。請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師對股東股份鎖定承諾是否符合發(fā)行監(jiān)管要求發(fā)表明確核查意見。

3、招股說明書披露，發(fā)行人關(guān)聯(lián)方有深圳市胭脂匯生物科技有限公司、武漢萬達(dá)塑料制品有限公司（已吊銷）、深圳萬達(dá)塑料制品有限公司（已吊銷）等；報(bào)告期內(nèi)曾存在部分關(guān)聯(lián)方，深圳市鵬豐塑料制品有限公司（已轉(zhuǎn)讓）、天津萬達(dá)杰塑料制品有限公司（已注銷）、深圳市金航包裝有限公司、萬達(dá)（香港）實(shí)業(yè)有限公司（已解散）等情形。請發(fā)行人：（1）結(jié)合《公司法》和企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則的相關(guān)規(guī)定，按實(shí)質(zhì)重于形式原則說明是否已完整披露關(guān)聯(lián)方。（2）說明上述企業(yè)成立背景和原因，股權(quán)變動情況，注冊資本和實(shí)繳資本，報(bào)告期內(nèi)財(cái)務(wù)狀況，主營業(yè)務(wù)和產(chǎn)品情況，與發(fā)行人主營業(yè)務(wù)的關(guān)系與區(qū)別，與發(fā)行人是否存在同業(yè)競爭情形。（3）補(bǔ)充披露上述關(guān)聯(lián)方吊銷營業(yè)執(zhí)照的原因，是否存在違反法律法規(guī)的情形，是否構(gòu)成重大違法行為。（4）補(bǔ)充披

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露注銷或解散的關(guān)聯(lián)企業(yè)存續(xù)期間是否存在違法違規(guī)情形，是否受到相關(guān)行政處罰、注銷或解散的原因，注銷或解散程序是否合法合規(guī)、是否對資產(chǎn)、業(yè)務(wù)、人員已做安排，是否存在法律糾紛。（5）補(bǔ)充披露轉(zhuǎn)讓關(guān)聯(lián)方原因以及交易定價(jià)是否公允、合理，受讓方基本情況（包括但不限于學(xué)歷背景、職業(yè)背景、近五年工作經(jīng)歷），轉(zhuǎn)讓交易是否真實(shí)、合法、有效，轉(zhuǎn)讓后上述關(guān)聯(lián)方與發(fā)行人交易和資金往來的情況，發(fā)行人是否存在未來收購計(jì)劃。（6）說明關(guān)聯(lián)方及其關(guān)聯(lián)方控制或施加影響的企業(yè)與發(fā)行人是否存在重疊的客戶和供應(yīng)商的情形，若是，請具體說明相關(guān)企業(yè)名稱、具體采購或銷售的內(nèi)容和數(shù)量、采購或銷售的價(jià)格等，是否存在利益輸送的情形。請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師核查并發(fā)表明確意見，說明核查過程和依據(jù)。

5、招股說明書披露，報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人存在向昌富盛采購紙箱、紙管芯、向深圳鵬豐采購南亞PVC保鮮膜等、向金航包裝采購紙箱、紙管芯的情形。請發(fā)行人補(bǔ)充披露報(bào)告期內(nèi)關(guān)聯(lián)交易的具體內(nèi)容及其合理性、必要性，交易金額占同類交易比重，定價(jià)依據(jù)是否合理公允，是否存在可比第三方價(jià)格，主要業(yè)務(wù)收入是否來自發(fā)行人，是否存在利益輸送情形，未來是否計(jì)劃繼續(xù)交易。請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師核查并發(fā)表明確意見，說明核查過程和依據(jù)。

6、招股說明書披露，報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人曾為控股股東、實(shí)際控制人魏文昌、蔡菊芳提供一筆關(guān)聯(lián)擔(dān)保用于發(fā)行人購買一輛汽車，實(shí)際控制人同時(shí)為發(fā)行人提供多筆資金擔(dān)保；報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人與實(shí)際控制人及其關(guān)聯(lián)方存在多筆資金往來。請發(fā)行人說明：（1）報(bào)告期內(nèi)每一筆資金往來、關(guān)聯(lián)擔(dān)保的的原因和背景，拆借資金用途，關(guān)聯(lián)方拆借資金是否直接或間接用于發(fā)行人，資金拆借是否支付利息，若是，說明利率確定依據(jù)，是否合理公允，是否對發(fā)行人經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生重大影響，發(fā)行人是否對關(guān)聯(lián)方存在資金依賴，清償關(guān)聯(lián)方借款后解決資金缺口的措施，是否合理、可行；（2）報(bào)告期內(nèi)每一筆關(guān)聯(lián)交易履行的內(nèi)部決策程序是否符合法律法規(guī)以及公司章程的相關(guān)規(guī)定，發(fā)行人資金管理內(nèi)控制度是否能夠保證資金安全，是否健全有效。請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師發(fā)表核查意見。

7、招股說披露書披露，發(fā)行人共擁有7處房屋所有權(quán)，2宗土地使用權(quán)。請發(fā)行人補(bǔ)充披露：（1）土地使用權(quán)履行的相關(guān)程序是否合法合規(guī)，自有房屋和土地使用權(quán)的對應(yīng)關(guān)系。（2）是否存在土地使用權(quán)和房屋抵押情況，若是，請予以披露，并說明被擔(dān)保債權(quán)情況、擔(dān)保合同規(guī)定的抵押權(quán)實(shí)現(xiàn)情形、抵押權(quán)人是否有可能行使抵押權(quán)及其對發(fā)行人經(jīng)營情況的影響。請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師核查并發(fā)表明確意見。

8、招股說明書披露，發(fā)行人注冊地及生產(chǎn)經(jīng)營地址均位于深圳地區(qū)，發(fā)行人部分董監(jiān)高及其他核心人員工資水平較低，例如2016年董秘張力薪酬為10.08萬元，核心技術(shù)人員黃鎮(zhèn)偉薪酬為7.15萬元。請發(fā)行人補(bǔ)充披露并說明：（1）報(bào)告期內(nèi)除實(shí)際控制人之外，發(fā)行人董監(jiān)高、其他核心人員和普通員工扣除社保、公積金的稅后薪酬水平，發(fā)行人員工的薪酬水平是否有利于發(fā)行人管理和技術(shù)團(tuán)隊(duì)的穩(wěn)定。（2）請結(jié)合當(dāng)?shù)氐奈飪r(jià)水平、發(fā)行人平均稅前人均工資水平與當(dāng)?shù)仄骄匠晁胶屯瑓^(qū)域或同行業(yè)公司相比是否存在重大差異。（3）未來三年薪酬計(jì)劃、薪酬變動依據(jù)、條件及幅度，是否存在上市后大幅提高員工薪酬的計(jì)劃和安排，若是，請具體說明對發(fā)行人經(jīng)營業(yè)績的影響，并作風(fēng)險(xiǎn)因素披露。（4）報(bào)告期各期辦理社會保險(xiǎn)、住房公積金的員工人數(shù)（包括勞務(wù)派遣員工和正式員工），是否存在應(yīng)繳未繳情形，若是，請補(bǔ)充披露未繳納的員工人數(shù)及原因、企業(yè)與個(gè)人的繳費(fèi)比例、辦理社保的起始日期，須補(bǔ)繳的金額與措施，補(bǔ)繳金額對發(fā)行人經(jīng)營業(yè)績的影響，是否構(gòu)成重大違法行為，是否受到相關(guān)行政處罰。請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師核查并發(fā)表明確意見。

9、申報(bào)文件顯示，深圳市市場監(jiān)督管理局2016年開展了塑料購物袋產(chǎn)品質(zhì)量專項(xiàng)監(jiān)督抽查，共抽檢27家受檢單位生產(chǎn)的75批次塑料購物袋中，共有50批次不合格，其中，包括發(fā)行人生產(chǎn)的3批次產(chǎn)品。請發(fā)行人詳細(xì)披露并說明：（1）上述事件涉及具體的產(chǎn)品名稱、客戶情況，銷售金額等，是否因質(zhì)量問題受到相關(guān)部門行政處罰，是否構(gòu)成重大違法行為。（2）公司客戶主要為糧油、餐飲等企業(yè)，報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人是否存在因包裝質(zhì)量問題引起的質(zhì)量事件，是否存在法律糾紛。請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師進(jìn)行核查并發(fā)表明確意見。

10、發(fā)行人主要從事塑料包裝產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。請發(fā)行人說明報(bào)告期內(nèi)環(huán)保設(shè)施購置、運(yùn)行情況，環(huán)保污染物的排放情況和處置情況，是否存在排放超標(biāo)情形，是否存在環(huán)保違法違規(guī)行為，是否受到相關(guān)行政處罰。請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師發(fā)表核查意見，說明核查過程。

二、信息披露問題

11、招股說明書披露，發(fā)行人的募投項(xiàng)目包括廣東崇熙環(huán)保塑料包裝生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目、廣東崇熙研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目、補(bǔ)充流動資金項(xiàng)目等，募集資金達(dá)3.59億元。（1）請發(fā)行人結(jié)合所處行業(yè)競爭狀況、行業(yè)政策及變動趨勢、產(chǎn)品市場容量、同行業(yè)公司的發(fā)展水平、技術(shù)發(fā)展?fàn)顩r等說明公司的核心競爭力和持續(xù)盈利能力。（2）請發(fā)行人補(bǔ)充披露上述募投項(xiàng)目的實(shí)施地點(diǎn)，是否存在不確定性，是否存在重復(fù)投入建設(shè)的情形，大量資金投入生產(chǎn)線建設(shè)的合理性和必要性，購置設(shè)備未來的利用計(jì)劃。（3）報(bào)告期內(nèi)產(chǎn)能尚未飽和，請發(fā)行人說明公司產(chǎn)能測算的依據(jù)，募投項(xiàng)目建成后新增產(chǎn)能的規(guī)模及消化措施，消化措施是否具有可行性，募投項(xiàng)目是否能夠達(dá)到預(yù)期收益。請保薦機(jī)構(gòu)對上述問題進(jìn)行核查，說明核查過程、提供相關(guān)依據(jù)并發(fā)表意見。

12、招股說明書披露，主要原材料為聚乙烯、尼龍膜、功能母料、色母和印刷材料等。其中，聚乙烯是公

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司塑料包裝產(chǎn)品最主要的原材料，為石油的下游產(chǎn)品。請發(fā)行人：（1）補(bǔ)充披露主要原材料采購價(jià)格的形成機(jī)制、確定依據(jù)以及報(bào)告期內(nèi)的波動情況。（2）結(jié)合原材料市場價(jià)格波動情況，說明報(bào)告期內(nèi)主要原材料采購價(jià)格變動趨勢及其合理性。（3）結(jié)合報(bào)告期內(nèi)生產(chǎn)產(chǎn)品的類別和數(shù)量，主要產(chǎn)品的用料情況，說明原材料采購數(shù)量、金額和占比變動情況與報(bào)告期內(nèi)產(chǎn)品產(chǎn)量的匹配關(guān)系是否合理。（4）分析說明原材料價(jià)格波動對發(fā)行人產(chǎn)品售價(jià)以及經(jīng)營業(yè)績的影響程度，若影響重大，請作風(fēng)險(xiǎn)因素披露，以及發(fā)行人的應(yīng)對措施。請保薦機(jī)構(gòu)進(jìn)行核查并發(fā)表明確意見。

13、請發(fā)行人補(bǔ)充披露同行業(yè)主要競爭對手的產(chǎn)品名稱、資產(chǎn)規(guī)模、生產(chǎn)及銷售規(guī)模、經(jīng)營狀況、技術(shù)及研發(fā)水平等方面的信息。請發(fā)行人具體披露招股說明書“業(yè)務(wù)和技術(shù)”部分用以劃分收入構(gòu)成的產(chǎn)品類別與“財(cái)務(wù)會計(jì)信息與管理層分析”之“

十一、盈利能力分析”之“

（一）公司營業(yè)收入分析”部分關(guān)于銷售均價(jià)變動的產(chǎn)品類別之間的對應(yīng)關(guān)系，具體分析報(bào)告期內(nèi)產(chǎn)品銷售均價(jià)的變動情況，結(jié)合產(chǎn)品銷售價(jià)格、銷售數(shù)量說明環(huán)保包裝產(chǎn)品收入占比報(bào)告期內(nèi)波動的原因及趨勢。請保薦機(jī)構(gòu)進(jìn)行核查并發(fā)表明確意見。

三、與財(cái)務(wù)會計(jì)資料相關(guān)的問題

14、招股說明書披露，報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人存在向其關(guān)聯(lián)方采購、提供擔(dān)保、資金拆借等關(guān)聯(lián)關(guān)系。請發(fā)行人，（1）補(bǔ)充說明并披露報(bào)告期內(nèi)關(guān)聯(lián)交易匯總表；（2）補(bǔ)充說明并披露報(bào)告期內(nèi)向昌富盛、深圳鵬豐、金航包裝關(guān)聯(lián)采購的必要性及公允性；（3）補(bǔ)充說明并披露2015年11月，蔡峰、蔡博分別將其持有的深圳鵬豐32%、68%的股份轉(zhuǎn)讓給黎承偉、林輝鴻并辭去總經(jīng)理、監(jiān)事職務(wù)的原因，股權(quán)定價(jià)依據(jù)及公允性、受讓方與轉(zhuǎn)讓方、發(fā)行人的關(guān)聯(lián)關(guān)系、股權(quán)轉(zhuǎn)讓后與發(fā)行人的交易情況及公允性、報(bào)告期內(nèi)主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，是否存在關(guān)聯(lián)交易非關(guān)聯(lián)化等情形；（4）補(bǔ)充說明并披露金航包裝的簡要?dú)v史沿革、報(bào)告期內(nèi)主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、股權(quán)結(jié)構(gòu)、孫淑情、陳偉靜辭去監(jiān)事、董事職務(wù)后與發(fā)行人的交易情況及公允性，是否存在關(guān)聯(lián)交易非關(guān)聯(lián)化等情形；（5）補(bǔ)充說明并披露2014年11月發(fā)行人擬購買汽車卻以實(shí)際控制人魏文昌、蔡菊芳名義簽訂按揭協(xié)議、發(fā)行人提供擔(dān)保的原因及合理性；購買的汽車品牌、型號、原價(jià)以及購買后的使用情況、當(dāng)前狀況；該擔(dān)保事項(xiàng)是否嚴(yán)格履行公司章程所規(guī)定的審批權(quán)限和審議程序，除此之外報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人是否存在其他對外擔(dān)保的情形；（6）補(bǔ)充說明并披露報(bào)告期內(nèi)與關(guān)聯(lián)方之間拆借資金的必要性及公允性，借出資金和歸還資金差異較大的原因、逐筆列示與各關(guān)聯(lián)方資金借入時(shí)點(diǎn)、借款目的、歸還時(shí)點(diǎn)。請保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會計(jì)師、律師對發(fā)行人在招股說明書披露的關(guān)聯(lián)關(guān)系的完整性，以及關(guān)聯(lián)交易是否真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，是否存在通過關(guān)聯(lián)方對發(fā)行人利益輸送或向關(guān)聯(lián)方進(jìn)行利益輸送的情形發(fā)表明確意見。

15、招股說明書披露，發(fā)行人主要從事塑料包裝產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售。請發(fā)行人，（1）結(jié)合與客戶簽訂的經(jīng)濟(jì)合同的規(guī)定以及產(chǎn)品特點(diǎn)（如是否存在驗(yàn)收等），補(bǔ)充說明并披露各類收入確認(rèn)的時(shí)點(diǎn)、外部證據(jù)、以及結(jié)算過程；收入確認(rèn)時(shí)點(diǎn)是否謹(jǐn)慎、是否存在提前確認(rèn)收入的情形，各類收入確認(rèn)方法是否符合《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則》的規(guī)定；（2）補(bǔ)充說明申報(bào)期內(nèi)收到的銷售收入回款是否來自簽訂經(jīng)濟(jì)合同的往來客戶，對于其他方代付的情形說明原因及合理性。請保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會計(jì)師對上述問題進(jìn)行核查并發(fā)表明確意見。

16、招股說明書披露，報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人主營業(yè)收入分別為18,285.42萬元、21,747.25萬元、26,384.40萬元。請發(fā)行人，（1）補(bǔ)充說明并披露報(bào)告期內(nèi)環(huán)保包裝類產(chǎn)品和直接接觸食物包裝類產(chǎn)品收入增長緩慢的原因；（2）補(bǔ)充說明并披露液體軟包裝類產(chǎn)品2015年?duì)I業(yè)收入下降，以及2016年有所增長的原因；（3）補(bǔ)充說明并披露報(bào)告期內(nèi)商用包裝下電商包裝、商超包裝營業(yè)收入增長的原因及合理性；（4）補(bǔ)充說明并披露報(bào)告期內(nèi)凈利潤增長速度遠(yuǎn)大于營業(yè)收入增長速度的原因及合理性；（5）補(bǔ)充說明并披露報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人主要產(chǎn)品價(jià)格形成機(jī)制以及均呈下降趨勢的原因；（6）結(jié)合報(bào)告期內(nèi)產(chǎn)能利用率情況（80.63%、87.69%、92.44%），補(bǔ)充說明并披露相關(guān)產(chǎn)品的生產(chǎn)設(shè)備存在大量閑置的情形、以及業(yè)務(wù)收入的可持續(xù)性。請保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會計(jì)師對上述問題進(jìn)行核查并發(fā)表明確意見，重點(diǎn)說明對收入真實(shí)性的核查過程、核查結(jié)論。

17、招股說明書披露，報(bào)告期內(nèi)對前五大客戶的銷售占比分別為77.32%、75.08%、67.14%。請發(fā)行人，（1）補(bǔ)充說明并披露報(bào)告期內(nèi)前十大客戶的銷售情況（按合并口徑），包括企業(yè)名稱、銷售模式、銷售金額及占比；（2）補(bǔ)充說明報(bào)告期內(nèi)前十大客戶的基本情況（下同），包括股權(quán)結(jié)構(gòu)、實(shí)際控制人、注冊時(shí)間、注冊地、經(jīng)營范圍、合作歷史、是否為新增客戶、金額和占比、獲取方式、定價(jià)政策；（3）補(bǔ)充說明并披露報(bào)告期內(nèi)對前十大客戶銷售情況（下同），包括銷售內(nèi)容、單價(jià)、金額及占比、毛利率及差異原因；（3）結(jié)合報(bào)告期內(nèi)主要客戶的新增和退出情況，補(bǔ)充說明報(bào)告期內(nèi)前十大客戶的穩(wěn)定性。請保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會計(jì)師對上述問題進(jìn)行核查并發(fā)表明確意見。

18、招股說明書披露，發(fā)行人產(chǎn)品主要成本為直接材料，主要包括聚乙烯、尼龍膜、功能母料、色母等。請發(fā)行人：（1）補(bǔ)充說明各類成本（直接材料、直接人工、制造費(fèi)用、外協(xié)成本，下同）確認(rèn)的具體原則以及歸集過程，是否符合《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則》的相關(guān)規(guī)定；（2）補(bǔ)充說明報(bào)告期內(nèi)各類主要原材料價(jià)格形成機(jī)制以及波動情況，原材料價(jià)格波動對發(fā)行人經(jīng)營業(yè)績的影響；（3）補(bǔ)充說明報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人產(chǎn)能產(chǎn)量與固定資產(chǎn)規(guī)模、生產(chǎn)人員、能源消耗等之間的匹配關(guān)系；（4）補(bǔ)充說明報(bào)告期內(nèi)用電的平均價(jià)格持續(xù)下降的原因及合理性；（5）

/ 1475 首次公開發(fā)行股票申請文件反饋意見（2018.01-2018.06）

補(bǔ)充說明各類成本核算過程的規(guī)范性、準(zhǔn)確性；料、工、費(fèi)各類營業(yè)成本如何清晰分類核算和歸集，如何與當(dāng)期收入匹配；（6）補(bǔ)充說明并量化分析報(bào)告期內(nèi)各類成本及其單位成本的波動原因；（7）補(bǔ)充說明申報(bào)財(cái)務(wù)報(bào)表中確認(rèn)和計(jì)量的成本、費(fèi)用是否真實(shí)、準(zhǔn)確、完整。請保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會計(jì)師對上述問題進(jìn)行核查并發(fā)表明確意見。

19、招股說明書披露，報(bào)告期內(nèi)對前五大供應(yīng)商采購金額分別為9,101.13萬元、9,137.47萬元、10,659.36萬元，采購占比為59.47%、58.42%、60.30%。請發(fā)行人：（1）補(bǔ)充說明報(bào)告期內(nèi)前十大供應(yīng)商的基本情況（供應(yīng)方為代理商的，同時(shí)披露最終供應(yīng)商，下同），包括供應(yīng)商名稱、股權(quán)結(jié)構(gòu)、實(shí)際控制人、注冊時(shí)間、注冊地、經(jīng)營范圍、合作歷史、是否關(guān)聯(lián)關(guān)系及關(guān)聯(lián)方資金往來情況等；（2）補(bǔ)充說明向前十大供應(yīng)商的采購內(nèi)容、采購數(shù)量、采購單價(jià)、采購金額及占比、采購方式、結(jié)算方式等；（3）補(bǔ)充說明并披露發(fā)行人對采購的原材料或供應(yīng)商是否存在依賴；（4）補(bǔ)充說明并披露報(bào)告期內(nèi)同時(shí)向多家供應(yīng)商購買聚乙烯的原因及合理性；（5）補(bǔ)充說明并披露報(bào)告期內(nèi)既是客戶又是供應(yīng)商產(chǎn)生的原因、交易對手方基本情況、是否與發(fā)行人存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，并分析上述交易定價(jià)的公允性；（6）補(bǔ)充說明并披露報(bào)告內(nèi)主要外協(xié)廠商情況，包括基本情況、外協(xié)加工內(nèi)容、金額及占營業(yè)成本比、外協(xié)加工費(fèi)定價(jià)依據(jù)及其公允性、是否對外協(xié)廠商存在技術(shù)依賴、以及外協(xié)廠商的穩(wěn)定性。請保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會計(jì)師對上述問題進(jìn)行核查并發(fā)表明確意見。

20、招股說明書披露，報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人綜合毛利率分別為21.65%、24.32%、26.49%。請發(fā)行人：（1）補(bǔ)充列示報(bào)告期內(nèi)主要產(chǎn)品毛利、毛利率情況表；（2）補(bǔ)充說明并披露報(bào)告期內(nèi)液體軟包裝的毛利率增長較快的原因及合理性；（3）補(bǔ)充說明并披露2016年可降解包裝毛利率大幅上升的原因及合理性，可降解包裝毛利率明顯低于其他產(chǎn)品的原因；（4）補(bǔ)充說明并披露報(bào)告期內(nèi)糧油包裝、餐飲包裝毛利率持續(xù)上升的原因及合理性；（5）補(bǔ)充說明并披露報(bào)告期內(nèi)在其他產(chǎn)品毛利率均保持上升的情況下，電商包裝毛利率持續(xù)下降的原因及合理性；（6）補(bǔ)充說明并披露商超包裝毛利率持續(xù)上升的原因及合理性，商超包裝毛利率明顯低于其他產(chǎn)品毛利率的原因；（7）補(bǔ)充說明并披露發(fā)行人與同行業(yè)可比上市公司（說明可比性）相比毛利率差異的原因及合理性。請保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會計(jì)師對以上問題進(jìn)行核查并發(fā)表明確意見。

21、請發(fā)行人結(jié)合歷次股權(quán)變動情況補(bǔ)充說明是否涉及股份支付，如涉及，請說明股份支付進(jìn)行處理是否符合《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則》的規(guī)定。請保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會計(jì)師對上述問題進(jìn)行核查并發(fā)表明確意見。

22、招股說明書披露，報(bào)告期內(nèi)研發(fā)支出分別為876.14萬元、758.25萬元、830.22萬元。請發(fā)行人，（1）補(bǔ)充說明報(bào)告期內(nèi)研發(fā)費(fèi)用的計(jì)算口徑、數(shù)據(jù)來源、核算方法、會計(jì)處理，及其所對應(yīng)的研發(fā)項(xiàng)目、研發(fā)成果情況，如何合理劃分研究與開發(fā)階段；（2）補(bǔ)充說明申報(bào)期內(nèi)是否存在研發(fā)支出資本化的情形，如有，請說明資本化的具體依據(jù)，是否符合《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則》的相關(guān)規(guī)定；如無，也請明確說明；（3）補(bǔ)充說明報(bào)告期內(nèi)是否存在研發(fā)費(fèi)用加計(jì)扣除情況，如有，請說明加計(jì)扣除依據(jù)以及計(jì)算過程；如無，也請明確說明；（4）補(bǔ)充說明報(bào)告期內(nèi)是否存在中止或終止的研發(fā)項(xiàng)目，如有，請說明項(xiàng)目的具體情況及中止/終止的原因；如無，也請明確說明。請保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會計(jì)師對以上問題進(jìn)行核查并發(fā)表明確意見。

23、招股說明書披露，報(bào)告期各期末發(fā)行人員工人數(shù)分別為243人、290人和331人。請發(fā)行人，（1）補(bǔ)充說明并披露報(bào)告期內(nèi)員工人數(shù)變動的原因，人數(shù)變動是否與發(fā)行人產(chǎn)能產(chǎn)量、生產(chǎn)經(jīng)營特點(diǎn)、業(yè)務(wù)發(fā)展、營業(yè)收入規(guī)模匹配；（2）補(bǔ)充說明生產(chǎn)人員、技術(shù)人員、銷售人員、財(cái)務(wù)人員、管理人員的平均薪酬，與當(dāng)?shù)仄骄べY、行業(yè)平均工資水平及發(fā)展趨勢是否一致；（3）補(bǔ)充說明并披露報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人董監(jiān)高薪酬水平較低的原因及合理性、對董監(jiān)高的分紅情況、與同行業(yè)或同地區(qū)上市公司相比董監(jiān)高薪酬水平的合理性、是否存在通過刻意壓低董監(jiān)高薪酬的方式增加利潤、是否存在其他關(guān)聯(lián)方分擔(dān)董監(jiān)高薪酬的情形。請保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會計(jì)師對上述問題進(jìn)行核查并發(fā)表意見。

24、招股說明書披露，報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人銷售費(fèi)用分別為822.98萬元、858.28萬元、1,248.18萬元。請發(fā)行人補(bǔ)充說明并披露報(bào)告期內(nèi)運(yùn)雜費(fèi)、運(yùn)輸費(fèi)與發(fā)行人營業(yè)收入的匹配性。請保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會計(jì)師對上述問題進(jìn)行核查并發(fā)表意見。

25、招股說明書披露，報(bào)告期各期末發(fā)行人應(yīng)收賬款凈額分別為1,434.76萬元、2,833.57萬元、6,246.59萬元。請發(fā)行人，（1）補(bǔ)充說明報(bào)告期內(nèi)主要客戶的信用政策情況，是否存在變更信用期限以突擊確認(rèn)收入的情形；（2）補(bǔ)充說明并披露報(bào)告期內(nèi)應(yīng)收賬款波動原因及合理性，重點(diǎn)說明2016年末應(yīng)收賬款大幅增加的原因；（3）補(bǔ)充說明應(yīng)收賬款賬齡的劃分方法及合理性；（4）補(bǔ)充說明報(bào)告期內(nèi)新增應(yīng)收賬款情況；（5）補(bǔ)充說明報(bào)告期內(nèi)是否存在有爭議、涉訴等情形的應(yīng)收賬款；（6）補(bǔ)充說明報(bào)告期各期末逾期應(yīng)收賬款情況，包括主要客戶名稱、未回收金額、未回收原因等；（7）補(bǔ)充說明截止招股說明書簽署日，報(bào)告期各期末應(yīng)收賬款的回款情況；（8）補(bǔ)充說明報(bào)告內(nèi)應(yīng)收賬款的核銷情況及原因；（9）結(jié)合同行業(yè)上市公司、客戶資質(zhì)等情形，補(bǔ)充說明應(yīng)收賬款壞賬政策是否謹(jǐn)慎、合理，報(bào)告期內(nèi)應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備計(jì)提是否充分。請保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會計(jì)師對上述問題進(jìn)行核查并發(fā)表明確意見，重點(diǎn)說明對應(yīng)收賬款真實(shí)性的核查過程。

26、請發(fā)行人補(bǔ)充說明并披露報(bào)告期各期末前五大預(yù)付賬款方的情況。請保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會計(jì)師對上述問

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