第一篇：國內國際雙循環大格局下居民消費研究及擴大居民消費的政策建議

摘要：在以國內大循環為主體、國內國際雙循環相互促進的新發展格局下，消費將發揮關鍵作用：從理論、宏觀來看，我國社會、經濟環境變化決定了消費市場發展潛力巨大；

從中觀來看，我國消費市場質效顯著提升，可以從消費終端、生產供給、物流倉儲、政策制度、金融支持的消費循環體系得到體現；

從微觀來看，消費主體行為呈現新趨勢、新特征。為了進一步擴大居民消費，建議做好以下幾項工作：“軟”“硬”兼施，強化公共消費、新型消費的基礎設施建設，營造良好的消費環境；

精準做好“保居民就業”，夯實“能消費”“敢消費”的民生基礎；

大力發展“互聯網+社會服務”消費模式，推動社會服務均等化、可及性；

精準發揮公共消費的帶動作用；

優化國內市場供給，推動海外消費回流；

強化消費金融支持力度，形成杠桿效應；

加強監管，處理好消費金融發展和堅守風險底線的關系。

關鍵詞：“雙循環”；

居民消費；

消費金融

一、消費在促進國內國際雙循環中發揮關鍵作用

（一）消費是內循環的核心動力來源

1.經濟發展模式正從投資驅動型轉向投資、消費共同拉動型

近年來，中國經濟結構持續優化，經濟發展模式正逐步從過去的投資驅動型轉為投資消費共同拉動型，這一轉換具有十分重要的意義。第一，在當前和未來一段時間內，投資仍將在促進我國經濟社會發展中發揮重要作用。2019年投資對中國經濟增長的貢獻率為31.2%。未來，我國新基建加快落地、老基建更新換代、城鎮化持續推進，不僅將帶來較大的投資需求，有效拉動經濟增長，還將顯著提高生產效率、改善居民生活。第二，消費拉動型發展模式對于經濟社會民生等多個方面都意義重大。一方面，提高消費需首先從提高居民收入入手，這更好地體現了以人為本的發展理念，也有效避免投資拉動型經濟帶來的諸多后遺癥。另一方面，需求能夠對生產起到一定的引導作用，消費拉動型經濟將隨著居民消費升級引導供給端主動升級。此外，居民消費水平的提高也將有效帶動教育、醫療等各民生領域持續升級，有利于構建和諧社會。

2.消費增長空間巨大，能夠有力拉動經濟

第一，居民收入持續提高，中等收入群體不斷擴大。近年來，我國居民收入隨著經濟發展不斷提高。2019年,全國居民人均可支配收入達到30733元,同比實際增長5.8%，基本與當年gdp增速（6.1%）一致。隨著中國經濟平穩發展，中等收入群體規模將持續擴大、購買力不斷加強，內需消費市場對經濟增長的基礎性作用將進一步凸顯。

第二，脫貧攻堅卓有成效，低收入人群收入快速增長。近年來，我國農村居民收入增速長期快于城鎮居民收入增速，農村和城鎮居民之間的收入差距不斷縮小。2020年，我國脫貧攻堅任務將順利完成，絕對貧困人口將全面脫貧。較之于高收入人群，低收入人群的邊際消費傾向更高。未來，隨著城鎮化進程加快，農村居民收入將繼續保持較高增速，從而有效帶動我國居民消費增長。

第三，農村地區通信、物流等基礎設施不斷完善，為激發下沉消費市場活力創造良好條件。當前，對于低線城市和農村地區，在線消費面臨消費者不斷上漲的消費熱情及消費能力與網購基礎設施建設落后的矛盾。為化解這一矛盾，一方面，國家持續加大投入，2019年全國建成農村地區資源路、旅游路、產業路8300余公里，有力促進“交通+產業”“交通+旅游”“交通+電商”等模式良性發展；

另一方面，瞄準農村市場消費潛力，物流企業紛紛加快布局。2020年，京東升級“千縣萬鎮24小時達”時效提升計劃，面向低線城市及重點縣鎮繼續布局物流、倉儲新基建，加快快遞進鎮進村。

（二）消費擴容提質是實現產業結構優化的重要驅動力

1.消費規模的擴大為產業轉型升級提供基礎

產業結構的轉型升級在一定程度上依賴于市場規模的發展情況。在市場規模不斷擴大的情況下，企業生產經營和盈利情況將得到改善，從而有一定的能力投入更多資金用于技術創新和設備升級。與此同時，市場規模的擴大將吸引更多企業進入該市場，企業之間的競爭也將更加激烈。為提高自身生產效率，從而在激烈的競爭中獲得比較優勢，企業進行創新投入的意愿也更加強烈。因此，消費增長和市場規模擴大將為產業轉型升級提供良好的基礎條件。

2.消費升級能夠有效引導供給端轉型升級

消費是人民對美好生活需要的直接體現。當前，中國社會主要矛盾已轉變為人民日益增長的美好生活需要和不平衡不充分的發展之間的矛盾，供需不匹配是中國面臨的重要結構性問題。同時，消費作為最終需求，是生產的最終目的和動力。因此，消費升級對于經濟社會發展的作用不僅僅在于直接拉動經濟增長，更在于以需求引導供給，通過升級的消費需求，主動引導生產端的產業轉型升級。

（三）中國消費的崛起將為外循環注入新動能

1.中國消費增長是全球消費市場的主要增量和拉動全球經濟的重要驅動力

當前，我國以龐大的人口基數、不斷壯大的中產階層及其對高品質生活的追求，正逐步形成充滿活力、超大規模、持續升級的消費市場。盡管我國人均消費和發達國家差距仍然較大，但從總量來看，以當年人民幣兌美元平均匯率換算，中美之間的消費品零售總額差距正在逐漸縮小。2019年中國和美國的消費品零售總額分別為41.2萬億元和42.9萬億元。

未來，我國消費市場將持續擴大，對全球經濟增長的貢獻也將進一步提高。根據中國國家統計局和世界銀行數據，以2018年數據對比①，我國最終消費支出占名義gdp的比重為55.1%，不僅遠低于美國、英國、德國、日本、韓國等發達國家，也低于同為金磚國家的巴西、印度等國。具體來看，我國政府部門消費占gdp的比重和其他國家差距不大，主要原因是居民部門消費占gdp的比重較低，2018年該比重為38.5%，比世界銀行統計的全球230個國家和地區的平均水平低了29個百分點。根據前文分析，未來我國居民消費有持續擴大和升級的基礎，因而我國消費市場對全球經濟的拉動作用也將進一步提升。

2.超大規模國內市場有效增強對外資外貿的吸引力和產業鏈鎖定能力

盡管受中美貿易摩擦和疫情雙重沖擊，2020年外資依然看好中國。1—8月，中國實際利用外資890億美元，同比小幅下降0.3%，特別是自4月份以來，利用外資降幅逐月收窄。此外，根據上海美國商會的報告，78.6%的受訪企業表示不會轉移在華投資，較2019年上升5.1個百分點；

根據中國歐盟商會的報告，只有11%的受訪歐盟企業考慮轉移在華投資，為10年來最低水平。

這主要得益于外資持續看好中國國內超大規模市場潛力。在實地調研中，蘇州一家臺資企業（電子產品制造企業）表示，在中美貿易摩擦發生后，該企業不僅沒有將產能轉出，反而繼續在蘇州投資興建一家工廠，主要是考慮到中國國內市場需求巨大，就近設廠有較大的成本優勢。由此可見，我國超大規模內需市場對于外資和產業鏈有著較強的鎖定作用。

二、從理論、宏觀來看，我國消費市場潛力巨大

（一）傳統西方消費經濟理論強調收入對消費的決定作用

1.凱恩斯的絕對收入理論

絕對收入理論是消費經濟理論的基礎。他認為，居民消費水平主要取決于收入水平。當收入增加時，居民會增加消費，但其消費增加的幅度會小于收入增加的幅度，即邊際消費傾向遞減。在絕對收入理論下，消費由基本支出、邊際消費傾向和可支配收入決定，即：

其中，c表示總消費水平，c0表示基本支出，β表示邊際消費傾向，0<β<1,y表示國民總收入，t表示稅收水平，y-t構成了居民可支配收入。

絕對收入理論強調了財政政策的重要性。稅收作為刺激消費需求的手段,一方面，累進稅制的設計以及公共支出的轉移支付，可以將富人的部分收入轉移支付給窮人,提高整個社會的邊際消費傾向，從而促進消費；

另一方面,政府也可以直接通過減稅來增加居民可支配收入，從而促進消費。

2.杜森貝利的相對收入理論

在凱恩斯理論的基礎上，杜森貝利的相對收入理論引入了社會心理因素，這里的相對收入有兩個含義：一是相對于他人的收入；

二是相對于自己過去的收入。他認為，消費者會受到往期消費水平以及周圍消費水平的影響,從而形成兩大效應:棘輪效應和示范效應。

棘輪效應是指居民消費收入具有不可逆性，當居民收入上升時增加消費容易,但在居民收入下降時降低消費水平比較難。示范效應是指即使居民自身收入水平沒有增加,但周圍人的消費增加時,自己也會增加消費。

相對收入理論強調了消費習慣和環境的重要性。城鎮化程度的提高、收入差距的縮小，可以促進居民適應新環境下的生活和消費方式，從而提高消費水平。

3.生命周期假說和持久收入理論

在前人理論基礎上，生命周期假說和持久收入理論引入了跨期決策和消費者理性。根據生命周期假說,人在少年和老年時期消費往往會超過收入,形成負儲蓄;在中年時期,收入會大于消費,不僅可以償還之前的負債,還可以準備積蓄養老。同時，居民收入可以分為持久性收入和暫時性收入,持久性收入是消費者可預期的較穩定的收入(如勞動收入、房租、利息等),而暫時性收入是偶爾收入(如接受的捐贈、意外中獎等)。這樣,居民的消費并不是由當期可支配的絕對收入或相對收入決定,而是由持久收入決定的。理性的消費者會在整個生命周期安排消費，通過儲蓄和借貸將終生總收入平攤到人生各個階段，保持消費的平穩性從而實現終生效用最大化。

生命周期假說和持久收入理論強調了人口結構和收入結構的重要性。社會人口中如果中青年人比重大,則社會邊際消費傾向會下降，但社會平均消費傾向提高;反之，如果少年和老年人比例高,則邊際消費傾向提高，但社會平均消費傾向下降。同時，短期的臨時減稅等措施對居民消費的影響有限,居民持久性收入的增長是消費增長的主要動力。

（二）新消費經濟理論引入不確定性和非完全理性

傳統消費經濟理論是在確定條件下分析收入對消費的影響，并且建立在消費者是完全理性人的假設基礎之上。但從消費實際來看，居民家庭收入、消費環境等均存在未來的不確定性，居民消費決策也并非完全理性。因此，在20世紀末和21世紀初，引入不確定性和非完全理性的新消費經濟理論逐漸受到更多認可，代表性理論成果包括預防性儲蓄、流動性約束和心理賬戶理論。

1.預防性儲蓄理論

預防性儲蓄是指消費者為了規避未來可能產生的風險,比如收入減少而帶來的消費能力下降,未雨綢繆地增加額外儲蓄。一般而言，未來的不確定性越多,未來消費的預期邊際效用越大,這將促使居民減少當期消費，增加當期儲蓄，從而應對未來不確定性。

預防性儲蓄理論強調了社會保障的重要性。養老、醫療等社會保障水平的提高，有利于降低居民未來收入的不確定性，從而促進居民消費。

2.流動性約束理論

流動性約束也稱信貸約束,是指由于金融市場制約,相當一部分居民難以通過金融手段增加消費能力，這導致居民的跨生命周期消費很難實現。在流動性約束的情況下,消費者只能被迫降低消費水平，提高儲蓄水平為未來消費做積累,流動性約束是導致預防性儲蓄的重要原因。

流動性約束理論強調了金融支持的重要性。消費不僅僅是收入的函數，也是居民資產的函數。消費金融的發展，有利于降低居民的預防性儲蓄傾向，促進當期消費。

3.心理賬戶理論

心理賬戶理論是行為經濟學與生命周期假說的結合,認為在消費者心目中都有個“小算盤”（mentalaccount）,按照收入的來源和形式不同，消費者將收入劃分至三類心理賬戶:當期可支配的收入賬戶、當前資產賬戶和未來收入賬戶。不同類型賬戶之間無法相互借用，且各自轉化為消費的可能性不同，當期可支配收入最容易實現消費,當前資產次之,未來收入賬戶轉化為消費的可能性最低。

心理賬戶理論強調了短期效用和終生效用的矛盾沖突。在個人跨周期的消費安排中,追求終生消費效用最大化理論上是最理性的選擇,但由于消費者自我控制能力不足，會存在過度追求短期效用的傾向，于是做出不是最理性的消費決策。經驗表明消費者偏好即期消費勝過后期消費。

（三）馬克思主義消費理論強調消費與生產的辯證統一

西方消費經濟理論割裂了生產與消費的關系，馬克思主義消費理論更深刻地闡述了消費的內涵。消費是人類的第一歷史活動，也是社會經濟活動的終極目的。消費與生產相互依存，互為前提，消費與生產是辯證統一的。

一方面，生產決定了消費對象和消費方式。沒有生產就沒有可供消費的物質基礎；

同時，生產物質產品作為消費對象,采用什么樣的方式消費也取決于生產。另一方面，消費是生產與再生產的基本條件，對生產具有反作用。要進行生產與再生產,必須進行一定的物質消耗,這是進入下一個生產循環的基礎。同時，消費為生產提供了動力、目標和方向。從這個層面上講,消費在某種程度上甚至決定了生產。

馬克思主義消費理論強調了消費是生產的重要一環。逐漸實現豐富的、多層次的消費，要依靠生產力的發展、經濟的有計劃進行和階級差別的消失。

（四）我國消費市場潛力巨大

馬克思主義消費理論指導我們將消費和生產放入同一分析框架；

消費經濟理論指導我們從提升居民收入、引導消費習慣、穩定消費預期三個方面思考擴大消費的可能性。結合相關理論回顧和宏觀現實發展，本文提出以下關于擴大消費的宏觀分析框架（見圖1）。

1.消費對經濟增長的貢獻持續增大

馬克思主義消費理論深刻剖析了消費與生產的辯證統一關系，消費與生產相互依賴、相互促進,這是我國消費拉動經濟增長的理論基礎。

按照支出法，一國國內生產總值（gdp）由最終消費支出（包括居民消費支出和政府消費支出）、資本形成總額、貨物與服務凈出口三部分構成。消費對gdp的拉動作用通過直接途徑和間接途徑兩種方式得以實現。一方面，消費其本身就是gdp的重要組成部分，消費的增加能夠直接帶來經濟的增長，這是直接途徑；

另一方面，消費能夠形成對產品的需求，并通過加速原理的作用而引致投資需求，而投資所需的資本形成總額也是gdp的組成部分，投資的增加也能帶來經濟的增長，這是間接途徑。

近年來，我國消費對經濟增長的貢獻持續增大。2019年，按支出法計算的我國gdp總量為99.4萬億元，最終消費支出為55.1萬億元，最終消費率為55.4%，最終消費支出對gdp增長的貢獻率為57.8%，連續6年成為推動我國經濟增長的首要動力。未來，中國經濟結構進一步優化，消費占gdp比重將持續提高（見表1），預計到2025年消費占gdp比重將達到60%左右。

目前我國居民消費水平與國際仍有較大差距。在2019年的最終消費支出中，居民消費支出為38.6萬億元，居民消費率僅為38.78%，不僅遠低于美國（67.85%）、英國（62.66%）、德國（52.38%）、日本（55.22%）、中國香港（68.4%）等世界主要發達國家和地區，也遠低于印度（60.28%）和巴西（64.94%）等發展中大國。因此，我國居民消費仍有較大提升空間，在我國經濟增長方式加快轉型的大背景下，擴大居民消費的重要性持續攀升。

2.居民收入水平形成消費有力支撐

傳統消費經濟理論深入分析了總收入對總消費的決定作用，收入總量、收入結構、收入分配等因素均對居民消費產生重要影響。

從收入總量來看，我國居民可支配收入持續增加，潛在消費動力巨大。根據絕對收入理論，總消費與總收入呈正相關關系。改革開放以來，經濟持續快速發展帶動城鄉居民收入水平不斷提升。2019年，我國居民可支配總收入達98.9萬億元，全國居民人均可支配收入3.07萬元，實際同比增長5.8%，基本與當年gdp增速（6.1%）一致。同時，以典型三口之家年收入10-50萬元的標準看，我國中等收入階層人口已突破4億人，遠超任何一個發達國家的人口總數，預計未來15年中國中等收入群體將實現倍增達到8億人。中等收入階層快速增長的購買力和強烈的消費意愿是我國消費市場發展的強大內生動力。

從收入結構來看，居民收入結構日趨合理，有助于長期消費的增長。根據持久收入理論，消費者可預期的較穩定的收入(如勞動收入、房租、利息等)對于長期消費的促進作用更大，而偶爾的暫時性收入(如接受的捐贈、意外中獎等)對短期消費的刺激作用更大。對比2019年與2000年的居民收入構成，第一，工資性收入仍為我國城鎮居民收入的第一大構成部分，占比超過60%，對城鎮長期消費增長形成支撐。第二，城鎮居民財產和經營性收入占比增長較快，表明城鎮居民通過創辦企業從事生產經營活動取得的收入增多，以及居民投資理財意識不斷增強，財富效應在不斷擴大，有利于城鎮居民長期消費的增長。第三，持久性收入在農村居民收入占比上升，2000年經營性收入在農村居民收入占比高達63.34%，由于農作物產品受天氣等自然因素影響較大，農產品價格也受供需關系影響較大，早年間農村居民收入不穩定抑制了農村消費需求。2019年工資性收入在農村居民收入占比顯著上升約10個百分點，逐漸成為農村居民收入的主要構成部分，這表明越來越多的農民由傳統上完全被土地束縛,逐漸走向其他產業,特別是進入城市勞動力市場獲取工薪收入，這有利于農村消費的增長。第四，得益于國家對“三農”的支持，農村居民轉移性收入也大幅上升，占比達20.59%，較2000年增長16.48個百分點（見表2）。

從收入分配來看，我國社會收入差距問題仍然存在。2019年，我國城鎮居民人均可支配收入4.24萬元，農村居民人均可支配收入1.60萬元，與城鎮尚有較大差距。同時，我國全國居民收入基尼系數仍高于國際標準0.4的警戒線水平，并且自2015年連續五年逐年上升，說明社會收入差距問題仍然存在。近年來，農村居民人均可支配收入增速均高于城鎮居民（見圖2），由于同等條件下低收入人群的邊際消費傾向大于高收入人群，未來隨著農村與城鎮居民收入差距縮小，將有效推動社會總消費量的提升。

3.人口年齡結構影響消費需求

根據生命周期假說,人口年齡結構會對消費產生影響，社會人口中如果中青年人比重大,則社會平均消費傾向會提高;如果少年和老年人比例高,則社會邊際消費傾向會增加。近年來，我國人口年齡結構正在發生趨勢性變化。

第一，中青年人口在我國人口年齡結構中占比上升，社會整體消費傾向提高。改革開放以來，伴隨著20世紀80年代后計劃生育國策的施行，0-14歲的少年在人口中占比由1982年的33.6%下降至2019年的16.8%，降幅50%。同期，15-64歲中青年人口占比上升，由1982年的61.5%上升至2019年的70.6%，由于這部分人群普遍具有勞動能力，從而增加了全社會的總收入和平均消費傾向，因此中青年人口占比的上升預示著持續釋放的消費需求。

第二，我國開始進入老齡化社會，養老消費發展潛力巨大。2019年，我國65歲及以上人口占比為12.6%，從目前的趨勢來看，未來中國老齡化速度會以較高速度上升，“十四五”期間中國或進入中度老齡化社會，2030年之后65歲及以上人口占總人口的比重或超過20%，屆時中國將進入重度老齡化社會（見表3）。從社會撫養比來看，社會總體撫養比的下降主要由于少兒撫養比下降，老年撫養比由2000年的9.9%上升至2019年的16.8%，預示著“銀發經濟”等消費場景在未來有很大的發展前景。

第三，家庭觀念轉變，推動母嬰育兒消費需求不斷增加。盡管我國少兒撫養比持續下降，但隨著居民生活水平的提高和家庭觀念的發展，越來越多的家庭追求科學育兒，以孩子作為消費中心，相關消費支出不斷上升。母嬰家庭日常開銷不僅限于洗護、玩具、奶粉、服飾等母嬰類剛需用品，泛家庭品類、早教與親子服務亦頗受青睞。根據《2020母嬰消費洞察報告》，我國家庭母嬰育兒整體消費支出月均達5200元，占家庭月收入近三成。同時，天貓發布的報告指出，學前親子消費支出在家庭總支出中的占比持續增加，近3年95后新手父母在學前親子消費上投入年復合增長率高達61%，泛家庭消費未來增長潛力十足。

4.城鎮化加速引導居民改善消費習慣

我國持續推進城鎮化進程，城鎮化是工業化的必然結果，而工業化必然帶來消費產品和服務的多樣化。根據相對收入理論，居民自身的消費水平受到周圍環境的影響。通常情況下,城鎮居民消費水平要高于農村居民。在城鎮化和工業化的過程中，越來越多居民的生存和消費環境由農村轉向城市。一方面，“新市民”到城市后可以接觸到更豐富的消費產品和服務，人口聚集又反過來繼續促進消費產品和服務的多樣化，不斷升級消費環境。另一方面，“老市民”更高的消費水平對“新市民”形成示范效應，可以引導“新市民”改變消費習慣，不斷拓展消費領域和升級消費結構。長此以往，有利于社會整體消費水平的提升。

近年來，我國城鎮化進程持續加快，幫助釋放消費需求。2019年，我國常住人口城鎮化率為60.60%，比2000年36.22%的水平已有大幅度提升，但仍遠低于發達國家80%以上的城鎮化水平。按我國當前人口數計算，城鎮化率每提高一個百分點，就有近1400萬人從農村轉入城鎮，將拉動巨大的衣食住行等消費需求。

5.社會保障和消費金融助力消費發展

根據新消費經濟理論，居民會進行預防性儲蓄以防止未來收入下降而帶來的消費波動。因此，社會保障制度的完善有助于降低居民未來收入的不確定性，從而穩定居民消費預期；

而消費信貸的發展可以幫助居民應對短期收入不足的問題，實現跨生命周期的消費。

預防性儲蓄和消費壓抑現象在我國長期存在。我國國內儲蓄率在20世紀60年代后持續攀高，一直維持在40%以上的較高水平，在國民消費和儲蓄習慣之外，體現更多的是居民對于收入不確定性的擔憂。隨著社會生活的發展和居民生活水平的提高，我國國內總儲蓄率近年有下降趨勢，截至2019年，國內總儲蓄率為44.57%，較十年前下降約7個百分點，但仍顯著高于全球的平均儲蓄率水平（25%左右）。

完善社會保障體系和發展消費信貸是降低預防性儲蓄，釋放消費需求的重要途徑。一方面，我國社會保障體系在不斷完善，截至2019年，我國基本養老、失業、工傷保險參保人數分別達到9.67億人、2.05億人、2.55億人，但人口結構老齡化導致養老和退休保障體系負擔加重，財政補貼金額不斷上升，養老金短缺將成為政府面臨的棘手問題。同時，城鄉社會保障的差距依然存在，2019年我國城鎮職工基本養老保險基金收入為52063億元，而城鄉居民基本養老保險基金收入僅為4020億元，對農村居民社會保障的完善和普及任重道遠。另一方面，消費金融在我國加速發展，2015-2019年個人信貸消費余額年均復合增速達23.42%，高于美國（4%）、日本（2%）的增速水平。但從整體覆蓋范圍上看，我國消費金融供給仍顯不足。目前，我國僅40%成年人可以獲得商業銀行的消費金融服務，而發達國家銀行消費金融服務覆蓋率在80%以上。

三、從中觀來看，我國消費市場質效提升，也面臨一些問題

中觀層面從消費終端、生產供給、物流倉儲、政策制度、金融支持的一整套消費循環體系進行分析。

（一）消費領域

1.總量方面，消費市場規模持續快速增長

近幾年來，我國最終消費規模持續提升，但增速有所下降。2019年，全國最終消費支出55萬億元，同比增長9.0%，增速較2011年下降了10個百分點以上，但依然保持在較高水平（見圖3）。2020年，面臨“新冠”疫情的沖擊，我國居民消費出現暫時性的下降。其中，1—8月社會消費品零售總額同比下降8.6%。

從長遠來看，我國消費市場發展空間巨大。近年來，消費對我國經濟增長的拉動作用越來越大，2019年我國消費率（社會最終消費支出/gdp）已達到57.8%。從國際比較來看，發達國家最終消費率的平均水平保持在75%左右，反映出我國消費提升仍有較大潛力。未來，我國將成為全球第一大消費市場。按照過去10年我國消費率每年提高約0.4個百分點估算，到2035年，我國消費率將由2018年底的54.31%上升至超過60%，消費市場規模將超過100萬億元人民幣；

到2050年，我國消費率將進一步上升到約65%，消費市場規模將達到200萬億元人民幣左右，消費對經濟拉動作用將持續提升。

2.結構方面，消費升級態勢明顯

當前，我國居民消費從生存型消費向享受型消費升級。我國居民恩格爾系數從2016年的30.1%下降至2019年的28.2%。根據聯合國糧農組織的界定，恩格爾系數低于30%則表明該國居民生活富裕。主要體現為以下幾個特點。

第一，服務類消費占比不斷提高。我國居民消費結構穩步升級，消費行為逐步從實物型向服務型轉變。根據國家統計局公布的數據，2019年末，居民貨物消費的占比降至49.8%，服務類消費上升至50.2%（見圖4）。旅游消費、餐飲消費、文化娛樂消費、信息消費、健康消費、交通出行消費等服務類消費正成為我國消費擴張的重要力量。其中，全國居民人均教育、文化、娛樂消費支出占全部消費支出的比例由2013年的10.6%穩步上升到2019年的11.7%（見表4）。2020年以來，受疫情影響，我國在二季度采取了嚴格的限制人群聚集的措施，為了避免人群聚集，服務類消費大幅下降，2020年上半年教育、文化、娛樂支出占全部消費支出的比例較上年大幅下降4.9個百分點到6.8%。以旅游為例，2020年“五一”和“端午”假期，國內旅游人次同比減少44%，國內旅游總收入同比減少62%。因此，2020年6月末，服務類消費占比暫時下降到45.1%。

第二，傳統消費出現新特點。一方面，餐飲消費占居民全部消費的比例穩步下降，但選擇外出就餐、享受飲食服務的需求明顯提升。根據國家統計局數據，全國居民人均現金消費支出中飲食服務占比由2013年的5.9%上升到2018年的7.1%。2020年上半年，受疫情影響，大部分居民消費均出現不同程度下降，人均餐飲消費支出同比增速僅為5.0%（2019年為8%），但占全部消費支出的比例上升到31.9%（見表4）。另一方面，我國經濟轉型深刻影響消費結構。例如，隨著房地產市場調控政策常態化，全國商品房銷售保持低位運行態勢，與購房相關的居民支出增勢持續偏弱，2019年家具、家電、建筑裝潢材料等消費規模略高于2014年，僅為高峰期2017年的85%；

汽車消費整體下滑但依然存在結構性增長點，2019年，國內汽車銷售同比大幅下滑8.2%,但新能源乘用車銷售仍保持正增長，二手車交易量同比增長了8.0%。

第三，中高檔消費增長強勁。近幾年來我國整體消費增速有所下降，但中高端消費熱情依然不減，奢侈品消費、高檔餐飲、高檔家電等增速仍處于較高水平。例如，根據貝恩的數據，目前中國消費者在全球購買了約35%的奢侈品（約980億歐元），預計到2025年，中國消費者對全球奢侈品消費的貢獻率將達到約50%（約1600億歐元）；

區域市場角度，2019年中國內地奢侈品市場規模占全球市場份額的11%（約310億歐元），預計到2025年，該比例將升至28%。根據京東2019年雙11期間的數據，3000元以上價位手機銷量同比增長200%，70英寸及以上電視成交額同比增長超400%。

3.區域方面，地區消費差異明顯

第一，各省和直轄市居民消費體現差異。從近幾年來看，安徽、江西、四川、河南、湖北、湖南、重慶等中部省份受益于較低的房價負擔、生活成本以及收入的快速增長，消費增速最快；

福建、浙江、廣東、江蘇、上海等南方沿海省和直轄市商品消費增速其次，但服務類消費占比更高；

北方省和直轄市則主要受經濟增速放緩的拖累，消費增長普遍較慢，其中北京、遼寧和天津增速位居最后三位；

西藏、貴州、海南、新疆等邊遠省和自治區消費增速則差異較大（見圖5）。

從消費增長額來看，廣東、江蘇、浙江等經濟體量較大的省份普遍處于較高水平，基本與各省gdp增長量同步（見圖6）。

第二，城鄉居民消費差距呈現分化。從總體消費支出來看，城鄉居民差距呈現先擴大再縮小的態勢。城鎮和農村居民分別由2011年的13.1萬億元和3.9萬億元增長至2018年的27.7萬億元和7.7萬億元，呈現穩步增長態勢，但城鎮居民消費支出總體增長較快，其占全部居民消費支出的比例增長1.3個百分點（見圖7）；

值得注意的是，2017年以來，農村居民最終消費同比增速顯著提升，已超過城鎮居民。

從人均消費支出來看，城鄉居民差距持續縮小。近幾年來，雖然農村居民人均消費依然低于城鎮居民，但實際同比增速明顯較高（見圖8），推動其占城鎮居民的比例由2014年的42.0%穩步上升到2019年的47.3%。值得注意的是，相對于城鎮居民，農村居民在服務類消費上存在明顯差距。比如在教育、文化、娛樂消費方面，農村居民人均消費支出占比較城鎮居民低0.8個百分點（見表5）。

（二）生產供給領域

1.產品供給方面，生產能力持續提升，但仍然存在短板

第一，消費品的生產規模和能力顯著提升，但中高端產品生產相對不足，難以滿足消費者需求。當前我國制造業低端產品過剩和中高端產品不足并存。一方面，受長期積累的低水平投資、某些行業過度擴張等因素影響，我國制造業中低端產能嚴重過剩。另一方面，受技術和人才等方面的制約，擁有知識產權和自主品牌的中高端產品供給不足，已經滿足不了國內消費升級的需要。據《2019中國奢侈品報告》顯示，2019年中國人全球奢侈品消費額達到1500億美元以上，占全球奢侈品市場的40%左右。同時，跨境電商海淘數據快速增長也側面印證了我國中高端產品供給不足與居民日益升級的消費需求之間的矛盾不斷加大（見圖9）。2019年我國跨境電商用戶規模達到1.54億人左右，同比增長53%，交易規模超過十萬億元。

第二，服務消費供給水平不高，比如服務標準混亂、服務行業的從業人員缺乏規范培訓等，服務消費市場供給水平較低，影響居民消費意愿釋放。當前，旅游、餐飲、文化娛樂、信息、健康等服務類消費正成為我國消費擴張的重要力量。服務消費的需求端釋放了大量的潛力，但是供給端卻存在種種問題。服務業在行業標準化方面存在著相關的監管標準和行業規定缺位現象，行業有野蠻發展趨勢。此外，服務業從業人員也缺乏系統性、規范化的職業培訓，從業人員素質和專業技能存在不足。

2.生產模式方面，定制化、個性化生產能力穩步提升

第一，傳統模式優化升級，生產效率不斷提升。從投入環節來看，近年來我國研發投入大大增加（見圖10），有效推動制造業傳統生產模式的優化升級。2019年，全社會研發投入達2.17萬億元，占gdp比重為2.19%；

科技進步貢獻率約為59.5%，根據世界知識產權組織評估顯示，我國創新指數位居世界第14位。從中間環節來看，中間投入品在產出中的占比增加是分工更趨專業化和效率提升的重要標志。投入產出表顯示，近年來制造業各細分行業的中間品投入在產出中的占比均有不同程度提升，這表明工業部門的專業化程度和生產效率在不斷提高。

第二，新興模式方興未艾。當前，以消費者為市場主導的時代已經來臨，從零售端到制造端，市場的驅動力和驅動方向已經開始逆轉，生產模式和供應鏈的變革也隨之而來。過去大批量采購、大批量制造、大批量運輸的供應鏈已經無法適應市場的需求，消費者直達工廠（c2m，customertomanufacturer）反向定制模式呼之欲出。c2m的核心商業邏輯是實現客戶和產品生成端的直接對接，減少中間環節。同時讓產品生產端快速、工業化、低成本地響應與滿足客戶的定制化需求，快速生產“不一樣”的產品，做到顧客與品牌商的無縫連接，強調為客戶創造價值。目前，京東在積極開放平臺的大數據、營銷、智能供應鏈等資源優勢，攜手合作伙伴推進c2m反向定制，通過加強產品差異化來提升品牌競爭力，進一步滿足消費者多樣化、個性化需求，并已取得顯著成效。2020年9月16日，阿里巴巴“犀牛智造”正式亮相，“犀牛智造工廠”正式投產，試圖實現定制服裝批量化生產：在需求端，淘寶天貓為品牌商提供精準銷售預測，讓按需生產可規模化實施；

在供給端，通過柔性制造系統，“犀牛智造工廠”可實現100件起訂、7天交貨，未來將實現5分鐘生產2000件不同衣服。

（三）流通領域

1.銷售渠道方面，線上線下呈現相互融合趨勢

第一，便利店、專賣店、專業店、社區超市、大型超市、百貨店等實體零售企業加強經營模式創新，通過擴大智慧零售應用場景，增強綜合服務能力。商務部零售業典型統計調查數據顯示，2018年便利店、超市銷售額同比分別增長8.3%、4.3%，增速比上年分別加快1.0和0.5個百分點；

專賣店、專業店、大型超市、百貨店銷售額同比分別增長6.7%、5.0%、3.8%和1.9%（見圖11）。與此同時，實體零售企業加快運用互聯網、物聯網技術，感知消費習慣，預測消費趨勢，引導生產制造，為消費者提供多樣化、個性化的產品和服務。

第二，線上渠道占比持續提升。近年來，網上零售模式快速發展，2019年，實物網上零售額增長16.5%，比社會消費品零售總額快8.5個百分點（見圖12）。2020年，疫情倒逼企業加快銷售業務從線下轉為線上，在消費遭受重大打擊，增速大幅下滑的情況下，網上零售逆勢增長。2020年8月份，在“818購物節”“七夕節”等線上促銷活動的推動下，網絡商品銷售繼續保持較快增長。1—8月，全國實物商品網上零售額同比增長15.8%，增速比1—7月加快0.1個百分點；

實物商品網上零售額占社會消費品零售總額的比例達到24.6%，同比提高5.2個百分點。

第三，線上線下融合速度加快。隨著國內疫情逐步得到有效防控，消費市場潛力迎來集中釋放。其中，線上線下融合等新消費模式正在為市場回補、消費升級注入新的動力。疫情以來，各地政府密集出臺舉措，促進線上線下消費場景融合，推出傳統零售企業數字化、夜間經濟數字化、街區（商圈）數字化改造等方案，開展“云逛街”“云批發”“云便利”等促銷活動。未來，隨著以5g網絡和數據中心為重點的新一代信息基礎設施建設加快，線上線下融合消費新模式將迎來大發展機遇。

2.物流倉儲方面，自動化、數字化趨勢明顯

第一，倉儲物流行業快速發展，物流需求結構優化調整，消費物流新動能不斷壯大。2019年，我國社會物流總額保持平穩增長，全國社會物流總額達到298萬億元，按可比價格計算,同比增長5.9%（見圖13）。從結構來看，工業物流需求貢獻率進一步趨緩，單位與居民物流總額保持較快增長，新業態新模式仍是重要引擎。2019年，單位與居民物品物流總額同比增長16.1%，增速比社會物流總額高出10.2個百分點。直播電商、社交電商、生鮮電商等新業態快速壯大，相關物流需求繼續保持快速增長，是單位與居民物品物流快速增長的主要原因。

第二，自動化、數字化趨勢明顯，新型物流基礎設施投資規模持續擴大，物流業務流程數字化改造提速。據網經社發布的《2019年度中國物流科技行業數據報告》的數據顯示，2011-2019年期間，我國智慧物流行業的交易規模增速基本在20%左右，處于高速增長階段；

其中2019年，智慧物流交易規模約為4872億元，同比增長19.55%（見圖14）。未來，隨著移動計算、數據挖掘、智能信息管理、自動控制等先進技術的研發和在物聯網中的應用擴展，以及全球導航衛星系統、智能標簽等自動識別技術的發展，物流和供應鏈管理服務企業將加快提升倉儲管理、裝卸運輸、配送發運等全鏈條自動化水平（見圖15）。

（四）金融支持領域

對消費的金融支持主要指為個人提供的、以消費為目的的信用卡分期業務、個人貸款等金融服務，具有小額、分散、依托消費場景等特點。近年來，我國消費金融發展迅猛，參與主體日趨多元化，但同時暴露了一些問題。未來，我國消費金融仍有巨大發展潛力。

1.消費信貸規?？焖僭鲩L

近年來我國消費金融發展迅猛，截至2019年末，我國金融機構個人消費貸款（包括購房貸款）余額為44.0萬億元，同比增速為16.3%，較2015年末的19.0萬億元增長了近1.3倍，遠高于美國（4%）、日本（2%）的增速水平。其中，不含購房貸款的短期消費貸款增長更加明顯。截至2019年末，個人短期消費貸款余額為9.9萬億元，同比增速為12.7%，較2015年末的4.1萬億元增長了超1.4倍。2020年，受疫情沖擊，居民消費下降明顯，消費貸款增速出現暫時性下降，2020年7月末，我國金融機構個人短期消費貸款同比下降了11.3%，拖累個人消費貸款同比增速下降到13.7%（見圖16）。根據《中國消費金融公司發展報告（2020）》統計，截至2019年末，不包括房貸的消費貸款余額約為13.91萬億，較2015年提升了約135%。

2.消費金融市場競爭日趨激烈

目前市場上從事消費金融業務的機構大致可分為商業銀行、消費金融公司、互聯網企業等。

商業銀行仍然是消費金融的主要提供者。商業銀行發展消費金融主要依托其穩定、低成本的資金來源，主要對象是相對高端的優質客戶，主要通過信用卡、個人貸款等形式來開展業務。近年來銀行發展信用卡業務的一大特色就是加大與淘寶、騰訊等流量平臺的合作，充分依托各大平臺的消費場景提高信用卡發行量和業務收入。此外，銀行還紛紛推出創新的個貸產品，例如，可用理財產品質押申請消費貸款，住房公積金繳存人申請信用貸款的模式，等等。

消費金融公司的市場定位為傳統銀行的補充，主要針對中低收入新興客戶群。與銀行相比，消費金融公司有單筆授信額度小、審批速度快、抵押擔保要求低、服務靈活等優勢。根據銀保監會金融許可證信息系統，截至2020年6月末，共有26家消費金融公司開業，資產規模近5000億元，貸款余額約4700億元，服務客戶1.4億人。從消費金融公司的經營業績來看，呈現出明顯的“馬太效應”。一方面，很多消費金融公司仍處于業務模式探索階段，缺乏場景優勢，盈利水平較低甚至虧損。另一方面，部分消費金融公司開始快速嶄露頭角，呈現爆發式的增長。2019年凈利潤排名前五的消費金融公司招聯、捷信、興業、馬上、中銀（其凈利潤分別為14.7、11.4、10.3、8.5和6.6億元）的行業占比超過了75%。

互聯網消費金融平臺面臨調整。2017年末，我國互聯網消費金融交易規模為4.38萬億元，同比增速達904%（見圖17）?；ヂ摼W與消費金融的結合可有效助力傳統消費金融活動的各個環節上達到電子化、網絡化、信息化，提升消費金融效率。與傳統消費金融相比，互聯網消費金融在消費場景的嵌入和滲透更深入，彌補了傳統消費金融在細分領域的缺失。此外，互聯網消費金融擁有海量數據支撐，有利于提供更加個性化和靈活的服務，用戶體驗增強。值得注意的是，p2p網絡借貸平臺加速清退，截至2020年3月末，全國實際在運營網絡借貸機構139家，較2018年末下降近90%，借貸余額下降超70%，機構數量、借貸規模連續20多個月下降。部分p2p平臺公司加快轉型，重點發展撮合助貸業務，甚至向小貸公司、消費金融公司轉型。

3.消費金融產品體系和服務模式日益豐富

第一，客戶群體覆蓋面更加廣闊。一方面，消費金融的客戶細分要求越來越高。消費者的需求越來越趨向于個性化和差異化，出現了“她經濟”“銀發經濟”“單身經濟”等細分市場。與之相伴的，消費金融呈現出越來越垂直、細分的趨勢。3c、醫美、旅游、教育等領域已經出現了行業內有代表性的平臺。另一方面，消費金融的普惠特征也更加明顯。得益于互聯網、大數據等金融科技的發展，消費金融從傳統的高客單價、低頻次的房、車等消費領域，逐漸向低小額化、分散化消費領域拓展。用戶可觸達性不斷延伸，藍領、農村人口等加快納入消費金融服務范圍。

第二，場景化消費金融成為大趨勢。近幾年來，伴隨著“無場景，不金融”逐漸成為行業共識，將金融與居民消費場景深度結合，發揮批量化獲客、精準化服務、針對性風控等優勢，已成為消費金融領域核心發展趨勢。當前，市場上已形成了“金融+場景”“零售企業+金融”“互聯網平臺+金融”等多種場景消費金融模式，重點聚焦線下大額消費場景或網購等傳統線上場景，業務規模爆炸式增長，同時也開始面臨增長動力減弱、運行成本高企、下沉客戶風險暴露等一系列“成長的煩惱”。此次疫情嚴重沖擊了整體居民消費，但也帶來了新興線上場景的重大發展機遇。場景金融將以此為契機，進入動能轉換、深入挖潛的新發展階段，主要體現以下幾個特點。

一是增長模式走向“線上線下”雙輪驅動。消費金融加快融入新興線上剛需場景，構建更便捷、更有針對性的數字化產品體系、服務模式和管理流程。同時，線上、線下場景加快融合，搭建貫穿線上線下全渠道的立體式生態圈和金融服務體系，全方位挖掘消費者的潛在需求。

二是行業格局走向競爭合作。各類機構進一步強化在場景、技術、資金、產品等全方位的功能互補和相互賦能，強化場景引流、客戶識別、反欺詐、智慧鑒證、額度運營、因客定價等方面的協同，同時緊跟市場節奏，積極拓展與短視頻平臺、流量資訊媒體、直播平臺的合作領域。

三是場景范圍向全產業鏈延伸。場景金融加速探索垂直化發展模式，延伸到從生產制造、物流運輸、批發零售到終端消費的整條產業鏈，推動消費互聯網和產業互聯網的深度融合。金融機構將緊密圍繞場景中產業鏈上各環節主體的需求，提供包括消費金融、小微企業金融、供應鏈金融等的一整套金融服務方案。

第三，“非接觸化”金融服務發展加快?！胺墙佑|化”服務在線上消費場景中得到大規模的應用，商業模式不斷完善成熟，便捷性、安全性大幅提升，已發展成為公眾的日?！皠傂琛薄ＯM金融面對廣大的消費者客戶，與客戶的日常觸點多，互動頻繁，將順應“非接觸化”趨勢，在前端獲客、產品和服務、貸后管理等各環節進一步強化“非接觸化”服務能力。

一是獲客方式向多元化演變。手機銀行、網上銀行等傳統線上營銷順應市場熱點，融入線上直播、社交圈轉發分享等新手段，實現裂變式產品推介，提升引流和轉化效率。在合作渠道方面，除了深化與電商平臺合作的嵌入式營銷以外，金融業加快通過智能家居、服務機器人、智能車載設備等領域平臺，將產品和服務嵌入消費者的家庭生活，實現獲客無觸。

二是產品和服務向“數字化”轉型。線上純信用信貸、質押信貸、信用卡透支分期、互聯網分期等消費金融產品模式不斷豐富；

遠程面談、云工作室等新型服務模式進入大規模應用階段，實現消費金融業務的接單、面談等流程的線上化；

線下網點中，智能一體機等自助機具覆蓋度持續提升，增強網點“無接觸”服務能力，“無人銀行”日益普遍。

三是貸后管理強化“非接觸化”能力。催收“機器人”系統在“非接觸化”貸后管理方面發揮關鍵作用，并推動押品權證和檔案管理的電子化操作，大幅提升管理效率。區塊鏈技術將在仲裁、線上貸款訴訟取證等環節得到更廣泛的運用，實現訴訟電子證據的有效提交、質證，提高訴訟清收效率。

4.消費金融發展面臨的困境

第一，利潤瓶頸問題凸顯。隨著銀行等各類金融機構將發展消費金融作為重點戰略方向，市場競爭持續強化，推動新增客戶獲客成本顯著增加。此外，消費金融機構的資金成本和貸后管理成本也在不同程度上升。同時，消費金融業務的資金運用收益也面臨較大壓力。2020年8月，最高人民法院發布修訂新規，明確以4倍lpr為標準確定民間借貸利率的司法保護上限，取代原“以24%和36%為基準的兩線三區”規定。以2020年9月20日發布的一年期lpr利率3.85%的4倍計算，民間借貸利率的司法保護上限為15.4%，相較于過去的24.0%和36%有較大幅度的下降。這意味著以往采用高利率覆蓋高成本的模式難以為繼，消費金融業務的利差空間被壓縮，利潤將會有所減少。

第二，下沉客戶風險問題亟待破解。消費金融業務注重發展年輕白領、新婚家庭、藍領工作者和農民等中低端的長尾客群，對銀行相關業務形成良好的補充。一般而言，下沉客戶群體征信數據缺乏，還款能力存在較大不確定性，且社會對小額失信的懲戒力度不夠，相關消費金融業務風險管理難度較大。此外，根據第三方測算，中國網絡黑產從業人員已超200萬人，滲透到數字金融營銷、注冊、借貸、支付等各個環節，市場規模超千億級。相對而言，消費金融領域的欺詐行為較為集中。

第三，疫情突襲帶來新的挑戰。受“新冠”疫情影響，居民外出消費意愿顯著下降，嚴重沖擊線下消費市場，特別是在醫美、教育、旅游、房屋租賃、裝修等消費金融業務所重點關注的領域。此外，企業大面積停工停產，部分消費者收入來源受到影響，消費能力有所下降。在此環境下，消費金融業務進一步面臨著市場需求減少、資產質量問題凸顯、獲客和管理成本提升等諸多挑戰。

（五）制度政策領域

1.支持消費的政策持續出臺，力度不斷加大

疫情以來，國家和地方政府積極出臺相關政策，促進消費恢復?？偨Y來看，促消費政策主要有以下三大類。一是政府適當增加公共消費，一方面直接拉動消費增長，另一方面為廣大居民提供更優質的公共產品和服務。二是鼓勵彈性工作制，打造消費節、夜經濟等消費活動，并通過發放消費券等形式引導餐飲、娛樂、服裝鞋帽等居民日常消費復蘇（見表6）。三是積極出臺優惠補貼等政策，促進汽車、家電等大額居民消費恢復（見表6，表7），包括延長新能源汽車購車補貼政策實施期限、鼓勵汽車限購地區適當增加汽車號牌限額等。

這三類促消費政策在促進消費復蘇過程中發揮了重要作用，但也存在一些不足之處。一是政府適當擴大公共消費主要受制于財政壓力，尤其是在今年財政收支矛盾更加突出的情況下，擴大公共消費的空間有所不足。二是舉辦消費節、發放消費券、鼓勵彈性工作制等政策在疫情常態化防控情況下，對于消費的帶動作用并不明顯。三是汽車等大額消費更多地受到居民收入下降的制約，相關的促消費政策效果有限。

可見，疫情以來國家層面和地方政府層面出臺的各項促消費政策主要是短期消費刺激政策，并未改變制約消費增長的長期性、根本性因素。未來，促消費政策應更加著眼于制約居民消費的根本原因，重點推動居民收入提高，收入分配結構改善，居民社保、醫保等保障完善，居民杠桿率下降等方面，從根本上提高居民消費能力和消費意愿，激發我國超大規模消費市場的潛力。

2.對消費金融經歷了從鼓勵創新到規范發展的轉變

第一，2017年前，政策支持助推了消費金融的發展。2009年，《消費金融公司試點管理辦法》頒布，開始試點消費金融公司；

2015年，《關于積極發揮新消費引領作用加快培育新供給動力指導意見》將消費金融公司試點范圍推廣至全國，鼓勵符合條件的民間資本、國內外銀行業機構和互聯網企業發起設立消費金融公司；

同年，《關于促進互聯網金融健康發展的指導意見》鼓勵支持有條件的互聯網平臺開展網絡消費金融；

2016年，《關于加大對新消費領域金融支持的指導意見》鼓勵互聯網消費金融業務創新，鼓勵拓展汽車金融、健康消費、信息與網絡消費、綠色消費、旅游休閑消費、農村消費等領域，政策對消費金融場景的拓寬和消費金融產品的創新起到了積極的推動作用。

第二，2017年以來，各類監管文件陸續出臺，合規發展成為消費金融的新趨勢。2015至2017年間，與消費金融迅速發展相伴而生的行業亂象漸露端倪，隱藏費用、借貸陷阱、暴力催收等侵害消費者權益的問題引起監管重視。2016年，《網絡借貸信息中介機構業務活動管理暫行辦法》強調將對消費者權益保護進行重點關注。2017年開始，監管部門加大整治力度，針對校園貸、網絡小貸、“現金貸”提出嚴格的清理整頓措施。2018—2019年間，監管針對暴力催收和套路貸問題出臺了一系列法律法規，并開始關注消費者數據隱私問題。2018年2月，最高人民法院等出臺《關于依法嚴厲打擊黑惡勢力違法犯罪的通告》，明確定義了套路貸的非法手段。2019年4月，公安部出臺《關于辦理“套路貸”刑事案件中若干問題的意見》，依據刑法及有關司法解釋對具體案件犯罪主體的懲罰措施進行規定。同時，在執行層面，各地的監管部門也嚴格執法，對于消費金融機構存在的問題進行了及時糾正，多家機構收到監管部門的罰單。

第三，伴隨著行業逐漸走向穩健，政策支持力度不斷加大，并強調消費金融拉動內需重振消費的積極作用。2018年8月，銀保監會發布《關于進一步做好信貸工作提升服務實體經濟質效的通知》，指出要積極發展消費金融。2019年8月，國務院辦公廳發布《關于加快發展流通促進商業消費的意見》，鼓勵金融機構創新消費信貸產品和服務。2020年，疫情沖擊我國的經濟發展，擴大內需成為政策發力點，消費金融支持力度加大；

3月，銀保監會發布了《非銀行金融機構行政許可事項實施辦法》，規范了消費金融行業的準入門檻和審批要求；

9月至10月，商務部舉辦“消費促進月”，旨在貫徹落實黨中央、國務院關于堅定實施擴大內需戰略部署，金融方面將向小微企業推出優惠政策、向居民發放消費紅包、向消費者推出優惠的金融信貸政策。此外，2020年9月，人民銀行發布《中國人民銀行金融消費者權益保護實施辦法》，自2020年11月1日起施行，旨在加快建立完善有利于保護金融消費者權益的機制，保護金融消費者長遠和根本利益。

四、從微觀來看，消費主體行為呈現新趨勢、新特征

以新業態、新模式為特征的新型消費正在迅速發展，對保障居民日常生活需要，推動國內消費恢復和促進經濟企穩回升發揮了重要作用。在新型消費的引領下，居民消費呈現出了很多新趨勢、新特征。

（一）多維度剖析消費新趨勢、新特征

1.消費形態

居民消費在各個細分形態上都出現了新特點、新變化。我們要順應消費形態演變，推動實現物質消費與生產力、精神消費與社會主義核心價值觀、信息消費與數字化轉型、服務消費與產業結構優化的良性循環。

關注新型物質消費，實現物質消費與產業生產力良性循環。新型物質消費能力的增強能夠有效提升產業生產力，同時產品的升級也能夠進一步提振消費者信心。新型物質消費有三大主要變化。一是業態之變，以直播帶貨為代表的新業態強勢崛起。疫情期間，短視頻平臺快手舉辦超級品牌日系列活動，前7場直播總成交額超過6.2億元，達成訂單超544萬單。二是科技之變，智能物流、大數據、區塊鏈等技術為傳統物質消費注入新活力。京東研發了可以自主上下電梯的“室內配送機器人”、融合了雙目視覺算法的“巡檢機器人”等，實現最后一公里智能配送。三是邏輯之變，從生產決定消費到消費指導生產，數據賦能“反向定制”和“柔性制造”?！癱2m”開始出現，通過大數據洞察需求，從需求端出發，讓消費指導生產。

推動新型精神消費，實現精神消費與社會主義核心價值觀良性循環。如近期掀起的故宮消費熱潮和付費自習室的興起，其背后隱藏的是在社會主義核心價值觀的大力弘揚下人們精神消費理念的升級。新型精神消費具有三大特點。一是現象性，消費熱度持續較短。企業營造的消費理念和時尚很大程度上影響著消費者的消費興趣，很難具有長時間的穩定性。二是高彈性，消費規模變化較大。精神消費的規模很大程度取決于物質消費的滿足程度、刺激消費者的外在因素等?？赏ㄟ^外在優惠政策，如文旅優惠券等刺激精神消費。三是多樣性，消費主觀意識較強。精神消費是個性化特征極強的消費，帶有很強的主觀隨意性。

升級新型信息消費，實現信息消費與數字化轉型良性循環。2019年前三季度我國信息消費規模近4萬億，其中信息服務消費占比超過50%。新型信息消費主要有三大趨勢。一是生活類信息消費日趨成熟，包括數字展館、vr旅游、ar購物等。我國在vr科普教育、文化旅游、城市規劃、展覽展示等方面的研究和應用已初見成效。二是公共服務類信息消費逐漸普及，包括在線醫療、在線教育等。2018年我國在線醫療行業市場規模達到491億元，2020年預計接近千億。疫情期間，在線問診app達到了671萬人的單日活躍用戶量，漲幅超過30%。三是信息消費支撐平臺初露頭角，包括遠程辦公平臺、信息消費體驗中心等。在2020年春節后復工期間，1800多萬家企業均線上辦公，用戶數達到3億人。

鼓勵新型服務消費，實現服務消費與產業結構優化良性循環。服務消費成長空間廣闊，對比美、日、韓人均gdp首次超過一萬美元的年份，我國服務消費占比低于美國和韓國2-3百分點（見圖18）。服務消費具有三大特點。一是本地化，構建本地服務生態，以阿里、美團為代表。阿里2018年整合旗下餓了么和口碑兩大業務線，成立阿里本地生活服務公司。本地生活服務行業各細分領域均保持穩定增長，整體有望成為萬億級市場。二是場景化，部署智慧場景服務，以蘇寧、天貓為代表。蘇寧、天貓等商家分別開始部署智慧場景，場景智能ai服務軟件也應運而生，涌現出“及刻”為首的系統級場景ai服務代表。三是數字化，ai數據市場空間廣闊，以騰訊、百度為代表。2018年中國數字經濟占gdp比重達34.8%，其中服務業數字經濟比重較2016年增長6.3%，在各行業中增速最快。

2.消費群體及對象

在新型消費大趨勢下，細分消費群體快速發展，新中產經濟、小鎮青年經濟、銀發經濟、她經濟、z世代經濟等各具特色，成為新的消費增長點，其中有的細分市場已接近或超過萬億元級別。

新中產經濟穩步成長，新中產群體成為中高端消費經濟代表。新中產指具有穩定收入，接受過良好教育，有生活品味及健康愛好的群體。新中產群體具有以下消費特點：一是關注精神消費，在滿足基本生活的基礎上，消費需求的重心逐漸從物質層面轉移到精神和情感層面。二是注重理性消費，購物時不再盲目追求奢侈品，而是更看重商品的高性價比和高質量。三是偏愛品質消費，如新中產追求高頻率、高品質旅游，超過2/3的新中產每年至少旅游一次，其中超過七成的新中產更傾向于自助旅游。

小鎮青年經濟快速發展，三四線城市年輕群體成為消費升級新動力。小鎮青年指居住在全國三四線及以下城市的15-35歲人群，2018年已達1.16億人。小鎮青年具有以下消費特點，一是對于價格敏感，偏好折扣讓利購物，二手需求較大，注重性價比，常用省錢快報、一淘、閑魚等app。二是社交屬性突出，相信熟人之間的互相推薦，和好友拼購下單，也愿意花時間獲得現金獎勵，拼多多滲透率高。三是娛樂方式多樣，更加關注美食、旅游、網絡直播等。2019年，超過七成的小鎮青年網民每年平均旅行1-3次，影視音樂是其線上最主要的娛樂方式（44.8%），逛街購物仍在線下娛樂方式中占據重要地位（29.3%）。

銀發經濟消費升級，老年群體成為新型消費重點關注人群。2018年我國銀發經濟相關產業規模超過3.7萬億，預計2021年達到5.7萬億。銀發經濟呈現三大升級，一是規模升級，自2016年到2021年，老年人在社交娛樂、養生理療、照料看護方面的消費年均增速預計分別達到22%、19%和16%，規模分別達到8820億元、9220億元、4500億元。二是理念升級，產品質量和體驗愈受重視。如在銀發經濟社交娛樂消費中，旅游消費已成為重要的一部分。2018年，中國老年人旅游消費超過4000億元，預計2021年將超過7000億元人民幣。三是渠道升級，老年用戶仍以線下娛樂為主，線上娛樂也逐漸興起。老年用戶偏好的app以社交、閱讀、娛樂類為主。

她經濟逐漸興起，女性群體成為新時代消費主力軍。預計2020年中國她經濟市場規模達4.8萬億元。女性消費主要具有三大特征，一是沖動消費，女性的情感化天性使其更容易進行沖動消費，尤其易受外界因素影響，如優惠、直播帶貨等；

二是悅己消費，更加注重自身情感的滿足和儀式感；

三是嘗鮮消費，女性更愿意嘗試新品牌和新產品，決策門檻較低。女性消費對互聯網依賴程度較高，尤其對母嬰、海淘、外賣等需求較高，拍照和短視頻受到廣泛歡迎。

z世代經濟潛力十足，年輕群體成為未來推動互聯網經濟發展重要力量。z世代指在1995-2009年間出生的人，又稱互聯網世代，是受到互聯網、智能手機等科技產物影響最大的一代人，是互聯網的“原住民”。2017年中國z世代人口占總人口數量16.9%。z世代一是注重興趣消費，愿意為興趣買單，衍生出偶像經濟、寵物經濟、二次元經濟等多樣興趣經濟。二是熱衷種草消費，注重社交分享，嘗試新產品，探索新玩法，最常用的購物app有美團、大眾點評等社交評價式應用。三是依賴線上消費，2019年，將近40%的z世代，其線上消費占總消費比例達到四成以上。

3.消費方式

線上線下渠道深度交互融合，雙線消費模式成為新型消費典范。雙線消費模式中，零售和教育兩個領域具有代表性。

“雙線購”打造零售新形態，連通全環節備受期待。雙線購打通零售全鏈條，線上渠道豐富產品體系，保障產品質量，線下門店完成短途配送，提供定制產品，提升用戶體驗。雙線購零售市場整體來說，一是市場規模可觀，2019年我國社會消費品零售總額突破40萬億大關，雖然2020年以來出現了負增長，但隨著疫情緩解同比降幅已逐步收窄。二是備受客戶期待，線上渠道在價格和便捷性方面具有優勢，線下渠道則在品質保障和購物體驗提升方面認同度更高，68.2%的消費者表示未來愿意嘗試使用雙線購平臺。三是技術保障到位，商品溯源技術保障商品品質，大數據技術助力精準營銷，人工智能提升用戶體驗。

“雙線學”打造教育新形態，融合全渠道廣受歡迎。雙線學連通線上線下渠道，有利于線下教育創新學習模式，同時也有助于在線教育提升學習效果。雙線教育市場整體來說，一是市場潛力十足，預計2020年我國在線教育市場規模將達到4858億元，用戶規模將達到3.51億人。二是主要集中于k12教育，預計k12在線教育用戶2020年將超3700萬人，其中青少兒英語市場發展較快，截至2020年4月市場規模已達260億元，用戶規模約580萬人，市場滲透率達22%。三是雙線教育將成為新常態，超過80%的老師表示會在以后的教學實踐中融入線上教學模式，通過搭建統一線上教學平臺，聚合更加優質的教育資源。

4.消費區域

以旅游、留學和跨境電商為三大支柱的跨境消費逐漸興起，成為新型消費發力點。

境外旅游持續升級。一是消費規模升級。2019上半年，中國境外旅行支出1275億美元，2019年境外消費前5大客源省市是廣東、上海、北京、江蘇和浙江。二是消費方式升級。攜程等ota（在線旅行社）成為出境游主要平臺。三是消費渠道升級。銀行卡仍為主要支付方式，移動支付快速發展。銀聯卡成為中國人出境主流支付工具，境外已有176個國家和地區2850萬商戶支持銀聯卡。四是消費結構升級。消費場景多元化，餐飲、購物、住宿、向導、景點成為五大熱門消費場景。博物館、app打車、當地向導消費量增長分別超過100%、300%和40%。

境外留學穩步發展。一是留學國家集中，歐亞國家消費額上升。2019年境外留學生交易額中，美國、英國、澳大利亞和加拿大四個國家交易額占據七成，日本、德國、西班牙等歐亞國家占比有所提升。二是消費高峰集中于8-12月。8、9月為開學季，11、12月為歐美國家傳統的消費旺季，如“黑色星期五”“圣誕節”等。三是線上與線下支付比例幾乎持平，線上支付比例持續上升。中國留學生2019年全年境外商戶消費額中，47%的交易額通過線上渠道完成，與2017年（37%）和2018年（44%）相比持續上升。四是教育類支出仍占首位，各國消費場景各具特色。按交易額排名，教育類支出仍是各國留學生首要消費，專業服務類和服飾配飾類消費額次之。不同國家留學生消費場景各有特色，如美國、加拿大的留學生更注重飲食消費，英國留學生商場購物消費類支出更多。

跨境電商消費勢頭強勁。歐美等主要市場的消費格局轉變以及一系列利好政策落地推動了中國跨境電商的發展，預計2020年中國跨境電商交易規模達到10.3萬億元，海淘用戶規模達到2.11億人?？缇畴娚讨饕腥筅厔?，一是產品寬度向產品深度轉變，垂直創新成為核心競爭力。未來跨境電商用戶需求將向垂直化、精細化發展，細分市場顯現。美容彩妝（40.6%）、洗護用品（38.2%）、營養保健（35.8%）等成為海淘用戶在線上渠道最喜歡購買的產品。二是產品消費向服務消費轉變，消費體驗成為主要關注點?？缇畴娚桃巡辉偈羌兇獾漠a品消費，而是由物流、客服、支付方式等一系列疊加而成的服務消費。集直播帶貨、社交互動、內容營銷、多端渠道于一體的場景化跨境電商消費將逐步壯大。三是單線消費向雙線消費轉變，商品溯源成為重要支撐點。強大的供應鏈體系成為平臺發展的重要基礎，通過線上賦能線下，線下引流線上，實現雙線貫通。

5.消費心態

樹立正確消費觀念和價值觀，積極鼓勵理性消費，引導情緒化消費，限制非健康的癡迷消費。

鼓勵理性消費，營造健康消費環境。堅持適度消費、理性消費是我國優秀的文化傳統。理性消費具有以下特點，一是決策理性，即消費者在做決策時是否保持冷靜，有無受到外界強有力刺激。二是價格理性，即支出與消費者承受能力相匹配。三是用途理性，即消費者消費的用途是否合理合法合規，如大學生貸款用于支付學雜費或者報名資格考試等。

引導情緒化消費，培育良好消費習慣。2020年中國城市家庭稅后年收入將會達到8000美元，中國城市家庭消費者正快速地從價格追求者轉換成為情感需求者。情緒化消費具有三大特點。一是臨時性，消費者事先完全無購買愿望和計劃，未經過正常的消費決策過程，臨時決定購買。二是情緒性，指消費者出于心理反應或情感沖動而“一時興起”或“心血來潮”、由于情緒不佳導致的報復性消費。三是外界刺激性，通過促銷廣告或產品現場直觀展示，激發顧客消費需求，引起消費欲望，如商場打折或是雙11、618等購物大促。

限制非健康癡迷消費，樹立正確消費觀念。非健康癡迷消費也可認為是成癮性消費，其中值得關注的有兩點。一是成癮性消費隱蔽性較強，對一些正常消費風潮的追逐過度可能轉化為成癮性消費，如狂熱的盲盒愛好者、通宵刷短視頻app的用戶等。2020年有將近40%的抖音用戶每天使用頻次達到10次以上，20%用戶達到20次以上。二是技術驅動成癮性消費的廣度和深度還在不斷拓展，大數據、人工智能技術的應用，使得app應用能夠快速有效地識別客戶興趣特征和習慣偏好，精準推送內容，持續刺激客戶的興奮點。

（二）多角度研判消費發展新趨勢

1.消費客群覆蓋更加廣闊

城市客群消費穩步增長，新興群體消費潛力巨大。近年來，新中產經濟穩步增長，小鎮青年經濟和農村客群也逐漸興起。加之年輕人房貸壓力較小，信用消費意愿更加強烈，市場潛力較大。2019年鄉村消費品零售額比上年增長9.0%，快于城鎮1.1個百分點。無人配送提升下沉市場觸達能力，有助于實現客群全覆蓋。以京東為例，其致力于打造“無人軍團”，無人機、無人車、無人倉、無人超市等科技應用實現偏遠地區配送，覆蓋全客群，打通工業品下行和農產品上行雙通道。

2.消費市場聯結更加緊密

區塊鏈技術有益于構建縱向市場鏈條，助力雙線消費模式及跨境電商發展。區塊鏈技術在跨境匯款、供應鏈金融、商品溯源等領域的深度應用，有助于實現商品從生產、配送、銷售，再到用戶采購、評價的閉環。工業互聯網將橫向生態網絡緊密聚合，構建信息消費平臺及服務消費生態圈。如海爾打造的卡奧斯cosmoplat工業互聯網平臺，通過跨領域、跨行業的復制，提供智能制造、模塊采購等服務，覆蓋15類行業生態，搭建服務消費和信息消費生態圈。

3.消費場景更加個性多元

由“大眾化消費場景”向“特定化消費場景”轉變，滿足細分群體個性化需求。新型消費時代，云健身、遠程辦公等滿足特定群體需求的生態將成為新熱點。如keep正在研發“智能虛擬教練系統”，騰訊、阿里在云平臺上投入了大量資金，建立智慧云辦公、智慧云用工等平臺。由“購買型消費場景”向“體驗型消費場景”轉變，迎合消費形態多樣化趨勢。vr看房、vr體驗式教學、vr游戲、vr旅游等體驗式消費已初具應用規模。根據現有趨勢，隨著vr/ar技術的不斷成熟，銀行與客戶的互動將呈現多樣化和更便捷的方式，金融產品服務的體驗型消費具有廣闊前景。

4.消費需求捕捉更加精確

人臉識別技術實現需求準確捕捉，滿足客戶場景化消費需求。在新型消費時代，人臉識別將成為基礎技術，為客戶差異化需求提供基礎保障。2019年，支付寶推出“蜻蜓”第二代刷臉支付終端，騰訊推出騰訊“青蛙”，二者都在加快線下商戶布局，向更加廣闊的tob藍海邁進。模塊組裝技術實現產品隨意定制，滿足客戶個性化消費需求。以家居裝修為例，在海爾智家001號體驗中心，用戶可以定制從家裝到家電的理想智慧家庭，實現“一步一個場景、一個空間一種生活方式”的定制采購體驗。

5.消費需求觸達更加便捷

依托智能科技，提升物質消費效率。在新型消費時代，通過智能家居、服務機器人、智能車載設備等，消費服務的觸達方式將由人與人之間的接觸轉變為人與物之間的接觸。通過更加精準客觀的信息提供，提升物質消費效率。借助社區生態，擴大服務消費范圍。未來，所有智能家居實現一體式融合，最終將打造出全面智能的服務機器人。通過觸手可及的設備輔助，依托社區服務、家庭服務、養老服務、醫療服務等社區生態圈，擴大服務消費范圍，提升消費者體驗。

（三）全方位推進消費金融新應用

隨著國內疫情防控形勢持續向好，前期被抑制、被凍結的消費需求重新釋放出來，后疫情時代的新型消費亟需建設產品數字化、創新多元化、渠道便利化的金融服務體系，成為國家打造“雙循環”格局、擴大內需戰略的助力器。

1.移動支付與新型消費互為助力

不同于現金、銀行卡等傳統支付工具，以方便快捷著稱的移動支付開創了新的支付時代，其中二維碼支付近年來發展迅猛，無感支付、nfc支付、刷臉支付等新型支付方式正在興起。根據《中國互聯網絡發展狀況統計報告》的內容，截至2020年6月我國網絡支付用戶規模達到8.05億，較2018年底增長2.05億，其中手機網絡支付用戶規模達到8.02億，較2018年底增長2.18億。移動支付的便捷性大大降低了支付的門檻，使得支付行為更容易發生，有利于釋放城鄉居民群體的消費潛力，提升商業運行效率，促進經濟社會發展。

移動支付促進新型消費的途徑。一是移動支付促進精準營銷，提升了消費可能性。隨著移動支付的發展，越來越多的消費者行為數據得以積累，商家對這些數據加以分析應用，便能不斷完善用戶畫像，從而根據行為特征對用戶開展精準營銷，提升消費可能性。另外，供應商將這些數據應用到生產設計環節，根據消費者的需求調整產品和服務，進一步滿足消費者的需求甚至創造新的需求，也能對消費產生提振作用。二是移動支付促進了普惠金融發展，進而促進了消費。移動支付有助于釋放中低收入家庭的消費潛力，促進中等收入家庭消費結構優化升級。相對于城市地區，移動支付對農村家庭消費水平的提升和消費結構的改善作用更加明顯。相關研究表明，在農村地區，移動支付使得消費增長22.10％，城市地區為12.97％；

在農村地區，移動支付使得恩格爾系數降低2.28％，城市地區為1.20％。

新型消費下移動支付的發展趨勢。一是移動支付場景更加細化，行業發展勢頭強勁。新冠肺炎疫情加速了消費服務線上化的步伐，移動支付市場拓展了更多政務、民生等細分垂直場景。對消費者而言，這將強化和鞏固他們使用移動支付的習慣;對商家而言，支付線上化是他們進行數字化變革的重要一環;消費者和商家對移動支付的雙向需求，助推移動支付行業強勁發展。二是跨境支付需求持續攀升，移動支付機構全球化布局提速。隨著經濟全球化、數字化的深入發展，跨境支付需求持續攀升，無論是商家進出口貿易，還是消費者跨境消費，在支付環節上都存在諸多痛點，亟待改善支付效率和體驗。與境內市場相比，跨境支付市場的門檻相對較高。具備國際知名度、在人才、產品、技術、規模等方面具備優勢的機構，方能在跨境支付市場如魚得水。中國銀行是傳統外貿外匯專業銀行，也是國際化程度最高的國有大行，在跨境支付領域不僅具備人才和產品優勢，對于海外監管要求、稅收政策、法律法規、社會文化等軟環境方面也有著深刻的理解。2015年，中國銀行即成功辦理人民幣跨境支付系統（cips）首筆業務，2018年應用自主研發區塊鏈支付系統完成首筆跨境支付。

2.消費貸款助力新型消費揚帆遠航

在互聯網金融時代，消費貸款已從銀行貸款、銀行卡分期等傳統消費貸款產品延伸至p2p平臺信用貸款、消費金融公司貸款、互聯網電商消費金融產品等，辦理渠道從單一線下拓展至線下線上融合乃至全流程在線的互聯網貸款。中國銀行“中銀e貸”互聯網貸款產品，秒批秒貸、安全便捷，自2015年推出即廣受市場和客戶好評，滿足了中等收入以上客群的消費需求。中國銀行積極響應教育部校園金融服務“開正門”的導向和要求，面向高校學生推出小額信用消費貸款“青春e貸”，滿足學生在校學習期間的日常消費、培訓、游學等資金需求。中國銀行旗下中銀消費金融公司推出“好客貸”互聯網貸款產品，面向長尾客群提供服務，提升低收入居民的消費能力。

消費貸款促進新型消費的途徑。消費貸款令“超前消費”變為現實，消費貸款極大地推動了居民消費升級。首先，與申請門檻高、手續復雜、放貸慢的傳統線下銀行貸款相比，線上消費貸款減少了跑銀行、提交資料的麻煩，無需提供擔保品，為消費者提供了更加便捷高效的體驗。其次，消費貸款降低了大額和提升型消費的門檻，商家也從場景化中受益，不少商家已經將線上消費貸款當成了主要付款方式之一，這對于他們提高銷量、提升銷售額起到了重要作用。

新型消費下消費貸款的發展趨勢。新型消費與場景緊密相連，場景驅動互聯網貸款創新。銀行與掌握場景的各類互聯網平臺深度聯營，一方面，依托衣食住行等生活場景，將金融服務嵌入已有的互聯網生態圈中。另一方面，對接交通、醫療、通訊、娛樂等行業，接入生活服務、休閑娛樂、健康保健等互聯網應用，實現場景融合、獲客引流，彌補自有場景的局限性。一是挖掘自有場景的價值。充分利用自身現有的完備的物理網點，構建社區生活場景，讓客戶主動走進網點，獲取金融服務。二是探索新興場景融合。疫情催生眾多新興場景，銀行可以及時把握，推動服務線上化、業務線上化和辦公線上化。例如，新興的社區團購、網上辦公、遠程教育、遠程醫療、智慧城市等場景，借助金融科技手段，主動精準推送服務，滿足個性化需求。三是聚焦核心高頻場景。以客戶體驗和數字風控為核心，設計體驗良好的產品及流程，通過高頻打低頻，最終形成一個完整的生態圈。如中國銀行運用互聯網思維及數字化服務模式，深耕跨境、教育、體育、銀發場景，在手機銀行平臺聚合四大場景服務專區，并與頭部商戶和機構開展合作，提升數字金融服務能力，打造“開放、共贏”的場景生態服務體系。

3.創新型金融產品培育新型消費新動能

創新型消費金融產品的推廣應用，順應以“互聯網+”為特征的新型消費新業態、新模式，有助于培育、釋放新的發展動能。如“信用積分銀行”由市場監管、公安、社保、稅務、市場主辦方、鎮街等部門單位提供信用積分數據，并將評價結果統一納入社會法人信用評價體系，擴大信用評價結果的社會化運用，讓信用真正成為商戶的資產，通過負向懲戒和正向激勵對經營主體產生直接影響。再如“時間銀行”，志愿者將參與公益服務的時間存進時間銀行，當自己遭遇困難時就可以從中支取“被服務時間”。“時間銀行”的行為數據如加以分析，可作為信貸優惠參數，推動新型金融產品的廣泛應用。又如“運動銀行”，以“互聯網+”建立運動換積分、積分換禮品的激勵機制，號召全民不斷拓展時空，讓運動健身成為日常生活中不可或缺的部分。幫助運動人群在對健康投資的同時產生消費，形成循環鏈。

4.投融資渠道拓寬新型消費新路徑

新型消費領域鏈條長、涉及面廣，項目投融資、公司信貸等措施，為新型消費提供一攬子服務支持，拓寬了發展新路徑。項目投融資方面，過去5年中，聚焦衣、食、住、行、用品、教育及健康等七大細分領域，新消費類項目獲得了資本的青睞，股權投資交易額震蕩攀升，以并購交易為主的平均融資額大幅提升。公司信貸方面，一是加大流動資金貸款投放支持民營、小微企業，支持復工復產。二是加強產業鏈協同支持，加大對全球和國內產業鏈上核心企業的支持，同時，圍繞核心企業支持上下游中小企業，形成對整個產業鏈生態的支持。三是加大對重大項目的支持，重大項目往往涉及土建、安裝、設備、儀器儀表的采購以及建設需求，支持重大項目可以帶動一大批需求，帶動整個產業。

五、精準發力，綜合施策提振居民消費

擴大內需是打造“雙循環”新發展格局的出發點和落腳點，消費是擴大內需的核心。我們要順應居民消費升級的大趨勢，針對不同的消費形態、消費群體、消費方式、消費區域和消費心態，瞄準痛點、難點和堵點，充分運用新技術、新手段，精準施策、靶向發力，各方面政策協同配合，使外在動力有效激發居民消費的內在活力。基于前述分析，提出以下幾個方面的政策建議。

（一）“軟”“硬”兼施，優化消費發展環境

一是加大“硬”投入，強化公共消費基礎設施建設。政府資金發揮主導作用，進一步擴大和完善公共消費基礎設施建設，比如運動場、體育館、游泳館等公眾健身場所等，提升對社區的覆蓋能力，保證居民能夠就近進行消費。切實支持和引導市場主體進行運營和管理，滿足居民日益增長的文化體育娛樂消費需求，構建和完善大健康、大養老服務體系。

二是通過“硬”科技，加強新型消費基礎設施建設。政府投入鋪底資金，有效吸引社會資本參與，推動5g、物聯網優先覆蓋核心商圈、重點園區、現代物流體系，為新型消費發展夯實供給和流通基礎。針對中小企業5g、物聯網、vr、c2m等基礎設施需求，由政府進行標準選型和設備招標，并給予資金支持，形成規模效應攤薄投入成本，快速推進中小企業的數字化轉型。

三是強化“軟”服務，營造良好的營商和消費環境。持續深化“放管服”改革，進一步簡化證照辦理流程。建立營商環境、消費環境評價機制，制訂評價指標體系，并開展公眾評價，對各級政府形成機制性約束。

（二）精準穩就業保民生，消除居民消費的后顧之憂

實施積極就業政策，堅持保障和改善民生,持續激發內需動力，形成“能消費”“敢消費”的局面，切實消除居民消費的后顧之憂。

一是要精準做好“保居民就業”，提高居民收入水平，夯實“能消費”的民生基礎。抓好重點行業、重點人群就業工作，穩定就業預期，著力改變收入分配格局，增加低收入者收入，擴大中等收入者比重，充分激發消費潛力。對于廣大工人群體，大規模組織開展職業技能培訓，以培訓帶動就業，提升技術工人技能水平，培養工匠精神，增強廣大工人群體適應產業變革的能力，匹配更高水平的社會生產要素需求。對于高校畢業生群體，增加基層醫療、社會服務、基礎教育等崗位招募規模，有效引導用人單位加大吸納高校畢業生力度。對于農民工群體，要進一步加大穩崗和就業補助力度，拓寬就地就近就業渠道，國家和地方重大工程建設、以工代賑項目應優先吸納貧困勞動力，解決好拖欠農民工工資等社會問題。對于中小微企業，通過“保市場主體”帶動“保居民就業”，中小微企業解決了80%以上的城鎮勞動就業，是就業最大的“容納器”。要持續加大減稅降費政策支持，激發中小微企業創新發展活力，穩定居民就業水平。順應農村居民最終消費同比增速顯著提升及消費升級趨勢，推進鄉村經濟多元化，支持農民工、退役軍人、高校畢業生等人員返鄉入鄉創業，提供利率低、期限長的創業貸款產品支持及優惠稅收、政府補貼政策。繼續加大扶貧攻堅和精準脫貧力度，瞄準特定貧困群眾精準幫扶，向深度貧困地區聚焦發力。努力落實城鎮化建設，進一步縮小城鄉差距和貧富差距，完善靈活就業人員勞動權益保護、保費繳納、薪酬等政策制度，釋放被非飽和消費抑制的內生需求。

二是要精準做好“保基本民生”，彌補民生服務短板，消除“敢消費”的后顧之憂。順應新型城鎮化快速發展趨勢，加大環境衛生、市政公用、公共服務、產業配套等領域投資力度，提高人民獲得感與幸福感。聚焦居民關注的養老、醫療、教育等社會問題，在老齡化程度不斷提高的大背景下，改革完善基本養老保險制度，加快實現養老保險和基礎養老金全國統籌，豐富包括二、三支柱在內的多層次養老保險體系建設。加大向醫療、教育領域的資源投入，提升政策預期，最大限度降低居民消費的心理成本。營造放心消費環境，完善社會監管體制，加強對市場秩序、商品安全、價格波動等監督管理，消除居民對食品安全、物價上漲等敏感問題的擔憂。做好消費者權益保護工作，提升服務質量監測，暢通維權渠道，讓居民消費無后顧之憂。

（三）大力發展“互聯網+社會服務”消費模式

借助“互聯網+”，實現優質社會服務資源下沉、擴大輻射覆蓋范圍，是推動社會服務均等化和可及性的有效辦法?，F代物流體系、線上醫療咨詢、遠程辦公、線上教育等多元化“互聯網+社會服務”場景發展不僅緩解了疫情期間社會功能停滯的局面，同時也實質性促進了居民消費升級。智能化、數字化催生了全新消費模式和消費習慣，居民消費從物質型消費向服務型消費轉型，要加快滿足依托數字經濟和新技術新模式創新應用逐步釋放出的教育、娛樂、購物等消費潛力，針對老齡群體、學生群體、中等收入群體等不同客群需求，在醫療健康、養老、線上教育、托育、家政、文化和旅游、體育健身等社會服務領域實現精準促消費及線上線下融合發展。

在打造“互聯網+社會服務”全新消費模式的進程中，要引導各類市場要素有序進入，打破現有的社會負擔主體困境，除政府端持續加大新型基礎設施建設與線上社會服務資源投入外，積極培育多層次市場主體，與促進自主就業相融合，充分發揮各類參與者優勢力量，實現政府、市場主體、消費者多贏的局面。要進一步降低個體經營者線上創業成本，支持微商電商、直播帶貨等自主就業、分時就業形式，鼓勵發展基于知識傳播、經驗分享、滿足社會服務需求的創新平臺的合理有序發展。對于提供智能化、個性化、品質化等優質社會供給服務的相關企業，要引導其逐步探索線上線下融合運營經驗，將互聯網技術與實體社會服務產業相結合，更加精準地服務目標消費群體。對該類企業有針對性地實施減稅降費政策，減輕稅負、便捷納稅、鼓勵創新，既要發揮新業態、新模式對新型消費的帶動促進作用，激發消費潛能，釋放消費活力，又要促進傳統消費向新型消費轉型，提升傳統消費的市場適應能力，讓消費成為推動我國經濟發展的重要引擎。

（四）精準發揮公共消費的帶動作用

公共消費是國民消費不可或缺的重要組成部分，能夠直接和間接地提升消費率，并有利于完善消費環境、保障消費安全、塑造內生動力，有效帶動居民私人消費。相關數據顯示，公共消費每增長1個百分點，預計能夠直接和間接拉動經濟增長0.2個百分點以上。增加公共消費是應對疫情沖擊，促就業、保民生、擴消費的重要舉措，且公共消費具有公益性、保障性和福利性的特點，可用于提升社會衛生保健、生態保護、基礎科研等方面水平。

增加公共消費要既重精準又重規模。重精準在于公共消費要體現普惠、保障和共享的特點，精準突出“補短板、強弱項”功能，優化支出結構，促進產業投資，優先覆蓋關系國計民生的重要行業和重要領域，滿足群眾需求，優化公共服務供給機制。重規模在于要注意把握力度、節奏和順序，精準發揮“杠桿效應”，以公共消費撬動社會消費意愿，激活“政府帶動-企業配比-居民響應”的有效循環模式，實現經濟企穩和市場回暖。此外，同步加強政策制度合理解讀，引導黨政機關、企事業單位處理好“過緊日子”與“提振消費”之間的關系，提倡理性消費、文明消費，實現資源效用最大化，不過度抑制但也不鋪張浪費。

（五）優化國內市場供給，精準施策推動海外消費回流

我國現階段仍存在中高端產品生產相對不足、服務消費供給水平不高的問題，要持續深化供給側結構性改革，順應居民消費升級趨勢，打通消費領域的“堵點”“難點”，實現“擴容提質”。要注重創新引領，推動重點行業產業結構升級優化，提高自給率，確保核心產業鏈安全。依托現行國內重點區域建設，打造基礎設施和公共服務水平領先的若干區域消費中心，優先支持創新經營模式、社區消費、特色消費、綜合步行街等轉型升級，持續優化國內市場供給。

相關數據顯示，海外消費市場規模龐大，2015-2019年間，國內消費者每年平均在海外消費2600億美元，需求外溢、購買力外流情況較為突出。2020年國慶、中秋“雙節”期間，在疫情原因出境游受限的情況下，海外消費出現了回流，為國內旅游和消費市場注入了新活力。在海外疫情持續擴散的情況下，我們要通過精準施策進一步推動海外消費回流。要以稅制改革為先導，逐步穩定降低商品稅率，以商品屬性為根本，兼顧其他品類商品價格和市場穩定情況，調整優化部分消費稅品目征收環節，不斷縮小國內外產品價差。要以消費理性構建為支撐，引導居民加深本土文化認同，以發展的視角看待國產商品，增加對國貨的自信心，從商品的實用性和功用性需求出發，倡導優質優價的品質生活，減少炫耀性、象征性等非理性消費行為。要以高質產品制造與高端服務提供為核心和根本，以持續深化供給側結構性改革為基礎，提升國產商品和服務的競爭力，加快自主品牌建設，實施國家品牌計劃，打造一批有國際影響力的消費品牌，對內滿足不斷升級的品質消費需求，培育和引導“國潮”消費，對外拓展國際市場，為出口型企業出口轉內銷打通銷路。優先挖掘健康消費、居家消費、平臺消費等新業態、新模式，實現物質消費、精神消費、信息消費等全品類消費產品的有效覆蓋承接。加強食品藥品安全監管，提升供應品質，引導海外消費回流。進一步加強對免稅業發展的統籌規劃，和旅游產業發展相結合，在合適區域建設一批中國特色市內免稅店，以更高質的產品和更小的價差鼓勵、吸引海外消費回流。

（六）強化對新型消費領域金融支持力度

持續優化支付服務環境，降低支付成本。支付特別是移動支付是促進消費的重要催化劑、助推器，既有助于拉動消費增長，也有利于改善消費結構。鑒于支付的社會基礎設施地位，建議一是堅持支付業務持牌經營，嚴格規范跨行清算行為，讓支付回歸支付、清算回歸清算、服務回歸服務，維護好市場公平競爭環境。二是要進一步完善支付服務價格機制，破解定價機制多元化、定價主體不對等問題，引導支付成本穩步下行，降低商戶、消費者支付成本。

強化貨幣政策導向作用，加大信貸支持。消費新模式、新業態快速發展，其融資需求也將迎來高速增長期。為滿足其全周期的資金需求，既要發揮直接融資渠道的作用，也要引導商業銀行加大信貸投放的力度。建議充分借鑒普惠金融發展經驗，通過定向降準、定向中期借貸便利、再貸款、再貼現等多種貨幣政策工具，引導銀行做好新型消費領域的金融服務。

有效發揮財政政策作用，形成杠桿效應。疫情暴發后，財政資金在助力復工復產、提振消費等方面發揮了重要作用，2萬億財政資金“一竿子插到底”，直達基層、直接惠企利民。全國多個城市推出了消費券，廣東等地啟動了新一輪家電下鄉政策，對于刺激居民消費欲望，拉動消費復蘇發揮了一定的作用。疫情防控過程中，大數據、人工智能手段廣泛運用，“健康碼”助力精準防控，與網格化管理模式相結合大幅提升了基層數字化治理水平，疫情防控積累的大數據資源和精細化管理工具能夠在精準促消費中發揮更大作用。為確保政策效應最大化，建議各地政府充分運用新工具、新技術，與平臺企業開展合作，做到對象選擇、采取措施、切入環節、效果評價各環節的精準化。例如可借鑒國家助學貸款模式，探索國家貼息消費金融產品，促進大額消費的加速復蘇。

（七）加強監管，處理好消費金融發展和堅守風險底線的關系

住房消費對其他消費有較強的擠出作用，要推進落實房地產長效機制，穩房價、穩地價、穩預期，逐步改變居者有其屋的觀念，鼓勵居民消費。住房金融也是居民杠桿率快速上升的主因，過快的消費金融增長也將帶來居民杠桿率的持續攀升。在促進消費金融發展的同時，要管住居民杠桿率上升的源頭，堅守風險底線。

一是強化傳統消費金融業務的監管。在住房按揭貸款方面，嚴格執行房貸政策、規范首付比率與利率，督促放貸機構提高審慎性，把控借款人收入信息的真實性，嚴格執行償債收入比的監管要求。在一般消費貸款方面，把控資金用途的真實性，強化對資金用途的跟蹤監測；

在信用卡方面，抑制“以卡養卡”類的非理性消費行為，從整體上凈化信用環境、修復金融生態。

二是加強對互聯網機構的業務監管。消費金融領域存在一些亂象，特別是針對本身信用資質較差、還款能力較弱的下沉消費群體的不合理消費金融業務，不僅推高了居民實際杠桿率，更滋生了各種社會不穩定因素。應進一步加強對消費金融市場的監管，強化對非持牌機構的整治。在審慎包容、鼓勵創新的大原則下，從業務本質出發劃定監管紅線，確?；ヂ摼W機構的業務范圍與其業務模式、資金來源、流動性、風險管理等能力相適配，與國家反洗錢、資金清算等管理要求相一致。對于新型消費領域的企業，通過稅收優惠政策積極鼓勵其深耕行業，避免利用積累的數據、流量進行金融變現，糾正實體企業金融化傾向。

三是要建立分層監管和約束機制。將消費及互聯網領域的核心企業和機構視同社會基礎設施，依事關國計民生和國家安全的原則進行管理，既確保經濟安全性，又避免其依靠自身龐大生態形成的壟斷地位扼殺其他初創企業。