第一篇：傳媒行業上市公司總結分析

中文傳媒：主營貿易，教材教輔，一般圖書

報告期內，公司累計實現營業收入490,993.62萬元，比上年同期增長191.66%；營業利潤20,922.54萬元，比上年同期增長24.32%；實現歸屬于母公司股東的凈利潤23,552.49萬元，比上年同期增長15%；每股收益0.42元，與上年同期增長16.67%。公司收入和利潤較上年同期增長的原因主要是：公司產業鏈“編、印、發、供”各環節得力于“五跨”發展，業績全面增長，呈現良好的發展態勢。

報告期內，公司經營活動產生的現金流量凈額為58,738.48萬元，比上年同期增長462.75%，這主要得力于公司對債權債務的強化管理。

截止到2012年6月30日，公司總資產804,173.95萬元；歸屬于母公司股東權益362,368.68萬元，加權平均凈資產收益率6.34% 時代出版：新聞出版業45%，商品貿易42%，印刷記錄媒介復制9% 報告期內，公司按照發展戰略和年度計劃加強經營管理，緊抓工作重點，公司出版主業增長有力，“走出去”工作勢頭強勁，新媒體出版成效顯著，資本運作積極有效，公司1-9月份累計實現銷售收入21.095億元，歸屬母公司凈利潤2.33億元，比上年同期分別增長26.07%和11.58%。

北巴傳媒：汽車服務83%，公交媒體16% 2012年上半年，公司按照年初的整體工作部署，認真分析市場形勢，強化內部基礎管理，扎實工作、穩中求進，較好地完成了上半年的各項工作目標。2012年1-6月，公司累計實現營業收入145,641.49萬元，營業利潤10,026.51萬元，利潤總額10,188.67萬元，歸屬母公司凈利潤7,144.96萬元。

廣告傳媒業務方面，公司積極面對今年宏觀經濟給戶外廣告帶來的影響，認真分析各營銷中心的經營效果，加強銷售人員間的交流學習；嚴格完善并執行公司廣告管理條例的有關要求，規范合同內容管理，加大合同的執行力度，監督上、下刊流程，不斷提升現有媒體的使用價值；同時借助多種渠道和途徑開發公交“新媒體”，并向外埠市場拓展，力爭在跨區域、跨媒體方面實現新的突破。

汽車服務業務方面，公司深入研究當前的經濟形勢和行業的發展態勢，根據自身特點制定相應的經營目標及策略，在保持現有經營水平的情況下，提升汽車服務板塊的核心競爭力；充分利用公司的集團化優勢，深化聯動效應，推動各項業務的穩步發展，更好地發揮公司整體的綜合實力，進一步提高公司汽車服務產業鏈的收入和利潤水平。

下一步，公司將正視目前的市場風險和政策風險，全力推動各項業務的開展，同時繼續認真落實企業內部控制規范體系建設工作，有效地防范經營風險，努力確保經營業績的穩中有升，保證公司健康、高效、持續的發展。

皖新傳媒：一般圖書銷售47%，教材銷售39%，文體用品及其他9% 報告期內,公司推動績效管理的重大變革，激發各子分公司的發展潛能，使空白市場屢屢突破，重點營銷成效顯著，確保公司主營業務收入和利潤的較快增長。

公司本期加大使用自有資金進行投資理財，理財收益較上年同期大幅增加，有效地實現現金管理，帶來利潤增長遠超收入增長。

粵傳媒：廣告業務57%，發行業務25%，印刷業收入13% 公司受宏觀經濟政策、廣告客戶投放行為變化等因素影響，實現歸屬于上市公司股東的凈利潤27,549.58萬元，同比下降26.00%。

增減變動幅度達30%以上項目的說明：

1.報告期末，股本余額比報告期初增加34,184萬元，增幅97.62%，主要是公司發行股份購買資產實施完畢所致。

2.報告期末，歸屬于上市公司股東的每股凈資產比報告期初增加1.76元，增幅51.01%，主要是公司發行股份購買資產實施完畢，報告期末余額包含新購入標的公司凈資產。

鳳凰傳媒：一般圖書發行57%，一般圖書出版20%，教材30% 報告期內，在宏觀經濟形勢并不樂觀、經濟增長持續放緩、社會消費需求并不旺盛的情況下，公司按照“打造創新型文化領軍企業”的總體要求，緊盯“成為國內領先國際知名的上市文化企業”的總體目標，年初明確了6項重點工作目標和26項具體任務。通過公司上下的共同努力，各項工作取得了良好的業績，達到了預定目標，主要經濟指標持續向好。截至6月30日，累計實現營業收入33.55億元，利潤總額4.90億元，凈利潤4.88億元，分別比上年同期增長10.54%，47.02%，49.37%。

長江傳媒：教材教輔62%，一般圖書34%，紙張印刷耗材21% 2012年，在董事會的科學決策與戰略管控下，公司成功應對新興媒體的強力擠壓與出版行業的激烈競爭，全面超額完成各項經營任務，改革發展各項重點工作均取得了新的突破，整體上呈現出持續、穩定、健康、快速的發展態勢，突出體現在以下六個方面：一是業績指標持續攀升。全年實現銷售收入34.79億元，凈利潤3.28億元，分別較上年增長33%與17%。二是主業發展勢頭強勁。據《中國圖書零售市場年度觀測報告》顯示，股份公司在全國出版集團的競爭格局中始終排在5-6位，全國圖書市場占有率接近3%；長江文藝社在全國文藝類出版社排行榜中名列第一位；美術社與少兒社在同行業中分別排名第一位與第二位；少兒社與教育社凈利潤均超過3000萬元，進入全國出版社50強，《小學生天地》省內月均發行130萬冊，創近6年來發行新高。三是重大項目進展順利。宜昌等地的大型文化綜合體項目進入開發階段，一批新業務板塊已陸續完成可行性論證、項目設計與項目規劃工作。四是資本運營開局良好。長瑞星潤投資公司積極拓展投資業務并取得收益，分別在武漢和上海開始了資產管理平臺布局。五是產業轉型穩步推進。公司旗下少兒出版社拓展學前教育業務前景看好，報刊集團涉足大眾期刊市場有重大進展。六是體制改革步入縱深。長江文藝社、科技社和報刊集團的勞動、人事與分配改革試點工作在年內基本完成 中南傳媒：教材教輔73%，紙張印刷耗材15% 2012年是公司認真貫徹落實中共中央十七屆六中全會精神、全面實施“十二五”規劃的關鍵之年。面對文化事業大繁榮、文化產業大發展的新形勢，公司董事會審時度勢，提出了“做實做大”的戰略發展思路，公司上下齊心協力，奮力拼搏，各項工作穩步推進。上半年公司實現營業收入29.96億元，歸屬于母公司所有者凈利潤4.26億元，分別比上年同期增長20.79%、15.31%。

中南傳媒成功入選上證公司治理板塊，蟬聯第四屆全國文化企業30強，榮獲2011年度中國文化品牌，公司的運營力、影響力進一步提升。

（1）抓實出版振興工程，主題圖書精彩紛呈。以振興圖書出版工程為依托，以推行事業部制改革為抓手，以聚合內容資源為核心，不斷提升圖書出版能力和服務大局水平。據開卷監測數據，上半年中南傳媒在全國圖書零售市場的碼洋占有率為3.13%，比去年同期增長0.61個百分點，在全國主要出版集團和總社中排名第4位，比去年同期上升1個位次，繼續保持良好的增長勢頭。上半年共有16種圖書多次登上開卷分類暢銷書榜前30位。中南傳媒品牌圖書保持強勢的市場地位，在作文、科普類細分市場位居第一，醫學、藝術類細分市場位居第二，生活類細分市場位居第三，文學類細分市場位居第四。一批優秀圖書入選主題出版目錄。

《我們家這十年》入選中宣部迎接十八大11種重點出版物選題。

《幸福中國》等3個項目入選總署迎接十八大百種重點出版物選題。

《旗幟與道路》等6個項目入選社會主義核心價值體系建設“雙百”出版工程首批重點選題。

《紅色精神》等4本圖書入選2012年總署向全國青少年推薦百種優秀圖書。

《毛澤東遺物的故事》等6本圖書入選全國百種優秀思想道德讀物。

（2）抓實教材教輔工程，夯實產業發展基礎。做出決戰教材教輔的戰略部署，積極應對，及時謀劃，成效顯著。一是全力打好新一輪教材修訂送審攻堅戰，《地理》、《數學》、《音樂》、《美術》、《小學英語》（湘教版、湘少版）五科六種湘版教材全部通過教育部的審定。

二是全力做好2012年春季和秋季教材教輔征訂發行工作，上半年教材教輔發行收入達到15.99億元，同比增長15.06%。三是積極溝通，爭取政策和各職能部門支持，外部環境繼續向好。四是積極貫徹落實國家教輔整頓規范政策，大力開展教材配套教輔授權和組織編寫送審工作，順利獲得人教版等多種版本教材配套教輔的授權。

（3）抓實數字媒體工程，加速業態轉型升級。堅持“全鏈介入、全員進入、平臺推進、資源整合”的發展原則，四大數字平臺各有突破。在數字教育方面，已完成數字教育產品線一期開發和內容集成，AiSchool電子書包產品已在試驗區進行試用。在大眾閱讀方面，中南數字資源庫已聚合2萬余種優秀圖書的數字資源，Read365移動互聯閱讀社區成功上線，在中國移動閱讀基地收入排行榜中位居傳統出版集團（社）第一。在數字社區方面，瀟湘晨報全媒體數據庫不斷擴容，96360呼叫中心全新升級，推出政務聯動、預約掛號、家政服務三項便民措施，日均來電超過1500條；以圖片為載體的綜合性社區網站“一路拍”正式上線，晨報3G手機網面世，日PV量超過10萬人次；與騰訊公司合資的騰湘科技公司迅速開展運營，新開發的大湘網順利上線，致力于打造湖南本土最具影響力的生活門戶網站。紅網積極延伸觸角，縣級分站擴大到95個縣市區，縣級手機報在71個縣市區開通；承建的“中國雷鋒網”上線運營。在動漫輕小說方面，廣州天聞角川公司推出的輕小說市場占有率位居國內前列，新創辦的《天漫》雜志受到讀者熱捧。

（4）抓實市場拓展工程，鞏固傳統業務利潤支撐。一是營銷推廣有新突破。整體出征北京訂貨會、深圳文博會、銀川書博會，取得社會影響與經濟效益的雙豐收。繼續發力農家書屋工程，省內7個圖書及電子音像制品采購招標項目中，中標5個，中標金額為9,312.72萬元；省外在河北、山西、福建等13個省市區不斷拓展市場，其中湖南省新華書店在安徽省農村義務教育薄弱學校改造計劃圖書采購項目中中標4,006.37萬元，取得了省外市場的重大突破。湖南省新華書店門店改造繼續提速，帶動文化用品銷售大幅增長，上半年文化用品營業收入為1.27億元，同比增幅高達88.82%；省際分銷平臺建設啟動框架搭建，渠道掌控能力進一步增強。

二是印刷轉型有新進展。

湖南天聞新華印務公司大力拓展社會性印刷業務，減少對教材教輔計劃性業務的依賴，上半年新增社會競爭類產品100余種。三是報刊提質有新成效。面對廣告市場整體疲軟狀況，瀟湘晨報經營公司深入開展活動營銷，挖掘線上刊發增量和線下活動增值收入，努力鞏固提升廣告市場份額。策劃“酒鬼酒·瀟湘晨報奧運湘軍助威團選拔活動”、“2012中國（長沙）首屆孕嬰童展”等活動，成功推出《2011長沙樓市年度報告》、《2012年湖南春季家裝博覽會》、《青年屌絲3G生活版圖——5.17電信日特別報道》和《長啦》等特刊共25個，合計362個整版，累計實現線上廣告增值刊發收入1500余萬元，線下活動方面實現增值經營收入500余萬元。正式啟動瀟湘晨報客戶關系數據庫項目，整理出長沙市數千個小區的詳細分類信息，并與經營數據庫進行對接，運用數據庫營銷手段實現經營模式的轉型與創新。

《晨報周刊》、《快樂老人報》、《長株潭報》等優勢報刊繼續快速成長。四是國際市場有新起色。上半年組團參加了倫敦書展、美國書展，與法蘭克福書展簽署戰略合作框架協議。天聞印務公司積極拓展海外市場，先后完成英國風光月歷、巴西兒童書等多筆海外訂單。

（5）抓實管理提質工程，促進公司規范運營。一是全面加強內控規范體系建設。2012年，公司按照“高標準、高質量、高速度”的原則，在去年開展內控規范建設試點工作的基礎上，續聘德勤為內控管理咨詢機構，聯合公司內控骨干人員，組成聯合項目組，全面推廣內控規范體系建設。目前已完成6家子（分）公司內控試點工作任務，編制了《內控應用手冊》和《內控評價手冊》，順利通過了湖南證監局的檢查驗收，獲得了監管機構的充分肯定。

同時在公司下屬其他15家子公司中推廣應用，全面梳理業務流程和管理制度，努力打造中國一流的內控管理標準體系。二是積極加強信息化管理，在湖南文藝出版社進行出版ERP系統建設試點，試點工作已基本完成，將在各個出版社全面推廣。三是扎實做好各項專項管理。湖南省新華書店繼續抓好星級門店管理和崗位服務明星評選工作，全面升級門店管理水平。天聞印務公司貫徹執行三標認證體系標準，大力推行綠色印刷。在面向全球評選的美國“金油墨獎”中，《天聞賦》畫冊和《新與舊》圖書同時獲得錫獎，是公司首次獲得國際性獎項

博瑞傳播：印刷相關業務39%,廣告業務30%，發行及投遞業務13%，網游收入7% 2012年，博瑞傳播立足規范運作，繼續堅持“傳統媒體運營服務商、新興媒體內容提供商、文化產業戰略投資者”的發展戰略，按照“以傳統媒體為經營基礎，新媒體、新項目為發展兩翼”的經營思路，以“三年再造一個博瑞傳播”為奮斗目標，堅定向新媒體戰略轉型，豐富新媒體業務和項目儲備，精耕細作，努力緩解傳統媒體運營業務的趨勢性壓力，啟動以資本市場再融資的手段，深度介入網絡游戲領域。經過不懈努力，2012年度公司實現營業總收入13.6億元，比上年同期增長3.85%，但由于市場拓展難度加大、成本上升，新業務尚未達產創造利潤等因素影響，公司實現利潤總額3.79億元、歸屬母公司所有者的凈利潤2.86億元，分別比上年同期下降28.74%和27.44%，扣除非經常損益后，分別比上年同期下降8.28%和6.59%。截至2012年末，公司總資產為31.36億元，歸屬于母公司所有者的股東權益為22.57億元。

大地傳媒：物資銷售業務48%，教材教輔35%，印刷業務16%

1、報告期經營業績：報告期內，公司營業收入、營業利潤、利潤總額、凈利潤增長的原因為：（1）公司加大對子公司河南新華物資集團公司的資金支持力度，同時加大了內部紙張資源整合力度，使得物貿購銷業務大幅度增長，成本費用合理控制；（2）加大教育圖書及一般圖書業務推廣力度，市場占有率得到進一步提高，營業收入及利潤得到相應提高；（3）主要原材料紙張的市場價格下降，也是公司利潤提高的原因之一。

2、財務狀況報告期內，公司經營穩健，財務狀況良好。報告期末，公司總資產、歸屬于上市公司股東的所有者權益、歸屬于上市公司股東的每股凈資產均較期初有所增長。

光線傳媒：影視劇62%，欄目制作與廣告32% 2012年度，公司面臨國家“文化大發展大繁榮”的戰略機遇，從文化傳媒行業的整體發展態勢看，國家出臺了《中共中央關于深化文化體制改革、推動社會主義文化大發展大繁榮若干重大問題的決定》、《文化產業振興規劃》、《關于金融支持文化產業振興和發展繁榮的指導意見》、《文化部“十二五”時期文化產業倍增計劃》等一系列鼓勵扶持文化產業發展的政策，文化傳媒行業正面臨著前所未有的發展機遇。2012年，公司抓住行業發展的大好時機，主營業務實現快速發展，同時立足于主營業務產業鏈的延伸和拓展，通過外部股權收購方式加大電視劇內容制作的投入和進入互聯網游戲、互聯網互動娛樂社區等領域，逐漸完善產業鏈布局。

公司的主營業務是電視節目和影視劇的投資制作和發行業務。電視節目包括常規電視欄目和在電視臺播出的演藝活動。電視欄目、演藝活動和影視劇是公司的主要傳媒內容產品。電視欄目和演藝活動是自主制作發行，通過節目版權銷售或廣告營銷的方式實現收入；影視劇主要是投資和發行，少量參與制作，收入主要包括電影票房分賬收入、電視劇播映權收入、音像版權等非影院渠道收入和衍生產品（貼片廣告等）收入。

報告期內，公司實現營業收入10.34億元，比上年同期增長48.13%；實現營業利潤3.71億元，比上年同期增長76.04%；實現利潤總額3.92億元，比上年同期增長82.61%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為3.10億元，比上年同期增長76.47%。

電視節目方面，報告期內，公司繼續制作包括《音樂風云榜》、《娛樂現場》、《最佳現場》、《影視紀》（影視風云榜）等老牌節目，以及養生類節目《養生一點通》、時尚類節目《生活魔法師》；深化與央視和省級衛視頻道的合作，為深圳衛視制作大型周播節目《大牌生日會》，承制遼寧衛視季播節目《激情唱響》（第2季），為安徽衛視制作大型才藝競技節目《勢不可擋》，參與制作了中央臺《夢想合唱團》等大型節目，節目得到廣大觀眾和業內的一致好評，取得了良好的口碑和市場影響力。電視節目制作收入大幅增長。

節目廣告及演藝活動方面，公司繼續加大整合營銷的力度，利用自身品牌和資源優勢，充分挖掘節目的品牌價值，加大市場營銷力度，為客戶進行產品營銷和品牌宣傳提供更有針對性的方案。2012年，公司成功的繼續為合作多年的客戶蒙牛、真維斯、紅牛、加多寶等進行了整合營銷，得到了客戶的認可。但與此同時，由于國內外經濟形勢的低迷、廣告客戶普遍降低廣告費用支出規模，電視媒體廣告受到一定不利影響，同時，互聯網等新媒體的快速發展，也對傳統電視媒體帶來一定沖擊。公司報告期內廣告收入較上年基本保持平穩，略有下降，但剔除廣告業務營業稅改增值稅因素的影響，節目制作和廣告收入仍保持增長態勢,同時由于節目制作量增加，相應的節目成本有所增加，電視節目制作和廣告的毛利率有所下降。

由于演藝活動一般是在電視臺播出的特殊形式的節目，受到廣告行業整體形勢低迷的影響，同時，2012年，公司將戰略重點放在精品衛視節目制作方面，演藝活動收入有所下降，較去年減少2,300萬元。2013年，公司將加大演藝活動的拓展和轉型，使活動業務再上一個新臺階。

影視劇方面，報告期內，公司共投資、制作、發行12部電影，包括《新天生一對》、《新龍門客棧》、《情謎》、《匹夫》、《百萬巨鱷》、《四大名捕》、《傷心童話》、《神探亨特張》、《樂翻天》、《銅雀臺》、《大海嘯之鯊口逃生》、《人再囧途之泰囧》，全年實現票房約16.1億，約占全國國產片票房總收入的20%，公司發行的國產影片數量和票房收入躋身行業前兩名。報告期內實現收入的電視劇主要為《我和老媽一起嫁》、《太平公主秘史》、《盛夏晚晴天》、《畫皮2》等。

2012年8月，公司出資8,100萬元，收購歡瑞世紀影視傳媒股份有限公司（簡稱“歡瑞世紀”）4.81%的股權，2012年12月31日歡瑞世紀股本變更后公司持有歡瑞世紀4.56%的股權。雙方利用各自資源、強強聯合、優勢互補，在影視劇的投資發行等各方面進行全方位合作。公司利用在節目制作和電影上的優勢，通過與優秀電視劇制作公司的合作，在現有電視劇業務的基礎上，快速擴大電視劇業務的投資規模，電視劇與公司的節目和電影形成了良好的互補。公司與歡瑞世紀已經開始合作的電視劇有《畫皮2》、《盛夏晚晴天》、《抓緊時間愛》、《勝女時代2》、《紅酒俏佳人》、《少年神探狄仁杰》等。

公司在加強電視電影等優勢內容的同時，通過外部股權收購等方式拓展互聯網新媒體渠道，進一步完善產業鏈條布局。2012年8月公司出資1億元收購國內頂級的網頁游戲公司北京天神互動科技有限公司（以下簡稱“天神互動”）10%的股權，2013年1月公司全資子公司光線影業出資2,500萬元，收購天神互動2.5%的股權。未來，公司投資的電影將與天神互動的網絡游戲產品深度結合，充分發揮電影產品巨大的文化穿透力和爆發性的優勢以及網絡游戲深入持久的娛樂體驗和良好的現金流的優勢，實現跨界合作，形成良好的互動和互補效應，借鑒國際“影游互動”的經驗，促進不同娛樂產品之間的融合，為消費者提供更加多樣化的娛樂產品。目前公司已與天神互動展開合作，將影片《四大名捕》的人物肖像權利授予天神互動進行游戲開發。

2012年10月，公司對互聯網視頻社區服務領域的領先企業——金華長風信息技術有限公司（其運營行業內知名的呱呱視頻社區）（以下簡稱“金華長風”）進行股權投資，公司認購金華長風現有股東轉讓的17%股權，出資3,060萬元；另外，有條件地以增資方式認購金華長風的18%股權，出資4,440萬元。本次投資全部完成后，公司持有金華長風32%的股權。公司現有的電視節目、影視劇等優質內容將與呱呱視頻社區展開更深入的合作，形成良好的互補和協同效應。公司的節目發行渠道和盈利的來源主要是傳統的電視媒體，為了順應新媒體快速發展的行業趨勢，公司亟需擴大新媒體渠道。隨著網絡的普及，視頻網站已經成為重要的娛樂新媒體，其已經開始滲透到消費者的日常生活中，傳統媒體的內容必須通過新媒體進行傳播，才能進一步提升其價值和影響力。

公司是國內最大的民營電視節目制作和運營商之一，國內最大的衛視節目獨立制作商之一，建立了基本覆蓋全國范圍的電視節目聯供網，是國內為數不多的通過建立節目聯供網的方式實現節目整合運營的節目內容運營商，建立了娛樂資源整合運營平臺。公司的電影業務經過近幾年的快速發展，建立了專業的發行網絡，是少數幾家具有規模化發行能力的電影發行商之一，并已穩居國內電影行業的前三名。公司發行的電影數量和票房收入快速攀升，2012年公司發行影片的票房總額達到16.1億元，占全國國產片票房的市場份額約20%，已躋身行業前兩名。

在管理方面，公司一方面加強對內部人才培養，特別是節目制作人才和營銷人才培養，提高節目的自主創新能力和制作能力，另一方面注重引進外部人才，引入競爭上崗機制，增強企業活力，公司通過網絡招聘、獵頭、學校推薦、內部員工推薦等多種方式招募人才，并被智聯招聘評為“2012年度最佳雇主一百強”，公司2012年度員工人數為642人。

公司治理方面，公司繼續加強內部控制制度的建設，公司按照《創業板上市公司規范運作指引》及《創業板上市公司規則》的要求，充分發揮內部審計的審計監督職能，定期對公司的財務狀況、成本管理控制、信息披露情況等方面進行審計，對各項管理制度進行檢查和評估，以加強內部管理和監督，遵守國家法規，維護公司合法權益、促進改善經營管理，提高經濟效益

浙報傳媒：廣告收入54%,發行收入31% 報告期內，公司實現營業總收入65872萬元，同比增長0.18%，利潤總額13995萬元，同比降低3.06%；歸屬于上市公司股東的凈利潤11156萬元，同比降低8.76%；扣除非經常性損益后歸屬于上市公司股東的凈利潤10860萬元，同比降低11.32%。

報告期內，上市公司本部管理費用912萬元（上年同期未完成反向收購，備考報表未發生浙報傳媒本部管理費用）。剔除上述因素，報告期內同口徑比較，利潤總額同比增長3.26%；歸屬于上市公司股東的凈利潤同比下降1.30%；扣除非經常性損益后屬于上市公司股東的凈利潤同比下降3.87%。

公司總資產249284萬元，歸屬于上市公司股東權益92599萬元，加權平均凈資產收益率9.58%。

公司經營活動產生的凈現金流量為-13180萬元，每股經營活動產生的現金流量凈額為-0.31元。

方直科技：教育系統征訂收入43%，直銷收入36%，渠道銷售收入20% 2012年，公司秉承“全心全意為教育服務”的公司使命及“立在誠信,強在專注,智在創新,進在共贏”的經營理念，繼續沿著過去十八年的足跡從事著公司傳統的中小學同步教育軟件行業，同時堅持專業、領先的創新精神，將同步教育資源軟件不斷升級創新，積極開拓網絡教育資源的開發和教育資源平臺的建立。2012年是公司發展史上的一個重要里程牌，也是一個充滿挑戰的新起點。作為上市公司，不僅要努力抓住行業發展的歷史機遇，推動業績增長，也要面對公眾投資人的期待與監督。公司進一步強化質量管理體系，加強內部治理和制度建設，充分發揮內外部監督機構的監督職能，確保公司規范運作和穩健發展。

報告期內公司為保證可持續化發展加大了投入，加強了職業化團隊建設，擴大了技術開發團隊和教學研究團隊，并且針對新區域和新渠道的開拓實施了人力儲備。以上因素導致公司的銷售費用、管理費用同比增加，營業利潤同比下降。

報告期內，公司實現營業收入77,193,749.51元，較去年同期增長2.45%；利潤總額24,581,524.42元，較去年同期下降12.48%；歸屬上市公司股東的凈利潤為21,069,707.21元，較去年同期下降15.54%。2012年公司營業收入略有增長，而營業利潤略有降幅。2012年營業外收入同比下降40.97%，也是利潤總額同比下降的主要因素

海倫鋼琴：鋼琴

1、經營業績

報告期公司實現營業總收入30,389.48萬元，較上年同期增長0.27%；營業利潤為3,098.50萬元，較上年同期下降22.70%；利潤總額為3,671.17萬元，較上年同期下降13.96%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為3,084.64萬元，較上年同期下降13.89%。

上述財務指標變動的主要原因是：

2012年度，受國家宏觀經濟波動、公司上市和研發投入增加等因素影響，公司利潤較上年同期下降。2012年公司主營業務收入基本持平，同比增長0.27%。

2012年度，公司為了有效應對市場多變的外部環境，加大鋼琴研發費用的投入，公司全年研發支出1432萬元，較上年同期增長35.27%；2012年度公司首發上市，相應增加上市費用支出，2012年度管理費用較同期相比增長41.00%；為保證公司鋼琴生產擴建項目產能的合理釋放，2012年度公司在研發、銷售、生產等方面的人才進行了相應儲備，員工工資較去年相應增加。受上述因素影響，報告期利潤總額與歸屬于公司凈利潤下降分別為13.96%、13.89%。

報告期公司基本每股收益為0.53元，較上年同期下降25.35%，主要原因是在報告期內發行股票股本增加和公司實現凈利潤減少所致。報告期內公司加權平均凈資產收益率為9.19%，較上年同期下降15.54%，主要原因是公司于2012年6月份首發上市，凈資產大幅增加，2012年加權平均凈資產較上年增加所致。

2、財務狀況

報告期末，公司財務狀況良好，總資產余額為64,572.79萬元，比期初增長91.39%；報告期末歸屬于上市公司股東的所有者權益余額為50,839.12萬元，比期初增長212.31%；本年度總資產、歸屬于上市公司股東的所有者權益有所增長，主要由于公司發行股票所致。報告期末歸屬于上市公司股東的每股凈資產7.59元，比期初上升134.26%，主要由于公司發行股票所致。

東方明珠：國內外貿易45%，娛樂旅游35%，廣告7% 上半年，根據董事會的要求和總體部署，（集團）公司經營班子圍繞年度全面預算和重點業務經營扎實推進各項工作的開展，在追求現有業務經營不斷完善和提升的同時，堅持“穩中求進，重在發展”，通過不斷地合理調整、充實和完善，積極集聚較大精力探尋新項目的拓展和開發，進一步推進公司的可持續發展。上半年主營業務收入、利潤總額分別完成年度預算指標的50.7%和53.1%，為完成年度經營目標奠定基礎。

與同期相比，（集團）公司主營業務及其各板塊在經營上呈現整體穩步增長。上半年，主營業務收入15.26億元，同比2011年增長30.96%；利潤總額3.95億元，同比2011年增長12.13%。其中：觀光休閑旅游業務實現營業收入5.49億元，媒體廣告業務實現營業收入1.21億元，國內外貿易實現營業收入6.87億元。

珠江鋼琴：鋼琴

報告期內，公司堅持創新發展，積極穩妥推進投資項目實施，促進品牌影響力持續提升，產品結構持續優化，產銷規模持續增長，新興業務日漸成熟，盈利能力持續增強，保持全球產銷第一的地位，繼續引領我國樂器產業穩步增長。

報告期內，公司經營業績穩步提升，實現鋼琴銷售12.86萬架，同比增長11.64%；數碼鋼琴銷售0.94萬架，同比增長81.57%；實現營業收入132,285.31萬元，同比增長12.80%；歸屬于上市公司股東的凈利潤18,249.73萬元，同比增長25.86%；基本每股收益0.40元，同比增長18.17%。

華策影視：電視劇銷售96%，電影院2%

1、經營業績

報告期公司實現營業總收入為72,684.73萬元，比去年同期增長80.33%；營業利潤為26,478.79萬元，比去年同期增長36.12%；利潤總額為29,945.49萬元，比去年同期增長41.67%；凈利潤為21,611.96萬元，比去年同期增長40.35%。

上述各項指標均有一定幅度增長，主要原因是公司主營業務發展良好，影視劇產銷規模擴大，得益于行業景氣，公司產品在有效控制成本的基礎上，取得了良好的發行成績，獲得了較好的營業利潤，同時新投資企業也按預期發展，公司經營發展進入良性循環，公司整體經營業績按照預期持續增長。

報告期內，凈資產收益率為15.75%，比去年同期上升3.3個百分點，其原因主要是公司2012年度凈利潤增長幅度較大。

2、財務狀況

報告期末總資產余額為173,045.68萬元，比期初增長17.48%；報告期末股東所有者權益為148,342.11萬元，比期初增長16.40%；上述各項指標均有一定幅度增長，主要原因是公司報告期內利潤增加。

公司報告期內完成一次資本公積金轉增股本，股本由19,203.2萬增加至38,406.4萬股，由于股本增加，影響到公司每股凈資產指標，報告期內公司每股凈資產3.86元，比期初減少41.87%。收起▲

華錄百納：影視劇制作

1、報告期經營情況

公司按照年度經營計劃，穩健擴張制作規模，加強渠道建設和品牌建設，推進制度建設及組織建設，公司平臺的集聚整合能力進一步增強，業內領先地位進一步鞏固。在此背景下，經營業績實現了快速增長。報告期內實現營業總收入39,347.50萬元，較上年同期增長36.96%；營業利潤14,339.78萬元，較上年同期增長32.77%；利潤總額15,633.98萬元，較上年同期增長39.61%；歸屬于上市公司股東的凈利潤11,705.87萬元，較上年同期增長38.69%；報告期平均凈資產收益率14.82%，較上年同期減少-34.41%，主要原因是2012年度公司首次公開發行股票導致所有者權益增加所致。

報告期內主營業務收入主要來源于電視劇《老爸的愛情》、《鎖夢樓》、《金太狼的幸福生活》、《時尚女編輯》、《中國騎兵》、《媳婦的美好宣言》、《天真遇到現實》、《亂世三義》及電影《痞子英雄之全面開戰》等項目。

2、報告期財務狀況

報告期末，公司總資產109,006.92萬元，較上年同期增長156.61%；歸屬于上市公司股東的所有者權益94,960.01萬元，較上年同期增長344.44%；股本6,000.00萬元，較上年同期增長33.33%；歸屬于上市公司股東的每股凈資產15.83元，較上年同期增長233.26%；本年度總資產、歸屬于上市公司股東的所有者權益及歸屬于上市公司股東的每股凈資產均實現同期增長，主要是由于公司的業績增長所致

新文化：影視行業 2012年7月公司成功在創業板上市。通過上市，公司運營資金獲得極大充實，品牌知名度得到了顯著提高，為公司快速和良好的發展創造了有利條件。

2012年，公司在董事會領導下，在經營管理層以及全體員工的努力下，圍繞年度經營目標，堅持以主營業務為核心，以內部管理為基礎，通過引進專業人才增強公司綜合競爭力，致力于從事影視劇的制作、發行及衍生業務，加強與國際、國內客戶的良好協作，力求從成本、技術、品質上提高公司產品的整體競爭力。同時，通過調整公司內部組織架構，促進資源優化配置。

報告期內，公司實現營業總收入38,605.71萬元，較上年同期增長了19.90%，根據國稅總局相關規定，2012年四季度公司及下屬子公司國際交流、派銳納實行―營改增‖，影視劇收入由征收營業稅改征增值稅，營業收入以扣稅后金額入賬，受此影響營業總收入減少977.60萬元；營業利潤11,050.68萬元，較上年同期增長46.24%；利潤總額為12,085.23萬元，較上年同期增長45.26%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為9,055.81萬元，較上年同期增長44.69%。

華聞傳媒：傳播與文化72%，燃氣生產和供應業14% 報告期內，公司獨家承擔《證券時報》、《華商報》、《新文化報》、《華商晨報》、《重慶時報》等經營業務的經營管理，獨家承擔海口市燃氣管道施工和管道燃氣供應，從事城市燃氣相關業務及產品的經營。

2012年上半年新股發行節奏明顯放緩、9月起新股發行暫停，股市行情極度低迷。面對嚴峻的經營形勢，公司一手抓好各項經營業務，積極開拓市場，提高持續盈利能力；一手抓好內控建設，加強風險防控，各項經營管理工作都取得了令人喜悅的成績，保持了公司持續，穩健、和諧發展的局面。

深圳證券時報傳媒有限公司抓住存量公司再融資、重組、定向增發等機會，精耕細作，增產增收，成效顯著。做大常年代理的“蓄水池”，常年代理信息披露的公司數量創新高。繼續提高新項目含金量，做好新基金發行的信息服務工作。品牌活動登上新臺階，與經營形成良性互動。

陜西華商傳媒集團有限責任公司深入落地“主業加投資”戰略，通過推行營業利潤率，進一步做細業務環節，實現廣告單版含金量穩步，實現主營業務持續發展，整體經營業績逆勢增長。積極探索拓展業務規律，網絡產品線得到豐富與拓展，運營效率不斷增強，華商網收入及利潤大幅增長，區域競爭優勢地位得以彰顯。積極開展企業內部控制管理工作，大力推進運營支持、薪酬體系和信息化建設等工作，同時啟動了全面的企業文化建設，基礎平臺優化升級大幅提升管理成效。

海南民生管道燃氣有限公司多途徑爭氣源，調氣價，新思路創收益，新業務走出門，興科技增后勁，齊協調搞技改，謀規范布內控，實現穩定供氣、安全運營、收入增長的經營目標。

上海鴻立股權投資有限公司精挑細選項目資源，跟蹤管理已投項目，依靠股權投資收益，實現盈利。

海南新海岸置業股份有限公司所屬項目公司穩步推進“新海岸壹號”項目，完成規劃調整及報建，安全施工。

報告期內，公司規范經營，傳媒及燃氣業務的營業收入穩步增長，實現營業收入409,542.00萬元，同比增長7.95%；實現歸屬于母公司所有者的凈利潤26,944.68萬元，同比增長5.35%。

藍色光標：公共關系服務58%，廣告業務收入41%

1、報告期內經營情況、財務狀況及影響經營業績的主要因素。報告期內，公司實現營業收入217,480 萬元，同比增長71.78%，利潤總額 35,464 萬元，同比增長87.62%，歸屬于上市公司股東凈利潤23,263 萬元，同比

增長92.13%。

2、報告期內有關項目增減變動幅度達30%以上的增減變動主要原因。

（1）報告期營業總收入比上年同期增長71.78%，營業利潤比上年同期增長 81.63%，利潤總額比上年同期增長87.62%，歸屬于上市公司股東的凈利潤比上

年同期增長92.13%，主要原因均是公司既有業務增長較快、公司收購控股子公司

北京思恩客廣告有限公司上年同期僅合并七個月數據，收購控股子公司精準陽光

（北京）傳媒廣告有限公司上年同期僅合并三個月數據，兩公司本報告期業務增

長均較大以及報告期新收購全資子公司北京今久廣告傳播有限責任公司業務量

較大所致。公司報告期持續收購北京思恩客廣告有限公司少數股東49%股權導致

報告期歸屬于上市公司股東的凈利潤增加所致。

（2）報告期基本每股收益比上年同期增長79.41%，主要原因是報告期公司 歸屬于普通股股東凈利潤較上年同期增加所致。

（3）報告期末資產總額比期初增長70.44%，主要原因是公司業務增長導致 應收賬款增加、公司非公開發行債券及向銀行貸款導致貨幣資金增加、公司收購

北京今久廣告傳播有限責任公司導致商譽增加較大所致。

（4）報告期末歸屬于上市公司股東的所有者權益比期初增長40.86%，主要 原因是公司既有業務及并購業務均增長較快所致。

（5）報告期末股本比期初增長120.40%，主要原因是報告期公司資本公積金

轉增股本及公司發行股份收購北京今久廣告傳播有限責任公司導致股本增加所

致。

（6）報告期末歸屬于上市公司股東的每股凈資產比期初下降35.98%，主要 原因是報告期公司資本公積金轉增股本及公司發行股份收購北京今久廣告傳播

有限責任公司導致股本增加較快，凈資產的增長速度低于股本增長速度所致。收起▲

新華傳媒：圖書49%，報刊及廣告收入35% 受低迷的宏觀經濟環境影響以及互聯網、數字化等新媒體技術對傳統媒體的持續沖擊，公司的原有業務形態正遭遇著前所未有的壓力。報告期內，公司共實現營業收入81,339.26萬元，比去年同期下降19.09%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤6,507.19萬元，比去年同期下降22.41%。為應對嚴峻挑戰并突破困局，公司在“穩中求進，著力轉型”的工作思路指引下，以重點項目為抓手，積極推進戰略落地，傳媒、圖書兩大傳統業務的轉型取得了階段性成果。

華誼嘉信：終端營銷服務93%，促銷品業務及其他3% 1.經營情況

報告期公司實現營業總收入為125,890.24萬元，比上年同期增長24.47%；實現營業利潤5,146.27萬元，比上年同期增長9.26%；實現利潤總額為6,063.01萬元，比上年同期增長17.64%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為3,959.53萬元，比上年同期增長5.57%。

報告期公司營業收入、營業利潤、利潤總額實現穩定增長。報告期內主要客戶如華信石油、光明乳業、長安福特都有大幅增長；惠普、宏碁、聯想、多美滋等客戶基本保持穩定；公司各項利潤指標增幅低于營業收入增幅，主要是由于毛利率較低的終端銷售團隊管理業務及店面管理業務增長較快。

報告期內公司基本每股收益為0.26元，比上年同期增長了8.33%。凈資產收益率為8.46%，比上年同期下降0.13%。

2.財務情況

報告期末總資產余額為67,066.07萬元，比期初增長19.13%；報告期末歸屬于上市公司股東的所有者權益余額為48,373.11萬元，比期初增長6.67%；期末股本為155,265,816股，增長50%；報告期末每股凈資產3.12元，比期初減少28.77%。報告期內公司執行2011年度利潤分配方案，以資本公積金向全體股東每10股轉增5股，總股本由103,510,544股變更為155,265,816股，股本總額增加50%，每股凈資產攤薄。

出版傳媒：發行業務54%，出版業務27%，印刷物資銷售業務25% 截至報告期末，公司本年度累計實現營業收入101,437.33萬元，較上年同期下降11.41%，其中：實現主營業務收入97,006.87萬元，較上年同期下降12.57%；實現歸屬上市公司股東的凈利潤4,865.42萬元，較上年同期下降23.12%。主營業務收入同比下降的主要原因是：公司所屬新華書店北方圖書城有限公司受營業場所搬遷影響，銷售下降；面向省外的市場教輔圖書銷售下降；以及智品書業(北京)有限公司經營規模減小導致銷售下降。歸屬上市公司股東的凈利潤同比下降的主要原因是：本期重點圖書等政府補貼同比減少；智品書業(北京)有限公司銷售下降導致本期利潤同比下降。

奧飛動漫：動漫玩具類55%，非動漫玩具類23%，動漫影視類13%(1)首家動漫上市公司：公司集產業運營與動漫內容創作為一體，已形成一個從動漫內容制作、圖書發行、玩具等衍生產品開發制造，乃至形象授權等環環相扣的產業鏈。早在2007年9月與全球最大的動漫公司迪斯尼合作，共同開發、生產和銷售小熊維尼、米奇等形象的動漫玩具系列產品，共50多個SKU。公司通過自主原創動漫影視片的播放和動漫形象的推廣帶動了相應動漫玩具銷售的增長，是國內最大的動漫玩具企業。公司認定為“中國馳名商標”企業，“奧迪”雙鉆品牌被評為“中國名牌產品”。2012年上半年全國澳貝玩具經銷商數量從11年的114家發展至133家（未包括禮品客戶）。嬰童渠道網點（母嬰店、商超）上半年新增897家，總數達到7298家。報告期內，公司實現營業總收入1,291,453,384.49元，比上年同期增長22.21%，主要是公司“動漫玩具”業務以及“嬰幼兒系列”等方面的業務增長所致；由于營業收入的增長，并且同時加強了營業成本及期間費用的控制，成本費用增長率低于營業收入的增長率，使公司報告期內實現營業利潤、利潤總額、歸屬于上市公司股東的凈利潤分別為205,583,325.82元、216,729,844.80元、180,115,328.98元，與上年同期相比分別增長43.50%、41.72%、36.25%；報告期末公司總資產為1,920,120,801.13元，比上年同期增長20.04%。

人民網：廣告及宣傳服務收入52%，信息服務收入28%，移動增值業務收入5% 公司是中國領先的以新聞為核心的綜合信息服務運營商，擁有獨立采編權的中央重點新聞網站，也是互聯網上最大的中文和多語種新聞網站之一，目前已在全國設立25個地方分公司，在國外設立5個海外站點。作為國家重點新聞網站的排頭兵，公司憑借強大的策劃和生產能力、豐富的信息挖掘和分析能力，每天24小時向全球網民發布政治、經濟、社會、文化、科技、教育、國際等各個領域的權威性、深度化的原創新聞；通過“強國論壇”、“地方領導留言板”等互動平臺，建立了網民與政府溝通的重要橋梁。依托上述優質的新聞內容和有效的信息互動平臺，公司的網站訪問量快速增長，積累了大量的用戶資源及企業客戶資源，為公司開展信息服務、互聯網廣告及宣傳推廣業務和移動增值業務奠定了基礎。報告期內，公司實現營業收入291,634,753.76元，同比增長38.10%；實現營業利潤68,124,589.69元，同比增長125.11%；實現歸屬于母公司所有者的凈利潤64,909,280.62元，同比增長101.27%。

期末公司資產總額為2,202,764,261.84元，較期初增長153.64%；資產負債率7.71%，較期初下降13.23個百分點。營業收入、營業利潤的快速增長主要得益于公司影響力的不斷增加以及業務規模的持續擴大，子公司人民在線及人民視訊的盈利情況也較去年同期有大幅增加。收入增加的同時，公司不斷強化規范運營和管理，控制成本和費用，效益得到明顯提升。省廣股份：媒介代理88%，自有媒體4%

1、經營業績說明2012年，公司實現營業收入456,874.59萬元，較上年同比增長22.92%，實現營業利潤27,551.68萬元，比上年同期增長82.01%，實現歸屬于上市公司股東的凈利潤18,031.09萬元，較上年同期增長75.83%。主要贏利指標與上年相比，均有較大幅度的增長，營業利潤增長率高于業務增長率主要原因系：公司通過對業務結構的整合優化，有效提升了綜合毛利率，從而進一步提高了公司的贏利水平。

2、財務狀況說明報告期末，公司總資產268,402.55萬元,同比增長31.08%，歸屬于上市公司股東的所有者權益124,446.87萬元，同比增長12.72%，每股凈資產6.46元，同比減少13.29%，主要原因系公司實施2011年度利潤分配轉增股本所致。

華誼兄弟：電影及衍生33%，電視劇及衍生31%，藝人經紀及相關服務19% 公司主營業務分為電影制作、電視劇制作、藝人經紀三部分，在各項業務領域公司均處于行業前列。電影領域公司僅次于中影集團，伴隨都市白領階層的擴大及消費觀念的變化，電影行業正迎來新的一輪繁榮。電視劇領域公司后來居上，以精品節目進入第一方陣，雖然電視劇行業整體呈現飽和的現象，但電視劇精品一直供不應求。藝人經紀業務方面，公司無論數量和知名度方面都遠超競爭對手，未來該領域將呈現強者恒強，形成行業壟斷的格局，而公司憑借品牌、資本等優勢將成為最后的勝者。

1、經營業績 報告期公司實現營業總收入為138,284.82萬元，比去年同期增長54.96%；營業利潤為25,171.48萬元，比去年同期增長2.83%；利潤總額為31,858.10萬元，比去年同期增長16.57%；凈利潤為24,246.19萬元，比去年同期增長19.50%。

2012年公司圍繞年度經營計劃開展工作，各項主營業務發展正常。報告期內公司業績較2011年相比上升的主要原因是：（1）電影、電視劇以及藝人經紀等核心業務穩健發展，產能擴大，營業收入較上年同期相比保持增長趨勢；（2）對外投資收益大幅增加，參股公司北京掌趣科技股份有限公司于報告期內在創業板首發上市；（3）2012年共上映7部影片，包括《LOVE》、《逆戰》、《畫皮II》、《太極1從零開始》、《太極2英雄崛起》、《一九四二》、《十二生肖》，報告期內公司電影在大陸地區的票房合計約為人民幣21億元。

2012年公司非經常性損益凈額6,198.15萬元，上年同期非經常性損益凈額為2,179.33萬元，主要為計入當期損益的政府補助及獎勵和其他營業外收入和支出。

報告期內公司基本每股收益為0.40元，比去年同期增長17.65%，主要是因為公司整體利潤增長所致。凈資產收益率為13.81%，比去年同期上升1.20個百分點，主要是因為報告期內公司整體利潤增長，凈資產增加所致。

2、財務狀況

報告期末總資產余額為420,570.17萬元，比期初增長70.70%；報告期末股東權益余額為212,272.53萬元，比期初增長25.81%；報告期末每股凈資產3.51元，比期初增長25.81%。

天舟文化：青少年類82%，社科類14% 公司專注于青少年圖書的策劃與發行業務，是湖南省唯一一家具有出版物全國總發行資質的民營企業。公司發行的讀物包括教輔類、英語學習類、少兒類三個類別，6個系列的圖書產品，涵蓋了從3-20歲的目標青少年讀者。公司作為具有總發行資質的圖書策劃和發行企業，不僅擁有全國范圍內的營銷能力，而且通過自主策劃，打造了較有影響力的產品系列。公司教育輔類圖書“天舟學練王”系列已經成為湖南省教輔類圖書的一線品牌；英語類圖書主要產品為“紅魔英語”系列；少兒類圖書形成了“原創新童話”、“閱讀點亮童年”兩大主導系列，最暢銷的是《冒險小王子》系列。

1、報告期內，公司實現營業總收入279,935,662.35元，較上年同期增長0.84％；實現營業利潤32,168,739.61元，較上年同期下降27.19％；實現利潤總額33,150,055.67元，較上年同期下降26.87％；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤22,067,719.22元，較上年同期下降33.50％。

公司營業收入與上年同期基本持平，但利潤總額卻下降26.87%，凈利潤下降33.50%，一是基于公司發展戰略，加大了對教育培訓、數字出版、教育信息化產品等新業務方面的培育，成本、費用增長較快；二是為適應國家教輔管理新的政策變化，公司新開發的小學至高中階段全科覆蓋的《能力培養與測試》系列產品，2012年開始在全國市場開展產品研發、各省送審上目錄、市場推廣等工作，但銷售須到2013年才能全面體現，加大了當期成本、費用負擔，導致了公司當期利潤的下降。

2、報告期末總資產為601,631,493.22元，比期初增長4.17%；歸屬于上市公司股東的所有者權益為529,548,452.17元，比期初增長1.46%；歸屬于上市公司的每股凈資產4.18元，比期初降低了21.87%。

本年度總資產、歸屬于上市公司股東的所有者權益有所增長主要是由于公司的業務增長和實現盈利所致；歸屬于上市公司股東的每股凈資產減少，主要是因為報告期內公司以資本公積金向全體股東每10股轉增3股，合計轉增股本2925萬股，股本總額增加，每股凈資產攤薄。

華數傳媒：鋁型材99% 報告期內，公司完成營業總收入51352.42萬元，較去年增長11.29%，營業總成本50665.72萬元，較去年增長11.07%，實現營業利潤927.58萬元，較去年增長74.30%，歸屬于母公司所有者的凈利潤2900.98萬元，較去年下降56.70%。

公司盈利的主要原因為：報告期內，本公司重組工作進展順利，償還逾期銀行借款，豁免利息收入。

中視傳媒：廣告業務44%，影視業務40%，旅游業務14% 上半年，公司經營出現結構性變化。受廣告政策調整影響，公司經營壓力持續加大。報告期內，公司共實現營業收入508,825,703.32元，較上年同期下降0.21%。其中：影視業務收入207,913,511.86元，比上年同期增長35.79%。主要因素是報告期內公司始終堅持貫徹“以影視業務為突破口，帶動三大主營業務協調發展”的中長期發展戰略，并下大力氣持續推動影視業務轉型突破戰略的實施開展，繼續堅持走影視劇精品路線，加大自制劇、定制劇業務力度，進一步完善營銷渠道，使公司在國內影視劇業內的地位進一步得到鞏固和提升，經濟效益和社會效益開始顯現。報告期內，公司投拍、合拍、代理發行的多部影視劇取得了良好的收視和銷售業績。其中，《百花深處》在央視播出期間，收視率高于頻道平均收視；《干得漂亮》山東省播出時收視率排名第一，在央視八套非黃金檔播出后也創出收視率新高；《一日夫妻百日恩》在各地面頻道播出時，收視率同樣一路飆紅。公司調整戰略后的發行劇目《中國地》和《一日夫妻百日恩》銷售毛利率分別超過25%和30%；重點項目《山楂樹之戀》在江蘇衛視實現首播，并且已發行到北美地區，擴大了公司在北美地區的品牌影響力；與國家博物館合作的六集紀錄片《國博百年》拍攝順利；天安門大屏幕項目持續拓展和運行，公司優良的制作水平和天安門大屏幕優質的播出平臺，進一步擴大了公司與各省市外宣部門的合作，在陸續參加的多個宣傳片制作招標中均成功中標。此外，公司在報告期內有針對性地根據不同電視臺、不同平臺媒介的需求，篩選出最具市場價值的電視劇、紀錄片進行市場推廣和銷售，加大了原有劇目的發行，共銷售出《炊事班的故事2》、《神醫喜來樂》、《少林僧兵》、《案發現場》、《案發現場2》、《玻璃婚》、《御前四寶》、《京城四少》等13部劇，取得了良好的業績。上述綜合因素導致報告期內的影視劇業務收入有較大幅度上升，毛利率水平提升到14.73%，達到四年來最高，一舉扭轉了影視業務虧損的局面。旅游業務緊緊把握市場機遇，努力實現景區升級，努力提升文化附加值，堅持特色旅游，開展特色營銷，使老景區保持了新氣象。上半年，旅游經營業務平穩增長，經營業績穩中有升，實現營業收入75,980,930.15元，較上年同期增長14.75%。無錫分公司以5A景區復核迎檢為契機，以提升景區品質和完善服務為依托，加大資金投入，加強環境整治、完善安全設施、調整服務規范，改造升級基礎設施、豐富景區文化內涵，創造了高品質的旅游環境和旅游產品，確保了營銷策略的平穩實施。南海分公司緊緊圍繞“文化統領旅游”的經營理念，通過積極發掘和鞏固區域合作，整合周邊旅游資源，拓寬營銷渠道，加強實地促銷力度，推廣特色活動，積極做好影視文化旅游產品的銷售，收到了良好的效果。廣告業務受播出政策調整和市場競爭加劇的影響，營業收入223,768,699.50元，比上年同期下降22.71%，對公司業績下降影響較大。上半年，投放CCTV-10套的廣告客戶受到整體宏觀政策的影響和媒體競爭的影響，雖然CCTV-10套廣告收入比去年有較大幅度的增長，但形勢依然不容樂觀。報告期內，子公司上海中視國際廣告有限公司努力克服所代理的中央電視臺一、八套晚間電視劇片尾標版廣告停播帶來的影響以及現有廣告資源頻道收視下降、酒類客戶指標限制等不利因素，積極轉變營銷模式，根據市場變化不斷調整產品結構，繼續加強對CCTV-10套廣告的營銷力度，努力降低上述不利因素對公司整體的影響。

報告期內，公司實現營業利潤26,020,123.82元，比上年同期下降38.5%；歸屬于上市公司股東的凈利潤21,049,029.71元，比上年同期下降36.48%。利潤下降的主要影響因素是上年末公司與中央電視臺設備租賃整包合同到期，本報告期按照設備實際使用情況進行結算，致使影視業務中的租賃業務收入及利潤下降較大；此外，受廣告播出政策調整的影響，公司代理的一、八套晚間電視劇欄目片尾標版廣告停播、酒廣告數量受到限制，導致廣告業務收入及利潤下降，經營產生虧損。上述因素致使公司本期營業利潤和歸屬于母公司股東的凈利潤比上年同期下降。

第二篇：傳媒行業分析報告

文化傳媒行業分析報告 隨著人們生活水平的提高，消費結構升級是一個大的趨勢，精神產品將迎來一個黃金發展期，直接帶動文化產業的消費升級。文化產業作為內生經濟，對拉動內需的作用也將繼續得到加強。金融危機時期在我國制造業面臨極大危機的同時，國內傳媒文化行業仍然保持了增長的態勢，也使得我國政府意識到文化產業將來在國民經濟中所能占到的重要地位。

改革開放30年來，中國文化市場以“一手抓繁榮，一手抓管理”的方針為指引，基本形成了由娛樂市場、演出市場、音像市場、電影市場、網絡文化市場、藝術品市場等組成的統一、開放、競爭、有序的文化市場體系，初步建立起以綜合行政執法、社會監督、行業自律、技術監控為主要內容的文化市場監管體系。文化傳媒產業是投資回報最好的行業之一。當代社會各種產業利潤主要靠領先的自主創新和技術進步來實現，而文化傳媒產業正是自主創造和技術含量高的一個門類。加上政策因素和市場因素的作用，文化傳媒產業的資本盈利率比較高，文化產業領域投資熱將會長期存在。最后從消費角度看，文化傳媒產品是與日俱增的消費熱點。

一、政策背景 2009 年7 月，《文化產業振興規劃》的首次出臺標志著文化產業上升為國家的戰略性產業，而后各地紛紛出臺政策扶持，受到政策推動下，中國文化傳媒行業正式進入快速發展期，涌現出一批優秀的企業與上市公司。

2010年，我國三網融合正式啟動，試點實行了“不對稱進入”格局，以廣電為主，政策全力支持廣電進入電信，廣電獲得了先期發展權，傳統廣電媒體與新媒體融合發展正在提速。2010年 10月 27日中共中央關于制定“十二五”規劃的建議全文公布，在第九大點提出：推動文化大發展大繁榮，提升國家文化軟實力。并重點指出：“加強重要新聞媒體建設，重視互聯網等新興媒體建設、運用、管理，提高傳播能力。培育骨干文化企業和戰略投資者，鼓勵和引導非公有制經濟進入，發展新型文化業態。加強對外宣傳和文化交流，創新文化“走出去”模式，增強中華文化國際競爭力和影響力。”

今年，黨的第十七屆六中全會再次將文化傳媒的發展提到更高的層面來討論，這是自2007 年十七大以來，中共將首次將有關深化文化體制改革的議案作為中央討論的議題。全會聽取和討論了胡錦濤受中央政治局委托作的工作報告，審議通過了《中共中央關于深化文化體制改革、推動社會主義文化大發展大繁榮若干重大問題的決定》，審議并通過了《關于召開黨的第十八次全國代表大會的決議》。

二、2010年中國傳媒產業發展的主要成就

（一）傳媒單位文化體制改革取得新突破

將經營性媒體事業單位轉制為企業并支持媒體企業發展,是近年來和今后一段時期文化體制改革的重要主題之一,其目的是為了適應市場經濟體制的要求,重塑市場主體,解放和發展媒體生產力。黨的十七屆五中全會通過的《中共中央關于制定國民經濟和社會發展第十二個五年規劃的建議》，提出了今后五年經濟社會發展的主要目標，特別是對文化建設提出了新要求，為深入推進傳媒體制改革，發展傳媒產業指明了方向。國務院副總理張德江在參觀2011年中國國際信息通信展時強調，要深入貫徹落實科學發展觀，正確把握信息技術發展趨勢，創新體制機制，加強自主創新，加快推進三網融合，大力推動新一代信息技術產業加快發展。不可否認，只有新的體制和機制才能順應新的時代要求，激發生產活力。我國是傳媒產業大國，但要成為傳媒產業強國還需要在深化體制改革上做文章，以往事業身份的傳媒機構通過改制重組，引入現代企業運營管理理念和機制，才能徹底擺脫舊有體制的束縛。

在出版領域，我國出版社機構陸續完成轉制任務。此外，49家黨報黨刊集團也實現了宣傳編輯和經營業務的分離，經營部分正在轉企改制。目前，中國已組建了29家出版集團公司、24家國有新華發行集團公司、3家期刊經營集團、49家報業經營集團，市場主體更加明確，有效開辟了市場化融資渠道。《中國文化報》作為全國第一家部委主管整體轉制的報紙，經過一年多的發展，公司建立了規范的法人治理結構，包括董事會、經營班子、監事會，一開始就明確了轉制后的企業與主管單位和出資人之間的責、權、利關系。2010年10月，遼寧日報集團所屬遼沈晚報社獲中宣部批準，成為全國都市報作為非時政類媒體整體轉制的試點單位；這一舉措也拉開了我國非時政類媒體轉制的大幕。

廣電領域的改制主要以“制播分離”為切入點，將廣播電視頻率頻道資源、編播管理、新聞采編、播出總控等保留事業體制，作為政府出資主辦的事業單位，履行廣播電視運營的管控職責；將廣播、電視中市場屬性較強的節目制作（除新聞外）、推廣發行、廣告經營和衍生業務及其他經營性業務，從事業體制中剝離出來，轉制為企業。2010年，央視提出“破中心、立頻道”的戰略思路，節目的制作與管理將更加直接，頻道制會更加科學化；2009年末，國家廣電總局正式批準原遼寧電視臺、遼寧人民廣播電臺和遼寧教育電視臺合并為遼寧廣播電視臺，同時開始全面實施制播分離、產業延伸的廣播電視體制的全面改革；此外，湖南廣電集團借鑒上海文廣“一分為二”式的制播分離理念，引入社會資本發展多元產業，并積極謀劃上市融資。

2010年，人民網、新華網、央視網、東方網、北方網、千龍網、大眾網、浙江在線、四川在線和華聲在線等10家新聞網站完成轉企改制，成為首批選定登陸A股的新聞網站上市對象。

截至2010年10月底，國內A股市場共有40多家傳媒類上市公司，累計融資金額達到300多億元。這40多家上市公司中有8家是通過借殼上市進入資本市場，與此同時，上報IPO的文化企業已達上百家，其中絕大部分為傳媒企業。無法回避的是，轉型同時也伴隨著“陣痛”。目前，絕大多數媒體改制的難點還在于員工對過去“事業”身份的留戀。只有積極主動地適應并創造性地改革內部人事機制,在維護轉制員工合法權益的同時突出激勵性管理,才能為企業的健康發展提供堅實的人事制度和人力資源保障。

（二）媒體數字化轉型邁出新步伐

隨著印刷成本和發行成本的日益提升，國內媒體也深刻的認識到，向下一代數字媒介終端整合已不僅僅是發展的要務，而是未來生存的保障。傳統媒體與數字化終端和移動網絡的融合，成為中國傳媒產業發展的戰略選擇。

總體來看，中國傳統媒體的數字化轉型戰略，基本是從編輯制作手段的數字化起步，向終端平臺的數字化發展。其具體途徑為：一是利用網絡和數字技術來改造傳統媒體，使其更加適應數字時代受眾閱讀和視聽需要；二是主動向數字媒介終端延伸，開辟新的媒介“藍海”。2009年12月28日，CCTV的中國國家網絡電視臺正式上線，并于2010年正式取代央視網成為網絡傳媒產業的一支航母級新軍；而作為首家登陸iPad的中國媒體，《中國日報》也開啟了中國媒體新一輪數字化轉型的熱潮。此后，國內眾多媒體紛紛針對ipad推出應用程序；中央人民廣播電臺借助三網融合的東風，集成手機電視集成播控平臺，對傳統廣播內容進行可視化開發，開拓視頻新天地；《光明日報》著眼于切實提高新媒體的駕馭能力，自主研發移動新媒體“光明云媒”，國內首次在手機等移動終端上實現了傳統紙媒的版面設計；在出版領域，鳳凰出版傳媒集團與江蘇移動合作、開發電子書項目，通過打造數字化管理、數字化信息服務、數字化內容出版三大平臺，并以數字化資源建設為基礎，借助數字化戰略形成了競爭新優勢，推進傳統出版的數字化轉型；新華社借助新的媒介技術，開播了中國新華新聞電視網英語電視臺，大大提升了中國新聞的海外影響力，它借著數字化戰略轉型的機會，向全媒體華麗進軍。

（三）資本運作和多元化經營取得新業績

通過資本市場的資金融通、體制培育和資產重組三大功能，借助資本運營的手段可以使傳媒業盡快實現市場化和規模化經營，同時使我國傳媒企業的經營運作逐步進入科學化的軌道。而多元化投資作為一種增加企業收益機會、分散經營風險的有效市場策略也正被越來越多的中國傳媒機構所運用。

報業方面，浙江日報報業集團秉承“傳媒控制資本，資本壯大媒體”的發展理念，依托傳媒主業，首創了“一媒體一公司”的運營模式，做強主業。“以報為本，多元發展”培育了資本經營，房地產和高新技術三大重點多元業務，收獲頗豐； 2010年8月，廣州日報報業集團分拆采編和經營，以42億報刊經營業務資產整體注入粵傳媒，至此廣州日報社傳媒類主營業務的整體上市；2010年，河南日報集團總收入中的報刊經營收入比重由以前的90%以下降至50%左右，在優化產業結構方面走在全國報業集團前列。

三、傳媒行業股市走勢及投資策略

1、傳媒板塊走勢分析

數據來源說明：數據選自2011年9月1號至2011年10月31號這兩個月的801221傳媒板塊收盤數據

有傳媒板塊近期走勢可以看出，傳媒股9月份走勢較為平穩，進入十月份，特別是10月13號以后，傳媒股一路走強，漲勢可觀。

2、近期傳媒股與大盤走勢比較

在大智慧軟件中截取2011年7月5日至2011年10月31日的傳媒板塊K線與滬深300指數的疊加圖形如下：

從近期走勢我們可以看出，傳媒板塊走勢強于大盤，特別是進入10月12號以后，傳媒股漲幅明顯強于滬深300漲幅，10月24號開始接連3個大陽線，漲勢迅猛。

3、傳媒板塊相對其他行業的表現

9月，大盤大幅下挫，滬深300指數跌幅達9.32%，傳媒板塊相對抗跌，申萬傳媒指數下跌8.7%，行業實現相對正收益0.62%。從各板塊走勢來看，傳媒行業表現不錯，排名第三，僅次于采掘和金融服務。從3季度走勢來看，大盤深度調整，滬深300指數下跌15.2%，傳媒板塊下跌7.29%，跌幅僅高于食品飲料和餐飲旅游，顯著跑贏大盤，呈現出良好的抗跌性。我們認為，傳媒行業相對抗跌，是基于良好的業績和對前期跌幅較大的修正。首先，傳媒行業受經濟波動影響較小，行業內公司業績普遍不錯，從中報數據來看，上半年傳媒行業（申萬）上市公司實現營業收入183.37億元，同比增長8.07％；實現歸屬上市公司凈利潤24.82億元，同比增長57.43％。上市公司的盈利能力普遍得到提升，整體毛利率從29.11%提升至33.63%。其次，今年上半年行業持續調整，相對大盤跌幅較大，有一定的反彈需求。此外，近期，國家層面的產業利好政策和體制改革政策呼之欲出，亦對股價產生了明顯的提振作用。

4、行業月度觀點：板塊表現明顯強于大盤

受到政策面消息的影響，傳媒板塊漲勢強勁，大量資金流入，傳媒板塊的走勢都是強于大盤的表現。比如，在剛剛過去的三季度，滬深300指數下跌15.2%，傳媒板塊下跌7.29%，呈現出良好的抗跌性。

特別要指出的是，在這段時間，走勢比較凌厲的個股：天舟文化走勢最強，從12日到17日連續四個漲停；浙報傳媒(600633)復牌之后從7元升到17元；還有粵傳媒、ST傳媒(000504)等個股，10月份表現不俗。

10月15日至18日，中國共產黨第十七屆中央委員會第六次全體會議在北京召開。會議通過了《中共中央關于深化文化體制改革推動社會主義文化大發展大繁榮若干重大問題的決定》(簡稱“決定”)。在該份決定里的顯要字眼，包含了“文化產業成為國民經濟支柱性產業。”

事實上，在傳媒板塊第一波上漲中，新聞出版子行業最先點燃了市場做多熱情，究其原因在于，2010年新聞出版產業總產值達1.3萬億元，增加值占全國文化產業增加值的60%。新聞出版這個細分的子行業最符合“深化文化體制改革”的要義，因此，出版子行業打響了傳媒行情的第一槍，自在情理之中。

5、個股股評

（1）天舟文化——四連漲，弱市黑馬股

天舟文化當屬市場關注度頗高的個股，連拉四個漲停，是前期大盤低迷期間的“稀有品種”。

資料顯示，天舟文化是創業板股票，去年年底上市。公司是湖南省規模最大、唯一具有全國總發行資質的民營圖書企業，主營業務是青少年讀物的策劃、制作與發行。2009年開始進入期刊雜志領域，成為《故事會》增刊和《讀者》增刊的總發行商。登陸創業板之后，公司致力于“走出湖南”的戰略，也在北京等地合資創辦文化傳媒公司。

在傳媒股中，天舟文化的股票是目前漲勢最兇猛的。該股從10月12日開始，連續拉出四個漲停板后，連續休整四天又封死漲停。在短短的9個交易日里，該股股價已大漲30%。盡管流通盤超小，但在前十大流通股東中卻充斥了大量公募基金、私募基金、QFII等機構，另外近期對其進行瘋狂炒作的卻仍是著名的游資。

流通盤小、股價容易操控，或許是資本玩家對該股樂此不疲的主要原因，同時也造成了該股高換手率的頻繁出現。從10月14日以來，該股每天的換手率都高達30%以上，10月20日的換手率更是創下50%的紀錄，這在非新股交易中是很罕見的。

除此之外，價格低也可能是資金炒作的原因。天舟文化于去年12月上市，發行價21.88元，上市之后就跌穿了發行價，前期關注度不高，沒怎樣炒作。另外，流通盤好“迷你”，總股本9750萬股，流通股本2470萬股，游資容易炒作。

該股周四已經創出上市以來的新高，去到31元，成交量、換手率指標明顯放大。需要指出的是，在業績方面，今年第三季度天舟文化的業績增長有所放緩。前三季公司實現凈利潤2881萬元，同比增長11.03%。但今年第三季度(單季度)，實現凈利潤692萬，同比下降28.93%，可能導致全年目標或不達預期。（2）粵傳媒——廣州日報資產注入

公司重大資產重組方案獲證監會有條件通過，20日復牌，復牌后一度觸碰到13元的價位。此次公司定向增發3.4億股購買廣州日報報業經營公司、廣州大洋傳媒有限公司及廣州日報新媒體公司100%股權。經歷了一年之久的資產注入方案完成后，公司成為廣州日報社傳媒經營資產的平臺，廣州日報社處于絕對控股地位，直接和間接持有股份達68.45%。

《投資快報》記者曾經在今年年初參加了粵傳媒的股東大會，會議上，粵傳媒方面對資產重組的消息都是比較謹慎，仍然是在“走流程”的階段。大半年時間過去，現在終于是有點頭緒。

除了粵傳媒之外，近期文化傳媒的IPO都是此起彼伏。比如話，鳳凰傳媒，在這個禮拜通過了證監會的審核，即將成為傳媒行業上市公司的新成員。這一切現象，都貼合了文化產業政策的方向。（3）個股異動

在該份決定中，有提及到“文化引領時代風氣之先，是最需要創新的領域。”影視動漫、新媒體等子行業，有望接棒引領傳媒第二波上漲。并且，這個細分行業具備“三高”特征——“高需求性、高成長性、高景氣度”，影視動漫、新媒體業績具備持續上漲動能。或者可以按照這種思路，尋找文化傳媒板塊一些業績增長預期高、未炒過的隱形的“黑馬”。

另外，資金已經從傳統的紙媒、或者是重組概念個股流入新興文化產業的股票，昨日盤中，奧飛動漫(002292)、樂視網(300104)等公司在板塊中表現不俗，資金是輪番炒作文化板塊的個股。

6、動態及前景

根據上市公司的預告情況和行業景氣度情況，我們認為：（1）整體而言傳媒行業上市公司三季度業績將持續向好（2）影視劇、互聯網、廣告等新媒體行業目前仍處于高速增長期，相關上市公司將交上一份漂亮的三季報。（3）雖然受到新媒體的巨大沖擊，但傳統媒體在政策的眷顧和固有消費群體的支持下，仍然能保持穩定的增長。（1）政策動態

黨的十七屆六中全會在北京召開，會議通過了深化文化體制改革的決定，再次將文化傳媒的發展提到更高的層面來討論，這是自2007 年十七大以來，中共將首次將有關深化文化體制改革的議案作為中央討論的議題。（2）媒體動態

谷歌互聯網服務牌照重獲中國政府審批。

谷歌公司于宣布，該公司的互聯網服務牌照通過了中國政府的審批。這意味著Google.cn以及谷歌公司Adsense有了合法身份。工信部新聞處處長王立健表示，谷歌公司此前已獲得互聯網服務牌，有效期為五年，每年都會進行年檢，此次通過只是正常的年檢。據湯森路透旗下IFR報道，中國B2C電子商務網站京東商場將啟動IPO，計劃融資40-50億美元。

視頻網站買劇豪氣直逼電視臺熱門劇每集百萬。

近日，一部30集的電視劇《浮沉》，以超過3000萬元的價格賣給了搜狐視頻，單集版權價格破100萬，據說，這創下了目前國內電視劇市場網絡版權價格新高。人人公司今天宣布將以8000萬美元全資收購中國視頻分享網站56網(www.tmdps.cn)，此交易將在2011年第四季度內完成。（3）上市公司要聞

粵傳媒（002181）全資子公司擬投資800萬人民幣參股（26.67%）設立西安地鐵新報傳媒有限公司。華數傳媒重組*ST嘉瑞(000156)獲股東會通過，杭州有線資產將實現借殼上市。重組方案為*ST嘉瑞以1.6億元價格向千禧龍出售除貨幣資金外的全部資產，并以出售獲得的價款及公司留存貨幣資金清償債務。在出售資產和債務清償完成后，將使*ST嘉瑞成為“無資產、無負債”的“凈殼”。其后，*ST嘉瑞以2元/股的價格向華數傳媒全體股東定向增發9.78億股購買其所持華數傳媒的全部股權，從而使主營業務變更為“全國新媒體業務和杭州地區有線電視網絡業務”。博瑞傳播(600880,股吧)（600880）控股子公司四川歲月文化藝術有限公司增資，公司實際控制人成都商報社新增投資并成為控股股東。索芙特（000662）控制人與廣西日報傳媒集團有限公司簽訂重組框架協議時代出版(600551,股吧)（600551）與吉林出版集團簽署《戰略合作框架協議》，將以北京為基地開展多項合作。皖新傳媒(601801,股吧)(601801)投資1882.40萬元認購新華網1％的股份。粵傳媒(002181)控股子公司公明景業相關資產破產再次拍賣。公司已于2009針對公明景業的應收款項計提了約1.23億元的特別壞賬準備。公司債權實際受償結果與公明景業破產清算資產最終拍賣成交價格密切相關，對公司2011年利潤的影響暫難以準確預計。

樂視網(300104,股吧)(300104)控股股東所持公司有限售條件流通股22,000,000股股權質押樂視網(300104)預計2011年1月1日-2011年9月30日凈利潤約為8600.74萬元至9031.20萬元,同比增長70.23%-78.75%。中文傳媒(600373,股吧)(600373)為子公司江西藍海國際貿易有限公司銀行授信提供擔保，本次擔保金額及為其擔保累計金額：42,000萬元。

歌華有線(600037,股吧（）600037）收到2011年高清交互機頂盒市級補助經費3.46億元。此筆款項記入“遞延收益”科目，預計增加2011年利潤總額2,306.67萬元。ST白貓(600633)更名“浙報傳媒(600633,股吧)”恢復上市，浙報傳媒集團完成借殼上市。奧飛動漫（002292）參股公司寶奧物流以總價款人民幣1.76億元競得汕頭市澄海區土地使用權。

7、投資分析 我們認為，傳媒行業基本面持續向好，其受經濟波動的影響較少，因而在大盤弱勢的情況下，相對抗跌。十七屆六中全會通過的有關深化文化體制改革的文件，產業利好政策明朗。長期來看，國家層面的利好政策無疑將對文化產業的發展產生很好的推動作用，短期市場情緒亦將受到一定的刺激，行業存在一定的交易性機會。維持“謹慎推薦”的評級。從細分子行業來看，平面媒體和有線運營等傳統媒體的并購重組很可能會加速，以適應整個行業的趨勢性變化；影視、網絡新媒體的發展將得到政策的進一步扶持，行業的快速發展勢頭將會持續強化。因此，對于代表行業發展方向的新媒體，我們認為可以長期關注，對于傳統媒體機會仍在整合和轉型。

個股方面，我們仍然看好影視行業龍頭股華誼兄弟（300027）和動漫龍頭股奧飛動漫（002292）；關注歌華有線（600037）、電廣傳媒（000917）、天威視訊（002238）因整合而帶來的階段性機會；關注平媒龍頭中南傳媒（601098）向數字出版新媒體的轉型。風險提示：（1）新媒體的估值水平較高，如高成長未能兌現，估值中樞存在較大的下行風險；（2）各地方各部門利益協調難道大，傳統媒體的整合落后預期；（3）大盤系統性風險。因此，投資者還應密切關注傳媒股走向，防止過分炒作。

第三篇：影視傳媒行業分析報告

影視傳媒行業分析報告

本報告共分為四部分，第一部分是我國傳媒行業的現狀及發展前景，第二部分是我國影視傳媒行業的現狀及運作模式，第三部分是我國影視傳媒行業的監管政策，第四部分是我國影視傳媒行業的投資機會與風險分析。

第一部分 我國傳媒行業的現狀及發展前景..........................................2(一)我國傳媒行業的現狀與分類...........................................................2(二)我國傳媒行業的發展前景...............................................................2 第二部分 我國影視傳媒行業的現狀及運營模式..................................3(一)影視傳媒行業現狀...........................................................................3(二)影視傳媒行業的運營模式...............................................................6 第三部分 我國傳媒行業的監管及政策..................................................9(一)電影行業監管體系...........................................................................9(二)電視劇行業行業監管體系.............................................................13(三)藝人經紀及相關服務業行業監管體系.........................................15 第四部分 我國影視傳媒行業的投資機會及風險分析........................16(一)投資機會.........................................................................................16(二)投資風險.........................................................................................18

第一部分

我國傳媒行業的現狀及發展前景

(一)我國傳媒行業的現狀與分類

近些年來，中國傳媒產業發展迅速，從傳媒產業內部各行業的增幅來看，除報紙發行外，其他各行業的產值均有不同程度的增長。2008年中國傳媒產業的總產值約為5440億元，較2007年增長13.1％。據中國傳媒產業發展報告預測，2009年中國傳媒產業總產值預計增長16％，達到6300億元。

從傳媒產業的分類看，傳媒產業涵蓋報紙、期刊、圖書出版、電視、廣播、電影、新媒體以及廣告等多個行業，其中報刊、電視、廣播與新媒體是目前四種主要的新聞信息傳播媒介。本文主要對其中的影視傳媒子行業進行研究。

(二)我國傳媒行業的發展前景

2009 年，隨著文化體制改革的深入，傳媒行業逐漸進入質變階段。《文化產業振興規劃》首次將文化體制改革和大力發展文化產業上升到國家戰略的層面，其中明確提出，進一步深化文化體制改革，打開文化傳媒行業的投融資渠道，培育大型傳媒集團，落實財稅和金融支持文化體制改革的配套政策，下圖是2003年以來我國文化傳媒產業政策一覽表。

從細分行業來說，出版、有線電視網絡等傳統媒體，政策支持力度空前，出版行業的轉企改制、有線網絡的省網整合都限定在2010 年底前完成。政策導向與行業自身發展都迫切需要傳統媒體打破區域壟斷、跨地區、跨媒體整合資源，培育有競爭優勢的大型媒體集團。另一方面，以網絡游戲、動漫娛樂、影視制作為代表的新媒體生機勃勃。這些處于上升階段的新媒體產業都受惠于近年來我國經濟的迅速增長，面臨廣闊的市場空間和巨大的增長前景。

第二部分

我國影視傳媒行業的現狀及運營模式

(一)影視傳媒行業現狀

1.影視行業

影視作品是典型的文化消費品，行業受益于我國經濟增長及消費

升級，發展迅速。國產電影整體制作水平不斷提高、優秀電影不斷增加激發了消費者的消費欲望，推動了我國電影票房快速增長，年均復合增長率達40%；為提升收視率，國內眾多電視臺對優質的電視劇有著旺盛的需求，而優質電視劇稀缺的格局短期難以改觀，發展前景廣闊。

2003 年以來，國產電影票房收入的增長一直高于產量增長，高質量國產影片不斷出現，大幅度提升了國產影片的整體水平。以2008 年為例，全年國產電影產量為406 部，而僅票房收入前十名的10部國產電影就實現了全部國產電影全年逾62%的票房收入，這些電影代表著國產電影商業化發展的方向，已經初步具備了與國外進口大片同臺競爭的實力。目前國內電影市場集中度較高，中影、華誼、上影等少數幾家電影企業已經成為我國電影市場的主導力量。國內主要電影企業排名及市場份額如下圖所示。

表1.2006-2008 年國內電影票房排名

2.藝人經紀服務業

（1）藝人經紀服務業供求狀況及競爭格局

藝人經紀服務業是為各類文化活動提供經紀服務的行業，其市場供求取決于整個文化產業的發展。隨著國民經濟的快速發展，包括廣告業、影視業和演藝業在內的文化產業均實現了較快的增長，這些都為藝人經紀服務創造了較大的市場需求。

同時，由于國家法律法規對藝人經紀業務的監管相當寬松，行業進入壁壘很低，在旺盛的市場需求的推動下，大量藝人經紀公司和個體經紀人在近年不斷涌現。國家工商局文化企業注冊資料上顯示，近三年影視演藝經紀機構發展迅猛：截至2006 年末，北京地區影視演藝經紀公司有164 家，上海地區有174家。因此，我國的藝人經紀服務市場呈現出市場集中度較低，市場化程度較高的特征。

在國內藝人經紀公司快速增長的同時，好萊塢的大型藝人經紀公司如CAA（Creative Artists Agency）和WMA（William Morris Agency）也紛紛通過在國內設立分支機構的方式進入我國藝人經紀市場。不過，海外藝人經紀公司在國內尚處于前期摸索階段，除少數具有國際影響力的藝人簽約海外藝人經紀公司之外，大多數藝人都是簽約境內的經紀公司，我國的藝人經紀市場目前來說還是一個由本土經紀公司所主導的市場。

（2）藝人經紀行業的發展趨勢及前景

藝人經紀業的進入門檻很低，且行業監管寬松，因此從事藝人經紀業務的公司和個人數量眾多。但同時，藝人經紀公司之間水平參差不齊，只有少數藝人經紀公司能夠擁有數量較多的知名簽約藝人從而具備一定的業務規模，其余大多數藝人經紀公司和個體經紀人還處在

“作坊生產”階段。

目前，只有擁有較強的電影、電視制作資源作為支持的藝人經紀公司才能吸引到知名藝人簽約。這是因為在當前的市場格局下，影視劇資源仍屬于稀缺資源，大手筆高知名度影視劇的參演機會可謂“炙手可熱”，能夠參與這些影視劇的攝制對于提高藝人知名度和商業價值具有極為重要的作用。因此，擁有這些影視制作資源支持的藝人經紀公司就能夠為旗下簽約藝人提供更多寶貴的出演機會，并借助影視劇業務來快速提升簽約藝人的知名度和商業價值，這是吸引知名藝人加盟的決定性因素。

同時，在國民經濟快速增長的背景下，企業的名人品牌代言意識不斷提高，影視業和演藝界的商業活動大幅增長，這些都為藝人經紀服務創造了較大的市場需求。以雄厚的影視制作和發行實力為依托的藝人經紀公司才具有核心競爭力，才能培養和吸引一流的演藝人才，影視制作業務和藝人經紀業務的有機結合代表著我國影視藝人經紀服務業的發展方向。

(二)影視傳媒行業的運營模式

1.電影行業的運營模式

電影業務所形成的主要產品就是電影作品。電影業務收入來自電影版權的銷售，以影片票房分賬收入為主，同時還包括電視播映權收入、音像版權收入和電影衍生產品收入等。

票房分賬收入是指在影片攝制完成后，通常是與國內院線達成發

行放映合作協議，影片放映所產生的票房收入由公司與院線分賬，一般公司作為投資制作方可獲得40%左右的票房收入。

電視播映權及音像版權收入是指公司通過向電視臺出售影片的電視播映權以及向音像制品發行商出售電影音像制品版權來獲得影片發行銷售收入。

對于部分具備海外發行條件的影片，公司通常會將包括放映權、音像版權在內的版權打包銷售給境外機構從而實現海外發行銷售收入。

一般而言，電影業務帶來電影衍生產品，電影衍生產品帶來廣告收入，成為公司銷售收入來源的一部分。電影衍生產品主要包括：

①產品植入性廣告：如在電影中植入某些產品或企業品牌，達到宣傳產品及企業的目的；

②貼片廣告：在電影片頭插播的廣告片，也稱為跟片廣告，通常為10條廣告，每條30 秒；

③公關活動廣告：如商家贊助電影首映式和專場放映等。2.電視劇業務的運營模式

電視劇業務所形成的主要產品就是電視劇作品。電視劇業務收入來自電視劇版權的銷售，主要包括電視劇播放權收入、電視劇音像制品版權收入及衍生產品收入。

電視劇播放權收入主要來自各省級電視臺及中央電視臺。其中省級電視臺作為電視劇放映權的省內總分銷商再向下分銷給省內各地方電視臺。

電視劇音像制品出版權一般在電視臺播放電視劇一段時間后轉讓給音像制作公司取得相應的版權收入。

電視劇衍生產品與電影衍生產品類似，包括公關活動廣告及植入性廣告等。

3.藝人經紀及相關服務運營模式

藝人經紀服務業主要是一種代理服務，代理費是其收入來源。主要包括藝人代理服務和企業客戶藝人服務兩種。

藝人代理服務是指公司依托自身豐富的影視資源和專業管理經驗為影視演藝人才提供專業化的經紀代理服務。在公司與藝人簽署的經紀服務協議中，公司與藝人的合作事項通常包括：

①電影、電視及舞臺的演出和拍攝制作；

②在電視、報紙、電臺、互聯網等媒體上的廣告宣傳；

③出席參加各類商務及公關活動；

④涉及藝人個人形象、肖像權、名譽權、著作權在內的事務活動。

公司為藝人在上述合作事項中提供策劃、包裝、規劃、安排、實施、對外合作、談判簽約、收益的獲得、法律事務代理及行政顧問等全方位代理服務。公司從藝人在商務合作事項中所取得的收益中按一定比例提取傭金作為藝人代理服務收入。

企業客戶藝人服務是指公司受企業客戶委托，全面負責活動策劃、藝人聘請、活動組織運作等企業客戶所需的以藝人為主體的各類商業活動。

第三部分

我國傳媒行業的監管及政策

(一)電影行業監管體系

（1）行業主管部門

我國電影行業的監管部門有中宣部和國家廣電總局，其中中宣部是中共中央主管意識形態方面的綜合職能部門，對電影及電視行業的管理體現在宏觀管理方面。國家廣電總局為電影行業主管部門，具體管理職能由國家廣電總局下設的電影管理局負責，其主要職能為：擬定電影事業中長期發展規劃和有關政策、法規；管理電影制片、發行、放映工作；指導并平衡電影題材規劃和生產計劃；組織審查各類影片，發放或吊銷影片攝制、公映許可證；承辦有關審批電影制片單位和跨地區發行、放映單位的建立與撤銷的工作；負責電影技術管理；管理對外合作制片、輸入輸出影片等國際合作與交流事項；指導電影專項資金的收繳和管理。國家廣電總局在地方（省、自治區、直轄市）設置地方管理機構即地方廣播電視局負責所在地文化廣播影視事業的行業管理，并履行國家廣電總局賦予的行政審批權等。

（2）行業法規政策

隨著我國經濟的發展和文化體制改革的不斷深入，電影行業的監管體制正在由單一計劃經濟的監管體制，逐步轉向適應市場經濟的監管體制。目前，我國已基本形成了較完善的以《中華人民共和國著作權法》為基礎，涵蓋行業資質管理、行業業務標準審查、行業質量管理等方面的法律法規和政策體系。

（3）行業監管政策

①電影制作資格準入許可

根據《電影管理條例》、《電影制片、發行、放映經營資格準入暫行規定》和《電影企業經營資格準入暫行規定》，國家對從事電影攝制業務實行許可制度。未經許可，任何單位和個人不得從事電影攝制業務。國家廣電總局負責對電影制作資格準入履行行政許可審批。

②電影攝制行政許可

根據《電影管理條例》和《電影企業經營資格準入暫行規定》，依法設立的電影公司從事具體的影片拍攝工作必須經國家廣電總局的批準并獲得《攝制電影許可證》許可。

國家廣電總局頒發的電影許可證分為《攝制電影許可證》（俗稱“甲證”）和《攝制電影片許可證（單片）》（俗稱“乙證”）。已經以乙證的形式投資拍攝了兩部以上電影片的電影公司，可以向國家廣電總局申請甲證。

對于持有甲證的電影公司，其拍攝每部影片之前需要向省級廣電局進行備案審核，然后由省級廣電局報國家廣電總局備案。甲證需要接受國家廣電總局的隔年檢驗。未持有甲證的電影公司，在每次拍攝影片之前都必須申請取得所拍攝影片的乙證，在取得乙證后即享有影片的一次性出品權。乙證實行一片一報制度，在影片公映后自動作廢，以后拍攝新的影片須重新履行許可審批程序。

境內電影公司與境外電影公司在中國境內外合作攝制電影，必須取得國家廣電總局頒發的《中外合作攝制電影片許可證》，《中外合作

攝制電影片許可證》也實行一片一報制度，在影片取得公映許可證后自動作廢。

③電影內容審查許可

根據《電影管理條例》和《電影劇本（梗概）備案、電影片管理規定》，影片拍攝完成后必須經國家廣電總局審查通過并獲得《電影片公映許可證》之后方可發行、放映、進口及出口，國家廣電總局電影審查委員會具體負責許可審查。

國產影片（含中外合拍）經審查合格的，頒發《電影片公映許可證》。通過進口方式公映的電影，包括參展境內電影展、電影節的境外影片等，進口前應當報送國家廣電總局審查，審查的程序與國產影片的審查程序基本相同。

電影企業出口其攝制的電影，包括到境外參加電影展、電影節等，出口前均須報送國家廣電總局電影審查機構的審查，審查的程序與國內發行、放映影片的審查程序基本相同。經審查通過后獲得《電影片公映許可證》，參展者持《電影片公映許可證》及出口批準文件到海關辦理電影出口手續。

④電影發行和放映的行政許可

電影攝制完成并通過內容審查后，就進入了發行和放映階段。電影發行業務由電影發行公司和院線公司經營，電影放映業務由院線公司和電影放映公司（即影院）經營。從事電影發行及放映業務均需要取得國家廣電總局的準入資格行政許可。

按照目前的監管政策，電影發行公司必須且只能與各院線公司就

影片的放映業務達成合作，然后由各院線公司負責對其所屬的影院就影片放映做出統一安排及管理，電影發行公司不能直接與影院就電影放映簽署合作協議，院線公司是電影發行公司與影院之間的橋梁。

根據《電影企業經營資格準入暫行規定》，受電影出品單位委托代理發行過兩部及以上影片的境內公司（不包括外商投資企業）可以申請設立專營國產影片發行業務的電影發行公司，在經國家廣電總局審批通過后方可取得專營國產影片的《電影發行經營許可證》。國家廣電總局對其頒發的《電影發行經營許可證》實行隔年檢驗制度。另外，國家允許香港和澳門的投資者在內地試點設立發行國產影片的獨資公司。

在電影放映業務方面，在影院完成投資建設后，即可向電影行政部門申領《電影放映經營許可證》并開始經營，《電影放映經營許可證》實行年檢制度。

根據《外商投資電影院暫行規定》，中外合資合作影院公司的設立，需首先履行省級商務行政部門的審批，通過后報國家商務部、國家廣電總局和文化部備案審批。經批準允許設立的，取得《外商投資企業批準證書》并憑此辦理公司注冊登記手續。在影院完成建設、改造且驗收合格后，可向省級廣電局申領《電影放映經營許可證》，然后方可從事電影放映業務。除香港、澳門特區投資者可以獨資形式新建、改建影院外，其他地區境外投資者在合資合作影院公司注冊資本中的投資比例不得高于49%。

(二)電視劇行業行業監管體系

（1）行業主管部門

同電影行業主管部門一樣，電視劇行業的主管部門依然是中宣部和國家廣電總局。（2）行業法規政策

隨著我國經濟的發展和文化體制改革的不斷深入，電視劇行業的監管體制正在由單一計劃經濟的監管體制，逐步轉向適應市場經濟的監管體制。目前，我國已基本形成了較完善的以《中華人民共和國著作權法》為基礎，涵蓋行業資質管理、行業業務標準審查、行業質量管理等方面的法律法規和政策體系。（3）行業監管政策 ①電視劇制作資格準入許可

根據《電視劇管理規定》和《廣播電視節目制作經營管理規定》，國家對從事電視劇制作業務實行資格準入許可制度。未經許可，任何單位和個人不得從事電視劇的制作業務。國家廣電總局及省級廣電局負責對電視劇制作資格準入履行行政許可審批。

獲準設立的電視劇制作企業將獲得國家廣電總局或省級廣電局頒發的《廣播電視節目制作經營許可證》，憑此許可證依法開展電視劇制作業務。

②電視劇攝制行政許可

根據《電視劇管理規定》、《廣播電視節目制作經營管理規定》及

《電視劇拍攝制作備案公示管理暫行辦法》的規定，依法設立的電視劇制作公司所從事的電視劇攝制工作必須經過國家廣電總局的備案公示管理并獲得制作許可證后方可進行。

國家廣電總局頒發的電視劇許可證分為《電視劇制作許可證（乙種）》（俗稱“乙證”）和《電視劇制作許可證（甲種）》（俗稱“甲證”）。電視劇制作機構已經以乙證的形式，在連續兩年內制作完成六部以上單本劇或三部以上連續劇（每部3 集以上）的，可向國家廣電總局申請甲證。

對于持有甲證的電視劇制作公司，其拍攝每部電視劇之前只需要向省級廣電局進行備案審核，然后由省級廣電局報國家廣電總局備案即可。甲證需要接受國家廣電總局的隔年檢驗。對于未持有甲證的電視劇制作公司，在拍攝每部電視劇之前都必須申請取得所拍攝電視劇的乙證。乙證實行一劇一報制度，在電視劇播放后自動作廢。以后拍攝新的電視劇須重新履行許可審批程序。

③電視劇內容審查許可

根據《電視劇管理規定》和《電視劇審查管理規定》，電視劇攝制完成后，必須經國家廣電總局或省級廣電局審查通過并取得《電視劇發行許可證》之后方可發行。國家廣電總局設立電視劇審查委員會和電視劇復審委員會，負責中央單位所屬電視劇制作機構出品電視劇審查工作；省級廣電局設立電視劇審查機構，負責轄區內電視劇制作機構出品電視劇的審查工作。

④電視劇播出審查許可

電視劇攝制完畢并通過內容審查后，就進入了發行和播放階段。電視劇制作公司可以發行或委托其他機構發行其制作并取得《電視劇發行許可證》的國產電視劇。

電視劇的播出業務由電視臺經營。根據《廣播電視管理條例》和《電視劇管理規定》，電視臺對其播放的電視節目內容，應當進行播前審查和重播重審。國產電視劇應在每集的片首標明相應的發行許可證編號，在每集的片尾標明相應的制作許可證編號。

(三)藝人經紀及相關服務業行業監管體系

（1）行業主管部門

藝人經紀服務業務的主管部門為國家文化部，其主要職能為：研究擬定文化藝術工作的方針、政策和法規并監督實施；研究擬定文化事業發展戰略和發展規劃；指導文化體制改革；管理文學、藝術事業，指導藝術創作與生產，扶持代表性、示范性、實驗性文化藝術品種、推動各門類藝術的發展；歸口管理全國性重大文化活動；擬定文化產業規劃和政策，指導、協調文化產業發展；規劃、指導國家重點文化設施建設；歸口管理文化市場，擬定文化市場的發展規劃；研究文化市場發展態勢，指導文化市場稽查工作；管理社會文化事業，擬定社會文化事業發展規劃并組織實施；指導各類社會文化事業的建設與發展。國家文化部的地方文化廳局具體負責轄區內文化事業的管理。

（2）行業法規政策

由于藝人經紀及相關服務業屬于新興服務行業，因此行業監管

體系尚處在逐步建立和完善的過程中。

（3）行業監管政策

根據《營業性演出管理條例》和《營業性演出管理條例實施細則》，申請設立演出經紀機構，應當有3 名以上專職演出經紀人員和與其業務相適應的資金并經所在地的省級文化主管部門審批通過即可。

外國投資者可以與中國投資者依法設立由中方控股（持股不低于51%）的中外合資經營、中外合作經營的演出經紀機構。設立中外合資經營、中外合作經營的演出經紀機構，應當經國家文化部批準后方頒發營業性演出許可證。

藝人經紀服務業的行業監管環境比較寬松。在實踐中，除取得營業性演出許可證的經紀機構可以從事藝人經紀服務之外，許多具備專業能力和資源的個人也在從事藝人經紀服務，目前對個體經紀人尚無明確的法律法規進行規范和監管。

第四部分

我國影視傳媒行業的投資機會及風險分析

(一)投資機會

（1）政策壁壘的保護

廣播電影電視行業作為具有意識形態特殊屬性的重要產業，受到國家有關法律、法規及政策的嚴格監督、管理。國家實行嚴格的行業準入和監管政策，在資格準入和內容審查等方面的監管政策貫穿于公司影視業務整個流程之中，這給新進入廣播電影電視行業的國內企業

和外資企業設立了較高的政策壁壘，保護了現有公司的業務和行業地位。

（2）國家政策扶持

2006 年9 月出臺的《國家“十一五”發展規劃綱要》明確提出文化產業是重點發展的九大行業之一。2009 年7 月出臺的《文化產業振興規劃》延續和升華了“十一五”發展規劃綱要，首次將文化體制改革和大力發展文化產業上升到國家戰略的層面。《文化產業振興規劃》明確提出進一步深化文化體制改革，打開文化傳媒行業的投融資渠道，培育大型傳媒集團，落實財稅和金融支持文化體制改革的配套政策；進一步大力發展文化產業，提升文化消費，配合國家“保增長和調結構”的經濟戰略；提升文化軟實力和文化產品出口，配合“大國崛起”的國家長期戰略。根據相關政策，部分企業可以享受所得稅減免、營業稅減免和政府補助。（3）潛在的消費能力

根據國家統計局的數據，2008 年我國人均GDP 為3266.8 美元。根據世界各國的經驗，當人均消費超過3000 美元時，文化消費會快速增長；接近或超過5000 美元時，文化消費會出現井噴。我國人均GDP 已超過3000 美元，按照國際標準計算，文化消費支出總量應該在4 萬億元以上，而目前只有不到8000 億元，占GDP 的比重還不到3%。我國居民文化消費的潛力巨大，文化產品總體供不應求。

(二)投資風險

（1）政策逐步放寬的趨勢

隨著國家產業政策將來的進一步放寬，行業內將會有更多的影視公司進入，現有公司在廣播電影電視行業的行業地位將面臨新的挑戰，甚至整個行業都會受到外資企業及進口電影、電視劇的強力沖擊。

（2）盜版現象的沖擊。

侵權盜版現象在世界范圍內屢禁不止，隨著VCD/DVD 技術、網絡傳播技術的發展，侵權盜版更有愈演愈烈的趨勢。盜版的存在，給電影、電視劇的制作發行單位帶來了極大的經濟損失，由于打擊盜版侵權、規范市場秩序是一個長期的過程，行業內公司在一定時期內都將面臨盜版侵害的風險。

第四篇：建筑智能化行業及主要上市公司競爭分析

建筑智能化行業及主要上市公司競爭分析

一、行業發展現狀及市場容量

1、行業發展現狀

隨著經濟社會的發展，人們對工作和生活環境的要求逐漸提高，更加注重便捷性、安全性以及節能環保。而信息技術的快速發展為建筑智能化提供了技術保障，因此智能建筑得到了快速發展。智能建筑應用了應用現代通信技術、計算機網絡技術、信息處理技術、圖像顯示技術和自動控制技術等信息技術，將信息技術和建筑藝術融合在一起，使建筑物在滿足住戶對于信息化需求的同時，變得更加舒適、便利和安全。

最初的建筑智能化技術主要應用于酒店及商務樓，其后逐漸拓展到政府機關、金融機構、學校、體育館，智能化應用領域呈現廣泛化，并且智能化功能也趨向多元化。經過多年的發展，我國已經形成了一批具備一定規模實力的集設計、施工、維護于一體的建筑智能化系統供應商。

2、市場容量

建筑智能化的下游為建筑業及房地產行業，建筑智能化行業的發展與下游行業密切相關。過去十年，我國建筑業總產值從2005年的3.46萬億元上升到2015年的17.67萬億元，增長速度較快。“十二五”期間智能建筑占新建建筑的比例在30%左右。我國智能化樓宇建筑工程投資比重大致為：建筑土建工程40%左右，機電安裝工程25%左右，裝修裝飾工程30%左右，建筑智能化工程業務約占智能建筑總投資的5%-10%。據此計算，2015年建筑智能化的市場規模約為2,650.70億元至5,301.40億元。建筑智能化的市場需求可以分為兩部分：一是新建建筑的智能化應用;二是存量建筑的智能化改造。

建筑智能行業的市場空間廣闊，但是集中度較低，由于缺乏權威的統計數據，我們根據從事建筑智能業務的上市公司的規模進行推算，預計整個行業排名前十的企業收入規模平均在7-8 億元，它們合計的市場占有率僅為1.6%左右。

導致建筑智能行業集中度如此之低的原因，主要有以下幾點：一是行業區域空間分布較廣、業主非常分散；二是行業的技術壁壘較低，國內的公司主要都是從事工程服務，以系統集成業務為主，缺乏排他性的技術優勢；三是行業整體的競爭狀態還是以關系營銷和成本競爭為主。在這個背景下，大公司的部分核心人員離職組建新公司的現象時有發生，在不斷裂變之中導致競爭主體越來越多，市場集中度難以提升。目前國內建筑智能化市場參與廠商包括少數國際廠商和大量的本土企業。目前市場集中度很低，國內建筑智能化業務收入超過1.3億的企業所占市場份額為16.58%，今后市場集中度還會進一步提高，這主要是由于大型建筑智能化系統解決方案提供商中標大型建筑智能化項目的能力越來越強，3、與上下游行業的關系（1）上游行業

建筑智能化行業的上游主要是電子設備和材料供應商。電子設備包括主要包括計算機、網絡、通信、監控、多媒體等，其成本在智能化成本中占據主要部分。電子設備的價格、質量、供應情況與智能化工程進度密切相關。目前電子設備供應企業眾多，產品供應充足，整體形式對建筑智能化企業比較有利。材料主要包括各類線材、管材、槽等，在建筑智能化工程中所占成本比例相對較低。目前材料市場處于充分競爭狀態，建筑智能化企業選擇面廣，議價努力強。建筑智能化企業通過選擇優質的供應商作為長期合作伙伴，以控制成本并保障工程質量。（2）下游行業

建筑智能化行業的下游主要是房地產業、建筑業，包括商業建筑、工業建筑、政府建筑、學校建筑、住宅建筑等，下游行業的發展與整體經濟和國家政策密切相關。

4、行業競爭格局及進入壁壘（1）技術和人才壁壘

建筑智能化是一個系統工程，涉及建筑技術、現代通信技術、計算機網絡技術、信息處理技術、圖像顯示技術和自動控制技術等多個領域，具有較高的技術門檻。企業能否通過持續的研發投入和技術創新，掌握系統設備的關鍵技術，并將客戶個性化需求有效地轉化為解決方案，是衡量企業市場競爭力的重要標尺，也是影響企業持續發展的關鍵因素。此外，隨著“云計算”和大數據等技術的發展，企業需要學習新的理念，并掌握新的技術，這對建筑智能化企業的研發能力提出了新的要求。

由于技術和人才密不可分，建筑智能化企業作為技術密集型企業，涉及的業務種類繁多，對提供方案設計及施工、運行維護人員的素質有較高的要求。因此，是否擁有掌握本行業關鍵技術的人才，將直接決定企業研發和創新能力，從而影響企業的市場競爭力。由于市場的不斷變化，企業除了需要優秀的技術人才，還需要有管理經驗豐富和市場嗅覺敏銳的管理和銷售人才。而人才的匯聚和培養均需要話費較高的資金成本和時間成本。此外，由于國家相關部門對從業人員有資質要求，具備資質的人員數量和質量也是影響企業競爭力的重要因素。（3）資金壁壘

隨著智能建筑的普及，大型項目越來越多，招標方對競標企業的資本實力提出較高的要求。就中標企業而言，項目承攬、設備采購等環節需要大量的資金支出，甚至部分項目需要墊資，因此需要企業有足夠的資金保證。此外，工程數量的增多以及工程規模的擴大對建筑智能化企業的資金實力提出了更高的要求。

建筑智能化企業是技術密集型企業，而技術創新需要持續的研發投入，因此對資金規模有較高的要求。因此，對資金實力較弱的企業而言，資金壁壘構成其進入大型、高端建筑智能化領域的障礙。（3）經驗壁壘

大型標志性項目一般由綜合實力較強的企業承接并實施。大型高端項目的實施經歷又能夠提升企業中標成功率和品牌知名度，從而獲得更多的市場份額。細分領域的優質項目經歷則能夠幫助企業在該細分領域建立品牌優勢。豐富的項目成果則能夠積累客戶資源，方便未來業務的拓展。對于新進入企業，由于沒有項目經驗，無論是業務的承接還是項目的實施，均存在較大困難。（4）資質壁壘

2006年，建設部頒布了《建筑智能化工程設計與施工資質標準》，對行業內企業進行了規范。《建筑智能化工程設計與施工資質標準》對申請資質企業的資信、技術條件、技術裝備及管理水平、承擔業務范圍進行了規定，構成了其他企業進入建筑智能化行業的壁壘。

二、主要智能化上市企業競爭力分析

目前國內從事建筑智能化行業、具備建筑智能化工程承包資質的有1100家左右，企業數量眾多、規模較小，行業集中度不高。2014年中國十大建筑智能化公司排名分別是：同方股份、泰豪科技、浙大中控、漢鼎信息、達實智能、太極股份、中電興發、賽為智能、華南資訊、華東電腦。

建筑智能化按應用領域劃分，可分為智能交通、智能金融、智能醫療、智能建筑、智能安防、智能物流、智能家居、智能商業等領域。

一、智能交通：未來幾年將是中國智能交通發展的上升時期，預計城市交通行業IT 應用市場未來幾年將達到500億元，未來三年復合增長率在25％以上。

1、銀江股份（300020）：智能交通與醫療信息化領先廠商。（2014年報收入23.19億元，凈利潤1.84億元）

公司長期專注于為城市交通、數字醫療、智能建筑行業用戶提供智能化技術、產品和應用服務，上述三個行業均為國家目前和今后大力扶持和發展的產業且市場容量巨大。公司堅持以“引領智能技術未來，開啟物聯網新時代”為企業發展理念，在智能識別、移動計算、數據融合三大技術領域擁有完整的核心技術、系列化的自主研發產品、成熟領先的行業整體解決方案，實現了公司業務的高速增長，是國內領先的城市交通智能化、醫療信息化和建筑智能化行業整體解決方案提供商和工程商。

2、紫光股份（000938）：2014年報收入111.45億元，凈利潤1.25億元。在智能交通產品領域，公司研發的高速公路動態稱重、隧道及廣場等照明節能產品，先后在天津、河南、湖北、四川、山西等區域市場大規模應用，對高速公路超載治理及節能降耗起到了積極的促進作用。公司控股的紫光捷通科技股份有限公司在今年順利完成了股份制改造，為智能交通領域業務的發展提供了良好的機制保障。紫光捷通是智能交通工程、產品及IT服務的提供商，是智能交通領域的知名企業。公司致力于核心技術的開發及其行業的應用，提供ITS全面解決方案，形成高速公路機電項目建設于運營、智能交通產品、以及智能交通信息服務三大主營業務格局。

3、賽為智能（300044）：2014年報收入6.19億元，凈利潤5245萬元。公司是國內最專業的智能化系統解決方案提供商之一，主要為城市軌道交通、鐵路、建筑行業提供智能化系統解決方案。公司于2005至2008年連續四年被智能建筑專業委員會評定為智能工程完成量全國50強，已成為國內城市軌道交通智能化和建筑智能化的知名品牌。

公司通過參與建設一系列重大城市軌道交通和城市重要公共建筑智能化項目，積累了豐富優質的客戶資源，大型客戶包括深圳地鐵公司、港鐵軌道交通有限公司、南京中鐵電化投資管理有限公司、深圳建筑工務署、恒大地產集團、中國對外貿易中心等。

二、節能建筑：中國建筑耗能已超過經濟可負荷程度，節能市場巨大，預計未來幾年建筑機電設備節能服務市場規模增速將保持在30％以上。

1、達實智能（002421）：節能建筑開拓者（2014年報收入12.63億元，凈利潤1.12億元）

公司是行業領先的建筑智能化和建筑節能服務商，主要從事建筑智能化及建筑節能服務，包括建筑智能化及建筑節能方案咨詢、規劃設計、定制開發、設備提供、施工管理、系統集成及增值服務以及能源監測、能源審計、節能系統運營維護等。公司通過將智能化技術廣泛運用于商業建筑、交通建筑、辦公建筑、住宅建筑等，為客戶提 供高效、節能、便捷、安全、舒適、環保、健康的建筑環境。公司具有原始創新能力，擁有自主知識產權，已經獲得“智能卡一卡一密方法”、“基于以太網的樓宇控制器”等多項國家專利及“中央空調能效管理軟件V1.0”等多項軟件著作權。

2、同方股份（600100）：智能建筑領先企業，綜合解決方案提供商（2014年報收入259.94億元，凈利潤7.56億元）

在智能建筑領域：利用先進的信息技術，以行業整合應用和工程產品化理念，將用戶的需要與國際化的技術標準和設計理念相結合，以ezIBS為核心，為公用建筑、區、家庭和行業的智能化提供系列產品、解決方案和專業服務，實現對建筑物的科學、高效、節能、環保的現代化管理。

3、延華智能（002178）：2014年報收入8.24億元，凈利潤5790萬元。公司是目前國內資質最齊全的智能建筑服務商之一，公司在華東地區的智能建筑市場處于領先優勢，并逐步向北京、南京、杭州和武漢及周邊城市拓展，力爭成為細分市場專業領域的優秀智能化服務公司。公司提出了大型區、高檔公寓、別墅等建筑智能化的全面解決方案，引導了新技術的應用和市場智能化需求，擁有細分市場優勢，自2004年起連續三年入圍“上海市智能化建筑設計、施工優秀企業二十強”評比，于2006年位居第一位，在華東地區的智能建筑市場處于領先優勢。

4、泰豪科技（600590）：2014年報收入29.2億元，凈利潤5859萬元。公司擁有建設部建筑智能化工程專業承包一級、建筑智能化系統集成甲級、安全技術防范工程一級等專項資質，并通過ISO9001質量管理體系認證。多年來，泰豪在以建筑電氣集成優化設計為核心的技術創新下，可為府公建、大型場館、賓館酒店、數字園區、校園醫院等不同建筑提供“節能、節資、安全、舒適”的智能建筑電氣集成解決方案。

四、醫療信息化：隨著新醫改的不斷推進，醫療信息化市場需求龐大，20115年醫療信息化的市場容量達到300億元，且每年保持20％以上增速。

1、銀江股份（300020）：

公司自設立以來一直專注于向交通、醫療、建筑等行業用戶提供智能化技術應用服務，所處行業為信息技術應用服務業，屬于國家大力扶持和發展的產業。公司在醫療智能化業務方面處于國內領先地位，從病人角度出發對醫務資源進行整合，并提供不同于HIS系統的綜合醫療信息系統。而公司參與的“國家數字衛生項目”是我國迄今 在該研究領域資助力度最大的科學研究項目。公司是國家“十一五”科技支撐計劃“國家數字衛生關鍵技術和區域示范應用研究”課題主要承擔單位，并與美國INTEL公司合作推出了全球第一款移動臨床信息助手（電腦醫生）MCA設備產品。

五、電子商務：電子商務的需求前景十分廣闊，預計未來3-5 年中國數字城管的市場容量每年可達到120 億元，且后續維護與升級的市場潛力巨大。

1、數字政通（300075）：開創數字化城管模式。（2014年報收入5.46億元，凈利潤1.19億元）公司是擁有多項自主知識產權的軟件企業和高新技術企業，專業從事基于GIS應用的電子務平臺（包括數字化城市管理、國土資源管理和規劃管理等）的開發和推廣工作，為府部門提供GIS、MIS、OA 一體化的電子務解決方案，并為府提供各個部門間基于數據共享的協同工作平臺。其中數字化城市管理業務是公司收入的主要來源，2、浙大網新（600797）：杭州市民卡系統建設者，綜合解決方案提供商。（2014年報收入47.04億元。凈利潤-1.57億元）浙大網新“智慧城市”理念是圍繞城市可持續發展、城鄉一體化發展、民生核心需求等關注點，將互聯網＋物聯網等先進信息技術與城市管理運營理念進行有機結合，通過對城市海量信息數據進行實時收集、存儲，構建智能化的城市IT基礎架構，通過數據的互聯互通、交換共享、協同的關聯應用，為城市治理與運營提供更高效、靈活的決策支持與行動工具，為城市公共應用服務提供更人性化、更便捷的創新應用與服務模式，讓現代城市運作更安全、更高效、更便捷。

3、同方股份（600100）：

數字城市工程公司是同方股份有限公司的重點業務支柱部門，立足于公司多年來在信息產業和能源與環境產業的專業技術積累，不斷打造綜合技術能力，面向自動化和信息化領域，綜合運用計算機技術、網絡通信技術、智能控制技術，結合對集中供熱、鍋爐、軌道交通、智能交通、智能建筑、公安信息等應用對象的深刻理解，幫助客戶實現信息化管理、決策與服務，為客戶提供從策略咨詢、規劃設計、應用開發、工程實施到運營支持的全方位服務。目前主要涉足城市供熱、智能建筑、軌道交通、平安城市等領域。

六、城市安防：伴隨著“平安城市”和“3111”工程的推進，國內各行業對安防監控需求激增，其中視頻監控市場規模未來三年復合增長可達到24％。

1、海康威視（002415）：視頻監控DVR 領導企業（2014年報收入172.33億元，凈利潤44.74億元

公司是國內視頻監控行業的龍頭企業，銷售規模連續數年于國內全行業第一位，產品包括硬盤錄像機（DVR）、視音頻編解碼卡等數據存儲及處理設備，以及監控攝像機、監控球機、視頻服務器（DVS）等視音頻信息采集處理設備。公司產品廣泛應用于各大安防工程項目，包括國家公安部“平安城市”、“科技強建設工程”等重大公共工程項目。公司在視頻監控系統核心設備—DVR和板卡領域，連續數年國內市場占有率排名第一，是全球主流的DVR 和板卡生產廠家之一。

2、大華股份（002236）：2014年報收入73.32億元，凈利潤11.42億元。公司是我國安防產品主流供應商之一，公司產品被應用于世界最大水電工程三峽葛洲壩電廠遠程監控項目、國內最大直流500KV換流站宜昌龍泉換流站項目等重大項目。公司根據某些特殊行業用戶的需要提供個性化定制產品，如司法專用系列、ATM專用系列、車載系列的嵌入式DVR以及帶鼠標操作的DVR、帶硬盤和POE功能的NVS、帶三維智能控制功能的模擬高速球機等。個性化定制產品的供應能力已經成為公司的競爭優勢之一。公司主要產品嵌入式DVR的市場占有率呈逐年上升的趨勢,根據新華信發布的《安防視頻監控現狀及趨勢》，公司是引領我國安防視頻監控行業發展的龍頭企業，銷售規模居于行業前二位。

3、大立科技（002214）：2014年報收入3.62億元，凈利潤5076萬元。公司是國內紅外熱像儀龍頭企業，在國內民用紅外熱像儀市場中，非制冷型紅外熱像儀為公司的主導產品，產品毛利率近50％。公司在后續電路開發、圖像處理和測等紅外熱像儀核心技術方面優 勢非常明顯，產品替代進口能力較強。隨著募集資金投資項目“紅外熱像儀產業化升級項目”和“非制冷紅外焦平面陣列探測器國產化項目”的建設推進，公司產品的市場占有率和市場地位有望得到提升。公司的嵌入式硬盤錄像機市場占有率位于全國前三位,DVR產品在2006年DVR六大品牌滿意度中僅次于三星，排名第二。公司產品在國內市場已被應用于工、農、中、建等國內各大金融機構，被公安部推薦為國家“3111”試點工程首選產品。

4、同方股份（600100）：

城市安防：在這個體系中，從單一人防發展到三防結合，從以城市報與視頻監控為基礎的聯動網絡到結合“金盾工程”共同打造的新一代電子務系統，“城市安防”已經成為整個城市安保體系的核心，是公安布控出、府應急調度的綜合防控網絡。建設有城市安防系統的城市，將在視頻布控、自動報、地理信息、預案儲備、人員核查、車輛掌控及數據分析方面實現現代化公安業務手段。在ezCSS城市安防集成平臺：清華同方立足專業安防技術，側重公安信息化整合，力求打造一套既能專項深入又能夠全局掌控的上層人機工作平臺，清華同方ezCSS系統應運而生。

5、鵬博士（600804）：2014年報收入81.61億元，凈利潤5.34億元。公司重點建設“平安北京”城市安防監控網絡系統項目，即配合北京市公安部門，在北京市建成城市安防監控網絡系統并負責后續的運營，該監控網絡系統包括對內保單位提供監控攝像頭安裝、線路連接、資料存儲、監控中心建設、維護服務、運營服務等。在成功完成“平安北京”項目后，公司將充分利用積累的技術經驗、運營經驗，作為城市安防體系框架的搭建者，繼續發展其他專項安全防護監控項目和業務。

第五篇：2016航空傳媒行業分析報告

2016航空傳媒行業分析報告

一、行業管理.二、行業概況與競爭情況

三、行業進入壁壘

四、行業利潤水平及變動趨勢

五、影響行業發展的因素

六、行業技術水平及技術特點

七、行業周期性、區域性和季節性特征

八、行業上下游的關系

九、航空傳媒行業的競爭格局

一、行業管理

1、行業主管部門與監管體制 行業監管部門

中宣部是中共中央主管意識形態方面工作的綜合職能部門，主要職責之一為引導社會輿論，指導、協調中央各新聞單位的工作；指導宣傳文化系統制定政策、法規，按照黨中央的統一工作部署，協調宣傳文化系統各部門之間的關系。

國家新聞出版廣電總局是我國新聞出版廣播電視電影行業的主管部門，主要負責擬訂新聞出版廣播影視宣傳的方針政策，把握正確的輿論導向和創作導向；起草新聞出版廣播影視和著作權管理的法律法規草案，制定部門規章、政策、行業標準并組織實施和監督檢查；制定新聞出版廣播影視領域事業發展政策和規劃；統籌規劃新聞出版廣播影視產業發展，制定發展規劃、產業政策并組織實施；監督管理新聞出版廣播影視機構和業務以及出版物、廣播影視節目的內容和質量，實施依法設定的行政許可并承擔相應責任，指導對市場經營活動的監督管理工作；出版物的進口管理和廣播影視節目的進口、收錄管理，協調推動新聞出版廣播影視領域“走出去”工作。

國家工商行政管理總局是我國廣告行業的主管部門，負責廣告發布活動和廣告經營活動的監督管理工作。其中，廣告發布活動管理主要包括制定、執行、監測廣告發布標準，查處違法廣告；廣告經營活動管理包括規范市場經營行為、取締非法經營行為等；此外，國家工商行政管理總局還承擔指導廣告行業發展的職能。

除國家工商行政管理總局外，還有其他部門在規范廣告行業的工作中發揮重要的行政監管作用。比如食品藥品監管部門對食品、藥品、醫療器械廣告的監管，農業行政部門對農藥、獸藥廣告的監管等。

2、行業協會

中國期刊協會是經民政部注冊登記、國家新聞出版廣電總局主管的全國行業性、非營利性社團組織，成立于1992年。主要任務是：宣傳貫徹黨和政府有關期刊出版工作的方針政策；推動期刊界堅持正確辦刊方針；按照黨和政府部門關于出版改革的思路和方針，為期刊業深化改革，開發期刊產業做好支持、服務工作；開展國際及港澳臺地區的友好合作和業務交流，促進中國期刊走向國際市場。

中國報業協會是經民政部注冊登記、國家新聞出版廣電總局主管、人民日報社業務代管的全國性社團組織，成立于1988年，是全國性報業行業組織。主要宗旨是：以鄧小平理論、“三個代表”重要思想為指導，深入貫徹落實科學發展觀，積極發揮報業與黨和政府之間的橋梁和紐帶作用，促進行業的經濟發展和技術進步，為報紙行業和會員單位服務。

中國廣告協會是經民政部注冊登記、國家工商行政管理總局直屬的全國性社團組織，成立于1983年，是我國廣告行業的自律組織。主要職能是：加強行業自律，規范會員行為；積極開展中國廣告業企業資質認定工作；推動建立全國廣告專業技術人員職業水平評價體系；促進中國廣告業與國際廣告業的接軌和融合。

3、主要法規

我國現行的與出版、廣告業經營相關的主要法律、法規如下表所示：此外，國家工商行政管理總局及相關部門還根據不同行業的具體監管要求發布了《食品廣告發布暫行規定》、《化妝品廣告管理辦法》、《煙草廣告管理暫行辦法》、《酒類廣告管理辦法》、《房地產廣告發布暫行規定》等部門規章。

4、產業政策

根據《產業結構調整指導目錄（2011年本）（2013年修正）》，把“廣告創意、廣告策劃、廣告設計、廣告制作、文化藝術、新聞出版、廣播影視、大眾文化、科普設施建設、文化創意設計服務、廣播影視制作、發行、交易、播映、出版、衍生品開發”等列為國家鼓勵類產業。在國家政策方面，黨和國家高度重視文化產業發展，并將文化產業提升至國家軟實力高度，列為國家競爭力的重要內容。因此，公司從事的主營業務屬于國家鼓勵和重點發展的行業。國家近期出臺的主要產業政策如下：

（1）2014年8月，文化部、財政部印發文產發[2014]28號《關于推動特色文化產業發展的指導意見》，加大財政對特色文化產業發展的支持力度，重點支持具有地域特色和民族風情的民族工藝品創意設計、文化旅游開發、演藝劇目制作、特色文化資源向現代文化產品轉化和特色文化品牌推廣，支持絲綢之路文化產業帶建設。

（2）2014年3月，國務院印發國發[2014]13號《關于加快發展對外文化貿易的意見》，支持文化企業拓展文化出口平臺和渠道，鼓勵各類企業通過新設、收購、合作等方式，在境外開展文化領域投資合作，建設國際營銷網絡，擴大境外優質文化資產規模；鼓勵文化企業借助電子商務等新型交易模式拓展國際業務。

（3）2014年2月，國務院印發國發[2014]10號《關于推進文化創意和設計服務與相關產業融合發展的若干意見》，加快智慧旅游發展，促進旅游與互聯網融合創新，支持開發具有地域特色和民族風情的旅游演藝精品和旅游商品；鼓勵各地結合當地文化特色不斷推出原創文化產品和服務，積極發展新的藝術樣式，推動特色文化產業發展；鼓勵國有文化企業引進戰略資本，實行股份制改造，積極引導民間資本投資文化創意和設計服務領域。

（4）2013年11月，中國共產黨第十八屆中央委員會第三次全體會議通過《中共中央關于全面深化改革若干重大問題的決定》，提出要加快完善文化管理體制和文化生產經營機制，建立健全現代公共文化服務體系、現代文化市場體系，推動社會主義文化大發展大繁榮，推動中華文化走向世界。

（5）2011年10月，中共十七屆六中全會通過《中共中央關于深化文化體制改革推動社會主義文化大發展大繁榮若干重大問題的決定》，指出要充分認識推進文化改革發展的重要性和緊迫性，更加自覺、更加主動地推動社會主義文化大發展大繁榮；發展壯大出版發行、影視制作、印刷、廣告、演藝、娛樂、會展等傳統文化產業，加快發展文化創意、數字出版、移動多媒體、動漫游戲等新興文化產業。到2020年，文化產業成為國民經濟支柱性產業。要培育一批核心競爭力強的國有或國有控股大型文化企業或企業集團，在發展產業和繁榮市場方面發揮主導作用。在投資核準、信用貸款、土地使用、稅收優惠、上市融資、發行債券、對外貿易和申請專項資金等方面給予支持。

（6）2011年4月，國家新聞出版總署頒布《新聞出版業“十二五”時期發展規劃》，詳細分析了“十二五”時期新聞出版業面臨的發展環境，并對“十二五”時期新聞出版業的發展作了總體部署，擬定了推動新聞出版業發展的主要措施。

（7）2011年3月，第十一屆全國人民代表大會第四次會議審議通過《國民經濟和社會發展第十二個五年規劃綱要》，提出要推動文化產業成為國民經濟支柱性產業；大力發展文化創意、影視制作、出版發行、印刷復制、數字內容等重點文化產業，鼓勵文化企業跨地域、跨行業、跨所有制經營和重組，提高文化產業規模化、集約化、專業化水平；積極開拓國際文化市場，增強中華文化國際競爭力和影響力，提升國家軟實力。此外，本綱要將“傳播體系建設工程”列為文化事業重點工程之一。

（8）2010年3月，中央宣傳部、文化部、廣電總局、證監會等九部委聯合發布《關于金融支持文化產業振興和發展繁榮的指導意見》，明確指出推動符合條件的文化企業上市融資。支持處于成熟期、經營較為穩定的文化企業在主板市場上市。探索建立宣傳文化部門與證券監管部門的項目信息合作機制，支持符合條件的企業上市。

二、行業概況與競爭情況

1、行業總體概況

傳媒包括媒介和傳播兩層概念。媒介是信息傳播的載體，具有物質屬性，包括書籍、報紙、雜志、廣播、電視、電影、網絡等；傳播是指信息傳遞的現象，是人與人或人與社會之間，通過媒介和有意義的符號所進行的信息傳遞、接受與反饋的社會性行為。媒體是兩種或多種媒介組合在一起發揮傳播效力的機構或組織，實際生活中，媒體與媒介經常被混用。

傳媒業是指傳播各類信息、知識的傳媒實體部分所構成的產業群，它是生產、傳播各種以文字、圖形、藝術、語言、影像、聲音、數碼、符號等形式存在的信息產品以及提供各種增值服務的特殊產業。傳媒業涵蓋了信息生產、加工、傳播等領域，具有典型的信息服務業的特征；傳媒的信源（即各媒體所傳播的內容）具有強烈的文化、人文特征，傳媒業屬于文化產業的重要構成部分。

根據不同劃分標準，媒體可分為傳統媒體、新媒體，或大眾媒體、分眾媒體，或自媒體、社交媒體等。其中，根據媒介或媒體形態劃分，傳媒業包括報紙、雜志、電視、廣播、電影、圖書、音像制品等傳統媒體，門戶網站、網絡視頻、微博、社交平臺等網絡媒體，以及手機終端、PAD終端等移動媒體。隨著傳媒技術的快速發展，傳統媒體與新媒體加速融合，彼此滲透，使各媒體愈加呈現多元化形態。

2、行業發展規模與構成

近年來，我國傳媒業取得了巨大發展。傳媒業已發展成為涵蓋資源供應支撐、產品服務生產、市場營銷、衍生產品生產、信息調研反饋等多行業的產業鏈。國家對傳媒業長期發展的總體布局及深化改革的產業政策，為未來傳媒業大發展大繁榮奠定了制度基礎。近期，大量傳統媒體單位或企業已經完成或正在進行改制，運行機制更加市場化，媒體產業獲得了更大的發展空間和自由度。我國傳媒業自2008年以來的發展趨勢情況如下：

從整體趨勢上看，傳媒業近年來基本保持高于GDP增速的增長趨勢。2014年中國傳媒業的總產值為11,361.8億元，同比上年增長15.8%。從細分行業來看，新興媒體快速崛起，其中互聯網和移動增值市場份額已經超過傳統媒體市場份額之和；傳統媒體呈現整體繁榮、局部下滑的局面。

3、各主要傳媒形態行業的經營狀況

在國家大力發展文化產業的背景下，我國傳媒業呈現良好的發展勢頭。（1）報紙、期刊業

中共中央辦公廳、國務院辦公廳印發《關于深化非時政類報刊出版單位體制改革的意見》，非時政類報刊出版單位陸續完成轉企改制，有力推動了報刊業的發展。根據北京世紀華文國際傳媒咨詢公司對70個城市的監測數據，2014年全國報紙零售總量和期刊業整體平均銷量均有所減少。（2）出版業

根據國家新聞出版廣電總局發布《2014年新聞出版產業分析報告》，2014年全國出版、印刷和發行服務完成營業收入19,967.1億元，同比增長9.4%。其中，數字出版行業發展迅猛，2014年實現營業收入3,387.7億元，同比增長33.4%。根據第十二次全國國民閱讀調查報告，2014年我成年國民的數字化閱讀方式接觸率為58.1%，同比增加8個百分點。（3）互聯網業

據中國互聯網絡信息中心統計，截至2014年底，中國網民規模達6.49億人，全年新增網民0.31億人；互聯網普及率為47.9%，同比提高 2.1個百分點。根據傳媒藍皮書，2014年我國互聯網廣告市場規模超過1,500億元，同比增長40.0%，繼續保持高速增長。

（4）廣播電視業

在深化廣播影視體制機制改革，大力推動廣播影視事業產業發展，加快三網融合和數字化進程的形勢下，我國廣電數字化程度繼續提高。截至2014年底，全國數字電視用戶數達1.87億戶，省級電臺、電視臺的平均總體數字化率超過90%。據初步測算，2014年我國廣播電視行業廣告收入預計為1,300億元，仍然是廣播電視收入的主要來源。

4、航空傳媒業基本情況與受眾分析（1）航空媒體資源情況

航空傳媒業系傳媒業的子行業，主要有兩個廣義載體，即機場與飛機。

機場媒體主要包括機場室內外廣告牌、大廳燈箱、LED大屏、數字顯示屏、實體展示平臺等媒介資源，各地機場主要采用對外招標或合作協議方式經營。

航機媒體主要包括航機報紙、期刊等平面媒體，以及機上閉路電視、機上平板電腦、小桌板、座椅頭巾等客艙設施媒體。航機媒體主要由各主要航空集團下屬的專業傳媒公司經營。（2）航空媒體發展情況

航空媒體的受眾主要為航空旅客，其媒體價值取決于航空旅客數量與航線區域分布等因素。因此，航空媒體行業的發展與民航運輸行業有著密切的聯系。近年來，我國民航運輸保持穩定發展態勢。根據《2014年民航行業發展統計公報》，2014年我國年旅客吞吐量100萬人次以上的運輸機場達64個，同比增加3個；完成飛機起降793.31萬架次，同比增長 8.4%。截至2014年底，我國民航全行業運輸飛機在冊架數2,370架，同比增加225架；共有定期航班航線3,142條，按重復距離計算的航線里程為703.11萬公里，定期航班國內通航城市198個（不含香港、澳門、臺灣），我國與其他國家或地區簽訂雙邊航空運輸協定達116個。2014年，我國民航運輸全行業完成旅客運輸量39,195萬人次，同比增長10.7%，其中國內航線、國際航線分別完成旅客運輸量36,040萬人次和3,155萬人次。我國民航旅客運輸量近年來的增長情況如下：

根據《2015中國大眾富裕階層財富白皮書》，在旅途中最受大眾富裕階層關注的媒體是航空雜志（40.6%），其次分別是手機客戶端（38.0%）和機場廣告（37.7%）。

隨著我國居民收入的增長，中高收入人群將不斷壯大，為航空媒體市場提供廣闊的發展空間。受益于我國民航業的快速發展、航空人群的不斷壯大和企業品牌意識的提升，未來我國航空媒體市場規模仍將保持平穩增長。（3）航空傳媒行業特點

①匯聚中高端人群，直達優質受眾的首選渠道

普通大眾媒體為散點式傳播，受眾收入、年齡、職業等均參差不齊，相對航空傳媒受眾不夠集中，傳播效率較低，而航空人群整體的收入水平、消費能力、受教育程度相對較高。航機的特性使得散居在全國各大城市的目標受眾匯聚在一起。因此，通過航空媒體發布廣告可實現面向中高端人群的精準營銷，使信息直達優質目標受眾，成為廣告傳播活動的首選渠道之一。

②干擾度低，傳播質量較大眾媒體更高

航空媒體的核心傳播場所為飛機客艙，空間相對封閉，干擾受眾的因素相對大眾媒體更少，打發旅途時間的方式相對有限，有效保證了所投放廣告傳播空間的純凈。因此，航空媒體較大眾傳媒有更高的傳播質量。

③廣告與受眾匹配度高，優秀品牌聚集，受眾認可度高

廣告傳播活動所對應的受眾具有一定的針對性，航空傳媒將廣告和目標受眾集結在一個相對封閉的空間，讓產品、服務提供方與潛在消費者完美匹配。在航空媒體投放廣告的廣告主所擁有的產品或提供的服務相對大眾媒體，其品牌價值更高，更值得信賴，有效提升了受眾對航空媒體廣告的認可度。④人均傳播成本較大眾媒體更低 相比網絡、報紙、電視、戶外等媒體，航空媒體整體具有優質目標受眾比例高、傳播質量高（較高的到達率、收視率、覆蓋率等指標）、廣告主品牌價值高、所傳播產品或服務與受眾匹配度高等特點，有效降低了廣告主的平均傳播成本。（4）航空傳媒受眾分析

航空媒體受眾主要為航空人群，隨著國民經濟的穩步發展，航空旅客數量不斷攀升。根據新生代市場監測機構統計數據，航空人群整體具有如下特征：

①航空人群以男性為主，約占總人數的65%；年齡段主要集中在25-39歲之間，占比超過80%；航空人群普遍具有較高的教育水平，具備大學本科及以上學歷的占比超過90%，具備碩士及以上學歷的占比超過20%。

②從職位狀況的分布來看，航空人群中企業管理人員、專業技術人員占比超過80%，具有一定的決策權、傳播認知度與影響力，是社會主要思潮的制造者和優質生活方式的主要倡導者。根據新生代市場監測機構數據資料，航空人群職業分布具體情況如下：

③航空人群平均收入水平較高，家庭經濟基礎較為殷實，擁有穩定的收入來源和較高的收入增長潛力，社會影響力和個人消費能力均較強。巨大的消費潛力使其成為眾多中高端品牌角逐的主要目標群體。根據新生代市場監測機構數據資料，航空人群個人收入分布具體情況如下：

④航空人群對生活品質總體具有較高要求，重視品牌，且對中高端品牌廣告認同度較高，生活中關注媒體中傳播的商品信息，以滿足其對最新產品或服務的需求。航空人群的上述綜合特征是航空媒體價值保持較高競爭力的重要原因。

5、電視傳媒業發展情況

2014年，我國廣播電視總收入繼續保持穩定增長，其中廣告收入占比最高。據初步測算，2014年廣播電視行業廣告收入預計為1,300億元，仍然是廣播電視收入的主要來源。近年來，我國廣播電視覆蓋率穩步提高，有線電視用戶數穩步增加，且數字電視用戶數保持快速增長態勢，具體如下：

電視媒體作為傳媒媒體，在發展轉型過程中呈現如下趨勢或特點：

（1）人均每日收看電視時間自2004年以來保持在175分鐘上下波動，但2011年以后降至170分鐘以下。從收視量構成上看，年齡在 35-64歲的電視觀眾是電視市場的主力收視群體，占比約為53.8%，總體保持穩定，但15-34歲的年輕觀眾收視量5年來保持階梯式下滑。該等變化趨勢主要是由于：目前我國省級以上電視臺制播系統數字化、網絡化改造基本完成，加之信息技術的快速發展以及龐大的網民群體，使得網絡視頻、網絡電視臺、移動多媒體等成為電視節目傳播的重要載體。新媒體運營商通過購買電視節目等內容資源，或與電視臺合作同步播出節目，發揮各自優勢，實現了合作共贏。

（2）“限娛令”與“限廣令”政策激發電視媒體經營與廣告模式的創新。2011年，國家廣電總局先后下發《關于進一步加強電視上星綜合頻道節目管理的意見》與《〈廣播電視廣告播出管理辦法〉的補充規定》（廣電總局第66號令），政策實施后，對廣告銷售與播出形式，如劇場冠名、特約播出、片頭片尾、植入廣告、短信互動等產生深遠影響。

（3）紀錄片面臨快速發展機遇。近年來，部分優質紀錄片的熱播，引起社會各界的廣泛關注，使其成為提升國家軟實力和了解自然、社會的重要渠道。2010年國家廣電總局下發《關于加快紀錄片產業發展的若干意見》，加大對國產紀錄片的扶持力度，為紀錄紀實內容產業的發展提供了政策支持，彰顯國家提高本土文化國際競爭力和影響力的決心。2013年國家新聞出版廣電總局下發《關于做好2014年電視上星綜合頻道節目編排和備案工作的通知》，要求按周計算平均每天6﹕00至次日1﹕00之間至少播出30分鐘的國產紀錄片。國產紀錄片市場迎來發展的春天。

6、廣告業發展情況

廣告業被看作國民經濟發展的“晴雨表”，其發展情況與國內外經濟環境、傳媒技術發展狀況關系密切，廣告收入為媒體運營商重要的收入來源。廣告業作為文化產業的重要組成部分，成為國家重點支持的行業。國家發改委發布的《產業結構調整指導目錄（2011年本）（2013年修正）》將“廣告創意、廣告策劃、廣告設計、廣告制作”列為鼓勵類。根據國家工商行政管理總局公布的數據，2014年我國廣告經營額達5,605.60億元，同比增長11.67%。根據傳媒藍皮書，2014年廣告投放量前五位的行業依次為食品、汽車、化妝品及衛生用品、房地產和藥品。隨著經濟發展和人民生活水平逐步提高，廣告內容的主體逐漸由剛需型向消費型轉移，剛需之外的消費型產品和服務業務將進入廣告投放主流陣營。因此，食品類廣告投放額以大幅增長的態勢躍居2014年廣告投放行業第一名。各行業廣告投放及排名情況如下（前10名）：

7、行業總體發展趨勢

我國傳媒業發展環境逐步優化，傳媒科技含量不斷提高，市場容量快速擴張，傳媒業正呈現出強勁的產業化發展趨勢。傳媒業對其他產業的帶動和輻射力量將進一步增強。（1）產業政策環境對傳媒業發展趨勢的影響

我國明確提出要推動文化產業成為國民經濟支柱型產業，推動文化產業大發展大繁榮，提升國家文化軟實力。中共第十八次全國代表大會再次提出“扎實推進社會主義文化強國建設”。中共中央關于深化文化體制改革的決定給傳媒業資產證券化鋪平了道路。未來幾年，文化產業投資的密集釋放將給中國傳媒業帶來難得的發展機遇。（2）體制與機制改革對傳媒業發展趨勢的影響

大批傳媒事業單位完成或正在進行的轉企改制將促進傳媒業運行機制更加市場化，傳媒生產力得到更加充分的釋放。截至2012年底，全國已有3,271家非時政類報刊出版單位完成轉企改制，占同類報刊出版單位總數的96.5%。（3）并購和資本運作對傳媒業發展趨勢的影響

國家鼓勵文化企業跨地域、跨行業、跨所有制經營和重組，以提高文化產業規模化、集約化、專業化水平；鼓勵和支持非公有制經濟以多種形式進入文化產業領域，逐步形成以公有制為主體、多種所有制共同發展的產業格局。該等政策導向，將促使媒體企業數量、規模、市場集中度等發生深刻變化。跨地域、跨媒體整合，采編、經營整體上市等將成為未來趨勢。（4）新媒體技術的快速發展和廣泛應用對傳媒業發展趨勢的影響

數字化技術所帶來的變革仍將主導傳媒業的發展，信息技術、移動互聯網、電子商務和網絡廣告的增長為傳媒企業帶來挑戰和機遇。數字化時代，消費者期待更為互動和便捷的體驗，構建能夠整合傳統媒體、新媒體，以及數字媒體資源的全媒體平臺，將是傳媒業發展的趨勢。“跨界”與“整合”成為傳媒業發展的關鍵詞。

8、行業競爭格局

傳媒業涉及的細分行業較多，且不同細分行業具有相對獨特的行業特性，使得各細分行業競爭格局表現出較強的差異性。

（1）報刊業。除少數全國性報刊外形成區域性壟斷格局；

（2）電視業。中央級和省級上星頻道總體擁有更為明顯的內容優勢，收視率高，媒體價值大，但依舊競爭激烈；

（3）互聯網傳媒業。互聯網技術的快速發展使媒體形態日新月異，直接影響其競爭格局變化；

（4）廣告代理行業。與公司業務關系密切的廣告代理行業，由于進入門檻相對較低，參與者眾多，競爭較為激烈，市場化程度較高。公司定位于“深入航空人群的資訊供應商”，依托航空人群從事全媒體經營。鑒于航空業的特性，航機媒體的價值很大程度取決于各航空公司的旅客運輸量與地域分布。《2014年民航行業發展統計公報》數據顯示，南航集團、中國航空集團公司、中國東方航空集團公司、海航集團有限公司等四大航空公司在機隊規模、通達城市數量、年客運量等方面占據絕對優勢。近年來，四大航空公司累計旅客運輸量一直占據中國航空業總旅客運輸量的90%左右。南方航空2014年完成旅客運輸量達1.01億人次，位列亞洲第一、全球第三，繼續引領國內航空客運業。最具價值的航空媒體資源主要由上述四家航空集團企業下屬傳媒公司運營，因此，在細分行業中航空傳媒業集中度較高。

三、行業進入壁壘

1、資質壁壘

傳媒業中出版業實行出版許可及出版物發行許可制度，不具備相應資質的企業不能從事出版、發行業務。（1）出版許可

根據2011年3月國務院修訂頒布的《出版管理條例》（國務院令第343號），報紙、期刊、圖書、音像制品和電子出版物等均應當由出版單位出版，出版單位必須針對不同類別的出版物取得相應的出版許可證，該條例亦將網絡出版納入出版管理范疇。（2）出版物發行許可

根據《出版管理條例》和《出版物市場管理規定》（新聞出版總署、商務部令第52號），國家實行出版物發行許可制度，包括出版物的總發行、批發、零售等活動。申請設立出版物總發行企業或者其他單位申請從事出版物總發行業務，須經新聞出版總署批準并頒發《出版物經營許可證》；申請設立出版物批發企業或者其他單位申請從事出版物批發業務，須經省級新聞出版行政部門批準并頒發《出版物經營許可證》。

2、渠道壁壘

擁有長期穩定的媒體資源是傳媒企業生存和發展的重要基礎。相對于廣告投放需求，優質的媒體資源是稀缺的。現階段，購買媒體資源除需要雄厚的資金實力外，還需要強大的媒體整合能力和長期積累的媒體運營經驗，以確保所運營的媒體資源能實現合理的投資回報。航空媒體尤其是航機媒體發行渠道絕大多數在航空公司范圍內，傳媒企業通過獲取一定時期內的航機媒體資源的特許使用權，形成阻止新進入者的有效壁壘。

3、專業人才壁壘

傳媒業屬于現代服務行業，傳媒企業所運營的媒體資源能否擁有足夠的競爭力，以保持受眾人數的穩步增長，主要影響因素就是內容質量，諸如影視節目拍攝或剪輯能力、報刊專題創意與采編水平、寫作與攝影質量、廣告創意等均依賴于員工的專業素質。此外，公關策劃、營銷能力等也是影響傳媒企業綜合競爭優勢的重要因素，這些業務水平的提升亦主要依賴于專業團隊。公司主要從事的航機媒體經營業務與航空業聯系緊密，經過多年的發展已構建了一支諳熟航空媒體運營、了解航空業務特性的專業人才隊伍，新進對手很難在短時間內實現高效運營。

4、資金壁壘

一方面，以廣告收入為主要利潤來源的傳媒企業，發展壯大有賴于所運營媒體資源總體價值的持續增長，而通過購買、合作等方式取得各類媒體資源的運營權，一般需要大量的資金投入。另一方面，無論媒體形態如何發展，媒體的核心功能“為信息的傳播提供平臺”不會改變，所謂“內容為王、渠道為本”，內容質量對提升受眾到達率或活躍度水平，增加媒體價值，具有重要作用，而內容資源（如影視劇、視頻、音頻、圖片等）的購買和維護需要持續性的資金投入。

5、品牌壁壘

傳媒品牌的培養需要在采編、發行、銷售等方面進行多年積累，除了要得到受眾市場的認可，還要經得起客戶對其傳播效果的長期檢驗，才能獲得市場認同。新品牌得到廣告主認可的難度較大。

四、行業利潤水平及變動趨勢

1、傳媒業總體利潤水平及變動趨勢情況

傳媒業屬于輕資產的行業，且涵蓋的細分行業類別較多，不同細分行業的利潤水平差異較大。在國家大力發展文化產業的背景下，我國傳媒業各行業整體發展勢頭良好，其中，新媒體領域呈快速增長趨勢。根據傳媒藍皮書，2014年互聯網廣告市場規模超過1,500億元，同比增長40%。傳統媒體在充分挖掘自身優勢的基礎上，借助新媒體技術不斷進行融合創新，如報刊傳媒企業通過異地辦報擴大業務范圍，并逐步開展報網融合、跨媒介延伸、數字化移動終端等形式的探索。未來傳媒業將延續“跨界”與“融合”的發展趨勢，傳統媒體與新媒體的界限將愈加模糊。目前，上市傳媒企業主要集中于廣電、出版發行、影視、網絡文化服務、有線運營等業務類型。傳媒業上市公司中擁有“通過內容采編進行媒體經營實現收入”業務類型的企業與公司具有較強的可比性，毛利率整體保持在較高水平。2012-2014年，不同媒體形態傳媒上市公司的可比業務毛利率平均水平具體如下：

2、航空傳媒行業利潤水平及變動趨勢情況

航空傳媒行業所屬企業各自有相對獨立的經營區域，受各航空公司旅客運輸量、航線覆蓋范圍、機場所在區域不同等因素影響，其受眾消費水平與偏好有所差異，但航空媒體資源極為稀缺，航空傳媒運營商擁有較強的議價權，使其普遍擁有較高的利潤水平。作為航空傳媒業的重要參與者，廣告代理商之間的利潤水平差異較大。通常內容提供商（媒體運營商）對于采購量大、付款及時的廣告代理商能夠給予更優惠的折扣。通過簽署長期合作協議，鎖定媒體資源成本的廣告代理商能夠更多地享受該媒體資源價格未來上漲所帶來的利潤空間。隨著航空傳媒業競爭的加劇以及市場化程度的提高，航空傳媒業將進一步整合和洗牌，具有規模化、多媒體運營的企業將在競爭中更易取得優勢地位。

五、影響行業發展的因素

1、有利因素（1）產業政策的推動

文化產業作為社會服務業的重要組成部分，在國民經濟與社會發展中的地位不斷提升，是國家軟實力、綜合競爭力的外在體現。2011年，中共十七屆六中全會通過《中共中央關于深化文化體制改革推動社會主義文化大發展大繁榮若干重大問題的決定》，指出要充分認識推進文化改革發展的重要性和緊迫性，更加自覺、更加主動地推動社會主義文化大發展大繁榮。到2020年，使文化產業成為國民經濟支柱性產業。2012年，中共第十八次全國代表大會再次提出“扎實推進社會主義文化強國建設”。2013年11月，中國共產黨第十八屆中央委員會第三次全體會議通過《中共中央關于全面深化改革若干重大問題的決定》，提出要加快完善文化管理體制和文化生產經營機制，建立健全現代公共文化服務體系、現代文化市場體系，推動社會主義文化大發展大繁榮，推動中華文化走向世界。2014年，國務院出臺《關于加快發展對外文化貿易的意見》，支持文化企業拓展文化出口平臺和渠道，鼓勵各類企業通過新設、收購、合作等方式，在境外開展文化領域投資合作，建設國際營銷網絡。國家相關部委近年來還先后頒布了《國民經濟和社會發展第十二個五年規劃綱要》、《關于金融支持文化產業振興和發展繁榮的指導意見》等系列文件。對包括出版業、廣告業、文化創意、影視制作等在內的文化產業的發展目標、工作重點、政策措施等方面制定了更為詳細的規劃或要求。此外，我國西部地區擁有極為豐富的旅游資源和深厚的民族文化底蘊，吸引了眾多潛在優質受眾前往旅游、探險或投資。2014年，國務院出臺《關于推進文化創意和設計服務與相關產業融合發展的若干意見》，支持開發具有地域特色和民族風情的旅游演藝精品。國家“西部大開發”與“推動社會主義文化大發展大繁榮”政策的同時推出，為文化傳媒企業把握重要發展機遇，尋找時機，深入開發西部文化傳媒市場提供了重要政策保障。（2）國民經濟的穩定增長 媒體經營行業常被稱為國民經濟發展狀況的“晴雨表”，其整體規模取決于廣告投放需求，而廣告投放需求與宏觀經濟、消費需求保持密切關系。在經濟穩定發展期，多數廣告主會增加其廣告投放規模。未來較長時期內，我國經濟有望保持平穩較快發展，將為推動傳媒業的發展提供基本保障。

（3）居民消費升級和企業品牌意識的提升

國家把擴大內需作為保增長的最重要手段，采取了一系列擴大內需、優化消費環境等措施，為釋放消費潛力創造了有利條件。伴隨著消費需求的穩步增長，居民的生活水平有了明顯的改善，消費水平迅速提升，消費觀念和消費行為隨之轉變，居民消費結構呈現明顯的多元化、升級化趨勢。住房、旅游、交通、醫療保健等方面的消費支出比重逐步增加，而這類商品或服務在推廣和營銷過程中對廣告投放的需求較高。隨著國民經濟的穩步發展，我國成長起一大批優秀的企業，他們品牌意識不斷加強，將打造自主品牌、創造差異化需求確定為拓展國內外市場的必然途徑，產生出對廣告投放的巨大需求，刺激了傳媒企業的快速發展和整合營銷、全案策劃等全方位、專業化傳媒服務水平的提升。（4）新媒體技術的推動

數字媒體、互聯網與無線通訊、新型材料等技術的廣泛應用，促使媒體傳播內容和形式實現多樣化，推動著跨媒體整合的步伐。戶外液晶屏、智能手機、平板電腦等新媒體終端的出現促進了文化消費的大眾化，帶來了新的傳媒業態，受眾可通過視、聽、讀、互動等多種形式體驗到更加多樣化的內容。豐富的傳媒途徑和手段為廣告主提供了更多的選擇，未來新興媒體將借助科技力量為傳媒業帶來更大的發展空間。

2、不利因素（1）傳媒業競爭加劇

隨著文化體制改革步伐的加快和新媒體的不斷涌現，催生各類綜合型的大型傳媒集團，原來條塊分割的區域性小規模競爭將成為全國性的集團化競爭。在激烈的競爭中，若不能把握新媒體帶來的機遇，保持競爭力，最終會被市場淘汰。（2）傳媒業屬知識密集型產業

從業人員的專業水準決定著媒體內容品質高低，進而影響行業發展水平雖然我國傳媒業從業人員數量眾多，但經營管理人才、專業技術人才相對稀缺，人才培養機制尚需進一步完善，人才培養或引進的力度尚需進一步加大。（3）融資渠道單一，可能影響企業發展

本行業企業若購買媒體資源的所有權或委托經營權均將占用企業大量資金，現金需求量較大。企業必須要準備較為充裕的現金和建立適當的融資渠道，以保證日常經營和獲取媒體資源所需。隨著企業規模擴大，僅依靠自有資金和銀行貸款獲取發展資金就會顯得相對緊張，融資方式單一的負面作用會顯現出來。

六、行業技術水平及技術特點

本行業依托各形態媒介資源和差異化內容，形成公眾媒體平臺，銷售給廣告公司或廣告主，主要技術水平集中體現在媒體內容層面，具體表現在：

1、數字化

即圖文、音視頻、動畫、新聞等各類媒體表現形式的采編、存儲及傳播實現數字化，數字化具有高容量、低成本、高可靠性、高性能、長期無損保存的特點，并有效促進了傳統媒體與新興媒體間的跨界、融合，內容資源已成為媒體企業重要競爭力。

2、多媒體運作平臺

傳統傳媒企業發揮自身優勢并在轉型過程中不斷創新，新興傳媒形態則與信息傳播技術同步發展，不斷催生新的市場和商業模式，傳媒業發展呈現多元化的技術特點，如以液晶顯示屏、微博、電子商務等為代表的媒體形式使傳媒業出現嶄新的細分市場；報刊、電視等傳統媒體，借助互聯網技術嫁接到移動終端，通過客戶端實現精準投放。

3、內容資源的快速更新

傳媒業各類新技術，尤其是互聯網技術的應用，催生移動媒體的快速發展，受眾對新聞、音頻、視頻等媒體內容更新速度提出更高要求。

七、行業周期性、區域性和季節性特征

傳媒業與宏觀經濟發展密切相關，其行業波動集中體現在經濟發展環境對廣告發布需求的影響。作為國民經濟發展的“晴雨表”，廣告投放總額與經濟增長水平和企業對品牌建設的重視程度密切相關。此外，受眾對不同媒體關注度的變化將影響不同類別媒體產業的發展，如網絡媒體近年來的增長速度快于傳統媒體。從發展區域來看，本行業發展水平與地區經濟發達程度呈正相關關系，國內經濟格局的東西部不平衡造成各區域發展程度不同。未來，次中心城市經濟的快速發展和經濟水平的全面提升，將為傳媒業市場帶來廣闊的發展空間。傳媒業受廣告投放的季節性變化而存在一定的季節性，如四季度和國慶黃金周、春節等重要節假日前后是大部分產品或服務的銷售高峰期，也是廣告投放的高峰期。

八、行業上下游的關系

本行業企業作為內容服務提供商，主要從事媒體資源的運營業務。本行業上游產業為媒體載體所依存的行業，依媒體渠道的差異性，所處行業亦有較大差異，主要涉及通信運營商、電視臺、電影院、航空、公交運輸等領域。此外，多數傳媒企業尚需對外采購印刷勞務、軟硬件設備或媒體內容資源（如影視劇、圖片、新聞及文學作品等）。本行業的下游主要為終端用戶，包括個人用戶和企業用戶，其中企業用戶主要借助媒體內容滿足其廣告投放需求。因部分內容提供商并不涉及廣告制作、品牌管理等業務或所提供的服務難以滿足廣告主的需求，廣告主還會選擇廣告代理商提供更為全面的廣告服務。本行業產業鏈總體情況如下圖所示：

九、航空傳媒行業的競爭格局

航空傳媒行業的主要企業為各大航空集團下屬文化傳媒公司，以及機場媒體資源運營公司。因此，航空傳媒行業的競爭亦分為兩個層面，一是機場媒體資源領域的競爭，二是航機媒體資源領域的競爭。機場媒體資源一般采用招標或協議方式授權委托給傳媒企業經營，主要為廣告代理商，競爭格局比較復雜，其中主要的代理商是航美傳媒、德高中國、白云天駿國際傳媒、航翔廣告等。航機媒體運營商之間的競爭格局，與各自運營的媒體資源所覆蓋的受眾群體數量和地域等因素關系密切。各主要航空公司客運情況如下：

1、中國航空傳媒有限責任公司

中國航空集團公司的子公司，以媒體出品、媒體營銷、媒體發行和品牌推廣等為核心業務，擁有中國國航媒體資源的獨家經營權；經營《中國之翼》、《中國之韻》、《西南航空》、《澳門之翼》、《國際航空報》等平面媒體及《空中博覽》、《空中新聞》等影視媒體；同時為中國航空集團公司和各成員企業提供市場策略、創意設計、媒介計劃、公關活動、影視制作等全方位品牌推廣服務。

2、東方航空傳媒股份有限公司

由中國東方航空集團公司和東方航空共同投資組建，全權負責東方航空廣告媒介資源的開發與經營，全面代理東方航空廣告傳播和市場推廣業務。擁有中國一級廣告企業資質和完備的媒介體系，經營《東方航空報》、《東方航空》、《東方商旅》、《東方風情》、《上海航空》等報刊、機上影視等媒體產品，經營客艙座椅頭片、小桌板等廣告發布媒介；代理東方航空廣告傳播和市場推廣等業務。

3、海航新華文化控股（集團）有限公司

海航集團有限公司旗下重點企業，業務涉及藝術品投資、文化創意產業園建設、影視劇投資與制作發行、傳統文化傳播與國際文化交流、新媒體運營等領域，經營《云端新華航空》、《東方養生》、《商旅生活》等平面媒體。

4、中國南航集團文化傳媒股份有限公司

公司從事報刊出版、媒體經營、客戶代理、公關與設計等傳媒業務。目前，公司出版和經營《南方航空》、《空中之家》、《云中往來》、《航空畫報》、《航空旅游報》、《南方航空報》、《品》等7個報刊以及《新疆廣天合假日旅游廣告》、《廈門航空廣告》等DM直郵刊物，經營《廈門航空》等報刊。公司報刊媒體基本覆蓋南方航空的飛機客艙，2014年服務的受眾達1.01億人次。公司經營機上閉路電視、機上平板電腦、客艙座椅頭巾、客艙小桌板、飛機機身等多項航機設施媒體資源，獨家經營CCTV-發現之旅頻道。