第一篇：貨幣銀行學期中論文

淺析我國金融機構體系現狀

我國金融機構體系是以中央銀行為核心，政策性銀行與商業性銀行相分離，國有商業銀行為主體，多種金融機構并存的現代金融體系，且形成了嚴格分工，相互協作的格局。我國的中央銀行為中國人民銀行；政策性銀行包括國家開發銀行、中國進出口銀行、中國農業發展銀行。商業銀行包括中國工商銀行、中國農業銀行、中國建設銀行、中國銀行、交通銀行、招商銀行等。非銀行金融機構包括保險公司、證券公司、信托投資公司、財務公司、融資租賃公司、城市信用合作社、農場信用合作社、郵政儲蓄機構等。

（一）中國人民銀行

中國人民銀行是我國的中央銀行，是國務院領導下制定和執行貨幣政策、對金融業實施監督管理的國家機關。它是我國的貨幣發行的銀行、銀行的銀行和政府的銀行。按《中國人民銀行法》的規定，中國人民銀行的具體職責包括：

1、發表、履行與其制作有關的命令和規章。

2、依法制定和執行貨幣政策。

3、發行人民幣，管理人民幣流通。

4、監督管理銀行間同業拆借市場和銀行間債券市場。

5、實施外匯管理，監督管理銀行間外匯市場。

6、監督管理黃金市場。

7、持有、管理、經營國家外匯儲備、黃金儲備。

8、經理國庫。

9、維護支付、清算系統的正常運行。

10、指導、部署金融業反洗錢工作，負責反洗錢的資金檢測。

11、負責金融業的統計、調查、分析和預測。

12、作為國家的中央銀行，從事有關的國際金融活動。

13、執行國務院規定的其他職責。

中國人民銀行的最高決心機構是理事會，理事長由中國人民銀行行長擔任。中國人民銀行總行設在北京，1998年以前按行政區劃設置其分支機構，1998年以后按經濟區域設立了天津、沈陽、上海、南京、濟南、武漢、廣州、成都、西安等九個跨行政區的分行，各分行下設若干支行。各分支行在總行領導下在各自的轄區內履行中央銀行的有關職責。同時，中國人民銀行還在北京和重慶設立兩個直屬于總行的營業管理部。

（二）政策性銀行

政策性銀行是由政府投資設立的，不以盈利為目的，根據政府的決策和意圖專門充實政策性金融業務的銀行。

1、國家開發銀行

國家開發銀行于1994年3月17日建立，其基本職責是為我國的基礎設施、基礎產業和支柱產業的大中型基本建設、技術改造等政策性項目及其配套工程融資。國家開發銀行的業務范圍主要是投資于制約國民經濟發展的“瓶頸”產業項目、能直接增強綜合國力的支柱產業的重大項目、高新技術產業的重大營業性項目、跨地區的重大政策性項目等。

2、中國進出口銀行

中國進出口銀行于1994年7月1日成立，其主要職責是執行國家產業政策和外貿政策，為擴大機電產品和成套設備等資本性貨物的出口提供政策性金融支持。中國進出口銀行的業務范圍主要包括：為機電產品和成套設備等資本性貨物的出口提供出口信貸，辦理與之有關的各種貸款、混合貸款和轉貸款，辦理出口信用保險和擔保業務。

3、中國農業發展銀行

中國農業發展銀行于1994年11月18日成立，其主要職責是以公家信用為基礎，籌集農業政策性信貸資金，承擔國家規定的農村政策性金融業務，代理財政支農資金的撥付，為農業和農村經濟發展服務。其業務范圍主要包括：辦理糧、棉、油、糖、豬肉等主要農副產品的國家專項儲備和收購貸款，扶貧貸款和農業綜合開發貸款，以及國家確定的小型農、林、牧、水利基本建設和技術改造貸款等。

（三）國有獨資商業銀行

中國工商銀行、中國農業銀行、中國建設銀行和中國銀行等四家國有獨資商業銀行在我國金融機構體系中處于主體地位。按我國《商業銀行法》的規定，國有獨資商業銀行可以從事以下部分或者全部業務：

1、吸收公眾存款。

2、發放短期、中期和中長期貸款。

3、辦理國內外結算。

4、辦理票據貼現。

5、發行金融債券。

6、代理發行、代理兌付、承銷政府債券。

7、從事同業拆借。

8、買賣、代理買賣外匯。

9、提供信用證服務及擔保。

10、代理收付款項、代理保險業務。

11、提供保管箱服務。

12、經中國人民銀行批準的其他業務。中國工商銀行是我國目前規模最大的商業銀行，無論是吸收儲蓄存款，還是發放中長期貸款，或是辦理結算業務上都處于優勢地位。它一方面積極開拓、穩健經營，同時又以效益為中心，進行集約化經營。

中國農業銀行一方面利用固有的優勢，繼續服務于農村經濟，以支持農業產業化經營為基礎，將經營重心轉移到高效行業和企業；另一方面實行城鄉聯動的市場定位，拓展城郊與城區的業務，支持城鄉經濟一體發展；同時還在積極創造條件進入國際金融市場。

中國銀行在其作為國家外匯外貿轉移銀行時期，在發展國際金融業務方面就已奠定了良好基礎。現在，作為外匯指定銀行，繼續充分發揮著支持外貿事業發展、提供國際結算服務、提供進出口融資便利以及作為對外籌資的主渠道等的業務優勢。

中國建設銀行在經歷了十幾年財政、銀行雙重職能并行的階段后，1994年進入向國有商業銀行轉變的新階段。1996年中國人民建設銀行更名為中國建設銀行。由于該銀行過去長期專門辦理固定資產投資和房地產等基本建設金融業務，與大企業、大行業有著密切的聯系，從而繼續發揮優勢，實施為大行業、大企業服務的經營戰略，其同時也在積極拓展商業銀行的其他業務。

（四）其他商業銀行

自20世紀80年代初起，我國就陸續組建了一批股份制商業銀行：交通銀行、中心實業銀行、中國光大銀行、華夏銀行、中國民生銀行、廣東發展銀行、招商銀行、福建興業銀行、上海浦東發展銀行、煙臺住房儲蓄銀行、蚌埠住房儲蓄銀行等。就這些商業銀行的活動地域來看，新建時明確由全國性商業銀行（如交通銀行、中信實業銀行、中國光銀行、華夏銀行、中國民生銀行等）與區域性商業銀行之分，這從各銀行的行名即可基本判別。但近些年來，隨著金融改革的深入和金融業的快速發展，一些區域性商業銀行的經營域界已超出了原來定位的地區，也向其他城市或地區擴展。

（五）非銀行金融機構

非銀行金融機構主要指保險公司、信托投資公司、證券公司、財務公司和租賃公司等。

1、保險公司

這是經營保險和再保險業務的金融機構。其主要任務是：組織和集聚保險基金，建立社會經濟補償制度，保持生產和人民生活的穩定，增進社會福利；經營國內外保險和再保險業務以及與保險業務有關的投資活動，促進社會生產、流通和對外貿易的發展。目前，我國保險公司有：中國人民保險（集團）公司、中國太平洋保險公司、中國平安保險公司、中國人壽保險股份有限公司、太平洋保險公司和太平人壽保險股份公司等。國外一些著名的保險公司如美國友邦保險公司等也在我國設有分支機構。

2、信托投資公司

信托投資公司是經營信托投資業務的金融機構。我國的信托投資公司有三種類型：國家銀行附屬的信托投資公司；全國性的信托投資公司，如中國國際信托投資公司和愛建金融信托公司等；地方性信托投資公司，它是地方政府為促進本地區和國外的經濟技術合作而在大中城市建立的信托投資公司。信托投資公司的業務范圍包括：吸收信托存款；經營委托貸款

與投資及信托貸款與投資；從事融資性租賃；辦理擔保與代理業務；經營有價證券的發行和買賣，以及在境外發行外幣有價證券；籌措境外外幣借款；經營外匯信托投資業務等。

3、證券公司

證券公司又稱證券商，主要業務有：推銷政府債券、企業債券和股票，代理買賣和自營買賣已上市流通的各類有價證券，參與企業收購、兼并，充當企業財務顧問等。

我國第一家證券公司于1987年在深圳經濟特區成立，以后，各省市都相繼成立了證券公司。為了方便投資者買賣股票和債券，證券公司和信托投資公司在全國大中城市設立了證券交易營業部，在那里人們非常方便地買賣各種上市證券。

4、財務公司

我國的財務公司多為企業集團內部集資而成，其宗旨和任務是，為分企業集團內部集資或融通資金，一般不得在企業集團外部吸收存款。財務公司在業務上受銀行監督委員會領導和管理，在行政上則隸屬于各企業集團。主要業務有：人民幣存款、貸款、投資業務；信托和融資性租賃業務；發行和代理發行有價證券等。

5、金融租賃公司

金融租賃公司創建時大都是由銀行、其他金融機構以及一些行業主管部門合資設立，如中國租賃有限公司、東方租賃有限公司等。根據我國金融業實行分業經營及管理原則，對租賃業務也要求獨立經營，與所屬銀行等金融機構脫鉤。目前，金融租賃公司的主要業務有：用于生產、科研、辦公、交通運輸等動產、不動產的租賃、轉租賃、回租租賃業務；前述租賃業務所涉及的標的物的購買欲望；出租物和抵償租金產品的處理業務；向金融機構借款及其他融資業務；吸收特定項目下的信托存款；租賃項目下的流動資金貸款業務；外匯及其他業務。

6、中國郵政儲金匯業局

中國郵政儲金匯業局是實行自主經營、自負盈虧、自擔風險、自求平衡的郵政金融機構。其主要是以個人為服務對象，以經辦儲蓄、個人匯兌和結算業務為主，不能辦理與銀行機構相同的如發放貸款這類業務。郵政儲金匯業機構吸收的存款，除按規定繳納存款準備金和留足備付金外，其余部分轉存中國人民銀行統一使用，不得經營國債和國家政策性金融債券。

7、外資金融機構

外資金融機構是指依照中華人民共和國的有關法律法規，經批準在中國境內設立和營業的金融機構，其主要有三種形式：一是外資銀行，具體包括外國獨資銀行、外國銀行分行、中外合資銀行。二是外資財務公司，具體包括外國獨資財務公司、中外合資財務公司。三是外資保險公司，具體包括外國獨資保險公司、外國保險公司分公司、中外合資保險公司。隨著金融機構地對外開放，外資銀行將陸續進入我國，這既有利于引進外國銀行資本和先進的管理經驗，但也加劇了金融業的競爭；既對國內金融機構提供了機遇，但也提出了挑戰。國內金融機構只有轉換經營機制，提高管理水平，才能適應市場，接受挑戰。

第二篇：貨幣銀行學期中材料

貨幣銀行學期中材料

一． 名詞解釋

1.貨幣：是固定地充當一般等價物的特殊商品，并體現著一定的社會生產關系。

2.信用貨幣：是使用貨幣符號等信用工具作為貨幣的一種貨幣表現形式。

3.價值尺度：當貨幣被用來衡量并計算商品和勞務的價值時，就執行著價值尺度的職能。

4.交易媒介：當貨幣充當商品和勞務交換的媒介時，便執行交易媒介的職能。

5.貨幣制度：簡稱“幣制”，是一個國家以法律形式確定的該國貨幣流通的結構、體系與組織形式。

6.流動性：是一種資產轉化為交易媒介而不遭受損失的難易和快慢的程度。

7.劣幣驅逐良幣規律：指在雙本位貨幣制度下，兩種實際價值不同而名義價值相同的鑄幣同時流通時，必然出現實際價值較高的良幣被貯藏、熔化或輸出國外，而實際價值較低的劣幣充斥市場的現象。

8.信用：是以還本付息為前提條件的借貸行為，是有條件的價值單方面的讓渡或轉移，是所有權和使用權的暫時分離。

9.商業信用：是指企業之間相互提供的，與商品交易直接聯系在一起的信用形式。

10.銀行信用：是銀行或其它金融機構以貨幣形態提供的信用。

11.國家信用：是指國家政府按照信用原則從事的信用活動。

12.消費信用：是工商企業、銀行及其它金融機構向消費者個人提供的直接用于滿足生活消費方面的貨幣需要的信用形式。

13.匯票：是出票人簽發的，委托付款人在見票時或者在指定的日期無條件支付確定的金額給收款人或者持票人的票據。

14.本票：由出票人簽發的，承諾自己在見票時無條件支付確定金額給收款人或持票人的票據。

15.股票：是股份公司籌集資本是所發行的一種法律認可的代表股份資本的所有權憑證。

16.利息：是借款者付給資金出借者的報酬，用于補償出借者由于不能在一定期限內使用這筆資金而蒙受的某種損失。

17.利率：是一定時期內利息額與貸出資本額的比率，是衡量利息高低的指標。

18.基準利率：是在多種利率存在的條件下起決定作用的利率。

19.復利：是將每一期的利息加入本金一并計算下一期的利息，又稱利滾利。

20.現值：是指在今后某一時間應取得或支付的一定金額按一定的折現率折合到現在的價值。即貼現值。

21.流動性偏好理論：是指人們在心理上偏好流動性，愿意持有貨幣而不愿持有

其它缺乏流動性的資產。凱恩斯認為利率是純粹的貨幣

現象，因為貨幣最富有流動性，它可以在任何時候轉化

為任何資產，利息就是在一定時期內放棄流動性的報酬，利率因此為貨幣的供給和貨幣需求所決定

二． 論述題

1、論述貨幣的職能，并舉例說明。（1）價值尺度（基本職能）, 當貨幣被用來衡量并計算商品和勞務的價值時，就執行著價值尺度的職能。比如，一件衣服值50克金子。貨幣執行價值尺度的職能的特點在于：它可以是觀念的貨幣，而不需要是現實的貨幣。

（2）流通手段（基本職能），當貨幣充當商品和勞務交換的媒介時，便執行交易媒介，即流通手段的職能。貨幣執行流通手段的職能的特點在于:必須是現實的貨幣，可以是不足值的貨幣符號。

（3）貯藏手段，貨幣退出流通領域被人們當作獨立的價值形態和社會財富的一般代表保存起來時發揮貯藏手段職能。貨幣是一種最具流動性的資產。

（4）支付手段，貨幣在償還債務或作單方面支付時發揮支付手段職能。特點：沒有商品（勞務）與之作相向運動，是在信用交易中補足交換過程的獨立環節。

（5）世界貨幣，當貨幣走出一國的國界，在世界市場上發揮作用時，執行世界貨幣職能。

2、簡述貨幣制度的含義及構成要素。

含義：貨幣制度簡稱“幣制”，是一個國家以法律形式確定的該國貨幣流通的結構、體系與組織形式。

構成要素：貨幣材料；貨幣單位；本位幣和輔幣的鑄造、發行及流通；發行準備。

3、什么是“劣幣驅逐良幣規律”？試舉例說明。

劣幣驅逐良幣規律指在雙本位貨幣制度下，兩種實際價值不同而名義價值相同的鑄幣同時流通時，必然出現實際價值較高的良幣被貯藏、熔化或輸出國外，而實際價值較低的劣幣充斥市場的現象。

例如，假定金銀的法定比價為1:10，而市場比價為1:12，人們會把金幣熔化成黃金，按照市價交換白銀，再把白銀鑄成銀幣，按法定比價來交換金幣，從而賺取差價。致使流通中的金幣數量不斷減少，銀幣數量不斷增加。

4、金屬貨幣制度有哪些類型？請詳細說明。

（1）銀本位制,以一定量的白銀來表示和計算貨幣單位價值的貨幣制度。

（2）金銀復本位制,是以金銀兩種特定鑄幣同時充作本位幣，并規定其幣值對比的一種貨幣制度，包括平行本位幣（按市場比價流通）、雙本位制（按法定比價流通）及跛行本位制（按法定比價流通，但金幣可以自由鑄造，銀幣不得自由鑄造）。

（3）金本位制，以一定量的黃金表示和計算貨幣單位價值的貨幣制度，包括金幣本位制（最典型形式）、金塊本位制（生金本位制）和金匯兌本位制（虛金本位制）。

5、如何劃分貨幣的層次？不同層次的貨幣包含了哪些方面的內容？

(1)劃分貨幣層次的主要依據是金融資產流動性的強弱，即金融資產轉變為現金購買力的方便程度。流動性不同的貨幣，流通速度不同，其對商品的購買力不同，進而對商品市場和經濟活動的影響程度不同。

（2）a.IMF關于貨幣層次的劃分

M0＝現金M1＝M0＋商業銀行活期存款（支票存款）

M2＝M1＋準貨幣（定期存款、儲蓄存款、外幣存款、各種短期信用工具）b.美國

M1 ＝ 流通中現金＋旅行支票＋活期存款＋其它支票存款

M2 ＝ M1＋儲蓄存款＋小額定期存款＋零售貨幣市場共同基金＋隔夜回購協議＋隔夜歐洲美元＋調整項

M3 ＝ M2＋大額定期存款＋機構持有貨幣市場共同基金＋定期回購協議＋定期歐洲美元＋調整項

L ＝ M3＋其它短期流動資產（短期財政部債券＋商業票據＋儲蓄債券＋銀行承兌票據）

c.我國貨幣層次劃分

M0＝現金M1＝M0＋活期存款類

M2＝M1＋城鄉居民儲蓄存款＋定期存款＋信托類存款＋財政存款

M3＝M2＋金融債券＋商業票據＋大額可轉讓定期存單（CDs）

6．常見的信用形式有哪些？各自有哪些具體的工具？

商業信用商業票據

銀行信用銀行券、本票、銀行匯票、回購協議、可轉讓定期存單等 國家信用國庫券、中長期政府債券、財政投融資

消費信用賒銷、分期付款購買、消費信貸、按揭貸款

國際信用以賒銷商品形式提供的國際商業信用、以銀行貸款形式提供的國際銀行信用、政府間相互提供的信用

7.如何理解商業信用和銀行信用之間的聯系與區別？為什么說兩者之間是相輔相成的關系？其他信用形式之間的關系呢？

(1)聯系：銀行信用是在商業信用的基礎上產生和發展起來的，而銀行信用的的出現又使商業信用進一步的到完善。

(2)區別：銀行信用克服了商業信用的局限性，成為現代經濟中占主導地位的信用形式。盡管如此，銀行信用并不能完全取代商業信用，商業信用仍然是整個信用制度的基礎。因此，只有以銀行信用為主體，多種信用形式并存的融資網絡格局，才能在更大范圍內更合理地動員和配合社會閑置資金。

(3)相輔相成：因為商業信用工具有一定的期限，當商業票據未到期而持票人急需現金時，持票人可到銀行辦理票據貼現及時取得急需的資金，商業信用就轉化為銀行信用，銀行辦理的以商業票據為對象的貸款業務如商業票據貼現、票據抵押貸款等，保證了商業票據的及時兌現，通過把商業信用納入銀行信用的軌道，一定程度上克服了商業信用的缺點，從而使商業信用得道進一步的完善和發展。

8.聯系實際加以認識我國現有哪些信用形式,發展的狀況如何？探討如何進一步完善我國的信用體系。

包括商業信用、銀行信用、國家信用、消費信用。

(1)商業信用是企業之間的信用，包括賒銷和預付兩類。

主要特點：貸出的是商品，債權人和債務人都是商品經營者，供求與經濟狀態發展態勢一致

(2)銀行信用是銀行與其他金融機構的信用。

主要特點：以貨幣形式提供的一種中介信用。

(3)國家信用是國家為債務人，從社會籌措資金的形式。

主要特點：調節財政收支，彌補財政赤字，調節經濟與貨幣供給。

(4)消費信用是企業、銀行等金融機構向消費者提供的用于生活消費的信用，包括分期付款和消費信貸。

主要特點：授信額度小。

(5)如何完善：首先，開放信用行業，讓民營資本進入信用行業。其次，明確政府在信用行業的地位。再次，保證國家部門信用信息的公開，使信用信息完整、易于查詢，讓社會信用體系建立起來。

9.票據有哪些種類？匯票有哪些種類？匯票、本票和支票的使用有什么不同？ 匯票可分為銀行匯票和商業匯票。

票據可分為匯票、本票和支票。

a.使用用途不同：本票是約定(約定本人付款)證券；匯票是委托(委托他人付款)證券；支票是委托支付證券，但受托人只限于銀行或其他法定金融機構。

b.使用區域不同：本票只用于同城范圍結算；支票可用于同城或票據交換地區；匯票在同城和異地都可以使用。

c.付款期限不同。本票付款期為1個月。我國匯票必須承兌，因此，承兌到期，持票人萬能兌付。支票付款期為5天。

10.股票有哪些種類？債券有哪些種類？

(1)股票按股東享有權利不同分為普通股和優先股。

按股票是否記名記名股票和不記名股票。

按股票上是否載明金額有面值股票和無面值股票。

按投資主體不同國有股、法人股、社會公眾股和外資股

按上市地不同A股、B股、H股、N股、S股和美國存托憑證。

(2)債券按發行主體不同分為政府債券、企業債券、金融債券

按發行區域不同國內債券和國際債券

按利息的支付方式付息債券和貼現債券

按資金募集方式不同公募債券和私募債券

按有無抵押擔保擔保債券和無擔保債券

按券面上是否記名記名債券和不記名債券

按能否賣賣轉讓可流通債券和不可流通債券

按能否轉換可轉換債券和不可轉換債券

11.試述利率作用及利率發揮作用的條件

(1)在宏觀經濟中的作用：a.調節社會資本供給量b.調節投資規模與結構c.調節社會總供求

(2).在微觀經濟中的作用：a.促進企業加強經濟核算，提高經濟效益b.引導人們的儲蓄行為，形成合理的資產結構

(3)發揮作用的條件：市場化的利率決定機制；靈活的利率聯動機制；適當的利率水平；合理的利率結構。

12.結合實際談談我國利率市場化改革的必要性及基本思路。

(1)利率市場化是指金融機構在貨幣市場經營融資的利率水平由市場供求來決定，它包括利率決定、利率傳導、利率結構和利率管理的市場化。

(2)總體思路：a.推進貨幣市場的發展和統一，促進市場化的利率信號的形成b.跟蹤市場利率，及時調整貸款利率，進一步擴大貸款利率的浮動范圍 c.推進銀行間利率體系的建立與完善

d.推進存款利率的市場化

第三篇：貨幣銀行學論文

現代科技與銀行業務的結合在進行了兩個月的貨幣銀行學理論學習后，我們對貨幣銀行學有了一個基本的認識。理論知識的學習和實踐結合起來，才能更好的掌握這門課程的知識，并用以指導將來的實踐。本周，我們以四人為一個小組的形式進行了一次實踐的學習—去各大銀行體驗考察學習。以下便是我們這一小組實踐后的一些感想和總結。

我們這組考察的重點放在了銀行業務的進行與現代科技的結合上。

現今，各大銀行的營業點，大到商業中心，小到農村小鎮，幾乎到處都有，極大地方便了人們辦法各種業務。商業銀行提供的各種業務，負責業務、資產業務、表外業務和中間業務，也為人們提供了更多的選擇。銀行業發展十分迅速。但是，從以往可以看到，固定的營業點有時候并不能滿足人們的某些特定的需要，即使能夠滿足，也并不是人們的最優化選擇方案。比如，A在學校急需一筆錢來繳納學費，過去家長們必須趕到銀行去為孩子打錢，浪費了一定的時間，也給家長帶來不便，但是現在，就不需要了，由于網上銀行的出現，節約了時間精力等。

隨著人們需求的多元化的增加，以及網絡技術的發展，銀行業也與時俱進，將先進的網絡技術與銀行的業務結合起來，強化了信息技術的投入，普及自動機系統，開拓電子銀行服務，發展電子貨幣，構思電子貨幣聯網系統等等，大力實現銀行業務、服務的創新。越來越朝著電子化的方向發展。

一、銀行業務與網絡技術結合的具體表現

1、網上銀行。這次的實踐考察，我們小組選擇了辦理個人網上銀行業務，填寫完基本

資料，經窗口辦理手續開通后便可使用，傳統的銀行業務的辦理只能通過自動業務機器以及人工窗口服務進行，要辦理業務必須到各大銀行進行，使得一些居住較為偏遠的人們來說極其的不方便，通過網上銀行業務的辦理，極大地改善了這種狀況，通過網絡就可以進行轉賬，賬戶查詢等。初次之外，辦理網上銀行業務還刺激了電子交易的發展，使得人們的購物不在需要出門便可以購買到自己想要的商品和服務。使用電子銀行支付可以降低貨幣的使用，降低出現假鈔的風險。

2、手機提取現金業務。我們考察的銀行工作人員向我們推薦了一款軟件，直接下載到

手機里，就可以實現無卡提取現金。過去，如果出門時銀行卡丟失或者忘記攜帶，就沒有辦法取得現金來解燃眉之急，有了這項業務，就可以不用卡，只要有手機，便可以在ATM自動取款機上取得現金。極大地滿足了人們的需求，給人們的出行帶來了極大地方便。

第四篇：貨幣銀行學論文文檔

數學與應用數學貨幣銀行學08990675許曉月擴張性貨幣政策刺激需求的局限性

摘要：近幾年的經濟運行狀況表明，貨幣政策在拉動內需、推動經濟增長方面的實際效果不太理想。為什么緊縮性的貨幣政策在治理通貨膨脹、抑制社會需求時政策效果非常顯著，而擴張性的貨幣政策在治理通貨緊縮時卻效果欠佳呢？我認為其內在原因在于貨幣政策在刺激需求時存在很大的局限性，我國當前宏觀調控中存在的問題在一定程度上正是這些局限性的必然體現。本文所指貨幣政策是狹義的，即指中央銀行為達到一定的貨幣政策目標，運用貨幣政策工具控制貨幣供給、影響貨幣需求進而影響宏觀經濟的方針和措施的總和。

關鍵詞：貨幣政策刺激需求局限性

20世紀90年代以來，1993年開始的以抑制經濟過熱和反通貨膨脹為主要目標的宏觀經濟調控中，在缺乏財政政策有效配合的情況下，貨幣政策起到了主導作用且政策效果非常顯著。1997年以后，我國宏觀經濟狀況發生了根本性轉變，由長期的社會供給不足和有效需求相對旺盛轉向社會有效需求不足和供給的相對過剩。這種轉變在貨幣層面上表現為周期性通貨膨脹轉向持續性通貨緊縮趨勢。由此也帶來了宏觀經濟調控目標的根本性轉變，在實施積極的財政政策如擴大財政支出規模、增發國債等的配合下，實施了擴張性的貨幣政策：自1996年起先后七次調低存貸款利率；1998年1月1日起，取消對國有獨資商業銀行長期實行的貸款規模限額控制；1998年3月大幅降低存款準備金率；1999年將消費信貸業務放寬到所有商業銀行，消費信貸種類放寬到所有大件消費品并先后頒布了一系列支持農業、投資、消費、進出口的信貸指導意見。然而，近幾年的經濟運行狀況表明，貨幣政策在拉動內需、推動經濟增長方面的實際效果不太理想。為什么緊縮性的貨幣政策在治理通貨膨脹、抑制社會需求時政策效應非常顯著，而擴張性的貨幣政策在治理通貨緊縮時卻效果欠佳呢？我認為其內在原因在于貨幣政策在刺激需求時存在很大的局限性，我國當前宏觀調控中存在的問題相當程度上正是這些局限性的必然體現。

一、從貨幣結構看擴張性貨幣政策的局限性

擴張性的貨幣政策是建立在增加貨幣供給總量和提高貨幣流動性的基礎之上的。而一般的擴張性貨幣政策所實現的貨幣供給量的增長僅就廣義貨幣而言，在消費及投資需求不足，市場低迷的社會經濟環境中，企業和居民會減少現金及活期存款持有量而更多地以儲蓄存款、定期存款及外幣存款等廣義貨幣的形式持有其資產，由此在貨幣總量增長的同時卻引起貨幣流動性的減弱，這致使擴張性貨幣政策的政策效應大打折扣。由此我們也就不難理解1997年以來擴張性貨幣政策對有效需求的拉動作用效微力乏的原因了。

二、從貨幣供給的影響因素看擴張性貨幣政策的局限性

中央銀行為刺激社會需求而采取擴張性貨幣政策，主要是通過基礎貨幣的投

放和降低法定存款準備金率的辦法來實現的。但是，在微觀經濟主體消費和投資意愿低下的經濟背景中：(1)在物價水平持續下跌情況下“買漲不買跌”的消費心理及名義利率水平尤其是名義儲蓄存款利率水平相對低下，居民的經濟行為往往表現為持幣待購，由此導致社會現金流通量的減少，客觀上起到了降低貨幣乘數和抵消中央銀行貨幣供給的作用。(2)因為銷售不暢和生產經營的萎縮，企業對于活期存款的交易性需求減少，加上其投資行為受到遏制，企業活期存款在一定程度上會轉化為定期存款，定期存款比率的上升同樣起到降低貨幣乘數、抵消中央銀行貨幣供給的作用。(3)商業銀行在存款準備金率下調和中央銀行基礎貨幣投放增加的情況下，可用資金大量增加，與此同時其貸放規模并未隨之相應增長，原因有二：第一，企業和居民貸款意愿低下使得全社會貸款需求不足；第二，貸放風險尤其是信用風險增加，商業銀行出于風險控制和資產安全性的需要嚴格控制資金貸放。最終體現出商業銀行資產結構的變化，即超額存款準備金的超常增長，這在一定程度上也起到了降低貨幣乘數，抵消中央銀行貨幣供給的作用。綜上所述，在中央銀行為刺激社會需求而試圖擴張貨幣供給的過程中，其他經濟主體的經濟行為在客觀上卻與中央銀行的政策意向背道而馳，進而在相當程度上抑制了貨幣政策效應的實現。

三、從貨幣政策的傳導看擴張性貨幣政策的局限性

作為宏觀經濟政策的重要組成部分，貨幣政策的主要目的在于綜合運用各種

貨幣政策工具來調節貨幣供給，影響經濟主體的貨幣需求，從而對全社會的投資水平和消費支出規模產生影響，并最終影響社會總供給和社會總需求，使之達到

一種動態的平衡狀態。由此，從中央銀行具體制定和實施貨幣調控到實現貨幣政策的最終目標之間，必然有一個相關的傳導過程。以擴張性貨幣政策的傳導為例，這一過程可分為三個層次：

1、中央銀行根據刺激社會需求，推動經濟增長的既定貨幣政策目標，運用

各種貨幣政策工具增加基礎貨幣投放，提高商業銀行派生存款創造能力，并降低利率水平。這是擴張性貨幣政策是否有效的基礎。但是，在現階段中央銀行投放的基礎貨幣有相當一部分并未進入多倍存款貨幣的創造過程，其原因在于銀行資金的內部短路現象，它是指銀行體系增加的準備金沒有最終用于向工商企業和居民的放款，而是滯留在了銀行體系內部，或是用于銀行之間的資金拆借和證券買賣，或是以超額存款準備金的形式存在。這種現象在客觀上起到了減少基礎貨幣的作用，基礎貨幣的減少又通過多倍存款貨幣的緊縮進一步縮減了貨幣的實際供給，導致社會資金相對減少。

2、商業銀行在接受中央銀行提供的基礎貨幣，超額存款準備金大量增加的基礎上，對中央銀行的具體調控做出反應，即根據中央銀行擴大貨幣供給的意向相應調整其業務，動用超額準備金擴大向工商企業和居民個人放款的規模并調低放款的利率水平，同時通過派生存款創造機制影響貨幣供應總量的增加。作為在中央銀行和工商企業及居民之間充當傳導媒介的商業銀行，在利益驅動的基礎上，能否對中央銀行的宏觀調控意圖做出“順對政策風向”的迅速反應，是貨幣政策順利傳導的基本保證。但是，由于現階段商業銀行資產的單一化以及現存的銀行信貸配給機制自身抑制需求和減少流通中貨幣的作用，加上銀行出于風險控制的目的，在中央銀行實行擴張性貨幣政策，放松銀根時，出現了日益普遍的“惜貸”和銀行資金內部短路現象，大量資金滯留于銀行體系內部而未形成對投資和消費的拉動效應。

3、工商企業和居民個人根據中央銀行發出的放松銀根的政策意向，在商業

銀行擴大放款規模，金融市場上資金供給充裕、利率水平下降的情況下，相應擴大其投資和消費支出，最終實現貨幣政策刺激社會需求，推動經濟增長的目標。這一層次是貨幣政策傳導的關鍵，近年我國宏觀金融調控的實際效應業已證明，現階段，即使在積極財政政策的配合下，無論是社會消費支出，還是投資支出，擴張性的貨幣政策均無法有效拉動。應該說，當前我國出現的通貨緊縮趨勢其實

質是體制性的，是我國現行經濟包括金融體制中諸多深層次矛盾的集中反映。

通過以上分析，我們看到我國現行的貨幣政策傳導機制存在嚴重的阻塞現

象，它不僅存在于對實質經濟有著最終影響的第三層次上，也存在于貨幣傳導的前兩個層次上，使得擴張性貨幣政策對經濟的有限拉動作用又打折扣。

以上是關于擴張性貨幣政策的局限性分析，在以后的發展中，我們應該尋找

更好的貨幣政策輔助擴張性貨幣政策減少對擴大內需局限性的限制。

參考文獻：張尚學《貨幣銀行學》

佚名《貨幣政策刺激需求局限性》

第五篇：貨幣銀行學論文

宏觀經濟的舵手

——通貨膨脹時期的中國人民銀行任務分析

內容摘要：2010年的物價飛漲讓百姓的目光再次聚焦于宏觀經濟的發展，通貨膨脹的紅燈點亮了中國經濟潛在的危機。在社會主義的背景下，我國政府將會采取哪些舉措扭轉不利局面，繼續保持經濟航母的穩定而高速發展呢？中國人民銀行無疑是這一系列舉措的舵手。從目前央行所實施的多項措施來看，包括提高存貸款利率，提高銀行存款準備金率和再貼現率等多都收到了一定的效果。由此看來，中國人民銀行在宏觀經濟的發展中起著至關重要的作用。從長遠的角度講，它的任務，也在這關鍵時期顯得尤為艱巨??

隨著第一次世界大戰的結束，金融恐慌和通貨膨脹成為了全世界人民頭疼的問題，跌宕起伏的經濟加深了人們對于擁有強大控制力和可靠性的銀行的需要，自此，中央銀行便在世界廣泛發展起來。由于各國政府通過中央銀行實施干預經濟的貨幣政策和財政政策，中央銀行的角色變得愈發重要。到了21世紀，中央銀行已經是世界經濟走向的強大推動者，它們的一舉一動都牽動著全世界的目光。自本伊始，讓老百姓深惡痛絕的物價飛漲就迎面給了我們一擊，加之久病難醫的房價調控問題，我國的通貨膨脹現象已經完全暴露出來。針對通脹的嚴重影響，我國央行已經出臺多種政策對宏觀經濟進行輪番調控。可見，央行在人們的生活中已經扮演了舉足輕重的角色。

我國的中央銀行是中國人民銀行，它是在根據地銀行的基礎上發展起來的，于1948年在石家莊成立，1949年隨解放軍進入北京并將總行設在北京。到1949年9月，中國人民政治協商會議通過《中華人民共和國中央人民政府組織法》，賦予中國人民銀行國家銀行的職能，直屬政務院，與財政部保持著密切的聯系。到了1982年7月，國務院宣布中國人民銀行成為我國的中央銀行，是國務院領導下的統一管理全國金融事務的國家機關，開始組建專門的中央銀行體制的準備工作。從1984年1月1日起，中國人民銀行正式開始行使中央銀行的職能，開始發揮其在國家財政中的重要作用。而從1949年的國家銀行到今天的中央銀行，中國人民銀行有著不斷更新的改變。這些新的變化進一步地強化了作為我國中央銀行在實施金融宏觀調控、保持幣值穩定、促進經濟可持續增長和防范化解系統性金融風險中的重要作用。隨著社會主義市場經濟體制的不斷完善，中國人民銀行作為中央銀行在宏觀調控體系中的作用更加突出。可以說，中國人民銀行在某種程度上的確充當了宏觀經濟“舵手”的角色。因此，我們就很有必要了解一下央行的任務與職能，從而認識當前的經濟狀況和發展方向，并以此為依更好的據研究通貨膨脹時期中國的出路。

中央銀行作為一個國家財政和貨幣政策的實施機關，其職能應從宏觀調控作用及其業務活動中具體體現。傳統上把中央銀行的職能歸納為“發行的銀行、銀行的銀行、國家的銀行”。下面我們就從這三個方面具體分析中國人民銀行在通脹時期應承擔的任務。

1.中央銀行是“發行的銀行”

所謂“發行的銀行”, 主要具有兩個方面的含義: 一是指國家賦予中央銀行集中與壟斷貨幣發行的特權, 是國家惟一的貨幣發行機構;二是指中央銀行必須以維護本國貨幣的正常流通與幣值穩定為宗旨。中央銀行集中與壟斷貨幣發行權是其自身之所以成為中央銀行最基本、最重要的標志, 也是中央銀行發揮其全部職能的基礎。中央銀行壟斷貨幣發行權是統一貨幣發行與流通和穩定貨幣幣值的基本保證。貨幣發行是中央銀行的重要資金來源, 也為中央銀行調節金融活動和全社會貨幣、信用總量, 促進經濟增長提供了資金力量。因此, 具有“發行的銀行” 這一基本職能是中央銀行實施金融宏觀調控的充分與必要條件。中央銀行作為一國發行貨幣和創造信用貨幣的機構,在發行現鈔、供給貨幣的同時, 必須履行保持貨幣幣值穩定的重要職責, 將貨幣量和信貸規模控制在適當的水平, 使社會經濟能正常運行與發展。

從我國來看，人民幣現金的發行具體由中國人民銀行設置的發行基金保管庫執行。發行庫在中國人民銀行總行設總庫, 下屬分支行設分庫和支庫, 發行庫中保管的是已印制好而未進入流通的人民幣票券, 稱為發行基金。商業銀行及其基層行設業務庫, 業務庫保存的人民幣現金是商業銀行日常收付業務的備用金。為了避免業務庫現金過多或不足帶來的浪費和支付困難, 通常由上級行和同級中國人民銀行為業務庫核定庫存限額。當商業銀行的現金不足以支付時, 可以從本行在中國人民銀行存款賬戶的余額內提取現金, 提取的現金

由中國人民銀行的發行庫轉移到商業銀行的業務庫, 意味著這部分現金進入流通領域。相反, 如商業銀行收入的現金超過其業務庫庫存限額時, 則超過部分應自動送交中國人民銀行, 向發行庫回流, 意味著這部分現金退出流通領域。眾所周知，通貨膨脹是因為流通中的貨幣供給大于貨幣需求，從而導致貨幣貶值，物價上升的現象。所以有人認為貨幣的供給失調一定會導致嚴重的通貨膨脹，其實不然。貨幣供給增長并非在任何時候都會主導通脹形勢。當經濟不在均衡增長狀態時，經濟形勢變化是由貨幣需求主導的，只有經濟處于均衡狀態時，或者說經濟處于偏熱狀態時，貨幣供給才會直接影響通貨膨脹。可以說，通脹是多方面的原因造成的。過熱的經濟讓中國的金融市場趨于失控的邊緣，市場自身的調節機制已經難以發揮作用。所以，調節通脹不能只從淺顯的貨幣供給與需求角度理解，而應當綜合經濟發展的多方原因和央行的其他職能予以認識。

2.中央銀行是“銀行的銀行”

所謂“銀行的銀行”, 其一, 是指中央銀行的業務對象不是一般企業和個人, 而是商業銀行和其他金融機構及特定的政府部門;其二, 中央銀行與其業務對象之間的業務往來仍具有“ 存、貸、匯” 業務的特征;其三, 中央銀行為商業銀行和其他金融機構提供支持、服務的同時, 對其進行管理。具體表現在以下幾個方面:

(1)集中存款準備金。實行中央銀行制度的國家通常以立法的形式, 要求商業銀行和其他金融機構將其吸收的存款按法定的比率向中央銀行繳存存款準備金, 存款準備金集中于中央銀行的“ 法定存款準備金” 賬戶, 成為中央銀行的資金來源, 并由中央銀行集中統一管理。中央銀行集中保管存款準備金的意義在于: 一方面確保存款機構的清償能力, 從而保障存款人的資金安全, 以防止商業銀行等存款機構因發生擠兌而倒閉。另一方面中央銀行通過調整存款準備金的上繳比率, 來控制商業銀行的貨幣創造能力和信用規模, 以達到控制總體貨幣供應量的目的。

08年以來，我國央行加緊治理通貨膨脹，通過上調存款準備金率，緊縮銀根，降低商業銀行信貸規模，能夠對當前房地產過熱、房價過高起到抑制作用。因為目前國內房地產行業對銀行貸款的依存度較高，一般占到60%左右。上調存款準備金率后，首先，銀行信貸總量相對減少，貸款更加謹慎，導致房地產商的資金鏈吃緊;其次，銀行對個人消費性房貸信用也會緊縮，會壓縮房貸需求市場，緩解房地產市場過熱的狀況;再次，我國GDP及投資增速已有所減緩，主要行業的投資增速也有所回落，對于涉及行業極廣、資金高度密集、投資回收期較長的房地產行業也有明顯緊縮的效果。

(2)充當商業銀行等金融機構的“最后貸款人”。當商業銀行和其他金融機構發生資金困難而無法從其他銀行或金融市場籌措時, 可通過再貼現或再貸款的方式向中央銀行融通資金, 中央銀行則成為整個社會信用的“最后貸款人”。中央銀行向商業銀行發放貸款可以通過調整再貼現率, 起到調控貨幣供應量和信用規模的作用。充當最后貸款人是中央銀行極其重要的職能之一, 也確立了中央銀行在整個金融體系中的核心地位。

央行對金融機構貸款的作用體現在再貼現率上，調整再貼現率也是中國人民銀行治理通脹，調節經濟的一個重要手段。社科院金融研究所劉煜輝說：“再貼現利率，本來是一種懲罰式工具，也就是說當商業銀行需要調節流動性的時候，要向央行付出的成本。”但現在商業銀行的流動性充裕，“這項懲罰式工具已經失去了原有的作用”從而成為央行調控金融市場和經濟的強有力工具。比如，上一年末央行公告，上調對金融機構貸款利率，其中一年期升0.52個百分點至3.85%。同時上調再貼現利率，由1.80%上調至2.25%。這是兩年來，央行首次提高對金融機構再貸款和再貼現率。申銀萬國分析師李瑜認為，再貼現利率和再貸款率提高，將對沖掉“存款利率提高為銀行帶來的輸血效應”，表明央行繼續收緊銀根，為宏觀經濟降溫的決心。

3.中央銀行是“國家的銀行”

中央銀行是國家的銀行是指: 一方面代表國家制定并執行有關金融法規、代表國家監督管理和干預各項有關經濟和金融活動, 另一方面還為國家提供多種金融服務。另外, 許多國家中央銀行的主要負責人是由政府任命;絕大多數國家中央銀行的資本金為國家政府所有或由政府控制股份;還有些國家的中央銀行直接是政府的組成部門。中央銀行具有國家的銀行的職能, 主要通過以下幾個方面得到具體體現:

(1)代理國庫。國家財政收支一般不另設機構, 而交由中央銀行代理。財政收入和支出均通過財政部在中央銀行內開設的各種賬戶進行。具體包括按國家預算要求代收國庫庫款, 并根據財政支付命令撥付財政支出, 向財政部門反映預算收支執行情況, 代理國庫辦理各種收支清算業務。因此中央銀行又被稱為國家的總出納。

(2)代理政府債券的發行。當今世界各國政府均廣泛利用發行國家債券的形式以彌補開支不足。中央銀行通常代理國債的發行、推銷以及發行后的還本付息等事宜。

(3)為政府融通資金、提供特定的信貸支持。當財政因先支后收而產生暫時性收支不平衡時, 中央銀行一般會向政府融通資金、提供信貸支持。各國中央銀行一般不承擔向財政提供長期貸款或透支的責任。因為向政府發放中長期貸款將會陷入彌補財政赤字而發行貨幣的泥潭, 會導致通貨膨脹, 危及金融體系的穩定。同樣中央銀行也不宜在一級市場上承購政府債券。中央銀行在二級市場上買賣政府債券雖然也是對政府的間接資金融通, 但一般不會導致通貨膨脹, 反而是中央銀行控制貨幣量的有效手段。

(4)保管外匯和黃金儲備, 進行外匯、黃金的買賣和管理。世界各國的外匯、黃金儲備一般都由中央銀行集中保管。中央銀行可以根據國內國際情況, 適時適量購進或拋售某種外匯或黃金, 可以起到穩定幣值和匯率、調節國際收支、實現國際收支平衡的作用。

(5)代表政府從事國際金融活動, 并提供決策咨詢。中央銀行一般都作為政府的代表, 參加國家的對外金融活動, 如參加國際金融組織、代表政府簽訂國際金融協定、參加國際金融事務與活動等;同時, 在國際、國內的經濟和金融活動中, 中央銀行還充當政府的顧問, 提供經濟、金融情報和決策建議。

(6)對金融業實施金融監督管理。中央銀行作為國家最高的金融管理當局,行使其管理職能。其主要內容包括: 制定并監督執行有關的金融政策、金融法規、基本制度和業務活動準則等;監督管理金融機構的業務活動;管理和規范金融市場。

從國家的銀行角度看，央行應當實施綜合性的貨幣政策，并且與財政政策相結合，才能有效的調節宏觀經濟，抑制通貨膨脹。將中央銀行再貸款、再貼現、存款準備金率、公開市場業務、基準利率以及國務院規定的其他貨幣政策工具等統籌實施。應該注意到不能一味的致力于控制通脹而忽略了經濟建設，所以要輔以“適度寬松”的穩健貨幣政策。穩健的貨幣政策目標不僅要把流動性控制在合理水平，把通脹控制在可承受的水平上，而且要提供充分的流動性保證經濟的平穩正常增長，從而穩定經濟發展。并且，加快推進金融企業改革，健全金融市場體系，加強和改進外匯管理，維護金融體系穩定，進一步提高中央銀行金融服務水平，促進國民經濟持續快速協調健康發展。歸根結底來講，無論是央行還是其他國家權力機構的調整，其最終目的只有一個：將我國的社會主義市場經濟推向更高的臺階。

當下，國際經濟局勢錯綜復雜，國內通貨膨脹壓力加大，經濟浪潮的的大起大落中，中國人民銀行如何掌舵中國經濟的走向無疑對將對國內外都有深遠的影響。調節國民經濟是永無休止的活動，央行的任務仍然艱巨而長遠。伴隨著新一輪政策的到來，這艘中國經濟的大船究竟會駛向何處，我們仍需拭目以待。

參考書目：劉錫良、曾志耕編著：《中央銀行學》，中國金融出版社1997年版。