第一篇：中信信誠資管凱信后湖商業(yè)地產(chǎn)專項資產(chǎn)管理計劃

中信信誠資管凱信后湖商業(yè)地產(chǎn)專項資產(chǎn)管理計劃
產(chǎn)品名稱 募集規(guī)模 期限 產(chǎn)品類型 發(fā)行機構(gòu) 投資方向 中信信誠資管?凱信后湖商業(yè)地產(chǎn)專項資產(chǎn)管理計劃 54800 萬元萬 12 月 資管產(chǎn)品 中信信誠資管 發(fā)行日期 付息方式 投資門檻 產(chǎn)品狀態(tài) 投資收益

2013-10-17 按年付息 100 萬 在售

10.5%

用于支付武漢后湖片區(qū) A 地塊的土地出讓金,后續(xù)建設由企業(yè)自有資金投入； 還款來源： 1，項目銷售收入，預期項目銷售收入 15.5 億元。2，土地抵押，土地出讓價款即達 5.16 億元，相較優(yōu)先級資金抵押率低于 50% 3，集團旗下小貸公司坐擁 7 億自有現(xiàn)金資源，承擔無限連帶還款責任。風險控制：（1）項目公司后湖 A 地塊土地抵押，低于 50%抵押率；（2）項目公司 80%股權(quán)過戶，剩余 20%股權(quán)質(zhì)押；100%股權(quán)控制（3）凱信小貸連帶責任保證擔保，自有資金 7 億，現(xiàn)金流充裕；（5）中信集團下屬公司中信工程全程深入監(jiān)控，保證項目安全運行

風險控制

（4）凱信地產(chǎn)及凱信小貸實際控制人周起宏連帶責任保證擔保。項目優(yōu)勢：

1、中原正中心城市武漢市核心地段，兩條主干道黃金交叉點，商業(yè)不限購： 后湖板塊被規(guī)劃為城市副中心，規(guī)劃起點高，政府關(guān)注度高；項目位于武漢市三環(huán)線內(nèi)，緊 鄰市民便民中心，屬武漢政府規(guī)劃核心地段商業(yè)，周圍地王頻出，價值凸顯； 項目三面臨街，處于兩條主干道交叉點，商業(yè)優(yōu)勢突出，項目優(yōu)勢高企； 預計項目銷售收入超過 15 億元，足以覆蓋 2.5 億資管計劃還款。

2、融資方旗下資產(chǎn)包括地產(chǎn)和金融，凱信小貸和典當行是武漢行業(yè)龍頭，自有資金非常充裕，超過 7 億，承擔無限連帶還款責任擔保，現(xiàn)金流表現(xiàn)優(yōu)異，還款有保障。凱信小貸現(xiàn)有約 7 億元自有資金對外發(fā)放短期貸款。該部分資金完全屬于公司控制人自有資 金。凱信小貸目前是凱信地產(chǎn)實際控制人的主要利潤來源。2012 年，小貸公司累計發(fā)放短期貸款 20 億元，平均期限三個月，平均月利率 3%。2009 年 成立以來，因為風控嚴謹，該小貸公司沒有任何不良貸款記錄。集團實際控制人周起宏連帶責任保證擔保。3,中信集團下屬公司中信工程作為專業(yè)項目管理機構(gòu)對項目資金使用、工程進度和銷售進度進 行全程監(jiān)控，設定業(yè)績考核指標，保證項目安全運行。項目土地出讓價款 5.16 億元，在辦理完成出讓手續(xù)后會抵押給資管公司，相對于優(yōu)先級資

產(chǎn)品說明 相關(guān)信息

金，抵押率低于 50%。

第一年 100-300 萬 9.5% ；300-1000 萬 10%； 1000 萬以上 10.5%。第二年 14% 100 萬起 12 個月收益 10.5% 咨詢電話：*** 李女士

第二篇：中信信誠濟南魯鼎國際廣場專項資產(chǎn)管理計劃

項目名稱： 濟南魯鼎國際廣場專項資產(chǎn)管理計劃

募集規(guī)模 2.35 億元 資金門檻 100 萬元 付息方式： 半年付息 資金投向 地產(chǎn)類 產(chǎn)品期限： 18/24個月 付息方式： 半年付息 收益說明 100萬起，10.3%；100萬至300萬10.8%

資金用途 償還信托貸款本息及濟南魯鼎國際廣場項目開發(fā)建設。

一、“濟南魯鼎國際廣場”位置絕佳、未來天橋區(qū)最大的商業(yè)綜合體——地標性建筑

項目規(guī)劃用地總面積1.2萬平方米，建筑面積約7.9萬平方米。規(guī)劃有大型商業(yè)購物中心、商業(yè)步行街、酒店式公寓、甲級商務寫字樓、高級住宅等功能區(qū)，整個項目計劃一次性開發(fā)。項目建成后將是濟南市天橋區(qū)最大的城市綜合體項目，將成為天橋區(qū)的地標性建筑。、項目地理位置絕佳

項目用地緊靠濟南市主干道北園高架路（無影山中路），位于濟南核心商圈（火車站、汽車站商圈）的核心位置，毗鄰濟南長途汽車站（直線距離約200米），該地塊交通極為便利，周邊專業(yè)市場林立，商業(yè)氣氛濃郁。3、未來規(guī)劃利好，投資前景佳 產(chǎn)品說明 濟南市地鐵線路R-3地鐵出口規(guī)劃于本項目C地塊與B地塊之間，屆時本項目人氣將進一步提升，本項目商鋪、寫字樓等物業(yè)未來投資前景看好。

二、資產(chǎn)管理人專業(yè)能力強

資產(chǎn)管理人是隸屬于中信集團的專業(yè)管理團隊。公司依托中信集團、中信信托的優(yōu)勢資源以及中信集團下屬地產(chǎn)、金融等管理經(jīng)驗，可以有效地開展各類業(yè)務協(xié)同。

三、還款來源覆蓋率充足

魯鼎國際廣場項目銷售回款：項目本身地理位置絕佳，銷售去化確定性強，還款來源對專項資管計劃本金收益覆蓋率達2.2倍以上。即便銷售去化下跌50%的情況下依舊能夠覆蓋本息。

預約電話 400-800-1801

第三篇：資專項資產(chǎn)管理計劃開戶資料及流程

（一）個人投資者請將以下材料第一時間先掃描/傳真至新湖財富趙苔薈，后有趙苔薈驗證客戶申請資料的有效性，并將有效客戶申請信息填制《道富基金委托人合同導入模板v1.0》，新湖將這些資料每周匯總后發(fā)送道富資產(chǎn)管理有限公司。1)簽署完整的資產(chǎn)管理計劃合同復印件（復印件包括合同編號、客戶簽署頁、公司蓋章頁和附件一資產(chǎn)委托人信息頁。無需單獨打印，附件一讓客戶填寫。）2)資產(chǎn)委托人有效身份證文件的復印件（正反面復印件在同一頁紙上）；

3)資產(chǎn)委托人預留的銀行存折（卡）復印件；(銀行卡正反面復印件在同一頁紙上）4)填妥的《投資者權(quán)益告知書》； 5)經(jīng)本人簽字確認的傳真交易協(xié)議書 6)銀行柜面/電子銀行劃款回單；

注：傳真申請資料的原件需要在一個月內(nèi)寄至道富資產(chǎn)管理有限公司。

（二）后將以下原件寄給新湖財富，匯總后轉(zhuǎn)交道富資產(chǎn)管理公司保存。

1)資管合同一式三份中的其中兩份，后附填寫完整經(jīng)本人簽字確認的《道富資產(chǎn)管理公司開戶及認購業(yè)務申請表》

2)資產(chǎn)委托人有效身份證復印件正反面及簽名

3)銀行卡復印件正反面（如有需要，可讓客戶注明此復印件只用于認購道富-xxxx專項資產(chǎn)管理計劃）

4)填妥的《投資者權(quán)益告知書》 5)經(jīng)本人簽字確認的傳真交易協(xié)議書

6)本人及代辦人有效身份證件復印件及簽名、公證處的公證書、授權(quán)委托書（僅適用于代辦情況）

注：指定銀行賬戶是指投資者開戶時預留的作為贖回、分紅、以及認購/申購無效資金退款的結(jié)算匯入賬戶，銀行賬戶名稱必須同投資者專戶賬戶的戶名一致。

（三）請確認業(yè)務辦理時間是否正確：募集日 9：30－15：00（周六、周日和法定節(jié)假日不受理）

（四）募集期在道富受理申請單之前確認可以退款，道富須確認退款時需要提供哪些資料，退款需要幾天完成?？蛻粜枰顚憽兜栏毁Y產(chǎn)管理有限公司業(yè)務申請表》，填寫相關(guān)信息。同時提供客戶身份證。

（五）客戶可以不可以分期打款。

不可以。

（六）外籍人士和港澳臺人士是否可以購買該資管產(chǎn)品？

可以。

（七）如果出現(xiàn)委托人先匯款后簽合同的情況，請將合同的簽署日期填寫至匯款日期之前，以方便計息。

第四篇：首單交易所信托受益權(quán)資產(chǎn)支持專項計劃解析智信研究

首單交易所信托受益權(quán)資產(chǎn)支持專項計劃解析智信研究

首單交易所信托受益權(quán)資產(chǎn)支持專項計劃解析|智信研究

2015-06-16 智信 信托圈

圈閱由昆侖信托發(fā)起、中信建投證券管理的“暢行資產(chǎn)支持專項計劃”是第一單在交易所發(fā)行的以信托受益權(quán)為基礎資產(chǎn)的專項計劃，不僅豐富了交易所資產(chǎn)支持證券的產(chǎn)品種類，而且對于信托公司盤活存量資產(chǎn)、擴大潛在客戶來源以及提高資金利用效率都有重要意義。本文首發(fā)于智信資產(chǎn)管理研究院出品的《資管高層決策參考》。這是一本面向“一行三會”監(jiān)管領導、資管機構(gòu)高層定向發(fā)行的、具有內(nèi)參性質(zhì)的決策輔助讀物，創(chuàng)刊于2014年12月5日，每月發(fā)行一期?；貜汀皡⒖肌?，可獲取往期精彩內(nèi)容。提示：點擊頁末“閱讀原文”可報名參加《風口上的股票配資|資管云講堂01期（深圳）》活動圈兒個人交流號：ixintuoquaner，添加時請注明“姓名+單位職務”；個人號互粉名額有限，先到先得～作者：智信資產(chǎn)管理研究院 劉蘭香

一、專項計劃交易結(jié)構(gòu)概述

2013年4月1日，昆侖信托?廣東交通集團信托貸款單一資金信托成立，借款人為廣東省交通集團有限公司，貸款本金10億元人民幣，貸款期限為6年，貸款利率為貸款期限相對應的中國人民銀行同期限檔次人民幣貸款利率，貸款到期日為2019年3月31日。廣東交通集團以全資子公司廣東省路橋建設發(fā)展有限公司廣韶分公司合法所有的京珠高速粵境韶關(guān)甘塘至廣州太和段公路收費權(quán)的25%為信托貸款提供質(zhì)押擔保。

專項計劃標的資產(chǎn)正是基于該信托貸款產(chǎn)生的信托受益權(quán)，非特定原始權(quán)益人為中油資產(chǎn)管理有限公司（“中油資管”）。計劃管理人中信建投證券設立專項計劃，并用專項計劃資金向中油資管購買其持有的昆侖資金信托的信托受益權(quán)。專項計劃存續(xù)期間，廣東交通集團按信托貸款合同的約定償付信托貸款本息。昆侖信托在收到廣東交通集團償還的信托貸款本息扣除當期必要的費用后的信托收益全部分配給專項計劃。專項計劃信用評級是AAA，全部是優(yōu)先級，利率類型是浮動利率。計劃管理人根據(jù)約定每季定期支付資產(chǎn)支持證券利息，于專項計劃到期時一次性償還本金10億元。以下為該專項計劃的交易結(jié)構(gòu)圖示：

二、信托公司在專項計劃中的角色分析

與信托公司一般在資產(chǎn)支持證券中僅充當SPV通道角色不同的是，昆侖信托在專項計劃中充當了發(fā)起人的角色，占據(jù)了主導地位。

首先是從基礎資產(chǎn)的選擇上，昆侖信托選擇了既符合資產(chǎn)證券化相關(guān)規(guī)定（專項計劃標的資產(chǎn)不在證監(jiān)會規(guī)定的負面清單之列）、又適合被證券化的廣東交通集團信托貸款。對于信托公司而言，這類貸款的期限相對于信托產(chǎn)品的期限而言過長，但現(xiàn)金流穩(wěn)定，且還款期較長（尚余4年），是合適的證券化標的，這或許最終促使深交所放行了這一專項計劃。其次是在現(xiàn)金流的歸集和劃轉(zhuǎn)上，昆侖信托也掌握了主動權(quán)。與一般資產(chǎn)支持證券不同的是，專項計劃不再另設立資金監(jiān)管賬戶，由昆侖信托在交通銀行廣東分行設立的信托資金保管賬戶行使歸集、監(jiān)管、劃付的職能。該賬戶為信托專項賬戶，有效避免混同風險。同時，信托資金保管賬戶在收到廣東交通集團貸款本息償付現(xiàn)金流當日即將該筆款項劃付至專項計劃托管賬戶，有效避免挪用風險。

以下為專項計劃資金流向圖示：

三、專項計劃對信托公司的意義

銀監(jiān)會在《關(guān)于信托公司風險監(jiān)管的指導意見》中明確提出“鼓勵開展信貸資產(chǎn)證券化等業(yè)務，提高資產(chǎn)證券化業(yè)務的附加值”，信托公司也紛紛將資產(chǎn)證券化作為轉(zhuǎn)型的路徑之一。但理想豐滿，現(xiàn)實骨感。目前，信托公司在資產(chǎn)證券化中更多地是承擔受托機構(gòu)的通道角色，能獲得的收入也較少，而且諸如結(jié)構(gòu)分層、現(xiàn)金流模型等專業(yè)技術(shù)含量較高的工作主要掌握在證券公司手中，信托公司缺乏話語權(quán)，專業(yè)能力也無法得到提升。在此背景下，在交易所發(fā)行的這一首單信托受益權(quán)資產(chǎn)支持專項計劃對于信托公司而言有了特殊的意義。

首先，在資產(chǎn)證券化業(yè)務中，信托公司不再僅僅是邊緣角色，而是開始掌握主動權(quán)。盡管在信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務中，信托公司能發(fā)揮的主動權(quán)較小，但證監(jiān)會主導的資產(chǎn)支持專項計劃卻給予了信托公司更多的空間，最重要的是昆侖信托開啟了資產(chǎn)支持專項計劃基礎資產(chǎn)擴大到信托受益權(quán)的先例，為更多信托公司進入交易所市場打下了良好基礎。隨著“資產(chǎn)支持專項計劃+信托”的業(yè)務模式漸成主流，信托公司有望逐漸擺脫資產(chǎn)證券化業(yè)務中“通道”角色的定位。

其次，此類業(yè)務能有效提高信托公司的信托報酬率。盡管屬于主動管理業(yè)務，但廣東交通集團信托貸款這單業(yè)務給昆侖信托的報酬率也不過2-3‰，而通過資產(chǎn)證券化，昆侖信托在獲得上述信托報酬的同時，還能間接獲得一部分利差（廣東交通集團信托貸款利率是6%，專項計劃發(fā)行利率是5.6%，這中間0.4%的利差就被信托公司、證券公司、評級公司所分）。更重要的是，昆侖信托收回了資金（在此單信托貸款業(yè)務中昆侖信托用的是自有資金），可以去投資新的項目，形成的信托受益權(quán)又可以證券化，如此循環(huán)操作，資金利用效率提高，信托報酬也隨之增加。在此類業(yè)務中，信托公司最好使用自有資金或者自己可以掌控的資金，以最快地速度實現(xiàn)業(yè)務的滾動擴張（目前，一單交易所信托受益權(quán)資產(chǎn)支持專項計劃從啟動到完成發(fā)行需要大約3個月時間）。最后，上述業(yè)務模式有助推動信托公司真正“投行化”。盡管信托公司一直以來被稱為“實業(yè)投行”，但實際上長期以來都依賴通道業(yè)務，有負這一盛名。而信托公司如果利用信托受益權(quán)資產(chǎn)支持專項計劃來循環(huán)操作，僅需要小部分啟動資金就可以撬動大規(guī)模的業(yè)務。但這也對信托公司對實業(yè)項目的把控能力提出了很高的要求，因為信托公司只有對基礎資產(chǎn)有充分的了解和把控，才能將之證券化并成功地發(fā)行，這一類投行模式也才能可持續(xù)的發(fā)展。

第五篇：致長城1號集合資產(chǎn)管理計劃投資人的第二封信

投資隨感——致長城1號集合資產(chǎn)管理計劃投資人的第二封信

作者： 來源： 長城證券 日期： 2011-04-11 字號【 大 中 小】

尊敬的客戶：

您好！

感謝您選擇長城1號集合資產(chǎn)管理計劃，從今往后，我們至少將在5年內(nèi)風雨同舟，共同品味資本市場帶給您和我們的各種滋味。

從去年11月開始長城1號的內(nèi)部路演開始，我基本上一直在飛，全國各地到處飛。從給客戶的集中路演，到機構(gòu)客戶的單獨交流；從路演的間隙去拜訪上市公司，到尋覓固定收益的交易對手。時間全部被工作填滿，連年幼的女兒都已經(jīng)習慣了每周一幫我拖著箱子，送我去出差，到周五晚上乖乖等我回來。

回想這十幾年的經(jīng)歷很奇妙：我當初走進資本市場，其中的原因之一，是看中這個行業(yè)不需要為了業(yè)務而喝酒，而自己恰恰不會喝酒；可是我2001年第一份深度研究報告竟然寫的是貴州茅臺。

突然感覺這就像投資一樣，雖然目的是想賺錢的，但是結(jié)果卻常常和初始的目標不一致。那該如何去平衡，調(diào)節(jié)自己呢？ 市場中的機會越來越多，我們都曾聽說過類似的故事，朋友推薦兩個股票，買了一個，沒買了一個，結(jié)果買的不漲，不買的暴漲。很多人都會懊惱。這或許正好是資本市場的魅力吧。

1999年畢業(yè)后我到了長城證券。很慶幸，我的上司和同事大概也算得上是最早用價值方法選股，用技術(shù)方法交易的人之一吧。耳濡目染，我也習慣了用這種方式跟資本市場打交道。

以前我喜歡把雞蛋放在一個籃子里，因為這樣我就可以集中的持有一只或少數(shù)幾只股票，然后把自己的精力都放在這些股票上，獲取最大的收益，這樣我也就能戰(zhàn)勝市場指數(shù)了。

可是當我作為長城1號集合計劃的投資主辦時，我不得不和部門的投研團隊一起，努力按照價值投資的方法，選擇很多品種，把它們放入股票庫，然后再進行分散投資。在降低風險的同時，收益也獲得了平滑。

我了解我們的客戶，我也希望能夠給你們帶來波動不大的，可靠的收益預期。只有了解客戶的需求，才能更好的提供與之相匹配的服務，才能得到客戶的認同。不管已經(jīng)是，或者將來可能是我們的客戶，我都希望能得到您的幫助，您的關(guān)心和理解。

我愿意跟您分享今年我的投資思路：

1、低估值的板塊；

2、“尋找經(jīng)濟轉(zhuǎn)型時期增加值”的延伸：有色、煤炭、精細化工、工程機械、海工、機床、核心汽配、節(jié)能環(huán)保、品牌連鎖；

3、國家中長期規(guī)劃的落實：信息技術(shù)、新能源汽車、新能源（除核能）等。

再次感謝您選擇長城證券作為您資產(chǎn)管理的伙伴，愿長城1號能為您未來五年的財富成長貢獻一臂之力！羅景翔

長城證券資產(chǎn)管理部 副總經(jīng)理

二〇一一年四月十一日